# Legal position of shareholders
The Management Company invests money paid into each sub-fund on behalf of and for the account of the relevant sub-fund in keeping with the principle of risk diversification in transferable securities and/or other legally permissible assets pursuant to Article 41 of the Law of 17 December 2010. The funds invested and the assets acquired thereby constitute the respective sub-fund assets, which are held separately from the Management Company's own assets.
The shareholders are co-owners of the sub-fund's assets in proportion to their number of shares. The shares of the respective sub-fund shall be issued in the certificates and denominations stated in the Annex specific to the sub-fund. If registered shares are issued, these are documented by the Registrar and Transfer Agent in the share register kept on behalf of the Investment Company. Confirmation of entry in the share register shall be sent to the shareholders at the address specified in the share register. Investors are not entitled to the delivery of physical certificates.
In principle, all shares in a sub-fund have the same rights, unless the Investment Company decides to issue different share classes within the same sub-fund pursuant to Article 11(5) of the Articles of Association.
The Investment Company asks investors to note that they can directly assert all of their investor rights in relation to the Fund or sub-funds (particularly the right to participate in shareholders' meetings) only if they are registered in the share register for the Fund or sub-funds under their own name. In cases where a shareholder has invested in a fund or sub-fund through an intermediary which undertakes investments in its name but on behalf of the shareholder, said shareholder cannot directly assert all his rights unconditionally with regard to the Fund and/or sub-fund. Shareholders are advised to seek information regarding their rights.

Translation (ENIT, 2022-05-01):
# Status giuridico degli azionisti
La Società di gestione investe le disponibilità del relativo Comparto a nome e per conto del rispettivo Comparto, in ottemperanza al principio di diversificazione del rischio, in titoli e/o altri valori patrimoniali ammessi ai sensi dell'articolo 41 della Legge 17 dicembre 2010. I Fondi investiti e i valori patrimoniali in tal modo acquistati formano il patrimonio del rispettivo Comparto, che viene gestito separatamente dal patrimonio della Società di gestione.
Gli azionisti partecipano al patrimonio del Comparto in misura proporzionale alle loro azioni di compartecipazione. Le azioni del rispettivo Comparto vengono emesse nel tipo di cartolarizzazione e nei tagli descritti nel relativo Allegato. Le azioni nominative emesse vengono iscritte dall'Agente per il registro e i trasferimenti nel registro delle azioni della Società di investimento. Gli azionisti ricevono quindi una conferma dell'iscrizione nel registro delle azioni, recapitata al loro indirizzo ivi indicato. Non è possibile richiedere la consegna di certificati fisici.
Tutte le azioni di un Comparto godono sostanzialmente di pari diritti, salvo laddove la Società di investimento decida, in conformità all'articolo 11 n. 5 dello Statuto, di emettere diverse classi di azioni all'interno di un Comparto.
La Società di investimento informa che gli azionisti possono far valere tutti i loro diritti direttamente nei confronti del Fondo o del Comparto, e in particolare il diritto a partecipare alle assemblee degli azionisti solo se essi sono iscritti con il proprio nome nel registro dei titolari di quote del Fondo o del Comparto. Nell'eventualità in cui un azionista abbia investito in un Fondo o un Comparto mediante un intermediario che ha effettuato l'investimento a proprio nome, ma per conto dell'azionista, non necessariamente quest'ultimo potrà far valere tutti i diritti direttamente nei confronti del Fondo. Gli azionisti sono invitati ad informarsi sui propri diritti.