# Glossary
Accumulation shares (under investment type) - A type of share where distributions are automatically reinvested and reflected in the value of the shares. Annualised Return - An annualised total return is an average amount of money earned by an investment each year over a given time period. It is calculated to show what an investor would earn over a period of time if the annual return was compounded.
Annualised Volatility - Volatility is the rate and extent at which the price of a portfolio, security or index, moves up and down. If the price swings up and down with large movements, it has high volatility. If the price moves more slowly and to a lesser extent, it has lower volati lity. It is used as a measure of the riskiness of an investment. Annualised volatility is an average annual amount of volatility over a given time period.
Beta - A measure of how sensitive an investment portfolio is to market movements. The sign of the beta (+/ -) indicates whether, on average, the portfolio's returns move in line with (+), or in the opposite direction (-), to the market. The market has a beta of 1. If the portfolio has a beta of less (more) than 1, it means that the security is theoretically less (more) volatile than the market.
Entry Charge - The entry charge shown is a maximum figure and in some cases you might pay less. Please refer to your financial advisor or the distributor for the actual charges.
Exposure - This refers to the part of a portfolio that is subject to the price movements of a specific security, sector, market or economic variable. It is typically expressed as a percentage of the total portfolio, e.g. the portfolio has 10% exposure to the mining sector.
Futures - Derivative financial contracts that obligate parties to buy or sell an asset at a predetermined future date and price.
Hedge/hedging - A method of reducing unnecessary or unintended risk.
Introducing Broker Fee - The fee is payable to AHL Partners LLP which has been appointed as the Introducing Broker and is responsible for recommending appropriate Brokers to the Fund as well as actively managing these relationships, ensuring appropriate service levels as well as an adequate diversification of Brokers. For full details of fees and expenses which may be incurred by the Fund, including fees payable to members of Man Group, refer to the Fees and Expenses section of the Prospectus or any relevant Prospectus Supplement.
Leverage - When referring to a company, leverage is the level of a company’s debt in relation to its assets. A company with sig nificantly more debt than capital is considered to be leveraged. It can also refer to a fund that borrows money or uses derivatives to magnify an inves tment position.
Long/Short Sector Exposure - Denotes that the Fund is currently positioned to profit from a rise/fall in the underlying sector.
NAV - The Net Asset Value (NAV) represents the value per share. It is calculated by dividing the total net asset value of the fund (the value of the fund’s
assets less its liabilities) by the number of shares outstanding.
Net and gross exposure - The amount of a portfolio's exposure to the market. Net exposure is calculated by subtracting the amount of the portfolio wit h short market exposure from the amount of the portfolio that is long. For example, if a portfolio i s 100% long and 20% short, its net exposure is 80%. Gross exposure is calculated by combining the absolute value of both long and short positions. For example, if a portfolio is 100% long and 20% short, its gross exposure is 120%.
Ongoing Charge Figure (OCF) - The OCF is estimated and based on expenses and may vary from year to year. It includes management fees but excludes performance fees (where applicable) and portfolio transaction costs, except in the case of an entry/exit charge paid by the F und when buying or selling units in another sub-fund. The charges you pay are used to pay the costs of running the Fund, including the costs of marketing and distributing it . These charges reduce the potential growth of your investment.
Options - Financial contracts that offer the right, but not the obligation, to buy or sell an asset at a given price on or before a given date in the futur e.
Performance Contribution - To the extent to which asset classes have contributed, either positively or negatively, to the fund' s performance. Performance Fee - The payment made to an Investment Manager if certain performance levels are achieved (often over and above any levels set out in the investment objective) within a set time period. Please refer to the fund’s prospectus for a complete description.
Qualitative trading models - Analysis that uses subjective judgment based on unquantifiable information, such as management expertise, industry cycles, strength of research and development,
Quantitative trading models - Trading strategies based on quantitative analysis, which rely on mathematical computations and number crunching to identify trading opportunities
Redemption Fee - This is the maximum that might be taken out of your money before the proceeds of your investment are paid out.
Share Class - Type of fund shares held by investors in a fund (share classes differ by levels of charge and/or by other features such as he dging against currency risk). Each has a different level of charges and minimum investment.
Sharpe Ratio - The Sharpe Ratio is a measure for calculating risk-adjusted return, and has become the industry standard for such calculations. The Sharpe Ratio is the average return earned in excess of the risk-free rate per unit of volatility or total risk. The higher the ratio the better, with a number greater than 1 usually considered good, a number greater than 2 considered very good and a ratio of 3 or higher considered excellent. As i t is an absolute measure of risk- adjusted return, negative Sharpe Ratios can be misleading and are therefore shown as N/A.
Sovereign bond - Specific debt instrument issued by a government.
Systematic trend-following algorithms - Trend-following strategies use a systematic process, whereby algorithmic models seek to identify price trends in markets, with the expectation that upward trending markets may continue to rally and downward trending markets may continue to decline.
UCITS - Stands for Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities. This is the European regulatory fr amework for an investment vehicle that can be marketed across the European Union and is designed to enhance protections for Retail Investors.
Volatility - The amount and frequency with which an investment fluctuates in value.
YTD - Year-to-date.

Translation (ENES, 2023-12-29):
# GLOSARIO
Rentabilidad anualizada- La rentabilidad total anualizada es la cantidad promedio de dinero que se gana mediante una inversión cada año, dentro de un período de tiempo determinado. Se calcula a fin de mostrar las potenciales ganancias de un inversor en un período de tiempo s egún la rentabilidad anual. Volatilidad anualizada - La volatilidad se define como la variabilidad del precio de una cartera, un valor o un índice, ya sea al alza o a la baja. Si la variabilidad del precio, ya sea positiva o negativa, es muy pronunciada, se trata de una alta volatilidad. En cambio, si los cambios son menos repentinos y pronunciados, se entiende que existe una baja volatilidad. La volatilidad es un indicador del riesgo de una inversión. La vol atilidad anualizada es la cantidad media anual de volatilidad observada en un período de tiempo determinado.
Beta - Una medida que muestra la sensibilidad de una cartera de inversión a las fluctuaciones del mercado. El signo del coeficiente beta (+/-) indica si, de media, la rentabilidad de la cartera fluctúa en la misma dirección (+) o en dirección opuesta (-) al mercado. El mercado tiene un coeficiente beta de 1. Si la cartera tiene un coeficiente beta de menos (más) de 1, significa que en teoría la volatilidad del valor es menor (mayor) a la volatilidad del mercado.
Cargo de entrada - El cargo de entrada que se muestra es una cifra máxima y, en algunos casos, es posible que pague menos. Consulte a su asesor financiero o al distribuidor para conocer los cargos reales.
Exposición - Este concepto alude a la parte de una cartera que se encuentra sujeta a movimientos de precio según un determinado valor, sector, mercado, o bien en función de una variable económica concreta. Habitualmente se expresa como un porcentaje respecto del total de la cart era; por ejemplo, la cartera tiene una exposición del 10% al sector minero.
Futuros - Contratos financieros derivados que obligan a las partes a comprar o vender un activo en una fecha y precio futuros predeterm inados.
Cobertura - Un método para reducir el riesgo innecesario o no deseado.
Tarifa de corredor introductorio - La comisión se paga a Man Investments AG, que ha sido designado como bróker de presentación y es responsable de recomendar los brókeres apropiados para el Fondo, así como de gestionar activamente estas relaciones, asegurando niveles de s ervicio apropiados y una diversificación adecuada de los brókeres. Para obtener detalles completos de las comisiones y los gastos en los que puede inc urrir el Fondo, incluidas las comisiones pagaderas a los miembros de Man Group, consulte la sección Comisiones y gastos del Folleto o cualquier Suplemento del Folleto pertinente. Aprovechar - El apalancamiento se calcula utilizando la suma de la exposición bruta, que se muestra como un porcentaje del capital del fon do, de cada sector negociado por el programa correspondiente y, por lo tanto, no incluye el apalancamiento de la cobertura de di visas o préstamos.
Exposición al sector largo/corto - Indica que el Fondo está actualmente posicionado para beneficiarse de una subida/bajad a en el sector subyacente.
VL - El Valor Liquidativo (VL) refleja el valor de cada acción.Se calcula dividiendo el valor liquidativo total del fondo (el valo r de los activos del fondo menos el valor del pasivo) entre el número de acciones en circulación.
Exposición neta y bruta - El monto de la exposición de una cartera al mercado. La exposición neta se calcula restando el importe de la cartera con exposición corta al mercado del importe de la cartera larga. Por ejemplo, si una cartera es 100 % larga y 20 % corta, su exposición neta es del 80 %. La exposición bruta se calcula combinando el valor absoluto de las posiciones largas y cortas. Por ejemplo, si una cartera es 10 0 % larga y 20 % corta, su exposición bruta es del 120 %.
Cifra de Gastos Corrientes (CGC) - La CGC se basa en los gastos y puede variar de un año a otro. Incluye las comisiones de gestión, pero excluye las de rendimiento (en aquellos casos en los que procedan) y los costes de transacción de la cartera, excepto en caso de que el Fond o satisfaga una comisión de suscripción o reembolso al comprar o vender participaciones en otro subfondo. Los gastos satisfechos cubren los costes de adm inistración del Fondo, lo que incluye los costes de comercialización y distribución. Dichos gastos reducen el crecimiento potencial de la inversión.
Opciones - Contratos financieros que ofrecen el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha determinada en el futuro, o con anterioridad a la misma.
Contribución al desempeño - La medida en que las clases de activos han contribuido, positiva o negativamente, al rendimiento del fondo.
Comisión de rentabilidad - El pago efectuado a un Gestor de inversiones si se alcanza un cierto nivel de rentabilidad (por lo general, un nivel superior al que se detalla en el objetivo de inversión) dentro de un periodo de tiempo determinado. Consulte el folleto del fondo para o btener una descripción completa.
Modelos de negociación cualitativos- Análisis que utiliza el criterio subjetivo basado en información no cuantificable, como la experiencia en gestión, los ciclos de la industria y la solidez de investigación y desarrollo.
Comisión de reembolso - Constituye la cantidad máxima que puede deducirse de su inversión antes de proceder al reembolso.
Clase de acciones - Tipo de acciones que tienen los inversores en un fondo (las clases de acciones difieren según el tipo de costes o con arreglo a otras características, como la cobertura frente al riesgo de divisas). Cada clase presenta un nivel de costes y una inversión mínima distintos.
Ratio de Sharpe - El ratio de Sharpe calcula la rentabilidad ajustada al riesgo y se distingue como el estándar del sector a la hora de realiza r dicho cálculo. Este ratio se corresponde con la rentabilidad media que se obtiene como excedente del tipo libre de riesgos seg ún la volatilidad o el riesgo total. Cuanto más alto sea el valor obtenido, mejor. Por lo general, un valor superior a 1 se considera un buen resultado, un valor superior a 2 constituye un muy buen resultado y un valor superior a 3 o mayor que esta cifra supone un resultado excelente. Dado que es una medida absoluta de la rentabili dad ajustada al riesgo, los ratios de Sharpe con valor negativo pueden inducir a confusión y, por ende, se muestran como N/A.
OICVM - Siglas de «Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios». Este es el marco normativo europeo para un vehículo de inversión que se puede comercializar en toda la Unión Europea y que está diseñado para mejorar la protección de l os Inversores minoristas.
Volatilidad - La cantidad y la frecuencia con la que una inversión fluctúa en valor.
YTD - Hasta la fecha.