# Notes to the Financial Statements as at 31.12.2022
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## Organisation

GP & G Fund (the “Fund”) was created as a mutual investment fund (“Fonds Commun de Placement”) under the Luxembourg law for an unlimited duration.
The Fund is registered in the Grand Duchy of Luxembourg as an Undertaking for Collective Investment (a “UCI”) pursuant to Part I of the modified law of December 17, 2010.
Generali Investments Luxembourg S.A., (RCS Luxembourg B 188432), a limited liability company, “société anonyme”, having its registered office at 4, rue Jean Monnet, L - 2180 Luxembourg, has been designated to serve as management company of the Fund in accordance with the provisions of the UCI Law.
The Management Company has been designated as management company under the UCITS Directive of: APERTURE INVESTORS SICAV, GENERALI AKTIVMIX, GENERALI FONDSSTRATEGIE AKTIEN GLOBAL, GENERALI INVESTMENTS GLOBAL SOLUTIONS FUND, GENERALI INVESTMENTS SICAV, GENERALI KOMFORT, GENERALI MULTI PORTFOLIO SOLUTIONS SICAV, GENERALI SMART FUNDS, GP & G FUND, LUMYNA FUNDS, LUMYNA-MARSHALL WACE UCITS SICAV, PLENISFER
INVESTMENTS SICAV AND VOBA FUND (dissolved); as well as management company under the AIFM Directive of: ATHORA BELGIUM FCP – SIF, ATHORA BELGIUM REAL ESTATE FCP – SIF, DIV TAUX, FENICE 190 – GENERALI EUROPEAN PROGRAM FOR SUSTAINABLE ECONOMY, GENERALI CORE HIGH STREET RETAIL FUND, GENERALI CORE+ FUND, GENERALI DIRECT PRIVATE DEBT FUND, GENERALI DIVERSIFICATION FCP – SIF, GENERALI EUROPE INCOME HOLDING S.A., GENERALI EUROPEAN CAPITAL STRUCTURE CREDIT FUND, GENERALI EUROPEAN REAL ESTATE INCOME INVESTMENTS GMBH & CO. GESCHLOSSENE INVESTMENT KG, GENERALI EXKLUSIV FONDS S.A. SICAV-RAIF, GENERALI K-EUROPE INVESTMENT RAIF, GENERALI MULTI ALTERNATIVE ASSETS, GENERALI MULTI MANAGER SOLUTIONS UMBRELLA, GENERALI PRIVATE CREDIT SCSP, GENERALI PRIVATE EQUITY RAIF, GENERALI REAL ESTATE ASSET REPOSITIONING S.A., GENERALI REAL ESTATE DEBT INVESTMENT FUND, GENERALI REAL ESTATE DEBT INVESTMENT FUND II, GENERALI REAL ESTATE LIVING FUND, GENERALI REAL ESTATE LOGISTICS FUND S.C.S., GENERALI REAL ESTATE MULTI MANAGER ASIA FUND, GENERALI SHOPPING CENTRE FUND S.C.S. SICAV-SIF, GENERALI SPECIAL SITUATIONS FUND S.C.SP, GIP PRIVATE DEBT FUND-OF-FUNDS III FCP-RAIF, GIP PRIVATE DEBT FUND-OF-FUNDS LUX FCP-RAIF, LUMYNA SPECIALIST FUNDS, RETAIL ONE FUND and SOSTENEO ENERGY TRANSITION FUND.
As at December 31, 2022, four sub-funds were available to the investors:
| Sub-funds name | Currency |
| --- | --- |
| GP & G Fund - Dinamico (“Dinamico”) | EUR |
| GP & G Fund - Multistrategy (“Multistrategy”) | EUR |
| GP & G Fund - Valore (“Valore”) | EUR |
| GP & G Fund - Investimenti Sostenibili (“Investimenti Sostenibili”) | EUR |

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## Summary of significant accounting policies

The financial statements have been prepared in accordance with the Luxembourg regulations relating to undertakings for collective investment.
- Presentation of the financial statementsThe Fund maintains the books and records of each individual sub-fund in their respective currency and prepares combined statements in Euro (“EUR”).

The combined statement of net assets and the combined statement of operations and changes in net assets are the sum of the statements of each Sub-fund.
The Fund's financial statements are prepared in accordance with the Luxembourg regulations relating to undertakings for collective investment in transferable securities. These financial statements have been prepared on a going concern basis.
- Securities portfolioThe value of financial assets listed on an official stock exchange or dealt in on another regulated market is determined according to their last available price, or in the event that there should be several such markets, on the basis of the latest available price on the main market for the relevant asset.

In the event that the assets are neither listed on a stock exchange nor dealt in on another regulated market or if the price as determined above is not representative of the fair market value in the opinion of the Board of Directors of the Management Company, the value of such assets shall be assessed on the basis of their foreseeable sales prices estimated prudently and in good faith by the Board of Directors of the Management Company.
All investments with a known short term maturity date are valued by using the amortised cost method. This involves valuing an investment at its cost and thereafter assuming a constant amortisation to maturity of any discount or premium, regardless of the impact of fluctuating interest rates on the market value of the investments. If the Board of Directors of the Management Company believes that a deviation from the amortised cost per share may result in material dilution or other unfair results to unitholders, the Board of Directors of the Management Company shall take such corrective action, if any, as they deem appropriate to eliminate or reduce, to the extent reasonably practicable, the dilution or unfair results.
Units or shares issued by open-ended investment funds are valued at their last available net asset value per share/unit or in accordance with the paragraph above where such securities are listed.
Units of shares in exchange traded funds which are listed or quoted on a recognised securities exchange are determined according to their last available price.
- Cash and cash equivalentsThe value of any cash on hand and broker accounts are deemed to be the full amount thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is derived after making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true value.
- Receivable on investments sold and payable on investments purchasedReceivable on investments sold consists of cash receivable following the sales of investments. Payable on investments purchased consists of cash payable following the purchases of investments. The captions are valued at cost, which approximates market value.
- Conversion of items expressed in foreign currenciesThe Fund’s financial statements are expressed in EUR.

Transactions and acquisition costs denominated in foreign currencies are converted into the accounting currency of each sub-fund based on the exchange rate in force on the date of the transaction or acquisition. Assets and liabilities denominated in foreign currencies are converted into the accounting currency of each sub-fund based on the exchange rate in force at the end of the financial year. Any resulting gains or losses are recognised in the Statement of Operations and Changes in Net Assets.
As at December 31, 2022, the exchange rates used were the following:
| 1 EUR = | 1.44605 | CAD |
| --- | --- | --- |
| 1 EUR = | 0.98745 | CHF |
| 1 EUR = | 7.43645 | DKK |
| 1 EUR = | 0.88725 | GBP |
| 1 EUR = | 140.81830 | JPY |
| 1 EUR = | 10.51350 | NOK |
| 1 EUR = | 11.12025 | SEK |
| 1 EUR = | 1.06725 | USD |

- Dividend and interest incomeDividend income is accounted for on an ex-dividend basis, net of withholding tax. Interest income is recognised on an accrual basis, net of withholding taxes.
- Allocation of costs and expensesSpecific costs and expenses are charged to each sub-fund. Non-specific costs and expenses are usually distributed between the sub-funds in proportion to their respective net assets.
- Transaction costsThe transaction costs, i.e. fees charged by the brokers and the Depositary for securities transactions and similar transactions are recorded separately in the Statement of Operations and Changes in Net Assets in the account “Transaction costs”.
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## Determination of net asset value of units

The financial statements were prepared on the basis of the latest net asset value calculated during the financial year ended December 31, 2022. This NAV has been calculated for the sole purposes of the financial statements.
The net asset value presented in the financial statements was calculated based on the last market price available at the time the calculation was performed.
The net asset value per unit of each class of units in each sub-fund is determined by dividing the value of the total net assets of sub- fund properly allocable to such class by the total number of units of such class outstanding on such valuation day.
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## Taxation

The Fund is registered in Luxembourg and as a result, is exempt from tax except for the “taxe d’abonnement”. Under current legislation, classes of units reserved to institutional investors (class I) are subject to a tax rate of 0.01% per annum, those reserved to retail investors (class R) are subject to a tax rate of 0.05% per annum. The tax is calculated and payable quarterly on the net assets of the Fund at the end of the relevant quarter. The value of assets represented by investments in other Luxembourg UCIs/UCITS which have already been subject to the “taxe d’abonnement” is exempt.
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## Management fees

The Fund pays to the Management Company for the various sub-funds and by class of units an aggregate fee (the “Aggregate Fee”) accrued on each valuation day as a percentage of the net assets and payable quarterly in arrears. The Aggregate Fee may be used to pay the Management Company for the portfolio management, the Investment Manager, any Distributors and/or any permanent representatives in places of registration of the Fund or any sub-fund.
|  | Aggregate Fee (Annual rate) |
| --- | --- |
| GP & G Fund | Class I units | Class R units |
| Dinamico | 0.80% | 1.60% |
| Multistrategy | 0.65% | 1.20% (4) |
| Valore | 0.50% (1) | 1.00% |
| Investimenti Sostenibili | First Year of the Initial Investment Period  (2) | 0.50% (1) | 0.55% |
| Second Year of the Initial Investment Period | 0.60% (1) | 0.80% |
| Third Year of the Initial Investment Period | 0.70% (1) | 1.05% |
| As from the Investment Period  (3) | 0.90% (1) | 1.75% |

(1) 
Class not active during the year.
(2) 
The Initial Investment Period is from December 17, 2021 to December 17, 2024.
(3) 
Investment Period is from December 18, 2024 onwards.
(4) 
The rate was modified on April 10, 2022. The applicable rate before April 10, 2022 was 1.00%.
The maximum level of management fees that may be charged to both the sub-funds and to UCITS and/or UCIs in which it invests is 2.00%.
The Management Company is entitled to receive an administrative fee for all its administrative activities at an annual rate of up to 0.10% of the net assets accrued on each valuation day and payable monthly in arrears.
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## Depositary and administrative fees

The Depositary and the Administrative Agent are paid by the Fund on the basis of business practice in Luxembourg. These fees are calculated on the basis of the daily net assets of the sub-funds and are payable monthly in arrears at an annual rate of maximum 0.05%.
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## Performance fees

As set out in the prospectus of the Fund, the Investment Manager is entitled to receive from the net assets of certain sub-funds or classes of units, an annual performance fee equal to the difference between the performance of the net asset value per unit over the performance period and the performance of the benchmark provided the net asset value per unit at the end of the performance period exceeds the historical highest net asset value per unit at the end of any prior performance period since the launch date of the sub- fund.
| GP & G Fund | Class of units | Performance fee |
| --- | --- | --- |
| Dinamico | Class I and Class R | 10% per annum of the out-performance of the Sub-fund over the High Water Mark. |
| Multistrategy | Class I and Class R | 10% per annum of the out-performance of the Sub-fund over the High Water Mark. |
| Valore | Class I (1)  and Class R | 10% per annum of the out-performance of the Sub-fund over the High Water Mark. |
| Investimenti Sostenibili | Class I (1)  and Class R | 10% per annum of the out-performance of the Sub-fund over the High Water Mark. |

(1) Class not active during the year.
The actual amounts of performance fees paid as at December 31, 2022 were as follows:
| GP & G Fund | Amount (in EUR) |
| --- | --- |
| GP & G Fund - Dinamico |  |
| Class I Accumulation units | 3,371.15 |
| Class R Accumulation units | 59.50 |
| GP & G Fund - Multistrategy |  |
| Class I Accumulation units | 1.10 |
| Class R Accumulation units | --- |
| GP & G Fund - Valore |  |
| Class R Accumulation units | 1.43 |
| GP & G Fund - Investimenti Sostenibili |  |
| Class R Accumulation units | --- |

There were no performance fees paid as at December 31, 2022 by Investimenti Sostenibili.
For the remaining Sub-funds, performance fees paid have been lower than 0.01% of the average NAV of the respective share class.
The performance fee mechanism (High Water Mark only) will be employed in respect of Investimenti Sostenibili as from December 18, 2024.
In the event that a unitholder redeems prior to the end of the financial year, any accrued but unpaid performance fee relating to those units shall be paid at the last valuation day of the relevant year.
The performance fee is payable annually in arrears at the end of a performance period.
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## Investments in related parties

When the sub-funds invest in the shares/units of other UCITS and/or other UCIs that are managed, directly or by delegation, by the same Management Company or by any other company to which the Management Company is linked by common management or control or by way of a direct or indirect stake of more than 10% of the capital or votes, that Management Company or other company may not charge subscription or redemption fees on account of the sub-fund’s investment in the shares/units of other UCITS and/or other UCIs.
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## Changes in portfolio composition

The details of the changes in portfolio composition for the year ended December 31, 2022, are at the disposal of the unitholders at the registered office of the Management Company of the Fund and are available upon request free of charge.
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## Placement fees

Placement fees amount to up to 2.10%. The Placement fee will be calculated on the first Valuation Day and shall serve as a compensation for the initial distribution activity of the Class R. The Placement fee is paid once at the initial Valuation Day and is amortised over the life of the Class R until the end of the Initial Investment Period (From December 17, 2021 to December 17, 2024). Amortisation of placement fees is included in other expenses in Statement of Operations and Changes in Net Assets. Placement fees are only applicable for Investimenti Sostenibili sub fund.
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## Anti-dilution fees

An Anti-dilution Fee of up to 2.10% maximum of the gross redemption amount may be charged to investors of Class R redeeming their respective units before the end of the Initial Investment Period.
The Anti-dilution Fee is charged to protect unitholders in Class R from dilution effects, taking into account the principle of equal treatment of unitholders. Anti-dilution fees are only applicable for Investimenti Sostenibili sub fund.
Indeed, investors redeeming units of Class R before the end of the Initial Investment Period would leave those parts of the paid Placement Fee in the Class R which are not yet fully amortised, thus harming the net asset value for unitholders in the Class R before the end of the Initial Investment Period. As the Placement Fee is amortised over three years, the maximum Anti-dilution Fee charged to protect the Class R assets from dilution effects caused by this factor is declining over time.
There was no Anti-dilution fees recorded during the year ended December 31, 2022.
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## Subsequent events

With effective date January 6, 2023, the Board of Directors of the Management Company decided to rename the sub-fund GP & G Fund - Investimenti Sostenibili into GP & G Fund - Pianeta.

Translation (ENIT, 2022-12-31):
# Note al bilancio al 31.12.2022
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## Organizzazione

GP & G Fund (il "Fondo") è stato creato come fondo comune di investimento ("Fonds Commun de Placement") ai sensi della legge del Lussemburgo per una durata illimitata.
Il Fondo è registrato nel Granducato di Lussemburgo come Organismo di Investimento Collettivo (un "OICR") ai sensi della Parte I della legge modificata del 17 dicembre 2010.
Generali Investments Luxembourg S.A., (RCS Luxembourg B 188.432), una società a responsabilità limitata, "société anonyme", con sede legale in rue Jean Monnet, n. 4, L - 2180 Lussemburgo, è stata designata come Società di Gestione del Fondo in conformità alle disposizioni della Legge sugli OICR.
La Società di gestione è stata designata, ai sensi della Direttiva OICVM, come Società di Gestione dei seguenti fondi di investimento: APERTURE INVESTORS SICAV, GENERALI AKTIVMIX, GENERALI FONDSSTRATEGIE AKTIEN GLOBAL, GENERALI INVESTMENTS GLOBAL SOLUTIONS FUND, GENERALI INVESTMENTS SICAV, GENERALI KOMFORT, GENERALI MULTI PORTFOLIO SOLUTIONS SICAV, GENERALI SMART FUNDS, GP & G FUND, LUMYNA FUNDS, LUMYNA-MARSHALL WACE
UCITS SICAV, PLENISFER INVESTMENTS SICAV E VOBA FUND (sciolti); nonché Società di Gestione ai sensi della Direttiva sui gestori di fondi di investimento alternativi di: ATHORA BELGIUM FCP - SIF, ATHORA BELGIUM REAL ESTATE FCP - SIF, DIV TAUX, FENICE 190 - GENERALI EUROPEAN PROGRAM FOR SUSTAINABLE ECONOMY, GENERALI CORE HIGH STREET RETAIL FUND, GENERALI CORE+ FUND, GENERALI DIRECT PRIVATE DEBT FUND, GENERALI DIVERSIFICATION FCP - SIF, GENERALI EUROPE INCOME HOLDING S.A., GENERALI EUROPEAN CAPITAL STRUCTURE CREDIT FUND, GENERALI EUROPEAN REAL ESTATE INCOME INVESTMENTS GMBH & CO. GESCHLOSSENE INVESTMENT KG, GENERALI EXKLUSIV FONDS S.A. SICAV-RAIF, GENERALI K-EUROPE INVESTMENT RAIF, GENERALI MULTI ALTERNATIVE ASSETS, GENERALI MULTI MANAGER SOLUTIONS UMBRELLA, GENERALI PRIVATE CREDIT SCSP, GENERALI PRIVATE EQUITY RAIF, GENERALI REAL ESTATE ASSET REPOSITIONING S.A., GENERALI REAL ESTATE DEBT INVESTMENT FUND, GENERALI REAL ESTATE DEBT INVESTMENT FUND II, GENERALI REAL ESTATE LIVING FUND, GENERALI REAL ESTATE LOGISTICS FUND S.C.S., GENERALI REAL ESTATE MULTI MANAGER ASIA FUND, GENERALI SHOPPING CENTRE FUND S.C.S. SICAV- SIF, GENERALI SPECIAL SITUATIONS FUND S.C.SP, GIP PRIVATE DEBT FUND-OF-FUNDS III FCP-RAIF, GIP PRIVATE DEBT FUND-OF-FUNDS LUX FCP-RAIF, LUMYNA SPECIALIST FUNDS, RETAIL ONE FUND e SOSTENEO ENERGY TRANSITION FUND.
Al 31 dicembre 2022 vi erano quattro comparti disponibili per gli investitori:
| Nome dei comparti | Valuta |
| --- | --- |
| GP & G Fund - Dinamico ("Dinamico") | EUR |
| GP & G Fund - Multistrategy ("Multistrategy") | EUR |
| GP & G Fund - Valore ("Valore") | EUR |
| GP & G Fund - Investimenti Sostenibili ("Investimenti Sostenibili") | EUR |

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## Sintesi dei principi contabili significativi

Il bilancio è stato redatto in conformità alla normativa lussemburghese in materia di organismi di investimento collettivo.
- Presentazione del bilancioIl Fondo tiene i libri e le scritture contabili di ogni singolo comparto nella rispettiva valuta e prepara i rendiconti combinati in euro ("EUR").

Il prospetto combinato del patrimonio netto e il prospetto combinato delle operazioni e delle variazioni del patrimonio netto sono la somma dei prospetti di ciascun comparto.
I rendiconti finanziari del Fondo sono stati preparati in conformità con I regolamenti di Lussemburgo corrispondenti di organismi di investimento collettivo in valori mobiliari. Questi rendiconti finanziari sono stati preparati su una base di continuità aziendale.
- Portafoglio titoliIl valore delle attività finanziarie quotate in una borsa valori ufficiale o trattate in un altro mercato regolamentato è determinato in base all'ultimo prezzo disponibile o, nel caso in cui esistano più mercati, in base all'ultimo prezzo disponibile sul mercato principale per l'attività in questione.

Nel caso in cui le attività non siano né quotate in borsa né negoziate su un altro mercato regolamentato o se secondo il Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione il prezzo sopra determinato non è rappresentativo del valore equo di mercato, il valore di tali attività sarà valutato sulla base dei loro prezzi di vendita prevedibili stimati prudentemente e in buona fede dal Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione.
Tutti gli investimenti con una scadenza nota a breve termine sono valutati secondo il metodo del costo ammortizzato. Questo metodo prevede la valutazione di un investimento al suo costo e successivamente un ammortamento costante fino alla scadenza di qualsiasi sconto o premio, indipendentemente dall'impatto delle fluttuazioni dei tassi di interesse sul valore di mercato dell’investimento. Se il Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione ritiene che una deviazione dal costo ammortizzato per azione possa comportare una diluizione sostanziale o altri risultati non equi per i titolari di quote parti, il Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione adotterà le eventuali misure correttive che riterrà opportune per eliminare o ridurre, quanto piu’ ragionevolmente possibile, la diluizione o i risultati non equi.
Le quote o azioni emesse da fondi d'investimento di tipo aperto sono valutate all'ultimo Valore patrimoniale netto disponibile per azione/quota o in conformità al paragrafo precedente, laddove i titoli siano quotati.
Le quote di azioni di fondi negoziati in borsa che sono quotate o quotate in una borsa valori riconosciuta sono determinate in base all'ultimo prezzo disponibile.
- Liquidità ed equivalenti di cassaIl valore delle disponibilità liquide e dei conti di intermediazione è considerato pari all'intero importo, a meno che non sia improbabile che lo stesso venga pagato o ricevuto per intero. In quest’ultimo caso, il valore viene ricavato dopo aver effettuato lo sconto ritenuto appropriato per riflettere il valore reale.
- Broker crediti e pagabiliI broker crediti sono costituiti da contanti da ricevere in seguito alla vendita di investimenti. I broker pagabili sono costituiti dai debiti in contanti derivanti dall'acquisto di investimenti. Le voci sono valutate al costo, che approssima il valore di mercato.
- Conversione di voci espresse in valuta esteraIl bilancio del Fondo è espresso in euro (EUR).

I costi di transazione e acquisizione denominati in valuta estera sono convertiti nella valuta contabile di ciascun comparto in base al tasso di cambio in vigore alla data della transazione o dell'acquisizione. Le attività e le passività denominate in valuta estera sono convertite nella valuta contabile di ciascun comparto in base al tasso di cambio in vigore alla fine dell'esercizio finanziario. Gli utili o le perdite che ne derivano sono rilevati nel Prospetto delle operazioni e delle variazioni del patrimonio netto.
Al 31 dicembre 2022, i tassi di cambio utilizzati erano i seguenti:
| 1 EUR = | 1,44605 | CAD |
| --- | --- | --- |
| 1 EUR = | 0,98745 | CHF |
| 1 EUR = | 7,43645 | DKK |
| 1 EUR = | 0,88725 | GBP |
| 1 EUR = | 140,81830 | JPY |
| 1 EUR = | 10,51350 | NOK |
| 1 EUR = | 11,12025 | SEK |
| 1 EUR = | 1,06725 | USD |

- Dividendi e interessi attiviI proventi da dividendi sono contabilizzati secondo il principio dell'ex dividendo, al netto delle ritenute fiscali. Gli interessi attivi sono contabilizzati al principio della competenza temporale, al netto delle ritenute fiscali.
- Distribuzione dei costi e delle speseI costi e le spese specifici sono addebitati a ciascun comparto. I costi e le spese non specifici sono solitamente distribuiti tra i comparti in proporzione al rispettivo patrimonio netto.
- Costi di transazioneI costi di transazione, ossia le commissioni addebitate dai broker e dal depositario per le operazioni in titoli e le transazioni simili, sono registrati separatamente nel Prospetto delle operazioni e delle variazioni del patrimonio netto nel conto "Costi di transazione".
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## Determinazione del valore patrimoniale netto delle quote

Il bilancio è stato redatto sulla base dell'ultimo valore patrimoniale netto calcolato durante l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2022. Tale valore patrimoniale netto è stato calcolato ai soli fini del bilancio.
Il valore patrimoniale netto presentato nel bilancio è stato calcolato sulla base dell'ultimo prezzo di mercato disponibile al momento del calcolo.
Il valore patrimoniale netto per unità di ciascuna classe di quote parti di ogni comparto è determinato dividendo il valore del patrimonio netto totale del comparto correttamente attribuibile a tale classe per il numero totale di quote di tale classe in circolazione nel giorno di valutazione.
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## La tassazione

Il Fondo è registrato in Lussemburgo e di conseguenza è esente da imposte, ad eccezione della "taxe d'abonnement". Ai sensi della normativa vigente, le classi di quote parti riservate agli investitori istituzionali (classe I) sono soggette a un'aliquota fiscale dello 0,01% annuo, mentre quelle riservate agli investitori retail (classe R) sono soggette a un'aliquota fiscale dello 0,05% annuo. L'imposta è calcolata e pagabile trimestralmente sul patrimonio netto del Fondo alla fine del trimestre di riferimento. Il valore del patrimonio rappresentato da investimenti in altri OICR/OICVM lussemburghesi già assoggettati alla "taxe d'abonnement" è esente.
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## Commissioni di gestione

Il Fondo paga alla Società di Gestione per i vari comparti e per classe di quote una commissione globale (la "Commissione globale") che matura ogni giorno di valutazione in percentuale del patrimonio netto ed è dovuta alla fine di ogni trimestre. La Commissione globale può essere destinata a pagare la Società di Gestione per la gestione del portafoglio, il Gestore degli investimenti, i Distributori e/o i rappresentanti permanenti nei luoghi di registrazione del Fondo o di qualsiasi comparto.
|  | Commissione globale (tasso annuo) |
| --- | --- |
| Fondo GP & G | Classe I unità | Classe R unità |
| Dinamico | 0,80% | 1,60% |
| Multistrategy | 0,65% | 1,20% (4) |
| Valore | 0,50% (1) | 1,00% |
| Investimenti Sostenibili | Primo anno del Periodo di Investimento iniziale  (2) | 0,50% (1) | 0,55% |
| Secondo anno del Periodo di Investimento iniziale | 0,60% (1) | 0,80% |
| Terzo anno del Periodo di Investimento iniziale | 0,70% (1) | 1,05% |
| A partire dal Periodo di investimento  (3) | 0,90% (1) | 1,75% |

(1) 
Classe non attiva durante l'anno.
(2) 
Il Periodo di investimento iniziale va dal 17 dicembre 2021 al 17 dicembre 2024.
(3) 
Il periodo di investimento va dal 18 dicembre 2024 in avanti.
(4) 
Il tasso è stato modificato il 10 aprile 2022. Il tasso applicabile prima del 10 aprile 2022 era dell'1,00%.
La commissione di gestione addebitata a entrambi i comparti e aglo OCIVM; e/o OIC in cui essi investono non puo’ essere superiore al 2,00%.
La Società di Gestione ha diritto a ricevere una commissione amministrativa per tutte le attività amministrative svolte ad un tasso annuo fino allo 0,10% del patrimonio netto, che maturerà ogni giorno di valutazione e sarà pagabile mensilmente in via posticipata.
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## Commissioni di deposito e amministrative

Il Depositario e l'Agente amministrativo sono pagati dal Fondo sulla base della prassi commerciale in Lussemburgo. Tali commissioni sono calcolate sulla base del patrimonio netto giornaliero dei comparti e sono pagabili mensilmente in via posticipata a un tasso annuo massimo dello 0,05%.
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## Commissioni di performance

Come indicato nel prospetto informativo del Fondo, il Gestore degli investimenti ha diritto a ricevere dal patrimonio netto di alcuni comparti o classi di quote, una commissione di performance annuale pari alla differenza tra la performance del Valore patrimoniale netto per quota nel periodo di performance e la performance del benchmark, a condizione che il Valore patrimoniale netto per quota alla fine del periodo di calcolo della performance superi il Valore patrimoniale netto per quota storicamente più elevato al termine di qualunque periodo di calcolo della performance a partire dalla data di lancio del comparto.
| Fondo GP & G | Classe di unità | Commissione di performance |
| --- | --- | --- |
| Dinamico | Classe I e Classe R | 10% annuo della sovraperformance del comparto rispetto all'High Water Mark. |
| Multistrategy | Classe I e Classe R | 10% annuo della sovraperformance del comparto rispetto all'High Water Mark. |
| Valore | Classe I (1)  e Classe R | 10% annuo della sovraperformance del comparto rispetto all'High Water Mark. |
| Investimenti Sostenibili | Classe I (1)  e Classe R | 10% annuo della sovraperformance del comparto rispetto all'High Water Mark. |

(1) Classe non attiva durante l'anno.
Gli importi effettivi delle commissioni di performance pagate al 31 dicembre 2022 sono i seguenti:
| Fondo GP & G | Importo (in euro) |
| --- | --- |
| Fondo GP & G - Dinamico |  |
| Quote parti di capitalizzazione di classe I | 3.371,15 |
| Quote parti di capitalizzazione di classe R | 59,50 |
| Fondo GP & G – Multistrategy |  |
| Quote parti di capitalizzazione di classe I | 1,10 |
| Quote parti di capitalizzazione di classe R | --- |
| Fondo GP & G – Valore |  |
| Quote parti di capitalizzazione di classe R | 1,43 |
| Fondo GP & G - Investimenti Sostenibili |  |
| Quote parti di capitalizzazione di classe R | --- |

Al 31 dicembre 2022 non sono state pagate commissioni di performance da parte di Investimenti Sostenibili.
Per i restanti comparti, le commissioni di performance pagate sono state inferiori allo 0,01% del VDI medio della rispettiva classe di quote parti.
Il meccanismo della commissione di performance (solo High Water Mark) sarà utilizzato per Investimenti Sostenibili a partire dal 18 dicembre 2024.
Nel caso in cui un azionista riscatti prima della fine dell'esercizio finanziario, la commissione di performance maturata ma non pagata relativa a tali quote sarà pagata all'ultimo giorno di valutazione dell'esercizio finanziario in questione.
La commissione di performance è dovuta annualmente in via posticipata al termine di un periodo di performance.
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## Investimenti in parti correlate

Quando i comparti investono in azioni/quote di altri OICVM e/o altri OICR gestiti, direttamente o per delega, dalla stessa Società di Gestione o da qualsiasi altra società alla quale la Società di Gestione sia legata da una gestione o un controllo comuni o da una partecipazione diretta o indiretta superiore al 10% del capitale o dei voti, tale Società di Gestione o altra società non può addebitare commissioni di sottoscrizione o di rimborso a causa dell'investimento del comparto in azioni/quote di altri OICVM e/o altri OICR.
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## Variazioni nella composizione del portafoglio

I dettagli delle variazioni della composizione del portafoglio per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 sono a disposizione dei sottoscrittori presso la sede legale della Società di gestione del Fondo e sono disponibili gratuitamente su richiesta.
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## Commissioni di collocamento

Le commissioni di collocamento ammontano fino al 2,10%. La commissione di collocamento sarà calcolata il primo Giorno di valutazione e servirà a compensare l'attività di distribuzione iniziale della Classe R. La commissione di collocamento viene pagata una sola volta nel Giorno di valutazione iniziale e viene ammortizzata nel corso della vita della Classe R fino alla fine del Periodo di investimento iniziale (dal 17 dicembre 2021 al 17 dicembre 2024). L'ammortamento delle commissioni di collocamento è incluso tra le altre spese nel Prospetto delle operazioni e variazioni del patrimonio netto. Le commissioni di collocamento sono applicabili solo al comparto Investimenti Sostenibili.
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## Commissioni antidiluizione

Agli investitori di Classe R che riscattano le rispettive quote prima della fine del Periodo di Investimento Iniziale può essere addebitata una Commissione Antidiluizione fino a un massimo del 2,10% dell'importo lordo di riscatto.
La commissione antidiluizione è applicata per proteggere i titolari di quote della Classe R dagli effetti di diluizione, tenendo conto del principio della parità di trattamento dei titolari di quote. Le commissioni antidiluizione si applicano solo al comparto Investimenti Sostenibili.
Di fatto, investitori riscattando unità di Class R prima della fine del periodo di investimento iniziale lascierebbe quelle parti pagate della commissione di collocamento in Class R che non sono ancora completamente ammortizzate, causando danni al valore patrimoniale netto per detentori di quote nella Class R prima della fine del periodo di investimento iniziale. Siccome la commissione di collocamento è ammortizzata su 3 anni, la commissione massima di collocamento addebitata per proteggere Class R assets da gli effetti di diluizione causati da questo fattore si sta riducendo negli anni.
Nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 non sono state registrate commissioni di antidiluizione.
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## Eventi successivi

Con effetto dal 6 gennaio 2023, il Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione ha deciso di rinominare il comparto GP & G Fund - Investimenti Sostenibili in GP & G Fund - Pianeta.