# Calendar year returns (%)
40.0
30.0
20.0
10.0	Fund

## ABOUT THE FUND
Investment objective
The investment objective of DNCA Europe Smaller Companies Fund is long term growth of capital. In the same time, the Fund applies a Sustainable and Responsible Investment ("SRI") approach through integration of Environmental, Social and Governance ("ESG") criteria in fundamental analysis.
Overall Morningstar rating 
TM
★★ | 30/09/2022
Morningstar category 
TM 
Europe Mid-Cap Equity Index

### MSCI EUROPE SMALL CAP DNR €
The Reference index does not intend to be consistent with the environmental or social characteristics promoted by the fund.

## FUND CHARACTERISTICS
Legal structure	Sub-fund of a SICAV Share class inception		27/06/1997
Valuation frequency	Daily
Custodian	BROWN BROTHERS HARRIMAN LUX
Currency	EUR
Cut off time	13:30 CET D
AuM	EURm 24.8
Recommended investment period	> 5 years Investor type		Retail

## AVAILABLE SHARE CLASSES
Share class	ISIN	Bloomberg H-R/A (USD)	LU1120692592  NINESHU LX

### R/A (EUR)	LU0064070138 CDCESCR LX
0.0
-10.0
-20.0
-16.4-15.9
2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
Index
R/D (EUR)	LU0064070211  CDCESCD LX
R/A (SGD)	LU0648006558  NIFLSRS LX
R/A (USD)	LU1272194355  NAESRAU LX

## RISK & REWARD PROFILE
Lower risk	Higher risk
Typically lower rewards	Typically higher rewards
1 month	5.73	7.02
3 months	-11.94	-11.29
Year to date	-34.58	-25.23
Fund Standard Deviation (%)
Index Standard Deviation
27.13	25.85	21.88	19.68
| 1 year | -33.70 | -24.45 |  | (%) |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 3 years | -4.40 | 5.57 |  | Tracking Error (%) | 7.03 | 7.29 | 5.99 | 4.71 |
| 5 years | -5.91 | 7.64 |  | Fund Sharpe Ratio* | -1.23 | -0.04 | -0.04 | 0.35 |
| 10 years | 89.73 | 135.13 |  | Index Sharpe Ratio* | -0.96 | 0.09 | 0.09 | 0.47 |
| Since inception | 330.15 | - |  | Information Ratio | -1.32 | -0.45 | -0.45 | -0.49 |
|  |  |  |  | Alpha (%) | -11.64 | -3.14 | -2.61 | -1.92 |
|  |  |  |  | Beta | 1.05 | 0.95 | 0.96 | 0.98 |
|  |  |  |  | R-Squared | 0.94 | 0.92 | 0.93 | 0.94 |
| * Risk free rate: Performance over the period of capitalised EONIA chained with capitalised €STER since 30/06/2021 |
| ANNUALISED PERFORMANCE (Month end) | (%)	Fund | Index |  | ANNUALISED PERFORMA (Quarter end) | NCE (%)	Fund | Index |
| 3 years | -1.49 | 1.82 |  | 3 years | -3.09 | 0.37 |
| 5 years | -1.21 | 1.48 |  | 5 years | -1.79 | 0.53 |
| 10 years | 6.61 | 8.93 |  | 10 years | 6.19 | 8.31 |
| Since inception | 5.92 | - |  | Since inception | 5.71 | - |

24.97	26.08	21.99	19.53
1	2	3	4	5	6	7
The category of the synthetic risk-return indicator is based on historical data. Due to its exposure to equity markets, the Fund may experience significant volatility, as expressed by its rank on the above scale.
The Fund investment policy exposes it primarily to the following risks:
- Equity risk
- ESG driven investments
- Exchange Rates
- Geographic concentration risk
- Growth/Value Equities risk
- Liquidity risk
- Smaller Capitalization risk
- Sustainability riskThe Fund is subject to sustainability risks.

For more information, please refer to the section detailing specific risks at the end of this document.
Some recent performance may be lower or higher. As the value of the capital and the returns change over time (notably due to currency fluctuations), the repurchase price of the shares can be higher or lower than their initial price. The performance indicated is based on the NAV (net asset value) of the share class, and is net of all charges applying to the fund but does not account for sale commissions, taxation or paying agent fees, and assumes that dividends if any are reinvested. Taking such fees or commissions into account would lower the returns. The performance of other share classes would be higher or lower based on the differences between the fees and the entry charges. In the periods where certain share classes are not subscribed or not yet created (inactive share classes), performance is calculated based on the actual performance of an active share class of the fund whose characteristics are considered by the management company as being closest to the inactive share class concerned, after adjusting it for the differences between the total expense ratios (TER), and converting any net asset value of the active share class in the currency in which the inactive share class is listed. The performance given for the inactive share class is the result of a calculation provided for information.
Please read the important information given in the additional notes at the end of this document.
(1) Please refer to the prospectus of the fund and to the KIID before making any final investment decisions.
DNCA Europe Smaller Companies Fund
Portfolio analysis as of 31/10/2022

## FEES
All-in-Fee	2.20%
Max. sales charge	4.00%
Max. redemption charge	0.00% Performance fees		-
Minimum investment	1,000 EUR or equivalent

### NAV (31/10/2022)	59.96 EUR
Last dividend as of 01/02/2020	-0.01 EUR 
The All-in fee represents the sum of Management fees and Administration fees. For further details, please refer to the definition at the end of the document.

## MANAGEMENT
Management company

### NATIXIS INVESTMENT MANAGERS S.A.
Investment manager DNCA FINANCE
DNCA Investments* specializes in a conviction-driven investment approach. The firm's experienced team develops investment products for private and institutional clients. DNCA offers a comprehensive range of funds covering fixed income, absolute return, multi-asset, equity strategies and SRI.
* A brand of DNCA Finance.
Headquarters	Paris
Founded	1998
| ASSET ALLOCATION (%) | Fund |  | SECTOR BREAKDOWN (%) | Fund | Index |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Equities | 98.7 |  | Industrials | 36.0 | 25.3 |
| Cash | 1.3 |  | Information Technology | 19.1 | 8.9 |
| Total | 100.0 |  | Financials | 11.2 | 15.9 |
|  | in % of AuM |  | Communication Services | 8.2 | 5.0 |
|  |  |  | Health Care | 8.0 | 8.3 |
| MAIN ISSUERS (%) | Fund |  | Consumer Discretionary | 4.7 | 9.3 |
| BANK OF IRELAND GROUP PLC | 3.2 |  | Consumer Staples | 4.6 | 4.4 |
| ASR NEDERLAND NV | 3.0 |  | Energy | 2.8 | 3.8 |
| IPSOS | 3.0 |  | Materials | 2.2 | 6.8 |
| TRELLEBORG AB | 2.7 |  | Real Estate | 1.0 | 9.0 |
| BAWAG GROUP AG | 2.3 |  | Utilities | 1.0 | 3.3 |
| Total | 14.2 |  | Cash & cash equivalent | 1.3 | - |
| Number of issuers per portfolio	72	MSCI Breakdown Funds excluded |
|  |  |  |  | GEOGRAPHICAL BREAKDOWN BY COUNTRY (%) | Fund | Index |
| CAPITALIZATION BREAKDOWN (%) | Fund | Index |  | United Kingdom | 17.0 | 30.8 |
| < USD 3 Bln | 48.8 | 64.4 |  | France | 16.2 | 7.3 |
| USD 3 to 7 Bln | 43.3 | 34.4 |  | Sweden | 12.2 | 11.2 |
| USD 7 to 25 Bln | 6.6 | 1.1 |  | Germany | 11.4 | 8.8 |
| > USD 25 Bln | - | 0.1 |  | Netherlands | 7.8 | 3.8 |
| Cash & cash equivalent | 1.3 | 0.1 |  | Belgium | 6.3 | 2.9 |
|  |  |  |  | Switzerland | 6.2 | 9.5 |
| CURRENCY BREAKDOWN (%) |  | Fund |  | Ireland | 5.1 | 1.4 |
| Euro |  | 62.4 |  | Finland | 4.8 | 3.1 |
| Pound Sterling |  | 14.0 |  | Austria | 3.2 | 2.1 |
| Swedish Krona |  | 12.2 |  | Denmark | 2.7 | 3.8 |
| Swiss Franc |  | 6.8 |  | Norway | 1.9 | 4.7 |
| Danish Krone |  | 2.7 |  | Luxembourg | 1.7 | - |
| Other currencies |  | 1.9 |  | Spain | 1.3 | 3.7 |
|  | in % of AuM, incl. | Forwards |  | Italy | 0.8 | 6.2 |
|  |  |  |  | Other countries | - | 0.6 |
|  |  |  |  | Cash & cash equivalent | 1.3 | - |
| The country displayed is the country of risk, which can differ from the country of domicile, for some issuers. |

Assets Under Management (Billion)
Portfolio managers
US $ 27.9 / € 26.7 (30/06/2022)

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# Rendimenti per anni solari (%)
40.0
30.0
20.0
10.0
0.0
-10.0
-20.0
-16.4-15.9
Fondo Indice
Patrimonio del Fondo	EURm 24,8 Orizzonte d'investimento consigliato		> 5 anni
Tipologia di investitori	Privato

## CLASSI DI AZIONI DISPONIBILI
Classi di Azioni	ISIN	Bloomberg H-R/A (USD)	LU1120692592  NINESHU LX
R/A (EUR)	LU0064070138 CDCESCR LX
R/D (EUR)	LU0064070211  CDCESCD LX
R/A (SGD)	LU0648006558  NIFLSRS LX
R/A (USD)	LU1272194355  NAESRAU LX

## PROFILO RISCHIO/RENDIMENTO
più basso	più alto
INDICATORI DI RISCHIO	1 anno	3 anni	5 anni  10 anni
RENDIMENTI CUMULATI (%)	Fondo	Indice
2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
Rendimento potenzialmente più basso
Rendimento potenzialmente
più alto
1 mese	5,73	7,02
| Da inizio anno | -34,58 | -25,23 |  | Deviazione standard dell'	24,97	26,08	21,99	19,53 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 anno | -33,70 | -24,45 |  | indice (%) |

3 mesi	-11,94	-11,29
Deviazione standard del fondo (%)
27,13	25,85	21,88	19,68
1	2	3	4	5	6	7
La categoria dell’indicatore sintetico di rischio e di rendimento si basa su dati storici.
| 3 anni | -4,40 | 5,57 |  | Tracking Error (%) | 7,03 | 7,29 | 5,99 | 4,71 | precedente. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 5 anni | -5,91 | 7,64 |  | Sharpe Ratio del fondo* | -1,23 | -0,04 | -0,04 | 0,35 | La politica d'investimento del Fondo lo espone principalmente ai seguenti |
| 10 anni | 89,73 | 135,13 |  | Sharpe Ratio indice* | -0,96 | 0,09 | 0,09 | 0,47 | rischi: |

A causa dell'esposizione ai mercati azionari, il Fondo pò essere soggetto a una forte volatilità, come indicato dalla classificazione della scala
| Dal lancio | 330,15 | - |  | Information ratio | -1,32 | -0,45 | -0,45 | -0,49 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  | Alpha (%) | -11,64 | -3,14 | -2,61 | -1,92 |

- Rischio azionario
- Investimenti improntati a criteri ESG

| Beta | 1,05 | 0,95 | 0,96 | 0,98 | - Rischio di concentrazione geografica |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| R-Quadro | 0,94 | 0,92 | 0,93 | 0,94 | - Rischio associato alla crescita/al valore dei titoli |
| * Tasso privo di rischio: Rendimento sul periodo dell EONIA capitalizzato con	- Rischio di liquidità €STER Capitalizzato da 30/06/2021	- Rischio piccola capitalizzazione |

- Tassi di cambio

| RENDIMENTI ANNUALIZZATI (fine mese) | (%)	Fondo | Indice |  | RENDIMENTI ANNUALIZZATI (%)	Fondo (fine trimestre) | Indice | - Rischio di sostenibilità Il Fondo è soggetto a rischi per la sostenibilità. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 3 anni | -1,49 | 1,82 |  | 3 anni | -3,09 | 0,37 | Per maggiori informazioni, consultare la sezione che indica in dettaglio i |
| 5 anni | -1,21 | 1,48 |  | 5 anni | -1,79 | 0,53 | rischi specifici, situata alla fine del documento. |
| 10 anni | 6,61 | 8,93 |  | 10 anni | 6,19 | 8,31 |  |
| Dal lancio | 5,92 | - |  | Dal lancio | 5,71 | - |  |

La performance più recente potrebbe risultare inferiore o superiore a quella indicata. L' importo nominale e il rendimento dell'investimento possono oscillare (anche a causa delle fluttuazioni dei cambi) e all'atto del rimborso il valore delle azioni può essere superiore o inferiore all'importo originariamente investito. La performance indicata si basa sul NAV (net asset value o valore patrimoniale netto) della classe azionaria ed è al netto di tutte le spese applicabili al fondo; non tiene però conto di commissioni su vendite, imposizioni fiscali o commissioni degli agenti di pagamento, e presume che gli eventuali dividendi vengano reinvestiti. La performance di altre Classi di azioni è più o meno elevata a seconda dei diversi oneri applicati e delle differenti commissioni di vendita prelevate. Per i periodi in cui determinate Classi di azioni risultassero non sottoscritte o non fossero ancora state create (le "Classi di azioni inattive"), la performance sarà calcolata utilizzando la performance effettiva della Classe di azioni attiva del Fondo che secondo la società di gestione presenta le caratteristiche più simili alla Classe di azioni inattiva, rettificandola in base alla differenza a livello del Totale degli oneri a carico del fondo e, ove opportuno, convertendo il valore patrimoniale netto della Classe di azioni attiva nella valuta di quotazione della Classe di azioni inattiva. La performance qui riportata relativa a tale Classe di azioni inattiva è il risultato di un'elaborazione basata su dati storici.
Si prega di fare riferimento alle note aggiuntive riportate alla fine di questo documento contenenti informazioni rilevanti. Prima dell'adesione leggere il Prospetto e il KIID disponibili presso i collocatori.
(1) Si prega di consultare il prospetto e il documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) prima di prendere una decisione finale di investimento.
DNCA Europe Smaller Companies Fund
Analisi del portafoglio al 31/10/2022

## COMMISSIONI
Commissione onnicomprensiva	2,20%
Commissioni di vendita (max)	4,00%
Commissioni di rimborso (max)	0,00%
Commissione di performance		- Investimento minimo	1.000 EUR o equivalente
NAV (31/10/2022)	59,96 EUR
Stacco dividendo il 01/02/2020	-0,01 EUR 
La commissione omnicomprensiva rappresenta la somma delle commissioni di gestione e amministrative. Per maggiori dettagli consultare la definizione alla fine del documento.

## GESTIONE
Società di gestione
NATIXIS INVESTMENT MANAGERS S.A.
Gestore degli investimenti DNCA FINANCE
DNCA Investments* è specializzata in un approccio all'investimento basato su convinzioni. L'esperienza del team ha permesso lo sviluppo di prodotti di investimento per clienti privati e istituzionali. DNCA offre una gamma completa di strategie obbligazionarie, azionarie, absolute return, multi-asset e SRI.
* Un marchio di DNCA Finance.
Sede societaria	Parigi
Anno di costituzione	1998
| COMPOSIZIONE DEL PORTAFOGLIO (%) | Fondo |  | RIPARTIZIONE SETTORIALE (%) | Fondo | Indice |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Azioni | 98,7 |  | Industria | 36,0 | 25,3 |
| Liquidità | 1,3 |  | Tecnologie informatiche | 19,1 | 8,9 |
| Total | 100,0 |  | Finanza | 11,2 | 15,9 |
|  | in % del patrimonio netto |  | Servizi di Telecomunicazione | 8,2 | 5,0 |
|  |  |  | Sanità | 8,0 | 8,3 |
| EMITTENTI PRINCIPALI (%) | Fondo |  | Consumo discrezionale | 4,7 | 9,3 |
| BANK OF IRELAND GROUP PLC | 3,2 |  | Beni di consumo di base | 4,6 | 4,4 |
| ASR NEDERLAND NV | 3,0 |  | Energia | 2,8 | 3,8 |
| IPSOS | 3,0 |  | Materiali | 2,2 | 6,8 |
| TRELLEBORG AB | 2,7 |  | Immobiliare | 1,0 | 9,0 |
| BAWAG GROUP AG | 2,3 |  | Servizi di pubblica utilità | 1,0 | 3,3 |
| Total | 14,2 |  | Liquidità ed equivalenti | 1,3 | - |
| Numero di emittenti nel portafoglio	72	Denominazione MSCI Fondi esclusi |
|  |  | RIPARTIZIONE GEOGRAFICA PER PAESE (%) | Fondo | Indice |
| RIPARTIZIONE PER CAPITALIZZAZIONE (%)	Fondo Indice |  | Regno Unito | 17,0 | 30,8 |
| < 3 Mrd USD	48,8	64,4 |  | Francia | 16,2 | 7,3 |
| 3 a 7 Mrds USD	43,3	34,4 |  | Svezia | 12,2 | 11,2 |
| 7 a 25 Mrds USD	6,6	1,1 |  | Germania | 11,4 | 8,8 |
| > 25 Mrds USD	-	0,1 |  | Paesi Bassi | 7,8 | 3,8 |
| Liquidità ed equivalenti	1,3	0,1 |  | Belgio | 6,3 | 2,9 |
|  |  | Svizzera | 6,2 | 9,5 |
| RIPARTIZIONE PER VALUTA (%)	Fondo |  | Irlanda | 5,1 | 1,4 |
| Euro	62,4 |  | Finlandia | 4,8 | 3,1 |
| Sterlina britannica	14,0 |  | Austria | 3,2 | 2,1 |
| Corona svedese	12,2 |  | Danimarca | 2,7 | 3,8 |
| Franco svizzero	6,8 |  | Norvegia | 1,9 | 4,7 |
| Corona danese	2,7 |  | Lussemburgo | 1,7 | - |
| Altre divise	1,9 |  | Spagna | 1,3 | 3,7 |
| in % del patrimonio netto, operazioni di cambio a termine incluse |  | Italia | 0,8 | 6,2 |
|  |  | Altri paesi | - | 0,6 |
|  |  | Liquidità ed equivalenti | 1,3 | - |
| Il paese visualizzato è il paese del rischio che, per alcuni emittenti, può essere diverso dal paese del domicilio. |

Activos gestionados (mil mill.)
Gestores del Fondo
US $ 27.9 / € 26.7 (30/06/2022)