| —	CoCo-Bonds are associated with significant risks, including the risk of coupon payments being cancelled, capital structure inversion risk, and the risk of a CoCo-Bond's maturity being extended. |
| --- |
| —	Asset-backed securities and their underlying receivables are often intransparent. The sub-fund may also be subject to a higher credit and/or prepayment risk. |
| —	Using derivatives generally creates leverage and entails valuation risks and operational risks. Leverage magnifies gains but also losses. Over-the-counter derivatives involve corresponding counterparty risks. |
| —	Securities with a lower credit quality means a higher risk that an issuer may fail to meet its obligations. The invest- ment value may fall if an issuer's credit rating is downgraded. |
| —	The sub-fund’s investments may be subject to sustainability risks. The sustainability risks that the sub-fund may be subject to are likely to have an immaterial impact on the value of the sub-funds’ investments in the medium to long term due to the mitigating nature of the sub-fund’s ESG approach. The sub-funds' performance may be positively or negatively affected by its sustainability strategy. The ability to meet social or environmental objectives might be affected by incomplete or inaccurate data from third-party providers. Information on how environmental and social objectives are achieved and how sustainability risks are managed in this sub-fund may be obtained from vonto- bel.com/sfdr. |

Translation (ENES, 2023-01-31):
| —	Los bonos CoCo implican riesgos significativos, como una posible cancelación del pago de cupones, riesgo de inversión de la estructura de capital y riesgo de ampliación del vencimiento de dichos bonos. |
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| —	Con frecuencia, los valores respaldados por activos, así como las deudas subyacentes, carecen de transparencia. Además, el compartimento puede estar expuesto a un mayor riesgo de crédito o pago anticipado. |
| —	Los valores con una calidad crediticia inferior implican un riesgo mayor de que un emisor incumpla sus ob- ligaciones. El valor de esta inversión puede descender en caso de que se reduzca la calificación crediticia de un emisor. |
| —	Utilizar derivados por lo general crea apalancamiento y supone riesgos de valoración y operativos. El apalan- camiento amplifica las ganancias, pero también las pérdidas. Los derivados extrabursátiles implican riesgos de contraparte. |
| —	Las inversiones del subfondo pueden estar sujetas a riesgos relacionados con la sostenibilidad. Los riesgos de sostenibilidad a los que puede estar sujeto el subfondo probablemente tendrán un impacto irrelevante sobre el valor de las inversiones del subfondo a medio y largo plazo, dada la naturaleza atenuante del enfoque ESG del subfondo. El rendimiento del subfondo puede verse afectado de manera positiva o negativa por su estrategia de sostenibilidad. La capacidad de cumplir objetivos sociales o medioambientales puede verse afectada por datos incompletos o inexactos obtenidos de proveedores externos. En vontobel.com/sfdr encontrará información sobre cómo se cumplen los objetivos medioambientales y sociales y cómo se gestionan los riesgos de sostenibilidad en este subfondo. |