#  OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT	
Ce Fonds est classifié : Actions de pays de la zone euro
Le Fonds a pour objectif d’obtenir une performance supérieure à celle de son indice de référence (90% MSCI SMID France (NR) + (10% €STR + 8,5 points de base) sur un horizon de placement supérieur à 5 ans, tout en prenant en compte des critères ESG. Le Fonds est un Fonds de sélection de valeurs et est géré de manière active et discrétionnaire, en référence à son indicateur. Le portefeuille du Fonds est en permanence investi à hauteur de 75% au moins en Actions éligibles au Plan d'Epargne en Actions (PEA) (dont 70% minimum d’actions françaises).
L’univers d’investissement du Fonds est constitué des valeurs qui composent le MSCI SMID France NR ainsi que d’autres valeurs de sociétés dont le siège social est situé dans l’Union Européenne ou l’Espace Economique Européen (EEE) et dont la capitalisation est comprise entre 500 millions et 10 milliards d’euros (à la première acquisition en portefeuille). A titre accessoire, le Fonds pourra également investir dans des valeurs de sociétés situées dans la même zone géographique et dont la capitalisation est inférieure à 500 millions d’euros (à la première acquisition en portefeuille). La composition du Fonds peut s'écarter significativement de la répartition de l'indicateur de référence.
Dans un premier temps, l’équipe de gestion prend en compte des critères extra- financiers de manière significative, grâce à une approche en sélectivité conduisant à éliminer au moins 20% de cet univers. Cette approche est réalisée en deux étapes. Etape 1. Des exclusions sectorielles strictes sont toutefois mises en œuvre. Etape 2. La prise en compte de critères ESG repose sur une approche combinant « best-in-universe » et « best effort » et favorisant l’existence et l’amélioration de bonnes pratiques. Un scoring interne des titres en portefeuille est réalisé en se basant sur les analyses propriétaires des gérants et des bases de données externes. Une attention particulière est portée à l’analyse du capital humain (gestion des ressources humaines, santé et sécurité des employés…) et à la gouvernance d’entreprise (préservation des intérêts de l’actionnaire minoritaire, politique de rémunération…). La Société de gestion s’engage à ce que les émetteurs représentant au moins 90% de l’actif net du Fonds aient fait l’objet d’une notation ESG. Des informations complémentaires sur l’analyse ESG sont disponibles dans le prospectus, à la rubrique « Stratégie d’investissement ». Dans un deuxième temps, le processus d'investissement est caractérisé par quatre grandes étapes ((i) filtre de l'univers, (ii) analyse fondamentale, visites de sociétés (iii) valorisation, (iv) construction des portefeuilles).
L’équipe de gestion privilégie des entreprises bénéficiant d’un réel avantage compétitif, évoluant sur des marchés déjà structurés où elles occupent des positions fortes, le plus souvent à l’échelle internationale, et offrant encore de réelles perspectives de développement. Les entreprises sélectionnées dégagent
une rentabilité financière supérieure à la moyenne, qui doit leur permettre d’autofinancer leur développement sur le long terme. Ces caractéristiques ressortent de l’analyse des gérants et sont choisies de manière discrétionnaire par ceux-ci.
Le Fonds pourra être investi jusqu’à 25% de l’actif en titres de créance à taux fixes, variables ou révisables (référencés au taux du marché obligataire ou monétaire) dans un but d’optimisation de la gestion de la trésorerie. Ces titres de créances seront libellés en euro, émis par des Etats et entreprises publiques, de notation comprise entre AAA et AA (Standard & Poor’s ou équivalent ou via une notation interne à la Société de Gestion). La Société de Gestion ne recourt pas exclusivement et mécaniquement aux notations émises par les agences de notation et met en oeuvre sa propre analyse interne. En cas de dégradation de notation, l'appréciation des contraintes de notation prendra en compte l'intérêt des porteurs, les conditions de marché et la propre analyse de la Société de Gestion sur la notation de ces produits de taux.
Le Fonds peut être investi jusqu’à 10% de son actif net (i) en parts ou actions d’OPCVM relevant de la Directive Européenne 2009/65/CE, (ii) en FIA établi dans un Etat membre de l'UE et/ou en fonds d’investissement de droit étranger mentionnés au R.214-25 et répondant aux conditions de l'article R.214-13 du Code Monétaire et Financier. Ces OPC pourront être gérés par ODDO BHF Asset Management SAS et ODDO BHF Asset Management GmbH et seront compatibles avec la stratégie d'investissement du Fonds.
Les instruments dérivés ne sont pas autorisés.
Pour réaliser son objectif de gestion, le Fonds peut investir dans des titres intégrant des dérivés (warrants, bons de souscription, obligations convertibles) en couverture ou en exposition du risque action, dans la limite de 10% de son actif net.
L’exposition maximale du portefeuille aux différentes classes d’actifs (actions, titres de créances, OPC) sera limité à 100% de l’actif net.
Les demandes de souscription et de rachat sont centralisées auprès du Dépositaire chaque jour ouvré de la Bourse de Paris jusqu'à 11h15 (heure de Paris, CET/CEST) et sont exécutées sur la base de la valeur liquidative datée du jour même.
La part CN-EUR 
capitalise ses revenus
. 
Durée de placement recommandée : 5 ans
Ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant cette période.

Translation (FRES, 2022-07-01):
#  OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN	
Este Fondo pertenece a la categoría de Renta variable de países de la zona euro
El objetivo del Fondo consiste en obtener una rentabilidad superior a la de su índice de referencia (90% MSCI SMID France [NR] + 10% €STR + 8,5 puntos básicos) en un horizonte mínimo de inversión de 5 años, teniendo en cuenta criterios ESG. El Fondo es un fondo de selección de valores y se gestiona de forma activa y discrecional en referencia a su indicador. La cartera del Fondo invierte de forma permanente un 75% como mínimo en acciones aptas para el PEA (plan de ahorro en acciones) (de dicho porcentaje, un 70% como mínimo en acciones francesas).
El universo de inversión del Fondo está integrado por los valores que componen el MSCI SMID France NR, así como por otros valores de sociedades domiciliadas en la Unión Europea o en el Espacio Económico Europeo (EEE) y cuya capitalización bursátil se sitúe entre 500 millones y 10.000 millones de euros (en el momento de la primera inclusión en la cartera). Con carácter accesorio, el Fondo también podrá invertir en valores de sociedades situadas en la misma zona geográfica y cuya capitalización bursátil sea inferior a 500 millones de euros (en el momento de la primera inclusión en la cartera). La composición del Fondo puede diferir de manera significativa respecto de la distribución del indicador de referencia.
En un primer momento, el equipo de gestión tiene en cuenta de forma significativa los criterios extrafinancieros, gracias a un proceso de selección que reduce el universo en al menos un 20%. Este proceso se lleva a cabo en dos etapas: Etapa 1. Implementación de exclusiones sectoriales estrictas. Etapa 2. Consideración de los criterios ESG, sobre la base de un enfoque combinado
«best-in-universe» y «best effort» que favorece la existencia y la mejora de buenas prácticas. Se establece una puntuación interna de los títulos en cartera, fundada en los análisis propios de los gestores y en bases de datos externas. Se hace especial hincapié en el análisis del capital humano (gestión de los recursos humanos, salud y seguridad de los empleados, etc.) y el gobierno corporativo (protección de los intereses de los accionistas minoritarios, política de remuneración, etc.). La Sociedad gestora se compromete a garantizar que los emisores que representan al menos el 90% del patrimonio neto del Fondo sean objeto de una calificación ESG. Se puede obtener información adicional sobre el análisis ESG en el apartado «Estrategia de inversión» del folleto. En un segundo momento, el proceso de inversión se caracteriza por cuatro grandes etapas, a saber, (i) el filtro del universo; (ii) el análisis fundamental, las visitas a empresas;
(iii) la valoración y (iv) la construcción de la cartera.
El equipo de gestión da preferencia a empresas que gozan de una ventaja competitiva real, que evolucionan en mercados ya estructurados donde ocupan posiciones fuertes, por lo general a escala internacional, y que todavía ofrecen perspectivas de desarrollo reales. Las empresas seleccionadas registran una rentabilidad financiera superior a la media, lo que debe permitirles autofinanciar
su desarrollo a largo plazo. Los gestores identifican estas características a través de sus análisis y filtran los resultados de manera discrecional.
El Fondo podrá invertir como máximo el 25% de su patrimonio en títulos de crédito a tipo fijo, variable o revisable (referenciados a los tipos de interés del mercado de renta fija o monetario) con fines de optimizar la gestión de la tesorería. Estos títulos de crédito estarán denominados en euros, serán emitidos por Estados y empresas públicas, y tendrán una calificación de entre AAA y AA (otorgada por Standard & Poor’s o una agencia equivalente o concedida de manera interna por parte de la Sociedad gestora). La Sociedad gestora no recurre de forma exclusiva y mecánica a las calificaciones emitidas por las agencias de calificación y lleva a cabo su propio análisis interno. En el supuesto de rebajarse la calificación crediticia, se tendrá en cuenta en la evaluación de los límites de calificación el interés de los partícipes, la coyuntura del mercado y el análisis interno de la Sociedad gestora sobre la calificación de estos instrumentos de renta fija.
El Fondo puede invertir como máximo un 10% de su patrimonio neto (i) en participaciones o acciones de OICVM conformes a la Directiva europea 2009/65/CE, (ii) en fondos de inversión alternativa constituidos en un Estado miembro de la UE y/o en fondos de inversión de derecho extranjero descritos en el artículo R.214-25 y que reúnan los requisitos previstos en el artículo R.214-13 del Código Monetario y Financiero francés. Dichos OIC podrán estar gestionados por ODDO BHF Asset Management SAS y ODDO BHF Asset Management GmbH, y serán compatibles con la estrategia de inversión del Fondo.
No se autoriza la utilización de instrumentos derivados.
Para lograr su objetivo de gestión, el Fondo podrá invertir en títulos que incorporan derivados (warrants, bonos de suscripción, obligaciones convertibles) con fines de cobertura o exposición al riesgo de renta variable, en el límite del 10% de su patrimonio neto.
La exposición máxima de la cartera a las diferentes clases de activos, incluidos los derivados (renta variable, títulos de crédito y OIC), estará limitada al 100% del patrimonio neto.
Las solicitudes de suscripción y de reembolso se centralizan en las oficinas del Depositario cada día hábil para la Bolsa de París hasta las 11:15 horas (hora de París, CET/CEST) y se ejecutan aplicando el valor liquidativo del mismo día.
La participación CN-EUR 
capitaliza sus ingresos
. 
Horizonte de inversión recomendado: 5 años
Este Fondo podría no ser adecuado para inversores que prevean retirar su aportación antes de que transcurra dicho plazo.