# Investing in the Funds
Share Classes
Within each fund, the SICAV can create and issue share classes. All share classes within a fund invest commonly in the same portfolio of securities and confer the same rights of ownership and exposure to investment results, but some share classes may have different fees, investor eligibility requirements and other characteristics, to accommodate the needs of different investors. Investors will be asked to document their eligibility to invest in a given share class, such as proof of institutional investor or non-US person status, before making an initial investment.
Each share class is identified first by one of the base share class labels (described in the table below) and then by any applicable
supplemental labels (described in the following table). For example, “A CDIST(G) GBP” would indicate Class A shares that intend to make an annual distribution from gross income and capital and are denominated in UK pounds sterling.
The maximum fees and minimum investment amounts for all classes are shown in the table below. Maximum fees for specific share classes of each fund are shown in the information for each fund.
Not all share classes may be available in a given jurisdiction. For a current and complete list of share classes available in your jurisdiction, go to fidelityinternational.com or your Distributor or intermediary.
Share class characteristics 
See notes below table
| Class	Available to	Asset Class | Min. Investment (USD)1 | Max. Dealing Fees | Max. Annual Fees |
| --- | --- | --- | --- |
| Initial | Subsequent | Entry | CDSC | Exit | Manage- ment | Distri- bution6 | Adminis- tration |

Asset Allocation
6,000	1,500	5.25%	—	—	1.50%	—0.35
Bond	2,500	1,000	3.5%	—	—	1.50%	—0.35
Cash	2,500	1,000	—	—	—	1.50%	—0.35
All
A
investors2,3,
Reserved	500,00
0
Systematic
100,000	—	—	—	1.50%	—0.35
4	
Multi Asset	6,000	1,500	5.25%	—	—	1.50%	—0.35
B5	All investors
| Other funds | 2,500 | 1,000 | 5.25% | — | — | 1.50% | — | 0.35 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| All | 2,500 | 1,000 | — | 3% | — | 1.50% | 1.00% | 0.35 |
| All | 2,500 | 1,000 | — | — | — | 1.50% | 1.00% | 0.35 |
| Equity | 2,500 | 1,000 | 4% | — | — | 1.50% | 0.50% | 0.35 |
| Multi Asset | 2,500 | 1,000 | 4% | — | — | 1.50% | 0.50% | 0.35 |
| Bond | 2,500 | 1,000 | 3% | — | — | 1.50% | 0.50% | 0.35 |
| Cash | 2,500 | 1,000 | — | — | — | 1.50% | — | 0.35 |

C		All investors Institutions in certain
countries
Investors permitted  by
0.35
0.00%
1.50%
—
—
—
1,000
Target Date	2,500
D	the Board, the management company, or their respective delegates
|  | Institutional |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | investors that |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | meet	the |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| I 7 | requirements set  by  the | All | 10 million | 100,000 | — | — | — | 1.05% | — | 0.05 |
|  | general |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | distributor |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

E	All investors	
All	2,500	1,000	—	—	—	1.50%	0.75%	0.35
Reserved  for
|  | Institutional |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | investors that |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | are	pension |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | funds or are |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | investing	in |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | pension- |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| P 8 | related assets and that meet | All | 1,000,0 00 | 1,000,000 | 1.00% | — | 1.00% | 0.80% | — | 0.05 |
|  | the |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | requirements |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | set  by  the |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | general |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | distributor |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

J	certain fund or fund investors
All
500,00	100,000	—	—	—	1.50%	—0.35
0
Investors that
R	meet	the requirements
All	100
million
1 million	—	—	1.00%	0.80%	—0.05
	set  by  the	
|  | general distributor Investors permitted by the management company |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| RA | As for R | All | 100 million | 2,500 | 5.25% | — | 1.00% | 1.50% | — | 0.35 |
| RY | As for R | All | 150 million | 2,500 | — | — | 1.00% | 0.80% | — | 0.20 |
| SE | Institutional investors that meet	the requirements set by the general distributor  or at	the discretion of the management company | All | 30 million | 100,000 | — | — | 1.00% | 0.80% | — | 0.35 |
| SR 10 | Reserved for Central Provident Fund (CPF) Investment in Singapore | All | 2,000 | 1,000 | — | — | — | 1.30% | — | 0.35 |
|  | Financial institutions remunerated exclusively by their clients and who have a separate fee - based advisory arrangements or who provide independent advice or discretionary portfolio management Investors permitted by the Board, the management company, or their respective delegates | Absolute Return | 2,500 | 1,000 | — | — | — | 0.80% | — | 0.20 |
| W |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | Other funds | 2,500 | 1,000 | — | — | — | 1.00% | — | 0.20 |
| X | Investors that meet	 the requirements set by the general distributor Investors permitted at the discretion of	the management company | All | By agree ment | 100,000 | — | — | — | See below11 | — | 0.05 |
|  | Financial institutions remunerated exclusively by their clients and who have a separate fee - based advisory arrangements or who provide independent advice or discretionary portfolio management Investors permitted by the Board, the management company, or their respective delegates | Absolute Return | 2,500 | 1,000 | — | — | — | 0.80% | — |  |
| Y 12 | Other funds |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | 2,500 | 1,000 | — | — | — | 1.00% | — | 0.20 |

NOTES
1 Min. Investment (USD) Or equivalent in any other freely convertible currency.
2 Exception: Retail share classes of Fidelity Funds – Global Hybrids Bond Fund have a minimum investment amount of USD 10,000.
3 Exception: All Class A Shares of Fidelity Funds - Multi Asset Target Income 2024 Fund have an initial charge of up to 3.00% of the Net Asset Value per Share. A redemption fee of 1% of the Net Asset Value per Share will be applied to redemptions in Fidelity Funds - Multi Asset Target Income 2024 Fund except for the last calendar month before maturity (22 April 2024 - 22 May 2024) where the 1% redemption or switching fee is waived.
At the discretion of the General Distributor such redemption fee may revert to the funds. This shall compensate or at least reduce any potential adverse effect on remaining shareholders due to a decrease in value of the holdings of the funds as a result of the costs incurred in the sale of the funds’ investments to meeting the redemption, including stamp duty and any difference between the buying and selling price of such investments.
4 Exception: Class Fidelity Rentenanlage Klassik A-Euro (hedged) of Fidelity Funds - Sustainable Strategic Bond Fund has an initial charge of up to 2.50% of the Net Asset Value per Share.
5 a contingent deferred sales charge is levied on B shares set at a maximum 3% if redeemed within the first year of purchase, 2% if redeemed within the second year, 1% if
redeemed within the third year. See section 2.2.1 “How to Buy Shares” for further details.
6 This fee is accrued daily and payable quarterly to the General Distributor.
7 The Board may, in its absolute discretion, delay the acceptance of any subscription/purchase for class I Shares until such date as it has received sufficient evidence of the qualification of the investor as an Institutional Investor. If it appears at any time that a holder of class I Shares is not an Institutional Investor, the Board will switch such Shares into class A Shares in the relevant fund (or in another fund with a similar investment policy if the relevant fund does not issue class A Shares) and notify the relevant shareholder of such switch. Some classes of Shares having the same characteristics as class I Shares may be offered in certain jurisdictions and for certain investors under the label “S” Shares.
8A sales exit fee or a redemption fee of up to 1.00% of the Net Asset Value inclusive of expenses can be levied on class P Shares, either of which fee will revert to the General Distributor. Class P shares are not available through clearing houses.
9The annual management fee shall be applicable to Class SE Shares for a period of 18 months (or for a longer period at the Management Company’s or General Distributor’s discretion as notified to shareholders) after the launch date of the relevant fund. Following the expiry of that period, Class SE Shares are subject to fees agreed between the Management Company and the relevant shareholders, which will not be greater than the annual management fee specified for the corresponding Class I Shares of the relevant fund. Except as otherwise designated class SE shares are distributing classes.
10 Except as otherwise designated class SR shares are distributing classes.
11an management fee, is levied and collected by the Management Company or a Connected Person directly from clients of Fidelity International who enter into specific agreement with the Management Company or a Connected Person. No management fee is payable in respect of Class X Shares out of the net assets of the relevant fund. Class X Shares will bear their pro-rata share of the fees payable to the depositary as well as of other charges and expenses as further described in “Fund fees and costs”.12 Exception: Class Y Shares of Fidelity Funds – Global Hybrids Bond Fund have a minimum investment amount of USD 10,000

###### Supplemental labels
Suffixes are added after the base share class designation to indicate certain characteristics and may be used in combination with each other. For more about ACC and DIST shares, see “Distribution Policy” below.
ACC 
Indicates that the shares accumulate all interest and other income earned.
DIST 
Indicates that the shares are distributing shares. The Board expects to recommend distribution of substantially all of the net income (or gross income where the suffix G is used) of the share class. The Board may also determine to what extent distribution will be made from capital, when applicable. For distributions out of capital, investors should refer to the Risk Factors section “Distribution out of capital risk”.
Type of distribution
- C distributions may include both substantially all of the net income and to some extent capital, with the expectation of achieving a higher distribution rate than an INCOME class. Such distributions are not fixed and are reviewed periodically by the Board according to economic and other circumstances
- G, (G) gross income
- H suffix used in respect of distributing hedged shares. Such distributions may include a premium when the interest rate of the hedged currency is higher than the fund’s reference currency interest rate. Consequently, when the interest rate of the hedged currency is lower than the fund’s reference currency interest rate, the dividend may be discounted.
- INCOME The Board expects to recommend distribution of substantially all of the net income of the share class and on occasion to some extent capital to maintain so far as reasonable, a stable dividend per share to maintain a stable distribution amount. Such distributions are not fixed and are reviewed periodically by the Board according to economic and other circumstances and the ability of the funds to support the distribution without a long-term positive or negative impact on capital.

(hedged) These shares seek to cancel out most of the effect of exchange rate fluctuations between the share class currency and either the currency(ies) represented in an index or the currency(ies) to which a major portion of the portfolio’s
holdings are exposed (in some cases, this is limited by the number of freely exchangeable currencies involved).
([currency 1/currency 2]) hedged) These shares seek to cancel out most of the effect of exchange rate fluctuations between the share class currency and the base currency of the fund. These shares may have a higher level of leverage than shares without this type of hedging.
For more on currency hedging, see “How the Funds Use Instruments and Techniques”.
If neither of the above suffixes appear, the shares are not currency hedged in any way and the investor is exposed to any fluctuations in exchange rates between the share class currency, fund base currency, and portfolio currencies.
PF 
Indicates that the shares are subject to a performance fee.
Frequency of distribution
- M monthly, dividends are declared on the first business day of each month
- Q quarterly, dividends are declared on the first business day of February, May, August, and NovemberIf the suffixes M or Q are not used, the dividends are declared annually, normally on the first business day of August.

Dividend payment exceptions for certain share classes
- Semi-annually, on the first business day of February and August: Asia Pacific Dividend A-USD, European Dividend A- Euro, Global Property A-GBP, US Dollar Bond A-USD.
- Quarterly, on the first business day of February, May, August, and November: Global Equity Income I-USD, Asian High Yield A-RMB (hedged), China RMB Bond E-GDIST (EUR/USD hedged), Flexible Bond A-GBP and Y-GBP.

See “Distribution policy” below.
CURRENCY CODES 
Each share class that is not denominate in the fund’s base currency carries a 3-letter code for the currency in which it is denominated. If no such code appears, the share class currency is the same as the fund base currency.

###### Dividends
ACCUMULATION SHARES 
These shares retain income in the fund.
DISTRIBUTING SHARES 
These shares make periodic distributions to shareholders.
Dividends (if any) are normally paid within 5 business days of declaration or as soon as practicable thereafter.
Dividends paid may include capital, which will be attributable to the relevant class of Shares and will reduce capital appreciation for the holders of such Shares. To the extent that net income attributable to these Shares exceeds the amount declared payable, the excess amount will be reflected in the respective Net Asset Value of such Shares. Alternatively, the amount of dividend may exceed the aggregate amount of net investment income and net capital gain. Accordingly, the level of dividend does not necessarily indicate the total return of the fund. In order to assess the total return of the fund, both the Net Asset Value movement (including dividend) and the dividend distribution should be considered. Where share classes seek to maintain stable dividends, the funds are managed in line with the stated investment objectives and are not managed to maintain a stable payment per Share on any particular Share class. The Board may also determine if and to what extent dividends may include distributions from realized and unrealized capital gains as well as from capital.
In the event of distribution of gross investment income, charges will be deducted from the assets of the relevant class of shares. This will enhance income returns but may constrain capital growth.
Where the payment of the dividend amount per class of shares accrued between the launch date and the first scheduled distribution date would not be economically efficient, the Board may defer this payment to the next distribution date.
Dividends are paid only on shares that were owned as of the declaration date.
Options for receiving distributions Investors have two options:
- Automatic reinvestment in the same class of shares, with no entry fee, at the NAV for the dividend declaration date (or if not a Valuation Date, for the next day that is). Shares are calculated to two decimal places, with any remainder added to the next distribution.
- Upon your request, by electronic transfer to your bank account on file, in the Principal Dealing Currency of the relevant share class net of bank charges. Note that any dividend payments of less than USD 50 (or equivalent in another currency) will be reinvested in further shares unless this is prohibited by applicable local regulations, or otherwise decided by the Board.

No interest is paid on unclaimed dividend payments, and after 5 years unclaimed dividends will be forfeited and returned to the fund. No fund will make a dividend payment if the assets of the SICAV are below the minimum capital requirement, or if paying the dividend would cause that situation to occur.
INCOME EQUALISATION 
For both accumulation and distribution shares, each fund applies equalisation to help ensure that income allocations per share are not affected by changes in the number of shares in issue. It is expected that the equalisation amount will not be taxable as an income receipt of the shareholder but should be applied to reduce the base acquisition cost of the Shares for the purpose of computing capital gains. The tax treatment of equalisation amounts may, however, differ in certain jurisdictions. Further information on the equalisation amount received as a part of a distribution, may be obtained by contacting the Distributor or the Management Company.

###### Issuance and ownership
FORMS IN WHICH SHARES ARE ISSUED 
We issue shares in registered form. With these shares, the owner’s name is recorded in the SICAV’s register of shareholders and the owner receives a confirmation of subscription. Ownership can only be transferred by notifying the transfer agent of a change of ownership. Forms for this purpose are available by contacting your distributor or the management company.
Documentation of ownership of shares is available on request and will be sent out approximately 4 weeks after we receive a request and all applicable monies and shareholder documentation have been received. We do not issue bearer shares or share certificates.
INVESTING THROUGH A NOMINEE VS. DIRECTLY WITH THE
SICAV 
If you invest through an entity that holds your shares under its own name (a nominee account), that entity is recorded as the owner in the SICAV’s register of shareholders and, so far as the SICAV is concerned, is entitled to all rights of ownership, including voting rights. Unless otherwise provided by local law, any investor holding shares in a nominee account with a distribution agent has the right to claim, at any time, direct title to shares subscribed through the nominee. The nominee maintains its own records and provides each investor it serves with information as to the holdings and transactions in fund shares associated with that investor.

###### Other policies
Shares are issued to one one-hundredth of a share (2 decimal places). Fractional shares receive their pro rata portion of any dividends, reinvestments and liquidation proceeds, but do not carry voting rights.
Shares carry no preferential or preemptive rights. No fund is required to give existing shareholders any special rights or terms for subscribing for new shares. All shares must be fully paid up.
Fund Fees and Costs
Except for entry, exit and exchange fees, the fees and expenses described below are deducted from fund assets. Fee rates are presented in “Fund Descriptions” or in the tables in “Share Classes” above.

###### Management fee
This fee is accrued daily and paid each month in arrears, normally in USD.
The management fee may be increased in respect of any one or more funds or share classes from time to time, provided the fees do not exceed an annual rate of 2.00% of the net asset value of the fund. Any increase above 2.00% is subject to not less than three months’ notice being given to shareholders in the same manner as notices of meetings. The Management fee may be waived in whole or part in respect of any fund or Share Class. The management fee may be used to remunerate the Management Company, the Investment Manager, Connected Persons, intermediaries, and any other entity to which has been sub-delegated investment management activities for services performed by them for the SICAV.

###### Depositary and Administration fees
The SICAV pays a fee to the depositary. The depositary fee will typically range from 0.003% and 0.35% of the SICAV’s net assets (varying depending on the markets in which the SICAV is invested) excluding transaction charges and reasonable disbursements and out-of-pocket expenses.
The SICAV has appointed FIL Investment Management (Luxembourg) S.A as the Management Company of theSICAV, under a Management Company Services Agreement dated 1 June 2012. The Management Company and the SICAVhave appointed FIL Limited, under a services agreement dated 1 June 2012, to provide services in relation to the investments of the funds including valuation, statistical, technical, reporting and other assistance. The Management Company and/or FIL Limited has outsourced certain administration services to other Fidelity group entities.
The SICAV pays an administration fee for the services noted in the Management Company Services Agreement and the Services Agreement at commercial rates agreed from time to time between the parties plus reasonable out-of-pocket expenses. The maximum administration fee paid for these services by the SICAV will be 0.35% of the net assets (excluding reasonable out-of-pocket expenses).

###### Entry and exit fees
These fees are described either in “Fund Descriptions” or in the tables above and are paid to the general distributor for sales activities and ongoing client service and as a source of funds for the general distributor to cover the sales and client service fees of other distributors, including financial intermediaries or institutions. The initial sales charge may be shared by the general distributor with distributors, Intermediaries and other agents

###### Switch fee
This fee is described on page 216 and is paid to the general distributor, who may decide to remit it to the fund(s) in question to cancel or reduce any effects of exchanges on the remaining shareholders.

###### Distribution fee
The Management Company has appointed the general distributor to assist in the promotion of the SICAV. A Distribution fee on certain Shares Classes, is paid to the general distributor at the rate indicated in the “Main Share Class” section for each fund, for providing distribution-related services to the SICAV and shareholders. This fee is accrued daily and paid quarterly to the general distributor.
The general distributor passes on some or all of the distribution fee to distributors, intermediaries and other agents as commission for their services.

###### Performance fee
The performance fee calculation methodology is described below; any market index (benchmark) or hurdle rate information is described in “Fund Descriptions”.
Performance fees are set by the Board and are calculated for each applicable share class and fund. Because of different cost structures and other reasons, fee amounts will often vary from class to class. The Investment Manager may at its discretion waive any or all its fees in respect of any fund.
During periods of market volatility, there may be times when performance fee accruals cause a NAV to rise even though portfolio asset values fell, and vice versa.
Shares purchased when a NAV is less than its adjusted high water mark will not accrue any performance fee on any NAV increases up to the adjusted high water mark.
PERFORMANCE FEE TERMS
Accrual The accrual of daily performance fee adjustments (positive or negative) throughout the financial year. Any fee accrual that exists on the last valuation day of the financial year is paid to the management company.
Crystallisation The point at which accrual ceases and any accrued performance fee becomes payable (and non- refundable). Crystallisation occurs:
- on the last valuation day of the financial year (provided that a Share Class has been in existence for the whole of the financial year or if a Share Class is launched during the financial year, the crystallisation will occur on the last valuation day of the Share’s first full financial year)
- upon any liquidation or merger of an affected fund or Share Class (subject to the best interest of investors of both the merging and the receiving fund or Share Class)
- upon orders for switching out or redemption (applied to those shares only)High water mark A mechanism designed to ensure that shareholders are not charged a performance fee until any previous losses are recovered. There is no mechanism to lower the high water mark. The adjustment of the high water mark may not be below the initial value. This model is used for funds with cash benchmarks identified as such in Fund Descriptions.

Hurdle rate A mechanism designed to ensure that a performance fee will only be paid when shares outperform their benchmark. If the share has been launched part way through the financial year, the hurdle rate will be calculated in proportion to the length of the period.
Performance period The period over which a performance fee accrues). This is normally the same as the SICAV’s financial year, but in certain circumstances may begin at another time (such as when a new fund or share class is launched) or end at another time (such as when a fund or share class is liquidated).
| PERFORMANCE FEE CALCULATION |
| --- |
| Using the formula described below, we calculate performance fee accruals for each applicable share class each day that is a valuation day for that fund. No share class's performance fee can exceed 10% of its daily average NAV over the SICAV's financial year. The number of days in the year is 366 for leap years, 365 for all other years. Note that because the high water mark is measured against the fund's NAV on one particular day in the past, it may not capture the highest level that the NAV has ever reached. |
|  | assets of the share class |  |  |  |  |  |  |  |  | hurdle rate |  |  |  |
| + | any dividends paid since last performance fee payment (or launch) |  | cumulative market index return for previous valuation day |  | adjusted NAV as at last performance fee payment (or launch) | x | number of calendar days since the last performance fee payment (or launch) | x | hurdle rate number of calendar days since 2 business days ago |
| + | any accrued performance fee (not yet paid) | x | cumulative market index rate for previous business day)n where n = number of calendar days since 2 business days ago | - | cumulative market index return |  |  |
| -  | any swing pricing adjustment number of shares |  | = high water mark adjustment |  | number of calendar days in    the year	 |  | number of calendar days in the year |
| = adjusted NAV |  | number of calendar    days in the year	 | adjustment > 0: high water mark is increased by adjustment amount adjustment < 0: high water mark remains unchanged | = cumulative hurdle rate (rounded to 6 decimal places) | = daily hurdle rate (rounded to 6 decimal places) |
| = cumulative market index return |
|  | Performance fee accrues when adjusted NAV > adjusted high water mark + cumulative hurdle rate |  |  | Performance fee amount is performance fee rate x (previous daily return - previous daily market index rate) + (daily hurdle rate x adjusted NAV for two valuation days ago) adjusted for net subscriptions or redemptions since most recent valuation day |

PERFORMANCE FEE EXAMPLES
The below examples illustrate hypothetical crystallisation scenarios, assuming a calculation period of a financial year.
| Scenario | Cumulative share class performance | Cumulative Index performance | Cumulative share class excess return over Index | Performance Fee crystallisation | Performance Fee |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1. | +10% | +5% | +5% | Yes | 0.75% |
| 2. | +2% | +5% | -3% | No | 0% |
| 3. | -2% | -5% | +3% | No | 0% |
| 4. | -10% | -5% | -5% | No | 0% |

Charges and Expenses 
The following costs and expenses may be charged to the SICAV, any of which may be permanently or temporarily waived or borne by the Investment Manager.
- fees of the Management Company, remuneration of any employees or officers of the SICAV, the Investment Manager, any paying agent, the Hong Kong representative and of representatives in other jurisdictions where the Shares are qualified for sale, and of all other agents employed on behalf of the SICAV; such remuneration may be based on the net assets of the SICAV or on a transaction basis or may be a fixed sum
- Fund formation expenses;
- the cost of preparing, printing and publishing in such languages as are necessary, and distributing offering information or documents concerning the SICAV, annual and semi-annual reports and such other reports or documents as may be desirable or required under laws or regulations applicable to the SICAV or the offering of Shares;
- the cost of printing certificates and proxies;
- the cost of preparing and filing the Articles of Incorporation and all other documents concerning the SICAV, including registration statements and offering circulars with all authorities (including local securities dealers’ associations) having jurisdiction over the SICAV or the offering of Shares;
- the cost of qualifying the SICAV or the sale of Shares in any jurisdiction or of a listing on any exchange;
- the cost of accounting and bookkeeping;
- the cost of calculating the Net Asset Value of Shares of each fund;
- the cost of preparing, printing, publishing and distributing or sending public notices and other communications (including electronic or conventional contract notes) to the shareholders;
- legal and auditing fees;
- registrar’s fees;
- all other charges and expense similar to the above;
- costs associated with the required collection, reporting and publication of data about the SICAV, its investments and shareholders;
- costs of publishing fund performance data;
- financial index licensing fees;
- fees for operating hedged share classes;
- duties, taxes and transaction costs associated with buying and selling fund assets;
- brokerage fees and commissions;
- custody, depositary and safekeeping charges,;
- valuation,	statistical,	technical,	reporting	and	other assistance under a services agreement with FIL Limited uponcommercial rates agreed from time to time that will not exceed 0.35% of a fund’s net assets, plus reasonable out-of- pocket expenses;
- transaction charges, reasonable disbursements and out-of- pocket expenses of the depositary;
- costs of any sub-custodians;
- interest on borrowing and bank charges incurred in negotiating borrowing;
- fees of non-affiliated Board members and incidental expenses of all Board members;
- litigation or tax reclaim expenses;
- any extraordinary expenses or other unforeseen charges.

Administrative and other expenses of a regular or recurring nature may be calculated on an estimated basis for yearly or other periods in advance, and the same may be accrued in equal proportions over any such period.
Costs, charges and expenses which may be attributed to a fund will be borne by that fund; otherwise they will be allocated in US Dollars pro rata to the Net Asset Value of all, or all appropriate, funds on such basis as the Board considers reasonable.
In so far as a fund invests in other UCITS or UCIs which are administered directly or by delegation by the Management Company or another company to which the Management Company is linked by common management or control or by a substantial direct or indirect holding or which is managed by a company in the FIL Group, the fund shall not be charged a subscription fee or a redemption fee.
The Management Company and/or FIL Limited has outsourced certain administration services to other Fidelity group entities.
A portion of commissions paid to selected brokers for certain portfolio transactions may, where permitted by regulation, be repaid to the funds which generated the commissions with these brokers and may be used to offset expenses.
Except as described in the Prospectus, no commissions, discounts, brokerage or other special terms have been granted by the SICAV or the Management Company in relation to Shares issued or to be issued by the SICAV; on any issue or sale of Shares a Distributor (including the General Distributor) may, out of its own pocket or out of the initial charges, if any, pay commissions or other fees and charges on applications received through brokers and other professional agents or grant discounts.
Foreign exchange transactions for investors or the SICAV may be effected on an arm’s length basis by or through FIL Group companies from which a benefit may be derived by such companies. Further details on the Foreign Exchange Service can	be	found	at www.fidelityinternational.com/foreignexchangeservice.
All expenses that are paid from shareholder assets are reflected in NAV calculations, and the actual amounts paid are documented in the SICAV’s annual reports.
Recurring expenses will be charged first against current income, then against realised capital gains, and lastly against capital.
Each fund and class pays all costs it incurs directly and also pays its pro rata share (based on net asset value) of costs not attributable to a specific fund or class. For each share class whose currency is different from the base currency of the fund, all costs associated with maintaining the separate share class currency (such as currency hedging and foreign exchange costs) will be charged solely to that share class to the extent practicable.
Expenses are calculated each business day for each fund and class and paid monthly in arrears.
Buying, Exchanging and Selling Shares

###### Information that applies to all transactions except transfers
PLACING ORDERS 
You can submit orders to buy, switch or sell (redeem) shares at any time, by approved electronic means, or by fax or letter to the Management Company, Distributor, intermediary or transfer agent.
When placing an order, you must include all necessary identifying information, including the account number, and instructions as to the fund, share class, reference currency, and size and type of transaction (buying, switching, or selling).
If you have share certificates, you will need to provide these before your sell or switch request can be processed.
Normally, the Management Company and/or the relevant Distributor do not accept from, or make payments to, persons other than the registered shareholder or any of the joint shareholders.
In case of joint holding, and unless specifically stated in writing at the time of application, any one of the registered joint shareholders is authorised to sign any documents or to give instructions in connection with that holding on behalf of the other joint shareholders. Such authorisation shall remain in force unless notice of its termination is received under separate cover by the Distributor.
No request will be accepted or processed in any way that is inconsistent with this prospectus.
CUT-OFF TIMES AND PROCESSING SCHEDULE 
Any application
to buy, switch or sell shares must be received before the cut-
off time shown for each fund in “Fund Descriptions”
Orders that arrive after the cut-off time will only be accepted as of the next cut-off time.
Note that the NAV at which any request is processed cannot be known at the time a request is placed.
A confirmation notice will be issued as follows:
- for purchases, usually within 24 hours of the shares being allocated
- for switches and sales, at the time the applicable NAV is calculatedSee “Fund Descriptions” for settlement schedules.

[acceptances after cut-off]
PRICING 
Shares are priced at the NAV for the relevant share class. All requests to buy, exchange or sell shares are processed at that price, adjusted for any charges. Each NAV is calculated in the fund’s base currency, then converted, at current market rates, into any currencies of share class denomination. Except for initial offering periods, during which the price is the initial offer price, the share price for a transaction will be the NAV calculated for the day on which the transaction request is processed.
CURRENCIES 
You may place orders in any of the major freely convertible currencies as well as the principal dealing currency of the funds or share classes. Distributors may publish details of other acceptable currencies. Foreign exchange transactions required to handle client purchases/redemptions may be aggregated and will be carried out on an arm’s length basis through certain FIL Group companies from which a benefit may be derived by such companies. Settlement must be made in
the currency in which the order was placed. Further details on the Foreign Exchange Service can be found at www.fidelityinternational.com/foreignexchangeservice.
Investors subscribing for Shares direct through the Management Company may only settle in one of the Principal Dealing Currencies of the applicable fund or class.
In case of compulsory redemption of Shares by the SICAV, subject to the conditions set out in the Articles of Incorporation, the relevant investment will be automatically redeemed in the Principal Dealing Currency (unless otherwise specifically decided by the Board or instructed by the relevant shareholder) free from any redemption charge at the Net Asset Value per Share calculated, and the proceeds will be returned to the relevant shareholder’s bank account.
IN SPECIE SUBSCRIPTION OR REDEMPTION 
The purchase
price, excluding any sales commission, may be paid by contributing to the relevant fund securities consistent with the investment policy and investment restrictions of the relevant fund. This is subject to approval of the Board and all applicable laws and regulations, notably with respect to the issuance of a special report from the approved statutory auditor of the SICAV, which may also be specifically requested by the Board.
The specific costs for such purchase in specie, in particular the costs of the special report will normally be borne by the purchaser, or a third party.
The SICAV and/or the Management Company shall have the right, if the Board and/or the Management Company so determines, to satisfy payment of the redemption price to any shareholder requesting redemption of any of their Shares in specie (but subject to the consent of the shareholder in the case of Shares valued at less than USD 100,000) by allocating to the holder investments from the pool of assets set up in connection with such class or classes of Shares equal in value (calculated in the manner described in Article 22 of the Articles of Incorporation) as of the Valuation Date on which the redemption price is calculated to the value of the Shares to be redeemed. The nature and type of assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing the interests of the other holders of Shares of the relevant class or classes of Shares and the valuation used shall be confirmed by a special report of the auditor to the extent required by law or regulation or by the Board. The costs of any such transfers shall normally be borne by the transferee.
LATE  OR  MISSING  PAYMENTS  TO  SHAREHOLDERS  
The
payment of a dividend or sale proceeds to any shareholder may be delayed for reasons of fund liquidity, and may be delayed, reduced, or withheld if required by foreign exchange rules, other rules imposed by the shareholder’s home jurisdiction, or for other external reasons. In such cases we cannot accept responsibility, nor do we pay interest on amounts withheld.
INVESTING THROUGH REGULAR INVESTMENT PLANS 
If you are
investing through a regular investment plan offered by a distributor, platform or other intermediary who we have approved, you must follow the general terms and conditions set by the plan in addition to all applicable terms and conditions in this prospectus. Your investment plan provider is required to provide you with their terms and conditions.
CHANGES TO ACCOUNT INFORMATION 
You must promptly inform us of any changes in personal or bank information, particularly any information that might affect eligibility for any share class. We will require adequate proof of authenticity for any request to change the bank account associated with your fund investment.

###### Buying shares
Also see “Information that Applies to All Transactions Except Transfers” above.
For optimal processing of investments, send money via bank transfer (net of any bank charges) in the currency denomination of the shares you want to buy. To make purchases in another currency, contact your Distributor or intermediary in advance.
Investors buying Shares for the first time must complete an application form. The instructions for subsequent purchases should contain full details of registration, the name of the fund(s), class(es) of Shares, settlement currency(ies) and the value of Shares to be bought. Purchase instructions will normally only be settled on banker’s notification of receipt of all necessary documentation as well as cleared monies.
The Management Company or Distributors may delay the processing of the applications until receipt of all the documents it may request to comply with the applicable laws and regulations.
If we do not receive full payment for your shares within the time indicated for settlement, we will cancel your transaction and return the payment to you, less any costs incurred in seeking to process your request.
The Management Company and Distributors reserve the right to reject any request to buy shares, whether for initial or additional investment, for any reason.
Note that some intermediaries may have their own account opening and payment requirements.
On certain share classes an initial sales charge is levied. Details of such charges are shown in the Fund Descriptions.
CONTINGENT DEFERRED SALES CHARGE 
On certain share classes there may be a Contingent Deferred Sales Charge (‘CDSC’) levied on Shares that are redeemed within a certain amount of time after purchase The following table shows how the rate is calculated for each Share Class that levies this charge.
| Share Class | CDSC |
| --- | --- |
| Class B | Maximum 3% if redeemed within the first year of purchase, 2% if redeemed within the second year, 1% if redeemed within the third year. |

Shareholders should note that for the purpose of determining the number of years Shares have been held:
- the anniversary of the date of subscription shall be used
- the Shares held the longest period are redeemed first
- the Shares which a shareholder receives upon conversion carry the holding period which corresponds to the holding period of the Shares which were converted.
- when a shareholder switches Shares which have been subscribed at different times to Shares of another fund, the Registrar and Transfer Agent will convert the Shares held for the longest period.

Shares acquired by reinvestment of distributions will be exempt from the deferred sales charge in the same manner as the deferred sales charge will also be waived on redemption of Class B arising out of death or disability of a shareholder or all shareholders (in the case of a joint Shareholding).
The amount of any deferred sales charge is based on the current market value and the purchase price of the Shares being redeemed, whichever is lower. For example, when a Share that has appreciated in value is redeemed during the deferred sales charge period, a deferred sales charge is assessed only on its initial purchase price.
In determining whether a deferred sales charge is payable on any redemption, the fund will first redeem Shares not subject to any deferred sales charge and then Shares held longest during the deferred sales charge period. Any deferred sales charge due will be retained by the General Distributor which is entitled to such deferred sales charge.

###### Switching shares
Also see “Information that Applies to All Transactions Except Transfers” above.
You may switch between funds, share classes, or both, within the SICAV in the following circumstances:
- from Class A to any other fund share class for which the exchange meets the minimum investment requirements of the new fund or class
- for classes B, C, D, E, I, J, P, W, X, or Y from any fund to any other fund, within the same share class.
- 	for classes R, RA, RY, and SE, a switch may only occur in certain circumstances and at the discretion of the management company
- with the approval of the Board or its delegate, subject to meeting the eligibility requirements of the Prospectus and equal treatment of any shareholders requesting a switch from the same class on the same Valuation Date
- as may otherwise be permitted by the Management Company on a case-by-case basisAll switches are subject to the following conditions:
- you must meet all minimum investment requirements (initial or subsequent, as the case may be) for the share class into which you are switching
- you can only switch into a share class that is offered in your jurisdiction as at the date of the switch
- if you paid no entry fee on the shares being switched, we may charge you up to the full entry fee for the shares into which you are switching; if you did pay a sales charge, we may charge a switch fee of up to 1%. A switching fee of 1% of the Net Asset Value per Share will be applied to all switches from the Shares in Fidelity Funds - Multi Asset Target Income 2024 Fund into Shares within the same fund or in other funds of the Fund except for the last calendar month before maturity (22 April 2024 - 22 May 2024) where the 1% redemption or switching fee is waived. At the discretion of the General Distributor such switching fee may revert to the funds.
- Switching fees will be applied to all switches (where applicable) between funds and between classes of Shares within a fund. No switching charges apply to switches into or between funds in the Reserved Funds range.
- we will switch without a currency conversion if possible; otherwise, any necessary currency conversion will be processed on the day the exchange occurs, at that day’s applicable rate. The number of Shares will be rounded up or down to the nearest one-hundredth of a Share.
- any exchange that does not leave in the original account that account’s minimum holding will be treated as order to close the account
- A switch from a CDSC share class may only be made to the same CDSC share class of another fund. Holdings in Class B Shares will automatically convert without any fee into Class A Shares following expiry of the deferred sales charge period applicable to the relevant Shares at the next available monthly cycle.

AMOUNTS TO BE SWITCHED 
The minimum value of a shareholding in any one fund must amount to the minimum initial investment. Shareholders must therefore switch the appropriate minimum initial investment or, where investing in a fund where they have an existing shareholding, the appropriate minimum subsequent investment. When switching a partial holding, the minimum value of the remaining holding should equate to the minimum initial investment.
PRICE 
Switching instructions received on a day that the Distributors or the Management Company are open for business before the appropriate dealing cut-off times on a Valuation Date, are dealt with at the Net Asset Value calculated that day for each of the relevant funds. Switching instructions received before the relevant dealing cut-off times
on a day which is not a Valuation Date for one or both funds will be executed on the next Valuation Date for that fund. If a shareholder switches from a fund with a 4.00pm Central European Time (3.00 pm UK time) dealing cut-off point into a fund with an earlier cut-off point of 1.00pm Central European Time (12.00 noon UK time), the Buy side of the switch may be dealt with at the Net Asset Value calculated on their respective next following Valuation Date.
Because a switch is considered two separate transactions (a simultaneous redemption and subscription) it may create tax or other implications. The purchase and sale components of an exchange are subject to all terms of each respective transaction.

###### Selling shares
Also see “Information that Applies to All Transactions Except Transfers” above.
Note that any redemption proceeds will only be paid out once all investor documentation has been received, including any requested in the past that was not adequately provided.
We pay redemption proceeds only to the shareholder(s) identified in the SICAV’s register of shareholders, by wire to the bank account details we have on file for the account. If any required information is missing, your request will be held until it arrives and can be properly verified. All payments to you are made at your expense and risk.

###### Transferring shares
As an alternative to selling, you may transfer ownership of your shares to another investor. Note, however, that all of the ownership eligibility requirements for your shares apply to the new owner (for example, institutional shares cannot be transferred to non-institutional investors) and if a transfer to an ineligible owner occurs, the Management Company will either void the transfer, require a new transfer to an eligible owner, or forcibly redeem the shares.
How We Calculate NAV

###### Timing and formula
The NAV of each fund and share class is calculated on each Valuation Date, in accordance with the Articles of Incorporation. The NAV of each fund is calculated in the BaseCurrency of the fund and for each share class its principal dealing currency. NAVs for money market funds are rounded to the nearest four decimal places and are available on a daily basis at fidelityinternational.lu.
The NAVper Share of each fund, and, if applicable, of each class of Shares of such fund, is calculated by determining first, if appropriate, the proportion of the net assets of the relevant fund attributable to each class of Shares, where appropriate taking account of any ongoing distribution charge payable.
To calculate NAV for each share class we use the following general formula:
|  |  |
| --- | --- |
| = | NAV |
| number of outstanding shares |  |

 (assets − liabilities) per share class 
In calculating the NAV appropriate provision is made for charges and fees attributable to each fund and share class.

###### Asset Valuations
In general, we determine the value of each fund’s assets as follows. Note than for any type of security, we may use different value methods in accordance with generally acceptable valuation principles instead of the method stated here (see description following the bullets).
For funds other than Cash funds
- CASH IN HAND OR ON DEPOSIT, BILLS, DEMAND NOTES, ACCOUNTS RECEIVABLE, PREPAID EXPENSES, AND CASH DIVIDENDS AND INTEREST DECLARED OR ACCRUED BUT NOTYET RECEIVED. 

Valued at the full value, unless the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the Board or its delegate shall apply such discount as it may consider appropriate to reflect the true value thereof.
- MONEY MARKET INSTRUMENTS.

Non-money market funds Valued as described in the bullet immediately above.
Money market funds Valued at mark-to-market or, that is not possible, mark-to-model.
- TRANSFERABLE SECURITIES, MONEY MARKET INSTRUMENTS AND DERIVATIVES THAT ARE TRADED ON AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE OR OTHER REGULATED MARKET. 
- Valuedon the basis of the last available price of the relevant stock exchange or market on which these securities are traded. Where such securities or instruments are traded on more than one exchange or market the Board or its delegate shall adopt policies to determine the order of priority of the exchanges or markets that shall be used for valuation.
- SECURITIES OR INSTRUMENTS WHICH ARE NOT LISTED OR FOR WHICH THEIR LAST AVAILABLE PRICE IS NOT REPRESENTATIVE OF THEIR FAIR MARKET VALUE. 
- The Boardor its delegate shall use the reasonably foreseeable sales price valued with prudence in good faith.
- SHARES OR UNITS OF UCITS OR UCI
- s
- . 
- Valued at the last available NAV reported by the UCITS/UCI.
- LIQUID ASSETS AND MONEY MARKET INSTRUMENTS 
- may bevalued at nominal value plus any accrued interest at mark-to- market or mark-to-model, or on an amortised cost basis under certain limited conditions (including for instruments with low residual maturities when deemed allowed to gain an appropriate approximation of the price of the instrument) provided that escalation procedures are in place to ensure corrective actions are promptly taken when the amortised cost no longer provides a reliable approximation of the price of the instrument. All other assets, where practice allows, may be valued in the same manner
- UNLISTED SECURITIES AND ALL OTHER ASSETS. 
- Valuedinaccordance with market practice.

For Cash funds
- CASH ON HAND OR ON DEPOSIT, BILLS AND DEMAND NOTES AND ACCOUNTS RECEIVABLE, PREPAID EXPENSES, CASH DIVIDENDS AND INTEREST DECLARED OR ACCRUEDAS AFORESAID, AND NOT YET RECEIVED. 

Valued at the full value, unless the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the Board shall apply such discount as it may consider appropriate to reflect the true value thereof;
- SHARES OR UNITS OF MONEY MARKET FUNDS. 
- Valued attheir last available NAV as reported by such money market funds;
- LIQUID ASSETS AND MONEY MARKET INSTRUMENTS. 
- valuedat Mark-to-Market or Mark-to-Model where the use of mark- to-market is not possible, or the market data is not of sufficient quality; and
- ANY ASSETS OR LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THANTHE FUND CURRENCY will be converted using the relevant spot rate quoted by a bank or other recognised financial institution. If such quotations are not available, the rate of exchange will be determined in good faith by or under procedures established by the Board.

If any of the above valuation principles do not reflect the valuation method commonly used in specific markets or if any the valuation principles do not appear to accurately reflect the value of the SICAV’s assets or if extraordinary circumstances render a valuation in accordance with the above guidelines impracticable or inadequate, the Board or its delegate may adopt different valuation principles in good faith and in accordance with generally accepted valuation principles and procedures to achieve what it believes to be a fair valuation in
the circumstances. For complete information on how assets are valued, see the articles.

###### Swing pricing
In order to protect shareholders, the Board and the Management Company have adopted a swing pricing policy that allows price adjustments as part of the regular daily valuation process where trading in a fund’s shares requires significant purchases or sales of securities.
If on any dealing day the net transactions in shares of a fund exceed a threshold set by the Board from time to time for the fund, the NAV may be adjusted upwards or downwards as applicable to reflect the costs (the “Costs”) that may be incurred in liquidating or purchasing investments to satisfy net daily transactions at fund level. These Costs may include but are not limited to estimated spreads, brokerage fees, transaction  tax,  commission,  and  transaction  costs. The threshold is set by the Board or the Management Company taking into account factors such as the prevailing market conditions, the estimated dilution costs and the size of the funds and will be triggered mechanically and on a consistent basis. The adjustment will be upwards when the net aggregate transactions result in net subscriptions flows. The adjustment will be downwards when the net aggregate transactions result in net redemption flows. The adjusted asset value will be applicable to all transactions on that day.
Some of the funds are currently co-managed, the aggregated groups of assets are referred to as a ‘pool’. Individual funds may have their assets invested via one or more pools. For the purposes of operating a price adjustment policy, the Board may decide that a threshold for adjusting prices be established at pool level.
The price adjustment, based on both normal net dealings and market volatility, will not exceed 2% of the original Net Asset Value. The actual level of adjustment will be set periodically by a dedicated committee, to which the Board has delegated specific powers. However, whilst the price adjustment is normally not expected to exceed 2%, the Board and/or the Management Company may decide to increase this adjustment limit in exceptional circumstances (such as high net dealings or high market volatility) to protect shareholders’ interests. As any such price adjustment will be dependent on aggregate net transactions in Shares, it is not possible to accurately predict whether it will occur at any future point in time and consequently how frequently it will need to be made. Shareholders will be notified of such a decision to increase this adjustment limit via notice on fidelityinternational.com.

###### Institutional Reserved Funds – Dilution Levy and Large Deals
The value of the property of a fund may be reduced due to the costs incurred in the dealings in the fund’s investments, including stamp duty and any difference between the buying and selling price of such investments. To mitigate against such ‘dilution’ and consequent potential adverse effect on remaining shareholders, the SICAV has the power to charge a ‘dilution levy’ when Shares are bought or sold. Any dilution levy must be fair to all shareholders and potential shareholders and the SICAV will operate this measure in a fair and consistent manner to reduce dilution and only for that purpose.
The SICAV reserves the right to impose a dilution levy:
In respect of a ‘large deal’, i.e. a deal (or series of deals placed on the same day) in respect of Institutional Reserved Fund Shares exceeding Euro 1.5 million in value; or on a shareholder who redeems or switches a shareholding in an Institutional Reserved fund within 30 days of its purchase.
It is not possible to predict accurately whether dilution would occur at any point in time. If an investor’s proposed transaction falls within one of the above categories, the investor should check with its usual Distributor or the Management Company as to whether a dilution levy will apply in respect of that
transaction before giving instructions for that transaction. In deciding whether to impose a dilution levy, the Board will consider a number of factors including the size of the transaction relative to the overall value of the fund, the level of transaction costs within that particular market, the liquidity of the underlying investments within the fund, the amount of investments to be bought/sold and the likely time that this will take, the likelihood of an adverse impact on the value of investments as a result of the accelerated rate of disposal, and the length of time for which the Shares in question were held.
The SICAV is unlikely to impose a dilution levy unless the dealing costs relating to a shareholder transaction are significant and/or will have a material impact on the value of the fund in question. Dealing costs (stamp duty, broker commissions and buy/sell spreads) will be considered significant if they amount to Euro 300,000 or more. A material impact is defined as impacting the Net Asset Value by 10 basis points or more. On a large redemption, the Fund may require the redeeming shareholder to accept an in specie redemption subject to the conditions set out above under ‘. Redemption in Specie’ instead of imposing a dilution levy.
Based on future projections, the levy will be up to 0.80% of the purchase cost or the redemption or switch proceeds. Any dilution levy would be paid to the SICAV and would become part of the property of the relevant fund. On any day where a price adjustment is triggered as further described under ‘2.4. Price Adjustment Policy (Swing Pricing)’ above the dilution levy will not be applied.
Taxes
The following is summary information and is provided for general reference only. Investors should consult their own tax advisors.

###### Taxes paid from fund assets
The SICAV is subject to the Luxembourg taxe d’abonnement
(subscription tax) at the following rates:
- All share exchange-listed classes of tracking funds): zero.
- All share classes of money market funds (MMFs): 0.01%.
- All other funds, classes R, I, P and S, SE, X,: 0.01%.
- All other classes of all other funds: 0.05%.

This tax is calculated and payable quarterly, on the aggregate net asset value of the outstanding shares of the SICAV at the end of each fiscal quarter. Any assets coming from another Luxembourg UCI on which the taxe d’abonnement has already been paid are not subject to further taxe d’abonnement.
The SICAV is not currently subject to any Luxembourg stamp, withholding, municipal business, net worth or estate tax, or taxes on income, profits or capital gains.
To the extent that any country in which a fund invests imposes withholding taxes on income or gains earned in that country, taxes will be paid by the fund in accordance with the relevant laws. Some of these taxes may be recoverable. The fund might also have to pay other taxes on its investments. The effects of taxes will be factored into fund performance calculations. See also “Tax risk” in the “Risk descriptions” section.
While the above tax information is accurate to the best of the Board’s knowledge, it is possible that a tax authority may modify existing taxes or impose new ones (including retroactive taxes) or that the Luxembourg tax authorities may determine, for example, that any class currently identified as being subject to the 0.01% taxe d’abonnement should be reclassified as being subject to the 0.05% rate. The latter case could happen for an institutional share class of any fund for any period during which an investor not entitled to hold institutional shares was found to have held such shares.

###### Taxes you are responsible for paying
TAXES IN YOUR COUNTRY OF TAX RESIDENCE 
Luxembourg tax
residents are generally subject to Luxembourg taxes, such as
those mentioned above that do not apply to the SICAV. Shareholders in other jurisdictions are generally not subject to Luxembourg taxes (with some exceptions, such as the gift tax on Luxembourg-notarised gift deeds). However, an investment in a fund may have tax implication in these jurisdictions.
TAX INFORMATION DISCLOSURES
INTERNATIONAL TAX AGREEMENTS 
Several international tax agreements require the SICAV to report certain information about fund shareholders to the Administration des Contributions Directes in Luxembourg tax authorities every year, and for those authorities to automatically forward that information to other countries, as follows:
- DIRECTIVE ON ADMINISTRATIVE COOPERATION II (DAC II) AND COMMON REPORTING STANDARD (CRS) 
- Collected: .

direct shareholder information such as name, address, date of birth, tax residency, tax identification number and status under the rules. Information collected, along with investment value and payments made to them annually reported, when required, along with, to the Administration des Contributions Directes in Luxembourg who pass this on to relevant tax authorities globally.
- US FOREIGN ACCOUNT TAX COMPLIANCE ACT (FATCA)Collected: direct shareholder information as to whether they are a US Person, and where they are a US Person their name, address and US Tax Identification number. US Person information collected along with investment value and payments made to them reported, when required, to the Administration des Contributions Directes in Luxembourg who pass this on to the Internal Revenue Service in the US annually.

Future agreements, or expansions of existing ones, could increase the countries to which shareholder information is communicated. Any shareholder who fails to comply with the SICAV’s information or documentation requests may be subject to penalties from their jurisdiction of residence and may be held liable for any penalties imposed on the SICAV that are attributable to the shareholder’s failure to provide the documentation.
Measures to Prevent Improper and Illegal Behaviour

###### Money laundering, terrorism and fraud
To comply with Luxembourg laws, regulations, circulars, aimed at money laundering and terrorism, investors must provide any information and documentation including information about beneficial ownership, source of funds and origins of wealth to demonstrate identity before opening an account
- natural persons an identity card or passport copy duly certified by a public authority (such as a notary, police official or ambassador) in his or her country of residence
- corporations and other entities investing on their own behalf a certified copy of the entity’s incorporation documents or other official statutory document, plus, for the entity’s owners or other economic beneficiaries, the identification described above for natural persons
- financial intermediaries a certified copy of the entity’s incorporation documents or other official statutory document, plus certification that the account owner has obtained necessary documentation for all end investorsWe may ask for additional or updated documents at any time if we feel it is necessary, and we may delay or deny the opening or operation of your account and any associated transaction requests (including switches and redemptions) until we receive, and judge to be satisfactory, all requested documents. We may also make comparable requirements to financial intermediaries. We will not be liable for any resulting costs, losses, or lost interest or investment opportunities.

If you have any questions regarding our identification documentation required, contact us (see p. 2).
Fidelity is committed to the fight against financial crime and makes every effort to remain in full compliance with all applicable financial crime related laws, regulations, and standards in all of the jurisdictions in which it operates, including the sanctions regimes issued by the European Union and the United Nations ("Sanctions regimes") which apply directly to the SICAV as a result of its domicile within the European Union. This may result in the SICAV not accepting certain new investors or subscriptions of existing investors if this would lead to breaches to the sanctions regimes. Where required by regulation, the SICAV will enact a freeze of holdings to individuals or entities designated in applicable sanctions lists.
All investors are expected to act in accordance with these sanctions regimes

###### Market timing and excessive trading
The SICAV is designed and managed to support longer-term investment and active trading is discouraged. Short-term or excessive trading into and out of the SICAV may harm performance by disrupting portfolio management strategies and by increasing expenses. In accordance with general FIL Group policy and practice and CSSF circular 04/146, the SICAV and the Distributors are committed not to permit transactions which they know to be or have reasons to believe to be related to market timing. Accordingly, the SICAV and the Distributors may refuse to accept applications for or switching of Shares, especially where transactions are deemed disruptive, particularly from market timers or investors who, in the SICAV’s or any of the Distributors’ opinion, have a pattern of short-term or excessive trading or whose trading has been or may be disruptive to the SICAV. For these purposes, the SICAV and the Distributors may consider an investor’s trading history in a fund or other FIL Group UCIs and accounts under common ownership or control

###### Late trading
We take measures to ensure that any request to buy, switch or sell shares that arrives after the cut-off time for a given NAV will not be processed at that NAV.
Privacy of Personal Information
In accordance with the Data Protection Law, the Fund and the Management Company, acting as joint data controllers, hereby informs you (and in case of a legal person, informs the investor’s contact person and/or beneficial owner) that certain personal data (“Personal Data”) provided to the Fund or its delegates may be collected, recorded, stored, adapted, transferred or otherwise processed for the purposes set out below. Personal Data includes (i) the name, address (postal and/or e-mail), bank details, invested amount and holdings of a shareholder; (ii) for corporate shareholders: the name and address (postal and/or e-mail) of the shareholders’ contact persons, signatories, and the beneficial owners; and (iii) any other personal data the processing of which is required in order to comply with regulatory requirements, including tax law and foreign laws. Personal Data supplied by you is processed in order to enter into and execute transactions in Shares of the Fund and for the legitimate interests of the Fund. In particular, legitimate interests include (a) complying with the Fund’s accountability, regulatory and legal obligations; as well as in respect of the provision of evidence of a transaction or any commercial communication; (b) exercising the business of the Fund in accordance with reasonable market standards and (c) the processing of Personal Data for the purpose of: (i) maintaining the register of shareholders; (ii) processing transactions in Shares and the payment of dividends; (iii) maintaining controls in respect of late trading and market timing practices; (iv) complying with applicable anti-money laundering rules; (v) marketing and client-related services; (vi) fee administration; and (vii) tax identification under the EU
Savings Directive, OECD Common Reporting Standard (the
“CRS”) and FATCA.
The Fund may, subject to applicable law and regulation, delegate the processing of Personal Data, to other data recipients such as, inter alia, the Management Company, the Investment Managers, the Sub-Investment Managers, the Administrator, the Registrar and Transfer Agent, the Depositary and Paying Agent, the auditor and the legal advisors of the Fund and their service providers and delegates (the “Recipients”). The investor is informed and acknowledges that the Personal Data will be processed in accordance with the privacy statement (the “Privacy Statement”) available at www.fidelityinternational.com . The Recipients may, under their own responsibility, disclose Personal Data to their agents and/or delegates for the sole purposes of assisting the Recipients to provide services to the Fund and/or to fulfil their own legal obligations. Recipients or their agents or delegates may, process Personal Data as data processors (when processing upon instruction of the Fund), or as data controllers (when processing for their own purposes or to fulfil their own legal obligations). Personal Data may also be transferred to third parties such as governmental or regulatory agencies, including tax authorities, in accordance with applicable law and regulation. In particular, Personal Data may be disclosed to the Luxembourg tax authorities, which in turn may, acting as data controller, disclose the same to foreign tax authorities. In accordance with the conditions laid down by the Data Protection Law, you have the right to:
- request access to the Personal Data
- request the correction of the Personal Data where it is inaccurate or incomplete
- object to the processing of the Personal Data
- request erasure of the Personal Data
- request for restriction of the use of the Personal Data and
- request for Personal Data portability)You may exercise the above rights by writing to the SICAV or the Management Company (see page 4).

You also have the right to lodge a complaint with the National Commission for Data Protection (the “CNPD”) at the following address: 15 boulevard du Jazz, L-4370 Belvaux, Grand Duchy of Luxembourg, or with any competent data protection supervisory authority.
You may, at your discretion, refuse to communicate your Personal Data to the SICAV. In this event, however, the SICAV may reject the request for subscription for Shares and block an account for further transactions. Personal Data shall not be retained for periods longer than those required for the purpose of its processing subject to any limitation periods imposed by applicable law.
Rights We Reserve
Within the limits of the law and the management regulations, we reserve the right to do any of the following at any time so long as it is consistent with the best interests of shareholders:
- REJECT OR CANCEL ANY APPLICATION TO OPEN AN ACCOUNT OR ANY REQUEST TO SUBSCRIBE FOR SHARES,FOR ANY REASON. 

Whether for an initial or additional investment we can reject the entire amount or part of it
- DECLARE ADDITIONAL DIVIDENDS 
- or change (temporarily or permanently) the method used for calculating dividends.
- TAKE APPROPRIATE MEASURES TO PREVENT OR REMEDYIMPROPER OWNERSHIP OF SHARES. 

This includes ownership by any investor ineligible to own them or whose ownership might be detrimental to the SICAV or its shareholders. The following examples apply to both existing and prospective shareholders and to both direct and beneficial ownership of shares:
- requiring investors to provide any information we consider necessary for determining the identity and eligibility of a shareholder
- forcibly selling (and returning the proceeds in the share class currency) or exchanging, free of any redemption fee, any shares we believe are being held in whole or in part by or for an investor who is, or appears likely to become, ineligible to own those shares, or who has failed to provide any requested information or declaration within one month of being requested to do so, or whose ownership the SICAV has determined might be detrimental to its interests or those of shareholders
- preventing investors from acquiring shares if we believe it is in the interests of existing shareholders to do soWe may take any of these measures to ensure the SICAV’s compliance with law and regulation; to avoid the adverse regulatory, tax, administrative, or financial consequences for the SICAV (such as tax charges); to remedy the ownership of shares by a US person or any other investor whose ownership of shares is not permitted by the investor’s jurisdiction; or for any other reason, including the avoidance of any local registration or filing requirements with which the Management Company or the SICAV would not otherwise be required to comply. The SICAV will not be liable for any gain or loss associated with the above actions.
- TEMPORARILY SUSPEND THE CALCULATION OF NAVS ORTRANSACTIONS IN A FUND’S SHARES when any of the following is true:
- the principal stock exchanges or markets associated with a substantial portion of the fund’s investments are closed during a time when they normally would be open, or their trading is restricted or suspended, and we believe these conditions have a material effect on the value of assets the fund holds
- a disruption of communication systems, normally employed in determining the price of any of the SICAV's investments has made it impractical to value fund assets in a timely and reliable way
- a state of emergency exists (not created or controllable by the management company) that makes it impracticable to value or liquidate assets
- any other reason exists to make the fund unable to promptly and accurate obtain prices for any investments to which it is exposed
- the fund is unable to repatriate monies needed to pay out redemption proceeds, or is unable to liquidate assets or exchange monies needed for operations or redemptions at what the Board considers to be a normal price or exchange rate
- circumstances exist under which we believe it would be impractical or unfair to shareholders to continue dealing in fund shares, or would carry undue risk to do so
- the NAV of one or more investment funds in which the fund invests a substantial part of its assets is suspended
- the fund or SICAV is being liquidated or mergedA suspension could apply to any share class and fund, or to all, and to any type of request (buy, switch, sell).

In addition to suspensions at the fund or SICAV level, any distributor of the fund may declare its own suspension of processing of fund shares under similar terms as above.
Any suspension shall be published in such manner as decided by the Board if the Board consider the suspension is likely to exceed one week.
Shareholders who have requested switching or redemption of their Shares or who have made an application to subscribe for Shares will be notified of any such suspension and will be promptly notified upon termination of such suspension.
- IMPLEMENT SPECIAL PROCEDURES DURING TIMES OF PEAKBUY, SWITCH OR SELL REQUESTS. if on any Valuation Date redemption requests and switching requests relate to morethan 10% of the Shares in issue in respect of a fund, the Directors may declare that part or all of such Shares for redemption or switching will be deferred on a pro rata basis for a period that the Directors consider to be in the best interests of the Fund and/or the Directors may defer any switching or redemption request which exceeds 10% of the Shares in issue in respect of a fund. Such period would not normally exceed 20 Valuation Dates. On such Dates, these redemption and switching requests will be met in priority to later requests.
- CLOSE A FUND OR SHARE CLASS TO FURTHER INVESTMENTtemporarily or indefinitely, without notice, when the Management Company believes it is in the best interests of shareholders (such as when a fund has reached the size where further growth appears likely to be detrimental to performance). A closure may apply only to new investors or to further investments from existing shareholders as well.
- PARTIAL CLOSURE 
- The Board and/or the Management Company may decide to partially close a fund or class of Shares to all buys, subscription or switches in from new investors only, or to totally close a fund or class of Shares to all buys or subscription or switches in (but not, in either of the case of partial or total closure as described, to redemptions or switches out).

Where this occurs, the website www.fidelityinternational.com will be amended to indicate the change in status of the applicable fund or class of Shares. Shareholders and potential investors should confirm with the Management Company or the Distributors or check the website for the current status of funds or class of Shares. Once closed, a fund or a class of Shares will not be re-opened until, in the opinion of the Board, the circumstances which required closure no longer prevail.
- ACCEPT SECURITIES AS PAYMENT FOR SHARES, OR FULFILL REDEMPTION PAYMENTS WITH SECURITIES (IN-KINDPAYMENTS). 

If you wish to request a subscription or redemption in kind, you must get advance approval from the management company. These securities will be valued as described in article 22 of the articles, as of the transaction valuation date.
Any securities accepted as a payment in kind for a subscription of shares must be consistent with the fund’s investment policy, and acceptance of these securities must not affect the fund’s compliance with the 2010 law. Securities provided in redemptions in kind will be determined on a fair and reasonable basis, without prejudice in favour of the recipient or the remaining shareholders.
With all in-kind transactions, the shareholder generally must pay the cost of an independent valuation report from the SICAV’s auditor and other documentation, and must pay any entry, exit, or other fees in cash.
If you receive approval for an in-kind redemption, we will seek to provide you with a selection of securities that closely or fully matches the overall composition of the fund’s holdings at the time the transaction is processed.
- REDUCE OR WAIVE ANY STATED SALES CHARGE, OR MINIMUM  INVESTMENT  AMOUNT,  FOR  ANY  FUND,INVESTOR, OR REQUEST, especially for investors who are committing to invest a certain amount over time, so long as it is consistent with equal treatment of shareholders. We may also allow distributors to set different minimum investment requirements.
- RAISE THE ENTRY FEES. 
- Under the terms of the articles, the initial sales charge (entry fee) may be increased to a maximum of 8% of NAV.

| Notices, Publications and Other Information |  |
| --- | --- |
|  |
| The following table shows which material (in its most recent version) is made available through which channels items in the first 6 rows are typically available through financial advisors. |
|  | Information/document | Sent | Media | Online | Office |  |
| KIIDs, prospectus, financial reports |  |  | • | • |
| Shareholder notices | • |  | • | • |
| The suspension of NAV calculation expected to last more than a week |  | • | • | • |
| The daily NAV of each non-money market fund |  |  | • | • |
| For each money market fund, the daily NAV, calculated to four decimal points, along with weekly data on the net yield, maturity breakdown, credit profile, weighted average maturity (WAM), weighted average life (WAL), 10 largest holdings, and its assets |  | • | • |
| Any swing price adjustment of above 2% of the NAV |  |  | • |  |
| Dividend announcements |  |  | • | • |
| Statements/confirmations | • |  |  |  |
| Core agreements (the articles; agreements with the management company, investment managers, depositary, administrator, local agents and representatives, and other major service providers) |  |  | • |
| Policies and procedures for complaint handling, voting of portfolio shares, research fees best execution, inducements (financial and non-financial) available to the management company, list of current distribution agents/nominees, and a description of the depositary's current duties and related conflicts of interest |  |  | • |
| Core policies (conflicts of interest, best execution, remuneration, voting, complaints handling, benchmarks, etc.) as well as a current list of sub-custodians |  | • | • |
| KEY |  |  |  |  |
| Sent General materials: sent to all shareholders directly registered in the SICAV’s shareholder list at the address of record (physically, electronically, or as an emailed link). Investor-specific materials, such as account statements, trade confirmations, and suspensions of requests to exchange or sell an investor’s shares: sent to the relevant shareholder(s). Any communications to shareholders will be published on the respective local/country websites and/or may be notified via e-mail, (in the latter case only) where a shareholder has consented and provided an e-mail address to the Management Company for such purposes. Media Published, as required by law or as determined by the Board, in newspapers or other media, or electronic platforms, such as Bloomberg, as well as the Recueil Electronique des Sociétés et Associations. Online Posted online on fidelityinternational.com. Office Available free upon request from the registered offices of the management company, and available for inspection at those offices; the KIIDs, prospectus, financial reports are available on the same basis from the depositary and local distributors. The core agreements are available on the same basis from the depositary. | Shareholder notices include annual shareholder meetings and notices of prospectus changes, the mergers or closings of funds or share classes (along with the rationale for the decision), and all other items for which notice is required. Audited annual reports are issued within four months of the end of the financial year. Unaudited semi-annual reports are issued within two months of the end of the period they cover. Information on past performance, by fund and share class, appears in the applicable KIID and on fidelityinternational.com. |

Translation (ENES, 2022-12-30):
# Invertir en los fondos
##### Clases de acciones
Dentro de cada fondo, la SICAV puede abrir y emitir clases de acciones. Todas las clases de acciones de un fondo invierten normalmente en la misma cartera de valores y confieren los mismos derechos de titularidad y exposición a los resultados de la inversión. Sin embargo, algunas clases de acciones pueden tener comisiones, requisitos de aptitud de los inversores y otras características diferentes. Se pedirá a los inversores que acrediten documentalmente su aptitud para invertir en una clase de acciones determinada, a través de la acreditación como inversor institucional o persona no estadounidense, antes de realizar la inversión inicial.
Cada clase de acciones se identifica primero con una de las etiquetas de clases de acciones básicas (que se indican en la
tabla que aparece a continuación), y después con las etiquetas complementarias aplicables (que se describen en la siguiente tabla). Por ejemplo, “A CDIST(G) GBP” indicaría acciones de clase A que tienen previsto distribuir anualmente rentas brutas y capital y se denominan en libras esterlinas.
En la siguiente tabla, se muestran las comisiones máximas y los importes de inversión mínimos de todas las clases. Las comisiones máximas para las clases de acciones específicas de cada fondo se indican en la información de cada uno de ellos.
Es posible que no todas las clases de acciones estén disponibles en una determinada jurisdicción. Si desea conocer una lista completa de las clases de acciones disponibles en su jurisdicción, visite fidelityinternational.com o hable con su Distribuidor o intermediario.
Características de las clases de acciones 
Consulte las notas que figuran a continuación de la tabla
| Inversión mínima (USD)1 | Comisión máxima | de	negociación | Comisión máxima | anual |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clase | Disponible para | Clase activo | de | Inicial | Posterior | Entrada | CDSC | Salida | Gestión | Distri- bución6 | Adminis- tración |
|  |  | Asignación de activos | 6.000 | 1.500 | 5,25% | — | — | 1,50% | — | 0,35 |
|  |  | Renta fija | 2.500 | 1.000 | 3,5% | — | — | 1,50% | — | 0,35 |
|  |  | Efectivo | 2.500 | 1.000 | — | — | — | 1,50% | — | 0,35 |
|  |  | Reserva | 500.000 | 100.000 | — | — | — | 1,50% | — | 0,35 |
| A | Todos	los inversores2, 3,4 | Systematic Multi Asset | 6.000 | 1.500 | 5,25% | — | — | 1,50% | — | 0,35 |
|  |  | Rentabilidad absoluta, Multiactivo, Fecha objetivo | 2.500 | 1.000 | 5,25% | — | — | 1,50% | — | 0,35 |
|  |  | Otros fondos | 2.500 | 1.000 | 5,25% | — | — | 1,50% | — | 0,35 |
| B 5 | Todos	los inversores | Todas | 2.500 | 1.000 | — | 3% | — | 1,50% | 1,00% | 0,35 |
| C | Todos	los inversores | Todas | 2.500 | 1.000 | — | — | — | 1,50% | 1,00% | 0,35 |
|  | Instituciones de determinados países Inversores autorizados por	el Consejo,	la Sociedad Gestora o sus respectivos delegados | Renta variable | 2.500 | 1.000 | 4% | — | — | 1,50% | 0,50% | 0,35 |
|  | Multiactivo | 2.500 | 1.000 | 4% | — | — | 1,50% | 0,50% | 0,35 |
|  | Renta fija | 2.500 | 1.000 | 3% | — | — | 1,50% | 0,50% | 0,35 |
|  | Efectivo | 2.500 | 1.000 | — | — | — | 1,50% | — | 0,35 |
| D |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | Fecha objetivo | 2.500 | 1.000 | — | — | — | 1,50% | 0,00% | 0,35 |
| E | Todos inversores | los | Todas | 2.500 | 1.000 | — | — | — | 1,50% | 0,75% | 0,35 |
| I 7 | Inversores institucionales que cumplan los requisitos establecidos por	el Distribuidor General | Todas | 10 millones | 100.000 | — | — | — | 1,05% | — | 0,05 |
| J | Reservada para determinados fondos	o inversores en los fondos | Todas | 500.000 | 100.000 | — | — | — | 1,50% | — | 0,35 |
| P 8 | Inversores institucionales que	sean fondos	de pensiones	o inviertan	en activos relativos	a | Todas | 1.000.000 | 1.000.000 | 1,00% | — | 1,00% | 0,80% | — | 0,05 |

|  |  |  | Inversión mínima (USD)1 | Comisión	de	negociación máxima | Comisión	anual máxima |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clase | Disponible para | Clase	de activo | Inicial | Posterior | Entrada | CDSC | Salida | Gestión | Distri- bución6 | Adminis- tración |
| pensiones	y cumplan	los requisitos establecidos por		el Distribuidor General |  |
| E | Inversores que cumplan	los requisitos establecidos por		el Distribuidor General Inversores autorizados por	la Sociedad Gestora | Todas | 100 millones | 1 millones | — | — | 1,00% | 0,80% | — | 0,05 |
| RA | Ídem que R | Todas | 100 millones | 2.500 | 5,25% | — | 1,00% | 1,50% | — | 0,35 |
| RY | Ídem que R | Todas | 150 millones | 2.500 | — | — | 1,00% | 0,80% | — | 0,20 |
| SE | Inversores institucionales que cumplan los requisitos establecidos por	el Distribuidor General o a discreción de la	Sociedad Gestora | Todas | 30 millones | 100.000 | — | — | 1,00% | 0,80% | — | 0,35 |
| SR 10 | Reservada para	la inversión del Central Provident Fund (CPF)	de Singapur | Todas | 2.000 | 1.000 | — | — | — | 1,30% | — | 0,35 |
|  | Instituciones financieras remuneradas exclusivament e	por	sus clientes	a través		de acuerdos separados de asesoramiento basados	 en comisiones o que	ofrecen asesoramiento independiente o	 gestión discrecional de carteras Inversores autorizados por			el Consejo,	la Sociedad Gestora o sus respectivos delegados | Rentabilidad absoluta | 2.500 | 1.000 | — | — | — | 0,80% | — | 0,20 |
| W |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | Otros fondos | 2.500 | 1.000 | — | — | — | 1,00% | — | 0,20 |
| X | Inversores que cumplan	los requisitos establecidos por		el Distribuidor General Inversores autorizados a discreción de la	Sociedad Gestora | Todas | Por contrato | 100.000 | — | — | — | Véase	a continuació n 11 | — | 0,05 |
|  | Instituciones financieras remuneradas exclusivament e	por	sus clientes	a través	de | Rentabilidad absoluta | 2.500 | 1.000 | — | — | — | 0,80% | — |  |
| Y 12 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | Otros fondos | 2.500 | 1.000 | — | — | — | 1,00% | — | 0,20 |

|  |  |  | Inversión mínima (USD)1 | Comisión	de	negociación máxima | Comisión	anual máxima |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clase | Disponible para | Clase	de activo | Inicial | Posterior | Entrada | CDSC | Salida | Gestión | Distri- bución6 | Adminis- tración |
| acuerdos separados de asesoramiento basados	en comisiones o que	ofrecen asesoramiento independiente o	 gestión discrecional de carteras Inversores autorizados por			el Consejo,	la Sociedad Gestora o sus respectivos delegados |  |

NOTAS
1 Inversión mínima (USD) O su contravalor en cualquier otra divisa libremente convertible.
2 Excepción: Las clases de acciones de comercialización minorista de Fidelity Funds – Global Hybrids Bond Fund tienen un importe de inversión mínima de 10.000 USD.
3 Excepción: Todas las acciones de clase A de Fidelity Funds – Multi Asset Target Income 2024 Fund tienen una comisión inicial de hasta el 3,00% del valor liquidativo por acción. Se aplicará una comisión de rembolso del 1% del valor liquidativo por acción a los reembolsos en Fidelity Funds – Multi Asset Target Income 2024 Fund salvo durante el último mes natural antes del vencimiento (del 22 de abril al 22 de mayo de 2024), periodo durante el que se renuncia a la comisión por reembolso o canje del 1%.
A discreción del Distribuidor General, dicho reembolso podrá revertir a los fondos. Esto debería compensar, o al menos reducir, todo posible efecto adverso sobre los accionistas restantes, ya que se produciría un descenso en valor de las participaciones de los fondos como resultado de los gastos ocasionados al vender las inversiones de los fondos para cubrir el reembolso, que incluyen el impuesto de actos jurídicos documentados y cualquier diferencia entre el precio de compra y el de venta de las inversiones.
4 Excepción: La clase Fidelity Rentenanlage Klassik A-Euro (hedged) de Fidelity Funds –Sustainable Strategic Bond Fund tienen una comisión inicial de hasta el 2,50% del valor liquidativo por acción.
5 se cobra un cargo por ventas diferidas contingentes en las acciones B que se fija en un máximo del 3% si se reembolsan en el primer año tras la compra, el 2% si se reembolsan en el segundo año, y el 1% si se reembolsan en el tercer año. Si desea más información, véase el apartado 2.2.1, “Procedimiento de compra de acciones”.
6 Esta comisión se devenga a diario y se paga trimestralmente al Distribuidor General.
7 El Consejo podrá, a su entera discreción, retrasar la aceptación de cualquier suscripción o adquisición de acciones de clase I hasta la fecha en que haya recibido suficientes pruebas de la condición de Inversor institucional por parte del inversor. Si en cualquier momento sucediera que un titular de acciones de clase I no es Inversor institucional, el Consejo canjeará dichas acciones por otras de clase A del fondo correspondiente (o por las de otros fondos con una política de inversión similar en el caso de que dicho fondo no emitiera acciones de clase A) y comunicará dicho canje al accionista en cuestión. Algunas clases de acciones con las mismas características que las acciones de clase I podrán ofrecerse en determinadas jurisdicciones y a algunos inversores con la etiqueta de acciones “S”.
8A Se puede aplicar una comisión de venta o una de reembolso de hasta un 1,00% del valor liquidativo, gastos incluidos, a las acciones de clase P, que revertirá al Distribuidor General. Las acciones de clase P no están disponibles a través de cámaras de compensación.
9La comisión de gestión anual se aplicará a las acciones de clase SE durante un periodo de 18 meses (o superior a discreción del Distribuidor General o la Sociedad Gestora, conforme se notifique a los accionistas) tras la fecha de lanzamiento del correspondiente fondo. Una vez transcurrido dicho periodo, las acciones de clase SE quedan sujetas a las comisiones acordadas entre la Sociedad Gestora y los accionistas correspondientes, que en ningún caso superarán la comisión de gestión anual especificada para las acciones de clase I correspondientes de cada uno de los fondos pertinentes. Salvo que en su denominación se indique lo contrario, las acciones de clase SE son de distribución.
10 Salvo que en su denominación se indique lo contrario, las acciones de clase SR son de distribución.
11 La Sociedad Gestora o una Parte Vinculada cobra una comisión de gestión directamente a los clientes de Fidelity International que formalizan un contrato específico con la Sociedad Gestora o una Parte Vinculada. No se pagará ninguna comisión de gestión sobre el patrimonio neto del correspondiente fondo para las acciones de clase X. Las acciones de clase X asumirán su parte proporcional de comisiones pagaderas al Depositario, así como del resto de comisiones y gastos adicionales descritos en el apartado “Comisiones y gastos de los fondos”.12 Excepción: Las acciones de clase Y de Fidelity Funds – Global Hybrids Bond Fund tienen un importe de inversión mínima de 10.000 USD.

###### Etiquetas complementarias
Se añaden sufijos tras la designación base de la clase de acciones para indicar determinadas características y pueden utilizarse en combinación las unas con las otras. Si desea más información sobre las acciones ACC y DIST, véase el apartado “Política de distribución” a continuación.
ACC 
Indica que las acciones acumulan todos los intereses y el resto de rentas generadas.
DIST 
Indica que las acciones son acciones de distribución. El Consejo tiene previsto recomendar la distribución de la práctica totalidad de las rentas netas (o brutas, si se utiliza el sufijo G) de la clase de acciones. El Consejo también puede decidir en qué medida la distribución se realizará con cargo al capital, en su caso. Para las distribuciones con el capital, se recomienda a los inversores que consulten en el epígrafe “Riesgo de pago de dividendos con el capital” del apartado “Factores de riesgo”.
Tipo de distribución
- C las distribuciones pueden incluir tanto la práctica totalidad de las rentas netas como, hasta cierto punto, capital, con la expectativa de lograr una tasa de distribución superior a la clase INCOME. Estas distribuciones no son fijas, y el Consejolas revisará periódicamente en función de las circunstancias económicas y por otros motivos
- G, (G) de rentas brutas
- H sufijo utilizado para acciones de distribución cubiertas. Estas distribuciones pueden incluir una prima si el tipo de interés de la divisa cubierta es mayor que el de la divisa de referencia del fondo. Por lo tanto, cuando el tipo de interés de la divisa cubierta sea menor que el tipo de interés de la divisa de referencia del fondo, el dividendo podrá deducirse.
- INCOME El Consejo prevé recomendar la distribución de la práctica totalidad de la renta neta de la clase de acciones y, en ocasiones, hasta cierto punto, de capital, para mantener, dentro de lo razonable, un dividendo por acción estable con el fin de mantener un importe de distribución estable. Estas distribuciones no son fijas, y el Consejo las revisará periódicamente en función de las circunstancias económicas y de otros motivos, así como de la capacidadde los fondos para hacer frente a las distribuciones, sin que ello tenga repercusiones positivas o negativas a largo plazo en el capital.

(
hedged
) Estas acciones tratan de anular la mayor parte del efecto de las fluctuaciones en los tipos de cambio entre la divisa de la clase de acciones y cualquiera de las divisas que estén representadas en un índice o a las que tenga exposición la mayor parte de posiciones de la cartera (en algunos casos, eso se limita al número de divisas libremente convertibles implicadas).
([divisa 1/divisa 2]) 
hedged
) Estas acciones tratan de anular la mayor parte del efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio entre la divisa de la clase de acciones y la divisa base del fondo. Estas acciones pueden tener un nivel de apalancamiento más elevado que las acciones sin este tipo de cobertura.
Si desea más información sobre la cobertura cambiara, consulte el apartado Cómo utilizan los fondos los instrumentos y técnicas”.
Si no aparecen ninguno de los sufijos anteriores, las acciones no están cubiertas contra el riesgo cambiario en modo alguno y el inversor queda expuesto a las fluctuaciones de los tipos de cambio entre la divisa de la clase de acciones, la divisa base del fondo y las divisas de la cartera.
PF 
Indica que las acciones están sujetas a una comisión de rentabilidad.
Frecuencia de la distribución
- M mensual; los dividendos se declaran el primer día hábil de cada mes.
- Q trimestral; los dividendos se declaran el primer día hábil de febrero, mayo, agosto y noviembreSi no se utilizan los sufijos M o Q, los dividendos se declaran anualmente, normalmente, el primer día hábil de agosto.

Excepciones del pago de dividendos para determinadas clases de acciones
- Semestralmente, el primer día hábil de febrero y agosto: Asia Pacific Dividend A-USD, European Dividend A-Euro, Global Property A-GBP, US Dollar Bond A-USD.
- Trimestralmente, el primer día hábil de febrero, mayo, agosto y noviembre: Global Equity Income I-USD, Asian High Yield A-RMB (
- hedged
- ), China RMB Bond E-GDIST (EUR/USD 
- hedged
- ), Flexible Bond A-GBP e Y-GBP.

Consulte el apartado “Política de distribución”.
CÓDIGOS DE DIVISAS 
Cada clase de acciones que no se denomine en la divisa base lleva un código de tres letras correspondiente a la divisa en la que esté denominada. Si no aparece ducho código, la divisa de la clase de acciones es la misma que la divisa base.

###### Dividendos
ACCIONES DE ACUMULACIÓN 
Estas acciones mantienen las rentas en el fondo.
ACCIONES DE DISTRIBUCIÓN 
Estas acciones realizan distribuciones periódicas a los accionistas.
Los dividendos (de haberlos) se pagan normalmente en el plazo de 5 días hábiles desde su declaración, o tan pronto como sea posible tras ese periodo.
Los dividendos pagados pueden incluir capital, que se atribuirá a la clase de acciones que corresponda y reducirá la apreciación del capital para los titulares de dichas acciones. Cuando los ingresos netos imputables a dichas acciones superen el importe que se declare pagadero, la cantidad excedente quedará reflejada en el correspondiente valor liquidativo de las acciones. Alternativamente, el importe del  dividendo  podrá  ser  superior  al  valor  conjunto
del rendimiento neto de la inversión y la plusvalía neta. Por lo tanto, el nivel de los dividendos no es necesariamente indicativo del rendimiento total del fondo. Con el fin de evaluar el rendimiento total del fondo, deberían tenerse en cuenta tanto el movimiento del valor liquidativo (incluido el dividendo) como la distribución de dividendos. Si las clases de acciones tratan de mantener dividendos estables, los fondos se gestionan de acuerdo con los objetivos de inversión establecidos, y no se gestionan para mantener un pago estable por acción en ninguna de las clases de acciones en concreto. El Consejo también puede decidir si, y en qué medida, los dividendos pueden incluir la distribución de las plusvalías materializadas y latentes, así como de capital.
En caso de distribución de rentas brutas derivadas de la inversión, los gastos se deducirán de los activos de la correspondiente clase de acciones. Así, se incrementan los ingresos, aunque se puede limitar el crecimiento del capital.
Si el pago del importe al que asciendan los dividendos por clase de acciones que se hayan devengado entre la fecha de lanzamiento y la primera fecha de distribución prevista no es eficiente desde el punto de vista económico, el Consejo podrá aplazar dicho pago hasta la siguiente fecha de distribución.
Los dividendos se abonan solo sobre las acciones de las que se sea titular en la fecha de declaración.
Opciones para recibir las distribuciones Los inversores tienen dos opciones:
- Reinversión automática en la misma clase de acciones, sin comisión de entrada, al VL correspondiente a la fecha de declaración del dividendo (o del siguiente día que sea una fecha de valoración si ese día no lo fuese). Las acciones se calculan a la centésima, y el resto se añade a la siguiente distribución.
- Una vez cursada su solicitud, por transferencia electrónica a la cuenta bancaria de su titularidad que conste en nuestros registros, en la divisa principal de negociación de la clase de acciones, neta de comisiones bancarias. Tenga en cuenta que los pagos de dividendos de menos de 50 USD (o su equivalente en otras divisas) se reinvertirán en nuevas acciones, salvo que la normativa local aplicable lo prohíba, o que el Consejo adopte una decisión distinta.

No se paga ningún tipo de interés sobre pagos de dividendos no reclamados, y, una vez transcurridos 5 años, estos se perderán y se devolverán al fondo. Ningún fondo realizará un pago de dividendos si el valor de los activos de la SICAV se sitúa por debajo de los requisitos mínimos de capital, o si hacerlo provocaría esta situación.
EQUIPARACIÓN DE RENTAS 
Para las acciones tanto de acumulación como de distribución, cada uno de los fondos aplica la equiparación para ayudar a garantizar que las asignaciones de rentas por acción no se vean afectadas por cambios en el número de acciones en circulación. Está previsto que el importe de equiparación no quede sujeto a impuestos en concepto de renta percibida por el accionista, sino que se destinará a reducir el coste base de adquisición de las acciones a efectos del cómputo de plusvalías. Sin embargo, el tratamiento fiscal de los importes de equiparación podrá diferir en algunos países. Es posible obtener más información sobre el importe de equiparación percibido como parte de una distribución poniéndose en contacto con el Distribuidor o la Sociedad Gestora.

###### Emisión y titularidad
FORMAS EN LAS QUE SE EMITEN LAS ACCIONES 
Emitimos
acciones nominativas. En estas acciones, el nombre del titular queda incluido en el registro de accionistas de la SICAV y el propietario recibe la confirmación de la suscripción. La titularidad solo se puede transmitir notificando al agente de transmisiones un cambio de titularidad. Puede ponerse en
contacto con su distribuidor o con la Sociedad Gestora si desea hojas de cambio de titularidad.
La documentación de la titularidad de las acciones puede consultarse previa solicitud en un plazo aproximado de 4 semanas tras la recepción de una solicitud, y una vez recibidos todos los fondos y la documentación del accionista. No emitimos acciones al portador ni certificados de acciones.
INVERTIR A TRAVÉS DE UNA PERSONA DESIGNADA O
DIRECTAMENTE EN LA SICAV 
Si invierte a través de una entidad que mantenga sus acciones en su propio nombre (una cuenta de persona designada), se incluirá a dicha entidad como titular en el registro de accionistas de la SICAV, y, en lo que se refiere a la SICAV, podrá disfrutar de todos los derechos vinculados a la titularidad, incluidos los derechos de voto. Salvo disposición en contrario de la legislación local, los inversores que sean titulares de acciones en una cuenta de persona designada de un agente de distribución pueden reclamar en cualquier momento la titularidad directa de las acciones suscritas a través de la persona designada. La persona designada mantiene sus propios registros y facilita a cada uno de los inversores a los que presta servicio información relativa a las posiciones y operaciones sobre las acciones de un fondo vinculadas a él.

###### Otras políticas
Las acciones se emiten a la centésima de una acción (con dos decimales). Las acciones fraccionadas reciben su parte prorrateada de los ingresos procedentes de dividendos, reinversiones y liquidaciones, pero no tienen derechos de voto.
Las acciones no tienen derechos preferentes. Ningún fondo está obligado a ofrecer a los actuales accionistas derechos ni condiciones de suscripción especiales para las nuevas acciones. Todas las acciones deben estar totalmente desembolsadas.

##### Comisiones y costes de los fondos
Salvo en el caso de las comisiones de entrada, salida e intercambio, las comisiones y gastos que se describen a continuación se deducen de los activos de los fondos. Los porcentajes de las comisiones se indican en el apartado “Descripciones de los fondos” y en las tablas del apartado “Clases de acciones”.

###### Comisión de gestión
Esta comisión se devenga a diario y se paga a mes vencido, normalmente en USD.
La comisión de gestión podrá incrementarse ocasionalmente en relación con uno o varios fondos o clases de acciones, siempre y cuando las comisiones no superen un porcentaje anual del 2,00% del valor liquidativo del fondo. Cualquiera de estos incrementos por encima del 2,00% está sujeto a notificación, con una antelación mínima de tres meses, dirigida a los accionistas en la misma forma que las convocatorias de juntas. La comisión de gestión puede ser objeto de renuncia total o parcial con respecto a cualquier fondo o clase de acciones. La comisión de gestión puede utilizarse para remunerar a la Sociedad Gestora, el Gestor de Inversiones, las Partes Vinculadas, los intermediarios y a cualquier otra entidad a la que se hayan subdelegado actividades de gestión de inversiones por los servicios que presten a la SICAV.

###### Comisiones de depositario y administración
La SICAV abona una comisión al Depositario. La comisión del depositario oscilará normalmente entre el 0,003% y el 0,35% del patrimonio neto de la SICAV (y variará en función de los mercados en los que invierta la SICAV), excluidos los cargos
por operación y los desembolsos y gastos menores razonables relacionados con la actividad.
La SICAV ha designado a FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. como Sociedad Gestora de la SICAV en virtud de un Contrato de Servicios de la Sociedad Gestora con fecha del 1 de junio de 2012. La Sociedad Gestora y la SICAV han designado a FIL Limited, mediante un contrato de servicios celebrado el 1 de junio de 2012, para prestar servicios relacionados con la cartera de inversiones financieras de los fondos, incluida asistencia en materia de valoración, estadística, técnica, de publicación de información y de otro tipo. La Sociedad Gestora y/o FIL Limited ha externalizado ciertos servicios administrativos a otras entidades del grupo Fidelity.
La SICAV abona una comisión de administración por los servicios que constan en el Contrato de Servicios de la Sociedad Gestora y en el Contrato de Servicios a los porcentajes comerciales que en cada momento pacten las partes, así como los gastos menores que sean razonables. La comisión de administración máxima abonada por la SICAV por estos servicios será de un 0,35% del patrimonio neto (excluidos los gastos menores razonables).

###### Comisiones de entrada y salida
Estas comisiones se describen en el apartado “Descripciones de los fondos” o en las tablas que aparecen a continuación y se pagan al Distribuidor General por las actividades de venta y la prestación continua del servicio de atención al cliente y como fuente de fondos para que el distribuidor cubra las comisiones por ventas y por la prestación del servicio de atención al cliente de otros distribuidores, incluidos los intermediarios y las instituciones financieras. El cargo por ventas iniciales puede compartirlo el Distribuidor General con los distribuidores, intermediarios y demás agentes.

###### Comisión de canje
Esta comisión se describe en la página 241 y se paga al Distribuidor General, que puede decidir remitirla al fondo de que se trate para anular o reducir los efectos de los intercambios sobre el resto de accionistas.

###### Comisión de distribución
La Sociedad Gestora ha nombrado al Distribuidor General para colaborar en la promoción de la SICAV. En algunas clases de acciones se paga una comisión de distribución al Distribuidor General al tipo que se indica en el apartado “Principales clases de acciones” de cada fondo, con el fin de prestar los servicios de distribución a la SICAV y a los accionistas. Esta comisión se devenga a diario y se paga trimestralmente al Distribuidor General.
El Distribuidor General traspasa la totalidad o parte de la comisión de distribución a los distribuidores, intermediarios y demás agentes como comisión por sus servicios.

###### Comisión de rentabilidad
A continuación, describimos el método de cálculo de la comisión de rentabilidad; cualquier información sobre un índice del mercado (índice de referencia) o tasa crítica de rentabilidad se indica en el apartado “Descripciones de los fondos”.
Las comisiones de rentabilidad las fija el Consejo y se calculan para cada clase de acciones y fondo aplicable. Debido a las distintas estructuras de costes y a otras razones, los importes de las comisiones normalmente variarán de una clase a otra. El Gestor de Inversiones podrá, a su entera discreción, renunciar a parte o a la totalidad de sus comisiones con respecto a cualquier fondo.
En periodos de volatilidad del mercado, puede haber momentos en los que los devengos de la comisión de rentabilidad hagan incrementarse el VL incluso aunque el valor de los activos de la cartera caiga, y viceversa.
Las acciones adquiridas cuando un VL sea inferior a su cota máxima ajustada no devengarán ninguna comisión de rentabilidad sobre los incrementos de VL hasta la cota máxima ajustada.
TÉRMINOS UTILIZADOS EN EL MÉTODO DE CÁLCULO DE LA COMISIÓN DE RENTABILIDAD
Devengo El devengo de los ajustes diarios de la comisión de rentabilidad (positivos o negativos) a lo largo del ejercicio económico. Cualquier devengo de comisión que exista el último día de valoración del ejercicio económico se paga a la Sociedad Gestora.
Cristalización El punto en el que el devengo cesa y la comisión de rentabilidad devengada pasa a ser pagadera (y no puede ser objeto de devolución). La cristalización se produce:
- en la última fecha de valoración del ejercicio económico (siempre que la clase de acciones haya existido durante todo el ejercicio económico o si una clase de acciones se lanza en el transcurso del ejercicio económico, la cristalización se producirá el último día de valoración del primer ejercicio económico del fondo que haya completado la clase de acciones)
- tras la liquidación o fusión de un fondo o clase de acciones afectado (con arreglo a que se respete el mejor interés de los accionistas del fondo o clase de acciones fusionado y receptor)
- tras cursar órdenes de canje o reembolso (aplicadas únicamente a dichas acciones)Cota máxima Un mecanismo diseñado para garantizar que no se cobra a los accionistas una comisión de rentabilidad hasta que se hayan recuperado las pérdidas anteriores. No existe ningún mecanismo para rebajar la cota máxima. El ajuste de la cota máxima puede no ser por debajo del valor inicial. Este modelo se utiliza para aquellos fondos con índices de referencia de efectivo que se identifican como tal en las descripciones de los fondos.

Tasa crítica de rentabilidad Un mecanismo diseñado para garantizar que una comisión de rentabilidad solo se pague cuando las acciones registren rendimientos superiores a su índice de referencia. Si las acciones se han lanzado una vez empezado el ejercicio económico, la tasa crítica de rentabilidad se calculará de forma proporcional.
Periodo de rentabilidad El periodo a lo largo del que se devenga la comisión de rentabilidad. Normalmente, coincide con el ejercicio económico de la SICAV, pero, en ciertas circunstancias, puede empezar en otro momento (como la fecha de lanzamiento de un nuevo fondo o una nueva clase de acciones) o terminar en otro momento (como la fecha de liquidación o de un fondo o clase de acciones).
| CÁLCULO DE LA COMISIÓN DE RENTABILIDAD |
| --- |
| Con la fórmula que se indica a continuación, calculamos los devengos de la comisión de rentabilidad para cada clase de acciones aplicable cada día que sea un día de valoración para el fondo. Ninguna comisión de rentabilidad puede superar el 10% de la media de su VL diario sobre el ejercicio económico de la SICAV. El número de días del año es de 366 para los años bisiestos y 365 para el resto. Tenga en cuenta que, como esta cota máxima se calcula sobre el VL del fondo en una fecha pasada en particular, es posible que no refleje el nivel máximo del VL en la serie histórica. |
|  | activos de la clase de acciones |  |  | rendimiento acumulado del índice de mercado en el anterior día de valoración |  |  | VL ajustado en la fecha de pago de la última comisión de rentabilidad (o de lanzamiento) |  |  | tasa crítica de rentabilidad |  |  |  |
| + | dividendos abonados desde el pago de la última comisión de rentabilidad (o el lanzamiento) | x | número de días naturales desde la fecha de pago de la última comisión de rentabilidad (o de lanzamiento) | x | tasa crítica de rentabilidad número de días naturales transcurridos desde hace 2 días hábiles |
| + | comisiones de rentabilidad devengadas (no abonadas aún) | x | tipo acumulado del índice de mercado para el anterior día hábil)n donde n = número de días naturales transcurridos desde hace 2 días hábiles | - | rendimiento acumulado del índice de mercado |  |  |
| -  | ajuste de precios (de haberlo) número de acciones |  | =ajuste de cota máxima |  | número de días naturales del año |  | número de días naturales del año |
| =VL ajustado |  | número de días    naturales del año	 | ajuste > 0: la cota máxima se incrementa en el importe del ajuste ajuste < 0: la cota máxima se mantiene sin cambios | = tasa crítica de rentabilidad acumulada (redondeada a la millonésima) | = tasa crítica de rentabilidad diaria (redondeada a la millonésima) |
| = rendimiento acumulado del índice de mercado |
| La comisión de rentabilidad se devenga cuando VL ajustado > cota máxima ajustada + tasa crítica de rentabilidad acumulada |  | El importe de la comisión de rentabilidad se calcula según la fórmula porcentaje de la comisión de rentabilidad x (rendimiento diario anterior - tipo diario del índice de mercado anterior) + (tasa crítica de rentabilidad x VL ajustado para hace dos días de valoración) ajustada para las suscripciones o reembolsos netos desde el último día de valoración |

EJEMPLOS DE COMISIÓN DE RENTABILIDAD
Los siguientes ejemplos ilustran escenarios hipotéticos de materialización, tomando como referencia un periodo de cálculo de un ejercicio económico.
| Escenario | Rentabilidad acumulada de la clase de acciones | Rentabilidad acumulada del Índice | Exceso de rendimiento acumulado sobre el Índice de la clase de acciones | Materialización de la comisión de rentabilidad | Comisión de rentabilidad |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1. | +10% | +5% | +5% | Sí | 0,75% |
| 2. | +2% | +5% | -3% | No | 0% |
| 3. | -2% | -5% | +3% | No | 0% |
| 4. | -10% | -5% | -5% | No | 0% |

Costes y gastos 
Pueden cobrarse a la SICAV los siguientes costes y gastos, cualquiera de los cuales puede ser objeto de renuncia, o ser asumido por la Sociedad Gestora temporal o permanentemente:
- comisiones de la Sociedad Gestora, remuneración de cualesquiera empleados o directivos de la SICAV, el Gestor de Inversiones, los agentes de pagos, el representante en Hong Kong y los representantes en otras jurisdicciones en las que las acciones estén autorizadas para la venta, y de todos los demás agentes empleados en representación de la SICAV; dicha remuneración puede basarse en el patrimonio neto de la SICAV o en una operación, o ser un importe fijo
- gastos de constitución de la SICAV;
- el coste de la elaboración, impresión y publicación en todos los idiomas en los que sea necesario y la distribución de la información sobre la oferta o documentación relativa a la SICAV, los informes anual y semestral y demás informes y documentos que puedan ser necesarios u oportunos en virtud de la legislación o normativa aplicable a la SICAV o a la oferta de acciones;
- el coste de la impresión de los certificados y los formularios de delegación;
- el coste de la preparación y la cumplimentación de los Estatutos y el resto de documentos relativos a la SICAV, incluidas las declaraciones de inscripción y las circulares de oferta ante cualesquiera autoridades (incluidas las asociaciones locales de operadores de valores) con jurisdicción sobre la SICAV o la oferta de acciones;
- los costes derivados de lograr que la SICAV o la venta de las acciones sean aptas en cualquier jurisdicción o que coticen en cualquier mercado de valores;
- el coste de la contabilidad y el mantenimiento de libros;
- el coste de calcular el valor liquidativo de las acciones de cada fondo;
- el coste de la elaboración, impresión, publicación y distribución o el envío de avisos al público y otras notificaciones (incluidas las notas contractuales electrónicas o convencionales) a los accionistas;
- comisiones jurídicas y de auditoría;
- comisiones del registrador;
- todos los demás costes y gastos asimilados a los anteriores;
- costes vinculados al cobro, comunicación y publicación de datos sobre la SICAV, sus inversiones y los accionistas;
- costes de la publicación de los datos sobre la rentabilidad de los fondos;
- honorarios de licencia de índices financieros;
- comisiones por operativa con clases de acciones cubiertas;
- tasas, impuestos, y costes de operaciones vinculados con la compra y venta de activos de los fondos;
- honorarios y comisiones de intermediación;
- cargos de custodia, depositario y salvaguarda
- asistencia en la valoración, elaboración de estadísticas, técnica, de presentación de información y de otro tipo en virtud de un contrato de servicios con FIL Limited a las tarifas comerciales que se acuerden en cada momento, que no superarán el 0,35% del patrimonio neto de un fondo, más los gastos razonables;
- costes de operación, desembolsos razonables y gastos del depositario;
- costes de subdepositarios;
- intereses sobre préstamos y cargos bancarios en los que se haya incurrido al negociar los préstamos;
- honorarios de los miembros del Consejo y gastos incidentales de todos los miembros del Consejo;
- gastos por litigios o reclamaciones fiscales;
- cualesquiera	gastos	extraordinarios	u	otros	costes imprevistos.

Los gastos administrativos y de otro tipo de carácter periódico o recurrente pueden calcularse, de forma estimada y por anticipado, para periodos anuales o de otra duración, y pueden devengarse en cuotas uniformes a lo largo de cualquiera de dichos periodos.
Los costes, comisiones y gastos que puedan atribuirse a un fondo correrán por cuenta del mismo; en caso contrario, serán imputados en dólares estadounidenses en proporción al Valor liquidativo de todos los fondos, o de todos los que proceda, de la forma que el Consejo considere razonable.
Cuando un fondo invierta en otros OICVM u OIC administrados directamente o mediante delegación por la Sociedad Gestora u otra sociedad con la que la Sociedad Gestora esté vinculada por gestión o control común o por medio de una participación sustancial (ya sea directa o indirecta), o que esté gestionada por una sociedad del Grupo FIL, al fondo no se le cobrarán comisiones de suscripción ni de reembolso.
La Sociedad Gestora y/o FIL Limited ha externalizado ciertos servicios administrativos a otras entidades del grupo Fidelity.
Una parte de las comisiones pagadas a intermediarios seleccionados para efectuar determinadas operaciones de cartera podrá, cuando lo permita la normativa, reintegrarse a los fondos que generaron el pago de dichas comisiones y destinarse a compensar gastos.
Con la excepción de lo descrito en el Folleto informativo, ni la SICAV ni la Sociedad Gestora han otorgado comisiones, descuentos, comisiones de intermediación ni otras condiciones especiales en relación con las acciones emitidas o que vaya a emitir la SICAV; y, en caso de cualquier emisión o venta de acciones, un Distribuidor (incluido el Distribuidor General) podrá abonar, con cargo a sus propios bienes o a las comisiones iniciales, de haberlas, comisiones u otros honorarios y gastos por las solicitudes recibidas a través de intermediarios u otros agentes profesionales, o bien podrá conceder descuentos.
Las operaciones en moneda extranjera para inversores o la SICAV podrán efectuarse en condiciones de igualdad por o a través de sociedades del Grupo FIL, de las que pueda derivarse un beneficio para dichas sociedades. Puede conocer más detalles sobre el Servicio de Cambio de Divisas en www.fidelityinternational.com/foreignexchangeservice.
Todos los gastos que se pagan con cargo a los fondos propios se reflejan en el cálculo del VL, y los importes reales abonados se indican en los informes anuales de la SICAV.
Los gastos recurrentes se imputarán en primer lugar a los ingresos corrientes, después a las plusvalías de capital materializadas y, en última instancia, al capital.
Todos los fondos y clases de acciones pagan todos los costes en los que incurren de forma directa, y abonan, asimismo, la parte prorrateada que le corresponde (en función de su valor liquidativo) de los costes no atribuibles a un fondo o clase de acciones en concreto. Para cada clase de acciones cuya divisa sea diferente de la divisa base del fondo, todos los costes asociados al mantenimiento de una clase de acciones con una divisa aparte (como la cobertura cambiaria y los gastos derivados del cambio de divisas) se imputarán exclusivamente a esa clase de acciones en la medida en que sea factible.
Los gastos se calculan cada día hábil para cada uno de los fondos y clases de acciones y se pagan a mes vencido.

##### Compra, intercambio y venta de acciones

###### Información que se aplica a todas las operaciones, a excepción de las transferencias
CURSAR ÓRDENES 
Puede presentar órdenes de compra, canje o venta (reembolso) de acciones en cualquier momento, a través de medios electrónicos, fax o carta dirigidos a la Sociedad Gestora, el Distribuidor, su intermediario o su agente de transmisiones.
Al cursar una orden, debe incluir toda la información identificativa necesaria, lo que incluye el número de cuenta e instrucciones en relación con el fondo, la clase de acciones, la divisa de referencia, y el tamaño y tipo de operación (compra, canje o venta).
Si dispone de certificados de acciones, deberá facilitarlos para que podamos tramitar su solicitud de venta o canje.
Normalmente, la Sociedad Gestora o el Distribuidor de que se trate no aceptarán ni realizarán pagos si quien los efectúa o recibe no es el accionista inscrito ni ninguno de los accionistas cotitulares.
En caso de cotitularidad y salvo que expresamente se establezca lo contrario por escrito en el momento de la solicitud, cualquiera de los accionistas cotitulares registrados estará autorizado a firmar documentos o dar instrucciones en relación con la cartera implicada en representación de los demás accionistas cotitulares. Dicha autorización permanecerá en vigor, salvo que el Distribuidor reciba notificación separada y por escrito de su revocación.
No se aceptará ni tramitará ninguna solicitud presentada de modos distintos a los indicados en este folleto informativo.
HORAS DE CIERRE DE LA NEGOCIACIÓN Y PLAZOS DE TRAMITACIÓN
Las solicitudes de compra, canje o venta de acciones deben recibirse antes de la hora de cierre de la negociación indicada para cada fondo en el apartado “Descripciones de los fondos”.
Las órdenes que lleguen con posterioridad a la hora de cierre de la negociación solo se aceptarán antes de la siguiente hora de cierre de la negociación.
Tenga en cuenta que el VL al que se tramitará una solicitud no puede conocerse en el momento en el que esta se cursa.
Se le enviará un aviso de confirmación del siguiente modo:
- para las compras, normalmente en el plazo de 24 horas desde la asignación de las acciones
- para los canjes y las ventas, en el momento de cálculo del VL aplicableConsulte el apartado “Descripción de los fondos” si desea conocer los plazos de liquidación.

[aceptaciones posteriores a la hora de cierre de la negociación]
PRECIOS 
El precio de las acciones se fija en el VL para la clase de acciones correspondiente. Todas las solicitudes de compra, intercambio o venta se procesan a ese precio, ajustado a cualesquiera cambios. Cada VL se calcula en la divisa base del fondo, que después se convierte, a los tipos de mercado en vigor, a las divisas en las que se denominen las clases de acciones. Salvo para los periodos de oferta inicial, en los que el precio es el precio de oferta inicial, el precio de la acción de una operación será el VL calculado para el día en el que se tramite la solicitud de la operación.
DIVISAS 
Puede cursar órdenes en cualquiera de las principales divisas libremente convertibles, así como en la divisa principal de negociación de los fondos o clases de acciones. Es posible que los Distribuidores publiquen información sobre otras divisas aceptables. Se podrán agrupar las operaciones de divisas que sean necesarias para tramitar las adquisiciones y reembolsos de los clientes en condiciones de igualdad a través de algunas sociedades del Grupo FIL, que podrán obtener un beneficio de dicha actuación. La liquidación se realizará en la divisa en que se curse la orden. Puede conocer más detalles sobre el Servicio de	Cambio	de	Divisas	en www.fidelityinternational.com/foreignexchangeservice.
Los inversores que suscriban directamente acciones a través de la Sociedad Gestora sólo podrán liquidar dichas operaciones en una de las divisas principales de negociación del fondo o clase de acciones de que se trate.
En caso de que la SICAV efectúe un reembolso obligatorio de acciones, de acuerdo con las condiciones descritas en los Estatutos, dicha inversión se reembolsará automáticamente en la divisa principal de negociación (salvo que el Consejo acuerde específicamente lo contrario, o si lo indica el accionista correspondiente), sin comisión de reembolso y al valor liquidativo por acción calculado, y el importe resultante se ingresará en la cuenta bancaria del accionista en cuestión.
SUSCRIPCIÓN O REEMBOLSO EN ESPECIE 
El precio de compra, excluidas las posibles comisiones de venta, podrá ser satisfecho haciendo entrega al fondo correspondiente de valores que se ajusten a la política y las restricciones de inversión de dicho fondo. Esto está sujeto a la aprobación del Consejo y a todas las leyes y normativas aplicables y, en concreto, en lo que se refiere a la publicación de un informe especial del auditor de cuentas autorizado de la SICAV, informe que podrá asimismo ser solicitado expresamente por el Consejo.
Los gastos que implique dicha compra en especie, y en particular los gastos generados por el informe especial, correrán normalmente a cargo del comprador o de un tercero.
La SICAV o la Sociedad Gestora tendrán derecho, si así lo consideran el Consejo o la Sociedad Gestora, a hacer efectivo el pago del precio de reembolso de cualquier accionista que reclame el reembolso de cualesquiera de sus acciones en especie (con sujeción al consentimiento del accionista en el caso de que las acciones estén valoradas en menos de
100.000 USD), mediante la asignación al accionista de inversiones pertenecientes al grupo de activos de la misma
documentación necesaria y los correspondientes importes de disposición inmediata.
| Clase de acciones | CDSC |
| --- | --- |
| Clase B | Máximo del 3% si se reembolsan en el primer año de compra, un 2% si se reembolsan en el segundo año, y el 1% si se reembolsan en el tercer año. |

La Sociedad Gestora o los Distribuidores pueden retrasar la tramitación de las solicitudes hasta que reciba todos los documentos que pueda solicitar para cumplir con las leyes y normativas aplicables.
clase o clases de acciones y que sean equivalentes en valor	 (calculado tal y como estipula el Artículo 22 de los Estatutos
Sociales) a partir de la fecha de valoración en la que se calcule el precio de reembolso con respecto al valor de las acciones que deban ser reembolsadas. La naturaleza y la clase de activos de los valores que vayan a ser transferidos en dicho caso, deberán determinarse sobre una base justa y razonable, sin perjuicio de los intereses del resto de accionistas de la clase o clases correspondientes y conforme a un método de valoración que deberá recibir el visto bueno del auditor a través de un informe especial, en la medida en que lo exijan las disposiciones legales o reglamentarias o el Consejo. Los gastos resultantes de cualquiera de estas transferencias  normalmente  correrán  por  cuenta del adquiriente.
RETRASO O AUSENCIA DE PAGO A LOS ACCIONISTAS 
El pago
de un dividendo de los ingresos por una venta a un determinado accionista puede verse retrasado por motivos relativos a la liquidez del fondo, y puede que se retrase, se reduzca o quede retenido en caso de ser necesario en el marco de la normativa de cambio de divisas, otras normas impuestas por la jurisdicción del país de origen del accionista u otras razones externas. En esos casos, no podemos aceptar responsabilidad alguna, ni pagamos intereses sobre los importes retenidos.
INVERSIÓN A TRAVÉS DE PLANES DE INVERSIÓN HABITUALES
Si invierte a través de planes de inversión habituales ofrecidos por un distribuidor, una plataforma u otro intermediario autorizado por nosotros debe seguir las condiciones generales establecidas en el plan, además de todas las condiciones generales aplicables en este folleto informativo. El proveedor de su plan de inversión debe facilitarle las condiciones generales.
CAMBIOS  EN  LA  INFORMACIÓN  DE  LA  CUENTA  
Debe
informarnos a la mayor brevedad de cualquier cambio en sus datos personales o bancarios, en particular, aquella información que pueda afectar a su capacidad para acceder a una determinada clase de acciones. Exigiremos una prueba de autenticidad adecuada para cualquier solicitud de cambio de la cuenta bancaria vinculada a su inversión en los fondos. 
Compra de acciones
Consulte además el epígrafe “Información que se aplica a todas las operaciones, a excepción de las transferencias”.
Para una tramitación óptima de las inversiones, envíe el dinero por transferencia bancaria (neta de cargos bancarios) en la divisa de denominación de las acciones que desee adquirir. Para efectuar compras en otras divisas, póngase en contacto con su Distribuidor o intermediario con antelación.
Los inversores que adquieran acciones por primera vez deben rellenar un impreso de solicitud de apertura de cuenta. Las instrucciones para compras posteriores deberían contener todos los datos de registro, el nombre del fondo o fondos, la clase o clases de acciones, la divisa o divisas de liquidación y el valor de las acciones que vayan a comprarse. Por regla general, las instrucciones de compra se liquidarán únicamente una vez que el banco haya notificado la recepción de toda la
Si no recibimos el pago íntegro de sus acciones en el plazo indicado para la liquidación, cancelaremos su operación y le devolveremos su pago, una vez deducidos los costes en los que hayamos incurrido al tratar de tramitar su solicitud.
La Sociedad Gestora y los Distribuidores se reservan el derecho a rechazar cualquier solicitud de compra de acciones, ya sea como inversión inicial o posterior, por cualquier motivo.
Tenga en cuenta que algunos intermediarios pueden tener sus propios requisitos de apertura de cuentas y pago.
En algunas clases de acciones, se cobra un cargo por ventas inicial. Los detalles sobre esas comisiones se indican en las Descripciones de los fondos.
CARGO POR VENTAS DIFERIDAS CONTINGENTES 
En algunas
clases de acciones, puede cobrarse un Cargo por Ventas Diferidas Contingentes (“CDSC”, por sus siglas en inglés) sobre las acciones que se reembolsen en un determinado periodo de tiempo tras su compra. La siguiente tabla indica cómo se calcula el tipo para cada clase de acciones sobre la que se cobra este cargo.
Los accionistas deben tener en cuenta que, para determinar el número de años que hayan sido titulares de la acción:
- se tomará como referencia el aniversario de la fecha de suscripción
- las acciones cuya titularidad se haya mantenido durante más tiempo se reembolsarán en primer lugar
- las acciones que un accionista recibe en el momento de la conversión asumen el periodo de tenencia correspondiente al periodo de titularidad de las acciones que hayan sido objeto de conversión
- cuando un accionista canjea acciones suscritas en fechas diferentes en acciones de otro fondo, el Agente de registro y Agente de transmisiones, convertirá las acciones de las que más tiempo haya sido titular.

Las acciones adquiridas por la reinversión de las distribuciones quedarán exentas del cargo por ventas diferidas del mismo modo que el cargo por ventas diferidas tampoco se aplicará al reembolso de acciones de clase B derivado del fallecimiento o la incapacidad de un accionista (o de todos ellos, si las acciones son de titularidad conjunta).
El importe de los cargos por ventas diferidas se basa en la cifra más baja entre el valor de mercado actual y el precio de compra de las acciones objeto de reembolso. Por ejemplo, en el caso de una acción cuyo valor se haya apreciado a lo largo del periodo computado a efectos del que se aplica el cargo por ventas diferidas, el cargo por ventas diferidas se liquida únicamente sobre su precio de compra inicial.
A la hora de decidir si se debe pagar el cargo por ventas diferidas en un reembolso, el fondo reembolsará en primer lugar aquellas acciones que no estén sujetas a ningún cargo por ventas diferidas, y, después aquellas de las que se haya sido titular durante más tiempo a lo largo del periodo de aplicación de dicho cargo. Los cargos por ventas diferidas que se adeuden los retendrá el Distribuidor General que deba recibirlos.

###### Canje de acciones
Consulte además el epígrafe “Información que se aplica a todas las operaciones, a excepción de las transferencias”.
Puede realizar canjes entre fondos, clases de acciones o ambos dentro de la SICAV en las siguientes circunstancias:
- desde la clase A hacia cualquier otra clase de acciones para la que el intercambio cumpla los requisitos de inversión mínima del nuevo fondo o clase
- para las clases B, C, D, E, I, J, P, W, X, o Y desde cualquier fondo hacia otro fondo, dentro de la misma clase de acciones
- 	para las clases R, RA, RY y SE, solo se puede producir un canje en determinadas circunstancias y a la discreción de la Sociedad Gestora
- con la aprobación del Consejo o su delegado, siempre que se cumplan los criterios de aptitud del folleto informativo y se dé un trato idéntico a todos los accionistas que soliciten un canje desde la misma clase de acciones en la misma fecha de valoración
- de otros modos que permita la Sociedad Gestora caso por casoTodos los canjes están sujetos a las siguientes condiciones:
- debe cumplir todos los requisitos de inversión mínima (inicial o posterior, según corresponda) para la clase de acciones por las que realiza el canje
- solo puede canjear por una clase de acciones que se ofrezca en su jurisdicción en la fecha del canje
- si no ha abonado ninguna comisión de entrada por las acciones objeto del canje, podremos cobrarle como máximo la comisión de entrada íntegra correspondiente a las acciones por las que realice el canje; si pagó un cargo por ventas, podremos cobrarle una comisión de canje de hasta el 1%. Se aplicará una comisión de canje del 1% del valor del liquidativo por acción a todos los canjes de acciones en Fidelity Funds - Multi Asset Target Income 2024 Fund por acciones dentro del mismo fondo o en otros fondos de la SICAV, salvo durante el último mes natural anterior al vencimiento (del 22 de abril al 22 de mayo de 2024), periodo durante el que se renuncia a la comisión por reembolso o canje del 1%. A discreción del Distribuidor General, dicha comisión de canje podrá revertir a los fondos.
- Todo canje entre fondos y clases de acciones dentro de un fondo conllevará una comisión (en su caso). No se cobran comisiones de canje sobre las operaciones de traspaso hacia los fondos de la gama de fondos de reserva, ni a las operaciones de canje entre los mismos.
- realizaremos el canje sin conversión de divisas en caso de ser posible; si no lo es, las conversiones de divisas necesarias se tramitarán el día en el que se produzca la operación al tipo aplicable ese día. El número de acciones se redondeará al alza o a la baja hasta la centésima más próxima de una acción.
- los intercambios que no dejen en la cuenta original la posición mínima para esa cuenta se considerarán órdenes de cierre de la cuenta
- las acciones de clase CDSC solo podrán canjearse por acciones de clase CDSC de otro fondo. Las posiciones en acciones de clase B se convertirán automáticamente sin incurrir en comisión alguna en acciones de clase A una vez transcurrido el periodo del cargo por ventas diferidas en el siguiente ciclo mensual disponible.

IMPORTES OBJETO DE CANJE 
El valor mínimo de una cartera en cualquier fondo deberá alcanzar la inversión mínima inicial. En consecuencia, los accionistas deberán canjear acciones por el correspondiente importe de la inversión mínima inicial o, si se trata de un fondo en el que ya son titulares de
acciones, por el importe de la inversión mínima posterior correspondiente. Cuando el accionista pretenda canjear parte de sus acciones en un fondo, el importe de la inversión que se mantenga en ese fondo deberá ser igual, al menos, al importe de la inversión mínima inicial.
PRECIO 
Las órdenes de canje recibidas en un día de actividad del Distribuidor correspondiente o de la Sociedad Gestora, antes de las horas límite aplicables en cualquier fecha de valoración, se tramitarán al valor liquidativo de las acciones de los correspondientes fondos calculado ese mismo día. Las ordenes de canje recibidas antes de las horas límite de negociación pertinentes en un día que no sea una fecha de valoración para uno o varios fondos serán ejecutados en la próxima fecha de valoración para dicho fondo. Si un accionista canjea las acciones de un fondo con una hora límite de negociación a las 16.00, hora centroeuropea (las 15.00, hora del Reino Unido) por las de un fondo con una hora límite anterior, a las 13.00, hora centroeuropea (las 12.00, hora del Reino Unido), la parte de compra del canje podrá negociarse al Valor Liquidativo calculado en su siguiente fecha de valoración respectivamente.
Puesto que un canje tiene la consideración de dos operaciones independientes (un reembolso y una suscripción en simultaneidad de acto), puede tener consecuencias fiscales o de otra naturaleza. Los componentes de compra y venta de un intercambio están sujetos a todas las condiciones de cada una de las respectivas operaciones.

###### Venta de acciones
Consulte además el epígrafe “Información que se aplica a todas las operaciones, a excepción de las transferencias”.
Tenga en cuenta que los ingresos procedentes de un reembolso solo se pagarán una vez que se haya recibido toda la documentación del inversor, también aquella solicitada con anterioridad y que no se hubiera recibido de la forma adecuada.
Pagamos los ingresos procedentes de reembolsos solo a los accionistas identificados en el registro de accionistas de la SICAV, por transferencia a la cuenta cuyos datos consten en nuestros registros. Si falta cualquier información necesaria, su solicitud quedará en suspenso hasta que nos llegue y podamos verificarla adecuadamente. Todos los pagos que se le realizan son por su cuenta y riesgo.

###### Transmisión de acciones
Como alternativa a la venta, puede transmitir la titularidad de sus acciones a otro inversor. Tenga en cuenta, no obstante que todos los requisitos para ser apto como titular de sus acciones se aplicarán al nuevo propietario (por ejemplo, las clases de acciones institucionales no se pueden transferir a inversores que no sean institucionales), y, de producirse una transmisión a un propietario no apto, la Sociedad Gestora podrá declarar nula la transmisión, exigir una nueva transmisión a un titular apto o disponer el reembolso obligatorio de las acciones.

##### Cómo calculamos el VL

###### Plazos y fórmula
El VL de cada fondo y clase de acciones se calcula en cada fecha de valoración, de conformidad con los Estatutos. El VL de cada fondo se calcula en la divisa base del fondo y en la divisa principal de negociación de cada clase de acciones. Los valores liquidativos de los fondos del mercado monetario se redondean a la diezmilésima y están disponibles todos los días en fidelityinternational.lu.
El VL por acción de cada fondo y, en su caso, de cada clase de  acciones  de  cada  fondo,  se  calcula  determinando,
en primer lugar, si fuera de aplicación, la proporción del patrimonio neto del fondo correspondiente atribuible a cada clase de acciones, teniendo en cuenta, cuando corresponda, la comisión de distribución aplicable.
Para calcular el VL de cada clase de acciones, utilizamos la siguiente fórmula genérica:
| (activo − pasivo) por clase de  acciones	 | = | VL |
| --- | --- | --- |
| número de acciones en circulación |  |  |

Al calcular el VL, se realiza la provisión correspondiente para los cargos y comisiones atribuibles a cada fondo y clase de acciones.

###### Valoración de activos
En general, determinamos el valor de los activos de cada fondo del siguiente modo. Tenga en cuenta que, para cualquier tipo de valor, podemos utilizar distintos métodos de valoración de conformidad con los principios de valoración generalmente aceptados en vez del método que aquí se indica (consulte la descripción que aparece tras estos puntos).
Para los fondos que no sean fondos de efectivo
- EFECTIVO EN BANCOS Y TESORERÍA, LETRAS, PAGARÉS A LA VISTA, CUENTAS A COBRAR, GASTOS PREPAGADOS Y DIVIDENDOS EN EFECTIVO E INTERESES DECLARADOS ODEVENGADOS PERO NO RECIBIDOS. 

Valorados a su valor íntegro, salvo que no sea probable que se paguen o reciban íntegramente, en cuyo caso, el Consejo o su delegado aplicará el descuento que considere oportuno para reflejar su verdadero valor.
- INSTRUMENTOS DEL MERCADO MONETARIO.

Resto de fondos Valorados según se describe en el punto inmediatamente anterior.
fondos del mercado monetario Valorados con respecto al valor de mercado, o, de no ser posible, con respecto al valor del modelo.
- VALORES MOBILIARIOS, INSTRUMENTOS DEL MERCADO MONETARIO Y DERIVADOS NEGOCIADOS EN UN MERCADO DE VALORES OFICIAL U OTROS MERCADOS REGULADOS.

Valorados conforme al último precio disponible en la bolsa o mercado en que se negocien estos valores. Cuando dichos valores o instrumentos se negocien en una o varias bolsas o mercados, el Consejo o su delegado adoptarán políticas para establecer el orden de prioridad de las bolsas o mercados que vayan a utilizarse para realizar la valoración.
- VALORES O INSTRUMENTOS NO COTIZADOS O CUYO ÚLTIMO PRECIO DISPONIBLE NO REFLEJE SU VALORRAZONABLE DE MERCADO. 

El Consejo o su delegado utilizará el precio de venta razonablemente previsible, valorado con prudencia y de buena fe.
- ACCIONES  O  PARTICIPACIONES  DE  OICVM  U  OIC.

Valoradas al último VL disponible comunicado por el OICVM/OIC.
- LOS  ACTIVOS  LÍQUIDOS  Y  LOS  INSTRUMENTOS  DELMERCADO MONETARIO podrán valorarse a su valor nominal más los intereses devengados, según el precio de mercado o el precio del modelo o bien según el coste amortizado conforme a unas condiciones concretas (incluidos los instrumentos con vencimientos residuales bajos si se considera que tienen derecho a lograr una aproximación adecuada al precio del instrumento), siempre y cuando se apliquen procedimientos de asignación jerárquica que aseguren la adopción inmediata de medidas correctivas cuando el coste amortizado deje de proporcionar una aproximación fiable al precio del instrumento. Todos los demás activos, cuando la práctica lo permita, podrán valorarse del mismo modo.
- VALORES NO COTIZADOS Y RESTO DE ACTIVOS 
- Se valorande conformidad con las prácticas del mercado.

Para los fondos de efectivo
- EFECTIVO EN BANCOS Y TESORERÍA, LETRAS Y PAGARÉS A LA VISTA, CUENTAS A COBRAR, GASTOS PREPAGADOS Y DIVIDENDOS EN EFECTIVO E INTERESES DECLARADOS O DEVENGADOS SEGÚN LO INDICADO ANTERIORMENTE,PERO NO RECIBIDOS. 

Valorados a su valor íntegro, salvo que no sea probable que se paguen o reciban íntegramente, en cuyo caso, el Consejo aplicará el descuento que considere oportuno para reflejar su verdadero valor;
- ACCIONES  O  PARTICIPACIONES  DE  FONDOS  DELMERCADO MONETARIO. 

Valoradas a su último VL disponible publicado por dichos fondos del mercado monetario;
- ACTIVOS LÍQUIDOS E INSTRUMENTOS DEL MERCADOMONETARIO. 

Valorados según el precio de mercado o del modelo cuando no pueda utilizarse el del mercado o cuando los datos del mercado no tengan la calidad suficiente; y
- LOS ACTIVOS O PASIVOS DENOMINADOS EN DIVISASDISTINTAS A LA DE LA SICAV se convertirán al tipo de cambio al contado pertinente que publique un banco u otra institución financiera reconocida. En caso de no disponerse de dichos tipos de cambio, el Consejo determinará el tipo de cambio de buena fe o con arreglo a los procedimientos que él mismo establezca.

Si alguno de los métodos de valoración anteriormente citados no reflejara el sistema de valoración empleado habitualmente en mercados concretos, o si parecieran no reflejar con precisión el valor de los activos de la SICAV, o si, por circunstancias extraordinarias, una valoración de conformidad con las anteriores directrices resulta impracticable o inadecuada, el Consejo o su delegado podrán adoptar principios de valoración diferentes, para lo cual actuarán de buena fe y de acuerdo con los principios y procedimientos de valoración generalmente aceptados para consensuar lo que estime una valoración razonable dadas las circunstancias. Consulte los estatutos si desea conocer toda la información sobre el procedimiento de la valoración de los activos.

###### Ajuste del precio
Con el fin de proteger a los accionistas, el Consejo y la Sociedad Gestora han adoptado una política de ajuste del precio que permite efectuar ajustes del precio en el marco del proceso normal de valoración diaria cuando la negociación de las acciones de un fondo exige compras o ventas de valores significativas.
Si en cualquier día de negociación las operaciones netas de un fondo supera el umbral fijado en cada momento por el Consejo para el fondo, el VL podrá ajustarse al alza o a la baja, según corresponda, con el propósito de reflejar los costes (los “Costes”) en los que se pueda incurrir al liquidar o adquirir inversiones para satisfacer las operaciones diarias netas a nivel del fondo. Estos Costes pueden incluir, entre otros, diferenciales estimados, comisiones de intermediación, impuestos sobre operaciones, comisiones y costes de operación. El Consejo y la Sociedad Gestora establecen dicho umbral teniendo en cuenta factores como las condiciones vigentes en el mercado, los costes de dilución estimados y el volumen de los fondos, y se ejecutará automática y sistemáticamente. El ajuste será al alza cuando el conjunto neto de las operaciones resulte en flujos de suscripción netos. El ajuste será a la baja cuando el conjunto neto de las operaciones resulte en flujos de reembolso netos. El valor patrimonial ajustado se aplicará a todas las operaciones de ese día.
Actualmente algunos de los fondos se gestionan de manera conjunta, y el conjunto de los grupos de activos se denomina “grupo”. Cabe la posibilidad de que algunos fondos inviertan sus activos a través de uno o más grupos. A efectos de aplicar una política de ajuste de precios, el Consejo podrá decidir fijar un umbral para ajustar los precios a nivel de los grupos.
El ajuste de precios, basado tanto en operaciones netas como en volatilidad del mercado normales, no superará el 2% del valor liquidativo inicial. El nivel real de ajuste lo determinará periódicamente un comité de dedicación en el que el Consejo ha delegado facultades específicas para ello. No obstante, si bien se espera que el ajuste de precios no supere el 2%, el Consejo o la Sociedad Gestora podrá acordar un incremento de este límite de ajuste en circunstancias excepcionales (como un volumen elevado de negociaciones netas o una elevada volatilidad del mercado) con el fin de proteger los intereses de los accionistas. Dado que los ajustes de precios dependerán del conjunto de operaciones netas en acciones, no es posible predecir con exactitud si se va a proceder a aplicarlos en un momento futuro y, por lo tanto, tampoco se puede saber con qué frecuencia será necesario realizarlos. Se notificará a los accionistas la decisión de aumentar este límite de ajuste publicando un aviso en fidelityinternational.com.

###### Fondos de reserva institucionales – Tasa de dilución y grandes negociaciones
El valor de los bienes de un fondo podrá verse reducido por los costes ocasionados como consecuencia de las negociaciones en las inversiones del fondo, que incluyen el impuesto de actos jurídicos documentados y cualquier diferencia entre el precio de compra y de venta de dichas inversiones.  Con  el  fin  de  atenuar  dicha  “dilución” y los consiguientes posibles efectos negativos sobre los accionistas restantes, la SICAV podrá aplicar una “tasa de dilución” cuando se compren o vendan acciones. Cualquier tasa de dilución deberá ser justa para todos los accionistas existentes y potenciales, y la SICAV llevará a cabo esta medida de manera justa y coherente a fin de reducir la dilución y únicamente a tal efecto.
La SICAV se reserva el derecho de imponer una tasa de dilución:
En cuanto a una “gran negociación”, es decir, una negociación (o series de negociaciones realizadas el mismo día) con respecto a las acciones de los fondos de reserva institucionales que sobrepasen un valor de 1,5 millones de euros; o un accionista que reembolse o canjee una inversión en acciones de un fondo de reserva institucional en un plazo de 30 días contados desde su adquisición.
No es posible predecir de manera precisa si la dilución tendrá lugar en un momento dado. Si una operación propuesta por un inversor se incluye dentro de una de las categorías anteriores, el inversor deberá comprobar con su Distribuidor habitual o con la Sociedad Gestora si se va a aplicar una tasa de dilución con respecto a dicha operación antes de dar instrucciones para la misma. A la hora de decidir si aplicar una tasa de dilución, el Consejo tendrá en cuenta varios factores, como el volumen de la operación en comparación con el valor general del fondo, el nivel de costes de operación dentro de ese mercado en particular, la liquidez de las inversiones subyacentes en el fondo, la cantidad de inversiones que vayan a ser compradas/vendidas y el momento en el que probablemente ello sucederá, la posibilidad de que se produzca un efecto negativo en el valor de las inversiones como resultado de la tasa acelerada de disposición, y el plazo de tiempo durante el cual se poseyeron las acciones en cuestión.
Es poco probable que la SICAV aplique una tasa de dilución, a  menos  que  los  costes  de  negociación  relativos a la operación de un accionista sean significativos o vayan a tener  un  impacto  importante  en  el  valor  del  fondo
correspondiente. Los costes de negociación (impuesto de actos jurídicos documentados, comisiones de los intermediarios y diferenciales de compra/venta) se considerarán significativos si ascienden a 300.000 euros o más. Un impacto importante se define como la afectación al valor liquidativo en 10 puntos básicos como mínimo. En el caso de un gran reembolso, la SICAV podrá solicitar al accionista reembolsante que acepte un reembolso en especie, sujeto a las condiciones establecidas anteriormente en el apartado “Reembolso en especie”, en lugar de aplicar una tasa de dilución.
De acuerdo con proyecciones futuras, la tasa será de hasta un 0,80% del coste de adquisición o del haber resultante del reembolso o canje. Cualquier tasa de dilución se abonaría a la SICAV y pasaría a ser parte de la propiedad del fondo correspondiente. Los días en los que se efectúe un ajuste de precios, tal y como se describe en el anterior apartado 2.4.,
«Política de ajuste de precios (swing pricing)», no se aplicará la tasa de dilución.

##### Fiscalidad
El siguiente resumen se facilita únicamente con fines de consulta general. Los inversores deben consultar a sus propios asesores fiscales.

###### Impuestos que se abonan con cargo a los activos de los fondos
La SICAV debe pagar el 
taxe d’abonnement 
(impuesto de suscripción), a los siguientes tipos:
- Todas las clases de acciones cotizadas de fondos indexados): cero.
- Todas las clases de acciones de fondos del mercado monetario (FMM): 0,01%.
- Todos los demás fondos, clases de acciones R, I, P y S, SE, X: 0,01%.
- Todas las demás clases de acciones de todos los demás fondos: 0,05%.

Este impuesto se calcula y es pagadero trimestralmente, sobre el valor liquidativo total de las acciones de la SICAV al cierre del trimestre fiscal. Los activos procedentes de otro OIC luxemburgués sobre el que la 
taxe d’abonnement 
ya haya sido abonada no tienen que volverla a pagar.
La SICAV no está actualmente sujeta a ningún timbre, retención, impuesto municipal sobre actividades económicas, impuesto de patrimonio o impuesto sobre bienes inmuebles, ni impuestos sobre la renta, los beneficios o las plusvalías de capital de Luxemburgo.
En la medida en que un país en el que un fondo invierta imponga retenciones fiscales sobre rentas o plusvalías que se generen en ese país, estos impuestos los pagará el fondo de conformidad con la legislación pertinente. Algunos de estos impuestos pueden ser recuperables. El fondo también podría tener que pagar otros impuestos sobre sus inversiones. Los efectos de los impuestos se tendrán en cuenta al calcular la rentabilidad de los fondos. Véase también el epígrafe “Riesgo fiscal” del apartado “Descripción de los riesgos”.
Aunque la anterior información fiscal es exacta al leal saber y entender del Consejo, es posible que una autoridad tributaria pueda modificar los impuestos ya existentes o introducir otros nuevos (aplicándolos incluso con carácter retroactivo) o que las autoridades tributarias luxemburguesas puedan determinar, por ejemplo, que cualquier clase actualmente identificada como sujeta a la 
taxe d’abonnement 
del 0,01% deba pasar a tributar con el tipo del 0,05%. Este último caso podría darse en una clase de acciones institucionales en cualquier fondo o cualquier periodo durante el que se haya averiguado que un inversor que no tenga derecho a ser titular de acciones institucionales lo ha sido.

###### Impuestos que usted debe pagar
IMPUESTOS DE SU PAÍS DE RESIDENCIA FISCAL 
Los residentes
fiscales en Luxemburgo por lo general deben pagar impuestos luxemburgueses, como los anteriormente mencionados, que no se aplican a la SICAV. Los accionistas que residan en otras jurisdicciones normalmente no tendrán que pagar impuestos luxemburgueses (con algunas excepciones, como el impuesto sobre donaciones sobre las escrituras de donación otorgadas ante un Notario de Luxemburgo). No obstante, la inversión en un fondo puede tener consecuencias en estas jurisdicciones.
INFORMACIÓN SOBRE FISCALIDAD
CONVENIOS INTERNACIONALES EN MATERIA FISCAL 
Varios
convenios internacionales en materia fiscal exigen a la SICAV presentar determinada información sobre los accionistas de los fondos a la Administration des Contributions Directes, la autoridad tributaria de Luxemburgo, todos los años, y que estas remitan de inmediato esta información a otros países, del siguiente modo:
- DIRECTIVA DE COOPERACIÓN ADMINISTRATIVA II (DAC II) Y ESTÁNDAR COMÚN DE REPORTE (CRS) 
- Recopilamos: .

Información directa sobre el accionista, como su nombre, dirección postal, fecha de nacimiento, información de residencia fiscal, número de identificación fiscal y situación en virtud de estas normas. Información recopilada, junto con el valor de la inversión y los pagos realizados a los accionistas, de los que se informa anualmente cuando es necesario, que se transmite a la Administration des Contributions Directes, organismo que posteriormente la comunica a las correspondientes autoridades tributarias de todo el mundo.
- LEY DE CUMPLIMIENTO TRIBUTARIO DE CUENTAS EN ELEXTRANJERO DE EE. UU. (FATCA) Recopilamos: Información directa del accionista sobre si es una Persona estadounidense, y, en caso de que así sea, su nombre, dirección y número de identificación fiscal en Estados Unidos. De una Persona estadounidense, la información recopilada, junto con el valor de la inversión y los pagos realizados a los accionistas de los que se informa anualmente cuando es necesario, que se transmite a la Administration des Contributions Directes, organismo que posteriormente la comunica a la Agencia Tributaria deEE. UU. con periodicidad anual.

Los futuros contratos, o las ampliaciones de los que estén en vigor, podría incrementar los países a los que se comunica la información sobre los accionistas. Los accionistas que no atiendan las solicitudes de información o documentación por parte de la SICAV pueden ser objeto de penalizaciones en su jurisdicción de residencia y podrán ser declarados responsables ante las penalizaciones que se imponga a la SICAV atribuibles al hecho de que dichos accionistas no hayan facilitado la documentación.

##### Medidas para evitar irregularidades e ilegalidades

###### Blanqueo de capitales, terrorismo y fraude
Con el fin de cumplir la legislación, normativa, y circulares luxemburguesas dirigidas a la lucha contra el blanqueo de capitales y contra el terrorismo, los inversores deben facilitar toda la información y documentación relativa a la titularidad real, la fuente de los fondos y el origen del patrimonio para demostrar su identidad antes de abrir una cuenta
- personas físicas una copia del carnet de identidad o pasaporte debidamente compulsada por una autoridad pública (como un notario, un policía o un embajador) de su país de residencia
- empresas y otras entidades que invierten por cuenta propia copia compulsada de los documentos constituyentes de la entidad y otros documentos legales oficiales, además de la identificación indicada anteriormente para las personas físicas que sean sus titulares reales u otros beneficiarios económicos
- Intermediarios financieros copia compulsada de los documentos de constitución de la entidad u otros documentos legales oficiales, además de la certificación en la que conste que el titular de la cuenta haya obtenido la documentación necesaria para todos los inversores finalesEs posible que pidamos documentos adicionales o actualizados en cualquier momento que lo consideremos necesario, y podremos retrasar o denegar la apertura o la operativa de su cuenta y cualesquiera solicitudes de operaciones vinculadas (incluidos los canjes y reembolsos) hasta que recibamos y demos por válida toda la documentación. También podemos presentar exigencias similares a los intermediarios financieros. No asumiremos responsabilidad alguna ante los costes, pérdidas o pérdidas de intereses u oportunidades de inversión que se ocasionen.

Si tiene alguna pregunta relativa a la documentación identificativa que le solicitemos, puede ponerse en contacto con nosotros (consulte la página 2).
Fidelity se compromete a combatir la delincuencia económica y hace todos los esfuerzos posibles por cumplir íntegramente todas las leyes, reglamentos y normas relativas a la delincuencia económica en todas las jurisdicciones en las que opera, lo que incluye los regímenes sancionadores de la Unión Europea y las Naciones Unidas (en adelante, los “Regímenes sancionadores”), que se aplican directamente a la SICAV, al estar esta domiciliada en la Unión Europea. De este modo, es posible que la SICAV no acepte a determinados nuevos inversores o determinadas nuevas inversiones si hacerlo supone incumplir los regímenes sancionadores. Cuando la regulación así lo exija, la SICAV congelará las posiciones que sean titularidad de personas físicas que figuren en las listas de sanciones aplicables.
Se espera que todos los inversores acaten estos regímenes sancionadores.

###### Sincronización con el mercado y exceso de operaciones
La SICAV está diseñada y gestionada para sostener una inversión a largo plazo, por lo que no fomenta la negociación activa. El exceso de operaciones y la negociación a corto plazo en la SICAV pueden resultar perjudiciales para la rentabilidad, puesto que perturban las estrategias de gestión de la cartera e incrementan los gastos. De acuerdo con la política y la práctica general del Grupo FIL y con la circular 04/146 de la CSSF, la SICAV y los Distribuidores se comprometen a no permitir operaciones cuando sepan, o tengan razones para creer, que están relacionadas con la sincronización  con  el  mercado  (
market  timing
). En consecuencia, la SICAV y los Distribuidores pueden negarse a aceptar las solicitudes de acciones, o a canjear estas últimas, sobre todo cuando las operaciones se consideren perjudiciales, y en especial cuando procedan de oportunistas del mercado o de aquellos inversores que, en opinión de la SICAV o de cualquiera de los Distribuidores, presenten un patrón de negociación a corto plazo o excesiva, o cuya actividad haya sido o pudiera ser problemática para la SICAV. Por todo lo anterior, la SICAV y los Distribuidores pueden analizar el historial de negociación de un inversor en un fondo dado o en otros OIC del Grupo FIL, así como las cuentas en las que se comparta la titularidad o el control.

###### Negociación fuera de horarios
Tomamos medidas para garantizar que las solicitudes de compra, canje o venta de acciones que llegan tras la hora de cierre de la negociación a un VL dado no se tramiten a ese VL.

##### Privacidad de los datos personales
De conformidad con la legislación en materia de protección de datos, la SICAV y la Sociedad Gestora, en calidad de corresponsables del tratamiento, le informan por la presente (y, en caso de ser usted una persona jurídica, informan a la persona de contacto del inversor o al titular real) de que determinados datos de carácter personal (“Datos personales”) facilitados a la SICAV o a sus delegados podrán ser recopilados, grabados, almacenados, adaptados, transferidos y tratados por otros medios con los fines que se indican a continuación. Los Datos personales incluyen (i) nombre, dirección postal o de correo electrónico, datos bancarios, importe invertido y posiciones de un accionista; (ii) para los accionistas corporativos: el nombre y la dirección postal o de correo electrónico de los accionistas, personas de contacto, firmantes y titulares reales; y (iii) cualesquiera otros Datos personales cuyo tratamiento para cumplir las exigencias de la regulación, incluidas la legislación tributaria y las leyes extranjeras. Los Datos personales facilitados por usted se tratan con el fin de formalizar y ejecutar operaciones sobre las acciones de la SICAV y con los fines legítimos de la misma. En particular, los intereses legítimos incluyen a) el cumplimiento de las obligaciones contables, normativas y jurídicas de la SICAV, así como las relativas a la acreditación de operaciones o comunicaciones comerciales; b) el ejercicio de la actividad de la SICAV de conformidad con criterios de mercado razonables y c) el tratamiento de los Datos personales con los siguientes fines: (i) mantenimiento del registro de accionistas;
(ii) tramitación de operaciones sobre acciones y pago de dividendos; (iii) mantenimiento de controles con respecto a la negociación fuera de horarios y las prácticas de sincronización con el mercado; (iv) cumplimiento de la normativa aplicable en materia de blanqueo de capitales; (v) servicios de marketing y relativos al cliente; (vi) administración de honorarios; y (vii) identificación fiscal en virtud de la Directiva en materia de fiscalidad de los rendimientos del ahorro en forma de pago de intereses, el Estándar para el intercambio automático de información sobre cuentas financieras de la OCDE (“CRS”) y la FATCA.
La SICAV podrá, con arreglo a la legislación y normativa aplicables, delegar el tratamiento de los Datos personales, a otros destinatarios de datos como, entre otros, la Sociedad Gestora, los Gestores de Inversiones, los Subgestores de Inversiones, el Gerente, el Registrador y agente de transmisiones, el Depositario y agente de pagos, el auditor y los asesores legales de la SICAV y sus proveedores de servicio y delegados (los “Destinatarios”). Se informa al inversor, y este reconoce, que los Datos personales serán tratados de conformidad con lo dispuesto en la declaración de privacidad (la “Declaración de Privacidad”) disponible en www.fidelityinternational.com. Los Destinatarios podrán, bajo su responsabilidad, divulgar los Datos personales a sus agentes o delegados exclusivamente con los fines de ayudar a los Destinatarios a prestar servicios a la SICAV y cumplir sus obligaciones legales. Los Destinatarios o sus agentes o delegados podrán tratar Datos personales en calidad de encargados (cuando los traten siguiendo instrucciones de la SICAV), o en calidad de responsables (cuando los traten con sus propios fines o para cumplir sus obligaciones legales). Los Datos personales también se pueden transferir a terceros, como agencias gubernamentales o reguladoras, que incluyen las autoridades tributarias, de conformidad con la legislación y normativa aplicable. En concreto, los Datos personales podrán  divulgarse  a  las  autoridades  tributarias  de
Luxemburgo, que, a su vez, podrán, en calidad de responsables del tratamiento, divulgarlos a instituciones homólogas extranjeras. De conformidad con las condiciones fijadas por la legislación en materia de protección de datos, usted tiene derecho a:
- solicitar el acceso a los Datos personales
- solicitar la corrección de los Datos personales si estos son incorrectos o están incompletos
- oponerse al tratamiento de los Datos personales
- solicitar el borrado de los Datos personales
- solicitar que se restrinja el uso de los Datos personales y
- solicitar la portabilidad de los Datos personalesPodrá ejercer los anteriores derechos poniéndose en contacto por escrito con la SICAV o la Sociedad Gestora (consulte la página 5).

Asimismo, tiene derecho a presentar una queja ante la Comisión Nacional de Protección de Datos de Luxemburgo (CNPD) escribiendo a: 15 boulevard du Jazz, L-4370 Belvaux, Gran Ducado de Luxemburgo, o ante cualquier otra autoridad de control en materia de protección de datos competente.
A su entera discreción, podrá negarse a facilitar sus Datos personales a la SICAV. En este caso, no obstante, la SICAV podrá rechazar su solicitud de suscripción de acciones y bloquear su cuenta para futuras operaciones. Los Datos personales no se conservarán durante periodos de tiempo superiores a los necesarios a efectos de su tratamiento, con arreglo a los límites previstos en la legislación.

##### Derechos que nos reservamos
Dentro de los límites establecidos en la legislación y la normativa de gestión, nos reservamos el derecho a realizar en cualquier momento cualquiera de las siguientes actuaciones, siempre que ello redunde en beneficio del mejor interés de los accionistas:
- RECHAZO O CANCELACIÓN DE CUALQUIER SOLICITUD DE APERTURA DE CUENTA O SUSCRIPCIÓN DE ACCIONES, PORCUALQUIER MOTIVO. 

Podemos rechazar la totalidad o parte de una inversión inicial o posterior.
- DECLARACIÓN DE DIVIDENDOS ADICIONALES 
- o cambio(temporal o permanente) del método utilizado para calcular dividendos.
- APLICACIÓN DE LAS MEDIDAS ADECUADAS PARA EVITAR O REMEDIAR LA TITULARIDAD INDEBIDA DE LAS ACCIONES.

Esto incluye la titularidad por parte de cualquier inversor que no cumpla los criterios de aptitud para ser titular de los valores o cuya titularidad pueda afectar negativamente a la SICAV o sus accionistas. Los siguientes ejemplos se aplican tanto a los accionistas existentes como a los posibles nuevos accionistas, y a acciones cuya titularidad real sea directa o indirecta:
- exigir a los inversores que faciliten cualquier información que consideremos necesaria para determinar la identidad y la aptitud de un accionista
- proceder a la venta forzosa de (y devolver los ingresos en la divisa de la clase de acciones, libres de comisión de reembolso), o intercambiar (libres de comisiones de reembolso) aquellas acciones que creamos que son titularidad, total o parcialmente, de inversores que sean, o que parezca probable que pasen a ser, no aptos para ser titulares de dichas acciones, o que no hayan facilitado las informaciones o declaraciones que se le hayan solicitado en el plazo de un mes desde la solicitud, o cuya titularidad la SICAV haya determinado que pueda afectar negativamente a sus intereses o los de los accionistas.
- evitar que los inversores compren acciones si creemos que hacerlo redundará en el mejor interés de los actuales accionistasEs posible que tomemos cualquiera de estas medidas para garantizar el cumplimiento de la SICAV con la legislación y normativa, evitar impactos negativos sobre la SICAV desde el punto de vista normativo, fiscal, administrativo o financiero (como cargos fiscales), subsanar la titularidad de acciones por parte de personas estadounidenses u otros inversores cuya titularidad no permita su jurisdicción, o por cualquier otro motivo, que incluye evitar el cumplimiento de obligaciones locales de inscripción o presentación de documentos que la SICAV o la Sociedad Gestora no tendrían la obligación de cumplir de otro modo. La SICAV no será responsable de ninguna ganancia o pérdida asociada con las anteriores actuaciones.
- SUSPENSIÓN TEMPORAL DEL CÁLCULO DE LOS VALORES LIQUIDATIVOS O DE LA OPERATIVA DE LAS ACCIONES DE UNFONDO cuando concurra cualquiera de estas circunstancias:
- las principales bolsas o mercados de valores vinculados a una parte sustancial de las inversiones del fondo se cierran en un periodo en el que normalmente estarían abiertos, o su negociación queda restringida o suspendida, y creemos que esta situación puede afectar sensiblemente al valor de los activos que conforman las posiciones de los fondos
- una disrupción en los sistemas de comunicaciones que se utilizan para determinar el precio de cualquiera de las inversiones de la SICAV ha imposibilitado valorar los activos de un fondo de forma oportuna y fiable
- ocurre una situación de emergencia (que no origina ni puede controlar la Sociedad Gestora) que hace imposible valorar o liquidar activos
- hay cualquier otro motivo para que un fondo no pueda obtener los precios de cualquiera de las inversiones a las que esté expuesto de forma rápida y exacta
- el fondo no es capaz de repatriar los fondos necesarios para abonar los ingresos procedentes de los reembolsos o no es capaz de liquidar los activos o intercambiar los fondos necesarios para efectuar operaciones o reembolsos a lo que el Consejo considere precios o tipos de cambio normales
- se dan circunstancias que nos hagan pensar que sería inviable o injusto para con los accionistas seguir negociando con las acciones de un fondo, o hacerlo supondría un riesgo intolerable
- el cálculo del valor liquidativo de uno o varios de los fondos de inversión en los que el fondo invierte una parte sustancial de sus activos queda suspendido
- un fondo o la SICAV se liquida o fusiona: cualquier clase de acciones o fondo, o todos ellos, podrían ser objeto de suspensión de cualquier tipo de solicitud (compra, canje o venta).

Además de las suspensiones a nivel de los fondos o la SICAV, cualquier distribuidor del fondo podrá declarar la suspensión de la tramitación de las acciones de los fondos por motivos similares a los expuestos anteriormente.
Cualquier suspensión se publicará de la manera que decida el Consejo si este estima que es posible que la suspensión vaya a prolongarse durante más de una semana.
Los accionistas que hayan solicitado el canje o el reembolso de sus acciones o que hayan presentado una solicitud de suscripción de acciones recibirán una notificación de cualquier suspensión y se les notificará inmediatamente el levantamiento de dicha suspensión.
- APLICACIÓN DE PROCEDIMIENTOS ESPECIALES EN PICOS DE SOLICITUDES DE COMPRA, CANJE O VENTA
- . Si en cualquierFecha de valoración se presentan solicitudes de reembolso y canje relativas a más del 10% de las acciones emitidas de un fondo, los Administradores podrán acordar el aplazamiento conforme a un criterio proporcional del reembolso o del canje de la totalidad o de parte de dichas acciones durante el periodo que consideren razonable eninterés del Fondo, o los Administradores podrán aplazar cualquier canje o solicitud de reembolso que supere el 10% de las acciones emitidas con respecto a un fondo. Normalmente,   dicho   periodo   no   superará las 20 fechas de valoración. En esas fechas, dichas solicitudes de reembolso y canje tendrán prioridad sobre las solicitudes posteriores.
- CIERRE DE UN FONDO O CLASE DE ACCIONES A NUEVASINVERSIONES, de forma temporal o indefinida, sin previo aviso, cuando la Sociedad Gestora crea que esto redundará en el mejor interés de los accionistas (como cuando un fondo ha alcanzado un tamaño en el que crecer más parezca ser probablemente negativo para su rentabilidad). Un cierre puede aplicarse solo a nuevos inversores o también a las nuevas inversiones de los actuales inversores.
- CIERRE PARCIAL 
- El Consejo y/o la Sociedad Gestora pueden decidir el cierre parcial de un fondo o clase de acciones a todas las compras, suscripciones o canjes hacia dicho fondo o clase de acciones por parte únicamente de nuevos inversores, o bien el cierre total de un fondo o clase de acciones a todas las compras, suscripciones o canjes hacia dicho fondo o clase de acciones (aunque en ninguno de los dos casos de cierre descritos, ya sea total o parcial, este se aplicará al rescate o canje fuera del fondo o clase). Cuando	esto	ocurra,	la	página	web www.fidelityinternational.com se modificará para reflejar el cambio en la situación del fondo o clase de acciones correspondiente. Es conveniente que los accionistas y posibles inversores consulten con la Sociedad Gestora o los Distribuidores cuál es el estado actual de los fondos o clases de acciones, o que lo comprueben en la página web. Una vez cerrado, el fondo o clase de acciones no volverá a abrirse  hasta  que  el  Consejo  considere  que  las circunstancias que motivaron su cierre han cesado.
- ACEPTACIÓN DE VALORES COMO PAGO POR ACCIONES, O REALIZACIÓN DE PAGOS POR REEMBOLSOS CON VALORES(PAGOS EN ESPECIE). 

Si desea solicitar una suscripción o reembolso en especie, deberá obtener la autorización previa de la Sociedad Gestora. Estos títulos se valorarán según lo descrito en el artículo 22 de los Estatutos, en la fecha de valoración de la operación.
Los valores aceptados como pago en especie por la suscripción de acciones deben cumplir la política de inversión del correspondiente fondo, y aceptarlos no debe afectar al cumplimiento de la Ley de 2010 por parte de la cartera. Los valores facilitados en las retenciones en especie se determinarán de manera justa y razonable, sin perjuicio a favor de su perceptor ni del resto de accionistas.
En todas las operaciones en especie, el accionista suele tener que pagar el coste de un informe de valoración independiente por parte del auditor de la SICAV y demás documentación, y deberá abonar en efectivo las comisiones de entrada, de salida o de otra naturaleza.
Si recibe la autorización para el reembolso en especie, trataremos de ofrecerle una selección de valores que coincidan exactamente o en gran medida con el conjunto de las posiciones del fondo en el momento en el que se tramite la operación.
- REDUCCIÓN O RENUNCIA A CUALQUIER CARGO POR VENTAS O IMPORTE DE INVERSIÓN MÍNIMA PARA CUALQUIER FONDO, INVERSOR O SOLICITUD, 
- en especial,para aquellos inversores que se comprometen a invertir un determinado importe a lo largo del tiempo, siempre que no perjudique al trato por igual a los accionistas. También cabe la posibilidad de que permitamos a los distribuidores que establezcan requisitos de inversión mínima diferentes.
- INCREMENTO DE LAS COMISIONES DE ENTRADA. 
- Conarreglo a lo dispuesto en los Estatutos, el cargo por ventas iniciales (comisión de entrada) puede incrementarse hasta un máximo del 8% del VL.

| Avisos, publicaciones y otra información |  |
| --- | --- |
|  |
| La siguiente tabla indica qué material (en su versión más reciente) se pone a su disposición y a través de qué canales. Las comunicaciones que figuran en las seis primeras filas suelen poder consultarse a través de los asesores financieros. |
|  | Comunicación/documento | Correo | Medios | Internet | Oficina |  |
| Documentos de datos fundamentales para el inversor, folletos informativos, informes financieros |  | • | • |
| Avisos a los accionistas | • |  | • | • |
| Suspensión del cálculo del VL que se prevea superior a una semana de duración | • | • | • |
| VL diario de cada fondo, salvo los del mercado monetario |  |  | • | • |
| El VL diario de cada fondo del mercado monetario, redondeado a la diezmilésima, junto con los datos semanales de rendimiento neto, el desglose de vencimientos, el perfil crediticio, el vencimiento medio ponderado (VMP), la vida media ponderada (WAL, por sus siglas en inglés), las 10 mayores posiciones y sus activos |  | • | • |
| Ajustes de precio del VL superiores al 2% |  |  | • |  |
| Anuncios de dividendos |  |  | • | • |
| Declaraciones/confirmaciones | • |  |  |  |
| Acuerdos fundamentales (los Estatutos, los contratos con la Sociedad Gestora, los Gestores de Inversiones, el Depositario, el Gerente, los agentes y representantes locales y otros proveedores de servicios principales) |  |  | • |
| Políticas y procedimientos de gestión de quejas, votación de las acciones de la cartera, comisiones de análisis, mejor ejecución, incentivos (financieros y de otro tipo) a disposición de la Sociedad Gestora, lista de agentes/delegados distribuidores actualizada, y una descripción de los actuales deberes del depositario y los conflictos de intereses relativos a ellos |  |  | • |
| Políticas fundamentales (gestión de los conflictos de intereses, mejor ejecución, remuneración, votación, gestión de quejas, índices de referencia, etc.), y lista de subcustodios en vigor |  | • | • |
| LEYENDA |  |  |  |  |
| Correo Material general: se envía a todos los accionistas directamente inscritos en la lista de accionistas de la SICAV a la dirección que conste en él (en formato físico, digital o a través de un enlace enviado por correo electrónico). Material referente a inversores concretos, como los extractos de cuenta, las confirmaciones de operaciones y las suspensiones de solicitudes de intercambio o venta de las acciones de un inversor: se envían al accionista correspondiente. Las comunicaciones a los accionistas se publicarán en los respectivos sitios web locales/nacionales o podrán notificarse por correo electrónico, (en este último caso, únicamente) si el accionista ha otorgado su consentimiento y facilitado una dirección de correo electrónico a la Sociedad Gestora a tal efecto. Medios Publicados, según lo que exija la legislación o según lo que decid el Consejo, en prensa u otros medios, o en plataformas electrónicas, como Bloomberg, así como el Recueil Electronique des Sociétés et Associations de Luxemburgo. Internet Publicados en fidelityinternational.com. Oficina Disponibles de forma gratuita en el domicilio social de la Sociedad Gestora, y disponibles para su inspección en el mismo; los documentos de datos fundamentales para el inversor, el folleto informativo, y los informes financieros también se pueden solicitar gratuitamente al Depositario y los distribuidores locales. Los acuerdos fundamentales pueden solicitarse gratuitamente al Depositario. | Los avisos a los accionistas incluyen la convocatoria de las juntas generales anuales y la comunicación de los cambios en el folleto informativo, las fusiones o cierres de fondos (además de la fundamentación de la correspondiente decisión), y todas las demás cuestiones para las que sea necesario remitir avisos. Los informes anuales auditados se publican en el plazo de cuatro meses desde el cierre del ejercicio económico. Los informes semestrales no auditados se publican en el plazo de dos meses desde el cierre del periodo que analizan. La información sobre la rentabilidad pasada, por fondo y clase de acciones, figura en el documento de datos fundamentales para el inversor correspondiente y en fidelityinternational.com. |

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