# Framlington Hybrid Resources
### Investment Objective and Strategy

###### Objective To seek long-term growth of your investment, in USD, from an actively managed equity portfolio in the commodity sector and the use of commodity index and sub-index related derivatives.

###### Investment Strategy The Sub-Fund invests in the commodity sector, through a combination of investments in equities and derivatives.
Specifically, the Sub-Fund may invest up to 100% of net assets in equities and equity-related securities of companies of any capitalisation that operate directly or indirectly in the commodity sector, with a minimum of investment of 25% of net assets in equities, at all times17. Besides equity investment, the Sub-Fund may invest up to 75% of net assets in derivatives based on commodity indices and/or sub-indices. At all times, investments in commodity indices and/or sub-indices derivatives are fully covered by the Sub-Fund's investments in money market instruments (including synthetic money market instruments such as physical investments in equities or fixed income securities which performance is exchanged against money market linked performance), money market funds, negotiable debt securities, debt or interest rate payments and cash.

###### The sub-fund does not trade any commodity, directly and does not take physical delivery of commodities.

###### The Sub-Fund may invest in cash, money market instruments, money market funds for cash management purposes.

###### The Sub-Fund may invest up to 10% of net assets in units of UCITS and/or UCIs.

###### All derivatives usage will be consistent with the terms in “More about Derivatives and Efficient Portfolio Management”.

###### For the purpose of efficient portfolio management, the Sub-Fund may use the following techniques (as a % of net assets):

###### · securities lending: expected, • 25%; max, 100% Main types of assets in scope are equities.

###### The Sub-Fund uses neither securities borrowing transactions nor repos/reverse repos.
Management Process For the equity portion, the investment manager combines a "bottom-up" research process for selecting securities and, to a lesser extent, a "top-down" approach for geographical and thematic asset allocation. The securities selection process relies on a rigorous analysis of the companies’ business model, management quality, growth prospects and risk/return profile.
For the commodity portion, the investment manager enters into financial instruments offering an exposure to energy and metals commodity indices or sub-indices while taking into account the principle of risk diversification at all times.

###### Reference Currency USD.

### Risks

###### Risk Profile High risk of capital loss.

###### Risk Factors The Sub-Fund is subject to the risks described in “General Risks”, as well as to the following specific risks (described in “Specific Risks”):

###### Derivatives and Techniques The Sub-Fund may use derivatives for efficient portfolio management, hedging and investment.

###### Derivatives may include:
- total return swaps (TRS) to transfer the total return from money market instruments (such as US Treasury Bills) to a counterparty
- Derivatives and leverage
- Global investments
- Investments in specific sectors or asset classes
	- Emerging markets
	- Investments in small and micro capitalisation universein exchange of the total return of diversified energy and metals commodity indices.



###### For the purpose of achievement of the investment objective, the Sub-Fund may use the following techniques (as a % of net assets):

###### · total return swaps (unfunded): expected, 35-45%; max, 100% Main types of assets in scope are indices.
- futures and options on any specified commodity index or sub- index listed on any regulated market or traded OTC
- forward agreements and certificates and other structured products based on derivatives relating to commodity indices and/or sub-indices. Such derivatives with underlying indexes will not have significant rebalancing costs. In cases of exceptional market conditions, the Sub-Fund’s exposure to a single issuer in an underlying index may be over 20%, and up to 35% of net assets, especially when underlying indexes are highly concentrated.


###### Method for Calculating Global Exposure Commitment approach.
17 Until 2 August 2018 inclusive, this paragraph shall read as follows: “Specifically, the Sub-Fund may invest up to 100% of net assets in equities and equity-related securities of companies of any capitalisation that operate directly or indirectly in the commodity sector. Besides equity investment, the Sub-Fund may invest up to 100% of net assets in derivatives based on commodity indices and/or sub-indices. At all times, investments in commodity indices and/or sub-indices derivatives are fully covered by the Sub-Fund's investments in money market instruments (including synthetic money market instruments such as physical investments in equities or fixed income securities which performance is exchanged against money market linked performance), money market funds, negotiable debt securities, debt or interest rate payments and cash.”

##### — Continued

### Additional Features

###### Designed for Investors who plan to invest for at least 8 years.

###### NAV Calculation Frequency Daily.

###### Sub-Fund Business Day Orders to subscribe, switch or redeem Sub-Fund Shares are processed every day that is a full bank Business Day in Luxembourg, the United States of America and Canada.

###### Subscription, Switching and Redemption Orders All orders are processed on a Forward Pricing Basis.

###### Investment Manager AXA Investment Managers Paris.
Benchmark for performance fee 40% S&P GSCI Energy & Metals Capped Components 35/20 + 60% MSCI AC World Commodity Producers Total Return Net denominated in USD for USD Share Classes; 40% S&P GSCI Energy & Metals Capped Components 35/20 + 60% MSCI AC World Commodity Producers Total Return Net denominated in USD converted in the currency of the Share Class for non-USD Share Classes.

###### The performance fee only applies to the outperformance of the benchmark according to the Relative High Water Mark formula.

###### Inception 31 May 2007.
| Maximum one-off charges taken when you invest | Maximum recurrent charges taken from the Sub-Fund over a year | Charges taken from the Sub-Fund under specific conditions |
| --- | --- | --- |

Class	Entry
Charge
Management Fee	Applied Service Fee	Distribution Fee	RedEx / SolEx
Fee
Performance Fee

###### A	5.50%	2.50%	0.50%	—	—	20%
| E | — | 2.50% | 0.50% | 0.75% | — | 20% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| F | 2.00% | 1.50% | 0.50% | — | — | 20% |
| I | — | 1.50% | 0.50% | — | — | 20% |
| M | — | — | 0.50% | — | — | 20% |
| ZF* | 2.00% | 1.50% | 0.50% | — | — | 20% |

See “Notes on Sub-Fund’s Costs” following the last Sub-Fund Description. This table describes the types of Share Classes in existence as at the Prospectus date. For the most current information on available Share Classes, go to http://www.axa-im.com or request a list free of charge from the management company.
* ZF Share Classes will be available for subscription on 3 August 2018 or on the date of the first following subscription in these Share Classes at an initial price of USD 100 and EUR 100 depending on the reference currency of the Share Class.
AXA World Funds —

Translation (ENES, 2018-07-01):
# Framlington Hybrid Resources
### Objetivo y estrategia de inversión
Objetivo Conseguir la revalorización de su inversión a largo plazo, en USD, mediante una cartera de renta variable del sector de las materias primas gestionada de forma activa, y la utilización de instrumentos derivados relacionados con índices y subíndices de materias primas.

###### Estrategia de inversión El subfondo invierte en el sector de las materias primas, mediante una combinación de inversiones en valores de renta variable y derivados.
En concreto, el subfondo podrá invertir hasta el 100 % de su patrimonio neto en renta variable y títulos vinculados a renta variable de empresas de cualquier capitalización que operen directa o indirectamente en el sector de las materias primas, con una inversión mínima del 25 % del patrimonio neto en renta variable en todo momento16. Además de la inversión en renta variable, el subfondo podrá invertir hasta el 75 % de su patrimonio neto en derivados basados en índices y/o subíndices de materias primas. En todo momento, las inversiones en derivados de índices o subíndices de materias primas están totalmente cubiertas por las inversiones en instrumentos del mercado monetario (incluidos instrumentos sintéticos del mercado monetario tales como inversiones físicas en valores de renta variable o renta fija cuya rentabilidad se permuta por rentabilidad vinculada al mercado monetario), fondos del mercado monetario, títulos de deuda negociables, pagos de deuda o intereses y efectivo.

###### El subfondo no negocia directamente con materias primas ni acepta la entrega física de las mismas.

###### Asimismo, podrá invertir en efectivo, instrumentos del mercado monetario y fondos del mercado monetario con fines de gestión de liquidez.

###### El subfondo podrá invertir hasta el 10 % de su patrimonio neto en participaciones de OICVM u otros OIC.

###### Derivados y técnicas El subfondo podrá utilizar instrumentos derivados con fines de inversión, cobertura y gestión eficiente de la cartera.

###### Estos derivados podrán ser:
- Permutas de rentabilidad total (TRS) que tienen por objeto transferir la rentabilidad total producida por instrumentos del mercado monetario (tales como letras del Tesoro estadounidense) a una contraparte a cambio de la rentabilidad total producida por índices diversificados de materias primas de energía y metales.


###### A los fines de alcanzar el objetivo de inversión, el subfondo puede emplear las siguientes técnicas (en % del patrimonio neto):

###### · permutas de rentabilidad total (sin desembolso): previsto 35-45 %; máx. 100 %

###### Los principales tipos de activos cubiertos son los índices.
- Futuros y opciones de cualquier índice o subíndice específico de materias primas cotizado en mercados regulados o negociado en mercados extrabursátiles.
- Contratos y certificados a plazo y otros productos estructurados basados en derivados relativos a índices y/o subíndices de materias primas. Dichos derivados con índices subyacentes no supondrán gastos de reajuste significativos. En condiciones de mercado excepcionales, la exposición del subfondo a un único emisor en un índice subyacente puede superar el 20 %, hasta un máximo del 35% de su patrimonio neto, especialmente cuando los índices subyacentes estén altamente concentrados.

Todos los derivados se utilizarán de conformidad con los términos establecidos en las secciones «Información adicional acerca de los derivados» e «Información adicional acerca de la gestión eficiente de la cartera».

###### Con fines de gestión eficiente de la cartera, el subfondo puede emplear las siguientes técnicas (en % del patrimonio neto):

###### · préstamo de valores: previsto ≈25 %; máx. 100 %

###### Los principales tipos de activos cubiertos son las acciones.

###### El subfondo no tomará valores en préstamo ni formalizará acuerdos de recompra o recompra inversa.
Proceso de gestión En la subcartera de renta variable, el gestor de inversiones combina un proceso de búsqueda ascendente (bottom-up) para la selección de títulos y, en menor medida, un enfoque descendente (top-down) para la asignación geográfica y temática de activos. El proceso de selección de títulos está basado en un análisis riguroso del modelo de negocio, la calidad de la gestión, las perspectivas de crecimiento y el perfil de riesgo / rentabilidad de las empresas.
En la subcartera de materias primas, el gestor de inversiones opera con instrumentos financieros que ofrecen exposición a índices o subíndices de materias primas de energía o metales, teniendo en cuenta en todo momento el principio de la diversificación del riesgo.

###### Moneda de referencia USD.

### Riesgos

###### Perfil de riesgo Riesgo elevado de pérdida de capital.

###### Factores de riesgo El subfondo está sujeto a los riesgos descritos en la sección «Riesgos generales», así como a los siguientes riesgos específicos (descritos en la sección «Riesgos específicos»):
| - Derivados y apalancamiento
- Inversiones internacionales
- Inversiones en sectores o clases de activos específicos
 | - Mercados emergentes
- Inversiones en el universo de la pequeña capitalización y la microcapitalización
 |
| --- | --- |


###### Método de cálculo de la exposición global Metodología del compromiso.
16 Hasta el 2 de agosto de 2018 inclusive, la redacción de este párrafo será la siguiente: «En concreto, el subfondo podrá invertir hasta el 100% de su patrimonio neto en renta variable y títulos vinculados a renta variable de empresas de cualquier capitalización que operen directa o indirectamente en el sector de las materias primas. Además de la inversión en renta variable, el subfondo podrá invertir hasta el 100% de su patrimonio neto en derivados basados en índices y/o subíndices de materias primas. En todo momento, las inversiones en derivados de índices o subíndices de materias primas están totalmente cubiertas por las inversiones en instrumentos del mercado monetario (incluidos instrumentos sintéticos del mercado monetario tales como inversiones físicas en valores de renta variable o renta fija cuya rentabilidad se permuta por rentabilidad vinculada al mercado monetario), fondos del mercado monetario, títulos de deuda negociables, pagos de deuda o intereses y efectivo».

##### — continuación

### Información adicional

###### Diseñado para Inversores que prevean invertir por un período mínimo de ocho años.

###### Frecuencia de cálculo del valor liquidativo Diaria.
Días hábiles del subfondo Las órdenes de suscripción, canje o reembolso de acciones del subfondo se tramitarán todos los días hábiles bancarios completos en Luxemburgo, los Estados Unidos de América y Canadá.

###### Órdenes de suscripción, canje o reembolso Todas las órdenes se tramitarán según el valor liquidativo inmediatamente posterior a la hora de corte.

###### Gestor de inversiones AXA Investment Managers Paris.
Índice de referencia de la comisión de éxito 40 % S&P GSCI Energy & Metals Capped Components 35/20 + 60 % MSCI AC World Commodity Producers Total Return Net denominados en USD en clases de acciones denominadas en USD; 40 % S&P GSCI Energy & Metals Capped Components 35/20 + 60 % MSCI AC World Commodity Producers Total Return Net denominados en USD y convertidos en la divisa correspondiente en clases de acciones no denominadas en USD.

###### La comisión de éxito solo se aplica al exceso de rentabilidad respecto al índice de referencia, de acuerdo con la fórmula de la «marca de agua relativa» (relative high water mark).

###### Creación 31 de mayo de 2007.
| Gastos no recurrentes máximos detraídos de su inversión | Gastos recurrentes máximos detraídos del subfondo a lo largo de un año | Gastos detraídos del subfondo en condiciones específicas |
| --- | --- | --- |
| Clase | Comisión de entrada | Comisión de gestión | Comisión de servicio aplicada | Comisión de comercialización | Comisión Redex / SolEx | Comisión de éxito |
| A | 5,50 % | 2,50 % | 0,50 % | — | — | 20 % |
| E | — | 2,50 % | 0,50 % | 0,75 % | — | 20 % |
| F | 2,00 % | 1,50 % | 0,50 % | — | — | 20 % |
| I | — | 1,50 % | 0,50 % | — | — | 20 % |
| M | — | — | 0,50 % | — | — | 20 % |
| ZF* | 2,00 % | 1,50 % | 0,50 % | — | — | 20 % |

Véase la sección «Información relativa a los costes de los subfondos», después de la última descripción de subfondo. En este cuadro se exponen las diferentes clases de acciones existentes a la fecha de publicación del presente folleto. Para obtener la información más actualizada sobre las clases de acciones disponibles, visite http://www.axa-im.com o solicite una lista gratuita a la sociedad gestora.
- La suscripción de las clases de acciones ZF se abrirá el 3 de agosto de 2018, o en la fecha de la primera suscripción posterior de dichas clases de acciones, por un precio inicial de 100 USD y 100 EUR, según la moneda de referencia de la clase de acciones.

AXA World Funds —