#### Research and inducements
The management company (or any financial management delegate) will not procure any research service unless it is needed to reach an informed decision in the fund’s best interests. Before procuring the research service, fund managers and/or analysts will check that it is appropriate, justify their request with evidence, and assess how reasonable the service is. The request is reviewed by a local compliance officer. The budget is allocated in such a way as to distribute the research cost fairly between the different funds. Generally speaking, investment decisions relating to funds with similar investment objectives and mandates are taken on the basis of the same research service. In their best interests, funds sharing a similar strategy and benefitting from the same research service will share costs. The management team allocates the budget. The management company collects the money from the funds only when fees payable to the research service are due. Carmignac collects funds’ research costs in the separate research payment account (RPA), as available monies. The fund bears the cost of financial research. Investors and potential investors may obtain the total budget and the estimated research budget for each fund using the “Research payment account disclosure form” available at www.carmignac.com.
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## - COMMERCIAL INFORMATION

Translation (ENES, 2022-10-01):
#### Investigación e incentivos
La sociedad gestora (o la entidad delegada de la gestión financiera, si procede) solo adquirirá servicios de investigación cuando resulten necesarios para adoptar una decisión bien fundamentada en el mejor interés del fondo. Antes de adquirir dichos servicios de investigación, los gestores y/o los analistas comprobarán su pertinencia, proporcionarán argumentos que justifiquen dicha solicitud de investigación con documentos acreditativos, y evaluarán el carácter razonable de los servicios. Un responsable local de cumplimiento normativo revisará la solicitud. Se asignará un presupuesto con el fin de distribuir los costes de investigación de manera equitativa entre los diferentes fondos. Por lo general, las decisiones de inversión relativas a fondos con mandatos y objetivos de inversión similares se adoptarán basándose en un mismo servicio de investigación. Por lo tanto, y por su propio interés, los fondos que tienen una estrategia similar y se benefician de un mismo servicio de investigación compartirán los gastos. El presupuesto se asigna por equipo de gestión. La sociedad gestora solo percibirá las cuantías de los fondos cuando los gastos pagaderos a los proveedores de servicios de investigación externos sean debidos y exigibles. Carmignac recibirá los gastos de investigación de los fondos en una cuenta de pagos de investigación («RPA», por sus siglas en inglés), como fondos disponibles. La investigación financiera correrá a cargo del fondo. Los inversores presentes y futuros pueden obtener el importe del presupuesto total y el presupuesto para la investigación estimado para cada fondo en el «Formulario de divulgación de la cuenta de pagos de investigación», disponible en el sitio web www.carmignac.com.
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## INFORMACIÓN DE CARÁCTER COMERCIAL