# 'A' shares, USD As at end August 2022
Objectives and investment policy summary
The Fund aims to generate a high level of income, with the opportunity for capital gain, primarily through investment in a diversified portfolio of Investment Grade fixed and floating rate securities, normally denominated in U.S. Dollars and issued by governments, institutions and corporations in both developing and developed countries. When judged appropriate, the portfolio may be held in fixed interest securities denominated in currencies other than U.S. Dollars, with the relevant currency exposure hedged back into U.S. Dollars.
Past performance should not be taken as a guide to the future and there is no guarantee that this investment will make profits; losses may be made. If the currency of this share class differs from your domestic currency, your returns may increase or decrease as a result of currency fluctuations.
Monthly and annual average performance (%)
For general information and/or marketing purposes

## Ratings
Morningstar: 

Fund ratings may be provided by independent rating agencies based on a range of investment criteria. For a full description of the ratings please see www.ninetyone.com/ratings
Investors must read the Key Investor Information Document and Prospectus prior to investing
1 month	1 year		3 years annualised
5 years annualised
10 years annualised

## Key facts
Fund - A Acc USD	-3.6	-17.3	-3.0	0.2	1.6
Benchmark	-3.0	-13.4	-2.0	1.1	2.6

## Calendar year performance (%)
YTD	2021	2020	2019	2018	2017
| Fund - A Acc USD | -15.9 | -1.7 | 10.5 | 12.2 | -2.1 | 4.5 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Benchmark | -12.6 | -0.8 | 8.2 | 12.5 | -0.9 | 5.8 |
| Rolling 12 month performance (%) |  |  |  |  |  |  |  |
|  | 31.08.21 | 31.08.20 | 31.08.19 |  | 31.08.18 | 31.08.17 |  |
|  | -31.08.22 | -31.08.21 | -31.08.20 |  | -31.08.19 | -31.08.18 |  |
| Fund - A Acc USD | -17.3 | 3.2 | 7.0 |  | 11.9 | -1.2 |  |
| Benchmark | -13.4 | 2.9 | 5.6 |  | 12.0 | 0.2 |  |
|  | 31.08.16 | 31.08.15 | 31.08.14 |  | 31.08.13 | 31.08.12 |  |
|  | -31.08.17 | -31.08.16 | -31.08.15 |  | -31.08.14 | -31.08.13 |  |
| Fund - A Acc USD | 1.2 | 8.1 | 0.1 |  | 5.7 | 0.4 |  |
| Benchmark | 2.2 | 9.0 | 0.4 |  | 8.6 | 0.8 |  |

Portfolio manager: Darpan Harar, Jeff Boswell, Tim Schwarz
Fund size: USD 102.8m
Fund launch date: 21.06.00
A Acc USD share class launch date: 30.11.07
Domicile: Luxembourg
Sector: Morningstar Global Corporate Bond - USD Hedged
Benchmark: BofAML Global Broad Market Corporate Hedged USD
'A' share class dealing currency: USD
Risk and reward profile (KIID SRRI): 4 out of 7
'A' Acc Share class charges 
Maximum initial charge: 5.00% Ongoing charge: 1.18%
The Fund may incur further expenses (not included in the above Ongoing charge) as permitted by the Prospectus.

## Other information
Pricing: 16:00 New York Time (forward pricing)
Minimum investment:
USD3,000 / equivalent approved currency lump sum

## 'A' Acc USD
ISIN: LU0345763949  Bloomberg: IGHBAAG LX
CUSIP: L5447N122Sedol: B2PT4T2

## 'A' Inc-2 USD
ISIN: LU0345764244 Bloomberg: GUIUHUB LX
CUSIP: L5447N130  Sedol: B2PT4S1
Performance (%)
Risk statistics
Yield: 3.64% (2.46%)*
3	5	Payment dates: Monthly
30
20
10
0
-10
09-17	07-18	05-19  03-20	01-21	11-21
08-22
	years years
 Annualised volatility (%)	8.3	6.9 

## 'A' Inc-3 USD
ISIN: LU1410565227  Bloomberg: IGCAI3U LX
CUSIP: L5447T608 Sedol: BZ76BT1
Yield: 3.51% (2.33%)*
Payment dates: Monthly
*Yield if charges had been taken from income. See yield explanation on page 4.
Fund  Benchmark
Performance data source: © Morningstar, dates to 31.08.22, NAV based, (net of fees, excluding initial charges), total return, in US dollars. The Fund is actively managed, any index shown is for illustrative purposes only. Performance would be lower had initial charges been included as an initial charge of up to 5% may be applied to your investment. This means that for an investment of $1,000, $950 would actually be invested in the Fund.
Top holdings (%)	

## UBS Group AG 4.253 Mar 23 28	1.8
Credit breakdown (%)*	
Maturity profile (%)	

## Anheuser-busch Cos LLC / Anheu 4.7 Feb 01 36
Bank Of America Corp 3.419 Dec 20 28
1.6
| AA | 4.2 |  | 0 - 1 year | 3.4 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| A | 27.4 |  | 1 - 3 years | 3.8 |
| BBB | 63.0 |  | 3 - 5 years | 13.6 |
| BB | 2.1 |  | 5 - 10 years | 45.2 |
| B | 0.1 |  | 10 - 20 years | 17.1 |
| Cash and near cash | 3.2 |  | 20 years + | 16.9 |
| Total | 100.0 |  | Total | 100.0 |
| Average credit rating | BBB |  |  |  |

1.5
Apple Inc 4.375 May 13 45	1.5
Delta Air Lines Inc / Skymiles 4.75 Oct 20 28
1.5

## Fox Corp 4.709 Jan 25 29	1.5

## Comcast Corp 4.4 Aug 15 35	1.3
*Bond ratings are Ninety One approximations.
Average maturity (years)	10.6

## Verizon Communications Inc 2.65 Nov 20 40
1.3
Yield to maturity (%)	5.6

## Aker Bp Asa 3.75 Jan 15 30	1.3

## Kennedy Wilson Europe Real Est 3.25
1.3
Nov 12 25	

## Total	14.6
Number of bond holdings:	155
Geographic allocation (%)	

## United States	54.2
Currency positions (%)
Duration
%NAV
Sector analysis (%)
Duration
%NAV

## United Kingdom	11.6
	contrib.	
	contrib.	
| France | 7.2 |  | US Dollar | 5.3 | 100.1 |  | US Investment Grade | 6.2 | 72.6 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Germany | 4.7 |  | Euro | 1.1 | -0.1 |  | European Investment Grade | 0.7 | 12.8 |
| Netherlands | 2.9 |  | Pound Sterling | 0.3 | 0.0 |  | Corporate Hybrids | 0.2 | 5.6 |
| Sweden | 2.8 |  | Canadian Dollar | 0.1 | 0.0 |  | EM Credit | 0.3 | 4.7 |
| Norway | 2.6 |  | Japanese Yen | 0.1 | 0.0 |  | Short Duration High Yield | 0.0 | 0.6 |
| Switzerland | 2.1 |  | Total | 6.9 | 100.0 |  | US High Yield | 0.0 | 0.5 |
| China* | 1.5 |  |  |  |  |  | Derivatives | -0.5 | 0.0 |
| Brazil | 1.4 |  |  |  |  |  | Cash and FX | 0.0 | 3.2 |
| Spain | 1.3 |  |  |  |  |  | Total | 6.9 | 100.0 |
| Czech Republic | 1.0 |  |
| Belgium | 0.9 |
| Luxembourg | 0.8 |
| U.A.E | 0.7 |
| Austria | 0.5 |
| Denmark | 0.5 |
| Canada | 0.1 |
| Cash and near cash | 3.2 |
| Total | 100.0 |
| * Offshore and/or Mainland |  |

The BofAML Global Broad Market Corporate Hedged USD Index is used for performance comparison and risk management. The Fund does not seek to replicate the index. It will generally hold assets that are components of the index, but not in the same proportions, and it is allowed to hold assets which are not components of the index. The Fund will therefore generally look different from the index, and the Investment Manager will monitor performance differences.
The portfolio may change significantly over a short period of time. This is not a buy or sell recommendation for any particular security. Figures may not always sum to 100 due to rounding.
The yield information has been calculated as at 31.08.22. Where FTSE data is shown, source: FTSE International Limited (“FTSE”) © FTSE 2022. Please note a disclaimer applies to FTSE data and can be found at https://research.ftserussell.com/products/downloads/FTSE_Wholly_Owned_Non-Partner.pdf. Where MSCI data is shown, source: MSCI. MSCI makes no express or implied warranties or representations and shall have no liability whatsoever with respect to any MSCI data contained herein. The MSCI data may not be further redistributed or used as a basis for other indices or any securities or financial products. This report is not approved, endorsed, reviewed or produced by MSCI. None of the MSCI data is intended to constitute investment advice or a recommendation to make (or refrain from making) any kind of investment decision and may not be relied on as such. All other information is from Ninety One at 31.08.22.

Translation (ENFR, 2022-08-31):
# Actions de Catégorie 'A', USD Fin août 2022
Résumé des objectifs et de la politique d'investissement
Le Fonds vise à générer un niveau de revenu élevé, associé à une opportunité de plus-value, en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres à taux fixe et variable de qualité investment grade, généralement exprimés en dollars américains et émis par des États, institutions et sociétés de pays développés et en développement. Lorsque la situation le justifie, le portefeuille peut être investi en titres à revenu fixe libellés dans des devises autres que le dollar américain, la position de change en découlant étant alors couverte en dollars américains.
Les performances passées ne présagent pas des résultats futurs et rien ne garantit que cet investissement générera des bénéfices ; des pertes peuvent survenir. Si la devise de cette catégorie d’actions diffère
de votre devise nationale, vos rendements peuvent évoluer à la hausse ou à la baisse sous l'effet des fluctuations des taux de change.
| 1 mois	1 an | 3 ans annualisé | 5 ans annualisé | 10 ans annualisé |
| --- | --- | --- | --- |
| Fonds - A Cap. USD | -3.6 | -17.3 | -3.0 | 0.2 | 1.6 |
| Indice de comparaison | -3.0 | -13.4 | -2.0 | 1.1 | 2.6 |
| Performance sur l’année civile (%) |
| CA | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 |
| Fonds - A Cap. USD | -15.9 | -1.7 | 10.5 | 12.2 | -2.1 | 4.5 |
| Indice de comparaison | -12.6 | -0.8 | 8.2 | 12.5 | -0.9 | 5.8 |
| Performance sur 12 mois glissants (%) |  |  |  |  |  |
|  | 31.08.21 | 31.08.20 | 31.08.19 | 31.08.18 | 31.08.17 |
|  | -31.08.22 | -31.08.21 | -31.08.20 | -31.08.19 | -31.08.18 |
| Fonds - A Cap. USD | -17.3 | 3.2 | 7.0 | 11.9 | -1.2 |
| Indice de comparaison | -13.4 | 2.9 | 5.6 | 12.0 | 0.2 |
|  | 31.08.16 | 31.08.15 | 31.08.14 | 31.08.13 | 31.08.12 |
|  | -31.08.17 | -31.08.16 | -31.08.15 | -31.08.14 | -31.08.13 |
| Fonds - A Cap. USD | 1.2 | 8.1 | 0.1 | 5.7 | 0.4 |
| Indice de comparaison | 2.2 | 9.0 | 0.4 | 8.6 | 0.8 |

Performance mensuels et annuels moyens (%)
À titre d’information générale et/ou de marketing
Notations
Morningstar: 

La notation des fonds peut être fournie par des agences de notation indépendantes à l'appui de différents critères d’investissement. Pour une description complète des notations, veuillez consulter le site: www.ninetyone.com/ ratings
Les investisseurs doivent lire le Document d'Informations Clés pour l'Investisseur et le Prospectus avant d'investir
Faits saillants
Gérant de portefeuille: Darpan Harar, Jeff Boswell, Tim Schwarz
Taille du Fonds: USD 102.8m
Date de lancement du Fonds: 21.06.00
A Cap. USD Date de lancement de la catégorie d’actions:
30.11.07
Domiciliation: Luxembourg
Secteur: Morningstar Global Corporate Bond - USD Hedged
Indice de comparaison: BofAML Global Broad Market Corporate Hedged USD
Devise de négociation des actions 'A': USD
Profil de risque et de rendement (ISRR DICI): 4 sur 7
Charges de la catégorie d'actions 'A' Cap.
Droits d'entrée maximaux: 5.00%
Frais courants: 1.18%
Le Fonds peut appliquer des frais supplémentaires (non inclus dans les Frais courants susvisés), comme indiqué dans le Prospectus.
Autres informations
Valorisation: 16 h, heure de New York (prix à terme)
Montant minimum d'investissement:
USD3,000 / montant forfaitaire équivalent en devise approuvée
'A' Cap. USD
ISIN: LU0345763949  Bloomberg: IGHBAAG LX
CUSIP: L5447N122Sedol: B2PT4T2
'A' Dis.-2 USD
Performance (%)
Statistiques de risque
3 ans 5 ans
ISIN: LU0345764244  Bloomberg: GUIUHUB LX
CUSIP: L5447N130 Sedol: B2PT4S1
Rendement: 3.64% (2.46%)*
30
20
10
0
-10
09-17	07-18	05-19  03-20	01-21	11-21
Fonds  Indice de comparaison
08-22
 Volatilité annualisée (%)	8.3	6.9 
Date de paiement: Mensuel
'A' Dis.-3 USD
ISIN: LU1410565227 Bloomberg: IGCAI3U LX
CUSIP: L5447T608 Sedol: BZ76BT1
Rendement: 3.51% (2.33%)*
Date de paiement: Mensuel
*Rendement si des frais ont été prélevés sur le revenu. Voir l’explication relative au rendement à la page 4.
Source des données de performance : © Morningstar, en date du 31.08.22, sur la base de la valeur liquidative (nette de frais, hors droits d'entrée), rendement total, en dollars des Etats-Un. Le Fonds est activement géré ; toute mention d’un indice est faite à titre d’exemple uniquement. La performance serait inférieure avec l'application de droits d'entrée, puisque des droits d'entrée de 5% au maximum peuvent être appliqués à votre investissement. Ainsi, sur un investissement de 1 000 $, une somme de 950 $ serait effectivement investie dans le Fonds.
1 / 4
Principales participations (%)	
UBS Group AG 4.253 Mar 23 28	1.8
Répartition des notations (%)*	
- 4.2Profil d'échéances (%)	0 - 1 an	3.4Anheuser-busch Cos LLC / Anheu 4.7 Feb 01 36Bank Of America Corp 3.419 Dec 20 281.61.5A	27.4
- 63.0BB	2.1B	0.11 - 3 ans	3.83 - 5 ans	13.65 - 10 ans	45.210 - 20 ans	17.1Apple Inc 4.375 May 13 45	1.5Liquidités et quasi-liquidités	3.2+ de 20 ans	16.9Delta Air Lines Inc / Skymiles 4.75 Oct 20 281.5Total	100.0Notation de crédit moyenne	BBBTotal	100.0Fox Corp 4.709 Jan 25 29	1.5Comcast Corp 4.4 Aug 15 35	1.3*Les notations des obligations sont des approximations effectuées par Ninety One.

Maturité moyenne (années)	10.6
Verizon Communications Inc 2.65 Nov 20 40
1.3
Rendement à l'échéance (%)	5.6
Aker Bp Asa 3.75 Jan 15 30	1.3
Kennedy Wilson Europe Real Est 3.25
1.3
Nov 12 25	
Total	14.6
Nombre de participations en obligations
155
Répartition géographique (%)	
Etats-Unis	54.2
Royaume-Uni	11.6
Positions en devises (%)
Contrib. % de la VL de la
Analyse sectorielle (%)
Contrib. % de la VL de la
France	7.2
	duration	
	duration	
Allemagne	4.7
Pays-Bas	2.9
Suède	2.8
Norvège	2.6
Qualité « Investment Grade » d’origine états-unienne Qualité « Investment Grade »
d’origine européenne
6.2	72.6
0.7	12.8
Suisse	2.1
Chine*	1.5
Hybrides Corporate	0.2	5.6
Crédit des ME	0.3	4.7
| dollars des Etats-Unis | 5.3 | 100.1 |
| --- | --- | --- |
| Euro | 1.1 | -0.1 |
| Livre sterling | 0.3 | 0.0 |
| Dollar canadien | 0.1 | 0.0 |
| Yen japonais | 0.1 | 0.0 |
| Total | 6.9 | 100.0 |

Brésil	1.4
Espagne	1.3
République tchèque	1.0
Haut rendement à duration courte
Haut rendement d’origine états-unienne
0.0	0.6
0.0	0.5
Belgique	0.9
Produits dérivés	-0.5	0.0
Luxembourg	0.8
Liquidités et effets de
0.0	3.2
Émirats arabes unis	0.7
Autriche	0.5
Danemark	0.5
Canada	0.1
Liquidités et quasi-liquidités		3.2 Total	100.0
* Continentale et/ou offshore
change			Total	6.9	100.0
L’indice BofAML Global Broad Market Corporate Hedged USD est utilisé à des fins de comparaison de la performance et de gestion du risque. Le Fonds ne vise pas à répliquer l’indice. Il détient généralement des actifs qui sont des composants de l’indice, mais pas dans les mêmes proportions, et est autorisé à sélectionner des actifs absents de l’indice. Par conséquent, le Fonds semblera généralement différent de l’indice et le Gestionnaire d’investissement surveillera les différences de performance.
Le portefeuille peut fortement changer sur une courte période de temps. Ce document n'a pas vocation à recommander l'achat ou la vente d’un quelconque titre en particulier. Les valeurs en pourcentage peuvent ne pas toujours totaliser 100 pour des raisons d'arrondi.
Les informations relatives au rendement ont été calculées au 31.08.22. Pour les données FTSE, source : FTSE International Limited (« FTSE ») © FTSE 2022. Veuillez noter qu'une clause de non-responsabilité s'applique aux données FTSE et peut être consultée à l'adresse http://www.ftse.com/products/downloads/FTSE_Wholly_ Owned_Non-Partner.pdf. Pour les données MSCI, source : MSCI. MSCI ne formule aucune garantie explicite ou implicite et ne saurait être tenue responsable au regard des données MSCI contenues dans le présent document. Les données MSCI ne peuvent être redistribuées ou utilisées comme base pour d’autres indices, valeurs mobilières ou produits financiers. Le présent rapport n’a pas été approuvé, validé, revu ou produit par MSCI. Aucune donnée MSCI n'a vocation à constituer un conseil d'investissement ou une recommandation pour une quelconque décision d'investissement et aucune donnée MSCI ne doit être considérée comme telle. Toutes les
autres informations proviennent d'Ninety One au 31.08.22.
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