# Notice to Investors
BlueBay Funds (the “Fund”) is authorised under Part I of the amended Luxembourg law of 17 December 2010 relating to undertakings for collective investment (loi concernant les organismes de placement collectif) (the “Law of 2010”). The Fund has appointed BlueBay Funds Management Company S.A. (the “Management Company”) to serve as its designated management company in accordance with the Law of 2010. The Fund qualifies as an Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities (“UCITS”) under Article 1, paragraph 2, points a) and b) of the Directive 2009/65/EC, and may therefore be offered for sale in the European Union (“EU”) Member States (subject to registration in countries other than Luxembourg). In addition, applications to register the Fund may be made in other countries.
The registration of the Fund pursuant to Part I of the Law of 2010 constitutes neither approval nor disapproval by any Luxembourg authority as to the adequacy or accuracy of this Prospectus or as to the assets held in the various sub-funds of the Fund (individually a “Sub-Fund”, collectively the “Sub-Funds”). Any representations to the contrary are unauthorised and unlawful.
None of the Shares has been or will be registered under the United States Securities Act of 1933, as amended (the “1933 Act”) or under the securities laws of any state or political subdivision of the United States of America or any of its territories, possessions or other areas subject to its jurisdiction including the Commonwealth of Puerto Rico (the “United States”), and such Shares may be offered, sold or otherwise transferred only in compliance with the 1933 Act and such state or other securities laws. Certain restrictions also apply to the subsequent transfer of Shares in the United States or to or for the account of any US Person (as defined in Regulation S under the 1933 Act) which includes any resident of the United States, or any corporation, partnership or other entity created or organised in or under the laws of the United States (including any estate of any such person created or organised in the United States). The attention of investors is drawn to certain compulsory redemption provisions applicable to US Persons described in Section 7.6. “Redemption of Shares”. The Fund has not been and will not be registered under the United States Investment Company Act of 1940, as amended.
The distribution of this Prospectus in other jurisdictions may also be restricted; persons into whose possession this Prospectus comes are required to inform themselves about and to observe any such restrictions. This Prospectus does not constitute an offer by anyone in any jurisdiction in which such offer is not authorised or to any person to whom it is unlawful to make such offer.
In addition to any other requirements contained in this Prospectus or the Articles of Incorporation, except at the sole discretion of the Board of Directors, a prospective investor (a) must not be a “U.S. Person” as defined under Regulation S promulgated under the 1933 Act, (b) must be a “non-United States Person” as defined under the Commodity Exchange Act, (c) must not be a “U.S. Person” as defined in the Code and the Treasury Regulations promulgated thereunder, and must not be a “U.S. Person” as defined under FATCA.
Each of such terms is defined below, which definitions shall include any amendments to the relevant legislation which may come into effect from time to time. A prospective investor who meets the requirements of clauses (a), (b) and (c) above is referred to as a “Non-

## U.S. Person” in the Prospectus.
- Regulation S Definition of U.S. Person
	- “U.S. Person” means:
		- any natural person resident in the United States;
		- any partnership or corporation organized or incorporated under the laws of the United States;
		- any estate of which any executor or administrator is a U.S. Person;
		- any trust of which any trustee is a U.S. Person;
		- any agency or branch of a foreign entity located in the United States;
		- any non-discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by a dealer or other fiduciary for the benefit or account of a U.S. Person;
		- any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by a dealer or other fiduciary organized, incorporated, or (if an individual) resident in the United States; and
		- any partnership or corporation if:


- organized or incorporated under the laws of any foreign jurisdiction; and
- formed by a U.S. Person principally for the purpose of investing in securities not registered under the 1933 Act, unless it is organized or incorporated, and owned, by accredited investors (as defined in Rule 501(a) under the 1933 Act) who are not natural persons, estates or trusts.
- Notwithstanding (1) above, any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held for the benefit or account of a non-U.S. Person by a dealer or other professional fiduciary organized, incorporated, or (if an individual) resident in the United States shall not be deemed a “U.S. Person.”
- Notwithstanding (1) above, any estate of which any professional fiduciary acting as executor or administrator is a U.S. Person shall not be deemed a “U.S. Person” if:
	- an executor or administrator of the estate who is not a U.S. Person has sole or shared investment discretion with respect to the assets of the estate; and
	- the estate is governed by foreign law.

- Notwithstanding (1) above, any trust of which any professional fiduciary acting as trustee is a U.S. Person shall not be deemed aU.S. Person if a trustee who is not a U.S. Person has sole or shared investment discretion with respect to the trust assets, and no beneficiary of the trust (and no settlor if the trust is revocable) is a “U.S. Person”.
- Notwithstanding (1) above, an employee benefit plan established and administered in accordance with the law of a country other than the United States and customary practices and documentation of such country shall not be deemed a “U.S. Person”.
- Notwithstanding (1) above, any agency or branch of a U.S. Person located outside the United States shall not be deemed a “U.S. Person” if:
	- the agency or branch operates for valid business reasons; and
	- the agency or branch is engaged in the business of insurance or banking and is subject to substantive insurance or banking regulation, respectively, in the jurisdiction where located.

- The International Monetary Fund, the International Bank for Reconstruction and Development, the Inter-American Development Bank, the Asian Development Bank, the African Development Bank, the United Nations, and their agencies, affiliates and pension plans, and any other similar international organizations, their agencies, affiliates and pension plans shall not be deemed “U.S. Persons”.
- Under the Commodity Exchange Act, a “Non-United States Person” is defined as:
- a natural person who is not a resident of the United States;
- a partnership, corporation or other entity, other than an entity organized principally for passive investment, organized under the laws of a foreign jurisdiction and which has its principal place of business in a foreign jurisdiction;
- an estate or trust, the income of which is not subject to United States income tax regardless of source;
- 	an entity organized principally for passive investment such as a pool, investment company or other similar entity; provided, that units of participation in the entity held by persons who do not qualify as Non-United States Persons or otherwise as qualified eligible persons represent in the aggregate less than 10% of the beneficial interest in the entity, and that such entity was not formed principally for the purpose of facilitating investment by persons who do not qualify as Non-United States Persons in a pool with respect to which the operator is exempt from certain requirements of Part 4 of the CFTC’s regulations by virtue of its participants being Non-United States Persons; and
- 	a pension plan for the employees, officers or principals of an entity organized and with its principal place of business outside the United States.
- Under the Code and the Treasury Regulations promulgated thereunder, a “U.S. Person” is defined as:
- 	an individual who is a U.S. citizen or a U.S. “resident alien”. Currently, the term “resident alien” is defined to generally include an individual who (i) holds an Alien Registration Card (a “green card”) issued by the U.S. Immigration and Naturalization Service or (ii) meets a “substantial presence” test. The “substantial presence” test is generally met with respect to any current calendar year if(i) an individual is present in the U.S. on at least 31 days during such year and (ii) the sum of the number of days on which such individual is present in the U.S. during the current year, 1/3 of the number of such days during the first preceding year, and 1/6 of the number of such days during the second preceding year, equals or exceeds 183 days;
- a corporation or partnership created or organized in the United States or under the law of the United States or any state;
- 	a trust where (i) a U.S. court is able to exercise primary jurisdiction over the trust and (ii) one or more U.S. Persons have the authority to control all substantial decisions of the trust; and
- an estate that is subject to U.S. tax on its worldwide income from all sources.

Prospective investors should review this Prospectus carefully and in its entirety and consult with their legal, tax and financial advisors in relation to: (i) the legal and regulatory requirements within their own countries for the subscribing, purchasing, holding, converting, redeeming or disposing of Shares; (ii) any foreign exchange restrictions to which they are subject in their own countries in relation to the subscribing, purchasing, holding, converting, redeeming or disposing of Shares; (iii) the legal, tax, financial or other consequences of subscribing for, purchasing, holding, converting, redeeming or disposing of Shares; and (iv) any other consequences of such activities.
A Key Investor Information Document (“KIID”) for each available Class of each Sub-Fund shall be made available to investors free of charge prior to their subscription for Shares. Prospective investors must consult the KIID for the relevant Class and Sub-Fund in which they intend to invest. Prospective investors should review this Prospectus carefully and in its entirety and consult with their legal, tax and financial advisors in relation to: (i) the legal and regulatory requirements within their own countries for the subscribing, purchasing, holding, converting, redeeming or disposing of Shares; (ii) any foreign exchange restrictions to which they are subject in their own countries in relation to the subscribing, purchasing, holding, converting, redeeming or disposing of Shares; (iii) the legal, tax, financial or other consequences of subscribing for, purchasing, holding, converting, redeeming or disposing of Shares; and (iv) any other consequences of such activities.
Before consent to distribute this Prospectus is granted, certain jurisdictions require it to be translated into an appropriate language. Unless contrary to local law in the jurisdiction concerned, in the event of any inconsistency or ambiguity in relation to the meaning of any word or phrase in any translation, the English version shall prevail.
Any information or representation given or made by any person which is not contained herein or in any other document which may be available for inspection by the public should be regarded as unauthorised and should accordingly not be relied upon. Neither the delivery of this Prospectus nor the offer, issue or sale of Shares shall under any circumstances constitute a representation that the information given in this Prospectus is correct as at any time subsequent to the date hereof.
Unless stated to the contrary, all references herein to times and hours refer to Luxembourg local time. Certain Shares are or will be listed on the Euro MTF market. Details may be obtained from the Listing Agent.
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Translation (ENES, 2022-05-01):
# Aviso a los inversores
BlueBay Funds (en lo sucesivo, el “Fondo”) está autorizado conforme a la Parte I del Derecho luxemburgués modificado de 17 de diciembre de 2010 en materia de organismos de inversión colectiva (loi concernant les organismes de placement collectif) (en lo sucesivo, la “Ley de 2010”). El Fondo ha designado a BlueBay Funds Management Company S.A. (en adelante, la “Gestora”) para que actúe como su sociedad gestora designada conforme a la Ley de 2010. El Fondo reúne las características de un Organismo de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (“OICVM”) en virtud del artículo 1, apartado 2, letras a) y b) de la Directiva 2009/65/CE, y puede, por tanto, ofrecerse a la venta en los Estados miembros de la Unión Europea (“UE”) (sujeto al registro en países distintos a Luxemburgo). Asimismo, podrán presentarse solicitudes para registrar el Fondo en otros países.
El registro del Fondo conforme a la Parte I de la Ley de 2010 no implica aprobación o desautorización por parte de ninguna autoridad luxemburguesa de la idoneidad o exactitud de este Folleto o de los activos mantenidos en los diferentes subfondos del Fondo (individualmente, un “Subfondo” y, conjuntamente, los “Subfondos”). Toda manifestación en sentido contrario se realiza sin autorización y es ilícita.
Ninguna de las Acciones ha sido, ni será registrada con arreglo a la Ley de Valores (Securities Act) estadounidense de 1933, en su versión enmendada (la “Ley de 1933”), ni con arreglo a la legislación sobre valores de cualquier estado o subdivisión territorial de Estados Unidos de América o de cualquiera de sus territorios, dominios u otras áreas sometidas a su jurisdicción, incluido el Estado Libre Asociado de Puerto Rico (“Estados Unidos”), y las Acciones solo podrán ofrecerse, venderse o, de otro modo, transmitirse de conformidad con la Ley de 1933 y con la legislación sobre valores de dichos estados, subdivisiones o territorios. Existen además otras restricciones aplicables a la transmisión ulterior de las Acciones en Estados Unidos o a favor o por cuenta de cualquier Ciudadano de EE.
UU. (según se define este término en el Reglamento S de la Ley de 1933), concepto que incluye a cualquier residente de Estados Unidos, o a cualquier sociedad anónima o limitada (“corporation”), sociedad personalista (“partnership”) u otra entidad constituida u organizada en Estados Unidos o con arreglo a su legislación (incluida la masa hereditaria o patrimonial de cualquiera de estas personas). Se llama la atención de los inversores sobre las disposiciones en materia de reembolso forzoso aplicables a Ciudadanos de
EE. UU., tal y como se exponen en el apartado 7.6. del presente Folleto titulado “Reembolso de Acciones”. El Fondo no ha sido, ni será registrado con arreglo a la Ley de Sociedades de Inversión (Investment Company Act) estadounidense de 1940, en su versión enmendada.
La distribución de este Folleto en otras jurisdicciones puede estar sometida a restricciones; las personas que se hallen en poder del presente Folleto deberán informarse sobre dichas restricciones, y respetarlas. El presente Folleto no constituye una oferta efectuada por alguien en una jurisdicción en la que dicha oferta no esté autorizada o dirigida a una persona a la que sea ilegal formularla.
Además de cualquier otro requisito incluido en el presente Folleto o en los Estatutos, excepto a exclusiva discreción del Consejo de Administración, un inversor potencial (a) no debe ser un “Ciudadano de EE. UU.” como se define en el Reglamento S promulgado con arreglo a la Ley de 1933, (b) debe ser un “Ciudadano de fuera de Estados Unidos” como se define con arreglo a la Ley de Intercambio de Mercancías, (c) no debe ser un “Ciudadano de EE. UU.” como se define en el Código y los Reglamentos del Tesoro promulgados al respecto, y no debe ser un “Ciudadano de EE. UU.” como se define con arreglo a la FATCA.
Cada uno de estos términos se define a continuación, y sus definiciones deberán incluir cualquier modificación de la legislación pertinente que entre en vigor oportunamente. Un inversor potencial que cumpla con los requisitos de las cláusulas (a), (b) y (c) anteriores se denomina “Ciudadano de fuera de EE. UU.” en el Folleto.
- Definición del Reglamento S de Ciudadano de EE. UU.
	- Se considera “Ciudadano de EE. UU.”:
		- cualquier persona física residente en Estados Unidos;
		- cualquier asociación o empresa organizada o constituida de acuerdo con las leyes de Estados Unidos;
		- cualquier patrimonio en el que cualquier albacea o administrador sea un Ciudadano de EE. UU.;
		- cualquier fideicomiso en el que cualquier fideicomisario sea un Ciudadano de EE. UU.;
		- cualquier agencia o sucursal de una entidad extranjera ubicada en Estados Unidos;
		- cualquier cuenta no discrecional o similar (que no sea un patrimonio o un fideicomiso) que posea un intermediario u otro fiduciario por cuenta o beneficio de un Ciudadano de EE. UU.;
		- cualquier cuenta discrecional o similar (que no sea un patrimonio o un fideicomiso) que posea un intermediario u otro fiduciario organizado, constituido o (si es persona física) residente en Estados Unidos; y
		- cualquier asociación o empresa si:


- se encuentra organizada o constituida de acuerdo con las leyes de cualquier jurisdicción extranjera; y
- está constituida por un Ciudadano de EE. UU. principalmente con fines de inversión en valores no registrados en la Ley de 1933, a no ser que esté organizada o constituida por, y que sea propiedad de, inversores acreditados (como se define en la Regla 501(a) de la Ley de 1933) que no son personas físicas, patrimonios ni fideicomisos.
- Sin perjuicio del apartado (1) anterior, cualquier cuenta discrecional o similar (que no sea un patrimonio o un fideicomiso) que posea un intermediario u otro fiduciario profesional organizado, constituido o (si es una persona física) residente en Estados Unidos por cuenta o beneficio de un Ciudadano de fuera de EE. UU., no se considerará un “Ciudadano de EE. UU.”.
- Sin perjuicio del apartado (1) anterior, cualquier patrimonio en el que cualquier fiduciario profesional actúe como albacea o administrador que sea un Ciudadano de EE. UU., no se considerará un “Ciudadano de EE. UU.” si:
	- un albacea o administrador del patrimonio que no sea un Ciudadano de EE. UU. tiene discreción de inversión exclusiva o compartida en relación con los activos del patrimonio; y
	- el patrimonio está regido por la legislación extranjera.

- Sin perjuicio del apartado (1) anterior, cualquier fideicomiso en el que cualquier fiduciario profesional actúe como fideicomisario que sea un Ciudadano de EE. UU. no se considerará un Ciudadano de EE. UU. si un fideicomisario que no sea un Ciudadano deEE. UU. tiene discreción de inversión exclusiva o compartida en relación con los activos del fideicomiso y ningún beneficiario del fideicomiso (y ningún fideicomitente si el fideicomiso es revocable) es un “Ciudadano de EE. UU.”.
- Sin perjuicio del apartado (1) anterior, un plan de beneficios para empleados establecido y administrado de conformidad con la legislación de un país de fuera de Estados Unidos y la documentación y prácticas consuetudinarias de dicho país, no se considerará un “Ciudadano de EE. UU.”.
- Sin perjuicio del apartado (1) anterior, cualquier agencia o sucursal de un Ciudadano de EE. UU. ubicada fuera de Estados Unidos no se considerará un “Ciudadano de EE. UU.” si:
	- la agencia o sucursal opera con razones comerciales válidas; y
	- la agencia o sucursal está implicada en actividades bancarias o de seguros y está sujeta a la regulación bancaria o de seguros sustantiva, respectivamente, en la jurisdicción donde se encuentra.

- El Fondo Monetario Internacional, el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento, el Banco Interamericano de Desarrollo, el Banco Asiático de Desarrollo, el Banco Africano de Desarrollo, las Naciones Unidas, y sus agencias, filiales y planes de pensiones, y cualquier otro tipo de organización internacional similar, sus agencias, filiales y planes de pensiones, no se considerarán “Ciudadanos de EE. UU.”.
- Con arreglo a la Ley de Intercambio de Mercancías, un “Ciudadano de fuera de EE. UU.” se define como:
- una persona física que no reside en Estados Unidos;
- una asociación, empresa u otra entidad, que no sea una entidad organizada principalmente para la inversión pasiva, organizada en virtud de las leyes de una jurisdicción extranjera y que tenga su domicilio comercial principal en una jurisdicción extranjera;
- un patrimonio o fideicomiso, cuyos ingresos no estén sujetos a los impuestos sobre la renta de Estados Unidos independientemente de su fuente;
- una entidad organizada principalmente para la inversión pasiva como una sociedad de inversiones u otra entidad similar; cuyas unidades de participación en la entidad en poder de personas que no se consideren Ciudadanos de fuera de EE. UU., o personas calificadas elegibles, representen de forma global menos del 10% del derecho de usufructo de la entidad, y que dicha entidad no se constituyera principalmente para facilitar la inversión de personas que no se consideren Ciudadanos de fuera de EE. UU. en relación con las cuales el operador está exento de ciertos requisitos de la Parte 4 de las normas de la CFTC en virtud de sus participantes que sean Ciudadanos de fuera de EE. UU.; y
- un plan de pensiones para empleados, directivos o directores de una entidad organizada con su domicilio comercial principal fuera de Estados Unidos.
- En el Código y los Reglamentos del Tesoro promulgados al respecto, un “Ciudadano de EE. UU.” se define como:
- una persona que sea un ciudadano de EE. UU. o un “residente extranjero” de EE. UU. Actualmente, el término “residente extranjero” se define para incluir en general una persona que (i) posea una Tarjeta de Registro de Extranjeros (una “tarjeta verde”) emitida por el Servicio de Inmigración y Naturalización o (ii) supere una prueba de “presencia sustancial”. La prueba de “presencia sustancial” se realiza en general en relación con cualquier año natural en curso si (i) una persona se encuentra en EE.

UU. por lo menos 31 días durante dicho año y (ii) la suma del número de días que esta persona se encuentra en EE. UU. durante el año actual, 1/3 del número de estos días del primer año precedente y 1/6 del número de estos días del segundo año precedente, es igual o superior a 183 días;
- una empresa o asociación creada u organizada en Estados Unidos o en virtud de la legislación de Estados Unidos o de cualquier Estado;
- un fideicomiso en el que (i) un tribunal de EE. UU. pueda ejercer la jurisdicción primaria sobre el fideicomiso y (ii) uno o más Ciudadanos de EE. UU. tengan autoridad para supervisar todas las decisiones sustanciales del fideicomiso; y
- un patrimonio que esté sujeto a los impuestos de EE. UU. sobre su renta mundial de todas las fuentes.

Los inversores potenciales deberán revisar en su totalidad y detenidamente el presente Folleto y consultar a sus asesores jurídicos, fiscales y financieros en relación con: (i) los requisitos regulatorios y jurídicos de sus propios países para la suscripción, compra, posesión, conversión, reembolso o enajenación de Acciones; (ii) cualquier restricción de intercambio extranjero a la que estén sujetos en sus propios países en relación con la suscripción, compra, posesión, conversión, reembolso o enajenación de Acciones;
(iii) las consecuencias jurídicas, fiscales, financieras u otras de la suscripción para la compra, posesión, conversión, reembolso o enajenación de Acciones; y (iv) cualquier otra consecuencia de estas actividades.
Antes de que los inversores suscriban las Acciones, se pondrá a su disposición, sin cargo alguno, el Documento de datos fundamentales para el inversor (“KIID”, por sus siglas en inglés) para cada Clase disponible de cada Subfondo. Los futuros inversores deben consultar el KIID correspondiente a la Clase y al Subfondo en cuestión en el que deseen invertir. Se aconseja a los inversores potenciales que lean detenidamente y en su integridad el presente Folleto y que recaben de sus asesores jurídicos, fiscales y financieros información acerca de: (i) los requisitos legales y reglamentarios aplicables en sus respectivos países a la suscripción, compra, tenencia, conversión, reembolso o enajenación de Acciones; (ii) las restricciones de cambio a las que estén sujetos en sus propios países en relación con la suscripción, compra, tenencia, conversión, reembolso o enajenación de Acciones; (iii) las consecuencias jurídicas, fiscales, financieras o de otro tipo que puedan derivarse para ellos de la suscripción, compra, tenencia, conversión, reembolso o enajenación de Acciones; y (iv) cualquier otra consecuencia de dichas operaciones.
Antes de autorizar la distribución de este Folleto, determinadas jurisdicciones exigen que se traduzca al idioma correspondiente. A menos que ello entre en conflicto con la legislación local aplicable en la jurisdicción considerada, en el supuesto de detectarse cualquier incoherencia o ambigüedad que afecte al significado de cualquier frase o término traducido, prevalecerá la versión en inglés.
Toda información suministrada o manifestación formulada por una persona que no esté incluida en el presente Folleto o en cualquier otro documento que se pueda consultar públicamente, deberá considerarse no autorizada y, en consecuencia, no deberá confiarse en ella. Ni la entrega del presente Folleto, ni la oferta, emisión o venta de Acciones constituirán, bajo ninguna circunstancia, una manifestación en el sentido de que la información incluida en este Folleto sea exacta en cualquier momento posterior a su fecha de publicación.
A menos que se indique otra cosa, toda referencia a una hora del día se entenderá hecha a la hora local de Luxemburgo. Ciertas Acciones se cotizan o se cotizarán en el mercado Euro MTF. Para obtener más información, consulte con el Agente de Cotizaciones.
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