# Stratégie d’investissement : Généralités
Les Compartiments investiront dans des valeurs mobilières et/ou d’autres actifs financiers liquides négociés sur une Bourse reconnue et, dans la mesure indiquée dans le Supplément pertinent, dans des parts ou des actions d’autres fonds d’investissement, dans le respect des restrictions d’investissement décrites à l’Annexe I – « Restrictions d’investissement ».
de plus, et uniquement dans la mesure où la Société de Gestion l’estime conforme aux politiques d’investissement des Compartiments, ces derniers pourront utiliser, à des fins de gestion efficace de portefeuille, les techniques et instruments d’investissement décrits dans l’Annexe III - Gestion efficace de portefeuille. Ces techniques et instruments d’investissement peuvent inclure des instruments financiers dérivés. Uniquement dans la mesure où la Société de Gestion l’estime conforme aux politiques d’investissement des Compartiments, et conformément aux exigences de la Banque centrale, les Compartiments pourront également utiliser des instruments dérivés à des fins d’investissement. Le Gestionnaire d’investissement utilisera un processus de gestion des risques qui lui permettra de calculer avec précision, de surveiller et de gérer les risques liés aux instruments financiers dérivés. Des informations sur ce processus ont été fournies à la Banque centrale. Si le Gestionnaire d’investissement veut recourir à des instruments financiers dérivés non prévus dans le processus actuel de gestion des risques, elle devra soumettre pour approbation à la Banque centrale un nouveau processus de gestion des risques incluant ces instruments financiers dérivés.
L’attention des investisseurs est particulièrement attirée sur le fait que le portefeuille de chaque Compartiment pourra, outre tous les investissements mentionnés ci-dessous, inclure des instruments de dépôt, à taux variables et des effets à court terme, dont des bons du Trésor, des certificats de dépôt, des acceptations bancaires et autres liquidités accessoires. La Société de gestion n’envisage pas de conserver des montants importants sous cette forme, sauf lorsqu’elle considérera que de tels investissements servent au mieux les intérêts des Détenteurs de Parts.
Si la politique d’investissement d’un Compartiment exige qu’un pourcentage donné de ce Compartiment soit investi dans un type ou une gamme spécifique d’investissements, cette exigence ne s’appliquera pas dans des conditions de marché exceptionnelles. Dans ces situations, l’investissement pourra être effectué dans des classes d’actifs autres que celles dans lesquelles le Compartiment investit normalement afin d’atténuer l’exposition du Compartiment au risque de marché. Des exemples des conditions de marché exceptionnelles comprennent certaines conditions économiques, le risque politique, les risques liés aux événements mondiaux et risques élevés de détérioration liés à des incertitudes ou encore la fermeture d’un(de) marché(s) concerné(s) du fait d’événements inattendus tels que les troubles politiques, la guerre ou la faillite de grandes institutions financières. Au cours de ces périodes, un Compartiment peut provisoirement investir jusqu’à 100 % du total de ses actifs en espèces, dépôts, bons du Trésor, obligations du gouvernement ou instruments du marché monétaire à court terme ou posséder des participations substantielles en espèces ou en équivalents de trésorerie.
Chaque Compartiment peut investir dans d’autres organismes de placement collectif. Le Gestionnaire d’investissement n’investira dans des organismes de placement collectif à capital fixe que s’il considère qu’un tel investissement n’empêchera pas le Compartiment concerné de fournir aux Détenteurs de Parts le niveau de liquidité indiqué dans le présent Prospectus et dans le Supplément pertinent. Les organismes de placement collectif à capital fixe dans lesquels les Compartiments peuvent investir incluent, sans s’y limiter, les organismes de placement collectif à capital fixe négociés ou cotés à la Bourse de New York, à la Bourse irlandaise et à la Bourse de Londres. Si cela est conforme à son objectif et à sa politique d’investissement, un Compartiment peut également investir dans d’autres Compartiments du Fonds. Un Compartiment peut uniquement investir dans un autre Compartiment du
Fonds si le Compartiment dans lequel il investit ne détient pas lui-même de Parts d’un autre Compartiment du Fonds. Tout Compartiment qui investit dans un Compartiment du Fonds investira dans une Classe pour laquelle aucune commission de gestion ou de gestion des investissements n’est perçue. Aucun droit de souscription, de conversion ou de rachat ne sera dû sur un tel investissement croisé d’un Compartiment dans un autre.
Un Compartiment peut également s'exposer à tout ou partie des actifs désignés dans la politique d’investissement de chacun des Compartiments au travers des indices financiers, via des futures ou des swaps sur indices conformes aux exigences des Règlements OPCVM de la Banque centrale. Ces indices peuvent inclure, sans y être limités, le S&P 500 (rééquilibré sur une base trimestrielle). Les Compartiments n'utiliseront pas les indices rééquilibrés sur une base journalière. Les coûts associés à l'exposition à un indice financier peuvent être influencés par la fréquence à laquelle l'indice concerné est rééquilibré. Les précisions relatives à tout indice financier détenu par un Compartiment seront fournies aux Porteurs de Parts par la Société d'Investissement sur demande et seront indiqués dans les comptes semestriels et annuels du Fonds. Lorsque la pondération d'une composante donnée de l'indice dépasse les restrictions d'investissement de l'OPCVM, la Société d'Investissement aura pour objectif prioritaire de chercher à remédier à la situation en prenant en compte les intérêts impérieux des Porteurs de Parts et du Compartiment concerné
Un Compartiment peut investir en actions A ou B chinoises sous réserve que l'investissement soit conforme aux exigences de la Banque Centrale et des autorités de tutelle compétentes de la RPC. Sauf stipulation contraire dans les objectifs et politiques d’investissement d’un Compartiment, il n’est pas prévu d’investir, directement ou indirectement, plus de 10 % de son actif net dans des actions chinoises A et B. Les investisseurs recevront un préavis d’au moins un mois si le Compartiment concerné compte investir plus de 10 % de son actif net dans des actions chinoises A et B et le Prospectus sera mis à jour en conséquence.
À la date du présent Prospectus, il n’est pas proposé d’utiliser des contrats de prise et de mise en pension livrée ou de s’engager dans des contrats de prêt de titres pour le compte d’un Compartiment. Si un Compartiment envisage d'avoir recours à ces techniques et instruments, les Porteurs de Parts en seront informés et le Prospectus sera révisé conformément aux exigences de la Banque Centrale.
L’objectif et la politique d’investissement de chaque Compartiment sont définis dans leur Supplément respectif. L’objectif d’investissement d’un Compartiment ne peut en aucun cas être modifié autrement que par l’intermédiaire d’une Résolution ordinaire. Toute modification importante d’une politique d’investissement nécessite l’adoption d’une Résolution ordinaire en ce sens. Le cas échéant, un changement serait considéré important dans la mesure où il serait susceptible de modifier de manière importante le type d’actifs, la qualité de crédit, les plafonds d’emprunt ou le profil de risque du Compartiment concerné. En cas de changement d’un objectif d’investissement et/ou de modification importante d’une politique d’investissement, un préavis raisonnable sera donné par la Société de gestion et le Fonds donnera la possibilité aux Détenteurs de Parts de demander le rachat de leurs Parts avant que ces changements ne soient effectifs.
Il ne peut être garanti que les investissements d’un Compartiment donnent les résultats escomptés ou qu’un Compartiment atteigne son objectif d’investissement. Veuillez consulter la section « Facteurs de risque » du présent Prospectus pour savoir quels facteurs doivent être pris en considération avant d’investir dans un Compartiment.

Translation (FRES, 2018-04-30):
# Política de inversión: generalidades
Los Fondos invertirán en valores mobiliarios y/u otros activos líquidos cotizados o negociados en un Mercado reconocido y, si así se especifica en el Suplemento correspondiente, en participaciones/acciones de otros fondos de inversión, todo ello respetando las restricciones a la inversión descritas en el Apéndice I – Restricciones a la inversión.
Asimismo, y únicamente en la medida en que el Gestor de inversiones lo estime coherente con las políticas de inversión de los Fondos, estos últimos podrán emplear, a los efectos de una gestión eficaz de la cartera, las técnicas y los instrumentos de inversión que se recogen en el Apéndice III – Gestión eficaz de la cartera. Tales técnicas e instrumentos de inversión pueden incluir instrumentos financieros derivados. Solo en caso de que el Gestor de inversiones lo considere en consonancia con las políticas de inversión de los Fondos, y de conformidad con los requisitos del Banco Central, los Fondos también pueden recurrir a instrumentos financieros derivados con fines de inversión. El Gestor de inversiones empleará un proceso de gestión de riesgos que le permitirá medir, controlar y gestionar con precisión los diversos riesgos asociados a los instrumentos financieros derivados y se ha proporcionado información sobre este proceso al Banco Central. El Gestor de inversiones no empleará instrumentos financieros derivados que no se hayan incluido en el proceso de gestión de riesgos hasta que se haya presentado un proceso de gestión de riesgos revisado al Banco Central y este lo haya aprobado.
En particular, se llama la atención de los inversores sobre el hecho de que, de forma adicional a las inversiones indicadas a continuación, la cartera de los diferentes Fondos podrá incluir depósitos, instrumentos con tipo de interés variable y pagarés a corto plazo, incluyendo bonos del tesoro, certificados de depósito, letras bancarias y otros activos líquidos auxiliares. La Entidad gestora no prevé mantener cantidades sustanciales de activos en esta forma, excepto cuando considere que dichas inversiones redundan en el mejor interés de los Titulares de participaciones.
Si la política de inversión de un Fondo exige que se invierta un porcentaje concreto del mismo en un tipo o gama determinados de inversiones, dicho requisito no podrá aplicarse en condiciones extraordinarias de mercado, en cuyo caso se podrá realizar la inversión en clases de activos distintas a las que el Fondo suele invertir a fin de reducir la exposición del Fondo al riesgo de mercado. Entre los ejemplos de condiciones extraordinarias de mercado pueden encontrarse condiciones económicas, riesgos políticos o acontecimientos mundiales, riesgos elevados a descensos durante incertidumbres o cierre del/de los mercado(s) pertinente(s) debido a sucesos inesperados, como la inestabilidad política, guerra o quiebra de grandes instituciones financieras. Durante estos periodos, el Fondo podrá invertir, de forma temporal, hasta el 100% de su activo total en efectivo, depósitos, letras del tesoro, bonos gubernamentales o instrumentos del mercado monetario a corto plazo, o podrá poseer participaciones importantes en efectivo y equivalentes de efectivo.
Cada Fondo podrá invertir en otros planes de inversión colectiva. El Gestor de inversiones solo invertirá en planes de inversión colectiva de capital fijo si considera que dicha inversión no impedirá al Fondo proporcionar a los Titulares de participaciones el nivel de liquidez que se menciona en el presente Folleto y en cada Suplemento correspondiente. Los planes de inversión colectiva de capital fijo en los que pueden invertir los Fondos incluirán, entre otros, planes de inversión colectiva de capital fijo cotizados o negociados en la Bolsa de valores de Nueva York, la Bolsa de valores de Irlanda y la Bolsa de valores de Londres. Si resulta oportuno para su objetivo y sus políticas de inversión, un Fondo también puede invertir en otros Fondos de este Fideicomiso de inversiones. Un Fondo puede invertir únicamente en otro Fondo de este Fideicomiso de inversiones, si este fondo en el que invierta no mantiene a su vez Participaciones en otro Fondo del mismo Fideicomiso de inversiones. Los Fondos que invierten en otros Fondos de este Fideicomiso de inversiones lo harán en una Clase donde no se aplique una comisión de gestión o una comisión del gestor de inversiones. No se cobrará ninguna comisión de suscripción, conversión o amortización por tales inversiones cruzadas realizadas por un Fondo.
Los Fondos también tratarán de tener exposición a algunos o todos los activos mencionados en la sección de política de inversión de cada Fondo obteniendo exposición a índices financieros, por ejemplo a través de futuros o swaps sobre índices financieros que cumplan con los requisitos del Reglamento OICVM del Banco Central. Dichos índices pueden incluir, entre otros, el S&P 500 Index (ajustado trimestralmente). No se utilizarán índices que se
ajusten a diario. Los costes asociados a la obtención de exposición a un índice financiero pueden verse afectados por la frecuencia con la que se ajusta el índice correspondiente. El Gestor de inversiones facilitará a los Titulares de participaciones detalles de otros índices financieros mantenidos por un Fondo a petición de estos, y se incluirán en las cuentas semestrales y anuales del Fideicomiso de inversiones. Cuando la ponderación de un componente particular del índice correspondiente supere los límites de inversión del OICVM, el Gestor de inversiones tendrá como objetivo prioritario remediar la situación, teniendo en cuenta los intereses de los Titulares de participaciones y del Fondo correspondiente.
Los Fondos pueden invertir en títulos A o B de China, siempre que dicha inversión se realice de conformidad con los requisitos del Banco Central y las autoridades reguladoras pertinentes de la República Popular China. Salvo que se especifique de otra forma en los objetivos y políticas de inversión de un Fondo, la intención de este no será invertir directa ni indirectamente más del 10% de su activo neto en acciones A y B de China. Se notificará a los inversores con un preaviso mínimo de un mes cuando el Fondo pertinente tenga intención de invertir más del 10% de su activo neto en acciones A y B de China y el Folleto se actualizará de modo acorde.
A la fecha de este Folleto, no se propone la utilización de acuerdos de recompra o de recompra inversa, ni la participación en préstamos de valores en nombre de ningún Fondo. En caso de que un Fondo proponga utilizar dichas técnicas e instrumentos, se notificará a los Titulares de participaciones y se revisará el Folleto de conformidad con los requisitos del Banco Central.
El objetivo y las políticas de inversión de un Fondo se describen en el Suplemento de dicho Fondo. El objetivo de inversión de cada Fondo no se modificará en ningún momento sin la aprobación de un Acuerdo ordinario. Las modificaciones que se realicen sobre las políticas de inversión, que por su índole sean sustanciales, solo podrán practicarse con la adopción de un Acuerdo ordinario ligado a dichas modificaciones. Una modificación sería importante si alterase de manera significativa, en caso de efectuarse, el tipo de activos, la calidad crediticia, los límites de préstamo o el perfil de riesgo del Fondo correspondiente. En caso de modificarse el objetivo de inversión y/o de aplicarse un cambio importante en la política de inversión, la Entidad gestora lo notificará en un plazo razonable a los Titulares de participaciones, y el Fideicomiso de inversiones les pondrá todas las facilidades necesarias para que estos puedan amortizar sus Participaciones antes de que se implementen los cambios.
No puede otorgarse ninguna garantía de que las inversiones de un Fondo lograrán los resultados deseados o de que se alcanzará su objetivo de inversión. Remítase a la sección “Consideraciones sobre el riesgo” del presente Folleto para obtener información sobre los factores que deben tenerse en cuenta al invertir en dicho Fondo.