# What is this product?
## Type

## This is an open ended UCITS fund.

## Term

## There is no maturity date of the fund.

## Investment objective
The fund aims to provide an absolute return after fees have been deducted by investing directly or indirectly through the use of derivatives, in equity and equity related securities of companies incorporated, headquartered, listed or having their principal business activities in the UK. Absolute return means the fund seeks to provide a positive return over a 12 month period in all market conditions, but this cannot be guaranteed and your capital is at risk.

## The fund is actively managed and invests at least two thirds of its assets in equities of companies incorporated, headquartered, listed or having their principal business activities in the UK.

## The fund may also invest in bonds issued by UK companies, the UK government or government agencies and supranationals in the UK.
Investments will be made directly (through physical holdings) and/or indirectly (through derivatives). The fund may exceptionally hold up to 100% of its assets in cash. The fund may not invest more than 10% of its assets into open ended investment funds.

## The fund may also invest directly or indirectly in other securities (including other asset classes), countries, regions, industries or currencies, warrants and money market investments.

## Recommendation: Investors should seek independent advice and satisfy themselves that they have an understanding of the techniques employed by the manager.
The fund may use derivatives (including total return swaps and contracts for difference), long and short, with the aim of achieving investment gains, reducing risk or managing the fund more efficiently.

## The fund is valued with reference to the net asset value of the underlying assets.
Benchmark: The fund's performance should be assessed against its target benchmark, being to provide a positive return over a 12 month period in all market conditions and compared against the FTSE All Share TR index. The comparator benchmark is only included for performance comparison purposes and does not have any bearing on how the investment manager invests the fund's assets. The fund's investment universe is expected to overlap directly or indirectly materially with the components of the comparator benchmark. The investment manager invests on a discretionary basis and there are no restrictions on the extent to which the fund's portfolio and performance may deviate from the comparator benchmark. The investment manager will invest in companies or sectors not included in the comparator benchmark. The target benchmark has been selected because the target return of the fund is to deliver the return of that benchmark as stated in the investment objective. The comparator benchmark has been selected because the investment manager believes that the benchmark is a suitable comparison for performance purposes given the fund's investment objective and policy.

## Dealing Frequency: You may redeem your investment upon demand. This fund deals daily.

## Distribution Policy: This share class accumulates income received from the fund's investments, meaning it is kept in the fund and its value is reflected in the price of the share class.

## Depository: Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.

## Intended retail investor

## The fund is intended for sophisticated retail and institutional investors.

Translation (ENFR, 2023-02-21):
# En quoi consiste ce produit ?
## Type

## Il s'agit d'un fonds OPCVM à capital variable.

## Durée

## Le fonds n'a pas de date d'échéance.

## Objectif d'investissement
Le fonds vise à fournir une performance absolue après déduction des frais en investissant directement et indirectement, par le biais d'instruments dérivés, dans des actions et des titres assimilés à des actions de sociétés constituées, ayant leur siège social, cotées ou exerçant une part prépondérante de leurs activités au Royaume-Uni. Un rendement absolu signifie que le fonds cherche à fournir un rendement positif sur une période de 12 mois, quelles que soient les conditions de marché, mais il ne peut être garanti et votre capital est à risque.
Le fonds est géré de façon active et investit au moins deux tiers de ses actifs dans des actions de sociétés constituées, ayant leur siège social, cotées ou exerçant une part prépondérante de leurs activités au Royaume-Uni.

## Le fonds peut aussi investir dans des obligations émises par des sociétés britanniques ou le gouvernement britannique, ou des agences gouvernementales et des entités supranationales au Royaume-Uni.
Le fonds peut investir directement (au moyen de détentions matérielles) et/ou indirectement (au moyen d'instruments dérivés). Le fonds peut exceptionnellement détenir jusqu'à 100 % de ses actifs en trésorerie. Le fonds n'investira pas plus de 10 % de ses actifs nets dans des fonds d'investissement à capital variable.
Le fonds peut également investir directement ou indirectement dans d'autres titres (y compris d'autres catégories d'actifs), pays, régions, secteurs ou devises, warrants et instruments du marché monétaire.

## Recommandation : Il est conseillé aux investisseurs d'obtenir un conseil indépendant et de s'assurer qu'ils comprennent les techniques employées par les gérants.

## Indice de référence : Les performances du fonds devront être évaluées par rapport à son indice de référence cible, à savoir fournir un rendement
positif sur une période de 12 mois dans toutes les conditions du marché et comparées à l'indice FTSE All Share TR index. L'indice de référence comparateur n'est inclus qu'à des fins de comparaison des performances et n'a aucune influence sur la manière dont le gestionnaire d'investissement investit les actifs du fonds. L'univers d'investissement du fonds devrait se recouper, directement ou indirectement, de manière significative, avec les composantes de l'indice de référence comparateur. Le gestionnaire d'investissement investit de manière discrétionnaire, et il n'existe aucune restriction quant à la mesure dans laquelle le portefeuille et la performance du fonds peuvent s'écarter de l'indice de référence comparateur. Le gestionnaire d'investissement investira dans des sociétés ou des secteurs qui ne figurent pas dans l'indice de référence comparateur. L'indice de référence cible a été sélectionné, car le rendement cible du fonds est de fournir le rendement de cet indice de référence, comme indiqué dans l'objectif d'investissement. L'indice de référence comparateur a été retenu parce que le gestionnaire d'investissement estime qu'il représente une comparaison appropriée des performances au vu de l'objectif et de la politique d'investissement du fonds.
Le fonds peut utiliser des instruments dérivés (dont des swaps de rendement total et des contrats de différence), longs et courts, dans le but de dégager des rendements financiers, de réduire le risque ou de gérer ses actifs plus efficacement.

## Le fonds est évalué en fonction de la valeur liquidative des actifs sous- jacents.

## Fréquence des transactions : Vous pouvez demander le rachat de votre investissement. Le présent fonds fait l'objet de négociations quotidiennes.
Politique de distribution : Les revenus de cette catégorie d'actions perçus sur les investissements du fonds sont capitalisés, ce qui signifie qu'ils sont conservés au sein du fonds et que leur valeur est reflétée dans le prix de la catégorie d'actions.

## Dépositaire : Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.

## Investisseur de détail type

## Le fonds est destiné aux investisseurs de détail et institutionnels qualifiés.