- Notwithstanding the generality of the foregoing, the responsible person may with the approval of the Depositary adjust the value of any investment if, taking into account currency, marketability and/or such other considerations as they may deem relevant, such as applicable rate of interest, anticipated rate of dividend, maturity or liquidity, they consider that such adjustment is required to reflect the fair value thereof. The rationale for adjusting the value must be clearly documented.
- Any value expressed otherwise than in the Base Currency of the relevant Fund shall be converted into the Base Currency of the relevant Fund at the prevailing exchange rate which the responsible person or their delegate shall determine to be appropriate.
- If the responsible person deems it necessary, a specific investment may be valued under an alternative method of valuation approved by the Depositary and the rationale/methodologies used must be clearly documented.
- Suspension of Calculation of Net Asset ValueThe Directors may at any time temporarily suspend the calculation of the Net Asset Value of any Fund and the subscription, redemption and exchange of Shares and the payment of Redemption Proceeds:
- during any period when any of the markets on which a substantial portion of the assets of the relevant Fund are quoted, listed or dealt in is closed, otherwise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended; or
- during any period when, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the control, responsibility and power of the Directors, disposal or valuation of a substantial portion of the assets of the relevant Fund is not reasonably practicable without this being seriously detrimental to the interests of Shareholders of the relevant Fund or if, in the opinion of the Directors, the Net Asset Value of the Fund cannot be fairly calculated; or
- during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price of a substantial portion of the assets of the relevant Fund, or when, for any other reason the current prices on any market of any of the assets of the relevant Fund cannot be promptly and accurately ascertained; or
- any period when, as a result of adverse market conditions, the payment of Redemption Proceeds may, in the opinion of the Directors, have an adverse impact on the relevant Fund or the remaining Shareholders in the relevant Fund; or
- any period (other than ordinary holiday or customary weekend closings) when any market or exchange which is the main market or exchange for a significant part of the instruments or positions is closed, or in which trading thereon is restricted or suspended; or
- any period when proceeds of any sale or redemption of the Shares cannot be transmitted to or from the account of the relevant Fund; or
- any period in which the redemption of the Shares would, in the opinion of the Directors, result in a violation of applicable laws; or
- during any period during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of assets or payments due on the redemption of Shares of the relevant Fund cannot, in the opinion of the Directors, be effected at normal prices or rates of exchange; or
- during any period when the Directors are unable to repatriate funds required for the purpose of making payments due on the redemption of Shares in the relevant Fund; or
- during any period when in the opinion of the Directors such suspension is justified having regards to the best interests of the ICAV and/or the relevant Fund; or
- following the circulation to Shareholders of a notice of a general meeting at which a resolution proposing to wind up the ICAV or terminate the relevant Fund is to be considered.

Translation (ENIT, 2019-10-01):
- ferma restando la generalità di quanto precede, previa approvazione della Banca depositaria, il soggetto responsabile potrà rettificare il valore di qualunque investimento laddove, prendendo in considerazione la valuta, la commerciabilità e/o gli altri elementi da essi ritenuti rilevanti, come ad esempio il tasso d'interesse applicabile, il tasso di dividendo previsto, la scadenza o la liquidità, ritengano che tale rettifica sia necessaria al fine di riflettere il fair value dei suddetti investimenti. La motivazione della rettifica del valore dovrà essere chiaramente documentata;
- qualunque valore espresso in una valuta diversa dalla Valuta di base del relativo Fondo sarà convertito nella Valuta di base del relativo Fondo secondo il tasso di cambio in vigore che il soggetto responsabile o il relativo delegato ritenga adeguato;
- laddove il soggetto responsabile lo ritenga necessario, uno specifico investimento potrà essere valutato secondo un metodo di valutazione alternativo approvato dalla Banca depositaria e la motivazione/le metodologie utilizzate dovranno essere chiaramente documentate.
- Sospensione del calcolo del Valore patrimoniale nettoGli Amministratori potranno sospendere provvisoriamente e in qualunque momento il calcolo del Valore patrimoniale netto di qualunque Fondo, la sottoscrizione, il rimborso e la conversione di Azioni nonché il pagamento dei Proventi di rimborso:
- nel corso di periodi in cui i mercati su cui sia quotata o negoziata una parte significativa delle attività del Fondo interessato siano chiusi, fatta eccezione per le normali festività, o in cui le negoziazioni siano limitate o sospese; o
- nel corso di periodi in cui, a seguito di eventi politici, economici, militari o monetari o circostanze al di fuori del controllo, della responsabilità e del potere degli Amministratori, la cessione o la valutazione di una parte significativa delle attività del Fondo interessato non possano essere effettuate senza nuocere gravemente agli interessi degli Azionisti del Fondo o laddove, secondo gli Amministratori, il Valore patrimoniale netto del Fondo non possa essere calcolato correttamente; o
- in caso di guasto dei mezzi di comunicazione normalmente utilizzati per la determinazione del prezzo di una parte significativa delle attività del Fondo interessato o quando per qualunque altra ragione i prezzi in vigore su qualunque mercato rispetto alle attività del Fondo interessato non possano essere tempestivamente e accuratamente verificati; o
- nel corso di periodo in cui, a causa di condizioni di mercato avverse, il pagamento dei Proventi del rimborso possa, secondo gli Amministratori, influire negativamente sui Fondi interessati o sui restanti Azionisti; o
- nel corso di periodi (fatta eccezione per le normali festività o le chiusure abituali nei fine settimana) in cui un mercato o una borsa valori che siano il mercato o la borsa valori principali rispetto a una parte significativa degli strumenti o delle posizioni siano chiusi o in cui la negoziazione sia limitata o sospesa; o
- nel corso di periodi in cui i proventi delle vendite o dei rimborsi di Azioni non possano essere trasmessi al o dal conto del Fondo interessato; o
- nel corso di periodi in cui, secondo gli Amministratori, il rimborso delle Azioni potrebbe comportare una violazione delle leggi applicabili; o
- nel corso di periodi in cui un trasferimento di fondi relativi alla liquidazione o all'acquisizione di attività o a pagamenti dovuti al momento del rimborso delle Azioni del Fondo interessato non possa essere eseguito, secondo gli Amministratori, secondo prezzi o tassi di cambio normali; o
- nel corso di periodi in cui gli Amministratori non siano in grado di rimpatriare i fondi richiesti al fine di effettuare i pagamenti dovuti al momento del rimborso delle Azioni del Fondo interessato; o
- nel corso di periodi in cui, secondo gli Amministratori, tale sospensione sia giustificata relativamente agli interessi della ICAV e/o del Fondo interessato; o
- a seguito della trasmissione agli Azionisti della convocazione di un'assemblea generale nel corso della quale debba essere presa in considerazione una delibera relativa alla proposta di scioglimento della ICAV o di cessazione del Fondo interessato.