# Barings Hong Kong China Fund
|  | A | C | I |
| --- | --- | --- | --- |
| Commission de gestion | 1,25 % | 1,25 % | 0,75 % |
| Commission d'administration, de garde et d'exploitation | 0,45 % (Catégories couvertes 0,4625 %) | 0,45 % | 0,25 % |
| Devise de référence | USD | USD | USD |
| Classe couverte disponible | Classe A RMB couverte cap. | - | - |
| Classe non couverte disponible | Classe A EUR cap. Classe A EUR dis. Classe A GBP dis. Classe A USD cap. Classe A USD dis. Classe A HKD dis. | Classe C EUR Inc3 Classe C USD Inc3 | Classe I EUR cap. Classe I GBP cap. Classe I GBP dis. Classe I USD cap. |
| Date de paiement des dividendes pour les Parts de distribution (dis.) | Versements annuels effectués au plus tard le 31 juillet de chaque année |
| Montant de souscription minimum et niveau de détention 1 | 5 000 USD2 | 5 000 USD | 10 000 000 USD |
| 3 500 EUR | 3 500 EUR | 10 000 000 GBP |
| 2 500 GBP |  | 10 000 000 EUR |
| Investissement ultérieur minimum 1 | 500 USD2 | 500 USD | 500 USD |
| 500 EUR | 500 EUR | 500 GBP |
| 500 GBP |  | 500 EUR |


### 1ou un montant inférieur déterminé par la Société de Gestion à sa discrétion.

### 2L'équivalent en RMB ou HKD des montants spécifiés en USD
3La Classe C est mise à la disposition de certains distributeurs ayant conclu avec la Société de Gestion ou ses mandataires un accord de placement ou de distribution. Les Parts de Classe C sont également assorties d’une commission de distribution annuelle de 1 % de la Valeur d’Inventaire Nette du Compartiment attribuable aux Classes. Le cas échéant, cette commission est payable en faveur du distributeur qui a été nommé comme tel en vertu d’un accord de représentation conclu entre la Société de Gestion ou son représentant et le distributeur concerné. Elle est provisionnée quotidiennement et payable mensuellement à terme échu.

### Objectif et Politiques d'investissement

### Le Compartiment vise à dégager des plus-values en capital sur ses actifs, sur le long terme, en investissant à Hong Kong, en Chine et à Taïwan.
Le Compartiment compte réaliser son objectif d’investissement en plaçant au moins 70 % de son actif total, à tout moment, soit directement dans des actions, soit dans des titres assimilés à des actions (y compris des certificats de dépôt) de sociétés (i) constituées à Hong Kong ou en Chine, (ii) exerçant l’essentiel de leurs activités économiques dans ces pays ou (iii) cotées ou négociées sur les bourses de valeurs de ces pays. Une description des titres assimilés à des actions figure à la rubrique « Politique d’investissement - Généralités ». À ces fins, le terme « actif total » exclut les liquidités et les actifs liquides accessoires.
La Société d’Investissement peut aussi investir jusqu’à 30 % de l’actif total en dehors des pays (y compris, de manière non exhaustive, Taïwan), secteurs de marché, monnaies ou classes d’actifs principaux du Compartiment. En ce qui concerne les investissements en titres de créance, aucune restriction ou limite spécifique n’est imposée au Compartiment concernant la note de crédit des titres de créance sous-jacents.
Le portefeuille est équilibré en fonction de l’opinion de la Société de Gestion à l’égard des perspectives d’investissement mais peut, en fonction des conditions sous-jacentes, se concentrer sur les sociétés opérant dans les secteurs économiques de Hong Kong et de la Chine qui, de l'avis de la Société de Gestion, sont les moteurs de la croissance économique des deux pays (commerce international, immobilier et construction, ingénierie, électronique, services, etc.).

### Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de sa Valeur d’Inventaire Nette dans des organismes de placement collectif, dans le respect des exigences de la Banque Centrale.
Dans le cadre des investissements en Chine, le Compartiment ne peut à aucun moment investir plus de 10 % de sa Valeur d’Inventaire Nette dans les Actions A et B de la Chine, directement ou indirectement. Cette exposition devrait être soit directe, par le biais de placements en actions A chinoises cotées à la bourse de Shanghai, via les Shenzhen-Hong Kong Stock Connect Schemes (voir la section du Prospectus s’intitulant « Politique d’investissement : Informations générales »), soit indirecte, par le biais de placements dans des organismes de placement collectif ou bons de participation admissibles.
Le Compartiment pourra investir dans divers instruments financiers dérivés à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille, tel que décrit à la rubrique « Stratégie d’investissement : généralités » conformément aux exigences de la Banque Centrale, mais ils ne seront toutefois pas utilisés de manière importante à des fins d’investissement. S’il utilise des instruments dérivés, le Compartiment acquiert un effet de levier en raison de l'effet de levier inhérent à l’utilisation d’instruments dérivés.

### Stratégie
La Société d’Investissement pense que les marchés d’actions renferment un potentiel de croissance non reconnu, qu’elle cherche à identifier en analysant le modèle commercial d’une société tout en intégrant des tendances plus généralisées en matière de gouvernance sociale et économique, un processus généralement appelé « analyse fondamentale ». Les équipes de gérants spécialisés dans les actions du Gestionnaire d'investissement partagent la même approche d’investissement, désignée sous le nom de Growth at a Reasonable Price ou GARP (croissance à bon marché).
L’analyse GARP (croissance à bon marché) vise à identifier des entreprises dynamiques à prix raisonnable dont les qualités ne sont pas reconnues par les acteurs du marché en réalisant une analyse fondamentale structurée avec un processus d’investissement discipliné. En fonction de l’orientation sectorielle, régionale ou territoriale d’un Compartiment, l’analyse des entreprises potentiellement dynamiques comprend leur performance potentielle future ainsi que leur modèle commercial et le style de gestion tout en se concentrant sur la croissance des revenus à long terme sur trois à cinq ans.
La stratégie de la Société d’Investissement favorise les sociétés bien établies ou en progrès ayant une marque réputée, une direction axée sur les bénéfices et un bilan solide pour permettre à la société de mettre en application sa stratégie commerciale. Ces entreprises sont de meilleure qualité aux yeux de la Société d’Investissement car elles font preuve de transparence et permettent aux analystes financiers de prédire l’évolution des bénéfices avec une plus grande fiabilité. Ceci permet à la Société d’Investissement de proposer des fonds qui devraient présenter une volatilité plus faible au fil du temps.

### Profil de l'investisseur type
Le Compartiment s’adresse aux investisseurs cherchant une croissance du capital sur un horizon d'investissement de moyen à long terme, qui savent que la valeur du Compartiment peut augmenter ou diminuer plus fréquemment et de manière plus prononcée que celle d’autres types de placements, et qui sont disposés à accepter ces fluctuations. Ceci implique généralement un horizon prévisionnel minimal de 5 ans, qui peut toutefois être inférieur selon les profils de risque individuels.

Translation (FRES, 2018-04-30):
# Barings Hong Kong China Fund
|  | A | C | I |
| --- | --- | --- | --- |
| Comisión de gestión | 1,25% | 1,25% | 0,75% |
| Comisión por gastos de administración, depósito y funcionamiento | 0,45% (Clases cubiertas 0,4625%) | 0,45% | 0,25% |
| Divisa base | USD | USD | USD |
| Clase con cobertura disponible | Clase A RMB Hedged Acc | - | - |
| Clases con cobertura disponibles | Clase A EUR Acc Clase A EUR Inc Clase A GBP Inc Clase A USD Acc Clase A USD Inc Clase A HKD Inc | Clase C EUR Inc3 Clase C USD Inc3 | Clase I EUR Acc Clase I GBP Acc Clase I GBP Inc Clase I USD Acc |
| Fechas del pago de dividendos de las Participaciones de reparto (Inc) | Pago anual antes del 31 de julio de cada año. |
| Nivel mínimo de suscripción y participación 1 | 5.000 USD2 | 5.000 USD | 10.000.000 USD |
| 3.500 EUR | 3.500 EUR | 10.000.000 GBP |
| 2.500 GBP |  | 10.000.000 EUR |
| Inversión posterior mínima 1 | 500 USD2 | 500 USD | 500 USD |
| 500 EUR | 500 EUR | 500 GBP |
| 500 GBP |  | 500 EUR |


### 1O el importe inferior que la Entidad gestora determine a su discreción

### 2Equivalente en RMB o HKD de los importes indicados en USD
3La Clase C estará disponible para ciertos distribuidores que hayan concertado un acuerdo de contratación, agencia o distribución con la Entidad gestora o sus delegados. La Clase C de Participaciones debe también abonar una comisión de distribución anual del 1% del Valor de activo neto del Fondo imputable a las Clases. En caso de aplicarse, dicha comisión se abonará al distribuidor, el cual ha sido designado en virtud de un contrato de representación para la colocación de valores entre la Entidad gestora o su representante y el distribuidor correspondiente. La comisión de distribución devengará diariamente y se abonará trimestralmente a trimestre vencido.

### Objetivo y políticas de inversión

### El objetivo de inversión del Fondo es conseguir una revalorización del capital a largo plazo en el valor de los activos mediante la inversión en Hong Kong, China y Taiwán.
El Fondo tratará de alcanzar su objetivo de inversión teniendo invertido como mínimo un 70% de su activo total en todo momento, tanto directamente en valores de renta variable o mediante valores relacionados con la renta variable (incluidos los certificados de depósito) de sociedades (i) constituidas, o (ii) que ejerzan una parte predominante de su actividad económica, o (iii) que coticen o se negocien en bolsas de valores en mercados de Hong Kong o China. Se detalla una descripción de valores relacionados con la renta variable en la sección titulada “Política de inversión: Generalidades”. A tales efectos, en el activo total no se incluye el efectivo ni los activos líquidos accesorios.
Además, el Gestor de inversiones podrá invertir hasta un 30% de su activo total fuera del área geográfica principal del fondo (incluido, entre otros, Taiwán), de sus sectores de mercado, divisas o clases de activos. En cuanto a la inversión en títulos de deuda, el Fondo no tiene ningún tipo de restricción ni límite específico acerca de la calificación crediticia de los títulos de deuda subyacentes.
La cartera se equilibrará en función de la evaluación que la Entidad gestora realice de las perspectivas de inversión pero, en función de las condiciones de inversión subyacentes, se podrá poner el énfasis en empresas que operen en aquellos sectores de la economía china o de Hong Kong que, en opinión de la Entidad gestora, determinen el crecimiento económico de Hong Kong o China, por ejemplo las dedicadas al comercio internacional, la actividad inmobiliaria y la construcción, la ingeniería, la electrónica o el sector servicios.

### El Fondo también podrá invertir en planes de inversión colectiva con arreglo a los requisitos del Banco Central, hasta un máximo del 10% del Valor de activo neto del Fondo.
Con respecto a la inversión en China, no podrá invertirse directa o indirectamente en ningún momento más del 10% del Valor de activo neto del Fondo en acciones A y B de China. Se espera obtener esta exposición directamente a través de una inversión en acciones A de China que coticen en la Bolsa de valores de Shanghai y la Bolsa de valores de Shenzhen a través de los Connect Schemes (como se describe en el apartado del Folleto titulado “Políticas de inversión”; Generalidades”) o indirectamente a través de la inversión en otros planes admisibles de inversión colectiva o títulos de participación.
El Fondo podrá invertir en varios FDI, tal como se describe de forma detallada en la sección titulada “Política de inversión: Generalidades” a los efectos de la inversión o la gestión eficaz de la cartera, con arreglo a los requisitos del Banco Central, si bien no se emplearán de forma exhaustiva a los efectos de la inversión. Cuando se utilicen derivados, el Fondo podrá apalancarse mediante el apalancamiento inherente al uso de derivados.

### Estrategia
El Gestor de inversiones considera que los mercados de renta variable cuentan con un potencial de crecimiento poco reconocido y trata de identificarlo a través del análisis del modelo empresarial de la empresa mientras incorpora tendencias económicas y de gobierno social más amplias, lo que suele denominarse un análisis fundamental. Los equipos de inversión en renta variable del Gestor de inversiones comparten el mismo enfoque de inversión, cuya denominación más precisa es Crecimiento a un precio razonable (GARP, por sus siglas en inglés).
El GARP trata de identificar sociedades con un crecimiento valorado de forma razonable cuya calidad sea poco reconocida por parte de los participantes del mercado realizando un análisis fundamental estructurado con un proceso de inversión disciplinado. Según la región, el país o la tendencia hacia un sector de un Fondo, el análisis de las sociedades con crecimiento potencial incluye su rentabilidad financiera futura, así como su modelo empresarial y estilo de gestión, con especial hincapié en el crecimiento de los beneficios a largo plazo de tres a cinco años.
La estrategia del Gestor de inversiones favorece a las sociedades con franquicias empresariales bien establecidas o en mejora, gestión centrada en la rentabilidad y balances sólidos que permitan a la sociedad ejecutar su estrategia empresarial. El Gestor de inversiones considera que estas sociedades son de mayor calidad, dado que son transparentes y permiten a los profesionales de la inversión pronosticar beneficios con más confianza. Esto permite al gestor de inversiones ofrecer fondos que muestren menor volatilidad a lo largo del tiempo.

### Perfil del inversor típico
El Fondo puede resultar adecuado para inversores que quieran lograr crecimiento del capital durante un horizonte de inversión a medio o largo plazo que entiendan y estén dispuestos a aceptar que el valor del Fondo puede aumentar y disminuir más frecuentemente y en mayor medida que otros tipos de inversión. Esto suele implicar un horizonte temporal mínimo de 5 años, pero puede ser de menos en función de los perfiles de riesgo individuales.