# Jupiter Factsheets - Glossary of Terms
Absolute return: the total return of an asset, portfolio or fund over a given period of time OR an investment approach that attempts to achieve a return which is not benchmarked against an index.
Ask / Bid price: the lowest price a seller is willing to sell a security for / the highest price a buyer is willing to pay for a security.
Bond a debt instrument (‘I Owe You’) issued by a company (corporate bond), government (sovereign/government bond) or other institution in order to raise money. In most cases, bonds pay a fixed interest rate (coupon) over a fixed period of time and will be repaid on a particular date. See Coupon.
CFROI: means cash flow return on investment.
Convertibles: securities (e.g. bonds or preference shares) that can be exchanged at some point in the future for a specified number of shares at a specified price of the company issuing the securities. See Bond.
Coupon: denotes the interest in % paid on a bond See Bond.
Credit rating: an assessment of a borrower’s credit worthiness, i.e. the likelihood of the borrower to repay its debts.
Delta/Weighted Average Delta: delta measures the change in value of a derivative from a change in the price of the underlying asset. It is sometimes referred to as the “hedge ratio.” Weighted Average Delta refers to the overall delta of a collection of derivatives based on the delta of each individual derivative and their respective “weight” or size in the collection as a whole. See Derivative.
Derivative: a financial instrument that derives its value from its underlying assets. Common underlying assets include stocks, bonds, commodities, currencies, interest rates and market indices. Futures contracts, forward contracts, options and swaps are the most common types of derivatives. Derivatives can be purchased ‘on margin’,
i.e. at a fraction of the value of the underlying asset. Thus, they are ‘leveraged’ instruments where the risk of loss can be greater than the initial outlay. Derivatives can be used like insurance contracts (i.e. to hedge market risk) or for investment purposes. See Hedge, Leverage
Distribution Yield:the total interest paid by a fund divided by the fund’s value.
Duration/Modified Duration:Duration estimates the sensitivity of a bond or bond fund to changes in interest rates. It is measured in years. The longer a bond’s duration, the more sensitive it is to interest rate movements.Modified duration estimates the effect that a 1% change in interest rates will have on the price of a bond or bond fund.
Economic Gross:the gross exposure adjusted to account for investments with mutually exclusive outcomes, for example a short position hedge on a share that is also held as a long position. See Gross exposure, Long/short position, Hedge.
Effective duration estimates the sensitivity of a bond’s price to changes in benchmark interest rates. Effective duration is required for the measurement of interest rate risk for complex types of bonds. See Bond.
Engagement: means dialogue with management teams and boards, including non- executive directors. Engagement enables us to assess and influence how businesses are managed.
Equity: a share representing an ownership interest in a company. Equity market means stock market.
Exchange Traded Fund (ETF): a fund vehicle that is traded like a stock on a stock exchange. It is used to track and mimic the performance of a specific market index.
Exposure: describes the level of risk to a particular asset, asset type, sector, market or government. Also, the directional market exposure of a (absolute return) fund. See Absolute Return, Gross/Net exposure.
Fixed interest/income: denotes debt instruments (securities) that pay a fixed interest rate (e.g. bond, commercial paper). Also, a universal term for bond or debt investing. See Bond
Floating rate note (FRN): a bond with a variable interest rate. The interest rate is variable as it is tied to a benchmark such as LIBOR (London Interbank Offered Rate). See Bond.
Futures: an exchange traded contract between two parties to buy or sell a commodity or a financial instrument at a pre-determined price at a future date. See Bond Future, Derivative.
Gearing: measures a company’s borrowings (debt) as a proportion of assets. See

## Leverage.
Gross exposure: the percentage value of the long positions plus the percentage value of the short positions. See Net exposure.
Hedge: an investment designed to reduce the risk of adverse price movements in an asset by taking an offsetting position. Derivatives are usually used as hedging tools. See Derivative.
High Water Mark: the highest level that a fund’s net asset value (NAV) has reached at the end of any 12-month accounting period. See Net Asset Value.
High yield bond: a bond with a high coupon payment and typically a low/no credit rating (below investment grade, e.g. BBB-). See Bond, Coupon.
Hurdle Rate: the minimum level of return required before a fund can charge a performance fee. See Performance fee.
Leverage: the use of financial instruments (e.g. debt) to increase the potential return of an investment. See Notional value.
Liquidity: measures how easily an asset or security can be converted into cash.
Long/short position: a long position is buying a security with the expectation that it will deliver a positive return if its value goes up and a negative return if its value falls. Conversely, a short position involves selling a borrowed security with
the expectation of buying it back at a lower price to make a profit. However, if the security goes up in value, a short position will make a loss.
Maturity: refers to a finite time period at the end of which a security/debt instrument is due to be repaid. See Bond.
Money market: markets in which short-term (less than one year) debt instruments are traded. Money market instruments are typically cash deposits and commercial papers.
Net asset value: in relation to a fund, the market value of its assets less its liabilities. The market value is usually determined by the price at which an investor can redeem shares.
Net exposure: the percentage value of the long positions less the percentage value of the short positions. See Gross Exposure, Long/short Position
Non-rated bonds: bonds that are not rated. See Bond.
Notional value: commonly used in relation to a derivative, denotes the theoretical value of its underlying asset. See Derivative.
Open-ended Investment Company (OEIC): a fund vehicle, which can issue a limitless number of shares whose value are directly linked to the value of its underlying investments. OEICs normally list a single price based on the NAV. See Net Asset Value.
Performance fee: a fee paid to an asset manager for generating positive returns above a hurdle rate.
Preferred bonds:have greater seniority when a bond issuer repays its debts. In the event that the issuer cannot repay all its debt, the holders of preferred bonds will be further forward in the queue for repayment than holders of other (‘non- preferred’) bonds.
Risk and Reward Profile: The Risk and Reward Indicator table demonstrates where the Fund ranks in terms of its potential risk and reward. The higher the rank the greater the potential reward but the greater the risk of losing money. The lowest rank does not mean ‘no risk’. It is based on past data, may change over time and may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund.
Share: a unit of ownership interest in a company or financial asset. Also Equity.
SICAV:Société d’Investissement à Capital Variable. A type of open-ended fund widely used in Europe.
Spread: the difference between the bid and the ask price of a single security. It can also refer to the difference in price between two securities. See Ask/Bid price. Total return: the capital gain or loss plus any income generated by an investment over a given period.
Stewardship: our responsibility to understand and manage investment risks we take on behalf of our clients. We consider material Environmental, Social and Governance (‘ESG’) information in the same way as we consider other types of investment analysis. These three factors enable us to evaluate how companies interact with the Environment (such as climate change), Society (human rights) and Governance (management). Stewardship entails a responsibility to monitor and engage with the companies in which we invest.
Sustainability: by appropriately considering ESG risks and engaging with companies, we strive to generate long term, sustainable returns for our clients.
Unit Trust: A fund vehicle which can issue a limitless number of units whose value are directly linked to the value of its underlying investments. Jupiter Unit Trusts are single priced, which means they have one price for buying and selling.
Value at Risk (VaR): value at Risk, a mathematical way of measuring the maximum expected loss of an investment over a period of time.
Volatility: measures how much the price of a security moves up or down over a period of time. A stock that experiences big price swings has high volatility, while one which moves up or down in smaller increments has low volatility.
Yield to Maturity: Yield to maturity (YTM) measures the annual return an investor can anticipate for holding a particular bond until it matures. When considering an entire bond portfolio, an average yield is used based on the weightings of individual bonds within that portfolio.
Yield: the rate of interest or income on an investment, usually expressed as a percentage

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Schede informative Jupiter - Glossario die termini
Rendimento totale: il rendimento totale di un'attività, portafoglio o fondo nell'arco di un determinato periodo di tempo OPPURE un approccio all'investimento che punta a conseguire un rendimento non confrontato con un indice.
Prezzo lettera / denaro: il prezzo più basso a cui un venditore è disposto a vendere un titolo / il prezzo più alto che un acquirente è disposto a pagare per un titolo.
Obbligazione: uno strumento di debito ("I Owe You" (Ti devo)) emesso da una società (obbligazione societaria), governo (obbligazione sovrana/titolo di stato) o altro istituto al fine di raccogliere capitali. Le obbligazioni pagano quasi sempre un tasso d’interesse fisso (cedola) per un periodo di tempo fisso e saranno rimborsate in una data particolare. Vedere Cedola.
CFROI: indica il rendimento dei flussi di cassa sull'investimento.
Convertibili: titoli (ad es. obbligazioni o azioni privilegiate) che possono essere scambiati in un determinato momento in futuro con un numero specifico di azioni a un prezzo specifico della società che emette i titoli. Vedere Obbligazione.
Cedola: denota l'interesse in % pagato su un’obbligazione. Vedere Obbligazione.
Rating creditizio: La stima dell'affidabilità creditizia di un mutuatario, ossia la probabilità che il mutuatario onorerà i propri debiti.
Delta/Delta medio ponderato: il delta misura la variazione di valore di un derivato dovuta a un cambiamento del prezzo del sottostante. Viene talvolta definito come il "coefficiente di copertura". Delta medio ponderato: il delta medio ponderato si riferisce al delta complessivo di un insieme di derivati in base al delta di ogni singolo derivato e al loro rispettivo "peso" o dimensione nell'insieme complessivamente considerato. Vedere Derivato.
Derivato: uno strumento finanziario il cui valore deriva dal suo sottostante. I sottostanti includono comunemente azioni, obbligazioni, materie prime, valute, tassi d’interesse e indici di mercato. Contratti future, contratti a termine, opzioni e swap sono i tipi di derivati più comuni. I derivati possono essere acquistati "a margine", ossia a una frazione del valore del sottostante. Pertanto, sono strumenti con "effetto leva", in cui il rischio di perdita può essere superiore all'esborso iniziale. I derivati possono essere utilizzati come contratti assicurativi (ossia per coprire il rischio di mercato) o per finalità d'investimento. Vedere Copertura, Leva finanziaria.
Rendimento di distribuzione: l'interesse totale pagato da un fondo diviso il valore del fondo.
Duration/Duration modificata: la duration misura la sensibilità di un'obbligazione o di un fondo obbligazionario alle variazioni dei tassi d'interesse. Si misura in anni. Quanto più è lunga la duration di un'obbligazione, tanto maggiore è la sua sensibilità alle variazioni dei tassi d'interesse. La duration modificata misura l'effetto di una variazione dell'1% dei tassi d'interesse sul prezzo di un'obbligazione o di un fondo obbligazionario. La duration effettiva misura la sensibilità del prezzo delle obbligazioni alle variazioni dei tassi d'interesse di riferimento. La duration effettiva è necessaria per la misurazione del rischio di tasso d'interesse per tipologie di obbligazioni complesse. Vedere Obbligazione.
Impegno: significa il dialogo con i management team e i board, inclusi gli amministratori non esecutivi. L’impegno ci consente di valutare la gestione delle attività e influire su questa.
Azione: una quota rappresentativa di una partecipazione in una società. Mercato azionario indica il mercato dei titoli azionari.
Fondo scambiato in borsa (ETF): un veicolo fondo negoziato come un titolo azionario su una borsa valori. Viene utilizzato per seguire e replicare la performance di un indice di mercato specifico.
Esposizione: descrive il livello di rischio associato a una particolare attività, tipologia di attività, settore, mercato o governo. Indica anche l'esposizione di mercato direzionale di un fondo (a rendimento assoluto). Vedere Rendimento assoluto, Esposizione lorda/netta.
Interesse/Reddito fisso: denota strumenti di debito (titoli) che pagano un tasso d'interesse fisso (ossia obbligazioni, commercial paper). È anche un termine universale per l'investimento in titoli obbligazionari o di debito. Vedere Obbligazione.
Obbligazione a tasso variabile (FRN) un'obbligazione con un tasso d'interesse variabile. Il tasso d'interesse è variabile in quanto è legato a un benchmark, come ad esempio il LIBOR (tasso d'interesse interbancario di Londra). Vedere Obbligazione.
Futures: un contratto negoziato in borsa tra due parti mirato ad acquistare o vendere una materia prima o uno strumento finanziario a un prezzo prestabilito in una data futura. Vedere Future su titoli obbligazionari, Derivato.
Rapporto di indebitamento: misura i prestiti assunti (debito) da una società in proporzione al suo patrimonio. Vedere Leva finanziaria.
Esposizione lorda: il valore percentuale delle posizioni lunghe più il valore percentuale delle posizioni corte. Vedere Esposizione netta.
Copertura: un investimento concepito per ridurre il rischio di movimenti sfavorevoli di prezzo di un'attività assumendo una posizione di compensazione. I derivati sono generalmente utilizzati come strumenti di copertura. Vedere Derivato.
High Water Mark: il livello massimo raggiunto dal valore patrimoniale netto (NAV) di un fondo alla fine di qualsiasi periodo contabile di 12 mesi. Vedere Valore patrimoniale netto.
Obbligazione ad alto rendimento: un'obbligazione con un elevato pagamento di cedola e generalmente priva di rating creditizio/con un rating creditizio basso (inferiore a investment grade, ad es. BBB-). Vedere Obbligazione, Cedola.
Hurdle Rate: il livello minimo di rendimento necessario affinché un fondo possa addebitare una commissione di performance. Vedere Commissione di performance.
Leva finanziaria: l'uso di strumenti finanziari (ossia del debito) per aumentare il rendimento potenziale di un investimento. Vedere Valore nozionale.
Liquidità: misura la facilità con cui un'attività o un titolo può essere convertita/o in liquidità.
Posizione lunga/corta: una posizione lunga significa acquistare un titolo con la previsione che conseguirà un rendimento positivo se il suo valore aumenterà e un rendimento negativo se il suo valore diminuirà. Una posizione corta, al contrario, comporta la vendita di un titolo preso in prestito con la previsione di riacquistarlo a un prezzo più basso per generare un utile. Tuttavia, se il titolo aumenta di valore, una posizione corta genererà una perdita.
Scadenza: indica un determinato periodo di tempo alla fine del quale un titolo/ strumento di debito deve essere rimborsato. Vedere Obbligazione.
Mercato monetario: mercati in cui vengono negoziati strumenti di debito a breve termine (meno di un anno). Strumenti del mercato monetario: sono generalmente depositi liquidi e commercial paper.
Valore patrimoniale netto: in relazione a un fondo, il valore di mercato delle sue attività meno le sue passività. Il valore di mercato è generalmente determinato dal prezzo al quale un investitore può ottenere il rimborso delle azioni.
Esposizione netta: il valore percentuale delle posizioni lunghe meno il valore percentuale delle posizioni corte. Vedere Esposizione lorda, Posizione lunga/corta.
Obbligazioni prive di rating: obbligazioni che non hanno ricevuto un rating. Vedere

## Obbligazione.
Valore nozionale:generalmente usato in relazione a un derivato, denota il valore teorico del suo sottostante. Vedere Derivato.
Società d’investimento di tipo aperto (OEIC): un veicolo fondo, che può emettere un numero illimitato di azioni il cui valore è direttamente legato a quello dei suoi investimenti sottostanti. Le OEIC presentano di norma un unico prezzo basato sul NAV. Vedere Valore patrimoniale netto.
Commissione di performance: una commissione pagata a un gestore patrimoniale per aver generato rendimenti positivi superiori a un hurdle rate.
Profilo di rischio e rendimento: La tabella dell'Indicatore di Rischio e Rendimento evidenzia la posizione del Fondo in termini di potenziali di rischio e di rendimento. Più alta è la posizione, maggiore è il rendimento potenziale, ma maggiore è anche il rischio di perdere denaro. L'appartenenza alla categoria più bassa non garantisce un investimento "esente da rischi". Si basa sui dati passati, può cambiare nel corso del tempo e potrebbe non costituire un'indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio del Fondo.
Azione: una quota di partecipazione in una società o attività finanziaria. Anche

## Azione.
SICAV: Société d’Investissement à Capital Variable Un tipo di fondo aperto ampiamente utilizzato in Europa.
Spread: la differenza tra il prezzo denaro e il prezzo lettera di un singolo titolo. Può anche riferirsi alla differenza di prezzo tra due titoli. Vedere Prezzo lettera / denaro. Rendimento totale: la plusvalenza o minusvalenza più l’eventuale reddito generati da un investimento nell’arco di un determinato periodo.
Stewardship: la nostra responsabilità nel comprendere e gestire i rischi d’investimento assunti per conto dei nostri clienti. Consideriamo le informazioni ambientali, sociali e di governance (“ESG”) materiali allo stesso modo in cui consideriamo l’analisi di altri tipi d’investimento. Questi tre fattori ci consentono di valutare le interazioni delle società con i fattori ambientali (quali il cambiamento climatico), sociali (diritti umani) e di governance (management). La stewardship comporta la responsabilità di monitorare e impegnarci con le società nelle quali investiamo.
Sostenibilità: considerando appropriatamente i rischi ESG e impegnandoci con le società, ci adoperiamo per generare rendimenti sostenibili di lungo termine per i nostri clienti.
Fondo comune d’investimento: Un veicolo fondo che può emettere un numero illimitato di quote il cui valore è direttamente legato a quello dei suoi investimenti sottostanti. Gli Jupiter Unit Trust hanno un singolo prezzo, ossia uno stesso prezzo per gli acquisti e le vendite.
Value at Risk (VaR): Value at Risk, una formula matematica usata per misurare la perdita massima attesa di un investimento nell'arco di un periodo di tempo.
Volatilità: misura il rialzo o il ribasso del prezzo di un titolo nell'arco di un periodo di tempo. Un titolo che registra forti oscillazioni di prezzo ha una volatilità elevata, mentre uno che evidenzia movimenti al rialzo o al ribasso più contenuti ha una bassa volatilità.
Rendimento alla scadenza: Il rendimento alla scadenza misura il rendimento annuo che un investitore è in grado di prevedere per avere detenuto una specifica obbligazione fino alla scadenza. Quando si considera un intero portafoglio obbligazionario, si utilizza un rendimento medio basato sulle ponderazioni delle singole obbligazioni in portafoglio.
Rendimento: il tasso d'interesse o di reddito conseguito su un investimento, generalmente espresso in percentuale.
Economica lorda:l’esposizione lorda rettificata per tenere conto degli investimenti con risultati che si escludono a vicenda, per esempio la copertura di una posizione corta su un’azione, detenuta anche come posizione lunga. VedereEsposizione lorda, Posizione lunga/corta, Copertura.
Le obbligazioni privilegiate: hanno un grado di priorità superiore quando un emittente obbligazionario rimborsa il debito. Qualora l’emittente non rimborsi interamente il debito, i detentori di obbligazioni privilegiate acquisiranno un grado di priorità ancora più elevato nell’ordine per il rimborso rispetto ai detentori di altre obbligazioni (“non privilegiate”).