#  ​Special provisions
##  Classification:
Eurozone equities.
The Fund is an index-tracking Fund.

##  Investment objective:
The Fund’s investment objective is to track the performance of the MSCI Spain Index (see “Benchmark index” section), as closely as possible, whether the Index rises or falls.
The Fund is managed so as to achieve the smallest possible gap between changes in its NAV and changes in the value of the MSCI Spain Index (referred to below as the “MSCI Spain Index”). The target for maximum tracking error between changes in the Fund’s NAV and those in the MSCI Spain Index is 2%.
If the tracking error exceeds 2%, the aim would nevertheless be to remain below 15% of the volatility shown by the MSCI Spain Index.

##  Benchmark index:
The Fund’s benchmark index is the euro-denominated MSCI Spain Index with net dividends reinvested (net return).
The MSCI Spain Index is an “equities” index calculated and published by the international index provider MSCI Inc. (“MSCI”). The equities in the MSCI Spain Index are leading securities traded in the Spanish markets.
The investment universe of the MSCI Spain Index aims at covering approximately 85% (+/-5%) of the Spanish market’s float-adjusted market capitalisation.
For a publicly traded company, the “float” or “free float” is the portion of stock readily available for market trading, as opposed to shares considered to be stable (treasury shares, shares held by company founders or the government, blocking shares, controlling interests, etc.).
The MSCI Spain Index shares the following basic features with the MSCI indices:
- it belongs to MSCI’s range of “investable” equity indices, which are segmented by size, style and industry;
- securities included in the MSCI Spain Index are float-adjusted;
- classified by sector according to the Global Industry Classification Standard (GICS).

MSCI’s methodology and calculation methods mean that the number of stocks making up the MSCI Spain Index varies. On 28 November 2014* the MSCI Spain Index had 23 components.
* Source: MSCI.
The full methodology for the construction of the MSCI Spain Index is available on the MSCI website: mscibarra.com.
The performance tracked is the closing price of the MSCI Spain Index.

##  Publication of the MSCI Spain Index
The MSCI Spain Index is calculated by MSCI using the official closing prices of the stock exchanges on which the Index constituents are traded.
The MSCI Spain Index closing price is available on the MSCI website: msci.com. The MSCI Spain Index is also calculated on each Trading Day.
The MSCI Spain Index is available via Reuters and Bloomberg. Via Reuters: .dMIES00000NEU
Via Bloomberg: MSDESPN

##  Revision of the MSCI Spain Index
MSCI indices are designed to reflect changes in equity markets as closely as possible. For this reason, they are regularly revised to take account of changes affecting a stock’s capitalisation (number of shares and float) or its sector classification.
The main revisions are as follows:
- real-time revisions for major changes in a company’s capital structure (merger/acquisition, large rights issues or IPOs, etc.);
- quarterly revisions (end of February, May, August and November) to take significant market events into account;
- half-yearly revisions (end of May and November) for rebalancing;
- annual full revision (end of May) of the investment universe of all the countries covered by the indices.

The rules for the revision of the MSCI Spain Index are published by MSCI and available on the MSCI website: msci.com.

## Benchmark index applicable to the Fund’s investment objective:
As at the date of the most recent update to this prospectus, the administrator of the MSCI Limited benchmark index was not yet registered in the ESMA register of administrators and benchmark indices.
Pursuant to Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 08 June 2016, the Management Company has put in place a procedure for monitoring the benchmark indices used, which sets out the action to be taken in the event that a benchmark materially changes or ceases to be provided.

##  Investment strategy:
The Fund is managed “passively”.
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##  ​Strategy employed:

The Fund’s management is index-linked and aims to replicate the performance of the MSCI Spain Index using a method that directly replicates the MSCI Spain Index.
To maintain the closest possible correlation with the performance of the MSCI Spain Index, the Fund will buy a diversified portfolio of stocks (the “Portfolio”) and an over-the-counter (OTC) total return swap, a financial derivative instrument which turns the exposure to the securities in the Portfolio into exposure to the MSCI Spain Index.
The Fund shall observe the investment rules stipulated in Articles R214-21, R214-22 and R214-23 of the French Monetary and Financial Code.
The Portfolio, comprising directly held assets described in the “Assets used” section, complies with the provisions of Article R 214-21 of the French Monetary and Financial Code (CMF).
The Fund’s exposure to the Index achieved through the total return swap may be eligible for exemption ratios applicable to the index-tracking UCITS referred to in Article R214-22 of the French Monetary and Financial Code (CMF). That Article stipulates that an index may comprise up to 20% equities or debt securities issued by the same entity; this limit may be raised to 35% maximum for a single issuing entity, when such increase is justified by special market circumstances such as on regulated markets where some marketable securities or some money-market instruments are largely dominant.
The UCI does not take into account environmentally sustainable economic activities as defined by the Taxonomy Regulation and it does not, therefore, take into account the European Union criteria in this regard.
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##  ​Assets used (except embedded derivatives):

The Fund’s exposure to the Index is achieved through the total return swap. The Portfolio consists of the Fund’s directly held assets described below.
Equities:
The Fund will be permanently 60% exposed at least to one or more markets for equities issued in one or more Eurozone countries. At least 60% of the Fund will be permanently exposed to the Spanish equities market.
Up to 100% of the Fund’s net assets will be invested, subject to the legal and regulatory ratios, in international equities (any economic sector, traded on any market). However, in the event of adjustments associated with subscriptions/redemptions, investments may exceed this limit on a residual basis.
The stocks in the Fund’s portfolio will consist of stocks included in the MSCI Spain Index and other international stocks, from all economic sectors, including small-cap markets. The equities in the Fund’s assets will be chosen to limit costs associated with reproducing the MSCI Spain Index.
Over 75% of the portfolio’s value will, at all times, consist of stocks of companies registered in a Member State of the European Union, or in another State which is part of the European Economic Area (EEA) and has signed a tax convention with France that provides for administrative assistance to prevent fraud and tax evasion. This minimum level of equity exposure makes the Fund eligible for a Plan d’Epargne en Actions (French Stock Savings Plan – PEA).
At least 90% of the Fund will be permanently invested in listed shares. For the purposes of interpreting this ratio, shares issued by REITs (as defined by the German Ministry of Finance) or UCIs are not considered as shares.
Interest rate instruments: Up to 25% of the Fund’s net assets may be invested in any kind of bond instruments.
Portfolio securities will be selected according to management decision and in compliance with the internal credit risk monitoring policy of the Management Company.
For the purpose of stock picking, management does not, either exclusively or mechanically, rely on the ratings issued by rating agencies, but bases its buy and sell convictions of a security on its own credit and market analyses. For information, management may specifically deal in securities with minimum ratings, at the time of purchase, of BBB- in the S&P and Moody’s scale (“investment grade” rating).
The bond issuers selected may be from the private sector or from the public sector (national or local governments, etc.), and private sector debt may account for up to 100% of all debt instruments.
Foreign debt instruments will be denominated in the currency of one of the OECD member countries.
In order to meet its investment objective and/or manage intermediate cash flows, the Fund may hold up to 10% of its assets in the following:
Euro-denominated debt instruments and money-market instruments: cash flow is managed through money market instruments.
Portfolio securities will be selected according to management decision and in compliance with the internal credit risk monitoring policy of the Management Company.
For the purpose of stock picking, management does not, either exclusively or mechanically, rely on the ratings issued by rating agencies, but bases its buy and sell convictions of a security on its own credit and market analyses. For information purposes, management may specifically deal in securities with minimum ratings of AA in the S&P and Moody’s scale.
The bond issuers selected may be from the private sector or from the public sector (national or local governments, etc.), and private sector debt may account for up to 100% of all debt instruments. The average maturity of these instruments will not exceed ten years.
UCITS units or shares:
The Fund may hold up to 10% of its assets in units and/or shares of UCITS. These UCITS are representative of all asset classes, in compliance with the Fund’s requirements.
They may be UCITS managed by the Management Company, or by other entities, which may or may not belong to the Crédit Agricole SA Group, including related companies.
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##  ​Derivatives:

The Fund will use OTC derivative financial instruments, in particular futures such as total return swaps, to swap the value of stocks held by the Fund for the value of the MSCI Spain Index.
The Fund may take positions in the following derivatives:
Type of markets: regulated
organised OTC
Categories of risk in which the Fund intends to take a position: equity risk
interest rate currency
credit
volatility
Types of transactions and description of all operations that must be limited to the achievement of the investment objective:
hedging exposure arbitrage trading
other
Types of instruments used:
futures: on equities and indices options: on equities and indices
total return swaps: on equities and indices.
The Fund may enter into exchange contracts in two combinations from the following types of flows:
- fixed rate
- variable rate (indexed on the Eonia, Euribor, or any other market benchmark)
- performance linked to one or more currencies, equities, stock market indices or listed securities, UCIs or investment funds
- dividends (net or gross) total return swapotherStrategy for using derivatives to achieve the investment objective:constructing synthetic exposure to a particular security, sector and/or to the MSCI Spain Index via the use of total return swaps.

management of intermediate cash flows (dividends, subscriptions/redemptions, etc.) to achieve the desired degree of exposure to a stock, a business sector and or the MSCI Spain index via the use of futures.
management of intermediate cash flows (dividends, subscriptions/redemptions, etc.) to reach the desired degree of exposure to a particular stock and/or sector and/or to the MSCI Spain Index via the use of options.
These instruments may be used to hedge up to 100% of the Fund’s net assets.
For information purposes, when the Fund is being set up, total return swaps represent approximately 100% of net assets and they represent up to 110% during its life cycle.
The assets held by the Fund, and on whose performance the total return swaps focus, are retained by the depositary.
The forward total return swap is kept in position in the depositary’s books.
The commitments arising from derivatives must not exceed 110% of net assets.
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##  ​Securities incorporating derivatives (“embedded derivatives”): None
-  ​Deposits and liquid assets:The Fund may hold up to 20% of its net assets in deposits for a maximum term of twelve months. The deposits are used for cash management purposes and help the Fund achieve its cash management objectives.
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##  ​Borrowing:

The Fund may temporarily, and in exceptional cases, borrow up to 10% of its net assets in order to optimise its cash flow management.
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##  ​Transactions involving temporary acquisition/disposal of securities: None

Information relating to financial guarantees (temporary purchases and sales of securities) and totalreturn swaps:
Type of collateral:
In the context of temporary purchases and sales of securities and OTC derivative transactions, the Fund may receive collateral of securities and cash.
The discounts that may be applied to the collateral received will take into account the nature, maturity, credit quality, currency and price volatility of the securities and the results of the stress tests performed.
The securities received as collateral must adhere to the criteria defined by the Management Company. They must be:
liquid
transferable at any time
diversified in compliance with the eligibility, exposure and diversification rules of the UCITS issued by an issuer that is not an entity of the counterparty or its group.
For bonds, the securities will also be issued by high-quality issuers located in OECD countries with a minimum rating ranging from AAA to BBB- on the Standard & Poor’s scale or with a rating deemed equivalent by the Management Company. Bonds must have a maximum maturity of 50 years.
The criteria described above are detailed in a Risk Policy available on the Management Company’s website at www.amundi.com and may be subject to changes, particularly in the event of exceptional market circumstances.
The discounts that may be applied to the collateral received will take into account the credit quality, the price volatility of the securities and the results of the stress tests performed.
Reuse of cash received as collateral: Cash received as collateral may be reinvested in deposits, government bonds, repurchase agreements or short-term money-market UCITS in accordance with the Management Company’s Risk Policy.
Reuse of securities received as collateral:
Not authorised: Securities received as collateral may not be sold, reinvested or pledged as guarantee.

##  Overview of the procedure for choosing intermediaries and any comments:
The Management Company generally issues a bid tender. In this case, a comprehensive Request For Proposal (“RFP”) (total return swap and market making) was issued for a portion of the AMUNDI ETF Fund product line.
For this reason, the Management Company has not undertaken nor shall undertake, for this particular Fund, a formal competitive bidding procedure that can be tracked and monitored among counterparties for OTC derivative financial instruments, as the counterparty has already been selected during the comprehensive RFP. The Fund may carry out these transactions with BNP Paribas SA or any other Company of the BNP Paribas SA group as counterparties or intermediaries.

##  Risk profile:
Your money shall be invested primarily in financial instruments selected by the Management Company.. These financial instruments are subject to market fluctuations.
Investors are warned that their capital invested is not guaranteed and may not be recovered. The Fund has high volatility due to its exposure to equity markets.
The main risks for investors if they invest in the Fund are as follows:
- Equity risk:The Fund is 100% exposed to the MSCI Spain Index. However, in the event of adjustments associated with subscriptions/redemptions, exposure may exceed this limit on a residual basis. The Fund is therefore exposed to market risks related to fluctuations in the value of the stocks that make up the MSCI Spain Index. Stock market fluctuations can lead to significant changes in net assets, which can adversely affect the Fund’s net asset value. The Fund’s net asset value may therefore fall significantly. The Fund accordingly has a high degree of equity risk.
- Risk associated with changes in the MSCI Spain Index:The Fund is exposed among other things to rises and falls in the MSCI Spain Index. The Fund is therefore exposed to market risks related to fluctuations in the MSCI Spain Index. If the MSCI Spain Index falls, the Fund’s value will fall.
- Factors that may influence the ability of the Fund to track the performance of the MSCI Spain Index:The ability of the Fund to track the performance of the MSCI Spain Index may be affected by the following factors:the re-weightings of the MSCI Spain Index which is tracked by the Fund may generate transaction and/or trading costs;whether there are market fees;and/or due to minor valuation discrepancies that would not be such as to result in the calculation of the Fund’s net asset value being suspended. These discrepancies may be due to some commodities being temporarily unavailable in the MSCI Spain Index or to exceptional circumstances that may have caused distortions in the MSCI Spain Index weightings, including cases of suspension or temporary disruption in the listing of securities in the MSCI Spain Index.
- Credit risk:This is the risk that the creditworthiness of an issuer will deteriorate or that the issuer will fail. This deterioration may result in the value of a security falling, causing the net asset value to fall.
- Counterparty risk associated with the selected tracking method:To meet its investment objective the Fund will use OTC derivative financial instruments (including total return swaps) negotiated with credit institutions. The Fund will be exposed to the counterparty risk that results from the use of derivative financial instruments executed with a credit institution. The Fund is accordingly exposed to the risk that the credit institution in question will not be able to honour its commitments for these instruments. Default by the counterparty of a swap (or by any other issuer) may lower the Fund’s NAV. Under the current rules, however, the counterparty risk resulting from the use of swaps will be limited to 10% of the Fund’s net assets per counterparty at any time.

The Fund may also be exposed to trading difficulties or a temporary inability to trade certain securities in which the Fund invests, in the event of a counterparty defaulting on total return swaps (TRS).
Legal risk:
The use of temporary purchases and sales of securities and/or total return swaps (TRS) may create a legal risk, particularly relating to the swaps.
Liquidity risk:
The markets to which the Fund is exposed may occasionally and temporarily be affected by a lack of liquidity. These market disturbances may impact the price terms at which the Fund may have to liquidate, initiate or modify positions and may also cause the net asset value to fall.
Liquidity risk in a stock market:
The Fund’s market price may deviate from its indicative net asset value. The liquidity of the Fund’s units in a listing market may be affected by any suspension that could, in particular, but not only, be due to:
- the suspension or halting of the calculation of the MSCI Spain Index by the Index provider,
- the suspension of the market(s) on which are listed the underlyings of the MSCI Spain Index,
- a relevant listing market not being able to obtain or to calculate the Fund’s indicative net asset value,
- a violation by a market-maker of the rules applicable in the relevant listing market,
- failure of the systems, in particular of IT or electronic systems, in a relevant listing market,
- any other event that prevents the calculation of the Fund’s indicative net asset value or the trading of Fund units.
- Sustainability risk:the risk relating to an environmental, social or governance event or condition that, if it occurs, could cause an actual or a potential negative material impact on the value of the investment.

Guarantee or protection: None
Eligible subscribers and standard investor profile:
Eligible subscribers:
All subscribers

##  Standard investor profile:
The Fund is open to any subscriber, including those investing in a French PEA.
This Fund is intended for investors who seek long-term capital growth and exposure to Spanish equities, while offering opportunities for short-term arbitrage. . It is continuously listed on one or more markets and its units may be traded in the same way as simple stocks. It therefore combines the advantages of a listed security and those of a UCITS. Furthermore, it is eligible for the French stock savings plan (PEA).
The amount that might be reasonably invested in this Fund depends on the investor’s personal situation. To determine this amount, investors should consider their personal assets, their current financial needs and the recommended investment period as well as their willingness to accept risks or their wish to invest cautiously. It is also strongly recommended that investors sufficiently diversify their investments so as to avoid exposing themselves entirely to the risks of this Fund.
All investors are therefore invited to consult their own financial advisors about their individual situations.
This Fund’s units cannot be offered or sold directly or indirectly in the United States of America (including its territories and possessions), to/on behalf of a US Person as defined in US “Regulation S” adopted by the Securities and Exchange Commission (“SEC”).
The term “US Person” means:
- any individual residing in the United States of America;
- any entity or company organised or incorporated under the laws of the United States;
- any estate of which the executor or the administrator is a US Person;
- any trust of which any trustee is a US Person;
- any branch or subsidiary of a non-US entity located in the United States of America;
- any non-discretionary account (other than an estate or trust) held by a financial intermediary or any other fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States;
- any discretionary account (other than an estate or trust) held by a financial intermediary or any other fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States;
- any entity or company, if
- organised or incorporated under the laws of any non-US jurisdiction and(ii) formed by a US person principally for the purpose of investing in securities not registered under the US Securities Act of 1933, as amended, unless it is organised or incorporated, and owned, by Accredited Investors (as defined in Rule 501(a) of the Act of 1933, as amended) who are not individuals, estates or trusts.


##  Recommended investment period:
The minimum recommended investment period is 5 years.

##  Determination and allocation of distributable sums:
Accumulation and/or distribution at the discretion of the Management Company

##  Distribution frequency:
If the Management Company decides to distribute some or all of the net profit and/or of the net realised capital gains, one or more payments may be made in a year.
Distributions will be made by encashment of coupons.

##  Accounting currency: euro
Characteristics of the units:
Currency of units: euro

##  Initial net asset value:
155.15 euros per Fund unit.
The initial net asset value is equal to the closing price of the MSCI Spain Index on 16 September 2008.

##  Subscriptions and redemptions:
As indicated above, the Fund’s activity is organised on two markets, one “primary” and the other “secondary”.
The persons wishing to acquire or subscribe units will be required to certify in writing, at the time of any acquisition or subscription of units, that they are not “US Persons”. Any unitholder who becomes a “US Person” must immediately notify the Fund’s Management Company of the change.

##  Subscription and redemption on the primary market:
On the primary market, new Fund units are subscribed and/or redeemed in return for (i) cash or (ii) in-kind contribution/withdrawal of a basket of equities representative of the composition of the MSCI Spain Index complete with a “cash adjustment”.
In this market, initial subscriptions are only allowed in minimum quantities of 6800 units and subsequent subscriptions are only allowed in minimum quantities of one unit. Redemptions are made in whole units, with a minimum value of EUR 500,000 or equivalent in the currency of the unit per redemption request.
Orders for the subscription and redemption of Fund units are centralised on a daily basis by the Depositary, between 09:00 and 17:00 (Paris time), on days when the Paris Stock Exchange is open (the “Trading Day”).
Subscription and redemption requests sent after 17:00 (Paris time) on a Trading Day will be processed as orders received between 09:00 and 17:00 (Paris time) on the next Trading Day.
A Trading Day is a working day on which the Fund’s NAV can be calculated and published.
The Fund’s net asset value on a given Trading Day is calculated using the closing price of the MSCI Spain Index on that day.
Subscriptions/redemptions in cash only
Cash-only orders centralised by the Depositary between 09:00 and 17:00 (Paris time) on a given Trading Day will be executed on the basis of the net asset value of that same Trading Day.
Subscriptions/redemptions made by contributions/withdrawals to/from a portfolio of equities representing the composition of the MSCI Spain Index
Orders centralised by the Depositary between 09:00 and 17:00 (Paris time) on a given Trading Day will be executed on the basis of the terms set by the Management Company at 17:00 (Paris time) on the same Trading Day, as follows:
- contribution of a portfolio of equities reflecting the MSCI Spain Index as determined by the Management Company, which the subscriber must deliver, and, where applicable,
- payment of a cash amount in euros to or from the Fund (“cash adjustment”) where a subscription/redemption order is for a minimum initial subscription of 6800 units and a minimum subsequent subscription of one unit. Redemptions are made in whole units, with a minimum value of EUR 500,000 or equivalent in the currency of the unit per redemption request. The cash adjustment will be equal to the difference in euros between the net asset value of the Fund units on that date and the value in euros of the equities to be delivered on that date.

Orders will be executed in accordance with the table below:
| D | D | D: the net asset value calculation day | D+1 business day | D+2 business days | D+2 business days |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clearing before 17:00 of subscription orders 1 | Clearing before 17:00 of redemption orders1 | Execution of the order on D at the latest | Publication of the net asset value | Settlement of subscriptions | Settlement of redemptions |

1Unless a specific deadline is agreed with your financial institution.
The Management Company reserves the right to refuse the securities offered/requested for all subscriptions/redemptions made by contributions/withdrawals of securities and has 7 days from the date of the deposit/request to indicate its decision.
Subscriptions/redemptions must be paid for/delivered no later than five Trading Days after the calculation and publication of the net asset value.
Subscription and redemption orders must be for a whole number of units.

##  Institutions authorised to receive subscription and redemption orders:
CACEIS Bank
Registered office: 1-3 place Valhubert, 75013 Paris
Investors should note that orders sent to distributors other than the aforementioned institutions should take into account the fact that the cut-off time for the clearing of orders applies to those distributors with CACEIS Bank.
As a result, these distributors may apply their own deadline, earlier than the time mentioned above, to allow them to meet their order transmission deadline to CACEIS Bank.

##  Listing and trading of the Fund’s units on the secondary market:
The secondary market is the market on which existing Fund units are traded. It includes all the stock markets on which the Fund is or will be admitted for continuous trading.
Purchases and sales on the secondary market do not incur any subscription or redemption fees. Orders for the purchase or sale of units may be placed in any market where the Fund is (or will be) traded, through an approved broker. Placing a stock market order will give rise to costs over which the Management Company has no influence.
There is no minimum amount for purchase/sale orders placed on the secondary market, other than those which may be imposed by the stock market where Fund units are listed.
The price of a unit traded on the secondary market depends on supply and demand and is approximately equal to the Indicative Net Asset Value (see the section on “Indicative Net Asset Value”).
“Market-makers” maintain secondary market liquidity by acting as market counterparties (see “Market-makers” section). They contract with the stock market operators in question to maintain a maximum difference between the highest bid and the lowest offer prices. Their activities ensure that trading in Fund units remains liquid. They also ensure, through arbitrage between the primary and secondary markets, that the Fund’s listed market price does not diverge significantly from its Indicative NAV.
If the MSCI Spain Index listing is halted or suspended, the Fund’s listing is suspended at the same time. As soon as listing of the MSCI Spain Benchmark Index resumes, the Fund’s listing resumes likewise, taking account of any change in the Fund’s NAV and iNAV since the interruption.
The units acquired on the secondary market cannot generally be resold directly on the primary market. Unitholders must buy and sell units in a secondary market with the assistance of an intermediary (a broker, for example) and may have to bear the corresponding costs. In addition, unitholders may pay more than the current NAV when they buy units and may also receive less than the current NAV when they sell them.
Fund units will be listed on the Euronext Paris market.
The Management Company may apply for these units to be listed on other markets.
Fund units will be listed on Euronext Paris and traded in a product segment dedicated to Trackers: NextTrack.

##  Market-makers:
As at 05 December 2012, the financial institution acting as Market-maker is:
BNP Paribas Arbitrage
General Partnership (Société en nom collectif)
Registered office: 160-162 boulevard Macdonald – 75019 Paris
Market-makers will provide market-making services for Fund units from the date they are listed on the market where the Fund is admitted for trading. They will mainly act as “Market-makers” through their continuous presence on the market, maintaining a buy/sell price range and ensuring adequate liquidity.
Specifically, the financial institutions acting as “Market-makers” that have signed a market-making contract for the Fund have made a commitment to Euronext Paris SA to meet the following conditions for the Fund:
a maximum total spread of 2% between the offer price and bid price in the centralised order book a nominal minimum amount at purchase and sale corresponding to 100,000 euros.
Market-makers’ obligations will immediately be suspended if the value of the MSCI Spain Index becomes unavailable or if one of its component securities is suspended. The obligations of the “Market-makers” will generally be suspended in case of unusual disturbances or difficulties on the stock market in question that
prevent standard market-making operations (e.g. listing disturbances).
“Market-makers” must also ensure that the Fund unit’s market price does not differ by more than 1.5% either side of the indicative net asset value (see “Indicative Net Asset Value” section).
The Management Company may ask “Market-makers” to halt their listing of Fund units should exceptional circumstances arise or should investor interest require it.

## SECONDARY MARKET BUY AND SELL TERMS AND CONDITIONS
If the stock market value of the listed Fund’s units or shares significantly differs from its indicative net asset value or if the Fund’s units or shares have been suspended from trading, investors may be allowed, under the conditions described below, to have their units redeemed in the primary market directly with the listed Fund without the minimum size requirements described in the “Subscription and redemption fees (applicable solely to primary market trading)” section having to apply thereto.
The Management Company shall decide whether to proceed with this type of primary market opening and on the duration of such opening, based on the criteria listed below, the analysis of which shall be used to qualify the materiality of the market disruption:
Verification that the nature of the suspension or of the significant disruption of the secondary market in one of the potential stock markets is not occasional;
Link between the market disruption and the traders in the secondary market (such as for example a default of all or part of the Market Makers trading in a given market or a malfunction affecting the operating or IT systems of a given stock market), by conversely excluding, the disruptions, if any, with causes external to the secondary markets of the Fund’s units or shares, such as, among other things, an event affecting the liquidity and the valuation of all or part of the components of the Benchmark Index;
Analysis of any other objective factor that may affect the equal treatment of the Fund’s unitholders and/or their interests.
As an exception to the provisions on fees mentioned in the “Subscription and redemption fees (applicable solely to primary market trading)” section, the unit redemption transactions carried out in this case in the primary market shall only be subject to a redemption fee of 1% maximum payable to the Fund and intended to cover the costs related to the transaction paid by the Fund.
In such exceptional primary market opening cases, the Management Company will post on its website amundietf.com the procedure to be followed by investors wishing to redeem their units in the primary market. The Management Company will also provide said procedure to the stock market operator that lists the Fund’s units.

##  Date and frequency of calculating the net asset value:
Daily

##  Location and method of publication or communication of the net asset value:
The net asset value is calculated and published each day on which the Euronext Paris stock exchange is open or if one of the markets on which the Fund is listed for trading is open (in particular the Borsa Italiana, the Deutsche Börse, the London Stock Exchange and the SIX Swiss Exchange), except for days on which the markets listing the securities that make up the index are closed, provided that the orders placed on the primary and secondary markets can be covered.
The net asset value of the Fund is available on request from the Management Company and on its website amundietf.com.
Furthermore, on the days the NAV is published, an Indicative Net Asset Value (see “Indicative Net Asset Value” section) in euros will be published by Euronext Paris.

##  Costs and fees:
Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees are levied by addition to the subscription price paid by the investor or subtraction from the redemption price. Fees are retained by the Fund to compensate for its costs incurred in investing or liquidating the assets. Fees not paid to the Fund revert to the Management Company, the distributor, etc.
- On the primary market:
| Fees payable by the investor deducted when subscriptions or redemptions are made | Basis | Interest rates |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee not retained by the Fund | NAV X number of units | 3% on each subscription request |
| Subscription fee retained by the Fund | NAV X number of units | None |
| Redemption fee not retained by the Fund | NAV X number of units | 3% on each redemption request |
| Redemption fee retained by the Fund | NAV X number of units | None |


## Exemption:
The Management Company and BNP Paribas Arbitrage and BNP Paribas SA are exempt from the payment of subscription or redemption fees not accruing to the Fund.
The nature of these fees is detailed in the section describing subscription and redemption arrangements.
- On the secondary market:
Purchases and sales on the secondary market do not incur any subscription or redemption fees. Orders for the purchase or sale of units may be placed in any market where the Fund is traded, through an approved broker. Nevertheless, placing a stock market order will trigger costs over which the Management Company has no influence (e.g. broker’s commission on stock market orders to buy or sell units charged by the investor’s broker).
The distribution of this Prospectus may be subject to restrictions in certain countries, as may the purchase or sale of Fund units. This Prospectus is not an offer or solicitation by any person in any country where such offer or solicitation would be illegal or where the person making it would not meet the applicable statutory conditions, nor directed to any person to whom it would be illegal to make such a solicitation.

##  Operating and management fees:
These fees cover all expenses billed directly to the Fund, except for transaction costs. Transaction costs include intermediary costs (broker’s fees, etc.) and the turnover commission, if any, that might be charged by the Depositary and the Management Company.
In addition to the operating and management fees, insofar as they are provided for in detail, the following fees may be charged:
performance fees. These reward the Management Company when the Fund exceeds its objectives. They
are therefore billed to the Fund;
turnover commissions billed to the Fund.
For more details of the fees actually billed to the Fund, refer to the key investor information document.
| Fees charged to the UCITS | Basis | Rate structure |
| --- | --- | --- |
| Actual fixed rate | Net assets | 0.25% maximum including tax |

Administrative and management fees will be charged directly to the Fund’s income account. The following costs may be added to the fees charged to the Fund, as detailed above:
Exceptional legal costs related to recovery of the debts of the Fund;
Costs related to fees payable by the Management Company to the AMF in connection with managing the Fund.

##  Fees paid in kind:
The Management Company receives no commission in kind either for itself or for third parties. Disclaimer:
The tax treatment applicable to amounts distributed by the Fund or to its unrealised or realised capital gains or
losses depends on the tax laws applicable to the individual investor’s tax position and country of tax residence and/or on the jurisdiction in which the Fund holds assets.
Some income distributed by the Fund to unitholders residing outside France may be subject to withholding tax in France. We recommend that you consult your tax adviser on this issue.
Investors should also note that the Investment Income Taxation Directive specifies certain tax obligations for Fund representatives and agents and on certain unitholders.
Other regulations specifying similar obligations may be introduced in jurisdictions outside the European Union. In principle, under that Directive, and potentially under comparable regulations that might be adopted elsewhere, the payment of interest (which may include the proceeds of the sale, redemption or repurchase of Fund units by certain unitholders) may in certain circumstances be disclosed to the local tax authorities.
Investors are invited to refer to the Fund’s Annual Report for further information.
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Translation (ENES, 2022-02-07):
#  ​Disposiciones particulares
##  Clasificación:
Renta variable de los países de la zona euro. El Fondo es un fondo indexado.

##  Objetivo de gestión:
El objetivo de gestión del Fondo es replicar, lo más fielmente posible, la rentabilidad del índice MSCI Spain (véase la sección «Índice de referencia») sea cual sea su evolución: positiva o negativa.
El objetivo de la gestión es obtener una desviación entre la evolución del valor liquidativo del Fondo y la del índice MSCI Spain (en adelante el «Índice MSCI Spain») lo más pequeña posible. De este modo, el objetivo máximo de desviación («tracking error») entre la evolución del valor liquidativo del Fondo y el del Índice MSCI Spain es del 2 %.
Si a pesar de todo el «tracking error» supera el 2 %, el objetivo será permanecer al menos en un nivel inferior al 15 % de la volatilidad del Índice MSCI Spain.

##  Índice de referencia:
El índice de referencia del Fondo es el Índice MSCI Spain, dividendos netos reinvertidos («net return»), denominado en euros.
El Índice MSCI Spain es un índice de acciones calculado y publicado por el proveedor de índices internacional MSCI Inc. («MSCI»). Los valores que forman el índice MSCI Spain provienen del universo de valores más importante del mercado español.
El universo de inversión del Índice MSCI Spain tiene como objetivo cubrir entorno al 85 % (+/-5 %) de toda la capitalización bursátil ajustada al capital flotante del mercado español.
Para una sociedad que cotiza en bolsa, el capital flotante corresponde a la fracción de las acciones fácilmente intercambiables en bolsa, en oposición a las acciones consideradas estables (autocontrol, acciones que poseen los fundadores o el estado, bloques de control, etc.).
El Índice MSCI Spain conserva las características esenciales de los índices MSCI, es decir:
- pertenencia a la gama de índices de acciones llamados «invertibles» de MSCI, segmentados por tamaño, estilo y sector;
- ajuste de los valores incluidos en el Índice MSCI Spain sobre la base del capital flotante;
- clasificación sectorial según la clasificación GICS (Global Industry Classification Standard).

La metodología MSCI y su método de cálculo implican un número variable de sociedades que constituyen el Índice MSCI Spain. A 28.11.2014*, el Índice MSCI Spain lo componían 23 valores.
* Fuente MSCI
La metodología completa de construcción del Índice MSCI Spain está disponible en el sitio web de MSCI: mscibarra.com.
La rentabilidad que se persigue es la de las cotizaciones de cierre del Índice MSCI Spain.

##  Publicación del Índice MSCI Spain
MSCI calcula el Índice MSCI Spain utilizando los precios de cierre oficiales de las bolsas de cotización de los títulos que lo forman.
La cotización de cierre del Índice MSCI Spain está disponible en el sitio web de MSCI: msci.com. El índice MSCI Spain también se calcula cada día bursátil laborable.
El índice MSCI Spain está disponible a través de Reuters y Bloomberg. En Reuters: .dMIES00000NEU
En Bloomberg: MSDESPN

##  Revisión del Índice MSCI Spain
El objetivo de los Índices MSCI es reflejar lo más fielmente posible la evolución de los mercados de renta variable. Con este fin son objeto de revisión periódica a fin de tener en cuenta los cambios que afectan a la capitalización de un valor (cantidad de títulos y de capital flotante) e incluso su clasificación sectorial.
Las principales revisiones son las siguientes:
- revisiones en tiempo real de los principales cambios en la estructura del capital de una sociedad (fusión/adquisición, grandes emisiones de derechos o entradas en bolsa…);
- revisiones trimestrales (a finales de febrero, mayo, agosto y noviembre) para tener en cuenta los acontecimientos de mercado significativos;
- revisiones semestrales (a finales de mayo y noviembre) para los reajustes;
- revisiones anuales (finales de mayo) para una revisión total y completa del universo de inversión del conjunto de países cubiertos por los índices.

MSCI edita las normas de revisión del Índice MSCI Spain y puede consultarlas en el sitio web de MSCI: msci.com.

## Índice de referencia aplicable al objetivo de gestión del fondo:
En la fecha de la última actualización del presente folleto, el administrador del índice de referencia MSCI Limited todavía no está inscrito en el registro de administradores e índices de referencia mantenido por la ESMA.
Con respecto al Reglamento (UE) 2016/1011, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 08 de junio de 2016, la Sociedad Gestora dispone de un procedimiento de seguimiento de los índices de referencia utilizados que describe las medidas que se aplicarán en caso de que se produzcan cambios sustanciales en un índice o este deje de proporcionarse.

##  Estrategia de inversión:
La gestión del Fondo es de tipo «pasiva».
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##  ​Estrategia utilizada:

El Fondo es objeto de una gestión indexada, cuyo objetivo es replicar la evolución de la rentabilidad del Índice MSCI Spain según un método de réplica sintética del Índice MSCI Spain.
A fin de buscar la correlación más elevada posible con la rentabilidad del Índice MSCI Spain, el Fondo podrá recurrir a la compra de una cesta diversificada de acciones (la «Cesta») y a una permuta a plazo negociada de
forma extrabursátil sobre las acciones e índices («total return swap»), que transforme la exposición a los títulos de la Cesta en una exposición al Índice MSCI Spain.
El Fondo respetará las normas de inversión estipuladas en los artículos R214-21, R214-22 y R214-23 del CMF.
La Cesta estará compuesta por los activos de forma directa que se describen en la sección «Activos utilizados» respeto a lo dispuesto en el artículo R 214-21 del CMF.
La exposición del Fondo al índice obtenida a través de una permuta financiera a plazo («total return swap») puede beneficiar a los ratios especiales aplicables a los OICVM indexados que se indican en el artículo R214-22 del CMF. Este artículo estipula que el índice puede estar compuesto hasta un 20 % como máximo de acciones o títulos de deuda emitidos por una misma entidad, pudiendo incrementarse este límite hasta el 35 % como máximo para una sola entidad emisora cuando esté justificado por condiciones excepcionales en el mercado, especialmente en los mercados regulados en los que determinados valores mobiliarios o determinados instrumentos del mercado monetario son claramente dominantes.
El OIC no contempla la consideración de las actividades económicas ambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y, por tanto, no tiene en cuenta los criterios pertinentes de la UE.
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##  ​Activos utilizados (excepto los derivados integrados):

La exposición del Fondo al índice se obtiene mediante la permuta financiera a plazo («total return swap»). La Cesta se compone de los siguientes activos que el Fondo posee directamente.
Acciones:
El Fondo estará permanentemente expuesto a hasta por lo menos el 60 % de uno o más mercados de renta variable emitidas en uno o más países de la zona euro. El Fondo estará permanentemente expuesto a hasta por lo menos el 60 % del mercado de renta variable español.
El Fondo se invertirá, respetando los ratios previstos por la normativa, en renta variable internacional (de todos los sectores económicos, cotizando en todos los mercados) hasta el 100 % de su activo neto en las acciones internacionales. Sin embargo, en caso de que se realicen ajustes vinculados a las suscripciones o reembolsos, la inversión puede superar de forma residual el límite.
Las acciones del activo del Fondo serán acciones que compongan el Índice MSCI Spain, igual que otras acciones internacionales, de todos los sectores económicos, incluidos los mercados de pequeña capitalización. Las acciones del activo del Fondo se elegirán a fin de limitar los costes ligados a la réplica del Índice MSCI Spain.
La cartera está formada permanentemente, en más del 75 %, por sociedades con sede en un Estado miembro de la Unión Europea o en otro Estado que haya participado en el acuerdo sobre el Espacio Económico Europeo y que hayan formalizado con Francia un acuerdo fiscal que contiene una cláusula de asistencia administrativa con el fin de luchar contra el fraude o la evasión fiscal. Este nivel mínimo de tenencia permite la elegibilidad para el Plan de Ahorro de Acciones («PEA»).
El Fondo se invertirá permanentemente al menos en un 90 % en acciones cotizadas. A los efectos de la interpretación de esta relación, las acciones emitidas por REIT (según lo definido por el Ministerio de Finanzas alemán) u OIC no se consideran acciones.
Instrumentos de tipos: el Fondo podrá ostentar hasta un 25 % de su activo en instrumentos financieros de renta fija de todo tipo.
Los valores incluidos en la cartera se seleccionarán según el criterio de la gestión y respetando la política interna de seguimiento del riesgo de crédito de la Sociedad Gestora.
A fin de seleccionar los títulos, la gestión no se basa ni exclusiva ni automáticamente en las calificaciones emitidas por las agencias de calificación, sino que fundamenta su convicción de compra y venta de un título
en sus propios análisis de crédito y de mercados. A título informativo, la gestión podrá recurrir especialmente a valores que tengan calificaciones mínimas en el momento de su compra de BBB- en la escala de S&P y Moody’s (calificación de categoría de inversión o «investment grade»).
Los emisores seleccionados también podrán provenir del sector privado y del público (Estados, administraciones regionales, etc.), pudiendo representar la deuda privada hasta el 100 % de los instrumentos de deuda.
Las obligaciones extranjeras se denominarán en una de las divisas de los Estados miembros de la OCDE.
Para contribuir a la realización de su objetivo de gestión y/o de gestionar los flujos intermedios, el Fondo podrá ostentar, hasta un 10 % como máximo, los siguientes activos:
Títulos de deuda e instrumentos del mercado monetario denominados en euros: la gestión de la tesorería se efectúa mediante la inversión en instrumentos del mercado monetario.
Los valores incluidos en la cartera se seleccionarán según el criterio de la gestión y respetando la política interna de seguimiento del riesgo de crédito de la Sociedad Gestora.
A fin de seleccionar los títulos, la gestión no se basa ni exclusiva ni automáticamente en las calificaciones emitidas por las agencias de calificación, sino que fundamenta su convicción de compra y venta de un título en sus propios análisis de crédito y de mercados. A título informativo, la gestión podrá recurrir especialmente a valores que tengan calificaciones mínimas de AA en la escala de S&P y Moody’s.
Los emisores seleccionados también podrán provenir del sector privado y del público (Estados, administraciones regionales, etc.), pudiendo representar la deuda privada hasta el 100 % de los instrumentos de deuda. La duración media de estos instrumentos será inferior a diez años.
Participaciones o acciones del OICVM:
El Fondo puede invertir hasta el 10 % de su activo en participaciones y/o acciones de OICVM. Estos OICVM son representativos de todas las clases de activos, siempre que cumplan las limitaciones del Fondo.
Pueden ser OICVM gestionados por la Sociedad Gestora o por otras entidades pertenecientes, o no, al Grupo Crédit Agricole S.A., incluidas sociedades vinculadas.
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##  ​Instrumentos derivados:

El Fondo podrá recurrir a instrumentos derivados, especialmente instrumentos financieros a plazo como «total return swaps», negociados de forma extrabursátil que cambien el valor de las acciones del activo del Fondo contra el valor del Índice MSCI Spain.
El Fondo puede intervenir en los instrumentos derivados siguientes:
Naturaleza de los mercados de intervención: regulados
organizados
extrabursátiles
Riesgos sobre los que el Fondo desea invertir: acción
tipo
cambio crédito
volatilidad
Naturaleza de las intervenciones debiéndose limitar el conjunto de las operaciones a la realización del objetivo de gestión:
cobertura exposición arbitraje
negociación
otra naturaleza
Naturaleza de los instrumentos utilizados: futuros: sobre acciones e índices
opciones: sobre acciones e índices
permuta financiera a plazo sobre la rentabilidad global («total return swap»): sobre acciones e índices.
El Fondo podrá celebrar permutas financieras de dos combinaciones entre los siguientes tipos de flujo:
- tipo fijo
- tipo variable (indexados al Eonia, al Euribor, o a otra referencia de mercado)
- rentabilidad vinculada a una o más divisas, acciones, índices bursátiles o títulos cotizados, OIC o fondos de inversión
- dividendos (netos o brutos) cambio a plazootra naturalezaEstrategia de utilización de los derivados para alcanzar el objetivo de gestión:reconstitución de una exposición sintética a un título, un sector de actividad y/o al Índice MSCI Spain a través de la utilización de «total return swaps».

gestión de los flujos intermedios (dividendos, suscripciones/reembolsos…) para alcanzar el grado de exposición deseada a un título, un sector de actividad y/o al Índice MSCI Spain a través de la utilización de futuros.
gestión de los flujos intermedios (dividendos, suscripciones/reembolsos...) para alcanzar el grado de exposición deseada a un título, un sector de actividad y/o al Índice MSCI Spain a través de la utilización de opciones.
Estos instrumentos son susceptibles de servir como cobertura de hasta el 100 % del activo neto del Fondo.
A título indicativo, en la creación del fondo, las permutas financieras a plazo sobre la rentabilidad global («total return swap») representan alrededor del 100 % del activo neto, representan un máximo del 110 % en su duración.
Los activos mantenidos por el Fondo y sobre cuya rentabilidad se valoran las permutas financieras a plazo sobre la rentabilidad global («total return swap») se mantienen en poder del depositario.
La permuta financiera a plazo sobre la rentabilidad global («total return swap») se mantiene en su posición en los libros del depositario.
El compromiso respecto de los instrumentos derivados se limita al 110 % del activo neto.
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##  ​Títulos que integran derivados: Ninguna
-  ​Depósitos y liquidez:El Fondo puede efectuar depósitos por una duración máxima de doce meses hasta el límite del 20 % de su activo neto. Estos depósitos contribuyen al cumplimiento del objetivo de gestión del Fondo, permitiéndole gestionar la tesorería.
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##  ​Préstamos en efectivo:

De manera excepcional y temporal, el Fondo podrá recurrir, con el límite del 10 % de su activo neto, a préstamos a fin de optimizar la gestión de su tesorería.
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##  ​Operaciones de adquisiciones y cesiones temporales de títulos: Ninguna

Información relativa a las garantías financieras (adquisición y cesiones temporales de títulos) y otras permutas financieras sobre la rentabilidad global (TRS):
Naturaleza de las garantías financieras:
En el marco de las operaciones de adquisiciones y cesiones temporales de valores y de las operaciones sobre derivados negociados en mercados extrabursátiles (OTC), el Fondo puede recibir como garantía (denominada colateral) valores y efectivo.
Pueden aplicarse descuentos al colateral recibido, los cuales tienen en cuenta, especialmente, la naturaleza, el vencimiento, la calidad del crédito y la divisa, así como la volatilidad de los precios de los valores y el resultado de las simulaciones de crisis realizadas.
Los títulos recibidos en garantía deben respetar los criterios definidos por la Sociedad Gestora. Deben ser:
Líquidos
Vendibles en todo momento
Diversificados en cuanto a las normas de elegibilidad, de exposición y de diversificación del OICVM Emitidos por un emisor que no sea una entidad de la contraparte o de su grupo
Para las obligaciones, los títulos serán emitidos por emisores situados en la OCDE y de alta calidad, cuya calificación mínima oscile entre AAA y BBB- en la escala de Standard & Poor’s o gocen de una calificación que la Sociedad Gestora considere equivalente. Los títulos de renta fija deben tener un vencimiento máximo de 50 años.
Los criterios descritos anteriormente se detallan en una Política de Riesgos que puede consultarse en la página web de la Sociedad Gestora: www.amundi.com y podrán sufrir modificaciones, principalmente, en circunstancias excepcionales de mercado.
Pueden aplicarse descuentos al colateral recibido, los cuales tienen en cuenta la calidad del crédito, la volatilidad de los precios de los valores, así como el resultado de las simulaciones de crisis realizadas.
Reutilización del colateral efectivo recibido: El colateral efectivo recibido puede invertirse en depósitos, en bonos del Estado, en operaciones de pactos de recompra o en OICVM monetarios a corto plazo, según la Política de Riesgos de la Sociedad Gestora.
Reutilización del colateral de valores recibido:
No autorizado: Los valores recibidos en garantía no pueden venderse, reinvertirse o utilizarse como garantía.

##  Breve descripción del proceso de selección de los intermediarios y posibles comentarios:
La Sociedad Gestora actúa generalmente por licitaciones. En el presente caso, se ha realizado una licitación global (permuta financiera a plazo y creación de mercado) para una parte de la gama del Fondo AMUNDI ETF. En consecuencia, la Sociedad Gestora no inicia ni iniciará para este Fondo concreto ningún procedimiento formal, trazable y controlable de concurso de adjudicaciones de las contrapartes de los instrumentos financieros a plazo formalizados de mutuo acuerdo, cuya contraparte ya haya sido seleccionada en la licitación global. El Fondo podrá realizar dichas operaciones con BNP Paribas S.A. o cualquier otra sociedad del grupo BNP Paribas S.A., en calidad de contrapartes e intermediarios.

##  Perfil de riesgos:
Su dinero se invertirá principalmente en instrumentos financieros seleccionados por la Sociedad Gestora. Estos instrumentos experimentarán las evoluciones y los contratiempos de los mercados.
Se advierte al inversor de que su capital no está garantizado y por lo tanto puede no recuperarlo. El Fondo presenta una volatilidad elevada por la exposición a los mercados de renta variable.
A través de las inversiones del Fondo, los principales riesgos a los que puede estar expuesto el inversor son los siguientes:
- Riesgo de acciones:El Fondo está expuesto en un 100 % al Índice MSCI Spain. Sin embargo, en caso de que se realicen ajustes vinculados a las suscripciones o reembolsos, la exposición puede superar de forma residual el límite. Por lo tanto, el Fondo está expuesto a los riesgos de mercado vinculados a la evolución de las acciones que componen el Índice MSCI Spain. Las variaciones de los mercados de renta variable pueden implicar variaciones importantes del activo neto que pueden tener consecuencias negativas en la evolución del valor liquidativo del Fondo. Por tanto, el valor liquidativo del Fondo puede reducirse de forma significativa. En consecuencia, el Fondo tiene un riesgo de acciones elevado.
- Riesgo vinculado a la evolución del Índice MSCI Spain:En particular, el Fondo está expuesto a la evolución, tanto a la baja como al alza, del Índice MSCI Spain. Por lo tanto, el Fondo está expuesto a los riesgos de mercado vinculados a la evolución del Índice MSCI Spain. En caso de que se produzca un descenso en el Índice MSCI Spain, el valor del Fondo disminuirá.
- Factores que pueden influir en la capacidad del Fondo para replicar la rentabilidad del Índice MSCI Spain:La capacidad del Fondo para replicar la rentabilidad del Índice MSCI Spain podrá verse afectada especialmente por los factores siguientes:las reponderaciones del Índice MSCI Spain replicado por el Fondo podrán implicar, principalmente, ciertos costes de transacción y/o de fricción;la existencia de tasas de mercado;y/o debido a pequeñas diferencias de valoración que no conlleven una suspensión del cálculo del valor liquidativo del Fondo. Dichas diferencias pueden deberse a la falta de disponibilidad temporal de ciertos valores que forman el Índice MSCI Spain o por circunstancias excepcionales que tendrían como objeto la distorsión de las ponderaciones del Índice MSCI Spain, y principalmente en caso de suspensión o de interrupción temporal de la cotización de los valores que componen el Índice MSCI Spain.
- Riesgo de crédito:Representa el riesgo de deterioro de la calidad crediticia de un emisor o el de incumplimiento. Este deterioro puede dar lugar a un descenso del valor de un título y, por lo tanto, a un descenso del valor liquidativo.
- Riesgo de contraparte relacionado con el modo de réplica sintética elegido:Con el fin de alcanzar su objetivo de gestión, el Fondo podrá recurrir a instrumentos financieros a plazo (particularmente las permutas financieras de rentabilidad total o «total return swaps») negociados de forma extrabursátil con una entidad de crédito. El Fondo estará expuesto al riesgo de contraparte resultante de la utilización de instrumentos financieros a plazo formalizados con una entidad de crédito. Por tanto, el Fondo está expuesto al riesgo de que esta entidad de crédito no pueda cumplir con sus compromisos en relación con de esos instrumentos. El incumplimiento de la contraparte de la permuta financiera o «swap» (o de cualquier otro emisor) podrá provocar una bajada en el valor liquidativo del Fondo. No obstante y conforme a la normativa en vigor, el riesgo de contraparte resultante de la utilización de instrumentos financieros a término se limitará en todo momento al 10 % del activo neto del Fondo por contraparte.

El Fondo también puede estar expuesto a dificultades de negociación o a una imposibilidad temporal de negociación de determinados valores en los que invierte el Fondo en caso de fallo de una contraparte de permutas financieras sobre la rentabilidad global (TRS).
Riesgo jurídico:
La utilización de las adquisiciones y cesiones temporales de títulos y/o permutas financieras sobre la rentabilidad global (TRS) puede conllevar un riesgo jurídico, en especial relativo a los contratos.
Riesgo de liquidez:
Los mercados a los que el fondo está expuesto pueden verse afectados temporal y ocasionalmente por una falta de liquidez. Estos desajustes de mercado pueden afectar a las condiciones de los precios a los que el fondo puede liquidar, iniciar o modificar posiciones y, por lo tanto, puede dar lugar a un descenso del valor liquidativo.
Riesgo de liquidez en un lugar de cotización:
La cotización bursátil del Fondo podría diferir de su valor liquidativo indicativo. La liquidez del Fondo en un lugar de cotización podría verse afectada por cualquier suspensión que podría deberse entre otras cosas a:
- una suspensión o cancelación de la cotización o del cálculo del Índice MSCI Spain por parte del proveedor del Índice;
- una suspensión del mercado (o de los mercados) de los subyacentes del Índice MSCI Spain;
- la imposibilidad por parte de un lugar de cotización para obtener o calcular el valor liquidativo indicativo del Fondo;
- un incumplimiento por parte de un creador de mercado de las reglas aplicables en un lugar de cotización determinado;
- un fallo en los sistemas informáticos o electrónicos principalmente de un lugar de cotización determinado,
- cualquier otro hecho que impida el cálculo del valor liquidativo indicativo del Fondo o la negociación de las participaciones del Fondo.
- Riesgo de sostenibilidad:es el riesgo asociado a un evento o una situación de carácter medioambiental, social o de gobernanza que, en caso de que se produzca, podría tener un impacto negativo significativo, real o potencial, sobre el valor de la inversión.

Garantía o protección: Ninguna

##  Colectivo de suscriptores al que va dirigido y tipo de perfil del inversor:
Colectivo de suscriptores a los que se dirige:
Todos los suscriptores

##  Tipo de perfil del inversor:
El Fondo está abierto a cualquier suscriptor; en particular, a los titulares de un PEA.
Este Fondo está destinado a todo inversor que busque una valorización de su capital a largo plazo y que esté dispuesto a exponerse a la renta variable española contando con la oferta de posibilidades de arbitraje a corto plazo. . En efecto, el Fondo cotiza continuamente en uno o más mercados de cotización y sus participaciones son permanentemente negociables en bolsa como si fueran simples acciones. Por tanto cuenta con las ventajas de un título cotizado y de un OICVM. Además, es elegible para el PEA.
La cantidad de inversión razonable para este Fondo depende de la situación personal del inversor. Para determinarla, se debe tener en cuenta su patrimonio personal, sus necesidades actuales y la duración de la inversión recomendada, así como su deseo de asumir riesgos o bien, al contrario, de optar por una inversión prudente. También se recomienda encarecidamente diversificar suficientemente sus inversiones para no exponerlas únicamente a los riesgos de este Fondo.
Se invita a todos los inversores a evaluar su situación particular con su asesor de gestión de patrimonio habitual.
Las participaciones de este Fondo de inversión no pueden ofrecerse ni venderse directa o indirectamente en los Estados Unidos de América (incluidos sus territorios y dominios), a una «Persona estadounidense» o en beneficio de la misma, según se define en el reglamento estadounidense «Regulation S» aprobado por la Securities and Exchange Commission («SEC»).
Por la expresión «Persona estadounidense» se entiende:
- toda persona física residente en los Estados Unidos de América;
- toda entidad o sociedad organizada o registrada en virtud de la normativa estadounidense;
- toda sucesión (o «trust») cuyo albacea o administrador sea una Persona estadounidense;
- todo fideicomiso en el que uno de los fiduciarios sea una Persona estadounidense;
- toda agencia o sucursal de una entidad no estadounidense situada en los Estados Unidos de América;
- toda cuenta gestionada de forma no discrecional (distinta de una herencia o fideicomiso) por un intermediario financiero u otro representante autorizado, constituido o (si se trata de una persona física) residente en los Estados Unidos de América;
- toda cuenta gestionada de forma discrecional (distinta de una herencia o fideicomiso) por un intermediario financiero u otro representante autorizado, constituido o (si se trata de una persona física) residente en los Estados Unidos de América, y
- toda entidad o sociedad, cuando esté
- organizada o constituida según las leyes de un país que no sean los Estados Unidos de América y(ii) establecida por una Persona estadounidense principalmente con el propósito de invertir en valores no registrados según el marco de la Ley de Valores de EE. UU. de 1933 (Securities Act), en su versión modificada, a menos que esté organizada o constituida y esté en poder de «Inversores acreditados» (según se define dicho término por la «Norma 501 (a)» de la Ley de 1933, en su versión modificada) que no sean personas físicas, sucesiones o «trusts».


##  Duración de inversión recomendada:
La duración mínima de inversión recomendada es de 5 años.

##  Modalidad de determinación y asignación de los importes a distribuir:
Capitalización y/o distribución según decisión de la Sociedad Gestora

##  Frecuencia de distribución:
Si la Sociedad Gestora decide distribuir parte o la totalidad del resultado neto y/o de las plusvalías netas realizadas, podrá efectuar uno o varios pagos al año.
La contabilidad seguirá el método de los cupones devengados.
Denominación de la divisa de contabilidad: euro
Características de las participaciones:
Divisa de denominación de las participaciones: euro
Valor liquidativo de origen:
155,15 euros por participación del Fondo.
El valor liquidativo de origen es igual a la cotización de cierre del 16 de setiembre de 2008 del Índice MSCI Spain.

##  Modalidades de suscripción y de reembolso:
Como ya se ha indicado, la actividad del Fondo se organiza alrededor de un mercado llamado «principal» y de un mercado «secundario».
Las personas que deseen adquirir o suscribir participaciones tendrán que certificar por escrito, al realizar toda
adquisición o suscripción de participaciones, que no son «Personas estadounidenses». Todo partícipe debe informar inmediatamente a la Sociedad Gestora del Fondo en caso de que pase a ser una «Persona estadounidense».

##  Condiciones de suscripción y de reembolso de las participaciones del Fondo en el mercado  principal:
El mercado primario es el mercado en el que se suscriben y/o se reembolsan las nuevas participaciones del Fondo contra (i) el metálico o (ii) las aportaciones/retiradas de una cesta de acciones representativa de la composición del Índice MSCI Spain con una «compensación».
En este mercado, las suscripciones se limitarán a un mínimo de 6800 participaciones para la suscripción inicial mínima y a un mínimo de una participación para las subsiguientes suscripciones mínimas. Los reembolsos se realizan en participaciones enteras, con un mínimo de 500 000 EUR o equivalente en la divisa de la participación, por solicitud de reembolso.
El Depositario centraliza las solicitudes de suscripciones y reembolsos de participaciones del Fondo, entre las 09:00 y las 17:00 h (hora de París), cada día bursátil en París (el «Día bursátil»). Las solicitudes de suscripciones y reembolsos transmitidas después de las 17:00 h (hora de París) un Día bursátil se tratarán como solicitudes recibidas entre las 09:00 y las 17:00 h (hora de París) el Día bursátil siguiente.
Un Día bursátil es un día laborable del calendario de cálculo y de publicación del valor liquidativo del Fondo.
El valor liquidativo del Fondo de un Día bursátil se calcula con la cotización de cierre del Índice MSCI Spain de ese mismo día.
Suscripciones/reembolsos realizados exclusivamente en metálico.
Las solicitudes, centralizadas por el Depositario entre las 09:00 y las 17:00 h (hora de París) un Día bursátil y realizadas exclusivamente en metálico, se ejecutarán sobre la base del valor liquidativo de ese mismo Día bursátil.
Suscripciones/reembolsos realizados por aportaciones/retiradas de una cesta de acciones representativa de lacomposición del Índice MSCI Spain.
Las solicitudes centralizadas por el Depositario entre las 09:00 y las 17:00 h (hora de París) un Día bursátil se ejecutarán según las condiciones determinadas por la Sociedad Gestora a las 17:00 h (hora de París) ese mismo Día bursátil de la siguiente manera:
- por aportación de una cesta de acciones que refleja el Índice MSCI Spain según lo determine la Sociedad Gestora, que el suscriptor debe entregar y, si procede,
- por aportación de un importe en efectivo en euros pagado o recibido por el Fondo (la «compensación») por una orden de suscripción/reembolso de un mínimo de 6.800 participaciones para la suscripción inicial mínima y de un mínimo de una participación para las subsiguientes suscripciones mínimas. Los reembolsos se realizan en participaciones enteras, con un mínimo de 500 000 EUR o equivalente en la divisa de la participación, por solicitud de reembolso. La compensación será igual a la diferencia en euros entre el valor liquidativo de las participaciones del Fondo ese día y el valor en euros de las acciones que se entregarán ese día.

Las órdenes se ejecutan de acuerdo con la siguiente tabla:
| D | D | D: Día de determinación del VL | D + 1 día laborable | D + 2 días laborables | D + 2 días laborables |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Centralización antes de las 17:00 h órdenes de suscripción 1 | Centralización antes de las 17:00 h órdenes de reembolso1 | Ejecución de la orden, como máximo, el D | Publicación del valor liquidativo | Liquidación de suscripciones | Liquidación de reembolsos |

1A menos que exista un plazo específico acordado con su entidad financiera.
Para todas las suscripciones y reembolsos efectuados por aportaciones/retiradas de valores mobiliarios, la Sociedad Gestora se reserva el derecho de rechazar los valores propuestos/solicitados y dispone de un plazo de 7 días a partir del depósito/solicitud para dar a conocer su decisión.
La liquidación/entrega de las suscripciones/reembolsos se efectuará como máximo 5 días bursátiles después de la fecha de cálculo y publicación del valor liquidativo.
Las solicitudes de suscripciones y de reembolsos se efectuarán en números enteros de participaciones.

##  Entidades designadas para recibir suscripciones y reembolsos:
CACEIS Bank
Domicilio social: 1-3, Place Valhubert, 75013 París
Se advierte a los partícipes de que, en relación con las órdenes transmitidas a las entidades comercializadoras que no sean las mencionadas anteriormente, la hora límite de centralización de las órdenes se aplica a dichas entidades comercializadoras frente a CACEIS Bank.
Por lo tanto, estas entidades comercializadoras pueden aplicar su propia hora límite, anterior a la mencionada más arriba, con la finalidad de tener en cuenta su plazo de transmisión de las órdenes a CACEIS Bank.

##  Admisión y negociación de las participaciones del Fondo en el mercado secundario:
El mercado secundario es el mercado en el que se intercambian las participaciones de Fondos ya creadas. Reagrupa el conjunto de mercados de cotización (empresas de mercado) en los que se ha admitido el Fondo o en los que será admitido a cotización continuada.
Las compras y ventas en el mercado secundario no son objeto de ninguna comisión de suscripción o reembolso. Las órdenes de compra y venta de participaciones pueden llevarse a cabo en el mercado en el que se haya admitido el Fondo (o en el que será admitido) a la cotización ante un intermediario autorizado. La colocación de una orden de bolsa genera costes sobre los que la Sociedad Gestora no tiene influencia alguna.
No existe un tamaño mínimo de compra/venta sobre las órdenes colocadas en el mercado secundario excepto aquel impuesto eventualmente por el mercado de cotización de las participaciones del Fondo.
El precio de una participación negociada en el mercado secundario es en función de la oferta y la demanda y se corresponde aproximadamente con el Valor Liquidativo Indicativo (véase la sección «Valor Liquidativo Indicativo»).
Los «Creadores de mercado» (véase la sección «Entidades financieras creadoras de mercado») estimulan el mercado secundario garantizando la contrapartida del mercado. Se comprometen contractualmente con las empresas de mercado afectadas para garantizar una desviación máxima entre la mejor oferta y la mejor demanda. Su intervención permite garantizar la liquidez de las participaciones del Fondo. Además, a través de sus arbitrajes entre el mercado principal y el secundario, los «Creadores de mercado» se aseguran de que la cotización en bolsa del Fondo no se desvía significativamente de su Valor Liquidativo Indicativo.
Si la cotización del Índice MSCI Spain se interrumpe o suspende, la cotización del Fondo también se suspende. A partir de la reanudación de la cotización del Índice MSCI Spain de referencia, se reanuda también la cotización del Fondo, y se tiene en cuenta la posible evolución del valor liquidativo del Fondo y el Valor Liquidativo Indicativo desde la interrupción.
Por lo general, las participaciones adquiridas en el mercado secundario no pueden volver a venderse directamente en el mercado primario. Los partícipes deben comprar y vender participaciones en un mercado secundario con la asistencia de un intermediario (por ejemplo, un agente), y pueden soportar los correspondientes gastos. Además, los partícipes pueden pagar más que el valor liquidativo actual cuando compren participaciones y pueden percibir menos que el valor liquidativo actual cuando las vendan.
Las participaciones del Fondo serán admitidas a negociación en el Euronext Paris.
La Sociedad Gestora tiene la posibilidad de solicitar la cotización de estas participaciones en otros mercados de cotización.
En el Euronext Paris la negociación de las participaciones del Fondo se hará sobre un segmento de productos dedicado a los ETF (Exchange Traded Funds): NextTrack.

##  Entidades financieras «Creadoras de mercado»:
A 05 de diciembre de 2012, la entidad financiera «Creadora de mercado» es la siguiente: BNP Paribas Arbitrage
Sociedad regular colectiva
Domicilio social: 160-162, Boulevard Mac Donald – 75019, París
Los «Creadores de mercado» se comprometen a garantizar la creación de mercado de las participaciones del Fondo desde su admisión en la cotización en el mercado de cotización en el que el Fondo se ha admitido a cotización. Los «Creadores de mercado» se comprometen particularmente a ejecutar las operaciones de estimulación de mercado («market making») mediante una presencia permanente en el mercado, que se traduce en la disponibilidad de gama de precios comprador/vendedor y en una liquidez suficiente.
En concreto, las entidades financieras «Creadoras de mercado» que hayan firmado un contrato de creación de mercado concerniente al Fondo se comprometen ante Euronext Paris S.A. a respetar las siguientes condiciones para el Fondo:
un diferencial máximo global del 2 % entre el precio de venta y el precio de compra en el libro de órdenes centralizado
un importe mínimo del nominal en la compraventa correspondiente a 100000 euros.
Las obligaciones de los «Creadores de mercado» se suspenderán a partir del momento en el que el valor del Índice MSCI Spain no esté disponible o si se suspende uno de los valores que lo componen. De manera general, los bonos de los «Creadores de mercado» se suspenderán en caso de anomalía o dificultad en el mercado bursátil afectado que imposibilite la gestión normal de la creación de mercado (por ejemplo, perturbaciones en la cotización, etc.).
Los «Creadores de mercado» también deben asegurarse de que la cotización en bolsa de la participación del Fondo no se desvía más del 1,5 % de una parte y otra del Valor Liquidativo Indicativo (véase la sección «Valor Liquidativo Indicativo»).
La Sociedad Gestora puede solicitar la interrupción de la cotización de las participaciones del Fondo a los
«Creadores de mercado» cuando lo exijan circunstancias excepcionales y cuando el interés de los partícipes lo requiera.

## CONDICIONES DE COMPRA Y VENTA EN EL MERCADO SECUNDARIO
En caso de que el valor en bolsa de las participaciones o acciones del Fondo cotizado difieran de forma significativa de su valor líquido indicativo, o de que se suprima la cotización de las participaciones o acciones del Fondo, los inversores podrán estar autorizados, en las condiciones descritas a continuación, a proceder al reembolso de sus participaciones en el mercado primario directamente al Fondo cotizado sin que se les aplique las condiciones de volumen mínimo que se describen en el apartado «Comisiones de suscripción y de reembolso (aplicables únicamente a los participantes del mercado primario)».
La Sociedad Gestora decidirá la oportunidad de proceder a este tipo de salida del mercado primario y la duración de la misma, de conformidad con los criterios que se indican a continuación, cuyo análisis permitirá determinar la veracidad de la perturbación del mercado:
La verificación del carácter no ocasional de la suspensión o de la fuerte perturbación del mercado secundario en uno de los posibles lugares de cotización;
La relación entre la perturbación de mercado y los operadores participantes en el mercado secundario (como, por ejemplo, el fallo de la totalidad o parte de los Creadores de mercado que operan en un mercado determinado o una avería que afecte a los sistemas operativos o informáticos del lugar de cotización determinado), excluyendo, en cambio, las eventuales perturbaciones que se deban a una causa ajena al mercado secundario de participaciones o acciones del Fondo, especialmente un suceso que afecte a la liquidez y la valoración de la totalidad o parte de los componentes del Índice de Referencia;
El análisis de cualquier otra circunstancia objetiva que pueda incidir en el tratamiento equitativo y/o el interés de los partícipes del Fondo.
Mediante derogación de lo dispuesto acerca de los gastos indicados en el apartado «Comisiones de suscripción y de reembolso (aplicables únicamente a los participantes del mercado primario)», las operaciones de reembolso de participaciones efectuadas en este caso en el mercado primario solamente estarán sujetas a una comisión de reembolso de un 1 % como máximo adquirido del Fondo, con el fin de cubrir los costes relacionados con la transacción soportados por el Fondo.
En dichos casos excepcionales de salida del mercado primario, la Sociedad Gestora podrá a disposición en el sitio web amundietf.com el procedimiento a seguir por los inversores que deseen obtener el reembolso de sus participaciones en el mercado primario. La Sociedad Gestora transmitirá además el mencionado procedimiento a la empresa del mercado que garantiza la cotización de las participaciones del Fondo.

##  Fecha y periodicidad de cálculo del valor liquidativo:
Diariamente

##  Lugar y modalidades de publicación o de comunicación del valor liquidativo:
El valor liquidativo se calcula y se publica cada día en que el lugar de cotización Euronext Paris esté abierto o en que uno de los lugares en los que el Fondo esté admitido a cotización esté abierto (en especial Borsa Italiana, Deutsche Börse, London Stock Exchange y SIX Swiss Exchange), salvo los días en que los mercados de cotización de los valores que compongan el índice estén cerrados, bajo la condición de que la cobertura de las órdenes aprobadas en los mercados primario y secundario sea posible.
El valor liquidativo del Fondo se halla disponible previa solicitud en la Sociedad Gestora y en su sitio web: amundietf.com.
Por otro lado, Euronext Paris publica, los días de publicación del valor liquidativo, un Valor Liquidativo Indicativo (véase la sección «Valor Liquidativo Indicativo») en euros.

##  Gastos y comisiones:
Comisiones de suscripción y de reembolso:
Las comisiones de suscripción y de reembolso incrementan el precio de suscripción abonado por el inversor o disminuyen el precio de reembolso. Las comisiones pertenecientes al Fondo sirven para compensar los gastos soportados por el Fondo al invertir o desinvertir las sumas de dinero confiadas. Las comisiones no pertenecientes al Fondo van a parar a la Sociedad Gestora, a la entidad comercializadora, etc.
- En el mercado principal:
| Gastos asumidos por el inversor cobrados por las suscripciones y los reembolsos | Base de cálculo | Tipo |
| --- | --- | --- |
| Comisión de suscripción no perteneciente al Fondo | Valor liquidativo X número de participaciones | 3 % por solicitud de suscripción |
| Comisión de suscripción perteneciente al Fondo | Valor liquidativo X número de participaciones | Ninguna |
| Comisión de reembolso no perteneciente al Fondo | Valor liquidativo X número de participaciones | 3 % por solicitud de reembolso |
| Comisión de reembolso perteneciente al Fondo | Valor liquidativo X número de participaciones | Ninguna |


## Caso de exención:
La Sociedad Gestora, BNP Paribas Arbitrage y BNP Paribas S.A. están exoneradas de la comisión de suscripción no perteneciente al fondo o a la comisión de reembolso no perteneciente al fondo.
La naturaleza de estas comisiones se detalla en el párrafo que describe las modalidades de suscripción y de reembolso.
- En el mercado secundario:
Las compras y ventas en el mercado secundario no son objeto de ninguna comisión de suscripción o reembolso. Las órdenes de compra y venta de participaciones pueden llevarse a cabo en cualquier mercado de cotización en el que se haya admitido el Fondo a la cotización ante un intermediario autorizado. Sin embargo, la colocación de una orden de bolsa genera costes sobre los que la Sociedad Gestora no tiene ninguna influencia (como, por ejemplo, los gastos de corretaje relativos a las órdenes de compra y venta de las participaciones efectuadas en bolsa retenidas por el intermediario financiero del inversor).
La difusión de este folleto y la oferta o compra de participaciones del Fondo pueden estar sujetas a restricciones en algunos países. Este folleto no constituye una oferta ni una venta por iniciativa de cualquier persona en cualquier país en el que esta oferta o esta venta sea ilegal o en el que la persona que formula esta oferta o lleve a cabo esta venta no cumpla con las condiciones requeridas para ello o emplee a cualquier persona que no podría vender legalmente.

##  Gastos de funcionamiento y de gestión:
Estos gastos abarcan todos los gastos facturados directamente al Fondo, exceptuando los gastos de transacciones. Los gastos de transacciones incluyen los gastos de intermediación (corretaje, etc.) y la comisión por movimiento, que, dado el caso, puede ser percibida principalmente por el Depositario y por la Sociedad Gestora.
A los gastos de funcionamiento y de gestión podrán añadirse, siempre que se presenten con detalle, los gastos siguientes:
comisiones de rentabilidad superior. Estas remuneran a la Sociedad Gestora en caso de que el Fondo supere sus objetivos. Por ello, se facturan al Fondo;
comisiones por movimiento facturadas al Fondo.
Si desea información más precisa sobre los gastos facturados al Fondo, consulte el documento de datos fundamentales para el inversor.
| Gastos facturados al OICVM | Base de cálculo | Porcentaje baremo |
| --- | --- | --- |
| Porcentaje real fijo | Activo neto | 0,25 % (impuestos incluidos) |

Los gastos de funcionamiento y de gestión se imputarán directamente a la cuenta de resultados del Fondo. Los siguientes gastos se podrán añadir a los gastos facturados al Fondo e indicados a continuación:
Los gastos jurídicos excepcionales relacionados con el cobro de las deudas del Fondo.
Los gastos vinculados a las contribuciones debidas por la Sociedad Gestora a la AMF por la gestión del Fondo.

##  Comisión en especie:
La Sociedad Gestora no recibe por su cuenta ni por cuenta de terceros ninguna comisión en especie. Advertencia:
El régimen fiscal aplicable a las cantidades distribuidas por el Fondo o a las plusvalías o minusvalías latentes o
realizadas por el Fondo depende de la normativa fiscal aplicable a la situación particular del inversor, de su residencia fiscal y/o de la jurisdicción de inversión del Fondo.
Algunos de los ingresos distribuidos por el Fondo a no residentes en Francia son susceptibles de soportar en este Estado una retención en origen. Le aconsejamos que solicite información al respecto a su asesor fiscal habitual.
Además, se advierte a los inversores de que la directiva sobre fiscalidad de los ingresos del ahorro impone ciertas obligaciones a los representantes y agentes del Fondo así como a ciertos tenedores del Fondo en materia fiscal.
Otras normativas que imponen obligaciones similares deberán introducirse en las jurisdicciones ajenas a la Unión Europea. En principio, según esta directiva, y potencialmente según el resto de normativas similares que podrían adoptarse, los pagos de intereses (que pueden incluir el producto de la venta, del reembolso o de recompra de acciones del Fondo a ciertos accionistas) pueden, en ciertas circunstancias, declararse a las autoridades fiscales locales.
Para cualquier otra información adicional, los partícipes pueden consultar el informe anual del Fondo.
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