# Caractéristiques environnementales et/ou sociales
| Ce produit financier a-t-il un objectif d’investissement durable ?  [Cocher et compléter comme il convient ; le pourcentage représente l’engagement minimal en faveur d’investissements durables] |
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| Oui | Non |
|  |  |
| Il réalisera un minimum d’investissements durables ayant un objectif environnemental :  % dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE | X	II promeut des caractéristiques environnementales et sociales (E/S) et, bien qu’il n’ait pas pour objectif l’investissement durable, il contiendra une part minimale de 1 % d’investissements durables ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE X	 ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE ayant un objectif social |
| Il réalisera un minimum d’investissements durables ayant un objectif social :  % | II promeut des caractéristiques E/S, mais ne réalisera pas d’investissements durables |

La taxinomie européenne est un système de classification institué par le règlement (UE) 2020/852, qui
dresse une liste d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif
environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.

###### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Le Compartiment privilégie les caractéristiques environnementales et/ou sociales suivantes :
- alignement sur au moins un objectif de développement durable des Nations Unies (SDG) par rapport à l’indice de référence du Compartiment, par voie d’investissement dans des obligations vertes, sociales, durables ou apparentées, et dans des investissements de premier ordre ;
- alignement sur les indicateurs de PAI :
	- intensité de gaz à effet de serre (incidences 3 et 15) ;
	- questions sociales et relatives au personnel (incidence 10) ;
	- armes controversées (incidence 14) ; et
	- pays d’investissement connaissant des violations de normes sociales (indicateur 16).


Aucun indice de référence n’a été désigné pour le respect des caractéristiques environnementales ou sociales
préconisées par le compartiment.
Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer les qualités environnementales ou sociales privilégiées par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer l’atteinte des caractéristiques environnementales ou
sociales privilégiées par le Compartiment sont les suivants :
- les indicateurs PAI suivants :
	- incidences 3 et 15 pour mesurer l’intensité en GES des entreprises et États émetteurs par rapport à l’indice de référence du Compartiment ;
	- incidence 10, pour mesurer l’alignement des émetteurs sur les principes du Pacte mondial des Nations Unies (UNGC) et les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales ;
	- incidence 14, pour évaluer l’exposition des émetteurs aux activités de fabrication ou de vente d’armes controversées ;
	- incidence 16, pour exclure les pays d’investissement sujets à des violations sociales ; et

- l’allocation en obligations vertes, sociales, durables ou apparentées.

Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Les investissements durables du Compartiment sont des obligations vertes, sociales, durables ou apparentées, correspondant à une allocation minimum de titres d’émetteurs alignés sur les SDG (par rapport à la référence) et d’émetteurs qualifiés de premier ordre. Les produits de ces obligations doivent être utilisés pour financer des projets spécifiques ou dotés d’indicateurs liés à la durabilité, notamment :
- Projets verts : énergies renouvelables, efficacité énergétique, prévention et contrôle de la pollution, gestion écologiquement durable des ressources naturelles vivantes et de l’usage des sols, biodiversité, transports propres, gestion durable de l’eau et de l’assainissement, adaptation au changement climatique, économie circulaire et bâtiments écologiques ;
- Projets sociaux : logements abordables, infrastructures abordables (eau potable, assainissement), programmes d’emploi et progrès socio-économiques, notamment en matière d’éducation, de diversité, d’égalité et d’inclusion.

Dans quelle mesure les investissements durables de ce produit financier évitent-ils de porter préjudice à certains objectifs d’investissement durable environnementaux ou sociaux ?
Le gestionnaire de portefeuille utilise des recherches et des indicateurs PAI exclusifs pour s’assurer que les investissements durables ne portent pas préjudice à certains objectifs d’investissement durable sociaux ou environnementaux.
Le gestionnaire de portefeuille utilise des outils exclusifs de suivi des PAI qui exploitent des données de sources diversifiées (fournisseurs externes tels que MSCI ESG, ISSS, Banque mondiale, BloombergNEF, S&P Trucost, Transition Pathway Initiative, ONG, établissements universitaires), ainsi que des recherches exclusives, pour déterminer les émetteurs qui présentent des caractéristiques de durabilité insuffisantes ou des incidences négatives au sens des PAI. Ces contrôles permettent au gestionnaire de portefeuille d’investir dans des émetteurs alignés sur les PAI et d’éviter les émetteurs non alignés. En matière d’investissements dans les obligations vertes, sociales, durables ou apparentées, le gestionnaire de portefeuille applique cette approche pour déterminer si une obligation respecte les critères de durabilité.
Par ailleurs, les émetteurs souverains sont soumis à des tests évaluant leur niveau en matière de libertés politiques et/ou de corruption.
Pour sélectionner les investissements durables, en particulier la part de 1 % du portefeuille visant des objectifs environnementaux, le gestionnaire de portefeuille applique des évaluations qualitatives complémentaires (fondées sur des recherches internes ou des opinions externes) aux émetteurs et aux projets, pour déterminer leur admissibilité en fonction du critère de « ne pas causer de préjudice important ».
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de conditions de travail, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
De plus, certaines exclusions sont mises en œuvre pour éliminer les émetteurs à l’origine de préjudices
importants, tel que précisé plus loin.
Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le gestionnaire de portefeuille a développé un outil exclusif de suivi des PAI qui couvre toutes les incidences obligatoires et contribue à mesurer l’alignement du Compartiment sur les indicateurs d’incidences négatives considérées comme significatives. Cet outil détecte les émetteurs en retrait en matière de PAI, et permet au gestionnaire de portefeuille d’évaluer l’exposition du Compartiment aux incidences négatives par rapport à l’indice de référence.
Les PAI constituent une jauge utile pour déterminer les cibles d’investissement : les incidences 3 et 15, pour l’intensité carbone des entreprises et des États, respectivement ; l’incidence 10 pour les émetteurs en violation des principes de l’UNGC et de l’OCDE ; l’incidence 14 pour les émetteurs qui ne sont pas conformes au critère sur les armes controversées, dans l’ensemble du Compartiment par rapport à ceux de l’univers investissable ; l’incidence 16 pour les pays d’investissement qui ne sont pas désignés comme libres par Freedom House. Par conséquent, l’outil de suivi des PAI est utile pour évaluer les interventions requises sur le portefeuille, notamment les engagements, les désinvestissements, les inclusions et les exclusions.
Même si le Compartiment ne s’engage pas à maintenir une notation PAI moyenne supérieure à la notation de référence, l’écart entre ces deux mesures est un indicateur utile de performance en matière de gestion des incidences négatives.
Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Compartiment respecte des principes directeurs d’exclusion clairs des émetteurs qui ne respectent pas les principes de l’UNGC et de l’OCDE. Les déficiences sont détectées par des recherches internes. De plus, l’engagement du gestionnaire de portefeuille est architecturé autour des principes de l’UNGC et de l’OCDE. Les émetteurs qui ne respectent pas les principes de l’UNGC sont ajoutés à une liste rouge ESG et sont dès lors exclus du périmètre d’investissement. Le gestionnaire de portefeuille tente de négocier des engagements avec les émetteurs problématiques, qu’ils aient ou non déjà dérogé aux principes directeurs sous-jacents. Ces émetteurs peuvent être inscrits dans une liste rouge, ou dans une liste de surveillance ESG régulièrement examinée pour évaluer leur progression vers un meilleur respect des critères de conformité aux principes de l’UNGC.
Les émetteurs inscrits sur la liste rouge ou la liste de surveillance ESG sont évalués par le groupe de travail transversal du gestionnaire de portefeuille pour évaluer leur niveau d’atténuation des risques, et pour garantir la prise en compte rapide des données historiques, mais avant tout des tendances futures (le cas échéant) dans la décision d’inclusion ou d’exclusion.
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

###### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui, les PAI sont pris en compte selon les méthodes décrites en détail plus haut.

###### Quelle est la stratégie d’investissement de ce produit financier ?
Le gestionnaire de portefeuille applique une philosophie d’investissement fondamentale à long terme orientée valeur, et met en œuvre différentes stratégies de gestion globale du portefeuille, afin d’éviter la prédominance d’une allocation ou d’une stratégie unique dans la gestion du risque ou des rendements. Le processus décisionnel et l’organisation du gestionnaire de portefeuille sont conçus pour respecter et favoriser cette philosophie. La sélection des secteurs et des titres se fonde sur une analyse de crédit ascendante rigoureuse, et sur les recherches d’équipes sectorielles et régionales du monde entier. Les gestionnaires visent des portefeuilles transparents et liquides, investis principalement dans des émissions obligataires volumineuses, facilement négociables et transférables, ainsi que dans certains produits dérivés pour fins de couverture et de gestion efficace du portefeuille.
Recherche ESG
Les paramètres ESG sont entièrement intégrés dans les recherches, le processus d’investissement et la gestion des risques du gestionnaire de portefeuille. Les analystes du gestionnaire de portefeuille réalisent des analyses fondamentales du secteur et des émetteurs, et expriment leur opinion sur les ratios rendement/risque de l’émetteur. Les analystes ont développé des cadres d’analyse exclusifs qui permettent d’évaluer les risques environnementaux, sociaux et de gouvernance des obligations souveraines, des obligations d’entreprise et de classes d’actifs obligatoires sécurisés. Les recherches exclusives menées sur les risques ESG des émetteurs en sus de l’évaluation globale de l’émetteur sont utilisées pour garantir que les titres « durables » détenus par le Compartiment ne sont pas préjudiciables à certains objectifs d’investissement durable sociaux ou environnementaux. Dans le cadre de ses recherches exclusives, le gestionnaire de portefeuille utilise en outre les données ESG et certains registres d’exposition sectorielle pour détecter les émetteurs qui dérogent aux principes directeurs de leur secteur. Ces données concernent les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme décrits en détail dans cette annexe. De plus, l’évaluation des risques ESG réalisée dans le cadre des recherches fondamentales du gestionnaire de portefeuille permet d’évaluer des éléments clés susceptibles d’affecter la solvabilité des émetteurs, puis d’obtenir leur engagement sur la gestion de ces risques, tel que décrit ci-dessous.
Les analystes documentent les facteurs ESG jugés pertinents et les données financières significatives de chaque émetteur. Ils se prononcent également sur les incidences possibles des facteurs ESG sur le modèle économique des émetteurs, et sur la prime de risques de leurs obligations en fonction de leur profil ESG. Le gestionnaire de portefeuille cherche à distinguer les profils ESG en voie d’amélioration et à éviter les profils en dégradation, et à déterminer si les valorisations des obligations correspondent bien à ces profils. Le gestionnaire de portefeuille estime que ses analystes sont mieux à même d’évaluer les facteurs ESG en conjonction avec les notes de crédit classiques, considérant leur connaissance approfondie des secteurs couverts.
Constitution des portefeuilles
La principale responsabilité du gestionnaire de portefeuille est de concilier, d’une part, les opinions des analystes sur les fondamentaux et la valeur relative des actifs, et, d’autre part, les avis des opérateurs de marché sur la liquidité et les paramètres techniques du marché, en vue de constituer un portefeuille qui traduit sa philosophie d’investissement, dans le respect des principes directeurs et du niveau de tolérance au risque associé au portefeuille. En se fondant sur les résultats des recherches ESG décrites ci-dessus, le gestionnaire de portefeuille construit ses portefeuilles afin de tirer parti des opportunités d’investissement décelées par les analystes, dans le respect de la tolérance au risque des investisseurs et dans une optique d’atténuation des risques ESG. Le portefeuille est soumis à une analyse descendante rigoureuse comportant de nombreuses mesures, notamment les facteurs ESG qui déterminent l’allocation sectorielle et le poids des émetteurs dans le portefeuille. Le gestionnaire de portefeuille considère que les émetteurs affichant de meilleures pratiques ESG présentent un coût d’endettement inférieur, des perspectives de spreads obligataires plus favorables et un taux de désinvestissement inférieur en période de tensions sur les marchés, au contraire des émetteurs jugés moins vertueux. De plus, le gestionnaire de portefeuille estime que les profils ESG de moindre qualité sont plus exposés aux sanctions légales, à l’adoption de nouvelles réglementations ou aux retournements du sentiment des consommateurs.
Le gestionnaire de portefeuille a mis au point un cadre d’évaluation qui vise à distinguer les émetteurs qui contribuent à l’atteinte des SDG soit par l’utilisation durable de leurs produits obligataires, soit par des pratiques durables de premier ordre. Le gestionnaire de portefeuille utilise à cette fin différentes mesures, et notamment : le ratio de production d’énergies renouvelables, les cibles de gestion et d’assainissement de l’eau, le taux de mixité du conseil d’administration et le niveau de diversité des fonctions de direction. Ces mesures sont rapprochées de celles des pairs pour déterminer si l’émetteur respecte les principes SDG pertinents. Les thèmes suivants sont intégrés dans l’analyse : énergies renouvelables (SDG 7), gestion de l’eau (SDG 6), préservation des ressources (SDG 12 et 13), diversité et inclusion (SDG 5, 8 et 10), et bonne santé et bien-être (SDG 3). Pour déterminer les émetteurs de premier ordre, le gestionnaire de portefeuille cherche à exclure les émetteurs très controversés de manière à éviter qu’une bonne qualification selon un critère donné entraîne l’intégration aberrante d’un émetteur disqualifié selon un autre critère.
Gestion des risques
Le gestionnaire de portefeuille intègre dans sa sélection une évaluation des risques ESG significatifs, liés notamment au changement climatique — risques matériels et risques de transition vers une économie bas carbone, gestion des droits humains et de la chaîne d’approvisionnement, sécurité des produits, diversité et développement des talents, transparence, structure de direction et gouvernance — afin d’évaluer l’exposition des émetteurs à des risques de solvabilité et de valorisation. Chaque cadre exclusif d’évaluation porte ainsi sur les risques significatifs environnementaux, sociaux et de gouvernance.
Avant tout investissement, les analystes surveillent, évaluent et obtiennent les engagements des sociétés sur les questions ESG. En appui du processus d’investissement, le gestionnaire de portefeuille a développé une batterie de tests de résistance exclusifs visant à mesurer les impacts du changement climatique sur les composantes du portefeuille d’investissement.
Engagements
La prise d’engagements permet aux analystes de prendre en compte des éléments prospectifs sur les facteurs ESG négligés par les politiques et les communications des émetteurs. Les informations obtenues par voie d’engagement représentent un apport important aux recherches du gestionnaire de portefeuille. Même si les détenteurs d’obligations n’ont pas les mêmes droits que les actionnaires, le gestionnaire de portefeuille considère qu’il peut influencer les pratiques ESG des sociétés grâce à son influence sur le coût de l’endettement. Dans son rôle d’investisseur de long terme axé sur la valeur, le gestionnaire de portefeuille peut conserver en portefeuille des émetteurs dont les pratiques ESG sont en retrait par rapport à leurs pairs, dans la mesure où il estime qu’une amélioration est possible dans l’avenir. Cependant, le gestionnaire de portefeuille peut exclure de tels émetteurs ou réduire leur allocation, ou encore exiger une compensation sous la forme d’un meilleur rendement ou d’un spread élargi par rapport aux emprunts d’État. En renforçant la relation entre les pratiques ESG et le coût du capital dans ses discussions avec les directions des émetteurs, le gestionnaire de portefeuille incite ces derniers à améliorer certains comportements clés. Le processus d’engagement du gestionnaire de portefeuille est aligné sur principes du Pacte mondial des Nations Unies (UNGC). Le gestionnaire de portefeuille vise principalement à obtenir un engagement des émetteurs sur les thèmes suivants :
- Risque climatique et gestion de l’environnement
- Diversité et développement des talents
- Droits humains et gestion de la chaîne d’approvisionnement
- Transparence des communications
- Gouvernance et gestion d’entrepriseQuels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ?

Les éléments contraignants de la stratégie d’investissement sont les suivants :
- notation ESG minimum BBB du portefeuille par MSCI ;
- le Compartiment maintient une notation ESG supérieure à celle de l’univers d’investissement ;
- intensité carbone moyenne pondérée du portefeuille inférieure de 20 % à celle de l’indice deréférence (émissions de scope 1 et 2), en phase avec les indicateurs PAI 3 et 15 ;
- le Compartiment cherche à réduire annuellement son intensité moyenne pondéré en carbone ;
- exposition globale du portefeuille aux émetteurs alignés sur au moins un objectif dedéveloppement durable des Nations Unies supérieure à celle de l’indice de référence ;
- exclusion des types d’émetteurs suivants :
	- émetteurs qui ne suivent pas de bonnes pratiques de gouvernance selon l’évaluation du gestionnaire de portefeuille, au regard des facteurs de gouvernance indiqués dans la section « Risques de durabilité » du prospectus ;
	- émetteurs qui tirent plus de 5 % de leur chiffre d’affaires de la production ou de la distribution du tabac ou d’armes nucléaires ;
	- émetteurs qui tirent plus de 10 % de leur chiffre d’affaires de la production ou de ladistribution d’armes à feu civiles, d’armes conventionnelles ou de charbon ;

- émetteurs qui produisent des armes controversées (mines antipersonnel, armes chimiques, armes à laser aveuglantes, uranium appauvri, armes incendiaires et éclats non localisables), qui détiennent une société active dans les armes controversées ou qui sont détenues par une telle société, conformément à l’incidence PAI 14 ;
- émetteurs « non conformes » aux principes de l’UNGC et de l’OCDE selon les résultats des recherches internes visant à déterminer les écarts par rapport aux objectifs, conformément à l’incidence PAI 10 ; et
- États et/ou émetteurs souverains qui ne sont pas considérés comme « libres » par l’indice Freedom House, selon l’incidence PAI 16 ;
- le Compartiment n’investit pas plus de 10 % de son actif net dans des titres dont la notation ESGpar MSCI est égale ou inférieure à BB au moment de l’achat ;
- le Gestionnaire de portefeuille applique la méthodologie ESG à au moins 80 % des titres dans lesquels le Compartiment investit ;
- le Compartiment maintient une notation ESG supérieure à celle de son indice de référence ;Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?

Aucun taux minimum de réduction d’engagement ne s’applique en amont de la stratégie de
placement.
Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales.
Quelle est la politique applicable à l’évaluation des pratiques de bonne
gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Pour évaluer la qualité de la direction, les analystes du gestionnaire de portefeuille évaluent l’expérience, les qualifications et la diversité des membres du conseil d’administration et de la haute direction. Pour évaluer l’efficacité globale de la fonction de surveillance du conseil d’administration, les analystes évaluent l’indépendance globale du conseil, la structure de propriété de l’émetteur, la gestion du capital et la protection des détenteurs d’obligations contre les conflits d’intérêt des actionnaires et des promoteurs de la transaction.
De plus, l’outil de suivi des PAI du gestionnaire de portefeuille contribue à confirmer les qualités de durabilité mesurées en fonction des PAI précédemment décrites. Les émetteurs non conformes aux indicateurs PAI 10 et 14 décrits ci-dessus sont exclus du portefeuille.
L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.

###### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le gestionnaire de portefeuille utilise une méthodologie ESG exclusive contraignante qui est appliquée à au moins 80 % du portefeuille du compartiment. La portion restante (< 20 %) du portefeuille n’est pas alignée sur les caractéristiques promues et se compose de liquidités (liquidités détenues à titre accessoire, dépôts bancaires, instruments du marché monétaire et fonds du marché monétaire).
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenant des activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

En plus du segment aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales privilégiées, le Compartiment s’engage à investir un minimum de 1 % du portefeuille dans des placements durables conformes aux caractéristiques environnementales et/ou sociales.
Dans quelle mesure les produits dérivés utilisés respectent-ils les caractéristiques environnementales ou sociales privilégiées par le produit financier ?
Pour fins d’investissement ou de gestion efficace du portefeuille, le Compartiment peut investir dans certains types de produits dérivés qui ne respectent pas les caractéristiques sociales ou environnementales du portefeuille.

###### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
0 %
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle â la réalisation d’un objectif environnemental. Les activités de transition sont des activités pour lesquelles il n’existe pas de solution de rechange bas carbone à l’heure actuelle, mais qui présentent des niveaux d’émission de gaz à effet de serre optimaux.
habilitantes ?
0 %
Le symbole représente des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne tiennent pas compte des critères applicables aux activités économiques durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE.
Les indices de référence sont des indices permettant d’évaluer si le produit financier atteint les caractéristiques environnementales ou sociales qu’il privilégie.

###### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
1 %

###### Quelle est la part minimale d’investissements durables sur le plan social ?
0 %

###### Quels investissements sont inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
La catégorie « 2 Autres » comprend les liquidités et instruments dérivés sans objectif social ou environnemental minimum.

###### Un indice spécifique a-t-il été désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Non
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S. O.
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S. O.
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S. O.
Où trouver la méthode utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S. O.
Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ? 
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet : 
http://www.franklintempleton.ie/31968
Supplément du Compartiment pour le

## Franklin Responsible Income 2028 Fund
Le présent Supplément est daté du 1er décembre 2022
Le présent Supplément comporte des informations se rapportant spécifiquement au Franklin Responsible Income 2028 Fund (le « Compartiment »), un compartiment de Legg Mason Global Funds plc. La Société est un fonds à compartiments multiples avec responsabilité séparée entre les compartiments. Le présent Supplément fait partie intégrante du Prospectus de Base le plus récent et doit être lu conjointement avec celui-ci.
Les investisseurs sont invités à prendre note du fait que les investissements dans ce Compartiment ne devraient pas représenter une part substantielle d’un portefeuille d’investissement, et qu’investir dans ce Compartiment pourrait ne pas convenir à tous les types d’investisseurs.
Les investisseurs potentiels doivent se référer à l’annexe du présent Supplément concernant les caractéristiques environnementales et/ou sociales du Compartiment.
OBJECTIF ET POLITIQUES D’INVESTISSEMENT : L’objectif d’investissement du Compartiment est de générer un revenu tout en préservant le capital.
Le Compartiment investira dans un portefeuille diversifié de titres de créance à revenu fixe de pays développés et émergents libellés en euros, à savoir des billets à ordre librement transférables, des obligations non garanties, des obligations à taux fixe et variable, des obligations à coupon zéro, des billets non convertibles (c’est-à-dire des billets qui peuvent ne pas être convertis en titres de capital de l’émetteur concerné), des Credit linked notes, des billets de trésorerie, des certificats de dépôt et des acceptations bancaires ; des opérations de pension avec des titres de créance comme instruments sous-jacents (uniquement à des fins de gestion efficace de portefeuille) ; des titres à coupon détaché de type STRIPS et titres indexés sur l’inflation (c’est-à-dire des titres ajustés périodiquement en fonction des mouvements généraux de l’inflation dans le pays d’émission, veuillez consulter la section du Prospectus de Base intitulée « Titres protégés contre l’inflation ») ; libellés en euros, émis par des émetteurs souverains, quasi souverains, supranationaux et privés cotés ou négociés sur des Marchés Réglementés. Le Compartiment peut investir jusqu’à 30 % de sa Valeur Liquidative dans des obligations émises par des pays émergents. Les titres de créance dans lesquels le compartiment investira seront principalement de nature non convertible.
La stratégie consistera à générer un revenu au cours d’une période donnée, en veillant à minimiser le risque d’émetteur unique grâce à un portefeuille très diversifié. Les titres sont sélectionnés afin de maintenir un niveau de diversification prudent parmi les secteurs et les émetteurs qui, selon le Gestionnaire d’investissement, présentent des fondamentaux intéressants ; plus précisément, lorsque les titres ont un rendement intéressant par rapport à la perception du Gestionnaire d’investissement du crédit sous-jacent ainsi que des niveaux de rendement généraux disponibles sur le marché, et que leur solvabilité est jugée suffisante pour effectuer des versements de revenu et rembourser le capital à échéance. Le Compartiment poursuivra son objectif et sa politique d’investissement pendant une période de [cinq] ans, suivant son lancement (la « Date d’échéance »). Bien que le Compartiment cherche à préserver le capital et à restituer la Valeur Liquidative des Actions au moment de l’investissement, la Valeur Liquidative des Actions à la fin de la période d’échéance peut être inférieure à la Valeur Liquidative au moment de l’investissement initial en raison de la politique de distribution du Compartiment, de ses frais ou des fluctuations du marché.
Le Compartiment investira au moins 60 % de sa Valeur liquidative, conformément au deuxième paragraphe, dans des titres de créance notés en dessous de BBB- par S&P, en dessous de Baa3 par Moody’s ou en dessous de BBB- par Fitch ou, s’ils ne sont pas notés, considérés comme étant de qualité comparable par le Gestionnaire de portefeuille, tout en visant également à obtenir une notation moyenne au moins d’Investment Grade. Le Compartiment acquerra uniquement des titres de créance, tels que mentionnés au deuxième paragraphe, notés au minimum B- par S&P, B3 par Moody’s ou B- par Fitch ou, s’ils ne sont pas notés, considérés comme étant de qualité comparable par le Gestionnaire de portefeuille. Le Gestionnaire de portefeuille, par le biais de son propre processus de sélection de crédit, déterminera la qualité de crédit des titres de créance non notés et leur comparaison avec les titres de créance qui sont notés par les agences établies de notation de crédit.
Le processus exclusif de sélection de crédit du Gestionnaire de portefeuille implique une recherche sur les émetteurs des titres de créance concernés, en s’appuyant sur analyse des états financiers combinée à un contact direct avec la direction de l’entreprise (pour évaluer les facteurs non financiers, y compris les questions ESG), ce qui, au fil du temps, peut avoir un impact sur le risque de défaillance et les attentes en matière de risque/rendement des émetteurs des titres de créance dans lesquels le Gestionnaire de portefeuille investit. Grâce à cette recherche, le Gestionnaire de portefeuille détermine la qualité de crédit de chaque émetteur et titre de créance non noté.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de sa Valeur Liquidative dans des titres de créance notés B- par S&P, B3 par Moody’s ou B- par Fitch (y compris les sous-catégories ou les grades). Si la notation d’un titre détenu est révisée à la baisse en deçà de la notation qu’il possédait au moment de son acquisition, la détention continue dudit titre sera évaluée au cas par cas. Par conséquent, le Compartiment peut ponctuellement détenir jusqu’à 40 % de la Valeur Liquidative dans des titres de créance dont la notation est inférieure à celle des valeurs mobilières à revenu fixe ayant une notation inférieure à investment grade.
En raison de la nature de l’objectif et de la politique d’investissement du Compartiment, le profil de risque du Compartiment peut varier au fil du temps. Le Compartiment peut être investi et/ou exposé à des risques divers propres à un portefeuille de valeurs mobilières à revenu fixe ayant une notation inférieure à investment grade. Lorsque les titres sont rachetés et à l’approche de la Date d’échéance, la nature des risques liés au portefeuille peut changer. L’exposition aux risques du Compartiment peut diminuer du fait d’une portion investie en liquidités plus élevée à l’approche de la Date d’échéance. Ainsi, le profil de risque du Compartiment peut changer considérablement entre la date de sa création et la Date d’échéance.
Le Compartiment peut également acquérir des titres convertibles (à l’exclusion des obligations convertibles contingentes jusqu’à 10 % maximum de sa Valeur Liquidative. Ces titres convertibles n’intégreront pas d’instruments dérivés.
Le Compartiment peut investir dans des Instruments du Marché Monétaire, y compris dans des OPCVM du marché monétaire ou dans des organismes de placement collectif éligibles au sens du Règlement 68(1)(e) du Règlement sur les OPCVM libellés en euros. Les investissements réalisés dans des parts ou des actions d’OPCVM et/ou d’organismes de placement collectif éligibles ne peuvent pas, dans l’ensemble, dépasser 10 % de la Valeur Liquidative du Compartiment et, dans la mesure où ces investissements sont cotés ou négociés, ils doivent l’être sur un Marché Réglementé.
Le Compartiment peut également investir dans certains types d’instruments dérivés, tel que décrit à la section intitulée « Techniques et instruments d’investissement et Instruments financiers dérivés » du Prospectus de Base, mais uniquement à des fins de gestion efficace de portefeuille. Ces types d’instruments dérivés incluent des options, des contrats à terme normalisés et des options sur contrats à terme normalisés et des contrats de change à terme. Le Compartiment pourra avoir un effet de levier pouvant atteindre jusqu’à 100 % de sa Valeur Liquidative, en raison de l’utilisation d’instruments dérivés.
FACTEURS ENVIRONNEMENTAUX SOCIAUX ET DE GOUVERNANCE (ESG) : Le Compartiment
utilise sa propre méthodologie de notation environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) en vue d’éviter d’investir dans des émetteurs qui sont en retard dans la transition vers une économie à faibles émissions de carbone. La méthodologie de notation ESG est appliquée à au moins 90 % des émetteurs présents dans le portefeuille du Compartiment et elle est contraignante pour la constitution du portefeuille. En ce qui concerne les émetteurs d’obligations d’entreprises, le Compartiment utilise une combinaison de données internes et externes pour déterminer la « performance en matière de transition climatique » (c’est-à-dire la mesure dans laquelle un émetteur répond à la menace du changement climatique, par exemple en s’engageant dans une démarche combinée de décarbonisation des produits et des services, d’établissement d’infrastructures à faibles émissions ou sans émissions, et de réduction ou d’élimination de la dépendance aux combustibles fossiles, y compris les revenus qu’ils génèrent), notamment, mais sans s’y limiter, la progression des émissions directes de l’émetteur par rapport à ses pairs, la décarbonisation de son portefeuille de produits et de services, ainsi que l’évaluation des opportunités dans les technologies et énergies propres. En ce qui concerne les émetteurs d’obligations d’État et les émetteurs publics, le Compartiment utilise une combinaison de données pour déterminer la « performance en matière de transition climatique », dont, notamment, l’exposition des émetteurs au risque environnemental et la gestion de ce risque. Il s’agit notamment de données relatives à la gestion des ressources énergétiques, à la conservation des ressources, à la gestion des ressources en eau, à la performance environnementale, à la gestion des externalités environnementales, du risque de sécurité énergétique, des terres productives et des ressources minérales productives, à la vulnérabilité
aux événements environnementaux et aux externalités environnementales. Le Compartiment n’est pas autorisé à investir dans des obligations souveraines émises par des pays qui ont un score insuffisant selon l’indice Freedom House, ou de ceux dont la notation ESG est de CCC selon le MSCI. Les facteurs ESG sont une composante importante du processus de recherche en crédit d’entreprises du Compartiment, qui combine l’analyse de crédit fondamentale ascendante (« bottom-up ») et l’examen de tout facteur ESG significatif pour parvenir à une évaluation globale des atouts, des faiblesses et des risques potentiels du crédit. Les analystes des Gestionnaires de portefeuille peuvent travailler avec des émetteurs qui sont confrontés à des enjeux spécifiques liés aux émissions de carbone, à la consommation d’eau et au traitement des eaux usées, afin d’améliorer leur gestion du risque dans ces domaines.
Sur l’ensemble du portefeuille, le Compartiment n’investira pas dans des émetteurs qui :
- enfreignent de manière répétée et grave les principes du Pacte mondial des Nations Unies, les Principes directeurs des Nations Unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme et les Principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, tels que :
	- Protection des droits de l’homme internationaux
	- Pas de complicité de violation des droits de l’homme
	- Respect de la liberté d’association et du droit à la négociation collective
	- Élimination du travail forcé
	- Abolition du travail des enfants
	- Élimination de la discrimination en matière d’emploi et de métier
	- Application du principe de précaution dans le traitement des problèmes environnementaux et dans l’approche des défis environnementaux
	- Promotion d’une plus grande prise de conscience/responsabilité environnementale
	- Développement et diffusion de technologies respectueuses de l’environnement
	- Agir contre/s’opposer à la corruption sous toutes ses formes

- Statut	« Non	libre »	selon	l’indice	Freedom	House	des	émetteurs	souverains (https://freedomhouse.org) (PAII 16) ;
- fabriquent des armes controversées, définies comme étant aveugles ; ou ceux qui fabriquent des composants destinés à être utilisés dans de telles armes ;
- tirent plus de 5 % de leurs revenus de la fabrication d’armes conventionnelles ;
- produisent du tabac ou des produits liés au tabac, ou qui tirent des revenus de ces produits au-delà des limites des Gestionnaires de portefeuille (5 %) ;
- tirent plus de 5 % de leurs revenus des jeux d’argent ou des divertissements pour adultes ;
- tirent plus de 5 % de leurs revenus de l’extraction de charbon thermique et de sa vente à des tiers ;
- tirent des niveaux inacceptables de revenus (5 %) des énergies fossiles les plus polluantes ;
- dépassent les niveaux de tolérance du Gestionnaire de portefeuille quant à l’utilisation de combustibles fossiles (30 %) ou de charbon thermique (5 %) pour générer de l’électricité, ou qui n’ont pas d’objectif de décarbonation ambitieux pour la génération d’électricité ;
- affectent négativement les zones sensibles en termes de biodiversité ;
- attribuent une notation ESG de CCC (En l’absence d’une notation ESG crédible et prête à l’emploi ou en cas de litige important, le Gestionnaire de portefeuille peut fournir des justifications quant à la raison pour laquelle un titre est mal noté. Cela devra être ratifié / accepté par le responsable de la recherche sur le crédit et l’équipe ESG).

Si une position existante enfreint les directives ESG après le moment de l’achat, le gestionnaire de portefeuille cèdera ce titre dans les 90 jours.
En conséquence, le Compartiment recourt à une approche sélective afin d’exclure de son portefeuille les émetteurs qui se situent dans les 20 % les moins performants de chaque univers d’investissement respectif.
RÈGLEMENT TAXONOMIE : Le Compartiment promeut les caractéristiques environnementales et est classé comme un article 8 conformément au Règlement sur la publication d’informations en matière de durabilité ((UE) 2019/2088).
Les investissements sous-jacents au Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental, y compris les activités habilitantes ou transitoires, au sens du Règlement Taxonomie à l’heure actuelle et, par conséquent, la proportion d’investissements pouvant être qualifiés d’activités économiques durables sur le plan environnemental au titre du Règlement Taxonomie est égale à zéro. Cependant, le Compartiment peut détenir des investissements qui visent à contribuer à l’atténuation du changement climatique et à l’adaptation à celui-ci conformément à la méthodologie ESG.
Les investisseurs sont invités à noter que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu du règlement Taxonomie s’applique uniquement aux investissements sous-jacents du Compartiment qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents de la part restante du Compartiment ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental aux termes du Règlement Taxonomie.
PROCESSUS D’INVESTISSEMENT : Le processus d’investissement du Gestionnaire de portefeuille repose principalement sur une analyse de crédit fondamentale ascendante. La recherche du Gestionnaire de portefeuille vise à minimiser le risque de défaut en identifiant des titres liés à des émetteurs dotés de fondamentaux solides (tels que des actifs et des passifs, des rendements des capitaux propres des actionnaires et une rentabilité globale) et des titres offrant des flux de trésorerie durables et des rendements attrayants. L’intention est que les obligations soient détenues jusqu’à leur échéance afin de minimiser le risque de réinvestissement.
Le processus de recherche sur le crédit élimine les crédits plus petits et moins liquides de l’univers d’investissement du Compartiment, puis les crédits jugés peu susceptibles d’offrir des valorisations ou des fondamentaux attrayants. Ce processus permet aux analystes de crédit de concentrer leur temps et leurs efforts sur l’analyse du sous-ensemble d’émetteurs et de titres qui, selon le Gestionnaire de portefeuille, sont les plus susceptibles de contribuer à la réalisation des objectifs d’investissement du Compartiment.
Divers facteurs peuvent jouer un rôle important dans l’évaluation du risque de crédit au moment de décider d’investir ou non dans une entreprise. Le processus de recherche de crédit du Gestionnaire de portefeuille cherche à intégrer l’impact de multiples facteurs financiers et non financiers qui, au fil du temps, peuvent avoir un impact sur le risque de défaut et les attentes de risque/rendement des sociétés dans lesquelles le Compartiment investit.
Le Gestionnaire de portefeuille produit et maintient des modèles financiers détaillés et une analyse de la structure financière de chaque société, des projections de bénéfices et de flux de trésorerie, des facteurs de risque commerciaux et financiers et de toute autre information correspondante sur la société pour se faire une idée de la solvabilité et du risque de défaut d’une société. Le Gestionnaire de portefeuille effectue des analyses de sensibilité sur ses prévisions afin d’évaluer la durabilité des flux de trésorerie dans différents environnements de marché.
Les considérations ESG ou le risque de crédit souverain peuvent constituer une donnée importante pour certains émetteurs d’obligations et moins pertinente pour d’autres, et son importance sera pondérée en conséquence. La qualité de l’équipe de gestion fondée sur le comportement passé, la position de l’entreprise dans son secteur d’activité, la dynamique sectorielle et la structure du capital de l’émetteur (et sa capacité à fournir une protection des actifs en cas de baisse) font également l’objet d’une évaluation.
L’analyse de crédit fondamentale du Gestionnaire de portefeuille englobe donc une variété de perspectives :
- Équipe de gestion : Le Gestionnaire de portefeuille évalue la qualité de l’équipe de gestion de la société sur la base de son comportement passé, y compris la mise en œuvre de la stratégie d’entreprise, et ses antécédents en matière, par exemple, de gestion de la croissance par lebiais d’acquisitions par rapport à la croissance interne, et de développement des attentes liées à des facteurs tels que les dividendes et l’effet de levier.
- Positionnement stratégique et dynamique sectorielle : Le Gestionnaire de portefeuille analyse le secteur d’activité de la société, en examinant les tendances dans le contexte du cycle économique global, les barrières à l’entrée, les risques et opportunités réglementaires et environnementaux, ainsi que le positionnement concurrentiel de chaque société au sein du secteur.
- Perspectives concernant les obligations souveraines : En collaboration avec nos analystes souverains des marchés développés et émergents, le Gestionnaire de portefeuille évalue les fondamentaux macroéconomiques dans le pays à risque de chaque émetteur. Le Gestionnaire de portefeuille cherche également à comprendre les liens entre le risque de crédit souverain et celui des entreprises.
- Protection des actifs en cas de baisse : Pour évaluer la durabilité des flux de trésorerie, le Gestionnaire de portefeuille effectue des analyses de sensibilité sur les projections de bénéfices et de flux de trésorerie afin d’identifier l’ampleur de la baisse des résultats qu’une société peut subir avant qu’elle ne soit incapable de respecter ses obligations. Le Gestionnaire de portefeuille évalue également la structure du capital de l’émetteur et soumet à un test de résistance la valeur marchande du nantissement sur la dette garantie afin d’évaluer le niveau de protection contre les baisses. La liquidation de la garantie est importante pour la valeur de recouvrement.

Ce Compartiment a été conçu pour les investisseurs qui investiront dans le Compartiment et qui détiendront des actions du Compartiment jusqu’à la Date d’échéance. À la Date d’échéance, le Compartiment sera liquidé et les Actions du Compartiment feront l’objet d’un rachat obligatoire à la Valeur Liquidative par Action alors en vigueur. Les Actionnaires peuvent racheter leurs Actions du Compartiment à tout moment. Les Actionnaires seront alertés de la Date d’échéance du Compartiment ainsi que de la procédure de rachat obligatoire par une notification sur le site Internet de Franklin Templeton.
Le Gestionnaire de portefeuille peut commencer à liquider tout ou partie du portefeuille du Compartiment par des ventes opportunistes dans un délai raisonnable avant la Date d’échéance en tenant compte des conditions du marché et d’autres facteurs pertinents (la « période de liquidation »). Pendant la période de liquidation, le Compartiment peut dévier de sa stratégie d’investissement en conservant une partie ou la totalité du produit de toute vente de portefeuille en liquidités ou en réinvestissant ce produit dans des titres qui, selon le Gestionnaire de portefeuille, fourniront une liquidité adéquate lors de la liquidation du Compartiment.
Nonobstant le fait que ce Compartiment a été conçu pour les investisseurs qui investiront dans le Compartiment et qui détiendront des Actions du Compartiment jusqu’à la Date d’échéance, les Actionnaires peuvent demander que les Actions soient rachetées avant la Date d’échéance conformément à la section du présent Supplément intitulée « Informations clés pour l’achat, la vente, l’échange et la conversion d’Actions ». Toutefois, dans les cas où un ou plusieurs investisseurs détiennent des Actions du Compartiment jusqu’à la Date d’échéance et que l’un des investissements du Compartiment devient moins liquide à la Date d’échéance, l’investisseur recevra le produit disponible de la Valeur Liquidative par Action en vigueur concernant la liquidation du Compartiment à la Date d’échéance ou aux alentours de celle-ci. La partie du produit liée à ces investissements moins liquides sera versée aux investisseurs en un seul paiement à une date ultérieure à l’occasion de la vente ou de l’échéance de ces investissements.
Les investisseurs doivent être conscients que la Valeur Liquidative du Compartiment à la Date d’échéance peut être inférieure à la Valeur Liquidative du Compartiment au moment de l’investissement initial en raison des mouvements de marché qui pourraient se produire entre la Période d’offre initiale du Compartiment et sa Date d’échéance.
En raison de la nature de l’objectif et de la politique d’investissement du Compartiment, le profil de risque du Compartiment peut varier au fil du temps. Le Compartiment peut être investi et/ou exposé à des risques divers propres à un portefeuille de valeurs mobilières à revenu fixe ayant une notation inférieure à investment grade. Lorsque les titres sont rachetés et à l’approche de la Date d’échéance, la nature des risques liés au portefeuille peut changer. L’exposition aux risques du Compartiment peut diminuer du fait d’une portion investie en liquidités plus élevée à l’approche de la Date d’échéance.
Ainsi, le profil de risque du Compartiment peut changer considérablement entre la date de sa création et la Date d’échéance.
Si dans une période de 90 jours suivant la date de création du Compartiment, sa Valeur Liquidative n’a pas atteint une somme suffisante pour investir selon son objectif, les Administrateurs pourront décider, à leur seule discrétion, que le Compartiment ne poursuivra pas ses activités et sera résilié et que les investisseurs seront remboursés, selon les dispositions du présent Prospectus.
RESTRICTIONS EN MATIÈRE D’INVESTISSEMENT : Les investissements du Compartiment seront limités aux investissements autorisés par la Réglementation sur les OPCVM, tels que définis dans le Prospectus de Base dans la section « Restrictions en matière d’investissement ». Pour de plus amples informations sur les types de titres de participation, d’investissements à revenu fixe et autres investissements éligibles qu’un Fonds sous-jacent peut acheter, veuillez consulter la section
« Facteurs de risque » du Prospectus de Base.
INDICE DE RÉFÉRENCE : Le Compartiment ne dispose pas d’indice de référence. Le Compartiment fait l’objet d’une gestion active. Le Gestionnaire d’investissement dispose d’un pouvoir discrétionnaire dans la sélection des investissements dans le cadre de l’objectif et des politiques d’investissement du Compartiment.
PROFIL DE L’INVESTISSEUR TYPE : Le Compartiment pourrait être un investissement approprié pour les investisseurs qui sont disposés à détenir des Actions jusqu’à la Date d’échéance et qui recherchent un investissement diversifié sur un certain nombre de marchés et souhaitent générer des revenus grâce à une exposition aux titres de créance.
PROFIL DE RISQUE ET RISQUES PRINCIPAUX :
- Risque lié aux titres de créance
- Risque de crédit
- Risque lié à l’investissement dans des titres à haut rendement
- Risque de taux d’intérêt
- Risque lié aux investissements
- Liquidité et volatilité du marché
- Risque lié aux Marchés Émergents
- Risques de dépôt et de règlement
- Risques liés aux instruments dérivés
- Risque lié au remboursement anticipé et au réinvestissement
- Risque lié aux titres convertibles
- Risque lié à l’investissement dans des titres de gouvernement
- Risque de durabilité
- Risque lié à la zone euroGESTIONNAIRE DE PORTEFEUILLE : Franklin Templeton Investment Management LimitedDEVISE DE RÉFÉRENCE DU COMPARTIMENT : Euro.

|  | Catégorie A | Catégorie D | Catégorie K | Catégorie X |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Classes d’actions de Capitalisation | Oui | Oui | Oui | Oui |
| Catégories d’Actions de Distribution (Frais sur les Revenus)101 | Oui | Oui | Oui | Oui |
| Fréquence des déclarations de dividende |  |  |  |  |
| Quotidienne |  |  |  |  |
| Mensuelle |  |  |  |  |
| Trimestrielle |  |  |  |  |
| Semestrielle |  |  |  |  |
| Annuelle |  |  |  |  |
| Catégories d’Actions Plus (e) de Distribution (Frais imputés au capital) | Oui | Oui | Oui | Oui |
| Fréquence des déclarations de dividende |  |  |  |  |
| Quotidienne |  |  |  |  |
| Mensuelle |  |  |  |  |
| Trimestrielle |  |  |  |  |
| Semestrielle |  |  |  |  |
| Annuelle |  |  |  |  |
| Catégories d’Actions Plus de Distribution (Distribution cible) | Oui | Oui | Oui | Oui |
| Fréquence des déclarations de dividende |  |  |  |  |
| Quotidienne |  |  |  |  |
| Mensuelle |  |  |  |  |
| Trimestrielle |  |  |  |  |
| Semestrielle |  |  |  |  |
| Annuelle |  |  |  |  |
| Devise de libellé | Pour chaque catégorie d’actions, la section « Choix des Devises proposées » ci-dessous répertorie les devises proposées. |

INFORMATIONS SUR L’ACHAT OU LA VENTE D’ACTIONS DU COMPARTIMENT TYPES DE CATÉGORIES D’ACTIONS :
101 
Pour les Catégories d’Actions de Distribution (Frais sur les Revenus), le Compartiment vise à conserver un matelas (un pourcentage des revenus nets d’investissement) que le Gestionnaire de portefeuille s’attend à voir s’accroître pendant les périodes de distribution ; cette fraction (ou toute partie résiduelle de celle-ci) sera distribuée à l’Échéance du Compartiment si elle est encore disponible. Il se peut qu’aucun matelas ne soit disponible si ces provisions sont utilisées pour atténuer l’incidence d’un événement de crédit ou d’un défaut au sein du compartiment.
DEVISES DE LIBELLÉ PROPOSÉES : Euro (€) ; dollar US (USD) ; livre sterling (GBP) ; dollar de Singapour (SGD) ; dollar de Hong Kong (HKD) ; dollar australien (AUD)
COMMISSIONS ET FRAIS1 :
|  | Catégorie A | Catégorie D | Catégorie K | Catégorie X |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Commission initiale (maximum) | 1,50% | S. o. | S. o. | 1,00% |
| Commissions de rachat différées éventuelles | S. o. | S. o. | 1,00%2 | S. o. |
| Commission de Gestion (par an) | 0,60% | 1,15% | 0,60% | 0,20% |
| Commission de Services aux Actionnaires (par an) | S. o. | S. o. | S. o. | S. o. |
| Commission de l’Agent administratif et du Dépositaire (par an) | 0,15% | 0,15% | 0,15% | 0,15% |
| Frais de distribution supplémentaire annuelle | Néant | Néant | 0,20% | Néant |

1 Pour chaque catégorie de commissions et de frais, les chiffres indiqués représentent le maximum qui peut être prélevé en pourcentage de la Valeur Liquidative. Pour de plus amples informations sur tous ces frais et autres commissions pouvant être imputés à un Compartiment et aux Catégories d’Actions, veuillez vous référer à la section « Commissions et Frais » du Prospectus de Base.
2 Une commission de rachat différée éventuelle (« CRDE ») pourra être facturée sur les produits de rachat versés à un Actionnaire qui vendrait des Actions de Catégorie K pendant les cinq premières années suivant leur achat par ledit Actionnaire. La CRDE diminuera de 0,20 % par an conformément au tableau ci-dessous ;
| Année depuis que le paiement d’achat a été effectué | CRDE pour les Actions de Catégorie K |
| --- | --- |
| Première | 1,00% |
| Deuxième | 0,80% |
| Troisième | 0,60% |
| Quatrième | 0,40% |
| Cinquième | 0,20% |

MONTANTS MINIMUMS DE SOUSCRIPTIONS INITIALES ET ULTÉRIEURES :
Les montants minimums d’investissement initiaux et ultérieurs par Actionnaire en Actions du Compartiment sont indiqués à l’Annexe VII du Prospectus de Base. Sauf mention contraire, les minimums indiqués s’appliquent à chaque Compartiment proposant la Catégorie d’Actions correspondante.
Pour de plus amples informations sur les méthodes d’opérations en devises et les types de distribution employés par le Compartiment et les Catégories d’Actions, veuillez consulter la section « Achat, vente, échange et conversion d’Actions » du Prospectus de Base.
RESTRICTIONS RELATIVES AUX CATÉGORIES D’ACTIONS :
Les Actions de Catégorie X sont mises à la disposition des Distributeurs, des négociateurs ou d’autres intermédiaires qui ont conclu des accords commerciaux qualifiés avec un Distributeur, un négociateur, ou à la discrétion du Distributeur ou du négociateur.
Pour de plus amples informations sur ces dernières et sur les autres commissions et frais pris en charge par le Compartiment et les Catégories d’Actions, veuillez consulter la section « Commissions et Frais » du Prospectus de Base.
Les investisseurs potentiels doivent consulter leurs conseillers juridiques, financiers et fiscaux pour connaître la Catégorie d’Actions qui correspond le mieux à leurs besoins de placement.
| INFORMATIONS CLÉS POUR L’ACHAT, LA VENTE, L’ÉCHANGE ET LA CONVERSION D’ACTIONS :102* |
| --- |
| Heure de Clôture des Négociations : | Jusqu’à 16 h, heure de New York (heure de la côte Est des États-Unis) aux États-Unis le Jour de Négociation concerné. |
| Heure d’Évaluation : | 16 h 00 heure de New York (heure de la côte Est des États-Unis) le Jour de Négociation concerné. |
| Calcul de la Valeur Liquidative : | Les investissements dans un organisme de placement collectif seront évalués sur la base du dernier prix de rachat disponible des actions ou des parts de l’organisme de placement collectif en question. Tous les autres actifs seront évalués selon le Prospectus de Base. |
| Règlement : | Sauf accord contraire avec l’Agent administratif, les souscriptions effectuées par demande directe de l’investisseur auprès de l’Agent administratif, ou par le biais d’un Négociateur agréé, doivent être réglées en fonds immédiatement disponibles dans les trois Jours Ouvrables à compter du Jour de Négociation concerné. Le règlement de rachats d’Actions pour chaque Compartiment sera normalement effectué dans un délai de trois Jours Ouvrables à compter de la réception par l’Agent administratif des documents de rachat dûment remplis. |
| Jour de Négociation : | Désigne le ou les Jours Ouvrables choisis à l’occasion par les Administrateurs, étant précisé qu’à défaut de décision contraire notifiée par avance aux Actionnaires, chaque Jour Ouvrable sera un Jour de Négociation et qu’il y aura au moins deux Jours de Négociation par mois, prévus à intervalles réguliers. Un Jour Ouvrable est un jour d’ouverture habituel des banques de détail londoniennes ou tout autre jour que les Administrateurs peuvent déterminer. |
| Jour Ouvrable : | Désigne un jour d’ouverture habituel des banques de détail londoniennes ou tout autre jour que les Administrateurs peuvent déterminer. |
| Souscriptions, rachats et échanges : | Veuillez vous reporter à la section intitulée « Achat, vente, échange et conversion d’Actions » du Prospectus de Base pour de plus amples informations concernant la passation des ordres de souscription, de rachat et d’échange d’actions du Compartiment. |
| Période d’Offre Initiale : | Pour chaque nouvelle Catégorie d’Actions proposée par le Compartiment, la période d’offre initiale commencera à 9 h 00 (heure d’Irlande) le 25 octobre 2022 et prendra fin à 16 h 00, heure de New York (heure de l’Est), aux États-Unis le 25 avril 2023. Pour chaque Catégorie d’Actions non lancée proposée par le Compartiment, la Période d’Offre Initiale prendra fin à 16 h 00, heure de New York (heure de l’Est), aux États-Unis le 25 avril 2023 ou à toute autre date que les Administrateurs pourront déterminer, conformément aux exigences de la Banque centrale. |
| Prix d’Offre Initial : | Veuillez vous reporter à la section intitulée « Période d’Offre Initiale et Prix d’Offre Initial » du Prospectus de Base pour des informations détaillées concernant le Prix d’Offre Initial des Actions du Compartiment. |
| Admission à la cote de la Bourse Irlandaise : | Aucune Action du Compartiment n’est actuellement cotée à la Bourse Irlandaise. |

102 Veuillez consulter le Prospectus de Base pour de plus amples informations.
Dénomination du produit : 
Franklin Responsible Income 2028 Fund
Identifiant d’entité juridique : 
254900FTK4TK4QA6CU84
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu’il ne cause pas de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.

Translation (FRES, 2022-12-01):
# Características medioambientales o sociales
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
| ¿Este producto financiero tiene un objetivo de inversión sostenible?  [marque y rellene según corresponda; la cifra porcentual representa el compromiso mínimo con las inversiones sostenibles] |
| --- |
| Sí | No |
|  |  |
| Realizará como mínimo la proporción siguiente de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental:  % en actividades económicas que pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE en actividades económicas que no pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE | Promueve características medioambientales o sociales y, aunque no tiene como objetivo una inversión sostenible, tendrá como mínimo un  %  de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental en actividades económicas que pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE con un objetivo medioambiental en actividades económicas que no pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de Ia UE con un objetivo social |
| Realizará como mínimo la proporción siguiente de inversiones sostenibles con un objetivo social:  % | X		Promueve características medioambientales o sociales, pero no realizará ninguna inversión sostenible |

La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambientalme nte sostenibles.
Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o no, a la taxonomía.

##### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
No todas las características medioambientales o sociales enumeradas a continuación serán promovidas por cada inversión o por el Fondo en un momento dado.
Las características medioambientales que promueve el Fondo son:
- Calidad del aire
- Biodiversidad y áreas protegidas (marinas)
- Biodiversidad y áreas protegidas (terrestres)
- Capacidad de adaptación al cambio climático
- Exposición al cambio climático
- Sensibilidad al cambio climático
- Vulnerabilidad al cambio climático
- Emisiones de CO2 por el uso de energía
- Emisiones de CO2 por el cambio de uso del suelo y la silvicultura
- Política del carbono - Soberano
- Dependencia de las exportaciones de combustibles fósiles
- Deforestación
- Peligro de sequía
- Seguridad energética
- Presión ambiental
- Emisiones totales de gases de efecto invernadero (GEI)
- Reducción de las emisiones de GEI: Avances hacia los objetivos
- Economía baja en carbono
- Seguridad de los recursos
- Gestión de residuos
- Contaminación del agua
- Seguridad del aguaLas características sociales que promueve el Fondo son:
- Acceso a remedios de riesgo
- Trabajo infantil
- Disturbios civiles
- Discriminación en el lugar de trabajo
- Salarios decentes
- Educación
- Libertad de asociación y negociación colectiva
- Seguridad alimentaria
- Capacidad sanitaria
- Capital humano
- Derechos de los pueblos indígenas
- Mano de obra informal
- Trabajadores migrantes
- Derechos de las minorías
- Esclavitud moderna
- Salud y seguridad en el trabajo
- Pobreza
- Minorías sexuales
- Tendencias de la población en edad de trabajar
- Derechos de las mujeres y las niñas
- Trabajadores jóvenesNo se ha designado ningún punto de referencia para lograr las características medioambientales o sociales promovidas por el Fondo.

Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir Ia consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad utilizados para medir Ia consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por el Fondo son:
- Indicadores PAI pertinentes, como:
	- PAI núm. 15 (intensidad de GEI).
	- PAI núm. 16 (Países receptores de inversiones sujetos a violaciones sociales).

- Aportaciones específicas a la metodología de calificación medioambiental, social y de gobernanza (ASG) empleada por el gestor de inversiones que se ajustan a las características medioambientales o sociales promovidas por el Fondo. Estas aportaciones se derivan de la calificación ASG, el proceso de compromiso y el proceso de exclusión.

¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye Ia inversión sostenible a dichos objetivos?
N/D — el Fondo no se compromete a tener inversiones sostenibles.
¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningúnobjetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
N/D — el Fondo no se compromete a tener inversiones sostenibles.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
N/D — el Fondo no se compromete a tener inversiones sostenibles.
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad relativos a asuntos medioambientales, sociales y laborales, al respeto de los derechos humanos
y a la lucha contra Ia corrupción y el soborno.
¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
N/D — el Fondo no se compromete a tener inversiones sostenibles.
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

##### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, los indicadores PAI obligatorios para las soberanías serán objeto de seguimiento, medición y notificación; el gestor de inversiones también utilizará los cambios en los PAI y los KPI relacionados
para evaluar tanto las oportunidades de mejora como las mejoras realizadas, informando sobre las inversiones y el tamaño de las posiciones. El gestor de inversiones evaluará los umbrales de «no causar un perjuicio significativo» a nivel fundamental, de sector/industria, de país y de cartera para tomar decisiones de inversión. Los dos PAI soberanos (PAI núm. 15 [intensidad de GEI] y PAI núm. 16 [países participados sujetos a violaciones sociales]) se incluyen en la metodología de calificación ASG propia del gestor de inversiones. Consulte la lista completa de factores medioambientales y sociales considerados en la calificación del gestor de inversiones en la pregunta anterior: «¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?»

##### ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero?
El objetivo del Fondo es lograr ingresos y el crecimiento del valor del Fondo invirtiendo en bonos emitidos por diversos gobiernos.
Con este fin, el gestor de inversiones emplea una combinación de análisis macroeconómico descendente que invierte en países con calificación de grado de inversión, tipos reales elevados y revalorización de sus divisas.

###### 207
Este enfoque incluye una evaluación de los factores ASG en todo el universo de inversión. Esto se lleva a cabo mediante un planteamiento múltiple que emplea tanto herramientas propias como análisis de proveedores externos, como se detalla a continuación. Estas herramientas y métricas pueden utilizarse de forma aislada, y/o en conjunto, para complementarse y validarse mutuamente. Esto se lleva a cabo periódicamente, a medida que se reevalúan las inversiones existentes y se estudian nuevas inversiones.
La evaluación de los factores de gobernanza también desempeña un papel fundamental en la evaluación de las inversiones soberanas en la cartera. El gestor de inversiones realiza análisis cuantitativos y cualitativos a nivel macroeconómico, evaluando el entorno empresarial general, la corrupción y la independencia de instituciones cruciales.
El modelo de inversión del gestor de inversiones incorpora un análisis propio de los factores ASG importantes que pueden influir en el rendimiento de una inversión y se aplica al 90 % de las participaciones del Fondo. El gestor de inversiones define cuáles son los indicadores materiales basándose en una investigación fundamental y en una calificación ASG propia. Al evaluar un gobierno o un emisor gubernamental, el gestor de inversiones tendrá especialmente en cuenta cuestiones de gobernanza como, por ejemplo, el Estado de Derecho, el grado de corrupción, la libertad de empresa y la protección de los derechos de propiedad en ese país, y unos estándares deficientes en relación con cualquiera de estos factores pueden reducir el atractivo del emisor.
El gestor de inversiones considera que las estructuras de gobernanza soberana están intrínsecamente vinculadas a sus posiciones/políticas en materia medioambiental y social. Y utiliza esta evaluación para identificar el riesgo legal, normativo, de producto y de reputación.
Este proceso empleado por el gestor de inversiones emplea un sistema propio de puntuación y clasificación de emisores junto con el uso de datos brutos, métricas y análisis de proveedores externos. Estos datos se utilizan para crear una calificación propia en materia de ASG, identificar los riesgos importantes, los candidatos a la participación, seguir el progreso de las interacciones soberanas y relacionadas o de propiedad gubernamental y, en última instancia, tomar decisiones de gestión de cartera. Los resultados de este análisis constituyen la base para la exclusión de la cartera, en la que el decil más bajo, definido por los factores medioambientales y sociales para las emisiones soberanas del universo invertible, será excluido y el segundo decil más bajo se convertirá en candidato automático al compromiso. El gestor de inversiones realizará un cribado del universo invertible del Fondo mediante el enfoque multifacético para identificar los valores a excluir (decil inferior) y los candidatos a comprometerse (segundo decil inferior), tal y como se ha mencionado anteriormente.
Además, el gestor de inversiones supervisará las participaciones actuales y futuras para detectar el deterioro y la mejora de los factores medioambientales y sociales.
En términos de emisores soberanos, el marco de análisis de ASG abarca una amplia gama de factores ASG que incluyen, entre otros: la deforestación y el uso o la conservación de la tierra, la vulnerabilidad al cambio climático, las emisiones totales de gases de efecto invernadero, la dependencia de las exportaciones de combustibles fósiles, el uso del agua, los derechos civiles y políticos, supervisión y regulación del sector privado, sobre todo en materia de seguridad.
¿Cuáles son los elementos vinculantes de Ia estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero?
- Los emisores que se encuentran entre el 10 % con la calificación más baja (el decil inferior) quedan excluidos del universo de inversión como resultado de la metodología de calificación empleada.
- Los emisores situados en el 10 % y el 20 % con menor calificación (segundo decil más bajo) no quedan excluidos, pero requieren un compromiso obligatorio.
- El Fondo mantendrá una calificación ASG de la cartera superior a la de su universo de inversión.
- Hasta el 90 % son objeto de seguimiento y control para detectar el deterioro o las mejoras de los factores medioambientales y sociales.
- El Fondo no puede invertir en el decil inferior de emisores con puntuación medioambiental y social.


###### 208
Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales.
¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
Reducción del 10 % (decil inferior).
¿Cuál es Ia política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
N/D — El Fondo invertirá únicamente en bonos soberanos y no tendrá exposición a empresas, por lo que no son aplicables prácticas de buena gobernanza relacionadas con las empresas participadas.

##### ¿Cuál es Ia asignación de activos prevista para este producto financiero?
La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.
El gestor de inversiones emplea una metodología propia y vinculante en materia de ASG que se aplica al menos al 90% de la cartera del Fondo. El resto (< 10%) de la cartera no se ajusta a las características promovidas y consiste en activos líquidos (activos líquidos auxiliares, depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario y fondos del mercado monetario).
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- 	El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- Los gastos de explotación que reflejan las actividades operativas ecológicas de las empresas en las que se invierte.

El Fondo no realizará inversiones sostenibles.
¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
N/D — No se utilizan derivados para lograr las características medioambientales o sociales promovidas por el Fondo.

##### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a Ia taxonomía de Ia UE?
0 % de las inversiones del Fondo están alineadas con un objetivo medioambiental según el Reglamento sobre taxonomía.

###### 209
Las actividades facilitadoras permit en de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental.
Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.
¿Cuál es la proporción mínima de inversiones en actividades de transición y facilitadoras?
0 % de las inversiones del Fondo se destinarán a actividades de transición y facilitadoras.

##### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajustan a Ia taxonomía de Ia UE?
0 % de las inversiones del Fondo se destinarán a inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE.

##### ¿Cuál es Ia proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
0 % de las inversiones del Fondo se destinarán a inversiones socialmente sostenibles.

##### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cual es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«N.º 2 Otros» incluye el efectivo mantenido en depósito, los instrumentos derivados utilizados para la cobertura y los derivados para los que no hay salvaguardias medioambientales o sociales mínimas.
Los índices de referencia son índices que miden si el producto financiero logra las características medioambientales o sociales que promueve.

##### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
N.º
¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
N/D
¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
N/D
¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
N/D
¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
N/D.

##### ¿Dónde puedo encontrar en línea más información específica sobre el producto?
Puede encontrarse mas información específica sobre el producto en el sitio web:
http://www.franklintempleton.ie/90299
Suplemento del fondo para el

## Legg Mason Brandywine Global High Yield Fund
El presente Suplemento del Fondo está fechado a 1 de diciembre de 2022.
Este Suplemento del incluye información específica sobre Legg Mason Brandywine Global High Yield Fund (el «Fondo»), un subfondo de Legg Mason Global Funds plc. La Sociedad es un fondo paraguas con responsabilidad separada entre subfondos. Este Suplemento forma parte integrante y debería leerse conjuntamente con el Folleto Base actualizado de la Sociedad.
OBJETIVO Y POLÍTICAS DE INVERSIÓN:
Los inversores deben tener en cuenta que la inversión en este Fondo no debería constituir una proporción importante de una cartera de inversiones y puede no ser adecuada para todo tipo de inversores.
El objetivo principal de la inversión del Fondo es generar unos niveles elevados de ingresos. La obtención de ganancias de capital elevadas constituye un objetivo secundario.
El Fondo invierte en todo momento, como mínimo, el 80 % de su Valor Liquidativo en títulos de deuda corporativa que el Gestor de Inversiones considere de alto rendimiento y estén cotizados o negocien en Mercados Regulados de cualquier parte del mundo, tal como establece el Anexo III del Folleto Base, incluida la inversión directa o indirecta a través de derivados sobre dichos valores, siempre y cuando el Fondo invierta al menos el 70 % de su Valor Liquidativo directamente en dichos valores. Los rendimientos superiores suelen obtenerse de los valores con calificación BB+ o inferior otorgada por S&P, BA1 o inferior de Moody's, o con una calificación equivalente o inferior por parte de cualquier otra NRSRO, o, en caso de carecer de calificación, la que el Gestor de Inversiones considere de calidad comparable. Los títulos de deuda con una calificación inferior al grado de inversión son considerados por las agencias de calificación como valores con un carácter predominantemente especulativo con respecto a la capacidad del emisor de pagar intereses y de devolver el principal y suponen un mayor riesgo de exposición a circunstancias adversas. El Fondo podrá invertir en títulos con calificación tan baja como C de Moody’s o D de S&P, cuyas calificaciones indican que las obligaciones son muy especulativas y que puede producirse el impago o el peligro de impago, tanto de principal como de intereses. A la hora de tomar decisiones de inversión, el Gestor de Inversiones no se basa únicamente en las calificaciones de los valores calificados, sino que utiliza un proceso cuantitativo y cualitativo para decidir los valores que ofrecen valor. Entre los factores que contribuyen a decidir qué títulos de deuda corporativa ofrecen valor se encuentra la solidez de la economía soberana del emisor, el valor relativo de la divisa de los valores, la calidad del modelo comercial del emisor, la posición de los valores en la estructura del capital del emisor, la calidad de los pactos sobre valores y la posible tasa de recuperación de los valores en caso de momentos de estrés. El enfoque de inversión del Gestor de Inversiones incorpora un análisis de cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) importantes que pueden afectar al rendimiento de una inversión. Al evaluar un emisor gubernamental, el Gestor de Inversiones tendrá especialmente en cuenta cuestiones de gobernanza como el Estado de derecho, el nivel de corrupción, la libertad comercial y la protección de los derechos de propiedad del país, y las normas deficientes en relación con cualquiera de estos factores podrán reducir el atractivo del emisor. En cuanto a los emisores corporativos, el Gestor de Inversiones evalúa las estructuras de gobernanza y las posiciones en cuestiones ambientales y sociales. El Gestor de Inversiones utiliza esta evaluación para identificar el riesgo legal, regulatorio, de producto y de reputación. La evaluación ESG por parte del Gestor de Inversiones de un emisor es un factor importante pero no necesariamente determinante en la evaluación global de la inversión. Así pues, el Fondo podrá invertir en un emisor a pesar de una evaluación ESG relativamente débil o, por el contrario, podrá no invertir en un emisor o no mantenerlo a pesar de una evaluación ESG sólida. El Fondo podrá invertir la totalidad de su Patrimonio neto en valores emitidos por Países de Mercados Emergentes.
El Fondo no mantendrá directamente valores de duración corta, sino que, como parte de su estrategia de inversión, mantendrá dichos valores exclusivamente a través de derivados (incluidos swaps de incumplimiento de crédito) sobre divisas, tipos de interés o bonos.
Entre los tipos de valores de deuda en los que podrá invertir el Fondo se encuentran: títulos de deuda emitidos o garantizados por gobiernos nacionales, sus organismos y subdivisiones políticas; títulos de deuda de entidades supranacionales como por ejemplo pagarés, bonos y obligaciones libremente transferibles; títulos de deuda corporativa, incluyendo pagarés, obligaciones y bonos libremente transferibles; obligaciones convertibles y no
convertibles; bonos convertibles contingentes (un máximo del 5 % del Valor Liquidativo del Fondo puede invertirse en bonos convertibles contingentes); efectos comerciales, certificados de depósito, y letras de cambio bancarias emitidas por sociedades industriales, compañías de servicios públicos, sociedades financieras, bancos comerciales y grupos bancarios; pagarés estructurados que sean valores transferibles cuya exposición subyacente podrá ser a valores de renta fija (los pagarés estructurados en los que puede invertir el Fondo podrán integrar derivados y, en consecuencia, el Fondo puede acabar apalancado, con sujeción a los límites de apalancamiento generales establecidos a continuación); valores garantizados por hipotecas y valores garantizados por activos estructurados como títulos de deuda (los valores garantizados por hipotecas y por activos en los que podrá invertir el Fondo no integrarán derivados); participaciones titulizadas en préstamos que sean valores transferibles; Bonos Eurodólar, instrumentos Yankee dollar (incluyendo pagarés prioritarios y subordinados); bonos Brady; y valores incluidos en la Norma 144A. Estos títulos de deuda pueden contener cualquier clase de pagos de tipos de interés o condiciones de puesta a cero, con inclusión de características de tipos de interés fijo, tipos ajustables, cupón cero, contingente, diferido, pago en especie y con características de subasta.
El Fondo podrá invertir en total hasta el 20 % de su Valor Liquidativo en Instrumentos del Mercado Monetario cotizados o negociados en un Mercado Regulado y en títulos de deuda, de los tipos ya mencionados, que no coticen ni se negocien en un Mercado Regulado, siempre y cuando se invierta, como máximo, el 10 % del Valor Liquidativo del Fondo en valores que no coticen ni se negocien en un Mercado Regulado. El Fondo podrá invertir hasta el 20 % de su Valor Liquidativo en títulos de deuda convertibles. Podrá invertir hasta el 20 % de su Valor Liquidativo en acciones preferentes. Podrá invertir hasta un 20 % en valores de renta variable, incluidos warrants (podrá invertir un máximo del 15 % del Valor Liquidativo del Fondo en warrants). El Fondo podrá invertir como máximo el 10 % de su Valor Liquidativo en participaciones o acciones de otros organismos de inversión colectiva en el sentido del Artículo 68(1)(e) del Reglamento sobre OICVM. El objetivo de dichas inversiones será obtener exposición a los tipos de inversiones descritas.
El Gestor de Inversiones podrá aprovechar al máximo toda la horquilla de vencimientos y duraciones cuando adquieran títulos de deuda para el Fondo, y podrá ajustar periódicamente la duración media de las inversiones de cartera del Fondo, en función de su evaluación de las rentabilidades relativas de los títulos con diferentes vencimientos y duraciones, así como de sus expectativas de futuras variaciones en los tipos de interés. La duración ponderada media del Fondo variará de 1 a 10 años.
El Fondo podrá invertir en determinados tipos de instrumentos derivados (ya sea o no con fines de inversión o de gestión eficaz de carteras), tal y como se describe en el apartado «Técnicas e instrumentos de inversión e instrumentos financieros derivados» en el Folleto Base, incluidos opciones, futuros y opciones sobre futuros, swaps (incluidos swaps de incumplimiento de crédito y swaps de rentabilidad total) y contratos a plazo sobre divisas. Si el Fondo utiliza derivados, lo hará para obtener exposición o cobertura de exposición ante el riesgo de divisas, de tipos de interés o de crédito. El Gestor de Inversiones pretende emplear una estrategia de divisas activa. Consulte el apartado «Operaciones con divisas» para obtener más información respecto de las técnicas y los instrumentos que puede emplear el Fondo. Respecto a la exposición de divisas, en el momento de la adquisición el Fondo podrá no adoptar una posición corta neta de ninguna divisa, o larga superior al 105 % del Valor Liquidativo del Fondo.
El Fondo no estará apalancado, incluida cualquier posición corta sintética, por encima del 100 % de su Valor Liquidativo. Sujeto a su límite, se espera que el Fondo tenga una exposición neta larga. El Fondo puede tener posiciones largas (incluidos los derivados) de hasta el 200 % de su Valor Liquidativo, y el Fondo puede tener posiciones cortas de derivados de hasta el 100 % de su Valor Liquidativo, calculado mediante el enfoque de compromiso. El Fondo podrá adoptar posiciones de derivados largas en cualquiera de los activos descritos en estas políticas de inversión (incluidos derivados sobre índices, que cumplan con los requisitos de elegibilidad del Banco Central, integrados por dichos activos). El Fondo podrá adoptar posiciones de inversión cortas en divisas, tipos de interés o bonos considerados sobrevalorados, según el proceso de investigación cuantitativo y cualitativo del Gestor de Inversiones. El Fondo también podrá adoptar posiciones cortas para cubrir posiciones largas en divisas, tipos de interés y bonos, a fin de reducir la volatilidad y conservar el valor del Fondo. El Fondo no adquirirá posiciones cortas directas sobre valores individuales. En general, los derivados conllevan riesgos y gastos especiales, y pueden originar pérdidas para el Fondo. Para obtener una descripción más completa de los riesgos asociados, consulte el apartado titulado «Factores de riesgo».
El Fondo podrá tener exposición a Contratos de recompra inversa con fines de gestión eficaz de carteras y con sujeción a los requisitos del Banco Central. La exposición máxima del Fondo a swaps de rentabilidad total y OVF, según el valor íntegro de dichos instrumentos, es del 100 % de su Valor Liquidativo, aunque actualmente no está previsto que el Fondo invierta en dichos instrumentos.
Se aconseja a los inversores que consulten el apartado titulado «Información Adicional sobre los Valores en los que pueden invertir los Fondos» del Folleto Base.
ÍNDICE DE REFERENCIA: 
El índice de referencia del Fondo es el Bloomberg Global High Yield Index (en lo sucesivo, el «Índice de Referencia»). El Fondo se gestiona de forma activa. El Gestor de Inversiones tiene por objeto obtener un rendimiento superior al del Índice de Referencia durante un ciclo económico completo de varios años. No hay ninguna garantía de que el Gestor de Inversiones cumpla con este objetivo. El Índice de Referencia no limita la manera en la que el Gestor de Inversiones gestiona el Fondo.
CATEGORÍA DEL FONDO: 
Fondo de Renta Fija.
PERFIL DE UN INVERSOR HABITUAL: 
El Fondo podría resultar una inversión adecuada para inversores que buscan invertir en un fondo que trata de generar altos niveles de ingresos y que estén dispuestos a aceptar fluctuaciones (a veces significativas) en el Valor Liquidativo por Acción del Fondo. El Fondo es adecuado para inversores de mediano a largo plazo.
RIESGOS PRINCIPALES: 
Los principales riesgos del Fondo son:
- Riesgo de Títulos de Deuda
	- Riesgo de Tipos de Interés
	- Riesgo de Liquidez
	- Riesgo de Crédito
	- Riesgo de Valores Gubernamentales
	- Riesgo de Valores de Alta Rentabilidad
	- Riesgo de Valores Calificados y No Calificados

- Riesgos de Mercados Emergentes
- Riesgos de Liquidación y de Depósito
- Riesgos Vinculados a los Derivados
- Riesgos de los Valores Garantizados por Hipotecas o Cédulas Hipotecarias
- Riesgos de los Valores Garantizados por Activos
- Riesgos de Divisas
- Riesgos de Valores ConvertiblesMETODOLOGÍA DE MEDICIÓN DE RIESGOS DERIVADOS: Enfoque de compromiso.

GESTOR DE INVERSIONES: 
Brandywine Global Investment Management, LLC.
DIVISA BASE DEL FONDO: 
Dólar estadounidense.
INFORMACIÓN FUNDAMENTAL PARA LA COMPRA, VENTA O CANJE DE ACCIONES:14
| Fecha límite de negociación : | Las 16:00 horas del Día de negociación correspondiente en Nueva York, EE. UU. (hora del este) |
| --- | --- |
| Momento de valoración : | Las 16:00 horas en Nueva York, EE. UU. (hora del este). |
| Liquidación : | Tres Días hábiles después del Día de negociación correspondiente para las suscripciones de Acciones. Tres Días hábiles a partir de que el Administrador reciba la documentación de reembolso correcta para reembolsar las Acciones. |
| Día Hábil : | Un día en que la Bolsa de Nueva York está abierta en horario laboral normal o cualquier otro día que los Consejeros determinen y notifiquen con antelación a los Accionistas. |
| Tipos de Clases de Acciones : | Véase el Resumen de las Acciones en la página siguiente. |
| Comisiones y Gastos: | Véase el Resumen de las Acciones en la página siguiente. |

RESUMEN DE LAS ACCIONES:
|  | Clase F | Clase F | Clase T | Clase X | Clase Premier | Clase S | Clase LM |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clases de Acciones de Capitalización | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí |
| Clases de Acciones de Distribución (que no sean Plus (e) ni Plus) | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí |
| Frecuencia de declaraciones de dividendos | Diaria, mensual, trimestral, semestral, anual |
| Clases de Acciones de Distribución Plus (e) | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí |
| Clases de Acciones de Distribución Plus | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí |
| Frecuencia de declaraciones de dividendos | Mensual, trimestral, semestral y anual. |
|  | COMISIONES Y GASTOS |
| Comisión de venta inicial | 5,00 % | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna |
| Comisiones de ventas diferidas contingentes | Ninguna | Ninguna | 3,00 % | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna |
| Comisión de gestión anual | 1,10 % | 0,75 % | 1,10 % | 0,55 % | 0,55 % | 0,45 % | Ninguna |
| Comisión anual de servicios al Accionista | 0,15 % | Ninguna | 0,15 % | 0,15 % | Ninguna | Ninguna | Ninguna |

14 Para obtener más información, consulte el Folleto Informativo base.
| Comisión anual de distribución complementaria | Ninguna | Ninguna | 1,00 % | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Comisión anual de administración y comisión del depositario | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % |
|  | OTRA INFORMACIÓN |
| Denominaciones de las monedas | Dólares estadounidenses (US$); Euro (€); Libra esterlina (GBP); Dólares de Singapur (SGD); Dólares australianos (AUD); Coronas suecas (SEK); Dólares de Hong Kong (HKD); Zloty polaco (PLN); Rand Sudafricano (ZAR); Florín húngaro (HUF); Corona checa (CZK). Las clases de acciones en monedas distintas de la Moneda Base están disponibles en versiones sin cobertura o con cobertura. Algunos tipos de letra de clases de acciones no están disponibles en todas las variantes de moneda; véase el Anexo IX al Folleto Base para consultar los detalles. |
| Importes mínimos de suscripción | Véase el Anexo IX del Folleto Base. |
| Elegibilidad de la Clase de Acciones y Restricciones | Véase el Anexo V del Folleto Base. |
| Periodo de oferta inicial | El periodo de oferta inicial para cada Clase de Acciones nueva o no lanzada comenzará a las 9:00 (hora de Irlanda) del 2 de diciembre de 2022 y finalizará a las 16:00 horas de Nueva York (hora del Este de EE. UU.) del 2 de junio de 2023, o en cualquier otra fecha que los Consejeros puedan determinar, de conformidad con los requisitos del Banco Central. |
| Precio de oferta inicial | Consulte la sección del Folleto Base titulada «Administración de la Sociedad - Importes mínimos de suscripción y precios de oferta inicial». |

Suplemento del fondo para el

## Legg Mason Brandywine Global Income Optimiser Fund
El presente Suplemento está fechado a 1 de diciembre de 2022.
Este Suplemento incluye información específica sobre Legg Mason Brandywine Global Income Optimiser Fund (el «Fondo»), un subfondo de Legg Mason Global Funds plc. La Sociedad es un fondo paraguas con responsabilidad separada entre subfondos. Este Suplemento forma parte integrante y debería leerse conjuntamente con el Folleto Base actualizado de la Sociedad.
Los inversores potenciales deben consultar el anexo de este Suplemento relativo a las características medioambientales y/o sociales del Fondo.
OBJETIVO Y POLÍTICAS DE INVERSIÓN: 
Los inversores deben tener en cuenta que la inversión en este Fondo no debería constituir una proporción importante de una cartera de inversiones y puede no ser adecuada para todo tipo de inversores.
El objetivo de inversión del Fondo es maximizar el rendimiento de los ingresos en todas las condiciones del mercado, conservando al mismo tiempo el capital.
El Fondo invierte en: (i) títulos de deuda y valores convertibles que coticen o se negocien en los Mercados Regulados de todo el mundo, tal como se recoge en el Anexo III del Folleto Base; (ii) participaciones o acciones de otros organismos de inversión colectiva en el sentido del Artículo 68(1)(e) del Reglamento sobre OICVM; e (iii) derivados que ofrezcan exposición a una parte o a la totalidad de: valores de deuda, tipos de interés, divisas e índices (incluidos índices de renta fija y de materias primas) que cumplan los requisitos de elegibilidad del Banco Central. El Fondo invierte al menos el 70 % de su Valor Liquidativo en títulos de deuda y derivados y proporciona exposición a títulos de deuda. El Fondo invertirá al menos el 85 % de su Valor Liquidativo en dólares estadounidenses. No obstante, cuando haya oportunidades disponibles, este límite puede ser ocasionalmente del 80 % como mínimo en dólares estadounidenses.
El Gestor de Inversiones trata de alcanzar el objetivo de inversión asignando los activos del Fondo a los sectores que considere más atractivos, ajustados al riesgo y tengan un rendimiento real elevado a lo largo del Ciclo comercial, así como utilizando derivados para proteger el capital y reducir los riesgos de crédito, divisas y duración. El enfoque de inversión del Gestor de Inversiones combina un análisis descendente de condiciones macroeconómicas y un análisis fundamental ascendente para identificar las valoraciones más atractivas durante un Ciclo comercial. Utilizando un enfoque de inversión global orientado al valor, el Gestor de Inversiones trata de maximizar los ingresos del Fondo mediante la selección de países, divisas, sectores, calidad y valores.
FACTORES MEDIOAMBIENTALES, SOCIALES Y DE GOBIERNO CORPORATIVO
: El
Gestor de Inversiones aplica un enfoque polifacético a la evaluación de los factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo («ESG») (tal como se describen en el apartado del Folleto titulado «Riesgo de sostenibilidad») de al menos el 90 % de sus posiciones actuales y el 80 % de sus posiciones prospectivas. Este proceso implica el uso de un sistema propio de puntuación y clasificación de emisores, así como el uso de datos brutos, indicadores y análisis de proveedores externos. Estos datos se utilizan para crear una puntuación ESG propia, así como para identificar riesgos sustanciales, seleccionar candidatos para la interacción directa, hacer un seguimiento del progreso de las interacciones con empresas y emisores soberanos y, en última instancia, para tomar decisiones de gestión de la cartera. Los resultados de este análisis establecen la base para la exclusión, de modo que el decil inferior del universo de inversión, determinado por los factores medioambientales y sociales para emisiones tanto soberanas como corporativas, queda excluido y los integrantes del segundo decil inferior se convierten automáticamente en candidatos para la interacción.
- El Fondo mantendrá una calificación ESG de la cartera superior a la del universo de inversión del Fondo.
- Los emisores en el 10 % con la puntuación más baja (el decil inferior) se excluyen del universo de inversión como resultado de la metodología de puntuaciones aplicada. La promoción de los factores medioambientales y sociales se logra a través de esta exclusión.
- Los emisores en el 10-20 % con peor puntuación (2.º decil inferior) no se excluyen, sino que se tratan como candidatos para la interacción.
- Se hace un seguimiento y monitorización de hasta el 80 % en relación con el deterioro o la mejora de los factores medioambientales y sociales.

El Gestor de Inversiones realizará un cribado del universo de inversión del Fondo mediante el enfoque polifacético para identificar valores que se excluirán (decil inferior) y candidatos para la interacción (2.º decil inferior) como se indica arriba. Además de esto, el Gestor de Inversiones hará un seguimiento de las posiciones actuales y prospectivas para detectar el deterioro o la mejora de los factores medioambientales y sociales (tal como se describe en el apartado del Folleto titulado «Riesgo de sostenibilidad»).
Respecto a los emisores soberanos, el marco de análisis ESG abarca una amplia gama de factores ESG que incluyen, entre otros: deforestación y uso/conservación del terreno, vulnerabilidad ante el cambio climático, total de emisiones de gases de efecto invernadero, dependencia de las exportaciones de combustibles fósiles, uso del agua, derechos civiles y políticos, y supervisión y regulación del sector privado, especialmente en relación con la seguridad.
En relación con los emisores corporativos, el Gestor de Inversiones evalúa asuntos medioambientales y sociales que incluyen, entre otros: emisiones de carbono y de gases de efecto invernadero, uso y conservación del agua, activos en desuso y otros pasivos asociados a riesgos físicos y de transición, potenciales responsabilidades de producto y la incapacidad de un emisor corporativo de abordar y solucionar vulneraciones de la seguridad y de las normas medioambientales, así como otras controversias que podrían incrementar el riesgo empresarial. Tras una interacción continua y una evaluación de las puntuaciones ESG de los emisores corporativos respecto a los factores medioambientales y sociales, las decisiones de gestión de la cartera pueden incluir la reducción o la salida de las posiciones.
Ya existe un índice de referencia asignado y utilizado para comparar el rendimiento del Fondo (véase el apartado titulado «Índice de referencia») y no con el fin de determinar si el Fondo está alineado con las características ESG expuestas anteriormente.
REGLAMENTO DE CLASIFICACIÓN: El Fondo promueve características ambientales y se clasifica como conforme con el artículo 8 del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros ([UE] 2019/2088).
Las inversiones subyacentes al Fondo no tienen en cuenta los criterios de la UE aplicables a las actividades económicas medioambientalmente sostenibles, incluidas actividades facilitadoras o de transición, dentro del sentido del Reglamento de Clasificación en este momento y, por lo tanto, puede haber cero inversiones cuyas actividades económicas se califiquen como actividades económicas medioambientalmente sostenibles según el Reglamento de Clasificación. Sin embargo, de acuerdo con su metodología ESG, el Fondo puede tener inversiones que traten de contribuir a la mitigación del cambio climático y a la adaptación al mismo.
Los inversores deben tener presente que el principio de «no causar un perjuicio significativo» contemplado en el Reglamento de Clasificación se aplica únicamente a las inversiones del Fondo que tengan en cuenta los criterios de la UE aplicables a las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes del resto del Fondo no tienen en cuenta los criterios de la UE aplicables a las actividades económicas medioambientalmente sostenibles contemplados en el Reglamento de Clasificación.
El Fondo podrá invertir ampliamente en determinados tipos derivados, ya sea con fines de inversión o de gestión eficaz de la cartera, tal y como se describe en el apartado «Técnicas e instrumentos de inversión e instrumentos financieros derivados» del Folleto Base, incluidos, entre otros, opciones, futuros y opciones sobre futuros, contratos de divisas a término y warrants. El Fondo podrá utilizar también swaps (permutas financieras), entre otras, a título enunciativo y no limitativo, swaps de tipos de interés, swaps rentabilidad absoluta y swaps de inflación. En la medida en que el Fondo utilice derivados, y esté sujeto al límite aquí establecido, lo hará para obtener exposición a una parte o a la totalidad de: valores de deuda, tipos de interés, divisas e índices (incluidos índices de renta fija y de materias primas) que cumplan los requisitos de elegibilidad del Banco Central. En cuanto a dichos tipos de activos, el Fondo podría adoptar posiciones de derivados cortas o largas en la que no se podrían realizar o serían menos eficaces.
En general los derivados conllevan riesgos y gastos especiales y pueden originar pérdidas para el Fondo. Para obtener una descripción más completa de los riesgos asociados, consulte el apartado titulado «Factores de riesgo» del Folleto Base.
El riesgo de mercado del Fondo se medirá utilizando la metodología de Valor en riesgo («VaR»). El VaR absoluto del Fondo no superará el 20 % del Valor Liquidativo del Fondo. Los inversores deben tener en cuenta que el VaR es una herramienta de cálculo de riesgos que aplica ciertos supuestos, que pueden resultar erróneos, y presenta limitaciones inherentes. Los Fondos que utilizan VaR podrían sufrir asimismo pérdidas importantes. Cuando el Gestor de Inversiones lo considere adecuado, el Fondo podrá mantener posiciones cortas sobre títulos individuales, índices de crédito, divisas y/o tipos de interés. El Fondo no asumirá posiciones cortas directamente sobre los valores, sino que las mantendrá a través de derivados, dentro de las modalidades citadas.
Se prevé que, en circunstancias normales de mercado, el Fondo pueda estar apalancado hasta en un 500 % del Valor Liquidativo del Fondo, y posiblemente la totalidad o una parte significativa de dicha exposición será generada por las posiciones cortas. En circunstancias excepcionales, el Fondo puede estar apalancado hasta en un 700 % de su Valor Liquidativo, y posiblemente la totalidad o una parte significativa de dicha exposición será generada por las posiciones cortas. Dichas circunstancias excepcionales pueden incluir periodos caracterizados por: (i) falta de liquidez, especialmente en los valores cotizados, negociados o tratados en Mercados Regulados, que haga que el Gestor de Inversiones busque de manera alternativa obtener exposición a los mercados de instrumentos derivados;
(ii) volatilidad, por la que el Gestor de Inversiones buscará cubrir o invertir de forma estratégica sin dejar de cumplir las políticas de inversión y límites aplicables al Fondo; o (iii) correlaciones imperfectas y condiciones de mercado imprevistas. La eficiencia de los instrumentos derivados puede variar y los que corresponden a los vencimientos cortos o son instrumentos con vencimiento a corto plazo generalmente son menos eficientes que los que tienen vencimientos más largos o son instrumentos con vencimiento a largo plazo. Cuando se utilicen instrumentos a muy corto plazo, se producirán en comparación valores de apalancamiento más altos. El Gestor de Inversiones no espera que las asignaciones a instrumentos a plazo extremadamente corto sean fundamentales para lograr el objetivo del Fondo, pero pueden utilizarse. El Fondo tiene límites de apalancamiento altos. Si el Fondo emplea un volumen elevado de apalancamiento, especialmente el volumen más alto permitido en circunstancias excepcionales, podría incurrir en unas pérdidas mayores que en caso de no emplearse ese elevado apalancamiento.
El Fondo podrá invertir como máximo el 10 % de su Valor Liquidativo en participaciones o acciones de otros organismos de inversión colectiva en el sentido del Artículo 68(1)(e) del Reglamento sobre OICVM, y dichas inversiones serán a efectos de obtener exposición a los tipos de instrumentos que se describen aquí o bien para tratar de alcanzar el objetivo y la política de inversión del Fondo. El Fondo podrá invertir en valores de deuda emitidos o garantizados por gobiernos nacionales y sus agencias, organismos y subdivisiones políticas (así como las agencias y organismos de dichas subdivisiones); STRIPS y valores vinculados a los índices de inflación; y valores de deuda de organizaciones supranacionales como pagarés, bonos y obligaciones libremente transferibles; valores de deuda corporativa como pagarés libremente transferibles, obligaciones, bonos a tipos de interés fijos y variables, bonos de cupón cero, obligaciones no convertibles, bonos convertibles contingentes (un máximo del 5 % del Valor Liquidativo del Fondo puede invertirse en bonos convertibles contingentes), efectos comerciales, certificados de depósito y letras de cambio bancarias emitidas por empresas, servicios públicos, entidades financieras o de banca comercial u organizaciones de cartera bancarias; bonos estructurados que sean valores transferibles cuya exposición subyacente podrá ser a valores de renta fija, siempre que le esté permitido al Fondo invertir directamente en dichos valores de renta fija subyacentes; participaciones titulizadas en préstamos que son títulos libremente transferibles; valores garantizados por hipotecas que están estructurados como valores de deuda. (Los bonos estructurados y los valores garantizados por hipotecas en los que invierta el Fondo no incluirán derivados incorporados). Podrán utilizarse Contratos de recompra inversa que tengan valores de deuda como instrumentos subyacentes a efectos de una gestión eficiente de la cartera. Salvo en la medida en que lo permita el Reglamento sobre OICVM, los títulos en que invierta el Fondo se admitirán a cotización o se negociarán en un Mercado Regulado de cualquier lugar del mundo, tal como se indica en el Anexo III del Folleto Base.
El Fondo podrá comprar participaciones no titulizadas en hipotecas a tipo de interés variable, o asignaciones de éstas, u otros préstamos comerciales que sean líquidos y tengan previstas revisiones de tipos de interés por lo menos cada 397 días y que puedan ser garantizados por bienes inmuebles u otros activos. Dichas participaciones podrán ser intereses del préstamo, o asignaciones del mismo, y podrán adquirirse de bancos o agentes de bolsa que hayan efectuado el préstamo o a miembros del consorcio que concede el préstamo. Estas participaciones, combinadas con cualquier otra inversión sujeta a la Cláusula 2. 1 del Anexo II. A. del Folleto Base, no excederán en conjunto el 10 % del Valor Liquidativo del Fondo.
El Gestor de Inversiones utiliza una estrategia de gestión activa para invertir en una combinación de bonos, tanto con calificación de calificación de inversión como de alto rendimiento. Los rendimientos superiores suelen obtenerse de los valores con calificación BB+ o inferior otorgada por S&P, o con una calificación equivalente por parte de cualquier otra NRSRO.
El Gestor de Inversiones trata de emplear una estrategia de divisas activa, que forma una parte importante de su estrategia de inversión general. Consulte el apartado «Operaciones con divisas» del Folleto Base para obtener más información respecto de las técnicas y los instrumentos que puede emplear el Fondo. Con respecto a la exposición a divisas, el Fondo puede tener una posición larga neta o corta neta en cualquier divisa utilizando contratos a plazo sobre divisas u otros derivados en divisas elegibles, siempre y cuando la exposición corta neta total a divisas distintas al dólar estadounidense no supere el 100 % del Valor Liquidativo, y la exposición larga neta total a todas las divisas no supere el 200 % del Valor Liquidativo. El Gestor de Inversiones calculará el apalancamiento empleando los importes teóricos de los instrumentos derivados mantenidos por el Fondo.
La exposición máxima del Fondo a swaps de rentabilidad total y OVF, según el valor íntegro de dichos instrumentos, es del 100 % de su Valor Liquidativo, aunque actualmente no está previsto que el Fondo invierta en dichos instrumentos.
Se aconseja a los inversores que consulten el apartado titulado «Información Adicional sobre los Valores en los que pueden invertir los Fondos» del Folleto Base.
ÍNDICE DE REFERENCIA: 
El índice de referencia del Fondo es el FTSE 3-month US Treasury Bill Index (en lo sucesivo, el «Índice de Referencia»). El Fondo se gestiona de forma activa. El Fondo utiliza el Índice de Referencia únicamente a efectos de comparación de rendimiento. El Índice de Referencia no limita la manera en la que el Gestor de Inversiones gestiona el Fondo.
CATEGORÍA DEL FONDO: 
Fondo de Renta Fija.
PERFIL DE UN INVERSOR HABITUAL: 
El Fondo podría resultar una inversión adecuada para inversores que buscan invertir en un fondo que trata de maximizar los rendimientos de ingresos en todas las condiciones de mercado, así como conservar el capital, y que estén dispuestos a aceptar fluctuaciones (a veces significativas) en el Valor Liquidativo por Acción del Fondo. El Fondo es adecuado para inversores de mediano a largo plazo.
RIESGOS PRINCIPALES: 
Los principales riesgos del Fondo son:
- Riesgo de Títulos de Deuda
	- Riesgo de Tipos de Interés
	- Riesgo de Liquidez
	- Riesgo de Crédito
	- Riesgo de Valores Gubernamentales
	- Riesgo de Valores de Alta Rentabilidad
	- Riesgo de Valores Calificados y No Calificados

- Riesgos de Mercados Emergentes
- Riesgos de Liquidación y de Depósito
- Riesgos Vinculados a los Derivados
- Riesgos de los Valores Garantizados por Hipotecas o Cédulas Hipotecarias
- Riesgos de los Valores Garantizados por Activos
- Riesgos de Divisas
- Riesgo de Sostenibilidad
- Riesgos de Valores ConvertiblesMETODOLOGÍA DE MEDICIÓN DE RIESGOS DERIVADOS: Valor en riesgo.

GESTOR DE INVERSIONES: 
Brandywine Global Investment Management, LLC.
DIVISA BASE DEL FONDO: 
Dólar estadounidense.
INFORMACIÓN FUNDAMENTAL PARA LA COMPRA, VENTA O CANJE DE ACCIONES:15
| Fecha límite de negociación : | Las 16:00 horas del Día de negociación correspondiente en Nueva York, EE. UU. (hora del este) |
| --- | --- |
| Momento de valoración : | Las 16:00 horas en Nueva York, EE. UU. (hora del este). |
| Liquidación : | Tres Días hábiles después del Día de negociación correspondiente para las suscripciones de Acciones. Tres Días hábiles a partir de que el Administrador reciba la documentación de reembolso correcta para reembolsar las Acciones. |
| Día Hábil : | Un día en que la Bolsa de Nueva York está abierta en horario laboral normal o cualquier otro día que los Consejeros determinen y notifiquen con antelación a los Accionistas. |
| Tipos de Clases de Acciones : | Véase el Resumen de las Acciones en la página siguiente. |
| Comisiones y Gastos: | Véase el Resumen de las Acciones en la página siguiente. |

RESUMEN DE LAS ACCIONES:
|  | CLASES DE ACCIONES DISPONIBLES |
| --- | --- |
|  | Clase A | Clase B | Clase C | Clase E | Clase F | Clase J | Clase R | Clase T | Clase X | Clase Premie r | Clas e S | Clas e LM |
| Clases de Acciones de Capitalización | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí |
| Clases de Acciones de Distribución (distintas de Distribución Plus(e) y Plus) | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí |
| Frecuencia de declaraciones de dividendos | Diaria, mensual, trimestral, semestral y anual (excepto para las Acciones de Distribución Clase J declaradas de manera mensual, trimestral, semestral y anual). |
| Clases de Acciones de Distribución Plus (e) | Sí | No | No | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí |
| Clases de Acciones de Distribución Plus (u) | No | No | No | No | No | No | No | No | Sí | No | No | No |
| Clases de Acciones de Distribución Plus | Sí | No | No | Sí | Sí | No | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí | Sí |
| Frecuencia de declaraciones de dividendos | Mensual, trimestral, semestral y anual. |
|  |  | COMISIONES Y GASTOS |
| Comisión de venta inicial | 1,10 % | 1,35 | Ninguna | 2,50 % | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna |
| Comisiones de ventas diferidas contingentes | Ninguna | 5,00 % | 1,00 % | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna | 3,00 % | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna |

15 Para obtener más información, consulte el Folleto Informativo base.
| Comisión anual de gestión | 1,10 % | 1,35 % | 1,60 % | 1,70 % | 0,80 % | 0,45 % | 0,70 % | 1,10 % | 0,45 % | 0,45 % | 0,35 % | Ninguna |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Comisión anual de servicios al Accionista | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | Ninguna | Ninguna | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | Ninguna | Ninguna | Ninguna |
| Comisión anual de distribución complementaria | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna | 1,00 % | Ninguna | Ninguna | Ninguna | Ninguna |
| Comisión anual de administración y depositario | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % |
|  |  | OTRA INFORMACIÓN |
| Denominaciones de las monedas | Dólares estadounidenses (US$); Euro (€); Libra esterlina (GBP); Dólares de Singapur (SGD); Dólares australianos (AUD); Francos suizos (CHF); Yenes japoneses (JPY); Coronas noruegas (NOK); Coronas suecas (SEK); Dólares de Hong Kong (HKD); Dólares canadienses (CAD); Renminbi chino offshore (CNH); Reales Brasileños (BRL); Dólares de Nueva Zelanda (NZD); Won coreano (KRW); Zloty polaco (PLN); Florín húngaro (HUF); Corona checa (CZK). Las clases de acciones en monedas distintas de la Moneda Base están disponibles en versiones sin cobertura o con cobertura. Algunos tipos de letra de clases de acciones no están disponibles en todas las variantes de moneda; véase el Anexo IX al Folleto Base para consultar los detalles. |
| Importes mínimos de suscripción | Véase el Anexo IX del Folleto Base. |
| Elegibilidad de la Clase de Acciones y Restricciones | Por favor, consulte el Anexo V del Folleto Base. |
| Periodo de Oferta Inicial | El periodo de oferta inicial para cada Clase de Acciones nueva o no lanzada comenzará a las 9:00 (hora de Irlanda) del 2 de diciembre de 2022 y finalizará a las 16:00 (hora de Irlanda) del 2 de junio de 2023, o en cualquier otra fecha que los Consejeros puedan determinar, de conformidad con los requisitos del Banco Central. |
| Precio de Oferta Inicial | Consulte la sección del Folleto Base titulada «Administración de la Sociedad - Importes mínimos de suscripción y precios de oferta inicial». |

Nombre del producto: 
Legg Mason Brandywine Global Income Optimiser Fund
Identificador de entidad jurídica: 
549300373IZ316KVU890