# Source and ratings information
Impact scores: These are generated using Schroders’ proprietary tool SustainEx™. SustainEx™ provides an estimate of the potential “impact” that an issuer may create in terms of net social and environmental “costs” or “benefits” of that issuer. It does this by using certain metrics with respect to that issuer, and quantifying them positively (for example by paying ‘fair wages’) and negatively (for example the carbon an issuer emits) to produce an aggregate notional measure of the relevant underlying issuer’s social and environmental “costs”, “externalities” or “impacts”. SustainEx™ utilises and is reliant on third party data (including third party estimates) as well as Schroders’ own modelling assumptions, and the outcome may differ from other sustainability tools and measures.
Where SustainEx™ relies on data and estimates produced by third parties, Schroders seeks to ensure that such data and estimates are accurate, but Schroders cannot and does not warrant the accuracy, completeness and adequacy of such third party data and estimates. Like any model, SustainEx™ will evolve and develop over time as Schroders continues to assess, refine and add to the metrics and their relative contributions.
Generating SustainEx™ scores involves an element of judgment and subjectivity across the different metrics chosen by Schroders, and accordingly Schroders does not accept any liability arising from any inaccuracy or omission in, or the use of or reliance on, SustainEx™ scores. As the model evolves, changes made to how metrics are applied may result in changes to the SustainEx™ score of any issuer and ultimately the overall fund/portfolio score. At the same time, of course, the issuer’s SustainEx performance might improve or deteriorate.
The SustainEx scores show month-end data. Where a fund maintains a higher overall sustainability score than its sustainability benchmark based on the investment manager’s rating system, this means that the fund’s weighted average score in SustainEx over the previous six month period will be higher than the benchmark’s score in SustainEx over the same period, based on month-end data. Where a fund maintains a positive absolute sustainability score based on the investment manager’s rating system, this means that the fund’s weighted average score in SustainEx over the previous six month period will be higher than zero over the same period based on month-end data and any comparison to its benchmark’s score is shown here for information and illustrative purposes only. Where a fund has different sustainability criteria, the fund’s weighted average score in SustainEx compared to its benchmark’s score is shown here for information and illustrative purposes only.
Aggregated SustainEx metric definitions are: Carbon emissions: Environmental and societal cost of carbon emissions (scope 1,2 and 3). Water consumption: Environmental and societal cost of companies’ and countries’ freshwater withdrawal. Assigned based on reported water usage. Avoided carbon emissions: Environmental and societal benefits of activities and technologies that enable system-wide reductions in carbon emissions, including companies’ products and services and country investments in clean energy. Fair pay: Societal benefits or costs of companies over- or under-paying staff relative to local living wages (for regions in which they operate). Alcohol: Societal cost of alcohol consumption (assigned to alcohol producers). Tobacco: Societal cost of smoking (assigned to tobacco producers). Fossil fuel exposures definitions are: Coal exposure: Measures the weight of the portfolio exposed to companies deriving revenue from the mining of thermal coal (including lignite, bituminous, anthracite and steam coal) and its sale to external parties. It excludes: revenue from metallurgical coal; coal mined for internal power generation (e.g. in the case of vertically integrated power producers); intra-company sales of mined thermal coal; and revenue from coal trading. Tar sands exposure: Measures the weight of the portfolio exposed to companies deriving revenue from oil sands extraction for a set of companies that own oil sands reserves and disclose evidence of deriving revenue from oil sands extraction. This factor does not include revenue from non-extraction activities (e.g. exploration, surveying, processing, refining); ownership of oil sands reserves with no associated extraction revenues; revenue from intra-company sales.
Schroders' Proprietary tools, including SustainEx, may not cover all of the fund’s holdings from time to time, in which case Schroders may use a range of alternative methods to assess the relevant holding. In addition, certain types of assets (such as cash and certain equivalent securities) are treated as neutral and are therefore not considered by our proprietary tools. Other types of assets such as equity indices and index derivatives may not be considered by our proprietary tools and in such case would be excluded from a product’s sustainability score.
The European SRI Transparency logo signifies that the Schroders commits to provide accurate, adequate and timely information to enable
stakeholders, in particular consumers, to understand the Sustainable Responsible Investment (SRI) policies and practices relating to the fund. Detailed information about the European SRI Transparency Code can be found on www.eurosif.org, and information of the SRI policies and practices of the fund can be found on our website. The Transparency Code is managed by Eurosif, an independent organisation. The European SRI Transparency Logo reflects the fund manager’s commitment as detailed above and should not be taken as an endorsement of any particular company, organisation or individual. Eurosif is not responsible for the completeness or the accuracy of the disclosure in this documentation.
Morningstar Sustainability Rating: The Sustainability Rating is stated as of “reporting date”. Sustainalytics provides company-level analysis used in the calculation of Morningstar’s Sustainability Rating [Historical Sustainability Score]. © 2022 Morningstar. All rights reserved. The rating of the fund:
(1) is proprietary to Morningstar and/or its content providers; (2) may not be copied or distributed; and (3) is not warranted to be accurate, complete or timely. Neither Morningstar nor its content providers are responsible for any damages or losses arising from any use of the rating. Past performance is no guarantee of future results.
MSCI ESG Research rating: Produced by MSCI ESG Research as of the “reporting date”. MSCI ESG Research LLC’s (“MSCI ESG”) Fund Metrics and
Ratings (the “Information”) provide environmental, social and governance data with respect to underlying securities within more than 31,000 multi- asset class mutual funds and ETFs globally. MSCI ESG is a registered investment adviser under the U.S. Investment Advisers Act of 1940. MSCI ESG materials have not been submitted to, nor received approval from, the U.S. Securities and Exchange Commission or any other regulatory body. None of the Information constitutes an offer to buy or sell, or a promotion or recommendation of, any security, financial instrument or product or trading strategy, nor should it be taken as an indication or guarantee of any future performance, analysis, forecast or prediction. The Information should not be used to determine which securities to buy or sell or when to buy or sell them. The Information is provided “as is” and the user of the Information assumes the entire risk of any use it may make or permit to be made of the Information.
Schroders uses SustainEx™ to estimate the net impact of an investment portfolio having regard to certain sustainability measures in comparison to a product’s benchmark where relevant. It does this using third party data as well as Schroders own estimates and assumptions and the outcome may differ from other sustainability tools and measures. Source of all performance data, unless otherwise stated: Morningstar, bid to bid, net income reinvested, net of fees.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Fonte e valutazioni informazioni
Punteggi di impatto: vengono generati utilizzando lo strumento proprietario di Schroders. Come qualsiasi modello, SustainEx™ si evolverà e si svilupperà nel tempo man mano che Schroders continuerà a valutare, perfezionare e integrare le metriche e i relativi contributi. La generazione di punteggi con SustainEx™ implica un elemento di giudizio e soggettività tra le diverse metriche scelte da Schroders e, pertanto, Schroders non si assume alcuna responsabilità derivante da imprecisioni o omissioni nei punteggi SustainEx™, né dal loro uso o dall'affidamento su di essi. Man mano che il modello si evolve, le modifiche apportate alle modalità di applicazione delle metriche possono comportare variazioni al punteggio SustainEx™ di qualsiasi emittente e, alla fine, al punteggio complessivo del comparto/portafoglio. Allo stesso tempo, ovviamente, le performance SustainEx dell'emittente potrebbero migliorare o peggiorare. Le definizioni delle metriche SustainEx aggregate sono: Emissioni di carbonio: costi ambientali e sociali delle emissioni di carbonio (campi di applicazione 1, 2 e 3). Consumo di acqua: costi ambientali e sociali dei prelievi di acqua dolce da parte delle aziende e dei paesi. Assegnati in base al consumo di acqua segnalato. Emissioni di carbonio evitate: benefici ambientali e sociali delle attività e delle tecnologie che consentono riduzioni sistemiche delle emissioni di carbonio, compresi i prodotti e i servizi delle aziende e gli investimenti nazionali in energia pulita. Retribuzione equa: benefici o costi sociali delle società che corrispondono salari più alti o più bassi rispetto a quelli locali (per le regioni in cui operano). Alcol: costo sociale del consumo di alcol (assegnato ai produttori di alcol). Tabacco: costo sociale del fumo (assegnato ai produttori di tabacco). Le definizioni delle esposizioni ai combustibili fossili sono: Esposizione al carbone: misura il peso del portafoglio esposto a società che traggono ricavi dall'estrazione di carbone termico (compresi lignite, carbone bituminoso, antracite e carbone da vapore) e dalla sua vendita a soggetti esterni. Sono esclusi: i ricavi provenienti dal carbone metallurgico, il carbone estratto per la produzione interna di energia (ad es. nel caso di produttori di energia integrati verticalmente), le vendite intra-societarie di carbone termico estratto, i ricavi derivanti dal commercio di carbone. Esposizione alle sabbie bituminose: misura il peso del portafoglio esposto a società che traggono ricavi dall'estrazione di sabbie bituminose per un insieme di società che possiedono riserve di tali sabbie e mostrano prova di trarre ricavi dalla loro estrazione. Tale fattore non comprende i ricavi derivanti da attività non estrattive (ad es. esplorazione, rilevamento, lavorazione, raffinazione), la proprietà di riserve di sabbie bituminose senza ricavi associati all'estrazione, i ricavi derivanti da vendite intra-societarie.
Gli strumenti proprietari di Schroders, compreso SustainEx, possono di volta in volta non coprire tutte le partecipazioni del comparto, nel qual
caso Schroders può utilizzare una serie di metodi alternativi per valutare la partecipazione in questione. Inoltre, alcuni tipi di attività (come la liquidità e alcuni titoli equivalenti) sono considerati neutrali e non vengono, pertanto, presi in considerazione dai nostri strumenti proprietari. Altri tipi di attività, come gli indici azionari e i derivati su indici azionari, potrebbero non essere presi in considerazione dai nostri strumenti proprietari e, in tal caso, sarebbero esclusi dal punteggio di sostenibilità di un prodotto.I punteggi SustainEx mostrano i dati di fine mese. Se un comparto mantiene un punteggio complessivo di sostenibilità più elevato rispetto al proprio benchmark di sostenibilità sulla base del sistema di rating del gestore degli investimenti, ciò significa che il punteggio medio ponderato del comparto in SustainEx nel periodo di sei mesi precedente sarà superiore al punteggio del benchmark in SustainEx nello stesso periodo, in base ai dati di fine mese. Se un comparto mantiene un punteggio di sostenibilità assoluto positivo sulla base del sistema di rating del gestore degli investimenti, ciò significa che il punteggio medio ponderato del comparto in SustainEx nel periodo di sei mesi precedente sarà superiore a zero nello stesso periodo in base ai dati di fine mese e qualsiasi confronto con il punteggio del suo benchmark è qui riportato solo a scopo informativo e illustrativo. Laddove un comparto abbia criteri di sostenibilità diversi, il punteggio medio ponderato del comparto in SustainEx rispetto al punteggio del suo benchmark è qui riportato solo a scopo informativo e
illustrativo. L'European SRI Transparency Logo indica che Schroders si impegna a fornire informazioni accurate, adeguate e tempestive agli
stakeholder, in particolare ai consumatori, per consentire loro di comprendere le politiche e le pratiche in materia di investimenti sostenibili e responsabili (SRI) relative al comparto. Informazioni dettagliate sull'European SRI Transparency Code sono disponibili sul sito www.eurosif.org, le informazioni relative alle politiche e pratiche SRI del comparto sono invece disponibili sul nostro sito Web. Il Transparency Code è gestito da Eurosif, un'organizzazione indipendente. L'European SRI Transparency Logo riflette l'impegno del gestore del comparto come sopra descritto in dettaglio e non deve essere considerato come un'approvazione di una particolare società, organizzazione o persona fisica. Morningstar Sustainability Rating: il Sustainability Rating viene stabilito dalla "data di reporting". Sustainalytics fornisce analisi a livello aziendale utilizzate per il calcolo del Sustainability Rating di Morningstar [punteggio storico di sostenibilità]. © Morningstar 2022. Tutti i diritti riservati. Il rating del comparto: (1) è di proprietà di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, (2) non può essere copiato o distribuito e (3) non è garantito quanto ad accuratezza, completezza o tempestività. Né Morningstar né i relativi fornitori di contenuti sono responsabili di qualsivoglia danno o perdita derivante dall'utilizzo del rating. I rendimenti passati non rappresentano una garanzia di risultati futuri.
MSCI ESG Research rating: elaborato da MSCI ESG Research a partire dalla "data di reporting". Le metriche e i rating del Comparto di MSCI ESG
Research LLC ("MSCI ESG") (le "Informazioni") forniscono dati di natura ambientale, sociale e di governance in relazione ai titoli sottostanti all'interno di oltre 31.000 fondi comuni d'investimento multi-asset ed ETF a livello globale. MSCI ESG è un consulente per gli investimenti autorizzato ai sensi della legge statunitense Investment Advisers Act del 1940. I materiali di MSCI ESG non sono stati trasmessi alla U.S. Securities and Exchange Commission o a qualsiasi altro organismo di regolamentazione, né hanno ricevuto l'approvazione da detti organismi. Le Informazioni non costituiscono un'offerta di acquisto o di vendita, oppure una promozione o raccomandazione di qualsiasi titolo, strumento o prodotto finanziario o strategia di negoziazione, né devono essere considerate come un'indicazione o una garanzia di rendimenti, analisi, previsioni o pronostici futuri. Le Informazioni non devono essere utilizzate per determinare quali titoli acquistare o vendere o quando acquistarli o venderli. Le Informazioni vengono fornite "così come sono" e l'utente delle Informazioni si assume l'intero rischio derivante dal loro utilizzo o da qualsiasi autorizzazione che può essere concessa sulla base di tali informazioni.
Schroders utilizza SustainEx™ per stimare l'impatto netto di un portafoglio di investimenti tenendo conto di alcune misure di sostenibilità rispetto al benchmark di un prodotto, ove pertinente. Questo avviene utilizzando i dati di terze parti nonché le stime e le ipotesi di Schroders e il risultato può differire da altri strumenti e misure di sostenibilità. Fonte di tutti i dati sulla performance, salvo diversamente indicato: Morningstar, bid to bid, reddito netto reinvestito, al netto delle commissioni.