###### What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
- Screening will be employed to exclude issuers that do not meet the Fund’s ESG criteria. Such exclusions will be applied based on criteria including, but not limited to, the level of involvement in certain activities such as coal, fossil fuels, tobacco, adult entertainment, gambling, and weapons. All issuers considered for investment will be screened for compliance with, and excluded if they do not meet, the UN Global Compact principles based on third-party data and the Investment Manager’s proprietary analysis and research. The Fund will also adhere to a country exclusions list on sovereign debt to ensure that any exposures to government or government-related debt are consistent with the Fund’s ESG criteria. For further details on the exclusions and threshold applied, please refer to section “Where can I find more product specific information online?”).
- The Investment Manager will also use positive screening, based on its proprietary rating system, to identify issuers, both corporate and sovereign, which, in the view of the Investment Manager meet sufficient practice and standards or are on an improvingtrajectory in terms of ESG and sustainable development for inclusion in the Fund’s universe, as measured by their ratings relative to their peers. Issuers on an improving trajectory refer to issuers that may have a lower absolute rating but are demonstrating or have demonstrated year on year improvements in ESG metrics. The Fund’s allocation to lower absolute rating issuers that are on an improving trajectory will be limited. For corporate credit, issuer selection will primarily focus on companies with a minimum overall ESG grade of C (close to sector median) at time of purchase based on research but with a preference for companies graded as either A or B (above median categories on the Fund’s A-E scale). Companies with any E, S or G pillar score of 5 (worst on the Fund’s 1-5 scale) are also excluded. For sovereign issuers that are rated by our research process as either (i) at or above the median standards of their global peers or (ii) are on improving trajectory across their ESG metrics that, if sustained, is likely to place it at or above its median peer.
- The Investment Manager will monitor the carbon emission intensity of the portfolio based on the Scope 1 and Scope 2 emissions of issuers to maintain a lower carbon intensity than that of its benchmark (Bloomberg Global High Yield Corporate Index).
- 10% minimum will be invested in sustainable investments meeting the selection criteria as explained in section “What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?”.

Translation (ENIT, 2023-02-15):
#### Quali sono gli elementi vincolanti della strategia di investimento usata per selezionare gli investimenti al fine di rispettare ciascuna delle caratteristiche ambientali o sociali promosse da questo prodotto finanziario?
- Lo screening sarà utilizzato per escludere emittenti che non soddisfano i criteri ESG del Fondo. Tali esclusioni saranno applicate sulla base di criteri quali, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, il livello di coinvolgimento in determinate attività quali carbone, combustibili fossili, tabacco, intrattenimento per adulti, gioco d'azzardo e armi. Tutti gli emittenti presi in considerazione per l’investimento saranno sottoposti a screening per verificarne la conformità ed esclusi nel caso in cui non rispettino i principi del Global Compact delle Nazioni Unite sulla base dei dati di terzi e dell’analisi e della ricerca proprietarie del Gestore degli investimenti. Il Fondo aderirà inoltre a un elenco di esclusioni per Paese sul debito sovrano, al fine di garantire che qualsiasi esposizione ai titoli di Stato o a strumenti di debito correlati ai titoli di Stato sia coerente con i criteri ESG del Fondo. Per ulteriori dettagli sulle esclusioni e soglie applicate, si rimanda alla sezione “Dove è possibile reperire online informazioni più specificamente mirate al prodotto?”).
- Il Gestore degli investimenti si avvarrà anche di uno screening positivo, basato sul suo sistema di rating proprietario, per identificare gli emittenti, sia societari che sovrani, che, a suo parere, soddisfano pratiche e standard adeguati o sono in fase di miglioramento in termini di ESG e sviluppo sostenibile da includere nell'universo del Fondo, come indicato dai loro rating rispetto a quelli dei loro concorrenti. Con l'espressione emittenti che mostrano una traiettoria in miglioramento si intendono quegli emittenti che potrebbero avere un rating assoluto inferiore ma che evidenziano o hanno evidenziato di anno in anno miglioramenti nei parametri ESG. L'allocazione del Fondo a emittenti con rating assoluto inferiore e in traiettoria di miglioramento sarà limitata. Per quanto riguarda il credito societario, la selezione degli emittenti si concentrerà principalmente sulle società con un rating ESG complessivo minimo pari a C (vicino alla media del settore) al momento dell'acquisto, in base alla ricerca, ma con una preferenza per le società con rating A o B (categorie superiori alla media secondo la scala A-E del Fondo). Sono escluse anche le società con un punteggio del pilastro E, S o G pari a 5 (il più basso nella scala 1-5 del Fondo). Per gli emittenti sovrani che, in base al nostro processo di ricerca, risultino (i) alla pari o al di sopra degli standard medi dei loro concorrenti globali o (ii) in traiettoria di miglioramento per quanto riguarda i loro parametri ESG che, se mantenuta, li collocherà probabilmente alla pari o al di sopra della media.
- Il Gestore degli investimenti monitorerà l'intensità delle emissioni di carbonio del portafoglio sulla base delle emissioni Scope 1 e Scope 2 degli emittenti, al fine di mantenere un'intensità di carbonio inferiore a quella del suo indice di riferimento (Indice Bloomberg Global High Yield Corporate).
- Almeno il 10% sarà investito in investimenti sostenibili che soddisfano i criteri di selezione illustrati nella sezione precedente “Quali sono gli obiettivi degli investimenti sostenibili che il prodotto finanziario intende in parte realizzare e in che modo l’investimento sostenibile contribuisce a tali obiettivi?”.