# Fund Fact Sheet
## Fund Information
ISIN Code	LU0135980968
Net assets (Mio Eur)		98,4 Launch date	03/10/2001
Reference currency	EUR
Management fee	1,25%
Performance fee	No
Legal structure	SICAV
Domicile	Luxembourg
European passport	Yes
Countries of registration	AT,   BE,   DE ES, FR, LU, NL, SE, SG
|  Fund Managers	 |
| --- |
| Maxime Hoss |
| has managed the fund since |
| 2018. He joined BLI in 2013 |

| Fanny Nosetti |
| --- |
| has managed the fund since 2004 |
| She joined BLI in 2000 |

30/09/2021

## Investment policy
This fund has a minimum net equity exposure of 75% and invests in UCITS and other UCIs with no geographical, sector or currency restriction.
The remaining assets may be invested in bond funds, cash or any other type of transferable security that is listed or traded on regulated markets. The emphasis is on international diversification of investments and flexibility in terms of themes and sectors that may potentially be present within the fund.

## 10-year performance
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
| Performance	2021  (1)   2020	2019	2018	2017 |
| --- |
| BLFS Equities B EUR C	7,5	14,1	25,4	-11,1	10,8 |
| Lipper average**	14,4	7,1	25,5	-7,9	7,9 |
| (1)  Year to date |

|  Dealing & Administrator Details	 |
| --- |
| European Fund Administration |
| Tel: (+352) 48 48 80 582 |
| Fax: (+352) 48 65 61 8002 |
| Dealing frequency: daily* |
| Cut-Off time: 12h |
| NAV publication : www.fundinfo.com |

| Performance | 1  mth | 3  mths | 6 mths | 1 yr | 3 yrs | 5 yrs | 10 yrs |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BLFS Equities B EUR C | -3,0 | -1,2 | 3,5 | 16,9 | 36,4 | 57,3 | 153,0 |
| Lipper average** | -2,5 | 0,2 | 6,3 | 26,5 | 36,0 | 61,4 | 176,7 |

BL Fund Selection Equities B EUR	Lipper Global Equity Global
|  Management Company	 |
| --- |
| BLI - Banque de Luxembourg |
| Investments S.A. |
| 16, boulevard Royal |
| L-2449 Luxembourg |
| Tel: (+352) 26 26 99 - 1 |

| Annualised performance | 1 yr | 3 yrs | 5 yrs | 10 yrs |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| BLFS Equities B EUR C | 16,9 | 10,9 | 9,5 | 9,7 |
| Lipper average** | 26,5 | 10,8 | 10,0 | 10,7 |

| * Luxembourg banking business day |
| --- |
| **Lipper Global Mixed Asset EUR Agg - Global |

| Annualised volatility | 1 yr | 3 yrs | 5 yrs | 10 yrs |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| BLFS Equities B EUR C | 9,2 | 13,0 | 11,0 | 10,5 |

BL FUND SELECTION is a "SICAV" (Investment Company with variable share capital) governed by Luxembourg law and promoted by BLI – Banque de Luxembourg Investments S.A.. This fact sheet is intended for information purposes only and cannot be considered as an investment advice. Before investing in the BL FUND SELECTION Shares, it is important to check the adequacy between the projected investment and the investment objective, such as the risks and charges of this investment. Investor could assume losses in part or in full when investing in this product. Subscriptions will only be accepted and shares issued on the basis of the latest prospectus and the Key Investor Information Document (KIID), the application form, the most recent annual report or the latest semi-annual report, if this postdates the most recent annual report. Past performance is no guarantee of future results. The funds in the BL Funds range are subject to supervision by the CSSF.
| BL FUND SELECTION - EQUITIES |
| --- |
| a sub-fund of BL Fund Selection SICAV |

| Management Report | 30/09/2021 |
| --- | --- |
| MARKET REVIEW: The first signs of a moderation in global economic growth are on the horizon. Although most activity indicators are holding up, they appear to be starting to drop back from the very high levels of previous months. In the United States, for example, the manufacturing sector activity index fell for the second consecutive month after 15 months of almost uninterrupted growth. Nevertheless, the moderation in activity seems to be more the result of the ongoing disruptions in supply chains than any major weakening of demand. In services, the activity index was also down slightly due to the rise in coronavirus infections, although this should prove temporary. The trends appear similar in Europe, with activity remaining robust but possibly at a turning point. In China, the pace of growth has continued to moderate in recent months due to the simultaneous effect of strict restrictions to curb the epidemic, tighter regulatory measures in almost all economic sectors, a shortage of electricity, and the financial difficulties of China Evergrande, the country's second biggest property developer. In Japan, exports continue to be the most dynamic segment, as yet showing no signs of weakening. After accelerating in previous months, inflation rates remain high. In the United States, headline inflation dipped from 5.4% in July to 5.3% in August. Excluding energy and food, inflation fell a little, from 4.3% to 4.0%. The Federal Reserve’s preferred inflation indicator, the PCE (personal consumption expenditures) deflator excluding energy and food, remained at 3.6%, its highest level since December 1991. In the eurozone, inflationary pressures are still on the rise. From August to September, the headline inflation rate rose from 3.0% to 3.4%, the highest since October 2008. Excluding energy and food, it increased from 1.6% to 1.9%. Having risen almost every month since the beginning of the year, equity markets were more volatile in September. This was reflected in the MSCI All Country World Index Net Total Return expressed in euros declining by 2.4%. Uncertainty surrounding the financial difficulties of property developer China Evergrande and the rise in long-term interest rates weighed on share prices. The S&P 500 in the United States, the Stoxx 600 in Europe, and the MSCI Emerging Markets gave up 4.8% (in USD), 3.4% (in EUR), and 4.3% (in USD) respectively. The Topix in Japan was alone in rising by 3.5% (in JPY), partially making up for the accumulated lag of previous months. In terms of sectors, energy stocks stood out with a sharp increase in their share price on the back of rising oil and gas prices. The prospect of the Federal Reserve's tapering of asset purchases had a positive impact on the dollar, with the euro/dollar exchange rate dropping from 1.18 to 1.16 during the month. Conversely, precious metals came under pressure. The gold price fell 3.1%, from $1,814 per ounce to $1,757. Silver depreciated even more sharply, with the price per ounce falling 7.2%, from $23.9 to $22.2. PORTFOLIO REVIEW: In this environment, the fund gave up 3%, slightly underperforming the average for its peers ( 2.5%). In a rising interest rate environment, the fund suffers from its growth bias while the value style outperforms. As a result, the majority of the underlying funds have fallen more than their benchmarks. Gold-mining funds continue to remain under pressure as rising interest rates and a stronger dollar weigh on the gold price. Jupiter Gold & Silver and Bakersteel Global Precious Metals Fund slumped by 10.5% and 9.6% respectively. These two funds recorded corrections of 16.9% and 13.1% respectively in the third quarter and were thus the chief culprits for the fund's underperformance over this period. We are maintaining these positions with an aggregate weighting of nearly 10% since the medium/long-term outlook for precious metals remains favourable. |

BL FUND SELECTION is a "SICAV" (Investment Company with variable share capital) governed by Luxembourg law and promoted by BLI – Banque de Luxembourg Investments S.A.. This fact sheet is intended for information purposes only and cannot be considered as an investment advice. Before investing in the BL FUND SELECTION Shares, it is important to check the adequacy between the projected investment and the investment objective, such as the risks and charges of this investment. Investor could assume losses in part or in full when investing in this product. Subscriptions will only be accepted and shares issued on the basis of the latest prospectus and the Key Investor Information Document (KIID), the application form, the most recent annual report or the latest semi-annual report, if this postdates the most recent annual report. Past performance is no guarantee of future results. The funds in the BL Funds range are subject to supervision by the CSSF.
| BL FUND SELECTION - EQUITIES |
| --- |
| a sub-fund of BL Fund Selection SICAV |

Translation (ENFR, 2021-09-30):
# Fiche fonds
### Caractéristiques du fonds
Code ISIN	LU0135980968
Actifs sous gestion 
(mios EUR)		
98,4 Date de lancement	03/10/2001
Devise de référence	EUR
Commission de gestion	1,25%
Commission de performance			Non Structure légale		SICAV Domicile	Luxembourg
Passeport européen	Oui
Pays d'enregistrement	AT, BE, DE ES, FR, LU, NL, SE, SG
30/09/2021

### Politique d'investissement du fonds
Ce compartiment exposé aux marchés actions à hauteur d'au minimum 75% des actifs nets est investi sans restriction géographique, sectorielle et monétaire, principalement en OPCVM et autres OPC. Les avoirs restants peuvent être investis en OPC obligataires, en liquidités ou en tout type de valeurs mobilières cotées ou négociées sur un marché réglementé. L'accent est mis sur une diversification internationale des investissements et une flexibilité au niveau des thèmes et secteurs potentiellement présents au sein du compartiment.

### Evolution de la performance sur 10 ans
| Performance	2021  (1)   2020	2019	2018	2017 |
| --- |
| BLFS Equities B EUR C	7,5	14,1	25,4	-11,1	10,8 |
| Moyenne Lipper**	14,4	7,1	25,5	-7,9	7,9 |
| (1)  année en cours |

|  Passage d'ordres et administration	 |
| --- |
| European Fund Administration |
| Tél: (+352) 48 48 80 582 |
| Fax: (+352) 48 65 61 8002 |
| Fréquence VNI : journalière* |
| Heure Cut-Off : 12h |
| Publication VNI : www.fundinfo.com |

| Performance | 1 mois | 3 mois | 6 mois | 1 an | 3 ans | 5 ans | 10 ans |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BLFS Equities B EUR C | -3,0 | -1,2 | 3,5 | 16,9 | 36,4 | 57,3 | 153,0 |
| Moyenne Lipper** | -2,5 | 0,2 | 6,3 | 26,5 | 36,0 | 61,4 | 176,7 |

|  Gestionnaires	 |
| --- |
| Maxime Hoss |
| gère le fonds depuis 2018 |
| Chez BLI depuis 2013 |

| Fanny Nosetti |
| --- |
| gère le fonds depuis 2004 |
| Chez BLI depuis 2000 |

|  Société de gestion	 |
| --- |
| BLI - Banque de Luxembourg |
| Investments S.A. |
| 16, boulevard Royal |
| L-2449 Luxembourg |
| Tél: (+352) 26 26 99 - 1 |

| Performance annualisée | 1 an | 3 ans | 5 ans | 10 ans |
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| BLFS Equities B EUR C | 16,9 | 10,9 | 9,5 | 9,7 |
| Moyenne Lipper** | 26,5 | 10,8 | 10,0 | 10,7 |

| * jour ouvrable bancaire luxembourgeois |
| --- |
| **Lipper Global Equity Global |

| Volatilité annualisée | 1 an | 3 ans | 5 ans | 10 ans |
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| BLFS Equities B EUR C | 9,2 | 13,0 | 11,0 | 10,5 |

BL FUND SELECTION est une SICAV de droit luxembourgeois promue par BLI – Banque de Luxembourg Investments. Les informations présentées dans ce document sont communiquées à titre indicatif et ne constituent en aucun cas un conseil d’investissement personnalisé. Avant d’investir dans les parts de BL FUND SELECTION, il est important de vérifier l’adéquation entre l’investissement projeté et les objectifs d’investissement du client, tout comme les risques et coûts liés à cet investissement. L’investisseur peut ne pas récupérer les sommes investies. La souscription aux actions du compartiment repris dans ce dépliant ne peut être effectuée que sur la base de leur dernier prospectus, accompagné du formulaire de souscription et des informations clés pour l’investisseur (KIID), du rapport annuel le plus récent, ainsi que du dernier rapport semi-annuel, si celui-ci est postérieur au plus récent rapport annuel. Les performances du passé ne présument en rien des performances du futur. Les compartiments des fonds BL sont soumis au contrôle de la CSSF.
| Rapport de gestion | 30/09/2021 |
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| REVUE DES MARCHES: Les premiers signes d’une modération de la croissance économique mondiale pointent à l’horizon. Bien que la plupart des indicateurs d’activité demeurent à des niveaux soutenus, ils semblent entamer un retournement de tendance par rapport aux niveaux très élevés des mois précédents. Ainsi, aux Etats-Unis, l’indice d’activité dans le secteur manufacturier a été en baisse pour le deuxième mois consécutif après une période d’amélioration quasi ininterrompue de 15 mois d’affilée. Néanmoins, la modération de l’activité semble davantage résulter des perturbations persistantes des chaînes d’approvisionnement que d’un affaiblissement majeur de la demande. Au niveau des services, l’indice d’activité a également été en légère baisse, en raison de la remontée des infections au coronavirus qui, pourtant, devrait s’avérer temporaire. En Europe, les tendances paraissent similaires, l’activité demeurant robuste mais semblant toucher un point d’inflexion. En Chine, la modération du rythme de croissance des derniers mois se poursuit en raison de l’effet simultané des restrictions strictes de freinage épidémique, d’un renforcement des mesures de régulation dans quasiment tous les secteurs économiques, d’une pénurie d’électricité et des difficultés financières du groupe China Evergrande, le deuxième plus grand promoteur immobilier du pays. Au Japon, les exportations demeurent le segment le plus dynamique, ne montrant pas encore de signe d’affaiblissement. Après avoir accéléré durant les mois antérieurs, les taux d’inflation se maintiennent à un niveau élevé. Ainsi, aux Etats-Unis, le taux d’inflation global est passé de 5,4% en juillet à 5,3% en août. Hors énergie et alimentation, l’inflation a légèrement baissé de 4,3% à 4,0%. Le déflateur des dépenses de consommation hors énergie et alimentation, qui constitue l’indicateur de prix préféré de la Réserve fédérale, s’est maintenu à 3,6%, ce qui constitue le niveau le plus élevé depuis décembre 1991. Dans la zone euro, les pressions inflationnistes se trouvent encore sur la pente ascendante. D’août à septembre, le taux d’inflation global a augmenté de 3,0% à 3,4%, un plus haut depuis octobre 2008. Hors énergie et alimentation, il est passé de 1,6% à 1,9%. Ayant progressé quasiment tous les mois depuis le début d’année, les marchés boursiers se sont montrés plus volatils en septembre. Ainsi, l’indice MSCI All Country World Index Net Total Return exprimé en euros a reculé de 2,4%. Les incertitudes autour des difficultés financières du promoteur immobilier China Evergrande et la remontée des taux d’intérêt à long terme ont pesé sur les cours boursiers. Ainsi, le S&P 500 aux Etats-Unis, le Stoxx Europe 600 et le MSCI Emerging Markets ont reculé respectivement de 4,8% (en USD), 3,4% (en EUR) et 4,3% (en USD). Seul le Topix au Japon a progressé de 3,5% (en JPY), rattrapant partiellement le retard accumulé au cours des mois antérieurs. Au niveau sectoriel, les valeurs énergétiques se distinguaient par une forte progression de leur cours de bourse, bénéficiant de la hausse des prix du pétrole et du gaz. La perspective d’une réduction des achats d’actifs par la Réserve fédérale s’est répercutée favorablement sur le cours du dollar, le taux de change euro dollar passant de 1,18 à 1,16 au cours du mois. A l’inverse, les métaux précieux étaient sous pression. Ainsi, le cours de l’once d’or a reculé de 1814 USD à 1757 USD, enregistrant une baisse de 3,1%. L’argent s’est même déprécié davantage, le cours de l’once reculant de 7,2% de 23,9 USD pour s’établir à 22,2 USD. REVUE DE PORTEFEUILLE: Dans cet environnement, le fonds enregistre une baisse 3%, soit une sous-performance contre la moyenne des fonds concurrents à -2,5%. En effet, dans un environnement de hausse des taux, le fonds souffre de son biais vers le style croissance, alors que le style value surperforme. Ainsi, la majorité des gérants sous-jacents baissent davantage que leurs indices de référence. Les fonds de minières aurifères continuent à rester sous pression alors que la hausse des taux et l'appréciation du dollar pèsent sur le cours de l'or. Ainsi, les fonds Jupiter Gold & Silver et Bakersteel Global Precious Metals ont abandonné respectivement 10,5 et 9,6%. Les mêmes fonds enregistrent des corrections respectives de 16,9% et 13,1% sur le troisième trimestre et sont ainsi les principales responsables de la sous-performance du compartiment sur cette période. Nous maintenons ces positions avec un poids agrégé de près de 10% alors que les perspectives à moyen/long terme restent favorables pour les métaux précieux. |

BL FUND SELECTION est une SICAV de droit luxembourgeois promue par BLI – Banque de Luxembourg Investments. Les informations présentées dans ce document sont communiquées à titre indicatif et ne constituent en aucun cas un conseil d’investissement personnalisé. Avant d’investir dans les parts de BL FUND SELECTION, il est important de vérifier l’adéquation entre l’investissement projeté et les objectifs d’investissement du client, tout comme les risques et coûts liés à cet investissement. L’investisseur peut ne pas récupérer les sommes investies. La souscription aux actions du compartiment repris dans ce dépliant ne peut être effectuée que sur la base de leur dernier prospectus, accompagné du formulaire de souscription et des informations clés pour l’investisseur (KIID), du rapport annuel le plus récent, ainsi que du dernier rapport semi-annuel, si celui-ci est postérieur au plus récent rapport annuel. Les performances du passé ne présument en rien des performances du futur. Les compartiments des fonds BL sont soumis au contrôle de la CSSF.
| BL FUND SELECTION - EQUITIES |
| --- |
| un compartiment de la SICAV BL Fund Selection |