If the share ratio in a securities fund, or underlying fund of a securities fund, is not sufficiently documented, that part of the investment will be regarded as other securities than shares. Penalty tax may be levied if the unitholder fails to provide sufficient documentation to the Norwegian tax authorities.
- Lawful dividends on shares received by Norwegian resident corporate shareholders (defined as limited liability companies, savings banks and other self-owned finance enterprises, mutual insurance companies, co-operatives, equity funds, associations, foundations, certain bankrupt estates and estates under administration, municipalities, county municipalities, intermunicipal companies, companies 100% owned by the Government, SE-companies and SE-co-operatives) should be comprised by the Norwegian tax exemption method. Shares etc. covered by the tax exemption method are shares in Norwegian limited liability companies, savings banks, mutual insurance companies, co-operatives, securities funds and intermunicipal companies as well as shares in similar foreign companies. Distributions from securities funds are covered bythe tax exemption rules to the extent the distribution is classified as dividends from shares cf. (a) and (b) above. Exemptions from this basis are stated below.
- Lawful dividends on shares (as defined under c) above) received by Norwegian resident corporate shareholders from Norwegian resident entities (as referred to under c) above), are 97% tax exempt. All portfolio management expenses except for acquisition/sales costs, etc. related to exempt income from shares are fully tax deductible. In order to limit the benefit of these deductions, the tax exemption method is limited to 97% of the dividend income, with the remaining 3% taxable for Norwegian corporate shareholders (0.75% effective tax rate for shareholders covered by the financial tax scheme and 0.66% effective tax rate for other corporate shareholders). An exemption from the 3% rule applies for dividends distributed within a tax group (i.e. where a parent company owns more than 90% of the shares and the voting rights, directly or indirectly, in the company and is actually established in an EEA State and carries out genuine economic business activity). For investments in EEA companies the 97% tax exemption for lawful dividends on shares will only apply if the foreign company invested into is not resident in a low-tax country. However, if the company is resident in a low-tax country, the 97% tax exemption will still apply if the Company is actually established in an EEA State and carries out genuine economic business activity there. It must be documented that these requirements are met. If not covered by the tax exemption rules mentioned under (c), dividends from a foreign company to Norwegian resident corporate shareholders would be taxable at a rate of 22% (25% for entities covered by the financial tax scheme). Dividends on shares as mentioned under (i) below to Norwegian corporate shareholders will consequently be taxable in Norway. Dividends received by Norwegian resident corporate shareholders on shares in NOKUS companies are not subject to taxation as long as the dividends paid fall within the NOKUS income which has already been subject to taxation, see under (g) below for further details.
- For individuals resident in Norway, only dividends (as defined under (c) above) received in excess of a calculated shield deduction (equal to the arithmetic average interest on Norwegian three months exchequer bills, after tax multiplied with the cost price of the shares, previous years’ unused shield deduction included), will be taxable at a rate of 22%. For the purpose of calculating the shield deduction, funds owning more than 80% shares are considered only to own shares and funds owning less than 20% shares are considered only to own other securities than shares. This means that a shield deduction will be granted on the whole cost price of the share when the share portion in the fund in the year of acquisition was more than 80%. For funds with a share portion between 20% and 80%, the shield deduction will be calculated on the basis of the cost price corresponding to the share ratio. It is a condition for deduction of shield deduction that the dividends are paid out in accordance with the rules and regulations of the applicable corporate and accounting laws/regulations. The shield deduction is linked to the individual share. After the deduction of the shield deduction, the basis for taxation of the dividend is increased with an adjustment factor of 1.44, leaving the (effective dividend tax rate for individuals at 31.68% (22% * 1.44)).
- Distributions classified as interest income according to (a) above are not comprised by the Norwegian tax exemption method and neither qualify for shield deductions. This means that distributions classified as interests received by Norwegian resident corporate shareholders and individuals resident in Norway from a fund are taxable at a rate of 22% (25% for entities covered by the financial tax scheme).
- Capital gains made by Norwegian resident corporate shareholders on disposal, conversion or redemption of units in funds where 100% of the underlying investments are other securities than shares, are as a starting point taxable at a rate of 22% (25% for corporate shareholders covered by the financial tax scheme). Capital losses are in this situation deductible. The capital gain or loss is calculated as the difference between the cost price of the shares (including costs related to the acquisition of the shares), and the sales price.
- Capital gains made by Norwegian resident corporate shareholders (as defined under (c) above) on disposal, conversion or redemption of units in Norwegian securities funds where 100% of the underlying investments are shares (as defined under(c) above) should be tax exempt under the Norwegian tax exemption method. Capital gains on shares in securities funds resident in the EEA are comprised by the tax exemption if the company is not regarded as resident in a low-tax country. If the securities fund is resident in a low-tax country, it would still qualify for the tax exemption method if the securities fund invested into is actually established in an EEA State and carries out genuine economic business activity there. It must be documented that these requirements are met.
- Capital gains as mentioned under (h) above on shares in securities funds resident in low-tax countries outside the EEA, are, however, not covered by the Norwegian tax exemption method and are therefore taxable (tax rate is 25% for corporate shareholders covered by the financial tax scheme and 22% for other corporate shareholders). Consequently, any losses on such investments will be deductible. The same applies for capital gains and losses on portfolio investments in securities funds outside the EEA. For capital gains, a portfolio investment exists if the tax payer has not continuously in the last two years owned 10% or more of the capital and 10% or more of the voting rights at the general meeting. For losses, a portfolio investment exists if the taxpayer alone or together with any closely related persons has not owned 10% or more of the capital or 10% or more of the voting rights at the general meeting consecutively for the last two years.
- For Norwegian resident corporate shareholders in funds with both shares and other securities as underlying investments, the applicability of the Norwegian tax exemption method on capital gains is limited on a pro rata basis to the calculated share portion in the fund. The share portion is calculated based on the average between the share portion in the year of acquisition and in the year of sale. The share ratio in the year of acquisition and the year of sale is calculated based on the principles described under (b) above.
- Corporate shareholders as defined under (c) will not be allowed a deduction for losses to the extent capital gains would have been exempt.
- Capital gains or losses for other corporate entities than defined under (c), if taxable, are calculated as the difference between the cost price of the shares, (including costs related to the acquisition of the shares), and the sales price (tax rate is 25% for corporate shareholders covered by the financial tax scheme and 22% for other corporate shareholders).
- For individuals resident in Norway, only capital gains and losses on disposal, conversion or redemption of units in excess of a calculated shield deduction (as defined under e above) will be taxable at a rate of 22%. The shield deduction is only earned on investments in shares and on the share ratio in securities funds calculated in the year of the investment in the fund. The shield deduction can be deducted in the total capital gain on investment in securities funds, not just the portion of the gain that stems from shares. Unused shield deduction cannot exceed the capital gain and create or increase a tax deductible loss. The taxable capital gain or loss will be the difference between the cost price of the shares (including costs related to the acquisition of the shares) and the sales price. For the portion of the gain or loss that is related to the fund’s underlying investments consisting of shares, the basis for taxation of the gain – after the deduction of the shield deduction - is increased with an upwards adjustment factor of 1.44 and then taxed at a rate of 22 % (effective tax rate 31.68%).
- Individuals, and entities not covered by the tax exemption rules mentioned under (c), suffering a net loss from capital, e.g. as a result of a capital loss upon sale, switch, redemption etc. of shares, may claim a deduction in ordinary income (which is taxed at a rate of 22% (25% for corporate shareholders covered by the financial tax scheme)), but not for gross tax purposes (gross tax applies only to individuals on income classified as salary).
- If a capital gain is taxable, the applicable tax rate is 25% for shareholders covered by the financial tax scheme and 22% for all other taxable persons (i.e. other companies and individuals).
- Most Norwegian institutional investors are taxed as corporate shareholders (see (c) above) with respect to dividends and capital gains on the disposal of shares. Some institutional and governmental investors are tax-exempt. In addition to be comprised by the Norwegian tax exemption method, Norwegian securities funds are also comprised by a special tax rule whereby all capital gains on shares in non-EEA companies are tax exempt. Norwegian securities funds do not have the right to deduct losses on disposal of shares in companies resident in countries outside the EEA. Norwegian pension funds and insurance companies, holding a license in accordance with the Norwegian Financial Undertakings Act, may offset income derived from investments held within the technical assets/collective portfolio against future payouts to the beneficiaries. Hence, income derived from investments held as part of the technical assets are in effect tax exempt. Investments in shares, etc. held within the company’s investment portfolio is however subject to the ordinary tax rules, hence investments in shares, etc. may be eligible for the tax exemption method.
- Each Norwegian investor should seek to find out whether the investment will be subject to Norwegian NOKUS taxation (CFC taxation). Norwegian residents (individual or company) will be taxed directly for their part in the foreign Company’s/Fund’s income if the company is located in a low-tax country, irrespective of whether any funds, etc. are distributed to the investor. A low-tax country in this respect is a country where the assessed income tax on the company’s profits is less than two-thirds of assessed taxes calculated according to Norwegian tax rules as if the company had been located (resident) in Norway. A condition for such taxation is that 50% or more of the foreign company’s shares or capital are owned or controlled, directly or indirectly, by Norwegian taxpayers (alone or together), based on ownership status at the beginning and end of the income year. Furthermore, if Norwegian taxpayers own or control more than 60% of the shares or capital at the end of the income year, Norwegian control exists irrespective of the level of control at the beginning of the year. Norwegian control ceases to exist if Norwegian taxpayers own or control less than 50% of the shares or capital at both the beginning and end of the income year, or less than 40% of the shares or capital at the end of the income year. In relation to umbrella funds it should be noted that the ownership requirement is normally calculated based on ownership at the level of the different sub-funds. On condition that Norway has signed a Tax Treaty with the country involved and the entity in question is covered by that Tax Treaty, the NOKUS rules will only be applicable if the income of the company in question is mainly of a passive nature. Furthermore, NOKUS taxation is prohibited if the company in question is actually established and carries out genuine business activity in an EEA State. The Norwegian rules in this respect are more or less in accordance with the “wholly artificial arrangement” statement of the ECJ’s judgment in the Cadbury Schweppes case.
- Individuals (and estates of deceased persons) will have to pay net wealth tax based on their ownership in the Fund. The maximum tax rate is 0.85% (i.e. 0.15% state tax and 0.7% municipal tax). There is no net wealth tax for limited liability companies, securities funds, state-owned enterprises according to the State-owned Enterprise Act, intermunicipal companies and companies which somebody owns a part in or receives income from, when the responsibility for the companies’ liabilities are limited to the companies’ capital. Some institutional investors such as mutual insurance companies, savings banks, co-operatives, taxable pension funds, self-owned finance institutions and mortgage credit associations pay 0.15% net wealth tax. Otherwise, the maximum net wealth tax rate for a corporate body is 0.85%. Shares in limited liability companies and the share portion in securities funds as defined in a and b above, are valued at 65% (55% applies to the income year of 2021) of the quoted value for net wealth tax purposes as of 1 January of the year after the relevant income year. Other assets held by securities funds are valued at 100% of the value for net wealth tax purposes as of 1 January of the year after the relevant income year. If quoted both on Norwegian and foreign stock exchanges, the Norwegian quoted value will be applicable. If not quoted, the basis for taxation is the company’s net assets for wealth tax purposes as per 1 January of the income year in question. The basis for taxation of not quoted shares in foreign companies is as a starting point the shares assumed market value as per 1 January of the assessment year.
- Investors should also read the taxation section in Part III of this Prospectus, which describes additional tax consequences for the Fund and its investors.

Translation (ENES, 2022-07-20):
Si el ratio de acciones en un fondo de valores o un fondo subyacente de un fondo de valores no está suficientemente documentado, dicha parte de la inversión se considerará realizada en títulos distintos a las acciones. Es posible que se graven con un impuesto de penalización si el partícipe no facilita documentación suficiente a las autoridades fiscales noruegas.
- Los dividendos legales sobre Acciones recibidos por Accionistas corporativos residentes en Noruega (definidos como sociedades de responsabilidad limitada, entidades de ahorro, así como otras entidades financieras privadas, mutuas de seguros, cooperativas, fondos de renta variable, asociaciones, fundaciones, algunos cuerpos de bienes de un quebrado y propiedades bajo administración, municipios, mancomunidades, empresas intermunicipales, empresas propiedad al 100% del Estado, sociedades anónimas europeas y sociedades cooperativas europeas) deberían estar incluidas en el método de exención fiscal noruego. Las acciones y demás inversiones cubiertas por este método de exención fiscal son acciones de empresas noruegas de responsabilidad limitada, entidades de ahorro, mutuas de seguros, cooperativas, fondos de valores y empresas intermunicipales, así como acciones de empresas extranjeras similares. Las distribuciones procedentes de fondos de valores quedan cubiertas por las normas de exención fiscal en la medida en que la distribución se clasifique como dividendos de acciones, con arreglo a lo expuesto en los anteriores párrafos (a) y (b). Las exenciones respecto a esta base se detallan a continuación.
- Los dividendos legales sobre Acciones (según la definición del apartado c)) recibidos por Accionistas que sean personas jurídicas residentes en Noruega de entidades residentes en dicho país (según se indica en el apartado c)), están exentos de impuestos en un 97%. Todos los gastos de gestión de carteras excepto los costes de adquisición y venta y otros relacionados con los ingresos exentos procedentes de acciones son totalmente deducibles a efectos fiscales. Con el fin de limitar los beneficios de estas deducciones, el método de exención fiscal se aplica tan sólo al 97% de los ingresos por dividendos, mientras que el 3% restante es gravable en el caso de los accionistas que sean personas jurídicas noruegas (0,75% de tipo fiscal real para accionistas incluidos en el programa de impuestos financieros y el 0,66% del tipo fiscal real para el resto de accionistas corporativos). Se aplica una exención de la norma del 3% a aquellos dividendos distribuidos dentro de un grupo fiscal (es decir, cuando una matriz posea, ya sea directa o indirectamente, más del 90% de las acciones y los derechos de voto en la sociedad, siempre que ésta se encuentre establecida en un País del EEE y lleve a cabo en él una auténtica actividad económica). En el caso de inversiones en sociedades del EEE, la exención fiscal del 97% con respecto a los dividendos legales obtenidos de las acciones sólo se aplicará si la sociedad extranjera en la que se haya efectuado la inversión no es residente en un país con baja fiscalidad. Sin embargo, en el caso de que la sociedad sea residente en un país con baja fiscalidad, la exención fiscal del 97% se seguirá aplicando si la sociedad está establecida en un País del EEE y lleva a cabo en él una auténtica actividad económica. Debe quedar demostrado documentalmente que se cumplen los requisitos mencionados. Los dividendos procedentes de una empresa extranjera pagaderos a accionistas noruegos que sean personas jurídicas residentes en Noruega, si no están cubiertos por las normas de exención fiscal mencionadas en el anterior apartado c), se gravarían a un tipo impositivo del 22% (del 25% para aquellas entidades incluidas en el programa de impuestos financieros). Los dividendos sobre las acciones, según lo descrito en el apartado i), en el caso de los accionistas corporativos noruegos, serán por lo tanto gravables en Noruega. Los dividendos recibidos por accionistas que sean personas jurídicas residentes en Noruega sobre acciones en sociedades NOKUS no están sujetos a tributación mientras los dividendos pagados se encuentren entre los ingresos NOKUS que ya hayan estado sujetos a impuestos (véase el apartado g) para obtener más información).
- Para las personas físicas residentes en Noruega, únicamente los dividendos (según se definen en el anterior apartado c)) recibidos que sobrepasen una deducción de protección calculada (equivalente a la media aritmética del interés sobre las letras del Tesoro noruegas a tres meses, después de impuestos), multiplicado por el precio de coste de las acciones), incluida la deducción de protección no utilizada durante los años precedentes, serán gravables a un tipo impositivo del 22%. A efectos del cálculo de la deducción de protección, aquellos fondos que tengan más de un 80% de acciones se consideran titulares de acciones únicamente, y aquellos que cuenten con menos de un 20% de acciones, se consideran titulares únicamente de otros valores distintos a las acciones. Así pues, se aplicará una deducción de protección sobre la totalidad del precio de coste de las acciones en los casos en los que la proporción de acciones del fondo supere el 80% en el ejercicio en el que se realizara la adquisición. Para aquellos fondos con una proporción de acciones entre el 20% y el 80%, la deducción de protección se calculará sobre la base del precio de coste correspondiente a la parte proporcional de acciones. Para aplicar la deducción de protección, es indispensable que los dividendos se paguen con arreglo a las normas y reglamentos que consten en las correspondientes leyes/normativas de sociedades y contables. La deducción de protección está relacionada con la acción individual. Tras aplicarse la deducción de protección, la base para gravar el dividendo se incrementa mediante un factor de ajuste del 1,44, de modo que el tipo impositivo real sobre los dividendos para las personas físicas en el 31,68% (22% x 1,44).
- Las distribuciones clasificadas como ingresos por intereses de acuerdo con lo indicado en el apartado a) no quedan comprendidas en el método noruego de exención fiscal, por lo que tampoco pueden optar a deducciones de protección. Esto significa que las distribuciones clasificadas como intereses procedentes de un fondo recibidos por accionistas que sean personas físicas y jurídicas residentes en Noruega se gravan a un tipo del 22% (del 25% para aquellas entidades incluidas en el programa de impuestos financieros).
- Las plusvalías obtenidas por accionistas que sean personas jurídicas residentes en Noruega y que se deriven de la enajenación, canje o reembolso de participaciones en fondos en los que el 100% de las inversiones subyacentes sean títulos diferentes de las acciones, son gravables de entrada a un tipo impositivo del 22% (del 25% para aquellas entidades incluidas en el programa de impuestos financieros). En este caso, las minusvalías son deducibles. La plusvalía o minusvalía se calcula como la diferencia entre el precio de coste de las acciones (incluidos los costes relacionados con la adquisición de las Acciones), y el precio de venta.
- Las plusvalías realizadas por accionistas que sean personas jurídicas residentes en Noruega (según su definición en el apartado c)) a raíz de la enajenación, canje o reembolso de participaciones en fondos con valores noruegos en los que el 100% de las inversiones subyacentes sean acciones (según su definición en el apartado c)) deberían estar libres de impuestos con arreglo al método de exención fiscal noruego. Las plusvalías obtenidas de los fondos de valores residentes en el EEE están incluidas en la exención fiscal si la sociedad no está considerada como residente en un país con baja fiscalidad. En el caso de que el fondo de valores sea residente en un país con baja fiscalidad, seguiría estando sujeta al método de exención fiscal, siempre que el fondo de valores en la que se haya efectuado la inversión esté establecido en un País del EEE y lleve a cabo en él una auténtica actividad económica. Debe quedar demostrado documentalmente que se cumplen los requisitos mencionados.
- Las plusvalías descritas en el anterior apartado h) procedentes de acciones de fondos de valores residentes en países con baja fiscalidad y que estén fuera del EEE, no están, sin embargo, cubiertas por el método de exención fiscal noruego y, por consiguiente, están sujetas a impuestos (a un tipo impositivo del 25% para aquellas entidades incluidas en el programa de impuestos financieros y del 22% para el resto de accionistas corporativos). En consecuencia, cualquier pérdida sobre dichas inversiones será deducible. Lo mismo se aplica a las plusvalías y minusvalías sobre las inversiones de la cartera en fondos de valores que no pertenezcan al EEE. En el caso de las plusvalías, una inversión en la cartera existe si durante los dos últimos años el contribuyente no ha poseído de forma continuada un 10% o más del capital y un 10% o más delos derechos a voto en la junta general. En el caso de las minusvalías, una inversión en la cartera existe si el contribuyente, solo o conjuntamente con cualquier persona con la que mantenga una estrecha relación, no ha poseído el 10% o más del capital, o el 10% o más de los derechos de voto en la junta general durante los últimos dos años consecutivos.
- En el caso de los accionistas que sean personas jurídicas residentes en Noruega y que inviertan en acciones y en otros títulos como inversiones subyacentes, la aplicabilidad del método de exención fiscal noruego sobre las plusvalías está limitado a un criterio proporcional con respecto al volumen de acciones calculado para el fondo. Esta porción de acciones se calcula como la media entre el volumen de acciones en el año de adquisición y en el año de venta. La proporción de acciones en el año de adquisición y en el año de venta se calcula basándose en los principios descritos en el apartado b).
- Los Accionistas corporativos según se definen en el apartado c) no podrán deducir pérdidas si las plusvalías estuvieran exentas.
- La plusvalía o minusvalía para otras sociedades diferentes a las definidas en el apartado c), si resulta gravada, se calculan como la diferencia entre el precio de coste de las Acciones, (incluidos los costes relacionados con la adquisición de las Acciones), y el precio de venta (a un tipo impositivo del 25% para aquellas entidades incluidas en el programa de impuestos financieros y del 22% para el resto de accionistas corporativos).
- Para las personas físicas residentes en Noruega, sólo las plusvalías derivadas de la enajenación, canje o reembolso de participaciones que sobrepasen una deducción de protección calculada (según se define en el apartado e)) se gravarán a un tipo del 22%. La deducción de protección sólo se obtiene en las inversiones en acciones y en la proporción de acciones en fondos de valores calculada para el año en el que invierta el fondo. La deducción de protección puede descontarse de la plusvalía total obtenida al invertir en fondos de valores, y no sólo de la parte de plusvalía resultante de las acciones. La deducción de protección no utilizada no puede ser superior a la plusvalía ni crear o incrementar una pérdida deducible a efectos impositivos. La plusvalía o minusvalía imponible será la diferencia entre el precio de coste de las acciones (incluidos los costes relacionados con la adquisición de las Acciones) y el precio de venta. Para la proporción de la plusvalía o minusvalía que está relacionada con las inversiones subyacentes del fondo consistente en acciones, la base para la tributación (tras aplicar la deducción de la protección) se va incrementando con un factor de ajuste al alza de 1,44, para posteriormente gravarse a un tipo del 22% (31,68% de tipo fiscal efectivo).
- Las personas físicas, y entidades no cubiertas por las normas de exención fiscal mencionadas en el apartado c), que sufran una pérdida neta de capital, por ejemplo, como resultado de una minusvalía derivada de una venta, canje, reembolso, etc. de Acciones, podrán solicitar una deducción del impuesto sobre la renta ordinaria (imponible a un tipo del 22% (del 25% para los accionistas corporativos incluidos en el programa de impuestos financieros)), pero no por lo que respecta a rendimientos brutos (los rendimientos brutos sólo se aplican a personas físicas por los ingresos clasificados como salario).
- Si una plusvalía está sujeta a impuestos, el tipo impositivo aplicable es del 25% para aquellos accionistas incluidos en el programa de impuestos financieros y del 22% para todas las demás personas gravables (es decir, el resto de sociedades y personas físicas).
- La mayoría de inversores corporativos noruegos están sujetos a impuestos como accionistas empresariales (véase el apartado c)) con respecto a los dividendos y a las plusvalías resultantes de la enajenación de acciones. Algunos inversores gubernamentales e institucionales están exentos de impuestos. Además de estar incluidos en el método de exención fiscal noruego, los fondos noruegos de valores también están contemplados en una norma fiscal especial en virtud de la cual todas las plusvalías sobre acciones en empresas de países no pertenecientes al EEE están exentas de impuestos. Los fondos noruegos de valores no tendrán derecho a deducirse las pérdidas por la enajenación de las acciones de empresas residentes en países ajenos al EEE. Los fondos de pensiones y las aseguradoras de Noruega, titulares de licencia conforme a la Ley de Organismos Financieros de Noruega, pueden compensar las rentas derivadas de las inversiones mantenidas dentro de la cartera de activos técnicos/colectiva con pagos futuros a los beneficiarios. Por lo tanto, las rentas derivadas de inversiones mantenidas como parte de los activos técnicos están en efecto exentas de tributación. No obstante, las inversiones en acciones, etc. mantenidas en el seno de la cartera de inversión de la sociedad están sujetas a la normativa tributaria ordinaria, por lo que las inversiones en acciones, etc. pueden ser aptas para el método de exención fiscal.
- Todos los inversores noruegos deberían intentar averiguar si su inversión estará sujeta a la fiscalidad NOKUS noruega (fiscalidad CFC). Los residentes noruegos (ya sean personas físicas o jurídicas) serán gravados directamente por su parte en los ingresos de un Fondo/Sociedad del extranjero si ésta está ubicada en un país de baja fiscalidad, independientemente del hecho de que se produzcan distribuciones de fondos, etc. a los inversores. En este sentido, se considerará país de baja fiscalidad a un país en el que el impuesto de la renta calculado de los beneficios de una sociedad sea menor a dos tercios de los impuestos calculados según las normativas fiscales noruegas si la sociedad hubiera estado localizada (hubiera sido residente) en Noruega. Para que dicho impuesto pueda aplicarse es condición que el 50% o más de las Acciones o el capital de la sociedad extranjera sean propiedad o estén gestionadas, directa o indirectamente, por contribuyentes noruegos (solos o conjuntamente), basándose en la titularidad existente al comienzo y al final del año fiscal. Además, si los contribuyentes noruegos poseen o controlan más del 60% de las Acciones o capital a finales del año fiscal, existirá control noruego independientemente del nivel de control a comienzos del año. El control noruego deja de existir si los contribuyentes noruegos poseen o controlan menos del 50% de las acciones o el capital tanto a principios como a finales del año fiscal, o menos del 40% de las acciones o el capital a finales del año fiscal. En lo relativo a fondos «paraguas», ha de tenerse en cuenta que el requisito de titularidad normalmente se calcula tomando como referencia la titularidad a nivel de los diferentes subfondos. Si Noruega ha firmado un Convenio fiscal con el país involucrado y la entidad en cuestión está cubierta por dicho Convenio, las normas NOKUS únicamente serán de aplicación si los rendimientos de la sociedad son fundamentalmente de naturaleza pasiva. Asimismo, la fiscalidad NOKUS está prohibida si la Sociedad en cuestión está establecida en un País del EEE y lleva a cabo en él una auténtica actividad económica. Las normas noruegas a este respecto son más o menos acordes con la afirmación de «acuerdo totalmente artificial» que figura en la sentencia del TJCE en el caso Cadbury-Schweppes.
- Las personas físicas (y los bienes de personas fallecidas) tendrán que pagar un impuesto sobre el patrimonio neto basado en su titularidad en el Fondo. El tipo impositivo máximo es del 0,85% (es decir, un impuesto estatal del 0,15% y un impuesto municipal del 0,7%). No existe impuesto sobre el patrimonio neto para las empresas de responsabilidad limitada, fondos de valores, empresas estatales según la Ley sobre empresa estatal, empresas intermunicipales y empresas en las que alguien posea una parte o reciba ingresos de la misma, cuando la responsabilidad de las obligaciones de las empresas esté limitada por su propio capital. Algunos inversores institucionales, como son las mutuas de seguros, entidades de ahorro, cooperativas, fondos de pensiones que estén gravados, entidades financieras privadas y asociaciones de crédito hipotecario pagan un impuesto sobre el patrimonio neto del 0,15%. En otros casos, el tipo impositivo máximo sobre el patrimonio neto es del 0,85%. Las acciones pertenecientes a empresas de responsabilidad limitada y la proporción de acciones en fondos de valores, según se define en los anteriores apartados a y b, están valoradas al 65% (el 55% se aplicaal ejercicio 2021) del valor cotizado a efectos del impuesto sobre el patrimonio neto a 1 de enero del año siguiente al ejercicio fiscal que corresponda. Otros activos en fondos de valores están valorados al 100% del valor a efectos del impuesto sobre el patrimonio neto a 1 de enero del año siguiente al ejercicio fiscal que corresponda. Si cotizan tanto en la Bolsa noruega como en bolsas extranjeras, se aplicará el valor de cotización noruego. Si no cotizan, la base impositiva estará constituida por el activo neto de la sociedad a efectos del impuesto sobre el patrimonio el 1 de enero del ejercicio fiscal correspondiente. La base para la fiscalidad de las acciones no cotizadas de empresas extranjeras es, como punto de partida, el supuesto valor de mercado de las acciones a 1 de enero del ejercicio de evaluación.
- Los inversores deberán leer también el apartado sobre fiscalidad en la Parte III del presente Folleto informativo, en el que se mencionan otras consecuencias fiscales para el Fondo y sus inversores.