# NN (L) First Class Protection
## Introduction

##### The Sub-Fund was launched on 27 May 2011 under the name ING
(L) Index Linked Fund Continuous Click Fund Euro. The Sub-Fund absorbed the following Sub-Funds: Continuous Click Euro (27 May 2011) a Sub-Fund of the ING Index Linked Fund SICAV, ING (L) Index Linked Fund Protected Mix 70 (14 December 2012), ING (L) Index Linked Fund Protected Mix 80 (14 December 2012) and ING

##### (L) Index Linked Protected Mix 90 (14 December 2012).

## Investment objective and policy
The objective of this actively managed Sub-Fund is to partially participate in the upside potential of a well-known European Equity Index, while trying to maintain on a daily basis 90% of the highest Net Asset Value reached in the preceding 365 calendar days through dynamic allocation between transferable equity and fixed income securities. This means, in principle, that an investor in the Sub-Fund can expect the Net Asset Value not to decrease more than 10% within any given period of 365 calendar days. This “protection level” will be published on the website www.nnip.com each Valuation Day. However this does not constitute a guarantee of capital preservation. Net Asset Values calculated in the period before 1. November 2012 are not taken into account for the calculation of the protection level.
Equity securities shall be understood as equities that form part of a well-known European Equity Index that is composed of European companies characterized by a relatively large market capitalization and free float thereby assuring easy tradability and liquidity. Futures, options, warrants, over the counter (“otc”) options, swap contracts and future contracts on this Index can also be used instead, within the limits as described in the first paragraph of Part III “Additional information”, Chapter IV “Techniques and Instruments” of this prospectus.
Fixed income securities shall be understood as all types of fixed income securities that are compliant with article 41 of the Law of 2010, such as fixed-interest bonds, floating-rate bonds, medium term notes, issued by governments, local authorities, supra- national bodies or corporations based in EU and OECD member states and denominated in their respective currencies, directly and or through investment funds, repo’s or reversed repo transactions, in accordance with Part III “Additional information”, Chapter III “Investment Restrictions” and IV “Techniques and Instruments” of this prospectus and in Money Market Instruments, such as Certificates of Deposit (CD’s), Commercial Papers (CP’s) as well as time deposits.
The protection level is maintained through systematical adjustment of the allocation between equity and fixed income securities in reaction to developments on the equity and capital market. No guarantee is given to the investors whether the objective will be realised although all relevant measures of protection will be taken. In case of unusually unfavorable market circumstances (such as prolonged adverse market movements) the Board of Directors reserves the right to amend the investments in the portfolio of the Sub-Fund (which could include a reset of the applicable Net Asset Value used in the calculation of the protection level), should it be deemed necessary in order to be able to achieve the investment objectives and to safeguard the Shareholders’ interests. The Sub-Fund will adhere to the investment restrictions as outlined in Part III “Additional information”, Chapter III “Investment Restrictions”.

## Environmental and Social characteristics

##### The Sub-Fund promotes environmental and/or social characteristics, as described in Article 8 of the SFDR, by defining for the main part of the investments the materiality of
environmental, social and governance (ESG) risks and opportunities. This information is integrated by the Sub-Fund in its investment process based on the Management Company’s ESG Integration approach. ESG Integration, as described by the Management Company in the “NN IP Responsible Investment Policy” for its investments, stipulates that E, S and G factors must be demonstrably and consistently assessed in the investment process, and that they are documented in a systematic way.
The Sub-Fund applies the Management Company’s norms-based responsible investment criteria that may lead to exclusions as detailed in Part I: "Essential Information regarding the Company", Chapter II: "Information on investments". Such exclusions are a binding element for the investment process.
Additional information concerning the Management Company’s norms-based responsible investment criteria is available for consultation in the “NN IP Responsible Investment Policy” on the website www.nnip.com.

## Securities lending and repurchase agreements

### (opérations à réméré)

##### The Sub-Fund may also engage in securities lending and repurchase agreements.

## Risk Profile of the Sub-Fund
The overall market risk associated with the financial instruments used to reach the investment objectives is considered medium. These financial instruments are impacted by various factors. These include, but are not limited to, the development of the financial market, the economic development of issuers of these financial instruments who are themselves affected by the general world economic situation and the economic and political conditions in each country. Expected credit risk, the risk of failure of the issuers of underlying investments is medium. The Sub- Fund’s liquidity risk is set to medium. Liquidity risks may arise when a specific underlying investment is difficult to sell. Investments in a specific geographic area are more concentrated than investments in various geographic areas. No guarantee is provided as to the recovery of the initial investment. The risk associated with the use of financial derivative instruments is detailed in Part III “Additional information”, Chapter II: “Risks linked to the investment universe: detailed description”.

##### The global exposure of this Sub-Fund is determined using the commitment method.

## Investor Profile

##### The Sub-Fund particularly targets neutral investors as defined in Part II “Sub-Fund Factsheets”.

## Fund type

##### Optimising the upside of a portfolio by dynamic allocation between equity and fixed income whilst providing downward protection.

## Reference Currency

##### Euro (EUR)
Share-Classes of the Sub-Fund NN (L) First Class Protection
| Information applicable to each Share-Class of the Sub-Fund |
| --- |
| Payment Date | Three Business Days following the applicable Valuation Day. |
| Additional information | All profits, losses and expenses associated with a currency hedging transaction entered into in relation to the Hedged Share-Class will be allocated solely to the Hedged Share-Class. An additional maximum Share-Class Overlay Fee of 0.04% is charged for Overlay Share-Classes. The list of available Share-Classes of this Sub-Fund is available on www.nnip.com. |

| Share- Class | Maximum Service Fee | Maximum Management Fee | Fixed Service Fee | Maximum Subscription Fee | Maximum Conversion Fee |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I | - | 0.36% | 0.15% | 2% | - |
| N | - | 0.36% | 0.20% | - | - |
| P | - | 0.72% | 0.20% | 5% | 0.5%payable to the Distributors, and 0.5% payable to the Company |
| R | - | 0.36% | 0.20% | 5% | 0.5%payable to the Distributors, and 0.5% payable to the Company |

Translation (ENES, 2021-03-10):
# NN (L) First Class Protection
## Introducción

#### El Subfondo se creó el 27 de mayo de 2011 con el nombre de ING
(L) Index Linked Fund Continuous Click Fund Euro. El Subfondo absorbió los siguientes Subfondos: Continuous Click Euro (27 de mayo de 2011), un Subfondo de la SICAV ING Index Linked Fund, ING (L) Index Linked Fund Protected Mix 70 (14 de diciembre de 2012), ING (L) Index Linked Fund Protected Mix 80 (14 de diciembre de 2012) e ING (L) Index Linked Protected Mix 90 (14 de diciembre de 2012).

## Objetivo y política de inversión
El objetivo del Subfondo consiste en participar parcialmente del potencial alcista de un reconocido Índice europeo de renta variable, al tiempo que trata de mantener a diario el 90% del Valor liquidativo máximo alcanzado en los 365 días naturales anteriores mediante la asignación dinámica entre Valores mobiliarios de renta variable y de renta fija. Esto supone, en principio, que un inversor en el Subfondo no observará un descenso del Valor liquidativo superior a un 10% en un periodo dado de 365 días naturales. Este
«nivel de protección» se publicará en el sitio web www.nnip.com cada Día de valoración. Sin embargo, esto no garantiza la conservación del capital. Los Valores liquidativos calculados antes del 1 de noviembre de 2012 no se tendrán en cuenta en la determinación del nivel de protección.
Se entenderá por «valores de renta variable» aquellos valores de renta variable que forman parte de un reconocido Índice europeo de renta variable que está compuesto por empresas europeas caracterizadas por una capitalización de mercado y un free float relativamente elevados, lo que garantiza su fácil comercialización y liquidez. Asimismo, se podrán utilizar futuros, opciones, warrants, opciones extrabursátiles («OTC»), contratos de swap y contratos de futuros sobre este Índice, conforme a los límites que se detallan en el primer apartado de la Parte III «Información complementaria», Capítulo IV «Técnicas e instrumentos» del presente folleto.
Se entenderá por «valores de renta fija» todos los tipos de valores de renta fija que cumplan los requisitos del Artículo 41 de la Ley de 2010, como los bonos de interés fijo, bonos de interés variable y bonos a medio plazo, emitidos por gobiernos, autoridades locales, organismos supranacionales o sociedades con sede en los Estados miembros de la UE y la OCDE, y denominados en sus respectivas divisas, ya sea directamente o mediante fondos de inversión, operaciones de recompra (repo) o recompra inversa (reversed repo), conforme a lo dispuesto en la Parte III «Información complementaria», Capítulo III «Restricciones a la inversión» y Capítulo IV «Técnicas e instrumentos» del presente folleto, además de en Instrumentos del mercado monetario, como Certificados de Depósito (CD), efectos comerciales (CP) y depósitos a plazo.
El nivel de protección se mantendrá a través del ajuste sistemático de la asignación entre valores de renta variable y valores de renta fija en función de la evolución del mercado de capitales y de renta variable. No se asegura a los inversores que se consiga el objetivo, aunque se adoptarán todas las correspondientes medidas de protección. En el caso de concurrir circunstancias de mercado excepcionalmente desfavorables (como movimientos adversos prolongados en el mercado), el Consejo de Administración se reserva el derecho a modificar las inversiones de la cartera del Subfondo (lo que podría incluir un reajuste del Valor liquidativo aplicable empleado en el cálculo del nivel de protección), si lo considera necesario para lograr los objetivos de inversión y salvaguardar los intereses de los Accionistas. El Subfondo cumplirá con las restricciones de inversión que se detallan en la Parte III

#### «Información complementaria», Capítulo III «Restricciones a la inversión».

## Características ambientales y sociales
El Subfondo promueve características ambientales o sociales, tal como se describe en el artículo 8 del Reglamento SFDR. Para ello, define la gravedad de los riesgos y oportunidades ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) de la mayor parte de las inversiones. El Subfondo incorpora esta información a su proceso de inversión basado en el enfoque de integración ESG de la Sociedad Gestora. La integración ESG, tal como la describe la Sociedad Gestora en la
«Política de inversión responsable NN IP» para sus inversiones, estipula que los factores ambientales, sociales y de gobernanza deben evaluarse de forma demostrable y coherente en el proceso de inversión y, además, documentarse de manera sistemática.
El Subfondo aplica los criterios de inversión responsable basados en normas de la Sociedad Gestora, que pueden dar lugar a exclusiones, tal como se detalla en la Parte I: «Información esencial sobre la Sociedad», Capítulo II: «Información relativa a las inversiones». Estas exclusiones son un elemento vinculante para el proceso de inversión.
Para obtener más información relativa a los criterios de inversión responsable basados en normas de la Sociedad Gestora puede consultar la «Política de inversión responsable NN IP» en el sitio web www.nnip.com.
Préstamo de valores y contratos de recompra (opérations à réméré)

#### El Subfondo podrá participar también en contratos de préstamo y recompra de valores.

## Perfil de riesgo del Subfondo
El riesgo de mercado general asociado a los instrumentos financieros empleados para alcanzar los objetivos de inversión se considera medio. Estos instrumentos financieros pueden verse afectados por diversos factores. Entre otros, se incluyen: la evolución del mercado financiero, la evolución económica de los emisores de estos instrumentos financieros que, a su vez, se ven afectados por la situación económica mundial, así como las condiciones económicas y políticas que prevalecen en cada país. El riesgo de crédito previsto, o riesgo de incumplimiento de la contraparte de las inversiones subyacentes, se considera medio. El Subfondo tiene un riesgo de liquidez medio. Los riesgos de liquidez surgen cuando resulta difícil la venta de una inversión subyacente concreta. Las inversiones en una zona geográfica específica están más concentradas que las inversiones en varias zonas. No existen garantías de recuperación de la inversión inicial. El riesgo asociado al uso de los instrumentos financieros derivados se detalla en la Parte III «Información complementaria», Capítulo II: «Riesgos derivados del universo de inversión: descripción detallada».

#### La exposición global de este Subfondo se determina mediante el enfoque de compromiso.

## Perfil del inversor

#### El Subfondo está especialmente destinado a los inversores neutrales, tal y como se describe en la Parte II «Fichas descriptivas de los Subfondos».

## Tipo de fondo

#### Optimización del potencial al alza de una cartera mediante la asignación dinámica entre la renta variable y la renta fija, al tiempo que se proporciona una protección en caso de caída del mercado.

## Moneda de referencia

#### Euro (EUR)
Clases de Acciones del Subfondo NN (L) First Class Protection
Información aplicable a cada Clase de Acciones del Subfondo
Fecha de pago	

#### Tres días hábiles después del Día de valoración correspondiente.

## Información complementaria
La totalidad de las ganancias, las pérdidas y los gastos asociados a una transacción de cobertura del riesgo de cambio celebrada en relación con la Clase de Acciones cubierta se asignará exclusivamente a la Clase de Acciones cubierta.

#### En el caso de la superposición de las Clases de Acciones, se aplica una Comisión de superposición adicional máxima del 0,04%.

#### La lista de las Clases de Acciones disponibles de este Subfondo puede consultarse en www.nnip.com.
Clase de Acciones
Comisión de servicios máxima
Comisión de gestión máxima
Comisión de servicios fija
Comisión de suscripción máxima
Comisión de conversión máxima
| I | - | 0,36% | 0,15 % | 2 % | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| N | - | 0,36% | 0,20 % | - | - |
| P | - | 0,72 % | 0,20 % | 5% | 0,5%, pagadera a los Distribuidores, y 0,5%, pagadera a la Sociedad |
| R | - | 0,36% | 0,20 % | 5% | 0,5%, pagadera a los Distribuidores, y 0,5%, pagadera a la Sociedad |