# Risks
Investment risk - there is no guarantee that the Fund will achieve its objective. A capital loss of some or all of the amount invested may occur. Emerging markets risk - less developed countries may face more political, economic or structural challenges than developed countries. Credit risk - the issuer of a bond or a similar investment within the Fund may not pay income or repay capital to the Fund when due. Bonds which are rated below investment grade are considered to have a higher risk exposure with respect to meeting their payment obligations. Bond Connect Risk - The rules of the Bond Connect scheme may not always permit the Fund to sell its assets, and may cause the Fund to suffer losses on an investment. Interest rate risk - investments in bonds are affected by interest rates and inflation trends which may affect the value of the Fund. Liquidity risk - some investments may become hard to value or sell at a desired time and price. In extreme circumstances this may affect the Fund’s ability to meet redemption requests upon demand. Currency risk - the Fund can be exposed to different currencies. The value of your shares may rise and fall as a result of exchange rate movements. Derivative risk - the Fund uses derivatives to generate returns and/or to reduce costs and the overall risk of the Fund. Using derivatives can involve a higher level of risk. A small movement in the price of an underlying investment may result in a disproportionately large movement in the price of the derivative investment. Derivatives also involve counterparty risk where the institutions acting as counterparty to derivatives may not meet their contractual obligations. Capital erosion risk - the Fund takes its charges from the capital of the Fund. Investors should be aware that there is potential for capital erosion if insufficient capital growth is achieved by the Fund to cover the charges. Capital erosion may have the effect of reducing the level of income generated. For a more detailed explanation of risks, please refer to the "Risk Factors" section of the prospectus. The value of investments and the income from them may go down as well as up and investors may not get back the amount originally invested. Exchange rate changes may cause the value of overseas investments to rise or fall. Your attention is drawn to the stated investment policy which is set out in the Fund’s prospectus. The net asset value of the Fund may have high volatility due to the nature of the asset class invested.
Fund Holdings as at 31.12.2023 
Top Ten Holdings (% of net assets) Oman Sultanate Of (Government) 6.75%

Translation (ENIT, 2023-12-31):
# Rischi
Rischio d’investimento - non esistono garanzie che l’obiettivo d’investimento del Fondo verrà conseguito. È possibile perdere una parte o la totalità del capitale investito. Rischio dei mercati emergenti - i paesi meno sviluppati possono attraversare maggiori difficoltà politiche, economiche o strutturali rispetto ai paesi sviluppati. Rischio di credito - l’emittente di un’obbligazione o strumento analogo detenuto dal Fondo potrebbe non pagare il rendimento o rimborsare il capitale alla scadenza. Si ritiene che le obbligazioni con rating inferiore a Investment grade espongano a un rischio maggiore di inadempienza degli obblighi di pagamento. Rischio Bond Connect - Le regole del piano Bond Connect non sempre consentono al Fondo di cedere i propri asset e possono comportare perdite per un investimento del Fondo. Rischio di tasso - gli investimenti obbligazionari sono influenzati dall'andamento di tassi d'interesse e inflazione e possono incidere sul valore del Fondo. Rischio di liquidità - alcuni investimenti potrebbero essere difficili da valutare o vendere in un dato momento e a un dato prezzo. In circostanze estreme ciò può incidere sulla capacità del Fondo di soddisfare le richieste di rimborso. Rischio di cambio - il Fondo può essere esposto a diverse valute. Il valore delle vostre quote/azioni può salire o scendere a seguito delle fluttuazioni dei cambi. Rischio di derivati - il Fondo utilizza strumenti derivati per generare rendimenti e/o ridurre i costi e il rischio complessivo del Fondo. L’utilizzo di strumenti derivati può comportare un livello di rischio più elevato. Una piccola variazione del prezzo degli investimenti sottostanti può causare una variazione estremamente ampia del prezzo dell’investimento in strumenti derivati. Gli strumenti derivati comportano anche un rischio di controparte, ossia che le istituzioni che sono controparte di un’operazione in derivati potrebbero non rispettare i propri obblighi contrattuali. Rischio di erosione del capitale - il Fondo copre le spese attingendo al proprio patrimonio. Gli investitori devono essere consapevoli che è possibile che il capitale venga eroso se il Fondo non riesce a realizzare una crescita patrimoniale sufficiente a coprire le spese. L’erosione del capitale potrebbe ridurre il livello di reddito generato. Per una spiegazione più dettagliata dei rischi, consultare la sezione “Fattori di rischio” del prospetto. Il valore degli investimenti e il reddito da essi generato possono sia aumentare che diminuire e gli investitori potrebbero non recuperare l’importo inizialmente investito. Le variazioni dei tassi di cambio possono determinare l’aumento o la diminuzione del valore degli investimenti esteri. Si richiama l’attenzione sulla politica di investimento prevista che viene definita nel prospetto del Fondo. Il valore patrimoniale netto del Fondo potrebbe presentare un'elevata volatilità a causa della natura della classe di attivo nella quale investe.
Partecipazioni del Fondo al 31 dicembre 2023
Le prime dieci posizioni (% degli attivi netti) Oman Sultanate Of (Government) 6.75%