The Instrument of Incorporation contains, among other things, provisions to the following effect:
- Variation of rightsThe rights attached to any Class may be varied or abrogated with the consent in writing of the holders of three-fourths in number of the issued Shares of that Class, or with the sanction of a special resolution passed at a separate general meeting of the holders of the Shares of the Class, and may be so varied or abrogated either whilst the ICAV is a going concern or during or in contemplation of a winding-up but such consent or sanction will not be required in the case of a variation, amendment or abrogation of the rights attached to any Shares of any Class if, in the view of the Directors, such variation, amendment or abrogation does not materially prejudice the interests of the relevant Shareholders or any of them. Any such variation, amendment or abrogation will be set out in a supplement to (or restatement of) the relevant Supplement originally issued in connection with the relevant Shares, a copy of which will be sent to the relevant Shareholders entered on the register on the date of issue of such document and will be binding on the relevant Shareholders. The quorum at any such separate general meeting, other than an adjourned meeting, shall be two persons holding or representing by proxy at leastone third of the issued Shares of the Class in question and the quorum at an adjourned meeting shall be one person holding Shares of the Class in question or his proxy.
- Voting RightsSubject to any rights or restrictions for the time being attached to any Class or Classes of Shares, on a show of hands every holder who is present in person or by proxy shall have one vote and the holder(s) of subscriber shares present in person or by proxy shall have one vote in respect of all the subscriber shares in issue and on a poll every holder present in person or by proxy shall have one vote for every Share of which he is the holder and every holder of a subscriber share present in person or by proxy shall have one vote in respect of his holding of subscriber shares. Holders who hold a fraction of a Share may not exercise any voting rights, whether on a show of hands or on a poll, in respect of such fraction of a Share.
- FundsThe Directors are required to establish a separate portfolio of assets for each Fund created by the ICAV from time to time, to which the following shall apply:
- 	for each Fund the ICAV shall keep separate books and records in which all transactions relating to the relevant Fund shall be recorded and, in particular, the proceeds from the allotment and issue of Shares of each Class of the Fund, and the investments and the liabilities and income and expenditure attributable thereto shall be applied to such Fund subject to the provisions of the Instrument of Incorporation;
- 	any asset derived from any other asset(s) (whether cash or otherwise) comprised in any Fund, shall be applied in the books and records of the ICAV to the same Fund as the asset from which it was derived and any increase or diminution in the value of such an asset shall be applied to the relevant Fund;
- in the event that there are any assets of the ICAV which the Directors do not consider are attributable to a particular Fund or Funds, the Directors shall, with the approval of the Depositary, allocate such assets to and among any one or more of the Funds in such manner and on such basis as they, in their discretion, deem fair and equitable; and the Directors shall have the power to and may at any time and from time to time, with the approval of the Depositary, vary the basis in relation to assets previously allocated;
- 	no Shares will be issued on terms that entitle the Shareholders of any Fund to participate in the assets of the ICAV other than the assets (if any) of the Fund relating to such Shares. If the proceeds of the assets of the relevant Fund are not sufficient to fund the full Redemption Proceeds payable to each Shareholder for the relevant Fund, the proceeds of the relevant Fund will, subject to the terms for the relevant Fund, be distributed equally among each Shareholder of the relevant Fund pro rata to the amount paid up on the Shares held by each Shareholder. If the realised net assets of any Fund are insufficient to pay any amounts due on the relevant Shares in full in accordance with the terms of the relevant Fund, the relevant Shareholders of that Fund will have no further right of payment in respect of such Shares or any claim against the ICAV, any other Fund or any assets of the ICAV in respect of any shortfall;
- 	each Fund shall be charged with the liabilities, expenses, costs, charges or reserves of the ICAV in respect of or attributable to that Fund; and
- 	in the event that any asset attributable to a Fund is taken in execution of a liability not attributable to that Fund, the provisions of section 36(6) of the ICAV Act, shall apply.
- Termination of FundsAny Fund may be terminated by the Directors, in their sole and absolute discretion, in any of the following events:
- 	if at any time the Net Asset Value of the relevant Fund shall be less than the Minimum Fund Size (if any) determined by the Directors in respect of that Fund;
- if any Fund shall cease to be authorised or otherwise officially approved;
- 	if any law shall be passed or regulatory requirement introduced which renders it illegal or in the opinion of the Directors impracticable or inadvisable or not commercially viable or excessively onerous from a compliance perspective to continue the relevant Fund;
- 	if there is a change in the material aspects of the business, or in the economic or political situation relating to a Fund which the Directors consider would have material adverse consequences on the investments of the Fund; or
- 	if the Directors shall have resolved that it is impracticable or inadvisable for a Fund to continue to operate having regard to prevailing market conditions and the best interests of the Shareholders.

Translation (ENIT, 2019-10-01):
L'Atto costitutivo contiene, tra l'altro, disposizioni ai seguenti fini:
- Variazione dei dirittiI diritti associati a qualunque Classe potranno essere modificati o abrogati previo consenso scritto dei titolari dei tre quarti del numero di Azioni emesse in relazione alle suddette Classi, o previa approvazione di una delibera straordinaria nel corso di un'assemblea generale separata dei titolari delle Azioni delle Classi interessate, e gli stessi potranno essere modificati o abrogati sia nel corso dello svolgimento delle relative attività da parte della ICAV che in caso o in previsione di uno scioglimento, sebbene il suddetto consenso o la suddetta approvazione non risultino necessari in caso di variazioni, modifiche o abrogazioni dei diritti associati alle Azioni di qualunque Classe che secondo gli Amministratori non pregiudichino in modo significativo gli interessi dei relativi Azionisti. Le suddette variazioni, modifiche oabrogazioni saranno specificate all'interno di un supplemento al (o un aggiornamento del) Supplemento originale relativo alle Azioni, una copia del quale sarà trasmessa agli Azionisti interessati iscritti a registro alla data della pubblicazione del suddetto documento; tali variazioni, modifiche o abrogazioni saranno vincolanti per gli Azionisti interessati. Il quorum relativo alla suddetta assemblea generale separata, diversa da un'assemblea aggiornata, sarà pari a due persone che detengano o rappresentino mediante delega almeno un terzo delle Azioni emesse in relazione alla Classe interessata, mentre il quorum relativo a un'assemblea aggiornata sarà pari a una persona che detenga le Azioni della Classe interessata o relativo delegato.
- Diritti di votoFatti salvi i diritti o le limitazioni associati a qualunque Classe di Azioni, ciascun azionista che voti per alzata di mano e che sia presente di persona o mediante delega avrà diritto a un voto e i titolari di azioni al portatore presenti di persona o mediante delega avranno diritto a un voto rispetto a tutte le azioni al portatore emesse; nel corso di una votazione ogni azionista presente di persona o mediante delega avrà diritto a un voto per ciascuna Azione di cui sia titolare e ogni titolare di azioni al portatore presente di persona o mediante delega avrà diritto a un voto rispetto alle relative partecipazioni in azioni al portatore. Gli azionisti che detengano frazioni di Azioni potrebbero non esercitare alcun diritto di voto, sia per alzata di mano che nel corso di un votazione, rispetto alle suddette frazioni di Azioni.
- FondiGli Amministratori sono tenuti a costituire un portafoglio separato di attività per ciascun Fondo di volta in volta creato dalla ICAV, a cui si applicheranno le seguenti disposizioni:
- per ciascun Fondo la ICAV manterrà libri contabili separati all'interno dei quali saranno registrate tutte le operazioni relative ai singoli Fondi e, nello specifico, i proventi derivanti dalla ripartizione e dall'emissione di Azioni di ciascuna Classe dei Fondi; gli investimenti, le passività, gli utili e le spese riconducibili agli stessi saranno imputati ai suddetti Fondi ai sensi delle disposizioni dell'Atto costitutivo;
- qualunque attività derivante da eventuali altre attività (sia liquide che di altra natura) incluse in qualunque Fondo, sarà registrata nel libro contabile della ICAV all'interno dello stesso Fondo dell'attività da cui la stessa deriva ed eventuali aumenti o diminuzioni del valore della suddetta attività saranno imputati al relativo Fondo;
- laddove vi siano attività della ICAV che gli Amministratori non ritengano attribuibili a uno o più Fondi specifici, previa approvazione della Banca depositaria, gli Amministratori assegneranno le suddette attività a uno o più Fondi secondo modalità da essi ritenute corrette e opportune; previa approvazione della Banca depositaria, gli Amministratori avranno inoltre la facoltà di e potranno modificare in qualunque momento i criteri utilizzati in precedenza per l'assegnazione delle attività;
- non saranno emesse Azioni secondo termini che autorizzino gli Azionisti di qualunque Fondo a partecipare alle attività della ICAV, fatta eccezione per le attività dei Fondi (ove presenti) relative alle suddette Azioni. Laddove i proventi derivanti dalle attività dei Fondi non siano sufficienti a finanziare tutti i Proventi di rimborso dovuti a ciascun Azionista, i proventi dei singoli Fondi saranno, secondo i termini applicabili, distribuiti in parti uguali tra ciascun Azionista dei Fondi interessati in proporzione rispetto agli importi versati in relazione alle Azioni detenute da ciascun Azionista. Laddove il patrimonio netto realizzato da ciascun Fondo non sia sufficiente acorrispondere eventuali importi dovuti sulle relative Azioni in conformità ai termini del relativo Fondo, gli Azionisti del Fondo non godranno di ulteriori diritti di pagamento rispetto alle suddette Azioni o di eventuali diritti di rivendicazione nei confronti della ICAV, di qualunque altro Fondo o delle attività della ICAV rispetto a eventuali perdite;
- a ciascun Fondo saranno addebitate le passività, le spese, i costi, gli oneri o le riserve della ICAV relativi a o riconducibili ai singoli Fondi; e
- nel caso in cui eventuali attività riconducibili a un Fondo siano trattenute per far fronte a una passività non riconducibile a quel Fondo, si applicheranno le disposizioni della sezione 36(6) della Legge sulle ICAV.
- Cessazione dei FondiI Fondi potranno essere cessati dagli Amministratori, secondo la propria assoluta discrezione, nei casi seguenti:
- laddove il Valore patrimoniale netto di un Fondo sia inferiore alla Dimensione minima del Fondo (ove applicabile) stabilita dagli Amministratori;
- laddove un Fondo cessi di essere autorizzato o approvato ufficialmente;
- laddove siano approvate leggi o siano introdotti requisiti normativi tali da rendere illegale un Fondo o laddove secondo il parere degli Amministratori portare avanti un Fondo risulti impossibile, sconsigliabile, non fattibile dal punto di vista commerciale o eccessivamente oneroso in termini di compliance;
- in caso di variazioni degli aspetti rilevanti dell'attività o della situazione economica o politica relativi a un Fondo che secondo gli Amministratori possano influire in modo significativo sugli investimenti del Fondo stesso; o
- laddove gli Amministratori abbiano stabilito che sia impossibile o che non sia consigliabile per un Fondo continuare a operare rispetto alle condizioni di mercato prevalenti, anche rispetto agli interessi degli Azionisti.