###### Évaluation des actifs En général, nous déterminons la valeur des actifs de chaque compartiment comme suit :
- Liquidités disponibles ou en dépôt, effets et traites à vue,créances clients, charges payées d'avance, dividendes en numéraire et intérêts déclarés ou courus mais non encore perçus. Évalués à leur pleine valeur, moins toute décote appropriée que nous pourrions appliquer sur la base de nos évaluations de toute circonstance rendant le paiement complet improbable.
- Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et instruments dérivés cotés ou négociés sur une Bourse de valeurs ou négociés sur tout autre marché réglementé. Généralement évalués au prix de marché le plus récent à la date de la valeur liquidative.
- Titres non cotés ou titres cotés dont le prix tel que déterminé conformément aux méthodes ci-dessus n'est pas représentatif de la juste valeur de marché. Évalués à une estimation de bonne foi et prudente de leur prix de vente.
- Instruments dérivés non cotés sur une quelconque Bourse de valeur officielle ou négociés de gré à gré. Évalués d'une façon fiable et vérifiable quotidiennement et conformément à la pratique du marché.
- Actions d'OPCVM ou d'OPC. Évaluées à la valeur liquidative la plus récente annoncée par l'OPCVM/OPC disponible au moment où le compartiment calcule la valeur liquidative.
- Swaps. Évalués à la valeur actuelle nette de leurs flux de trésorerie.
- Devises. Évaluées au taux de change applicable (taux utilisé pour évaluer les devises détenues en tant qu'actifs et lors de la conversion de la valeur des titres libellés dans d'autres devises dans la devise de référence du compartiment).

Translation (FRES, 2018-04-01):
###### Valoración de los activos Por lo general, determinamos el valor de los activos de cada subfondo de la siguiente forma:
- Efectivo en mano o en depósito, facturas y pagarés a la vista, y cuentas por cobrar, gastos anticipados, dividendos en metálico e intereses declarados o devengados aún por percibir. Se valora según su valor total, menos cualquier descuento apropiado que podamos aplicar en función denuestra evaluación de cualquier circunstancia que haga improbable el pago completo.
- Valores mobiliarios, instrumentos del mercado monetario y derivados cotizados o negociados en cualquier bolsa de valores o en cualquier otro mercado regulado. Por lo general, se valoran según el último precio de mercado disponible en la fecha de cálculo del valor liquidativo.
- Valores no cotizados, o valores cotizados cuyo precio, calculado de acuerdo con los anteriores métodos, no sea representativo del valor justo de mercado. Se valoran de buena fe según una estimación prudente de su precio de venta.
- Derivados no cotizados en ninguna bolsa de valores oficial o negociados en mercados extrabursátiles. Se valoran a diario de forma fiable y comprobable, en consonancia con las prácticas del mercado.
- Acciones de OICVM u OIC. Se valoran según el último valor liquidativo publicado por el OICVM/OIC que esté disponible en el momento en el que el subfondo calcule el valor liquidativo.
- Swaps. Se valoran según el valor neto actual de sus flujos de caja.
- Divisas. Se valoran según el tipo de cambio vigente (aplicable a las divisas que se tienen como activos y al convertir los valores de activos denominados en otras divisas a la divisa de referencia del subfondo).