# Optimal Income
### Objectif et stratégie d’investissement
Objectif Vise à générer une croissance de votre investissement sur le long terme, mesurée en EUR, ainsi qu’un revenu stable. Le rendement sur dividendes est considéré comme secondaire.
Stratégie d’investissement Le Compartiment investit dans des actions et des titres de créance de tous types, d’émetteurs européens.
Le Compartiment investit dans des actions, y compris des actions à dividende élevé (avec au minimum 25 % de son actif net investit en permanence dans des actions)41 et des produits de taux émis par des gouvernements et des entreprises domiciliées ou cotées en Europe. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net dans des titres d’émetteurs basés hors d’Europe.
Le Compartiment peut également investir jusqu’à 10 % de son actif net dans des véhicules de titrisation ou l’équivalent, tels que des Asset Backed Securities (ABS), des collateralised debt obligations (CDO), des collateralised loan obligations (CLO) ou tout actif similaire, sans contrainte de devise.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en parts ou actions d’OPCVM et/ou OPC, y compris de hedge funds ouverts réglementés.
Produits dérivés et Techniques Le Compartiment peut avoir recours à des produits dérivés à des fins de gestion efficace de portefeuille et d’investissement.
Les produits dérivés peuvent être :
- des Total Return Swaps (TRS, y compris TRS sur indice), ou d’autres transactions sur instruments financiers dérivés présentant les mêmes caractéristiques dont l’objet est de transférer à une contrepartie, ou de recevoir de cette contrepartie, le rendement total d’une large gamme d’actifs ou de paniers d’actifs internationaux, tels que des actions, des indices, des obligations souveraines, des obligations d’entreprise, des obligations convertibles, des actifs immobiliers et des indices de volatilité, en échange du paiement d’un taux d’intérêt.

Aux fins de réaliser son objectif de gestion, le Compartiment peut utiliser les techniques suivantes (exprimées en % de son actif net) :
- Total Return Swaps (non financés) : anticipé, 0 % ; maxi, 35 %Les principaux types d’actifs concernés sont des actions, des indices, des emprunts d’État, des obligations d’entreprise, des obligations convertibles, des actifs immobiliers et des indices de volatilité, ou des paniers de tels actifs.
- des Credit Default Swaps (CDS)Ces produits dérivés liés à un indice sous-jacent ne génèrent pas de coûts de rebalancement importants. Dans des conditions de marché exceptionnelles, l’exposition du Compartiment à l’émetteur d’un indice sous-jacent peut dépasser 20 % et aller jusqu’à 35 % de son actif net, notamment lorsque les indices sous-jacents sont fortement concentrés.

L’utilisation de produits dérivés se fera dans le respect des conditions énoncées dans les sections « Informations complémentaires sur les produits dérivés » et « Informations complémentaires sur la gestion efficace de portefeuille ».
Aux fins de gestion efficace de portefeuille, de couverture et/ou d’investissement, le Compartiment peut utiliser les techniques suivantes (exprimées en % de son actif net) :
- prêt de titres : anticipé, ≈25 % ; maxi, 100 %
- emprunt de titres : anticipé, ≈25 % ; maxi, 50 %
- mise/prise en pension : anticipé, ≈10 % ; maxi, 100 %Les principaux types d’actifs concernés sont les obligations et les actions.

Processus de gestion Le gestionnaire utilise une stratégie fondée à la fois sur une analyse macroéconomique et sur une analyse spécifique des secteurs et des sociétés. Le processus de sélection de titres repose sur une analyse rigoureuse du modèle économique, de la qualité de l’équipe de direction, des perspectives de croissance et du profil risque/rendement global des sociétés. La gestion de l’allocation aux produits de taux vise à limiter la volatilité des rendements des actions.
Devise de Référence EUR.

### Risques
Profil de risque Risque de perte en capital.
Facteurs de risque Le Compartiment est exposé aux risques décrits dans la section « Facteurs de risque généraux », ainsi qu’aux risques spécifiques suivants (décrits dans la section « Facteurs de risque spécifiques ») :
| - Produits dérivés et effet de levier
- Hedge funds
 | - Investissement mondial
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Méthode de calcul de l’exposition globale Value at Risk (VaR).
VaR calculée pour le Compartiment Le gestionnaire financier vise à gérer le risque de marché dans la limite d’une VaR à 3,40 % de la valeur liquidative (VL) du Compartiment, dans des conditions normales de marché. La VaR utilisée par le gestionnaire financier aura horizon d’investissement de 5 Jours Ouvrés, avec un intervalle de confiance de 95 %. Cela signifie qu’il existe une probabilité de 5 % pour qu’une perte subie par le Compartiment au cours de ces 5 Jours Ouvrés dépasse 3,40 % de la VL du Compartiment. Cette VaR correspond à une probabilité de 1 % que la VL du Compartiment perde plus de 9,62 % de sa valeur sur un horizon d’investissement de 20 Jours Ouvrés et avec un intervalle de confiance de 99 %.
Les calculs de value at Risk supposent des conditions de marché normales et s’appuient sur des statistiques ; leurs résultats ne sont pas garantis. Pour de plus amples informations, veuillez vous reporter à la section « Contrôle de l’exposition globale ».
Niveau d’effet de levier attendu (maximum) Entre 0 et 3.
Non garanti. Le niveau d’effet de levier réel peut s’avérer ponctuellement supérieur ou inférieur au niveau d’effet de levier attendu en raison des conditions de marché.

### Autres caractéristiques
Destiné aux Investisseurs qui prévoient de rester investis pendant au moins 6 ans.
Fréquence de calcul de la VL Quotidienne.
Jour Ouvré du Compartiment Les ordres de souscription, de conversion ou de rachat d’Actions du Compartiment sont traités chaque Jour Ouvré bancaire complet au Luxembourg.
Ordres de souscription, de transfert et de rachat Tous les ordres sont traités sur la base de Cours Inconnu.
Gestionnaire financier AXA Investment Managers Paris.
41 Jusqu’au 2 août 2018 inclus, ce paragraphe se lit comme suit : « Le Compartiment investit dans des actions (y compris des actions à dividende élevé) et des titres de créance émis par des gouvernements et des entreprises domiciliées ou cotées en Europe. »
Optimal Income – Suite
Indicateur de performance utilisé pour le calcul de la commission de performance EONIA Cap + 200 points de base libellé en EUR pour les Classes d’Actions libellées en EUR ; EONIA Cap + 200 points de base libellé en EUR converti dans la devise de la Classe d’Actions pour les Classes d’Actions qui ne sont pas libellées en EUR.
La commission de performance est basée uniquement sur la surperformance par rapport à l’indicateur de performance et calculée en appliquant la méthode de « High Water Mark » absolu.
Date de lancement 19 novembre 2003.
| Frais ponctuels maximum prélevés lors de votre investissement | Frais récurrents annuels maximum prélevés sur le Compartiment | Frais prélevés sur le Compartiment à des conditions spécifiques |
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| Classe | Frais | Frais de gestion | Commission de | Commission de | Commission | Commission de |
| A | 5,50 % | 1,20 % | 0,50 % | — | — | 20 % |
| E | — | 1,20 % | 0,50 % | 0,75 % | — | 20 % |
| F | 2,00 % | 0,60 % | 0,50 % | — | — | 20 % |
| I | — | 0,45 % | 0,50 % | — | — | 20 % |
| M | — | — | 0,50 % | — | — | 20 % |
| ZF* | 2,00 % | 0,60 % | 0,50 % | — | — | 20 % |

Se référer à la section « Frais des Compartiments » qui suit la description du dernier Compartiment. Ce tableau décrit les types de Classes d’Actions existant à la date du présent Prospectus. Une liste à jour des Classes d’Actions disponibles peut être consultée sur http://www.axa-im.com ou obtenue gratuitement sur demande auprès de la société de gestion.
- Les Classes d’Actions ZF seront disponibles à la souscription le 3 août 2018 ou à la date de la première souscription suivante dans ces Classes d’Actions, à un prix initial de 100 EUR.

AXA World Funds –

Translation (FRES, 2018-07-01):
# Optimal Income
### Objetivo y estrategia de inversión

###### Objetivo Revalorizar su inversión a largo plazo, en EUR, junto a unos rendimientos estables. La rentabilidad de los rendimientos es de importancia secundaria.

###### Estrategia de inversión El subfondo invierte en títulos de renta variable y renta fija de cualquier tipo provenientes de emisores europeos.
En concreto, el subfondo invierte en títulos de renta variable, incluida renta variable de alto dividendo (con una inversión mínima del 25 % del patrimonio neto en renta variable, en todo momento)40 y de renta fija emitidos por Estados y empresas domiciliadas o cotizadas en Europa. El subfondo también podrá invertir hasta el 10 % de su patrimonio neto en títulos de emisores domiciliados fuera de Europa.
Del mismo modo, el subfondo podrá invertir hasta el 10 % de su patrimonio neto en vehículos de titulización o equivalentes, tales como valores respaldados por activos (ABS), obligaciones de deuda garantizada (CDO), obligaciones de préstamos garantizados (CLO) y otros activos similares denominados en cualquier moneda.

###### El subfondo podrá invertir hasta el 10 % de su patrimonio neto en OICVM u otros OIC, incluidos fondos abiertos de inversión libre regulados.

###### Derivados y técnicas El subfondo podrá utilizar instrumentos derivados con fines de inversión y gestión eficiente de la cartera.

###### Estos derivados podrán ser:
- Permutas de rentabilidad total (TRS, incluidas operaciones con índices de TRS) u otras operaciones con derivados financieros de características similares, a fin de transferir a una contraparte, o recibir de ella, la rentabilidad total producida por una amplia gama mundial de activos de una única clase o grupos de activos de renta variable, índices, renta fija pública y privada, bonos convertibles, índices inmobiliarios e índices de volatilidad, a cambio de una cantidad agregada de pagos de interesesA los fines de alcanzar el objetivo de gestión, el subfondo puede emplear las siguientes técnicas (en % del patrimonio neto):· permutas de rentabilidad total (sin desembolso): previsto 0 %; máx. 35 %Los principales tipos de activos cubiertos son los activos individuales o las cestas de renta variable, índices, renta fija pública, bonos corporativos, inmuebles e índices de volatilidad.
- Permutas de incumplimiento crediticio (credit default swaps)Tales derivados con índices subyacentes no supondrán gastos de reajuste significativos. En condiciones de mercado excepcionales, la exposición del subfondo a un único emisor en un índice subyacente puede superar el 20%, hasta un máximo del 35 % de su patrimonio neto, especialmente cuando los índices subyacentes estén altamente concentrados.

Todos los derivados se utilizarán de conformidad con los términos establecidos en las secciones «Información adicional acerca de los derivados» e «Información adicional acerca de la gestión eficiente de la cartera».

###### Con fines de gestión eficiente de la cartera, cobertura y/o inversión, el subfondo puede emplear las siguientes técnicas (en % del patrimonio neto):
- préstamo de valores: previsto ≈25 %; máx. 100 %
- toma en préstamo de valores: previsto ≈25 %; máx. 50 %
- acuerdos de recompra/recompra inversa: previsto ≈10 %; máx. 100 % Los principales tipos de activos cubiertos son los bonos y las acciones.

Proceso de gestión El gestor de inversiones se basa en análisis macroeconómicos, sectoriales y empresariales. El proceso de selección de títulos está basado en un análisis riguroso del modelo de negocio, la calidad de la gestión, las perspectivas de crecimiento y el perfil general de riesgo/rentabilidad de las empresas. La asignación a renta fija se gestiona con el fin de mitigar la volatilidad de las rentabilidades de la renta variable.

###### Moneda de referencia EUR.

### Riesgos

###### Perfil de riesgo Riesgo de pérdida de capital.

###### Factores de riesgo El subfondo está sujeto a los riesgos descritos en la sección «Riesgos generales», así como a los siguientes riesgos específicos (descritos en la sección «Riesgos específicos»):
| - Derivados y apalancamiento
- Fondos de inversión libre
 | - Inversiones internacionales
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###### Método de cálculo de la exposición global Valor en riesgo (VaR).
VaR calculado para el subfondo El gestor de inversiones se propone supervisar el riesgo de mercado atendiendo a un cálculo del VaR del 3,40 % del valor liquidativo del subfondo, en condiciones de mercado normales. El VaR utilizado por el gestor de inversiones tendrá un horizonte temporal de cinco días hábiles y un grado de confianza del 95 %. Esto significa que existe una probabilidad del 5 % de que el valor liquidativo del subfondo pierda más del 3,40 % de su valor en un horizonte temporal de cinco días hábiles. Dicho VaR corresponde a un 1 % de probabilidad de que el valor liquidativo del subfondo pierda más del 9,62 % de su valor en un horizonte temporal de 20 días hábiles, con un grado de confianza del 99 %.
Los cálculos estadísticos del valor en riesgo presumen unas condiciones de mercado normales y no están garantizados. Para obtener más información, véase la subsección «Supervisión de la exposición global».

###### Nivel de apalancamiento (máximo) previsto Entre 0 y 3.

###### No garantizado. En algunas ocasiones, el nivel de apalancamiento puede ser mayor o menor que el previsto debido a las condiciones de mercado.

### Información adicional

###### Diseñado para Inversores que prevean invertir por un período mínimo de seis años.

###### Frecuencia de cálculo del valor liquidativo Diaria.

###### Días hábiles del subfondo Las órdenes de suscripción, canje o reembolso de acciones del subfondo se tramitarán todos los días hábiles bancarios completos en Luxemburgo.

###### Órdenes de suscripción, canje o reembolso Todas las órdenes se tramitarán según el valor liquidativo inmediatamente posterior a la hora de corte.

###### Gestor de inversiones AXA Investment Managers Paris.
Índice de referencia de la comisión de éxito Eonia cap + 200 puntos básicos denominado en EUR para las clases de acciones denominadas en EUR; Eonia cap + 200 puntos básicos denominado en EUR y convertido en la divisa correspondiente para las clases de acciones no denominadas en EUR.

###### La comisión de éxito solo se aplica al exceso de rentabilidad respecto al índice de referencia, de acuerdo con la fórmula de la «marca de agua absoluta» (absolute high water mark).

###### Creación 19 de noviembre de 2003.
40 Hasta el 2 de agosto de 2018 inclusive, la redacción de esta frase será la siguiente: «En concreto, el subfondo invierte en títulos de renta variable (incluida renta variable de alto dividendo) y de renta fija emitidos por Estados y empresas domiciliadas o cotizadas en Europa».

##### — continuación
| Gastos no recurrentes máximos detraídos de su inversión | Gastos recurrentes máximos detraídos del subfondo a lo largo de un año | Gastos detraídos del subfondo en condiciones específicas |
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| Clase | Comisión de entrada | Comisión de gestión | Comisión de servicio aplicada | Comisión de comercialización | Comisión Redex / SolEx | Comisión de éxito |
| A | 5,50 % | 1,20 % | 0,50 % | — | — | 20 % |
| E | — | 1,20 % | 0,50 % | 0,75 % | — | 20 % |
| F | 2,00 % | 0,60 % | 0,50 % | — | — | 20 % |
| I | — | 0,45 % | 0,50 % | — | — | 20 % |
| M | — | — | 0,50 % | — | — | 20 % |
| ZF* | 2,00 % | 0,60 % | 0,50 % | — | — | 20 % |

Véase la sección «Información relativa a los costes de los subfondos», después de la última descripción de subfondo. En este cuadro se exponen las diferentes clases de acciones existentes a la fecha de publicación del presente folleto. Para obtener la información más actualizada sobre las clases de acciones disponibles, visite http://www.axa-im.com o solicite una lista gratuita a la sociedad gestora.
* La suscripción de las clases de acciones ZF se abrirá el 3 de agosto de 2018 o en la fecha de la primera suscripción posterior de dichas clases de acciones por un precio inicial de 100 EUR.
AXA World Funds —