The investment objective of the Merging Fund is to seek to achieve asset growth through investment in a diversified portfolio of equity and equity-related securities. It is noted that as part of the strategy of the Merging Fund, at least 75% of the Net Asset Value of the Merging Fund may be invested in securities of non-US issuers, and the weighted average expected yield of the portfolio is greater than that of the broader US equity market.
There is no assurance that the Receiving Fund will achieve its investment objective.
The Merging Fund has reduced significantly in size due to a consistent trend of client redemptions over a number of years. The Investment Manager has not been able to identify client or market demand which it believes is likely to change this trend in the future.
A strategic decision has been made to discontinue offering the Merging Fund. The Merger offers Merging Fund Shareholders;
- A choice of merging into a fund which the Investment Manager believes has the scale, client distribution and performance credentials to endure and continue to deliver against its objective through time;
- A choice of merging into a fund which the Investment Manager believes retains the existing essential geographical exposure (North American equities) and currently has a high commonality of holdings with the Merging Fund;
- A choice of merging to a fund which will provide continuation of overall investment process, in the form of the Systematic team’s approach, which seeks to provide significant diversification of stock specific risk and to manage style risk) as well as the same level of investment risk (both funds have a base currency share class Synthetic Risk and Reward Indicator (SRRI) – level of 6);
- Same rate of management fee in relation to the relevant share classes;
- The potential to benefit from lower fund expenses with economies of scale.

Translation (ENES, 2022-10-19):
El objetivo de inversión del Fondo fusionado es tratar de lograr un crecimiento de los activos a través de la inversión en una cartera diversificada de valores de renta variable y otros valores de renta variable. Cabe señalar que, en el marco de la estrategia del Fondo fusionado, al menos el 75% del Valor liquidativo del Fondo fusionado puede invertirse en valores de emisores no estadounidenses, y el rendimiento medio ponderado previsto de la cartera es superior al del mercado de renta variable estadounidense en general.
No puede garantizarse que el Fondo receptor vaya a alcanzar su objetivo de inversión.
El tamaño del Fondo fusionado ha disminuido considerablemente debido a una sucesión constante de reembolsos por parte de los clientes durante varios años. El Gestor de inversiones no ha sido capaz de identificar una demanda de clientes o del mercado que crea que pueda cambiar esta tendencia en el futuro.
Se ha tomado la decisión estratégica de dejar de ofrecer el Fondo fusionado.
La Fusión ofrece a los Accionistas del Fondo fusionado:
- La opción de fusionarse con un fondo que el Gestor de inversiones considera que tiene la escala, la distribución de clientes y la rentabilidad acreditada para perdurar y seguir cumpliendo su objetivo a lo largo del tiempo.
- La opción de fusionarse con un fondo que el Gestor de inversiones considera que conserva la exposición geográfica fundamental actual (acciones norteamericanas) y que actualmente tiene muchas posiciones en común con el Fondo fusionado.
- La opción de fusionarse con un fondo que supondrá una continuación del proceso de inversión general, mediante del enfoque de equipo sistemático, que trata de ofrecer una importante diversificación del riesgo específico de valores y gestionar el riesgo de estilo), así como el mismo nivel de riesgo de inversión (ambos fondos tienen un Indicador sintético de riesgo y remuneración [ISRR] de la clase de acciones en la divisa base de nivel 6).
- El mismo tipo de comisión de gestión que las Clases de acciones correspondientes.
- El potencial de beneficiarse de unos menores gastos del fondo con economías de escala.