La commission de surperformance est calculée en comparant la performance de l’action du compartiment à celle d’un actif de référence indicé. L’actif de référence indicé reproduit la performance du seuil de référence ajusté des souscriptions, des rachats et, le cas échéant, des dividendes.
Dès lors que l’action superforme son seuil de référence prorata temporis, une provision de 10% sera appliquée sur sa surperformance.
En cas de surperformance de l’action du compartiment par rapport à son seuil de référence une commission de surperformance pourra être prélevée sur la période de référence.
Les commissions de surperformance feront l'objet d'un provisionnement à chaque calcul de la valeur liquidative.
En cas de rachat d’actions, la quote-part de la commission de surperformance correspondant aux actions rachetées est définitivement acquise à la société de gestion.
Dans le cas de sous-performance, la provision pour commission de surperformance est réajustée par le biais de reprises sur provision plafonnées à hauteur des dotations.
Les périodes de référence s'achèvent sur la dernière valeur liquidative du mois de juin.
Cette commission de surperformance est mise en paiement annuellement après le calcul de la dernière valeur liquidative de la période de référence.
La période de référence est d’un an minimum. La première période de référence s’étend entre la date de constitution de l’action et la première date de fin de période de référence permettant de respecter le critère de durée minimale d’un an, soit au plus tôt le 30 juin 2023.
A la fin de la période de référence, dans le cas où la performance de l’action est inférieure à celle de son seuil de référence sur la période de référence, aucune commission ne sera constatée et la période de référence sera prolongée d'un an. La période de référence pourra être prolongée à quatre reprises et pourra donc atteindre une durée maximale de 5 ans
A la fin d’une période de référence prolongée à quatre reprises et portant sur cinq ans :
- dans le cas où la performance de l’action est supérieure à celle de son seuil de référence, une commission de surperformance est constatée et perçue. Une nouvelle période de référence débute.
- dans le cas où la performance de l’action est inférieure à celle de son seuil de référence, aucune commission ne sera constatée. Une nouvelle période de référence est établie en définissant une nouvelle année de référence qui dépend de la compensation des périodes en sous- performance par les éventuelles périodes en surperformance au sein de ces 5 premières années. Si en plus de la première année en sous- performance, une autre année de sous-performance a eu lieu à l’intérieur de cette première période de 5 ans et qu’elle n’a pas été compensée à la fin de cette première période, une nouvelle période de 5 ans maximum s’ouvre à partir du début de cette nouvelle année en sous- performance.

Translation (FRES, 2022-09-28):
La comisión de rentabilidad superior se calcula comparando la rentabilidad de las acciones del subfondo con la de un activo indizado de referencia. El activo indizado de referencia reproduce la rentabilidad del umbral de referencia ajustado según suscripciones, reembolsos y, si procede, dividendos.
Siempre que las acciones superen la rentabilidad de su umbral de referencia expresado pro rata temporis, se aplicará una provisión del 10 % a la rentabilidad superior.
En caso de que las acciones del subfondo superen la rentabilidad de su umbral de referencia, se podrá aplicar una comisión de rentabilidad superior durante el periodo de referencia.
Las comisiones de rentabilidad superior se provisionarán en cada cálculo del valor liquidativo.
En caso de reembolso de las acciones, la parte proporcional de la comisión de rentabilidad superior correspondiente a las acciones reembolsadas se revertirá a la sociedad gestora.
En caso de rentabilidad inferior, la provisión de la comisión de rentabilidad superior se reajusta mediante una reversión de provisiones limitadas a un máximo de las dotaciones.
Los periodos de referencia se cierran con el último valor liquidativo del mes de junio.
Esta comisión de rentabilidad superior se paga anualmente después del cálculo del último valor liquidativo del periodo de referencia.
El periodo de referencia será como mínimo de un año. El primer periodo de referencia estará comprendido entre la fecha de creación de la acción y la primera fecha de finalización del periodo de referencia para cumplir el criterio de plazo mínimo de un año, como muy pronto el 30/06/2023.
Al final del periodo de referencia, si la rentabilidad de la acción es inferior a la de su umbral de referencia durante el periodo de referencia, no se pagará ninguna comisión y el periodo de referencia se prorrogará un año. El periodo de referencia podrá prorrogarse cuatro veces y podrá tener una duración máxima de 5 años.
Al final de un periodo de referencia ampliado cuatro veces y que abarca 5 años:
- Si la rentabilidad de la acción es superior a la de su umbral de referencia, se pagará una comisión de rentabilidad superior. Comienza un nuevo periodo de referencia.
- Si la rentabilidad de la acción es inferior a la de su umbral de referencia, no se pagará ninguna comisión. Se establece un nuevo periodo de referencia definiendo un nuevo año de referencia que depende de la compensación de los periodos de rentabilidad inferior por cualquier periodo de rentabilidad superior dentro de estos primeros 5 años. Si, además del primer año de rentabilidad inferior, se ha producido otro año de rentabilidad inferior dentro de este primer periodo de 5 años y no se ha compensado al final de dicho primer periodo, se inicia un nuevo periodo de hasta 5 años a partir del comienzo de este nuevo año de rentabilidad inferior.