# HIGHLIGHTS
The PrivilEdge - Allianz All China Core Fund Equity provides a holistic approach to investing across China’s onshore and offshore equity markets. The portfolio consists of around 55 - 75 highest conviction stocks which are typically listed in the Shanghai, Shenzhen, Hong Kong and US equity markets (ADRs). The investment style is based on sustainable growth at a reasonable price. Portfolio construction is designed so that stock selection - Allianz edge - is both the key driver of risk and return. The portfolio structure looks to minimize the impact of the unpredictable effects from significant sector rotation through a benchmark-aware approach to regional and sector allocation. Risk management is a core part of the process both at an aggregate portfolio level and in terms of position sizing for individual holdings.
NET CUMULATIVE PERFORMANCE AND ANNUAL PERFORMANCE IN CHF 
Nov 13, 2020 - Jan 31, 2023
120
100
80
60
2020	2021	2022	2023
PrivilEdge - Allianz All China Core, Syst. Hdg, (CHF) M A / D	Annual or YTD performance (Fund) MSCI China All Share ND USD (CHF Cross Hdg.)	Annual or YTD performance (Bench.)
Past performance does not predict future returns. Performances are displayed net of all costs except any entry and exit fees. Performance is subject to taxation may change in the future. Returns may increase or decrease because of currency fluctuations.
| NET PERFORMANCE IN CHF | Fund | Bench. |  |  | Fund | Bench. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| YTD | 9.55% | 10.63% |  |  | - | - |
| 1 month | 9.55% | 10.63% |  |  | - | - |
| 3 months | 35.11% | 37.34% |  |  | - | - |
| 1 year | -20.60% | -14.49% |  |  | - | - |
| Total return (since 13.11.2020) | -30.38% | -27.88% |  |  | -15.03% | -13.67% |
| STATISTICS  13.11.2020 - 31.01.2023 | Fund | Bench. |  |  |  | Fund |
| Max. drawdown | -54.68% | -52.42% |  | Number of positions |  | 76 |
| Correlation |  | 0.977 |  |  |  |  |
| Tracking error |  | 5.57% |  |  |  |  |

compared to other products. Where there are less than 5 years worth of data, missing returns are simulated using an appropriate benchmark. The SRI may change over time and should not be used as an indicator of future risk or returns. Even the lowest risk classification does not imply that the Sub-Fund is risk-free or that capital is necessarily guaranteed or protected.
CODES		
Class A		Class D ISIN	LU2250046096	LU2250046179
Bloomberg	PACCSCM LX	PRACCSC LX NAV		CHF 6.96		CHF 6.96
Cumulative
Annualized
Fund	Benchmark
|  | 2020 |  |  |  | 2021 |  |  |  | 2022 |  | 2023 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| MONTHLY RETURNS IN %	 | Fund |  | Bench. |  | Fund |  | Bench. |  | Fund |  | Bench. | Fund	Bench. |
| January	 |  |  |  |  | 5.8 |  | 6.2 |  | -5.1 |  | -5.5 | 9.6	10.6 |
| February	 |  |  |  |  | -3.4 |  | -1.1 |  | -2.2 |  | -1.3 |  |
| March	 |  |  |  |  | -7.1 |  | -6.8 |  | -10.9 |  | -8.5 |  |
| April	 |  |  |  |  | 5.1 |  | 2.2 |  | -5.6 |  | -6.8 |  |
| May	 |  |  |  |  | 4.6 |  | 2.7 |  | -0.0 |  | 1.6 |  |
| June	 |  |  |  |  | 1.0 |  | -0.5 |  | 6.3 |  | 7.6 |  |
| July	 |  |  |  |  | -12.2 |  | -11.0 |  | -8.1 |  | -8.2 |  |
| August	 |  |  |  |  | -1.8 |  | 0.1 |  | -2.1 |  | -2.0 |  |
| September	 |  |  |  |  | -2.6 |  | -2.8 |  | -12.1 |  | -12.6 |  |
| October	 |  |  |  |  | 3.3 |  | 2.6 |  | -15.0 |  | -14.0 |  |
| November	 | -0.8 |  | -0.1 |  | -4.1 |  | -3.8 |  | 17.7 |  | 20.0 |  |
| December	 | 8.4 |  | 4.0 |  | -2.1 |  | -1.6 |  | 4.8 |  | 3.4 |  |
| Year	 | 7.5 |  | 3.9 |  | -14.0 |  | -14.1 |  | -31.2 |  | -26.9 | 9.6	10.6 |

The following risks may be materially relevant but may not always be adequately captured by the synthetic risk indicator and may cause additional loss:
Concentration risk: To the extent that the fund's investments are concentrated in a particular country, market, industry, sector or asset class, the fund may be susceptible to loss due to adverse occurrences affecting that country, market, industry, sector or asset class.
Emerging market risk: Significant investment in emerging markets may expose to difficulties when buying and selling investments. Emerging markets are also more likely to experience political uncertainty and investments held in these countries may not have the same protection as those held in more developed countries.
Financial, economic, regulatory and political risks: Financial instruments are impacted by various factors, including, without being exhaustive, the development of the financial market, the economic development of issuers who are themselves affected by the general world economic situation, and economic, regulatory and political conditions prevailing in the relevant country.
Before taking any investment decision, please read the latest version of the prospectus, the articles of incorporation, the Key Information Documents (KIDs) and the latest annual report and semi-annual report. Please pay attention to the Appendix B "Risk Factors Annex" of the prospectus.
Incorporation of extra-financial risks into the investment decision process may result in underweighting of profitable investments from the sub-fund’s investment universe and may also lead the management of the sub-fund to underweight investments that will continue to perform. Sustainability risks may lead to a significant deterioration in the financial profile, profitability or reputation of an underlying investment and may therefore have a significant impact on its market price or liquidity.
This product is not a financial product subject to Article 8 or Article 9 of Regulation (EU) 2019/2088 on sustainability-related disclosures in the financial sector (the “SFDR”). The investments underlying this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# POINTS CLÉS
Le PrivilEdge - Allianz All China Core Fund Equity permet d’investir dans les marchés actions chinois onshore et offshore dans le cadre d’une approche holistique. Le portefeuille détient des positions dans 55 à 75 actions à très forte conviction qui sont généralement cotées sur les bourses de Shanghaï, Shenzhen, Hong Kong et américaines (ADR). Le style de placement repose sur une croissance soutenable à un prix raisonnable. La construction du portefeuille est conçue pour que la sélection de titres - l’atout d’Allianz - améliore à la fois le profil de risque et le rendement. La structure du portefeuille vise à minimiser l’impact des effets imprévisibles d’importantes rotations sectorielles grâce à des allocations régionales et sectorielles qui tiennent compte de l’indice de référence. La gestion des risques fait partie intégrante du processus, tant au niveau du portefeuille global que pour le dimensionnement des différentes positions.
PERFORMANCE CUMULÉE ET PERFORMANCE ANNUELLE NETTES EN CHF 
13 nov. 2020 - 31 janv. 2023
120
100
80
60
2020	2021	2022	2023
PrivilEdge - Allianz All China Core, Syst. Hdg, (CHF) M A / D	Performance annuelle ou Année en cours (Fonds) MSCI China All Share ND USD (CHF Cross Hdg.)	Performance annuelle ou Année en cours (Indice)
La performance passée ne prédit pas les rendements futurs. Les Performances sont affichées hors de tous les coûts, et honoraires d'entrée et de sortie. La Performance est sujette au régime fiscal et peut changer dans le futur. Les Rendements peuvent augmenter ou diminuer à la suite de variations des taux de change.
| PERFORMANCE NETTE EN CHF | Fonds | Indice |  |  | Fonds | Indice |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Année en cours | 9.55% | 10.63% |  |  | - | - |
| 1 mois | 9.55% | 10.63% |  |  | - | - |
| 3 mois | 35.11% | 37.34% |  |  | - | - |
| 1 an | -20.60% | -14.49% |  |  | - | - |
| Perf. totale (depuis 13.11.2020) | -30.38% | -27.88% |  |  | -15.03% | -13.67% |
| STATISTIQUES  13.11.2020 - 31.01.2023 | Fonds | Indice |  |  |  | Fonds |
| Baisse maximum | -54.68% | -52.42% |  | Nombre de positions |  | 76 |
| Corrélation |  | 0.977 |  |  |  |  |
| Tracking Error |  | 5.57% |  |  |  |  |

doit pas servir d’indicateur des futurs risques ou rendements. Même la catégorie de risque la plus faible n’implique pas que le Compartiment est dénué de risques ou que le capital est nécessairement garanti ou protégé.
Cumulée
Annualisée
| CODES | Classe A | Classe D |
| --- | --- | --- |
| ISIN | LU2250046096 | LU2250046179 |
| Bloomberg | PACCSCM LX | PRACCSC LX |
| Valeur Liquidative | CHF 6.96 | CHF 6.96 |

Fonds	Indice de référence
|  | 2020 |  |  |  | 2021 |  |  |  | 2022 |  | 2023 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PERFORMANCE MENSUELLE EN %	 | Fonds |  | Indice |  | Fonds |  | Indice |  | Fonds |  | Indice | Fonds	Indice |
| Janvier	 |  |  |  |  | 5.8 |  | 6.2 |  | -5.1 |  | -5.5 | 9.6	10.6 |
| Février	 |  |  |  |  | -3.4 |  | -1.1 |  | -2.2 |  | -1.3 |  |
| Mars	 |  |  |  |  | -7.1 |  | -6.8 |  | -10.9 |  | -8.5 |  |
| Avril	 |  |  |  |  | 5.1 |  | 2.2 |  | -5.6 |  | -6.8 |  |
| Mai	 |  |  |  |  | 4.6 |  | 2.7 |  | -0.0 |  | 1.6 |  |
| Juin	 |  |  |  |  | 1.0 |  | -0.5 |  | 6.3 |  | 7.6 |  |
| Juillet	 |  |  |  |  | -12.2 |  | -11.0 |  | -8.1 |  | -8.2 |  |
| Août	 |  |  |  |  | -1.8 |  | 0.1 |  | -2.1 |  | -2.0 |  |
| Septembre	 |  |  |  |  | -2.6 |  | -2.8 |  | -12.1 |  | -12.6 |  |
| Octobre	 |  |  |  |  | 3.3 |  | 2.6 |  | -15.0 |  | -14.0 |  |
| Novembre	 | -0.8 |  | -0.1 |  | -4.1 |  | -3.8 |  | 17.7 |  | 20.0 |  |
| Décembre	 | 8.4 |  | 4.0 |  | -2.1 |  | -1.6 |  | 4.8 |  | 3.4 |  |
| An	 | 7.5 |  | 3.9 |  | -14.0 |  | -14.1 |  | -31.2 |  | -26.9 | 9.6	10.6 |

Les risques suivants peuvent être importants mais ne sont pas nécessairement pris en considération de manière adéquate par l’indicateur synthétique et peuvent entraîner des pertes supplémentaires:
Risque de concentration: dans la mesure où les placements du fonds sont concentrés dans un pays, un marché, une branche, un secteur ou une classe d’actifs spécifiques, le fonds est sujet à des pertes en raison d’événements négatifs touchant le pays, le marché, la branche, le secteur ou la classe d’actifs.
Risque des marchés émergents: un investissement important dans les marchés émergents peut entraîner des difficultés à l’achat ou à la vente des investissements. Les marchés émergents sont également davantage susceptibles de connaître une instabilité politique et les placements détenus dans ces pays pourraient ne pas bénéficier de la même protection que ceux détenus dans des pays davantage développés.
Risques financier, économique, réglementaire et politique: les instruments financiers subissent divers facteurs, notamment, sans prétendre à l’exhaustivité, l’évolution des marchés financiers, le développement économique des émetteurs, eux-mêmes touchés par la conjoncture mondiale ainsi que les conditions économiques, réglementaires et politiques qui règnent dans le pays concerné.
Avant de prendre une décision d’investissement, veuillez lire la dernière version en date du prospectus, des statuts, des documents d’informations clés (DIC), ainsi que du rapport annuel et du rapport semestriel. Veuillez notamment lire l’annexe B « Annexe sur les facteurs de risque » du prospectus.
L’incorporation de risques non financiers dans le processus de décision d’investissement peut induire une sous-pondération de placements rentables dans l’univers d’investissement d’un compartiment et peut également conduire la direction du compartiment à sous-pondérer des placements qui continueront à être performants. Les risques relatifs à la soutenabilité peuvent conduire à une forte détérioration du profil financier, de la rentabilité ou de la réputation d’une entreprise sous-jacente et peuvent donc avoir un impact significatif sur le cours ou la liquidité de ses actions.
Ce produit n’est pas un produit financier relevant de l’Article 8 ou de l’Article 9 du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (le « Règlement SFDR »). Les investissements sous-jacents de ce produit financier ne tiennent pas compte des critères de l’UE en matière d’activités économiques soutenables sur le plan environnemental.