# INVESTMENT OBJECTIVE AND APPROACH
The objective of the Fund is capital appreciation while closely controlling risk. The fund aims to deliver absolute returns over rolling 12 month periods that have a low correlation with equity and bond markets, through a market neutral portfolio of global equity investments with long positions typically taken in the stocks determined most likely to deliver a positive relative return, and short positions typically taken in the stocks determined most likely to deliver a negative relative return. In seeking to achieve its investment objective, the fund will aim to deliver a return, net of fees, in excess of the Federal Reserve Funds Target Rate over rolling 3 year periods. For performance measurement purposes, the cash benchmark will differ for non-base currency classes. The Fund also aims to achieve its objective within an annualised volatility limit of 6 per cent. The team’s approach is to rigorously assess companies against criteria including stock price valuation, balance-sheet quality, growth characteristics, efficient use of capital, analyst sentiment, and supportive market trends. The team builds a diversified portfolio of stocks that is expected to outperform in the current macroeconomic environment, while applying stringent risk-management techniques, carefully controlling turnover and trading costs, and maintaining strict limits on sector and stock positions.
PAST PERFORMANCE
Inception
| (%) | Share class | Jan | Feb | Mar | Apr | May | Jun | Jul | Aug | Sep | Oct | Nov | Dec | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2013 | $ class L shares |  |  |  | 0.2 | 1.5 | 1.1 | 0.2 | -1.8 | 0.1 | 1.3 | 2.4 | -0.7 | 4.4 |
| 2014 | $ class L shares | 1.6 | 1.3 | 0.4 | 0.8 | 0.0 | -1.6 | 0.4 | 0.5 | 1.0 | 0.5 | 1.6 | 1.6 | 8.5 |
| 2015 | $ class L shares | 1.2 | -2.0 | -0.5 | -1.5 | 0.8 | 1.1 | -0.6 | 1.1 | 2.6 | -1.0 | 1.3 | 1.2 | 3.7 |
| 2016 | $ class L shares | 0.2 | -0.8 | 0.0 | -0.1 | -0.1 | -1.1 | 1.1 | -1.0 | 0.2 | 1.8 | 0.7 | 1.5 | 2.3 |
| 2017 | $ class L shares | 1.6 | -0.5 | -0.1 | -0.8 | -0.6 | 1.3 | 2.3 | 2.4 | 0.9 | 2.5 | -0.2 | -1.4 | 7.3 |
| 2018 | $ class L shares | 1.4 | 0.6 | 1.3 | -1.0 | 0.6 | -2.1 | -0.9 | 0.1 | -0.1 | -1.4 | -2.8 | 2.5 | -1.8 |
| 2019 | $ class L shares | -1.8 | -0.9 | -0.1 | -3.4 | 0.9 | 0.5 | -1.8 | -1.6 | -0.9 | -1.3 | -0.5 | -1.8 | -12.2 |
| 2020 | $ class L shares | 1.0 | -1.4 | -2.3 | -0.9 | -1.5 | 1.2 | 0.7 | -0.9 | 2.0 | 1.1 | -2.9 | 1.4 | -2.5 |
| 2021 | $ class L shares | 4.8 | -0.4 | 5.2 | 2.0 | 2.7 | -0.6 | -1.2 | 0.0 | 1.2 | -1.0 | 1.0 | 3.1 | 18.0 |
| 2022 | $ class L shares | 0.9 | 0.2 | -0.1 | 0.5 | 1.6 | -0.8 | -0.4 | 0.9 | 2.7 | 0.5 | 1.2 |  | 7.5 |
| DISCRETE PERIOD PERFORMANCE (%) |
|  | 2022 YTD | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| Fund | 7.5 | 18.0 | -2.5 | -12.2 | -1.8 | 7.3 | 2.3 | 3.7 | 8.5 | - | - |
| Benchmark | 1.5 | 0.3 | 0.5 | 2.3 | 1.9 | 1.1 | 0.5 | 0.3 | 0.3 | - | - |
| DISCRETE PERIOD PERFORMANCE (%)  - year on year ending Nov 2022 |
|  | 1 yr to | 1 yr to | 1 yr to | 1 yr to | 1 yr to | 1 yr to | 1 yr to | 1 yr to | 1 yr to | 1 yr to |
|  | 30/11/22 | 30/11/21 | 30/11/20 | 29/11/19 | 30/11/18 | 30/11/17 | 30/11/16 | 30/11/15 | 28/11/14 | 29/11/13 |
| Fund | 10.9 | 16.1 | -5.6 | -8.4 | -5.5 | 10.4 | 2.0 | 4.1 | 6.1 | - |
| Benchmark | 1.5 | 0.3 | 0.7 | 2.3 | 1.8 | 1.0 | 0.5 | 0.3 | 0.3 | - |
| CUMULATIVE PERFORMANCE (%)	Performance  (SINCE INCEPTION) |
|  | 1 month	3 | month | 6 month | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y	Since |  |
| Fund | 1.2 | 4.5 | 4.2 | 10.9 | 21.5 | 5.1 | -	37.1 |  |
| Benchmark | 0.3 | 0.8 | 1.3 | 1.5 | 2.4 | 6.7 | -	9.1 |  |

Past performance is not a guide to future performance. Source: Factset. © Morningstar. All Rights Reserved. L USD Accumulation terms. All information as at 30/11/2022 unless otherwise stated. The Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund is classified in the Absolute Return sector. However, as this sector comprises funds with very different investment strategies and objectives, the fund is not benchmarked against other funds in the sector, nor against a market index.

## TOP 5 LONG POSITIONS %
1.3
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO., LTD.
STANDARD CHARTERED PLC	1.1
NISOURCE INC	1.1
LEONARDO SPA	1.0
WOLTERS KLUWER NV	1.0
TOP 5 SHORT POSITIONS % 
(BY INDUSTRY)

## NET SECTOR BREAKDOWN (%)	GROSS REGIONAL BREAKDOWN
(%)
| HEALTH CARE | -1.3 |
| --- | --- |
| FINANCIALS | -1.2 |
| COMMUNICATION SERVICES | -1.1 |
| FINANCIALS | -1.1 |
| INDUSTRIALS | -1.1 |

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# OBIETTIVO E APPROCCIO AGLI INVESTIMENTI
L'obiettivo del Fondo è un apprezzamento del capitale, mantenendo al contempo uno stretto controllo del rischio. Il fondo punta a conseguire rendimenti assoluti su periodi mobili di 12 mesi con bassa correlazione con i mercati azionari e obbligazionari, attraverso un portafoglio market-neutral di investimenti azionari globali, con posizioni lunghe tipicamente assunte nei titoli che hanno più probabilità di conseguire un rendimento relativo positivo e posizioni corte tipicamente assunte nei titoli che hanno più probabilità di conseguire un rendimento relativo negativo. Nel perseguire il proprio obiettivo di investimento, il fondo punterà a generare un rendimento, al netto delle commissioni, superiore al tasso base dei Fed Fund su periodi mobili di 3 anni. Ai fini della misurazione della performance, il cash benchmark si differenzierà per le classi di valuta non base. Il Fondo punta inoltre a raggiungere il proprio obiettivo all'interno di un limite di volatilità annualizzata del 6%. L'approccio del team prevede una rigorosa valutazione delle società in base a criteri come la valutazione del titolo, la qualità dei bilanci, le caratteristiche di crescita, l'impiego efficiente del capitale, il giudizio degli analisti e gli andamenti di mercato favorevoli. Il team crea un portafoglio azionario diversificato che punta a sovraperformare il contesto macroeconomico corrente, applicando rigorose tecniche per la gestione del rischio, controllando attentamente rotazione e costi di trading e limitando rigidamente le posizioni settoriali e azionarie.
PERFORMANCE PASSATA
| (%) | Classe di azioni | gen | feb | mar | apr | mag | giu | lug | ago | set | ott | nov | dic | Da inizio anno |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2013 | $ class L shares |  |  |  | 0,2 | 1,5 | 1,1 | 0,2 | -1,8 | 0,1 | 1,3 | 2,4 | -0,7 | 4,4 |
| 2014 | $ class L shares | 1,6 | 1,3 | 0,4 | 0,8 | 0,0 | -1,6 | 0,4 | 0,5 | 1,0 | 0,5 | 1,6 | 1,6 | 8,5 |
| 2015 | $ class L shares | 1,2 | -2,0 | -0,5 | -1,5 | 0,8 | 1,1 | -0,6 | 1,1 | 2,6 | -1,0 | 1,3 | 1,2 | 3,7 |
| 2016 | $ class L shares | 0,2 | -0,8 | 0,0 | -0,1 | -0,1 | -1,1 | 1,1 | -1,0 | 0,2 | 1,8 | 0,7 | 1,5 | 2,3 |
| 2017 | $ class L shares | 1,6 | -0,5 | -0,1 | -0,8 | -0,6 | 1,3 | 2,3 | 2,4 | 0,9 | 2,5 | -0,2 | -1,4 | 7,3 |
| 2018 | $ class L shares | 1,4 | 0,6 | 1,3 | -1,0 | 0,6 | -2,1 | -0,9 | 0,1 | -0,1 | -1,4 | -2,8 | 2,5 | -1,8 |
| 2019 | $ class L shares | -1,8 | -0,9 | -0,1 | -3,4 | 0,9 | 0,5 | -1,8 | -1,6 | -0,9 | -1,3 | -0,5 | -1,8 | -12,2 |
| 2020 | $ class L shares | 1,0 | -1,4 | -2,3 | -0,9 | -1,5 | 1,2 | 0,7 | -0,9 | 2,0 | 1,1 | -2,9 | 1,4 | -2,5 |
| 2021 | $ class L shares | 4,8 | -0,4 | 5,2 | 2,0 | 2,7 | -0,6 | -1,2 | 0,0 | 1,2 | -1,0 | 1,0 | 3,1 | 18,0 |
| 2022 | $ class L shares | 0,9 | 0,2 | -0,1 | 0,5 | 1,6 | -0,8 | -0,4 | 0,9 | 2,7 | 0,5 | 1,2 |  | 7,5 |
| RENDIMENTO PER ANNO SOLARE (%) |
|  | 2022 Da inizio anno | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013	2012 |
| Fondo | 7,5 | 18,0 | -2,5 | -12,2 | -1,8 | 7,3 | 2,3 | 3,7 | 8,5 | -	- |
| Benchmark | 1,5 | 0,3 | 0,5 | 2,3 | 1,9 | 1,1 | 0,5 | 0,3 | 0,3 | -	- |
| RENDIMENTO PER ANNO SOLARE (%)  - anno dopo anno finale nov 2022 |
|  | 1 anno di | 1 anno d | 1 anno di | 1 anno di | 1 anno di | 1 anno di | 1 anno di | 1 anno d | 1 anno di | 1 anno di |
|  | 30.11.22 | 30.11.21 | 30.11.20 | 29.11.19 | 30.11.18 | 30/11/17 | 30/11/16 | 30/11/15 | 28/11/14 | 29/11/13 |
| Fondo | 10,9 | 16,1 | -5,6 | -8,4 | -5,5 | 10,4 | 2,0 | 4,1 | 6,1 | - |
| Benchmark | 1,5 | 0,3 | 0,7 | 2,3 | 1,8 | 1,0 | 0,5 | 0,3 | 0,3 | - |

i	i
| RENDIMENTO CUMULATO (%) |  |  |  |  | Performance  (DAL LANCIO) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 mese	3 mesi	6 mesi | 1 Anno | 3 Anni | 5 Anni | 10 Anni | Dal lancio |
| Fondo	1,2	4,5	4,2 | 10,9 | 21,5 | 5,1 | - | 37,1 |
| Benchmark	0,3	0,8	1,3 | 1,5 | 2,4 | 6,7 | - | 9,1 |

La performance passata non è indicativa di risultati futuri. Fonte: Factset. © Morningstar. Diritti riservati. L USD Capitalizzazione. Tutte le informazioni sono al 30.11.2022, salvo diversamente indicato. Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund è classificato nel settore Rendimento Assoluto. Tuttavia, poiché questo settore comprende fondi con strategie e obiettivi d'investimento molto diversi, il fondo non viene confrontato con altri fondi del settore, né con un indice di mercato.

## PRINCIPALI 5 POSIZIONI LUNGHE %
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO., LTD.
1,3

## SCOMPOSIZIONE SETTORIALE NETTA (%)
SCOMPOSIZIONE GEOGRAFICA LORDA (%)
STANDARD CHARTERED PLC	1,1
NISOURCE INC	1,1
LEONARDO SPA	1,0
WOLTERS KLUWER NV	1,0
PRINCIPALI 5 POSIZIONI CORTE % 
(PER SETTORE)
| SALUTE | -1,3 |
| --- | --- |
| FINANZA | -1,2 |
| SERVIZI DI COMUNICAZIONE | -1,1 |
| FINANZA | -1,1 |
| INDUSTRIE | -1,1 |