### OPERATION OF UMBRELLA CASH ACCOUNTS
Cash accounts designated in different currencies have been established at umbrella level. All subscriptions, redemptions or dividends payable to or from the relevant Sub-Fund will be channelled and managed through such umbrella cash accounts (together the "Umbrella Cash Accounts").
Certain risks associated with the operation of the
Umbrella Cash Accounts are set out above in the sections entitled (i) “Application for Shares” – “Operation of Cash Accounts”; (ii) “Repurchase of Shares” - “Operation of Cash Accounts”; and (iii) “Distribution Policy” respectively.
In addition, investors should note that in the event of the insolvency of another Sub-Fund of the Company, recovery of any amounts to which a relevant Sub-Fund is entitled, but which may have transferred to such other insolvent Sub-Fund as a result of the operation of the Umbrella Cash Account(s) will be subject to the principles of Irish trust law and the terms of the operational procedures for the Umbrella Cash Accounts. There may be delays in effecting and/or disputes as to the recovery of such amounts, and the insolvent Sub-Fund may have insufficient funds to repay the amounts due to the relevant Sub-Fund.
In circumstances where subscription monies are received from an investor in advance of the Dealing Deadline in respect of which an application for Shares has been, or expected to be, received and are held in an Umbrella Cash Account, any such investor shall rank as a general creditor of the Sub-Fund until such time as Shares are issued as of the relevant Valuation Day. Therefore in the event that such monies are lost prior to the issue of Shares as of the relevant Valuation Day to the relevant investor, the Company on behalf of the Sub-Fund may be obliged to make good any losses which the Sub-Fund incurs in connection with the loss of such monies to the investor (in its capacity as a creditor of the Sub-Fund), in which case such loss will need to be discharged out of the assets of the relevant Sub-Fund and therefore will represent a diminution in the Net Asset Value per Share for existing Shareholders of the relevant Sub-Fund.

Translation (ENES, 2022-06-24):
### FUNCIONAMIENTO DE LAS CUENTAS DE EFECTIVO PARAGUAS
Se han creado cuentas de efectivo de tipo paraguas en diferentes divisas. Todas las suscripciones, reembolsos y dividendos pagaderos a un Subfondo o procedentes de uno se canalizarán y gestionarán a través de dichas cuentas de efectivo paraguas (las «Cuentas de efectivo paraguas»).
Algunos de los riesgos asociados con el funcionamiento de las cuentas de efectivo paraguas se establecen en los siguientes apartados precedentes: (i) «Suscripción de Acciones» – «Funcionamiento de las cuentas de efectivo»;
(ii) «Reembolso de Acciones» – «Funcionamiento de las
cuentas de efectivo»; y (iii) «Política de reparto», respectivamente.
Además, los inversores deben tener en cuenta que en caso de insolvencia de otro Subfondo de la Sociedad, la recuperación de cualquier cantidad a la que tenga derecho un Subfondo pertinente, pero que puede haber sido transferida a otro Subfondo insolvente como resultado del funcionamiento de la(s) cuenta(s) de efectivo paraguas, estará sujeta a los principios de la ley irlandesa de fideicomisos y los términos de los procedimientos operativos para las cuentas de efectivo paraguas. Pueden producirse retrasos en la recuperación de dichas cantidades y / o conflictos en relación con ella, y el Subfondo insolvente puede que no tenga fondos suficientes para pagar las cantidades debidas al Subfondo pertinente.
En los casos en los que se reciban importes de suscripción de un inversor con antelación a la Hora límite de contratación respecto de los cuales se haya recibido (o se espere recibir) una suscripción de Acciones y que se mantengan en una cuenta de efectivo paraguas, se considerará a dicho inversor como un acreedor general del Subfondo hasta el momento en el que se emitan Acciones a partir del Día de valoración correspondiente. Por lo tanto, en el caso de que se pierdan dichos importes antes de la emisión de Acciones al inversor pertinente a partir del Día de valoración pertinente, la Sociedad, en nombre del Subfondo, puede estar obligada a compensar cualquier pérdida en la que incurra el Subfondo en relación con la pérdida de los importes sufrida por el inversor (en calidad de acreedor del Subfondo), en cuyo caso dicha pérdida tendrá que ser eliminada de los activos del Subfondo pertinente y, por tanto, representará una disminución del Valor liquidativo de la acción para los Accionistas existentes del Subfondo pertinente.