Market value, including unrealised appreciation/(depreciation) on investments, is recognised in the Statement of Net Assets under “Investments at market value”.
The liquid assets may be valued at nominal value plus any accrued interest or on an amortised cost basis.
The Board of Directors of the SICAV may authorise the use of the amortised cost method of valuation for short‐term transferable debt securities in certain Sub‐Funds. This method involves valuing a security at its cost and thereafter assuming a constant amortisation to maturity of any discount or premium regardless of the impact of fluctuating interest rates on the market value of the security or other instrument. While this method provides certainty in valuation, it may result in years during which value as determined by amortised cost, is higher or lower than the price the Sub‐Fund would have received if it has sold the securities.
Certain of the Sub-Funds securities are priced using the “dirty price” methodology. The quoted price for these securities includes the present value of all future cashflows for the securities, including any interest accruing on the next coupon payment date. Any securities which have been priced in this manner have been denoted by “Ω” in the Schedule of Investments and other Net Assets.
- Forward Foreign Exchange ContractsOpen forward foreign exchange contracts are valued on the basis of forward exchange rates prevailing at the relevant valuation.

Translation (ENIT, 2022-06-30):
Il valore di mercato, incluse le plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su investimenti, è incluso nello Stato patrimoniale alla voce “Investimenti al valore di mercato”.
Gli strumenti liquidi potranno essere valutati al rispettivo valore nominale, inclusi gli eventuali interessi maturati, o con il metodo del costo ammortizzato.
Il Consiglio di Amministrazione della SICAV può autorizzare l’utilizzo del metodo di valutazione del costo ammortizzato per i valori mobiliari a reddito fisso a‐breve termine nell’ambito di determinati Comparti‐. Questo metodo consiste nel valutare un titolo al costo e, successivamente, nel presumere un ammortamento costante sino alla scadenza di ciascuno sconto o premio, indipendentemente dagli effetti delle fluttuazioni dei tassi d’interesse sul valore di mercato del titolo o dello strumento. Sebbene tale metodo consenta una valutazione certa, in determinati esercizi il valore determinato con il metodo del costo ammortizzato può risultare superiore o inferiore al prezzo che il Comparto‐avrebbe ricevuto in caso di vendita dei titoli.
Alcuni titoli dei Comparti sono quotati utilizzando la metodologia “dirty pricing” (corso tel quel). Il prezzo quotato per tali titoli comprende il valore attuale di tutti i flussi di cassa futuri dei titoli, incluso l’eventuale rateo d’interesse da corrispondere alla successiva data di pagamento della cedola. I titoli quotati con questa metodologia sono contrassegnati con un “Ω” nel Prospetto di composizione del portafoglio titoli e altre attività nette.
- Contratti a termine su valuteI contratti a termine su valute in essere sono valutati sulla base dei tassi di cambio a termine vigenti alla data di valutazione pertinente.