# Appendix to Supplementary information
Valuation of the sub-funds assets and calculation of the net asset value
Valuation of the sub-fund’s assets
- Each sub-fund’s net asset value (valuation net asset value) and the proportions of the individual classes shall be calculated in the currency units of the respective sub-fund at market value as of the close of the financial year and for each day on which units are issued or redeemed. The individual sub-fund’s assets are not calculated on days when the stock exchanges or markets in the sub-fund’s main investment countries are closed (e.g. bank and stock exchange holidays).
- Investments listed on a stock exchange or traded on another regulated market open to the public shall be valued at the current prices paid on the main market. Other investments or investments for which no current market price is available shall be valued at the price likely to be obtained if a sale were conducted with proper care at the time of the valuation. In such cases the fund management company shall use appropriate and recognised valuation models and principles to determine the market value.
- Open-end collective investments are valued using their redemption price or net asset value. If they are listed on a stock exchange or regularly traded on another regulated market open to the public, the fund management company may value them pursuant to prov. 2.
- The value of money market instruments that are not traded on an exchange or other regulated market open to the public is determined as follows: The valuation price of such investments is gradually adjusted in line with the repayment price, taking the net purchase price as the basis and ensuring that the investment returns calculated in this manner are kept constant. If there are significant changes in market conditions, the valuation principles for individual investments will be adjusted in line with the new market returns. If there is no current market price in such instances, calculations are, as a rule, based on the valuation of money market instruments with the same characteristics (quality and domicile of the issuer, issuing currency, term to maturity).
- Bank deposits shall be valued using their exposure amount plus accrued interest. In the event of significant changes in market conditions, the valuation basis for bank deposits on demand shall be adjusted in line with the new conditions.

Annual Report as of 31 December 2021
- Derivative financial instruments traded on a stock market or on any other regulated market open to the public, are valued at the current prices paid on the main market. Derivative financial instruments which are not traded on a stock market or on any other regulated market open to the public (OTC derivatives), are valued at the price which would likely be obtained through careful sale at the time of the estimation. In this case, the fund management uses appropriate and approved evaluation models and principles to determine the current market value.
- The percentages of the market value of a sub-fund’s net assets (sub-fund assets less liabilities) which are to be attributed to the respective unit classes are determined for the first time with the initial issue of multiple unit classes (if they are issued simultaneously) or the initial issue of an additional unit class, on the basis of the inflows to the sub-fund for each unit class. The percentage will be recalculated if one of the following events occurs:
	- upon the issue and redemption of units;
	- on the cut-off date for distributions provided (i) such distributions accrue only to individual unit classes (distribution classes) or provided (ii) the distri- butions of various unit classes as a percentage of the respective net asset value differ or provided(iii) different commission or cost charges accrue on the distributions of various unit classes as a percentage of distributions;

- for the calculation of the net asset value, in terms of the allocation of liabilities (including costs and commissions which are due or have accrued) to the various unit classes, provided the liabilities of the various unit classes vary as percentages of their respective net asset values, namely if (i) different commission rates are applied for the different unit classes or if (ii) class-specific cost charges arise;
- for the calculation of net asset value, in terms of the allocation of income or investment income to the various unit classes, provided the income or investment income accrues from transactions which were carried out in the interest of one unit class or in the interest of several unit classes, but not in proportion to their share of net assets of a sub-fund.

Basis of net asset value calculation
The net asset value of a unit of a class represents the percentage constituted by the unit class concerned of the market value of the sub-fund assets, less all the liabilities of this sub-fund allocated to the respective unit class, divided by the number of units of the relevant class in circulation. This is rounded to 0.01 of a unit of the accounting currency of the individual sub-fund.
Annual Report as of 31 December 2021
| Maximum management fee rate for the target funds in which the sub-fund is invested |  |
| --- | --- |
| Target Funds |  |
| CSIF (CH) EQUITY EMERGING MARKETS BLUE QB | 1.30 |
| CSIF (CH) EQUITY SWITZERLAND TOTAL MARKET BLUE FB CHF | 1.50 |
| FIRST SENTIER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND CLASS VI P FONDS | 0.75 |
| INVESCO AT1 CAPITAL BOND ETF EUR HDG DIS | 0.39 |
| ISHARES EDGE MSCI USA VAL FAC ETF $ ACC | 0.20 |
| JPM US SMALLER COMPANIES C (ACC) USD | 0.20 |
| LAZARD EMMERGING MARKETS BALANCED E ACC CHFH | 0.75 |
| MULTIPARTNER SICAV KONWAVE TRANSITION METALS FD C CHF C | 1.00 |
| NEUBERGER BERMAN SHORT DURATION EMERGING MARKET DEBT FUND |  |
| CHF I DISTRIBUTING CLASS | 0.50 |
| NEW CAPITAL DYNAMIC EUROPEAN EQUITY FUND EUR I ACC, | 0.80 |
| NEW CAPITAL GLOBAL CONVERTIBLE BOND FUND USD I ACC | 0.65 |
| NEW CAPITAL GLOBAL EQUITY CONVICTION FUND CHF I ACC | 0.70 |
| NEW CAPITAL INSTITUTIONAL FUND – BONDS CHF - A | 0.24 |
| NEW CAPITAL INSTITUTIONAL FUND – FOREIGN BOND - A | 0.24 |
| NEW CAPITAL MULTIHELVETIA - M | 1.00 |
| NEW CAPITAL UCITS FUND PLC - ASIA FUTURE LEADERS FUND - USD INST | 0.80 |
| NEW CAPITAL UCITS FUND PLC - JAPAN EQUITY FUND - CHF INST ACC | 0.70 |
| NEW CAPITAL WEALTHY NATIONS BOND FUND EUR S ACC, | 0.70 |
| SCHRODER ISF ASIAN OPPORTUNITIES C ACC | 0.75 |
| SWISSCANTO (CH) REAL ESTATE FUND RESPONSIBLE IFCA | 0.60 |
| SYZ AM (CH) - CHF BONDS I2 CHF | 0.24 |
| UBS (CH) PROPERTY FUND - LÉMAN RESIDENTIAL “FONCIPARS” | 1.00 |
| UBS (CH) PROPERTY FUND - SWISS MIXED “SIMA” | 1.00 |
| UBS (CH) PROPERTY FUND - SWISS RESIDENTIAL “ANFOS” | 1.00 |
| WHITE FLEET III - GLOBES CONVICTION SWISS STOCKS I - CAP | 0.80 |

Translation (ENIT, 2021-12-31):
# Appendice indicazioni complementari
Principi di base della valutazione e del calcolo dell’inventario netto
Principi di base della valutazione
- Il valore netto d’inventario di ciascun comparto e la quota delle singole classi vengono calcolati al valore venale alla fine dell’esercizio, nonché ogni giorno di emissione e di riscatto di quote nell’unità di conto del relativo comparto. Il calcolo del patrimonio di un singolo comparto non viene effettuato i giorni in cui le borse e i mercati dei principali Paesi d’investimento di tale comparto sono chiusi (ad es. festività bancarie o delle borse).
- Gli investimenti quotati o negoziati su un altro mercato regolamentato e accessibile al pubblico devono essere valutati in funzione dei corsi attuali pagati sul mercato principale. Gli altri investimenti o gli investimenti per i quali non sono disponibili corsi attuali sono valutati in funzione del prezzo che potrebbe essere ottenuto se fossero venduti con diligenza al momento della valutazione. Per stabilire il valore venale, la direzione del fondo usa, in questo caso, modelli e principi di valutazione appropriati e riconosciuti nella prassi.
- Gli investimenti collettivi di capitale aperti vengono valutati al valore di riscatto e/o al valore netto d’inventario. Se sono regolarmente negoziati in borsa o su un altro mercato regolamentato e accessibile al pubblico, la direzione del fondo può valutarli ai sensi del punto 2.
- Gli strumenti del mercato monetario che non sono negoziati in borsa o su un altro mercato regolamen- tato e accessibile al pubblico sono valutati nel modo seguente: il prezzo di valutazione degli investimenti in questione si basa sulla rispettiva curva dei rendimenti. La valutazione che si basa sulla curva dei tassi fa ri- ferimento alle componenti tasso d’interesse e spread. Si applicano i seguenti principi: per ogni strumento del mercato monetario viene estrapolato il tasso d’in- teresse più prossimo alla durata residua, che viene poi convertito in una quotazione di mercato tenendo conto di uno spread che rispecchia la solvibilità del debitore sottostante e che viene adeguato a fronte di cambiamenti significativi di detta solvibilità.
- I depositi bancari sono valutati in base all’importo dei crediti maggiorato degli interessi maturati. In caso di sensibili variazioni delle condizioni di mercato, la base di valutazione dei depositi bancari a termine viene adeguata alle nuove condizioni.

Rapporto annuale al 31 dicembre 2021
- Gli strumenti finanziari derivati, negoziati in una borsa oppure in un altro mercato regolamentato aperto al pubblico, vanno valutati in base alle quotazioni attuali del mercato principale. Gli strumenti finanziari derivati, non negoziati in una borsa oppure in un altro mercato regolamentato aperto al pubblico (derivati sul mercato OTC [Over the Counter]), vanno valutati in base al prezzo presumibilmente ottenibile nel quadro di una vendita accurata effettuata al momento della valutazione. In questo caso, per rilevare il valore commerciale, la direzione del fondo applica modelli e principi di valutazione adeguati e riconosciuti nella prassi.
- Le quote al valore venale del patrimonio netto di un comparto (patrimonio di un comparto meno gli impe- gni) imputabili alle rispettive classi di quote vengono determinate la prima volta in occasione della prima emissione di più classi di quote (se questa avviene contemporaneamente) o in occasione della prima emissione di un’ulteriore classe di quote sulla base degli importi dovuti al relativo comparto per ogni clas- se di quote. La quota viene ricalcolata nei seguenti casi:
	- all’atto dell’emissione e del riscatto delle quote;
	- il giorno di riferimento delle distribuzioni, qualora(i) tali distribuzioni si riferiscano unicamente a sin- gole classi di quote (classi a distribuzione) o qualora(ii) le distribuzioni delle diverse classi di quote risul- tino differenti in percentuale del loro valore netto d’inventario o qualora (iii) siano addebitate diverse commissioni o spese alle distribuzioni delle diverse classi di quote in percentuale delle distribuzioni stesse;

- in occasione del calcolo del valore d’inventario, nel quadro dell’assegnazione degli impegni (comprese le spese e le commissioni dovute o maturate) alle diverse classi di quote, qualora gli impegni delle diverse classi di quote risultino differenti in percentuale del loro valore netto d’inventario, ossia, se (i) per le diverse classi di quote vengono utilizzate diverse aliquote di commissione o se (ii) vengono addebitati costi specifici alle classi;
- in occasione del calcolo del valore d’inventario, nel quadro dell’assegnazione dei redditi o dei redditi di capitale alle diverse classi di quote, qualora i redditi o i redditi di capitale derivino da transazioni effettuate esclusivamente nell’interesse di una o più classi di quote e non proporzionalmente alla loro quota del patrimonio netto di un comparto.

Rapporto annuale al 31 dicembre 2021
Principi di base del calcolo dell’inventario netto
Il valore netto d’inventario di una quota di una classe risulta dalla quota del valore venale del patrimonio del comparto attribuibile alla rispettiva classe di quote, dedotti gli eventuali impegni di quel comparto attribuibili alla rispettiva classe di quote, diviso per il numero delle quote in circolazione della rispettiva classe, arrotondato a 0,01 della rispettiva unità di conto dei singoli comparti.
Rapporto annuale al 31 dicembre 2021
Aliquote massime attuali delle «Commissioni di gestione» per i fondi target contenuti nel patrimonio del fondo
| Fondi target |  |
| --- | --- |
| CSIF (CH) EQUITY EMERGING MARKETS BLUE QB | 1,30 |
| CSIF (CH) EQUITY SWITZERLAND TOTAL MARKET BLUE FB CHF | 1,50 |
| FIRST SENTIER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND CLASS VI P FONDS | 0,75 |
| INVESCO AT1 CAPITAL BOND ETF EUR HDG DIS | 0,39 |
| ISHARES EDGE MSCI USA VAL FAC ETF $ ACC | 0,20 |
| JPM US SMALLER COMPANIES C (ACC) USD | 0,20 |
| LAZARD EMMERGING MARKETS BALANCED E ACC CHFH | 0,75 |
| MULTIPARTNER SICAV KONWAVE TRANSITION METALS FD C CHF C | 1,00 |
| NEUBERGER BERMAN SHORT DURATION EMERGING MARKET DEBT FUND |  |
| CHF I DISTRIBUTING CLASS | 0,50 |
| NEW CAPITAL DYNAMIC EUROPEAN EQUITY FUND EUR I ACC, | 0,80 |
| NEW CAPITAL GLOBAL CONVERTIBLE BOND FUND USD I ACC | 0,65 |
| NEW CAPITAL GLOBAL EQUITY CONVICTION FUND CHF I ACC | 0,70 |
| NEW CAPITAL INSTITUTIONAL FUND – BONDS CHF - A | 0,24 |
| NEW CAPITAL INSTITUTIONAL FUND – FOREIGN BOND - A | 0,24 |
| NEW CAPITAL MULTIHELVETIA - M | 1,00 |
| NEW CAPITAL UCITS FUND PLC - ASIA FUTURE LEADERS FUND - USD INST | 0,80 |
| NEW CAPITAL UCITS FUND PLC - JAPAN EQUITY FUND - CHF INST ACC | 0,70 |
| NEW CAPITAL WEALTHY NATIONS BOND FUND EUR S ACC, | 0,70 |
| SCHRODER ISF ASIAN OPPORTUNITIES C ACC | 0,75 |
| SWISSCANTO (CH) REAL ESTATE FUND RESPONSIBLE IFCA | 0,60 |
| SYZ AM (CH) - CHF BONDS I2 CHF | 0,24 |
| UBS (CH) PROPERTY FUND - LÉMAN RESIDENTIAL «FONCIPARS» | 1,00 |
| UBS (CH) PROPERTY FUND - SWISS MIXED «SIMA» | 1,00 |
| UBS (CH) PROPERTY FUND - SWISS RESIDENTIAL «ANFOS» | 1,00 |
| WHITE FLEET III - GLOBES CONVICTION SWISS STOCKS I - CAP | 0,80 |