Systematic ESG screening and scoring
- The Investment Manager screens companies with the Lombard Odier ESG/CAR Industrial Materiality Rating Methodology, which encompasses relevant information on each of the SFDR Focused Sustainability Indicators covering greenhouse gas emissions, energy performance, biodiversity, water utilization, waste management, social and employee matters, human rights and anti-corruption and bribery. The Lombard Odier ESG/CAR Industrial Materiality Rating Methodology enables the Investment Manager to identify the bottom quintile of companies in terms of sustainability within the Sub-Fund’s investment universe. This rating system is also “materiality driven”, and therefore identifies the most relevant sustainability framework for each industry in order to focus on the most important ESG issues that may affect a particular company. It also aims to distinguish between companies that are merely demonstrating awareness from those that are delivering measurable outcomes (Consciousness, Actions, Results - CAR framework). Schedule I describes in more detail the Lombard Odier ESG/CAR Industrial Materiality Rating Methodology.
- Based upon the scoring under the Lombard Odier ESG/CAR Industrial Materiality Rating Methodology the Investment Manager adopts a selectivity approach and will seek to eliminate the bottom scoring 20% of companies unless there are objective reasons for not doing so. Any decision to eliminate remains entirely within the discretion of the Investment Manager. The Investment Manager believes that an elimination process based entirely on the results of automated negative screening does not necessarily lead to an identification of sustainable investments and that a forward looking qualitative judgment may be required. This may be particularly true of companies transitioning to a lower carbon economy.

Translation (ENIT, 2022-01-01):
Processo sistematico di vaglio e classificazione ESG
- Il Gestore vaglia le società in base alla Metodologia di valutazione della rilevanza settoriale ESG/CAR di Lombard Odier, che comprende informazioni pertinenti su ciascuno degli Indicatori di sostenibilità SFDR tra cui emissioni di gas a effetto serra, efficienza energetica, biodiversità, utilizzo di acqua, gestione dei rifiuti, problematiche sociali e concernenti il personale, diritti umani e lotta alla corruzione attiva e passiva. La Metodologia di valutazione della rilevanza settoriale ESG/CAR di Lombard Odier consente al Gestore di identificare le società che si attestano nel quintile inferiore in termini di sostenibilità nell'universo d'investimento del Comparto. Questo sistema divalutazione è anche orientato alla rilevanza e pertanto individua il quadro di sostenibilità più idoneo per ogni settore al fine di concentrarsi sulle questioni ESG più importanti che possono riguardare una determinata società. Mira inoltre a distinguere le società che dimostrano di essere solo consapevoli di questi aspetti da quelle che producono esiti misurabili (quadro CAR: Coscienza, Azioni, Risultati). Lo Schema I descrive in dettaglio la Metodologia di valutazione della rilevanza settoriale ESG/CAR di Lombard Odier.
- In base alla classificazione ottenuta secondo la Metodologia di valutazione della rilevanza settoriale ESG/CAR di Lombard Odier, il Gestore adotta un approccio selettivo e mira a estromettere il 20% di società che hanno ottenuto i punteggi più bassi, a meno che ci sianovalide ragioni oggettive in senso contrario. Le eventuali decisioni di estromissione sono a discrezione assoluta del Gestore. Il Gestore ritiene che un processo di estromissione basato unicamente sui risultati di un vaglio negativo automatico non conduca necessariamente all'individuazione di investimenti sostenibili e che possa essere necessario applicare un giudizio qualitativo prospettico. Ciò può essere particolarmente vero per le società in fase di transizione verso un'economia a basse emissioni di carbonio.