The ESG investment universe is composed of the securities of the Sub-fund’s benchmark. The Management Company may select securities from outside of its benchmark. It will, however, ensure that the selected benchmark is a relevant means of comparison for the Sub-fund’s ESG rating.
The Manager will systematically include environmental, social and governance (ESG) factors in their financial analysis in order to select the portfolio’s securities.
At least 90% of debt securities and money market instruments with an investment grade credit rating and 75% of debt securities and money market instruments with a high-yield credit rating will have an ESG rating within the portfolio. This will be either a proprietary ESG rating or a rating provided by an external non-financial rating agency. At the end of this process, the Sub-fund will have an ESG rating that is greater than that of its investment universe. Environmental, social and governance (ESG) criteria are one of the components subject to management, although their weighting in the final decision is not defined beforehand.
Furthermore, the securities selection process also includes negative screening to exclude companies that contribute to the production of controversial weapons in compliance with international conventions in this area as well as companies that are exposed to activities related to thermal coal or tobacco in accordance with the exclusion policy of Edmond de Rothschild Asset Management (France), which is available on its website. This negative screening helps mitigate sustainability risk.
The Sub-fund promotes environmental, social and governance (ESG) criteria within the meaning of Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088, known as the “Disclosure Regulation” or “SFDR”, and is subject to sustainability risk as defined in the Risk Profile section of the prospectus.
The Sub-fund integrates sustainability risk and takes into account the main negative impacts in its investment decisions.
As part of its proprietary ESG analysis method, Edmond de Rothschild Asset Management (France) takes into account, to the extent that data is available, the eligibility share and alignment with the taxonomy regarding the proportion of the turnover that is considered to be green or the investments aligned with this. We take into account the figures published by businesses or estimated by external service providers. We always consider the environmental impact, according to sectoral specificities. The carbon footprint on relevant parameters, the company’s climate strategy and greenhouse gas reduction goals can also be analysed, as well as the environmental added value of products or services, eco-design etc.
The “causing no significant harm” principle only applies to investments underlying the financial product that take into account the environmental criteria of the European Union in terms of sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the environmental criteria of the European Union in terms of sustainable economic activities.
As it is currently unable to provide reliable data for evaluating the share of its investments that are eligible for or aligned with the EU Taxonomy Regulation, at this stage, the Sub-fund is not able to fully and accurately calculate the underlying investments that qualify as environmentally sustainable in the form of a minimum alignment percentage in accordance with a strict interpretation of Article 3 of the aforementioned regulation. Currently, the sub-fund does not aim to make investments that contribute to environmental objectives focused on mitigating climate change and/or adapting to climate change.
Therefore, the percentage of investments aligned with the Taxonomy is currently 0%.
The Sub-fund invests:
- a minimum of 30% of its net assets in bonds with a rating greater than or equal to BBB- (Standard and Poor's or equivalent, or with an equivalent internal rating awarded by the Management Company) and issued by public or private companies.
- a minimum of 30% of its net assets in high yield bonds (rated below BBB- by Standard & Poor’s or equivalent, or with an equivalent internal rating awarded by the Management Company, which are speculative securities presenting a higher risk of default than investment grade bonds)
- up to 10% of its net assets in unrated bonds
- up to 10% of its assets in bonds issued by public or private companies located in non-OECD countries
- up to 10% of its assets in bonds with a residual maturity of more than 5 years.

Translation (ENIT, 2022-12-08):
L’universo d’investimento ESG è costituito dai titoli dell'indice di riferimento del comparto. La società di gestione può selezionare titoli al di fuori del suo indice. Essa si assicurerà tuttavia che l'indice di riferimento selezionato sia un elemento di confronto rilevante del rating ESG del comparto.
Per selezionare i titoli del portafoglio, il gestore include sistematicamente nell'analisi finanziaria dei fattori ambientali, sociali e di governance (ESG).
Almeno il 90% dei titoli di debito e degli strumenti del mercato monetario con rating di credito investment grade e il 75% dei titoli di debito e degli strumenti del mercato monetario con rating di credito high yield all'interno del portafoglio hanno un rating ESG. Si tratta di un rating ESG proprietario o di un rating fornito da un'agenzia di dati extra-finanziari esterna. Al termine di questo processo, il comparto ha un rating ESG superiore a quello del suo universo d'investimento
I criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) sono uno dei componenti della gestione e il loro peso nella presa di decisione finale non è definito a priori.
D'altronde, il processo di selezione dei titoli comprende anche uno screening negativo per escludere le società implicate nella produzione di armi controverse in conformità alle convenzioni internazionali in materia, nonché le società esposte ad attività correlate al carbone termico e al tabacco, in conformità alla politica di Edmond de Rothschild Asset Management (France), disponibile sul suo sito web. Tale screening negativo contribuisce a mitigare il rischio di sostenibilità.
Il comparto promuove criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) ai sensi dell'articolo 8 del Regolamento (UE) 2019/2088 "Disclosure" o "SFDR" ed è soggetto al rischio di sostenibilità come definito nel profilo di rischio del prospetto.
Il comparto comporta un rischio di sostenibilità e tiene conto dei principali impatti negativi nelle sue decisioni d’investimento.
Nell'ambito della propria metodologia di analisi ESG proprietaria, Edmond de Rothschild Asset Management (France) tiene conto, ove vi sia disponibilità di dati, della quota di idoneità o allineamento alla tassonomia con riferimento alla percentuale di fatturato considerata come green o agli investimenti che vanno in questa direzione. Prendiamo in considerazione i dati pubblicati dalle aziende o stimati dai fornitori. L'impatto ambientale viene sempre preso in considerazione, secondo le specificità settoriali. Possono essere analizzati anche l’impronta di carbonio sui perimetri pertinenti, la strategia climatica dell’azienda e gli obiettivi di riduzione dei gas a effetto serra, così come il valore aggiunto ambientale dei prodotti e dei servizi, la progettazione ecocompatibile, ecc.
Il principio che consiste nel “non arrecare un danno significativo” si applica esclusivamente agli investimenti sottostanti al prodotto finanziario che tengono conto dei criteri fissati dall'Unione europea in relazione alle attività economiche ecosostenibili. Gli investimenti sottostanti alla quota restante del presente prodotto finanziario non tengono conto dei criteri fissati dall'Unione europea in relazione alle attività economiche ecosostenibili.
Non potendo, in questa fase, garantire dati affidabili per la valutazione della quota di idoneità o di allineamento degli investimenti con riferimento al Regolamento Tassonomia, il comparto non è in grado di calcolare in modo completo ed accurato gli investimenti sottostanti che si qualifichino come ecosostenibili, sotto forma di percentuale di allineamento minima e questo in conformità alla rigorosa interpretazione dell'articolo 3 del Regolamento Tassonomia dell'UE.
Attualmente il comparto non mira a realizzare investimenti che contribuiscano agli obiettivi ambientali di mitigazione del cambiamento climatico e/o di adattamento al cambiamento climatico.
Pertanto la % di allineamento degli investimenti alla Tassonomia è attualmente dello 0%.
Il comparto intende investire:
- almeno il 30% del patrimonio netto in obbligazioni con rating superiore o pari a BBB- (Standard and Poor’s o equivalente, o che vantino un rating equivalente interno alla Società di gestione) ed emesse da società pubbliche o private;
- almeno il 30% del patrimonio netto in obbligazioni High Yield (rating inferiore a BBB- secondo Standard and Poor’s o equivalente, o che vantino un rating equivalente interno alla Società di gestione, titoli speculativi con un rischio di insolvenza superiore rispetto alle obbligazioni Investment Grade);
- non oltre il 10% del patrimonio netto in obbligazioni prive di rating;
- non oltre il 10% del patrimonio in obbligazioni emesse da società pubbliche o private che abbiano sede in paesi non-OCSE
- non oltre il 10% del patrimonio in obbligazioni aventi scadenza residua superiore a 5 anni.