# Taxation
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# of the SICAV


Under the terms of current Luxembourg legislation and according to current practice, the SICAV is not subject to Luxembourg income tax. Similarly, dividends paid by the SICAV are not subject to any form of Luxembourg withholding tax.
However, the SICAV is liable in Luxembourg to an annual tax ("taxe d'abonnement") representing 0.05% of the net asset value of the SICAV. This tax is reduced to 0.01% for classes reserved for institutional investors.

## This rate is reduced to 0%, however, for the assets of the SICAV which are invested in the units of other UCITS subject to a subscription tax in Luxembourg.

## This tax is payable quarterly based on the net assets of the SICAV and calculated at the end of the quarter to which the tax relates.

## In accordance with the Law and current practice, no tax is payable in Luxembourg on the capital gains realised on the assets of the SICAV.
Certain revenues of the SICAV in terms of dividends and interest from sources outside Luxembourg may, however, be liable for variable rate taxes, which are generally deducted at source. Generally speaking, these taxes or deductions at source are not fully or partly recoverable. In this context, the relief on these taxes and deductions at source provided for by the international double taxation prevention treaties entered into by the Grand Duchy of Luxembourg and the respective countries is not always applicable.
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# of shareholders

Under current legislation, shareholders are not liable in Luxembourg to any gift or inheritance tax, except for shareholders who are domiciled, resident or have a permanent address in Luxembourg. In terms of income tax, shareholders who are resident in Luxembourg are liable on the basis of a direct assessment for tax on dividends received and capital gains realised on the sale of their units if their units are held for a period of less than six months, or if more than 10% of the shares of the company are held.

## Shareholders who are non-resident in Luxembourg are not liable for tax in Luxembourg on the dividends received or capital gains realised on the sale of their units.
We recommend that shareholders familiarise themselves with and, if necessary, seek advice on the laws and regulations governing taxation and exchange control applicable to the subscription, purchase, holding and sale of shares in their place of origin, residence and/or domicile.
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Translation (ENIT, 2022-07-01):
# Tassazione
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##### della SICAV


In virtù delle leggi vigenti e della pratica corrente, la SICAV non è soggetta ad alcuna imposta lussemburghese sul reddito. Parimenti i dividendi distribuiti dalla SICAV non sono soggetti ad alcuna ritenuta alla fonte in Lussemburgo.
Per contro, la SICAV è soggetta in Lussemburgo a un’imposta annua (“taxe d’abonnement”) nella misura dello 0,05% del valore netto d'inventario. Questa aliquota, in particolare, viene ridotta allo 0,01% per le classi riservate agli investitori istituzionali.

###### Tuttavia, tale aliquota si riduce a 0% per il patrimonio della SICAV investito in quote di altri OICVM soggetti a tassa di abbonamento a Lussemburgo.

###### Siffatta imposta è pagabile trimestralmente sulla base dell’attivo netto della SICAV calcolato alla fine del trimestre a cui si riferisce l’imposta.

###### Ai sensi di legge e della prassi in vigore, la SICAV non è soggetta in Lussemburgo ad alcuna imposta sulle plusvalenze realizzate sulle proprie attività.
Alcuni ricavi incassati dalla SICAV in dividendi ed interessi provenienti da fonti esterne al Lussemburgo possono però essere assoggettati ad imposte generalmente percepite sotto forma di ritenute alla fonte, ad aliquota variabile. Dette imposte o ritenute alla fonte non sono generalmente recuperabili, né in tutto né in parte. In tale contesto, l’attenuazione di queste imposte e ritenute alla fonte, prevista dalle Convenzioni internazionali contro la doppia imposizione stipulate tra il Granducato di Lussemburgo e i paesi interessati, non è sempre applicabile.
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##### degli azionisti

In virtù delle leggi vigenti, gli azionisti non sono soggetti in Lussemburgo, ad alcuna imposta sulle donazioni o successioni, salvo gli azionisti domiciliati, residenti o aventi una stabile organizzazione in Lussemburgo. In sede di imposta sui redditi, gli azionisti residenti in Lussemburgo sono soggetti ad un’imposizione tramite imponibile sui dividendi incassati e le plusvalenze realizzate al momento della cessione delle loro quote in caso di loro detenzione per un periodo inferiore a 6 mesi o di detenzione di oltre il 10% delle azioni della società.

###### Gli azionisti non residenti in Lussemburgo non sono soggetti in Lussemburgo all’imposta sui dividendi incassati o sulle plusvalenze realizzate in occasione della cessione delle loro quote.
Si raccomanda agli azionisti di informarsi e, all’occorrenza, di farsi consigliare in merito alle leggi e alle regolamentazioni relative alla fiscalità e al controllo dei cambi, applicabili alla sottoscrizione, all’acquisto, alla detenzione e alla cessione di azioni nel loro luogo d’origine, di residenza e/o di domicilio.
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