# Tactical Opportunities Fund Class X Hedged JPY
## SEPTEMBER 2022 FACTSHEET
Capital at risk. All financial investments involve an element of risk. Therefore, the value of your investment and the income from it will vary and your initial investment amount cannot be guaranteed.

### Performance, Portfolio Breakdowns and Net Asset information as at: 30-Sep-2022. All other data as at: 12-Oct-2022.

#### Investors should read the Key Investor Information Document and Prospectus prior to investing.
| TOP HOLDINGS (%) |  |
| --- | --- |
| TRSWAP: FTV2 FUTURE 19-OCT-2022 | 5.94 |
| APPLE INC | 3.56 |
| MICROSOFT CORP | 2.86 |
| TESLA INC | 1.42 |
| AMAZON COM INC | 1.41 |
| TRSWAP: ISZ2 FUTURE 16-DEC-2022 | 1.13 |
| JOHNSON & JOHNSON | 0.87 |
| ALPHABET INC CLASS A | 0.86 |
| BERKSHIRE HATHAWAY INC CLASS B | 0.84 |
| ALPHABET INC CLASS C | 0.79 |
| Total of Portfolio19.68 Holdings subject to change |

Share Class and Benchmark performance displayed in JPY. Source: BlackRock. Performance is shown on a Net Asset Value (NAV) basis, with gross income reinvested. Past performance is not a guide to future performance.
Key Risks: Equities and equity-related securities can be affected by daily stock market movements.
(Continued on page 2)
The figures shown relate to past performance. Past performance is not a reliable indicator of current or future results and should not be the sole factor of consideration when selecting a product or strategy. Share Class performance is calculated on a Net Asset Value (NAV) basis, with income reinvested, in U.S. Dollar, net of fees. Benchmark performance displayed in USD
| Key Risks Continued: Fixed Income securities can be affected by changes to interest rates, credit risk and potential or actual credit rating downgrades. Noninvestment grade FI securities can be more sensitive to these events. ABS and MBS may have high levels of borrowing and not fully reflect the value of underlying assets. FDIs are highly sensitive to changes in the value of the asset they are based on. The impact is greater where FDIs are used in an extensive or complex way. Due to its investment strategy an 'Absolute Return' fund may not move in line with market trends or fully benefit from a positive market environment. |
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| SECTOR BREAKDOWN (%) Long	Short	Net | DEALING INFORMATION Settlement	Trade Date + 3 days Dealing Frequency	Daily, forward pricing basis |

|  |
| --- |
|  |
| Information Technology | 25.95 | -32.28 | -6.33 |
| Financials | 22.50 | -22.71 | -0.20 |
| Health Care | 18.48 | -21.08 | -2.61 |
| Consumer Discretionary | 21.04 | -18.11 | 2.93 |
| Industrials | 18.86 | -18.10 | 0.77 |
| Consumer Staples | 12.00 | -15.12 | -3.12 |
| Cash and Derivatives | 22.70 | -2.07 | 20.63 |
| Communication | 9.92 | -10.75 | -0.83 |
| Materials | 8.96 | -6.95 | 2.01 |
| Energy | 6.15 | -9.65 | -3.50 |
| Other | 14.36 | -9.34 | 5.03 |

| PORTFOLIO CHARACTERISTICS |  |
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| Effective Duration (years) | -1.39 |
|  |  |
| FEES AND EXPENSES Max Initial Charge | 0.00% |
| Max Exit Fee Ongoing Charge | 0.00% |
| Performance Fee | 0.00% |

Translation (ENES, 2022-09-30):
# Tactical Opportunities Fund Class X Hedged JPY
## SEPTIEMBRE 2022 FICHA INFORMATIVA
Capital en riesgo. Todas las inversiones financieras conllevan un cierto riesgo. Por consiguiente, el valor de su inversión y los rendimientos generados por ella variarán, y no puede garantizarse la cantidad de su inversión inicial.

### La rentabilidad, los desgloses de la cartera y la información sobre los activos netos son a: 30/09/22. Todos los demás datos a: 12/10/22.
Antes de invertir, los inversores deben leer el documento KIID y el folleto (prospectus).
DESCRIPCIÓN GENERAL DEL FONDO
El Fondo tiene como objetivo conseguir una rentabilidad absoluta positiva de su inversión a través de una combinación de revalorización del capital e ingresos con una correlación limitada con los movimientos del mercado. El Fondo aplica un enfoque flexible a la asignación de activos e intentará obtener exposición a través de diversas clases de activos. A fin de lograr su objetivo, el Fondo invertirá en todo el mundo en valores de renta variable (como acciones), valores relacionados con renta variable (RV), valores de renta fija (RF) (como bonos), valores relacionados con RF, instrumentos del mercado monetario (IMM) (como títulos de deuda con vencimientos a corto plazo), valores de titulización de activos (VTA) y valores de titulización de hipotecas (MBS) (es decir, valores financieros respaldados por flujos de efectivo procedentes de deuda), depósitos, efectivo y otros fondos (incluidos los fondos negociados en bolsa). Los valores relacionados con RV y los valores relacionados con RF abarcan los instrumentos financieros derivados (IFD) (es decir, inversiones cuyos precios se basa en uno o más activos subyacentes). Los valores de RF e IMM podrán ser emitidos por gobiernos, agencias gubernamentales, empresas y organismos supranacionales (como el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento) de todo el mundo, y entre ellos podría haber valores con una calificación de solvencia relativamente baja, o que carecen de calificación. La Gestora de Inversiones (GI) aplicará una combinación de modelos sistemáticos (basados en reglas) y técnicas de inversión discrecional para invertir en las clases de activos antes enumeradas. La GI tratará de descubrir oportunidades dentro de un universo de inversión global, de acuerdo con las siguientes categorías macroeconómicas: «crecimiento» (centrándose en activos con una exposición atractiva al crecimiento económico); «inflación» (centrándose en valores de RF con tipos de rentabilidad real atractivos); «política» (centrándose en países con políticas monetarias que tiendan a estimular el crecimiento económico; y «precios» (centrándose en activos globales que tengan un precio atractivo). La GI también tendrá en cuenta una serie de características medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) a la hora de seleccionar las inversiones del Fondo. La GI intentará limitar o excluir las inversiones directas en empresas que, en opinión de la GI, tengan unos niveles determinados de exposición a ciertos sectores, o vínculos con ellos, tal como se establece en el folleto del Fondo. La GI también tiene como objetivo excluir a las empresas que han incumplido los principios del Pacto Mundial de Naciones Unidas (que cubre los derechos humanos, las normas laborales, el medio ambiente y la lucha contra la corrupción) o que estén implicadas en otras actividades que en opinión de la GI estén en conflicto con los criterios o características ESG. La asignación de los activos del Fondo no se guiará únicamente por este análisis ESG, sino que estas consideraciones serán utilizadas por la GI a la hora de determinar si una inversión puede ser adecuada para el Fondo o no. El Fondo también puede mantener una exposición indirecta (a través, entre otros, de IFD y otros fondos) a valores con unas exposiciones inconsistentes con el análisis ESG de la GI.
La clase de acciones y la rentabilidad del índice de referencia se muestran en JPY. Fuente: BlackRock. La rentabilidad se muestra sobre la base del valor liquidativo (NAV), con reinversión de los ingresos brutos.
Riesgos claves: Los valores de Renta fija pueden verse afectados por factores como las variaciones de los tipos de interés, el riesgo de crédito y las revisiones a la baja potenciales o reales de la calificación crediticia.
(Continúa en la página 2)
El rendimiento de la clase de acciones es calculado en base al valor liquidativo, neto de comisiones en la moneda de negociación específica y no incluye gastos de venta o impuestos. Los rendimientos suponen la reinversión de cualquier distribución.
Riesgos claves (en continuación): Los valores de RF sin categoría de inversión pueden ser más sensibles a estos acontecimientos. Además, los activos respaldados por activos y MBS pueden tener también altos niveles de endeudamiento, y no reflejan totalmente el valor de los activos subyacentes. El valor de los valores de renta variable y valores relacionados con renta variable puede verse afectado por los movimientos diarios del mercado, acontecimientos políticos, las noticias económicas, los resultados empresariales y los eventos societarios de importancia. Los IFD son muy sensibles a las variaciones en el valor de los activos en que se basan. La repercusión es mayor cuando los IFD se utilizan de forma amplia o compleja. Debido a su estrategia de inversión, un fondo de “Rentabilidad Absoluta" puede no moverse en línea con las tendencias del mercado, o beneficiarse plenamente de un entorno positivo del mercado.
| DESGLOSE POR | SECTORES | (%) |
| --- | --- | --- |
|  | Largo | Corto | Neto |
| Information Technology | 25.95 | -32.28 | -6.33 |
| Financials | 22.50 | -22.71 | -0.20 |
| Health Care | 18.48 | -21.08 | -2.61 |
| Consumer Discretionary | 21.04 | -18.11 | 2.93 |
| Industrials | 18.86 | -18.10 | 0.77 |
| Consumer Staples | 12.00 | -15.12 | -3.12 |
| Cash and Derivatives | 22.70 | -2.07 | 20.63 |
| Communication | 9.92 | -10.75 | -0.83 |
| Materials | 8.96 | -6.95 | 2.01 |
| Energy | 6.15 | -9.65 | -3.50 |
| Other | 14.36 | -9.34 | 5.03 |

| CARACTERÍSTICAS DE LA CARTERA |  |
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| Duración Efectiva (años) | -1.39 |
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| COMISIONES Y GASTOS Máx Comisión inicial | 0.00% |
| Máx Comisión de salida Gasto corriente | 0.00% |
| Comisión de rendimiento | 0.00% |