#   DURATION, MERGER AND LIQUIDATION OF THE FUND AND OF THE SUB-FUNDS
## The Fund
The Fund was incorporated for an unlimited duration. However, the Board of Directors may at any time move to dissolve the Fund at an extraordinary general meeting of Shareholders.
If the Fund's share capital falls below two-thirds of the minimum capital required by law, the Board of Directors must refer the matter of the dissolution to a general meeting of Shareholders, deliberating without any quorum and deciding by a simple majority of the Shares represented at the meeting.
If the Fund's share capital is less than a quarter of the minimum capital required by law, the Board of Directors must refer the matter of dissolution of the Fund to a general meeting of Shareholders, deliberating without any quorum; the dissolution may be decided by Shareholders holding a quarter of the Shares represented at the meeting.
In the event of a dissolution of the Fund, liquidation shall be carried out by one or several liquidators (who may be physical persons or legal entities) named by decision of the Shareholders effecting such dissolution and which shall determine their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding to each Class shall be distributed by the liquidators to the holders of Shares of each Class in proportion to their holding of Shares in such Class. Any funds to which Shareholders are entitled upon the liquidation of the Fund and which are not claimed by those entitled thereto prior to the close of the liquidation process shall be deposited in escrow with the Luxembourg Caisse de Consignation in accordance with applicable laws.

## The Sub-Funds
A Sub-Fund or a Class may be terminated by resolution of the Board of Directors if the Net Asset Value of a Sub-Fund or a Class is below 10,000,000 Euro or in the event of special circumstances beyond its control, such as political, economic, or military emergencies, or if the Board of Directors should conclude, in light of prevailing market or other conditions, including but not limited to conditions that may adversely affect the ability of a Sub-Fund or a Class to operate in an economically efficient manner, and with due regard to the best interests of Shareholders, that a Sub-Fund or a Class should be terminated. In such event, the assets of the Sub-Fund or the Class shall be realised, the liabilities discharged and the net proceeds of realisation distributed to Shareholders in proportion to their holding of shares in that Sub-Fund or Class and such other evidence of discharge as the Board of Directors may reasonably require. This decision will be notified to Shareholders as required. Unless the Board of Directors otherwise decides, the shareholders of the Sub-Fund or Class concerned may continue to request redemption or conversion of their Shares until the effective date of liquidation. Assets, which could not be distributed to Shareholders upon the close of the liquidation of the Sub-Fund concerned, will be deposited with the Caisse de Consignation in Luxembourg on behalf of their beneficiaries.
In accordance with and subject to the provisions of UCITS mergers foreseen by the Law of 2010, a Sub- Fund or a Class may merge with one or more other Sub-Funds or Classes by resolution of the Board of
Directors if the Net Asset Value of a Sub-Fund or a Class is below 10,000,000 Euro or in the event of special circumstances beyond its control, such as political, economic, or military emergencies, or if the Board of Directors should conclude, in light of prevailing market or other conditions, including conditions that may adversely affect the ability of a Sub-Fund or a Class to operate in an economically efficient manner, and with due regard to the best interests of Shareholders, that a Sub-Fund or a Class should be merged. This decision will be notified to Shareholders as required. Each Shareholder of the relevant Sub-Fund or a Class shall be given the option, within a period to be determined by the Board of Directors (but not being less than one month, unless otherwise authorised by the regulatory authorities, and specified in said notice), to request free of any redemption charge either the repurchase of its Shares or the exchange of its Shares against Shares of any Sub-Fund or a Class not concerned by the merger.
In accordance with and subject to the provisions of UCITS mergers foreseen by the Law of 2010, a Sub- Fund or a Class may be contributed to another Luxembourg investment fund organised under Part I of the Law of 2010 by resolution of the Board of Directors in the event of special circumstances beyond its control, such as political, economic, or military emergencies, or if the Board of Directors should conclude, in light of prevailing market or other conditions, including conditions that may adversely affect the ability of a Sub-Fund or a Class to operate in an economically efficient manner, and with due regard to the best interests of Shareholders, that a Sub-Fund or a Class should be contributed to another fund. This decision will be notified to Shareholders as required. Each Shareholder of the relevant Sub-Fund or Class shall be given the option within a period to be determined by the Board of Directors (but not being less than one month), to request, free of any redemption charge, the repurchase of its Shares. Where the holding of units in another undertaking for collective investment does not confer voting rights, the merger will be binding only on Shareholders of the relevant Sub-Fund or Class who expressly agree to the merger.
If the Board of Directors determines that it is in the interests of the Shareholders of the relevant Sub- Fund or Class or that a change in the economic or political situation relating to the Sub-Fund or Class concerned has occurred which would justify it, the reorganisation of one Sub-Fund or Class, by means of a division into two or more Sub-Funds or Classes, may take place. This decision will be notified to Shareholders as required. The notification will also contain information about the two or more new Sub- Funds or Classes. The notification will be made at least one month before the date on which the reorganisation becomes effective in order to enable the Shareholders to request the sale of their Shares, free of charge, before the operation involving division into two or more Sub-Funds or Classes becomes effective.

Translation (ENES, 2022-01-01):
# DURACIÓN, FUSIÓN Y LIQUIDACIÓN DEL FONDO Y DE LOS SUBFONDOS
## El Fondo
El Fondo ha sido establecido por un periodo indefinido. Sin embargo, el Consejo de Administración puede resolver en cualquier momento la disolución del Fondo en una Junta General Extraordinaria de Accionistas.
Si el capital social del Fondo se sitúa por debajo de los dos tercios del capital mínimo requerido por la ley, el Consejo de Administración debe referir el asunto de la disolución a la Junta General de Accionistas, donde se deliberará sin exigencia de ningún quórum y se alcanzará una resolución por mayoría simple de las Acciones representadas en dicha Junta.
Si el capital social del Fondo se sitúa por debajo de un cuarto del capital mínimo requerido por la ley, el Consejo de Administración deberá referir el asunto de la disolución del Fondo a la Junta General de Accionistas, donde se deliberará sin exigencia de ningún quórum. La disolución puede ser aprobada por los Accionistas cuyas tenencias sean un cuarto de las Acciones representadas en la Junta.
En caso de disolución del Fondo, la liquidación será llevada a cabo por uno o más liquidadores (que pueden ser personas físicas o jurídicas) designados por los Accionistas que decidan dicha disolución, los cuales, asimismo, determinarán sus facultades y su retribución. Los ingresos netos de la liquidación correspondientes a cada Clase serán distribuidos por los liquidadores a los titulares de Acciones de cada Clase en proporción a su tenencia en Acciones en dicha Clase. Todos los importes que los Accionistas tengan derecho a percibir tras la liquidación del Fondo y que no hayan sido reclamados al cierre del proceso de liquidación se depositarán en la Caisse de Consignation del Gran Ducado de Luxemburgo, con arreglo a las leyes aplicables, en custodia.

## Los Subfondos
Un Subfondo o Clase puede disolverse mediante resolución del Consejo de Administración si el Valor Liquidativo de un Subfondo o Clase es menor a 10.000.000 de euros o, en caso de circunstancias especiales que escapen a su control, como emergencias políticas, económicas o militares, o si el Consejo de Administración concluye, a la vista de las condiciones de mercado o de otras condiciones reinantes, incluidas, a título meramente enunciativo, las condiciones que puedan afectar negativamente a la capacidad de un Subfondo o Clase para operar de forma económicamente eficiente y, teniendo siempre en cuenta los intereses de los Accionistas, que debe cerrarse un Subfondo o Clase. En tal caso, se realizarán los activos del Subfondo o la Clase, se saldarán los pasivos y se distribuirá el producto neto de la realización a los Accionistas en proporción a sus tenencias en Acciones de ese Subfondo o Clase y cualquier otra evidencia de dispensa que requiera razonablemente el Consejo de Administración. Esta decisión se notificará a los Accionistas según lo exigido. A menos que el Consejo de Administración lo decida de otro modo, los accionistas del Subfondo o de la Clase correspondiente podrán seguir solicitando el reembolso o la conversión de sus Acciones hasta la fecha efectiva de liquidación. Los activos que no

## pudieran ser distribuidos a los Accionistas tras el cierre de la liquidación del Subfondo afectado serán depositados en la Caisse de Consignation de Luxemburgo a nombre de sus beneficiarios.
De acuerdo con y sujeto a las disposiciones de las fusiones de OICVM previstas por la Ley de 2010, un Subfondo o Clase puede fusionarse con uno o más Subfondos o Clases diferentes mediante resolución del Consejo de Administración si el Valor Liquidativo de un Subfondo o Clase es menor a 10.000.000 de euros o, en caso de circunstancias especiales que escapen a su control, como emergencias políticas, económicas o militares, o si el Consejo de Administración concluye, a la vista de las condiciones de mercado o de otras condiciones reinantes, incluidas condiciones que puedan afectar negativamente a la capacidad de un Subfondo o Clase para operar de forma económicamente eficiente y, teniendo siempre en cuenta los intereses de los Accionistas, que un Subfondo o Clase debe fusionarse. Esta decisión se notificará a los Accionistas según lo exigido. Cada Accionista del correspondiente Subfondo o Clase tendrá la opción de solicitar (libre de comisiones de reembolso) en un periodo a determinar por el Consejo de Administración (pero no inferior a un mes, salvo que las autoridades normativas autoricen lo contrario y se especifique en dicha notificación) o bien el reembolso de sus Acciones o el canje de sus Acciones por otras de cualquier Subfondo o Clase no afectados por la fusión.
De acuerdo con y sujeto a las disposiciones de las fusiones de OICVM previstas por la Ley de 2010, un Subfondo o Clase puede pasar a ser una participación de otro fondo de inversión de Luxemburgo constituido con arreglo a la Parte I de la ley luxemburguesa de 2010 mediante resolución del Consejo de Administración en caso de circunstancias especiales que escapen a su control, como emergencias políticas, económicas o militares, o si el Consejo de Administración concluye, a la vista de las condiciones de mercado o de otras condiciones reinantes, incluidas condiciones que puedan afectar negativamente a la capacidad de un Subfondo o Clase para operar de forma económicamente eficiente y, teniendo siempre en cuenta los intereses de los Accionistas, que un Subfondo o Clase debe ser pasar a ser una participación de otro fondo. Esta decisión se notificará a los Accionistas según lo exigido. Cada Accionista del correspondiente Subfondo o Clase tendrá la opción de solicitar (libre de comisiones de reembolso) el reembolso de sus Acciones, en un periodo a determinar por el Consejo de Administración (pero no inferior a un mes). En los casos en que la tenencia de participaciones en otro organismo de inversión colectiva no confiera derecho de voto, la fusión únicamente tendrá carácter vinculante para los Accionistas del correspondiente Subfondo o Clase que acepten expresamente la fusión.
Si el Consejo de Administración determina que es en interés de los Accionistas del correspondiente Subfondo o Clase o que se ha producido un cambio en la situación económica o política relativa al Subfondo o Clase en cuestión que la justifique, puede realizarse la reorganización de un Subfondo o Clase mediante una división en dos o más Subfondos o Clases. Esta decisión se notificará a los Accionistas según lo exigido. La notificación también contendrá información sobre los nuevos Subfondos o Clases, ya sean dos o más. La notificación se realizará como mínimo una vez al mes antes de la fecha en la que la reorganización surta efecto para permitir a los Accionistas solicitar el reembolso de sus Acciones, de manera gratuita, antes de que surta efecto la operación que implica la división en dos o más Subfondos o Clases.