The Fund is registered under the FCA’s Temporary Marketing Permissions Regime following the UK’s withdrawal from the European Union.
The Fund is not open for investment by any US Person except in exceptional circumstances and then only with the prior written consent of the Manager. Furthermore, any prospective investor must certify that it is not subject to Title 1 of ERISA or to the prohibited transactions provisions of Section 4975 of the United States Internal Revenue Code of 1986 and does not qualify as a Benefit Plan Investor.
The granting of any such consent does not confer on investors a right to acquire Units in respect of any future or subsequent application, which may be accepted or rejected in whole or in part by the Manager in its sole discretion.
Unitholders are required to notify the Administrator immediately in the event that they become, or hold Units on behalf of, US Persons or Benefit Plan Investors (or subject to Title 1 if ERISA) or cease to be Qualified Holders or otherwise hold Units which might result in the Fund or any Sub-Fund incurring any liability to taxation or suffering pecuniary disadvantages which the Fund or any Sub-Fund might not otherwise have incurred or suffered, or requiring the Fund or any Sub-Fund to register under the United States Investment Company Act of 1940, as amended, or register any class of its securities under the United States Securities Act of 1933, as amended.
Where the Manager becomes aware that any Units are directly or beneficially owned by any person in breach of the above restrictions, the Manager may direct the Unitholder to transfer its Units to a person qualified to own such Units or to request the Unitholder to redeem Units, in default of which, the Unitholder shall, on the expiration of 30 days from the giving of such notice, be deemed to have given a request in writing for the redemption of the Units. Redemption of such Units will occur on the next Dealing Day following expiration of such 30 day notice period.
It is intended that application may be made in other jurisdictions to enable the Units of the Fund to be marketed freely in these jurisdictions.
This Prospectus may also be translated into other languages. Any such translation shall contain the same information and have the same meaning as the English language Prospectus and may contain such additional information as required by local regulators for the purposes of registering Sub-Funds in relevant jurisdictions.
To the extent that there is any inconsistency between the English language Prospectus and the Prospectus in another language, the English language Prospectus will prevail, except to the extent (but only to the extent) required by law of any jurisdiction where the Units are sold, that in an action based upon disclosure in a prospectus in a language other than English, the language of the Prospectus on which such action is based shall prevail.
Investors should read and consider the risk discussion under
“Risk factors” before investing in the Fund.
Where a Preliminary Charge is payable in respect of a subscription for certain Classes of Units the resulting difference at any one time between the Subscription and Redemption Price means that investment in such Classes of Unit should be viewed as medium to long term.

Translation (ENES, 2022-09-23):
El Fondo está registrado con arreglo al Temporary Marketing Permissions Regime (Régimen temporal de permisos de comercialización) de la FCA tras la salida del Reino Unido de la Unión Europea.
El Fondo no permite la inversión de ningún Ciudadano Estadounidense, salvo en circunstancias excepcionales y, en tal caso, únicamente con el consentimiento previo por escrito de la Sociedad Gestora. Además, cualquier posible inversor debe certificar que no está sujeto al Título 1 de ERISA ni a las disposiciones de transacciones prohibidas de la Sección 4975 del United States Internal Revenue Code de Estados Unidos, de 1986 y que no cumple los requisitos para definirse como Inversor de un Plan de Prestaciones.
El otorgamiento de dicho consentimiento no confiere a los inversores el derecho a adquirir Participaciones con respecto a ninguna solicitud futura o posterior, que podrá ser aceptada o rechazada en su totalidad o en parte por la Sociedad Gestora a su entera discreción.
Los Partícipes deben informar de inmediato al Administrador en caso de que ellos o sus representados pasen a ser Ciudadanos estadounidenses, pasen a considerarse Inversores de un Plan de Prestaciones (o cumplan lo estipulado en el Título 1 de ERISA), dejen de ser Titulares Autorizados o posean Participaciones de alguna forma en la que el Fondo o un Subfondo pudiera tener que asumir responsabilidades fiscales o sufrir inconvenientes pecuniarios que, en otra situación, ni el Fondo ni ningún Subfondo habrían tenido que asumir ni sufrir, o de alguna forma en la que fuera necesario que el Fondo o un Subfondo esté registrado con arreglo a la Ley de Sociedades de Inversión ("Investment Company Act") de 1940 de EE. UU., en su versión vigente, o que tuviese que registrar las clases de sus valores de conformidad con la Ley de Valores ("Securities Act") de 1933 de
EE. UU., en su versión vigente.
Si la Sociedad Gestora observa que una persona posee directamente Participaciones en su beneficio propio y en contravención de las restricciones anteriores, puede instar al Partícipe a que transfiera sus Participaciones a una persona apta para poseer dichas Participaciones o exigir al Partícipe que solicite el reembolso de sus Participaciones. De no atenderse dicha solicitud, transcurrido un plazo de 30 días a partir de dicha notificación, se considerará que el Partícipe ha solicitado por escrito el reembolso de las Participaciones. El reembolso de dichas Participaciones se producirá el siguiente Día de Negociación tras la expiración de ese plazo de notificación de 30 días.
Existe la posibilidad de solicitar permiso en otras jurisdicciones para que las Participaciones del Fondo puedan comercializarse libremente en esas jurisdicciones.
El presente Folleto puede estar traducido a otros idiomas. Dicha traducción contendrá la misma información y tendrá el mismo significado que el Folleto en inglés y podrá contener la información adicional que exijan los reguladores locales a los efectos del registro de los Subfondos en las jurisdicciones correspondientes.
En el caso de que existan diferencias entre el Folleto en inglés y el Folleto en otros idiomas, prevalecerá el Folleto en inglés, con la única excepción de que la ley de una jurisdicción en la que se
venden las Participaciones exija que, en un litigio fundamentado en la publicación de un Folleto en un idioma diferente del inglés, prevalezca el idioma del Folleto en el que se fundamenta dicho litigio.
Recomendamos a los inversores que lean y examinen los enunciados sobre riesgos que se recogen en la sección
“Factores de riesgo” antes de invertir en el Fondo.
Cuando se haya de abonar una Comisión de Suscripción Inicial con respecto a una suscripción para determinadas Clases de Participaciones, la diferencia resultante en cualquier momento entre el Precio de Suscripción y el Precio de Reembolso significa que la inversión en dichas Clases de Participaciones debería considerarse de medio a largo plazo.