# HIGHLIGHTS
LO Selection - The Sovereign Bond Fund is an actively managed long-only global sovereign bond fund. It offers a diversified exposure to the most liquid global sovereign bond universe. The fund aims to deliver a better risk-adjusted return than its benchmark. The portfolio applies an integrated and continuous risk-management process aimed at optimizing risk-adjusted return over a 12 month-time horizon. It combines the Lombard Odier investment strategy-a top- down, value-oriented approach-with a bottom-up issuer selection process that includes a proper country and currency allocation. Risk management is performed by fund managers at a portfolio level, alongside independent teams who manage investment risks and monitor operational risks.
NET CUMULATIVE PERFORMANCE AND ANNUAL PERFORMANCE IN USD 
Dec 31, 2016 - Oct 31, 2022
120
110
100
90
-15.26% -15.15%
2017	2018	2019	2020	2021	2022
LO Selection - The Sovereign Bond Fund, Syst. Hdg, (USD) M A	Annual or YTD performance (Fund) IO BBG GL TRS MAJOR-JP H$	Annual or YTD performance (Bench.)
Past performance does not predict future returns. Performances are displayed net of all costs except any entry and exit fees. Please refer to the cost section. Performance is subject to taxation which depends on the personal situation of each investor and may change in the future. Returns may increase or decrease as a result of currency fluctuations.
| NET PERFORMANCE IN USD | Fund | Bench. |  |  | Fund | Bench. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| YTD | -15.26% | -15.15% |  |  | - | - |
| 1 month | -0.02% | -0.33% |  |  | - | - |
| 3 months | -7.60% | -7.67% |  |  | - | - |
| 1 year | -15.08% | -14.83% |  |  | - | - |
| 3 years | -13.80% | -12.31% |  |  | -4.81% | -4.27% |
| 5 years | -6.15% | -1.88% |  |  | -1.26% | -0.38% |
| Total return (since 16.12.2013) | 8.04% | 14.81% |  |  | 0.87% | 1.56% |
| STATISTICS  31.10.2017 - 31.10.2022 | Fund | Bench. |  |  |  | Fund |
| Annualised volatility | 4.61% | 4.86% |  | Average coupon |  | 1.79% |
| Sharpe ratio | -0.56 | -0.35 |  | Average maturity |  | 8.01 |
| Max. drawdown | -18.05% | -17.58% |  | Average rating |  | AA |
| Correlation |  | 0.959 |  | Modified duration |  | 6.69 |
| Tracking error |  | 1.37% |  | Yield to maturity |  | 2.22% |
|  |  |  |  | Yield to maturity (hedged) |  | 4.86% |
|  |  |  |  | Number of positions |  | 83 |
|  |  |  |  | Non Government Bonds |  | 0.00% |

missing returns are simulated using an appropriate benchmark. The SRRI may change over time and should not be used as an indicator of future risk or returns. Even the lowest risk classification does not imply that the Sub-Fund is risk-free or that capital is necessarily guaranteed or protected.
CODES	
Class A
ISIN	LU0973388332
Bloomberg	LSVBUMA LX
NAV	USD 123.03

## FISCAL INFORMATION
ES - Switchable	Yes

## RATINGS
Cumulative
Annualized

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# EVENTI DI RILIEVO
LO Selection - The Sovereign Bond Fund è un Fondo long-only di obbligazioni sovrane globali a gestione attiva. Offre un’esposizione diversificata all’universo delle obbligazioni sovrane globali più liquide. Il Fondo mira a conseguire un rendimento ponderato per il rischio superiore rispetto al benchmark. Il portafoglio attua un processo di gestione del rischio integrato e continuo mirato a ottimizzare i rendimenti ponderati per il rischio in un orizzonte di 12 mesi. Abbina la strategia d’investimento di Lombard Odier incentrata su un approccio top-down con orientamento value a un processo di selezione degli emittenti di tipo bottom-up che comprende l’allocazione per paesi e valute. La gestione del rischio è affidata ai gestori del Fondo a livello di portafoglio e a team indipendenti che gestiscono i rischi d’investimento e monitorano i rischi operativi.
PERFORMANCE CUMULATIVA NETTO E PERFORMANCE ANNUALE IN USD 
31-dic-2016 - 31-ott-2022
120
110
100
90
-15.26% -15.15%
2017	2018	2019	2020	2021	2022
LO Selection - The Sovereign Bond Fund, Syst. Hdg, (USD) M A	Rendimento annuale o YTD (Fondo) IO BBG GL TRS MAJOR-JP H$	Rendimento annuale o YTD (Bench.)
La performance passata non prevede rendimenti futuri. Le Performance sono visualizzate al netto di tutti i costi, ad eccezione delle eventuali commissioni di ingresso e di uscita. Il Performance è soggetto al trattamento fiscale che può cambiare in futuro. I Rendimenti possono aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie.
| PERFORMANCE NETTA IN USD | Fondo | Bench. |  |  | Fondo | Bench. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Da inizio anno | -15.26% | -15.15% |  |  | - | - |
| 1 mese | -0.02% | -0.33% |  |  | - | - |
| 3 mesi (30.09.2022) | -5.16% | -4.88% |  |  | - | - |
| 1 anno | -15.08% | -14.83% |  |  | - | - |
| 3 anni | -13.80% | -12.31% |  |  | -4.81% | -4.27% |
| 5 anni | -6.15% | -1.88% |  |  | -1.26% | -0.38% |
| Rendimento dal lancio (16.12.2013) | 8.04% | 14.81% |  |  | 0.87% | 1.56% |
| STATISTICHE  31.10.2017 - 31.10.2022 | Fondo | Bench. |  |  |  | Fondo |
| Volat. su base annuale | 4.61% | 4.86% |  | Cedola media |  | 1.79% |
| Indice di Sharpe | -0.56 | -0.35 |  | Scadenza media |  | 8.01 |
| Max. drawdown | -18.05% | -17.58% |  | Rating medio |  | AA |
| Correlazione |  | 0.959 |  | Duration modificata |  | 6.69 |
| Tracking Error |  | 1.37% |  | Yield alla scadenza |  | 2.22% |
|  |  |  |  | Yield to maturity (hedged) |  | 4.86% |
|  |  |  |  | Numero di titoli |  | 83 |
|  |  |  |  | Obblig. non govern. |  | 0.00% |

utilizzato come indicatore di rischi o rendimenti futuri. Anche la classificazione di rischio più bassa non implica che il Comparto sia esente da rischio o che il capitale sia necessariamente garantito o protetto.
CODICI	
Classe A
ISIN	LU0973388332
Bloomberg	LSVBUMA LX
VNI	USD 123.03

## RATINGS
Cumulata
Annualizzata