La Société de gestion peut décider pour le compte du Fonds que les valeurs mobilières, instru- ments du marché monétaire, instruments financiers dérivés (produits dérivés), ainsi que d’autres placements qui ne figurent pas à la cote officielle d’une place boursière (ou dont les cours de bourse ne sont pas considérés comme étant représentatifs p. ex. du fait d’une liquidité insuffi- sante), mais qui sont échangés sur un marché réglementé, sont évalués au dernier cours dispo- nible sur ce marché et que la Société de gestion considère en toute bonne foi comme le meilleur cours possible pour la vente des valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, instru- ments financiers dérivés (produits dérivés), ainsi que des autres placements. Ceci est indiqué dans l'annexe du Fonds.
- Les produits dérivés négociés de gré à gré sont évalués quotidiennement sur la base d’une éva- luation devant être définie et pouvant être contrôlée par la Société de gestion.
- Les parts d’OPCVM ou d’OPC sont déterminées sur la base du dernier cours de rachat constaté avant le jour d’évaluation ou évalué selon le dernier cours disponible garantissant une évaluation fiable. Si le rachat de parts d’investissement est interrompu ou qu’aucun prix de rachat n’est dé- fini, les parts concernées sont évaluées, comme tous les autres actifs, à leur valeur courante telle que définie avec prudence et de bonne foi par la Société de gestion selon les normes d’évaluation généralement reconnues et contrôlables.
- Si les cours ne reflètent pas les conditions du marché ou si les instruments financiers énoncés au point b) ne sont pas négociés sur un marché réglementé, ou en l’absence de cours pour les ins- truments financiers autres que ceux spécifiés aux points a) à d), ces instruments financiers, au même titre que l’ensemble des autres actifs autorisés par la loi, sont évalués à leur valeur cou- rante telle que définie avec prudence et de bonne foi par la Société de gestion, selon les normes d’évaluation généralement reconnues et contrôlables (p. ex. des modèles d’évaluation appro- priés compte tenu de la situation actuelle du marché).
- Les liquidités sont évaluées à leur valeur nominale majorée des intérêts.
- Les créances, par exemple les créances en intérêts et les engagements différés, sont normale- ment estimées à leur valeur nominale.
- La valeur de marché des valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, instruments fi- nanciers dérivés (produits dérivés) ainsi que d’autres placements libellés dans une monnaie autre que celle du compartiment correspondant est convertie dans la monnaie du compartiment en question sur la base du WM/Reuters-Fixing à 17h00 (16h00 heure de Londres) au cours de change du jour de bourse précédant la date d’évaluation. Les bénéfices et pertes découlant de transactions sur devises sont ajoutés ou déduits.

Translation (FRES, 2022-05-01):
La sociedad gestora puede establecer para el fondo que los valores, los instrumentos del merca- do monetario, los instrumentos financieros derivados (derivados), así como otras inversiones no admitidas a cotización oficial en bolsa (o cuya cotización no sea representativa a causa p. ej. de falta de liquidez), pero que se coticen en un mercado regulado, se valorarán a la última cotización disponible y que la sociedad gestora considere de buena fe como el mejor precio posible al que se puedan vender los valores, los instrumentos de mercado monetario, los instrumentos finan- cieros derivados (derivados), así como las inversiones especiales. Esto puede consultarse en el anexo del fondo.
- Los derivados OTC se valorarán a una valoración diaria que fije y pueda comprobar la sociedad gestora.
- Las participaciones de OICVM o OIC se valorarán por principio al último precio de reembolso fija- do antes del día de valoración o a la última cotización disponible que garantice una valoración fiable. En caso de que se haya suspendido el reembolso de participaciones de inversión o no se fi- jen precios de reembolso, estas participaciones -al igual que todos los demás activos- se valora- rán al precio de mercado respectivo, tal como lo determine la sociedad gestora de buena fe y conforme a reglas de valoración reconocidas y comprobables por los auditores de cuentas.
- En caso de que las respectivas cotizaciones no se correspondan con el mercado, en caso de que los instrumentos financieros citados en b) no se negocien en un mercado regulado y en caso de que no se haya determinado cotización alguna para otros instrumentos financieros distintos a los citados en las letras a) y d), estos valores se valorarán, al igual que los otros activos autorizadoslegalmente, al valor de mercado correspondiente, tal como lo determine la sociedad gestora de buena fe y basándose en el valor de venta que probablemente alcance de conformidad con las normas de valoración generalmente aceptadas y comprobables por los auditores (p. ej., confor- me a los modelos de valoración apropiados y teniendo en cuenta la realidad actual del mercado).
- Los recursos líquidos se valorarán a su valor nominal más los intereses.
- Los pasivos, como por ejemplo intereses definidos a pagar y obligaciones, se contabilizarán de ordinario según su valor nominal.
- El valor de mercado de los valores, de los instrumentos de mercado monetario, de los instrumen- tos financieros derivados (derivados) y de otras inversiones especiales que estén denominados en una moneda distinta de la moneda del fondo correspondiente se convertirá a dicha moneda teniendo en cuenta la última cotización media de divisas y aplicando el tipo de cambio determi- nado sobre la base del cambio de referencia fijado por WM/Reuters a las 17:00 horas (16:00 ho- ras de Londres) de la sesión bursátil previa al día de valoración. Las ganancias o pérdidas de transacciones con divisas se sumarán o restarán.