## Long-term capital growth by investing in global equity markets with a focus on small-sized companies.
Min. 70% of Sub-Fund assets are invested in Equities as described in the investment objective. Small-sized companies are companies whose market capitalisation is a maximum of 1.3 times the market capitalization of the largest security in terms of market capitalization in the MSCI World Small Cap Index. Max. 30% of Sub-Fund assets may be invested in Equities other than described in the investment objective. Max. 30% of Sub-Fund assets may be invested in Emerging Markets limited to max. 10% of Sub-Fund assets for each single Emerging Markets country.
Max. 15% of Sub-Fund assets may be invested in convertible bonds and/or (up to 10% of Sub-Fund assets) in contingent convertible bonds, thereof max. 10% may be invested in High Yield bonds bearing a typically higher risk and higher potential of gains. Max. 25% of Sub Fund assets may be held directly in time deposits and/or (up to 20% of Sub-Fund assets) in deposits at sight and/or invested in Money Market Instruments and/or (up to 10% of Sub-Fund assets) in money market funds for liquidity management. Max. 10% of Sub-Fund assets may be invested in
UCITS/UCI. All bonds and money market instruments must have at the time of acquisition a rating of at least B- or a comparable rating from a recognised rating agency. Sub-Fund classifies as “equity-fund” according to German Investment Tax Act (GITA).
We manage this Sub-Fund in reference to a Benchmark which plays a role for the Sub-Fund’s performance objectives and measures. We follow an active management approach with the aim to outperform the Benchmark. Although our deviation from the investment universe, weightings and risk characteristics of the Benchmark is likely to be material in our own discretion, the majority of the Sub-Fund's investments (excluding derivatives) may consist of components of the Benchmark.

Translation (ENIT, 2022-12-29):
## Crescita del capitale a lungo termine investendo in mercati azionari globali, in particolare in società a bassa capitalizzazione.
È possibile investire almeno il 70% del patrimonio del Comparto in Titoli azionari, come descritto nell'obiettivo d'investimento. A tal fine, per società a bassa capitalizzazione s'intendono società la cui capitalizzazione di mercato è pari a un massimo di 1,3 volte quella del titolo maggiore compreso nell'Indice MSCI World Small Cap. Fino al 30% del patrimonio del Comparto può essere investito in Titoli azionari diversi da quelli descritti nell'obiettivo d'investimento. È possibile investire fino al 30% del patrimonio del Comparto in Mercati emergenti, con un limite massimo del 10% per singolo Paese dei Mercati emergenti. Fino al 15% del patrimonio del Comparto può essere investito in obbligazioni convertibili e/o (fino al 10% del patrimonio del Comparto) in contingent convertible bond, di cui fino al 10% in obbligazioni ad alto rendimento, generalmente soggette a un rischio e potenziale di utili più elevati. È possibile detenere fino al 25% del patrimonio del Comparto direttamente in depositi a termine e/o (fino al 20% del patrimonio del Comparto) in depositi a vista e/o investirlo in strumenti del mercato monetario e/o (fino al 10% del patrimonio del Comparto) in fondi comuni monetari a fini di gestione della liquidità. Fino al 10% del patrimonio del Comparto può essere investito in OICVM/OIC. Tutte le obbligazioni e gli strumenti del mercato monetario
devono avere, all'acquisto, un rating almeno pari a B- o equivalente, assegnato da un'agenzia riconosciuta. Il Comparto si classifica come "fondo azionario" ai sensi della legge tedesca sulla tassazione degli investimenti (GITA).
Questo Comparto è gestito in base a un indice di riferimento che svolge un ruolo per gli obiettivi e le misure di performance del Comparto. Adottiamo un approccio alla gestione di tipo attivo, teso a sovraperformare l'Indice di riferimento. Sebbene lo scostamento dall'universo d'investimento, dalle ponderazioni e dalle caratteristiche di rischio dell'Indice di riferimento potrebbe essere rilevante a nostra discrezione, la maggior parte degli investimenti del Comparto (esclusi i derivati) può consistere in componenti del Parametro di riferimento.