Real estate, infrastructure, private equity
The investment in such asset classes will mainly be obtained indirectly through related (i) transferable securities and Money Market Investments, (ii) units of closed-ended investment funds and (iii) UCITS or other UCIs in accordance with the Grand Ducal Regulation of 8 February 2008. The investment in real estate may be obtained through REITs.
Commodities including precious metals
The investment in such asset classes will mainly be obtained indirectly through related (i) transferable securities and Money Market Investments, (ii) units of closed-ended investment funds, (iii) financial instruments linked or backed to the performance of this asset class, (iv) UCITS or other UCIs in accordance with the Grand Ducal Regulation of 8 February 2008 and (v) Financial Indices compliant with article 9 of the Grand Ducal Regulation of 8 February 2008 and CSSF Circular 14/592 and (vi) derivatives on eligible assets as described under (i) – (v).
Alternative Investment Funds
Alternative Investment Funds refer to the "hedge funds" strategies such as long/short, event driven, tactical trading and relative value strategies. The exposure will mainly be obtained indirectly through related (i) units of closed-ended investment funds, (ii) financial instruments linked or backed to the performance of these strategies, (iii) UCITS or other UCIs in accordance with the Grand Ducal Regulation of
8 February 2008 and (iv) Financial Indices compliant with article 9 of the Grand Ducal Regulation of 8 February 2008 and CSSF Circular 14/592.
Transferable securities (including units of closed-ended investment funds, financial instruments linked or backed to the performance of other assets) and, Money Market Investments should be dealt on a Regulated Market. If not, they will be restricted to 10% of the Net Asset Value of any Fund together with any other investments made in accordance with investment restriction 1. A(9) in Appendix I.
Where a transferable security embeds a derivative, the rules detailed in section "3. Derivatives" of Appendix I, apply.
Benchmarks of the Funds
Where a Fund’s details include a benchmark, this has been chosen for the following reasons:
- for a comparator benchmark, the benchmark has been selected because it is suitable comparison for performance purposes;
- for a target benchmark that is a financial index, the benchmark has been selected because it is representative of the types of investments in which the Fund is likely to invest, and it is, therefore, an appropriate target in relation to the return that the Fund aims to provide;
- for a target benchmark that is not a financial index, the benchmark has been selected because the target return of the Fund is to deliver or exceed the return of that benchmark as stated in the investment objective. The Fund may also show a comparator benchmark where the Investment Manager believes that this is a suitable comparison for performance purposes;
- for a constraining benchmark, the benchmark has been selected because the Investment Manager is constrained by reference to the value, price or components of that benchmark as stated in the investment objective and policy.

Translation (ENES, 2022-06-01):
Bienes inmuebles, infraestructura y capital riesgo
La inversión en dichas clases de activos puede realizarse principalmente de forma indirecta a través de (i) valores mobiliarios e Inversiones del mercado monetario, (ii) acciones de fondos de inversión de tipo cerrado y (iii)
OICVM u otros OIC de conformidad con el Reglamento del Gran Ducado de 8 de febrero de 2008. La inversión en bienes inmuebles podrá realizarse a través de REIT.
Materias primas, incluidos metales preciosos
La inversión en dichas clases de activos puede realizarse principalmente de forma indirecta a través de (i) valores mobiliarios e Inversiones del mercado monetario, (ii) acciones de fondos de inversión de tipo cerrado, (iii) instrumentos financieros vinculados a la rentabilidad de este tipo de activos o respaldados por el mismo, (iv) OICVM u otros OIC de conformidad con el Reglamento del Gran Ducado del 8 de febrero de 2008, (v) Índices financieros de conformidad con el artículo 9 del Gran Ducado de 8 de febrero de 2008 y la Circular de la CSSF 14/592 y (vi) derivados en activos aptos tal como se describe en las letras (i)-(v) anteriores.
Fondos de inversión alternativos
Los Fondos de inversión alternativos hacen referencia a las estrategias de “fondos de cobertura”, tales como las estrategias de posiciones largas/cortas, dirigidas por acontecimientos, de negociación táctica y de valor relativo. La exposición se obtendrá principalmente de forma indirecta a través de (i) participaciones de fondos de inversión de tipo cerrado, (ii) instrumentos financieros derivados vinculados a la rentabilidad de estas estrategias o respaldados por el mismo, (iii) OICVM u otros OIC de conformidad con el Reglamento del Gran Ducado de 8 de febrero de 2008, y (iv) Índices financieros con arreglo al artículo 9 del Reglamento del Gran Ducado de 8 de febrero de 2008 y la Circular 14/ 592 de la CSSF.
Los valores mobiliarios (incluidas las participaciones de fondos de inversión de tipo cerrado y los instrumentos financieros vinculados a la rentabilidad de otros activos o respaldados por el mismo) y las Inversiones del mercado , monetario deberían ser negociados en un Mercado regulado. En caso contrario, se restringirán al 10% del Valor Liquidativo del Fondo, junto con otras inversiones efectuadas de conformidad con el límite de inversión dispuesto en 1. A(9) del Anexo I.
Cuando un valor mobiliario incorpore un derivado, se aplicarán las normas detalladas en el apartado “3.
Derivados” del Anexo I.
Valores de referencia de los Fondos
Cuando la información de un Fondo incluya un valor de referencia, este se habrá seleccionado atendiendo a las siguientes razones:
- en el caso de un valor de referencia de comparación, se selecciona porque es un indicador de comparación adecuado a efectos de rentabilidad;
- en el caso de un valor de referencia objetivo que sea un índice financiero, el valor de referencia se selecciona porque es representativo de los distintos tipos de inversiones en las que el Fondo puede invertir y, por lo tanto, es un objetivo adecuado en relación con el rendimiento que el Fondo se propone obtener;
- en el caso de un valor de referencia objetivo que no sea un índice financiero, el valor de referencia se selecciona porque el objetivo de rendimiento del Fondo es obtener o superar el rendimiento de dicho valor de referencia, tal y como se establece en el objetivo de inversión. El Fondo también podrá incluir un valor de referencia decomparación cuando la Gestora de Inversiones considere que se trata de un indicador de comparación adecuado a efectos de rentabilidad;
- en el caso de un valor de referencia de carácter restrictivo, el valor de referencia se selecciona porque la Gestora de inversiones está condicionada por el valor, el precio o los componentes de dicho valor de referencia, tal y como se indica en el objetivo y la política de inversión.