# La défaillance (ou la non-exécution de tout ou partie de ses obligations) d’une contrepartie à ces opérations peut avoir un impact négatif significatif sur la valeur liquidative de l’OPCVM.
- - Risques liés aux opérations de financement sur titres et risques liés à la gestion des garanties financières:Ces opérations et les garanties qui y sont relatives sont susceptibles de créer des risques pour l’OPCVM tels que :
- le risque de contrepartie (tel que décrit ci-dessus),
- le risque juridique,
- le risque de conservation,
- le risque de liquidité (c’est-à-dire le risque résultant de la difficulté d’acheter, vendre, résilier ou valoriser un titre ou une transaction du fait d’un manque d’acheteurs, de vendeurs, ou de contreparties), et, le cas échéant,
- les risques liés à la réutilisation des garanties (c’est-à-dire principalement le risque que les garanties financières remises par l’OPCVM ne lui soient pas restituées, par exemple à la suite de la défaillance de la contrepartie).
-  ​- Risques inhérents aux investissements sur une même entité :Risque résultant de la concentration des investissements réalisés par l’OPCVM sur certains émetteurs et pouvant entrainer une baisse de la valeur liquidative lorsque ces émetteurs présentent notamment un risque de perte de valeur ou de défaut.
- - Risque lié aux actifs issus de la titrisation :Le gérant dispose d’une procédure d’évaluation interne prudente, néanmoins, ces instruments résultent de montages complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant aux caractéristiques des actifs sous- jacents.

Translation (FRES, 2022-10-01):
# El impago de una contraparte de estas operaciones (o el incumplimiento de la totalidad o parte de sus obligaciones) puede tener un impacto negativo significativo sobre el valor liquidativo del OICVM.
- - Riesgos vinculados a las operaciones de financiación con valores y riesgos vinculados a la gestión de garantías financieras:Estas operaciones y las garantías relacionadas con ellas pueden generar riesgos para el OICVM, como los siguientes:
- Riesgo de contraparte (según lo descrito anteriormente),
- Riesgo legal;
- El riesgo de custodia;
- El riesgo de liquidez (es decir, el riesgo resultante de la dificultad para comprar, vender, rescindir o valorar un valor o una transacción debido a la falta de compradores, vendedores o contrapartes) y, cuando proceda,
- Riesgos asociados a la reutilización de las garantías (es decir, principalmente el riesgo de que las garantías financieras entregadas por el OICVM no se le devuelvan, por ejemplo, a raíz del incumplimiento de la contraparte).
-  - Riesgos inherentes a las inversiones en una misma entidad:Riesgo resultante de la concentración de las inversiones realizadas por el OICVM en determinados emisores y que pueden conllevar una disminución del valor liquidativo cuando dichos emisores presentan concretamente un riesgo de pérdida de valor o de impago.
- - Riesgo asociado a los activos de la titulización:El gestor dispone de un procedimiento de evaluación interna prudente, si bien estos instrumentos son el resultado de monjes complejos que pueden conllevar riesgos jurídicos y riesgos específicos debidos a lascaracterísticas de los activos subyacentes.