#### LO Funds – TerreNeuve
Investment Objective and Policy
The Sub-Fund is actively managed. The Sub-Fund is not managed in reference to an index.
The Sub-Fund invests in equity and equity related securities (including, but not limited to, warrants) issued by companies worldwide (including Emerging Markets), as well as in Cash and Cash Equivalents. The Investment Manager may invest up to one-third (1/3
rd
) of the Sub-Fund's portfolio outside these parameters, in particular in i) bonds and fixed or floating-rate securities and/or ii) convertible bonds. Non-investment grade debt securities may not be purchased.
The Investment Manager will implement its strategy by investing in companies that it believes to be undervalued and by using short derivative instruments to seek exposure to companies that it believes to be overvalued.
The investment approach applied by the Investment Manager to select securities will be based on proprietary responsible criteria which includes environmental, social, ethical and/or corporate governance factors. In addition to these selection criteria, the Investment Manager may apply a screen to exclude certain companies from the investment universe based on a specific environmental, social, ethical and/or corporate governance scoring methodology of companies.
The Investment Manager may use a wide range of financial derivative instruments, such as options, futures (including, but not limited to, equity indices, commodity indices and currencies), CFD and swaps (including, but not limited to, CDS) in order to increase or reduce its exposure to specific markets, sectors, issuers, credit, interest rates and currencies. In certain circumstances, the net exposure of the Sub-Fund to financial markets may be negative.
Notwithstanding the limit above, the Investment Manager may fully invest the Sub-Fund's portfolio in Cash and Cash Equivalents (including short-term ABS/MBS which may represent up to 10% of investments in Cash and Cash Equivalents), in accordance with the applicable diversification rules, (i) when the Investment Manager deems it appropriate for the implementation of the investment policy (such as investment in derivatives) or (ii) temporarily, in times of increasing volatility when, for instance, it considers the Sub-Fund should be positioned in a defensive way.
As mentioned in paragraph 3.1, the Sub-Fund may hold up to 10% of its net assets in UCIs.
Subject to the limits permitted by the Investment Restrictions described in Section 4 of the Prospectus, the Investment Manager is authorized to use financial derivative instruments:
- for hedging purposes	Yes
- for EPM	Yes
- as part of the investment strategy	YesThe use of structured financial instruments is described in paragraph 3.1.

Translation (ENIT, 2022-01-01):
### LO Funds – TerreNeuve
Obiettivo e politica d'investimento
Il Comparto è gestito attivamente. Il Comparto non è gestito rispetto a un indice.
Il Comparto investe in azioni e titoli legati ad azioni (ivi inclusi, ma non esclusivamente, i warrant) emessi da società in tutto il mondo (compresi i Mercati emergenti), nonché in Disponibilità liquide ed Equivalenti. Il Gestore può investire fino a un terzo (1/3) del portafoglio del Comparto in
posizioni che esulano da tali parametri, in particolare in (i) obbligazioni e titoli a tasso fisso e variabile e/o (ii) obbligazioni convertibili. Non possono essere acquistati titoli di debito con rating inferiore a investment grade.
Il Gestore attuerà la sua strategia investendo in società che ritiene sottovalutate e assumendo posizioni corte in strumenti derivati per ottenere un'esposizione a società che ritiene sopravvalutate.
L'approccio d'investimento applicato dal Gestore per selezionare i titoli si baserà su criteri proprietari di responsabilità che includono fattori ambientali, sociali, etici e/o di corporate governance. Oltre a questi criteri di selezione, il Gestore può applicare un filtro per escludere certe società dall'universo d'investimento in base a una specifica metodologia di classificazione delle imprese secondo criteri ambientali, sociali, etici e/o di corporate governance.
Il Gestore può impiegare una vasta gamma di strumenti finanziari derivati, quali opzioni, future (ad esempio su indici azionari, indici delle materie prime e valute), CFD e swap (tra cui CDS) per aumentare o ridurre l'esposizione a specifici mercati, settori, emittenti, crediti, tassi d'interesse e valute. In determinate circostanze l'esposizione netta del Comparto ai mercati finanziari può essere negativa.
Nonostante il limite di cui sopra, il Gestore può investire interamente il portafoglio del Comparto in Disponibilità liquide ed equivalenti (compresi ABS/MBS a breve termine, che possono rappresentare fino al 10% degli investimenti in Disponibilità liquide ed equivalenti), nel rispetto delle regole di diversificazione applicabili, (i) se lo ritiene opportuno ai fini dell'attuazione della politica d'investimento (come l'investimento in derivati) o (ii) temporaneamente in caso di aumento della volatilità se, ad esempio, ritiene che il Comparto debba adottare un posizionamento difensivo.
Come illustrato nel paragrafo 3.1, il Comparto può detenere fino al 10% degli attivi netti in OIC.
Nel rispetto dei limiti fissati dalle Limitazioni agli investimenti di cui alla Sezione 4 del Prospetto, il Gestore è autorizzato a utilizzare strumenti finanziari derivati:
- a fini di copertura	Sì
- per un'EGP	Sì
- nell'ambito della strategia d'investimento	SìPer quanto riguarda l'uso di strumenti finanziari strutturati si rimanda al paragrafo 3.1.