# INVESTMENT OBJECTIVE AND APPROACH
The objective of the Fund is capital appreciation while closely controlling risk. The fund aims to deliver absolute returns over rolling 12 month periods that have a low correlation with equity and bond markets, through a market neutral portfolio of global equity investments with long positions typically taken in the stocks determined most likely to deliver a positive relative return, and short positions typically taken in the stocks determined most likely to deliver a negative relative return. In seeking to achieve its investment objective, the fund will aim to deliver a return, net of fees, in excess of the Federal Reserve Funds Target Rate over rolling 3 year periods. For performance measurement purposes, the cash benchmark will differ for non-base currency classes. The Fund also aims to achieve its objective within an annualised volatility limit of 6 per cent. The team’s approach is to rigorously assess companies against criteria including stock price valuation, balance-sheet quality, growth characteristics, efficient use of capital, analyst sentiment, and supportive market trends. The team builds a diversified portfolio of stocks that is expected to outperform in the current macroeconomic environment, while applying stringent risk-management techniques, carefully controlling turnover and trading costs, and maintaining strict limits on sector and stock positions.
| CUMULATIVE PERFORMANCE (%) |  |  |  | Performance  (TEN YEAR) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 month	3 month	6 month | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
| Fund	0.5	2.1	5.4 | 7.6 | 20.9 | -1.9 | 37.4 |
| Benchmark	0.2	0.4	0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 1.4 |

PAST PERFORMANCE
| (%) | Share class | Jan | Feb | Mar | Apr | May | Jun | Jul | Aug | Sep | Oct | Nov | Dec | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2011 | € class L shares |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | -1.2 | 0.2 | -1.0 |
| 2012 | € class L shares | -0.5 | 2.1 | 0.8 | 1.3 | -0.4 | -0.7 | 1.3 | 0.9 | 0.4 | 0.7 | -1.5 | -3.2 | 1.0 |
| 2013 | € class L shares | 4.2 | 1.4 | 2.8 | 4.3 | 1.7 | 1.0 | 0.2 | -1.8 | 0.1 | 1.3 | 2.4 | -0.7 | 18.0 |
| 2014 | € class L shares | 1.6 | 1.3 | 0.3 | 0.8 | 0.1 | -1.6 | 0.4 | 0.5 | 1.0 | 0.4 | 1.7 | 1.6 | 8.4 |
| 2015 | € class L shares | 1.1 | -2.1 | -0.6 | -1.5 | 0.8 | 1.0 | -0.7 | 1.1 | 2.6 | -1.0 | 1.3 | 1.1 | 3.0 |
| 2016 | € class L shares | 0.1 | -0.8 | -0.1 | -0.2 | -0.2 | -1.2 | 1.0 | -1.1 | 0.0 | 1.6 | 0.8 | 1.4 | 1.0 |
| 2017 | € class L shares | 1.4 | -0.6 | -0.3 | -1.0 | -0.8 | 1.2 | 2.1 | 2.2 | 0.7 | 2.3 | -0.4 | -1.6 | 5.2 |
| 2018 | € class L shares | 1.2 | 0.4 | 1.1 | -1.2 | 0.4 | -2.4 | -1.1 | -0.2 | -0.3 | -1.6 | -3.0 | 2.1 | -4.6 |
| 2019 | € class L shares | -2.1 | -1.1 | -0.4 | -3.7 | 0.6 | 0.3 | -2.1 | -1.9 | -1.2 | -1.6 | -0.7 | -2.1 | -14.9 |
| 2020 | € class L shares | 0.8 | -1.5 | -2.7 | -1.0 | -1.6 | 1.1 | 0.6 | -0.9 | 1.9 | 1.0 | -3.0 | 1.3 | -4.0 |
| 2021 | € class L shares | 4.8 | -0.5 | 5.1 | 2.0 | 2.6 | -0.6 | -1.3 | -0.1 | 1.2 | -1.1 | 1.0 | 3.0 | 17.0 |
| 2022 | € class L shares | 0.8 | 0.2 | -0.2 | 0.5 | 1.9 | -1.1 | -0.7 | 0.8 | 3.1 | 0.3 | 1.2 | 0.5 | 7.6 |
| DISCRETE PERIOD PERFORMANCE (%) |
|  | 2022 YTD | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| Fund | 7.6 | 17.0 | -4.0 | -14.9 | -4.6 | 5.2 | 5.2 | 1.0 | 3.0 | 8.4 | 18.0 |
| Benchmark | 0.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.2 | 0.6 |
| DISCRETE PERIOD PERFORMANCE (%)  - year on year ending Dec 2022 |
|  | 1 yr to | 1 yr to | 1 yr to | 1 yr to | 1 yr to | 1 yr to | 1 yr to | 1 yr to | 1 yr to | 1 yr to |
|  | 30/12/22 | 31/12/21 | 31/12/20 | 31/12/19 | 31/12/18 | 29/12/17 | 30/12/16 | 31/12/15 | 31/12/14 | 31/12/13 |
| Fund | 7.6 | 17.0 | -4.0 | -14.9 | -4.6 | 5.2 | 1.0 | 3.0 | 8.4 | 18.0 |
| Benchmark | 0.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.2 | 0.6 |

Past performance is not a guide to future performance. Source: Factset. © Morningstar. All Rights Reserved. L EUR Accumulation terms. All information as at 31/12/2022 unless otherwise stated. The Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund is classified in the Absolute Return sector. However, as this sector comprises funds with very different investment strategies and objectives, the fund is not benchmarked against other funds in the sector, nor against a market index.

## TOP 5 LONG POSITIONS %
TAIWAN SEMICONDUCTOR	1.1
MANUFACTURING CO., LTD.
STANDARD CHARTERED PLC	1.1
LEONARDO SPA	1.0
UNICREDIT S.P.A.	1.0

## NET SECTOR BREAKDOWN (%)	GROSS REGIONAL BREAKDOWN
(%)
PICC PROPERTY & CASUALTY CO., LTD. CLASS H
1.0
TOP 5 SHORT POSITIONS % 
(BY	INDUSTRY)
| HEALTH CARE | -1.3 |
| --- | --- |
| INDUSTRIALS | -1.1 |
| COMMUNICATION SERVICES | -1.0 |
| COMMUNICATION SERVICES | -1.0 |
| FINANCIALS | -1.0 |

Translation (ENES, 2022-12-31):
# OBJETIVO Y ENFOQUE DE INVERSIÓN
El objetivo del Fondo es la revalorización del capital mientras se controla el riesgo cuidadosamente. El Fondo persigue obtener una rentabilidad absoluta en períodos de 12 meses con una baja correlación con los mercados de renta fija y bonos mediante una cartera de mercado neutral de inversiones en renta fija global con posiciones en largo típicamente en aquellas acciones que se considere que proporcionen con mayor probabilidad un rendimiento relativo positivo y posiciones en corto típicamente en aquellas acciones que se considere que proporcionen con mayor probabilidad un rendimiento relativo negativo. Para la consecución de su objetivo de inversión, el fondo perseguirá entregar una rentabilidad, al neto de tarifas, superior al Federal Reserve Funds Target Rate durante un período de 3 años. Para fines de medición del rendimiento, el punto de referencia de activos monetarios diferirá para las clases de divisas distintas de las de base. El Fondo también persigue alcanzar su objetivo con una volatilidad anualizada límite del 6%. El enfoque del equipo es valorar rigurosamente las empresas en función de criterios que incluyen la valoración de la cotización bursátil, la calidad del balance, las características de crecimiento, el uso eficiente del capital, la opinión de los analistas y unas tendencias de mercado favorables. El equipo elabora una cartera diversificada de acciones que se prevé ofrezca una rentabilidad relativa positiva en el entorno macroeconómico actual, aplicando a su vez rigurosas técnicas de gestión de riesgos, controlando cuidadosamente la rotación y los costes de negociación y manteniendo estrictos límites sobre las posiciones sectoriales y en acciones individuales.
RENTABILIDAD PASADA
| (%) | Clase de accion | es	ene | feb | mar | abr | may | jun | jul | ago | sep | oct | nov | dic | En el año |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2011	€ | class L shares |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | -1,2 | 0,2 | -1.0 |
| 2012	€ | class L shares | -0,5 | 2,1 | 0,8 | 1,3 | -0,4 | -0,7 | 1,3 | 0,9 | 0,4 | 0,7 | -1,5 | -3,2 | 1.0 |
| 2013	€ | class L shares | 4,2 | 1,4 | 2,8 | 4,3 | 1,7 | 1,0 | 0,2 | -1,8 | 0,1 | 1,3 | 2,4 | -0,7 | 18.0 |
| 2014	€ | class L shares | 1,6 | 1,3 | 0,3 | 0,8 | 0,1 | -1,6 | 0,4 | 0,5 | 1,0 | 0,4 | 1,7 | 1,6 | 8.4 |
| 2015	€ | class L shares | 1,1 | -2,1 | -0,6 | -1,5 | 0,8 | 1,0 | -0,7 | 1,1 | 2,6 | -1,0 | 1,3 | 1,1 | 3.0 |
| 2016	€ | class L shares | 0,1 | -0,8 | -0,1 | -0,2 | -0,2 | -1,2 | 1,0 | -1,1 | 0,0 | 1,6 | 0,8 | 1,4 | 1.0 |
| 2017	€ | class L shares | 1,4 | -0,6 | -0,3 | -1,0 | -0,8 | 1,2 | 2,1 | 2,2 | 0,7 | 2,3 | -0,4 | -1,6 | 5.2 |
| 2018	€ | class L shares | 1,2 | 0,4 | 1,1 | -1,2 | 0,4 | -2,4 | -1,1 | -0,2 | -0,3 | -1,6 | -3,0 | 2,1 | -4.6 |
| 2019	€ | class L shares | -2,1 | -1,1 | -0,4 | -3,7 | 0,6 | 0,3 | -2,1 | -1,9 | -1,2 | -1,6 | -0,7 | -2,1 | -14.9 |
| 2020	€ | class L shares | 0,8 | -1,5 | -2,7 | -1,0 | -1,6 | 1,1 | 0,6 | -0,9 | 1,9 | 1,0 | -3,0 | 1,3 | -4.0 |
| 2021	€ | class L shares | 4,8 | -0,5 | 5,1 | 2,0 | 2,6 | -0,6 | -1,3 | -0,1 | 1,2 | -1,1 | 1,0 | 3,0 | 17.0 |
| 2022	€ | class L shares | 0,8 | 0,2 | -0,2 | 0,5 | 1,9 | -1,1 | -0,7 | 0,8 | 3,1 | 0,3 | 1,2 | 0,5 | 7.6 |
| RENDIMIENTO EN PERIODO DISCRETO (%) |
|  | 2022 En el año | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| Fondo | 7,6 | 17,0 | -4,0 | -14,9 | -4,6 | 5,2 | 5,2 | 1,0 | 3,0 | 8,4 | 18,0 |
| Referencia | 0,6 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,2 | 0,6 |
| RENDIMIENTO EN PERIODO DISCRETO (%)  - al cierre de cada año dic 2022 |
|  | 1 Año al | 1 Año a | 1 Año al | 1 Año al | 1 Año al | 1 Año al | 1 Año al | 1 Año a | 1 Año al | 1 Año al |
|  | 30.12.22 | 31.12.21 | 31.12.20 | 31.12.19 | 31.12.18 | 29/12/17 | 30/12/16 | 31/12/15 | 31/12/14 | 31/12/13 |
| Fondo | 7,6 | 17,0 | -4,0 | -14,9 | -4,6 | 5,2 | 1,0 | 3,0 | 8,4 | 18,0 |
| Referencia | 0,6 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,2 | 0,6 |

l	l
| RENTABILIDAD ACUMULADA (%) |  |  |  | Performance  (DIEZ AÑOS) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 mes	3 mes	6 mes | 1 A | 3 A | 5 A | 10 A |
| Fondo	0,5	2,1	5,4 | 7,6 | 20,9 | -1,9 | 37,4 |
| Referencia	0,2	0,4	0,6 | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 1,4 |

La rentabilidad pasada no es una guía del rendimiento futuro. Fuente: Factset. © Morningstar. Todos los derechos reservados. Términos L EUR Acumulación. Toda la información es a 31.12.2022, a menos que se especifique lo contrario. El fondo Jupiter Merian Global Equity Absolute Return se clasifica dentro del sector de Rentabilidad Absoluta. No obstante, dado que en este sector se engloban fondos con estrategias y objetivos de inversión muy diferentes, el fondo no toma como referencia otros fondos del sector, ni tampoco un índice de mercado.

## 5 PRIM. POSICIONES LARGAS %
TAIWAN SEMICONDUCTOR	1,1 MANUFACTURING CO., LTD.
STANDARD CHARTERED PLC	1,1
LEONARDO SPA	1,0
UNICREDIT S.P.A.	1,0

## DESGLOSE POR SECTORES NETO (%)

## DESGLOSE REGIONAL BRUTO (%)
PICC PROPERTY & CASUALTY CO., LTD. CLASS H
5 MAYORES POSICIONES CORTAS % 
(POR SECTOR)
1,0
| SANIDAD | -1,3 |
| --- | --- |
| INDUSTRIALES | -1,1 |
| SERVICIOS DE COMUNICACIONES | -1,0 |
| SERVICIOS DE COMUNICACIONES | -1,0 |
| FINANCIEROS | -1,0 |