Regarding Subfunds promoting environmental or social characteristics (article 8 product under SFDR), the relevant Investment Manager does not take into account the EU Taxonomy-alignment of investments in the investment decision process. Accordingly, the investments underlying these Subfunds do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Subfunds which do not adhere to the CSAM Sustainable Investing Policy do not follow a dedicated ESG investment strategy and sustainability is neither the objective, nor a mandatory part of the investment process of the Subfunds. In particular, the underlying investments of the Subfunds do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Please note, Sustainable Investing is an on-going legislative act. Regulatory requirements are evolving and might change in the future. When there will be
legislative changes, the Prospectus will be updated accordingly. Additionally, new methods arise and availability of data is constantly improving. This might have an impact on the implementation, monitoring and reporting of ESG Factors as described in this prospectus. Investors should read and consider the risks factor entitled “Sustainability Risk” and “Sustainable Investing Risks” in Chapter 7, “Risk Factors”, before investing in Subfunds subject to Credit Suisse Sustainable Investment Framework.
Securities Lending
Subject to the investment restrictions set out below, a Subfund may from time to time enter into securities lending transactions for the purpose of efficient portfolio management. Securities lending transactions consist in transactions whereby a lender transfers securities or instruments to a borrower, subject to a commitment that the borrower will return equivalent securities or instruments on a future date or when requested to do so by the lender, such transaction being considered as securities lending for the party transferring the securities or instruments and being considered as securities borrowing for the counterparty to which they are transferred. Securities lending transactions entail a transfer of ownership of the relevant securities to the borrower. As a consequence, these securities are no longer subject to safekeeping and oversight by the Depositary Bank. Conversely, any collateral transferred under a title transfer arrangement would become subject to the usual safekeeping and oversight by the Depositary Bank of the Company. The Subfunds may enter into securities lending transactions only in respect of eligible assets under the Law of December 17, 2010 which fall within their investment policies.
In respect to securities lending revenues, the income generated by the transactions is credited for 60% to the participating Subfunds and for 40% to the securities lending principal in these transactions. The legal entity acting as securities lending principal on behalf of the Subfunds is an affiliate of Credit Suisse Group, i.e. Credit Suisse (Schweiz) AG or Credit Suisse AG.
The Management Company does not receive any of the securities lending revenue. The proportion of the assets held by a Subfund that may be subject to securities lending transactions is generally expected to range between 0% and 30% of that Subfund’s Net Asset Value. Unless otherwise specified in Chapter 23, “Subfunds”, this proportion may be increased up to a maximum of 100% of that Subfund’s Net Asset Value, depending on market circumstances such as, among others, the type and quantity of relevant transferable securities held within a Subfund and the market demand for such securities at any given time.
The Subfunds will ensure that the volume of the securities lending transactions is kept at an appropriate level or that it is entitled to request the return of the securities lent in a manner that enables it, at all times, to meet its redemption obligations. The counterparties to efficient portfolio management techniques should be subject to prudential supervision rules considered by the CSSF as equivalent to those prescribed by EU law.
The risk exposure to the counterparty arising from securities lending transactions and OTC financial derivative instruments should be combined when calculating the counterparty risk limits foreseen under Chapter 6.4) a) “Investment Restrictions”. The counterparty risk may be disregarded provided that the value of the collateral valued at market price, taking into account appropriate haircuts, exceeds the value of the amount exposed to risk.
The Subfunds will not receive cash collateral.
The Subfunds will ensure that its counterparty delivers collateral in the form of securities compliant with the applicable Luxembourg regulations and in line with the requirements foreseen under “Collateral Policy” in Chapter 19, “Regulatory Disclosure”.
Appropriate haircuts on the collateral value are applied in accordance with the Risk Management Process of the Management Company.
Total Return Swaps
A total return swap (“TRS”) is an OTC derivative contract in which one counterparty (the total return payer) transfers the total economic performance, including income from interest and fees, gains and losses from price movements, and credit losses, of a reference obligation to another counterparty (the total return receiver). Total return swaps can be either funded or unfunded.
The Subfunds may from time to time enter into total return swap transactions for the purpose of efficient portfolio management and, when applicable, as part of their respective investment policies as described in Chapter 23, “Subfunds”. The Subfunds will get 100 % of the net revenues generated from total return swaps after deduction of costs, including in particular transaction fees and costs for collateral paid to the swap counterparty. For unfunded total return swaps, such transaction fees are typically paid under the form of an agreed interest rate, which may be either fixed or floating. For funded total return swaps, the Subfund will make an upfront payment of the notional amount of the total return swap, typically with no further periodic transaction costs. A partially funded total return swap combines the characteristics and cost profile of both funded and unfunded total return swaps, in the relevant proportions. Costs for collateral typically take the form
of a periodic fixed payment, depending on the amounts and frequency of collateral being exchanged. Information on costs and fees incurred by each Subfund in this respect, as well as the identity of the entities to which such costs and fees are paid and any affiliation they may have with the Management Company, if applicable, will be available in the semi-annual and annual reports.
The Subfunds will receive cash and non-cash collateral for total return swap transactions, in accordance with the Company’s collateral policy as further described in Chapter 19, “Regulatory Disclosure”. The collateral received will be valued mark-to-market on a daily basis, as is common industry standard, and in accordance with Chapter 8 “Net Asset Value”. The collateral received will be adjusted on a daily basis. The collateral received will be held in a separate collateral account and is therefore segregated from the other assets of the Subfund.
The Subfunds may only enter into TRS in respect of eligible assets under the Law of December 17, 2010 which fall within their investment policies.
The Subfunds may only enter into total return swap transactions through a regulated first class financial institution of any legal form with a minimum credit rating of investment grade quality specialised in this type of transaction which has its registered office in one of the OECD countries.
The Subfunds may use total returns swaps where further specified in Chapter 23,
“Subfunds”.
Other Securities Financing Transactions
Apart from securities lending transactions and TRS, the Subfunds do not intend to make use of the other securities financing transactions (“SFTs”) covered by Regulation (EU) 2015/2365 of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse and amending Regulation (EU) No 648/2012.
Collective Management of Assets
For the purpose of efficient management of the Company and where the investment policies so permit, the Company’s Board of Directors may opt to manage all or part of the assets of certain Subfunds in common. Assets so managed shall be referred to hereinafter as a “pool”. Such pools are created solely for internal management purposes and do not constitute a separate legal entity. Therefore, they cannot be directly accessed by investors. Each of the jointly managed Subfunds shall remain entitled to its own specific assets. The assets jointly managed in the pools may be divided and transferred to all the participating Subfunds at any time.
If the assets of several Subfunds are pooled in order to be managed jointly, a written record is kept of that portion of the assets in the pool which can be allocated to each of the Subfunds concerned, with reference to the Subfund’s original share in this pool. The rights of each participating Subfund to the jointly managed assets shall relate to each individual position in the respective pool. Additional investments made for the jointly managed Subfunds shall be allocated to these Subfunds in an amount proportionate to their participation while assets, which have been sold, shall be deducted from each participating Subfund’s assets accordingly.
Cross-investments between Subfunds of the Company
The Subfunds of the Company may, subject to the conditions provided for in the Law of December 17, 2010, in particular Article 41, subscribe, acquire and/or hold securities to be issued or issued by one or more Subfunds of the Company under the following conditions:
- the target Subfund does not, in turn, invest in the Subfund invested in this target Subfund; and
- no more than 10% of the assets of the target Subfund whose acquisition is contemplated may be invested in aggregate in shares of other target Subfunds of the Company; and
- voting rights, if any, attaching to the relevant securities are suspended for as long as they are held by the Subfund concerned and without prejudice to the appropriate processing in the accounts and the periodic reports; and
- in any event, for as long as these securities are held by the Company, their value will not be taken into consideration for the calculation of the net assets of the Company for the purposes of verifying the minimum threshold of the net assets imposed by the Law of December 17, 2010.
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# Investment in CS Investment Funds 2
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## General Information on the Shares

Translation (ENIT, 2022-01-01):
Per quanto concerne i comparti che promuovono caratteristiche ambientali o sociali (prodotto ai sensi dell’articolo 8 SFDR), il relativo gestore degli investimenti, nel processo decisionale d'investimento, non tiene conto dell’allineamento degli investimenti alla tassonomia UE. Pertanto gli investimenti sottostanti di tali comparti non tengono conto dei criteri dell'UE per le attività economiche ecosostenibili.
I comparti che non aderiscono alla CSAM Sustainable Investing Policy non seguono una strategia d'investimento dedicata secondo criteri ESG e la sostenibilità non costituisce né l'obiettivo né una componente obbligatoria del processo d'investimento di tali comparti. In particolare i relativi investimenti sottostanti non considerano i criteri UE per le attività economiche sostenibili dal punto di vista ambientale.
Si precisa che gli investimenti sostenibili sono oggetto di un percorso legislativo in via di svolgimento. I requisiti normativi sono in fase di evoluzione e potrebbero cambiare in futuro. Quando le modifiche legislative saranno introdotte, il prospetto sarà debitamente aggiornato. Inoltre si stanno sviluppando nuovi metodi e la disponibilità dei dati è in continuo miglioramento. Questo potrà produrre effetti sull'attuazione, sul monitoraggio e sulla rendicontazione a proposito dei fattori ESG, come illustrato nel presente prospetto. Gli investitori sono invitati a leggere e considerare il fattore di rischio definito nei paragrafi “Rischi di sostenibilità” e “Rischi legati agli investimenti sostenibili”, di cui al cap. 7 “Fattori di rischio”, prima di investire in comparti soggetti al Quadro di riferimento degli investimenti sostenibili di Credit Suisse.
Operazioni di prestito titoli
Nel rispetto dei limiti per gli investimenti più avanti stabiliti, i comparti possono effettuare di volta in volta operazioni di prestito titoli ai fini di un’efficiente gestione del portafoglio. La decisione di effettuare operazioni di prestito titoli (o di interromperle temporaneamente o definitivamente) sarà presa in base all’analisi costi-benefici eseguita nel miglior interesse degli azionisti dei rispettivi comparti (p. es. in occasione di sottoscrizioni o rimborsi considerevoli). Le operazioni di prestito titoli sono operazioni in cui un prestatore trasferisce titoli a un prestatario subordinatamente all’impegno secondo cui quest’ultimo restituirà titoli o strumenti equivalenti in una data futura o quando gli verrà richiesto dal creditore; questa operazione è considerata come un’operazione di prestito titoli per la parte che trasferisce i titoli o gli strumenti e come una presa a prestito di titoli per la controparte alla quale tali titoli o strumenti vengono trasferiti. Le operazioni di prestito titoli comportano un trasferimento al prestatario della proprietà dei titoli in questione. Di conseguenza, questi titoli non sono più soggetti alla custodia e alla sorveglianza da parte della banca depositaria. Al contrario, eventuali garanzie trasferite in virtù di un accordo di trasferimento titoli verrebbero assoggettate alla custodia e alla vigilanza usuali da parte della banca depositaria della società.
I comparti possono stipulare operazioni di prestito titoli unicamente in relazione a valori patrimoniali idonei ai sensi della legge del 17 dicembre 2010 che rientrano nelle rispettive politiche d’investimento.
Per quanto concerne i proventi delle operazioni di prestito titoli, il reddito lordo generato da queste operazioni è accreditato al 70 per cento ai comparti partecipanti e al 30 per cento alla controparte (principal) nell’operazione di prestito titoli. L’entità legale che opera quale controparte (principal) per le operazioni di prestito titoli per conto dei comparti è Credit Suisse (Svizzera) SA o Credit Suisse AG.
La società di gestione non riceve alcun reddito delle operazioni di securities lending.
La percentuale del patrimonio detenuto da un comparto che può essere soggetta a operazioni di prestito titoli dovrebbe essere compresa generalmente tra lo 0 e il 30 per cento del valore patrimoniale netto di questo comparto. Questa percentuale compresa tra lo 0 e il 30 per cento oscillerà subordinatamente alla domanda del mercato e alle considerazioni sull’offerta. Più specificamente, potrebbe verificarsi un aumento temporaneo dell’attività di hedging da parte dei partecipanti al mercato che prendono a prestito titoli allo scopo di proteggere il rischio al ribasso sugli investimenti in caso di condizioni di mercato o effetti stagionali inusuali che hanno un impatto sull’utilizzo (p. es. riduzione dell’offerta durante la stagione delle corporate action, in quanto i singoli mutuanti potrebbero richiamare le azioni durante il periodo dell’assemblea generale annuale). Salvo diversamente specificato nel capitolo 23, "Comparti", in caso di una domanda del mercato particolarmente forte per alcuni tipi di titoli detenuti dal comparto in un determinato momento, questa percentuale può essere aumentata su base temporanea e opportunistica sino a un massimo del 70 per cento del valore patrimoniale netto di questo comparto, in funzione anche del profilo di liquidità e delle esigenze di liquidità previste del comparto.
Il comparto assicura che il volume delle operazioni di prestito titoli venga mantenuto a un livello appropriato o di essere autorizzato a richiedere il rendimento dei titoli prestati in modo da consentirgli in qualsiasi momento di onorare i propri obblighi di rimborso. Le controparti nelle tecniche di gestione efficiente del portafoglio dovrebbero essere sottoposte a regole di supervisione prudenziale previste dalla CSSS equivalenti a quelle contemplate dal diritto UE.
L’esposizione al rischio di controparte risultante dalle operazioni di prestito titoli e quella derivante dal ricorso a strumenti finanziari derivati OTC dovrebbero essere combinate nel calcolo dei limiti per il rischio di controprarte previsti ai sensi del capitolo 6.4 a) "Limiti per gli investimenti". Il rischio di controparte può essere trascurato purché il valore della garanzia valutata al prezzo di mercato e tenendo conto di opportunità tagli superi il valore dell’ammontare esposto al rischio.
I comparti assicurano che la loro controparte presti le garanzie sotto forma di titoli compatibili con le disposizioni del diritto lussemburghese applicabili e nel rispetto dei requisiti previsti nella politica relativa alle garanzie prevista al capitolo 19, "Informazioni regolamentari".
Al valore delle garanzie si applicano opportuni tagli secondo il processo di gestione dei rischi della società di gestione.
Total Return Swap
Un total return swap è un contratto derivato OTC in cui una controparte (il pagatore del total return) trasferisce il risultato economico totale, compresi i redditi da interessi e commissioni, gli utili e le perdite risultanti dai movimenti di prezzo e le perdite su crediti dell’obbligazione di riferimento, a un’altra controparte (il ricevente del total return). I total return swap possono essere coperti (funded) o scoperti (unfunded).
I comparti possono stipulare di volta in volta operazioni di total return swap ai fini di un’efficiente gestione del portafoglio e, ove applicabile, come parte delle rispettive politiche d’investimento, secondo quanto descritto al capitolo 23, "Comparti". I comparti riceveranno il 100% dei redditi generati dai total return swap al netto dei costi, in particolare delle commissioni di transazione e dei costi per le garanzie versati alla controparte dello swap. Nei total return swap non coperti, queste commissioni di transazione sono pagate tipicamente sotto forma di un tasso d’interesse concordato, che può essere fisso oppure variabile. Nei total return swap coperti, il comparto effettuerà un pagamento anticipato del nozionale del total return swap, tipicamente senza ulteriori oneri di transazione periodici. Un total return swap parzialmente coperto abbina le caratteristiche e il profilo di costo dei total return swap coperti e non coperti nelle rispettive proporzioni. I costi delle garanzie assumono tipicamente la forma di un pagamento periodico prefissato, in funzione degli importi e della frequenza di scambio delle garanzie. Informazioni relative ai costi e alle commissioni pagati in questo contesto da ciascun comparto nonché all’identità delle entità a cui questi costi e queste commissioni vengono corrisposti e a qualsiasi relazione che queste possono intrattenere con la società di gestione, se applicabile, sono contenute nei rapporti annuali e semestrali.
I comparti riceveranno garanzie liquide e illiquide per le operazioni in total return swap, secondo la politica relativa alle garanzie della società, come illustrato con maggior dettaglio nel capitolo 19, "Informazioni regolamentari". La garanzia ricevuta sarà valutata mark-to-market su base giornaliera, secondo le usanze del settore nonché secondo quanto specificato al capitolo 8, "Valore patrimoniale netto". La garanzia ricevuta verrà adeguata su base giornaliera. La garanzia ricevuta è detenuta in un conto di garanzia separato ed è pertanto separata dagli altri valori patrimoniali del comparto. I comparti possono stipulare TRS unicamente in relazione a valori patrimoniali idonei ai sensi della legge del 17 dicembre 2010 che rientrano nelle rispettive politiche d’investimento.
I comparti possono effettuare operazioni in total return swap unicamente tramite un’istituzione finanziaria regolamentata di prim’ordine di qualsiasi forma giuridica che possieda un rating creditizio minimo di "investment grade", sia specializzata in questo tipo di operazioni e abbia la propria sede legale in un paese dell’OCSE.
I comparti possono utilizzare total return swap come specificato con maggior dettaglio nel capitolo 23, "Comparti".
Altre operazioni di finanziamento titoli
A parte le operazioni di prestito titoli e i TRS, i comparti non intendono ricorrere ad alcuna ulteriore operazione di finanziamento titoli prevista dal Regolamento (UE) 2015/2365 del 25 novembre 2015 sulla trasparenza delle operazioni di finanziamento tramite titoli e del riutilizzo e dal regolamento di modifica (UE) n. 648/2012.
Gestione raggruppata dei patrimoni
Ai fini di un’efficiente gestione della società e se consentito dalla politica d’investimento, il Consiglio di amministrazione della società può decidere di gestire in tutto o in parte il patrimonio di determinati comparti in comune. Le masse patrimoniali gestite in modo raggruppato vengono di seguito indicate come "pool". Tali pool sono combinati solo per finalità di gestione interna e non hanno autonomia giuridica. Di conseguenza non sono accessibili direttamente dagli investitori. Ciascun comparto gestito in modo raggruppato mantiene il diritto sul proprio patrimonio specifico. Il patrimonio
gestito in modo raggruppato in un pool può essere diviso in qualsiasi momento e trasferito ai singoli comparti partecipanti.
In caso di unione in pool delle masse patrimoniali di più comparti per finalità di gestione raggruppata, la parte del patrimonio del pool allocata a ciascun comparto viene registrata per iscritto, sulla base della partecipazione iniziale del comparto a tale pool. I diritti di ciascun comparto partecipante sul patrimonio gestito in modo raggruppato si riferiscono ad ogni singola posizione del pool in questione. Gli ulteriori investimenti effettuati per i comparti gestiti in modo raggruppato vengono allocati a tali comparti in modo proporzionale alla loro partecipazione, mentre i valori patrimoniali venduti vengono detratti conformemente da ciascun patrimonio del comparto partecipante.
Investimenti incrociati tra comparti della società
I comparti della società possono, alle condizioni prescritte dalla legge del 17 dicembre 2010 e in particolare dall’articolo 41, sottoscrivere, acquistare e/o detenere titoli da emettere o già emessi da uno o più comparti della società, nel rispetto delle seguenti condizioni:
- il comparto obiettivo non investe a sua volta nel comparto investito in questo comparto obiettivo;
- non più del 10 per cento del patrimonio del comparto obiettivo di cui è prevista l’acquisizione può essere investito complessivamente in azioni di altri comparti obiettivo della società;
- se esistono, i diritti di voto legati ai titoli in questione sono sospesi per la durata di detenzione di questi ultimi da parte del comparto in questione, senza pregiudizio per l’esecuzione appropriata nei conti e nei rapporti periodici;
- in qualsiasi eventualità e per la durata in cui tali titoli sono detenuti dalla società, il loro valore non viene preso in considerazione ai fini del calcolo del valore patrimoniale netto della società allo scopo di verificare il limite di capitale netto prescritto dalla legge del 17 dicembre 2010.
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# Investimenti in CS Investment Funds 2
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## Informazioni generali relative alle azioni