## Analysis methodology
We develop proprietary models based on our expertise and conviction to add tangible value in the selection of portfolio securities. DNCA's ESG analysis model, Above & Beyond Analysis (ABA), respects this principle and offers a rating that we control the entire construction. Information from companies is the main input to our rating. The methodologies for calculating ESG indicators and our responsible investor and engagement policy are available on our website by clicking here.
(1) The rating out of 10 integrates 4 responsibility risks: governance, environmental, social and societal. Regardless of their geographical area, 15 indicators are evaluated such as democratic life, climate change, education and employment, health, living conditions, freedoms and respect for fundamental rights, inequalities...
(2) Total energy supply means the overall supply of energy for all activities on the territory of the country, but excluding international aviation and maritime bunkers. It includes energy needs for energy transformation (including generating electricity from combustible fuels), support operations of the energy sector itself, transmission and distribution losses, final energy consumption (industry, transport, households, services, agriculture, ...) and the use of fossil fuel products for non-energy purposes (e.g. in the chemical industry). It excludes international aviation and maritime bunkers, but it might include other fuels purchased within the country that are used elsewhere (e.g. “fuel tourism” in the case of road transport).
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The coverage rate measures the proportion of issuers (government bonds) taken into account in the calculation of the extra-financial indicators. This measure is calculated as a % of the fund's net assets adjusted for cash, money market instruments, derivatives and any vehicle outside the scope of "listed government bonds". The coverage rate of the portfolio and the benchmark is identical for all indicators presented.

Translation (ENES, 2023-01-31):
## Metodología de análisis
Desarrollamos modelos propios basados en nuestra experiencia y convicción para añadir valor tangible en la selección de los valores de la cartera. El modelo de análisis ESG de DNCA, Above & Beyond Analysis (ABA), respeta este principio y ofrece una calificación que controla toda la construcción. La información de las empresas es la principal aportación a nuestra calificación. Las metodologías para calcular los indicadores ASG y nuestra política de compromiso e inversión responsable están disponibles en nuestro sitio web haciendoclic aquí.
(1) La calificación sobre 10 integra 4 riesgos de responsabilidad: gobernanza, medioambiental, social y societal. Independientemente de su ámbito geográfico, se evalúan 15 indicadores como vida democrática, cambio climático, educación y empleo, salud, condiciones de vida, libertades y respeto a los derechos fundamentales, desigualdades...
(2) El desglose del consumo de energía se refiere al suministro global de energía para todas las actividades dentro del territorio del país, excluyendo los búnkers aéreos y marítimos internacionales. Incluye las necesidades energéticas para la transformación de la energía (incluida la generación de electricidad a partir de combustibles), las operaciones de apoyo del propio sector energético, las pérdidas por transporte y distribución, el consumo final de energía (industria, transporte, hogares, servicios, agricultura,...) y el uso de productos derivados de combustibles fósiles para fines no energéticos (por ejemplo, en la industria química). Excluye el búnker de la aviación internacional y el marítimo, pero puede incluir otros combustibles adquiridos en el país que se utilizan en otros lugares (por ejemplo, el "turismo de combustible" en el caso del transporte por carretera).
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La tasa de cobertura mide la proporción de emisores (bonos del Estado) incluidos en el cálculo de los indicadores no financie ros. Esta medida se calcula como un % de los activos netos del fondo ajustado por el efectivo, los instrumentos del mercado monetario, los derivados y cualquier vehículo fuera del ámbito de las "bonos del Estado". La tasa de cobertura de la cartera y del índice de referencia es idéntica para todos los indicadores presentados.