# RISK AND REWARD PROFILE
Lower risk	Higher risk
Potentially lower return	Potentially higher return
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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- The risk level reflects the maximum between, on the one hand, the fund's historical volatility and, on the other, the volatility equivalent to that of the risk limit adopted by the fund. The volatility indicates the extent to which the value of the fund may fluctuate upwards or downwards.
- This risk level 7 essentially results from exposure to equity, interest rate and foreign exchange risks.
- Historical data, such as that used to calculate the synthentic indicator, may not be a reliable indicator of the UCI’s future risk profile.
- The indicated category may vary over time.
- The lowest category does not mean "risk-free".
- There is no guarantee or mechanism to protect the capital.


#### The investor needs to be aware of the following significant risks which are not necessarily adequately taken into account by the indicator:
- Arbitrage risk: The fund may use the technique consisting in taking advantage of price differences (recorded or anticipated) between two securities/sectors/markets/currencies. If such arbitrage transactions perform unfavourably (a rise in selling transactions
- and lastly a form recognition model based on short-term statistical analysis aimed at determining whether recent market movements have occurred previously.Management takes a position if this behaviour has been profitable in the past.


#### This class is systematically hedged against foreign exchange risk through derivatives.
The management team may use derivative products such as futures, options and forward currency contracts, particularly in the interest rate, government debt, stock exchange index and currency markets, etc.Total return swaps or other derivative financial instruments with the same characteristics may also be used.Derivatives may be used for the purpose of (long or short) exposure, hedging or arbitrage.

#### Main assets dealt in:

#### Equity, volatility, interest rate and currency indices through derivative products (futures and options).
As part of the portfolio's basic strategy: bonds and other debt securities, and money market instruments from all sorts of issuers with short-term ratings of at least A-2 upon purchase (or equivalent) from one of the credit rating agencies (i.e. issuers deemed to be of very high quality).

#### Frequency of redemptions: On request, every day, in France.

#### Requests are accepted up to 12:00 a.m. from CACEIS BANK and will be settled at D+3 business days.

#### Allocation of income: Capitalisation.

#### Recommendation: This fund may not be suitable for investors who plan to withdraw their capital within for 3 years.

#### and/or fall in buying transactions), the net asset value of the fund may fall.
- Counterparty risk: the fund may use OTC derivative products and/or effective portfolio management techniques, and these may engender a counterparty risk, i.e. the inability of the counterparty to honour its commitments to the fund.This counterparty risk could be fully or partially hedged by the receipt of guarantees.
- Risk arising from financial derivative instruments: use of these instruments involves a risk arising from their underlying assets, which may amplify downturns due to the associated leverage. If there is a hedging strategy it may not be complete.
- Emerging countries risk: emerging countries may experience political, legal or fiscal uncertainties or other events that could impact negatively on the assets of the fund.The assets traded in these countries may be subject to market movements that are potentially more rapid than in the major international markets and listing differentials that may be considerably bigger under certain market conditions.These assets may prove to be less liquid and may not be able to be sold quickly and at reasonable prices.Exchange rate fluctuations involving the currencies of emerging countries may be sudden and substantial.
- High leverage risk: the use of potentially high leverage may result in significant volatility, and the fund may suffer increased losses depending on this level of leverage.
- Model risk: the securities making up the portfolio of the fund are picked essentially on the basis of quantitative models.There is a risk that these models are less efficient, or that they may even present deficiencies, under certain specific market conditions.

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| KEY INVESTOR INFORMATION |
| --- |
| This document provides you with key investor information about this fund. It is not marketing material. The information is required by law to help you understand the nature and the risks of investing in this fund. You are advised to read it so you can make an informed decision about whether to invest. |
| Candriam Diversified Futures, FCP |
| Units Z - Capitalisation: FR0013245081 |
| Competent authority: Autorité des Marchés Financiers Management company: Candriam France |
| OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY	 |

Management objective:Over the recommended investment term, and in connection with its systematic management, the fund seeks, by investing in the main assets dealt in, to achieve an absolute performance better than the capitalised EONIA, and annualised volatility (indicator of the upward and downward fluctuations of the fund value) of less than 12% under normal market conditions.

#### Benchmark index:

#### Capitalised EONIA

#### The fund is actively managed and the investment process refers to a benchmark index.

#### Use of the index:
- for the purpose of calculating performance fees for certain share classes,
- for the purpose of performance comparisons.


#### Investment strategy:

#### Portfolio management is built around a prudent portfolio foundation strategy via bonds and money market instruments and a dynamic strategy.

#### Portfolio management is built around a prudent portfolio foundation strategy via bonds and money market instruments, and a dynamic strategy.

#### The dynamic strategy comprises systematic strategies based on quantitative models giving asset purchase and sale signals.Three strategies with very little correlation are applied:
- on the one hand, the main, trend-following strategy based on statistical and technical analyses aimed at determining the best market trends irrespective of expectations for those markets,
- on the other hand, a contrarian strategy that goes against the main trends, benefiting from excess market movements both upwards and downwards,

Translation (ENES, 2020-12-31):
# PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN
Riesgo más bajo	Riesgo más alto
Rentabilidad potencialmente más baja	Rentabilidad potencialmente más alta
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

- El nivel de riesgo refleja el máximo entre, la volatilidad histórica del fondo por una parte y por otra, la volatilidad equivalente a la derivada del límite de riesgo adoptado por el fondo. La volatilidad indica la medida en la que el valor del fondo puede fluctuar tanto al alza como a la baja.
- Este nivel de riesgo 7 se deriva esencialmente de la exposición al riesgo de la renta variable, al riesgo de tipos de interés y al riesgo cambiario.
- Los datos históricos, tales como los utilizados en el cálculo del indicador sintético, pueden no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del OIC.
- La categoría indicada podrá evolucionar con el tiempo.
- La categoría de riesgo más bajo no significa que tenga "riesgo cero".
- No existe ninguna garantía ni mecanismo de protección del capital.

Los riesgos más importante para el fondo no considerados en este indicador son los siguientes:
- Riesgo de arbitraje: El fondo podrá recurrir a la técnica que consiste en aprovechar los diferenciales de precios constatados o previstos entre dos títulos/sectores/mercados/divisas. En caso de evolución desfavorable de dichos arbitrajes (aumento de las operaciones de venta o disminución de las operaciones de compra), el valor liquidativo del fondo puede bajar.
- y, por último, un modelo de reconocimiento de forma que se fundamenta en un análisis estadístico a corto plazo cuyo objetivo consiste en determinar si las fluctuaciones recientes de los mercados ya se han producido con anterioridad.La gestión adopta una posición si en el pasado este comportamiento ha resultado rentable.

Esta clase es objeto de una técnica de cobertura sistemática del riesgo cambiario mediante productos derivados.
El equipo de gestión puede utilizar productos derivados, como los futuros, las opciones, los contratos de divisas a plazo y especialmente en categorías de mercados de tipos, deuda pública, índices bursátiles, divisas, etc.Asimismo, puede recurrir a contratos de permuta de rendimiento total (“Total Return Swap”) o a otros instrumentos financieros derivados que presentan las mismas características.Los derivados se emplean con fines de exposición (compradora o vendedora), de cobertura o de arbitraje.
Principales activos tratados:
Índices de acciones, de volatilidad, de tipos de interés y de divisas mediante productos derivados (futuros y opciones).
En el marco de la estrategia del Fondo de cartera: bonos y otros títulos de deuda e instrumentos del mercado monetario, de todo tipo de emisores, que, en el momento de su adquisición, cuenten con una calificación a corto plazo de A-2 como mínimo (o equivalente) otorgada por una agencia de calificación (es decir, emisores considerados de excelente calidad).
Frecuencia de los reembolsos: Bajo pedido, a diario, en Francia.
Las solicitudes se aceptan hasta las 12:00 en CACEIS BANK, y se abonarán en 3 días laborables.
Asignación de resultados: Capitalización.
Recomendación: Es posible que este fondo no sea idóneo para los inversores que prevean retirar su aportación en 3 años.
- Riesgo de contraparte: teniendo en cuenta que el fondo puede utilizar productos derivados de común acuerdo y/o técnicas para la gestión eficaz de la cartera, estos productos y/o técnicas pueden representar un riesgo de contraparte, es decir, situaciones en las que ésta no pueda responder a sus obligaciones con respecto al fondo.Este riesgo de contraparte puede estar, en su caso, parcial o totalmente cubierto por la recepción de garantías.
- Riesgo vinculado a los instrumentos financieros derivados: su uso conlleva un riesgo asociado a sus subyacentes y puede acentuar los movimientos bajistas a causa del efecto de apalancamiento que se deriva de ello. En caso de estrategia de cobertura, es imposible que sea perfecta.
- Riesgos vinculados con los países emergentes: los países emergentes pueden presentar incertidumbres políticas, legales y fiscales u otros acontecimientos que pueden impactar negativamente a los activos del fondo. Los activos tratados en dichos países presentan movimientos de mercado potencialmente más rápidos que los registrados en los principales mercados internacionales, así como diferencias de cotización que pueden aumentar considerablemente en determinadas circunstancias de mercado. Estos activos pueden resultar menos líquidos e incluso no poder ser vendidos rápidamente a precios razonables. Las variaciones de los cursos de las monedas de los países emergentes pueden ser bruscas e importantes.
- Riesgo de apalancamiento elevado: el uso de un apalancamiento potencialmente elevado puede acarrear una volatilidad importante, y el fondo puede sufrir pérdidas acentuadas en función de dicho nivel de apalancamiento.
- Riesgo de modelo: la selección de los valores que pasan a formar parte del fondo se realiza esencialmente mediante modelos cuantitativos. Existe un riesgo de que estos sean menos eficaces e incluso presenten vacíos en determinadas circunstancias específicas de mercado.

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2. CAMBIOS QUE ATAÑEN A LA IIC
19 de febrero de 2020:
- Actualización de las rentabilidades en los documentos de datos fundamentales para el inversor.
- Implementación de las disposiciones del reglamento sobre índices de referencia.
- Técnicas de gestión eficaz: complemento de la información.
- Actualización del perfil de riesgo.
- Actualización de las reglas de valoración del activo.
- Correcciones de forma del folleto.
- Correcciones de forma del reglamento.

5 de octubre de 2020:
- Cambio de depositario y de gestor administrativo y contable.
- Correcciones de forma del reglamento.

1 de diciembre de 2020:
- Modificación del cálculo de la comisión de rentabilidad extraordinaria.

3. INFORME DE GESTIÓN

## Contexto económico y financiero
Aunque los primeros indicadores de 2020 apuntaban a una aceleración de la actividad mundial y una continuación del crecimiento en EE. UU., la aparición a finales de enero de la COVID-19 en China provocó inquietud en todo el mundo por las consecuencias económicas y financieras sobre la economía china y mundial. Con la llegada de la COVID-19 a Europa, su rápida propagación y el riesgo de fuerte ralentización en la Unión Europea, el pánico se apoderó de los mercados financieros. La Reserva Federal evaluó el efecto potencial sobre el crecimiento estadounidense y, el 3 de marzo, rebajó en 50 puntos básicos su tipo oficial hasta situarlo en el 1,25%. Con las cuarentenas que comenzaron en Europa, las perspectivas de crecimiento mundial se revisaron drásticamente a la baja, lo que acentuó la caída de los mercados bursátiles. A esto se sumó el hundimiento del precio del petróleo. En efecto, la ralentización del crecimiento provocó una caída del consumo de productos del petróleo. Para mantener el precio del barril, Arabia Saudí trató de llegar a un acuerdo con Rusia para reducir la producción de ambos países. Al no alcanzarse ningún acuerdo, Arabia Saudí decidió aumentar su producción, lo que se tradujo en un ahogamiento del mercado, debilitó a la mayor parte de las empresas estadounidenses especializadas en la explotación del petróleo de esquisto y provocó el desplome del precio del barril de petróleo (a finales de marzo, el precio del barril de Brent era de 22,6 dólares). Con la caída de la bolsa y el inicio de la propagación de la COVID-19 en Estados Unidos, los problemas de liquidez de la deuda pública estadounidense forzaron una nueva intervención de la Reserva Federal. El 15 de marzo, la entidad rebajó 100 puntos básicos su tipo oficial hasta situarlo en el 0,25%, reanudó todas las líneas de crédito que había creado durante la Gran Recesión y abrió otras nuevas. La bolsa y los tipos a diez años empezaron a evolucionar en consonancia con los anuncios de la Reserva Federal y los esfuerzos de la Administración Trump y el Congreso por elaborar un plan de apoyo de más de 2 billones de dólares. El plan, llamado CARES (Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security) Act, se sometería a votación a finales de marzo. En total, en el primer trimestre de 2020, la bolsa registró uno de sus peores comportamientos de la historia, al caer un 20%. Por su parte, los tipos a diez años bajaron más de 125 puntos básicos, hasta situarse en el 0,67%. Tras las medidas de confinamiento, en abril se registraron de media más de cinco millones de nuevas solicitudes de desempleo a la semana. Los índices ISM se desplomaron, especialmente en el sector servicios, más afectado todavía que el sector industrial, y la tasa de paro pasó del 4,4 % al 14,7%. Gracias a las medidas del Gobierno y la Reserva Federal, la volatilidad se redujo y la bolsa se recuperó a pesar de las medidas de distancia social y confinamiento de distinto grado adoptadas en todo Estados Unidos. Los países de la OPEP+ alcanzaron un acuerdo para reducir la producción en casi 10 millones de barriles al día a partir del 1 de mayo, con lo que el precio del petróleo recuperó el nivel de 40 dólares por barril a finales de junio. A partir de mayo, el inicio del desconfinamiento y el apoyo todavía muy presente tanto de la Reserva Federal como del Gobierno hicieron que la tasa de paro empezara a bajar (11,1% en junio). Tras caer por debajo del nivel de 30 en abril, los principales subcomponentes de los índices ISM industrial y de servicios volvieron a superar el umbral de 50 en junio. A pesar de la nueva tirantez con China y las tensiones raciales, las medidas permitieron a la bolsa anular gran parte de las caídas de marzo y abril, y cerrar el trimestre con una subida del 20% con respecto a fin de marzo. Por su parte, el tipo a diez años bajó más de dos puntos básicos, hasta situarse en el 0,65%. En el tercer trimestre, continuó la normalización gradual de la actividad. Los indicadores de actividad ISM se movieron en torno a 55 o incluso algo mejor en el caso del sector servicios. La tasa de paro siguió bajando, hasta situarse en el 7,9% en septiembre. El número todavía elevado de casos de COVID-19 y la distancia social afectaron a la vuelta a la normalidad en ciertos sectores de actividad y, por tanto, en el empleo. La mayor parte de los efectos de la ley CARES sobre las personas en paro vencieron, pero unos 11 millones de personas aún no han encontrado un empleo a pesar de la reducción de la tasa de paro. Quizá para dar respuesta a las tensiones raciales, a finales de agosto, la Reserva Federal anunció que su objetivo de inflación pasaría ser un 2% de media ―lo que significa que la inflación podrá superar el 2% durante un tiempo― y que su objetivo de crecimiento será más inclusivo. Por consiguiente, tardará más en volver a subir su tipo oficial. El tipo a diez años apenas avanzó 2 puntos básicos en el tercer trimestre, y lo cerró al 0,68%. Por el contrario, el índice S&P 500 no dejó de subir durante los meses de julio y agosto gracias a la normalización de la economía y al entusiasmo por los valores tecnológicos. En septiembre, dicho entusiasmo disminuyó algo y la bolsa perdió un 3,9% en el periodo de un mes. En conjunto, el S&P 500 cerró el tercer trimestre en un nivel de 3.363 puntos con una subida del 8,5%. En los primeros compases del cuarto trimestre, a la par que se produjo una estabilización de los valores tecnológicos, el aumento cada vez más acusado de nuevos casos de COVID-19 y el estancamiento en las negociaciones entre demócratas y republicanos sobre un segundo plan de apoyo se revelaron una rémora para la bolsa. Sin embargo, al entrar en noviembre, los anuncios realizados por Pfizer-BioNTech y Moderna sobre la creación, cada una por su parte, de una vacuna con una eficacia superior al 90% devolvieron tal optimismo a los mercados que, en términos intertrimestrales, el nivel del PIB del tercer trimestre creció un 9% en comparación con el segundo trimestre y se situó a tan solo el 3,4% de su nivel de cierre de 2019. Ese mismo mes, pese a la aceleración de la tercera ola de la COVID-19, los índices ISM volvieron a evolucionar bien y la tasa de paro registró un nuevo descenso hasta situarse en el 6,7%. El 21 de diciembre, el Congreso aprobó in extremis un nuevo plan de apoyo presupuestario de 900.000 millones de dólares que el presidente tardó varios días en firmar aunque las medidas anteriores aprobadas en abril vencían a finales de diciembre. En total, en comparación con 2019, el S&P 500 cerró el año en 3.756 puntos, lo que supuso un alza del 16,3%. Por lo que respecta a los tipos a diez años, perdieron 101 puntos básicos y cerraron el año 2020 en el 0,91%.
A principios de 2020, a pesar de un crecimiento de la zona euro de apenas el 0,14% trimestral en el cuarto trimestre de 2019, los primeros indicadores de 2020 apuntaban a una recuperación de la actividad. Sin embargo, ante la rápida propagación de la COVID-19 por toda Europa en febrero y la cuarentena impuesta en la mayoría de los países de la zona euro en marzo, las perspectivas de crecimiento de la zona euro se revisaron muy a la baja. Esto conllevó un importante repliegue en la bolsa, así como una bajada del tipo alemán a diez años. El 12 de marzo, el Banco Central Europeo (BCE) decidió comprar activos adicionales por un importe de 120.000 millones de euros desde entonces hasta el final de 2020. Los países tomaron medidas para hacer frente a los riesgos de quiebra, de aumento del desempleo y de pérdida de ingresos por parte de las familias y empresas, entre otras cosas. Mientras los mercados seguían cayendo, el 18 de marzo el BCE lanzó el PEPP (siglas en inglés de Programa de compras por la emergencia de la pandemia) por un importe de 750.000 millones de euros, para comprar activos públicos y privados con unas condiciones menos estrictas por lo que respecta al reparto de las compras y las reglas para las garantías. Estas medidas permitieron estabilizar los mercados, aunque a niveles bajos. A finales de marzo, en comparación con los datos al cierre de diciembre de 2019, la bolsa había perdido un 25,3% y el tipo alemán a diez años había retrocedido 27 puntos básicos, hasta situarse en el -0,46%. En abril, mientras que el índice PMI del sector manufacturero de la zona euro se mantuvo en 44,5 puntos, el de los servicios se hundió a 26,4, su nivel más bajo jamás registrado. El 30 de abril, Eurostat publicó la primera estimación del crecimiento del PIB de la zona euro del primer trimestre de 2020: ¡un - 3,7%! Ese mismo día, para asegurar un flujo suficiente de liquidez, el BCE decidió lanzar un nuevo programa denominado PELTRO (Operaciones de refinanciación a largo plazo por la emergencia de la pandemia). Consiste en siete operaciones que concluirán como muy tarde en septiembre de 2021, mediante las cuales los bancos podrán financiarse con el BCE a un tipo fijo (-0,25%) y sin límite de asignación. A finales de abril, siempre como complemento de planes ya existentes, la Comisión Europea propuso un ambicioso plan (Next Generation EU) de 750.000 millones, cuyo factor novedoso radicaba en que daba inicio a una solidaridad entre los países europeos. En efecto, la Comisión se endeudará directamente y el reembolso correrá a cargo de todos los países de la Unión Europea. Este anuncio se tradujo en una reducción de los diferenciales de los tipos de interés, en especial entre los italianos y los alemanes, cuyo diferencial se redujo en más de 50 puntos básicos en cuestión de dos meses. En total, gracias a los desconfinamientos, los planes presupuestarios y el respaldo del BCE ―que el 4 de junio aumentó el volumen del PEPP en 600.000 millones, hasta alcanzar 1,350 billones―, la bolsa subió un 15,8% en el segundo trimestre y el tipo alemán a diez años cayó 4 puntos básicos, hasta el -0,5%. Al inicio del tercer trimestre, los índices de actividad PMI volvieron a superar el nivel de 50. Las medidas de respaldo destinadas a las familias y las empresas permitieron amortiguar el impacto en los ingresos, gracias a lo cual, al final del trimestre, el consumo de bienes (ventas minoristas, compras de vehículos, etc.) volvió al nivel de antes de la pandemia. En cambio, varios subsectores del sector servicios mantenían una actividad limitada tras la necesaria distancia. El septiembre, el recrudecimiento en el número de casos de COVID- 19 llevó a ciertos países europeos a endurecer de nuevo las medidas de prevención contra la propagación del virus, lo que arrastró el PMI del sector servicios de la zona euro por debajo de la barrera de los 50 puntos. A finales de septiembre, los países europeos alcanzaron un acuerdo sobre cómo se canalizarían los fondos del plan Next Generation EU: en forma de préstamo (360.000 millones) y de subvenciones (390.000 millones). A finales de septiembre, el tipo alemán a diez años cayó 2 puntos básicos y cerró al -0,52%, mientras que la bolsa retrocedió un 0,1% el periodo. A partir de octubre, la segunda ola de la pandemia llegó a Europa. Volvieron a adoptarse medidas de confinamiento. Pese a un repunte importante del crecimiento en el tercer trimestre (+12,5% tras los datos del -11,7% y el -3,7% en el primer trimestre) y el anuncio de la llegada de vacunas, el índice PMI de servicios de la zona euro se hundió todavía un poco más por debajo del nivel de 50 puntos. Por tanto, con el fin de amortiguar la perturbación económica derivada del rebrote de la epidemia, el 10 de diciembre, el BCE decidió aumentar el volumen del PEPP en 500.000 millones de euros (con lo que el total se situó en 1,850 billones) y prorrogar el periodo de compras (hasta marzo de 2022). Modificó las condiciones del tramo III de las operaciones de refinanciación objetivo a largo plazo (TLTRO III) (ampliación del plazo, aumento del importe que se podía tomar en préstamo, etc.), y decidió ofrecer cuatro nuevas operaciones de financiación a plazo más largo sin objetivo específico de emergencia frente a la pandemia (PELTRO) y mantener su programa de compras de activos a un ritmo de 20.000 millones de euros al mes tanto tiempo como fuera necesario. Por último, cuatro años y medio después del referéndum de salida del Reino Unido de la Unión Europea, el 24 de diciembre se alcanzó un acuerdo comercial. Este acuerdo permitió eludir una situación caótica que habría sido inevitable en caso de una salida sin acuerdo. En el conjunto del año 2020, la diferencia de evolución respecto de Estados Unidos se explica por la ponderación más débil del sector tecnológico, la obstaculización de los desplazamientos, las tergiversaciones sobre la puesta en marcha del plan Next Generation EU y la duración de las negociaciones con el Reino Unido para alcanzar un tratado comercial tras el Brexit. En total, pese al avance del 12,6% en el último trimestre, la bolsa registró un descenso del 2,7% en comparación con los datos de finales de 2019. El tipo alemán a diez años retrocedió 39 puntos básicos en el conjunto del año y lo cerró en el -0,58%.
CANDRIAM DIVERSIFIED FUTURES – COMENTARIO ANUAL DEL FONDO
| Resultados: |  |
| --- | --- |
| FR0010794792 Candriam Diversified Futures - C | Cap | 12,00% |
| FR0010813105 Candriam Diversified Futures - I | Cap | 12,48% |
| FR0013201886 Candriam Diversified Futures - U | Cap | 12,47% |

FR0013245081  Candriam Diversified Futures - Z Cap  13,43%
Durante los primeros meses del ejercicio, la renta variable estadounidense alcanzó nuevas cotas máximas haciendo caso omiso de la pandemia que había comenzado a hacer estragos en China. Esto provocó una corrección nada desdeñable y muy violenta cuando el virus se propagó por el mundo occidental, y la liquidez y la volatilidad alcanzaron niveles que no se veían desde la crisis financiera de 2008. Este entorno generó fuertes tendencias que nuestros modelos lograron capturar. Las severas medidas de confinamiento en la mayoría de los países desarrollados acarrearon una contracción de las principales economías a un ritmo arrollador. Las respuestas dadas por los bancos centrales y los gobiernos no tenían precedentes, tanto por su alcance como por la rapidez de su implantación. A partir del mes de abril, cuando el número de casos comenzó a reducirse, esas medidas permitieron que los activos de riesgo volvieran a resultar atractivos para los inversores, un sentimiento que, más adelante, se vio reforzado por el anuncio de una vacuna. En este contexto, el dólar estadounidense se depreció frente a la mayor parte de las divisas, mientras que las obligaciones y los tipos de interés se mantuvieron en niveles extremadamente bajos.
No se realizó ningún cambio significativo en la composición de la cartera, que se mantuvo en consonancia con la filosofía de inversión del Fondo y con su objetivo de diversificación. El Fondo no invirtió en valores no cotizados.
Ningún emisor de nuestra cartera registró acontecimientos de crédito.
DERIVADOS DE CRÉDITO
La cartera no recurrió a derivados de crédito a lo largo del periodo.
Las rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Principales movimientos de la cartera durante el ejercicio
| Títulos | Movimientos («moneda contable») |
| --- | --- |
| Adquisiciones | Cesiones |
| BPCE OIS +0,18% 16-10-20 |  | 2.200.000,00 |
| CA OIS +0,18% 18-11-20 |  | 2.000.000,00 |
| CANDRIAM MONETAIRE SICAV Participación V | 1.295.684,05 |  |
| Candriam L Multi-Asset Premia - C Participación Z | 378.525,00 |  |

AEVM
- TÉCNICAS DE GESTIÓN EFICAZ DE LA CARTERA E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS (AEVM) EN EUROS
- Exposición obtenida a través de técnicas de gestión eficaz de la cartera e instrumentos financieros derivados
- Exposición obtenida a través de técnicas de gestión eficaz: 108.480.940,52
	- Préstamos de títulos:
	- Empréstitos de títulos:
	- Operaciones con pacto de recompra inversa: 108.480.940,52
	- Operaciones con pacto de recompra:

- Exposición a subyacentes obtenida a través de instrumentos financieros derivados: 1.610.659.577,25
	- Cambio a plazo: 1.644.499,33
	- Futuros: 1.609.015.077,92
	- Opciones:
	- Swaps:

- Identidad de la(s) contraparte(s) de las técnicas de gestión eficaz de la cartera y de los instrumentos financieros derivados

| Técnicas de gestión eficaz | Instrumentos financieros derivados(*) |
| --- | --- |
| BNP PARIBAS SECURITIES CREDIT DU NORD | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |

(*) Excluidos los derivados cotizados.
- Garantías financieras recibidas por el OICVM para reducir el riesgo de contraparte

| Tipos de instrumentos | Importe en la moneda de la cartera |
| --- | --- |
| Técnicas de gestión eficaz . Depósitos a plazo . Acciones . Obligaciones . OICVM . Efectivo(**) Total | 108.653.612,61 108.653.612,61 |
| Instrumentos financieros derivados . Depósitos a plazo . Acciones . Obligaciones . OICVM . Efectivo Total |  |

(**) La partida «Efectivo» incluye también la liquidez obtenida con las operaciones con pacto de recompra.
- Ingresos y gastos de explotación asociados a las técnicas de gestión eficaz

| Ingresos y gastos de explotación | Importe en la moneda de la cartera |
| --- | --- |
| . Ingresos(***) | -355.937,15 |
| . Otros ingresos |  |
| Total de ingresos | -355.937,15 |
| . Gastos de explotación directos | 160.538,45 |
| . Gastos de explotación indirectos |  |
| . Otros gastos |  |
| Total de gastos | 160.538,45 |

(***) Ingresos percibidos de préstamos y operaciones con pacto de recompra inversa.
- REGLAMENTACIÓN SFTR EN EUR

| Préstam os de | Empréstito de | Pacto de recompra | Pacto de | TRS |
| --- | --- | --- | --- | --- |

- Títulos y materias primas prestados

| Importe |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| % del patrimonio neto* |  |  |  |  |  |

*% excluidos el efectivo y los equivalentes de efectivo
- Activos pignorados para cada tipo de operación de financiación de valores y TRS expresados en valor absoluto

| Importe |  |  |  | 108.480.940,52 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| % del patrimonio neto |  |  |  | 81,16% |  |

- 10 emisores principales de garantías recibidas (excluido el efectivo) para todos los tipos de operaciones de financiación

| FRANCE GOVERNMANT BOND OAT FRANCIA |  |  |  | 48.572.239,32 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |
| REPUBLIQUE FRANCAISE FRANCIA |  |  |  | 46.013.843,33 |  |
|  |  |
| BELGIUM GOVERNMENT BOND BÉLGICA |  |  |  | 14.067.529,96 |  |
|  |  |

- 10 contrapartes principales en valor absoluto de los activos y los pasivos son compensación

| CREDIT DU NORD FRANCIA |  |  |  | 86.410.938,17 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BNP PARIBAS SECURITIES FRANCIA |  |  |  | 22.070.002,35 |  |

- Tipo y calidad de las garantías

| Tipo |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| - Acciones |  |  |
| - Obligaciones |  |  |  |  |  |
| - IIC |  |  |  |  |  |
| - Títulos de deuda negociables |  |  |  |  |  |
| - Efectivo |  |  |  |  |
| Calificación |  |  |  |  |  |

| Moneda de la garantía |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  |  |

| Préstam os de | Empréstito de | Pacto de recompra | Pacto de | TRS |
| --- | --- | --- | --- | --- |

- Pago y compensación de contratos

| Tripartitos |  |  |  | X |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Contraparte central |  |  |  |  |  |
| Bilaterales | X |  |  | X |  |

- Vencimiento de la garantía desglosado por tramos

| Menos de 1 día |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| De 1 día a 1 semana |  |  |  |  |  |
| De 1 semana a 1 mes |  |  |  |  |  |
| De 1 a 3 meses |  |  |  |  |  |
| De 3 meses a 1 año |  |  |  |  |  |
| Más de 1 año |  |  |  | 59.510.770,86 |  |
| Abiertas |  |  |  | 49.142.841,75 |  |

- Vencimiento de las operaciones de financiación de valores y las TRS desglosado por tramos

| Menos de 1 día |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| De 1 día a 1 semana |  |  |  | 81.410.321,41 |  |
| De 1 semana a 1 mes |  |  |  | 5.000.616,76 |  |
| De 1 a 3 meses |  |  |  | 22.070.002,35 |  |
| De 3 meses a 1 año |  |  |  |  |  |
| Más de 1 año |  |  |  |  |  |
| Abiertas |  |  |  |  |  |

- Datos sobre reutilización de las garantías

| Importe máximo (%) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Importe utilizado (%) |  |  |  |  |  |
| Ingresos para la IIC tras la reinversión de las garantías en efectivo en euros |  |  |  |  |  |

- Datos sobre la conservación de las garantías recibidas por la IIC

| CACEIS Bank |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Títulos |  |  |  | 108.653.612,61 |  |
| Efectivo |  |  |  |  |  |

| Préstam os de | Empréstito de | Pacto de recompra | Pacto de | TRS |
| --- | --- | --- | --- | --- |

- Datos sobre la conservación las garantías suministradas por la IIC

| Títulos |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Efectivo |  |  |  |  |  |

- Datos sobre los ingresos y los costes desglosados

| Ingresos |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| - IIC |  |  |  | -355.937,15 |  |
| - Gestor |  |  |  |  |  |
| - Terceros |  |  |  |  |  |
| Costes |  |  |  |  |  |
| - IIC |  |  |  | 158.186,33 |  |
| - Gestor |  |  |  |  |  |
| - Terceros |  |  |  |  |  |

Datos sobre el tipo y la calidad de las garantías
N/A - Garantía únicamente en efectivo.
i) Datos sobre reutilización de las garantías
«La IIC podrá reinvertir las garantías recibidas en efectivo en operaciones con pacto de recompra inversa o en títulos elegibles reglamentariamente para el activo, en especial títulos de capital, productos de tipos, títulos de crédito o participaciones de IIC. Las garantías recibidas en forma de títulos podrán conservarse, venderse o volver a entregarse como garantía». El importe máximo de reutilización es del 100% del efectivo y los títulos recibidos.
- Datos sobre la conservación las garantías suministradas por la IICN/A - Garantía únicamente en efectivo.
- Datos sobre los ingresos y los costes desglosadosN/A - No se han realizado operaciones de adquisiciones y cesiones temporales de títulos.

4. INFORMACIÓN REGLAMENTARIA
- PROCEDIMIENTO DE SELECCIÓN Y EVALUACIÓN DE LOS INTERMEDIARIOS Y LASCONTRAPARTES Candriam dispone de un procedimiento formalizado de selección y evaluación de los intermediarios financieros y las contrapartes. 

De conformidad con su política de selección, disponible en el sitio web 
www.candriam.com, el gestor financiero, por delegación, selecciona a los intermediarios, a los que transmite las órdenes para su ejecución, principalmente en función de su política de ejecución. Los factores de ejecución considerados son los siguientes: el precio, el coste, la rapidez, la probabilidad de ejecución y de pago, el tamaño y el tipo de orden. En aplicación del procedimiento de selección y de evaluación de los intermediarios financieros y contrapartes y con base a una solicitud emitida por el gerente, el Comité Broker (“Broker Review”) del gestor financiero por delegación valida o rechaza cualquier solicitud de nuevo intermediario financiero.
Por otro lado, periódicamente y en el marco de una «Broker Review», se revisan las listas de intermediarios financieros y de contrapartes autorizadas con el fin de evaluarlos en función de varios criterios y de realizar las modificaciones que resulten útiles y necesarias.
- INFORME RELATIVO A LOS GASTOS DE INTERMEDIACIÓNNos remitimos al informe emitido por la Sociedad Gestora conforme al Reglamento General de la AMF. Este informe se encuentra disponible en la página web de la Sociedad Gestora www.candriam.com.
- POLÍTICA DE VOTOLa Sociedad Gestora no ejerce derechos de voto en el marco de la gestión de este fondo.

En caso de dudas sobre la implicación activa, véanse la política de implicación activa y los informes correspondientes, que están disponibles en el sitio web de Candriam.
www.candriam.com/en/professional/market-insights/sri-publications
- INSTRUMENTOS	FINANCIEROS	MANTENIDOS	EN	CARTERA	EMITIDOS	POR	EL PRESTATARIO O UNA ENTIDAD DEL GRUPOEn el anexo de las cuentas anuales de la IIC se puede consultar un cuadro de los instrumentos financieros gestionados por la Sociedad Gestora o una sociedad vinculada a ella.
- COMUNICACIÓN DE LOS CRITERIOS MEDIOAMBIENTALES, SOCIALES Y DE CALIDAD DE GOBERNANZA (ESG)En aplicación de las disposiciones del Código Monetario y Financiero francés, la información relativa a las modalidades de consideración de los criterios sociales, medioambientales y de calidad de gobernanza está disponible en la el sitio web de CANDRIAM FRANCE: www.candriam.com.
- MÉTODO DE CÁLCULO DEL RIESGO GLOBALEl método de cálculo aplicado es el del valor en riesgo (VaR) absoluto: Nivel máximo de VaR mensual: 12,98%Nivel mínimo de VaR mensual: 1,60% Nivel medio de VaR mensual: 6,55%
- POLÍTICA DE REMUNERACIÓNCandriam France, en calidad de sociedad gestora de carteras, dispone de una autorización en el marco de la gestión relativa a los Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (OICVM) de conformidad con la Directiva 2009/65/CE («Directiva sobre OICVM») y también en el marco de la gestión de Fondos de Inversión Alternativos (FIA) con arreglo a la Directiva 2011/61/UE («Directiva GFIA»).

Las responsabilidades que recaen en Candriam France en el marco de estas dos disposiciones son relativamente similares, y Candriam France considera que remunera a su personal de la misma forma por las tareas relacionadas con la administración de OICVM que por las vinculadas a Fondos de Inversión Alternativos.
Remuneraciones pagadas por Candriam France actuando en calidad de delegado de la gestión financiera a su personaldurante su ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2019:
Candriam France pagó a su personal durante su ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2020 los importes siguientes:
- Importe total bruto de las remuneraciones fijas abonadas (excluidos los pagos o las ventajas que podrían considerarse parte de una política general y no discrecional y que no tienen efecto de incentivo alguno en la gestión de los riesgos): 14.515.128 EUR
- Importe total bruto de las remuneraciones variables abonadas: 7.196.805 EUR
- Número de beneficiarios: 162Importe agregado de las remuneraciones, desglosado entre los ejecutivos superiores y los miembros del personal del gestor cuyas actividades inciden de forma considerable en el perfil de riesgo del fondo. Los sistemas de Candriam France no permiten realizar esta identificación por fondo gestionado. Asimismo, las cifras siguientes presentan el importe agregado de las remuneraciones a escala global de Candriam France.
- Importe agregado de las remuneraciones de los ejecutivos superiores: 3.302.765 EUR
- Importe agregado de las remuneraciones de los miembros del personal de Candriam France cuyas actividades inciden de forma considerable en el perfil de riesgo de los fondos para los que actúa como sociedad gestora (excluidos los ejecutivos superiores): 2.294.470 EUREl comité de remuneración de Candriam France revisó la política de remuneración por última vez el 31/12/2019, y el comité estratégico de Candriam France la adoptó.
- OTRA INFORMACIÓNEl folleto completo del OICVM y los últimos documentos anuales y periódicos se envían en el plazo de una semana, previa petición por escrito del partícipe a:CANDRIAM France 40, rue Washington75008 París (Francia)Tel.: 01.53.93.40.00www.candriam.comCorreo electrónico: investor.support@candriam.com5. CERTIFICACIÓN DEL AUDITOR DE CUENTAS

| KPMG S.A. | Teléfono: | +33 (0)1 55 68 | 86 | 66 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Domicilio social | Fax: | +33 (0)1 55 68 | 86 | 60 |
| Tour EQHO | Sitio web: | www.kpmg.fr |  |  |
| 2 avenue Gambetta |  |  |  |  |
| CS 60055 |  |  |  |  |
| 92066 París La Défense Cedex |  |  |  |  |
| Francia |  |  |  |  |

Fondo de Inversión Colectiva CANDRIAM DIVERSIFIED FUTURES
40, rue Washington - 75008 París
Informe del Auditor de cuentas sobre las cuentas anuales
Ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2020
Notificación a los partícipes
Opinión
Conforme a la misión que la sociedad gestora nos ha confiado, hemos realizado la auditoría de las cuentas anuales de la institución de inversión colectiva, CANDRIAM DIVERSIFIED FUTURES, constituida en forma de fondo de inversión colectiva, relativas al ejercicio cerrado en fecha 31 de diciembre de 2020, en la versión que se adjunta al presente informe.
Certificamos que las cuentas anuales son regulares y verídicas, conforme a las reglas y los principios contables franceses, y que ofrecen una imagen fiel del resultado de las operaciones del ejercicio transcurrido, al igual que de la situación financiera y del patrimonio del fondo de inversión colectiva a finales de dicho ejercicio.
Base de nuestra opinión

## Marco de referencia de la auditoría
Hemos llevado a cabo nuestra auditoría conforme a las normas de ejercicio profesional aplicables en Francia. Estimamos que los elementos que hemos recabado son suficientes y apropiados para fundamentar nuestra opinión.
Las responsabilidades que nos atañen en virtud de dichas normas se recogen en la sección
«Responsabilidades del auditor de cuentas relativas a la auditoría de las cuentas anuales» del presente informe.

## Independencia
Hemos llevado a cabo nuestra tarea de auditoría respetando las reglas de independencia previstas en el Código de Comercio francés y en el código deontológico de la profesión de auditor de cuentas durante el periodo comprendido entre el 31 de diciembre de 2019 y la fecha de emisión de nuestro informe.
KPMG S.A.
sociedad francesa, miembro de la red KPMG constituida por despachos independientes miembros de KPMG International Limited, una entidad de derecho inglés.
Sociedad anónima de peritaje
contable y auditoría de cuentas  Domicilio social: KPMG S.A. con directorio y	Tour Eqho
consejo de vigilancia. Inscrita en el Colegio 2 avenue Gambetta de París, con el número	92066 París La Défense Cedex 14- 30080101 y en la	Capital: 5.497.100 €. Código APE
Compañía Regional	6920Z775 726 417 R.C.S.
de Auditores de Cuentas	Nanterre IVA intracomunitario de Versalles.	FR 77 775 726 417
Fondo de Inversión Colectiva CANDRIAM DIVERSIFIED FUTURES
Informe del auditor de cuentas sobre las cuentas anuales
Justificación de las apreciaciones
La crisis mundial asociada a la pandemia de COVID-19 ha creado unas condiciones especiales para la elaboración de la auditoría de las cuentas de este ejercicio. De hecho, esta crisis y las medidas excepcionales adoptadas en el marco del estado de emergencia sanitaria tienen numerosas consecuencias para los fondos, sus inversiones y la evaluación del activo y el pasivo correspondientes. Algunas de esas medidas, como las restricciones de movilidad y el teletrabajo, también han incidido en la gestión operativa de los fondos y en las modalidades de ejecución de las auditorías.
En este contexto complejo y en evolución y en aplicación de lo dispuesto en los artículos L.823-9 y R.823-7 del Código de Comercio en relación con la justificación de nuestras apreciaciones, les hacemos saber que las apreciaciones más importantes a las que hemos procedido, según nuestra opinión profesional, están relacionadas con la idoneidad de los principios contables aplicados, en especial por lo que respecta a los instrumentos financieros mantenidos en cartera, y con la presentación del conjunto de las cuentas en virtud del plan contable de las instituciones de inversión colectiva de capital variable.
Las apreciaciones realizadas de dicho modo se inscriben en el contexto de la auditoría de las cuentas anuales consideradas en su conjunto, establecidas en las condiciones mencionadas más arriba, y de la formación de nuestra opinión indicada anteriormente. No expresamos opinión alguna sobre elementos de las presentes cuentas considerados individualmente.
Verificación del informe de gestión elaborado por la sociedad gestora
Del mismo modo, se ha procedido, conforme a las normas de ejercicio profesional aplicables en Francia, a realizar las comprobaciones específicas previstas por la ley.
No cabe realizar observación alguna acerca de la veracidad y la concordancia entre las cuentas anuales y la información ofrecida en el informe de gestión elaborado por la sociedad de gestión.
Responsabilidades de la sociedad gestora en relación con las cuentas anuales
Corresponde a la sociedad gestora elaborar unas cuentas anuales que presenten una imagen fiel conforme a las reglas y los principios contables franceses, así como aplicar el control interno que considere necesario para elaborar unas cuentas anuales que no incluyan anomalías significativas, ya se deriven de fraudes o de errores.
Al elaborar las cuentas anuales, corresponde a la sociedad gestora evaluar la capacidad del fondo de inversión colectiva para continuar su explotación; presentar en estas cuentas, si procede, la información necesaria relativa a la explotación, y aplicar el principio contable de continuidad de la explotación, a no ser que se prevea liquidar el fondo de inversión colectiva o cesar su actividad.
Las cuentas anuales han sido establecidas por la sociedad gestora.
Fondo de Inversión Colectiva CANDRIAM DIVERSIFIED FUTURES
Informe del auditor de cuentas sobre las cuentas anuales
Responsabilidades del auditor de cuentas relativas a la auditoría de las cuentas anuales
Nuestra responsabilidad consiste en elaborar un informe sobre las cuentas anuales. Nuestro objetivo es obtener la garantía razonable de que las cuentas anuales consideradas en su conjunto no contienen anomalías significativas. La garantía razonable corresponde a un nivel elevado de garantía, sin que ello garantice, no obstante, que una auditoría realizada conforme a las normas de ejercicio profesional permita detectar sistemáticamente cualquier anomalía significativa. Las anomalías pueden proceder de fraudes o derivarse de errores, y se consideran significativas cuando es razonable esperar que, tomadas individualmente o en su conjunto, puedan influir en las decisiones económicas que tomen los usuarios de las cuentas basándose en ellas.
Según se establece en el artículo L.823-10-1 del Código de Comercio francés, nuestra misión de certificación de las cuentas no consiste en garantizar ni la viabilidad ni la calidad de la gestión de su fondo de inversión colectiva.
En el marco de una auditoría realizada conforme a las normas de ejercicio profesional aplicables en Francia, el auditor de cuentas ejerce su juicio profesional durante toda la auditoría. Además:
- identifica y evalúa los riesgos de que las cuentas anuales presenten anomalías significativas, ya provengan de fraudes o se deriven de errores; define y aplica procedimientos de auditoría ante tales riesgos, y recaba elementos que considera suficientes y adecuados para basar su opinión. El riesgo de no detectar una anomalía significativa procedente de fraude es más elevado que el de no detectar una anomalía significativa derivada de un error, puesto que el fraude puede conllevar colusión, falsificación, omisiones voluntarias, declaraciones falsas o la elusión del control interno;
- se informa sobre el control interno pertinente para la auditoría con el fin de definir procedimientos de auditoría conformes con las circunstancias existentes y no con el fin de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno;
- valora la idoneidad de los métodos contables aplicados y el carácter razonable de las estimaciones contables realizadas por la sociedad gestora, así como la información al respecto incluida en las cuentas anuales;
- valora la idoneidad de la aplicación por parte de la sociedad gestora del principio contable de continuidad de la explotación y, según los elementos recabados, la existencia o no de una incertidumbre significativa en relación con acontecimientos o circunstancias susceptibles de poner en tela de juicio la capacidad del fondo de inversión colectiva de continuar su explotación. Esta valoración se fundamenta en los elementos recabados hasta la fecha de su informe, si bien cabe recordar que la continuidad de la explotación podría verse afectada por circunstancias o acontecimientos posteriores. Si concluye que existe una incertidumbre significativa, señala a los lectores de su informe la información presentada en las cuentas anuales relacionada con dicha incertidumbre o, si esa información no está presente o no es pertinente, formula una certificación con reservas o se niega a expedir tal certificación.

Fondo de Inversión Colectiva CANDRIAM DIVERSIFIED FUTURES
Informe del auditor de cuentas sobre las cuentas anuales
- valora la presentación del conjunto de las cuentas anuales y evalúa si las cuentas anuales reflejan las operaciones y los acontecimientos subyacentes de modo que presenten una imagen fiel.

París La Défense KPMG S.A.
Isabelle	
Firma electrónica
de Isabelle Bousquie
Bousquie 
Fecha: 2021.02.26
16:19:52 +01'00'
Isabelle Bousquié
Asociada
6. CUENTAS DEL EJERCICIO
BALANCE A 31/12/2020 en
EUR ACTIVO
|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| INMOVILIZADO NETO DEPÓSITOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS Acciones y valores similares Negociados en un mercado regulado o similar No negociados en un mercado regulado o similar Obligaciones y valores similares Negociados en un mercado regulado o similar No negociados en un mercado regulado o similar Títulos de deuda Negociados en un mercado regulado o similar Títulos de deuda negociables Otros títulos de deuda No negociados en un mercado regulado o similar Instituciones de inversión colectiva OICVM y FIA con vocación general destinados a no profesionales y equivalentes de otros países Otros fondos destinados a no profesionales y equivalentes de otros Estados miembros de la UE Fondos profesionales con vocación general y equivalentes de otros Estados miembros de la UE y organismos de titulización cotizados Otros fondos de inversión profesionales y equivalentes de otros Estados miembros de la UE y organismos de titulización no cotizados Otros organismos no europeos Operaciones temporales sobre títulos Créditos representativos de títulos recibidos en el marco de un pacto de recompra inversa Créditos representativos de títulos prestados Títulos tomados en préstamo Títulos entregados en el marco de un pacto de recompra Otras operaciones temporales Instrumentos financieros a plazo Operaciones en un mercado regulado o similar Otras operaciones Otros instrumentos financieros CRÉDITOS Operaciones de cambio de divisas a plazo Otros | 118.709.413,57 | 84.131.090,40 |
|  | 4.199.292,30 |
|  | 4.199.292,30 |
|  | 4.199.292,30 |
| 9.071.420,29 | 7.488.048,15 |
| 9.071.420,29 | 7.488.048,15 |
| 108.433.936,40 | 71.377.090,80 |
| 108.433.936,40 | 71.377.090,80 |
| 1.204.056,88 | 1.066.659,15 |
| 1.204.056,88 | 1.066.659,15 |
| 9.365.612,11 | 3.615.002,71 |
| 1.644.499,33 |  |
| 7.721.112,78 | 3.615.002,71 |
| 12.411.813,86 | 7.908.578,82 |
| 12.411.813,86 | 7.908.578,82 |
| TOTAL DEL ACTIVO | 140.486.839,54 | 95.654.671,93 |

PASIVO
|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| CAPITAL PROPIO Capital Plusvalías y minusvalías netas anteriores no distribuidas (a) Saldo a cuenta nueva (a) Plusvalías y minusvalías netas del ejercicio (a, b) Resultado del ejercicio (a, b) TOTAL DEL CAPITAL PROPIO* * Importe representativo del patrimonio neto INSTRUMENTOS FINANCIEROS Operaciones de cesión sobre instrumentos financieros Operaciones temporales sobre títulos Deudas representativas de títulos entregados en el marco de un pacto de recompra Deudas representativas de títulos prestados Otras operaciones temporales Instrumentos financieros a plazo Operaciones en un mercado regulado o similar Otras operaciones DEUDAS Operaciones de cambio de divisas a plazo Otros CUENTAS FINANCIERAS | 120.557.135,91 | 77.699.842,92 |
| 18.409.009,65 | 17.956.921,14 |
| -5.300.343,46 | -3.519.677,69 |
| 133.665.802,10 | 92.137.086,37 |
| 1.199.498,97 | 1.058.647,07 |
| 1.199.498,97 | 1.058.647,07 |
| 1.199.498,97 | 1.058.647,07 |
| 4.348.562,99 | 2.307.000,96 |
| 1.660.004,53 |  |
| 2.688.558,46 | 2.307.000,96 |
| 1.272.975,48 | 151.937,53 |
| 1.272.975,48 | 151.937,53 |
| TOTAL DEL PASIVO | 140.486.839,54 | 95.654.671,93 |

- Incluidas cuentas de regularización
- Descontados los pagos a cuenta efectuados a cargo del ejercicioFUERA DEL BALANCE A 31/12/2020 en EUR

|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| OPERACIONES DE COBERTURA |  |  |
| Compromisos en mercados regulados o similares |  |  |
| Compromisos en mercados extrabursátiles |  |  |
| Otros compromisos |  |  |
| OTRAS OPERACIONES |  |  |
| Compromisos en mercados regulados o similares |  |  |
| Contratos de futuros |  |  |
| XEUR FOAT EUR 0321 | 4.867.940,00 |  |
| RY EURJPY 0321 | 7.753.960,11 |  |
| CMFR ZARUSD 0321 | 24.834,50 |  |
| FTSE 100 FUT 0321 | 4.159.982,12 |  |
| DAX 30 IND FU 0321 | 2.061.900,00 |  |
| KOREA 3YR 0321 | 24.656.635,74 |  |
| SP 500 MINI 0321 | 2.757.484,37 |  |
| BP GBPUSD 0321 | 32.792,54 |  |
| EURO STOXX 50 0321 | 5.538.000,00 |  |
| PE MXNUSD 0321 | 2.459.458,13 |  |
| EC EURUSD 0321 | 9.257.937,97 |  |
| NK2 TOKYO NIK 0321 | 4.352.250,48 |  |
| RU USDRUB 0321 | 246.322,18 |  |
| FGBL BUND 10A 0321 | 6.217.400,00 |  |
| L LIBOR 3 MO 1222 | 403.744.330,24 |  |
| XEUR FBTP BTP 0321 | 18.697.230,00 |  |
| RTY INDEX 50 0321 | 1.049.094,85 |  |
| NQ USA NASDAQ 0321 | 1.684.998,57 |  |
| CAC 40 FUT 0121 | 3.602.300,00 |  |
| HANG SENG FUT 0121 | 3.012.458,83 |  |
| I EURIBOR 3 1222 | 384.527.250,00 |  |
| US TBOND 30 0321 | 1.840.086,22 |  |
| CME 3M EUR 1222 | 643.811.971,31 |  |
| CD CADUSD 0321 | 64.026,81 |  |
| CME INRUSD 50 0121 | 68.066,94 |  |
| CME JPY/USD 0321 | 8.512.668,06 |  |
| CME AUD/USD 0321 | 43.422,83 |  |
| US 10YR NOTE (CBT)Ma | 9.028.033,18 |  |
| CBOE VIX FUT 0121 | 1.180.315,48 |  |
| FV CBOT UST 5 0321 | 44.954.445,02 |  |
| YM DOW JONES 0321 | 2.741.751,46 |  |
| OSFT TOPIX IN 0321 | 3.285.442,48 |  |
| NE NZDUSD 0321 | 9.987,01 |  |
| CME BRL/USD 0221 | 502.799,23 |  |
| SPI 200 FUT 0321 | 2.267.501,26 |  |
| 10Y BTP ITALIAN BOND 06/03/2020 |  | 5.555.940,00 |
| 10Y TREASURY NOTES USA 20/03/2020 |  | 4.703.691,93 |

|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| 3M SHORT STERLING 17/03/2021 |  | 593.109.331,15 |
| 5Y TREASURY NOTES USA 31/03/2020 | 2.329.559,41 |
| 90 DAYS - EURO $ FUTURE 14/12/2020 | 36.882.849,11 |
| AUD/USD SPOT CROSS 16/03/2020 | 625.965,10 |
| BRL/USD SPOT CROSS - USD EQ 31/01/2020 | 776.632,30 |
| CAC 40 17/01/2020 | 2.270.120,00 |
| CBOE SPX VOLATILITY INDEX 22/01/2020 | 1.011.581,20 |
| CURRENCY FUTURE /CAD 17/03/2020 | 2.257.290,13 |
| DAX-INDEX 20/03/2020 | 2.318.137,50 |
| DJ CBOT MINI SIZED DJ IND AV 20/03/2020 | 2.665.417,06 |
| EUR/JPY SPOT - CROSS RATES 16/03/2020 | 10.617.916,23 |
| EUR/USD SPOT -CROSS RATES 16/03/2020 | 2.260.644,00 |
| EURIBOR 360 /3 MONATE 15/03/2021 | 647.289.750,00 |
| EURO BUND 06/03/2020 | 7.842.540,00 |
| EURO OAT FUTURES 06/03/2020 | 4.557.560,00 |
| EURO STOXX 50 PR 20/03/2020 | 1.155.990,00 |
| GBP/USD SPOT CROSS 16/03/2020 | 2.492.870,53 |
| HONG KONG HANG SENG INDICES 30/01/2020 | 488.737,68 |
| INR/USD SPOT CROSS 29/01/2020 | 2.807.604,77 |
| JAPANESE GOV. BDS FUTURE 10Y 13/03/2020 | 7.478.046,57 |
| JPY/USD SPOT CROSS 16/03/2020 | 11.218.871,33 |
| KOREA 3YEAR BOND 17/03/2020 | 26.542.525,20 |
| MXN/USD SPOT/CROSS 16/03/2020 | 7.430.093,27 |
| NASDAQ 100 INDEX 100-INDEX 20/03/2020 | 4.989.155,17 |
| NIKKEI 225 INDICES D 12/03/2020 | 3.971.514,46 |
| NZD/USD SPOT CROSS 16/03/2020 | 5.052.671,04 |
| RUB/USD SPOT -CROSS RATES 16/03/2020 | 5.998.125,59 |
| RUSSELL 2000 INDEX 20/03/2020 | 744.588,74 |
| S&P / ASX 200 INDEX 19/03/2020 | 4.420.187,09 |
| S&P 500 EMINI INDEX 20/03/2020 | 2.157.919,40 |
| SOUTH AFRICA RAND SA RAND 16/03/2020 | 1.970.243,67 |
| TOPIX INDEX (TOKYO) 12/03/2020 | 3.805.607,28 |
| TREASURY BONDS USA 20/03/2020 | 418.396,04 |
| UKX FTSE 100 INDEX 20/03/2020 | 793.867,71 |
| Compromisos en mercados extrabursátiles |  |
| Otros compromisos |  |

CUENTA DE RESULTADOS A 31/12/2020 en EUR
|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Productos sobre operaciones financieras |  |  |
| Productos sobre depósitos y cuentas financieras | 8.232,70 | 79.655,43 |
| Productos sobre acciones y valores similares |  |  |
| Productos sobre obligaciones y valores similares |  |  |
| Productos sobre títulos de deuda | -11.822,01 | -30.629,59 |
| Productos sobre adquisiciones y cesiones temporales de títulos | -355.937,15 |  |
| Productos sobre instrumentos financieros a plazo |  |  |
| Otros productos financieros |  |  |
| TOTAL (1) | -359.526,46 | 49.025,84 |
| Gastos sobre operaciones financieras |  |  |
| Gastos sobre adquisiciones y cesiones temporales de títulos | 160.538,45 | 367.851,51 |
| Gastos sobre instrumentos financieros a plazo |  |  |
| Gastos sobre deudas financieras | 35.601,34 | 330,84 |
| Otros gastos financieros |  | 6.879,28 |
| TOTAL (2) | 196.139,79 | 375.061,63 |
| RESULTADO SOBRE OPERACIONES FINANCIERAS (1 - 2) | -555.666,25 | -326.035,79 |
| Otros productos (3) |  |  |
| Gastos de gestión y dotaciones a las amortizaciones (4) | 3.900.767,09 | 2.997.652,34 |
| RESULTADO NETO DEL EJERCICIO (L. 214- 17- 1) (1 - 2 + 3 - 4) | -4.456.433,34 | -3.323.688,13 |
| Regularización de los ingresos del ejercicio (5) | -843.910,12 | -195.989,56 |
| Pagos a cuenta sobre el resultado efectuados a cargo del ejercicio (6) |  |  |
| RESULTADO (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | -5.300.343,46 | -3.519.677,69 |

ANEXOS CONTABLES
- NORMAS Y MÉTODOS CONTABLESLas cuentas anuales se presentan en el formato previsto por el reglamento ANC 2014-01, en su versión modificada. Son de aplicación los principios generales contables:
- imagen fiel, comparabilidad, continuidad de la actividad,
- regularidad, sinceridad,
- prudencia,
- conservación de los métodos de un ejercicio a otro.

El modo de contabilización aplicado para el registro de los productos de títulos de renta fija es el de los intereses devengados.
Las entradas y las cesiones de títulos se contabilizan excluyendo los gastos. La moneda de referencia contable de la cartera es el euro. La duración del ejercicio es de 12 meses.
Información sobre las incidencias asociadas a la crisis de la COVID-19
La Sociedad Gestora ha establecido las cuentas sobre la base de los elementos disponibles en un contexto de crisis asociada a la COVID-19.
Reglas de valoración del activo Acciones, warrants y derechos
Las acciones se valorizan durante el cierre de los distintos mercados bursátiles en la fecha de referencia.
ETF e IIC
Los ETF y las IIC se valoran con base al valor liquidativo representativo de los mercados en la fecha de referencia o, de no existir, en la que preceda.
Obligaciones
Las obligaciones se valoran a la cotización de cierre en función de los precios de los elementos contribuyentes en la fecha de referencia.
TCN y otros instrumentos del mercado monetario
Los TCN (títulos de deuda negociables) y demás instrumentos del mercado monetario se valoran en función de precios calculados a partir de datos de mercado representativos a la fecha de referencia.
Futuros y opciones sobre mercados regulados
Estos instrumentos financieros se valoran a la cotización de cierre de los distintos mercados a plazo en la fecha de referencia.
Derivados extrabursátiles compensados
Estos instrumentos financieros se valoran a la cotización de cierre establecida por las cámaras de compensación en la fecha de referencia.
Cambio al contado
Los tipos de cambio al contado se valoran a partir de los datos de mercado que se pueden obtener de los proveedores de datos especializados.
Cambio a plazo
El cambio a plazo se valora a partir de los datos de mercado que se pueden obtener de los proveedores de datos especializados (precio al contado, curva de tipos).
Derivados de crédito
Los derivados de crédito no compensados se calculan aplicando modelos validados por la Sociedad Gestora que utilizan los datos de mercado (curvas de diferenciales, curvas de tipos de interés, etc.) disponibles en los proveedores externos especializados. Los precios obtenidos se comparan con los de las contrapartes.
Permutas de tipos de interés
Las permutas de tipos no compensadas se calculan aplicando modelos validados por la Sociedad Gestora que utilizan los datos de mercado (curvas de tipos de interés, etc.) disponibles en los proveedores externos especializados. Los precios obtenidos se comparan con los de las contrapartes.
Otros derivados extrabursátiles
Los derivados extrabursátiles no compensados se calculan aplicando modelos validados por la Sociedad Gestora que utilizan los datos de mercado disponibles de proveedores de datos especializados (volatilidad, curva de tipos de interés, etc.).
Los precios obtenidos por medio de los modelos se comparan con los de las contrapartes.
Operaciones con pacto de recompra inversa y con pacto de recompra, préstamos y empréstitos de títulos
Los títulos recibidos en el marco de un pacto de recompra inversa o entregados en el marco de un pacto de recompra, así como los préstamos (o empréstitos) de títulos se valoran al precio de coste más los intereses aplicables. Para los contratos que superan los tres meses, se podrá volver a valorar el diferencial de crédito de la contraparte.
Tratos de excepción
Los títulos de deuda que no son objeto de transacciones significativas o cuya cotización no es, aparentemente, representativa del mercado pueden valorarse empleando un método de valoración estimada y bajo la responsabilidad de la Sociedad Gestora. Además, podrá utilizarse un método actuarial (el tipo conservado es el de las emisiones de títulos equivalentes, en su caso, afectados por una diferencia representativa de las características intrínsecas del emisor del título).
Las opciones que no son objeto de transacciones significativas o cuya cotización no es representativa del mercado pueden valorarse empleando un método representativo del cierre del mercado y bajo la responsabilidad de la Sociedad Gestora.
Fuera del balance:
El compromiso fuera del balance relativo al contrato de canje de tipos de interés y de divisas corresponde al nominal del contrato. Los compromisos fuera del balance sobre los mercados a plazo franceses y extranjeros se calculan conforme a la regulación en vigor:
- Operación a plazo firme: cantidad por nominal por cotización del día sobre la cotización de la divisa del día. Las operaciones fuera de balance de divisas frente a divisas se presentan en el cuadro de desglose por divisas de cotización, tanto en la cobertura como en otras operaciones (con la diferencia de la presentación línea por línea de la partida fuera de balance) para tener en cuenta ambas divisas.

Principales fuentes
Los principales proveedores de datos especializados utilizados para las valoraciones son Bloomberg, IDC, CMA, WMC y Factset.
No obstante, la Sociedad Gestora podría cambiarlos, bajo su responsabilidad, si lo considera oportuno.
Gastos de gestión
| Gastos facturados al Fondo de Inversión Colectiva | Base | Tipo/importe (IVA incluido) |
| --- | --- | --- |
| Gastos de gestión financiera y gastos administrativos externos a la Sociedad Gestora | Patrimonio neto | Participación «Classique» | 1,70% como máximo* |
| Participación «I» participación «I en GBP» participación «I en USD» | 1,20% como máximo* |
| Participación «N» | 2,00% como máximo* |
| Participación «U» | 1,20% como máximo* |
| Participación «R» | 1,20% como máximo* |
| Participación «Z»	0,25% como máximo* |
| Gastos indirectos máximos (comisiones y gastos de gestión) | Patrimonio neto | No significativo** |

* Al no estar sujeta la Sociedad Gestora al IVA, estos gastos se facturan sin IVA y el importe con todos los impuestos incluidos es igual al importe libre de impuestos.
** El Fondo tiene invertido como máximo un 10% de su patrimonio neto en IIC.
*** Importe máximo que varía en función de los instrumentos utilizados.
Comisión de rentabilidad superior:
El 20 % de la rentabilidad superior del Fondo de Inversión Colectiva tal y como se indica a continuación.
En cada valoración del Fondo, se determina un activo de referencia suponiendo una inversión teórica con un tipo del EONIA capitalizado para las participaciones «Classique», «I», «N», «U», «R» y «Z», denominadas en EUR, del SONIA capitalizado para las participaciones «I en GBP» y del EFFR capitalizado para las participaciones «I en USD» del conjunto de las suscripciones recibidas durante el periodo (asimilándose el patrimonio neto contable del cierre del ejercicio anterior a una suscripción de inicio del periodo).
En caso de que dicho tipo sea negativo, se aplicará un tipo del 0% para determinar el activo de referencia.
En caso de reembolso, se reducen previamente el último activo de referencia calculado y la suma de todas las suscripciones recibidas en la víspera de forma proporcional al número de participaciones reembolsadas. Asimismo, una parte proporcional de la provisión para gastos de gestión variables sobre el saldo constatado contablemente en la última valoración se asigna, a prorrata del número de participaciones rembolsadas, definitivamente a una cuenta específica de terceros. Esta parte proporcional de gastos de gestión variables se devenga al gestor desde el momento del reembolso. En el momento de la valoración del Fondo, si el saldo, definido como el patrimonio neto contable tras los gastos de gestión variables sobre los reembolsos, dejando fuera la provisión para gastos de gestión variables correspondiente a las participaciones todavía en circulación, fuera superior al activo de referencia, se constata un rendimiento extraordinario (rendimiento insuficiente en el supuesto contrario). La provisión para gastos de gestión variables sobre el saldo se ajusta al 20 % del importe de esta nueva rentabilidad superior mediante dotación o recuperación de la provisión, antes del cálculo del valor liquidativo. La provisión para los gastos de gestión variables sobre el saldo se devenga al gestor tan solo por el importe existente al final del ejercicio social.
El periodo de referencia es el ejercicio social.
Los suscriptores pueden obtener en todo momento del gestor la comunicación del procedimiento de cálculo de los gastos de gestión variables. El importe global de los gastos de gestión variables figurará en el informe anual del Fondo de Inversión Colectiva.
Aplicación de los importes distribuibles

## Definición de los importes distribuibles Resultado
El resultado neto del ejercicio es igual al importe de los intereses, los réditos, las primas y los lotes, los dividendos, las dietas de asistencia
y todos los demás productos relativos a los títulos que compongan la cartera, al que se añaden las cantidades
disponibles momentáneamente y al que se restan los gastos de gestión y el cargo de los empréstitos.
Se le suman los saldos a cuenta nueva y se le suma o resta el saldo de las cuentas de regularización de los ingresos.

## Plusvalías y minusvalías:
Las plusvalías realizadas, netas de gastos, menos las minusvalías realizadas, netas de gastos, constatadas a lo largo del ejercicio, más las plusvalías netas de igual naturaleza constatadas a lo largo de ejercicios anteriores que no hayan sido objeto de una distribución o una capitalización, y más o menos el saldo de la cuenta de regularización de las plusvalías.
Modalidades de aplicación de los importes distribuibles:
| Partici pacion | Aplicación del resultado neto | Aplicación de las plusvalías o las minusvalías netas |
| --- | --- | --- |
| Participaciones CANDRIAM DIVERSIFIED FUTURES | Capitalización | Capitalización |
| Participaciones CANDRIAM DIVERSIFIED | Capitalización | Capitalización |
| Participaciones CANDRIAM DIVERSIFIED FUTURES | Capitalización | Capitalización |
| Participaciones CANDRIAM DIVERSIFIED | Capitalización | Capitalización |
| Participaciones CANDRIAM DIVERSIFIED | Capitalización | Capitalización |

- EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO 31/12/2020 en EUR

|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| PATRIMONIO NETO AL INICIO DEL EJERCICIO | 92.137.086,37 | 87.526.047,52 |
| Suscripciones (incluidas las comisiones de suscripción cobradas por la IIC) | 70.579.673,97 | 17.703.773,42 |
| Reembolso (previa deducción de las comisiones de reembolso cobradas por la | -41.788.943,41 | -23.396.287,14 |
| Plusvalías realizadas sobre depósitos e instrumentos financieros | 1.141,00 | 58.560,00 |
| Minusvalías realizadas sobre depósitos e instrumentos financieros | -530.730,93 | -10.614,46 |
| Plusvalías realizadas sobre instrumentos financieros a plazo | 56.664.534,11 | 53.883.935,53 |
| Minusvalías realizadas sobre instrumentos financieros a plazo | -39.627.987,71 | -36.371.898,93 |
| Gastos de transacción | -396.832,32 | -456.317,07 |
| Diferencias de cambio | -178.879,04 | 198.007,21 |
| Variaciones de la diferencia de estimación de los depósitos e instrumentos | -104.250,38 | 69.124,24 |
| Diferencia de estimación ejercicio N | -197.895,07 | -93.644,69 |
| Diferencia de estimación ejercicio N-1 | 93.644,69 | 162.768,93 |
| Variaciones de la diferencia de estimación de los instrumentos financieros a plazo | 1.367.423,78 | -3.743.555,82 |
| Diferencia de estimación ejercicio N | 1.030.595,25 | -336.828,53 |
| Diferencia de estimación ejercicio N-1 | 336.828,53 | -3.406.727,29 |
| Distribución del ejercicio anterior sobre las plusvalías y las minusvalías netas |  |  |
| Distribución del ejercicio anterior sobre el resultado |  |  |
| Resultado neto del ejercicio antes de la cuenta de regularización | -4.456.433,34 | -3.323.688,13 |
| Pagos a cuenta abonados a lo largo del ejercicio sobre las plusvalías y las |  |  |
| Pagos a cuenta abonados a lo largo del ejercicio sobre el resultado |  |  |
| Otros elementos |  |  |
| PATRIMONIO NETO AL FINAL DEL EJERCICIO | 133.665.802,10 | 92.137.086,37 |

- INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA
- 3.1. DESGLOSE SEGÚN LA NATURALEZA JURÍDICA O ECONÓMICA DE LOS INSTRUMENTOSFINANCIEROS

|  | Importe | % |
| --- | --- | --- |
| ACTIVO |  |  |
| OBLIGACIONES Y VALORES SIMILARES |  |  |
| TOTAL DE OBLIGACIONES Y VALORES SIMILARES |  |  |
| TÍTULOS DE DEUDA |  |  |
| TOTAL DE TÍTULOS DE DEUDA |  |  |
| PASIVO |  |  |
| OPERACIONES DE CESIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS |  |  |
| TOTAL DE OPERACIONES DE CESIÓN SOBRE INSTRUMENTOS |  |  |
| FINANCIEROS |  |  |
| FUERA DEL BALANCE |  |  |
| OPERACIONES DE COBERTURA |  |  |
| TOTAL DE OPERACIONES DE COBERTURA |  |  |
| OTRAS OPERACIONES |  |  |
| Acciones | 37.693.479,90 | 28,20 |
| Cambio | 28.976.276,31 | 21,68 |
| Tipos | 1.542.345.321,71 | 1.153,88 |
| TOTAL DE OTRAS OPERACIONES | 1.609.015.077,92 | 1.203,76 |

- 3.2. DESGLOSE SEGÚN LA NATURALEZA DE LOS TIPOS DE LAS PARTIDAS DEL ACTIVO, EL PASIVO Y FUERA DELBALANCE

|  | Tipo fijo | % | Tipo variable | % | Tipo revisable | % | Otros | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ACTIVO | 470.132.384,42 | 351,72 | 108.433.936,40 | 81,12 |  |  |  |  |
| Depósitos |  |  |
| Obligaciones y valores |  |  |
| similares |  |  |
| Títulos de deuda |  |  |
| Operaciones temporales sobre títulos |  |  |
| Cuentas financieras | 12.411.813,86 | 9,29 |
| PASIVO |  |  |
| Operaciones temporales |  |  |
| títulos |  |  |
| Cuentas financieras | 1.272.975,48 | 0,95 |
| FUERA DEL BALANCE |  |  |
| Operaciones de cobertura |  |  |
| Otras operaciones | 1.072.212.937,29 | 802,16 |

- 3.3. DESGLOSE SEGÚN EL VENCIMIENTO RESIDUAL DE LAS PARTIDAS DEL ACTIVO, EL PASIVO YFUERA DEL BALANCE

|  | Menos de 3 meses | % | ]De 3 meses | % | ]De 1 a 3 años] | % | ]De 3 a 5 años] | % | Más de 5 años | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ACTIVO |  |  | 403.744.330,24 | 302,06 | 1.052.995.857,05 | 787,78 | 44.954.445,02 | 33,63 | 40.650.689,40 | 30,41 |
| Depósitos |  |  |
| Obligaciones y |  |  |
| valores |  |  |
| similares |  |  |
| Títulos de |  |  |
| deuda |  |  |
| Operaciones |  |  |
| temporales | 108.433.936, | 81,12 |
| sobre títulos |  |  |
| Cuentas financiera | 12.411.813,86 | 9,29 |
| PASIVO |  |  |
| Operaciones |  |  |
| temporales |  |  |
| sobre títulos |  |  |
| Cuentas financiera | 1.272.975,48 | 0,95 |
| FUERA DEL |  |  |
| BALANCE |  |  |
| Operaciones |  |  |
| de |  |  |
| cobertura |  |  |
| Otras operacion |  |  |

(*) Las posiciones a plazo en tipo se presentan en función del vencimiento del subyacente.
- 3.4. DESGLOSE SEGÚN LA MONEDA DE COTIZACIÓN O DE VALORACIÓN DE LAS PARTIDAS DEL ACTIVO,EL PASIVO Y FUERA DEL BALANCE (EXCLUIDOS EUR)

|  | Moneda 1 USD | Moneda 2 GBP | Moneda 3 | Moneda N |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Importe | % | Importe | % | Importe | % | Importe | % |
| ACTIVO |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Depósitos |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Acciones y valores similares |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Obligaciones y valores similares |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Títulos de deuda |  |  |  |  |  |  |  |  |
| IIC |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Operaciones temporales sobre |  |  |  |  |  |  |  |  |
| títulos |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Créditos | 4.678.187,37 | 3,50 | 1.113.238,74 | 0,83 | 103.687,93 | 0,08 | 960.521,52 | 0,72 |
| Cuentas financieras | 5.854.322,50 | 4,38 | 2.585.989,32 | 1,93 | 18.853,04 | 0,01 | 1.792.029,40 | 1,34 |
| PASIVO |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Operaciones de cesiones sobre |  |  |  |  |  |  |  |  |
| instrumentos financieros |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Operaciones temporales sobre |  |  |  |  |  |  |  |  |
| títulos |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deudas | 79.554,11 | 0,06 |  |  |  |  |  |  |
| Cuentas financieras | 444.344,38 | 0,33 | 392.714,42 | 0,29 |  |  | 196.257,03 | 0,15 |
| FUERA DEL BALANCE |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Operaciones de cobertura |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Otras operaciones | 730.270.496,66 | 546,34 | 407.904.312,36 | 305,17 | 24.656.635,74 | 18,45 | 20.671.613,16 | 15,47 |

- CRÉDITOS Y DEUDAS: DESGLOSE SEGÚN SU NATURALEZA

|  | Naturaleza de débito/crédito | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| CRÉDITOS | Compras de divisas a plazo | 1.644.499,33 |
|  | Ventas con pago aplazado | 30.501,41 |
|  | Suscripciones por recibir | 39.453,49 |
|  | Depósitos de garantía en efectivo | 7.456.822,92 |
|  | Garantías | 29.000,00 |
|  | Otros créditos | 165.334,96 |
| TOTAL DE CRÉDITOS |  | 9.365.612,11 |
| DEUDAS | Fondos pendientes de pagar por compras de | 1.660.004,53 |
|  | Compras con pago aplazado | 30.501,41 |
|  | Gastos de gestión fijos | 70.201,82 |
|  | Gastos de gestión variables | 2.587.855,23 |
| TOTAL DE DEUDAS |  | 4.348.562,99 |
| TOTAL DE DEUDAS Y CRÉDITOS |  | 5.017.049,12 |

- CAPITAL PROPIO
- 3.6.1. Número de títulos emitidos o reembolsados

|  | En participaciones | En importe |
| --- | --- | --- |
| Participación «Classique» |  |  |
| Participaciones suscritas durante el ejercicio | 301,956 | 3.359.885,40 |
| Participaciones reembolsadas durante el ejercicio | -182,208 | -2.029.731,08 |
| Saldo neto de suscripciones/reembolsos | 119,748 | 1.330.154,32 |
| Número de participaciones en circulación al final del ejercicio | 138,140 |  |
| Participación «I» |  |  |
| Participaciones suscritas durante el ejercicio | 2.440,473 | 28.535.989,86 |
| Participaciones reembolsadas durante el ejercicio | -907,939 | -10.375.198,61 |
| Saldo neto de suscripciones/reembolsos | 1.532,534 | 18.160.791,25 |
| Número de participaciones en circulación al final del ejercicio | 4.631,826 |  |
| Participación «I USD» |  |  |
| Participaciones suscritas durante el ejercicio | 1.905,495 | 2.556.435,82 |
| Participaciones reembolsadas durante el ejercicio | -749,737 | -1.080.293,88 |
| Saldo neto de suscripciones/reembolsos | 1.155,758 | 1.476.141,94 |
| Número de participaciones en circulación al final del ejercicio | 1.155,758 |  |
| Participación «U» |  |  |
| Participaciones suscritas durante el ejercicio | 21.383,301 | 3.630.506,59 |
| Participaciones reembolsadas durante el ejercicio | -4.689,041 | -788.111,85 |
| Saldo neto de suscripciones/reembolsos | 16.694,260 | 2.842.394,74 |
| Número de participaciones en circulación al final del ejercicio | 18.322,061 |  |
| Participación «Z» |  |  |
| Participaciones suscritas durante el ejercicio | 27.590,100 | 32.496.856,30 |
| Participaciones reembolsadas durante el ejercicio | -23.357,740 | -27.515.607,99 |
| Saldo neto de suscripciones/reembolsos | 4.232,360 | 4.981.248,31 |
| Número de participaciones en circulación al final del ejercicio | 58.263,522 |  |

- 3.6.2. Comisiones de suscripción y/o reembolso

|  | En importe |
| --- | --- |
| Participación «Classique» Total de comisiones cobradas Comisiones de suscripción cobradas Comisiones de reembolso cobradas |  |
| Participación «I» Total de comisiones cobradas Comisiones de suscripción cobradas Comisiones de reembolso cobradas |  |
| Participación «I USD» Total de comisiones cobradas Comisiones de suscripción cobradas Comisiones de reembolso cobradas |  |
| Participación «U» Total de comisiones cobradas Comisiones de suscripción cobradas Comisiones de reembolso cobradas |  |
| Participación «Z» Total de comisiones cobradas Comisiones de suscripción cobradas Comisiones de reembolso cobradas |  |

- GASTOS DE GESTIÓN

|  | 31/12/2020 |
| --- | --- |
| Participación «Classique» |  |
| Comisiones de garantía |  |
| Gastos de gestión fijos | 18.171,25 |
| Porcentaje de gastos de gestión fijos | 1,70 |
| Gastos de gestión variables | 16.772,91 |
| Cesión de los gastos de gestión |  |
| Participación «I» |  |
| Comisiones de garantía |  |
| Gastos de gestión fijos | 522.854,00 |
| Porcentaje de gastos de gestión fijos | 1,21 |
| Gastos de gestión variables | 1.089.140,55 |
| Cesión de los gastos de gestión |  |
| Participación «I USD» |  |
| Comisiones de garantía |  |
| Gastos de gestión fijos | 22.300,71 |
| Porcentaje de gastos de gestión fijos | 1,21 |
| Gastos de gestión variables | 63.757,82 |
| Cesión de los gastos de gestión |  |
| Participación «U» |  |
| Comisiones de garantía |  |
| Gastos de gestión fijos | 17.915,47 |
| Porcentaje de gastos de gestión fijos | 1,20 |
| Gastos de gestión variables | 19.485,61 |
| Cesión de los gastos de gestión |  |
| Participación «Z» |  |
| Comisiones de garantía |  |
| Gastos de gestión fijos | 105.340,81 |
| Porcentaje de gastos de gestión fijos | 0,16 |
| Gastos de gestión variables | 2.025.027,96 |
| Cesión de los gastos de gestión |  |

- COMPROMISOS RECIBIDOS Y DADOS
	- Garantías recibidas por la IIC:Ninguno.

- Otros compromisos recibidos y/o dados:Ninguno.
- OTRA INFORMACIÓN
- 3.9.1. Valor actual de los instrumentos financieros que son objeto de una adquisición temporal

|  | 31/12/2020 |
| --- | --- |
| Títulos recibidos en el marco de un pacto de recompra inversa entregado | 108.653.612,61 |

- 3.9.2. Valor actual de los instrumentos financieros constitutivos de depósitos de garantía

|  | 31/12/2020 |
| --- | --- |
| Instrumentos financieros entregados en garantía y mantenidos en su partida de origen Instrumentos financieros recibidos en garantía y no inscritos en el balance |  |

- 3.9.3. Instrumentos financieros mantenidos, emitidos y/o gestionados por el Grupo

|  | Código ISIN | Design ación | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- | --- |
| Acciones |  |  |  |
| Obligaciones |  |  |  |
| Títulos de deuda negociables |  |  |  |
| IIC |  |  | 9.071.420,29 |
|  | LU1797472435 | Candriam L Multi-Asset Premia - C | 4.188.615,86 |
| Instrumentos financieros a plazo | FR0013113222 | CANDRIAM MONETAIRE SICAV | 4.882.804,43 |
| Total de los títulos del Grupo |  |  | 9.071.420,29 |

- Cuadro de aplicación de los importes distribuibles
- Cuadro de aplicación de la parte proporcional de los importes distribuibles correspondientes al resultado

|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Importes que quedan por aplicar |  |  |
| Saldo a cuenta nueva |  |  |
| Resultado | -5.300.343,46 | -3.519.677,69 |
| Total | -5.300.343,46 | -3.519.677,69 |

|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Part. “Classique” |  |  |
| Aplicación |  |  |
| Distribución |  |  |
| Saldo a cuenta nueva del ejercicio |  |  |
| Capitalización | -78.404,43 | -9.175,55 |
| Total | -78.404,43 | -9.175,55 |

|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Participación «I» |  |  |
| Aplicación |  |  |
| Distribución |  |  |
| Saldo a cuenta nueva del ejercicio |  |  |
| Capitalización | -2.440.773,46 | -1.440.591,64 |
| Total | -2.440.773,46 | -1.440.591,64 |

|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Participación «I USD» |  |  |
| Aplicación |  |
| Distribución |  |
| Saldo a cuenta nueva del ejercicio |  |
| Capitalización | -79.878,90 |
| Total | -79.878,90 |

|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Participación «U» |  |  |
| Aplicación |  |  |
| Distribución |  |  |
| Saldo a cuenta nueva del ejercicio |  |  |
| Capitalización | -139.582,23 | -7.254,43 |
| Total | -139.582,23 | -7.254,43 |

|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Participación «Z» |  |  |
| Aplicación |  |  |
| Distribución |  |  |
| Saldo a cuenta nueva del ejercicio |  |  |
| Capitalización | -2.561.704,44 | -2.062.656,07 |
| Total | -2.561.704,44 | -2.062.656,07 |

- Cuadro de aplicación de la parte proporcional de los importes distribuibles correspondientes a las plusvalías y las minusvalíasnetas

|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Importes que quedan por aplicar |  |  |
| Plusvalías y minusvalías netas anteriores no distribuidas |  |  |
| Plusvalías y minusvalías netas del ejercicio | 18.409.009,65 | 17.956.921,14 |
| Pagos a cuenta efectuados sobre las plusvalías y las minusvalías netas |  |  |
| Total | 18.409.009,65 | 17.956.921,14 |

|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Part. “Classique” |  |  |
| Aplicación |  |  |
| Distribución |  |  |
| Plusvalías y minusvalías netas no distribuidas |  |  |
| Capitalización | 219.809,14 | 36.721,38 |
| Total | 219.809,14 | 36.721,38 |

|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Participación «I» |  |  |
| Aplicación |  |  |
| Distribución |  |  |
| Plusvalías y minusvalías netas no distribuidas |  |  |
| Capitalización | 7.698.201,58 | 6.444.921,31 |
| Total | 7.698.201,58 | 6.444.921,31 |

|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Participación «I USD» |  |  |
| Aplicación |  |
| Distribución |  |
| Plusvalías y minusvalías netas no distribuidas |  |
| Capitalización | 136.456,01 |
| Total | 136.456,01 |

|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Participación «U» |  |  |
| Aplicación |  |  |
| Distribución |  |  |
| Plusvalías y minusvalías netas no distribuidas |  |  |
| Capitalización | 439.068,40 | 48.786,54 |
| Total | 439.068,40 | 48.786,54 |

|  | 31/12/2020 | 30/12/2019 |
| --- | --- | --- |
| Participación «Z» |  |  |
| Aplicación |  |  |
| Distribución |  |  |
| Plusvalías y minusvalías netas no distribuidas |  |  |
| Capitalización | 9.915.474,52 | 11.426.491,91 |
| Total | 9.915.474,52 | 11.426.491,91 |

- CUADRO DE LOS RESULTADOS Y OTROS ELEMENTOS CARACTERÍSTICOS DE LA ENTIDAD DURANTE LOS CINCO ÚLTIMOS EJERCICIOS

|  | 29/12/2016 | 28/12/2017 | 30/12/2018 | 30/12/2019 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Patrimonio neto global en EUR | 222.897.094,17 | 160.850.490,79 | 87.526.047,52 | 92.137.086,37 | 133.665.802,10 |
| CANDRIAM DIVERSIFIED |  |  |  |  |  |
| FUTURES Participación |  |  |  |  |  |
| CLASSIQUE EUR |  |  |  |  |  |
| Patrimonio neto | 28.240.196,09 | 773.126,91 | 137.253,66 | 188.417,13 | 1.584.978,52 |
| Número de títulos | 2.606,035 | 80,055 | 15,025 | 18,392 | 138,140 |
| Valor liquidativo unitario | 10.836,46 | 9.657,44 | 9.135,01 | 10.244,51 | 11.473,71 |
| Capitalización unitaria sobre las plusvalías y las minusvalías netas | 1.337,93 | -1.027,29 | -443,50 | 1.996,59 | 1.591,20 |
| Capitalización unitaria sobre el resultado | -448,83 | -213,85 | -168,90 | -498,88 | -567,57 |
| CANDRIAM DIVERSIFIED |  |  |  |  |  |
| FUTURES Participación I EUR |  |  |  |  |  |
| Patrimonio neto | 194.656.898,08 | 46.696.063,91 | 22.166.331,28 | 33.068.831,17 | 55.586.187,84 |
| Número de títulos | 17.499,328 | 4.686,968 | 2.342,290 | 3.099,292 | 4.631,826 |
| Valor liquidativo unitario | 11.123,67 | 9.962,95 | 9.463,52 | 10.669,80 | 12.000,92 |
| Capitalización unitaria sobre las plusvalías y las minusvalías netas | 1.373,39 | -1.063,13 | -459,46 | 2.079,48 | 1.662,02 |
| Capitalización unitaria sobre el resultado | -426,68 | -168,10 | -157,40 | -464,81 | -526,95 |
| CANDRIAM DIVERSIFIED |  |  |  |  |  |
| FUTURES Participación I USD USD |  |  |  |  |  |
| Patrimonio neto |  |  |  |  | 1.976.049,22 |
| Número de títulos |  |  |  |  | 1.155,758 |
| Valor liquidativo unitario |  |  |  |  | 1.709,74 |
| Capitalización unitaria sobre las plusvalías y las minusvalías netas |  |  |  |  | 118,06 |
| Capitalización unitaria sobre el resultado |  |  |  |  | -69,11 |

|  | 29/12/2016 | 28/12/2017 | 30/12/2018 | 30/12/2019 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| CANDRIAM DIVERSIFIED |  |  |  |  |  |
| FUTURES Participación U EUR |  |  |  |  |
| Patrimonio neto |  | 8.825,24 | 250.337,93 | 3.168.825,92 |
| Número de títulos |  | 65,700 | 1.627,801 | 18.322,061 |
| Valor liquidativo unitario |  | 134,32 | 153,78 | 172,95 |
| Capitalización unitaria sobre las plusvalías y las minusvalías netas |  | -6,52 | 29,97 | 23,96 |
| Capitalización unitaria sobre el resultado |  | -2,11 | -4,45 | -7,61 |
| CANDRIAM DIVERSIFIED |  |  |  |  |
| FUTURES Participación Z EUR |  |  |  |  |
| Patrimonio neto | 113.381.299,97 | 65.213.637,34 | 58.629.500,14 | 71.710.796,77 |
| Número de títulos | 114.163,631 | 68.325,590 | 54.031,162 | 58.263,522 |
| Valor liquidativo unitario | 993,14 | 954,45 | 1.085,10 | 1.230,80 |
| Capitalización unitaria sobre las plusvalías y las minusvalías netas | -10,04 | -46,33 | 211,47 | 170,18 |
| Capitalización unitaria sobre el resultado | -5,60 | -5,06 | -38,17 | -43,96 |

- INVENTARIO DETALLADO DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS en EUR

| Designación de los valores | Divisa | Número o nominal | Valor actual | % del patri |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Instituciones de inversión colectiva OICVM y FIA con vocación general destinados a no profesionales y equivalentes de otros países FRANCIA CANDRIAM MONETAIRE SICAV Participación V TOTAL DE FRANCIA LUXEMBURGO Candriam L Multi-Asset Premia - C Participación Z TOTAL DE LUXEMBURGO TOTAL DE OICVM y FIA con vocación general destinados a no profesionales y equivalentes de otros países TOTAL de instituciones de inversión colectiva Títulos recibidos en el marco de un pacto de recompra inversa BÉLGICA BELGIUM GOVERNMENT BOND 0.8% 22-06-27 BELGIUM GOVERNMENT BOND 0.8% 22/06/2028 TOTAL DE BÉLGICA FRANCIA E.ETAT0%250423IPMT FRA.EMPRUNT ETAT 3% 25/04/22 OAT FRANCE 0.5% 25-05-25 FRANCE GOVERNMANT BOND OAT 0.0% 25-03-25 FRAN GOVE BON 0.25% 25-11-26 FRAN GOVE BON 0.5% 25-05-26 FRTR 2 1/4 05/25/24 TOTAL DE FRANCIA TOTAL DE Títulos recibidos en el marco de un pacto de recompra inversa Indemnizaciones sobre títulos recibidos en el marco de un pacto de recompra inversa Instrumento financiero a plazo Compromisos a plazo firme Compromisos a plazo firme en un mercado regulado o similar BP GBPUSD 0321 CAC 40 FUT 0121 CBOE VIX FUT 0121 CD CADUSD 0321 CME 3M EUR 1222 CME AUD/USD 0321 CME BRL/USD 0221 CME INRUSD 50 0121 CME JPY/USD 0321 | EUR | 49 | 4.882.804,43 | 3,66 |
|  |  | 4.882.804,43 | 3,66 |
| EUR | 2.743 | 4.188.615,86 | 3,13 |
|  |  | 4.188.615,86 | 3,13 |
|  |  | 9.071.420,29 | 6,79 |
|  |  | 9.071.420,29 | 6,79 |
| EUR | 9.163.283 | 9.999.999,96 | 7,48 |
| EUR | 3.631.000 | 4.000.000,38 | 2,99 |
|  |  | 14.000.000,34 | 10,47 |
| EUR | 4.005.552 | 4.070.002,01 | 3,04 |
| EUR | 3.738.529 | 4.000.000,00 | 2,99 |
| EUR | 22.291.000 | 23.501.948,85 | 17,58 |
| EUR | 9.230.000 | 9.502.435,18 | 7,11 |
| EUR | 3.810.000 | 4.001.460,85 | 2,99 |
| EUR | 29.160.000 | 31.002.404,84 | 23,20 |
| EUR | 16.504.000 | 18.402.688,45 | 13,77 |
|  |  | 94.480.940,18 | 70,68 |
|  |  | 108.480.940,52 | 81,15 |
|  |  | -47.004,12 | -0,03 |
| USD | 47 | 42.361,37 | 0,03 |
| EUR | 65 | -15.075,00 | -0,01 |
| USD | -61 | 74.198,03 | 0,06 |
| USD | 100 | 23.340,28 | 0,02 |
| USD | 3.159 | 42.489,07 | 0,04 |
| USD | 69 | 125.989,95 | 0,09 |
| USD | 32 | -1.287,24 | -0,01 |
| USD | 122 | 73.942,63 | 0,06 |
| USD | 86 | 59.758,49 | 0,04 |
| USD | 90 | 30.444,20 | 0,02 |
| EUR | 6 | 8.550,00 | 0,01 |
| USD | 74 | 107.880,76 | 0,09 |
| EUR | 156 | 12.060,00 | 0,01 |
| EUR | 35 | 450,00 |  |
| GBP | 58 | -37.789,07 | -0,03 |

| Designación de los valores | Divisa | Número o nominal | Valor actual | % del patri |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FV CBOT UST 5 0321 | USD | 436 | 27.111,35 | 0,02 |
| HANG SENG FUT 0121 | HKD | 21 | 89.109,07 | 0,07 |
| I EURIBOR 3 1222 | EUR | 1.530 | 575,00 |  |
| KOREA 3YR 0321 | KRW | 294 | -17.951,42 | -0,01 |
| L LIBOR 3 MO 1222 | GBP | 2.892 | 670,32 |  |
| NE NZDUSD 0321 | USD | 17 | 16.852,60 | 0,02 |
| NK2 TOKYO NIK 0321 | JPY | 40 | 142.493,06 | 0,11 |
| NQ USA NASDAQ 0321 | USD | 8 | 35.474,64 | 0,03 |
| OSFT TOPIX IN 0321 | JPY | 23 | 69.542,60 | 0,05 |
| PE MXNUSD 0321 | USD | 121 | -2.627,60 |  |
| RTY INDEX 50 0321 | USD | 13 | 22.506,23 | 0,01 |
| RU USDRUB 0321 | USD | 9 | -1.460,91 | -0,01 |
| RY EURJPY 0321 | JPY | 62 | 26.687,02 | 0,02 |
| SP 500 MINI 0321 | USD | 18 | 41.524,66 | 0,03 |
| SPI 200 FUT 0321 | AUD | 22 | -13.906,41 | -0,01 |
| US 10YR NOTE (CBT)Ma | USD | 80 | 9.283,95 |  |
| US TBOND 30 0321 | USD | -13 | -10.037,39 | -0,01 |
| XEUR FBTP BTP 0321 | EUR | 123 | -4.350,00 | -0,01 |
| XEUR FOAT EUR 0321 | EUR | 29 | 1.170,00 |  |
| YM DOW JONES 0321 | USD | 22 | 50.615,01 | 0,04 |
| TOTAL DE Compromisos a plazo firme en un mercado regulado o similar |  |  | 1.030.595,25 | 0,77 |
| TOTAL DE Compromisos a plazo firme |  |  | 1.030.595,25 | 0,77 |
| TOTAL DE Instrumentos financieros a |  |  | 1.030.595,25 | 0,77 |
| Solicitudes de margen |  |  |  |  |
| SOLICITUD DE MARGEN CACEIS | HKD | -845.400 | -89.109,07 | -0,07 |
| SOLICITUD DE MARGEN CACEIS | KRW | 23.860.000 | 17.951,42 | 0,02 |
| SOLICITUD DE MARGEN CACEIS | AUD | 22.050 | 13.906,41 | 0,01 |
| SOLICITUD DE MARGEN CACEIS | USD | -935.161,93 | -764.302,18 | -0,57 |
| SOLICITUD DE MARGEN CACEIS | JPY | -30.156.750 | -238.722,68 | -0,18 |
| SOLICITUD DE MARGEN CACEIS | EUR | -2.880 | -2.880,00 | -0,01 |
| SOLICITUD DE MARGEN CACEIS | GBP | 33.225 | 37.118,76 | 0,03 |
| TOTAL DE Solicitudes de margen |  |  | -1.026.037,34 | -0,77 |
| Créditos |  |  | 9.365.612,11 | 7,01 |
| Deudas |  |  | -4.348.562,99 | -3,25 |
| Cuentas financieras |  |  | 11.138.838,38 | 8,33 |
| Patrimonio neto |  |  | 133.665.802,10 | 100,00 |

| Participaciones CANDRIAM DIVERSIFIED FUTURES | EUR | 58.263,522 | 1.230,80 |
| --- | --- | --- | --- |
| Participaciones CANDRIAM DIVERSIFIED FUTURES | EUR | 18.322,061 | 172,95 |
| Participaciones CANDRIAM DIVERSIFIED FUTURES | EUR | 138,140 | 11.473,71 |
| Participaciones CANDRIAM DIVERSIFIED FUTURES | EUR | 4.631,826 | 12.000,92 |
| Participaciones CANDRIAM DIVERSIFIED FUTURES | USD | 1.155,758 | 1.709,74 |

7. ANEXO(S)
| DATOS FUNDAMENTALES PARA EL INVERSOR |
| --- |
| El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este fondo que el inversor debe conocer. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza del fondo y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él. |
| Candriam Diversified Futures, IIC |
| Participaciones I - Capitalización: FR0010813105 |
| Autoridad competente:Autoridad de los Mercados Financieros Sociedad Gestora: Candriam France |
| OBJETIVOS Y POLITICA DE INVERSION	 |

Objetivo de gestión:Durante el periodo de inversión aconsejado y en el marco de su gestión sistemática, el fondo pretende lograr, invirtiendo en los principales activos tratados, un rendimiento absoluto superior al de EONIA capitalizado y una volatilidad (indicador de las fluctuaciones tanto al alza como a la baja del valor del fondo) anualizada inferior al 12% en condiciones normales de mercado.
Índice de referencia:
EONIA capitalizado
El fondo se gestiona de forma activa y el proceso de inversión conlleva la referencia a un índice de referencia.
Utilización del índice:
- para calcular la comisión de rendimiento para ciertas clases de acciones,
- para establecer una comparación de la rentabilidad.

Estrategia de inversión:
La gestión de la cartera se estructura en torno a una estrategia prudente del Fondo de cartera mediante bonos e instrumentos monetarios y a una estrategia dinámica.
La gestión de la cartera se estructura en torno a una estrategia prudente del Fondo de cartera mediante bonos e instrumentos del mercado monetario, y también en torno a una estrategia dinámica.
La estrategia dinámica se estructura en torno a estrategias sistemáticas basadas en modelos cuantitativos que permiten obtener indicios que favorecen la compra o la venta de activos.Actualmente se aplican tres estrategias poco correlacionadas entre sí:
- en primer lugar, la estrategia principal, considerada de seguimiento de tendencia, que se basa en análisis estadísticos y técnicos que tienen por objetivo determinar las mejores tendencias de mercado sin tener en cuenta las previsiones sobre dichos mercados,
- en segundo lugar, una estrategia contraria, que interviene contra las tendencias principales sacando partido de los excesos en los mercados, tanto al alza como a la baja,