# Objectif et Politique d’investissement
- L’objectif d’investissement du Portefeuille est de : (i) mettre en œuvre une stratégie à l’aide d’une méthodologie basée sur des règles (la« Stratégie ») qui offre une exposition faisant l’objet d’un triple effet de levier (« 3xs ») à la performance d’un panier notionnel comprenant : (a) une position longue sur l’indice Goldman Sachs Equity Factor Index Europe Series 1 Net Total Return EUR (l’« Actif long »), (b) une position courte sur l’indice MSCI Daily TR Gross Europe EUR (l’« Actif court »), et (c) une position courte sur l’indice EUR Goldman Sachs Overnight Money Market Index (l’« Actif du Marché monétaire ») ; et (ii) obtenir un intérêt par le biais d’un accord de prise en pension et/ou d’un achat de portefeuille d’actifs afin d’effectuer des paiements dans le cadre d’un swap (comme décrit ci-dessous).
- La combinaison de la position longue dans l’Actif long et de la position courte dans l’Actif court cherche à extraire la performance relative (qui peut être positive ou négative) de l’Actif long par rapport à l’Actif court.
- L’Actif long est créé par Goldman Sachs International (« GSI ») et vise à offrir une exposition synthétique au rendement total d’un portefeuille« long only » d’actions européennes sélectionnées par Axioma, Inc. (dans son rôle d’agent de calcul de la pondération) à l’aide d’une méthodologie basée sur des règles. L’Actif court est un indice MSCI qui consiste en actions de sociétés de 15 pays développés d’Europe. L’Actif du Marché monétaire est un indice Goldman Sachs qui exprime les rendements notionnels tirés des intérêts du taux à un jour pour les euros.

Translation (FRES, 2021-02-17):
# Objetivos y política de inversión
- El objetivo de inversión de la Cartera es: (i) aplicar una estrategia que emplee una metodología basada en normas (la “Estrategia”), que ofrezca una exposición apalancada tres veces (“3xs”) a la rentabilidad de una cesta nocional compuesta por: (a) una posición larga en la rentabilidad neta total en EUR generada por la serie europea del Goldman Sachs Equity Factor Index Europe Series 1 Net Total Return (el “Activo largo”), (b) una posición corta en el MSCI Daily TR Gross Europe EUR (el “Activo corto”), y (c) una posición corta en el índice EUR Goldman Sachs Overnight Money Market Index (el “Activo del mercado monetario”); y (ii) devengar intereses conforme a un pacto de recompra inversa y/o mediante la adquisición de una cartera de activos al objeto de satisfacer pagos contemplados en el contrato de swap (según lo descrito más abajo).
- El objetivo de combinar la posición larga en el Activo largo y la posición corta en el Activo corto es extraer el rendimiento relativo (que puede ser positivo o negativo) del Activo largo comparado con el Activo corto.
- Goldman Sachs International (“GSI”) creará el Activo largo con el cual pretende brindar una exposición sintética a la rentabilidad total de una cartera convencional “long-only” compuesta por títulos de renta variable europeos seleccionados por Axioma, Inc. (que actúa en calidad de agente de cálculo de ponderaciones) mediante una metodología basada en normas. El Activo corto es un índice MSCI compuesto por valores de renta variable de empresas procedentes de 15 países de