# DEALING PROCEDURES
#### Applications
Shares are and will be offered at the Net Asset Value per Share of the relevant Class of Shares within the relevant Portfolio on each relevant Valuation Day for that Portfolio (as defined in Appendix B).

#### Application may be made by investors in accordance with either of the methods described below:
- written application to the Company in Luxembourg on the application form accompanying this Prospectus, or
- written application to a distributor containing the information required by the application form.

Subject to any applicable local laws and regulations, Shares of the Company may be subscribed directly or by using the nominee services provided by distributors or by local paying agents. Investors who use a nominee service may request direct ownership by submitting an appropriate request in writing to the relevant distributor or local paying agent offering the nominee service. They may also issue instructions to the nominee regarding the exercise of votes conferred by their Shares.
The Company draws the investors' attention to the fact that any investor will only be able to fully exercise his shareholder rights directly against the Company, notably the right to participate in general meetings of shareholders, if the investor is registered himself and in his own name in the Company's Share register. In cases where an investor invests in the Company through an intermediary investing into the Company in his own name but on behalf of the investor, it may not always be possible for the investor to exercise certain shareholder rights directly against the Company. Investors are advised to take advice on their rights.
In cases where an investor chooses to use a nominee service, the distributor or a local paying agent located in a Financial Action Task Force ("FATF") country will subscribe and hold the Shares as a nominee in its own name but for the account of the investor. The distributor or local paying agent will then confirm the subscription of the Shares to the investor by means of a letter of confirmation. Distributors and local paying agents that offer nominee services either are located in countries that have ratified the resolutions adopted by FATF or execute transactions through a correspondent bank located in a FATF country.
With respect to Class B the minimum initial subscription and holding for all Portfolios is USD 5,000 for any USD denominated Shares, EUR 5,000 for any EUR denominated Shares, JPY 500,000 for any JPY denominated Shares, CHF 5,000 for any CHF denominated Shares, GBP 5,000 for any GBP denominated Shares and SGD 5,000 for any SGD denominated Shares. Subsequent subscriptions shall be USD 1,000 for any USD denominated Shares, EUR 1,000 for any EUR denominated Shares, JPY 100,000 for any JPY denominated Shares, CHF 1,000 for any CHF denominated Shares, GBP 1,000 for any GBP denominated Shares and SGD 1,000 for any SGD denominated Shares.
With respect to Class BI the minimum initial subscription and holding for all Portfolios is EUR 1,000,000 or equivalent in any other relevant currency. The minimum subsequent subscriptions shall be the same as for Class B.

#### These minima may be varied in any particular case or generally.
Payment should be made by a telegraphic transfer to the relevant account at the Depositary, quoting the proper identity of the investor(s). The relevant account numbers are set out in the application form.
For the Portfolios, with the exception of Vitruvius – UCITS Selection, applications should be received by the Company no later than 5 p.m. Luxembourg time (the "Daily Cut-Off Time") on a bank business day in Luxembourg preceding the Valuation Day and payment of the subscription amount must be made in cleared funds within three bank business days in Luxembourg from the relevant Valuation Day. In the case of Vitruvius – UCITS Selection, which has a Weekly Valuation Day (see Appendix B), applications should be received by the Company no later than 12.00 (midday) Luxembourg time (the "Weekly Cut-Off Time") 2 Luxembourg bank business days before the relevant Weekly Valuation Day and payment of the subscription amounts must be made in cleared funds on the relevant Weekly Valuation Day.
The Company may issue Shares as consideration for a contribution in kind of securities in compliance with the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to obtain a valuation report from an auditor (if required). Should such an operation be carried out, all kind of fees resulting from a contribution in kind of securities will be held by the subscriber.

#### General
Subscription orders for each Portfolio received by the Company by the relevant Cut-Off Time for the Portfolio will be executed at the Net Asset Value per Share of the next Valuation Day of such Portfolio.

#### Requests for subscription received after the relevant Cut-Off Time for that Portfolio will be processed the following Valuation Day of such Portfolio.
Applications may be sent to a distributor, who shall in such case transmit the substantive content thereof to the Company within the relevant Cut-Off Time, or may be sent directly to the Company in Luxembourg. Payment of the subscription moneys must be made in the currency of denomination of the relevant Shares by telegraphic transfer within three (3) bank business days in Luxembourg from the relevant Valuation Day, with the exception of Vitruvius – UCITS Selection for which payment of the subscription moneys must be made in the currency of denomination of the relevant Shares by telegraphic transfer on the relevant Weekly Valuation Day, to the Depositary, indicating the proper identity of the subscriber(s) and the relevant Portfolio(s) in which Shares are subscribed. It should be noted that as a consequence of the foregoing, investors in Vitruvius – UCITS Selection will invest only "in amount", as the number of shares to be allocated to them will be determined after payment of the subscription price, once the net asset value has been calculated.
Unless prior arrangements have been made, in order to receive the Net Asset Value per Share for a particular Valuation Day, applications must be settled in cleared funds within three bank business days in Luxembourg from the relevant Valuation Day, with the exception of Vitruvius – UCITS Selection for which applications must be settled in cleared funds on the relevant Weekly Valuation Day. If timely settlement is not made, the application for Shares may be deemed null and void and Shares previously allotted may be cancelled.

#### The Net Asset Value per Share shall be expressed in the currency of denomination of each relevant Share, determined on each relevant Valuation Day by the transfer agent.
The Company reserves the right to reject any application in whole or in part in the light of market conditions prevailing on one or more stock exchanges or currency markets or for any other reasons, in which case the application moneys or the balance thereof will be returned forthwith to the investor.
Shareholders are required to notify the Company immediately in the event that they are or become US Persons or hold Shares for the account or benefit of US Persons or hold Shares in breach of any law or regulation or otherwise in circumstances having, or which may have, adverse regulatory, tax or fiscal consequences for the Company or the shareholders or otherwise be detrimental to the interests of the Company. If the Company becomes aware that a shareholder is holding Shares in breach of any law or regulation or otherwise in circumstances having, or which may have, adverse regulatory, tax or fiscal consequences for the Company or the shareholders or would otherwise be detrimental to the interests of the Company or that the shareholder has become or is a US Person, the Company may, in its sole discretion, redeem the Shares of the shareholder in accordance with the provisions of the Articles.

#### Should a shareholder become a US Person their holding may be subject to US withholding taxes and tax reporting.

#### If any application is not accepted in whole or in part, the application moneys or the balance thereof will be posted forthwith to the investor, at the risk of the person(s) entitled thereto.

#### The Company reserves the right to withhold issuing Shares and, if applicable, any excess application moneys pending clearance of the application moneys.

#### Prevention of Market Timing Practices
Shares of the Company are not offered, nor is the Company managed or intended to serve as a vehicle for frequent trading that seeks to take advantage of short-term fluctuations in the concerned securities markets. This type of trading activity is often referred to as "market timing" and could result in actual or potential harm to the shareholders of the Company. Accordingly, the Company may reject any purchase or conversion of Shares that the Company reasonably believes may represent a pattern of market timing activity involving the Portfolios.
The Management Company may, upon request and within a delay which shall not be less than 48 hours after the latest publication of the net asset value, communicate the composition of the portfolio of the Company to professional investors who are subject to the obligations deriving from Directive 2009/138/CE (Solvency II).
The information so transmitted shall be considered as strictly confidential and shall be used only for the purpose of calculating prudential requirements in connection with Solvency II. They may under no circumstances entail prohibited practices such as "market timing" or "late trading" from shareholders having been provided with such information.

#### Redemption of Shares

#### Shares may be redeemed at the Net Asset Value per Share of the relevant Class of Shares within the relevant Portfolio on each relevant Valuation Day.
Shareholders' requests for redemption of Shares must be made in writing to the Company or to a distributor. Orders for redemption for each Portfolio received by the Company by the relevant Cut-Off Time for that Portfolio will be executed at Net Asset Value per Share of the next Valuation Day for that Portfolio. A request duly made shall be irrevocable, except in case of and during any period of suspension or deferral of redemptions. In the case of Vitruvius – UCITS Selection, which has a Weekly Valuation Day (see Appendix B), orders for redemption received by the Company by the Weekly Cut-Off Time of 12.00 (midday) Luxembourg time, 5 Luxembourg bank business days before the relevant Weekly Valuation Day, will be executed at Net Asset Value per Share of the next relevant Weekly Valuation Day for that Portfolio.
Requests for redemption received after the Daily Cut-Off Time will be processed the following bank business day in Luxembourg, with the exception of Vitruvius – UCITS Selection where redemptions received after the Weekly Cut-Off Time of 12.00 (midday) Luxembourg time, 5 Luxembourg bank business days before the relevant Weekly Valuation Day will be processed at the following Weekly Valuation Day.
In the case of redemption requests in excess of 10 per cent of the Net Asset Value of a Portfolio on any relevant Valuation Day, the Company may decide to defer on a pro rata basis the excess redemption amount to the next relevant Valuation Day. In case of a deferral of redemptions, the relevant Shares shall be redeemed at the Net Asset Value per Share prevailing on the relevant Valuation Day on which the redemption is effected. On such Valuation Day such requests shall be complied with by giving priority to the earliest request.
In the case of a suspension of the calculation of the Net Asset Value per Share or a deferral of redemptions, Shares to be redeemed on Valuation Days falling during the period of such suspension or deferral will be redeemed at the Net Asset Value per Share on the first Valuation Day following such suspension or deferral, unless withdrawn in writing prior thereto.
For the Portfolios, with the exception of Vitruvius – UCITS Selection, the redemption proceeds shall be paid in the currency of denomination of the relevant Shares within three (3) bank business days in Luxembourg after the relevant Valuation Day. In the case of Vitruvius – UCITS Selection, the redemption proceeds shall be paid in the currency of denomination of the relevant Shares within 5 bank business days in Luxembourg after the relevant Weekly Valuation Day.
The Company may refuse to comply with any redemption request which would realise less than USD 1,000 for any USD denominated Shares, EUR 1,000 for any EUR denominated Shares, JPY 100,000 for any JPY denominated Shares, CHF 1,000 for any CHF denominated Shares, GBP 1,000 for any GBP denominated Shares or SGD 1,000 for any SGD denominated Shares.
The Company may redeem all the Shares of a shareholder if as a result of the requested redemption the residual holding of a shareholder would be less than the minimum holding (refer to "Dealing Procedures – Applications").
The value of Shares at the time of their redemption may be more or less than their acquisition cost, depending on the market value of the assets held by the relevant Portfolio at the time of acquisition and redemption. Any Shares redeemed shall be cancelled.

#### Conversion of Shares
Shareholders are entitled to convert all or part of their Shares in any one Portfolio into Shares of other Portfolios, with the exception of Vitruvius – UCITS Selection, at the Net Asset Value per Share in accordance with the formula hereinafter. Shareholders are required to apply for conversion in writing to the Company or to a distributor setting out which Shares are to be converted, the monetary amount, the number of Shares the shareholder wishes to convert, the personal details and shareholder's account number. Failure to provide any of this information may result in delay of the application for conversion whilst verification is being sought from the shareholder.
Shareholders should note that if an application for conversion relates to a partial conversion of an existing holding and the remaining balance would be less than the minimum holding (refer to "Dealing Procedures – Applications"), the conversion will be effected on the entire holding.
Orders for conversion received by the Company by the Daily Cut-Off Time on any Luxembourg bank business day will be executed at the Net Asset Values of the relevant Portfolios at the next common Valuation Day. Any applications received after the Daily Cut-Off Time will be processed on the next bank business day in Luxembourg.
The rate at which all or part of the Shares in a given Portfolio (the "Original Portfolio") are converted into Shares of another Portfolio (the "New Portfolio") is determined in accordance with the following formula:
A B C E
D

#### where:
- number of Shares to be allocated in the New Portfolio;
- number of Shares of the Original Portfolio which is to be converted;
- Net Asset Value per Share of the Original Portfolio at the relevant Valuation Day;
- Net Asset Value per Share of the New Portfolio at the relevant Valuation Day;
- actual exchange rate determined by the Depositary after the calculation of the Net asset Value per Share of the relevant Portfolios for the relevant Valuation Day, if the conversion involves Shares denominated in different currencies.


#### After conversion of the Shares, the Depositary will inform the shareholder of the number of Shares of the New Portfolio and the price thereof.
Conversion between Classes of Shares denominated in different currencies within the same Portfolio will be effected at the respective Net Asset Value per Share of each Class at the relevant Valuation Day.

#### It is not possible to convert Shares between Vitruvius – UCITS Selection and the Portfolios of the Company.

Translation (ENIT, 2021-03-01):
# PROCEDURE DI NEGOZIAZIONE
## Richieste di Sottoscrizione
Le Azioni sono e saranno offerte al Valore Patrimoniale Netto per Azione della relativa Classe di Azioni nell’ambito del relativo Comparto in ogni Giorno di Valutazione rilevante per tale Comparto (come definito in Appendice B)

## Gli investitori possono presentare le richieste di sottoscrizione con una delle modalità di seguito descritte:
- mediante richiesta scritta inoltrata alla Sicav in Lussemburgo utilizzando il Modulo di Sottoscrizione che accompagna il Prospetto, oppure
- mediante richiesta scritta a un distributore, contenente le informazioni richieste dal Modulo di Sottoscrizione.

Nel rispetto delle leggi e dei regolamenti applicabili localmente, le Azioni della Sicav possono essere sottoscritte direttamente oppure ricorrendo a servizi di nominee offerti dai collocatori o dagli agenti di pagamento locali. Gli investitori che fanno uso dei servizi di nominee possono richiedere la titolarità diretta in ogni momento, presentando apposita richiesta scritta al relativo collocatore o all’agente di pagamento locale che mette a disposizione il servizio di nominee. Gli investitori inoltre possono impartire istruzioni al nominee in relazione all’esercizio dei diritti di voto legato alle loro azioni.
La Sicav sottolinea il fatto che l’investitore potrà esercitare completamente i suoi diritti di azionista verso la Sicav, in particolare il diritto di partecipare alle assemblee generali degli azionisti, soltanto se detto investitore è registrato a proprio nome nel Libro dei Soci della Sicav. Qualora l’investitore investa nella Sicav per il tramite di un intermediario che, a sua volta, investe nella Sicav a suo nome ma per conto dell’investitore, non gli sarà sempre possibile esercitare direttamente taluni diritti verso la Sicav. Si invitano gli investitori a munirsi di un parere sui loro diritti.
Nel caso in cui un investitore scelga di avvalersi del servizio di nominee, il collocatore o l’agente di pagamento locale con sede in un paese del Gruppo d'Azione Finanziaria Internazionale contro il riciclaggio di capitali (“GAFI“), sottoscrive e detiene le azioni come nominee a proprio nome ma per conto dell’investitore. In seguito, il collocatore o l’agente di pagamento locale dà conferma all’investitore della avvenuta sottoscrizione delle azioni mediante una lettera di conferma. I collocatori e gli agenti di pagamento locali che offrono servizi di nominee devono avere sede in un paese che abbia ratificato le risoluzioni adottate dal GAFI, o svolgere le loro transazioni attraverso una banca corrispondente ubicata in un paese del GAFI.
Per quanto riguarda la Classe B, l’importo minimo di sottoscrizione iniziale e di partecipazione per tutti i Comparti è di USD 5.000 per le Azioni denominate in USD, di EUR 5.000 per le Azioni denominate in EUR, di JPY 500.000 per le Azioni denominate in JPY, di CHF 5.000 per le Azioni denominate in CHF, di GBP 5.000 per le azioni denominate in GBP e di SGD 5.000 per le Azioni denominate in SGD.

## L’importo minimo delle sottoscrizioni successive sarà di USD 1.000 per le Azioni denominate in USD, di EUR
1.000 per le Azioni denominate in EUR, di JPY 100.000 per le Azioni denominate in JPY, di CHF 1.000 per le Azioni denominate in CHF, di GBP 1.000 per le Azioni denominate in GBP e di SGD 1.000 per le Azioni denominate in SGD.
Per quanto riguarda la Classe BI, l’importo minimo della sottoscrizione iniziale per tutti i Comparti è pari a EUR 1.000.000 o l’equivalente in qualsiasi altra valuta. L’importo minimo per le sottoscrizioni successive sarà identico a quello per la Classe B.

## I minimi sopra indicati possono essere modificati in circostanze particolari o in via generale.
Il pagamento deve essere eseguito a mezzo bonifico bancario sul relativo conto presso la Banca Depositaria, indicando le corrette generalità del/dei richiedente/i. I relativi numeri di conto sono indicati nel modulo di sottoscrizione.
Per quanto concerne i Comparti, ad eccezione di Vitruvius-UCITS Selection, le richieste devono essere ricevute dalla Sicav entro e non oltre le ore 17.00, ora lussemburghese (“Cut-Off Time Giornaliero”), del giorno lavorativo di banca in Lussemburgo che precede il Giorno di Valutazione, mentre il pagamento dell’importo della sottoscrizione deve essere eseguito con fondi di libera disponibilità entro tre giorni
lavorativi di banca in Lussemburgo dal relativo Giorno di Valutazione. Per quanto riguarda Vitruvius-UCITS Selection, che ha il Giorno di Valutazione Settimanale (si veda l’Appendice B), le richieste devono essere ricevute dalla Sicav entro e non oltre le ore 12:00 (mezzogiorno) ora di Lussemburgo (il “Cut-Off Time Settimanale”) di 2 (due) giorni lavorativi di banca che precedono il relativo Giorno di Valutazione Settimanale e il pagamento delle somme della sottoscrizione deve essere eseguito in fondi di libera disponibilità nel Giorno di Valutazione Settimanale rilevante.
La Sicav può emettere Azioni anche a fronte di pagamenti in natura sotto forma di titoli, nel rispetto delle condizioni stabilite dalla legge lussemburghese ed in particolare dall'obbligo di ottenere una perizia estimativa sul valore da parte di un revisore contabile (se richiesto). Se tale operazione dovesse essere condotta, tutte le commissioni e le spese risultanti da pagamenti in natura sotto forma di titoli saranno sostenute dall’investitore.

## Informazioni Generali
Gli ordini di sottoscrizione per ogni Comparto ricevuti dalla Sicav entro il Cut-Off Time rilevante per il Comparto saranno eseguiti al Valore Patrimoniale Netto per Azione del Giorno di Valutazione successivo di tale Comparto.

## Gli ordini di sottoscrizione ricevuti dopo il Cut-Off Time rilevante per tale Comparto saranno evasi il successivo Giorno di Valutazione per tale comparto.
Le richieste possono essere inviate a un distributore, che in tal caso ne trasmetterà il contenuto sostanziale alla Sicav entro il Cut-Off Time rilevante, oppure direttamente alla Sicav in Lussemburgo. Il pagamento della sottoscrizione dovrà essere effettuato alla Banca Depositaria nella valuta di denominazione delle Azioni interessate, a mezzo bonifico bancario entro 3 (tre) giorni lavorativi di banca in Lussemburgo dal Giorno di Valutazione rilevante, ad eccezione di Vitruvius-UCITS Selection il cui pagamento dei fondi della sottoscrizione deve essere eseguito alla Banca Depositaria nella valuta di denominazione delle Azioni rilevanti con bonifico bancario il Giorno di Valutazione Settimanale rilevante, indicando le corrette generalità del/dei sottoscrittore/i e il/i Comparto/i pertinente/i in cui le Azioni vengono sottoscritte. Si deve precisare che in conseguenza di quanto precede, gli investitori in Vitruvius-UCITS Selection investiranno soltanto “in amount” (in valore) dato che il numero di azioni da allocare a loro sarà determinato successivamente al pagamento del prezzo di sottoscrizione, dopo che sarà stato calcolato il Valore Patrimoniale Netto.
A meno che non vi siano accordi preventivi, per potere ricevere il Valore Patrimoniale Netto di un determinato Giorno di Valutazione, il regolamento delle richieste di sottoscrizione deve essere effettuato con pagamento in fondi di libera disponibilità entro 3 (tre) giorni lavorativi di banca in Lussemburgo dal Giorno di Valutazione in questione, ad eccezione di Vitruvius-UCITS Selection per il quale le richieste devono essere regolate in fondi di libera disponibilità il Giorno di Valutazione Settimanale rilevante. Se il regolamento non avviene nei tempi stabiliti le richieste di sottoscrizione possono essere considerate nulle e le Azioni già assegnate possono essere annullate.

## Il Valore Patrimoniale Netto per Azione sarà espresso nella valuta di denominazione delle Azioni in questione e determinato in ogni Giorno di Valutazione rilevante dall'Agente di Trasferimento.
La Sicav si riserva il diritto di respingere una domanda, in tutto o in parte, alla luce delle condizioni di mercato prevalenti su uno o più mercati borsistici e valutari o per qualsiasi altro motivo; in tal caso, il denaro versato all'atto della sottoscrizione o il relativo saldo sarà restituito immediatamente al richiedente.
Gli Azionisti sono tenuti ad informare immediatamente la Sicav nel caso siano diventati o diventeranno US Person oppure detengano Azioni per conto di o a beneficio di US Person oppure possiedano Azioni in
violazione di leggi o normative o comunque in circostanze che hanno o potrebbero avere conseguenze normative, tributarie o fiscali sfavorevoli per la Sicav o gli azionisti, o siano tali da essere pregiudizievoli agli interessi della Sicav. Se la Sicav viene a conoscenza che un azionista mantiene Azioni in violazione di leggi o normative o comunque in circostanze che producono o potrebbero produrre conseguenze normative, tributarie o fiscali sfavorevoli per la Sicav o gli azionisti o comunque tali da essere pregiudizievoli agli interessi della Sicav oppure che l’azionista è diventato o è una US Person, la Sicav può, a sua discrezione, riscattare le Azioni dell’azionista a norma dello Statuto.

## Se l’azionista diventa una US Person, la sua quota può essere assoggettata alla ritenuta fiscale e alla dichiarazione dei redditi negli Stati Uniti.
Se una richiesta di sottoscrizione non viene accettata in tutto o in parte, allora il versamento effettuato all'atto della sottoscrizione o la relativa rimanenza sarà spedito immediatamente al richiedente, a rischio e pericolo della/e persona/e che ne ha diritto.
La Sicav si riserva il diritto di sospendere l’emissione di Azioni e, se necessario, trattenere le eventuali eccedenze dei versamenti effettuati all'atto di sottoscrizione in attesa di accertare il buon fine dei versamenti.

## Prevenzione delle attività di “market timing”
Le azioni della Sicav non sono offerte, né la Sicav è gestita o intende essere utilizzata come fondo per transazioni frequenti il cui fine è quello di trarre vantaggio dalle fluttuazioni a breve termine nei mercati mobiliari interessati.
Questo tipo di attività spesso viene indicata come “market timing” e può risultare potenzialmente dannosa per gli azionisti della Sicav. Conseguentemente, la Sicav può rifiutare qualunque acquisto o conversione di Azioni che possa essere assimilato all’attività di market timing sui Comparti.
La Società di Gestione può, su richiesta ed entro un termine che non dovrà essere inferiore a 48 ore dall’ultima pubblicazione del Valore Patrimoniale Netto, comunicare la composizione del Comparto della Sicav agli investitori qualificati che siano assoggettati agli obblighi della Direttiva 2009/138/CE (Solvency II).
Le informazioni così trasmesse dovranno essere considerate strettamente riservate ed essere utilizzate unicamente per calcolare i requisiti prudenziali previsti dalla Solvency II. In nessun caso potranno avere come oggetto pratiche proibite quali “market timing” o “late trading” da parte degli azionisti che hanno fornito dette informazioni.

## Rimborso di Azioni

## Le Azioni possono essere rimborsate al Valore Patrimoniale Netto per Azione della relativa Classe di Azioni

## nell’ambito del relativo Comparto in ciascun Giorno di Valutazione rilevante.
La richiesta di rimborso di Azioni da parte degli Azionisti deve essere fatta per iscritto alla Sicav o a un distributore. Le richieste di rimborso per ciascun Comparto pervenute entro il “Cut-Off Time” rilevante per tale Comparto saranno evase al Valore Patrimoniale Netto per Azione del successivo Giorno di Valutazione per il Comparto interessato. La richiesta regolarmente inoltrata sarà irrevocabile, salvo durante eventuali periodi di sospensione o di rinvio dei rimborsi. Nel caso di Vitruvius-UCITS Selection che ha il Giorno di Valutazione Settimanale (si veda l’Appendice B), gli ordini di rimborso devono essere ricevuti dalla Sicav entro e non oltre il Cut-Off Time Settimanale alle ore 12:00 (mezzogiorno) ora di Lussemburgo di 5 (cinque) giorni lavorativi di banca precedenti il relativo Giorno di Valutazione Settimanale e saranno eseguiti al Valore Patrimoniale Netto per Azione del successivo Giorno di Valutazione rilevante per tale Comparto.
Le richieste di rimborso ricevute dopo il Cut-Off Time Giornaliero saranno evase il giorno lavorativo di banca successivo in Lussemburgo, ad eccezione di Vitruvius-UCITS Selection per il quale le richieste di rimborso pervenute dopo il Cut-Off Time Settimanale alle ore 12.00 (mezzogiorno) ora di Lussemburgo di 5 (cinque) giorni lavorativi di banca precedenti il Giorno di Valutazione saranno evase il successivo Giorno di Valutazione Settimanale.
Nel caso di una richiesta di rimborso che superi il 10 per cento del Valore Patrimoniale Netto di un Comparto in qualunque Giorno di Valutazione rilevante, la Sicav potrà decidere di rinviare su base proporzionale i rimborsi eccedenti il 10% al successivo Giorno di Valutazione rilevante. In caso di rinvio dei rimborsi, le Azioni in questione saranno rimborsate al Valore Patrimoniale Netto per Azione prevalente nel Giorno di Valutazione rilevante in cui viene eseguito il rimborso. In tale data le richieste saranno soddisfatte dando priorità alle richieste più vecchie.
Nel caso di una sospensione del calcolo del Valore Patrimoniale Netto o di un rinvio dei rimborsi, le Azioni da rimborsare nei Giorni di Valutazione che rientrano in tale periodo di sospensione o rinvio saranno rimborsate in base al Valore Patrimoniale Netto per Azione del primo Giorno di Valutazione successivo a tale sospensione o rinvio, a meno che nel frattempo la richiesta di rimborso venga revocata per iscritto.
Per quanto riguarda i Comparti, ad eccezione di Vitruvius-UCITS Selection, i proventi del rimborso saranno liquidati nella valuta di denominazione delle Azioni in questione entro 3 (tre) giorni lavorativi di banca in Lussemburgo dal relativo Giorno di Valutazione. Per quanto riguarda invece Vitruvius- UCITS Selection i proventi del rimborso saranno corrisposti nella valuta di denominazione delle Azioni rilevanti entro 5 (cinque) giorni lavorativi di banca in Lussemburgo dal Giorno di Valutazione Settimanale rilevante.
La Sicav può rifiutarsi di dare corso ad una richiesta di rimborso che realizzerebbe meno di USD 1.000 per le Azioni denominate in USD, EUR 1.000 per le Azioni denominate in EUR, JPY 100.000 per le Azioni denominate in JPY, CHF 1.000 per le Azioni denominate in CHF, GBP 1.000 per le Azioni denominate in GBP e SGD per le Azioni denominate in SGD. La Sicav può rimborsare tutte le Azioni di un azionista se, come conseguenza del rimborso richiesto, la partecipazione residua dell'azionista risulta inferiore alla partecipazione minima (si veda il capitolo "Procedure di Negoziazione- Richieste di Sottoscrizione").
Il valore delle Azioni al momento del loro rimborso potrebbe essere inferiore o superiore al loro costo di acquisto, a seconda del valore di mercato delle attività possedute dal Comparto in questione al momento dell'acquisto e al momento del rimborso. Ogni Azione rimborsata sarà annullata.

## Conversione di Azioni
Gli azionisti hanno il diritto di convertire tutte o una parte delle proprie Azioni di un certo Comparto in Azioni di altri Comparti, ad eccezione di Vitruvius-UCITS Selection, al Valore Patrimoniale Netto per Azione in base alla formula sotto indicata. Gli azionisti sono tenuti a inoltrare una richiesta scritta di conversione alla Sicav o a un distributore dichiarando quali Azioni sono da convertire, l’importo, il numero di Azioni che l'azionista desidera convertire oltre ai dati personali e al numero di conto dell'azionista. L’incapacità di fornire una di queste informazioni può determinare un ritardo nell’esecuzione della richiesta di conversione, mentre si richiede la verifica all'azionista.
Gli Azionisti devono considerare che, se la richiesta di conversione si riferisce solo ad una parte delle Azioni detenute, e se la rimanenza risulta inferiore alla partecipazione minima (al riguardo si rinvia al capitolo "Procedure di Negoziazione- Richieste di Sottoscrizione"), la conversione sarà eseguita anche per le Azioni residue.
Le richieste di conversione fatte pervenire alla Sicav entro il Cut-Off Time Giornaliero, di qualsiasi giorno lavorativo di banca in Lussemburgo saranno eseguite al Valore Patrimoniale Netto per Azione dei relativi
Comparti del successivo Giorno di Valutazione comune per entrambi i Comparti. Qualsiasi richiesta di conversione ricevuta dopo il Cut-Off Time Giornaliero, sarà evasa nel successivo giorno lavorativo di banca in Lussemburgo.
Il tasso di conversione, in base al quale tutte o una parte delle Azioni di un certo Comparto (il "Comparto Originario") sono convertite in Azioni di un altro Comparto (il "Nuovo Comparto"), viene determinato applicando la seguente formula:
A B C E
D

## Dove:
- numero di Azioni del Nuovo Comparto da assegnare;
- numero di Azioni del Comparto Originario che devono essere convertite,
- Valore Patrimoniale Netto per Azione del Comparto Originario nel relativo Giorno di Valutazione;
- Valore Patrimoniale Netto per Azione della Nuova Classe o della relativa Classe appartenente al nuovo Comparto nel relativo Giorno di Valutazione;
- tasso di cambio determinato dalla Banca Depositaria dopo avere calcolato il Valore Patrimoniale Netto per Azione dei relativi Comparti in vigore nel relativo Giorno di Valutazione se la conversione avviene tra Azioni denominate in valute diverse.


## Successivamente all’operazione di conversione delle Azioni, la Banca Depositaria comunicherà all'azionista

## il numero di Azioni del Nuovo Comparto ottenute con la conversione ed il prezzo corrispondente.
La Conversione tra Classi di Azioni denominate in valute diverse all’interno di un medesimo Comparto sarà eseguita al relativo Valore Patrimoniale Netto per Azione di ciascuna Classe nel relativo Giorno di Valutazione.

## Non è possibile convertire Azioni tra Vitruvius-UCITS Selection e i Comparti della Sicav.