Structure of our internal ESG analysis model
Source: ODDO BHF AM SAS
The sector weighting of each of the areas, Environment, Social and Governance, is determined using our ODD relevance matrix according to long-term opportunities and risks (based on the 12 themes listed in the United Nations Sustainable Development Goals).
Corporate governance (Governance area) and human capital (Social area), both preferential themes in our methodology, represent respectively 25% and 30% of the analysis model regardless of sector and company size. On the other hand, the weighting of other themes, such as regulation, the social ecosystem, or business ethics, varies according to their relevance by sector.
Controversies research (industrial accidents, pollution, convictions for corruption, anti-competitive practices, product safety, supply chain management, etc.), based on the factors provided by Sustainalytics, is integrated into the analysis model and therefore has a direct impact on the final ESG score of each company.
Each company analysed obtains an absolute score out of 100 points in each of the three areas, E, S, and G, and an aggregated ESG score after each area is weighted. Each company's final score is compared to the whole universe analysed.
In order to give a concrete expression to our “best-in-universe” approach for each fund, the universe analysed is classified into five ESG ratings:
- Strong opportunity (5)
- Opportunity (4)
- Neutral (3)
- Moderate risk (2)
- High risk (1)Ratings are updated in real time when management and ESG analysis teams meet with companies, and failing this on average every 18 to 24 months. Any positive or negative changes in a controversial issue are also likely to affect the rating of a company at any time.
- Description of how the results of the analysis based on ESG criteria are integrated into the investment policyAs a supplement to traditional financial analysis, ODDO BHF AM SAS seeks to ensure that relevant ESG criteria form an integral part of the method of analysis and valuation of issuers in the same way as classic financial criteria, the main objective being to build a portfolio offering the best possible risk/return ratio to investors over the long term.

Translation (ENIT, 2021-12-31):
Struttura del nostro modello interno di analisi ESG
Fonte: ODDO BHF AM SAS
La ponderazione di ogni blocco (Ambientale, Sociale e Governance) viene determinata a livello settoriale a partire dalla nostra matrice di rilevanza OSS in funzione delle opportunità e dei rischi a lungo termine (in base a 12 temi collegati agli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite).
Il governo societario (blocco Governance) e il capitale umano (blocco Sociale), che sono temi prioritari nella nostra metodologia, rappresentano rispettivamente il 25% e il 30% del modello di analisi, indipendentemente dal settore e dalle dimensioni della società. La ponderazione degli altri temi, come la regolamentazione, l'ecosistema sociale o l'etica negli affari, varia invece in funzione della loro rilevanza nell'ambito di ciascun settore.
L'analisi delle controversie (incidenti industriali, inquinamento, condanne per corruzione, pratiche anticoncorrenziali, sicurezza dei prodotti, gestione della catena produttiva, ecc.), che si basa sugli elementi forniti da Sustainalytics, è integrata nel modello di analisi, pertanto influisce direttamente sul punteggio ESG finale di ciascuna impresa.
Ad ogni società analizzata viene assegnato un punteggio assoluto su un totale di 100 punti per ciascuno dei tre blocchi ESG e un punteggio ESG aggregato in seguito alla ponderazione di ciascun blocco. Il punteggio finale di ogni società viene confrontato con l'intero universo analizzato.
Ai fini del nostro approccio "best in universe" al livello dei fondi, l'universo analizzato è suddiviso in cinque livelli ESG:
- Opportunità notevole (5)
- Opportunità (4)
- Neutrale (3)
- Rischio moderato (2)
- Rischio elevato (1)L'aggiornamento dei punteggi viene effettuato progressivamente quando i team di gestione e di analisi ESG incontrano le società, altrimenti in media ogni 18-24 mesi. Anche l'andamento positivo o negativo di una controversia può modificare il punteggio di una società in qualsiasi momento.
- Descrizione del modo in cui i risultati dell'analisi attuata sui criteri ESG sono integrati nella politica d'investimentoCon un approccio complementare all'analisi finanziaria tradizionale, ODDO BHF AM SAS punta a far sì che i criteri ESG significativi per l'investitore costituiscano parte integrante del metodo di analisi e di valutazione degli emittenti al pari dei criteri finanziari classici, con l'obiettivo principale di costruire un portafoglio che offra nel lungo periodo il miglior profilo di rischio/rendimento agli investitori.