# 'A' shares, GBP As at end October 2022
Objectives and investment policy summary
The Fund aims to achieve capital growth and provide income over the long term primarily through investment in equities issued by UK Companies. The Fund will focus on equities believed to offer above average opportunities for total returns.
Past performance should not be taken as a guide to the future and there is no guarantee that this investment will make profits; losses may be made. If the currency of this share class differs from your domestic currency, your returns may increase or decrease as a result of currency fluctuations.
Monthly and annual average performance (%)
For general information and/or marketing purposes

## Ratings
Morningstar: 

Fund ratings may be provided by independent rating agencies based on a range of investment criteria. For a full description of the ratings please see www.ninetyone.com/ratings
| 1 month	1 year	3 years | 5 years | 10 years | Investors must read the Key Investor Information |
| --- | --- | --- | --- |
| annualised | annualised | annualised | Document and Prospectus prior to investing |

Fund - A Acc GBP	2.8	-10.6	-2.0	-0.8	5.0
Benchmark	3.1	-2.8	2.3	2.4	6.2

## Calendar year performance (%)
YTD	2021	2020	2019	2018	2017
| Fund - A Acc GBP | -11.2 | 6.5 | -5.9 | 20.0 | -10.4 | 11.9 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Benchmark | -5.0 | 18.3 | -9.8 | 19.2 | -9.5 | 13.1 |
| Rolling 12 month performance (%) |  |  |  |  |  |  |  |
|  | 31.10.21 | 31.10.20 | 31.10.19 |  | 31.10.18 | 31.10.17 |  |
|  | -31.10.22 | -31.10.21 | -31.10.20 |  | -31.10.19 | -31.10.18 |  |
| Fund - A Acc GBP | -10.6 | 23.4 | -14.6 |  | 6.5 | -4.3 |  |
| Benchmark | -2.8 | 35.4 | -18.6 |  | 6.8 | -1.5 |  |
|  | 31.10.16 | 31.10.15 | 31.10.14 |  | 31.10.13 | 31.10.12 |  |
|  | -31.10.17 | -31.10.16 | -31.10.15 |  | -31.10.14 | -31.10.13 |  |
| Fund - A Acc GBP | 13.0 | 7.1 | 5.7 |  | 4.7 | 26.1 |  |
| Benchmark | 13.4 | 12.2 | 3.0 |  | 1.0 | 22.8 |  |


## Key facts
Portfolio manager: Simon Brazier, Anna Farmbrough
Fund size: GBP 223.1m
Fund launch date: 25.01.85
A Acc GBP share class launch date: 30.11.07
Domicile: Luxembourg
Sector: Morningstar UK Large-Cap Equity Benchmark: FTSE All-Share Total Return 'A' share class dealing currency: GBP
Risk and reward profile (KIID SRRI): 6 out of 7 Ninety One ESG Classification
§§
:ESG Integration See explanations for SFDR and Ninety One ESG Classification on Page 2.
'A' Acc Share class charges 
Maximum initial charge: 5.00% Ongoing charge: 1.90%
The Fund may incur further expenses (not included in the above Ongoing charge) as permitted by the Prospectus.

## Other information
Pricing: 16:00 New York Time (forward pricing)
Minimum investment:
USD3,000 / equivalent approved currency lump sum

## 'A' Acc GBP
ISIN: LU0345775018  Bloomberg: INUKAAG LX
CUSIP: L54481178Sedol: B2PT696

## 'A' Inc GBP
ISIN: LU0345775364 Bloomberg: GUIUKFI LX
CUSIP: L54481129 Sedol: B2PT685
Performance (%)
Risk statistics
Yield: 0.91%
3	5	Payment dates: 14 Jan
30
20
10
0
-10
-20
11-17	09-18	07-19  05-20  03-21  01-22
Fund  Benchmark
10-22
years years
| Annualised alpha (%) | -4.1 | -3.0 |
| --- | --- | --- |
| Beta | 0.9 | 0.9 |
| Annualised information ratio | -0.9 | -0.8 |
| Annualised tracking error (%) | 4.6 | 4.2 |

 Annualised volatility (%)	15.4	13.7 
Performance data source: © Morningstar, dates to 31.10.22, NAV based, (net of fees, excluding initial charges), total return, in Sterling. The Fund is actively managed, any index shown is for illustrative purposes only.
Performance would be lower had initial charges been included as an initial charge of up to 5% may be applied to your investment. This means that for an investment of £1,000, £950 would actually be invested in the Fund. Due to an investment objective and policy change on 12 June 2015, performance shown prior to this date was achieved under different circumstances. Performance prior to 30 November 2007 has been simulated.
| BP Plc | 6.0 |  | Consumer Staples | 19.5 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Shell Plc | 5.7 |  | Financials | 17.4 |
| Unilever Plc | 5.3 |  | Industrials | 14.2 |
| British American Tobacco Plc | 4.9 |  | Consumer Discretionary | 14.2 |
| Reckitt Benckiser Group Plc | 3.6 |  | Energy | 11.7 |
| Convatec Group Plc | 3.5 |  | Health Care | 10.3 |
| Hargreaves Lansdown Plc | 3.5 |  | Basic Materials | 6.4 |
| GSK Plc | 3.3 |  | Technology | 4.3 |
| Next Plc | 3.1 |  | Telecommunications | 2.2 |
| Experian Plc | 3.1 |  | Cash | -0.2 |
| Total | 42.0 |  | Total | 100.0 |
| Number of equity holdings: | 40 |  |  |  |

Top holdings (%)	
Sector analysis (%)	

## Geographic allocation (%)
This Fund is primarily invested in securities of UK companies. However, due to globalisation, the economic exposures of the investments will be to a range of countries
Top & bottom stock weightings vs
benchmark (%)	
Top & bottom sector weightings vs benchmark (%)	
| Convatec Group Plc | 3.3 |
| --- | --- |
| Hargreaves Lansdown Plc | 3.3 |
| Next Plc | 2.9 |
| Rotork Plc | 2.3 |
| Johnson Matthey Plc | 2.3 |
| National Grid Plc | -1.6 |
| Diageo Plc | -1.8 |
| Royal Dutch Shell Plc | -2.3 |
| Glencore Plc | -3.0 |
| Astrazeneca Plc | -6.9 |

Investment Banking And Brokerage Services
6.2
| Industrial Support Services | 4.4 |
| --- | --- |
| Medical Equipment And Services | 4.0 |
| Travel And Leisure | 3.7 |
| Software And Computer Services | 3.0 |
| Life Insurance | -2.4 |
| Gas, Water And Multi-utilities | -2.4 |
| Industrial Metals And Mining | -3.0 |
| Pharmaceuticals And Biotechnology | -4.8 |
| Closed End Investments | -6.4 |

§§
Funds that practice active stewardship whilst considering ESG risks and opportunities. For further information, please see www.ninetyone.com/ESG-explained
The FTSE All-Share Total Return Index is used for performance comparison. The Fund does not seek to replicate the index. It will generally hold assets that are components of the index, but not in the same proportions, and it is allowed to hold assets which are not components of the index. The assets of the Fund therefore may be very different from the index.
The portfolio may change significantly over a short period of time. This is not a buy or sell recommendation for any particular security. Figures may not always sum to 100 due to rounding.
The yield information has been calculated as at 31.10.22. Where FTSE data is shown, source: FTSE International Limited (“FTSE”) © FTSE 2022. Please note a disclaimer applies to FTSE data and can be found at https://research.ftserussell.com/products/downloads/FTSE_Wholly_Owned_Non-Partner.pdf. Where MSCI data is shown, source: MSCI. MSCI makes no express or implied warranties or representations and shall have no liability whatsoever with respect to any MSCI data contained herein. The MSCI data may not be further redistributed or used as a basis for other indices or any securities or financial products. This report is not approved, endorsed, reviewed or produced by MSCI. None of the MSCI data is intended to constitute investment advice or a recommendation to make (or refrain from making) any kind of investment decision and may not be relied on as such. All other information is from Ninety One at 31.10.22.

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# Azioni 'A', GBP A fine ottobre 2022
Sintesi degli obiettivi e della politica d’investimento
Il Fondo si prefigge di conseguire una crescita del capitale e generare reddito nel lungo termine investendo principalmente in azioni emesse da società del Regno Unito. Il Fondo si concentrerà su azioni ritenute in grado di offrire opportunità di rendimento totale superiori alla media.
I risultati ottenuti nel passato non devono essere considerati un'indicazione di rendimenti futuri e non vi è alcuna garanzia che questo investimento genererà utili; è possibile subire delle perdite. Se la valuta della Categoria di Azioni è diversa dalla valuta nazionale, il rendimento potrebbe aumentare o diminuire come conseguenza delle fluttuazioni valutarie.
Performance medi mensili e annuali (%)
A titolo informativo e/o per finalità di marketing

## Rating
Morningstar: 

I rating del fondo potrebbe essere forniti da agenzie di rating indipendenti basati su una gamma di criteri di investimento. Per una descrizione completa dei rating la preghiamo di fare riferimento a www.ninetyone.com/ratings
1 mese	1 anno		3 anni annualizzati
5 anni annualizzati
10 anni annualizzati
Prima di investire gli investitori devono leggere il
Comparto - A Az. ad acc GBP	2.8	-10.6	-2.0	-0.8	5.0
Benchmark	3.1	-2.8	2.3	2.4	6.2
| Performance nell’anno civile (%) |  |
| --- | --- |
|  | Da inizio anno | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 |
| Comparto - A Az. ad acc GBP | -11.2 | 6.5 | -5.9 | 20.0 | -10.4 | 11.9 |
| Benchmark | -5.0 | 18.3 | -9.8 | 19.2 | -9.5 | 13.1 |
| Rendimento su 12 mesi consecutivi (%) |  |  |  |  |  |
|  | 31.10.21 | 31.10.20 | 31.10.19 | 31.10.18 | 31.10.17 |
|  | -31.10.22 | -31.10.21 | -31.10.20 | -31.10.19 | -31.10.18 |
| Comparto - A Az. ad acc GBP | -10.6 | 23.4 | -14.6 | 6.5 | -4.3 |
| Benchmark | -2.8 | 35.4 | -18.6 | 6.8 | -1.5 |
|  | 31.10.16 | 31.10.15 | 31.10.14 | 31.10.13 | 31.10.12 |
|  | -31.10.17 | -31.10.16 | -31.10.15 | -31.10.14 | -31.10.13 |
| Comparto - A Az. ad acc GBP | 13.0 | 7.1 | 5.7 | 4.7 | 26.1 |
| Benchmark | 13.4 | 12.2 | 3.0 | 1.0 | 22.8 |

Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori e il Prospetto informativo

## Informazioni principali
Gestore del portafoglio: Simon Brazier, Anna Farmbrough
Dimensione del comparto: GBP 223.1m
Data di lancio del comparto: 25.01.85
A Az. ad accumulaz. GBP Data di lancio classe azionaria: 30.11.07
Domicilio: Lussemburgo
Settore: Morningstar UK Large-Cap Equity
Benchmark: FTSE All-Share Total Return
Valuta di negoziazione classe azionaria 'A': GBP Profilo di rischio e di rendimento (SRRI KIID): 6 su 7
Classificazione ESG di Ninety One
§§
:Integrazione ESG
Vedere le spiegazioni per l'SFDR e le Classificazioni ESG di Ninety One a pagina 2.
Oneri classe di azione 'A' Az. ad accumulaz. 
Commiss. massima di sottoscrizione: 5.00% Spese correnti: 1.90%
Il Fondo può sostenere spese aggiuntive (non incluse nelle summenzionate Spese correnti) secondo quanto disposto nel Prospetto.

## Altre informazioni
Determinazione del prezzo: 16:00 ora di New York
Investimento minimo:
USD3,000 / importo fofetario equivalente nella valuta approvata

## 'A' Az. ad accumulaz. GBP
ISIN: LU0345775018  Bloomberg: INUKAAG LX
Prestazione (%)
30
20
10
0
-10
Statistiche di rischio
		3 anni 5 anni Alfa su base annua (%)		-4.1 -3.0
Beta	0.9	0.9
Information ratio su base	-0.9 -0.8 annua
CUSIP: L54481178Sedol: B2PT696

## 'A' Azioni di distribuzione. GBP
ISIN: LU0345775364 Bloomberg: GUIUKFI LX
CUSIP: L54481129 Sedol: B2PT685
Rendimento: 0.91%
Date di pagamento della categoria di azioni: 14 Gen
-20
11-17	09-18	07-19  05-20  03-21  01-22
10-22
Tracking error su base annua
(%)
4.6	4.2
Comparto  Benchmark
 Volatilità su base annua (%)	15.4  13.7 
Fonte dei dati relativi al rendimento: © Morningstar, date a 31.10.22, su base NAV, (al netto di commissioni, escluse le commissioni di entrata), rendimento totale, in Sterlina. Il Fondo è gestito attivamente; eventuali indici presenti sono riportati a mero scopo informativo.. Il rendimento sarebbe inferiore se fossero state incluse le commissioni di entrata in quanto al vostro investimento potrebbe essere applicata una commissione di entrata non superiore al 5%. Ciò significa che per un investimento di £1.000, l'investimento effettivo nel Fondo sarebbe di £950 . A causa di una modifica all'obiettivo e alla politica d'investimento apportata in data 12 giugno 2015, i rendimenti indicati prima di tale data sono stati conseguiti in circostanze differenti. Le performance precedenti al 30 Novembre 2007 sono state simulate.
| BP Plc | 6.0 |  | Beni di consumo primari | 19.5 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Shell Plc | 5.7 |  | Finanziari | 17.4 |
| Unilever Plc | 5.3 |  | Industriali | 14.2 |
| British American Tobacco Plc | 4.9 |  | Beni di consumo voluttuari | 14.2 |
| Reckitt Benckiser Group Plc | 3.6 |  | Energia | 11.7 |
| Convatec Group Plc | 3.5 |  | Sanità | 10.3 |
| Hargreaves Lansdown Plc | 3.5 |  | Materiali di base | 6.4 |
| GSK Plc | 3.3 |  | Tecnologia | 4.3 |
| Next Plc | 3.1 |  | Telecomunicazioni | 2.2 |
| Experian Plc | 3.1 |  | Liquidità | -0.2 |
| Totale | 42.0 |  | Totale | 100.0 |
| Numero di partecipazioni azionarie | 40 |  |  |  |

Primi 10 titoli (%)	
Analisi settoriale (%)	

## Allocazione geografica (%)
Il presente Comparto investe prevalentemente in titoli di società del Regno Unito. Tuttavia, a causa della globalizzazione, gli investimenti possono assumere esposizioni economiche verso diversi Paesi.
Ponderazioni per titoli maggiori e minori rispetto a indice comparativo (%)	
Ponderazioni settoriali maggiori e
minori rispetto a indice comparativo (%)	
| Convatec Group Plc | 3.3 |
| --- | --- |
| Hargreaves Lansdown Plc | 3.3 |
| Next Plc | 2.9 |
| Rotork Plc | 2.3 |
| Johnson Matthey Plc | 2.3 |
| National Grid Plc | -1.6 |
| Diageo Plc | -1.8 |
| Royal Dutch Shell Plc | -2.3 |
| Glencore Plc | -3.0 |
| Astrazeneca Plc | -6.9 |

Investment Banking And Brokerage Services
6.2
| Industrial Support Services | 4.4 |
| --- | --- |
| Medical Equipment And Services | 4.0 |
| Travel And Leisure | 3.7 |
| Software And Computer Services | 3.0 |
| Assicurazioni sulla vita | -2.4 |
| Gas, Water And Multi-utilities | -2.4 |
| Industrial Metals And Mining | -3.0 |
| Pharmaceuticals And Biotechnology | -4.8 |
| Closed End Investments | -6.4 |

§§
Fondi che esercitano un'attività di gestione tenendo conto dei rischi e delle opportunità in ambito ESG. Per maggiori informazioni, vedere www.ninetyone.com/ESG-explained
L’Indice FTSE All-Share Total Return Index è utilizzato ai fini del confronto della performance. Il Fondo non cerca di replicare l’indice. Di norma deterrà attività che sono costituenti dell’indice, ma non nelle stesse proporzioni, ma può detenere anche attività che non sono costituenti dell’indice. Le attività del Fondo possono pertanto essere molto diverse da quelle dell’indice.
Il portafoglio può variare considerevolmente in un breve periodo di tempo. Il presente documento non costituisce una raccomandazione ad acquistare o vendere alcun titolo in particolare. L’ammontare potrebbe non sempre corrispondere a 100, a causa dell’arrotondamento.
I dati relativi al rendimento sono stati calcolati al 31.10.22. Dove sono indicati i dati FTSE, fonte: FTSE International Limited (“FTSE”) © FTSE 2022. Si prega di notare che ai dati FTSE si applica un'esclusione di responsabilità, disponibile su http://www.ftse.com/products/downloads/FTSE_Wholly_Owned_Non-Partner.pdf. Dove sono indicati i dati MSCI, fonte: MSCI. MSCI non rilascia garanzie né dichiarazioni, esplicite o implicite, né si assume alcuna responsabilità riguardo a qualsiasi dato di MSCI ivi contenuto. I dati MSCI non possono essere ulteriormente ridistribuiti o utilizzati come base per altri indici né per qualsiasi altro titolo o prodotto finanziario. Il presente report non è approvato, avallato, rivisto o prodotto da MSCI. I dati MSCI non costituiscono una forma di consulenza sugli investimenti, né una raccomandazione fornita al fine di attuare (o astenersi dall’attuare) qualsiasi tipo di decisione di investimento e non vi si può fare affidamento come tali. (Tutte le altre informazioni sono state fornite da Ninety One Asset Management al 31.10.22.