#### Internal Credit Quality Assessment Procedure
In accordance with the Regulation and applicable delegated regulations, supplementing the Regulation, the Management Company has established, implemented and consistently applies a tailored internal credit quality assessment procedure (“ICAP”), for determining the credit quality of money market instruments, taking into account the issuer of the instrument and the characteristics of the instrument itself.
The Management Company ensures that the information used in applying the internal credit quality assessment procedure is of sufficient quality, up-to-date and from reliable sources.
The internal assessment procedure is based on prudent, systematic and continuous assessment methodologies. The methodologies are subject to validation by the Management Company based on historical experience and empirical evidence, including back testing.
The Management Company ensures that the internal credit quality assessment procedure complies with all of the following general principles:
- an effective process is established to obtain and update relevant information on the issuer and the instrument's characteristics;
- adequate measures are adopted and implemented to ensure that the ICAP is based on a thorough analysis of the information that is available and pertinent, and includes all relevant driving factors that influence the creditworthiness of the issuer and the credit quality of the instrument;
- the ICAP is monitored on an ongoing basis and all credit quality assessments are reviewed at least annually;
- 	while there is to be no mechanistic over-reliance on external ratings in accordance with Article 5a of Regulation 1060/2009, the Management Company shall undertake a new credit quality assessment for a money market instrument when there is a material change that could have an impact on the existing assessment of the instrument;
- the credit quality assessment methodologies are reviewed at least annually by the Management Company to determine whether they remain appropriate for the current portfolio and external conditions and the review is transmitted to the CSSF. Where the Management Company becomes aware of errors in the credit quality assessment methodology or in its application, it shall immediately correct those errors;
- when methodologies, models or key assumptions used in the ICAP are changed, the Management Company will review all affected internal credit quality assessments as soon as possible.

Translation (ENIT, 2022-04-13):
### Procedura interna di valutazione della qualità creditizia
Conformemente al Regolamento e alle regole delegate applicabili che integrano il Regolamento, la Società di gestione ha creato e implementato, e applica in modo costante, una procedura interna di valutazione della qualità creditizia (“ICAP”) volta a stabilire la qualità creditizia degli strumenti del mercato monetario, tenendo conto dell’emittente dello strumento e delle caratteristiche dello strumento stesso.
La Società di gestione si assicura che le informazioni utilizzate ai fini dell’applicazione della procedura interna di valutazione della qualità creditizia siano di qualità sufficiente, aggiornate e provengano da fonti attendibili.
La procedura di valutazione interna si basa su metodologie di valutazione prudenti, sistematiche e continue. Le metodologie sono soggette alla convalida della Società di gestione, basata sull’esperienza storica e sulle prove empiriche, ivi incluso il back-testing.
La Società di gestione si assicura che la procedura interna di valutazione della qualità creditizia sia conforme a tutti i seguenti principi di carattere generale:
- è stato creato un processo efficace volto a ottenere e aggiornare le informazioni rilevanti in merito all’emittente e alle caratteristiche dello strumento;
- sono state adottate e implementate misure adeguate, volte ad assicurare che l’ICAP si basi su un’analisi esaustiva delle informazioni disponibili e rilevanti, e includa tutti i relativi fattori determinanti che influenzano l’affidabilità creditizia dell’emittente e la qualità creditizia dello strumento;
- l’ICAP viene monitorata su base costante e tutte le valutazioni della qualità creditizia vengono riviste con frequenza almeno annuale;
- sebbene non si debba fare eccessivo affidamento in modo meccanicistico sui rating esterni conformemente all’Articolo 5a del Regolamento 1060/2009, la Società di gestione effettuerà una nuova valutazione della qualità creditizia per uno strumento del mercato monetario laddove si verifichi un cambiamento rilevante che potrebbe avere un impatto sulla valutazione esistente dello strumento; (e) le metodologie di valutazione della qualità creditizia vengono riviste almeno annualmente dalla Società di gestione per verificare che continuino a essere appropriate alla luce del portafoglio corrente e delle condizioni esterne, e tali revisioni vengono trasmesse alla CSSF. Laddove la Società di gestione venga a conoscenza di errori nella metodologia di valutazione della qualità creditizia o nella sua applicazione, correggerà immediatamente tali errori;(f) quando le metodologie, i modelli o le ipotesi chiave utilizzati nell’ICAP vengono modificati, la Società riesaminerà il prima possibile tutte le valutazioni interne della qualità creditizia interessate.