OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
Lazard Frires Gestion therefore excludes any investment in companies where:
- More than 30% of revenue comes from thermal coal-related activities,
- More than 30% of the energy mix (per MW h generated) is based on coal,
- Annual thermal coal production exceeds 20 MT per year,
- Installed coal-fired capacity exceeds 10 GW,
- The projects involve the development of thermal coal mines or coal-fired power plants.

Translation (ENES, 2021-03-31):
Por tanto, Lazard Frires Gestion excluye cualquier inversión en las empresas en que:
- Más del 30% del volumen de negocios proceda de actividades relacionadas con el carbón tirmico,
- Más del 30% de su combinación energitica (por MWh generado) se base en el carbón,
- La producción anual de carbón tirmico supere 20 MT por año,
- Las capacidades instaladas que funcionan con carbón sean superiores a 10 GW,
- Los proyectos tengan que ver con el desarrollo de minas de carbón tirmico o de centrales tirmicas de carbón.
- The occurrence of conflicts of interest when implementing the shareholder engagement policy and, where applicable, the way in which they were handled:There were no conflicts of interest during the period.
- USE OF FINANCIAL INSTRUMENTS MANAGED BY THE MANAGEMENT COMPANY OR AN AFFILIATED COMPANYThe table of financial instruments managed by the management company or an affiliated company can be found in the notes to the UCI's annual financial statements.
- METHOD USED TO CALCULATE GLOBAL RISKThe Fund uses the commitment method to calculate its global risk on financial contracts.
- PEA employee savings fundPursuant to the provisions of Article 91, quater L Appendix 2 of the French General Tax Code, a minimum of 2 of the SICAV is permanently invested in the securities and rights mentioned in a, b and c of 1° of I of Article L. 221-31 of the French Monetary and Financial Code.

Translation (ENES, 2021-03-31):
- Ocurrencia de conflictos de intereses durante la aplicación de la política de compromiso accionarial y, en su caso, la forma en que se han tratado:no se produjo ningún conflicto de intereses durante el ejercicio.
- UTILIZACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS GESTIONADOS POR LA SOCIEDAD GESTORA O POR UNA SOCIEDAD VINCULADALa tabla de instrumentos financieros gestionados por la sociedad gestora o una sociedad vinculada se encuentra en los anexos de las cuentas anuales de la IIC.
- MÉTODO DE CÁLCULO DEL RIESGO GLOBALLa IIC utiliza el mitodo de cálculo del compromiso para calcular el riesgo global de la IIC respecto a los contratos financieros.
- Planes de Ahorro en Acciones franceses (PEA)En aplicación de las disposiciones del artículo 91 quater L del Código General de Impuestos francis, Anexo 2, la SICAV invierte de manera permanente un mínimo del 75% en títulos y derechos de los indicados en las letras a, b y c del 1er párrafo del apartado I del artículo L. 221-31 del Código Monetario y Financiero.
Note: the amounts are stated excluding charges
- OTHER INFORMATIONThe UCI's full prospectus and the most recent annual and interim reports will be sent out within one week of request in writing by unitholders to:LAZARD FRERES GESTION SAS25, Rue de Courcelles – 75008 Paris, France www.lazardfreresgestion.fr
- EFFICIENT PORTFOLIO MANAGEMENT TECHNIQUES AND DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS (ESMA) IN EUROS
- Exposure through efficient portfolio management techniques and derivative financial instruments
- Exposure through efficient management techniques:
- Securities lending:
- Securities borrowing:
- Repurchase agreements:
- Reverse repurchase agreements:
- Underlying exposure through derivative financial instruments:
- Currency forwards:
- Futures:
- Options:
- Swaps:
- Identity of the counterparty or counterparties for efficient portfolio management techniques and derivative financial instruments

Translation (ENES, 2021-03-31):
Nota: los importes son importes no cargados
- INFORMACIÓN ADICIONALEl folleto completo de la IIC y los últimos documentos anuales y periódicos se enviarán en el plazo de una semana previa solicitud por escrito del partícipe a:LAZARD FRERES GESTION SAS25, rue de Courcelles – 75008 París (Francia) www.lazardfreresgestion.fr
- TÉCNICAS DE GESTIÓN EFICAZ DE LA CARTERA E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS (ESMA) EN EUROS
- Exposición obtenida a travis de ticnicas de gestión eficaz de la cartera y de instrumentos financieros derivados
- Exposición obtenida a travis de ticnicas de gestión eficaz:
- Pristamos de títulos:
- Toma de títulos en pristamo:
- Operación de recompra inversa:
- Acuerdo de recompra:
- Exposición subyacente alcanzada a travis de instrumentos financieros derivados:
- Contratos a plazo sobre divisas:
- Futuros:
- Opciones:
- Swap:
- Identidad de la(s) contraparte(s) en las ticnicas de gestión eficaz de la cartera e instrumentos financieros derivados
### Basis of our opinions
The global crisis linked to the COVID-19 pandemic creates special conditions for the preparation and audit of the financial statements for this financial year. Indeed, this crisis and the exceptional measures taken in the context of a health emergency have multiple consequences for Undertakings for Collective Investment, their investments and the valuation of the corresponding assets and liabilities. Some of these measures, such as travel restrictions and remote working, have also had an impact on the operational management of Undertakings for Collective Investment and on audit implementation methods.
It is in this complex and changing context that, pursuant to the provisions of Articles L.823-9 and R.823-7 of the French Commercial Code relating to the justification of our assessments, we draw your attention to the fact that the assessments that, in our professional judgement, were the most significant for the audit of the annual financial statements for the year concerned the appropriateness of the accounting principles applied, the reasonableness of the significant estimates used and the overall presentation of the financial statements.
The assessments we have made are part of our audit of the annual financial statements as a whole and the opinion expressed above. We express no opinion on the elements of the annual financial statements taken in isolation.

Translation (ENES, 2021-03-31):
### Justificación de las valoraciones
La crisis mundial asociada a la pandemia de COVID-19 crea unas condiciones particulares para la preparación y la auditoría de las cuentas de este ejercicio. En efecto, esta crisis y las medidas excepcionales adoptadas en el marco del estado de emergencia sanitaria generan múltiples consecuencias para las instituciones de inversión colectiva, sus inversiones y la valoración de los activos y pasivos correspondientes. Algunas de estas medidas, como las restricciones de desplazamiento y el trabajo a distancia, también han influido en la gestión operativa de las instituciones de inversión colectiva y en las modalidades de ejecución de las auditorías.
En este contexto complejo y en evolución, en aplicación de las disposiciones de los artículos L.823-9 y R.823- 7 del código de comercio francés relativas a la justificación de nuestras valoraciones, les informamos de que las valoraciones que, según nuestro juicio profesional, han sido las más importantes para la auditoría de las cuentas anuales del ejercicio se han centrado en la naturaleza apropiada de los principios contables aplicados, en el carácter razonable de las estimaciones significativas consideradas, y en la presentación de conjunto de las cuentas.
Las valoraciones realizadas de este modo se inscriben en el contexto de la auditoría de las cuentas anuales tomadas en su conjunto y de la formación de nuestra opinión expresada más arriba. No expresamos una opinión sobre los elementos de estas cuentas anuales por separado.
### Responsibilities of the management and persons charged with governance of the annual financial statements
It is the management’s role to draw up annual financial statements that give a fair and true picture in accordance with French accounting rules and principles and to implement the necessary internal control to be able to provide reasonable assurance that they are free from material misstatement, whether due to fraud or error.
As part of the preparation of the annual financial statements, the management is responsible for assessing the SICAV’s capacity to continue operating as a going concern, to present in its financial statements, where necessary, information concerning business continuity, and to apply the accounting conventions of a going concern, unless it is planned to liquidate the SICAV or terminate its activity.
The annual financial statements have been approved by the management.

Translation (ENES, 2021-03-31):
### Responsabilidades de la dirección y de las personas que constituyen el gobierno de empresa relativas a las cuentas anuales
Corresponde a la dirección elaborar unas cuentas anuales que presenten una imagen fiel de conformidad con las reglas y principios contables franceses, así como aplicar el control interno que considere necesario para la elaboración de cuentas anuales que no incluyan anomalías significativas, ya sean debidas a fraude o a errores.
Al elaborar las cuentas anuales, la dirección debe evaluar la capacidad de la SICAV para proseguir con su explotación, presentar en dichas cuentas, en su caso, la información necesaria relativa a la continuidad de explotación, y aplicar el principio contable de empresa en funcionamiento, salvo si se prevé liquidar la SICAV o cesar su actividad.
Las cuentas anuales han sido formuladas por la dirección.
Financial instruments whose prices have not been determined on the valuation day or whose prices have been adjusted are valued at their probable trading price under the responsibility of the Fund's management company.
These estimates and their supporting documentation will be provided to the statutory auditor during audits.
However, the following instruments are valued using the following specific methods:
- Negotiable debt securities:- Negotiable debt securities with a residual maturity of more than three months: Negotiable debt securities traded in large volumes are valued at market price.

Translation (ENES, 2021-03-31):
Los instrumentos financieros para los que no se ha registrado una cotización el día de valoración o cuya cotización se ha corregido se valoran por su valor probable de negociación bajo la responsabilidad de la sociedad gestora del fondo.
Estas valoraciones y su justificación se comunican al auditor cuando efectúa sus controles.
No obstante, los siguientes instrumentos se valoran según los mitodos específicos que se indican a continuación:
- Instrumentos de tipos «títulos de deuda negociables»:- Con una vida residual superior a 3 meses:Los títulos de deuda negociables que sean objeto de transacciones significativas se valoran al precio de mercado.
The commitment value for futures contracts is equal to the price (in the SICAV's currency) multiplied by the number of contracts multiplied by the face value.
The commitment value for options is equal to the price of the underlying security (in the SICAV's currency) multiplied by the number of contracts multiplied by the delta multiplied by the face value of the underlying security. The commitment value for swaps is equal to the face value of the contract (in the SICAV's currency).
Management fees
Management fees are calculated on each valuation day.
The annual management fee rate is applied to gross assets (equal to net assets before deduction of the day's management fees) using the following formula:
Gross assets
x operating and management fees rate
x no. of days between the calculated NAV and the previous NAV 365 (or 366 in a leap year)
This amount is then recorded in the SICAV's income statement and paid in full to the management company.
The SICAV pays the operating fees, which include:
. financial management;
. administration and accounting;
. custody services; . other operating costs:
. statutory auditors’ fees;
. legal notices (Balo, Petites Affiches, etc.) if applicable. These fees do not include transaction charges.
The fees break down as follows, as set out in the regulations:

Translation (ENES, 2021-03-31):
El valor de compromiso para los contratos de futuros es igual al precio (en la divisa de la SICAV) multiplicado por el número de contratos multiplicado por el nominal.
El valor de compromiso para los contratos de opciones es igual al precio del valor subyacente (en la divisa de la SICAV) multiplicado por el número de contratos, multiplicado por el delta y multiplicado por el nominal del subyacente. El valor de compromiso para los contratos de permuta financiera es igual al importe nominal del contrato (en la divisa de la SICAV)
Gastos de gestión
Los gastos de gestión se calculan en cada valoración.
Se aplica el tipo anual de los gastos de gestión al activo bruto (igual al activo neto antes de la deducción de los gastos de gestión del día) conforme a la fórmula siguiente:
Activo bruto
x tasa de gastos de funcionamiento y de gestión x n.º de días entre el VL calculado y el VL anterior 365 (o 366 en los años bisiestos)
Este es el importe que se consigna en la cuenta de resultados de la SICAV y que se abona íntegramente a la sociedad gestora.
La SICAV sufraga los gastos de funcionamiento, y concretamente:
. los de gestión financiera;
. los de gestión administrativa y contable;
. los de la prestación del depositario; los demás gastos operativos:
. los honorarios de auditoría;
. los de publicaciones legales (Balo, Petites Affiches, etc.) en su caso. Estos gastos no incluyen los gastos de transacción.
Los gastos se desglosan de la siguiente manera, según las modalidades previstas en el reglamento:
The fund paid exceptional charges amounting to €28 609,20 on debt collection in relation to withholding tax on dividends received from foreign companies.
The method used to calculate retrocession amounts is set out in the sales and marketing agreements.
- If the amount is significant, a provision is recognised in account 617.
- The final amount is recognised upon settlement of invoices after reversal of any provisions.
Allocation of distributable income
Definition of distributable income:
Distributable income consists of:
Net income:
Net income for the financial year is equal to the amount of interest, arrears, bonuses and prizes, dividends, directors' fees and all other income generated by the securities that make up the portfolio, plus income generated by temporary cash holdings, minus the amount of management fees and borrowing costs.
Retained earnings are added, plus or minus the balance of the revenue adjustment account.
Capital gains and losses:
Realised capital gains, net of expenses, less realised capital losses, net of expenses, recognised for the financial year, plus any net capital gains of the same kind recognised over previous years that have not been distributed or accumulated, plus or minus the balance of the capital gains adjustment account.
Allocation of distributable income:

Translation (ENES, 2021-03-31):
La SICAV incurrió en unos gastos extraordinarios por un importe de 28.609,20 euros relativos al cobro de criditos por retenciones en origen aplicadas sobre los dividendos percibidos de sociedades extranjeras.
El modo de cálculo del importe de las retrocesiones se define en los contratos de comercialización.
- Si el importe calculado es significativo, se dota una provisión en la cuenta 617.
- El importe definitivo se contabiliza en el momento del pago de las facturas, despuis de revertir las provisiones, en su caso.
Asignación de las cantidades distribuibles
Definición de las cantidades distribuibles
Las cantidades distribuibles están compuestas por:
El resultado:
El resultado neto del ejercicio es igual al importe de los intereses, intereses de demora, primas y premios, dividendos, primas de asistencia así como cualesquiera otros ingresos relativos a los títulos que componen la cartera, más los ingresos de las cantidades temporalmente disponibles, menos el importe de los gastos de gestión y los costes de los pristamos.
Se suma el remanente más/menos el saldo de la cuenta de periodificación de los ingresos.
Las plusvalías y minusvalías:
Las plusvalías realizadas, netas de gastos, menos las minusvalías realizadas, netas de gastos, registradas durante el ejercicio, más las plusvalías netas de la misma naturaleza registradas en ejercicios anteriores que no hayan sido objeto de distribución o capitalización más/menos el saldo de la cuenta de periodificación de las plusvalías.
Modalidades de asignación de las cantidades distribuibles:
# Geographical breakdown of Ethna-AKTIV
##### 6
| Geographical breakdown by country | 1) |
| --- | --- |
| United States of America | 59.67% |
| Germany | 14.42% |
| Luxembourg | 6.07% |
| Spain | 4.49% |
| France | 2.46% |
| United Kingdom | 2.18% |
| Ireland | 1.86% |
| Switzerland | 1.29% |
| Taiwan | 1.06% |
| Japan | 1.01% |
| Netherlands | 0.49% |
| Sweden | 0.44% |
| Norway | 0.36% |
| Canada | 0.18% |
| Jersey | 0.16% |
| Cayman Islands | 0.12% |
| Bermuda | 0.08% |
| Marshall Islands | 0.08% |
| Securities holdings | 96.42% |
| Futures contracts | -0.01% |
| Cash at banks 2) | 3.85% |
| Other receivables and payables (net) | -0.26% |

100.00%
1)	Due to rounding differences in the individual items, the total amounts may deviate from the actual value.
2)	See notes to the Report.

Translation (ENES, 2021-12-31):
# Distribución geográfica por países del fondo Ethna-AKTIV
| Distribución geográfica por países | 1) |
| --- | --- |
| Estados Unidos de América | 59,67% |
| Alemania | 14,42% |
| Luxemburgo | 6,07% |
| España | 4,49% |
| Francia | 2,46% |
| Reino Unido | 2,18% |
| Irlanda | 1,86% |
| Suiza | 1,29% |
| Taiwán | 1,06% |
| Japón | 1,01% |
| Países Bajos | 0,49% |
| Suecia | 0,44% |
| Noruega | 0,36% |
| Canadá | 0,18% |
| Jersey | 0,16% |
| Islas Caimán | 0,12% |
| Bermudas | 0,08% |
| Islas Marshall | 0,08% |
| Cartera de valores | 96,42% |
| Contratos de futuros | -0,01% |
| Saldos bancarios 2) | 3,85% |
| Saldo de otros activos y pasivos | -0,26% |


### 6
100,00%
1)	Debido a las diferencias de redondeo de las posiciones individuales los totales pueden diferir del valor real.
2)	Véanse las notas explicativas del Informe.
##### 7
100.00%
1)	Due to rounding differences in the individual items, the total amounts may deviate from the actual value.
2)	See notes to the Report.
Change over the last 3 financial years
Unit class (A)

Translation (ENES, 2021-12-31):
### 7
100,00%
1)	Debido a las diferencias de redondeo de las posiciones individuales los totales pueden diferir del valor real.
2)	Véanse las notas explicativas del Informe.
Evolución de los últimos 3 ejercicios
Clase de participaciones (A)
1)	Converted at the foreign exchange rate into EUR as of 31 December 2019: EUR 1 = CHF 1.0891
2)	Converted at the foreign exchange rate into EUR as of 31 December 2020: EUR 1 = CHF 1.0832
3)	Converted at the foreign exchange rate into EUR as of 31 December 2021: EUR 1 = CHF 1.0364
*	Unit classes (R-A) and (R-T) are intended exclusively for distribution in Italy, France and Spain.
Unit class (SIA-A)

Translation (ENES, 2021-12-31):
1)	Tipos de cambio referidos al euro a 31 de diciembre de 2019: 1 EUR = 1,0891 CHF
2)	Tipos de cambio referidos al euro a 31 de diciembre de 2020: 1 EUR = 1,0832 CHF
3)	Tipos de cambio referidos al euro a 31 de diciembre de 2021: 1 EUR = 1,0364 CHF
*	Las clases de participaciones (R-A) y (R-T) se comercializarán única y exclusivamente en Italia, Francia y España.
Clase de participaciones (SIA-A)
1)	Converted at the foreign exchange rate into EUR as of 31 December 2019: EUR 1 = CHF 1.0891
2)	Converted at the foreign exchange rate into EUR as of 31 December 2020: EUR 1 = CHF 1.0832
3)	Converted at the foreign exchange rate into EUR as of 31 December 2021: EUR 1 = CHF 1.0364
4)	Converted at the foreign exchange rate into EUR as of 31 December 2019: EUR 1 = USD 1.1162
5)	Converted at the foreign exchange rate into EUR as of 31 December 2020: EUR 1 = USD 1.2240
6)	Converted at the foreign exchange rate into EUR as of 31 December 2021: EUR 1 = USD 1.1349

Translation (ENES, 2021-12-31):
1)	Tipos de cambio referidos al euro a 31 de diciembre de 2019: 1 EUR = 1,0891 CHF
2)	Tipos de cambio referidos al euro a 31 de diciembre de 2020: 1 EUR = 1,0832 CHF
3)	Tipos de cambio referidos al euro a 31 de diciembre de 2021: 1 EUR = 1,0364 CHF
4)	Tipos de cambio referidos al euro a 31 de diciembre de 2019: 1 EUR = 1,1162 USD
5)	Tipos de cambio referidos al euro a 31 de diciembre de 2020: 1 EUR = 1,2240 USD
6)	Tipos de cambio referidos al euro a 31 de diciembre de 2021: 1 EUR = 1,1349 USD
##### 17
1)	This item mainly comprises general management costs and custody fees.
2)	See notes to the Report.
Performance in percent *

Translation (ENES, 2021-12-31):
### 17
1)	Esta partida incluye principalmente gastos de gestión generales y gastos de depósito.
2)	Véanse las notas explicativas del Informe.
Rentabilidad en porcentaje*
##### 18
*	On the basis of published unit values (BVI method); the result complies with the Guidelines on the “Calculation and Publication of Performance Data of Collective Investment Schemes” issued by the Swiss Funds & Asset Management Association on 16 May 2008.
**	Unit classes (R-A) and (R-T) are intended exclusively for distribution in Italy, France and Spain.
Past performance is no indicator of current or future performance. The performance data do not include commissions and charges incurred in the issue and redemption of units.
Change in number of units in circulation

Translation (ENES, 2021-12-31):
### 18
*	Sobre la base de los valores liquidativos por participación publicados (método BVI), el resultado cumple la «directriz sobre el cálculo y la publicación de datos de rentabilidad de las instituciones de inversión colectiva» de la Asociación Suiza de Fondos y Gestión de Activos (Swiss Funds & Asset Management Association) de 16 de mayo de 2008.
**	Las clases de participaciones (R-A) y (R-T) se comercializarán única y exclusivamente en Italia, Francia y España.
Rentabilidades pasadas no garantizan resultados presentes o futuros. Los datos de rentabilidad no tienen en cuenta las comisiones ni los gastos pagados por la emisión y el reembolso de participaciones.
Variación del número de participaciones en circulación