# Risks
Market and exchange rate movements can cause the value of an investment to fall as well as rise, and you may get back less than originally invested. Investors should carefully read the Prospectus and the Key Investor Information Document (KIID) before making any investment decision. The fund invests in developing geographical areas and there is a greater risk of volatility due to political and economic change; fees and expenses tend to be higher than in western markets. These markets are typically less liquid, with trading and settlement systems that are generally less reliable than in developed markets, which may result in large price movements or losses to the fund. The fund invests primarily in bonds which have a low rating or are not rated by a credit rating agency including high yield and distressed bonds (i.e. bonds issued by companies and/or governments that are experiencing financial or operational problems or may be in bankruptcy). While such bonds may offer a higher income, the interest paid on them and their capital value is at greater risk of not being repaid, particularly during periods of changing market conditions. Bond values are sensitive to interest rate changes and downgrades by credit agencies. The value of monthly income payments will fluctuate. The fund manager can use derivatives for investment purposes, to take long and short positions based on their view of the market direction, so the fund's performance is unlikely to track the performance of broader bond and equity markets. Taking short positions creates the opportunity for a fund to deliver positive returns in falling markets, but also means that a fund could deliver negative returns in rising markets. The potential loss on a short position is unlimited, because the price of the underlying investment can carry on rising. Investment in financial derivative instruments can introduce leverage risks which can amplify gains or losses in the fund. There is also a risk that counter parties to derivatives may become insolvent, which may cause losses to the fund. In difficult market conditions, reduced liquidity in bond markets may make it harder for the manager to sell assets at the quoted price. This could have a negative impact on the value of your investment. In extreme market conditions, certain assets may become hard to sell in a timely manner or at a fair price. This could affect the Fund's ability to meet investors' redemption requests upon demand. Some share classes charge all of their expenses to capital, which can reduce the potential for capital growth. Please see the Prospectus for information. The KIID and Prospectus are available from Jupiter on request. This fund can invest more than 35% of its value in securities issued or guaranteed by an EEA state. For definitions please see the glossary of this factsheet or at www.jupiteram.com.
Fund Holdings as at 30.11.2022

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Rischi
L'andamento del mercato e le oscillazioni dei tassi di cambio possono determinare l'incremento o la riduzione del valore di un investimento e l'investitore potrebbe non recuperare l'importo originariamente investito. Si invitano gli investitori a leggere attentamente il Prospetto e il Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) prima di effettuare qualsiasi investimento. Il fondo investe in aree geografiche in via di sviluppo, e pertanto il rischio di volatilità è maggiore a causa dei cambiamenti politici ed economici; le relative commissioni e spese tendono ad essere superiori rispetto ai mercati occidentali. Tali mercati sono solitamente meno liquidi, con sistemi di negoziazione e regolamento generalmente meno affidabili rispetto ai mercati sviluppati, il che può determinare ampie oscillazioni dei prezzi o perdite a carico del fondo. Il fondo investe prioritariamente in obbligazioni con un basso rating o prive di un rating attribuito da un'agenzia di rating creditizio, comprese le obbligazioni high yield e le obbligazioni in sofferenza (ossia obbligazioni emesse da società e/o governi che stanno affrontando problemi finanziari od operativi o che potrebbero essere in fallimento). Sebbene tali obbligazioni possano offrire un reddito più elevato, gli interessi pagati su di esse e il valore del loro capitale presentano un maggior rischio di mancato rimborso, in particolare nei periodi di cambiamento delle condizioni di mercato. I valori obbligazionari sono sensibili alle variazioni dei tassi d’interesse e ai declassamenti delle agenzie di rating creditizio. Il valore dei pagamenti mensili di reddito varierà. Il gestore del fondo può usare derivati a fini d’investimento, per assumere posizioni lunghe e corte in base alla propria opinione riguardo alla direzione del mercato, affinché il rendimento del fondo non replichi il rendimento di mercati azionari e obbligazionari in senso più generale. Assumere posizioni corte offre a un fondo l’opportunità di fornire rendimenti positivi quando i mercati sono in ribasso, tuttavia significa anche che i rendimenti di un fondo potrebbero essere negativi quando i mercati sono in rialzo. La potenziale perdita su una posizione corta è illimitata, in quanto il prezzo dell'investimento sottostante può continuare a salire. L’investimento in strumenti finanziari derivati può introdurre rischi di leva finanziaria in grado di amplificare gli utili o le perdite del fondo. Sussiste anche il rischio che le controparti di derivati diventino insolventi, determinando perdite a carico del fondo. In condizioni di mercato difficili, una ridotta liquidità nei mercati obbligazionari può rendere più difficile per il gestore la vendita di attività al prezzo quotato. Ciò potrebbe avere un impatto negativo sul valore dell'investimento. In condizioni di mercato estreme, alcune attività potrebbero risultare difficili da vendere tempestivamente o a un prezzo equo. Ciò potrebbe influenzare la capacità del Fondo di soddisfare le richieste di rimborso degli investitori. Alcune classi di azioni imputano tutte le proprie spese al capitale, il che può ridurre il potenziale di crescita del capitale. Per informazioni si rimanda al Prospetto informativo. Il KIID e il Prospetto informativo sono disponibili chiedendoli a Jupiter. Questo fondo può investire più del 35% del suo valore in titoli emessi o garantiti da un paese membro del SEE. Per le definizioni si rimanda al glossario della presente scheda informativa o presente sul sito www.jupiteram.com.
Partecipazioni del Fondo al 30 novembre 2022