OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
The actual notional exposure (the “Exposure”) of the Index to the Portfolios at any time is determined by reference to the average of the price level of the Risk Monitor over the two latest-to-occur and consecutive business days.
- Where the Risk Monitor’s values over the last two business days were both zero, the Exposure will be 1. Where the Exposure is 1, the Index will be totally notionally invested in the Portfolios.
- Where the Risk Monitor’s values over the last two business days were both 1, the Exposure will be 0. Where the Exposure is zero the Index will not be notionally invested in any financial instruments.
- Where the Risk Monitor’s values over the last two business days were 1 and then zero, or zero and then 1 respectively, the Exposure will be 0.5. Where the Exposure is 0.5 the Index will be notionally half invested in the Portfolios (with the other “half” not notionally invested in any financial instruments).

Translation (ENES, 2022-05-18):
La exposición nocional real (la «Exposición») del Índice a las Carteras en cualquier momento se determina haciendo referencia a la media del nivel de precios del Monitor de riesgos en los dos últimos días hábiles y consecutivos.
- Cuando los valores del Monitor de riesgos durante los dos últimos días hábiles fueran cero, la Exposición será 1. Cuando la Exposición sea 1, el Índice se invertirá de forma totalmente nocional en las Carteras.
- Cuando los valores del Monitor de riesgos durante los dos últimos días hábiles fueran 1, la Exposición será 0. Cuando la Exposición sea cero, el Índice no se invertirá nocionalmente en ningún instrumento financiero.
- Cuando los valores del Monitor de riesgos durante los dos últimos días hábiles fueran 1 y luego cero, o cero y luego 1 respectivamente, la Exposición será 0,5. Cuando la Exposición sea de 0,5, el Índice invertirá nocionalmente la mitad en las Carteras (y la otra «mitad» no se invertirá nocionalmente en ningún instrumento financiero).
The Risk Monitor’s value and determination on whether market risk is high, is determined systematically by inputs based on:
- Absolute levels of global interest rates
- Implied Volatility levels in global interest rate markets
- Implied Volatility levels in global equities markets
- Implied Volatility levels in global FX markets
- Overnight and longer term borrowing rates of commercial banks
- Absolute levels of global credit spreadsOn each Index rebalance date (as described in the Index Description) the Index will rebalance to the Exposure multiplied by 100% notional investment in the Base Portfolio with the unit allocation to the Overlay Portfolio being rebalanced to match. Furthermore on every quarterly Index rebalance date, the Base Portfolio itself will also be reconstituted to equal allocation to the respective Base Portfolio Underlyings.

Translation (ENES, 2022-05-18):
El valor y la determinación del Monitor de riesgos sobre si el riesgo de mercado es alto, se determina sistemáticamente mediante aportaciones basadas en:
- Los niveles absolutos de los tipos de interés globales
- Los niveles de volatilidad implícitos en los mercados de tipos de interés mundiales
- Los niveles de volatilidad implícitos en los mercados de renta variable mundiales
- Los niveles de volatilidad implícitos en los mercados de divisas mundiales
- Las tasas de préstamo a un día y a largo plazo de los bancos comerciales
- Los niveles absolutos de los diferenciales de crédito mundialesEn cada fecha de reequilibrio del Índice (según se describe en la Descripción del Índice), el Índice se reequilibrará a la Exposición multiplicada por una inversión nocional del 100 % en la Cartera base y la asignación de participaciones a la Cartera superpuesta se reequilibrará para que coincida. Además, en cada fecha de reequilibrio trimestral del Índice, la Cartera base misma también se reconstituirá para una asignación igual a los correspondientes Subyacentes de la Cartera base.
- Please refer to the prospectus for the minimum subsequent subscription amounts. The prospectus is available on the website: www.carmignac.com.
- Ongoing charges are based on the expenses for the last financial year ended. They may vary from year to year and do not include performance fees or transaction costs.
- Entry charges paid to distributors. No redemption fees.
- Reference Indicator: MSCI EM (USD) (Reinvested Net Dividends)Source: Carmignac at 29/07/2022. Morningstar Rating™ : © 2022 Morningstar, Inc. All Rights Reserved. The information contained herein: is proprietary to Morningstar and/or its content providers; may not be copied or distributed; and is not warranted to be accurate, complete or timely. Neither Morningstar nor its content providers are responsible for any damages or losses arising from any use of this information. The reference to a ranking or prize, is no guarantee of the future results of the UCIS or the manager.

Translation (ENES, 2022-07-31):
- Consulte el folleto en relación con los importes mínimos de suscripción subsiguientes. El folleto está disponible en el sitio web www.carmignac.com.
- Los gastos corrientes se basan en los costes del último ejercicio. Dichos gastos pueden variar de un año a otro y no incluyen la comisión de rentabilidad ni los costes de transacción.
- Gastos de suscripción abonados a las entidades comercializadoras. Ningún gasto de reembolso aplicable.
- Indicador de referencia: MSCI EM (USD) (Dividendos netos reinvertidos)Fuente: Carmignac a 29/07/2022. Morningstar Rating™: © 2022 Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
# KEY POINTS
Access a rich and heterogeneous universe through emerging markets equities, bonds and currencies.
A portfolio that takes advantage of decorrelation among different asset classes (equities, bonds and currencies), regions and sectors.
A socially responsible investment approach that fully integrates environmental, social and governance (ESG) criteria.
React rapidly to changing market conditions, drawing on the Fund’s flexible, non- benchmarked and active management approach.
PRODUCT SHEET - 07/2022
* For the share class Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine A EUR Acc. ** The Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088 is a European regulation that requires asset managers to classify their funds as either 'Article 8' funds, which promote environmental and social characteristics, 'Article 9' funds, which make sustainable investments with measurable objectives, or 'Article 6' funds, which do not necessarily have a sustainability objective. For more information please refer to https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj. Risk Scale from the KIID (Key Investor Information Document). Risk 1 does not mean a risk-free investment. This indicator may change over time. (1) Reference indicator: 40% MSCI Emerging Markets NR USD (Reinvested Net Dividends) + 40% JP Morgan GBI-EM Unhedged (EUR, Coupons reinvested) + 20% ESTER capitalized. Quarterly Rebalanced..

Translation (ENES, 2022-07-31):
# PUNTOS CLAVE
Acceder a un universo rico y heterogéneo a través de la combinación de renta variable, renta fija y divisas de mercados emergentes.
Una cartera que aprovecha la descorrelación entre diferentes clases de activos (renta variable, renta fija y divisas), regiones y sectores.
Un enfoque de inversión socialmente responsable que integra plenamente criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG).
Reaccionar con rapidez a las cambiantes condiciones de mercado, basándonos en el enfoque flexible, no referenciado a ningún índice y de gestión activa del Fondo.
PRODUCT SHEET - 07/2022
* Para la clase de participación Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine A EUR Acc. ** El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es. Escala de riesgo del DFI (Datos fundamentales para el inversor). El riesgo 1 no implica una inversión sin riesgo. Este indicador podría evolucionar con el tiempo. (1) Índice de referencia: 40% MSCI Emerging Markets NR USD (Dividendos netos reinvertidos) + 40% JP Morgan GBI-EM Unhedged (EUR, Cupones reinvertidos) + 20% ESTER capitalizado. Reponderato trimestralmente..
## RISK ASSOCIATED WITH THE LONG/SHORT STRATEGY: This
risk is linked to long and/or short positions designed to adjust net market exposure. The fund may suffer high losses if its long and short positions undergo simultaneous unfavourable development in opposite directions.
EQUITY: The Fund may be affected by stock price variations, the scale of which is dependent on external factors, stock trading volumes or market capitalization.
INTEREST RATE: Interest rate risk results in a decline in the net asset value in the event of changes in interest rates.
CURRENCY: Currency risk is linked to exposure to a currency other than the Fund’s valuation currency, either through direct investment or the use of forward financial instruments.

Translation (ENES, 2022-07-31):
## RIESGO RELACIONADO CON LA ESTRATEGIA LONG/SHORT:
Este riesgo está relacionado con las posiciones compradoras o vendedoras iniciadas a fin de ajustar la exposición neta al mercado. El Fondo podría incurrir en pérdidas cuantiosas si sus posiciones largas y cortas evolucionasen de forma simultánea en sentido contrario y de manera desfavorable.
RENTA VARIABLE: Las variaciones de los precios de las acciones cuya amplitud dependa de los factores económicos externos, del volumen de los títulos negociados y del nivel de capitalización de la sociedad pueden influir negativamente en la rentabilidad del Fondo.
TIPO DE INTERÉS: El riesgo de tipo de interés se traduce por una disminución del valor liquidativo en caso de variación de los tipos de interés.
TIPO DE CAMBIO: El riesgo de cambio está vinculado a la exposición, por medio de inversiones directas o de instrumentos financieros a plazo, a una divisa distinta de la divisa de valoración del Fondo.
- Please refer to the prospectus for the minimum subsequent subscription amounts. The prospectus is available on the website: www.carmignac.com.
- Ongoing charges are based on the expenses for the last financial year ended. They may vary from year to year and do not include performance fees or transaction costs.
- Entry fees shown are the maximum applicable. Entry fees are paid to the distributor (max 4%) or the management company (max 5%) where applicable.

Translation (ENES, 2022-07-31):
- Consulte el folleto en relación con los importes mínimos de suscripción subsiguientes. El folleto está disponible en el sitio web www.carmignac.com.
- Los gastos corrientes se basan en los costes del último ejercicio. Dichos gastos pueden variar de un año a otro y no incluyen la comisión de rentabilidad ni los costes de transacción.
- Los gastos de entrada mencionados representan el porcentaje máximo aplicable. Los gastos de entrada son pagables al distribuidor (4% máximo) o, en su caso, a la sociedad gestora (5% como máximo), si se aplica.
# MAIN RISKS OF THE FUND
EMERGING MARKETS: Operating conditions and supervision in "emerging" markets may deviate from the standards prevailing on the large international exchanges and have an impact on prices of listed instruments in which the Fund may invest.
INTEREST RATE: Interest rate risk results in a decline in the net asset value in the event of changes in interest rates.
CURRENCY: Currency risk is linked to exposure to a currency other than the Fund’s valuation currency, either through direct investment or the use of forward financial instruments.
CREDIT: Credit risk is the risk that the issuer may default.
The Fund presents a risk of loss of capital.
Characteristics
03/2022
11/2021
04/2022
04/2022

Translation (ENES, 2022-07-31):
# PRINCIPALES RIESGOS DEL FONDO
PAÍSES EMERGENTES: Las condiciones de funcionamiento y vigilancia de los mercados «emergentes» pueden no ajustarse a los estándares que prevalecen en las grandes plazas internacionales y pueden repercutir en las cotizaciones de los instrumentos cotizados en los que el Fondo puede invertir.
TIPO DE INTERÉS: El riesgo de tipo de interés se traduce por una disminución del valor liquidativo en caso de variación de los tipos de interés.
TIPO DE CAMBIO: El riesgo de cambio está vinculado a la exposición, por medio de inversiones directas o de instrumentos financieros a plazo, a una divisa distinta de la divisa de valoración del Fondo.
CRÉDITO: El riesgo de crédito corresponde al riesgo de que el emisor no sea capaz de atender sus obligaciones.
El fondo no garantiza la preservación del capital.
Características
03/2022
11/2021
04/2022
04/2022
KEY POINTS
Investing with a purpose: A fund aiming to generate attractive returns while having a positive environmental contribution
Investing efficiently: A differentiated approach targeting the whole renewable energy and industrial value chain, not only its output
Investing sustainably: Seeking to invest at least 60% of its assets in companies contributing to climate change mitigation(2)
Investing in innovation: Targeting innovative and sustainable growth companies with a technological edge and solid business models
PRODUCT SHEET - 07/2022
* For the share class Carmignac Portfolio Green Gold A EUR Acc. ** The Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088 is a European regulation that requires asset managers to classify their funds as either 'Article 8' funds, which promote environmental and social characteristics, 'Article 9' funds, which make sustainable investments with measurable objectives, or 'Article 6' funds, which do not necessarily have a sustainability objective. For more information please refer to https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj. Risk Scale from the KIID (Key Investor Information Document). Risk 1 does not mean a risk-free investment. This indicator may change over time. (1) Reference indicator: MSCI ACWI (USD) (Reinvested Net Dividends). (2) According to EU taxonomy standards.
Characteristics
12/2021
03/2022

Translation (ENES, 2022-07-31):
PUNTOS CLAVE
Invertir con un propósito: Un fondo orientado a generar rentabilidades atractivas al tiempo que ejerce una contribución medioambiental positiva
Invertir de forma eficiente: Un enfoque diferenciado que se centra en toda la cadena de valor de los sectores de la industria verde y de energía renovable, no solo en su producción
Invertir de forma sostenible: Con el objeto de invertir al menos el 60 % de sus activos en empresas que contribuyan a la mitigación del cambio climático(2)
Invertir en innovación: Centrándonos en empresas innovadoras de crecimiento sostenible con una ventaja tecnológica y sólidos modelos de negocio
PRODUCT SHEET - 07/2022
* Para la clase de participación Carmignac Portfolio Green Gold A EUR Acc. ** El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es. Escala de riesgo del DFI (Datos fundamentales para el inversor). El riesgo 1 no implica una inversión sin riesgo. Este indicador podría evolucionar con el tiempo. (1) Indice de referencia: MSCI ACWI (USD) (Dividendos netos reinvertidos). (2) De conformidad con los estándares de clasificación de la UE.
Características
12/2021
03/2022
## Benefit from our strong expertise
From the outset, the Fund benefits from the management team’s solid experience on emerging markets.
Venture beyond traditional markets Capturing opportunities in frontier markets, which offer high long-term growth and alpha- generation potential.
Discipline at the core of our process Complementing our diligent fundamental analysis with regular on-the-ground visits to ensure an efficient portfolio construction.

Translation (ENES, 2022-07-31):
## Beneficiarse de nuestra amplia experiencia
El Fondo se beneficia desde su constitución de la sólida experiencia del equipo de gestión en los mercados émergentes.
Ir más allá de los mercados tradicionales Aprovechar oportunidades en los mercados frontera, que ofrecen un crecimiento elevado a largo plazo y potencial de generación de alfa.
Disciplina como base de nuestro proceso Complementar nuestro exhaustivo análisis de los fundamentales con visitas regulares sobre el terreno para asegurar una estructuración eficiente de la cartera.
KEY POINTS
Low duration Euro Fixed Income Fund with limited exposure to credit risk with a minimum average rating of investment grade.
Conviction-driven, non-benchmarked philosophy: portfolio construction is a result of Fund manager views and market analysis with no bias to any benchmark.
Flexible and active approach: active management of modified duration (from -3 to
+4) is implemented to exploit opportunities across markets.
A disciplined risk management integrated into the investment process, including both financial and extra-financial criteria.
PRODUCT SHEET - 07/2022
* For the share class Carmignac Sécurité AW EUR Acc. ** The Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088 is a European regulation that requires asset managers to classify their funds as either 'Article 8' funds, which promote environmental and social characteristics, 'Article 9' funds, which make sustainable investments with measurable objectives, or 'Article 6' funds, which do not necessarily have a sustainability objective. For more information please refer to https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj. Risk Scale from the KIID (Key Investor Information Document). Risk 1 does not mean a risk-free investment. This indicator may change over time. (1) Indicateur de référence : ICE BofA ML 1-3 Year All Euro Government Index (Coupons reinvested).
Characteristics
04/2022
01/2022
03/2022

Translation (ENES, 2022-07-31):
PUNTOS CLAVE
Fondo de Renta Fija Europa de baja duración con una exposición limitada al riesgo de crédito con una calificación media de investment grade.
Filosofía de convicción no indexada: la construcción de la cartera es el resultado de la visión del Gestor y un análisis de mercado sin sesgo a ningún punto de referencia.
Enfoque flexible y activo: la gestión activa de la duración modificada (de -3 a +4) se implementa para aprovechar las oportunidades en los mercados.
Una gestión del riesgo disciplinada integrada en el proceso de inversión, con criterios tanto financieros como no financieros.
PRODUCT SHEET - 07/2022
* Para la clase de participación Carmignac Sécurité AW EUR Acc. ** El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al
«artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es. Escala de riesgo del DFI (Datos fundamentales para el inversor). El riesgo 1 no implica una inversión sin riesgo. Este indicador podría evolucionar con el tiempo. (1) Indicateur de référence : ICE BofA ML 1-3 Year All Euro Government Index (Coupons reinvested).
Características
04/2022
01/2022
03/2022
# Why this fund
## Blended by style – A valuation aware approach
Portfolio managers buy growth only at a reasonable price. They are not wedded to a single style and are willing to shift the portfolio towards growth or value depending on some of the best opportunities.

## The small cap investment universe has many ESG beneficiaries
The team believe companies that score well on ESG and sustainability warrant a valuation premium over time.

## A willingness to take a contrarian view
Looking for mispriced stocks in mature and turnaround companies

Translation (ENES, 2022-06-30):
# ¿Por qué elegir este fondo?
## Un estilo mixto con un enfoque consciente de las valoraciones
Los gestores compran crecimiento pero solo a un precio razonable. No se limitan a un único estilo y están dispuestos a reorientar la cartera hacia el growth o value dependiendo de dónde se encuentren algunas de las mejores oportunidades.

## El universo de inversión de pequeña capitalización tiene muchos beneficiarios ESG
El equipo cree que las empresas con buenas puntuaciones ESG y en sostenibilidad son merecedoras de una prima de valoración a lo largo del tiempo.

## Disposición a ir contracorriente
Identificando acciones mal valoradas de empresas maduras y en fase de recuperación.
# CONVENIENCE LIFESTYLE
The same trends presenting structural headwinds in the retail sector are driving structural tailwinds in logistics.
44.5%
US E-COMMERCE VS. IN-STORE SALES GROWTH

Translation (ENES, 2022-08-25):
# ESTILO DE VIDA CÓMODO
Las mismas tendencias que plantean obstáculos estructurales para el sector
minorista están actuando como estímulos estructurales en la logística.
44.5%
E-COMMERCE EE.UU. VS. CRECIMIENTO VENTAS IN-STORE
| Fund facts |
| --- |
| Structure | SICAV |
| Inception date | 3 January 2005 |
| Fund assets | $1.90 bn (as at 31 Mar 22) |
| Benchmark | FTSE EPRA NAREIT Developed Index |
| Sector | Morningstar Property – Indirect Global |
| Expected tracking error range | Typically 2–4% |
| Holdings range | 50–60 |
| Expected annual turnover | 50–100% |
| Position size | Max 10% position size, 5% max active weight |
| Market cap range | All-cap |
| Base currency | USD |

Translation (ENES, 2022-08-25):
| Datos del Fondo |
| --- |
| Estructura | SICAV luxemburguesa |
| Fecha de lanzamiento | 3 de enero de 2005 |
| Activos gestionados | $1,900 millones (a 31 marzo 2022) |
| Índice de referencia | FTSE EPRA NAREIT Developed Index |
| Sector | Morningstar Property – Indirect Global |
| Intervalo de error de seguimiento previsto | Normalmente 2–4% |
| Rango de posiciones | 50–60 |
| Rotación anual prevista | 50–100% |
| Tamaño de la posición | Tamaño de la posición máx.: 10%, Ponderación activa máx.: 5% |
| Rango de cap. bursátil | Cualquier capitalización |
| Moneda de denominación | USD |
| Role in a diversified portfolio |
| --- |
| Portfolio position | Diversifying equity Property exposure |
| Portfolio implementation | - Diversification from traditional equity strategies

Translation (ENES, 2022-08-25):
| Papel en una cartera diversificada |
| --- |
| Posición en la cartera | Renta variable de diversificación Exposición a inmobiliario |
| Implementación en la cartera | - Diversificación de las estrategias de renta variable tradicionales