#### Politique de rémunération du Gestionnaire
Le Gestionnaire a élaboré et mis en œuvre un politique de rémunération conforme à et promouvant une gestion des risques efficace et saine grâce à un modèle commercial n’encourageant pas une prise de risque excessive incompatible avec le profil de risque du Gestionnaire ou les Statuts de la Société. La politique de rémunération du Gestionnaire est conforme à la stratégie commerciale, aux objectifs, aux valeurs et aux intérêts de la Société et comprend des mesures destinées à éviter les conflits d’intérêts.
Conformément aux dispositions de la Directive 2014/91/ UE et aux lignes directrices de l’AEMF concernant la rémunération, qui peuvent être modifiées occasionnellement, le Gestionnaire applique une politique et des pratiques de rémunération proportionnelles à sa taille et à celle de la Société, à sa structure interne et à la nature, portée et complexité de ses activités.
Lorsque le Gestionnaire délègue certaines fonctions de gestion de portefeuille et de gestion du risque concernant la Société, il peut décider, à sa discrétion, dans quelle mesure déléguer la gestion de portefeuille et la gestion du risque et, par conséquent, établir différents niveaux de responsabilité et de rémunération pour chacun des délégataires. Le Gestionnaire mettra tout en œuvre pour garantir que :
- les entités auxquelles des activités de gestion de portefeuille ou de gestion de risque ont été déléguées sont soumises à des exigences réglementaires sur la rémunération aussi efficaces que celles applicables en vertu des Lignes directrices de l’AEMF sur la rémunération ;ou
- des accords contractuels adéquats sont mis en place pour garantir qu’il n’y a pas de contournement des règles de rémunération visées par les Lignes directrices de l’AEMF sur la rémunération.

Translation (FRES, 2022-06-24):
#### Política de remuneración de la Sociedad gestora
La Gestora ha designado y aplicado una política remuneración que es compatible con y promueve una gestión adecuada y efectiva del riego, al contar con un modelo de negocio que por su naturaleza no alienta la asunción de un riesgo excesivo incompatible con el perfil de riego de la Gestora o los Estatutos de la Sociedad. La política de remuneración de la Gestora es compatible con la estrategia de negocio, los objetivos, los valores y los intereses de la Sociedad, e incluye medidas para evitar los conflictos de intereses.
De conformidad con lo dispuesto en la Directiva 2014/91/ UE y las Directrices de Remuneración de la ESMA, con sus oportunas modificaciones ambas, la Gestora aplica su política y prácticas de remuneración de forma proporcionada a su tamaño y al de la Sociedad, su organización interna y la naturaleza, el alcance y la complejidad de sus actividades.
En caso de que la Gestora delegue determinadas funciones de gestión de las carteras y de gestión del riesgo en relación con la Sociedad, podrá, a su entera discreción, decidir en qué medida delegará la gestión de las carteras y la gestión del riesgo y, por consiguiente, cada delegado recibirá diferentes niveles de responsabilidad y remuneración. La Gestora hará todo lo posible por garantizar que:
- las entidades en las que se han delegado las actividades de gestión de las carteras o del riesgo están sujetas a requisitos normativos sobre remuneración igual de efectivos que los aplicables en virtud de las Directrices de Remuneración de la ESMA;o
- se adoptan acuerdos contractuales adecuados para garantizar que no se soslayan las normas de remuneración que estipulan las Directrices de Remuneración de la ESMA.