##### Informations complémentaires relatives aux restrictions d’investissement
Le Compartiment peut investir jusqu’à 100 % du total de son actif net dans des titres non cotés. Toutefois, à l’exception des placements dans des Fonds d’investissement ouverts, il ne peut investir plus de 15 % du total de son actif net dans un même investissement au moment de l’investissement. Le Compartiment peut investir jusqu’à 50 % dans un même Fonds d’investissement ouvert, à condition que ce Fonds d’investissement offre des conditions de liquidité équivalentes ou supérieures à celles du Compartiment.
Les restrictions d’investissement susmentionnées ne seront pas applicables pendant la « Période de démarrage ». La
« Période de démarrage » correspond aux 24 premiers mois suivant la Date de lancement du Compartiment. La Période de démarrage peut être réduite à la discrétion du Conseil d’administration. Ainsi, au cours de sa Période de démarrage, le Compartiment peut être soumis à un risque de concentration accru lié aux investissements sous-jacents.
Circonstances dans lesquelles le Compartiment peut utiliser l’effet de levier et types et sources d’effet de levier autorisés
Le recours au financement par emprunt est limité à 50 % net du ratio prêt-valeur (« loan-to-value » ou « LTV »). Sur la base de l’approche par transparence, le Compartiment vise un niveau modéré d’effet de levier financier de 30 à 40 % sur la base du LTV net (défini comme la somme des financements de dette assortis d’une exposition selon l’approche par transparence moins les liquidités, divisé par la valeur brute des biens immobiliers selon l’approche par transparence, l’« approche par transparence » faisant référence à l’effet de levier utilisé par les stratégies sous- jacentes).

Translation (FRES, 2022-11-01):
##### Información adicional relativa a las restricciones de inversión
El Fondo podrá invertir hasta el 100% de su patrimonio neto total en valores no cotizados. Sin embargo, salvo en el caso de la inversión en Fondos de inversión de capital variable, no podrá invertir más del 15% de su patrimonio neto total en un mismo valor a la fecha de la inversión. El Fondo podrá invertir hasta un 50% en un único Fondo de inversión de capital variable, siempre que dicho Fondo de inversión ofrezca condiciones de liquidez equivalentes o mejores a las del Fondo.
Las restricciones de inversión que se mencionan anteriormente no serán aplicables durante el “Periodo de expansión”. El “Periodo de expansión” se define como los primeros 24 meses después de la Fecha de lanzamiento del Fondo. El Periodo de expansión podrá reducirse por decisión del Consejo de administración, a su entera discreción. Por lo tanto, el Fondo podrá estar sujeto a un aumento del riesgo de concentración en las inversiones subyacentes durante su Periodo de expansión.
Circunstancias en las que el Fondo puede utilizar apalancamiento, y tipos y fuentes de apalancamiento permitidos
El uso de financiación de deuda estará limitado a una ratio préstamo-valor (LTV) neta del 50%. Desde el punto de vista de la exposición, el Fondo se centrará en un nivel moderado de apalancamiento financiero del 30-40% en términos de LTV neta, que se define como el importe de financiación de deuda de exposición directa menos el efectivo, dividido por el valor bruto de la propiedad, todo ello según un enfoque de transparencia, que tiene en cuenta el apalancamiento de las estrategias subyacentes.