##### Investment Strategy
The Investment Manager will pursue a value strategy, with a view to investing in companies with high dividend yield ratios and the capability to preserve income and capital, that follows a combination of fundamental analysis and bottom-up stock selection in the approach to portfolio construction.
In addition, macroeconomic and business sector conditions are evaluated. Pursuing a value/income strategy ensures that only companies with sound business fundamentals, attractive valuations and a high dividend yield are included in the portfolio. Dividends are an important part of the investment decision, as is the valuation attractiveness related to future capital gains.
The portfolio construction process relies on quantitative optimization models, liquidity caps, company and sector diversification limits and attempts to minimize market risk and increase risk-adjusted returns.
Whilst the investors may benefit from short-term gains, the Investment Manager will not be targeting them specifically. The Investment Manager will pursue a value strategy with a view to investing in companies with high dividend yield ratios and the capability to preserve income and capital over the long-term. Because of the long-term nature of this Sub-Fund, the Investment Manager purchases equity and equity-related securities with a view to holding them for a period of 3 to 5 years.
The philosophy of the Investment Manager is based on a non-benchmarked and research driven quantitative investment process.
Stock selection focuses on companies with sustainable earnings (company level), a high dividend level (shareholder level), and attractive valuations.

Translation (ENIT, 2022-06-24):
##### Strategia di investimento
Il Gestore degli Investimenti perseguirà una strategia di valore, con un orientamento verso l'investimento in società con elevati coefficienti di rendimento da dividendi e le potenzialità di conservazione di reddito e capitale, che applica una combinazione di analisi dei fondamentali e una selezione dei titoli bottom-up nell'approccio alla costruzione del portafoglio.
Inoltre, vengono valutate le condizioni macroeconomiche e del settore aziendale. Perseguire una strategia di valore/reddito garantisce che solo le società con solidi fondamentali commerciali, valutazioni interessanti e un elevato rendimento da dividendi vengano incluse nel portafoglio. I dividendi rappresentano una parte importante della decisione di investimento, così come la valutazione di attrattività relativa a future plusvalenze.
Il processo di costruzione del portafoglio si fonda su modelli di ottimizzazione quantitativa, massimali di liquidità, limiti di diversificazione di società e settori e tentativi di minimizzare il rischio di mercato e accrescere i rendimenti in relazione al rischio.
Anche se gli investitori possono beneficiare di guadagni nel breve termine, il Gestore degli Investimenti non mirerà specificamente ad essi. Il Gestore degli Investimenti perseguirà una strategia di valore con un orientamento verso l'investimento in società con elevati coefficienti di rendimento di dividendi e le potenzialità di conservazione di reddito e capitale a lungo termine. A causa della natura a lungo termine di questo Comparto, il Gestore degli Investimenti acquista azioni e titoli correlati ad azioni detenuti in una prospettiva di lungo termine da 3 a 5 anni.
La filosofia del Gestore degli Investimenti è basata su un processo di investimento quantitativo senza benchmark e orientato alla ricerca.
La selezioni di titoli si concentra sulle società con guadagni sostenibili (livello della società), un elevato livello di dividendi (livello dell'azionista), e valutazioni appetibili.