# Share Classes
Shares have no par value, are freely transferable and, within each Share Class, are entitled to participate equally in the profits arising in respect of, and in the proceeds of a liquidation of, the Fund to which they are attributable. All Shares are issued in registered form.
All Funds may offer A, E, F, G, H, I, P, S, X and Z Share Classes. The differences between Share Classes relate notably to the minimum investment, currency of denomination, distribution policy, the type of investor who is eligible to invest, the hedging strategy and the charging structure applicable to each of them.
Currency denominated and Hedged Share Classes may be made available in any Fund and any currencies at the Directors’ discretion.
An up-to-date list of the Funds and currencies in which the Share Classes are available (including their hedging policy and distribution policy) can be obtained from the Company’s Registered Office or from the relevant local sales office.
Even where the Company is registered for public distribution, certain Share Classes may not be offered for subscription by the Sub-Distributors appointed by a Principal Distributor. In such cases investors may apply to the Registrar and Transfer Agent in order to subscribe for the relevant Share Class.
Due to the high cost of opening and maintaining Share Classes, Share Classes that fall below a minimum asset level may be closed or merged into other Share Classes of the same Fund or of another Fund. For further details, please refer to Appendix 6 under the section “Closure and Merger of Share Classes”.

### A, F, H, S and X Share Class
A, F, H, S and X Share Classes are subject to an Initial Sales Charge. Please see Appendix 1 for details. In respect of A, F, H and S Share Classes, no Service Fee will be applicable.
In respect of X Share Classes, in addition to the Initial Sales Charge, the Sub-Distributors appointed by a Principal Distributor shall be entitled to receive a Service Fee paid out of the assets of the relevant Share Class by the Company as compensation for services provided and expenses incurred by the Sub-Distributors in promoting the sale of X Share Classes for the Company, including assistance to the investors in handling orders for subscriptions, redemptions and switching of Shares, providing and interpreting current information about the Company, its investment portfolios and performance, providing general information about economic and financial developments and trends that may affect a Shareholder’s investment, and other information or assistance as may be requested. The Service Fee which the Sub-Distributors are entitled to will be 0.5% per annum of the Net Asset Value per Share of Class X Shares.
At the time of this Prospectus, no redemption charge will be applicable to subscribers in X, F, H, A and S Share Classes.
Other fees and expenses detailed in the section “Charges and Expenses” may also apply.
For all Funds, with the exception of Global Multi-Strategy Fund, the initial minimum amount for which a Shareholder has to subscribe, the minimum amount of subsequent investments and the minimum holding in respect of A, F, H, S and X Share Classes in a Fund are detailed in the table below, subject to the powers of the Company, at its discretion, to accept lesser amounts:
| Share Class | Currency of Denomination | Minimum initial subscription and minimum holding amount 1 | Minimum subsequent investment1 |
| --- | --- | --- | --- |
| A, S and X | EUR | € 2,500 | € 500 |
| H | EUR | €7,500 | €2,500 |
| F | EUR | €250,000 | €25,000 |
| A, S and X | USD | $ 2,500 | $ 500 |
| H | USD | $7,500 | $2,500 |
| F | USD | $250,000 | $25,000 |
| A, S and X | GBP | £ 2,000 | £ 500 |
| H | GBP | £7,500 | £2,000 |
| F | GBP | £250,000 | £25,000 |
| A, S and X | SGD | S$ 2,500 | S$ 500 |
| H | SGD | S$7,500 | S$2,500 |
| A, S and X | JPY | ¥ 350,000 | ¥ 70,000 |
| H | JPY | ¥955,000 | ¥350,000 |
| A, S and X | CHF | CHF2,500 | CHF 500 |
| H | CHF | CHF7,500 | CHF2,500 |

If A, S or X Share Classes are issued in currencies other than those specifically mentioned in the above table, the minimum initial subscription, minimum holding amount and minimum subsequent investment is the equivalent in the relevant currency of €2,500, €2,500 and €500 respectively.
If F Share Classes are issued in currencies other than those specifically mentioned in the above table, the minimum initial subscription, minimum holding amount and minimum subsequent investment is the equivalent in the relevant currency of €250,000, €250,000 and €25,000 respectively.
If H Share Classes are issued in currencies other than those specifically mentioned in the above table, the minimum initial subscription, minimum holding amount and minimum subsequent investment is the equivalent in the relevant currency of €7,500, €7,500 and €2,500 respectively.
H Share Classes are available in certain countries, through specific distributors which, according to their regulatory requirements or based on individual fee arrangements with their clients, do not keep trail commission, rebates or retrocessions. The share class may be available in other circumstances and jurisdictions at the discretion of the Directors. The full list of jurisdictions is available at the Company’s Registered Office.
For Global Multi-Strategy Fund, the initial minimum amount for which a Shareholder has to subscribe, the minimum amount of subsequent investments and the minimum holding in respect of A, F, H, S and X Share Classes in the Fund are detailed in the table below, subject to the powers of the Company, at its discretion, to accept lesser amounts:
| Share Class | Currency of Denomination | Minimum initial subscription and minimum holding amount | Minimum subsequent investment |
| --- | --- | --- | --- |
| A, S and X | EUR | € 10,000 | € 10,000 |
| H | EUR | €10,000 | €10,000 |
| F | EUR | €250,000 | €25,000 |
| A, S and X | USD | $ 10,000 | $ 10,000 |
| H | USD | $10,000 | $10,000 |
| F | USD | $250,000 | $25,000 |

1 For those investors holding H Share Classes in a Fund prior to 18 March 2016, the minimum holding amount and minimum subsequent investment of €2,500 and €500 (or equivalent in the relevant currency) will continue to apply
| A, S and X | GBP | £ 10,000 | £ 10,000 |
| --- | --- | --- | --- |
| H | GBP | £10,000 | £10,000 |
| F | GBP | £250,000 | £25,000 |
| A, S and X | SGD | S$ 15,000 | S$15,000 |
| H | SGD | S$15,000 | S$15,000 |
| A, S and X | JPY | ¥ 1,500,000 | ¥ 1,500,000 |
| H | JPY | ¥1,500,000 | ¥1,500,000 |
| A, S and X | CHF | CHF10,000 | CHF10.000 |
| H | CHF | CHF10,000 | CHF10,000 |

If A, S or X Share Classes are issued in currencies other than those specifically mentioned in the above table, the minimum initial subscription, minimum holding amount and minimum subsequent investment is the equivalent in the relevant currency of €10,000, €10,000 and €10,000 respectively.
If F Share Classes are issued in currencies other than those specifically mentioned in the above table, the minimum initial subscription, minimum holding amount and minimum subsequent investment is the equivalent in the relevant currency of €250,000, €250,000 and €25,000 respectively.
If H Share Classes are issued in currencies other than those specifically mentioned in the above table, the minimum initial subscription, minimum holding amount and minimum subsequent investment is the equivalent in the relevant currency of €10,000, €10,000 and €10,000 respectively.

### E, G, I and Z Share Class
E, G, I and Z Share Classes are offered to Institutional Investors in certain limited circumstances at the discretion of a Principal Distributor and with the consent of the Directors.
E Share Classes will only be available at the discretion of the Directors. The Directors may determine that once the total net assets of the E Share Classes available in a Fund reaches or is greater than a particular amount, the E Share Classes in that Fund may be closed to subscriptions. Information on the amount so determined by the Directors and information on whether an E Share Class is closed to subscriptions are available at the Registered Office of the Company.
G Share Classes are offered to investors with a minimum total investment in Funds of the Company of
€1,000,000,000 (or equivalent in another currency) at the time of the initial investment and have specific distribution arrangements with the Distributors. This minimum may be reduced at the discretion of the Directors.
E, G, I and Z Share Classes will be offered at the Net Asset Value per Share of the Fund concerned. No Initial Sales Charge will be applicable to subscribers of E, G, I and Z Share Classes, with the exception of E, G and I Share Classes of the Alternate Solutions Funds. Please see Appendix 1 for details.
In respect of E, G, I and Z Share Classes, no Service Fee will be applicable.
At the time of this Prospectus, no redemption charge will be applicable to subscribers in E, G, I and Z Share Classes.
Other fees and expenses detailed in the section “Charges and Expenses” may also apply.
The initial minimum amount for which a Shareholder has to subscribe, the minimum amount of subsequent investments and the minimum holding in respect of E, G, I and Z Share Classes in a Fund are detailed in the following table, subject to the powers of the Company, at its discretion, to accept lesser amounts:
| Share Class | Currency of Denomination | Minimum initial subscription and minimum holding amount | Minimum subsequent investment |
| --- | --- | --- | --- |
| G | GBP | £50,000,000 | £50,000,000 |
| I | GBP | £1,000,000 | £50,000 |
| E and Z | GBP | £25,000,000 | £50,000 |
| G | EUR | € 50,000,000 | € 50,000,000 |

| I | EUR | €1,000,000 | €50,000 |
| --- | --- | --- | --- |
| E and Z | EUR | € 25,000,000 | € 50,000 |
| G | USD | $ 50,000,000 | $ 50,000,000 |
| I | USD | $1,000,000 | $50,000 |
| E and Z | USD | $ 25,000,000 | $ 50,000 |
| G | SGD | S$ 80,000,000 | S$ 80,000,000 |
| I | SGD | S$1,500,000 | S$80,000 |
| E and Z | SGD | S$ 40,000,000 | S$ 80,000 |
| G | JPY | ¥6,500,000,000 | ¥6,500,000,000 |
| I | JPY | ¥110,000,000 | ¥7,000,000 |
| E and Z | JPY | ¥3,500,000,000 | ¥7,000,000 |
| G | CHF | CHF 50,000,000 | CHF 50,000,000 |
| I | CHF | CHF1,000,000 | CHF50,000 |
| E and Z | CHF | CHF 25,000,000 | CHF 50,000 |

If G Share Classes are issued in currencies other than those specifically mentioned in the above table, the minimum initial subscription, minimum holding amount and minimum subsequent investment is the equivalent in the relevant currency of €50,000,000. If E and Z Share Classes are issued in currencies other than those specifically mentioned in the above table, the minimum initial subscription, minimum holding amount and minimum subsequent investment is the equivalent in the relevant currency of €25,000,000 €25,000,000 and
€50,000 respectively. If I Share Classes are issued in currencies other than those specifically mentioned in the above table, the minimum initial subscription, minimum holding amount and minimum subsequent investment is the equivalent in the relevant currency of €1,000,000, €1,000,000 and €50,000 respectively.
P Share Class
P Share Classes are offered to Institutional Investors in certain limited circumstances and only at the discretion of the Directors. No Service Fee or redemption charge will be applicable. P Share Classes will be offered at the Net Asset Value per Share of the Fund concerned.
Other fees and expenses detailed in the section “Charges and Expenses” may also apply.
The initial minimum amount for which a Shareholder has to subscribe, the minimum amount of subsequent investments and the minimum holding in respect of P Share Classes in a Fund are detailed in the following table, subject to the powers of the Company, at its discretion, to accept lesser amounts:
| Share Class | Currency of Denomination | Minimum initial subscription and minimum holding amount | Minimum subsequent investment |
| --- | --- | --- | --- |
| P | USD | $50,000,000 | $50,000,000 |
| P | EUR | €50,000,000 | €50,000,000 |


### Hedged Share Classes
Funds may offer Hedged Share Classes which hedge currency exposure in order to mitigate currency risk between the base currency of the Fund and the currency of the Hedged Share Class, with the exception of BRL Hedged Share Classes (see further below). The other characteristics of the Hedged Share Class (e.g. minimum investment, management fee etc.) remain the same as the base currency Share Class except that their cost may be higher due to the cost of the currency hedging.
Hedged Share Classes are expressed with the pre-fix “H” and described, for instance as Class I HEUR, Class I HGBP, Class I HUSD, Class I HBRL, Class I HSGD, Class I HSEK, Class I HAUD, Class I HCHF etcetera.
The value to be hedged will be made up of both capital and income and the Investment Manager intends to hedge between 95-105% of the value of the Hedged Share Class. Procedures are in place to monitor hedging positions to ensure that under-hedged positions are at all times within 95% of the portion of the net asset value of the Hedged Share Class which is to be hedged against currency risk and over-hedged positions do not exceed 105% of the net asset value of the Hedged Share Class. Adjustments to any hedge to keep within this target range will only be made when the required adjustment is material. As such the Hedged Share Classes will not be completely protected from all currency fluctuations. In such circumstances, Shareholders of that
class may be exposed to fluctuations in the Net Asset Value per Share reflecting the gains/losses on and the costs of the relevant financial instruments and this strategy may substantially limit holders of the class from benefiting if the Hedged Share Class currency falls against the base currency of the Fund and/or the currency in which the assets of the Fund are denominated.
BRL Hedged Share Classes are only available at the Directors’ discretion. BRL Hedged Share Classes aim to provide investors with currency exposure to BRL without using a Hedged Share Class denominated in BRL (i.e. due to currency trading restrictions on BRL). The currency of a BRL Hedged Share Class will be in the base currency of the relevant Fund. BRL currency exposure will be sought by converting the assets of the BRL Hedged Share Class from the relevant base currency value into BRL using financial derivative instruments (including non-deliverable currency forwards).
The net asset value of such BRL Hedged Share Classes will remain denominated in the base currency of the relevant Fund (and the Net Asset Value per Share will be calculated in such base currency). However, due to the additional financial derivative instrument exposure, such net asset value is expected to fluctuate in line with the fluctuation of the exchange rate between BRL and such base currency. This fluctuation will be reflected in the performance of the relevant BRL Hedged Share Class, and therefore the performance of such BRL Hedged Share Class may differ significantly from the performance of the other Share Classes of the same Fund. Gains/losses, costs and expenses resulting from this BRL Hedged Share Class hedging strategy will normally be borne by investors of this BRL Hedged Share Class and will be reflected in the net asset value of the relevant BRL Hedged Share Class.
The costs and expenses incurred in connection with any currency hedging transactions related to Share Class hedging will normally be borne solely by such Hedged Share Classes and may be aggregated by such Hedge Share Classes denominated in the same currency in the same Fund.
Given that there is no segregation of liabilities between Share Classes, there is a remote risk that, under certain circumstances, currency hedging transactions in relation to one Hedged Share Class could result in liabilities which might affect the net asset value of the other Share Classes of the same Fund.

### Hedged Share Classes may be made available in Funds and in currencies at the Directors’ discretion. An up-to-date list of the Funds and currencies in which the Hedged Share Classes are available may be obtained from the Company’s Registered Office or from the relevant local sales office.
For information on the risks related to Hedged Share Classes, please refer to Appendix 4, sub-section “Hedged Share Classes”.

Translation (ENIT, 2022-11-14):
# Classi di Azioni
Le Azioni sono prive di valore nominale, liberamente trasferibili e, nell'ambito di ciascuna Classe di azioni, hanno il diritto di partecipare in pari misura agli utili e ai proventi di una liquidazione relativi al Comparto cui sono attribuibili. Tutte le Azioni sono emesse in forma nominativa.
Tutti i Comparti possono emettere Azioni delle Classi A, E, F, G, H, I, P, S, X e Z. Le differenze tra le Classi di Azioni riguardano in modo particolare l'investimento minimo, la Valuta di denominazione, la politica in materia di dividendi, la tipologia di investitore idoneo a investire, la strategia di copertura e la struttura commissionale applicabile a ciascuna di esse.
Classi di Azioni denominate in valuta e oggetto di Copertura potranno essere rese disponibili in qualsiasi Comparto e in qualsiasi valuta, a discrezione degli Amministratori.
Un elenco aggiornato dei Comparti e delle valute in cui sono disponibili le diverse Classi di Azioni (ivi inclusi i dettagli in merito alle rispettive politiche in materia di copertura e di dividendi) può essere ottenuto presso la Sede legale della Società o presso i diversi uffici vendita locali.
Anche laddove la Società sia registrata per la distribuzione al pubblico, talune Classi di Azioni potrebbero non essere offerte in sottoscrizione dai Sub-collocatori designati da un Responsabile del collocamento. In questi casi, gli investitori possono rivolgersi all’Agente per le registrazioni e per i trasferimenti al fine di sottoscrivere la relativa Classe di azioni.
A causa dell’elevato costo di apertura e mantenimento delle Classi di Azioni, le classi che dovessero scendere al di sotto di un livello patrimoniale minimo potranno essere chiuse o incorporate in altre Classi di Azioni del medesimo Comparto o di un altro Comparto. Per maggiori informazioni, si rimanda al paragrafo “Chiusura e Fusione di Classi di Azioni” dell'Appendice 6.

### Classi di azioni A, F, H, S e X
Le Classi di azioni A, F, H, S e X sono soggette a una Commissione di vendita iniziale. Vedere i dettagli all'Appendice 1.
La Commissione di servizio non si applica alle Classi di Azioni A, F, H e S.
Per quanto riguarda le Classi di Azioni X, oltre alla Commissione di vendita iniziale, i Sub-collocatori nominati da un Responsabile del collocamento avranno diritto a ricevere una Commissione di servizio pagata dalla Società a valere sulle attività della Classe di azioni in questione, a titolo di compenso per i servizi forniti e per le spese sostenute dai Sub-collocatori nel promuovere la vendita delle Classi di Azioni X per conto della Società, ivi compresa l'assistenza agli investitori nella gestione degli ordini di sottoscrizione, di rimborso o di conversione delle Azioni, nel fornire e interpretare informazioni aggiornate in merito alla Società, ai suoi portafogli di investimento e alle sue performance, nel fornire informazioni generali circa gli sviluppi economici e finanziari e le tendenze che potrebbero influire sugli investimenti dell’Azionista, oltre ad altre informazioni o assistenza eventualmente richieste. La Commissione di servizio che i Sub-collocatori hanno diritto a percepire sarà pari allo 0,5% annuo del Valore patrimoniale netto per Azione delle Classi di Azioni X.
Alla data del presente Prospetto Informativo, i sottoscrittori delle Classi di Azioni X, F, H, A e S non sono soggetti ad alcuna commissione di rimborso.
Possono essere applicate Altre commissioni e spese, come riportato in dettaglio alla sezione “Oneri e spese”.
Per tutti i Fondi, ad eccezione del Gobal Multi-Strategy Fund, l’importo minimo della sottoscrizione iniziale cui è soggetto un Azionista, l’importo minimo degli investimenti successivi e la partecipazione minima per le Classi di Azioni A, F, H, S e X sono specificati nella tabella seguente, fermo restando che la Società ha diritto ad accettare, a propria discrezione, importi inferiori.
| Classe di Azioni | Valuta di denominazione | Sottoscrizione minima iniziale e partecipazione minima1 | Importo minimo degli investimenti successivi1 |
| --- | --- | --- | --- |
| A, S e X | EUR | € 2.500 | € 500 |
| H | EUR | €7.500 | €2.500 |
| F | EUR | €250.000 | €25.000 |
| A, S e X | USD | $ 2.500 | $ 500 |
| H | USD | $7.500 | $2.500 |
| F | USD | $250.000 | $25.000 |
| A, S e X | GBP | £ 2.000 | £ 500 |
| H | GBP | £7.500 | £2.000 |
| F | GBP | £250.000 | £25.000 |
| A, S e X | SGD | S$2.500 | S$500 |
| H | SGD | S$7.500 | S$2.500 |
| A, S e X | JPY | ¥ 350.000 | ¥ 70.000 |
| H | JPY | ¥955.000 | ¥350.000 |
| A, S e X | CHF | CHF2,500 | CHF500 |
| H | CHF | CHF7,500 | CHF2,500 |

Se le Classi di Azioni A, S o X vengono emesse in valute diverse da quelle specificatamente menzionate nella tabella precedente, l'importo minimo della sottoscrizione iniziale, l'importo della partecipazione minima e l'importo minimo degli investimenti successivi saranno pari, rispettivamente, agli importi nella valuta in questione equivalenti a €2.500, €2.500 e €500.
Se le Classi di Azioni F vengono emesse in valute diverse da quelle specificatamente menzionate nella tabella precedente, l'importo minimo della sottoscrizione iniziale, l'importo della partecipazione minima e l'importo minimo degli investimenti successivi saranno pari, rispettivamente, agli importi nella valuta in questione equivalenti a € 250.000, € 250.000 e € 25.000.
Se le Classi di Azioni H vengono emesse in valute diverse da quelle specificatamente menzionate nella tabella precedente, l'importo minimo della sottoscrizione iniziale, l'importo della partecipazione minima e l'importo minimo degli investimenti successivi saranno pari, rispettivamente, agli importi nella valuta in questione equivalenti a €7.500, €7.500 e €2.500.
Le Classi di Azioni H sono disponibili in taluni paesi, tramite collocatori specifici che, in virtù dei propri requisiti normativi o sulla base di accordi individuali di commissione con i clienti, non tengono traccia di commissioni, rebates o retrocessioni. La Classe di azioni può essere disponibile in altre circostanze e giurisdizioni a discrezione degli Amministratori. L'elenco completo delle giurisdizioni è disponibile presso la Sede legale della Società.
Per il Global Multi-Strategy Fund, l’importo minimo della sottoscrizione iniziale cui è soggetto un Azionista, l’importo minimo degli investimenti successivi e la partecipazione minima per le Classi di Azioni A, F, H, S e X del Fondo sono specificati nella tabella seguente, fermo restando che la Società ha diritto ad accettare, a propria discrezione, importi inferiori.
| Classe di Azioni | Valuta di denominazione | Sottoscrizione minima iniziale e partecipazione minima | Importo minimo degli investimenti successivi |
| --- | --- | --- | --- |
| A, S e X | EUR | € 10.000 | € 10.000 |

1 Per gli investitori che detengano Azioni di Classe H di un Comparto prima del 18 marzo 2016, continueranno a valere l'importo di partecipazione minima e l'importo minimo degli investimenti successivi pari a €2.500 e €500 (o importi equivalenti nelle relative valute)
| H | EUR | €10.000 | €10.000 |
| --- | --- | --- | --- |
| F | EUR | €250.000 | €25.000 |
| A, S e X | USD | $ 10.000 | $ 10.000 |
| H | USD | $10.000 | $10.000 |
| F | USD | $250.000 | $25.000 |
| A, S e X | GBP | £ 10.000 | £ 10.000 |
| H | GBP | £10.000 | £10.000 |
| F | GBP | £250.000 | £25.000 |
| A, S e X | SGD | S$15.000 | S$15.000 |
| H | SGD | S$15.000 | S$15.000 |
| A, S e X | JPY | ¥ 1.500.000 | ¥ 1.500.000 |
| H | JPY | ¥1.500.000 | ¥1.500.000 |
| A, S e X | CHF | CHF10,000 | CHF10.000 |
| H | CHF | CHF10,000 | CHF10,000 |

Se le Classi di Azioni A, S o X vengono emesse in valute diverse da quelle specificatamente menzionate nella tabella precedente, l'importo minimo della sottoscrizione iniziale, l'importo della partecipazione minima e l'importo minimo degli investimenti successivi saranno pari, rispettivamente, agli importi nella valuta in questione equivalenti a €10.000, €10.000 e €10.000.
Se le Classi di Azioni F vengono emesse in valute diverse da quelle specificatamente menzionate nella tabella precedente, l'importo minimo della sottoscrizione iniziale, l'importo della partecipazione minima e l'importo minimo degli investimenti successivi saranno pari, rispettivamente, agli importi nella valuta in questione equivalenti a € 250.000, € 250.000 e € 25.000.
Se le Classi di Azioni H vengono emesse in valute diverse da quelle specificatamente menzionate nella tabella precedente, l'importo minimo della sottoscrizione iniziale, l'importo della partecipazione minima e l'importo minimo degli investimenti successivi saranno pari, rispettivamente, agli importi nella valuta in questione equivalenti a €10.000, €10.000 e €10.000.

## E, G, I e Z
Le Classi di Azioni E, G, I e Z sono offerte agli Investitori Istituzionali in talune circostanze limitate a discrezione di un Responsabile del collocamento e con il consenso degli Amministratori.
Le Azioni di Classe E saranno disponibili esclusivamente a discrezione degli Amministratori. Gli Amministratori possono stabilire che, quando il patrimonio netto totale delle Classi di Azioni E disponibili in un Comparto raggiunga o superi un determinato importo, le Classi di Azioni E di quel Comparto potranno essere chiuse alle sottoscrizioni. Le informazioni relative all’importo così stabilito dagli Amministratori e all’eventuale chiusura di una Classe di Azioni E alle sottoscrizioni sono disponibili presso la Sede legale della Società.
Le Classi di Azioni G sono offerte agli investitori che detengono un investimento totale minimo nei Comparti della Società pari a €1.000.000.000 (o importo equivalente in un'altra valuta) al momento dell'investimento iniziale e che hanno stipulato specifici accordi di distribuzione con i Responsabili del Collocamento. Questo importo minimo può essere ridotto a discrezione degli Amministratori.
Le Classi di Azioni E, G, I e Z verranno offerte al Valore patrimoniale netto per Azione del Comparto interessato. La Commissione di vendita iniziale non si applica ai sottoscrittori delle Classi di Azioni E, G, I e Z, ad eccezione delle Classi di Azioni E, G e I dei Comparti alternativi. Vedere i dettagli all'Appendice 1.
La Commissione di servizio non si applica alle Classi di Azioni E, G, I e Z.
Alla data del presente Prospetto Informativo, i sottoscrittori delle Classi di Azioni E, G, I e Z non sono soggetti ad alcuna commissione di rimborso.
Possono essere applicate Altre commissioni e spese, come riportato in dettaglio alla sezione “Oneri e spese”.
L’importo minimo della sottoscrizione iniziale cui è soggetto un Azionista, l’importo minimo degli investimenti successivi e la partecipazione minima per le Classi di Azioni E, G, I e Z di un Comparto sono specificati nella tabella seguente, fermo restando che la Società ha la facoltà di accettare, a propria discrezione, importi inferiori.
| Classe di Azioni | Valuta di denominazione | Sottoscrizione minima iniziale e partecipazione minima | Importo minimo degli investimenti successivi |
| --- | --- | --- | --- |
| G | GBP | £50.000.000 | £50.000.000 |
| I | GBP | £1.000.000 | £50.000 |
| E e Z | GBP | £25.000.000 | £50.000 |
| G | EUR | € 50.000.000 | € 50.000.000 |
| I | EUR | €1.000.000 | €50.000 |
| E e Z | EUR | € 25.000.000 | € 50.000 |
| G | USD | $ 50.000.000 | $ 50.000.000 |
| I | USD | $1.000.000 | $50.000 |
| E e Z | USD | $ 25.000.000 | $ 50.000 |
| G | SGD | S$80.000.000 | S$80.000.000 |
| I | SGD | S$1.500.000 | S$80.000 |
| E e Z | SGD | S$40.000.000 | S$80.000 |
| G | JPY | ¥6.500.000.000 | ¥6.500.000.000 |
| I | JPY | ¥110.000.000 | ¥7.000.000 |
| E e Z | JPY | ¥3.500.000.000 | ¥7.000.000 |
| G | CHF | CHF50.000.000 | CHF50.000.000 |
| I | CHF | CHF1,000,000 | CHF50,000 |
| E e Z | CHF | CHF25.000.000 | CHF50.000 |

Se le Classi di Azioni G vengono emesse in valute diverse da quelle specificatamente menzionate nella tabella precedente, l'importo minimo della sottoscrizione iniziale, l'importo della partecipazione minima e l'importo minimo degli investimenti successivi saranno pari all'importo nella valuta in questione equivalente a
€50.000.000. Se le Classi di Azioni E e Z vengono emesse in valute diverse da quelle specificatamente menzionate nella tabella precedente, l'importo minimo della sottoscrizione iniziale, l'importo della partecipazione minima e l'importo minimo degli investimenti successivi saranno pari, rispettivamente, agli importi nella valuta in questione equivalenti a €25.000.000, €25.000.000 e €50.000. Se le Classi di Azioni I vengono emesse in valute diverse da quelle specificatamente menzionate nella tabella precedente, l'importo minimo della sottoscrizione iniziale, l'importo della partecipazione minima e l'importo minimo degli investimenti successivi saranno pari, rispettivamente, agli importi nella valuta in questione equivalenti a €1.000.000,
€1.000.000 e €50.000.
Classe di Azioni P
Le Classi di Azioni P sono offerte agli Investitori Istituzionali in talune circostanze limitate a discrezione degli Amministratori. Non sono applicabili Commissioni di servizio o di rimborso. Le Classi di Azioni P verranno offerte al Valore patrimoniale netto per Azione del Comparto interessato.
Possono essere applicate Altre commissioni e spese, come riportato in dettaglio alla sezione “Oneri e spese”.
L’importo minimo della sottoscrizione iniziale cui è soggetto un Azionista, l’importo minimo degli investimenti successivi e la partecipazione minima per le Classi di Azioni P di un Comparto sono specificati nella tabella seguente, fermo restando che la Società ha la facoltà di accettare, a propria discrezione, importi inferiori.
| Classe di Azioni | Valuta di denominazione | Sottoscrizione minima iniziale e partecipazione minima | Importo minimo degli investimenti successivi |
| --- | --- | --- | --- |
| P | USD | $50.000.000 | $50.000.000 |
| P | EUR | €50.000.000 | €50.000.000 |


## oggetto di copertura
I Comparti possono offrire Classi di Azioni oggetto di copertura, che provvedono alla copertura dell’esposizione valutaria al fine di mitigare il rischio valutario tra la valuta di base del Comparto e la valuta della Classe di azioni oggetto di Copertura, escluse Classi di azioni con copertura del rischio in BRL. Le altre caratteristiche delle Classi di Azioni oggetto di copertura (ad esempio, l'importo di investimento minimo, la commissione di gestione, ecc.) restano identiche a quelle della Classe di azioni nella Valuta base, ma il loro costo potrebbe essere superiore a causa del costo della copertura valutaria.
Le Classi di azioni con copertura sono espresse con il prefisso “H” e descritte, ad esempio, come Classe I HEUR, Classe I HGBP, Classe I HUSD, Classe I HBRL, Classe I HSGD, Classe I HSEK, Classe I HAUD, Classe I HCHF e così via.
Il valore da sottoporre a copertura sarà composto sia dal capitale sia dal reddito e il Gestore degli investimenti intende coprire tra il 95% e il 105% del valore della Classe di azioni oggetto di Copertura. Sono state previste apposite procedure di monitoraggio delle posizioni di copertura, al fine di garantire che le posizioni sottocoperte siano in qualsiasi momento comprese nel 95% della porzione del Valore patrimoniale netto della Classe di azioni oggetto di Copertura che dev’essere coperta dal rischio valutario, e che le posizioni sovracoperte non superino il 105% del Valore patrimoniale netto della Classe di azioni oggetto di Copertura. Verranno apportati aggiustamenti alle coperture volti al rispetto di questo intervallo target solo quando la rettifica necessaria sia considerevole. Di per sé, le Classi di Azioni oggetto di copertura non offriranno una copertura completa da tutte le oscillazioni valutarie. In tali casi, gli Azionisti della classe in questione possono essere esposti alle oscillazioni del Valore patrimoniale netto per Azione, che rispecchiano i guadagni/le perdite e i costi relativi agli strumenti finanziari pertinenti e questa strategia può limitare in modo considerevole la capacità dei titolari della classe in questione di beneficiare se la valuta della Classe di azioni oggetto di Copertura perde valore rispetto alla valuta di base del Comparto e/o alla valuta in cui sono denominate le attività del Comparto.
Le Classi di azioni con copertura del rischio in BRL sono disponibili solo a discrezione degli Amministratori. Le Classi di azioni con copertura del rischio in BRL puntano a fornire agli investitori un’esposizione valutaria al BRL senza utilizzare una Classe di azioni con copertura del rischio denominata in BRL (e ciò a causa delle restrizioni negli scambi valutari in BRL). La valuta di una Classe di azioni con copertura del rischio in BRL sarà la valuta di riferimento del relativo Comparto. L’esposizione valutaria al BRL sarà ricercata convertendo le attività della Classe di azioni con copertura del rischio in BRL dal valore della Valuta di riferimento in BRL utilizzando strumenti finanziari derivati (inclusi non-deliverable forwards).
Il valore patrimoniale netto di tali Classi di azioni con copertura del rischio in BRL rimarrà denominato nella Valuta di riferimento del Comparto pertinente (e il valore patrimoniale netto per Azione sarà calcolato in tale Valuta di riferimento). Tuttavia, a causa dell’esposizione aggiuntiva agli strumenti finanziari derivati, si prevede che tale valore patrimoniale netto oscilli in linea con la fluttuazione del tasso di cambio tra BRL e Valuta di riferimento. Tale fluttuazione si rifletterà nella performance della relativa Classe di azioni con copertura del rischio in BRL, e pertanto la performance di tale Classe di azioni con copertura del rischio in BRL potrà differire in misura significativa dalla performance delle altre Classi di azioni dello stesso Comparto. Gli utili/le perdite, i costi e le spese derivanti da questa strategia di copertura della Classe di azioni con copertura del rischio in BRL si rifletteranno nel valore patrimoniale netto della relativa Classe delle azioni con copertura del rischio in BRL.
I costi e le spese sostenuti in relazione a qualsiasi transazione di copertura valutaria relativa alla copertura delle Classi di Azioni saranno, di norma, a carico esclusivo di tali Classi di Azioni oggetto di copertura, e potranno essere aggregati per le Classi di Azioni oggetto di copertura denominate nella medesima valuta nel medesimo Comparto.
Dato che non vi è alcuna separazione delle passività tra le Classi di Azioni, sussiste il rischio remoto che, in determinate circostanze, le transazioni di copertura valutaria relative a una Classe di azioni oggetto di Copertura possano comportare passività che influiscono anche sul Valore patrimoniale netto delle altre Classi di Azioni del medesimo Comparto.

### Le Classi di Azioni oggetto di copertura potranno essere rese disponibili nei Comparti e nelle valute decisi dagli Amministratori a loro discrezione. Un elenco aggiornato dei Comparti e delle valute in cui sono disponibili le Classi di Azioni oggetto di copertura può essere ottenuto presso la Sede legale della Società o presso gli uffici vendita locali.
Per informazioni sui rischi associati alle Classi di Azioni oggetto di copertura, si rimanda al sottoparagrafo “Classi di Azioni oggetto di copertura” dell'Appendice 4.