## Investment objective and policy
The Sub-Fund uses active management and with the aim of investing in companies that generate a positive social and environmental impact alongside a financial return. The Sub-Fund has a thematic investment approach, focusing its investments on companies that contribute positively to one or more UN SDGs related to the sustainability of our natural resources, for example water scarcity, food sufficiency, energy transition and the circular economy.
The selection process involves impact assessment, financial analysis and ESG (Environmental, Social and Governance) analysis. Mainly companies with positive social and environmental impact will qualify for inclusion in the fund. The Sub-Fund has a global investment universe, including emerging markets, that is aligned with long-term societal and environmental trends.
The Sub-Fund applies the Management Company’s norms-based responsible investment criteria that may lead to exclusions as detailed in Part I: "Essential Information regarding the Company", Chapter II: "Information on investments". These exclusion filters relate to both activities and behaviors and are applied to the equity portion of the portfolio. For example, no investments are made in companies that violate Global Compact principles such as human rights protection and environmental preservation.
Further, as a Sub-Fund with sustainable investment objectives, as described in Article 9 of the SFDR, more stringent restrictions are applicable for investments in these companies, involved in activities related to gambling, weapons, adult entertainment, fur & specialty leather, Arctic drilling and shale oil & gas.

Translation (ENES, 2021-03-10):
## Objetivo y política de inversión
El Subfondo utiliza la gestión activa y tiene por objetivo invertir en sociedades que generen una repercusión medioambiental y social positivas, además de rentabilidad financiera. El Subfondo sigue un enfoque de inversión temática y centra sus inversiones en empresas que contribuyen de forma positiva a la consecución de uno o varios ODS de la ONU, relacionados con la sostenibilidad de los recursos naturales, por ejemplo, la escasez de agua, la seguridad alimentaria, la transición energética y la economía circular.
El proceso de selección implica una evaluación del impacto, un análisis financiero y un análisis de los criterios ESG (ambientales, sociales y de gobernanza). Las sociedades con un impacto social y medioambiental positivo serán las que se consideren aptas principalmente para su inclusión en el fondo. El Subfondo cuenta con un universo de inversión mundial, incluidos los mercados emergentes, que está en consonancia con las tendencias sociales y medioambientales a largo plazo.
El Subfondo aplica los criterios de inversión responsable basados en normas de la Sociedad Gestora, que pueden dar lugar a exclusiones, tal como se detalla en la Parte I: «Información esencial sobre la Sociedad», Capítulo II: «Información relativa a las inversiones». Estos filtros de exclusión se refieren tanto a actividades como a comportamientos y se aplican a la parte de renta variable de la cartera. Por ejemplo, no se realizan inversiones en sociedades que violan los principios del Pacto Mundial, como la protección de los derechos humanos y la preservación del medio ambiente.
Además, como Subfondo con objetivos de inversión sostenible, tal como se describe en el artículo 9 del SFDR, se aplican restricciones más severas para las inversiones en estas empresas, que están implicadas en actividades relacionadas con el juego, las armas, el entretenimiento para adultos, la caza furtiva y el tráfico de pieles, las perforaciones en el Ártico y el petróleo y el gas de esquisto.