## GLOSSARY
Exchange Traded funds (ETF): Investment funds that are listed on the stock market. Their main feature is that they can be bought and sold at any time during the opening hours of the Exchange. The majority of ETFs replicate the performance of a given index.
Maximum drawdown: The maximum drawdown is the biggest loss a portfolio has had in a given period.
Derivatives: Financial instruments "derived" of securities such as stocks or bonds, including futures contracts (contracts for the purchase or sale of securities at a particular time in the future), options (contracts giving the holder the right, but not the obligation, to complete a particular transaction) or other financial contracts.
Collateralised Debt Obligation (CDO): A CDO shall be defined as a kind of asset−backed security (ABS - financial securities whose collateral are auto loans, credit card receivables, housing loans or student loans.) matching bonds, loans or other types of debt. The yield stemming from such financial products is first paid in instalments, then adapted to the investor’s risk / yield profile.
Rating: The rating of a debt instrument is a measure of the issuer's ability to meet its financial obligations. This measure is issued by rating agencies (Moody's, Fitch, Standard & Poor's).
BBB-/Baa3: a credit rating of BBB- from Standard & Poor's or Baa3 from Moody's is given to a financial instrument of acceptable quality. You will find the rating correspondence table at the following address: http://www.wikifin.be/fr/thematiques/epargner-et-investir/questions-cles/notation.
B-/B3: a credit rating of B- at Standard & Poor's or B3 at Moody's is given to a speculative investment with substantial risks. You will find the rating correspondence table at the following address: http:// www.wikifin.be/fr/thematiques/epargner-et-investir/questions-cles/notation.
Swing Pricing: Mechanism to offset an investment fund for the dilutive effect of subscriptions and redemptions and to protect investors who continue to invest in the fund. It aims to ensure that investors who subscribe to or go out of a fund bear a portion of the trading costs, ie transaction costs or the difference between the bid and the asked price of the underlying securities.
Net Asset Value (NAV): The total value of the assets of an investment fund, less liabilities such as expenses and other debts. The unit price (net asset value per share) is calculated by dividing the NAV of a fund by the number of units in circulation. The NAV, whose frequency depends on the nature of the Fund and the provisions set out in the Prospectus, provides a reference for the price at which investors may purchase (subscribe for) or sell (redeem) parts or units of a fund, less applicable fees and commissions.
Volatility: Volatility is a measure of how much the value of a financial asset has fluctuated over a given period.
High Yield: Refers to the credit quality delivered by a rating agency for a bond. High yield bonds have a lower credit rating than investment grade bonds. They have a higher risk of default and pay higher yield compared to investment grade bonds due to the risk taken by the investor.
Emerging Countries: Emerging countries meet some but not all of the socio−economic criteria that would commonly be applied to developed countries, notably in terms of economic development, standard of living and infrastructure.
Alternative Investment: An “Alternative Investment” shall be defined as an asset that does not fall within the range of conventional investments, such as, for example, shares, bonds and liquidities. Hence, alternative investments comprise mainly private equity, hedge funds, managed futures, real estate, raw materials, and derivative contracts.
Absolute Performance Strategy: The aim of “Absolute Performance Funds” is to realise positive performance by means of sophisticated asset management strategies. Such strategies might consist of short selling, forward contracts, stock options, derivatives, arbitrage transactions, leverage effect and non−conventional assets.
Consumer Discretionary: The “Consumer Discretionary Sector” comprises companies, the activity of which is highly exposed to economic volatility. It typically includes car manufacturers, producers of durable consumer goods (a good whose usefulness is maintained over time instead of being entirely consumed in a single use), recreational products, and the textile and clothing industries. It also spans to hotels, restaurants and recreation centres, as well as media production, retail businesses and associated services.
Consumer Staples: The “Consumer Staples Sector” comprises companies, the activity of which is less exposed to economic volatility. It includes producers and distributors of food supply, drinks and tobacco and manufacturers of non−durable household goods and personal care products but also spans to food supply and medical retail distribution, as well as supermarkets and superstores.
Utilities: The “Utilities Sector” mainly comprises companies providing electricity, gas and water. It also includes independent producers of electricity, energy traders and companies producing and distributing electricity stemming from renewable sources.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
## GLOSSAIRE
Exchange Traded funds (ETF): fonds d’investissement qui sont cotés en Bourse. Leur principale caractéristique est de pouvoir être achetés et vendus à tout moment durant les heures d’ouverture de la Bourse. La majorité des ETF répliquent la performance d’un indice donné.
Maximum drawdown: le drawdown maximal est la plus grande perte qu’un portefeuille ait essuyée sur une période donnée.
Produits dérivés: instruments financiers « dérivés » de titres tels que des actions ou des obligations, incluant des contrats à terme (contrats d’achat ou de vente de titres à un moment déterminé dans le futur), des options (contrats donnant au détenteur le droit, mais non l’obligation, de réaliser une transaction donnée) ou d’autres contrats financiers.
Obligation collateralisé ou Collateralised Debt Obligation (CDO): Un CDO est un type de titres adossés à des actifs (ABS ou asset-backed security - des titres dont les sous-jacents sont des crédits immobiliers, des prêts étudiants, automobiles, ou des crédits de cartes bancaires) adossé à des obligations, des prêts ou d’autres formes de dettes. Le rendement de ces produits est payé par tranche, puis adapté au profil risque/rendement de l’investisseur.
Rating: Le rating d’un titre de dette est une mesure de la capacité de son émetteur à faire face à ses engagements financiers. Cette mesure est émise par les agences de notation (Moody’s, Fitch, Standard & Poor’s).
BBB-/Baa3: une note de solvabilité (rating) BBB- chez Standard & Poor's ou Baa3 chez Moody's est donnée à un instrument financier de qualité acceptable . Vous trouverez la table de correspondance des ratings à l'adresse suivante : http://www.wikifin.be/fr/thematiques/epargner-et-investir/questions-cles/notation.
B-/B3: une note de solvabilité (rating) B- chez Standard & Poor's ou B3 chez Moody's est donnée à un investissement spéculatif avec des risques substantiels. Vous trouverez la table de correspondance des ratings à l'adresse suivante : http://www.wikifin.be/fr/thematiques/epargner-et-investir/questions-cles/notation.
Swing Pricing: mécanisme permettant de compenser un fonds d’investissement pour l’effet de dilution des souscriptions et des rachats et visant à protéger les investisseurs qui continuent d’investir dans le fonds. Il a pour objectif de garantir que les investisseurs qui souscrivent à un fonds ou sortent d’un fonds supportent une partie des coûts de négoce, c’est-à-dire les coûts de transaction ou l’écart entre le cours acheteur et le cours vendeur des titres sous-jacents.
Valeur nette d’inventaire (VNI): valeur totale de l’actif d’un fonds d’investissement, minorée des engagements comme les charges et autres dettes. Le prix unitaire (valeur nette de l’inventaire par action) est calculé en divisant la VNI d’un fonds par le nombre d’unités en circulation. La VNI, dont la fréquence de calcul dépend de la nature du fonds et des dispositions prévues dans le prospectus, fournit une référence pour le prix auquel les investisseurs peuvent acheter (souscrire à) ou vendre (demander le rachat) des parts ou des unités d’un fonds, déduction faite des frais et commissions applicables.
Volatilité: mesure dans laquelle le cours d’un fonds ou d’un titre fluctue au cours d’une période donnée.
Obligation à haut rendement (high yield): Fait référence à la qualité de crédit délivrée par une agence de notation pour une obligation. Les obligations à haut rendement ont une cote de crédit inférieure à celle des obligations de première qualité. Ils présentent un risque de défaillance plus élevé et un rendement plus élevé par rapport aux obligations de catégorie Investissement Grade en raison du risque pris par l'investisseur.
Marchés Émergents: Un marché émergent est un pays qui remplit certains critères de marché développé mais pas tous pour être considéré comme marché développé à part entière.
Produits alternatifs/Placements alternatifs: Un investissement alternatif est un actif qui ne fait pas partie des investissements conventionnels, comme le sont les actions, les obligations et les liquidités. Les produits alternatifs comprennent notamment le capital-investissement, les fonds spéculatifs, les contrats à terme gérés, l’immobilier, les matières premières et les contrats dérivés.
Stratégies de performance absolue: Les fonds à rendement absolu cherchent à réaliser des performances positives au moyen de techniques sophistiquées de gestion d'actifs. Ces techniques peuvent comprendre la vente à découvert, les contrats à terme, les options, les produits dérivés, l’arbitrage, l’effet de levier et les actifs non conventionnels.
Secteur de la consommation discrétionnaire: Le secteur de la consommation discrétionnaire comprend les entreprises qui sont généralement les plus sensibles au cycle économique. Son segment lié à la fabrication englobe notamment l’automobile, les biens de consommation durables (un bien dont l'utilité se maintient dans le temps au lieu d'être entièrement consommé en une seule utilisation), les produits de loisir, le textile et l’habillement. Le segment des services inclut les hôtels, les restaurants et les centres de loisirs, la production et les services médias et la vente au détail et les services y afférents.
Secteur de la consommation de base: Le secteur de la consommation de base comprend les entreprises dont les activités sont moins sensibles au cycle économique. Il englobe les producteurs et distributeurs de produits alimentaires, de boissons et de tabac, et les fabricants de produits domestiques et de soin personnel non durables. Il inclut également les sociétés de vente au détail de produits alimentaires et de médicaments, ainsi que les supermarchés et les hypermarchés.
Secteur des services aux collectivités: Le secteur des services aux collectivités comprend principalement les compagnies d’électricité, de gaz et d’eau. Il englobe également les producteurs d’électricité indépendants, les négociants d’énergie et les entreprises actives dans la production et la distribution d'électricité à partir de sources renouvelables.