### Compensation policy
The Company as a subsidiary of DWS Group GmbH & Co. KGaA (“DWS KGaA”) is included in the compensation strategy of the DWS Group (DWS KGaA and its subsidiaries). All matters related to compensation, as well as compliance with regulatory requirements, are monitored by the relevant governing bodies of the DWS Group. The DWS Group pursues a total compensation approach that comprises fixed and variable compensation components and contains por- tions of deferred compensation, which are linked both to individual future performance and the sustainable development of the DWS Group.
Under the compensation strategy, particularly employees of the first and second management level receive a portion of the variable compensa- tion in the form of deferred compensation ele- ments, which are largely linked to the long-term performance of the DWS share price or of the investment products.
In addition, the compensation policy applies the following guidelines:
- The compensation policy is consistent with and conducive to sound and effective risk management and does not encourage the assumption of excessive risk.
- The compensation policy is consistent with the business strategy, objectives, values and interests of DWS Group (including the Com- pany, the investment funds it manages and the investors of these investment funds) andincludes measures to avoid conflicts of interest.
- Performance is generally evaluated on a multi-year basis.
- The fixed and variable components of the total compensation are proportionate to each other, with the share of the fixed component in the total compensation being high enough to provide complete flexibility with regard to the variable compensation components, including the possibility of waiving payment of a variable component.

Translation (ENES, 2020-07-01):
#### Política de remuneraciones
La sociedad, como filial de DWS Group GmbH & Co. KGaA (“DWS KGaA”), está incluida en la estrategia de remuneraciones del grupo DWS (DWS KGaA y sus filiales). Todas las cuestiones relativas a la remuneración, así como el cumpli- miento de las normas regulatorias, se someten a la supervisión de los órganos correspondientes del grupo DWS. El grupo DWS sigue un enfoque de remuneración global que incluye componen- tes retributivos fijos y variables, así como remu- neraciones diferidas vinculadas tanto a prestacio- nes individuales futuras como a la evolución sostenida del grupo DWS. En el marco de la estrategia de remuneraciones, los empleados, especialmente los del primer y segundo nivel de dirección, reciben una parte de la remuneración variable en forma de elementos diferidos vincula- dos en su mayor parte a la evolución del valor a largo plazo de la acción de DWS o de productos de inversión.
Además, la política de remuneraciones se atiene a las siguientes directrices:
- La política de remuneraciones es compatible con una gestión del riesgo sólida y eficaz, para la cual resulta conveniente, y anima a no asu- mir riesgos excesivos.
- La política de remuneraciones es acorde a la estrategia comercial, los objetivos, los valores y los intereses del grupo DWS (donde se incluye la sociedad gestora, los fondos que gestiona y los inversores de dichos fondos) e incluye medidas para evitar los conflictos de intereses.
- La valoración del rendimiento se lleva a cabo normalmente en un marco plurianual.
- Los componentes fijos y variables de la retribu- ción total guardan una adecuada proporción, de modo que la parte del componente fijo den- tro de la retribución total sea suficiente para ofrecer una completa flexibilidad en relación con los componentes variables, incluida la posibilidad de renunciar al pago de un compo- nente variable.