# AXA WF ACT Human Capital A EUR
## Benchmark
Since: 29/10/2007
50% STOXX Europe Small 200 Total Return Net + 50% STOXX Europe Mid 200 Total Return Net
The Fund is actively managed with deviation expected in term of constitution and performance compared to benchmark that is likely to be significant.

## Fund Key Metrics
| Past performance is not a reliable indicator of future results. Key Figures (EUR)* Fund Cumulative Performance (%)		Current NAV YTD	1Y	3Y	10Y	Launch	Acc.		Inc. -21.26	-19.55	-2.29	+50.88	+40.98	140.98	96.81 Fund Annualized Performance (%)	Assets Under Management (M) 3 Y.	5 Y.	10 Y.	Launch		EUR -0.77	-1.26	+4.20	+2.30	159.07 Dividend Record |
| --- |
| Record Date	Ex-Date	Dividend per Share	12 month Yield (%) |
| Dec 2017	28/12/2017	29/12/2017	0.53	0.50 |
| Dec 2018	27/12/2018	28/12/2018	0.31	0.37 |
| Dec 2019	27/12/2019	30/12/2019	0.91	0.90 |
| 12 Month Yield = (Sum of Dividends) / (Ending NAV). The 12 Month yield is calculated based on the sum of the distributions over the previous 12 months and the latest NAV. The 12 month yield may be higher or lower than the actual annual dividend yield. A positive distribution yield does not imply positive return. Dividends are not guaranteed. Past dividends are not indicative of future dividends. Investors should not make any investment decision solely based on information contained in the table above. You should read the relevant offering document (including the key facts statement) of the fund for further details including the risk factors. Performance & Risk Performance Evolution (EUR) 140 120 100 80 60 29/11/19	30/05/20	30/11/20	30/05/21	30/11/21	30/05/22 30/11/22 |
| Portfolio* (-2.29%)	Benchmark (2.28%) |  |
| Data is rebased to 100 by AXA IM on the graph start date. Performance calculations are net of fees, based on the reinvestment of dividends. The benchmark, when there is one could be calculated on the basis of net or gross dividend. Please refer to the prospectus for more information. |

Port.	Bench.
Number of Holdings	53	400
Turnover: Rolling 1Y (%)	28	-
Active Share (%)	89	-

## Fund Profile
ESG Rating
ESG Relative Rating
CO2 Relative rating
% of AUM covered by ESG absolute rating: Portfolio = 99.7% Benchmark = 99.5% (not meaningful for coverage below 50%)
% of AUM covered by CO2 intensity indicator: Portfolio
= 55.1% Benchmark = 57.8% (not meaningful for coverage below 50%)
| Risk Analysis |  |
| --- | --- |
|  | 1Y | 3Y | 5Y | Launch |
| Portfolio Volatility* (%) | 25.22 | 21.28 | 18.29 | 16.85 |
| Benchmark Volatility (%) | 25.93 | 22.48 | 18.97 | 17.90 |
| Relative Risk/Tracking Error  (%) | 4.78 | 4.81 | 4.15 | 3.77 |
| Sharpe Ratio | -0.70 | 0.07 | 0.06 | 0.23 |
| Information Ratio | -0.27 | 0.10 | -0.45 | -0.02 |


## Rolling Performance (%)
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 3Y | 5Y | 30/11/21 30/11/22 | 30/11/20 30/11/21 | 30/11/19 30/11/20 | 30/11/18 30/11/19 | 30/11/17 30/11/18 | Launch |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portfolio* | 4.49 | -0.65 | -7.98 | -21.26 | -2.29 | -6.17 | -19.55 | 20.07 | 1.16 | 9.80 | -12.54 | 40.98 |
| Benchmark | 7.00 | 2.59 | -7.38 | -20.01 | 2.28 | 13.67 | -16.66 | 21.43 | 1.07 | 17.71 | -5.59 | 91.19 |
| Excess Return | -2.51 | -3.24 | -0.60 | -1.25 | -4.58 | -19.84 | -2.89 | -1.36 | 0.09 | -7.90 | -6.95 | -50.21 |

Annual Calendar Performance (%)
|  | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portfolio* | 18.96 | 2.26 | 21.04 | -19.79 | 12.98 | -0.84 | 17.26 | 3.19 | 18.18 | 25.75 |
| Benchmark | 21.00 | 2.77 | 27.75 | -11.98 | 17.14 | 1.01 | 16.82 | 6.96 | 25.97 | 23.05 |
| Excess Return | -2.03 | -0.51 | -6.71 | -7.81 | -4.16 | -1.84 | 0.44 | -3.77 | -7.80 | 2.71 |

Past performance is not a reliable indicator of future results. Performance calculations are net of fees, based on the reinvestment of dividends. The benchmark, when there is one could be calculated on the basis of net or gross dividend. Please refer to the prospectus for more information.
| Top 10 Holdings |  |
| --- | --- |
| Equity |  |  | Weighting (%) | Sector | Geography |
|  | Portfolio | Benchmark | Relative |  |  |
| Asr Nederland NV | 3.43 | 0.24 | 3.19 | Financials | Netherlands |
| SPIE SA | 3.17 | 0.31 | 2.87 | Industrials | France |
| Eiffage SA | 3.07 | 0.37 | 2.70 | Industrials | France |
| Prysmian SpA | 2.92 | 0.36 | 2.56 | Industrials | Italy |
| Arcadis NV | 2.91 | 0.25 | 2.65 | Industrials | Netherlands |
| FinecoBank Banca Fineco SpA | 2.83 | 0.38 | 2.45 | Financials | Italy |
| ERG SpA | 2.82 | - | 2.82 | Utilities | Italy |
| Erste Group Bank AG | 2.64 | 0.39 | 2.25 | Financials | Austria |
| Axfood AB | 2.58 | 0.25 | 2.33 | Consumer Staples | Sweden |
| Infrastrutture Wireless Ita... | 2.55 | 0.30 | 2.25 | Telecommunications | Italy |
| Total (%) | 28.91 | 2.85 |  |  |  |

Companies shown are for illustrative purposes only at the date of this report and may no longer be in the portfolio later. It should not be considered a recommendation to purchase or sell any security.

## Top 5 Overweight (%)	Top 5 Underweight (%)
Port. Bench. Relative	Port. Bench. Relative
| Asr Nederland NV | 3.43 | 0.24 | 3.19 |  | Epiroc Ab-a | 0.00 | 0.46 | -0.46 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| SPIE SA | 3.17 | 0.31 | 2.87 |  | Qiagen N.v. | 0.00 | 0.44 | -0.44 |
| ERG SpA | 2.82 | 0.00 | 2.82 |  | Hannover Rueck SE | 0.00 | 0.44 | -0.44 |
| Eiffage SA | 3.07 | 0.37 | 2.70 |  | Mtu Aero Engines AG | 0.00 | 0.43 | -0.43 |
| Arcadis NV | 2.91 | 0.25 | 2.65 |  | InterContinental Hotels Group PLC | 0.00 | 0.42 | -0.42 |
| Sector Breakdown (%) |  |  |  |  | Active Exposure by Sector (%) |  |  |  |

Portfolio	Benchmark
Industrials	28.91	22.93
Financials	15.14	16.97
Consumer Discretionary	8.43	14.44
Basic Materials	7.86	7.83
Consumer Staples	7.75	7.22
Health Care	6.36	6.85
Technology	6.17	5.98
Utilities	4.79	5.01
Telecommunications	4.77	3.11
Real Estate	4.50	6.36
Energy	2.67	3.30
Cash	2.66	0.00
-7	-6	-5	-4	-3	-2	-1	0	1	2	3	4	5	6

## Geographical Breakdown (%)
Portfolio	Benchmark
France	20.19	11.25
United Kingdom	18.03	25.24
Italy	13.43	5.83
Switzerland	12.63	7.16
Netherlands	8.55	4.67
Sweden	7.76	11.46
Germany	4.71	11.05
Norway	3.19	4.03
Austria	2.64	2.18
Denmark	2.56	3.56
Spain	2.06	3.12
Finland	1.57	2.71
Other	0.00	7.74
Cash	2.66	0.00

## Active Exposure by Geography (%)
-8	-6	-4	-2	0	2	4	6	8	10
MarketCap Breakdown (EUR - %)
48
44
40
36
32
28
24
20
16
12
8
4
0	500mn To 1bn	1bn To 3bn	3bn To 5bn	5bn To 10bn	10bn To 25bn	25bn To 100bn	100bn To 250bn	Cash
Port.	0.96	18.14	33.62	41.98	2.64	-	-	2.66
Bench.	-	16.94	30.33	35.23	15.90	1.31	0.29	-

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# AXA WF ACT Human Capital A EUR
## Benchmark
Dal: 29/10/2007
50% STOXX Europe Small 200 Total Return Net + 50% STOXX Europe Mid 200 Total Return Net
Il Fondo è gestito attivamente con una deviazione prevista, in termini di composizione e performance rispetto al benchmark, potenzialmente significativa. '

## Caratteristiche del portafoglio
Port.	Bench.
Numero complessivo di titoli
53	400
| Le performance pregresse non costituiscono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Cifre Chiave (EUR)* Performance cumulata del fondo (%)		NAV Corrente YTD	1 anno	3 anni	10 anni	Lancio	Acc.		Inc. -21.26	-19.55	-2.29	+50.88	+40.98	140.98	96.81 Performance del fondo annualizzato (%)	Attivo netto del fondo (M) 3 anni	5 anni	10 anni	Lancio		EUR -0.77	-1.26	+4.20	+2.30	159.07 Registro dividendi |
| --- |
| Data di	Stacco	 Dividendo	Rendimento a 12 mesi registrazione	cedola	per azione |
| Dic. 2017	28/12/2017	29/12/2017	0.53	0.50 |
| Dic. 2018	27/12/2018	28/12/2018	0.31	0.37 |
| Dic. 2019	27/12/2019	30/12/2019	0.91	0.90 |
| Rendimento a 12 mesi = (Somma dei dividendi) / (NAV di chiusura). Il rendimento a 12 mesi è il risultato del rapporto tra la somma delle distribuzioni sui 12 mesi precedenti e l’ultimo NAV. Il rendimento a 12 mesi può essere superiore o inferiore rispetto al rendimento da dividendi annuo effettivo. Un rendimento da distribuzioni positivo non implica un risultato positivo. I dividendi non sono garantiti. I dividendi passati non costituiscono un indicatore dei dividendi futuri. Gli investitori non devono adottare una decisione d'investimento unicamente sulla base delle informazioni contenute nella tabella di cui sopra. Si invita l'investitore a consultare il documento di offerta rilevante (comprensivo della dichiarazione sui fatti chiave) del fondo per maggiori dettagli tra cui i fattori di rischio. Performance e rischio Evoluzione della performance (EUR) 140 120 100 80 60 29/11/19	30/05/20	30/11/20	30/05/21	30/11/21	30/05/22 30/11/22 |
| Portafoglio* (-2.29%)	Benchmark (2.28%) |  |
| I dati sono calcolati su base 100 da AXA IM alla data di partenza indicata nel grafico. I calcoli della performance sono al netto di commissioni e si basano sul reinvestimento dei dividendi. Il benchmark, ove presente, può essere calcolato sulla base del dividendo netto o lordo. Si rimanda al prospetto informativo per maggiori informazioni. |

Turnover: Rolling 1Y (%)	28	-
Active Share (%)	89	-

## Profilo del fondo
Rating ESG
Rating relativo ESG
Intensità relativa CO2
% di AUM coperta dal rating assoluto ESG: Portafoglio = 99.7% Benchmark = 99.5% (non significativo per copertura inferiore al 50%)
% di AUM coperta dall’indicatore di intensità CO2: Portafoglio = 55.1% Benchmark = 57.8% (non significativo per copertura inferiore al 50%)
| Performance e rischio  (continua) |  |
| --- | --- |
| Analisi del rischio |
|  | 1 anno | 3 anni | 5 anni | Lancio |
| Volatility del portafoglio* (%) | 25.22 | 21.28 | 18.29 | 16.85 |
| Volatility benchmark (%) | 25.93 | 22.48 | 18.97 | 17.90 |
| Relative Risk/Tracking Error  (%) | 4.78 | 4.81 | 4.15 | 3.77 |
| Sharpe Ratio | -0.70 | 0.07 | 0.06 | 0.23 |
| Information ratio | -0.27 | 0.10 | -0.45 | -0.02 |


## Performance rolling (%)
|  | 1 mese | 3 mesi | 6 mesi | YTD | 3 anni | 5 anni | 30/11/21 30/11/22 | 30/11/20 30/11/21 | 30/11/19 30/11/20 | 30/11/18 30/11/19 | 30/11/17 30/11/18 | Lancio |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portafoglio* | 4.49 | -0.65 | -7.98 | -21.26 | -2.29 | -6.17 | -19.55 | 20.07 | 1.16 | 9.80 | -12.54 | 40.98 |
| Benchmark | 7.00 | 2.59 | -7.38 | -20.01 | 2.28 | 13.67 | -16.66 | 21.43 | 1.07 | 17.71 | -5.59 | 91.19 |
| Differenze | -2.51 | -3.24 | -0.60 | -1.25 | -4.58 | -19.84 | -2.89 | -1.36 | 0.09 | -7.90 | -6.95 | -50.21 |

Performance annua (%)
|  | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portafoglio* | 18.96 | 2.26 | 21.04 | -19.79 | 12.98 | -0.84 | 17.26 | 3.19 | 18.18 | 25.75 |
| Benchmark | 21.00 | 2.77 | 27.75 | -11.98 | 17.14 | 1.01 | 16.82 | 6.96 | 25.97 | 23.05 |
| Differenze | -2.03 | -0.51 | -6.71 | -7.81 | -4.16 | -1.84 | 0.44 | -3.77 | -7.80 | 2.71 |

Le performance pregresse non costituiscono un indicatore affidabile dei risultati futuri. I calcoli della performance sono al netto di commissioni e si basano sul reinvestimento dei dividendi. Il benchmark, ove presente, può essere calcolato sulla base del dividendo netto o lordo. Si rimanda al prospetto informativo per maggiori informazioni.
| Analisi del portafoglio |  |
| --- | --- |
| Top 10 Holdings |
| Azione |  |  | Peso (%) | Settore | Geografia |
|  | Portafoglio | Benchmark | Relative |  |  |
| Asr Nederland NV | 3.43 | 0.24 | 3.19 | Finanza | Olanda |
| SPIE SA | 3.17 | 0.31 | 2.87 | Industria | Francia |
| Eiffage SA | 3.07 | 0.37 | 2.70 | Industria | Francia |
| Prysmian SpA | 2.92 | 0.36 | 2.56 | Industria | Italia |
| Arcadis NV | 2.91 | 0.25 | 2.65 | Industria | Olanda |
| FinecoBank Banca Fineco SpA | 2.83 | 0.38 | 2.45 | Finanza | Italia |
| ERG SpA | 2.82 | - | 2.82 | Servizi Pubblici | Italia |
| Erste Group Bank AG | 2.64 | 0.39 | 2.25 | Finanza | Austria |
| Axfood AB | 2.58 | 0.25 | 2.33 | Beni di prima necessità | Svezia |
| Infrastrutture Wireless Ita... | 2.55 | 0.30 | 2.25 | Telecomunicazioni | Italia |
| Totale (%) | 28.91 | 2.85 |  |  |  |

Le società riportate sono indicate a fini esclusivamente illustrativi alla data della presente relazione e potrebbero non essere più comprese nel portafoglio in seguito. Non deve pertanto essere considerata alla stregua di una raccomandazione di acquisto o vendita di un titolo.

## Prime 5 posizioni sovrapesate (%)	Prime 5 posizioni sottopesate (%)
Port. Bench. Relative	Port. Bench. Relative
| Asr Nederland NV | 3.43 | 0.24 | 3.19 |  | Epiroc Ab-a | 0.00 | 0.46 | -0.46 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| SPIE SA | 3.17 | 0.31 | 2.87 |  | Qiagen N.v. | 0.00 | 0.44 | -0.44 |
| ERG SpA | 2.82 | 0.00 | 2.82 |  | Hannover Rueck SE | 0.00 | 0.44 | -0.44 |
| Eiffage SA | 3.07 | 0.37 | 2.70 |  | Mtu Aero Engines AG | 0.00 | 0.43 | -0.43 |
| Arcadis NV | 2.91 | 0.25 | 2.65 |  | InterContinental Hotels Group PLC | 0.00 | 0.42 | -0.42 |
| Ripartizione per settore (%) |  |  |  |  | Esposizione settoriale attiva (%) |  |  |  |

Portafoglio	Benchmark
Industria	28.91	22.93
Finanza	15.14	16.97
Beni voluttuari	8.43	14.44
Chimica e Materie prime	7.86	7.83
Beni di prima necessità	7.75	7.22
Salute	6.36	6.85
Tecnologia	6.17	5.98
Servizi Pubblici	4.79	5.01
Telecomunicazioni	4.77	3.11
Immobiliare	4.50	6.36
Energia	2.67	3.30
Liquidità	2.66	0.00
-7	-6	-5	-4	-3	-2	-1	0	1	2	3	4	5	6
Analisi del portafoglio 
(continua)

## Esposizione geografica (%)
Portafoglio	Benchmark
Francia	20.19	11.25
Regno Unito	18.03	25.24
Italia	13.43	5.83
Svizzera	12.63	7.16
Olanda	8.55	4.67
Svezia	7.76	11.46
Germania	4.71	11.05
Norvegia	3.19	4.03
Austria	2.64	2.18
Danimarca	2.56	3.56
Spagna	2.06	3.12
Finlandia	1.57	2.71
Altro	0.00	7.74
Liquidità	2.66	0.00

## Esposizione geografica attiva (%)
-8	-6	-4	-2	0	2	4	6	8	10
Ripartizione per cap. di mercato (EUR - %)
48
44
40
36
32
28
24
20
16
12
8
4
0	Da 500 Mio a 1 Mrd	Da 1 a 3 Mrd	Da 3 a 5 Mrd	Da 5 a 10 Mrd	Da 10 a 25 Mrd	Da 25 a 100 Mrd	Da 100 a 250 Mrd	Liquidità
Port.	0.96	18.14	33.62	41.98	2.64	-	-	2.66
Bench.	-	16.94	30.33	35.23	15.90	1.31	0.29	-