### Investment objective The investment objective of the Sub-Fund is to achieve long term capital growth.
Investment policies The Sub-Fund will gain exposure to four asset classes, namely commodities, currencies, interest rates and equity indices (the "Asset Classes") across North America, Europe and Asia. The Sub-Fund will take exposure to the Asset Classes through the application of the Investment Manager's systematic trading program, the Gemini Program. The Gemini Program trades over 125 global markets across each of the Asset Classes.
The Sub-Fund will invest in structured financial instruments to gain commodity exposure. The Sub-Fund will gain exposure, which may be long or short, to the major categories of traded commodities, including but not limited to metals, energy and agriculture. The investment by the Sub-Fund in structured financial instruments shall not exceed 20% of the Net Asset Value of the Sub-Fund.
The Sub-Fund will mainly invest in the Asset Classes through futures and forward foreign exchange contracts. Derivatives may also be used for hedging purposes. A derivative is a contract between two or more parties whose value is based on an agreed- upon underlying financial asset, index or security.
The Sub-Fund may take short exposure to the Asset Classes as part of its investment strategy. This means the Sub-Fund will make a profit if the value of an Asset Class goes down, but it will lose money if the value of the Asset Class goes up. Unless the loss is capped or offset by another investment, such losses could theoretically be unlimited.
It is expected that by using derivatives, the Sub-Fund's long and short positions may each be up to 500% of the net asset value of the Sub-Fund, and in total, between 200% and 1,000% long or short at any given time.
The Sub-Fund may also invest in open-ended exchange traded funds and other open ended collective investment schemes which enable the Sub-Fund to achieve its investment objective. The Sub- Fund may also invest in cash and money market instruments for cash management purposes.

Translation (ENES, 2023-01-01):
### Objetivo de inversión El objetivo de inversión del Subfondo es lograr un crecimiento del capital a largo plazo.
Políticas de inversión El Subfondo obtendrá exposición a cuatro tipos de activos, concretamente, materias primas, divisas, tipos de interés e índices de renta variable (los "Tipos de activos") de toda Norteamérica, Europa y Asia. El Subfondo obtendrá exposición a los Tipos de activos aplicando el programa de negociación sistemática del Gestor de inversiones, el Programa Gemini. El Programa Gemini opera en más de 125 mercados globales con cada uno de los Tipos de activos.
El Subfondo invertirá en instrumentos financieros estructurados para obtener exposición a materias primas. El Subfondo obtendrá exposición, tanto larga como corta, a las principales categorías de materias primas cotizadas, entre las que se encuentran metales, energía y productos agrícolas. La inversión por parte del Subfondo en instrumentos financieros estructurados no superará el 20% del valor liquidativo del Subfondo.
El Subfondo invertirá principalmente en los Tipos de activos a través de futuros y contratos de divisas a plazo. Los derivados también se pueden emplear con fines de cobertura. Un derivado es un contrato entre dos más partes cuyo valor se basa en un activo financiero, índice o valor subyacente acordado.
El Subfondo puede obtener exposición corta a los Tipos de activos en el marco de su estrategia de inversión. Esto significa que el Subfondo obtendrá beneficios si el valor de un Tipo de activo baja, pero perderá dinero si el valor del Tipo de activo aumenta. Salvo si se establece una pérdida máxima o si se compensa con otra inversión, teóricamente, dichas pérdidas pueden ser ilimitadas.
Se prevé que, mediante el uso de derivados, las posiciones largas y cortas del Subfondo puedan suponer, de manera individual, hasta el 500% del valor liquidativo del Subfondo y, en total, las posiciones largas o cortas podrán suponer entre el 200% y el 1.000% en cualquier momento.
El subfondo también podrá invertir en fondos cotizados abiertos y otras instituciones de inversión colectiva abiertas que permitan al subfondo alcanzar su objetivo de inversión. El subfondo podrá asimismo invertir en dinero en efectivo e instrumentos del mercado monetario para gestionar el dinero en efectivo.