##  Tax treatment:
The Fund is eligible for the Plan d’Epargne en Actions (“PEA” reserved for French investors) and life insurance policies. The Fund may provide a support vehicle for life insurance policies denominated in units of account.
The UCITS, by its nature, is not subject to taxation. However, unitholders may be taxed on any income distributed by the Fund or when they sell Fund units. The tax treatment applicable to amounts distributed by the Fund or unrealised or realised capital gains or losses will depend on the individual unitholder’s tax situation, residence for tax purposes and/or the investment jurisdiction of the Fund. If an investor is uncertain of his or her tax position, the investor should consult a financial advisor or a professional investment consultant to determine the tax rules applicable to his or her particular situation before any investment. Some income distributed by the UCITS to unitholders residing outside France may be subject to withholding tax in France.
Germany: at least 90% of the Fund will be permanently invested in listed shares. For the purposes of interpreting this ratio, shares issued by REITs (as defined by the German Ministry of Finance) or UCIs are not considered as shares.
US tax considerations
The Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA), which is part of the US Hiring Incentives to Restore Employment Act (HIRE), requires that non-US financial institutions (foreign financial institutions, or FFIs) report to the IRS (the US tax authorities) any financial information relating to assets held by US taxpayers(1)residing outside the United States.
In accordance with FATCA regulations, US securities held by any financial institution that does not adhere to or is considered to be non-compliant with the FATCA law will be subject to a withholding tax of 30% on (i) certain income generated from US sources; and (ii) the gross proceeds from the sale or disposal of US assets.
The Fund falls within the scope of FATCA and, as such, unitholders may be asked to provide certain mandatory information.
The United States has entered into an intergovernmental agreement with several governments in order to implement the FATCA law. In this context, the French and US governments have signed an intergovernmental agreement (IGA).
The Fund complies with the IGA Model 1 agreement between France and the United States of America. It is not
1 According to the US Internal Revenue Code, the term “US Person” means an individual who is a US citizen or resident, a partnership or corporation established in the United States or under the laws of the United States or any State thereof, or a trust if (i) a court within the United States has authority under applicable law to hand down orders or judgments concerning substantially all issues regarding the administration of the trust; and if (ii) one or more US Persons have authority to control all substantive decisions of the trust, or of an estate of a deceased person who was a citizen or resident of the United States.
anticipated that the Fund (or any sub-fund) will be subject to a FATCA withholding tax.
The FATCA law requires the Fund to collect certain information about the identity (including ownership, holding and distribution details) of account holders who are US tax residents, entities that control US tax residents, and non-US tax residents who do not comply with the FATCA provisions or who fail to provide any of the accurate, complete and precise information required under the intergovernmental agreement (IGA).
For this purpose, all potential unitholders agree to provide the Fund, its delegated entity or the promoter with any information requested (including, but not limited to, their GIIN).
In the event of any change in circumstances impacting their FATCA status or their GIIN, potential unitholders shall immediately provide written notice to the Fund, its delegated entity or the promoter.
In accordance with the IGA, this information should be communicated to the French tax authorities, who may in turn share it with the IRS or with other tax authorities.
Investors who fail to document their FATCA status properly, or who refuse to report their FATCA status or to disclose the required information within the prescribed deadline, may be qualified as recalcitrant and be reported to the relevant tax or government authorities by the Fund or their Management Company.
In order to avoid the potential impacts of the Foreign Passthru Payment mechanism and to prevent any withholding on such payments, the Fund or its delegated entity reserves the right to prohibit any subscription to the Fund or the sale of units or shares to any non-participating FFI (NPFFI), (1) particularly when such a prohibition is considered legitimate and justified for the protection of the general interests of investors in the Fund.
The Fund and its legal representative, the Fund’s depositary and the transfer agent reserve the right, on a discretionary basis, to prevent or remediate the acquisition and/or direct or indirect holding of units in the Fund by any investor who is in breach of the applicable laws and regulations, or where the latter’s involvement in the Fund may have detrimental consequences for the Fund or for other investors, including, but not limited to, FATCA sanctions.
To this end, the Fund may reject any subscription or require the mandatory redemption of units or shares in the Fund in accordance with the provisions set out in Article 3 of the Fund’s rules(2).
The FATCA law is relatively new and its implementation is ongoing. Although the above information summarises the Management Company’s current understanding, this understanding may be incorrect, or the way in which FATCA is implemented could change such that some or all investors are subject to the 30% withholding tax.
The provisions herein are not a complete analysis of all the tax rules and considerations or tax-related advice and shall not be considered as a complete list of all the potential tax-related risks inherent in subscribing or holding Fund units or shares. All investors should consult their usual advisors regarding the tax aspects and potential consequences of subscribing, holding or redeeming units or shares by virtue of the laws applicable to such investors and, in particular, by virtue of the rules of disclosure or withholding under FATCA concerning investors in the Fund.
1 NPFFI or non-participating FFI = a financial institution that refuses to comply with FATCA either by refusing to sign a contract with the IRS or by refusing to identify its clients or report to the authorities.
2 This may also apply to any person (i) who seems to be directly or indirectly in violation of the laws and regulations of any country or any government authority; or (ii) who may, in the opinion of the Fund’s Management Company, cause damage to the Fund that it would not have otherwise suffered or incurred.
Automatic Exchange of Information (CRS regulations):
France has signed multilateral agreements on the automatic exchange of information relating to financial accounts, based on the Common Reporting Standard (CRS) (“Norme Commune de Déclaration” or NCD in France) as adopted by the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD).
Under the CRS law, the Fund or the Management Company must provide the local tax authorities with certain information about non-resident Unitholders in France. This information is then communicated to the relevant tax authorities.
The information communicated to the tax authorities includes details such as name, address, tax identification number (NIF), date of birth, place of birth (if it appears in the records of the financial institution), account number, account balance or, if applicable, account value at the end of the year and the payments recorded on the account during the calendar year.
Each investor agrees to provide the Fund, the Management Company or their distributors with the information and documentation required by law (including, but not limited to, their self-certification) as well as any additional documentation that may reasonably be required in order to comply with their reporting obligations under the CRS.
Further information on the CRS is available on the OECD website and the websites of the tax authorities in the states signatory to the agreement.
Any unitholder who does not respond to requests for information or documents by the Fund:
(i) may be held liable for penalties imposed on the Fund that are attributable to the failure of the unitholder to provide the requested documentation, or attributable to the unitholder providing incomplete or incorrect documentation; and (ii) will be reported to the relevant tax authorities for having failed to provide the necessary information for the identification of their tax residence and their tax identification number.
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#  ​Special provisions

Translation (ENIT, 2022-12-30):
##  Regime fiscale:
Il Fondo è ammissibile al Piano di Risparmio Azionario (PEA, Piano di risparmio riservato ai residenti fiscali francesi) e al contratto di assicurazione sulla vita. Il Fondo potrà quindi servire da supporto di un contratto di assicurazione sulla vita espresso in unità di conto.
L'OICVM in quanto tale non è soggetto a imposizione. Tuttavia, i titoli possono essere soggetti a eventuali imposizioni a causa dei proventi distribuiti dall'OICVM o in caso di cessione dei titoli di quest'ultimo. Il regime fiscale applicabile alle somme eventualmente distribuite dall'OICVM o alle plusvalenze o minusvalenze latenti o realizzate dall'OICVM dipende dalle disposizioni fiscali applicabili alla situazione specifica dell'investitore, dalla sua residenza fiscale e/o dalla giurisdizione di investimento del fondo. Se l'investitore non è sicuro della propria situazione fiscale, deve rivolgersi a un consulente o a un professionista al fine di determinare le regole fiscali applicabili alla sua situazione specifica prima di qualsiasi investimento. Alcuni proventi distribuiti dall'OICVM a non residenti in Francia possono essere soggetti in tale Stato a una ritenuta alla fonte.
Germania: il fondo sarà costantemente investito per almeno il 90% in azioni quotate. Ai fini dell'interpretazione di tale percentuale, le azioni emesse da REIT (secondo la definizione attribuita a tale espressione dal ministero delle finanze tedesco) o da OICR non sono considerate azioni.
Considerazioni sul regime fiscale statunitense
Il dispositivo "Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)" della legge americana HIRE "Hire Incentive to Restore Employment" dispone che gli istituti finanziari non americani (istituti finanziari esteri o "FFI") comunichino all'IRS (l'amministrazione fiscale statunitense) le informazioni finanziarie relative agli attivi detenuti dai Cittadini americani ai fini fiscali(1)al di fuori degli Stati Uniti.
Ai sensi della normativa FATCA, i titoli statunitensi detenuti da qualsiasi istituto finanziario che non aderisca o sia ritenuto non conforme alle disposizioni della legge FATCA saranno soggetti a una ritenuta alla fonte del 30% (i) su alcune fonti di reddito statunitensi e (ii) sui proventi lordi derivanti dalla vendita o dalla cessione di attivi statunitensi.
1 L'espressione "Contribuente persona americana" ai sensi dell'Internal Revenue Code americano indica una persona fisica, cittadino o residente americano, una società di persone o una società creata negli Stati Uniti o in virtù della legislazione federale americana o di uno degli Stati Federati americani, un trust se (i) un tribunale con sede negli Stati Uniti avesse, secondo la legge, il potere di emettere ordinanze o sentenze che riguardino sostanzialmente tutte le questioni relative all'amministrazione del trust e se (ii) una o più persone americane godessero di un diritto di controllo su tutte le decisioni sostanziali del trust o sulla successione di un defunto che era cittadino o residente degli Stati Uniti.
Il Fondo rientra nel campo di applicazione della normativa FATCA e, a tal fine, potrà richiedere ai detentori di quote alcune informazioni ritenute obbligatorie.
Gli Stati Uniti hanno concluso accordi intergovernativi per l'attuazione della normativa FATCA con diversi governi. A tale proposito, il governo francese e statunitense hanno siglato un accordo intergovernativo ("IGA").
Il Fondo rispetta "il modello 1 di IGA" concluso tra la Francia e gli Stati Uniti d'America. Il Fondo (né alcun comparto) prevede di essere soggetto alla ritenuta alla fonte ai sensi della normativa FATCA.
La normativa FATCA dispone che il Fondo raccolga alcune informazioni sull'identità (compreso i dati relativi al diritto di proprietà, detenzione e distribuzione) dei titolari di conti che sono persone fiscalmente residenti negli Stati Uniti, entità che controllano le persone fiscalmente residenti negli Stati Uniti e persone non fiscalmente residenti negli Stati Uniti che non si attengono alle disposizioni della normativa FATCA o che non forniscono informazioni esatte, complete e precise in virtù dell'accordo intergovernativo "IGA".
A tale proposito, ciascun detentore di quote potenziale si impegna a fornire le informazioni richieste (ivi compreso, a titolo meramente esemplificativo, il suo numero GIIN) dal Fondo, dalla sua entità delegata o dalla società di collocamento.
I detentori di quote potenziali informeranno immediatamente per iscritto il Fondo, la sua entità delegata o la società di collocamento di qualsiasi modifica delle circostanze nella loro situazione FATCA o del loro numero GIIN.
In virtù dell'IGA, tali informazioni devono essere comunicate alle autorità fiscali francesi, che possono, a loro volta, condividerle con l'IRS o altre autorità fiscali.
Gli investitori che non avessero documentato la loro situazione FATCA in modo idoneo o che avessero rifiutato di comunicare la loro situazione FATCA o le informazioni necessarie nei tempi richiesti, potrebbero essere classificati come "recalcitranti" ed essere soggetti a una dichiarazione da parte Fondo o della loro società di gestione alle autorità fiscali o governative competenti.
Al fine di evitare l'impatto potenziale derivante dal meccanismo "Foreign Passthru Payment (pagamento intermediario estero)" e impedire qualsiasi ritenuta alla fonte su tali pagamenti, il Fondo o la sua entità delegata si riserva il diritto di vietare qualsiasi sottoscrizione nel Fondo o la vendita di quote o azioni a FFI non partecipanti ("NPFFI"), (1) in particolare ogni volta che un tale divieto sia ritenuto legittimo e giustificato dalla protezione degli interessi generali degli investitori nel Fondo.
Il Fondo e il suo rappresentante legale, la banca depositaria del Fondo nonché l'agente di trasferimento si riservano il diritto, in modo discrezionale, di prevenire o porre rimedio all'acquisizione e/o alla detenzione diretta o indiretta di quote del Fondo da parte di qualsiasi investitore che violi le leggi e le normative applicabili, o laddove la presenza di quest'ultimo nel Fondo possa comportare conseguenze dannose per il Fondo o per altri investitori, ivi comprese, a titolo meramente esemplificativo, le sanzioni previste dalla normativa FATCA.
A tal fine, il Fondo potrebbe rigettare qualsiasi sottoscrizione o richiedere il riscatto forzoso di quote o azioni in conformità alle condizioni di cui all'articolo 3 del regolamento del Fondo(2).
La legge FATCA è relativamente nuova e la sua implementazione è in corso di sviluppo. Sebbene le
1 NPFFI o FFI non partecipante = istituto finanziario che rifiuta di osservare la normativa FATCA sia astenendosi dal firmare un contratto con l'IRS che dall'identificare i suoi clienti o dal comunicare alle autorità i dati richiesti.
2 Questi poteri sono inoltre conferiti a qualsiasi persona (a) che appaia direttamente o indirettamente in infrazione delle leggi e norme di qualsiasi paese o autorità governativa, o (b) che potrebbe, secondo il parere della società di gestione del Fondo, far subire danni a quest'ultimo, che diversamente non avrebbe sopportato né subito.
informazioni suesposte rispecchino quanto attualmente compreso dalla società di gestione, detta interpretazione potrebbe non essere corretta, oppure le modalità di attuazione della normativa FATCA potrebbero cambiare in modo tale da assoggettare alcuni o tutti gli investitori al prelievo alla fonte del 30%".
Le presenti disposizioni non valgono quale analisi completa di tutte le regole e considerazioni fiscali, né come consulenza fiscale, e non possono essere considerate un elenco completo di tutti i rischi fiscali potenziali inerenti alla sottoscrizione o alla detenzione di quote o di azioni del Fondo. Si invitano gli investitori a rivolgersi al proprio consulente abituale in merito al regime fiscale e alle potenziali conseguenze della sottoscrizione, della detenzione o del riscatto di quote o di azioni ai sensi delle leggi a cui potrebbero essere assoggettati, e soprattutto riguardo l'applicazione del regime dichiarativo o di ritenuta alla fonte ai sensi della normativa FATCA, relativamente agli investimenti nel Fondo.
Scambio automatico di informazioni fiscali (il Common Reporting Standard):
La Francia ha firmato accordi multilaterali in materia di scambio automatico di informazioni relative ai conti finanziari, sulla base del "Common Reporting Standard" (lo standard comune di comunicazione di informazioni o "CRS"), così come adottato dall'Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico ("OCSE").
Secondo la direttiva relativa al CRS, il Fondo o la società di gestione deve fornire alle autorità fiscali locali alcune informazioni sui Detentori di quote non residenti in Francia. Tali informazioni vengono successivamente comunicate alle autorità fiscali competenti.
Le informazioni da comunicare alle autorità fiscali comprendono dati quali il cognome, l'indirizzo, il codice fiscale (C.F.), la data di nascita, il luogo di nascita (se iscritto nei registri dell'istituto finanziario), il numero di conto, il saldo del conto o, eventualmente, il suo valore a fine anno e i pagamenti registrati sul conto nel corso dell'anno civile.
Ogni investitore accetta di fornire al Fondo, alla società di gestione o ai distributori le informazioni e la documentazione previste dalla legge (ivi comprese, a titolo meramente esemplificativo, la sua autocertificazione), nonché qualsiasi documento aggiuntivo ragionevolmente richiesto che possa essere necessario per adempiere ai suoi obblighi di dichiarazione in virtù del CRS.
Ulteriori informazioni sulle norme del CRS sono disponibili sui siti internet dell'OCSE e delle autorità fiscali degli Stati firmatari dell'accordo.
Qualsiasi detentore di quote che non soddisfi le richieste di informazioni o di documenti da parte del Fondo:
(i) potrà essere ritenuto responsabile delle sanzioni comminate al Fondo e che siano ascrivibili al mancato inoltro da parte del detentore di quote della documentazione richiesta, o dell'inoltro di documentazione incompleta o inesatta, e (ii) sarà segnalato alle autorità tributarie competenti come persona che non abbia fornito le informazioni necessarie all'identificazione della sua residenza fiscale e al suo codice fiscale.
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#  ​Disposizioni particolari