La Société de gestion peut toutefois décider de calculer la valeur unitaire des parts les 24 et 31 décembre d’une année sans que le calcul effectué soit considéré comme un calcul de la valeur uni- taire des parts un jour d’évaluation au sens de la phrase précédente 1 du présent point 3. Par consé- quent, les investisseurs ne peuvent demander l’émission, le rachat et/ou la conversion de parts sur la base d’une valeur unitaire des parts calculée le 24 et/ou le 31 décembre d’une année.
- Pour calculer la valeur unitaire des parts, la valeur de l’actif du Fonds, minorée de ses engagements (« actif net du Fonds »), est calculée chaque jour d’évaluation, puis divisée par le nombre de parts du Fonds en circulation ce jour d’évaluation.
- Lorsque des informations sur la situation globale de l’actif du Fonds doivent figurer dans les rapports annuels et semestriels ainsi que dans d’autres statistiques financières conformément à des dispositions légales ou aux règles énoncées dans le présent règlement de gestion, les actifs du Fonds sont convertis dans la devise de référence. L'actif net du Fonds est déterminé selon les principes énoncés ci-après :
	- Les valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, instruments financiers dérivés (pro- duits dérivés) ainsi que d’autres placements figurant à la cote officielle d’une place boursière sont évalués sur la base du dernier cours fiable disponible du jour de bourse précédant la date d’évaluation. Si ces valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, instruments financiers dérivés (produits dérivés) et autres placements sont admis à la cote officielle de plusieurs bourses de valeurs, la bourse présentant la plus grande liquidité sert de référence.

Translation (FRES, 2022-05-01):
Sin embargo, la sociedad gestora podrá decidir calcular el valor liquidativo de la participación el 24 y 31 de diciembre de un año sin que estos cálculos supongan un cálculo del valor liquidativo de la participa- ción en un día de valoración en el sentido de la anterior frase 1 de este apartado 3. Por lo tanto, los in- versores no podrán solicitar la emisión, reembolso y/o canje de participaciones basándose en el valor li- quidativo de la participación calculado el 24 de diciembre y/o el 31 de diciembre de un año.
- Para el cálculo del valor de la participación se calculará el valor de los activos pertenecientes al fondo menos los pasivos del fondo («patrimonio neto del fondo») en cada día de valoración y se dividirá por el número de participaciones del fondo que se encuentren en circulación el día de valoración.
- En la medida en que se deba dar información sobre la situación del patrimonio del fondo en conjunto en los informes anual y semestral y en otras estadísticas financieras debido a disposiciones legales o con- forme a las normas de este reglamento de gestión, los activos del fondo se convertirán a la moneda de referencia. El valor de patrimonio neto del fondo se determinará con arreglo a los criterios siguientes:
	- Los valores, los instrumentos del mercado monetario, los instrumentos financieros derivados (de- rivados), así como las inversiones especiales, admitidos a cotización oficial en bolsa, se valorarán a la última cotización disponible de la sesión bursátil previa al día de valoración que garantice una valoración fiable. Si los valores, los instrumentos del mercado monetario, los instrumentos finan- cieros derivados (derivados) y las inversiones especiales cotizasen simultáneamente en varias bolsas, se tomará la bolsa que tenga más liquidez.