A copy of the methodology and list of Excluded Investments (including the revenue thresholds) is available under “Allspring Sustainable Investing Policies and Guidelines” on allspringglobal.com. Shareholders may also request a copy from the Fund or the Management Company.
The Small Cap Innovation Fund invests principally in the equity securities of small-capitalisation companies that the Sub-Adviser believes offer the potential for capital growth. Small-capitalisation companies are currently considered to be companies with market capitalisations within the market capitalisation range of the Russell 2000® Index at the time of purchase. Furthermore, the Sub-Adviser may use futures, forward contracts, options or swap agreements, as well as other derivatives, for hedging or efficient portfolio management purposes.
The Sub-Adviser seeks to identify companies that have the prospect for improving sales and earnings growth rates, that enjoy a competitive advantage (for example, dominant market share) and that it believes have effective management with a history of making investments that are in the best interests of shareholders (for example, companies with a history of earnings and sales growth that are in excess of total asset growth). The Sub-Adviser seeks to identify companies that embrace innovation and foster disruption using technology to maximise efficiencies, gain pricing advantages, and take market share from competitors. The Sub-Adviser generally views innovative companies as those that, among other characteristics, have the ability to advance new products or services through investment in research and development, that operate a business model that is displacing legacy industry incumbents, that are pursuing a large unmet need or total available market and/or that are benefitting from changes in demographic, lifestyle, or environmental trends. The Sub-Adviser believes innovation found in companies on the "right side of change" is often mispriced in today’s public equity markets and is a frequent signal or anomaly that the Sub-Adviser seeks to exploit with its investment process. The Sub- Adviser pays particular attention to balance sheet metrics such as changes in working capital, property, plant and equipment growth, inventory levels, accounts receivable, and acquisitions. The Sub-Adviser also looks at how management teams allocate capital in order to drive future cash flow. Price objectives are determined based on industry-specific valuation methodologies, including relative price-to-earnings multiples, price-to-book value, operating profit margin trends, enterprise value to EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation) and free cash flow yield. In addition to meeting with management, the Sub-Adviser takes a surround the company approach by surveying a company's vendors, distributors, competitors and customers to obtain multiple perspectives that help it make better investment decisions. Portfolio holdings are continuously monitored for changes in fundamentals. The team seeks a favourable risk/reward relationship to fair valuation, which the Sub-Adviser defines as the value of the company (i.e., the Sub-Adviser's price target for the stock) relative to where the stock is currently trading. The Sub-Adviser may invest in any sector, and at times it may emphasise one or more particular sectors. The Sub-Adviser may choose to sell a holding when it believes the holding no longer offers attractive growth prospects, when its share price reaches the team's price target, or when the Sub- Adviser wishes to take advantage of a better investment opportunity.
The Small Cap Innovation Fund is actively managed but uses the Russell 2000® Index as a reference for selecting investments and the Russell 2000® Growth Index for performance comparison. The investments of the Sub-Fund may deviate significantly from the components of and their respective weightings in the benchmark.
In addition to the investment objectives, policies and strategies described above, the Small Cap Innovation Fund is further subject to the investment powers and restrictions contained under the heading "INVESTMENT RESTRICTIONS" in the Prospectus.
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## Risk Factors

Translation (ENES, 2022-01-01):
Puede obtener una copia de la metodología y la lista de Inversiones Excluidas (incluidos los umbrales de ingresos) en el apartado “Políticas y directrices de inversión sostenible de Allspring” en allspringglobal.com. Los Accionistas también pueden solicitar una copia al Fondo o a la Sociedad Gestora.
El Small Cap Innovation Fund invierte principalmente en títulos de renta variable de empresas de pequeña capitalización que el Subasesor considere que tienen potencial para el crecimiento del capital. Actualmente, se considera que las empresas de pequeña capitalización son empresas con capitalización bursátil dentro de la gama de capitalización bursátil del Russell 2000® Index en el momento de la compra. Además, el Subasesor puede utilizar futuros, contratos a plazo, opciones o contratos de permuta financiera, así como otros derivados, con fines de cobertura o para una gestión eficaz de la cartera.
El Subasesor pretende identificar empresas con perspectivas de aumentar sus tasas de crecimiento de ventas y ganancias, que gocen de ventajas competitivas (por ejemplo, una cuota de mercado dominante) y que considere que cuentan con una gestión efectiva y con antecedentes de inversiones que respondan a los intereses de los accionistas (por ejemplo, empresas que hayan logrado un crecimiento de las ganancias y las ventas que superen al crecimiento de los activos totales). El Subasesor busca identificar a las empresas que adoptan la innovación y fomentan la disrupción mediante el uso de la tecnología para maximizar la eficiencia, obtener ventajas de precios y hacerse con la cuota de mercado de los competidores. El Subasesor generalmente considera a las empresas innovadoras como aquellas que, entre otras características, tienen la capacidad de promover productos o servicios nuevos a través de la inversión en investigación y desarrollo, que operan un modelo de negocio que desplaza a los operadores tradicionales de la industria, que persiguen una gran necesidad insatisfecha o un mercado total disponible y/o que se están beneficiando de los cambios en las tendencias demográficas, de estilo de vida o ambientales. El Subasesor considera que la innovación en las empresas que se encuentran en el “lado correcto del cambio” suele estar mal valorada en los mercados de renta variable pública actuales y es una señal o anomalía frecuente que el Subasesor trata de explotar con su proceso de inversión. El Subasesor presta especial atención a los indicadores del balance, como por ejemplo los cambios en el capital de trabajo, la propiedad, el crecimiento de las instalaciones y del equipo, los niveles de existencias, las cuentas por cobrar y las adquisiciones. Asimismo, el Subasesor investiga el método a través del cual los equipos de gestión asignan el capital, con el fin de impulsar el flujo de efectivo futuro. Los objetivos de precios se determinan en función de metodologías de valoración específicas de cada sector, que incluyen múltiplos de precio-utilidad relativos, el valor contable-precio, las tendencias de los márgenes de beneficios operativos, el valor de la empresa en relación con el EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) y el rendimiento del flujo de efectivo libre. Además de reunirse con el equipo de gestión, el Subasesor adopta un enfoque envolvente hacia la empresa mediante el examen de los proveedores, distribuidores, competidores y clientes de una empresa, con el objetivo de obtener múltiples perspectivas que puedan ayudarle a tomar mejores decisiones de inversión. Las tenencias en cartera son supervisadas continuamente para detectar cambios en los fundamentales. El equipo busca una relación riesgo/rendimiento favorable para una valoración justa, definida por el Subasesor como el valor de la empresa (es decir, el objetivo de precio del Subasesor para la acción), en relación con el lugar en que dicha acción cotiza actualmente. El Subasesor puede invertir en cualquier
sector y en ocasiones puede centrarse en uno o más sectores en concreto. El Subasesor podrá vender una tenencia cuando considere que ya no tiene posibilidades de crecimiento atractivas, cuando el precio de la acción alcance el precio objetivo del equipo, o cuando el Subasesor quiera sacar provecho de una oportunidad de inversión mejor.
El Small Cap Innovation Fund se gestiona de forma activa, pero utiliza el Russell 2000® Index a efectos de selección de inversiones y el Russell 2000® Growth Index a efectos de comparación del rendimiento. Las inversiones del Subfondo podrán desviarse significativamente de los componentes y sus respectivas ponderaciones en el índice de referencia.
Además de los objetivos, políticas y estrategias de inversión descritos anteriormente, el Small Cap Innovation Fund está sujeto a los poderes y restricciones de inversión contenidos en el apartado “LÍMITES DE INVERSIÓN” del Folleto.
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## Factores de riesgo