# NOTICE TO SHAREHOLDERS OF THE SUB-FUND THE JUPITER GLOBAL FUND – JUPITER DYNAMIC BOND ESG (THE “SUB-FUND”)
Luxembourg, 30 June 2023
Dear Shareholder,
The board of directors of the Company (the "Board") would like to inform you of changes relating to the Sub-Fund.
As from 2 August 2023 (the "Effective Date"), the investment policy of the Sub-Fund will be amended in order to disclose that it may also invest in (i) delta one securities for up to 20% of its net assets (ii) debt securities issued by real estate investment trusts for 20% of its net assets, (iii) perpetual bonds (excluding contingent convertible bonds) for up to 30% of its net assets, (iv) in emerging markets for up to 100% of its net assets and (v) sustainable bonds for up to 100% of its net assets.
As such, as from the Effective Date, the section “Investment Policy” of the information sheet relating to the Sub-Fund will be amended as follows (changes are underlined below):
“The Fund will invest at least 70% of its Net Asset Value in debt securities, either directly or indirectly through derivative instruments.
The debt securities in which the Fund may invest may: (i) be issued or guaranteed by governments (or their sub-divisions, municipalities or agencies) or corporate entities located anywhere in the world (including, without limit, up to 100%in eEmerging mMarkets); (ii) have fixed, variable or floating rates of interest; (iii) have any maturity including short-term and long-term, or may have no set maturity; (iv) be rated investment grade, sub-investment grade or unrated; and (v) be denominated in any currency (non-Euro currency exposure may be hedged).
The Investment Manager’s investment process includes consideration of the following environmental and social characteristics, as further described in the section "Sustainability Approach" below.
- Support of the transition to a low carbon economy; and
- Upholding of responsibilities to people and planet.

At least 90% of the Fund’s investments (excluding cash, deposits and money market instruments and instruments for hedging purposes) are expected to meet these environmental and social characteristics
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(or demonstrate sound prospects for improvement in these areas as determined by the Investment Manager). The use by the Fund of financial derivative instruments for investment purposes will not be inconsistent with the Fund’s environmental and social characteristics.
In selecting investments to attain the environmental and social characteristics, the Investment Manager will exclude companies that:
- generate more than 10% of revenues from the production of weapons, the sale of thermal coal, the production or sale of tobacco, the production or sale of alcohol and/ or gambling activities; or
- generate more than 5% of revenues from adult content, or from the production or sale oftobacco; or
- have activities related to controversial weaponry.

The Investment Manager may, over time add further restrictions or prohibitions on other industries or sectors which it feels are not consistent with or appropriate for the Sustainability Approach of the Fund. In such a case, the prospectus will be amended accordingly at the occasion of the first update that will follow. Details of any further such restrictions will be available from the Investment Manager upon request.
A minimum of 90% of the Fund’s investments excluding cash, deposits and money market instruments, will be analysed using the Investment Manager’s environmental and social characteristics.
The Fund's investment in debt securities will be subject to the following limits:
- Not more than 30% of the Fund's Net Asset Value will be invested in contingent convertible bonds ("CoCos"). CoCos will typically be issued by financial institutions with minimum capital requirements, such as banks and insurance companies, will typically be in the form of subordinated debt instruments and will typically be Additional tier 1 or Restricted tier 1 instruments. When a trigger event occurs CoCos may be converted into equity or principal may be written down on a permanent or temporary basis;
- Nn
- ot 
- more than 10% of the Fund's Net Asset Value will be invested in distressed bonds at timeof purchase (please refer to the section entitled "Below investment grade and unrated securities risk" and "distressed securities" under Risk Factors on page 5560 for more information);
- Nnot more than 20% of the Fund's Net Asset Value will be invested in securitisations, includingbut not limited to asset backed securities and/ or mortgage backed securities;
- Nnot more than 10% of the Fund's Net Asset Value will be invested in catastrophe bonds ("Cat Bonds") (please refer to the section entitled "Risk factor specific to Jupiter Dynamic Bond andJupiter Dynamic Bond ESG" under Risk Factors on page 57 for more information);
- Nnot more than 20% of the Fund’s Net Asset Value will be invested in the China Interbank Bond Market including via Bond Connect; and
- Nnot more than 20% of the Fund’s Net Asset Value will be invested in unrated bonds; 
- not more than 20% of the Fund’s Net Asset Value will be invested in delta one securities, i.e.securities which embed a derivative (derivatives held directly by the Fund are not delta onesecurities);
- not more than 20% of the Fund’s Net Asset Value will be invested in debt securities issued byREITs;
- not more than 30% of the Fund’s Net Asset Value will be invested in perpetual bonds (excludingCoCos); and
- not more than 10% of its Net Asset Value will be invested in units of other collective investmentschemes (including money market funds and ETFs).

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The Fund’s investment in sub-investment grade fixed income securities (as rated by Fitch, Moody’s and/or Standard & Poor’s) is not subject to any limit. The Fund’s overall average credit rating will vary over market cycles. Under normal market conditions, the long term average credit rating is expected to range between B and AA as measured by Standard & Poor’s or any equivalent grade of other credit rating agency, or, in the case of unrated bonds, as determined by the Investment Manager.
The Fund will not focus on any specific geographical region and its investments are not confined or concentrated in any particular geographic region or market.
The Fund may invest up to 100% of its Net Asset Value in sustainable bonds including green bonds,social bonds and sustainability linked bonds.
Subject to the limits set out in the Investment Restrictions, the Fund may also invest up to 30% of its Net Asset Value (in aggregate) in other transferable securities, including equity and equity-related securities, units in collective investment schemes (including money market funds) and liquid assets (cash, deposits and money market instruments). The Fund will not invest more than :20% of its Net Asset Value in bank deposits at sight, such as cash held in current accounts for ancillary liquidity purposes in normal market conditions; and
·	10% of its Net Asset Value in in units of other collective investment schemes (including money market funds).
Subject to the limits set out in the Investment Restrictions, the Fund may invest in financial derivative instruments for investment purposes and Efficient Portfolio Management including hedging purposes. Such investments may include, but are not limited to, currency forward contracts (including non- deliverable forwards), futures, options (including interest rate, credit and currencies), swaps (including credit default swaps, interest rate swaps, TRS) credit linked instruments and other fixed income, currency and credit derivatives.
The extent of the use of TRS by the Fund will be dependent on market conditions. TRS provide exposure on a total return basis to an underlying reference investment. Total return includes gains or losses from market movement, credit losses and income from interest and fees. Depending on market conditions a TRS may be the most appropriate way for the Fund to gain economic exposure, either long or short, to a debt security, bespoke basket of debt securities or debt index where direct investments, investment via collective investment scheme or via other financial derivative instruments (such as futures) are either not readily available, not cost effective, not liquid or are a short position (as the applicable laws and regulations prohibit physical shorting but allow economic exposure to short positions). For example, in times of market volatility the Fund may use TRS to hedge exposure to a specific sector such as investment grade European utilities where a future or ETF is not available or not liquid, or in normal market conditions may use TRS to provide long exposure to a basket of debt securities where it is more cost effective than holding the physical positions directly. Long positions are typically taken where an investment is expected to increase in value, and short positions are typically taken where the investment is expected to decline in value, either outright or relative to another investment. The Fund may use TRS for either efficient portfolio management or investment purposes.”
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In addition to the above changes, the following definition for “Emerging Markets” to which the Sub- Fund’s investment policy refers has been included in the prospectus of the Company (the "Prospectus"):
"Emerging Markets: Has the meaning of, unless otherwise stated in a Sub-Fund’s Information Sheet, those countries included in an industry recognised emerging market or frontier market index (such as the MSCI Emerging Markets Index and MSCI Frontier Markets Index) and/or those countries listed as low- and middle-income economies in the World Bank’s website at www.worldbank.org and as updated from time to time.”
Please note that the changes above will not entail any additional fees charged by the Company. All other key features of the Sub-Fund will remain the same and the above amendments will not result in any change to the Sub-Fund’s investment strategy and the manner in which it is managed.
The above changes will be reflected in an updated version of the Prospectus of the Company.
If the changes mentioned above do not suit your investment requirements, you may request redemption of your shares at any time until 1:00 p.m. (Luxembourg time) on 31 July 2023. The redemptions will be carried out in accordance with the terms of the Prospectus.
Any defined term in this letter shall have the same meaning as in the Prospectus unless otherwise defined herein.
Should you require further information, please contact your financial advisor. Yours faithfully,
On behalf of the Board
Copies of the Prospectus, Key Investor documents (“KIDs”) and/or Key Investor Information Documents (“KIIDs”), as well as the articles of incorporation and the latest annual and semi-annual reports of the Company, are available free of charge upon request during normal business hours from the registered office of the Company or from the local representatives of the Company in the jurisdictions in which the Company is registered for public distribution, as set out in Schedule A.
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Translation (ENIT, 2023-06-30):
# AVVISO AGLI AZIONISTI DEL COMPARTO JUPITER GLOBAL FUND – JUPITER DYNAMIC BOND ESG (IL “COMPARTO”)
Lussemburgo, 30 giugno 2023
Gentile Azionista,
Il Consiglio di Amministrazione della Società (il “Consiglio”) desidera informarLa di alcune modifiche apportate al Comparto.
Dal 2 agosto 2023 (la “Data di entrata in vigore”) cambierà la politica di investimento del Comparto, che potrà così investire in: (i) titoli delta one fino al 20% delle sue attività nette; (ii) titoli di debito emessi da fondi di investimento immobiliare fino al 20% delle sue attività nette; (iii) obbligazioni perpetue (escluse le obbligazioni convertibili contingenti) fino al 30% delle sue attività nette; (iv) mercati emergenti fino al 100% delle sue attività nette; (v) obbligazioni sostenibili fino al 100% delle sue attività nette.
Pertanto, a partire dalla Data di entrata in vigore, la sezione “Politica di investimento” della scheda informativa del Comparto verrà modificata nel modo seguente (le variazioni sono evidenziate di seguito):
"Il Fondo investirà almeno il 70% del suo Valore patrimoniale netto in titoli di debito, direttamente o indirettamente, tramite strumenti derivati.
Il Fondo potrà investire in titoli di debito: (i) emessi o garantiti da governi (o da loro sottostrutture, comuni o agenzie) o da società ubicate in qualsiasi parte del mondo (tra cui fino al 100% i Mercati emergenti); (ii) con tassi di interesse fissi, variabili o oscillanti; (iii) con qualsiasi scadenza, tra cui quelli a breve e a lungo termine, o senza scadenze prestabilite; (iv) con un rating investment grade, inferiore a investment grade o privi di rating; (v) denominati in qualsiasi valuta (l’esposizione in valuta diversa dall’euro potrà essere coperta).
Il processo di investimento del Gestore degli investimenti include la considerazione delle seguenti caratteristiche ambientali e sociali, come più dettagliatamente illustrato nella successiva sezione “Approccio alla sostenibilità”.
- Sostegno alla transizione verso un’economia a basse emissioni di carbonio; e1
- Assunzione delle responsabilità verso gli esseri umani e il pianeta.

Si prevede che almeno il 90% degli investimenti del Fondo (a eccezione di depositi, strumenti del mercato monetario e strumenti a fini di copertura) rispetterà tali caratteristiche ambientali e sociali (o dimostrerà solide prospettive di miglioramento in tali ambiti, in base a quanto stabilito dal Gestore degli investimenti). Il ricorso da parte del Fondo a strumenti finanziari derivati ai fini di investimento non sarà in contrasto con le caratteristiche ambientali e sociali del Fondo.
Nel selezionare gli investimenti per conseguire le caratteristiche ambientali e sociali, il Gestore degli investimenti escluderà le imprese che:
- generano più del 10% dei ricavi dalla produzione di armi e dalla vendita di carbone termico, dalla produzione o dalla vendita di alcolici e/o dalle attività legate al gioco d’azzardo; o
- generano più del 5% dei ricavi da contenuti per adulti, odalla produzione o dalla vendita di tabacco; o
- esercitano attività legate ad armi controverse.

Il Gestore degli investimenti potrà nel tempo aggiungere ulteriori restrizioni o divieti ad altri settori che ritiene non coerenti o adeguati all’Approccio di sostenibilità del Fondo. In tale evenienza il prospetto sarà modificato conformemente in occasione del primo aggiornamento successivo. Informazioni dettagliate relative ad eventuali ulteriori restrizioni di questo tipo saranno disponibili chiedendole al Gestore degli Investimenti.
Almeno il 90% degli investimenti del Fondo, ad esclusione di depositi e strumenti del mercato monetario, verrà analizzato alla luce delle caratteristiche ambientali e sociali del Gestore degli investimenti.
L’investimento del Fondo in titoli di debito sarà soggetto ai seguenti limiti:
- Non più del 30% del Valore patrimoniale netto del Fondo verrà investito in obbligazioni convertibili contingenti (“Coco bond”). In genere i Coco bond saranno emessi da istituzioni finanziarie con requisiti patrimoniali minimi, come banche e imprese di assicurazione, saranno sotto forma di strumenti di debito subordinati e saranno strumenti Additional tier 1 o Restricted tier 1. Quando si verifichi un evento scatenante, i Coco bond potranno essere convertiti in azioni o il capitale potrà essere svalutato in modo permanente o temporaneo;
- n
- on 
- più del 10% del Valore patrimoniale netto del Fondo verrà investito in obbligazioni in sofferenza al momento dell’acquisto (per ulteriori informazioni, si rimanda ai paragrafi “Rischio legato a titoli con rating inferiore a investment grade o privi di rating” e “titoli in sofferenza” della sezione “Fattori di rischio” a pagina 60);
- non più del 20% del Valore patrimoniale netto del Fondo verrà investito in cartolarizzazioni, tra cui, a titolo esemplificativo, titoli garantiti da attività e/o da ipoteca;
- non più del 10% del Valore patrimoniale netto del Fondo verrà investito in obbligazioni legate ad eventi catastrofici (“Cat bond”; per ulteriori informazioni si rimanda al paragrafo “Fattore di rischio specifico di Jupiter Dynamic Bond e Jupiter Dynamic Bond ESG” della sezione “Fattori di rischio” a pagina 57);
- non più del 20% del Valore patrimoniale netto del Fondo verrà investito nel Mercato obbligazionario interbancario cinese, anche tramite Bond Connect;
- non più del 20% del Valore patrimoniale netto del Fondo verrà investito in obbligazioni prive di rating;
- non più del 20% del Valore patrimoniale netto del Fondo verrà investito in titoli delta one, ossia titoli che incorporano un derivato (i derivati detenuti direttamente dal Fondo non sono titoli delta one);2
- non più del 20% del Valore patrimoniale netto del Fondo verrà investito in titoli obbligazionari emessi da REIT;
- non più del 30% del Valore patrimoniale netto del Fondo verrà investito in obbligazioni perpetue (esclusi i Coco bond); e
- non più del 10% del suo Valore patrimoniale netto verrà investito in quote di altri organismi di investimento collettivo (tra cui fondi del mercato monetario ed ETF).

L’investimento del Fondo in obbligazioni di qualità inferiore a investment grade (come da rating di Fitch, Moody’s e/o Standard & Poor’s) non è soggetto ad alcun limite. Il rating medio complessivo del Fondo varierà nel corso dei cicli di mercato. In normali condizioni di mercato si prevede che il rating medio del credito a lungo termine si trovi nella forchetta tra B e AA, come misurato da Standard & Poor’s o qualsiasi livello equivalente di altra agenzia di rating o, nel caso di obbligazioni prive di rating, come stabilito dal Gestore degli investimenti.
Il Fondo non si focalizzerà su un’area geografica specifica e i suoi investimenti non saranno limitati o concentrati in un’area geografica o un mercato particolari.
Il Fondo potrà investire fino al 100% del suo Valore patrimoniale netto in obbligazioni sostenibili, tra cui obbligazioni verdi, obbligazioni sociali e obbligazioni legate alla sostenibilità.
Fatti salvi i limiti indicati nelle Restrizioni agli investimenti, il Fondo potrà inoltre investire fino al 30% del suo Valore patrimoniale netto (complessivo) in altri titoli trasferibili, tra cui azioni e titoli correlati ad azioni e attività liquide (depositi e strumenti del mercato monetario). Il Fondo non investirà più del 20% del suo Valore patrimoniale netto in depositi bancari a vista, come la liquidità detenuta in conti correnti a fini di liquidità accessoria in normali condizioni di mercato.
Fatti salvi i limiti indicati nelle Restrizioni agli investimenti, il Fondo potrà investire in strumenti finanziari derivati ai fini di investimento e della Gestione efficiente del portafoglio, tra cui la copertura. Tali investimenti possono includere, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, contratti a termine su valute (tra cui contratti a termine non consegnabili), future, opzioni (tra cui tassi di interesse, credito e valute), swap (tra cui credit default swap, swap su tassi di interesse, TRS), strumenti legati al credito e altri derivati su reddito fisso, valute e credito.
L’entità dell’uso di TRS da parte del Fondo dipenderà dalle condizioni di mercato. I TRS forniscono un’esposizione su base di rendimento totale a un investimento di riferimento sottostante. Il rendimento totale include i guadagni o le perdite derivanti dai movimenti di mercato, le perdite di credito e il reddito da interessi e commissioni. A seconda delle condizioni di mercato, un TRS può essere il modo più adeguato per il Fondo per acquisire un’esposizione economica, sia lunga che corta, a un titolo di debito, a un paniere personalizzato di titoli di debito o a un indice di debito laddove gli investimenti diretti, gli investimenti tramite organismi di investimento collettivo o altri strumenti finanziari derivati (come i future) non siano prontamente disponibili, economicamente vantaggiosi, liquidi o rappresentino una posizione corta (poiché la normativa vigente vieta le posizioni corte su beni fisici ma consentono l’esposizione economica a posizioni corte). Ad esempio, in periodi di volatilità del mercato, il Fondo potrà ricorrere a TRS per coprire l’esposizione a un settore specifico, come quello dei servizi di pubblica utilità europei investment grade, dove un future o un ETF non è disponibile o non è liquido; oppure, in condizioni di mercato normali, potrà ricorrere ai TRS per fornire un’esposizione lunga a un paniere di titoli di debito che risulti più conveniente rispetto a detenere direttamente le posizioni fisiche. In genere si assumono le posizioni lunghe quando si prevede che l’investimento aumenti di valore, le posizioni
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corte quando si prevede che l’investimento diminuisca di valore, sia in termini assoluti che relativamente a un altro investimento. Il Fondo potrà ricorrere a TRS sia per una gestione efficiente del portafoglio sia ai fini di investimento.”
Oltre alle suddette modifiche, nel prospetto della Società (il “Prospetto”) è stata inserita la seguente definizione di “Mercati emergenti” a cui fa riferimento la politica di investimento del Comparto:
“Mercati emergenti: indica, salvo diversamente specificato nella Scheda informativa di un Comparto, i paesi inclusi in un indice dei mercati emergenti o dei mercati di frontiera riconosciuto dal settore (come l’MSCI Emerging Markets e l’MSCI Frontier Markets) e/o i paesi elencati come economie a basso e medio reddito (“low- and middle-income economies”) nel sito web della Banca Mondiale all’indirizzo www.worldbank.org (non disponibile in italiano) e successive modifiche".
Si noti che la Società non addebiterà alcun costo aggiuntivo a seguito della suddetta variazione. Tutte le altre caratteristiche principali del Comparto rimarranno invariate e le suddette modifiche non comporteranno alcun cambiamento nella strategia di investimento del Comparto né nelle sue modalità di gestione.
Le suddette modifiche si rifletteranno in una versione aggiornata del Prospetto della Società.
Qualora le suddette modifiche non rispondano alle Sue esigenze di investimento, potrà chiedere il rimborso delle Sue azioni in qualunque momento fino alle ore 13.00 (ora del Lussemburgo) del 31 luglio 2023. Le richieste di rimborso saranno evase alle condizioni indicate nel Prospetto.
Ogni termine definito nella presente lettera avrà lo stesso significato indicato nel Prospetto, salvo diversa definizione.
Per ulteriori informazioni, contattare il proprio consulente finanziario. Distinti saluti
Per il Consiglio
Copie del Prospetto, dei Documenti chiave contenenti le informazioni per gli investitori (“KID”), nonché dell’Atto costitutivo e delle ultime relazioni annuale e semestrale della Società, sono disponibili gratuitamente su richiesta nel normale orario lavorativo presso la sede legale della Società o i suoi rappresentanti locali nelle giurisdizioni in cui la Società è registrata per la distribuzione al pubblico, come indicato nell’Allegato A.
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