# PROSPECTUS
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### GENERAL FEATURES


#### Name:
MILLESIMA 2024

#### Legal form and Member State in which the UCITS was established:
Mutual Fund (fonds commun de placement - FCP) under French law.

#### Date created and expected term:
This UCITS was approved by the AMF on 11 May 2012.
The UCITS was created on 01 June 2012 for a period of 99 years.

#### Summary of the management offer:
The UCITS has eight (8) unit classes. The UCITS does not have any sub-funds.
| Unit types | ISIN code | Allocation of distributable income | Currency | Minimum initial subscription amount* | Target subscribers |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| C units | FR0011252360 | Net income: Accumulation Net capital gains realised: Accumulation | Euro | 1 thousandth of a unit | All subscribers |
| CR unit | FR0013344546 | Net income: Accumulation Net capital gains realised: Accumulation | Euro | 1 thousandth of a unit | All subscribers, under the conditions specified in the “Target subscribers and typical investor profile” section |
| CRD unit | FR0013344553 | Net income: Distribution Net capital gains realised: Accumulation and/or Distribution and/or Carried forward | Euro | 1 thousandth of a unit | All subscribers, under the conditions specified in the “Target subscribers and typical investor profile” section |
| D units | FR0011255157 | Net income: Distribution Net capital gains realised: | Euro | 1 thousandth of a unit | All subscribers |

|  |  | Accumulation and/or Distribution and/or Carried forward |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| E units | FR0011255181 | Net income: Accumulation Net capital gains realised: Accumulation | Euro | 1 unit | All subscribers |
| F units | FR0011255199 | Net income: Distribution Net capital gains realised: Accumulation and/or Distribution and/or Carried forward | Euro | 1 unit | All subscribers |
| I units | FR0011255207 | Net income: Accumulation Net capital gains realised: Accumulation | Euro | €1,000,000 | Legal entities and institutional investors dealing on their own account or on behalf of third parties** |
| J units | FR0013390879 | Net income: Distribution Net capital gains realised: Accumulation and/or Distribution and/or Carried forward | Euro | €1,000,000 | Legal entities and institutional investors dealing on their own account or on behalf of third parties |

* The minimum initial subscription amount does not apply to subscriptions that may be made by the Management Company, the custodian, or entities belonging to the same group.
** As well as all unitholders who subscribed to the UCITS before 28/12/2018

#### Address from which the latest annual report and interim statement may be obtained:
The latest annual and interim reports shall be sent to unitholders within eight working days of receipt of a written request sent to the management company, Edmond de Rothschild Asset Management (France), 47 rue du Faubourg Saint-Honoré, 75401 Paris Cedex 08, France.
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### DIRECTORY


#### Management company:
EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE)
A public limited company (société anonyme) with Executive and Supervisory Boards, approved as an asset management company by the AMF on 15 April 2004 under number GP 04000015.
Registered office: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré - 75401 Paris Cedex 08

#### Custodian:
EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE)
A public limited company (société anonyme) with a Board of Directors and a Supervisory Board, approved by the Banque de France-CECEI (French Credit Institutions and Investment Firms Committee) as a credit institution on 28 September 1970.
Registered office: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré, 75401 Paris Cedex 08, France
Description of the custodian’s duties:
Edmond de Rothschild (France) performs the duties defined by the applicable regulations, namely: Custody of the UCITS’ assets,
checking that the management company’s decisions are lawful, monitoring the UCITS’ cash flows.
Control and management of conflicts of interest:
The custodian EdR (France) and the management company EdRAM (France) both belong to the Edmond de Rothschild Group. In accordance with the applicable regulations, they have each implemented policies
and procedures that are appropriate to their size, their organisation and the nature of their activities, in order to take reasonable steps intended to prevent conflicts of interest that might result from this link.
Delegates:
The custodian has delegated the custody of financial securities to the sub-custodian, CACEIS Bank.
The description of the delegated custodial duties, the list of sub-custodians of CACEIS Bank and information relating to conflicts of interest that may result from these delegations are available on the CACEIS website: www.caceis.com
Updated information is made available to investors within eight business days upon written request from the bearer to the custodian.

#### Delegated transfer agent:
EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE) is responsible, by way of delegation, for the functions related to fund administration: centralising subscription and redemption orders and managing the UCITS’ unit or share registry.

#### Institution delegated with the task of maintaining the issuing account:
EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE)
A public limited company (société anonyme) with a Board of Directors and a Supervisory Board, approved by the Banque de France-CECEI (French Credit Institutions and Investment Firms Committee) as a credit institution on 28 September 1970.
Registered office: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 Paris Cedex 08

#### Sub-custodian:
CACEIS Bank
Société Anonyme (Public limited company) Credit institution approved by the CECEI
Registered office: 89–91 rue Gabriel Péri – 92120 Montrouge, France
Postal address: 12 place des États-Unis - CS 40083 - 92549 Montrouge CEDEX, France
Acting on behalf of the custodian, the sub-custodian is responsible for the safekeeping of the UCITS’ units, for their liquidation, and for the delivery-versus-payment (DVP) of orders sent and received by the custodian. It is also responsible for the financial administration of the UCITS’ units (such as securities transactions and the collection of income).

#### Statutory auditor:
PriceWaterhouseCoopers Audit
Registered office: 63, rue de Villiers, 92200 Neuilly-sur-Seine, France
Signatory: Frédéric Sellam

#### Marketer:
EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE)
A public limited company (société anonyme) with a Board of Directors and a Supervisory Board, approved as an asset management company by the AMF on 15 April 2004 under number GP 04000015.
Registered office: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré, 75401 Paris Cedex 08, France
Telephone: 00 33 1 40 17 25 25	email: contact@edram.fr
Fax: 00 33 1 40 17 24 42	Website: www.edram.fr
Edmond de Rothschild Asset Management (France) oversees the promotion of the UCITS and may delegate the actual marketing activities to a third party of its choice. Moreover, the management company is not aware of the identity of all the marketers of the UCITS’ units who are permitted to act without any official agreement.
Regardless of which company is ultimately appointed marketer, the Edmond de Rothschild Asset Management (France) sales teams are available to provide information or answer any questions that unitholders might have regarding the UCITS. They may be contacted at the company’s registered office.

#### Delegation of the Fund’s accounting:
CACEIS FUND ADMINISTRATION
Public limited company with a share capital of €5,800,000
Registered office: 89–91 rue Gabriel Péri – 92120 Montrouge, France
Postal address: 12 place des États-Unis - CS 40083 - 92549 Montrouge CEDEX, France
The Management Company, Edmond de Rothschild Asset Management (France), delegates the accounting for the UCITS to Caceis Fund Administration.
The primary corporate purpose of Caceis Fund Administration is the valuation and accounting and administrative management of financial portfolios. As such, it focuses on processing financial information relating to portfolios, the calculation of net asset values, bookkeeping for the portfolios, the production of accounting and financial statements and information and the production of various regulatory and special reports.
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#### Delegation of financial management:

None.

#### Institutions authorised to receive subscription and redemption orders:
EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE)
47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 Paris Cedex 08 CACEIS Bank, Luxembourg Branch
5 Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg
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### OPERATING & MANAGEMENT PROCEDURES
- GENERAL FEATURES:


#### Unit characteristics:
ISIN Codes:
| C units: | FR0011252360 |
| --- | --- |
| CR unit: | FR0013344546 |
| CRD unit: | FR0013344553 |
| D units: | FR0011255157 |
| E units: | FR0011255181 |
| F units: | FR0011255199 |
| I units: | FR0011255207 |
| J units: | FR0013390879 |

Rights:
The Fund is a co-ownership of financial instruments and deposits whose units are issued and redeemed at the request of unitholders at their net asset value, plus or minus charges and fees, as appropriate. Unitholders have co-ownership rights to the Fund's assets in proportion to the number of units they hold.
Entry on a register:
The units will be listed on Euroclear France and will be treated as registered securities prior to listing, and as bearer securities once listed. The rights of holders of registered units will be represented by an entry in a register held by the custodian and the rights of holders of bearer units will be represented by an entry in the account held by the central custodian (Euroclear France) by way of sub-affiliation in the name of the sub-custodian.
Voting rights:
No voting rights are attached to the Fund’s units. Decisions concerning the Fund are taken by the Management Company.
Type of unit: Bearer
C, CR, CRD, D, E, F, I, and J units are expressed in whole numbers or in thousandths of units.

#### Year-end:
The day of the last net asset value for the month of September.

#### Taxation:
Since mutual funds have a co-ownership structure, they are exempt from corporation tax and are deemed to be transparent.
As such, any gains or losses realised when Fund units are redeemed (or when the Fund is dissolved) are capital gains or losses and are taxed as capital gains or losses on transferable securities, applicable to each unitholder depending on their own situation (country of residence, natural person or legal entity, place of subscription, and so on). Such gains may be subject to withholding tax if the unitholder is not a resident of France for tax purposes. In addition, unrealised capital gains may, in some cases, be subject to taxation. Lastly, unitholders are advised that the C, CR, E and I units of the Fund are accumulation units, while the CRD, D, F and J units are distribution units.
Prior to subscribing to the Fund, unitholders unsure of their tax situation are advised to contact a tax adviser for further information about the specific tax treatment that will be applicable to them.

#### Specific tax system:
None
- SPECIFIC PROVISIONS:


#### Exposure to other UCITS, AIFs or foreign investment funds:
Up to 10% of net assets.

#### Investment objective:
MILLESIMA 2024 aims, over its recommended investment period, to achieve performance linked to trends on the international fixed-income markets, particularly through exposure to high-yield securities maturing in December 2024 at the latest.

#### Benchmark index:
The UCITS has no benchmark index. Its investment universe is not represented by existing indices.

#### Investment strategy:
Strategies used:
The strategy implemented aims to create a Buy and Hold portfolio of securities maturing on 31 December 2024, that are intended to be retained by the UCITS until maturity, and which will be representative of the expectations of the management company’s bond team on the Investment Grade and High Yield credit markets (speculative securities for which the risk of issuer default is higher) issued by companies domiciled in member countries of the OECD, the G20, the European Economic Area or the European Union (with no restriction on geographic distribution), and up to 20% in securities of companies domiciled in any geographical areas not listed above. Securities of companies domiciled in emerging countries may not represent more than 20% of net assets.
The manager will seek to select the most attractive issues in order to maximise the portfolio’s risk/return ratio. It will show a degree of stability in its allocation, though the allocation may be subject to adjustments intended to reflect the management team’s convictions.
The securities held in the portfolio shall have a maturity of no later than 31 December 2024.
The UCITS may be fully invested in short-term securities with maturities of less than 3 months, specifically during its launch phase and at maturity.
As the Fund nears maturity, the UCITS will be managed on the money market and with reference to the euro money market average rate (capitalised €STR). After approval from the AMF, the UCITS will then opt either for a new investment strategy or for dissolution, or it will be merged with another UCITS.
To achieve the management objective, the strategy will primarily combine a sector-based approach and credit analysis.
Top-down approach
The top-down approach is primarily based on macroeconomic analysis of the various sectors or countries (members of the OECD, the European Economic Area, the European Union and the G20, with no restriction
on geographic distribution) considered when allocating the portfolio. It leads to the determination of market scenarios created on the basis of the management team’s expectations.
This analysis specifically determines:
the degree of exposure to the various economic sectors in the private issuer segment. This will be determined in such a way as to retain a degree of diversification.
the distribution between the various ratings within the Investment Grade and High Yield categories (speculative securities for which the risk of issuer default is higher).
The management team will seek to build a diversified portfolio both in terms of issuers and sectors.
The top-down analysis provides a comprehensive overview of the portfolio. This is complemented by a robust stock-picking process (bottom-up approach).
Bottom-up approach
This process aims to identify issuers within the same sector that have a higher relative value than others, thus appearing more attractive.
The way issuers are selected is based on a fundamental analysis of each company.
This fundamental analysis focuses on the assessment of specific criteria such as: the clarity of the company’s strategy
its financial health (regular cash flow through different economic cycles, ability to honour its debts, ability to stand up to stress tests, etc.)
Within the universe of the selected issuers, the choice of exposures will be based on characteristics such as the issuer’s rating, the liquidity of the securities or their maturity.
In order to hedge its assets and/or achieve its management objective, without seeking overexposure, the UCITS may use financial contracts traded on regulated markets (futures, listed options) or over-the-counter markets (options, swaps, etc.) up to a limit of 100% of its net assets. In this situation, the manager may obtain exposure to or synthetically hedge indices, industry sectors or geographic regions. To this end, the UCITS may take positions to hedge the portfolio against certain risks (interest rate, credit and foreign exchange) or choose to be exposed to interest rate risk and credit risk. With this in mind, the manager may adopt strategies chiefly aimed at anticipating or protecting the UCITS against the risk of default by one or more issuers or exposing the portfolio to the credit risks of one or more issuers. These strategies will be implemented by purchasing or selling protection via credit default swap, credit derivatives, on a single benchmark entity or on indices (iTraxx or CDX).
The UCITS may use securities with embedded derivatives according to the same method and with the same objectives as those outlined above for derivatives.
The portfolio's sensitivity to interest rates will be between 0 and 5.
None.
Exposure to the equity market and to convertible bonds
Currencies
The EUR currency risk will be hedged. Nevertheless, a residual currency risk may remain with a maximum threshold of 2% of net assets.
Furthermore, the securities selection process also includes negative screening, which involves excluding companies that contribute to the production of controversial weapons, in compliance with international agreements in this field, as well as companies exposed to activities related to thermal coal and tobacco, in accordance with the exclusion policy of Edmond de Rothschild Asset Management (France) available on its website. This negative screening helps mitigate sustainability risk. »
The fund does not include any other environmental or social characteristics in its investment selection process and sustainable investment is not its objective (as provided for under Articles 8 or 9 of Regulation [EU] 2019/2088, known as the “Disclosure Regulation” or “SFDR”).
The Investment Manager does not take into account the negative impact of investment decisions on the sustainability factors of this product. The investments underlying this financial product do not take into account the environmental criteria of the European Union in terms of sustainable economic activities.

####  Portfolio assets
Debt securities and money market instruments (up to 100% of net assets, with a maximum of 100% directly invested in securities)

##### General characteristics:
| Interest rate sensitivity | - | [0; +5] |
| --- | --- | --- |
| Geographic region of issuers | OECD, G20, European Economic Area or European Union | Up to 100%, including a maximum of 20% of its net assets in securities issued by financial companies domiciled in emerging countries |
| All geographic regions, including emerging countries | Up to 20% |

Breakdown of private/public debt:
To achieve the management objective, up to 100% of the portfolio may be invested in private or public debt.

##### Criteria related to ratings:
The portfolio may invest up to 100% of its net assets in high-yield securities (speculative securities with a long-term Standard & Poor’s or equivalent rating, or with an equivalent internal rating from the Management Company, lower than BBB-). The portfolio may invest up to 10% in securities rated between CCC+ and CCC-; the remaining securities will have a minimum rating of B-.
Taking into account the existence of a maximum maturity for the Fund, the portfolio may invest up to 100% of its assets in “investment grade” securities (with a long-term Standard and Poor’s or equivalent rating above BBB-, or an equivalent internal rating from the Management Company) in the form of bonds, debt securities or money market instruments.
Thus, as the Fund approaches the end of its term, and as a result of the portfolio securities reaching maturity, money market instruments will be the preferred choice for reinvestments (either directly or through a UCI).
The UCITS may be fully invested in short-term securities with maturities of less than 3 months, specifically during its launch phase and at maturity.
The selection of securities is not based automatically and exclusively on the rating criterion. It is mainly based on an internal analysis. Prior to each investment decision, the Management Company analyses each security on criteria other than its rating. In the event that an issuer has their rating downgraded, the Management Company must conduct a detailed analysis in order to decide whether to sell or retain the security, so as to maintain the rating objective.

##### Legal form:
Debt securities of any type, including:
- Fixed-, variable- or adjustable-rate bonds
- EMTNs (Euro Medium Term Notes)
- Inflation-linked bonds
- Negotiable debt securities
- Savings certificates
- BTFs (French fixed-rate treasury bills)
- Treasury bills
- Medium-term negotiable securities
- Euro commercial papers (short-term negotiable security issued in euros by a foreign entity)


#####  Shares or units of other French undertakings for collective investment or other foreign UCITS, AIFs or investment funds:
The UCITS may invest up to 10% of its assets in units or shares of French or foreign UCITS or French AIFs which are money market funds or bond funds. These UCITS may be managed by the management company or an affiliated company.

####  Financial contracts (subject to an overall off-balance sheet limit of 100% of the net assets)
In order to limit significantly the overall counterparty risk of instruments traded over the counter, the Management Company may receive cash collateral that will be deposited with the custodian and will not be reinvested.

##### Types of markets invested in:
In order to hedge its assets and/or achieve its management objective, without seeking overexposure, the UCITS may use financial contracts traded on regulated markets (futures, listed options) or over-the-counter markets (options, swaps, etc.). In this situation, the manager may obtain exposure to or synthetically hedge indices,
industry sectors or geographic regions. To this end, the UCITS may take positions to hedge the portfolio against certain risks (interest rate, credit and currency) or choose to be exposed to interest rate risk and credit risk.

##### Risks in which the manager intends to trade:
- Interest rate risk
- Currency risk
- Credit risk


##### Types of trade:
- Hedging
- Exposure


##### Strategy for the use of derivatives:
- hedging the portfolio against certain risks (interest rate, credit, currency risk)
- exposing the portfolio to interest rate risks
- constructing a synthetic exposure to assets and risks (interest rate, credit)
- increasing exposure to the market


##### Type of instruments used:
- Interest rate options
- Forward rate agreements
- Interest rate futures
- Interest rate futures options
- Interest rate swaps (fixed rate/variable rate in any combination and inflation)
- Currency options
- Currency swaps
- Currency futures
- Credit derivatives (credit default swaps)
- Options on CDSThe UCITS will not use Total Return Swaps.

The maturity dates of financial contracts will be consistent with the UCITS’ investment horizon.
Exposure to these financial instruments, markets, interest rates and/or some of their parameters or components resulting from the use of financial contracts may not exceed 100% of the net assets.

####  Securities with embedded derivatives (up to 100% of the net assets)
To achieve its management objective, the UCITS may invest in callable or puttable bonds or warrants.

####  Cash borrowings
The UCITS does not intend to borrow cash. However, a liability position may exist from time to time due to transactions associated with the UCITS’ cash flow (investments and divestments in progress, subscription/redemption transactions, etc.), up to a limit of 10% of its net assets.

####  Temporary purchases and sales of securities
In the interests of efficient portfolio management and without deviating from its investment objectives, the UCITS may make temporary purchases and sales of securities involving eligible financial securities or money market instruments, up to 100% of its net assets. More precisely, these transactions will consist of repurchase and reverse repurchase agreements linked to interest rate and credit products of eurozone countries, and will be carried out in the context of cash management and/or the optimisation of the UCITS’ income.
The expected proportion of assets under management that will be the subject of such a transaction will be 10% of the net assets.
The counterparties to the transactions of these contracts are first-rate financial institutions domiciled in OECD countries that have a minimum rating of “investment grade” (rating greater than or equal to BBB- by Standard & Poor’s or equivalent, or a rating deemed equivalent by the Management Company).
These counterparties do not have any influence on the composition or management of the UCITS’ portfolio.
In order to limit significantly the overall counterparty risk of instruments traded over the counter, the Management Company may receive cash collateral that will be deposited with the custodian and will not be reinvested.
Further information on remuneration for temporary sales and purchases of securities is provided in the “Charges and fees” section.

#### Risk profile:
Your money will be invested primarily in financial instruments selected by the Management Company. These instruments will be subject to market trends and fluctuations.
The risk factors described below are not exhaustive. It is the responsibility of each investor to analyse the risk associated with such an investment and to form their own opinion independently of the Edmond de Rothschild Group by obtaining as much specialist advice on such matters as is necessary in order to ensure this investment is appropriate for their financial and legal position and investment horizon.
Risk of capital loss:
The UCITS does not guarantee or protect the capital invested, so investors may not recover the full amount of their initial capital invested even if they retain the units for the recommended investment period.
Discretionary management risk:
The discretionary management style is based on anticipating trends on the various markets (equities, bonds, money market, commodities and currencies). There is a risk that the UCITS may not be invested in the best-performing markets at all times. The performance of the UCITS may therefore be lower than the investment objective, and a drop in its net asset value may lead to negative performance.
Credit risk:
The main risk linked to debt securities and/or money market instruments such as treasury bills (BTFs and BTANs) or short-term negotiable securities is that of issuer default, due either to the non-payment of interest and/or the non-repayment of capital. Credit risk is also linked to the downgrading of an issuer. Unitholders are reminded that the net asset value of the UCITS is likely to fall if a total loss is recorded on a financial instrument following default by an issuer. The inclusion of debt securities in the portfolio, whether directly or through UCIs, exposes the UCITS to the effects of variations in credit quality.
Credit risk linked to investment in speculative securities:
The UCITS may invest in issues from companies rated as non-investment grade by a rating agency (with a rating below BBB- according to Standard & Poor’s or equivalent) or with an equivalent internal rating issued by the Management Company. These issues are “speculative” securities and present a higher risk of issuer default. This UCITS should therefore be considered partly speculative and as being aimed specifically at investors who are aware of the risks inherent in investing in such securities. As a result, the use of high-yield securities (speculative securities presenting a higher risk of issuer default) may incur a greater risk of a fall in the net asset value.
Interest rate risk:
Exposure to interest rate products (debt securities and money market instruments) makes the UCITS sensitive to interest rate fluctuations. Interest rate risk might result in a fall in the value of the security and, therefore, the NAV of the UCITS in the event of a change in the yield curve.
Risk linked to investing in emerging markets:
The UCITS may be exposed to emerging markets. In addition to the individual risks of each issuing company, external risks exist, particularly in these markets. Furthermore, investors’ attention is drawn to the fact that the operating and oversight conditions in these markets may differ from the standards that prevail on major international exchanges. Consequently, the holding of such securities may increase the portfolio’s risk profile. A fall in the market may thus be more marked and rapid than in developed countries, and the net asset value may fall further and more quickly and finally, companies held in the portfolio may have states as shareholders.
Risk linked to financial and counterparty contracts:
The use of financial contracts may result in the risk of a sharper, more abrupt drop in net asset value than in the markets in which the UCITS invests. Counterparty risk results from the use by the UCITS of financial contracts traded on over-the-counter markets and/or temporary purchases and sales of securities. Such transactions potentially expose the UCITS to the risk of counterparty default and the possible risk of a decrease in its net asset value.
Liquidity risk:
The markets in which the UCITS trades may occasionally be affected by a lack of liquidity. These market conditions may impact the terms of the prices under which the UCITS may have to liquidate, initiate or modify positions.
Risk linked to derivatives:
The UCITS may invest in forward financial instruments.
The use of financial contracts may result in the risk of a sharper, more abrupt drop in net asset value than in the markets in which the UCITS invests.
Risks associated with temporary purchases and sales of securities:
The use of these transactions and the management of their collateral may involve specific risks such as operational risks or custody risk. These transactions may therefore lead to a negative effect on the net asset value of the UCITS.
Legal risk:
This is the risk of inadequately drafting contracts concluded with counterparties for temporary purchases and sales of securities.
Sustainability risk:
Means an environmental, social or governance event or condition that, if it occurs, could cause an actual or a potential material negative impact on the value of the investment.

#### Guarantee or capital protection:
None

#### Eligible subscribers and typical investor profile:
C, D, E and F units: all investors
I units: Legal entities and institutional investors dealing on their own account or on behalf of third parties, as well as all unitholders who subscribed to the UCITS before 28/12/2018
J units: Legal entities and institutional investors dealing on their own account or on behalf of third parties.
All subscribers; CR and CRD units may be marketed to retail investors (non-professional or professional) exclusively in the following cases:
- Subscription as part of independent advice provided by a financial adviser or regulated financial entity,
- Subscription as part of non-independent advice, with a specific agreement that does not authorise them to receive or retain trailer fees,
- Subscription by a regulated financial entity on behalf of its client as part of a management mandate.

In addition to the management fees charged by the management company, each financial adviser or regulated financial entity may be liable to pay the management or advisory fees
incurred by each investor. The management company is not party to these agreements.
Units are not registered for marketing in all countries. They are therefore not available for subscription for retail investors in all jurisdictions.
This UCITS is intended for investors wishing to optimise their bond investments by way of a portfolio that aims to achieve performance linked to changes in the international fixed-income markets, through exposure to high-yield securities maturing in December 2024 at the latest.
The units of this UCITS are not and will not be registered in the United States under the US Securities Act of 1933, as amended (“Securities Act 1933”), or under any other law of the United States. These units may not be offered, sold or transferred in the United States (including its territories and possessions), nor may they benefit, directly or indirectly, any US Person (within the meaning of Regulation S of the Securities Act 1933).
The UCITS may either subscribe to units or shares of target funds likely to participate in initial public offerings for US securities (“US IPOs”) or directly participate in US initial public offerings (“US IPOs”). The Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), in accordance with rules 5130 and 5131 of FINRA (the “Rules”), has decreed prohibitions regarding the eligibility of certain persons to participate in the allocation of US IPOs when the effective beneficiary(-ies) of such accounts are professionals in the financial services sector (including, among others, an owner or employee of a member of FINRA or a fund manager) (a “Restricted Person”) or an executive officer or director of a US or non-US company that may be in a business relationship with a member of FINRA (an “Associated Person”). The UCITS may not be offered or sold for the benefit or on behalf of a “US Person” as defined by “Regulation S” nor to investors considered as Restricted Persons or Associated Persons in relation to the FINRA Rules. Investors should consult their legal advisor if there are any doubts about their legal status.
The appropriate amount to invest in this UCITS will depend on your individual circumstances. To determine that amount, investors are encouraged to seek professional advice in order to diversify their investments and determine the proportion of their financial portfolio or assets to be invested in this UCITS, more specifically in view of the recommended investment period and exposure to the aforementioned risks, their personal wealth, requirements and specific objectives. In any event, unitholders must diversify their portfolio sufficiently to avoid being exposed solely to the risks of this UCITS.
Minimum recommended investment period: until 31 December 2024

#### Procedures for determining and allocating distributable amounts:
| Distributable Amounts | C, CR, E and I units | CRD, D, F and J units |
| --- | --- | --- |
| Allocation of net income | Accumulation | Distribution |
| Allocation of net realised gains or losses | Accumulation | Accumulated (fully or partially) or Distributed (fully or partially) or Carried forward (fully or partially) based on the decision of the Management Company |

Where distribution units are concerned, the Management Company of the UCITS may decide to make one or more advance payments on the basis of the financial positions certified by the Statutory Auditor.

#### Distribution frequency:
Accumulation units: not applicable
Distribution units: annual with the possibility of interim dividends. Payment of distributable income is made within a maximum of five months of the financial year-end and for interim dividends, within one month of the date of the statement certified by the statutory auditor.

#### Unit characteristics:
The UCITS has 8 unit classes: C, CR, CRD, D, E, F, I and J units
| The C unit is denominated in Euros and expressed in units or thousandths of a unit. |
| --- |
| The CR unit is denominated in euros and expressed in units or thousandths of units. |
| CRD units are denominated in euros and expressed in units or thousandths of units. |
| The D unit is denominated in Euros and expressed in units or thousandths of a unit. |
| The E unit is denominated in Euros and expressed in units or thousandths of a unit. |
| F units are denominated in EUR and expressed in units or thousandths of a unit. |
| The I unit is denominated in Euros and expressed in units or thousandths of a unit. |
| The J unit is denominated in Euros and expressed in units or thousandths of a unit. |


#### Subscription and redemption procedures:
Date and frequency of net asset value calculation:
Daily, with the exception of public holidays and days on which the French markets are closed (according to the official Euronext Paris S.A. calendar).
Initial NAV:
| C units: 1,000 € |
| --- |
| CR unit: € 1000 |
| CRD unit: € 1000 |
| D unit: €1,000 |
| E units: 100 € |
| F unit: €100 |
| I unit: €1,000 |
| J unit: €1,000 |

Minimum initial subscription:
| C units:	one-thousandth of a unit. |
| --- |
| CR unit:	1 thousandth of a unit. |
| CRD unit:	1 thousandth of a unit. |
| D units:	1 thousandth of a unit. |
| E units:	1 unit. |
| F units:	1 unit. |
| I units:	€1,000,000. |
| J unit:	€1,000,000. |

Minimum subsequent subscription:
| C units:	one-thousandth of a unit. |
| --- |
| CR unit:	1 thousandth of a unit. |
| CRD unit:	1 thousandth of a unit. |
| D units:	1 thousandth of a unit. |
| E units:	1 thousandth of a unit. |
| F units:	1 thousandth of a unit. |
| I units:	1 thousandth of a unit. |
| J units:	one-thousandth of a unit. |

Subscription and redemption procedures:
Orders are executed as set out in the table below.
Subscription and redemption procedures are expressed in business days. D is the net asset value calculation day:
| Centralisation of subscription orders | Centralisation of redemption orders | Date of order execution | Publication of the net asset value | Payment of subscriptions | Payment of redemptions |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| D before 11.00 a.m. | D before 11.00 a.m. | D | D+1 | D+3 | D+3* |

* In the event of the dissolution of the Fund, redemptions will be settled within a maximum of five business days.
Subscriptions and redemptions of C, CR, CRD, D, E, F, I and J units are executed in amounts, units or thousandths of units.
For tax purposes, conversions from one unit class to another are treated as a redemption followed by a new subscription. Consequently, the tax system applicable to each subscriber depends on the tax provisions applicable to the subscriber’s individual circumstances and/or the investment jurisdiction of the UCITS. In case of uncertainty, subscribers should contact their adviser to obtain information about the tax system applicable to them.
Unitholders are advised that orders sent to institutions responsible for receiving subscription and redemption orders must take into account the deadline for centralising orders that is applied to the transfer agent, Edmond de Rothschild (France). Consequently, the other institutions named may apply their own, earlier deadline, in order to take into account transfer times to Edmond de Rothschild (France). Option provided to limit or halt subscriptions:
If the assets of the UCITS have not reached €500 million by 1 April 2018, the marketing period shall be extended until 28 February 2019 inclusive. At the end of this period, the UCITS will be closed to all subscriptions (except in the case of a concurrent subscription and redemption by the same investor for the same amount executed on the same net asset value date).
Place and method of publication of the net asset value:
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
47 Rue du Faubourg Saint-Honoré, 75401 Paris Cedex 08, France

#### Charges and fees:
Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees increase the subscription price paid by the investor or decrease the redemption price. The fees charged by the UCITS serve to offset the charges that it incurs in investing and divesting investors’ holdings. Fees which are not paid to the Fund are paid to the Management Company, Promoter, etc.
| Fees payable by the investor on subscriptions and redemptions | Basis | Rate scale C, CR, CRD, D, E, F, I and J units |
| --- | --- | --- |

| Subscription fee not payable to the UCITS | Net asset value x Number of units | C units: Maximum 4% |
| --- | --- | --- |
| CR units: Maximum 4% |
| CRD unit: Maximum 4 % |
| D units: Maximum 4% |
| E units: Maximum 4% |
| Part F : Maximum 4 % |
| I units: Maximum 4 % |
| J unit: Maximum 4 % |
| Subscription fee payable to the UCITS | Net asset value x Number of units | C units: None |
| CR unit: None |
| CRD unit: None |
| D units: None |
| E units: None |
| F units: None |
| I units: None |
| J units: None |
| Redemption fee not payable to the UCITS | Net asset value x Number of units | C units: None |
| CR unit: None |
| CRD unit: None |
| D units: None |
| E units: None |
| F units: None |
| I units: None |
| J units: None |
| Redemption fee payable to the UCITS | Net asset value x Number of units | C units: 1% from 01/10/2017 until 30/06/2019, none thereafter |
| CR unit: 1% from 27/06/2018 to 30/06/2019, none thereafter |
| CRD unit: 1% from 27/06/2018 to 30/06/2019, none thereafter |
| D unit: 1% from 01/10/2017 until 30/06/2019, none thereafter |
| E unit: 1% from 01/10/2017 until 30/06/2019, none thereafter |
| Part F : 1% from 01/10/2017 until 30/06/2019, none thereafter |
| I units: 1% from 01/10/2017 until 30/06/2019, none thereafter |
| J unit: 1% until 30/06/2019, none thereafter |

Exemption: if a subscription request coincides with a redemption order by the same investor for an equal amount or quantity executed on the same net asset value date, no subscription fee or redemption fee the UCITS accrues will be applied.
Operating and management fees:
These charges cover all the costs invoiced directly to the UCITS, except transaction charges.
Transaction charges include intermediary charges (brokerage fees, local taxes, etc.) as well as any transaction fees that may be charged by the custodian and the management company, in particular.
The following fees may be charged on top of operating and management fees: Performance fees
Transaction fees charged to the UCITS
Fees linked to temporary purchases and sales of securities, as applicable.
For more information about the fees charged to the UCITS, please refer to the Key Investor Information Document for the corresponding units.
| Fees charged to the UCITS | Basis | Rate scale |
| --- | --- | --- |
| Management fees. Management fees include the investment management fees and administrative fees external to the management company: custodian, appraiser and statutory auditor | Net assets of the UCITS | C unit: Maximum 0.80 % incl. taxes* |
| CR unit: Maximum 0.70% incl. taxes* |
| CRD unit: Maximum 0.70 % incl. taxes* |
| D unit: Maximum 0.80 % incl. taxes* |
| E unit: Maximum 0.95 % incl. taxes* |
| F unit: Maximum 0.95 % incl. taxes* |
| I units: Maximum 0.35% incl. taxes* |
| J unit: Maximum 0.35 % incl. taxes* |
| Transaction fees paid to service providers: Custodian: between 0% and 50% Management company: between 50% and 100% | Payable on each transaction | On transactions: maximum 0.05% incl. taxes* for transactions on bonds. On coupon redemptions: Max. 1.20% incl. taxes* |
| Performance fee | Net assets of the UCITS | C units: None |
| CR units: None |
| CRD unit: None |
| D units: None |
| E units: None |
| Part F : None |
| I units: None |
| J unit: None |

*Including all taxes.
For this activity, the Management Company has not opted for VAT.
**Apart from possible outperformance fees
Any retrocession of management fees for the underlying UCIs and investment funds collected by the UCITS will be repaid to the UCITS. The rate of management fees applicable to the underlying UCIs and investment funds will be valued by taking into account any trailer fees collected by the UCITS.
In the exceptional case that a sub-custodian applies a transaction fee not described in the provisions mentioned above for a specific transaction, a description of the transaction and the transaction fees charged will be provided in the management report of the UCITS.
Procedure for selecting intermediaries:
In accordance with the AMF General Regulations, the Management Company has established a Best Selection/Best Execution policy for intermediaries and counterparties. The purpose of this policy is to select, according to various predetermined criteria, the brokers and intermediaries whose execution policy will achieve the best possible results when executing orders. The Edmond de Rothschild Asset Management (France) Policy is available on its website at www.edram.com.
Calculation and allocation of the proceeds resulting from temporary purchases and sales of securitiesand any equivalent transaction under foreign law:
Repurchase agreements are conducted through Edmond de Rothschild (France) according to the prevailing market conditions at the time of the transaction.
The costs and expenses linked to these transactions are borne by the UCITS. Income generated by the transaction is paid in full to the UCITS.
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### COMMERCIAL INFORMATION


#### Information for investors
Subscription and redemption orders for units are centralised by:
Edmond de Rothschild (France) (delegated transfer agent)
A public limited company (société anonyme) with Executive and Supervisory Boards, approved by the Banque de France-CECEI (French Credit Institutions and Investment Firms Committee) as a credit institution on 28 September 1970.
Registered office: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré, 75401 Paris Cedex 08, France
Telephone: 33 (0) 1 40 17 25 25
All requests for information about the UCITS may be sent to the promoter.
The Management Company may send the composition of the UCI’s portfolio to certain unitholders or their service providers, on the understanding that it is confidential information for the calculation of the regulatory requirements related to Directive 2009/138/EC (Solvency II) in accordance with the guidance issued by the AMF, once more than 48 hours has passed since the publication of the net asset value.
Information relating to the consideration of the criteria concerning compliance with social, environmental and governance quality objectives in the management of this UCITS will appear on the website: www.edram.fr and is included in the UCITS’ annual report for the current financial year.
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### INVESTMENT RULES

UCITS compliant with the investment rules set out in European Directive 2009/65/EC.
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### TOTAL RISK

Method used to calculate total risk: the UCITS uses the commitment method to calculate the total risk ratio of the UCITS associated with financial contracts.
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### ASSET VALUATION RULES


#### Asset valuation rules:
The net asset value per unit is calculated in accordance with the valuation rules specified below. The procedures are set out in detail in the notes to the annual financial statements. The valuation is calculated on the basis of closing prices.
Securities traded on a French or foreign regulated market are valued at their market price. The valuation at the reference market price is calculated in accordance with the procedures determined by the Management Company and set out in detail in the notes to the annual financial statements;
Debt securities and similar negotiable securities that are not traded in large volumes are valued using an actuarial method, with the rate used being that of issues of equivalent securities plus or minus any differential representing the intrinsic characteristics of the issuer of the security. However, negotiable debt securities with a residual maturity of three months or less and with low sensitivity may be valued using the straight-line method. The procedures governing the application of these rules are decided by the Management Company and set out in detail in the notes to the annual financial statements;
For transferable securities and other items on the balance sheet whose prices have not been quoted on the valuation date, the Management Company will adjust their valuation to reflect variations that are likely to arise due to current events. The Statutory Auditor is notified of this decision;
Futures and options traded on French or foreign organised markets are valued at their market value based on the procedures determined by the Management Company and set out in detail in the notes to the annual financial statements;
Futures, options and swaps concluded on over-the-counter markets authorised by the regulations applicable to UCITS are valued at their market value or at a value estimated in accordance with the procedures determined by the Management Company and set out in detail in the notes to the annual financial statements;
Shares in SICAVs and units in mutual funds are valued either on the basis of the last known net asset value or on the basis of the last known market price quoted on the valuation date.

#### Accounting method
The UCITS complies with the accounting rules set forth in the current regulations and, in particular, with the applicable chart of accounts.
The UCITS has chosen the euro as its base accounting currency.
Interest is recorded using the accrued interest method. All transactions are recorded exclusive of charges.
The value of any security denominated in a currency other the Euro is translated into Euros on the valuation day.
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### REMUNERATION

Edmond de Rothschild Asset Management (France) has a remuneration policy that complies with the provisions of European Directive 2009/65/EC (“UCITS V Directive”) and Article 321-125 of the AMF General Regulations which apply to UCITS. The remuneration policy promotes sound and effective risk management and does not encourage risk-taking that is incompatible with the risk profiles of the UCITS under its management. the Management Company has established suitable measures to prevent any conflicts of interest.
For all Management Company employees who are considered to have a material impact on the risk profile of the UCITS, and identified as such each year using a process involving the Human Resources, Risk and Compliance teams, the remuneration policy involves having part of their variable remuneration (which must remain within reasonable limits in relation to fixed remuneration) deferred over three years.
the Management Company decided not to establish a remuneration committee within the Management Company, choosing instead to delegate it to its parent company Edmond de Rothschild (France). It is organised in accordance with the principles set out in Directive 2009/65/EC.
Details of the Management Company’s remuneration policy are available on the company’s website: http://www.edmond-de-rothschild.com/site/united-kingdom/en/asset-management. A written copy of the policy is available free of charge from the Management Company upon request.

Translation (ENIT, 2022-06-27):
# PROSPETTO
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### CARATTERISTICHE GENERALI


#### Denominazione:
MILLESIMA 2024

#### Forma giuridica e stato membro nel quale è stato costituito l’OICVM:
Fondo Comune di Investimento (FCI) di diritto francese.

#### Data di creazione e durata prevista:
L’OICVM è stato autorizzato dall’Autorité des Marchés Financiers l'11 maggio 2012. L'OICVM è stato costituito in data 1 giugno 2012 per una durata di 99 anni.

#### Sintesi dell’offerta di gestione:
L'OICVM dispone di otto categorie di azioni: L'OICVM non dispone di alcun comparto.
| Classe | Codice ISIN | Destinazione delle somme distribuibili | Valuta | Importo minimo della prima sottoscrizione* | Sottoscrittori interessati |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Quota C | FR0011252360 | Risultato netto: Capitalizzazione Plusvalenze nette realizzate: Capitalizzazione | Euro | 1 millesimo di azione | Tutti i sottoscrittori |
| Quota CR | FR0013344546 | Risultato netto: Capitalizzazione Plusvalenze nette realizzate: Capitalizzazione | Euro | 1 millesimo di azione | Tutti i sottoscrittori, alle condizioni di cui al capitolo "Sottoscrittori interessati e profilo dell'investitore tipo" |
| Quota CRD | FR0013344553 | Risultato netto: Distribuzione Plusvalenze realizzate: Capitalizzazione e/o Distribuzione e/o Riporto | Euro | 1 millesimo di azione | Tutti i sottoscrittori, alle condizioni di cui al capitolo "Sottoscrittori interessati e profilo dell'investitore tipo" |
| Quota D | FR0011255157 | Risultato netto: Distribuzione Plusvalenze realizzate: Capitalizzazione e/o Distribuzione e/o Riporto | Euro | 1 millesimo di azione | Tutti i sottoscrittori |

| Quota E | FR0011255181 | Risultato netto: Capitalizzazione Plusvalenze nette realizzate: Capitalizzazione | Euro | 1 Quota | Tutti i sottoscrittori |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Quota F | FR0011255199 | Risultato netto: Distribuzione Plusvalenze realizzate: Capitalizzazione e/o Distribuzione e/o Riporto | Euro | 1 Quota | Tutti i sottoscrittori |
| Quota I | FR0011255207 | Risultato netto: Capitalizzazione Plusvalenze nette realizzate: Capitalizzazione | Euro | 1.000.000 euro | Persone giuridiche e investitori istituzionali per proprio conto o per conto terzi** |
| Classe J | FR0013390879 | Risultato netto: Distribuzione Plusvalenze realizzate: Capitalizzazione e/o Distribuzione e/o Riporto | Euro | 1.000.000 euro | Persone giuridiche e investitori istituzionali per proprio conto o per conto terzi |

* L'importo minimo della sottoscrizione iniziale non si applica alle sottoscrizioni che potrebbero essere effettuate dalla Società di gestione, dalla Banca depositaria o dalle entità appartenenti allo stesso gruppo.
** Nonché tutti gli azionisti che hanno sottoscritto l'OICVM prima del 28/12/2018

#### Indicazione del luogo presso cui possibile ottenere l’ultima relazione annuale e l’ultima relazione periodica:
Le ultime relazioni annuali e semestrali sono trasmesse entro otto giorni lavorativi su richiesta scritta dell’azionista alla società di gestione Edmond de Rothschild Asset Management (France) - 47 rue du Faubourg Saint-Honoré - 75401 Parigi Cedex 08.
- 
### ATTORI


#### Società di Gestione:
EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE)
Società per azioni (Société anonyme) con Consiglio di Amministrazione e Consiglio di Sorveglianza certificata come società di gestione dall’AMF, il 15 aprile 2004 con il numero GP 04000015.
Sede legale: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré - 75401 Paris Cedex 08

#### Banca depositaria:
EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE)
Società Anonima (Société Anonyme) con Consiglio di Amministrazione e Consiglio di Sorveglianza, certificata dalla Banque de France-CECEI in qualità d’istituto di credito il 28 settembre 1970.
Sede legale: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 Parigi Cedex 08
Descrizione dei compiti del Depositario:
Edmond de Rothschild (France) esercita i compiti definiti dalla Normativa vigente, nella fattispecie: Custodia del patrimonio dell'OICVM;
Controllo delle regolarità delle decisioni della società di gestione, Monitoraggio dei flussi di liquidità dell'OICVM.
Circoscrizione e gestione dei conflitti d'interesse:
Il depositario EdR (France) e la società di gestione EdRAM (France) appartengono allo stesso gruppo, Edmond de Rothschild. Essi hanno, nel rispetto della Normativa vigente, predisposto una politica e una procedura appropriate rispetto alla loro dimensione, alla loro organizzazione e alla natura delle loro attività, al fine di prendere i ragionevoli provvedimenti atti a evitare i conflitti d'interesse che potrebbero scaturire da questo legame.
Delegati:
Il depositario ha delegato il compito di custodia dei titoli finanziari al Conservatore del registro, CACEIS Bank.
La descrizione delle funzioni di custodia delegate, l'elenco dei sub-delegati di CACEIS Bank e le informazioni relative ai conflitti d'interesse che possono derivare da queste deleghe sono disponibili sul sito di CACEIS: www.caceis.com
Gli investitori possono richiedere, con semplice domanda scritta del detentore, delle informazioni aggiornate, al Depositario, il quale le fornisce entro otto giorno lavorativi.

#### Centralizzatore delegato:
EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE) assume a mezzo delega le funzioni correlate alla gestione delle passività: la centralizzazione degli ordini di sottoscrizione e di rimborso da una parte e la tenuta del conto emissione dell'OICVM dall’altra.

#### Istituto responsabile della rendicontazione dell’emissione delegato:
EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE)
Società Anonima (Société Anonyme) con Consiglio di Amministrazione e Consiglio di Sorveglianza, certificata dalla Banque de France-CECEI in qualità d’istituto di credito il 28 settembre 1970.
Sede legale: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 Paris Cedex 08

#### Conservatore del registro:
CACEIS Bank Società per azioni
Istituto di credito autorizzato dal CECEI
Sede legale: 89-91 rue Gabriel Péri – 92120 Montrouge, Francia
Recapito postale: 12 place des États-Unis - CS 40083 - 92549 Montrouge CEDEX, Francia
Il Conservatore del registro ha la responsabilità, per conto del Depositario, di custodire le quote dell'OICVM, della loro liquidazione e dell'evasione degli ordini raccolti e trasmessi dal Depositario. Inoltre, assicura il servizio finanziario delle quote dell'OICVM (operazioni su titoli, incasso dei proventi).

#### Revisore contabile:
PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT
Sede sociale: 63, rue de Villiers – 92200 Neuilly sur Seine
Firmatario: Frédéric SELLAM

#### Collocatore:
EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE)
Società per azioni (Société anonyme) con Consiglio di Amministrazione e Consiglio di Sorveglianza certificata come società di gestione dall'AMF il 15 aprile 2004 con il numero GP 04000015.
Sede sociale: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré - 75401 Parigi Cedex 08
Telefono: 00 33 1 40 17 25 25	e-mail: contact@edram.fr
Fax: 00 33 1 40 17 24 42	Sito internet: www.edram.fr
Edmond de Rothschild Asset Management (France) si occupa della collocazione dell'OICVM e sarà autorizzata a delegare l’esecuzione effettiva di questa collocazione a un terzo scelto a sua esclusiva discrezione. Inoltre, la Società di gestione non è a conoscenza dell'insieme dei collocatori delle quote dell'OICVM, che possono agire al di fuori di qualsiasi mandato.
Qualunque sia il collocatore finale, i team commerciali di Edmond de Rothschild Asset Management (France) sono a disposizione degli azionisti per qualsiasi informazione o richiesta relativa all'OICVM presso la sede legale della società.

#### Delega della gestione contabile:
CACEIS FUND ADMINISTRATION
Società per azioni (Société anonyme) con capitale sociale di € 5.800.000
Sede legale: 89-91 rue Gabriel Péri – 92120 Montrouge, Francia
Indirizzo postale: 12 place des États-Unis - CS 40083 - 92549 Montrouge CEDEX, Francia
La società di gestione Edmond de Rothschild Asset Management (France) delega a Caceis Fund Administration la gestione contabile dell’OICVM.
Caceis Fund Administration ha come obiettivo sociale, in particolare, la valorizzazione e la gestione amministrativa e contabile dei portafogli finanziari. A tal fine, procede principalmente all'elaborazione delle
informazioni finanziarie relative ai portafogli, ai calcoli del valore patrimoniale netto, alla rendicontazione dei portafogli, alla realizzazione delle relazioni e delle informazioni contabili e finanziarie e alla produzione dei diversi documenti di carattere normativo o di natura specifica.

#### 	Delega della gestione finanziaria:
Nessuna.

#### Istituti abilitati a ricevere in Francia le richieste di sottoscrizione e di rimborso:
EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE)
47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 Parigi Cedex 08 CACEIS Bank, Filiale del Lussemburgo
5 Allée Scheffer - L-2520 Lussemburgo
- 
### MODALITÀ DI FUNZIONAMENTO E &DI GESTIONE
- CARATTERISTICHE GENERALI:


#### Caratteristiche delle quote:
Codici ISIN:
| Classe C: | FR0011252360 |
| --- | --- |
| Quota CR: | FR0013344546 |
| Quota CRD: | FR0013344553 |
| Quota D: | FR0011255157 |
| Quota E: | FR0011255181 |
| Quota F: | FR0011255199 |
| Quota I: | FR0011255207 |
| Classe J: | FR0013390879 |

Natura del diritto:
Il FCI è una comproprietà composta da strumenti finanziari e depositi le cui quote sono emesse e riscattate su richiesta degli azionisti al valore patrimoniale netto maggiorato o diminuito in funzione delle spese e delle commissioni. Gli azionisti dispongono di un diritto di comproprietà sugli attivi del FCI proporzionale al numero di quote detenute.
Iscrizione a un registro:
Le quote saranno ammesse a Euroclear France e saranno qualificate come titoli nominativi prima della loro ammissione e come titoli al portatore a partire dalla loro ammissione. I diritti dei titolari delle quote nominative saranno rappresentati da un'iscrizione all'interno di un registro conservato dalla Banca depositaria e i diritti dei titolari delle quote al portatore saranno rappresentati da un'iscrizione al conto gestito dalla banca depositaria centrale (EUROCLEAR FRANCE) in sub-affiliazione a nome del Conservatore del registro.
Diritti di voto:
alle quote del FCI non è associato alcun diritto di voto dal momento che le decisioni vengono prese dalla Società di gestione.
Natura delle azioni: al portatore
Le quote "C", "CR", "CRD", "D", "E", "F", "I" e "J" sono espresse in numero intero o in millesimi di quota.

#### Data di chiusura:
Il giorno dell'ultimo valore patrimoniale netto di settembre.

#### Regime fiscale:
Dal momento che i FCI sono delle comproprietà, sono esclusi a pieno titolo dal campo d’applicazione dell’imposta sulle società e vengono definiti trasparenti.
Di conseguenza, gli utili o le perdite realizzati al momento del rimborso delle quote del FCI (o al momento del relativo scioglimento) rappresentano delle plusvalenze o delle minusvalenze soggette al regime delle plusvalenze o minusvalenze su valori mobiliari applicabili a ciascun detentore in relazione alla sua situazione personale (Paese di residenza, persona fisica o giuridica, luogo di sottoscrizione, ecc.). Queste plusvalenze possono essere oggetto di ritenuta alla fonte se l'azionista non ha residenza fiscale in Francia. Inoltre, le plusvalenze latenti possono, in alcuni casi, essere soggette a imposizione fiscale. Infine viene indicato all'azionista che il FCI comprende le classi di azioni "C", "CR", "E" e "I" di capitalizzazione e le classi di azioni "CRD", "D", "F" e "J" di distribuzione.
In caso di dubbi sulla propria situazione fiscale, l'azionista è invitato a rivolgersi a un consulente fiscale per conoscere il trattamento fiscale specifico che gli sarà applicato, prima di decidere di effettuare una sottoscrizione in qualsiasi quota del FCI.

#### Regime fiscale specifico:
Nessuna
- DISPOSIZIONI SPECIFICHE:


#### Livello di esposizione in altri OICVM, FIA o fondi di investimento di diritto estero:
Fino al 10% del patrimonio netto.

#### Obiettivo di gestione:
MILLESIMA 2024 ha come obiettivo, sull'orizzonte d'investimento consigliato, di realizzare una performance correlata ai mercati di tasso internazionali, in particolare esponendosi a titoli ad alto rendimento di scadenza massima dicembre 2024.

#### Indice di riferimento:
L'OICVM non ha indici di riferimento. L’universo di investimento non può essere rappresentato dagli indici esistenti.

#### Strategia di investimento:
La strategia attuata mira a comporre un portafoglio Buy and Hold, con scadenza il 31 dicembre 2024, i cui titoli saranno tendenzialmente tenuti dall'OICVM fino a scadenza, che rispecchi le previsioni del team obbligazionario della Società di Gestione sui mercati di credito Investment Grade e High Yield (titoli speculativi per cui il rischio d'inadempienza dell'emittente è maggiore) emessi da società con sede in paesi membri dell’OCSE, del G20, dello Spazio Economico Europeo o dell’Unione Europea (senza limiti geografici), con al massimo il 20% di titoli di società con sede in qualsiasi area geografica non inclusa nel precedente elenco. I titoli di società con sede in paesi emergenti non potranno rappresentare più del 20% del patrimonio netto.
Il gestore si dedicherà a selezionare le emissioni di titoli più interessanti al fine di ottimizzare la coppia rendimento/rischio del portafoglio. Presenterà una certa stabilità di allocazione, anche se quest'ultima potrebbe tuttavia essere oggetto di rettifiche destinate a riflettere le convinzioni del team di gestione.
I titoli detenuti in portafoglio avranno una scadenza non posteriore al 31 dicembre 2024.
L'OICVM potrà investire totalmente in titoli corti inferiori a 3 mesi, in particolare durante la fase di lancio e a scadenza.
Con l'avvicinarsi della scadenza del fondo, l'OICVM sarà gestito in monetario e rispetto al tasso medio del mercato monetario Euro (€STR capitalizzato). L'OICVM opterà dunque, previo consenso dell’AMF, per una nuova strategia d'investimento oppure per lo scioglimento, ovvero sarà oggetto di fusione con un altro OICVM.
Per realizzare l'obiettivo di gestione, la strategia coniugherà in primo luogo un approccio settoriale con un'analisi creditizia.
Approccio Top Down
L’approccio Top Down si basa innanzitutto su un'analisi macroeconomica dei vari settori o paesi (membri dell’OCSE, del G20, dello Spazio Economico Europeo o dell’Unione Europea) presi in esame nell'ambito dell'allocazione del portafoglio. e sfocia nella determinazione di scenari di mercato definiti sulla base di quanto anticipato dal team di gestione.
Tale analisi consente nella fattispecie di stabilire:
il livello di esposizione ai vari settori economici nell'ambito del comparto emittenti privati. Questo sarà determinato in modo tale da mantenere una certa diversificazione.
la ripartizione tra i diversi rating nelle categorie Investment Grade e High Yield (titoli speculativi per cui il rischio d'inadempienza dell'emittente è maggiore).
Il team di gestione cercherà di costituire un portafoglio diversificato sia in termini di emittenti che di settori.
L’analisi Top Down consente di avere una visione globale del portafoglio. Questa viene completata da un processo di selezione di titoli solidi (approccio Bottom Up).
Approccio Bottom Up
Tale processo mira a individuare, nell'ambito di uno stesso settore, gli emittenti che presentano un valore relativo superiore agli altri e che risultano pertanto essere più interessanti.
La modalità di selezione degli emittenti si basa su un’analisi fondamentale delle singole società.
L'analisi fondamentale si articola intorno alla valutazione di criteri ben precisi, quali: la leggibilità della strategia aziendale
la sua salute finanziaria (regolarità dei Cash Flow nei diversi cicli economici, capacità di onorare i debiti contratti, resistenza agli stress-test, ecc.)
Nell'universo degli emittenti selezionati la scelta delle esposizioni sarà fatta in funzione di caratteristiche come il rating dell'emittente, la liquidità dei titoli o la loro scadenza.
A fini di copertura dei propri attivi e/o di realizzazione del proprio obiettivo di gestione, senza ricercare la sovresposizione ed entro il limite del 100% del proprio attivo netto, l'OICVM potrà ricorrere a contratti finanziari, negoziati su mercati regolamentati (futures, opzioni quotate) o consensuali (opzioni, swap, ecc.). In tale ambito, il gestore potrà costituire un'esposizione o una copertura sintetica su indici, settori di attività o aree geografiche. A tale titolo, l'OICVM potrà assumere posizioni al fine di coprire il portafoglio da determinati rischi (tassi, credito, cambio) ovvero di esporsi ai rischi di tasso e credito. In questo ambito, il gestore potrà adottare strategie volte principalmente a prevedere o a proteggere l'OICVM dai rischi di inadempienza di uno o più emittenti o a esporre il portafoglio ai rischi di credito di uno o più emittenti. Tali strategie saranno implementate nella fattispecie tramite l'acquisto o la vendita di protezioni tramite i derivati di credito di tipo Credit Default Swap, su mono-enti di riferimento o su indici (iTraxx o CDX).
L'OICVM potrà utilizzare titoli che integrino derivati, con le medesime modalità e i medesimi obiettivi di cui sopra per gli strumenti derivati.
La sensibilità del portafoglio ai tassi d’interesse sarà compresa tra 0 e 5.
Nessuno.
Esposizione ai mercati azionari e alle convertibili
Valute
Sarà fornita copertura contro il rischio di cambio con l'euro. Potrà tuttavia sussistere un rischio di cambio residuo fino al 2% del patrimonio netto.
D'altronde, il processo di selezione dei titoli comprende anche uno screening negativo per escludere le società implicate nella produzione di armi controverse in conformità alle convenzioni internazionali in materia, nonché le società esposte ad attività correlate al carbone termico e al tabacco, in conformità alla politica di Edmond de Rothschild Asset Management (France), disponibile sul suo sito web. Tale screening negativo contribuisce a mitigare il rischio di sostenibilità."
Il fondo non incorpora altre caratteristiche ambientali o sociali nel processo di selezione degli investimenti e non ha come obiettivo l'investimento sostenibile (ai sensi degli articoli 8 o 9 del Regolamento (UE) 2019/2088 detto Regolamento "Disclosure" o "SFDR"). Gli investimenti alla base del presente prodotto finanziario non tengono conto dei criteri fissati dall'Unione Europea in relazione alle attività economiche ecosostenibili.
Il Gestore non tiene conto dell'impatto negativo delle decisioni d'investimento sui fattori di sostenibilità di questo prodotto.

####  Attivi in portafoglio
- Titoli di credito e strumenti del mercato monetario (sino al 100% del patrimonio netto, di cui al massimo il 100% in titoli diretti):


##### Caratteristiche generali:
| Sensibilità ai tassi d’interesse | - | [0; 5] |
| --- | --- | --- |
| Area geografica degli emittenti | OCSE, G20, Spazio Economico Europeo o Unione europea | Fino al 100%, di cui il 20% massimo del patrimonio netto in titoli emessi da società domiciliate nei paesi emergenti |
| Tutte le regioni geografiche, ivi compresi i Paesi emergenti | fino al 20%. |

Ripartizione debito privato/debito pubblico:
Ai fini del conseguimento dell'obiettivo di gestione, il portafoglio potrà essere investito fino al 100% in titoli di debito privati o pubblici.

##### Criteri di rating:
Il portafoglio potrà essere investito fino al 100% del patrimonio netto in titoli di categoria High Yield (titoli speculativi con un rating a lungo termine di Standard and Poor's o equivalente inferiore a BBB- ovvero che godono di un rating interno equivalente della società di gestione). Il portafoglio potrà essere investito fino a non oltre il 10% in titoli con rating compreso tra CCC+ e CCC-, mentre la parte restante dei titoli avrà un rating minimo pari a B-.
Data l'esistenza di una scadenza massima per il fondo, il portafoglio potrà essere investito fino al 100% del patrimonio in titoli di qualità "Investment Grade" (con un rating a lungo termine di Standard and Poor's o equivalente superiore a BBB- ovvero che godono di un rating interno equivalente della società di gestione) sotto forma di obbligazioni, titoli di credito o strumenti del mercato monetario.
Perciò, con l'avvicinarsi del termine di durata del fondo e man mano che scadono i titoli in portafoglio, viene privilegiato il reinvestimento in strumenti del mercato monetario (direttamente o tramite un OICR).
L'OICVM potrà essere completamente investito in titoli corti, inferiori a 3 mesi, in particolare durante la fase di lancio e alla scadenza.
La selezione dei titoli non si basa meccanicamente ed esclusivamente sul criterio di rating, ma soprattutto su un'analisi interna. Prima di ogni decisione d'investimento, la società di gestione analizza ciascun titolo in base ad altri criteri diversi dal rating. In caso di declassamento del rating di un emittente, la società di gestione effettua obbligatoriamente un'analisi dettagliata per decidere in merito all'opportunità di vendere o conservare il titolo nell'ambito del rispetto dell'obiettivo di rating.

##### Natura giuridica:
Titoli di credito di qualsivoglia natura, tra cui, nello specifico:
- Obbligazioni a tasso fisso, variabile o rivedibile
- EMTN (Euro Medium Term Notes)
- Obbligazioni indicizzate all'inflazione
- Titoli di credito negoziabili
- Buoni di cassa
- CCT
- Buoni del Tesoro
- Titoli negoziabili a medio termine
- Euro Commercial Paper (titoli negoziabili a breve termine emessi in euro da un'entità straniera)


#####  Azioni o quote di altri organismi d'investimento collettivo di diritto francese o altri OICVM, FIA o fondi d'investimento di diritto estero:
L'OICVM potrà detenere fino al 10% del patrimonio in quote o azioni di OICVM di diritto francese o estero, oppure FIA o fondi d'investimento di diritto francese o estero, monetari o obbligazionari. Questi OICVM potranno essere gestiti dalla società di gestione o da una società collegata.

####  Contratti finanziari (nel limite complessivo fuori bilancio del 100% del patrimonio netto)
Onde limitare sensibilmente il rischio complessivo di controparte degli strumenti negoziati over-the-counter, la società di gestione potrà ricevere garanzie in contanti che saranno depositate presso il depositario e non saranno oggetto di reinvestimento.

##### Natura dei mercati d'intervento:
A fini di copertura dei propri attivi e/o di realizzazione dell'obiettivo di gestione, senza ricercare una sovraesposizione, l'OICVM potrà ricorrere a contratti finanziari negoziati su mercati regolamentati (futures, opzioni quotate) oppure OTC (opzioni, swap, ecc.). In tale ambito, il gestore potrà costituire un'esposizione o una copertura sintetica su indici, settori di attività o aree geografiche. A tale titolo, l'OICVM potrà assumere posizioni al fine di coprire il portafoglio da determinati rischi (tassi, credito, cambio) ovvero di esporsi ai rischi di tasso e credito.

##### Rischi sui quali il gestore desidera intervenire:
- Rischio di tasso
- Rischio di cambio
- Rischio di credito


##### Natura degli interventi:
- Copertura
- Esposizione


##### Strategie di utilizzo dei derivati:
- coprire il portafoglio da determinati rischi (tassi, credito, cambio)
- esporsi ai rischi di tasso
- ricostituire un'esposizione sintetica ad attivi e rischi (tasso, credito)
- aumentare l'esposizione al mercato


##### Natura degli strumenti utilizzati:
- Opzioni su tassi
- Contratti su tassi a termine
- Futures su tassi
- Opzioni su futures su tassi
- Swap su tassi (tasso fisso/tasso variabile qualsiasi combinazione e inflazione)
- Opzioni di cambio
- Swap di cambio
- Cambio a termine
- Derivati di credito (Credit Default Swap)
- Opzioni su CDSL'OICVM non utilizzerà Total Return Swap.

La scadenza dei contratti finanziari sarà coerente con l'orizzonte d'investimento dell'OICVM.
L'esposizione verso tali strumenti finanziari, mercati, tassi e/o determinati loro parametri o componenti derivanti dall'utilizzo di contratti finanziari non potrà superare il 100% del patrimonio netto.

####  Titoli che integrano derivati (fino al 100% del patrimonio netto)
Per realizzare l'obiettivo di gestione, l'OICVM potrà investire in obbligazioni callable o puttable o in Warrant.

####  Prestiti di contanti
L'OICVM non intende contrarre prestiti di contanti. Tuttavia, può verificarsi occasionalmente una posizione debitrice a causa delle operazioni legate ai flussi dell'OICVM (investimenti e disinvestimenti in corso, operazioni di sottoscrizione/rimborso, ecc.) nel limite del 10% del patrimonio netto.

####  Operazioni di acquisizione e cessione temporanee di titoli
Ai fini di una gestione efficace del portafoglio e in linea con gli obiettivi d'investimento, l'OICVM potrà concludere operazioni di acquisizione e cessione temporanee di titoli finanziari idonei o strumenti del mercato monetario, fino al 100% del patrimonio netto. Più precisamente, tali operazioni consisteranno in operazioni di pronti contro termine su titoli di tasso o di credito di paesi della zona euro e saranno realizzate nell'ambito della gestione della liquidità e/o dell'ottimizzazione dei redditi dell'OICVM.
La quota prevista di patrimonio gestito oggetto di tale operazione sarà pari al 10% del patrimonio netto.
Le controparti di tali operazioni sono istituzioni finanziarie di prim'ordine con sede nei paesi dell'OCSE e con rating minimo Investment Grade (rating pari o superiore a BBB- secondo Standard and Poor's o equivalente o che godono di un rating giudicato equivalente dalla società di gestione).
Queste controparti non dispongono di alcun potere sulla composizione o sulla gestione del portafoglio dell'OICVM.
Onde limitare sensibilmente il rischio complessivo di controparte degli strumenti negoziati over-the-counter, la società di gestione potrà ricevere garanzie in contanti che saranno depositate presso il depositario e non saranno oggetto di reinvestimento.
Informazioni complementari sono riportate nella sezione delle spese e commissioni sulle remunerazioni delle cessioni e acquisizioni temporanee.

#### Profilo di rischio:
Il capitale degli investitori sarà investito principalmente in strumenti finanziari selezionati dalla società di gestione. Tali strumenti saranno soggetti alle fluttuazioni e ai rischi del mercato.
I fattori di rischio enunciati più avanti non sono limitativi. Ciascun investitore è dunque invitato ad analizzare il rischio inerente a un tale investimento e a formulare la personale opinione indipendentemente dal Gruppo Edmond de Rothschild, avvalendosi, laddove necessario, del parere di consulenti specializzati al fine di accertarsi in particolar modo dell'adeguatezza di questo investimento alla sua situazione finanziaria, giuridica e al suo orizzonte di investimento.
Rischio di perdita di capitale:
L’OICVM non beneficia di alcuna garanzia né protezione, di conseguenza potrebbe accadere che il capitale inizialmente investito non venga totalmente restituito, anche se i sottoscrittori conservano le loro quote per la durata di investimento raccomandata.
Rischio inerente alla gestione discrezionale:
Lo stile di gestione discrezionale si basa sulla previsione dell'evoluzione dei diversi mercati (azioni, obbligazioni, strumenti monetari, materie prime, valute). Esiste il rischio che l'OICVM non venga investito in qualsiasi momento sui mercati più performanti. La performance dell'OICVM può dunque essere inferiore all’obiettivo di gestione e la riduzione del valore patrimoniale netto può portare ad una performance negativa.
Rischio di credito:
Il rischio principale, legato ai titoli di credito e/o agli strumenti del mercato monetario quali buoni del Tesoro (CCT e BTAN) o titoli negoziabili a breve termine è il rischio d’inadempienza dell'emittente, ovvero il mancato pagamento degli interessi e/o il mancato rimborso del capitale. Il rischio di credito è allo stesso modo legato al declassamento di un emittente. L’attenzione dell’azionista è posta sul fatto che il valore patrimoniale netto dell'OICVM può variare al ribasso in caso di perdita totale su uno strumento finanziario in seguito all'inadempienza di un emittente. La presenza diretta o per mezzo di OIC di titoli di credito nel portafoglio espone l'OICVM agli effetti della variazione della qualità del credito.
Rischio di credito legato all’investimento in titoli speculativi:
L’OICVM può investire in emissioni di società classificate nella categoria non “investment grade” secondo un'agenzia di rating (che presenta un rating inferiore a BBB- secondo Standards & Poor’s o equivalente) o che beneficino di un rating interno della Società di gestione equivalente. Tali emissioni sono titoli cosiddetti speculativi per i quali il rischio di fallimento degli emittenti è più elevato. L’OICVM deve dunque essere considerato come in parte speculativo e rivolto in particolare a investitori consapevoli dei rischi legati agli investimenti in questo tipo di titoli. In effetti, l’utilizzo di titoli a “rendimento elevato/High Yield” (titoli speculativi per i quali il rischio d'insolvenza dell'emittente è maggiore) potrebbe comportare il rischio di una riduzione significativa del valore patrimoniale netto.
Rischio di tasso:
L'esposizione ai prodotti di tasso (titoli di credito e strumenti del mercato monetario) espone l'OICVM alle oscillazioni dei tassi di interesse. Il rischio di tasso si traduce in una diminuzione del valore del titoli e pertanto del valore patrimoniale netto dell'OICVM in caso di variazione della curva dei tassi.
Rischio legato all'investimento sui mercati emergenti:
L'OICVM potrà essere esposto ai mercati emergenti. Oltre ai rischi propri a ciascuna delle società emittenti, esistono dei rischi esogeni, più in particolare su questi mercati. D'altra parte l'attenzione degli investitori è attirata dal fatto che le condizioni di funzionamento e di sorveglianza di questi mercati possono allontanarsi dagli standard prevalenti sulle grandi piazze internazionali. Di conseguenza, l’eventuale detenzione di tali titoli può aumentare il livello di rischio di portafoglio. I movimenti al ribasso del mercato possono essere più evidenti e più rapidi rispetto ai paesi sviluppati e il valore patrimoniale netto potrà diminuire maggiormente e più velocemente. Infine le società detenute in portafoglio possono vantare uno Stato tra i loro azionisti.
Rischio legato all’impegno su contratti finanziari e rischio di controparte:
Il ricorso a contratti finanziari potrà comportare un rischio di riduzione del valore patrimoniale netto più drastico e veloce rispetto ai mercati sui quali l'OICVM è investito. Il rischio di controparte deriva dal ricorso da parte dell'OICVM a contratti finanziari che sono negoziati over-the-counter e/o a operazioni di acquisizione e cessione temporanee di titoli. Tali operazioni espongono potenzialmente l'OICVM a un rischio di fallimento di una delle controparti e, laddove applicabile, a una flessione del valore patrimoniale netto.
Rischio di liquidità:
I mercati sui quali l'OICVM interviene possono essere occasionalmente oggetto di mancanza di liquidità. Tali circostanze di mercato possono influire sulle condizioni dei prezzi ai quali l'OICVM può essere tenuto a liquidare, avviare o modificare delle posizioni.
Rischio legato ai prodotti derivati:
L’OICVM può fare ricorso a strumenti finanziari a termine (derivati).
Il ricorso a contratti finanziari potrà comportare un rischio di riduzione del valore patrimoniale netto più drastico e veloce rispetto ai mercati sui quali l'OICVM è investito.
Rischi connessi alle operazioni temporanee di acquisto e vendita di titoli:
Il ricorso a questo tipo di operazioni e la gestione delle relative garanzie possono comportare alcuni rischi specifici, quali i rischi operativi o il rischio di conservazione. Pertanto, il ricorso a queste operazioni può comportare effetti negativi sul valore di liquidazione dell’OICVM.
Rischio legale:
Si tratta del rischio di redazione inadeguata dei contratti conclusi con le controparti nelle operazioni temporanee di acquisto e vendita di titoli.
-Rischio di sostenibilità:
Si tratta di un evento o situazione ambientale, sociale o di governance che, se si verificasse, potrebbe avere un impatto negativo significativo, reale o potenziale, sul valore dell'investimento.

#### Garanzia o protezione:
Nessuna

#### Sottoscrittori interessati e profilo dell’investitore tipo:
Classi C, D, E e F: tutti gli investitori
Classe I: Persone giuridiche e investitori istituzionali per proprio conto o per conto terzi, nonché tutti gli azionisti che hanno sottoscritto l'OICVM prima del 28/12/2018.
Classe J : Persone giuridiche e investitori istituzionali per proprio conto o per conto terzi.
Tutti i sottoscrittori, le quote CR e CRD possono essere collocate presso gli investitori privati (non professionali o professionali su opzione) solo nei seguenti casi:
- sottoscrizione nell'ambito di una consulenza indipendente di un consulente finanziario o un'entità finanziaria regolamentata;
- sottoscrizione nell'ambito di una consulenza non indipendente, in base a un accordo specifico che non autorizza a percepire o conservare retrocessioni;
- sottoscrizione di un'entità finanziaria regolamentata per conto di un cliente nell'ambito di un mandato di gestione.

Oltre alle spese di gestione prelevate dalla società di gestione, ogni consulente finanziario o entità finanziaria regolamentata può addebitare spese di gestione o di consulenza all'investitore interessato. La società di gestione non partecipa a tali accordi.
Le quote non sono iscritte per il collocamento in tutti i paesi. Esse quindi non sono disponibili alla sottoscrizione di investitori privati in tutti gli ordinamenti.
Il presente OICVM è rivolto agli investitori che desiderano ottimizzare gli investimenti obbligazionari tramite un portafoglio che ha come obiettivo di generare un rendimento legato all'andamento dei mercati dei tassi internazionali, in particolare con un'esposizione a titoli ad alto rendimento e scadenza massima dicembre 2024.
Le quote di questo OICVM non sono e non saranno registrate negli Stati Uniti in virtù dell'U.S. Securities Act del 1933 e successive modifiche (“Securities Act 1933”) né saranno ammesse in virtù di qualsivoglia legge degli Stati Uniti. Queste quote non devono essere offerte, vendute o trasferite negli Stati Uniti (ivi compresi nei territori e possedimenti degli Stati Uniti) né produrre benefici, direttamente o indirettamente, per una Persona statunitense (conformemente al regolamento S del Securities Act del 1933).
L’OICVM può sottoscrivere quote o azioni di determinati fondi suscettibili di partecipare a offerte di nuove emissioni di titoli statunitensi (“IPO USA”) o partecipare direttamente a IPO statunitensi (“IPO USA”). La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), in conformità alle norme FINRA 5130 e 5131 (le Norme), ha emanato divieti in merito all’idoneità di taluni soggetti a partecipare all’attribuzione di IPO USA quando il/i titolare/i effettivo/i di tali conti sono professionisti del settore dei servizi finanziari (tra cui, tra l’altro, proprietari o dipendenti di una società membro della FINRA o un gestore di fondi) (Soggetti con restrizioni) o funzionari esecutivi o amministratori di una società statunitense o non statunitense che potrebbe avere rapporti d’affari con una società membro della FINRA (Soggetti interessati). L’OICVM non può essere offerto o venduto a beneficio o per conto di un “Soggetto statunitense” secondo la definizione del “Regolamento S” e a investitori considerati Soggetti con restrizioni o Soggetti interessati ai sensi nelle Norme FINRA. In caso di dubbi in merito al proprio stato, l’investitore deve rivolgersi al proprio consulente legale.
L’importo che è ragionevole investire in questo OICVM dipende dalla situazione personale dell’investitore. Per determinarlo si raccomanda ai potenziali investitori di avvalersi della consulenza di professionisti al fine di diversificare gli investimenti e di determinare la quota di portafoglio finanziario o patrimonio da investire in questo OICVM, in particolar modo per quanto concerne la durata dell'investimento raccomandata e l’esposizione ai rischi succitati, il patrimonio personale, le esigenze e gli obiettivi dei singoli. In qualsiasi caso, è obbligatorio per ciascun titolare di quote diversificare a sufficienza il portafoglio per non essere esposto unicamente ai rischi di questo OICVM.
Orizzonte d'investimento minimo consigliato:fino al 31 dicembre 2024

#### Modalità di determinazione e di destinazione delle somme distribuibili:
| Somme Distribuibili | Quote	"C", "CR", "E” e "I" | Quote	"CRD", "D", "F" e "J" |
| --- | --- | --- |
| Destinazione del risultato netto | Capitalizzazione | Distribuzione |
| Destinazione delle plusvalenze o minusvalenze nette realizzate | Capitalizzazione | Capitalizzazione (totale o parziale) o Distribuzione (totale o parziale) o Riporto (totale o parziale) su decisione della società di gestione. |

Per quanto concerne le quote di distribuzione, la Società di gestione dell'OICVM può disporre la distribuzione di uno o più acconti sulla base delle situazioni certificate dal Revisore contabile.

#### Frequenza di distribuzione:
Quote di capitalizzazione: senza oggetto
Quote di distribuzione: annuale con possibilità di acconti. Il pagamento delle somme distribuibili avviene entro un termine massimo di cinque mesi a decorrere dalla chiusura dell’esercizio ed entro un termine di un mese per gli acconti a decorrere dalla data della situazione certificata dal Revisore contabile.

#### Caratteristiche delle quote:
L'OICVM dispone di 8 categorie di quote: Quote "C", "CR", "CRD", "D", "E", "F", "I" e "J"
| La classe di azioni C è denominata in euro ed è espressa in azioni o millesimi di azioni. |
| --- |
| La quota CR è denominata in euro ed è espressa in quote o millesimi di quote. |
| La quota CRD è denominata in euro ed è espressa in quote o millesimi di quota. |
| La categoria di quote "D" è denominata in euro ed è espressa in azioni o millesimi di quote. |
| La categoria di quote "E" è denominata in euro ed è espressa in quote o millesimi di quote. |
| La quota F è denominata in euro ed è espressa in quote o millesimi di quota. |
| La categoria di quote "I" è denominata in euro ed è espressa in quote o millesimi di quote. |
| La classe di azioni J è denominata in euro ed è espressa in azioni o millesimi di azioni. |


#### Modalità di sottoscrizione e di riscatto:
Data e periodicità del valore patrimoniale netto:
Giornaliera, a eccezione dei giorni festivi e dei giorni di chiusura dei mercati francesi (calendario ufficiale di Euronext Paris S.A.).
Valore patrimoniale originale:
| Classe C: 1.000 € |
| --- |
| Quota CR: 1.000 euro |
| Quota CRD: 1.000 euro |
| Quota D: € 1.000 |
| Quota E: 100 € |
| Quota F: € 100 |
| Quota I: € 1.000 |
| Quota J: 1.000 €. |

Importo minimo della sottoscrizione iniziale:
| Classe C:	1 millesimo di azione. |
| --- |
| Quota CR:	1 millesimo di quota. |
| Quota CRD:	1 millesimo di quota. |
| Quota D:	1 millesimo di quota. |
| Quota E:	1 Quota. |
| Quota F:	1 Quota. |
| Quota I:	€ 1.000.000 |
| Quota J:	1.000.000 €. |

Importo minimo della sottoscrizione successiva:
| Classe C:	1 millesimo di azione. |
| --- |
| Quota CR:	1 millesimo di quota. |
| Quota CRD:	1 millesimo di quota. |
| Quota D:	1 millesimo di quota. |
| Quota E:	1 millesimo di quota. |
| Quota F:	1 millesimo di quota. |
| Quota I:	1 millesimo di quota. |
| Classe J:	1 millesimo di azione. |

Condizioni di sottoscrizione e di riscatto:
Gli ordini vengono eseguiti in conformità alla tabella di seguito riportata.
Le modalità di sottoscrizione e di rimborso sono espresse in giorni lavorativi.
Il giorno di determinazione del valore patrimoniale netto viene indicato come G:
| Centralizzazion e degli ordini di sottoscrizione | Centralizzazion e degli ordini di rimborso | Data di esecuzione dell'ordine | Pubblicazione del valore patrimoniale netto | Liquidazione delle sottoscrizioni | Liquidazioni dei rimborsi |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Entro le ore 11 del giorno G | Entro le ore 11 del giorno G | G | G+1 | G+3 | G+3* |

* In caso di scioglimento del fondo, i rimborsi verranno liquidati entro un termine massimo di cinque giorni lavorativi.
Le sottoscrizioni e i rimborsi di quote "C", "CR", "CRD", "D", "E", "F", "I" e "J" sono eseguiti in importi o in quote o in millesimi di quota.
Il passaggio da una categoria di quote a un'altra è considerato ai fini fiscali come un'operazione di riscatto seguita da nuova sottoscrizione. Di conseguenza, il regime fiscale applicabile a ciascun sottoscrittore dipende dalle disposizioni fiscali applicabili alla sua particolare situazione di sottoscrittore e/o alla giurisdizione di investimento dell'OICVM. In caso di dubbi, si raccomanda a qualsiasi sottoscrittore di rivolgersi al proprio consulente fiscale al fine di conoscere il regime fiscale applicabile.
Si richiama l'attenzione dei titolari di quote sul fatto che gli ordini trasmessi agli istituti responsabili della ricezione degli ordini di sottoscrizione e rimborso devono tenere conto che l'ora limite di raccolta degli ordini si applica al corrispondente locale Edmond de Rothschild (France). Di conseguenza, gli altri istituti designati possono applicare la propria ora limite, anteriore a quella summenzionata, al fine di tenere conto dei propri termini di trasmissione a Edmond de Rothschild (France).
Possibilità prevista di limitare o di interrompere le sottoscrizioni:
Dato che il patrimonio dell'OICVM non ha raggiunto 500 milioni di euro al 1° aprile 2018, il periodo di collocamento è stato prolungato fino al 28 febbraio 2019 incluso. Alla fine di tale periodo, l'OICVM verrà chiuso ad ogni sottoscrizione (ad eccezione di una sottoscrizione concomitante con un rimborso proveniente da un medesimo investitore per lo stesso importo ed eseguita alla stessa data di valore patrimoniale netto).
Luogo e metodo di pubblicazione del valore patrimoniale netto:
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
47, rue du Faubourg Saint-Honoré, 75401 Parigi Cedex 08

#### Spese e commissioni:
Commissioni di sottoscrizione e di rimborso:
Le commissioni di sottoscrizione e di riscatto aumentano il prezzo di sottoscrizione pagato dall'investitore oppure diminuiscono il prezzo del rimborso. Le commissioni che spettano all'OICVM servono a compensare le spese sostenute dall'OICVM per investire o disinvestire le entrate conferite. Le commissioni non spettanti tornano alla Società di gestione, al collocatore, ecc.
| Spese a carico dell'investitore, prelevate al momento delle sottoscrizioni e dei riscatti | Base di calcolo | Aliquota Quote "C", "CR", "CRD", "D", "E", "F", "I" e "J" |
| --- | --- | --- |
| Commissione di sottoscrizione non spettante all'OICVM | Valore patrimoniale netto x Numero di quote | Quota C: massimo 4% |
| Quota CR: massimo 4% |
| Quota CRD: Max 4 % |
| Quota D: massimo 4% |
| Quota E: massimo 4% |
| Quota F: massimo 4 % |
| Quota I: massimo 4 % |
| Quota J: Max 4 % |
| Commissione di sottoscrizione spettante all'OICVM | Valore patrimoniale netto x Numero di quote | Classe C: Nessuno |
| Quota CR: Nessuna |
| Quota CRD: Nessuna |
| Quota D: Nessuna |
| Quota E: Nessuna |
| Quota F: Nessuna |
| Quota I: Nessuna |
| Classe J: Nessuna |
| Commissione di rimborso non spettante all'OICVM | Valore patrimoniale netto x Numero di quote | Classe C: Nessuno |
| Quota CR: Nessuna |
| Quota CRD: Nessuna |
| Quota D: Nessuna |
| Quota E: Nessuna |
| Quota F: Nessuna |
| Quota I: Nessuna |

|  |  | Classe J: Nessuna |
| --- | --- | --- |
| Commissione di rimborso spettante all'OICVM | Valore patrimoniale netto x Numero di quote | Quota C: 1% dall'01/10/17 al 30/06/19 e nulla successivamente |
| Quota CR: 1% dal 27/06/2018 al 30/06/2019 e nulla successivamente |
| Quota CRD: 1% dal 27/06/2018 al 30/06/2019 e nulla successivamente |
| Quota D: 1% dall'01/10/17 al 30/06/19 e nulla successivamente |
| Quota E: 1% dall'01/10/17 al 30/06/19 e nulla successivamente |
| Quota F: 1% dall'01/10/17 al 30/06/19 e nulla successivamente |
| Quota I: 1% dall'01/10/17 al 30/06/19 e nulla successivamente |
| Quota J: 1 % fino al 30/06/2019 e nulla successivamente |

Caso di esenzione: se una richiesta di sottoscrizione è concomitante con un ordine di rimborso dello stesso investitore per uguale importo o quantità e sulla stessa data di valore patrimoniale netto, non verranno applicate commissioni di sottoscrizione o di rimborso percepite dall'OICVM.
Spese di esercizio e di gestione:
Queste spese consentono di recuperare tutte le spese fatturate direttamente all&apos;OICVM, ad eccezione delle spese di transazione.
Le spese di transazione includono le spese di intermediazione (brokeraggio, imposte locali, ecc.) e la commissione di trasferimento, laddove applicabile, che può essere percepita in particolare dalla Banca depositaria e dalla Società di gestione.
Alle spese di esercizio e di gestione si possono aggiungere: una commissione di sovraperformance
commissioni di trasferimento fatturate all&apos;OICVM
spese legate alle eventuali operazioni temporanee di acquisto e cessione di titoli.
Per ulteriori informazioni sulle spese effettivamente fatturate all'OICVM, si rimanda al documento delle Informazioni chiave per gli investitori relativo alle quote corrispondenti.
| Spese fatturate all'OICVM | Base di calcolo | Aliquota |
| --- | --- | --- |
| Spese di gestione. Le spese di gestione includono le spese di gestione finanziaria e le spese amministrative esterne alla Società di gestione: banca depositaria, valorizzatore e revisore contabile | Patrimonio netto dell'OICVM | Quota C: massimo 0,80 % (tasse incluse)* |
| Quota CR: massimo 0,70% (tasse incluse)* |
| Quota CRD: massimo 0,70 % (tasse incluse)* |
| Quota D: massimo 0,80 % (tasse incluse)* |
| Quota E: massimo 0,95 % (tasse incluse)* |
| Quota F: massimo 0,95 % (tasse incluse)* |
| Quota I: massimo 0,35% (tasse incluse)* |
| Quota J: massimo 0,35 % (tasse incluse)* |
| I fornitori di servizi percepiscono delle commissioni di trasferimento: La banca depositaria tra lo 0% e il 50% La società di gestione tra il 50% e il 100% | Prelievo su ogni transazione | Sulle transazioni: massimo 0,05% tasse incluse* per le transazioni su obbligazioni. Sugli incassi di cedole: 1,20% massimo (tasse incluse)* |
| Commissione di  sovraperformance | Patrimonio netto dell'OICVM | Quota C: Nessuna |
| Quota CR: Nessuna |

|  |  | Quota CRD: Nessuna |
| --- | --- | --- |
| Quota D: Nessuna |
| Quota E: Nessuna |
| Quota F: Nessuna |
| Quota I: Nessuna |
| Quota J: Nessuna |

* tasse incluse.
In questa attività la Società di gestione non ha optato per l'IVA.
** eccetto eventuali commissioni legate al rendimento
Qualsiasi retrocessione delle spese di gestione degli OICR e fondi d'investimento sottostanti corrisposte dall'OCIVM sarà restituita all'OICVM. Il tasso delle spese di gestione degli OICR e fondi d'investimento sottostanti sarà valutato tenendo conto delle eventuali retrocessioni percepite dall'OICVM.
Nella misura in cui, eccezionalmente, un subcustode si trovi costretto, per una particolare operazione, a prelevare una commissione di transazione non prevista nelle suddette modalità, la descrizione dell'operazione e delle commissioni di transazione fatturate sarà riportata all'interno della relazione di gestione dell'OICVM.
Procedura di selezione degli intermediari:
In conformità al Regolamento Generale dell'AMF, la società di gestione ha attuato una "Politica di best selection/best execution" degli intermediari e delle controparti. L'obiettivo di tale politica consiste nel selezionare, sulla base di diversi criteri prestabiliti, i trader e gli intermediari la cui politica di esecuzione consentirà di assicurare il miglior risultato possibile in fase di esecuzione degli ordini. La Politica di Edmond de Rothschild Asset Management (France) è disponibile sul suo sito Internet: www.edram.fr.
Modalità di calcolo e di ripartizione dei compensi sulle operazioni di acquisti e cessioni temporanee dititoli nonché su qualsiasi operazione equivalente in diritto estero:
Le operazioni di pronti contro termine sono eseguite tramite Edmond de Rothschild (France) nelle condizioni di mercato applicabili al momento della loro conclusione.
I costi e le spese di gestione legati a queste operazioni sono a carico dell'OICVM. I ricavi generati dall’operazione sono a totale beneficio dell'OICVM.
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### INFORMAZIONI DI NATURA COMMERCIALE


#### Informazioni destinate agli investitori
Gli ordini di riscatto e di sottoscrizione delle quote vengono raccolti da:
Edmond de Rothschild (France) (centralizzatore delegato)
Società Anonima (Société Anonyme) con Consiglio di Amministrazione e Consiglio di Sorveglianza, certificata dalla Banque de France-CECEI in qualità di istituto di credito il 28 settembre 1970.
Sede legale: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 Parigi Cedex 08
Telefono: 33 (0) 1 40 17 25 25
Qualsiasi richiesta di informazioni concernente l'OICVM deve essere rivolta al collocatore.
La Società di gestione può comunicare la composizione del portafoglio dell’OICR a taluni detentori o rispettivi fornitori di servizi, previo impegno di riservatezza da parte dei medesimi, ai fini del calcolo degli adempimenti normativi legati alla direttiva 2009/138/CE (Solvibilità 2), in conformità alla dottrina dell’AMF entro almeno 48 ore dopo la pubblicazione del valore patrimoniale netto.
Le informazioni relative all’assunzione di criteri relativi al rispetto degli obiettivi sociali, ambientali e di qualità di gestione per la gestione di questo OICVM saranno specificate sul sito Internet www.edram.fr e sono riportate nella relazione annuale dell’OICVM per l’esercizio corrente.
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### REGOLE DI INVESTIMENTO

L'OICVM rispetta le regole di investimento della Direttiva europea 2009/65/CE.
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### RISCHIO COMPLESSIVO

Metodo di calcolo del rischio globale: l'OICVM utilizza il metodo dell'impegno per calcolare il tasso di rischio globale dell'OICVM legato ai contratti finanziari.
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### REGOLE DI VALUTAZIONE DEGLI ATTIVI


#### Regole di valutazione degli attivi:
Il calcolo del valore patrimoniale netto dell'azione viene effettuato prendendo in considerazione le regole di valutazione riportate di seguito, mentre le modalità di applicazione sono indicate nell'allegato del bilancio annuale. La valorizzazione viene effettuata sul corso di chiusura.
i valori mobiliari negoziati su un mercato regolamentato francese o straniero sono valutati al prezzo di mercato. La valutazione al prezzo di mercato di riferimento viene effettuata secondo le modalità stabilite dalla Società di gestione e indicate nell'allegato al bilancio annuale;
i titoli di credito e affini negoziabili che non sono oggetto di transazioni significative vengono valutati mediante l'applicazione di un metodo attuariale, mentre il tasso applicato è quello delle emissioni di titoli equivalenti soggetto, laddove applicabile, ad uno scarto rappresentativo delle caratteristiche intrinseche dell'emittente del titolo. Tuttavia, i titoli di credito negoziabili con una durata residua inferiore o uguale a tre mesi, in assenza di sensibilità particolari, potranno essere valutati secondo il metodo lineare. Le modalità di applicazione di queste regole sono stabilite dalla Società di gestione e indicate nell'allegato al bilancio annuale;
per i valori mobiliari la cui quotazione non è stata effettuata nel giorno di valutazione, nonché per le altre voci di bilancio, la Società di gestione corregge la loro valutazione in funzione delle variazioni che gli eventi in corso rendono probabili. La decisione viene comunicata al Revisore contabile;
le operazioni vertenti su contratti finanziari fissi o condizionali negoziati su mercati organizzati francesi o stranieri vengono valorizzate al valore di mercato secondo le modalità stabilite dalla Società di gestione e precisate nell'allegato al bilancio annuale;
le operazioni vertenti su contratti finanziari fissi o condizionali o le operazioni di cambio concluse su mercati OTC autorizzati dalla regolamentazione applicabile agli OICVM vengono valorizzate al loro valore di mercato o a un valore stimato secondo le modalità stabilite dalla Società di gestione e precisate nell'allegato al bilancio annuale;
le azioni di SICAV e di Fondi comuni di investimento sono valutate sia sulla base dell'ultimo valore patrimoniale noto che sull'ultima quotazione nota al giorno di valutazione.

#### Metodo di contabilizzazione
L'OICVM si è adeguato alle norme contabili prescritte dalla regolamentazione vigente e, in particolar modo, allo schema contabile applicabile.
L'OICVM ha optato per l’euro come valuta di riferimento ai fini contabili.
L'opzione scelta per la contabilizzazione dei proventi è quella dei proventi incassati. L'insieme delle operazioni viene contabilizzato spese escluse.
Il valore di tutti i titoli denominati in una valuta diversa dall’euro sarà convertito in euro nella data della valutazione.
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### REMUNERAZIONE

Edmond de Rothschild Asset Management (France) dispone di una politica sulle remunerazioni conforme alle disposizioni della direttiva europea 2009/65/CE ("Direttiva UCITS V") e dell’articolo 321-125 del Regolamento Generale AMF che si applica agli OICVM. La politica sulle remunerazioni favorisce una gestione dei rischi sana ed efficace e non incoraggia la presa di rischi incompatibili con il profilo di rischio degli OICVM gestione. La società di gestione ha predisposto le opportune misure per evitare il sorgere di conflitti d'interesse.
La politica sulle remunerazioni consiste, per tutti i collaboratori della società di gestione che si ritiene influiscano sul profilo di rischio degli OICVM, definiti tali ogni anno tramite un procedimento che riunisce i team delle Risorse Umane, del Rischio e della Compliance, a differire su 3 anni una parte della remunerazione variabile (che deve mantenersi entro limiti ragionevoli rispetto a quella fissa).
La società di gestione ha deciso di non costituire un comitato per le remunerazioni proprio, ma di delegare in tal senso la società madre, Edmond de Rothschild (Francia). Esso è organizzato secondo i principi enunciati nella Direttiva 2009/65/CE.
La descrizione della politica sulle remunerazioni della società di gestione è disponibile sul sito internet della società: http://www.edmond-de-rothschild.com/site/France/fr/asset-management. Si può fare richiesta scritta semplice alla società di gestione di una sua copia cartacea gratuita.