# BSF European Select Strategies Fund Class E5 EUR
## NOVEMBER 2022 FACTSHEET
Capital at risk. All financial investments involve an element of risk. Therefore, the value of your investment and the income from it will vary and your initial investment amount cannot be guaranteed.

### Performance, Portfolio Breakdowns and Net Asset information as at: 30-Nov-2022. All other data as at: 07-Dec-2022.

#### Investors should read the Key Investor Information Document and Prospectus prior to investing.
| TOP HOLDINGS (%) |  |
| --- | --- |
| TOTALENERGIES | 1.06 |
| ASTRAZENECA PLC | 1.04 |
| ZURICH INSURANCE GROUP AG | 1.03 |
| NESTLE SA | 1.02 |
| NORDEA BANK | 1.01 |
| BNP PARIBAS SA | 1.01 |
| NOVO NORDISK CLASS B | 1.00 |
| SAMPO | 0.99 |
| ROCHE HOLDING PAR AG | 0.88 |
| ASML HOLDING NV | 0.87 |
| Total of Portfolio9.91 Holdings subject to change |

Share Class and Benchmark performance displayed in EUR. Source: BlackRock. Performance is shown on a Net Asset Value (NAV) basis, with gross income reinvested. Past performance is not a guide to future performance.
Key Risks: 
The fund invests a large portion of assets which are denominated in other currencies; hence changes in the relevant exchange rate will affect the value of the investment. The fund invests in fixed interest securities issued by companies which, compared to bonds issued or guaranteed by governments, are exposed to greater risk of default in the repayment of the capital provided to the company or interest payments due to the fund. The fund invests in fixed interest securities such as corporate or government bonds which pay a fixed or variable rate of interest (also known as the ‘coupon’) and behave similarly to a loan. These securities are therefore exposed to changes in interest rates which will affect the value of any securities held.
(Continued on page 2)
Share Class performance is calculated on a Net Asset Value (NAV) basis, net of fees in the dealing currency specified and do not include sales charge or taxes. Returns assume reinvestment of any distributions. Past performance is not a guide to future performance and should not be the sole factor of consideration when selecting a product.
Key Risks Continued: 
The fund investments may be subject to liquidity constraints, which means that shares may trade less frequently and in small volumes, for instance smaller companies. As a result, changes in the value of investments may be more unpredictable. In certain cases, it may not be possible to sell the security at the last market price quoted or at a value considered to be fairest. The Fund utilises derivatives as part of its investment strategy. Compared to a fund which only invests in traditional instruments such as stocks and bonds, derivatives are potentially subject to a higher level of risk and volatility. The strategies utilised by the Fund involve the use of derivatives to facilitate certain investment management techniques including the establishment of both ‘long’ and ‘synthetic short’ positions and creation of market leverage for the purposes of increasing the economic exposure of a Fund beyond the value of its net assets. The use of derivatives in this manner may have the effect of increasing the overall risk profile of the Fund. The Fund may be exposed to finance sector companies, as a service provider or as counterparty for financial contracts. Liquidity in the financial markets has been severely restricted, causing a number of firms to withdrawn from the market, or in some extreme cases, becoming insolvent. This may have an adverse affect on the activities of the fund. The value of your investment and the income from it will vary and your initial investment amount is not guaranteed. Overseas investments will be affected by movements in currency exchange rates.
| SECTOR BREAKDOWN (%) |
| --- |
| Fund | Benchmark | +/- |
| Equity	26.64	24.721.93 |
| Government	18.06	43.56	-25.50 |
| Financial Institutions	17.10	6.1610.95 |
| Government Related	12.45	12.400.05 |
| Covered	9.73	5.464.27 |
| Industrials	7.76	6.391.37 |
| Utility	3.23	1.182.05 |
| Cash and/or Derivatives	2.52	0.002.52 |
| Securitized	2.48	0.122.37 |
| Other	0.02	0.010.01 |
| Negative weightings may result from specific circumstances (including timing |
| differences between trade and settlement dates of securities purchased by the funds) |
| and/or the use of certain financial instruments, including derivatives, which may be |
| used to gain or reduce market exposure and/or risk management. Allocations are |
| subject to change. |

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# BSF European Select Strategies Fund Class E5 EUR
## NOVEMBRE 2022
Capitale a rischio. Tutti gli investimenti finanziari comportano un elemento di rischio. Di conseguenza, il valore dell’investimento e il reddito da esso derivante varieranno e l’importo inizialmente investito non potrà essere garantito.

### Salvo altrimenti indicato, Rendimento, Ripartizioni del portafoglio e informazioni sul Patrimonio netto si riferiscono al: 30/11/2022. Tutti gli altri dati al 07/12/2022.

#### Prima dell’adesione, leggere il Prospetto e il Documento recante Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID).
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Tutti i dati di performance mostrati sono nella valuta del Fondo ed includono i dividendi reinvestiti e sono al netto delle spese di gestione. I prezzi di vendita ed altre commissioni, tasse ed altri costi rilevanti pagati dall’investitore non sono inclusi nei calcoli.
Il rendimento della Categoria di Azioni è calcolato sulla base del Valore patrimoniale netto (NAV), con reinvestimento dei redditi, in EUR, al netto delle commissioni. Rendimento del benchmark indicato in EUR. I rendimenti non tengono conto del regime di tassazione applicabile agli investitori.
| Rischi chiave (continuazione): Il fondo investe una quota ingente di attivi denominati in altre valute; di conseguenza, le variazioni che intervengono sul tasso di cambio incideranno sul valore dell'investimento. Il fondo investe in titoli a reddito fisso come titoli di Stato o obbligazioni societarie, che offrono un tasso di interesse fisso o variabile (noto anche come "cedola") e si comportano in modo simile a un prestito. Pertanto questi titoli sono esposti a oscillazioni dei tassi di interesse che avranno un impatto sul valore di qualsiasi titolo in portafoglio. Gli investimenti del fondo possono essere soggetti a limiti di liquidità, perché alcune azioni - ad esempio quelle di piccole società - potrebbero essere negoziate meno frequentemente e in quantità ridotte. Pertanto potrebbe essere più difficile predire le variazioni di valore degli investimenti. In alcuni casi potrebbe essere difficile vendere un titolo all'ultima quotazione di mercato o ad un prezzo ritenuto il più adeguato. Il fondo investe in titoli a reddito fisso emessi da aziende che, rispetto ai titoli emessi o garantiti da enti pubblici, sono esposti a un maggior rischio di inadempienza per quanto riguarda la restituzione del capitale offerto all'azienda o il pagamento degli interessi dovuti ai fondi. Il Fondo fa uso di strumenti derivati nell'ambito della propria strategia di investimento. Rispetto a un fondo che investe solo in strumenti tradizionali come azioni e obbligazioni, gli strumenti derivati sono potenzialmente soggetti a un livello maggiore di rischio e volatilità. Le strategie utilizzate dal Fondo richiedono il ricorso agli strumenti derivati per facilitare l'uso di tecniche di gestione degli investimenti, compresa la costituzione di posizioni "d'acquisto" e "sintetiche di vendita" e la creazione di una leva finanziaria sul mercato per aumentare l'esposizione economica di un fondo in misura maggiore del suo valore patrimoniale netto. Il ricorso agli strumenti derivati con queste modalità potrebbe aumentare il profilo di rischio complessivo del Fondo. Il Fondo potrà essere esposto ad alcune società del settore finanziario, come fornitore di servizi o come controparte di contratti finanziari. La drastica contrazione della liquidità nei mercati finanziari ha espulso dal mercato numerose aziende, o in alcuni casi estremi le ha costrette all'insolvenza. Tali situazioni potrebbe influire negativamente sulle attività del fondo. |
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| SETTORI |  | ESPOSIZIONE GEOGRAFICA (%) Fondo	Benchmark |
| Fondo	Benchmark	+/- |
| Equity	26,64	24,72	1,93 Governo	18,06	43,56	-25,50 Istituti finanziari	17,10	6,16	10,95 Government Related	12,45	12,40	0,05 Coperto	9,73	5,46	4,27 Industriali	7,76	6,39	1,37 Impresa di servizi di pubblica utilità	3,23	1,18	2,05 Liquidità e/o derivati	2,52	0,00	2,52 Securitizzato	2,48	0,12	2,37 Altro	0,02	0,01	0,01 Determinate circostanze (incluse differenze temporali fra le date di negoziazione e regolamento dei titoli acquistati dal fondo) possono comportare ponderazioni negative e/o il ricorso a taluni strumenti finanziari, inclusi i derivati, che possono essere usati per accrescere o ridurre l’esposizione di mercato e/o la gestione del rischio. Le allocazioni sono soggette a modifiche. |