# 12° SUBSCRIPTION AND REDEMPTION PROCEDURES
## Orders are executed on the basis of the table below:
| D | D | D, NAV date | D+1 | D+3 | D+3 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Centralisation of subscription requests before 6pm* | Centralisation of redemption requests before 6pm* | Order execution by D at the latest | NAV publication | Settlement of subscriptions | Settlement of redemptions |

* 

## Unless another deadline is agreed with your financial institution.

### Procedures for transferring from one unit class to another
As the fund is made up of several unit classes, a conversion from one class of units by means of a redemption followed by a subscription of another class of units constitutes, for tax purposes, a sale in return for payment of a consideration likely to generate a taxable gain.

### Date and frequency of the net asset value
The net asset value is calculated daily according to the Euronext Paris calendar, with the exception of public holidays in France. The list of these holidays can be obtained from the centralising agent on request.

### Terms and conditions of subscriptions and redemptions

## In some countries, the subscription of shares may be carried out according to the specific procedures authorised by the regulatory authority of the country in question.
Subscriptions and redemptions resulting from a request transmitted after the cut-off time mentioned in the prospectus (late trading) are prohibited. Subscription and redemption requests received by the centralising agent after 6pm (CET/CEST) shall be treated as if they were received on the following NAV calculation day.
The period between the date the subscription or redemption request is centralised and the settlement date by the custodian to the bearer is three business days for all units. If one or more holidays (Euronext holidays and French public holidays) occur during this settlement period, then the period will be extended accordingly. The list of these holidays can be obtained from the centralising agent on request.
The management company respects the principles set out in AMF position 2004-07 regarding market timing and late trading practices. Its compliance with these practices is notably reflected in a confidentiality agreement signed with each professional investor as per Directive 2009/138/EC (Solvency II), such that sensitive information on the portfolio’s composition will be used only to meet prudential obligations.

### Institutions responsible for ensuring compliance with the centralisation cut-off time:

## BNP PARIBAS S.A., a credit institution approved by the ACPR, 16, Boulevard des Italiens – 75009 PARIS, France – 
postal address: 9, rue du Débarcadère, 93500 Pantin, France – 

## RCS Paris no. 662 042 449
Investors are reminded that requests transmitted to intermediaries other than BNP PARIBAS S.A. must take into consideration the fact that the cut-off time for the centralisation of requests applies to said intermediaries vis-à-vis BNP PARIBAS S.A.. Consequently, such intermediaries may apply their own cut-off time, which may be earlier than the cut-off time indicated above, in order to take into account the time required to transmit requests to BNP PARIBAS S.A..

### Place and means of publication of the net asset value

## CARMIGNAC GESTION, address: 24, place Vendôme, 75001 Paris.
The net asset value announced at 3pm (CET/CEST) each day shall be used for the calculation of the subscriptions and redemptions received before 6pm (CET/CEST) on the previous day. The net asset value is shown at CARMIGNAC GESTION and published on the CARMIGNAC GESTION website: www.carmignac.com

Translation (ENIT, 2022-10-01):
# 12° MODALITÀ DI SOTTOSCRIZIONE E DI RIMBORSO
## Gli ordini sono eseguiti nell'osservanza della tabella riportata sotto:
| G lavorativo | G lavorativo | G lavorativo, giorno di calcolo del valore patrimoniale netto | G+1 lavorativo | G+3 lavorativi | G+3 lavorativi |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Centralizzazione entro le ore 18.00 degli ordini di sottoscrizione * | Centralizzazione entro le ore 18.00 degli ordini di rimborso * | Esecuzione dell'ordine al più tardi il G | Pubblicazione del valore patrimoniale netto | Regolamento delle sottoscrizioni | Regolamento dei rimborsi |

*

## Salvo eventuale termine specifico convenuto con il proprio istituto finanziario.

### Modalità di passaggio da una categoria di quote a un'altra
Dal momento che il fondo si articola in diverse categorie di quote, il passaggio da una categoria all'altra sotto forma di rimborso seguito da una sottoscrizione nella seconda categoria di quote costituisce, ai fini fiscali, una cessione a titolo oneroso suscettibile di generare una plusvalenza imponibile.

### Data e frequenza di calcolo del valore patrimoniale netto
Il valore patrimoniale netto è calcolato quotidianamente secondo il calendario di Euronext Paris, salvo nei giorni festivi ufficiali in Francia. L'elenco di tali giorni è disponibile su richiesta presso la società incaricata della centralizzazione.

### Condizioni di sottoscrizione e rimborso

## In alcuni paesi, la sottoscrizione di azioni può essere effettuata secondo le modalità specifiche autorizzate dall'autorità di regolamentazione del paese stesso.
Non sono ammesse operazioni di sottoscrizione/rimborso con invio del relativo ordine oltre l'orario limite menzionato nel prospetto informativo (late trading). Gli ordini di sottoscrizione/rimborso ricevuti dopo le ore 18.00 (CET/CEST) dalla società incaricata della centralizzazione saranno considerati come ricevuti il giorno successivo di calcolo del valore patrimoniale netto.
Il termine tra la data di centralizzazione dell'ordine di sottoscrizione o di rimborso e la data di regolamento di tale ordine da parte della banca depositaria al partecipante è di 3 giorni lavorativi per tutte le quote. Nel caso in cui il ciclo di regolamento sia interrotto da uno o più giorni festivi (giorni festivi Euronext e festività ufficiali in Francia), il termine sarà esteso di conseguenza. L'elenco di tali giorni è disponibile su richiesta presso la società incaricata della centralizzazione.
La società di gestione si attiene ai principi enunciati nella disposizione dell'AMF n. 2004-07 relativa alle pratiche di market timing e late trading. Nello specifico, si impegna al rispetto di tali buone pratiche sottoscrivendo un accordo di riservatezza con ogni investitore professionale ai sensi della direttiva 2009/138/CE (Solvibilità 2), affinché le informazioni sensibili relative alla composizione del portafoglio siano utilizzate esclusivamente per l'adempimento degli obblighi prudenziali.

### Istituti incaricati del rispetto dell'orario limite di centralizzazione:
BNP PARIBAS S.A., Istituto di credito autorizzato dall'ACPR, 16, Boulevard des Italiens - 75009 PARIGI – Francia - Indirizzo postale: 9, rue du Débarcadère, 93500 Pantin, Francia - RCS Parigi: 662 042 449.
Si richiama l'attenzione degli investitori sul fatto che in relazione agli ordini trasmessi a intermediari diversi da BNP PARIBAS S.A., tali intermediari sono tenuti a rispettare l'orario limite di centralizzazione degli ordini nei confronti di BNP PARIBAS S.A. Di conseguenza, i suddetti intermediari possono applicare un proprio orario limite, anteriore a quello menzionato in precedenza, per tenere conto del loro termine di trasmissione degli ordini a BNP PARIBAS S.A.

### Luogo e modalità di pubblicazione del valore patrimoniale netto

## CARMIGNAC GESTION, Uffici: 24, place Vendôme 75001 Parigi
Il valore patrimoniale netto comunicato ogni giorno alle ore 15.00 (CET/CEST) costituirà la base per il calcolo delle sottoscrizioni e dei rimborsi presentati entro le ore 18.00 (CET/CEST) del giorno precedente. Il valore patrimoniale netto è esposto presso CARMIGNAC GESTION e pubblicato sul sito internet di CARMIGNAC GESTION: www.carmignac.com