# Optimal Absolute
### Objectif et stratégie d’investissement
Objectif Vise à générer rendement positif sur une période de 12 mois, mesuré en EUR, quelles que soient les conditions de marché (rendement absolu). Le rendement sur dividendes est considéré comme secondaire.
Stratégie d’investissement Le Compartiment investit, directement ou au travers de produits dérivés, dans des produits de taux, des actions, des matières premières et des devises, sur l’ensemble des marchés internationaux, y compris sur les marchés émergents. Le Compartiment peut prendre des positions nettes longues et courtes sur l’une quelconque de ces classes d’actifs.
Le Compartiment peut investir dans les matières premières par le biais d’indices de matières premières, des marchés d’échange de matières premières, d’actions, et de parts ou d’actions d’OPCVM et/ou OPC.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net dans des OPCVM et/ou OPC.
Produits dérivés et Techniques Le Compartiment peut utiliser des produits dérivés à des fins de gestion efficace de portefeuille, de couverture et d’investissement.
Les produits dérivés peuvent être :
- des Total Return Swaps (TRS, y compris TRS sur indice), ou d’autres transactions sur instruments financiers dérivés présentant les mêmes caractéristiques dont l’objet est de transférer à une contrepartie, ou de recevoir de cette contrepartie, le rendement total d’une large gamme d’actifs ou de paniers d’actifs internationaux, tels que des actions, des indices, des obligations souveraines, des obligations d’entreprise, des obligations convertibles, des actifs immobiliers et des indices de volatilité, en échange du paiement d’un taux intérêt.

Aux fins de réaliser son objectif de gestion, le Compartiment peut utiliser les techniques suivantes (exprimées en % de son actif net) :
- Total Return Swaps (non financés) : anticipé, 0 % ; maxi, 35 %Les principaux types d’actifs concernés sont des actions, des indices, des emprunts d’État, des obligations d’entreprise, des obligations convertibles, des actifs immobiliers et des indices de volatilité, ou des paniers de tels actifs.
- des contrats futures et des contrats forwards sur une gamme diversifiée d’actifs tels que des actions, des devises, des produits de taux et tout indice ou sous-indice particulier de matières premières, cotés sur un marché réglementé (dans le cas des contrats futures) ou négociés de gré à gré (dans le cas des contrats forwards)
- des options sur titres ou sur un panier d’actions, sur titres de créance et sur devises et sur tout contrat future sur un indice ou sous-indice de matières premières particulier, cotées sur un marché réglementé ; ou des options sur toutes valeurs mobilières négociées de gré à gré sous forme de certificats et d’autres produits structurés (y compris des matières premières négociées en bourse) comprenant une composante dérivés (principalement des contrats futures) liés à des indices de matières premières et/ou leurs sous-indices. Le Compartiment investira exclusivement dans des certificats et autres produits structurés émis (ou garantis) par des institutions financières spécialisées dans ce type de transactions et satisfaisant aux critères requis de liquidité, de transparence de la valorisation et de règlement en espèces.

Ces produits dérivés liés à un indice sous-jacent ne génèrent pas de coûts de rebalancement importants. Dans des conditions de marché exceptionnelles, l’exposition du Compartiment à l’émetteur d’un indice sous-jacent peut dépasser 20 % et aller jusqu’à 35 % de son
actif net, notamment lorsque les indices sous-jacents sont fortement concentrés.
L’utilisation de produits dérivés se fera dans le respect des conditions énoncées dans les sections « Informations complémentaires sur les produits dérivés » et « Informations complémentaires sur la gestion efficace de portefeuille ».
Aux fins de gestion efficace de portefeuille, de couverture et/ou d’investissement, le Compartiment peut utiliser les techniques suivantes (exprimées en % de son actif net) :
- prêt de titres : anticipé, ≈25 % ; maxi, 100 %
- emprunt de titres : anticipé, ≈25 % ; maxi, 50 %
- mise/prise en pension : anticipé, ≈10 % ; maxi, 100 %Les principaux types d’actifs concernés sont les obligations et les actions.

Processus de gestion Le gestionnaire financier combine une recherche de type « bottom up » destinée à détecter les opportunités au sein de chaque classe d’actifs avec une approche
« top down » pour évaluer le profil risque/rendement des classes d’actifs. Le gestionnaire financier cherche à investir dans des classes d’actifs faiblement corrélées entre elles par la sélection de titres, l’allocation d’actifs, par leur thématique et leur valeur relative. Le gestionnaire financier sélectionne les investissements sur la base d’un certain nombre de facteurs issus notamment d’une analyse macroéconomique et de l’analyse spécifique des secteurs et des sociétés. Il gère le Compartiment conformément à un budget de risque annuel au niveau du portefeuille mais aussi au niveau de chaque stratégie individuelle.
Devise de Référence EUR.

### Risques
Profil de risque Risque de perte en capital.
Facteurs de risque Le Compartiment est exposé aux risques décrits dans la section « Facteurs de risque généraux », ainsi qu’aux risques spécifiques suivants (décrits dans la section « Facteurs de risque spécifiques ») :
| - Stratégies de rendement absolu
- Marchés émergents
 | - Produits dérivés et effet de levier
- Investissement mondial
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| --- | --- |

Méthode de calcul de l’exposition globale (VaR).
VaR calculée pour le Compartiment Le gestionnaire financier vise à gérer le risque de marché dans la limite d’une VaR à 5 % de la valeur liquidative (VL) du Compartiment, dans des conditions normales de marché. La VaR utilisée par le gestionnaire financier aura un horizon d’investissement de 5 Jours Ouvrés, avec un intervalle de confiance de 95 %. Cela signifie qu’il existe une probabilité de 5 % pour qu’une perte subie par le Compartiment au cours de ces 5 Jours Ouvrés dépasse 5 % de la VL du Compartiment. Cette VaR correspond à une probabilité de 1 % que la VL du Compartiment perde plus de 14,16 % de sa valeur sur un horizon d’investissement de 20 Jours Ouvrés et avec un intervalle de confiance de 99 %.
Les calculs de value at Risk supposent des conditions de marché normales et s’appuient sur des statistiques ; leurs résultats ne sont pas garantis. Pour de plus amples informations, veuillez vous reporter à la section « Contrôle de l’exposition globale ».
Niveau d’effet de levier attendu (maximum) Entre 0 et 3.
Non garanti. Le niveau d’effet de levier réel peut s’avérer ponctuellement supérieur ou inférieur au niveau d’effet de levier attendu   en   raison   des   conditions   de   marché.
Optimal Absolute — Suite

### Autres caractéristiques
Destiné aux Investisseurs qui prévoient de rester investis pendant au moins 3 ans.
Fréquence de calcul de la VL Quotidienne.
Jour Ouvré du Compartiment Les ordres de souscription, de conversion ou de rachat d’Actions du Compartiment sont traités chaque Jour Ouvré bancaire complet au Luxembourg, en France, au Japon et aux États-Unis d’Amérique.
Ordres de souscription, de transfert et de rachat Tous les ordres sont traités sur la base de Cours Super Inconnu.
Gestionnaire  financier   AXA Investment Managers Paris.
Indicateur de performance utilisé pour le calcul de la commission de performance Eonia cap pour les Classes d’Actions EUR A, E, F et M, Eonia cap + 400 points de base pour la Classe d’Actions AX et US Federal Funds (Effective) – Middle Rate Capi pour les Classes d’Actions Hedged libellées en USD.
La commission de performance est basée uniquement sur la surperformance par rapport à l’indicateur de performance et calculée en appliquant la méthode de « High Water Mark » absolu
Date de lancement 11 juillet 2011.
| Frais ponctuels maximum prélevés lors de votre investissement | Frais récurrents annuels maximum prélevés sur le Compartiment | Frais prélevés sur le Compartiment à des conditions spécifiques |
| --- | --- | --- |
| Classe | Frais d’entrée | Frais de gestion | Commission de service appliquée | Commission de distribution | Commission RedEx/SolEx | Commission de performance |
| A | 5,50 % | 1,50 % | 0,50 % | — | — | 10 % |
| AX | 5,50 % | 1,75 % | 0,50 % | — | — | 10 % |
| E | — | 1,50 % | 0,50 % | 0,50 % | — | 10 % |
| F | 2,00 % | 0,75 % | 0,50 % | — | — | 10 % |
| M | — | — | 0,50 % | — | — | 10 % |

Se référer à la section « Frais des Compartiments » qui suit la description du dernier Compartiment. Ce tableau décrit les types de Classes d’Actions existant à la date du présent Prospectus. Une liste à jour des Classes d’Actions disponibles peut être consultée sur http://www.axa-im.com ou obtenue gratuitement sur demande auprès de la société de gestion.
AXA World Funds –

Translation (FRES, 2018-07-01):
# Optimal Absolute
### Objetivo y estrategia de inversión
Objetivo Obtener una rentabilidad positiva durante cualquier período de 12 meses consecutivos, en EUR, cualesquiera que sean las condiciones de mercado (rentabilidad absoluta). La rentabilidad de los rendimientos es de importancia secundaria.
Estrategia de inversión El subfondo invierte, directamente o a través de derivados, en títulos de renta fija y de renta variable, materias primas y divisas en cualquier parte del mundo, incluidos los mercados emergentes. El subfondo podrá tener exposiciones netas largas y cortas a cualquiera de estas clases de activos.

###### En concreto, el subfondo podrá invertir en materias primas a través de índices de materias primas, materias primas cotizadas, renta variable y participaciones o acciones de OICVM u otros OIC.

###### El subfondo podrá invertir hasta el 10 % de su patrimonio neto en OICVM u otros OIC.

###### Derivados y técnicas El subfondo podrá utilizar instrumentos derivados con fines de inversión, cobertura y gestión eficiente de la cartera.

###### Estos derivados podrán ser:
- Permutas de rentabilidad total (TRS, incluidas operaciones con índices de TRS) u otras operaciones con derivados financieros de características similares, a fin de transferir a una contraparte, o recibir de ella, la rentabilidad total producida por una amplia gama mundial de activos de una única clase o grupos de activos de renta variable, índices, renta fija pública y privada, bonos convertibles, índices inmobiliarios e índices de volatilidad, a cambio de una cantidad agregada de pagos de intereses.


###### A los fines de alcanzar el objetivo de gestión, el subfondo puede emplear las siguientes técnicas (en % del patrimonio neto):

###### · permutas de rentabilidad total (sin desembolso): previsto 0 %; máx. 35 %

###### Los principales tipos de activos cubiertos son los activos individuales o las cestas de renta variable, índices, renta fija pública, bonos corporativos, inmuebles e índices de volatilidad.
- Futuros y contratos a plazo sobre una amplia gama de activos, entre ellos renta variable, divisas, títulos de renta fija y cualquier índice o subíndice de materias primas determinado, cotizados en cualquier mercado regulado (en el caso de los futuros) o negociados en el mercado extrabursátil (en el caso de los contratos a plazo)
- Opciones sobre títulos o cestas de valores de renta variable, títulos de renta fija, divisas, y cualquier futuro sobre índices o subíndices de materias primas determinado, cotizadas en cualquier mercado regulado o negociadas en el mercado extrabursátil; valores mobiliarios en forma de certificados y otros productos estructurados (entre ellos materias primas cotizadas) basados en derivados (principalmente futuros) relacionados con índices y/o subíndices de materias primas. El subfondo invertirá exclusivamente en certificados y otros productos estructurados emitidos (o garantizados) por instituciones financieras especializadas en dichas operaciones y que cumplan los requisitos de suficiencia de liquidez, valoración transparente y liquidación en efectivo.

Tales derivados con índices subyacentes no supondrán gastos de reajuste significativos. En condiciones de mercado excepcionales, la exposición del subfondo a un único emisor en un índice subyacente puede superar el 20 %, hasta un máximo del 35 % de su patrimonio neto, especialmente cuando los índices subyacentes estén altamente concentrados.
Todos los derivados se utilizarán de conformidad con los términos establecidos en las secciones «Información adicional acerca de los derivados» e «Información adicional acerca de la gestión eficiente de la cartera».

###### Con fines de gestión eficiente de la cartera, cobertura y/o inversión, el subfondo puede emplear las siguientes técnicas (en % del patrimonio neto):
- préstamo de valores: previsto ≈25 %; máx. 100 %
- toma en préstamo de valores: previsto ≈25 %; máx. 50 %
- acuerdos de recompra/recompra inversa: previsto ≈10 %; máx. 100 % Los principales tipos de activos cubiertos son los bonos y las acciones.

Proceso de gestión El gestor de inversiones combina un proceso de búsqueda ascendente (bottom-up), cuyo propósito es el hallazgo de oportunidades dentro de cada clase de activos, y un enfoque descendente (top-down) para evaluar el perfil de riesgo / rentabilidad de las clases de activos. El gestor de inversiones trata de invertir en clases de activos que tengan una baja correlación entre sí, a través de la selección de títulos, la asignación de activos y las oportunidades temáticas y de valor relativo. Asimismo, selecciona las inversiones basándose en una serie de factores, entre ellos análisis micro y macroeconómicos y análisis empresariales. Por último, el gestor de inversiones gestiona el subfondo con arreglo a un presupuesto anual de riesgos para el conjunto de la cartera y para cada estrategia individual.

###### Moneda de referencia EUR.

### Riesgos

###### Perfil de riesgo Riesgo de pérdida de capital.

###### Factores de riesgo El subfondo está sujeto a los riesgos descritos en la sección «Riesgos generales», así como a los siguientes riesgos específicos (descritos en la sección «Riesgos específicos»):
| - Estrategias de rentabilidad absoluta
- Mercados emergentes
 | - Derivados y apalancamiento
- Inversiones internacionales
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###### Método de cálculo de la exposición global Valor en riesgo (VaR).

###### VaR calculado para el subfondo El gestor de inversiones se propone supervisar el riesgo de mercado atendiendo a un cálculo del VaR del 5
% del valor liquidativo del subfondo, en condiciones de mercado normales. El VaR utilizado por el gestor de inversiones tendrá un horizonte temporal de cinco días hábiles y un grado de confianza del 95 %. Esto significa que existe una probabilidad del 5 % de que el valor liquidativo del subfondo pierda más del 5 % de su valor en un horizonte temporal de cinco días hábiles. Dicho VaR corresponde a un 1 % de probabilidad de que el valor liquidativo del subfondo pierda más del 14,16 % de su valor en un horizonte temporal de 20 días hábiles, con un grado de confianza del 99 %. Los cálculos estadísticos del valor en riesgo presumen unas condiciones de mercado normales y no están garantizados. Para obtener más información, véase la subsección

###### «Supervisión de la exposición global».

###### Nivel de apalancamiento (máximo) previsto  Entre 0 y 3. No garantizado. En algunas ocasiones, el nivel de apalancamiento puede ser mayor o menor que el previsto debido a las condiciones de mercado.

### Información adicional

###### Diseñado para Inversores que prevean invertir por un período mínimo de tres años.

###### Frecuencia de cálculo del valor liquidativo Diaria.
Días hábiles del subfondo Las órdenes de suscripción, canje o reembolso de acciones del subfondo se tramitarán todos los días hábiles bancarios completos en Luxemburgo, Francia, Japón y los Estados Unidos de América.

###### Órdenes de suscripción, canje o reembolso Todas las órdenes se tramitarán según el valor liquidativo inmediatamente posterior a la hora de corte del día siguiente.

###### Gestor de inversiones AXA Investment Managers Paris.
Índice de referencia de la comisión de éxito Eonia cap para las clases de acciones A, E, F y M denominadas en EUR; Eonia cap + 400 puntos básicos para la clase de acción AX; y US Federal Funds (Effective) – Middle Rate Capi para las clases de acciones con cobertura denominadas en USD. La comisión de éxito solo se aplica al exceso de rentabilidad respecto al índice de referencia, de acuerdo con la fórmula de la «marca de agua absoluta» (absolute high water mark).

###### Creación 11 de julio de 2011.

##### — continuación
| Gastos no recurrentes máximos detraídos de su inversión | Gastos recurrentes máximos detraídos del subfondo a lo largo de un año | Gastos detraídos del subfondo en condiciones específicas |
| --- | --- | --- |
| Clase | Comisión de entrada | Comisión de gestión | Comisión de servicio aplicada | Comisión de comercialización | Comisión Redex / SolEx | Comisión de éxito |
| A | 5,50 % | 1,50 % | 0,50 % | — | — | 10 % |
| AX | 5,50 % | 1,75 % | 0,50 % | — | — | 10 % |
| E | — | 1,50 % | 0,50 % | 0,50 % | — | 10 % |
| F | 2,00 % | 0,75 % | 0,50 % | — | — | 10 % |
| M | — | — | 0,50 % | — | — | 10 % |

Véase la sección «Información relativa a los costes de los subfondos», después de la última descripción de subfondo. En este cuadro se exponen las diferentes clases de acciones existentes a la fecha de publicación del presente folleto. Para obtener la información más actualizada sobre las clases de acciones disponibles, visite http://www.axa-im.com o solicite una lista gratuita a la sociedad gestora.
AXA World Funds —