# PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
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## A risque plus faible	A risque plus élevé

## produit dérivé lui-même.
Risque associé aux titres non liquides: Certains actifs détenus dans le Fonds peuvent, par nature, être difficiles à évaluer ou à vendre en temps voulu ou à la valeur considérée comme leur juste valeur (surtout lorsqu'il s'agit de quantités importantes), et de ce fait, leurs cours peuvent s'avérer plus volatils.

## Rendements généralement plus faibles

## Rendements généralement plus

## élevés

## Risque opérationnel: L'erreur humaine ou les défaillances des systèmes fonctionnels, en interne ou chez nos fournisseurs de services, peuvent

## Cet indicateur est basé sur des données historiques, calculé selon les règles de

## entraîner des pertes pour le Fonds.

## l'Union Européenne, et peut ne pas constituer une indication fiable du profil de Risque de crédit: Une obligation ou un titre du marché monétaire pourrait être

## risque futur du Fonds.
Il n'est pas garanti que la catégorie de risque et de rendement présentée reste identique. Elle est susceptible de changer dans le temps. La catégorie la plus basse n'est pas synonyme d'investissement « sans risque ».

## La valeur des investissements et les revenus en découlant évolueront dans le temps.

## Le prix du Fonds peut évoluer à la hausse comme à la baisse et, par conséquent, il est possible que vous ne récupériez pas le montant de votre investissement initial.
Le Fonds s'est vu attribuer un coefficient de risque défini en fonction de la volatilité historique du cours de ses parts ou, lorsque les informations disponibles étaient insuffisantes, sur base de ses catégories d'actifs sous- jacents.
Risque de change: Les fluctuations des taux de change peuvent réduire les gains sur placements ou augmenter les pertes sur placements. Les taux de change peuvent fluctuer rapidement, de façon importante et imprévisible.
Risque de marché : Les prix de nombreux titres (y compris les obligations, les actions et les instruments dérivés) changent constamment, et peuvent parfois chuter brusquement et de façon imprévisible.
Risque de contrepartie: Le Fonds pourrait être exposé à des pertes financières si l'entité avec laquelle il entretient une relation d'affaires n'est plus en mesure ou n'est plus disposée à honorer ses obligations envers le Fonds.
Risque associé aux produits dérivés: Les produits dérivés sont des instruments qui peuvent être complexes et extrêmement volatils, parfois imprévisibles (particulièrement dans des conditions de marché exceptionnelles) et susceptibles d'engendrer des pertes beaucoup plus importantes que le coût du
exposé à une perte de valeur si la santé financière de l'émetteur se détériore. Le risque de crédit est généralement plus élevé pour les obligations de qualité inférieure à investment grade (également connues sous la dénomination de titres à haut rendement) par rapport aux titres de qualité investment grade.
Risque de taux d'intérêt — obligations : Lorsque les taux d'intérêt augmentent, la valeur des obligations diminue en règle générale. Ce risque est généralement plus élevé pour les obligations à long terme et les obligations dont la qualité de crédit est supérieure.
Risque de défaillance: Les émetteurs de certaines obligations ou de certains instruments du marché monétaire pourraient ne pas être en mesure d'honorer les paiements sur leurs obligations, ce qui engendrerait une baisse du revenu à l'égard du Fonds et également de la valeur des obligations qu'il détient. Dans certaines conditions de marché ou économiques extrêmes, les défaillances peuvent être généralisées et avoir un impact considérable sur la performance du Fonds.
Risque de couverture: Toutes mesures prises pour compenser des risques spécifiques généreront des coûts (qui diminuent la performance), peuvent fonctionner de manière imparfaite ou pas du tout, et si elles fonctionnent, réduiront les possibilités de gain.
Risque en matière de durabilité : Ce risque reflète tout événement ou toute circonstance environnemental, social ou de gouvernance qui pourrait avoir un impact sur la valeur des investissements. Le Gestionnaire d'investissement s'appuie principalement sur son analyse ESG interne et sur les indicateurs de risque climatique pour classer le niveau potentiel des risques en matière de durabilité dans chaque compartiment. Le niveau de risque en matière de
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durabilité peut fluctuer en fonction des opportunités d'investissement que le Gestionnaire d'investissement identifie. Le compartiment est donc exposé au Risque en matière de durabilité, ce qui peut avoir un impact sur la valeur des investissements à long terme.

## Risque associé aux obligations convertibles: Les obligations convertibles peuvent générer moins de revenus que les titres de créance comparables et

## moins de croissance que les titres de participation comparables, et comporter des risques de crédit, de défaillance, de taux d'intérêt, de liquidité, de marché et des risques liés aux actions.

## Des informations détaillées concernant les risques applicables au Fonds figurent dans le Prospectus.

Translation (FRES, 2022-02-11):
# PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN
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## (especialmente en condiciones de mercado excepcionales) y pueden generar pérdidas considerablemente mayores que el coste del propio derivado.

## Riesgo de valores ilíquidos: Ciertos activos del Fondo podrían, por naturaleza,

## Menor riesgo	Mayor riesgo

## ser difíciles de valorar o de vender en el tiempo deseado o a un precio considerado justo (especialmente en grandes cantidades) y, como resultado,

## Normalmente menor remuneración

## Normalmente mayor

## remuneración

## sus precios podrían ser muy volátiles.

## Riesgo operativo: Los errores humanos o los fallos en el proceso o en el

## Este indicador se basa en datos históricos que se calculan utilizando la normativa de la Unión Europea y puede que no sea una indicación fiable del perfil de riesgo futuro del Fondo.
No se garantiza que la categoría de riesgo y remuneración mostrada permanezca sin cambios y esta podrá cambiar con el paso del tiempo. La asignación a la categoría más baja no significa que la inversión esté "libre de riesgo".

## El valor de la inversión y los ingresos provenientes de la misma cambiarán con el paso del tiempo.

## El precio del Fondo podrá bajar o subir y, como resultado, puede que no recupere la cantidad original que invirtió.

## Al Fondo se le ha asignado un número de riesgo en base a la volatilidad histórica del precio de su acción o, cuando la información es insuficiente, a sus clases de activos subyacentes.
Riesgo cambiario: Las oscilaciones cambiarias podrían reducir las ganancias de inversión o aumentar las pérdidas de inversión. Los tipos cambiarios pueden oscilar a gran velocidad, de forma significativa e impredecible.

## Riesgo de mercado: Los precios de muchos valores (incluyendo bonos, valores de renta variable y derivados) cambian continuamente, y a veces pueden caer de forma rápida e impredecible.

## sistema, internos o de nuestros proveedores de servicios, podrían generar pérdidas para el Fondo.
Riesgo de crédito: Un bono o valor del mercado monetario podría perder valor si la salud financiera del emisor se debilita. Los bonos con grado de inversión inferior (también conocidos como valores de alto rendimiento) suelen tener un mayor riesgo de crédito que los valores de grado de inversión.
Riesgo de tipos de interés — bonos: Cuando los tipos de interés suben, el valor de los bonos generalmente baja. Este riesgo suele ser mayor en el caso de los bonos a largo plazo y de los bonos de mayor calidad crediticia.
Riesgo de impago: Los emisores de determinados bonos o instrumentos del mercado monetario podrían llegar a ser incapaces de efectuar pagos sobre sus bonos, lo que ocasionaría una reducción de los ingresos del Fondo y también del valor de los bonos en poder del Fondo. En condiciones económicas o de mercado extremas, los impagos podrían ser generalizados y su efecto sobre el rendimiento del Fondo podría ser significativo.
Riesgo de cobertura: Cualquier medida tomada para compensar riesgos específicos generará costes (que reducen el rendimiento) y podría no funcionar o hacerlo de manera incorrecta. En caso de funcionar, reduciría las oportunidades de ganancias.
Riesgo de sostenibilidad: Por «riesgo de sostenibilidad» se entiende el riesgo de que cualquier acontecimiento o condición ambiental, social o de gobernanza afecte al valor de las inversiones. La Gestora de Inversiones se basa

## Riesgo de contraparte: El Fondo podría perder dinero si una entidad con la que principalmente en análisis de ESG internos y en indicadores de riesgo climático

## negocia se vuelve reacia o es incapaz de cumplir sus obligaciones con el Fondo.

## Riesgo de derivados: Los derivados son instrumentos que pueden ser complejos y altamente volátiles, tienen cierto grado de imprevisibilidad
para clasificar el nivel potencial de riesgo de sostenibilidad de cada subfondo. El nivel de riesgo de sostenibilidad puede fluctuar en función de las oportunidades de inversión que la Gestora de Inversiones identifique. Esto implica que el subfondo está expuesto al riesgo de sostenibilidad, el cual podría
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## afectar al valor a largo plazo de sus inversiones.
Riesgo de bonos convertibles: Los bonos convertibles podrían generar menos ingresos que los valores de deuda similares y tener menos crecimiento que los valores de renta variable similares, así como acarrear riesgos de crédito, de incumplimiento, de renta variable, de tipos de interés,