Glossaire
Alpha de Jensen: Indicateur de rendement. Si le rendement moyen d’un titre ou d’un portefeuille est supérieur à son rendement anticipé, l’alpha est positif. Si le rendement moyen est inférieur au rendement anticipé, l’alpha est négatif. Benchmark: Indice utilisé pour mesurer la performance d’un fonds de placement dans le but de répliquer le rendement d’un tel indice, de définir l’allocation d’actifs d’un portefeuille ou de calculer les commissions de performance. Bêta: Mesure de la sensibilité - exprimée sous forme de variation moyenne en pourcentage du prix d'un fonds lorsque le marché (benchmark) enregistre une hausse ou une baisse de 1%. Une valeur supérieure (inférieure) à 1 signifie que le fonds affiche en moyenne plus de (moins de) volatilité que le benchmark. Ce chiffre est calculé trois fois par an. Commission de gestion: Commission couvrant tous les coûts liés aux services éventuellement rendus dans le cadre de la gestion et de la distribution des placements. Veuillez consulter le prospectus du fonds pour une description complète. Commission de performance: Commission versée au gestionnaire de placement si certains niveaux de performance sont atteints (souvent au-delà des niveaux fixés dans l’objectif de placement) sur une période donnée. Veuillez consulter le prospectus du fonds pour une description complète. Coupon moyen pondéré (WAC): Correspond au taux d’intérêt annuel payé par un émetteur obligataire sur la valeur nominale de son obligation. Couverture: Une classe de parts dite « couverte » (« classe de parts couverte ») vise à couvrir la valeur nette d’inventaire dans la monnaie de référence du compartiment/fonds contre les fluctuations de celle de la classe de parts couverte. Duration (duration modifiée): La duration indique la mesure dans laquelle le prix d’une obligation pourrait être affecté par une variation des taux d’intérêt. Duration effective: Mesure l’impact potentiel d’une variation des taux d’intérêt de 1% pour toutes les échéances sur une obligation ou un portefeuille. Écart de suivi: Mesure l’écart de rendement d’un fonds par rapport à celui d’un benchmark sur une période donnée. Il est exprimé en pourcentage. Plus la gestion d’un fonds de placement est passive, plus l’écart de suivi est faible. Frais courants: Désigne la somme des coûts de gestion d'un fonds sur une base continue, tels que les frais de gestion et divers coûts juridiques et d'exploitation. Ils sont calculés de manière rétrospective sur une période de 12 mois sous la forme d'un pourcentage des actifs du fonds. Lorsque les données disponibles sont insuffisantes, les frais courants peuvent être estimés en utilisant des données de fonds ayant des caractéristiques similaires. Indice: Désigne un portefeuille caractéristique jugé comme représentatif d'un marché en particulier ou d'une portion de celui-ci, qui sert à mesurer la performance de ce marché. Un indice, ou une combinaison d'indices, utilisé comme référence à des fins de comparaison de la performance est ainsi appelé un « indice de référence ». Ratio d’information: Le ratio d’information (IR) indique le rendement excédentaire d’un portefeuille par rapport à celui d’un benchmark compte tenu de la volatilité de ces rendements. Ratio de Sharpe: Le ratio de Sharpe indique la rémunération supplémentaire par unité de risque par rapport à un placement sans risque. Il permet de mesurer la performance réalisée en fonction d’un niveau de risque donné. Rendement à l’échéance (Yield to Maturity): Taux de rendement anticipé d’une obligation si elle est détenue jusqu’à l’échéance. Rendement au pire (Yield to Worst): Le rendement le plus bas pouvant être perçu sur une obligation en l’absence d’une défaillance réelle de l’émetteur. Le rendement au pire est calculé sur la base des scénarios les plus pessimistes pour l’émission concernée en calculant le rendement qui serait perçu si l’émetteur utilisait les réserves. VNI: La Valeur nette d’inventaire (VNI) représente la valeur par part. Elle correspond à la valeur totale de l’actif net du fonds (valeur de l’actif du fonds diminuée des engagements) divisée par le nombre de parts en circulation. Volatilité: La volatilité (ou risque ou écart type) est un indicateur de la fourchette de fluctuation de la performance annualisée d’un fonds sur une période donnée.
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Translation (FRES, 2021-06-29):
Glosario
Alpha de Jensen: Indicador de rendimiento. Si la rentabilidad media de un título o cartera es mayor que su rentabilidad prevista, el alfa es positiva. Si la rentabilidad media es inferior a lo previsto, el alfa es negativa. Benchmark: Un índice que se utiliza para medir el rendimiento de un fondo de inversión con el fin de replicar la rentabilidad de dicho índice o de definir la asignación de activos de una cartera o de computar las comisiones de rendimiento. Beta: Una medida de sensibilidad, expresada como la variación porcentual media del precio de un fondo, cuando el mercado (benchmark) sube o baja un 1 %. Un valor superior (inferior) a 1 significa que, de media, el fondo muestra más (menos) volatilidad que el benchmark. La cifra se calcula sobre una base de 3 años. Cobertura: Cuando una Clase de participaciones se describe como cubierta («Clase de participaciones cubierta»), la intención es cubrir el Patrimonio neto denominado en la Divisa de referencia del Subfondo/Fondo en la Divisa de la Clase de participaciones cubierta. Comisión de gestión: Es una comisión que cubre todos los costes relativos a posibles servicios prestados en relación con la gestión y la distribución de las inversiones. En el folleto del fondo, se ofrece una descripción completa. Comisión de rendimiento: El pago realizado a un Gestor de inversiones, si se alcanzan ciertos niveles de rendimiento (a menudo, por encima de cualesquiera niveles fijados en el objetivo de inversión) dentro de un periodo determinado. En el folleto del fondo, se ofrece una descripción completa. Cupón medio ponderado (WAC): El cupón es el tipo de interés anual que paga el emisor de un bono sobre el valor nominal del bono. Duración (duración modificada): La duración es una indicación de cuánto podría afectar una variación de los tipos de interés al precio de un bono. Duración efectiva: Es una medida del impacto potencial en el precio de un bono o una cartera que tendría una variación de un punto básico de los tipos de interés en todos los vencimientos. Error de seguimiento: Medida de la desviación de la rentabilidad de un fondo comparada con la rentabilidad de un benchmark a lo largo de un periodo fijo. Se expresa como un porcentaje. Cuanto más pasivamente se gestione el fondo de inversión, más reducido será el error de seguimiento. Gastos corrientes: Expresa la suma de los gastos habituales ocasionados por la administración de un fondo, como la comisión de gestión y diversos gastos asociados a la operativa y la prestación de servicios jurídicos. Se calculan de manera retroactiva para un periodo de 12 meses como porcentaje de los activos del fondo. Cuando los datos disponibles no fueran suficientes, los Gastos Corrientes podrían estimarse utilizando datos de fondos con características similares. Índice: Es una cartera característica, considerada representativa de un mercado en particular o de una parte de un mercado, y sirve para medir el rendimiento en ese mercado. Un índice, o una combinación de índices, que se utiliza como referencia para la comparación de rendimientos, recibe el nombre de “índice de referencia”. Ratio de información: La ratio de información es una ratio de rentabilidades de carteras superiores a las rentabilidades de un benchmark respecto a la volatilidad de dichas rentabilidades. Ratio de Sharpe: La ratio de Sharpe indica la retribución adicional por unidad de riesgo en comparación con una inversión libre de riesgo. Indica cuánto rendimiento se logró en qué nivel de riesgo. Rentabilidad al vencimiento: La tasa de rentabilidad anticipada de un bono, si se mantiene hasta la fecha de vencimiento. Rentabilidad en el peor escenario: La menor rentabilidad potencial que puede obtenerse de un bono sin que el emisor entre en mora. La rentabilidad en el peor escenario se calcula aplicando supuestos del peor escenario respecto a la emisión calculando las rentabilidades que se recibirían si el emisor hiciera uso de las provisiones. Valor liquidativo: El Valor liquidativo representa el valor de cada participación. Se calcula dividiendo el valor del patrimonio neto total del fondo (el valor de los activos del fondo menos sus pasivos) por el número de participaciones en circulación. Volatilidad: La volatilidad (o riesgo o desviación típica) es un indicador del intervalo de fluctuación del rendimiento anualizado de un fondo a lo largo de determinado periodo.
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