## OBJECTIVES
Long-term capital growth by investing in Emerging Equity Markets. The Investment Manager may engage in foreign currency overlay and thus assume separate foreign currency risks with regard to currencies of OECD member states, even if the Sub-Fund does not include any assets denominated in these respective currencies.
Min. 70% of Sub-Fund assets are invested in Equities of Emerging Markets or of countries which are constituents of the MSCI Emerging Market Index as described in the investment objective. Max. 30% of Sub-Fund assets may be invested in Equities other than described in the investment objective. Max. 20% of Sub Fund assets may be held directly in time deposits and/or in term deposits and/or may be invested in Money Market Instruments and/or (up to 10% of Sub-Fund assets) in money market funds. All bonds and money market instruments must have at the time of acquisition a rating of at least B- or a comparable rating from a recognised rating agency. Max. 20% of Sub-Fund assets may be invested into the China A-Shares market. Max. 10% of Sub-Fund assets may be invested by is in UCITS/UCI. Sub-Fund classifies as “equity-fund” according to German Investment Tax Act (GITA).
We manage this Sub-Fund in reference to a Benchmark which plays a role for the Sub-Fund’s performance objectives and measures. We follow an active management approach with the aim to outperform the Benchmark. Although our deviation from the investment universe, weightings and risk characteristics of the Benchmark is likely to be material in our own discretion, the majority of the Sub-Fund's investments (excluding derivatives) may consist of components of the Benchmark.

Translation (ENES, 2022-12-29):
## OBJETIVOS
Crecimiento del capital a largo plazo mediante la inversión en Mercados emergentes de renta variable. El Gestor de inversiones podrá superponer divisas extranjeras y, por tanto, asumir riesgos cambiarios individuales sobre divisas de Estados miembros de la OCDE, incluso cuando en el Compartimento no exista ningún activo denominado en las divisas correspondientes.
Un mínimo del 70 % de los activos del Compartimento se invierte en Valores de renta variable de Mercados emergentes o de países integrantes del MSCI Emerging Market Index, como se describe en el objetivo de inversión. Un máximo del 30 % de los activos del Compartimento puede invertirse en Valores de renta variable diferentes de los descritos en el objetivo de inversión. Un máximo del 20 % de los activos del Compartimento puede mantenerse directamente en depósitos a plazo y/o en depósitos a la vista, y/o invertirse en Instrumentos del mercado monetario y/o (hasta el 10 % de los activos del Compartimento) en fondos del mercado monetario. Todos los bonos e instrumentos del mercado monetario deben tener, en el momento de su adquisición, una calificación mínima de B- o una calificación equivalente de una agencia de calificación reconocida. Un máximo del 20 % de los activos del Compartimento puede invertirse en el mercado de Acciones A de China. Un máximo del 10 % de los activos del Compartimento puede invertirse en OICVM/OIC. El Compartimento está clasificado como «fondo de renta variable» con arreglo a la ley alemana de impuestos sobre la inversión (GITA, por sus siglas en inglés).
Gestionamos este Compartimento empleando un Índice de referencia, que desempeña un papel fundamental en los objetivos y las medidas de rentabilidad del Compartimento. Utilizamos un enfoque de gestión activa a fin de superar la rentabilidad del Índice de referencia. Aunque es probable que nuestra desviación del universo de inversión, las ponderaciones y las características de riesgo del Índice de referencia sea importante según nuestro propio criterio, la mayoría de las inversiones del Compartimento (a excepción de los derivados) puede estar formada por componentes del Índice de referencia.