The risks are calculated taking into account the current value of the underlying assets, the counterparty risk, market forecasts and the time available to liquidate the positions. This also applies to the following paragraphs.
The Company may, within the framework of its investment policy and the limits set out in point 3.1.1. g), invest in derivative instruments provided that the overall risks to which the underlying assets are exposed do not exceed the investment limits set out in point 3.1.4. When a Sub-Fund invests in index-based derivatives, these investments do not necessarily have to be combined for the purpose of the limits set out in point 3.1.4.
- The following provisions apply to investments in other UCITS or UCIs:
- A Sub-Fund may acquire the units of UCITS and/or other UCIs mentioned in point 3.1.1. e) provided that no more than 20% of its net assets is invested in the same UCITS or other UCI. For the purposes of applying this limit, each Sub- Fund of a UCI with multiple Sub-Funds, as defined in article 181 of the Law of 2010, shall be deemed to be a separate issuing body, provided that the principle of segregation of liabilities with regard to third parties is ensured in the different Sub-Funds.
- Investments in units of UCIs other than UCITS may not exceed a total of 30% of the net assets of the Sub-Fund. Insofar as this UCITS or UCI is a legal entity with multiple Sub-Funds, where the assets of a Sub-Fund relate solely to the rights of investors in this Sub-Fund and of creditors whose claim relates to the inception, administration or liquidation of this Sub-Fund, each Sub-Fund should be viewed as a separate issuer when applying the risk-spreading rules described above.

Translation (ENIT, 2022-08-01):
I rischi sono calcolati tenendo conto del valore corrente delle attività sottostanti, del rischio di controparte, delle previsioni sui mercati e del tempo disponibile per liquidare le posizioni. Ciò si applica anche ai seguenti paragrafi.
La Società può, nell'ambito della sua politica di investimento e dei limiti stabiliti al punto 3.1.1. g), investire in strumenti derivati, a condizione che i rischi complessivi a cui le attività sottostanti sono esposte non superino i limiti di investimento di cui al punto 3.1.4. Qualora un Comparto investa in derivati basati su indici, tali investimenti non dovranno essere necessariamente combinati ai fini dei limiti di cui al punto 3.1.4.
- Le seguenti disposizioni si applicano agli investimenti in altri OICVM o OICR:
- Un Comparto può acquistare quote di OICVM e/o altri OICR menzionati al punto 3.1.1. e), a condizione di non investire oltre il 20% del patrimonio netto negli stessi OICVM e/o altri OICR. Ai fini dell'applicazione di tale limite, ciascun Comparto di un OICR multicomparto, secondo la definizione dell'articolo 181 della Legge del 2010, è considerato un organismo emittente distinto, a condizione che nei diversi Comparti sia assicurato il principio della separazione delle passività nei confronti di terzi.
- Gli investimenti in quote di OICR diversi da OICVM non possono complessivamente superare il 30% del patrimonio netto del Comparto. Laddove l'OICVM o OICR sia una persona giuridica con struttura multicomparto e il patrimonio di un Comparto sia riservato esclusivamente agli investitori del Comparto nonché a quei creditori i cui diritti derivino dalla costituzione, dalla gestione o dalla liquidazione di tale Comparto, ogni Comparto deve essere considerato come un emittente separato ai fini dell'applicazione delle norme sulla ripartizione dei rischi descritte in precedenza.