# SUMUS FUND
## Other notes to the financial statements

### Other notes to the financial statements

##### Note 1 - Accounting principles and methods
The Financial Statements of the SICAV have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in Luxembourg applicable to UCITS, including the following significant policies:
- Valuation of investmentsThe value of the cash in hand or on deposit, the bills and promissory notes payable at sight and the accounts receivable, the prepaid expenses, dividends and interest declared or due but not yet received are their nominal value, unless it proves unlikely that this value can be obtained. If this should be the case, the value of these assets will be determined by deducting an amount which the SICAV judges sufficient to reflect the real value;The valuation of any security that is listed or traded on an official stock exchange or any other Regulated Market operating regularly, recognised and open to the public is based on the last quotation known in Luxembourg on the Valuation Day and, if this security is traded on several markets, on the basis of the last price known on the market considered to be the main market for trading this security. If the last known price is not representative, the valuation is based on the probable realisation value estimated by the Board of Directors of the SICAV with prudence and good faith;Unlisted securities or securities that are not traded on an official stock exchange or any other Regulated Market are valued on the basis of their likely realisable value which the Board of Directors of the SICAV estimates conservatively and in good faith;The liquidating value of futures, spot, forward or options contracts not traded on stock exchanges nor on other Regulated Markets shall mean their net liquidating value determined, pursuant to the policies established by the Board of Directors, on a basis consistently applied for each different variety of contracts. The liquidating value of futures, spot, forward or options contracts traded on stock exchanges or on other Regulated Markets are based upon the last available settlement prices of these contracts on stock exchanges and Regulated Markets on which the particular futures, spot, forward or options contracts are traded by the SICAV; provided that if a futures, spot, forward or options contract could not be liquidated on the day with respect to which the net assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such contract is such value as the Board of Directors may deem fair and reasonable. Swaps will be valued at their market value.

Units in other UCITS or UCIs (including share issued by the Sub-Fund of the SICAV held by another Sub- Fund of the SICAV) are valued on the basis of the latest available net asset value.”
- Net realised profit / (loss) on sale of investments and derivativesThe net realised profit / (loss) on sale of investments and derivatives is determined on the basis of the average cost of investments and derivatives sold.
- Conversion of foreign currenciesCash deposits, other net assets and the market value of investments and derivatives expressed in currencies other than the accounting currency of the Sub-Fund are converted into the accounting currency of the Sub- Fund at the exchange rate prevailing at the Valuation Day. Income and expenses in currencies other than EUR are converted into EUR at the exchange rates prevailing at the transaction date of the accounts.
- Acquisition cost of investmentsThe costs of investments expressed in currencies other than EUR are converted into EUR at the exchange rate prevailing on purchase date.
- Unrealised appreciation or depreciationIn accordance with generally accepted accounting principles in Luxembourg, unrealised profits or losses on all components of the Statement of Net assets at the end of the financial year are accounted for in the Statement of Net Assets.
- Purchases and sales of investmentsThe details of purchases and sales of investments may be obtained free of charge at the registered office of the SICAV.
- Income, expenses and accrualsInterest income is accounted on a day-to-day basis and dividends are booked on an ex-dividend basis. Interest and dividend are stated net of irrecoverable withholding taxes, if any.

When the SICAV incurs any expenses, which relate to a particular Sub-Fund or to any action taken in connection with a particular Sub-Fund, such expenses shall be allocated to the relevant Sub-Fund.
Expenses of the SICAV, which cannot be considered as being attributable to a particular Sub-Fund, shall be allocated to all the Sub-Funds pro rata to the net asset value of each Sub-Fund.
- Valuation of futures transactionsThe unrealised appreciation or depreciation on these futures transactions, as well as margin calls related to them are set out in the Statement of Net Assets. Profit and losses realised on futures transactions, as well as the movement in net unrealised appreciation / (depreciation) on futures transactions appear in the transactions report and in the Statement of Changes in Net Assets.

For the details of outstanding future contracts, please refer to section “Notes to the financial statements - Schedule of derivative instruments”
- Securities lendingSecurities lending income is accounted on a cash basis. Securities lending income generated by the SICAV for the financial year ended 30 September 2021 is recorded under “Commissions on Security Lending” in the Statement of Operations and Changes in Net Assets.
- Movement in Net Unrealised Appreciation or DepreciationMovement in net unrealised appreciation / (depreciation) at the end of the financial year is accounted in the Statement of Operations and Changes in Net Assets.
- Formation expensesThe formation expenses are amortised on a straight line basis over a maximum period of 5 years.


##### Note 2 - Exchanges rates
|  | Rates | Quotation date |
| --- | --- | --- |
| 1 EUR = | 1.08110 CHF | 30/09/21 |
|  | 0.85955 GBP | 30/09/21 |
| 1.15895 USD | 30/09/21 |

Note 3 - Subscription tax
Under current law and practice, the SICAV is not liable to any Luxembourg income tax. The SICAV is however liable in Luxembourg to a subscription tax (“taxe d’abonnement”) of 0.05% per annum, such tax being payable quarterly and calculated on the basis of the net assets of all the Sub-Funds at the end of the relevant quarter.
However the portion of assets which are invested in units or shares of UCI shall be exempt from such tax as far as those UCIs are already submitted to this tax in Luxembourg.

##### Note 4 - Management Company fees and Investment Management fees Management Company fees
In remuneration for its services, Luxcellence Management Company S.A. shall receive an annual variable fee up to 0.075%, applicable per brackets, based on the average net assets of the SICAV, with a minimum of EUR 120,000 for the whole SICAV without prejudice to the other costs and fees due to the Management Company for cross-border registration services. The remuneration(s) of the Management Company will be paid out of the SICAV's assets.

##### Investment Management fees :
In remuneration for its services, the Management Company paid to the Investment Manager at the charge of each Sub-Fund, on a quarterly basis, an investment management fee calculated on the average net asset value of the relevant Sub-Fund during the relevant quarter at the following maximum annual rate:
| SUB-FUND | SHARE CLASS | MANAGEMENT FEE |
| --- | --- | --- |
| HPS - Basic Fund | All EUR Q | 1.40% annual maximum 1.40% annual maximum |
| SUMUS - Strategic Fund | Premium EUR Premium CHF Premium USD All EUR All CHF All USD Large EUR Large CHF Large USD | 0.15% annual maximum 0.15% annual maximum 0.15% annual maximum 1.50% annual maximum 1.50% annual maximum 1.50% annual maximum 0.85% annual maximum 0.65% annual maximum 0.85% annual maximum |
|  | Q | 1.05% annual maximum |
| SUMUS - Yielding Bonds Fund | Premium EUR | 0.15% annual maximum |
|  | Premium CHF | 0.15% annual maximum |
|  | Premium USD | 0.15% annual maximum |
|  | All EUR | 1.20% annual maximum |
|  | All CHF | 1.20% annual maximum |
|  | All USD | 1.20% annual maximum |
|  | Large EUR | 0.50% annual maximum |
|  | Large CHF | 0.50% annual maximum |
|  | Large USD | 0.50% annual maximum |


##### Note 4 - Management Company fees and Investment Management fees (continued)
| SUMUS - Crossover Bonds Fund | Premium EUR Premium CHF Premium USD All EUR All CHF All USD Large EUR Large CHF Large USD | 0.15% annual maximum 0.15% annual maximum 0.15% annual maximum 1.00% annual maximum 1.00% annual maximum 1.00% annual maximum 0.40% annual maximum 0.40% annual maximum 0.40% annual maximum |
| --- | --- | --- |
| SUMUS - Hybrid Bonds Fund | Premium USD Premium CHF Premium EUR All EUR Large EUR | 0.15% annual maximum 0.15% annual maximum 0.15% annual maximum 1.00% annual maximum 0.40% annual maximum |
| SUMUS - Thematic Fund | Premium EUR Premium CHF Premium USD All EUR All USD Large EUR Large CHF Large USD | 0.15% annual maximum 0.15% annual maximum 0.15% annual maximum 1.50% annual maximum 1.50% annual maximum 0.60% annual maximum 0.60% annual maximum 0.60% annual maximum |

It should be noted that the activity of a UCI or Sub-Fund that invests in other UCIs may result in the duplication of certain costs. In addition to the costs incurred by the Sub-Fund in connection with its day-to- day management, administrative expenses and management fees will be indirectly levied on the Sub-Fund’s assets via the target UCIs that it holds. Total management fees may not exceed 5%. When the Sub-Fund invests in UCIs managed directly or by delegation by the Investment Manager or any other company with which the Investment Manager is affiliated as a result of joint management or control or by a significant direct or indirect ownership interest, no front-end load or back-end load relating to the UCI whose shares or units have been acquired may be charged to the Sub-Fund.

##### Note 5 - Performance fee
HPS - Basic Fund Sub-Fund (merged on 5 February 2021) :
The Investment Manager is entitled to receive from the SICAV, at the charge of the Sub-Fund, a performance fee equal to 15% for Class All EUR and Class Q and 10% for Class I EUR of the increase of the Net Asset Value (the “NAV”) per share before the calculation of the performance fee, compared to the reference NAV per share.
Unless otherwise stated, the initial high watermark is the launch price of any class of share.
The reference NAV per share is the highest NAV ever previously achieved by the sub-fund. Under the high watermark principle, this reference NAV will be maintained, as the case may be, until an outperformance of the NAV.
The amount of the performance fee will be accrued at each NAV calculation, based on the outstanding Shares on the day the NAV is calculated.
SUMUS - Strategic Fund, SUMUS - Yielding Bonds Fund (merged on 29 January 2021), SUMUS - Crossover Bonds Fund, SUMUS - Hybrid Bonds Fund and SUMUS - Thematic Fund :
The Investment Manager is entitled to receive from the SICAV, at the charge of the Sub-Fund, a performance fee equal to 10% of the increase of the Net Asset Value (the “NAV”) per share before the calculation of the performance fee, compared to the reference NAV per share.
Unless otherwise stated, the initial high watermark is the launch price of any class of share.

##### Note 5 - Performance fee (continued)
The reference NAV per share is the highest NAV ever previously achieved by the sub-fund. Under the high watermark principle, this reference NAV will be maintained, as the case may be, until an outperformance of the NAV.
The amount of the performance fee will be accrued at each NAV calculation, based on the outstanding Shares on the day the NAV is calculated.
A Performance fee has been charged for the year ended 30 September 2021 of :
- EUR 733,760.41 for SUMUS - HPS - Basic Fund,
- EUR 317,542.73 for SUMUS - Strategic Fund,
- USD 1,783.66 for SUMUS - Yielding Bonds Fund,
- USD 235,131.66 for SUMUS - Crossover Bonds Fund,
- EUR 71,201.96 for SUMUS - Hybrid Bonds Fund.
- USD 20,863.58 for SUMUS - Thematic Fund


##### Note 6 - Securities lending
The SICAV may lend securities included in its portfolio to a borrower through a standardised lending system organised by a recognised securities clearing house or by a financial institution subject to prudential supervision considered by the CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) to be equivalent to that foreseen by community legislation and specialising in this type of operation.
As at 30 September 2021, there is no securities lending operations.

##### Note 7 - Transactions fees
The caption “Transaction Fees” includes fees on purchases and sales of shares, bonds and derivatives as brokerage fees, bank charges, taxes and other costs.

##### Note 8 - Other expenses
The caption “Other expenses” includes fees relating to publication, legal matters, ALFI/CSSF information, audit fees, distribution fees and prime core solutions.

##### Note 9 - Global distribution fees
The Global distribution fees are payable to the Global distributor by the SICAV at the charge of each Sub- Fund, in compensation for its services. The fees are calculated on the average net assets of each Sub-Fund, payable quarterly in arrears, and included in the caption “Other expenses”.

##### Note 10 - Cross-investments
The Sub-Fund SUMUS - Strategic Fund uses cross investment techniques, meaning that the Sub-Fund invests into other Sub-Funds of the umbrella structure. The combined Statement of Operations and Changes in Net Assets has not been adjusted to remove the impact of the cross investments. The commissions on subscriptions and redemptions are not applied to the assets of SUMUS - Strategic Fund invested in other sub-funds. The maximum proportion of management fees charged both to the Sub-Fund itself and to the other UCITS and/or other UCIs in which it invests may not exceed 5%.

##### Note 10 - Cross-investments (continued)
| SUB-FUND | MARKET VALUE (IN EUR) | % TOTAL NET ASSETS |
| --- | --- | --- |
| SUMUS - Crossover Bonds Fund Class Premium | 1,534,352.69 | 0.93 |
| SUMUS - Hybrid Bonds Fund Class Premium EUR | 2,960,835.84 | 1.79 |

The total combined Net Assets value at the level of the SICAV at year-end without cross-investments would amount to 160,661,100.65 EUR.

##### Note 11 – Swing Pricing
A Sub-Fund may suffer a reduction in value as a result of the transaction costs incurred in the purchase and sale of its underlying investments and the spread between the buying and selling prices of such investments caused by subscriptions, redemptions and/or switches in and out of the Sub-Fund. This is known as "dilution". In order to counter this and to protect Shareholders’ interests, the Board of Directors may apply "swing pricing" as part of its daily valuation policy. This will mean that in certain circumstances the Board of Directors may make adjustments in the calculations of the Net Asset Values per Share, to counter the impact of dealing and other costs on occasions when these are deemed to be significant.
This mechanism consists in adjusting the calculations of the Net Asset Value per Share, to counter the impact of dealing and other costs on occasions when these are deemed to be significant, it being understood that the swing pricing mechanism is applied on the capital activity at the level of the relevant Sub-Fund and does not address the specific circumstances of each individual investor transaction.
If on a Valuation Day the transactions in Shares of a Sub-Fund result in a net subscription or in a net redemption position representing at least 5 % of the Net Asset Value of the Sub-Fund (the “Swing Threshold”), the Net Asset Value per Share determined pursuant to chapter "Determination of the Net Asset Value" will be automatically adjusted (the “Swing Price”) up to 2% (the “Swing Factor”) to mitigate the effects of dilution up or down depending on whether the transactions in Shares of the Sub-Fund result in a net aggregated position, either in of the Sub-Fund shall be determined with this Swing Price.
The Board of Directors did not apply swing pricing to the different active Sub-Funds during the year ended September 30, 2021

##### Note 12 - Subsequent event(s) to the year
On August 2021 the Board sent to the CSSF a demand for changes in the Prospectus regarding the addition of a new sub-fund called FemMed Fund and the deletion of the references to SFTs and TRS.

##### Note 13 - Impact of Covid-19
The Board of Directors has carefully considered the impact of the Covid-19 outbreak and its consequences on the market and the Company. As at the date of this report, the Company has not received significant net redemptions, and the ability of its Investment Manager, Central Administration Agent and Depositary Bank to operate has not been materially impaired. On this basis, the Board of Directors does not believe that there has been a material impact on the ability of the SICAV to operate normally, and considers that the SICAV remains a going concern.

### Other information (Unaudited)

##### Overall risk assessment
Each Sub-Fund of the SICAV must ensure that its overall exposure to derivatives does not exceed the total net value of its portfolio.
Overall exposure is a management designed to limit the leverage generated for each Sub-Fund by using derivatives. The method used to calculate overall exposure for each Sub-Fund within the SICAV is the “commitment method”. The commitment method involves converting positons on derivatives into equivalent positons on underlying assets and then aggregating the market value of these equivalent positions.
According to the commitment methodology, the maximum level of derivatives leverage is 100%.

##### Remuneration policy
The Management Company has established and applies a remuneration policy and practices that are consistent with, and promote, sound and effective risk management and that does not encourage risk taking which is inconsistent with the risk profiles, rules, prospectus or the Articles of Incorporation nor impair compliance with the Management Company’s obligation to act in the best interest of the Company.
The Management Company is required to make quantitative disclosures of remuneration. These disclosures are made in line with the Management Company’s interpretation of currently available regulatory guidance in relation to quantitative remuneration disclosures.
As regulatory practice evolves the Management Company may consider it appropriate to make changes to the way in which quantitative remuneration disclosures are calculated and in case such changes are made, this may result in disclosures in relation to the Company not being comparable to the disclosures made in the prior year, or in relation to other Funds for which Luxcellence Management Company S.A. acts as Management Company. The Management Company does not have material changes to report for the period under review.
Methodology:
The figures disclosed are a sum of each individual’s portion of remuneration attributable to the Company according to an objective apportionment methodology which acknowledges the multiple-service nature of the Management Company. Accordingly the figures are not representative of any individual’s actual remuneration or their remuneration structure.
Quantitative Disclosure:
The total amount of such remuneration paid in respect of the financial year ending 30 September 2021 by the Management Company to its staff (i.e. 31 beneficiaries as of 31/12/20) and in relation to the activity taken for this Company is 108 k€, which is comprised of a fixed remuneration of 97.7 k€ and a variable remuneration of 10.3 k€.
The amount of the aggregate remuneration awarded by the Management Company, which has been attributed to their senior management in relation to the Company was 38.5 k€ (7 beneficiaries as of 31/12/20).

### Other information (Unaudited) (continued)

##### Regulation EU 2015/2365 of the European Parliament and the Council of November 25th, 2015: transparency of securities financing transactions and of reuse (hereinafter the “Regulation”)
In accordance with Article 13 and Section A of the Annex to the Regulation, the SICAV must inform investors of the use it makes of securities financing transactions and total return swaps in its annual and semi-annual reports.
During the period under review, the SICAV did not use any instruments falling into the scope of SFTR.

Translation (ENIT, 2021-09-30):
# SUMUS FUND
## Altre note integrative al bilancio

### Altre note integrative al bilancio

###### Nota 1 - Principi e metodi contabili
Il bilancio della SICAV è stato redatto in conformità ai principi contabili generalmente accettati in Lussemburgo applicabili agli OICVM, comprese le seguenti politiche significative:
- Valutazione degli investimentiIl valore delle disponibilità liquide o in deposito, delle cambiali e degli effetti cambiari pagabili a vista e dei crediti, dei risconti attivi, dei dividendi e degli interessi dichiarati o dovuti ma non ancora incassati sono il loro valore nominale, a meno che non si dimostri improbabile che tale valore possa essere ottenuto. In tal caso, il valore di tali attività sarà determinato detraendo un importo che la SICAV ritiene sufficiente a riflettere il valore reale;La valutazione di qualsiasi titolo quotato o negoziato su una borsa valori ufficiale o su qualsiasi altro Mercato Regolamentato regolarmente funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico si basa sull'ultima quotazione nota in Lussemburgo nel Giorno di valutazione e, se tale titolo è negoziato su più mercati, sull'ultimo prezzo noto sul mercato considerato il principale mercato di negoziazione di tale titolo. Se l'ultimo prezzo noto non è rappresentativo, la valutazione si basa sul probabile valore di realizzo stimato dal Consiglio di Amministrazione della SICAV con prudenza e buona fede;I titoli non quotati o non negoziati su una borsa valori ufficiale o su qualsiasi altro Mercato Regolamentato sono valutati sulla base del loro probabile valore di realizzo che il Consiglio di Amministrazione della SICAV stima prudentemente e in buona fede;Il valore di liquidazione di contratti future, spot, forward o di opzioni non negoziati in borsa o in altri Mercati Regolamentati indica il loro valore netto di liquidazione determinato, in conformità alle politiche stabilite dal Consiglio di Amministrazione, su una base coerentemente applicata per ogni diversa varietà di contratti. Il valore di liquidazione dei contratti future, spot, forward o di opzioni negoziati in borsa o in altri mercati regolamentati si basano sugli ultimi prezzi di regolamento disponibili di tali contratti in borsa e nei mercati regolamentati sui quali la SICAV negozia particolari contratti future, spot, forward o di opzioni; fermo restando che, qualora un contratto future, spot, forward o di opzioni non possa essere liquidato nel giorno in cui viene determinato il patrimonio netto, la base per determinare il valore di liquidazione di tale contratto è il valore che il Consiglio di Amministrazione può ritenere equo e ragionevole. Gli swap saranno valutati al loro valore di mercato.
- Utili / (perdite) netti realizzati su vendite di investimenti e derivatiIl risultato netto realizzato dalla vendita di investimenti e derivati è determinato sulla base del costo medio degli investimenti e dei derivati venduti.
- Conversione di valute estereI depositi in contanti, le altre attività nette e il valore di mercato degli investimenti e dei derivati espressi in valute diverse dalla valuta contabile del Comparto sono convertiti nella valuta contabile del Comparto al tasso di cambio in vigore nel Giorno di valutazione. Le entrate e le spese in valute diverse dall'euro sono convertite in euro ai tassi di cambio in vigore alla data della transazione dei conti.
- Costo d’acquisto degli investimentiI costi degli investimenti espressi in valute diverse dall'euro sono convertiti in euro al tasso di cambio in vigore alla data di acquisto.


###### Nota 1 - Principi e metodi contabili (segue)
- Plusvalore o minusvalore non realizzatoIn conformità ai principi contabili generalmente accettati in Lussemburgo, gli profitti o le perdite non realizzati su tutte le componenti dello Stato patrimoniale netto alla fine dell'esercizio sono contabilizzati nello Stato patrimoniale netto.
- Acquisti e vendite di investimentiI dettagli degli acquisti e delle vendite di investimenti possono essere ottenuti gratuitamente presso la sede legale della SICAV.
- Proventi, oneri e accantonamentiGli interessi attivi sono contabilizzati su base giornaliera e i dividendi sono contabilizzati ex dividend. Gli interessi e i dividendi sono contabilizzati al netto delle eventuali ritenute alla fonte non recuperabili.

Quando la SICAV sostiene spese relative a un particolare Comparto o a qualsiasi azione intrapresa in relazione a un particolare Comparto, tali spese saranno imputate al relativo Comparto.
Le spese della SICAV, che non possono essere considerate attribuibili a un particolare Comparto, saranno imputate a tutti i Comparti proporzionalmente al valore patrimoniale netto di ciascun Comparto.
- Valutazione delle operazioni su futuresL'apprezzamento o deprezzamento non realizzati su queste operazioni a termine, nonché le richieste di margini ad esse connesse, sono indicati nello stato patrimoniale netto. Gli utili e le perdite realizzati sulle operazioni a termine, così come i movimenti di apprezzamento / (deprezzamento) netti non realizzati sulle operazioni a termine, figurano nella relazione sulle operazioni e nel prospetto delle variazioni del patrimonio netto.

Per i dettagli delle posizioni in essere su future finanziari, si prega di fare riferimento alla sezione “Note ai prospetti finanziari - Strumenti finanziari derivati”
- Prestito titoliI proventi da prestito titoli sono contabilizzati per cassa. I proventi da prestito titoli generati dalla SICAV per l'anno chiuso al 30 settembre 2021 sono iscritti nel conto economico e nella variazione del patrimonio netto alla voce “Commissioni sul prestito titoli”.
- Variazione delle plusvalenze / (minusvalenze) non realizzate netteLa variazione della plusvalenza / (minusvalenza) netta non realizzata alla fine dell'anno viene contabilizzata nel conto economico e nella variazione del patrimonio netto.
- Spese di costituzioneLe spese di costituzione sono ammortizzate a quote costanti in un periodo massimo di 5 anni.


###### Nota 2 - Tassi di cambio
|  | Tassi di cambio | Datato |
| --- | --- | --- |
| 1 EUR = | 1.08110 CHF | 30/09/21 |
|  | 0.85955 GBP | 30/09/21 |
| 1.15895 USD | 30/09/21 |

Nota 3 - Imposta di sottoscrizione
Secondo la legge e la prassi corrente, la SICAV non è soggetta ad alcuna imposta lussemburghese sul reddito. La SICAV è tuttavia soggetta in Lussemburgo a un'imposta di sottoscrizione (“taxe d'abonnement”) pari allo 0,05% annuo, tale imposta è dovuta trimestralmente e calcolata sulla base del patrimonio netto di tutti i comparti alla fine del trimestre di riferimento.
Tuttavia, la parte del patrimonio investito in quote o azioni di UCI sarà esente da tale imposta nella misura in cui tali OICR siano già soggetti a tale imposta in Lussemburgo.

###### Nota 4 - Commissioni della Società di gestione e commissioni di gestione degli investimenti Commissioni della Società di gestione
A remunerazione dei propri servizi, Luxcellence Management Company S.A. percepisce una commissione variabile annuale massima dello 0,075%, applicabile per scaglioni, sulla base del patrimonio netto medio della SICAV, con un minimo di 120.000 euro per l'intera SICAV, fatti salvi gli altri costi e commissioni dovuti alla Società di gestione per i servizi di registrazione nei vari paesi in cui opera. Le remunerazioni della Società di gestione saranno prelevate dal patrimonio della SICAV.

###### Commissioni di gestione degli investimenti :
In compenso per i suoi servizi, la Società di gestione versa al Gestore degli investimenti, a spese di ciascun Comparto, su base trimestrale, una commissione di gestione degli investimenti calcolata sul valore patrimoniale netto medio del relativo Comparto durante il trimestre di riferimento, al seguente tasso annuo:
| Comparto | Classi di Azioni | Commissioni di gestione |
| --- | --- | --- |
| HPS - Basic Fund | All EUR Q | 1.40% massimo annuale 1.40% massimo annuale |
| SUMUS - Strategic Fund | Premium EUR Premium CHF Premium USD All EUR All CHF All USD Large EUR Large CHF Large USD Q | 0.15% massimo annuale 0.15% massimo annuale 0.15% massimo annuale 1.50% massimo annuale 1.50% massimo annuale 1.50% massimo annuale 0.85% massimo annuale 0.65% massimo annuale 0.85% massimo annuale 1.05% massimo annuale |
| SUMUS - Yielding Bonds Fund | Premium EUR Premium CHF Premium USD All EUR All CHF All USD Large EUR Large CHF Large USD | 0.15% massimo annuale 0.15% massimo annuale 0.15% massimo annuale 1.20% massimo annuale 1.20% massimo annuale 1.20% massimo annuale 0.50% massimo annuale 0.50% massimo annuale 0.50% massimo annuale |


###### Nota 4 - Commissioni della Società di gestione e commissioni di gestione degli investimenti (segue)
| SUMUS - Crossover Bonds Fund | Premium EUR Premium CHF Premium USD All EUR All CHF All USD Large EUR Large CHF Large USD | 0.15% massimo annuale 0.15% massimo annuale 0.15% massimo annuale 1.00% massimo annuale 1.00% massimo annuale 1.00% massimo annuale 0.40% massimo annuale 0.40% massimo annuale 0.40% massimo annuale |
| --- | --- | --- |
| SUMUS - Hybrid Bonds Fund | Premium USD Premium CHF Premium EUR All EUR Large EUR | 0.15% massimo annuale 0.15% massimo annuale 0.15% massimo annuale 1.00% massimo annuale 0.40% massimo annuale |
| SUMUS - Thematic Fund | Premium EUR Premium CHF Premium USD All EUR All USD Large EUR Large CHF Large USD | 0.15% massimo annuale 0.15% annual maximum 0.15% annual maximum 1.50% annual maximum 1.50% annual maximum 0.60% annual maximum 0.60% annual maximum 0.60% annual maximum |

Si richiama l’attenzione sul fatto che le operazioni di un OIC o di un Comparto che investe in altri OIC possono comportare spese doppie. Oltre ai costi per la gestione quotidiana del proprio patrimonio, il Comparto sosterrà spese amministrative e commissioni di gestione addebitate indirettamente tramite l’OIC detenuto in portafoglio. Le commissioni di gestione complessive non supereranno il 5%. Qualora il Comparto investa in OIC gestiti direttamente o per delega dal Gestore degli Investimenti o da un’altra società affiliata al Gestore degli Investimenti tramite una gestione o un controllo comuni o tramite una partecipazione diretta o indiretta significativa, non potranno essergli addebitate commissioni di ingresso o di uscita relative all’OIC di cui detiene azioni o quote.

###### Nota 5 - Commissione di performance
HPS - Basic Fund: (fuso il 5 febbraio 2021)
Il Gestore degli investimenti ha il diritto di ricevere dalla SICAV una commissione di performance, a carico del Comparto, pari al 15% per le azioni della Classe All EUR e della Classe Q, e al 10% per le azioni della Classe I EUR, dell’aumento del Valore patrimoniale netto (NAV) per azione prima del calcolo della commissione di performance, rispetto al NAV di riferimento per azione.
Salvo diversa indicazione, il livello high watermark iniziale rappresenta il prezzo di lancio di ogni classe di azioni.
Il NAV di riferimento per azione è il più alto NAV mai ottenuto precedentemente dal comparto. In base al principio di high watermark, il NAV di riferimento rimarrà tale fino a quando verrà eventualmente superato da un successivo NAV più elevato.
L’importo della commissione di performance aumenterà ad ogni calcolo del NAV, sulla base delle Azioni in circolazione il giorno in cui il NAV viene calcolato.
SUMUS - Strategic Fund, SUMUS - Yielding Bonds Fund (fuso il 29 gennaio 2021), SUMUS - Crossover Bonds Fund, SUMUS - Hybrid Bonds Fund e SUMUS - Thematic Fund :
Il Gestore degli investimenti ha il diritto di ricevere dalla SICAV una commissione di performance, a carico del Comparto, pari al 10% dell’aumento del Valore patrimoniale netto (NAV) per azione prima del calcolo della commissione di performance, rispetto al NAV di riferimento per azione.
Salvo diversa indicazione, il livello high watermark iniziale rappresenta il prezzo di lancio di ogni classe di azioni.

###### Nota 5 - Commissione di performance (segue)
Il NAV di riferimento per azione è il più alto NAV mai ottenuto precedentemente dal comparto. In base al principio di high watermark, il NAV di riferimento rimarrà tale fino a quando verrà eventualmente superato da un successivo NAV più elevato.
L’importo della commissione di performance aumenterà ad ogni calcolo del NAV, sulla base delle Azioni in circolazione il giorno in cui il NAV viene calcolato.
Per l'esercizio chiuso al 30 settembre 2021 è stata applicata una commissione di performance:
- EUR 733,760.41 per il comparto SUMUS - HPS - Basic Fund,
- EUR 317,542.73 per il comparto SUMUS - Strategic Fund Sub-Fund,
- USD 1,783.66per il comparto SUMUS - Yielding Bonds Fund Sub-Fund,
- USD 235,131.66 per il comparto SUMUS - Crossover Bonds Fund Sub-Fund,
- EUR 71,201.96 per il comparto SUMUS - Hybrid Bonds Fund.
- USD 20,863.58 per il comparto SUMUS - Thematic Fund


###### Nota 6 - Prestito titoli
La SICAV può prestare titoli inclusi nel proprio portafoglio ad un mutuatario attraverso un sistema di prestito standardizzato organizzato da una stanza di compensazione riconosciuta o da un istituto finanziario soggetto a vigilanza prudenziale, considerato dalla CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) equivalente a quello previsto dalla legislazione comunitaria e specializzato in questo tipo di operazioni.
Al 30 settembre 2021, non si segnalano operazioni di prestito titoli.

###### Nota 7 - Spese di transazioni
La voce “Spese di transazioni” include le commissioni su acquisti e vendite di azioni, obbligazioni, e derivati quali commissioni di intermediazione, commissioni bancarie, imposte e altri costi.

###### Nota 8 - Altre spese
La voce “Altre spese” comprende gli onorari relativi a pubblicazioni, questioni legali, informazioni ALFI/CSSF e onorari di revisione, commissioni di distribuzione e prime core solutions contabile.

###### Nota 9 - Commissioni di distribuzione globali
Le commissioni di distribuzione globali, a carico di ogni Comparto, sono corrisposte al distributore globale dalla SICAV, a remunerazione dei servizi forniti. Le commissioni sono calcolate sulla media del patrimonio netto di ciascun Comparto e vengono corrisposte trimestralmente in via posticipata includendole nella voce “Altre spese”.

###### Nota 10 - Investimento incrociato
Il Comparto SUMUS - Strategic Fund utilizza tecniche di investimento incrociato; ossia investe in altri Comparti della struttura a ombrello. Il conto economico e le variazioni del patrimonio netto non sono stati rettificati per eliminare l'impatto degli investimenti incrociati. Le commissioni di sottoscrizione e di rimborso non sono applicate alla quota di patrimonio che SUMUS - Strategic Fund ha investito in altri Comparti. La percentuale massima di commissioni di gestione applicate al Comparto stesso e ad altri UCITS e/o altri UCI, in cui investe, non può superare il 5%.

###### Nota 10 - Investimento incrociato (segue)
| COMPARTO | QUOTAZIONE (IN EUR) | % PATRIMONIO NETTO |
| --- | --- | --- |
| SUMUS - Crossover Bonds Fund Class Premium | 1,534,352.69 | 0.93 |
| SUMUS - Hybrid Bonds Fund Class Premium EUR | 2,960,835.84 | 1.79 |

Il valore totale delle attività nette combinate a livello della SICAV a fine anno senza Investimento incrociato ammonterebbe a 160,661,100.65 EUR

###### Nota 11 – Swing Pricing
È possibile che il valore di un Comparto diminuisca a causa dei costi delle operazioni sostenuti per l'acquisto e la vendita dei suoi investimenti sottostanti e dello spread tra i prezzi di acquisto e vendita degli stessi risultanti dalle sottoscrizioni, i rimborsi e/o le conversioni nel o dal Comparto. Tale fenomeno prende il nome di "diluizione". Per contrastarlo e proteggere gli interessi degli Azionisti, il Consiglio di Amministrazione potrebbe applicare lo "swing pricing" nell'ambito della propria politica di valutazione quotidiana. Ciò significherà che in determinate circostanze il Consiglio di Amministrazione potrà apportare modifiche ai calcoli del Valore Patrimoniale Netto per Azione, per contrastare l'impatto dei costi di negoziazione e di altro tipo in occasioni in cui questi sono ritenuti significativi.
Il suddetto meccanismo consiste nel rettificare i calcoli del Valore Patrimoniale Netto per Azione, affinché sia mitigato l'impatto dei costi di negoziazione e di altra natura quando sono reputati significativi; si precisa che il meccanismo di swing pricing è applicato all'attività di capitale a livello del pertinente Comparto e non alle specifiche circostanze di ogni operazione conclusa dai singoli investitori
Qualora in un Giorno di Valutazione le operazioni sulle Azioni di un Comparto diano luogo a una posizione netta in sottoscrizioni o rimborsi pari ad almeno il 5% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto (la "Soglia di Swing"), il Valore Patrimoniale Netto per Azione calcolato ai sensi del capitolo "Determinazione del Valore Patrimoniale Netto" sarà automaticamente rettificato (il "Prezzo di Swing") fino al 2% (il "Fattore di Swing"), al fine di correggere al rialzo o al ribasso gli effetti della diluizione, a seconda che dalle operazioni sulle Azioni del Comparto derivi una posizione aggregata netta in sottoscrizioni o rimborsi. I prezzi di sottoscrizione, conversione e rimborso delle Azioni nel Comparto dovranno essere determinati sulla base di tale Prezzo di Swing.
Il Consiglio di Amministrazione non ha applicato lo swing pricing ai diversi comparti attivi durante l'esercizio conclusosi il 30 settembre 2021

###### Nota 12 - Eventi Successivi
Ad agosto 2021 il Consiglio ha inoltrato alla CSSF una richiesta di modifica del Prospetto al fine di aggiungere un nuovo comparto denominato FemMed Fund e di cancellare i riferimenti a SFT e TRS.

###### Note 13 - Impatto del Covid-19
Il Consiglio di amministrazione ha analizzato con attenzione l'impatto dell'epidemia di Covid-19 e le relative conseguenze sul mercato e la Società. Alla data della presente relazione, la Società non ha registrato rimborsi netti degni di nota e la capacità operativa di Gestore degli investimenti, Agente amministrativo centrale e Banca depositaria non risulta compromessa in maniera significativa. In considerazione di ciò, il Consiglio di amministrazione non ritiene che la normale capacità operativa della Società sia stata sensibilmente limitata e ritiene che non sussistano preoccupazioni in merito al mantenimento della continuità aziendale.

### Altre informazioni (non certificate)

###### Valutazione complessiva del rischio
Ciascun Comparto della SICAV deve garantire che la sua esposizione complessiva ai derivati superi il valore netto totale del suo portafoglio.
L'esposizione complessiva è una gestione progettata per limitare la leva generata per ciascun Comparto utilizzando derivati. Il metodo utilizzato per calcolare l'esposizione complessiva per ciascun Comparto all'interno della SICAV è il “metodo di impegno”. Il metodo di impegno prevede la conversione di positoni su derivati in positoni equivalenti su attività sottostanti e quindi l'aggregazione del valore di mercato di tali posizioni equivalenti.
Secondo la metodologia di impegno, il livello massimo di leva finanziaria sui derivati è del 100%.

###### Politica di remunerazione
La Società di gestione ha fissato e applica regole di remunerazione coerenti e a favore di una sana ed efficace gestione del rischio che non incoraggiano l'assunzione di rischi non in linea con i profili di rischio, le regole, il Prospetto Informativo o lo Statuto, né sono contrari all'obbligo della Società di gestione di agire nel migliore interesse della SICAV.
La Società di gestione deve fornire informazioni quantitative sulle remunerazioni. Tali informazioni devono essere in linea con l’interpretazione della Società di gestione delle linee guida normative attualmente vigenti in relazione alle informazioni quantitative sulle remunerazioni.
Con l'evolversi della prassi normativa, la Società di gestione può ritenere opportuno modificare le modalità di calcolo delle informazioni quantitative sulle remunerazioni e, in tal caso, ciò può comportare che le informazioni relative alla SICAV non siano comparabili con quelle dell'anno precedente o con quelle di altri Fondi per i quali Luxcellence Management Company agisce in qualità di Società di gestione.
Metodologia
I dati sono la somma della quota di remunerazione di ciascun soggetto attribuibile alla SICAV secondo una metodologia di ripartizione oggettiva che riconosce la natura multiservizio della Società di gestione. Di conseguenza, i dati non sono rappresentativi della remunerazione effettiva di ogni soggetto o della sua struttura retributiva.
Informativa di natura quantitativa:
L'importo totale della remunerazione corrisposta, in riferimento all'esercizio al 30 settembre 2021, al personale della Società di gestione (ossia 31 beneficiari al 31/12/20) e in relazione all'attività svolta per la presente Società è pari a 108 migliaia di euro, di cui 97.7. migliaia di euro a titolo di remunerazione fissa e
10.3 migliaia di euro a titolo di remunerazione variabile.
L'importo della remunerazione aggregata, accordata dalla Società di gestione a favore della relativa dirigenza senior in relazione alla Società, è stato pari a 38.5 migliaia di euro (7 beneficiari al 31/12/20).

### Altre informazioni (non certificata) (segue)

###### Regolamento UE 2015/2365 del Parlamento europeo e del Consiglio del 25 novembre 2015: trasparenza delle operazioni di finanziamento e di riutilizzo dei titoli (in appresso “regolamento”)
Ai sensi dell'articolo 13 e della sezione A dell'allegato del regolamento, la Sicav deve informare gli investitori sull'uso che essa fa delle operazioni di finanziamento titoli e di total return swap nelle sue relazioni annuali e semestrali.
La SICAV non utilizza strumenti che rientrano nell'ambito di applicazione dell’SFTR.