OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# INVESTMENT OBJECTIVE	
The objective of the Sub-Fund is to provide investors with an income and/or capital appreciation over the long term by managing a portfolio composed primarily of fixed or floating rate debt securities, with no restrictions on currency, sector, or their maturity.
In particular, the Sub-Fund will invest up to 100% of its assets in securities from issuers domiciled in an Asian country and/or issuers operating or obtaining a significant portion of their revenues in an Asian country.
The Fund is actively managed.
There is no guarantee that the Fund’s investment objective will be achieved or that there will be a return on investment.

Translation (ENIT, 2022-12-31):
# OBIETTIVO D'INVESTIMENTO	
L'obiettivo del comparto è la ricerca di un rendimento e/o di una plusvalenza di capitale a lungo termine mediante la gestione di un portafoglio composto principalmente da titoli di credito a reddito fisso o variabile senza restrizioni di tipo monetario o settoriale, né relative alla scadenza.
Il comparto investirà in particolare fino al 100% del suo patrimonio in titoli di emittenti domiciliati in un paese asiatico, e/o di emittenti che svolgano la propria attività o generino una parte significativa dei loro ricavi in un paese asiatico.
Il Fondo è gestito sulla base di una strategia attiva.
Non vi sono garanzie di conseguire l'obiettivo d'investimento del Fondo o di ottenere un rendimento dall'investimento.
| TOP 10 | Sub-fund |
| --- | --- |
| 1. CROWN EUROP HOLDINGS SA | 2.49% |
| 2. AIR LEASE CORPORATION | 2.26% |
| 3. UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD SE | 2.10% |
| 4. FORD MOTOR CREDIT CO | 2.02% |
| 5. IBERCAJA BANCO SA | 1.88% |
| 6. CONTINENTAL RESOURCES INC/OK | 1.71% |
| 7. PHOENIX GROUP HOLDINGS PLC | 1.68% |
| 8. VOLVO CAR AB | 1.57% |
| 9. HAMMERSON PLC | 1.47% |
| 10. MPT OPER PARTN LP/ MPT FIN CO | 1.44% |

Translation (ENIT, 2021-12-31):
| TOP 10 | Comparto |
| --- | --- |
| 1. CROWN EUROP HOLDINGS SA | 2,49% |
| 2. AIR LEASE CORPORATION | 2,26% |
| 3. UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD SE | 2,10% |
| 4. FORD MOTOR CREDIT CO | 2,02% |
| 5. IBERCAJA BANCO SA | 1,88% |
| 6. CONTINENTAL RESOURCES INC/OK | 1,71% |
| 7. PHOENIX GROUP HOLDINGS PLC | 1,68% |
| 8. VOLVO CAR AB | 1,57% |
| 9. HAMMERSON PLC | 1,47% |
| 10. MPT OPER PARTN LP/ MPT FIN CO | 1,44% |
| SECTOR BREAKDOWN | Sub-fund |
| --- | --- |
| Govt. Related | 0.42% |
| Agencies | 0.42% |
| Financials | 42.54% |
| Insurers | 3.57% |
| Banks & Building Societies | 18.66% |
| Specialised Financial | 13.47% |
| Real Estate | 6.83% |
| Industrials | 49.60% |
| Pharmaceuticals & Biotechnology | 0.80% |
| Telecommunications & Technology | 9.24% |
| Capital Goods | 6.02% |
| Media | 1.07% |
| Transportation | 1.66% |
| Consumer Non-cyclical | 0.67% |
| Basic Materials | 1.43% |
| Chemicals | 2.72% |
| Energy | 8.83% |
| Automobiles | 8.20% |
| Consumer Cyclical | 8.96% |
| Utilities | 2.61% |
| Utilities | 2.61% |
| Emerging Sovereign Ext. | 1.04% |
| Emerging Sovereign Ext. | 1.04% |
| EM Quasi-Issuer | 1.44% |
| EM Quasi Industrials | 1.44% |

Translation (ENIT, 2021-12-31):
| RIPARTIZIONE SETTORIALE | Comparto |
| --- | --- |
| Relativo al governo | 0,42% |
| Agenzie | 0,42% |
| Finanzas | 42,54% |
| Assicuratori | 3,57% |
| Entidades de crédito | 18,66% |
| Financiación especializada | 13,47% |
| Bienes inmuebles | 6,83% |
| Industria | 49,60% |
| Prodotti farmaceutici e biotecnologia | 0,80% |
| Telecomunicazioni e tecnologia | 9,24% |
| Beni strumentali | 6,02% |
| Media | 1,07% |
| Trasporti | 1,66% |
| Beni di consumo non ciclici | 0,67% |
| Materiali di base | 1,43% |
| Prodotti chimici | 2,72% |
| Energia | 8,83% |
| Automobilistici | 8,20% |
| Beni di consumo ciclici | 8,96% |
| Utility | 2,61% |
| Utility | 2,61% |
| Debito sovrano estero dei mercati emergenti | 1,04% |
| Debito sovrano estero dei mercati emergenti | 1,04% |
| Titoli quasi industriali dei mercati emergenti | 1,44% |
| Titoli quasi industriali dei mercati emergenti | 1,44% |
| BREAKDOWN BY ZONE GEOGRAPHICAL | Sub-fund |
| --- | --- |
| North America | 31.26% |
| EMU | 24.21% |
| Emerging Countries | 24.20% |
| Europe ex-EMU | 15.77% |
| Unknown | 1.46% |
| Japan | 0.73% |

Translation (ENIT, 2021-12-31):
| RIPARTIZIONE PER AREA GEOGRAFICA | Comparto |
| --- | --- |
| America del Nord | 31,26% |
| EMU | 24,21% |
| Paese emergente | 24,20% |
| Europa ex-EMU | 15,77% |
| Sconosciuto | 1,46% |
| Giappone | 0,73% |
| MATURITY BREAKDOWN	Sub-fund |
| --- |
| 0 - 12 months	18.45% |
| 1 - 3 years	81.10% |

Translation (ENIT, 2021-12-31):
| RIPARTIZIONE PER SCADENZA	 Comparto |
| --- |
| 0 - 12 mese	18,45% |
| 1 - 3 anni	81,10% |
| COUNTRY BREAKDOWN | Sub-fund |
| --- | --- |
| United States | 19.34% |
| Germany | 10.22% |
| United Kingdom | 9.44% |
| France | 8.91% |
| China | 5.79% |
| Italy | 4.63% |
| Ireland | 3.63% |
| Mexico | 3.48% |
| Colombia | 3.25% |
| Netherlands | 3.03% |
| Others | 27.83% |

Translation (ENIT, 2021-12-31):
| RIPARTIZIONE GEOGRAFICA | Comparto |
| --- | --- |
| Stati Uniti | 19,34% |
| Germania | 10,22% |
| Regno Unito | 9,44% |
| Francia | 8,91% |
| Cina | 5,79% |
| Italia | 4,63% |
| Irlanda | 3,63% |
| Messico | 3,48% |
| Colombia | 3,25% |
| Paesi Bassi | 3,03% |
| Altro | 27,83% |
# RISK / RETURN PROFILE	NET PERFORMANCE OVER FIVE YEARS OR SINCE FUND/SHARE CLASS LAUNCH
#### 105

#### 100

#### 95

#### The synthetic risk/return reward indicator classifies the Fund on a scale of 1 to 7 (1 representing the lowest level of risk and 7 the highest level of risk).

#### See explanation in the Key Investor Information Document.
Other risks : concentration risk, risk related to the use of derivatives, currency risk

## PERFORMANCE AS AT 31/01/2023 (net of fees)
| YTD | 1 month | 1 year | 3 years | 5 years |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Since | 30/12/2022 | 30/12/2022 | 31/01/2022 | - | - |
| Portfolio | 3.52% | 3.52% | -14.57% | - | - |
| Benchmark | 3.62% | 3.62% | -4.01% | - | - |

PERFORMANCE BY CALENDAR YEAR (net of fees)

### 	2022	2021	2020	2019	2018	

#### 90

#### 85

#### 80

#### 31/01/2022

#### 30/04/2022

#### 31/07/2022

#### 31/10/2022

#### 31/01/2023

#### 75

#### Portfolio	Benchmark

Translation (ENIT, 2023-01-31):
# PROFILO DI RISCHIO E DI RENDIMENTO	PERFORMANCE NETTA SU 5 ANNI MOBILI O DALLA CREAZIONE DELLA QUOTA/CLASSE
#### 105

#### 100

#### 95

#### L'indicatore sintetico di rischio/rendimento classifica il fondo secondo una scala da 1 a 7 (dove 1 rappresenta il livello di rischio più basso e 7 quello più alto).

#### Si veda la spiegazione nel Documento contenente le informazioni chiave per l'investitore.
Altri rischi: rischio di concentrazione, rischio legato all'utilizzo di strumenti derivati, rischio di cambio

## PERFORMANCE AL 31/01/2023 (al netto delle commissioni)
| YTD | 1 mese | 1 anno | 3 anni | 5 anni |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Dal | 30/12/2022 | 30/12/2022 | 31/01/2022 | - | - |
| Portafoglio | 3,52% | 3,52% | -14,57% | - | - |
| Indice di riferimento | 3,62% | 3,62% | -4,01% | - | - |

PERFORMANCE PER ANNO CIVILE (al netto delle commissioni)

### 	2022	2021	2020	2019	2018 

#### 90

#### 85

#### 80

#### 31/01/2022

#### 30/04/2022

#### 31/07/2022

#### 31/10/2022

#### 31/01/2023

#### 75

#### Portafoglio	Indice di riferimento
# VOLATILITY BY ROLLING PERIOD AS AT 31/01/2023
Sources: Fund management company
Past performance is no guarantee of future results and is not constant over time. Performances are calculated by comparing the net asset value at the end of the period to that at the beginning of the period. The figures shown are calculated in the reference currency of the share class. They are calculated after deduction of all charges, with the exception of any entry/exit charges. Net figures do not take account of taxes applicable to the average retail individual client in their country of residence. When the currency shown differs from the client’s currency, there is a currency risk that can result in a decrease in value.

Translation (ENIT, 2023-01-31):
# VOLATILITÀ PER PERIODO AL 31/01/2023
Fonti : Società di gestione del Fondo
I risultati conseguiti nel passato non pregiudicano i risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Le performance sono calcolate confrontando il valore patrimoniale netto alla fine del periodo con quello all'inizio del periodo. I valori indicati sono calcolati nella valuta di riferimento della quota. Sono al netto delle commissioni ad eccezione delle eventuali spese d'ingresso e di uscita. I valori netti non tengono conto delle tasse applicabili a un cliente al dettaglio medio, considerato persona fisica nel suo paese di residenza. Quando la valuta presentata è diversa dalla propria, sussiste un rischio di cambio che può comportare una diminuzione del valore.
# TOP 10 - ISSUERS
| Country | Sector | Portfolio |
| --- | --- | --- |
| CHINA (PEOPLES REPUBLIC OF ) | China | Government | 66.05% |
| KFW-KDT F WDERAUFBAU-STATE GTY | Germany | Government | 4.57% |
| QNB FINANCE LTD | Cayman Islands | Financials | 3.85% |
| FAR EAST HORIZON LTD | Hong Kong | Financials | 3.72% |
| GUOREN PROPERTY CASUALTY INS | China | Financials | 3.59% |
| HANWHA SOLUTIONS CORP | Korea | Materials | 3.33% |
| HYUNDAI CAPITAL SERVICES | Korea | Consumer discretionary | 2.71% |
| BNP PARIBAS SA | France | Financials | 2.30% |
| REDCO PROPERTIES GROUP LTD | Cayman Islands | Financials | 2.27% |
| ZHENRO PROPERTIES GROUP LTD | Cayman Islands | Financials | 1.34% |


## EXPOSURE BY CURRENCY (with hedging and derivatives)

#### CNY

#### CNH

#### EUR

#### USD

#### -10 %	0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %	70 %  80 %

#### Portfolio

Translation (ENIT, 2023-01-31):
# TOP 10 - PRINCIPALI EMITTENTI
| Paese | Settore | Portafoglio |
| --- | --- | --- |
| CHINA (PEOPLES REPUBLIC OF ) | Cina | Governativo | 66,05% |
| KFW-KDT F WDERAUFBAU-STATE GTY | Germania | Governativo | 4,57% |
| QNB FINANCE LTD | Isole Cayman | Finanziari | 3,85% |
| FAR EAST HORIZON LTD | Hong Kong | Finanziari | 3,72% |
| GUOREN PROPERTY CASUALTY INS | Cina | Finanziari | 3,59% |
| HANWHA SOLUTIONS CORP | Corea | Materiali | 3,33% |
| HYUNDAI CAPITAL SERVICES | Corea | Beni ciclici | 2,71% |
| BNP PARIBAS SA | Francia | Finanziari | 2,30% |
| REDCO PROPERTIES GROUP LTD | Isole Cayman | Finanziari | 2,27% |
| ZHENRO PROPERTIES GROUP LTD | Isole Cayman | Finanziari | 1,34% |


## ESPOSIZIONE PER VALUTA (con copertura e derivati)

#### CNY

#### CNH

#### EUR

#### USD

#### -10 %	0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %	70 %  80 %

#### Portafoglio
# SECTOR BREAKDOWN
## (as a % of the fund's net assets)

#### Government

#### 0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %	70 %  80 %

#### Portfolio

#### For regulatory reasons, the geographical breakdown is mentioned by country of domicile rather than the country of risk.

Translation (ENIT, 2023-01-31):
# RIPARTIZIONE SETTORIALE
## (in % del patrimonio netto del fondo)

#### Governativo

#### 0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %	70 %  80 %

#### Portafoglio

#### Per motivi normativi, la ripartizione geografica è indicata per paese di domicilio piuttosto che per paese di rischio.
12.1%
4.8% 0.7%
Europe
North America Japan
Asia Ex-Japan Other
- The new consumer: Equities related to the theme of lifestyle changes and young generations, for example.
- Connected life: Equities related to the theme of connected objects, data storage, cybersecurity, for example.
- Circular economy: Equities related to the theme of recycling/reuse of waste in the process, the optimisation of the use of limited resources, the reuse of raw materials, for example.
- 2-degree Target: The International Energy Agency’s target aims to develop a global energy mix that is compatible with containing global warming to equal or less than two degrees compared to the pre- industrial era. For example, equities related to the theme of renewable energy, energy efficiency solutions for buildings and vehicles.
- Ageing: Equities related to the theme of healthcare, financial or other services catered to people aged over 60, for example.
- Human Capital: Equities related to the theme of training, technology, health, work, for example.
- Uberisation: Equities related to the theme of new digital platforms directly connecting service providers and users, as well as applications dedicated to exploiting the real-time reactivity of mobile Internet, for example.

Translation (ENIT, 2021-06-30):
12,1%
4,8% 0,7%
Europa
America del Nord Giappone
Asia Ex-Japan Altro
- Il nuovo consumatore: Azioni legate ad esempio all’evoluzione degli stili di vita e ai cambiamenti delle giovani generazioni.
- Vita connessa: Azioni legate ad esempio agli oggetti connessi, allo stoccaggio dei dati e alla cyber- sicurezza.
- Economia circolare: Azioni legate ad esempio al riciclo/riutilizzo dei rifiuti nel processo produttivo, all’ottimizzazione dell’utilizzo delle risorse limitate, al riutilizzo delle materie prime.
- Obiettivo 2 gradi: Questo obiettivo dell’Agenzia Internazionale dell’Energia mira a sviluppare un mix energetico mondiale compatibile con un aumento delle temperature uguale o inferiore a 2 gradi rispetto all’era preindustriale. Si tratta ad esempio di azioni legate alle energie rinnovabili, alle soluzioni che svilup- pano l’efficienza energetica di edifici e auto.
- Invecchiamento: Azioni legate ad esempio ai servizi sanitari, finanziari o di altro tipo rivolti alle persone di più di 60 anni.
- Capitale umano: Azioni legate ad esempio alla formazione, alla tecnologia, alla salute, al lavoro.
- Uberizzazione: Azioni legate ad esempio alle nuove piattaforme digitali che mettono in rapporto diretto fornitori di servizi e richiedenti, nonché su applicazioni dedicate che sfruttano la reattività in tempo reale di internet in mobilità.
- Rating : Financial rating allowing to measure the issuer’s credit quality (bond issuer).
- Average rating : Weighted average of the portfolio’s ratings.
- Bond duration : Average time to maturity weighted by the coupon.
- Yield to Worst (YTW): Calculated on a gross basis, this is a measure of the lowest possible yield that may be received on a bond that fully operates within the terms of its contract without defaulting. It is a type of yield that is referenced when a bond has provisions that would allow the issuer to close it out before it matures. The YTW metric is used to evaluate the worst-case scenario for yield at the earliest retirement date authorised by the contract.The yield to worst of the portfolio is the weighted average of the yield to worst of the individual bonds. Source: Bloomberg.
- Exposure or rate of exposure to foreign currency : Percentage of real assets exposed to the currency risk.
- RMB : Renminbi, the currency of the People’s Republic of China.

Translation (ENIT, 2021-12-31):
- Rating : Rating finanziario che consente di misurare la qualità della firma del mutuatario (emittente dell’obbligazione).
- Rating medio : Media dei rating del portafoglio ponderata per il loro peso.
- Duration di un’obbligazione : Vita media dell’obbligazione ponderata per la cedola.
- Yield to Worst (YTW): Calcolato lordo, è una misura del rendimento più basso possibile che può essere ottenuto su un’obbligazione che rispetti pienamente i termini del suo contratto senza inadempimento. Si tratta di un tipo di rendimento a cui ci si riferisce quando un’obbligazione comporta delle disposizioni che consentirebbero all’emittente di liquidarla prima della scadenza. La misura del YTW viene utilizza- ta per valutare lo scenario di rendimento peggiore alla prima data di riscatto autorizzata dal contratto. Il rendimento minimo (YTW) del portafoglio è la media ponderata del rendimento minimo delle singole obbligazioni. Fonte: Bloomberg.
- Esposizione o tasso di esposizione in valuta : Percentuale di patrimonio reale esposto al rischio valutario.
- RMB : Renminbi, valuta della Repubblica Popolare Cinese.
| SECTOR BREAKDOWN | Sub-fund |
| --- | --- |
| Treasuries | 2.88% |
| Treasuries | 2.88% |
| Govt. Related | 1.17% |
| Agencies | 0.50% |
| Supranationals | 0.67% |
| Financials | 50.58% |
| Insurers | 3.13% |
| Banks & Building Societies | 31.02% |
| Specialised Financial | 12.21% |
| Real Estate | 4.22% |
| Industrials | 36.99% |
| Pharmaceuticals & Biotechnology | 1.05% |
| Capital Goods | 0.89% |
| Telecommunications & Technology | 5.51% |
| Media | 1.80% |
| Transportation | 3.10% |
| Consumer Non-cyclical | 0.93% |
| Basic Materials | 1.81% |
| Chemicals | 4.17% |
| Energy | 6.67% |
| Automobiles | 7.54% |
| Consumer Cyclical | 3.51% |
| Utilities | 0.38% |
| Utilities | 0.38% |
| Securitized | 0.54% |
| Covered | 0.54% |
| Emerging Sovereign Ext. | 0.89% |
| Emerging Sovereign Ext. | 0.89% |
| EM Quasi-Issuer | 4.50% |
| EM Quasi Industrials | 4.50% |

Translation (ENIT, 2021-09-30):
| RIPARTIZIONE SETTORIALE | Comparto |
| --- | --- |
| Buoni del Tesoro americano | 2,88% |
| Buoni del Tesoro americano | 2,88% |
| Relativo al governo | 1,17% |
| Agenzie | 0,50% |
| Soprannazionali | 0,67% |
| Finanzas | 50,58% |
| Assicuratori | 3,13% |
| Entidades de crédito | 31,02% |
| Financiación especializada | 12,21% |
| Bienes inmuebles | 4,22% |
| Industria | 36,99% |
| Prodotti farmaceutici e biotecnologia | 1,05% |
| Beni strumentali | 0,89% |
| Telecomunicazioni e tecnologia | 5,51% |
| Media | 1,80% |
| Trasporti | 3,10% |
| Beni di consumo non ciclici | 0,93% |
| Materiali di base | 1,81% |
| Prodotti chimici | 4,17% |
| Energia | 6,67% |
| Automobilistici | 7,54% |
| Beni di consumo ciclici | 3,51% |
| Utility | 0,38% |
| Utility | 0,38% |
| Obbligazioni cartolarizzate | 0,54% |
| Garantite | 0,54% |
| Debito sovrano estero dei mercati emergenti | 0,89% |
| Debito sovrano estero dei mercati emergenti | 0,89% |
| Titoli quasi industriali dei mercati emergenti | 4,50% |
| Titoli quasi industriali dei mercati emergenti | 4,50% |
# MANAGEMENT TEAM		MANAGEMENT TEAM COMMENT
In December, the Fund rose +2.82% (in USD terms), above the benchmark by 76bps, while CNH appreciated by +1.76% against
Christine Cheung - Gavekal
Portfolio Manager

Translation (ENIT, 2022-12-31):
# TEAM DI GESTIONE		COMMENTO DEL TEAM DI GESTIONE
A dicembre il Fondo è cresciuto del +2,82% (in USD), sovraperformando il benchmark di 76 pb, mentre il CNH si è apprezzato del
Christine Cheung - Gavekal
Gestore di portafoglio
+1,76% rispetto all’USD. Gli indici PMI manifatturiero e non manifatturiero u ciali cinesi si sono notevolmente contratti. La rapida riapertura ha determinato notevoli perturbazioni a breve termine, in quanto una notevole fetta della popolazione si è contagiata e ha preso congedi dal lavoro. A nostro parere, la crescita economica della Cina ha probabilmente toccato il fondo nel 4° trimestre e dovrebbe gradualmente riprendersi nel 1° semestre. Prevediamo un maggiore sostegno monetario nel 1° trimestre 2023, con un potenziale taglio del coe ciente di riserva obbligatoria di 25 pb per facilitare l’emissione anticipata di obbligazioni delle amministrazioni locali nel 2023.
| COUNTRY BREAKDOWN | Sub-fund |
| --- | --- |
| United States | 29.60% |
| United Kingdom | 10.57% |
| France | 6.24% |
| Germany | 4.97% |
| India | 4.54% |
| Brazil | 4.01% |
| Spain | 3.80% |
| China | 3.39% |
| Sweden | 2.79% |
| Ireland | 2.76% |

Translation (ENIT, 2021-12-31):
| RIPARTIZIONE GEOGRAFICA | Comparto |
| --- | --- |
| Stati Uniti | 29,60% |
| Regno Unito | 10,57% |
| Francia | 6,24% |
| Germania | 4,97% |
| India | 4,54% |
| Brasile | 4,01% |
| Spagna | 3,80% |
| Cina | 3,39% |
| Svezia | 2,79% |
| Irlanda | 2,76% |
| MATURITY BREAKDOWN | Sub-fund |
| --- | --- |
| 0 - 12 months | 7.75% |
| 1 - 3 years | 40.40% |
| 3 - 5 years | 49.49% |
| Total | 97.64% |

Translation (ENIT, 2021-12-31):
| RIPARTIZIONE PER SCADENZA | Comparto |
| --- | --- |
| 0 - 12 mese | 7,75% |
| 1 - 3 anni | 40,40% |
| 3 - 5 anni | 49,49% |
| Total | 97,64% |
| RATING BREAKDOWN | Sub-fund |
| --- | --- |
| AAA | 2.88% |
| AA | 1.15% |
| A | 6.94% |
| BBB | 38.20% |
| BB | 30.82% |
| B | 12.32% |
| CCC | 3.60% |
| NR | 2.02% |
| Cash | 2.07% |

Translation (ENIT, 2021-09-30):
| RIPARTIZIONE PER RATING | Comparto |
| --- | --- |
| AAA | 2,88% |
| AA | 1,15% |
| A | 6,94% |
| BBB | 38,20% |
| BB | 30,82% |
| B | 12,32% |
| CCC | 3,60% |
| NR | 2,02% |
| Contanti | 2,07% |
| MATURITY BREAKDOWN	Sub-fund |
| --- |
| 0 - 12 months	14.46% |
| 1 - 3 years	83.47% |

Translation (ENIT, 2021-09-30):
| RIPARTIZIONE PER SCADENZA	 Comparto |
| --- |
| 0 - 12 mese	14,46% |
| 1 - 3 anni	83,47% |
| Portfolio |
| --- |
| Average yield | 9.21% |
| Average rating* | BBB |
| Average duration | 4.25 |
| Average credit duration | 4.93 |
| Duration Times Spread (DTS) | 17.99 |
| Number of positions | 162 |
| Number of issuers | 110 |
| % invested in High Yield Bonds | 12.64% |
| % invested in emerging countries | 91.86% |
| % invested in subordinated debt | 24.29% |

Translation (ENIT, 2022-12-31):
| Portafoglio |
| --- |
| Rendimenti medio | 9,21% |
| Rating medio* | BBB |
| Sensibilità media | 4,25 |
| Sensibilità del credito media | 4,93 |
| Duration Times Spread (DTS) | 17,99 |
| Numero di posizioni | 162 |
| Numero di emittenti | 110 |
| % investita in obbligazioni ad alto rendimento | 12,64% |
| % investita in paesi emergenti | 91,86% |
| % investita in debito subordinato | 24,29% |
# INVESTMENT OBJECTIVE
The objective of the Sub-Fund is to provide investors with an income and/or capital appreciation over the long term by managing a portfolio composed primarily of fixed or floating rate debt securities, with no restrictions on geographical region, currency, or sector, their maturity, or the quality of the issuer.
In particular, the Sub-Fund may invest up to 100% of its assets in securities denominated in offshore Renminbi (CNH), i.e. securities issued outside Chinese territory. The Sub-Fund may also invest directly in China through Bond Connect, up to a maximum of 95% of net assets.
The Fund is actively managed.
There is no guarantee that the Fund’s investment objective will be achieved or that there will be a return on investment.
Morningstar Category © : CHINA BOND
Rating date : 31/12/2022

Translation (ENIT, 2023-01-31):
# OBIETTIVO D'INVESTIMENTO
L'obiettivo del comparto è la ricerca di un rendimento e/o di una plusvalenza di capitale a lungo termine mediante la gestione di un portafoglio composto principalmente da titoli di credito a reddito fisso o variabile, senza restrizioni di tipo geografico, monetario o settoriale, né relative alla scadenza o alla qualità dell'emittente.
Il comparto potrà investire in particolare fino al 100% del proprio patrimonio in titoli denominati in Renminbi offshore (CNH), ossia emessi al di fuori del territorio cinese. Il Comparto potrà inoltre investire direttamente in Cina, attraverso il programma Bond Connect, fino a un massimo del 95% del patrimonio netto.
Il Fondo è gestito sulla base di una strategia attiva.
Non vi sono garanzie di conseguire l'obiettivo d'investimento del Fondo o di ottenere un rendimento dall'investimento.
Categoria Morningstar © : CHINA BOND
Data di riferimento : 31/12/2022
| PORTFOLIO CHARACTERISTICS | Sub-fund |
| --- | --- |
| Average Rating | BB+ |
| Duration | 1.76 |
| Yield | 2.14 |
| Number of holdings | 125 |
| Number of issuers | 114 |

Translation (ENIT, 2021-07-31):
| CARATTERISTICHE DEL PORTAFOGLIO | Comparto |
| --- | --- |
| Rating medio | BB+ |
| Duration | 1,76 |
| Rendimento | 2,14 |
| Numero di posizioni | 125 |
| Numero di emittenti | 114 |
| COUNTRY BREAKDOWN | Sub-fund |
| --- | --- |
| United States | 19.27% |
| Germany | 9.81% |
| United Kingdom | 9.10% |
| France | 8.71% |
| China | 6.92% |
| Italy | 4.55% |
| Ireland | 3.45% |
| Mexico | 3.32% |
| Colombia | 3.11% |
| Netherlands | 2.91% |
| Others | 26.96% |

Translation (ENIT, 2021-07-31):
| RIPARTIZIONE GEOGRAFICA | Comparto |
| --- | --- |
| Stati Uniti | 19,27% |
| Germania | 9,81% |
| Regno Unito | 9,10% |
| Francia | 8,71% |
| Cina | 6,92% |
| Italia | 4,55% |
| Irlanda | 3,45% |
| Messico | 3,32% |
| Colombia | 3,11% |
| Paesi Bassi | 2,91% |
| Altro | 26,96% |