# Risk/ Return Ratios
|  | 3 Years |
| --- | --- |
| Alpha (%) | 0.23 |
| Beta | 2.15 |
| Coefficient of correlation | 0.94 |
| Information ratio | 0.22 |
| Sharpe ratio ⁵ | 0.50 |
| Treynor ratio | 0.39 |
| Tracking error (%) | 1.02 |
| Volatility (%) ⁶ | 1.70 |

Portfolio Structure ⁷
Issuer/type of issue Breakdown (%) (weighted by market value)
Top 10 Holdings (%)
Corporate Governments Emerging Markets Covered bonds
Others
0.0
1.2
0.3
1.9
7.5
8
8.7
22.4
33.9
58.3
| BUONI POLIENNALI DEL TES FIX 0.950% 01.03.2023 | 1.78 |
| --- | --- |
| FRANCE (GOVT OF) FIX 0.500% 25.05.2026 | 1.76 |
| BUONI POLIENNALI DEL TES FIX 1.600% 01.06.2026 | 1.38 |
| BUONI POLIENNALI DEL TES FIX 4.750% 01.08.2023 | 1.19 |
| BUONI POLIENNALI DEL TES FIX 4.500% 01.05.2023 | 1.18 |
| CAISSE NAT REASSURANCE PERP FIX TO FLOAT 6.375% 28.05.219 | 1.12 |
| FRANCE (GOVT OF) FIX 0.000% 25.03.2024 | 1.12 |
| VODAFONE GROUP PLC FIX TO FLOAT 3.100% 03.01.2079 | 1.09 |
| TOTALENERGIES SE EMTN PERP FIX TO FLOAT 3.875% 18.05.2198 | 1.08 |
| TENNET HOLDING BV PERP FIX TO FLOAT 2.995% 01.06.2198 | 1.08 |
| Total	12.78 |

65.8
-15	0	15	30	45	60	75
n
Fund 
n
Benchmark
Rating Breakdown (%) (weighted by market value) ⁸
Country/Location Breakdown (%) (weighted by market value)
AAA
Italy	20.5
AA A BBB BB
France Germany
Spain Netherl., Belg., Austria United Kingdom Switzerland, Scandinavia
|  | 0.0 |  |  |  |  | Greece, Cyprus |  | 0.4 |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  |  | Ireland |  | 0.3 |  |
|  |  |  |  |  |  | Lithuania |  | 0.2 |  |
|  |  |  |  |  |  | Latvia |  | 0.1 |  |
|  |  |  |  |  |  | Eastern Europe Developed |  | 0.7 |  |
|  |  |  |  |  |  | Emerging Markets |  |  | 7.0 |
|  |  |  |  |  |  | Developed ex Europe |  |  | 5.9 |  |  |
|  |  |  |  |  |  | Lux., Offshore Domiciles |  | 1.0 |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | Supranational |  | 0.7 |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | Cash, Other, NA |  | 0.1 |  |  |  |
| 0 |  | 15 | 30 | 45 | 60 |  |  |  |  | 10 | 20 |

Portugal
1.3
6.3
5.6
11.4
10.9
10.0
17.4
n
Fund 
n
Benchmark
0	30
n
Fund
Key Figures
| Effective Duration (%) | 2.05 |
| --- | --- |
| Average nominal return (%) | 2.30 |
| Yield to worst (%) ⁹ | 0.29 |
| Average rating | BBB+ |

Fee Structure	Additional Fund Information
| All-in fee in % p.a. ¹⁰ | currently 0.30 (max. 0.60) |
| --- | --- |
| TER (%) ¹¹ | 0.37 |

| Bloomberg Ticker | AAFISRT LX |
| --- | --- |
| Reuters Ticker | ALLIANZGI01 |

Opportunities
+ Interest income on bonds, capital gains opportunities on declining interest rates
+ Particular price stability of short-term bonds
+ Above-average yield potential of corporate, emerging market, and collateralized bonds
+ Focus on sustainable investments
+ Broad diversification across numerous securities
+ Potential additional returns from single security analysis and active management

Translation (ENIT, 2021-09-30):
# Indicatori di rischio/rendimento
|  | 3 Anni |
| --- | --- |
| Alpha (%) | 0,23 |
| Beta | 2,15 |
| Coefficiente di correlazione | 0,94 |
| Information Ratio | 0,22 |
| Sharpe Ratio ⁵ | 0,50 |
| Treynor Ratio | 0,39 |
| Tracking Error (%) | 1,02 |
| Volatilità (%) ⁶ | 1,70 |

Struttura del fondo ⁷
Per emittente/tipo di obbligazione in % (ponderato in funzione del valore di mercato)
10 titoli principali in %
Titoli corporate Titoli governativi Mercati Emergenti
Obbligazioni bancarie
garantite
Non specificato
0,0
1,2
0,3
1,9
7,5
8
8,7
22,4
33,9
58,3
| BUONI POLIENNALI DEL TES FIX 0.950% 01.03.2023 | 1,78 |
| --- | --- |
| FRANCE (GOVT OF) FIX 0.500% 25.05.2026 | 1,76 |
| BUONI POLIENNALI DEL TES FIX 1.600% 01.06.2026 | 1,38 |
| BUONI POLIENNALI DEL TES FIX 4.750% 01.08.2023 | 1,19 |
| BUONI POLIENNALI DEL TES FIX 4.500% 01.05.2023 | 1,18 |
| CAISSE NAT REASSURANCE PERP FIX TO FLOAT 6.375% 28.05.219 | 1,12 |
| FRANCE (GOVT OF) FIX 0.000% 25.03.2024 | 1,12 |
| VODAFONE GROUP PLC FIX TO FLOAT 3.100% 03.01.2079 | 1,09 |
| TOTALENERGIES SE EMTN PERP FIX TO FLOAT 3.875% 18.05.2198 | 1,08 |
| TENNET HOLDING BV PERP FIX TO FLOAT 2.995% 01.06.2198 | 1,08 |
| Totale	12,78 |

65,8
-15	0	15	30	45	60	75
n
Fondo 
n
Benchmark
Per solvibilità in % (ponderato in funzione del valore di mercato) ⁸
Per paesi/sedi in % (ponderato in funzione del valore di mercato)
AAA
Italia	20,5
|  |  |  |  | 58,6 | Regno Unito |  |  | 6,3 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | 25,5 |  |  | Svizzera, Scandinavia |  |  | 5,6 |  |  |  |
| 13,6 |  |  |  | Portogallo |  | 1,3 |  |  |  |  |
|  | 0,0 |  |  |  |  | Grecia, Cipro |  | 0,4 |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | Irlanda |  | 0,3 |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | Lithuania |  | 0,2 |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | Lettonia |  | 0,1 |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | Europa Est Sviluppata |  | 0,7 |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | Mercati Emergenti |  |  | 7,0 |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | Sviluppati esclusa Europa |  |  | 5,9 |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | Luss., Domicili Offshore |  | 1,0 |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | Sovranazionale |  | 0,7 |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | Liquidità, Altro, ND |  | 0,1 |  |  |  |  |
| 0 |  | 15 | 30 | 45 | 60 |  |  |  |  | 10 | 20 | 30 |

AA A BBB BB
Francia Germania Spagna
P. Bassi, Belgio, Austria
11,4
10,9
10,0
17,4
n
Fondo 
n
Benchmark
0
n
Fondo
Principali indicatori
| Duration effettiva (%) | 2,05 |
| --- | --- |
| Rendimento nominale medio (%) | 2,30 |
| Rendimento minimo (%) ⁹ | 0,29 |
| Rating medio | BBB+ |

Sistema di commissioni	Informazioni aggiuntive
| Commissione forfetaria in % p.a. ¹⁰ | attualmente 0,30 (max. 0,60) |
| --- | --- |
| TER in % ¹¹ | 0,37 |

| Bloomberg Ticker | AAFISRT LX |
| --- | --- |
| Reuters Ticker | ALLIANZGI01 |

Opportunità
+ Reddito da interessi su obbligazioni, opportunità di guadagno in caso di calo dei tassi
+ Particolare stabilità dei prezzi su obbligazioni a breve termine
+ Potenziale di rendimento superiore alla media delle obbligazioni societarie, di mercati emergenti e collateralized
+ Focus sugli investimenti sostenibili
+ Ampia diversificazione su numerosi titoli
+ Possibilità di rendimenti aggiuntivi dall'analisi di singoli titoli e da una gestione attiva