#### Un Compartiment peut investir dans des titrisations ou des PCAA éligibles à condition que l'une des conditions suivantes soit remplie, le cas échéant :
- l'Échéance légale à l'émission des titrisations visée à l'alinéa 1.2.1 ci-dessus est de 2 ans ou moins et le temps qu'il reste jusqu'à la prochaine date d'ajustement du taux d'intérêt est de 397 jours ou moins ;
- l'Échéance légale à l'émission ou l'Échéance résiduelle des titrisations ou des PCAA visés aux alinéas 1.2.2 et 1.2.3 ci-dessus est de 397 jours ou moins ;
- les titrisations visées aux alinéas 1.2.1 et1.2.3 ci-dessus sont des instruments amortissables et ont une WAL de 2 ans ou moins.
- Dépôts auprès d'établissement de créditUn dépôt auprès d'un établissement de crédit est éligible à un investissement par un Compartiment à condition que toutes les conditions suivantes soient remplies :
- le dépôt est remboursable sur demande ou peut être retiré à tout moment ;
- le dépôt arrive à échéance dans un délai maximum de 12 mois ;
- l'établissement de crédit a son siège social dans un État membre ou, s'il a son siège social dans un pays tiers, il est soumis à des règles prudentielles considérées comme équivalentes à celles prévues par le Droit européen selon la procédure prévue à l'Article 107(4), du Règlement (UE) n° 575/ 2013.
- Instruments financiers dérivésUn instrument financier dérivé est éligible à un investissement par un Compartiment à condition qu'il soit négocié sur un marché réglementé tel que visé au point (a), (b) ou (c) de l'Article 50(1), de la Directive sur les OPCVM ou sur le Marché de gré à gré (OTC) et à condition que toutes les conditions suivantes soient remplies :
- le sous-jacent de l'instrument dérivé est constitué de taux d'intérêt, de taux de change, de devises ou d'indices appartenant à l'une de ces catégories ;
- l'instrument dérivé a uniquement pour objectif de couvrir les risques de taux d'intérêt ou de change inhérents aux autres investissements du Compartiment ;
- les contreparties aux transactions sur instruments dérivés de gré à gré sont des établissements soumis à une réglementation et à une surveillance prudentielles et appartenant aux catégories approuvées par la Banque Centrale ;
- les dérivés de gré à gré font l'objet d'une évaluation fiable et vérifiable quotidiennement et peuvent être vendus, liquidés ou clôturés par une transaction compensatoire à tout moment à leur juste valeur à l'initiative de la Société.
- Contrats de mise en pensionUn contrat de mise en pension sera éligible à un investissement par un Compartiment si toutes les conditions suivantes sont remplies :
- il est utilisé à titre temporaire, pendant une durée maximale de sept jours ouvrables, et uniquement à des fins de gestion de la liquidité et non à des fins d'investissement autres que celles mentionnées à l'alinéa 1.5.3 ci-dessous ;
- il est interdit à la contrepartie recevant des actifs transférés par le Compartiment en garantie en vertu du contrat de mise en pension de vendre, d'investir, de mettre en gage ou de transférer d'une quelconque façon ces actifs sans le consentement préalable de la Société ;
- les liquidités reçues par le Compartiment dans le cadre de la mise en pension peuvent être placées en dépôt ou investies dans des actifs du type décrit aux alinéas (a) ou (b) ci- dessous (d'autre part, ces liquidités ne peuvent pas être investies dans des actifs éligibles visés à la présente Annexe II, transférées ou réutilisées d'une quelconque autre manière) :
	- titres liquides négociables ; ou
	- instruments du marché monétaire dans lesquels le Compartiment n'est pas autorisé à investir directement ;
	- sous réserve que ces actifs remplissent l'une des conditions suivantes :
		- les actifs sont émis ou garantis par l'Union européenne, une autorité centrale ou une banque centrale d'un État membre, la Banque Centrale Européenne, la Banque Européenne d'Investissement, le Mécanisme Européen de Stabilité ou le Fonds Européen de Stabilité Financière et les actifs ont fait l'objet d'une évaluation favorable conformément aux Procédures d'évaluation de la qualité du crédit interne ;
		- les actifs sont émis ou garantis par une autorité centrale ou une banque centrale d'un pays tiers et les actifs ont fait l'objet d'une évaluation favorable conformément aux Procédures d'évaluation de la qualité du crédit interne ;

Translation (FRES, 2022-06-24):
##### Un Subfondo podrá invertir en titulizaciones elegibles o ABCP siempre que se cumplan todas las condiciones siguientes, según corresponda:
- que el vencimiento legal en el momento de la emisión de las titulizaciones contempladas en el subapartado 1.2.1 anterior sea igual o inferior a 2 años y que el tiempo restante hasta la próxima actualización del tipo de interés sea igual o inferior a 397 días;
- que el vencimiento legal en el momento de la emisión o el vencimiento residual de las titulizaciones o ABCP contemplados en los subapartados 1.2.2 y 1.2.3 anteriores sea igual o inferior 397 días;
- que las titulizaciones contempladas en los subapartados 1.2.1 y 1.2.3 anteriores sean instrumentos amortizables con una vida media ponderada igual o inferior a 2 años.
- Depósitos en entidades de créditoUn Subfondo podrá invertir en un depósito en una entidad de crédito siempre que se cumplan todas las condiciones siguientes:
- que el depósito pueda reembolsarse a voluntad o retirarse en cualquier momento;
- que el vencimiento del depósito no sea superior a 12 meses;
- que la entidad de crédito tenga su domicilio social en un Estado miembro o, en el caso de que la entidad de crédito tenga su domicilio social en un tercer país, que esté sujeta a normas cautelares equivalentes a las contempladas por la legislación europea, de conformidad con el procedimiento establecido en el apartado 4 del artículo 107 del Reglamento (UE) n.º 575/2013.
- Instrumentos financieros derivadosUn Subfondo podrá invertir en un instrumento financiero derivado siempre y cuando este se negocie en alguno de los mercados regulados contemplados en los puntos (a), (b) o (c) del apartado 1 del artículo 50 de la Directiva sobre OICVM u OTC, y siempre y cuando se cumplan todas las condiciones siguientes:
- que el subyacente del instrumento derivado esté formado por tipos de interés, tipos de cambio, divisas o índices que representen alguna de esas categorías;
- que el instrumento derivado se utilice únicamente para cubrir los riesgos de cambio o de tipos de interés inherentes a otras inversiones del Subfondo;
- que las contrapartes de las transacciones con derivados OTC sean instituciones sometidas a regulación y supervisión cautelares y pertenecientes a las categorías autorizadas por el Banco Central;
- que los derivados OTC estén sujetos a una valoración fiable y verificable diaria y puedan venderse, liquidarse o cerrarse con una operación de compensación en cualquier momento según su valor razonable a instancias de la Sociedad.
- Contratos de recompraUn Subfondo podrá invertir en un contrato con pacto de recompra siempre que se cumplan todas las condiciones siguientes:
- que se use de manera temporal, durante no más de siete días laborables, y únicamente con fines de gestión de liquidez y no de inversión, con la excepción de los casos contemplados en el subapartado 1.5.3 más adelante;
- que la contraparte que reciba los activos transferidos por el Subfondo como garantía en el marco del contrato con pacto derecompra tenga prohibido vender, invertir, pignorar o transferir de cualquier otro modo dichos activos sin el consentimiento previo de la Sociedad;
- que el efectivo recibido por el Subfondo en el marco del contrato con pacto de recompra pueda colocarse en depósito o invertirse en activos de los tipos contemplados más adelante en los apartados (a) o (b) (dicho efectivo no podrá invertirse de otro modo en los activos elegibles contemplados en este Apéndice II, ni transferirse o reutilizarse de otra forma);
	- valores mobiliarios líquidos; o
	- instrumentos del mercado monetario en los que el Subfondo no tenga permitido invertir directamente;
	- siempre y cuando dichos activos cumplan con alguna de las siguientes condiciones:
		- que hayan sido emitidos o garantizados por la Unión Europea, una administración central o el banco central de un Estado miembro, el Banco Central Europeo, el Banco Europeo de Inversiones, el Mecanismo Europeo de Estabilidad o el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, y que hayan sido evaluados favorablemente con arreglo a los Procedimientos Internos de Evaluación de la Calidad Crediticia;
		- que hayan sido emitidos o garantizados por una administración central o el banco central de un tercer país, y que hayan sido evaluados favorablemente con arreglo a los Procedimientos Internos de Evaluación de la Calidad Crediticia;