# ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS OF THE FUND
ODDO BHF AVENIR FCP
12, boulevard de la Madeleine 75009 Paris

##### Statutory Auditor's Report on the Annual Financial Statements Financial year ended 30 June 2021
Dear unitholders of the ODDO BHF AVENIR FCP,

##### Opinion
Following our appointment by the management company, we have audited the annual financial statements of the ODDO BHF AVENIR FCP for the financial year ended 30 June 2021, which are appended to this report.
In our opinion, the annual financial statements, in accordance with French accounting rules and principles, give a true and fair view of the financial position and assets and liabilities of the FCP and of the results of its operations at the end of the financial year.

##### Basis for the opinion
Audit framework
We have conducted our audit in accordance with professional standards applicable in France. We consider that the evidence gathered is pertinent and sufficient to serve as a basis for our opinion.
Our responsibilities in light of these standards are described in this report in the section entitled “Responsibilities of the statutory auditor in relation to auditing the annual financial statements”.
Independence
We conducted our audit assignment in accordance with the rules of independence set out in the French Commercial Code and the statutory auditors’ code of ethics, for the period from 1 July 2020 to the date on which our report was issued.

##### Justification of assessments
Due to the global COVID-19 pandemic, this year’s financial statements were prepared and audited under special conditions. The ongoing crisis and exceptional measures taken under the state of emergency have had numerous consequences for funds, their investments and valuations of corresponding assets and liabilities. Some of these measures, such as travel restrictions and remote working arrangements, also impacted the operational management of UCIs and how audits are carried out.
In this constantly evolving context, and in accordance with the provisions of articles L.823-9 and R.823- 7 of the French Commercial Code regarding the justification of our assessments, we hereby inform you that our most important assessments, in our professional opinion, were focused on the appropriateness of the accounting principles applied, particularly as regards the financial instruments in the portfolio, and on whether all accounts were presented as per the accounting standards applicable to undertakings for collective investment with variable capital.
The evaluations were made in the context of the audit of the annual financial statements, taken as a whole, and the formation of the opinion expressed herein. We have not therefore expressed an opinion
regarding individual items in the annual financial statements.

##### Specific verifications
We have also carried out the specific verifications required by laws and regulations in accordance with the professional auditing standards applicable in France.
We have no comment as to the fair presentation and conformity with the annual financial statements of the information given in the management company’s management report.

##### Responsibilities of management and the corporate governance hierarchy in relation to the annual financial statements
The management company is responsible for drawing up annual financial statements giving a fair view in accordance with French accounting rules and standards, as well as implementing the internal control system it deems necessary for the drafting of annual financial statements free of material misstatements, whether as a result of fraud or error.
When drawing up the annual financial statements, it is incumbent upon the management company to evaluate the ability of the fund to continue its operations, to present in these financial statements, where applicable, the necessary information regarding continuity of operations and to apply the going concern accounting principle, unless there is a plan to wind up the FCP or end its activities.
The annual financial statements were prepared by the management company.

##### Responsibilities of the statutory auditor in relation to auditing the annual financial statements
It is our responsibility to draft a report on the annual financial statements. Our objective is to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with professional standards will always detect a material misstatement when it exists. Such misstatements may result from fraud or error and are considered to be material when it is reasonable to expect that they may, taken individually or collectively, influence economic decisions that readers of the financial statements may make based on them.
As stipulated in article L.823-10-1 of the French Commercial Code, our certification of the financial statements does not constitute a guarantee of the viability or quality of the management of your FCP.
As part of an audit carried out in accordance with the standards of professional conduct applicable in France, the statutory auditor shall exercise its professional judgement throughout this audit. Furthermore:
- It identifies and assesses the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, designs and performs audit procedures responsive to those risks, and obtains audit evidence considered to be sufficient and appropriate to provide a basis for its opinion. The risk of material misstatement not being detected is considerably higher when it is the result of fraud rather than error, since fraud may involve collusion, falsification, voluntary omissions, false declarations or the circumvention of the internal control system;
- It assesses the internal control system that is relevant for the audit in order to define audit procedures that are appropriate in the circumstances, and not for the purpose of expressing an opinion on the internal control system;
- It evaluates the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by the Management Company in the financial statements;
- It evaluates the appropriateness of the management company’s application of the going concern accounting principle and, based on the information gathered, the existence or absence of significant uncertainty linked to events or circumstances likely to cast doubt on the FCP’s ability to continue its operations. This evaluation is based on the information gathered prior to the date of its report; however, it should be noted that subsequent circumstances or events may cast doubt on the continuity of its operations. If it concludes that significant uncertainty exists, it draws the attention of readers of its report to the information provided in the annual financial statements giving rise to this uncertainty or, if this information has not been provided or is not relevant, it certifies the annual financial statements with reservations or refuses to certify them;
- It assesses the presentation of all of the annual financial statements and evaluates whether or not the annual financial statements depict the underlying operations and events fairly.

Statutory Auditor Mazars
Done at Courbevoie, date of electronic signature Document authenticated and dated by electronic signature
[signature]
Gilles DUNAND-ROUX
Digital signature of Gilles DUNAND-ROUX Date: 04/10/2021
15:11:56 +02’00’
ODDO BHF AVENIR

## FONDS COMMUN DE PLACEMENT (FCP) EURO ZONE EQUITIES

#### BALANCE SHEET - ASSETS AT 30/06/2021 IN EUR		
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Net fixed assets | 0.00 | 0.00 |
| Deposits | 0.00 | 0.00 |
| Financial instruments | 884,010,787.57 | 717,823,790.13 |
| Equities and similar securities | 836,030,841.95 | 666,804,735.68 |
| Traded on a regulated or similar market | 836,030,841.95 | 666,804,735.68 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Transferable debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Other debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Undertakings for collective investment | 47,979,945.62 | 51,019,054.45 |
| Standard	UCITS	and	AIFs	aimed	at	non-professional	investors	and equivalent funds of other countries | 47,979,945.62 | 51,019,054.45 |
| Other Funds aimed at non-professional investors and equivalent funds of other European Union member states | 0.00 | 0.00 |
| Standard  professional  investment  funds  and  equivalent  funds  of  other European Union Member States and listed securitisation funds | 0.00 | 0.00 |
| Other	professional	investment	funds	and	equivalent	funds	of	other |  |  |
| European	Union	Member	States	and	unlisted	securitisation | 0.00 | 0.00 |
| funds |  |  |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 |
| Receivables on financial securities received under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Receivables on financial securities lent | 0.00 | 0.00 |
| Financial securities borrowed | 0.00 | 0.00 |
| Financial securities transferred under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Other temporary transactions | 0.00 | 0.00 |
| Financial contracts |  |  |
| Transactions on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 |
| Other financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Receivables | 497,402.59 | 863,799.33 |
| Currency forward exchange contracts | 0.00 | 0.00 |
| Other | 497,402.59 | 863,799.33 |
| Financial accounts | 17,225,755.92 | 16,969,773.73 |
| Cash | 17,225,755.92 | 16,969,773.73 |
| Total assets | 901,733,946.08 | 735,657,363.19 |


#### BALANCE SHEET - LIABILITIES AT 30/06/2021 IN EUR
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Equity capital |  |  |
| Share capital | 865,586,506.30 | 667,559,672.92 |
| Previous undistributed net capital gains and losses (a) | 2,671,460.06 | 1,370,354.07 |
| Retained earnings (a) | 0.00 | 0.00 |
| Net capital gains and losses for the financial year (a, b) | 37,190,914.52 | 67,529,379.15 |
| Profit/loss for the financial year (a, b) | -6,951,381.01 | -2,173,068.80 |
| Total equity capital | 898,497,499.87 | 734,286,337.34 |
| (= Amount corresponding to the net assets) |  |  |
| Financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on financial securities | 0.00 | 0.00 |
| Payables on financial securities transferred under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Payables on financial securities borrowed | 0.00 | 0.00 |
| Other temporary transactions | 0.00 | 0.00 |
| Financial contracts | 0.00 | 0.00 |
| Transactions on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 |
| Payables | 3,236,446.21 | 1,371,025.85 |
| Currency forward exchange contracts | 0.00 | 0.00 |
| Other | 3,236,446.21 | 1,371,025.85 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 |
| Short-term bank loans | 0.00 | 0.00 |
| Borrowings | 0.00 | 0.00 |
| Total liabilities | 901,733,946.08 | 735,657,363.19 |

- Including equalisation accounts
- Less interim dividends paid for the financial year


#### OFF-BALANCE SHEET ITEMS AT 30/06/2021 IN EUR
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Hedging transactions Commitments on regulated or similar markets OTC commitments Other commitments Other transactions Commitments on regulated or similar markets OTC commitments Other commitments |  |  |


#### INCOME STATEMENT AT 30/06/2021 IN EUR
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Income from financial transactions |  |  |
| Income from deposits and financial accounts | 0.00 | 0.00 |
| Income from equities and similar securities | 7,066,232.07 | 10,469,314.19 |
| Income from bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from temporary purchases and sales of financial securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from financial contracts | 0.00 | 0.00 |
| Other financial income | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL (I) | 7,066,232.07 | 10,469,314.19 |
| Payables on financial transactions |  |  |
| Payables on temporary purchases and sales of financial securities | 0.00 | 0.00 |
| Payables on financial contracts | 0.00 | 0.00 |
| Payables on financial debts | 0.00 | 0.00 |
| Other payables | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL (II) | 0.00 | 0.00 |
| Income resulting from financial transactions (I - II) | 7,066,232.07 | 10,469,314.19 |
| Other income (III) | 0.00 | 0.00 |
| Management fees and depreciation allowance (IV) | 14,258,855.21 | 12,428,490.24 |
| Net income for the year (L. 214-17-1)(I - II + III - IV) | -7,192,623.14 | -1,959,176.05 |
| Income equalisation for the financial year (V) | 241,242.13 | -213,892.75 |
| Interim dividends paid from income for the financial year (VI) | 0.00 | 0.00 |
| Profit(loss) (I - II + III - IV +/- V - VI) | -6,951,381.01 | -2,173,068.80 |


## APPENDICES
The fund has complied with the accounting rules prescribed by the regulations in force and, in particular, with the accounting standards applicable to UCITS.
The annual financial statements are presented in accordance with the provisions of ANC Regulation 2014-01, as amended in the context of the fast-moving COVID-19 health crisis.
The accounting currency is the euro.

### ASSET VALUATION AND ACCOUNTING RULES
Asset valuation rules:
The calculation of the net asset value per unit is subject to the following valuation rules:
- Financial instruments and transferable securities traded on regulated markets are valued at their market price using the following principles:
- The valuation is based on the last official market price.

The market price used depends on the market on which the instrument is listed:
European markets:	Last market price on the net asset value calculation day
Asian markets:	Last market price on the net asset value calculation day North and South American markets:	 Last market price on the net asset value calculation day
The prices used are those known the following day at 9:00 (Paris time) and collected from financial information providers: Fininfo or Bloomberg.
In the event that no price is available for a security, the last known price is used.
However, the following instruments are valued using the following specific valuation methods:
- Financial instruments that are not traded on a regulated market are valued under the Management Company's responsibility at their foreseeable sale prices.

In particular, transferable debt securities and similar securities that are not traded in large volumes are valued by means of an actuarial method; the reference rate used is that applied to issues of equivalent securities plus or minus, where applicable, a differential reflecting the issuer’s specific characteristics. Nevertheless, transferable debt securities with low sensitivity and a residual maturity of less than or equal to three months may be valued using the straight-line method.
- Financial contracts (futures, options or swap transactions concluded on over-the-counter markets) are valued at their market value or at a value estimated according to the terms and conditions determined by the Management Company.
- Financial guarantees: in order to limit counterparty risk as much as possible while also factoring in operational constraints, the Management Company applies a daily margin call system, per fund and per counterparty, with an activation threshold set at a maximum of EUR 100,000 based on an evaluation of the mark-to-market price.

The method for valuing off-balance sheet commitments consists in valuing futures contracts at their market price and in converting options into the equivalent value of the underlying.
Deposits are recorded based on their nominal value plus the interest calculated daily using the Eonia.
The prices used for the valuation of futures or options are consistent with those of the underlying securities.
They may vary depending on where they are listed:
European markets:	Settlement price on the NAV calculation day, if different from the last price;
Asian markets:	Last market price on the NAV calculation day, if different from the last price;
North and South American markets:	Last market price on the NAV calculation day, if different from the
last price;
In the event that no price is available for a future or option contract, the last known price is used.
Securities subject to a temporary acquisition or sale agreement are valued in accordance with the regulations in force. Securities received under repurchase agreements are recorded on their acquisition date under the heading “Receivables on securities received under a repurchase agreement (pension)” at the value fixed in the contract by the counterparty of the liquidity account concerned. For as long as they are held they are recognised at that value plus the accrued interest from the securities in custody.
Securities transferred under repurchase agreements are withdrawn from their account on the date of the transaction and the corresponding receivable is booked under the heading “Securities transferred under a repurchase agreement (pension)”; they are valued at their market value. The debt represented by securities transferred under repurchase agreements is recorded under the heading “Payables on securities transferred under a repurchase agreement (pension)” by the counterparty of the liquidity account concerned.
It is maintained at the value determined in the contract plus any accrued interest on the debt.
- Other instruments: Units or shares of UCIs are valued at their last known net asset value.
- Financial instruments whose prices have not been determined on the valuation day or whose prices have been adjusted are valued under the Management Company's responsibility at their foreseeable sale prices. These valuations and their justification are communicated to the statutory auditor at the time of the audit.

Accounting methods:
Income accounting: The interest on bonds and debt securities is calculated using the accrued interest method.
Transaction cost accounting: Transactions are recorded excluding fees
Accounting methods:
Income accounting: The interest on bonds and debt securities is calculated using the accrued interest method.
Transaction cost accounting: Transactions are recorded excluding fees
Allocation of distributable income:
| Distributable income | CR-EUR,	CN-EUR	and GC-EUR units Accumulation units | DR-EUR and DN-EUR units Distribution units |
| --- | --- | --- |
| Allocation of net income | Accumulation | Distributed in full, or partly carried forward by decision of the management company |
| Allocation of net realised capital gains or losses | Accumulation | Distributed in full, or partly carried forward by decision of the  management  company and/or accumulated |


### INFORMATION ON FEES
Management and administration fees
| Fees charged to the Fund | Basis | Rate |
| --- | --- | --- |
| Financial management fees and administrative fees not payable to the management company (statutory auditor, custodian, distributors, lawyers, etc.) | Net assets Excluding units or shares of UCITS | CR-EUR and DR-EUR units: 1.80% inclusive of tax GC-EUR units: 0.90 % inclusive of tax CN-EUR and DN-EUR units: 0.90% |
| Performance fees | Net assets | Up to 20% of the Fund’s outperformance relative to the benchmark index (90% MSCI SMID France + 10% EONIA TR) provided that the Fund’s performance is positive. |
| Transaction fees charged by service providers: - Management Company: 100 % | Payable on each transaction | Equities: depending on the markets, with a maximum of 0.59% inclusive of tax and a minimum of EUR 7.50 exclusive of tax for French equities and EUR 50 exclusive of tax for foreign equities. |

Performance fee: a variable fee based on a comparison between the performance of the unit and that of the benchmark index over the Fund’s reference period.
- The performance fee calculation method seeks to determine the “value created by the manager” in absolute terms: this means comparing sums received (i.e. subscriptions) with sums returned (i.e. redemptions) + assets under management (i.e. the total net asset value).
- Sums received are represented by the “indexed NAV” (or fictitious fund), which is the point of comparison. The indexed NAV is calculated in the same manner as a meter: each time the net asset value is calculated, subscriptions from T-1 are indexed using the performance of the comparison index from T-1 to T. This gives us a theoretical NAV, on the basis of which each subscription is immediately invested in the comparison index. The performance fee provision amount is not linked to the amount of subscriptions: for example, if the book NAV rises by EUR 1 million (following a subscription), the indexed NAV will rise by the same amount, meaning the performance fee provision amount is unaltered.

In the event of redemption, the outperformance linked with redemptions shall be subject to a specific provision, separate from the provision for outperformance on assets under management. The outperformance linked to redemptions is defined as a proportion (i.e. the number of units redeemed divided by the total number of units) of the outperformance on assets under management. This is calculated in the same manner as a meter and allows for the “crystallisation” of the provision for the outperformance corresponding to the redeemed shares. The indexed NAV is also adjusted by the redemption ratio. Hence, in the case of redemptions, the provision corresponding to the outperformance of the total NAV is transferred to the provision corresponding to the outperformance of the redeemed shares.
However, the total provision is not linked to the amount of redemptions. The outperformance provision linked to redemptions is definitively allocated to the management company and deducted at the end of the financial year.
The Fund’s performance is determined on the basis of its book value after taking into account fixed management fees and before deduction of the performance fee.
Once the Fund records a positive performance that exceeds that of its benchmark index in a given reference period, a provision of a maximum of 20% of this outperformance is established upon each NAV calculation.
In the event the Fund underperforms its benchmark index between two net asset values, any previously accumulated provision shall be reduced accordingly. The amounts deducted from the provision cannot exceed the amount previously accumulated.
This variable fee will only be definitively transferred to the Management Company at the end of the reference period and only if, over the reference period, the Fund’s performance is positive and exceeds that of its benchmark index. It is deducted from the last NAV calculation of the financial year and paid annually to the Management Company, provided that on that date the reference period is at least equal to one year.
A detailed description of the method used to calculate the performance fee may be obtained from the Management Company.
- 
#### CHANGES IN NET ASSETS AT 30/06/2021 IN EUR

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Net assets at the beginning of the financial year | 734,286,337.34 | 818,305,091.02 |
| Subscriptions (including subscription fees paid to the Fund) | 145,943,847.54 | 191,082,603.88 |
| Redemptions (after deduction of the redemption fees paid to the Fund) | -179,117,568.67 | -244,250,212.32 |
| Realised gains on deposits and financial instruments | 47,613,552.51 | 91,395,932.89 |
| Realised losses on deposits and financial instruments | -8,248,429.62 | -19,913,283.15 |
| Realised gains on financial contracts | 0.00 | 0.00 |
| Realised losses on financial contracts | 0.00 | 0.00 |
| Transaction costs | -1,621,421.88 | -3,076,115.29 |
| Foreign exchange differences | -552,786.49 | -18,843.50 |
| Changes in the valuation differential of deposits and financial instruments | 168,449,174.88 | -96,066,291.79 |
| Valuation differential in year N: | 356,939,418.46 | 188,490,243.62 |
| Valuation differential in year N-1: | 188,490,243.62 | 284,556,535.41 |
| Changes in the valuation differential of financial contracts | 0.00 | 0.00 |
| Valuation differential in year N: | 0.00 | 0.00 |
| Valuation differential in year N-1: | 0.00 | 0.00 |
| Distribution in previous year from net capital gains and losses | -1,074,052.96 | -1,213,368.35 |
| Dividends paid in the previous financial year from income | 0.00 | 0.00 |
| Net profit/loss for the financial year prior to the income equalisation account | -7,192,623.14 | -1,959,176.05 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year from net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year from profit | 0.00 | 0.00 |
| Other items (*) | 0.00 | 0.00 |
| Net assets at the end of the financial year | 898,497,499.87 | 734,286,337.34 |

(*) The UCITS will provide a detailed explanation of this line (contributions from mergers, payments received under capital and/or performance guarantees)
- 
#### FURTHER INFORMATION
	- 
#### BREAKDOWN BY LEGAL OR ECONOMIC NATURE OF THE FINANCIAL INSTRUMENTS


| Name of securities | Amount | % |
| --- | --- | --- |
| Assets |  |  |  |  |
|  | Bonds and similar securities |  |  |
|  | Total bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 |
|  | Debt securities |  |  |
|  | Total debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Total assets |  | 0.00 | 0.00 |
| Liabilities |  |  |  |
| Sales of financial instruments |  |  |
| Total sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Total liabilities | 0.00 | 0.00 |
| Off-balance sheet |  |  |  |
| Hedging transactions |  |  |
| Total hedging transactions | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions |  |  |
| Total other transactions | 0.00 | 0.00 |
| Total off-balance sheet | 0.00 | 0.00 |

- 
#### BREAKDOWN BY TYPE OF INTEREST RATES FOR ASSETS, LIABILITIES AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS

|  | Fixed rate | % | Variable rate | % | Adjustable rate | % | Other | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Assets Deposits Bonds and similar securities Debt securities Temporary transactions on financial securities Financial accounts Liabilities Temporary transactions on financial securities Financial accounts Off-balance sheet Hedging transactions Other transactions |  |  |  |  |  |  | 17,225,755.92 | 1.92 |

- 
#### BREAKDOWN BY RESIDUAL MATURITY OF ASSETS, LIABILITIES AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS

|  | 0 - 3 months] | % | ]3 months - 1 year] | % | ]1 - 3 years] | % | ]3 - 5 years] | % | > 5 years | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Assets Deposits Bonds and similar securities Debt securities Temporary transactions on securities Financial accounts Liabilities Temporary transactions on securities Financial accounts Off-balance sheet Hedging transactions Other transactions | 17,225,755.92 | 1.92 |  |  |  |  |  |  |  |  |

- 
#### BREAKDOWN BY LISTING OR VALUATION CURRENCY OF ASSETS, LIABILITIES AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS

|  | Currency 1 USD | % USD | Currency 2 GBP | % GBP | Currency 3 | % | Currencies Other | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Assets Deposits Equities and similar securities Bonds and similar securities Debt securities UCIs Temporary transactions on securities Financial contracts Receivables Financial accounts Liabilities Sales of financial instruments Temporary transactions on securities Financial contracts Payables Financial accounts Off-balance sheet Hedging transactions Other transactions | 16,164,450.06 127,626.91 | 1.80 0.01 | 21,897.07 | 0.00 |  |  |  |  |

- 
#### RECEIVABLES AND PAYABLES: BREAKDOWN BY TYPE

|  | Type of debit/credit | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
|  | Coupons and dividends | 148,060.50 |
|  | Other receivables | 349,342.09 |
| Total receivables |  | 497,402.59 |
|  | Other payables | 911,285.26 |
|  | Prov. for external charges | 2,325,160.95 |
| Total debts |  | 3,236,446.21 |
| Total debts and receivables |  | -2,739,043.62 |

- 
#### EQUITY CAPITAL
	- 
###### Number of securities issued or redeemed


|  | In units | As amount |
| --- | --- | --- |
| CR-EUR UNITS |  |  |
| Securities subscribed during the year | 28,979.261 | 124,675,996.26 |
| Securities redeemed during the year | -35,872.125 | -151,725,709.35 |
| Subscriptions/redemptions (net) | -6,892.864 | -27,049,713.09 |

|  | In units | As amount |
| --- | --- | --- |
| GC-EUR UNITS |  |  |
| Securities subscribed during the year | 44,418.304 | 8,107,641.49 |
| Securities redeemed during the year | -73,715.124 | -13,200,195.74 |
| Subscriptions/redemptions (net) | -29,296.82 | -5,092,554.25 |

|  | In units | As amount |
| --- | --- | --- |
| CN-EUR UNITS |  |  |
| Securities subscribed during the year | 70,005.377 | 9,676,415.33 |
| Securities redeemed during the year | -63,615.222 | -8,781,297.44 |
| Subscriptions/redemptions (net) | 6,390.155 | 895,117.89 |

|  | In units | As amount |
| --- | --- | --- |
| DR-EUR UNITS |  |  |
| Securities subscribed during the year | 1,239.742 | 3,385,739.25 |
| Securities redeemed during the year | -1,994.262 | -5,400,366.17 |
| Subscriptions/redemptions (net) | -754.52 | -2,014,626.92 |

|  | In units | As amount |
| --- | --- | --- |
| DN-EUR UNITS |  |  |
| Securities subscribed during the year | 724 | 98,055.21 |
| Securities redeemed during the year | -75.267 | -9,999.97 |
| Subscriptions/redemptions (net) | 648.733 | 88,055.24 |

- 
###### Subscription and/or redemption fees

|  | As amount |
| --- | --- |
| CR-EUR UNITS |  |
| Subscription and/or redemption fees received | 32,358.63 |
| Subscription fees received | 32,358.63 |
| Redemption fees received | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees paid to third parties | 32,358.63 |
| Subscription fees paid to third parties | 32,358.63 |
| Redemption fees paid to third parties | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees retained | 0.00 |
| Subscription fees retained | 0.00 |
| Redemption fees retained | 0.00 |

|  | As amount |
| --- | --- |
| GC-EUR UNITS |  |
| Subscription and/or redemption fees received | 7.84 |
| Subscription fees received | 7.84 |
| Redemption fees received | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees paid to third parties | 7.84 |
| Subscription fees paid to third parties | 7.84 |
| Redemption fees paid to third parties | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees retained | 0.00 |
| Subscription fees retained | 0.00 |
| Redemption fees retained | 0.00 |

|  | As amount |
| --- | --- |
| CN-EUR UNITS |  |
| Subscription and/or redemption fees received | 2,057.52 |
| Subscription fees received | 2,057.52 |
| Redemption fees received | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees paid to third parties | 2,057.52 |
| Subscription fees paid to third parties | 2,057.52 |
| Redemption fees paid to third parties | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees retained | 0.00 |
| Subscription fees retained | 0.00 |
| Redemption fees retained | 0.00 |

|  | As amount |
| --- | --- |
| DR-EUR UNITS |  |
| Subscription and/or redemption fees received | 534.27 |
| Subscription fees received | 534.27 |
| Redemption fees received | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees paid to third parties | 534.27 |
| Subscription fees paid to third parties | 534.27 |
| Redemption fees paid to third parties | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees retained | 0.00 |
| Subscription fees retained | 0.00 |
| Redemption fees retained | 0.00 |

|  | As amount |
| --- | --- |
| DN-EUR UNITS |  |
| Subscription and/or redemption fees received | 0.00 |
| Subscription fees received | 0.00 |
| Redemption fees received | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees paid to third parties | 0.00 |
| Subscription fees paid to third parties | 0.00 |
| Redemption fees paid to third parties | 0.00 |
| Subscription and/or redemption fees retained | 0.00 |
| Subscription fees retained | 0.00 |
| Redemption fees retained | 0.00 |

- 
###### Management fees

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| CR-EUR UNITS |  |
| Percentage of fixed management fees | 1.69 |
| Management and administration fees | 11,932,763.62 |
| Performance fee | 843,382.61 |
| Management fees paid to third parties | 0.00 |

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| GC-EUR UNITS |  |
| Percentage of fixed management fees | 0.85 |
| Management and administration fees | 392,185.36 |
| Performance fee | 147,742.23 |
| Management fees paid to third parties | 0.00 |

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| CN-EUR UNITS |  |
| Percentage of fixed management fees | 0.85 |
| Management and administration fees | 304,397.48 |
| Performance fee | 88,974.17 |
| Management fees paid to third parties | 0.00 |

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| DR-EUR UNITS |  |
| Percentage of fixed management fees | 1.69 |
| Management and administration fees | 488,566.88 |
| Performance fee | 44,570.65 |
| Management fees paid to third parties | 0.00 |

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| DN-EUR UNITS |  |
| Percentage of fixed management fees | 0.85 |
| Management and administration fees | 11,527.58 |
| Performance fee | 4,744.63 |
| Management fees paid to third parties | 0.00 |

- 
#### COMMITMENTS RECEIVED AND GIVEN
	- 
###### Guarantees received by the UCITS:


None
- 
###### Other commitments received and/or granted:

None
- 
#### OTHER INFORMATION
	- 
###### Current values of financial instruments subject to a temporary purchase transaction


|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Securities acquired under repurchase options | 0.00 |
| Securities acquired under a repurchase agreement | 0.00 |
| Securities borrowed | 0.00 |

- 
###### Current values of financial instruments serving as guarantee deposits

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Financial instruments used as a guarantee and kept as original entry | 0.00 |
| Financial instruments received as a guarantee and not recorded on the balance sheet | 0.00 |

- 
###### Financial instruments held in the portfolio issued by entities associated with the management company or with the financial managers, and UCITS managed by these entities

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Equities | 0.00 |
| Bonds | 0.00 |
| Transferable debt securities | 0.00 |
| UCITS | 47,979,945.62 |
| Forward financial instruments | 0.00 |
| Total group securities | 47,979,945.62 |

- 
#### DISTRIBUTABLE INCOME ALLOCATION TABLE

|  | Interim dividends paid for the financial year |
| --- | --- |
| Date | Unit | Amount total | Amount per unit | Tax credits total | Tax credits per unit |
| Total	interim dividends |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 |

|  | Interim payments from net capital gains or losses for the financial year |
| --- | --- |
| Date | Unit code | Unit name | Total amount | Amount per unit |
| Total interim dividends |  |  |  | 0 | 0 |

| Table showing the allocation of distributable income from profit (6) | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Retained earnings | 0.00 | 0.00 |
| Profit/loss | -6,951,381.01 | -2,173,068.80 |
| Total | -6,951,381.01 | -2,173,067.75 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| CR-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -6,469,318.14 | -2,426,283.46 |
| Total | -6,469,318.14 | -2,426,283.46 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units |  |  |
| Dividend per unit |  |  |
| Tax credits related to income distribution |  |  |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| GC-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -115,173.29 | 204,688.90 |
| Total | -115,173.29 | 204,688.90 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units |  |  |
| Dividend per unit |  |  |
| Tax credits related to income distribution |  |  |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| CN-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -91,071.54 | 148,102.03 |
| Total | -91,071.54 | 148,102.03 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units |  |  |
| Dividend per unit |  |  |
| Tax credits related to income distribution |  |  |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| DR-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -271,330.51 | -99,259.89 |
| Total | -271,330.51 | -99,259.89 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units |  |  |
| Dividend per unit |  |  |
| Tax credits related to income distribution |  |  |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| DN-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -4,487.53 | -316.38 |
| Total | -4,487.53 | -316.38 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units |  |  |
| Dividend per unit |  |  |
| Tax credits related to income distribution |  |  |

| Table showing the allocation of distributable income from net capital gains and losses | Allocation of net capital	gains	and losses |
| --- | --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Previous undistributed net capital gains and losses | 2,671,460.06 | 1,370,354.07 |
| Net capital gains and losses for the financial year | 37,190,914.52 | 67,529,379.15 |
| Interim payments of net capital gains and losses for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Total | 39,862,374.58 | 68,899,733.22 |

| Table showing the allocation of distributable income from net capital gains and losses | Allocation of net | capital gains and losses |
| --- | --- | --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| CR-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Net capital gains and losses not distributed | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 32,099,470.99 | 58,119,259.22 |
| Total | 32,099,470.99 | 58,119,259.22 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units |  |  |
| Dividend per unit |  |  |

| Table showing the allocation of distributable income from net capital gains and losses | Allocation of net | capital gains and losses |
| --- | --- | --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| GC-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Net capital gains and losses not distributed | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 2,039,915.02 | 3,945,714.24 |
| Total | 2,039,915.02 | 3,945,714.24 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units |  |  |
| Dividend per unit |  |  |

| Table showing the allocation of distributable income from net capital gains and losses | Allocation of net | capital gains and losses |
| --- | --- | --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| CN-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Net capital gains and losses not distributed | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 1,690,808.27 | 2,844,576.24 |
| Total | 1,690,808.27 | 2,844,576.24 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units |  |  |
| Dividend per unit |  |  |

| Table showing the allocation of distributable income from net capital gains and losses | Allocation of net | capital gains and losses |
| --- | --- | --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| DR-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 1,241,697.16 | 1,083,470.80 |
| Net capital gains and losses not distributed | 2,648,988.03 | 2,786,939.51 |
| Accumulation | 0.00 | 0.00 |
| Total | 3,890,685.19 | 3,870,410.31 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units | 10,261.96 | 11,016.48 |
| Dividend per unit | 121.00 | 98.35 |

| Table showing the allocation of distributable income from net capital gains and losses | Allocation of net | capital gains and losses |
| --- | --- | --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| DN-EUR UNITS |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 63,684.84 | 48,560.85 |
| Net capital gains and losses not distributed | 77,810.27 | 71,212.36 |
| Accumulation | 0.00 | 0.00 |
| Total | 141,495.11 | 119,773.21 |
| Information on shares or units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of shares or units | 11,685.292 | 11,036.559 |
| Dividend per unit | 5.45 | 4.40 |

- 
#### TABLE OF INCOME AND OTHER KEY FIGURES REGARDING THE ENTITY FOR THE PAST FIVE FINANCIAL YEARS

| CR-EUR UNITS | 30/06/2021 | 30/06/2020 | 28/06/2019 | 29/06/2018 | 30/06/2017 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Net assets | 775,421,198.30 | 631,875,910.59 | 725,758,520.49 | 943,539,826.86 | 942,504,954.13 |
| Number of units | 164,542.94 | 171,435.804 | 188,533.488 | 237,560.869 | 250,096.482 |
| Net asset value per unit | 4,712.57 | 3,685.78 | 3,849.49 | 3,971.78 | 3,768.56 |
| Allocation of income |  |  |  |  |  |
| Accumulated income per unit | -39.31 | -14.15 | -10.26 | -32.42 | -8.7 |
| Accumulated net capital gain/loss per unit | 195.08 | 339.01 | 150.47 | 255.19 | 374.81 |
| Distribution of income per unit | - | - | - | - | - |
| Distribution of net capital gain/loss per unit | - | - | - | - | - |
| Tax credit (*) | - | - | - | - | - |

(*) The tax credit per unit will be determined on the day of distribution
| GC-EUR UNITS | 30/06/2021 | 30/06/2020 | 28/06/2019 | 29/06/2018 | 30/06/2017 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Net assets | 49,453,222.40 | 43,052,539.68 | 42,802,489.57 | 47,936,773.71 | 28,559,403.83 |
| Number of units | 242,752 | 272,048.82 | 260,963.730 | 285,641.558 | 180,558.876 |
| Net asset value per unit | 203.71 | 158.25 | 164.01 | 167.82 | 158.17 |
| Allocation of income |  |  |  |  |  |
| Accumulated income per unit | -0.47 | 0.75 | 0.84 | -0.25 | 0.49 |
| Accumulated net capital gain/loss per unit | 8.40 | 14.50 | 6.37 | 10.75 | 15.68 |
| Distribution of income per unit | - | - | - | - | - |
| Distribution of net capital gain/loss per unit | - | - | - | - | - |
| Tax credit (*) | - | - | - | - | - |

(*) The tax credit per unit will be determined on the day of distribution
| CN-EUR UNITS | 30/06/2021 | 30/06/2020 | 28/06/2019 | 29/06/2018 | 30/06/2017 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Net assets | 40,991,404.73 | 31,056,610.43 | 17,601,344.69 | 44,454,405.57 | 12,013,870.82 |
| Number of units | 259,109.24 | 252,719.085 | 138,296.681 | 341,380.799 | 97,864.155 |
| Net asset value per unit | 158.20 | 122.88 | 127.27 | 130.21 | 122.76 |
| Allocation of income |  |  |  |  |  |
| Accumulated income per unit | -0.35 | 0.58 | 0.65 | -0.21 | 0.25 |
| Accumulated net capital gain/loss per unit | 6.52 | 11.25 | 4.94 | 8.34 | 12.18 |
| Distribution of income per unit | - | - | - | - | - |
| Distribution of net capital gain/loss per unit | - | - | - | - | - |
| Tax credit (*) | - | - | - | - | - |

(*) The tax credit per unit will be determined on the day of distribution
| DR-EUR UNITS | 30/06/2021 | 30/06/2020 | 28/06/2019 | 29/06/2018 | 30/06/2017 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Net assets | 31,040,618.20 | 27,087,867.17 | 30,861,319.23 | 37,251,360.58 | 38,505,266.43 |
| Number of units | 10,261.96 | 11,016.48 | 11,537.983 | 12,754.390 | 12,871.254 |
| Net asset value per unit | 3,024.82 | 2,458.84 | 2,674.75 | 2,920.66 | 2,991.57 |
| Allocation of income |  |  |  |  |  |
| Accumulated income per unit | -26.44 | -9.01 | -7.65 | -24.46 | -7.86 |
| Accumulated net capital gain/loss per unit | - | - | - | - | - |
| Distribution of income per unit | - | - | - | - | - |
| Distribution of net capital gain/loss per unit | 121.00 | 98.35 | 106.99 | 146.03 | 230.7 |
| Tax credit (*) |  |  |  |  |  |

(*) The tax credit per unit will be determined on the day of distribution
| DN-EUR UNITS | 30/06/2021 | 30/06/2020 | 28/06/2019 |
| --- | --- | --- | --- |
| Net assets | 1,591,056.24 | 1,213,409.47 | 1,281,417.04 |
| Number of units | 11,685.292 | 11,036.559 | 11,228.187 |
| Net asset value per unit | 136.15 | 109.94 | 114.12 |
| Allocation of income |  |  |  |
| Accumulated income per unit | -0.38 | -0.02 | -0.59 |
| Accumulated net capital gain/loss per unit | - | - | - |
| Distribution of income per unit | - | - | - |
| Distribution of net capital gain/loss per unit | 5.45 | 4.40 | - |
| Tax credit (*) |  |  |  |

(*) The tax credit per unit will be determined on the day of distribution
- 
#### INVENTORY

| Name of securities | Currency | Number or nominal qty | Market value | % Assets Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Faurecia SE | EUR | 854,022 | 35,330,890.14 | 3.93 |
| Guerbet SA | EUR | 42,995 | 1,281,251.00 | 0.14 |
| Synergie SA | EUR | 147,455 | 4,829,151.25 | 0.54 |
| Sopra Steria Group SA | EUR | 328,487 | 53,280,591.40 | 5.91 |
| Virbac SA | EUR | 108,652 | 31,400,428.00 | 3.49 |
| SAFRAN SA | EUR | 372,021 | 43,496,695.32 | 4.84 |
| Devoteam SA | EUR | 88,103 | 9,691,330.00 | 1.08 |
| Quadient SA | EUR | 425,186 | 10,774,213.24 | 1.20 |
| Ste Informatique Industrielle | EUR | 356,964 | 10,601,830.80 | 1.18 |
| Vetoquinol SA | EUR | 354,407 | 36,716,565.20 | 4.09 |
| MTU Aero Engines AG | EUR | 137,499 | 28,723,541.10 | 3.20 |
| Ipsen | EUR | 268,679 | 23,568,521.88 | 2.62 |
| STMicroelectronics NV | EUR | 1,190,650 | 36,439,843.25 | 4.06 |
| SEB SA Pref | EUR | 155,087 | 23,635,258.80 | 2.63 |
| Kalray SADIR | EUR | 58,000 | 1,960,400.00 | 0.22 |
| Bureau Veritas SA | EUR | 759,881 | 20,273,625.08 | 2.26 |
| Icon Plc | USD | 92,728 | 16,164,450.06 | 1.80 |
| Edenred SA | EUR | 397,288 | 19,089,688.40 | 2.12 |
| Axway Software | EUR | 94,310 | 2,668,973.00 | 0.30 |
| Sodexo Prime de Fidélité | EUR | 218,834 | 17,222,235.80 | 1.92 |
| Elior Group SA | EUR | 1,683,089 | 10,603,460.70 | 1.18 |
| Euronext NV | EUR | 20,192 | 1,851,606.40 | 0.21 |
| Worldline SA | EUR | 642,450 | 50,715,003.00 | 5.64 |
| Ateme SA | EUR | 97,000 | 1,586,920.00 | 0.18 |
| SOMFY SA | EUR | 256,181 | 36,685,119.20 | 4.08 |
| BioMérieux SA | EUR | 436,908 | 42,816,984.00 | 4.77 |
| BE Semiconductor Industries NV Reg | EUR | 43,832 | 3,135,741.28 | 0.35 |
| Verallia SASU Reg S | EUR | 280,437 | 8,766,460.62 | 0.98 |
| Eurofins Scientific SA | EUR | 495,453 | 47,761,669.20 | 5.32 |
| Dassault Systèmes SA | EUR | 107,204 | 21,923,218.00 | 2.44 |
| Michelin SA | EUR | 389,844 | 52,434,018.00 | 5.84 |
| SEB SA | EUR | 75,663 | 11,531,041.20 | 1.28 |
| Téléperformance SE | EUR | 10,000 | 3,423,000.00 | 0.38 |
| Esker SA | EUR | 100,072 | 24,617,712.00 | 2.74 |
| Alstom | EUR | 1,034,297 | 44,050,709.23 | 4.90 |
| Alten | EUR | 420,203 | 46,978,695.40 | 5.23 |
| TOTAL Equities and similar securities traded on a regulated or similar market (except Warrants 836,030,841.95 | 93.05 |
| and subscription certificates) |  |
| TOTAL Equities and similar securities traded on a regulated market |  | 836,030,841.95 | 93.05 |
| TOTAL Equities and equivalent securities |  | 836,030,841.95 | 93.05 |
| Oddo BHF Money Market CI EUR Cap | EUR | 969,683.622 | 47,979,945.62 | 5.34 |
| TOTAL Standard UCITS and AIFs |  | 47,979,945.62 | 5.34 |
| TOTAL Shares or units of investment funds |  | 47,979,945.62 | 5.34 |
| Guerbet SA | EUR | 42,995 | 30,096.50 | 0.00 |
| CPON_508965C01 | EUR | 147,455 | 117,964.00 | 0.01 |

| Name of securities | Currency | Number	Market value or nominal qty | % Assets Net |
| --- | --- | --- | --- |
| TOTAL Coupons and dividends |  | 148,060.50 | 0.01 |
| Misc. creditors S/R EUR | EUR | -911,285.26	-911,285.26 | -0.10 |
| Misc. debtors S/R EUR | EUR | 349,342.09	349,342.09 | 0.04 |
| TOTAL Other debts and receivables |  | -561,943.17 | -0.06 |
| TOTAL Debts and receivables |  | -413,882.67 | -0.05 |
| OddoCie EUR | EUR | 17,071,772.44 17,071,772.44 | 1.91 |
| OddoCie GBP | GBP | 18,797.22	21,897.07 | 0.00 |
| OddoCie USD | USD | 151,339.99	127,626.91 | 0.01 |
| OddoCie EUR | EUR | 4,459.5	4,459.50 | 0.00 |
| TOTAL Assets |  | 17,225,755.92 | 1.92 |
| TOTAL Cash |  | 17,225,755.92 | 1.92 |
| Management fee | EUR | -1,195,746.66  -1,195,746.66 | -0.13 |
| Performance fee | EUR | -1,129,414.29  -1,129,414.29 | -0.13 |
| TOTAL Fees |  | -2,325,160.95 | -0.26 |
| TOTAL Fees |  | -2,325,160.95 | -0.26 |
| TOTAL Fees |  | -2,325,160.95 | -0.26 |
| TOTAL CASH |  | 14,486,712.30 | 1.61 |
| TOTAL NET ASSETS |  | 898,497,499.87 | 100.00 |

Translation (ENES, 2021-06-30):
# CUENTAS ANUALES DEL OICVM
FCP ODDO BHF AVENIR
12, boulevard de la Madeleine 75009 Paris (Francia)

##### Informe de auditoría de las cuentas anuales Ejercicio cerrado a 30 de junio de 2021
Estimados partícipes del fondo de inversión colectiva (FCP) ODDO BHF AVENIR:

##### Opinión
De acuerdo con la tarea que nos ha encomendado la Sociedad gestora, hemos auditado las cuentas anuales del organismo de inversión colectiva constituido en forma de fondo de inversión colectiva (FCP) ODDO BHF AVENIR correspondientes al ejercicio cerrado a 30 de junio de 2021, que se adjuntan al presente informe.
En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas son, de acuerdo con los requisitos y principios contables franceses, exactas y fidedignas, y expresan la imagen fiel del resultado de las operaciones del ejercicio concluido, así como de la situación financiera y del patrimonio del FCP al final de dicho ejercicio.

##### Fundamento de la opinión
Marco de referencia de la auditoría
Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las normas de la profesión que rigen en Francia. Consideramos que los elementos justificativos que hemos obtenido son suficientes y apropiados como base para emitir nuestra opinión de auditoría.
Nuestras  responsabilidades  de  conformidad  con  estas  normas  se  indican  en  el  apartado
«Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales» del presente informe.
Independencia
Hemos llevado a cabo nuestra labor de auditoría con arreglo a las normas de independencia previstas en el código de comercio y en el código de ética para profesionales de la auditoría, durante el periodo comprendido entre el 1 de julio de 2020 y la fecha de emisión de nuestro informe.

##### Justificación de las apreciaciones
La crisis mundial derivada de la pandemia de la COVID-19 ha creado condiciones particulares para la elaboración y la auditoría de las cuentas de este ejercicio. En efecto, esta crisis y las medidas excepcionales impuestas durante el estado de emergencia sanitaria trajeron consigo múltiples consecuencias para los fondos, sus inversiones y la valoración de los activos y pasivos correspondientes. Algunas de estas medidas, como las restricciones de movilidad y el teletrabajo, también incidieron en la gestión operativa de los OIC y en las modalidades de ejecución de las auditorías.
En este cambiante entorno y de conformidad con lo dispuesto en los artículos L.823-9 y R.823-7 del código de comercio, relativos a la justificación de nuestras apreciaciones, les informamos de que las apreciaciones más importantes que hemos realizado, según nuestro criterio profesional, se han centrado en la pertinencia de los principios contables aplicados, sobre todo en lo que respecta a los
instrumentos financieros en cartera, y en la presentación del conjunto de las cuentas, con arreglo al plan contable de los organismos de inversión colectiva de capital variable.
Tales apreciaciones se inscriben en el contexto de la auditoría de las cuentas anuales consideradas en su conjunto y de la formación de nuestra opinión expresada con anterioridad. Por lo tanto, no expresamos ninguna opinión sobre los elementos individuales (considerados de manera aislada) de estas cuentas anuales.

##### Verificaciones específicas
Hemos procedido, asimismo, a las verificaciones específicas previstas por los textos legales y reglamentarios, de conformidad con las normas de la profesión que rigen en Francia.
No tenemos ninguna objeción que hacer respecto de la veracidad y la coincidencia de las cuentas anuales con la información incluida en el informe de gestión elaborado por la Sociedad gestora.

##### Responsabilidades de la dirección y de las personas que integran el gobierno corporativo en relación con las cuentas anuales
Recae sobre la Sociedad gestora la responsabilidad de formular unas cuentas anuales que muestren una imagen fiel de conformidad con las normas y los principios contables franceses, así como de llevar a cabo un control interno que considere necesario para la formulación de cuentas anuales que no contengan anomalías significativas, ya se deban a fraude o error.
Durante la formulación de las cuentas anuales, corresponde a la Sociedad gestora evaluar la capacidad del Fondo para continuar su actividad, presentar en dichas cuentas, si procede, la información necesaria relativa a la continuación de la actividad y aplicar el principio contable de
«empresa en funcionamiento», salvo si se prevé liquidar el FCP o cesar su actividad. Las cuentas anuales han sido formuladas por la Sociedad gestora.

##### Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales
Recae sobre nosotros la responsabilidad de elaborar un informe sobre las cuentas anuales. Nuestro objetivo consiste en obtener garantías razonables de que las cuentas anuales, consideradas en su conjunto, no presentan anomalías significativas. Estas garantías razonables se corresponden con un elevado nivel de certeza, aunque no es posible garantizar que una auditoría llevada a cabo de conformidad con las normas de la profesión pueda detectar sistemáticamente todas las anomalías significativas. Las anomalías pueden proceder de fraudes o derivarse de errores, y se consideran significativas cuando se puede esperar, de manera razonable, que dichas anomalías son capaces, en su conjunto o de manera individual, de influenciar las decisiones económicas que se adopten basándose en las cuentas.
Como se especifica en el artículo L.823-10-1 del código de comercio, nuestra labor de certificación de las cuentas no consiste en garantizar la viabilidad o la calidad de la gestión del FCP en cuestión.
En el marco de una auditoría realizada de conformidad con las normas de la profesión aplicables en Francia, el auditor se sirve de su criterio profesional durante todo el proceso de auditoría. Además, el auditor:
- identifica y evalúa los riesgos de que las cuentas anuales contengan anomalías significativas, ya se deban a fraude o error; define e implementa procedimientos de auditoría con respecto a dichos riesgos; y recopila elementos que estime suficientes y adecuados para fundamentar su opinión. El riesgo de no detectar una anomalía significativa derivada de fraude resulta más elevado que el de una anomalía significativa resultante de un error, ya que el fraude puede implicar la colusión, la falsificación, omisiones voluntarias, falsas declaraciones o la elusión del control interno;
- toma conocimiento del control interno pertinente para la auditoría, con el fin de definir los procedimientos de auditoría apropiados en función de las circunstancias, y no con el objetivo de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno;
- determina la pertinencia de los métodos contables empleados y el carácter razonable de las estimaciones contables formuladas por la Sociedad gestora, así como la información conexa incluida en las cuentas anuales;
- determina la pertinencia de la aplicación por parte de la Sociedad gestora del principio contable de empresa en funcionamiento y, sobre la base de los elementos recabados, la existencia o inexistencia de una incertidumbre significativa en relación con los acontecimientos o las circunstancias susceptibles de comprometer la capacidad del FCP para continuar su actividad. Esta comprobación se basa en los elementos recopilados hasta la fecha de su informe, si bien cabe recordar que las circunstancias o los acontecimientos posteriores podrían comprometer la continuación de la actividad. Si el auditor llega a la conclusión de que existe una incertidumbre significativa, llamará la atención de los lectores de su informe sobre la información incluida en las cuentas anuales objeto de dicha incertidumbre o, si esta información no se proporciona o no es pertinente, el auditor formulará una certificación con reservas o una denegación de la certificación.
- comprueba la presentación general de las cuentas anuales, y evalúa si las cuentas anuales reflejan de manera fiel las operaciones y los acontecimientos subyacentes.

Auditor Mazars
En Courbevoie, fecha de la firma electrónica
Documento autenticado y fechado por medio de firma electrónica
[firma]
Gilles DUNAND-ROUX
Firma digital de Gilles DUNAND-ROUX Fecha: 04/10/2021
15:11:56 +02’00’
ODDO BHF AVENIR

## FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA (FCP) RENTA VARIABLE DE LOS PAÍSES DE LA ZONA EURO

#### BALANCE – ACTIVO A 30/06/2021 EN EUR
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Inmovilizado neto | 0,00 | 0,00 |
| Depósitos | 0,00 | 0,00 |
| Instrumentos financieros | 884.010.787,57 | 717.823.790,13 |
| Acciones y valores equivalentes | 836.030.841,95 | 666.804.735,68 |
| Negociados en un mercado organizado o equivalente | 836.030.841,95 | 666.804.735,68 |
| No negociados en un mercado organizado o equivalente | 0,00 | 0,00 |
| Obligaciones y valores equivalentes | 0,00 | 0,00 |
| Negociados en un mercado organizado o equivalente | 0,00 | 0,00 |
| No negociados en un mercado organizado o equivalente | 0,00 | 0,00 |
| Títulos de crédito | 0,00 | 0,00 |
| Negociados en un mercado organizado o equivalente | 0,00 | 0,00 |
| Títulos de crédito negociables | 0,00 | 0,00 |
| Otros títulos de crédito | 0,00 | 0,00 |
| No negociados en un mercado organizado o equivalente | 0,00 | 0,00 |
| Organismos de inversión colectiva | 47.979.945,62 | 51.019.054,45 |
| OICVM y Fondos de inversión alternativa tradicionales destinados a no profesionales y equivalentes de otros países | 47.979.945,62 | 51.019.054,45 |
| Otros Fondos destinados a no profesionales y equivalentes de otros Estados miembros de la Unión Europea | 0,00 | 0,00 |
| Fondos profesionales tradicionales y equivalentes de otros Estados miembros de la Unión Europea y organismos de titulización cotizados | 0,00 | 0,00 |
| Otros  Fondos  de  inversión  profesionales  y  equivalentes  de  otros |  |  |
| Estados miembros de la Unión Europea y organismos de titulización no | 0,00 | 0,00 |
| cotizados |  |  |
| Operaciones temporales en valores | 0,00 | 0,00 |
| Créditos representativos de títulos financieros recibidos con pacto de retroventa | 0,00 | 0,00 |
| Créditos representativos de títulos financieros cedidos en préstamo | 0,00 | 0,00 |
| Títulos financieros tomados en préstamo | 0,00 | 0,00 |
| Títulos financieros cedidos con pacto de recompra | 0,00 | 0,00 |
| Otras operaciones temporales | 0,00 | 0,00 |
| Contratos financieros |  |  |
| Operaciones en un mercado organizado o equivalente | 0,00 | 0,00 |
| Otras operaciones | 0,00 | 0,00 |
| Otros instrumentos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Créditos | 497.402,59 | 863.799,33 |
| Operaciones a plazo sobre divisas | 0,00 | 0,00 |
| Otros | 497.402,59 | 863.799,33 |
| Cuentas financieras | 17.225.755,92 | 16.969.773,73 |
| Efectivo | 17.225.755,92 | 16.969.773,73 |
| Total del activo | 901.733.946,08 | 735.657.363,19 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Fondos propios |  |  |
| Capital | 865.586.506,30 | 667.559.672,92 |
| Plusvalías y minusvalías netas anteriores no distribuidas (a) | 2.671.460,06 | 1.370.354,07 |
| Remanente (a) | 0,00 | 0,00 |
| Plusvalías y minusvalías netas del ejercicio (a, b) | 37.190.914,52 | 67.529.379,15 |
| Resultado del ejercicio (a, b) | -6.951.381,01 | -2.173.068,80 |
| Total Fondos propios | 898.497.499,87 | 734.286.337,34 |
| (= Importe representativo del patrimonio neto) |  |  |
| Instrumentos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Operaciones de cesión de instrumentos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Operaciones temporales en títulos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Deudas representativas de títulos financieros cedidos con pacto de recompra | 0,00 | 0,00 |
| Deudas representativas de títulos financieros recibidos en préstamo | 0,00 | 0,00 |
| Otras operaciones temporales | 0,00 | 0,00 |
| Contratos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Operaciones en un mercado organizado o equivalente | 0,00 | 0,00 |
| Otras operaciones | 0,00 | 0,00 |
| Deudas | 3.236.446,21 | 1.371.025,85 |
| Operaciones a plazo sobre divisas | 0,00 | 0,00 |
| Otros | 3.236.446,21 | 1.371.025,85 |
| Cuentas financieras | 0,00 | 0,00 |
| Deudas a corto plazo con entidades de crédito | 0,00 | 0,00 |
| Empréstitos | 0,00 | 0,00 |
| Total del pasivo | 901.733.946,08 | 735.657.363,19 |

- Incluidas las cuentas de regularización
- Menos los anticipos pagados durante el ejercicio

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Operaciones de cobertura Compromisos en mercados organizados o equivalentes Compromisos en mercados OTC Otros compromisos Otras operaciones Compromisos en mercados organizados o equivalentes Compromisos en mercados OTC Otros compromisos |  |  |


#### CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS A 30/06/2021 EN EUR
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Ingresos procedentes de operaciones financieras |  |  |
| Ingresos procedentes de depósitos y cuentas financieras | 0,00 | 0,00 |
| Ingresos procedentes de acciones y valores equivalentes | 7.066.232,07 | 10.469.314,19 |
| Ingresos procedentes de obligaciones y valores equivalentes | 0,00 | 0,00 |
| Ingresos procedentes de títulos de crédito | 0,00 | 0,00 |
| Ingresos procedentes de adquisiciones y cesiones temporales de títulos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Ingresos procedentes de contratos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Otros ingresos financieros | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL (I) | 7.066.232,07 | 10.469.314,19 |
| Gastos por operaciones financieras |  |  |
| Gastos por adquisiciones y cesiones temporales de títulos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Gastos derivados de contratos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Gastos por deudas financieras | 0,00 | 0,00 |
| Otros gastos financieros | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL (II) | 0,00 | 0,00 |
| Resultado por operaciones financieras (I - II) | 7.066.232,07 | 10.469.314,19 |
| Otros ingresos (III) | 0,00 | 0,00 |
| Gastos de gestión y dotaciones para amortizaciones (IV) | 14.258.855,21 | 12.428.490,24 |
| Resultado neto del ejercicio (L. 214-17-1) (I - II + III - IV) | -7.192.623,14 | -1.959.176,05 |
| Regularización de los ingresos del ejercicio (V) | 241.242,13 | -213.892,75 |
| Anticipos sobre resultados pagados durante el ejercicio (VI) | 0,00 | 0,00 |
| Resultado (I - II + III - IV +/- V - VI) | -6.951.381,01 | -2.173.068,80 |


## ANEXO
El Fondo se ajusta a las normas contables establecidas en la normativa vigente y, en particular, al plan contable de los OICVM.
Las cuentas anuales se presentan según el modelo previsto en el Reglamento ANC n.º 2014-01, en su versión modificada, en el cambiante entorno de la crisis provocada por la COVID-19.
La moneda base es el euro.

### NORMAS DE VALORACIÓN Y DE CONTABILIZACIÓN DE LOS ACTIVOS
Normas de valoración de los activos:
El cálculo del valor liquidativo de la participación se efectúa teniendo en cuenta las normas de valoración que se detallan a continuación:
- Los instrumentos financieros y valores mobiliarios negociados en un mercado organizado se valoran a precio de mercado, según los siguientes principios:
- La valoración se realiza según la última cotización oficial.

La cotización seleccionada depende de la bolsa en la que cotice el título:
Bolsas europeas:	Última cotización del día del cálculo del valor liquidativo
Bolsas asiáticas:	 Última cotización del día del cálculo del valor liquidativo Bolsas de América (del Norte y del Sur):	Última cotización del día del cálculo del valor liquidativo
Las cotizaciones seleccionadas se hacen públicas el día siguiente a las 9:00 horas (hora de París) a través de las agencias de información económica: Fininfo o Bloomberg.
En caso de que un valor no cotice, se aplicará la última cotización oficial conocida.
No obstante, los siguientes instrumentos se valoran conforme a los criterios específicos indicados a continuación:
Los instrumentos financieros no negociados en un mercado regulado se valoran a su valor probable de negociación bajo la responsabilidad de la Sociedad gestora.
En concreto, los títulos de crédito negociables y equivalentes que no sean objeto de transacciones significativas se valoran utilizando un método actuarial, y el tipo aplicado es el de las emisiones de títulos equivalentes ajustado, si corresponde, por un diferencial representativo de las características intrínsecas del emisor. En cualquier caso, los títulos de crédito negociables con una vida residual inferior o igual a tres meses y que no presenten una sensibilidad particular podrán valorarse siguiendo el método lineal.
- Los contratos financieros (las operaciones a plazo, firme o condicional, o las operaciones de permuta celebradas en los mercados OTC) se valoran a su valor de mercado o a otro valor estimado según las modalidades establecidas por la Sociedad gestora.
- Garantías financieras: con el fin de limitar al máximo el riesgo de contraparte, al tiempo que se tienen en cuenta las restricciones operativas, la Sociedad gestora adopta un sistema de ajuste de los márgenes de garantía por día, por fondo y por contraparte con un umbral de activación fijado en un máximo de 100.000 EUR, basado en una valoración a precios de mercado (mark-to-market).

El método de valoración de los compromisos fuera del balance consiste en una valoración de los contratos a plazo firme en función del valor de mercado y en una conversión de las operaciones condicionales a equivalente subyacente.
Los depósitos se contabilizan en función de sus valores nominales más los intereses calculados a diario sobre la base del Eonia.
Las cotizaciones seleccionadas para la valoración de las operaciones a plazo, firme o condicional, son coherentes con las de los títulos subyacentes.
Varían según la bolsa en la que coticen:
Bolsas europeas:	Precio de liquidación del día del cálculo del valor liquidativo si difiere de la última cotización.
Bolsas asiáticas:	Última cotización del día del cálculo del valor liquidativo si difiere de la última cotización.
Bolsas de América (del Norte y del Sur):	Última cotización del día del cálculo del valor liquidativo si difiere
de la última cotización.
En caso de que un contrato a plazo firme o condicional no cotice, se aplicará la última cotización conocida.
Los títulos que sean objeto de contratos de cesión o de adquisición temporales se valoran de conformidad con la normativa vigente.
Los títulos recibidos en el marco operaciones de recompra son incluidos en su fecha de adquisición en el apartado
«Créditos representativos de títulos recibidos con pacto de retroventa», con el valor establecido en el contrato, por la contraparte de la cuenta de disponibilidad correspondiente. Durante el periodo de tenencia de dichos títulos, se mantiene dicha valoración, a la que se suman los intereses devengados procedentes de las operaciones con pacto de recompra.
Los títulos cedidos con pacto de recompra se descontabilizan el día de la operación de recompra y el crédito correspondiente se incluye en el apartado «Títulos cedidos con pacto de recompra» y se valora en función de su valor de mercado. La deuda representativa de los títulos cedidos con pacto de recompra se incluye en el apartado «Deudas representativas de los títulos cedidos con pacto de recompra» por la contrapartida de la cuenta de disponibilidad correspondiente.
La deuda se valora sobre la base del valor fijado en el contrato, al que se suman los intereses relativos a la deuda.
- Otros instrumentos: Las participaciones o acciones de OIC se valoran según su último valor liquidativo conocido.
- Los instrumentos financieros cuya cotización no esté disponible el día de valoración o cuya cotización haya sido corregida se valoran a su valor probable de negociación bajo la responsabilidad de la Sociedad gestora. Estas valoraciones y su justificación se comunican al auditor durante sus controles.

Métodos de contabilización:
Contabilización de los ingresos: Los intereses sobre obligaciones y títulos de crédito se calculan según el método de los intereses devengados.
Contabilización de los gastos de transacción: Las operaciones se contabilizan según el método de los gastos no incluidos.
Métodos de contabilización:
Contabilización de los ingresos: Los intereses sobre obligaciones y títulos de crédito se calculan según el método de los intereses devengados.
Contabilización de los gastos de transacción: Las operaciones se contabilizan según el método de los gastos no incluidos.
Asignaciones de los importes distribuibles:
| Importes distribuibles | Participaciones CR-EUR, CN-EUR y GC-EUR Participaciones	de capitalización | Participaciones DR-EUR y DN- EUR Participaciones de distribución |
| --- | --- | --- |
| Asignación	del resultado neto | Capitalización | Distribución total o traslado de una parte al ejercicio siguiente, según  decida  la  Sociedad gestora |
| Asignación de las plusvalías	o minusvalías netas materializadas | Capitalización | Distribución total o parcial, según decida la Sociedad gestora y/o capitalización |


### INFORMACIÓN SOBRE LOS GASTOS
Gastos de funcionamiento y de gestión
| Gastos facturados al OICVM | Base | Tipo |
| --- | --- | --- |
| Gastos de gestión financiera y gastos administrativos ajenos a la Sociedad gestora (auditor, Depositario, distribución, abogados, etc.) | Patrimonio neto Una vez deducidas las participaciones o las acciones de OICVM | Participaciones CR-EUR y DR-EUR: 1,80% (impuestos incluidos) Participación GC-EUR: 0,90% (impuestos incluidos) Participaciones CN-EUR y DN-EUR:0,90% |
| Comisiones de rentabilidad | Patrimonio neto | El 20% como máximo de la rentabilidad superior del Fondo con respecto a su índice de referencia (90% MSCI SMID France + 10% EONIA TR), siempre y cuando la rentabilidad del Fondo sea positiva. |
| Proveedor que percibe comisiones de movimiento: - Sociedad gestora: 100 % | Cargo por transacción | Acciones: según los mercados, con un máximo de 0,59% (impuestos incluidos), un mínimo de 7,50 EUR (impuestos no incluidos) para las acciones francesas y 50 EUR (impuestos no incluidos) para las acciones extranjeras |

Comisión de rentabilidad: comisión variable cuyo importe se determina comparando la rentabilidad obtenida por la participación durante el periodo de referencia del Fondo con la de su indicador de referencia.
- El método de cálculo de la comisión de rentabilidad tiene como objetivo determinar el «valor generado por el gestor» en términos absolutos: esto supone comparar las sumas recibidas (a saber, las suscripciones) con las sumas devueltas (es decir, los reembolsos) y los activos gestionados (es decir, el patrimonio neto).
- Las sumas recibidas están representadas por el «activo indexado» (o fondo ficticio), que constituye el elemento de comparación. El activo indexado se calcula como si de un contador se tratara: en cada cálculo de valor liquidativo, las suscripciones t-1 se indexan en función de la rentabilidad de t-1 a t del índice de comparación. Así se determina un activo teórico, en el que cada suscripción se invierte inmediatamente en el índice de comparación. El importe de la provisión para la rentabilidad superior no está vinculado al importe de las suscripciones: por ejemplo, si el activo contable se incrementa en 1 millón de euros (a raíz de una suscripción), el activo indexado aumentará en un mismo importe; por lo tanto, el importe de la provisión para la rentabilidad superior permanece inalterado.

En caso de reembolsos, la rentabilidad superior vinculada a estos reembolsos es objeto de una provisión específica, diferente de la provisión para la rentabilidad superior de los activos gestionados. La rentabilidad superior vinculada a los reembolsos se define como una proporción (a saber, el número de participaciones reembolsadas dividido por el número total de participaciones) de la rentabilidad superior de los activos gestionados. Esta se calcula en forma de contador y permite «cristalizar» la provisión para la rentabilidad superior vinculada a los reembolsos.
El activo indexado también se ajusta en función de la proporción de reembolsos. Así pues, en caso de reembolsos, se produce una transferencia de la provisión para la rentabilidad superior de los activos gestionados hacia la provisión para la rentabilidad superior de los reembolsos.
No obstante, la provisión total sigue siendo independiente del importe de los reembolsos. La provisión para la rentabilidad superior vinculada a los reembolsos se abona efectivamente a la Sociedad gestora y se deduce a finales del ejercicio contable.
La rentabilidad del Fondo se calcula a partir de su patrimonio contable una vez deducidos los gastos de gestión fijos, pero sin tener en cuenta la comisión de rentabilidad.
Si la rentabilidad del Fondo desde el inicio del periodo de referencia es positiva y supera la rentabilidad del indicador de referencia, en cada fecha de cálculo del valor liquidativo se procederá a dotar una provisión igual, como máximo, al 20% de dicha rentabilidad superior.
Si, durante el periodo que media entre dos cálculos del valor liquidativo consecutivos, la participación obtiene una rentabilidad inferior a la de su indicador de referencia, la provisión dotada anteriormente será objeto de ajuste por medio de una reversión con cargo al fondo de provisión. Las reversiones de provisiones están limitadas como máximo al importe de las dotaciones efectuadas.
Esta comisión variable, cuyo abono, si corresponde, se hará efectivo al final del periodo de referencia, se devengará si, y solo si, durante dicho periodo de referencia la rentabilidad del Fondo es positiva y superior a la de su indicador de referencia. Será devengada por la Sociedad gestora anualmente, y se tomará como base para su cómputo el último valor liquidativo del ejercicio, siempre y cuando a dicha fecha el periodo de referencia tenga una duración igual o superior a un año.
Puede obtenerse una descripción detallada del método de cálculo de la comisión de rentabilidad solicitándolo a la Sociedad gestora.
- 
#### EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO A 30/06/2021 EN EUR

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Patrimonio neto al inicio del ejercicio | 734.286.337,34 | 818.305.091,02 |
| Suscripciones (incluidas las comisiones de suscripción abonadas al OICVM) | 145.943.847,54 | 191.082.603,88 |
| Reembolsos (deducción realizada de las comisiones de reembolso abonadas al OICVM) | -179.117.568,67 | -244.250.212,32 |
| Plusvalías materializadas en depósitos e instrumentos financieros | 47.613.552,51 | 91.395.932,89 |
| Minusvalías materializadas en depósitos e instrumentos financieros | -8.248.429,62 | -19.913.283,15 |
| Plusvalías materializadas en contratos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Minusvalías materializadas en contratos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Gastos de transacción | -1.621.421,88 | -3.076.115,29 |
| Diferencias de cambio | -552.786,49 | -18.843,50 |
| Variación de la diferencia de valoración de los depósitos e instrumentos financieros | 168.449.174,88 | -96.066.291,79 |
| Diferencia de valoración en el ejercicio N: | 356.939.418,46 | 188.490.243,62 |
| Diferencia de valoración en el ejercicio N-1: | 188.490.243,62 | 284.556.535,41 |
| Variaciones de la diferencia de valoración de los contratos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Diferencia de valoración en el ejercicio N: | 0,00 | 0,00 |
| Diferencia de valoración en el ejercicio N-1: | 0,00 | 0,00 |
| Distribución del ejercicio anterior sobre plusvalías y minusvalías netas | -1.074.052,96 | -1.213.368,35 |
| Distribución del ejercicio anterior sobre el resultado | 0,00 | 0,00 |
| Resultado neto del ejercicio antes de cuentas de regularización | -7.192.623,14 | -1.959.176,05 |
| Anticipo(s) pagado(s) durante el ejercicio sobre plusvalías y minusvalías netas | 0,00 | 0,00 |
| Anticipo(s) pagado(s) durante el ejercicio sobre el resultado | 0,00 | 0,00 |
| Otros elementos (*) | 0,00 | 0,00 |
| Patrimonio neto al final del ejercicio | 898.497.499,87 | 734.286.337,34 |

(*) El contenido de esta línea será objeto de una explicación precisa por parte del OICVM (aportaciones en fusiones, pagos recibidos como garantía de capital y/o de rentabilidad)
- 
#### INFORMACIÓN ADICIONAL
	- 
#### DESGLOSE POR NATURALEZA JURÍDICA O ECONÓMICA DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS


| Denominación de los valores | Importe | % |
| --- | --- | --- |
| Activo |  |  |  |  |
|  | Obligaciones y valores equivalentes |  |  |
|  | Total Obligaciones y valores equivalentes | 0,00 | 0,00 |
|  | Títulos de crédito |  |  |
|  | Total Títulos de crédito | 0,00 | 0,00 |
| Total Activo |  | 0,00 | 0,00 |
| Pasivo |  |  |  |
| Operaciones de cesión de instrumentos financieros |  |  |
| Total Operaciones de cesión de instrumentos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Total Pasivo | 0,00 | 0,00 |
| Fuera del balance |  |  |  |
| Operaciones de cobertura |  |  |
| Total Operaciones de cobertura | 0,00 | 0,00 |
| Otras operaciones |  |  |
| Total Otras operaciones | 0,00 | 0,00 |
| Total Fuera de balance | 0,00 | 0,00 |

- 
#### DESGLOSE POR NATURALEZA DE TIPOS DE INTERÉS DE LAS PARTIDAS DE ACTIVO, PASIVO Y FUERA DE BALANCE

|  | Tipo fijo | % | Tipo variable | % | Tipo revisable | % | Otros | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Activo Depósitos Obligaciones y valores equivalentes Títulos de crédito Operaciones temporales en títulos financieros Cuentas financieras Pasivo Operaciones temporales en títulos financieros Cuentas financieras Fuera del balance Operaciones de cobertura Otras operaciones |  |  |  |  |  |  | 17.225.755,92 | 1,92 |

- 
#### DESGLOSE POR VENCIMIENTO RESIDUAL DE LAS PARTIDAS DE ACTIVO, PASIVO Y FUERA DE BALANCE

|  | 0 - 3 meses] | % | ]3 meses - 1 año] | % | ]1 - 3 años] | % | ]3 - 5 años] | % | > 5 años | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Activo Depósitos Obligaciones y valores equivalentes Títulos de crédito Operaciones temporales en valores Cuentas financieras Pasivo Operaciones temporales en valores Cuentas financieras Fuera del balance Operaciones de cobertura Otras operaciones | 17.225.755,92 | 1,92 |  |  |  |  |  |  |  |  |

- 
#### DESGLOSE POR DIVISA DE COTIZACIÓN O DE VALORACIÓN DE LAS PARTIDAS DE ACTIVO, PASIVO Y FUERA DE BALANCE

|  | Divisa 1 USD | % USD | Divisa 2 GBP | % GBP | Divisa 3 | % | Otras divisas | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Activo Depósitos Acciones y valores equivalentes Obligaciones y valores equivalentes Títulos de crédito OIC Operaciones temporales en valores Contratos financieros Créditos Cuentas financieras Pasivo Operaciones de cesión de instrumentos financieros Operaciones temporales en valores Contratos financieros Deudas Cuentas financieras Fuera del balance Operaciones de cobertura Otras operaciones | 16.164.450,06 127.626,91 | 1,80 0,01 | 21.897,07 | 0,00 |  |  |  |  |

- 
#### CRÉDITOS Y DEUDAS: DESGLOSE POR NATURALEZA

|  | Naturaleza de débito/crédito | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
|  | Cupones y dividendos | 148.060,50 |
|  | Otros créditos | 349.342,09 |
| Total Créditos |  | 497.402,59 |
|  | Otras deudas | 911.285,26 |
|  | Prov. para gastos externos | 2.325.160,95 |
| Total Deudas |  | 3.236.446,21 |
| Total Créditos y deudas |  | -2.739.043,62 |

- 
#### FONDOS PROPIOS
	- 
###### Número de títulos emitidos o reembolsados


|  | En participaciones | Importe |
| --- | --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CR-EUR |  |  |
| Títulos suscritos durante el ejercicio | 28.979,261 | 124.675.996,26 |
| Títulos reembolsados durante el ejercicio | -35.872,125 | -151.725.709,35 |
| Saldo neto de las suscripciones/reembolsos | -6.892,864 | -27.049.713,09 |

|  | En participaciones | Importe |
| --- | --- | --- |
| PARTICIPACIÓN GC-EUR |  |  |
| Títulos suscritos durante el ejercicio | 44.418,304 | 8.107.641,49 |
| Títulos reembolsados durante el ejercicio | -73.715,124 | -13.200.195,74 |
| Saldo neto de las suscripciones/reembolsos | -29.296,82 | -5.092.554,25 |

|  | En participaciones | Importe |
| --- | --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CN-EUR |  |  |
| Títulos suscritos durante el ejercicio | 70.005,377 | 9.676.415,33 |
| Títulos reembolsados durante el ejercicio | -63.615,222 | -8.781.297,44 |
| Saldo neto de las suscripciones/reembolsos | 6.390,155 | 895.117,89 |

|  | En participaciones | Importe |
| --- | --- | --- |
| PARTICIPACIÓN DR-EUR |  |  |
| Títulos suscritos durante el ejercicio | 1.239,742 | 3.385.739,25 |
| Títulos reembolsados durante el ejercicio | -1.994,262 | -5.400.366,17 |
| Saldo neto de las suscripciones/reembolsos | -754,52 | -2.014.626,92 |

|  | En participaciones | Importe |
| --- | --- | --- |
| PARTICIPACIÓN DN-EUR |  |  |
| Títulos suscritos durante el ejercicio | 724 | 98.055,21 |
| Títulos reembolsados durante el ejercicio | -75,267 | -9.999,97 |
| Saldo neto de las suscripciones/reembolsos | 648,733 | 88.055,24 |

- 
###### Comisiones de suscripción y/o de reembolso

|  | Importe |
| --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CR-EUR |  |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso percibidas | 32.358,63 |
| Importe de las comisiones de suscripción percibidas | 32.358,63 |
| Importe de las comisiones de reembolso percibidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso retrocedidas | 32.358,63 |
| Importe de las comisiones de suscripción retrocedidas | 32.358,63 |
| Importe de las comisiones de reembolso retrocedidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso retenidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción retenidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de reembolso retenidas | 0,00 |

|  | Importe |
| --- | --- |
| PARTICIPACIÓN GC-EUR |  |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso percibidas | 7,84 |
| Importe de las comisiones de suscripción percibidas | 7,84 |
| Importe de las comisiones de reembolso percibidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso retrocedidas | 7,84 |
| Importe de las comisiones de suscripción retrocedidas | 7,84 |
| Importe de las comisiones de reembolso retrocedidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso retenidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción retenidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de reembolso retenidas | 0,00 |

|  | Importe |
| --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CN-EUR |  |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso percibidas | 2.057,52 |
| Importe de las comisiones de suscripción percibidas | 2.057,52 |
| Importe de las comisiones de reembolso percibidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso retrocedidas | 2.057,52 |
| Importe de las comisiones de suscripción retrocedidas | 2.057,52 |
| Importe de las comisiones de reembolso retrocedidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso retenidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción retenidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de reembolso retenidas | 0,00 |

|  | Importe |
| --- | --- |
| PARTICIPACIÓN DR-EUR |  |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso percibidas | 534,27 |
| Importe de las comisiones de suscripción percibidas | 534,27 |
| Importe de las comisiones de reembolso percibidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso retrocedidas | 534,27 |
| Importe de las comisiones de suscripción retrocedidas | 534,27 |
| Importe de las comisiones de reembolso retrocedidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso retenidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción retenidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de reembolso retenidas | 0,00 |

|  | Importe |
| --- | --- |
| PARTICIPACIÓN DN-EUR |  |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso percibidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción percibidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de reembolso percibidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso retrocedidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción retrocedidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de reembolso retrocedidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso retenidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción retenidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de reembolso retenidas | 0,00 |

- 
###### Gastos de gestión

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CR-EUR |  |
| Porcentaje de gastos de gestión fijos | 1,69 |
| Gastos de funcionamiento y de gestión | 11.932.763,62 |
| Comisión de rentabilidad | 843.382,61 |
| Retrocesiones de los gastos de gestión | 0,00 |

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| PARTICIPACIÓN GC-EUR |  |
| Porcentaje de gastos de gestión fijos | 0,85 |
| Gastos de funcionamiento y de gestión | 392.185,36 |
| Comisión de rentabilidad | 147.742,23 |
| Retrocesiones de los gastos de gestión | 0,00 |

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CN-EUR |  |
| Porcentaje de gastos de gestión fijos | 0,85 |
| Gastos de funcionamiento y de gestión | 304.397,48 |
| Comisión de rentabilidad | 88.974,17 |
| Retrocesiones de los gastos de gestión | 0,00 |

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| PARTICIPACIÓN DR-EUR |  |
| Porcentaje de gastos de gestión fijos | 1,69 |
| Gastos de funcionamiento y de gestión | 488.566,88 |
| Comisión de rentabilidad | 44.570,65 |
| Retrocesiones de los gastos de gestión | 0,00 |

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| PARTICIPACIÓN DN-EUR |  |
| Porcentaje de gastos de gestión fijos | 0,85 |
| Gastos de funcionamiento y de gestión | 11.527,58 |
| Comisión de rentabilidad | 4.744,63 |
| Retrocesiones de los gastos de gestión | 0,00 |

- 
#### COMPROMISOS RECIBIDOS U OTORGADOS
	- 
###### Garantías recibidas por el OICVM:


N/A
- 
###### Otros compromisos recibidos y/u otorgados:

N/A
- 
#### OTRA INFORMACIÓN
	- 
###### Valor actual de los instrumentos financieros objeto de una adquisición temporal


|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Títulos adquiridos con pacto de retroventa | 0,00 |
| Títulos recibidos físicamente con pacto de retroventa | 0,00 |
| Títulos tomados en préstamo | 0,00 |

- 
###### Valor actual de los instrumentos financieros constitutivos de depósitos de garantía

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Instrumentos financieros dados en garantía e incluidos en su partida de origen | 0,00 |
| Instrumentos financieros recibidos en garantía y no incluidos en el balance | 0,00 |

- 
###### Instrumentos financieros mantenidos en cartera emitidos por entidades vinculadas a la Sociedad gestora o a los gestores financieros, y OICVM gestionados por dichas entidades

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Acciones | 0,00 |
| Obligaciones | 0,00 |
| Títulos de crédito negociables (TCN) | 0,00 |
| OICVM | 47.979.945,62 |
| Instrumentos financieros a plazo | 0,00 |
| Total de títulos del grupo | 47.979.945,62 |

- 
#### CUADRO DE ASIGNACIÓN DE LOS IMPORTES DISTRIBUIBLES

|  | Anticipos sobre resultados pagados durante el ejercicio |
| --- | --- |
| Fecha | Participaci ón | Importe total | Importe unitario | Créditos fiscales totales | Créditos fiscales unitario |
| Total Anticipos |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 |

|  | Anticipos sobre plusvalías o minusvalías netas pagados durante el ejercicio |
| --- | --- |
| Fecha | Código de la participación | Denominación de la participación | Importe total | Importe unitario |
| Total Anticipos |  |  |  | 0 | 0 |

| Cuadro de asignación de los importes distribuibles correspondientes al resultado (6) | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Importes por asignar |  |  |
| Remanente | 0,00 | 0,00 |
| Resultado | -6.951.381,01 | -2.173.068,80 |
| Total | -6.951.381,01 | -2.173.067,75 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CR-EUR |  |  |
| Asignación |  |  |
| Distribución | 0,00 | 0,00 |
| Remanente del ejercicio | 0,00 | 0,00 |
| Capitalización | -6.469.318,14 | -2.426.283,46 |
| Total | -6.469.318,14 | -2.426.283,46 |
| Información relativa a las acciones o participaciones con derecho a dividendo |  |  |
| Número de acciones o participaciones |  |  |
| Distribución unitaria |  |  |
| Créditos fiscales vinculados al reparto del resultado |  |  |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| PARTICIPACIÓN GC-EUR |  |  |
| Asignación |  |  |
| Distribución | 0,00 | 0,00 |
| Remanente del ejercicio | 0,00 | 0,00 |
| Capitalización | -115.173,29 | 204.688,90 |
| Total | -115.173,29 | 204.688,90 |
| Información relativa a las acciones o participaciones con derecho a dividendo |  |  |
| Número de acciones o participaciones |  |  |
| Distribución unitaria |  |  |
| Créditos fiscales vinculados al reparto del resultado |  |  |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CN-EUR |  |  |
| Asignación |  |  |
| Distribución | 0,00 | 0,00 |
| Remanente del ejercicio | 0,00 | 0,00 |
| Capitalización | -91.071,54 | 148.102,03 |
| Total | -91.071,54 | 148.102,03 |
| Información relativa a las acciones o participaciones con derecho a dividendo |  |  |
| Número de acciones o participaciones |  |  |
| Distribución unitaria |  |  |
| Créditos fiscales vinculados al reparto del resultado |  |  |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| PARTICIPACIÓN DR-EUR |  |  |
| Asignación |  |  |
| Distribución | 0,00 | 0,00 |
| Remanente del ejercicio | 0,00 | 0,00 |
| Capitalización | -271.330,51 | -99.259,89 |
| Total | -271.330,51 | -99.259,89 |
| Información relativa a las acciones o participaciones con derecho a dividendo |  |  |
| Número de acciones o participaciones |  |  |
| Distribución unitaria |  |  |
| Créditos fiscales vinculados al reparto del resultado |  |  |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| PARTICIPACIÓN DN-EUR |  |  |
| Asignación |  |  |
| Distribución | 0,00 | 0,00 |
| Remanente del ejercicio | 0,00 | 0,00 |
| Capitalización | -4.487,53 | -316,38 |
| Total | -4.487,53 | -316,38 |
| Información relativa a las acciones o participaciones con derecho a dividendo |  |  |
| Número de acciones o participaciones |  |  |
| Distribución unitaria |  |  |
| Créditos fiscales vinculados al reparto del resultado |  |  |

| Cuadro de asignación de los importes distribuibles correspondientes a las plusvalías y minusvalías netas | Asignación de las minusvalías netas plusvalías y |
| --- | --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| Importes por asignar |  |  |
| Plusvalías y minusvalías netas anteriores no distribuidas | 2.671.460,06 | 1.370.354,07 |
| Plusvalías y minusvalías netas del ejercicio | 37.190.914,52 | 67.529.379,15 |
| Anticipos abonados sobre plusvalías y minusvalías netas del ejercicio | 0,00 | 0,00 |
| Total | 39.862.374,58 | 68.899.733,22 |

| Cuadro	de	asignación	de	los	importes	distribuibles correspondientes a las plusvalías y minusvalías netas | Asignación de las plusvalías y | minusvalías netas |
| --- | --- | --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| PARTICIPACIÓN CR-EUR |  |  |
| Asignación |  |  |
| Distribución | 0,00 | 0,00 |
| Plusvalías y minusvalías netas no distribuidas | 0,00 | 0,00 |
| Capitalización | 32.099.470,99 | 58.119.259,22 |
| Total | 32.099.470,99 | 58.119.259,22 |
| Información relativa a las acciones o participaciones con derecho a dividendo |  |  |
| Número de acciones o participaciones |  |  |
| Distribución unitaria |  |  |

| Cuadro	de	asignación	de	los	importes	distribuibles correspondientes a las plusvalías y minusvalías netas | Asignación de las plusvalías y | minusvalías netas |
| --- | --- | --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| PARTICIPACIÓN GC-EUR |  |  |
| Asignación |  |  |
| Distribución | 0,00 | 0,00 |
| Plusvalías y minusvalías netas no distribuidas | 0,00 | 0,00 |
| Capitalización | 2.039.915,02 | 3.945.714,24 |
| Total | 2.039.915,02 | 3.945.714,24 |
| Información relativa a las acciones o participaciones con derecho a dividendo |  |  |
| Número de acciones o participaciones |  |  |
| Distribución unitaria |  |  |

| Cuadro	de	asignación	de	los	importes	distribuibles correspondientes a las plusvalías y minusvalías netas | Asignación de las plusvalías y | minusvalías netas |
| --- | --- | --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| PARTICIPACIÓN CN-EUR |  |  |
| Asignación |  |  |
| Distribución | 0,00 | 0,00 |
| Plusvalías y minusvalías netas no distribuidas | 0,00 | 0,00 |
| Capitalización | 1.690.808,27 | 2.844.576,24 |
| Total | 1.690.808,27 | 2.844.576,24 |
| Información relativa a las acciones o participaciones con derecho a dividendo |  |  |
| Número de acciones o participaciones |  |  |
| Distribución unitaria |  |  |

| Cuadro	de	asignación	de	los	importes	distribuibles correspondientes a las plusvalías y minusvalías netas | Asignación de las plusvalías y | minusvalías netas |
| --- | --- | --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| PARTICIPACIÓN DR-EUR |  |  |
| Asignación |  |  |
| Distribución | 1.241.697,16 | 1.083.470,80 |
| Plusvalías y minusvalías netas no distribuidas | 2.648.988,03 | 2.786.939,51 |
| Capitalización | 0,00 | 0,00 |
| Total | 3.890.685,19 | 3.870.410,31 |
| Información relativa a las acciones o participaciones con derecho a dividendo |  |  |
| Número de acciones o participaciones | 10.261,96 | 11.016,48 |
| Distribución unitaria | 121,00 | 98,35 |

| Cuadro de asignación de los importes distribuibles correspondientes a las plusvalías y minusvalías netas | Asignación de las plusvalías y | minusvalías netas |
| --- | --- | --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| PARTICIPACIÓN DN-EUR |  |  |
| Asignación |  |  |
| Distribución | 63.684,84 | 48.560,85 |
| Plusvalías y minusvalías netas no distribuidas | 77.810,27 | 71.212,36 |
| Capitalización | 0,00 | 0,00 |
| Total | 141.495,11 | 119.773,21 |
| Información relativa a las acciones o participaciones con derecho a dividendo |  |  |
| Número de acciones o participaciones | 11.685,292 | 11.036,559 |
| Distribución unitaria | 5,45 | 4,40 |

- 
#### CUADRO DE LOS RESULTADOS Y OTROS ELEMENTOS CARACTERÍSTICOS DE LA ENTIDAD DURANTE LOS ÚLTIMOS CINCO EJERCICIOS

| PARTICIPACIÓN CR-EUR | 30/06/2021 | 30/06/2020 | 28/06/2019 | 29/06/2018 | 30/06/2017 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Patrimonio neto | 775.421.198,30 | 631.875.910,59 | 725.758.520,49 | 943.539.826,86 | 942.504.954,13 |
| Número de títulos | 164.542,94 | 171.435,804 | 188.533,488 | 237.560,869 | 250.096,482 |
| Valor liquidativo unitario | 4.712,57 | 3.685,78 | 3.849,49 | 3.971,78 | 3.768,56 |
| Asignación del resultado |  |  |  |  |  |
| Capitalización unitaria sobre el resultado | -39,31 | -14,15 | -10,26 | -32,42 | -8,7 |
| Capitalización unitaria sobre plusvalías y minusvalías netas | 195,08 | 339,01 | 150,47 | 255,19 | 374,81 |
| Distribución unitaria sobre el resultado | - | - | - | - | - |
| Distribución unitaria sobre plusvalías y minusvalías netas | - | - | - | - | - |
| Crédito fiscal (*) | - | - | - | - | - |

(*) El crédito fiscal unitario se calculará el día de la distribución
| PARTICIPACIÓN GC-EUR | 30/06/2021 | 30/06/2020 | 28/06/2019 | 29/06/2018 | 30/06/2017 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Patrimonio neto | 49.453.222,40 | 43.052.539,68 | 42.802.489,57 | 47.936.773,71 | 28.559.403,83 |
| Número de títulos | 242.752 | 272.048,82 | 260.963,730 | 285.641,558 | 180.558,876 |
| Valor liquidativo unitario | 203,71 | 158,25 | 164,01 | 167,82 | 158,17 |
| Asignación del resultado |  |  |  |  |  |
| Capitalización unitaria sobre el resultado | -0,47 | 0,75 | 0,84 | -0,25 | 0,49 |
| Capitalización unitaria sobre plusvalías y minusvalías netas | 8,40 | 14,50 | 6,37 | 10,75 | 15,68 |
| Distribución unitaria sobre el resultado | - | - | - | - | - |
| Distribución unitaria sobre plusvalías y minusvalías netas | - | - | - | - | - |
| Crédito fiscal (*) | - | - | - | - | - |

(*) El crédito fiscal unitario se calculará el día de la distribución
| PARTICIPACIÓN CN-EUR | 30/06/2021 | 30/06/2020 | 28/06/2019 | 29/06/2018 | 30/06/2017 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Patrimonio neto | 40.991.404,73 | 31.056.610,43 | 17.601.344,69 | 44.454.405,57 | 12.013.870,82 |
| Número de títulos | 259.109,24 | 252.719,085 | 138.296,681 | 341.380,799 | 97.864,155 |
| Valor liquidativo unitario | 158,20 | 122,88 | 127,27 | 130,21 | 122,76 |
| Asignación del resultado |  |  |  |  |  |
| Capitalización unitaria sobre el resultado | -0,35 | 0,58 | 0,65 | -0,21 | 0,25 |
| Capitalización unitaria sobre plusvalías y minusvalías netas | 6,52 | 11,25 | 4,94 | 8,34 | 12,18 |
| Distribución unitaria sobre el resultado | - | - | - | - | - |
| Distribución unitaria sobre plusvalías y minusvalías netas | - | - | - | - | - |
| Crédito fiscal (*) | - | - | - | - | - |

(*) El crédito fiscal unitario se calculará el día de la distribución
| PARTICIPACIÓN DR-EUR | 30/06/2021 | 30/06/2020 | 28/06/2019 | 29/06/2018 | 30/06/2017 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Patrimonio neto | 31.040.618,20 | 27.087.867,17 | 30.861.319,23 | 37.251.360,58 | 38.505.266,43 |
| Número de títulos | 10.261,96 | 11.016,48 | 11.537,983 | 12.754,390 | 12.871,254 |
| Valor liquidativo unitario | 3.024,82 | 2.458,84 | 2.674,75 | 2.920,66 | 2.991,57 |
| Asignación del resultado |  |  |  |  |  |
| Capitalización unitaria sobre el resultado | -26,44 | -9,01 | -7,65 | -24,46 | -7,86 |
| Capitalización unitaria sobre plusvalías y minusvalías netas | - | - | - | - | - |
| Distribución unitaria sobre el resultado | - | - | - | - | - |
| Distribución unitaria sobre plusvalías y minusvalías netas | 121,00 | 98,35 | 106,99 | 146,03 | 230,7 |
| Crédito fiscal (*) |  |  |  |  |  |

(*) El crédito fiscal unitario se calculará el día de la distribución
| PARTICIPACIÓN DN-EUR | 30/06/2021 | 30/06/2020 | 28/06/2019 |
| --- | --- | --- | --- |
| Patrimonio neto | 1.591.056,24 | 1.213.409,47 | 1.281.417,04 |
| Número de títulos | 11.685,292 | 11.036,559 | 11.228,187 |
| Valor liquidativo unitario | 136,15 | 109,94 | 114,12 |
| Asignación del resultado |  |  |  |
| Capitalización unitaria sobre el resultado | -0,38 | -0,02 | -0,59 |
| Capitalización unitaria sobre plusvalías y minusvalías netas | - | - | - |
| Distribución unitaria sobre el resultado | - | - | - |
| Distribución unitaria sobre plusvalías y minusvalías netas | 5,45 | 4,40 | - |
| Crédito fiscal (*) |  |  |  |

(*) El crédito fiscal unitario se calculará el día de la distribución
- 
#### CARTERA

| Denominación de los valores	Divisa		Cantidad	Valor bursátil o nominal | % patrimonio neto |
| --- | --- |
| Faurecia SE	EUR	854.022 35.330.890,14 | 3,93 |
| Guerbet SA	EUR	42.995	1.281.251,00 | 0,14 |
| Synergie SA	EUR	147.455	4.829.151,25 | 0,54 |
| Sopra Steria Group SA	EUR	328.487 53.280.591,40 | 5,91 |
| Virbac SA	EUR	108.652 31.400.428,00 | 3,49 |
| SAFRAN SA	EUR	372.021 43.496.695,32 | 4,84 |
| Devoteam SA	EUR	88.103	9.691.330,00 | 1,08 |
| Quadient SA	EUR	425.186 10.774.213,24 | 1,20 |
| Ste Informatique Industrielle	EUR	356.964 10.601.830,80 | 1,18 |
| Vetoquinol SA	EUR	354.407 36.716.565,20 | 4,09 |
| MTU Aero Engines AG	EUR	137.499 28.723.541,10 | 3,20 |
| Ipsen	EUR	268.679 23.568.521,88 | 2,62 |
| STMicroelectronics NV	EUR	1.190.650 36.439.843,25 | 4,06 |
| SEB SA Pref	EUR	155.087 23.635.258,80 | 2,63 |
| Kalray SADIR	EUR	58.000	1.960.400,00 | 0,22 |
| Bureau Veritas SA	EUR	759.881 20.273.625,08 | 2,26 |
| Icon Plc	USD	92.728 16.164.450,06 | 1,80 |
| Edenred SA	EUR	397.288 19.089.688,40 | 2,12 |
| Axway Software	EUR	94.310	2.668.973,00 | 0,30 |
| Sodexo Prime de Fidélité	EUR	218.834 17.222.235,80 | 1,92 |
| Elior Group SA	EUR	1.683.089 10.603.460,70 | 1,18 |
| Euronext NV	EUR	20.192	1.851.606,40 | 0,21 |
| Worldline SA	EUR	642.450 50.715.003,00 | 5,64 |
| Ateme SA	EUR	97.000	1.586.920,00 | 0,18 |
| SOMFY SA	EUR	256.181 36.685.119,20 | 4,08 |
| BioMerieux SA	EUR	436.908 42.816.984,00 | 4,77 |
| BE Semiconductor Industries NV Reg	EUR	43.832	3.135.741,28 | 0,35 |
| Verallia SASU Reg S	EUR	280.437	8.766.460,62 | 0,98 |
| Eurofins Scientific SA	EUR	495.453 47.761.669,20 | 5,32 |
| Dassault Systèmes SA	EUR	107.204 21.923.218,00 | 2,44 |
| Michelin SA	EUR	389.844 52.434.018,00 | 5,84 |
| SEB SA	EUR	75.663 11.531.041,20 | 1,28 |
| Téléperformance SE	EUR	10.000	3.423.000,00 | 0,38 |
| Esker SA	EUR	100.072 24.617.712,00 | 2,74 |
| Alstom	EUR	1.034.297 44.050.709,23 | 4,90 |
| Alten	EUR	420.203 46.978.695,40 | 5,23 |
| TOTAL Acciones y valores equivalentes negociados en un mercado organizado o 836.030.841,95 | 93,05 |
| equivalente (salvo warrants y bonos de suscripción) |  |
| TOTAL Acciones y valores equivalentes negociados en un mercado	836.030.841,95 | 93,05 |
| organizado |  |
| TOTAL Acciones y valores equivalentes	836.030.841,95 | 93,05 |
| Oddo BHF Money Market CI EUR Cap	EUR	969.683,622 47.979.945,62 | 5,34 |
| TOTAL OICVM y fondos de inversión alternativos	47.979.945,62 | 5,34 |
| tradicionales |  |
| TOTAL Títulos de OIC	47.979.945,62 | 5,34 |
| Guerbet SA	EUR	42.995	30.096,50 | 0,00 |

| Denominación de los valores | Divisa | Cantidad	Valor bursátil o nominal | % patrimonio neto |
| --- | --- | --- | --- |
| CPON_508965C01 | EUR | 147.455	117.964,00 | 0,01 |
| TOTAL Cupones y dividendos |  | 148.060,50 | 0,01 |
| Acreedores varios S/R EUR | EUR | -911.285,26	-911.285,26 | -0,10 |
| Deudores varios S/R EUR | EUR | 349.342,09	349.342,09 | 0,04 |
| TOTAL Otros créditos y deudas |  | -561.943,17 | -0,06 |
| TOTAL Créditos y deudas |  | -413.882,67 | -0,05 |
| OddoCie - EUR | EUR | 17.071.772,44 17.071.772,44 | 1,91 |
| OddoCie - GBP | GBP | 18.797,22	21.897,07 | 0,00 |
| OddoCie - USD | USD | 151.339,99	127.626,91 | 0,01 |
| OddoCie - EUR | EUR | 4.459,5	4.459,50 | 0,00 |
| TOTAL Activos |  | 17.225.755,92 | 1,92 |
| TOTAL Efectivo |  | 17.225.755,92 | 1,92 |
| Comisión de gestión | EUR | -1.195.746,66  -1.195.746,66 | -0,13 |
| Comisión de rentabilidad | EUR | -1.129.414,29  -1.129.414,29 | -0,13 |
| TOTAL Gastos |  | -2.325.160,95 | -0,26 |
| TOTAL Gastos |  | -2.325.160,95 | -0,26 |
| TOTAL Gastos |  | -2.325.160,95 | -0,26 |
| TOTAL Tesorería |  | 14.486.712,30 | 1,61 |
| TOTAL PATRIMONIO NETO |  | 898.497.499,87 | 100,00 |