The 20% limit referred to above is raised to 35% if this proves to be justified by exceptional conditions on the markets, notably on regulated markets, in which certain transferable securities or certain money market instruments are highly dominant. Investing up to this limit is only authorised for a single issuer.
- (1) A sub-fund may acquire units of the UCITS and/or other UCIs stated under point 1 a) of the article entitled Investment policy, provided it does not invest more than 20% of its net assets in a single UCITS or other UCI. For the purpose of applying this limit, each sub-fund of an umbrella UCI is regarded as a separate issuer, provided that the principle of the segregation of the liabilities of the various sub-funds with regard to third parties is followed,
- Investments in units of UCIs other than UCITS may not exceed in total 30% of the assets of a sub-fund. If a sub-fund acquires units in UCITS and/or other UCIs, the assets of these UCITS or other UCIs are not combined for the purposes of the limits stated in point 1 above,
- If a sub-fund invests in the units of other UCITS and/or other UCIs which are managed, directly or by delegation, by the Management Company or by any other company with which the Management Company is associated as part of a co-management or co-control agreement or by means of a significant direct or indirect shareholding, the Management Company or theother company may not charge subscription or redemption fees for the sub-fund's investment in the units of other UCITS and/or other UCIs.

Translation (ENIT, 2022-07-01):
Il limite del 20% di cui sopra è aumentato al 35% nel caso esso sia giustificato da condizioni eccezionali del mercato, ad esempio su mercati regolamentati in cui alcuni valori mobiliari o alcuni strumenti del mercato monetario risultino ampiamente dominanti. L’investimento sino a questo limite è consentito ad un solo emittente.
- (1) Un comparto può acquisire le quote di OICVM o di altri OIC di cui al punto 1.a) dell’articolo Politica d’investimento, patto di non investire più del 20% del proprio patrimonio netto in quote uno stesso OICVM o altro OIC. Ai fini dell’applicazione di questo limite, ciascun comparto di un OIC a comparti multipli, è da considerarsi come un emittente distinto, a condizione che il principio della segregazione degli impegni dei diversi Comparti rispetto a terzi venga assicurato.
- Gli investimenti in quote di OIC che non siano OICVM non possono superare complessivamente il 30% del patrimonio di un comparto. Quando un comparto ha acquisito quote di un OICVM e/o di altri OIC, i patrimoni di suddetti OICVM o altri OIC non vengono cumulati ai fini dei limiti enunciati dall’articolo 1 precedente.
- Inoltre quando un comparto investe in quote di altri OICVM e/o di altri OIC gestiti, direttamente o per delega dalla stessa Società di Gestione oppure da altra società alla quale la Società di Gestione è legata nell’ambito di una comunità di gestione o di controllo oppure per mezzo di un’importante partecipazione diretta o indiretta, suddetta Società di Gestione o altra società non può fatturare diritti di sottoscrizione o di rimborso per l’investimento del comparto in quote di altri OICVM e/o di altri OIC.