# Risk Country (% of asset)
| Source: Pictet Asset Management |  |
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|  |  |  |  |  |  |
| Portfolio characteristics |  |  |  |  |  |
| AS AT END OF NOVEMBER 2022 (OVER 1 YEAR(S)) |  |  |  | Average bond yield (%) | 4.86 |
| Annualised volatility (%) | 6.28 |  |  | Weighted avg. mod. duration (years) | 3.39 |
|  |  |  |
| Information Ratio | -2.93 |
| Sharpe Ratio | -2.90 |
| Correlation | 0.25 |
| Average coupon (%) | 3.50 |
| Source: Pictet Asset Management |  |

| AA |  |  | 16.21 |  |  |  |  | United States |  |  |  |  |  |  | 30.32 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A |  | 9.19 |  |  |  |  |  | France |  |  |  | 14.97 |  |  |  |  |
| BBB |  |  |  |  |  | 46.55 |  | Brazil |  |  | 9.44 |  |  |  |  |  |
| BB |  |  | 16.05 |  |  |  |  | Great Britain |  | 5.87 |  |  |  |  |  |  |
| B | 1.65 |  |  |  |  |  |  | Canada | 3.76 |  |  |  |  |  |  |  |
| CCC | 0.41 |  |  |  |  |  |  | Germany | 3.53 |  |  |  |  |  |  |  |
| CC | 0.15 |  |  |  |  |  |  | Indonesia | 2.39 |  |  |  |  |  |  |  |
| C | 0.46 |  |  |  |  |  |  | Italy | 1.90 |  |  |  |  |  |  |  |
| NR (incl. cash & eq.) |  | 9.32 |  |  |  |  |  | Spain | 1.69 |  |  |  |  |  |  |  |
| 0 |  | 10 | 20 | 30 | 40 |  | 50 | Others |  |  |  |  |  |  | 26.13 |  |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 5 |  | 10 | 15 | 20 | 25 | 30 | 35 |

Risk considerations
The Share Class is assigned to this risk category because of the price variations resulting from its currency and the nature of the Compartment's investments and strategy. The risk category shown is based on historical data and may not be a reliable indication for the future risk profile of the Share Class. It is not a target or a guarantee and may change over time. The lowest category does not mean a risk-free investment. The Compartment offers no capital guarantee or asset protection measures.

### The Compartment may be exposed to the following risks which are not adequately captured by the synthetic risk

### indicator and may negatively impact its value:
- 

### Operational risk: losses resulting from human errors, system failures, incorrect valuation and safekeeping of

### assets.
- Counterparty risk: losses occur when a counterparty does not honour its obligations related to contracts such as over-the-counter derivatives.
- Financial Derivatives risk: the leverage resultingfrom derivatives amplifies losses in certain marketconditions.
- Credit risk: sudden losses may occur when issuers of debt securities default on their payment obligations.
- Investments in emerging markets are generally moresensitive to risk events, such as changes in theeconomic, political, fiscal and legal environment, as well as fraud.
- Contingent Convertible ("CoCo”) investments may result in losses when regulatory or issuer-motivated triggering events cause a total loss of the investmentor a conversion to equity.
- Investments in Mainland China may be subject to capital restrictions and trading quotas (e.g. QFII andRQFII regimes). The Compartment may encounter difficulties or delays in enforcing its rights in the event of disputes.
- Sustainability risk: ESG related risk events orconditions could cause a material negative impact onthe value of the investment if they were to occur.


### Further information can be found in the prospectus.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Rischio associato al paese (% del patrimonio)
| Fonte: Pictet Asset Management |  |
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| Caratteristiche del portafoglio |  |  |  |  |  |
| A FINE NOVEMBRE 2022 (SUPERIORE A 1 ANNO(I)) |  |  |  | Rendimento obbligazionario medio (%) | 4.86 |
| Volatilità annualizzata (%) | 6.28 |  |  | Duration modificata media ponderata (anni) | 3.39 |
|  |  |  |
| Information ratio | -2.93 |
| Indice di Sharpe | -2.90 |
| Correlazione | 0.25 |
| Cedola media (%) | 3.50 |
| Fonte: Pictet Asset Management |  |

| AA |  |  | 16.21 |  |  |  |  | Stati Uniti d'America |  |  |  |  |  |  | 30.32 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A |  | 9.19 |  |  |  |  |  | Francia |  |  |  | 14.97 |  |  |  |  |
| BBB |  |  |  |  |  | 46.55 |  | Brasile |  |  | 9.44 |  |  |  |  |  |
| BB |  |  | 16.05 |  |  |  |  | Gran Bretagna |  | 5.87 |  |  |  |  |  |  |
| B | 1.65 |  |  |  |  |  |  | Canada | 3.76 |  |  |  |  |  |  |  |
| CCC | 0.41 |  |  |  |  |  |  | Germania | 3.53 |  |  |  |  |  |  |  |
| CC | 0.15 |  |  |  |  |  |  | Indonesia | 2.39 |  |  |  |  |  |  |  |
| C | 0.46 |  |  |  |  |  |  | Italia | 1.90 |  |  |  |  |  |  |  |
| NC (Incl. cash & eq.) |  | 9.32 |  |  |  |  |  | Spagna | 1.69 |  |  |  |  |  |  |  |
| 0 |  | 10 | 20 | 30 | 40 |  | 50 | Altro |  |  |  |  |  |  | 26.13 |  |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 5 |  | 10 | 15 | 20 | 25 | 30 | 35 |

Considerazioni sul rischio
Alla Classe di azioni è assegnata questa categoria di rischio in funzione delle variazioni di prezzo risultanti dalla sua valuta e dalla natura degli investimenti e della strategia del Comparto. La categoria di rischio si basa su dati storici e può non essere una indicazione affidabile del profilo di rischio futuro della Classe di azioni. La categoria di rischio non è un obiettivo o una garanzia e può cambiare nel tempo. L'appartenza alla categoria più

### bassa non significa che l'investimento sia privo di rischi. Il comparto non offre alcun tipo di garanzia del capitale o di protezione delle attività.

### Il Comparto può essere esposto a rischi consistenti che non sono considerati adeguatamente nell'indicatore di rischio sintetico e possono influire negativamente sulla

### sua performance:
- 

### Rischio operativo: rischio di perdite dovute ad

### esempio a errori umani, malfunzionamento dei sistemi,

### valutazioni non corrette o custodia di strumenti finanziari.
- Rischio di controparte: rischio di perdite in caso di inadempimento di una controparte in relazione a strumenti o contratti (ad es. di derivati negoziatidirettamente tra le parti).
- Rischio di derivati finanziari: la leva finanziaria risultante dai derivati può amplificare le perdite inparticolari condizioni dei mercati.
- Rischio di credito: possibilità di subire perdite improvvise se un emittente di titoli di debito nonadempie ai propri obblighi di pagamento.
- Gli investimenti in mercati emergenti sono in generale più sensibili agli eventi di rischio, come i cambiamentidel contesto economico, politico, fiscale e giuridico, nonché alle frodi.
- Investimenti in obbligazioni convertibili contingenti ("CoCo”) possono esporre a una perdita anche totale del capitale o a una conversione penalizzante in azionial verificarsi di eventi avversi di natura normativa o legati all'emittente.
- Investimenti nella Cina continentale possono esseresoggetti a restrizioni valutarie e quote di negoziazione(ad es. nei regimi QFII e RQFII). Il comparto può avere difficoltà o subire ritardi nell'esercizio dei propri diritti in caso di controversie.
- Rischio di sostenibilità: Eventi o condizioni di rischiocorrelate a fattori ESG che qualora si verificasseropotrebbero esercitare un impatto negativo concreto sul valore dell'investimento.


### Per ulteriori informazioni consultare il prospetto.