#   PROFIL DE RISQUE ET RENDEMENT
Le classement du fonds dans cette catégorie de risque repose sur ses données historiques et ne constitue donc pas une prévision pour l’avenir. Ce classement n’est pas garanti et peut varier au fil du temps. Un classement dans la catégorie 1 ne signifie pas que le fonds n'est soumis à aucun risque de fluctuation de valeur.
Rendement généralement plus faible	Rendement généralement plus élevé Risque plus faible		Risque plus élevé
Le fonds est classé dans la catégorie de risque 4 dans la mesure où les données historiques reflètent des fluctuations de valeur moyennes annuelles comprises entre 5 et 10 %.
De manière générale, des fluctuations de valeur importantes impliquent un risque de perte plus élevé, mais aussi un potentiel de plus-value plus important.
Les risques suivants n'ont pas d'influence directe sur la classification, mais peuvent revêtir une certaine importance pour le fonds :
- Risques de crédit : Le fonds investit, entre autres, dans des obligations. Lorsque la solvabilité des émetteurs individuels diminue ou lorsque ceux-ci deviennent insolvables, la valeur de leurs obligations diminuera.
- Risques opérationnels, y compris risques de garde : Les erreurs et les malentendus commis durant les processus de gestion et de garde peuvent avoir un impact négatif sur la performance du fonds.
- Risques résultant de l’utilisation d’instruments dérivés : Les produits dérivés sont des contrats financiers à terme, qui reposent sur des valeurs mobilières sous-jacentes telles que des actions, des obligations, des taux d’intérêt, des indices et des matières premières, et qui dépendent de leur performance. Le fonds peut utiliser des instruments dérivés à des fins de couverture ou pour augmenter la valeur de ses actifs. Des gains, mais aussi des pertes, peuvent être générés en fonction de la performance des actifs sous-jacents.
- Risques liés aux fonds cibles : Le fonds investit dans des fonds cibles afin de prendre une exposition à certains marchés, régions ou thèmes. Or leur performance individuelle peut être inférieure à celle du marché concerné.
- Risques de change : Le fonds investit une partie de ses capitaux en dehors de la zone euro. La valeur des devises dans lesquelles ces investissements sont effectués peut diminuer par rapport à celle de l’euro.

Une description détaillée de l'ensemble des risques figure dans le prospectus du fonds à la section « Informations sur les risques ».

Translation (FRES, 2020-07-13):
#   PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN
La clasificación del fondo en su categoría de riesgo se basa en datos históricos y, por tanto, no constituye una indicación con respecto al futuro. Dicha clasificación no está garantizada y puede variar a lo largo del tiempo. La clasificación en la categoría 1 no significa que un fondo esté libre de riesgo de fluctuación del valor.
Normalmente menor remuneración	Normalmente mayor remuneración Menor riesgo		Mayor riesgo
El fondo se ha incluido en la categoría de riesgo 4 porque los datos históricos muestran fluctuaciones anuales del valor de entre el 5% y el 10%. En general, una mayor fluctuación del valor implica un mayor riesgo de pérdidas, pero también mayores oportunidades de revalorización.
Los riesgos que figuran a continuación no influyen de forma directa en la clasificación, pero pueden ser importantes para el fondo:
- Riesgo de crédito: el fondo invierte sus activos, entre otros, en valores de renta fija. Si la solvencia de un emisor se deteriora o si este se declara insolvente, el valor de los títulos de renta fija correspondientes disminuirá.
- Riesgos operativos, incluidos los riesgos de custodia: los errores y malentendidos en la gestión y custodia pueden perjudicar a la rentabilidad del fondo.
- Riesgos asociados con el uso de instrumentos de derivados: los derivados son instrumentos financieros a plazo que se basan en activos subyacentes, como renta variable, renta fija, tipos de interés, índices y materias primas, y que dependen de la evolución de estos. El fondo puede utilizar instrumentos derivados con fines de cobertura o revalorización de sus activos. En función de la rentabilidad del instrumento subyacente, esto puede dar lugar a ganancias o pérdidas.
- Riesgo de fondos objetivo: el fondo invierte en fondos objetivo para reproducir la evolución de determinados mercados, regiones o temáticas. La rentabilidad de un solo fondo objetivo puede ser inferior a la del mercado correspondiente.
- Riesgo de cambio: el fondo invierte también fuera de la zona euro. Las divisas de dichas inversiones pueden depreciarse con respecto al euro. En el apartado «Información sobre los riesgos» del folleto del fondo figura una descripción detallada de todos los riesgos.