#### Risk arising from investments in Russia
Investments in Russia are currently subject to certain heightened risks with regard to the ownership and custody of securities. In Russia this is evidenced by entries in the books of a company or its registrar. No certificates representing ownership of Russian companies will be held by the Depositary or any correspondent or in an effective central depositary system. As a result of this system, the lack of state regulation or enforcement and the concept of fiduciary duty not being well established, the Company could lose its registration and ownership of Russian securities through fraud, negligence or even mere oversight by management, without satisfactory legal remedy, which may lead to Shareholders suffering a dilution or loss of investment.
Some Sub-Funds may invest a significant portion of their net assets in securities or corporate bonds issued by companies domiciled, established or operating in Russia as well as, as the case may be, in debt securities issued by the Russian government as described in more detail in the relevant Sub- Fund factsheets. Investments in Transferable Securities and Money Market Instruments which are not listed on stock exchanges or traded on a Regulated Market or on another Regulated Market in a Member or other State within the meaning of the Law of 2010 which include Russian Transferable Securities and Money Market Instruments may not exceed 10% of the assets of the relevant Sub-Funds. The Russian markets might indeed be exposed to liquidity risks, and liquidation of assets could therefore sometimes be lengthy or difficult. However, investments in Transferable Securities and Money Market Instruments which are listed or traded on the “Moscow Interbank Currency Exchange – Russian Trade System” (MICEX- RTS) are not limited to 10% of the assets of the relevant Sub- Funds as such markets are recognized as Regulated Markets.

Translation (ENIT, 2021-03-10):
#### Rischi legati agli investimenti in Russia
Gli investimenti in Russia sono oggetto, al momento, di alcuni rischi elevati relativi alla proprietà e alla custodia dei titoli. In Russia, ciò è evidenziato dai movimenti contabili di una società o del suo registro. La Banca depositaria o qualsiasi suo corrispondente non detiene alcun certificato rappresentante la proprietà di società russe, neanche in un valido sistema di deposito centrale. Come risultato di questo sistema, della mancanza di regolamentazione e controllo dello stato e del fatto che il concetto di obbligo fiduciario non sia molto diffuso, la Società potrebbe perdere l'iscrizione o la proprietà dei suoi titoli russi per causa di frode, negligenza o anche semplice svista da parte del management, senza vie di ricorso legale soddisfacenti, il che potrebbe causare agli Azionisti una diluizione o una perdita dell'investimento.
Alcuni Comparti possono investire una parte significativa del loro patrimonio netto in titoli od obbligazioni societarie emesse da società con sede legale, domicilio o sede operativa in Russia, così come, eventualmente, in titoli di debito emessi dal governo russo, come illustrato nelle schede informative dei Comparti interessati. Gli investimenti in Valori mobiliari e in Strumenti del mercato monetario non quotati su borse o negoziati in un Mercato regolamentato o in un altro mercato regolamentato di uno stato membro o non membro, secondo la definizione della Legge del 2010 che prevede che i Valori mobiliari e gli Strumenti del mercato monetario russi non devono eccedere il 10% del patrimonio dei Comparti interessati. I mercati russi, infatti, possono essere esposti a rischi di liquidità e quindi la liquidazione degli attivi potrebbe essere talvolta lunga o difficile. Tuttavia, gli investimenti in Valori mobiliari e in Strumenti del mercato monetario quotati o negoziati sulla “Moscow Interbank Currency Exchange – Russian Trade System” (MICEX-RTS) non sono soggetti al limite del 10% degli attivi del Comparto, dato che questi mercati sono riconosciuti come Mercati regolamentati.