Share Classes
The Directors may decide to create within each Fund different Share Classes whose assets will be commonly invested pursuant to the specific investment policy of the relevant Fund, but where a specific fee structure, currency of denomination or other specific feature may apply to each Share Class. A separate Net Asset Value per Share, which may differ as a consequence of these variable factors, will be calculated for each Share Class.
Investors are informed that not all Distributors offer all Share Classes.
Shares are generally issued as Accumulation Shares. Distribution Shares will only be issued within any Fund at the Directors’ discretion. Investors may enquire at the Management Company or their Distributor whether any Distribution Shares are available within each Share Class and Fund.
The particular features of each Share Class are provided below.
Initial Charge
The Management Company and Distributors are entitled to the initial charge, which can be partly or fully waived at the Directors’ discretion. The initial charge attributable to each Share Class is specified below for each Fund.
Minimum Subscription Amount, Minimum Additional Subscription Amount and Minimum Holding Amount
The Minimum Subscription Amount, Minimum Additional Subscription Amount and Minimum Holding Amount for each Share Class are set out in Appendix III. The amounts are stated in the relevant currency although near equivalent amounts in any other freely convertible currency are acceptable. These minima may be waived at the Directors’ discretion from time to time.
Redemption Charge
The Company may introduce a redemption charge based on the Net Asset Value per Share of the relevant Share Classes of the relevant Fund in favour of the Fund.
Distribution Share Classes with Fixed Dividends
Fixed Distribution Rates: A numerical suffix will differentiate fixed distribution rates (e.g. 2, 3). The actual fixed percentage or amount will not be displayed in the Share Class name.
Specific features of C Shares
C Shares are available to institutional clients, certain distributors who have separate fee arrangements with their clients and who meet the minimum investment criteria, and other Investors at the Management Company's discretion.
Specific features of A, A1 and A2 Shares
A, A1 and A2 Shares will only be available to Investors who at the time the relevant subscription order is received are customers of certain Distributors appointed specifically for the purpose of distributing the A, A1 and A2 Shares and only in respect of those Funds for which distribution arrangements have been made with such Distributors. A, A1 and A2 Shares fees for each Fund are separately disclosed in the Fund details.
Specific features of C (Inst.), I Shares and X Shares
C (Inst.), I Shares and X Shares will only be offered to Investors who are institutional investors, within the meaning of Article 174 of the Law and as may be defined from time to time by the guidelines or recommendations issued by the CSSF.
The Company will not issue, or effect any switching of C (Inst.), I Shares and X Shares to any Investor who may not be considered an institutional investor. The Directors may, at their discretion, delay the acceptance of any subscription for C (Inst.), I Shares and X Shares restricted to institutional investors until such date as the Transfer Agent has received sufficient evidence on the qualification of the relevant Investor as an institutional investor.
Specific features of E Shares
E Shares will only be available, to institutional clients such as pension funds, sovereign wealth funds and official institutions. E shares may also be available to mutual funds and such distributors which according to regulatory requirements, or based on individual fee arrangements with their clients, are not allowed to accept and keep trail commissions.
The E Shares will only be available until the total Net Asset Value of all available Share Classes within a Fund reaches or is greater than EUR 100,000,000 or USD 100,000,000 or an equivalent amount in another currency, or any other amount as specifically determined by the Management Company.
Once the total Net Asset Value of the Share Classes available in a Fund, ordinarily, reaches or is greater than EUR 100,000,000 or USD 100,000,000 or an equivalent amount in another currency or any other amount as specifically determined by the Management Company, the E Share Classes in that Fund will be closed to Investors for subscriptions. The Management Company may re-open the E Share Classes at its discretion without notice to Shareholders.
E Shares fees for each Fund are separately disclosed in the Fund details.
Specific features of IE Shares
IE Shares will only be offered to Investors who are institutional investors such a pension funds, sovereign wealth funds, foundations, charities and official institutions.
The Company will not issue, or effect any switching of, IE Shares to any Investor who may not be considered an institutional investor. The Directors may, at their discretion, delay the acceptance of any subscription for IE Shares restricted to institutional investors until such date as the Transfer Agent has received sufficient evidence on the qualification of the relevant Investor as an institutional investor. If it appears at any time that a holder of IE Shares is not an institutional investor, the Directors will instruct the Transfer Agent to propose that the said holder convert their
Shares into a Share Class within the relevant Fund which is not restricted to institutional investors (provided that there exists such a Share Class with similar characteristics in terms of underlying investment, but not necessarily in terms of the fees and expenses payable by such Share Class). In the event that the Shareholder refuses such switching, the Directors will, at their discretion, instruct the Transfer Agent to redeem the relevant Shares in accordance with the provisions under "Redemption and Switching of Shares".
No initial charge or distribution charge will be payable by an Investor on the acquisition of IE Shares of any Fund.
IE Shares will only be available until the total Net Asset Value of all available Share Classes within a Fund reaches or is greater than EUR 100,000,000 or USD 100,000,000 or an equivalent amount in another currency, or any other amount as specifically determined by the Management Company.
Once the total Net Asset Value of the Share Classes available in a Fund, ordinarily, reaches or is greater than EUR 100,000,000 or USD 100,000,000 or an equivalent amount in another currency or any other amount as specifically determined by the Management Company, the IE Share Classes in that Fund will be closed to Investors for subscriptions. The Management Company may re-open the IE Share Classes at its discretion without notice to Shareholders.
Specific features of IZ Shares
IZ Shares will only be available in certain limited circumstances to certain investors who:
- have the agreement of the Management Company, and,
- have a significant investment in the relevant Fund as determined by the Management Company, and
- are institutional Investors such as pension funds, sovereign wealth funds and official institutions, or
- are collective investment schemes and discretionary managers.

Translation (ENES, 2021-02-01):
Clases de Participaciones
El Consejo de administración podrá tomar la decisión de crear, dentro de cada Fondo, distintas Clases de Participaciones, cuyos activos se invertirán conjuntamente de acuerdo con la política de inversión específica del Fondo correspondiente, si bien cada una de dichas Clases de Participaciones podrá tener su propia estructura de comisiones, su propia divisa de denominación u otras características específicas. El Valor liquidativo por Participación se calculará por separado para cada Clase de Participaciones y podrá ser distinto para cada una de ellas como consecuencia de estos factores variables.
Se informa a los Inversores de que no todos los Distribuidores ofrecen todas las Clases de Participaciones.
Generalmente, las Participaciones se emitirán en la modalidad de Participaciones de acumulación. Solo se emitirán Participaciones de distribución de cualquier Fondo si así lo decide el Consejo de administración. Los Inversores pueden consultar a la Sociedad gestora o a su Distribuidor acerca de la disponibilidad de Participaciones de distribución dentro de cada Clase y Fondo.
Las características particulares de cada Clase de Participaciones se exponen a continuación.
Comisión de entrada
La Sociedad gestora y los Distribuidores tienen derecho a percibir la comisión de entrada. No obstante, el Consejo de administración podrá acordar la renuncia parcial o total a la
misma. La comisión de entrada aplicable a cada Clase de Participaciones se especifica a continuación para cada Fondo.
Importe mínimo de suscripción, importe mínimo de suscripción adicional e importe mínimo de participación
La información sobre suscripción inicial mínima, suscripción adicional mínima y participación mínima de cada Clase de Participaciones consta en el Anexo III. Los importes se expresan en la moneda correspondiente, aunque se acepta su contravalor aproximado en cualquier otra divisa libremente convertible. El Consejo de administración se reserva el derecho de decidir la renuncia oportuna a los mínimos correspondientes.
Comisión de reembolso
La Sociedad podrá aplicar una comisión de reembolso basada en el Valor liquidativo por Participación de la Clase de Participaciones pertinente del Fondo correspondiente, que se abonará al Fondo.
Clases de Participaciones de distribución con dividendos fijos
Tipos de distribución fijos: un sufijo numérico diferenciará los tipos de distribución fijos (p. ej. 2, 3). El porcentaje o importe fijo real no se mostrará en el nombre de la Clase de Participaciones.
Características específicas de las Participaciones C
Las Participaciones C están disponibles para clientes institucionales, para algunos distribuidores que tengan acuerdos de comisiones por separado con sus clientes y que cumplan los criterios mínimos de inversión, y otros inversores a discreción de la Sociedad gestora.
Características específicas de las Participaciones A, A1 y A2
Las Participaciones A, A1 y A2 estarán disponibles solo para los Inversores que en el momento de la recepción de la orden de suscripción correspondiente sean clientes de determinados Distribuidores nombrados específicamente con el fin de distribuir las Participaciones A, A1 y A2, y solo en el caso de aquellos Fondos para los cuales se haya llegado a acuerdos de distribución con los mencionados Distribuidores. Las comisiones de las Participaciones A, A1 y A2 para cada Fondo se detallan por separado en la información del Fondo.
Características específicas de las Participaciones C (Inst.), I y X
Las Participaciones C (Inst.), I y X solo se ofrecerán a Inversores que sean inversores institucionales, de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 174 de la Ley y de conformidad con la definición de este término en las directrices o recomendaciones de la CSSF.
La Sociedad no emitirá Participaciones C (Inst.), I ni X, ni realizará ninguna conversión a Participaciones C (Inst.), I ni X, para ningún Inversor que no sea considerado un inversor institucional. El Consejo de administración podrá, a su entera discreción, aplazar la aceptación de cualquier suscripción de Participaciones C (Inst.), I y X restringidas a inversores institucionales hasta la fecha en que el Agente de transferencias haya recibido pruebas fehacientes de que el Inversor solicitante es un inversor institucional.
Características específicas de las Participaciones E
Las Participaciones E solo estarán disponibles para clientes institucionales tales como fondos de pensiones, fondos soberanos e instituciones oficiales. Es posible que las Participaciones E también estén disponibles para fondos de inversión y los distribuidores que, de acuerdo con los requisitos reglamentarios, o sobre la base de acuerdos de tarifas individuales con sus clientes, no están autorizados a aceptar y mantener comisiones de seguimiento.
Las Participaciones E solo estarán disponibles hasta que el Valor liquidativo total de todas las Clases de Participaciones disponibles de un Fondo alcance o supere los 100.000.000 de EUR o los 100.000.000 de USD o su contravalor en otra divisa, o cualquier otro importe determinado específicamente por la Sociedad gestora.
Cuando el Valor liquidativo total de las Clases de Participaciones disponibles en un Fondo alcance o supere los 100.000.000 de EUR o los 100.000.000 de USD o su contravalor en otra divisa o cualquier otro importe determinado específicamente por la Sociedad gestora de forma ordinaria, se cerrarán las suscripciones de las Clases de Participaciones E de dicho Fondo a los Inversores. La Sociedad gestora podrá volver a abrir las Clases de Participaciones E según su criterio sin notificación previa a los Partícipes.
Las comisiones de las Participaciones E para cada Fondo se detallan por separado en la información del Fondo.
Características específicas de las Participaciones IE
Las Participaciones IE solo se ofrecerán a Inversores que sean inversores institucionales tales como fondos de pensiones, fondos soberanos, fundaciones, organizaciones benéficas e instituciones oficiales.
La Sociedad no emitirá Participaciones IE, ni realizará ninguna conversión a Participaciones IE, para ningún Inversor que no sea considerado un inversor institucional. El Consejo de administración podrá, a su entera discreción, aplazar la aceptación de cualquier suscripción de Participaciones IE restringidas a inversores institucionales hasta la fecha en que el Agente de transferencias haya recibido pruebas fehacientes de que el Inversor solicitante es un inversor institucional. Si en cualquier momento se constata que un titular de Participaciones IE no es un inversor institucional, el Consejo de administración dará instrucciones al Agente de transferencias para que proponga a dicho titular que convierta sus Participaciones a una Clase de Participaciones del Fondo en cuestión que no esté restringida a inversores institucionales (siempre que exista una Clase de Participaciones con características similares en términos de inversión subyacente, pero no necesariamente en términos de gastos y comisiones pagaderos por dicha Clase de Participaciones). En caso de que el Partícipe se niegue a realizar dicha conversión, el Consejo de administración podrá dar instrucciones, a su discreción, al Agente de transferencias para que proceda al reembolso de las Participaciones pertinentes de acuerdo con las disposiciones incluidas en “Reembolso y conversión de Participaciones”.
El Inversor no pagará ninguna comisión de entrada ni de distribución al adquirir Participaciones IE de cualquier Fondo.
Las Participaciones IE solo estarán disponibles hasta que el Valor liquidativo total de todas las Clases de Participaciones disponibles de un Fondo alcance o supere los 100.000.000 de
EUR o los 100.000.000 de USD o su contravalor en otra divisa, o cualquier otro importe determinado específicamente por la Sociedad gestora.
Cuando el Valor liquidativo total de las Clases de Participaciones disponibles en un Fondo alcance o supere los 100.000.000 de EUR o los 100.000.000 de USD o su contravalor en otra divisa o cualquier otro importe determinado específicamente por la Sociedad gestora de forma ordinaria, se cerrarán las suscripciones de las Clases de Participaciones IE de dicho Fondo a los Inversores. La Sociedad gestora podrá volver a abrir las Clases de Participaciones IE según su criterio sin notificación previa a los Partícipes.
Características específicas de las Participaciones IZ
Las Participaciones IZ solo estarán disponibles en ciertas circunstancias específicas para determinados inversores que:
- cuenten con el consentimiento previo de la Sociedad gestora, y
- mantengan una inversión significativa en el Fondo correspondiente, según determine la Sociedad gestora, y
- sean Inversores institucionales tales como fondos de pensiones, fondos soberanos e instituciones oficiales, o
- sean organismos de inversión colectiva y gestores discrecionales.