# - REGLES D’EVALUATION DES ACTIFS
Le FCP se conforme aux règles comptables prescrites par la réglementation en vigueur et, notamment, au plan comptable des OPCVM.
La devise de comptabilité est l'euro.
Toutes les valeurs mobilières qui composent le portefeuille ont été comptabilisées au coût historique, frais exclus.
Les titres et instruments financiers à terme et conditionnels détenus en portefeuille libellés en devises sont convertis dans la devise de comptabilité sur la base des taux de change relevés à Paris au jour de l'évaluation.
Le portefeuille est évalué lors de chaque valeur liquidative et lors de l'arrêté des comptes selon les méthodes suivantes :
VALEURS MOBILIERES
- les titres cotés : à la valeur boursière - coupons courus inclus (cours de clôture du jour).

Toutefois, les valeurs mobilières dont le cours n'a pas été constaté le jour de l'évaluation ou dont le cours a été corrigé, de même que les titres qui ne sont pas négociés sur un marché réglementé, sont évalués sous la responsabilité de la société de gestion, à leur valeur probable de négociation.
- les OPC : à la dernière valeur liquidative connue, à défaut à la dernière valeur estimée.
- les titres de créances et assimilés négociables qui ne font pas l'objet de transactions significatives sont évalués par l'application d'une méthode actuarielle, le taux retenu étant celui applicable à des émissions de titres équivalents affecté, le cas échéant, d'un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l'émetteur. En l'absence de sensibilité, les titres d'une durée résiduelle égale à trois mois sont valorisés au dernier taux jusqu'à l'échéance et ceux acquis à moins de trois mois, les intérêts sont linéarisés.
- les acquisitions et cessions temporaires de titres :
	- les prêts de titres : la créance représentative des titres prêtés est évaluée à la valeur du marché des titres.
	- les emprunts de titres : les titres empruntés ainsi que la dette représentative des titres empruntés sont évalués à la valeur du marché des titres.
	- les collatéraux : s'agissant des titres reçus en garantie dans le cadre des opérations de prêts de titres, le FCP a opté pour une présentation en annexe de la liste des titres reçus et de la dette correspondant à l'obligation de restitution de ceux-ci.



#### Instruments financiers a terme et conditionnels
- Futures : cours de compensation du jour.

L'évaluation hors bilan est calculée sur la base du nominal, de son cours de compensation et, éventuellement, du cours de change.
- Options : cours de clôture jour ou, à défaut, le dernier cours connu.

L'évaluation hors bilan est calculée en équivalent sous-jacent en fonction du delta et du cours du sous- jacent et éventuellement, du cours de change.
- Change à terme : réévaluation des devises en engagement au cours du jour en prenant en compte le report/ déport calculé en fonction de l'échéance du contrat.
- Les titres reçus en tant que garanties financières par le FCP sont valorisés quotidiennement au prix du marché.
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Translation (FRES, 2022-10-01):
# - NORMAS DE VALORACIÓN DE LOS ACTIVOS
El FI se ajustará a las normas contables de la normativa vigente y, en particular, al plan contable de los OICVM.
La divisa contable es el euro.
Todos los valores mobiliarios de la cartera se han contabilizado al coste histórico, excluidos los gastos.
Los valores y los instrumentos financieros a plazo y condicionales incluidos en la cartera denominados en divisas se convierten a la divisa contable sobre la base de los tipos de cambio registrados en París en la fecha de valoración.
La cartera de valores se valora en cada valor liquidativo y en el momento de la liquidación de las cuentas, utilizando los siguientes métodos:

### Valores mobiliarios
- Los valores cotizados: al valor de mercado - cupones devengados incluidos (cotización de cierre del día). No obstante, los valores mobiliarios cuyo precio no se haya registrado en la fecha de valoración o cuyo precio se haya corregido, así como los valores que no se negocien en un mercado regulado, se valorarán bajo la responsabilidad de la sociedad gestora a su valor probable de negociación.
- Los OIC: el último valor liquidativo conocido, en su defecto, el último valor estimado.
- Los valores de deuda y otros valores relacionados negociables que no sean objeto de transacciones significativas se valorarán mediante la aplicación de un método actuarial con el tipo de interés aplicable a las emisiones de valores equivalentes, si procede, afectado por una desviación representativa de las características intrínsecas del emisor. A falta de sensibilidad, los valores con un vencimiento residual de tres meses se valorarán sobre la base del último tipo de interés hasta el vencimiento y, para los valores adquiridos a menos de tres meses, los intereses se linearizarán.
- Las adquisiciones y cesiones temporales de valores:
	- Préstamos de valores: el crédito representativo de los valores prestados se valora al valor del mercado de valores.
	- Empréstitos de valores: los valores solicitados en préstamo y la deuda representativa de los valores solicitados en préstamo se valoran al valor del mercado de valores.
	- Las garantías: en el caso de los valores recibidos en garantía en el marco de las operaciones de préstamo de valores, el FI optó por una presentación anexada a la lista de los valores recibidos y de la deuda correspondiente a la obligación de restitución de estos.



### Instrumentos financieros a plazo y condicionales
- Futuros: cotización de compensación del día.

La valoración fuera del balance se calculará a partir del valor nominal, de su cotización de compensación y, en su caso, del tipo de cambio.
- Opciones: cotización de cierre del día o, en su defecto, la última cotización conocida.

La valoración fuera de balance se calculará en equivalente subyacente en función del delta y de la cotización del subyacente y, en su caso, del tipo de cambio.
- Cambio a plazo: revalorización de las divisas comprometidas al valor de mercado del día, teniendo en cuenta los puntos swap calculados en función del vencimiento del contrato.
- Los valores recibidos como garantía financiera por el FI se valoran diariamente al precio del mercado.
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