Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ».
Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci-dessous, puis converties dans la devise de comptabilité du portefeuille sur la base des taux de change au jour de l’évaluation.
Actions, obligations et autres valeurs négociés sur un marchéréglementé ou assimilé :
Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour.
Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées à une moyenne de cours de clôture communiqués par différents serveurs (bloomberg, fininfo, reuters…). Les intérêts courus des obligations sont calculés jusqu’à la date de la valeur liquidative (jour inclus).
Actions, obligations et autres valeurs non négociés sur un marchéréglementé ou assimilé :
Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion du FCP en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes.
Titres de créances négociables
Les Titres de Créances Négociables et valeurs assimilées seront évalués de façon actuarielle sur la base d’une courbe de taux majorée le cas échéant d’un écart représentatif de la valeur intrinsèque de l’émetteur.
Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur :
- TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor)
- TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues
- Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire.

Translation (FRES, 2022-06-01):
Las diferencias entre los valores actuales utilizados para el cálculo del valor liquidativo y los costes históricos de los valores mobiliarios en el momento de su inclusión en la cartera se contabilizarán en cuentas de « diferencias de estimación ».
Los valores no denominados en la divisa de la cartera se valorarán de acuerdo con el principio enunciado a continuación, y después se convertirán en la divisa de contabilidad de la cartera aplicando los tipos de cambio vigentes el día de valoración.
Acciones, bonos y otros valores negociados en un mercado regulado osimilar:
Para el cálculo del valor liquidativo, las acciones y demás valores negociados en un mercado regulado o similar se valorarán en función de la última cotización bursátil del día.
Los bonos y bonos asimilados se valorarán por el promedio de las cotizaciones de cierre comunicadas por los distintos proveedores (Bloomberg, Fininfo, Reuters…). Los intereses devengados por los bonos se calcularán hasta la fecha de cálculo del valor liquidativo (incluida).
Acciones, bonos y otros valores no negociados en un mercado reguladoo similar:
Los valores no negociados en un mercado regulado se valorarán bajo la responsabilidad de la sociedad gestora del FIC utilizando métodos basados en su valor patrimonial y en la rentabilidad, teniendo en cuenta los precios aplicados en transacciones significativas recientes.
Títulos de crédito negociables
Los Títulos de Crédito Negociables y valores asimilados se valorarán aplicando un método actuarial a partir de una curva de tipos incrementada, en su caso, de un diferencial representativo del valor intrínseco del emisor.
Los Títulos de Crédito Negociables y valores asimilados que no sean objeto de transacciones significativas se valorarán aplicando un método actuarial a partir de un tipo de referencia definido a continuación, incrementado, en su caso, de un diferencial representativo de las características intrínsecas del emisor:
- TCN con vencimientos inferiores o iguales a 1 año: tipo interbancario ofrecido en euros (EURIBOR).
- TCN con vencimientos superiores a 1 año: Tipo de los Bonos del Tesoro francés con Intereses Anuales Normalizados (BTAN) o tipo de las OAT (Obligaciones Asimilables del Tesoro francés) con vencimientos próximos para los plazos más largos.
- Los Títulos de Crédito Negociables con una vida residual inferior o igual a 3 meses podrán valorarse según el método lineal.