# Introduction	How data is calculated and presented
This factsheet contains information about the composition of the fund at a particular point in time. It aims to help you understand how the fund manager is positioned to achieve the fund’s objectives.
The Equity Exposure table below provides an overall view of the fund. This represents - in percentage terms - how much of the fund is invested in the market. The higher the figure, the more the fund will take part in any market rises (or falls).
The definitions section provides a more comprehensive explanation of the individual elements in the table.
The exposure and positioning tables on page 4 break the fund down into a number of different views, each providing a different perspective on the fund’s investments.
Portfolio composition data has been calculated and presented according to several general principles, which are listed below.
- Aggregation: all investments, including derivatives, linked to a particular issuing company have been combined to form a total percentage holding for each company. The aggregate holding is referred to in this factsheet as a position. Positions are shown before and after call overwriting. Where a company is listed in two separate countries, each listing may be classified as a separate issuing company. Exchange Traded Funds (ETFs) and derivatives on ETFs are treated as individual securities – ie not aggregated.
- Categorisation: for investments that have underlying securities we use the attributes of the underlying issuing company or common share to determine the appropriate sector, market capitalisation band and geographic area.
- Derivatives: all derivatives are presented on an exposure basis and, where necessary, derivatives are delta-adjusted. Delta-adjusting expresses derivatives in terms of the equivalent number of shares that would be needed to generate the same return.
- “Basket” securities: securities that represent a number of company shares – like index futures or options – are allocated to categories (such as sector) whenever possible. Otherwise they are included in the “Other Index / Unclassified” category.

| Equity Exposure (% TNA) |  |
| --- | --- |
|  | Exposure (% TNA) | Number of single stocks overwritten |
| Equity (before call overwriting) | 96.0 |  |
| Call overwriting | -17.9 | 46 |
| Equity (after call overwriting) | 78.2 |  |
| Other | 0.0 |  |
| Cash & cash exposure from call overwriting | 21.8 |  |
|  | 100.0 |  |

Definition of terms:

## Other: the value of any non-equity investments (excluding cash funds) expressed as a percentage of fund TNA.
Call overwriting: this is a strategy used to commit to sell shares a fund already owns at a set price, in return for a payment. The payment is retained whether the shares are ultimately sold or not and therefore generates additional return for the fund (although it sets a limit on gains). The table shows the number of underlying single stocks overwritten as well as the total of all call overwriting exposure.

## Cash & cash exposure from call overwriting: this is 100% minus the fund’s Equity exposure and minus Other.

## % TNA: Data is presented as a percentage of TNA, which stands for Total Net Assets (the value of all the fund’s assets after the deduction of any liabilities).
Sector/Industry Exposure (% TNA) 
(ranked before overwriting)	
Market Capitalisation Exposure (% TNA)

## GICS Sector

## Fund before overwriting

## Index Fund after overwriting

## USD

## Fund before overwriting

## Index Fund after overwriting

## Financials

## 25.7

## 14.9

## 20.1

## >10bn

## 80.8

## 92.6

## 64.3
| Health Care | 15.0 | 13.0 | 11.7 | 5-10bn | 13.7 | 5.1 | 12.7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Consumer Staples | 12.3 | 7.5 | 10.4 | 1-5bn | 0.0 | 1.9 | 0.0 |
| Industrials | 11.6 | 10.0 | 9.0 | 0-1bn | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| Information Technology | 10.9 | 20.8 | 8.9 | Total Market Cap Exposure | 94.5 | 99.5 | 77.0 |

| Utilities | 5.6 | 3.0 | 4.7 |
| --- | --- | --- | --- |
| Communication Services | 5.5 | 6.9 | 4.8 |
| Consumer Discretionary | 4.0 | 10.8 | 3.7 |
| Materials | 3.8 | 4.9 | 3.4 |
| Real Estate | 1.6 | 2.6 | 1.6 |
| Energy | 0.0 | 5.6 | 0.0 |
| Total Sector Exposure | 96.0 | 100.0 | 78.2 |
| Other Index / Unclassified | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| Total Equity Exposure | 96.0 | 100.0 | 78.2 |

Geographic Exposure (% TNA) 
(ranked before overwriting)

## Fund before

## Index / Unclassified

## Total Equity Exposure

## 1.5

## 96.0

## 0.5

## 100.0

## 1.2

## 78.2

## overwriting

## Index Fund after overwriting
| United States | 21.8 | 61.7 | 16.9 |
| --- | --- | --- | --- |
| United Kingdom | 10.4 | 3.8 | 8.4 |
| Germany | 10.0 | 2.0 | 7.3 |
| Switzerland | 8.7 | 2.5 | 7.4 |
| France | 7.8 | 2.9 | 6.9 |
| Finland | 7.2 | 0.2 | 5.7 |
| Spain | 5.6 | 0.6 | 4.5 |
| Taiwan | 5.3 | 1.6 | 4.6 |
| Japan | 4.1 | 5.3 | 3.6 |
| Korea (South) | 2.6 | 1.3 | 2.0 |
| Others | 12.6 | 18.2 | 10.8 |
| Total Geographic Exposure | 96.0 | 100.0 | 78.2 |
| Other Index / Unclassified | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| Total Equity Exposure | 96.0 | 100.0 | 78.2 |

Top Positions (% TNA) 
(ranked before overwriting)

## GICS Sector

## Geographic Location

## Fund before overwriting

## Index Fund after overwriting
| SANOFI | Health Care | France | 3.8 | 0.2 | 3.3 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| DEUTSCHE BOERSE AG | Financials | Germany | 3.6 | 0.1 | 2.9 |
| UNILEVER PLC | Consumer Staples | United Kingdom | 3.6 | 0.2 | 2.8 |
| ROCHE HOLDING AG | Health Care | Switzerland | 3.4 | 0.4 | 3.3 |
| PROCTER & GAMBLE CO | Consumer Staples | United States | 3.2 | 0.6 | 2.4 |
| TAIWAN SEMICONDUCTOR MFG CO LTD | Information Technology | Taiwan | 3.1 | 0.7 | 2.6 |
| ALLIANZ SE | Financials | Germany | 2.8 | 0.1 | 1.7 |
| UPM KYMMENE CORP | Materials | Finland | 2.8 | 0.0 | 2.4 |
| ZURICH INS GROUP LTD | Financials | Switzerland | 2.6 | 0.1 | 1.7 |
| BRISTOL-MYERS SQUIBB CO | Health Care | United States | 2.6 | 0.3 | 1.7 |


## dex

## F

## F

## Fund
Top Overweight Positions (% TNA) 
(ranked before overwriting)	
Top Underweight Positions (% TNA) 
(ranked before overwriting)
|  | overwriting | overwriting | Index | after overwriting | overwriting | overwriting | In | Fund after overwriting |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| SANOFI | 3.6 | 3.8 | 0.2 | 3.3 | APPLE INC	-4.1 | 0.0 | 4.1 | 0.0 |
| DEUTSCHE BOERSE AG | 3.6 | 3.6 | 0.1 | 2.9 | MICROSOFT CORP	-3.1 | 0.0 | 3.1 | 0.0 |
| UNILEVER PLC | 3.4 | 3.6 | 0.2 | 2.8 | ALPHABET INC	-2.0 | 0.0 | 2.0 | 0.0 |
| ROCHE HOLDING AG | 3.0 | 3.4 | 0.4 | 3.3 | AMAZON.COM INC	-1.5 | 0.0 | 1.5 | 0.0 |
| UPM KYMMENE CORP | 2.7 | 2.8 | 0.0 | 2.4 | TESLA INC	-0.9 | 0.0 | 0.9 | 0.0 |
| ALLIANZ SE | 2.7 | 2.8 | 0.1 | 1.7 | UNITEDHEALTH GROUP INC	-0.9 | 0.0 | 0.9 | 0.0 |
| 3I GROUP PLC | 2.6 | 2.6 | 0.0 | 1.7 | EXXON MOBIL CORP	-0.8 | 0.0 | 0.8 | 0.0 |
| PROCTER & GAMBLE CO | 2.6 | 3.2 | 0.6 | 2.4 | JOHNSON & JOHNSON	-0.8 | 0.0 | 0.8 | 0.0 |
| ZURICH INS GROUP LTD | 2.5 | 2.6 | 0.1 | 1.7 | NVIDIA CORP	-0.7 | 0.0 | 0.7 | 0.0 |
| TAIWAN SEMICONDUCTOR | 2.4 | 3.1 | 0.7 | 2.6 | BERKSHIRE HATHAWAY INC	-0.7 | 0.0 | 0.7 | 0.0 |

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Introduzione	Modalità di calcolo e presentazione dei dati
La presente scheda contiene informazioni relative alla composizione di un fondo in un determinato momento ed è finalizzata ad aiutare l’investitore a comprendere il posizionamento del gestore del fondo nell’ottica degli obiettivi prefissati.
La tabella Esposizione azionaria riportata di seguito offre una panoramica generale del fondo e rappresenta – in termini percentuali – la quota di patrimonio che il fondo investe nel mercato. Maggiore è la cifra, maggiore sarà la partecipazione del fondo agli eventuali rialzi (o ribassi) sui mercati.
La sezione delle definizioni fornisce una spiegazione più completa dei singoli elementi contenuti nella tabella.
Le tabelle relative a esposizione e posizionamento riportate a pagina 4 offrono diverse prospettive sulla composizione del fondo e sui suoi investimenti.
I dati relativi alla composizione del portafoglio sono stati calcolati e presentati in base a diversi principi generalmente accettati, riportati di seguito.
- Aggregamento: tutti gli investimenti legati a una determinata società emittente, inclusi i derivati, sono stati sommati per formare una partecipazione percentuale complessiva riferita a ciascuna società. Nella presente scheda informativa,la partecipazione aggregata viene trattata alla stregua di una posizione. Le posizioni sono indicate prima e dopo la procedura di call overwriting. Nei casi di società quotate in due paesi distinti, ciascuna di esse può essere classificata come un emittente a sé stante. Gli Exchange Traded Fund (ETF) e i derivati su ETF sono negoziati come singoli titoli e non come aggregati.
- Classificazione: per gli investimenti con titoli sottostanti, utilizziamo gli attributi della società emittente o azione ordinaria sottostante per stabilirne correttamente il settore, la fascia di capitalizzazione di mercato e l’area geografica.
- Derivati: tutti i derivati sono rilevati in base all’esposizione e, ove necessario, rettificati in base al delta. La rettifica in base al delta esprime i derivati sotto forma di numero equivalente di azioni che occorrerebbero per generare il medesimo rendimento.
- Titoli “paniere”: i titoli che rappresentano diverse azioni societarie, come opzioni o future su indici, vengono, quando è possibile, attribuiti a categorie (ad esempio, settore). Altrimenti, vengono inseriti nella categoria “Altri indici / Non classificati”.

| Esposizione azionaria (PNT in %) |  |
| --- | --- |
|  | Esposizioni | Numero di singoli |
|  | (PNT in %) | titoli sovrascritti |
| Azioni (prima del call overwriting) | 96,0 |  |
| Overwriting di opzioni call | -17,9 | 46 |
| Azioni (dopo il call overwriting) | 78,2 |  |
| Altro | 0,0 |  |
| Liquidità ed esposizione di liquidità da call overwriting | 21,8 |  |
|  | 100,0 |  |

Definizione dei termini:

## Esposizione azionaria: percentuale che il comparto investe attualmente nel mercato azionario.

## Altro: valore di eventuali investimenti non azionari (esclusi fondi di liquidità) espresso in percentuale sul PNT del comparto.
Liquidità ed esposizione di liquidità da call overwriting: pari al 100% meno le voci Esposizione azionaria del comparto e Altro. Vale a dire qualsiasi esposizione residua in contanti che non sia investita in azioni o tramite derivati.
Overwriting di opzioni call: strategia per cui un comparto si impegna a vendere azioni in suo possesso, a un prezzo predefinito, a fronte di un pagamento. Il pagamento viene trattenuto sia nel caso in cui la vendita si perfezioni, sia qualora le azioni non vengano vendute, pertanto si genera un rendimento aggiuntivo per il comparto (seppure con una limitazione dei guadagni). La tabella illustra il numero di singoli titoli sottostanti che sono stati sovrascritti e l’esposizione complessiva in overwriting di opzioni call.

## % PNT: dati presentati in percentuale del PNT, ossia patrimonio netto totale (valore complessivo di tutte le attività del comparto, dedotte le eventuali passività).
Esposizione di segmento/settore (PNT in %) 
(classificato	
Esposizione alla capitalizzazione di mercato (PNT in %)
| Fondo prima Settore GICS	dell'overwriting | Indice | Fondo dopo l'overwriting |  | USD | Fondo prima dell'overwriting | Indice | Fondo dopo l'overwriting |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Società finanziarie	25,7 | 14,9 | 20,1 |  | >10mld | 80,8 | 92,6 | 64,3 |
| Sanità	15,0 | 13,0 | 11,7 |  | 5-10mld | 13,7 | 5,1 | 12,7 |
| Generi di largo consumo non ciclici	12,3 | 7,5 | 10,4 |  | 1-5mld | 0,0 | 1,9 | 0,0 |
| Prodotti industriali	11,6 | 10,0 | 9,0 |  | 0-1mld | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Informatica	10,9 | 20,8 | 8,9 |  | Esposizione alla capitalizzazione di mercato | 94,5 | 99,5 | 77,0 |

| Servizi di pubblica utilità | 5,6 | 3,0 | 4,7 |
| --- | --- | --- | --- |
| Servizi di comunicazione | 5,5 | 6,9 | 4,8 |
| Beni di consumo ciclici | 4,0 | 10,8 | 3,7 |
| Materie prime | 3,8 | 4,9 | 3,4 |
| Beni immobili | 1,6 | 2,6 | 1,6 |
| Energia | 0,0 | 5,6 | 0,0 |
| Esposizione settoriale complessiva | 96,0 | 100,0 | 78,2 |
| Altro Indice / Non classificato | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Esposizione azionaria complessiva | 96,0 | 100,0 | 78,2 |

Esposizione geografica (% patrimonio netto totale) 
(classificato
|  | Fondo prima dell'overwriting | Indice | Fondo dopo l'overwriting |
| --- | --- | --- | --- |
| Stati Uniti | 21,8 | 61,7 | 16,9 |
| Regno Unito | 10,4 | 3,8 | 8,4 |
| Germania | 10,0 | 2,0 | 7,3 |
| Svizzera | 8,7 | 2,5 | 7,4 |
| Francia | 7,8 | 2,9 | 6,9 |
| Finlandia | 7,2 | 0,2 | 5,7 |
| Spagna | 5,6 | 0,6 | 4,5 |
| Taiwan | 5,3 | 1,6 | 4,6 |
| Giappone | 4,1 | 5,3 | 3,6 |
| Corea del Sud | 2,6 | 1,3 | 2,0 |
| Altro | 12,6 | 18,2 | 10,8 |
| Esposizione geografica totale | 96,0 | 100,0 | 78,2 |
| Altro Indice / Non classificato | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Esposizione azionaria complessiva | 96,0 | 100,0 | 78,2 |

Principali posizioni (PNT in %) 
(classificato prima dell'overwriting)

## Indice / Non classificato

## Esposizione azionaria complessiva

## 1,5

## 96,0

## 0,5

## 100,0

## 1,2

## 78,2

## Settore GICS

## Posizione geografica

## Fondo prima dell'overwriting

## Indice

## Fondo dopo l'overwriting
| SANOFI | Sanità | Francia | 3,8 | 0,2 | 3,3 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| DEUTSCHE BOERSE AG | Società finanziarie | Germania | 3,6 | 0,1 | 2,9 |
| UNILEVER PLC | Generi di largo consumo non ciclici | Regno Unito | 3,6 | 0,2 | 2,8 |
| ROCHE HOLDING AG | Sanità | Svizzera | 3,4 | 0,4 | 3,3 |
| PROCTER & GAMBLE CO | Generi di largo consumo non ciclici | Stati Uniti | 3,2 | 0,6 | 2,4 |
| TAIWAN SEMICONDUCTOR MFG CO LTD | Informatica | Taiwan | 3,1 | 0,7 | 2,6 |
| ALLIANZ SE | Società finanziarie | Germania | 2,8 | 0,1 | 1,7 |
| UPM KYMMENE CORP | Materie prime | Finlandia | 2,8 | 0,0 | 2,4 |
| ZURICH INS GROUP LTD | Società finanziarie | Svizzera | 2,6 | 0,1 | 1,7 |
| BRISTOL-MYERS SQUIBB CO | Sanità | Stati Uniti | 2,6 | 0,3 | 1,7 |


## dice

## F

## d

## F

## d
Principali sovraponderazioni (PNT in %) 
(classificato prima	
Principali sottoponderazioni (PNT in %) 
(classificato prima
| Relativo prima dell'overwriting | ondo prima ell'overwriting | Indice | Fondo dopo l'overwriting |  | Relativo prima dell'overwriting | ondo prima ell'overwriting | In | Fondo dopo l'overwriting |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| SANOFI	3,6 | 3,8 | 0,2 | 3,3 |  | APPLE INC	-4,1 | 0,0 | 4,1 | 0,0 |
| DEUTSCHE BOERSE AG	3,6 | 3,6 | 0,1 | 2,9 |  | MICROSOFT CORP	-3,1 | 0,0 | 3,1 | 0,0 |
| UNILEVER PLC	3,4 | 3,6 | 0,2 | 2,8 |  | ALPHABET INC	-2,0 | 0,0 | 2,0 | 0,0 |
| ROCHE HOLDING AG	3,0 | 3,4 | 0,4 | 3,3 |  | AMAZON.COM INC	-1,5 | 0,0 | 1,5 | 0,0 |
| UPM KYMMENE CORP	2,7 | 2,8 | 0,0 | 2,4 |  | TESLA INC	-0,9 | 0,0 | 0,9 | 0,0 |
| ALLIANZ SE	2,7 | 2,8 | 0,1 | 1,7 |  | UNITEDHEALTH GROUP INC	-0,9 | 0,0 | 0,9 | 0,0 |
| 3I GROUP PLC	2,6 | 2,6 | 0,0 | 1,7 |  | EXXON MOBIL CORP	-0,8 | 0,0 | 0,8 | 0,0 |
| PROCTER & GAMBLE CO	2,6 | 3,2 | 0,6 | 2,4 |  | JOHNSON & JOHNSON	-0,8 | 0,0 | 0,8 | 0,0 |
| ZURICH INS GROUP LTD	2,5 | 2,6 | 0,1 | 1,7 |  | NVIDIA CORP	-0,7 | 0,0 | 0,7 | 0,0 |
| TAIWAN SEMICONDUCTOR	2,4 | 3,1 | 0,7 | 2,6 |  | BERKSHIRE HATHAWAY INC	-0,7 | 0,0 | 0,7 | 0,0 |