L’objectif de gestion n’est pas réalisé en fonction d’un indicateur de référence. A titre d’information à posteriori et sur la durée de placement de 5 ans, la performance du compartiment pourra être comparée à l’indice Stoxx Europe ex UK Small (NR) (ticker Bloomberg SCXG), exprimé en Euro pour les actions émises en Euro, en US Dollar pour les actions émises en US Dollar dividendes nets réinvestis. Il s’agit d’un indice représentatif des valeurs moyennes européennes.
L’administrateur Stoxx Limited (site internet : www.stoxx.com) de l’indice de référence Stoxx Europe ex UK Small (NR) est inscrit sur le registre d’administrateurs et d’indices de référence tenu par l’ESMA.
Conformément au règlement (UE) 2016/1011 du Parlement européen et du Conseil du 8 juin 2016, la société de gestion dispose d’une procédure de suivi des indices de référence utilisés décrivant les mesures à mettre en œuvre en cas de modifications substantielles apportées à un indice ou de cessation de fourniture de cet indice.
- Stratégie d’investissement. Stratégies utiliséesLe compartiment opère une gestion active de sélection d’actions (« stock-picking ») cotées sur un univers de valeurs majoritairement européennes. C’est-à-dire que le choix des actions est guidé par le potentiel de performance de chacune et non par des considérations géographiques ou sectorielles. Les actions de l’Espace Economique Européen représenteront de 75 % à 100 % de l’actif net et seront sélectionnées selon la stratégie décrite ci-après :
- l’univers des titres dans lequel le compartiment est investi porte principalement sur des actions européennes de sociétés de petite et moyenne capitalisation,
- l’utilisation de rapports d’analystes externes a pour but d’aider le gérant à orienter sa propre recherche sur un nombre réduit de titres inclus dans l’univers d’investissement. Le choix des analystes externes fait également l’objet d’un processus de sélection défini par la société de gestion,
- les titres ainsi sélectionnés sont ensuite analysés sur la base de critères quantitatifs et qualitatifs. L’analyse financière de ces titres utilisera plus particulièrement et de manière non exhaustive les ratios traditionnels suivants : Valeur d’entreprise/Chiffre d’Affaires, Valeur d’entreprise/Résultat d'exploitation, Prix/Actif Net Réévalué, Cours du titre/bénéfice net par actions (PER), PER/croissance des résultats. Le gérant sélectionnera alors les titres ayant le meilleur potentiel de performance.

Translation (FRES, 2022-09-28):
El objetivo de gestión no se realiza en función de un índice de referencia. A título informativo, a posteriori, y en la duración de inversión de 5 años, la rentabilidad del subfondo podrá compararse a la del índice Stoxx Europe ex UK Small (NR) (ticker Bloomberg SCXG), expresado en euros para las acciones emitidas en euros, y en dólares estadounidenses para las acciones emitidas en dólares estadounidenses, dividendos netos reinvertidos. Se trata de un índice representativo de los valores medios europeos.
El administrador Stoxx Limited (sitio web: www.stoxx.com) del índice de referencia Stoxx Europe ex UK Small (NR) figura en el registro de administradores e índices de referencia de la ESMA.
De conformidad con el Reglamento (UE) 2016/1011 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2016, la sociedad gestora tiene un procedimiento para controlar los índices de referencia utilizados que describe las medidas que deben aplicarse en caso de cambios sustanciales en un índice o cese del suministro de ese índice.
- Estrategia de inversión. Estrategias utilizadasEl subfondo lleva a cabo una gestión activa de acciones («stock-picking») cotizadas dentro de un universo de valores mayoritariamente europeos. Es decir, la elección de las acciones se basa en la rentabilidad potencial de cada una y no en criterios geográficos o sectoriales. Las acciones del Espacio Económico Europeo, excepto el Reino Unido, representarán entre un 75 % y un 100 % del patrimonio neto y se seleccionarán de acuerdo con la siguiente estrategia:
- El universo de los títulos en los que invierte el subfondo se refiere principalmente a acciones europeas de sociedades de mediana y pequeña capitalización.
- La utilización de informes de analistas externos está encaminada a ayudar al gestor a orientar su propio estudio en torno a un número reducido de títulos incluidos en el universo de inversión. La selección de los analistas externos también es objeto de un proceso de selección definido por la sociedad gestora.
- Los títulos seleccionados se analizan con base en criterios cuantitativos y cualitativos. El análisis financiero de estos títulos utilizará especialmente y de forma no exhaustiva las siguientes relaciones tradicionales: Valor de empresa/Volumen de negocios, Valor de empresa/Resultado de explotación, Precio/Patrimonio neto reevaluado, Cotización/Beneficio neto por acción (PER), PER/Crecimiento de resultados. El gestor seleccionará los títulos con el mejor potencial de rentabilidad.