The Depositary may not delegate any of the obligations and duties set out in (i) to (v) of this clause.
In compliance with the provisions of the Directive 2009/65/CE, as amended, the Depositary may, under certain conditions, entrust part or all of the assets which are placed under its custody and/or recordkeeping to correspondents/ third party custodians as appointed from time to time. The Depositary's liability shall not be affected by any such delegation, unless otherwise specified, but only within the limits as permitted by the law of 17 December 2010, as amended.
A list of these correspondents/third party custodians is available on the website of the Depositary (www.caceis.com, section “veille règlementaire”). Such list may be updated from time to time. A complete list of all correspondents/third party custodians may be obtained, free of charge and upon request, from the Depositary. Up-to-date information regarding the identity of the Depositary, the description of its duties and of conflicts of interest that may arise, the safekeeping functions delegated by the Depositary and any conflicts of interest that may arise from such a delegation are also made available to investors on the website of the Depositary, as mentioned above, and upon request. There are many situations in which a conflict of interest may arise, notably when the Depositary delegates its safekeeping functions or when the Depositary also performs other tasks on behalf of the SICAV, such as administrative agency and registrar agency services.
These situations and the conflicts of interest thereto related have been identified by the Depositary. In order to protect the SICAV’s and its Shareholders’ interests and comply with applicable regulations, a policy and procedures designed to prevent situations of conflicts of interest and monitor them when they arise have been set in place within the Depositary, aiming namely at:
- identifying and analysing potential situations of conflicts of interest;
- recording, managing and monitoring the conflict of interest situations either in:
- relying on the permanent measures in place to address conflicts of interest such as maintaining separate legal entities, segregation of duties, separation of reporting lines, insider lists for staff members; or
- implementing a case-by-case management to (i) take the appropriate preventive measures such as drawing up a new watch list, implementing a new Chinese wall, making sure that operations are carried out at arm’s length and/or informing the concerned Shareholders of the SICAV, or (ii) refuse to carry out the activity giving rise to the conflict of interest.

Translation (ENIT, 2022-11-05):
Il Depositario non può delegare nessuno dei propri obblighi e doveri di cui ai punti da (i) a (v) della presente clausola.
Conformemente alle disposizioni della Direttiva 2009/65/CE e successive modifiche, il Depositario può, in determinate circostanze, affidare in toto o in parte gli asset sotto la sua custodia e/o per cui tiene la contabilità a corrispondenti o depositari terzi nominati di volta in volta. La responsabilità del Depositario non sarà intaccata da eventuali deleghe, salvo quanto diversamente specificato, ma solo entro i limiti consentiti dalla legge del 17 dicembre 2010 e successive modifiche.
Un elenco di tali corrispondenti/depositari terzi è disponibile sul sito web del Depositario (www.caceis.com, sezione “veille règlementaire”). Detto elenco viene aggiornato di volta in volta. Su richiesta, è possibile ottenere gratuitamente dal Depositario un elenco completo di tutti i corrispondenti/depositari terzi. Sono inoltre a disposizione degli investitori, sul sito web del Depositario sopra indicato o dietro richiesta, informazioni aggiornate sull’identità del Depositario, sui suoi doveri e sui possibili conflitti di interessi, sulle funzioni di custodia delegate dal Depositario e su eventuali conflitti di interessi correlati a tale delega. Diverse situazioni potrebbero dar luogo a conflitti di interessi, in particolare quando il Depositario delega le funzioni di custodia o svolge
anche altri incarichi per conto della SICAV, quali le funzioni di agente amministrativo e agente per la tenuta dei registri. Il Depositario stesso ha individuato tali situazioni e i conflitti di interessi ad esse associati. Al fine di proteggere gli interessi della SICAV e dei suoi Azionisti e rispettare le normative applicabili, il Depositario ha messo in atto una politica e delle procedure appositamente studiate per evitare le situazioni potenziali fonti di conflitti di interessi e monitorarle laddove dovessero crearsi, che consentano nello specifico di:
- individuare e analizzare le potenziali fonti di conflitti di interessi;
- registrare, gestire e monitorare le situazioni di conflitti di interessi in uno dei seguenti modi:
- facendo affidamento sulle misure permanenti attuate per affrontare i conflitti di interessi, quali il mantenimento di personalità giuridiche distinte, la separazione dei compiti, la separazione delle linee di reporting, gli elenchi di insider per i membri dell’organico; o
- applicando una gestione caso per caso al fine di (i) adottare le opportune misure preventive come: stendere un nuovo elenco di controllo, implementare una nuova muraglia cinese, assicurarsi che le operazioni si svolgano a condizioni di mercato e/o informare gli Azionisti interessati della SICAV, o (ii) rifiutarsi di svolgere l’attività che ha dato luogo al conflitto di interessi.