# PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
## < À RISQUE PLUS FAIBLE	À RISQUE PLUS ÉLEVÉ >
< À rendement généralement plus faible	À rendement généralement plus élevé >
L'indicateur mesure non pas le risque de perte de capital, mais les hausses et les baisses antérieures de la valeur du Fonds. Il se fonde sur des données historiques et n'est pas nécessairement représentatif du profil de risque futur du Fonds. Si le Fonds a été lancé il y a moins de 5 ans, un historique représentatif, tel que celui d'une Catégorie d'actions ou d'un indice comparable, peut avoir été utilisé pour créer l'indicateur.
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L'indicateur peut changer au fil du temps et ne saurait constituer un objectif ou une garantie.
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La catégorie la plus basse n'est pas synonyme d'investissement sans risque.
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Le Fonds est classé dans la catégorie 3 car, au cours des cinq dernières années, les variations annuelles moyennes des performances se sont inscrites entre 2% et 5%.

## RISQUES MATÉRIELS LIÉS AU FONDS QUI NE SONT PAS COMPLÈTEMENT PRIS EN COMPTE PAR L'INDICATEUR :
NOTATION INFÉRIEURE À INVESTMENT GRADE : Les titres assortis d'une notation inférieure ou non notés peuvent comporter un risque de défaut significativement plus grand que les titres investment grade, peuvent être plus volatils, moins liquides et peuvent impliquer de plus hauts frais de transaction.
CAPITAL : Les marchés d'investissements sont soumis à des risques économiques, réglementaires, politiques et liés au sentiment du marché, susceptibles de provoquer des pertes de capital imprévues.
CONTREPARTIE : Les institutions avec lesquelles le Fonds peut négocier ou investir, ou auprès desquelles les actifs peuvent être confiés, peuvent faillir à leurs obligations, ce qui pourrait avoir des répercussions sur la capacité opérationnelle ou la valeur de votre investissement.
CRÉDIT : La valeur d'une obligation peut baisser, ou l'émetteur/le garant peut faillir à ses obligations de paiements. De manière générale, les obligations à notation inférieure comportent un plus grand degré de risque de crédit que les obligations mieux notées.
DEVISE : La valeur du Fonds peut être impactée par les fluctuations des taux de change. En raison du risque de change, le Fonds peut être sujet à une importante volatilité.
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Le Compartiment ne tient compte d'un indice de référence ni lors de la constitution du portefeuille, ni à des fins de comparaison des performances.
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Le Compartiment cherchera à privilégier certaines caractéristiques environnementales et sociales, et respectera les restrictions suivantes :
- le Compartiment limitera, à hauteur de 1,5 % de sa Valeur Liquidative, ses investissements dans des émetteurs souverains pour lesquels les combustibles fossiles représentent plus des deux tiers des exportations ;
- concernant les investissements réalisés dans des obligations d'entreprises, le Compartiment n'investira pas dans des émetteurs qui, selon le Gestionnaire d'investissement, présentent les normes environnementales et sociales les moins élevées par rapport à leurs pairs du secteur.

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Tout revenu alloué à une Catégorie d'actions du Fonds est réinvesti.
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Des actions peuvent être achetées ou vendues quotidiennement, conformément au Prospectus. La devise de référence du Fonds est USD.
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Ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans les 5 ans. Un investissement dans le Fonds ne doit pas constituer une part conséquente d'un portefeuille d'investissement et peut ne pas convenir à tous les investisseurs.
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Cette catégorie d'Actions cherchera, par le biais d'instruments dérivés, à procurer au Compartiment une performance similaire dans la devise de référence de celui-ci en limitant l'impact des fluctuations des taux de change entre la devise de la catégorie de Parts et la devise de référence du Compartiment.
Des informations complètes sur les objectifs et la politique d'investissement figurent dans le Prospectus.
INSTRUMENTS DÉRIVÉS : Des risques spécifiques tels que des problèmes opérationnels, de la complexité et une valorisation peuvent découler de l'éventuelle utilisation des instruments dérivés.
MARCHÉS ÉMERGENTS : Les marchés émergents peuvent être soumis aux problèmes de conservation, au risque politique et à la volatilité. L'investissement dans des devises étrangères comporte des risques de change.
COUVERTURE : Toute stratégie de couverture impliquant le recours à des instruments dérivés pourrait ne pas garantir une couverture parfaite.
TAUX D'INTÉRÊT : La valeur des obligations a tendance à baisser à mesure que les taux augmentent. La variation de valeur est plus importante pour les obligations à plus long terme que celles à plus court terme.
EFFET DE LEVIER : L'effet de levier est susceptible de fournir davantage d'exposition au marché que le montant investi ou placé en dépôt lorsque la transaction est effectuée. Les pertes peuvent donc être supérieures au montant investi au départ.
LIQUIDITÉ : Le Fonds peut investir dans des titres qui sont moins liquides et pourraient être plus difficiles à acheter ou vendre en temps opportun et/ou à leur juste valeur.
OPÉRATIONNEL : L'impact de pannes des systèmes, des procédures internes et de l'erreur humaine.
VENTE À DÉCOUVERT : Une vente à découvert expose le Fonds à un risque de hausse de la valeur de marché d'un titre vendu à découvert ; il pourrait en découler une perte théoriquement illimitée.
DURABILITÉ : Un Risque en matière de durabilité peut être défini comme un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui, s'il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur d'un investissement. De plus amples informations sur les Risques spécifiques en matière de durabilité sont disponibles dans le prospectus du Compartiment.
La section « Facteurs de risques » du Prospectus comporte une description plus détaillée des facteurs de risque applicables au Fonds.

Translation (FRES, 2022-05-02):
# PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN
## < RIESGO BAJO	RIESGO ALTO >
< Habitualmente menor remuneración	Habitualmente mayor remuneración >
El indicador no constituye una medida del riesgo de pérdida de capital, sino una medida de las anteriores subidas y bajadas del valor del Fondo. Se basa en datos históricos y puede no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo. Si el Fondo ha estado operativo durante menos de 5 años, es posible que se haya utilizado un historial representativo, como el de una clase de Acciones o un índice comparable, para calcular el indicador.
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El indicador puede variar a lo largo del tiempo y no constituye un objetivo ni una garantía.
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La asignación a la categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo.
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El Fondo se ha valorado con un 3 durante los últimos 5 años y la variación media de la rentabilidad cada año fue igual o superior al 2% e inferior al 5%.

## RIESGOS MATERIALES RELATIVOS AL FONDO QUE NO ESTÁN CAPTADOS POR EL INDICADOR:
INFERIOR AL GRADO DE INVERSIÓN: los valores de baja calificación o sin calificación conllevan un riesgo de incumplimiento significativamente superior que los valores de grado de inversión, y pueden ser más volátiles, menos líquidos e implican costes de transacción más altos.
CAPITAL: Los mercados de inversión están sujetos a riesgos económicos, normativos, de confianza del mercado y políticos que pueden desencadenar pérdidas de capital imprevistas.
CONTRAPARTE: las entidades con las que el Fondo podrá negociar o invertir, o a quienes les confía sus activos, podrán incumplir sus obligaciones, lo que afectará a la capacidad operativa o al valor de su inversión.
CRÉDITO: el valor de un bono podrá caer, o el emisor/garante podrá no cumplir con sus obligaciones de pago. En general, los bonos con calificaciones más bajas implican un grado de riesgo crediticio superior que sus homólogos con mejores calificaciones.
DIVISAS: el valor del Fondo puede verse afectado por modificaciones en los tipos de cambio entre divisas. El riesgo de divisas sin cobertura puede estar sujeto a una importante volatilidad para el Fondo.
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El Fondo no considera un índice de referencia durante la construcción de la cartera o a efectos de comparación del rendimiento.
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El Fondo tratará de promover determinadas características ambientales y sociales, y se regirá por las siguientes restricciones vinculantes:
- El Fondo limitará a un máximo del 1,5% del valor liquidativo las inversiones en emisores soberanos cuyas exportaciones estén compuestas en dos tercios por combustibles fósiles.
- En lo que respecta a las inversiones efectuadas en bonos y obligaciones de empresas, el Fondo no invertirá en emisores que, a juicio del equipo de gestión de inversiones, adolezcan de estándares ambientales y sociales peores que los de sus homólogos en el sector.

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Se reinvierte cualquier ingreso asignado a la clase de Acciones del Fondo.
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Las Acciones pueden comprarse o venderse diariamente de conformidad con el Folleto informativo. La divisa base del Fondo es USD.
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Puede que este Fondo no sea adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de cinco años. Una inversión en el Fondo no debe constituir una parte sustancial de una cartera de inversión y es posible que no sea adecuada para todos los inversores.
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Esta Clase de acciones tiene como objetivo proporcionar una rentabilidad similar a la del Fondo en su divisa base, limitando el impacto del movimiento de los tipos de cambio entre la divisa de la Clase de acciones y la divisa base del Fondo, a través de derivados.
Consulte el Folleto para obtener toda la información acerca de los objetivos y política de inversión.
DERIVADOS: los riesgos específicos como problemas operativos, complejidad y valoración pueden estar vinculados al posible uso de derivados.
MERCADOS EMERGENTES: los mercados emergentes pueden estar sujetos a riesgos de custodia o políticos, además de a la volatilidad. Invertir en divisas extranjeras conlleva riesgos de cambio.
COBERTURA: cualquier estrategia de cobertura que use derivados puede no lograr una cobertura perfecta.
TIPOS DE INTERÉS: el valor de los bonos tiende a caer cuando los tipos de interés suben. El cambio en el valor es más grande para bonos a largo plazo que a corto plazo.
APALANCAMIENTO: el uso de apalancamiento puede proporcionar una mayor exposición de mercado que el dinero pagado o depositado cuando se realiza la transacción. Como consecuencia, las pérdidas pueden ser mayores que el importe invertido inicialmente.
LIQUIDEZ: el Fondo puede invertir en valores que tengan poca liquidez y sean difíciles de comprar o vender de forma oportuna y/o a un valor razonable.
OPERATIVO: el impacto de los desgloses en sistemas, los procedimientos internos y los errores humanos.
VENTA EN CORTO: una venta en corto expone al Fondo al riesgo de que aumente el precio de mercado de un valor vendido en corto; esto puede dar como resultado una hipotética pérdida ilimitada.
SOSTENIBILIDAD: Un riesgo de sostenibilidad se puede definir como un hecho o condición ambiental, social o de gobernanza que, de producirse, podría provocar un impacto material negativo, ya sea real o potencial, en el valor de una inversión.
Puede encontrar más información sobre los riesgos específicos de sostenibilidad en el folleto del Fondo.
En el apartado “Risk Factors” del Folleto informativo figura una descripción más detallada de los factores de riesgo aplicables al Fondo.