Within the scope of OTC financial derivatives transactions and temporary purchases and sales of securities, the Fund may receive or issue financial assets as guarantees.
The purpose of receiving financial guarantees is to reduce the Fund's exposure to counterparty default risk. They will consist solely of cash.
As an exception to the above, and only in the case of reverse repurchase operations, the Fund will receive traditional fixed income securities rated at least A- and/or securities issued by governments with a rating of at least AA- as collateral. In any case, the issue of the security received as collateral must be larger than EUR 100 million and the Fund's participation will be limited to 10%.
Transactions potentially requiring the use of financial guarantees shall be carried out with an EU or UK credit institution that may belong to the ODDO BHF group.
Any financial guarantees (collateral) received shall also, in accordance with regulations, comply with the following:
- criteria for liquidity, valuation (at least daily, and assets that are not highly volatile, except for obtaining adequate discounts), issuer creditworthiness, correlation (independence vis-à-vis the counterparty) and diversification with maximum exposure to a given issuer of 20% of the net assets;
- it shall be held by the Custodian of the Fund or any third party, in a segregated account, subject to prudential supervision and which has no connection with the provider of the financial guarantees;
- financial guarantees received must be available for full execution by the Fund at any time without consulting the counterparty or the counterparty's consent;
- financial guarantees received as cash shall only be placed as deposits with eligible institutions or invested in top-tier government bonds or used in reverse repurchase transactions (provided that such transactions are concluded with credit institutions subject to prudential supervision and on the condition that the Fund is in a position to recall the total cash amount at any time, accounting for accrued interest) or invested in short-term money market UCIs;
- the financial guarantees shall not be reused.

Translation (ENIT, 2021-12-31):
Nell'ambito delle operazioni in strumenti finanziari derivati over-the-counter e delle operazioni di acquisizione/cessione temporanea di titoli, il Fondo è tenuto a ricevere/consegnare strumenti finanziari a titolo di garanzia.
Le garanzie finanziarie ricevute sono finalizzate a ridurre l'esposizione del Fondo al rischio di insolvenza della controparte. Sono costituite esclusivamente da denaro contante.
In deroga a quanto precede e unicamente nell'ambito dei pronti contro termine attivi, il Fondo riceve a titolo di garanzia obbligazioni tradizionali con rating almeno pari ad A- e/o titoli emessi da Stati con rating almeno pari ad AA-. In ogni caso, l'emissione dello strumento ricevuto a titolo di garanzia deve essere superiore a 100 milioni di euro e la partecipazione del Fondo in tale strumento è limitata al 10%.
Le operazioni che prevedono la fornitura di garanzie finanziarie possono essere effettuate con un istituto di credito dell'Unione europea o del Regno Unito che può appartenere al gruppo ODDO BHF.
Qualsiasi garanzia finanziaria (collaterale) ricevuta deve essere conforme a quanto segue ai sensi della normativa:
- deve rispettare i criteri di liquidità, valutazione (almeno giornaliera e strumenti che non evidenziano una volatilità elevata, salvo in presenza di sconti sufficienti), merito di credito degli emittenti, bassa correlazione con la controparte e diversificazione, con un'esposizione a un dato emittente non superiore al 20% del patrimonio netto;
- è detenuta in un conto separato presso la Banca depositaria del Fondo o presso un istituto terzo soggetto a vigilanza prudenziale e privo di qualsivoglia legame con il fornitore delle garanzie finanziarie;
- le garanzie finanziarie ricevute devono poter prevedere la piena esecuzione da parte del Fondo in qualsiasi momento e senza necessità di consultazione o autorizzazione della controparte;
- le garanzie finanziarie in contanti devono essere depositate unicamente presso enti idonei, investite in titoli di Stato di alta qualità, utilizzate nell'ambito di operazioni di pronti contro termine attive (a condizione che tali operazioni siano concluse con istituti di credito soggetti a vigilanza prudenziale e che il Fondo abbia la possibilità di richiamare in qualsiasi momento la liquidità per l'intero importo e con l'attribuzione degli interessi maturati) o investite in OICR monetari a breve termine;
- le garanzie finanziarie non saranno riutilizzate.