The Management Company has in place remuneration policies, procedures and practices as required pursuant to the UCITS Directive (the “Remuneration Policy”). The Remuneration Policy is consistent with and promotes sound and effective risk management. It is designed to discourage risk-taking which is inconsistent with the risk profile of the Management Company and the Fund.
The remuneration policy is in line with the business strategy, objectives, values and interests of the Management Company and the Fund and of the investors of the Fund, and includes measures to avoid conflicts of interest. The Remuneration Policy applies to staff whose professional activities have a material impact on the risk profile of the Management Company or the Fund, and ensures that no individual will be involved in determining or approving their own remuneration. The Remuneration Policy will be reviewed annually.
The assessment process relating to remuneration is set in a multi-year framework appropriate to the holding period recommended to the investors of the Fund, in order to ensure that such assessment is based on the longer-term performance of the Fund and their investment risks. The actual payment of performance-based components of remuneration is spread over the same period.
Fixed and variable components of total remuneration are appropriately balanced and the fixed remuneration component represents a sufficiently high proportion of the total remuneration to allow the operation of a fully flexible policy on variable components, including the possibility to pay no variable remuneration component.
Details of the up-to-date Remuneration Policy are available from http://www.bluebay.com/en/corporate-governance/ and a paper copy of the Remuneration Policy will be made available to Shareholders free of charge upon request.
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# Investment Restrictions and Financial Techniques and Instruments
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## Investment Restrictions

Translation (ENES, 2022-05-01):
La Sociedad Gestora tiene políticas, procedimientos y prácticas de remuneración de conformidad con la Directiva sobre OICVM (la “Política de Remuneraciones”). La Política de Remuneraciones es coherente con la gestión de riesgos sólida y eficaz y la promueve. Está diseñada para desalentar la asunción de riesgos que es incompatible con el perfil de riesgo de la Sociedad Gestora y del Fondo.
La Política de Remuneraciones se ajusta a la estrategia de negocio, objetivos, valores e intereses de la Sociedad Gestora y del Fondo y de los inversores del Fondo e incluye medidas para evitar conflictos de interés. La Política de Remuneraciones se aplica al personal cuyas actividades profesionales tienen un impacto significativo en el perfil de riesgo de la Sociedad Gestora o del Fondo y garantiza que ningún individuo participará en la determinación o la aprobación de su propia remuneración. La Política de Remuneraciones se revisará de forma anual.
El proceso de evaluación de la remuneración se establece en un marco plurianual adecuado al periodo de tenencia recomendado a los inversores del Fondo, a fin de garantizar que dicha valoración se base en el rendimiento del Fondo a más largo plazo y en sus riesgos de inversión. El pago real de componentes de remuneración basados en el desempeño se extiende durante el mismo periodo.
Los componentes fijos y variables de la remuneración total están equilibrados adecuadamente y el componente de remuneración fija representa una proporción suficientemente alta de la remuneración total para permitir la aplicación de una política totalmente flexible sobre componentes variables, incluida la posibilidad de no pagar componentes de remuneración variables.
Los detalles de la Política de Remuneraciones actualizada están disponibles en http://www.bluebay.com/en/corporate-governance/ y se pondrá a disposición de los Accionistas una copia impresa de la Política de Remuneraciones de forma gratuita, previa solicitud de los mismos.
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# Límites de inversión y técnicas e instrumentos financieros
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## Límites de inversión