# ISIN :	LU1874836890
OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT	
Le Fonds suit une approche de placement flexible et investit de manière active dans des actions, des obligations, des certificats et des instruments du marché monétaire du monde entier. La part des actions varie entre 25 et 100 %. Sur le front obligataire, le Fonds investit principalement dans des emprunts d'État, des obligations d'entreprises et des obligations hypothécaires. Jusqu'à 10 % du portefeuille-titres peuvent être investis dans des parts de fonds de placement et d'ETF. Dans le cadre de la gestion du Fonds, il est également possible de recourir à des instruments financiers à terme. Conformément à l’article 8 du règlement SFDR*, le gérant du Fonds intègre les risques de durabilité dans son processus d’investissement en tenant compte des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) lors de la prise de décisions d’investissement ainsi que des conséquences négatives importantes de ces décisions sur les facteurs de durabilité. Le processus d’investissement repose sur l’intégration ESG, les exclusions normatives (notamment, Pacte mondial des Nations Unies, armes controversées), les exclusions sectorielles et une approche « best-in-class ». Les actifs dans lesquels le Fonds investit sont par conséquent soumis à des restrictions liées aux critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). La Société de Gestion observe les Principes pour l'investissement responsable des Nations unies (« UN PRI ») en ce qui concerne les questions environnementales, sociales et de gouvernance et les applique également dans ses activités d'engagement, par exemple en exerçant ses droits de vote, en promouvant activement les droits des actionnaires et des créanciers et en dialoguant avec les émetteurs. Les entreprises qui contreviennent de façon importante aux exigences du Pacte mondial des Nations unies sont exclues. L'indice MSCI ACWI** (l'« Indice parent ») constitue l'univers d'investissement initial du Fonds aux fins de l'analyse ESG des émetteurs, tant pour les actions que pour les obligations d'entreprises. En complément, le fonds peut investir dans des entreprises ou des émetteurs des pays de l'OCDE affichant une capitalisation boursière ou un volume d'obligations émises d'au moins 100 millions d'euros. Ceux-ci sont également soumis à une analyse ESG. Dans le cadre de l'analyse, l'application d'un filtre ESG basé sur les données de MSCI ESG Research se traduit par l'exclusion d'au moins 20 % des sociétés reprises au sein de l'Indice parent. Le filtre ESG repose sur les trois évaluations suivantes réalisées par MSCI ESG Research :
- Le score MSCI ESG évalue la sensibilité des entreprises aux risques et opportunités liés aux critères ESG sur une échelle allant de « CCC » (plus mauvaise note) à « AAA » (meilleure note). Il est basé sur les sous-scores pour chacun des trois critères (environnement, social et gouvernance), avec une échelle allant dans chaque cas de « 0 » (plus mauvaise note) à « 10 » (meilleure note). Le Fonds n'investit pas dans les entreprises ayant obtenu le score « CCC ». Aucun investissement n'est réalisé dans les entreprises ayant obtenu le score « B » dans le cas où leur sous-score MSCI ESG est inférieur à « 3 » dans les catégories environnement, social ou gouvernance. Le fonds n'investit pas dans les émetteurs souverains affichant un score MSCI ESG de « CCC » ou « B ».
- Les filtres MSCI Business Involvement fournissent une analyse de la génération de revenus pour les entreprises considérées dans des secteurs potentiellement critiques. Le compartiment n'investit pas dans les entreprises dont les activitésimpliquent des armes controversées (armes biochimiques, armes à sous-munitions, armes à laser aveuglantes, mines terrestres, etc.) ou qui réalisent une partie de leur chiffre d'affaires, supérieure à un niveau prédéterminé, dans la vente d'armes autres que celles susmentionnées (armes nucléaires, conventionnelles et civiles), les jeux de hasard, la pornographie, le tabac, la production de charbon ou la production d'électricité à partir du charbon.
- Le score MSCI ESG Controversies analyse les stratégies de gestion des entreprises et vérifie qu'elles se conforment aux normes et standards internationaux. Le respect des principes du Pacte mondial des Nations Unies est notamment contrôlé. Le Fonds n'investira pas dans les entreprises qui violent ces principes au regard du score MSCI ESG Controversies.

Les investissements directs du Fonds en emprunts ou titres souverains, le cas échéant, ne porteront pas sur les titres affichant un score insuffisant selon les critères de l'indice Freedom House. Toutefois, le score obtenu selon l'indice Freedom House n'est pas pris en compte pour les titres dans lesquels le fonds investit indirectement par le biais de fonds cibles (pas de transparence). Au moins 90 % des émetteurs des titres en portefeuille sont évalués au regard de leur bilan ESG (à l'exception des investissements dans des fonds cibles et des instruments du marché monétaire). L'accent est placé sur les entreprises et les pays qui affichent de solides performances en matière de durabilité. L'objectif est que la note de durabilité moyenne des actifs du fonds s'établisse à « A ». Des évaluations ESG supplémentaires de l’équipe de recherche du groupe ou de tiers peuvent également être utilisées. Le Fonds fait l'objet d'une gestion active. Son indice de référence*** est composé du STOXX Europe 50 (NR) EUR® (50 %), du MSCI US (NR) EUR® (10 %), du JPM EMU Bond 1-10 yrs (20 %) et du JPM Euro Cash 1 M® (20 %) et constitue la base de l'allocation aux différentes classes d'actifs, de la diversification géographique du portefeuille dans différentes situations de marché et de la gestion de l'exposition au risque par le gérant du Fonds. Le gérant du Fonds ne réplique pas à l’identique l'indice de référence ou la proportion relative de ses différentes composantes, mais vise une surperformance par rapport à ceux-ci, de sorte que d’importantes variations, tant à la hausse qu’à la baisse, sont possibles par rapport à l’indice de référence. C’est pourquoi la performance du fonds peut s’écarter sensiblement de celle de l’indice de référence indiqué. Le gérant du fonds dispose des pleins pouvoirs sur la composition des actifs du fonds. Si le fonds détiendra en règle générale des actifs qui sont des composantes de l’indice de référence, il peut investir dans ces composantes à des degrés divers et détenir des actifs qui ne sont pas des composantes de l’indice de référence.
L'objectif d'un investissement dans le Fonds est de participer de manière optimale au potentiel haussier des marchés actions tout en bénéficiant d’une protection contre le risque baissier au travers de la mise en œuvre d'investissements plus durables que la moyenne.
La devise du fonds est l'euro. Les revenus générés par la catégorie de parts ne sont pas distribués mais réinvestis dans le fonds. Vous pouvez demander le rachat de vos parts chaque jour de bourse.
Recommandation : Ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans un délai de cinq ans.

Translation (FRES, 2022-05-02):
# ISIN:	LU1874836890
OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN	
El Fondo aplica una política de inversión flexible e invierte de forma activa a escala mundial en renta variable, renta fija, certificados e instrumentos del mercado monetario. La proporción de renta variable oscila entre el 25% y el 100%. En cuanto a la renta fija, se invierte principalmente en títulos de deuda pública y privada, así como en Pfandbriefe. Hasta un 10% del patrimonio podrá invertirse en participaciones de fondos de inversión y de fondos cotizados (ETF). El fondo puede gestionarse también mediante operaciones de futuros financieros. De conformidad con el artículo 8 del SFDR*, el gestor del fondo incorpora los riesgos de sostenibilidad en su proceso de inversión teniendo en cuenta las características ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) a la hora de adoptar decisiones de inversión, así como las incidencias materiales adversas de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad. El proceso de inversión se basa en la integración ESG, el filtro normativo (incluido el Pacto Mundial de las Naciones Unidas, las armas controvertidas), las exclusiones sectoriales y un enfoque en los mejores de su clase (Best in Class). Las inversiones del fondo están sujetas a restricciones ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG). Además, la sociedad gestora cumple además con los Principios para la Inversión Responsable de las Naciones Unidas («UN PRI») con respecto a las cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza y los aplica en el marco de su compromiso, por ejemplo, ejerciendo los derechos de voto, ejerciendo activamente los derechos de los accionistas y acreedores, así como mediante el diálogo con los emisores. El gestor del fondo excluirá las empresas que vulneren de forma sustancial los requisitos del Pacto Mundial de las Naciones Unidas. El índice MSCI ACWI** (el «Índice matriz») constituye el universo de inversión inicial del fondo para el análisis ESG de los emisores, tanto en la renta variable como en la deuda corporativa. El fondo podrá invertir a título accesorio en empresas o emisores de países de la OCDE con una capitalización bursátil de al menos 100 millones de euros o con al menos 100 millones de euros en bonos emitidos. Estos se someten también al análisis ESG. En el marco del análisis, se aplica un filtro ESG, basado en datos de MSCI ESG Research, lo que se traduce en la exclusión de al menos el 20% de las empresas del Índice matriz. El filtro ESG se basa en las siguientes tres calificaciones proporcionadas por MSCI ESG Research:
- La puntuación ESG de MSCI evalúa la vulnerabilidad de las empresas a los riesgos y oportunidades en materia ESG, en una escala de calificación que va de«CCC» (peor calificación) a «AAA» (mejor calificación). La puntuación se basa en las subpuntuaciones de los ámbitos medioambiental, social y de gobierno corporativo, con una escala de calificación que va de «0» (peor calificación) a «10» (mejor calificación). El fondo no invierte en empresas con una puntuación ESG de MSCI de«CCC». Tampoco invierte en empresas con una puntuación ESG de MSCI de «B», si la subpuntuación ESG de MSCI en los ámbitos medioambiental, social o de gobierno corporativo es inferior a «3». El fondo no invierte en emisores públicos con una puntuación ESG de MSCI de «CCC» o «B».
- Los MSCI Business Involvement Screens ofrecen un análisis de la generación de ingresos de las empresas de sectores potencialmente críticos para las empresas en cuestión. El fondo no adquiere valores de empresas si generan ingresos a partir de armas controvertidas (armas bioquímicas, bombas de racimo, pistolas láser, minasterrestres, etc.) o más de una cierta cantidad de ingresos a partir de otras armas (ingresos totales de armas nucleares, convencionales y civiles), juegos de azar, pornografía, tabaco, minería del carbón o generación de electricidad a partir del carbón.
- MSCI ESG Controversies Score analiza y supervisa las estrategias de dirección de empresas y sus resultados reales en cuanto a la vulneración de las normas y estándares internacionales. Entre otras cosas, se comprueba el cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas. No se adquieren empresas para el fondo que, según MSCI ESG Controversies Score, vulneran dichos principios.

En caso de adquirirse valores o bonos de Estados para el fondo (inversión directa), no se comprarán valores de Estados con una puntuación insuficiente según el índice Freedom House. Sin embargo, la puntuación según el índice Freedom House no se tiene en cuenta para los valores que se adquieren indirectamente, como parte de una inversión de un fondo objetivo (sin revisión). Al menos el 90% de los emisores en los que invierte el fondo se evalúan con respecto a su balance ESG (excepto las inversiones en fondos objetivo e instrumentos del mercado monetario). La atención se centra en empresas y países con unos altos resultados de sostenibilidad. El objetivo es una calificación de sostenibilidad media de «A» para los activos del fondo. También pueden utilizarse evaluaciones ESG adicionales de análisis internos del grupo o de terceros. El fondo lleva a cabo una gestión activa y se basa en un 50% en el STOXX Europe 50 (NR) EUR®, en un 10% en el MSCI US (NR) EUR®, en un 20% en el JPM EMU Bond 1-10 yrs y en un 20% en el JPM Euro Cash 1 M® como índice de comparación***, que constituye la base para la asignación a las diferentes clases de activos y la diversificación geográfica de la cartera en diferentes situaciones de mercado, así como para la gestión de la exposición al riesgo por parte del gestor del fondo. Sin embargo, el gestor de inversiones no refleja su evolución de forma idéntica el índice de referencia ni la proporción relativa de sus componentes, sino que más bien pretende superar su rentabilidad, por lo que puede que se produzcan divergencias significativas, tanto positivas como negativas, respecto de dicho índice de referencia. Por lo tanto, la rentabilidad del fondo puede diferir significativamente de la rentabilidad del índice de referencia indicado. El gestor del fondo dispone de plena capacidad de decisión sobre la composición de los activos del fondo. Aunque el fondo mantendrá, por lo general, activos que forman parte del índice de referencia, puede invertir en dichos activos en diferentes grados y puede mantener activos que no pertenezcan al índice de referencia.
El objetivo de la inversión en el Fondo estriba en participar al máximo de la revalorización de los mercados de renta variable en los ciclos alcistas y reducir las pérdidas en los ciclos bajistas por medio de la constitución de líneas de inversión en fondos sostenibles superiores a la media.
La moneda del fondo es el euro. Los ingresos generados por la clase de participaciones no se reparten, sino que permanecen en el fondo. Los inversores pueden reembolsar sus participaciones cualquier día hábil bursátil.
Recomendación: este fondo puede no ser adecuado para inversores que deseen retirar su dinero del fondo en un plazo de cinco años.