Notre approche d’intégration ESG, en allouant des poids importants aux critères de gouvernance et de capital humain (ressources humaines/qualité du management), contribue de façon significative à la bonne connaissance des entreprises présentes en portefeuille. Menée de façon collégiale entre équipes de gestion et recherche ESG, notre travail d’analyse nous permet d’identifier les risques extra-financiers auxquels chaque émetteur est potentiellement exposé (corruption, réputation, risques réglementaires, rétention des talents, qualité et sécurité des produits, …), et d’appréhender s’ils constituent un risque significatif dans la délivrance de la stratégie et des objectifs annoncés. En cela, le résultat de notre analyse ESG matérialise le risque d’exécution de la stratégie à moyen et long terme d’un émetteur.
L’analyse ESG développée en interne par ODDO BHF AM SAS repose sur les principes du Pacte Mondial des Nations-Unies. Ce dernier est bâti autour de 10 principes traitant des droits de l’homme, des droits du travail, de l’environnement, et de la lutte contre la corruption, issus des grands référentiels internationaux (Déclaration Universelle des Droits de l’Homme, Conventions OIT, Déclaration de Rio sur l’environnement et le développement, et la Convention des Nations Unies contre la corruption).
Depuis 2017, afin d’inscrire notre analyse ESG dans une démarche dynamique et prospective, nous avons adopté les Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations-Unies, signés en septembre 2015 par 193 Etats, comme cadre de réflexion à l’horizon 2030. Concrètement, cette grille de lecture nous permet d’appréhender le degré d’exposition de chaque secteur économique aux 12 enjeux de développement durable que nous identifions (énergie propres, efficacité énergétique, biodiversité, économie circulaire, mobilité durable, droits fondamentaux, emploi, santé, éducation, inclusion, innovation technologique et éthique des affaires), aussi bien sous l’angle des opportunités que des risques à long terme.
Pour alimenter son modèle interne d’analyse, l’équipe ESG s’appuie sur :
- Les publications des sociétés (rapports, présentations)
- Des fournisseurs externes d’analyse ESG (Sustainalytics, ISS, CDP)
- Des fournisseurs externes de données financières et non financières brutes (Bloomberg, Factset)
- Les publications spécialisées des courtiers (recherche thématique)
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#### Description de la méthodologie de l’analyse conduite sur les critères ESG, et de ses résultats

Translation (FRES, 2021-12-31):
Nuestro enfoque de integración de los criterios ESG, al asignar un peso significativo a los criterios de gobierno corporativo y capital humano (recursos humanos/calidad de la cúpula directiva), contribuye de manera significativa al buen conocimiento de las empresas presentes en la cartera. Realizada de manera colegiada entre los equipos de gestión e investigación en materia de criterios ESG, nuestra labor analítica nos permite identificar los riesgos extrafinancieros a los que cada emisor podría verse expuesto (corrupción, reputación, riesgos normativos, retención de talento, calidad y seguridad de los productos, etc.), así como evaluar si constituyen un riesgo significativo para el cumplimiento de la estrategia y los objetivos anunciados. En este sentido, el resultado de nuestro análisis ESG materializa el riesgo de ejecución de la estrategia a medio y largo plazo de un emisor.
El análisis de criterios ESG desarrollado de manera interna por ODDO BHF AM SAS descansa sobre los principios del Pacto mundial de las Naciones Unidas. Este último se construye en torno a 10 principios que versan sobre los derechos humanos, los derechos laborales, el medio ambiente y la lucha contra la corrupción, derivados de los grandes referentes internacionales (Declaración Universal de Derechos Humanos; Convenciones de la Organización Internacional del Trabajo (OIT); Declaración de Río sobre el Medio Ambiente y el Desarrollo; y Convención de las Naciones Unidas contra la Corrupción).
Desde 2017, con el fin de que nuestro análisis ESG forme parte de un enfoque dinámico y con visión de futuro, hemos adoptado los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, firmados en septiembre de 2015 por 193 Estados, como marco de reflexión hasta 2030. En concreto, esta modelo de interpretación permite comprender el grado de exposición de cada sector económico a los 12 retos en materia de desarrollo sostenible que identificamos (energía limpia, eficiencia energética, biodiversidad, economía circular, movilidad sostenible, derechos fundamentales, empleo, salud, educación, inclusión, innovación tecnológica y ética empresarial), tanto en términos de oportunidades como de riesgos a largo plazo.
Con el objeto de nutrir su modelo de análisis interno, el equipo ESG se fundamenta en lo siguiente:
- Las publicaciones de las sociedades (informes, presentaciones);
- Proveedores externos de análisis ESG (Sustainalytics, ISS, CDP);
- Proveedores externos de datos financieros y extrafinancieros brutos (Bloomberg, Factset);
- Las publicaciones especializadas de los intermediarios (investigación temática).
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#### Descripción de la metodología del análisis realizado sobre los criterios ESG y sus resultados