All Classes of Shares in the Company, with the exception of R Shares (see further below) are managed with a view to them qualifying as Reporting Funds for taxation purposes, and accordingly any capital gain on disposal of Shares in the Company should not be reclassified as an income gain under the UK's offshore fund rules. A full list of reporting Share Classes is available from the Management Company on request. A list of Reporting Funds and their certification dates is published on the HM Revenue and Customs (“HMRC”) website www.gov.uk/government/publications/offshore-funds-list-of-reporting-funds.
Under the offshore fund rules, Investors in Reporting Funds are subject to tax on their share of the Reporting Fund's income for an accounting period, whether or not the income is distributed to them. UK resident holders of Accumulation Share Classes should be aware that they will be required to account for and pay tax on income which has been reported to them in respect of their holdings on an annual basis through their tax return, even though such income has not been distributed to them.
For the avoidance of doubt, distributions which in accordance with 3.4 above have been reinvested in further Shares should be deemed for the purpose of UK tax as having been distributed to the Shareholders and subsequently reinvested by them, and accordingly should form part of the Shareholder’s taxable income of the period in which the dividend is deemed to have been received.
In accordance with the Offshore Funds legislation, reportable income attributable to each Fund Share will be published no later than 10 months after the end of the reporting period on the following Schroders website: www.schroders.com/en/lu/professional-investor/fund-centre/fund-administration/income-tables/.
It is the Investor’s responsibility to calculate and report their respective total reportable income to HMRC based on the number of Shares held at the end of the reporting period. In addition to reportable income attributable to each Fund Share, the report will include information on amounts distributed per Share and the dates of distributions in respect of the reporting period.
Shareholders with particular needs may request their report be provided in paper form, however we reserve the right to make a charge for this service.
Chapter 3 of Part 6 of the Corporation Tax Act 2009 provides that, if at any time in an accounting period a person within the charge of UK corporation tax holds an interest in an offshore fund within the meaning of the relevant provisions of the tax legislation, and there is a time in that period when that fund fails to meet the "qualifying investments test", the interest held by such a person will be treated for that accounting period as if it were rights under a creditor relationship for the purposes of the loan relationships regime. An offshore fund fails to meet the "qualifying investments test" at any time where more than 60% of its assets by market value comprise government and corporate debt securities or cash on deposit or certain derivative contracts or holdings in other collective investment schemes which at any time in the relevant accounting period do not themselves meet the "qualifying investments test". The Shares will constitute interests in an offshore fund and on the basis of the investment policies of the Company, the Company could fail to meet the "qualifying investments test".
R Shares do not qualify as Reporting Funds for taxation purposes, and accordingly any capital gain on disposal of R Shares will be reclassified as an income gain under the UK's offshore fund rules and taxed accordingly.
Stamp Taxes
Transfers of Shares will not be liable to UK stamp duty unless the instrument of transfer is executed within the UK when the transfer will be liable to UK ad valorem stamp duty at the rate of 0.5% of the consideration paid rounded up to the nearest GBP 5. No UK stamp duty reserve tax is payable on transfers of Shares, or agreements to transfer Shares.
Distributions
Distributions paid by Funds that hold more than 60% of their assets in interest-bearing, or economically similar, form at any time in an accounting period are treated as a payment of annual interest for UK resident individual Investors. Where Shares are held within an individual savings account ("ISA"), this income is free of tax. For Shares held outside an ISA, from 6 April 2016 a personal savings allowance is available to exempt the first GBP 1,000 of interest income from tax in the hands of basic rate taxpayers. The allowance is GBP 500 for higher rate taxpayers and nil for additional rate taxpayers. Total interest received in excess of the allowance in a tax year is subject to tax at the rates applying to interest (currently 20%, 40% and 45%).
Distributions paid by Funds that have no more than 60% of their assets in interest-bearing form at all times in an accounting period are treated as foreign dividends.
Where Shares are held outside an ISA, a tax-free Dividend allowance of £2,000 is available and total dividends received in a tax year up to that amount will be
free of income tax. Dividends totalling in excess of that amount will be subject to tax at rates of 7.5%, 32.5% and 38.1% where they fall within the basic rate, higher rate and additional rate bands respectively (from 6 April 2022, these rates will increase to 8.75%, 33.75% and 39.35%).
Dividends received on Shares held within an ISA will continue to be tax-free.
Equalisation
The Company operates full equalisation arrangements. Equalisation applies to Shares purchased during a Distribution Period. The amount of income, calculated daily and included in the purchase price of all Shares purchased part way through a Distribution Period, is refunded to holders of these Shares on a first distribution as a return of capital.
Being capital it is not liable to income tax and it should be excluded from the calculation of reportable income included in a UK Shareholder’s tax return. The daily income element of all Shares is held on a database and is available upon request from the Company’s registered office or online at www.schroders.com/en/lu/professional-investor/fund-centre/fund-administration/equalisation/.
The aim of operating equalisation is to relieve new Investors in the Company from the liability to tax on income already accrued in the Shares they acquire. Equalisation will not affect Shareholders who own their Shares for the whole of a Distribution Period.
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## Meetings and Reports

Translation (ENES, 2022-03-31):
Todas las Clases de Participaciones de la Sociedad, a excepción de las Participaciones R (consulte los detalles más adelante), se gestionan con la intención de que cumplan los requisitos para ser consideradas Fondos sujetos al régimen de comunicación de ingresos a efectos fiscales y, por tanto, no se deberían reclasificar como ingresos de capital las plusvalías o enajenaciones de Participaciones de la Sociedad en virtud de las normas relativas a fondos extraterritoriales del Reino Unido. Se puede solicitar una lista completa de las Clases de Participaciones sujetas al régimen de comunicación de ingresos a la Sociedad gestora. En el sitio de HM Revenue and Customs (“HMRC”), www.gov.uk/government/publications/offshore-funds-list-of-reporting-funds, se encuentra publicada una lista de los Fondos acogidos y sus fechas de certificación.
En virtud de las normas sobre fondos extraterritoriales, los Inversores en Fondos sujetos al régimen de comunicación de ingresos estarán sujetos a impuestos respecto a la parte de los ingresos del Fondo sujeto al régimen de comunicación de ingresos atribuible a su participación en el mismo en el periodo contable, independientemente de si los ingresos se distribuyen o no. Los residentes del Reino Unido que posean Clases de Participaciones de acumulación deben tener en cuenta que se les exigirá declarar y pagar impuestos en relación a los ingresos correspondientes a sus tenencias anualmente a través de la declaración de la renta, incluso si dichos ingresos no se distribuyen.
Para evitar dudas, las distribuciones que de conformidad con la sección 3.4 anterior hayan sido reinvertidas en más Participaciones se considerarán como distribuidas a los Partícipes a efectos fiscales del Reino Unido y, por lo tanto, reinvertidas por los mismos. En consonancia, dichas distribuciones deberán formar parte de los ingresos imponibles del Partícipe para el periodo en que se considere que se ha recibido el dividendo.
De conformidad con la legislación sobre fondos extraterritoriales, los ingresos declarables atribuibles a cada Participación del Fondo se publicarán en un plazo de 10 meses tras la finalización del periodo al que se refiere el informe en el siguiente sitio web de Schroders: www.schroders.com/en/lu/professional-investor/fund-centre/fund-administration/income-tables/.
Es responsabilidad del Inversor proceder al cálculo y la declaración de sus respectivos ingresos declarables a HMRC en base al número de Participaciones que posea al cierre del periodo al que se refiere el informe. Además de los ingresos declarables atribuibles a cada Participación del Fondo, el informe incluirá información sobre los importes distribuidos por Participación, así como sobre las fechas de distribución en relación con el periodo al que se refiere el informe. Aquellos Partícipes que tengan intereses especiales podrán solicitar su informe impreso, pero nos reservamos el derecho de cobrar este servicio.
El Capítulo 3 de la Parte 6 de la Ley del impuesto de sociedades de 2009 dispone que si en cualquier momento del periodo contable una persona sujeta al
impuesto de sociedades del Reino Unido posee intereses en un fondo extraterritorial de conformidad con lo dispuesto por la legislación fiscal pertinente y existe algún momento durante ese periodo en que el fondo no supere la “prueba de cualificación de inversiones”, la participación de tal persona será considerada para dicho periodo contable como si se tratara de derechos en virtud de una relación de acreedor a los efectos del régimen de relaciones prestatarias. Se considera que un fondo extraterritorial no supera la “prueba de cualificación de inversiones” en cualquier momento en que más del 60% de sus activos a su valor de mercado incluyan valores de deuda pública y privada o depósitos de efectivo o ciertos contratos de derivados o tenencias en otros organismos de inversión colectiva que en cualquier momento del periodo contable correspondiente no superen ellos mismos la “prueba de cualificación de inversiones”. Las Participaciones constituirán intereses en un fondo extraterritorial y, en base a las políticas de inversión de la Sociedad, la Sociedad podría no superar la “prueba de cualificación de inversiones”.
Las Participaciones R no cumplen los requisitos para ser consideradas Fondos sujetos al régimen de comunicación de ingresos a efectos fiscales y, por tanto, todas las plusvalías obtenidas por enajenaciones de Participaciones R se reclasificarán como ingresos de capital en virtud de las normas relativas a fondos extraterritoriales del Reino Unido y se aplicarán impuestos según corresponda.
Impuestos transmisorios
Las transmisiones de Participaciones no estarán sujetas al impuesto transmisorio del Reino Unido a menos que el instrumento de transmisión se ejecute en el Reino Unido, supuesto en el que la transmisión estaría sujeta al impuesto transmisorio ad valorem del Reino Unido a un tipo del 0,5% de la cantidad pagada redondeada al alza hasta el siguiente múltiplo de 5 GBP. No se pagará impuesto transmisorio de reserva del Reino Unido sobre la transmisión de Participaciones, o sobre los acuerdos de transmisión de Participaciones.
Distribuciones
Las distribuciones abonadas en cualquier momento de un periodo contable por Fondos cuya cartera esté compuesta, en un porcentaje superior al 60%, por activos que generen intereses o tengan una forma económicamente similar serán tratadas como pagos de intereses anuales para los Inversores que sean personas físicas residentes en el Reino Unido. Si las Participaciones se mantienen en una cuenta de ahorros individual (“ISA”, por sus siglas en inglés), este importe estará libre de impuestos. En cuanto a las Participaciones mantenidas fuera de una ISA, a partir del 6 de abril de 2016 está disponible una cantidad permitida de ahorros personales por la cual las primeras 1.000 GBP de ingresos por intereses estarán exentas de impuestos para los contribuyentes a los que se les aplica el tipo básico. La cantidad permitida será de 500 GBP para contribuyentes situados en las bandas contributivas más altas y no habrá ninguna cantidad permitida para los contribuyentes a un tipo adicional. El interés total recibido por encima de la cantidad permitida en un ejercicio fiscal está sujeto a impuestos a los tipos que se aplican al interés (actualmente un 20%, 40% y 45%).
Las distribuciones abonadas en cualquier momento de un periodo contable por Fondos cuya cartera esté compuesta en un porcentaje no superior al 60% por activos que generen intereses serán tratadas como dividendos extranjeros.
Si las Participaciones se mantienen fuera de una ISA, habrá disponibles dividendos libres de impuestos de
2.000 GBP y los dividendos totales recibidos durante un ejercicio fiscal hasta dicho importe estarán libres de impuestos. Los dividendos que superen dicho importe estarán sujetos a impuestos a tipos del 7,5%, 32,5% y 38,1%, según se encuentren en bandas contributivas básicas, superiores y adicionales, respectivamente (a partir del 6 de abril de 2022, dichos tipos subirán al 8,75%, 33,75% y 39,35%). Los dividendos recibidos por las Participaciones mantenidas en una ISA seguirán estando libres de impuestos.
Compensación
La Sociedad aplica un sistema de compensación total de ingresos. La compensación se aplica a aquellas Participaciones adquiridas durante un Periodo de distribución. El importe de los ingresos, calculados a diario e incluidos en el precio de adquisición de todas las Participaciones adquiridas a mitad de un Periodo de distribución, se reembolsa a los titulares de dichas Participaciones en una primera distribución en concepto de rendimiento del capital.
Al ser capital, no está sujeto al impuesto sobre la renta y debería excluirse del cálculo de los ingresos declarables incluido en la declaración de la renta de un Partícipe del Reino Unido. El elemento de ingresos diarios de todas las Participaciones se registra en una base de datos y podrá obtenerse, previa solicitud, en el domicilio social de la Sociedad o por Internet en la dirección: www.schroders.com/en/lu/professional-investor/fund-centre/fund-administration/equalisation/.
El objetivo de la compensación es eximir a los nuevos Inversores de la Sociedad de la obligación de tributar por los ingresos ya devengados en las Participaciones que adquieran. La compensación no afectará a aquellos Partícipes que posean Participaciones durante todo el Periodo de distribución.
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## Juntas e informes