# -	de couvrir le portefeuille contre les risques liés aux marchés actions, aux marchés des changes et /ou variations d’un ou plusieurs de leurs paramètres ou composantes ;
Les instruments financiers à terme peuvent être utilisés afin de profiter des caractéristiques (notamment en termes de liquidité et de prix) de ces instruments par rapport aux instruments financiers dans lesquels la SICAV investit directement.
Par ailleurs les instruments financiers à terme peuvent également être utilisés afin de procéder à des ajustements du fait de mouvements de souscriptions et de rachats de façon à maintenir l’exposition ou la couverture conformément aux cas visés ci-dessus.
L’exposition ou surexposition à un titre ou à un indice sur une durée de 1 mois est possible de manière à répondre à un fort mouvement de passif. Le caractère temporaire de l’exposition s’applique pour la seule gestion des souscriptions et des rachats (exposition temporaire au Bêta du marché).
S’agissant des dérivés mono-sous-jacent dont le titre est pris en compte en transparence dans les critères quantitatifs du label ISR, il est précisé que le caractère temporaire de l’utilisation des dérivés à titre d’exposition ou de surexposition s’entend sur une durée de 12 mois.
Cette même règle (soit une durée de 12 mois) s’applique pour les dérivés sur indice ayant démontré un niveau de significativité en conformité aux normes quantitatives et aux dispositions gouvernementales du label ISR.
La SICAV n’utilisera pas des instruments financiers à terme constituant des contrats d’échange sur rendement global (aussi appelés instruments financiers à terme d’échange de performance ou total return swaps)
La SICAV pourra avoir comme contrepartie à des instruments financiers à terme, tout établissement financier répondant aux critères mentionnés à l’article R214-19 II du Code monétaire financier, et sélectionné par la Société de Gestion conformément à sa politique d’exécution des ordres disponible sur son site internet.

Translation (FRES, 2022-10-01):
# -	Cubrir la cartera contra los riesgos vinculados a los mercados de renta variable, los mercados de divisas y/o variaciones de uno o varios de sus parámetros o componentes;
Los instrumentos financieros a plazo podrán utilizarse para aprovechar las características (en particular, en términos de liquidez y de precio) de dichos instrumentos respecto de los instrumentos financieros en los que la SICAV invierte directamente.
Por otra parte, los instrumentos financieros a plazo podrán utilizarse también para proceder a ajustes debidos a movimientos de suscripciones y reembolsos, de modo que se mantenga la exposición o la cobertura con arreglo a lo previsto en los casos anteriormente mencionados.
La exposición o sobreexposición a un valor o índice durante un periodo de 1 meses es posible para responder a un fuerte movimiento de pasivos. El carácter temporal de la exposición se aplica únicamente para la gestión de las suscripciones y los reembolsos (exposición temporal al Obista del mercado).
En el caso de los derivados mono-subyacentes cuyo valor se tenga en cuenta de manera transparente en los criterios cuantitativos de la etiqueta ISR, se precisa que el carácter temporal del uso de derivados en concepto de exposición o sobreexposición se define para una duración de 12 meses.
Esta misma norma (es decir, una duración de 12 meses) se aplica a los derivados sobre índices que hayan demostrado un nivel de significatividad de conformidad con las normas cuantitativas y las disposiciones gubernamentales de la etiqueta ISR.
La SICAV no utilizará instrumentos financieros a plazo que constituyan contratos de permuta de rendimiento total (también llamados instrumentos financieros a plazo de permuta de rendimiento o total return swaps)
La SICAV podrá tener como contraparte de instrumentos financieros a plazo cualquier entidad financiera que cumpla los criterios mencionados en el artículo R214-19 II del Código monetario financiero y seleccionada por la Sociedad gestora con arreglo a su política de ejecución de órdenes disponible en su sitio web.