The manager focuses on selecting the issues which, according to his convictions, seem to him to be the most attractive in order to seek to maximise the return/risk ratio of the portfolio. For the purpose of hedging its assets and/or achieving its management objective, without seeking overexposure, the Product may use derivative financial instruments, traded, on regulated markets (futures, listed options) or OTC (options, swaps, etc.).
In this context, the Manager may constitute an exposure or a synthetic hedge on indices, sectors of activity or geographical areas. As such, the Product may take positions to hedge the portfolio against certain risks (rate, credit, exchange) or to expose itself to interest rate and credit risks.
In this context, the manager may adopt strategies aimed primarily at anticipating or hedging the Product against the risks of default of one or more issuers or aiming at exposing the portfolio to the credit risks of one or more issuers up to 10% exposure.
These strategies will be implemented in particular by buying or selling protections through credit default swap type credit derivatives, on a single reference entity or on indices (iTraxx or CDX).
It may also implement strategies to reduce foreign exchange risks and/or manage interest rate risk through the use of financial contracts, including futures, options, forward contracts or swaps.
The Product will be able to invest in contingent convertible bonds (Coco) up to 10% of net assets.
The manager will also implement active management of the sensitivity of the Product to interest rates, which can vary between 0 and 4. Up to a limit of 10% of its net assets, the Product may be exposed to equity markets through possible purchases of convertible bonds.
The Product may hold, on an ancillary basis, up to 10% of securities issued in foreign currencies; the exchange risk will be hedged. Nevertheless, there may remain a residual foreign exchange risk of a maximum threshold of 2% of net assets.
J CHF (H) shares are systematically and fully hedged from the euro/Swiss franc exchange risk via forward foreign exchange contracts, swaps or even foreign exchange options.
AMF classification: Bonds and other debt instruments denominated in euro
WARNING: THIS PRODUCT CAN INVEST 30% OF ITS ASSETS IN BONDS OF LOW CREDIT QUALITY, SO YOU HAVE A VERY HIGH CREDIT RISK.
Revenue Allocation: Distribution
Allocation of net realised gains: Accumulation and/or Distribution and/or Carry-over
Other information: Environmental, social and governance (ESG) criteria are one of the components of management, their weight in the final decision not being defined upstream.
Recommended length of detention greater than 2 years

Translation (ENFR, 2023-01-01):
Le gérant s’attache à sélectionner les émissions , qui d’après ses convictions, lui semblent être les plus attrayantes afin de chercher à maximiser le couple rendement/risque du portefeuille.
Dans un but de couverture de ses actifs et/ou de réalisation de son objectif de gestion, sans recherche de surexposition, le Produit pourra avoir recours aux instruments financiers dérivés, négociés, sur des marchés réglementés (futures, options listées) ou de gré à gré (options, swaps...).
Dans ce cadre, le gérant pourra constituer une exposition ou une couverture synthétique sur des indices, des secteurs d’activité ou des zones géographiques. A ce titre, le Produit pourra prendre des positions en vue de couvrir le portefeuille contre certains risques (taux, crédit, change) ou de s’exposer aux risques de taux et de crédit.
Dans ce cadre, le gérant pourra adopter des stratégies visant principalement à anticiper ou à couvrir le Produit contre les risques de défaillance d’un ou plusieurs émetteurs ou visant à exposer le portefeuille aux risques de crédit d’un ou plusieurs émetteurs jusqu’à 10% en exposition.
Ces stratégies seront mises en place notamment par l’achat ou la vente de protections par le biais de dérivés de crédit de type « Credit Default Swap », sur mono-entité de référence ou sur indices (iTraxx ou CDX).
Il pourra également mettre en place des stratégies visant à diminuer les risques de change et/ou à gérer le risque de taux par l’utilisation de contrats financiers et notamment futures, options, contrats à terme ou swap.
Le Produit pourra investir dans des obligations contingentes convertibles (Coco) jusqu’à 10% de l’actif net.
Le gérant mettra également en œuvre une gestion active de la sensibilité du Produit aux taux d’intérêt, celle-ci pouvant varier entre 0 et 4.
Dans la limite de 10% de son actif net, le Produit pourra être exposé aux marchés actions au travers d’achats éventuels d’obligations convertibles.
Le Produit pourra détenir, à titre accessoire, jusqu’à 10% de titres émis en devises étrangères, le risque de change sera couvert. Néanmoins, il pourra subsister un risque de change résiduel d’un seuil maximum de 2% de l’actif net.
Les actions J CHF (H) sont systématiquement et intégralement couvertes du risque de change Euro/Franc Suisse via des contrats de change à terme, des swaps ou bien encore des options de change.
Classification AMF : Obligations et autres titres de créance libellés en euro
AVERTISSEMENT : CE PRODUIT PEUT INVESTIR 30% DE SON ACTIF DANS DES OBLIGATIONS DE FAIBLE QUALITE DE CREDIT, VOUS AVEZ DONC UN RISQUE DE CRÉDIT TRÈS ÉLEVÉ.
Affectation des revenus : Distribution
Affectation des plus-values nettes réalisées : Capitalisation et/ou Distribution et/ou Report
Autres informations : Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont une des composantes de la gestion, leur poids dans la décision finale n’étant pas défini en amont.
Durée de détention recommandée supérieure à 2 ans