# Barings Eastern Europe Fund
|  | A | I |
| --- | --- | --- |
| Management Fee | 1.50% | 0.75% |
| Administration, depositary and operating expenses fee | 0.45% (Hedged Classes 0.4625%) | 0.25% (Hedged Classes 0.2625%) |
| Base Currency | USD | USD |
| Hedged Class Available | Class A CHF Hedged Acc Class A USD Hedged Acc Class A RMB Hedged Acc | Class I CHF Hedged Acc Class I USD Hedged Acc |
| Unhedged Class Available | Class A EUR Acc Class A EUR Inc Class A GBP Acc Class A GBP Inc Class A USD Acc Class A USD Inc | Class I EUR Acc Class I GBP Acc Class I USD Acc |
| Distribution Units (Inc) dividend payment dates | Paid annually no later than 30 June in each year | - |
| Minimum Subscription and Holding Level * | RMB Classes | USD 5,000** | - |
| CHF Classes | USD 5,000** | USD 10,000,000** |
| EUR Classes | EUR 3,500 | EUR 10,000,000 |
| GBP Classes | GBP 2,500 | GBP 10,000,000 |
| USD Classes | USD 5,000 | USD 10,000,000 |
| Subsequent Minimum Investment * | RMB Classes | USD 500** | - |
| CHF Classes | USD 500** | USD 500** |
| EUR Classes | EUR 500 | EUR 500 |
| GBP Classes | GBP 500 | GBP 500 |
| USD Classes | USD 500 | USD 500 |


## *	Or such lower amount as the Manager may determine at their discretion.

## **	Class Currency equivalent of the US$ amount specified

## Investment Objective and Policies
The investment objective of the Fund is to achieve long-term capital appreciation through investment in a diversified portfolio of securities of issuers located in or with a significant exposure to the emerging markets of Europe.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing at least 70% of its total assets at any one time in equities and equity-related securities, such as convertible bonds and warrants, of companies incorporated in, or exercising the predominant part of their economic activity in Armenia, Azerbaijan, Belarus, Kazakhstan, Kyrgyzstan, Moldova, Russia, Tajikistan, Turkmenistan, Ukraine and Uzbekistan (“Commonwealth of Independent States”) and in other emerging European countries such as Albania, Bulgaria, Bosnia and Herzegovina, Croatia, the Czech Republic, Estonia, Georgia, Greece, Hungary, Kosovo, Latvia, Lithuania, Macedonia, Montenegro, Poland, Romania, Serbia, Slovenia, Slovakia and Turkey, or quoted or traded on the stock exchanges in those countries. There is no limit to the extent of direct investment in Russia. Investment may also be made in securities listed or traded on recognised exchanges or markets in other countries where the issuer is located in or has a significant exposure to emerging European countries and in government and corporate debt securities.

## A description of equity-related securities can be found under the section headed “Investment Policy: General”. For this purpose, total assets exclude cash and ancillary liquidities.

## For the remainder of the Fund’s total assets, the Fund may invest outside of emerging markets including developed and frontier markets as well as in fixed income instruments and cash.
Debt securities acquired for the Fund will generally be rated not lower than B- by Standard & Poor’s (“S&P”) or another internationally recognised rating agency or will be, in the opinion of the Manager, of similar credit status. The
Manager may invest in lower grade securities but it is their policy that the value of all such securities does not comprise more than 10% of the Net Asset Value of the Fund. In addition, the Manager will not invest more than 5% of the assets of the Fund in debt securities of any one corporate issuer rated lower than BBB- by S&P or another internationally recognised rating agency or which are, in the opinion of the Manager, of similar credit status.
The policy of the Manager is to maintain diversification in terms of the countries to which investment exposure is maintained but, save as indicated above; there is no limit to the proportion of the assets which may be invested in any one country.
Investment by foreign investors in many developing countries is currently restricted. Indirect foreign investment, may, however, be permitted or facilitated in certain of those countries through investment funds which have been specifically authorised for the purpose. Subject to the restrictions set out in Appendix I, it is the policy of the Manager to invest in such funds from time to time, and similar investment funds offering exposure to any particular emerging European markets where such funds are considered attractive investments in their own right.
The Fund may invest in various FDIs as detailed under the section headed “Investment Policy: General” for investment purposes or for efficient portfolio management, including investment in FDI on commodity indices but they will not be used extensively for investment purposes. When derivatives are used the Fund will be leveraged through the leverage inherent in the use of derivatives.

## Strategy
The Investment Manager believes that equity markets contain unrecognised growth potential and seeks to identify this through the analysis of a company’s business model whilst incorporating wider economic and social governance trends, often referred to as fundamental analysis. Equity investment teams at the Investment Manager share a common investment approach, best described as Growth at a Reasonable Price (GARP).
GARP seeks to identify reasonably priced growth companies whose qualities are unrecognised by market participants by performing structured fundamental analysis with a disciplined investment process. Based on the region, country or sector bias of a Fund, analysis of potential growth companies’ includes their future financial performance as well as their business model and management style, while focussing on long-term earnings growth of three to five years.
The Investment Manager’s strategy favours companies with well-established or improving business franchises, profitability focused management and strong balance sheets that enable the company to execute its business strategy. The Investment Manager regards these companies as higher quality as they provide transparency and allow investment professionals to forecast earnings with greater confidence. This allows the investment manager to offer funds which should exhibit lower volatility over time.

## Profile of a Typical Investor
The Fund may be suitable for investors seeking capital growth over a medium to long term investment horizon and who understand and are prepared to accept that the value of the Fund may rise and fall more frequently and to a greater extent than other types of investment. This typically means a minimum time horizon of 5 years but can be less depending on individual risk profiles.

Translation (ENES, 2018-04-30):
# Barings Eastern Europe Fund
|  | A | I |
| --- | --- | --- |
| Comisión de gestión | 1,50% | 0,75% |
| Comisión por gastos de administración, depósito y funcionamiento | 0,45% (Clases cubiertas 0,4625%) | 0,25% (Clases cubiertas 0,2625%) |
| Divisa base | USD | USD |
| Clase con cobertura disponible | Clase A CHF Hedged Acc Clase A USD Hedged Acc Clase A RMB Hedged Acc | Clase I CHF Hedged Acc Clase I USD Hedged Acc |
| Clases con cobertura disponibles | Clase A EUR Acc Clase A EUR Inc Clase A GBP Acc Clase A GBP Inc Clase A USD Acc Clase A USD Inc | Clase I EUR Acc Clase I GBP Acc Clase I USD Acc |
| Fechas del pago de dividendos de las Participaciones de reparto (Inc) | Abonada, a más tardar, el 30 de junio de cada año. | - |
| Nivel mínimo de suscripción y participación * | Clases en RMB | 5.000 USD** | - |
| Clases en CHF | 5.000 USD** | 10.000.000 USD** |
| Clases en EUR | 3.500 EUR | 10.000.000 EUR |
| Clases en GBP | 2.500 GBP | 10.000.000 GBP |
| Clases en USD | 5.000 USD | 10.000.000 USD |
| Inversión posterior mínima * | Clases en RMB | 500 USD** | - |
| Clases en CHF | 500 USD** | 500 USD** |
| Clases en EUR | 500 EUR | 500 EUR |
| Clases en GBP | 500 GBP | 500 GBP |
| Clases en USD | 500 USD | 500 USD |


## *	O el importe inferior que la Entidad gestora determine a su discreción.

## **	Clase en moneda equivalente al importe especificado en USD

## Objetivo y políticas de inversión
El objetivo de inversión del Fondo es lograr una revalorización del capital a largo plazo mediante la inversión en una cartera diversificada de valores de emisores que operen en los mercados emergentes de Europa o que tengan una exposición importante a estos.
Al objeto de alcanzar su objetivo de inversión, el Fondo tendrá invertido en todo momento, como mínimo, el 70% del total de sus activos en títulos y valores vinculados con renta variable, como obligaciones convertibles y warrants, de sociedades constituidas en o que realicen la mayor parte de su actividad económica en Armenia, Azerbaiyán, Bielorrusia, Kazajistán, Kirguizistán, Moldavia, Rusia, Tayikistán, Turkmenistán, Ucrania y Uzbekistán (“Comunidad de Estados Independientes”) y en otros países emergentes europeos como Albania, Bulgaria, Bosnia y Herzegovina, Croacia, Eslovaquia, Eslovenia, Estonia, Georgia, Grecia, Hungría, Kosovo, Letonia, Lituania, Macedonia, Montenegro, Polonia, República Checa, Rumanía, Serbia y Turquía, o cuyos títulos coticen o se negocien en los mercados de valores de estos países. No existe un límite en cuanto a las inversiones directas en Rusia. También se
podrá invertir en valores que coticen o se negocien en mercados o bolsas reconocidos de otros países en los que el emisor esté situado o tenga una exposición significativa a países emergentes de Europa, así como en títulos de deuda pública o privada.
Podrá obtener una descripción de los valores relacionados con la renta variable en la sección titulada “Política de inversión: generalidades”. A tales efectos, en el activo total no se incluye el efectivo ni los activos líquidos accesorios.

## En cuanto al resto del activo neto del Fondo, el Fondo podrá invertir fuera de mercados emergentes, incluidos mercados desarrollados y frontera, así como en instrumentos de renta fija y efectivo.
En general, los valores de deuda adquiridos en relación con el Fondo no poseerán una calificación inferior a B- de Standard & Poor’s (“S&P”) u otra agencia de calificación crediticia de prestigio internacional, o bien tendrán, a juicio de la Entidad gestora, una situación crediticia similar. Aunque la Entidad gestora podrá invertir en valores con una calificación crediticia inferior, su política consiste en que el valor de todos los títulos de ese tipo no suponga más del 10% del Valor de activo neto del Fondo. Asimismo, la Entidad gestora no invertirá más del 5% del activo del Fondo en valores de deuda de un emisor privado con una calificación crediticia inferior a BBB de S&P u otra agencia de calificación crediticia de prestigio internacional o que, a juicio de la Entidad gestora, posean una situación crediticia similar.
La política de la Entidad gestora consiste en mantener una cartera diversificada de valores en cuanto a países donde se invierte, pero salvo lo indicado anteriormente, no hay ningún límite en cuanto a la proporción de activos que puede invertirse en un país en particular.
Actualmente existen restricciones sobre la inversión por parte de inversores extranjeros en muchos países en desarrollo. Sin embargo, en algunos de esos países la inversión extranjera indirecta puede estar permitida o resultar más fácil mediante fondos de inversión que hayan sido autorizados de forma específica a tales efectos. Con sujeción a las restricciones establecidas en el Apéndice I, la política de la Entidad gestora consiste en invertir ocasionalmente en estos fondos, así como en fondos de inversión similares que ofrezcan exposición a mercados emergentes europeos concretos, cuando dichos fondos se consideren inversiones atractivas de por sí.
El Fondo podrá invertir en varios FDI, tal como se describe de forma detallada en la sección titulada “Política de inversión: Generalidades” a los efectos de la inversión o la gestión eficaz de la cartera, como la inversión en FDI sobre índices de materias primas, si bien su empleo no será exhaustivo a los efectos de la inversión. Cuando se utilicen derivados, el Fondo podrá apalancarse mediante el apalancamiento inherente al uso de derivados.

## Estrategia
El Gestor de inversiones considera que los mercados de renta variable cuentan con un potencial de crecimiento poco reconocido y trata de identificarlo a través del análisis del modelo empresarial de la empresa mientras incorpora tendencias económicas y de gobierno social más amplias, lo que suele denominarse un análisis fundamental. Los equipos de inversión en renta variable del Gestor de inversiones comparten el mismo enfoque de inversión, cuya denominación más precisa es Crecimiento a un precio razonable (GARP, por sus siglas en inglés).
El GARP trata de identificar sociedades con un crecimiento valorado de forma razonable cuya calidad sea poco reconocida por parte de los participantes del mercado realizando un análisis fundamental estructurado con un proceso de inversión disciplinado. Según la región, el país o la tendencia hacia un sector de un Fondo, el análisis de las sociedades con crecimiento potencial incluye su rentabilidad financiera futura, así como su modelo empresarial y estilo de gestión, con especial hincapié en el crecimiento de los beneficios a largo plazo de tres a cinco años.
La estrategia del Gestor de inversiones favorece a las sociedades con franquicias empresariales bien establecidas o en mejora, gestión centrada en la rentabilidad y balances sólidos que permitan a la sociedad ejecutar su estrategia empresarial. El Gestor de inversiones considera que estas sociedades son de mayor calidad, dado que son transparentes y permiten a los profesionales de la inversión pronosticar beneficios con más confianza. Esto permite al gestor de inversiones ofrecer fondos que muestren menor volatilidad a lo largo del tiempo.

## Perfil del inversor típico
El Fondo puede resultar adecuado para inversores que quieran lograr crecimiento del capital durante un horizonte de inversión a medio o largo plazo que entiendan y estén dispuestos a aceptar que el valor del Fondo puede aumentar y disminuir más frecuentemente y en mayor medida que otros tipos de inversión. Esto suele implicar un horizonte temporal mínimo de 5 años, pero puede ser de menos en función de los perfiles de riesgo individuales.