Based on this ESG risk score, the Ethna-DYNAMISCH aims to achieve at least a good medium ESG risk profile (score of under 25). Individual securities with very serious risks (score of over 40) are only considered for investment in the Ethna-DYNAMISCH in justified exceptional instances, and must be supported by an active engagement process designed to improve the ESG risk profile of the investment.
As part of the investment process, we also check whether the companies in which investments are made employ good governance practices. To that end, the ESG policy of ETHENEA includes multiple mechanisms including checking for controversies and compliance with the UN Global Compacts. These in turn lead to downstream escalation steps extending from various engagement options through to hard exclusion of non-compliant companies.
Lower risk	Higher risk
Potentially lower reward	Potentially higher reward
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Performance is calculated using the BVI method (corresponds to the AMAS-method in Switzerland). Distributions are directly reinvested in additional shares on the distri- bution date. The individual costs of the investor, e.g. account keeping fees or subcription fees, are not taken into account. Taking these costs into account will reduce per- formance. All costs at fund level however, i.e. management and custodian fees, are included in the calculation.
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Source: own calculations ETHENEA
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Historical performance is not an indicator for current or future performance. The performance shown does not take into consideration any subscription or redemption fees and/or commissions.
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© 2022 Morningstar. All Rights Reserved. State of the Morningstar Rating: 10-2022. For more detailed information about the Morningstar Rating, including its methodo-
logy, please go to: https://bit.ly/3uHkEL7 || For more detailed information about the Morningstar Sustainability Rating, including its methodology, please go to: https://bit.ly/3rm4xAt
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Out of 5503 “EUR Moderate Allocation - Global” funds as of 30/09/2022. Based on 94.38 % of eligible corporate AUM and of eligible sovereign AUM. Data is based on long
positions only.
6  
Detailed information on ongoing and nonrecurring costs can be found in the Key Investor Information Document (KIID), the Prospectus and the latest Annual Report.
7 
See glossary for explanations of terms and definitions (also with regard to rating grades): https://www.ethenea.com/glossary
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Modified duration, taking into account the application of use of derivatives.
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SRRI (Synthetic Risk and Return Indicator) scale from 1 (lowest risk) to 7 (highest risk); risk 1 does not mean a risk-free investment. This indicator may change over time. Source: Key Investor Information Document (KIID). Any investment involves a general risk of loss of capital.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
Con riferimento a questo punteggio di rischio ESG, Ethna-DYNAMISCH deve conseguire in media al- meno un profilo di rischio ESG intermedio (punteggio di rischio inferiore a 25). Ethna-DYNAMISCH può investire in singoli titoli esposti a rischi molto gravi (punteggio di rischio ESG superiore a 40) so- lo in casi eccezionali giustificati che devono essere accompagnati da una politica di engagement at- tivo volta a migliorare il profilo di rischio ESG dell'investimento.
Nel quadro del processo d'investimento si verifica anche se le imprese oggetto di investimento adottano prassi di buona governance. A questo proposito, la Policy ESG di ETHENEA prevede vari meccanismi di controllo, come la verifica delle controversie e il rispetto del Global Compact dell'ONU. Questi a loro volta generano livelli di escalation successivi che vanno da varie possibilità di engagement fino all'esclusione tassativa di imprese non conformi.
1 
La performance è calcolata secondo il metodo BVI ((corrisponde, in Svizzera, al metodo AMAS). I dividendi sono reinvestiti nel giorno stesso della distribuzione in ulteriori quote. I costi individuali a carico dell'investitore, ad esempio la commissione di deposito e la commissione di sottoscrizione, non sono inclusi nel calcolo. La sottrazione di tali costi comporta una riduzione della performance. Tutti i costi imputabili a livello di fondo, ossia le commissioni di gestione e della banca depositaria, sono invece inclu- si nel calcolo.
2 
Fonte: calcoli propri ETHENEA
3 
La performance storica non è indicativa della performance attuale o futura. La performance indicata non tiene conto delle spese di sottoscrizioni o di rimborso e/o com- missioni.
4  
© 2022 Morningstar. Tutti i diritti riservati. Stato del Morningstar Rating: 10/2022. Per informazioni più dettagliate riguardo a Morningstar Rating, compresa la sua metodo-
logia, si rimanda a: https://bit.ly/3uHkEL7 || Per informazioni più dettagliate riguardo a Morningstar Sustainability Rating, compresa la sua metodologia, si rimanda a: https://bit.ly/3rm4xAt
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Su 5503 fondi della categoria EUR Moderate Allocation - Global al 30.09.2022. Dati basati su 94,38 % dell’AUM “Corporate” idonei e dell’AUM “Sovereign” idonei. I dati si ba-
sano solo su posizioni lunghe.
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Informazioni dettagliate sui costi correnti e non ricorrenti si trovano nel Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), nel Prospetto e nell'ultima Relazione Annuale.
7 
Vedere il glossario per le spiegazioni dei termini e le definizioni (anche per quanto riguarda i gradi di rating): https://www.ethenea.com/glossario/
8 
Durata modificata, tenendo conto dell'utilizzo di prodotti derivati.
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SRRI (Indicatore Sintetico di Rischio e Rendimento) Scala da 1 (rischio minimo) a 7 (rischio massimo); il rischio 1 non può essere considerato come un investimento senza rischio. Questo indicatore può cambiare nel tempo. Fonte: Informazioni chiave per gli investitori (KIID). Qualsiasi investimento comporta un rischio generale di perdita del capitale.