# Objectifs et politique d'investissement
Le fonds vise à vous assurer un rendement grâce à un mélange de stratégies : génération de revenus et croissance du montant initial investi. Il investit principalement dans des obligations émises par des émetteurs privés qui versent un intérêt fixe ou variable.
Le fonds est géré activement et ne fait référence à aucun indice de référence, tout en tenant compte des considérations environnementales, sociales et de gouvernance (« ESG »). Le fonds vise à obtenir un rendement total d'un portefeuille de titres de créance subordonnés émis par des émetteurs privés. Au moins la moitié des investissements du fonds se feront dans des titres de créance subordonnés qui versent un revenu relativement élevé et possèdent souvent une note inférieure à « investment grade » selon une agence de notation de crédit. Les titres de créance subordonnés comprennent, entre autres, des titres hybrides privés, des obligations contingentes convertibles (dites obligations « CoCo ») de type Tier 1 et Tier 2 et des actions privilégiées perpétuelles américaines. Le fonds peut investir jusqu'à 50 % de ses actifs dans des obligations Coco. Le Compartiment investit au moins les deux tiers de ses actifs nets dans des titres à revenu fixe émis par des entités de qualité « investment grade ». Le Compartiment peut investir dans des titres à revenu fixe ayant une notation inférieure à « investment grade », pour autant que ces titres n'aient pas une notation inférieure à B3/B-. Le Compartiment peut investir jusqu'à 15 % de ses actifs nets dans des titres à revenu fixe émis par des entités domiciliées dans des pays émergents. Le fonds remplit les conditions définies à l'Article 8 du Règlement sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers, car il promeut des caractéristiques environnementales/sociales en s'appuyant principalement sur des exigences contraignantes. Les approches ESG appliquées incluent l'exclusion des émetteurs qui ne répondent pas à certaines considérations ESG en fonction de leur activité économique ou de leur comportement. En outre, le fonds restreint les investissements dans des émetteurs en fonction du résultat de l'évaluation ESG, effectuée lorsqu'un émetteur est considéré comme présentant des risques ESG très élevés. Le fonds mettra également en œuvre un Engagement ESG renforcé dans le cadre de son engagement actionnarial. Des informations complètes sur la sélection ESG appliquée par le fonds sont disponibles en ligne sur
www.bluebay.com/en/investment-expertise/esg/approach/. L'évaluation ESG réalisée par le fonds fait partie de l'analyse de crédit au sens large. Les données provenant de fournisseurs d'informations ESG externes peuvent permettre de déterminer quels émetteurs sont exclus dans le cadre de la sélection ESG appliquée. Toutefois, pour

Translation (FRES, 2022-10-25):
# Objetivos y política de inversión
El fondo se propone obtener una rentabilidad para usted mediante la generación de ingresos y el crecimiento del importe de su inversión original. Invierte principalmente en bonos emitidos por emisores corporativos que paguen un interés fijo o variable.
El fondo se gestiona de forma activa y no usa ningún índice como referencia. Sin embargo, sí tiene en cuenta los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés). El fondo pretende que la cartera de valores de deuda subordinada emitidos por emisores corporativos arroje una rentabilidad total. Al menos dos tercios de las inversiones del fondo se efectuarán en valores de deuda que reporten una renta relativamente alta y cuya calificación puede a menudo ser inferior a la de grado de inversión según una agencia de calificación crediticia. La deuda subordinada incluye, entre otros, los valores corporativos híbridos, los bonos Tier 1 y Tier 2 o bonos contingentes convertibles (CoCos), así como las participaciones preferentes perpetuas de EE. UU. El fondo puede invertir hasta el 50 % de sus activos en CoCos. El Subfondo invierte al menos dos tercios de sus activos netos en valores de renta fija emitidos por entidades con grado de inversión. El Subfondo podrá invertir en valores de renta fija con una calificación inferior a la de grado de inversión, siempre y cuando no sea peor que B-/B3. El Subfondo podrá invertir hasta el 15 % de sus activos netos en valores de renta fija emitidos por entidades con domicilio en Países de Mercados Emergentes. El fondo cumple las condiciones establecidas en el artículo 8 del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, ya que, como rasgo principal, promueve características ambientales y sociales mediante requisitos vinculantes. Los enfoques ESG aplicados comprenden la exclusión de emisores que no cumplan ciertos criterios ESG, ya sea por el sector en el que desarrollan su actividad o por su comportamiento particular. Además, el fondo restringe la inversión en emisores en casos en los que la
evaluación ESG revela que un emisor tiene riesgos ESG muy altos. El fondo también se implicará más en términos ESG, como parte de su compromiso de administración responsable. Puede consultar toda la información acerca de los criterios de exclusión ESG del fondo en: www.bluebay.com/en/investment-expertise/esg/approach/. El fondo lleva a cabo una evaluación ESG como parte de un análisis crediticio más amplio. Se puede excluir a ciertos emisores a partir de la información procedente de proveedores externos en relación con los criterios ESG, en el marco de los criterios de exclusión ESG que se