The decision of the Directors in any of the events specified herein shall be final and binding on all the parties concerned but the Directors shall be under no liability on account of any failure to terminate the relevant Fund pursuant to points (i) to (v) above or otherwise.
The Directors shall give notice of termination of a Fund to the Shareholders in the relevant Fund and by such notice fix the date at which such termination is to take effect, which date shall be for such period after the service of such notice as the Directors shall in their sole and absolute discretion determine.
With effect on and from the date of the relevant notice of termination, no Shares of the relevant Fund may be issued, sold or redeemed by the ICAV unless the Directors determine otherwise.
- Winding upThe Instrument of Incorporation contains provisions to the following effect:
- If the ICAV shall be wound up the liquidator shall, subject to the provisions of the ICAV Act, apply the assets of each Fund in such manner and order as he thinks fit in satisfaction of creditors’ claims relating to that Fund;
- The assets available for distribution amongst the Shareholders shall be applied as follows: first the proportion of the assets in a Fund attributable to each Class of Shares shall be distributed to the holders of Shares in the relevant Class in the proportion that the number of Shares held by each holder bears to the total number of Shares relating to each such Class of Shares in issue as at the date of commencement to wind up; secondly, in the payment to the holder(s) of the subscriber shares of sums up to the notional amount paid thereon out of the assets of the ICAV not attributable to other Classes of Shares. In the event that there are insufficient assets to enable such payment in full to be made, no recourse shall be had to the assets of the ICAV attributable to each Class of Share; and thirdly, any balance then remaining and not attributable to any of theClasses of Shares shall be apportioned pro-rata as between the Classes of Shares based on the Net Asset Value attributable to each Class of Shares as at the date of commencement to wind up and the amount so apportioned to a Class shall be distributed to holders pro-rata to the number of Shares in that Class of Shares held by them;
- 	A Fund may be wound up pursuant to section 154 of the ICAV Act and in such event the provisions of the Instrument of Incorporation shall apply mutatis mutandis in respect of that Fund;
- 	If the ICAV shall be wound up (whether the liquidation is voluntary, under supervision or by the court) the liquidator may, with the authority of a special resolution of the relevant holders and any other sanction required by the ICAV Act, divide among the holders of Shares of any Class or Classes of a Fund in specie the whole or any part of the assets of the ICAV relating to that Fund, and whether or not the assets shall consist of property of a single kind, and may for such purposes set such value as he deems fair upon any one or more class or classes of property, and may determine how such division shall be carried out as between all the holders of Shares or the holders of different Classes of Shares as the case may be. The liquidator may, with the like authority, vest any part of the assets in trustees upon such trusts for the benefit of holders as the liquidator, with the like authority, shall think fit, and the liquidation of the ICAV may be closed and the ICAV dissolved, but so that no holder shall be compelled to accept any assets in respect of which there is a liability. A Shareholder may require the liquidator instead of transferring any asset in specie to him/her, to arrange for a sale of the assets and for payment to the holder of the net proceeds of same with the cost of any such sale to be borne by the relevant Shareholder.
- Segregation of Liability
- Notwithstanding any statutory provision or rule of law to the contrary any liability incurred on behalf of or attributable to any Fund shall be discharged solely out of the assets of that Fund, and no Director, receiver, examiner, liquidator, provisional liquidator or other person shall apply nor be obliged to apply the assets of any such Fund in satisfaction of any liability incurred on behalf of or attributable to any other Fund.
- The assets allocated to a Fund shall be applied solely in respect of the Shares of such Fund and no Shareholder relating to such Fund shall have any claim or right to any asset allocated to any other Fund.
- Any asset or sum recovered by the ICAV by any means whatsoever or wheresoever shall, after the deduction or payment of any costs of recovery, be applied to the Fund affected. In the event that assets attributable to a Fund are taken in execution of a liability not attributable to that Fund, and in so far as such assets or compensation in respect hereof cannot otherwise be restored to that Fund, the Directors with the consent of the Depositary, shall certify or cause to be certified, the value of the assets lost to the Fund affected and transfer or pay from the assets of the Fund or Funds to which the liability was attributable, in priority to all other claims against such Fund or Funds, assets or sums sufficient to restore to the Fund affected, the value of the assets or sums lost to it.
- The ICAV may sue and be sued in respect of a particular Fund and may exercise the same rights of set-off, if any, as between its Funds as apply at law in respectof companies and the property of a Fund is subject to orders of the Irish courts as it would have been if the Fund were a separate legal person.
- In any proceedings brought by any Shareholder of a particular Fund, any liability of the ICAV to such Shareholder in respect of such proceeding can only be settled out of the assets of the Fund corresponding to such Shares without recourse in respect of such liability or any allocation of such liability to any other Fund of the ICAV.
- Nothing in this section shall prevent the application of any enactment or rule of law which would require the application of the assets of any Fund in discharge of some or all of the liabilities of any other Fund on the grounds of fraud or misrepresentation.
- Directors’ InterestsNone of the Directors have or has had any direct interest in the promotion of the ICAV or in any transaction effected by the ICAV which is unusual in its nature or conditions or is significant to the business of the ICAV up to the date of this Prospectus or in any contracts or arrangements of the ICAV subsisting at the date hereof other than;
- Alexander von Mühlen is an employee of the Co-ordinator; andNone of the Directors has a service contract with the ICAV nor are any such service contracts proposed.
- Directors Indemnities and InsurancePursuant to the Instrument of Incorporation, each of the Directors shall be indemnified by the ICAV against losses and expenses to which any such person may become liable by reason of any contract entered into or any act or thing done by him as such office in the discharge of his duties provided that, as permitted by the ICAV Act such indemnity shall not extend to any of the foregoing sustained or incurred as a result of any negligence, default, breach of duty or breach of trust by him in relation to the ICAV and the amount for which such indemnity is provided shall immediately attach as a lien on the property of the ICAV and have priority as between the Shareholders over all other claims.

Translation (ENIT, 2019-10-01):
Le decisioni prese dagli Amministratori nei casi sopra specificati saranno definitive e vincolanti su tutte le parti interessate, sebbene gli Amministratori non possano essere ritenuti responsabili della mancata cessazione di un Fondo ai sensi dei punti da (i) a (v) sopra riportati.
Gli Amministratori dovranno comunicare la cessazione di un Fondo ai relativi Azionisti e all'interno della suddetta comunicazione dovranno specificare la data di entrata in vigore della suddetta cessazione; tale data dovrà cadere in un periodo successivo alla trasmissione della suddetta comunicazione secondo quanto stabilito dagli Amministratori secondo la propria assoluta discrezione.
A decorrere dalla data di comunicazione della cessazione, la ICAV non potrà procedere all'emissione, alla vendita o al rimborso delle Azioni del Fondo interessato, fatta salva disposizione contraria degli Amministratori.
- ScioglimentoL'Atto costitutivo contiene disposizioni ai seguenti fini:
- In caso di scioglimento della ICAV il liquidatore dovrà, fatte salve le disposizioni della Legge sulle ICAV, utilizzare le attività di ciascun Fondo secondo le modalità e le finalità da esso ritenute opportune rispetto alle rivendicazione dei creditori rispetto ai Fondi interessati;
- le attività disponibili ai fini della distribuzione tra gli Azionisti saranno suddivise come di seguito riportato: innanzitutto la parte di attività di un Fondo attribuibile a ciascuna Classe di Azioni sarà distribuita ai titolari di Azioni delle rispettive Classi in modo tale che il numero di Azioni detenute da ciascun azionista raggiunga il numero complessivo di Azioni relative a ciascuna Classe di Azioni in essere alla data dell'avvio dello scioglimento; in secondo luogo, ai titolari di azioni al portatore saranno corrisposte somme pari all'importo nozionale versato in relazione alle stesse a valere sulle attività della ICAV non attribuibili ad altre Classi di Azioni. Nel caso in cui non vi siano attività sufficienti a coprire per intero il suddetto pagamento, non sarà possibile ricorrere alle attività della ICAV attribuibili a ciascuna Classe di Azioni; e in terzo luogo, eventuali saldi restanti e non attribuibili ad alcuna Classe di Azioni saranno distribuiti in proporzione tra le Classi di Azioni sulla base del Valore patrimoniale netto attribuibile a ciascuna Classe di Azioni alla data dell'avvio dello scioglimento e gli importi così assegnati a ciascuna Classe saranno distribuiti agli azionisti in proporzione rispetto al numero di Azioni da essi detenute in una Classe;
- i Fondi potranno essere oggetto di scioglimento ai sensi della sezione 154 della Legge sulle ICAV e in tal caso le disposizioni dell'Atto costitutivo si applicheranno mutatis mutandis rispetto ai Fondi interessati;
- in caso di scioglimento della ICAV (sia che la liquidazione sia volontaria, sia che avvenga sotto la supervisione di o sia voluta da un tribunale) il liquidatore potrà, attraverso l'autorità concessagli mediante delibera straordinaria degli azionisti e previa applicazione delle eventuali altre sanzioni previste dalla Legge sulle ICAV, ripartire in contanti tra i titolari di Azioni di qualunque Classe di un Fondo tutte o parte delle attività della ICAV relative al suddetto Fondo, indipendentemente dal fatto che le attività consistano in proprietà di un'unica tipologia o meno, e potrà a tale scopo definire il valore da esso ritenuto adeguato rispetto a una o più classi di proprietà, e potrà definire le modalità di svolgimento della suddetta ripartizione tra i titolari di Azioni o gli azionisti di diverse Classi di Azioni, a seconda dei casi. Attraverso la suddetta autorità il liquidatore potrà inoltre conferire parte delle attività ai fiduciari di trust a beneficio degli azionisti secondo quanto dallo stesso ritenuto opportuno; in tal modo la liquidazione della ICAV potrà essere portata a termine e la ICAV potrà essere sciolta, in modo tale che gli azionisti non siano obbligati ad accettare attività rispetto alle quali sussista una passività. Gli Azionisti potranno richiedere che il liquidatore, anziché trasferire attività in contanti, predisponga una vendita delle attività e il pagamento agli azionisti dei proventi netti della vendita stessa, i cui costi saranno a carico degli Azionisti interessati.
- Separazione patrimoniale
- Fatte salve eventuali disposizioni legislative o regole di diritto contrarie, eventuali passività sostenute per conto di o attribuibili a un Fondo saranno estinte esclusivamente a valere sulle attività del Fondo interessato, e gli Amministratori, i curatori fallimentari, gli ispettori, i liquidatori, i liquidatoriprovvisori o eventuali altri soggetti non applicheranno o non saranno tenuti a imputare le attività del Fondo interessato alle passività sostenute per conto di o riconducibili allo stesso.
- Le attività assegnate a un Fondo potranno essere utilizzate esclusivamente in relazione alle Azioni del suddetto Fondo e gli Azionisti non potranno avanzare rivendicazioni o reclamare diritti rispetto alle attività assegnate a qualunque altro Fondo.
- Le attività o le somme recuperate dalla ICAV attraverso qualunque mezzo o in qualunque luogo saranno, previa detrazione degli eventuali costi di recupero, destinate al Fondo interessato. Nel caso in cui le attività attribuibili a un Fondo siano utilizzate per far fronte a una passività non riconducibile al suddetto Fondo, e nella misura in cui tali attività o risarcimenti non possano essere restituiti a quel Fondo, previo consenso della Banca depositaria gli Amministratori certificheranno o provvederanno alla certificazione del valore delle attività perse dal Fondo interessato e trasferiranno o corrisponderanno a valere sulle attività del Fondo o dei Fondi a cui la passività fosse riconducibile, in via prioritaria rispetto a tutte le altre rivendicazioni relative ai suddetti Fondi, le attività o le somme sufficienti a risarcire al Fondo interessato il valore delle attività o somme perse dallo stesso.
- La ICAV potrà citare ed essere citata in causa rispetto a uno specifico Fondo e potrà esercitare gli stessi diritti di compensazione, ove previsti, esercitabili tra i relativi Fondi secondo quanto applicabile ai sensi di legge rispetto alle società e la proprietà di un Fondo sarà soggetta alle ordinanze dei tribunali irlandesi come se il Fondo fosse stato una persona giuridica separata.
- Laddove un Azionista di un Fondo specifico intenti un'azione legale, eventuali passività della ICAV nei confronti del suddetto Azionista rispetto alla suddetta azione legale potranno essere estinte esclusivamente a valere sulle attività del Fondo corrispondente alle Azioni, senza che per far fronte alle suddette passività si faccia ricorso ad altri Fondi della ICAV o alla ripartizione tra gli stessi.
- La presente sezione non vieta l'applicazione di eventuali ordinanze o norme di legge che prevedano l'utilizzo delle attività dei Fondi a fronte di tutte o parte delle passività degli altri Fondi in caso di frode o falsa dichiarazione.
- Interessi degli AmministratoriAlla data del presente Prospetto gli Amministratori non vantano né hanno vantato sulla promozione della ICAV o sulle relative operazioni alcun interesse diretto atipico o che possa condizionare o risultare significativo per le attività della ICAV, né vantano interessi su contratti o accordi della stessa in essere alla data del presente, fatta eccezione per:
- Alexander von Mühlen, dipendente del Coordinatore; eGli Amministratori non hanno sottoscritto contratti di servizio con la ICAV né i suddetti contratti sono stati loro proposti.
- Risarcimenti e polizze assicurative destinati agli AmministratoriAi sensi dell'Atto costitutivo, ciascun Amministratore sarà risarcito dalla ICAV rispetto a perdite e spese a cui potrebbe essere soggetto a titolo di qualsivoglia contratto sottoscritto o di qualsivoglia azione svolta nell'adempimento delle proprie mansioni a condizione che, secondo quanto consentito dalla Legge sulle ICAV, tale risarcimento non si estenda a perdite o spese sostenute a causa della relativa negligenza, inadempienza, violazione di doveri d'ufficio o abuso di fiducia in relazione alla ICAV, e che e l'importo risarcito sia immediatamente costituito quale pegno sulla proprietà della ICAV e goda di priorità tra gli Azionisti rispetto a tutte le altre rivendicazioni.