# What is this product?
### TYPE OF PRODUCT
The product is a Sub-Fund of DNCA Invest (the "Fund"), an Undertaking for collective investment in transferable securities (UCITS) under the laws of the Grand-Duchy of Luxembourg.

### TERM
The Sub-Fund is established for an unlimited duration and liquidation must be decided upon by the Board of Directors.

### OBJECTIVES
The Sub-Fund seeks to provide, throughout the recommended investment period of more than three years, a higher performance, net of any fees, than the €STR index plus 1.40%. This performance objective is sought by associating it to a lower annual volatility than 5% in normal market conditions.
The investment process is made of the combination of strategies including:
- a long/short directional strategy aiming to optimize the performance of the portfolio based on interest rate and inflation expectations;
- an interest rate curve strategy aiming to exploit the variations of the spreads between long-term rates and short-term rates;
- an arbitrage strategy aimed at seeking the relative value on various bond asset classes;
- a credit strategy founded on the usage of bonds issued by the private sector.

The modified duration of the Sub-Fund will stay between -3 and +7, without any restriction on the modified duration of individual securities in the Sub-Fund.
The Sub-Fund will at all times invest no more than 25% of its total assets in bonds in any currency from non-OECD issuers. The Sub- Fund will be solely invest in securities having a rating of at least B- by Standard & Poor’s or being considered as equivalent, at the time of purchase. Fixed Income securities which may be downgraded during their lifetime under B- grade may not exceed 10% of its total assets.
The Sub-Fund mainly invests in fixed rate, floating rate or inflation-indexed debt securities and negotiable debt within the following limits:
- Convertible or exchangeable bonds: up to 100% of its total assets and Contingent convertible bonds (Coco Bonds) : at most 20% of its total assets,
- Equities (through exposure from convertible bonds, synthetic convertibles bonds or options on future equity market): up to 10% of the Sub-Fund’s asset may be exposed to the stock market.

The Sub-Fund may invest up to 10% of its net assets in units and/or shares of UCITS and/or other UCIs.
The Sub-Fund will use all types of eligible derivatives instruments traded on regulated or OTC markets when these contracts are better suited to the management objective or offer lower trading costs. These instruments may include, but are not restricted to: futures, options, swaps, CDS on indices, CDS. The Sub-fund may invest in securities denominated in any currency. The non-base currency exposure may be hedged back to the base currency to moderate the currency exchange risks which will not represent more than 30% of the total assets of the Sub-Fund.
The Sub-Fund is actively managed and uses the benchmark for the calculation of the performance fee and performance comparison purposes. This means the Management Company is taking investment decisions with the intention of achieving the Sub-Fund’s investment objective; this may include decisions regarding asset selection and overall level of exposure to the market. The Management Company is not in any way constrained by the benchmark in its portfolio positioning. The deviation from the benchmark may be complete or significant.

### INTENDED RETAIL INVESTORS
The product is suitable for retail investors with limited knowledge of the underlying financial instruments and no financial industry experience. The product is compatible with investors who may bear capital losses and who do not need capital guarantee. The product is compatible with clients looking for growing their capital and who wish to hold their investment over 3 years.

### OTHER INFORMATION
The Depositary is BNP Paribas, Luxembourg Branch. The redemption of shares may be requested each day.
Distributable amounts (net income and realised net capital gains or losses) are fully capitalised each year.
The Net Asset Value of the share class is available on www.dnca-investments.com and from the Management Company.

Translation (ENFR, 2023-10-31):
# En quoi consiste ce produit?
### TYPE
Le produit est un Compartiment de DNCA Invest (le «Fonds»), un Organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) de droit luxembourgeois.

### DURÉE
Le Compartiment est constitué pour une durée illimitée et sa liquidation doit être décidée par le Conseil d'administration.

### OBJECTIFS
Le Compartiment cherche à fournir, tout au long de la période d'investissement recommandée de plus de trois ans, une performance supérieure, nette de tous frais, à celle de l'indice €STR +1.40 %. Cet objectif de performance est recherché en l'associant à une volatilité annuelle inférieure à 5 % dans des conditions normales de marché.
Le processus d'investissement est constitué de la combinaison de stratégies incluant :
- une stratégie directionnelle longue/courte visant à optimiser la performance du portefeuille en fonction des attentes en matière de taux d'intérêt et d'inflation;
- une stratégie de courbe de taux d'intérêt visant à exploiter les variations des écarts entre les taux à long terme et les taux à court terme;
- une stratégie d'arbitrage visant à rechercher la valeur relative sur différentes classes d'actifs obligataires;
- une stratégie de crédit fondée sur l'utilisation d'obligations émises par le secteur privé.

La duration modifiée du Compartiment restera comprise entre -3 et +7, sans aucune restriction quant à la duration modifiée des titres pris individuellement au sein du Compartiment.
Le Compartiment n'investira jamais plus de 25 % de ses actifs totaux dans des obligations d'émetteurs non-membres de l'OCDE, quelle que soit la devise dans laquelle elles sont libellées. Le Compartiment sera uniquement investi dans des titres dont la notation par Standard & Poor's atteint au moins B- ou est considérée comme équivalente au moment de l'achat. Les titres à revenu fixe susceptibles d'être déclassés au cours de leur vie en dessous de la catégorie B- ne peuvent dépasser 10 % du total de ses actifs.
Le Compartiment investit principalement dans des titres de créance à taux fixe, à taux variable ou indexés sur l'inflation ainsi que dans des titres de créance négociables dans les limites suivantes :
- obligations convertibles ou échangeables : jusqu'à 100 % de ses actifs totaux et obligations convertibles contingentes (Coco Bonds) : au maximum 20 % de ses actifs totaux;
- actions (par le biais d'une exposition aux obligations convertibles, aux obligations convertibles synthétiques ou aux options sur le marché des actions futures) : jusqu'à 10 % des actifs du Compartiment peuvent être exposés au marché boursier.

Le Compartiment peut investir jusqu'à 10 % de ses actifs nets dans des parts et/ou actions d'OPCVM et/ou d'autres OPC, y compris des ETF.
Le Compartiment utilisera tous les types d'instruments dérivés éligibles négociés sur des marchés réglementés ou de gré à gré lorsque ces contrats répondent mieux à l'objectif de gestion ou offrent des coûts de négociation plus faibles. Ces instruments peuvent inclure, mais sans s'y limiter : des contrats à terme, des options, des swaps, des CDS sur indices, des CDS. Le Compartiment peut investir dans des titres libellés dans n’importe quelle devise. L'exposition à une devise autre que la devise de base peut être couverte par rapport à cette dernière afin de modérer les risques de change, sans excéder toutefois 30 % des actifs totaux du Compartiment.
Le Compartiment est géré activement et utilise l’indice de référence à des fins de calcul de la commission de performance et de comparaison des performances. Cela signifie que la Société de gestion prend ses décisions d’investissement dans le but de réaliser l’objectif d’investissement du Compartiment ; ces décisions peuvent inclure des décisions relatives à la sélection d’actifs et au niveau global d’exposition au marché. La Société de gestion n’est pas tenue de respecter les indices de référence dans le positionnement de son portefeuille. Le Compartiment peut s’écarter de manière significative ou complètement de l’indice de référence.

### INVESTISSEURS DE DÉTAIL VISÉS
Le produit convient aux investisseurs particuliers ayant une connaissance limitée des instruments financiers sous-jacents et dénués de toute expérience du secteur financier. Il est compatible avec les investisseurs qui sont en mesure de supporter des pertes en capital et qui n'ont pas besoin de garantie du capital. Le produit est compatible avec les clients qui cherchent à faire fructifier leur capital et qui souhaitent conserver leur investissement pendant 3 ans.

### AUTRES INFORMATIONS
Le dépositaire est BNP Paribas, succursale de Luxembourg. Le rachat des actions peut être demandé chaque jour.
Les montants distribuables (revenu net et plus ou moins-values nettes réalisées) sont entièrement capitalisés chaque année.
La Valeur Nette d'Inventaire de la classe d'actions est disponible sur www.dnca-investments.com et auprès de la Société de Gestion.