OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
Selon la méthode des engagements, toutes les positions dans des instruments financiers dérivés du Compartiment sont converties à la valeur de marché de la position équivalente dans les actifs sous-jacents. Les accords de compensation et de couverture peuvent être pris en compte lors du calcul de l’exposition globale, lorsque ces accords ne négligent pas des risques évidents et importants et donnent lieu à une nette réduction de l’exposition au risque. En vertu de cette méthode, l’exposition globale d’un Compartiment est limitée à 100 % de sa Valeur liquidative.
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## Méthode de la VaR

Translation (FRES, 2023-01-01):
Con arreglo al criterio de compromiso, todas las posiciones en instrumentos financieros derivados del Subfondo se convierten al valor de mercado de la posición equivalente en los activos subyacentes. Los acuerdos de cobertura y compensación se podrán tener en cuenta a la hora de calcular la exposición total, cuando dichos acuerdos no pasen por alto riesgos obvios y materiales y desemboquen en una clara reducción en la exposición al riesgo. Con arreglo a este criterio, la exposición global de un Subfondo se limita al 100 % de su patrimonio neto.
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## Enfoque del VaR
Le risque de marché est le risque de perte pour un Compartiment résultant de la fluctuation de la valeur de marché des positions au sein de son portefeuille qui provient des changements des conditions de marché, comme les conditions économiques générales, les taux d’intérêt, les taux de change ou la solvabilité de l’émetteur d’un instrument financier. Il s’agit d’un risque général qui s’applique à tous les investissements, ce qui veut dire que la valeur d’un investissement particulier peut évoluer à la hausse comme à la baisse en réaction aux changements des conditions de marché. Même s’il est prévu que chaque Compartiment soit diversifié en vue de réduire le risque de marché, les investissements d’un Compartiment resteront soumis aux fluctuations des conditions de marché et aux risques inhérents à l’investissement sur les marchés financiers.
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## Risque économique

Translation (FRES, 2023-01-01):
Por riesgo de mercado se entiende el riesgo de pérdidas para un Subfondo, resultante de las fluctuaciones del valor de mercado de las posiciones de su cartera atribuibles a los cambios de las variables del mercado, tales como las condiciones económicas generales, los tipos de interés, los tipos de cambio de las divisas o la solvencia del emisor de un instrumento financiero. Se trata de un riesgo general aplicable a todas las inversiones, lo que significa que el valor de una determinada inversión puede aumentar o disminuir en respuesta a los cambios de las variables del mercado. A pesar de que se pretende que cada uno de los Subfondos esté diversificado con vistas a reducir el riesgo de mercado, las inversiones de un Subfondo estarán sujetas a las fluctuaciones de las variables del mercado y a los riesgos inherentes a la inversión en los mercados financieros.
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## Riesgo económico
La valeur des investissements détenus par un Compartiment peut baisser en raison de facteurs affectant les marchés financiers de manière générale, comme de mauvaises conditions économiques réelles ou perçues, des modifications des perspectives générales des revenus ou résultats des entreprises, des variations des taux d’intérêt ou de change ou un sentiment négatif des investisseurs dans l’ensemble. La valeur des investissements peut également baisser en raison de facteurs touchant un secteur, une zone ou un segment en particulier comme des modifications des coûts de production et des conditions de concurrence. Pendant un repli général de l’économie, la valeur de multiples classes d’actifs peut reculer simultanément. Un fléchissement de l’économie peut être difficile à prévoir. Lorsque l’économie est favorable, il ne peut être garanti que les investissements détenus par un Compartiment profiteront de cette bonne tenue.
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## Risque de taux d’intérêt

Translation (FRES, 2023-01-01):
El valor de las inversiones que mantiene un Subfondo puede disminuir debido a factores que afectan a los mercados financieros en general, tales como unas condiciones económicas adversas reales o percibidas, variaciones en las perspectivas generales de ingresos o beneficios corporativos, fluctuaciones de los tipos de interés o de las tasas de cambio, o un sentimiento adverso general de los inversores. El valor de las inversiones también puede disminuir debido a factores que afectan a una industria, área o sector concreto, tales como las variaciones de los costes de producción y las condiciones competitivas. Durante un retroceso general de la economía, es posible que se reduzca el valor de múltiples clases de activos de forma simultánea. Las crisis económicas pueden resultar difíciles de predecir. Cuando la economía evoluciona favorablemente, no resulta posible garantizar que las inversiones mantenidas por un Subfondo se vayan a beneficiar de este avance.
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## Riesgo de tipos de interés
Chaque Compartiment qui investit dans des titres libellés dans des devises autres que sa Devise de référence peut être soumis à un risque de change. Comme les actifs de chaque Compartiment sont évalués dans sa Devise de référence, les fluctuations de la valeur de la Devise de référence par rapport aux autres devises auront un effet sur la valeur, dans la Devise de référence, des titres libellés dans ces autres devises. L’exposition de change peut augmenter la volatilité des investissements par rapport aux investissements libellés dans la Devise de référence. Conformément à son objectif et à sa politique d’investissement, un Compartiment peut essayer de couvrir ou réduire le risque de change, généralement par l’utilisation de produits dérivés. Toutefois, il n’est pas toujours possible de couvrir ou réduire ce risque.
En outre, une Classe d’Actions libellée dans une Devise de référence autre que celle du Compartiment expose l’investisseur au risque de fluctuations entre la Devise de référence de la Classe d’Actions et celle du Compartiment. Les Classes d’Actions couvertes visent à limiter l’impact de ces fluctuations par le biais d’opérations de couverture de change. Toutefois, il ne peut être garanti que la politique de couverture de change sera performante à chaque fois. Cette exposition s’ajoute au risque de change, le cas échéant, encouru par le Compartiment eu égard à des investissements libellés dans d’autres devises que sa Devise de référence, tel que décrit ci-dessus.
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## Risque de crédit

Translation (FRES, 2023-01-01):
Todos los Subfondos que invierten en títulos denominados en monedas distintas de su Moneda de referencia pueden estar sujetos al riesgo de divisas. Dado que los activos de cada Subfondo se valoran en su Moneda de referencia, las fluctuaciones del valor de la Moneda de referencia en comparación con otras monedas afectarán al valor, en la Moneda de referencia, de todos los títulos denominados en esas otras monedas. La exposición a divisas puede aumentar la volatilidad de las inversiones con respecto a las inversiones denominadas en la Moneda de referencia. De acuerdo con su objetivo y política de inversión, un Subfondo podrá intentar cubrir o reducir el riesgo de divisas, por lo general mediante el uso de derivados. Sin embargo, puede que no resulte factible o práctico cubrir o reducir este riesgo en todo momento.
Por otra parte, una Clase de Acciones que está denominada en una Moneda de referencia distinta de la Moneda de referencia de un Subfondo expone al inversor al riesgo de fluctuaciones entre la Moneda de referencia de la Clase de Acciones y la del Subfondo. Las Clases de Acciones con cobertura de divisas pretenden limitar el impacto de tales fluctuaciones a través de operaciones de cobertura de divisas. Sin embargo, no es posible garantizar que la política de cobertura de divisas vaya a alcanzar su objetivo en todo momento. Esta exposición es adicional al riesgo de divisas, si lo hubiere, en el que incurre el Subfondo con respecto a las inversiones denominadas en monedas distintas de su Moneda de referencia, tal y como se ha descrito anteriormente.
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## Riesgo de crédito
La volatilité d’un instrument financier est une mesure des variations du prix de l’instrument dans le temps. Une volatilité plus élevée signifie que le prix de l’instrument peut varier sensiblement sur une courte période, que ce soit à la hausse comme à la baisse. Chaque Compartiment peut réaliser des investissements dans des instruments ou sur des marchés qui sont susceptibles de rencontrer des niveaux de volatilité élevés. Ceci peut entraîner d’importantes hausses et baisses de la Valeur liquidative par Action sur de courtes périodes.
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## Risque de liquidité

Translation (FRES, 2023-01-01):
La volatilidad de un instrumento financiero es un parámetro de las variaciones del precio de dicho instrumento con el paso del tiempo. Una volatilidad más elevada significa que el precio del instrumento puede experimentar variaciones significativas en un breve periodo de tiempo y en cualquier dirección. Cada Subfondo puede invertir en instrumentos o mercados que es probable que experimenten elevados niveles de volatilidad. Esto puede provocar que el valor liquidativo experimente subidas o bajadas significativas durante breves periodos de tiempo.
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## Riesgo de liquidez
Le risque de contrepartie se réfère au risque de perte pour un Compartiment provenant du fait que la contrepartie à une transaction conclue par le Compartiment puisse ne pas honorer ses obligations contractuelles. Il ne peut être garanti qu’un émetteur ou une contrepartie ne sera pas soumis à des difficultés de crédit ou autres entraînant un non-respect de ses obligations contractuelles et la perte de tout ou partie des montants dus au Compartiment. Ce risque peut arriver à tout moment lorsque les actifs d’un Compartiment sont déposés, déployés, engagés, investis ou autrement exposés par des accords contractuels réels ou implicites. Par exemple, le risque de contrepartie peut survenir lorsqu’un Compartiment a déposé des liquidités auprès d’une institution financière, investit dans des titres de créance et d’autres instruments à revenu fixe, prend part à des instruments financiers dérivés de gré à gré ou conclut des contrats de prêt de titres, de mise et de prise en pension.
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## Risque opérationnel

Translation (FRES, 2023-01-01):
El riesgo de contrapartida se refiere al riesgo de pérdida para un Subfondo resultante del hecho de que la contrapartida de una operación realizada por el Subfondo pueda incumplir sus obligaciones contractuales. No resulta posible garantizar que un emisor o una contrapartida no vaya a tener problemas de crédito o de otro tipo que provoquen el incumplimiento de sus obligaciones contractuales y la pérdida de la totalidad o parte de los importes adeudados al Subfondo. Este riesgo se puede producir siempre que los activos de un Subfondo sean depositados, otorgados, comprometidos, invertidos o se encuentren expuestos de otra manera a través de acuerdos contractuales reales o implícitos. Por ejemplo, el riesgo de la contrapartida puede surgir cuando un Subfondo haya depositado efectivo en una institución financiera, invierta en títulos de deuda y otros instrumentos de renta fija, opere con instrumentos derivados financieros OTC, o celebre acuerdos de préstamos de valores, recompra y recompra inversa.
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## Riesgo operativo
Certains Compartiments peuvent détenir des investissements pour lesquels des prix de marché ou des cotations ne sont pas disponibles ou représentatifs, ou qui ne sont pas cotés ou négociés sur une Bourse ou un marché réglementé. En outre, dans certaines circonstances, des investissements peuvent devenir moins liquides ou illiquides. Ces investissements seront évalués à leur valeur de réalisation probable, estimée avec soin et de bonne foi par le Conseil d’administration à l’aide d’une méthode de valorisation approuvée par ce dernier. Ces investissements sont difficiles à évaluer par nature et font l’objet d’une importante incertitude. Il ne peut être garanti que les estimations résultant du processus de valorisation refléteront les prix de vente ou de liquidation réels des investissements.
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## Risque lié aux lois et réglementations

Translation (FRES, 2023-01-01):
Determinados Subfondos pueden mantener inversiones cuyos precios de mercado o cotizaciones no se encuentran disponibles o no resultan representativos, o que no se negocian o cotizan en una bolsa o mercado regulado. Por otra parte, en determinadas circunstancias, las inversiones pueden resultar menos líquidas o ilíquidas. Estas inversiones se valorarán a su valor probable de realización estimado con diligencia y de buena fe por el Consejo de administración, utilizando cualquier método de valoración aprobado por este. Por otra parte, estas inversiones resultan inherentemente difíciles de valorar y están sujetas a una incertidumbre significativa. No resulta posible garantizar que las estimaciones resultantes del proceso de valoración vayan a reflejar los precios de venta o liquidación reales de las inversiones.
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## Riesgos jurídicos y reglamentarios
L’investissement dans des petites sociétés peut impliquer des risques plus importants et donc être considéré comme spéculatif. L’investissement dans un Compartiment qui investit dans des petites sociétés doit être considéré sur le long terme et non comme un véhicule pour rechercher des bénéfices à court terme. De nombreux titres de petites sociétés s’échangent moins fréquemment et dans des volumes plus restreints et ils peuvent être soumis à des fluctuations des cours plus brutales ou irrégulières que les titres de plus grandes sociétés. Les titres de petites sociétés peuvent aussi être plus sensibles aux évolutions du marché que les titres de plus grandes sociétés.
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## Investissement dans des Compartiments concentrés/basés sur un secteur

Translation (FRES, 2023-01-01):
La inversión en empresas de pequeña capitalización puede implicar mayores riesgos y puede considerarse especulativa. La inversión en un Subfondo que invierta en empresas de pequeña capitalización será considerada una inversión a largo plazo y no como un vehículo para obtener beneficios a corto plazo. La negociación de numerosos valores de empresas pequeñas es menos frecuente y con volúmenes más limitados, y su precio puede moverse de forma más brusca o errática que los valores de empresas más grandes. Los valores de las empresas pequeñas son más sensibles a los cambios del mercado que los valores de empresas más grandes.
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## Inversión en Subfondos concentrados/basados en sectores
Dans le cas de Compartiments concentrés/basés sur un secteur, le Gestionnaire financier ne conservera généralement pas un large éventail d’investissements dans le seul but de fournir un portefeuille d’investissement équilibré. Une approche plus concentrée est adoptée par rapport à ce qui se fait d’habitude afin de tirer davantage parti de placements performants. Le Gestionnaire financier considère que cette politique implique un degré de risque plus important que d’ordinaire et, comme les investissements sont choisis pour leur potentiel à long terme et leurs cours (et donc la Valeur liquidative du Compartiment concerné), peut être soumise à une volatilité supérieure à la moyenne. Les investisseurs doivent être conscients qu’il ne peut être garanti que les investissements du Compartiment porteront leurs fruits ou que l’objectif d’investissement décrit sera atteint.
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## Marchés émergents

Translation (FRES, 2023-01-01):
El Gestor de inversiones normalmente no mantendrá, en caso de los Subfondos concentrados/basados en sectores, un diferencial amplio de inversiones para únicamente proporcionar una cartera equilibrada de las inversiones. Se adopta un enfoque más concentrado de lo que suele ser habitual para aprovechar más las inversiones acertadas. El Gestor de inversiones considera que esta política implica un grado de riesgo mayor de lo habitual y, como las inversiones se eligen por su potencial a largo plazo y sus precios (y, por lo tanto, el patrimonio neto del Subfondo correspondiente), puede estar sujeto a una volatilidad por encima de la media. Los inversores deberían ser conscientes de que no puede garantizarse que la inversión del Subfondo sea acertada o que el objetivo de inversión descrito se vaya a alcanzar.
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## Mercados emergentes
La Règle 144A de la SEC octroie une exemption de sécurité des exigences d’enregistrement de la Loi américaine sur les valeurs mobilières (US Securities Act) de 1933 en ce qui concerne la revente de titres restreints aux acheteurs institutionnels qualifiés, comme défini dans la règle. Le Règlement S établit une exception aux exigences d’enregistrement de la Loi américaine sur les valeurs mobilières (US Securities Act) de 1933 pour les titres émis hors des États-Unis par des émetteurs américains et étrangers. Une émission de titres, qu’elle soit privée ou publique, effectuée par un émetteur hors des États-Unis en vertu du Règlement S ne doit pas nécessairement être enregistrée. Les investisseurs peuvent alors bénéficier de rendements plus élevés en raison de frais d’administration plus bas. Toutefois, la dissémination des transactions du marché secondaire est limitée et peut accroître la volatilité des cours des titres et, dans des conditions extrêmes, impacter défavorablement la liquidité d’une action en particulier.
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## Titres de capital conditionnel (CoCos)

Translation (FRES, 2023-01-01):
La norma 144A de la SEC prevé una exención garantizada de los requisitos de registro de la Ley estadounidense de valores (Securities Act) de 1933 para la reventa de valores restringidos a compradores institucionales cualificados, tal y como se define en la norma. El Reglamento S proporciona la exclusión de los requisitos de registro de la Ley estadounidense de valores (Securities Act) de 1933 para las ofertas realizadas fuera del territorio de los Estados Unidos por emisores estadounidenses y extranjeros. Una oferta de valores, ya sea privada o pública, realizada por un emisor fuera del territorio de los Estados Unidos de acuerdo con la Regulación S no debe registrarse. La ventaja para los inversores puede ser un aumento de la rentabilidad gracias a la reducción de los gastos de administración. No obstante, las operaciones en el mercado secundario están restringidas y pueden aumentar la volatilidad de los precios de dichos valores y, en condiciones extremas, disminuir la liquidez de un valor en concreto.
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## Valores de capital contingentes (CoCos)
Le Fonds a désigné le cabinet KPMG Luxembourg, Société anonyme comme auditeur agréé au sens de la Loi sur les OPC. Le cabinet d’audit est élu par l’assemblée générale des actionnaires du Fonds. Il examinera avec attention les informations comptables contenues dans le Rapport annuel et s’acquittera d’autres missions prescrites par la Loi sur les OPC.
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## Conflits d’intérêts

Translation (FRES, 2023-01-01):
Fondo ha designado a KPMG Luxembourg, Société anonyme como su auditor autorizado (réviseur d’entreprises agréé) de conformidad con el significado de la Ley sobre OIC. El Auditor será elegido por los Accionistas del Fondo en una junta general. El Auditor examinará la información contable contenida en el informe anual y cumplirá con otras tareas establecidas por la Ley sobre OIC.
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## Conflictos de intereses
Le Conseil d’administration, la Société de gestion, le Gestionnaire financier, le Dépositaire, l’Agent centralisateur et les autres prestataires de services du Fonds, et/ou leurs affiliés, membres, salariés respectifs ou toute personne qui leur est liée peuvent être exposés à divers conflits d’intérêts dans les relations qu’ils entretiennent avec le Fonds.
Tout Administrateur qui a, directement ou indirectement, un intérêt dans une transaction soumise à l’approbation du Conseil d’administration entrant en conflit avec l’intérêt du Fonds doit en informer le Conseil d’administration. L’Administrateur ne peut pas prendre part aux discussions portant sur la transaction ni voter à son sujet.
La Société de gestion a adopté et mis en œuvre une politique relative aux conflits d’intérêts et a pris des dispositions organisationnelles et administratives appropriées en vue d’identifier et de gérer les conflits d’intérêts de sorte à minimiser le risque de préjudice aux intérêts du Fonds et dans le cas où ces derniers ne peuvent être évités, veiller à ce que le Fonds fasse l’objet d’un traitement équitable.
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## ACTIONS

Translation (FRES, 2023-01-01):
El Consejo de administración, la Sociedad gestora, el Gestor de inversiones, el Depositario, el Agente administrativo central y el resto de proveedores de servicios del Fondo y/o sus respectivas filiales, miembros, empleados o cualquier persona relacionada con los mismos podrán estar sujetos a diversos conflictos de intereses en sus relaciones con el Fondo.
Cualquier Consejero que tenga, directa o indirectamente, un interés en una transacción sometida a la aprobación del Consejo de administración que entre en conflicto con el interés del Fondo, deberá informar al Consejo de administración. El Consejero podrá no participar en las deliberaciones o no votar en relación con la transacción.
La Sociedad gestora ha adoptado e implementado una política de conflictos de intereses y ha realizado las disposiciones organizativas y administrativas adecuadas para identificar y gestionar los conflictos de intereses con el fin de minimizar el
riesgo de que los intereses del Fondo se vean perjudicados y, si no se pueden evitar, asegurarse de que el Fondo reciba un trato justo.
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## LAS ACCIONES
* Pour évaluer le montant minimum de souscription initiale dans une autre devise, l’expression « ou l’équivalent » doit être entendue comme le montant minimum d’investissement initial converti dans la devise correspondante au dernier taux de change disponible fourni par la Banque centrale européenne.
** Aucun rabais, rétrocession de commission ou paiement d’autres commissions de quelque nature que ce soit ne peut être consenti à des tiers ou des investisseurs par le Fonds, la Société de gestion, le Gestionnaire financier ou l’un quelconque de leurs délégués eu égard à la Classe G.
*** La liste intégrale des juridictions dans lesquelles la Classe R est distribuée est disponible au siège social du Fonds.
Le Fonds peut à son entière discrétion décider de créer au sein de chaque Compartiment différentes Classes d’Actions assorties de caractéristiques spécifiques telles que des devises et politiques en matière de dividendes différentes. Les Classes d’Actions peuvent également être couvertes afin de chercher à atténuer l’effet des fluctuations du taux de change entre la devise de la Classe d’Actions et la Devise de référence du Compartiment.

Translation (FRES, 2023-01-01):
* Para evaluar el importe mínimo de suscripción inicial en otra moneda, el término «o equivalente» se entenderá como el importe mínimo de inversión inicial convertido a la moneda correspondiente aplicando el último tipo de cambio disponible facilitado por el Banco Central Europeo.
** Ni el Fondo, la Sociedad gestora ni el Gestor de inversiones o cualquiera de sus delegados podrán realizar descuentos, retrocesiones de comisiones u otros pagos de comisiones de cualquier tipo a terceros o a inversores en relación con la Clase G.
*** La lista completa de las jurisdicciones en las que la Clase R se comercializa está disponible en el domicilio social del Fondo.
El Fondo podrá, a su entera discreción, decidir crear dentro de cada Subfondo diferentes Clases de Acciones con características específicas, tales como diferente moneda y política de dividendos. Las Clases de Acciones también podrán
estar cubiertas con el fin de tratar de reducir el efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio entre la moneda de la Clase de Acciones y la moneda de referencia del Subfondo.