# Redemption and exchange of shares
- Shareholders are entitled at all times to request the redemption of their shares at the net asset value per share pursuant to Article 12(4) of the Articles of Association less any redemption fee (“redemption price”), if applicable. This redemption will only be carried out on a valuation day. If a redemption fee is payable, the maximum amount of this fee for the sub-fund is listed in the Annex to this Sales Prospectus.

In certain countries, the payment of the redemption price may be reduced by local taxes and other charges. The corresponding share is cancelled upon payment of the redemption price.
- Payment of the redemption price, as well as any other payments to shareholders, shall be made via the Depositary or the paying agents. The Depositary is only obliged to make payment insofar as there are no legal provisions, such as exchange control regulations or other circumstances beyond the Depositary's control, prohibiting the transfer of the redemption price to the country of the applicant.

The Management Company may buy back shares unilaterally against payment of the redemption price if this is deemed necessary in the interests of the shareholders or the shareholders of the Investment Company.
- The exchange of all or some shares for shares in another share class shall take place on the basis of the net asset value per share of the relevant sub-fund, taking into account any applicable exchange fee which is set at a maximum of 1% of the net asset value per share of the shares to be subscribed, but must total at least the difference between the front-end load of the sub-fund of the shares to be exchanged and the front-end load of the sub-fund into whose shares the exchange is made. If no exchange fee is charged, this is specified for the sub- fund concerned in the relevant Annex to this Sales Prospectus.

In the event that different share classes are offered within a single sub-fund, it is also possible to exchange shares of one class for shares of another class within the same sub-fund, unless otherwise stated in the relevant Annex to this Sales Prospectus. In this case, no exchange fee is charged.
The Management Company may at any time reject an order for the exchange of shares within a particular sub-fund, if this is deemed to be in the interests of the Investment Company or the sub-fund or in the interests of the shareholders.
- Complete orders for the redemption or exchange of registered shares can be submitted to the Management Company, any sales agent or the paying agents. The receiving agents are obliged to immediately forward the redemption or exchange orders to the Registrar and Transfer Agent.

Complete sales orders for the redemption of bearer shares will be forwarded to the Registrar and Transfer Agent by the agent with whom the shareholder holds his custody account.
An order for the redemption or exchange of registered shares shall only be deemed complete if it contains the name and address of the shareholder, the number and/or transaction value of the shares to be redeemed or exchanged, the name of the sub-fund and the signature of the shareholder.
Complete redemption/sales orders or exchange orders received by the competent agent on a valuation day no later than the time stated in the Annex of the relevant sub-fund shall be settled at the net asset value per share of the following valuation day less any applicable redemption fee or exchange fee. The Management Company shall ensure that shares are redeemed or exchanged on the basis of a net asset value per share that is not known to the shareholder in advance. Complete redemption/sales orders or complete exchange orders received by the competent agent on a valuation day after the time stated in the Annex for the relevant sub-fund shall be settled at the net asset value per share of the next valuation day but one, less any applicable redemption fee and/or an exchange fee.
The time of receipt of the redemption/sales order or exchange order by the Registrar and Transfer Agent shall be decisive.
The redemption price is payable in the respective sub-fund currency or, if there are several share classes, in the respective share class currency, within the number of banking days specified in the Annex of the particular sub-fund, but no later than three banking days after the relevant valuation day. In the case of registered shares, payment is made to the account specified by the shareholder.
- The Management Company must temporarily suspend the redemption or exchange of shares due to the suspension of the calculation of the share value.
- Subject to prior approval from the Depositary and while preserving the interests of shareholders, the Management Company shall only be entitled to process significant volumes of redemptions after selling corresponding assets of the sub-fund without delay. In this case, the redemption shall be carried out at the redemption price valid at that time. The same shall apply for orders for the exchange of shares. The Management Company shall, however, ensure that the sub-fund has sufficient liquid funds at its disposal such that, under normal circumstances, the redemption or exchange of shares may take place promptly upon application from shareholders.

Translation (ENIT, 2022-05-01):
# Rimborso e conversione di azioni
- Gli azionisti possono chiedere in qualsiasi momento il rimborso delle proprie azioni al Valore patrimoniale netto per azione, come definito nell'articolo 12, n. 4 dello Statuto, al netto di un'eventuale commissione di rimborso (“prezzo di rimborso”). Questo rimborso avviene solo in un Giorno di valutazione. Se viene applicata una commissione di rimborso, il suo importo massimo è indicato per il Comparto nell'Allegato al presente Prospetto informativo.

Dal pagamento del prezzo di rimborso vengono sottratte eventuali imposte e altri oneri dovuti negli specifici paesi. Con il pagamento del prezzo di rimborso l'azione corrispondente viene annullata.
- Il pagamento del prezzo di rimborso ed eventuali altri pagamenti a favore degli azionisti avvengono attraverso il Depositario e gli Agenti di pagamento. Il Depositario è tenuto al pagamento, salvo i casi in cui disposizioni di legge, come ad esempio disposizioni normative su divise, o altre circostanze al di fuori della sfera di controllo del Depositario, impedissero il trasferimento del prezzo di rimborso verso il paese di colui che presenta la domanda.

La Società di gestione può riacquistare unilateralmente azioni dietro pagamento del prezzo di rimborso se lo ritiene necessario nell'interesse o per tutelare gli azionisti o la Società di investimento.
- La conversione di tutte le, o di una parte di, azioni in azioni di un'altra classe avviene sulla base del Valore patrimoniale netto per azione del rispettivo Comparto, includendo una commissione di conversione di importo massimo non superiore all'1% del Valore patrimoniale netto per azione delle azioni da sottoscrivere, e comunque pari ad almeno la differenza tra la commissione di emissione della classe di azioni da convertire e la commissione di emissione della classe di azioni del Comparto in cui avviene la conversione. Qualora non venga applicata alcuna commissione di conversione, ciò viene specificato nell'Allegato al Prospetto informativo relativo allo specifico Comparto.

Laddove all'interno del Comparto vengano offerte diverse classi di azioni, è possibile altresì convertire le azioni di una classe in azioni di un'altra classe all'interno del Comparto, salvo laddove diversamente indicato nel rispettivo Allegato al Prospetto informativo. In questi casi non viene addebitata alcuna commissione di conversione.
La Società di gestione può respingere una domanda di conversione se lo ritiene opportuno nell'interesse della Società di investimento o del Comparto ovvero o nell'interesse degli azionisti.
- Le domande di rimborso o di conversione complete per il rimborso o la conversione di azioni nominative possono essere presentate presso la Società di gestione, l'eventuale Agente di distribuzione e gli Agenti di pagamento. Questi soggetti preposti all'accettazione delle domande sono tenuti a inoltrare immediatamente le domande di rimborso o di conversione all'Agente per il registro e il trasferimento.

Gli ordini di vendita completi per il rimborso di azioni al portatore vengono inoltrati all'Agente per il registro e i trasferimenti attraverso il soggetto presso il quale l'azionista detiene il proprio deposito.
Una domanda di rimborso o una domanda di conversione, rispettivamente per il rimborso o la conversione di azioni nominative, è completa quando reca il nome e l'indirizzo dell'azionista nonché il numero o il controvalore delle azioni da rimborsare o da convertire e il nome del Comparto, oltre che la firma del corrispondente azionista.
Gli ordini di rimborso/vendita completi o gli ordini di conversione completi ricevuti dall'ufficio competente entro e non oltre il termine specificato nell'allegato del relativo Comparto in un giorno di valutazione
saranno regolati al Valore patrimoniale netto per azione del giorno di valutazione successivo, al netto di eventuali commissioni di rimborso o tenendo conto della commissione di conversione. La Società di gestione garantisce in ogni caso che il rimborso o la conversione di azioni avvenga sulla base di un Valore patrimoniale netto per azione precedentemente sconosciuto all'azionista. Gli ordini di riscatto/vendita completi o gli ordini di conversione completi ricevuti dall'ufficio competente dopo l'orario specificato nell'allegato del relativo Comparto in un Giorno di valutazione saranno regolati al Valore patrimoniale netto per azione del secondo Giorno di valutazione seguente, al netto di eventuali commissioni di rimborso o tenendo conto della commissione di conversione.
Fa fede il momento in cui gli ordini di rimborso/vendita o le domande di conversione vengono ricevuti presso l'Agente per il registro e il trasferimento.
Il pagamento del prezzo di rimborso avviene entro il numero di giorni lavorativi bancari indicato nell'Allegato al rispettivo Comparto dopo il relativo Giorno di valutazione, e in ogni caso entro tre giorni lavorativi bancari, nella valuta del rispettivo Comparto ovvero, in caso di più classi di azioni, nella valuta della rispettiva classe di azioni. Nel caso di azioni nominative, il pagamento avviene con accredito su un conto indicato dall'azionista.
- La Società di gestione è tenuta a sospendere il rimborso o la conversione di azioni se risulta provvisoriamente sospeso il calcolo del Valore patrimoniale netto per azione.
- La Società di gestione, previa autorizzazione del Depositario e nell'interesse degli azionisti, può decidere di eseguire rimborsi di importo considerevole solo dopo aver venduto senza ritardi ingiustificati i corrispondenti valori patrimoniali del Comparto. In questo caso, il rimborso avviene al prezzo di rimborso vigente in quel momento. Lo stesso vale per le domande di conversione di azioni. La Società di gestione si impegna tuttavia a fare in modo che, in circostanze normali, il Comparto goda sempre di attività liquide sufficienti a eseguire prontamente un rimborso o una conversione di azioni su richiesta degli azionisti.