# ANNEXE V
## 	Catégories de parts	
Les détails concernant toutes les Catégories de parts disponibles à l’investissement sont indiqués ci-dessous.
À la date du présent Prospectus, les Catégories de parts lancées pour chaque Compartiment sont indiquées dans chaque Fiche signalétique correspondante en Annexe IV. La Société de gestion pourra, ponctuellement, lancer des Catégories de parts supplémentaires.
Les conditions s’appliquant à l’ensemble des Catégories de parts, qu’elles soient lancées ou non, sont présentées dans les tableaux ci-dessous. Les informations détaillées relatives à la Période d’offre initiale et au Prix d’offre initial concernent uniquement les Catégories de parts qui n’ont pas encore été lancées.
Toutes les Catégories de parts sont disponibles en catégories de capitalisation comme de distribution. D’autres informations relatives aux Catégories de parts de distribution (dont la politique de distribution) sont indiquées ci-dessous.
Les Catégories de parts A, I et M de tout Compartiment sont disponibles conformément aux conditions prévues à la Section 5.1.1 du présent Prospectus.
- Commissions et fraisLes commissions et frais s’appliquant à chaque Catégorie de parts sont présentés ci-dessous, selon le type de Compartiment.

Chaque Catégorie de part est également disponible en tant que Catégorie couverte. Chaque Catégorie couverte fera l’objet d’une commission de
couverture distincte égale à 0,03 % par an, en sus des commissions définies ci-dessous.
D’autres informations relatives aux commissions et frais du Fonds et s’appliquant aux Catégories de parts sont indiquées en détail dans la section 6 du présent Prospectus.
Catégories de parts disponibles pour les Compartiments Large Cap Funds :
AXA Rosenberg All-Country World Equity Alpha Fund
(ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions)
AXA IM US Equity QI
AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund
(ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions)
AXA IM Eurobloc Equity AXA IM Japan Equity
AXA IM Pacific Ex-Japan Equity QI
AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund
(ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions
)
AXA IM Global Equity QI
AXA IM Global Emerging Markets Equity QI
AXA Rosenberg China Multi Factor Advantage Fund
(ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions)
| Catégorie de parts C Commission de distribution ommission de gestion | annuelle réelle Droits d’entrée |
| --- | --- |
| A | 0,70 % | s/o | s/o |
| B | 1,35 % | s/o | Jusqu’à 4,5 % |
| E | 1,35 % | 0,75 % | s/o |
| M | s/o | s/o | s/o |
| S* | 0,25 % | s/o | s/o |

* Les Parts de la Catégorie S ne sont disponibles que dans les Compartiments AXA IM Global Emerging Markets Equity QI et AXA Rosenberg China Multi Factor Advantage Fund (ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions).
Catégories de parts disponibles pour les Compartiments Small Cap Funds :
AXA IM Japan Small Cap Equity
AXA IM All Country Asia Pacific Ex-Japan Small Cap Equity QI AXA IM Global Small Cap Equity QI
AXA Rosenberg Global Emerging Markets Small Cap Alpha Fund
(ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions)
| Catégorie de parts | Commission de gestion annuelle réelle | Commission de distribution | Droits d’entrée |
| --- | --- | --- | --- |
| A | 0,80 % | s/o | s/o |
| B | 1,50 % | s/o | Jusqu’à 4,5 % |
| E | 1,50 % | 0,75 % | s/o |
| M | s/o | s/o | s/o |
| S | 0,30 % | s/o | s/o |

Catégories de parts disponibles pour les Compartiments Enhanced Index Funds :
AXA Rosenberg Global Enhanced Index Equity Alpha Fund
(ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions)
AXA IM US Enhanced Index Equity QI
AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund
(ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions)
AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund
(ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions)
| Catégorie de parts | Commission de gestion annuelle réelle | Commission de distribution | Droits d’entrée |
| --- | --- | --- | --- |
| A | 0,35 % | s/o | s/o |
| B | 0,80 % | s/o | Jusqu’à 4,5 % |
| E | 0,80 % | 0,75 % | s/o |
| I | 0,25 % | s/o | s/o |
| M | s/o | s/o | s/o |
| S* | 0,125 % | s/o | s/o |

* Les Parts de la Catégorie S ne sont disponibles que dans les Compartiments AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund (ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions) et AXA Rosenberg Global Enhanced Index Equity Alpha Fund (ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions).
Devises disponibles, montant minimum initial de souscription et souscriptions ultérieures, participations minimales et prix d’offre
initiale
| Catégorie de parts | Devises disponibles | Souscription initiale minimale/Participation minimale | Souscription minimale ultérieure | Prix d’offre initial |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| A | USD | 100 000 | 5 000 | 10 |
| EUR | 100 000 | 5 000 | 10 |
| JPY | 13 000 000 | 650 000 | 1 000 |
| GBP | 100 000 | 5 000 | 10 |
| CAD | 126 000 | 6 000 | 10 |
| CHF | 100 000 | 5 000 | 10 |
| B | USD | 5 000 | 2 000 | 10 |
| EUR | 5 000 | 2 000 | 10 |
| JPY | 650 000 | 250 000 | 1 000 |
| GBP | 3 500 | 1 500 | 10 |
| CAD | 6 000 | 2 500 | 10 |
| CHF | 5 000 | 2 000 | 10 |
| E | USD | 5 000 | 2 000 | 10 |
| EUR | 5 000 | 2 000 | 10 |
| JPY | 650 000 | 250 000 | 1 000 |
| GBP | 3 500 | 1 500 | 10 |
| CAD | 6 000 | 2 500 | 10 |

|  | CHF | 5 000 | 2 000 | 10 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| I | USD | 30 000 000† | 1 500 000† | 10 |
| EUR | 30 000 000 | 1 500 000 | 10 |
| JPY | 3 678 000 000 | 184 000 000 | 1 000 |
| GBP | 20 000 000 | 1 000 000 | 10 |
| CAD | 37 800 000 | 1 800 000 | 10 |
| CHF | 30 000 000 | 1 500 000 | 10 |
| M | USD | 1 000 000 | 1 000 000 | 10 |
| EUR | 1 000 000 | 1 000 000 | 10 |
| JPY | 125 000 000 | 125 000 000 | 1 000 |
| GBP | 700 000 | 700 000 | 10 |
| CAD | 1 260 000 | 1 260 000 | 10 |
| CHF | 1 000 000 | 1 000 000 | 10 |
| S* | USD | 3 000 000 | 1 000 000 | 10 |
| EUR | 3 000 000 | 1 000 000 | 10 |
| JPY | 367 800 000 | 18 400 000 | 1 000 |
| GBP | 2 000 000 | 700 000 | 10 |
| CAD | 3 780 000 | 1 260 000 | 10 |
| CHF | 3 000 000 | 1 000 000 | 10 |

* Pour tout Compartiment donné, les Administrateurs pourront, à leur discrétion, clore les souscriptions provenant des Détenteurs de parts et des nouveaux investisseurs, une fois que la Valeur liquidative de la Catégorie S aura atteint 100 millions d’USD/100 millions d’EUR/100 millions de GBP/1 840 millions de JPY (ou tout autre montant déterminé par les Administrateurs, à leur discrétion).
† Pour le Compartiment AXA IM US Enhanced Index Equity QI, le montant minimum de souscription initiale et le montant de participation sont de 100 millions d’USD et les
souscriptions minimales ultérieures sont de 5 millions d’USD.
La Société de gestion a, à son entière discrétion, le pouvoir de racheter le solde de la participation de tout Détenteur de parts qui vend sa participation pour la porter en deçà des niveaux précisés ci-dessus et/ou des minima d’investissement suivants.
- Politique de distribution applicable à toutes les catégories de parts de distributionToutes les Catégories de parts de distribution seront identifiées par la lettre D incluse dans leur dénomination. Les dividendes de toutes les Catégories departs de distribution seront déclarés annuellement le dernier jour ouvrable du mois d’octobre et seront payés dans les 30 jours suivants.
- Période d’offre initialeConcernant l’ensemble des Catégories de parts non encore lancées, les Périodes d’offre initiale en cours prendront fin à 21 h (heure irlandaise) le 1er juillet 2022.

ANNEXE I
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
Dénomination du produit : 
AXA IM US Equity QI (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
213800C6RZ6JS9AOG834
Caractéristiques environnementales et/ou sociales

##### Ce produit financier a-t-il un objectif d’investissement durable ?
Oui	Non

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif environnemental : 
%
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le règlement (UE) 2020/852 qui dresse une liste d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.
dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
Il promeut des caractéristiques environnementales et sociales (E/S) et, bien qu’il n’ait pas pour objectif l’investissement durable, il contiendra une proportion minimale de 10,0 
% 
d’investissements durables.
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif social

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif social : 
%

###### Il promeut des caractéristiques E/S, mais ne
réalisera pas d’investissements durables

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales en investissant dans des sociétés qui prennent l’intensité carbone et/ou l’intensité eau en considération.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques, principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice S&P 500 Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur ces deux indicateurs de durabilité afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.
Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
	- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou
	- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.


Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
 Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |

| consommation d’énergie) |  |
| --- | --- |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
 Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes
portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées
« non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
[Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852]
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur la protection de |

|  | l’écosystème et sur la déforestation |  |
| --- | --- | --- |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier. Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ? Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après. 1. Le Gestionnaire d’investissement applique systématiquement un premier filtre d’exclusion contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont |
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également interdits.
- En outre, le Produit financier vise à surclasser le score ESG de l’Indice, sachant que les scores ESG du Produit financier et de l’Indice sont calculés sur une base de moyenne pondérée. Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité.
Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
- L’analyse ESG au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.

Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
- Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur les deux indicateurs de durabilité suivants afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.

##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à
réaliser des investissements durables, est de 10,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
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| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés
qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
- des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.


##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE II
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour
autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
Dénomination du produit : 
AXA IM US Enhanced Index Equity QI (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
2138005TBUBJV5MTZ147

#### Caractéristiques environnementales et/ou sociales
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le règlement (UE) 2020/852 qui dresse une liste d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste
d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales en investissant dans des sociétés qui prennent l’intensité carbone et/ou l’intensité eau en considération.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques, principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice S&P 500 Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur ces deux indicateurs de durabilité afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.
Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou
- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.

Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
 Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
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| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |

| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la consommation d’énergie) | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |
| --- | --- |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes
portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées
« non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
[Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852]
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
(iii)  L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 :  Intensité  de  GES  des sociétés	bénéficiaires	des |

|  | Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | investissements |
| --- | --- | --- |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier. Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ? Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après. 1. Le Gestionnaire d’investissement applique systématiquement un premier filtre d’exclusion contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – |
| --- | --- |

sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
- En outre, le Produit financier vise à surclasser le score ESG de l’Indice, sachant que les scores ESG du Produit financier et de l’Indice sont calculés sur une base de moyenne pondérée. Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité.
Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
- L’analyse ESG au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.

Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
- Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur les deux indicateurs de durabilité suivants afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.
L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.


##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à
réaliser des investissements durables, est de 10,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE III
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement
(UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
Dénomination du produit : 
AXA IM Eurobloc Equity (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
213800EID8L1ORZQXT77

#### Caractéristiques environnementales et/ou sociales
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le
règlement (UE) 2020
/852 qui dresse une liste d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif
environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone comme caractéristique environnementale et sociale, par la prise en compte du profil d’intensité carbone d’une entreprise comme facteur du processus décisionnel d’investissement.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques,
principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen de l’indicateur de durabilité suivant :
- L’intensité carbone :
L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice MSCI EMU Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.
Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou
- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.

Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci-dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
 Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la consommation d’énergie) | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10
« Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
 Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU)
[Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852]
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,
Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |

|  | Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| --- | --- | --- |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? - Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier.
 Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. - En outre, le Produit financier vise à surclasser le score ESG de l’Indice, sachant que les scores ESG du Produit financier et de l’Indice sont calculés sur une base de moyenne pondérée. Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.
 AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité. Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, |
| --- | --- |

responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
- L’analyse ESG au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.

Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ?
Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après.
Le Gestionnaire d’investissement applique systématiquement un premier filtre d’exclusion contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de
manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur
sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.

##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à appliquer les éléments contraignants de la stratégie d’investissement détaillés ci-dessus et, en conséquence, à réaliser des investissements durables, est de 10,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas
alignés sur la taxinomie de l’UE est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci-
qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE IV
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour
autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne
Dénomination du produit : 
AXA IM Japan Equity (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
213800W1TW7UE2C1YR70

#### Caractéristiques environnementales et/ou sociales

##### Ce produit financier a-t-il un objectif d’investissement durable ?
Oui	Non

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif environnemental : 
%
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le règlement (UE) 2020/852 qui dresse une liste
d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.
dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif social : 
%
Il promeut des caractéristiques environnementales et sociales (E/S) et, bien qu’il n’ait pas pour objectif l’investissement durable, il contiendra une proportion minimale de 10,0 
% 
d’investissements durables.
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif social

###### Il promeut des caractéristiques E/S, mais ne
réalisera pas d’investissements durables

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales par la prise en compte du profil d’intensité carbone et/ou eau d’une entreprise comme facteur du processus décisionnel d’investissement.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques,
principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice Topix Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou
- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.

Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la consommation d’énergie) | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
 Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées
« non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
[Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852]
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,
Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque | PAI 4 : Exposition à des sociétés |

|  | climatique | actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| --- | --- | --- |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? - Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier.
 Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. - En outre, le Produit financier vise à surclasser le score ESG de l’Indice, sachant que les scores ESG du Produit financier et de l’Indice sont calculés sur une base de moyenne pondérée. Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.
 AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité. Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une |
| --- | --- |

mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
- L’analyse ESG au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.

Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ?
Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après. Le  Gestionnaire  d’investissement  applique  systématiquement  un  premier  filtre  d’exclusion
contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement
comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.
L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.


##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à appliquer l’élément contraignant de la stratégie d’investissement détaillés ci-dessus et, en conséquence, à réaliser des investissements durables, est de 10,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés
qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE V
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement
(UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
La 
taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le
règlement (UE) 2020/ 852 qui dresse une
liste d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.
Dénomination du produit : 
AXA IM Japan Small Cap Equity (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
2138004CBMR82UN7BD86

#### Caractéristiques environnementales et/ou sociales

##### Ce produit financier a-t-il un objectif d’investissement durable ?
Oui	Non

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif environnemental : 
%
dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
Il promeut des caractéristiques environnementales et sociales (E/S) et, bien qu’il n’ait pas pour objectif l’investissement durable, il contiendra une proportion minimale de 0,0 
% 
d’investissements durables.
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif social

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif social : 
%

###### Il promeut des caractéristiques E/S, mais ne
réalisera pas d’investissements durables

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales par la prise en compte du profil d’intensité carbone et/ou eau d’une entreprise comme facteur du processus décisionnel d’investissement.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques,
principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice MSCI Japan Small Cap Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
	- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou

- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.

Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la consommation d’énergie) | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
 Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées
« non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
[Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852]
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |

|  | Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| --- | --- | --- |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? - Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier.
 Les  critères ESG  contribuent  au  processus  décisionnel  du  Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. - Le Gestionnaire d’investissement tiendra compte des scores ESG (s’ils sont disponibles) sur la base des notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.
 AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité. Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences |
| --- | --- |

sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ?
Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après. Le  Gestionnaire  d’investissement  applique  systématiquement  un  premier  filtre  d’exclusion
contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser
la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.

##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à appliquer les éléments contraignants de la stratégie d’investissement détaillés ci-dessus et, en conséquence, à réaliser des investissements durables, est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés
sur la taxinomie de l’UE est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE VI
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
Dénomination du produit : 
AXA IM Pacific Ex-Japan Equity QI (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
213800ZRPOICP3T5A150

#### Caractéristiques environnementales et/ou sociales

##### Ce produit financier a-t-il un objectif d’investissement durable ?
Oui	Non

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif environnemental : 
%
dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le
règlement (UE) 2020/852 qui dresse une liste d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste
d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.
dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
Il promeut des caractéristiques environnementales et sociales (E/S) et, bien qu’il n’ait pas pour objectif l’investissement durable, il contiendra une proportion minimale de 10,0 
% 
d’investissements durables.
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif social

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif social : 
%

###### Il promeut des caractéristiques E/S, mais ne
réalisera pas d’investissements durables

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales en investissant dans des sociétés qui prennent l’intensité carbone et/ou l’intensité eau en considération.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques,
principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice MSCI Pacific Index (excluding Japan) (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur ces deux indicateurs de durabilité afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.
Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou
- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs lesmieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.

Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
 Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la consommation d’énergie) | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	
Social et 
Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
 Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées
« non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.


##### Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ?
Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier.
Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne
constituent pas un facteur déterminant.
Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ?
Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après.
- Le Gestionnaire d’investissement applique systématiquement un premier filtre d’exclusion contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
- En outre, le Produit financier vise à surclasser le score ESG de l’Indice, sachant que les scores ESG du Produit financier et de l’Indice sont calculés sur une base de moyenne pondérée. Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité.
Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
- L’analyse ESG au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.

Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
- Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur les deux indicateurs de durabilité suivants afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.

##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à
réaliser des investissements durables, est de 10,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés
sur la taxinomie de l’UE est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés
qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE VII
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement
(UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour
autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
Dénomination du produit : 
AXA IM All Country Asia Pacific Ex-Japan Small Cap Equity QI (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
213800SZ58OTSMCA9T31

#### Caractéristiques environnementales et/ou sociales
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le règlement (UE) 2020/852 qui dresse une liste
d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales en investissant dans des sociétés qui prennent l’intensité carbone et/ou l’intensité eau en considération.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques, principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice MSCI AC Asia Pacific ex Japan Small Cap Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur ces deux indicateurs de durabilité afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.
Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques stipulées ci-dessus (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant les indicateurs de durabilité mentionnés ci-dessus.
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la consommation d’énergie) | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

| Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives. Filtre basé sur les ODD des Nations unies : AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables. La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6 « Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données. Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée : Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU). |
| --- |
| [Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852] La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE. Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux. |


##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,
Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, | PAI 13 : Mixité au sein des |

|  | avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | organes de gouvernance |
| --- | --- | --- |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? - Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier.
 Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. - En outre, le Produit financier tient compte des scores ESG s’ils sont disponibles.
 Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM. AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité. Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG. Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales. Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres. |
| --- | --- |

Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ?
Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après.
- Le Gestionnaire d’investissement applique systématiquement un premier filtre d’exclusion contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
- Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur les deux indicateurs de durabilité suivants afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.

##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à appliquer les éléments contraignants de la stratégie d’investissement détaillés ci-dessus et, en conséquence, à réaliser des investissements durables, est de 10,00 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés
sur la taxinomie de l’UE est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE VIII
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
Dénomination du produit : 
AXA IM Global Equity QI (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
213800DTKFJLOJGCQU20
Caractéristiques environnementales et/ou sociales

##### Ce produit financier a-t-il un objectif d’investissement durable ?
Oui	Non

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif environnemental : 
%
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le règlement (UE) 2020/852 qui dresse une liste d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.
dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
Il promeut des caractéristiques environnementales et sociales (E/S) et, bien qu’il n’ait pas pour objectif l’investissement durable, il contiendra une proportion minimale de 10,0 
% 
d’investissements durables.
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif social

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif social : 
%

###### Il promeut des caractéristiques E/S, mais ne
réalisera pas d’investissements durables

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales en investissant dans des sociétés qui prennent l’intensité carbone et/ou l’intensité eau en considération.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques,
principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice MSCI World Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur ces deux indicateurs de durabilité afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.
Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou
- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.

Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
 Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |

| consommation d’énergie) |  |
| --- | --- |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de
manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées
« non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
[Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852]
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,
Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |

|  | Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| --- | --- | --- |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier. Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ? Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après. - Le Gestionnaire d’investissement applique systématiquement un premier filtre d’exclusion contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
- En outre, le Produit financier vise à surclasser le score ESG de l’Indice, sachant que les scores ESG du Produit financier et de l’Indice sont calculés sur une base de moyenne pondérée. Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires
 |
| --- | --- |

d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.
AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité.
Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
- L’analyse ESG au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.

Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
- Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur les deux indicateurs de durabilité suivants afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.

##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
L’allocation des
actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à
réaliser des investissements durables, est de 10,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés
sur la taxinomie de l’UE est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant :
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE IV
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Dénomination du produit : 
AXA IM Global Small Cap Equity QI (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
2138005OB6LSRNHZ9E68

### Caractéristiques environnementales et/ou sociales

##### Ce produit financier a-t-il un objectif d’investissement durable ?
Oui	Non

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif environnemental : 
%
dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif social : 
%
Il promeut des caractéristiques environnementales et sociales (E/S) et, bien qu’il n’ait pas pour objectif l’investissement durable, il contiendra une proportion minimale de 10,0 
% 
d’investissements durables.
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif social

###### Il promeut des caractéristiques E/S, mais ne
réalisera pas d’investissements durables

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales en investissant dans des sociétés qui prennent l’intensité carbone et/ou l’intensité eau en considération.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques, principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice MSCI World Small Cap Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur ces deux indicateurs de durabilité afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.
Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou
- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.

Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la consommation d’énergie) | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées
« non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
[Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852]
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,
Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |

|  | Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| --- | --- | --- |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier. Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ? Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après. - Le Gestionnaire d’investissement applique systématiquement un premier filtre d’exclusion contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
- En outre, le Produit financier vise à surclasser le score ESG de l’Indice, sachant que les scores ESG du Produit financier et de l’Indice sont calculés sur une base de moyenne pondérée. Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant lescaractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier.
 |
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Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.
AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité.
Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
- L’analyse ESG au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 75 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.

Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
- Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur les deux indicateurs de durabilité suivants afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes »
aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.

##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à
réaliser des investissements durables, est de 10,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés
sur la taxinomie de l’UE est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales
promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE V
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par 
investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
Dénomination du produit : 
AXA IM Global Emerging Markets Equity QI (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
213800TFOH1NO4ZNUK75

### Caractéristiques environnementales et/ou sociales

##### Ce produit financier a-t-il un objectif d’investissement durable ?
Oui	Non

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif environnemental : 
%
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le règlement (UE) 2020/852 qui dresse une liste d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.
dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif social : 
%
Il promeut des caractéristiques environnementales et sociales (E/S) et, bien qu’il n’ait pas pour objectif l’investissement durable, il contiendra une proportion minimale de 10,0 
% 
d’investissements durables.
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif social

###### Il promeut des caractéristiques E/S, mais ne
réalisera pas d’investissements durables

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales en investissant dans des sociétés qui prennent l’intensité carbone et/ou l’intensité eau en considération.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques,
principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice MSCI Emerging Markets Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur ces deux indicateurs de durabilité afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.
Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou
- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.

Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la consommation d’énergie) | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées
« non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
[Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852]
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,
Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des |

|  |  | combustibles fossiles |
| --- | --- | --- |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier. Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ? Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après. - Le Gestionnaire d’investissement applique systématiquement un premier filtre d’exclusion contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
- En outre, le Produit financier vise à surclasser le score ESG de l’Indice, sachant que les scores ESG du Produit financier et de l’Indice sont calculés sur une base de moyenne pondérée. Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analysesoit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.
 |
| --- | --- |

AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité.
Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
- L’analyse ESG au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 75 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.

Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
- Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur les deux indicateurs de durabilité suivants afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.

##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à
réaliser des investissements durables, est de 10,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés
sur la taxinomie de l’UE est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)

Translation (FRES, 2022-12-01):
# APÉNDICE V
## 	Clases de Participaciones	
A continuación se recogen los detalles de todas las Clases de Participaciones disponibles para inversores.
Las Clases de Participaciones lanzadas para cada Subfondo en la fecha de este Folleto se indican en los detalles de cada Subfondo en el Apéndice IV. La Sociedad Gestora podrá lanzar ocasionalmente nuevas Clases de Participaciones para cada Subfondo.
Las condiciones aplicables a todas las Clases de Participaciones, lanzadas o no, se establecen en las tablas siguientes. Los detalles del Periodo de Oferta Inicial y del Precio de Oferta Inicial solo son pertinentes para las Clases de Participaciones que todavía no se han lanzado.
Todas las Clases de Participaciones están disponibles como Clases de acumulación o de reparto. A continuación se presentan más detalles sobre las Clases de Participaciones de reparto (incluida la política de distribución).
Las participaciones de Clase A, Clase I y Clase M de cualquier Subfondo están disponibles exclusivamente de conformidad con las condiciones que se especifican en la Sección 5.1.1 del presente Folleto.
- Comisiones y gastosLas comisiones y gastos aplicables a cada Clase de Participación se indican a continuación dependiendo del tipo de Subfondo.

Cada Clase de Participaciones también está disponible como Clase Cubierta. Cada Clase Cubierta estará sujeta a una comisión adicional de cobertura de clase de acciones del 0,03% anual además de a las comisiones indicadas a continuación.
La Sección 6 del Folleto recoge más detalles sobre las comisiones y gastos del Fondo que resultan de aplicación a sus Clases de Participaciones.
Clases de Participaciones disponibles para los Fondos de gran capitalización:
AXA Rosenberg All-Country World Equity Alpha Fund (este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones) AXA IM US Equity QI
AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund (este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones)
AXA IM Eurobloc Equity AXA IM Japan Equity
AXA IM Pacific Ex-Japan Equity QI
AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund
(este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones
)
AXA IM Global Equity QI
AXA IM Global Emerging Markets Equity QI
AXA Rosenberg China Multi Factor Advantage Fund (este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones)
| Clase de Participación | Comisión de gestión anual | Comisión de distribución | Comisión de suscripción inicial |
| --- | --- | --- | --- |
| A | 0,70% | n.a. | n.a. |
| B | 1,35% | n.a. | Hasta el 4,5% |
| E | 1,35% | 0,75% | n.a. |
| M | n.a. | n.a. | n.a. |
| S* | 0,25% | n.a. | n.a. |

*Las Participaciones de la Clase S son las únicas disponibles en el AXA IM Global Emerging Markets Equity QI y el AXA Rosenberg China Multi Factor Advantage Fund (este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones).
Clases de Participaciones disponibles para los Fondos de pequeña capitalización:
AXA IM Japan Small Cap Equity
AXA IM All Country Asia Pacific Ex-Japan Small Cap Equity QI AXA IM Global Small Cap Equity QI
AXA Rosenberg Global Emerging Markets Small Cap Alpha Fund
(este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones)
| Clase de Participaciones | Comisión de Gestión Anual real | Comisión de distribución | Comisión de suscripción inicial |
| --- | --- | --- | --- |
| A | 0,80% | n.a. | n.a. |
| B | 1,50% | n.a. | Hasta el 4,5% |
| E | 1,50% | 0,75% | n.a. |
| M | n.a. | n.a. | n.a. |
| S | 0,30% | n.a. | n.a. |

Clases de Participaciones disponibles para los Fondos de índices mejorados:
AXA Rosenberg Global Enhanced Index Equity Alpha Fund
(este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones)
AXA IM US Enhanced Index Equity QI
AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund
(este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones)
AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund
(este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones)
| Clase de Participaciones | Comisión de Gestión Anual real | Comisión de distribución | Comisión de suscripción inicial |
| --- | --- | --- | --- |
| A | 0,35% | n.a. | n.a. |
| B | 0,80% | n.a. | Hasta el 4,5% |
| E | 0,80% | 0,75% | n.a. |
| I | 0,25% | n.a. | n.a. |
| M | n.a. | n.a. | n.a. |
| S* | 0,125% | n.a. | n.a. |

* Las Participaciones de la Clase S son las únicas disponibles en el AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund (este subfondo está cerrado a nuevas suscripciones) y el AXA Rosenberg Global Enhanced Index Equity Alpha Fund (este subfondo está cerrado a nuevas suscripciones).
Divisas disponibles, suscripciones iniciales y posteriores mínimas, tenencias mínimas y precios de oferta inicial
| Clase de Participaciones | Divisas disponibles | Suscripción mínima inicial / Tenencia mínima | Suscripción mínima posterior | Precio de Oferta Inicial |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| A | USD | 100.000 | 5.000 | 10 |
| EUR | 100.000 | 5.000 | 10 |
| JPY | 13.000.000 | 650.000 | 1.000 |
| GBP | 100.000 | 5.000 | 10 |
| CAD | 126.000 | 6.000 | 10 |
| CHF | 100.000 | 5.000 | 10 |
| B | USD | 5.000 | 2.000 | 10 |
| EUR | 5.000 | 2.000 | 10 |
| JPY | 650.000 | 250.000 | 1.000 |
| GBP | 3.500 | 1.500 | 10 |
| CAD | 6.000 | 2.500 | 10 |
| CHF | 5.000 | 2.000 | 10 |
| E | USD | 5.000 | 2.000 | 10 |
| EUR | 5.000 | 2.000 | 10 |
| JPY | 650.000 | 250.000 | 1.000 |
| GBP | 3.500 | 1.500 | 10 |
| CAD | 6.000 | 2.500 | 10 |
| CHF | 5.000 | 2.000 | 10 |
|  | USD | 30.000.000† | 1.500.000† | 10 |

| I | EUR | 30.000.000 | 1.500.000 | 10 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| JPY | 3.678.000.000 | 184.000.000 | 1.000 |
| GBP | 20.000.000 | 1.000.000 | 10 |
| CAD | 37.800.000 | 1.800.000 | 10 |
| CHF | 30.000.000 | 1.500.000 | 10 |
| M | USD | 1.000.000 | 1.000.000 | 10 |
| EUR | 1.000.000 | 1.000.000 | 10 |
| JPY | 125.000.000 | 125.000.000 | 1.000 |
| GBP | 700.000 | 700.000 | 10 |
| CAD | 1.260.000 | 1.260.000 | 10 |
| CHF | 1.000.000 | 1.000.000 | 10 |
| S* | USD | 3.000.000 | 1.000.000 | 10 |
| EUR | 3.000.000 | 1.000.000 | 10 |
| JPY | 367.800.000 | 18.400.000 | 1.000 |
| GBP | 2.000.000 | 700.000 | 10 |
| CAD | 3.780.000 | 1.260.000 | 10 |
| CHF | 3.000.000 | 1.000.000 | 10 |

* Con relación a cualquier Subfondo concreto, los Consejeros, a su discreción, podrán cerrar la Clase S de Participaciones para nuevas suscripciones, tanto de los Partícipes como de nuevos inversores, una vez que el Valor Liquidativo de la Clase S haya alcanzado 100 millones de USD / 100 millones de EUR / 100 millones de GBP / 1.840 millones de JPY (o cualquier otra cantidad que los Consejeros determinen a su discreción).
†En el caso del AXA IM US Enhanced Index Equity QI, la suscripción mínima inicial y la tenencia mínima ascienden a 100 millones de USD, y las suscripciones mínimas posteriores a 5 millones de USD.
La Sociedad Gestora puede, a su entera discreción, vender la tenencia restante de cualquier Partícipe que venda Participaciones si dicha tenencia restante es inferior a los límites establecidos más arriba y/o reducir el mínimo de la inversión inicial y/o el mínimo de las inversiones posteriores.
- Política de distribución de todas las clases de participaciones de repartoTodas las Clases de Participaciones de reparto se identificarán con la inclusión de una «D» en el nombre de la Clase de Participaciones. Los dividendos de las Clases de Participaciones de reparto se declararán anualmente el último día hábil de octubre y se abonarán dentro de 30 días hábiles.
- Periodo de Oferta InicialPara todas las Clases de Participaciones que todavía no se hayan lanzado, el Periodo de Oferta Inicial acabará a las 21.00 (hora irlandesa) del 1 de julio de 2022.

ANEXO I
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM US Equity QI (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
213800C6RZ6JS9AOG834

## Características medioambientales o sociales
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o no, a la taxonomía.

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, invirtiendo en empresas que tienen en cuenta estos factores.
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del S&P 500 Index (el «Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.

La tasa de cobertura del análisis WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.
- Intensidad hídrica:La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.

La tasa de cobertura del análisis WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el segmento de renta variable de su cartera.
El Producto financiero trata de superar a su Índice de referencia con respecto a ambos indicadores de sostenibilidad, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
	- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
	- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores con mejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.


Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con asuntos medioambientales, sociales y laborales, el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |

| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| --- | --- |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en
el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
[Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852]
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
|  | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de |
|  |  | efecto invernadero (GEI) (del |
| Indicadores | ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| relacionados con el |  |  |
|  |  |
| cambio climático y | Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| otros relacionados con |  |  |
|  |
| el medio ambiente | Política de deforestación y |
|  | protección del ecosistema |  |
|  | Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las |

|  | Política de deforestación y protección del ecosistema | empresas en las que se invierte |
| --- | --- | --- |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero. Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. ¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero? El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación. 1. La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos. |
| --- | --- |

- Además, el Producto financiero pretende superar la puntuación ASG del Índice, que se calcula en ambos casos sobre la base de una media ponderada. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad.
Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
- La tasa de cobertura del análisis ASG en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.

Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
- El Producto financiero trata de batir a su Índice de referencia con respecto a los dos indicadores de sostenibilidad siguientes, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

La tasa de cobertura del análisis de la WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).
La tasa de cobertura del análisis de la WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a realizar inversiones sostenibles, es del 10,0% de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
| --- |
| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* Ajustadas a la taxonomía Otras inversiones 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en
efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO II
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM US Enhanced Index Equity QI (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
2138005TBUBJV5MTZ147

## Características medioambientales o sociales

### ¿Este producto financiero tiene un objetivo de inversión sostenible?
Sí	No
Realizará un mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental: 
%
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o no, a la taxonomía.
en actividades económicas que pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE
en actividades económicas que no pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE
Promueve características medioambientales o sociales y, aunque no tiene como objetivo una inversión sostenible, tendrá un porcentaje mínimo del 10,0
% 
de inversiones sostenibles
con un objetivo medioambiental en actividades económicas que pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE
con un objetivo medioambiental en actividades económicas que no pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE
con un objetivo social
Realizará un mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social: 
%
Promueve características medioambientales o sociales, pero no realizará ninguna inversión sostenible

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, invirtiendo en empresas que tienen en cuenta estos factores.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del S&P 500 Index (el «Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.

La tasa de cobertura del análisis WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.
- Intensidad hídrica:La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.

La tasa de cobertura del análisis WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el segmento de renta variable de su cartera.
El Producto financiero trata de superar a su Índice de referencia con respecto a ambos indicadores de sostenibilidad, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores con mejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.

Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con asuntos medioambientales, sociales y laborales, el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |

| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| --- | --- |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
 ¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las
normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
[Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852]
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
|  | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de |
|  |  | efecto invernadero (GEI) (del |
| Indicadores | ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| relacionados con el |  |  |
|  |  |
| cambio climático y | Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| otros relacionados con |  |  |
| el medio ambiente |  |
| Política de deforestación y |
|  | protección del ecosistema |  |
|  | Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las |

|  | Política de deforestación y protección del ecosistema | empresas en las que se invierte |
| --- | --- | --- |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero. Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. ¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero? El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación. - La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.
- Además, el Producto financiero pretende superar la puntuación ASG del Índice, que se calcula en
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ambos casos sobre la base de una media ponderada. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.
AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad.
Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
- La tasa de cobertura del análisis ASG en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.

Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
- El Producto financiero trata de batir a su Índice de referencia con respecto a los dos indicadores de sostenibilidad siguientes, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

La tasa de cobertura del análisis de la WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).
La tasa de cobertura del análisis de la WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los
derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a realizar inversiones sostenibles, es del 10,0% de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
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| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* Ajustadas a la taxonomía Otras inversiones 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin
subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO III
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM Eurobloc Equity (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
213800EID8L1ORZQXT77

## Características medioambientales o sociales
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o no, a la taxonomía.

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono como característica medioambiental y social, teniendo en cuenta el perfil de intensidad de carbono de una empresa en el proceso de toma de decisiones de inversión.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo al indicador de sostenibilidad siguiente:
- Intensidad de carbono:
La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del MSCI EMU Index (el
«Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.

######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores con mejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.

Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser
anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con asuntos medioambientales, sociales y laborales, el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
 ¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
 ¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
[Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852]
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
| Indicadores relacionados con el cambio climático y otros relacionados con el medio ambiente | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los |

|  |  | combustibles fósiles |
| --- | --- | --- |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? - La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero.
 Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. - Además, el Producto financiero pretende superar la puntuación ASG del Índice, que se calcula en ambos casos sobre la base de una media ponderada. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.
 AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad. Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de |
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factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
- La tasa de cobertura del análisis ASG en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.

Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.

###### 	¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero?
El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación.
La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los
Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a aplicar los elementos vinculantes de la estrategia de inversión como se ha detallado anteriormente y, por
consiguiente, a realizar inversiones sostenibles, es del 10,0% de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
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| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* Ajustadas a la taxonomía Otras inversiones 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 0,0 % del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 0,0 % del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones
anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO IV
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM Japan Equity (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
213800W1TW7UE2C1YR70

## Características medioambientales o sociales

### ¿Este producto financiero tiene un objetivo de inversión sostenible?
Sí	No
Realizará un mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental: 
%
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles.
Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o
en actividades económicas que pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE
en actividades económicas que no pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE
Promueve características medioambientales o sociales y, aunque no tiene como objetivo una inversión sostenible, tendrá un porcentaje mínimo del 10,0
% 
de inversiones sostenibles
con un objetivo medioambiental en actividades económicas que pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE
con un objetivo medioambiental en actividades económicas que no pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE
con un objetivo social
Realizará un mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social: 
%
Promueve características medioambientales o sociales, pero no realizará ninguna inversión sostenible

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, teniendo en cuenta el perfil de intensidad de carbono e hídrica de una empresa en el proceso de toma de decisiones de inversión.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del Topix Index (el «Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.
- Intensidad hídrica:La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.


######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores con mejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.

Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser
anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con asuntos medioambientales, sociales y laborales, el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
[Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852]
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
| Indicadores relacionados con el cambio climático y otros relacionados con el medio ambiente | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los |

|  |  | combustibles fósiles |
| --- | --- | --- |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? - La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero.
 Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. - Además, el Producto financiero pretende superar la puntuación ASG del Índice, que se calcula en ambos casos sobre la base de una media ponderada. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.
 AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad. Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de |
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factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
- La tasa de cobertura del análisis ASG en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.

Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.

###### 	¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero?
El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación.
La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a aplicar el elemento vinculante de la estrategia de inversión como se ha detallado anteriormente y, por
consiguiente, a realizar inversiones sostenibles, es del 10,0% de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
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| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* Ajustadas a la taxonomía Otras inversiones 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 0,0 % del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 0,0 % del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin
subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO V
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM Japan Small Cap Equity (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
2138004CBMR82UN7BD86

## Características medioambientales o sociales
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o no, a la taxonomía.

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, teniendo en cuenta el perfil de intensidad de carbono e hídrica de una empresa en el proceso de toma de decisiones de inversión.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del MSCI Japan Small Cap Index (el «Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.
- Intensidad hídrica:La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.


######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
	- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o

- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores con mejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.

Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser
anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con asuntos medioambientales, sociales y laborales, el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
[Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852]
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
|  | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Indicadores relacionados con el cambio climático y otros relacionados con el medio ambiente | Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático |  |
|  |  | PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
|  | Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a |
|  |  | empresas activas en el sector de |

|  |  | los combustibles fósiles |
| --- | --- | --- |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? - La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero.
 Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. - La Gestora de inversiones tendrá en cuenta la puntuación ASG (cuando esté disponible) basada en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.
 AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad. Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno |
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corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.

###### 	¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero?
El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación.
La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones
realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a aplicar los elementos vinculantes de la estrategia de inversión como se ha detallado anteriormente y, por consiguiente, a realizar inversiones sostenibles, es del 0,0 % de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
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| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* Ajustadas a la taxonomía Otras inversiones 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 0,0 % del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 0,0 % del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en
efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO VI
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM Pacific Ex-Japan Equity QI (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
213800ZRPOICP3T5A150

## Características medioambientales o sociales
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o no, a la taxonomía.

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, invirtiendo en empresas que tienen en cuenta estos factores.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del MSCI Pacific Index (excluido Japón) (el «Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.

La tasa de cobertura del análisis WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.
- Intensidad hídrica:La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.

La tasa de cobertura del análisis WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el segmento de renta variable de su cartera.
El Producto financiero trata de superar a su Índice de referencia con respecto a ambos indicadores de sostenibilidad, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores conmejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.

Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser
anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
| Indicadores relacionados con el cambio climático y otros relacionados con el medio ambiente | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.


### ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero?
La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero.
Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante.

###### 	¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero?
El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación.
- La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.
- Además, el Producto financiero pretende superar la puntuación ASG del Índice, que se calcula en ambos casos sobre la base de una media ponderada. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad.
Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
- La tasa de cobertura del análisis ASG en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.

Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
- El Producto financiero trata de batir a su Índice de referencia con respecto a los dos indicadores de sostenibilidad siguientes, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

La tasa de cobertura del análisis de la WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).
La tasa de cobertura del análisis de la WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a realizar inversiones sostenibles, es del 10,0% de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
| --- |
| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments
Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin
subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO VII
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM All Country Asia Pacific Ex-Japan Small Cap Equity QI (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
213800SZ58OTSMCA9T31

## Características medioambientales o sociales
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, invirtiendo en empresas que tienen en cuenta estos factores.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del MSCI AC Asia Pacific ex Japan Small Cap Index (el «Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.

La tasa de cobertura del análisis WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.
- Intensidad hídrica:La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.

La tasa de cobertura del análisis WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el segmento de renta variable de su cartera.
El Producto financiero trata de superar a su Índice de referencia con respecto a ambos indicadores de sostenibilidad, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando los indicadores de sostenibilidad anteriormente indicados.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |

| Política de armas controvertidas	PAI 14: Exposición a armas controvertidas Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas. Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas: AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles. Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos. ¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles: El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos. |
| --- |
| [Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852] La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE. El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social. |


### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
| Indicadores relacionados con el cambio climático y otros relacionados con el medio ambiente | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |

|  | Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |
| --- | --- | --- |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? - La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero.
 Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. - Además, el Producto financiero tiene en cuenta las puntuaciones ASG cuando están disponibles.
 La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM. AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad. Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG. Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales. Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede |
| --- | --- |

que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.

###### 	¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero?
El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación.
- La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.
- El Producto financiero trata de batir a su Índice de referencia con respecto a los dos indicadores de sostenibilidad siguientes, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

La tasa de cobertura del análisis de la WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).
La tasa de cobertura del análisis de la WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de
inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a aplicar los elementos vinculantes de la estrategia de inversión como se ha detallado anteriormente y, por consiguiente, a realizar inversiones sostenibles, es del 10,00 % de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
| --- |
| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* Ajustadas a la taxonomía Otras inversiones 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 0,0 % del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 0,0 % del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin
subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO VIII
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM Global Equity QI (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
213800DTKFJLOJGCQU20

## Características medioambientales o sociales
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, invirtiendo en empresas que tienen en cuenta estos factores.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:
La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del MSCI World Index (el
«Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.
La tasa de cobertura del análisis WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.
- Intensidad hídrica:
La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.
La tasa de cobertura del análisis WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el segmento de renta variable de su cartera.
El Producto financiero trata de superar a su Índice de referencia con respecto a ambos indicadores de sostenibilidad, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores con mejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.

Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser
anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con asuntos medioambientales, sociales y laborales, el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |

| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| --- | --- |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en
el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
[Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852]
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
|  | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de |
|  |  | efecto invernadero (GEI) (del |
| Indicadores | ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| relacionados con el cambio climático y |  |  |
| Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| otros relacionados con el medio ambiente |  |  |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
|  | Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las |
|  |  | empresas en las que se invierte |
|  | Política de deforestación y |  |

|  | protección del ecosistema |  |
| --- | --- | --- |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero. Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. ¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero? El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación. 1. La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas |
| --- | --- |

en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.
- Además, el Producto financiero pretende superar la puntuación ASG del Índice, que se calcula en ambos casos sobre la base de una media ponderada. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad.
Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
- La tasa de cobertura del análisis ASG en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.

Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
- El Producto financiero trata de batir a su Índice de referencia con respecto a los dos indicadores de sostenibilidad siguientes, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

La tasa de cobertura del análisis de la WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).
La tasa de cobertura del análisis de la WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.
inversiones en
activos específicos.
La asignación de activos describe el porcentaje de
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.


### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a realizar inversiones sostenibles, es del 10,0% de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
| --- |
| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* Ajustadas a la taxonomía Otras inversiones 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin
subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace:
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO IV
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM Global Small Cap Equity QI (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
2138005OB6LSRNHZ9E68

## Características medioambientales o sociales
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o no, a la taxonomía.

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, invirtiendo en empresas que tienen en cuenta estos factores.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del MSCI World Small Cap Index (el «Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.

La tasa de cobertura del análisis WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.
- Intensidad hídrica:La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.

La tasa de cobertura del análisis WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el segmento de renta variable de su cartera.
El Producto financiero trata de superar a su Índice de referencia con respecto a ambos indicadores de sostenibilidad, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores con mejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.

Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser
anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con asuntos medioambientales, sociales y laborales, el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |

| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| --- | --- |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en
el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
[Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852]
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
|  | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de |
|  |  | efecto invernadero (GEI) (del |
| Indicadores | ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| relacionados con el cambio climático y |  |  |
| Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| otros relacionados con el medio ambiente |  |  |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
|  | Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las |
|  |  | empresas en las que se invierte |
|  | Política de deforestación y |  |

|  | protección del ecosistema |  |
| --- | --- | --- |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero. Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. ¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero? El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación. 1. La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas |
| --- | --- |

en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.
- Además, el Producto financiero pretende superar la puntuación ASG del Índice, que se calcula en ambos casos sobre la base de una media ponderada. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad.
Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
- La tasa de cobertura del análisis ASG en el Producto financiero es al menos del 75% en el segmento de renta variable de su cartera.

Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
- El Producto financiero trata de batir a su Índice de referencia con respecto a los dos indicadores de sostenibilidad siguientes, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

La tasa de cobertura del análisis de la WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).
La tasa de cobertura del análisis de la WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a realizar inversiones sostenibles, es del 10,0% de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
| --- |
| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* Ajustadas a la taxonomía Otras inversiones 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin
subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO V
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM Global Emerging Markets Equity QI (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
213800TFOH1NO4ZNUK75

## Características medioambientales o sociales
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o no, a la taxonomía.

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, invirtiendo en empresas que tienen en cuenta estos factores.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del MSCI Emerging Markets Index (el «Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.

La tasa de cobertura del análisis WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.
- Intensidad hídrica:La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.

La tasa de cobertura del análisis WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el segmento de renta variable de su cartera.
El Producto financiero trata de superar a su Índice de referencia con respecto a ambos indicadores de sostenibilidad, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores con mejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.

Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser
anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con asuntos medioambientales, sociales y laborales, el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |

| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| --- | --- |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la
Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
[Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852]
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
|  | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del |
| Indicadores | ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| relacionados con el cambio climático y |  |  |
| Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| otros relacionados con el medio ambiente |  |  |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
|  | Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las |
|  |  | empresas en las que se invierte |
|  | Política de deforestación y |  |

|  | protección del ecosistema |  |
| --- | --- | --- |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero. Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. ¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero? El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación. 1. La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG |
| --- | --- |

(lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.
- Además, el Producto financiero pretende superar la puntuación ASG del Índice, que se calcula en ambos casos sobre la base de una media ponderada. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad.
Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
- La tasa de cobertura del análisis ASG en el Producto financiero es al menos del 75% en el segmento de renta variable de su cartera.

Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
- El Producto financiero trata de batir a su Índice de referencia con respecto a los dos indicadores de sostenibilidad siguientes, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

La tasa de cobertura del análisis de la WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).
La tasa de cobertura del análisis de la WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a realizar inversiones sostenibles, es del 10,0% de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
| --- |
| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

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Other investments
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Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin
subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)