# Appendix 1: Investment Objectives, Policies, Fees and Additional Information for Sub-Funds
The information set out below in relation to each Sub-Fund should be read in conjunction with the full text of this Prospectus. Any investment policy will always be subject to the restrictions set out in Section 10. “Investment Restrictions and Financial Techniques and Instruments”.

## Definitions

## In this Appendix, the following terms shall have the following meanings:

## “B-/B3”	means rated B- by Standards & Poor’s or Fitch or B3 by Moody’s, unless otherwise stated in the Sub- Fund appendix.

## “Distressed Debt Securities”
means securities whereby its issuer has failed to make a contractual payment as it falls due, is subject to bankruptcy or equivalent procedures or is undertaking an involuntary debt restructuring. The Investment Manager will be guided by rating agencies, the ISDA Credit Derivatives Determinations Committee and other external data providers but may at times diverge from their opinions. In particular, the Investment Manager will not consider the contractually provided suspension of coupon payments on additional tier 1 instruments such as preference shares or contingent convertible bonds as an indication of distress. If Distressed Debt Securities are envisaged in a Sub-Fund’s investment policy, typically such Sub-Fund would not invest more than 10% of its net assets into Distressed Debt Securities, unless otherwise stated in the Sub-Fund appendix.

## “Emerging Market Countries”
means all countries in the following regions: Asia (excluding Japan), Eastern Europe, Middle East, Africa and Latin America, or such countries as reasonably determined by the Investment Manager from time to time.

## “Emerging Market Issuer”

## means an entity domiciled in an Emerging Market Country.

## “Hard Currencies”	means G7 country currencies, i.e. USD, Canadian Dollars, EUR, GBP or Japanese Yen.

## “investment grade”	means rated BBB- or above by Standard & Poor’s or Fitch or Baa3 or above by Moody’s, unless otherwise stated in the Sub-Fund appendix.

## “Local Currencies”	means currencies of Emerging Market Countries.

## “Structured Credit Securities”
means cash or synthetic collateralised loan obligations, collateralised bond obligations, collateralised debt obligations, residential mortgage-backed securities, commercial mortgage-backed securities and asset-backed securities (including, but not limited to, securities backed by credit card loans, auto loans, consumer loans and student loans), credit risk transfer securities, agency mortgage pass- through securities and covered bonds.
For the purpose of all credit ratings and unless stated otherwise in the Sub-Fund appendix, in instances where 1) two different credit ratings are published by Standards & Poor’s, Fitch or Moody’s for a specific security, the lower of these ratings shall be decisive, and

## 2) where three ratings are published by Standards & Poor’s, Fitch or Moody’s for a specific security, the lower of the top two ratings shall be decisive.
The Sub-Funds may invest in unrated securities whose creditworthiness is, in the opinion of the Investment Manager, of comparable quality to other securities eligible for inclusion in the relevant Sub-Fund’s portfolio and/or the constituents of the relevant benchmark index of such Sub-Fund. The internal rating assigned to such securities by the Investment Manager will be used for the purpose of calculating the specified thresholds within each Sub-Fund’s investment policy.
Ancillary liquid assets are excluded from net assets for the purposes of calculating all minimum investment thresholds detailed below. Ancillary liquid assets are included within net assets for the purposes of calculating all maximum investment thresholds detailed below. Ancillary liquid assets are those assets invested outside the main investment strategy of a Sub-Fund including, but not limited to, cash, cash equivalents and assets linked to repurchase agreements as part of a treasury management strategy.

## For each investment policy detailed below, all references to investment shall include both direct and indirect investment, unless otherwise stated.
For each investment policy detailed below, an entity’s country of domicile may be determined by the Investment Manager to be the country in which, in the Investment Manager’s reasonable opinion, such entity carries out its significant business operations.
Where valuation of the net asset value per Share occurs weekly, the Valuation Day shall be (i) each Tuesday which is a Business Day or, for each Tuesday which is not a Business Day, the following Business Day and (ii) the last Business Day of each month.

## Where valuation of the net asset value per Share occurs daily, each Business Day shall be a Valuation Day.

## The Investment Manager may manage the currency allocation of each Sub-Fund.

## The method used for the determination of the level of leverage of each Sub-Fund is the “sum-of-notionals” approach.
Investment in the Sub-Funds may not be suitable for all investors. Investors should review this Prospectus in its entirety, and consult with their professional advisors, before making an application for Shares.
For all Sub-Funds categorised as Article 8 or Article 9 according to SFDR, Investors should refer to Section 5 and online at www.bluebay.com/en/investment-expertise/esg/approach/ for more information on the approach and ESG Exclusions / Screening implemented by such Sub-Funds.

## Fees and Expenses

## For each Sub-Fund, the “Fees and Expenses” table sets out:
- the relevant Management Fees, Performance Fees and fixed expenses; and
- the relevant benchmarks or hurdle rates, where applicable, for the purposes of calculating the performance and Performance Fee (where applicable).


## Fees for each Class are applicable to all currency denominations of the same Class, unless otherwise specifically stated.
The benchmark or hurdle rate set out in each table is the benchmark or hurdle rate (as applicable) for the Class offered in the Reference Currency of the relevant Sub-Fund. The benchmark or hurdle rate (as applicable) for Classes offered in currencies different to the Reference Currency of any given Sub-Fund is denominated in the Reference Currency and will be fully hedged against the currency in which the relevant Class is denominated. For example, the benchmark for a EUR Class of a Sub-Fund with USD as its Reference Currency is denominated in USD and fully hedged to EUR in order to hedge any currency fluctuations between the Reference Currency and the Class currency. In the case of “BHedged” Classes, the benchmark is denominated in the currency of the relevant “BHedged” Class and any non-Class currency exposure in the benchmark will be fully hedged back to the Class currency. For example, the benchmark for a EUR BHedged Class of a Sub-Fund with USD as its Reference Currency is denominated in EUR and any non EUR exposure in the benchmark will be fully hedged to EUR.

## Detailed information about the various fund charges is set out in Section 9. “Management and Fund Charges”.

## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	N/A
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed, does not reference any benchmark and aims to achieve a total return from a portfolio of subordinated debt securities while taking into account ESG considerations.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least 50% of its net assets in subordinated debt securities issued by corporate issuers, including financial institutions. Subordinated debt securities include, but are not limited to, corporate hybrid bonds, Tier 1 and Tier 2 contingent convertibles (“CoCos”) and US perpetual preferred stock.

## The Sub-Fund invests at least two thirds in fixed income securities issued by entities rated investment grade.

## The Sub-Fund may invest in fixed income securities rated below investment grade, provided that such securities are not rated below B3/B-.

## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities issued by entities domiciled in an Emerging Market Country.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have a Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 50% of its net assets in CoCos;
- up to 25% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments.


## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## The Sub-Fund may from time to time hold up to 50% of its net assets in cash and cash equivalents.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (3 to 5 years) looking for an actively managed portfolio of subordinated debt securities.
Due to the complexity of the loss absorbing mechanisms and the absence of harmonized terms from issuer to issuer and from issue to issue of Contingent Convertibles, the Sub-Fund is only suitable for investors who can bear the economic risk of the loss of their investment in the Sub-Fund. By consequence, Shares of this Sub-Fund are only available to qualified Institutional Investors and/or investors who are:
- an informed investor who has a knowledge of relevant financial products (an informed investor can make an informed investment decision based on the regulated and authorised offering documentation, together with knowledge and understanding of the specific factors/risks highlighted within them only); or has financial industry experience; or
- an advanced investor who has a good knowledge of relevant financial products and transactions; or has financial industry experience; or is accompanied by professional investment advice; or is included in a discretionary portfolio service.


## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 700% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 350% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Capital Income Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| G | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 70 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 20 | 10.0 | 16 |
| K | Up to 200 | Nil | 16 |
| M | 70 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 120 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Hurdle rate | Not applicable |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	Composite index comprised 50% of JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified and 50% JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, a composite index comprised 50% of JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified and 50% JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified, by investing in a portfolio of fixed income securities issued by entities domiciled in Emerging Market Countries while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities of any rating issued by entities domiciled in an Emerging Market Country. The Sub-Fund may also invest in unrated debt securities and in Distressed Debt Securities.

## The Sub-Fund invests in securities denominated in Hard Currencies but will not invest in securities denominated in the Local Currencies of the Emerging Market Countries.
In accordance with Article 8 of SFDR1, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms-based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 10% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying

## 1 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Securities Financing Transactions:
protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities of Emerging Market Issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 150% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 70 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 50 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| G | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 70 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 50 | 20.0 | 16 |
| K | Up to 200 | Nil | 16 |
| M | 70 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 130 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | A composite index comprised 50% of JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified and 50% JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	JP Morgan Emerging Market Blend Hard Currency Credit 50-50 1-3 year Index
Investment Objective: The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the JP Morgan Emerging Market Blend Hard Currency Credit 50-50 1-3 year Index, by investing in a portfolio of short duration fixed income securities issued by entities domiciled in Emerging Market Countries while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in short duration fixed income securities of any rating issued by entities domiciled in an Emerging Market Country. The Sub-Fund may also invest in unrated debt securities and in Distressed Debt Securities.

## It is expected that the Sub-Fund will typically have a weighted interest rate duration of 1 to 3 years.

## The Sub-Fund invests in securities denominated in Hard Currencies but will not invest in securities denominated in the Local Currencies of the Emerging Market Countries.
In accordance with Article 8 of SFDR2, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms- based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:

## Financial Techniques and Instruments:

## The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 10% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 10% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit

## 2 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Securities Financing Transactions:

## exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities of Emerging Market Issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 150% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of- notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Aggregate Short Duration Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| G | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 60 | Nil | 16 |
| K | Up to 200 | Nil | 16 |
| M | 60 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 95 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| W | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |

BlueBay Emerging Market Bond Fund

## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified
Investment Objective: The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified, by investing in a portfolio of fixed income securities of issuers based in Emerging Market Countries while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities of any rating issued by Emerging Market Issuers. The Sub-Fund may also invest in Distressed Debt Securities.
The Sub-Fund invests in USD and non-USD denominated securities, including securities denominated in the Local Currencies of the Emerging Market Countries in which the Sub-Fund invests. The percentage of non-USD denominated securities may increase over time to reflect market opportunities as well as the composition of the benchmark index.
In accordance with Article 8 of SFDR3, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms- based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:

## Financial Techniques and Instruments:

## The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit

## 3 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Securities Financing Transactions:

## exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities of Emerging Market Issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology typically does not exceed 200% of the net asset value of the Sub-Fund. However, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 100 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 60 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| D | 100 | Nil | 20 |
| DR | 150 | Nil | 20 |
| I | 100 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 60 | 20.0 | 16 |
| M | 100 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 150 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified, by investing in a portfolio of fixed income securities of corporate issuers based in Emerging Market Countries while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities of any rating issued by corporate issuers domiciled within an Emerging Market Country, in unrated debt securities and in Distressed Debt Securities.
The Sub-Fund invests in USD and non-USD denominated securities, including securities denominated in the Local Currencies of the Emerging Market Countries in which the Sub-Fund invests. The percentage of non-USD denominated securities may increase over time to reflect market opportunities as well as the composition of the benchmark index.
In accordance with Article 8 of SFDR4, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms- based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in eligible derivative instruments (including but not limited to total returns swaps) relating to commodity indices subject to Article 9 of the Grand-Ducal Regulation of 8 February 2008 relating to certain definitions of the Law of 2002;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures,

## 4 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Securities Financing Transactions:
options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub- Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities of Emerging Market Issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 150% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of- notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Corporate Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 120 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 80 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| D | 120 | Nil | 20 |
| DR | 150 | Nil | 20 |
| I | 120 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 80 | 20.0 | 16 |
| M | 120 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 150 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Yield Index
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Yield Index while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities rated below investment grade issued by corporate issuers domiciled within an Emerging Market Country. The Sub- Fund may also invest in Distressed Debt Securities.
In accordance with Article 8 of SFDR5, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms- based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## 5 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Securities Financing Transactions:

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub- Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities of Emerging Market Issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 150% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market High Yield Corporate Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 150 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 110 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 150 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 110 | 20.0 | 16 |
| M | 150 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 200 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Yield Index, USD unhedged |

BlueBay Emerging Market Investment Grade Corporate Bond Fund

## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Grade Index
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Grade Index while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities rated investment grade and issued by corporate issuers which are domiciled in an Emerging Market Country.

## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade, provided that such securities are not rated below B-/B3.
In accordance with Article 8 of SFDR6, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms- based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund and that no such financial assets (to the extent they are rated) are rated below B-/B3.

The Sub-Fund may not invest in securities rated below B-/B3. In the event that the rating of any security held by the Sub-Fund is downgraded to below B-/B3 subsequent to the Sub-Fund acquiring such security, the Investment Manager will reduce the relevant position over time in line with market conditions, provided that it must dispose of the relevant security within a maximum period of six months following a downgrading. Under such circumstances the Sub-Fund may however maintain a maximum exposure of 3% to securities rated below B-/B3.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## 6 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.
Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities who are prepared to tolerate price fluctuations.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 150% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Investment Grade Corporate Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 100 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 60 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 100 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 60 | 20.0 | 16 |
| M | 100 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 150 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Grade Index, USD unhedged |

BlueBay Emerging Market Local Currency Bond Fund

## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), USD unhedged
Investment Objective: The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), USD unhedged, by investing in a portfolio of fixed income government securities of issuers based in Emerging Market Countries and mainly denominated in Local Currencies. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.

## The investments underlying this Sub-Fund do not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities as per the Taxonomy Regulation.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income government securities of any rating issued by governments of Emerging Market Countries and which are denominated in a Local Currency, and in Distressed Debt Securities issued by governments of Emerging Market Countries and which are denominated in a Local Currency.
Investments may include bonds issued by sovereign entities which are traded in Local Currencies, as well as bonds and notes issued by banks and corporations which are traded in local markets. It is expected that investments will principally be made in bonds of government issuers.
The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in fixed income securities of Emerging Market Issuers denominated in currencies other than Local Currencies and in fixed income securities issued by sovereign entities of non-Emerging Market Countries.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets and fixed income assets not denominated in Local Currencies of an Emerging Market Country does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap orcontract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.
Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income government securities of Emerging Market Issuers denominated in Local Currencies.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology typically does not exceed 400% of the net asset value of the Sub-Fund. However, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Currency Hedging:	The Sub-Fund may hedge Local Currency exposure at the discretion of the Investment Manager.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Current Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Local Currency Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 125 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 80 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| D | 125 | Nil | 20 |
| DR | 175 | Nil | 20 |
| G | 150 | Nil | 20 |
| I | 125 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 80 | 20.0 | 16 |
| M | 125 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 175 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), USD unhedged |


## New Fees and Expenses to apply from 1st January 2022:
| BlueBay Emerging Market Local Currency Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 60 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 40 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| D | 60 | Nil | 20 |
| DR | 120 | Nil | 20 |
| G | 120 | Nil | 20 |
| I | 60 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 40 | 20.0 | 16 |
| M | 60 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 120 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), USD unhedged |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	ICE BofA Merrill Lynch Diversified Local Emerging Markets Non-Sovereign Index
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the ICE BofA Merrill Lynch Diversified Local Emerging Markets Non-Sovereign Index, by investing in a portfolio of fixed income securities of corporate issuers based in Emerging Market Countries and mainly denominated in Local Currencies while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities of any rating issued by corporate issuers domiciled within an Emerging Market Country, in unrated debt securities and in Distressed Debt Securities, which are denominated in Local Currencies.
In accordance with Article 8 of SFDR7, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms- based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire

## 7 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Securities Financing Transactions:
a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub- Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities of Emerging Market Issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 300% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Local Currency Corporate Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 90 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 70 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| C (Perf) | Up to 200 | 20.0 | 20 |
| G | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 90 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 70 | 20.0 | 16 |
| K | Up to 200 | Nil | 16 |
| M | 90 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| Q (Perf) | Up to 200 | 20.0 | 20 |
| R | 140 | Nil | 20 |
| R (Perf) | 120 | 20.0 | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| S (Perf) | Up to 200 | 20.0 | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Diversified Local Emerging Markets Non-Sovereign Index |

BlueBay Emerging Market Select Bond Fund

## Reference Currency:	USD
Benchmark:	Composite index comprised 50% of JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified and 50% JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), USD unhedged
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, a composite index comprised 50% of JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified and 50% JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), USD unhedged while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.

## Investment Policy:	The Sub-Fund invests in fixed income securities of Emerging Market Issuers denominated in any currency.
The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities of any rating issued by Emerging Market Issuers, which may be denominated in any currency, and in Distressed Debt Securities of Emerging Market Issuers.
The Sub-Fund takes active exposure to Hard Currency and Local Currency investments. The Sub-Fund will vary the proportion invested in Hard Currency instruments and Local Currency instruments according to the investment view of the Investment Manager in relation to the relevant instruments, taking into consideration in particular the credit rating, the currency (in the case of Local Currency instruments only) and the interest rate of such instruments.
In accordance with Article 8 of SFDR8, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms- based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## 8 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.
Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities of Emerging Market Issuers denominated in any currency.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund typically based on the “sum-of-notionals” methodology does not exceed 400% of the net asset value of the Sub-Fund. However, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.
Currency Hedging:	The Sub-Fund may at any time have a significant proportion of its total exposure denominated in Local Currencies. The Sub-Fund may hedge Local Currency exposure at the discretion of the Investment Manager.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Current Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Select Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 125 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 80 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| D | 125 | Nil | 20 |
| I | 125 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 80 | 20.0 | 16 |
| M | 125 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 175 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | A composite index comprised 50% of the JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified and 50% JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), USD unhedged |


## New Fees and Expenses to apply from 1st January 2022:
| BlueBay Emerging Market Select Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 65 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 45 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| D | 65 | Nil | 20 |
| I | 65 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 45 | 20.0 | 16 |
| M | 65 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 125 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | A composite index comprised 50% of the JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified and 50% JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), USD unhedged |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	N/A
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed, does not reference any benchmark and aims to achieve a total return from a portfolio of fixed income securities predominantly issued by Emerging Market Issuers and denominated in any currency, as well as making investments linked directly or indirectly to currencies and/or interest rates of Emerging Market Countries while taking into account ESG considerations.
Investment Policy:	The Sub-Fund may invest in fixed income securities of any rating. Typically, the Sub-Fund invests at least 50% of its net assets in fixed income securities issued by Emerging Market Issuers, fixed income securities issued by non-Emerging Market Issuers with substantial exposure to emerging markets and which can be denominated in any currency, and in Distressed Debt Securities of Emerging Market Issuers.
At least 50% of the Sub-Fund’s net assets will be exposed to bonds and/or debt instruments issued by sovereign Emerging Market Issuers as well as currencies and interest rates. The Sub-Fund may hold these investments directly or will gain exposure to them through financial instruments.
The Sub-Fund is considered unconstrained as it can take both long and short positions (via the use of financial derivative instruments) in eligible securities based on the Investment Manager’s views and without reference to a benchmark.
The Sub-Fund takes active exposure to Hard Currency and Local Currency investments. The Sub-Fund will vary the proportion of exposure to Hard Currency instruments and Local Currency instruments according to the investment view of the Investment Manager in relation to the relevant instruments, taking into consideration in particular the credit quality, the currency (in the case of Local Currency instruments only) and the interest rate of such instruments.
In accordance with Article 8 of SFDR9, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms- based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## 9 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:

## The Sub-Fund may from time to time hold up to 50% of its net assets in cash and cash equivalents.
The Sub-Fund will not invest more than 50% of its net assets in bonds and/or other debt instruments issued by corporate issuers held directly in the Sub-Fund or through total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, repurchase agreements, credit linked notes or credit default swaps (acting as protection seller) on bonds and/or other debt instruments issued by corporate issuers.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub- Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.
Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities and other debt instruments issued by or referencing Emerging Market Issuers denominated in any currency, and investments linked directly or indirectly to Local Currencies and interest rates of Emerging Market Countries.

## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology typically does not exceed 400% of the net asset value of the Sub-Fund. However, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.
Currency Hedging:	The Sub-Fund may at any time have a significant proportion of its total exposure denominated in Local Currencies. The Sub-Fund may hedge Local Currency exposure at the discretion of the Investment Manager.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Unconstrained Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 95 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 50 | 10.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| C (CPerf) | Up to 200 | 10.0 | 20 |
| ER | Up to 200 | Nil | 20 |
| G | Up to 200 | Nil | 20 |
| G (Perf) | Up to 200 | 10.0 | 20 |
| I | 95 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 50 | 10.0 | 16 |
| K | Up to 200 | Nil | 16 |
| K (Perf) | Up to 200 | 10.0 | 16 |
| M | 95 | Nil | 20 |
| M (CPerf) | 50 | 10.0 | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| Q (CPerf) | Up to 200 | 10.0 | 20 |
| R | 150 | Nil | 20 |
| R (CPerf) | 100 | 10.0 | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| S (CPerf) | Up to 200 | 10.0 | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Hurdle for Class G (Perf) | ICE BofA Merrill Lynch US Dollar 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index plus 3% |
| Hurdle for other Classes | ICE BofA Merrill Lynch US Dollar 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	N/A
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed, does not reference any benchmark and aims to achieve a total return from a portfolio of subordinated debt securities issued by financial institutions while taking into account ESG considerations.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least 50% of its net assets in subordinated debt securities issued by financial institutions. Subordinated debt securities include, but are not limited to, Tier 1 and Tier 2 contingent convertibles (“CoCos”) and US perpetual preferred stock.

## The Sub-Fund may invest in fixed income securities of any rating, in unrated debt securities and in Distressed Debt Securities.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms-based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in securities of the same financial institution;
- up to 25% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments.


## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## The Sub-Fund may from time to time hold up to 50% of its net assets in cash and cash equivalents.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contractfor difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.
Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (3 to 5 years) looking for an actively managed portfolio of subordinated debt securities issued by financial institutions. Investors should be aware that the Sub- Fund will concentrate its investment in companies from the financial sector and more specifically in banks, causing the performance of the Sub-Fund to be highly dependent on the sector’s evolution. The Sub-Fund may consequently be subject to higher volatility and may expose investors to greater capital loss in the event that loss absorption mechanisms are triggered. The likeliness of triggering events across several Cocos held by the Sub-Fund may be greater in the event of stressed conditions within the financial sector causing partial or total loss.
Due to the complexity of the loss absorbing mechanisms and the absence of harmonized terms from issuer to issuer and from issue to issue of Contingent Convertibles, the Sub-Fund is only suitable for investors who can bear the economic risk of the loss of their investment in the Sub-Fund. By consequence, Shares of this Sub-Fund are only available to qualified Institutional Investors and/or investors who are:
- an informed investor who has a knowledge of relevant financial products (an informed investor can make an informed investment decision based on the regulated and authorised offering documentation, together with knowledge and understanding of the specific factors/risks highlighted within them only); or has financial industry experience; or
- an advanced investor who has a good knowledge of relevant financial products and transactions; or has financial industry experience; or is accompanied by professional investment advice; or is included in a discretionary portfolio service.


## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 1,600% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 400% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.
Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is mainly invested in securities issued by financial institutions from developed markets, it is not anticipated that Sustainability Risks will have a material negative financial impact on the Sub- Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Financial Capital Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 80 | Nil | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| G | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 80 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 20 | 10.0 | 16 |
| K | Up to 200 | Nil | 16 |
| M | 80 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 130 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Hurdle rate | Not applicable |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	Refinitiv Global Convertible Focus Index USD
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the Refinitiv Global Convertible Focus Index USD, by investing in a portfolio of convertible securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in convertible bonds, warrant-linked bonds and similar convertible instruments issued by domestic or international issuers.
The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in fixed interest and variable-interest securities (excluding conversion rights) and in equities, equity warrants and participation certificates.

## The Sub-Fund invests at least 50% of its net assets in securities issued by entities domiciled within the European Union and the UK, Japan or the United States.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms-based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contractfor difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	The Sub-Fund is designed for investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of convertible securities.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology typically does not exceed 300% of the net asset value of the Sub-Fund. However, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Global Convertible Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 75 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 60 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| D | 75 | Nil | 20 |
| DR | 150 | Nil | 20 |
| I | 75 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 60 | 20.0 | 16 |
| M | 75 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 150 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | Refinitiv Global Convertible Focus Index USD |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Constrained Index, fully hedged against USD
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Constrained Index, fully hedged against USD, by investing in a global portfolio of fixed income securities. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed and floating rate, senior and subordinated debt obligations of companies rated below investment grade. The Sub-Fund may also invest in Distressed Debt Securities.

## At least 50% of the Sub-Fund’s net assets are invested in securities issued by entities domiciled in the United States.
The Sub-Fund may also invest (i) up to 20% of its net assets in securities issued by entities domiciled in Latin America (Mexico, Central America, South America and the islands of the Caribbean, including Puerto Rico); and (ii) up to 20% of its net assets in securities issued by entities domiciled in Asia (the Asian continent and the surrounding Pacific islands including Australia and New Zealand).

## The investments underlying this Sub-Fund do not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities as per the Taxonomy Regulation.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities; and
- up to 10% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities predominantly of high yield issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology typically does not exceed 200% of the net asset value of the Sub-Fund. However, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Sub-Investment Grade/High Yield in particular.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Global High Yield Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 70 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 50 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| D | 70 | Nil | 20 |
| DR | 125 | Nil | 20 |
| I | 70 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 50 | 20.0 | 16 |
| M | 70 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 125 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Constrained Index, fully hedged against USD |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Investment Grade Countries Index, fully hedged against USD
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Investment Grade Countries Index, fully hedged against USD, by investing in a global portfolio of fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed and floating rate, senior and subordinated debt securities rated below investment grade. The Sub-Fund may also invest in Distressed Debt Securities.

## At least 50% of the Sub-Fund’s net assets are invested in securities issued by entities domiciled in the United States.
The Sub-Fund may also invest (i) up to 20% of its net assets in securities issued by entities domiciled in Latin America (Mexico, Central America, South America and the islands of the Caribbean, including Puerto Rico); and (ii) up to 20% of its net assets in securities issued by entities domiciled in Asia (the Asian continent and the surrounding Pacific islands including Australia and New Zealand).
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening based; (ii) ESG Norms-based; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. Furthermore, issuers which are deemed by the Investment Manager as having high ESG risks are excluded on a case by case basis depending on a range of factors under consideration, including but not limited to, the evidence of improvement in mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities; and
- up to 10% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit

## Securities Financing Transactions:

## exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities predominantly of high yield issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology typically does not exceed 200% of the net asset value of the Sub-Fund. However, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Sub-Investment Grade/High Yield in particular.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Global High Yield ESG Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 70 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 50 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| G | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 70 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 50 | 20.0 | 16 |
| K | Up to 200 | Nil | 16 |
| M | 70 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 125 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Investment Grade Countries Index, fully hedged against USD |

BlueBay Global Investment Grade Corporate Bond Fund

## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Bond Index USD Hedged
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Bond Index USD Hedged, by investing in a portfolio of investment grade- rated fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.

## Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least 65% of its net assets in fixed income securities rated investment grade.
As part of the Sub-Fund’s active management, the Investment Manager may take both long and short positions (via the use of financial derivative instruments) in eligible securities to manage its exposure to interest rates, credit and currencies. This typically allows the Investment Manager to implement views more efficiently than via the purchase or sale of fixed income securities. The level and type of financial derivative instruments used to obtain the resulting exposure may increase the level of leverage of the Sub-Fund (as further explained under the Global Exposure section of this Sub-Fund appendix), but not the economic risk.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets and fixed income assets rated below investment grade does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund and that no such financial assets (to the extent they are rated) are rated below B3/B-.


## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade, provided that such securities are not rated below B-/B3.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 750% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 350% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.
Currency Hedging:	The Sub-Fund may at any time have a significant proportion of its total exposure denominated in currencies other than USD. The Sub-Fund may hedge non-USD currency exposure at the discretion of the Investment Manager.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Global Investment Grade Corporate Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 50 | Nil | 16 |
| B (Perf) | 30 | 20.0 | 16 |
| C | Up to 200 | Nil | 11 |
| I | 50 | Nil | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20.0 | 7 |
| M | 50 | Nil | 11 |
| Q | Up to 200 | Nil | 11 |
| R | 75 | Nil | 16 |
| S | Up to 200 | Nil | 11 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Bond Index USD Hedged |

BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund

## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	N/A
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed, does not reference any benchmark and aims to achieve a total return from a portfolio of global sovereign debt (including Emerging Market Countries) through active interest rate, credit and currency management while taking into account ESG considerations.

## Investment Policy:	The Sub-Fund invests its net assets in global fixed income securities issued by sovereign entities globally (including Emerging Market Countries).
In addition, the Sub-Fund intends to implement the Investment Manager’s views across interest rates, credit and currencies via active use of financial derivative instruments. Depending on perceived market opportunities, the use of financial derivative instruments for both long and short positions can be significant.

## The Sub-Fund invests in USD and non-USD denominated securities, including securities denominated in Local Currencies.

## The Sub-Fund may only invest up to 50% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. Due to the Sub-Fund’s material investment in sovereign debt, binding ESG requirements specific to such issuers are included such as, but not limited to, whether a country has ratified or not international conventions or treaties related to certain ESG matters. The ESG evaluation applied by the Sub-Fund which also results in exclusion depending on its outcome considers sovereign specific indicators such as the utilisation of natural resources, inequality and social disparity or government effectiveness and accountability. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may not invest:
- more than 20% of its net assets in fixed income securities issued by corporate issuers;
- in aggregate more than 10% of its net assets in convertible bonds, bonds with warrants or equity securities.


## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## The Sub-Fund may from time to time hold up to 50% of its net assets in Money Market Instruments, cash and cash equivalents.

## The Sub-Fund may not invest more than 25% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## Financial Techniques and Instruments:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit

## Securities Financing Transactions:

## exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.
Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (3 to 5 years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities taking both long and short positions via the use of financial derivatives instruments across interest rates, credit and currencies.
Due to the extensive use of derivatives including, but not limited to, the use of short term interest rate contracts, the Sub-Fund is only suitable for investors who can bear the economic risk of the loss of their investment in the Sub-Fund. By consequence, Shares of this Sub-Fund are only available to qualified Institutional Investors and/or investors who are:
- an informed investor who has a knowledge of relevant financial products (an informed investor can make an informed investment decision based on the regulated and authorised offering documentation, together with knowledge and understanding of the specific factors/risks highlighted within them only); or has financial industry experience; or
- an advanced investor who has a good knowledge of relevant financial products and transactions; or has financial industry experience; or is accompanied by professional investment advice; or is included in a discretionary portfolio service.


## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 3,000% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 500% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| A (CPerf) | 160 | 15.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| C (CPerf) | Up to 200 | 15.0 | 20 |
| I | 95 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 100 | 15.0 | 16 |
| I (CPerf) | 100 | 15.0 | 16 |
| K (Perf) | Up to 200 | 15.0 | 16 |
| M | 95 | Nil | 20 |
| M (CPerf) | 100 | 15.0 | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| Q (CPerf) | Up to 200 | 15.0 | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| S (CPerf) | Up to 200 | 15.0 | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Z (Perf) | Nil | 30.0 | 16 |
| ZR (CPerf) | Nil | 30.0 | 20 |
| Hurdle for Class K (Perf) | ICE BofA Merrill Lynch US Dollar 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index plus 3% |
| Hurdle for other Classes | Not applicable |

Classes C, I, K (Perf), M, Q, S (together, “GSOV founder Classes”) are open for subscription until the size of the Sub-Fund reaches a threshold determined by the Board of Directors, currently set at USD 200,000,000. The Board of Directors may change this threshold from time to time in their sole discretion. Once the Sub-Fund’s size reaches the aforementioned threshold, such GSOV founder Classes will only be available for subscription by existing investors of such Classes and are closed to subscription by any party who is not an existing investor of such Classes. The Board of Directors may decide to reopen such GSOV founder Classes at their sole discretion.
BlueBay High Grade Structured Credit Short Duration Fund

## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index, by investing in a portfolio of Structured Credit Securities. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in Structured Credit Securities globally with a particular focus on collateralized loan obligations, residential mortgage backed securities and consumer/auto loan asset backed securities. Please refer to the definition of “Structured Credit Securities” for the full list of eligible securities.

## The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in other fixed and floating rate fixed income securities issued by sovereign and corporate issuers globally.

## It is expected that the Sub-Fund will typically have a weighted credit spread duration of less than 3 years.
The Sub-Fund may only invest in Structured Credit Securities and other fixed income securities rated A- or above by Standard & Poor’s or Fitch, or A3 or above by Moody’s, or the equivalent rating of any other recognised ratings agency, as reasonably determined by the Investment Manager from time to time. For the purpose of all credit ratings, in instances where there is a split rating, the highest rating shall apply.

## The investments underlying this Sub-Fund do not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities as per the Taxonomy Regulation.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to Structured Credit Securities, sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to Structured Credit Securities, sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Structured Credit Securities, Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of Structured Credit Securities.
Due to the significant investment in Structured Credit Securities, the Sub-Fund is only suitable for investors who can bear the economic risk of the loss of their investment in the Sub-Fund. By consequence, Shares of this Sub-Fund are only available to qualified Institutional Investors and/or investors who are:
- an informed investor who has a knowledge of relevant financial products (an informed investor can make an informed investment decision based on the regulated and authorised offering documentation, together with knowledge and understanding of the specific factors/risks highlighted within them only); or has financial industry experience; or
- an advanced investor who has a good knowledge of relevant financial products and transactions; or has financial industry experience; or is accompanied by professional investment advice; or is included in a discretionary portfolio service.


## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 300% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 200% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay High Grade Structured Credit Short Duration Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| C | Up to 200 | Nil | 14 |
| G | Up to 200 | Nil | 14 |
| I | 25 | Nil | 10 |
| K | Up to 200 | Nil | 10 |
| M | 25 | Nil | 14 |
| Q | Up to 200 | Nil | 14 |
| R | 40 | Nil | 14 |
| S | Up to 200 | Nil | 14 |
| X, Y | Nil | Nil | 10 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |

BlueBay High Yield ESG Bond Fund

## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	ICE BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index, fully hedged against EUR
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the ICE BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index, fully hedged against EUR, by investing in a portfolio of fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities rated below investment grade. The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in fixed income securities rated investment grade.
Typically at least 50% of its net assets will be invested in fixed income securities (including fixed income securities convertible into equity or having attached warrants) issued by entities domiciled within European countries whose sovereign long term debt rating is investment grade or by entities domiciled elsewhere provided the issuer has a parent undertaking that is domiciled within a European country whose sovereign long term debt rating is investment grade, and in Distressed Debt Securities.
At least two-thirds of the net assets of the Sub-Fund will be denominated in the currencies of European Union countries and the UK. The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in securities denominated in currencies of other countries whose sovereign long term debt rating is investment grade.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms-based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. Furthermore, issuers which are deemed by the Investment Manager as having high ESG risks are excluded on a case by case basis depending on a range of factors under consideration, including but not limited to, the evidence of improvement in mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments issued by issuers worldwide, provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options,

## Securities Financing Transactions:
swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities predominantly of high yield issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology typically does not exceed 200% of the net asset value of the Sub-Fund. However, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Sub-Investment Grade/High Yield in particular.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Current Fees and Expenses:
| BlueBay High Yield ESG Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 120 | Nil | 16 |
| B (Perf) | 80 | 20.0 | 16 |
| C | Up to 200 | Nil | 16 |
| D | 120 | Nil | 16 |
| DR | 150 | Nil | 16 |
| I | 120 | Nil | 12 |
| I (Perf) | 80 | 20.0 | 12 |
| M | 120 | Nil | 16 |
| Q | Up to 200 | Nil | 16 |
| R | 150 | Nil | 16 |
| S | Up to 200 | Nil | 16 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index, fully hedged against EUR |


## New Fees and Expenses to apply from 1st January 2022:
| BlueBay High Yield ESG Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 70 | Nil | 16 |
| B (Perf) | 50 | 20.0 | 16 |
| C | Up to 200 | Nil | 16 |
| D | 70 | Nil | 16 |
| DR | 125 | Nil | 16 |
| I | 70 | Nil | 12 |
| I (Perf) | 50 | 20.0 | 12 |
| M | 70 | Nil | 16 |
| Q | Up to 200 | Nil | 16 |
| R | 125 | Nil | 16 |
| S | Up to 200 | Nil | 16 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index, fully hedged against EUR |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	N/A
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed, does not reference any benchmark and aims to achieve a total return from a portfolio of investment grade-rated fixed income securities selected on the basis that securities qualify as Sustainable Investments.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed and floating rate fixed income securities rated investment grade issued by corporate issuers globally (including Emerging Market Issuers)10.

## The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in fixed income securities rated below investment grade provided that such securities are not rated below B-/B3.

## The Sub-Fund may invest in USD and non-USD denominated securities, except securities denominated in the Local Currencies of the Emerging Market Countries.
In accordance with Article 9 of SFDR, the Sub-Fund has Sustainable Investment as its investment objective, which it aims to implement by only investing in fixed income securities which contribute to sustainability themes, as defined by the Investment Manager. The sustainability themes developed target positive contribution to people and to the planet. These include, but are not limited to, (i) achieving inclusive society; (ii) building knowledge and skills; (iii) ensuring good health, safety and well-being; (iv) enabling the circular economy;
(v) ensuring clean and plentiful water; (vi) promoting clean and safe energy, and (vii) promoting sustainable mobility and infrastructure. Sustainability themes may change over time depending on where the Investment Manager identifies developments in sustainability trends affecting people and the planet. The Investment Manager aims to invest in:
- Corporate issuers whose core economic activities offer investment opportunities and directly contribute to addressing global environmental and social challenges. Alignment of the corporate issuer’s economic activity with material exposure to relevant sustainability themes is assessed by determining, amongst other indicators, the level of revenues or profit derived from and or level of investment from the issuer in the qualifying economic activity. For such issuers, securities selected for investment may be either regular or ESG labelled issuances.
- Securities which support or fund an activity aligned with the Investment Manager’s sustainability themes. Such securities may be issued by corporate issuers or Sovereign, Supranational and Agency (“SSAs”) issuers, and may be either regular or ESG labelled issuances. In the case of ESG labelled issuances including but not limited to green, social and sustainability bonds, these are deemed to be aligned where use-of-proceeds are earmarked to projects which meet the sustainability themes. In respect to sustainability-linked bonds, they are deemed to be aligned when the targets of such bonds link to the sustainability themes.


## The sustainability profile of an issuer’s entire economic activity is considered in order to exclude those that significantly harm the Sustainable Investment objective of the Sub-Fund.
In addition, the Sub-Fund shall implement (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms-based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. Furthermore, issuers which are deemed by the Investment Manager as having high ESG risks are excluded on a case by case basis depending on a range of factors under consideration, including but not limited to, the evidence of improvement in mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment. The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality.
Pursuant to the Taxonomy Regulation requirements effective from the 1st January 2022, the Sub-Fund intends to invest in economic activities that are eligible, and which therefore potentially contribute to the first two Environmental Objectives: climate change mitigation and climate change adaptation. Such economic activities include, but are not limited to those offering solutions to enable the low carbon transition through adoption of alternative energy
10 From the 1st March 2022, this sentence will be replaced with the following: “The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed and floating rate fixed income securities rated investment grade. The Sub-Fund invests at least 50% of its net assets in corporate issuers globally (including Emerging Market Issuers).”

## Investment Restrictions:

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
sources which promote clean and safe energy, those facilitating the shift to more sustainable transportation modes, buildings and infrastructure, or those promoting greater energy efficiency. Furthermore, any such investment also aims to meet the do no significant harm assessment requirements of SFDR by applying product and conduct-based exclusions as well as excluding issuers as a result of the ESG Integration applied by the Investment Manager. Due to the current unavailability of reliable data for the assessment of the Taxonomy Regulation alignment of its investments, the Investment Manager cannot at this stage accurately calculate to what extent its underlying investments qualify as Environmentally Sustainable Economic Activities. It is expected that an accurate calculation of the alignment of the Sub-Fund with the EU Taxonomy Regulation will be made available to investors progressively as reliable data becomes available to perform the calculation. Therefore, a minimum alignment percentage and further information on the calculation methodology will be integrated in to a future version of this Prospectus.

## The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 10% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage-backed securities.

## The Sub-Fund may not invest more than 10% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes;
(ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub- Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities.

## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 750% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub- Fund typically does not exceed 350% of the net asset value of the Sub-Fund.

## The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and
maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.
Currency Hedging:	The Sub-Fund may at any time have a significant proportion of its total exposure denominated in currencies other than USD. The Sub-Fund may hedge non-USD currency exposure at the discretion of the Investment Manager.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Impact-Aligned Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| C | Up to 200 | Nil | 14 |
| G | Up to 200 | Nil | 14 |
| I | 50 | Nil | 10 |
| K | Up to 200 | Nil | 10 |
| M | 50 | Nil | 14 |
| Q | Up to 200 | Nil | 14 |
| R | 75 | Nil | 14 |
| S | Up to 200 | Nil | 14 |
| X, Y | Nil | Nil | 10 |


## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index, by investing in a portfolio of investment grade-rated fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund’s portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund’s portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.

## Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least 50% of its net assets in fixed income securities rated investment grade.
In addition, the Sub-Fund intends to implement the Investment Manager’s views across interest rates, credit and currencies via active use of financial derivative instruments. Depending on perceived market opportunities, the use of financial derivative instruments for both long and short positions can be significant.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund and that no such financial assets (to the extent they are rated) are rated below B-/B3. The Sub-Fund may invest up to 25% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade, provided that such securities are not rated below B3/B-.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## Financial Techniques and Instruments:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit

## Securities Financing Transactions:

## exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (3 to 5 years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities.

## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 1,500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 400% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 100 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 60 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 14 |
| D | 100 | Nil | 20 |
| DR | 150 | Nil | 20 |
| I | 100 | Nil | 10 |
| I (Perf) | 60 | 20.0 | 10 |
| K | Up to 200 | Nil | 10 |
| M | 100 | Nil | 14 |
| Q | Up to 200 | Nil | 14 |
| R | 150 | Nil | 20 |
| R (CPerf) | 120 | 20.0 | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 14 |
| S (CPerf) | Up to 200 | 20.0 | 14 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |


## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index, by investing in a portfolio of investment grade-rated fixed income securities while taking into account ESG considerations.

## Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least 50% of its net assets in fixed income securities rated investment grade.
In addition, the Sub-Fund intends to implement the Investment Manager’s views across interest rates, credit and currencies via active use of financial derivative instruments. Depending on perceived market opportunities, the use of financial derivative instruments for both long and short positions can be significant.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening based; (ii) ESG Norms-based; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. Furthermore, issuers which are deemed by the Investment Manager as having high ESG risks are excluded on a case by case basis depending on a range of factors under consideration, including but not limited to, the evidence of improvement in mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund and that no such financial assets (to the extent they are rated) are rated below B-/B3. The Sub-Fund may invest up to 25% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade, provided that such securities are not rated below B3/B-.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## Financial Techniques and Instruments:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps

## Securities Financing Transactions:
and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (3 to 5 years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities.

## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 1,500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 400% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade Absolute Return ESG Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| C | Up to 200 | Nil | 14 |
| G | Up to 200 | Nil | 14 |
| I | 100 | Nil | 10 |
| I (Perf) | 60 | 20.0 | 10 |
| K | Up to 200 | Nil | 10 |
| M | 100 | Nil | 14 |
| Q | Up to 200 | Nil | 14 |
| R | 150 | Nil | 14 |
| R (CPerf) | 120 | 20.0 | 14 |
| S | Up to 200 | Nil | 14 |
| S (CPerf) | Up to 200 | 20.0 | 14 |
| X, Y | Nil | Nil | 10 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |


## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	iBoxx Euro Corporates Index
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the iBoxx Euro Corporates Index, by investing in a portfolio of investment grade-rated fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities rated investment grade and issued by entities domiciled within European countries whose sovereign long term debt rating is investment grade.
The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in investment grade rated fixed income securities issued by entities domiciled in non-European countries whose sovereign long term debt rating is investment grade.

## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade provided that such securities are not rated below B-/B3.
At least two-thirds of the net assets of the Sub-Fund will be denominated in the currencies of European Union countries and the UK. The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in securities denominated in currencies of other countries whose sovereign long term debt rating is investment grade.
As part of the Sub-Fund’s active management, the Investment Manager may take both long and short positions (via the use of financial derivative instruments) in eligible securities to manage its exposure to interest rates, credit and currencies. This typically allows the Investment Manager to implement views more efficiently than via the purchase or sale of fixed income securities. The level and type of financial derivative instruments used to obtain the resulting exposure may increase the level of leverage of the Sub-Fund (as further explained under the Global Exposure section of this Sub-Fund appendix), but not the economic risk.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets and fixed income assets rated below investment grade does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 750% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 350% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 50 | Nil | 16 |
| B (Perf) | 30 | 20.0 | 16 |
| C | Up to 200 | Nil | 11 |
| D | 50 | Nil | 16 |
| DR | 75 | Nil | 16 |
| I | 50 | Nil | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20.0 | 7 |
| M | 50 | Nil | 11 |
| Q | Up to 200 | Nil | 11 |
| R | 75 | Nil | 16 |
| S | Up to 200 | Nil | 11 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | iBoxx Euro Corporates Index |


## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	iBoxx Euro Corporates Index
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the iBoxx Euro Corporates Index, by investing in a portfolio of investment grade-rated fixed income securities while taking into account ESG considerations.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities rated investment grade and issued by entities domiciled within European countries whose sovereign long term debt rating is investment grade.
The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in investment grade rated fixed income securities issued by entities domiciled in non-European countries whose sovereign long term debt rating is investment grade.

## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade provided that such securities are not rated below B-/B3.
At least two-thirds of the net assets of the Sub-Fund will be denominated in the currencies of European Union countries and the UK. The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in securities denominated in currencies of other countries whose sovereign long term debt rating is investment grade.
As part of the Sub-Fund’s active management, the Investment Manager may take both long and short positions (via the use of financial derivative instruments) in eligible securities to manage its exposure to interest rates, credit and currencies. This typically allows the Investment Manager to implement views more efficiently than via the purchase or sale of fixed income securities. The level and type of financial derivative instruments used to obtain the resulting exposure may increase the level of leverage of the Sub-Fund (as further explained under the Global Exposure section of this Sub-Fund appendix), but not the economic risk.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening based; (ii) ESG Norms-based; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. Furthermore, issuers which are deemed by the Investment Manager as having high ESG risks are excluded on a case by case basis depending on a range of factors under consideration, including but not limited to, the evidence of improvement in mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets and fixed income assets rated below investment grade does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 750% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 350% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade ESG Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| C | Up to 200 | Nil | 11 |
| G | Up to 200 | Nil | 11 |
| I | 50 | Nil | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20.0 | 7 |
| K | Up to 200 | Nil | 7 |
| M | 50 | Nil | 11 |
| Q | Up to 200 | Nil | 11 |
| R | 75 | Nil | 11 |
| S | Up to 200 | Nil | 11 |
| X, Y | Nil | Nil | 7 |
| Benchmark | iBoxx Euro Corporates Index |


## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	Bloomberg Barclays Euro Aggregate Index
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the Bloomberg Barclays Euro Aggregate Index, by investing in a portfolio of investment grade-rated fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities rated investment grade issued by entities domiciled in countries within the European Union and the UK whose sovereign long term debt rating is investment grade.
The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in fixed income securities rated investment grade issued by entities domiciled in countries outside the European Union and the UK whose sovereign long term debt rating is investment grade.

## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade provided that such securities are not rated below B-/B3.

## At least two-thirds of the net assets of the Sub-Fund will be denominated in the currencies of European countries.
As part of the Sub-Fund’s active management, the Investment Manager may take both long and short positions (via the use of financial derivative instruments) in eligible securities to manage its exposure to interest rates, credit and currencies. This typically allows the Investment Manager to implement views more efficiently than via the purchase or sale of fixed income securities. The level and type of financial derivative instruments used to obtain the resulting exposure may increase the level of leverage of the Sub-Fund (as further explained under the Global Exposure section of this Sub-Fund appendix), but not the economic risk.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. Due to the Sub-Fund’s material investment in sovereign debt, binding ESG requirements specific to such issuers are included such as, but not limited to, whether a country has ratified or not international conventions or treaties related to certain ESG matters. The ESG evaluation applied by the Sub-Fund which also results in exclusion depending on its outcome considers sovereign specific indicators such as the utilisation of natural resources, inequality and social disparity or government effectiveness and accountability. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:	The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 1,500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 300% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade Euro Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 50 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 30 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 11 |
| I | 50 | Nil | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20.0 | 7 |
| M | 50 | Nil | 11 |
| Q | Up to 200 | Nil | 11 |
| R | 75 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 11 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | Bloomberg Barclays Euro Aggregate Index, in Euro |


## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury Index
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury Index, by investing in a portfolio of investment grade-rated fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities rated investment grade issued by entities domiciled in countries within the European Union and the UK whose sovereign long term debt rating is investment grade.
The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in fixed income securities rated investment grade issued by entities domiciled in countries outside the European Union and the UK whose sovereign long term debt rating is investment grade.

## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade provided that such securities are not rated below B-/B3.

## At least two-thirds of the net assets of the Sub-Fund will be denominated in the currencies of European countries.
As part of the Sub-Fund’s active management, the Investment Manager may take both long and short positions (via the use of financial derivative instruments) in eligible securities to manage its exposure to interest rates, credit and currencies. This typically allows the Investment Manager to implement views more efficiently than via the purchase or sale of fixed income securities. The level and type of financial derivative instruments used to obtain the resulting exposure may increase the level of leverage of the Sub-Fund (as further explained under the Global Exposure section of this Sub-Fund appendix), but not the economic risk.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 1,500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 300% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade Euro Government Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 50 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 30 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 11 |
| I | 50 | Nil | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20.0 | 7 |
| K | Up to 200 | Nil | 7 |
| M | 50 | Nil | 11 |
| Q | Up to 200 | Nil | 11 |
| R | 75 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 11 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury Index, in Euro |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index USD unhedged
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index USD unhedged, by investing in a portfolio of investment grade-rated fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed and floating rate fixed income securities rated investment grade issued by sovereign and corporate issuers globally (including Emerging Market Issuers).

## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade provided that such securities are not rated below B-/B3.
As part of the Sub-Fund’s active management, the Investment Manager may take both long and short positions (via the use of financial derivative instruments) in eligible securities to manage its exposure to interest rates, credit and currencies. This typically allows the Investment Manager to implement views more efficiently than via the purchase or sale of fixed income securities. The level and type of financial derivative instruments used to obtain the resulting exposure may increase the level of leverage of the Sub-Fund (as further explained under the Global Exposure section of this Sub-Fund appendix), but not the economic risk.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 1,500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 300% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade Global Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 50 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 30 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 11 |
| I | 50 | Nil | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20.0 | 7 |
| M | 50 | Nil | 11 |
| Q | Up to 200 | Nil | 11 |
| R | 75 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 11 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index USD unhedged |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	Bloomberg Barclays Global Aggregate Treasuries Total Return Index, USD unhedged
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the Bloomberg Barclays Global Treasury Total Return Index USD unhedged, by investing in a portfolio of investment grade-rated fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed and floating rate fixed income securities rated investment grade issued by sovereign issuers globally (including Emerging Market Issuers).

## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade provided that such securities are not rated below B-/B3.
As part of the Sub-Fund’s active management, the Investment Manager may take both long and short positions (via the use of financial derivative instruments) in eligible securities to manage its exposure to interest rates, credit and currencies. This typically allows the Investment Manager to implement views more efficiently than via the purchase or sale of fixed income securities. The level and type of financial derivative instruments used to obtain the resulting exposure may increase the level of leverage of the Sub-Fund (as further explained under the Global Exposure section of this Sub-Fund appendix), but not the economic risk.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. Due to the Sub-Fund’s material investment in sovereign debt, binding ESG requirements specific to such issuers are included such as, but not limited to, whether a country has ratified or not international conventions or treaties related to certain ESG matters. The ESG evaluation applied by the Sub-Fund which also results in exclusion depending on its outcome considers sovereign specific indicators such as the utilisation of natural resources, inequality and social disparity or government effectiveness and accountability. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 5% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:

## The Sub-Fund may not invest more than 5% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## The Sub-Fund may not invest more than 15% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 1,500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 300% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade Global Government Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| C | Up to 200 | Nil | 11 |
| I | 50 | Nil | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20.0 | 7 |
| M | 50 | Nil | 11 |
| Q | Up to 200 | Nil | 11 |
| R | 75 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 11 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | Bloomberg Barclays Global Aggregate Treasuries Total Return Index, USD unhedged |

BlueBay Investment Grade Structured Credit Fund

## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index, by investing in a portfolio of Structured Credit Securities. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.

## Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in Structured Credit Securities globally.
The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in other fixed and floating rate fixed income securities issued by sovereign and corporate issuers globally (including Emerging Market Issuers).
The Sub-Fund may invest up to 30% of its net assets in Structured Credit Securities and other fixed income securities rated below ‘investment grade’ provided that such securities are not rated below B- by Standards & Poor’s or Fitch or B3 by Moody’s or the equivalent rating of any other recognised ratings agency.
“Investment grade” means rated BBB- or above by Standard & Poor’s or Fitch, or Baa3 or above by Moody’s, or the equivalent rating of any other recognised ratings agency, as reasonably determined by the Investment Manager from time to time. For the purpose of all credit ratings, in instances where there is a split rating, the highest rating shall apply.

## The investments underlying this Sub-Fund do not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities as per the Taxonomy Regulation.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to Structured Credit Securities, sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to Structured Credit Securities, sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Structured Credit Securities, Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of Structured Credit Securities.
Due to the significant investment in Structured Credit Securities, the Sub-Fund is only suitable for investors who can bear the economic risk of the loss of their investment in the Sub-Fund. By consequence, Shares of this Sub-Fund are only available to qualified Institutional Investors and/or investors who are:
- an informed investor who has a knowledge of relevant financial products (an informed investor can make an informed investment decision based on the regulated and authorised offering documentation, together with knowledge and understanding of the specific factors/risks highlighted within them only); or has financial industry experience; or
- an advanced investor who has a good knowledge of relevant financial products and transactions; or has financial industry experience; or is accompanied by professional investment advice; or is included in a discretionary portfolio service.


## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 750% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 200% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade Structured Credit Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| C | Up to 200 | Nil | 14 |
| E | Up to 200 | Nil | 10 |
| G | Up to 200 | Nil | 14 |
| I | 35 | Nil | 10 |
| K | Up to 200 | Nil | 10 |
| M | 35 | Nil | 14 |
| Q | Up to 200 | Nil | 14 |
| R | 55 | Nil | 14 |
| S | Up to 200 | Nil | 14 |
| X, Y | Nil | Nil | 10 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	N/A
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed, does not reference any benchmark and aims to achieve a total return from investments in higher yielding fixed income asset classes through active security selection, asset allocation and capital preservation techniques while taking into account ESG considerations.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests its net assets predominately in fixed and floating rate, senior and subordinated fixed income securities issued by corporate and sovereign issuers (including Emerging Market Issuers).

## The Sub-Fund may invest in fixed income securities of any rating, in unrated debt securities and in Distressed Debt Securities.

## The Sub-Fund may invest up to 25% of its net assets in convertible bonds, warrant-linked bonds and similar convertible instruments issued by corporate issuers globally.

## The Sub-Fund may invest up to 20% of its net assets in Structured Credit Securities.

## The Sub-Fund invests in USD and non-USD denominated securities, including securities denominated in the Local Currencies of the Emerging Market Countries in which the Sub-Fund invests.

## The Sub-Fund may from time to time hold up to 50% of its net assets in cash and cash equivalents.
In accordance with Article 8 of SFDR11, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where a corporate or sovereign issuer is deemed to have ‘very high’ ESG risks. In respect to any investment in Structured Credit Securities, any such security deemed to have the highest ESG risks based on an assessment of the issuer and/or the underlying pool of assets will be excluded. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## 11 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st March 2022.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub- Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for a total return from exposure to a wide range of fixed income securities.

## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 1,500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 500% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.
Currency Hedging:	The Sub-Fund may at any time have a significant proportion of its total exposure denominated in currencies other than USD, and in Local Currencies. The Sub-Fund may hedge such currency exposure at the discretion of the Investment Manager.
Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets and Sub-Investment Grade/High Yield in particular.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Total Return Credit Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 70 | Nil | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 70 | Nil | 16 |
| M | 70 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 120 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |

Translation (ENIT, 2022-05-01):
# Appendice 1: Obiettivi e politiche d'investimento, commissioni e altre informazioni sui Comparti
Le informazioni riportate di seguito in relazione a ciascun Comparto vanno lette unitamente al testo completo del presente Prospetto informativo. Le politiche d'investimento saranno sempre soggette ai limiti indicati nella sezione 10. “Limiti agli investimenti e tecniche e strumenti finanziari”.

## Definizioni

## Nella presente Appendice, le seguenti parole avranno i significati indicati di seguito:
| “B-/B3” | indica munito di rating B- da Standards & Poor’s o Fitch o B3 da Moody’s, salvo diversamente indicato nell’appendice del Comparto. |
| --- | --- |
| “Titoli di debito di emittenti in difficoltà” | indicano titoli il cui emittente non sia stato in grado di effettuare alla scadenza un pagamento contrattuale dovuto e sia soggetto a fallimento o procedure equivalenti o a ristrutturazione involontaria del debito. Il Gestore degli investimenti sarà guidato da agenzie di rating, ISDA Credit Derivatives Determinations Committee e altri fornitori di dati esterni, sebbene possa talvolta discostarsi dalle relative opinioni. Nello specifico, il Gestore degli investimenti non prenderà in considerazione, a titolo di indicazione di difficoltà degli emittenti, la sospensione disposta a livello contrattuale dei pagamenti delle cedole su strumenti aggiuntivi Tier 1 quali azioni privilegiate o CoCo Bond. Laddove la politica d'investimento di un Comparto contempli Titoli di debito di emittenti in difficoltà, di norma il suddetto Comparto non investirà oltre il 10% del relativo patrimonio netto in Titoli di debito di emittenti in difficoltà, fatta salva disposizione contraria di cui all'appendice del Comparto. |
| “Paesi dei mercati emergenti” | indicano tutti i paesi delle seguenti aree geografiche: Asia (Giappone escluso), Europa orientale, Medio Oriente, Africa e America Latina ovvero quei paesi ragionevolmente decisi dal Gestore degli investimenti di volta in volta. |
| “Emittente dei mercati emergenti” | indica un ente domiciliato in un Paese dei mercati emergenti. |
| “Valute forti” | indicano le valute dei paesi del G7, cioè USD, dollari canadesi, EUR, GBP o yen giapponesi. |
| “Investment grade” | indica munito di rating BBB- o superiore da Standard & Poor’s o Fitch o Baa3 o superiore da Moody’s, salvo diversamente indicato nell’appendice del Comparto. |
| “Valute locali” | indicano le valute di Paesi dei mercati emergenti. |
| “Titoli di credito strutturati” | indicano liquidità o obbligazioni garantite da prestiti (CLO) sintetiche, obbligazioni garantite e obbligazioni garantite da debiti (CDO), titoli garantiti da ipoteche residenziali, titoli garantiti da ipoteche commerciali e titoli garantiti da attività (compresi, a titolo non esaustivo, titoli garantiti da prestiti legati a carte di credito, crediti per il finanziamento di automobili, crediti al consumo e prestiti didattici), titoli di trasferimento del rischio di credito titoli ipotecari pass-through di agenzie e obbligazioni garantite. |

Ai fini e per gli effetti di tutti i rating di credito e salvo diversamente indicato nell’appendice del Comparto, laddove, per un particolare titolo, 1) siano pubblicati due rating di credito diversi da Standards & Poor’s, Fitch o Moody’s, il più basso dei due rating sarà quello determinante e 2) siano pubblicati tre rating da Standards & Poor’s, Fitch o Moody’s per un particolare titolo, il più basso dei due rating più elevati sarà quello determinante.
I Comparti hanno la facoltà di investire in titoli privi di rating il cui grado di solvibilità, a giudizio del Gestore degli investimenti, sia di qualità paragonabile a quello di altri titoli idonei all'inserimento nel portafoglio del Comparto interessato e/o degli elementi costitutivi dell'indice di riferimento di detto Comparto. Il rating interno assegnato a tali titoli dal Gestore degli investimenti sarà utilizzato ai fini del calcolo delle soglie specifiche nell'ambito della politica d'investimento di ogni Comparto.
Ai fini del calcolo delle soglie minime d'investimento descritte in dettaglio di seguito, sono escluse dal patrimonio netto le disponibilità liquide detenute a titolo accessorio. Ai fini del calcolo delle soglie massime d'investimento massimi descritte in dettaglio di seguito, sono incluse nel patrimonio netto le disponibilità liquide detenute a titolo accessorio. Sono considerate disponibilità liquide detenute a titolo accessorio quelle attività che non rientrano nella strategia d’investimento principale del Comparto, tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, valori in cassa e valori assimilati e attività legate a contratti di pronti contro termine passivi nell'ambito di una strategia di gestione della tesoreria.

## Per ogni politica d'investimento riportata in dettaglio di seguito, tutti i riferimenti al termine investimento includono gli investimenti diretti e quelli indiretti, salvo diversamente indicato.
Per ogni politica d'investimento riportata in dettaglio di seguito, il Gestore degli investimenti può stabilire che il paese di domicilio di una persona giuridica sia il paese in cui, secondo il parere ragionevole del Gestore degli investimenti, tale persona giuridica svolge una parte consistente della propria attività.
Nel caso in cui la determinazione del valore patrimoniale netto per Azione avvenga con frequenza settimanale, il Giorno di valutazione sarà (i) ogni martedì, purché Giorno lavorativo; in caso contrario, il Giorno di valutazione sarà il Giorno lavorativo successivo e (ii) l’ultimo Giorno lavorativo di ogni mese.

## Nel caso in cui la determinazione del valore patrimoniale netto per Azione avvenga con frequenza giornaliera, il Giorno di valutazione sarà ogni Giorno lavorativo.

## Il Gestore degli investimenti può gestire l'allocazione valutaria di ciascun Comparto.

## Il metodo adoperato per determinare il livello di leva finanziaria di ogni Comparto è quello dell'approccio della “somma dei nozionali”.
L'investimento nei Comparti potrebbe non essere adatto a tutte le tipologie di investitori. Si invitano pertanto gli investitori ad esaminare il presente Prospetto informativo nella sua interezza e a rivolgersi ai propri consulenti prima di richiedere la sottoscrizione di Azioni.
Per tutti i Comparti classificati come Articolo 8 o Articolo 9 SFDR, gli investitori devono fare riferimento alla Sezione 5 e online all'indirizzo www.bluebay.com/en/investment-expertise/esg/approach/ per maggiori informazioni sull'approccio e sulle esclusioni/screening ESG implementati da tali Comparti.

## Commissioni e spese

## Per ciascun Comparto, la tabella “Commissioni e spese” indica:
- le rispettive Commissioni di gestione, Commissioni legate al rendimento e le commissioni fisse; e
- i rispettivi benchmark o hurdle rate (tassi minimi di rendimento), ove applicabili, ai fini del calcolo del rendimento e delle Commissioni legate al rendimento (ove applicabili).


## Le commissioni relative a ciascuna Classe sono applicabili a tutte le denominazioni valutarie della medesima Classe, fatta salva disposizione contraria.
Il benchmark (indice di riferimento) o il tasso minimo di rendimento riportato in ciascuna tabella rappresenta l'indice di riferimento o il tasso minimo di rendimento (a seconda dei casi) della Classe offerta nella Valuta di riferimento del Comparto interessato. L'indice di riferimento o il tasso minimo di rendimento (a seconda dei casi) delle Classi offerte in valute diverse dalla Valuta di riferimento di un dato Comparto è denominato nella Valuta di riferimento e sarà coperto totalmente rispetto alla valuta in cui la Classe pertinente è denominata. Ad esempio, il benchmark per una Classe EUR di un Comparto che utilizza USD come Valuta di riferimento sarà denominato in USD e totalmente coperto contro l’euro al fine di coprire eventuali fluttuazioni di cambio tra la Valuta di riferimento e la valuta della Classe. Nel caso di Classi “BHedged”, il benchmark è denominato nella valuta della Classe “BHedged” pertinente e qualsiasi esposizione nel benchmark ad una valuta altra dalla valuta della Classe sarà coperta totalmente dalla valuta della Classe. Ad esempio, il benchmark per una Classe BHedged EUR di un Comparto che utilizza USD come Valuta di Riferimento sarà denominato in EUR e qualsiasi esposizione non EUR nel benchmark sarà totalmente coperta rispetto all’euro.

## Le informazioni dettagliate sui vari oneri a carico del Fondo sono riportati nella sezione 9. “Oneri di gestione e del Fondo”.
| BlueBay Capital Income Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | EUR |
| Indice di riferimento: | N/D |
| Obiettivo d'investimento: | Il Comparto è gestito attivamente, non fa riferimento ad alcun benchmark e mira a ottenere un rendimento complessivo da un portafoglio di titoli di debito subordinato, tenendo al contempo conto di fattori ESG. |
| Politica d'investimento: | Il Comparto investe almeno il 50% del proprio patrimonio netto in titoli di debito subordinati emessi da emittenti societari, compresi gli istituti finanziari. I titoli di debito subordinati includono, a titolo esemplificativo, obbligazioni ibride societarie, contingent convertible Tier 1 e Tier 2 (“CoCos”) e azioni privilegiate perpetue statunitensi. Il Comparto investe prevalentemente in titoli a reddito fisso emessi da entità con rating investment grade. Il Comparto può investire in titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade, a condizione che tali titoli non siano classificati al di sotto di B3/B-. Il Comparto può investire fino al 15% del patrimonio netto in titoli a reddito fisso emessi da entità domiciliate in un paese dei mercati emergenti. In conformità all'articolo 8 del SFDR, il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato su regole; (iii) Integrazione ESG che riduce gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG molto elevati. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - Fino al 50% del patrimonio netto in CoCos;
- Fino al 25% del patrimonio netto in titoli azionari;
- Fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario; e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario.
 L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. Il Comparto può di volta in volta detenere fino al 50% del proprio patrimonio netto in liquidità ed equivalenti. |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap ai fini di copertura del rischio di credito specifico di alcuni degli emittenti compresi nel suo portafoglio, acquistando protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all'uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d'investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all'uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
 |

|  | - È possibile ricorrere all'uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d'investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| --- | --- |
| Profilo dell'investitore: | Investitori con un orizzonte a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva di titoli di debito subordinati. A causa della complessità dei meccanismi di assorbimento delle perdite e dell'assenza di termini armonizzati da emittente a emittente e da emissione a emissione di Contingent Convertible, il Comparto è adatto solo a investitori in grado di sostenere il rischio economico della perdita dell'investimento nel Comparto. Di conseguenza, le Azioni di questo Comparto sono disponibili solo a investitori istituzionali qualificati e/o investitori che: - investitori informati con una conoscenza dei prodotti finanziari pertinenti (un investitore informato può prendere una decisione d’investimento consapevole sulla base della documentazione di offerta regolamentata e autorizzata, insieme alla conoscenza e alla comprensione dei fattori/rischi specifici illustrati al suo interno) o con esperienza nel settore finanziario; oppure
- investitori avanzati con una buona conoscenza dei prodotti e delle transazioni finanziarie interessate, o con esperienza nel settore finanziario, oppure seguiti da un consulente professionale in materia di investimenti, o che beneficiano di un’assistenza legata a un portafoglio discrezionale.
 |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR assoluto. Il VaR del Comparto è limitato internamente, soggetto a modifiche e non può superare il 20% del valore patrimoniale netto del Comparto. Il livello di leva finanziaria atteso per il Comparto è basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” e generalmente non supera il 700% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 350% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi d'interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente di compensare le operazioni di copertura e altre strategie di mitigazione del rischio che comportino derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Dal momento che il Comparto è ampiamente diversificato, non si prevede che alcun singolo Rischio di sostenibilità avrà un effetto finanziario negativo sostanziale sul medesimo. |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Sub-gestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Capital Income Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| G | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| I | 70 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 20 | 10,0 | 16 |
| K | Fino a 200 | Nessuna | 16 |
| M | 70 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| R | 120 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Hurdle rate | Non applicabile |

| BlueBay Emerging Market Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | Indice composito composto al 50% da JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified e al 50% da JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified |
| Obiettivo d'investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, un indice composito composto al 50% da JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified e al 50% da JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified, investendo in un portafoglio di titoli a reddito fisso emessi da società domiciliate nei Paesi dei mercati emergenti tenendo conto, al contempo, delle considerazioni ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d'investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del suo patrimonio netto in titoli a reddito fisso di qualunque rating emessi da società domiciliate in un Paese dei mercati emergenti. Il Comparto può inoltre investire in titoli di debito non classificati e in Titoli di debito di emittenti in difficoltà. Il Comparto investe in titoli denominati in Valute forti, ma non investirà in titoli denominati nelle Valute locali dei Paesi dei mercati emergenti. In conformità all'Articolo 8 del SFDR 1 , il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato sui principi ESG; e (iii) Integrazione ESG che limita l'esposizione del Comparto agli emittenti che a parere del Gestore degli investimenti abbiano rischi ESG “molto elevati” al 10% del patrimonio netto. Qualsiasi esposizione agli emittenti cui sia stato attribuito un rischio ESG “molto elevato” viene decisa caso per caso, a seconda che vi siano prove che l’emittente stia migliorando le proprie pratiche ESG o sia disposto a interagire con il Gestore degli investimenti per mitigare i principali Fattori di sostenibilità o i Rischi di sostenibilità. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 10% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant; e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,a condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzo delpatrimonio netto del Comparto.
 Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |

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## La categoria di cui all'Articolo 8 del Regolamento SFDR e i requisiti ESG vincolanti entreranno in vigore dal 1° aprile 2022.
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| --- | --- |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell’investitore: | Il Comparto è destinato a investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da tre a cinque anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso emessi da Emittenti dei mercati emergenti. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello indicato in precedenza. Il livello previsto di leva finanziaria del Comparto basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” non supera solitamente il 500% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 150% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi di interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente di compensare le operazioni di copertura e altre strategie di mitigazione del rischio che comportino derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva finanziaria comunicato potrebbe superare, a volte in misura considerevole, la leva economica assunta dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Oltre alle informazioni generali relative ai Rischi di sostenibilità, gli investitori devono fare riferimento ai Fattori di rischio: Mercati emergenti in particolare. |
| Valutazione: | Giornaliera |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Emerging Market Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 70 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 50 | 20,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| G | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| I | 70 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 50 | 20,0 | 16 |
| K | Fino a 200 | Nessuna | 16 |
| M | 70 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| R | 130 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | Indice composito costituito al 50% da JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified e al 50% da JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified |

| BlueBay Emerging Market Aggregate Short Duration Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | Indice JP Morgan Emerging Market Blend Hard Currency Credit 50-50 1-3 year |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l’Indice JP Morgan Emerging Market Blend Hard Currency Credit 50-50 1-3 year, investendo in un portafoglio di titoli a reddito fisso con duration breve emessi da entità domiciliate in paesi dei mercati emergenti tenendo conto, al contempo, delle considerazioni ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell’ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del proprio patrimonio netto in titoli a reddito fisso con duration breve e con qualsiasi rating, emessi da entità domiciliate in un paese dei mercati emergenti. Il Comparto può investire anche in titoli di debito privi di rating e in Titoli di debito in sofferenza. Si prevede che il Comparto avrà generalmente una duration ponderata sui tassi d’interesse di 1-3 anni. Il Comparto investe in titoli denominati in valute forti, ma non investirà in titoli denominati nelle valute locali dei paesi dei mercati emergenti. In conformità all'Articolo 8 del SFDR 2 , il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato sui principi ESG; e (iii) Integrazione ESG che limita l'esposizione del Comparto agli emittenti che a parere del Gestore degli investimenti abbiano rischi ESG “molto elevati” al 10% del patrimonio netto. Qualsiasi esposizione agli emittenti cui sia stato attribuito un rischio ESG “molto elevato” viene decisa caso per caso, a seconda che vi siano prove che l’emittente stia migliorando le proprie pratiche ESG o sia disposto a interagire con il Gestore degli investimenti per mitigare i principali Fattori di sostenibilità o i Rischi di sostenibilità. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del proprio patrimonio netto in fondi comuni monetari;
- fino al 10% del proprio patrimonio netto in obbligazioni convertibili o in obbligazioni con warrant annessi; e
- fino a un terzo del proprio patrimonio netto in strumenti del mercato monetario,purché l’investimento in tali attività finanziarie non superi complessivamente un terzo del patrimonio netto del Comparto.
 Il Comparto non può investire oltre il 10% del proprio patrimonio netto in CoCo (titoli convertibili contingenti). L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |


## 2 La categoria di cui all'Articolo 8 del Regolamento SFDR e i requisiti ESG vincolanti entreranno in vigore dal 1° aprile 2022.
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| --- | --- |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell’investitore: | Investitori con un orizzonte temporale medio-lungo (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva di titoli a reddito fisso di emittenti provenienti dai mercati emergenti. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello precedente indicato. Il livello di leva finanziaria atteso per il Comparto è basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” e generalmente non supera il 500% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 150% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi d’interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente di compensare le operazioni di copertura e altre strategie di mitigazione del rischio che comportino derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Oltre alle informazioni generali relative ai Rischi di sostenibilità, gli investitori devono fare riferimento ai Fattori di rischio: Mercati emergenti in particolare. |
| Valutazione: | Giornaliera |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Emerging Market Aggregate Short Duration Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| G | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| I | 60 | Nessuna | 16 |
| K | Fino a 200 | Nessuna | 16 |
| M | 60 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| R | 95 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| W | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |

| BlueBay Emerging Market Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l'indice JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified, investendo in un portafoglio di titoli a reddito fisso di emittenti con sede in Paesi dei mercati emergenti tenendo conto, al contempo, delle considerazioni ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in titoli a reddito fisso senza limiti di rating emessi da Emittenti dei mercati emergenti. Il Comparto può inoltre investire in Titoli di debito di emittenti in difficoltà. Il Comparto investe in titoli denominati in USD e in valute diverse dall'USD, ivi compresi i titoli denominati nelle Valute locali dei Paesi dei mercati emergenti in cui il Comparto stesso investe. La percentuale dei titoli denominati in valute diverse dall'USD può aumentare nel tempo, in linea con le opportunità offerte dal mercato e con eventuali variazioni nella composizione del benchmark di riferimento. In conformità all'Articolo 8 del SFDR 3 , il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato sui principi ESG; e (iii) Integrazione ESG che limita l'esposizione del Comparto agli emittenti che a parere del Gestore degli investimenti abbiano rischi ESG “molto elevati” al 10% del patrimonio netto. Qualsiasi esposizione agli emittenti cui sia stato attribuito un rischio ESG “molto elevato” viene decisa caso per caso, a seconda che vi siano prove che l’emittente stia migliorando le proprie pratiche ESG o sia disposto a interagire con il Gestore degli investimenti per mitigare i principali Fattori di sostenibilità o i Rischi di sostenibilità. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant; e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,a condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzodel patrimonio netto del Comparto.
 L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |
| Tecniche e strumenti finanziari | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |


## 3 La categoria di cui all'Articolo 8 del Regolamento SFDR e i requisiti ESG vincolanti entreranno in vigore dal 1° aprile 2022.
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| --- | --- |
| Profilo dell’investitore: | Il Comparto è destinato a investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da tre a cinque anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso emessi da Emittenti dei mercati emergenti. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello indicato in precedenza. Il livello previsto di leva finanziaria del Comparto basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” non supera normalmente il 200% del valore patrimoniale netto del Comparto. Tuttavia, in talune circostanze il livello di leva finanziaria potrebbe superare quello summenzionato. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente di compensare le operazioni di copertura e altre strategie di mitigazione del rischio che comportino derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva finanziaria comunicato potrebbe superare, a volte in misura considerevole, la leva economica assunta dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Oltre alle informazioni generali relative ai Rischi di sostenibilità, gli investitori devono fare riferimento ai Fattori di rischio: Mercati emergenti in particolare. |
| Valutazione: | Giornaliera |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Emerging Market Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 100 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 60 | 20,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| D | 100 | Nessuna | 20 |
| DR | 150 | Nessuna | 20 |
| I | 100 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 60 | 20,0 | 16 |
| M | 100 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| R | 150 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified |

| BlueBay Emerging Market Corporate Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l'indice JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified, investendo in un portafoglio costituito da titoli a reddito fisso di emittenti con sede in Paesi dei mercati emergenti tenendo conto, al contempo, delle considerazioni ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in titoli a reddito fisso senza limiti di rating emessi da emittenti societari domiciliati in un Paese dei mercati emergenti, in titoli di debito privi di un rating e in Titoli di debito di emittenti in difficoltà. Il Comparto investe in titoli denominati in USD e in valute diverse dall'USD, ivi compresi i titoli denominati nelle Valute locali dei Paesi dei mercati emergenti in cui il Comparto stesso investe. La percentuale dei titoli denominati in valute diverse dall'USD può aumentare nel tempo, in linea con le opportunità offerte dal mercato e con eventuali variazioni nella composizione del benchmark di riferimento. In conformità all'Articolo 8 del SFDR4, il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato sui principi ESG; e (iii) Integrazione ESG che limita l'esposizione del Comparto agli emittenti che a parere del Gestore degli investimenti abbiano rischi ESG “molto elevati” al 10% del patrimonio netto. Qualsiasi esposizione agli emittenti cui sia stato attribuito un rischio ESG “molto elevato” viene decisa caso per caso, a seconda che vi siano prove che l’emittente stia migliorando le proprie pratiche ESG o sia disposto a interagire con il Gestore degli investimenti per mitigare i principali Fattori di sostenibilità o i Rischi di sostenibilità. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in strumenti derivati consentiti (inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, i total return swap) relativi a indici di materie prime nel rispetto dell'Articolo 9 del Regolamento granducale dell'8 febbraio 2008 recante talune definizioni della Legge del 2002;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant; e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,a condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzo delpatrimonio netto del Comparto.
 Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. |


## 4 La categoria di cui all'Articolo 8 del Regolamento SFDR e i requisiti ESG vincolanti entreranno in vigore dal 1° aprile 2022.
|  | L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |
| --- | --- |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
- Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito.
 |
| Profilo dell’investitore: | Il Comparto è destinato a investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da tre a cinque anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso emessi da Emittenti dei mercati emergenti. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello indicato in precedenza. Il livello previsto di leva finanziaria del Comparto basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” non supera solitamente il 500% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 150% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi di interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente di compensare le operazioni di copertura e altre strategie di mitigazione del rischio che comportino derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva finanziaria comunicato potrebbe superare, a volte in misura considerevole, la leva economica assunta dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Oltre alle informazioni generali relative ai Rischi di sostenibilità, gli investitori devono fare riferimento ai Fattori di rischio: Mercati emergenti in particolare. |
| Valutazione: | Giornaliera |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Emerging Market Corporate Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 120 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 80 | 20,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| D | 120 | Nessuna | 20 |
| DR | 150 | Nessuna | 20 |
| I | 120 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 80 | 20,0 | 16 |
| M | 120 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| R | 150 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified |

| BlueBay Emerging Market High Yield Corporate Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Yield Index |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l’Indice JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Yield tenendo conto, al contempo, delle considerazioni ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del proprio patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade emessi da società domiciliate in Paesi dei mercati Emergenti. Il Comparto può inoltre investire in Titoli di debito di emittenti in difficoltà. In conformità all'Articolo 8 del SFDR 5 , il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato sui principi ESG; e (iii) Integrazione ESG che limita l'esposizione del Comparto agli emittenti che a parere del Gestore degli investimenti abbiano rischi ESG “molto elevati” al 10% del patrimonio netto. Qualsiasi esposizione agli emittenti cui sia stato attribuito un rischio ESG “molto elevato” viene decisa caso per caso, a seconda che vi siano prove che l’emittente stia migliorando le proprie pratiche ESG o sia disposto a interagire con il Gestore degli investimenti per mitigare i principali Fattori di sostenibilità o i Rischi di sostenibilità. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili o obbligazioni con warrant; e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del Mercato Monetario,a condizione tuttavia che l'investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzo del patrimonio del Comparto.
 Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |


## 5 La categoria di cui all'Articolo 8 del Regolamento SFDR e i requisiti ESG vincolanti entreranno in vigore dal 1° aprile 2022.
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| --- | --- |
| Profilo dell’investitore: | Investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso di Emittenti dei mercati emergenti. |
| Esposizione generale: | Viene applicato un approccio VaR relativo. Il VaR del Comparto ha un limite pari al doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, che corrisponde al benchmark del Comparto indicato in precedenza. Il livello previsto di leva finanziaria del Comparto basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” non supera solitamente il 500% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 150% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi di interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente le compensazioni di operazioni di copertura e di altre strategie di attenuazione del rischio che implicano l'uso di derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Oltre alle informazioni generali relative ai Rischi di sostenibilità, gli investitori devono fare riferimento ai Fattori di rischio: Mercati emergenti in particolare. |
| Valutazione: | Giornaliera |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Emerging Market High Yield Corporate Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 150 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 110 | 20,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| I | 150 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 110 | 20,0 | 16 |
| M | 150 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| R | 200 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Yield Index, privo di copertura in USD |

| BlueBay Emerging Market Investment Grade Corporate Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Grade Index |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l’Indice JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Grade tenendo conto, al contempo, delle considerazioni ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating investment grade e di emittenti societari con sede in Paesi dei mercati emergenti. Il Comparto può investire fino al 15% del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade, a condizione che tali titoli non abbiano un rating inferiore a B- o B3. In conformità all'Articolo 8 del SFDR 6 , il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato sui principi ESG; e (iii) Integrazione ESG che limita l'esposizione del Comparto agli emittenti che a parere del Gestore degli investimenti abbiano rischi ESG “molto elevati” al 10% del patrimonio netto. Qualsiasi esposizione agli emittenti cui sia stato attribuito un rischio ESG “molto elevato” viene decisa caso per caso, a seconda che vi siano prove che l’emittente stia migliorando le proprie pratiche ESG o sia disposto a interagire con il Gestore degli investimenti per mitigare i principali Fattori di sostenibilità o i Rischi di sostenibilità. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant; e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,a condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzo del patrimonio netto del Comparto e che non vi siano attività finanziarie (ammesso che siano dotate di rating) con rating inferiore a B- o B3.
 Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. Il Comparto non può investire in titoli con rating inferiore a B- o B3. Nell'eventualità che il rating di un titolo detenuto dal Comparto sia declassato a un rating inferiore a B- o B3 successivamente all'acquisto di detto titolo da parte del Comparto, il Gestore degli investimenti ridurrà nel tempo la relativa posizione, in linea con le condizioni del mercato, purché ceda il titolo interessato entro e non oltre un periodo di sei mesi dopo il declassamento. In tali circostanze il Comparto può tuttavia mantenere un'esposizione massima del 3% nei confronti di titoli con rating inferiore a B- o B3. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |


## 6 La categoria di cui all'Articolo 8 del Regolamento SFDR e i requisiti ESG vincolanti entreranno in vigore dal 1° aprile 2022.
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| --- | --- |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell’investitore: | Investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso con rating investment grade e disposti a tollerare fluttuazioni dei prezzi. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello precedente indicato. Il livello previsto di leva finanziaria del Comparto basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” non supera solitamente il 500% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 150% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi di interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente le compensazioni di operazioni di copertura e di altre strategie di attenuazione del rischio che implicano l'uso di derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Oltre alle informazioni generali relative ai Rischi di sostenibilità, gli investitori devono fare riferimento ai Fattori di rischio: Mercati emergenti in particolare. |
| Valutazione: | Giornaliera |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Emerging Market Investment Grade Corporate Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 100 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 60 | 20,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| I | 100 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 60 | 20,0 | 16 |
| M | 100 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| R | 150 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Grade Index, privo di copertura in USD |

| BlueBay Emerging Market Local Currency Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), senza copertura USD |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l'indice JP Morgan Government Bond – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), senza copertura USD, investendo in un portafoglio di titoli di Stato a reddito fisso emessi da emittenti con sede in Paesi dei mercati emergenti denominati prevalentemente in Valute locali. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. Gli investimenti sottostanti a questo Comparto non tengono conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in titoli di Stato a reddito fisso senza limiti di rating emessi da governi di Paesi dei mercati emergenti e denominati in una Valuta locale, oltre che in Titoli di debito di società in difficoltà emessi da governi di Paesi dei mercati emergenti e denominati in una Valuta locale. Tali investimenti possono comprendere obbligazioni emesse da enti sovrani e negoziate in Valute locali, come pure obbligazioni ed effetti emessi da banche e società e negoziati sui mercati locali. Gli investimenti saranno verosimilmente effettuati in via prioritaria in obbligazioni di emittenti governativi. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio netto in titoli a reddito fisso di Emittenti dei mercati emergenti denominati in valute diverse dalle Valute locali e in titoli a reddito fisso emessi da enti sovrani non di Paesi dei mercati emergenti. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant; e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,a condizione tuttavia che l'investimento complessivo in tali attività finanziarie e titoli a reddito fisso non denominati in Valute locali di Paesi dei mercati emergenti non superi un terzo del patrimonio netto del Comparto.
 Il Comparto non può investire oltre il 20% del suo patrimonio netto in titoli negoziati sul CIBM mediante il sistema di Accesso Diretto al CIBM o Bond Connect. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e nonpotrà superare il 50%.
 |

|  | - È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| --- | --- |
| Profilo dell’investitore: | Investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli di Stato a reddito fisso di Emittenti dei mercati emergenti e denominati in Valute locali. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello precedente indicato. Il livello di leva finanziaria atteso per il Comparto è basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” e generalmente non supera il 400% del valore patrimoniale netto del Comparto. Tuttavia, in determinate circostanze, il livello di leva finanziaria potrebbe essere superiore alla soglia sopra indicata. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente le compensazioni di operazioni di copertura e di altre strategie di attenuazione del rischio che implicano l'uso di derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Copertura valutaria: | A discrezione del Gestore degli investimenti, il Comparto può adottare una copertura dell'esposizione in Valuta locale. |
| Rischi di sostenibilità: | Oltre alle informazioni generali relative ai Rischi di sostenibilità, gli investitori devono fare riferimento ai Fattori di rischio: Mercati emergenti in particolare. |
| Valutazione: | Giornaliera |


## Commissioni e spese attuali:
| BlueBay Emerging Market Local Currency Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 125 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 80 | 20,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| D | 125 | Nessuna | 20 |
| DR | 175 | Nessuna | 20 |
| G | 150 | Nessuna | 20 |
| I | 125 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 80 | 20,0 | 16 |
| M | 125 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| R | 175 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), privo di copertura in USD |


## Nuove commissioni e spese a partire dal 1
o 

## gennaio 2022:
| BlueBay Emerging Market Local Currency Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 60 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 40 | 20,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| D | 60 | Nessuna | 20 |
| DR | 120 | Nessuna | 20 |
| G | 120 | Nessuna | 20 |
| I | 60 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 40 | 20,0 | 16 |
| M | 60 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| R | 120 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Indice di riferimento | JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), senza copertura in USD |

| BlueBay Emerging Market Local Currency Corporate Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | ICE BofA Merrill Lynch Diversified Local Emerging Markets Non-Sovereign Index |
| Obiettivo d'investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l'indice ICE BofA Merrill Lynch Diversified Local Emerging Markets Non-Sovereign, investendo in un portafoglio di titoli a reddito fisso di emettenti societari con sede nei Paesi dei mercati emergenti e denominati principalmente in Valute locali tenendo conto, al contempo, delle considerazioni ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d'investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in titoli a reddito fisso di qualsiasi rating di emittenti societari aventi sede in un Paese dei mercati emergenti, in titoli di debito non classificati e in Titoli di debito di emittenti in difficoltà, denominati in Valute locali. In conformità all'Articolo 8 del SFDR 7 , il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato sui principi ESG; e (iii) Integrazione ESG che limita l'esposizione del Comparto agli emittenti che a parere del Gestore degli investimenti abbiano rischi ESG “molto elevati” al 10% del patrimonio netto. Qualsiasi esposizione agli emittenti cui sia stato attribuito un rischio ESG “molto elevato” viene decisa caso per caso, a seconda che vi siano prove che l’emittente stia migliorando le proprie pratiche ESG o sia disposto a interagire con il Gestore degli investimenti per mitigare i principali Fattori di sostenibilità o i Rischi di sostenibilità. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant; e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario;a condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzo del patrimonio netto del Comparto.
 Il Comparto non può investire oltre il 20% del suo patrimonio netto in titoli negoziati sul CIBM mediante il sistema di Accesso Diretto al CIBM o Bond Connect. Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |


## 7 La categoria di cui all'Articolo 8 del Regolamento SFDR e i requisiti ESG vincolanti entreranno in vigore dal 1° aprile 2022.
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| --- | --- |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell'investitore: | Investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso di Emittenti dei mercati emergenti. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello precedente indicato. Il livello di leva finanziaria atteso per il Comparto è basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” e generalmente non supera il 500% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 300% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi d’interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente le compensazioni di operazioni di copertura e di altre strategie di attenuazione del rischio che implicano l'uso di derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Oltre alle informazioni generali relative ai Rischi di sostenibilità, gli investitori devono fare riferimento ai Fattori di rischio: Mercati emergenti in particolare. |
| Valutazione: | Giornaliera |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Emerging Market Local Currency Corporate Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 90 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 70 | 20,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| C (Perf) | Fino a 200 | 20,0 | 20 |
| G | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| I | 90 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 70 | 20,0 | 16 |
| K | Fino a 200 | Nessuna | 16 |
| M | 90 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| Q (Perf) | Fino a 200 | 20,0 | 20 |
| R | 140 | Nessuna | 20 |
| R (Perf) | 120 | 20,0 | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| S (Perf) | Fino a 200 | 20,0 | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Diversified Local Emerging Markets Non-Sovereign Index |

| BlueBay Emerging Market Select Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | Indice composito costituito al 50% da JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified e al 50% da JP Morgan Government Bond – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), senza copertura USD |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, un indice composito costituito al 50% da JP Morgan Emerging Markets Bond – Global Diversified e al 50% da JP Morgan Government Bond – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), senza copertura USD, tenendo conto, al contempo, delle considerazioni ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe in titoli a reddito fisso di Emittenti dei mercati emergenti denominati in qualsiasi valuta. Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in titoli a reddito fisso senza limiti di rating di Emittenti dei mercati emergenti, denominate in qualsivoglia valuta, oltre che in Titoli di debito di società in difficoltà di Emittenti dei mercati emergenti. Il Comparto adotta un’esposizione attiva all'investimento in Valute forti e Valute locali. Il Comparto modificherà la quota di attività investita in strumenti in Valuta forte e in Valuta locale in base alle valutazioni elaborate dal Gestore degli investimenti in relazione agli strumenti interessati, considerando in particolare il merito creditizio, la valuta (solo nel caso degli strumenti denominati in Valuta locale) e il tasso d'interesse degli strumenti in questione. In conformità all'Articolo 8 del SFDR 8 , il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato sui principi ESG; e (iii) Integrazione ESG che limita l'esposizione del Comparto agli emittenti che a parere del Gestore degli investimenti abbiano rischi ESG “molto elevati” al 10% del patrimonio netto. Qualsiasi esposizione agli emittenti cui sia stato attribuito un rischio ESG “molto elevato” viene decisa caso per caso, a seconda che vi siano prove che l’emittente stia migliorando le proprie pratiche ESG o sia disposto a interagire con il Gestore degli investimenti per mitigare i principali Fattori di sostenibilità o i Rischi di sostenibilità. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
 |


## 8 La categoria di cui all'Articolo 8 del Regolamento SFDR e i requisiti ESG vincolanti entreranno in vigore dal 1° aprile 2022.
|  | - fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,a condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzo delpatrimonio netto del Comparto.
 Il Comparto non può investire oltre il 20% del suo patrimonio netto in titoli negoziati sul CIBM mediante il sistema di Accesso Diretto al CIBM o Bond Connect. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |
| --- | --- |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell’investitore: | Investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso di Emittenti dei mercati emergenti e denominati in qualsiasi valuta. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello precedente indicato. Il livello di leva finanziaria atteso per il Comparto è basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” e generalmente non supera il 400% del valore patrimoniale netto del Comparto. Tuttavia, in determinate circostanze, il livello di leva finanziaria potrebbe essere superiore alla soglia sopra indicata. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente le compensazioni di operazioni di copertura e di altre strategie di attenuazione del rischio che implicano l'uso di derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Copertura valutaria: | Il Comparto potrà, in qualsiasi momento, avere una quota consistente della sua esposizione totale denominata in Valute locali; a discrezione del Gestore degli investimenti, il Comparto può adottare una copertura dell'esposizione in Valuta locale. |
| Rischi di sostenibilità: | Oltre alle informazioni generali relative ai Rischi di sostenibilità, gli investitori devono fare riferimento ai Fattori di rischio: Mercati emergenti in particolare. |
| Valutazione: | Giornaliera |


## Commissioni e spese attuali:
| BlueBay Emerging Market Select Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 125 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 80 | 20,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| D | 125 | Nessuna | 20 |
| I | 125 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 80 | 20,0 | 16 |
| M | 125 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| R | 175 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | Un indice composito costituito per il 50% da JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified e per il 50% da JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), senza copertura in USD |


## Nuove commissioni e spese a partire dal 1
o 

## gennaio 2022:
| BlueBay Emerging Market Select Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 65 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 45 | 20,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| D | 65 | Nessuna | 20 |
| I | 65 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 45 | 20,0 | 16 |
| M | 65 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| R | 125 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | Un indice composito costituito per il 50% da JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified e per il 50% da JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), senza copertura in USD |

| BlueBay Emerging Market Unconstrained Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | N/A |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente, non fa riferimento ad alcun benchmark e punta a conseguire un rendimento totale da un portafoglio di titoli a reddito fisso prevalentemente di Emittenti dei mercati emergenti distribuiti e denominati in qualsiasi valuta, oltre che in titoli legati, direttamente o indirettamente, a valute e/o tassi d'interesse di Paesi dei mercati emergenti tenendo conto, al contempo, delle considerazioni ESG. |
| Politica d’investimento: | il Comparto può investire in titoli a reddito fisso senza limiti di rating. Di norma, investe almeno il 50% del patrimonio netto in titoli a reddito fisso di Emittenti dei mercati emergenti, in titoli a reddito fisso di Emittenti non di paesi emergenti che abbiano un'esposizione consistente nei confronti di mercati emergenti e denominati in qualsiasi valuta e in Titoli di debito di società in difficoltà di Paesi dei mercati emergenti. Almeno il 50% del patrimonio netto del Comparto sarà esposto a obbligazioni e/o strumenti di debito di Emittenti sovrani dei mercati emergenti e in valute e tassi d'interesse. Il Comparto può detenere tali investimenti in maniera diretta oppure ottenere un'esposizione nei loro confronti attraverso strumenti finanziari. Il Comparto è considerato senza vincoli poiché può assumere posizioni sia lunghe che corte (tramite strumenti finanziari derivati) in titoli idonei, in base all'opinione del Gestore degli investimenti e senza avere un indice di riferimento. Il Comparto adotta un’esposizione attiva all'investimento in Valute forti e Valute locali. Il Comparto modificherà la quota di esposizione verso gli strumenti in Valuta forte e in Valuta locale in base alle valutazioni elaborate dal Gestore degli investimenti in relazione agli strumenti interessati, considerando in particolare il merito creditizio, la valuta (solo nel caso degli strumenti denominati in Valuta locale) e il tasso d'interesse degli strumenti in questione. In conformità all'Articolo 8 del SFDR 9 , il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato sui principi ESG; e (iii) Integrazione ESG che limita l'esposizione del Comparto agli emittenti che a parere del Gestore degli investimenti abbiano rischi ESG “molto elevati” al 10% del patrimonio netto. Qualsiasi esposizione agli emittenti cui sia stato attribuito un rischio ESG “molto elevato” viene decisa caso per caso, a seconda che vi siano prove che l’emittente stia migliorando le proprie pratiche ESG o sia disposto a interagire con il Gestore degli investimenti per mitigare i principali Fattori di sostenibilità o i Rischi di sostenibilità. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |


## 9 La categoria di cui all'Articolo 8 del Regolamento SFDR e i requisiti ESG vincolanti entreranno in vigore dal 1° aprile 2022.
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant; e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,a condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzodel patrimonio netto del Comparto.
 Il Comparto può di volta in volta detenere fino al 50% del patrimonio netto in disponibilità liquide e valori assimilati. Il Comparto non investirà più del 50% del patrimonio netto in obbligazioni e/o altri strumenti del mercato monetario di emittenti societari detenuti direttamente nel Comparto o tramite total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, contratti di pronti contro termine passivi, credit linked note o credit default swap (in veste di venditore di protezione) su obbligazioni e/o altri titoli di debito di emittenti societari. Il Comparto non può investire oltre il 20% del suo patrimonio netto in titoli negoziati sul CIBM mediante il sistema di Accesso Diretto al CIBM o Bond Connect. Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |
| --- | --- |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell’investitore: | Il Comparto è destinato a investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso e altri strumenti di debito emessi da o riferiti a Emittenti dei mercati emergenti, denominati in qualsiasi valuta, come pure composto da investimenti legati, direttamente o indirettamente, a Valute locali e tassi d'interesse di Paesi dei mercati emergenti. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR assoluto. Il VaR del Comparto prevede limiti interni, soggetti a variazioni, e non può superare il 20% del valore patrimoniale netto del Comparto stesso. Il livello di leva finanziaria atteso per il Comparto è basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” e generalmente non supera il 400% del valore patrimoniale netto del Comparto. Tuttavia, in determinate circostanze, il livello di leva finanziaria potrebbe essere superiore alla soglia sopra indicata. |

|  | La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente le compensazioni di operazioni di copertura e di altre strategie di attenuazione del rischio che implicano l'uso di derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| --- | --- |
| Copertura valutaria: | Il Comparto potrà, in qualsiasi momento, avere una quota consistente della sua esposizione totale denominata in Valute locali; a discrezione del Gestore degli investimenti, il Comparto può adottare una copertura dell'esposizione in Valuta locale. |
| Rischi di sostenibilità: | Oltre alle informazioni generali relative ai Rischi di sostenibilità, gli investitori devono fare riferimento ai Fattori di rischio: Mercati emergenti in particolare. |
| Valutazione: | Giornaliera |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Emerging Market Unconstrained Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 95 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 50 | 10,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| C (CPerf) | Fino a 200 | 10,0 | 20 |
| ER | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| G | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| G (Perf) | Fino a 200 | 10,0 | 20 |
| I | 95 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 50 | 10,0 | 16 |
| K | Fino a 200 | Nessuna | 16 |
| K (Perf) | Fino a 200 | 10,0 | 16 |
| M | 95 | Nessuna | 20 |
| M (CPerf) | 50 | 10,0 | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| Q (CPerf) | Fino a 200 | 10,0 | 20 |
| R | 100 | Nessuna | 20 |
| R (CPerf) | 120 | 10,0 | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| S (CPerf) | Fino a 200 | 10,0 | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Hurdle rate per la Classe G (Perf) | ICE BofA Merrill Lynch US Dollar 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index plus 3% |
| Hurdle rate per altre Classi | ICE BofA Merrill Lynch US Dollar 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |

| BlueBay Financial Capital Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | N/A |
| Obiettivo d'investimento: | Il Comparto è gestito attivamente, non fa riferimento ad alcun benchmark e punta a conseguire un rendimento totale da un portafoglio di titoli di debito subordinati emessi da istituti finanziari, tenendo al contempo conto di fattori ESG. |
| Politica d'investimento: | Il Comparto investe almeno il 50% del suo patrimonio netto in titoli di debito subordinati emessi da istituti finanziari. I titoli di debito subordinati includono, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, “CoCo Bond” Tier 1 e Tier 2 e azioni privilegiate perpetue statunitensi. Il Comparto può investire in titoli a reddito fisso di qualsivoglia rating, in titoli di debito non classificati e in Titoli di debito di emittenti in difficoltà. In conformità all'Articolo 8 del SFDR, il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato sui principi ESG; (iii) Integrazione ESG che riduce gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG molto elevati. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli del medesimo istituto finanziario;
- fino al 25% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario; e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario.
 L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. Il Comparto può di volta in volta detenere fino al 50% del patrimonio netto in disponibilità liquide e valori assimilati. |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potràsuperare il 50%.
 |

|  | - È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| --- | --- |
| Profilo dell'investitore: | Investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli di debito subordinati emessi da istituti finanziari. Gli investitori sono pregati di notare che il Comparto concentrerà i propri investimenti in società che appartengono al settore finanziario e, più specificamente, in banche, facendo sì che il rendimento del Comparto stesso dipenda significativamente dall'andamento di quel settore. Il Comparto potrebbe pertanto essere soggetto a una maggiore volatilità e potrà esporre gli investitori a una più elevata perdita di capitale nel caso in cui siano applicati meccanismi di assorbimento delle perdite. La probabilità che si verifichino eventi scatenanti tra più CoCo Bond detenuti dal Comparto potrebbe risultare maggiore in caso di criticità del settore finanziario che possano comportare una perdita parziale o totale. Per via della complessità dei meccanismi di assorbimento delle perdite e dell'assenza di condizioni coordinate tra un emittente e l'altro e tra un'emissione e l'altra di CoCo Bond, il Comparto è esclusivamente adatto a Investitori che possano sostenere il rischio economico della perdita dei relativi investimenti nel Comparto. Di conseguenza, le Azioni di questo Comparto sono disponibili solo per gli investitori istituzionali qualificati e/o agli investitori che sono: - investitori informati con una conoscenza dei prodotti finanziari pertinenti (un investitore informato può prendere una decisione d’investimento consapevole sulla base della documentazione di offerta regolamentata e autorizzata, insieme alla conoscenza e alla comprensione dei fattori/rischi specifici illustrati al suo interno) o con esperienza nel settore finanziario; oppure
- investitori avanzati con una buona conoscenza dei prodotti e delle transazioni finanziarie interessate, o con esperienza nel settore finanziario, oppure seguiti da un consulente professionale in materia di investimenti, o che beneficiano di un’assistenza legata a un portafoglio discrezionale.
 |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR assoluto. Il VaR del Comparto è limitato internamente, soggetto a variazioni e non può superare il 20% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello previsto di leva finanziaria del Comparto basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” non supera solitamente il 1.600% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 400% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi di interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente di compensare le operazioni di copertura e altre strategie di mitigazione del rischio che comportino derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva finanziaria comunicato potrebbe superare, a volte in misura considerevole, la leva economica assunta dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Dal momento che il Comparto è principalmente investito in titoli emessi da istituzioni finanziarie dei mercati sviluppati, non si prevede che i Rischi di sostenibilità avranno un effetto finanziario negativo sostanziale sul medesimo. |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Sub-gestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Financial Capital Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 80 | Nessuna | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| G | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| I | 80 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 20 | 10,0 | 16 |
| K | Fino a 200 | Nessuna | 16 |
| M | 80 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| R | 130 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Hurdle rate | Non applicabile |

| BlueBay Global Convertible Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | Refinity Global Convertible Focus Index USD |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l’Indice Refinity Global Convertible Focus Index USD, investendo in un portafoglio di titoli convertibili e tenendo conto dei fattori ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del totale del proprio patrimonio netto in obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant e simili strumenti convertibili di emittenti nazionali o internazionali. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio netto in titoli a reddito fisso e variabile (senza diritti di conversione) e in titoli azionari, warrant su azioni e certificati di partecipazione. Il Comparto investe almeno il 50% del patrimonio netto in titoli emessi da società domiciliate nell'Unione Europea, nel Regno Unito, in Giappone o negli Stati Uniti. In conformità all'Articolo 8 del SFDR, il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato sui principi ESG; (iii) Integrazione ESG che riduce gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG molto elevati. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. Il benchmark del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
 |

|  | - È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| --- | --- |
| Profilo dell’investitore: | Il Comparto è destinato a investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da tre a cinque anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli convertibili. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello indicato in precedenza. Il livello previsto di leva finanziaria del Comparto basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” non supera normalmente il 300% del valore patrimoniale netto del Comparto. Tuttavia, in talune circostanze il livello di leva finanziaria potrebbe superare quello summenzionato. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente di compensare le operazioni di copertura e altre strategie di mitigazione del rischio che comportino derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva finanziaria comunicato potrebbe superare, a volte in misura considerevole, la leva economica assunta dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Dal momento che il Comparto è ampiamente diversificato, non si prevede che alcun singolo Rischio di sostenibilità avrà un effetto finanziario negativo sostanziale sul medesimo. |
| Valutazione: | Giornaliera |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Global Convertible Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 75 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 60 | 20.0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| D | 75 | Nessuna | 20 |
| DR | 150 | Nessuna | 20 |
| I | 75 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 60 | 20.0 | 16 |
| M | 75 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| R | 150 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | Refinity Global Convertible Focus Index USD |

| BlueBay Global High Yield Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Constrained Index, interamente coperto in USD |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l'Indice ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Constrained, interamente coperto in USD, investendo in un portafoglio globale di titoli a reddito fisso. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in obbligazioni a reddito fisso e variabile, senior e subordinate, di società con rating investment grade. Il Comparto può inoltre investire in Titoli di debito di emittenti in difficoltà. Almeno il 50% del patrimonio netto del Comparto viene investito in titoli emessi da società domiciliate negli Stati Uniti. Il Comparto può inoltre investire (i) fino al 20% del patrimonio netto in titoli emessi da società domiciliate in America latina (Messico, America centrale, Sud America e isole dei Caraibi, ivi compreso Porto Rico); e (ii) fino al 20% del patrimonio netto in titoli emessi da società domiciliate in Asia (continente asiatico e isole del Pacifico circostanti, ivi comprese Australia e Nuova Zelanda). Gli investimenti sottostanti a questo Comparto non tengono conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari; e
- fino al 10% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warranta condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzo delpatrimonio netto del Comparto.
 Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |

| Profilo dell’investitore: | Investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso in prevalenza di emittenti ad alto rendimento. |
| --- | --- |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello precedente indicato. Il livello di leva finanziaria atteso per il Comparto è basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” e generalmente non supera il 200% del valore patrimoniale netto del Comparto. Tuttavia, in determinate circostanze, il livello di leva finanziaria potrebbe essere superiore alla soglia sopra indicata. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente le compensazioni di operazioni di copertura e di altre strategie di attenuazione del rischio che implicano l'uso di derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Oltre alle informazioni generali relative ai Rischi di sostenibilità, gli investitori devono fare riferimento ai Fattori di rischio: Titoli sub-investment grade e titoli ad alto rendimento in particolare. |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Sub-gestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Global High Yield Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 70 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 50 | 20,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| D | 70 | Nessuna | 20 |
| DR | 125 | Nessuna | 20 |
| I | 70 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 50 | 20,0 | 16 |
| M | 70 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| R | 125 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Constrained Index, interamente coperto rispetto allo USD |

| BlueBay Global High Yield ESG Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Investment Grade Countries Index, interamente coperto in USD |
| Obiettivo d'investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l’Indice ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Investment Grade Countries, interamente coperto rispetto all’USD, investendo in un portafoglio globale di titoli a reddito fisso, tenendo conto, nel contempo, delle considerazioni ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d'investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del suo patrimonio netto in titoli a reddito fisso e variabile, titoli di debito senior e subordinati con rating inferiore a investment grade. Il Comparto può inoltre investire in Titoli di debito di emittenti in difficoltà. Almeno il 50% del patrimonio netto del Comparto è investito in titoli emessi da società domiciliate negli Stati Uniti. Il Comparto può inoltre investire (i) fino al 20% del relativo patrimonio netto in titoli emessi da società domiciliate in America Latina (Messico, America centrale, Sudamerica e isole dei Caraibi, ivi compresa Porto Rico); e (ii) fino al 20% del relativo patrimonio netto in titoli emessi da società domiciliate in Asia (continente asiatico e circostanti isole del Pacifico, ivi comprese Australia e Nuova Zelanda). In conformità all'articolo 8 del SFDR, il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato sui principi ESG e (iii) Integrazione ESG che ridurre gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG molto elevati. Inoltre, gli emittenti che, a parere del Gestore degli investimenti, abbiano rischi ESG elevati sono esclusi caso per caso, a seconda di una serie di fattori in esame, tra cui, a titolo meramente esemplificativo, l'evidenza di miglioramento nella mitigazione dei principali Fattori di sostenibilità o Rischi di sostenibilità. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari; e
- fino al 10% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant,a condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzo delpatrimonio netto del Comparto.
 Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |

| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| --- | --- |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell'investitore: | Investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso principalmente di emittenti ad alto rendimento. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello precedente indicato. Il livello di leva finanziaria atteso per il Comparto è basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” e generalmente non supera il 200% del valore patrimoniale netto del Comparto. Tuttavia, in determinate circostanze, il livello di leva finanziaria potrebbe essere superiore alla soglia sopra indicata. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente le compensazioni di operazioni di copertura e di altre strategie di attenuazione del rischio che implicano l'uso di derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Oltre alle informazioni generali relative ai Rischi di sostenibilità, gli investitori devono fare riferimento ai Fattori di rischio: Titoli sub-investment grade e titoli ad alto rendimento in particolare. |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Sub-gestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Global High Yield ESG Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 70 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 50 | 20,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| G | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| I | 70 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 50 | 20,0 | 16 |
| K | Fino a 200 | Nessuna | 16 |
| M | 70 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| R | 125 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Investment Grade Countries Index, interamente coperto rispetto allo USD |

| BlueBay Global Investment Grade Corporate Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Bond Index, con copertura USD |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l'indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Bond, con copertura USD, investendo in un portafoglio di titoli a reddito fisso con rating investment grade, tenendo al contempo conto di fattori ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno il 65% del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating investment grade. Nell'ambito della gestione attiva del Comparto, il Gestore degli investimenti può assumere posizioni sia lunghe che corte (attraverso il ricorso a strumenti finanziari derivati) in titoli ammissibili per gestire la sua esposizione a tassi di interesse, credito e valute. Questo generalmente consente al Gestore degli investimenti di implementare le proprie opinioni in modo più efficiente rispetto all'acquisto o alla vendita di titoli a reddito fisso. Il livello e il tipo di strumenti derivati utilizzati per ottenere la risultante esposizione possono aumentare il livello di leva finanziaria del Comparto (come spiegato più avanti nella sezione Esposizione globale della presente appendice del Comparto), ma non il rischio economico. In conformità all'Articolo 8 del SFDR, il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato su regole; (iii) Integrazione ESG che riduce gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG molto elevati. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant; e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,a condizione tuttavia che l'investimento complessivo in tali attività finanziarie e titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade non superi un terzo del patrimonio netto del Comparto e che nessuna attività finanziaria (purché provvista di un rating) abbia ricevuto una valutazione inferiore a B- o B3.
 Il Comparto può investire fino al 15% del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade, a condizione che tali titoli non abbiano un rating inferiore a B3 o B-. Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in titoli garantiti da attività o da ipoteca. Nella misura in cui l’investimento in titoli garantiti da attività o simili (come ad esempio credit linked note) sia previsto dal Comparto, il suddetto investimento non presenterà un rating inferiore a investment grade. Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |

| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| --- | --- |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell’investitore: | Investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso con rating investment grade. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR assoluto. Il VaR del Comparto prevede limiti interni, è soggetto a variazioni e non può superare il 20% del valore patrimoniale netto del Comparto stesso. Il livello previsto di leva finanziaria del Comparto basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” non supera solitamente il 750% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 350% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi di interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente le compensazioni di operazioni di copertura e di altre strategie di attenuazione del rischio che implicano l'uso di derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Copertura valutaria: | Il Comparto potrà, in qualsiasi momento, avere una quota consistente della sua esposizione totale denominata in valute diverse dall’USD. A discrezione del Gestore degli investimenti il Comparto può adottare una copertura dell'esposizione in una valuta diversa dall’USD. |
| Rischi di sostenibilità: | Dal momento che il Comparto è ampiamente diversificato, non si prevede che alcun singolo Rischio di sostenibilità avrà un effetto finanziario negativo sostanziale sul medesimo. |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Sub-gestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Global Investment Grade Corporate Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 50 | Nessuna | 16 |
| B (Perf) | 30 | 20,0 | 16 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| I | 50 | Nessuna | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20,0 | 7 |
| M | 50 | Nessuna | 11 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| R | 75 | Nessuna | 16 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Bond Index USD Hedged |

| BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | N/A |
| Obiettivo d'investimento: | Il Comparto è gestito attivamente, non fa riferimento ad alcun benchmark e punta a conseguire un rendimento totale da un portafoglio di titoli di debito sovrano globali (compresi i Paesi dei mercati emergenti), tramite una gestione attiva di tassi d'interesse, crediti e valute, tenendo al contempo conto di fattori ESG. |
| Politica d'investimento: | Il Comparto investe il patrimonio netto in titoli a reddito fisso globali emessi da enti sovrani a livello globale (compresi Paesi dei mercati emergenti). Inoltre, il Comparto intende implementare le convinzioni del Gestore degli investimenti tra tassi d’interesse, crediti e valute mediante l’utilizzo attivo di strumenti finanziari derivati. In funzione delle opportunità di mercato percepite, l’utilizzo di strumenti finanziari derivati per le posizioni long e short può essere significativo. Il Comparto investe in titoli denominati o meno in USD, compresi titoli denominati in Valute locali. Il Comparto può investire esclusivamente fino al 50% del suo patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade. In conformità all'Articolo 8 del SFDR, il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato su regole; (iii) Integrazione ESG che riduce gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG molto elevati. A causa dei rilevanti investimenti del Comparto nel debito sovrano, sono previsti requisiti ESG vincolanti specifici per tali emittenti quali, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, la ratifica o meno di convenzioni internazionali o trattati relativi a determinate questioni ESG. La valutazione ESG applicata dal Comparto, che comporta anche l'esclusione in funzione del suo esito, considera indicatori sovrani specifici quali l'utilizzo delle risorse naturali, la disuguaglianza e la disparità sociale o l'efficacia e la responsabilità delle autorità pubbliche. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto non può investire: - oltre il 20% del patrimonio netto in titoli a reddito fisso di emittenti societari;
- oltre il 10% complessivo del patrimonio netto in obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant o titoli azionari.
 L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. Il Comparto può di volta in volta detenere fino al 50% del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario, disponibilità liquide e valori assimilati. Il Comparto non può investire oltre il 25% del suo patrimonio netto in titoli negoziati sul CIBM mediante il sistema di Accesso Diretto al CIBM o Bond Connect. |

| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| --- | --- |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell’investitore: | Investitori con un orizzonte a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva di titoli a reddito fisso, mediante l’assunzione di posizioni long e short, attraverso l’utilizzo di strumenti finanziari derivati su tassi di interesse, credito e valute. A causa dell’uso estensivo di derivati tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, l’uso di contratti sui tassi d’interesse a breve termine, il Comparto è adatto solo ad investitori in grado di farsi carico del rischio economico relativo alla perdita del proprio investimento nel Comparto. Di conseguenza, le Azioni di questo Comparto sono disponibili solo per gli investitori istituzionali qualificati e/o agli investitori che sono: - investitori informati con una conoscenza dei prodotti finanziari pertinenti (un investitore informato può prendere una decisione d’investimento consapevole sulla base della documentazione di offerta regolamentata e autorizzata, insieme alla conoscenza e alla comprensione dei fattori/rischi specifici illustrati al suo interno) o con esperienza nel settore finanziario; oppure
- investitori avanzati con una buona conoscenza dei prodotti e delle transazioni finanziarie interessate, o con esperienza nel settore finanziario, oppure seguiti da un consulente professionale in materia di investimenti, o che beneficiano di un’assistenza legata a unportafoglio discrezionale.
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| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR assoluto. Il VaR del Comparto è limitato internamente, soggetto a variazioni e non può superare il 20% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello previsto di leva finanziaria del Comparto basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” non supera solitamente il 3.000% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 500% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi di interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente di compensare le operazioni di copertura e altre strategie di mitigazione del rischio che comportino derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva finanziaria comunicato potrebbe superare, a volte in misura considerevole, la leva economica assunta dal Comparto. |

| Rischi di sostenibilità: | Dal momento che il Comparto è ampiamente diversificato, non si prevede che alcun singolo Rischio di sostenibilità avrà un effetto finanziario negativo sostanziale sul medesimo. |
| --- | --- |
| Valutazione: | Giornaliera |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| A (CPerf) | 160 | 15,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| C (CPerf) | Fino a 200 | 15,0 | 20 |
| I | 95 | Nessuna | 16 |
| I (Perf) | 100 | 15,0 | 16 |
| I (CPerf) | 100 | 15,0 | 16 |
| K (Perf) | Fino a 200 | 15,0 | 16 |
| M | 95 | Nessuna | 20 |
| M (CPerf) | 100 | 15,0 | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| Q (CPerf) | Fino a 200 | 15,0 | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| S (CPerf) | Fino a 200 | 15,0 | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Z (Perf) | Nessuna | 30,0 | 16 |
| ZR (CPerf) | Nessuna | 30,0 | 20 |
| Hurdle Rate per la Classe K (Perf) | ICE BofA Merrill Lynch US Dollar 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index più il 3% |
| Hurdle Rate per altre Classi | Non applicabile |

Le Classi C, I, K (Perf), M, Q, S (insieme, le “Classi dei fondatori GSOV”) sono aperte alla sottoscrizione fino a quando la dimensione del Comparto raggiunge una soglia stabilita dal Consiglio di Amministrazione, attualmente fissata a USD 200.000.000. Il Consiglio di Amministrazione può di volta in volta modificare tale soglia, a sua esclusiva discrezione. Non appena il Comparto raggiunge la summenzionata soglia, tali Classi dei fondatori GSOV potranno essere sottoscritte soltanto dagli investitori esistenti delle stesse, per tutti gli altri la sottoscrizione sarà chiusa. Il Consiglio di Amministrazione può decidere di riaprire dette Classi dei fondatori GSOV a sua esclusiva discrezione.
| BlueBay High Grade Structured Credit Short Duration Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | EUR |
| Benchmark: | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l’Indice ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity, investendo in un portafoglio di titoli di credito strutturati. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in titoli di credito strutturati di tutto il mondo, in particolare collateralised loan obligation, titoli garantiti da ipoteche residenziali e titoli garantiti da prestiti auto e al consumo. Fare riferimento alla definizione di “Titoli di credito strutturati” per l'elenco completo dei titoli ammissibili. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio netto in altri titoli obbligazionari a tasso fisso e variabile emessi da emittenti pubblici e privati di tutto il mondo. Si prevede che il Comparto abbia tipicamente una duration ponderata dello spread creditizio inferiore a 3 anni. Il Comparto potrebbe investire solo in titoli di credito strutturati e altri titoli a reddito fisso con rating almeno pari ad A- secondo Standard & Poor’s o Fitch, o A3 secondo Moody’s, oppure con rating equivalente di qualsiasi altra agenzia di rating riconosciuta, come ragionevolmente determinato dal Gestore degli investimenti di volta in volta. Riguardo ai rating del credito, ove vi siano più rating discordanti, si applica il rating più elevato. Gli investimenti sottostanti a questo Comparto non tengono conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetarioa condizione che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzo delpatrimonio netto del Comparto.
 L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento a titoli di credito strutturati, titoli di Stato e obbligazioni societarie a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento a titoli di credito strutturati e titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento a titoli di credito strutturati, obbligazioni in valuta locale e indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |

| Profilo dell’investitore: | Investitori con un orizzonte a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva di titoli di credito strutturati. A causa dei significativi investimenti in titoli di credito strutturati, il Comparto è adatto solo agli investitori che possono sopportare il rischio economico di perdere il loro investimento nel Comparto. Di conseguenza, le Azioni di questo Comparto sono disponibili solo per gli investitori istituzionali qualificati e/o agli investitori che sono: - investitori informati con una conoscenza dei prodotti finanziari pertinenti (un investitore informato può prendere una decisione d’investimento consapevole sulla base della documentazione di offerta regolamentata e autorizzata, insieme alla conoscenza e alla comprensione dei fattori/rischi specifici illustrati al suo interno) o con esperienza nel settore finanziario; oppure
- investitori avanzati con una buona conoscenza dei prodotti e delle transazioni finanziarie interessate, o con esperienza nel settore finanziario, oppure seguiti da un consulente professionale in materia di investimenti, o che beneficiano di un’assistenza legata a un portafoglio discrezionale.
 |
| --- | --- |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR assoluto. Il VaR del Comparto è soggetto a limiti interni, che possono cambiare nel tempo, e non può superare il 20% del valore patrimoniale netto del Comparto. Il livello di leva finanziaria atteso per il Comparto è basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” e generalmente non supera il 300% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 200% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi d’interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente di compensare le operazioni di copertura e altre strategie di mitigazione del rischio che comportino derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Dal momento che il Comparto è ampiamente diversificato, non si prevede che alcun singolo Rischio di sostenibilità avrà un effetto finanziario negativo sostanziale sul medesimo. |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Sub-gestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay High Grade Structured Credit Short Duration Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| G | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| I | 25 | Nessuna | 10 |
| K | Fino a 200 | Nessuna | 10 |
| M | 25 | Nessuna | 14 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| R | 40 | Nessuna | 14 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 10 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |

| BlueBay High Yield ESG Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | EUR |
| Benchmark: | ICE BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index, totalmente coperto nei confronti dell’EUR |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l’Indice ICE BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained, interamente coperto rispetto all’EUR, investendo in un portafoglio di titoli a reddito fisso e tenendo al contempo conto di fattori ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating investment grade. Di norma, almeno il 50% del suo patrimonio netto sarà investito in titoli a reddito fisso (compresi i titoli a reddito fisso convertibili in azioni o che incorporano warrant) emessi da società domiciliate in paesi europei i cui titoli di Stato a lungo termine abbiano un rating investment grade ovvero da società domiciliate altrove, a condizione che l'emittente abbia una società capogruppo domiciliata in un paese europeo i cui titoli di Stato a lungo termine abbiano un rating investment grade, e in Titoli di debito di emittenti in difficoltà. Almeno due terzi del patrimonio netto del Comparto saranno denominati nelle valute di paesi dell'Unione europea e del Regno Unito. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio netto in titoli denominati in valute di altri paesi i cui titoli di Stato a lungo termine abbiano un rating investment grade. In conformità all'Articolo 8 del SFDR, il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato sui principi ESG; (iii) Integrazione ESG che riduce gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG molto elevati. Inoltre, gli emittenti che, a parere del Gestore degli investimenti, abbiano rischi ESG elevati sono esclusi caso per caso, a seconda di una serie di fattori in esame, tra cui, a titolo meramente esemplificativo, l'evidenza di miglioramento nella mitigazione dei principali Fattori di sostenibilità o Rischi di sostenibilità. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario di emittenti a livello mondiale,a condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzo del patrimonio netto del Comparto.
 Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |

| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| --- | --- |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell’investitore: | Investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso in prevalenza di emittenti ad alto rendimento. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello precedente indicato. Il livello di leva finanziaria atteso per il Comparto è basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” e generalmente non supera il 200% del valore patrimoniale netto del Comparto. Tuttavia, in determinate circostanze, il livello di leva finanziaria potrebbe essere superiore alla soglia sopra indicata. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente le compensazioni di operazioni di copertura e di altre strategie di attenuazione del rischio che implicano l'uso di derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Oltre alle informazioni generali relative ai Rischi di sostenibilità, gli investitori devono fare riferimento ai Fattori di rischio: Titoli sub-investment grade e titoli ad alto rendimento in particolare. |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Sub-gestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese attuali:
| BlueBay High Yield ESG Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 120 | Nessuna | 16 |
| B (Perf) | 80 | 20,0 | 16 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 16 |
| D | 120 | Nessuna | 16 |
| DR | 150 | Nessuna | 16 |
| I | 120 | Nessuna | 12 |
| I (Perf) | 80 | 20,0 | 12 |
| M | 120 | Nessuna | 16 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 16 |
| R | 150 | Nessuna | 16 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 16 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index, interamente coperto rispetto all’EUR |


## Nuove commissioni e spese a partire dal 1
o 

## gennaio 2022:
| BlueBay High Yield ESG Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 70 | Nessuna | 16 |
| B (Perf) | 50 | 20,0 | 16 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 16 |
| D | 70 | Nessuna | 16 |
| DR | 125 | Nessuna | 16 |
| I | 70 | Nessuna | 12 |
| I (Perf) | 50 | 20,0 | 12 |
| M | 70 | Nessuna | 16 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 16 |
| R | 125 | Nessuna | 16 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 16 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Indice di riferimento | ICE BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index, totalmente coperto nei confronti dell’EUR |

| BlueBay Impact-Aligned Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Indice di riferimento: | N/D |
| Obiettivo di investimento: | Il Comparto è gestito attivamente, non fa riferimento ad alcun benchmark e punta a conseguire un rendimento totale da un portafoglio di titoli a reddito fisso con rating investment grade selezionati in base al fatto che si qualificano come Investimenti sostenibili. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in titoli a reddito fisso a tasso fisso o variabile con rating investment grade di emittenti corporate a livello mondiale (compresi quelli dei mercati emergenti)  10 . Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade, a condizione che tali titoli non abbiano un rating inferiore a B-/B3. Il Comparto può investire in titoli denominati in dollari USA e in altre valute, fatta eccezione per i titoli denominati in Valute locali dei Paesi dei mercati emergenti. In conformità all'articolo 9 del SFDR, il Comparto ha come obiettivo d'investimento gli Investimenti sostenibili, che si prefigge di attuare investendo esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono ai temi della sostenibilità, come definito dal Gestore degli investimenti. I temi della sostenibilità sviluppati puntano a fornire un contributo positivo alle persone e al pianeta. Questi comprendono, a titolo meramente esemplificativo, (i) il raggiungimento di una società inclusiva; (ii) la creazione di conoscenze e competenze; (iii) la garanzia di una buona salute, sicurezza e benessere; (iv) la promozione dell'economia circolare; (v) la garanzia di acqua pulita e abbondante; (vi) la promozione di energia pulita e sicura e (vii) la promozione di una mobilità e di infrastrutture sostenibili. I temi della sostenibilità possono cambiare nel corso del tempo a seconda di dove il Gestore degli investimenti identifica gli sviluppi nelle tendenze della sostenibilità che interessano le persone e il pianeta. Il Gestore degli investimenti mira a investire in: - Emittenti corporate le cui attività economiche principali offrono opportunità di investimento e contribuiscono direttamente ad affrontare le sfide ambientali e sociali globali. L’allineamento dell’attività economica dell’emittente corporate con l’esposizione materiale ai temi della sostenibilità pertinenti viene valutato determinando, tra gli altri indicatori, il livello dei ricavi o dei profitti derivati dall’emittente e/o il livello degli investimenti dell'emittente nell’attività economica qualificata. Per tali emittenti, i titoli selezionati per gli investimenti possono essere emissioni regolari o con etichetta ESG.
- Titoli che sostengono o finanziano un’attività allineata ai temi di sostenibilità del Gestore degli investimenti. Tali titoli possono essere emessi da emittenti societari o da emittenti sovrani, sovranazionali e agenzie e possono essere emessi regolarmente o con etichetta ESG. Le emissioni con etichetta ESG, comprese, a titolo esemplificativo, obbligazioni verdi, a impatto sociale e di sostenibilità, sono considerate allineate laddove l’uso dei proventi sia destinato a progetti che soddisfano i temi della sostenibilità. Le obbligazioni legate alla sostenibilità sono considerate allineate quando gli obiettivi di tali obbligazioni sono correlati ai temi della sostenibilità.
 Il profilo di sostenibilità dell’intera attività economica di un emittente viene preso in considerazione al fine di escludere quelli che danneggiano in modo significativo l’obiettivo di investimento sostenibile del Comparto. Inoltre, il Comparto attua (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato sui principi ESG; (iii) Integrazione ESG che riduce gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG molto elevati. Inoltre, gli emittenti che, a parere del Gestore degli investimenti, abbiano rischi ESG elevati sono esclusi caso per caso, a seconda di una serie di fattori in esame, tra cui, a titolo meramente esemplificativo, l'evidenza di miglioramento nella mitigazione dei principali Fattori di sostenibilità o Rischi di sostenibilità. In aggiunta, il Comparto attua un'Integrazione ESG rafforzata, un'Esclusione ESG/uno Screening negativo e uno Screening basato sui principi ESG rafforzati al fine di escludere determinati titoli che non soddisfano tali considerazioni ESG. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. |

10 
A partire dal 1° marzo 2022, questa frase sarà sostituita dalla seguente: “Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in titoli a reddito fisso a tasso fisso e variabile con rating investment grade. Il Comparto investe almeno il 50% del patrimonio netto in emittenti societari a livello globale (inclusi gli Emittenti dei mercati emergenti).”
|  | Ai sensi dei requisiti del Regolamento sulla tassonomia in vigore dal giorno 1° gennaio 2022, il Comparto intende investire in attività economiche ammissibili, che possono pertanto contribuire potenzialmente ai primi due Obiettivi ambientali: mitigazione dei cambiamenti climatici e adattamento ai cambiamenti climatici. Tali attività economiche includono, a titolo esemplificativo, quelle che offrono soluzioni per consentire la transizione a basse emissioni di carbonio attraverso l’adozione di fonti di energia alternative che promuovono l’energia pulita e sicura, quelle che facilitano il passaggio a modalità di trasporto, edifici e infrastrutture più sostenibili, o quelle che promuovono una maggiore efficienza energetica. Inoltre, qualsiasi investimento di questo tipo mira anche a soddisfare i requisiti di valutazione relativi al principio “non arrecare un danno significativo” del Regolamento SFDR applicando esclusioni basate su prodotti e condotta, nonché escludendo gli emittenti a seguito dell’Integrazione ESG applicata dal Gestore degli investimenti. A fronte dell’attuale indisponibilità di dati affidabili per la valutazione dell’allineamento dei propri investimenti al Regolamento sulla tassonomia, il Gestore degli investimenti non può, in questa fase, calcolare con precisione in quale misura gli investimenti sottostanti possano essere considerati Attività economiche ecosostenibili. Si prevede che un calcolo accurato dell’allineamento del Comparto al Regolamento UE sulla tassonomia sarà messo a disposizione degli investitori progressivamente, man mano che saranno disponibili dati affidabili per effettuare il calcolo. Pertanto, una percentuale minima di allineamento e ulteriori informazioni sulla metodologia di calcolo saranno integrate in una versione futura del presente Prospetto informativo. |
| --- | --- |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,a condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzodel patrimonio netto del Comparto.
 Il Comparto non può investire oltre il 10% del patrimonio netto in CoCo Bond. Il Comparto non può investire più del 20% del suo patrimonio netto in titoli garantiti da attività o da mutui ipotecari. Il Comparto non può investire più del 10% del proprio patrimonio netto in titoli negoziati sul CIBM mediante l’accesso diretto al CIBM o Bond Connect. L’investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM od OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d'investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d'investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in Valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |

| Profilo dell’investitore: | Investitori con un orizzonte a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva di titoli a reddito fisso con rating investment grade. |
| --- | --- |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR assoluto. Il Var del Comparto è limitato internamente, soggetto a variazioni e non può superare il 20% del valore patrimoniale netto del Comparto. Il livello di leva finanziaria atteso per il Comparto è basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” e generalmente non supera il 750% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 350% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi d’interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente di compensare le operazioni di copertura e altre strategie di mitigazione del rischio che comportino derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Copertura valutaria: | Il Comparto può avere in qualsiasi momento una quota significativa della sua esposizione totale denominata in valute diverse dal dollaro USA. A discrezione del Gestore degli investimenti, il Comparto può adottare una copertura dell'esposizione a valute diverse dal dollaro USA. |
| Rischi di sostenibilità: | Dal momento che il Comparto è ampiamente diversificato, non si prevede che alcun singolo Rischio di sostenibilità avrà un effetto finanziario negativo sostanziale sul medesimo. |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Subgestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Impact-Aligned Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| G | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| I | 50 | Nessuna | 10 |
| K | Fino a 200 | Nessuna | 10 |
| M | 50 | Nessuna | 14 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| R | 75 | Nessuna | 14 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 10 |

| BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | EUR |
| Benchmark: | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l'indice ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency Libor 3-Month Constant Maturity, investendo in un portafoglio di titoli a reddito fisso con rating investment grade e tenendo al contempo conto di fattori ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno il 50% del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating investment grade. In aggiunta, il Comparto intende attuare le opinioni del Gestore degli investimenti su tassi di interesse, credito e valute attraverso l’uso attivo di strumenti finanziari derivati. A seconda delle opportunità di mercato percepite, l'uso di strumenti finanziari derivati per posizioni sia lunghe che corte può essere significativo. In conformità all'Articolo 8 del SFDR, il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato su regole; (iii) Integrazione ESG che riduce gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG molto elevati. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant; e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,a condizione che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzo del patrimonio netto del Comparto e che nessuna di tali attività finanziarie (nella misura in cui siano valutate) abbia un rating inferiore a B-/B3.
 Il Comparto può investire fino al 25% del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade, a condizione che tali titoli non abbiano un rating inferiore a B3/B-. Il Comparto non può investire più del 20% del suo patrimonio netto in titoli garantiti da attività o da mutui ipotecari. Laddove il Comparto possa investire in titoli garantiti da attività o asset simili (come credit linked note), tale investimento non potrà avere un rating inferiore a investment grade. Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. L’investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM od OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. Il Comparto non può investire più del 20% del proprio patrimonio netto in titoli negoziati sul CIBM mediante l’accesso diretto al CIBM o Bond Connect. |

| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d'investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d'investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| --- | --- |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in Valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell’investitore: | Investitori con un orizzonte a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva di titoli a reddito fisso con rating investment grade. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR assoluto. Il Var del Comparto è limitato internamente, soggetto a variazioni e non può superare il 20% del valore patrimoniale netto del Comparto. Il livello di leva finanziaria atteso per il Comparto è basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” e generalmente non supera il 1.500% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 400% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi d’interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente di compensare le operazioni di copertura e altre strategie di mitigazione del rischio che comportino derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Dal momento che il Comparto è ampiamente diversificato, non si prevede che alcun singolo Rischio di sostenibilità avrà un effetto finanziario negativo sostanziale sul medesimo. |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Subgestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 100 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 60 | 20,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| D | 100 | Nessuna | 20 |
| DR | 150 | Nessuna | 20 |
| I | 100 | Nessuna | 10 |
| I (Perf) | 60 | 20,0 | 10 |
| K | Fino a 200 | Nessuna | 10 |
| M | 100 | Nessuna | 14 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| R | 150 | Nessuna | 20 |
| R (CPerf) | 120 | 20,0 | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| S (CPerf) | Fino a 200 | 20,0 | 14 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |

| BlueBay Investment Grade Absolute Return ESG Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | EUR |
| Indice di riferimento: | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |
| Obiettivo di investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l’Indice ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity, investendo in un portafoglio di titoli a reddito fisso con rating investment grade, tenendo conto, nel contempo, delle considerazioni ESG. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno il 50% del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating investment grade. In aggiunta, il Comparto intende attuare le opinioni del Gestore degli investimenti su tassi di interesse, credito e valute attraverso l’uso attivo di strumenti finanziari derivati. A seconda delle opportunità di mercato percepite, l'uso di strumenti finanziari derivati per posizioni sia lunghe che corte può essere significativo. In conformità all'Articolo 8 del SFDR, il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato sui principi ESG; e (iii) Integrazione ESG che riduce gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG molto elevati. Inoltre, gli emittenti che, a parere del Gestore degli investimenti, abbiano rischi ESG elevati sono esclusi caso per caso, a seconda di una serie di fattori in esame, tra cui, a titolo meramente esemplificativo, l'evidenza di miglioramento nella mitigazione dei principali Fattori di sostenibilità o Rischi di sostenibilità. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,a condizione tuttavia che l'investimento complessivo in tali attività finanziarie e titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade non superi un terzo del patrimonio netto del Comparto e che nessuna attività finanziaria (purché provvista di un rating) abbia ricevuto una valutazione inferiore a B- o B3.
 Il Comparto può investire fino al 25% del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade, a condizione che tali titoli non abbiano un rating inferiore a B3 o B-. Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in titoli garantiti da attività o da ipoteca. Nella misura in cui l’investimento in titoli garantiti da attività o simili (come ad esempio credit linked notes) sia previsto dal Comparto, il suddetto investimento non presenterà un rating inferiore a investment grade. Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. |

|  | L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. Il Comparto non può investire più del 20% del proprio patrimonio netto in titoli negoziati sul CIBM mediante l’accesso diretto al CIBM o Bond Connect. |
| --- | --- |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell’investitore: | Investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso con rating investment grade. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR assoluto. Il VaR del Comparto prevede limiti interni, è soggetto a variazioni e non può superare il 20% del valore patrimoniale netto del Comparto stesso. Il livello previsto di leva finanziaria del Comparto basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” non supera solitamente il 1.500% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 400% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi di interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente le compensazioni di operazioni di copertura e di altre strategie di attenuazione del rischio che implicano l'uso di derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Dal momento che il Comparto è ampiamente diversificato, non si prevede che alcun singolo Rischio di sostenibilità avrà un effetto finanziario negativo sostanziale sul medesimo. |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Sub-gestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Investment Grade Absolute Return ESG Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| G | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| I | 100 | Nessuna | 10 |
| I (Perf) | 60 | 20,0 | 10 |
| K | Fino a 200 | Nessuna | 10 |
| M | 100 | Nessuna | 14 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| R | 150 | Nessuna | 14 |
| R (CPerf) | 120 | 20,0 | 14 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| S (CPerf) | Fino a 200 | 20,0 | 14 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 10 |
| Indice di riferimento | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |

| BlueBay Investment Grade Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | EUR |
| Benchmark: | iBoxx Euro Corporates Index |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l'indice iBoxx Euro Corporates, investendo in un portafoglio di titoli a reddito fisso con rating investment grade e tenendo al contempo conto di fattori ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating investment grade ed emessi da società domiciliate in paesi europei i cui titoli di Stato a lungo termine abbiano un rating investment grade. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating investment grade ed emessi da società domiciliate in paesi non europei i cui titoli di Stato a lungo termine abbiano un rating investment grade. Il Comparto può investire fino al 15% del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade, a condizione che tali titoli non abbiano un rating inferiore a B- o B3. Almeno due terzi del patrimonio netto del Comparto saranno denominati nelle valute di paesi dell’Unione europea e del Regno Unito. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio netto in titoli denominati in valute di altri paesi i cui titoli di Stato a lungo termine abbiano un rating investment grade. Nell'ambito della gestione attiva del Comparto, il Gestore degli investimenti può assumere posizioni sia lunghe che corte (attraverso il ricorso a strumenti finanziari derivati) in titoli ammissibili per gestire la sua esposizione a tassi di interesse, credito e valute. Questo generalmente consente al Gestore degli investimenti di implementare le proprie opinioni in modo più efficiente rispetto all'acquisto o alla vendita di titoli a reddito fisso. Il livello e il tipo di strumenti derivati utilizzati per ottenere la risultante esposizione possono aumentare il livello di leva finanziaria del Comparto (come spiegato più avanti nella sezione Esposizione globale della presente appendice del Comparto), ma non il rischio economico. In conformità all'Articolo 8 del SFDR, il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato su regole; (iii) Integrazione ESG che riduce gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG molto elevati. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant; e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,a condizione che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie e titoli a reddito fisso con ratinginferiore a investment grade non superi un terzo del patrimonio netto del Comparto.
 |

|  | Il Comparto non può investire più del 20% del suo patrimonio netto in titoli garantiti da attività o da mutui ipotecari. Laddove il Comparto possa investire in titoli garantiti da attività o asset simili (come credit linked note), tale investimento non potrà avere un rating inferiore a investment grade. Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. L’investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM od OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |
| --- | --- |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d'investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d'investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in Valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell’investitore: | Investitori con un orizzonte a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva di titoli a reddito fisso con rating investment grade. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello indicato in precedenza. Il livello di leva finanziaria atteso per il Comparto è basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” e generalmente non supera il 750% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 350% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi d’interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente di compensare le operazioni di copertura e altre strategie di mitigazione del rischio che comportino derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Dal momento che il Comparto è ampiamente diversificato, non si prevede che alcun singolo Rischio di sostenibilità avrà un effetto finanziario negativo sostanziale sul medesimo. |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Subgestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Investment Grade Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 50 | Nessuna | 16 |
| B (Perf) | 30 | 20,0 | 16 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| D | 50 | Nessuna | 16 |
| DR | 75 | Nessuna | 16 |
| I | 50 | Nessuna | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20,0 | 7 |
| M | 50 | Nessuna | 11 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| R | 75 | Nessuna | 16 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | iBoxx Euro Corporates Index |

| BlueBay Investment Grade ESG Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | EUR |
| Indice di riferimento: | iBoxx Euro Corporates Index |
| Obiettivo di investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l’Indice iBoxx Euro Corporates, investendo in un portafoglio di titoli a reddito fisso con rating investment grade, tenendo conto, nel contempo, delle considerazioni ESG. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating investment grade ed emessi da entità domiciliate nei Paesi europei il cui rating di debito sovrano a lungo termine sia pari a investment grade. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating investment grade emessi da entità domiciliate in Paesi non europei il cui rating di debito sovrano a lungo termine sia pari a investment grade. Il Comparto può investire fino al 15% del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade, a condizione che tali titoli non abbiano un rating inferiore a B-/B3. Almeno due terzi del patrimonio netto del Comparto saranno denominati nelle valute di Paesi dell'Unione europea e del Regno Unito. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio netto in titoli denominati in valute di altri Paesi i cui titoli di Stato a lungo termine abbiano un rating investment grade. Nell'ambito della gestione attiva del Comparto, il Gestore degli investimenti può assumere posizioni sia lunghe che corte (attraverso il ricorso a strumenti finanziari derivati) in titoli ammissibili per gestire la sua esposizione a tassi di interesse, credito e valute. Questo generalmente consente al Gestore degli investimenti di implementare le proprie opinioni in modo più efficiente rispetto all'acquisto o alla vendita di titoli a reddito fisso. Il livello e il tipo di strumenti finanziari derivati utilizzati per ottenere la risultante esposizione possono aumentare il livello di leva finanziaria del Comparto (come spiegato più avanti nella sezione Esposizione globale della presente appendice del Comparto), ma non il rischio economico. In conformità all'Articolo 8 del SFDR, il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato sui principi ESG; e (iii) Integrazione ESG che riduce gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG molto elevati. Inoltre, gli emittenti che, a parere del Gestore degli investimenti, abbiano rischi ESG elevati sono esclusi caso per caso, a seconda di una serie di fattori in esame, tra cui, a titolo meramente esemplificativo, l'evidenza di miglioramento nella mitigazione dei principali Fattori di sostenibilità o Rischi di sostenibilità. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,
 |

|  | a condizione tuttavia che l'investimento complessivo in tali attività finanziarie e titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade non superi un terzo del patrimonio netto del Comparto. Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in titoli garantiti da attività o da ipoteca. Nella misura in cui l’investimento in titoli garantiti da attività o simili (come ad esempio credit linked notes) sia previsto dal Comparto, il suddetto investimento non presenterà un rating inferiore a investment grade. Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |
| --- | --- |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell’investitore: | Il Comparto è destinato ad investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da tre a cinque anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso con rating investment grade. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello indicato in precedenza. Il livello previsto di leva finanziaria del Comparto basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” non supera solitamente il 750% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 350% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi di interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente di compensare le operazioni di copertura e altre strategie di mitigazione del rischio che comportino derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva finanziaria comunicato potrebbe superare, a volte in misura considerevole, la leva economica assunta dal Comparto. |

| Rischi di sostenibilità: | Dal momento che il Comparto è ampiamente diversificato, non si prevede che alcun singolo Rischio di sostenibilità avrà un effetto finanziario negativo sostanziale sul medesimo. |
| --- | --- |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Sub-gestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Investment Grade ESG Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| G | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| I | 50 | Nessuna | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20,0 | 7 |
| K | Fino a 200 | Nessuna | 7 |
| M | 50 | Nessuna | 11 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| R | 75 | Nessuna | 11 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 7 |
| Indice di riferimento | iBoxx Euro Corporates Index |

| BlueBay Investment Grade Euro Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | EUR |
| Benchmark: | Bloomberg Barclays Euro Aggregate Index |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l’Indice Bloomberg Barclays Euro Aggregate, investendo in un portafoglio di titoli a reddito fisso con rating investment grade e tenendo al contempo conto di fattori ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating investment grade emessi da società domiciliate in paesi dell'Unione europea e nel Regno Unito i cui titoli di Stato a lungo termine abbiano un rating investment grade. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating investment grade emessi da società domiciliate in paesi al di fuori dell'Unione europea e del Regno Unito i cui titoli di Stato a lungo termine abbiano un rating investment grade. Il Comparto può investire fino al 15% del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade, a condizione che tali titoli non abbiano un rating inferiore a B- o B3. Almeno due terzi del patrimonio netto del Comparto saranno denominati nelle valute di paesi europei. Nell'ambito della gestione attiva del Comparto, il Gestore degli investimenti può assumere posizioni sia lunghe che corte (attraverso il ricorso a strumenti finanziari derivati) in titoli ammissibili per gestire la sua esposizione a tassi di interesse, credito e valute. Questo generalmente consente al Gestore degli investimenti di implementare le proprie opinioni in modo più efficiente rispetto all'acquisto o alla vendita di titoli a reddito fisso. Il livello e il tipo di strumenti derivati utilizzati per ottenere la risultante esposizione possono aumentare il livello di leva finanziaria del Comparto (come spiegato più avanti nella sezione Esposizione globale della presente appendice del Comparto), ma non il rischio economico. In conformità all'Articolo 8 del SFDR, il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato su regole; (iii) Integrazione ESG che riduce gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG molto elevati. A causa dei rilevanti investimenti del Comparto nel debito sovrano, sono previsti requisiti ESG vincolanti specifici per tali emittenti quali, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, la ratifica o meno di convenzioni internazionali o trattati relativi a determinate questioni ESG. La valutazione ESG applicata dal Comparto, che comporta anche l'esclusione in funzione del suo esito, considera indicatori sovrani specifici quali l'utilizzo delle risorse naturali, la disuguaglianza e la disparità sociale o l'efficacia e la responsabilità delle autorità pubbliche. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,
 |

|  | a condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzo del patrimonio netto del Comparto. Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in titoli garantiti da attività o da ipoteca. Nella misura in cui l’investimento in titoli garantiti da attività o simili (come ad esempio credit linked notes) sia previsto dal Comparto, il suddetto investimento non presenterà un rating inferiore a investment grade. Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |
| --- | --- |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell’investitore: | Il Comparto è destinato a investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da tre a cinque anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso con rating investment grade. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello precedente indicato. Il livello previsto di leva finanziaria del Comparto basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” non supera solitamente il 1.500% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 300% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi di interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente le compensazioni di operazioni di copertura e di altre strategie di attenuazione del rischio che implicano l'uso di derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |

| Rischi di sostenibilità: | Dal momento che il Comparto è ampiamente diversificato, non si prevede che alcun singolo Rischio di sostenibilità avrà un effetto finanziario negativo sostanziale sul medesimo. |
| --- | --- |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Sub-gestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Investment Grade Euro Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 50 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 30 | 20,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| I | 50 | Nessuna | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20,0 | 7 |
| M | 50 | Nessuna | 11 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| R | 75 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | Bloomberg Barclays Euro Aggregate Index in EUR |

| BlueBay Investment Grade Euro Government Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | EUR |
| Benchmark: | Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury Index |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l'Indice Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury, investendo in un portafoglio di titoli a reddito fisso con rating investment grade e tenendo al contempo conto di fattori ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating investment grade emessi da società domiciliate in paesi dell'Unione europea e nel Regno Unito i cui titoli di Stato a lungo termine abbiano un rating investment grade. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating investment grade emessi da società domiciliate in paesi al di fuori dell'Unione europea e del Regno Unito i cui titoli di Stato a lungo termine abbiano un rating investment grade. Il Comparto può investire fino al 15% del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade, a condizione che tali titoli non abbiano un rating inferiore a B- o B3. Almeno due terzi del patrimonio netto del Comparto saranno denominati nelle valute di paesi europei. Nell'ambito della gestione attiva del Comparto, il Gestore degli investimenti può assumere posizioni sia lunghe che corte (attraverso il ricorso a strumenti finanziari derivati) in titoli ammissibili per gestire la sua esposizione a tassi di interesse, credito e valute. Questo generalmente consente al Gestore degli investimenti di implementare le proprie opinioni in modo più efficiente rispetto all'acquisto o alla vendita di titoli a reddito fisso. Il livello e il tipo di strumenti derivati utilizzati per ottenere la risultante esposizione possono aumentare il livello di leva finanziaria del Comparto (come spiegato più avanti nella sezione Esposizione globale della presente appendice del Comparto), ma non il rischio economico. In conformità all'Articolo 8 del SFDR, il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato su regole; (iii) Integrazione ESG che riduce gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG molto elevati. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,a condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzo delpatrimonio netto del Comparto.
 Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in titoli garantiti da attività o da ipoteca. |

|  | Nella misura in cui l’investimento in titoli garantiti da attività o simili (come ad esempio credit linked note) sia previsto dal Comparto, il suddetto investimento non presenterà un rating inferiore a investment grade. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |
| --- | --- |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell’investitore: | Il Comparto è destinato a investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da tre a cinque anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso con rating investment grade. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello precedente indicato. Il livello previsto di leva finanziaria del Comparto basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” non supera solitamente il 1.500% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 300% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi di interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente le compensazioni di operazioni di copertura e di altre strategie di attenuazione del rischio che implicano l'uso di derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Dal momento che il Comparto è ampiamente diversificato, non si prevede che alcun singolo Rischio di sostenibilità avrà un effetto finanziario negativo sostanziale sul medesimo. |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Sub-gestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Investment Grade Euro Government Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 50 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 30 | 20,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| I | 50 | Nessuna | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20,0 | 7 |
| K | Fino a 200 | Nessuna | 7 |
| M | 50 | Nessuna | 11 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| R | 75 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury Index in EUR |

| BlueBay Investment Grade Global Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index senza copertura USD |
| Obiettivo dell'investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, il Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index non coperto in USD, investendo in un portafoglio di titoli a reddito fisso con rating investment grade e tenendo al contempo conto di fattori ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d'investimento: | Il Comparto investe almeno i due terzi del patrimonio netto in titoli a reddito fisso e variabile con rating investment grade di emittenti societari e sovrani a livello globale (compresi Emittenti dei mercati emergenti). Il Comparto può investire fino al 15% del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade, purché tali titoli non abbiano un rating inferiore a B- o B3. Nell'ambito della gestione attiva del Comparto, il Gestore degli investimenti può assumere posizioni sia lunghe che corte (attraverso il ricorso a strumenti finanziari derivati) in titoli ammissibili per gestire la sua esposizione a tassi di interesse, credito e valute. Questo generalmente consente al Gestore degli investimenti di implementare le proprie opinioni in modo più efficiente rispetto all'acquisto o alla vendita di titoli a reddito fisso. Il livello e il tipo di strumenti derivati utilizzati per ottenere la risultante esposizione possono aumentare il livello di leva finanziaria del Comparto (come spiegato più avanti nella sezione Esposizione globale della presente appendice del Comparto), ma non il rischio economico. In conformità all'Articolo 8 del SFDR, il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato su regole; (iii) Integrazione ESG che riduce gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG molto elevati. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant; e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,a condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzo del patrimonio netto del Comparto.
 Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in titoli garantiti da attività o titoli garantiti da ipoteca. Nella misura in cui tale investimento in titoli garantiti da attività o attività analoghe (quali titoli legati a crediti) sia contemplato dal Comparto, esso non dovrà avere un rating inferiore a investment grade. Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. Il Comparto non può investire più del 20% del proprio patrimonio netto in titoli negoziati sul CIBM mediante l’accesso diretto al CIBM o Bond Connect. |

| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| --- | --- |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell'investitore: | Investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva composto da titoli a reddito fisso. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello indicato in precedenza. Il livello previsto di leva finanziaria del Comparto basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” non supera solitamente il 1.500% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 300% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi di interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente le compensazioni di operazioni di copertura e di altre strategie di attenuazione del rischio che implicano l'uso di derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Dal momento che il Comparto è ampiamente diversificato, non si prevede che alcun singolo Rischio di sostenibilità avrà un effetto finanziario negativo sostanziale sul medesimo. |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Sub-gestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Investment Grade Global Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 50 | Nessuna | 20 |
| B (Perf) | 30 | 20,0 | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| I | 50 | Nessuna | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20,0 | 7 |
| M | 50 | Nessuna | 11 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| R | 75 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Benchmark | Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index, privo di copertura in USD |

| BlueBay Investment Grade Global Government Bond Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Indice di riferimento: | Bloomberg Barclays Global Aggregate Treasuries Total Return Index, senza copertura in USD |
| Obiettivo di investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l’Indice Bloomberg Barclays Global Treasury Total Return senza copertura in USD, investendo in un portafoglio di titoli a reddito fisso con rating investment grade, tenendo conto, nel contempo, delle considerazioni ESG. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in titoli a reddito fisso a tasso fisso o variabile con rating investment grade di emittenti sovrani a livello mondiale (compresi quelli dei mercati emergenti). Il Comparto può investire fino al 15% del patrimonio netto in titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade, a condizione che tali titoli non abbiano un rating inferiore a B-/B3. Nell'ambito della gestione attiva del Comparto, il Gestore degli investimenti può assumere posizioni sia lunghe che corte (attraverso il ricorso a strumenti finanziari derivati) in titoli ammissibili per gestire la sua esposizione a tassi di interesse, credito e valute. Questo generalmente consente al Gestore degli investimenti di implementare le proprie opinioni in modo più efficiente rispetto all'acquisto o alla vendita di titoli a reddito fisso. Il livello e il tipo di strumenti derivati utilizzati per ottenere la risultante esposizione possono aumentare il livello di leva finanziaria del Comparto (come spiegato più avanti nella sezione Esposizione globale della presente appendice del Comparto), ma non il rischio economico. In conformità all'articolo 8 del SFDR, il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato su regole; (iii) Integrazione ESG che riduce gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG molto elevati. A causa dei rilevanti investimenti del Comparto nel debito sovrano, sono previsti requisiti ESG vincolanti specifici per tali emittenti quali, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, la ratifica o meno di convenzioni internazionali o trattati relativi a determinate questioni ESG. La valutazione ESG applicata dal Comparto, che comporta anche l'esclusione in funzione del suo esito, considera indicatori sovrani specifici quali l'utilizzo delle risorse naturali, la disuguaglianza e la disparità sociale o l'efficacia e la responsabilità delle autorità pubbliche. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. L'indice di riferimento del Comparto non implementa nessuna delle considerazioni specifiche ESG che si applicano al medesimo e viene quindi utilizzato esclusivamente a scopo di confronto delle performance. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili od obbligazioni con warrant e
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,a condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzo delpatrimonio netto del Comparto.
 |

|  | Il Comparto non può investire più del 5% del suo patrimonio netto in titoli garantiti da attività o da mutui ipotecari. Laddove il Comparto possa investire in titoli garantiti da attività o asset simili (come credit linked note), tale investimento non potrà avere un rating inferiore a investment grade. Il Comparto non può investire oltre il 5% del patrimonio netto in CoCo Bond. L’investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM od OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. Il Comparto non può investire più del 15% del proprio patrimonio netto in titoli negoziati sul CIBM mediante l’accesso diretto al CIBM o Bond Connect. |
| --- | --- |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d'investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d'investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in Valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell’investitore: | Investitori con un orizzonte a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva di titoli a reddito fisso. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR relativo. Il VaR del Comparto è limitato dal doppio del VaR di un portafoglio di riferimento, essendo il benchmark del Comparto quello precedente indicato. Il livello di leva finanziaria atteso per il Comparto è basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” e generalmente non supera il 1.500% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 300% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi d’interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente di compensare le operazioni di copertura e altre strategie di mitigazione del rischio che comportino derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Dal momento che il Comparto è ampiamente diversificato, non si prevede che alcun singolo Rischio di sostenibilità avrà un effetto finanziario negativo sostanziale sul medesimo. |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Subgestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Investment Grade Global Government Bond Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| I | 50 | Nessuna | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20,0 | 7 |
| M | 50 | Nessuna | 11 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| R | 75 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 11 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |
| Indice di riferimento | Bloomberg Barclays Global Aggregate Treasuries Total Return Index, senza copertura in USD |

| BlueBay Investment Grade Structured Credit Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | EUR |
| Indice di riferimento: | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |
| Obiettivo d’investimento: | Il Comparto è gestito attivamente e punta a generare un rendimento superiore rispetto al suo benchmark, l'Indice ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity investendo in un portafoglio di Titoli di credito strutturati. Non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e il rendimento del Comparto possano discostarsi da quelli del benchmark. Nell'ambito del processo d’investimento, il Gestore degli investimenti ha piena discrezionalità sulla composizione del portafoglio del Comparto e può esporsi a società, paesi o settori non inclusi nel benchmark. |
| Politica d’investimento: | Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio netto in Titoli di credito strutturati, a livello mondiale. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio netto in altri titoli a reddito fisso a tasso fisso o variabile di emittenti sovrani e societari a livello mondiale (compresi quelli dei mercati emergenti). Il Comparto può investire fino al 30% del patrimonio netto in Titoli di credito strutturati e altri titoli a reddito fisso con rating inferiore a “investment grade”, a condizione che tali titoli non abbiano un rating inferiore a B- di Standards & Poor’s o Fitch o B3 di Moody’s ovvero il rating equivalente di altra agenzia di rating riconosciuta. Con “investment grade” si intende il rating BBB- o superiore di Standard & Poor’s o Fitch o Baa3 o superiore di Moody’s ovvero il rating equivalente di altra agenzia di rating riconosciuta, determinato in modo ragionevole dal Gestore degli investimenti di volta in volta. Ai fini di tutti i rating di credito, in presenza di differenze di rating, si applicherà il rating più elevato. Gli investimenti sottostanti a questo Comparto non tengono conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario,a condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzo delpatrimonio netto del Comparto.
 Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |
| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento a Titoli di credito strutturati, titoli di Stato e obbligazioni societarie a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento a Titoli di credito strutturati e titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento a Titoli di credito strutturati, obbligazioni in valuta locale e indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e nonpotrà superare il 50%.
 |

|  | Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| --- | --- |
| Profilo dell’investitore: | Investitori con un orizzonte a medio-lungo termine (da tre a cinque anni) in cerca di un portafoglio a gestione attiva di Titoli di credito strutturati. A causa dell’investimento consistente in Titoli di credito strutturati, il Comparto è adatto solo a investitori in grado di farsi carico del rischio economico relativo alla perdita del proprio investimento nel Comparto. Di conseguenza, le Azioni di questo Comparto sono disponibili solo per gli investitori istituzionali qualificati e/o agli investitori che sono: - investitori informati con una conoscenza dei prodotti finanziari pertinenti (un investitore informato può prendere una decisione d’investimento consapevole sulla base della documentazione di offerta regolamentata e autorizzata, insieme alla conoscenza e alla comprensione dei fattori/rischi specifici illustrati al suo interno) o con esperienza nel settore finanziario; oppure
- investitori avanzati con una buona conoscenza dei prodotti e delle transazioni finanziarie interessate, o con esperienza nel settore finanziario, oppure seguiti da un consulente professionale in materia di investimenti, o che beneficiano di un’assistenza legata a un portafoglio discrezionale.
 |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR assoluto. Il VaR del Comparto prevede limiti interni, è soggetto a variazioni e non può superare il 20% del valore patrimoniale netto del Comparto stesso. Il livello di leva finanziaria atteso per il Comparto è basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” e generalmente non supera il 750% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 200% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi d’interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente di compensare le operazioni di copertura e altre strategie di mitigazione del rischio che comportino derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Rischi di sostenibilità: | Dal momento che il Comparto è ampiamente diversificato, non si prevede che alcun singolo Rischio di sostenibilità avrà un effetto finanziario negativo sostanziale sul medesimo. |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Sub-gestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Investment Grade Structured Credit Fund |
| --- |
| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| E | Fino a 200 | Nessuna | 10 |
| G | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| I | 35 | Nessuna | 10 |
| K | Fino a 200 | Nessuna | 10 |
| M | 35 | Nessuna | 14 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| R | 55 | Nessuna | 14 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 14 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 10 |
| Indice di riferimento | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |

| BlueBay Total Return Credit Fund |
| --- |
| Valuta di riferimento: | USD |
| Benchmark: | N/A |
| Obiettivo d'investimento: | Il Comparto è gestito attivamente, non fa riferimento ad alcun benchmark e punta a conseguire un rendimento totale da investimenti in classi di attività a reddito fisso con rendimento più elevato, attraverso tecniche di selezione attiva dei titoli, asset allocation e protezione del capitale tenendo conto, al contempo, delle considerazioni ESG. |
| Politica d'investimento: | Il Comparto investe il patrimonio netto prevalentemente in titoli a reddito fisso e variabile, senior e subordinati di emittenti societari e sovrani (compresi Emittenti dei mercati emergenti). Il Comparto può investire in titoli a reddito fisso di qualsiasi rating, in titoli di debito privi di rating e in Titoli di debito di emittenti in difficoltà. Il Comparto può investire fino al 25% del patrimonio netto in obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant e strumenti convertibili analoghi di emittenti societari a livello globale. Il Comparto può investire fino al 20% del patrimonio netto in Titoli di credito strutturati. Il Comparto investe in titoli denominati in USD e non, compresi i titoli denominati nelle Valute locali dei Paesi dei mercati emergenti in cui il Comparto investe. Il Comparto può di volta in volta detenere fino al 50% del patrimonio netto in disponibilità liquide e valori assimilati. In conformità all'Articolo 8 del SFDR 11 , il Comparto promuove caratteristiche ambientali e sociali e investimenti che si attengano a prassi di buona governance, ma non ha come obiettivo l'Investimento sostenibile. Nello specifico, il Comparto favorisce gli investimenti in emittenti le cui attività e/o condotta aziendale adottano un approccio appropriato e responsabile rispetto alle tematiche ESG. Ciò viene ottenuto mediante l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni ESG/Screening; (ii) Screening basato su norme; e (iii) Integrazione ESG che riduce gli emittenti in funzione del risultato della valutazione ESG quando si ritiene che un emittente corporate o sovrano abbia rischi ESG "molto elevati". Per quanto riguarda gli investimenti in Titoli di credito strutturati, saranno esclusi tutti i titoli che si ritiene abbiano i rischi ESG più elevati sulla base di una valutazione dell’emittente e/o il relativo pool di attivi sottostante. Il Comparto attua inoltre un impegno ESG rafforzato nell'ambito del suo impegno di gestione. La valutazione ESG del Gestore degli investimenti si applica a tutti i titoli a reddito fisso detenuti e i Fattori di sostenibilità applicati dal Comparto sono vincolanti indipendentemente da qualsiasi rilevanza dell'investimento. Il Comparto mira a investire esclusivamente in titoli a reddito fisso che contribuiscono al raggiungimento delle caratteristiche ESG da questo promosse. Pur promuovendo le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento SFDR, il Comparto attualmente non si impegna a investire in “investimenti sostenibili” ai sensi del Regolamento SFDR o del Regolamento sulla tassonomia. Di conseguenza, va osservato che questo Comparto non tiene conto dei criteri UE per le Attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e l’allineamento del suo portafoglio a tale regolamento non viene calcolato. Pertanto, il principio “non arrecare un danno significativo” non si applica a nessuno degli investimenti di questo Comparto. |
| Limiti agli investimenti: | Il Comparto può investire: - fino al 10% del patrimonio netto in titoli azionari;
- fino al 10% del patrimonio netto in fondi del mercato monetario;
- fino a un terzo del patrimonio netto in Strumenti del mercato monetario;a condizione tuttavia che l’investimento complessivo in tali attività finanziarie non superi un terzodel patrimonio netto del Comparto.
 Il Comparto non può investire oltre il 20% del patrimonio netto in CoCo Bond. L'investimento complessivo del Comparto in quote di altri OICVM o OICR non può superare il 10% del suo patrimonio netto. |


## 11 La categoria di cui all'Articolo 8 del Regolamento SFDR e i requisiti ESG vincolanti entreranno in vigore dal 1° marzo 2022.
|  | Il Comparto non può investire oltre il 20% del suo patrimonio netto in titoli negoziati sul CIBM mediante il sistema di Accesso Diretto al CIBM o Bond Connect. |
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| Tecniche e strumenti finanziari: | Il Comparto può: (i) investire in strumenti finanziari derivati, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, total return swap, contratti per differenza, contratti di swap su portafogli, swap su tassi d'interesse, futures, opzioni, swaption e credit default swap a fini di copertura e d’investimento; (ii) investire in swap di valute e contratti valutari a termine per copertura valutaria e fini d’investimento; (iii) utilizzare credit default swap per coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti del suo portafoglio attraverso l'acquisto di una protezione; (iv) vendere protezione stipulando operazioni di vendita di credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o acquistare protezione stipulando credit default swap senza detenere le attività sottostanti; e (v) utilizzare contratti di pronti contro termine passivi e attivi per prendere a prestito ovvero concedere in prestito attività. |
| Operazioni di finanziamento tramite titoli: | Il Comparto può stipulare operazioni di finanziamento tramite titoli ai sensi del Regolamento (UE) 2015/2365 secondo quanto indicato di seguito: - È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine passivi con riferimento ai titoli di Stato e alle obbligazioni corporate a fini d’investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di contratti di pronti contro termine attivi con riferimento ai titoli di Stato a fini di gestione efficiente del portafoglio. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti sia compresa in un range tra lo 0% e il 30% e non potrà superare il 50%.
- È possibile ricorrere all’uso di total return swap e contratti per differenza con riferimento alle obbligazioni in valuta locale e agli indici finanziari a fini d’investimento e di copertura. Si prevede che la quota di patrimonio netto del Comparto assoggettata a questi strumenti, espressa come valore nominale del total return swap o del contratto per differenza diviso il valore patrimoniale netto del Comparto, sia compresa in un range tra lo 0% e il 25% e non potrà superare il 50%.
 Il Comparto non stipulerà operazioni di finanziamento con margini od operazioni di concessione di titoli in prestito. |
| Profilo dell'investitore: | Investitori con un orizzonte d'investimento a medio-lungo termine (da 3 a 5 anni) in cerca di un rendimento totale dall’esposizione a un’ampia gamma di titoli a reddito fisso. |
| Esposizione generale: | Viene adottato un approccio di tipo VaR assoluto. Il VaR del Comparto prevede limiti interni, soggetti a variazioni, e non può superare il 20% del valore patrimoniale netto del Comparto stesso. Il livello previsto di leva finanziaria del Comparto basato sulla metodologia della “somma dei valori nozionali” non supera solitamente il 1.500% del valore patrimoniale netto del Comparto. Se si escludono dal calcolo i contratti su tassi di interesse a breve termine, il livello previsto di leva finanziaria del Comparto non supera normalmente il 500% del valore patrimoniale netto dello stesso. Il livello di leva finanziaria varierà a seconda del posizionamento del Comparto e potrebbe superare, in talune circostanze, i livelli summenzionati a seconda del tipo e della scadenza degli strumenti utilizzati. I derivati su tassi di interesse possono creare un livello di leva finanziaria elevato sulla base della metodologia della “somma dei valori nozionali”, in particolare quando si utilizzano strumenti con duration a più breve termine per la gestione della stessa. La metodologia della “somma dei valori nozionali” non consente le compensazioni di operazioni di copertura e di altre strategie di attenuazione del rischio che implicano l'uso di derivati, quali la copertura valutaria, la gestione della duration e la copertura macro. Di conseguenza, il livello di leva riferito può superare, talvolta in misura considerevole, la leva economica ipotizzata dal Comparto. |
| Copertura valutaria: | Il Comparto potrà, in qualsiasi momento, avere una quota consistente della sua esposizione totale denominata in valute diverse dall'USD e in Valute locali. A discrezione del Gestore degli investimenti, il Comparto può adottare una copertura di tale esposizione. |
| Rischi di sostenibilità: | Oltre alle informazioni generali relative ai Rischi di sostenibilità, gli investitori devono fare riferimento ai Fattori di rischio: Mercati emergenti e Titoli sub-investment grade e titoli ad alto rendimento in particolare. |
| Valutazione: | Giornaliera |
| Sub-gestore degli investimenti: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Commissioni e spese:
| BlueBay Total Return Credit Fund |
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| Classe | Commissione di gestione (punti base) | Commissione legata al rendimento (%) | Spese (punti base) |
| B | 70 | Nessuna | 20 |
| C | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| I | 70 | Nessuna | 16 |
| M | 70 | Nessuna | 20 |
| Q | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| R | 120 | Nessuna | 20 |
| S | Fino a 200 | Nessuna | 20 |
| X, Y | Nessuna | Nessuna | 16 |