# Barings Latin America Fund
|  | A | I |
| --- | --- | --- |
| Management Fee | 1.25% | 0.75% |
| Administration, depositary and operating expenses fee | 0.45% (Hedged Classes 0.4625%) | 0.25% |
| Base Currency | USD | USD |
| Hedged Class Available | Class A RMB Hedged Acc | - |
| Unhedged Class Available | Class A EUR Acc | Class I EUR Acc |
| Class A EUR Inc | Class I GBP Acc |
| Class A GBP Inc | Class I USD Acc |
| Class A USD Acc | - |
| Class A USD Inc | - |
| Distribution Units (Inc) dividend payment dates | Paid annually no later than 30 June in each year | N/A |
| Minimum	Subscription and Holding Level * | RMB Classes | USD 5,000** | - |
| USD Classes | USD 5,000 | USD 10,000,000 |
| EUR Classes | EUR 3,500 | EUR 10,000,000 |
| GBP Classes | GBP 2,500 | GBP 10,000,000 |
| Subsequent	Minimum Investment * | RMB Classes | USD 500** | - |
| USD Classes | USD 500 | USD 500 |
| EUR Classes | EUR 500 | EUR 500 |
| GBP Classes | GBP 500 | GBP 500 |

* Or such lower amount as the Manager may determine at their discretion.
** For Class A RMB Hedged Acc, RMB equivalent of the US$ amount specified.
Investment Objective and Policies
The investment objective of the Fund is to seek long-term capital growth primarily through investment in Latin American equity securities.
Latin American equity securities for this purpose consist of (i) equity securities listed or traded on Latin American securities markets; (ii) equity securities of companies incorporated in Latin America; (iii) equity securities of companies, a substantial proportion of whose revenues derive, or are expected to derive, from Latin America, or a substantial proportion of whose assets are, or are expected to be, located in Latin America; (iv) equity securities of, or interests in, investment companies or similar funds, the investment objective of which is to invest in Latin America or in any part of Latin America.
The investment policy will be to invest not less than 70% of the total assets of the Fund, at any one time, in securities issued by companies incorporated in Latin America, or which have a significant proportion of their assets or other interests in Latin America, or which carry on their principal business in or from Latin America. For this purpose, total assets exclude cash and ancillary liquidities.
It is the policy of the Manager to invest the assets of the Fund primarily in Latin American equity securities, including equity related instruments, listed on those securities exchanges or actively traded on those over-the-counter markets which are specified in Appendix II Investment may also be made in debt instruments which are traded in or dealt in on any such exchange or market. The Manager may revise the list of exchanges and markets referred to above from time to time.
The Manager may invest in investment funds specialising in Latin America where such funds, in the opinion of the Manager, afford the only, most practicable or principal means of access to a particular Latin American market or markets or where such a fund represents an attractive investment in its own right. Appendix I contains restrictions on investment in such funds which constitute collective investment schemes; that term does not, however, include closed- ended funds.
The policy is to maintain diversification in terms of the countries to which investment exposure is maintained but there is no limit to the proportion of the assets which may be invested in any one country. As requested by the Central Bank,
the Manager will not, however, without the prior consent of the Central Bank, invest more than 10% of the assets of the Fund in securities listed or traded on the stock exchange in Colombia or in securities listed or traded on the stock exchange in Peru.
It will not be a primary investment objective of the Manager to acquire investments that will produce a significant level of income.
Strategy
The Investment Manager believes that equity markets contain unrecognised growth potential and seeks to identify this through the analysis of a company’s business model whilst incorporating wider economic and social governance trends, often referred to as fundamental analysis. Equity investment teams at the Investment Manager share a common investment approach, best described as Growth at a Reasonable Price (GARP).
GARP seeks to identify reasonably priced growth companies whose qualities are unrecognised by market participants by performing structured fundamental analysis with a disciplined investment process. Based on the region, country or sector bias of a Fund, analysis of potential growth companies’ includes their future financial performance as well as their business model and management style, while focussing on long-term earnings growth of three to five years.
The Investment Manager’s strategy favours companies with well-established or improving business franchises, profitability focused management and strong balance sheets that enable the company to execute its business strategy. The Investment Manager regards these companies as higher quality as they provide transparency and allow investment professionals to forecast earnings with greater confidence. This allows the investment manager to offer funds which should exhibit lower volatility over time.
Profile of a Typical Investor
The Fund may be suitable for investors seeking capital growth over a medium to long term investment horizon and who understand and are prepared to accept that the value of the Fund may rise and fall more frequently and to a greater extent than other types of investment. This typically means a minimum time horizon of 5 years but can be less depending on individual risk profiles.

##### Address:

###### Baring Asset Management Limited 155 Bishopsgate

###### London EC2M 3XY

###### www.barings.com
Important information:
This document is approved and issued by Baring Asset Management Limited.
Disclosure:
Baring Asset Management Limited
Authorised and Regulated by the Financial Conduct Authority 155 Bishopsgate, London, EC2M 3XY

Translation (ENES, 2018-04-30):
# Barings Latin America Fund
|  | A | I |
| --- | --- | --- |
| Comisión de gestión | 1,25% | 0,75% |
| Comisión por gastos de administración, depósito y funcionamiento | 0,45% (Clases cubiertas 0,4625%) | 0,25% |
| Divisa base | USD | USD |
| Clase con cobertura disponible | Clase A RMB Hedged Acc | - |
| Clases con cobertura disponibles | Clase A EUR Acc | Clase I EUR Acc |
| Clase A EUR Inc | Clase I GBP Acc |
| Clase A GBP Inc | Clase I USD Acc |
| Clase A USD Acc | - |
| Clase A USD Inc | - |
| Fechas del pago de dividendos de las Participaciones de reparto (Inc) | Abonado, a más tardar, el 30 de junio de cada año. | N/D |
| Nivel mínimo de suscripción y participación * | Clases en RMB | 5.000 USD** | - |
| Clases en USD | 5.000 USD | 10.000.000 USD |
| Clases en EUR | 3.500 EUR | 10.000.000 EUR |
| Clases en GBP | 2.500 GBP | 10.000.000 GBP |
| Inversión posterior mínima * | Clases en RMB | 500 USD** | - |
| Clases en USD | 500 USD | 500 USD |
| Clases en EUR | 500 EUR | 500 EUR |
| Clases en GBP | 500 GBP | 500 GBP |

* O el importe inferior que la Entidad gestora determine a su discreción.
** Para la Clase A RMB Hedged Acc, equivalente en RMB del importe en USD especificado.
Objetivo y políticas de inversión
El objetivo de inversión del Fondo es lograr un crecimiento del capital a largo plazo, principalmente mediante la inversión en valores de renta variable de Latinoamérica.
A estos efectos, se entiende por valores de renta variable de Latinoamérica (i) valores de renta variable cotizados o negociados en mercados de valores latinoamericanos; (ii) valores de renta variable de sociedades constituidas en Latinoamérica; (iii) valores de renta variable de sociedades en las que una proporción notable de sus ingresos proceda o se prevé que vaya a proceder de Latinoamérica, o bien en las que una parte notable de sus activos esté situada o se prevea que vaya a estar situada en Latinoamérica; (iv) valores de renta variable o participaciones de sociedades de inversión o fondos similares cuyo objetivo de inversión sea invertir en Latinoamérica o en cualquier parte de la misma.
La política de inversión consistirá en tener invertido en todo momento, como mínimo, un 70% del activo total del Fondo en títulos emitidos por sociedades constituidas en Latinoamérica, o que posean una proporción significativa de sus activos u otro tipo de participaciones en esta zona, o bien que lleven a cabo la mayor parte de su actividad comercial en esta. A tales efectos, en el activo total no se incluye el efectivo ni los activos líquidos accesorios.
La política de la Entidad gestora consiste en invertir los activos del Fondo principalmente en valores de renta variable latinoamericanos, incluyendo instrumentos relativos a renta variable cotizados en las bolsas de valores o negociados activamente en los mercados extrabursátiles indicados en el Apéndice II. También podrá invertirse en instrumentos de deuda que coticen o se negocien en cualquiera de dichos mercados. La Entidad gestora podrá revisar en cada momento la lista de mercados y bolsas indicada.
La Entidad gestora podrá invertir en fondos de inversión especializados en Latinoamérica cuando, en su opinión, dichos fondos constituyan el medio más factible o principal de acceder a uno o varios mercados latinoamericanos en particular, o bien cuando dicho fondo represente una inversión atractiva de por sí. El Apéndice I contiene restricciones sobre la inversión en fondos de ese tipo que constituyan planes de inversión colectiva; sin embargo, dicho término no incluye los fondos de inversión cerrados.
Aunque la política consiste en mantener la diversificación en cuanto a los países a que está expuesta la inversión, no se limita la proporción de activos que pueden invertirse en un país en particular. Sin embargo, con arreglo a lo indicado por el Banco Central, la Entidad gestora no invertirá, sin el consentimiento previo de éste, más del 10% de los activos del Fondo en valores que coticen o se negocien en los mercados de valores de Colombia o Perú.
La adquisición de inversiones que generen un nivel significativo de ingresos no constituye un objetivo de inversión prioritario de la Entidad gestora.
Estrategia
El Gestor de inversiones considera que los mercados de renta variable cuentan con un potencial de crecimiento poco reconocido y trata de identificarlo a través del análisis del modelo empresarial de la empresa mientras incorpora tendencias económicas y de gobierno social más amplias, lo que suele denominarse un análisis fundamental. Los equipos de inversión en renta variable del Gestor de inversiones comparten el mismo enfoque de inversión, cuya denominación más precisa es Crecimiento a un precio razonable (GARP, por sus siglas en inglés).
El GARP trata de identificar sociedades con un crecimiento valorado de forma razonable cuya calidad sea poco reconocida por parte de los participantes del mercado realizando un análisis fundamental estructurado con un proceso de inversión disciplinado. Según la región, el país o la tendencia hacia un sector de un Fondo, el análisis de las sociedades con crecimiento potencial incluye su rentabilidad financiera futura, así como su modelo empresarial y estilo de gestión, con especial hincapié en el crecimiento de los beneficios a largo plazo de tres a cinco años.
La estrategia del Gestor de inversiones favorece a las sociedades con franquicias empresariales bien establecidas o en mejora, gestión centrada en la rentabilidad y balances sólidos que permitan a la sociedad ejecutar su estrategia empresarial. El Gestor de inversiones considera que estas sociedades son de mayor calidad, dado que son transparentes y permiten a los profesionales de la inversión pronosticar beneficios con más confianza. Esto permite al gestor de inversiones ofrecer fondos que muestren menor volatilidad a lo largo del tiempo.
Perfil del inversor típico
El Fondo puede resultar adecuado para inversores que quieran lograr crecimiento del capital durante un horizonte de inversión a medio o largo plazo que entiendan y estén dispuestos a aceptar que el valor del Fondo puede aumentar y disminuir más frecuentemente y en mayor medida que otros tipos de inversión. Esto suele implicar un horizonte temporal mínimo de 5 años, pero puede ser de menos en función de los perfiles de riesgo individuales.

##### Dirección:

###### Baring Asset Management Limited 155 Bishopsgate

###### Londres EC2M 3XY

###### www.barings.com
Información importante:
Baring Asset Management Limited ha aprobado y emitido este documento.
Publicación:
Baring Asset Management Limited
Autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority 155 Bishopsgate, Londres, EC2M 3XY