Integration of ESG criteria in the investment process is systematically divided into three areas: exclusion, ESG analysis and dialogue with the companies.
Exclusion policy:
ODDO BHF AM SAS applies a filter across its entire range to exclude companies involved in the production of chemical weapons (Paris Chemical Weapons Convention, 1993), in addition to the legal restriction on companies involved in the production of anti-personnel mines (Ottawa Treaty, 1997), cluster munitions and cluster bombs (Oslo Convention, 2008).
Among all the funds incorporating ESG criteria in their investment process, since 2019 ODDO BHF AM SAS has excluded companies exposed to coal, beyond a maximum threshold of 5% of revenue in the case of mining and 30% for electricity generation.
Finally, certain sector exclusions (controversial activities) may be applied on a case-by-case basis, observing a maximum exposure threshold of 5% of revenue.
ESG analysis:
ODDO BHF AM SAS has constructed its internal ESG analysis model for companies around 10 themes: three on Environment, four on Social issues and three on Governance. Because intangible assets (human resources, capacity for innovation, relations with the various stakeholders) play an important part in the analysis model, we use both quantitative and qualitative criteria.
Based on an absolute “best-in-universe” approach, which consists of rating each company in relation to the entire investment universe, our methodology aims to avoid size or country of origin bias, allowing us to focus on the most relevant ESG aspects in our business analysis.
The criteria analysed include, for example:
- Environment: energy consumption, water consumption, waste management, environmental certifications, products and services with environmental value-added, climate risk management
- Social: human capital (human resources management, diversity of management teams, training, employee health and safety, etc.), supplier management, innovation
- Governance: corporate governance (preservation of minority shareholder’s interests, composition of governance bodies, remuneration policy, etc.), fiscal responsibility, exposure to risk of corruption.

Translation (ENIT, 2021-12-31):
L'integrazione dei criteri ESG nel processo d'investimento si articola in tre assi sistematici: esclusione, analisi ESG e dialogo con le imprese.
Politica di esclusione:
ODDO BHF AM SAS applica alla sua intera gamma di prodotti un filtro che consente di escludere le imprese coinvolte nella produzione di armi chimiche (Convenzione sulla proibizione delle armi chimiche di Parigi, 1993), oltre al divieto legale di investire in imprese coinvolte nella produzione di mine antiuomo (Trattato di Ottawa, 1997) e di bombe a grappolo e a frammentazione (Convenzione di Oslo, 2008).
Nell'ambito dei fondi che integrano i criteri ESG nel loro processo di investimento, ODDO BHF AM SAS esclude dal 2019 le imprese esposte al carbone oltre una soglia massima del 5% del fatturato per l'estrazione e del 30% per la generazione di elettricità.
Infine, alcune esclusioni settoriali (attività controverse) possono essere applicate caso per caso, tenendo conto di una soglia di esposizione massima del 5% del fatturato.
Analisi ESG:
ODDO BHF AM SAS ha incentrato il suo modello interno di analisi ESG delle imprese su 10 temi: tre riguardano il blocco Ambientale, quattro quello Sociale e tre quello della Governance. In riferimento agli attivi intangibili (risorse umane, capacità di innovazione, relazioni con le parti interessate), che hanno un ruolo di spicco nel modello di analisi, utilizziamo criteri sia quantitativi che qualitativi.
Basandosi su un approccio "best in universe" assoluto, che consiste nell'assegnare un punteggio a ogni società rispetto all'intero universo di investimento, la nostra metodologia mira a evitare preferenze in termini di dimensioni o di paese di origine per concentrarsi sugli aspetti più rilevanti dal punto di vista dei criteri ESG nell'analisi delle società.
A titolo esemplificativo, sono analizzati i seguenti criteri:
- Fattori ambientali: consumo di energia, consumo d'acqua, gestione dei rifiuti, certificazioni ambientali, prodotti e servizi a valore aggiunto ambientale, gestione dei rischi connessi al clima;
- Fattori sociali: capitale umano (gestione delle risorse umane, diversità dei team dirigenti, formazione, salute e sicurezza dei dipendenti, ecc.), gestione dei fornitori, innovazione;
- Fattori di governance: governance societaria (protezione degli interessi dell'azionista di minoranza, composizione degli organi di governance, politica retributiva, ecc.), responsabilità fiscale, esposizione ai rischi di corruzione.