# PART I: ESSENTIAL INFORMATION REGARDING THE COMPANY
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## Brief overview of the Company Place, form and date of establishment

Established in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, as a public limited liability company (“Société Anonyme”) qualifying as an open-ended investment company with variable Share capital (Société d’investissement à capital variable (“SICAV”)) with multiple sub-funds, on 6 September 1993

## Registered office

##### 80, route d’Esch, L-1470 Luxembourg 
Trade and Companies Register 

##### No. B 44.873

## Supervisory Authority

##### Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)

## Board of Directors

##### Chairman:
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##### Mr Dirk Buggenhout


##### Head of Operations

##### NN Investment Partners (the “Group”)

##### 65 Schenkkade, 2595 AS, The Hague, The Netherlands Directors:
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##### Mr Benoît De Belder


##### Non-Executive Director 71, Chemin de Ponchau 7811 Arbre, Belgium
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##### Mr Patrick Den Besten


##### NN Investment Partners

##### 65 Schenkkade, 2595 AS, The Hague, The Netherlands
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##### Mr Jan Jaap Hazenberg


##### NN Investment Partners

##### 65 Schenkkade, 2595 AS, The Hague, The Netherlands
- Ms Sophie Mosnier Independent Director 41, rue du Cimetière L--3350 Leudelange


## Independent Auditors

##### KPMG Luxembourg, Société coopérative

##### 39, Avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg

## Management Company

##### NN Investment Partners B.V.

##### 65 Schenkkade, 2595 AS, The Hague, The Netherlands

## Investment Managers
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##### American Century Investment Management Inc.


##### 4500 Main Street

##### Kansas City, Missouri, MO 64141-6786, United States
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##### Irish Life Investment Managers Limited


##### Beresford Court Beresford Place Dublin 1, Ireland
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##### NN Investment Partners North America LLC


##### 230 Park Avenue, Suite 1800

##### New York, NY 10169, United States
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##### NN Investment Partners Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.


##### 12, Topiel

##### Warsaw 00-342, Poland
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##### NN Investment Partners (Singapore) Ltd


##### MBFC Tower 2

##### # 31-01, 10 Marina Boulevard

##### 018983 Singapore
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##### NNIP Advisors B.V.


##### 65 Schenkkade, 2595 AS, The Hague, The Netherlands
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##### Nomura Asset Management Co. Ltd.


##### 2-2-1, Toyosu, Koto-ku,

##### Tokyo 135-0061, Japan
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##### Nomura Asset Management Taiwan Ltd.


##### 30F, 7 Xin Yi Road, Section 5, Taipei 101, Taiwan, R.O.C.
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##### Voya Investment Management Co. LLC


##### 230 Park Avenue, 14th Floor

##### New York, NY 10169, United States

## Global Distributor

##### NN Investment Partners B.V.

##### 65 Schenkkade, 2595 AS, The Hague, The Netherlands

## Central Administrative Agent

##### Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.

##### 80 route d’Esch, L-1470 Luxembourg

## Depositary, Registrar, Transfer and Paying Agent

##### Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.

##### 80 route d’Esch, L-1470 Luxembourg

## Subscriptions, redemptions and conversions

##### Applications for subscriptions, redemptions and conversions may be submitted through the Management Company, the Registrar and Transfer Agent, the Distributors and the Paying Agents of the Company.

## Financial year

##### From 1st October to 30th September

## Date of the ordinary general meeting

##### The fourth Thursday of January at 14:00 p.m. CET.

##### If this day is not a Business Day the meeting will be held on the following Business Day.

## For additional information please contact:

##### NN Investment Partners B.V.

##### P.O. Box 90470

##### 2509 LL The Hague The Netherlands

##### e-mail: info@nnip.com

##### or www.nnip.com

## In case of complaints please contact:

##### NN Investment Partners B.V.

##### 65 Schenkkade, 2595 AS, The Hague, The Netherlands e-mail: info@nnip.com

##### Further information can be found under www.nnip.com
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## Information on investments General


##### The Company's sole object is to invest funds available to it in
Transferable Securities and/or other liquid financial assets listed in Article 41 (1) of the Law of 2010, with a view to enabling its Shareholders to benefit from the results of its portfolio management. The Company must comply with the investment limits as laid out in part I of the Law of 2010.

##### The Company may have Sub-Funds authorised as MMF in accordance with MMF Regulation.
The Company constitutes a single legal entity. In the context of its objectives, the Company may offer a choice of several Sub- Funds, which are managed and administered separately. The investment objective and policy specific to each Sub-Fund are set out in the factsheets relating to each Sub-Fund. Each Sub- Fund is treated as a separate entity for the purpose of the relations between Shareholders. In derogation of Article 2093 of the Luxembourg Civil Code, the assets of the specific Sub- Fund only cover the debts and obligations of that Sub-Fund, even those existing in relation to third parties.
The Company’s Board of Directors may decide to issue one or more Share-Classes for each Sub-Fund. The fee structures, the Minimum Subscription and Holding Amount, the Reference Currency in which the Net Asset Value is expressed, the hedging policy and the eligible investor categories may differ depending on the different Share-Classes. The various Share-Classes may also be differentiated according to other elements as determined by the Company’s Board of Directors.
The Management Company applies the “NN IP Responsible Investment Policy”. This policy describes the application of the Management Company's norms-based responsible investment criteria. The criteria reflect the Management Company’s investment beliefs and values, relevant laws and internationally recognized standards.
In line with this policy, and its norms-based responsible investment criteria, the Management Company aims, wherever legally possible, to exclude investment in companies involved in activities including but not limited to, the development, production, maintenance or trade of controversial weapons, the production of tobacco products, thermal coal mining and/or oil sands production, as defined in the aforementioned policy. Additional restrictions may apply to Sub-Funds with sustainable investment objectives in which case this is disclosed in each relevant sub-fund factsheet.

##### With respect to investments in third party funds (including ETFs and index funds), the exclusions defined by the “NN IP Responsible Investment Policy” cannot be imposed upon these funds.

##### The “NN IP Responsible Investment Policy” is available for

##### consultation on the website www.nnip.com

## Information particular to each Sub-Fund

##### The investment objectives and policies to be followed for each Sub-Fund are described in the factsheet of each Sub-Fund.
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## Subscriptions, redemptions and conversions

Shares may be subscribed, redeemed and converted through the Management Company, the Registrar and Transfer Agent, the Distributors and the Paying Agents of the Company. Fees and expenses relating to subscriptions, redemptions and conversions are indicated in each Sub-Fund factsheet.

##### Shares will be issued in registered form, unless otherwise

##### decided by the Company’s Board of Directors, and will be non-

##### certificated. Shares may also be held and transferred through accounts maintained with clearing systems.

##### The subscription, redemption or conversion price is subject to any taxes, levies and stamp duty payable by virtue of the subscription, redemption or conversion by the investor.
All subscriptions, redemptions and conversions will be handled on the basis that the Net Asset Value of the Sub-Fund or Share-Class will not be known or determined at the time of subscription, redemption or conversion.
If in any country in which the Shares are offered, local law or practice requires subscription, redemption and/or conversion orders and relevant money flows to be transmitted via local Paying Agents, additional transaction charges for any individual order, as well as for additional administrative services, may be charged to the investors by such local Paying Agents.
In certain countries in which the Shares are offered, Savings plans could be allowed. The characteristics (minimum amount, duration, etc.) and cost details about these Savings plans are available at the registered office of the Company upon request or in the legal offering documentation valid for the specific country in which the Savings plan is offered.
In the event of the suspension of the Net Asset Value calculation and/or the suspension of subscription, redemption and conversion requests, the requests received will be executed at the first applicable Net Asset Value upon the expiry of the suspension period.
The Company takes appropriate measures to avoid Late Trading, assuring that subscription, redemption and conversion requests will not be accepted after the time limit set for such requests in this Prospectus.
The Company does not authorise practices associated with Market Timing which is to be understood as an arbitrage method through which an investor systematically subscribes and redeems or converts Shares of the same Sub-Fund within a short time period, by taking advantage of time differences and/or imperfections or deficiencies in the method of determination of the Net Asset Value. The Company reserves the right to reject subscription, redemption and conversion requests from an investor that it suspects of employing such practices and, where applicable, to take the measures necessary to protect the interests of the Company and other investors.

## Subscriptions
The Company accepts subscription requests on each Valuation Day unless otherwise stated in the Sub-Fund factsheet and according to the order Cut-off rules laid down in the Glossary or in Sub-Fund factsheets.
Shares are issued on the contractual settlement date. In case of subscriptions, Shares are issued within three Business Days after acceptance of the subscription request unless otherwise stated in the relevant Sub-Fund factsheet and/or the Glossary. This period may be extended or reduced upon approval of the Management Company.

##### The amount due may be subject to a subscription fee payable to the relevant Sub-Fund and/or the Distributor as described in more detail in the Sub-Fund factsheets.
The subscription amount is payable in the Reference Currency of the relevant Share-Class. Shareholders requesting to make the payment in another currency must bear the cost of any foreign exchange charges. The foreign exchange will be processed before the cash being sent to the respective Sub-Fund. The subscription amount is payable within the stated time limit for each Sub-Fund in the Glossary or the Sub-Fund factsheets.

##### The Board of Directors of the Company will be entitled at any time to stop the issuance of Shares. It may limit this measure to certain countries, Sub-Funds or Share-Classes.

##### The Company may limit or prohibit the acquisition of its Shares by any natural or legal person.

## Redemptions

##### Shareholders may at any time request the redemption of all or part of the Shares they hold in a Sub-Fund.
The Company accepts redemption requests on each Valuation Day unless otherwise stated in the Sub-Fund factsheets and according to the order Cut-off rules laid down in the Glossary or in Sub-Fund factsheets. The amount due may be subject to a redemption fee payable to the relevant Sub-Fund and/or the Distributor as described in more detail in the Sub-Fund factsheets and/or the Glossary.

##### The usual taxes, fees and administrative costs will be borne by the Shareholder.
The redemption amount is payable in the Reference Currency of the relevant Share-Class. Shareholders requesting the redemption amount to be paid in another currency bear the costs of any foreign exchange charges. The foreign exchange will be processed before the cash being sent to the respective Shareholders. Neither the Company’s Board of Directors nor the Depositary may be responsible for any lack of payment resulting from the application of any exchange control or other circumstances beyond their control which may limit or prevent the transfer abroad of the proceeds of the redemption of the Shares.
Unless otherwise stated in the relevant Sub-Fund factsheet, if redemption and/or conversion (with reference to their redemption proportion) applications exceed 10% of the total value of a Sub-Fund on a Valuation Day the Board of Directors of the Company may decide to suspend all redemption and conversion applications until adequate liquidity has been generated to serve these applications; such suspension not to exceed ten Valuation Days. On the Valuation Day following this period, these redemption and conversion applications will be given priority and settled ahead of applications received after this period.
Redemptions requests, once received, may not be withdrawn, except when the calculation of the Net Asset Value is suspended and in the case of suspension of the redemption as provided for in Part III: Additional Information, chapter XI “Temporary suspension of the calculation of the Net Asset Value and resulting suspension of dealing” during such suspensions.
In case of redemption requests of a “Y” Share-Class, Shares will be redeemed on basis of a First In First Out (“FIFO”) principle so that the Shares first being redeemed are those Shares of the Sub-Fund which have been issued for the longest period for the relevant “Y” Share-Class with regards to the same redeeming investor.
The Company may proceed with the compulsory redemption of all the Shares if it appears that a person who is not authorised to hold Shares in the Company, either alone or together with other persons, is the owner of Shares in the Company, or proceed with the compulsory redemption of part of the Shares, if it emerges that one or several persons own(s) a proportion of the Shares in the Company to the extent that the Company may be subject to the tax laws of a jurisdiction other than Luxembourg.

## Conversions
Subject to compliance with any condition giving access to (including any Minimum Subscription and Holding Amount) the Share-Class into which conversion is to be effected, Shareholders may request conversion of their Shares into Shares of the same Share-Class type of another Sub-Fund or
into a different Share-Class type of the same/ another Sub-Fund. Conversions will be made on basis of the price of the original Share- Class to be converted to the same day Net Asset Value of the other Share-Class.

##### The redemption and subscription costs connected with the conversion may be charged to the Shareholder as indicated in each Sub-Fund's factsheet.
Applications for the conversion of Shares, once received, may not be withdrawn, except when the calculation of the Net Asset Value is suspended. If the calculation of the Net Asset Value of the Shares to be acquired is suspended after the Shares to be converted have already been redeemed, only the acquisition component of the conversion can be revoked during this suspension.
Conversion from a “Y” Share-Class into a non-“Y” Share-Class is not allowed and will be treated as redemptions followed by subscriptions. Conversions from a “Y” Share-Class into a “Y” Share- Class of another Sub-Fund are done on basis of the First In First Out (“FIFO simple”) principle so that the Shares first being converted are those Shares of the Sub-Fund which have been issued for the longest period.

## Restrictions on subscriptions and conversions

##### General
In order to inter alia protect existing Shareholders, the Board of Directors (or any delegate duly appointed by the Board of Directors) may, at any time, decide to close a Sub-Fund or a Share-Class and not to accept any further subscriptions and conversions into the relevant Sub-Fund or Share-Class (i) from new investors who have not yet already invested into the said Sub-Fund or into the said Share-Class (“Soft Closure”) or (ii) from all investors (“Hard Closure”).
Decisions taken by the Board of Directors or its delegate on a closure may have immediate or non-immediate effect and be effective for non-determined period of time. Any Sub-Fund or Share-Class may be closed to subscriptions and conversions without notice to Shareholders.
In relation thereto, a notification will be displayed on the website www.nnip.com and if applicable on other NN Investment Partners websites, and will be updated according to the status of the said Share-Classes or Sub-Funds. The closed Sub-Fund or Share-Class may be re-opened when the Board of Directors or its delegate deems the reasons to have the latter closed no longer applying.
The reason for a closure may be, without being restricted thereof, that the size of a given Sub-Fund has reached a level relative to the market it is invested into above which the Sub-Fund cannot be managed according to the defined objectives and investment policy.

##### Additional restrictions related to Money Market Funds
The Board of Directors may also, at any time, decide to close to a single Shareholder of a Sub-Fund or Share-Class of a MMF and not to accept any further subscriptions and conversions into the relevant Sub-Fund or Share-Class from such single Shareholder, in order to ensure that the value of the units or shares held by said single Shareholder does not materially impact the liquidity profile of the relevant MMF where it accounts for a substantial part of its total Net Asset Value, in compliance with Article 27/4 of MMF Regulation.

## Subscriptions and redemptions in kind
The Company may, should a Shareholder so request, agree to issue Shares of the Company in exchange for a contribution in kind of eligible assets, subject to compliance with Luxembourg law and in particular the obligation to produce an independent auditor's evaluation report. The nature and type of eligible assets will be determined by the Company’s Board of Directors on a case by case basis, provided that the securities comply with the investment objectives and policy of the relevant Sub-Fund. Costs arising from

##### such subscriptions in kind will be borne by the Shareholders who apply to subscribe in this way.
The Company may, following a decision taken by the Company’s Board of Directors, make redemption payments in kind by allocating investments from the pool of assets with respect to the Share-Class or classes concerned up to the limit of the value calculated on the Valuation Day on which the redemption price is calculated. Redemptions other than those made in cash will be the subject of a report drawn up by the Company’s independent auditor.
Redemption in kind is only possible provided that (i) equal treatment is afforded to Shareholders, (ii) the Shareholders concerned have so agreed and (iii) the nature and type of assets to be transferred are determined on a fair and reasonable basis and without harming the interests of the other Shareholders of the relevant Share-Class or Classes. In this case, all costs arising from these redemptions in kind including, but not be limited to, costs related to transactions and the report drawn up by the Company’s independent auditor, will be borne by the Shareholder concerned.
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## Fees, expenses and taxation
	- Fees payable by the CompanyThe following fees/costs shall be paid out of the assets of the relevant Sub-Funds, and, unless otherwise stated in the relevant Sub-Fund’s factsheet, shall be charged at the level of each Share-Class as detailed below:

- Management Fees: In remuneration for the management services it provides, the appointed Management Company, NN Investment Partners B.V., will receive a management fee as stipulated in each Sub-Fund factsheet and in the collective portfolio management agreement concluded between the Company and the Management Company. The maximum management fee level charged to the investors is indicated in each Sub-Fund factsheet. The Management Company pays the fees to the Investment Manager(s) and for certain Share-Classes, the Management Company reserves the right, at its discretion, to reallocate a part of the management fee to certain Distributors, including the Global Distributor, and/or Institutional Investors in compliance with applicable laws and regulations. In the event of investment in UCITS and other target UCIs and where the Management Company or the Investment Manager is paid a fee for the management of one or several Sub-Funds charged directly to the assets of these UCITS and other UCIs, such payments shall be deducted from the remuneration payable to the Management Company or the Investment Manager.
- Fixed Service Fees: The fixed service fee (“Fixed Service Fee”) is charged at the level of the Share-Classes for each Sub-Fund to cover the administration and safe-keeping of assets and other on-going operating and administrative expenses, as set out in the relevant Sub-Fund factsheet. The Fixed Service Fee is accrued at each calculation of the Net Asset Value at the percentage specified in the relevant Sub-Fund factsheet and is paid monthly in arrears to the Management Company. This Fixed Service Fee is fixed in the sense that the Management Company will bear the excess in actual expenses to any such fixed service fee charged to the Share-Class. Conversely, the Management Company will be entitled to retain any amount of service fee charged to the Share-Class which exceeds the actual related expenses incurred by the respective Share-Class over an extended period of time.
	- The Fixed Service Fee shall cover:
		- costs and expenses for services rendered to the Company by the Management Company related to services not covered by the Management Fee above described above and by service providers to which the Management Company may have delegated functions related to the daily Net Asset Value calculation of the Sub-Funds, and other accounting and administrative services, registrar and transfer agency functions, costs related to the distribution of the Sub-Funds, and to the registration of the Sub-Funds for public offering in foreign jurisdictions including fees due to supervisory authorities in such countries;
		- statements of fees and expenses related to other agents and service providers directly appointed by the Company including the Depositary, securities lending agents, principal or local Paying Agents, listing agent and stock exchange listing expenses, auditors and legal advisors, directors’ fees and reasonable out of pocket expenses of the directors of the Company;
		- other fees including formation expenses and costs related to the creation of new Sub-Funds, expenses incurred in the issue and redemption of Shares and payment of Dividends (if any) insurance, rating expenses as the case may be, share prices publication, costs of printing, reporting and publishing expenses including the cost of preparing, printing and distributing prospectuses, and other periodical reports or registration statements, and all other operating expenses, including postage, telephone, telex and telefax.

	- The Fixed Service Fee does not include:
		- the costs and expenses of buying and selling portfolio securities and financial instruments;
		- brokerage charges;
		- non-custody related transaction costs;


- interest and bank charges and other transaction related expenses;
- extraordinary Expenses (as defined below); and
- the payment of the Luxembourg taxe d’abonnement.

In case Sub-Funds of the Company invest in Shares issued by one or several other Sub-Funds of the Company or by one or several other Sub-Funds of a UCITS or a UCI managed by the Management Company the Fixed Service Fee may be charged to the investing Sub-Fund as well as to the target Sub-Fund.
In setting the level of the Fixed Service Fee the overall competitiveness in terms of ongoing charges and/or total expense ratio is considered in comparison with similar investment products, which may lead to a positive or negative margin for the Management Company.
- Performance Fees: The Management Company may be entitled to receive a Performance Fee which is to be paid from the assets of the applicable Share-Class.

The factsheet of each Sub-Fund shows which Share-Classes may apply a Performance Fee, what the percentage of the Performance Fee is and the applicable Performance Target. If a Share-Class is denominated in another currency or applies special hedging techniques the Performance Target may be adjusted accordingly.

##### The Performance Fee of a particular Share-Class will be accrued on each Valuation Day (“t”) and will either be
crystallized and paid at the end of each financial year or if Shares are redeemed during the financial year Performance Fee will be crystallized however not paid until the end of each financial year, if the applicable Share-Class of the Sub-Fund exceeds the higher of the Performance Target and the relevant high water mark. Shares subscribed during the financial year will not contribute to the Performance Fee earned in the period preceding the subscription.
The Performance Fee is calculated based on the all time high water mark principle which means that a Performance Fee is calculated if the Net Asset Value per Share of the applicable Share-Class is higher compared to the Net Asset Value per Share at the end of previous financial years at which a Performance Fee was crystallized. In case no Performance Fee has been crystallized the high water mark is equal to the launch price of the applicable Share-Class or will remain unchanged if Performance Fee was crystallized in previous financial years.
Under no circumstances the applicable Share-Classes will accrue a negative Performance Fee to compensate a decrease in value or underperformance. The Company does not apply equalization on Shareholder level with regard to the calculation of the Performance Fee.
The Board of Directors may close for subscriptions a Share-Class which applies a Performance Fee while redemptions will continue to be allowed. In this case a new Share-Class with high watermark which equals the launch price of the applicable new Share-Class may be made available for new subscriptions.

##### Calculation of the Performance Fee

##### The calculation of the Performance Fee is based on the following formula:

##### Performance Fee = Shares(t) x Rate(t) x [Base NAV(t)

##### – RR(t)]

##### Definitions:

##### Shares
(t): 

##### ‘Shares’ refers to the number of Shares outstanding on the Valuation Day (t) in the applicable Share-Class.

##### Rate
(t): 

##### The ‘Rate’ is the percentage of the Performance Fee applicable to the Share-Class as indicated in the fund fact sheet.
Base NAV(t): The ‘Base NAV’ is the unswung NAV per share of the relevant Share-Class after deduction of all fees and taxes (excluding Performance Fees) but prior to accrual of Performance Fee and any corporate actions such as Dividend distributions on the Valuation Day (t).

##### RR
(t): 

##### The ‘Reference Return’ of the applicable Share- Class on the Valuation Day (t) is the higher of the High Watermark or Performance Target.
High Water Mark (HWM): The ‘High Water Mark’ is the highest NAV per share since inception of the applicable Share-Class at which Performance Fee has been crystallised at the end of previous financial years; if no Performance Fee is crystallised the High Water Mark is equal to the launch price of the applicable Share-Class or will remain unchanged if Performance Fee was crystallized in previous financial years.

##### The HWM will be adjusted to reflect corporate actions such as Dividends distributions.

##### Performance Target(t): The Performance Target is the index as listed in the Appendix II of the Company’s

##### Prospectus or hurdle rate as mentioned in the fact sheet of the Sub Fund, on the Valuation Day (t).

##### If a Share-Class is denominated in another currency or applies special hedging techniques the Performance Target will be adjusted accordingly.
The Performance Target is reset at the start of every financial year to the level of the NAV per share of the applicable Share- Class and will be adjusted to reflect corporate actions such as Dividends distributions.

##### Calculation Example:
| Example 1 | Example 2 |
| --- | --- |
| Performance Fee Rate | 20% | 20% |
| Base NAV | USD 50 | USD 40 |
| HWM | USD 40 | USD 40 |
| Performance Target | USD 45 | USD 45 |
| RR (higher of HWM and Performance Target) | USD 45 | USD 45 |
| Shares outstanding | 100 | 100 |
| Performance Fee Total | USD 100 | USD 0 |
| Performance Fee per Share | USD 1 | USD 0 |

- Distribution fee: In case of “Y” Share-Class, the Management Company may be entitled to a distribution fee as further specified in the respective Sub-Fund factsheet. The Management Company may transfer all or part of the distribution fee received to Distributors who entered into specific distribution arrangements with the Management Company related to the distribution of the the “Y” Share-Class.
- Extraordinary Expenses: Each of the Sub-Funds shall bear its own extraordinary expenses (“Extraordinary Expenses”) including, without limitation to, litigation expenses and the full amount of any tax, other than the taxe d’abonnement, levy, duty or similar charge imposed on the Sub-Funds or their assets that would not be considered as ordinary expenses. Extraordinary Expenses are accounted for on a cash basis and are paid when incurred and invoiced from the net assets of the relevant Sub-Fund to which they are attributable. The Extraordinary Expenses not attributable to a particular Sub- Fund will be allocated to all Sub-Funds to which they are attributable on an equitable basis, in proportion to their respective net assets.
- Share-Class Overlay Fees: The Management Company may be entitled to receive a uniform Share-Class Overlay Fee of maximum 0.04% which is to be paid from the assets of the applicable Share-Class and based on actual costs. The Share- Class Overlay Fee is accrued at each calculation of the Net Asset Value and is set as a maximum in the sense that the Management Company may decide to lower the Overlay Fee charged to the respective Share-Class if economies of scale will allow. The Overlay Fee will be applicable to all the Currency Hedged Share-Classes and Duration Hedged Share-Classes. In case of Z and Zz Share-Classes those fees may be specified in the Special Agreement or Fund Management Services Agreement which will be levied and collected by the Management Company directly from the Shareholder and not charged directly to the respective Share-Class.


## Other Fees
- Securities transactions are inherent to the execution of the investment objective and policy. Costs linked to these transactions including but not be limited to, broker commissions, registration costs and taxes, will be borne by the portfolio. Higher portfolio turnover may lead to higher costs borne by the portfolio, affecting the performance of the Sub-Fund. These costs of transactions are not part of the Sub-Fund’s ongoing charges. In those cases where a high portfolio turnover ratio is inherent to the execution of the investment objective and policy of the Sub-Fund, such fact shall be disclosed in the relevant Sub-Fund factsheet under “additional information”. The Portfolio turnover ratio can be found in the annual report of the Company.
- The Management Company and/or the Investment Manager(s) aim to unbundle the costs for financial research from other costs linked to transactions inherent to the execution of the investment objective and policy. In line with this and as a general rule, the costs for financial research are borne by the Investment Manager(s). Some Sub-Funds, however, are managed by third party Investment Manager(s) outside the European Union that are not in-scope for the purpose of MiFID II and will be subject to local laws and market practices governing financial research in the applicable jurisdiction of the relevant third party Investment Manager. The latter may have chosen or be required not to bear these costs and/or not allowed to pay (cash transactions) for research due to legal restrictions. This means that costs of financial research may continue to be met out of the assets of these Sub-Funds. When and where a third party Investment Manager of a Sub-Fund will indeed pay for the cost of research through the transactions of the Sub-Fund this shall be specifically mentioned in the factsheets of the relevant Sub-Funds. In those specific cases the Investment Manager(s) may receive compensation from the trading initiated by them on behalf of the Sub-Fund because of the business they do with the Counterparties (e.g., bank, broker, dealer, OTC counterparty, futures merchant, intermediary, etc.). Under certain circumstances and in line with the Management Company and/or Investment Managers’ best execution policies, the Management Company and/or the Investment Manager(s) will be permitted to engage a Sub-Fund to pay higher transaction costs to a Counterparty comparing to another Counterparty because of the research they received. This can take the following forms:
	- Bundled brokerage fees – In these cases, the Counterparties embed the price for their proprietary research, such as analysts' opinions, comments, reports, analytics, or trade ideas, in the transaction costs for most financial instruments, including fixed income. In some cases, they may provide this service free of charge. The Counterparties do not explicitly price their research as a distinct service and therefore do not require their customers, such as the Company, Management Company and/or Investment Manager(s), to enter into contractual agreements to engage in any specific business with them. The Company, Management Company and/or Investment Manager(s)’ volume of transactions do not expressly correspond to the quantity or quality of research offered by the Counterparties. The research may be available to some or all of the Counterparties’ customers at no additional cost (aside from the transaction cost for trading).
	- Commission sharing agreements (CSA’s) – The Management Company and/or Investment Manager(s)may have entered into contractual agreements with the Counterparties, whereby the Counterparties are asked to separate part of the commissions generated by some of the Sub-Fund’s equity transactions (called ‘unbundling’) to pay for research provided by independent research providers. Unlike bundled brokerage fees, the volume of CSA transactions has a direct impact on the amount of research the Management Company and/or the Investment Manager(s) are able to purchase from independent research providers. CSA’s are generally not available for fixed income transaction.



##### Commission rates, brokerage fees, transaction costs as mentioned in this description are generally expressed in a percentage of transaction volume.
- In an effort to optimise the performance of the Company and/or the relevant Sub-Funds, the Management Company may in certain circumstances pursue tax reclaim or relief opportunities that are not processed by the Depositary and that would otherwise be foregone. The provision of these specific services must be considered an additional service of the Management Company to the relevant Sub-Funds. In case of positive outcome, the Management Company may be entitled to receive a fee as consideration for such services. Such fee is a set percentage of the amounts of tax recovered or otherwise saved as a consequence of performing the service and amounts to maximum 15% of tax recovered or saved. In case the recovery is unsuccessful, the Company and/or the relevant Sub- Funds shall not be charged for the services provided to them.
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## Fees and expenses payable by Investors

Where applicable, depending on the particular information stipulated in the Sub-Fund factsheets, investors may be required to bear fees and expenses arising from subscriptions, redemptions or conversions. Those fees may be due to the Sub-Fund and/ or the Distributor as stipulated in the Sub-Fund factsheet.
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## Taxation

The following summary is based on the current laws and customs in Luxembourg and may be subject to change. Investors are responsible for assessing their own tax position and are encouraged to seek advice from professionals on the applicable laws and regulations in particular those laws and regulations applicable to subscription, purchase, ownership (especially in case of corporate events including, but not be limited, to mergers or liquidations of Sub-Funds) and sale of Shares in their country of origin, residence or domicile.
- Taxation of the Company in LuxembourgNo stamp duty or other tax is payable in Luxembourg on the issue of Company Shares.

The Company is subject to a taxe d'abonnement (subscription tax) at an annual rate of 0.05% on the net assets attributed to each Share-Class, such tax being payable quarterly on the basis of the value of the net assets at the end of each calendar quarter. However, this tax is reduced to 0.01% per annum on the net assets of money market Sub-Funds and on the net assets of Sub-Funds and/or Share-Classes reserved for Institutional Investors as prescribed by Article 174 (II) of the Law of 2010. The tax is not applied to the portion of assets invested in other Luxembourg undertakings for collective investment that are already subject to such tax. Under certain conditions, some Sub-Funds and/or Share-Classes reserved for Institutional Investors may be totally exempt from the taxe d'abonnement where these Sub-Funds invest in Money Market Instruments and in deposits with credit institutions.

##### The Company may be subject to withholding taxes at varying
rates on Dividends, interest and capital gains, in accordance with the tax laws applicable in the countries of origin of such income. The Company may in certain cases benefit from reduced tax rates under double tax treaties which Luxembourg has concluded with other countries.

##### The Company qualifies as a taxable person for value added tax purposes.
- Taxation of Shareholders in LuxembourgShareholders (with the exception of Shareholders who are resident or maintain a permanent establishment for tax purposes in Luxembourg) are generally not subject to any taxation in Luxembourg on their income, realised or unrealised capital gains, the transfer of Company Shares or the distribution of income in the event of dissolution.

Under the Council Directive 2003/48/EC on the taxation of savings income in the form of interest payments, transposed into Luxembourg legislation by the Law of 21 June 2005, non-resident natural persons may be subject to exchange of information with the tax authorities of their country of residence. The list of Sub-Funds being in scope of the Council Directive 2003/48/EC may be obtained free of charge at the Company’s registered office.
- Automatic exchange of information for tax purposesUnder this section, the term “Holder of Record” has to be understood as those persons and entities that appear as the registered Shareholders in the register of Shareholders of the Company as maintained by the Transfer Agent. The term “Automatic Exchange of Information” or “AEoI” is meant to include, inter alia, the following tax regimes:
- The Hiring Incentives to Restore Employment Act (commonly known as FATCA), the United States- Luxembourg intergovernmental agreement on FATCA and the associated Luxembourg legislation and rules, as applicable,
- Council Directive 2014/107/EU on mandatory automatic exchange of information in the field of taxation and the associated Luxembourg legislation and rules, as applicable.


##### The Company complies with AEoI regimes applicable in Luxembourg. Consequently, the Company or its delegates may need to:
- Perform a due diligence review of each Holder of Record to determine its tax status and, where required, to request additional information (such as the name, address, place of birth, place of incorporation, tax identification number, etc.) or documentation with respect to such Holders of Record. The Company will be entitled to redeem the Shares held by the Holders of Record which do not provide the required documentation on time or which otherwise do not comply with Luxembourg rules relating to AEoI. When permitted by the law, the Company may elect, at its sole discretion, to exclude from review certain Holders of Record whose holdings do not exceed $50,000 (in case of individuals) or$250,000 (in case of entities);
- Report data regarding Holders of Record and certain other categories of investors either to the Luxembourg tax authorities, who may exchange such data with the foreign tax authorities, or directly to the foreign tax authorities;
- Withhold tax on certain payments by (or on behalf of) the Company to certain persons.


##### Investors should be reminded that there could be adverse tax consequences due to noncompliance with AEoI regimes
by intermediaries such as (Sub-) Depositaries, Distributors, Nominees, Paying Agents, etc. which the Company has no control over. Investors not domiciled for tax purposes in Luxembourg or investors investing through non- Luxembourg intermediaries should also be aware that they may be subject to local AEoI requirements which may be different from the ones outlined above. Investors are therefore encouraged to check with such third parties as to their intention to comply with various AEoI regimes.
- Eligibility for the French Plan d’Epargne en ActionsTo ensure eligibility for the French Plan d’Epargne en Actions (“PEA”), the following funds invest at least 75% of their net assets in equity securities issued by certain companies which have their head office in the European Union or in a country belonging to the European Economic Area that has signed a tax agreement with France including a clause on combating tax fraud (i.e. Iceland, Norway and Liechtenstein):-   NN (L) Euro High Dividend
- 
## Risk factors

Potential investors must be aware that the investments of each Sub- Fund are subject to normal and exceptional market fluctuations as well as other risks inherent in the investments described in each Sub-Fund’s factsheet. The value of investments and the income generated thereof may fall as well as rise and there is a possibility that investors may not recover their initial investment.
In particular, investors’ attention is drawn to the fact that if the objective of the Sub-Fund is long-term capital growth, depending on the investment universe, elements such as exchange rates, investments in the emerging markets, the yield curve trend, changes in issuers' credit ratings, the use of derivatives, investments in companies or the investment sector may influence volatility in such a way that the overall risk may increase significantly and/or trigger a rise or fall in the value of the investments. A detailed description of the risks referred to in each Sub-Fund factsheet can be found in this prospectus.
It should also be noted that the Investment Manager may, in compliance with the applicable investment limits and restrictions imposed by Luxembourg law and in the best interest of Shareholders, temporarily adopt a more defensive attitude by holding more liquid assets in the portfolio. This could be as a result of the prevailing market conditions or on account of liquidation or merger events or when the Sub-Fund approached maturity. In such circumstances, the Sub-Fund concerned may prove to be incapable of pursuing its investment objective, which may affect its performance.
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## Information and documents available to the public
- InformationThe Company is incorporated under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. By applying for subscription of Shares of the Company, the relevant investor agrees to be bound by the terms and conditions of the subscription documents including but not be limited to the prospectus and the Articles. This contractual relationship is governed by Luxembourg laws. The Company, the Management Company and Shareholders will be subject to the exclusive jurisdiction of the courts of Luxembourg to settle any dispute or claim arising out of or in connection with a Shareholder's investment in the Company or any related matter.

The Net Asset Value of the Shares of each class is made available to the public at the Company's registered office, the Depositary and other establishments responsible for financial services as of the first Business Day following the calculation of
the aforementioned Net Asset Values. The Net Asset Value of the Shares of each class is also made available on the website www.nnip.com. The Company’s Board of Directors will also publish the Net Asset Value using all the means that it deems appropriate, at least twice a month and at the same frequency as its calculation, in the countries where the Shares are offered to the public.
- DocumentsOn request, before or after a subscription of Shares of the Company, the prospectus, the Key Investor Information Document, the annual and semi-annual report and the Articles may be obtained free of charge at the office of the Depositary and other establishments designated by it as well as at the Company’s registered office. Further information on the portfolio composition of the Sub-Funds may be obtained under certain conditions by sending a written request to info@nnip.com. Access to such information should be granted on an equal treatment basis. Reasonable costs may be charged in this respect.
- 
## Additional	information	for	investors	in Denmark

The Danish Representative for NN (L) is Nordea Bank Danmark A/S with its principal offices at Strandgade 3, DK-0900 Copenhagen C, Denmark. Nordea Bank Danmark A/S is regulated by the Danish Financial Services Authority.

Translation (ENES, 2021-03-10):
# PARTE I: INFORMACIÓN ESENCIAL SOBRE LA SOCIEDAD
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## Breve presentación de la Sociedad Lugar, forma y fecha de constitución

Constituida en Luxemburgo, Gran Ducado de Luxemburgo, como sociedad anónima (Société Anonyme) que califica como una sociedad de inversión abierta con un capital social variable (Société d’investissement à capital variable o «SICAV») con múltiples subfondos, el 6 de septiembre de 1993.

## Domicilio social

#### 80, Route d’Esch, L-1470 Luxemburgo

## Registro Mercantil

#### N.º B 44,873

## Autoridad supervisora

#### Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)

## Consejo de Administración

#### Presidente:
- 
#### D. Dirk Buggenhout


#### Director de operaciones

#### NN Investment Partners (el «Grupo»)

#### 65 Schenkkade, 2595 AS, La Haya, Países Bajos Consejeros:
- 
#### D. Benoît De Belder


#### Consejero no ejecutivo 71, Chemin de Ponchau 7811 Arbre, Bélgica
- 
#### D. Patrick Den Besten


#### NN Investment Partners

#### 65 Schenkkade, 2595 AS, La Haya, Países Bajos
- 
#### D. Jan Jaap Hazenberg


#### NN Investment Partners

#### 65 Schenkkade, 2595 AS, La Haya, Países Bajos
- D.ª Sophie Mosnier Consejera independiente 41, rue du CimetièreL--3350 Leudelange


## Auditores independientes

#### KPMG Luxembourg, Société coopérative

#### 39, Avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo

## Sociedad gestora

#### NN Investment Partners B.V.

#### 65 Schenkkade, 2595 AS, La Haya, Países Bajos

## Gestoras de inversiones
- 
#### American Century Investment Management Inc.


#### 4500 Main Street

#### Kansas City, Misuri, MO 64141-6786, Estados Unidos
- 
#### Irish Life Investment Managers Limited


#### Beresford Court Beresford Place Dublín 1, Irlanda
- 
#### NN Investment Partners North America LLC


#### 230 Park Avenue, Suite 1800

#### Nueva York, NY 10169, Estados Unidos
- 
#### NN Investment Partners Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.


#### 12, Topiel

#### Varsovia 00-342, Polonia
- 
#### NN Investment Partners (Singapore) Ltd.


#### MBFC Tower 2

#### # 31-01, 10 Marina Boulevard

#### 018983 Singapur
- 
#### NNIP Advisors B.V.


#### 65 Schenkkade, 2595 AS, La Haya, Países Bajos
- 
#### Nomura Asset Management Co. Ltd.


#### 2-2-1, Toyosu, Koto-ku,

#### Tokio 135-0061, Japón
- 
#### Nomura Asset Management Taiwan Ltd.


#### 30F, 7 Xin Yi Road, Section 5,

#### Taipéi 101, Taiwán, República de China

#### -	Voya Investment Management Co. LLC

#### 230 Park Avenue, 14th Floor

#### Nueva York, NY 10169, Estados Unidos

## Distribuidor global

#### NN Investment Partners B.V.

#### 65 Schenkkade, 2595 AS, La Haya, Países Bajos

## Agente administrativo central

#### Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.

#### 80 route d’Esch, L-1470 Luxemburgo

## Depositario, Registrador, Agente de transmisiones y Agente de pagos

#### Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.

#### 80 route d’Esch, L-1470 Luxemburgo

## Suscripciones, reembolsos y conversiones
Las solicitudes de suscripción, reembolso y conversiones pueden estar sometidas a la Sociedad gestora, al Registrador y Agente de transmisiones, a los Distribuidores y a los Agentes de pagos de la Sociedad.

## Ejercicio económico

#### Del 1 de octubre al 30 de septiembre

## Fecha de la junta general ordinaria

#### El cuarto jueves del mes de enero a las 14:00 horas (CET).

#### Si este día no es un Día hábil, la junta se celebrará el siguiente Día hábil.

## Para obtener información adicional, póngase en contacto con:

#### NN Investment Partners B.V.

#### P.O. Box 90470

#### 2509 LL La Haya Países Bajos

#### Correo electrónico: info@nnip.com owww.nnip.com

## En caso de reclamaciones, póngase en contacto con:

#### NN Investment Partners B.V.

#### 65 Schenkkade, 2595 AS, La Haya, Países Bajos
Correo electrónico: 

#### info@nnip.com
Podrá	encontrar	más	información	en

#### www.nnip.com
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## Información relativa a las inversiones Aspectos generales


#### El objeto exclusivo de la Sociedad es invertir los fondos a su
disposición en Valores mobiliarios y/u otros activos financieros líquidos recogidos en el Artículo 41 (1) de la Ley de 2010, con el fin de que los Accionistas se beneficien de los resultados de la gestión de su cartera. La Sociedad se ajusta a los límites de inversión que se describen en la parte I de la Ley de 2010.

#### La Sociedad podrá tener Subfondos autorizados como FMM de conformidad con el Reglamento sobre FMM.
La Sociedad constituye una entidad jurídica independiente. En el marco de sus objetivos, la Sociedad podrá ofrecer una selección de varios Subfondos, gestionados y administrados de forma independiente. El objetivo y la política de inversión específicos de cada Subfondo se detallan en su correspondiente ficha descriptiva. A efecto de las relaciones entre los Accionistas, cada Subfondo será considerado como una entidad separada. Por derogación del artículo 2093 del Código Civil luxemburgués, los activos del Subfondo en concreto solo cubren las deudas y las obligaciones que le conciernan, aunque las mismas existan en relación con terceros.
El Consejo de Administración de la Sociedad puede decidir la emisión de una o varias Clases de Acciones para cada Subfondo. Las estructuras de comisiones, los Importes mínimos de suscripción y tenencia, la Moneda de referencia en la que se expresa el Valor liquidativo, la política de cobertura y las categorías de los inversores idóneos pueden variar en función de las diferentes Clases de Acciones. Las distintas Clases de Acciones también pueden diferenciarse en virtud de otros elementos que pueda determinar el Consejo de Administración de la Sociedad.
La Sociedad gestora aplica la «Política de inversión responsable NN IP». Esta política describe la aplicación de los criterios de inversión responsable basados en normas de la Sociedad gestora. Los criterios reflejan las creencias y los valores de inversión de la Sociedad gestora, las leyes pertinentes y las normas reconocidas internacionalmente.
En consonancia con esta política y con sus criterios de inversión responsable basados en normas, la Sociedad gestora pretende, siempre que sea legalmente posible, excluir la inversión en empresas que participan en actividades que incluyen, entre otras, el desarrollo, la producción, el mantenimiento o el comercio de armas polémicas, la producción de productos de tabaco, la minería de carbón para centrales térmicas y/o la producción de arenas petrolíferas, tal y como se definen en dicha política. Puede que se apliquen restricciones adicionales a los Subfondos con objetivos de inversión sostenible, las cuales se detallarán en la ficha descriptiva de cada subfondo pertinente.
Con respecto a las inversiones en fondos de terceros (incluidos ETF y fondos indexados), las exclusiones definidas por la «Política de inversión responsable NN IP» no se pueden imponer a estos fondos.

#### La «Política de inversión responsable NN IP» se puede consultar en el sitio web www.nnip.com

## Particularidades de los Subfondos

#### Los objetivos y políticas de inversión de cada uno de los Subfondos se describen en sus correspondientes fichas descriptivas.
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## Suscripciones, reembolsos y conversiones


#### Se pueden suscribir, reembolsar y convertir Acciones a través de la Sociedad gestora, el Registrador y Agente de transmisiones, los Distribuidores y los Agentes de pagos de la Sociedad. Las

#### comisiones y gastos aplicados a suscripciones, reembolsos y conversiones se recogen en la ficha descriptiva de cada Subfondo.
Las Acciones se emitirán de forma nominativa, salvo que el Consejo de Administración de la Sociedad determine lo contrario, y no contarán con certificado. También podrán mantenerse y transmitirse mediante cuentas en sistemas de compensación.
El precio de suscripción, reembolso o conversión podrá verse incrementado por los posibles impuestos, tasas e impuestos de timbre que puedan aplicarse a las operaciones de suscripción, reembolso o conversión por el inversor.
Todas las suscripciones, reembolsos y conversiones se tramitarán en función del Valor liquidativo del Subfondo o la Clase de Acciones desconocido o no determinado en el momento de la suscripción, el reembolso o la conversión.
Si en cualquiera de los países en los que están disponibles las Acciones, la normativa o los procedimientos locales requieren que las solicitudes de suscripción, reembolso y/o conversión, así como los correspondientes flujos monetarios, se transfieran a través de Agentes de pagos locales, estos podrán aplicar a los inversores comisiones adicionales por transacción por cada orden, así como por los servicios administrativos suplementarios.
En algunos de los países en los que están disponibles las Acciones pueden estar permitidos los Planes de ahorro. La información sobre las características (importe mínimo, duración, etc.) y el coste detallado de dichos Planes de ahorro se pueden obtener, previa solicitud, en el domicilio social de la Sociedad o en la documentación de oferta legal válida para cada país en el que se ofrece el Plan de ahorro.
En caso de suspensión del cálculo del Valor liquidativo y/o de suspensión de las solicitudes de suscripción, reembolso o conversión, las solicitudes recibidas se tramitarán en función del primer Valor liquidativo aplicable tras la finalización del periodo de suspensión.
La Sociedad adopta las medidas adecuadas para evitar el late trading y se asegura de que no se aceptan solicitudes de suscripción, reembolso y conversión después de la hora límite establecida en este folleto para dichas solicitudes.
La Sociedad no autoriza las prácticas relacionadas con el market timing, entendido como un método de arbitraje mediante el que un inversor suscribe y reembolsa o convierte sistemáticamente Acciones del mismo Subfondo durante un breve periodo de tiempo, aprovechándose de las diferencias horarias y/o las imperfecciones o deficiencias del método de determinación del Valor liquidativo. La Sociedad se reserva el derecho a rechazar las solicitudes de suscripción, reembolso y conversión procedentes de inversores de los que sospeche que recurren a dichas prácticas y, en los casos en que proceda, podrá adoptar las medidas necesarias para proteger los intereses de la Sociedad y de otros inversores.

## Suscripciones
La Sociedad acepta las solicitudes de suscripción en cada Día de valoración, a menos que se establezca lo contrario en la ficha descriptiva del Subfondo, y de acuerdo con las reglas de límite de las órdenes, según se establecen en el Glosario o en la ficha descriptiva de cada Subfondo.
Las Acciones se emiten en la fecha de liquidación contractual. En el caso de las suscripciones, las Acciones se emiten en los tres Días hábiles siguientes a la aceptación de la solicitud de suscripción, salvo que se indique lo contrario en la ficha descriptiva del Subfondo correspondiente y/o en el Glosario. Este periodo puede ampliarse o reducirse si así lo aprueba la Sociedad gestora.
La suma pagadera podrá estar sujeta a una comisión de suscripción que se abonará al Subfondo correspondiente y/o al Distribuidor, según se especifique con más detalle en la ficha descriptiva de cada Subfondo.

#### El importe de la suscripción deberá abonarse en la Moneda de referencia de la correspondiente Clase de Acciones. Si el Accionista
solicitase realizar el abono en otra moneda, deberá asumir los eventuales gastos de conversión de divisas. El canje de divisas se procesará antes de que se envíe el efectivo al Subfondo correspondiente. El importe de suscripción deberá abonarse en el plazo indicado para cada Subfondo en el Glosario o en la ficha descriptiva de cada Subfondo.

#### El Consejo de Administración de la Sociedad tendrá derecho en cualquier momento a detener la emisión de Acciones. Y podrá limitar esta medida a determinados países, Subfondos o Clases de Acciones.

#### La Sociedad podrá restringir o prohibir la adquisición de sus Acciones por parte de cualquier persona física o jurídica.

## Reembolsos

#### Los Accionistas pueden solicitar en cualquier momento el reembolso de la totalidad o parte de las Acciones que posean en un Subfondo.
La Sociedad acepta las solicitudes de reembolso en cada Día de valoración, a menos que se establezca lo contrario en las fichas descriptivas de los Subfondos, y de acuerdo con las reglas de límite de las órdenes, según se establecen en el Glosario o en la ficha descriptiva de cada Subfondo. La suma pagadera podrá estar sujeta a una comisión de reembolso que se abonará al Subfondo correspondiente y/o al Distribuidor, según se especifique con más detalle en la ficha descriptiva de cada Subfondo y/o en el Glosario.

#### Las tasas, comisiones y gastos administrativos habituales correrán por cuenta del Accionista.
El importe del reembolso deberá abonarse en la Moneda de referencia de la correspondiente Clase de Acciones. Si el Accionista solicitase recibir el precio de reembolso en otra moneda, asumirá los eventuales gastos de conversión de divisas. El canje de divisas se procesará antes de que se envíe el efectivo a los Accionistas correspondientes. Ni el Consejo de Administración de la Sociedad ni el Depositario serán considerados responsables de ningún defecto de pago resultante de la aplicación de un control sobre el cambio o de cualquier otra circunstancia ajena a su control que pueda limitar o imposibilitar la transferencia al extranjero del producto del reembolso de las Acciones.
A menos que se indique lo contrario en la ficha descriptiva del Subfondo correspondiente, cuando los reembolsos directos y/o los resultantes de conversiones superen el 10% del valor total de un Subfondo en un Día de valoración, el Consejo de Administración de la Sociedad podrá acordar la suspensión total de las solicitudes de reembolso y conversión hasta que se genere la liquidez suficiente para atender dichas solicitudes; dicha suspensión no excederá diez Días de valoración. El Día de valoración inmediatamente posterior a este periodo de suspensión se concederá prioridad a estas solicitudes de reembolso y conversión y se tramitarán antes que las solicitudes recibidas después de este periodo.
Una vez recibidas las solicitudes de reembolso, no se podrán retirar, salvo en los casos en los que se suspenda el cálculo del Valor liquidativo y en los casos de suspensión de los reembolsos, según se establece en la Parte III: «Información complementaria», Capítulo XI «Suspensión temporal del cálculo del Valor Liquidativo y consiguiente suspensión de la negociación» durante dichas suspensiones.

#### En el caso de solicitudes de reembolso de la Clase de Acciones
«Y», las Acciones se reembolsarán conforme al principio «FIFO» (primero en entrar, primero en salir), de manera que las Acciones que se reembolsarán en primer lugar serán aquellas Acciones de la Clase «Y» del Subfondo que más tiempo lleven emitidas para el mismo inversor que ha solicitado el reembolso.
La Sociedad podrá proceder al reembolso obligatorio de la totalidad de las Acciones si se observase que una persona no autorizada a poseer Acciones de la Sociedad, ya sea a título particular o junto con otras personas, es propietaria de Acciones de la Sociedad, o proceder al reembolso obligatorio de una parte de las Acciones si se observase que una o varias personas son propietarias de una parte de las Acciones de la Sociedad en tal medida que la Sociedad pueda verse sometida a leyes fiscales distintas a las de Luxemburgo.

## Conversiones
Siempre y cuando se cumpla toda condición (incluido cualquier importe mínimo de suscripción y tenencia) que dé acceso a la Clase de Acciones a la que va a efectuarse la conversión, los Accionistas podrán solicitar la conversión de sus Acciones por Acciones del mismo tipo de Clase de Acciones de otro Subfondo o de un tipo de Clase de Acciones diferente del mismo u otro Subfondo. Las conversiones se efectuarán en función del precio de la Clase de Acciones original que se va a convertir al Valor liquidativo del mismo día de la otra Clase correspondiente.

#### Los gastos de reembolso y suscripción asociados a la conversión podrán cargarse al Accionista, según se indique en la ficha descriptiva de cada Subfondo.
Una vez recibidas, las solicitudes de conversión de Acciones no se podrán retirar, excepto en los casos en los que el cálculo del Valor liquidativo esté suspendido. Si el cálculo del Valor liquidativo de las Acciones que vayan a adquirirse se suspende cuando ya se hayan reembolsado las Acciones objeto de la conversión, durante el periodo de suspensión solo podrá revocarse la parte de la conversión correspondiente a la adquisición de las nuevas Acciones.
No se admitirá la conversión de una Clase de Acciones «Y» a una Clase de Acciones que no sea «Y» y se considerarán como reembolsos seguidos por suscripciones. Las conversiones de una Clase de Acciones «Y» a una Clase de Acciones «Y» de otro Subfondo se realizan aplicando el principio «FIFO simple» (primero en entrar, primero en salir), por lo que las Acciones que se convertirán en primer lugar serán aquellas Acciones del Subfondo que más tiempo lleven emitidas.

## Restricciones a las suscripciones y las conversiones

#### Aspectos generales
Para proteger, entre otros, a los Accionistas existentes, el Consejo de Administración (o cualquier delegado debidamente designado por el Consejo de Administración) podrá, en cualquier momento, decidir cerrar un Subfondo o una Clase de Acciones y no aceptar más suscripciones ni conversiones en el Subfondo o la Clase de Acciones en cuestión (i) por parte de nuevos inversores que aún no hayan invertido en dicho Subfondo o en dicha Clase de Acciones («Cierre flexible») o (ii) por parte de todos los inversores («Cierre total»).
Las decisiones tomadas por el Consejo de Administración o por su delegado sobre un cierre pueden tener un efecto inmediato o no inmediato y ser efectivas durante un periodo de tiempo indeterminado. Cualquier Subfondo o Clase de Acciones se puede cerrar a suscripciones y conversiones sin previo aviso a los Accionistas.
En relación con ello, se mostrará una notificación en el sitio web www.nnip.com y, si procede, en otros sitios web de NN Investment Partners, y se actualizará en función de la situación de dichas Clases de Acciones o Subfondos. El Subfondo o la Clase de Acciones cerrados podrán volver a abrirse cuando el Consejo de Administración o su delegado consideren que las razones del cierre ya no son válidas.
La razón de un cierre puede ser, entre otras, que el tamaño de un Subfondo determinado haya alcanzado un nivel relativo al mercado en el que se invierte por encima del cual el Subfondo no puede gestionarse de acuerdo con los objetivos y la política de inversión definidos.

#### Restricciones adicionales relativas a los Fondos del mercadomonetario
El Consejo de Administración también podrá, en cualquier momento, decidir cerrar a un único Accionista de un Subfondo o a una Clase de Acciones de un FMM, y no aceptar nuevas suscripciones ni conversiones en el correspondiente Subfondo o Clase de Acciones de dicho único Accionista, con el fin de garantizar que el valor de las participaciones o acciones mantenidas por dicho único Accionista no repercuta significativamente en el perfil de liquidez del FMM correspondiente cuando represente una parte sustancial de su Valor liquidativo total, de conformidad con lo dispuesto en el Artículo 27/4 del Reglamento sobre FMM.

## Suscripciones y reembolsos en especie
A petición de un Accionista, la Sociedad podrá acordar la emisión de Acciones a cambio de una contribución en especie de activos idóneos, respetando las estipulaciones formuladas en las leyes luxemburguesas y, concretamente, la obligación de presentar un informe de evaluación de un auditor independiente. El Consejo de Administración de la Sociedad determinará en cada caso la naturaleza y el tipo de activos idóneos, que deberán ajustarse siempre a los objetivos y la política de inversión del Subfondo en cuestión. Los gastos derivados de estas suscripciones en especie correrán a cargo de los Accionistas que soliciten la suscripción de este modo.
Por decisión del Consejo de Administración de la Sociedad, la Sociedad puede realizar el pago del reembolso en especie mediante la asignación de inversiones de la reserva de activos relativa a la Clase o las Clases de Acciones en cuestión hasta el límite del valor calculado el Día de valoración en el que se calcula el precio de reembolso. Los reembolsos que no se efectúen en efectivo serán objeto de un informe elaborado por el auditor independiente de la Sociedad.
El reembolso en especie solo será posible si (i) se dispensa un trato igual a todos los Accionistas; (ii) así lo acuerdan los Accionistas afectados; y (iii) la naturaleza y el tipo de activos que van a transferirse se determinan de forma equitativa y razonable sin perjuicio de los intereses de los restantes Accionistas de la Clase o las Clases de Acciones en cuestión. En tal caso, el Accionista implicado asumirá todos los costes derivados de estos reembolsos en especie, incluidos, entre otros, los costes relacionados con las transacciones y el informe redactado por el auditor independiente de la Sociedad.
- 
## Gastos, comisiones y régimen fiscal
	- Gastos a cargo de la SociedadLas siguientes comisiones/gastos se pagarán de los activos de los Subfondos correspondientes y, salvo que la ficha descriptiva del Subfondo en cuestión establezca lo contrario, se aplicarán al nivel de cada Clase de Acciones, tal como se establece a continuación:

- Comisiones de gestión: En retribución por los servicios de gestión que brinda, la Sociedad gestora designada, NN Investment Partners B.V., percibirá una comisión de gestión conforme a lo previsto en la ficha descriptiva de cada Subfondo y en el acuerdo de gestión colectiva de carteras celebrado entre la Sociedad y la Sociedad gestora. La comisión de gestión máxima que puede cobrarse a los inversores se indica en la ficha descriptiva de cada Subfondo. La Sociedad gestora paga las comisiones de la(s) Gestora(s) de inversiones y, en el caso de determinadas Clases de Acciones, se reserva el derecho, a su discreción, de reasignar una parte de la comisión de gestión a determinados Distribuidores, incluido el Distribuidor global, y/o a losInversores institucionales de conformidad con las leyes y las normativas aplicables. En el caso de una inversión en OICVM y otros OIC y cuando la Sociedad gestora o la Gestora de inversiones reciban una comisión por la gestión de uno o varios Subfondos que proceda directamente de los activos de dichos OICVM y otros OIC, las cantidades así abonadas se deducirán de la remuneración correspondiente a la Sociedad gestora o a la Gestora de inversiones.
- Comisiones de servicios fijas: La comisión de servicios fija («Comisión de servicios fija») se aplica a cada Clase de Acciones de cada Subfondo destinada a cubrir los gastos de administración y custodia de los activos, así como otros gastos operativos y administrativos corrientes, tal y como se indica en la ficha descriptiva del Subfondo correspondiente. La Comisión de servicios fija se acumula en cada cálculo del Valor liquidativo conforme al porcentaje que se especifica en la correspondiente ficha descriptiva del Subfondo y se paga a mes vencido a la Sociedad gestora. Dicha Comisión de servicios es fija en el sentido de que la Sociedad gestora asumirá los gastos reales que superen dicha Comisión de servicios fija aplicada a la Clase de Acciones. Por el contrario, la Sociedad gestora tendrá derecho a mantener toda suma de la Comisión de servicios aplicada a la Clase de Acciones que supere los gastos reales asociados a los que haya tenido que hacer frente la correspondiente Clase de Acciones durante un periodo de tiempo prolongado.
	- La Comisión de servicios fija cubrirá:
		- costes y gastos de los servicios prestados a la Sociedad por parte de la Sociedad gestora en relación con los servicios no cubiertos por la Comisión de gestión antes descrita, y por parte de los proveedores de servicios en los que la Sociedad gestora pueda haber delegado funciones relacionadas con el cálculo diario del Valor liquidativo de los Subfondos, y otros servicios contables y administrativos; funciones de la agencia de registro y transmisiones; y costes relacionados con la distribución de los Subfondos, y con el registro de estos para la oferta pública en jurisdicciones extranjeras, incluidas las comisiones que se deban pagar a las autoridades de supervisión en dichos países;
		- extractos de comisiones y gastos relacionados con otros agentes y proveedores de servicios directamente designados por la Sociedad, incluido el Depositario, los agentes de préstamos de valores, el agente principal o los Agentes de pagos locales, el agente de cotización y los gastos de admisión a cotización, auditores y asesores jurídicos, comisiones de los Consejeros de la Sociedad y sus gastos varios razonables;
		- otros gastos, incluidos los gastos de constitución y los costes relacionados con la creación de nuevos Subfondos, los gastos derivados de la emisión y el reembolso de Acciones y el pago de Dividendos (si procede), las primas de seguro, los gastos de calificación, si corresponde, la publicación de los precios de las Acciones, los costes de impresión, los costes de los informes y de publicación, incluidos los costes de elaboración, impresión y distribución de los folletos y otros informes o documentos de registro periódicos, así como los restantes gastos operativos, incluidos los postales, de teléfono, télex y fax.

	- La Comisión de servicios fija no incluye:
		- los costes y gastos derivados de la compra y la venta de valores e instrumentos financieros de la cartera;
		- las comisiones de corretaje;
		- los costes de transacciones no relacionadas con el depósito;


- los intereses y las comisiones bancarias y otros gastos relacionados con las transacciones;
- los gastos extraordinarios (según se definen a continuación); y
- el pago de la taxe d’abonnement de Luxemburgo.

En el caso de que los Subfondos de la Sociedad inviertan en Acciones emitidas por uno o varios Subfondos de la Sociedad o por uno o varios Subfondos de un OICVM o un OIC gestionado por la Sociedad gestora, se podrá cargar la Comisión de servicios fija tanto al Subfondo inversor como al Subfondo objetivo.
Al establecer el nivel de la Comisión de servicios fija, se compara la competitividad general en cuanto a gastos operativos y/o ratio de gastos totales con productos de inversión generales, lo que puede llevar a un margen positivo o negativo para la Sociedad gestora.
- Comisiones de rentabilidad: La Sociedad gestora tiene derecho a percibir una Comisión de rentabilidad, que se abonará con cargo a los activos de la Clase de Acciones correspondiente.

La ficha descriptiva de cada Subfondo muestra las Clases de Acciones a las que puede aplicarse una Comisión de rentabilidad, así como el porcentaje de la Comisión de rentabilidad y el Objetivo de rentabilidad que corresponda. Si una Clase de Acciones está denominada en otra divisa o si emplea técnicas de cobertura especiales, el Objetivo de rentabilidad podrá ajustarse oportunamente.
La Comisión de rentabilidad de una Clase de Acciones determinada se devengará cada Día de valoración («t») y se podrá cristalizar y pagar al final de cada ejercicio o, si se reembolsan Acciones durante el ejercicio, la Comisión de rentabilidad se podrá cristalizar, aunque no se podrá pagar hasta el final de cada ejercicio si la Clase de Acciones en cuestión del Subfondo supera el Objetivo de rentabilidad o la cota máxima («high water mark») pertinente, si esta es superior. Las Acciones suscritas durante el ejercicio no contribuirán a la Comisión de rentabilidad devengada en el periodo anterior a la suscripción.
La Comisión de rentabilidad se calcula en función del principio de la cota máxima histórica («all time high water mark principle»), lo que significa que se calculará una Comisión de rentabilidad si el Valor liquidativo por Acción de la Clase de Acciones en cuestión es mayor que el Valor liquidativo por Acción al final de los ejercicios anteriores en que se cristalizó una Comisión de rentabilidad. La cota máxima será igual al precio de lanzamiento de la Clase de Acciones en cuestión, en el caso de no haberse cristalizado una Comisión de rentabilidad, o se mantendrá inalterada si se cristalizó una Comisión de rentabilidad en los ejercicios anteriores.

#### cota máxima equivalente al precio de lanzamiento de la nueva Clase de Acciones en cuestión.

#### Cálculo de la Comisión de rentabilidad

#### Para el cálculo de la Comisión de rentabilidad se emplea la siguiente fórmula:

#### Comisión de rentabilidad = Acciones(t) × Tasa(t) × [VL base(t) – RR(t)]

#### Definiciones:

#### Acciones
(t): 

#### El término «Acciones» hace referencia al número de Acciones en circulación en el Día de valoración (t) de la Clase de Acciones en cuestión.

#### Tasa
(t): 

#### La «Tasa» es el porcentaje de la Comisión de rentabilidad aplicable a la Clase de Acciones según se indica en la ficha descriptiva del Subfondo.
VL base (t): El «VL base» es el Valor liquidativo no ajustado por Acción de la Clase de Acciones correspondiente después de deducirse todas las comisiones e impuestos (excluidas las Comisiones de rentabilidad), pero antes del devengo de la Comisión de rentabilidad y cualquier operación corporativa, como la distribución de Dividendos, en el Día de valoración (t).

#### RR
(t): 

#### La «Rentabilidad de referencia» de la Clase de Acciones en cuestión en el Día de valoración (t) será igual a la cota máxima (high water mark) o al Objetivo de rentabilidad, si este es mayor.
Cota máxima (high water mark): La «cota máxima» (high water mark) es el Valor liquidativo por Acción más alto registrado desde la creación de la Clase de acciones en cuestión al que se cristalizó una Comisión de rentabilidad al final de los ejercicios anteriores; si no se cristalizó una Comisión de rentabilidad, la cota máxima (high water mark) será equivalente al precio de lanzamiento de la Clase de acciones en cuestión y se mantendrá inalterada si se cristalizó una Comisión de rentabilidad en los ejercicios anteriores.

#### La cota máxima se ajustará para reflejar operaciones corporativas, como la distribución de Dividendos.
Objetivo de rentabilidad (t): El Objetivo de rentabilidad es el índice según figura en el Apéndice II del folleto de la Sociedad, o la tasa crítica de rentabilidad, según se describe en la ficha descriptiva del Subfondo, en el Día de valoración (t).

#### Si una Clase de Acciones está denominada en otra divisa o si emplea técnicas de cobertura especiales, el Objetivo de rentabilidad se ajustará oportunamente.
El Objetivo de rentabilidad se restablece al principio de cada ejercicio al nivel del Valor liquidativo por Acción de la Clase de Acciones en cuestión y se ajustará para reflejar operaciones corporativas, como la distribución de Dividendos.

#### Ejemplo del cálculo:

#### Ejemplo 1	Ejemplo 2

#### En ningún caso se devengará una Comisión de rentabilidad negativa con respecto a la Clase de Acciones

#### Tasa de la Comisión de

#### rentabilidad

#### 20%	20%
en cuestión para compensar una reducción del valor o una rentabilidad inferior. La Sociedad no aplica una compensación (equalization) a nivel del Accionista por lo que respecta al cálculo de la Comisión de rentabilidad.
El Consejo de Administración puede cerrar la suscripción de una Clase de Acciones que aplica una Comisión de rentabilidad y a la vez permitir que continúen los reembolsos. En este caso, se podrán ofrecer suscripciones a una nueva Clase de Acciones con una

#### Valor liquidativo base	50 USD	40 USD

#### Cota máxima	40 USD	40 USD

#### Objetivo de rentabilidad	45 USD	45 USD

#### RR (valor más alto entre la cota máxima y el Objetivo de rentabilidad)

#### 45 USD	45 USD
se indicará en la ficha informativa del Subfondo correspondiente en «información complementaria». El ratio de rotación de la cartera (PTR, por sus siglas en inglés) puede consultarse en el informe anual de la Sociedad.

#### Acciones en circulación	100	100

#### Comisión de rentabilidad	100 USD	0 USD

#### total

#### Comisión de rentabilidad	1 USD	0 USD

#### por Acción
- Comisión de distribución: En el caso de la Clase de Acciones«Y», la Sociedad gestora puede tener derecho a percibir una comisión de distribución según se describe en la correspondiente ficha descriptiva del Subfondo. La Sociedad gestora puede transferir la totalidad o parte de la comisión de distribución que ha percibido a los Distribuidores que hayan concertado acuerdos de distribución específicos con la Sociedad gestora en relación con la distribución de la Clase de Acciones «Y».
- Gastos extraordinarios: Cada uno de los Subfondos asumirá sus gastos extraordinarios («Gastos extraordinarios»), incluidos, entre otros, los gastos de litigio y el importe completo de todo impuesto distinto de la taxe d’abonnement, gravamen, derecho o cargo similar aplicado a los Subfondos o sus activos que no se consideren gastos ordinarios. Los Gastos extraordinarios se contabilizan en efectivo, se abonan cuando se producen y se facturan a partir del patrimonio neto del Subfondo en cuestión al que son atribuibles. Los Gastos extraordinarios no atribuibles a un Subfondo concreto se asignarán equitativamente a todos los Subfondos a los que sean atribuibles, en proporción a su correspondiente patrimonio neto.
- Comisiones de superposición de la Clase de Acciones: La Sociedad gestora puede tener derecho a recibir una comisión de superposición de la clase de acciones uniforme de un máximo del 0,04% que se abonará con cargo a los activos de la Clase de Acciones correspondiente y en función de los costes reales. La Comisión de superposición de las Clases de Acciones se devengará en cada cálculo del Valor liquidativo y se establece como un máximo, en el sentido de que la Sociedad gestora podrá decidir reducir la Comisión de superposición que se factura a la Clase de Acciones correspondiente si lo permiten las economías de escala. La Comisión de superposición se podrá aplicar a todas las Clases de Acciones con cobertura de divisas y las Clases de acciones con cobertura de duración. En el caso de las Clases de Acciones Z y Zz, estas comisiones se especificarán en el Acuerdo especial o en el Acuerdo de servicios de gestión del Fondo y la Sociedad gestora las aplicará y cobrará directamente al Accionista y no las cobrará directamente a la Clase de Acciones correspondiente.


## Otras comisiones
- Las transacciones de valores son inherentes a la ejecución del objetivo y la política de inversión. Los costes vinculados a estas transacciones, incluidos, entre otros, comisiones de agentes de bolsa, costes e impuestos de registro, correrán a cargo de la cartera. El aumento de la rotación de la cartera puede conllevar un aumento de los costes soportados por la cartera, lo cual afectará al rendimiento del Subfondo. Los costes de estas transacciones no son parte de los gastos corrientes del Subfondo. En aquellos casos en los que la ejecución del objetivo y la política de inversión del Subfondo implique un elevado ratio de rotación de cartera, este hecho
- El objetivo de la Sociedad gestora y/o la(s) Gestora(s) de inversiones es separar los costes de investigación financiera de otros costes vinculados a transacciones inherentes a la ejecución del objetivo y la política de inversión. De conformidad con esto y como regla general, los costes de investigación financiera corren a cargo de la(s) Gestora(s) de inversiones. Sin embargo, algunos Subfondos los gestionan terceras Gestoras de inversiones fuera de la Unión Europea que no entran dentro del objetivo de la MiFID II y estarán sujetos a las leyes locales y a las prácticas del mercado por las que se rige la investigación financiera en la jurisdicción aplicable de la tercera Gestora de inversiones correspondiente. Esta última puede haber decidido o se le puede haber exigido que asuma los costes y/o no esté autorizada a pagar (operaciones en efectivo) por la investigación debido a restricciones legales. Esto significa que los costes de investigación financiera se podrán seguir cubriendo con los activos de estos Subfondos. Siempre y cuando una tercera Gestora de inversiones de un Subfondo pague en efecto el coste de la investigación a través de las transacciones del Subfondo, se mencionará específicamente en las fichas informativas de los Subfondos correspondientes. En tales casos específicos, la(s) Gestora(s) de inversiones podrá(n) recibir compensación de la negociación iniciada por las mismas en nombre del Subfondo debido al tipo de negocios que llevan a cabo con las Contrapartes (por ejemplo, banco, agente de bolsa, comerciante, contraparte OTC, distribuidor de futuros, intermediario, etc.). Bajo ciertas circunstancias y de conformidad con las políticas de mejor ejecución de la Sociedad gestora y/o las Gestoras de inversiones, se permitirá a la Sociedad gestora y/o las Gestoras de inversiones comprometer a un Subfondo para que pague costes de transacciones más elevados a una Contraparte en comparación con otra Contraparte debido a las investigaciones que reciben. Esto puede adoptar las siguientes formas:
	- Comisiones de corretaje combinadas: en estos casos, las Contrapartes incorporan el precio por su investigación propia, como opiniones, comentarios, informes, análisis o ideas comerciales de analistas, en los costes de transacciones para la mayoría de los instrumentos financieros, incluida la renta fija. En algunos casos, pueden proporcionar este servicio de manera gratuita. Las Contrapartes no valoran explícitamente su investigación como un servicio diferenciado y, por lo tanto, no exigen que sus clientes, como la Sociedad, la Sociedad gestora y/o la(s) Gestora(s) de inversiones, celebren acuerdos contractuales para participar en negocios específicos con las mismas. El volumen de transacciones de la Sociedad, la Sociedad gestora y/o la(s) Gestora(s) de inversiones no coincide expresamente con la cantidad o calidad de la investigación ofrecida por las Contrapartes. La investigación puede estar disponible para la totalidad o parte de los clientes de las Contrapartes sin coste adicional alguno (aparte del coste de transacciones por la negociación).
	- Acuerdos de participación en comisiones (CSA, por sus siglasen inglés): la Sociedad gestora y/o la(s) Gestora(s) de inversiones pueden haber entablado acuerdos contractuales con las Contrapartes, por los que se solicita a dichas Contrapartes que separen parte de las comisiones generadas por algunas de las transacciones de renta variable del Subfondo (proceso conocido como «desagregación») para pagar la investigación proporcionada por proveedores de investigación independientes. A diferencia de las comisiones de corretaje combinadas, el volumen de transacciones de CSA tiene una repercusión directa en la cantidad de investigaciones que la Sociedad gestora y/o la(s)Gestora(s) de inversiones pueden adquirir de proveedores de investigación independientes. Los CSA, por lo general, no se encuentran disponibles para transacciones de renta fija.


Las tarifas de comisiones, los honorarios de corretaje y los costes de transacciones, tal como se mencionan en esta descripción, se expresan generalmente como un porcentaje de volumen de transacciones.
- Con objetivo de optimizar el rendimiento de la Sociedad y/o los Subfondos correspondientes, la Sociedad gestora puede, en determinadas circunstancias, tener derecho a recibir una reclamación de impuestos o una oportunidad de compensación que no sea procesada por el Depositario y que, de otro modo, se evitaría. La provisión de esos servicios específicos debe considerarse como un servicio adicional de la Sociedad gestora al Subfondo correspondiente. En el caso de un resultado positivo, la Sociedad gestora puede tener derecho a recibir una comisión como consideración por dichos servicios. Dicha comisión es un porcentaje de los importes de impuestos recibidos o de otro modo ahorrados como consecuencia de haber realizado el servicio y los importes con un máximo del 15% de los impuestos recuperados o ahorrados. En caso de que la recuperación no sea satisfactoria, no deberá cargarse a la Sociedad ni al Subfondo correspondiente los servicios que se les hayan proporcionado.
- 
## Comisiones y gastos a cargo de los inversores

Cuando proceda, y en función de las particularidades indicadas en las fichas descriptivas de cada Subfondo, puede exigirse a los inversores que asuman las comisiones y gastos derivados de la emisión, el reembolso o las conversiones. Estas comisiones pueden ser pagaderas al Subfondo y/o al Distribuidor, según se indique en la ficha descriptiva del Subfondo.
- 
## Fiscalidad

El siguiente resumen se basa en la legislación y prácticas actuales de Luxemburgo, y está sujeto a cambios. Los inversores son responsables de evaluar su posición tributaria particular y se les recomienda que recurran al asesoramiento de profesionales sobre leyes y reglamentos, en particular aquellos aplicables a la suscripción, la compra, la posesión (especialmente en el caso de operaciones corporativas, incluidas, entre otras, fusiones o liquidaciones de Subfondos) y la venta de Acciones en su país de origen, residencia o domicilio.
- Fiscalidad de la Sociedad en LuxemburgoEn Luxemburgo no será pagadero ningún impuesto de timbre ni ninguna tasa sobre las emisiones de Acciones de la Sociedad.

La Sociedad está sometida al pago de la taxe d'abonnement (impuesto de suscripción) a un tipo anual del 0,05% sobre el patrimonio neto atribuido a cada Clase de Acciones, y dicha tasa es pagadera trimestralmente en función del patrimonio neto al cierre de cada trimestre natural. No obstante, este impuesto se ha reducido al 0,01% anual del patrimonio neto de los Subfondos del mercado monetario y de los Subfondos y/o las Clases de Acciones reservados a los Inversores institucionales, en virtud del Artículo 174 (II) de la Ley de 2010. El impuesto no se aplica a la parte del patrimonio invertido en otros organismos de inversión colectiva luxemburgueses que ya están sujetos a dicho impuesto. Siempre que se cumplan determinadas condiciones, algunos Subfondos y/o Clases de Acciones reservados a Inversores institucionales podrán estar totalmente exentos del pago del impuesto de suscripción en aquellos casos en que dichos Subfondos  inviertan  en  Instrumentos  del  mercado

#### monetario y en depósitos en instituciones de crédito.
La Sociedad podría estar sujeta a distintos niveles de retenciones sobre los Dividendos, los intereses y las plusvalías, de conformidad con las leyes fiscales aplicables en los países de origen de tales ingresos. En algunos casos, la Sociedad puede beneficiarse de tipos impositivos reducidos en virtud de tratados de doble tributación que Luxemburgo haya celebrado con otros países.

#### La Sociedad está considerada como persona sujeta a tributación a los efectos del impuesto sobre el valor añadido.
- Fiscalidad de los Accionistas en LuxemburgoEn general, los Accionistas (a excepción de los Accionistas que sean residentes o estén establecidos de manera permanente a efectos fiscales en Luxemburgo) no están sujetos a ninguna tributación en Luxemburgo sobre sus ingresos, plusvalías materializadas o latentes, la transmisión de Acciones de la Sociedad ni la distribución de ingresos en caso de disolución.

En virtud de la Directiva 2003/48/CE del Consejo sobre la fiscalidad de los rendimientos del ahorro en forma de pagos de intereses, incorporada a la legislación de Luxemburgo por medio de la Ley de 21 de junio de 2005, las personas físicas no residentes podrán estar sujetas a intercambios de información con las autoridades fiscales de su país de residencia. La lista de Subfondos en el ámbito de la Directiva 2003/48/CE del Consejo puede obtenerse de manera gratuita en el domicilio social de la Sociedad.
- Intercambio automático de información a efectos fiscalesEn este apartado, el término «Titular Registrado» se refiere a las personas y entidades que figuran como Accionistas registrados en el registro de Accionistas de la Sociedad que mantiene el Agente de transmisiones. El término «Intercambio Automático de Información» o «IAI» incluye, entre otras cosas, los siguientes regímenes fiscales:
- La Ley de Contratación de Incentivos para Restaurar el Empleo (comúnmente conocida como FATCA), el acuerdo intergubernamental entre Luxemburgo y los Estados Unidos en relación con la FATCA y la legislación luxemburguesa asociada y la normativa, si procede.
- La Directiva 2014/107/UE del Consejo sobre la obligatoriedad del intercambio automático de información en el ámbito de la fiscalidad y la legislación luxemburguesa y las normativas asociadas, si procede.


#### La Sociedad cumple con los regímenes de IAI aplicables en Luxemburgo. Por consiguiente, la Sociedad o sus delegados pueden estar obligados a:
- Realizar un examen de diligencia debida (due diligence) de cada Titular Registrado para determinar su estatus fiscal y, si fuera necesario, solicitar información adicional (como su nombre, dirección, lugar de nacimiento, lugar de constitución, número de identificación fiscal, etc.) o documentación adicional con respecto a esos Titulares Registrados. La Sociedad está facultada para reembolsar las Acciones que mantengan los Titulares Registrados que no faciliten en plazo la documentación solicitada o que no cumplan la legislación luxemburguesa relativa al IAI. Cuando lo autorice la ley, la Sociedad podrá optar, a su entera discreción, por excluir del citado examen a determinados Titulares Registrados cuyas participaciones no superen los 50.000 USD (en el caso de personas físicas) o los 250.000 USD (en el caso de personas jurídicas).
- Comunicar información relativa a los Titulares Registrados y otras categorías específicas de inversores a las autoridades tributarias de Luxemburgo, que podrán intercambiar dicha información con las autoridades tributarias extranjeras, o directamente a las autoridades tributarias extranjeras.
- Retener impuestos sobre determinados pagos realizados por la Sociedad (o en su nombre) a personas específicas.

Se recuerda a los inversores que el incumplimiento de las disposiciones de los regímenes de IAI por parte de intermediarios como Depositarios o depositarios delegados, Distribuidores, Sociedades interpuestas, Agentes de pago, etc. que no estén bajo el control de la Sociedad puede acarrear consecuencias tributarias adversas. Los inversores que no estén domiciliados en Luxemburgo a efectos fiscales o los inversores que inviertan a través de intermediarios no domiciliados en Luxemburgo deben tener también presente que pueden estar sujetos a requisitos locales de IAI distintos de los descritos anteriormente. Por lo tanto, se recomienda a los inversores que consulten a esos terceros sobre su intención de cumplir con varios regímenes de IAI.
- Elegibilidad para el Plan de Ahorro en Acciones francés (Plan d’Epargne en Actions)Para garantizar la elegibilidad del Plan de Ahorro en Acciones («PEA»), los siguientes fondos invierten al menos el 75% de su patrimonio neto en valores de renta variable emitidos por determinadas sociedades con domicilio social en la Unión Europea o en un país perteneciente al Espacio Económico Europeo que ha firmado un acuerdo fiscal con Francia, incluida una cláusula sobre la lucha contra el fraude fiscal (a saber, Islandia, Noruega y Liechtenstein):-   NN (L) Euro High Dividend
- 
## Factores de riesgo

Los posibles inversores deben ser conscientes de que las inversiones de cada Subfondo están sometidas a las fluctuaciones normales y excepcionales del mercado, así como a otros riesgos inherentes a las inversiones que se detallan en la ficha descriptiva de cada Subfondo. El valor de las inversiones y los ingresos que estas generen pueden tanto disminuir como aumentar, y existe la posibilidad de que los inversores no recuperen su inversión inicial.
Concretamente, se advierte a los inversores de que, si bien el objetivo de los Subfondos es el incremento del capital a largo plazo, en función del universo de inversión, existen factores como los tipos de cambio, las inversiones en mercados emergentes, la evolución de la curva de rendimientos, los cambios en la calidad crediticia de los emisores, el uso de instrumentos derivados, la inversión en empresas o el sector de inversión que pueden influir en la volatilidad de tal forma que el riesgo general pueda aumentar notablemente y/o provocar un aumento o descenso del valor de las inversiones. En el presente folleto se puede encontrar una descripción detallada de los riesgos a los que se hace referencia en cada una de las fichas descriptivas de los Subfondos.
Conviene señalar también que la Gestora de inversiones podrá adoptar temporalmente una actitud más defensiva, manteniendo una mayor liquidez en su cartera, siempre respetando los límites y restricciones de inversión que se le imponen en virtud de la legislación luxemburguesa y en el mejor interés de los Accionistas. Esto podría ser consecuencia de las condiciones que prevalecen de los mercados o a efectos de la liquidación o fusión o vencimiento de un Subfondo. En estas circunstancias, puede que el Subfondo en cuestión sea incapaz de alcanzar su objetivo de inversión, lo cual podría afectar a sus resultados.
- 
## Información y documentos a disposición del público
- InformaciónLa Sociedad está incorporada en virtud de las leyes del Gran Ducado de Luxemburgo. Al solicitar la suscripción de Acciones de la Sociedad, el inversor correspondiente acepta cumplir con los términos y condiciones de los documentos de suscripción, incluidos, entre otros, el folleto y los estatutos de la Sociedad. Esta relación contractual está regida por la legislación luxemburguesa. La Sociedad, la Sociedad gestora y los Accionistas estarán sujetos a la jurisdicción exclusiva de los Tribunales luxemburgueses para resolver cualquier disputa o reclamación derivadas o relacionadas con la inversión de un Accionista en la Sociedad o cualquier asunto relacionado.

El Valor liquidativo de las Acciones de cada clase se podrá obtener en el domicilio social de la Sociedad, a través del Depositario y en otros establecimientos encargados de los servicios financieros a partir del primer Día hábil posterior al cálculo de dichos Valores liquidativos. El Valor liquidativo de las Acciones de cada clase se encuentra disponible en el sitio web www.nnip.com. Además, el Consejo de Administración de la Sociedad publicará el Valor liquidativo por todos los medios que considere apropiados, al menos dos veces al mes y con la misma frecuencia que su cálculo, en los países en los que se oferten las Acciones al público.
- DocumentosCon anterioridad o posterioridad a una suscripción de Acciones de la Sociedad, podrá obtenerse gratuitamente, previa solicitud, el folleto, el documento de datos fundamentales para el inversor, el informe anual y el semestral y los Estatutos en la oficina del Depositario y demás establecimientos designados por este, así como en el domicilio social de la Sociedad. En determinadas circunstancias, se puede obtener información más detallada acerca de la composición de la cartera de los Subfondos mediante el envío de una solicitud por escrito a info@nnip.com. Debe garantizarse el acceso a dicha información de un modo igualitario. A este respecto, pueden cobrarse costes razonables.