# The Shares
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## General



# of each Sub-Fund will be offered in registered form and will be issued without certificates. All Shares are of no par value and must be fully paid upon issue.
The Board of Directors may decide to issue fractional Shares. Fractions of Shares will be issued up to three decimal places. Such fractional Shares shall not be entitled to vote but shall be entitled to participate in the net assets attributable to the relevant Class on a pro rata basis. If the sum of the fractional Shares so held by the same Shareholder in the same Class represents one or more entire Share(s), such Shareholder benefits from the corresponding voting right(s).
Subject to the restrictions described below, Shares of each Class of each Sub-Fund are freely transferable and are each entitled to participate equally in the profits and liquidation proceeds attributable to that Class. The rules governing such allocation are set forth below.
The Shares carry no preferential or pre-emptive rights, and each Share entitles its registered holder to one vote at all general meetings of Shareholders and at all meetings of the Sub-Fund in which such Share is held. Shares redeemed by the Fund may be cancelled.
The Board of Directors may restrict or prevent the legal or beneficial ownership of Shares by any person, firm or corporation if the ownership is such that it may be contrary to the interests of the Fund or of the majority of its Shareholders or of any Sub-Fund or Class therein. Where it appears to the Board of Directors that a person who is precluded from holding Shares, either alone or in conjunction with any other person, is a beneficial owner of Shares, the Fund may proceed to compulsorily redeem all Shares so owned.
The Board of Directors may fix minimum subscription amounts for each Class, which, if applicable, are detailed below in Section 7.3. “Class Descriptions, Eligibility for Shares, Minimum Subscription and Holding Amounts”.
Unless otherwise specified in Appendix 1 in relation to a specific Sub-Fund, applications for subscriptions can be submitted up to 12:00 CET on any Valuation Day, provided the application is received in good order. Applications for subscriptions received after such time will be dealt with on the following Valuation Day. Applications for redemptions and conversions from any Sub-Fund must be received in good order no later than 12:00 CET on the relevant Valuation Day. Redemption and conversion applications received after such time will be dealt with on the following Valuation Day.

## Further information in relation to the subscription, conversion and redemption of Shares is set out below.
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## Subscription for Shares

Applications for subscriptions for Shares can be made on any Valuation Day for the relevant Sub-Fund prior to 12:00 CET. Applications for Shares should be sent to the Registrar and Transfer Agent at the address set out in Section 2. “Directory” of this Prospectus.
Shares of each Class shall be allotted at the net asset value per Share of such Class determined on the applicable Valuation Day, plus any applicable sales charge. A sales charge (if any) of up to 5% of the subscription amount may be applied and retained by the intermediary acting in relation to the distribution of certain Classes. Further information on which Class such charge may apply is available online at www.bluebay.com.
Payment for Shares must be received by the Depositary in the Reference Currency of the relevant Class not later than three Business Days after the relevant Valuation Day. Where an applicant for Shares fails to pay settlement monies on subscription, the Board of Directors may cancel the allotment or, if applicable, redeem the Shares. If requested by a Shareholder, the Board of Directors acting in its discretion may, from time to time, determine to pay such cancellation proceeds in currencies other than the designated currency of the relevant Class of Shares. The Depositary will inform the applicant that the application has been rejected or the subscription cancelled, as applicable, and the money received, if any, will be returned to the applicant at its risks and costs, without interest. The applicant may be required to indemnify the Fund against any and all losses, costs or expenses incurred (as conclusively determined by the Board of Directors in their discretion) directly or indirectly as a result of the applicant's failure to make timely settlement. In computing such loss, account shall be taken, where appropriate, of any movement in the price of the Shares concerned between allotment and cancellation or redemption and the costs incurred by the Fund in taking proceedings against the applicant.
If the applicant fails to make timely settlement in respect of the allotment of a share or shares, the Board of Directors may at its discretion take such steps as it sees fit to avoid, mitigate or make good any losses, costs or expenses incurred by the Fund as mentioned above including making payment of the due amount to the Fund on the due date and shall be entitled to recover all costs and expenses (including interest) incurred directly or indirectly by the Fund in seeking to recover such due debt and which is payable on demand.
The Board of Directors may impose restrictions on the frequency at which Shares shall be issued in any Class of Shares. The Board of Directors may, in particular, decide that Shares of any Class shall only be issued during one or more offering periods or at such other periodicity as provided for in this Prospectus. Furthermore, the Board of Directors may impose restrictions in relation to the minimum initial subscription amounts, the minimum subsequent subscription amount and the minimum shareholding amount. The Board of Directors may, from time to time, determine minimum holdings or subscriptions of Shares of any Sub-Fund/Class of such number or value thereof as it may think fit or waive these minimum.
The Fund may, if a prospective shareholder requests and the Board of Directors so agrees, satisfy any application for subscription of Shares which is proposed to be made by way of contribution in kind. The nature and type of assets to be accepted in any such case shall be determined by the Board of Directors and must correspond to the investment policy and restrictions of the Fund or the Sub- Fund being invested in. A report relating to the contributed assets must be delivered to the Fund by an independent auditor save as otherwise provided for under applicable laws. All costs associated with such contribution in kind shall be borne by the Shareholder making the contribution, or by such other third party as agreed by the Fund or in any other way which the Board of Directors considers fair to all Shareholders of the Sub-Fund.
The Board of Directors reserves the right to accept or refuse any application in whole or in part and for any reason. The Fund may also limit the distribution of Shares of a given Class or Sub-Fund to specific countries. The issue of Shares of a given Class shall be suspended whenever the determination of the net asset value per Share of such Class is suspended by the Fund (see Section 4.7. “Temporary Suspension of the calculation of net asset value, Issues, Redemptions and Conversions”). The Fund, the Management Company and the Registrar and Transfer Agent will at all times comply with any obligations imposed by any applicable laws, rules and regulations with respect to money laundering, as they may be amended or revised from time to time, and will furthermore adopt procedures designed to ensure, to the extent applicable, that they shall comply with the foregoing undertaking. As a result, the Registrar and Transfer Agent has to ensure that the identity of subscribers who are individuals (demonstrated by a certified copy of their passport or identification card) or of subscribers who are not individuals (demonstrated by a certified copy of their articles of incorporation or equivalent documentation) or the status of financial intermediaries (demonstrated by a recent original extract of the Trade Register and, where applicable or if requested, a certified copy of the business authorisation delivered by the competent local authorities) are disclosed to the Fund. Such information shall be collected for compliance reasons only and shall not be disclosed to unauthorised persons.
Confirmation of completed subscriptions will be mailed, at the risk of the Shareholder, to the address indicated in the Shareholder’s application, within 10 Business Days following the issue of Shares.
The Global Distributor may enter into agreements with certain distributors pursuant to which they agree to act as, or appoint nominees for, investors subscribing for Shares through their facilities (distribution and nominee agreements). In such capacity, the distributor may effect subscriptions, conversions and redemptions of Shares in a nominee name on behalf of individual investors and request the registration of such operations on the register of Shareholders of the Fund in such nominee name. The nominee/distributor maintains its own records and provides the investor with individualised information as to its holdings of Shares in the Fund.
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## Class Descriptions, Eligibility for Shares, Minimum Subscription and Holding Amounts


## Classes of Shares

## The Board of Directors may from time to time decide to create within each Sub-Fund different Classes which may have any combination of the following features:
- Each Sub-Fund may contain one or more of the following Classes: A, B, C, D, E, G, I, K, M, Q, R, S, V, W, X, Y, Z (and/or any of the aforementioned, followed by “R"). These Classes may differ in their minimum initial and minimum holding amount, eligibility requirements, and applicable fees and expenses, as detailed in Appendix 1. Variations of the same Class may be denoted by numerals 1, 2, 3 and so on as appropriate.
- Each Class, where available, may be offered in the Reference Currency of the relevant Sub-Fund, or may be denominated in any other currency as determined from time to time by the Board of Directors. The currency denomination of each Class will be represented in the name of the Class by a short form reference to such currency. Classes not denominated in the Reference Currency of the relevant Sub-Fund are hedged on a periodic basis against the Reference Currency of such Sub-Fund, with the aim to mitigate currency risk between the currency in which the Class is denominated and the Reference Currency of the relevant Sub-Fund. This hedging technique is applied to all Classes not denominated in the Reference Currency of the Sub-Fund by default, except when a Class is a “BHedged” Class (see below), or unless otherwise stated. Such currency transactions are not linked to the underlying currency exposure of the portfolio holdings.
- Each Class, where available, may have a certain portion of its non-Class currency exposure in the benchmark of the relevant Sub- Fund hedged back to the Class currency on a periodic basis. Such Classes are denoted by “(BHedged)” in the name of the Class. Such currency transactions are not linked to the underlying currency exposures of the portfolio holdings. Investors should note the currency exposure of a Sub-Fund’s benchmark may or may not be the same as the currency exposure of the Sub-Fund’s portfolio in which case investors would still be exposed to currency fluctuations.
- Classes which are intended to distribute dividends will be classified according to the categories set out in Section 8.2. “Distributing Classes”. Specific dividend policies are described therein.
- Each Class, where available, may charge a Performance Fee, as described in Section 9. “Management and Fund Charges”. Classes which charge a Performance Fee are denoted by “(Perf)” for Equalised Performance Fees or “(CPerf)” for Unequalised Performance Fees in the name of the Class. The applicable Performance Fee Rate for each Class is set out in Appendix 1.

The availability of any Class detailed above may differ from Sub-Fund to Sub-Fund. A complete list of Classes offered within each Sub- Fund may be obtained online at www.bluebay.com, from the registered office of the Fund or from the Registrar and Transfer Agent upon request.

## Eligibility Requirements
- Class A, Class M, Class V and Class W Shares may only be acquired by investors, including distributors and/or intermediaries rendering services such as non-independent advice and execution only under the MiFID 2, who are clients of the Investment Manager and meet the minimum account maintenance or qualification requirements established from time to time for the Investment Manager’s client accounts.
- Class B and Class R Shares (except in instances where “R” is a suffix to another Class described below, in which case the eligibility requirements in respect of such Class shall prevail) are open to all investors, including distributors and/or intermediaries rendering services such as non-independent advice or execution only under the MiFID 2.
- Class C Shares are open to all investors via certain distributors and/or intermediaries who, on the basis of either (i) applicable legal and/or regulatory requirements including those rendering discretionary portfolio management and/or independent advice under the MiFID 2 or (ii) individual fee arrangements or commercial models with their clients, are not allowed to receive and retain any rebates/trail commission from the Investment Manager or Management Company.
- Class D and Class DR Shares are intended for investors who are resident or ordinarily resident in the United Kingdom for tax purposes.
- Class E and Class ER Shares may be offered in limited circumstances to qualified Institutional Investors and any investor, respectively, at the discretion of the Investment Manager to cater for specific requirements in respect of such investors.
- Class G Shares are only available to specific investors in certain countries at the discretion of the Investment Manager. Class G Shares will only be available for subscription until the total net asset value of the relevant Sub-Fund has reached or is greater than the amount specifically determined by the Investment Manager.
- Class I Shares are not intended to be placed with the public and may only be acquired by qualified Institutional Investors.
- Class K Shares may only be offered in limited circumstances in certain countries to qualified Institutional Investors who meet the minimum account maintenance or qualification requirements, or any other such criteria as established from time to time by the Investment Manager. Class K Shares will only be available for subscription until the total net asset value of the relevant Sub- Fund has reached or is greater than the amount specifically determined by the Investment Manager.
- Class Q Shares may be offered to certain distributors and/or intermediaries who, on the basis of either (i) applicable legal and/or regulatory requirements including those rendering discretionary portfolio management and/or independent advice under MiFID 2 or (ii) individual fee arrangements or commercial models with their clients are not allowed to receive and retain any rebates/trail commission from the Investment Manager or Management Company. This Class is only open to distributors and/or intermediaries who meet the minimum account maintenance or qualification requirements, typically being a minimum of EUR 50,000,000 in collective assets or equivalent in other currencies.
- Class S Shares may be offered in limited circumstances to certain distributors and/or intermediaries who, on the basis of either(i) applicable legal and/or regulatory requirements including those rendering discretionary portfolio management and/or independent advice under the MiFID 2 or (ii) individual fee arrangements or commercial models with their clients are not allowed to receive and retain any rebates/trail commission from the Investment Manager or Management Company. This Class is only open to distributors and/or intermediaries who meet the minimum account maintenance or qualification requirements, typically being a minimum of EUR 200,000,000 in collective assets or equivalent in other currencies.
- Class X Shares may only be acquired by (a) investors who are clients of the Investment Manager or clients of an affiliate of the Investment Manager and (i) meet the minimum account maintenance or qualification requirements established from time to time for the Investment Manager’s or its affiliate’s client accounts and/or (ii) whose Class X Shares will be held in a client account of the Investment Manager or an affiliate of the Investment Manager, subject to separate management fees payable to the Investment Manager or an affiliate of the Investment Manager; or (b) the Directors, directors or employees of the Investment Manager or of any affiliate of the Investment Manager and any of their connected persons (including without limitation a trustee of a trust established by or for such person), or any nominee of the foregoing.
- Class Y Shares may only be acquired by (a) Institutional Investors who are clients of the Investment Manager or clients of an affiliate of the Investment Manager and (i) meet the minimum account maintenance or qualification requirements established from time to time for the Investment Manager’s or its affiliate’s client accounts and/or (ii) whose Class Y Shares will be held in a client account of the Investment Manager or an affiliate of the Investment Manager, subject to separate management fees payable to the Investment Manager or an affiliate of the Investment Manager; or (b) the Investment Manager, affiliates of the Investment Manager which qualify as Institutional Investors, investment vehicles managed by the Investment Manager or affiliates of the Investment Manager.
- Class Z Shares is a Class which charges Performance Fee only and may only be acquired by qualified Institutional Investors.
- Class ZR Shares is a Class which charges Performance Fee only and may be acquired by any investor.

Where subscription proceeds are received from investors subscribing for Classes which are denominated in a currency other than the Reference Currency of the relevant Sub-Fund, the costs for the conversion of currencies into the Reference Currency of the relevant Sub-Fund are borne by the relevant Class, provided always that all Shareholders of the relevant Class are treated equally.

## Initial Offering Price
The initial offering price for the respective currency denominations of each Class of each Sub-Fund can be obtained online at www.bluebay.com, from the registered office of the Fund or from the Registrar and Transfer Agent upon request.

## Minimum Subscription and Holding Amount
The minimum subscription amount and minimum holding amount requirements set out below in relation to the relevant Class type apply to all variations of such Class type, unless specifically stated otherwise below or in Appendix 1. For Classes available in any currency not listed below, the minimum subscription amount and minimum holding amount can be obtained online at www.bluebay.com, from the registered office of the Fund or from the Registrar and Transfer Agent upon request (and will be approximately equivalent to the respective amounts listed below). Where no minimum amount is specified for a particular Class, no minimum amount is applicable. The availability of any Class described below may differ from Sub-Fund to Sub-Fund. A complete list of Classes offered by each Sub-Fund, together with the current minima in all available currencies, may be obtained online at www.bluebay.com, from the registered office of the Fund or from the Registrar and Transfer Agent upon request.
No minimum subscription and holding amounts shall be applicable in respect of Class C, Class E, Class ER, Class G, Class K, Class M, Class Q, Class S, Class W, Class X and Class Y shares except for any eligibility requirement as detailed above.

## The Board of Directors has the discretion, from time to time, to waive any applicable minimum subscription amounts.
| Minimum Subscription and Holding Amount |
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| Class | Currencies Offered | Minimum Subscription and Holding Amount |
| B | CAD | CAD 100,000 |
| CHF | CHF 100,000 |
| EUR | EUR 100,000 |
| GBP | GBP 50,000 |
| JPY | JPY 10,000,000 |
| USD | USD 100,000 |
| D | GBP | GBP 50,000 |
| DR | GBP | GBP 5,000 |
| I and Z | AUD | AUD 500,000 |
| CAD | CAD 500,000 |
| CHF | CHF 500,000 |
| EUR | EUR 500,000 |
| GBP | GBP 300,000 |
| NOK | NOK 5,000,000 |
| SEK | SEK 5,000,000 |
| SGD | SGD 500,000 |
| USD | USD 500,000 |
| NOK | NOK 5,000,000 |
| R and ZR | CHF | CHF 10,000 |
| EUR | EUR 10,000 |
| GBP | GBP 5,000 |
| NOK | NOK 100,000 |
| PLN | PLN 50,000 |
| SEK | SEK 100,000 |
| SGD | SGD 10,000 |
| USD | USD 10,000 |


## Minimum Subscription and Holding Amount – applicable to certain Sub-Funds
| The minimum subscription amount and minimum holding amount requirements for Classes A, B, C, D, DR, E, ER, G, I, K, M, Q, R, S, V, W, X, Y, Z and ZR for the BlueBay Capital Income Fund, the BlueBay Financial Capital Bond Fund, the BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund, BlueBay High Grade Structured Credit Short Duration Fund and the BlueBay Investment Grade Structured Credit Fund are set out below and will be the equivalent for any alternative currency to the ones listed. The Board of Directors does not have the discretion to waive any applicable minimum subscription amount and minimum holding amount on these Classes. |
| --- |
| Minimum Subscription and Holding Amount |
| Class | Currencies Offered | Minimum Subscription and Holding Amount |
| B | CHF | CHF 100,000 |
|  | EUR | EUR 100,000 |
|  | GBP | GBP 50,000 |
|  | USD | USD 100,000 |
| A, C, E, ER, G, K, M, Q, R, S, V, W, X, Y and ZR | CHF | EUR 10,000 or equivalent in other currencies |
| EUR |
| GBP |
| NOK |
| SEK |
| SGD |
| USD |
| D | GBP | GBP 50,000 |
| DR | GBP | GBP equivalent to EUR 10,000 |
| I and Z | AUD | AUD 500,000 |
| CAD | CAD 500,000 |
| CHF | CHF 500,000 |
| EUR | EUR 500,000 |
| GBP | GBP 300,000 |
| NOK | NOK 5,000,000 |
| USD | USD 500,000 |


## The Board of Directors may, at any time, decide to compulsorily redeem all Shares from Shareholders whose holdings would, as a result of application for partial redemption of its Shares, be less than the minimum subscription amount or who consequently fail to satisfy any other applicable eligibility requirements set out. In such case, the Shareholder concerned will receive one month’s prior notice so as to be able to increase its holding above such amount or otherwise satisfy the eligibility requirements.
- Listing of SharesAt the discretion of the Management Company, Shares of certain Classes (excluding Class X/Y Shares) of all Sub-Funds may be listed on the Euro MTF market. More specific details may be obtained from the Listing Agent.


## For so long as the Shares of any Sub-Fund are listed on the Euro MTF market, the Fund shall comply with the requirements of the Euro MTF market relating to those Shares.
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## Conversion of Shares

Subject to any suspension of the determination of the net asset values concerned, Shareholders have the right to convert all or part of their Shares of any Class into Shares of the same Class in another Sub-Fund or into Shares of another existing Class of the same or another Sub-Fund by applying for conversion in the same manner as for the issue of Shares. However, the right to convert Shares is subject to compliance with any conditions (including any minimum subscription amounts) applicable to the Class into which the conversion is to be effected. Therefore, if, as a result of a conversion, the value of a Shareholder’s holding in the new Class would be less than the minimum subscription amount (specified above in Section 7.3. “Class Descriptions, Eligibility for Shares, Minimum Subscription and Holding Amounts”, where appropriate), the Management Company may decide not to accept the request for conversion of the Shares. In addition, if, as a result of a conversion, the value of a Shareholder’s holding in the original Class would become less than the relevant minimum subscription amount, the Shareholder may be deemed (if the Management Company so decides) to have requested the conversion of all of its Shares.
The number of Shares issued upon conversion will be based upon the respective net asset values of the two Classes concerned on the Valuation Day in respect of which the conversion request is processed.

## Requests for Conversion between Classes in the same Sub-Fund
For Conversions between different Classes in the same Sub-Fund, conversion requests received in good order prior to 12:00 CET on any Valuation Day will be processed on that Valuation Day. Requests received after 12:00 CET on any Valuation Day will be deferred to the next Valuation Day in the same manner as for the issue and redemption of Shares.

## Requests for Conversion between Classes in different Sub-Funds
For Conversions between Classes in different Sub-Funds, conversion requests received in good order prior to 12:00 CET on any common Valuation Day will be processed on such common Valuation Day. Requests received after 12:00 CET on any common Valuation Day will be deferred to the following common Valuation Day in the same manner as for the issue and redemption of Shares.
For the avoidance of doubt, for conversions between Classes in different Sub-Funds, the notification period for conversion requests shall be the same as the notification period for redemptions applicable to the Sub-Fund from which conversion is requested.
The number of Shares issued upon conversion will be based upon the respective net asset value of the Shares of the relevant Sub- Funds on the Valuation Day in respect of which the conversion request is accepted and will be calculated as follows:

## A = (𝐵 𝑥 𝐶 𝑥 𝐷)

## 𝐸
- is the number of Shares to be allocated in the new Sub-Fund/Class
- is the number of Shares to be converted in the original Sub-Fund/Class
- is the net asset value on the applicable Valuation Day of the Shares to be converted in the initial Sub-Fund/Class
- is the exchange rate applicable on the effective transaction day for the currencies of the two Sub-Funds/Classes
- is the net asset value on the applicable Valuation Day of the Shares to be allocated in the new Sub-Fund/ClassAfter the conversion, the Registrar and Transfer Agent will inform the Shareholder(s) as to the number of new Shares obtained as a result of the conversion, as well as the net asset value.

Additionally, with respect to any given Valuation Day, if requests for conversions exceed a certain percentage of the net asset value of a Sub-Fund or a Class of Shares as determined by the Board of Directors, the Board of Directors may decide that part or all of such requests for conversion shall be deferred in the same manner as deferred redemptions (see Section 7.6. “Redemption of Shares”).
Conversions of Shares of a given Sub-Fund shall be suspended whenever the determination of the net asset value per Share of such Sub-Fund is suspended by the Fund (see Section 4.7. “Temporary Suspension of the calculation of net asset value, Issues, Redemptions and Conversions”).
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## Redemption of Shares

Any Shareholder may apply for redemption of its Shares in part or in whole on any Valuation Day. For redemptions from any Sub- Fund, valid written redemption applications should be received in good order by the Registrar and Transfer Agent no later than 12:00 CET on the relevant Valuation Day.
Redemptions shall be effected at the net asset value per Share of the relevant Class determined on the applicable Valuation Day. Redemption payments will be made in the Reference Currency of the relevant Class and the Depositary will issue payment instructions to its correspondent bank for payment normally no later than three Business Days after the relevant Valuation Day. The Board of Directors reserves the right to extend the period for payment of redemption proceeds to such period, not exceeding 10 Business Days, as shall be necessary to repatriate proceeds of the sale of investments in the event of impediments due to exchange control regulations or similar constraints in the market in which a substantial part of the assets of a Sub-Fund are invested or in exceptional circumstances where a Sub-Fund is unable to meet a redemption request within three Business Days after the relevant Valuation Day.
If, as a result of a redemption, the value of a Shareholder’s holding falls below the relevant minimum subscription amount, that Shareholder may be deemed (if the Board of Directors so decides) to have requested redemption of all of its Shares.
When there is insufficient market liquidity to transact as determined by the Board of Directors at its discretion or in other exceptional circumstances, the Board of Directors reserves the right to postpone the payment of redemption proceeds.
Additionally, with respect to any given Valuation Day, if requests for redemption exceed a certain percentage of the net asset value of a Sub-Fund or a Class of Shares as determined by the Board of Directors, the Board of Directors may decide that part or all of such requests for redemption shall be deferred for a period and in a manner that the Board of Directors considers to be in the best interests of the Fund and its Shareholders. The deferral of redemptions is to allow for the orderly disposal of assets by the relevant Sub-Fund in order to realise the proceeds required to meet such requests. Deferred redemptions shall be paid out on a pro rata basis with respect to the aggregate redemptions received on a particular Valuation Day in the relevant Sub-Fund taking into account any deferred redemptions from previous Valuation Day(s). Redemption requests which have not been dealt with because of such deferral will be given priority over requests subsequently received. Deferred redemptions shall be effected at the net asset value per share of the Valuation Day redemptions are paid out rather than the net asset value per share of when the relevant redemption requests were made.
If with respect to any given Valuation Day, redemption requests amount to the total number of Shares in issue in any Class(es) of Shares or Sub-Funds or if the remaining number of Shares in issue in that Sub-Fund or Class of Shares after such redemptions would represent a total net asset value below the minimum level of assets under management required for such Sub-Fund or Class of Shares to be operated in an efficient manner, the Board of Directors may decide to terminate and liquidate the Sub-Fund or Class of Shares in accordance with the provisions in the Articles of Incorporation. For the purpose of determining the redemption price, the calculation of the net asset value per share of the relevant Sub-Funds or class(es) of shares shall take into consideration all liabilities that will be incurred in terminating and liquidating said class(es) of shares or Sub-Funds.
Redemption of Shares of a given Sub-Fund shall be suspended whenever the determination of the net asset value per Share of such Sub-Fund is suspended by the Fund (see Section 4.7. “Temporary Suspension of the calculation of net asset value, Issues, Redemptions and Conversions”).
The Fund shall have the right, if the Board of Directors so determines, to satisfy in kind the payment of the redemption price to any shareholder who agrees by allocating to the shareholder investments from the portfolio of assets of the Fund or the relevant Sub- Fund(s) equal to the value of the shares to be redeemed. The assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing the interests of the other shareholders of the Fund or the relevant Sub-Fund(s) and the valuation used shall be confirmed by a special report of an independent auditor save as otherwise provided for under applicable laws. All costs associated with a redemption in kind shall be borne by the shareholder requesting the redemption or by such other party as agreed by the Fund or in any other way which the Board of Directors considers fair to all shareholders of the Sub-Fund.
Shareholders are required to notify the Registrar and Transfer Agent immediately in the event that they are or become US Persons or hold Shares for the account or benefit of US Persons or otherwise hold Shares in breach of any law or regulation or otherwise in circumstances having, or which may have, adverse regulatory, tax or fiscal consequences for the Fund or the Shareholders or which may otherwise be detrimental to the interests of the Fund. If the Board of Directors becomes aware that a Shareholder (a) is a US Person or is holding Shares for the account of a US Person, (b) is holding Shares in breach of any law or regulation or otherwise in circumstances having, or which may have, adverse regulatory, tax or fiscal consequences for the Fund or the Shareholders or which may otherwise be detrimental to the interests of the Fund, the Board of Directors may redeem the Shares in accordance with the provisions of the Articles of Incorporation.
From time to time it may be necessary for the Fund to borrow on a temporary basis to fund redemptions. For restrictions applicable to the Fund’s ability to borrow, see Section 10.1. “Investment Restrictions”.

## All redeemed shares may be cancelled.
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## Transfer of Shares

The transfer of registered Shares may normally be effected by delivery to the Registrar and Transfer Agent of an instrument of transfer in appropriate form. On receipt of the transfer request, the Registrar and Transfer Agent may, after reviewing the endorsement(s), require that the signature(s) be guaranteed by an approved bank, stockbroker or public notary.

## Shareholders are advised to contact the Registrar and Transfer Agent prior to requesting a transfer to ensure that they have all the correct documentation for the transaction.
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## Prevention of money laundering and terrorism financing

The Fund must comply with applicable international and Luxembourg laws and regulations regarding the prevention of money laundering and terrorist financing (“AML/CFT”), including in particular with the law of 12 November 2004 on the fight against money laundering and terrorist financing, as amended, (the “2004 Law”) the Grand-Ducal Regulation of 1 February 2010 providing details on certain provisions of the 2004 Law, as amended, and the CSSF Regulation N° 12-02 of 14 December 2012 on the fight against money laundering and terrorist financing, as amended by the CSSF Regulation 20-05 (the “AML/CFT Rules”).
In particular, the AML/CFT Rules require the Fund, on a risk sensitive basis, to establish and verify the identity of subscribers for Shares, and, as the case may be, of any person acting on behalf of such Shareholder as well as of the beneficial owner of the Shares if they are not the subscribers) and the origin of subscription proceeds and to monitor the business relationship on an ongoing basis. The identity of a Shareholder should be verified on the basis of documents, data or information obtained from a reliable and independent source.
To that end, the Fund, the Management Company, the Registrar and Transfer Agent and any other service provider of the Fund shall request the information and documents necessary to establish and verify the identity and the profile of a Shareholder, the nature and the intended purpose of the business relationship and the origin of subscription proceeds. In any case, the Fund, the Management Company, the Registrar and Transfer Agent and any other service provider of the Fund have the right to request additional information and documents deemed necessary to comply with the AML/CFT Rules. Failure to provide such information and documents shall result in an application not being processed; the Fund, the Management Company and the Registrar and Transfer Agent are entitled to refuse the application and will not be liable for any interest, costs or compensation. Similarly, when Shares are issued, they cannot be redeemed or converted until full details of registration and AML/CFT documents of the Shareholder have been completed.
Subscriptions of Shares can also be made indirectly, that is through third parties. In such case, the Fund and the Management Company may be permitted to rely on the above-mentioned customer identification and verification measures performed by these
third parties under the conditions described in Art. 3-3 of the Law of 12 November 2004. These conditions require in particular that the third parties apply customer due diligence and record-keeping requirements that are consistent with those laid down in the Law of 12 November 2004 and in the Directive (EU) 2015/849 of the European Parliament and of the Council of 20 May 2015 on the prevention of the use of the financial system for the purposes of money laundering or terrorist financing, and are supervised by a competent supervisory authority in a manner consistent with these rules. In addition, the Fund and the Management Company will ensure that the third-parties (i) provide the Fund and the Registrar and Transfer Agent with information about the identity of the investor, the persons acting on its behalf and the beneficial owners, (ii) provide the Fund and the Management Company with relevant information on the source of funds, and (iii) at the request of the Fund and/or the Management Company, provide copies of the customer due diligence documents as further specified in the relevant application subscription forms without delay, which can be used to verify the identity of the investor (and, if applicable, all beneficial owners).
The ongoing monitoring of the business relationship with the shareholders of the Fund that have subscribed Shares indirectly through the third party may be performed by the Management Company and/or the Registrar and Transfer Agent. Distribution agents and local paying agents may provide a nominee service for investors purchasing Shares through them. In such a case, the Management Company and/or the Registrar and Transfer Agent will perform enhanced due diligence measures with respect to said intermediary pursuant to article 3 of the CSSF Regulation 12-02, as amended by CSSF Regulation 20-05.
The Management Company performs a specific due diligence and regular monitoring and applies precautionary measures on both the liability and asset side of the balance sheet (i.e. including in the context of investments/divestments), in accordance with Articles 3 (7) and 4 (1) of the 2004 Law.
Pursuant to articles 3 (7) and 4 (1) of the 2004 Law, the Fund is also required to apply precautionary measures regarding the assets of the Fund. The Fund should assess, using its risk based approach, the extent to which the offering of its products and services presents potential vulnerabilities to placement, layering or integration of criminal proceeds into the financial system.
Pursuant to the Law of 19 December 2020 on the implementation of restrictive measures in financial matters, the application of international financial sanctions must be enforced by any Luxembourg natural or legal person, as well as any other natural or legal person operating in or from the Luxembourg territory. As a result, prior investing in assets, the Fund must, as a minimum, screen the name of such assets or of the issuer against the target financial sanctions lists.
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## Late Trading and Market Timing

The Fund, the Management Company and the Registrar and Transfer Agent ensure that the practices of late trading and market timing will be eliminated in relation to the distribution of Shares. The cut-off times mentioned in this Section 7. will be observed rigidly. Investors do not know the net asset value per Share at the time of their request for subscription, redemption, or conversion.
Subscriptions, redemptions and conversions of Shares should be made for investment purposes only. The Fund and the Management Company do not permit market-timing or other excessive trading practices. Excessive, short-term trading practices may disrupt portfolio management strategies and harm the Fund’s performance. To minimise harm to the Fund and the Shareholders, the Management Company or the Registrar and Transfer Agent on its behalf has the right to reject any subscription or conversion order, or levy a fee of up to 2% of the value of the order for the benefit of the Fund from any investor who is believed to engage in excessive trading or has a history of excessive trading or if an investor's trading, in the opinion of the Management Company, has been or may be disruptive to the Fund or any of the Sub-Funds. In making this judgment, the Management Company may consider trading done in multiple accounts under common ownership or control. The Management Company also has the power to redeem all Shares held by a Shareholder who is or has been engaged in excessive trading. Neither the Management Company nor the Fund will be held liable for any loss resulting from rejected orders or mandatory redemptions.
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## Data Protection

All personal data of Shareholders contained in any document provided by such Shareholder and any further personal data collected in the course of the relationship with the Fund, Management Company, Investment Manager, administrator, registrar and transfer agent and/or depositary (the “Personal Data”) may be collected, recorded, organised, stored, adapted or altered, retrieved, consulted, used, disclosed by transmission, dissemination or otherwise made available, aligned or combined, blocked, erased or destroyed or otherwise processed (“Processed”) by the Management Company (the “Authorised Entity”) and other companies directly or indirectly affiliated with the Fund, Investment Manager, administrator, registrar and transfer agent and/or depositary in accordance with applicable data protection laws, including, but not limited to the Regulation (EU) 2016/679 on the protection of natural persons with regard to the processing of personal data and on the free movement of such data (the “GDPR”, applicable as from 25 May 2018), as implemented or complemented. Such Personal Data shall be Processed upon the legal bases of contractual necessity or the Authorized Entity’s legitimate interests in administering the Fund (as appropriate), the conclusion and the execution of the Shareholder subscription in the Fund and for the purposes of account administration, anti-money laundering identification, tax identification under applicable regulations such as the FATCA Law and the CRS Law and the development of the business relationship and as may otherwise be required to satisfy applicable laws. The Authorised Entity will be a data controller of the Personal Data.
The Personal Data will not be kept for longer than necessary to fulfil the abovementioned purposes, or unless any new purposes are agreed with you, or in accordance with applicable laws. The Authorised Entity may share the Personal Data with agents appointed by the Investment Manager, administrator, registrar and transfer agent and/or the depositary to support the Fund related activity in connection with the abovementioned purposes. To the extent the Authorised Entity transfer the Personal Data to countries located outside of the European Economic Area which have not been approved by the European Commission as providing adequate protection for personal data, such transfer will be made in accordance with applicable data protection laws. For any questions
regarding the Authorised Entity’s processing of the Personal Data (including data subjects’ rights to access, rectification and deletion of the Personal Data) please contact dataprotection@bluebay.com.
Further details about the collection, the processing and the transfer of your Personal Data are contained in a privacy notice which may be consulted at the following address: http://www.bluebay.com/globalassets/documents/data-protection-statement.pdf.
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## Investors rights

The Fund draws the investors’ attention to the fact that any investor will only be able to fully exercise his investor rights directly against the Fund, notably the right to participate in general shareholders’ meetings if the investor is registered himself and in his own name in the shareholders’ register of the Fund. In cases where an investor invests in the Fund through an intermediary investing into the Fund in his own name but on behalf of the investor, it may not always be possible for the investor to exercise certain shareholder rights directly against the Fund. Investors are advised to take advice on their rights.
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Translation (ENES, 2022-05-01):
# Las Acciones
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## Consideraciones generales



# de cada Subfondo se ofrecerán en forma nominativa y se emitirán sin certificado. Todas las Acciones sin valor nominal deben abonarse íntegramente en el momento de la emisión.
El Consejo de Administración puede decidir emitir fracciones de Acciones. Las fracciones de Acciones se podrán emitir de hasta tres decimales. Dichas fracciones de Acciones no tendrán derecho a voto, pero tendrán derecho a participar en los activos netos atribuibles a la Clase pertinente a prorrata. Si la suma de las fracciones de Acciones mantenidas por un mismo Accionista en una misma Clase representa una o más Acciones enteras, dicho Accionista se beneficia del derecho o los derechos de voto correspondientes.
Sin perjuicio de las restricciones expuestas más adelante, las Acciones de cada Clase de un Subfondo son libremente transmisibles y dan derecho a participar proporcionalmente en los beneficios y en el haber resultante de la liquidación atribuible a dicha Clase. Las normas por las que se rige dicha atribución se presentan más adelante en este Folleto.
Las Acciones no llevan aparejadas derechos preferenciales ni derechos de suscripción preferentes y cada Acción da derecho a su titular nominativo a un voto en las juntas ordinarias de Accionistas y en todas las reuniones del Subfondo en la que dicha Acción se ostente. Las Acciones reembolsadas por el Fondo pueden anularse.
El Consejo de Administración podrá restringir o impedir la titularidad legal o usufructuaria de las Acciones del Fondo por parte de cualquier persona, física o jurídica, o empresa, si dicha titularidad pudiera ser contraria a los intereses del Fondo o de la mayoría de sus Accionistas o de cualquier Subfondo o Clase del mismo. Cuando el Consejo de Administración considere que una persona que tenga prohibido invertir en Acciones, por sí sola o conjuntamente con cualquier otra persona, es titular efectivo de Acciones, el Fondo podrá proceder al reembolso forzoso de todas las Acciones de tal modo poseídas.
El Consejo de Administración podrá fijar importes de suscripción mínimos para cada Clase que, de ser aplicables, se detallarán en el apartado 7.3. de este Folleto titulado “Descripción de las Clases, requisitos de admisibilidad como suscriptor de Acciones e importes de suscripción e inversión mínimos”.
A menos que se indique otra cosa en el Anexo 1 relativo a cada Subfondo, las solicitudes de suscripción podrán presentarse, siempre que sean correctamente cumplimentadas, hasta las 12:00 horas (CET) de cualquier Día de Valoración. Las solicitudes de Suscripción recibidas después de esa hora se tramitarán en el siguiente Día de Valoración. Las solicitudes de reembolsos y conversiones de cualquier Subfondo deben recibirse, correctamente cumplimentadas, antes de las 12:00 horas (CET) del Día de Valoración correspondiente. Las solicitudes de reembolso y conversión recibidas después de dicha hora se tramitarán en el siguiente Día de Valoración.

## A continuación, se ofrece información ampliada relativa a la suscripción, conversión y reembolso de las Acciones.
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## Suscripción de Acciones

Las solicitudes de suscripción de Acciones pueden realizarse en cualquier Día de Valoración para el Subfondo en cuestión antes de las 12:00 horas (CET). Las solicitudes de Acciones deberán enviarse al Registrador y Agente de Transmisiones en la dirección que se indica en el apartado 2. de este Folleto titulado “Directorio”.
Las Acciones de cada Clase se adjudicarán al Valor Liquidativo por Acción de dicha Clase que se calcule en el Día de Valoración aplicable, incrementado en la comisión de suscripción aplicable. Podrá liquidarse una comisión de suscripción (en su caso) de hasta un 5% del importe de la suscripción y se pagará al intermediario que intervenga en la distribución de determinadas Clases. Para obtener más información sobre la Clase a la que puede aplicarse dicha comisión, consulte el sitio web www.bluebay.com.
El pago de las Acciones deberá ser recibido por el Depositario en la Moneda de Referencia de la Clase considerada no más tarde de tres Días Hábiles después del correspondiente Día de Valoración. Cuando un solicitante de Acciones no paga las tasas de liquidación en el momento de la suscripción, el Consejo de Administración puede cancelar la adjudicación o, en su caso, reembolsar las Acciones. Si así lo solicita un Accionista, el Consejo de Administración, a su discreción, podrá, ocasionalmente, determinar el pago de los ingresos de cancelación en una moneda distinta a la moneda de referencia de la Clase de Acciones pertinente. El Depositario informará al solicitante de que la solicitud ha sido rechazada o de que se canceló la suscripción, según corresponda, y que el dinero recibido, en caso de que lo hubiera, se le devolverá al solicitante por su cuenta y riesgo, sin intereses. El solicitante puede verse obligado a indemnizar al Fondo por cualquier pérdida, coste o gasto incurrido (según lo determinado de manera concluyente por el Consejo de Administración a su discreción) directa o indirectamente como resultado de la falta de liquidación oportuna del solicitante. Al calcular dicha pérdida, se tendrá en cuenta, en su caso, cualquier movimiento en el precio de las Acciones en que se trate de la adjudicación y la cancelación o el reembolso, y los costes en que incurra el Fondo al iniciar un procedimiento contra el solicitante.
Si el solicitante no realiza la liquidación oportuna con respecto a la adjudicación de una acción o acciones, el Consejo de Administración podrá, a su discreción, tomar las medidas que considere oportunas para evitar, mitigar o compensar cualquier pérdida, coste o gasto en que incurra el Fondo como se menciona anteriormente, incluido el pago del importe adeudado al Fondo en la fecha de vencimiento y tendrá derecho a recuperar todos los costes y gastos (incluidos los intereses) incurridos directa o indirectamente por el Fondo al buscar recuperar dicha deuda y que es pagadero bajo demanda.
El Consejo de Administración puede imponer restricciones sobre la frecuencia con la cual se emitirán las Acciones en cualquier Clase de Acciones. El Consejo de Administración puede, en concreto, decidir que las Acciones de cualquier Clase se emitirán únicamente durante uno o más periodos de oferta o en cualquier otra periodicidad prevista en el presente Folleto. Además, el Consejo de Administración puede imponer restricciones en relación con los importes mínimos de suscripción inicial, el importe mínimo de suscripción posterior y el importe mínimo de participación accionarial. El Consejo de Administración puede determinar ocasionalmente las tenencias o suscripciones mínimas de las Acciones de cualquier Subfondo/Clase de tal número o valor como considere oportuno, o decidir no aplicar estos mínimos.
Si un posible accionista lo solicita y el Consejo de Administración así lo acepta, el Fondo puede tramitar cualquier solicitud de suscripción de Acciones que se proponga realizar a modo de contribución en especie. La naturaleza y el tipo de activos que se aceptará en cualquier caso se determinarán por el Consejo de Administración y debe corresponder a la política de inversión y las restricciones del Fondo o del Subfondo en el que se invierta. Un auditor independiente deberá entregar al Fondo un informe relacionado con los activos aportados, salvo que las leyes aplicables dispongan lo contrario. La totalidad de los costes asociados con dicha contribución en especie correrán a cargo del Accionista que realiza la contribución, o por parte del tercero pertinente, según lo acordado por el Fondo, o de cualquier otro modo que el Consejo de Administración considere justo para todos los Accionistas del Subfondo.
El Consejo de Administración se reserva el derecho de aceptar o rechazar cualquier solicitud, en todo o en parte, por cualquier motivo. El Fondo también podrá limitar la comercialización de las Acciones de una determinada Clase o Subfondo a determinados países. La emisión de las Acciones de cualquier Clase considerada se suspenderá por el tiempo durante el que el Fondo mantenga suspendido el cálculo del Valor Liquidativo por Acción de dicha Clase (a este respecto, consúltese el apartado 4.7. titulado “Suspensión temporal del cálculo del valor liquidativo, las emisiones, reembolsos y conversiones”). El Fondo, la Sociedad Gestora y el Registrador y Agente de Transmisiones observarán en todo momento todas las obligaciones que les impongan las disposiciones legales, normativas o reglamentarias aplicables en materia de prevención del blanqueo de capitales, en su versión oportunamente enmendada o revisada, y arbitrarán asimismo procedimientos encaminados a garantizar, en la medida aplicable, que cumplirán en todo momento con el compromiso precedente. En virtud de lo anterior, el Registrador y Agente de Transmisiones tendrá que cerciorarse de que se comunique al Fondo la identidad de los suscriptores que sean personas físicas (mediante copia certificada de su pasaporte o documento de identidad) o de los suscriptores que sean personas jurídicas (mediante copia certificada de sus estatutos fundacionales o documentación equivalente), o el régimen aplicable a los intermediarios financieros (mediante aportación de un extracto original reciente del Registro Mercantil y, cuando resulte aplicable o así se solicitara, de una copia certificada del permiso de actividad suministrada por las autoridades locales competentes). Dicha información se recabará tan solo a efectos de cumplir lo establecido y no se revelará a personas no autorizadas.
El Fondo enviará por correo, por cuenta y riesgo del Accionista, una confirmación de las suscripciones realizadas a la dirección de este que figure en la solicitud en un plazo de diez (10) Días Hábiles a contar desde la emisión de las Acciones.
El Distribuidor Global podrá celebrar contratos con determinadas entidades comercializadoras en virtud de los cuales estas entidades se comprometan a nombrar o a actuar en calidad de titulares interpuestos por cuenta de los inversores que suscriban Acciones a través de sus oficinas (contratos de comercialización y titularidad interpuesta). En tal calidad, la entidad comercializadora podrá efectuar suscripciones, conversiones y reembolsos de Acciones como titular interpuesto por cuenta de los inversores individuales y solicitar la inscripción de dichas operaciones en el Registro de Accionistas del Fondo a nombre del titular interpuesto. El titular interpuesto/entidad comercializadora llevará sus propios registros y proporcionará al inversor información individualizada sobre su participación en las Acciones del Fondo.
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## Descripción de las Clases, requisitos de admisibilidad como suscriptor de Acciones e importes de suscripción e inversión mínimos


## Clases de Acciones

## El Consejo de Administración podrá oportunamente optar por crear dentro de cada Subfondo diferentes Clases que pueden tener una combinación de las siguientes características:
- Cada Subfondo puede contener una o más de las siguientes Clases: A, B, C, D, E, G, I, K, M, Q, R, S, V, W, X, Y, Z (y/o cualquiera de las antedichas, seguidas por “R”). Estas clases podrán diferir en sus importes mínimos de suscripción iniciales, cantidad mínima de tenencia, requisitos de admisibilidad y comisiones y gastos aplicables, según se detalla en el Anexo 1. Las variaciones de la misma Clase podrán identificarse por los numerales 1, 2, 3 y así sucesivamente, según corresponda.
- Cada Clase, cuando esté disponible, podrá ofrecerse en la Moneda de Referencia del Subfondo considerado o podrá estar denominada en otra divisa que el Consejo de Administración determine oportunamente. La denominación de la divisa de cada Clase vendrá representada en el nombre de la Clase mediante una breve referencia a dicha divisa. Las Clases no denominadas en la Moneda de Referencia del Subfondo pertinente están protegidas periódicamente mediante instrumentos de cobertura frente a la Moneda de Referencia de dicho Subfondo, con el fin de mitigar el riesgo cambiario entre la moneda en la que está denominada la Clase y la Moneda de Referencia del Subfondo pertinente. Esta técnica de cobertura se aplica a todas las Clases que no están denominadas en la Moneda de Referencia del Subfondo por defecto, excepto cuando una Clase es “B Cubierta” (ver más abajo), o a menos que se indique lo contrario. Tales transacciones monetarias no están relacionadas con la exposición al tipo cambiario subyacente de las participaciones de la cartera.
- Cada Clase, cuando esté disponible, podrá tener un determinado porcentaje de su exposición al tipo cambiario que no sea de la Clase de Referencia del Subfondo pertinente, que se cubrirá en la moneda de la Clase periódicamente. Dichas Clases se indican con “(B Cubierta)” en el nombre de la Clase. Tales transacciones monetarias no están relacionadas con las exposiciones al tipo cambiario subyacente de las participaciones de la cartera. Los inversores deberían saber que la exposición al tipo cambiario del índice de referencia del Subfondo puede o no ser la misma que la exposición al tipo cambiario de la cartera del Subfondo, caso en el cual los inversores seguirían expuestos a fluctuaciones monetarias.
- Las Clases que distribuyan dividendos se clasificarán en función de las categorías establecidas en el apartado 8.2. “Clases de distribución”. En él se describen las políticas de dividendos específicas.
- Cada Clase, cuando esté disponible, puede cobrar una Comisión por Resultados, según se describe en el apartado 9. de este Folleto titulado “Comisiones y gastos de gestión y del Fondo”. Las Clases que cobren dicha Comisión por Resultados se identifican con la inclusión del término “(Rent.)” en el caso de las Comisiones por Resultados Compensadas o “(CRent.)” en el caso de las Comisiones por Resultados Descompensadas en el nombre de la Clase. El Porcentaje de Comisión por Resultados aplicable a cada Clase se establece en el Anexo 1.

La disponibilidad de las Clases referidas con anterioridad puede ser distinta en función de cada Subfondo. Mediante petición efectuada en Internet en www.bluebay.com, al domicilio social del Fondo o al Registrador y Agente de Transmisiones podrá obtenerse una lista completa de las Clases que ofrece cada Subfondo.

## Requisitos de admisibilidad
- Las Acciones de Clase A, Clase M, Clase V y Clase W solo pueden ser adquiridas por inversores, incluidos distribuidores y/o intermediarios que prestan servicios como el asesoramiento y la ejecución no independiente únicamente en virtud de la MiFID 2, que sean clientes del Gestor de Inversiones y cumplan con los requisitos mínimos de mantenimiento de cuentas o calificación establecidos periódicamente para las cuentas de clientes del Gestor de Inversiones.
- Las Acciones de Clase B y Clase R (excepto en los casos en que “R” sea un sufijo de otra Clase descrita a continuación, en cuyo caso prevalecen los requisitos de admisibilidad de dicha Clase) están abiertas a todos los inversores, incluidos distribuidores y/o intermediarios que prestan servicios como el asesoramiento y la ejecución no independiente únicamente en virtud de la MiFID 2.
- Las Acciones de Clase C están abiertas a todos los inversores a través de determinados distribuidores y/o intermediarios a los que, sobre la base de (i) los requisitos legales y/o reglamentarios aplicables, incluidos los que prestan servicios de gestión discrecional de cartera y/o asesoramiento independiente en virtud de la MiFID 2 o (ii) los acuerdos individuales de comisiones o modelos comerciales con sus clientes, no se les permite recibir ni conservar ningún reembolso o comisión de seguimiento del Gestor de Inversiones o de la Sociedad Gestora.
- Las Acciones de la Clase D y de la Clase DR están previstas para los inversores que sean residentes o residan habitualmente en el Reino Unido a efectos fiscales.
- Las Acciones de Clase E y ER podrán ofrecerse en determinadas circunstancias a Inversores Institucionales cualificados y a cualquier inversor, respectivamente, si así lo decide el Gestor de Inversiones, para atender los requisitos específicos que exigen dichos inversores.
- Las Acciones de la Clase G solo están disponibles para inversores específicos en determinados países a discreción del Gestor de Inversiones. Las Acciones de Clase G solo estarán disponibles para suscripción hasta que el valor liquidativo total del Subfondo correspondiente alcance o supere el importe determinado específicamente por el Gestor de Inversiones.
- Las Acciones de la Clase I no están pensadas para distribuirse entre el público y solo podrán ser adquiridas por Inversores Institucionales aptos.
- Las Acciones de la Clase K solo podrán ofrecerse en determinadas circunstancias para su distribución en determinados países a Inversores Institucionales aptos que cumplan los requisitos de admisibilidad o mantenimiento mínimo de cuenta, o cualquier otro criterio oportunamente establecido por el Gestor de Inversiones. Las Acciones de Clase K solo estarán disponibles para suscripción hasta que el valor liquidativo total del Subfondo correspondiente alcance o supere el importe determinado específicamente por el Gestor de Inversiones.
- Las Acciones de Clase Q pueden ofrecerse a determinados distribuidores y/o intermediarios a los que, sobre la base de (i) los requisitos legales y/o reglamentarios aplicables, incluidos los que prestan servicios de gestión discrecional de cartera y/o asesoramiento independiente en virtud de la MiFID 2 o (ii) los acuerdos individuales de comisiones o modelos comerciales con sus clientes, no se les permite recibir ni conservar ningún reembolso o comisión de seguimiento del Gestor de Inversiones o de la Sociedad Gestora. Esta Clase solo está abierta a distribuidores y/o intermediarios que cumplan con los requisitos mínimos de mantenimiento o calificación, que normalmente corresponde a un mínimo de 50.000.000 EUR en activos colectivos o su equivalente en otras divisas.
- Las Acciones de Clase S pueden ofrecerse, en circunstancias limitadas, a determinados distribuidores y/o intermediarios a los que, sobre la base de (i) los requisitos legales y/o reglamentarios aplicables, incluidos los que prestan servicios de gestión discrecional de cartera y/o asesoramiento independiente en virtud de la Directiva MiFID II o (ii) los acuerdos individuales de comisiones o modelos comerciales con sus clientes, no se les permite recibir ni conservar ningún reembolso o comisión de seguimiento del Gestor de Inversiones o de la Sociedad Gestora. Esta Clase solo está abierta a distribuidores y/o intermediarios que cumplan con los requisitos mínimos de mantenimiento o calificación, que normalmente corresponde a un mínimo de 200.000.000 EUR en activos colectivos o su equivalente en otras divisas.
- Las Acciones de la Clase X solo podrán adquirirlas (a) inversores que sean clientes del Gestor de Inversiones o clientes de una asociada del Gestor de Inversiones y (i) cumplan los requisitos mínimos contables o de calificación que se establezcan oportunamente para las cuentas de los clientes del Gestor de Inversiones o de su asociada y/o (ii) cuyas Acciones de la Clase X estén mantenidas en una cuenta del cliente del Gestor de Inversiones o de una asociada del Gestor de Inversiones, sujeta a comisiones de gestión independientes pagaderas al Gestor de Inversiones o a una asociada del Gestor de Inversiones; o (b) los Consejeros, directivos y empleados del Gestor de Inversiones o de cualquier asociada del Gestor de Inversiones y cualquiera de sus personas vinculadas (lo que incluye, a título meramente enunciativo y no limitativo, un fiduciario de un fideicomiso creado por dicha persona o en su nombre), o cualquier titular interpuesto de los antedichos.
- Las Acciones de la Clase Y solo podrán adquirirlas (a) Inversores Institucionales que sean clientes del Gestor de Inversiones o clientes de una asociada del Gestor de Inversiones y (i) cumplan los requisitos mínimos contables o de calificación que se establezcan oportunamente para las cuentas de los clientes del Gestor de Inversiones o de su asociada y/o (ii) cuyas Acciones de la Clase Y estén mantenidas en una cuenta del cliente del Gestor de Inversiones o de una asociada del Gestor de Inversiones, sujeta a comisiones de gestión independientes pagaderas al Gestor Inversiones o a una asociada del Gestor de Inversiones; o (b) el Gestor de Inversiones, las asociadas del Gestor de Inversiones que sean consideradas Inversores Institucionales, vehículos de inversión gestionados por el Gestor de Inversiones o asociadas del Gestor de Inversiones.
- Las Acciones de la Clase Z son una Clase que únicamente aplica una Comisión por resultados y que solo pueden ser adquiridas por Inversores Institucionales cualificados.
- Las Acciones de la Clase ZR son una Clase que únicamente aplica una Comisión por resultados y que pueden ser adquiridas por cualquier inversor.

Los costes de cualesquiera operaciones de conversión a la Moneda de Referencia de cualquier Subfondo realizadas con los importes de suscripción recibidos de inversores que suscriban Acciones de Clases que estén denominadas en una moneda distinta de la Moneda de Referencia de ese Subfondo serán soportados por la Clase de que se trate, bien entendido que todos los Accionistas de dicha Clase deberán recibir un trato equitativo.

## Precio de oferta inicial
El precio de oferta inicial para las respectivas denominaciones en divisas de cada Clase de cada Subfondo podrá obtenerse mediante petición efectuada en Internet en www.bluebay.com, al domicilio social del Fondo o al Registrador y Agente de Transmisiones.

## Importe de suscripción e inversión mínimo
Los requisitos de importe de suscripción mínimo e importe de inversión mínimo indicados a continuación con arreglo al tipo de Clase relevante se aplican a todas las variantes de dicho tipo de Clase, salvo que se disponga específicamente otra cosa a continuación o en el Anexo 1. Para Clases disponibles en cualquier divisa que no se incluya a continuación, el importe de suscripción mínimo y el importe de inversión mínimo podrán obtenerse mediante petición efectuada en Internet en www.bluebay.com, al domicilio social del Fondo o al Registrador y Agente de Transmisiones (y serán aproximadamente equivalentes a los importes respectivos enumerados a continuación). Cuando no se especifique un importe mínimo para una Clase en particular, no existe un importe mínimo aplicable. La disponibilidad de cualquier Clase descrita a continuación posiblemente difiera de un Subfondo a otro. Se podrá obtener una lista completa de las Clases que ofrece cada Subfondo, junto con los mínimos actuales en todas las divisas, mediante petición efectuada en Internet en www.bluebay.com, al domicilio social del Fondo o al Registrador y Agente de Transmisiones.
No se aplicarán importes de suscripción e inversión mínimos con respecto a las acciones de Clase C, Clase E, Clase ER, Clase G, Clase K, Clase M, Clase Q, Clase S, Clase W, Clase X y Clase Y, salvo para cumplir los requisitos de admisibilidad detallados anteriormente.

## El Consejo de Administración tiene libertad para renunciar, en cada momento, a los importes de suscripción mínimos aplicables.
| Importe de suscripción e inversión mínimo, e importe mínimo de suscripción adicional |
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| Clase | Monedas ofrecidas | Importe de suscripción e inversión mínimo |
| B | CAD | 100.000 CAD |
| CHF | 100.000 CHF |
| EUR | 100.000 EUR |
| GBP | 50.000 GBP |
| JPY | 10.000.000 JPY |
| USD | 100.000 USD |
| D | GBP | 50.000 GBP |
| DR | GBP | 5.000 GBP |
| I y Z | AUD | 500.000 AUD |
| CAD | 500.000 CAD |
| CHF | 500.000 CHF |
| EUR | 500.000 EUR |
| GBP | 300.000 GBP |
| NOK | 5.000.000 NOK |
| SEK | 5.000.000 SEK |
| SGD | 500.000 SGD |
| USD | 500.000 USD |
| NOK | 5.000.000 NOK |
| R y ZR | CHF | 10.000 CHF |
| EUR | 10.000 EUR |
| GBP | 5.000 GBP |
| NOK | 100.000 NOK |
| PLN | 50.000 PLN |
| SEK | 100.000 SEK |
| SGD | 10.000 SGD |
| USD | 10.000 USD |


## Importe mínimo de suscripción e inversión aplicable a determinados Subfondos
| El importe mínimo de suscripción y el importe mínimo de tenencia requerido para las Clases A, B, C, D, DR, E, ER, G, I, K, M, Q, R, S, V, W, X, Y, Z y ZR para el BlueBay Capital Income Fund, BlueBay Financial Capital Bond Fund, el BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund, BlueBay High Grade Structured Credit Short Duration Fund y el BlueBay Investment Grade Structured Credit Fund se detallan a continuación y serán el equivalente para cualquier divisa alternativa a las enumeradas. El Consejo de Administración no podrá renunciar a la aplicación del importe de suscripción e inversión mínimo de estas Clases. |
| --- |
| Importe de suscripción e inversión mínimo |
| Clase | Monedas ofrecidas | Importe de suscripción e inversión mínimo |
| B | CHF | 100.000 CHF |
|  | EUR | 100.000 EUR |
|  | GBP | 50.000 GBP |
|  | USD | 100.000 USD |
| A, C, E, ER, G, K, M, Q, R, S, V, W, X, Y y ZR | CHF | 10.000 EUR o equivalente en otras monedas |
| EUR |
| GBP |
| NOK |
| SEK |
| SGD |
| USD |
| D | GBP | 50.000 GBP |
| DR | GBP | GBP equivalente a 10.000 EUR |
| I y Z | AUD | 500.000 AUD |
| CAD | 500.000 CAD |
| CHF | 500.000 CHF |
| EUR | 500.000 EUR |
| GBP | 300.000 GBP |
| NOK | 5.000.000 NOK |
| USD | 500.000 USD |


## El Consejo de Administración podrá, en cualquier momento, optar por el reembolso forzoso de todas las Acciones de aquellos Accionistas cuyas participaciones quedasen, como resultado de solicitar el reembolso parcial de sus Acciones, por debajo del importe de suscripción mínimo necesario o bien de aquellos que, en consecuencia, no satisfagan cualquier otro requisito aplicable de admisibilidad referido. En tal caso, el Accionista en cuestión recibirá un preaviso de un mes con el objeto de que pueda incrementar su participación por encima de dicha cantidad o bien satisfacer los requisitos de admisibilidad.
- Acciones CotizadasA la libre elección de la Sociedad Gestora, las Acciones de ciertas Clases (excluidas las Acciones de la Clase X/Y) de todos los Subfondos pueden cotizarse en el mercado Euro MTF. Para obtener más información, consulte con el Agente de Cotizaciones.


## Mientras las Acciones de un Subfondo coticen en el mercado Euro MTF, el Fondo deberá cumplir los requisitos del mercado Euro MTF en relación con dichas Acciones.
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## Conversión de Acciones

Supeditados a cualquier suspensión del cálculo del valor liquidativo de las Acciones en cuestión, los Accionistas tienen derecho a convertir la totalidad o parte de sus Acciones de cualquier Clase en Acciones de la misma Clase en otro Subfondo o en Acciones de otra Clase existente del mismo u otro Subfondo solicitando la conversión del mismo modo que para la emisión de Acciones. No obstante, el derecho a convertir Acciones se supeditará al cumplimiento de las condiciones (incluidos los importes de suscripción mínimos) aplicables a la Clase en cuyas Acciones se efectúe la conversión. En consecuencia, si, de llevarse a efecto una conversión, el valor de la participación de un Accionista en la nueva Clase se situase por debajo del importe de suscripción mínimo (previsto en el apartado 7.3. titulado “Descripción de las Clases, requisitos de admisibilidad como suscriptor de Acciones e importes de suscripción e inversión mínimos”, según corresponda) la Sociedad Gestora podrá acordar no aceptar la solicitud de conversión de Acciones presentada. Asimismo, si de llevarse a efecto una conversión, el valor de la participación de un Accionista en la Clase inicial pasase a ser inferior al importe de suscripción mínimo, podrá considerarse que dicho Accionista (si la Sociedad Gestora así lo decide) ha solicitado convertir la totalidad de sus Acciones.
El número de Acciones que se emita con motivo de una conversión estará basado en los valores teóricos de la Acción de las dos Clases consideradas en el Día de Valoración en el que se acepte la solicitud de conversión.

## Solicitudes de conversión entre Clases en el mismo Subfondo
En las conversiones entre Clases diferentes en el mismo Subfondo, las solicitudes de conversión cumplimentadas correctamente y recibidas antes de las 12:00 horas (CET) de cualquier Día de Valoración se procesarán en ese mismo Día de Valoración. Las solicitudes recibidas después de las 12:00 horas (CET) de cualquier Día de Valoración se aplazarán al siguiente Día de Valoración, como ocurre con la emisión y el reembolso de Acciones.

## Solicitudes de conversión entre Clases en Subfondos diferentes
En las conversiones entre Clases en Subfondos diferentes, las solicitudes de conversión cumplimentadas correctamente y recibidas antes de las 12:00 horas (CET) de cualquier Día de Valoración coincidente se procesarán en dicho Día de Valoración. Las solicitudes recibidas después de las 12:00 horas (CET) de cualquier Día de Valoración coincidente se aplazarán al siguiente Día de Valoración coincidente, como ocurre con la emisión y el reembolso de Acciones.
Para evitar confusiones, en las conversiones entre Clases en Subfondos diferentes, el periodo de notificación de las solicitudes de conversión será el mismo que el periodo de notificación para los reembolsos aplicables al Subfondo al que se solicita la conversión.
El número de Acciones que se emita con motivo de una conversión estará basado en los respectivos Valores Teóricos de la Acción de los Subfondos considerados en el Día de Valoración en el que se acepte la solicitud de conversión, y se calculará aplicando la siguiente fórmula:
| (𝐵 𝑥 𝐶 𝑥 𝐷) A =	𝐸 | - es el número de Acciones que se adjudicará del nuevo Subfondo/Clase;
- es el número de Acciones objeto de conversión del Subfondo/Clase inicial;
- es el Valor Liquidativo de las Acciones objeto de conversión del Subfondo/Clase inicial en el Día de Valoración aplicable;
- es el tipo de cambio aplicable el día en que efectivamente se haga la operación entre las divisas de los dos Subfondos/Clases;
- es el Valor Liquidativo de las Acciones que se adjudicarán del nuevo Subfondo/Clase en el Día de Valoración aplicable.
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Una vez efectuada la conversión, el Registrador y Agente de Transmisiones comunicará a los Accionistas el número de nuevas Acciones obtenido con la conversión, así como del Valor Liquidativo de la Acción.
Asimismo, con respecto a un Día de Valoración determinado, si se recibieran solicitudes de Conversión por encima de un porcentaje determinado del valor liquidativo de un Subfondo o una Clase de Acciones, establecido por el Consejo de Administración, este último podrá acordar aplazar dichas conversiones del mismo modo que los reembolsos pospuestos (consúltese el apartado 7.6. “Reembolso de Acciones”).
La Conversión de las Acciones de cualquier Subfondo se suspenderá por el tiempo durante el que el Fondo mantenga suspendido el cálculo del Valor Liquidativo de la Acción de dicho Subfondo (a este respecto, consúltese el apartado 4.7. “Suspensión temporal del cálculo del valor liquidativo, las emisiones, reembolsos y conversiones”).
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## Reembolso de Acciones

Cualquier Accionista podrá solicitar el reembolso de sus Acciones, en parte o en su totalidad, en cualquier Día de Valoración. Para solicitar el reembolso de cualquier Subfondo, el Registrador y Agente de Transmisiones deberá recibir las solicitudes de reembolso válidas y debidamente cumplimentadas antes de las 12:00 horas (CET) del Día de Valoración correspondiente.
Los reembolsos se efectuarán al Valor Liquidativo de la Acción de la Clase considerada que se calcule en el Día de Valoración aplicable. El pago de los reembolsos se efectuará en la Moneda de Referencia de la Clase considerada y el Depositario comunicará a tal efecto a su banco corresponsal las instrucciones oportunas para que efectúe el pago, por lo general, no más tarde de tres Días Hábiles después del correspondiente Día de Valoración. El Consejo de Administración se reserva el derecho a ampliar el periodo de pago de los importes procedentes de los reembolsos, al plazo (no mayor de 10 Días Hábiles) que sea necesario para repatriar las cantidades obtenidas de la venta de inversiones en caso de que existan impedimentos derivados de reglamentos de control cambiario o restricciones similares en el mercado en el que se invierta una parte sustancial de los activos de un Subfondo o, en circunstancias excepcionales, en los casos en que un Subfondo no pueda atender una solicitud de reembolso en un plazo de tres Días Hábiles posteriores al Día de Valoración en cuestión.
Si, como consecuencia de un reembolso, el valor de la participación de un Accionista se situase por debajo del importe de suscripción mínimo aplicable, podrá considerarse (si el Consejo de Administración así lo decide) que dicho Accionista ha solicitado el reembolso de la totalidad de sus Acciones.
Cuando no existe suficiente liquidez de mercado para realizar transacciones según lo determine el Consejo de Administración a su discreción o en otras circunstancias excepcionales, el Consejo de Administración se reserva el derecho de posponer el pago de los ingresos de reembolso.
Asimismo, con respecto a cualquier Día de Valoración determinado, si las solicitudes de reembolso superan un cierto porcentaje del valor liquidativo de un Subfondo o de una Clase de Acciones según lo determine el Consejo de Administración, el Consejo de Administración podrá decidir que parte o la totalidad de dichas solicitudes de reembolso se diferirán por un periodo y de tal manera que el Consejo de Administración considere que es en beneficio del Fondo y sus Accionistas. El hecho de posponer los reembolsos es para permitir la venta regular de activos por parte del Subfondo pertinente para poder utilizar los ingresos necesarios para cumplir con dichas solicitudes. Los reembolsos pospuestos se pagarán de forma prorrateada con respecto al total de reembolsos recibidos en un Día de Valoración particular en el Subfondo pertinente, teniendo en cuenta todos los reembolsos pospuestos de Días de Valoración previos. Las solicitudes de reembolso que no se hayan abordado debido a dicho aplazamiento tendrán prioridad sobre las solicitudes recibidas posteriormente. Los reembolsos pospuestos tendrán lugar al valor liquidativo por acción del Día de Valoración en el cual se paguen los reembolsos, en vez del valor liquidativo por acción cuando se realizaron las solicitudes de reembolso pertinentes.
Si con respecto a cualquier Día de valoración determinado, las solicitudes de reembolso ascienden al número total de Acciones emitidas en cualquier Clase de Acciones o Subfondos, o si el número restante de Acciones emitidas en dicho Subfondo o Clase de Acciones una vez que dichos reembolsos representen un valor liquidativo total inferior al nivel mínimo de activos bajo gestión requerido para que dicho Subfondo o Clase de Acciones opere de manera eficiente, el Consejo de Administración podrá decidir disolver y liquidar el Subfondo o Clase de Acciones de conformidad con lo dispuesto en los Estatutos. A efectos de determinar el precio de reembolso, el cálculo del valor liquidativo por acción de los Subfondos o clase(s) de acciones pertinentes tendrá en cuenta todos los pasivos atribuibles para disolver y liquidar dicha(s) clase(s) de acciones o Subfondos.
El reembolso de Acciones de un Subfondo determinado se suspenderá siempre que el Fondo suspenda la determinación del valor liquidativo por Acción de dicho Subfondo (consulte la Sección 4.7. “Suspensión temporal del cálculo del valor liquidativo, emisiones, reembolsos y conversiones”).
El Fondo tendrá derecho, si así lo determina el Consejo de Administración, a satisfacer en especie el pago del precio de reembolso a cualquier accionista que acepte, mediante la asignación a las inversiones de los accionistas de la cartera de activos del Fondo o del/de los Subfondo(s) correspondiente(s) que sea de igual valor que las acciones a ser reembolsadas. Los activos que se transfieren en tal caso se determinarán de forma equitativa y razonable y sin perjuicio de los intereses de los demás accionistas del Fondo o del/de los Subfondo(s) pertinente(s) y un auditor independiente confirmará la valoración mediante un informe especial, salvo que las leyes aplicables dispongan lo contrario. Todo coste asociado con un reembolso en especie correrá a cargo del accionista que solicite el reembolso o por el tercero que acuerde el Fondo o de cualquier otro modo que el Consejo de Administración considere justo para todos los accionistas del Subfondo.
Los Accionistas estarán obligados a notificar sin demora al Registrador y Agente de Transmisiones el hecho de que hayan pasado a ser Ciudadanos de EE. UU. o a poseer Acciones por cuenta o en beneficio de Ciudadanos de EE. UU. o, de otro modo, a poseer Acciones contraviniendo cualquier disposición legal o reglamentaria o en circunstancias que tengan, o pudieran ocasionar, consecuencias adversas de índole regulatoria, tributaria o fiscal para el Fondo o los Accionistas o, de otro modo, gravosas para los intereses del Fondo. Si el Consejo de Administración llegara a tener conocimiento de que un Accionista (a) es Ciudadano de EE. UU.

## o posee Acciones por cuenta de un Ciudadano de EE. UU., (b) es titular de Acciones contraviniendo cualquier disposición legal
o reglamentaria o, de otro modo, en circunstancias que tengan, o pudieran ocasionar, consecuencias adversas de índole regulatoria, tributaria o fiscal para el Fondo o sus Accionistas o, de otro modo, gravosas para los intereses del Fondo, el Consejo de Administración podrá rembolsar las Acciones de que se trate de conformidad con lo dispuesto en los Estatutos.
Ocasionalmente podría resultar necesario para el Fondo contraer endeudamiento de forma transitoria al objeto de financiar los reembolsos. Para obtener más información sobre los límites aplicables a la capacidad de endeudamiento del Fondo, consúltese el apartado 10.1. “Límites de inversión” más adelante.

## Toda acción reembolsada podrá ser cancelada.
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## Transmisión de Acciones

La transmisión de Acciones nominativas podrá efectuarse habitualmente entregando al Registrador y Agente de Transmisiones un instrumento de transmisión conforme a un modelo apropiado. Con motivo de la recepción de una solicitud de transmisión, el Registrador y Agente de Transmisiones podrá, una vez examinados los endosos, exigir que la firma sea avalada por un banco, corredor de bolsa o notario autorizado.
Los Accionistas deberán ponerse en contacto con el Registrador y Agente de Transmisiones antes de solicitar una transmisión al objeto de cerciorarse de que disponen de toda la documentación correcta para la operación.
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## Prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo

El Fondo debe cumplir las leyes y normativas internacionales y luxemburguesas aplicables en materia de prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo (“AML/CFT”), incluyendo en particular la Ley de 12 de noviembre de 2004 sobre la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo, en su versión modificada, (la “Ley de 2004”), el Reglamento del Gran Ducado de 1 de febrero de 2010 que detalla determinadas disposiciones de la Ley de 2004, en su versión modificada, y el Reglamento de la CSSF n.º 12-02 de 14 de diciembre de 2012 sobre la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo, modificado por el Reglamento 20-05 de la CSSF (las “Normas AML/CFT”).
En particular, las Normas AML/CFT exigen que el Fondo, teniendo en cuenta el riesgo, establezca y verifique la identidad de los suscriptores de las Acciones y, en su caso, de cualquier persona que actúe en nombre de dicho Accionista, así como del beneficiario
efectivo de las Acciones si no son los suscriptores, así como el origen de los ingresos de la suscripción, y que supervise la relación comercial de forma continua. La identidad de un Accionista debe verificarse sobre la base de documentos, datos o información obtenidos de una fuente fiable e independiente.
A tal efecto, el Fondo, la Sociedad Gestora, el Registrador y Agente de Transmisiones, y cualquier otro proveedor de servicios del Fondo solicitarán la información y los documentos necesarios para establecer y verificar la identidad y el perfil de un Accionista, la naturaleza y la finalidad prevista de la relación comercial y el origen de los fondos de la suscripción. En cualquier caso, el Fondo, la Sociedad Gestora, el Registrador y Agente de Transmisiones y cualquier otro proveedor de servicios del Fondo tienen derecho a solicitar la información y los documentos adicionales que se consideren necesarios para cumplir con las Normas AML/CFT. Si no se facilita dicha información y documentos, no se tramitará la solicitud; el Fondo, la Sociedad Gestora y el Registrador y Agente de Transmisiones tienen derecho a rechazar la solicitud y no serán responsables de ningún interés, coste o compensación. Del mismo modo, cuando se emiten Acciones, estas no pueden ser reembolsadas o convertidas hasta que se hayan completado los datos de registro y los documentos AML/CFT del Accionista.
Las suscripciones de Acciones también pueden realizarse de forma indirecta, es decir, a través de terceros. En tal caso, el Fondo y la Sociedad Gestora podrán basarse en las medidas de identificación y verificación de clientes mencionadas anteriormente, realizadas por dichos terceros en las condiciones descritas en el art. 3-3 de la Ley de 12 de noviembre de 2004. Estas condiciones exigen, en particular, que los terceros apliquen requisitos de diligencia debida con respecto al cliente y de mantenimiento de registros que sean coherentes con los establecidos en la Ley de 12 de noviembre de 2004 y en la Directiva (UE) 2015/849 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 20 de mayo de 2015, relativa a la prevención de la utilización del sistema financiero para el blanqueo de capitales o la financiación del terrorismo, y que sean supervisados por una autoridad de supervisión competente de forma coherente con dichas normas. Por otra parte, el Fondo y la Sociedad Gestora garantizarán que los terceros (i) faciliten al Fondo y al Registrador y Agente de Transmisiones información sobre la identidad del inversor, de las personas que actúan en su nombre y de los beneficiarios efectivos, (ii) faciliten al Fondo y a la Sociedad Gestora información relevante sobre el origen de los fondos, y (iii) a petición del Fondo y/o de la Sociedad Gestora, faciliten sin demora copias de los documentos de diligencia debida del cliente, tal y como se especifica en los correspondientes formularios de solicitud de suscripción, que puedan utilizarse para verificar la identidad del inversor (y, en su caso, de todos los beneficiarios efectivos).
El seguimiento continuo de la relación comercial con los accionistas del Fondo que hayan suscrito Acciones indirectamente a través de un tercero podrá ser realizado por la Sociedad Gestora y/o el Registrador y Agente de Transmisiones. Los agentes de distribución y los agentes de pago locales podrán prestar un servicio de representación a los inversores que compren Acciones a través de ellos. En tal caso, la Sociedad Gestora y/o el Registrador y Agente de Transmisiones implementarán medidas reforzadas de diligencia debida con respecto a dicho intermediario, de conformidad con el artículo 3 del Reglamento 12-02 de la CSSF, modificado por el Reglamento 20-05 de la CSSF.
La Sociedad Gestora lleva a cabo una diligencia debida específica y una supervisión periódica y aplica medidas de precaución tanto en el pasivo como en el activo del balance (es decir, incluso en el contexto de las inversiones/desinversiones), de conformidad con los artículos 3 (7) y 4 (1) de la Ley de 2004.
De conformidad con los artículos 3 (7) y 4 (1) de la Ley de 2004, el Fondo también debe aplicar medidas cautelares en relación con los activos del Fondo. El Fondo debe evaluar, utilizando su enfoque basado en el riesgo, la medida en que la oferta de sus productos y servicios presenta vulnerabilidades potenciales a la colocación, estratificación o integración de los productos delictivos en el sistema financiero.
De conformidad con la Ley de 19 de diciembre de 2020 sobre la aplicación de medidas restrictivas en materia financiera, cualquier persona física o jurídica luxemburguesa, así como cualquier otra persona física o jurídica que opere en el territorio luxemburgués o desde el mismo, está obligada a aplicar sanciones financieras internacionales. En consecuencia, antes de invertir en activos, el Fondo deberá, como mínimo, cotejar el nombre de dichos activos o del emisor con las listas de sanciones financieras objetivo.
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## Prácticas de late trading y de market timing

El Fondo, la Sociedad Gestora y el Registrador y Agente de Transmisiones garantizarán que las prácticas denominadas como late trading y market timing sean eliminadas en relación con la comercialización de las Acciones. Las horas límite indicadas en el presente apartado 7. serán observadas de forma estricta. Los inversores desconocen cuál es el Valor Liquidativo de la Acción en el momento de presentar su solicitud de suscripción, reembolso o conversión.
Las suscripciones, reembolsos y conversiones de Acciones deberán realizarse con fines exclusivamente de inversión. El Fondo y la Sociedad Gestora no permiten las prácticas de market timing u otras prácticas de negociación abusiva. Las prácticas de negociación abusiva o cortoplacistas (market timing) pueden perturbar las estrategias de gestión de cartera y mermar la rentabilidad del Fondo. Para minimizar los perjuicios que en otro caso se le irrogarían al Fondo y a sus Accionistas, la Sociedad Gestora o el Registrador y Agente de Transmisiones en su nombre podrán rechazar cualquier orden de suscripción o conversión, o aplicar una comisión de hasta un 2% del valor de la orden, en beneficio del Fondo, a cualquier inversor que esté llevando a cabo prácticas de negociación abusiva o que presente un historial de negociación de este tipo o cuando una operación del inversor haya resultado, en opinión de la Sociedad Gestora, desestabilizadora para el Fondo o cualquiera de sus Subfondos. Al formarse esta opinión, la Sociedad Gestora podrá estudiar las operaciones efectuadas en el marco de cuentas múltiples bajo una titularidad o control conjuntos. La Sociedad Gestora también estará facultada para rembolsar todas las Acciones en poder de un Accionista que tome o haya tomado parte en prácticas de negociación abusiva. Ni la Sociedad Gestora ni el Fondo responderán por los perjuicios que se originen por el rechazo de cualquier orden o los reembolsos forzosos que se efectúen.
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## Protección de datos

Todos los datos personales de los Accionistas contenidos en cualquier documento proporcionado por dicho Accionista y cualquier otro dato personal recopilado en el curso de la relación con el Fondo, la Sociedad Gestora, el Gestor de Inversiones, el administrador, el registrador y agente de transmisiones y/o el depositario (los “Datos personales”) podrán ser recopilados, registrados, organizados, almacenados, adaptados o alterados, recuperados, consultados, utilizados, divulgados por transmisión, difusión o de cualquier otro modo, ajustados o combinados, bloqueados, borrados o destruidos o procesados (“Procesado”) por la Sociedad Gestora (la “Entidad Autorizada”) y otras sociedades afiliadas directa o indirectamente con el Fondo, el Gestor de Inversiones, el administrador, el registrador y agente de transmisiones y/o el depositario de conformidad con las leyes de protección de datos aplicables, incluido, entre otros, el Reglamento (UE) 2016/679 relativo a la protección de las personas físicas en lo que respecta al tratamiento de datos personales y a la libre circulación de estos datos (el “RGPD”, aplicable a partir del 25 de mayo de 2018), tal como están completados e implementados. Dichos Datos personales se procesarán sobre las bases jurídicas de la necesidad contractual o los intereses legítimos de la Entidad Autorizada en la gestión del Fondo (según corresponda), la conclusión y la ejecución de la suscripción de Accionistas en el Fondo y a efectos de la administración de la cuenta, la identificación contra el blanqueo de capitales, la identificación fiscal en virtud del reglamento aplicable, como la Ley FATCA y la Ley CRS, así como el desarrollo de la relación comercial y de cualquier otra manera requerida para cumplir con las leyes aplicables. La Entidad Autorizada será la responsable del tratamiento de datos de los Datos personales.
Los Datos personales no se conservarán durante más tiempo del necesario para cumplir con los fines mencionados anteriormente, o a menos que se acuerden nuevos propósitos con usted o de acuerdo con las leyes aplicables. La Entidad Autorizada podrá compartir los Datos personales con los agentes designados por el Gestor de Inversiones, el administrador, el registrador y agente de transmisiones y/o el depositario para respaldar la actividad relacionada con el Fondo en relación con los fines antes mencionados. En la medida en que la Entidad Autorizada transfiera los Datos personales a países ubicados fuera del Área Económica Europea que no hayan sido aprobados por la Comisión Europea como proveedores de protección adecuada para los datos personales, dicha transferencia se realizará de conformidad con las leyes de protección de datos aplicables. Si le surge cualquier pregunta relacionada con el procesamiento de los Datos personales por parte de la Entidad Autorizada (incluidos los derechos de acceso de los interesados, rectificación y eliminación de los Datos personales), póngase en contacto a través de dataprotection@bluebay.com.
Puede consultar más detalles sobre la recopilación, el procesamiento y la transferencia de sus Datos personales en un aviso de privacidad que puede consultarse en la siguiente dirección: http://www.bluebay.com/globalassets/documents/data-protection-statement.pdf.
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## Derechos de los inversores

El Fondo solicita la atención de los inversores acerca del hecho de que cualquier inversor solo podrá ejercer completamente sus derechos como inversor directamente frente al Fondo, principalmente el derecho a participar en juntas generales de accionistas si el inversor se registra él mismo en su propio nombre en el registro de accionistas del Fondo. En los casos en que un inversor invierta en el Fondo a través de un intermediario que invierte en el Fondo en su propio nombre, pero por cuenta del inversor, no siempre le será posible al inversor ejercer ciertos derechos como accionista directamente frente al Fondo. Se aconseja a los inversores que consulten sobre sus derechos.
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