# Taxation
The following is based on advice received by the Company regarding certain laws and practice in force at the date of this Prospectus in the Grand Duchy of Luxembourg, the People’s Republic of China, the United States of America and France.
The following discussion is intended as a general guide only. Certain categories of Shareholders may be subject to special rules and this summary does not apply to such Shareholders. Potential Investors are urged to consult their own professional advisers regarding the possible tax, exchange control or other consequences of buying, holding, selling or redeeming Shares under the laws of the jurisdictions to which they are subject.

### Luxembourg

##### The Company
Under Luxembourg tax law, there are no Luxembourg income, withholding or capital gains taxes payable by the Company. The Company will, however, be subject to an annual tax, calculated and payable quarterly, on the aggregate net asset value of each Fund at the end of each quarter being 0.01% per annum on Class E, Class G, Class GU, Class I, Class IB, Class IU, Class IF, Class B, Class C, Class M and Class Z Shares and 0.05% per annum on all other Share Classes. No such tax is due on the portion of the Company’s assets invested in other Luxembourg undertakings for collective investment. The benefit of the 0.01% tax is available to Class E, Class G, Class GU, Class I, Class IB, Class IU, Class IF, Class B, Class C, Class M and Class Z Shares on the basis of the Luxembourg legal, regulatory and tax provisions as these are known to the Company at the date of this Prospectus and at the time of admission of subsequent Investors. However such assessment is, for the past and for the future, subject to such interpretations on the status of an Institutional Investor by any competent authorities as will exist from time to time. Any reclassification made by an authority as to the status of an investor may submit the entire Class E, Class G, Class GU, Class I, Class IB, Class IU, Class IF, Class B, Class C, Class M and Class Z to a tax of 0.05%.
Capital gains, dividends and interest on securities issued in other countries may be subject to withholding and capital gains taxes imposed by such countries.

##### Shareholders
Under current legislation in Luxembourg, Shareholders are not subject to any capital gains, income, inheritance or other taxes in Luxembourg (except for Shareholders domiciled, resident or having a permanent establishment in Luxembourg).

### Automatic Exchange of Information

##### OECD Common Reporting Standard
The CRS is a component of a global standard for automatic exchange of financial account information developed by the OECD to improve international tax compliance. The CRS provides for annual automatic exchange between tax authorities of financial account information reported by financial institutions. Following the EU Directive 2014/107/EU, the Luxembourg law of 18 December 2015 relating to the automatic exchange of financial account information in tax matters implemented CRS into Luxembourg law with effect from 1 January 2016. This law requires the Company to collect and report financial account information regarding certain Shareholders to the Luxembourg tax authorities. Such information includes the Shareholders’ tax residence, payments received and account balances. The Luxembourg tax authorities may then transmit the information to the tax authorities in the jurisdictions in which the Shareholders are resident for tax purposes.
When requested to do so by the Company or its agent, Shareholders must provide information to the Company or its agent, to enable the Company to satisfy its obligations under such legislation. If a Shareholder does not provide the necessary information, the Company will be required to report the Shareholder to the Luxembourg tax authorities.

##### Foreign Account Tax Compliance Act (“FATCA”)
The Foreign Account Tax Compliance provisions (generally known as FATCA) of the Hiring Incentives to Restore Employment Act (“HIRE Act”) generally impose a new reporting regime and potentially a 30% withholding tax with respect to certain U.S. source income (including dividends and interest) and gross proceeds from the sale or other disposal of property that can produce U.S. source interest or dividends.
Luxembourg has entered into a Model 1 Intergovernmental Agreement (“IGA”) with the United States. The Company is obliged to comply with the provisions of FATCA under the terms of Luxembourg legislation implementing the IGA (the “Luxembourg IGA Legislation”).
Luxembourg financial institutions that comply with the requirements of the Luxembourg IGA Legislation are treated as compliant with FATCA and, as a result, are not subject to withholding tax under FATCA (“FATCA Withholding”). The Company is considered to be a Luxembourg financial institution that complies with the requirements of the Luxembourg IGA Legislation and, as a result of such compliance, the Company should not be subject to FATCA Withholding.
Under the Luxembourg IGA Legislation, the Company is required to report to the Luxembourg tax authorities certain holdings by and payments made to (a) certain US investors, (b) certain US controlled foreign entity investors and (c) non-US financial institution investors that do not comply with the terms of the Luxembourg IGA Legislation.

### The People’s Republic of China

##### The Company
In general (subject to the discussions below), a non-PRC tax resident enterprise is subject to PRC CIT on a withholding basis on dividend, capital gain, interest and other income that is determined to be derived from sources within the PRC. A standard 10% withholding tax applies to all PRC-sourced income of a non-PRC tax resident enterprise if (i) such enterprise has no establishment or premises in the PRC, or (ii) it has an establishment or premises in the PRC, but its income derived from sources within the PRC has no actual connection with such establishment or premises, unless a preferential withholding tax rate may be applied under an applicable income tax treaty.
Pursuant to the CIT Law and the Detailed Implementation Regulations thereunder, both of which entered into effect on January 1, 2008, a foreign company may be deemed a PRC tax resident if the place of its effective management is or is deemed to be located in the PRC and therefore be subject to the CIT at the rate of 25% on its worldwide income.
The Company intends to use reasonable efforts to avoid the Funds becoming a PRC tax resident or otherwise be treated as a non-tax resident with an establishment or place of business in China for PRC tax purposes. However, this notwithstanding, there can be no assurance that the Funds will not be deemed to be a PRC tax resident or otherwise as having a taxable presence in the PRC and thus subject to PRC tax on a full assessment basis on its worldwide income, resulting in additional PRC tax liabilities. In that event, the interests of the Investors may be adversely affected.
For the China A-Shares traded by the Funds under the Stock Connect Programs, any capital gains derived from the transfer of such China A-Shares would be temporarily exempt from PRC corporate income tax. In addition, any capital gains derived from the transfer of such China A-Shares through the Stock Connect Program by the Funds would be temporarily exempted from PRC VAT during the VAT reform period, which starts from 1 May 2016 for the financial services sector and is currently ongoing. Dividends from China A-Shares paid to the Funds would be subject to 10% withholding tax and which is to be withheld at source. If the Funds are entitled to a lower tax treaty rate as regards capital gains and dividends, application can be made to the in-charge tax bureau of the payer for a tax refund. It is possible that any new tax laws and regulations and any new interpretations may be applied retroactively. Dividends from China A-Shares will not be subject to PRC VAT.
For the China onshore bonds traded by the Funds under the Bond Connect Program, any capital gains derived from the transfer of such China onshore bonds would generally not be considered to fall within the scope of China sourced income and are thus not subject to PRC corporate income tax ("CIT"). In addition, income derived by the Funds from the transfer of such China onshore bonds through the Bond Connect Program should be technically subject to 6% PRC Value Added Tax (“VAT”) on the difference between the selling and buying prices since the inception of the VAT reform period, which started from 1 May 2016 for the financial services sector and is currently ongoing. The capital gains could be off-set by the disposal capital losses on an annual basis from a PRC VAT tax perspective. In addition, local surcharges of between 6-12% (whereby the applicable surcharges rates vary depending on location) of the amount of VAT payable would also apply. Notwithstanding the technical application of VAT and surcharges, the practical enforcement of tax collection
of such taxes have not in fact been actively implemented by the Chinese tax authorities to date. Interest generated from investments in China onshore bonds by the Funds would be temporarily exempted from PRC CIT and VAT with effect from 7 November 2018 to 6 November 2021. Interest generated from treasury bonds and local government bonds is exempted from PRC VAT during the VAT reform period.

### France

##### Plan d’Epargne en Actions
For individual Investors which are tax residents in France, the European Growth Fund and the Euroland Fund are managed in order to ensure that they are eligible for the French Plan d’Epargne en Actions (“PEA”) in accordance with Article L. 221-31, I-2° of the French Monetary and Financial Code.
Please note that this PEA eligibility is based on the laws in force in France as of the date of this Prospectus, as applied and construed by the relevant tax authorities, all of which are subject to any changes in law or in interpretation, possibly with a retroactive effect.
Attention should be drawn to the eligible French Shareholders that the PEA eligibility of the Funds may be forfeited as a result of any changes in law or in interpretation or of changes impacting their investment universe. In such circumstances, Shareholders shall be informed in due course by the publication of a notice on the website of the Company and/or notified by any other means deemed suitable. Investors should seek professional tax advice in this respect.

Translation (ENIT, 2022-10-01):
# Regime fiscale
Le seguenti informazioni si basano sulla consulenza ricevuta dalla Società in merito a determinate leggi ed alle prassi in vigore alla data del presente Prospetto informativo nel Granducato del Lussemburgo, nella Repubblica Popolare Cinese, negli Stati Uniti d'America e in Francia.
I contenuti seguenti intendono rappresentare soltanto una guida di carattere generale. Talune categorie di Azionisti potrebbero essere soggette a regole speciali e questa sintesi non è valida per tali Azionisti. Si raccomanda vivamente ai potenziali Investitori di rivolgersi ai propri consulenti professionali per informazioni in merito alle possibili ripercussioni di carattere fiscale, relative ai controlli sui cambi o di altro tipo derivanti dall'acquisto, dalla detenzione, dalla vendita o dal rimborso di Azioni ai sensi delle leggi in vigore nelle giurisdizioni a cui sono soggetti.

### Lussemburgo

##### La Società
AI sensi delle leggi tributarie in vigore nel Lussemburgo, la Società non è tenuta a versare in Lussemburgo alcuna imposta sul reddito, ritenuta alla fonte o imposta sulle plusvalenze. La Società sarà tuttavia soggetta ad un’imposta annuale, calcolata e pagabile a cadenza trimestrale sul valore patrimoniale netto complessivo di ogni Comparto alla fine di ciascun trimestre, in ragione dello 0,01% annuo per le Azioni di Classe E, di Classe G, di Classe GU, di Classe I, di Classe IB, di Classe IU, di Classe IF, di Classe B, di Classe C, di Classe M e di Classe Z e dello 0,05% annuo per tutte le altre Classi di Azioni. Non viene corrisposta nessuna imposta sulla quota di patrimonio della Società investito in altri organismi d’investimento collettivo lussemburghesi. Il beneficio dell’imposta dello 0,01% è disponibile per le Azioni di Classe E, di Classe G, di Classe GU, di Classe I, di Classe IB, di Classe IU, di Classe IF, di Classe B, di Classe C, di Classe M e di Classe Z sulla base delle disposizioni di legge, regolamentari e fiscali lussemburghesi per quanto note alla Società alla data del presente Prospetto informativo e al momento dell’ammissione di successivi Investitori. Comunque tale valutazione è, per il passato e per il futuro, soggetta ad interpretazioni sullo status di un Investitore istituzionale da parte delle autorità competenti di volta in volta esistenti. Qualsiasi riclassificazione operata da un’autorità in merito allo status di un investitore potrà comportare l’applicazione di un’imposta dello 0,05% sull'intera Classe E, Classe G, Classe GU, Classe I, di Classe IB, Classe IU, Classe IF, Classe B, Classe C, Classe M e Classe Z.
Le plusvalenze, i dividendi e gli interessi sui titoli emessi in altri paesi possono essere soggetti a ritenute alla fonte e imposte sulle plusvalenze previste da tali paesi.

##### Azionisti
L’attuale normativa lussemburghese prevede che gli Azionisti non siano assoggettati ad imposte sui capital gain, alle tasse sull’eredità o ad altre imposte previste in Lussemburgo (ad eccezione degli azionisti con residenza o domicilio permanente in Lussemburgo).

### Scambio automatico di informazioni

##### Common Reporting Standard tra i Paesi dell'OCSE
Il CRS è una componente di uno standard globale per lo scambio automatico d’informazioni sui conti finanziari sviluppato dall'OCSE al fine d’incrementare la conformità fiscale a livello internazionale. Il CRS prevede uno scambio annuale automatico tra le diverse autorità tributarie delle informazioni sui conti finanziari divulgate dagli istituti finanziari. A seguito della Direttiva UE 2014/107/UE, la legge del Lussemburgo del 18 dicembre 2015 in materia di scambio automatico di informazioni sui conti fiscali a fini tributari recepisce il CRS nel diritto lussemburghese con decorrenza 1° gennaio 2016. Tale legge richiede che la Società raccolga e riporti alle autorità tributarie del Lussemburgo le informazioni sui conti finanziari riguardanti taluni Azionisti. Tali informazioni includono la residenza fiscale degli Azionisti, i pagamenti da questi ricevuti e i saldi dei loro conti. Le autorità tributarie del Lussemburgo possono quindi trasmettere tali informazioni alle autorità tributarie delle giurisdizioni in cui gli Azionisti sono residenti a fini fiscali.
Quando richiesto dalla Società o dal suo agente, gli Azionisti devono fornire informazioni alla Società o al suo agente, al fine di consentire alla medesima di ottemperare ai propri obblighi ai sensi di tale legislazione. Se un Azionista non fornisce le informazioni necessarie, la Società sarà tenuta a segnalare l'Azionista alle autorità tributarie del Lussemburgo.

##### Foreign Account Tax Compliance Act (“FATCA”)
Le norme generalmente note come FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act), adottate nel quadro dell’Hiring Incentives to Restore Employment Act (“HIRE Act”), introducono un nuovo regime dichiarativo e una potenziale ritenuta alla fonte del 30% su determinati redditi di origine statunitense (inclusi dividendi e interessi) e proventi lordi dalla vendita o altra cessione di proprietà che possa generare interessi o dividendi di origine statunitense.
Il Lussemburgo ha stipulato un accordo intergovernativo (“IGA”) Model 1 con gli Stati Uniti. La Società è pertanto tenuta a conformarsi alle disposizioni del FATCA ai sensi della legislazione del Lussemburgo d’implementazione dell'IGA (la “Legislazione IGA del Lussemburgo”).
Gli istituti finanziari del Lussemburgo che sono conformi ai requisiti della Legislazione IGA del Lussemburgo sono considerati conformi al FATCA e, di conseguenza, non sono soggetti alla ritenuta alla fonte prevista dal FATCA (“Ritenuta FATCA”). La Società è considerata un’istituzione finanziaria lussemburghese che ottempera ai requisiti della Legislazione IGA lussemburghese; in forza di tale ottemperanza, la Società non dovrebbe essere assoggettata alla Ritenuta FATCA.
Ai sensi della Legislazione IGA del Lussemburgo, la Società è tenuta a informare le autorità tributarie del Lussemburgo in merito a determinate posizioni detenute da e pagamenti effettuati a (a) taluni investitori statunitensi, (b) determinati investitori che siano entità estere controllate USA e (c) investitori che siano istituti finanziari non statunitensi non conformi alle condizioni della Legislazione IGA del Lussemburgo.

### Repubblica Popolare Cinese

##### La Società
In linea generale (fermo restando quanto esposto nel seguito) un'impresa che non sia residente a fini fiscali nella RPC è soggetta alla ritenuta CIT (la tassa sul reddito delle imprese) della RPC su dividendi, plusvalenze, interessi e altro reddito che si stabilisca essere originato da fonti all'interno della RPC. Una ritenuta standard del 10% è applicabile a tutto il reddito originato nella RPC da un'impresa non fiscalmente residente nella RPC se (i) tale impresa non ha locali o sedi nella RPC o (ii) dispone di locali o sedi nella RPC ma il reddito originato da fonti all'interno della RPC non ha alcun effettivo collegamento con tali locali o sedi, a meno che un'aliquota preferenziale della ritenuta alla fonte possa essere applicata ai sensi di un trattato sull'imposta sul reddito in vigore.
Ai sensi della Legge CIT e dei relativi Regolamenti dettagliati d’implementazione, entrambi entrati in vigore il 1° gennaio 2008, una società straniera può essere considerata residente fiscale nella RPC se il luogo in cui avviene effettivamente la sua gestione è, o è ritenuto essere, situato nella RPC e, di conseguenza, tale società può essere soggetta alla CIT a un'aliquota del 25% sul proprio reddito mondiale.
La Società intende compiere sforzi ragionevoli per evitare che i Comparti diventino residenti fiscali nella RPC o siano per altri motivi trattati come non residenti fiscali con locali o sedi aziendali in Cina ai fini delle imposte della Repubblica Popolare Cinese. Tuttavia, ciononostante, non vi può essere alcuna assicurazione che i Comparti non verranno considerati come residenti fiscali nella RPC o in altro modo come aventi una presenza imponibile nella RPC e, di conseguenza, essere soggetti alle imposte della RPC sulla base di una valutazione completa del loro reddito mondiale, determinando passività fiscali addizionali nella RPC. Questo potrebbe essere pregiudizievole per gli interessi degli Investitori.
Per le Azioni A cinesi negoziate dai Comparti tramite i Programmi Stock Connect, le relative plusvalenze da cessione sono temporaneamente esentate dall'imposta sul reddito delle imprese della RPC. Inoltre, qualsiasi plusvalenza derivata dal trasferimento di Azioni Cina di Classe A tramite il Programma Stock Connect dai Comparti sarà temporaneamente esente dall’IVA della RPC durante il periodo di riforma dell’IVA, iniziato il 1 maggio 2016 per il settore dei servizi finanziari e tuttora in corso. I dividendi delle Azioni Cina di Classe A pagati ai Comparti sarebbero soggetti a ritenuta alla fonte a un'aliquota del 10%. Qualora i Comparti avessero diritto a un'aliquota inferiore prevista da un trattato fiscale relativo a plusvalenze e dividendi, è possibile presentare richiesta di rimborso fiscale all'ufficio tributario competente. È possibile che eventuali nuove leggi e nuovi regolamenti, ovvero eventuali nuove interpretazioni dei medesimi, vengano applicati con effetto retroattivo. I dividendi delle Azioni Cina di Classe A non saranno soggetti a IVA della RPC.
Per le obbligazioni continentali cinesi negoziate dai Comparti nell’ambito del Programma Bond Connect, eventuali plusvalenze derivanti dal trasferimento di tali obbligazioni continentali cinesi non sono generalmente considerate come rientranti nell’ambito del reddito di origine cinese e non sono pertanto soggette all’imposta sul reddito societario della RPC (“CIT”). In aggiunta, il reddito ottenuto dai Comparti in virtù del trasferimento di tali obbligazioni continentali cinesi tramite il Programma Bond Connect dovrebbe essere tecnicamente soggetto all’imposta sul valore aggiunto (“IVA”) della RPC pari al 6% sulla differenza tra i prezzi di vendita e di acquisto dall’inizio del periodo di riforma dell’IVA, ossia dal 1° maggio 2016 per il settore dei servizi finanziari e attualmente vigente. Le plusvalenze potrebbero essere compensate dalla cessione delle perdite di capitale su base annuale dal punto di vista dell’IVA nella RPC. In aggiunta, si applicherebbero anche supplementi locali compresi tra il 6 e il 12% (per cui le aliquote dei supplementi applicabili variano a seconda della località) dell’importo dell’IVA dovuto. Nonostante l’applicazione tecnica dell’IVA e dei supplementi, l’applicazione pratica della riscossione di tali imposte non è stata ad oggi implementata attivamente dalle autorità fiscali cinesi. Gli interessi generati dagli investimenti in obbligazioni continentali cinesi da parte dei Comparti sarebbero temporaneamente esenti dalla CIT e dall’IVA della RPC con effetto dal 7 novembre 2018 fino al 6 novembre 2021. Gli interessi generati dai buoni del Tesoro e dai titoli di Stato locali sono esenti dall’IVA della RPC durante il periodo di riforma dell’IVA.

### Francia

##### Plan d’Epargne en Actions
Per quanto riguarda gli investitori privati residenti fiscalmente in Francia, i comparti European Growth Fund ed Euroland Fund sono gestiti in modo da garantirne l’ammissibilità al Plan d’Epargne en Actions (“PEA”) francese, in conformità all’Articolo L. 221-31, I-2° del Codice monetario e finanziario francese.
Si sottolinea che detta ammissibilità al PEA si basa sulle leggi vigenti in Francia alla data del presente Prospetto informativo, secondo l’applicazione e interpretazione delle relative autorità tributarie, e soggette quindi a modifiche della legge o sua interpretazione, potenzialmente con effetto retroattivo.
Si richiama l’attenzione degli Azionisti francesi idonei che l’ammissibilità dei Comparti al PEA potrebbe venire meno per effetto di eventuali modifiche della legge o sua interpretazione ovvero di variazioni che incidono sul loro universo d’investimento. In tali casi, gli Azionisti ne saranno debitamente informati tramite la pubblicazione di un avviso sul sito internet della Società e/o ogni altro mezzo considerato opportuno. A tale riguardo, si invitano gli investitori a rivolgersi a un consulente fiscale.