## Conversion entre des Classes et des Fonds
Tout Actionnaire peut demander la conversion d’Actions d’un Fonds ou d’une classe d’Actions vers un autre Fonds ou classe d’Actions. Ces demandes de conversion sont traitées comme un rachat d’Actions accompagné d’un achat simultané d’Actions. Par conséquent, tout Actionnaire demandant une telle conversion doit se soumettre aux procédures de rachat et de souscription et répondre à toutes les autres exigences relatives, notamment, aux critères de qualification des investisseurs et aux seuils minimaux en matière d’investissement et de participation applicables aux Fonds et classes d’Actions concernés.
Si des Actions sont converties en Actions d’un autre Fonds ou d’une autre classe d’Actions dont la commission de souscription est identique ou inférieure, aucune commission supplémentaire ne sera facturée. Si des Actions sont converties en Actions d’un autre Fonds ou d’une autre classe d’Actions dont la commission de souscription est supérieure, la conversion peut être soumise à une commission de conversion correspondant à la différence en pourcentage de la commission de vente des Actions concernées. Le montant réel de la commission de conversion est fixé par l’établissement financier par l’intermédiaire duquel la conversion est effectuée. Ladite institution conserve la commission de conversion en rémunération de ses activités d’intermédiaire.
La conversion d’Actions entre des Fonds ou des classes d’Actions dont les fréquences d’évaluation sont différentes entrera obligatoirement en vigueur un Jour d’opération courant. Si des Actions sont converties en Actions d’un autre Fonds ou d’une autre classe d’Actions dont le délai d’avis n’est pas le même en cas de souscription et de rachat pour les Actions originales, le délai d’avis le plus long sera pris en compte lors de la conversion.
Dans le cas où un Actionnaire n’a plus droit aux Actions qu’il détient d’après les critères de qualification des investisseurs définis dans le présent Prospectus, la Société peut décider de convertir, sans avis préalable et sans frais, les Actions détenues par l’Actionnaire en d’autres Actions dont le taux maximum de commission est le plus faible des classes d’Actions dont l’Actionnaire respecte les critères de qualification.

Translation (FRES, 2022-01-21):
## Canje entre Clases y Fondos
Cualquier Accionista podrá solicitar el canje de Acciones de un Fondo o clase de Acciones a otro Fondo o clase de Acciones. Dicha solicitud de canje será tratada a efectos operativos como una operación de reembolso y otra de compra de Acciones simultáneas. Por consiguiente, cualquier Accionista que solicite dicho canje debe cumplir los procedimientos de reembolso y suscripción, así como cualquier otro requisito, sobre todo en materia de calificación como inversor e inversión mínima y umbrales de tenencia, aplicable a cada uno de los Fondos o clases de Acciones afectados por la operación.
Si se convierten Acciones por Acciones de otro Fondo o clase de Acciones con la misma comisión de venta o menor, no se aplicará ningún cargo adicional. Si se convierten Acciones por Acciones de otro Fondo o clase de Acciones con comisiones de venta mayores, el canje se realizará con sujeción a una comisión de canje equivalente a la diferencia en porcentaje entre las comisiones de venta de las Acciones en cuestión. El importe efectivo del canje vendrá determinado por la entidad financiera a través de la cual se realice el canje de Acciones. Dicha entidad financiera retendrá la comisión de canje en concepto de remuneración por su actividad de intermediación.
El canje de Acciones entre Fondos o clases de Acciones con diferentes frecuencias de valoración solo podrá realizarse en un Día de Negociación que coincida. Si se canjean Acciones por Acciones de otro Fondo o clase de Acciones con un plazo de notificación en caso de suscripción diferente del necesario para el reembolso de las Acciones originales, se tendrá en cuenta el plazo de notificación mayor para el canje.
Si un Accionista deja de reunir los requisitos para poder invertir en las Acciones que ostenta de conformidad con las calificaciones para inversores descritas en este Folleto, la Sociedad podrá decidir canjear, sin previo aviso ni cargo, las Acciones de dicho Accionista por otras Acciones cuyo tipo máximo de comisión sea el menor entre las clases de Acciones cuyos requisitos para invertir cumple el Accionista.