# What is this product?
Type: UCITS
Term: Notwithstanding that a Maturity Date of 05/02/2025 applies to the Sub-Fund, there is no fixed term for this Sub-Fund.
Objectives: The investment objective of the Sub-Fund is to (i) aim to provide Shareholders with the Coupon at the Maturity Date and (ii) seek to protect the Fund’s Net Asset Value per Share at 100% of the Initial Offer Price. The Sub-Fund is not managed in reference to a benchmark. Portfolio composition is determined based on active investment decisions and hence the Sub-Fund is actively managed. In order to achieve its Investment Objective the Sub-Fund will invest in Equity Instruments of issuers listed or traded on developed market stock exchanges or companies considered by the Manager to be developed market companies and/or Debt Instruments including government and/or corporate bonds with a preference for Investment Grade government bonds and/or Debt Instruments issued by developed market governments and/or companies (the “Funding Investments”). It will then enter into a total return swap on the Funding Investments in which it will swap out the performance and the income of the Funding Instruments in return for the payment by a counterparty of a fixed rate or a floating rate on the notional amount of the total return swap. At the time of purchase of the Debt Instruments, the Sub- Fund may only purchase, in aggregate, up to 20% of its Net Asset Value in either non-Investment Grade and/or subordinated debt. During the Subscription Period, approaching the Maturity Date and after the Maturity Date, the Sub-Fund may invest principally in Debt Instruments and/or Money Market/Short Term Instruments. The Sub-Fund may enter into a series of Financial Derivative Instruments (“FDI”) which may include total return swaps, credit default swaps, options, via which FDIs the Sub-Fund may take exposure to other indices as well. The Sub-Fund may engage in securities lending for efficient portfolio management purposes and may use additional FDI to those listed above for investment purposes, hedging and risk reduction. The recommended holding period has been selected as the link between the risk and the potential returns of the Sub-Fund and can be fully appreciated only over the recommended holding period. Please refer to the Supplement for the other types of FDIs that can be used by the Sub-Fund. This PRIIPs KID should be read in conjunction with the ICAV Prospectus and the Sub-Fund Supplement. There can be no guarantee that the investment objective will actually be attained and investors are explicitly warned that this Sub-Fund is not a capital guaranteed product. Investors can redeem their Shares on the relevant Dealing Day as set out in the Prospectus. Investors can ask for full or partial redemption of the Shares held.
Intended retail investor:
- With a basic knowledge of investing in funds and no or limited experience of investing in the Sub-Fund or similar funds
- Who understand the risk of losing some or all of the capital invested
- This fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money before the Recommended holding period

Translation (ENIT, 2023-06-02):
# Cos'è questo prodotto?
Tipo: UCITS
Termine: Nonostante al Comparto si applichi una durata prefissata al 05/02/2025, non esiste una data di liquidazione per questo Comparto.
Obiettivi: L'obiettivo d'investimento del Comparto è cercare di (i) fornire agli Azionisti il Coupon, come definito nel Supplemento, alla Data di Scadenza e (ii) proteggere il Valore Patrimoniale Netto per Azione del Fondo al 100% del Prezzo di Offerta Iniziale. Il Comparto non è gestito in riferimento a un benchmark. La composizione del portafoglio è determinata sulla base di decisioni di investimento attive e quindi il Comparto è gestito attivamente. Al fine di raggiungere il proprio Obiettivo di Investimento, il Comparto investirà in Strumenti rappresentativi di capitale (Equity Instruments) di emittenti quotati o negoziati nelle borse dei mercati sviluppati o di società considerate dal Gestore come società dei mercati sviluppati e/o Strumenti di Debito, comprese le obbligazioni governative e/o societarie, con una preferenza per i titoli di Stato Investment Grade e/o gli Strumenti di debito emessi da governi e/o società dei mercati sviluppati ("Funding Investments"). Stipulerà quindi un total return swap sui Funding Investments mediante il quale scambierà la performance e il reddito dei Funding Investments in cambio del pagamento da parte di una controparte di un tasso fisso o di un tasso variabile sull'importo nozionale del total return swap. Al momento dell'acquisto degli Strumenti di debito, il Comparto può acquistare, in forma aggregata, solo fino al 20% del proprio Valore patrimoniale netto in strumenti di debito non Investment Grade e/o subordinato. Durante il Periodo di Sottoscrizione, in prossimità della Data di Scadenza e dopo la Data di Scadenza, il Comparto può investire principalmente in Strumenti di Debito e/o Strumenti del Mercato Monetario/Strumenti a Breve Termine. Il Comparto può stipulare una serie di Strumenti finanziari derivati ("SFD") che possono includere total return swaps, credit default swaps, opzioni, attraverso i quali SFD il Comparto può assumere esposizione anche ad altri indici. Il Comparto può effettuare operazioni di prestito titoli ai fini di una gestione efficiente del portafoglio e può utilizzare altri SFD in aggiunta a quelli sopra elencati per finalità di investimento, copertura e riduzione del rischio. Il periodo di detenzione raccomandato è stato selezionato quale collegamento tra il rischio e i rendimenti potenziali del Comparto e può essere pienamente apprezzato solo durante il periodo di detenzione consigliato. Si prega di fare riferimento al Supplemento per gli altri tipi di SFD che il Comparto può utilizzare. Il presente PRIIPs KID deve essere letto unitamente prospetto dell’ICAV e al Supplemento del Comparto. Non vi può essere alcuna garanzia che l'obiettivo di investimento venga effettivamente raggiunto e gli investitori sono esplicitamente avvertiti che questo Comparto non è un prodotto a capitale garantito. Gli investitori possono richiedere il rimborso delle proprie azioni in ogni "Dealing Day" come indicato nel prospetto. Gli investitori possono chiedere il rimborso totale o parziale delle azioni detenute.
Investitori al dettaglio a cui si intende commercializzare il prodotto:
- Con una conoscenza di base dell’investimento in fondi ed esperienza nulla o limitata nell’investimento nel Comparto o fondi simili
- Che comprendono il rischio di perdere una parte o l’intero capitale investito
- Questo Comparto potrebbe non essere indicato per investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale prima del periodo di investimento raccomandato