#   Profil de risque et de rendement
Risque inférieur	Risque supérieur
Risque de liquidité : le Fonds peut investir dans des titres qui, en raison de conditions de marché défavorables, peuvent devenir difficiles à vendre ou
Rendements généralement inférieurs
Rendements généralement
supérieurs
devoir être vendus à un prix défavorable. Cela peut avoir une incidence sur la valeur globale du Fonds.
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Risque lié aux actions : le Fonds peut investir dans des actions, lesquelles sont sujettes à des fluctuations plus importantes que d’autres actifs. Le
Cet indicateur se fonde sur des données historiques et peut ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque indiquée n'est pas garantie et peut évoluer au fil du temps. La catégorie la plus basse n’est pas synonyme d’investissement sans risque.
Ce Fonds est classé dans la catégorie 6 au regard du rendement historique d’un indice de référence.
Le Fonds peut être exposé à des risques qui ne sont pas pris en compte dans le calcul de l’indicateur de risque et de rendement.

## Facteurs de risque principaux :
Risque de marché : il est possible qu’un marché baisse de manière brusque et imprévisible.
Risque géographique : il se peut que le Fonds investisse majoritairement aux États-Unis, ce qui signifie qu'il peut être plus sensible aux événements économiques, politiques, réglementaires ou liés aux marchés locaux aux États-Unis et qu'il peut être davantage affecté par ces événements que d'autres fonds qui investissent dans un plus grand nombre de régions.
Risque opérationnel (y compris la garde des actifs) : Le Fonds et ses actifs peuvent essuyer des pertes importantes par suite de défaillances technologiques/système, de l’insolvabilité de prestataires de services, d’infractions à la cybersécurité, d’erreurs humaines, de violations de politiques et/ou d’une évaluation incorrecte des parts.
L’attention est attirée sur le risque que la valeur du capital investi dans le Fonds puisse fluctuer.
Fonds investit dans des actions de sociétés, et la valeur de ces actions peut être affectée par des changements concernant la société, son secteur ou l'économie au sein de laquelle elle opère.
Risque de concentration : Il se peut que le Fonds investisse dans un nombre plus limité de sociétés que d’autres fonds investissant habituellement dans des actions. Si tel est le cas, cela signifie que le Fonds ne répartit pas son risque aussi largement que d'autres fonds et qu'il sera donc davantage affecté si une société individuelle subit des pertes importantes.
Risque lié à l’indice de référence : le principal objectif du Fonds est de surperformer un indice de référence ; cette surperformance ne saurait toutefois être garantie.
Risque de change : les fluctuations du taux de change entre la Devise de base et la devise de référence d'une Catégorie d’actions en devise peuvent entraîner une dépréciation de la valeur de ces Actions telle qu'exprimée dans cette devise. Les fluctuations du taux de change entre la ou les devises des actifs sous-jacents du Fonds et la devise d’une Catégorie d’actions peuvent entraîner un risque de change pour les porteurs d’Actions de la Catégorie concernée. Les actionnaires des Catégories d’actions couvertes doivent être conscients que la couverture mise en place peut les empêcher dans une large mesure de bénéficier d’une baisse de la Devise de base et/ou de la ou des devises dans lesquelles les actifs du Fonds sont libellés.
Pour plus d’informations sur les risques, veuillez vous référer à la section du Prospectus de l’ICAV intitulée « Facteurs de risques » ainsi qu’au Supplément du Fonds.

Translation (FRES, 2021-02-16):
#  Perfil de riesgo y remuneración
Menor riesgo	Mayor riesgo
Normalmente menor remuneración	Normalmente mayor remuneración
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Este indicador se basa en datos históricos y puede no ser una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo. La categoría de riesgo que se indica no está garantizada y puede variar con el tiempo. La asignación a la categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo.
Este Fondo se encuentra en la categoría de riesgo 6 debido a la rentabilidad histórica de una referencia.
El Fondo puede verse expuesto a riesgos que no se incluyen en el cálculo del indicador de riesgo y remuneración.

## Principales factores de riesgo:
Riesgo de mercado: el riesgo de que el mercado vea reducido su valor con la posibilidad de que este tipo de cambios sean pronunciados e impredecibles.
Riesgo geográfico: El Fondo puede invertir principalmente en los Estados Unidos, lo cual implica que puede ser más sensible a los acontecimientos económicos, de mercado, políticos o normativos locales de este país, y puede verse afectado en mayor medida por estos acontecimientos que otros fondos que invierten en una mayor variedad de regiones.
Riesgo operativo (incluida la custodia de los activos): El Fondo y sus activos pueden sufrir pérdidas sustanciales como consecuencia de fallos tecnológicos o del sistema, brechas de ciberseguridad, un error humano, incumplimientos de la política o la valoración incorrecta de las participaciones.
Riesgo de liquidez: el Fondo puede invertir en valores que, debido a condiciones adversas del mercado, pueden resultar difíciles de vender o que
puede que sea necesario vender a un precio desfavorable. Esto puede afectar al valor del Fondo en general.
Riesgo de la renta variable: el Fondo puede invertir en valores de renta variable, que se ven expuestos a mayores fluctuaciones que otros activos. El Fondo invierte en acciones de sociedades y el valor de dichas acciones puede verse afectado de forma negativa por los cambios que se producen en la sociedad, su sector o la economía en la que opera.
Riesgo de concentración: El Fondo puede invertir en menos empresas que lo habitual en otros fondos que invierten en acciones. En caso de que así sea, esto implica que el Fondo no diversifica su riesgo tanto como otros fondos y por lo tanto se verá afectado en mayor medida si una empresa concreta sufre pérdidas importantes.
Riesgo de valor de referencia: el principal objetivo del Fondo es superar un valor de referencia, aunque no existen garantías de que lo consiga.
Riesgo de divisas: Las variaciones en los tipos de cambio entre la Moneda de cuenta y la moneda de denominación de una Clase de Acciones en Divisas puede provocar una depreciación del valor de dichas Acciones expresado en la moneda de denominación. Las fluctuaciones en el tipo de cambio entre la moneda o monedas de los activos subyacentes de un Fondo y la moneda de una Clase de Acciones pueden generar riesgos de divisas para los titulares de Acciones de la Clase en cuestión. Los accionistas de las Clases de Acciones con Cobertura deben tener presente que pueden verse considerablemente limitados de beneficiarse en caso de que la moneda de denominación caiga con respecto a la Moneda de Cuenta o la moneda o monedas en las que están denominados los activos del Fondo.
Se llama especialmente la atención sobre el riesgo de que el valor del principal invertido en el Fondo pueda fluctuar.
Si desea obtener más información sobre los riesgos, consulte la sección titulada "Investment Risks" (Riesgos de inversión) en el Folleto de la ICAV y el Suplemento del Fondo.