Each Sub-Fund may utilise financial techniques and instruments for investment purposes, hedging purposes and efficient portfolio management. Such portfolio strategies include transactions in financial futures contracts and options thereon. The Sub-Funds may also engage in transactions in options, on bond and stock indices and on portfolios of indices. The Sub-Funds may seek to hedge their investments against currency fluctuations which are adverse to the respective currencies in which these Sub-Funds are denominated by utilising currency options, futures contracts and forward foreign exchange contracts.
The Sub-Funds may sell interest rate futures contracts, write call options or purchase put options on interest rates or enter into swap agreements for the purpose of hedging against interest rate fluctuations. The Sub-Funds may hold such ancillary liquid assets as the Investment Manager considers appropriate including, without limitation, cash, cash equivalents and assets linked to repurchase agreements as part of a treasury management strategy. Each Sub-Fund may also engage in securities lending and enter into repurchase and reverse repurchase agreements in compliance with the provisions set out in the CSSF circulars, the ESMA Guidelines 2014/937 and Regulation (EU) 2015/2365.
A Sub-Fund will only enter into the aforementioned transactions with financial institutions specialised in such transactions and deemed appropriate by the Investment Manager in accordance with its internal approval policies (and subject to its ongoing review). Such transactions shall be entered into only in accordance with the standard terms laid down by the ISDA. The ISDA has produced standardised documentation for such transactions under the umbrella of its ISDA Master Agreement. Any legal restrictions will be applied to the issuer of the derivative instrument as well as to the underlying thereof.
When using the techniques and instruments described in the preceding paragraphs, the Sub-Funds must comply with the limits and restrictions set forth in Section 10.1. “Investment Restrictions”. Such techniques and instruments shall be used only to the extent that they do not affect the Sub-Funds’ investment objectives and policies.

Translation (ENES, 2022-05-01):
Cada Subfondo puede utilizar técnicas e instrumentos financieros con fines de inversión, a efectos de cobertura y para una gestión eficiente de la cartera. Estas estrategias de cartera incluyen operaciones con contratos de futuros financieros y opciones sobre los mismos. Los Subfondos también podrán contratar opciones sobre índices de renta fija y renta variable, o sobre carteras de índices. Los Subfondos podrán tratar de cubrir sus inversiones frente a las fluctuaciones de los tipos de cambio que resulten adversas para la moneda en la que estén denominados mediante la utilización de opciones sobre divisas, contratos de futuros y contratos a plazo sobre divisas.
Los Subfondos podrán vender contratos de futuros sobre tipos de interés, vender opciones de compra o comprar opciones de venta sobre tipos de interés o celebrar contratos de permuta financiera al objeto de cubrirse frente a la variación de los tipos de interés. Los Subfondos podrán mantener los activos líquidos auxiliares que el Gestor de Inversiones considere apropiados, lo que incluye, a título meramente enunciativo y no limitativo, efectivo, equivalente de efectivo y activos asociados a contratos de recompra como parte de una estrategia de gestión de la tesorería. Los Subfondos también podrán celebrar operaciones de préstamo de valores o contratos de recompra o de recompra inversa de conformidad con lo dispuesto en las circulares de la CSSF, las Directrices de la ESMA 2014/937 y el Reglamento (UE) 2015/2365.
Los Subfondos solo suscribirán las operaciones antedichas con instituciones financieras especializadas en dichas operaciones y consideradas apropiadas por el Gestor de Inversiones de conformidad con sus normas de aprobación internas (y con sujeción a su revisión sistemática). Tales operaciones se suscribirán únicamente de conformidad con los términos estándar previstos por la ISDA. La ISDA ha elaborado documentación estandarizada para tales operaciones bajo el paraguas de su Contrato Maestro. Cualquier restricción legal se aplicará tanto al emisor del instrumento derivado como a sus subyacentes.
Siempre que se utilicen las técnicas e instrumentos descritos en los párrafos precedentes, los Subfondos deberán atenerse a los límites y restricciones establecidos en el apartado 10.1. “Límites de inversión”. Asimismo, dichas técnicas e instrumentos solo podrán utilizarse en la medida en que no incidan en la calidad de los objetivos y políticas de inversión de los Subfondos.