The Board of Directors has resolved to change the investment objective of the Sub-Fund as follows.
Currently, the investment objective of the Sub-Fund is to reflect the performance of the MSCI Total Return Net Europe Mid Cap Index (the “Current Reference Index”) which is designed to reflect the performance of the shares of certain medium-sized companies across the European developed markets, as classified by MSCI Inc. The Current Reference Index is administered by MSCI Inc. (the "Current Reference Index Administrator").
As of 20 October 2021 (the “Effective Date”), the investment objective of the Sub-Fund will be to reflect the performance of the MSCI Europe Select ESG Screened Index (the “New Reference Index”) which is based on the MSCI Europe Index (the “Parent Index”), which is designed to reflect the performance of the shares of large and medium capitalisation
companies in developed European countries. The New Reference Index consists of companies from the Parent Index which meet certain minimum Environmental, Social and Governance (“ESG”) standards. The New Reference Index and Parent Index are administered by MSCI Limited (the "New Index Administrator"), a subsidiary of the Current Reference Index Administrator.
Additional relevant differences between the Current Reference Index and the New Reference Index include, but are not limited to, the following:
- ESG: The Current Reference Index does not apply ESG screens. The New Reference Index excludes companies which do not fulfil specific ESG (environmental, social and governance) criteria:
	- Are unrated by MSCI ESG Research
	- Are assigned an MSCI ESG Rating of CCC
	- Classified by MSCI in their ESG Business Involvement Screening Research as having any involvement in controversial weapons
	- Classified by MSCI in their ESG Business Involvement Screening Research as breaching certain revenue thresholds in controversial activities, including, but not limited to, tobacco, conventional weapons, nuclear weapons, civilian firearms, thermal coal, and oil sands extraction
	- Fail to comply with the United Nations Global Compact principlesThe New Reference Index promotes ESG characteristics, therefore the Sub-Fund will qualify as a product subject to Article 8 of SFDR as of the Effective Date.

Translation (ENIT, 2021-09-10):
Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di modificare l’obiettivo di investimento del Comparto come segue.
L’attuale obiettivo di investimento del Comparto è replicare la performance dell’indice MSCI Total Return Net Europe Mid Cap Index (l’“Indice di Riferimento Attuale”), che è volto a replicare la performance delle azioni di determinate società di medie dimensioni nei mercati sviluppati europei, in base alla classificazione di MSCI Inc. L’Indice di Riferimento Attuale è amministrato da MSCI Inc. (l’“Amministratore dell’Indice di Riferimento Attuale”).
A partire dal 20 ottobre 2021 (la “Data di Efficacia”), l’obiettivo di investimento del Comparto sarà replicare la performance dell’indice MSCI Europe Select ESG Screened Index (il “Nuovo Indice di Riferimento”) che si basa sull’indice MSCI Europe Index (l’“Indice Principale”), il quale è volto a replicare la performance delle azioni di società a grande e media
capitalizzazione nei paesi europei sviluppati. Il Nuovo Indice di Riferimento è costituito da società incluse nell’Indice Principale che soddisfano determinati standard ambientali, sociali e di governance (“ESG”) minimi. Il Nuovo Indice di Riferimento e l’Indice Principale sono amministrati da MSCI Limited (il “Nuovo Amministratore dell’Indice”), una controllata dell’Amministratore dell’Indice di Riferimento Attuale.
Ulteriori differenze rilevanti tra l’Indice di Riferimento Attuale e il Nuovo Indice di Riferimento comprendono, a titolo esemplificativo e non esaustivo, quanto segue:
- ESG: l’Indice di Riferimento Attuale non applica screening ESG. Il Nuovo Indice di Riferimento esclude le società che non soddisfano specifici criteri ESG (ambientali, sociali e di governance):
	- Sono prive di rating da parte di MSCI ESG Research
	- Hanno ricevuto un Rating MSCI ESG pari a CCC
	- Sono state classificate da MSCI nella ESG Business Involvement Screening Research come coinvolte in armi controverse
	- Sono state classificate da MSCI, nell’ambito della relativa ESG Business Involvement Screening Research, come in violazione di determinate soglie di fatturato in attività controverse tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, tabacco, armi convenzionali, armi nucleari, armi da fuoco civili, estrazione di carbone termico e di sabbie bituminose
	- Non sono conformi ai principi del Global Compact delle Nazioni UniteIl Nuovo Indice di Riferimento promuove le caratteristiche ESG, pertanto il Comparto si qualificherà come un prodotto soggetto all’Articolo 8 dell’SFDR a partire dalla Data di Efficacia.