# Taxation
Ireland
The following is a summary of certain Irish tax consequences of the purchase, ownership and disposal of Units. The summary does not purport to be a comprehensive description of all of the Irish tax considerations that may be relevant. The summary relates only to the position of persons who are the absolute beneficial owners of Units and may not apply to certain other classes of persons.
The summary is based on Irish tax laws and the practice of the Irish Revenue Commissioners in effect on the date of this Prospectus (and is subject to any prospective or retroactive change). Potential investors in Units should consult their own advisors as to the Irish or other tax consequences of the purchase, ownership and disposal of Units.
Taxation of the Unit Trust
The Manager intends to conduct its affairs so that the Unit Trust is Irish tax resident On the basis that the Unit Trust is Irish tax resident, the Unit Trust qualifies as an ‘investment undertaking’ for Irish tax purposes and, consequently, is exempt from Irish tax on its income and gains.
The Unit Trust will be obliged to account for Irish income tax to the Irish Revenue Commissioners if Units are held by non-exempt Irish resident Unitholders (and in certain other circumstances), as described below. Explanations of the terms ‘resident’ and ‘ordinarily resident’ are set out at the end of this summary.
Taxation of Non-Irish Unitholders
Where a Unitholder is not resident (or ordinarily resident) in Ireland for Irish tax purposes, the Unit Trust will not deduct any Irish tax in respect of the Unitholder’s Units once the declaration set out in the Application Form has been received by the Unit Trust confirming the Unitholder’s non-resident status. The declaration may be provided by an Intermediary who holds Units on behalf of investors who are not resident (or ordinarily resident) in Ireland, provided that, to the best of the Intermediary’s knowledge, the investors are not resident (or ordinarily resident) in Ireland. An explanation of the term ‘Intermediary’ is set out at the end of this summary.
If this declaration is not received by the Unit Trust, the Unit Trust will deduct Irish tax in respect of the Unitholder’s Units as if the Unitholder was a non-exempt Irish resident Unitholder (see below). The Unit Trust will also deduct Irish tax if the Unit Trust has information which reasonably suggests that a Unitholder’s declaration is incorrect. A Unitholder will generally have no entitlement to recover such Irish tax, unless the Unitholder is a company and holds the Units through an Irish branch and in certain other limited circumstances. The Unit Trust must be informed if a Unitholder becomes Irish tax resident.
Generally, Unitholders who are not Irish tax resident will have no other Irish tax liability with respect to their Units. However, if a Unitholder is a Unit Trust which holds its Units through an Irish branch or agency, the Unitholder may be liable to Irish corporation tax in respect of profits and gains arising in respect of the Units (on a self-assessment basis).
Taxation of exempt Irish Unitholders
Where a Unitholder is resident (or ordinarily resident) in Ireland for Irish tax purposes and falls within any of the categories listed in section 739D(6) of the Taxes Consolidation Act of Ireland (“TCA”), the Unit Trust will not deduct Irish tax in respect of the Unitholder’s Units once the declaration set out in the Application Form has been received by the Unit Trust confirming the Unitholder’s exempt status.
The categories listed in section 739D(6) TCA can be summarised as follows:
- Pension schemes (within the meaning of section 774, section 784 or section 785 TCA).
- Companies carrying on life assurance business (within the meaning of section 706 TCA).
- Investment undertakings (within the meaning of section 739B TCA).
- Investment limited partnerships (within the meaning of section 739J TCA).
- Special investment schemes (within the meaning of section 737 TCA).
- Unauthorised unit trust schemes (to which section 731(5)(a) TCA applies).
- Charities (within the meaning of section 739D(6)(f)(i) TCA).
- Qualifying managing companies (within the meaning of section 734(1) TCA).
- Specified companies (within the meaning of section 734(1) TCA).
- Qualifying fund and savings managers (within the meaning of section 739D(6)(h) TCA).
- Personal Retirement Savings Account (PRSA) administrators (within the meaning of section 739D(6)(i) TCA).
- Irish credit unions (within the meaning of section 2 of the Credit Union Act 1997).
- The National Asset Management Agency.
- the National Treasury Management Agency or a Fund Investment Vehicle (within the meaning of section 37 of the National Treasury Management Agency (Amendment) Act 2014) of which the Minister for Finance is the sole beneficial owner, or Ireland acting through the National Treasury Management Agency.
- Qualifying companies (within the meaning of section 110 TCA).
- Any other person resident in Ireland who is permitted (whether by legislation or by the express concession of the Irish Revenue Commissioners) to hold Units in the Unit Trust without requiring the Unit Trust to deduct or account for Irish tax.

Irish resident Unitholders who claim exempt status will be obliged to account for any Irish tax due in respect of Units on a self-assessment basis.
If this declaration is not received by the Unit Trust in respect of a Unitholder, the Unit Trust will deduct Irish tax in respect of the Unitholder’s Units as if the Unitholder was a non-exempt Irish resident Unitholder (see below). A Unitholder will generally have no entitlement to recover such Irish tax, unless the Unitholder is a company within the charge to Irish corporation tax and in certain other limited circumstances.
Taxation of Other Irish Unitholders
Where a Unitholder is resident (or ordinarily resident) in Ireland for Irish tax purposes and is not an ‘exempt’ Unitholder (see above), the Unit Trust will deduct Irish tax on distributions, redemptions and transfers and, additionally, on ‘eighth anniversary’ events, as described below.
Distributions by the Unit Trust
If the Unit Trust pays a distribution to a non-exempt Irish resident Unitholder, the Unit Trust will deduct Irish tax from the distribution. The amount of Irish tax deducted will be:
- 25% of the distribution, where the distributions are paid to a Unitholder who is a company which has made the appropriate declaration for the 25% rate to apply; and
- 41% of the distribution, in all other cases.

The Unit Trust will pay this deducted tax to the Irish Revenue Commissioners.
Generally, a Unitholder will have no further Irish tax liability in respect of the distribution. However, if the Unitholder is a company for which the distribution is a trading receipt, the gross distribution (including the Irish tax deducted) will form part of its taxable income for self-assessment purposes and the Unitholder may set off the deducted tax against its corporation tax liability.
Redemptions and Transfers of Units
If the Unit Trust realises Units held by a non-exempt Irish resident Unitholder, the Unit Trust will deduct Irish tax from the redemption payment made to the Unitholder. Similarly, if such an Irish resident Unitholder transfers (by sale or otherwise) an entitlement to Units, the Unit Trust will account for Irish tax in respect of that transfer. The amount of Irish tax deducted or accounted for will be calculated by reference to the gain (if any) which has accrued to the Unitholder on the Units being redeemed or transferred and will be equal to:
- 25% of such gain, where the Unitholder is a company which has made the appropriate declaration for the 25% rate to apply; and
- 41% of the gain, in all other cases.

The Unit Trust will pay this deducted tax to the Irish Revenue Commissioners. In the case of a transfer of Units, to fund this Irish tax liability the Unit Trust may appropriate or cancel other Units held by the Unitholder. This may result in further Irish tax becoming due.
Generally, a Unitholder will have no further Irish tax liability in respect of the redemption or transfer. However, if the Unitholder is a company for which the redemption or transfer payment is a trading receipt, the gross payment (including the Irish tax deducted) less the cost of acquiring the Units will form part of its taxable income for self-assessment purposes and the Unitholder may set off the deducted tax against its corporation tax liability.
If Units are not denominated in Euro, a Unitholder may be liable (on a self-assessment basis) to Irish capital gains taxation on any currency gain arising on the redemption or transfer of the Units.
Eighth Anniversary’ Events
If a non-exempt Irish resident Unitholder does not dispose of Units within eight years of acquiring them, the Unitholder will be deemed for Irish tax purposes to have disposed of the Units on the eighth anniversary of their acquisition (and any subsequent eighth anniversary). On such deemed disposal, the Unit Trust will account for Irish tax in respect of the increase in value (if any) of those Units over that eight year period. The amount of Irish tax accounted for will be equal to:
- 25% of such increase in value, where the Unitholder is a company which has made the appropriate declaration for the 25% rate to apply; and
- 41% of the increase in value, in all other cases.

The Unit Trust will pay this tax to the Irish Revenue Commissioners. To fund the Irish tax liability, the Unit Trust may appropriate or cancel Units held by the Unitholder.
However, if less than 10% of the Units (by value) in the relevant Fund are held by non-exempt Irish resident Unitholders, the Unit Trust may elect not to account for Irish tax on this deemed disposal. To claim this election, the Unit Trust must:
- confirm to the Irish Revenue Commissioners, on an annual basis, that this 10% requirement is satisfied and provide the Irish Revenue Commissioners with details of any non-exempt Irish resident Unitholders (including the value of their Units and their Irish tax reference numbers); and
- notify any non-exempt Irish resident Unitholders that the Unit Trust is electing to claim this exemption.

If the exemption is claimed by the Unit Trust, any non-exempt Irish resident Unitholders must pay to the Irish Revenue Commissioners on a self-assessment basis the Irish tax which would otherwise have been payable by the Unit Trust on the eighth anniversary (and any subsequent eighth anniversary).
Any Irish tax paid in respect of the increase in value of Units over the eight year period may be set off on a proportionate basis against any future Irish tax which would otherwise be payable in respect of those Units and any excess may be recovered on an ultimate disposal of the Units.
Share Exchanges
Where a Unitholder exchanges Units on arm’s length terms for other Units in the Unit Trust or for Units in another Fund of the Unit Trust and no payment is received by the Unitholder, the Unit Trust will not deduct Irish tax in respect of the exchange.
Stamp Duty
No Irish stamp duty (or other Irish transfer tax) will apply to the issue, transfer or redemption of Units. If a Unitholder receives a distribution in specie of assets from the Unit Trust, a charge to Irish stamp duty could potentially arise.
Gift and Inheritance Tax
Irish capital acquisitions tax (at a rate of 33%) can apply to gifts or inheritances of Irish situate assets or where either the person from whom the gift or inheritance is taken is Irish domiciled, resident or ordinarily resident or the person taking the gift or inheritance is Irish resident or ordinarily resident.
The Units could be treated as Irish situate assets because they have been issued by an Irish trust. However, any gift or inheritance of Units will be exempt from Irish gift or inheritance tax once:
- the Units are comprised in the gift or inheritance both at the date of the gift or inheritance and at the ‘valuation date’ (as defined for Irish capital acquisitions tax purposes);
- the person from whom the gift or inheritance is taken is neither domiciled nor ordinarily resident in Ireland at the date of the disposition; and
- the person taking the gift or inheritance is neither domiciled nor ordinarily resident in Ireland at the date of the gift or inheritance.

If the Unit Trust becomes liable to account for tax in any jurisdiction in the event that a Unitholder or beneficial owner of a Unit were to receive a distribution in respect of his/her Units or to dispose (or deemed to have disposed) of his/her Units in any way (“Chargeable Event”), the Manager shall be entitled to deduct from the payment arising on a Chargeable Event an amount equal to the appropriate tax and/or where applicable, to appropriate, cancel or compulsorily repurchase such number of Units held by the Unitholder or such beneficial owner as are required to meet the amount of tax. The relevant Unitholder shall indemnify and keep the Unit Trust indemnified against loss arising to the Unit Trust by reason of the Unit Trust becoming liable to account for tax in any jurisdiction on the happening of a Chargeable Event if no such deduction, appropriation, cancellation or compulsory repurchase has been made.
OECD Common Reporting Standard
The automatic exchange of information regime known as the “Common Reporting Standard” developed by the Organisation for Economic Co-operation and Development applies in Ireland. Under this regime, the Unit Trust is required to report information to the Irish Revenue Commissioners relating to all Unitholders, including the identity, residence and tax identification number of Unitholders and details as to the amount of income and sale or redemption proceeds received by Unitholders in respect of the Units. This information may then be shared by the Irish Revenue Commissioners with tax authorities in other EU member states and other jurisdictions which implement the OECD Common Reporting Standard.
The OECD Common Reporting Standard replaces the previous European information reporting regime in respect of savings income under Directive 2003/48/EC (commonly known as the EU Savings Directive regime).
Meaning of Terms
Meaning of ‘Residence’ for Companies
A company which has its central management and control in Ireland is tax resident in Ireland irrespective of where it is incorporated. A company which does not have its central management and control in Ireland but which was incorporated in Ireland on or after 1 January 2015 is tax resident in Ireland except where the company is regarded as not resident in Ireland under a double taxation treaty between Ireland and another country.
A company which does not have its central management and control in Ireland but which was incorporated before 1 January 2015 in Ireland is resident in Ireland except where:
- the company (or a related company) carries on a trade in Ireland and either the company is ultimately controlled by persons resident in EU member states or in countries with which Ireland has a double tax treaty, or the company (or a related company) are quoted companies on a recognised stock exchange in the EU or in a tax treaty country; or
- the company is regarded as not resident in Ireland under a double tax treaty between Ireland and another country.

Finally, a company that was incorporated in Ireland before 1 January 2015 will also be regarded as resident in Ireland if the company is (i) managed and controlled in a territory with which a double taxation agreement with Ireland is in force (a ‘relevant territory’), and such management and control would have been sufficient, if exercised in Ireland, to make the company Irish tax resident; and (ii) the company would have been tax resident in that relevant territory under its laws had it been incorporated there; and (iii) the company would not otherwise be regarded by virtue of the law of any territory as resident in that territory for the purposes of tax.
Meaning of ‘Residence’ for Individuals
An individual will be regarded as being tax resident in Ireland for a calendar year if the individual:
- spends 183 days or more in Ireland in that calendar year; or
- has a combined presence of 280 days in Ireland, taking into account the number of days spent in Ireland in that calendar year together with the number of days spent in Ireland in the preceding year. Presence in Ireland by an individual of not more than 30 days in a calendar year will not be reckoned for the purposes of applying this ‘two year’ test.

An individual is treated as present in Ireland for a day if that individual is personally present in Ireland at any time during that day.
Meaning of ‘Ordinary Residence’ for Individuals
The term ‘ordinary residence’ (as distinct from ‘residence’) relates to a person’s normal pattern of life and denotes residence in a place with some degree of continuity. An individual who has been resident in Ireland for three consecutive tax years becomes ordinarily resident with effect from the commencement of the fourth tax year. An individual who has been ordinarily resident in Ireland ceases to be ordinarily resident at the end of the third consecutive tax year in which
the individual is not resident. For example, an individual who is resident and ordinarily resident in Ireland in 2017 and departs Ireland in that year will remain ordinarily resident in Ireland up to the end of the tax year in 2020.
Foreign Taxes
The Unit Trust may be liable to taxes (including withholding taxes) in countries other than Ireland on income earned and capital gains arising on its investments. The Unit Trust may not be able to benefit from a reduction in the rate of such foreign tax by virtue of the double taxation treaties between Ireland and other countries. The Unit Trust may not, therefore, be able to reclaim any foreign withholding tax suffered by it in particular countries. If this position changes a nd the Unit Trust obtains a repayment of foreign tax, the Net Asset Value of the Unit Trust will not be restated and the benefit will be allocated to the then-existing Unitholders rateably at the time of repayment
United Kingdom (“UK”)
Unless otherwise stated, the following analysis is based on the Unit Trust being treated as fiscally opaque for the purposes of UK taxation.
The Depositary, Manager and the Investment Manager intend to conduct the affairs of the Unit Trust so as to minimise, as far as it deems reasonably practicable, any liability of the Unit Trust to UK taxation. This includes intending to manage and conduct the affairs of the Unit Trust so that it does not become resident in the UK for taxation purposes. Accordingly, provided the Unit Trust does not exercise a trade within the UK or carry on a trade in the UK through a permanent establishment, the Unit Trust should not be subject to UK tax other than on certain UK source income.
It is not expected that the activities of the Unit Trust will be regarded as trading activities for the purposes of UK taxati on. However, to the extent that trading activities are carried on in the UK they may in principle be liable to UK tax. The profit from such trading activities will not, based on the UK Finance Act, 2003, be assessed to UK tax provided that the Unit Trust and the Investment Manager meet certain conditions. The Manager and the Investment Manager intend to conduct the affairs of the Unit Trust so that all those conditions are satisfied, so far as those conditions are within their respective control.
Unitholders who are resident in the UK should note that all distributions made from a Fund of the Unit Trust are assessable to UK income tax under section 830(2) of ITTOIA 2005 or corporation tax under case V of Schedule D whether or not such distributions are automatically or otherwise reinvested in further Units in the relevant Fund. With effect from 22 April 2009, if any distribution is made from a Fund that holds more than 60% of its assets in interest bearing (or economically similar) form, the resulting distribution will be treated in the hands of an individual Unitholder resident in the UK for tax purposes as a payment of yearly interest. This will mean that UK tax will be paid on such a distribution at the tax rates applicable from time to time to interest payments. However, any other distributions that are made from a Fund will be treated in the hands of an individual Unitholder resident in the UK for tax purposes as a distribution on which the Unitholder will during 2013/14 be taxable at the rate of 10%, 32.5% or 37.5% depending on whether he is either a lower, higher or additional rate taxpayer respectively.
Change from distributing to reporting funds status
On 1 December 2009, new UK legislation became effective under which the distributing fund regime would be replaced over a period of time by the reporting fund regime. Under both regimes each Class is viewed as a separate offshore fund. Classes for which distributing fund status has or will be sought for previous accounting periods have been accepted into the UK Reporting Fund regime with effect from the accounting period commencing on 1 May 2010. Details of which Classes which have been accepted into the UK Reporting Fund regime are available from the Manager. While it is intended that all practicable steps will be taken to ensure that those Classes retain Reporting Fund status going forward, it cannot be guaranteed that this will be achieved.
The relevance of holding Units in a Class which qualify as a reporting fund or, previously a distributing fund, for Unitholders resident or ordinarily resident in the UK for taxation purposes is that, unless holding Units as dealing stock (when different rules apply), they would be liable to UK tax on capital gains (and not income) in respect of any gains arising from the sale, redemption or other disposal of Units (save that a charge to income tax or corporation tax on income may arise on the equalisation element of the disposal proceeds). This treatment will only apply upon disposal if the relevant Class has successfully applied to be a reporting fund or been certified as a distributing fund during the entire holding period by a UK resident or ordinarily resident Unitholder making the disposal. Accordingly any gain arising from the disposal of an investment in a Class that has either not qualified as a reporting fund or been certified as a distributing fund for the whole holding period that accrues to a Unitholder resident or ordinarily resident in the UK for taxation purposes may become subject to income tax or corporation tax on the basis that the gain is treated as an offshore income gain without the benefit of the annual exemption in the case of individual investors.
It should also be noted that reporting funds are required to prepare accounts in accordance with an acceptable accounting policy, and provide details of their ‘reportable income’, which is the accounts figure for total return of the fund adjusted in accordance with certain rules set out in the Offshore Funds Tax Regulations 2009 (the ‘Regulations’). Reporting funds must make returns of their reportable income to HM Revenue & Customs and also provide to UK investors, in one of the ways prescribed under the Regulations, details of their proportionate share of any reportable
income which has not previously been distributed to them within 6 months of the end of each accounting period. A UK investor in a reporting fund will then be liable to disclose the applicable reported income, if any, in their tax return for the period during which any relevant amount of income was reported.
Other provisions
Unitholders who are exempt from UK tax on capital gains and income from investments (such as exempt approved pension schemes) will enjoy exemption from UK tax on any income from, and any gains made on the disposal of their Units.
An individual Unitholder domiciled or deemed for UK tax purposes domiciled in the UK may be liable to UK Inheritance Tax on their units in the event of death or on making certain categories of lifetime transfer.
The attention of individuals ordinarily resident in the UK for tax purposes is drawn to the provisions of Chapter 2 of part 13 of the Income Tax Act 2007 These provisions are aimed at preventing the avoidance of income tax by individuals ordinarily resident in the UK through a transaction resulting in the transfer of assets or income to persons (including companies) resident or domiciled outside the UK. These provisions may render them liable to income tax in respect of undistributed income and profits of the Unit Trust on an annual basis to the extent that they have not already been taxed on such income.
The attention of persons resident or ordinarily resident in the UK (and who, if they are individuals, are domiciled in the UK) is drawn to the fact that the provisions of Section 13 of the Taxation of Chargeable Gains Act, 1992 could be material to any such person who together with persons, connected to that person, holds 10% or more of the Units in the Unit Trust, if at the same time, the Unit Trust is controlled in such a manner as to render it a company (for UK chargeable gains purposes a Unit Trust is deemed to be a company) that would, were it to have been resident in the UK, be a “close company” for UK taxation purposes. These provisions could, if applied, result in such a person being treated, for the purposes of the UK taxation of chargeable gains, as if a part of any gain accruing to the Unit Trust (such as on a disposal of its investments that constitutes a chargeable gain for those purposes) had accrued to that person directly; that part being equal to the proportion of the assets of the Unit Trust to which that person would be entitled on the winding up of the Unit Trust at the time when the chargeable gain accrued to the Unit Trust.
Under the UK corporate debt regime any corporate Unitholder, which is within the charge to UK corporation tax could be taxed on the increase in the value of its holding on a mark to market basis (rather than on disposal) or will obtain tax relief on any equivalent decrease in value if the investments of the particular sub-fund of the Unit Trust consist of more than 60% (by value) of ‘qualifying investments’. Qualifying investments are broadly those which yield a return directly or indirectly in the form of interest.
As a Unit Trust constituted under Irish law, the Unit Trust could alternatively be treated as fiscally transparent for UK taxation purposes. If this were to be the case the tax treatment of the Classes of Unit within the Unit Trust would be different from that described above. The principal impact would be that Unitholders resident or ordinarily resident in the UK would become liable to income tax or corporation tax on their proportionate share of the income of the relevant Class of the Unit Trust (subject to the deduction of expenses properly incurred and paid by the Manager out of that income) on an arising basis, whether the income is distributed by the Class, or accumulated on the Unitholder’s behalf. However, it should be noted that HMRC has stated that its general view would be that an Irish unit trust should be treated as being opaque for UK taxation purposes.
Other
Very generally, pursuant to Sections 1471-1474 of the means the U.S. Internal Revenue Code of 1986 as modified by
U.S. Treasury Regulations, guidance from the IRS, intergovernmental agreements and implementing non-U.S. laws and regulations, and subject to any further guidance (collectively, “FATCA”), to the extent a non-U.S. fund makes an investment which would generate U.S. source income, then certain U.S. source interest, dividends, and certain other payments relating to such investment, including, in some cases, gross proceeds realized upon the sale or other disposition of such investment, made to the non-U.S. fund will be subject to a 30% withholding tax unless, very generally, the non-U.S. fund (i) enters into a valid agreement with the Secretary of the U.S. Department of Treasury that obligates the non-U.S. fund to obtain and verify certain information from its investors and comply with annual reporting requirements with respect to certain direct and indirect U.S. investors, among other requirements, or (ii) satisfies the requirements of an applicable intergovernmental agreement (or otherwise qualifies for an exemption from the foregoing). In this respect, Ireland and the United States have entered into an intergovernmental agreement with respect to FATCA implementation (the “IGA”), under which the Unit Trust and each Fund may be required to obtain and provide to the Irish government certain information from its investors and meet certain other requirements. Ireland has also enacted regulations to introduce the provisions of the IGA into Irish law.
If the Unit Trust and each Fund comply with their obligations under the IGA and if Ireland complies with its obligations under the IGA, the Unit Trust and each Fund generally should not be subject to withholding under FATCA, although the Unit Trust or a Fund may be subject to withholding if a member of its “affiliated group” or a “related entity” fails to comply with FATCA. Withholding pursuant to FATCA may reduce returns to Unitholders.
Any information reported by the Unit Trust to the Irish Revenue Commissioners will be communicated to the US Internal Revenue Service pursuant to the IGA. It is possible that the Irish Revenue Commissioners may also communicate this information to other tax authorities pursuant to the terms of any applicable double tax treaty, intergovernmental agreement or exchange of information regime.
Any Unitholder that fails to provide a Fund with any information, documentation or certifications requested by the Fund to meet its obligations pursuant to FATCA may be subject to the 30% withholding tax with respect to the payments described above that are made to such Unitholder, and may be required to indemnify the Fund and the Unit Trust for other taxes and costs attributable to such Unitholder’s failure. The Unit Trust and each Fund may disclose information provided by Unitholders to taxing authorities and other parties as necessary or appropriate to comply with FATCA or reduce withholding tax thereunder. Unitholders who fail to provide applicable information, documentation, or certifications may be subject to additional adverse consequences and may be subject to compulsory redemption from each Fund in which they have invested.
The requirements of FATCA are complex and remain unclear in certain respects and are potentially subject to material changes resulting from any future guidance. Unitholders are urged to consult their advisers about the requirements imposed on the Unit Trust, each Fund, and the Unitholders and the effect that any requirements may have on Unitholders.

Translation (ENES, 2018-04-30):
# Tributación
Irlanda
A continuación, se recoge un resumen de determinadas consecuencias fiscales que la compra, la propiedad o la enajenación de Participaciones pueden tener en Irlanda. El resumen no pretende ser una descripción exhaustiva de todas las consideraciones tributarias irlandesas que pueden ser pertinentes. El resumen únicamente abarca la situación de las personas que son titulares usufructuarios absolutos de Participaciones y puede que no se aplique a determinadas otras clases de personas.
El resumen se basa en la legislación tributaria irlandesa y en la práctica de las Autoridades fiscales irlandesas en vigor en la fecha del presente Folleto (y está sujeto a cualesquiera cambios prospectivos o retroactivos). Los inversores potenciales en Participaciones deben consultar a sus propios asesores en relación con las consecuencias fiscales que la compra, la propiedad o la enajenación de Participaciones pueden tener en Irlanda u otras jurisdicciones.
Tributación del Fideicomiso de inversiones
La Entidad gestora pretende llevar a cabo sus actividades de modo que el Fideicomiso de inversiones sea residente en Irlanda a efectos fiscales. Suponiendo que el Fideicomiso de inversiones sea residente en Irlanda a efectos fiscales, se considerará una “institución inversora” a efectos fiscales en Irlanda y, por consiguiente, estará exento de los impuestos irlandeses sobre la renta y las plusvalías.
El Fideicomiso de inversiones estará obligado a declarar impuestos de la renta en Irlanda a las Autoridades fiscales irlandesas si las Participaciones pertenecen a Titulares de participaciones que son residentes en Irlanda no exentos (y en determinadas otras circunstancias), como se describe más adelante. La explicación de los términos “residente” y “residente ordinario” se establecen al final del presente resumen.
Tributación de Titulares de participaciones no irlandeses
En caso de que un Titular de participaciones no sea residente (o residente habitual) en Irlanda a efectos de los impuestos irlandeses, el Fideicomiso de inversiones no deducirá ningún impuesto irlandés en relación con las Participaciones del Titular de participaciones una vez que el Fideicomiso de inversiones reciba la declaración que se estipula en el Formulario de solicitud en la que se confirme que el Titular de participaciones no es residente. Un Intermediario que mantenga Participaciones en nombre de inversores que no sean residentes (ni residentes habituales) en Irlanda puede presentar la declaración, siempre y cuando, al leal saber y entender del Intermediario, los inversores no sean residentes (ni residentes habituales) en Irlanda. Un ejemplo del término “Intermediario” figura al final del presente resumen.
De no recibir dicha declaración, el Fideicomiso de inversiones procederá a deducir el impuesto irlandés en lo relativo a las Participaciones del Titular de participaciones, como si este fuera un Titular de participaciones no exento con
residencia en Irlanda (ver más abajo). El Fideicomiso de inversiones también deducirá impuestos irlandeses si tiene información que sugiera de forma razonable que la declaración de un Titular de participaciones es incorrecta. En líneas generales, un Titular de participaciones no tendrá derecho a la recuperación de dicho gravamen tributado en Irlanda, salvo que se trate de una sociedad y mantenga Participaciones a través de una sucursal en este país, además de otras circunstancias limitadas. Hay que informar al Fideicomiso de inversiones en caso de que un Titular de participaciones se convierta en residente en Irlanda a efectos fiscales.
Por lo general, los Titulares de participaciones que no sean residentes fiscales en Irlanda no tendrán otras obligaciones fiscales en el país en lo relativo a sus Participaciones. Sin embargo, si el Titular de las participaciones es un Fideicomiso de inversiones que mantiene sus Participaciones a través de una sucursal o agencia irlandesa, el Titular de participaciones podrá estar sujeto al impuesto de sociedades de Irlanda en relación con las pérdidas y ganancias relacionadas con las Participaciones (a través de una autoliquidación).
Tributación de Titulares de participaciones irlandeses exentos
En caso de que un Titular de participaciones sea residente (o residente habitual) en Irlanda a efectos de los impuestos irlandeses y cumpla los requisitos de alguna de las categorías mencionadas en el Artículo 739D(6) de la Ley de Consolidación Tributaria irlandesa (“TCA”), el Fideicomiso de inversiones no deducirá ningún impuesto irlandés en relación con las Participaciones del Titular de participaciones una vez que el Fideicomiso de inversiones reciba la declaración que se estipula en el Formulario de solicitud en la que se confirme que el Titular de participaciones está exento.
Las categorías enumeradas en el Artículo 739D(6) de la Ley Tributaria pueden resumirse del modo siguiente:
- Planes de pensiones (según la definición de los Artículos 774, 784 o 785 de la Ley Tributaria).
- Empresas que ejercen la actividad de los seguros de vida (en el sentido de la sección 706 de la Ley Tributaria).
- Instituciones inversoras (según la definición del Artículo 739B de la Ley Tributaria).
- Sociedades de inversión limitada (según la definición del Artículo 739J de la Ley Tributaria).
- Planes de inversiones especiales (según la definición del Artículo 737 de la Ley Tributaria).
- Planes de fideicomisos de inversiones no autorizados (a los que se aplica el Artículo 731(5)(a) de la Ley Tributaria).
- Organizaciones benéficas, en el sentido de la sección 739D(6)(f) (i) de la Ley Tributaria.
- Sociedades gestoras autorizadas (según la definición del Artículo 734 de la Ley Tributaria).
- Sociedades especificadas (según la definición del Artículo 734(1) de la Ley Tributaria).
- Gestores de fondos y ahorros autorizados (según la definición del Artículo 739D(6)(h) de la Ley Tributaria).
- Administradores de una cuenta de ahorro para la jubilación personal (“PRSA”) (según la definición del Artículo 739D(6)(i) de la Ley Tributaria).
- Cooperativas de crédito irlandesas (según la definición del Artículo 2 de la Ley de Cooperativas de Crédito de 1997 [Credit Union Act]);
- La National Asset Management Agency.
- La Agencia Nacional de Gestión del Tesoro o un vehículo de inversión de fondos (según lo dispuesto en el Artículo 37 de la Ley de la Agencia Nacional de Gestión del Tesoro, en su versión modificada, de 2014) cuyo único titular usufructuario es el Ministerio de Economía, o bien Irlanda actuando a través de la Agencia Nacional de Gestión del Tesoro.
- Sociedades autorizadas (según la definición del Artículo 110 de la Ley Tributaria).
- Otra persona residente en Irlanda autorizada (ya sea en virtud de la legislación o la concesión expresa de las Autoridades fiscales irlandesas) a mantener Participaciones en el Fideicomiso de inversiones sin que este deba practicar una retención o contabilizar un gravamen según el derecho irlandés.

Los Titulares de participaciones residentes en Irlanda que soliciten la categoría de exentos estarán obligados a declarar cualquier impuesto irlandés debido en relación con las Participaciones en una declaración individual.
De no recibir dicha declaración, el Fideicomiso de inversiones procederá a retener el impuesto irlandés en lo relativo a las Participaciones del Titular de participaciones, como si este fuera un Titular de participaciones no exento con residencia en Irlanda (ver más abajo). En líneas generales, un Titular de participaciones no tendrá derecho a la recuperación de dicho gravamen tributado en Irlanda, salvo que se trate de una sociedad y mantenga Participaciones a través de una sucursal en este país, además de otras circunstancias limitadas.
Tributación de otros Titulares de participaciones irlandeses
En caso de que un Titular de participaciones sea residente (o residente habitual) en Irlanda a efectos de los impuestos irlandeses y no sea un Titular de participaciones exento (véase más arriba), el Fideicomiso de inversiones deducirá el
impuesto irlandés sobre las distribuciones, las amortizaciones y las transmisiones y, además, sobre los actos del octavo aniversario, tal como se describen a continuación.
Distribuciones realizadas por el Fideicomiso de inversiones
Si paga una distribución a un Titular de participaciones no exento con residencia en Irlanda, el Fideicomiso de inversiones procederá a retener el impuesto irlandés de la distribución. El importe de impuestos irlandeses deducido será igual a:
- 25% de dicha distribución, en el supuesto de que el Titular de participaciones sea una sociedad que haya realizado la declaración adecuada para que se aplique el tipo del 25%; y
- 41% de la distribución, en el resto de casos.

El Fideicomiso de inversiones pagará este impuesto deducido a las Autoridades fiscales irlandesas.
En general, un Titular de participaciones no tendrá otras obligaciones tributarias en Irlanda con respecto a la distribución. No obstante, si el Titular de participaciones es una sociedad en cuyo caso la distribución es un producto de la explotación, la distribución bruta (deducidos los impuestos irlandeses) formará parte de la base imponible a los efectos de la autoliquidación, y el Titular de participaciones podrá compensar el impuesto deducido con su obligación fiscal a los efectos del impuesto de sociedades.
Amortización y transmisión de Participaciones
Si realiza Participaciones mantenidas por un Titular de participaciones no exento con residencia en Irlanda, el Fideicomiso de inversiones procederá a retener el impuesto irlandés del pago abonado al Titular de participaciones. De modo similar, si un Titular de participaciones residente en Irlanda transmite (mediante venta o de otro modo) un derecho sobre Participaciones, el Fideicomiso de inversiones declarará el impuesto irlandés sobre la transmisión. El importe de impuestos irlandeses deducido o declarado se calculará teniendo en cuenta la plusvalía (si la hubiera) que se haya devengado para el Titular de participaciones por las Participaciones amortizadas o transmitidas, y será igual a:
- 25% de dicha ganancia, en el supuesto de que el Titular de participaciones sea una sociedad que haya realizado la declaración adecuada para que se aplique el tipo del 25%; y
- 41% de la ganancia, en el resto de casos.

El Fideicomiso de inversiones pagará este impuesto deducido a las Autoridades fiscales irlandesas. En el supuesto de transmisión de Participaciones, con el fin de financiar dicha obligación tributaria irlandesa, el Fideicomiso de inversiones podrá apropiarse o cancelar otras Participaciones mantenidas por el Titular de participaciones. Esto puede hacer que se devenguen impuestos adicionales en Irlanda.
En general, un Titular de participaciones no tendrá otras obligaciones tributarias en Irlanda con respecto a la amortización o transmisión. No obstante, si el Titular de participaciones es una sociedad en cuyo caso la amortización o el pago de transmisiones es un producto de explotación, el pago bruto (deducido el impuesto irlandés) menos el coste de adquisición de las Participaciones formará parte de su base imponible a los efectos de la autoliquidación, y el Titular de participaciones podrá compensar el impuesto deducido con su obligación fiscal referente al impuesto de sociedades.
Si las Participaciones no se denominan en euros, un Titular de participaciones podrá estar sujeto (en régimen de autoliquidación) a los impuestos relativos a las plusvalías sobre los beneficios por divisas que surjan en la transmisión realizada en concepto de amortización de las Participaciones.
Actos del octavo aniversario
Si un Titular de participaciones residente en Irlanda sin exención fiscal no transmite las Participaciones en un plazo de ocho años tras la adquisición, se estimará que dicho titular habrá enajenado las Participaciones, a los efectos fiscales irlandeses, en el octavo aniversario de su adquisición (y en cualquier otro octavo aniversario posterior). Al producirse dicha enajenación supuesta, el Fideicomiso de inversiones declarará el impuesto irlandés sobre la plusvalía (si la hubiera) de las Participaciones en dicho periodo de ocho años. El importe de impuestos irlandeses declarado será igual a:
- 25% de dicha plusvalía, en el supuesto de que el Titular de participaciones sea una sociedad que haya realizado la declaración adecuada para que se aplique el tipo del 25%; y
- 41% de la plusvalía, en el resto de casos.

El Fideicomiso de inversiones pagará este impuesto a las Autoridades fiscales irlandesas. Con el fin de financiar dicha obligación tributaria irlandesa, el Fideicomiso de inversiones podrá apropiarse o cancelar Participaciones mantenidas por el Titular de participaciones.
No obstante, si menos del 10% de las Participaciones (según su valor) en el correspondiente Fondo son mantenidas por
los Titulares de participaciones residentes en Irlanda sin exención fiscal, el Fideicomiso de inversiones podrán optar por no declarar la transmisión contemplada a los efectos del régimen fiscal irlandés. Para acogerse a esta posibilidad, el Fideicomiso de inversiones debe:
- confirmar anualmente a las Autoridades fiscales irlandesas que se cumple esta obligación del 10% y facilitarles los datos específicos de los Titulares de participaciones residentes en Irlanda que no puedan acogerse a la exención fiscal (donde se incluye el valor de sus Participaciones y el número fiscal irlandés de referencia de estos); y
- notificar a cualesquiera Titulares de participaciones residentes en Irlanda no exentos que el Fideicomiso de inversiones ha optado por solicitar esta exención.

Si el Fideicomiso de inversiones solicita la exención, los Titulares de participaciones residentes en Irlanda no exentos deberán realizar sus pagos en favor de las Autoridades fiscales irlandesas, en régimen de autoliquidación, en concepto de los tributos irlandeses que de cualquier modo hayan sido pagaderos por parte del Fideicomiso de inversiones en el octavo aniversario (y posteriormente cada ocho años).
Los tributos que se liquiden en Irlanda sobre la plusvalía de las Participaciones en un periodo de ocho años podrán compensarse de manera proporcional con un tributo irlandés futuro que de cualquier forma se gravaría a esas Participaciones, y todo excedente podrá recuperarse en una última operación de enajenación de las Participaciones.
Canjes de Acciones
En caso de que un Titular de participaciones canjee Participaciones sin trato de favor por otras Participaciones del Fideicomiso de inversiones o por Participaciones de otro Fondo del Fideicomiso de inversiones y el Titular de participaciones no reciba ningún pago al respecto, el Fideicomiso de inversiones no deducirá ningún impuesto irlandés en relación con dicho canje.
Impuesto de timbre
No se aplicará ningún impuesto de timbre irlandés (ni ningún otro impuesto de transmisión) a la emisión, la transmisión o la amortización de Participaciones. Si un Titular de participaciones percibe una distribución en especie con cargo a los activos del Fideicomiso de inversiones, este acto podría ser probablemente gravado con el impuesto de timbre irlandés.
Impuesto sobre donaciones y sucesiones
El impuesto irlandés sobre adquisiciones de capital (a un tipo del 33%) puede aplicarse a donaciones o sucesiones de activos situados en Irlanda o en aquellos casos en los que la persona de la que se recibe la donación o la sucesión está domiciliada, es residente o es residente habitual en Irlanda o en los que la persona que recibe la donación o la sucesión es residente o es residente habitual en Irlanda.
Las Participaciones podrían considerarse activos situados en Irlanda porque han sido emitidos por un fideicomiso irlandés. Sin embargo, la transmisión de las Participaciones por donación o sucesión estará exenta a los efectos del impuesto irlandés sobre sucesiones y donaciones con las siguientes condiciones:
- las Participaciones están incluidas en una donación o herencia en la fecha de cualquiera de las dos transmisiones y en la “fecha de valoración” (como se define a los efectos del impuesto sobre adquisición de capital irlandés);
- la persona causante de la donación o la herencia no esté domiciliada ni sea residente habitual de Irlanda en la fecha de la transmisión; y
- la persona que reciba la donación o la herencia no esté domiciliada ni sea residente habitual de Irlanda en la fecha de la donación o la herencia.

En el supuesto de que el Fideicomiso de inversiones quede sujeto a impuestos en una jurisdicción cuando un titular o titular usufructuario de Participaciones vaya a percibir una distribución relativa a sus Participaciones o enajenarlas (efectiva o supuestamente) de cualquier forma (“Hecho Imponible”), la Entidad gestora tendrá derecho a deducir del pago derivado del Hecho Imponible una cantidad equivalente al impuesto correspondiente y/o, cuando proceda, apropiarse, cancelar o rescatar a título obligatorio aquel número de Participaciones del titular o titular usufructuario que sea necesario para liquidar el importe del impuesto. El Titular de participaciones en cuestión eximirá de responsabilidad al Fideicomiso de inversiones frente a las pérdidas soportadas por este en caso de que quedar sujeto a impuestos en una jurisdicción a causa de un Hecho Imponible sin que se lleve a cabo la deducción, apropiación, cancelación o rescate obligatorio.
Normas comunes en materia de presentación de información de la OCDE
El régimen de intercambio automático de información denominado “Normas comunes en materia de presentación de información” y desarrollado por la Organización de Cooperación y Desarrollo Económico se aplica en Irlanda. En el
marco de este régimen, el Fideicomiso de inversiones debe comunicar información a las Autoridades fiscales irlandesas en relación con todos los Titulares de participaciones, lo que incluye la identidad, la residencia y el número de identificación fiscal de los Titulares de participaciones, así como detalles sobre el importe de los ingresos y el producto de las ventas o las amortizaciones que hayan recibido los Titulares de participaciones en relación con las Participaciones. A continuación, las Autoridades fiscales irlandesas pueden compartir esta información con autoridades fiscales de otros Estados miembros de la UE y otras jurisdicciones que aplican las Normas comunes en materia de presentación de información de la OCDE.
Las Normas comunes en materia de presentación de información de la OCDE sustituyen al anterior régimen europeo de intercambio de información en relación con los rendimientos del ahorro en virtud de la Directiva 2003/48/CE (conocido habitualmente como régimen de la “Directiva del ahorro de la UE”).
Significado de los términos
Significado de “Residencia” para Sociedades
Una sociedad que posea su dirección y control centrales en Irlanda es residente fiscal en el país con independencia del lugar de constitución. Una sociedad que no tenga su dirección y control centrales en Irlanda, pero que se constituyera en este país el 1 de enero de 2015 o posteriormente, es residente en Irlanda salvo que la sociedad sea considerada como no residente del país conforme a un tratado de doble imposición entre Irlanda y otro país.
Una sociedad que no tenga su dirección y control centrales pero que se constituyera antes del 1 de enero de 2015 en Irlanda, es residente en Irlanda salvo que:
- la sociedad (o una sociedad vinculada) realiza una actividad mercantil en Irlanda y, o bien la sociedad está controlada en última instancia por personas residentes en Estados miembros de la UE o en países con los que Irlanda posea un tratado de doble imposición, o bien la sociedad (o una sociedad vinculada) sean sociedades que cotizan en una bolsa reconocida en la UE o en un país con el que Irlanda posea un tratado de doble imposición; o
- la sociedad se considera no residente en Irlanda en virtud de un tratado de doble imposición entre Irlanda y otro país.

Por último, toda sociedad constituida en Irlanda antes del 1 de enero de 2015 también será considerada como residente en este país si (i) su gestión y control se realiza en un territorio donde se aplica un convenio de doble imposición vigente con Irlanda (un “territorio relevante”), y si esa gestión y control habría sido suficiente, de ejercerse en Irlanda, para que la sociedad tuviera la residencia fiscal en ese país; y (ii) la sociedad hubiera tenido su residencia fiscal en ese territorio relevante conforme a su legislación si se hubiera constituido allí; y (iii) la sociedad no podría ser de cualquier modo considerada, conforme a la legislación de un territorio, como residente fiscal en dicho territorio.
Significado de “Residencia” para Personas físicas
Una persona física se considerará residente fiscal en Irlanda durante un año natural si esta:
- pasa 183 días o más en Irlanda durante ese año natural; o
- cuenta con una presencia agregada de 280 días en territorio irlandés, teniendo en cuenta el número de días en Irlanda en ese año natural, junto con el número de días pasados en Irlanda el año anterior. La presencia en Irlanda de una persona física durante no más de 30 días en un mismo año natural no se tendrá en cuenta a los efectos de aplicar esta prueba de “dos años”.

Se entenderá que una persona física está presente en Irlanda un día y se ha personado en el país en cualquier momento del día.
Significado de “Residencia habitual” para Personas físicas
El término “residencia habitual” (para diferenciarlo de “residencia”) hace referencia al patrón de vida normal de una persona e identifica la residencia en un lugar con un cierto grado de continuidad. La persona física que haya residido en Irlanda durante tres ejercicios fiscales consecutivos obtendrá su residencia habitual en el país con efecto en el cuarto ejercicio fiscal. Una persona física cuya residencia habitual radique en Irlanda dejará de ser residente transcurridos tres ejercicios fiscales consecutivos sin residencia en el país. Por ejemplo, una persona física que sea residente y residente ordinario en Irlanda durante 2017 y abandone el país en ese año no perderá su condición de residente hasta el cierre del ejercicio fiscal 2020.
Tributos extranjeros
El Fideicomiso de inversiones puede estar sujeto a impuestos (incluidos impuestos de retención) en países distintos de Irlanda por la renta obtenida o las plusvalías derivadas de sus inversiones. Cabe la posibilidad de que el Fideicomiso de
inversiones no pueda beneficiarse de una reducción en el tipo de dicho impuesto extranjero en virtud de los tratados de doble imposición celebrados entre Irlanda y otros países. Por consiguiente, es posible que el Fideicomiso de inversiones no pueda exigir la devolución de determinados impuestos de retención extranjeros a los que se vea sujeto en países particulares. Si varía esta posición y el Fideicomiso de inversiones percibe una devolución del tributo extranjero, no se reformulará el Valor de activo neto del Fideicomiso de inversiones y se asignará el beneficio a los Titulares de participaciones existentes antes de dicha variación proporcionalmente en el momento de producirse la devolución.
Reino Unido (“RU”)
Salvo que se indique lo contrario, el siguiente análisis responde a una situación en que el Fideicomiso de inversiones se considere fiscalmente opaco a los efectos del sistema tributario británico.
El Depositario, la Entidad gestora y el Gestor de inversiones pretenden llevar a cabo las actividades del Fideicomiso de inversiones de forma que se minimicen, en la medida en que sea razonablemente factible, las eventuales obligaciones fiscales del Fideicomiso de inversiones en el Reino Unido. Esto incluye la intención de gestionar y llevar a cabo las actividades del Fideicomiso de inversiones de modo que no se convierta en residente en el Reino Unido a efectos fiscales. En consecuencia, siempre que el Fideicomiso de inversiones no realice actividades comerciales en el Reino Unido por su cuenta o a través de un establecimiento permanente, no debería estar sujeto al impuesto británico sobre la renta salvo en relación con determinados ingresos que se originen en dicho país.
No se prevé que las actividades del Fideicomiso de inversiones se consideren actividades comerciales a los efectos del sistema tributario del Reino Unido. Sin embargo, en la medida en que se lleven a cabo actividades comerciales en el Reino Unido, éstas podrían verse sujetas, en principio, a imposición fiscal en dicho país. Los beneficios derivados de dichas actividades comerciales no estarán sujetos, de conformidad con la Ley de Finanzas del Reino Unido de 2003, al pago de impuestos británicos siempre que el Fideicomiso de inversiones y el Gestor de inversiones cumplan determinadas condiciones. La Entidad gestora y el Gestor de inversiones pretenden llevar a cabo las actividades del Fideicomiso de inversiones de forma que cumplan dichas condiciones, en la medida en que estas se encuentren bajo su control respectivo.
Los Titulares de participaciones residentes en el Reino Unido deben tener en cuenta que las distribuciones de un Fondo del Fideicomiso de inversiones deben declararse a los efectos del impuesto sobre la renta del Reino Unido con arreglo al Artículo 830(2) de la Ley del Impuesto sobre la Renta (Ingresos de Negociación y Otros) de 2005 del Reino Unido (ITTOIA, por sus siglas en inglés) o para el impuesto de sociedades en virtud del caso V del Anexo D, ya sean reinvertidas automáticamente o de otro modo en más Participaciones del Fondo correspondiente. A partir del 22 de abril de 2009, en caso de que se realice una distribución de un Fondo que mantenga más del 60% de sus activos en valores que generan intereses (o sean similares desde una perspectiva económica), la distribución resultante realizada a un Titular de participaciones particular residente en el Reino Unido a efectos fiscales se considerará un pago de intereses anuales. Esto significa que se pagarán impuestos devengados en el Reino Unido sobre dicha distribución a los tipos aplicables en su momento a los pagos de intereses. Sin embargo, el resto de las distribuciones que se practiquen a partir de un Fondo será tratado, en el caso de un Titular de participaciones persona física con residencia fiscal en el Reino Unido, como distribución sujeta al tipo del 10%, 32,5% o 37,5% durante 2013/14, en función de que este titular sea un contribuyente sujeto a un tipo impositivo menor, mayor o adicional, respectivamente.
Cambio de la condición de los fondos de distribución a fondos de declaración
El 1 de diciembre de 2009 entró en vigor una nueva legislación en el Reino Unido en virtud de la cual el régimen de fondos de distribución quedaría sustituido al cabo de un tiempo por el régimen de fondos de declaración. En ambos regímenes, cada Clase se considera un fondo extranjero independiente. Las Clases por las que se buscará o habrá buscado la condición de fondo de distribución en los periodos contables precedentes han sido aceptadas en el régimen del Fondo de declaración británico con efecto a partir del periodo contable que comenzó el 1 de mayo de 2010. En la Entidad gestora se ponen a disposición los datos de las Clases que se aceptan en el régimen del Fondo de declaración británico. Si bien se prevé adoptar todas las medidas posibles para garantizar que tales Clases mantengan la categoría de fondo de declaración en el futuro, no se puede garantizar que esto vaya a lograrse.
La importancia de mantener Participaciones en una Clase que cumple los requisitos de un fondo de declaración o, anteriormente, de un fondo de distribución para los Titulares de participaciones residentes o residentes habitualmente en el Reino Unido a efectos fiscales estriba en que, a menos que mantengan las Participaciones como valores de negociación (en cuyo caso se aplican unas reglas diferentes), deberán declarar en el Reino Unido un impuesto sobre las plusvalías (pero no sobre la renta) en relación con cualesquiera plusvalías derivadas de la venta, la amortización u otro tipo de enajenación de Participaciones (a no ser que se devengue un cargo sobre el impuesto de la renta o el impuesto de sociedades a causa del elemento de compensación del producto de la enajenación). Este tratamiento solo se aplicará al producirse la enajenación si se ha resuelto favorablemente la solicitud de la Clase pertinente de ser considerada un fondo sujeto a revelación de información financiera o si la Clase en cuestión ha sido certificada como fondo de distribución para todo el periodo de tenencia por parte de un Titular de participaciones residente o residente habitualmente en el Reino Unido que realice la enajenación. De esta manera, las ganancias resultantes de la enajenación de una inversión en una Clase que no tenga categoría de fondo de declaración o esté certificada como fondo de distribución en todo el periodo de tenencia devengado para un Titular de participaciones con domicilio o residencia habitual en el Reino Unido a efectos fiscales podrá quedar sujeto al impuesto sobre la renta o de sociedades
puesto que dicha ganancia será tratada como una ganancia extraterritorial sin la ventaja de la exención anual en caso de que el inversor sea una persona física.
Asimismo, cabe recordar que los fondos de declaración deben preparar las cuentas de conformidad con una política contable aceptable, así como proporcionar información sobre sus “ingresos declarables”, que es la cifra de las cuentas correspondiente a la rentabilidad total del fondo ajustada conforme a determinadas reglas estipuladas en el Reglamento Fiscal para Fondos Extranjeros (Offshore Funds Tax Regulations) de 2009 (el “Reglamento”). Los fondos de declaración deben presentar declaraciones sobre sus ingresos declarables ante la Agencia Tributaria del Reino Unido y también deben proporcionar a los inversores británicos, de una de las formas estipuladas en el Reglamento, información sobre su participación proporcional en cualquier ingreso declarable que no se les haya distribuido previamente en el plazo de 6 meses desde el cierre de cada periodo contable. El inversor británico de un fondo de declaración estará obligado a declarar los ingresos aplicables, si procede, en su declaración de la renta en el ejercicio en el que se registraron dichos ingresos.
Otras disposiciones
Los Titulares de participaciones que estén exentos del impuesto británico sobre las plusvalías y las rentas derivadas de inversiones (como, por ejemplo, planes de pensiones autorizados exentos) gozarán de una exención respecto al impuesto británico sobre cualquier renta derivada de la enajenación de sus Participaciones, así como sobre las ganancias realizadas en relación con esta.
Los Titulares de participaciones que sean personas físicas con domicilio real o supuesto a efectos fiscales en el Reino Unido podrán verse sujetos al impuesto de sucesiones británico en relación con sus participaciones en caso de fallecimiento o al realizar determinadas categorías de transmisiones ínter vivos.
Las personas físicas que son residentes habituales en el Reino Unido a efectos fiscales deben tener presente lo dispuesto en el Capítulo 2 de la parte 13 de la Ley del Impuesto sobre la Renta de 2007. Estas disposiciones tienen por objetivo prevenir la evasión fiscal por parte de personas físicas que son residentes habituales en el Reino Unido mediante una operación que conlleve la transmisión de activos o ingresos a personas (incluidas sociedades) residentes o domiciliadas fuera del Reino Unido. Tales disposiciones pueden hacer que se vean sujetos al impuesto de la renta en relación con ingresos y beneficios no distribuidos del Fideicomiso de inversiones anualmente si todavía no han sido gravados por tales ingresos.
Las personas con residencia o residencia habitual en el Reino Unido (y que, si son personas físicas, están domiciliadas en el Reino Unido) deben tener presente que las disposiciones del Artículo 13 de la Ley Tributaria sobre Plusvalías Imponibles de 1992 podrían atañer a cualquier persona que, junto con personas conectadas a ella, posea el 10% o más de las Participaciones del Fideicomiso de inversiones si, al mismo tiempo, el Fideicomiso de inversiones está controlado de forma que lo convierta en una sociedad (a efectos de plusvalías imponibles en el Reino Unido, se considera que un Fideicomiso de inversiones es una sociedad) que, en caso de haber sido residente en el Reino Unido, sería una “sociedad de capital fijo” a efectos fiscales en el Reino Unido. Estas disposiciones, de aplicarse, podrían hacer que una persona fuera considerada, a los efectos de la tributación de las plusvalías imponibles en el Reino Unido, como si una parte de cualquier plusvalía devengada al Fideicomiso de inversiones (como en el momento de una enajenación de sus inversiones que constituya una plusvalía imponible a tales efectos) se hubiera devengado a tal persona directamente; y dicha parte será igual a la proporción de los activos del Fideicomiso de inversiones a la que dicha persona tendría derecho en caso de liquidación del Fideicomiso de inversiones en el momento en el que la plusvalía imponible se hubiera devengado al Fideicomiso de inversiones.
De conformidad con el régimen de deuda corporativa del Reino Unido, cualquier Titular de participaciones que sea una sociedad y que esté sujeto al impuesto de sociedades en el Reino Unido puede estar sujeto a impuestos sobre el incremento de valor de su participación en función de los precios de mercado (en lugar de tras la enajenación) o puede obtener una desgravación fiscal de cualquier reducción de valor equivalente si las inversiones de un subfondo particular del Fideicomiso de inversiones se componen en más de un 60% (en valor) de “inversiones autorizadas”. En general, las inversiones autorizadas son las que arrojan un rendimiento directo o indirecto en forma de intereses.
Como Fideicomiso de inversiones constituido en virtud del Derecho irlandés, el Fideicomiso de inversiones podría considerarse, de forma alternativa, como fiscalmente transparente a efectos del sistema tributario del Reino Unido. En este caso, el tratamiento fiscal de las Clases de Participaciones del Fideicomiso de inversiones sería diferente al descrito hasta ahora. El efecto principal sería que los Titulares de participaciones residentes o residentes habituales en el Reino Unido estarían sujetos al impuesto sobre la renta o el impuesto de sociedades en relación con su cuota proporcional de los ingresos de la Clase pertinente del Fideicomiso de inversiones (con sujeción a la deducción de los gastos en los que la Entidad gestora haya incurrido y haya abonado con cargo a dichos ingresos) a medida en que se generen, con independencia de que la Clase distribuya los ingresos o estos se devenguen en nombre del Titular de participaciones. No obstante, cabe destacar que la agencia tributaria británica (HMRC) ha informado de que, en general, los fideicomisos de inversiones irlandeses deben tratarse como “opacos” a efectos fiscales en el Reino Unido.
Otro
De forma muy general, en virtud de los Artículos 1471-1474 del Código Fiscal de Estados Unidos de 1986 modificado por el Reglamento del Tesoro estadounidense, las orientaciones del IRS, los acuerdos intergubernamentales y la implementación de las leyes y los reglamentos no estadounidenses, y con sujeción a cualquier otra orientación (en su conjunto, la “FATCA”), en caso de que un fondo no estadounidense realice una inversión que podría generar ingresos procedentes de EE. UU., determinados intereses y dividendos originados en Estados Unidos y determinados otros pagos relacionados con dicha inversión, lo que incluye, en algunos casos, el producto bruto realizado de la venta u otro tipo de enajenación de dicha inversión abonado al fondo no estadounidense, estarán sujetos a un impuesto de retención del 30% a no ser que, de forma muy general, el fondo no estadounidense (i) celebre un acuerdo válido con el Secretario del Departamento del Tesoro de EE. UU. que obligue al fondo no estadounidense a obtener y verificar determinada información de sus inversores y a cumplir los requisitos de declaración anual con respecto a determinados inversores estadounidenses directos e indirectos, entre otros requisitos, o (ii) satisfaga los requisitos de un acuerdo intergubernamental (o cumpla de otro modo los requisitos para estar exento de lo anterior). En este sentido, Irlanda y Estados Unidos han celebrado un acuerdo intergubernamental con respecto a la implementación de la FATCA (el “IGA”), en virtud del cual el Fideicomiso de inversiones y cada Fondo pueden verse obligados a obtener y facilitar al Gobierno irlandés una serie de datos de sus inversores, así como cumplir otras obligaciones específicas. Irlanda también ha aprobado reglamentos para introducir las disposiciones del IGA en la legislación irlandesa.
Si el Fideicomiso de inversiones y cada Fondo respetan sus obligaciones con arreglo al IGA y en el supuesto de que Irlanda cumpla sus obligaciones conforme al IGA, el Fideicomiso de inversiones y cada Fondo no deberán, con carácter general, estar sometidos a la retención aplicada por la FATCA, si bien el Fideicomiso de inversiones o un Fondo podrán estar sujetos a retención en origen si una empresa de su “grupo empresarial” o una “entidad relacionada” se niegan a respetar la FATCA. Toda retención en virtud de la FATCA puede reducir la rentabilidad para los Titulares de participaciones.
Con arreglo al IGA, la información declarada por el Fideicomiso de inversiones a las Autoridades fiscales irlandesas será comunicada a la Autoridad fiscal estadounidense. Cabe la posibilidad de que las Autoridades fiscales irlandesas también comuniquen esta información a otras autoridades fiscales en virtud de las condiciones estipuladas en cualquier tratado de doble imposición, acuerdo intergubernamental o régimen de intercambio de información que resulten de aplicación.
El Titular de participaciones que se niegue a facilitar al Fondo cualquier información, documentación o certificación, según solicite este para cumplir las obligaciones que dimanen de la FATCA, se expondrá a una retención en origen del 30% en relación con los pagos anteriormente mencionados en su favor, y dicho titular podrá verse obligado a indemnizar al Fondo y el Fideicomiso de inversiones por otros tributos y gastos que se imputen a la denegación de dicho Titular. El Fideicomiso de inversiones y cada Fondo pueden revelar información facilitada por los Titulares de participaciones a las autoridades fiscales y otras partes según resulte necesario o adecuado para cumplir con la FATCA o reducir el impuesto de retención estipulado por esta. Los Titulares de participaciones que no proporcionen la información, la documentación o los certificados aplicables pueden exponerse a otras consecuencias adversas y verse sujetos a la amortización obligatoria de cada Fondo en los que hayan invertido.
Los requisitos de la FATCA son complejos, siguen sin estar claros en determinados aspectos y podrían estar sujetos a cambios sustanciales derivados de orientaciones futuras. Se recomienda a los Titulares de participaciones que consulten a sus asesores en relación con los requisitos aplicables al Fideicomiso de inversiones, cada Fondo y los Titulares de participaciones, así como sobre las consecuencias que cualesquiera requisitos pueden tener para los Titulares de participaciones.