# Source and ratings information
Impact scores: These are generated using Schroders’ proprietary tool SustainEx™. SustainEx™ provides an estimate of the potential “impact” that an issuer may create in terms of net social and environmental “costs” or “benefits” of that issuer. It does this by using certain metrics with respect to that issuer, and quantifying them positively (for example by paying ‘fair wages’) and negatively (for example the carbon an issuer emits) to produce an aggregate notional measure of the relevant underlying issuer’s social and environmental “costs”, “externalities” or “impacts”. SustainEx™ utilises and is reliant on third party data (including third party estimates) as well as Schroders’ own modelling assumptions, and the outcome may differ from other sustainability tools and measures.
Where SustainEx™ relies on data and estimates produced by third parties, Schroders seeks to ensure that such data and estimates are accurate, but Schroders cannot and does not warrant the accuracy, completeness and adequacy of such third party data and estimates. Like any model, SustainEx™ will evolve and develop over time as Schroders continues to assess, refine and add to the metrics and their relative contributions.
Generating SustainEx™ scores involves an element of judgment and subjectivity across the different metrics chosen by Schroders, and accordingly Schroders does not accept any liability arising from any inaccuracy or omission in, or the use of or reliance on, SustainEx™ scores. As the model evolves, changes made to how metrics are applied may result in changes to the SustainEx™ score of any issuer and ultimately the overall fund/portfolio score. At the same time, of course, the issuer’s SustainEx performance might improve or deteriorate.
The SustainEx scores show month-end data. Where a fund maintains a higher overall sustainability score than its sustainability benchmark based on the investment manager’s rating system, this means that the fund’s weighted average score in SustainEx over the previous six month period will be higher than the benchmark’s score in SustainEx over the same period, based on month-end data. Where a fund maintains a positive absolute sustainability score based on the investment manager’s rating system, this means that the fund’s weighted average score in SustainEx over the previous six month period will be higher than zero over the same period based on month-end data and any comparison to its benchmark’s score is shown here for information and illustrative purposes only. Where a fund has different sustainability criteria, the fund’s weighted average score in SustainEx compared to its benchmark’s score is shown here for information and illustrative purposes only.
Aggregated SustainEx metric definitions are: Carbon emissions: Environmental and societal cost of carbon emissions (scope 1,2 and 3). Water consumption: Environmental and societal cost of companies’ and countries’ freshwater withdrawal. Assigned based on reported water usage. Avoided carbon emissions: Environmental and societal benefits of activities and technologies that enable system-wide reductions in carbon emissions, including companies’ products and services and country investments in clean energy. Fair pay: Societal benefits or costs of companies over- or under-paying staff relative to local living wages (for regions in which they operate). Alcohol: Societal cost of alcohol consumption (assigned to alcohol producers). Tobacco: Societal cost of smoking (assigned to tobacco producers). Fossil fuel exposures definitions are: Coal exposure: Measures the weight of the portfolio exposed to companies deriving revenue from the mining of thermal coal (including lignite, bituminous, anthracite and steam coal) and its sale to external parties. It excludes: revenue from metallurgical coal; coal mined for internal power generation (e.g. in the case of vertically integrated power producers); intra-company sales of mined thermal coal; and revenue from coal trading. Tar sands exposure: Measures the weight of the portfolio exposed to companies deriving revenue from oil sands extraction for a set of companies that own oil sands reserves and disclose evidence of deriving revenue from oil sands extraction. This factor does not include revenue from non-extraction activities (e.g. exploration, surveying, processing, refining); ownership of oil sands reserves with no associated extraction revenues; revenue from intra-company sales.
Schroders' Proprietary tools, including SustainEx, may not cover all of the fund’s holdings from time to time, in which case Schroders may use a range of alternative methods to assess the relevant holding. In addition, certain types of assets (such as cash and certain equivalent securities) are treated as neutral and are therefore not considered by our proprietary tools. Other types of assets such as equity indices and index derivatives may not be considered by our proprietary tools and in such case would be excluded from a product’s sustainability score.
The European SRI Transparency logo signifies that the Schroders commits to provide accurate, adequate and timely information to enable
stakeholders, in particular consumers, to understand the Sustainable Responsible Investment (SRI) policies and practices relating to the fund. Detailed information about the European SRI Transparency Code can be found on www.eurosif.org, and information of the SRI policies and practices of the fund can be found on our website. The Transparency Code is managed by Eurosif, an independent organisation. The European SRI Transparency Logo reflects the fund manager’s commitment as detailed above and should not be taken as an endorsement of any particular company, organisation or individual. Eurosif is not responsible for the completeness or the accuracy of the disclosure in this documentation.
Morningstar Sustainability Rating: The Sustainability Rating is stated as of “reporting date”. Sustainalytics provides company-level analysis used in the calculation of Morningstar’s Sustainability Rating [Historical Sustainability Score]. © 2022 Morningstar. All rights reserved. The rating of the fund:
(1) is proprietary to Morningstar and/or its content providers; (2) may not be copied or distributed; and (3) is not warranted to be accurate, complete or timely. Neither Morningstar nor its content providers are responsible for any damages or losses arising from any use of the rating. Past performance is no guarantee of future results.
MSCI ESG Research rating: Produced by MSCI ESG Research as of the “reporting date”. MSCI ESG Research LLC’s (“MSCI ESG”) Fund Metrics and
Ratings (the “Information”) provide environmental, social and governance data with respect to underlying securities within more than 31,000 multi- asset class mutual funds and ETFs globally. MSCI ESG is a registered investment adviser under the U.S. Investment Advisers Act of 1940. MSCI ESG materials have not been submitted to, nor received approval from, the U.S. Securities and Exchange Commission or any other regulatory body. None of the Information constitutes an offer to buy or sell, or a promotion or recommendation of, any security, financial instrument or product or trading strategy, nor should it be taken as an indication or guarantee of any future performance, analysis, forecast or prediction. The Information should not be used to determine which securities to buy or sell or when to buy or sell them. The Information is provided “as is” and the user of the Information assumes the entire risk of any use it may make or permit to be made of the Information.
Schroders uses SustainEx™ to estimate the net impact of an investment portfolio having regard to certain sustainability measures in comparison to a product’s benchmark where relevant. It does this using third party data as well as Schroders own estimates and assumptions and the outcome may differ from other sustainability tools and measures. Source of all performance data, unless otherwise stated: Morningstar, bid to bid, net income reinvested, net of fees.

Translation (ENES, 2022-11-30):
# Fuentes y calificaciones información
Puntuaciones de impacto: Estas puntuaciones se generan mediante la herramienta propia de Schroders. Al tiempo que SustainEx™ se basa en datos y estimaciones generados por terceros, Schroders trata de garantizar que dichos datos y estimaciones sean precisos; sin embargo, no puede garantizar ni garantiza la exactitud, la integridad ni la adecuación de los mismos. Al igual que cualquier modelo, SustainEx™ evolucionará y se desarrollará con el tiempo a medida que Schroders continúe evaluando, perfeccionando y añadiendo datos a los parámetros y sus respectivas aportaciones. Para generar puntuaciones de SustainEx™, es necesario aplicar determinados criterios objetivos y subjetivos en los diferentes parámetros seleccionados por Schroders y, por consiguiente, Schroders no acepta ninguna responsabilidad derivada de inexactitudes u omisiones en las puntuaciones de SustainEx™, ni del uso de las mismas o la dependencia en ellas. A medida que el modelo evoluciona, los cambios que afectan a la forma en que se aplican los parámetros pueden provocar variaciones en la puntuación de SustainEx™ de cualquier emisor y, en última instancia, en la puntuación global del fondo o de la cartera. Al mismo tiempo, como es lógico, los resultados de SustainEx del emisor pueden tanto mejorar como empeorar. Las definiciones de los parámetros de SustainEx son las siguientes: Emisiones de carbono: Coste medioambiental y social de las emisiones de carbono (alcance 1, 2 y 3). Consumo de agua: Coste medioambiental y social de la extracción de agua dulce por parte de las empresas y los países. Asignado en función del uso de agua registrado. Emisiones de carbono evitadas: Beneficios medioambientales y sociales de las actividades y tecnologías que permiten reducir las emisiones de carbono en todo el sistema, incluidos los productos y servicios de las empresas y las inversiones de los países en energía limpia. Remuneración justa: Beneficios o costes sociales derivados de que las empresas paguen al personal más o menos del salario digno local (respecto a las regiones en las que operan). Alcohol: Coste social del consumo de alcohol (asignado a los productores de alcohol). Tabaco: Coste social del consumo de tabaco (asignado a los productores de tabaco). Las definiciones de las exposiciones a los combustibles fósiles son las siguientes: Exposición al carbón: Calcula la ponderación de la cartera expuesta a sociedades que obtienen ingresos de la extracción de carbón térmico (incluidos el lignito, el carbón bituminoso, la antracita y el carbón de vapor) y su venta a terceros. Excluye: los ingresos procedentes del carbón metalúrgico; el carbón extraído para la generación interna de energía (p. ej., en el caso de los productores de energía integrados verticalmente); las ventas intraempresariales de carbón térmico extraído, y los ingresos procedentes del comercio de carbón.
Exposición a las arenas bituminosas: Calcula la ponderación de la cartera expuesta a sociedades que obtienen ingresos de la extracción de arenas bituminosas para un conjunto de sociedades que poseen reservas de arenas bituminosas y presentan pruebas de que obtienen ingresos de su extracción. Este factor no incluye los ingresos procedentes de actividades no relacionadas con la extracción (p. ej., exploración, prospección, procesamiento o refinado); la propiedad de reservas de arenas bituminosas sin ingresos de extracción asociados ni los ingresos procedentes de las ventas intraempresariales.
Es posible que las herramientas propias de Schroders, incluida SustainEx, no cubran todas las posiciones del fondo. En ese caso, Schroders podrá
utilizar una serie de métodos alternativos para evaluar la posición que corresponda. Asimismo, algunos tipos de activos (por ejemplo, el efectivo y otros valores equivalentes) se consideran neutrales y, por tanto, nuestras herramientas propias no los contemplan. Las puntuaciones de SustainEx muestran los datos recogidos a finales de mes. Si un fondo mantiene una puntuación general en materia de sostenibilidad superior a la de su valor de referencia de sostenibilidad, según los criterios de calificación de la gestora de inversiones, implica que su puntuación media ponderada en SustainEx durante el semestre anterior será superior a la puntuación del valor de referencia en SustainEx durante ese mismo periodo, en función de los datos de finales de mes. Si un fondo mantiene una puntuación absoluta positiva en materia de sostenibilidad según los criterios de calificación de la gestora de inversiones, implica que su puntuación media ponderada en SustainEx durante el semestre anterior será superior a cero durante ese mismo periodo, en función de los datos de finales de mes. Además, cualquier comparación con la puntuación de su valor de referencia se mostrará con fines meramente informativos e ilustrativos. Si un fondo tiene diferentes criterios de sostenibilidad, su puntuación media ponderada en SustainEx comparada con la puntuación de su valor de referencia se mostrará con fines meramente informativos e ilustrativos. El logotipo
European SRI Transparency indica que Schroders se compromete a proporcionar información precisa, adecuada y oportuna que permita a los
grupos de interés, en particular a los consumidores, entender las políticas y prácticas de inversión responsable sostenible (ISR) relacionadas con el fondo. Puede obtener más información acerca del European SRI Transparency Code en www.eurosif.org e información sobre las políticas y prácticas de ISR del fondo en nuestro sitio web. La organización independiente Eurosif es la responsable de este código de transparencia. El logotipo European SRI Transparency refleja el compromiso del gestor del fondo tal y como se detalla anteriormente, y no debe considerarse patrocinio de ningún particular, empresa ni organización. Sustainability Rating de Morningstar: La calificación Sustainability Rating se indica a partir de la
«fecha del informe». Para calcular la calificación Sustainability Rating de Morningstar [puntuación de sostenibilidad histórica] se utiliza el análisis a nivel de empresa de Sustainalytics. © 2022 Morningstar. Todos los derechos reservados. La calificación del fondo: (1) es propiedad exclusiva de Morningstar o de sus proveedores de contenido; (2) no se puede copiar ni distribuir, y (3) no se garantiza que sea exacta, completa u oportuna. Ni Morningstar ni sus proveedores de contenido incurrirán en responsabilidad por los daños o pérdidas que se deriven del uso de la calificación. La rentabilidad histórica no garantiza resultados futuros
Calificación de MSCI ESG Research: Elaborada por MSCI ESG Research a partir de la «fecha del informe». Las métricas y calificaciones del Fondo
(en adelante, la «Información») de MSCI Research LLC («MSCI ESG») proporcionan datos ambientales, sociales y de gobernanza con respecto a los valores subyacentes en más de 31 000 fondos de inversión en multiactivos y ETF a nivel mundial. MSCI ESG es un asesor de inversiones registrado de conformidad con la ley estadounidense Investment Advisers Act de 1940. Los materiales de MSCI ESG no se han presentado ni han recibido la aprobación de la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos ni de ningún otro organismo regulador. La Información no constituye una oferta de compraventa, ni una promoción o recomendación de ningún valor, instrumento ni producto financiero o estrategia comercial, ni se debe considerar como una indicación o garantía de rentabilidad, previsión, predicción o análisis futuros. La Información no se debe utilizar para determinar qué valores comprar o vender, ni cuándo comprar o vender. La Información se proporciona «en su estado actual» y el usuario asume plena responsabilidad con respecto a su uso o a los permisos que de ella se deriven.
Schroders utiliza SustainEx™ para estimar el impacto neto de una cartera de inversiones teniendo en cuenta determinadas medidas de sostenibilidad en comparación con el índice de referencia de un producto cuando sea pertinente. Para ello, utiliza datos de terceros y las propias estimaciones y suposiciones de Schroders, que le sirven como base para generar las puntuaciones. Asimismo, los resultados pueden diferir de otras herramientas y medidas de sostenibilidad. Fuente de todos los datos de rentabilidad, a menos que se indique lo contrario: Morningstar, precio de oferta (bid to bid), reinversión de ingresos netos, deducidas las comisiones.