# Objectifs et politique d'investissement
## 2 L'objectif d'investissement du Fonds consiste à générer des rendements.
2 Le Fonds cherche à atteindre cet objectif en investissant essentiellement et de manière sélective dans un portefeuille diversifié de titres adossés à des créances hypothécaires («MBS»), y compris des titres adossés à des actifs («ABS»). Le Fonds peut également investir dans une moindre mesure dans des titres de créance (tels que des obligations ou des billets (notes)) émis par des entreprises et des gouvernements. Ces titres de créance pourront verser des taux d'intérêt fixes, flottants et flottants inversés, et inclure des obligations zéro coupon.

## 2 Les titres de créance susvisés seront essentiellement émis par des émetteurs américains et cotés ou négociés sur des marchés reconnus aux Etats-Unis.
2 Adoptant une approche à long terme, le co-gestionnaire recherche des investissements individuels qui, selon lui, afficheront une bonne performance au cours des cycles de marché. Le co-gestionnaire privilégie une approche axée sur la valeur et prend des décisions d'achat et de vente des titres et instruments individuels après avoir effectué une analyse du rapport risque/rendement.
2 De plus, le Fonds peut investir dans des titres à revenu fixe émis par des gouvernements ou leurs agences, des entités supranationnales ou des entreprises. Le Fonds peut également investir dans des dépôts et des organismes de placement collectif de type ouvert et/ou fermé. Aucune limite globale ne s'applique à l'investissement dans des organismes de placement collectif de type fermé cotés en Bourse.
2 Le Fonds est considéré comme un fonds géré activement en regard du Euro Short-Term Rate (ESTR) (l'«Indice de référence») et de l'indice ICE BOFA US Mortgage Backed Securities (l'«Indice») en cela qu'il a recours à cet Indice de référence et à cet Indice dans la devise concernée à des
fins de comparaison de la performance et que la commission de performance due au Gestionnaire peut être calculée sur la base de la performance du Fonds par rapport à cet Indice de référence. L'Indice de référence et l'Indice ne font toutefois pas office d'objectif de performance et ne dictent pas la composition du portefeuille du Fonds, ce dernier pouvant investir la totalité de ses actifs dans des titres qui n'entrent pas dans la composition de l'Indice de référence ou de l'Indice.

## 2 Les Actions du Fonds peuvent être achetées et vendues quotidiennement (c'est-à-dire chaque Jour ouvré du Fonds).
2 Le Fonds offre plusieurs catégories d'actions. Celles-ci peuvent se distinguer au niveau des commissions, de l'investissement minimum, de l'utilisation des revenus et de la qualification de l'investisseur.

## 2 Tout revenu généré par cette Catégorie d'Actions sera distribué. D'autres catégories d'actions du Fonds peuvent capitaliser les revenus.

## 2 Le co-gestionnaire gère à sa discrétion les investissements du Fonds.
2 Le Fonds peut utiliser un certain nombre d'instruments dérivés complexes à des fins d'investissement et/ou de gestion efficace de portefeuille. De plus amples informations sur le recours aux dérivés figurent à la section
« Instruments dérivés » du Supplément du Fonds. Pour le Fonds, l'utilisation de ces instruments peut se traduire par un effet de levier, dans le cadre duquel l'exposition totale résultant de l'ensemble des positions peut s'avérer supérieure à sa Valeur liquidative.

## 2 La catégorie d'actions est libellée en EUR. Elle est couverte contre la devise de base du Fonds.

## 2 Le Fonds peut également utiliser les techniques et instruments suivants à des fins de gestion efficace du portefeuille : contrats de mise et de prise en pension et contrats de prêt de titres.

## 2 Recommandation : ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans une période de quatre ans.

Translation (FRES, 2022-02-18):
# Objetivos y política de inversión
## 2 El objetivo de inversión del Fondo es tratar de lograr rentabilidades.
2 El principal objetivo de inversión del Fondo consiste en tratar de obtener rentabilidades mediante la inversión selectiva en una cartera diversificada de títulos de deuda respaldados por hipotecas («MBS») y títulos de deuda respaldados por activos («ABS»). El Fondo también podrá invertir, en menor medida, en títulos de deuda (como bonos y pagarés) emitidos por empresas y gobiernos. Dichos títulos de deuda podrán abonar tipos de interés fijos, variables y variables inversos, y estos títulos podrán incluir obligaciones con cupón cero.

## 2 Los títulos de deuda anteriormente referidos estarán emitidos principalmente por emisores estadounidenses y cotizados o negociados en Mercados Reconocidos de EE. UU.
2 Con un enfoque a largo plazo, el cogestor de inversiones busca inversiones específicas que, en su opinión, se comportarán bien a lo largo de los ciclos de mercado. El cogestor de inversiones está orientado al valor y toma decisiones de compra y venta de valores e instrumentos específicos tras realizar un análisis del riesgo y la remuneración.
2 Además, el Fondo podrá invertir en Títulos de Renta Fija emitidos por gobiernos o sus organismos, entidades supranacionales o emisores societarios. El Fondo podrá invertir asimismo en depósitos e instituciones de inversión de capital variable y/o capital fijo. No se aplicará ningún límite total a la inversión en instituciones de inversión colectiva de capital fijo cotizadas.
2 Se considera que el Fondo está gestionado activamente con referencia al Euro Short-Term Rate (ESTR) (el «Índice de referencia») y al índice ICE BOFA US Mortgage Backed Securities (el «Índice»), dado que utiliza el Índice de referencia y el Índice en la moneda pertinente a efectos de comparación de la rentabilidad; asimismo, las comisiones de rentabilidad
pagaderas al Gestor del Fondo podrán calcularse en función de la rentabilidad del Fondo con respecto al Índice de referencia. No obstante, no se recurre al Índice de referencia ni al Índice para determinar la composición de la cartera del Fondo o como objetivo de rentabilidad y, por lo tanto, el Fondo podrá invertir en su totalidad en valores que no forman parte del Índice de referencia o del Índice.

## 2 Las Acciones del Fondo pueden comprarse y venderse diariamente (cada Día Hábil del Fondo).

## 2 El Fondo cuenta con varias clases de acciones. Estas pueden diferir en materia de comisiones, importe mínimo de inversión, divisas, utilización de los ingresos y cualificación de los inversores.

## 2 Los rendimientos derivados de esta Clase de Acciones se repartirán. Otras clases de acciones del Fondo podrían capitalizar los rendimientos.

## 2 El cogestor de inversiones puede gestionar las inversiones del Fondo a su entera discreción.
2 El Fondo podrá emplear diversos instrumentos derivados complejos con fines de inversión y/o de una gestión eficaz de la cartera. Podrá hallar más información sobre el uso de derivados por parte del Fondo en el apartado «Derivados» del Suplemento del Fondo. El uso de estos instrumentos puede dar lugar al apalancamiento del Fondo, de forma que la exposición total derivada de todas las posiciones mantenidas por el este supere significativamente su patrimonio neto.

## 2 Esta clase de acción está denominada en EUR. Está cubierta frente a la divisa de referencia del Fondo.
2 El Fondo también puede utilizar las siguientes técnicas e instrumentos con fines de gestión eficiente de la cartera, pactos de recompra y pactos de recompra inversa, y contratos de préstamo de valores.

## 2 Recomendación: este Fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de cuatro años.