## Umbrella structure - Sub-funds and Classes
- The Fund has an umbrella structure consisting of one or several Sub-funds. A separate portfolio of assets is maintained for each Sub-fund and is invested in accordance with the Investment Objective and Investment Policy applicable to that Sub-fund. The Investment Objective, Investment Policy, as well as the other specific features of each Sub-fund (such as risk profile and duration (including limited duration)) are set forth in the relevant Special Section.
- The rights of the Unitholders and creditors relating to a Sub-fund or arising from the setting-up, operation and liquidation of a Sub-fund are limited to the assets of that Sub-fund. The assets of a Sub- fund are exclusively dedicated to the satisfaction of the rights of the Unitholders relating to that Sub- fund and the rights of those creditors whose claims have arisen in connection with the setting-up, operation and liquidation of that Sub-fund.
- Each Sub-fund is treated as a separate entity and operates independently, each portfolio of assets being invested for the exclusive benefit of this Sub-fund. A purchase of Units relating to one particular Sub- fund does not give the holder of such Units any rights with respect to any other Sub-fund.
- Within a Sub-fund, the Management Company may decide to issue one or more Classes the assets of which will be commonly invested but subject to different fee structures, distribution, marketing targets, currency or other specific features. A separate Net Asset Value per Unit, which may differ as a consequence of these variable factors, will be calculated for each Class.
- The Fund may, at any time, create additional Classes whose features may differ from the existing Classes and additional Sub-funds whose Investment Objectives may differ from those of the Sub-funds then existing. Upon creation of new Sub-funds or Classes, the Prospectus will be updated, if necessary, or supplemented by a new Special Section.
- The Sub-funds are described in more detail in the relevant Special Section.
- Investors should note however that some Sub-funds or Classes may not be available to all investors. The Management Company retains the right to offer only one or more Classes for purchase by investors in any particular jurisdiction in order to conform to local law, customs or business practice or for fiscal or any other reason. The Management Company may further reserve one or more Sub- funds or Classes to Institutional Investors only.

Translation (ENIT, 2022-01-01):
## Struttura multi comparto - Comparti e Classi
- Il Fondo ha una struttura multi comparto che si articola in uno o più Comparti. Ogni Comparto detiene un portafoglio distinto di attività, investito conformemente all'Obiettivo e alla Politica d'Investimento adottati dal Comparto in questione. L'Obiettivo e la Politica di investimento, così come altre caratteristiche specifiche di ogni Comparto (quali il profilo di rischio e la durata (compresa la durata limitata)) sono descritti nella Parte Speciale corrispondente.
- I diritti dei Detentori di Quote e dei creditori in relazione a un Comparto o derivanti dalla creazione, gestione e liquidazione di un Comparto sono limitati al patrimonio di tale Comparto. Il patrimonio di un Comparto può essere utilizzato esclusivamente al fine di soddisfare i diritti dei Detentori di Quote nei confronti di quel Comparto nonché le pretese dei creditori in relazione alla creazione, gestione e liquidazione del Comparto stesso.
- Ogni Comparto è trattato come entità distinta e opera in autonomia, ogni portafoglio di attivi è investito a vantaggio esclusivo di questo Comparto. Un acquisto di Quote relativo a un particolare Comparto non dà al possessore di tali Quote alcun diritto relativo ad altri Comparti.
- All'interno di un Comparto, la Società di Gestione può decidere di emettere una o più Classi, il cui patrimonio sarà generalmente investito, anche se con caratteristiche diverse in termini di struttura commissionale, distribuzione, obiettivi di marketing, valuta e altri aspetti. Per ogni Classe sarà calcolato un valore patrimoniale netto per Quota distinto, che può differire per effetto delle suddette variabili.
- Il Fondo può creare, in qualsiasi momento, Classi aggiuntive con caratteristiche diverse da quelle delle Classi esistenti e Comparti aggiuntivi con Obiettivi di investimento diversi da quelli dei Comparti esistenti. Al momento della creazione di nuovi Comparti o nuove Classi, il Prospetto Informativo sarà aggiornato, laddove necessario, o integrato da una nuova Parte Speciale.
- I Comparti sono descritti in modo più dettagliato nella rispettiva Parte Speciale.
- Si fa tuttavia presente che alcuni Comparti e alcune Classi potrebbero non essere disponibili per tutti gli investitori. La Società di Gestione si riserva il diritto di offrire soltanto una o più Classi agli investitori di una determinata giurisdizione, al fine di adeguarsi alle leggi, agli usi o alle prassi commerciali locali, oppure per motivi fiscali o di altro tipo. La Società di Gestione può inoltre riservare uno o più Comparti o Classi solo agli Investitori Istituzionali.