#### Conversion of Shares
Shareholders are entitled to convert all or part of their Shares in any one Portfolio into Shares of other Portfolios, with the exception of Vitruvius – UCITS Selection, at the Net Asset Value per Share in accordance with the formula hereinafter. Shareholders are required to apply for conversion in writing to the Company or to a distributor setting out which Shares are to be converted, the monetary amount, the number of Shares the shareholder wishes to convert, the personal details and shareholder's account number. Failure to provide any of this information may result in delay of the application for conversion whilst verification is being sought from the shareholder.
Shareholders should note that if an application for conversion relates to a partial conversion of an existing holding and the remaining balance would be less than the minimum holding (refer to "Dealing Procedures – Applications"), the conversion will be effected on the entire holding.
Orders for conversion received by the Company by the Daily Cut-Off Time on any Luxembourg bank business day will be executed at the Net Asset Values of the relevant Portfolios at the next common Valuation Day. Any applications received after the Daily Cut-Off Time will be processed on the next bank business day in Luxembourg.
The rate at which all or part of the Shares in a given Portfolio (the "Original Portfolio") are converted into Shares of another Portfolio (the "New Portfolio") is determined in accordance with the following formula:
A B C E

Translation (ENIT, 2021-03-01):
## Conversione di Azioni
Gli azionisti hanno il diritto di convertire tutte o una parte delle proprie Azioni di un certo Comparto in Azioni di altri Comparti, ad eccezione di Vitruvius-UCITS Selection, al Valore Patrimoniale Netto per Azione in base alla formula sotto indicata. Gli azionisti sono tenuti a inoltrare una richiesta scritta di conversione alla Sicav o a un distributore dichiarando quali Azioni sono da convertire, l’importo, il numero di Azioni che l'azionista desidera convertire oltre ai dati personali e al numero di conto dell'azionista. L’incapacità di fornire una di queste informazioni può determinare un ritardo nell’esecuzione della richiesta di conversione, mentre si richiede la verifica all'azionista.
Gli Azionisti devono considerare che, se la richiesta di conversione si riferisce solo ad una parte delle Azioni detenute, e se la rimanenza risulta inferiore alla partecipazione minima (al riguardo si rinvia al capitolo "Procedure di Negoziazione- Richieste di Sottoscrizione"), la conversione sarà eseguita anche per le Azioni residue.
Le richieste di conversione fatte pervenire alla Sicav entro il Cut-Off Time Giornaliero, di qualsiasi giorno lavorativo di banca in Lussemburgo saranno eseguite al Valore Patrimoniale Netto per Azione dei relativi
Comparti del successivo Giorno di Valutazione comune per entrambi i Comparti. Qualsiasi richiesta di conversione ricevuta dopo il Cut-Off Time Giornaliero, sarà evasa nel successivo giorno lavorativo di banca in Lussemburgo.
Il tasso di conversione, in base al quale tutte o una parte delle Azioni di un certo Comparto (il "Comparto Originario") sono convertite in Azioni di un altro Comparto (il "Nuovo Comparto"), viene determinato applicando la seguente formula:
A B C E