###### What is the sustainable investment objective of this financial product?
The sustainable investment objective of this financial product is to achieve a positive return regardless of market conditions (absolute return), while seeking to achieve a positive environmental impact.
The sustainable investment objective is attained by investing no less than 75% of the portfolio in green bonds.
The fund mainly invests, either directly or through derivatives, in corporate or government bonds that are issued to finance climate- and environment-friendly projects such as renewable energy, energy efficiency, pollution prevention, clean transportation, water management, circular economy, biodiversity conservation and green construction (green bonds).
Specifically, the fund normally invests at least 75% of total net assets in debt and debt-related instruments, including money market instruments that are issued to finance climate- and environment-friendly projects.
In particular, the security selection process uses a due diligence programme that aligns with Green Bond Principles (GBP) as defined by the International Capital Market Association (ICMA) and the developing EU Green Bond Standard framework (GBS). The project underlying the green issue is subject to an in-depth analysis with objective and subjective assessments. The analysis process involves (i) an objective analysis of the purpose of the financed projects and (ii) a subjective assessment of the projects management methods, the organizational structure of the issuer, the environmental footprint, with particular attention to transparency and the quality of reporting.
The monitoring of fund’s sustainable investment objective is carried out by verifying the limits set by its investment policy both during the preparation of orders (so-called ex-ante control) and during the valuation of portfolios (so-called ex-post control).
The minimum proportion of the fund’s sustainable investments is calculated as the weighted average of green bonds in portfolio.
However, the fund does not invest in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy.
Sustainability indicators measure how the sustainable objectives of this financial product are attained.
- What sustainability indicators are used to measure the attainment of the sustainable investment objective of this financial product?

Translation (ENES, 2023-09-11):
##### ¿Cuál es el objetivo de inversión sostenible de este producto financiero?
El objetivo de inversión sostenible de este producto financiero es lograr una rentabilidad positiva independientemente de las condiciones del mercado (rentabilidad absoluta), al tiempo que trata de lograr un efecto medioambiental positivo.
El objetivo de inversión sostenible se consigue mediante la inversión de al menos del 75% de la cartera en bonos verdes.
El fondo invierte principalmente, bien de forma directa o a través de derivados, en bonos corporativos o títulos de deuda pública emitidos para financiar proyectos respetuosos con el clima y el medio ambiente, como los relativos a las energías renovables, la eficiencia energética, la prevención de la contaminación, los medios de transporte limpios, la gestión del agua, la economía circular, la conservación de la biodiversidad y la construcción ecológica (bonos verdes). En concreto, el fondo invertirá normalmente un mínimo del 75 % de su patrimonio neto en deuda e instrumentos relacionados con la deuda, incluidos instrumentos del mercado monetario emitidos para financiar proyectos respetuosos con el clima y el medioambiente.
En particular, el proceso de selección de valores utiliza un programa de diligencia debida que se ajusta a los Principios de los Bonos Verdes (GBP) definidos por la Asociación Internacional de Mercados de Capitales (ICMA) y el estándar de bonos verdes de la Unión Europea (GBS) en vías de desarrollo. El proyecto subyacente a la emisión verde se somete a un análisis en profundidad con valoraciones objetivas y subjetivas. El proceso de análisis conlleva (i) un análisis objetivo de la finalidad de los proyectos financiados; y (ii) una valoración subjetiva de los métodos de gestión de los proyectos, la estructura organizativa del emisor, la huella medioambiental, con especial atención a la transparencia y la calidad de la información.
El seguimiento del objetivo de inversión sostenible del fondo se lleva a cabo verificando los límites fijados por su política de inversión tanto durante la preparación de las órdenes (el denominado control a priori) como durante la valoración de las carteras (el denominado control a posteriori).
La proporción mínima de inversiones sostenibles del fondo se calcula como la media ponderada de bonos verdes en cartera.
No obstante, el fondo no invierte en actividades económicas que pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE.
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se logran los objetivos sostenibles de este producto financiero.
- ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir el logro del objetivo de inversión sostenible de este producto financiero?