#   DURATION, MERGER AND LIQUIDATION OF THE FUND AND OF THE SUB-FUNDS
## The Fund
The Fund was incorporated for an unlimited duration. However, the Board of Directors may at any time move to dissolve the Fund at an extraordinary general meeting of Shareholders.
If the Fund's share capital falls below two-thirds of the minimum capital required by law, the Board of Directors must refer the matter of the dissolution to a general meeting of Shareholders, deliberating without any quorum and deciding by a simple majority of the Shares represented at the meeting.
If the Fund's share capital is less than a quarter of the minimum capital required by law, the Board of Directors must refer the matter of dissolution of the Fund to a general meeting of Shareholders, deliberating without any quorum; the dissolution may be decided by Shareholders holding a quarter of the Shares represented at the meeting.
In the event of a dissolution of the Fund, liquidation shall be carried out by one or several liquidators (who may be physical persons or legal entities) named by decision of the Shareholders effecting such dissolution and which shall determine their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding to each Class shall be distributed by the liquidators to the holders of Shares of each Class in proportion to their holding of Shares in such Class. Any funds to which Shareholders are entitled upon the liquidation of the Fund and which are not claimed by those entitled thereto prior to the close of the liquidation process shall be deposited in escrow with the Luxembourg Caisse de Consignation in accordance with applicable laws.

## The Sub-Funds
A Sub-Fund or a Class may be terminated by resolution of the Board of Directors if the Net Asset Value of a Sub-Fund or a Class is below 10,000,000 Euro or in the event of special circumstances beyond its control, such as political, economic, or military emergencies, or if the Board of Directors should conclude, in light of prevailing market or other conditions, including but not limited to conditions that may adversely affect the ability of a Sub-Fund or a Class to operate in an economically efficient manner, and with due regard to the best interests of Shareholders, that a Sub-Fund or a Class should be terminated. In such event, the assets of the Sub-Fund or the Class shall be realised, the liabilities discharged and the net proceeds of realisation distributed to Shareholders in proportion to their holding of shares in that Sub-Fund or Class and such other evidence of discharge as the Board of Directors may reasonably require. This decision will be notified to Shareholders as required. Unless the Board of Directors otherwise decides, the shareholders of the Sub-Fund or Class concerned may continue to request redemption or conversion of their Shares until the effective date of liquidation. Assets, which could not be distributed to Shareholders upon the close of the liquidation of the Sub-Fund concerned, will be deposited with the Caisse de Consignation in Luxembourg on behalf of their beneficiaries.
In accordance with and subject to the provisions of UCITS mergers foreseen by the Law of 2010, a Sub- Fund or a Class may merge with one or more other Sub-Funds or Classes by resolution of the Board of
Directors if the Net Asset Value of a Sub-Fund or a Class is below 10,000,000 Euro or in the event of special circumstances beyond its control, such as political, economic, or military emergencies, or if the Board of Directors should conclude, in light of prevailing market or other conditions, including conditions that may adversely affect the ability of a Sub-Fund or a Class to operate in an economically efficient manner, and with due regard to the best interests of Shareholders, that a Sub-Fund or a Class should be merged. This decision will be notified to Shareholders as required. Each Shareholder of the relevant Sub-Fund or a Class shall be given the option, within a period to be determined by the Board of Directors (but not being less than one month, unless otherwise authorised by the regulatory authorities, and specified in said notice), to request free of any redemption charge either the repurchase of its Shares or the exchange of its Shares against Shares of any Sub-Fund or a Class not concerned by the merger.
In accordance with and subject to the provisions of UCITS mergers foreseen by the Law of 2010, a Sub- Fund or a Class may be contributed to another Luxembourg investment fund organised under Part I of the Law of 2010 by resolution of the Board of Directors in the event of special circumstances beyond its control, such as political, economic, or military emergencies, or if the Board of Directors should conclude, in light of prevailing market or other conditions, including conditions that may adversely affect the ability of a Sub-Fund or a Class to operate in an economically efficient manner, and with due regard to the best interests of Shareholders, that a Sub-Fund or a Class should be contributed to another fund. This decision will be notified to Shareholders as required. Each Shareholder of the relevant Sub-Fund or Class shall be given the option within a period to be determined by the Board of Directors (but not being less than one month), to request, free of any redemption charge, the repurchase of its Shares. Where the holding of units in another undertaking for collective investment does not confer voting rights, the merger will be binding only on Shareholders of the relevant Sub-Fund or Class who expressly agree to the merger.
If the Board of Directors determines that it is in the interests of the Shareholders of the relevant Sub- Fund or Class or that a change in the economic or political situation relating to the Sub-Fund or Class concerned has occurred which would justify it, the reorganisation of one Sub-Fund or Class, by means of a division into two or more Sub-Funds or Classes, may take place. This decision will be notified to Shareholders as required. The notification will also contain information about the two or more new Sub- Funds or Classes. The notification will be made at least one month before the date on which the reorganisation becomes effective in order to enable the Shareholders to request the sale of their Shares, free of charge, before the operation involving division into two or more Sub-Funds or Classes becomes effective.

Translation (ENIT, 2022-01-01):
# DURATA, FUSIONE E LIQUIDAZIONE DEL FONDO E DEI COMPARTI
## Il Fondo
Il Fondo è costituito per un periodo di tempo illimitato. Il Consiglio d’amministrazione può tuttavia proporre in qualsiasi momento lo scioglimento del Fondo in sede di assemblea generale straordinaria degli Azionisti.
Qualora il capitale sociale del Fondo scendesse al di sotto dei due terzi del capitale minimo richiesto dalla legge, il Consiglio d’amministrazione dovrà sottoporre la delibera di scioglimento a un’assemblea generale degli Azionisti, per la quale non è richiesto alcun quorum e che delibererà a maggioranza semplice delle Azioni rappresentate.
Qualora il capitale sociale del Fondo fosse inferiore a un quarto del capitale minimo richiesto dalla legge, il Consiglio d’amministrazione dovrà sottoporre la delibera di scioglimento del Fondo a un’assemblea generale degli Azionisti, per la quale non è richiesto alcun quorum; lo scioglimento potrà essere deciso dagli Azionisti detenenti un quarto delle Azioni rappresentate all’assemblea.
In caso di scioglimento del Fondo, la liquidazione sarà curata da uno o più liquidatori (che possono essere persone fisiche o giuridiche) nominati su decisione degli Azionisti deliberanti tale scioglimento i quali ne determineranno anche i poteri e compensi. I proventi netti della liquidazione corrispondenti a ogni Classe, saranno distribuiti dai liquidatori ai detentori delle Azioni di ciascuna Classe proporzionalmente alla quota di Azioni da essi detenute per la Classe in oggetto. I fondi cui gli Azionisti abbiano diritto all’atto della liquidazione del Fondo e che non siano rivendicati dagli aventi diritto prima della chiusura della procedura di liquidazione, saranno depositati in garanzia presso la Caisse de Consignation in Lussemburgo in conformità alle leggi applicabili.

## I Comparti
Il Consiglio d’amministrazione può deliberare la chiusura di un Comparto o di una Classe qualora il Valore patrimoniale netto di un Comparto o una Classe sia inferiore a EUR 10.000.000 ovvero in caso di circostanze straordinarie esulanti dal suo controllo, come per esempio emergenze politiche, economiche o militari oppure laddove ritenga opportuno chiudere un Comparto o una Classe alla luce delle condizioni di mercato prevalenti o di altri fattori, incluse, senza limitazione, situazioni che possano influenzare negativamente la capacità di un Comparto o di una Classe di operare in modo economicamente efficiente, e tenendo debito conto del migliore interesse degli Azionisti. In tale eventualità, si procederà al realizzo delle attività del Comparto o della Classe e al pagamento delle passività e i proventi netti del realizzo saranno distribuiti agli Azionisti proporzionalmente alle loro partecipazioni azionarie nel Comparto o nella Classe in questione e a ogni altra attestazione di pagamento ragionevolmente richiesta dal Consiglio d’Amministrazione. Questa deliberazione sarà notificata agli Azionisti come richiesto. Salvo decisione contraria del Consiglio di Amministrazione, gli azionisti del Comparto o della Classe in questione possono continuare a chiedere il rimborso o la conversione delle loro azioni fino alla data effettiva della liquidazione. Le attività non distribuibili agli Azionisti alla chiusura della liquidazione del Comparto interessato, saranno depositate presso la Caisse de Consignation in Lussemburgo per conto dei rispettivi beneficiari.
In conformità e subordinatamente alle disposizioni in materia di fusioni di OICVM previste dalla Legge del 2010, il Consiglio d’amministrazione può deliberare la fusione di un Comparto o di una Classe con uno o più Comparti o Classi qualora il Valore patrimoniale netto di un Comparto o una Classe sia inferiore a EUR 10.000.000 ovvero in caso di circostanze straordinarie esulanti dal suo controllo, come per esempio emergenze politiche, economiche o militari oppure laddove ritenga opportuno procedere alla fusione di un Comparto o una Classe alla luce delle condizioni di mercato prevalenti o di altri fattori, incluse situazioni che possano influenzare negativamente la capacità di un Comparto o di una Classe di operare in modo economicamente efficiente, e tenendo debito conto del migliore interesse degli Azionisti. Questa deliberazione sarà notificata agli Azionisti come richiesto. Ogni Azionista del Comparto o della Classe pertinente avrà la possibilità, entro il periodo determinato dal Consiglio d’amministrazione (purché non inferiore a un mese, salvo altrimenti autorizzato dalle autorità di vigilanza e specificato nella suddetta notifica), di richiedere, senza incorrere in alcuna commissione di rimborso, il riacquisto delle proprie Azioni ovvero lo scambio delle proprie Azioni con Azioni di qualunque Comparto o Classe estranei alla fusione.
In conformità e subordinatamente alle disposizioni in materia di fusioni di OICVM previste dalla Legge del 2010, il Consiglio d’amministrazione può deliberare il conferimento di un Comparto o di una Classe a un altro fondo d’investimento lussemburghese costituito ai sensi della Parte I della Legge del 2010 in caso di circostanze straordinarie esultanti dal suo controllo, come per esempio emergenze politiche,
economiche o militari oppure laddove ritenga opportuno conferire il Comparto o una Classe a un altro fondo alla luce delle condizioni di mercato prevalenti o di altri fattori, incluse circostanze che possano influenzare negativamente la capacità del Comparto o di una Classe di operare in modo economicamente efficiente, e tenendo debito conto del migliore interesse degli Azionisti. Questa deliberazione sarà notificata agli Azionisti come richiesto. Ogni Azionista del Comparto o della Classe pertinente avrà la possibilità, entro il periodo determinato dal Consiglio d’amministrazione (purché non inferiore a un mese), di richiedere, senza incorrere in alcuna commissione di rimborso, il riacquisto delle proprie Azioni. Laddove le partecipazioni in quote di un altro organismo d’investimento collettivo non conferiscano diritti di voto, la fusione sarà vincolante soltanto per gli Azionisti del Comparto o della Classe pertinente che l’accettano espressamente.
La riorganizzazione di un Comparto o di una Classe, tramite suddivisione in due o più Comparti o Classi, può avvenire qualora a giudizio del Consiglio d’amministrazione essa sia opportuna nell’interesse degli Azionisti del Comparto o della Classe pertinente ovvero sia giustificata da un mutamento nella situazione economica o politica relativa al Comparto o alla Classe in questione. Questa deliberazione sarà notificata agli Azionisti come richiesto. La notifica conterrà anche le informazioni sui due o più nuovi Comparti o Classi e sarà inoltrata almeno un mese prima della data di entrata in vigore della riorganizzazione allo scopo di consentire agli Azionisti di richiedere la vendita delle loro Azioni, a titolo gratuito, prima che l’operazione comportante la suddivisione in due o più Comparti Classi diventi efficace.