##### Shareholders who are Irish Residents or Ordinarily Resident in Ireland
Unless a Shareholder is an Exempt Irish Investor and makes a Relevant Declaration to that effect and the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is no longer materially correct or unless the Shares are purchased by the Courts Service, tax at the rate of 41% (25% where the Shareholder is a company and an appropriate declaration is in place) will be required to be deducted by the Company from a distribution (where payments are made annually or at more frequent intervals) to a Shareholder who is Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland. Similarly, tax at the rate of 41% (25% where the Shareholder is a company and an appropriate declaration is in place) will have to be deducted by the Company on any other distribution or gain arising to the Shareholder (other than an Exempt Irish Investor who has made a Relevant Declaration) on an encashment, redemption, cancellation, transfer or deemed disposal (see below) of Shares by a Shareholder who is Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland.
The Finance Act 2006 introduced rules (which were subsequently amended by the Finance Act 2008) in relation to an automatic exit tax for Shareholders who are Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland in respect of Shares held by them in the Company at the ending of a Relevant Period. Such Shareholders (both
companies and individuals) will be deemed to have disposed of their Shares (“deemed disposal”) at the expiration of that Relevant Period and will be charged to
tax at the rate of 41% (25% where the Shareholder is a company and an appropriate declaration is in place) on any deemed gain (calculated without the benefit of
indexation relief) accruing to them based on the increased value (if any) of the Shares since purchase or since the previous exit tax applied, whichever is later.
For the purposes of calculating if any further tax arises on a subsequent chargeable event (other than chargeable events arising from the ending of a subsequent Relevant Period or where payments are made annually or at more frequent intervals), the preceding deemed disposal is initially ignored and the appropriate tax calculated as normal. Upon calculation of this tax, credit is immediately given against this tax for any tax paid as a result of the preceding deemed disposal. Where the tax arising on the subsequent chargeable event is greater than that which arose on the preceding deemed disposal, the Company will have to deduct the difference. Where the tax arising on the subsequent chargeable event is less than that which arose on the preceding deemed
disposal, the Company will refund the Shareholder for the excess (subject to the paragraph headed “15% threshold” below).
10% Threshold
The Company will not have to deduct tax (“exit tax”) in respect of this deemed disposal where the value of the
chargeable shares (i.e. those Shares held by Shareholders to whom the declaration procedures do not apply) in the Company (or Sub-Fund being an umbrella scheme) is less than 10% of the value of the total Shares in the Company (or the Sub-Fund) and the Company has made an election to report certain details in respect of each affected Shareholder to the Irish Revenue
Commissioners (the “Affected Shareholder”) in each year
that the de minimus limit applies. In such a situation the
obligation to account for the tax on any gain arising on a deemed disposal will be the responsibility of the
Shareholder on a self-assessment basis (“self-assessors”)
as opposed to the Company or the Sub-Fund (or their
service providers). The Company is deemed to have made the election to report once it has advised the Affected Shareholders in writing that it will make the required report.
15 % Threshold
As previously stated where the tax arising on the subsequent chargeable event is less than that which arose on the preceding deemed disposal (e.g. due to a subsequent loss on an actual disposal), the Company will refund the Shareholder the excess. Where however immediately before the subsequent chargeable event, the value of chargeable shares in the Company or in the Sub- Fund within an umbrella scheme does not exceed 15% of the value of the total Shares, the Company may elect to have any excess tax arising repaid directly by the Irish Revenue Commissioners to the Shareholder. The Company is deemed to have made this election once it notifies the Shareholder in writing that any repayment due will be made directly by the Irish Revenue Commissioners on receipt of a claim by the Shareholder.

Translation (ENES, 2022-06-24):
##### Accionistas que sean Residentes irlandeses o Residentes habituales en Irlanda
A menos que un Accionista sea un Inversor Irlandés Exento y presente una Declaración Pertinente al respecto, y que la Sociedad no posea información de la que pueda razonablemente inferirse que los datos contenidos en dicha Declaración Pertinente han dejado de ser sustancialmente exactos, o a menos que la Administración de Justicia irlandesa (Courts Service) adquiera las Acciones, la Sociedad tendrá que practicar una retención a cuenta del impuesto sobre la renta al tipo del 41% (25% cuando el Accionista sea una Sociedad y cuente con una declaración pertinente) con ocasión de los repartos efectuados a cualquier Accionista que sea Residente Irlandés o Residente Habitual en Irlanda (los pagos se efectuarán anualmente o con una frecuencia superior). Igualmente, la Sociedad practicará una retención a cuenta del impuesto sobre la renta al tipo del 41% (25% cuando el Accionista sea una Sociedad y cuente con una declaración pertinente) sobre cualesquiera otros repartos o plusvalías que un Accionista que sea Residente Irlandés o Residente Habitual en Irlanda (distinto de un Inversor Irlandés Exento que haya presentado una Declaración Pertinente) obtenga con motivo de cualquier transformación en efectivo, reembolso, cancelación, transmisión o venta supuesta (véase más adelante) de sus Acciones.
La Ley de Finanzas de 2006 (Finance Act, 2006) ha introducido normas (que fueron posteriormente modificadas por la Ley de Finanzas de 2008) relativas un impuesto automático de salida para los Accionistas Residentes Irlandeses o Residentes Habituales en Irlanda con respecto a las Acciones de la Sociedad de las que sean titulares al término de un Periodo Pertinente. Con arreglo a este impuesto, se considerará que dichos Accionistas (tanto personas jurídicas como físicas) han enajenado sus Acciones («enajenación presunta o imputada») al término del Periodo Pertinente, con lo que se les aplicará un impuesto al tipo normal del impuesto del 41% (25% cuando el Accionista sea una sociedad y cuente con una declaración pertinente) sobre la plusvalía imputada (calculada sin aplicarse deducción alguna por el efecto de la inflación), que se devengará en función del incremento de valor (si lo hay) que hayan experimentado sus Acciones desde su compra o, en caso de ser posterior, desde el momento en que le fuera aplicado por última vez al Accionista dicho impuesto automático.
A efectos de calcular el devengo de cualquier otro impuesto con motivo del acaecimiento de hechos imponibles posteriores (distintos de los hechos imponibles producidos por el término de cualquier otro Periodo Pertinente o siempre que los pagos se efectúen anualmente o con una frecuencia superior), la enajenación imputada precedente será ignorada y el correspondiente impuesto se calculará del modo habitual. Con motivo del cálculo de este impuesto, se otorgará inmediatamente contra el mismo un crédito por el impuesto pagado con motivo de la enajenación imputada precedente. Cuando el impuesto derivado del hecho imponible posterior sea superior al devengado con ocasión de la enajenación imputada precedente, la Sociedad habrá de deducir la diferencia. Cuando el impuesto derivado del hecho imponible posterior sea
inferior al devengado con ocasión de la enajenación imputada precedente, la Sociedad habrá de devolver al Accionista dicho exceso (sujeto a lo expuesto en el párrafo titulado «Umbral del 15%» que se recoge más adelante).
Umbral del 10%
La Sociedad no deberá deducir un impuesto («impuesto de salida») respecto de esta enajenación considerada cuando el valor de las acciones imputables (es decir, aquellas Acciones mantenidas por los Accionistas a quienes no afecten los procedimientos de declaración) en la Sociedad (o en el Subfondo que constituya un programa paraguas) sea inferior al 10% del valor de las Acciones totales en la Sociedad (o en el Subfondo) y la Sociedad haya optado por notificar cierta información respecto de cada Accionista afectado (el «Accionista Afectado») a la Administración Tributaria irlandesa en cada ejercicio en el que se aplique el límite mínimo. En esta situación, la obligación de contabilizar el impuesto sobre cualquier plusvalía procedente sobre una enajenación considerada será responsabilidad del Accionista sobre una base de autovaloración («autovaloraciones»), y no de la Sociedad ni del Subfondo (o sus proveedores de servicios). Se considera que la Sociedad ha elegido esta opción una vez que haya notificado por escrito a los Accionistas afectados que realizará la notificación requerida.
Umbral del 15 %
Como se ha señalado anteriormente, cuando el impuesto procedente de un evento imputable posterior sea inferior al procedente de la enajenación considerada anteriormente (por ej., debido a una pérdida posterior sobre una enajenación real), la Sociedad reembolsará al Accionista el importe en exceso. No obstante, cuando inmediatamente antes del siguiente evento imputable, el valor de las acciones imputables de la Sociedad o del Subfondo constituido como un programa paraguas no supere el 15% del valor de las Acciones totales, la Sociedad podrá optar por la devolución directa al Accionista del excedente del impuesto por parte de la Autoridad Tributaria irlandesa. Se considera que la Sociedad ha elegido esta opción una vez que notifica al Titular de participaciones afectado por escrito que la Autoridad Tributaria irlandesa realizará directamente cualquier reembolso debido bajo recepción de una reclamación por parte del Accionista.