# 	DEPOSITARY BANK AND ADMINISTRATOR
## Depositary Bank and Paying Agent
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. (the "Depositary Bank") has been appointed by the Fund as the depositary bank for (i) the safekeeping of the assets of the Fund (ii) the cash monitoring, (iii) the oversight functions and (iv) such other services as agreed from time to time and reflected in the Depositary Agreement.
The Depositary Bank is a credit institution established in Luxembourg, whose registered office is situated at 80 Route d'Esch, L-1470 Luxembourg, and which is registered with the Luxembourg register of commerce and companies under number B 29.923. It is licensed to carry out banking activities under the terms of the Luxembourg law of 5 April 1993 on the financial services sector, as amended, and specialises in custody, fund administration and related services.
Duties of the Depositary Bank
The Depositary Bank is entrusted with the safekeeping of the Fund's assets. For the financial instruments which can be held in custody, they may be held either directly by the Depositary Bank or, to the extent permitted by applicable laws and regulations, through other credit institutions or financial intermediaries acting as its correspondents, sub-depositary banks, nominees, agents or delegates. The Depositary Bank also ensures that the Fund's cash flows are properly monitored, and in particular that the subscription monies have been received and all cash of the Fund has been booked in the cash account in the name of
(i) the Fund, (ii) the Management Company on behalf of the Fund or (iii) the Depositary Bank on behalf of the Fund.
In addition, the Depositary Bank shall also ensure:
- 	that the sale, issue, repurchase, redemption and cancellation of the Shares are carried out in accordance with Luxembourg law and the Articles of Incorporation;
- 	that the value of the Shares is calculated in accordance with Luxembourg law and the Articles of Incorporation;
- the instructions of the Fund and the Management Company are carried out, unless they conflict with Luxembourg law or the Articles of Incorporation;
- that in transactions involving the Fund’s assets any consideration is remitted to the Fund within the usual time limits;
- 	that the Fund’s incomes are applied in accordance with Luxembourg law and the Articles of Incorporation.

The Depositary Bank regularly provides the Fund and its Management Company with a complete inventory of all assets of the Fund.
Delegation of functions
Pursuant to the provisions of Article 34bis of the Law of 2010 and of the Depositary Agreement, the Depositary Bank may, subject to certain conditions and in order to effectively conduct its duties, delegate part or all of its safekeeping duties over the Fund's assets set out in Article 34(3) of the Law of 2010, to one or more third-party delegates appointed by the Depositary Bank from time to time.
The Depositary Bank shall exercise care and diligence in choosing and appointing the third-party delegates so as to ensure that each third-party delegate has and maintains the required expertise and competence. The Depositary Bank shall also periodically assess whether the third-party delegates fulfil applicable legal and regulatory requirements and will exercise ongoing supervision over each third-party delegate to ensure that the obligations of the third-party delegates continue to be competently discharged. The fees of any third-party delegate appointed by the Depositary Bank shall be paid by the Fund.
The liability of the Depositary Bank shall not be affected by the fact that it has entrusted all or some of the Fund's assets in its safekeeping to such third-party delegates.
In case of a loss of a financial instrument held in custody, the Depositary Bank shall return a financial instrument of an identical type or the corresponding amount to the Fund without undue delay, except if such loss results from an external event beyond the Depositary Bank's reasonable control and the consequences of which would have been unavoidable despite all reasonable efforts to the contrary.
An up-to-date list of the appointed third-party delegates is available upon request and free of charge at
the registered office of the Depositary Bank and at allspringglobal.com under Depositary Bank – Global Custody Network.
According to Article 34bis(3) of the Law of 2010, the Depositary Bank and the Fund will ensure that, where (i) the law of a third country requires that certain financial instruments of the Fund be held in custody by a local entity and there is no local entities in that third country subject to effective prudential regulation (including minimum capital requirements) and supervision and (ii) the Fund instructs the Depositary Bank to delegate the safekeeping of these financial instruments to such a local entity, the Shareholders of the Fund shall be duly informed, prior to their investment, of the fact that such delegation is required due to the legal constraints of the law of the third country, of the circumstances justifying the delegation and of the risks involved in such a delegation.
Conflicts of interests
The Depositary Bank maintains comprehensive and detailed corporate policies and procedures requiring the Depositary Bank to comply with applicable laws and regulations.
The Depositary Bank has policies and procedures governing the management of conflicts of interest ("CoIs"). These policies and procedures address CoIs that may arise through the provision of services to the Fund.
The Depositary Bank's policies require that all material CoIs involving internal or external parties are promptly disclosed, escalated to senior management, registered, mitigated and/or prevented, as appropriate. In the event a CoI may not be avoided, the Depositary Bank shall maintain and operate effective organisational and administrative arrangements in order to take all reasonable steps to properly
(i) disclosing CoIs to the Fund and to, shareholders, and (ii) managing and monitoring such CoIs.
The Depositary Bank ensures that employees are informed, trained and advised of CoI policies and procedures and that duties and responsibilities are segregated appropriately to prevent CoI issues.
Compliance with CoI policies and procedures is supervised and monitored by the Board of Managers as general partner of the Depositary Bank and by the Depositary Bank’s Authorised Management, as well as the Depositary Bank’s compliance, internal audit and risk management functions.
The Depositary Bank shall take all reasonable steps to identify and mitigate potential CoIs. This includes implementing its CoI policies that are appropriate for the scale, complexity and nature of its business. This policy identifies the circumstances that give rise or may give rise to a CoI and includes the procedures to be followed and measures to be adopted in order to manage CoIs. A CoI register is maintained and monitored by the Depositary Bank.
The Depositary Bank also acts as Administrator, Registrar and Transfer Agent pursuant to the terms of the Administration Agreement between the Depositary Bank and the Fund (see the section below entitled ‘Administrator, Registrar and Transfer Agent’). The Depositary Bank has implemented appropriate segregation of activities between the Depositary Bank and the administration, registrar and transfer agency services, including escalation processes and governance. In addition, the depositary function is hierarchically and functionally segregated from the administration and registrar and transfer agency services business unit.
The Depositary Bank may delegate the safe-keeping of the Fund’s assets to third-party delegates subject to the conditions laid down in the applicable laws and regulations and the provisions of the Depositary Agreement. In relation to the third-party delegates, the Depositary Bank has a process in place designed to select the highest quality third-party provider(s) in each market. The Depositary Bank shall exercise due care and diligence in choosing and appointing each third-party delegate so as to ensure that each third-party delegate has and maintains the required expertise and competence. The Depositary Bank shall also periodically assess whether third-party delegates fulfil applicable legal and regulatory requirements and shall exercise ongoing supervision over each third-party delegate to ensure that the obligations of the third-party delegates continue to be appropriately discharged. This list may be updated from time to time and is available from the Depositary Bank free of charge upon written request.
A potential risk of CoIs may occur in situations where the third-party delegates may enter into or have a separate commercial and/or business relationship with the Depositary Bank in parallel to the safekeeping delegation relationship. In the conduct of its business, CoIs may arise between the Depositary Bank and the third-party delegate. Where a third-party delegate shall have a group link with the Depositary Bank, the Depositary Bank undertakes to identify potential CoIs arising from that link, if any, and to take all reasonable steps to mitigate those CoIs.
The Depositary Bank does not anticipate that there would be any specific CoIs arising as a result of any delegation to any third-party delegate. The Depositary will notify the Board of the Fund and/or the Board of its Management Company of any such conflict should it so arise.
To the extent that any other potential CoIs exist pertaining to the Depositary Bank, they shall be identified, mitigated and addressed in accordance with the Depositary Bank’s policies and procedures.
Miscellaneous
The Depositary Bank or the Fund may terminate the Depositary Agreement at any time upon ninety (90) days' written notice (or earlier in case of certain breaches of the Depositary Agreement, including insolvency).
Up-to-date information regarding the description of the Depositary Bank’s duties and of CoIs that may arise as well as of any safekeeping functions delegated by the Depositary Bank, the list of third-party delegates and any CoIs that may arise from such a delegation will be made available to Shareholders on request at the Depositary Bank’s registered office.

## Administrator, Registrar and Transfer Agent
Pursuant to an Administration Agreement among the Management Company, the Fund and Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., the latter was appointed Administrator, Registrar and Transfer Agent to the Fund.
As the Administrator, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. is responsible for the general administrative functions required by Luxembourg law and for processing the issue, sale and switching of Shares, the calculation of the Net Asset Value of the Shares and the maintenance of accounting records.
In its capacity as Registrar and Transfer Agent, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. is responsible for the maintenance of the register of Shareholders and for any services with regard to the dispatch of documents, e.g., statements, reports, or notices to Shareholders.
For these services as Depositary Bank, Paying Agent, Administrator, Registrar and Transfer Agent, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. is paid by the Fund.

Translation (ENIT, 2022-01-01):
# BANCA DEPOSITARIA E AGENTE AMMINISTRATIVO
## Banca depositaria e Agente per i pagamenti
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. (la Banca depositaria”) è stata nominata banca depositaria dal Fondo con l’incarico di (i) custodire le attività del Fondo, (ii) monitorare la liquidità, (iii) svolgere funzioni di supervisione e (iv) altri servizi di volta in volta concordati e indicati nel Contratto di deposito.
La Banca depositaria è un istituto di credito costituito in Lussemburgo, con sede legale in 80 Route d’Esch, L-1470 Lussemburgo ed è iscritta nel registro lussemburghese del commercio e delle società al numero B 29.923. È autorizzata a svolgere attività bancarie ai sensi della legge lussemburghese del 5 aprile 1993 sul settore finanziario, e successive modifiche, ed è specializzata in servizi di deposito, amministrazione di fondi e servizi correlati.

## Mansioni della Banca depositaria
La Banca depositaria è incaricata della custodia delle attività del Fondo. Gli strumenti depositabili in custodia possono essere detenuti direttamente dalla Banca depositaria oppure, nella misura consentita dalle leggi e dai regolamenti applicabili, tramite altri istituti di credito o intermediari finanziari operanti quali suoi corrispondenti, banche sub-depositarie, intestatari, agenti o delegati. La Banca depositaria garantisce inoltre il corretto monitoraggio dei flussi finanziari del Fondo e, in particolare, dell’incasso degli importi di sottoscrizione, nonché della registrazione di tutta la liquidità del Fondo nell’apposito conto a nome (i) del Fondo, (ii) della Società di gestione per conto del Fondo o (iii) della Banca depositaria per conto del Fondo.

## La Banca depositaria dovrà inoltre garantire:
- che la vendita, l’emissione, il riacquisto, il rimborso e l’annullamento delle Azioni siano perfezionati in conformità al diritto lussemburghese e allo Statuto;
- che il valore delle Azioni sia calcolato in conformità al diritto lussemburghese e allo Statuto;
- che le istruzioni del Fondo e della Società di gestione siano attuate, salvo ove confliggano con il diritto lussemburghese e lo Statuto;
- che a fronte delle operazioni che interessano le attività del Fondo, ogni corrispettivo sia rimesso al Fondo entro i consueti limiti di tempo;
- che i redditi del Fondo siano utilizzati in conformità al diritto lussemburghese e allo Statuto.


## La Banca depositaria fornisce regolarmente al Fondo e alla Società di gestione un elenco completo di tutte le attività del Fondo.

## Delega di funzioni
Ai sensi delle disposizioni dell’Articolo 34bis della Legge del 2010 e del Contratto di deposito, la Banca depositaria ha facoltà di delegare, subordinatamente a determinate condizioni e allo scopo di svolgere efficacemente le proprie mansioni, la totalità o parte delle proprie mansioni di custodia delle attività del Fondo di cui all’Articolo 34(3) di detta Legge del 2010, a uno o più delegati terzi, da essa stessa di volta in volta nominati.
La Banca depositaria dovrà prestare cura e diligenza nel selezionare e nominare i delegati terzi in modo da garantire che ciascun delegato terzo abbia e mantenga i livelli richiesti di professionalità e
competenza. Inoltre, la Banca depositaria dovrà periodicamente appurare se i delegati terzi soddisfino i requisiti di legge e normativi applicabili e sorveglierà costantemente ogni delegato terzo al fine di assicurare che i delegati terzi continuino ad adempiere con competenza ai rispettivi obblighi. Le commissioni di qualunque delegato terzo nominato dalla Banca depositaria saranno interamente saldate dal Fondo.

## La responsabilità della Banca depositaria non sarà inficiata dal fatto che essa abbia affidato a detti delegati terzi la totalità o parte delle attività in sua custodia.
In caso di perdita di uno strumento finanziario detenuto in custodia, la Banca depositaria restituirà al Fondo senza indebiti ritardi uno strumento finanziario di identico tipo o importo corrispondente, salvo nel caso in cui tale perdita derivi da un evento esulante dal proprio ragionevole controllo e le cui conseguenze siano risultate inevitabili, nonostante ogni ragionevole sforzo in senso contrario.
Un elenco aggiornato dei delegati terzi nominati è disponibile su richiesta e gratuitamente presso la sede legale della Banca depositaria e nel sito web allspringglobal.com, alla voce Depositary Bank – Global Custody Network.
Secondo l’Articolo 34bis(3) della Legge del 2010, la Banca depositaria e il Fondo garantiranno che, laddove (i) la legge di un paese terzo richieda che taluni strumenti finanziari del Fondo siano tenuti in custodia da un’entità locale e nel paese terzo in questione non vi siano entità locali soggette a un’efficace vigilanza e regolamentazione prudenziale (inclusi requisiti patrimoniali minimi) e (ii) il Fondo incarichi la Banca depositaria di delegare la custodia di detti strumenti finanziari a tale entità locale, gli Azionisti del Fondo dovranno essere debitamente informati, prima del loro investimento, del fatto che siffatta delega è necessaria a causa dei vincoli giuridici della legge del paese terzo, delle circostanze che motivano la delega e dei rischi a essa associati.

## Conflitti di interessi

## La Banca depositaria adotta procedure e politiche societarie complete e dettagliate che le impongono di rispettare le leggi e i regolamenti applicabili.
La Banca depositaria adotta politiche e procedure che disciplinano la gestione dei conflitti di interesse (“CdI”). Tali politiche e procedure hanno per oggetto i CdI che possono emergere durante la prestazione dei servizi al Fondo.
Le politiche della Banca depositaria prevedono che tutti i CdI rilevanti che riguardano parti interne o esterne siano tempestivamente segnalati, sottoposti all’attenzione del senior management, registrati e attenuati e/o prevenuti, a seconda del caso. Laddove un CdI non possa essere evitato, la Banca depositaria dovrà mantenere e servirsi di efficaci strutture organizzative e amministrative allo scopo di adottare tutte le misure ragionevoli atte a consentire corrette procedure di (i) comunicazione dei CdI al Fondo e agli azionisti e (ii) gestione e monitoraggio dei CdI in questione.
La Banca depositaria garantisce che i dipendenti siano informati, addestrati e consapevoli delle politiche e procedure in materia di CdI e che le mansioni e le responsabilità siano separate in modo appropriato per prevenire problemi di CdI. La conformità alle politiche e procedure in materia di CdI è sorvegliata e monitorata dal Consiglio di gestione, quale general partner della Banca depositaria e dalla Gestione autorizzata della Banca depositaria stessa, nonché dalle funzioni di conformità, audit interno e gestione del rischio.
La Banca depositaria adotterà tutte le ragionevoli misure atte a identificare e attenuare potenziali CdI. Ciò comprende l’attuazione delle proprie politiche CdI che risultino appropriate per la scala, la complessità e la natura della propria attività. Questa politica identifica le circostanze che fanno sorgere, o potrebbero far sorgere, un CdI e comprende le procedure da seguire e le misure da adottare allo scopo di gestire i CdI. La Banca depositaria tiene e monitora un registro dei CdI.
La Banca depositaria funge inoltre da Agente amministrativo, Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti ai sensi dei termini del Contratto di amministrazione tra la medesima e il Fondo (si rimanda alla successiva sezione intitolata “Agente amministrativo, Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti”). La Banca depositaria ha messo in atto un’appropriata separazione delle attività tra i propri servizi e i servizi svolti in veste di agente amministrativo, conservatore del registro e agente per i trasferimenti, inclusi processi di inoltro ai gradi superiori e governance. La funzione di depositario è inoltre gerarchicamente e funzionalmente separata dalla divisione operativa dei servizi di agente amministrativo, conservatore del registro e agente per i trasferimenti.
La Banca depositaria può delegare la custodia delle attività del Fondo a delegati terzi, subordinatamente alle condizioni previste delle leggi e dai regolamenti applicabili e alle disposizioni del Contratto di deposito. Per quanto attiene ai delegati terzi, la Banca depositaria ha istituito un processo concepito per selezionare i fornitori terzi della massima qualità su ogni mercato. La Banca depositaria dovrà prestare cura e diligenza debite nel selezionare e nominare ogni delegato terzo in modo da garantire che ciascun delegato terzo abbia e mantenga i livelli richiesti di professionalità e competenza. Inoltre, la Banca depositaria dovrà periodicamente appurare se i delegati terzi soddisfino i requisiti di legge e normativi applicabili e sorveglierà costantemente ogni delegato terzo al fine di assicurare che i delegati terzi continuino ad adempiere in modo corretto ai rispettivi obblighi. Tale elenco potrà essere di volta in volta aggiornato e può essere ottenuto gratuitamente facendone richiesta scritta alla Banca depositaria.
Un potenziale rischio di CdI può emergere nelle situazioni in cui i delegati terzi possano intraprendere, o abbiano, una relazione commerciale e/o economica separata con la Banca depositaria, parallelamente alla relazione di delega della custodia. CdI possono emergere, in sede di conduzione dell’attività, tra la Banca depositaria e il delegato terzo. Laddove un delegato terzo abbia un legame di gruppo con la Banca depositaria, questa si impegna a identificare eventuali potenziali CdI derivanti da tale legame e ad adottare tutte le ragionevoli misure per attenuare i CdI in questione.
La Banca depositaria prevede che non emerga alcuno specifico CdI a seguito di un’eventuale delega a un delegato terzo. La Banca depositaria comunicherà al Consiglio del Fondo e/o al Consiglio della propria Società di gestione qualunque eventuale conflitto siffatto così emerso.
Nella misura in cui esista qualunque altro potenziale CdI attinente alla Banca depositaria, il medesimo dovrà essere identificato, attenuato e gestito in conformità alle politiche e procedure della Banca depositaria stessa.

## Disposizioni varie
La Banca depositaria, o il Fondo, può risolvere il Contratto di deposito in qualsiasi momento previo preavviso scritto di novanta (90) giorni (o un periodo più breve nel caso di talune violazioni del Contratto di deposito, quali un’insolvenza).
Informazioni aggiornate aventi a oggetto la descrizione delle mansioni della Banca depositaria e i CdI che possono sorgere, nonché le funzioni di custodia delegate dalla Banca depositaria, l’elenco dei delegati terzi ed eventuali CdI derivanti da tale delega, saranno messe a disposizione degli Azionisti, su richiesta, presso la sede legale della Banca depositaria.

## Agente amministrativo, Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti del Fondo
Ai sensi del Contratto di amministrazione tra la Società di gestione, il Fondo e Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., quest’ultima è stata nominata Agente amministrativo, Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti del Fondo.
In veste di Agente amministrativo, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. è responsabile delle funzioni amministrative generali richieste dal diritto lussemburghese e della gestione dell’emissione, della vendita e della conversione delle Azioni, del calcolo del Valore patrimoniale netto delle Azioni e della tenuta dei registri contabili.
In veste di Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. ha la responsabilità di tenere il registro degli Azionisti e provvedere a qualunque servizio relativo all’inoltro di documenti, quali per esempio rendiconti, relazioni o avvisi agli Azionisti.
Il Fondo retribuisce Brown Brothers Harriman (Luxembourg) per i servizi da essa prestati in veste di Banca depositaria, Agente per i pagamenti, Agente amministrativo, Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti.