# Article 2 – The Management Company
- The Management Company of the Fund is ETHENEA Independent Investors S.A. (the “Management Company”), a public limited company (Aktiengesellschaft) under the law of the Grand Duchy of Luxem- bourg with its registered office located at 16, Rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach. It was estab- lished for an indefinite period on 10 September 2010.
- The Management Company is represented by its Board of Directors. The Board of Directors may entrust one or several of its members and/or employees of the Management Company with conducting the day-to-day business operations as well as other persons with the execution of management functions and/or the day-to-day investment policy.
- The Management Company manages the Fund, independently of the Depositary, on its own behalf but exclusively in the interests of and for the joint account of the investors in accordance with these Man- agement Regulations. Management authority extends to the exercise of all rights related directly or indi- rectly to the assets of the Fund.
- The Management Company shall determine the investment policy of the Fund, taking account of the legal and contractual investment restrictions. The Management Company is authorised to invest the Fund's assets in accordance with the provisions stated in these Management Regulations and in the Fund's Annex to the Sales Prospectus and otherwise to undertake all transactions necessary to manage the Fund's assets.
- The Management Company is obliged to employ a risk-management process enabling it to monitor and measure the risk connected with the investment holdings, as well as their contribution to the overall risk profile of the investment portfolio, at all times. It must also employ a process for accurate and inde- pendent assessment of the value of OTC derivatives. It must provide regular information to the Luxem- bourg supervisory authorities, in accordance with the process these have laid down, concerning the kinds of derivatives in the portfolio, the risks connected with the underlying instruments, the invest- ment limits and the methods employed to assess the risks bound up with derivative transactions.
- The Management Company may, under its own responsibility and control, call on the services of an Investment Adviser and/or Fund Manager at the expense of the respective fund assets.

Fund management duties may only be transferred to a company that holds approval or authorisation for asset management. The transfer of fund management is subject to a positive “due diligence review” by the Management Company and the approval of the CSSF.
Moreover, the Management Company may seek the counsel of an investment committee, whose com- position shall be determined by the Management Company.
- At its own expense and under its own responsibility, any investment adviser and/or the Fund Manager may make use of third-party natural or legal persons in order to carry out its duties, provided it has ob- tained the prior consent of the Management Company.

Translation (ENES, 2022-05-01):
# Artículo 2 – La sociedad gestora
- ETHENEA Independent Investors S.A. es la sociedad gestora del fondo («sociedad gestora»), una socie- dad anónima constituida con arreglo al Derecho del Gran Ducado de Luxemburgo con domicilio fiscal en 16, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach (Luxemburgo). Se constituyó el 10 de septiembre de 2010 por tiempo indefinido.
- La sociedad gestora estará representada por su Consejo de administración. El Consejo de administración podrá confiar a uno o varios de sus consejeros y/o empleados de la sociedad gestora la dirección diaria de la misma y a otras personas el ejercicio de funciones de gestión y/o la política de inversión diaria.
- La sociedad gestora gestiona el fondo independientemente del agente de custodia en nombre propio, pero exclusivamente en interés y por cuenta conjunta de los inversores en consonancia con este regla- mento de gestión. La competencia de gestión comprende el ejercicio de todos los derechos que están relacionados directa o indirectamente con los activos del fondo.
- La sociedad gestora establece la política de inversión del fondo en el marco de los límites de inversión estipulados en virtud de las disposiciones legales y las cláusulas contractuales. La sociedad gestora po- drá invertir el patrimonio del fondo conforme a las disposiciones establecidas en este reglamento de gestión y en el anexo al folleto informativo elaborado para el fondo y, además, realizar todas las opera- ciones que sean necesarias para la gestión del patrimonio del fondo.
- La sociedad gestora estará obligada a usar un procedimiento de gestión del riesgo que le permita vigilar y medir en todo momento el riesgo vinculado a las posiciones de inversión y su proporción correspon- diente con respecto al perfil de riesgo total de la cartera de inversiones. Además, deberá usar un proce- dimiento que le permita hacer una valoración precisa e independiente del valor de los derivados OTC. Deberá notificar regularmente a las autoridades de supervisión luxemburguesas, conforme al procedi- miento fijado por las mismas para el fondo, las clases de derivados de la cartera, los riesgos vinculados con los respectivos activos subyacentes, los límites de inversión y los métodos utilizados para medir los riesgos vinculados con las operaciones de derivados.
- La sociedad gestora podrá contratar por cuenta del patrimonio del fondo los servicios de un asesor de inversiones/gestor de fondos bajo su responsabilidad y control.

La gestión del fondo solo se podrá traspasar a una empresa que posea un permiso o autorización para la gestión patrimonial. La gestión del fondo se traspasará una vez superada la «Prueba Due Diligence» de la sociedad gestora y tras haberse obtenido la autorización de la CSSF.
Además, la sociedad gestora podrá recabar el asesoramiento de un comité de inversiones, cuya compo- sición la determinará la sociedad gestora.
- Para cumplir sus tareas, el asesor de inversiones en cuestión y/o el gestor del fondo podrá contratar a personas físicas o jurídicas y consultar a personas naturales o jurídicas con la autorización previa de la sociedad gestora y a su costa y bajo su propia responsabilidad.