# What is this product?
Type
The Fund is an Irish collective asset-management vehicle ("ICAV"). The Fund's value is dependent on the performance of the underlying assets and may go up as well as down. Any capital invested in the Fund may be at risk.
Objectives and Investment Policy
Investment Objective:
The Fund aims to provide regular income and capital growth by tracking as closely as possible the performance of the Bloomberg China Treasury + Policy Bank Index (total return) (the Index).
Investment Policy:
The Index is comprised of Renminbi (CNY) denominated treasury bonds that are listed on China Interbank Bond Market. The currency of the Index is US dollars (USD) and returns are unhedged.
The Index includes fixed-rate government and policy bank bonds with a minimum outstanding amount of at least CNY 5 billion, and a maturity of at least one year.
The Fund is passively managed and invests in, or gain exposure to CNY bonds all of which are Index constituents. If the overall portfolio matches the characteristics of the Index, the Fund can also invest outside of the Index; into securities which are expected to provide similar performance and risk characteristics to certain Index constituents, or that were or will be Index constituents.
The Fund may invest in cash and money market instruments, may invest up to 10% of its assets in funds for efficient portfolio management purposes, may invest up to 100% of its assets in non- investment grade bonds.
The Fund may invest more than 10% and up to 100% of its assets in government bonds issued by a single government issuer (the People’s Republic of China) which may be non-investment Grade; and may invest up to 20% in securities issued by the same non- government issuer. In exceptional market conditions this limit may be increased to 35%.
The Fund may also invest in derivatives for hedging and efficient portfolio management purposes (such as to manage risk and costs, or to generate additional capital or income).

Translation (ENES, 2023-01-01):
# ¿Qué es este producto?
Tipo
El Fondo es un vehículo irlandés de gestión colectiva de activos (ICAV, por sus siglas en inglés). El valor del Fondo depende de la rentabilidad de los activos subyacentes y puede subir o bajar. Cualquier capital invertido en el Fondo puede estar en riesgo.
Objetivos y política de inversión
Objetivo de inversión:
El Fondo busca ofrecer ingresos regulares y crecimiento del capital reproduciendo en lo posible la rentabilidad del Bloomberg China Treasury + Policy Bank Index (rentabilidad total) (el Índice).
Política de inversión:
El Índice se compone de bonos del Tesoro denominados en CNY cotizados en el CIBM. La divisa del Índice es el USD, y la rentabilidad no está cubierta.
El Índice incluye bonos del Estado a tipo fijo y bonos emitidos por entidades bancarias institucionales chinas con una cantidad mínima en circulación de 5000 millones de CNY y un vencimiento mínimo de un año.
El Fondo se gestiona pasivamente e invierte en bonos denominados en CNY que serán componentes del Índice, o gana exposición a estos. Si la composición general de la cartera coincide con la del Índice, el Fondo también puede invertir en valores no incluidos en el Índice, en valores cuyas características de riesgo y rentabilidad se prevean similares a las de ciertos componentes del Índice, o en valores que hayan sido o vayan a ser componentes del Índice.
El Fondo podrá invertir en efectivo e instrumentos del mercado monetario, hasta un 10 % de sus activos en fondos con fines de gestión eficiente de la cartera y hasta un 100 % en bonos sin grado de inversión.
El Fondo podrá invertir más del 10 % de sus activos, o incluso el 100 %, en bonos del Estado de un único emisor gubernamental (la República Popular China), que pueden tener una calificación sin grado de inversión, y hasta un 20 % en valores del mismo emisor no gubernamental. En condiciones excepcionales del mercado, el límite podrá aumentar al 35 %.
El Fondo también podrá invertir en derivados con fines de cobertura y de gestión eficiente de la cartera, para gestionar riesgos y costes o generar capital o ingresos adicionales.