# Depositary and Administrative Agent
State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch ("State Street Bank") has been appointed as the Fund’s depositary bank ("the Depositary").
The Depositary is a bank incorporated as a société en commandite par actions under the laws of Luxembourg, with its registered office at 49, Avenue J. F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Luxembourg.
State Street Bank has been entrusted with following main functions:
⁻	ensuring that the sale, issue, repurchase, redemption and cancellation of shares are carried out in accordance with applicable law and the Articles of Incorporation;
⁻	ensuring that the value of the shares is calculated in accordance with applicable AML law and the Articles of Incorporation;
⁻	carrying out the instructions of the Fund or of the Management Company acting on behalf of the Fund unless they conflict with applicable law and the Articles of Incorporation;
⁻	ensuring that in transactions involving the assets of the Fund any consideration is remitted within the usual time limits;
⁻	ensuring that the income of the Fund is applied in accordance with applicable law and the Articles of Incorporation;
⁻	monitoring of the Fund’s cash and cash flows;
⁻	safekeeping of the Fund’s assets, including the safekeeping of financial instruments to be held in custody and ownership verification and record keeping in relation to other assets.
In the event of a loss of a financial instrument held in custody, determined in accordance with the UCITS Directive, and in particular Article 35 of the 2010 Law, State Street Bank shall return financial instruments of identical type or the corresponding amount to the Fund without undue delay.
State Street Bank shall not be liable if it can prove that the loss of a financial instrument held in custody has arisen as a result of an external event beyond its reasonable control, the consequences of which would have been unavoidable despite all reasonable efforts to the contrary pursuant to the 2010 Law.
In case of a loss of financial instruments held in custody, the Shareholders may invoke the liability of State Street Bank directly or indirectly through the Fund provided that this does not lead to a duplication of redress or to unequal treatment of the Shareholders.
State Street Bank will be liable to the Fund for all other losses suffered by the Fund as a result of State Street Bank’s negligent or intentional failure to properly fulfil its obligations pursuant to the 2010 Law.
State Street Bank shall not be liable for consequential or indirect or special damages or losses, arising out of or in connection with the performance or non-performance by State Street Bank of its duties and obligations.
State Street Bank has full power to delegate the whole or any part of its safekeeping functions but its liability will not be affected by the fact that it has entrusted to a third party some or all of the assets in its safekeeping. State Street Bank’s liability shall not be affected by any delegation of its safekeeping functions under the depositary agreement. In particular such delegates must be subject to effective prudential regulation (including minimum capital requirements, supervision in the jurisdiction concerned and external public audit) for the custody of financial instruments. When selecting and appointing such delegates, the Depositary shall exercise all due skill, care and diligence as required by applicable law to ensure that it entrusts the Fund’s assets only to delegates that may provide adequate standard of protection and must continue to exercise all due skill, care and diligence in the periodic review and ongoing monitoring of any correspondent to which it has delegated parts of its safekeeping duties as well as of the arrangements the correspondent has put in place in respect of the matters delegated to it.
State Street Bank has delegated those safekeeping duties set out in Article 34 (3) (a) of the 2010 Law to State Street Bank and Trust Company with registered office at Copley Place 100, Huntington Avenue, Boston, Massachusetts 02116, USA, whom it has appointed as its global sub-custodian. State Street Bank and Trust Company as global sub-custodian has appointed local sub-depositary custodians within the State Street Global Custody Network.
Information about the safekeeping functions which have been delegated and the identification of the relevant delegates and sub-delegates are available at the registered office of the Fund or at the following internet site:
http://www.statestreet.com/about/office-locations/luxembourg/subcustodians.html
State Street Bank is part of an international group of companies and businesses that, in the ordinary course of their business, act simultaneously for a large number of clients, as well as for their own account, which may result in actual or potential conflicts. Conflicts of interest arise where State Street Bank or its affiliates engage in activities under the depositary agreement or under separate contractual or other arrangements. Such activities may include:
- providing nominee, administration, registrar and transfer agency, research, agent securities lending, investment management, financial advice and/or other advisory services to the Fund;
- engaging in banking, sales and trading transactions including foreign exchange, derivative, principal lending, broking, market making or other financial transactions with the Fund either as principal and in the interests of itself, or for other clients.

In connection with the above activities State Street Bank or its affiliates:
- will seek to profit from such activities and are entitled to receive and retain any profits or compensation in any form and are not bound to disclose to, the Fund, the nature or amount of any such profits or compensation including any fee, charge, commission, revenue share, spread, mark-up, mark-down, interest, rebate, discount, or other benefit received in connection with any such activities;
- may buy, sell, issue, deal with or hold, securities or other financial products or instruments as principal acting in its own interests, the interests of its affiliates or for its other clients;
- may trade in the same or opposite direction to the transactions undertaken, including based upon information in its possession that is not available to the Fund;
- may provide the same or similar services to other clients including competitors of the Fund;
- may be granted creditors’ rights by the Fund which it may exercise.

The Fund may use an affiliate of State Street Bank to execute foreign exchange, spot or swap transactions for the account of the Fund. In such instances the affiliate shall be acting in a principal capacity and not as a broker, agent or fiduciary of the Fund. The affiliate will seek to profit from these transactions and is entitled to retain and not disclose any profit to the Fund. The affiliate shall enter into such transactions on the terms and conditions agreed with the Fund.
Where cash belonging to the Fund is deposited with an affiliate being a bank, a potential conflict arises in relation to the interest (if any) which the affiliate may pay or charge to such account and the fees or other benefits which it may derive from holding such cash as banker and not as trustee.
The Investment Adviser and the Management Company may also be a client or counterparty of State Street Bank or its affiliates.
Potential conflicts that may arise in State Street Bank’s use of sub-custodians include four broad categories:
- conflicts from sub-custodian selection and asset allocation among multiple sub-custodians influenced by (a) cost factors, including lowest fees charged, fee rebates or similar incentives and (b) broad two-way commercial relationships in which State Street Bank may act based on the economic value of the broader relationship, in addition to objective evaluation criteria;
- sub-custodians, both affiliated and non-affiliated, act for other clients and in their own proprietary interest, which might conflict with clients’ interests;
- sub-custodians, both affiliated and non-affiliated, have only indirect relationships with clients and look to State Street Bank as its counterparty, which might create incentive for State Street Bank to act in its self-interest, or other clients’ interests to the detriment of clients; and
- sub-custodians may have market-based creditors’ rights against client assets that they have an interest in enforcing if not paid for securities transactions.

In carrying out its duties State Street Bank shall act honestly, fairly, professionally, independently, and solely in the interests of the Fund and its shareholder.
State Street Bank has functionally and hierarchically separated the performance of its depositary tasks from its other potentially conflicting tasks. The system of internal controls, the different reporting lines, the allocation of tasks and the management reporting allow potential conflicts of interest and the depository issues to be properly identified, managed and monitored. Additionally, in the context of State Street Bank’s use of sub-custodians, State Street Bank imposes contractual restrictions to address some of the potential conflicts and maintains due diligence and oversight of sub-custodians to ensure a high level of client service by those agents. State Street Bank further provides frequent reporting on clients’ activity and holdings, with the underlying functions subject to internal and external control audits. Finally, State Street Bank internally separates the performance of its custodial tasks from its proprietary activity and follows a Standard of Conduct that requires employees to act ethically, fairly and transparently with clients.
Up-to-date information on State Street Bank, its duties, any conflicts that may arise, the safekeeping functions delegated by the Depositary, the list of delegates and sub-delegates and any conflicts of interest that may arise from such a delegation will be made available to Shareholders on request.
State Street Bank also serves the Fund as its paying agent, domiciliary and corporate agent and administrative agent. State Street Bank is responsible for the central administration of the Fund, including the determination of the net asset value of the shares, and for keeping accounting records. A shareholder should consider that the assets of each sub-fund are concentrated at State Street Bank.

Translation (ENES, 2022-08-31):
# DEPOSITARIO Y AGENTE DE ADMINISTRACIÓN
##### State Street Bank International GmbH (Sucursal de Luxemburgo) (“State Street Bank”) ha sido designado como banco depositario del Fondo (“el Depositario”).
El Depositario es un banco constituido como sociedad en comandita por acciones bajo las leyes de Luxemburgo, con domicilio social en 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo, Gran Ducado de Luxemburgo.

##### Se han designado a State Street Bank las siguientes funciones principales:

##### Es responsabilidad de State Street Bank:
- Asegurar que la venta, emisión, recompra, reembolso y cancelación de acciones se lleven a cabo de acuerdo con la ley aplicable aml y el Acta de Constitución;
- Asegurar que el valor de las acciones se calcule de acuerdo con la ley aplicable y el Acta de Constitución;
- Llevar a cabo las instrucciones del Fondo o de la Sociedad Administradora que actúa en nombre del Fondo, a menos que entren en conflicto con la ley aplicable y el Acta de Constitución;
- Asegurar que en las operaciones que tengan como objeto los activos del Fondo, toda contraprestación sea remitida dentro de los plazos habituales;
- Asegurar que los rendimientos del Fondo sean aplicados de acuerdo con la ley aplicable y el Acta de Constitución;
- Dar seguimiento al efectivo y flujos de efectivo del Fondo;
- Custodiar los activos del Fondo, incluyendo la custodia de instrumentos financieros que se mantendrán en custodia y la verificación de la propiedad y mantenimiento de registros en relación con otros activos.

En caso de pérdida de un instrumento financiero en custodia, determinado de conformidad con la Directiva OICVM, y en particular con el artículo 35 de la Ley de 2010, State Street Bank deberá devolver los instrumentos financieros de tipo idéntico o la cantidad correspondiente al Fondo sin retraso indebido.
State Street Bank no será responsable si puede demostrar que la pérdida de un instrumento financiero en custodia ha surgido como resultado de un evento externo más allá de su control razonable, cuyas consecuencias no habrían podido evitarse a pesar de todos los esfuerzos razonables en contrario de conformidad con la Ley de 2010.
En caso de pérdida de instrumentos financieros custodiados, los Accionistas pueden invocar la responsabilidad de State Street Bank directa o indirectamente a través del Fondo, siempre que ello no dé lugar a una duplicación de reparación o a tratamiento desigual de los Accionistas.
State Street Bank será responsable frente al Fondo por el resto de las pérdidas sufridas por el Fondo como resultado del fracaso negligente o intencional de State Street Bank de cumplir adecuadamente con sus obligaciones de conformidad con la Ley de 2010.
State Street Bank no será responsable de toda otra pérdida o daño consecuentes o indirectos o especiales, que surjan o tengan conexión con el cumplimiento o incumplimiento por parte de State Street Bank de sus deberes y obligaciones.
State Street Bank tiene plena facultad de delegar la totalidad o parte de sus funciones de custodia, pero su responsabilidad no se verá afectada por el hecho de que haya confiado a un tercero la totalidad o parte de los activos bajo su custodia. La responsabilidad de State Street Bank no se verá afectada por la delegación de cualquiera de sus funciones de custodia en el marco del contrato de depósito. En particular, dichos delegados deben ser sujetos a regulación prudencial efectiva (incluidos los requisitos mínimos de capital, la supervisión en la jurisdicción de que se trate y la auditoría pública externa) para la custodia de instrumentos financieros. Al seleccionar y nombrar a dichos delegados, el Depositario ejercerá toda la competencia, cuidado y diligencia debidos que exige la ley aplicable para asegurar que confía los activos del Fondo únicamente a los delegados que pueden garantizar nivel adecuado de protección, y deberá seguir ejerciendo la competencia, cuidado y diligencia debidos en la revisión periódica y supervisión permanente de cualquier corresponsal al que haya delegado partes de sus funciones de custodia, así como de los acuerdos que el corresponsal haya implementado en relación con los asuntos que le sean delegados.
State Street Bank ha delegado esas funciones de custodia establecidas en el artículo 34(3)(a) de la Ley de 2010 a State Street Bank and Trust Company, con domicilio social en Copley Place 100, Huntington Avenue, Boston, Massachusetts 02116, EE.UU., a quien ha designado como su subcustodio global. State Street Bank and Trust Company, en calidad de subcustodio global, ha designado custodios subdepositarios locales dentro de la Red de Custodia Global de State Street.
La información sobre las funciones de custodia que han sido delegadas y la identificación de los delegados y subdelegados correspondientes está disponible en el domicilio social del Fondo o en el siguiente sitio de Internet:

##### http://www.statestreet.com/about/office-locations/luxembourg/subcustodians.html.
State Street Bank es parte de un grupo internacional de empresas y negocios que, en el curso ordinario de su actividad, actúan simultáneamente para un gran número de clientes, así como por cuenta propia, lo que puede dar lugar a conflictos reales o potenciales. Pueden surgir conflictos de interés cuando State Street Bank o sus filiales participan en actividades en el marco del contrato de depósito o bajo arreglos contractuales u otros por separado. Tales actividades pueden incluir:
- prestar servicios relacionados con nominados, administración, agencia registradora y de traspasos, investigación, préstamo de valores a agentes, gestión de inversiones, asesoramiento financiero u otros servicios de asesoramiento al Fondo;
- participar en transacciones bancarias, ventas y transacciones comerciales, incluidas las transacciones de divisas, derivativas, préstamos de principal, corretaje, creación de mercado u otras transacciones financieras con el Fondo, ya sea como principal y en sus propios intereses, o para otros clientes.


##### En relación con las actividades anteriores, State Street Bank o sus filiales:
- procurarán obtener ganancia de este tipo de actividades y tienen derecho a recibir y retener utilidades o compensación en cualquier forma y no están obligados a revelar al Fondo la naturaleza o monto de dichos beneficios o compensaciones, entre ellos cuotas, cargos, comisiones, participación en los ingresos, extensiones, márgenes de ganancia, rebajas, intereses, reembolsos, descuentos u otros beneficios recibidos en relación con cualquiera de dichas actividades;
- pueden comprar, vender, emitir, negociar o mantener valores u otros productos o instrumentos financieros como actores principales en sus propios intereses, los intereses de sus afiliados o para sus otros clientes;
- pueden operar en la misma dirección o en dirección opuesta a las transacciones realizadas, incluso con base en información en su poder que no esté disponible para el Fondo;
- pueden proporcionar los mismos servicios o servicios similares a otros clientes, incluidos los competidores del Fondo; y
- el Fondo les puede conceder derechos de acreedores que se pueden ejercer.

El Fondo podrá utilizar una filial de State Street Bank para ejecutar las transacciones de divisas, al contado o de permuta para la cuenta del Fondo. En estos casos, el afiliado deberá estar actuando a título de principal y no como corredor, agente ni fiduciario del Fondo. El afiliado tratará de sacar provecho de estas transacciones y tiene derecho a retener y no revelar sus ganancias al Fondo. El afiliado deberá efectuar dichas transacciones en los términos y condiciones acordados con el Fondo.
Donde el efectivo perteneciente al Fondo se deposite con un afiliado que es un banco, surge un conflicto potencial en relación con el interés (si lo hay) que el afiliado puede pagar o cobrar a dicha cuenta y los derechos u otros beneficios que éste puede derivar de conservar ese efectivo como banquero y no como fiduciario.

##### El Asesor de Inversiones y la Sociedad Administradora también pueden ser un cliente o contraparte de State Street Bank o sus filiales.

##### Los posibles conflictos que pueden surgir con el uso de subdepositarios por parte de State Street Bank se agrupan en cuatro categorías amplias:
- Conflictos derivados de la selección de subcustodios y la asignación de activos entre varios subcustodios influenciados por (a) factores de costo, entre ellos el cobro de los honorarios más bajos, los reembolsos de cuotas o incentivos similares, y (b) las relaciones comerciales amplias de dos vías en las que State Street Bank puede actuar sobre la base del valor económico de la relación más amplia, además de criterios de evaluación objetivos;
- los subcustodios, tanto afiliados como no afiliados, actúan para otros clientes y en su propio interés, lo que podría entrar en conflicto con los intereses de los clientes;
- los subcustodios, tanto afiliados como no afiliados, sólo tienen relaciones indirectas con los clientes y ven a State Street Bank como su contraparte, lo que podría crear incentivos para que State Street Bank actúe en su propio interés, o los intereses de otros clientes en detrimento de los clientes; y
- los subcustodios pueden tener derechos de acreedores basados en el mercado contra los activos de los clientes que tienen un interés en hacer cumplir si no se les paga por las transacciones de valores.


##### Al llevar a cabo sus funciones, State Street Bank deberá actuar con honestidad, equidad, profesionalismo e independencia y únicamente en función de los intereses del Fondo y sus accionistas.
State Street Bank ha separado, funcional y jerárquicamente, el desempeño de sus funciones de custodia de sus otras tareas potencialmente conflictivas. El sistema de controles internos, las distintas líneas de generación de informes, la asignación de tareas y los informes de la administración permiten que los posibles conflictos de interés y los problemas con los depositarios sean identificados, gestionados y monitorizados. Además, en el contexto del uso de subcustodios por parte de State Street Bank, State Street Bank impone restricciones contractuales para hacer frente a algunos de los conflictos potenciales y mantiene la debida diligencia y supervisión de los subcustodios para asegurar un alto nivel de servicio al cliente por parte de esos agentes. State Street Bank ofrece informes más frecuentes sobre la actividad y los valores en cartera de los clientes, con las funciones subyacentes sujetas a auditorías de control interno y externo. Por último, State Street Bank separa internamente el cumplimiento de sus tareas de custodia de su actividad propia y sigue un estándar de conducta que exige que los empleados actúen de manera ética, justa y transparente con los clientes.
Se pondrá a disposición de los Accionistas, a petición, información actualizada sobre State Street Bank, sus funciones, cualquier conflicto que pueda surgir, las funciones de custodia delegadas por el Depositario, la lista de delegados y subdelegados y los conflictos de interés que puedan surgir de dicha delegación.
State Street Bank presta asimismo servicios al Fondo como agente de pagos, agente de domiciliación y corporativo y como agente de administración. State Street Bank se encarga de la administración central del Fondo, así como de calcular el valor del activo neto de las acciones y de llevar los libros y registros contables. Los accionistas deben tener presente que los activos de cada Subfondo están concentrados en State Street Bank.