# HIGHLIGHTS
PrivilEdge – DPAM European Real Estate is an actively managed, long-only European listed property strategy. It is managed by DPAM, the asset management arm of Bank Degroof Petercam SA, which was formed in 2015 by the merger of two Belgian financial institutions: Bank Degroof and Petercam. The fund seekt to beat a tailor-made index, GPR European Real Estate Balanced, over the long term and to provide a return stream close to European direct property markets through liquid instruments. It invests in listed equities and bonds issued by European real estate companies.
The PMs add value through three performance engines: (1) deviations from the structural 40/60 asset allocation as well as (2) bond and (3) stock selection. Bottom-up and fundamental investment research is based on in-depth knowledge of firms and their underlying real estate assets, proprietary research, internal valuation models and systematic rankings. Top-down views and real estate cycles are fully integrated into company analysis. The fund tends to exhibit a smaller cap bias versus its benchmark and keeps duration close to the index.
NET CUMULATIVE PERFORMANCE AND ANNUAL PERFORMANCE IN USD 
Dec 31, 2016 - Oct 31, 2022
140
120
100
80
2017	2018	2019	2020	2021	2022
PrivilEdge - DPAM European Real Estate, Syst. Hdg, (USD) N A	Annual or YTD performance (Fund) GPR European Real Estate Balanced Index (USD Hdg. by LOIM)	Annual or YTD performance (Bench.)
Class launch date (19.05.2019)
Past performance does not predict future returns. Performances are displayed net of all costs except any entry and exit fees. Performance is subject to taxation may change in the future. Returns may increase or decrease because of currency fluctuations.
risk-free or that capital is necessarily guaranteed or protected.
CODES	
Class A
ISIN	LU1515328968
Bloomberg	PEDESHU LX
Cumulative
NET PERFORMANCE IN USD	
Fund	Bench.
YTD	-29.31%	-29.39%
1 month	-0.04%	1.58%
|  | 1 year | -28.13% | -28.43% |  | - | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| NAV | USD 10.43 |  | 3 years | -22.14% | -23.53% |  | -7.98% | -8.52% |
|  |  |  | 5 years | -7.69% | -8.64% |  | -1.58% | -1.79% |
| FISCAL INFORMATION |  |  | Total return (since 16.11.2016) | 5.22% | 3.19% |  | 0.85% | 0.53% |
| ES - Switchable | Yes |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  | STATISTICS  31.10.2017 - 31.10.2022 | Fund | Bench. |  |  | Fund |

3 months	-16.82%	-16.05%
Annualized
Fund	Bench.
-	-
-	-
-	-

## RATINGS
Annualised volatility	14.13%	14.86%
Sharpe ratio	-0.21	-0.21
Max. drawdown	-30.65%	-31.73%
Correlation0.996
Tracking error	1.53%
Number of positions153

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# EVENTI DI RILIEVO
PrivilEdge – DPAM European Real Estate è una strategia long-only a gestione attiva basata sugli investimenti immobiliari europei quotati in borsa. La sua gestione è affidata a DPAM, la divisione di gestione degli investimenti di Bank Degroof Petercam SA, costituita nel 2015 a seguito della fusione di due istituti finanziari belgi: Bank Degroof e Petercam.
L’obiettivo del Comparto è sovraperformare un indice su misura, GPR European Real Estate Balanced, nel lungo periodo e fornire un flusso di rendimenti simile a quello dei mercati immobiliari diretti europei attraverso strumenti liquidi. Il Comparto investe in azioni e obbligazioni quotate in borsa emesse da società immobiliari europee. I gestori di portafoglio aggiungono valore attraverso tre motori di performance: 1) le deviazioni dall’asset allocation strutturale 40/60, 2) la selezione delle obbligazioni e 3) la selezione delle azioni. La ricerca d’investimento fondamentale di tipo bottom-up si basa su una profonda conoscenza delle aziende e dei loro attivi immobiliari sottostanti, sulla ricerca proprietaria, sui modelli di valutazione interni e sui ranking sistematici. I giudizi top-down e i cicli immobiliari sono pienamente integrati nell’analisi societaria. Rispetto al benchmark, il Comparto tende a evidenziare un orientamento più spiccato verso le società a minore capitalizzazione e mantiene la duration prossima a quella dell’indice.
PERFORMANCE CUMULATIVA NETTO E PERFORMANCE ANNUALE IN USD 
31-dic-2016 - 31-ott-2022
140
120
100
80
2017	2018	2019	2020	2021	2022
PrivilEdge - DPAM European Real Estate, Syst. Hdg, (USD) N A	Rendimento annuale o YTD (Fondo) GPR European Real Estate Balanced Index (USD Hdg. by LOIM)		Rendimento annuale o YTD (Bench.)
Lancio del comparto (19.05.2019)
La performance passata non prevede rendimenti futuri. Le Performance sono visualizzate al netto di tutti i costi, ad eccezione delle eventuali commissioni di ingresso e di uscita. Il Performance è soggetto al trattamento fiscale che può cambiare in futuro. I Rendimenti possono aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie.
CODICI	
Classe A
ISIN	LU1515328968
Bloomberg	PEDESHU LX
VNI	USD 10.43

## RATINGS
Cumulata
| Da inizio anno | -29.31% | -29.39% |  |  | - | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 mese | -0.04% | 1.58% |  |  | - | - |
| 3 mesi (30.09.2022) | -9.37% | -9.37% |  |  | - | - |
| 1 anno | -28.13% | -28.43% |  |  | - | - |
| 3 anni | -22.14% | -23.53% |  |  | -7.98% | -8.52% |
| 5 anni | -7.69% | -8.64% |  |  | -1.58% | -1.79% |
| Rendimento dal lancio (16.11.2016) | 5.22% | 3.19% |  |  | 0.85% | 0.53% |
| STATISTICHE  31.10.2017 - 31.10.2022 | Fondo | Bench. |  |  |  | Fondo |
| Volat. su base annuale | 14.13% | 14.86% |  | Numero di titoli |  | 153 |
| Indice di Sharpe | -0.21 | -0.21 |  |  |  |  |
| Max. drawdown | -30.65% | -31.73% |  |  |  |  |
| Correlazione |  | 0.996 |  |  |  |  |
| Tracking Error |  | 1.53% |  |  |  |  |

PERFORMANCE NETTA IN USD	
Fondo	Bench.
Annualizzata Fondo	Bench.