7	
◄ Lower risk	Higher risk ►
(typically lower reward)	(typically higher reward)
Historical Performance (%)
120
indexed to 100
115
110
105
100
95
Fund	Reference index
2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
year
3 yrs
5 yrs
since
  1 m to date  2022  2021  2020  2019  2018  2017  2016  2015  2014  2013  p.a.  p.a.inceptionFund	   -1.0   0.8  -10.7   -0.9   0.1   2.6   -0.1   0.5   1.4   1.1   4.6   0.4   -4.2   -1.7   16.5Ref. index    -1.2   0.7  -10.5   -0.9   0.4   2.7   -0.1   0.3   1.2   1.4   5.9   -0.3   -4.2   -1.5   22.6
Past Performance is not a guide to current or future performance. Performance data do not take account of the entry / exit commissions and costs incurred, and reflect gross distributions reinvested. Performance of a fund can rise or fall, i.a. as a result of currency fluctuations.
Major positions (%)
Geographical breakdown (%)
Fund  Ref. index
0.375% Emissionsz EGW 27.05.2030 Senior	1.0
2.55% Stadt Zürich 10.03.2036 Senior	0.9
Switzerland
0	20	40	60
54.0
55.5
0.75% ZKB 28.10.2030 Senior	0.8
1% Holcim 11.12.2024 Senior	0.8
0.75% Emissionszentrale EGW 29.11.2032 Senior Serie 60	0.7
France United States Supranational
3.7
6.9
6.0
6.28.2
0.31% Banco Santander 09.06.2028 Senior	0.7
0.25% Int San Bk Ire 30.09.2024 Senior	0.7
0.25% UniKinderspital 28.07.2028 Senior	0.7
2.5% Fin Foncier 24.02.2031 Senior	0.7
2% Banque Federative du Credit Mu 22.05.2024 Senior	0.7
Total	7.7
Spain Austria
New Zealand
Canada Others
Cash + Forwards
4.2
1.13.0
2.7
1.7
2.6
1.0
2.3
3.7
3.4
15.2 18.6
Credit ratings breakdown (%)
Maturity breakdown (%)
Fund  Ref. index	Fund  Ref. index
AAA AA A BBB
Cash + Forwards
0	10	20	30	40
0 - 1 year
1 - 3 years
3 - 5 years
5 - 7 years
7 - 10 years
10 - 20 years
20 - 30 years Cash + Forwards
0	10	20	30
Risks
- Limited participation in the potential of single securities.
- Investments in foreign currencies are subject to currency fluctuations.
- Success of single security analysis and active management cannot be guaranteed.
- It cannot be guaranteed that the investor will recover the capital invested.
- Derivatives entail risks relating to liquidity, leverage and credit fluctuations, illiquidity and volatility.
- Interest rates may vary, bonds suffer price declines on rising interest rates.
- 	Investment universe may involve investments in countries where the local capital markets may not yet qualify as recognised capital markets.
- Investments in emerging markets may be affected by political developments, currency fluctuations, illiquidity and volatility.

Translation (ENIT, 2023-02-28):
7	
◄ Rischio minore	Rischio maggiore ►
(proventi tipicamente inferiori)	(proventi tipicamente superior)
Performance storiche (%)
120
indicizzato a 100
115
110
105
100
95
Fondo	Indice di riferimento
2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
da iniz.
3 anni
5 anni
dall'
	1 m	anno	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	p.a.	p.a.  inizio
Fondo		-1.0	0.8	-10.7	-0.9	0.1	2.6	-0.1	0.5	1.4	1.1	4.6	0.4	-4.2	-1.7	16.5
Indice di rif. 	-1.2	0.7	-10.5	-0.9	0.4	2.7	-0.1	0.3	1.2	1.4	5.9	-0.3	-4.2	-1.5	22.6
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al riscatto delle quote. I rendi- menti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
Maggiori posizioni (%)
Ripartizione geografica (%)
Fondo  Indice di rif.
0.375% Emissionsz EGW 27.05.2030 Senior	1.0
2.55% Stadt Zürich 10.03.2036 Senior	0.9
Svizzera
0	20	40	60
54.0
55.5
0.75% ZKB 28.10.2030 Senior	0.8
1% Holcim 11.12.2024 Senior	0.8
0.75% Emissionszentrale EGW 29.11.2032 Senior Serie 60	0.7
Francia Stati Uniti Sovranazionale
3.7
6.9
6.0
6.28.2
0.31% Banco Santander 09.06.2028 Senior	0.7
0.25% Int San Bk Ire 30.09.2024 Senior	0.7
0.25% UniKinderspital 28.07.2028 Senior	0.7
2.5% Fin Foncier 24.02.2031 Senior	0.7
2% Banque Federative du Credit Mu 22.05.2024 Senior	0.7
Totale	7.7
Spagna Austria
Nuova Zelanda
Canada
Altri Liquidità
4.2
1.13.0
2.7
1.7
2.6
1.0
2.3
3.7
3.4
15.2 18.6
Ripartizione per rating creditizio (%)
Ripartizione per scadenze (%)
Fondo  Indice di rif.	Fondo  Indice di rif.
AAA AA A BBB
Cash + Forwards
0	10	20	30	40
0 - 1 anno
1 - 3 anni
3 - 5 anni
5 - 7 anni
7 - 10 anni
10 - 20 anni
20 - 30 anni Cash + Forwards
0	10	20	30
Rischi
- Ridotta partecipazione al potenziale dei singoli titoli.
- Gli investimenti in monete estere sono soggetti a oscillazioni dei cambi.
- Non si garantisce il successo delle analisi dei singoli titoli e della gestione attiva.
- Non si garantisce che gli investitori potranno recuperare il capitale investito.
- Gli strumenti derivati comportano rischi di liquidità, effetto leva e oscillazione del credito, illiquidità e volatilità.
- I tassi d’interesse possono variare e i prezzi delle obbligazioni diminuiscono all’aumentare dei tassi d’interesse.
- 	L’universo d’investimento può comportare investimenti in paesi in cui i mercati dei capitali locali non si qualificano ancora come mercati riconosciuti.
- Gli investimenti nei mercati emergenti possono essere influenzati da sviluppi politici, oscillazioni dei cambi, illiquidità e volatilità.