##### Risk profile
Your money will be invested in financial instruments selected by the Management Company. These instruments are subject to the market’s movements and fluctuations.
The risks identified by the Management Company and presented below are not exhaustive. Investors are responsible for forming their own opinion independently from that of the Management Company, assessing the risk of any investments they make, with the assistance of a financial investment adviser where applicable, and for ensuring that the investment envisaged is suited to their financial situation and ability to assume financial risks.
The management team does not currently take sustainability risks or adverse sustainability impacts into account in the investment decision- making process because they are not part of the Fund’s strategy. However, the Management Company does take into account minimum sustainability safeguards for all its funds through its own coal exclusion policy and by excluding companies that do not respect the principles of the United Nations Global Compact. The Management Company is a signatory to the United Nations Principles for Responsible Investment (PRI) and the CDP (formerly known as the Carbon Disclosure Project). Finally, the Management Company exercises the voting rights when shares are held by the Fund. Information relating to the Management Company’s policies is available from am.oddo-bhf.com.
Please refer to the Key Investor Information Document for information on the risk category to which this Fund belongs. In particular, the Fund will be exposed to the following risks:
Risk of capital loss:
The Fund is not guaranteed or protected; investors may not get back their initial investment in full.
Equity risk:
The Fund is invested directly or indirectly in one or more equity markets that may experience significant fluctuations. The Fund’s net asset value could fall during periods in which the equity market is falling. Maximum exposure to equity markets is 105% of assets.
Risk associated with geographic concentration in the portfolio:
This risk is linked to investments being concentrated in financial instruments which are sensitive to sectors of the North American equity markets. Performance may therefore vary significantly in comparison with that of the benchmark index.
Risk associated with holding mid caps:
The Fund may be exposed to mid-cap companies. Price fluctuations, both upward and downward, are more acute and more abrupt than for large capitalisations, and may therefore result in sharp variations in the net asset value. Furthermore, the low volumes traded on these markets may result in liquidity risk. This type of investment may affect the Fund’s valuation and the prices at which the Fund may be obliged to liquidate its positions, particularly in the case of large redemptions, and may even make it impossible for the Fund to sell its holdings, as a result of which the Fund’s net asset value may fall.
Interest rate risk:
This corresponds to the risk linked to a rise in bond market interest rates, which causes bond prices and therefore the net asset value of the Fund to fall. The Fund may hold up to 30% of its assets in cash generating a return via bonds or debt securities.
Currency risk:
This risk is linked to portfolios invested fully or partially in securities denominated in currencies other than the Fund’s reference currency and corresponds to the variation in the exchange rate between these currencies and the Fund’s reference currency. As such, the value of a security may be affected by a change in the value of its reference currency against the euro, even though its value in its base currency may not change, thereby causing the net asset value of the Fund to fall, with at least 70% of the Fund being invested in North American equities.
Credit risk:
This is the risk of a potential downgrading of an issuer’s credit rating, or in an extreme case its default, which would have a negative impact on the price of the debt securities issued and therefore on the net asset value of the Fund. This could result in a capital loss. Credit risk varies according to expectations, bond maturities and the level of confidence in each issuer. This may restrict the liquidity of the securities of a particular issuer and have a negative impact on the net asset value of the Fund, especially if the Fund liquidates its positions in a market where transaction volumes are low.
Risk associated with commitments on forward financial instruments
Without seeking overexposure, the Fund may invest up to 100% of net assets in forward financial instruments, which may present a downside risk to the net asset value that is greater than that of the benchmark.
Risk associated with discretionary management:
This risk is linked to the investment style, which is based on expectations regarding the performance of the various markets. There is a risk that the Fund may not be invested in the best-performing markets or securities at all times. The Fund’s performance therefore depends on the manager’s ability to anticipate movements in the markets or in individual securities. This risk may result in a fall in the net asset value and/or a capital loss for the investor.
Counterparty risk:
This is the risk of a counterparty’s collapse, causing it to default on payment. The Fund may be exposed to the counterparty risk caused by the use of forward financial instruments contracted over-the-counter with credit institutions. The Fund is therefore exposed to the risk that one of these credit institutions may not be able to honour its commitments in connection with such instruments. Certain contracts exposing the Fund to counterparty risk may be concluded with a company belonging to the ODDO BHF group.
Risks associated with securities financing transactions and collateral management
Investors may be exposed to legal risk (arising from the legal documentation, the application of agreements and the limits imposed by them) and to the risk associated with the reuse of securities received as collateral, given that the net asset value of the Fund may vary depending on fluctuations in the value of the securities acquired through investment in cash received as collateral.
Sustainability risk: refers to an environmental, social or governance event or condition that, if it occurs, could have a real or potential negative impact on the value of the investments made by this Fund.
The Fund will be exposed, to a limited extent, to the following risk:
Emerging market risk
This risk is linked to the operating and monitoring conditions on emerging markets to which the Fund is exposed, which may deviate from the standards that exist on the large international markets and may be affected by various disruptions (such as changes in taxation or political stability, or a temporary lack of liquidity on these securities). These disruptions may trigger settlement/delivery problems likely to have an impact on the prices at which the Fund may be obliged to liquidate its positions, which may then result in a sharp fall in the Fund’s net asset value.
MINIMUM RECOMMENDED INVESTMENT PERIOD: More than 5 years

Translation (ENIT, 2021-12-31):
##### Profilo di rischio
Il capitale degli investitori sarà investito in strumenti finanziari selezionati dalla Società di gestione. Tali strumenti sono soggetti all'andamento e ai rischi del mercato.
I rischi individuati dalla Società di gestione ed esposti di seguito non sono esaustivi. Ciascun investitore è tenuto a farsi una propria opinione indipendente da quella della Società di gestione, ad analizzare i rischi dei suoi investimenti avvalendosi, ove necessario, dell'assistenza di un consulente finanziario e a verificare che l'investimento considerato sia adeguato alla sua situazione finanziaria e alla sua tolleranza al rischio.
Attualmente il team di gestione non prende in considerazione i rischi di sostenibilità o gli effetti negativi per la sostenibilità nel processo decisionale in materia di investimenti, in quanto non fanno parte della strategia del Fondo. Tuttavia, la Società di gestione prevede garanzie minime in materia di sostenibilità per tutti i suoi fondi attraverso la propria politica di esclusione del carbone ed escludendo le società che non rispettano i principi del Global Compact delle Nazioni Unite. La Società di gestione è firmataria dei Principi per l'investimento responsabile (PRI) delle Nazioni Unite e del CDP (precedentemente noto come Carbon Disclosure Project). Infine, la Società di gestione esercita i diritti di voto collegati alle azioni detenute dal Fondo. Le informazioni relative alle politiche della Società di gestione sono disponibili sul sito internet "am.oddo-bhf.com".
La categoria di rischio nella quale è classificato il Fondo è indicata nel Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID). Il Fondo è esposto ai seguenti rischi principali:
Rischio di perdita in conto capitale
Il Fondo non beneficia di alcuna garanzia o protezione; è quindi possibile che il capitale inizialmente investito non venga restituito integralmente.
Rischio azionario
Il Fondo è investito, direttamente o indirettamente, in uno o più mercati azionari che possono subire forti variazioni. Nelle fasi di ribasso del mercato azionario, il NAV del Fondo potrà diminuire. L'esposizione massima ai mercati azionari è pari al 105% del patrimonio.
Rischio connesso alla concentrazione del portafoglio su un'area geografica
Questo rischio è legato alla concentrazione degli investimenti in strumenti finanziari sensibili ai settori dei mercati azionari del Nord America. Le variazioni della performance rispetto all'indice di riferimento possono quindi essere significative.
Rischio connesso all'investimento in mid cap
Il Fondo può essere esposto a titoli mid cap. Le oscillazioni delle quotazioni di queste imprese sono più marcate al rialzo e al ribasso e più rapide rispetto alle grandi capitalizzazioni e possono quindi determinare ampie variazioni del NAV. Inoltre, i volumi ridotti su questi mercati possono presentare un rischio di liquidità. Questa tipologia di investimento può incidere sul valore del Fondo e sulle condizioni di prezzo alle quali il Fondo può dover liquidare delle posizioni, in particolare nell'eventualità di riscatti significativi, o addirittura rendere impossibile la cessione di tali posizioni, provocando di conseguenza un possibile ribasso del NAV del Fondo.
Rischio di interesse
È il rischio che un rialzo dei tassi obbligazionari provochi un calo delle quotazioni delle obbligazioni e quindi anche una flessione del NAV del Fondo. Il Fondo può investire fino al 30% del proprio patrimonio in liquidità remunerata tramite obbligazioni o titoli di debito.
Rischio di cambio
Questo rischio è insito nei portafogli investiti interamente o in parte in titoli denominati in valute estere e consiste nella variazione del tasso di cambio di tali divise rispetto alla valuta di riferimento del Fondo. Pertanto, un titolo che non subisse variazioni nella propria valuta potrebbe comunque risentire delle variazioni di tale divisa nei confronti dell'euro e potrebbe quindi determinare un ribasso del NAV del Fondo, essendo quest'ultimo investito in azioni nordamericane per un minimo del 70%.
Rischio di credito
Rappresenta il rischio di un declassamento del rating di un emittente o, nel caso più estremo, di insolvenza di quest'ultimo, eventi che incidono negativamente sulle quotazioni dei titoli di debito di tale emittente e quindi sul NAV del Fondo, determinando potenzialmente una perdita in conto capitale. Il livello di rischio di credito dipende dalle previsioni, dalle scadenze e dal grado di fiducia in ciascun emittente e può ridurre la liquidità dei titoli di un dato emittente e incidere negativamente sul NAV del Fondo, in particolare in caso di liquidazione da parte del Fondo delle sue posizioni in un mercato con volumi di negoziazione ridotti.
Rischio connesso all'utilizzo di strumenti finanziari derivati
Il Fondo può utilizzare strumenti finanziari derivati entro il limite del 100% del patrimonio netto, senza cercare di ottenere un effetto leva, con un conseguente rischio di diminuzione del NAV più significativo rispetto a quello dell'indice rappresentativo del mercato in cui investe il Fondo.
Rischio connesso alla gestione discrezionale
Questo rischio è legato allo stile di gestione, basato sulla previsione dell'andamento dei diversi mercati. Vi è il rischio che il Fondo non sia investito costantemente nei mercati o nei titoli con le migliori performance. Il rendimento del Fondo dipende quindi dalla capacità del gestore di anticipare i movimenti del mercato o dei titoli. Questo rischio può generare per il partecipante un calo del NAV e/o una perdita in conto capitale.
Rischio di controparte
È il rischio di insolvenza di una controparte, che potrebbe non essere in grado di onorare i propri impegni di pagamento. Il Fondo potrà essere esposto al rischio di controparte connesso all'utilizzo di strumenti finanziari derivati stipulati over-the-counter con un istituto di credito. Il Fondo è quindi esposto al rischio che uno di questi istituti di credito non sia in grado di onorare gli impegni assunti nell'ambito di queste operazioni. Alcuni contratti di mercato che espongono il Fondo al rischio di controparte possono essere sottoscritti con una società del gruppo ODDO BHF.
Rischi connessi alle operazioni di finanziamento tramite titoli e alla gestione delle garanzie
I partecipanti possono essere esposti al rischio legale (in relazione alla documentazione legale, all'applicazione dei contratti e ai relativi limiti) e al rischio associato al riutilizzo dei titoli ricevuti in garanzia, in quanto il valore patrimoniale netto del Fondo può variare in funzione delle fluttuazioni del valore dei titoli acquisiti investendo la liquidità ricevuta in garanzia.
Rischio di sostenibilitàUn evento o condizione ambientale, sociale o di governance che, se si verifica, potrebbe avere un significativo impatto negativo effettivo o potenziale sul valore degli investimenti effettuati da questo Fondo.
In via accessoria, il Fondo è esposto al rischio seguente:
Rischio connesso ai mercati emergenti
Questo rischio è legato alle condizioni di funzionamento e di vigilanza sui mercati emergenti verso i quali il Fondo è esposto, che possono discostarsi dagli standard prevalenti sulle grandi piazze internazionali e presentare diversi tipi di perturbazioni (tra cui cambiamenti della normativa fiscale, instabilità politica o temporanea carenza di liquidità di alcuni titoli). Tali perturbazioni possono comportare problemi di regolamento/consegna che possono incidere sui prezzi a cui il Fondo può essere costretto a liquidare alcune posizioni, con la possibilità di una significativa diminuzione del valore patrimoniale netto del Fondo.
DURATA MINIMA D'INVESTIMENTO CONSIGLIATA: Superiore a 5 anni