# ManTRA CORE X
### Investment Objective and Strategy
Objective To provide capital growth over the long term, while aiming at limiting potential losses and having a maximum annual volatility of 10%. This objective does not constitute a guarantee that the annual volatility would not be higher than 10%.

###### Investment Strategy The Sub-Fund invests in or takes long only exposure, directly or indirectly through derivatives, to diversified asset classes anywhere in the world.
The Sub-Fund may be exposed (directly or indirectly) up to 200% of its net assets in US, European and Japanese, among others, equities, global sectorial equities and equity-related securities issued by public or private companies.

###### The Sub-Fund may be exposed (directly or indirectly) up to 30% of its net assets in emerging markets equities.
The Sub-Fund may be exposed (directly or indirectly) up to 200% of its net assets in fixed and floating rate bonds and debt securities issued or guaranteed by OECD or non-OECD governments, agencies or supranational organizations and by public or private OECD or otherwise companies but also in inflation-linked and convertible bonds, and money market instruments or equivalent financial instruments on international markets, denominated in EUR, USD and Yen and rated Investment Grade at the time of their purchase. The interest rate sensitivity may vary between 0 and 20.
The selection of debt securities is not exclusively and mechanically based on their publicly available credit ratings but also on an internal credit or market risk analysis. The decision to buy or sell securities is also based on other analysis criteria of the investment manager.

###### The Sub-Fund may be exposed (directly or indirectly) up to 100% of its net assets in money market instruments, this maximum exposure being achieved only in cases of exceptional market conditions.
The Sub-Fund may be invested up to 10% of net assets in UCITS offering an exposure to commodity indices and/or sub-indices listed on any regulated market or traded over the counter. The Sub-Fund may invest up to 10% of net assets in UCITS (including ETF and ETC eligible to UCITS) and/or UCIs that may be managed by an AXA IM group entity.

###### Derivatives and Techniques The Sub-Fund may use derivatives for efficient portfolio management, hedging and investment.
Derivatives can be used in order to take advantage of the characteristics of such instruments (notably in terms of liquidity and price) with respect to the financial instruments directly invested by the Sub-Fund and in order to facilitate adjustments following subscription and	redemption	requests.

###### Derivatives may include:
- futures and forward contracts such as US 2-Year, 5-Year and 10- Year T-Note Futures and/or 2-Year, 5-Year and 10-Year Euro- Sovereign Bond Futures, US Equity Futures, European Equity Futures, Japanese Equity Futures and MSCI Emerging Markets Futures, EUR/USD Futures, EUR/JPY Futures, on a wide range of assets including equities, currencies and fixed income securities, either listed on any regulated market (in the case of futures) or traded over the counter (in the case of forwards);
- options on securities or a basket of equities, fixed income securities and currencies or sub-index futures listed on any regulated market or traded over the counter transferable securities in the form of certificates and other structured products based on derivatives (such as futures). The Sub-Fund may invest in certificates and other structured products issued (or guaranteed) by financial institutions that specialize in such transactions and with sufficient liquidity, transparent valuation and settlement in cash as prerequisites.

Such derivatives with underlying indexes will not have significant rebalancing costs as the frequency of the rebalancing is generally monthly. In cases of exceptional market condition, the Sub-Fund’s exposure to a single issuer in an underlying index may be over 20%, and up to 35% of net assets, especially when underlying indexes are highly concentrated.

###### The Sub-Fund does not use total return swaps.

###### All derivatives usage will be consistent with the terms in “More about Derivatives and Efficient Portfolio Management”.

###### The Sub-Fund does not use securities financing transactions (SFTs).
Management Process The underlying eligible assets are allocated under a quantitative portfolio optimization process taking into account, among other things, past performance, volatility and asset correlations. The Sub-Fund’s allocation is then adjusted potentially on a daily basis in order to limit the Sub-Fund’s realized volatility and limit, over a given period of time, potential losses through having a reduction of exposure depending on market conditions with the aim of having a maximum annual volatility of 10%.

###### Reference Currency EUR.

#####— Continued

### Risks

###### Risk Profile Risk of capital loss.

###### Risk Factors The Sub-Fund is subject to the risks described in “General Risks”, as well as to the following specific risks (described in “Specific Risks”):

### Additional Features

###### Designed for Investors who plan to invest for at least 5 years.

###### NAV Calculation Frequency Daily.

###### Sub-Fund Business Day Orders to subscribe, switch or redeem Sub-Fund Shares are processed every day that is a full bank Business Day in Luxembourg, France and the United States of
- Flexible asset class
- Emerging markets
- Convertible securities
- High yield debt securities
- Derivatives and leverage
- Global investments
- Inflation-linked bondsAmerica.


###### Subscription, Switching and Redemption Orders All orders are processed on a Forward-Forward Pricing Basis.

###### Inception 3 Sep 2018*.

###### Investment	Manager	AXA  Investment  Managers  Paris.

###### Method for Calculating Global Exposure Value at Risk (VaR).
VaR Calculated for the Sub-Fund The investment manager aims to monitor the market risk under a VaR computation at 7% of the Sub-Fund’s NAV, under normal market conditions. The VaR used by the investment manager will have a 5 Business Days horizon and 95% confidence level parameters. This means that there is a probability of 5% that the Sub-Fund’s NAV may lose more than 7% of its value within a 5 Business Days horizon. Such VaR corresponds to a 1% probability that the Sub-Fund’s NAV may lose more than 20% of its value within a 20 Business Days horizon and 99% confidence level parameters.

###### Value-at-Risk calculations assume normal market conditions and are statistical calculations, not guaranteed. For more information, see “Monitoring of Global Exposure”.

###### Expected level of leverage (maximum) Between 0 and 2.

###### Not guaranteed. The effective level of leverage may be higher or lower than the expected level of leverage from time to time due to market conditions.
Class	Entry
Charge
Management Fee	Applied Service Fee	Distribution Fee	Performance Fee

###### A	5.50%	1.20%	0.50%	—	—
| E | — | 1.20% | 0.50% | 0.50% | — |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| F | 2.00% | 0.60% | 0.50% | — | — |
| I | — | 0.45% | 0.50% | — | — |
| M | — | — | 0.50% | — | — |
| ZF | 2.00% | 0.48% | 0.50% | — | — |

See “Notes on Sub-Fund’s Costs” following the last Sub-Fund Description. This table describes the types of Share Classes in existence as at the Prospectus date. For the most current information on available Share Classes, go to http://www.axa-im.com or request a list free of charge from the management company.
* Shares will be available for subscription on 3 September 2018 or on the date of the first following subscription in these Share Classes at an initial price of EUR 100, USD 100, CHF 100 or GBP 100 depending on the relevant Reference Currency.
AXA World Funds —

Translation (ENES, 2018-07-01):
# ManTRA CORE X
### Objetivo y estrategia de inversión
Objetivo Conseguir la revalorización del capital a largo plazo y, al mismo tiempo, tratar de limitar las pérdidas potenciales y conseguir una volatilidad máxima anual del 10 %. Este objetivo no constituye una garantía de que la volatilidad anual no será superior al 10 %.
Estrategia de inversión El subfondo invierte o se expone mediante posiciones largas, directamente o indirectamente a través de derivados, a un conjunto diversificado de clases de activos en todo el mundo.
El subfondo podrá estar expuesto (directamente o indirectamente) hasta el 200 % de su patrimonio neto a títulos de renta variable estadounidense, europea y japonesa, entre otros, a renta variable sectorial mundial y a títulos vinculados a renta variable emitidos por empresas públicas o privadas.

###### El subfondo podrá estar expuesto (directamente o indirectamente) hasta el 30 % de su patrimonio neto en renta variable de los países emergentes.
El subfondo podrá estar expuesto (directamente o indirectamente) hasta el 200 % de su patrimonio neto a títulos de deuda con tipos de interés fijos y variables y a títulos de deuda emitidos o garantizados por gobiernos, agencias y organizaciones supranacionales de países pertenecientes o no pertenecientes a la OCDE, a empresas públicas y privadas de países de la OCDE o no, así como a bonos vinculados a la inflación e instrumentos del mercado monetario o instrumentos financieros equivalentes en los mercados internacionales, denominados en EUR, USD y yenes y con grado de inversión en el momento de su adquisición. La sensibilidad a los tipos de interés oscilará entre 0 y 20.
La selección de títulos de deuda no está basada exclusiva y automáticamente en las calificaciones crediticias publicadas, sino también en un análisis interno del riesgo de crédito o de mercado. La decisión de comprar o vender títulos también está basada en otros criterios de análisis del gestor de inversiones.
El subfondo podrá estar expuesto (directamente o indirectamente) hasta el 100 % de su patrimonio neto a instrumentos del mercado monetario, alcanzándose esta exposición máxima únicamente en condiciones excepcionales en los mercados.
El subfondo podrá invertir hasta el 10 % de su patrimonio neto en OICVM que ofrezcan exposición a índices o subíndices de materias primas cotizados en un mercado regulado o negociados en el mercado extrabursátil. El subfondo podrá invertir hasta el 10 % de su patrimonio neto en OICVM, incluidos fondos cotizados (ETF) y materias primas cotizadas (ETC) admisibles como OICVM, y/u otros OIC que podrían estar gestionados por una entidad del grupo AXA IM.

###### Derivados y técnicas El subfondo podrá utilizar instrumentos derivados con fines de inversión, cobertura y gestión eficiente de la cartera.
Se podrán usar derivados para aprovechar las características de estos instrumentos (sobre todo en lo que respecta a la liquidez y el precio) en relación con los instrumentos financieros en los que invierta directamente el subfondo y para facilitar los ajustes tras las solicitudes de suscripción y reembolso.

###### Estos derivados podrán ser:
- futuros y contratos a plazo, como futuros sobre bonos del Tesoro deEE. UU. a dos años, cinco años y diez años, y futuros sobre deuda pública de la zona euro a dos años, cinco años y diez años, futuros sobre renta variable estadounidense, futuros sobre renta variable europea, futuros sobre renta variable japonesa y futuros sobre el MSCI Emerging Markets, futuros sobre el cruce EUR/USD y futuros sobre el cruce EUR/JPY. Estos derivados podrán formalizarse sobre una amplia gama de activos, como renta variable, monedas y títulos de renta fija, tanto cotizados en un mercado regulado (en el caso de los futuros) como negociados en el mercado extrabursátil (en el caso de los contratos a plazo);
- opciones sobre títulos o cestas de valores de renta variable, títulos de renta fija y divisas y futuros sobre monedas o subíndices cotizados en cualquier mercado regulado o negociados en el mercado extrabursátil; valores mobiliarios en forma de certificados y otros productos estructurados basados en derivados (como futuros). El subfondo podría invertir en certificados y otros productos estructurados emitidos (o garantizados) por instituciones financieras especializadas en dichas operaciones y que cumplan los requisitos de suficiencia de liquidez, valoración transparente y liquidación en efectivo.

Dichos derivados con índices subyacentes no supondrán gastos de reajuste significativos, ya que la frecuencia de reajuste generalmente es mensual. En condiciones de mercado excepcionales, la exposición del subfondo a un único emisor en un índice subyacente puede superar el 20 %, hasta un máximo del 35 % de su patrimonio neto, especialmente cuando los índices subyacentes estén altamente concentrados.

###### El subfondo no usa permutas de rentabilidad total.
Todos los derivados se utilizarán de conformidad con los términos establecidos en las secciones «Información adicional acerca de los derivados» e «Información adicional acerca de la gestión eficiente de la cartera».

###### El subfondo no usa operaciones de financiación de valores (OFV).
Proceso de gestión Las inversiones en los activos aptos subyacentes se distribuyen a través de un proceso cuantitativo de optimización de la cartera que tiene en cuenta, entre otros factores, la evolución histórica, la volatilidad y las correlaciones de los activos. Después, la asignación de activos del subfondo se ajusta, con la posibilidad de que el ajuste sea diario, con el fin de limitar la volatilidad realizada del subfondo y contener en un periodo de tiempo dado las pérdidas potenciales. Para ello, la exposición se reducirá atendiendo a las condiciones del mercado con el fin de que la volatilidad anual máxima sea del 10 %.

###### Moneda de referencia EUR.

#####— continuación

### Riesgos

###### Perfil de riesgo Riesgo de pérdida de capital.

###### Factores de riesgo El subfondo está sujeto a los riesgos descritos en la sección «Riesgos generales», así como a los siguientes riesgos específicos (descritos en la sección «Riesgos específicos»):
| - Clases de activos flexibles
- Mercados emergentes
- Títulos convertibles
- Títulos de deuda de alto rendimiento
 | - Derivados y apalancamiento
- Inversiones internacionales
- Bonos ligados a la inflación
 |
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###### Método de cálculo de la exposición global Valor en riesgo (VaR).
VaR calculado para el subfondo El gestor de inversiones se propone supervisar el riesgo de mercado atendiendo a un cálculo del VaR del 7 % del valor liquidativo del subfondo, en condiciones de mercado normales. El VaR utilizado por el gestor de inversiones tendrá un horizonte temporal de cinco días hábiles y un grado de confianza del 95 %. Esto significa que existe una probabilidad del 5 % de que el valor liquidativo del subfondo pierda más del 7 % de su valor en un horizonte temporal de cinco días hábiles. Dicho VaR corresponde a un 1 % de probabilidad de que el valor liquidativo del subfondo pierda más del 20 % de su valor en un horizonte temporal de 20 días hábiles, con un grado de confianza del 99 %.
Los cálculos estadísticos del valor en riesgo presumen unas condiciones de mercado normales y no están garantizados. Para obtener más información, véase la subsección «Supervisión de la exposición global».

###### Nivel de apalancamiento (máximo) previsto Entre 0 y 2.

###### No garantizado. En algunas ocasiones, el nivel de apalancamiento puede ser mayor o menor que el previsto debido a las condiciones de mercado.

### Información adicional

###### Diseñado para Inversores que prevean invertir por un período mínimo de cinco años.

###### Frecuencia de cálculo del valor liquidativo Diaria.
Días hábiles del subfondo Las órdenes de suscripción, canje o reembolso de acciones del subfondo se tramitarán todos los días hábiles bancarios completos en Luxemburgo, Japón y los Estados Unidos de América.

###### Órdenes de suscripción, canje o reembolso Todas las órdenes se tramitarán según el valor liquidativo inmediatamente posterior a la hora de corte del día siguiente.

###### Creación 3 de septiembre de 2018*.

###### Gestor  de  inversiones   AXA Investment Managers Paris.
| Gastos no recurrentes máximos detraídos de su inversión | Gastos recurrentes máximos detraídos del subfondo a lo largo de un año | Gastos detraídos del subfondo en condiciones específicas |
| --- | --- | --- |
| Clase | Comisión de entrada | Comisión de gestión | Comisión de servicio aplicada | Comisión de comercialización | Comisión de éxito |
| A | 5,50 % | 1,20 % | 0,50 % | — | — |
| E | — | 1,20 % | 0,50 % | 0,50 % | — |
| F | 2,00 % | 0,60 % | 0,50 % | — | — |
| I | — | 0,45 % | 0,50 % | — | — |
| M | — | — | 0,50 % | — | — |
| ZF | 2,00 % | 0,48 % | 0,50 % | — | — |

Véase la sección «Información relativa a los costes de los subfondos», después de la última descripción de subfondo. En este cuadro se exponen las diferentes clases de acciones existentes a la fecha de publicación del presente folleto. Para obtener la información más actualizada sobre las clases de acciones disponibles, visite http://www.axa-im.com o solicite una lista gratuita a la sociedad gestora.
*La suscripción de las clases de acciones se abrirá el 3 de septiembre de 2018, o en la fecha de la primera suscripción posterior de dichas clases de acciones, por un precio inicial de 100 EUR, 100 USD, 100 CHF o 100 GBP, según la moneda de referencia que corresponda.
AXA World Funds —