# Portfolio transactions
## Best execution
The Manager, the Investment Adviser and/or the Sub-Investment Adviser(s) are required to ensure that all sufficient steps are taken to act in Shareholders’ best interests when placing dealing instructions with securities dealings firms. The quality of the execution arrangements maintained with brokers is monitored and adjustments are made where a need to do so is identified. Further details relating to the Investment Adviser’s and/or Sub-Investment Adviser(s)’ internal policy are available at no cost by contacting the Investment Adviser and/or the sub-Investment Adviser(s).

## Payment for investment research
The Investment Adviser, and where relevant, Sub-Investment Adviser(s), may use research, both internally and externally sourced, to inform their decision making.
The Investment Adviser and/or Sub-Investment Advisers pay for research from their own resources.

## Conflicts of interest
The Company and the Manager have policies designed to ensure that in all transactions, a reasonable effort is made to avoid conflicts of interest, and when they cannot be avoided, that the Funds and their shareholders are fairly treated. The Manager, Investment Adviser and Sub-Investment Advisers within the JHG group of companies may, from time to time, act as management company, investment advisers and or sub investment advisers to other companies or funds which follow similar investment objectives to those of the Company or any Fund. It is therefore possible that the Manager, the Investment Adviser and/or Sub-Investment Adviser(s) may, in the course of their business, have potential conflicts of interest with the Company or a particular Fund or that a conflict exists between the Company and other funds managed by the Manager or advised by the Investment Adviser and /or Sub-Investment Adviser(s). Each of the Manager, the Investment Adviser and/or Sub-Investment Adviser(s) will, however, have regard in such event to its obligations under the Management Agreement, the Investment Management Agreement and/or the Investment Management Delegation Agreement respectively and, in particular, to its obligation to act in the best interests of the Company so far as practicable, having regard to its obligations to other clients when undertaking any investment business where potential conflicts of interest may arise.
“Connected Person” means the Company, the Manager or the Depositary, and the delegates or sub-delegates of the Company, the Manager or the Depositary (excluding any non-group company sub-custodians appointed by the Depositary), and any associated or group company of the Company, the Manager, the Depositary, any delegate or sub-delegate;
The Company and the Manager are required to ensure that any transaction between the Company and/or the Manager and a Connected Person is conducted at arm’s length and is in the best interests of Shareholders.
The Company and/or the Manager may enter into a transaction with a Connected Person if at least one of the conditions in the following paragraphs (a), (b) or (c) is complied with:
- The value of the transaction is certified by either: (i) a person who has been approved by the Depositary as being independent and competent; or (ii) a person who has been approved by the Manager as being independent and competent in the case of transactions involving the Depositary;
- The transaction is executed on best terms on an organised investment exchange in accordance with the rules of the relevant exchange; or
- The transaction is executed on terms which the Depositary is or, in the case of a transaction involving the Depositary, the Manager is, satisfied conformed to the requirement that transactions with Connected Persons be conducted at arm’s length and in the best interests of Shareholders.

The Depositary or, in the case of a transaction involving the Depositary, the Manager, shall document how it or they complied with the requirements of (a), (b) or (c) above. Where transactions are conducted in accordance with (c) above, the Depositary or, in the case of a transaction involving the Depositary, the Manager, shall document its or their rationale for being satisfied that the transaction conformed to the requirement that transactions with Connected Persons be conducted at arm’s length and in the best interests of Shareholders.
Conflicts of interest may arise as a result of transactions in FDI and efficient portfolio management techniques and instruments. For example, the counterparties to, or agents, intermediaries or other entities which provide services in respect of, such transactions may be related to the Depositary. As a result, those entities may generate profits, fees or other income or avoid losses through such transactions. Furthermore, conflicts of interests may also arise where the collateral provided by such a counterparty is subject to a valuation or haircut applied by a party related to such counterparty.
The Investment Adviser and Sub-Investment Advisers acknowledge that there may be some situations where the organisational or administrative arrangements in place for the management of conflicts of interest are not sufficient to ensure, with reasonable confidence, that risks of damage to the interests of the Company or its Shareholders will be prevented. Should any such situations arise the Investment Adviser and/or the Sub- Investment Adviser(s) will disclose these to the Manager. The Manager will disclose these to Shareholders in an appropriate format.
Further details relating to the Investment Adviser’s and/or Sub-Investment Adviser(s)’ internal policy is available at no charge by contacting the Investment Adviser and/or Sub-Investment Adviser.
The Company and the Manager have developed a strategy for determining when and how voting rights are exercised. Details of the actions taken on the basis of those strategies are available to Shareholders at no charge on request.
The Manager, Depositary, Distributor, Distribution Agents, Transfer Agent or Administrator may from time to time act as manager, depositary, administrator, company secretary, dealer or distributor in relation to, or be otherwise involved in, investment companies or collective investment schemes other than the Company. Conflicts of interest will be resolved fairly and in the best interests of Shareholders.
Mr. Dyble and Mr. Sayer are employees of JHG, which indirectly owns JHIIL and JHIESA. They may therefore benefit from the Company’s contracts and any fees collected thereunder.

###### Recording of telephone calls and electronic communications
Investors who communicate with companies in the JHG group, (including the Manager) or their delegated third parties, about their investment may have their telephone calls and other communications recorded for training, quality and monitoring purposes and to meet regulatory record keeping obligations.

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# Operazioni relative al portafoglio
## Best execution
Il Gestore, il Consulente per gli Investimenti e/o i Sub-Consulenti per gli Investimenti si sono dotati di politiche per garantire che vengano prese tutte le misure necessarie ad agire nel migliore interesse degli Azionisti nel momento in cui si impartiscono istruzioni di negoziazione alle società di negoziazione. La qualità degli accordi di esecuzione conclusi con gli intermediari viene monitorata e vengono apportate modifiche qualora sia necessario procedere in tal senso. Ulteriori dettagli in merito alla politica interna del Consulente per gli Investimenti e/o dei Sub-Consulenti per gli Investimenti sono disponibili a titolo gratuito contattando il Consulente per gli Investimenti e/o i Sub-Consulenti per gli Investimenti.

## Pagamento della ricerca d’investimento
Il Consulente per gli Investimenti e, ove del caso, i Sub-Consulenti per gli Investimenti, possono utilizzare materiale di ricerca, originato sia internamente sia esternamente, per informare il loro processo decisionale.

### Il Consulente per gli Investimenti e/o i Sub-Consulenti per gli Investimenti pagano le ricerche a valere sulle proprie risorse.

## Conflitti d’interesse
La Società e il Gestore adottano politiche volte a garantire che per tutte le transazioni venga compiuto ogni sforzo ragionevole a evitare conflitti d’interesse e, laddove non fosse possibile evitare tali conflitti, essi siano gestiti in modo tale da trattare equamente tanto i Comparti quanto i relativi azionisti. Il Gestore, il Consulente per gli Investimenti e i Sub-Consulenti per gli Investimenti del gruppo di società JHG possono, di volta in volta, operare in veste di società di gestione, consulenti o sub-consulenti per gli investimenti per altre società o fondi che perseguono obiettivi d’investimento simili a quelli della Società o di qualsivoglia Comparto. Pertanto, è possibile che il Gestore, il Consulente per gli Investimenti e/o il Sub-Consulente per gli Investimenti possano, nel corso della propria attività, avere potenziali conflitti d’interesse con la Società o con un determinato Comparto, ovvero che esista un conflitto tra la Società e altri fondi gestiti dal Gestore o con la consulenza del Consulente per gli Investimenti e/o dei Sub-Consulenti per gli Investimenti. Il Gestore, il Consulente per gli Investimenti e/o i Sub-Consulenti per gli Investimenti, tuttavia, in tal caso, rispetteranno gli obblighi previsti dal Contratto di Gestione, dal Contratto di Gestione degli Investimenti e/o dal Contratto di Delega della Gestione degli Investimenti, rispettivamente, e in modo particolare l’obbligo di agire, per quanto possibile, nel migliore interesse della Società, tenendo conto dei propri obblighi verso gli altri clienti nello svolgimento di qualsivoglia attività nell’ambito della quale possano insorgere potenziali conflitti d’interesse.
“Soggetto correlato” indica la Società, il Gestore o il Depositario, e i delegati o sub-delegati della Società, del Gestore o del Depositario (esclusi eventuali sub-depositari che non siano società del gruppo nominati dal Depositario) ed eventuali società associate o appartenenti al gruppo della Società, del Gestore, del Depositario, o qualsiasi delegato o sub-delegato.
La Società e il Gestore sono tenuti ad assicurare che eventuali transazioni tra essi e un Soggetto correlato siano condotte in base al principio di piena concorrenza e che siano nel migliore interesse degli Azionisti.

### La Società e/o il Gestore possono perfezionare transazioni con un Soggetto correlato qualora sia soddisfatta almeno una delle condizioni nei seguenti paragrafi (a), (b) o (c):
- Il valore della transazione è certificato da: (i) un soggetto approvato dal Depositario come indipendente e competente; o (ii) un soggetto approvato dal Gestore come indipendente e competente nel caso di transazioni che coinvolgano il Depositario;
- la transazione viene eseguita alle migliori condizioni su una borsa organizzata e conformemente al regolamento della stessa;
- la transazione viene eseguita a condizioni che secondo il Depositario o, nel caso di una transazione che coinvolga il Depositario, il Gestore, soddisfano i requisiti secondo cui le transazioni con Soggetti correlati devono essere condotte in base al principio di piena concorrenza e nel migliore interesse degli Azionisti.

Il Depositario o, nel caso di una transazione che coinvolga il Depositario, il Gestore, documenterà in che modo le parti abbiano soddisfatto i requisiti di cui ai precedenti punti (a), (b) o (c). Ove le transazioni siano condotte in conformità con il precedente punto (c), il Depositario o, nel caso di una transazione che coinvolga il Depositario, il Gestore, documenterà il motivo per cui è certo che la transazione sia conforme al requisito secondo cui le transazioni con Soggetti correlati devono essere condotte in base al principio di piena concorrenza e nei migliori interessi degli Azionisti.
I conflitti d’interesse possono insorgere a seguito di operazioni in SFD e di tecniche e strumenti di gestione efficiente del portafoglio. Ad esempio, le controparti di tali operazioni ovvero gli agenti, intermediari o altre entità che prestano servizi relativi alle medesime possono essere correlate/i al Depositario. Di conseguenza dette entità possono, mediante queste operazioni, generare utili, commissioni o altri proventi oppure evitare perdite. Inoltre, i conflitti d’interesse possono insorgere nel caso in cui la garanzia collaterale fornita dalla controparte sia soggetta a una valutazione o a una politica di haircut ad opera di una parte connessa alla controparte stessa.
Il Consulente per gli Investimenti e i Sub-Consulenti per gli Investimenti riconoscono che vi possono essere situazioni nelle quali gli accordi organizzativi o amministrativi in essere per la gestione dei conflitti d’interessi non sono sufficienti a garantire, con ragionevole fiducia, che venga evitato il rischio di danneggiare gli interessi della Società o dei suoi Azionisti. Qualora si presentasse una situazione di questo tipo, il Consulente per gli Investimenti e/o il Sub-Consulente per gli Investimenti la comunicheranno al Gestore. Il Gestore ne darà comunicazione agli Azionisti in un formato adeguato.
Ulteriori dettagli in merito alla politica interna del Consulente per gli Investimenti e/o dei Sub-Consulenti per gli Investimenti sono disponibili a titolo gratuito contattando il Consulente per gli Investimenti e/o i Sub-Consulenti per gli Investimenti.
La Società e il Gestore hanno messo a punto strategie volte a determinare quando e come i diritti di voto vengano esercitati. Gli Azionisti possono ricevere gratuitamente, dietro semplice richiesta, informazioni in merito alle azioni adottate sulla base di dette strategie.
Il Gestore, il Depositario, il Distributore, gli Agenti di Distribuzione, l’Agente per i Trasferimenti o l’Agente Amministrativo possono, di volta in volta, agire in veste di gestore, depositario, agente amministrativo, segretario della società, operatore o distributore in relazione a, o essere in altro modo coinvolti in, società d’investimento od organismi d’investimento collettivo diversi dalla Società. I conflitti d’interesse verranno risolti in modo equo e nel miglior interesse degli Azionisti.

### Dyble e Sayer sono dipendenti di JHG, la quale possiede indirettamente JCIL. Essi possono pertanto beneficiare dei contratti della Società e delle relative commissioni.

### Registrazione delle telefonate e delle comunicazioni elettroniche
Le telefonate e altre comunicazioni degli investitori con le società del gruppo JHG (ivi compreso il Gestore) o terzi dalle stesse delegati relative ai loro investimenti possono essere registrate a fini di formazione, qualità e monitoraggio, nonché in conformità agli obblighi di registrazione normativi.