# Article 5 – Parts
- Les parts constituent des parts du Fonds. Leur forme et les modalités de fractionnement sont indiquées dans l'annexe. Si des parts nominatives sont émises, elles sont inscrites dans le registre des parts tenu pour le Fonds par l’agent de registre et de transfert. À cet égard, des confirmations concernant l’inscription dans le registre des parts sont envoyées aux investisseurs à l’adresse figurant dans ledit re- gistre. Il n’existe de droit de l’investisseur à la livraison de parts physiques ni lors de l’émission de parts au porteur, ni lors de l’émission de parts nominatives.
- Toutes les parts du Fonds sont en principe assorties des mêmes droits, à moins que la Société de gestion ne décide, conformément au point 3 du présent article, d’émettre différentes catégories de parts au sein du Fonds.
- La Société de gestion peut décider de lancer deux ou plusieurs catégories de parts au sein du Fonds de temps à autre. Les catégories de parts peuvent se distinguer au niveau de leurs caractéristiques et des droits dont elles sont assorties par le type d’utilisation de leurs revenus, la structure de leurs commis- sions, les investisseurs (cercle d'investisseurs) autorisés à acheter ou détenir des parts ou d’autres carac- téristiques et droits spécifiques. Toutes les parts participent à mesure égale aux revenus, bénéfices de cours et produit de la liquidation de leur catégorie à compter du jour de leur émission. L’annexe du prospectus indique si des catégories de parts ont été créées au sein du Fonds, en précisant leurs carac- téristiques ou droits spécifiques.
- Les catégories des parts du Fonds peuvent être soumises, par décision du conseil d'administration de la Société de gestion, à un fractionnement d'actions.
- Les catégories des parts au sein d'un Fonds peuvent être fusionnées par décision du conseil d'adminis- tration de la Société de gestion.

Translation (FRES, 2022-05-01):
# Artículo 5 - Participaciones
- Las participaciones son participaciones del fondo. El tipo de titulización y la denominación de las partici- paciones se indicará en el anexo específico del fondo. En la medida en que se emitan participaciones nominativas, estas se registrarán en el registro de participaciones que llevará el agente de registro y transferencia para el fondo. En este contexto, a los inversores se les enviarán confirmaciones de la ins- cripción en el registro de participaciones a la dirección indicada en este. Los inversores no tendrán dere- cho a una entrega de títulos efectivos ni en la emisión de participaciones al portador ni en la emisión de participaciones nominativas.
- Todas las participaciones del fondo tienen por principio los mismos derechos, a no ser que la sociedad gestora decida emitir, conforme al nº 3 de este artículo, diferentes clases de participaciones dentro de un fondo.
- La sociedad gestora podrá decidir crear en intervalos razonables dos o más clases de participaciones dentro del fondo. Las clases de participaciones se podrán diferenciar en sus características y derechos por el tipo de aplicación de los resultados, por la estructura de comisiones, con respecto a los inversores (círculo de inversores) que tienen autorización para adquirir y poseer participaciones, así como por otras características y derechos específicos. Todas las participaciones participarán a partir del día de su emi- sión de forma proporcional en los rendimientos, las plusvalías de cotización y el producto resultante de la liquidación de la clase de participaciones correspondiente. En la medida en que se constituyan clases de participaciones para el fondo, este aspecto se mencionará -indicando las características y derechos específicos- en el anexo correspondiente del folleto informativo.
- Mediante acuerdo del Consejo de administración de la sociedad gestora, las clases de participaciones del fondo pueden someterse a una partición de participaciones.
- Mediante acuerdo del Consejo de administración de la sociedad gestora, las clases de participaciones del fondo pueden unirse dentro del fondo.