# The Fund invests primarily in debt securities issued by corporations worldwide with maturities less than 5 years and rated below investment grade.
The Fund invests at least two-thirds of its total assets in corporate debt securities with maturities of less than 5 years and rated below investment grade. Below investment grade fixed income securities are securities rated less than BBB- (Standard & Poor’s Ratings Services), Baa3 (Moody’s Investors Service, Inc.), an equivalent rating by Fitch Ratings or if unrated, determined by the Investment Manager to be equivalent. In the instance of a split-rated issuer, the lower of the ratings will apply. Such securities are issued by corporations having their registered offices in member states of the OECD, including emerging markets member countries. These securities may have fixedor floating-rate coupons. The Fund may invest any portion of its total assets in eligible securities which are denominated in U.S. dollars, Euros, Great British pounds and Swiss francs.
The Fund may invest up to one-third of its total assets in cash, money market instruments or securities other than those described above, such as securities maturing between 5 and 7 years and securities denominated in other currencies than those listed above.
The Fund may not invest more than 10% of its total assets in securities issued by corporations whose registered offices are not in member states of the OECD. The Fund may not invest more than 10% of its total assets in securities rated other than BB or B by Standard & Poor’s, Ba or B by Moody’s or an equivalent rating by Fitch Ratings or if unrated, determined by the Investment Manager to be equivalent. The Fund may invest up to 10% of its net assets in undertakings for collective investment.

Translation (ENES, 2023-01-01):
## El Fondo invierte principalmente en valores de renta fija emitidos por empresas de todo el mundo con vencimientos inferiores a 5 años y con calificación inferior al grado de inversión.
El Fondo invierte al menos dos tercios de su patrimonio total en valores de renta fija corporativos de todo el mundo con vencimientos inferiores a 5 años y con una calificación inferior al grado de inversión. Los valores de renta fija con calificación inferior al grado de inversión son valores cuya calificación es inferior a BBB- (Standard & Poor’s Ratings Services), Baa3 (Moody’s Investors Service, Inc.), una calificación equivalente de Fitch Ratings o, de no recibir calificación, que el Gestor de inversiones considere equivalente. Cuando el emisor recibe más de una calificación, se aplica la más baja. Estos valores son emitidos por empresas cuyo domicilio social se encuentra en Estados miembros de la OCDE, incluidos los países miembros de mercados emergentes. Estos valores pueden pagar cupones de tipo fijo o variable. El Fondo podrá invertir cualquier parte de su patrimonio total en valores elegibles expresados en dólares estadounidenses, euros, libras esterlinas o francos suizos.
El Fondo puede invertir hasta un tercio de su patrimonio total en efectivo, instrumentos del mercado monetario u otros valores distintos de los descritos anteriormente, como valores con un vencimiento de 5 a 7 años y valores expresados en monedas distintas de las mencionadas.
El Fondo no podrá invertir más del 10 % de su patrimonio total en valores emitidos por empresas cuyo domicilio social no se encuentre en Estados miembros de la OCDE. El Fondo no podrá invertir más del 10 % de su patrimonio total en valores cuya calificación no sea BB o B de Standard & Poor’s, Ba o B de Moody’s, o una calificación equivalente de Fitch Ratings o, de no recibir calificación, que el Gestor de inversiones considere equivalente. El Fondo puede invertir hasta un 10 % de su patrimonio neto en organismos de inversión colectiva.