# Glossary
## Annualised performance
An annualised total return is the geometric average amount of money earned by an investment each year over a given time period.

## Volatility (%)
A measure of the fund's dispersion of returns. A higher volatility implies that a fund's return is spread over a larger range of values whilst a lower volatility implies that a fund's return is spread over a smaller range of values.

## Distribution yield
This reflects the amount that is expected to be distributed over the next 12 months as a percentage of the share price of the fund on the date shown. It does not include the deduction of entry charges and is the gross return before tax on distributions. You may be subject to further tax on your distributions. The yield is not guaranteed.

## Entry fee
A one-off charge may be taken from your money before it is invested. The charge is usually a percentage of the amount invested and is additional to the price paid for the units/shares. The entry charge is deducted from the investment before units/shares are bought and is also known as the “initial charge”.

## Exit charge
A one-off charge levied on redemption of units/shares before the proceeds of your investment are paid out. This is also known as a “redemption charge”.

## Ongoing charge
The ongoing charge figure represents the costs you can expect to pay annually based on last year's expenses. The ongoing charges figure is made up of various elements such as the fund management fee, professional fees, audit fees and custody fees. Performance fees (if payable) are not included in this figure.

## Performance fee
The percentage of any outperformance of the hurdle rate and/or benchmark that will be taken as a performance fee.

## Tracking error (%)
A measure of how closely the fund follows its benchmark. A passive fund should have a tracking error close to zero, while an actively managed fund would normally have a higher tracking error.

## NAV
NAV is typically an End Of Day valuation using close of market prices to value the individual securities with the portfolio or fund, rolling up to a total portfolio or fund level.

## Underlying yield
This reflects the annualised income net of expenses of the fund as a percentage of the share price of the fund on the date shown. It does not include the deduction of entry charges and is the gross return before tax on distributions.

## Time to Maturity
This shows the time remaining to maturity of the bonds held by the fund. Generally, the longer the duration of a holding is, the greater the price’s sensitivity to any changes in interest rates.

## Credit Rating
Independent ratings agencies assign different ratings to bonds depending on the bond issuers’ financial strength and their outlook as well as their ability to pay interest on time and meet all of their liabilities. We use appropriate industry recognised ratings as detailed in source notes.

## Modified duration
A calculation that expresses the measurable change in the value of a security in response to a change in interest rates.

## Spread Duration
The Spread Duration measures the sensitivity of a security's price to changes in its Option Adjusted Spread (OAS) relative to the Treasury Curve.

## Management Fee
The management fee is fixed rate charge to cover the costs of managing the investments of the fund. It accrues daily based on a percentage of the fund's net asset value and deducted from the fund's assets.

Translation (ENIT, 2023-02-28):
# Glossario
### Performance annualizzata
Un rendimento totale annualizzato è l’importo medio geometrico del guadagno generato da un investimento ogni anno in un determinato periodo di tempo.

### Volatilità (%)
Una misura della dispersione dei rendimenti del fondo. Una volatilità più elevata significa che il rendimento di un comparto è distribuito su una gamma di valori più ampia, mentre una volatilità meno elevata significa che il rendimento di un comparto è distribuito su una gamma di valori più ristretta.

### Rendimento di distribuzione
Questo dato riflette l’importo che si prevede sarà distribuito nei successivi 12 mesi in percentuale del prezzo delle azioni del fondo, alla data indicata. Non comprende la detrazione delle spese di sottoscrizione ed è il rendimento lordo prima dell’applicazione dell’imposta sulle distribuzioni. Potreste essere soggetti al pagamento di ulteriori imposte sulle vostre distribuzioni. Il rendimento non è garantito.

### Commissione di ingresso
Potrebbe essere applicata una spesa una tantum sul vostro capitale prima che sia investito. La spesa è solitamente una percentuale dell’importo investito e va ad aggiungersi al prezzo pagato per le quote/azioni. La spesa di ingresso viene detratta dall’investimento prima dell’acquisto delle quote/azioni ed è anche conosciuta come “spesa di sottoscrizione”.

### Commissione di uscita
Potrebbe essere applicata una spesa una tantum sul rimborso di quote/ azioni prima che vi siano pagati i proventi del vostro investimento. Tale commissione è conosciuta anche come “spesa di rimborso”.

### Spese correnti
I dati delle spese correnti rappresentano i costi che ci si può aspettare di pagare annualmente sulla base delle spese dell’anno precedente. I dati relativi alle spese correnti sono composti da vari elementi, come ad esempio la commissione di gestione del fondo, le parcelle professionali, i compensi della società di revisione e le commissioni di custodia. Le commissioni di performance (se dovute) non sono incluse in questi dati.

### Commissione di performance
La percentuale di un'eventuale sovraperformance rispetto all’hurdle rate e/o all’indice di riferimento che sarà utilizzata come commissione di performance.

### Tracking error (%)
Una misura di quanto il fondo segua strettamente il rispettivo indice di riferimento. Un fondo passivo avrà un tracking error vicino a zero, mentre un fondo gestito attivamente avrà normalmente un tracking error più elevato.

## NAV
Il NAV è solitamente una valutazione alla Chiusura della giornata utilizzando i prezzi alla chiusura del mercato per valutare i singoli titoli inclusi nel portafoglio o nel fondo, che si sommano fino a raggiungere il valore totale del portafoglio o del fondo.

### Rendimento storico
Questo dato riflette il reddito annualizzato al netto delle spese del fondo in percentuale del prezzo delle azioni del fondo, alla data indicata. Non comprende la detrazione delle spese di sottoscrizione ed è il rendimento lordo prima dell’applicazione dell’imposta sulle distribuzioni.

### Scadenza residua
Indica il tempo rimanente alla scadenza delle obbligazioni detenute dal fondo. In generale, più lunga è la durata di una partecipazione, tanto maggiore sarà la sensibilità del prezzo a eventuali variazioni dei tassi d’interesse.

### Rating creditizio
Le agenzie di rating indipendenti assegnano diversi rating alle obbligazioni a seconda della solidità finanziaria degli emittenti obbligazionari e della loro prospettiva, nonché della capacità di tali emittenti di pagare puntualmente gli interessi e di soddisfare tutte le proprie passività. Come illustrato in dettaglio nelle note sulle fonti, utilizziamo rating appropriati riconosciuti nel settore.

### Durata modificata
Un calcolo che esprime la variazione misurabile del valore di un titolo in risposta a una variazione dei tassi d’interesse.

### Durata dello spread
La durata dello spread misura la sensibilità del prezzo di un titolo alle variazioni del suo Option-Adjusted Spread (OAS) rispetto alla Curva dei Treasury.

### Commissione di gestione
La commissione di gestione è una spesa a tasso fisso che copre i costi di gestione degli investimenti del fondo. Matura giornalmente sulla base del valore patrimoniale netto del fondo ed è dovuta a valere sul patrimonio del fondo.