## UK investment adviser charges
Adviser charging will apply to firms advising retail clients in the UK on retail investment products, pursuant to Rule 6 of the FCA’s conduct of business rules (“COBS”). Non-advised services, or execution-only sales, where no advice or recommendation is given, will fall outside the adviser charging regime.
A firm providing personal recommendations and any related services (e.g. arranging the transaction) on retail investment products may only be paid by adviser charges and must not solicit or accept any other commission, remuneration or benefit of any kind, regardless of whether it intends to pass it on to the client.
Product providers, such as the Management Company, in the case of Amundi Fund Solutions, may offer to facilitate the payment of adviser charges from the investor’s investment.
Advisers are required to disclose their charging structure to clients in writing in good time before any advice, recommendation or related services are given. A firm may use the services and costs disclosure statement (SCDD) (in COBS 6 Annex 1) or combined initial disclosure statement (CIDD) (in COBS 6 Annex 2) to disclose the required information about its charging structure.
The total adviser charge payable to the adviser or any of its associates must be agreed with and disclosed to the client as soon as practicable. The document disclosing the charge is required to be clear and concise in order to help clients understand the services to be provided and understand the cost and value of advice. Adviser’s clients will be provided with a notification of any material difference between the standard charging structure initially notified to the client and the total adviser charge payable.
If payment is to be taken from the investor’s investment, then, the product provider must obtain clear instructions from the investor about the amount to be deducted. The payment facility it offers must also be sufficiently flexible so as not to constrain advisers in the charges they can make. In the case of platforms, the adviser charges may be deducted from the customer’s cash account held on the platform. Platform operators will be subject to the same rules as product providers when they facilitate payment in this way. Where the Management Company has agreed to facilitate payment of adviser charges it will agree the amount to be deducted with the investor.
Under the FCA rules a client has the right to cancel a product within 14 or 30 days (depending on the type of product, please see the FCA’s conduct of business rules for guidance) of concluding the contract or receiving the contractual terms and conditions, whichever is later. Where the Management Company has agreed to facilitate payment of adviser charges and the investor then cancels, the Management Company may choose whether to pay the refund net or gross of the adviser charge.

Translation (ENES, 2022-07-01):
### Cargos de asesoría para inversiones en Reino Unido
Las entidades que asesoren a clientes minoristas del Reino Unido acerca de productos de inversión para particulares estarán sujetas al régimen de tarificación previsto en la Norma 6 de las Normas de Conducta Empresarial («COBS», por sus siglas en inglés) de la Autoridad de Conducta Financiera («FCA», del inglés Financial Conduct Authority) británica. Los servicios sin asesoramiento, o las ventas en las que medie una mera ejecución de operaciones, que no incluyen asesoramiento ni recomendaciones, quedarán excluidos de este régimen de tarificación.
Toda entidad que preste recomendaciones personales y servicios afines (p. ej., la organización de la operación) relacionados con productos de inversión minoristas sólo podrá percibir honorarios de asesoramiento y no podrá solicitar ni aceptar ninguna otra comisión, remuneración o ventaja de ninguna clase, tanto si piensa repercutírselas al cliente como si no.
Los proveedores de productos, como la Sociedad Gestora en el caso de Amundi Fund Solutions, pueden ofrecerse a facilitar el pago de los honorarios de asesoramiento deduciéndolos de la inversión del inversor.
Los asesores estarán obligados a comunicar por escrito con suficiente antelación su estructura tarifaria a sus clientes antes de prestarles cualquier asesoramiento, recomendación o servicio afín. La entidad podrá utilizar la declaración de servicios y costes («SCDD», del inglés «service and costs disclosure statement») (en COBS 6, Anexo 1) o la declaración inicial combinada («CIDD», del inglés «combined initial disclosure statement») (en COBS 6, Anexo 2) para comunicar la información exigida acerca de su estructura tarifaria.
Los honorarios de asesoramiento totales pagaderos al asesor o a cualquiera de sus asociados deberán pactarse con el cliente y comunicarse a éste tan pronto como sea posible. El documento en el que se comuniquen los honorarios deberá ser claro y conciso con el fin de ayudar a los clientes a comprender los servicios que se prestarán, así como el coste y el valor del asesoramiento. Los clientes del asesor serán notificados de cualquier diferencia significativa entre la estructura tarifaria estándar inicialmente comunicada al cliente y los honorarios de asesoramiento totales a pagar.
Cuando el pago se efectúe con cargo a la inversión realizada por el inversor, el proveedor del producto en cuestión deberá obtener del inversor instrucciones claras acerca del importe a deducir. El sistema de pago que ofrezca deberá ser lo suficientemente flexible para no limitar los honorarios que los asesores pueden aplicar. En el caso de plataformas, los honorarios de asesoramiento podrán deducirse de la cuenta de efectivo que el cliente mantenga en la plataforma. Los operadores de la plataforma estarán sujetos a las mismas normas que los proveedores de productos cuando faciliten el pago de esta manera. Cuando la Sociedad Gestora haya aceptado facilitar el pago de los honorarios de asesoramiento, acordará con el inversor el importe a deducir.
De acuerdo con las normas de la FCA, todo cliente tendrá derecho a cancelar un producto en los 14 o 30 días (dependiendo del tipo de producto; consúltese las normas de conducta empresarial de la FCA para ampliar esta información) siguientes a la celebración del contrato o, de ser posterior, la recepción de las condiciones contractuales. Cuando la Sociedad Gestora haya aceptado facilitar el pago de los honorarios de asesoramiento y el inversor cancele el producto, la Sociedad Gestora podrá elegir entre efectuar el reembolso neto o bruto de los honorarios de asesoramiento.