# Objective and Investment Policy
The Sub-Fund is a financial product that promotes ESG characteristics pursuant to Article 8 of the Disclosure Regulation. Seeks to achieve a positive return in all types of market conditions over the recommended holding period. The Sub-Fund invests, directly or indirectly, in a broad range of securities from around the world, including emerging markets. These investments may include government and corporate bonds of any maturity, equities, convertible bonds and money market securities. The Sub-Fund may also seek exposure to commodities, real estate, and currencies. The Sub-Fund may invest up to 50% of its assets in equities and up to 25% in convertible bonds (including up to 10% in contingent convertible bonds). The Sub-Fund's investments will mainly be denominated in euro, other European currencies, U.S. dollar or Japanese yen.
The Sub-Fund makes extensive use of derivatives to reduce various risks, for efficient portfolio management and as a way to gain exposure (long or short) to various assets, markets or other investment opportunities (including derivatives which focus on credit, equities, interest rates, foreign exchange, volatility and inflation). The Sub-Fund may use derivatives to gain exposure to loans up to a maximum of 20% of its assets. Benchmark : The Sub-Fund is actively managed and uses the EONIA (compounded daily) Index a posteriori as an indicator for assessing the Sub-Fund's performance and, as regards the performance fee benchmark used by relevant share classes, for calculating the performance fees. There are no constraints relative to any such Benchmark restraining portfolio construction. The Sub-Fund has not designated the Benchmark as a reference benchmark for the purpose of the Disclosure Regulation. Management Process : The Sub-Fund integrates Sustainability Factors in its investment process as outlined in more detail in section "Sustainable Investment" of the Prospectus. The investment manager first constructs a macro strategy portfolio to provide a return not correlated to any market, and then overlays this with an investment strategy to generate excess return. The Sub-Fund seeks to achieve an ESG score of its portfolio greater than that of its investment universe.

Translation (ENIT, 2021-09-30):
# Obiettivo di investimento
Il Comparto è un prodotto finanziario che promuove caratteristiche ESG ai sensi dell'articolo 8 del regolamento relativo all'informativa. Punta a ottenere un rendimento positivo in tutte le condizioni di mercato durante il periodo di possesso raccomandato. Il Comparto investe, direttamente o indirettamente, in un’ampia gamma di titoli di tutto il mondo, compresi i mercati emergenti. Tali investimenti possono comprendere titoli di Stato e obbligazioni e societarie con qualsiasi scadenza, azioni, obbligazioni convertibili e titoli del mercato monetario. Il Comparto può anche ricercare esposizioni a materie prime, titoli immobiliari e valute. Il Comparto può investire fino al 50% del proprio patrimonio in azioni e fino al 25% in obbligazioni convertibili (comprese le obbligazioni convertibili contingenti, fino al 10%). Gli investimenti del Comparto saranno principalmente denominati in euro, in altre valute europee, in dollaro statunitense o in yen giapponese.
Il Comparto fa ampio uso di derivati per ridurre i vari rischi, per una gestione efficiente del portafoglio e come mezzo per ottenere un’esposizione (lunga o corta) a diverse attività, mercati o altre opportunità d’investimento (compresi i derivati che si concentrano su credito, azioni, tassi d’interesse, operazioni di cambio, volatilità e inflazione). Il Comparto può utilizzare strumenti derivati per ottenere un’esposizione a prestiti impiegando fino a un massimo del 20% del proprio patrimonio. Indice di riferimento: Il Comparto viene gestito attivamente e utilizza a posteriori l'Indice EONIA (capitalizzato giornalmente) come indicatore per la valutazione dei risultati generati dal Comparto, nonché come indice di riferimento per il calcolo delle commissioni di performance in base alle classi di azioni pertinenti. Nella costruzione del portafoglio non vi sono restrizioni legate a nessun Indice di riferimento. Il Comparto non ha concepito il Benchmark come parametro di riferimento ai fini del regolamento relativo all'informativa. Processo di gestione: Il Comparto integra i Fattori di sostenibilità nel proprio processo d'investimento, come illustrato più dettagliatamente nella sezione "Investimento sostenibile" del Prospetto. Il gestore degli investimenti costruisce dapprima un portafoglio che riflette una macro strategia per fornire un rendimento non correlato ad alcun mercato, e poi effettua un overlay con una strategia d'investimento per generare un excess return. Il Comparto cerca di ottenere un punteggio ESG del suo portafoglio maggiore di quello del suo universo di investimento.