## THE BASEL III ACCORDS... 
The Basel III accords, concluded following the 2008 financial crisis, aim to strengthen the security and stability of the banking system. They reinforce the level and quality of banks’ capital in order to guarantee their solvency. The regulatory capital of European banks, for instance, must comprise at least 10.5% (compared with 8% previously) risk-weighted assets (RWAs), divided into several layers: Common Equity Tier 1 (minimum 4.5%), an additional Tier 1 (minimum 1.5%), Tier 2 (minimum 2%) and a safety buffer (minimum 2.5%). Risk Weighted Assets (RWAs) are used to determine the amount of capital to be held for each asset depending on the associated level of risk. A loan secured by a mortgage will have a lower weighting than a speculative bond, for example.
The 8% additional capital required by the Basel III accords are made up of counter-cyclical capital buffers (up to 2.5% of RWAs), the capital conservation buffer (2.5%) and the additional capital buffer for systemic risk (up to 3%). The additional capital buffer is only applicable to institutions considered to be G-SIBs (Global Systemically Important Banks) or O-SIIs (Other Systemically Important Institutions): the more systemically important the bank is considered to be, the higher the level of capital required. JP Morgan, HSBC and Citigroup, for example, have a systemic buffer rate of 2%. For French banks, this buffer is 1.5% for BNP Paribas and 1% for BPCE, Crédit Agricole and Société Générale. This additional capital buffer must be filled with senior debt, i.e. AT1.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
## LES ACCORDS DE BALE III… 
Les accords de Bâle III font suite à la crise financière de 2008, et ont pour but de renforcer la sécurité et la solidité du système bancaire. Ces accords renforcent le niveau et la qualité des fonds propres des banques dans l’objectif de garantir leurs solvabilités. Ainsi, le capital réglementaire des banques européennes doit représenter au moins 10,5% (contre 8% auparavant) des actifs pondérés par le risque (RWA) et est réparti en plusieurs couches : le Common Equity Tier 1 (minimum 4,5%), un Tier 1 supplémentaire (minimum 1,5%), le Tier 2 (minimum 2%) et un coussin de sécurité (minimum 2,5%).
Les actifs pondérés par le risque (RWA) déterminent un montant de capital à détenir en face de chaque actif en fonction du niveau de risque attaché. Par exemple, un crédit garanti par une hypothèque sera moins pondéré qu’un titre obligataire spéculatif.
Les 8% de capital supplémentaires exigés par les accords de Bâle III sont constitués des coussins de capital contra-cyclique (jusqu’à 2,5% du RWA), du coussin de capital de conservation (2,5%) ou encore du coussin de capital supplémentaire pour risque systémique (jusqu’à 3%). Ce dernier concerne uniquement les établissements considérés comme G-SIB (Global Systemically Important Banks) ou O-SII (Other Systemically Important Institution) : plus la banque est considérée comme systémique, plus le niveau de capital requis est élevé. Par exemple, JP Morgan, HSBC et Citigroup ont un taux de coussin systémique de 2%. Pour les banques françaises, le niveau de ce coussin est de 1,5% pour BNP Paribas et 1% pour BPCE, Crédit Agricole et Société Générale. Ce coussin de capital supplémentaire doit être rempli avec des dettes de premier rang, à savoir des AT1.