# Section 2 Investment limits
- The Company may invest a total of up to 100% of the UCITS Fund’s value in transferable securities as per section 5 of the General Terms of Investment. Securities held under repurchase contracts are to be included in the total for the purposes of the investment limits as per section 206(1) to (3) of the Investment Code.
- The Company may invest a total of up to 100% of the value of the UCITS Fund in money market instruments as per section 6 of the General Terms of Investment. Money market instruments held under repurchase contracts are to be included in the total for the purposes of the investment limits as per section 206(1) to (3) of the Investment Code.
- Securities and money market instruments issued by the same issuer may be acquired in excess of the 5% limit up to a total of 10% of the value of the UCITS Fund, provided that the total value of securities and money market instruments issued by such issuers does not exceed 40% of the value of the UCITS Fund.
- Notwithstanding paragraph 3, the Company may invest more than 35% of the value of the UCITS Fund in transferable securities and money market instruments of the issuers listed in the Annex. This is without prejudice to section 11(5) sentence 2 of the General Terms of Investment.
- The Company may invest a total of up to 100% of the value of the UCITS Fund in bank deposits as per section 7(1) of the General Terms of Investment.
- The Company may use derivatives in its management of the UCITS Fund. For purposes of hedging, efficient portfolio management and achieving additional returns, the Company may use derivatives if and to the extent that it considers this to be in the interest of investors.
- The Company may invest a total of up to 10% of the UCITS Fund’s value in fund units as per section 8 of the General Terms of Investment:
	- which, pursuant to their terms of investment, predominantly invest in equities (equity funds),

- which, pursuant to their terms of investment, predominantly invest in interest-bearing securities (bond funds),
- which meet the criteria of the Guideline establishing fund categories pursuant to section 4(2) of the Investment Code for short-term money market funds or money market funds.

Fund units held under repurchase contracts are to be included in the total for the purposes of the investment limits as per sections 207 and 210(3) of the Investment Code.
- Units of feeder funds as per section 1(19) number 11 of the Investment Code are not acquired for the UCITS Fund.

Translation (ENES, 2021-02-19):
# Artículo 2. Límites de inversión
- La sociedad podrá invertir hasta el 100% del valor del OICVM en valores de conformidad con el artículo 5 de las«Condiciones generales de inversión». Los valores adquiridos en virtud de pactos de recompra se tendrán en cuenta para los límites de inversión del artículo 206, apartados 1 al 3, del Código de inversión de capital de Alemania (KAGB).
- La sociedad podrá invertir hasta el 100% del valor del OICVM en instrumentos del mercado monetario de conformidad con el artículo 6 de las «Condiciones generales de inversión». Los instrumentos del mercado monetario adquiridos en virtud de pactos de recompra se tendrán en cuenta para los límites de inversión del artículo 206, apartados 1 al 3, del Código de inversión de capital de Alemania (KAGB).
- Los valores e instrumentos del mercado monetario de un mismo emisor podrán suponer entre el 5% y el 10% del valor del OICVM, si el valor total de los valores e instrumentos del mercado monetario de dichos emisores no supera el 40% del valor del OICVM.
- No obstante lo dispuesto en el apartado 3, la sociedad podrá invertir más del 35% del valor del OICVM en valores e instrumentos del mercado monetario de los emisores mencionados en el Anexo. La frase 2 del apartado 5 del artículo 11 de las «Condiciones generales» no varía.
- La sociedad podrá invertir hasta el 100% del valor del OICVM en depósitos bancarios de conformidad con la frase 1 del artículo 7 de las «Condiciones generales de inversión».
- La sociedad podrá utilizar derivados en el marco de la gestión del OICVM. La sociedad utilizará derivados con fines de cobertura, gestión eficaz de la cartera y generación de ingresos adicionales en la medida en que considere que redunda en el mejor interés de los inversores.
- La sociedad podrá invertir hasta el 10% del valor del OICVM en participaciones de inversión de conformidad con el artículo 8 de las «Condiciones generales de inversión»:
- que, de acuerdo con sus condiciones de inversión, inviertan fundamentalmente en renta variable (fondos de renta variable);
- que, de acuerdo con sus condiciones de inversión, inviertan fundamentalmente en valores que devengan intereses (fondos de renta fija);
- que cumplan los criterios de la directriz de definición de las categorías de fondos de conformidad con el apartado 2 del artículo 4 del Código de inversión de capital de Alemania (KAGB) para fondos del mercado monetario con una estructura a corto plazo o para fondos del mercado monetario.

Las participaciones de inversión adquiridas en virtud de pactos de recompra se tendrán en cuenta para los límites de inversión de los artículo 207 y 210, apartado 3, del Código de inversión de capital de Alemania (KAGB).
- El fondo no invertirá en participaciones de fondos subordinados de conformidad con el punto número 11 del apartado 19 del artículo 1 del Código de inversión de capital de Alemania (KAGB).