# Objectives & Investment Policy
- The fund aims to provide a positive absolute return over the medium to long term.
- The global exposures of the fund will be calculated using the VaR Approach, which is limited to 10%.
- The fund will achieve this through long and short positions in a portfolio of global investment grade and sub-investment grade bonds, currency instruments, cash and Money Market Instruments.
- As this fund may invest globally, it may invest in countries considered to be emerging markets (including Russia).
- Less than 30% of the fund’s total net assets will be invested in hybrids and Cocos, with less than 20% of the total net assets to be invested in Cocos.
- The fund has the freedom to invest outside its principal geographies, market sectors, industries or asset classes.
- The fund will invest less than 30% directly and/or indirectly in onshore China fixed income securities, which may include urban investment bonds, on an aggregated basis.
- The fund may invest in offshore China fixed income instruments including, but not limited to, dim sum bonds
- Less than 20% of the fund’s net assets will be exposed to collateralised and securitised bonds.
- The fund will invest less than 30% in credit linked notes and less than 10% in equity linked notes.
- The fund may use financial derivative instruments, including complex financial derivative instruments or strategies, to meet the investment objectives of the fund
- The fund ’s exposure to Distressed Securities is limited to 10% of its assets.
- The fund may use derivatives including futures, forwards, swaps (such as interest rate, credit default, inflation index, and total return swaps), options, swaptions, and credit and equity linked notes. Derivatives are used to achieve indirect exposure to the main assets listed above, to generate additional capital in line with the fund's risk profile or with the aim of risk or cost reduction.
- The fund is actively managed and references the ICE BofA 0-3 Month US Treasury Bill Index (the “Index”) by seeking to outperform it. The Investment Manager has full discretion over the composition of the fund’s portfolio and is not constrained in any way by the Index. There are no restrictions on the extent to which the fund’s performance may deviate from that of the Index.
- Income earned by the fund is reinvested in additional shares or paid to shareholders on request.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Obiettivi e politica di investimento
- Il comparto mira a ottenere un rendimento assoluto positivo a medio-lungo termine.
- Le esposizioni globali del comparto verranno calcolate utilizzando l'approccio del VaR, limitato al 10%.
- A tal fine il comparto acquisirà posizioni lunghe e brevi in un portafoglio di obbligazioni globali investment grade e sub-investment grade, strumenti valutari, contante e Strumenti del mercato monetario.
- Dal momento che può investire su scala globale, il comparto può investire in paesi considerati mercati emergenti (compresa la Russia).
- Meno del 30% del patrimonio netto totale del comparto verrà investito in titoli ibridi e CoCo, e meno del 20% del patrimonio netto totale verrà investito in CoCo.
- Il comparto ha la facoltà di investire fuori delle principali aree geografiche, dei settori di mercato, delle industrie o classi di attivi di sua pertinenza.
- Il comparto investirà complessivamente meno del 30% direttamente e/o indirettamente in titoli a reddito fisso cinesi onshore, compresi urban investment bond.
- Il comparto può investire in strumenti a reddito fisso cinesi offshore comprese - senza intento limitativo - obbligazioni dim sum.
- Meno del 20% del patrimonio del comparto sarà esposto a obbligazioni garantite e cartolarizzate.
- Il fondo investirà meno del 30% in credit linked note e meno del 10% in equity linked note.
- Per soddisfare gli obiettivi d’investimento, il comparto può utilizzare derivati finanziari, compresi strumenti o strategie complessi.
- L'esposizione del comparto ai Titoli distressed è limitata al 10% del patrimonio.
- Il comparto può utilizzare derivati, tra cui future, contratti a termine, swap (ad esempio, swap sui tassi d’interesse, credit default swap, swap sugli indici d’inflazione e total return swap), opzioni, swaption e credit ed equity linked note. I derivati vengono utilizzati per ottenere un'esposizione indiretta ai principali strumenti sopra elencati, per produrre ulteriore capitale in linea con il profilo di rischio del comparto o allo scopo di ridurre rischi e costi.
- Il comparto è gestito attivamente e fa riferimento a ICE BofA 0-3 Month US Treasury Bill Index (l’“Indice”), cercando di realizzare una sovraperformance rispetto ad esso. Il Gestore degli investimenti ha totale discrezione sulla composizione del portafoglio del comparto e non è vincolato in alcun modo dall’Indice. Non vi sono restrizioni per quanto riguarda l’entità dello scostamento dell’andamento del comparto rispetto all’Indice.
- Il reddito prodotto dal comparto viene reinvestito in ulteriori azioni o pagato agli azionisti su richiesta.
- Di norma le azioni possono essere acquistate e vendute in ogni giorno lavorativo del comparto.