OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
When such limit is exceeded following the reclassification of a market previously regarded as "non-emerging", the Investment Manager will have discretion as to whether measures should be taken having regard to the best interest of the shareholders.
The attention of investors is drawn to the Risk Factors Annex which sets out the risks associated with the investments in Emerging Markets.
- Risks associated with investments in the Sub-FundsAll Sub-Funds are directly or indirectly exposed to various forms of investment risks through the financial instruments in which they invest. The attention of investors is drawn to the Risk Factors Annex which sets out the risk factors applicable to the Sub- Funds. Some risks concern all Sub-Funds (see section "General" of the Risk Factors Annex) whereas others are Sub-Fund specific (see section "Risks Linked to Certain Sub-Funds" of the Risk Factors Annex). A review of the risks specific to each Sub-Fund is included in the Risk Factors Annex.
- Profile of the typical investorPlease refer also to Annex A.

Translation (ENIT, 2022-01-01):
Se questo limite viene superato in seguito alla nuova classificazione di un mercato precedentemente considerato "non emergente", il Gestore sarà libero di attuare le misure necessarie al fine di tutelare al meglio gli interessi degli azionisti.
Si attira l'attenzione degli investitori sull'Allegato fattori di rischio, che illustra i rischi associati agli investimenti nei Mercati emergenti.
- Rischi associati agli investimenti nei CompartiTutti i Comparti sono esposti, direttamente o indirettamente, a varie forme di rischi d'investimento attraverso gli strumenti finanziari in cui investono. Si attira l'attenzione degli investitori sull'Allegato fattori di rischio, che illustra i fattori di rischio applicabili ai Comparti. Alcuni rischi riguardano tutti i Comparti (cfr. Sezione "Rischi generali" dell'Allegato fattori di rischio), altri invece concernono solo determinati Comparti (cfr. Sezione "Rischi legati a determinati Comparti" dell'Allegato fattori di rischio). L'Allegato fattori di rischio contiene una rassegna dei rischi specifici di ciascun Comparto.
- Profilo dell'investitore tipoSi rimanda anche all'Allegato A.
In addition, certain Sub-Funds promote, among other characteristics, ESG characteristics and have been classified by the Management Company as financial products subject to Article 8 of SFDR.
Other Sub-Funds have sustainable investment as their investment objective and have been classified by the Management Company as financial products subject to Article 9 of SFDR.
The classification of the Sub-Fund under SFDR, the manner in which the Investment Managers integrate sustainability risks into their investment decisions in respect of the Sub-Funds and the results of the assessment of the likely impacts of sustainability risks on the returns of the Sub-Funds are set out in the SFDR Annex.
In respect of Sub-Funds which either promote, among other characteristics, ESG characteristics (subject to Article 8 of SFDR) or have sustainable investment as their investment objective (subject to Article 9 of SFDR), the SFDR Annex contains:
- a description of the ESG characteristics or the sustainable objective; and
- information on the methodologies used to assess, measure and monitor the ESG characteristics or the impact of the sustainable investments selected for the Sub-Fund, including its data sources, screening criteria for the underlying assets and the relevant SFDR Focused Sustainability Indicators used to measure the ESG characteristics or the overall sustainable impact of the Sub-Fund.

Translation (ENIT, 2022-01-01):
Inoltre, certi Comparti promuovono, tra le altre caratteristiche, caratteristiche ESG e sono stati classificati dalla Società di gestione come prodotti finanziari di cui all'articolo 8 dell'SFDR.
Altri Comparti hanno come obiettivo d'investimento investimenti sostenibili e sono stati classificati dalla Società di gestione come prodotti finanziari di cui all'articolo 9 dell'SFDR.
La classificazione di un Comparto ai sensi dell'SFDR, il modo in cui i Gestori integrano i rischi di sostenibilità nelle loro decisioni d'investimento in relazione ai Comparti e i risultati della valutazione dei probabili impatti dei rischi di sostenibilità sui rendimenti dei Comparti sono descritti nell'Allegato SFDR.
Per i Comparti che promuovono, tra le altre caratteristiche, caratteristiche ESG (di cui all'articolo 8 dell'SFDR) o che hanno come obiettivo d'investimento investimenti sostenibili (di cui all'articolo 9 dell'SFDR), l'Allegato SFDR riporta:
- la descrizione delle caratteristiche ESG o dell'obiettivo d'investimento sostenibile; e
- le informazioni sulle metodologie utilizzate per valutare, misurare e monitorare le caratteristiche ESG o l'impatto degli investimenti sostenibili selezionati per il Comparto, compresi le fonti dei dati, i criteri di vaglio per le attività sottostanti e i pertinenti Indicatori di sostenibilità SFDR utilizzati per misurare le caratteristiche ESG o l'impatto sostenibile complessivo del Comparto.
For the purpose of the foregoing securities rating limitations, a security will be deemed to be within the relevant rating category even if the rating agency has assigned a modifier, such as a "minus", to the rating. For example, a security rated A- by S&P will be deemed to be rated A by S&P for these purposes.
In the absence of a rating from the rating agencies (such as, but not limited to, Fitch, S&P or Moody’s),
- in case of government bonds or government money market instruments, the equivalent long term debt sovereign rating of the country may be used as an alternative for the rating of these securities;
- in case of bonds or money market instruments issued by a corporate, the available rating of the issuer may be used as an alternative for the rating of these securities.

Translation (ENIT, 2022-01-01):
Nei limiti della classificazione di credito dei titoli di cui sopra, un titolo verrà considerato come appartenente a una stessa categoria anche qualora l'agenzia di rating abbia assegnato alla valutazione un elemento modificatore, quale ad esempio un "meno". Ad esempio, se S&P assegna il merito di credito A- a un valore mobiliare, questo sarà considerato come se avesse ottenuto da S&P la classifica A.
In assenza di un merito di credito delle agenzie di rating (quali ad esempio Fitch, S&P o Moody's, ma non solo),
- per le obbligazioni governative e gli strumenti del mercato monetario governativi, come alternativa al merito di credito di tali titoli può essere utilizzato il merito di credito del debito sovrano a lungo termine del relativo Paese;
- per le obbligazioni e gli strumenti del mercato monetario emessi da società, come alternativa al merito di credito di tali titoli può essere utilizzato il merito di credito disponibile per l'emittente.
Such debt securities need not be included in the calculation of the limit of 40% stated in sub-paragraph (b). But where the Company, on behalf of a Sub-Fund, holds investments in such debt securities of any issuing body which individually exceed 5% of the net assets of such Sub-Fund, the total of all such investments must not account for more than 80% of the total net assets of the Sub-Fund.
- Without prejudice to the limits laid down in sub-paragraph (n), the limit of 10% laid down in sub-paragraph (a) above is raised to a maximum of 20% for investment in equity and/or debt securities issued by the same body when the aim of the investment policy of a given Sub-Fund is to replicate the composition of a certain equity or debt securities index which is recognized by the CSSF, on the following basis:
	- the composition of the index is sufficiently diversified,
	- the index represents an adequate benchmark for the market to which it refers,
	- it is published in an appropriate manner.

Translation (ENIT, 2022-01-01):
I suddetti titoli di debito non concorrono al calcolo del limite del 40% di cui al punto (b). Tuttavia, qualora la Società detenga per conto di un Comparto investimenti in titoli di debito di uno stesso ente emittente che eccedono il 5% del valore del patrimonio di tale Comparto, il valore totale di tali investimenti non potrà superare l'80% del patrimonio netto complessivo del suddetto Comparto.
- Fermi restando i limiti di cui al punto (n), il limite del 10% fissato al precedente punto (a) viene esteso a un massimo del 20% per gli investimenti in titoli azionari e/o di debito emessi da uno stesso ente emittente laddove il fine della politica d'investimento di un determinato Comparto sia quello di replicare la composizione di uno specifico indice azionario o obbligazionario riconosciuto dalla CSSF, purché:
	- la composizione dell'indice sia sufficientemente diversificata,
	- l'indice rappresenti un riferimento adeguato per il relativo mercato,
	- sia debitamente pubblicato.
For the purpose of this provision, each sub-fund of a UCITS or other UCI with multiple compartments shall be considered as a separate issuer, provided that the principle of segregation of liabilities of the different compartments is ensured in relation to third parties.
Investments in other UCIs may not exceed 30% of the Sub-Fund’s net assets.
The underlying investments held by the UCITS or other UCIs in which the Company invests do not have to be considered for the purpose of applying the investment limitations mentioned in paragraph 4.2.
Under the conditions set forth by Luxembourg laws and regulations, new Sub-Funds of the Company may qualify as Feeder or as Master. A Feeder shall invest at least 85% of its net asset value in securities of a same Master or sub-fund of a UCITS. An existing Sub-Fund may convert into a Feeder or a Master subject to the conditions set forth by Luxembourg laws and regulations. An existing Feeder or Master may convert into a standard UCITS sub-fund which is neither a Feeder nor a Master. A Feeder may replace the Master with another Master. When qualifying as Feeder, reference to such qualification will be included in a given Sub-Fund’s description in Annex A. None of the Sub-Funds whose Shares are distributed in Switzerland will qualify as a Feeder.
Deposits with Credit Institutions
- The Company may not invest more than 20% of the net assets of a Sub-Fund in deposits made with the same body.

Translation (ENIT, 2022-01-01):
Ai fini della presente disposizione, ciascun comparto di un OICVM o di un altro OIC a comparti multipli verrà considerato come emittente a sé stante, purché sia garantito il principio di separazione delle passività dei vari comparti nei confronti di terzi.
Gli investimenti in altri OIC non possono superare il 30% degli attivi netti del Comparto.
Gli investimenti sottostanti detenuti dagli OICVM o da altri OIC nei quali la Società investe non concorrono al calcolo dei limiti agli investimenti menzionati al paragrafo 4.2.
Secondo quanto previsto nelle leggi e regolamenti vigenti in Lussemburgo, i nuovi Comparti della Società possono rientrare nella definizione di Feeder o di Master. Un Feeder investirà almeno l'85% del suo attivo netto in titoli di uno stesso Master o comparto di un OICVM. Un Comparto esistente può trasformarsi in un Feeder o Master ai sensi di quanto previsto nelle leggi e regolamenti vigenti in Lussemburgo. Un Feeder o Master esistente può trasformarsi in un comparto OICVM standard che non costituisce né un Feeder né un Master. Un Feeder può sostituire il Master con un altro Master. Se un Comparto rientra nella definizione di Feeder, ciò sarà indicato nella descrizione di tale Comparto nell'Allegato A. Nessuno dei Comparti le cui Azioni sono distribuite in Svizzera può rientrare nella definizione di Feeder.
Depositi presso istituti di credito
- La Società non può investire più del 20% degli attivi netti di un Comparto in depositi effettuati presso lo stesso istituto.
Financial Derivative Instruments
- Counterparty risk exposureThe risk exposure to a counterparty of the Company in an OTC derivative transaction may not exceed 10% of the net assets of a Sub- Fund when the counterparty is a credit institution referred to above in sub-paragraph 4.1 (vi) or 5% of its net assets in other cases and shall be combined with the risk exposure to a counterparty of the Company in an EPM technique . Embedded derivatives of SFIs will not be taken into account when calculating the risk exposure to a counterparty, except if the issuer of the SFI is allowed to pass the counterparty risk of underlying derivatives to the Company.
- Global Exposure relating to financial derivative instrumentsTo calculate the Sub-Fund’s Global Exposure, the Company may apply the VaR approach or the commitment approach. The approach used for each Sub-Fund, the type of VaR (absolute or relative) as well as the reference portfolio used in case of relative VaR are disclosed in Annex A in relation to a given Sub-Fund.

Translation (ENIT, 2022-01-01):
Strumenti finanziari derivati
- Esposizione al rischio di controparteL'esposizione della Società al rischio di controparte nelle operazioni in derivati OTC non può superare il 10% degli attivi netti di un Comparto laddove la controparte è un istituto di credito di cui al precedente punto 4.1 (vi) o il 5% degli attivi netti in tutti gli altri casi e deve essere sommata all'esposizione della Società al rischio di controparte derivante da una tecnica di EGP. Nel calcolo dell'esposizione al rischio di controparte non si terrà conto degli strumenti derivati incorporati negli SFS, salvo nel caso in cui l'emittente dell'SFS sia autorizzato a trasferire alla Società il rischio di controparte associato ai derivati sottostanti.
- Esposizione complessiva a strumenti finanziari derivatiPer calcolare l'Esposizione complessiva di un Comparto la Società può utilizzare l'approccio VaR o l'impegno. L'approccio utilizzato per ogni Comparto, il tipo di VaR (assoluto o relativo) nonché il portafoglio di riferimento utilizzato in caso di VaR relativo sono indicati nell'Allegato A in relazione a un dato Comparto.
When a transferable security or money market instrument embeds a derivative, the latter must be taken into account when complying with the requirements of the above mentioned restrictions.
- Expected leverageAs required by CSSF, the expected leverage is disclosed for each Sub-Fund following the VaR approach in Annex A in relation toa given Sub-Fund. The leverage is defined as the sum of the absolute value of the notionals of the financial derivative instruments held in each Sub-Fund’s portfolio (excluding the investment portfolio) divided by its total net assets. Shareholders should note that the sum of notional calculation methodology does not take into account any netting and hedging arrangements a Sub-Fund may have in place. In addition they should note that leverage per se is not an accurate risk indicator. A higher degree of leverage does not necessarily imply a higher degree of risk (whether market credit or liquidity risks). Therefore, in their assessment of risk, investors should, not focus solely on leverage but also consider other meaningful risk measures such as the Global Exposure asreferred to in paragraph ( j) above. Investors should note that the leverage can exceed expected leverage as indicated in Annex A in relation to a given Sub-Fund.
- Sales of financial derivative instruments with physical delivery or cash settlementThe Sub-Funds may not carry out uncovered sales of financial derivative instruments.

Translation (ENIT, 2022-01-01):
Per i valori mobiliari e gli strumenti del mercato monetario che incorporano strumenti derivati, questi ultimi vanno presi in considerazione ai fini dell'ottemperanza alle limitazioni di cui sopra.
- Effetto leva attesoCome richiesto dalla CSSF, per ogni Comparto che utilizza l'approccio VaR l'effetto leva atteso viene indicato nell'Allegato A in relazione a un dato Comparto. L'effetto leva viene definito come la somma del valore assoluto dei nozionali degli strumenti finanziari derivati detenuti nel portafoglio di ogni Comparto (escluso il portafoglio d'investimento) divisa per il numero dei rispettivi attivi netti totali. Si fa notareagli azionisti che la metodologia di calcolo della somma dei nozionali non tiene conto di eventuali accordi di compensazione e copertura che un Comparto possa avere in corso. Si fa inoltre notare che l'effetto leva non è in sé un indicatore di rischio accurato. Un effetto leva maggiore non implica necessariamente un maggiore livello di rischio (che sia rischio di credito, di mercato o rischio di liquidità). Pertanto, nella loro valutazione del rischio, gli investitori non devono concentrarsi esclusivamente sull'effetto leva, ma prendere in considerazione anche altri parametri di rischio significativi come l'Esposizione complessiva di cui al paragrafo (j). Si fa notare agli investitori che l'effetto leva può superare quello atteso indicato nell'Allegato A in relazione a un dato Comparto.
- Vendita di strumenti finanziari derivati con consegna fisica o regolamento in contantiI Comparti non possono effettuare vendite allo scoperto di strumenti finanziari derivati.
- deposits made with the same body and subject to the limit mentioned in sub-paragraph (h); and/or
- exposures arising from OTC derivative transactions undertaken with the same body and subject to the 10% respectively 5% limits by body mentioned in sub-paragraph (i)in excess of 20% of the net assets of any Sub-Fund. The Company may not combine:
- investments in transferable securities or money market instruments issued by a single body and subject to the 35% limit by body mentioned in sub-paragraph (c); and/or
- investments in certain debt securities issued by the same body and subject to the 25% limit by body mentioned in sub- paragraph (e); and/or
- deposits made with the same body and subject to the 20% limit by body mentioned in sub-paragraph (h); and/or
- exposures arising from OTC derivative transactions undertaken with the same body and subject to the 10% respectively 5% limits by body mentioned in sub-paragraph (i)in excess of 35% of the net assets of any Sub-Fund.

Translation (ENIT, 2022-01-01):
- investimenti in valori mobiliari o strumenti del mercato monetario emessi da uno stesso emittente e soggetti al limite del 35% per emittente di cui al punto (c); e/o
- investimenti in taluni titoli di debito emessi da uno stesso emittente e soggetti al limite del 25% per ente di cui al punto (e); e/o
- depositi effettuati presso lo stesso ente e soggetti al limite del 20% per ente di cui al punto (h); e/o
- esposizioni risultanti da operazioni in derivati OTC intraprese con lo stesso ente e soggette ai limiti del 10% ovvero del 5% per ente di cui al punto (i)che eccedano il 35% degli attivi netti di un Comparto.
In accordance with CSSF Regulation 10-4, CESR Guidelines 10-788 and CSSF Circular 11/512, the Management Company employs a risk management process which enables it to monitor and measure at any time the risk of the positions and their contribution to the overall risk profile of each Sub-Fund. The Management Company employs, if applicable, a process for accurate and independent assessment of the value of any OTC derivative instrument.
- 
### Investment Restrictions Applicable to MMF Sub-Funds
	- Eligible Assets for MMFsThe Sub-Funds qualifying as MMFs shall invest only in one or more of the following assets and only under the conditions specified in the MMF Regulation:Money Market InstrumentsMoney market instruments that fulfil all of the following requirements:

Translation (ENIT, 2022-01-01):
La Società sarà inoltre soggetta ad altre limitazioni agli investimenti, qualora queste siano indispensabili per conformarsi alle leggi ed alle normative in vigore nei Paesi in cui tali Azioni sono commercializzate.
- Procedura di gestione del rischioIn conformità con il Regolamento 10-4 della CSSF, le Linee Guida CESR 10-788, e la Circolare 11/512 della CSSF, la Società di gestione impiega un processo di gestione del rischio che le consente di controllare e misurare in qualsiasi momento il rischio delle posizioni eil loro contributo al profilo generale di rischio di ogni Comparto. La Società di gestione impiega, se del caso, un processo accurato e indipendente di valutazione del valore di eventuali strumenti derivati OTC.
- Limitazioni agli investimenti applicabili ai Comparti FCM
	- Attivi ammissibili per gli FCMI Comparti che si qualificano come FCM investiranno solo in uno o più dei seguenti attivi e solo alle condizioni precisate nel Regolamento FCM:Strumenti del mercato monetarioStrumenti del mercato monetario che soddisfano tutte le seguenti condizioni:
For the purpose of the calculation in (iv) above, money market instruments may be included within the weekly maturing assets up to 7,5% of the assets of a Short Term MMF provided they are able to be redeemed and settled within five (5) working days.
When calculating the WAL for securities, including financial derivative instruments, a Short-Term MMF shall base the maturity calculation on the residual maturity until the legal redemption of the instruments. In the event that a financial derivative instrument embeds a put option, a Short-Term MMF may base the maturity calculation on the exercise date of the put option instead of the residual maturity, but only if all of the following conditions are fulfilled at all times:
- the put option is able to be freely exercised by the Short-Term MMF at its exercise date;
- the strike price of the put option remains close to the expected value of the instrument at the exercise date;
- the investment strategy of the Short-Term MMF implies that there is a high probability that the option will be exercised at the exercise date.

Translation (ENIT, 2022-01-01):
Ai fini del calcolo di cui al precedente punto (iv), gli strumenti del mercato monetario possono essere inclusi negli attivi con scadenza settimanale fino a un massimo del 7,5% degli attivi dell'FCM a breve termine, a condizione che possano essere riscattati e liquidati entro cinque (5) giorni lavorativi.
Nel calcolare la WAL dei titoli, compresi gli strumenti finanziari derivati, l'FCM a breve termine deve basare il calcolo della scadenza sulla vita residua fino alla data legale di rimborso degli strumenti. Quando uno strumento finanziario derivato incorpora un'opzione put, l'FCM a breve termine può basare il calcolo della scadenza sulla data di esercizio di tale opzione in luogo della vita residua, ma solo quando tutte le condizioni seguenti siano soddisfatte in ogni momento:
- l'opzione put può essere esercitata liberamente dall'FCM a breve termine alla data di esercizio;
- lo strike price dell'opzione put rimane vicino al valore atteso dello strumento alla data di esercizio;
- la strategia d'investimento dell'FCM a breve termine implica un'alta probabilità che l'opzione sia esercitata alla data di esercizio.