# JPMorgan Liquidity Funds – EUR Liquidity VNAV Fund
Ce Compartiment constitue un fonds monétaire à VLV à court terme.
- Devise de référenceEuro (EUR).
- Classes d'ActionsLe Compartiment peut émettre des Actions de Classe A (acc.), B (acc.), C (acc.), E (acc.), Capital (acc.), D (acc.), X (acc.), R (acc.), Institutional (acc.), G (acc.), W (acc.), C (flex dist.), E (flex dist.), R (flex dist.), W (flex dist.), X (flex dist.), Institutional (flex dist.), Agency (flex dist.), G (flex dist.), Premier (flex dist.), Morgan (flex dist.), Reserves (flex dist.) et Capital (flex dist.) dont le montant minimum de souscription et/ou les conditions d'éligibilité, la politique en matière de traitement des dividendes et les commissions et frais qui leur sont applicables varient d'une Classe à l'autre.
- Indice de référenceICE 1 Week EUR LIBID.
- Objectif d'investissementLe Compartiment cherche à offrir un rendement dans sa Devise de référence comparable aux taux du marché monétaire en vigueur tout en cherchant à préserver un capital en adéquation avec ces taux et à maintenir un degré de liquidité élevé.
- Politique d'investissementLe Compartiment investira ses actifs dans des titres de créance, des dépôts auprès d’établissements de crédit et des Contrats de prise en pension, de courte échéance et libellés en EUR.

Le Compartiment peut être exposé à des investissements à rendement nul ou négatif dans des conditions de marché défavorables.
L'échéance moyenne pondérée des investissements du Compartiment n'excédera pas 60 jours et l'échéance initiale ou résiduelle des titres de créance individuels au moment de leur acquisition ne dépassera pas 397 jours.
En plus de bénéficier d'une évaluation positive de leur qualité de crédit dans le cadre des Procédures d’évaluation interne de la qualité de crédit de la Société de gestion, les titres de créance de longue échéance seront notés au minimum « A » et les titres de créance de courte échéance au minimum « A-1 » selon les critères de Standard & Poor's ou assortis d'une note équivalente octroyée par une autre agence de notation indépendante.
Le Compartiment pourra également investir dans des titres de créance non notés de qualité comparable à ceux visés ci-dessus.
Le Gestionnaire financier cherche à évaluer si les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance pourraient avoir un impact important, positif ou négatif, sur les flux de trésorerie ou les profils de risque de nombreux émetteurs dans lesquels le Compartiment est susceptible d’investir. Ces analyses ne sont pas décisives et il se peut que le Compartiment achète et conserve des titres d'émetteurs susceptibles d'être affectés négativement par ces facteurs ou cède ou n'investisse pas dans des titres d'émetteurs susceptibles d'être affectés positivement par ces facteurs.
Le Compartiment s'efforcera de conserver une qualité de crédit moyenne de « AAA » ou équivalente telle qu'assignée par au moins une agence de notation.
De plus amples informations sur la politique d'investissement du Compartiment figurent dans le corps principal du Prospectus, à la section « Politiques d'investissement » (et plus particulièrement au paragraphe intitulé « Modalités d'investissement »), ainsi qu'à l'Annexe II
« Restrictions et pouvoirs d'investissement » et à l'Annexe VI « Sûretés ».
- Profil de l'investisseurCe Compartiment de liquidités emploie des Titres de créance, des dépôts auprès d’établissements de crédit et des Contrats de prise en pension de courte échéance de première qualité afin d'améliorer le rendement. Le Compartiment peut donc vraisemblablement convenir aux investisseurs à la recherche d'une alternative aux dépôts d'espèces pour leurs placements de trésorerie à moyen terme ou provisoires, y compris la trésorerie opérationnelle saisonnière des fonds de pension et la composante de liquidités des portefeuilles d'investissement.

Le Compartiment s'adresse aux investisseurs privilégiant un degré de liquidité élevé. Il est recommandé dans une optique de placement à court terme. Il est important que les investisseurs comprennent les risques associés à un investissement dans le Compartiment, et dès lors qu'ils évaluent les risques et objectifs du Compartiment au regard de leur propre tolérance au risque et objectif d'investissement. Le Compartiment ne saurait constituer à lui seul un plan d'investissement complet.
- Profil de risque
	- Il se peut que l'objectif du Compartiment ne puisse être atteint dans des conditions de marché défavorables et que les Actionnaires ne récupèrent pas leur capital de départ.
	- Dans des conditions de marché défavorables, le Compartiment peut investir dans des titres offrant un rendement négatif ou nul, ce qui aura une incidence sur sa performance.
	- Les Titres de créance peuvent être soumis à d'importantes fluctuations de cours dictées par l'évolution des taux d'intérêt, ainsi que par la qualité de crédit de leur émetteur. Les émetteurs de Titres de créance peuvent faillir à leurs obligations de paiement ou la note des titres peut être abaissée.
	- La qualité de crédit des Titres de créance non notés n'est pas mesurée selon les critères d'une agence de notation indépendante.
	- La contrepartie à un Contrat de prise en pension peut faillir à ses obligations et ainsi causer une perte pour le Compartiment.
	- Des informations plus détaillées concernant les risques figurent à l'Annexe V « Facteurs de risque ».

- Gestionnaire financierJPMorgan Asset Management (UK) Limited
- Frais et commissions

| Classe d'Actions | Total des frais annuels | Commission annuelle de gestion et de conseil | Frais administratifs et d'exploitation |
| --- | --- | --- | --- |
| JPM EUR Liquidity VNAV C (acc.) | 0,21% | 0,16% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV E (acc.) | 0,11% | 0,06% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV B (acc.) | 0,45% | 0,40% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV A (acc.) | 0,55% | 0,40% | 0,15% |
| JPM EUR Liquidity VNAV D (acc.) | 0,65% | 0,45% | 0,20% |
| JPM EUR Liquidity VNAV R (acc.) | 0,21% | 0,16% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV W (acc.) | 0,16% | 0,11% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV Institutional (acc.) | 0,21% | 0,16% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV G (acc.) | 0,11% | 0,06% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV Capital (acc.) | 0,16% | 0,11% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV C (flex dist.) | 0,21% | 0,16% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV E (flex dist.) | 0,11% | 0,06% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV W (flex dist.) | 0,16% | 0,11% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV Capital (flex dist.) | 0,16% | 0,11% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV Institutional (flex dist.) | 0,21% | 0,16% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV Agency (flex dist.) | 0,25% | 0,20% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV G (flex dist.) | 0,11% | 0,06% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV Premier (flex dist.) | 0,45% | 0,40% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV Morgan (flex dist.) | 0,59% | 0,50% | 0,09% |
| JPM EUR Liquidity VNAV Reserves (flex dist.) | 0,79% | 0,70% | 0,09% |
| JPM EUR Liquidity VNAV R (flex dist.) | 0,21% | 0,16% | 0,05% |

Ces pourcentages sont calculés sur la base de l'actif net moyen de la Classe d'Actions concernée.
Les Actions des Classes X (acc.) et X (flex dist.) participent aux Frais administratifs et d'exploitation au prorata de leur part dans le Compartiment, dans la limite de 0,05%.
- Informations complémentaires
	- La part attendue des actifs sous gestion du Compartiment pouvant faire l'objet de Contrats de prise en pension se situe entre 0% et 30% (avec un plafond à 100%).
	- L'indice est un point de référence par rapport auquel la performance du Compartiment peut être évaluée. Le Compartiment est géré de manière active.

Translation (FRES, 2021-07-01):
# JPMorgan Liquidity Funds – EUR Liquidity VNAV Fund
Este Subfondo cumple los requisitos de un FMM a corto plazo de VLV.
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## Divisa de referencia

Euro (EUR).
- 
## Clases de Acciones

El Subfondo podrá emitir Clases de Acciones A (acc.), B (acc.), C (acc.), E (acc.), Capital (acc.), D (acc.), X (acc.), R (acc.), Institutional (acc.), G (acc.), W (acc.), C (flex dist.), E (flex dist.), R (flex dist.), W (flex dist.), X (flex dist.), Institutional (flex dist.), Agency (flex dist.), G (flex dist.), Premier (flex dist.), Morgan (flex dist.), Reserves (flex dist.) y Capital (flex dist.) que pueden diferenciarse por los importes mínimos de suscripción y/o por los requisitos de admisibilidad, la política de dividendos y las comisiones y los gastos aplicables a cada una de ellas.
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## Índice de referencia

ICE 1 Week EUR LIBID
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## Objetivo de inversión

El objetivo del Subfondo es conseguir una rentabilidad en la Divisa de referencia en línea con los tipos del mercado monetario vigentes y, al mismo tiempo, conservar un nivel de capital compatible con dichos tipos y mantener un elevado nivel de liquidez.
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## Política de inversión

El Subfondo invertirá su patrimonio en títulos de deuda, depósitos en entidades de crédito y contratos con pacto de recompra inversa, a corto plazo denominados en EUR.
El Subfondo podrá tener exposición a inversiones que generan rendimientos nulos o negativos en condiciones de mercado adversas.
El vencimiento medio ponderado de las inversiones del Subfondo no superará los 60 días, y el vencimiento inicial o residual de cada título de deuda no superará, en el momento de su compra, los 397 días.
Además de haber sido evaluados favorablemente respecto de su calidad crediticia con arreglo a los Procedimientos internos de crédito establecidos por la Sociedad gestora, los títulos de deuda que cuenten con una calificación a largo plazo deberán tener una calificación de, como mínimo, A y los que cuenten con una calificación a corto plazo deberán tener una calificación de, como mínimo, A-1 de Standard & Poor's, u otra calificación equivalente otorgada por una agencia de calificación independiente.
El Subfondo también podrá invertir en títulos de deuda sin calificación, pero cuya calidad crediticia sea comparable a las especificadas anteriormente.
El Gestor de inversiones pretende evaluar si los factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo podrían tener una repercusión positiva o negativa sustancial en los flujos de efectivo o los perfiles de riesgo de numerosos emisores en los que podría invertir el Subfondo. Estas determinaciones podrían no ser concluyentes, y el Subfondo podrá comprar y conservar valores de emisores que podrían verse perjudicados por dichos factores, así como también podrá vender valores de emisores que podrían verse favorecidos por dichos factores o no invertir en ellos.
El Subfondo tratará de mantener una calificación de AAA o equivalente, otorgada por, como mínimo, una agencia de calificación crediticia.
Puede obtener información más detallada sobre la política de inversión del Subfondo en la sección principal del Folleto en el apartado «Políticas de inversión» (específicamente en el epígrafe «Consideraciones de inversión» de dicho apartado), el Anexo II
«Restricciones y facultades de inversión» y el Anexo VI «Garantías».
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## Perfil del inversor

Este Subfondo del mercado monetario emplea títulos de deuda, depósitos en entidades de crédito y contratos con pacto de recompra inversa a corto plazo de alta calidad para mejorar la rentabilidad. Por lo tanto, es probable que los inversores en el Subfondo busquen una alternativa a los depósitos en efectivo para invertir su efectivo correspondiente a excesos de tesorería temporales o a medio plazo, incluidos, entre otros, el efectivo operativo estacional de fondos de pensiones o los componentes de liquidez de carteras de inversión.
El Subfondo se dirige a inversores que busquen un alto grado de liquidez y presenta un horizonte de inversión a largo plazo. Los inversores deben entender los riesgos inherentes a la inversión, así como evaluar el objetivo y los riesgos del Subfondo en cuanto a si son compatibles con sus propios objetivos de inversión y tolerancias al riesgo. El Subfondo no constituye un plan de inversión completo.
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## Consideraciones sobre riesgos
	- En condiciones de mercado adversas, el Subfondo podría no lograr su objetivo. Por lo tanto, los Accionistas podrían recuperar un importe inferior al que invirtieron originalmente.
	- En condiciones de mercado adversas, el Subfondo podrá invertir en valores que generan rendimientos nulos o negativos, lo que podría repercutir en la rentabilidad del Subfondo.
	- El valor de los títulos de deuda puede variar de forma significativa dependiendo de las condiciones económicas y de los tipos de interés, así como de la solvencia del emisor. Es posible que un emisor de títulos de deuda no sea capaz de hacer frente a sus pagos o sufra una rebaja de su calificación de crédito.
	- La solvencia de los títulos de deuda sin calificación no se mide por referencia a la opinión de una agencia de calificación crediticia independiente.
	- Es posible que la contraparte de los contratos con pacto de recompra inversa incumpla sus obligaciones, lo que podría ocasionar pérdidas al Subfondo.
	- Si desea más información sobre riesgos, consulte el Anexo V «Factores de riesgo».

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## Gestor de inversiones

JPMorgan Asset Management (UK) Limited
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## Comisiones y gastos

| Clase de Acciones | Gastos anuales totales | Comisión anual de gestión y asesoramiento | Gastos operativos y de administració n |
| --- | --- | --- | --- |
| JPM EUR Liquidity VNAV C (acc.) | 0,21% | 0,16% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV E (acc.) | 0,11% | 0,06% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV B (acc.) | 0,45% | 0,40% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV A (acc.) | 0,55% | 0,40% | 0,15% |
| JPM EUR Liquidity VNAV D (acc.) | 0,65% | 0,45% | 0,20% |
| JPM EUR Liquidity VNAV R (acc.) | 0,21% | 0,16% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV W (acc.) | 0,16% | 0,11% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV Institutional (acc.) | 0,21% | 0,16% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV G (acc.) | 0,11% | 0,06% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV Capital (acc.) | 0,16% | 0,11% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV C (flex dist.) | 0,21% | 0,16% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV E (flex dist.) | 0,11% | 0,06% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV W (flex dist.) | 0,16% | 0,11% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV Capital (flex dist.) | 0,16% | 0,11% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV Institutional (flex dist.) | 0,21% | 0,16% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV Agency (flex dist.) | 0,25% | 0,20% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV G (flex dist.) | 0,11% | 0,06% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV Premier (flex dist.) | 0,45% | 0,40% | 0,05% |
| JPM EUR Liquidity VNAV Morgan (flex dist.) | 0,59% | 0,50% | 0,09% |
| JPM EUR Liquidity VNAV Reserves (flex dist.) | 0,79% | 0,70% | 0,09% |
| JPM EUR Liquidity VNAV R (flex dist.) | 0,21% | 0,16% | 0,05% |

Estos porcentajes se calculan sobre la base del patrimonio neto medio de la Clase de Acciones pertinente.
Las Acciones de las Clases X (acc.) y X (flex dist.) soportan un porcentaje prorrateado de los Gastos operativos y de administración del Subfondo, hasta un máximo del 0,05%.
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## Información adicional
	- La proporción prevista de activos gestionados del Subfondo que podría verse sujeta a contratos con pacto de recompra inversa oscilará entre el 0% y el 30%, con un límite máximo del 100%.
	- El índice de referencia es un parámetro comparativo para medir la rentabilidad del Subfondo. El Subfondo se gestiona de forma activa.