OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
| Year | Jan | Feb | Mar | Apr | May | Jun | Jul | Aug | Sep | Oct | Nov | Dec | Fund YTD | BM1 YTD | BM2 YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2019 | 0.51% | 1.63% | 2.22% | 1.66% | -1.91% | 2.73% | 0.79% | -1.08% | -0.08% | 1.53% | 1.65% | 1.78% | 11.93% | 8.18% | 9.86% |
| 2020 | 2.44% | -0.18% | -25.15% | 7.89% | 6.42% | 5.88% | 1.79% | 3.47% | -0.43% | 1.02% | 9.48% | 2.66% | 10.77% | 4.78% | 2.90% |
| 2021 | 1.39% | 2.54% | 0.31% | 1.28% | 0.54% | 1.72% | 1.25% | 0.38% | 0.32% | -0.44% | -0.35% | 0.69% | 10.02% | 2.12% | 3.33% |
| 2022 | -0.59% | -1.72% | -0.50% | -2.88% | -1.69% | -4.85% | 2.93% | -2.43% | -4.93% | 0.60% | 4.99% | -0.44% | -11.32% | -13.60% | -11.53% |
| 2023 | 2.63% | 1.32% | -1.58% | 1.20% | -0.10% | -0.17% | 1.08% | 0.03% | 0.84% | -0.31% | 2.00% | 2.79% | 10.08% | 10.32% | 12.21% |

Translation (ENFR, 2023-12-29):
| Année | Janv. | Févr. | Mars. | Apr | Mai | Juin | Juil. | Août | Sept. | Oct. | Nov. | Déc. | Fonds YTD | BM1 YTD | BM2 YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2019 | 0.51% | 1.63% | 2.22% | 1.66% | -1.91% | 2.73% | 0.79% | -1.08% | -0.08% | 1.53% | 1.65% | 1.78% | 11.93% | 8.18% | 9.86% |
| 2020 | 2.44% | -0.18% | -25.15% | 7.89% | 6.42% | 5.88% | 1.79% | 3.47% | -0.43% | 1.02% | 9.48% | 2.66% | 10.77% | 4.78% | 2.90% |
| 2021 | 1.39% | 2.54% | 0.31% | 1.28% | 0.54% | 1.72% | 1.25% | 0.38% | 0.32% | -0.44% | -0.35% | 0.69% | 10.02% | 2.12% | 3.33% |
| 2022 | -0.59% | -1.72% | -0.50% | -2.88% | -1.69% | -4.85% | 2.93% | -2.43% | -4.93% | 0.60% | 4.99% | -0.44% | -11.32% | -13.60% | -11.53% |
| 2023 | 2.63% | 1.32% | -1.58% | 1.20% | -0.10% | -0.17% | 1.08% | 0.03% | 0.84% | -0.31% | 2.00% | 2.79% | 10.08% | 10.34% | 12.24% |
|  | Long Exposure | Short Exposure |
| --- | --- | --- |
| Convertibles | 0.92% | 0.00% |
| Single Name Corporates - Derivatives | 12.12% | -10.04% |
| Equity | 0.16% | -0.69% |
| Private Equity | 3.81% | 0.00% |
| Single Name Corporates | 89.11% | -0.00% |

Translation (ENFR, 2023-12-29):
| Exposition longue | Exposition courte |
| --- | --- |
| Cabriolets | 0.92% | 0.00% |
| Sociétés à nom unique – Produits dérivés | 12.12% | -10.04% |
| Équité | 0.16% | -0.69% |
| Capital-investissement | 3.83% | 0.00% |
| Sociétés à nom unique | 89.09% | -0.00% |
| Issuer Issuer Region – Sector - Credit Rating | Exposure |
| --- | --- |
| United Kingdom - Consumer Discretionary - BB | 3.34% |
| United Kingdom - Financials - BB | 3.26% |
| Europe Excl UK - Unclassified - NR | 2.96% |
| Europe Excl UK - Real Estate - B | 2.58% |
| Europe Excl UK - Industrials - CCC | 2.35% |
| North America - Real Estate - BB | 2.32% |
| Europe Excl UK - Consumer Staples - B | 2.18% |
| North America - Energy - BBB | -2.18% |
| Europe Excl UK - Consumer Discretionary - BB | 2.13% |
| United Kingdom - Consumer Discretionary - B | 2.11% |

Translation (ENFR, 2023-12-29):
| Émetteur Région de l'émetteur – Secteur – Notation de crédit | Exposition |
| --- | --- |
| United Kingdom - Consumer Discretionary - BB | 3.34% |
| United Kingdom - Financials - BB | 3.26% |
| Europe Excl UK - Unclassified - NR | 2.97% |
| Europe Excl UK - Real Estate - B | 2.58% |
| Europe Excl UK - Industrials - CCC | 2.34% |
| North America - Real Estate - BB | 2.32% |
| Europe Excl UK - Consumer Staples - B | 2.18% |
| North America - Energy - BBB | -2.18% |
| Europe Excl UK - Consumer Discretionary - BB | 2.13% |
| United Kingdom - Consumer Discretionary - B | 2.11% |
| Issuer Issuer Region – Sector - Credit Rating | Exposure |
| --- | --- |
| North America - Information Technology - BBB | 2.58% |
| Europe Excl UK - Communication Services - BBB | 2.12% |
| North America - Consumer Discretionary - NR | 2.00% |
| North America - Consumer Discretionary - BBB | 1.88% |
| North America - Utilities - BBB | 1.62% |
| Asia Excl Japan - Information Technology - BBB | 1.56% |
| North America - Communication Services - B | 1.53% |
| North America - Unclassified - NR | -1.45% |
| North America - Health Care - NR | 1.43% |
| North America - Consumer Discretionary - NR | 1.41% |

Translation (ENFR, 2023-11-30):
| Émetteur Région de l'émetteur – Secteur – Notation de crédit | Exposition |
| --- | --- |
| North America - Information Technology - BBB | 2.58% |
| Europe Excl UK - Communication Services - BBB | 2.12% |
| North America - Consumer Discretionary - NR | 2.00% |
| North America - Consumer Discretionary - BBB | 1.88% |
| North America - Utilities - BBB | 1.62% |
| Asia Excl Japan - Information Technology - BBB | 1.56% |
| North America - Communication Services - B | 1.53% |
| North America - Unclassified - NR | -1.45% |
| North America - Health Care - NR | 1.43% |
| North America - Consumer Discretionary - NR | 1.41% |
# FUND DESCRIPTION
Man AHL Alpha Core Alternative provides investors access to the AHL Alpha Programme. It aims to generate returns in the medium term through the use of systematic trend-following algorithms applied across all asset classes. The programme has demonstrated the ability to perform whether markets are rising or falling and has historically shown low correlation to traditional investments.
A complete description of fund aims is set out in the fund's prospectus.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# DESCRIPTION DU FONDS
Man AHL Diversity Alternative permet aux investisseurs d’accéder au programme AHL Diversified. Le but est de générer des rendements à moyen terme grâce à des processus informatisés, principalement pour identifier des tendances et autres opportunités sur plusieurs catégories d’actifs sur des marchés du monde entier. Ce programme a démontré ses capacités de performances, que les marchés soient orientés à la hausse ou à la baisse, et a historiquement fait preuve d’une faible corrélation avec les investissements traditionnels.
Le prospectus du fonds contient une description complète des objectifs du fonds.
| Annualised Return | Annualised Volatility | Sharpe Ratio4 | Correlation | Beta | Information Ratio | Tracking Error |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2.29% | 8.83% | 0.16 | n/a | n/a | n/a | n/a |
| 4.04% | 9.60% | 0.33 | 0.97 | 0.89 | -0.71 | 2.47% |

Translation (ENFR, 2023-11-30):
| Rendement annualisé | Volatilité annualisée | Ratio de Sharpe4 | Corrélation | Bêta | Ratio d’informatio n | Tracking Error |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2.29% | 8.83% | 0.16 | n/a | n/a | n/a | n/a |
| 4.04% | 9.60% | 0.33 | 0.97 | 0.89 | -0.71 | 2.47% |
|  | Long Exposure | Short Exposure |
| --- | --- | --- |
| Convertibles | 91.27% | 0.00% |
| Single Name Corporates - Derivatives | 21.94% | 0.00% |
| Equity | 0.00% | -1.45% |

Translation (ENFR, 2023-11-30):
| Exposition longue | Exposition courte |
| --- | --- |
| Cabriolets | 91.27% | 0.00% |
| Sociétés à nom unique – Produits dérivés | 21.94% | 0.00% |
| Équité	0.00%	-1.45% |
| Class | NAV | ISIN | Minimum Initial | Minimum Additional | OCF 12 | Performance Fee 13 | Management Fee |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| D EUR Acc | 149.38 | LU0245991913 | 1,000 | n/a | 1.85% | n/a | 1.50% |
| D H CHF Acc | 119.33 | LU0446913450 | 1,000 | n/a | 1.85% | n/a | 1.50% |
| D H USD Acc | 126.13 | LU0631844205 | 1,000 | 500 | 1.85% | n/a | 1.50% |
| DR EUR Acc | 103.70 | LU0851817428 | 100,000 | 500 | 1.11% | n/a | 0.75% |
| DR H CHF Acc | 97.55 | LU0851817774 | 1,000 | n/a | 1.10% | n/a | 0.75% |
| DR H USD Acc | 120.71 | LU0851817857 | 1,000 | n/a | 1.11% | n/a | 0.75% |
| I EUR Acc | 136.27 | LU0623725164 | 1,000,000 | n/a | 1.06% | n/a | 0.75% |
| I EUR Inc G-Dist BA | 124.02 | LU0626621824 | 1,000,000 | n/a | 1.07% | n/a | 0.75% |
| I H CHF Acc | 147.99 | LU0346428005 | 1,000,000 | n/a | 1.06% | n/a | 0.75% |
| I H USD Acc | 131.55 | LU0631844387 | 1,000,000 | n/a | 1.06% | n/a | 0.75% |

Translation (ENFR, 2023-11-30):
| Part | VL | ISIN | Minimum d’investissement initial | Minimum d’investissement additionnel | Frais courant s 12 | Commission de performance 13 | Frais de gestion |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| D EUR Acc | 149.38 | LU0245991913 | 1 000 | n/a | 1.85% | n/a | 1.50% |
| D H CHF Acc | 119.33 | LU0446913450 | 1 000 | n/a | 1.85% | n/a | 1.50% |
| D H USD Acc | 126.13 | LU0631844205 | 1 000 | 500 | 1.85% | n/a | 1.50% |
| DR EUR Acc | 103.70 | LU0851817428 | 100 000 | 500 | 1.11% | n/a | 0.75% |
| DR H CHF Acc | 97.55 | LU0851817774 | 1 000 | n/a | 1.10% | n/a | 0.75% |
| DR H USD Acc | 120.71 | LU0851817857 | 1 000 | n/a | 1.11% | n/a | 0.75% |
| I EUR Acc | 136.27 | LU0623725164 | 1 000 000 | n/a | 1.06% | n/a | 0.75% |
| I EUR Inc G-Dist BA | 124.02 | LU0626621824 | 1 000 000 | n/a | 1.07% | n/a | 0.75% |
| I H CHF Acc | 147.99 | LU0346428005 | 1 000 000 | n/a | 1.06% | n/a | 0.75% |
| I H USD Acc | 131.55 | LU0631844387 | 1 000 000 | n/a | 1.06% | n/a | 0.75% |
#### MORNINGSTAR RATING™
QQQ
Ratings shown are for the reporting share class only; other classes may have different performance characteristics and/or ratings. Ratings should not be taken as an investment recommendation.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
#### MORNINGSTAR RATING™
QQQ
Les notes indiquées ne concernent que la classe du reporting faisant l’objet d’un rapport ; les autres classes peuvent avoir des caractéristiques de performance et/ou des notes différentes. Les notes ne doivent pas être considérées comme une recommandation d’investissement.
# Investment Policy
## Investment Objective
The Fund seeks to achieve medium-term capital growth while
restricting the associated risks, by trading a diversified portfolio of Investments. The Sub-Fund aims to perform independently of
traditional stock and bond investments thereby providing valuable diversification benefits and enhancing the risk/reward profile of a traditional investment portfolio.

## Type of Assets
In order to achieve its investment objective, the Fund will apply the AHL Diversified programme and invest in futures, options, forward
contracts and swaps, transferable securities, including certificates on AHL investment funds pursuing strategies in accordance with the AHL Diversified Programme and/or cash and cash equivalents. The Fund may also enter into total return swaps and contracts for difference,
invest in undertakings of collective investments as well as retain amounts in cash and cash equivalents.

## Benchmark Degree of Freedom
The Sub-Fund is actively managed; no benchmark is used as a universe for selection or for performance comparison purposes.
Please refer to the Fund’s Prospectus /Offering documents for
additional details regarding the Investment policy.

Translation (ENFR, 2023-11-30):
# Politique d'investissement
### Objectif d'investissement
Le Fonds cherche à réaliser une croissance du capital à moyen terme tout en limitant les risques associés, en négociant un portefeuille diversifié d'investissements. Le Compartiment vise à performer indépendamment des investissements traditionnels en actio ns et en obligations, offrant ainsi de précieux avantages en matière de
diversification et améliorant le profil risque/rendement d'un portefeuille d'investissement traditionnel.

### Type d'actifs
Afin d'atteindre son objectif d'investissement, le Fonds appliquera le programme diversifié AHL et investira dans des contrats à terme, des options, des contrats à terme et des swaps, des valeurs mobilières, y
compris des certificats sur des fonds d'investissement AHL poursuivant des stratégies conformes au programme diversifié AHL et/ou en espèces. et les équivalents de trésorerie. Le Fonds peut également
conclure des swaps de rendement total et des contrats sur différence, investir dans des organismes de placement collectif ainsi que
conserver des sommes en espèces et quasi-espèces.

### Degré de liberté par rapport à l'indice
Le Compartiment est géré activement ; aucun indice de référence n'est utilisé comme univers de sélection ou de comparaison des
performances.
# BREAKDOWN BY TYPE OF ASSETS
Portfolio	
| Equities | 16.11% |
| --- | --- |
| Equity Derivatives | 0.05% |
| Bonds | 65.73% |
| Bond derivatives | - |
| Diversified | 4.48% |
| Cash & equivalents | 13.63% |


#### 65.7 %

## CHANGE IN BREAKDOWN BY ASSET TYPE (including derivatives)

#### 60.7 %

#### 58.3 %

#### 75 %

#### 16.1 %

#### 15.9 %

#### 16.5 %

#### 13.62%0.0 %

#### 23.0 %

#### 50 %

#### 4.5 %

#### 4.4 %

#### 4.4 %

#### 25 %

#### -1.0 %

#### -2.2 %

#### 0 %

#### Equities

#### Equity Derivatives

#### Bonds

#### Bonds Derivatives

#### Diversified

#### Diversified Derivatives

#### Monetary and Equivalent

#### -25 %

#### M  M-1  M-2

Translation (ENFR, 2023-02-28):
# RÉPARTITION PAR TYPE D'ACTIFS
Portefeuille	
| Actions | 16,11% |
| --- | --- |
| Dérivés Actions | 0,05% |
| Obligations | 65,73% |
| Dérivés obligataires | - |
| Diversifiés | 4,48% |
| Monétaire et équivalent | 13,63% |


#### 65,7 %

## ÉVOLUTION DE LA RÉPARTITION PAR TYPE D'ACTIFS (dérivés compris)

#### 60,7 %

#### 58,3 %

#### 75 %

#### 16,1 %

#### 15,9 %

#### 16,5 %

#### 13,62%0,0 %

#### 23,0 %

#### 50 %

#### 4,5 %

#### 4,4 %

#### 4,4 %

#### 25 %

#### -1,0 %

#### -2,2 %

#### 0 %

#### Actions

#### Dérivés Actions

#### Obligations

#### Dérivés Obligataires

#### Diversifiés

#### Dérivés Diversifiés

#### Monétaire et équivalent

#### -25 %

#### M  M-1  M-2
# MAIN POSITIONS
Types of assets	Portfolio 
| INDOSUEZ FUNDS - EURO BONDS - F | Bonds | 9.55% |
| --- | --- | --- |
| AMUNDI MMST (USD)-IV | Monetary and Equivalent | 7.26% |
| ISHARES USD TREAS BOND 1-3YR -H | Bonds | 7.08% |
| INDOSUEZ FUNDS - TOTAL RETURN BD - F EUR | Bonds | 6.52% |
| INDOSUEZ FUNDS GLOBAL BONDS EUR 2026 | Bonds | 6.30% |
| INDO FDS SHORT TERM EURO | Bonds | 5.58% |
| AMUNDI INDEX EUR CORP SRI 0-3 -UCITS | Bonds | 5.22% |
| MUZIN ENH YIELD ST ACC | Bonds | 4.48% |
| LYXOR EURMS1-3Y INV GR DR | Bonds | 4.04% |
| AXA IM FIIS-EUR SH DUR H-AEA | Bonds | 3.36% |

|  |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | 89.5 % |
|  |  |  |  |  |
|  |
|  | 10.5 % |
|  |


## EXPOSURE BY CURRENCY (with hedging and derivatives)

#### EUR

#### USD

#### 0 %	20 %	40 %	60 %	80 %	100 %

#### Portfolio

Translation (ENFR, 2023-02-28):
# PRINCIPALES POSITIONS
Type d'actifs	Portefeuille 
| INDOSUEZ FUNDS - EURO BONDS - F | Obligations | 9,55% |
| --- | --- | --- |
| AMUNDI MMST (USD)-IV | Monétaire et équivalent | 7,26% |
| ISHARES USD TREAS BOND 1-3YR -H | Obligations | 7,08% |
| INDOSUEZ FUNDS - TOTAL RETURN BD - F EUR | Obligations | 6,52% |
| INDOSUEZ FUNDS GLOBAL BONDS EUR 2026 | Obligations | 6,30% |
| INDO FDS SHORT TERM EURO | Obligations | 5,58% |
| AMUNDI INDEX EUR CORP SRI 0-3 -UCITS | Obligations | 5,22% |
| MUZIN ENH YIELD ST ACC | Obligations | 4,48% |
| LYXOR EURMS1-3Y INV GR DR | Obligations | 4,04% |
| AXA IM FIIS-EUR SH DUR H-AEA | Obligations | 3,36% |

|  |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | 89,5 % |
|  |  |  |  |  |
|  |
|  | 10,5 % |
|  |


## EXPOSITION PAR DEVISE (avec couvertures et dérivés)

#### EUR

#### USD

#### 0 %	20 %	40 %	60 %	80 %	100 %

#### Portefeuille
| YTD | 1 month | 1 year | 3 years | 5 years |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Since | 30/12/2022 | 31/01/2023 | 28/02/2022 | 28/02/2020 | 28/02/2018 |
| Portfolio | 1.55% | -0.43% | -7.85% | -10.92% | -13.01% |
| Benchmark | 1.68% | -0.92% | -6.66% | -3.08% | -3.49% |

Translation (ENFR, 2023-02-28):
| YTD | 1 mois | 1 an | 3 ans | 5 ans |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Depuis le | 30/12/2022 | 31/01/2023 | 28/02/2022 | 28/02/2020 | 28/02/2018 |
| Portefeuille | 1,55% | -0,43% | -7,85% | -10,92% | -13,01% |
| Indice de référence | 1,68% | -0,92% | -6,66% | -3,08% | -3,49% |
# INVESTMENT OBJECTIVE
Indosuez Funds Global Bonds USD 2026 (hereinafter "the Fund") will apply primarily a buy-and-watch investment approach and will invest primarily in US dollar-denominated fixed and floating rate bonds and debt securities maturing on or before 31/12/2026. The objective of the Fund is to seek long-term yield and/or capital appreciation through the management of a portfolio composed primarily of fixed or floating rate debt securities, with no geographical, currency or sectoral restrictions, nor as to their maturity or the quality of the issuer. The minimum average rating of bonds and debt securities will be BB-.
The Fund is actively managed.
There is no guarantee that the Fund’s investment objective will be achieved or that there will be a return on investment.

Translation (ENFR, 2023-02-28):
# OBJECTIF D'INVESTISSEMENT
Indosuez Funds Global Bonds USD 2026 (ci-après "le Fonds") appliquera principalement une approche d’investissement de type « buy-and-watch » et investira principalement dans des obligations et des titres de créances à taux fixes et variables libellés en dollars US arrivant à échéance le 31/12/2026 au plus tard. L'objectif du Fonds consiste en la recherche d'un rendement et/ou d'une plus-value en capital à long terme par la gestion d'un portefeuille composé principalement de titres de créances à revenus fixes ou variables, sans restriction quant au plan géographique, monétaire ou sectoriel, ni quant à leur maturité ou la qualité de l'émetteur. La notation moyenne minimale des obligations et titres de créance sera BB-.
Le fonds est géré de manière active.
Il n'existe aucune garantie que l'objectif d'investissement du fonds soit atteint ou qu'il y ait un retour sur investissement.
| TOP 10 - MAIN POSITIONS | Theme | Allocation (in %) |
| --- | --- | --- |
| 1. FIRST SOLAR INC | 2°C objective | 3.24% |
| 2. GRAPHIC PACKAGING | Circular Economy | 3.07% |
| 3. WASTE MANAGEMENT INC | Circular Economy | 2.87% |
| 4. CLEAN HARBORS | Circular Economy | 2.70% |
| 5. LINDE PLC | 2°C objective | 2.60% |
| 6. GENERAL MILLS INC | Excluding theme (validation of SBT targets) | 2.53% |
| 7. JOHNSON CONTROLS INTERNATIONAL | 2°C objective | 2.48% |
| 8. AIR LIQUIDE SA | 2°C objective | 2.38% |
| 9. REPUBLI SERV | Circular Economy | 2.36% |
| 10. WEST FRASER TIMBER | Circular Economy | 2.31% |

Translation (ENFR, 2022-10-31):
| TOP 10 - PRINCIPALES POSITIONS | Thème | Allocation (en %) |
| --- | --- | --- |
| 1. FIRST SOLAR INC | Objectif 2°C | 3,24% |
| 2. GRAPHIC PACKAGING | Économie Circulaire | 3,07% |
| 3. WASTE MANAGEMENT INC | Économie Circulaire | 2,87% |
| 4. CLEAN HARBORS | Économie Circulaire | 2,70% |
| 5. LINDE PLC | Objectif 2°C | 2,60% |
| 6. GENERAL MILLS INC | Hors thématique (validation cibles SBT) | 2,53% |
| 7. JOHNSON CONTROLS INTERNATIONAL | Objectif 2°C | 2,48% |
| 8. AIR LIQUIDE SA | Objectif 2°C | 2,38% |
| 9. REPUBLI SERV | Économie Circulaire | 2,36% |
| 10. WEST FRASER TIMBER | Économie Circulaire | 2,31% |
The exposure rate corresponds to the investment rate, plus the impact of derivative instruments.
The equity exposure ccorresponds to the actual risk exposure percentage of the equity markets. Derivative strategies may be aimed at increasing exposure (boosting strategy) or reducing exposure (immunization strategy) of the underlying asset.
For example:
- An equity investment rate of 95% means that 95% of the sub-fund’s assets are invested in equity markets in physical securities.
- An equity exposure rate of 75% means that the sub-fund’s actual exposure to equity market risk is 75%. In fact, the investment rate of 95% is reduced by using derivative positions in the sale.
- An equity exposure rate of 100% means that the sub-fund’s actual exposure to equity market risk is 100%. In fact, the investment rate of 95% is increased by using derivative positions in the purchase.

Translation (ENFR, 2022-10-31):
Le taux d’exposition correspond au taux d’investissement, auquel s’ajoute l’impact des instruments dérivés.
L’exposition action correspond ainsi au pourcentage réel d’exposition aux risques des marchés actions. Les stratégies dérivées peuvent avoir pour objectif d’augmenter l’exposition (stratégie de dynamisation) ou de réduire l’exposition (stratégie d’immunisation) de l’actif sous-jacent.
Par exemple :
- Un taux d’investissement en actions de 95% veut dire que 95% des actifs du compartiment sont investis sur les marchés actions dans des titres physiques.
- Un taux d’exposition aux actions de 75% veut dire que l’exposition réelle du compartiment aux risques des marchés actions est de 75%. En effet, le taux d’investissement de 95% est réduite en utilisant des positions dérivées à la vente.
- Un taux d’exposition aux actions de 100% veut dire que l’exposition réelle du compartiment aux risques des marchés actions est de 100%. En effet, le taux d’investissement de 95% est augmenté en utilisant des positions dérivées à l’achat.
# BREAKDOWN BY TYPE OF ASSETS
Portfolio	
| Equities | 40.46% |
| --- | --- |
| Equity Derivatives | 0.05% |
| Bonds | 48.22% |
| Bond derivatives | - |
| Diversified | 7.72% |
| Cash & equivalents | 3.55% |


## CHANGE IN BREAKDOWN BY ASSET TYPE (including derivatives)

### 40.5 %

### 40.6 %

### 38.0 %

### 48.2 %

### 47.4 %

### 42.6 %

### 75 %

### 8.4 %19.0 %

### 50 %

### 7.7 %

### 4.6 %

### 4.6 %

### 3.6 %

### 25 %

### -0.9 %

### -4.2 %

### 0 %

### Equities

### Equity Derivatives

### Bonds

### Bonds Derivatives

### Diversified

### Diversified Derivatives

### Monetary and Equivalent

### -25 %

### M  M-1  M-2

Translation (ENFR, 2023-02-28):
# RÉPARTITION PAR TYPE D'ACTIFS
progressivement dissipée après la première moitié du mois de février lorsque les investisseurs ont réévalué à la hausse leurs anticipations en matière de politiques monétaires prenant conscience que la baisse de l’inflation ne se ferait pas aussi rapidement qu’espérée, après des chiffres d’activité économique dans les pays développés meilleurs qu’attendu dans les services et une surprise positive sur le niveau des prix. La réappréciation des taux terminaux des banques centrales (à 5.4 % pour la FED, et 3.8 % pour la BCE) et le recul de la date anticipée des premières baisses de taux à 2024 ont pesé sur les emprunts d’Etats et essouQé la dynamique haussière sur les marchés actions, en particulier les valeurs de croissance.
Dans cet environnement, nous avons maintenu notre exposition actions inchangée avec un biais toujours relativement défensif mais en conservant notre position tactique ouverte début janvier sur les actions européennes, qui ont continué de surperformer leurs homologues des autres zones géographiques. En parallèle, si le momentum sur les actions chinoises s’est calmé, nous conservons à ce stade nos positions en portefeuille, qui pourraient profiter d’un nouvel élan apporté par des révisions à la hausse des estimations bénéficiaires dans le sillage de la réouverture en cours de l’économie.
Au sein des poches obligataires, après avoir vendu notre position sur la partie longue de la courbe américaine lorsque le taux à 30 ans américain s’approchait des 3.6% fin janvier, nous sommes revenus sur la dette souveraine américaine d’échéance 7 à 10 ans, après l’impulsion haussière des taux américains fin février. Nous n’avons pas procédé à des ajustements significatifs de nos expositions en devises, et maintenons une légère surpondération aux devises de pays émergents qui reflète notre position sur la dette souveraine des pays émergents en devises locales.