The distribution amount and the Net Asset Value of the hedged Share class may be adversely affected by differences in the interest rates of the reference currency of the hedged Share class and the fund’s base currency, resulting in an increase in the amount of distribution that is paid out of capital and hence a greater erosion of capital than other non-hedged Share classes.
- Risk associated with Foreign Account Tax Compliance Act (‘FATCA’)The Fund intends to fully comply with the legislation and the obligations imposed on it by FATCA and meet its obligation under the inter-governmental agreement (“IGA”) with the US. However, no assurance can be given that the Fund will be able to fully achieve this and avoid being subject to US withholding taxes. In the event the Fund as a Luxembourg financial institution is deemed by the US Internal Revenue Service (“IRS”) to not be meeting its obligations in the future, the Fund may become subject to additional US withholding taxes, which could materially impact income returns from certain US source securities. In addition Shareholders may suffer material loss in certain funds where US withholding tax is imposed on the capital value of US source securities. Investors should consult their legal, tax and financial advisers to determine their status under the FATCA regime before making any decision to invest in any fund.
- Replacement of LIBOR and other IBORsThe London Inter-bank Offered Rate (“LIBOR”) is the average of interest rates estimated by leading banks in London, based on what they would be charged to borrow from other banks. A fund may undertake transactions in instruments that are valued using LIBOR or other, currency specific, IBOR rates or enter into contracts which determine payment obligations by reference to IBORs. From the end of 2021, the UK Financial Conduct Authority (FCA) will no longer require panel banks to submit rates for the calculation of LIBOR and therefore it is not certain whether, and to what extent, they will continue to provide submissions and whether LIBOR will continue on its current basis.

Translation (ENES, 2022-07-20):
El importe de la distribución y el Valor liquidativo de las Clases de Acciones hedged pueden verse negativamente afectados por diferencias en los tipos de interés de la divisa de referencia de la clase de Acciones hedged y la divisa base del Subfondo, dando como resultado un incremento en el importe de la distribución a abonar con el capital y, por tanto, una mayor erosión del mismo que otras clases de Acciones sin cobertura.
- Riesgos relacionados con la Ley de Cumplimiento Tributario de Cuentas Extranjeras («FATCA»)El Fondo tiene previsto ajustarse en todo momento a lo dispuesto en la legislación y a las obligaciones impuestas al respecto por la FATCA, así como respetar sus obligaciones en virtud del acuerdo intergubernamental («IGA», por sus siglas en inglés) con los EE.UU. Sin embargo, no puede garantizarse que el Fondo sea capaz de lograr este objetivo en su totalidad y así evitar estar sujeto a retenciones fiscales estadounidenses. En caso de que, en un futuro, la Agencia Tributaria estadounidense («IRS») considere que el Fondo, como institución financiera de Luxemburgo, no cumple sus obligaciones, cabe la posibilidad de que el Fondo quede sujeto a retenciones fiscales adicionales en los Estados Unidos, lo cual podría afectar significativamente a los ingresos procedentes de algunos valores que tengan su origen en los Estados Unidos. Asimismo, los Accionistas podrían experimentar pérdidas importantes en algunos Subfondos si la retención fiscal estadounidense se aplica al valor del capital de los valores que tengan su origen en los Estados Unidos. Es conveniente que los inversores consulten a sus asesores financieros, fiscales y jurídicos para determinar cuál es su situación en el marco del régimen FATCA antes de tomar cualquier decisión a la hora de invertir en los Subfondos.
- Sustitución del LIBOR y el resto de IBOREl Tipo de referencia del mercado interbancario de Londres («LIBOR») es la media de los tipos de interés estimados de los principales bancos de Londres, en función de lo que se les cobraría por pedir dinero prestado a otros bancos. Es posible que algunos Subfondos realicen operaciones en instrumentos que se valoran utilizando el LIBOR u otros tipos IBOR, correspondientes a divisas específicas, o celebren contratos que imponen obligaciones de pago referenciadas a diversos IBOR. Desde finales de 2021, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) dejará de exigir a los bancos que forman parte de su panel que presenten tipos para calcular el LIBOR, por lo que no se sabe si seguirán enviándolos, ni en qué medida lo harán, ni si el LIBOR se mantendrá como hasta ahora.