Asset Management / Fund Factsheet / 28.02.2023
Variopartner SICAV - Sectoral Healthcare Opportunities Fund P, EUR
Marketing document for retail investors in: AT, CH, DE, ES, GB, IT, LU
1/3
Fund Profile
The Sub-Fund invests primarily in innovative healthcare compan- ies developing differentiated drugs, services, life science tools and devices in therapeutic areas with large unmet medical needs. Investments are made across all market caps and geo- graphies, including the emerging markets, with significant ex- posure to mid- and small-cap companies, due to their high de- gree of innovation. Novel and differentiated treatments, devices, and services benefit from a favorable regulatory and commercial environment, with the potential for shortened development timelines, rapid market adoption as well as strong pricing and operating margins. Innovation in healthcare delivery and novel therapeutic modalities has created new business models and markets with tremendous commercial potential.
Investment Style
The manager specializes in the area of healthcare investments and employs a bottom-up, research-intensive investment ap- proach. The security selection process is based on primary re- search, analysis of industry and company fundamentals, and in- depth due diligence on companies to assess their scientific, business, and financial aspects. ESG and sustainability criteria are integrated throughout the process.
Portfolio management	Sectoral Asset Management Inc Fund domicile, legal structure		Luxembourg, UCITS, Art. 8 Currency of the fund / shareclass					USD / EUR Launch date fund / shareclass			23.11.1993 / 30.04.2007 Fund size				USD 91.54 mio
Net asset value (NAV) / share			EUR 360.22 Ref. index	MSCI TR World Net Health Care USD Index ISIN / WKN / VALOR		LU1849504995 / A2JRRQ / 42469461
Bloomberg	VAPWHPE LX
Management fee	1.20%
Performance fee	20.00%
Ongoing charges (incl. Mgmt. fee) as of 01.11.2022	1.58% Maximum entry / switching / exit fee 
1)	
2.00% / 1.50% / 0.00% Swing pricing			Yes
Minimum Investment	no minimum
Distribution policy	reinvesting
1) 
Refer to fund distributor for actual applicable fees, if any.
Portfolio Characteristics
Volatility, annualized 
2)	
14.09%
Sharpe ratio 
2)	
0.73
Information ratio 
2)	
negative
Jensen's alpha 
2)	
0.46
Beta 
2)	
0.85
Tracking error, ex-post 
2)	
8.29%
2) 
calculated over 3 years
Historical Performance (%)
400
Fund	Reference index
indexed to 100
300
200
100
2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
year
3 yrs
5 yrs
since
  1 m to date  2022  2021  2020  2019  2018  2017  2016  2015  2014  2013  p.a.  p.a.inceptionFund	   -1.0   -1.5   -1.1   15.7   19.3   16.4   -6.2   6.2   -4.6   19.6   35.0   30.5   10.1   7.7  260.2Ref. index    -1.8   -4.1   0.8   28.9   4.1   25.5   7.7   5.2   -4.0   18.7   34.5   30.4   11.4   12.0  357.8
Past Performance is not a guide to current or future performance. Performance data do not take account of the entry / exit commissions and costs incurred, and reflect gross distributions reinvested. Performance of a fund can rise or fall, i.a. as a result of currency fluctuations.
Major positions	
(%)
Unitedhealth Group Inc	6.0
Geographical breakdown (%)
0	20	40	60	80
Novo Nordisk A/S-B	5.1
Astrazeneca Plc	4.6
Johnson & Johnson	4.5
Vp-Sectoral Em Mark Hc I Usd	3.7
Eli Lilly & Co	3.5
Roche Holding Ag-Genusschein	3.3
Merck & Co. Inc.	2.9
Pfizer Inc	2.9
Abbvie Inc	2.9
Total	39.4
USA
China Switzerland Denmark United Kingdom
Ireland Others Liquidity
67.2
Currency breakdown (%)
-20	0	20	40	60	80
Market capitalization breakdown (%)
0	20	40	60	80
USD CHF DKK GBP CNH HKD EUR THB BRL KRW
Others
Large Cap (>15bn USD) Mid Cap (1bn - 15bn USD) Small Cap (< 1bn USD)
Cash
63.5
Sector breakdown (%)
0	10	20	30	40
Pharmaceuticals Biotechnology
HC Providers + Services HC Equipment + Supplies Life Sciences Tools
MISC
Healthcare Techn
Liquidity
32.9
Risks
- Limited participation in the potential of single securities.
- Investments in foreign currencies are subject to currency fluctuations.
- Success of single security analysis and active management cannot be guaranteed.
- It cannot be guaranteed that the investor will recover the capital invested.
- Derivatives entail risks relating to liquidity, leverage and credit fluctuations, illiquidity and volatility.
- Price fluctuations of investments due to market, industry and issuer linked changes are possible.
- 	Investment universe may involve investments in countries where the local stock exchanges may not yet qualify as recognised stock exchanges.
- 	The Sub-Fund’s investments may be subject to sustainability risks. The sustainability risks that the Sub-Fund may be subject to are likely to have an immaterial impact on the value of the Sub-Funds’ investments in the medium to long term due to the mitigating nature of the Sub-Fund’s ESG approach.
- The Sub-Funds' performance may be positively or negatively affected by its sustainability strategy.
- 	The ability to meet social or environmental objectives might be affected by incomplete or inaccurate data from third-party providers.
- 	Information on how environmental and social objectives are achieved and how sustainability risks are managed in this Sub-Fund may be obtained from sectoral.com/en/public-equity/#esg.

Translation (ENFR, 2023-02-28):
Asset Management / Fiche mensuelle / 28.02.2023
Variopartner SICAV - Sectoral Healthcare Opportunities Fund P, EUR
Document de marketing pour les investisseurs de détail en: AT, CH, DE, ES, GB, IT, LU
1/3
Profil du fonds
Le compartiment investi principalement dans des sociétés inno- vantes dans le secteur de la santé qui développent des médi- caments, des services, des outils et des dispositifs différenciés dans des domaines thérapeutiques présentant d'importants be- soins médicaux non satisfaits. Les investissements sont réalisés à travers toutes les capitalisations boursières et les zones géo- graphiques, y compris les marchés émergents, avec une expo- sition significative aux sociétés de petite et moyenne capitali- sation, en raison de leur forte capacité d'innovation. Les trai- tements, dispositifs et services nouveaux et différenciés béné- ficient d'un environnement réglementaire et commercial favo- rable, avec un délai de développement potentiellement raccour- cis, une adoption rapide par le marché ainsi que des prix et des marges d'exploitation solides. L'innovation dans les prestations de soins de santé et les nouvelles modalités thérapeutiques ont créé de nouveaux marchés et modèles commerciaux avec un énorme potentiel.
Style d'investissement
Le gérant est spécialisé dans le secteur de la santé et utilise une approche d'investissement ascendante axée sur la recherche. Le processus de sélection des titres est fondé sur une recherche primaire, une analyse des fondamentaux de l'industrie et de l'en- treprise, et un audit approfondi des sociétés afin d'évaluer leurs aspects scientifiques, commerciaux et financiers. Des critères ESG et de durabilité sont intégrés tout au long du processus.
Gestion de portefeuille	Sectoral Asset Management Inc Domicile, forme juridique du fonds		Luxembourg, UCITS, Art. 8
Devise du fonds / catégorie de part		USD / EUR Date de lancement du fonds / catégorie de part  23.11.1993 / 30.04.2007 Taille du fonds	USD 91.54 Mio
Valeur nette d'inventaire (NAV) / action	EUR 360.22 Indice de réf.	MSCI TR World Net Health Care USD Index ISIN / WKN / VALOR		LU1849504995 / A2JRRQ / 42469461
Bloomberg	VAPWHPE LX
Commission de gestion	1.20%
Commission de performance	20.00%
Frais courants (incl. comm. gest.) au 01.11.2022		1.58% Frais d'entrée / conversion / sortie, max. 
1)	
2.00% / 1.50% / 0.00% Swing pricing			Oui
Investissement minimum	no minimum
Politique de distribution	capitalisation
1) 
Consulter le distributeur de fonds pour les frais actuels , si applicables.
Caractéristiques du portefeuille
Volatilité, annualisée 
2)	
14.09%
Ratio de Sharpe 
2)	
0.73
Ratio d'information 
2)	
négatif
Alpha de Jensen 
2)	
0.46
Beta 
2)	
0.85
Tracking error, ex-post 
2)	
8.29%
2) 
calculé sur 3 ans
Performance historique (%)
400
Fonds	Indice de référence
indexé à 100
300
200
100
2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
dep.
3 ans
5 ans
depuis
  1 m déb. an.  2022  2021  2020  2019  2018  2017  2016  2015  2014  2013  p.a.  p.a.  lanc.Fonds	   -1.0   -1.5   -1.1   15.7   19.3   16.4   -6.2   6.2   -4.6   19.6   35.0   30.5   10.1   7.7  260.2Indice de réf.   -1.8   -4.1   0.8   28.9   4.1   25.5   7.7   5.2   -4.0   18.7   34.5   30.4   11.4   12.0  357.8
La performance historique enregistrée ne constitue pas un indicateur des résultats actuels ou futurs. Les données de performance omettent les commissions d'entrée / sortie et les frais prélevés, et incluent les distributions brutes réinvesties. Le rendement du compartiment peut augmenter ou chuter, suite à des fluctuations monétaires, entre autres.
Positions principales	
(%)
Unitedhealth Group Inc	6.0
Répartition géographique (%)
0	20	40	60	80
Novo Nordisk A/S-B	5.1
Astrazeneca Plc	4.6
Johnson & Johnson	4.5
Vp-Sectoral Em Mark Hc I Usd	3.7
Eli Lilly & Co	3.5
Roche Holding Ag-Genusschein	3.3
Merck & Co. Inc.	2.9
Pfizer Inc	2.9
Abbvie Inc	2.9
Total	39.4
USA
Chine Suisse Danemark
Grande-Bretagne
Irlande Autres Liquidité
67.2
Répartition par devise (%)
-20	0	20	40	60	80
Répartition par capitalisation boursière (%)
0	20	40	60	80
USD CHF DKK GBP CNH HKD EUR THB BRL KRW
Autres
Large Cap (>15bn USD) Mid Cap (1bn - 15bn USD) Small Cap (< 1 Mrd. USD)
Liquidité
63.5
Répartition sectorielle (%)
0	10	20	30	40
Pharma. Biotechnologie Prestat. + serv. santé Fourn. + équip. santé Sciences de la vie
MISC
Techn. santé
Liquidité
32.9
Risques
- La participation au potentiel des titres individuels est limitée.
- Les placements en monnaies étrangères sont soumis aux fluctuations des taux de change.
- Le succès de l’analyse des titres individuels et de leur gestion active ne peut être garanti.
- Il n’existe aucune garantie que l’investisseur récupère le capital investi.
- Les dérivés comportent des risques d’illiquidité, de volatilité ainsi que des fluctuations du levier et du crédit.
- Les prix des investissements peuvent varier suite à l’évolution desmarchés, du secteur ou des émetteurs.
- 	L’univers de placement peut inclure des investissements dans des pays dont les bourses ne sont pas encore considérées comme des bourses organisées.
- 	Les investissements du compartiment peuvent être soumis à des risques de durabilité. Les risques de durabilité auxquels le compartiment peut être soumis sont susceptibles d’avoir un impact limité sur la valeur de ses investissements sur le moyen à long terme dans la mesure où l’approche ESG du compartiment joue un effet d’atténuation.
- La performance du compartiment peut être affectée positivement ou négativement par sa stratégie en matière de durabilité.
- 	La capacité à atteindre les objectifs sociaux ou environnementaux peut être affectée par des données incomplètes ou inexactes provenant de fournisseurs tiers.
- 	Des informations sur la manière dont les objectifs sociaux et environnementaux sont atteints et dont les risques de durabilité sont gérés au sein de ce compartiment sont disponibles sur le site sectoral.com/en/public-equity/#esg.