# REPURCHASE OF SHARES
- As is more specifically described herein below, the Company has the power to repurchase its own outstanding fully paid Shares of the relevant Sub-Fund and class on any Valuation Day for the relevant Sub-Fund /or class in such denominations as the Directors may from time to time decide.

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- A Shareholder may at any time request the Company to repurchase all or any part of his Shares in a Sub-Fund or class in such denomination as the Directors may from time to time decide on the next successive Valuation Day for that Sub-Fund or class. Any such request shall be irrevocable unless otherwise approved in writing by the Company. The Directors may at their discretion impose a minimum repurchase amount in relation to any particular Sub-Fund or class.
- Requests for repurchase should be received by the Administrator within the time limits determined by the Directors as set out in the current prospectus issued by the Company. A repurchase request shall not be processed until the Company has received a completed repurchase request and all other relevant documentation from the Shareholder.
- In the event of such request, the Company shall repurchase such Shares subject to any suspension of this repurchase obligation pursuant to Article 16.04 hereof. Shares in the capital of the Company which are repurchased by the Company shall be cancelled.
- The Shareholder will be paid a single price per Share equal to the Repurchase Price ascertained by:-
- determining the Net Asset Value per Share in that Sub-Fund or class as determined in accordance with the provisions of Article 16.00 hereof;
- deduction therefrom a provision for Duties and Charges if the Directors so determine;
- in the event of such net requests for repurchase exceeding net subscription applications for the relevant Sub-Fund on any Valuation Day and if the Directors so determine, deducting therefrom such provision representing a dilution adjustment / levy to provide for market spreads, dealing costs, taxes, to preserve the value of the44underlying assets of the relevant Sub-Fund and in any other circumstances where the Directors believe it will be in the interests of the Shareholders; and
- rounding the resulting total to such number of decimal places as the Directors may determineprovided that the Directors shall be entitled to deduct from the redemption proceeds any sum necessary to discharge any liability to taxation or withholding tax including any interest or penalties payable thereon and/or to appropriate, compulsorily redeem and cancel such number of Shares held by such Shareholder as is required to discharge the amount of taxation arising as a result of the holding or beneficial ownership of Shares by such Shareholder including any interest or penalties payable thereon.
- A repurchase charge not exceeding 3% of the total redemption amount may be deducted from the redemption proceeds and shall be paid to the Manager for its absolute use and benefit. The Manager reserves the right to reduce or waive the redemption fee and may differentiate between Shareholders as to the amount of such fee or fees within the permitted limits. A redemption fee shall not be levied on Shares which shall incur a contingent deferred sales charge.

The Company shall not increase the maximum charge relating to the redemption or repurchase of Shares as set out in these presents, without prior approval of Members given on the basis of a simple majority of votes cast in a general meeting or with the prior written approval of all Members of the Company. In the event of an increase in the redemption or repurchase charge a reasonable notification period shall be provided by the Company to enable relevant Members to redeem their shares prior to the implementation of the increase in accordance with the Central Bank Requirements.
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- The relevant Net Asset Value per Share shall be the Net Asset Value per Share calculated as at the relevant Valuation Day.
- Any amount payable to a Shareholder under this Article shall be paid in the denominated currency of the relevant Sub-Fund or class or such other currency or currencies as the Directors shall have determined as appropriate. Subject to the prior receipt of the correct original documentation, the full repurchase proceeds will be dispatched within ten (10) Business Days after the Valuation Day on which the repurchase is effected by telegraphic transfer to the bank account designated by the Shareholder or such other means as determined by the Directors.
- Any request for repurchase of Shares shall not be valid and effective unless, in the case of Shares for which a certificate has been issued, the certificate or certificates for such Shares in proper form with the stub, if any, accompanies such request or duly endorsed or written confirmation from the Shareholder (if relevant) accompanies such request.
- On repurchase of part only of the Shares comprised in any certificate the Directors shall procure that a balance certificate be issued for the balance of such Shares free of charge.
- If a repurchase of part only of a Shareholder’s holding of Shares would leave the Shareholder holding less than the Minimum Holding the Company may redeem the whole of that Shareholder’s holding.
- Where a certificate has been issued the Directors may at their option dispense with the production of any certificate which shall have become lost or destroyed upon compliance by the holder of Shares to be repurchased with the like requirements to those applying in the case of an application by him for replacement of a lost or destroyed certificate under Article 6.00 hereof.

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- Subject as is hereinafter provided and as provided in Article 11.02, a Shareholder shall not be entitled to withdraw a request for repurchase duly given in accordance with this Article.
- If the number of Shares of a particular Sub-Fund in respect of which redemption requests have been received on any Valuation Day exceed one tenth of the total number of Shares in issue in that particular Sub-Fund or exceed one tenth of the Net Asset Value of that particular Sub-Fund in respect of which redemption requests have been received on that day then the Directors may in their discretion refuse to redeem any Shares in that Sub-Fund in excess of one tenth of the total number of Shares in issue in that Sub- Fund or in excess of one tenth of the Net Asset Value of that Sub-Fund in respect of which redemption requests have been received as aforesaid and, if they so refuse, the requests for redemption on such Valuation Day shall be reduced pro rata and the Shares to which each request relates which are not redeemed by reason of such refusal shall be treated as if a request for redemption had been made in respect of each subsequent Valuation Day until all the Shares to which the original request related have been redeemed.
- The Company may, at the discretion of the Directors, satisfy any request for redemption of Shares by the transfer in specie to a Shareholder requesting redemption of assets of the relevant Sub-Fund having a value (calculated in accordance with Article 17.00) equal to the Repurchase Price for the Shares redeemed as if the redemption proceeds were paid in cash less any redemption charge and other expenses of the transfer as the Directors may determine provided that the Shareholder requesting redemption consents to such transfer in specie. A determination to provide redemption in specie may be solely at the discretion of the Company where the redeeming Shareholder requests redemption of a number of Shares that represents 5% or more of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund. In this event, the Company will if requested sell any asset or assets proposed to be distributed in specie and distribute to such Shareholder the cash proceeds less the costs of such sale which shall be borne by the relevant Shareholder. The nature and type of assets to be transferred in specie to each Shareholder shall be47determined by the Directors on such basis as the Directors in their discretion shall deem equitable and not prejudicial to the interests of the remaining Shareholders in the relevant Sub-Fund or class and shall be subject to the approval of the Depositary. Allocation of assets for in specie redemptions are subject to the approval of the Depositary.
- If the determination of the Net Asset Value of any Sub-Fund or class is suspended beyond the day on which it would normally occur by reason of a declaration or notice by the Directors pursuant to Article 16.04 hereof the right of the Shareholder to have his Shares repurchased pursuant to this Article shall be similarly suspended and during the period of suspension he may withdraw the request for repurchase of his Shares (if any). Any withdrawal of a request for repurchase under the provisions of this Article shall be made in writing and shall only be effective if actually received by the Company or its duly authorised agent before termination of the suspension. If the request is not withdrawn the repurchase of the Shares shall be made on the Valuation Day next following the end of the suspension.
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Translation (ENIT, 2022-11-17):
# RIACQUISTO DI AZIONI
- Come di seguito meglio specificato, la Società ha il potere di riacquistare le sue Azioni in circolazione interamente pagate del relativo Comparto e/o classe nel Giorno44di Valutazione per il relativo Comparto e/o classe nelle denominazioni stabilite di volta in volta dagli Amministratori.
- L’Azionista può in ogni momento chiedere alla Società di riacquistare tutte o parte delle sue Azioni di un Comparto o classe con le denominazioni stabilite di volta in volta dagli Amministratori nel successivo Giorno di Valutazione per quel Comparto o classe. Tale richiesta è irrevocabile, salvo diversamente approvato per iscritto dalla Società. Gli Amministratori possono a loro discrezione imporre un importo minimo di riacquisto in relazione a ogni specifico Comparto o classe.
- Le richieste di riacquisto devono essere ricevute dall’Amministratore entro i termini stabiliti dagli Amministratori, così come previsto dall’attuale prospetto pubblicato dalla Società. Una richiesta di riacquisto non verrà inoltrata finché la Società non abbia ricevuto una richiesta di riacquisto completa e tutta la relativa documentazione da parte dell’Azionista.
- In caso di tale richiesta, la Società riacquisterà tali Azioni, salvo sospensione di detto obbligo di riacquisto ai sensi dell’Articolo 16.04 del presente Atto. Le Azioni nel capitale della Società da essa riacquistate vengono cancellate.
- All’Azionista sarà corrisposto un prezzo unico per Azione corrispondente al Prezzo di Riacquisto ricavato:
- determinando il Valore Patrimoniale Netto per Azione di quel Comparto o classe come stabilito in conformità con le disposizioni dell’Articolo 16.00 del presente Statuto;
- aggiungendovi un accantonamento per Imposte e oneri, se così stabilito dagli Amministratori;45
- in caso di richieste di riacquisto nette superiori alle richieste di sottoscrizione nette del relativo Comparto in qualsiasi Giorno di Valutazione e se stabilito dagli Amministratori, aggiungendovi un accantonamento rappresentativo di un adeguamento per diluizione/prelievo a copertura di spread di mercato, costi di negoziazione, tasse, allo scopo di preservare il valore delle attività sottostanti del Comparto pertinente e per ogni altra circostanza che gli Amministratori ritengano negli interessi degli Azionisti; e
- arrotondando il risultato al numero di decimali stabilito dagli Amministratori,fermo restando che gli Amministratori sono autorizzati a dedurre dai proventi del rimborso la somma necessaria a coprire eventuali oneri di tassazione o di ritenuta, inclusi interessi o penali dovuti per i medesimi, e/o ad appropriarsi, rimborsare obbligatoriamente e/o cancellare il numero di Azioni detenute dall’Azionista necessarie per coprire l’ammontare della tassazione derivante dalla detenzione o dal possesso beneficiario di Azioni da parte dell’Azionista, inclusi interessi e penali dovuti al riguardo.
- Viene dedotta dai proventi del riacquisto una commissione non eccedente il 3% dell’ammontare totale del rimborso, che sarà pagata al Gestore a suo uso e vantaggio. Il Gestore si riserva il diritto di ridurre o di derogare alla commissione di rimborso e può differenziare tra gli Azionisti l’ammontare della/e commissione/i entro i limiti permessi. Una commissione di rimborso non sarà riscossa per quelle Azioni che comportano una commissione di vendita differita eventuale.

La Società non aumenterà la commissione massima prelevata per il rimborso o il riacquisto di Azioni come stabilita nel presente Statuto senza la previa approvazione dei Soci, ottenuta a maggioranza semplice dei voti espressi in un’assemblea generale o con la previa approvazione scritta di tutti i Soci della
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Società. Nel caso di un aumento della commissione di rimborso o di riacquisto la Società disporrà un ragionevole periodo di preavviso per consentire ai Soci interessati di chiedere il rimborso delle proprie azioni prima dell’implementazione dell’aumento conformemente ai Requisiti della Banca centrale.
- Il Valore Patrimoniale Netto per Azione pertinente sarà il Valore Patrimoniale Netto per Azione calcolato nel relativo Giorno di Valutazione.
- La somma dovuta all’Azionista ai sensi del presente Articolo verrà pagata nella valuta denominata del relativo Comparto o classe o in ogni altra valuta o valute che gli Amministratori abbiano ritenuto appropriate. Subordinatamente alla previa ricezione della corretta documentazione originale, i proventi totali del riacquisto saranno inviati entro dieci (10) Giorni Lavorativi dal Giorno di Valutazione in cui il riacquisto è effettuato con trasferimento telegrafico sul conto bancario indicato dall’Azionista o con altra modalità decisa dagli Amministratori.
- Le richieste di riacquisto di Azioni saranno valide ed efficaci solo se, nel caso di Azioni per le quali sia stato emesso un certificato, il certificato o i certificati per tali Azioni corrispondenti alla matrice, se esistente, sono allegati alla richiesta o debitamente firmati o tale richiesta è accompagnata da una conferma scritta dell’Azionista (se pertinente).
- In caso di riacquisto di una sola parte delle Azioni incluse in un certificato gli Amministratori provvedono all’emissione gratuita di un estratto conto relativo a tali Azioni residue.
- Se un riacquisto di una sola parte della partecipazione azionaria di un Azionista riduce tale partecipazione dell'Azionista a meno della Partecipazione Minima, la Società può rimborsare l'intera partecipazione dell'Azionista.

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- Laddove sia stato emesso un certificato, gli Amministratori possono a loro discrezione essere dispensati dalla produzione di un certificato che sia andato perduto o distrutto qualora il detentore di Azioni le riacquisti con requisiti simili a quelli applicabili nel caso di richiesta di sostituzione di un certificato perduto o distrutto ai sensi dell’Articolo 6.00 del presente Statuto.
- Subordinatamente a quanto stabilito in seguito e come previsto nell’Articolo 11.02, un Azionista non è autorizzato a revocare una richiesta di riacquisto debitamente presentata in conformità al presente Articolo.
- Se il numero di Azioni in un particolare Comparto con riferimento alle quali sono state ricevute richieste di rimborso in un qualsiasi Giorno di Valutazione è superiore a un decimo del numero totale di Azioni in emissione per quel particolare Comparto o è superiore a un decimo del Valore Patrimoniale Netto di quel particolare Comparto con riferimento al quale sono state ricevute richieste di rimborso in quello stesso giorno, gli Amministratori possono, a loro discrezione, rifiutare di rimborsare qualsiasi Azione in quel Comparto superiore a un decimo del numero totale di Azioni in emissione in quel Comparto o superiore a un decimo del Valore Patrimoniale Netto di quel particolare Comparto con riferimento alle quali sono state ricevute delle richieste di rimborso per come sopra indicato e, se essi rifiutano, le richieste di rimborso per tale Giorno di Valutazione, saranno ridotte proporzionalmente e le Azioni alle quali si riferisce ciascuna richiesta che non sono rimborsate a causa di tale rifiuto, saranno trattate come se fosse stata fatta una richiesta di rimborso per ogni Giorno di Valutazione successivo finché tutte le Azioni alle quali si riferiva la richiesta originale, saranno state rimborsate.
- La Società può, a discrezione degli Amministratori, soddisfare qualsiasi richiesta di rimborso di Azioni mediante trasferimento in specie a un Azionista richiedente il rimborso di attività del Comparto pertinente di valore (calcolato in conformità all'articolo 17.00) pari al Prezzo di Riacquisto delle Azioni rimborsate come se i proventi del rimborso fossero stati pagati in contanti al netto di eventuali commissioni48di rimborso e altre spese di trasferimento che gli Amministratori possono stabilire, purché l'Azionista che richiede il rimborso acconsenta a tale trasferimento in specie. La decisione di fornire il rimborso in specie può essere presa esclusivamente a discrezione della Società, secondo cui l’Azionista chiede il rimborso di un numero di Azioni che rappresenta il 5% o più del Valore Patrimoniale Netto del relativo Comparto. In questo caso, la Società, se richiesto, vende qualsiasi attività o attività proposta da distribuire in specie e distribuisce a tale Azionista i proventi in contanti al netto dei costi di tale vendita, che sono a carico del relativo Azionista. La natura e il tipo di attività da trasferire in natura a ogni Azionista saranno stabiliti dagli Amministratori su una base ritenuta equa dagli Amministratori e che non pregiudichi gli interessi degli altri Azionisti del rispettivo Comparto o classe e dovranno essere soggetti all'approvazione del Depositario. L'allocazione delle attività per i rimborsi in natura è soggetta all'approvazione del Depositario.
- Qualora il calcolo del Valore Patrimoniale Netto di un Comparto o classe viene sospeso oltre il giorno in cui sarebbe stato sospeso normalmente a causa di una dichiarazione o avviso da parte degli Amministratori ai sensi dell’Articolo 16.04, il diritto dell’Azionista di avere le proprie Azioni riacquistate in base al presente Articolo verrà ugualmente sospeso e durante il periodo di sospensione egli può revocare la richiesta di riacquisto delle proprie Azioni (qualora vi sia). La revoca di una richiesta di riacquisto secondo le disposizioni del presente Articolo deve essere fatta per iscritto ed avrà effetto solo se effettivamente ricevuta dalla Società o dal suo agente debitamente autorizzato prima della fine della sospensione. Qualora la richiesta non venga revocata il riacquisto delle Azioni verrà effettuato nel Giorno di Valutazione successivo alla fine della sospensione.
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