# Buying, Redeeming and Switching Shares
How to buy
The minimum initial subscription and holding amounts and subsequent subscription amounts are as follows:
|  | USD | EUR | GBP | AUD | JPY | SGD | SEK | CHF | RMB |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Initial subscription and holding amount Class A, Class AB, Class R, Class S, Class T and Class X Shares1 | 2,500 | 2,500 | 1,500 | 2,500 | 350,000 | 2,500 | 15,000 | 2,500 | 15,000 |
| Subsequent subscription Class A, Class AB, Class R, Class S, Class T and Class X Shares | 500 | 500 | 300 | 500 | 75,000 | 500 | 3,000 | 500 | 3,000 |
| Initial subscription and holding amount Class F and Class IF Shares | 250,000 | 250,000 | 250,000 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a |
| Subsequent subscription Class F and Class IF Shares | 25,000 | 25,000 | 25,000 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a |
| Initial subscription and holding amount Class H Shares2 Class SA, Class SB and Class HB Shares | 7,500 | 7,500 | 5,500 | 7,500 | 95,000 | 75,00 | 7,000 | 7,500 | n/a |
| Subsequent subscription Class H Shares2 Class SA, Class SB and Class HB Shares | 2,500 | 2,500 | 1,500 | 2,500 | 350,000 | 2,500 | 15,000 | 2,500 | n/a |
| Initial subscription and holding amount Class I, Class IB, Class IU and Class B Shares | 1,000,000 | 1,000,000 | 600,000 | 1,000,000 | 150,000,000 | 1,000,000 | 6,000,000 | 1,000,000 | n/a |
| Subsequent subscription Class I, Class IB, Class IU and Class B Shares | 100,000 | 100,000 | 60,000 | 100,000 | 15,000,000 | 100,000 | 600,000 | 100,000 | n/a |
| Initial subscription and holding amount Class E and Class Q Shares | 10,000,000 | 10,000,000 | 6,000,000 | 10,000,000 | 1,500,000,000 | 10,000,000 | 60,000,000 | 10,000,000 | n/a |
| Subsequent subscription Class | 1,000,000 | 1,000,000 | 600,000 | 1,000,000 | 150,000,000 | 1,000,000 | 6,000,000 | 1,000,000 | n/a |

1 Class B and Class R Shares are closed to investments from new investors in these Classes
2 For those investors holding Class H Shares in a Fund prior to 18 March 2016, the minimum holding amount of €2,500 (or equivalent in other currency) and the subsequent subscription amount of €500 (or equivalent in other currency) will continue to apply.
|  | USD | EUR | GBP | AUD | JPY | SGD | SEK | CHF | RMB |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| E and Class Q Shares |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Initial subscription and holding amount Class C, and Class Z Shares | 25,000,000 | 25,000,000 | 25,000,000 | 25,000,000 | 3,500,000,000 | n/a | n/a | n/a | n/a |
| Subsequent subscription Class C, and Class Z Shares | 250,000 | 250,000 | 250,000 | 250,000 | 35,000,000 | n/a | n/a | n/a | n/a |
| Initial subscription and holding amount Class G, Class GU and Class M Shares | 50,000,000 | 50,000,000 | 50,000,000 | 50,000,000 | 7,000,000,000 | n/a | n/a | 50,000,000 | n/a |
| Subsequent subscription Class G, Class GU and Class M Shares | 500,000 | 500,000 | 500,000 | 500,000 | 70,000,000 | n/a | n/a | 500,000 | n/a |

Any currencies marked “n/a” or other currencies that are not mentioned in the above table may be available at the discretion of the Directors. If Share Classes are issued in currencies marked as “n/a” above or in currencies other than those specifically mentioned above, the minimum initial subscription and holding amounts and minimum subsequent investment is the rounded equivalent in the relevant currency of the EUR amounts mentioned in the above table.
These minima may be waived for reasons including but not limited to facilitating investments in regular savings schemes. Shares will be issued to three decimal places.
Prior to placing their initial purchase of Shares, Investors must open an account by completing an Application Form. Investors will be required to indicate how they will obtain the KIID prior to submitting every investment application. A KIID is available for each Share Class. The KIID and Prospectus can be obtained from the website www.janushenderson.com or from the Registrar and Transfer Agent. The Company will not be able to accept any instruction from the investor unless they have signed and returned the declaration. The Application Form and the relevant documents to support the Application Form should be sent by fax, by post or facsimile or through other electronic means of communication (subject to the acceptance by the Shareholder of any electronic delivery terms imposed by the Fund and/or the Registrar and Transfer Agent) to the appropriate Distributor or to the Registrar and Transfer Agent. The original documents should follow by post. Applicants are also requested to provide information required under relevant anti-money laundering laws and regulation. Failure to supply the required documentation in original or certified form, may delay the application from being processed. Any original documents should follow by post.
Once the account is opened, applications for initial purchases of Shares may be sent by the means stated above to the appropriate Distributor or to the Registrar and Transfer Agent on any Dealing Day on the dealing form circulated with this Prospectus. Investors shall be deemed to have read the latest version of each relevant KIID prior to submitting every investment application. Investors who obtain the KIID from the Registrar and Transfer Agent must confirm to have read the latest version of each relevant KIID prior to submitting every subsequent purchase.
Applications for subsequent purchases may be made by post or facsimile or through other electronic means of communication (subject to the acceptance by the Shareholder of any electronic delivery terms imposed by the Fund and/or the Registrar and Transfer Agent) to the appropriate Distributor or to the Registrar and Transfer Agent, or through any other communication medium allowed by the Company in the future, on any Dealing Day, by existing Investors who have previously been issued with an Account Number by the Registrar and Transfer Agent. Investors shall be deemed to have read the latest version of each relevant KIID prior to submitting every investment application. Investors who obtain the KIID from the Registrar and Transfer Agent must confirm to have read the latest version of each relevant KIID prior to submitting every subsequent purchase.
Applications may also be made through the Authorised Distributors, although the application will only be effective, and the relevant settlement time limits commence, once the Registrar and Transfer Agent itself has received the application.
In the future the Company may allow applications to be made through any other communication medium. All applications in writing must be signed and include the following information:
- The amount and currency to be invested or the number of Shares applied for;
- The Fund(s) into which the investment(s) is/are to be made;
- The class, sub-class and currency of Shares is being applied for and;
- The name(s) and Account Number in which the Shares are registered;Such applications, if accepted by the Company, will be treated as definitive and irrevocable orders, subject to applicable cancellation rights within the relevant jurisdiction.

The Directors reserves the right to authorise at any time and without notice the issue and sale of Shares for Funds that were previously closed for further subscriptions. Such decisions will be taken by the Directors with due regard to the interest of the existing Shareholders.
The Directors may determine to restrict the purchase of shares when it is in the interest of the Company or its Shareholders to do so, including when the Company or any Fund reaches a size that could impact the ability to find suitable investments for the Company or the relevant Fund. Information on the status of the Funds can be obtained at any time at the registered office and at www.janushenderson.com. In addition, Shareholders wishing to subscribe in a Fund closed for subscriptions will be informed of such closure at the time of application.
Applicants should also note that the issue of the Shares subscribed for is conditional upon the Company’s receipt of the due payment for such by the Settlement Day and that, should payment for the Shares subscribed for not be received in cleared funds by the Settlement Day, the Company reserves the right to cancel the subscription and rescind the allotment of the Shares applied for.
In case of doubt about instructions received from an investor, the Company may contact such investor to confirm a deal. If the investor confirms different details from those provided on the original written application and/or dealing form, the amended trade will be accepted. However, no assurance can be given that an investor will not incur a loss, where a deal has been amended.
The Company may elect, at its discretion, to accept in certain cases subscriptions in kind by contribution of transferable portfolio securities and any associated transfer costs may be charged to the Shareholder, provided that these are suitable assets in respect of the relevant Fund’s investment objective and investment restrictions and that their market value on the relevant Dealing Date has been verified by a special report of the Auditor at the expense of the contributing Shareholder(s).
Once Shares have been bought, and subject to any provision to the contrary applicable in the jurisdictions where the Shares are sold, the applicant has no right to cancel the deal. However, a Shareholder can request the redemption of their Shares at any time (for which the applicable subscription fees have been fully paid) provided such rights of redemption have not been suspended or deferred and subject to any applicable conditions set out in this Prospectus.

##### Determination of applicable price
For all Funds, applications received by the Registrar and Transfer Agent by the relevant Fund’s Dealing Cut- Off will, if accepted, be dealt with at the price calculated on the same Dealing Day and applications received after the relevant Fund’s Dealing Cut-Off will, if accepted, be dealt with at the price calculated on the next Dealing Day.
For all Funds, cleared funds must be provided on the Settlement Day.
The determination of the applicable price is subject to the section ‘Possible Deferral or Suspension of Redemptions’ of this Prospectus.
Contract Notes
Contract notes will normally be sent out by fax, post or other electronic medium as agreed with the Company, in accordance with the instructions set out on the Application Form on the next Business Day following the relevant Dealing Day. The contract note will provide full details of the transaction.
The Shares issued will be registered and the Share register will be conclusive evidence of ownership. Shares will be issued in uncertificated form.
On or prior to acceptance of their application, applicants will be allocated an Account Number which should be used by Shareholders for all future dealings with the Registrar and Transfer Agent. Any changes to the Shareholder’s personal details, or loss of Account Number must be notified immediately to the Registrar and Transfer Agent in writing. In these circumstances the Company reserves the right to require verification or an indemnity countersigned by a bank, stockbroker or other party, acceptable to it before accepting further instructions in respect of the holding of Shares.
Prospective Investors should note that by completing the Application Form, they are providing information that may constitute personal data within the meaning of the General Data Protection Regulation (EU) 2016/679 (GDPR). The Company and the Management Company are joint data controllers of the personal data an investor provides (“Data Controllers”). The use of the personal data Investors provided to the Company in the Application Form is governed by the GDPR and the Data Controllers’ Privacy Policy.
Where an investor provides prior consent, the Data Controllers may provide information about products and services or contact Investors for market research. For these purposes, investor details may be shared with companies within the Janus Henderson Group. The Data Controllers will always treat investor details in accordance with the Data Controllers’ Privacy Policy and Investors will be able to unsubscribe at any time.
The Data Controllers’ Privacy Policy is under the Privacy Policy section of the Janus Henderson website at www.janushenderson.com and may be updated from time to time, in material cases of which the Data Controllers will notify Investors by appropriate means.
Authorised Distributors may provide a nominee service to Investors purchasing Shares of any Fund. Investors in a Fund may elect to make use of such nominee services, where available, pursuant to which the nominee will hold the Shares in its name for and on behalf of the Investors. Investors may consult external advisors to inform themselves about their rights and obligations.

##### How to Switch
Shareholders may switch all or part of their shareholdings from one or more of the Funds into the same Class of one or more of the other Funds on any Dealing Day (subject to the minimum limits set out in the section ‘Key Information’ of this Prospectus) by contacting the Registrar and Transfer Agent. A charge of up to 1% of the gross amount being switched may be made. Switches will be carried out in accordance with the formula below and Shares will be issued and rounded to three decimal places.
Switches into Class AB. Class HB and Class IB Shares are restricted to certain Investors who subscribe within a certain period of the launch date of the relevant Fund. These Shares will be offered for a restricted time only. Any Investors who have subscribed to these Share Classes can continue investing in these Share Classes even after the initial subscription period has passed. In addition, switches into Class HB Shares are restricted to certain countries, through specific Authorised Distributors which, according to their regulatory requirements or based on individual fee arrangements with their clients, do not keep trail commission, rebates or retrocessions. Switches into Class IB Shares are not permitted, unless the investor switching into Class IB is an Institutional Investor within the meaning of Article 174 of the Law.
Switches into Class H Shares are restricted to certain countries, through specific Authorised Distributors which, according to their regulatory requirements or based on individual fee arrangements with their clients, do not keep trail commission, rebates or retrocessions. The share class may be available in other circumstances and jurisdictions at the discretion of the Directors.
Switches into Class E, Class G, Class GU, Class I, Class IU, Class IF, Class B, Class C, Class M and/or Class Z Shares are not permitted, unless the investor switching into Class E, Class G, Class GU, Class I, Class IU, Class IF, Class B, Class C, Class M and/or Class Z Shares is an Institutional Investor within the meaning of Article 174 of the Law.
Switches into Class G and Class GU Shares are restricted to Investors with a minimum total investment in Funds of the Company of €1,000,000,000 (or the equivalent in another currency) at the time of the initial investment and have specific distribution arrangements with a Principal Distributor. This minimum may be reduced at the discretion of the Directors.

##### Generally, a switch of Class T Shares is only permissible between the corresponding Class T Shares.
Shareholders of Class T that switch all or part of their shareholdings to another Class T in the same Fund, or a different Fund in Janus Henderson Horizon Funds, will not trigger a CDSC (as further described in the section ‘Fees, Charges and Expenses’ of this Prospectus). In such cases, the CDSC holding period of the original Class T is transferred to the receiving Class T at the point of switch and associated rights are preserved. No switch of Shares will generally be permitted from any other Class of Shares into Class T Shares or from Class T Shares into any other Class of Shares.
In determining the three year period, each Fund assumes for each shareholder that Shares held the longest are switched first.
Switches from or into a BRL Hedged Share Class are not permitted.
Orders may be placed in the same manner as applications for subscription of Shares. Investors shall be deemed to have read the latest version of each relevant KIID prior to submitting every switch instruction. Investors who obtain the KIID from the Registrar and Transfer Agent must confirm to have read the latest version of each relevant KIID prior to submitting every switch instruction. They must provide details of the number of Shares to be switched, the Class and sub-class of Shares to be switched, the names of the relevant Funds, the name under which the Shares are registered and the Account Number. All orders, once given, are deemed to be definitive and irrevocable, whether or not they are subsequently confirmed in writing. No switching order will be processed if it is in respect of Shares for which the price and the applicable subscription fees in cleared funds have not yet been received and/or the identification procedures described above under ‘How to Buy’ have not been satisfactorily completed.

##### Switching instructions may also in certain circumstances be given through the Authorised Distributors, although the instructions will only be effective, and the relevant time limits commence, once the Registrar and Transfer Agent itself has received all relevant details.
The applicable Dealing Day for a switch order will be determined in the same manner as for applications for subscription of Shares. Contract notes will be issued and sent out on the same timeframe as for applications. The minimum amounts that may be switched are as follows:
|  | USD | EUR | GBP | AUD | JPY | SGD | SEK | CHF | RMB |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Class A, Class R, Class S, Class T and Class X Shares3 | 2,500 or 250 shares | 2,500 or 250 shares | 1,500 or 250 shares | 2,500 or 250 shares | 350,000 or 250 shares | 2,500 or 250 shares | 15,000 or 250 shares | 2,500 or 250 shares | 15,000 or 250 shares |
| Class F and Class IF Shares | 250,000 | 250,000 | 250,000 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a |
| Class H, Class SA and Class SB Shares | 2,500 | 2,500 | 1,500 | 2,500 | n/a | 2,500 | 15,000 | 2,500 | n/a |
| Class I, Class IU and Class B Shares | 1,000,000 | 1,000,000 | 600,000 | 1,000,000 | 150,000,000 | 1,000,000 | 6,000,000 | 1,000,000 | n/a |

3 Class B and Class R Shares are closed to investments from new investors in these Classes
|  | USD | EUR | GBP | AUD | JPY | SGD | SEK | CHF | RMB |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Class E and Class Q Shares | 10,000,000 | 10,000,000 | 6,000,000 | 10,000,000 | 1,500,000,000 | 10,000,000 | 60,000,000 | 10,000,000 | n/a |
| Class C and Class Z Shares | 25,000,000 | 25,000,000 | 25,000,000 | 25,000,000 | 3,500,000,00 0 | n/a | n/a | n/a | n/a |
| Class G, Class GU and Class M Shares | 50,000,000 | 50,000,000 | 50,000,000 | 50,000,000 | 7,000,000,00 0 | n/a | n/a | 50,000,000 | n/a |

If Share Classes are issued in currencies marked as “n/a” above or in currencies other than those specifically mentioned above, the minimum switching amount is the rounded equivalent in the relevant currency of the EUR amounts mentioned in the above table.
If, as a result of a partial switch of Shares, the value of the Shareholder’s balance of Shares falls below the relevant minimum holding amount for that Share Class, the Company may require that these Shares be switched or redeemed.
The rate at which all or any part of a holding of Shares of a Class of any Fund (the ‘original Fund’) is switched on any Dealing Day into Shares of the same or of another Class (if permitted) of another Fund (the ‘new Fund’) will be determined in accordance with (or as near as possible) the following formula:
Where:
A is the number of Shares of the new Fund to be allotted;
B is the number of Shares of the original Fund to be switched;
C is the price per Share of the original Fund ruling on the relevant Dealing Day;
D is the price per Share (i.e. free of the initial charge where applicable) of the new Fund ruling on the relevant Dealing Day;
E is, in the case of a switch involving two Funds which do not have the same base currency, or between two Share Classes denominated in different currencies, the exchange rate determined by the Company, for switching the currency of B into the currency of A;
F is a switching fee of up to 1% of the gross amount being switched (i.e. B x C), which is for the benefit of a Principal Distributor.

##### Switching between two Funds which do not have the same Base Currency or between two Share Classes denominated in different currencies or switching into and out of Share Classes that are not denominated in the Base Currency of the relevant Funds requires foreign currency transactions. While the foreign currency exchanges are being performed, the Shareholder may be exposed to a short-term risk of foreign exchange fluctuation.
How to redeem
Redemption orders may be sent post or facsimile or through other electronic means of communication (subject to the acceptance by the Shareholder of any electronic delivery terms imposed by the Fund and/or the Registrar and Transfer Agent) to the appropriate Distributor or to the Registrar and Transfer Agent. In the future, the Company may allow redemptions to be effected through any other communication medium. Only registered Shareholders may submit redemption orders directly to the Company. Investors whose Shares are held in the name of a nominee must submit a redemption order through that nominee, since it is the nominee that is recognised by the Company as the record owner of the Shares.

##### Redemption instructions may also be given through the Authorised Distributors, although the instructions will only be effective, and the relevant time limits commence, once the Registrar and Transfer Agent itself has received the instructions.
Redemption orders must be signed and include the following information:
- The number of Shares or the amount and currency to be redeemed;
- The Fund to be redeemed;
- The Class and sub-class of Shares to be redeemed;
- The currency in which the redemption proceeds should be paid (the default will be the currency of the Class or sub-class of Shares being redeemed);
- The name and Account Number in which the Shares are registeredSuch redemption order will be treated as definitive and irrevocable in respect of Shares for which the subscription and the applicable subscription fees have been fully paid.

In case of doubt about instructions received from an investor, the Company may contact such investor to confirm a deal. If the investor confirms different details from those provided on the original instruction, the amended trade will take precedence. However, no assurance can be given that an investor will not incur a loss, where a deal has been amended.
Shareholders may redeem all or part of their holding. If as a result of any partial redemption request, the holding amount invested by the Shareholder in that Share Class falls below the relevant minimum holding amount for that Share Class, such request will be treated as a request to redeem the entire Shareholding, unless the Company otherwise determines.
The Company may elect, at its discretion, in certain cases to allow redemptions in kind by the transfer out of transferable portfolio securities and any associated transfer costs will be charged to the redeeming Shareholder, provided that the market value of the relevant securities on the relevant Dealing Day has been verified by a special report of the Auditor, at the expense of the redeeming Shareholder(s).

##### Determination of applicable price
Redemption orders received by the Registrar and Transfer Agent by the Dealing Cut-Off will, if accepted, be dealt with at the price calculated on the same Dealing Day. Redemption orders received by the Registrar and Transfer Agent after the Dealing Cut-Off will, if accepted, be dealt with at the price calculated on the next Dealing Day.
This is subject to the section ‘Possible Deferral or Suspension of Redemptions’ of this Prospectus.

##### Money Laundering and Terrorist Financing Prevention
In order to contribute to the fight against money laundering and terrorist financing, the Company, the appropriate Distributor and the Registrar and Transfer Agent will at all times comply with any obligations imposed by any applicable laws, rules and regulations with respect to money laundering prevention and terrorist financing and, in particular, with the law of 12th November 2004 on the fight against money laundering and terrorist financing and with the CSSF Regulation 12-02 of 14 December 2012, as amended by CSSF Regulation 20-05 of 14 August 2020 and as may be further amended or revised from time to time. The appropriate Distributor and Registrar and Transfer Agent will furthermore adopt procedures designed to ensure, to the extent applicable, that it and its agents shall comply with the foregoing undertaking.
Moreover, the Company is legally responsible for identifying the origin of monies transferred. Subscriptions and payment of redemption proceeds may be temporarily suspended until such monies or the identity of the relevant Shareholder has been correctly identified.
In relation to an application for, or transfer of, Shares, the Company and/or Registrar and Transfer Agent may require at any time such documentation as it/they deem appropriate. Failure to provide such information in a form which is satisfactory to the Company and/or Registrar and Transfer Agent may result in an application or transfer not being processed. Should such documentation not be forthcoming with regard to the return of payments or the redemption of Shares, then such payment may not proceed.

##### Contract Notes
Contract notes will normally be sent out by fax, post or other electronic medium as agreed with the Company, in accordance with the instructions set out on the Application Form, on the next Business Day following the relevant Dealing Day. The contract note will provide full details of the transaction.

##### Possible Deferral or Suspension of Redemptions
If total requests for redemptions (including switches) on any Dealing Day, when aggregated with redemption requests received on the earlier Dealing Days in the same week, are received in respect of a number of Shares of any Fund which exceed 10% of the total number of Shares of that Fund outstanding at the start of that week, the Directors are entitled to defer any redemption request in whole or in part, so that the 10% level is not exceeded. Any redemption requests in respect of the relevant Dealing Day so reduced will be effected in priority to subsequent redemption requests received on the succeeding Dealing Days, subject always to the 10% limit. The limitation will be applied pro rata to all Shareholders who have requested redemptions to be effected on or as at such Dealing Day so that the proportion redeemed of each holding so requested is the same for all such Shareholders. These limits will be used only at times when realising assets of a Fund to meet unusually heavy redemption requirements would create a liquidity constraint to the detriment of Shareholders remaining within the Fund.
The Company may, under the Articles, suspend the determination of the net asset value of the Shares of any particular Fund and the issue, redemption and switch of such Shares during:
- any period when any of the principal stock exchanges or any other Regulated Market on which any substantial portion of the investments of the Company attributable to such Fund are quoted is closed otherwise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended;
- the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposals or valuation of assets owned by the Company attributable to such Fund would be impracticable;
- any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any of the investments attributable to any particular Fund or the current price or values on any stock exchange;
- any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the redemption of such Shares or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments or payments due on redemption of such Shares cannot in the opinion of the Directors be effected at normal rates of exchange;
- any period when the net asset value per Share of any Fund or any subsidiary of a Fund may not be determined accurately; or
- except in respect of redemptions or switches, any period when notice of winding up of the Company as a whole has been given or;
- following a decision to merge a Fund or the Company, if justified with a view to protecting the interest of Shareholders; or
- in case a Fund is a Feeder of another UCITS (or a sub-fund thereof), if the net asset value calculation of the Master UCITS (or the sub-fund thereof) is suspended.

Any suspension shall be notified to Shareholders requesting the issue, redemption or switch of Shares.

##### Market Timing and Excessive Trading
The Company does not knowingly allow investments that are associated with market timing or other excessive trading practices as such practices may adversely affect the interests of all Shareholders. Market timing is an arbitrage strategy that involves dealing in a fund to exploit discrepancies between the daily issue price of the fund and general market movements. Excessive trading includes individuals or groups of individuals whose securities transactions seem to follow a timing pattern or are characterised by excessively frequent or large trades.
As well as the general power of the Directors to refuse subscriptions at their discretion, Shareholder interests are protected against market timing and excessive trading practices by, inter alia, the possibility for Directors to apply fair value pricing in the determination of net asset value and that redemptions in kind (which refers to the delivery of the underlying investments of a Fund rather than cash to a Shareholder) may take place in lieu of a cash payment of the redemption price. In addition to this, the Company reserves the right to utilise fair value techniques where the underlying markets are closed for trading at the Fund’s valuation point and where the latest available market prices may not accurately represent the fair value of the Fund’s holdings due to prevailing market conditions.
For Shareholders who do not engage in excessive trading (including market timing), the Directors would only apply redemption in kind to such Shareholders if (a) it is in the interests of all Shareholders and (b) the Shareholders have specifically requested such redemption in kind.
Fair value pricing and/or redemption in kind will be enforced when the Company believes that excessive trading which is to the detriment of other Shareholders has occurred (for example, if Shares are redeemed or switched within 90 calendar days of purchase, or the transactions seem to follow a timing pattern or are characterised by excessively large or frequent trades). The power of enforcing fair value pricing and/or redemption in kind is at the discretion of the Directors.
Fair value pricing will take into account the costs incurred by the Company to accommodate these excessive trades. These costs include brokerage charges, stamp duties (if applicable), depositary and custody fees and administration fees which could be attributable to the trades and which it would not be equitable to share between the Shareholders.
In addition, where excessive trading is suspected, the Company may combine Shares that are under common ownership or control for the purposes of ascertaining whether an individual or a group of individuals can be deemed to be involved in excessive trading practices. Accordingly, the Directors reserve the right to reject any application for subscription or conversion of Shares from Investors whom they consider to be excessive traders. The Company may further compulsorily redeem shares held by an investor who is reasonably suspected to be or to have been engaged in excessive trading.
Further, a Principal Distributor may, in favour of the Company, impose a trading fee as further described in the section ’Trading Fee’ under the heading ’Fees, Charges and Expenses’ of this Prospectus for Shares which are redeemed up to 90 calendar days after such Shares have been purchased.

##### Mandatory Redemption
The Articles give powers to the Directors to impose such restrictions as they may think necessary for the purpose of ensuring that no Shares are acquired or held by (a) any person in breach of the law or requirement of any country or governmental authority or (b) any person in circumstances which in the opinion of the Directors might result in the Company incurring any liability to taxation or suffering any other pecuniary disadvantage which the Company might not otherwise have incurred or suffered; and, in particular, by any
U.S. Person. The Company may compulsorily redeem all Shares held by any such person. The Company also reserves the right to compulsorily redeem all Shares held by any person in case of liquidation and/or merger of Funds as described in section 6 under ‘Further Information’ in this Prospectus.

##### Settlement Procedures
For all Funds, settlement for subscriptions is due in cleared funds by the Settlement Day.
The Registrar and Transfer Agent may, at its discretion, require the payment of cleared funds on the relevant Dealing Day, in which case settlement will only be effected on receipt of the cleared funds.
Payment should be made by telegraphic transfer, in accordance with the particulars described on the Application Form (further copies of which can be obtained from the Registrar and Transfer Agent).
Payment may be made, if agreed by the Registrar and Transfer Agent, in a currency other than the Base Currency of the relevant Fund, or the currencies as detailed on the Application Form for each Fund, at the risk and expense of the investor. Should payment not be received in cleared funds by the Settlement Day, the Company reserves the right to cancel the contract without compensation and/or to pass on to the investor the costs of such cancellation and where applicable charge interest at market rates.
Any residual amounts arising from subscriptions and conversions into another Fund may be reimbursed unless the amount is less than USD15 (or the equivalent in another currency). Any non-reimbursed amount may be transferred to the relevant Fund. A similar treatment may be applicable to dividend reinvestments.
For all Funds, settlement for redemptions will normally be made in accordance with the standing instructions held by the Registrar and Transfer Agent on the Settlement Day.
This is subject to receipt by the Registrar and Transfer Agent of correct and duly executed renunciation documentation (together with the certificate to be cancelled if one has been issued).
Payment of the redemption proceeds is subject to the correct anti-money laundering documentation being in place.
If, in exceptional circumstances, the liquidity of the relevant Fund is insufficient to enable redemption proceeds to be paid within this timeframe, payment will be made as soon as reasonably practicable thereafter, but without interest. The costs of payment by telegraphic transfer, if requested by the Shareholder, may be charged to the Shareholder. The Directors may extend the period for payment of redemption proceeds to such period, but not exceeding one calendar month, as may be required by settlement and other constraints prevailing in the financial markets of countries in which a substantial part of the assets attributable to any Fund shall be invested.
The Registrar and Transfer Agent will, where agreed, be able to arrange settlement in any major currency according to the standing instructions held, at the risk and expense of the redeeming Shareholder.
Where accepted by the Registrar and Transfer Agent settlement may be effected through a centralised clearing system such as Euroclear, Clearstream or any other centralised nominee.

##### Authorisation of and indemnification for instructions
By giving any instructions by post or facsimile or through other electronic means of communication (subject to the acceptance by the Shareholder of any electronic delivery terms imposed by the Fund and/or the Registrar and Transfer Agent) to the appropriate Distributor or to the Registrar and Transfer Agent, Investors or Shareholders irrevocably authorise the Company and/or the Registrar and Transfer Agent to act upon such instructions and fully indemnify the Company and the Registrar and Transfer Agent on demand against any liability of any nature whatsoever arising to either of them as a result of them acting on such instructions. The Company and the Registrar and Transfer Agent may rely conclusively upon and shall incur no liability in respect of any action taken upon any notice, consent, request, instructions or other instrument believed, in good faith, to be genuine or to be signed by properly authorised persons.
Calculation of Net Asset Value and price per share per class
The price per Share for each Class of each Fund will be based on the net asset value of the relevant Fund expressed in the base currency of the Fund, calculated by the Administrator on each Valuation Point. Despite being within the same legal structure, the liabilities of each Fund shall be segregated from the liabilities of other Funds, with third party creditors having recourse only to the assets of the relevant Fund concerned.
The net asset value for each Class of each Fund is calculated by determining the value of the assets of the relevant Fund applicable to that Class, including accrued income, and deducting all liabilities (including all fees and charges) of that Class, and dividing the resultant sum by the total number of Shares of that Class in the relevant Fund in issue or allotted at that time, (the resulting amount being rounded to the nearest two decimal places) to give the net asset value per Share per Class of the Fund. As the Share Classes of each Fund will have different amounts of liabilities, the net asset value per Share attributable to each of them, even within the same Fund, will be different.
The net asset value per Share attributable to the Share Classes within the same Fund may also diverge over time as a result of the distribution policy, as set out in the section ’Distribution Policy‘ of this Prospectus. A calendar including details on the distribution policy and distribution frequency for all available Share Classes can be obtained from the website www.janushenderson.com or from the registered office of the Company.
The Share price will be quoted on the basis of the net asset value per Share, calculated as above. In addition, upon a purchase of certain Shares from the Company by an investor there may be an initial charge levied, equivalent to a maximum of 5% of the total amount invested and a dilution adjustment, if applicable. Upon the redemption of any Shares there will be a potential trading fee and a dilution adjustment, if applicable. The initial charge, CDSC and trading fee are described in the section ‘Fees, Charges and Expenses’ of this Prospectus (where applicable). For further details on the dilution adjustment, please refer to the ‘Swing Pricing’ paragraph below.
The price per Share per Class and sub-class (where applicable) of each Fund is available on each Business Day at the registered office of the Company. The prices are available in the Base Currency of the relevant Fund. For Shares in the relevant Fund, prices may also be made available in Euro, Sterling or US Dollar hedged Share Classes or such other currencies as the Directors of the Company may determine from time to time. Where a Hedged Share Class is available, it will be expressed with the pre-fix “H” and described, for instance as Class A HEUR, Class A HGBP, Class A HUSD, Class A HSGD, Class A HSEK, Class A HAUD, Class A HCHF etcetera. The Hedged Share Classes will similarly be offered at a price based on their net asset value plus, if applicable, an initial charge.
In addition, the Directors of the Company may, in its discretion, decide to issue Unhedged Share Class prices for each Fund in EUR, USD, SGD, GBP, CHF, JPY, AUD, RMB and SEK (if these currencies are not the base currencies of the Funds). An up-to-date list of the share classes available for the Funds (including hedging policy) can be obtained from the website www.janushenderson.com or from the registered office of the Company.

##### Valuation Principles
The investments of each Fund will normally be valued on the basis of either the last available mid-market price (the mid-point between the quoted bid and offer prices) or, for certain markets, the last traded price on the principal stock exchange or market on which the investments are quoted, listed or normally dealt in on the relevant Dealing Day. The exchange rates used to value the investments of each Fund are as at the Valuation Point on or after the Dealing Cut-Off concerned. All other assets, including restricted and not readily marketable securities, will be valued in such manner as the Directors consider appropriate to reflect their fair value. The Company reserves the right to utilise fair value techniques where the underlying markets are closed for trading at the Fund’s valuation point and where the latest available market prices may not accurately represent the fair value of the Fund’s holdings due to prevailing market conditions. The calculation of the net asset value may also be adjusted to take account of any fiscal and brokerage charges.
The valuation of contracts-for-difference (“CFD”) is based on the value of the underlying securities, which are Transferable Securities and Money Market Instruments admitted to an official exchange listing, which in turn are valued as described above.
The valuation of forward foreign exchange contracts is based on the relevant exchange rate.
The value of financial derivative instruments used to hedge currency exposure on the Hedged Share Classes will be allocated to the appropriate Hedged Share Class. Depending on performance, the value may be either an asset or a liability and will be included in the calculation of net asset value accordingly.
The valuation of financial future contracts is made at the exchange quoted price on each Valuation Point on or after the Dealing Cut-Off concerned. Initial margin deposits are made in cash upon entering into futures contracts. During the period the future contract is open, changes in the value of the contract are recognised as unrealised gains and losses by marking to market on a daily basis to reflect the market value of the contract at the end of each day’s trading. Variation margin payments are made or received, depending upon whether unrealised losses or gains are incurred. Variation margin payments are recorded in the futures margin account in the statement of net assets. When the contract is closed, the Fund records a realised gain or loss equal to the difference between the proceeds from (or cost of) the closing transaction and the opening transaction.
When a Fund purchases an option, it pays a premium and an amount equal to that premium is recorded as an investment. When a Fund writes an option, it receives a premium and an amount equal to that premium is recorded as a liability. The investment or liability is adjusted daily to reflect the current market value of the option. If an option expires unexercised, the Fund realises a gain or loss to the extent of the premium received or paid.
The valuation of swap contracts is made at fair market value as determined in good faith pursuant to procedures established by the Management Company and ratified by the Directors.

##### Anti-Dilution Measures
Dilution is a reduction in the Net Asset Value per Share of a Fund that occurs due to the Investment Manager being required to buy or sell underlying securities as a result of investor dealing activity in a particular Fund.
The Company has a number of tools to ensure a fair treatment of Shareholders and to safeguard the interests of remaining Shareholders.

##### Swing Pricing
The Directors have implemented a swing pricing policy to protect existing Shareholders from the dilution effects they may suffer as a result of dealing activity by other Investors in a particular Fund. The swing pricing policy gives the Directors the power to apply a swing price adjustment to the Net Asset Value per Share to cover dealing costs and to preserve the value of the underlying assets of a particular Fund. This swing pricing policy is applied to all Funds within this Prospectus.
Mechanics of Swing Pricing
The Funds operate a partial swing pricing mechanism, where the Net Asset Value per Share will only swing when a predetermined threshold (the swing threshold) is exceeded at each Dealing Day. The swing threshold level is approved by the Directors at their discretion to ensure that those flows that would represent a significant amount of dilution in a particular Fund are captured. The Directors may decide to adjust the swing pricing mechanism in exceptional circumstances to protect the interests of remaining Shareholders.
If the net dealing on any Dealing Day is greater than the swing threshold, the Net Asset Value per Share will be adjusted up or down dependent on aggregate net transactions on any given Dealing Day. It will increase the Net Asset Value per Share when there are net inflows into the Fund and decrease the Net Asset Value per Share when there are net outflows from the Fund. The same swing price adjustment will be applied to all Share classes within the relevant Fund, therefore all transacting Investors in the relevant Fund, whether subscribing or redeeming, will be affected by the swing price adjustment. It is not possible to accurately predict whether a swing price adjustment will occur at any future point in time and consequently how frequently it will need to be made. The Directors may also make a discretionary dilution adjustment if the threshold is not met if, in their opinion, it is in the interest of existing Shareholders to do so.
Swing Factor
The swing factor i.e. the swing price adjustment, is based on normal transaction and other costs, including dealing and brokerage charges, taxes and duties and any spread between the buying and selling prices of the underlying assets in which a Fund invests. The swing factor can vary with market conditions and will normally not exceed 2% of the relevant Fund’s net asset value. However, the Directors may decide to increase the swing factor in exceptional circumstances (e.g. in instances of higher market volatility) to protect the interests of remaining Shareholders.
The Administrator will be responsible for the monthly calculation of swing factors. The swing factors will be reviewed by the Directors.
For the purposes of clarification, any dilution adjustment will not be taken into account in the Share price when calculating a Performance Fee for those Funds that have a Performance Fee.
Further details of the Company’s swing pricing policy can be found at www.janushenderson.com.

Translation (ENIT, 2022-10-01):
# Acquisto, rimborso e conversione di azioni
Modalità di acquisto
L’importo minimo delle sottoscrizioni iniziali e delle partecipazioni e gli importi delle sottoscrizioni successive sono i seguenti:
|  | USD | EUR | GBP | AUD | JPY | SGD | SEK | CHF | RMB |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Sottoscrizione iniziale e importo della partecipazione per le Azioni di Classe A, di Classe AB, di Classe R, di Classe S, di Classe T e di Classe X1 | 2.500 | 2.500 | 1.500 | 2.500 | 350.000 | 2.500 | 15.000 | 2.500 | 15.000 |
| Sottoscrizione successiva per le Azioni di Classe A, di Classe AB, di Classe R, di Classe S, di Classe T e di Classe X | 500 | 500 | 300 | 500 | 75.000 | 500 | 3.000 | 500 | 3.000 |
| Sottoscrizione iniziale e importo della partecipazione per le Azioni di Classe F e di Classe IF | 250.000 | 250.000 | 250.000 | n.d | n.d | n.d | n.d | n.d | n.d |
| Sottoscrizione successiva per le Azioni di Classe F e di Classe IF | 25.000 | 25.000 | 25.000 | n.d | n.d | n.d | n.d | n.d | n.d |
| Sottoscrizione iniziale e importo della partecipazione per le Azioni di Classe H2, di Classe SA, di Classe SB e di Classe HB | 7.500 | 7.500 | 5.500 | 7.500 | 95.000 | 75.00 | 7.000 | 7.500 | n.d |
| Ordini di sottoscrizioni successivi Azioni di Classe H2, di Classe SA, di Classe SB e di Classe HB | 2.500 | 2.500 | 1.500 | 2.500 | 350.000 | 2.500 | 15.000 | 2.500 | n.d |
| Sottoscrizione iniziale e importo della partecipazione per le Azioni di Classe I, di Classe IB, di Classe IU e di Classe B | 1000000 | 1000000 | 600.000 | 1000000 | 150000000 | 1000000 | 6000000 | 1000000 | n.d |

1 Le Azioni di Classe B e Classe R sono chiuse agli investimenti da parte di nuovi investitori in queste Classi
2 Per gli investitori che possedevano Azioni di Classe H in un Comparto prima del 18 marzo 2016, continuerà ad applicarsi l'importo minimo di partecipazione di €2.500 (o importo equivalente in altra valuta) e l'importo minimo per le sottoscrizioni successive di €500 (o importo equivalente in altra valuta).
|  | USD | EUR | GBP | AUD | JPY | SGD | SEK | CHF | RMB |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Sottoscrizione successiva per le Azioni di Classe I, di Classe IB, di Classe IU e di Classe B | 100.000 | 100.000 | 60.000 | 100.000 | 15000000 | 100.000 | 600.000 | 100.000 | n.d |
| Sottoscrizione iniziale e importo della partecipazione Azioni di Classe E e di Classe Q | 10000000 | 10000000 | 6000000 | 10000000 | 1500000000 | 10000000 | 60000000 | 10000000 | n.d |
| Sottoscrizione successiva Azioni di Classe E e di Classe Q | 1000000 | 1000000 | 600.000 | 1000000 | 150000000 | 1000000 | 6000000 | 1000000 | n.d |
| Sottoscrizione iniziale e importo della partecipazione per le Azioni di Classe C, e di Classe Z | 25000000 | 25000000 | 25000000 | 25000000 | 3500000000 | n.d | n.d | n.d | n.d |
| Sottoscrizione successiva per le Azioni di Classe C, e di Classe Z | 250.000 | 250.000 | 250.000 | 250.000 | 35000000 | n.d | n.d | n.d | n.d |
| Sottoscrizione iniziale e importo della partecipazione per le Azioni di Classe G, di Classe GU, e di Classe M | 50000000 | 50000000 | 50000000 | 50000000 | 7000000000 | n.d | n.d | 50000000 | n.d |
| Sottoscrizione successiva per le Azioni di Classe G, di Classe GU, e di Classe M | 500.000 | 500.000 | 500.000 | 500.000 | 70000000 | n.d | n.d | 500.000 | n.d |

Qualsiasi valuta contrassegnata “n.d” e altre valute non menzionate nella precedente tabella possono essere disponibili a discrezione degli Amministratori. Se le Classi di Azioni sono emesse nelle valute contrassegnate sopra con “n.d.” o in valute diverse da quelle specificamente summenzionate, gli importi relativi alla sottoscrizione minima iniziale e alla partecipazione detenuta, così come all’investimento minimo successivo sono gli equivalenti arrotondati nella valuta pertinente degli importi in EUR indicati nella suddetta tabella.
È possibile derogare ai suddetti importi minimi di sottoscrizione per diversi motivi, fra cui per facilitare gli investimenti in programmi di risparmio regolari. Le Azioni saranno emesse fino a tre cifre decimali.
Prima di effettuare l’acquisto iniziale di Azioni, gli Investitori devono aprire un conto compilando un Modulo di sottoscrizione. Gli investitori devono indicare come intendono ottenere il KIID prima di presentare le richieste d’investimento. Il KIID è disponibile per tutte le Classi di azioni. Il KIID e il Prospetto informativo possono essere scaricati dal sito www.janushenderson.com o possono essere richiesti al Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti. La Società non accetterà richieste d’investimento da investitori che non hanno firmato e inviato la dichiarazione di lettura del KIID. I Moduli di adesione e la relativa documentazione a supporto dei Moduli di adesione devono essere inviati tramite posta o fax o tramite altri strumenti di comunicazione elettronici (previa accettazione da parte dell'Azionista di qualsivoglia termine per l'invio elettronico stabilito dal Comparto e/o dal Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti) al Collocatore di riferimento ovvero all’Agente per le registrazioni e per i trasferimenti. I documenti originali dovranno essere inviati successivamente, a mezzo posta. I richiedenti sono inoltre tenuti a fornire informazioni ai sensi della normativa e della legge antiriciclaggio in vigore. Se tale documentazione non verrà resa disponibile in forma originale o autenticata, l’elaborazione della richiesta potrebbe essere ritardata. Eventuali documenti originali dovranno essere inviati successivamente, a mezzo posta.
Dopo l’apertura del conto, le richieste di sottoscrizione per acquisti iniziali di Azioni possono essere inviate con i mezzi sopraindicati al Distributore o al Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti, in qualsiasi Giorno di negoziazione in base al modulo di negoziazione diffuso unitamente al presente Prospetto informativo. Si presumerà che gli investitori, prima di presentare domanda di adesione a qualsiasi investimento, abbiano letto la versione aggiornata del KIID in questione. Gli investitori che richiedono il KIID al Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti devono confermare di avere letto la versione più recente di tutti i KIID pertinenti prima di inoltrare successive richieste di acquisti di azioni.
Gli acquisti successivi potranno avvenire tramite comunicazione a mezzo posta o fax o tramite altri mezzi di comunicazione elettronici (previa approvazione dell'Azionista di eventuali termini per l'invio elettronico imposti dal Comparto e/o dal Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti) al Distributore interessato o al Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti o tramite qualsiasi altro mezzo di comunicazione ammesso dalla Società in futuro, in qualsivoglia Giorno di negoziazione, da parte degli Investitori esistenti che hanno già ricevuto un Numero di conto dal Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti. Si presumerà che gli investitori, prima di presentare domanda di adesione a qualsiasi investimento, abbiano letto la versione aggiornata del KIID in questione. Gli investitori che richiedono il KIID al Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti devono confermare di avere letto la versione più recente di tutti i KIID pertinenti prima di inoltrare successive richieste di acquisti di azioni.
Le richieste possono altresì essere presentate tramite i Distributori autorizzati, anche se la richiesta sarà efficace, ed i limiti di tempo per la relativa valorizzazione cominceranno a decorrere, soltanto dopo che il Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti stesso avrà ricevuto la richiesta.
In futuro la Società potrà consentire che le richieste vengano presentate con qualsiasi altro mezzo di comunicazione.
Tutte le richieste di sottoscrizione in forma scritta devono essere firmate e contenere le seguenti informazioni:
- l’importo e la valuta da investire o il numero di Azioni richieste;
- il/i Comparto/i in cui si intende effettuare l’investimento;
- la classe, sottoclasse e valuta delle Azioni richieste; e
- il(i) nominativo(i) e il Numero di conto sotto i quali le Azioni sono registrate;Una volta accettate dalla Società, tali richieste saranno considerate ordini definitivi e irrevocabili, fatti salvi i diritti di annullo dell’ordine applicabili nell’ordinamento pertinente.

Gli Amministratori si riservano la facoltà di autorizzare in qualsiasi momento e senza preavviso l’emissione di Azioni per i Comparti precedentemente chiusi per effettuare ulteriori sottoscrizioni. Tali decisioni saranno prese dagli Amministratori nell’interesse degli azionisti esistenti.
Gli Amministratori possono decidere di limitare l’acquisto di azioni quando è opportuno farlo nell’interesse della Società o degli azionisti, ivi compresa l’eventualità che la Società o il Comparto raggiunga una dimensione tale da incidere negativamente sulla capacità di trovare investimenti idonei per la Società o per il Comparto interessato. È possibile reperire informazioni sull’andamento dei Comparti in qualsiasi momento presso la sede legale e sul sito www.janushenderson.com. Gli azionisti che desiderano sottoscrivere un Comparto con sottoscrizioni chiuse saranno informati di tale chiusura in occasione della presentazione della domanda di sottoscrizione.
I richiedenti devono altresì notare che l’emissione di Azioni sottoscritte è condizionata al ricevimento da parte della Società, del pagamento dovuto per la stessa entro la data prevista per il pagamento e che, se il pagamento per le Azioni sottoscritte non dovesse essere effettivamente incassato entro la relativa data di pagamento, la Società si riserva il diritto di annullare la sottoscrizione e l’assegnazione delle Azioni richieste.
In caso di dubbio sulle indicazioni fornite da un investitore, la Società può contattare tale investitore per confermare una negoziazione. Qualora l’investitore confermi dati diversi da quelli forniti sulla richiesta scritta originale e/o sul modulo di negoziazione, si accetterà l’operazione modificata. In tal caso, non è comunque possibile garantire all’investitore che non subirà nessuna perdita.
La Società, a sua discrezione, potrà scegliere di accettare in taluni casi sottoscrizioni in natura mediante il conferimento di titoli di portafogli trasferibili e gli eventuali relativi costi di trasferimento potranno essere addebitati all’Azionista, a condizione che tali sottoscrizioni in natura siano rappresentate da attività compatibili con l’obiettivo d’investimento e le restrizioni agli investimenti del relativo Comparto e che il loro valore di mercato alla data di negoziazione pertinente sia stato verificato da una speciale relazione del revisore redatta a spese dell’Azionista o degli Azionisti che effettuano il conferimento in natura.
Una volta acquistate le azioni e fatta salva qualsiasi disposizione contraria applicabile nelle giurisdizioni in cui vengono vendute le azioni, il sottoscrittore non ha diritto ad annullare l’operazione. Un Azionista può comunque richiedere il rimborso delle sue Azioni (le cui spese di sottoscrizione siano state interamente versate) purché tali diritti di rimborso non siano stati sospesi o derogati e subordinatamente alle condizioni applicabili riportate nel presente Prospetto informativo.

##### Determinazione del prezzo applicabile
Per tutti i Comparti, le richieste ricevute dal Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti entro l’Orario di chiusura delle negoziazioni del comparto pertinente, se accettate, saranno trattate al prezzo calcolato nello stesso Giorno di negoziazione e le richieste ricevute dopo l’Orario di chiusura delle negoziazioni del comparto pertinente, se accettate, saranno trattate al prezzo calcolato il Giorno di negoziazione seguente.
Per tutti i Comparti, i comparti oggetto di compensazione dovranno essere resi disponibili nel Giorno di Regolamento.
La determinazione del prezzo applicabile è soggetta alla sezione “Eventuale differimento o sospensione dei rimborsi” nel presente Prospetto informativo.
Lettere di conferma
Di norma, le lettere di conferma verranno inviate a mezzo fax o posta o altro supporto elettronico, come concordato con la Società, in conformità alle istruzioni riportate sul Modulo di sottoscrizione, il Giorno lavorativo successivo al Giorno di negoziazione pertinente. La lettera di conferma riporterà tutti i dettagli dell’operazione.
Le Azioni emesse saranno registrate e il registro delle Azioni costituirà prova definitiva della titolarità. Le azioni saranno emesse senza certificazione.
Al momento o prima dell’accettazione della sua richiesta, al sottoscrittore verrà attribuito un Numero di conto, che dovrà essere utilizzato dall’Azionista per tutte le operazioni future con il Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti. Eventuali modifiche dei dati anagrafici dell’Azionista, o lo smarrimento del Numero di conto devono essere immediatamente comunicati per iscritto al Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti. In tali circostanze, la Società si riserva il diritto di richiedere una verifica o un indennizzo controfirmato da una banca, da un agente di cambio o altro soggetto ad essa gradito prima di accettare ulteriori istruzioni relative alla detenzione di Azioni.
S'informano i futuri Investitori che, compilando il Modulo di richiesta, forniscono informazioni che potrebbero essere dati personali ai sensi del Regolamento Generale sulla protezione dei dati (UE) 2016/679 (GDPR). La Società e la Società di gestione sono Titolari congiunti del trattamento dei dati personali forniti da un investitore (“Titolari del trattamento”). L’utilizzo dei dati personali forniti nel Modulo di sottoscrizione dagli Investitori alla Società è disciplinato dal GDPR e dalla Politica sulla privacy dei Titolari del trattamento.
In presenza di preventivo consenso dell’investitore, i Titolari del trattamento possono fornire informazioni su prodotti e servizi ovvero contattare gli Investitori a fini di ricerche di mercato. I dettagli degli investitori possono essere, per queste finalità, condivisi con società del Gruppo Janus Henderson. I Titolari del trattamento tratteranno sempre i dettagli degli investitori in conformità alla Politica sulla privacy dei Titolari del trattamento e gli Investitori potranno annullare l’iscrizione in qualsiasi momento.
La Politica sulla privacy dei Titolari del trattamento è reperibile nella sezione Politica sulla privacy del sito internet di Janus Henderson: www.janushenderson.com e potrà essere aggiornata di volta in volta e in caso di aggiornamenti sostanziali, i Titolari del trattamento informeranno gli Onvestitori con opportuni mezzi.
I Distributori autorizzati possono fornire agli Investitori che acquistano Azioni di qualsiasi Comparto un servizio di rappresentanza (c.d. “nominee”). Gli investitori di un Comparto possono scegliere di fare uso di tale servizio, ove disponibile. In virtù di tale servizio il rappresentante deterrà le Azioni in suo nome ma per conto e nell’interesse degli Investitori. Gli investitori possono rivolgersi a consulenti esterni per chiedere informazioni sui loro diritti e doveri.

##### Modalità di conversione
Gli Azionisti possono effettuare conversioni totali o parziali delle loro partecipazioni azionarie da uno o più Comparti alla stessa Classe di uno o più degli altri Comparti in qualsiasi Giorno di negoziazione (nel rispetto dei livelli minimi riportati nella sezione “Informazioni essenziali” del presente Prospetto informativo) contattando il Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti. Può essere applicata una commissione fino all’1% dell’importo lordo oggetto della conversione. Le conversioni saranno effettuate in conformità con la formula riportata di seguito e le Azioni saranno emesse ed arrotondate fino a tre cifre decimali.
Conversioni nella Classe AB. Le Azioni di Classe HB e di Classe IB sono confinate ad alcuni Investitori che effettuano la sottoscrizione entro un determinato periodo dalla data di lancio del relativo Comparto. Tali Azioni saranno offerte esclusivamente per un periodo di tempo limitato. Eventuali Investitori che abbiano sottoscritto queste Classi di Azioni possono continuare a investirvi anche dopo il periodo di sottoscrizione iniziale. Inoltre, le conversioni in Azioni di Classe HB sono limitate ad alcuni paesi tramite specifici Distributori autorizzati che, in virtù dei propri requisiti normativi o sulla base di accordi individuali di commissione con i clienti, non tengono traccia di commissioni, sconti o retrocessioni. Non sono consentite conversioni in Azioni di Classe IB, a meno che l’investitore che effettua la conversione in Azioni di Classe IB non sia un Investitore istituzionale ai sensi dell’Articolo 174 della Legge.
Le conversioni nelle Azioni di Classe H sono limitate a determinati paesi, tramite Specifici Distributori autorizzati che, in virtù dei propri requisiti normativi o sulla base di accordi individuali di commissione con i clienti, non tengono traccia di commissioni, rebates o retrocessioni. La Classe di azioni può essere disponibile in altre circostanze e giurisdizioni a discrezione degli Amministratori.
Non sono consentite conversioni in Azioni di Classe E, di Classe G, di Classe GU, di Classe I, di Classe IU, di Classe IF, di Classe B, di Classe C, di Classe M e/o di Classe Z, a meno che l’investitore che effettua la conversione in Azioni di Classe E, di Classe G, di Classe GU, di Classe I, di Classe IU, di Classe IF, di Classe B, di Classe C, di Classe M e/o di Classe Z non sia un Investitore istituzionale ai sensi dell’Articolo 174 della Legge.
Le conversioni in Azioni di Classe G e di Classe GU sono limitate agli investitori subordinatamente a un investimento totale minimo nei Comparti della Società pari a EUR 1.000.000.000 (o all’importo equivalente in un’altra valuta) al momento dell’investimento iniziale che abbiano stipulato specifici accordi di distribuzione con un Distributore principale. Questo importo minimo può essere ridotto a discrezione degli Amministratori.

##### Generalmente, la conversione di Azioni di Classe T è consentita solamente tra le corrispondenti Azioni di Classe T.
Gli azionisti di Azioni di Classe T che convertono la totalità o una parte delle loro Azioni in altre Azioni di Classe T all’interno dello stesso Comparto o di un Comparto diverso di Janus Henderson Horizon Funds, non saranno soggetti a CSVD (come indicato nella sezione “Commissioni, competenze e spese” del presente Prospetto). In tali casi, le CSVD per il periodo di possesso delle Azioni di Classe T originali sono trasferite alle Azioni di Classe T ricevute al momento della conversione e i diritti associati rimangono preservati. In linea di massima, non saranno consentite conversioni di Azioni da una qualsiasi altra Classe di Azioni in Azioni di Classe T o da Azioni di Classe T in qualsiasi altra Classe di Azioni.
Nella determinazione del periodo di tre anni, ciascun Comparto suppone, per ciascun azionista, che le Azioni detenute più a lungo vengano convertite per prime.
Le conversioni da e per una Classe di azioni con copertura del rischio in BRL non sono consentite.
Gli ordini possono essere conferiti con le stesse modalità delle richieste di sottoscrizione delle Azioni. Gli investitori sono tenuti a leggere la versione più recente del KIID pertinente prima di inoltrare le richieste d’investimento. Gli investitori che richiedono il KIID al Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti
devono confermare di avere letto la versione più recente di tutti i KIID pertinenti prima di inoltrare successive richieste di acquisti di azioni. Essi devono indicare il numero di Azioni oggetto di conversione, alla Classe e sottoclasse di Azioni oggetto di conversione, la denominazione dei Comparti interessati, il nominativo sotto il quale le Azioni sono registrate e al Numero di conto. Tutti gli ordini, una volta impartiti, sono considerati definitivi ed irrevocabili, a prescindere dal fatto che siano successivamente confermati per iscritto o meno. Nessun ordine di conversione sarà eseguito in merito alle Azioni per le quali non siano ancora stati effettivamente incassati il prezzo e le commissioni di sottoscrizione applicabili e/o non siano state completate in modo esauriente le procedure di identificazione sopra descritte nella sezione “Modalità di acquisto”.

##### Le istruzioni per le conversioni in taluni casi possono essere anche fornite tramite i Distributori autorizzati, anche se le istruzioni saranno efficaci, e i relativi limiti temporali cominceranno a decorrere, soltanto dopo che il Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti avrà ricevuto tutti i dettagli pertinenti.
Il Giorno di negoziazione applicabile per un ordine di conversione sarà determinato secondo le stesse modalità previste per le richieste di sottoscrizione di Azioni. Le lettere di conferma saranno emesse ed inviate nello stesso lasso di tempo previsto per le richieste.
Gli importi minimi convertibili sono i seguenti:
|  | USD | EUR | GBP | AUD | JPY | SGD | SEK | CHF | RMB |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Azioni di Classe A, di Classe R, di Classe S, di Classe T e di Classe X3 | 2.500 o 250 azioni | 2.500 o 250 azioni | 1.500 o 250 azioni | 2.500 o 250 azioni | 350.000 o 250 azioni | 2.500 o 250 azioni | 15.000 o 250 azioni | 2.500 o 250 azioni | 15.000 o 250 azioni |
| Azioni di Classe F e di Classe IF | 250.000 | 250.000 | 250.000 | n.d | n.d | n.d | n.d | n.d | n.d |
| Azione di Classe H, di Classe SA e di Classe SB | 2.500 | 2.500 | 1.500 | 2.500 | n.d | 2.500 | 15.000 | 2.500 | n.d |
| Azioni di Classe I, di Classe IU e di Classe B | 1000000 | 1000000 | 600.000 | 1000000 | 150000000 | 1000000 | 6000000 | 1000000 | n.d |
| Azioni di Classe E e di Classe Q | 10000000 | 10000000 | 6000000 | 10000000 | 1500000000 | 10000000 | 60000000 | 10000000 | n.d |
| Azioni di Classe C e di Classe Z | 25000000 | 25000000 | 25000000 | 25000000 | 3500000000 | n.d | n.d | n.d | n.d |
| Azioni di Classe G, di Classe GU e di Classe M | 50000000 | 50000000 | 50000000 | 50000000 | 7000000000 | n.d | n.d | 50000000 | n.d |

Se le Classi di Azioni sono emesse in valute sopra contrassegnate con “n.d.” o diverse da quelle specificamente summenzionate, l’importo minimo di conversione è l’equivalente arrotondato nella valuta pertinente degli importi in EUR indicati nella suddetta tabella.
Qualora, in seguito ad una conversione parziale di Azioni, il valore del saldo delle Azioni dell’Azionista scendesse al di sotto dell’importo minimo di partecipazione previsto per quella Classe di azioni, la Società potrà richiedere la conversione o il rimborso di quelle Azioni.
Il tasso a cui, in qualsiasi Giorno di negoziazione, si effettuerà la conversione totale o parziale delle Azioni di una Classe di un Comparto (il “Comparto originario”) in Azioni della stessa o di un’altra Classe (se consentito) di un altro Comparto (il “nuovo Comparto”) sarà determinato secondo (o il più vicino possibile a), la seguente formula:
3 Le Azioni di Classe B e Classe R sono chiuse agli investimenti da parte di nuovi investitori in queste Classi
Dove:
A è il numero di Azioni del nuovo Comparto da attribuire;
B è il numero di Azioni del Comparto originario oggetto della conversione;
C è il prezzo per Azione del Comparto originario vigente nel Giorno di negoziazione interessato;
D è il prezzo per Azione (senza la commissione iniziale, se del caso) del nuovo Comparto vigente nel Giorno di negoziazione interessato;
E è, nel caso di una conversione riguardante due Comparti che non abbiano la stessa valuta di riferimento, o tra due Classi di Azioni denominate in valute diverse, il tasso di cambio stabilito dalla Società per la conversione della valuta di B nella valuta di A;
F è una commissione di conversione fino all’1% dell’importo lordo oggetto della conversione (ovvero B x C) prevista a beneficio di un Distributore principale.

##### La conversione tra Comparti che non hanno la medesima Valuta di riferimento o tra Classi di Azioni denominate in valute diverse e la conversione da o verso Classe di Azioni che non sono denominate nella Valuta di riferimento del relativo Comparto prevede operazioni di cambio. Può darsi che, durante l’esecuzione dell’operazione di cambio in valute estere, l’Azionista sia esposto al rischio a breve termine ad oscillazioni valutarie.
Modalità di rimborso
Gli ordini di rimborso possono essere inviati tramite posta o fax o tramite altri strumenti di comunicazione elettronici (previa accettazione da parte dell'Azionista di qualsivoglia termine per l'invio elettronico stabilito dal Comparto e/o dal Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti) al Distributore di riferimento ovvero all’Agente per le registrazioni e per i trasferimenti. In futuro la Società potrà consentire che i rimborsi vengano effettuati con qualsiasi altro mezzo di comunicazione. Solo gli Azionisti registrati possono presentare ordini di rimborso direttamente alla Società. Gli investitori le cui Azioni sono detenute a nome di un delegato devono presentare un ordine di rimborso tramite quel delegato, essendo il delegato il soggetto riconosciuto dalla Società come proprietario registrato delle Azioni.

##### Le istruzioni per il rimborso possono essere impartite anche tramite i Distributori autorizzati, anche se le istruzioni saranno efficaci e i relativi limiti temporali cominceranno a decorrere soltanto dopo che il avrà ricevuto tutti i dettagli pertinenti.
Gli ordini di rimborso devono essere firmati e contenere le seguenti informazioni:
- il numero di Azioni o l’importo e la valuta del rimborso;
- il Comparto delle Azioni da rimborsare;
- la Classe e sottoclasse delle Azioni da rimborsare;
- la valuta in cui devono essere erogati i proventi del rimborso (la valuta predefinita sarà la valuta delle Azioni di Classe o Sottoclasse di azioni o la Valuta di negoziazione da rimborsare);
- Il nominativo e il Numero di conto sotto i quali le Azioni sono registrateTale ordine di rimborso sarà considerato definitivo e irrevocabile relativamente alle Azioni per cui siano state interamente pagate la sottoscrizione e le commissioni di sottoscrizione applicabili.

In caso di dubbio sulle indicazioni fornite da un investitore, la Società può contattare tale investitore per confermare una negoziazione. Qualora l’investitore confermi dati diversi da quelli forniti nelle istruzioni originali, assume la precedenza l’operazione modificata. In tal caso, non è comunque possibile garantire all’investitore che non subirà nessuna perdita.
Gli Azionisti possono chiedere il rimborso totale o parziale delle Azioni detenute. Qualora, in seguito a una richiesta di rimborso parziale, l’importo della partecipazione detenuta dall’Azionista relativamente a quella Classe di Azioni scenda al di sotto dell’importo minimo di partecipazione previsto per la Classe di Azioni in
questione, tale richiesta sarà considerata come una richiesta di rimborso dell’intera partecipazione azionaria, salvo diversa decisione della Società.
In taluni casi la Società può scegliere, a propria discrezione, di consentire rimborsi in natura mediante il trasferimento di titoli di portafoglio trasferibili e gli eventuali relativi costi di trasferimento saranno addebitati all’Azionista richiedente il rimborso, a condizione che il valore di mercato dei titoli in questione nel Giorno di negoziazione pertinente sia stato verificato mediante un rapporto apposito del Revisore a spese dell’Azionista o degli Azionisti che ha o hanno richiesto il rimborso.

##### Determinazione del prezzo applicabile
Gli ordini di rimborso ricevuti dal Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti entro l’Orario di chiusura delle negoziazioni, se accettati, saranno trattati al prezzo calcolato nello stesso Giorno di negoziazione. Gli ordini di rimborso ricevuti dal Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti dopo l’Orario di chiusura delle negoziazioni, se accettati, saranno trattati al prezzo calcolato nel Giorno di negoziazione successivo.
Le disposizioni sopra riportate saranno subordinate alle indicazioni della successiva sezione “Eventuale differimento o sospensione dei rimborsi” nel presente Prospetto informativo.

##### Prevenzione del riciclaggio di denaro e del finanziamento di attività terroristiche
Al fine di contribuire alla lotta contro il riciclaggio di denaro e il finanziamento di attività terroristiche, la Società, il Collocatore competente e l’Agente per le registrazioni e per i trasferimenti agiranno sempre in conformità con le leggi e le normative applicabili in materia di prevenzione del riciclaggio di denaro, con particolare riferimento alla legge del 12 novembre 2004 in materia di antiriciclaggio e lotta al finanziamento di attività terroristiche, e alla Circolare CSSF 12/02 del 14 dicembre 2012, come modificata dalla Circolare CSSF 20/05 del 14 agosto 2020 e successive modifiche e integrazioni. Il Collocatore e l’Agente per le registrazioni e per i trasferimenti adotteranno altresì procedure volte ad assicurare, nei limiti del possibile, l’ottemperanza loro e dei loro delegati a quanto sopra.
Inoltre, la Società è responsabile davanti alla legge per l’identificazione delle fonti delle somme trasferite. Le sottoscrizioni e il pagamento dei proventi dei rimborsi potranno essere temporaneamente sospesi fino a che dette somme o l’identità dell’Azionista rilevante non siano state debitamente identificate.
In relazione a una richiesta di sottoscrizione o trasferimento di Azioni, la Società e/o l’Agente per le registrazioni e per i trasferimenti possono richiedere in qualsiasi momento tutta la documentazione che riterranno opportuna. La mancata comunicazione di dette informazioni in forma considerata soddisfacente dalla Società e/o dall’Agente per le registrazioni e per i trasferimenti potrà comportare la mancata elaborazione di una richiesta di sottoscrizione o trasferimento. Ove detta documentazione non sia resa disponibile relativamente all’invio dei pagamenti o al rimborso delle Azioni, tale pagamento potrebbe essere bloccato.

##### Lettere di conferma
Di norma, le lettere di conferma verranno inviate a mezzo fax o posta, o altro supporto elettronico, come concordato con la Società, in conformità alle istruzioni riportate sul Modulo di sottoscrizione, il Giorno lavorativo successivo al Giorno di negoziazione pertinente. La lettera di conferma riporterà tutti i dettagli dell’operazione.

##### Eventuale differimento o sospensione dei rimborsi
Qualora le richieste totali di rimborso (conversioni comprese) in un qualsiasi Giorno lavorativo sommate alle richieste di rimborso pervenute nei Giorni Lavorativi precedenti della stessa settimana si riferiscano a un numero di Azioni di un Comparto superiore al 10% delle Azioni di quel Comparto complessivamente in circolazione all’inizio della settimana, gli Amministratori hanno facoltà di differire in toto o in parte qualsiasi richiesta di rimborso, in modo da non superare il livello del 10%. Qualsiasi richiesta di rimborso relativa al Giorno di negoziazione interessato ridotta in tal modo sarà evasa prima delle successive richieste di rimborso pervenute nei Giorni di negoziazione successivi, sempre entro il limite del 10%. Il limite verrà applicato proporzionalmente a tutti gli Azionisti che abbiano richiesto rimborsi nel suddetto Giorno di negoziazione, in modo tale che da rimborsare una porzione della partecipazione uguale per tutti gli Azionisti. Tali limiti saranno applicati solo quando la vendita degli attivi di un Comparto per far fronte a richieste di rimborso straordinariamente elevate comporterebbe un vincolo di liquidità a svantaggio degli Azionisti rimanenti nel Comparto.
In conformità con lo statuto, la Società potrà sospendere il calcolo del valore patrimoniale netto delle Azioni di uno specifico Comparto, nonché l’emissione, il rimborso e la conversione di tali Azioni:
- quando una delle borse principali o qualsivoglia Mercato regolamentato su cui è quotata una parte consistente degli investimenti della Società attribuibili a tale Comparto sia chiuso per motivi diversi dalle normali vacanze o quando le transazioni su tale piazza siano limitate o sospese;
- quando sussista una situazione di emergenza che renda inattuabile la vendita o la valorizzazione degli attivi posseduti dalla Società attribuibili a tale Comparto;
- in caso di guasto dei mezzi di comunicazione normalmente impiegati per determinare il prezzo o il valore degli investimenti attribuibili ad uno specifico Comparto ovvero i prezzi o i valori correnti su una borsa;
- quando la Società non sia in grado di rimpatriare i fondi necessari per effettuare i pagamenti relativi al rimborso di tali Azioni ovvero quando, a giudizio degli Amministratori, un trasferimento dei fondi necessari alla realizzazione o all’acquisizione di investimenti o pagamenti dovuti per il rimborso di tali Azioni non possa essere effettuato ai normali tassi di cambio;
- quando non sia possibile determinare con esattezza il valore patrimoniale netto per Azione di qualsiasi Comparto o di una consociata di un Comparto; oppure
- salvo il caso di rimborsi o conversioni, quando sia stata data comunicazione della liquidazione dell’intera Società o;
- successivamente alla decisione di effettuare la fusione di un Comparto o della Società, qualora sia giustificata perché protegge l’interesse degli Azionisti; o
- se un Comparto è un Comparto di alimentazione di un altro OICVM (o un sub-comparto dello stesso), se viene sospeso il calcolo del valore netto del patrimonio dell’OICVM Master (o del sub-comparto dello stesso).

Ogni sospensione sarà comunicata agli Azionisti che abbiano richiesto l’emissione, il rimborso o la conversione di azioni.

##### Market timing ed eccesso di negoziazioni
La Società non consente consapevolmente investimenti legati a pratiche di market timing o ad un eccesso di negoziazioni poiché tali pratiche potrebbero incidere negativamente sugli interessi di tutti gli Azionisti. Il “market timing” è una strategia di arbitraggio che prevede la negoziazione di un comparto al fine di sfruttare le differenze tra il prezzo di emissione giornaliero del comparto stesso e i movimenti di mercato in generale. L’eccesso di negoziazioni comprende individui o gruppi di individui le cui transazioni in titoli sembrano seguire una tempistica predefinita o che sono caratterizzate da negoziazioni troppo massicce o frequenti.
Oltre che dal potere generale degli Amministratori di rifiutare sottoscrizioni a propria discrezione, gli interessi degli Azionisti sono tutelati rispetto alle pratiche di market timing e all’eccesso di negoziazioni, tra l’altro, dalla facoltà degli Amministratori di adottare il fair value pricing nella determinazione del valore patrimoniale netto e dalla possibilità di effettuare rimborsi in natura (vale a dire la consegna ad un Azionista degli investimenti sottostanti di un Comparto anziché di contante) invece di un pagamento in contanti del prezzo di rimborso. Oltre a ciò, la Società si riserva il diritto di ricorrere a tecniche di valutazione al fair value laddove i mercati sottostanti siano chiusi alle contrattazioni al momento della determinazione del valore del Comparto e laddove le ultime quotazioni disponibili non rappresentino adeguatamente il fair value delle attività del Comparto a causa delle condizioni di mercato prevalenti.
Per gli Azionisti che non eseguono un numero eccessivo di negoziazioni (incluso market timing), gli Amministratori procederanno al rimborso in natura per tali Azionisti solo se (a) ciò sia nell’interesse di tutti gli Azionisti e (b) gli Azionisti abbiano espressamente richiesto tale rimborso in natura.
La Società imporrà il fair value pricing e/o il rimborso in natura quando riterrà che si sia verificato un eccesso di negoziazioni a danno di altri Azionisti (ad esempio se si procede al rimborso o alla conversione di Azioni entro 90 giorni solari dall’acquisto o se le transazioni sembrano seguire una tempistica predefinita o sono caratterizzate da scambi troppo voluminosi o frequenti). Il potere di imporre il fair value pricing e/o il rimborso in natura è a discrezione degli Amministratori.
Nel fair value pricing si terrà conto dei costi sostenuti dalla Società per far fronte a eccesso di negoziazioni. Questi costi includono le spese di brokeraggio, le imposte di registro (se applicabili), le commissioni di deposito, di custodia e amministrative che possano essere ascrivibili alle negoziazioni e che non sarebbe equo ripartire fra gli Azionisti.
Inoltre, quando si ha il sospetto di un eccessivo numero di negoziazioni, la Società può abbinare Azioni che sono di comune proprietà o controllo al fine di verificare se un individuo o un gruppo di individui può essere ritenuto coinvolto in pratiche di eccessivo numero di negoziazioni. Di conseguenza, gli Amministratori si riservano il diritto di rifiutare qualsiasi richiesta di sottoscrizione o conversione di Azioni presentata da Investitori che gli Amministratori ritengono essere responsabili di un numero eccessivo di negoziazioni. La Società può anche procedere al rimborso obbligatorio di Azioni detenute da un investitore che sia ragionevolmente sospettato di effettuare od avere effettuato un numero eccessivo di negoziazioni.
Nell’interesse della Società, un Distributore principale può inoltre imporre una commissione di negoziazione come descritto nella sezione “Commissioni di negoziazione” nella sezione “Commissioni, competenze e spese” del presente Prospetto informativo per le Azioni che sono rimborsate entro 90 giorni solari dall’acquisto.

##### Rimborso obbligatorio
Lo Statuto conferisce agli Amministratori il potere di imporre le restrizioni che ritengano necessarie per assicurare che le Azioni non siano acquistate o detenute da (a) soggetti che violano la legge o i requisiti di un paese o ente statale o da (b) un soggetto in circostanze che, ad avviso degli Amministratori, potrebbero comportare l’assoggettamento della Società ad oneri fiscali ovvero ad altri svantaggi pecuniari che la Società non avrebbe altrimenti subito; e, in particolare, da un soggetto statunitense. La Società può procedere al rimborso obbligatorio di tutte le Azioni detenute da tali soggetti. La Società si riserva inoltre il diritto di rimborsare obbligatoriamente tutte le Azioni detenute da un soggetto in caso di liquidazione e/o fusione di Comparti, secondo quanto descritto nella sezione 6 “Ulteriori informazioni” del presente Prospetto informativo.

##### Procedure di pagamento
Per tutti i Comparti, nel caso dei Comparti soggetti a compensazione, il regolamento delle sottoscrizioni deve avvenire entro il Giorno di regolamento.
Il Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti, a sua discrezione, potrà richiedere l’effettivo pagamento dell’importo nel Giorno di negoziazione pertinente, ed in questo caso la regolazione dell’operazione sarà effettuata solo al momento dell’effettiva ricezione dei fondi.
Il pagamento deve essere effettuato mediante trasferimento telegrafico, in conformità con i dettagli descritti nel Modulo di sottoscrizione (ulteriori copie di tale modulo possono essere richieste al Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti).
Il pagamento può essere effettuato, previo consenso del Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti, in una valuta diversa dalla Valuta di riferimento del Comparto interessato, o nelle valute indicate nel Modulo di sottoscrizione di ciascun Comparto, a rischio e a carico dell’investitore. Qualora il pagamento non sia effettivamente pervenuto entro il Giorno di regolamento, la Società si riserva il diritto di annullare il contratto senza indennità e/o di addebitare all’investitore i costi di tale annullamento, nonché, ove applicabili, gli interessi ai tassi di mercato.
Qualsiasi importo residuo risultante da sottoscrizioni e conversioni in un altro Comparto potrà essere rimborsato a meno che tale importo sia inferiore a USD15 (o all’importo equivalente in un’altra valuta). Qualsiasi importo non rimborsato potrà essere trasferito al relativo Comparto. Un trattamento analogo potrà essere applicato ai reinvestimenti di dividendi.
Per tutti i Comparti il regolamento dei rimborsi verrà di norma effettuato conformemente alle istruzioni di pagamento conservate presso il Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti nel Giorno di regolamento.
Questo è subordinato alla ricezione da parte del Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti della documentazione di rinuncia correttamente e debitamente redatta e sottoscritta (unitamente al certificato da annullare, se emesso).
Il pagamento dei rimborsi sarà accreditato previa corretta presentazione della documentazione antiriciclaggio.
Qualora, in circostanze eccezionali, la liquidità del Comparto interessato non fosse sufficiente a consentire il pagamento dei proventi del rimborso entro i suddetti limiti temporali, il pagamento sarà effettuato nel più breve tempo possibile, ma senza interessi. Il costo del pagamento tramite bonifico bancario, se richiesto dall’Azionista, può essere addebitato all’Azionista. Gli Amministratori possono prolungare il termine previsto per il pagamento dei proventi dei rimborsi, comunque non superiore ad un mese solare, del tempo eventualmente necessario per il pagamento, anche a motivo di altri vincoli vigenti nei mercati finanziari di paesi in cui sarà investita una parte consistente del patrimonio attribuibile ad un Comparto.
Il Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti, ove concordato, potrà provvedere al pagamento in una delle principali valute, in conformità con le attuali istruzioni in suo possesso, a rischio e a carico dell’Azionista richiedente il rimborso.
Ove accettato dal Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti, il pagamento potrà essere effettuato tramite un sistema di compensazione centralizzato, quale Euroclear, Clearstream o qualsiasi altro soggetto delegato centralizzato.

##### Autorizzazione e manleva per le istruzioni
Impartendo qualsiasi istruzione per posta o fax o tramite altri strumenti di comunicazione elettronici (previa accettazione da parte dell'Azionista di qualsivoglia termine per l'invio elettronico stabilito dal Comparto e/o dal Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti), al Distributore di riferimento ovvero all’Agente per le registrazioni e per i trasferimenti , gli investitori o gli Azionisti autorizzano irrevocabilmente la Società e/o il Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti ad agire secondo tali istruzioni e tengono pienamente manlevati ed indenni la Società e il Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti, a richiesta, da qualsiasi responsabilità di qualsivoglia natura derivante in capo all’una o all’altro per aver agito in base a tali istruzioni. La Società e il Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti possono fare definitivamente affidamento su comunicazioni, benestare, richieste, istruzioni o altri strumenti ritenuti in buona fede essere validi o sottoscritti da soggetti debitamente autorizzati e non saranno soggetti ad alcuna responsabilità per qualsiasi azione effettuata a seguito delle stesse.
Calcolo del Valore patrimoniale netto e del prezzo per azione per classe
Il prezzo relativo a ciascuna Azione per ciascuna Classe di ogni Comparto si baserà sul valore patrimoniale netto del relativo Comparto espresso nella valuta di riferimento del medesimo e calcolato dall’Agente amministrativo in ciascun Punto di valutazione. Nonostante si trovino nella stessa struttura legale, le passività di ogni Comparto saranno separate dalle passività di altri Comparti ed i terzi creditori avranno diritto a rivalersi solo sulle attività del Comparto interessato.
Il valore patrimoniale netto per ciascuna Classe di ogni Comparto è calcolato determinando il valore delle attività del relativo Comparto applicabile a tale Classe, ivi compresi i proventi maturati, detraendo tutte le passività (ivi comprese tutte le commissioni e spese) di tale Classe e dividendo l’importo risultante per il numero totale di Azioni di tale Classe nel relativo Comparto in emissione o attribuite in quel momento (l’importo che risulterà sarà arrotondato alle due cifre decimali più prossime) per definire il valore patrimoniale netto per Azione per Classe del Comparto. Poiché alle Classi di Azioni di ogni Comparto sono imputabili diversi importi di passività, il valore patrimoniale netto per Azione attribuibile a ciascuna di esse sarà diverso anche all’interno del Comparto stesso.
Il valore patrimoniale netto per Azione attribuibile alle Classi di Azioni appartenenti allo stesso Comparto sarà diverso anche col passare del tempo a causa della politica di distribuzione adottata, come indicato nella sezione “Politica di distribuzione” del presente Prospetto informativo. Il calendario con informazioni dettagliate sulla politica e la frequenza di distribuzione per tutte le Classi di Azioni disponibili è reperibile sul sito Internet www.janushenderson.com oppure presso la sede legale della Società.
Il prezzo di un’Azione sarà quotato in base al valore patrimoniale netto per Azione, calcolato come suindicato. Inoltre all’atto dell’acquisto da parte di un investitore di determinate Azioni dalla Società, potrà altresì essere applicata una commissione iniziale pari ad un massimo del 5% dell’importo totale investito e, ove applicabile, una rettifica di diluizione. Al momento di rimborsare qualsiasi Azione verrà applicata una commissione di negoziazione potenziale e, ove applicabile, una rettifica di diluizione. La commissione iniziale, le CSVD e la commissione di negoziazione sono descritte nella Sezione “Commissioni, competenze e spese” del presente
Prospetto informativo (ove applicabile). Per ulteriori dettagli sulla rettifica di diluizione, si rimanda al successivo paragrafo “Swing Pricing”.
Il prezzo per Azione di una Classe e sottoclasse (ove applicabile) di ciascun Comparto è disponibile ogni Giorno lavorativo presso la sede legale della Società. I prezzi sono disponibili nella valuta di riferimento del relativo Comparto. Per le azioni nel Comparto interessato, i prezzi possono essere resi disponibili anche nelle Classi di Azioni con copertura del rischio in Euro, Sterlina o Dollaro USA o in altre valute eventualmente decise di volta in volta dagli Amministratori della Società. Ove sia disponibile una Classe di azioni con copertura del rischio, tale classe verrà espressa con il prefisso “H” e descritta, ad esempio, come Classe A HEUR, Classe A HGBP, Classe A HUSD, Classe A HSGD, Classe A HSEK, Classe A HAUD, Classe A HCHF e così via. Analogamente, la Classe con copertura del rischio sarà offerta ad un prezzo basato sul relativo valore patrimoniale netto, con l’eventuale aggiunta di una commissione iniziale.
Gli Amministratori della Società potranno altresì, a propria discrezione, decidere di pubblicare i prezzi delle Classi di Azioni senza copertura del rischio per ciascun Comparto in EUR, USD, SGD, GBP, CHF, JPY, AUD, RMB e SEK (se tali valute non sono le valute di riferimento dei Comparti). L'elenco aggiornato delle classi di azioni disponibili nei Comparti (compresa la politica sulle coperture) è consultabile sul sito web www.janushenderson.com o presso la sede legale della Società.

##### Principi di valutazione
Gli investimenti di ciascun Comparto saranno di norma valorizzati sulla base dell’ultimo prezzo medio di mercato disponibile (il punto medio tra i prezzi quotati di domanda e di offerta) o, per alcuni mercati, sulla base dell’ultimo prezzo negoziato sulla borsa valori o sul mercato principale in cui sono trattati, quotati o normalmente negoziati gli investimenti nel Giorno di negoziazione pertinente. I tassi di cambio utilizzati per valutare gli investimenti di ciascun Comparto sono rilevati al Punto di valutazione o dopo l'Orario di chiusura delle negoziazioni interessato. Tutti gli altri attivi, inclusi i titoli vincolati e non prontamente negoziabili, saranno valorizzati secondo le modalità che gli Amministratori riterranno idonee a rispecchiarne il valore equo. La Società si riserva il diritto di ricorrere a tecniche di valutazione al fair value laddove i mercati sottostanti siano chiusi alle contrattazioni al momento della determinazione del valore del Comparto e laddove le ultime quotazioni disponibili non rappresentino adeguatamente il fair value delle attività del Comparto a causa delle condizioni di mercato prevalenti. Il calcolo del valore patrimoniale netto può anche essere rettificato in modo da tenere conto di eventuali oneri fiscali o di negoziazione.
La valutazione dei contratti per differenza (“CFD”) viene basata sul valore dei titoli sottostanti, che sono Valori mobiliari e Strumenti del mercato monetario ammessi a una borsa ufficiale che, a loro volta, sono valutati nella maniera sopra descritta.
La valutazione dei contratti forward su valuta viene basata sul tasso di cambio pertinente.
Il valore degli strumenti finanziari derivati utilizzati per coprire l’esposizione della valuta nelle Classi di Azioni con copertura del rischio verranno assegnati alla Classe di Azioni con copertura del rischio appropriata. In base alla performance, il valore può essere un utile o una passività e verrà incluso nel calcolo del valore patrimoniale netto di conseguenza.
La valutazione dei contratti futures viene effettuata al tasso di cambio quotato nel Punto di valutazione nel o dopo l'Orario di chiusura delle negoziazioni interessato. I versamenti iniziali vengono effettuati in contanti al momento della stipulazione dei contratti futures. Durante il periodo di validità del contratto futures, i cambiamenti del valore del contratto vengono riconosciuti come utili o perdite non realizzati contabilizzandoli quotidianamente al valore di mercato per riflettere il valore di mercato del contratto alle fine di ciascuna giornata di negoziazione. I pagamenti dei margini di variazione vengono corrisposti o incassati, a seconda del fatto che si siano realizzati utili o perdite. I pagamenti dei margini di variazione vengono registrati nel conto dei margini dei futures nel prospetto del patrimonio netto. Alla chiusura del contratto, il Comparto registra un utile o una perdita pari alla differenza fra i proventi ricavati da (o il costo della) transazione di chiusura e la transazione di apertura.
Quando un Comparto acquista un’opzione, corrisponde un premio e un importo pari a tale premio viene registrato come investimento. Quando un Comparto vende un’opzione, incassa un premio e un importo pari a tale premio viene registrato come passività. L’investimento o la passività viene rettificata giornalmente per
riflettere il corrente valore di mercato dell’opzione. In caso di scadenza di un’opzione non esercitata, il Comparto realizza un utile o una perdita pari al premio incassato o corrisposto.
La valutazione dei contratti swap viene effettuata all’equo valore di mercato determinato in buona fede, in conformità alle procedure stabilite dalla Società di Gestione e approvate dagli Amministratori.

##### Misure anti-diluizione
La diluizione è una riduzione del valore patrimoniale netto per azione di un Comparto che si verifica a causa dell’obbligo in capo al Gestore degli Investimenti di acquistare o vendere titoli sottostanti a seguito della negoziazione di un investitore in un determinato Comparto. La Società dispone di una serie di strumenti per garantire un trattamento equo degli Azionisti e per salvaguardare gli interessi dei restanti Azionisti.

##### Swing Pricing
Gli Amministratori hanno implementato una politica sullo swing pricing per proteggere gli Azionisti esistenti dagli effetti della diluizione che potrebbero subire a causa dell’attività di negoziazione da parte di altri Investitori in un determinato Comparto. La politica di swing pricing offre agli Amministratori il potere di applicare una rettifica di swing pricing al valore patrimoniale netto per azione per coprire i costi di negoziazione e preservare il valore del sottostante di un determinato Comparto. Questa politica di swing pricing viene applicata a tutti i Comparti di cui al presente Prospetto informativo.
Meccanismo dello swing pricing
I Comparti si avvalgono di un meccanismo di swing pricing parziale, in cui il valore patrimoniale netto per azione oscilla solo quando viene superata una soglia predeterminata (soglia di oscillazione) in qualsiasi Giorno di negoziazione. Il livello di soglia di oscillazione è approvato dagli Amministratori a loro discrezione per garantire che i flussi che rappresenterebbero una quantità significativa di diluizione in un determinato Comparto vengano acquisiti. Gli Amministratori possono decidere di modificare il meccanismo di swing pricing in circostanze eccezionali per proteggere gli interessi dei restanti Azionisti.
Se la negoziazione netta di un qualsiasi Giorno di negoziazione è superiore alla soglia di oscillazione, il valore patrimoniale netto per azione verrà regolato al rialzo o al ribasso in base alle transazioni nette aggregate in un determinato Giorno di negoziazione. Il Valore patrimoniale netto per Azione aumenterà in presenza di afflussi netti nel Comparto e diminuirà in presenza di deflussi netti dal Comparto. La stessa rettifica di swing pricing verrà applicata a tutte le classi di azioni all’interno del Comparto pertinente, pertanto tutti gli Investitori che effettuano transazioni nel Comparto pertinente, tanto di sottoscrizione come di rimborso, saranno interessati dalla rettifica di swing pricing. Non è possibile prevedere con precisione se una rettifica di swing pricing verrà effettuata in un momento futuro e, di conseguenza, con quale frequenza dovrà essere effettuata. Gli Amministratori possono altresì apportare una rettifica di diluizione discrezionale anche nel caso in cui la soglia non sia stata raggiunta se, a loro parere, una tale decisione sarebbe nell'interesse degli Azionisti esistenti.
Fattore di swing
Il fattore di swing, ossia la rettifica di swing pricing, si basa sugli usuali costi delle transazioni e altri costi, tra cui spese di negoziazione e intermediazione, tasse e imposte e qualsiasi spread tra i prezzi di acquisto e di vendita delle attività sottostanti in cui un Comparto investe. Il fattore di swing può variare in base alle condizioni del mercato e normalmente non supera il 2% del valore patrimoniale netto del Comparto. Tuttavia, gli Amministratori possono decidere di aumentare il fattore di swing in circostanze eccezionali (ad esempio, in caso di una maggiore volatilità del mercato) per proteggere gli interessi degli Azionisti rimanenti.
L'Agente amministrativo sarà responsabile del calcolo mensile dei fattori di swing. I fattori di swing saranno esaminati dagli Amministratori.
Onde evitare dubbi, eventuali rettifiche di diluizione non saranno considerate nel prezzo dell'Azione quando viene calcolata la Commissione di performance dei Comparti che la prevedono.
Ulteriori dettagli sulla politica di swing pricing dell’azienda sono disponibili all’indirizzo www.janushenderson.com.