The actual rate for the relevant Fund is set out in the latest audited annual report and accounts of the SICAV and on the Website of the Management Company where it deviates from the maximum.
The CDSC is calculated on an amount being the lesser of (i) the current market value (based on the NAV per Share on the date of redemption) or
(ii) the acquisition cost, of the “B” Shares being redeemed. Accordingly, no CDSC will be imposed on any increase in the market value above the initial acquisition cost.
In determining whether a CDSC is applicable to the proceeds of a redemption, the calculation will be determined in the manner that results in the lowest possible rate being charged. Therefore, it is assumed that the first redemption of “B” Shares, respectively, is deemed to be those of “B” Shares, if any, held for over four years and then of “B” Shares held for the longest period during the 4 year period.
The proceeds of the CDSC are retained by the Management Company and/or other party and are used in whole or in part to defray expenses in providing distributor-related services to the Funds relating to the sales, promotion and marketing of “B” Shares of the Funds (including payments to dealers for their services in connection with the distribution of “B” Shares) and the furnishing of services to Shareholders by sales and marketing personnel of the Management Company.
“B” Shares are subject to an annual distribution fee, not exceeding 1.00%, calculated daily at a rate for the relevant Fund as set out in this Section based on the NAVs of such Shares of that Fund on each Business Day. The actual rate for the relevant Fund is set out in the latest audited annual
report and accounts of the SICAV and on the Website of the Management Company where it deviates from the maximum. Such fee will be paid monthly out of the assets of the relevant Fund, to the Management Company and/or other party who may pay part or all of the distribution fee to those institutions involved in the distribution of the “B” Shares.
The CDSC combined with the distribution fee (in the case of “B” Shares) is designed to finance the distribution of “B” Shares to investors in certain Funds through the Management Company and authorised dealers without an initial sales charge being applied at the time of purchase.
After the 4th year anniversary of the original subscription date of “B” Shares, such Shares must be automatically converted into the corresponding “A” Shares within the same Fund, free of charge. This conversion may give rise to a tax liability for shareholders in certain jurisdictions. Shareholders should consult their tax adviser about their own position.
In certain circumstances such as mergers, liquidation, de-authorisation and more generally when any change could have a material impact on the investment policy or the risk profile of a Fund, the CDSC will be waived.
“C” Shares
“C” Shares bear a lower management fee than “A” Shares.
As detailed in Section 4.1 (Types of Shares), “C” Shares are available for certain categories of investors.
“E” Shares
“E” Shares bear a higher management fee but a lower initial charge than
“A” Shares.
Please refer to the table in Section 4.1 (Types of Shares).
“I” Shares
“I” Shares do not bear a management fee.
As detailed in Section 4.1 (Types of Shares), “I” Shares are available for certain categories of investors.
“J” Shares
“J” Shares bear the same management fee as the “A” Shares.
As detailed in Section 4.1 (Types of Shares), “J” Shares are available for certain categories of investors.
“P”/”PI” Shares
“P”/”PI” Shares bear a lower management fee than “A” Shares.
As detailed in Section 4.1 (Types of Shares), “P”/”PI” Shares are available
for certain categories of investors.
Several “P”/”PI” Shares with the same features may be issued in each Fund for specific investors and in order to distinguish them, they would be named “P1”/”PI1” Shares, “P2”/”PI2” Shares, “P3”/”PI3” Shares, and so on.
“R” Shares
“R” Shares bear the same management fee as the “A” Shares.
“R” Shares will be subject to an annual distribution fee, not exceeding 0.70%, calculated daily at a rate based on the NAVs of such Shares of that Fund on each Business Day. The actual rate for the relevant Fund is set out in the latest audited annual report and accounts of the SICAV and on the Website of the Management Company where it deviates from the maximum. Such fee will be paid monthly out of the assets of the relevant
Fund, to the Management Company and/or other party who will pay all the distribution fee to those institutions appointed for the distribution of the “R” Shares.
Please refer to the table in Section 4.1 (Types of Shares).
“S” Shares”
“S” Shares bear a lower management fee than “A” Shares.
As detailed in Section 4.1 (Types of Shares), “S” Shares are available for certain categories of investors.
“T”/”TI” Shares”
“T”/”TI” Shares bear a lower management fee than “A” Shares.
As detailed in Section 4.1 (Types of Shares), “T”/”TI” Shares are available for certain categories of investors.
Several “T”/”TI” Shares with the same features may be issued in each Fund for specific investors and in order to distinguish them, they would be named “T1”/”TI1” Shares, “T2”/”TI2” Shares, “T3”/”TI3” Shares, and so on.
“Z” Shares
“Z” Shares bear a lower management fee than “A” Shares.
As detailed in Section 4.1 (Types of Shares), “Z” Shares are available for certain categories of investors.
- Hedged Share ClassesThe SICAV, at its absolute discretion, has the power to issue in certain Funds hedged Share classes denominated in major international currencies (including but not limited to EUR, USD, GBP, CHF, SEK, AUD, CAD, CZK, HKD, ILS, JPY, NOK, NZD, PLN, SGD or RMB) different from the base currency of the relevant Fund. These classes of Shares are available as specified on the Website of the Management Company.

Translation (ENIT, 2022-10-07):
Il tasso effettivo per il Fondo in questione è specificato nell'ultima relazione annuale e bilancio sottoposti a revisione della SICAV e sul Sito web della Società di gestione, qualora si discosti dal tasso massimo.
La CVDE è calcolata sul minore tra gli importi seguenti: (i) il valore corrente di mercato (basato sul NAV per Azione alla data del rimborso) o (ii) il costo d’acquisizione, delle azioni “B” rimborsate. Di conseguenza, non sarà imposta alcuna CVDE su un aumento del valore di mercato superiore al costo di acquisizione iniziale.
Nell’accertare l’eventuale applicazione di una CVDE ai proventi di un rimborso, il calcolo sarà determinato in modo da dare luogo all’addebito dell’aliquota più bassa possibile. Si presuppone pertanto che il primo rimborso di Azioni “B” riguardi rispettivamente le Azioni “B” eventualmente detenute da oltre quattro anni e successivamente le Azioni “B” detenute per il periodo più lungo nel quadriennio.
I proventi della CVDE sono trattenuti dalla Società di gestione e/o da altri e interamente o parzialmente utilizzati per pagare le spese di prestazione dei servizi di distribuzione ai Fondi relativi alla vendita, promozione e commercializzazione delle Azioni “B” dei Fondi (inclusi i pagamenti agli operatori per i rispettivi servizi relativi alla distribuzione di Azioni “B”) e alla fornitura di servizi agli Azionisti da parte del personale addetto alle vendite e alla commercializzazione della Società di gestione.
Le Azioni “B” sono soggette a una commissione di distribuzione annua, non superiore all’1,00%, calcolata giornalmente all’aliquota per il Fondo interessato indicata nella presente
Sezione e basata sui NAV di tali Azioni di detto Fondo in ogni Giorno lavorativo. Il tasso effettivo per il Fondo in questione è specificato nell'ultima relazione annuale e bilancio sottoposti a revisione della SICAV e sul Sito web della Società di gestione, qualora si discosti dal tasso massimo. Tale commissione sarà pagata mensilmente, a valere sulle attività del Fondo interessato, alla Società di gestione e/o ad altri che possono interamente o parzialmente corrispondere la commissione di distribuzione agli istituti coinvolti nella distribuzione delle Azioni “B”.
La CVDE combinata con la commissione di distribuzione (nel caso delle Azioni “B”) è concepita per finanziare la distribuzione delle Azioni “B” agli investitori di alcuni Fondi attraverso la Società di gestione e operatori autorizzati senza l’applicazione, al momento dell’acquisto, di una commissione iniziale di vendita.
Dopo il 4° anniversario dalla data di sottoscrizione originaria di Azioni “B”, tali Azioni dovranno essere convertite automaticamente e a titolo gratuito nelle corrispondenti Azioni “A” dello stesso Fondo. Questa conversione potrà dare luogo all’assoggettamento a imposte degli azionisti in alcune giurisdizioni. Si invitano gli azionisti a rivolgersi al proprio consulente fiscale circa la propria posizione.
In talune circostanze quali fusioni, liquidazione, revoca dell’autorizzazione e più in generale laddove una modifica possa avere un impatto sostanziale sulla politica d’investimento o sul profilo di rischio di un Fondo, si applicherà la rinuncia alla CVDE.
Azioni “C”
Le Azioni “C” sono soggette a una commissione di gestione inferiore rispetto alle Azioni “A”.
Come illustrato nella Sezione 4.1 (Tipi di Azioni), le Azioni “C” sono disponibili a determinate categorie di investitori.
Azioni “E”
Le Azioni “E” sono soggette a una commissione di gestione più elevata, ma a una commissione d’ingresso più bassa delle Azioni “A”.
Si rimanda alla tabella nella Sezione 4.1 (Tipi di Azioni).
Azioni “I”
Le Azioni “I” non prevedono commissioni di gestione.
Come illustrato nella Sezione 4.1 (Tipi di Azioni), le Azioni “I” sono disponibili a determinate categorie di investitori.
Azioni “J”
Le Azioni “J” sono soggette alla stessa commissione di gestione delle Azioni “A”.
Come illustrato nella Sezione 4.1 (Tipi di Azioni), le Azioni “J” sono disponibili a determinate categorie di investitori.
Azioni “P”/”PI”
Le Azioni “P”/”PI” prevedono una commissione di gestione inferiore rispetto alle Azioni “A”.
Come illustrato in dettaglio nella Sezione 4.1 (Tipi di Azioni), le Azioni “P”/”PI” sono disponibili per determinate categorie di investitori.
Alcune Azioni “P”/”PI” aventi le stesse caratteristiche possono essere emesse in ciascun Fondo per investitori specifici e per poterle distinguere saranno nominate Azioni “P1”/”PI1”, Azioni “P2”/”PI2”, Azioni “P3”/”PI3” e così via.
Azioni “R”
Le Azioni “R” sono soggette alla stessa commissione di gestione delle Azioni “A”.
Le Azioni “R” sono soggette a una commissione di distribuzione annua, non superiore allo 0,70%, calcolata giornalmente all’aliquota basata sui NAV di tali Azioni di detto Fondo in ogni Giorno lavorativo. Il tasso effettivo per il Fondo in questione è specificato nell'ultima relazione annuale e bilancio sottoposti a revisione della SICAV e sul Sito web della Società di gestione, qualora si discosti dal tasso massimo. Tale commissione sarà pagata mensilmente, a valere sulle attività del Fondo interessato, alla Società di gestione e/o ad altri che corrisponderanno l’intera commissione di distribuzione agli istituti incaricati della distribuzione delle Azioni “R”.
Si rimanda alla tabella nella Sezione 4.1 (Tipi di Azioni).
Azioni “S”
Le Azioni “S” sono soggette a una commissione di gestione annua inferiore rispetto alle Azioni “A”.
Come illustrato nella Sezione 4.1 (Tipi di Azioni), le Azioni “S” sono disponibili a determinate categorie di investitori.
Azioni “T”/”TI”
Le Azioni “T” /”TI” sono soggette a una commissione di gestione inferiore rispetto alle Azioni “A”.
Come illustrato nella Sezione 4.1 (Tipi di Azioni), le Azioni “T”/”TI” sono disponibili a determinate categorie di investitori.
In ogni Fondo possono essere emesse, a favore di determinati investitori, varie Azioni “T”/”TI” aventi le stesse caratteristiche e al fine di distinguerle saranno denominate Azioni “T1”/”TI1”, “T2”/”TI2”, “T3”/”TI3”, ecc.
Azioni “Z”
Le Azioni “Z” sono soggette a una commissione di gestione annua inferiore rispetto alle Azioni “A”.
Come illustrato nella Sezione 4.1 (Tipi di Azioni), le Azioni “Z” sono disponibili a determinate categorie di investitori.
- Classi di Azioni con coperturaA sua assoluta discrezione, la SICAV ha facoltà di emettere, per alcuni Fondi, classi di Azioni con copertura denominate nelle principali valute internazionali (quali, in via non limitativa, EUR, USD, GBP, CHF, SEK, AUD, CAD, CZK, HKD, ILS, JPY, NOK, NZD,PLN, SGD o RMB) diverse dalla valuta base del Fondo interessato. Tali classi di Azioni sono disponibili come specificato sul Sito web della Società di gestione.