######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

Translation (ENES, 2022-12-01):
######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores conmejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.