#### Swing Pricing method used to adjust the net asset value, with trigger threshold during the marketing period:
During the marketing period, the Management Company has implemented a method of adjusting the net asset value known as swing pricing, with a trigger threshold, in order to protect the interests of the Fund’s unitholders.
If, on a net asset value calculation day, the amount of redemption orders is greater than the amount of subscription orders from investors across all unit classes of the Fund and if this amount exceeds in absolute terms a threshold that has been predetermined by the Management Company, expressed as a percentage of the Fund’s net assets (called the trigger threshold), the net asset value may be adjusted downwards to take into account the readjustment costs attributable to the net redemption orders. The net asset value of each unit class is calculated separately but, in percentage terms, any adjustment affects all the net asset values for each unit class of the Fund in an identical manner. This mechanism ensures that the cost of transactions generated by these redemptions is borne by the Fund’s outgoing unitholders.
The costs and the trigger threshold are determined by the Management Company and reviewed periodically. The management company estimates these costs on the basis of transaction fees, purchase and sale price ranges, and any taxes applicable to the Fund.
As this adjustment is linked to the net amount of the Fund’s subscription and redemption orders, it is not possible to predict with accuracy whether swing pricing will be applied at any given moment in the future, or the frequency with which the Management Company will make such adjustments. In any event, such adjustments may not exceed 2% of the net asset value.
Investors are informed that, due to the application of swing pricing, the volatility of the net asset value of the Fund may not solely reflect that of the securities held in the portfolio.
The adjusted net asset value, the “swung” NAV, is the only net asset value notified to unitholders. However, if a performance fee is payable, this is calculated on the net asset value prior to application of the swing pricing system.
In accordance with the regulations, the management company does not notify unitholders of the trigger threshold and ensures that internal information channels are restricted, to preserve the confidential nature of the information.

Translation (ENIT, 2022-06-27):
###  Metodo di adeguamento del valore patrimoniale netto legato al swing pricing con soglia di attivazione durante il periodo di commercializzazione:
Durante il periodo di commercializzazione, la società di gestione ha attuato un metodo di adeguamento del valore patrimoniale netto cosiddetto di Swing Pricing con soglia di attivazione al fine di tutelare gli interessi degli azionisti del FCI.
Nel giorno di calcolo del valore patrimoniale netto, qualora l'importo degli ordini di rimborso sia superiore a quello degli ordini di sottoscrizione degli investitori sulla totalità delle categorie di quote del FCI, nonché superiore in valore assoluto a un limite prestabilito dalla società di gestione, espresso in percentuale del patrimonio netto del FCI (indicata come soglia di attivazione), il valore patrimoniale netto potrà essere rettificato al ribasso, al fine di tenere conto dei costi di riadeguamento riconducibili agli ordini di rimborso netti. Il valore patrimoniale netto di ciascuna categoria di quote viene calcolato separatamente, tuttavia tutti gli adeguamenti influiscono, in percentuale, in modo analogo sulla totalità dei valori patrimoniali netti di ciascuna categoria di quote del FCI. Tale meccanismo consiste nel sostenere il costo delle operazioni generate da tali rimborsi da parte dei detentori uscenti di quote del FCI.
I parametri di costo e relativi alla soglia di attivazione vengono stabiliti dalla società di gestione e vengono riesaminati periodicamente. Tali costi vengono stimati dalla società di gestione sulla base delle spese relative alle operazioni, delle forbici di acquisto/vendita così come delle imposte e degli oneri eventualmente applicabili al FCI.
Nella misura in cui tale adeguamento fosse legato all'ammontare netto degli ordini di sottoscrizione e di rimborso del FCI, non sarebbe possibile prevedere con precisione se lo swing pricing verrà attuato in uno specifico momento futuro, né la frequenza dei suddetti adeguamenti da parte della società di gestione. I suddetti adeguamenti non potranno in ogni caso superare il 2% del valore patrimoniale netto.
Si informano gli investitori che, per via dell'applicazione dello swing pricing, la volatilità del valore patrimoniale netto del FCI potrebbe non riflettere esclusivamente quella dei titoli detenuti in portafoglio.
Il valore patrimoniale netto rettificato (oggetto di swing pricing) è l'unico valore patrimoniale netto comunicato ai titolari di quote del FCI. Tuttavia, laddove esistesse una commissione di sovraperformance, questa verrebbe calcolata sul valore patrimoniale netto prima dell'applicazione del meccanismo di adeguamento.
In conformità alle disposizioni normative, la società di gestione non fornisce informazioni sui livelli delle soglie di attivazione e fa sì che i circuiti informativi interni siano limitati al fine di tutelare la riservatezza di questa informazione.