##### The Sub-Fund is expected to behave vis a vis the Index, as listed in the Appendix II of the Company’s Prospectus, as follows:
- The equity part of the Sub-Fund’s portfolio aims to outperform the Index as listed in the Appendix II of the Company’s Prospectus over a period of several years. The Index is a broad representation of our investment universe. The Sub-Fund may also include investments into securities that are not part of the Index universe. We also integrate ESG factors in our fundamental analysis. Equity investments are made predominantly in ordinary shares and/or other equity related securities denominated in euro (warrants on transferable securities – up to a maximum of 10% of the Sub-Fund’s net assets – and convertible bonds) issued by companies established, listed or traded in Eurozone markets.
- As a part of the overlay derivatives strategy, the Sub-Fund will sell call options (“call overwriting”) and receive in exchange option premium, which can be distributed. The derivatives overlay is expected to reduce the volatility of the total returns (including dividends) of the Sub-Fund compared with the Index as listed in the Appendix II of the Company’s Prospectus and it is expected to provide some risk mitigation in negative markets. The Sub-Fund is expected to deliver better returns, adjusted for risk, than the Index as listed in the Appendix II of the Company’s Prospectus over a period of several years. This strategy will typically underperform a similar portfolio without derivatives in periods when the underlying stock prices are rising, and outperform when the underlying stock prices are falling.

Translation (ENES, 2021-03-10):
#### Se espera que el Subfondo se comporte de acuerdo con el Índice, según figura en el Apéndice II del Folleto de la Sociedad, de la siguiente manera:
- La parte de renta variable de la cartera del Subfondo tiene como objetivo superar al Índice según figura en el Apéndice II del Folleto de la Sociedad en un periodo de varios años. El Índice es una amplia representación de nuestro universo de inversión. El Subfondo también podrá incluir inversiones en valores que no formen parte del universo del Índice. También integramos factores de ESG en nuestro análisis fundamental. Las inversiones en renta variable se realizan principalmente en acciones ordinarias y/u otros valores relacionados con la renta variable denominados en euros (warrants sobre valores mobiliarios —hasta un máximo del 10% de su patrimonio neto— y obligaciones convertibles) emitidos por empresas constituidas, que cotizan o se negocian en mercados de la zona euro.
- Como parte de la estrategia de superposición de derivados, el Subfondo venderá opciones de compra («venta excesiva de opciones de compra») y recibirá a cambio la prima de la opción, que se puede distribuir. Se espera que la superposición de derivados reduzca la volatilidad de los rendimientos totales (incluidos los dividendos) del Subfondo en comparación con el Índice según figura en el Apéndice II del Folleto de la Sociedad, y se espera que suponga alguna mitigación del riesgo en mercados negativos. Se espera que el Subfondo obtenga mejores rendimientos, ajustados al riesgo, que el Índice según figura en el Apéndice II del Folleto de la Sociedad durante un periodo de varios años. Habitualmente, esta estrategia obtendrá una rentabilidad inferior a la de una cartera similar sin derivados en periodos en los que los precios de las acciones subyacentes suban y obtendrá una rentabilidad superior cuando los precios de las acciones subyacentes desciendan.