# 	FRAIS ET CHARGES
## Frais d’entrée

## Frais d’entrée initiaux
Les Actions de Catégorie A sont proposées à la Valeur nette d’inventaire par Action majorée de frais d’entrée initiaux de 5 % maximum du montant souscrit avant l’émission des Actions de Catégorie A (représentant au maximum 5,28 % de la Valeur nette d’inventaire des Actions de Catégorie A achetées). Les frais d’entrée pourront varier et pourront par conséquent être inférieurs à tout montant maximum spécifié en fonction du pays dans lequel les Actions sont offertes, de la banque, du sous-distributeur ou de l’institution financière auprès de qui lesdites Actions sont achetées, et/ou du volume d’Actions achetées et/ou détenues. Des frais d’entrée pourront être imposés et conservés par la banque, le sous- distributeur ou l’institution financière en question ou pourront être facturés par le Distributeur principal ou un Compartiment et versés à la banque, au sous-distributeur ou à l’institution financière par l’intermédiaire desquels les Actions sont achetées.

## Les Actions de Catégories I, X, Y et Z sont proposées à la Valeur nette d’inventaire par Action applicable sans frais d’entrée initiaux.

## Frais de rachat

## Sauf disposition contraire dans l’Annexe afférente à chaque Compartiment, les Actions de toutes les Catégories ne supporteront aucuns frais de rachat.

## Frais de conversion
Sauf disposition contraire dans l’Annexe afférente à chaque Compartiment, aucuns frais de conversion ne sont appliqués par le Compartiment au titre des conversions d’Actions d’un Compartiment en Actions d’un autre Compartiment ou entre différentes Catégories d’un même Compartiment. Toutefois, étant donné que des frais de conversion sont susceptibles d’être appliqués par un sous-distributeur nommé (qui lui reviendront), les Actionnaires doivent vérifier auprès du sous-distributeur nommé, par

## l’intermédiaire duquel ils investissent, l’éventuelle application de frais de conversion avant de donner tout ordre de conversion.

## Autres frais

## Les frais spécifiques dus par un Compartiment non indiqués ci-dessous sont décrits dans l’Annexe concernée.

## Commission de la Société de gestion
Le Fonds paiera à la Société de gestion une commission qui ne dépassera pas 0,04 % par an de l’actif net du Fonds. La commission est soumise à un montant minimum mensuel de 1 700 euros par Compartiment.

## Commission de gestion des investissements
Chaque Compartiment versera à la Société de gestion une commission de gestion des investissements telle qu’indiquée dans l’Annexe concernée. Une partie de cette commission sera versée au Conseiller en investissement.

## Commission de performance
Afin de fournir une prime de motivation au Conseiller en investissement, le Compartiment peut verser une commission de performance supplémentaire à la Société de gestion, tel que mentionné dans l’Annexe du Compartiment concerné. La Société de gestion pourra en verser tout ou partie au Conseiller en investissement.
La Commission de performance (le cas échéant) sera calculée et accumulée et sera versée tel que précisé dans l’Annexe correspondante. Elle sera calculée et exprimée dans la devise de référence du Compartiment concerné, indépendamment de la devise dans laquelle la Catégorie d’Actions est libellée. Dans le cadre de cette méthode de calcul de la commission de performance, les catégories non couvertes libellées dans une devise différente de la devise de référence peuvent encourir une commission de performance lorsque la VNI de cette Catégorie d’Actions est inférieure, et s’est dépréciée sur la période de la commission de performance, à la VNI d’une Catégorie d’Actions comparable calculée dans la devise de référence du Compartiment. En revanche, une commission de performance ne peut être imputée sur une Catégorie d’Actions non couverte libellée dans une devise différente de la devise de référence lorsque la VNI de cette Catégorie d’Actions a augmenté et s’est appréciée sur la période de la commission de performance par rapport à la VNI d’une Catégorie d’Actions libellée dans la devise de référence.

## Le Conseiller en investissement a accepté que les honoraires de gestion financière et commissions de performance payables au titre des Compartiments peuvent être supprimés en totalité ou en partie.

## Commission de Dépositaire
Aux termes du contrat de Dépositaire, la Banque dépositaire reçoit, pour chaque Compartiment, des commissions annuelles au titre de la conservation et des services, conformément au calendrier convenu avec le Fonds, dont le taux varie selon le pays d’investissement et, dans certains cas, la Catégorie. La commission de dépositaire est payable par le Fonds à la fin de chaque mois pour chaque Compartiment
et est cumulée chaque Jour de valorisation sur la base de la Valeur nette d’inventaire du jour précédent et du nombre d’opérations traitées durant le mois. La commission de dépositaire est calculée selon un calendrier convenu et ne dépassera pas 2 % par an de la Valeur nette d’inventaire de chaque Compartiment. Dans la mesure où les frais réels sur ces factures sont supérieurs au pourcentage susmentionné au cours d’un exercice, le Conseiller en investissement acquittera le montant excédentaire.

## Frais administratifs
Aux termes du contrat de gestion, l’Agent administratif reçoit, pour chaque Compartiment, des commissions annuelles, conformément au calendrier convenu avec le Fonds, dont les taux varient selon le pays d’investissement et, dans certains cas, la Catégorie. La commission d’agent administratif est payable par le Fonds à la fin de chaque mois pour chaque Compartiment et est cumulée chaque Jour de valorisation sur la base de la Valeur nette d’inventaire du jour précédent et du nombre d’opérations traitées durant le mois. La commission d’agent administratif est calculée selon un calendrier convenu et ne dépassera pas 2 % par an de la Valeur nette d’inventaire de chaque Compartiment. Dans la mesure où les frais réels sur ces factures sont supérieurs au pourcentage susmentionné au cours d’un exercice, le Conseiller en investissement acquittera le montant excédentaire.

## Remises et rétrocessions
Concernant la distribution des Actions, la Société de gestion, le Conseiller en investissement et/ou le Conseiller par délégation peut verser sur ses commissions, à sa seule discrétion, mais conformément aux législations et réglementations applicables i) des rétrocessions en tant que rémunération pour les activités de distribution, et ii) des remises afin de réduire les commissions ou les coûts engagés par l’investisseur. Des remises et rétrocessions peuvent être octroyées en vertu d’un accord avec les Actionnaires incluant les Investisseurs institutionnels, les sous-distributeurs, les banques, les institutions financières, sur la base (sans s’y limiter) de la taille, nature, du calendrier ou de l’engagement de leur investissement, et peuvent être octroyées sur toutes les Catégories d’Actions d’un Compartiment à l’exception des Actions de Catégorie Z et ZP.

## Frais de formation
Les coûts et frais de formation du Fonds ont été supportés par le Fonds et amortis. Les coûts de formation de tout nouveau Compartiment seront supportés par le Compartiment en question et amortis sur une période ne dépassant pas cinq ans.

## Frais opérationnels
Le Fonds paiera sur ses actifs certains coûts et frais engagés dans le cadre de ses activités opérationnelles, tel qu’établi plus en détail à la section B. (v) de la rubrique « DÉTERMINATION DE LA VALEUR NETTE D’INVENTAIRE ».

Translation (FRES, 2022-01-01):
# COMISIONES Y GASTOS
## Comisiones de suscripción

## Comisión de suscripción inicial
Las Acciones de Clase A se ofrecen al Valor Liquidativo aplicable por Acción más una comisión inicial de hasta un 5% del importe suscrito antes de la emisión de las Acciones de Clase A (representando no más del 5,28% del Valor Liquidativo de las Acciones de Clase A adquiridas). Las comisiones de suscripción inicial pueden variar y, en consecuencia, ser menores que cualquier importe máximo especificado en función del país en el que se ofrezcan las Acciones, del banco, subdistribuidor o institución financiera a través de los que se compran, y/o del importe de las Acciones adquiridas y/o
mantenidas. Dicho banco, subdistribuidor o institución financiera pueden imponer o retener las comisiones de suscripción inicial, así como el Distribuidor Principal o el Subfondo, y deberán abonarse a dicho banco, subdistribuidor o institución financiera a través de los que se compran las Acciones.

## Las Acciones de Clase I, Clase X, Clase Y y Clase Z se ofrecen al Valor Liquidativo por Acción aplicable sin cargos de venta iniciales.

## Comisión de reembolso

## A menos que se disponga lo contrario en el Anexo correspondiente de cada Subfondo, para las Acciones de todas las Clases no se aplicará una comisión de salida en el momento del reembolso.

## Comisión de canje
A menos que se disponga lo contrario en el Anexo correspondiente del Subfondo el Subfondo no cobrará ninguna comisión por las operaciones de canje de Acciones de un Subfondo a otro Subfondo o entre diferentes Clases del mismo Subfondo. No obstante, como un subdistribuidor designado podría cobrar comisiones de canje (que son para beneficio del propio subdistribuidor), los Accionistas deberían confirmar con el subdistribuidor designado correspondiente a través del que realizan sus inversiones, antes de dar instrucciones de canje, si se aplicará cualquier otro tipo de comisión de canje.

## Otras comisiones

## Las comisiones específicas que corren por cuenta de un Subfondo que no se describan a continuación se describen en el Anexo correspondiente.

## Comisión de la Sociedad Gestora
El Fondo abonará a la Sociedad Gestora una comisión que no superará el 0,04% anual de los activos netos del Fondo. La comisión pagadera está sujeta a la comisión mensual mínima de 1.700 euros por Subfondo.

## Comisión de Gestión de Inversiones
Cada Subfondo pagará a la Sociedad Gestora una comisión de gestión de inversiones según lo descrito en el Anexo correspondiente. Una parte de esta comisión de gestión de inversiones se pagará al Asesor de Inversiones.

## Comisión de rentabilidad
A fin de incentivar al Asesor de Inversiones, el Fondo podrá abonar una comisión de rentabilidad adicional a la Sociedad Gestora, tal como se indica en el Anexo del Subfondo relevante, que la Sociedad Gestora podrá pagar, en su totalidad o de forma parcial, al Asesor de Inversiones.
La comisión de rentabilidad (si procede) se calculará, se devengará y será pagadera según se especifique en el correspondiente Anexo y se calculará y expresará en la divisa base del Subfondo correspondiente, independientemente de la divisa en la que esté denominada la Clase de Acciones correspondiente. Según este método de cálculo de la comisión de rentabilidad, las clases sin cobertura no denominadas en la divisa base pueden incurrir en una comisión de rentabilidad cuando el VL de esta sea inferior y se haya
depreciado durante el período de la comisión de rentabilidad, en relación con el VL de una Clase de Acciones comparable calculado en la divisa base de un Subfondo. Por el contrario, no habrá una comisión de rentabilidad en una Clase de Acciones sin cobertura no denominada en la divisa base cuando el VL de esta haya aumentado y se haya apreciado durante el periodo de tiempo de la comisión de rentabilidad en relación con el VL de una Clase de Acciones denominada en la divisa base.

## El Asesor de Inversiones ha acordado que las comisiones de gestión de inversiones y rentabilidad exigidas respecto a cualquier Subfondo podrán ser eximidas en su totalidad o de forma parcial.

## Comisión del Depositario
Con arreglo al Contrato de Depositario, el Banco Depositario recibe comisiones de custodia y servicios anuales, en virtud del esquema acordado con el Fondo respecto de cada Subfondo, cuyos tipos varían de acuerdo con el país de inversión y, en algunos casos, con la Clase. La comisión del Depositario es pagadera por parte del Fondo al cierre de cada mes respecto de cada Subfondo y se aplica en cada Día de Valoración en función del Valor Liquidativo del día anterior y el número de operaciones procesadas durante ese mes. La comisión del Depositario se calcula en función del esquema acordado y no superará el 2% anual del Valor Liquidativo de cada Subfondo. En el caso de que los gastos reales de dichas facturas superen el porcentaje anterior durante cualquier ejercicio financiero, dicho excedente será abonado por el Asesor de Inversiones.

## Comisión administrativa
Con arreglo al Contrato de Administración, el Administrador recibe comisiones administrativas anuales, en virtud del esquema acordado con el Fondo respecto de cada Subfondo, cuyos tipos varían de acuerdo con el país de inversión y, en algunos casos, con la Clase. La comisión administrativa es pagadera por parte del Fondo al cierre de cada mes respecto de cada Subfondo y se aplica en cada Día de Valoración en función del Valor Liquidativo del día anterior y el número de operaciones procesadas durante ese mes. La comisión administrativa se calcula en función del esquema acordado y no superará el 2% anual del Valor Liquidativo de cada Subfondo. En el caso de que los gastos reales de dichas facturas superen el porcentaje anterior durante cualquier ejercicio financiero, dicho excedente será abonado por el Asesor de Inversiones.

## Reembolsos y retrocesiones
En relación con la distribución de Acciones, la Sociedad Gestora, el Asesor de Inversiones y/o el Subasesor podrán pagar lo siguiente de sus honorarios, a su entera discreción pero siempre de conformidad con las leyes y reglamentos aplicables: i) retrocesiones como remuneración de las actividades de distribución, y ii) reembolsos con el fin de reducir los honorarios o costes en que haya incurrido el inversor. Los reembolsos y las retrocesiones podrán pagarse en virtud de un acuerdo con los Accionistas, incluidos los Inversores Institucionales, los subdistribuidores, los bancos y las instituciones financieras, según (entre otras cosas) el volumen, la naturaleza, la elección del momento o el compromiso de su inversión, y podrán pagarse en todas las Clases de Acciones de un Subfondo, con la excepción de las Acciones de Clase Z y las Acciones de Clase ZP.

## Costes de constitución
Los costes y gastos de constitución del Fondo fueron por cuenta del Fondo y se amortizaron. Los costes de constitución de cada Subfondo nuevo correrán por cuenta del Subfondo correspondiente y se amortizarán en un periodo que no superará los cinco años.

## Gastos operativos

## El Fondo pagará con sus activos otros costes y gastos incurridos en sus operaciones, según se detalla en la sección B. (v) del apartado “DETERMINACIÓN DEL VALOR LIQUIDATIVO DE LAS ACCIONES”.