# Glossary
## Alpha
Indicates the excess return provided by the Fund over the benchmark.

## Annualised performance
An annualised total return is the geometric average amount of money earned by an investment each year over a given time period.

## Volatility (%)
A measure of the fund's dispersion of returns. A higher volatility implies that a fund's return is spread over a larger range of values whilst a lower volatility implies that a fund's return is spread over a smaller range of values.

## Beta
A measure of the fund volatility in comparison to the market. A beta of less than 1 implies that the fund will be less volatile than the market whilst a beta greater than 1 implies the fund is more volatile than the market. As an example, a fund with a beta of 1.2 would be expected to rise to 1.2 if there was a 1 unit rise of the benchmark, or to fall 1.2 units if there was a 1 unit fall in the benchmark.

## Correlation (%)
Measures the extent to which the Fund and the benchmark move together, a correlation of 1 indicates the Fund matched the benchmark exactly.

## Entry fee
A one-off charge may be taken from your money before it is invested. The charge is usually a percentage of the amount invested and is additional to the price paid for the units/shares. The entry charge is deducted from the investment before units/shares are bought and is also known as the “initial charge”.

## Exit charge
A one-off charge levied on redemption of units/shares before the proceeds of your investment are paid out. This is also known as a “redemption charge”.

## Historic yield
The Historic Yield reflects distributions declared over the past 12 months as a percentage of the share / unit price, on the date shown. This does not include entry charges and investors may be subject to further tax on their distributions.

## Information ratio
A measure of the manager's ability to generate excess and consistent returns relative to the funds benchmark. The greater the IR, the more consistent a manager is.

## Ongoing charge
The ongoing charge figure represents the costs you can expect to pay annually based on last year's expenses. The ongoing charges figure is made up of various elements such as the fund management fee, professional fees, audit fees and custody fees. Performance fees (if payable) are not included in this figure.

## Performance fee
The percentage of any outperformance of the hurdle rate and/or benchmark that will be taken as a performance fee.

## Sharpe ratio
A measure of the fund's risk-adjusted performance. The greater the fund's Sharpe ratio, the better its historical risk-adjusted performance has been. This ratio is best used to compare a number of funds rather than used in isolation for a single fund.

## Tracking error (%)
A measure of how closely the fund follows its benchmark. A passive fund should have a tracking error close to zero, while an actively managed fund would normally have a higher tracking error.

## NAV
NAV is typically an End Of Day valuation using close of market prices to value the individual securities with the portfolio or fund, rolling up to a total portfolio or fund level.

## Management Fee
The management fee is fixed rate charge to cover the costs of managing the investments of the fund. It accrues daily based on a percentage of the fund's net asset value and deducted from the fund's assets.

Translation (ENES, 2022-08-31):
# Glosario
## Alfa
Se refiere a la rentabilidad superior del Fondo con respecto al índice de referencia.

## Rentabilidad anualizada
Una rentabilidad total anualizada es la cantidad media geométrica de dinero obtenida por una inversión anual durante un periodo de tiempo determinado.

## Volatilidad (%)
Medida de la dispersión de las rentabilidades del fondo. Una mayor volatilidad implica que la rentabilidad de un fondo se distribuye entre un intervalo más amplio de valores, mientras que una menor volatilidad implica que la rentabilidad de un fondo se distribuye entre un intervalo más reducido de valores.

## Beta
Medida de la volatilidad del fondo en comparación con el mercado. Un valor de beta inferior a 1 implica que el fondo será menos volátil que el mercado, mientras que un valor de beta superior a 1 implica que el fondo será más volátil que el mercado. Por ejemplo, sería previsible que un fondo con un valor de beta de 1,2 suba un 1,2 si se produce un aumento de 1 unidad del índice de referencia, o que se reduzca 1,2 unidades si se produce una caída de 1 unidad en el índice de referencia.

## Correlación (%)
Mide hasta qué punto el Fondo y el índice de referencia se mueven de forma conjunta; una correlación de 1 indica que el movimiento del Fondo ha sido el mismo que el del índice de referencia.

## Comisión de suscripción
Se podrá deducir un cargo único de su dinero antes de invertirlo. En general, este cargo es un porcentaje del importe invertido y se añade al precio abonado por las participaciones/acciones. El cargo de suscripción se deduce de la inversión antes de comprar las participaciones/acciones y también se conoce como «comisión inicial».

## Cargo de salida
Se cobrará un cargo único por el reembolso de participaciones/acciones antes de abonarle los ingresos de su inversión. A este cargo también se le conoce como «comisión de reembolso».

## Rendimiento histórico
El rendimiento histórico refleja las distribuciones declaradas a lo largo de los 12 meses anteriores como un porcentaje del precio de las acciones/ participaciones en la fecha que se muestra. Esto no incluye los cargos de entrada y los inversores podrán estar sujetos a impuestos adicionales en sus distribuciones.

## Ratio de información
Medida de la capacidad del gestor para generar una rentabilidad superior y sostenida respecto del índice de referencia de un fondo. Cuanto mayor sea la ratio de información, más uniforme será un gestor.

## Cargo continuo
La cifra del cargo continuo representa los costes que puede esperar pagar cada año en función de los gastos del año anterior. La cifra de los cargos continuos se compone de varios elementos, como la comisión de gestión del fondo, las comisiones profesionales, de auditoría y de custodia. Las comisiones de rentabilidad (si fueren pagaderas) no están incluidas en esta cifra.

## Comisión de rentabilidad
El porcentaje de cualquier rentabilidad superior de la tasa crítica o el índice de referencia que se adoptará como comisión de rentabilidad.

## Ratio de Sharpe
Medida de la rentabilidad ajustada al riesgo de un fondo. Cuanto mayor sea la ratio de Sharpe de un fondo, mejor ha sido su rentabilidad ajustada al riesgo histórica. El uso de esta ratio es más adecuado para comparar una serie de fondos que para emplearse de forma aislada para un único fondo.

## Error de seguimiento (%)
Medida de hasta qué punto el fondo sigue su índice de referencia. Un fondo pasivo debe presentar un error de seguimiento cercano a cero, mientras que un fondo con una gestión activa normalmente mostrará un error de seguimiento más elevado.

## Valor liquidativo (VL)
Por lo general, el VL es una valoración que se realiza al final de cada sesión bursátil con los precios de cierre del mercado para valorar los títulos individuales mantenidos en la cartera o el fondo y que se acumulan hasta un nivel total de la cartera o el fondo.

## Comisión de gestión
La comisión de gestión es una tasa fija que cubre los costes derivados de la gestión de las inversiones del fondo. Se acumula diariamente en función de un porcentaje del valor liquidativo del fondo y se deduce de los activos del mismo.