Average Rating 
3)	
AA-
Yield to maturity	5.27%
Average maturity (years)	1.11
Average coupon	3.63%
Tracking error, ex-post 
2)	
0.76%
2) 
calculated over 3 years
3) 
The fund may enter into credit derivatives, that may impact the risk and return profile of the fund. Such investments are not shown in the chart.
Historical Performance (net return %)
115
Fund	Reference index
indexed to 100
110
105
100
95
2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
year
3 yrs
5 yrs
since
  1 m to date  2022  2021  2020  2019  2018  2017  2016  2015  2014  2013  p.a.  p.a.inceptionFund	   0.7   5.4   -0.5   0.0   1.8   3.2   2.0   0.2   n.a.   n.a.   n.a.   n.a.   1.6   2.0   12.7Ref. index    0.4   5.2   1.7   0.1   0.9   2.4   2.2   0.3   n.a.   n.a.   n.a.   n.a.   2.3   2.0   13.4
Past performance is not a guide to current or future performance. Performance data does not take account of the entry / exit commissions and costs incurred, and reflects gross distribu- tions reinvested. Performance of a fund can rise or fall, i.a. as a result of currency fluctuations.
Major positions (%)
0.75% United States Treasury Notes 31.03.2026 Senior	8.0
6.020353% Bank of America 04.02.2025 FRN Senior	4.2
6.407623% SocieteGenerale 21.01.2026 FRN Reg-S	4.2
1.375% Kommuninv I Sve 08.05.2024 Reg-S Senior	4.2
4.75% United States Treasury Notes 31.07.2025 Senior	3.2
5.6381% Inter-Am Dev Bk 12.04.2027 FRN Senior	3.2
5.797316% RBC Toronto 21.01.2025 FRN Senior	3.2
0.5% Dexia Cred Loc 16.07.2024 Reg-S Senior	3.1
0.625% New Dev Bank 22.07.2024 Senior	3.1
5.8% Volkswagen Gr 12.09.2025 Reg-S Senior	2.2
Total	38.6
Credit ratings breakdown (%)
0	10	20	30	40	50
AAA AA
Geographical breakdown (%)
0	10	20	30	40
United States
France Supranational
Germany Canada Japan Sweden
Italy Others
Cash + Forwards
The fund may enter into interest rate and credit derivatives, that may impact the risk and return profile of the fund. Such investments are not shown in the chart.
Maturity breakdown (%)
0	10	20	30	40
up to 1/4 year 1/4 - 1/2 year
A BBB
Cash + Forwards
41.4
1/2 - 1 year
1 - 2 years
2 years and more
33.4
The fund may enter into credit derivatives, that may impact the risk and return profile of the fund. Such investments are not shown in the chart.
Liquidity
Risks
- Limited participation in the potential of single securities.
- Investments in foreign currencies are subject to currency fluctuations.
- Success of single security analysis and active management cannot be guaranteed.
- It cannot be guaranteed that the investor will recover the capital invested.
- Derivatives entail risks relating to liquidity, leverage and credit fluctuations, illiquidity and volatility.
- 	Money market investments are associated with risks of a money market, such as interest rate fluctuations, inflation risk and economic instability.
- 	The Sub-Fund’s investments may be subject to Sustainability Risks. Information on how sustainability risks are managed in this Sub-Fund may be obtained from Vontobel.com/SFDR.

Translation (ENIT, 2023-12-29):
Rating creditizio medio 
3)	
AA-
Rendimento alla scadenza (YTM)	5.27%
Scadenza media	1.11
Cedola media	3.63%
Tracking error, ex-post 
2)	
0.76%
2) 
calcolato su 3 anni
3) 
Il fondo ha la possibilità di acquisire derivati creditizi, che possono incidere sul profilo di rischio/rendimento del fondo. Tali investimenti non sono indicati nel grafico.
Performance storiche (rendimento netto %)
115
Fondo	Indice di riferimento
indicizzato a 100
110
105
100
95
2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
da iniz.
3 anni
5 anni
dall'
  1 m  anno  2022  2021  2020  2019  2018  2017  2016  2015  2014  2013  p.a.  p.a.  inizioFondo	   0.7   5.4   -0.5   0.0   1.8   3.2   2.0   0.2   n.a.   n.a.   n.a.   n.a.   1.6   2.0   12.7Indice di rif.    0.4   5.2   1.7   0.1   0.9   2.4   2.2   0.3   n.a.   n.a.   n.a.   n.a.   2.3   2.0   13.4
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al riscatto delle quote. I rendi- menti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
Maggiori posizioni (%)
0.75% United States Treasury Notes 31.03.2026 Senior	8.0
6.020353% Bank of America 04.02.2025 FRN Senior	4.2
6.407623% SocieteGenerale 21.01.2026 FRN Reg-S	4.2
1.375% Kommuninv I Sve 08.05.2024 Reg-S Senior	4.2
4.75% United States Treasury Notes 31.07.2025 Senior	3.2
5.6381% Inter-Am Dev Bk 12.04.2027 FRN Senior	3.2
5.797316% RBC Toronto 21.01.2025 FRN Senior	3.2
0.5% Dexia Cred Loc 16.07.2024 Reg-S Senior	3.1
0.625% New Dev Bank 22.07.2024 Senior	3.1
5.8% Volkswagen Gr 12.09.2025 Reg-S Senior	2.2
Totale	38.6
Ripartizione per rating creditizio (%)
0	10	20	30	40	50
AAA AA
Ripartizione geografica (%)
0	10	20	30	40
Stati Uniti Francia Sovranazionale
Germania Canada Giappone Svezia
Cash + Forwards
Italia Altri
Il fondo ha la possibilità di acquisire derivati creditizi e su tassi di interesse, che possono incidere sul profilo di rischio/rendimento del fondo. Tali investimenti non sono indicati nel grafico.
Ripartizione per scadenze (%)
0	10	20	30	40
fino a 1/4 anno 1/4 - 1/2 anno
A BBB
Cash + Forwards
41.4
1/2 - 1 anno
1 - 2 anni
2 e più anni
33.4
Il fondo ha la possibilità di acquisire derivati creditizi, che possono incidere sul profilo di rischio/rendimento del fondo. Tali investimenti non sono indicati nel grafico.
Liquidità
Rischi
- Ridotta partecipazione al potenziale dei singoli titoli.
- Gli investimenti in monete estere sono soggetti a oscillazioni dei cambi.
- Non si garantisce il successo delle analisi dei singoli titoli e della gestione attiva.
- Non si garantisce che gli investitori potranno recuperare il capitale investito.
- Gli strumenti derivati comportano rischi di liquidità, effetto leva e oscillazione del credito, illiquidità e volatilità.
- 	Gli investimenti del mercato monetario sono associati ai rischi del mercato monetario, come oscillazioni dei tassi d’interesse, rischio d’inflazione e instabilità economica.
- 	Gli investimenti nel comparto potrebbero essere soggetti a rischi di sostenibilità. Le informazioni sulle modalità di gestione dei rischi di sostenibilità in questo comparto sono disponibili in Vontobel.com/SFDR.