# WHAT IS THIS PRODUCT?
Type : Carmignac Portfolio China New Economy is a segregated sub-fund of Carmignac Porfolio SICAV, an investment company with variable capital regulated by Luxembourg law and qualifying as UCITS pursuant to Directive 2009/65/CE.
Objectives : The objective of the sub-fund is to outperform its reference indicator, the MSCI CHINA INDEX (USD) index (Bloomberg code: NDEUCHF) over a recommended minimum investment horizon of 5 years. The sub-fund primarily invests in equities issued by companies or issuers that have their registered office or carry out a significant part of their business in the Greater China region, which includes Mainland China, Hong Kong, Macao, Taiwan and Singapore (“Greater China”).
The sub-fund is managed on a discretionary basis with an investment strategy implemented through a portfolio of direct investments in Chinese equities. The investment strategy is applied without restriction in terms of allocation.
At least 75% of the sub-fund's assets will be directly or indirectly invested in equities issued by companies or issuers that have their registered office or carry out a significant part of their business in Greater China. The assets may also consist of fixed income securities, debt securities or money market instruments denominated in euro or other currencies as well as variable rate bonds. The sub-fund may use forwards traded on Eurozone and international markets, including emerging markets, for exposure or hedging purposes. The other derivatives liable to be used for hedging or exposure purposes are CFD (contracts for difference), OTC forwards, currency forwards, options (vanilla, barrier, binary) and swaps involving one or more underlying risks/ instruments. The fund may invest in securities with embedded derivatives (in particular warrants, subscription certificates and P-Notes) traded on international regulated, organised or OTC markets. Investments in securities with embedded derivatives may not exceed 10% of the net assets. The sub-fund may invest up to 10% of its net assets in units or shares of investment funds. The sub-fund may also, on an ancillary basis, hold cash and/or invest in other transferable securities. The portfolio manager also reserves the right to invest up to 10% of the net assets in bonds with a rating below investment grade.
This sub-fund is an actively managed UCITS. An actively managed UCITS is one where the investment manager has discretion over the composition of its portfolio, subject to the stated
investment objectives and policy. This sub-fund is actively managed in reference to its Reference indicator calculated with net dividends reinvested. The sub-fund's investment universe is at least partly derived from the Reference indicator in terms of allocation by region, sector or market capitalisation. The sub-fund's investment strategy is not dependent on the Reference indicator; therefore, the sub-fund's holdings and the weightings may substantially deviate from the composition of the Reference indicator. There is no limit set on the level of such deviation.
Term : The SICAV was launched on 30/06/1999 for unlimited period. The sub-fund was launched on 31/03/2021.
Intended retail investor : This sub-fund is intended for private and institutional investors wishing to diversify their investments while benefiting from market opportunities through reactive asset management over a recommended investment period of more than 5 years, due to the sub-fund's exposure to the equity market.
The amount that might be reasonably invested in the sub-fund depends on each investor's individual situation. To determine this amount, the investor should take into account their personal and family circumstances, their personal assets, their current and future needs and their preference for accepting risks or investing cautiously.
Investments may be redeemed each business day on request. Subscription, redemption or conversion requests are centralised two days prior to Valuation day before 15:00 CET/CEST.
The Depositary of the sub-fund is BNP Paribas Securities Services, Luxembourg branch. This is an accumulation share.
The fund prospectus and latest key information document, as well as the latest annual report are available on the website www.carmignac.com, directly from the manufacturer or on the website www.fundinfo.com. Information on past performance for the last 10 years, where this data is available, and calculations of monthly past performance scenarios are available on the website www.carmignac.com.

Translation (ENFR, 2023-01-09):
# EN QUOI CONSISTE CE PRODUIT?
Type : Carmignac Portfolio China New Economy est un compartiment distinct de Carmignac Portfolio, une société d'investissement à capital variable (SICAV) de droit luxembourgeois conforme à la Directive 2009/65/CE sur les OPCVM.
Objectifs : Le compartiment a pour objectif de surperformer son indicateur de référence, à savoir l'indice MSCI CHINA (USD) (code Bloomberg : NDEUCHF) sur un horizon de placement minimum recommandé de 5 ans. Le compartiment investit principalement dans des actions émises par des sociétés ou des émetteurs ayant leur siège social ou exerçant une part significative de leurs activités dans la région de la Grande Chine, qui comprend la Chine continentale, Hong Kong, Macao, Taïwan et Singapour (la « Grande Chine »).
Le compartiment est géré sur une base discrétionnaire selon une stratégie d'investissement qui se traduit par un portefeuille d'investissements directs en actions chinoises. La stratégie d'investissement est appliquée sans restriction en termes d'allocation.
Le compartiment investira au moins 75% de ses actifs, directement ou indirectement, dans des actions émises par des sociétés ou des émetteurs ayant leur siège social ou exerçant une part significative de leurs activités dans la région de la Grande Chine. L'actif peut également comporter des actifs obligataires, titres de créances ou instruments du marché monétaire libellés en devise ou en euro ainsi que des obligations à taux variables. Le compartiment pourra avoir recours, à des fins d'exposition ou de couverture, à des contrats à terme négociés sur des marchés de la zone euro et internationaux, dont les marchés émergents. Les autres instruments dérivés susceptibles d'être utilisés à des fins de couverture ou d'exposition sont les CFD (contracts for difference), les contrats à terme négociés de gré à gré, les contrats de change à terme, les options (classiques, à barrière, binaires) et les swaps impliquant un ou plusieurs risque(s)/instrument(s) sous-jacent(s). Le fonds peut investir dans des titres intégrant des dérivés (notamment des warrants, des certificats de souscription et des P-Notes) négociés sur des marchés internationaux, réglementés, organisés ou de gré à gré. Les investissements en titres intégrant des dérivés ne peuvent dépasser 10% de l'actif net. Le compartiment peut être investi dans des parts ou actions de fonds de placement dans la limite de 10% de son actif net. Le compartiment peut également, à titre accessoire, détenir des liquidités et/ou investir dans d'autres valeurs mobilières. Le gérant se réserve également le droit d'investir jusqu'à 10% de l'actif net dans des instruments de créance assortis d'une notation inférieure à « investment grade ».
Ce compartiment est un OPCVM géré activement. Un OPCVM géré activement est un OPCVM dont la composition du portefeuille est laissée à la discrétion du gestionnaire financier, sous
réserve des objectifs et de la politique d'investissement. Ce compartiment est géré activement par rapport à son Indicateur de référence, calculé dividendes nets réinvesti. L'univers d'investissement du compartiment est au moins partiellement basé sur l'Indicateur de référence en termes d'allocation par région, secteur ou capitalisation boursière. La stratégie d'investissement du compartiment ne dépend pas de l'Indicateur de référence. Par conséquent, les positions du compartiment et les pondérations peuvent différer sensiblement de la composition de l'Indicateur de référence. Aucune limite n'est fixée quant au niveau de cet écart.
Durée : La SICAV a été créée le 30/06/1999 pour une durée illimitée. Le compartiment a été lancé le 31/03/2021.
Type d'investisseur de détail auquel le produit est destiné : En raison de son exposition au marché actions, ce compartiment s'adresse à un investisseur, personne physique ou morale, qui souhaite diversifier ses investissements tout en bénéficiant des opportunités de marchés au travers d'une gestion réactive des actifs sur une durée de placement recommandée supérieure à 5 ans.
Le montant qu'il est raisonnable d'investir dans le compartiment dépend de la situation personnelle de l'investisseur. Pour le déterminer, l'investisseur doit tenir compte de sa situation personnelle et familiale, de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et futurs, mais également de son souhait de prendre des risques ou, au contraire, de privilégier un investissement prudent.
L'investisseur peut obtenir un rachat chaque jour ouvrable sur simple demande. Les demandes de souscription, de rachat ou de conversion sont centralisées deux jours avant le Jour de valorisation avant 15h00 CET/CEST.
Le Dépositaire du compartiment est BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg. Cette action est une action de capitalisation.
Le prospectus du fonds, la dernière version du document d'informations clés ainsi que le dernier rapport annuel sont disponibles sur le site www.carmignac.com, directement auprès de l'initiateur ou sur le site www.fundinfo.com. Les informations relatives aux performances passées des dix dernières années lorsque la donnée est disponible et les calculs des scénarios de performances passés publiés mensuellement sont disponibles sur le site www.carmignac.com.