# Unit classes
The investment policy is identical for all unit classes within a sub-fund. There may be differences in terms of the scope of investors, minimum investment amount, appropriation of income, the “taxe d’ abonnement” and the fees of the service providers.

## “I”, “IT”, “CHF-IT”, “GBP-IT” and “USD-IT” were primarily established for institutional investors.
Unit classes marked “ET”, “E” and “USD-ET” are not intended for sale in Luxembourg, Germany, Austria and Switzerland and unit classes marked “MT” are intended exclusively for investments by funds managed by the Management Company Flossbach von Storch Invest S.A. Unit classes marked “X” and “XT” are reserved for institutional investors that are considered professional investors based on the definition in the MiFID II Directive and enter into a written agreement with the management company before the first investment. For these unit classes, the management fee is not deducted from the net asset value of the unit class, but instead invoiced separately to the investor.
The unit classes with the identifier "Q" and "QT" are reserved for institutional investors who qualify as professional investors as defined in the MiFID II Directive and who conclude a written contract with the Management Company prior to the first investment.
Acquisition and holding of unit classes marked "SI" and "SR" is solely at the discretion of the management company and is reserved for investors in the form of foundations that satisfy the requirements in § 44a (7) sentence 1 of the German Income Tax Act (Einkommensteuergesetz – EStG) or comparable foreign investors that have their registered offices and management in another country. Investors that do not satisfy the above requirements may not acquire or hold units of the sub-fund. Units can therefore only be acquired and held if investors provide proof that they satisfy the requirements above. Investors must provide the proof to the management company. Before a subscription order is submitted, the management company must be provided certification in accordance with § 44a (7) sentence 2 of the German Income Tax Act (exemption certification) or equivalent proof for non-German investors as confirmation that requirements similar to
§ 44a (7) sentence 2 of the German Income Tax Act are satisfied so that the management company can check that the units can be acquired. Only once the management company has confirmation that acquisition is permitted can the subscription order be submitted or a previously submitted subscription order accepted. If the above requirements are no longer satisfied, the investor must inform the management company within 30 days and redeem the units held.
The unit classes “H”, “HT”, “CHF H” and “CHF-HT” are, subject to the discretion of the Management Company (taking into account legal structures at national level), intended exclusively for independent investment advice or discretionary financial portfolio management service providers or other distributors who
- provide investment services and conduct activities within the meaning of Directive 2014/65/EU on Markets in Financial Instruments (MiFID II Directive) and
- have made separate remuneration agreements with their customers in relation to these services and activities and
- receive no other fees, discounts or other payments by the Management Company or the relevant sub-fund in relation to these services and activitiesor
- institutional investors who, under the definition outlined in the MiFID II Directive, can be classed as professional investors or as eligible counterparties. This includes, for example, insurance investments in the context of unit-linked insurance solutions.


### Subject to the discretion of the Management Company, unit classes "VI" are reserved exclusively for asset management clients of Flossbach von Storch AG.

### Calculation and appropriation of income
Each sub-fund may launch accumulating and distributing unit classes. Detailed information regarding the use of income will, in principle, be published on the Management Company’s website (www.fvsinvest.lu).

### Distributing units
Distributing unit classes can be identified by the suffix “R”, “CHF-R”, “CHF-I”, “I”, “H”, “CHF-H”, “SR”, “SI”, “E”, “X”,“Q” or “VI”. The income of these unit classes will be distributed. The distributions will be made at intervals determined by the Management Company. The bearers of registered units will be accounted for in the unit register with a number of units in the sub-fund corresponding to the amount of the distribution. Upon request, distributions will be made directly to an account to be named by the investor. If the issuing fee was originally paid by direct debit, distributions will be made to the same account.

### Accumulating units
Accumulating units can be identified by the suffix “RT”, “IT”, “MT”, “HT”, “ET”, “XT” or "QT" or in foreign currencies by the currency prefix, e.g. “CHF-RT”. The income from these unit classes generated in the financial year will not be paid out. Instead, it will be reinvested.

### Exchange of units

### Units in unit classes “R”, “RT”, “CHF-R”, “CHF-RT” and “USD-RT” cannot be exchanged for units in unit classes “I”, “IT”, “MT”,

### „CHF- I“, „CHF-IT “, “GBP-IT” and “USD-IT”, and units in the unit class “E”, “ET” and “USD-ET” cannot be exchanged for units in

### unit classes “R”, “I”, “IT”, “RT”, “MT”, “CHF-R”, “CHF-RT”, “CHF-I“, “CHF-IT“, “USD-RT”, “GBP-IT” and “USD-IT”. In addition, an
exchange of units in unit classes “I”, “IT”, “CHF-I”, “CHF-IT”, “GBP-IT” and “USD-IT” for units in unit classes with the suffix “H”, “HT”, “CHF-H” or “CHF-HT” is not possible either. Exchanges from or into units of the “SI”, “SR”, “Q”, "QT", “VI”, “X” or “XT” unit classes are not possible. The management company is authorised, at its discretion, to accept an exchange of units or a change to units of the unit classes "SI", "SR", "Q", "QT", “VI”, "X" or "XT".

### Savings and withdrawal plans

### Investors receive information from the Registrar and Transfer Agent/ the institution maintaining their securities accounts.

### Registered units

### Investors receive information from the Registrar and Transfer Agent.

### Bearer units

### Investors receive information from the institution maintaining their securities accounts. Unit value calculation

### The unit value will be calculated for each unit class on every banking day in Luxembourg, except for 24 and 31 December of each year.

### Type of certificates
Registered units and bearer units will be issued for each unit class. Bearer units are securitised exclusively via global certificates; registered units are entered in the unit register. Within unit class "VI", only registered units are issued

### Denomination of units

### Bearer units and registered units will be issued up to three decimal places.

### Currency hedging
Unit classes that are denominated in a currency other than the sub-fund’s currency are generally hedged against currency risks in relation to the sub-fund’s currency (“hedged unit classes”). The Fund Manager reserves the right to hedge foreign currency unit classes against currency fluctuations only if the volume of a unit class is greater than 1,000,000.00 in the respective unit class currency.
The use of this hedging strategy can offer the investor in the respective share class significant protection against the risk of any fall in value of the share class currency in relation to the value of the sub-fund currency. However, it may also mean that the investors in the hedged share class cannot benefit from an increase in value in relation to the sub-fund currency. It may also – in particular in the case of strong market turbulence – result in inconsistencies between the currency position of the sub-fund and the currency position of the hedged unit class. No assurance can be given that the hedging objective will be achieved.

### Foreign currency unit classes which are not hedged against currency risks in relation to the sub-fund currency are listed explicitly in the relevant annex for the sub-fund.

### Minimum initial investments
The minimum initial investments in unit classes “I”, “IT”, “CHF-I”, “CHF-IT”, “GBP-IT”, “USD-IT”, “VI” and “SI” each amount to 1,000,000.00 per investor in the respective unit class currency. The minimum initial investment for unit classes "X" and "XT" is 50,000,000.00 per investor in the respective unit class currency and for unit classes "Q" and "QT" it is 25,000,000.00 per investor in the respective unit class currency. The Management Company is authorised to accept smaller amounts at its discretion.

### None of the other asset classes have minimum initial investments.

### ANNEX 2

Translation (ENES, 2022-09-09):
# Clases de participaciones
La política de inversión es la misma para todas las clases de participaciones de un subfondo. Puede haber diferencias en el círculo del inversor, la suma mínima de inversión, el uso de los ingresos, la taxe d'abonnement y la remuneración de los proveedores de servicios.

### Las clases de participaciones “I”, “IT”, “CHF-IT”, “GBP-IT” o “USD-IT” se han emitido en primer lugar para inversores

### institucionales.
Las clases de participaciones con el identificador “ET”, “E” y “USD-ET” no están destinadas a la distribución en Luxemburgo, Alemania, Austria y Suiza, y las clases de participaciones con la identificación “MT” están destinadas exclusivamente a inversiones de fondos gestionados por la Sociedad Gestora Flossbach von Storch Invest S.A. Las clases de participaciones con el identificador “X” y “XT” están reservadas a los inversores institucionales que califican como inversores profesionales según la definición de la Directiva MiFID II, y que celebran un contrato escrito con la Sociedad Gestora antes de la primera inversión. Para estas clases de participaciones, la comisión de gestión no se incluye en el valor neto de inventario de la clase de participaciones, sino que se cobrará al inversor por separado.
Las clases de participaciones con el identificador "Q" están reservadas a los inversores institucionales que reúnen los requisitos para ser inversores profesionales, tal como se definen en la Directiva MiFID II, y que celebran un contrato por escrito con la Sociedad Gestora antes de la primera inversión.
Las clases de participaciones con el identificador “SI” y “SR” se pueden adquirir y mantener exclusivamente a discreción de la Sociedad Gestora y se reservarán para inversores en forma de fundación que cumplan los requisitos establecidos en la primera frase de la sección 44a, apartado 7, de la ley alemana del impuesto sobre la renta, o para inversores extranjeros similares con domicilio social y dirección en otro Estado. No estarán autorizados para la adquisición ni la tenencia de participaciones del subfondo los inversores que no cumplan las condiciones descritas anteriormente. Por lo tanto, una adquisición y tenencia de participaciones solo es posible si el inversor cumple con los requisitos anteriormente mencionados. El inversor deberá presentar una certificación a la Sociedad Gestora. A tal efecto, antes de llevar a cabo la solicitud de suscripción y a fin de controlar la capacidad de adquisición, la Sociedad Gestora debe recibir un certificado conforme a la segunda frase de la sección 44a, apartado 7, de la ley alemana del impuesto sobre la renta (certificado de exención) o una certificación equivalente de inversores sin nacionalidad alemana que confirme la existencia de unas condiciones similares a las previstas en la segunda frase de la sección 44a, apartado 7, de la ley alemana del impuesto sobre la renta. La solicitud de suscripción solo podrá presentarse, o solo se podrá aceptar dicha presentación, una vez que la Sociedad Gestora haya confirmado la capacidad de adquisición. En caso de que dejen de aplicarse los requisitos mencionados anteriormente, el inversor informará a la Sociedad Gestora en un plazo de 30 días y devolverá las participaciones que posea.
Las clases de participaciones “H”, “HT”, “CHF-H” y “CHF-HT”, sujetas a la discreción de la Sociedad Gestora y en el marco de la normativa vigente nacional, están disponibles únicamente para empresas de asesoramiento financiero independiente, de gestión discrecional de carteras, o de distribución, que
- prestan servicios de acuerdo con la Directiva 2014/65/UE sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MIFID II);
- y disponen de un acuerdo de retribución individual con sus clientes en base a los servicios prestados;
- y no reciben otra comisión, descuento o compensación por el servicio prestado por parte de la Sociedad Gestora o del subfondo correspondienteo
- para inversores institucionales que se enmarquen dentro de la definición de inversor profesional o contrapartida apta según la Directiva MIFID II. A modo de ejemplo, éste el caso de las inversiones de empresas aseguradoras que ofrecen soluciones vinculadas a fondos de inversión.


### Las clases de participaciones "VI" están reservadas, a discreción de la sociedad gestora, exclusivamente a los clientes de gestión de activos de Flossbach von Storch AG.

### Determinación y uso de los ingresos
La distribución de las clases de participaciones de distribución y acumulación es posible para cada subfondo. La información detallada sobre la distribución de los ingresos se publica generalmente en la página web de la Sociedad Gestora www.fvsinvest.lu.

### Participaciones de distribución
Las clases de participaciones de distribución pueden identificarse mediante la terminación “R”, “CHF-R“, “CHF-I”, “I”, “H”, “CHF-H”, “SR”, “SI“, “E”, “X”, “Q” o “VI”. Los rendimientos de las clases de participaciones se reparten. El reparto se lleva a cabo en los intervalos que pueda definir la Sociedad Gestora. Los titulares de participaciones nominativas se incluirán en el registro de participaciones con un número de participaciones en el subfondo que se corresponda con el importe del reparto. Cuando así se solicite expresamente, los repartos también se transferirán a la cuenta indicada por el inversor. Si el precio de suscripción se cobró en un primer momento por adeudo bancario, el pago del reparto se efectuará en esa misma cuenta.

### Participaciones de acumulación
Las participaciones de acumulación se pueden identificar mediante la terminación “RT”, “IT”, “MT”, “HT”, “ET”, “XT” o “QT” en divisas extranjeras sobre la base de la identificación de la divisa, por ejemplo, “CHF-RT”. Los ingresos obtenidos por el ejercicio económico de estas clases de participaciones no se abonan, sino que se reinvierten (“acumulan”).

### Canje de participaciones
No es posible efectuar canjes de participaciones entre la clase “R”, “RT”, “CHF-R“, “CHF-RT” y “USD-RT” en participaciones de la clase “I”, “IT”, “MT”, “CHF-I”, “CHF-IT” “GBP-IT” y “USD-IT” así como participaciones de la clase “E“, ”ET” y “USD-ET” en participaciones de las clases “R”, “I”, “IT”, “RT”, “MT“, “CHF-R”, “CHF-RT”, “CHF-I”, “CHF-IT”, “USD-RT” “GBP-IT” y “USD-IT”.
Tampoco se pueden efectuar canjes de participaciones entre la clase “I”, “IT”, “CHF-IT” “GBP-IT” y “USD-IT” en participaciones de clases que terminen en “H”, “HT”, “CHF-H” o “CHF-HT”. No es posible realizar canjes de participaciones de la clase “SI“, “SR“, “Q”, “QT”, “VI”, “X” o “XT” ni canjes en participaciones de la clase “XT”. La Sociedad Gestora está autorizada para aceptar, a su discreción, el canje de participaciones en las clases de participaciones “SI”, “SR”, “Q”, “QT”, “VI”, “X” o “XT”.

### Planes de ahorro y de retiro

### Se proporciona información al inversor en la entidad de registro y transferencia / en su entidad depositaria.

### Participaciones nominativas

### Se proporciona información al inversor en la entidad de registro y transferencia.

### Participaciones al portador

### Se proporciona información al inversor en su entidad depositaria. Cálculo del valor liquidativo

### El cálculo del valor liquidativo según la clase de participaciones se lleva a cabo todos los días hábiles bancarios en Luxemburgo, salvo el 24 y el 31 de diciembre de cada año.

### Modo de titulización
Para cada clase de participaciones se emiten participaciones nominativas y al portador. Las participaciones al portador se titulizan exclusivamente en certificados globales; las participaciones nominativas se inscriben en el registro de participaciones. Sólo se emiten unidades registradas dentro de la clase de unidad "VI".

### Fraccionamiento de participaciones

### Las participaciones nominativas y al portador se emiten con hasta tres decimales. Cobertura de divisas
En principio, las clases de participaciones denominadas en una divisa diferente de la divisa del subfondo están cubiertas frente a los riesgos de divisa relacionados con la divisa del subfondo (“Clases de participaciones cubiertas”). El gestor del fondo se reserva el derecho de cubrir primero clases de participaciones en divisa extranjera con un volumen de más de 1.000.000,00 en la correspondiente divisa frente a fluctuaciones monetarias.
El uso de esta estrategia de cobertura puede proporcionar al inversor de la clase de participaciones pertinente una mayor protección frente al riesgo de amortizaciones de la divisa de la clase de participaciones por el valor de la divisa del subfondo. Aunque también puede resultar que el inversor de la clase de participaciones cubierta no pueda aprovecharse de un aumento del valor de la divisa del subfondo. También puede existir, especialmente debido a las fuertes distorsiones del mercado, una incongruencia entre la posición de la divisa del subfondo y la posición de la divisa de la clase de participaciones cubierta. No se garantiza el logro de los objetivos de cobertura.
Las clases de participaciones en divisa extranjera que no están cubiertas frente a los riesgos de divisa relacionados con la divisa del subfondo figuran explícitamente en el correspondiente anexo del subfondo.

### Inversión mínima inicial
Las inversiones mínimas iniciales de las clases de participaciones “I”, “IT”, “CHF-I”, “CHF-IT”, “GBP-IT”, “USD-IT”, “VI” y “SI” ascienden a 1.000.000,00 por inversor en la divisa de la clase de participaciones correspondiente. La inversión mínima inicial de las clases de participaciones “X” y “XT” asciende a 50 000 000,00 por inversor en la divisa de la clase de participación. Por su parte, la inversión mínima inicial de las clases de participaciones “Q” y “QT” asciende a 25 000 000,00 por inversor en la divisa de la clase de participación. La Sociedad Gestora está autorizada a aceptar importes inferiores a su discreción.

### Las demás clases de activos no tienen inversión mínima inicial.

### ANEXO 2