OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
ODDO BHF AVENIR EURO
UCITS under Directive 2014/91/EU
Annual report at 30 June 2022
Management Company: Oddo BHF Asset Management SAS
Custodian: Oddo BHF SCA Administration and accounting delegated to: EFA
Statutory auditor: DELOITTE
TABLE OF CONTENTS
As at the date of this management report and amid the uncertainty brought about by the COVID-19 health crisis, none of the events below have occurred:
- significant events over the course of the year such as changes to the way accounting methods are applied (implementation of model-based valuation, activation of gates, suspension of NAV calculation, etc.).
- other events such as notice of the suspension of subscriptions/redemptions, the liquidation of the fund or the use of ring-fencing mechanisms.
- 
# INFORMATION ON INVESTMENTS AND MANAGEMENT OF THE FUND
	- 
### Classification

Translation (ENIT, 2022-06-30):
ODDO BHF AVENIR EURO
OICVM conforme alla direttiva 2014/91/UE
Rendiconto annuale al 30 giugno 2022
Società di gestione: Oddo BHF Asset Management SAS
Banca depositaria: Oddo BHF SCA Gestore amministrativo e contabile delegato: EFA
Revisore dei conti: DELOITTE
INDICE
Alla data della stesura della relazione sulla gestione e nel contesto di incertezza legato alla crisi sanitaria causata dal Covid-19, non si sono verificati eventi come quelli di seguito elencati:
- eventi significativi verificatisi nel corso dell'esercizio, come modifiche delle modalità di applicazione dei metodi contabili (valutazione mediante modello, attivazione di gate, sospensione del calcolo del NAV).
- altri elementi, come informazioni relative a eventuali sospensioni delle sottoscrizioni / dei rimborsi, alla liquidazione di fondi o alla creazione di un fondo di accantonamento.
- 
# INFORMAZIONI	IN	MERITO	ALL'INVESTIMENTO	E	ALLA	GESTIONE DELL'OICVM
	- 
### Categoria
The Fund did not use efficient investment techniques or derivatives during the financial year under review.
None
- 
### Changes during the financial year
- 
### SFTR reporting

Translation (ENIT, 2022-06-30):
Il fondo non ha impiegato strumenti derivati o tecniche di efficiente gestione del portafoglio durante l'esercizio in esame.
N/A
- 
### Variazioni intervenute nel corso dell'esercizio
- 
### Reporting SFTR
European Union taxonomy (Regulation (EU) 2020/852) (hereinafter “Taxonomy”) is aimed at identifying environmentally sustainable economic activities.
The Taxonomy identifies these activities based on their contribution to six major environmental objectives:
- climate change mitigation;
- climate change adaptation;
- the sustainable use and protection of water and marine resources;
- the transition to a circular economy (waste, prevention and recycling);
- pollution prevention and control;
- the protection and restoration of biodiversity and ecosystems.
- Report on the fund’s non-financial performance:As at 30 June 2022, based on the portfolio management company’s rating criteria, the portfolio’s overall rating was 3.8 on a scale of 1 to 5. It was 3.6 at 30 June 2021.

Translation (ENIT, 2022-06-30):
La tassonomia dell'Unione europea (regolamento (UE) 2020/852) (di seguito la "Tassonomia") mira a identificare le attività economiche considerate ecosostenibili.
La Tassonomia identifica queste attività in funzione del loro contributo a sei grandi obiettivi ambientali:
- mitigazione dei cambiamenti climatici;
- adattamento ai cambiamenti climatici;
- uso sostenibile e protezione delle acque e delle risorse marine;
- transizione verso un'economia circolare (rifiuti, prevenzione e riciclaggio);
- prevenzione e riduzione dell'inquinamento;
- protezione e ripristino della biodiversità e degli ecosistemi.
- Relazione sulla performance extra-finanziaria del fondo:Al 30/06/2022, secondo i criteri di rating della SGP, il rating complessivo del portafoglio è pari a 3,8 su una scala da 1 a 5. Al 30/06/2021 era pari a 3,6.
# APPENDIX 2: ESG REPORT PURSUANT TO SECTION 173 OF THE ENERGY TRANSITION ACT FOR GREEN GROWTH
The management companies for each of the UCIs with assets of over EUR 500 million mustdisclose the following information, updated annually, on their website and in the annual report of each UCI:
-	The nature of the main ESG criteria taken into account, distinguishing, where appropriate, between activities, asset classes and investment portfolios
Oddo BHF AM SAS does not exclude investments based on sector or theme in its management of open-ended funds, with the exception of companies involved in anti-personnel mines (scope of Ottawa Treaty, 1997) or cluster munitions (scope of Oslo Convention, 2008).
Oddo BHF AM SAS relies on the integrated ESG methodology introduced in 2005 and since developed by the Oddo BHF research team, which covers 10 areas:
- 3 ENVIRONMENTAL areas: environmental management systems (EMS), environmental opportunities, environmental risks.
- 4 SOCIAL areas: regulations, human resources, license to operate/reputation/controversies, social ecosystem (customer satisfaction, supply chain management, innovation, quality of products and services).
- 3 GOVERNANCE areas: sustainable development strategies, corporate governance, business ethics.

Translation (ENIT, 2022-06-30):
# ALLEGATO 2: RAPPORTO ESG CONFORMEMENTE ALL'ARTICOLO 173 DELLA LEGGE SULLA TRANSIZIONE ENERGETICA PER LA CRESCITA VERDE
Le società di gestione per ciascun OICR il cui patrimonio sia superiore a 500 milioni di euro devonopresentare le informazioni seguenti, aggiornate annualmente, sul loro sito internet e nel rapporto annuale di ciascun OICR:
-	Tipologia dei principali criteri ESG considerati, procedendo, ove del caso, a eventuali distinzioni per attività, asset class e portafoglio d'investimento
Oddo BHF AM SAS non ha una politica di esclusione settoriale o tematica nell'ambito della gestione dei fondi aperti, ad eccezione delle società attive nel settore delle mine antiuomo (perimetro del trattato di Ottawa, 1997) e delle bombe a grappolo e a frammentazione (perimetro della Convenzione di Oslo, 2008).
Oddo BHF AM SAS si avvale della metodologia ESG integrata sviluppata dal 2005 dall'ufficio studi di Oddo BHF e che si articola in 10 componenti:
- 3 componenti AMBIENTALI: Sistema di gestione ambientale, Opportunità ambientali, Rischi ambientali.
- 4 componenti SOCIALI: Regolamentazione, Risorse umane, Licenza di operare/Reputazione/Controversie, Ecosistema sociale (soddisfazione dei clienti, gestione della catena produttiva, innovazione, qualità dei prodotti e dei servizi).
- 3 componenti GOVERNANCE: Strategia di sviluppo sostenibile, Governo societario, Etica degli affari.
LABOUR RIGHTS
- Companies are encouraged to respect freedom of association and to recognise the right to collective bargaining;
- Elimination of all forms of forced or compulsory labour;
- The effective abolition of child labour; and
- The elimination of discrimination in respect of employment and occupation.

Translation (ENIT, 2022-06-30):
DIRITTI DEL LAVORO
- Le imprese sono invitate a rispettare la libertà di associazione e a riconoscere il diritto di negoziazione collettiva;
- L'eliminazione di ogni forma di lavoro forzato o obbligatorio;
- L'effettiva abolizione del lavoro minorile; e
- L'eliminazione di ogni forma di discriminazione in materia di occupazione e di professione.
ENVIRONMENT
- Companies are encouraged to use a precautionary approach to environmental challenges;
- Undertake initiatives to promote greater environmental responsibility; and
- Promote the development and diffusion of environmentally friendly technologies.

Translation (ENIT, 2022-06-30):
AMBIENTE
- Le imprese sono invitate ad applicare l'approccio della precauzione di fronte ai problemi ambientali;
- A intraprendere iniziative volte a promuovere una maggiore responsabilità ambientale; e
- A favorire la creazione e la diffusione di tecnologie che non danneggiano l'ambiente.
This ESG rating is combined with an ESG trend (up, stable or down) as a gauge of Best Effort momentum. Oddo BHF AM SAS, while covering each of the three environmental, social and governance (ESG) pillars, has chosen to prioritise governance and human resources/management quality issues and studies.
The management company Oddo BHF AM SAS uses the following providers specialised in ESG analysis:
- The ESG division of the Oddo BHF research group,
- Other specialised teams of brokers,
- Extra-financial rating agency Sustainalytics
- Gross ESG data increasingly provided by Bloomberg and Thomson Reuters/Datastream.

Translation (ENIT, 2022-06-30):
A questa classifica ESG è associata anche una tendenza ESG stabile, in rialzo o in calo, che permette di qualificare la dinamica "Best effort". Oddo BHF AM SAS, pur coprendo i 3 pilastri Ambiente, Sociale e Governance (ESG), ha scelto di dare la priorità alle questioni e analisi di Governance e di Risorse umane / Qualità del management.
La società di gestione Oddo BHF AM SAS si avvale dei diversi fornitori seguenti specializzati nell'analisi ESG:
- L'unità ESG dell'ufficio studi di Oddo BHF,
- Altri team specializzati di broker,
- L'agenzia di rating extra-finanziario Sustainalytics
- I dati grezzi ESG forniti in misura crescente dai provider Bloomberg e Thomson Reuters/Datastream.
-	Description of how the results of the analysis based on ESG criteria are integrated into the investment policy
As part of its PRI commitment, Oddo BHF AM SAS aims to gradually integrate the ESG components into the issuer analysis and evaluation process.
As a supplement to traditional financial analysis, Oddo BHF AM SAS seeks to ensure that relevant ESG criteria are included in the method of analysis and valuation of issuers in the same way as classic financial criteria, the main objective being to build a portfolio offering the best possible risk/return ratio to investors over the long term.
The proprietary ESG database of Oddo BHF AM SAS is available to all management teams.
The ESG database is intended to gradually cover the asset classes European equities, European corporate bonds and government bonds.
Pending their ESG coverage, assets not yet monitored given a neutral status (rated average by default) from an ESG standpoint.

Translation (ENIT, 2022-06-30):
-	Descrizione del modo in cui i risultati dell'analisi attuata sui criteri ESG sono integrati nella politica d'investimento
Nell'ambito del suo impegno PRI (Principi di investimento responsabile), Oddo BHF AM SAS punta a integrare progressivamente gli aspetti ESG nel processo di analisi e di valutazione degli emittenti.
Con un approccio complementare all'analisi finanziaria tradizionale, Oddo BHF AM SAS punta a far sì che i criteri ESG significativi per l'investitore facciano parte del metodo di analisi e di valutazione degli emittenti al pari dei criteri finanziari classici, con l'obiettivo principale di costruire un portafoglio che offra nel lungo periodo il miglior rapporto di rischio/rendimento agli investitori.
Il database proprietario ESG di Oddo BHF AM SAS è messo a disposizione dell'insieme dei team di gestione.
Il database ESG intende coprire progressivamente le asset class azionario Europa, obbligazionario corporate Europa e titoli di Stato.
Nell'attesa della loro copertura ESG, gli asset non ancora seguiti sono neutralizzati (media data per principio) dal punto di vista ESG.
#### 10 main issuers of guarantees received (excluding cash) for each type of financing transaction (volume of guarantees in respect of pending transactions)
1 . Name
Volume of guarantees received 2 . Name
Volume of guarantees received
3 . Name
Volume of guarantees received 4 . Name
Volume of guarantees received
5 . Name
Volume of guarantees received 6 . Name
Volume of guarantees received
7 . Name
Volume of guarantees received 8 . Name
Volume of guarantees received
9 . Name
Volume of guarantees received
10 . Name
Volume of guarantees received

Translation (ENIT, 2021-12-31):
10 maggiori emittenti di garanzie reali ricevute (liquidità esclusa) per tutti i tipi di operazioni di finanziamento (volume di garanzie reali a titolo delle transazioni in corso)
1 . Denominazione
Volume delle garanzie reali ricevute 2 . Denominazione
Volume delle garanzie reali ricevute
3 . Denominazione
Volume delle garanzie reali ricevute 4 . Denominazione
Volume delle garanzie reali ricevute
5 . Denominazione
Volume delle garanzie reali ricevute 6 . Denominazione
Volume delle garanzie reali ricevute
7 . Denominazione
Volume delle garanzie reali ricevute 8 . Denominazione
Volume delle garanzie reali ricevute
9 . Denominazione
Volume delle garanzie reali ricevute
10 . Denominazione
Volume delle garanzie reali ricevute
##### Other information
The Board of Directors of the Fund is responsible for the other information. The other information comprises the information stated in the annual report but does not include the financial statements and our report of the “réviseur d’entreprises agréé” thereon.
Our opinion on the financial statements does not cover the other information and we do not express any form of assurance conclusion thereon.
In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the other information and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained in the audit or otherwise appears to be materially misstated. If, based on the work we have performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report this fact. We have nothing to report in this regard.

Translation (ENIT, 2022-06-30):
#### Altre informazioni
Il Consiglio di amministrazione del Fondo è responsabile delle altre informazioni. Le altre informazioni comprendono le informazioni contenute nella relazione annuale ma non comprendono il bilancio e la relativa relazione del "réviseur d'entreprises agréé" (società di revisione autorizzata).
Il nostro giudizio sul bilancio in esame non è da intendersi riferito alle altre informazioni, su cui non esprimiamo alcuna conclusione.
In relazione alla revisione contabile del bilancio da noi condotta, è nostra responsabilità prendere visione delle altre informazioni e, nel farlo, valutare se tali altre informazioni presentino incoerenze sostanziali con il bilancio ovvero se le informazioni dai noi acquisite durante il processo di revisione o in altro modo siano viziate da inesattezze significative. Se, sulla base del lavoro da noi condotto, giungiamo alla conclusione che tali altre informazioni sono viziate da inesattezze significative, siamo tenuti a segnalarlo. Non abbiamo nulla da segnalare al riguardo.
The valuation of all securities listed on a stock exchange or any other regulated market, which functions regularly, is recognised and accessible to the public, is based on the last known closing price on the Valuation Day, and, if the securities concerned are traded on several markets, on the basis of the last known closing price on the major market on which they are traded; if this price is not a true reflection, the valuation shall be based on the probable sale price estimated by the Board of Directors in a prudent and bona fide manner.
Unlisted securities or securities not traded on a stock exchange or another regulated market which functions in a regular manner, is recognised and accessible to the public, shall be valued on the basis of the probable sale price estimated in a prudent and bona fide manner by a qualified professional appointed for this purpose by the Board of Directors.
If permitted by market practice, liquid assets, money market instruments and all other instruments may be valued at their nominal value plus accrued interest or according to the linear amortisation method. Any decision to value the assets in the portfolio using the linear amortisation method must be approved by the Board of Directors, which will record the reasons for such a decision. The Board of Directors will put in place appropriate checks and controls concerning the valuation of the instruments.
- 
###### Net income realised on securities portfolio

Translation (ENIT, 2022-06-30):
La valutazione di tutti i titoli quotati in una borsa valori o in un altro mercato regolamentato, regolarmente funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico si basa sull'ultimo prezzo di chiusura noto al Giorno di valutazione e, qualora i titoli siano negoziati in diversi mercati, sull'ultimo prezzo di chiusura noto sul mercato principale in cui tali titoli sono negoziati; se tale prezzo non rispecchia adeguatamente il valore dei titoli, la valutazione sarà effettuata in base al probabile prezzo di vendita stimato con prudenza e in buona fede dal Consiglio di amministrazione.
I titoli non quotati o non negoziati in una borsa valori o in un altro mercato regolamentato, regolarmente funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico sono valutati sulla base del probabile prezzo di realizzo, stimato con prudenza e in buona fede da un professionista qualificato nominato a tale scopo dal Consiglio di amministrazione.
Nel rispetto della prassi di mercato, le attività liquide, gli strumenti del mercato monetario e tutti gli altri strumenti possono essere valutati al valore nominale maggiorato dell'eventuale rateo di interessi oppure con il metodo dell'ammortamento a quote costanti. L'eventuale decisione di valutare le attività in portafoglio utilizzando il metodo dell'ammortamento a quote costanti deve essere approvata dal Consiglio di amministrazione, che metterà a verbale le motivazioni di tale decisione. Il Consiglio di amministrazione predisporrà adeguati controlli e verifiche in merito alla valutazione degli strumenti.
- 
##### Proventi netti realizzati sul portafoglio titoli
Mortgage-backed securities (to be announced) are subject to current commercial market practices in relation to securities guaranteed by mortgages, according to which a party will buy/sell a basket of mortgage loans for a fixed price at a later date.
At the time of the purchase/sale, the exact security is not known but its principal features are. Even if a price is agreed at the time of purchase/sale, the final face value will not yet have been fixed.
The “to-be-announced (“TBA”) Mortgage Backed Securities” positions, if any, are shown in the securities portfolio.
- 
###### Other assets

Translation (ENIT, 2022-06-30):
I titoli garantiti da ipoteca (to be announced) sono soggetti alle prassi di mercato commerciali in vigore in relazione ai titoli garantiti da ipoteche, in base alle quali una controparte acquisterà/venderà a una data futura un paniere di mutui ipotecari a un prezzo prefissato.
Al momento dell'acquisto/vendita, il titolo esatto non è noto, ma lo sono le sue principali caratteristiche. Anche se un prezzo è concordato al momento dell'acquisto/vendita, il valore nominale finale non viene ancora fissato in tale fase.
Le eventuali posizioni "to be announced ("TBA") Mortgage Back Securities" (in "titoli garantiti da ipoteca da comunicare") sono indicate nel portafoglio titoli.
- 
##### Altre attività
* The management fee is 0.10% for “I Plus” class of ABS Europe AAA.
** The management fee is 0.20% for “I Plus” class of Bond World Emerging Investment Grade and 0.40% for Multi-Asset Booster.
*** The management fee is 0.90% for “Classic Plus” of Lyra.
**** The management fee is 0.35% for “Privilege Plus” class of US Mortgage.
The maximum indirect fee is 1.5% for Lyra and 1% for Bond Nordic Investment Grade and Fossil Fuel Free Nordic High Yield.

Translation (ENIT, 2022-06-30):
* La commissione di gestione è pari allo 0,10% per la classe "I Plus" di ABS Europe AAA.
** La commissione di gestione è pari allo 0,20% per la classe "I Plus" di Bond World Emerging Investment Grade e allo 0,40% per Multi-Asset Booster.
*** La commissione di gestione è pari allo 0,90% per la classe "Classic Plus" di Lyra.
**** La commissione di gestione è pari allo 0,35% per la classe "Privilege Plus" di US Mortgage.
L'importo massimo della commissione indiretta è pari all'1,5% per Lyra e all'1% per Bond Nordic Investment Grade e Fossil Fuel Free Nordic High Yield.
## Note 4 - Performance fees
Performance fees are accrued when the difference between the annual performance of the sub-funds/categories/classes as stated below (i.e. over the accounting year) and the hurdle rate (this can be a reference index performance, a fixed rate or another reference) is positive. This fee is payable to the Management Company. The performance fee is calculated daily and provision will be adjusted on each valuation day during the financial year with the application of the “high water mark with hurdle rate” method. Hurdle rate means the performance of a reference index (or other references) as specified at the level of the sub-fund/category/class whereas high water mark means the highest NAV of the sub-fund/category/class as at the end of any previous financial year on which performance fees becomes payable to the Management Company, after deducting any performance fee. Performance fee is accrued if the performance of the sub-fund/category/class exceeds the hurdle rate and the high water mark.
For the sub-fund Lyra, the net asset value used for calculating the hurdle rate annual performance will always be equal to the last net asset value of the previous financial year, and will therefore be reset annually.
Furthermore, if shares are redeemed during the financial year, the fraction of the provisioned performance fee that corresponds to the total amount redeemed shall be granted definitively to the Management Company.

Translation (ENIT, 2022-06-30):
## Nota 4 - Commissioni di performance
Le commissioni di performance sono esigibili quando la differenza tra la performance annuale dei comparti / delle categorie / delle classi riportata di seguito (ossia nell'esercizio contabile) e l'hurdle rate (performance di un indice di riferimento, tasso fisso o altro parametro di riferimento) è positiva. Questa commissione è dovuta alla Società di gestione. La commissione di performance è calcolata giornalmente e i relativi importi accantonati in ogni giorno di valutazione dell'esercizio applicando il metodo "high water mark with hurdle rate". L'espressione hurdle rate si riferisce alla performance di un indice di riferimento (o altri riferimenti) specificati al livello del comparto / della categoria / della classe, mentre con high water mark si intende il NAV più elevato del comparto / della categoria / della classe alla fine di ogni esercizio precedente a titolo del quale alla Società di gestione è dovuta una commissione di performance, previa deduzione di ogni commissione di performance. La commissione di performance è acquisita se la performance del comparto / della categoria / della classe supera l'hurdle rate e l'high water mark.
Nel caso del comparto Lyra, il valore patrimoniale netto utilizzato per calcolare l'hurdle rate annuo è sempre uguale all'ultimo valore patrimoniale netto dell'esercizio finanziario precedente e sarà pertanto adeguato annualmente.
Inoltre, in caso di rimborso delle azioni nel corso dell'esercizio finanziario, la quota della commissione di performance accantonata corrispondente all'importo complessivamente rimborsato sarà accreditata in via definitiva alla Società di gestione.
(1) 
Until December 2021
(2) 
From January to March 2022
(3) 
Since April 2022
(4) 
Since January 2022
For the “I QD - Distribution” share classes, which pay quarterly dividends, the following dividends were paid:

Translation (ENIT, 2022-06-30):
(1) 
Fino a dicembre 2021
(2) 
Da gennaio a marzo 2022
(3) 
Da aprile 2022
(4) 
Da gennaio 2022
Con riferimento alle classi di azioni "I QD - distribuzione", che distribuiscono dividendi trimestrali, sono stati distribuiti i seguenti dividendi: