## Investment Policy
The Fund invests its assets in all kinds of securities, including shares, bonds, money market instruments, certificates and fixed-term deposits. The proportion invested in equities, equity funds and equity-like transferable securities may not exceed a total of 49% of the Fund's net assets. Up to 20% of the net fund assets may be invested indirectly in precious metals and commodities. The Fund may not invest more than 10% of its assets in other funds. The Fund mainly acquires assets of issuers whose registered offices are located in a Member State of the OECD. For hedging purposes or to increase its assets, the Fund may use financial instruments whose value depends on the future prices of other assets ("derivatives"). Detailed information regarding the aforementioned and, if applicable, other investment opportunities for the Fund can be found in the current Sales Prospectus. In its investment decision-making process, the Fund takes into account not only financial aspects but also
environmental and social aspects and the principles of good corporate governance (Environment, Social, Governance – ESG) in accordance with the ESG strategy of the Management Company. Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6 of Regulation (EU) 2020/852 (EU taxonomy) apply to this Fund. ETHENEA Independent Investors S.A. has signed the UN PRI (UN-supported Principles for Responsible Investment). Detailed information on the Management Company's responsible investment principles and the naming of sustainability rating agencies used can be found at www.ETHENEA.com.
The share classes are hedged against currency fluctuations against the fund currency. The implementation of hedging is associated with inefficiencies. For this reason, it cannot be guaranteed that the hedging will completely reduce currency fluctuations at all times.

Translation (ENES, 2023-02-24):
## Política de inversión
El fondo invierte sus activos en valores de todo tipo, entre los que se encuentran acciones, pensiones, instrumentos del mercado monetario, certificados y depósitos a plazo fijo. La proporción total en acciones, fondo de acciones y valores similares a acciones no podrá superar el 49 % de los activos netos del fondo. Se puede invertir de forma indirecta hasta un
20 % del patrimonio neto del fondo en metales preciosos y materias primas. La inversión en otros fondos no podrá superar el 10 % de los activos del fondo. Se adquirirán, en particular, activos de emisores con domicilio social en un Estado miembro de la OCDE. A fin de asegurar o incrementar los activos, el fondo podrá emplear instrumentos financieros, cuyo valor dependerá de los futuros precios de otros activos ("derivados"). En el folleto de emisión en vigor encontrará información detallada sobre lo anterior, así como sobre otras posibilidades de inversión del fondo.
Durante la toma de decisiones de inversión, el Fondo tiene en cuenta no solo los aspectos financieros, sino también los aspectos medioambientales y sociales y los principios de una gobernanza adecuada
(Environment, Social, Governance - ESG) de acuerdo con la estrategia ESG de la Sociedad Gestora. El artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6 del Reglamento (UE) 2020/852 (Taxonomía de la UE) se aplican a este fondo. ETHENEA Independent Investors S.A. ha firmado los Principios para la Inversión Responsable promovidos por las Naciones Unidas (UN PRI - United Nations-supported Principles for Responsible Investment). Puede encontrar información detallada sobre los principios de inversión responsable de la sociedad gestora y el nombre de las agencias de calificación de la sostenibilidad consultadas en www.ETHENEA.com.
Las clases de participaciones están cubiertas contra las fluctuaciones monetarias frente a la moneda del fondo. La aplicación de la cobertura está asociada a ineficiencias. Por esta razón, no puede garantizarse que la cobertura reduzca completamente las fluctuaciones monetarias en todo momento.