General Risks
- As the fund invests in debt securities (e.g. bonds) it is subject to credit risk (the risk of a bond issuer failing to pay) and interest rate risk (the risk of changes in interest rates).
- The strategy employed may result in the NAV exhibiting a high level of volatility. The Fund may be leveraged which can potentially increase losses. This Fund may invest in contingent convertible securities. These securities have unique risks, for example, due to equity conversion or principal write-down features which are tailored to the issuing entity and its regulatory requirements, which means the market value of the securities may fluctuate. Additional risk factors associated with contingent convertible securities are set out in the Fund’s Prospectus. There is no secondary market for investments in the Fund and none are expected to develop. The Fund may lack diversification. The Fund's high fees and expenses may offset the Fund's trading profits.
- The fund can invest in emerging markets. Such markets carry additional risks such as political instability, weaker auditing and financial reporting standards and less government supervision and regulation.
- The fund’s investments may be in currencies other than Euros. The impact of this is that as the value of a currency rises or falls it can have a positive or negative impact on the value of the fund’s investments.
- The fund can invest in Financial Derivative Instruments (FDI). These instruments have additional risks such as legal risk or liquidity risk (the inability to sell the contract due to lack of buyers in the market). These risks can have adverse impacts on the overall value of the fund and its level of volatility.
- Sustainability risks may adversely affect the returns of the Fund. A sustainability risk is an environmental, social or governance (ESG) event that if it occurs, could cause an actual or potential material negative impact on the value of the Fund’s investment. The Fund’s investments are also exposed to the risk of losses resulting from reputational damage an issuer may face in connection with an ESG event.
- For a complete overview of all risks attached to this fund, refer to the section entitled “Risk Factors” in the Supplement and Algebris UCITS Funds plc Prospectus.

Translation (ENIT, 2022-10-31):
## Rischi Generali
- Poiché il Fondo investe in titoli di debito (es. obbligazioni), è soggetto al rischio di credito (il rischio che l’emittente di un’obbligazione non sia in grado di ripagare il capitale) e al rischio di tasso di interesse (il rischio di variazioni dei tassi di interesse).
- La strategia impiegata può causare un elevato livello di volatilità del NAV. Il Fondo può impiegare leva finanziaria, potenzialmente incrementando il rischio di perdite. Il Fondo può investire in titoli convertibili contingenti. Tali strumenti presentano rischi particolari, dovuti alle caratteristiche di conversione in azionario e stralcio, che sono stabilite per ciascuna società emittente in base agli specifici requisiti regolamentari, e che potrebbero provocare oscillazioni nel valore di mercato. Per ulteriori fattori di rischio associati agli strumenti convertibili contingenti si prega di fare riferimento al Prospetto del Fondo. Non esiste (né ci aspettiamo che esisterà in futuro) un mercato secondario per gli investimenti nel Fondo. Il Fondo potrebbe non essere diversificato. I costi e le commissioni del Fondo potrebbero diminuire gli utili generati dal Fondo.
- Il Fondo può investire in mercati emergenti. Tali mercati comportano rischi aggiuntivi quali l’instabilità politica, standard inferiori di revisione e rendicontazione finanziaria e una supervisione e regolamentazione statale minore.
- Gli investimenti del Fondo potrebbero essere denominati in una valuta diversa dall’Euro. Ne consegue che il valore degli investimenti del Fondo sarà influenzato positivamente o negativamente dall’aumento o dalla diminuzione del valore di tale valuta.
- Il Fondo può investire in strumenti finanziari derivati (FDI). Tali strumenti presentano rischi aggiuntivi, quali rischio legale o rischio di liquidità (l’impossibilità di vendere il contratto su un mercato a causa della mancanza di acquirenti). I suddetti rischi potrebbero influire negativamente sul valore complessivo e sulla volatilità del Fondo.
- Rischi di sostenibilità possono avere ricadute negative sui rendimenti del Fondo. Il rischio di sostenibilità è un evento ambientale, sociale o di governance (ESG) che, qualora si dovesse verificare, potrebbe avere un impatto negativo concreto reale o potenziale sul valore dell’investimento nel Fondo. Gli investimenti nel Fondo sono inoltre esposti al rischio di perdite provocate da danni alla reputazione che un emittente potrebbe subire rispetto ad un evento ESG.
- Per una panoramica completa di tutti i rischi associati al Fondo, consultare la sezione “Fattori di rischio” nel Supplemento e nel prospetto (il Prospetto) di Algebris UCITS Funds plc (la Società).