# Conflits d’intérêts
Dans le cadre de ses activités de fourniture de services de gestion d’actifs, services ou opérations d’investissement et services accessoires, la Société de gestion, en tant que société du Groupe Intesa Sanpaolo (ci-après désigné le « Groupe »), peut se retrouver en situations de conflit d’intérêts (ci-après désignées la « Situation de conflit d’intérêts ») par rapport aux actifs et fonds gérés (ci-après désignés les « Actifs ») et/ou les investisseurs (ci-après désignés les « Investisseurs »). Ces conflits peuvent être également générés par les activités réalisées par d’autres sociétés du Groupe et peuvent se produire  entre  d’autres  clients  (ci-après  désignés  les
« Clients ») et les Actifs.
La Société de gestion a identifié un certain nombre de Situations de conflit d’intérêts qui pourraient se produire lorsqu’elle preste des services de gestion d’actifs, des services ou des opérations d’investissement et des services accessoires, et a établi des procédures à suivre, ainsi que des mesures à prendre pour gérer ces conflits.
Plus précisément, des Situations de conflit d’intérêts peuvent en particulier se présenter :
- En cas d’investissement dans :b des instruments financiers émis ou distribués par des sociétés du Groupe ou liés à d’autres instruments financiers émis par des sociétés du Groupe ;b  des parts ou actions d’OPCVM, gérés ou promus par la Société de Gestion ou par les autres sociétés du Groupe ;b des instruments financiers émis par des sociétés ayant des rapports d’affaires avec des sociétés du Groupe (dans le cadre d’opérations sur le marché primaire, de financements ou de prises de participation significatives, de participations à des pactes d’actionnaires, de la présence d’administrateurs ou d’employés des sociétés du Groupe dans les Conseils d’administration de ces mêmes sociétés), dont la Société de gestion a ou devrait avoir connaissance.
- En faisant appel à des intermédiaires appartenant au Groupe pour l’exécution d’opérations d’investissement et/ou pour la fourniture d’autres services pour le compte des Actifs.

Des Situations de conflit d’intérêts peuvent également se présenter au niveau de services autres que celui de garde fourni à la Société de gestion agissant pour le compte du FCP par la Banque dépositaire ou des entités liées à la Banque dépositaire par une gestion ou un contrôle commun. Actuellement, les services mentionnés ci-dessus et exécutés pour la Société de gestion agissant pour le compte du FCP par la Banque dépositaire ou par des entités liées à la Banque dépositaire sont actuellement les suivants :
- agent administratif et de registre ;
- agent de services de soutien administratif EMIR (« European Market Infrastructure Regulation ») ;
- agent de soutien FATCA ;
- agent payeur local pour l’Italie ;
- agent d’information pour l’Allemagne, la France et la Suisse ;
- agent de services de soutien administratif DICI (KIID) ;
- tenue des comptes courants ;
- agent de prêt ;
- gestionnaire des devises pour certaines catégories de parts couvertes en devises.

En ce qui concerne les points a) à c) ci-dessus, la Banque Dépositaire est tenue de (i) établir, mettre en œuvre et maintenir des politiques de conflits d’intérêt opérationnelles et efficaces et (ii) établir une séparation fonctionnelle, hiérarchique et contractuelle entre l’exercice de ses fonctions de garde du FCP et l’exercice de ses autres fonctions et (iii) veiller à l’identification ainsi qu’à la gestion et à la divulgation adéquate d’éventuels conflits d’intérêts.
La Société de gestion a adopté un protocole d’indépendance et a établi des procédures à suivre ainsi que des mesures à prendre afin d’éviter des situations nuisibles aux intérêts des investisseurs.
En ce qui concerne la structuration d’instruments dérivés et la négociation, sachant que certains Compartiments peuvent habituellement réaliser des transactions sur dérivés sur mesure ou potentiellement peu liquides dans l’objectif de réaliser leurs objectifs d’investissement, il a été décidé d’établir des relations de négociation cohérentes avec la Contrepartie. La Contrepartie est une société du Groupe Intesa Sanpaolo et, en particulier, un actionnaire de la Société de gestion désignée Epsilon SGR S.p.A.
Les Porteurs de parts doivent savoir que leurs investissements dans les Compartiments peuvent en principe faire l’objet de conflits d’intérêts.
Le choix d’un modèle d’exécution impliquant une contrepartie préférentielle au lieu de l’application d’une procédure de sélection standard de contreparties de marché, faisant partie de l’ensemble de procédures susmentionnées à suivre dans le but d’éviter des situations préjudiciables aux intérêts des investisseurs, est essentiellement motivé par les raisons suivantes :
b le processus de structuration et les prix des dérivés qui en résultent bénéficient d’une relation à long terme ;
b toutes les parties impliquées dans le processus de gestion du portefeuille peuvent échanger des informations sur les prix ex ante/ex post et adhèrent totalement aux termes des modèles d’évaluation propriétaires ;
b la Contrepartie affirme être capable de réaliser une décomposition analytique du prix de chaque instrument dérivé de gré à gré conclu avec le FCP permettant de déterminer comment ce prix a été fixé à la demande du FCP ;
b d’importants risques opérationnels et juridiques liés aux instruments dérivés peuvent être réduits au sein des entités affiliées.
En effet, dans le cas particulier des dérivés, il est dans le plus grand intérêt des Porteurs de Parts de prendre en compte non seulement les conditions économiques de la transaction dès le début, mais également ses effets potentiels sur les portefeuilles des Compartiments pendant toute la durée de vie des contrats, y compris les conséquences potentielles en cas de dénouement ou de dénouement potentiel des instruments dérivés.
Les Porteurs de Parts doivent également garder à l’esprit que la Contrepartie, la Société de gestion et les Gestionnaires en Investissements, même s’ils font partie du même Groupe de sociétés, sont des entités juridiques distinctes. De plus, des dispositions supplémentaires sont prises afin d’assurer que les meilleurs intérêts des Porteurs de Parts sont protégés. En ce qui concerne les Compartiments structurés, le cas échéant, un Comité de fixation des prix dont les membres seront nommés par le Gestionnaire en Investissements Epsilon SGR S.p.A. sera chargé de superviser le processus de vérification des prix des transactions sur dérivés de gré à gré, qui devra à son tour permettre de vérifier que les modèles et les paramètres utilisés pour réaliser une évaluation juste sont raisonnables et conformes à ceux utilisés par d’autres gestionnaires pour des produits financiers similaires et que ces modèles ont été vérifiés et approuvés par une entité indépendante des entités des Marchés des Capitaux de la Contrepartie.
Dans tous les cas, toutes les transactions de gré à gré seront conclues dans des conditions commerciales normales.
La Société de gestion du FCP est Eurizon Capital S.A., constituée au Grand-Duché de Luxembourg sous la forme d’une société anonyme de droit luxembourgeois le 27 juillet 1988.
La Société de gestion, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 28536, a son siège social et administratif à Luxembourg, 28, Bd. Kockelscheuer – L-1821 Luxembourg. Les statuts coordonnés en vigueur de la Société de gestion ont été déposés au Recueil Électronique des Sociétés et Associations (RESA) le 1 juillet 2021.
Depuis le 21 juillet 2017, la Société de gestion est également agréée en tant que Gestionnaire de fonds d’investissement alternatif en vertu de la loi du 12 juillet 2013.
La Société de gestion a été constituée pour une durée illimitée.
Eurizon Capital S.A. est également la Société de gestion des fonds suivants : Eurizon Next, Eurizon Fund, Eurizon Manager Selection Fund, Eurizon Opportunità, Eurizon MultiManager Stars Fund et Investment Solutions by Epsilon.
En outre, Eurizon Capital S.A. a été désignée Société de gestion par les sociétés d’investissement à capital variable (SICAV) suivantes : Donatello SICAV, ISPB LUX SICAV, SP-LUX SICAV II, Eurizon Investment SICAV et Eurizon AM SICAV.
Eurizon Capital S.A. a également été désignée comme Gestionnaire de fonds d’investissement alternatif des fonds d’investissement alternatif suivants en vertu de la loi du 12 juillet 2013 : Eurizon Alternative SICAV – SIF et Institutional Solutions Fund FCP-SIF.
Le capital social est de 7 974 600,00 euros entièrement libéré et représenté par 79 746,00 Actions de 100 euros chacune détenues par Eurizon Capital SGR S.p.A., Milan.
La Société de gestion a notamment pour objet la constitution, l’administration, la direction, la promotion, la commercialisation, la gestion et le conseil d’organismes de placement collectif de droit luxembourgeois ou étranger – qui pourront être organisés à compartiments multiples – et l’émission de certificats ou de confirmations représentant ou documentant les titres de participation dans ces organismes de placement collectif. Elle pourra entreprendre toutes opérations directement ou indirectement en rapport avec cet objet, tout en restant dans les limites déterminées par le chapitre 15 de la loi du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif.
En rémunération de ses activités de gestion d’administration, la Société de gestion aura droit à une commission de gestion, à une commission de performance et à une commission administrative telles que décrites sous la section 5.4. « Charges et frais ».
La Société de gestion peut, à ses frais, sous son contrôle et sa responsabilité, et ce, afin de bénéficier de leur expérience professionnelle dans certains secteurs ou marchés, recourir aux services de Conseillers en Investissements.

### Politique de rémunération
La Société de gestion a mis sur pied et applique une politique en matière de rémunération (la « Politique de rémunération ») appropriée à sa taille, son organisation interne et à la nature, la portée et la complexité de ses activités.
La Politique de rémunération s’applique aux catégories du personnel, y compris la haute direction, les preneurs de risques, les fonctions de contrôle et tout employé recevant une rémunération totale tombant dans la tranche de rémunération de la haute direction et des preneurs de risque dont l’activité professionnelle a une influence importante sur les profils de
risque de la Société de gestion ou de l’OPCVM qu’elle gère. Cette Politique de rémunération est conçue pour favoriser la conformité en matière de gouvernance et de réglementation tout en satisfaisant aux exigences ci-dessous :
b la Politique de rémunération est conforme à et favorise une gestion des risques saine et efficace, y compris l’intégration des risques en matière de durabilité conformément au Règlement SFDR, et n’encourage pas une prise de risque non conforme aux profils de risque, aux règles ou aux statuts de l’OPCVM géré par la Société de gestion ;
b la Politique de rémunération est conforme à la stratégie, aux objectifs, aux valeurs et aux intérêts commerciaux de la Société de gestion, de l’OPCVM qu’elle gère et des investisseurs d’un tel OPCVM, et elle comprend des mesures visant à éviter les conflits d’intérêts ;
b l’évaluation de la performance se fait sur une base pluriannuelle ;
b les composantes fixe et variable de la rémunération totale sont adéquatement équilibrées et la composante fixe représente une proportion suffisamment élevée de la rémunération totale pour permettre la mise en œuvre d’une politique entièrement flexible concernant les composantes variables de la rémunération, en ce compris la possibilité de ne pas payer de composante variable ;
Les détails concernant la Politique de rémunération à jour sont disponibles sur le site Internet de la Société de gestion (
https ://www.eurizoncapital.com/pages/regulatory-information-eurizon-capital-sa.aspx) et une copie papier peut être obtenue gratuitement au siège social de la Société de gestion.
State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg a été désignée par la Société de gestion en tant que dépositaire du FCP (la « Banque dépositaire ») et agent payeur du FCP (l’« Agent payeur »).
State Street Bank International GmbH est une société à responsabilité limitée de droit allemand, dont le siège social est sis au Brienner Str. 59, 80333 Munich, Allemagne et immatriculée au registre de commerce au greffe du tribunal de Munich sous le numéro HRB 42872. Il s’agit d’un établissement de crédit contrôlé par la Banque centrale européenne (BCE), la BaFin (Autorité fédérale allemande de supervision financière) et la Banque centrale allemande. State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg, est agréée par la CSSF au Luxembourg à agir en qualité de dépositaire et est spécialisée dans les services de dépositaire, d’administration de fonds et les services connexes. State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg, est inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés (RCS) de Luxembourg sous le numéro B 148 186. State Street Bank International GmbH est membre du groupe de sociétés State Street dont la société mère ultime est State Street Corporation, une société américaine cotée en bourse. Le contrat susmentionné peut être modifié d’un commun accord entre les sociétés parties à celui-ci.

### Fonctions de la Banque dépositaire
Les principales fonctions de la Banque dépositaire consistent à :
- s’assurer que la vente, l’émission, le rachat, le remboursement et l’annulation des Parts ont lieu conformément au droit applicable et au Règlement de gestion ;
- s’assurer que le calcul de la valeur des Parts est effectué conformément au droit applicable et au Règlement de gestion ;
- exécuter les instructions de la Société de gestion, sauf si elles sont contraires au droit applicable et au Règlement de gestion ;
- s’assurer que, dans les opérations portant sur les actifs du FCP, la contrepartie lui est remise dans les délais d’usage ;
- s’assurer que les produits du FCP reçoivent une affectation conforme au droit applicable et au Règlement de gestion ;
- veiller au suivi des liquidités et des flux de trésorerie du FCP ;
- assurer la garde des actifs du FCP, y compris pour les instruments financiers dont la garde peut être assurée, et la vérification de leur propriété ainsi que leur enregistrement par rapport à d’autres actifs.


### Responsabilité de la Banque dépositaire
En cas de perte d’un instrument financier conservé, conformément à la Directive 2009/65/CE (modifiée par la Directive 2014/91/UE) (« Directive OPCVM »), et en particulier à l’article 18 de la Réglementation relative aux OPCVM, la Banque dépositaire restitue sans retard inutile un instrument financier de même type ou le montant correspondant à la Société de gestion.
La Banque dépositaire n’est pas responsable si elle peut prouver que la perte de l’instrument financier conservé résulte d’un événement extérieur échappant à son contrôle raisonnable et dont les conséquences auraient été inévitables malgré tous les efforts raisonnables conformément à la Directive OPCVM.
En cas de perte d’un instrument financier conservé, les Porteurs de parts de l’OPCVM peuvent invoquer la responsabilité de la Banque dépositaire directement ou indirectement par le biais de la Société de gestion, pour autant que cela n’entraîne pas la répétition des recours ou l’inégalité de traitement des Porteurs de parts.
La Banque dépositaire sera responsable à l’égard du Fonds de toute autre perte subie par celui-ci du fait de la négligence de la Banque dépositaire ou de la mauvaise exécution intentionnelle de ses obligations au titre de la Directive OPCVM.
La Banque dépositaire n’est pas responsable des dommages ou pertes immatériel(les), direct(es) ou indirect(es) découlant ou en rapport avec l’exécution ou la non-exécution de ses fonctions et obligations.

### Délégation
La Banque dépositaire a plein pouvoir pour déléguer tout ou partie de ses fonctions de garde, mais sa responsabilité ne sera pas affectée par le fait qu’elle confie à un tiers, tout ou partie des actifs dont elle a la garde. La responsabilité de la Banque dépositaire n’est pas affectée par la délégation de ses fonctions de garde dans le cadre du Contrat de Dépositaire.
La Banque dépositaire a délégué les missions de garde définies à l’article 22, point 5, paragraphe a) de la Directive OPCVM à State Street Bank and Trust Company, dont le siège social est situé à Copley Place 100, Huntington Avenue, Boston, Massachusetts 02116, États-Unis, qu’elle a désigné comme son sous-dépositaire mondial. State Street Bank and Trust Company, en sa qualité de sous-dépositaire mondial, a nommé des sous-dépositaires locaux au sein du State Street Global Custody Network.
Des informations sur les fonctions de garde des actifs qui ont été déléguées et l’identification des délégués et sous-délégués concernés sont disponibles auprès du siège social de la Société de gestion ou sur le site internet suivant :
http  ://www.statestreet.com/about/office-locations/luxembourg/subcustodians.html.

## de la Banque dépositaire
La Banque dépositaire fait partie d’un groupe international de sociétés et d’entreprises qui, dans le cadre du déroulement normal de leurs activités, agissent simultanément pour un grand nombre de clients, ainsi que pour leur propre compte, ce qui peut entraîner des conflits d’intérêts réels ou potentiels. Les conflits d’intérêts surviennent lorsque la Banque dépositaire ou ses sociétés liées prennent part à des activités au titre du contrat de Dépositaire ou dans le cadre d’accords contractuels ou autres distincts. Ces activités peuvent inclure :
- la fourniture de services de propriétaire apparent (nominee), d’agent administratif, d’agent de registre et de transfert, d’analyse, d’agent de prêt de titres, de gestion de portefeuille, de conseils financiers et/ou d’autres services de conseil à la Société de gestion agissant pour le compte du FCP ;
- la réalisation de transactions bancaires, de vente ou de négociation, y compris des opérations de change, sur produits dérivés, de prêt, de courtage, de market timing ou d’autres opérations financières auprès du FCP, soit en qualité de contrepartiste et dans son propre intérêt ou pour d’autres clients.

Dans le cadre des activités susmentionnées, la Banque dépositaire et ses sociétés liées :
- chercheront à tirer profit de ces activités et ont le droit de percevoir et de conserver tout bénéfice ou rémunération sous quelque forme que ce soit et ne sont pas tenues de divulguer à la Société de gestion agissant pour le compte du FCP la nature ou le montant de ces bénéfices ou rémunérations, y compris les honoraires, les frais, les commissions, les parts de recettes, les marges, les réévaluations (mark-up), les dévalorisations (mark-down), les intérêts, les escomptes ou d’autres avantages reçus en rapport avec l’une de ces activités ;
- peuvent acquérir, vendre, émettre, négocier ou détenir des valeurs mobilières ou d’autres produits ou instruments financiers en tant que contrepartiste agissant pour son propre compte, pour le compte de ses sociétés liées ou de ses autres clients ;
- peuvent effectuer des transactions dans le même sens ou dans un sens opposé aux transactions opérées, y compris sur la base d’informations en leur possession qui ne sont pas disponibles pour la Société de gestion agissant pour le compte du FCP ;
- peuvent fournir des services identiques ou similaires à d’autres clients, y compris des concurrents du FCP ;
- peuvent se voir attribuer des droits de créance par le FCP qu’elles peuvent exercer.

La Société de gestion agissant pour le compte du FCP peut faire appel à une société liée à la Banque dépositaire pour exécuter des opérations de change, des opérations au comptant (spot) ou d’échange (swap) pour le compte du FCP. Dans de tels cas, la société liée agira en sa qualité de contrepartiste et non pas en tant qu’intermédiaire, agent ou fiduciaire de la Société de gestion agissant pour le compte du FCP. La société liée cherchera à tirer profit de ces transactions et est en droit de conserver et de ne pas divulguer le bénéfice réalisé à la Société de gestion agissant pour le compte du FCP. La société liée effectuera ces transactions selon les modalités convenues avec la Société de gestion agissant pour le compte du FCP.
Lorsque des liquidités appartenant au FCP sont déposées auprès d’une société liée ayant le statut d’un établissement bancaire, un conflit d’intérêt potentiel survient par rapport à l’intérêt (le cas échéant) payé ou facturé par la société liée audit compte et aux commissions ou à d’autres bénéfices qu’elle peut retirer de la détention de ces liquidités en tant que banque et non pas en tant que trustee.
La Société de gestion peut également être un client ou une contrepartie de la Banque dépositaire ou de ses sociétés liées.
Les conflits pouvant survenir lorsque la Banque dépositaire a recours à des sous-dépositaires se classent en quatre grandes catégories :
- conflits découlant de la sélection des sous-dépositaires et de l’allocation d’actifs entre plusieurs sous-dépositaires influencées par (a) des facteurs de coûts, en ce compris la facturation des frais les plus bas, des rabais ou d’autres avantages similaires, et (b) d’importantes relations commerciales bilatérales de par lesquelles la Banque dépositaire peut agir sur la base de la valeur économique de la relation élargie, outre les critères objectifs d’évaluation ;
- conflits avec les intérêts des clients survenant lorsque les sous-dépositaires, qu’ils soient affiliés ou non, agissent pour d’autres clients et dans leur propre intérêt patrimonial ;
- conflits survenant lorsque les sous-dépositaires, qu’ils soient affiliés ou non, n’entretiennent que des relations indirectes avec les clients et considèrent la Banque dépositaire comme contrepartie, ce qui peut inciter cette dernière à agir, au détriment des clients, dans son propre intérêt ou dans celui d’autres clients ; et
- conflits survenant lorsque les sous-dépositaires disposent, vis-à-vis des actifs des clients, de droits de créanciers basés sur le marché qu’ils ont un intérêt à faire appliquer en cas de non- paiement dans le cadre de transactions sur titres.

Dans l’accomplissement de sa mission, le Dépositaire agira de manière honnête, loyale, professionnelle, indépendante et uniquement dans l’intérêt du FCP et de ses Porteurs de parts.
La Banque dépositaire a dissocié, sur le plan fonctionnel et hiérarchique, l’exercice de ses tâches de Dépositaire de ses autres tâches potentiellement conflictuelles. Le système des contrôles internes, les différents canaux d’information, la répartition des tâches et les rapports de gestion permettent d’identifier, de gérer et de suivre de manière appropriée les conflits d’intérêts potentiels et les questions liées au dépôt. En outre, si la Banque dépositaire a recours à des sous- dépositaires, elle impose des restrictions contractuelles pour faire face à certains des éventuels conflits et exerce un contrôle et une supervision raisonnables sur les sous- dépositaires pour s’assurer que ces agents fournissent aux clients des services de haut niveau. La Banque dépositaire présente également des rapports fréquents relatifs à l’activité et aux actifs des clients, les fonctions sous-jacentes faisant l’objet d’audits de contrôle interne et externe. Enfin, la Banque dépositaire sépare en interne l’exercice de ses fonctions de garde de son activité patrimoniale et respecte une Norme de conduite imposant aux employés d’agir de manière éthique, loyale et transparente à l’égard des clients.
Des informations mises à jour sur la Banque dépositaire, ses missions, les conflits d’intérêts susceptibles de survenir, les fonctions de garde d’actifs déléguées par la Banque dépositaire, la liste des délégués et sous-délégués et tout conflit d’intérêt pouvant découler de cette délégation seront mises à la disposition des Porteurs de parts sur simple demande.
La Banque dépositaire ou la Société de gestion peuvent à tout moment, et moyennant un préavis écrit d’au moins trois mois de l’une à l’autre, mettre fin aux fonctions de la Banque dépositaire, étant entendu que la Société de gestion est tenue de nommer une nouvelle Banque dépositaire qui assume les fonctions et les responsabilités telles que définies par la loi et le Règlement de Gestion.
En attendant son remplacement, qui doit avoir lieu dans les deux mois à partir de la date d’expiration du délai de préavis, la Banque dépositaire prendra toutes les mesures nécessaires à la bonne conservation des intérêts des Porteurs de Parts.
En sa qualité d’Agent Payeur, Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg est chargée du paiement des dividendes du FCP ainsi que du produit du rachat des Parts.
State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg, a été désignée par la Société de gestion en tant qu’agent administratif, agent de registre et de transfert du FCP (l’« Agent administratif et Agent de registre et de transfert ») au Luxembourg.
Le contrat susmentionné peut être modifié d’un commun accord entre les sociétés parties à celui-ci.
À ce titre, l’Agent Administratif et l’Agent de Registre et de Transfert seront responsables pour toutes les obligations administratives et comptables requises par la loi luxembourgeoise et notamment pour la tenue de la comptabilité et le calcul de la Valeur nette d’inventaire ainsi que pour l’exécution des demandes d’émission, de rachat et de conversion de Parts et la tenue du registre des Porteurs de Parts.
En aucun cas, la responsabilité de la Société de gestion et celle de la Banque dépositaire ne sauraient être affectées par le fait que la Société de gestion a délégué les fonctions d’Agent Administratif, Agent de Registre et de Transfert à l’Agent Administratif et l’Agent de Registre et de Transfert.
Le Gestionnaire en Investissements gérera les Compartiments sur une base journalière en achetant et en vendant les actifs éligibles, conformément à la politique d’investissement de chaque Compartiment.
Dans le cadre de son activité, le Gestionnaire en Investissements pourra conclure avec les courtiers, des accords dits de « soft commission ». Ces accords prévoient, dans l’intérêt des Porteurs de Parts, le paiement direct par ces courtiers de biens et de services fournis par des tiers au Gestionnaire en Investissements et liés directement à son activité. Ces accords ne pourront pas être conclus avec des personnes physiques. Il sera fait mention des « soft commission » dans le rapport annuel du FCP.
Le Gestionnaire en Investissements peut, à ses frais, sous son contrôle et sa responsabilité, et ce afin de bénéficier de leur expérience professionnelle dans certains secteurs ou marchés, recourir aux services de Conseillers et/ou de Sous-Gestionnaires en Investissements. Dans ce cas, l’identité du Sous- Gestionnaire en Investissements sera mentionnée dans les Fiches des Compartiments concernés.
Les Compartiments du FCP sont gérés par les Gestionnaires en Investissements suivants :
- Eurizon Capital S.A.
- Eurizon Capital SGR S.p.A.
- Epsilon SGR S.p.A.

La structure de Eurizon Capital S.A. est plus amplement décrite dans la section “La Société de gestion”.
Eurizon Capital SGR S.p.A. est une Société de gestion détenue entièrement par Intesa Sanpaolo Group ; elle est spécialisée dans la gestion de fonds communs de placement et dans la gestion individuelle tant pour compte de clients de détail italiens que pour des clients institutionnels.
Epsilon Associati – Società di Gestione del Risparmio S.p.A. (nom abrégé : Epsilon SGR S.p.A.), détenue entièrement par Eurizon Capital SGR S.p.A., est une Société de gestion d’actifs spécialisée dans la gestion de fonds communs pour compte de clients de détail italiens et de clients institutionnels. Elle bénéficie des compétences de son actionnaire dans le domaine de la Gestion d’actifs.
La Société de gestion peut désigner des banques et/ou des institutions financières en tant qu’agents ou intermédiaires de distribution pouvant intervenir dans les opérations de placement et de rachat. Dans certains pays, il s’agit même d’une exigence légale. En conformité avec les conditions légales du lieu où les Parts sont distribuées, ces agents placeurs ou intermédiaires pourront, avec l’accord de la Société de Gestion, agir en tant que nominees pour les investisseurs (les nominees étant des intermédiaires qui s’interposent entre les investisseurs et les OPC de leur choix). En cette qualité, l’agent placeur ou l’intermédiaire souscrira ou rachètera des Parts du Fonds en son nom mais en tant que nominee agissant pour l’investisseur ; il exigera, le cas échéant, l’enregistrement de ces opérations dans le registre des Porteurs de Parts du Fonds. Cela étant, à moins qu’il en soit disposé autrement dans la loi locale, les investisseurs conserveront le droit d’investir en direct dans le Fonds sans recourir aux services d’un nominee. En outre, les investisseurs ayant souscrit par l’intermédiaire d’un nominee garderont un droit direct sur les Parts ainsi souscrites.
Pour autant que de besoin, il est précisé que le paragraphe précédent n’est pas applicable dans les cas où le recours aux services d’un nominee est indispensable, voire même obligatoire, pour des raisons légales, réglementaires ou pratiques contraignantes.
La liste des nominees est disponible au siège de la Société de Gestion.
La Société de gestion a nommé Eurizon Capital SGR S.p.A. en tant que distributeur principal pour l’Italie. Le distributeur principal est responsable du développement et de la maintenance d’un réseau de distribution dans sa zone géographique conforme aux normes du Luxembourg et du GAFI.

#### Au niveau du FCP
Le conseil d’administration du FCP estime qu’il doit servir les intérêts des actionnaires en fournissant des solutions d’investissement qui offrent une performance concurrentielle à long terme. Le solide engagement d’Eurizon Capital S.A. envers l’investissement durable fait partie intégrante de ce devoir. L’investissement durable implique de prendre des décisions d’investissement mieux éclairées, de traiter les problèmes et les dilemmes liés au développement durable, y compris les risques associés, et d’influencer les sociétés de portefeuille de fonds pour contribuer à un résultat positif.
Sauf indication contraire dans la section « Liste des Compartiments », tous les Compartiments sont soumis à notre politique d’investissement durable (à l’exclusion des investissements dans des produits dérivés et des Compartiments de fournisseurs autres qu’Eurizon Capital S.A.). Certains Compartiments vont encore plus loin en suivant des critères plus stricts qui sont indiqués dans la section « Liste des Compartiments ».
Conformément à la politique de durabilité d’Eurizon Capital S.A., les Compartiments sont gérés sur la base de l’intégration de facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance d’entreprise (ESG) qui sont conformes aux Principes pour l’investissement responsable de l’ONU.
Cela signifie que les facteurs ESG sont pris en compte de manière globale avec les facteurs financiers et gérés d’un point de vue risque-rendement.
La sélection des actifs des Compartiments repose principalement sur des données de tiers. Ces données peuvent être incomplètes, inexactes ou indisponibles et, par conséquent, il existe un risque que le gestionnaire d’investissement n’évalue pas correctement un titre ou un émetteur.
Les Compartiments exercent une participation active par le dialogue, le vote et la collaboration pour créer de la valeur à long terme.
Les Compartiments utilisent le filtrage comme outil pour identifier les risques ESG et exclure ou restreindre les investissements dans certains secteurs ou émetteurs.
Eurizon Capital S.A. favorise la transparence en partageant des informations sur son approche, en rapportant les progrès réalisés et en encourageant un dialogue ouvert avec les investisseurs et les autres parties prenantes.
En vertu du Règlement sur la taxonomie (UE) 2020/852, chaque Compartiment relevant de l’article 8 du Règlement SFDR et qui promeut des caractéristiques environnementales doit décrire, à compter du 1
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janvier 2022, comment et dans quelle mesure ses investissements sont effectués dans des activités économiques pouvant être considérées comme durables sur le plan environnemental. L’absence de données fiables, opportunes et vérifiables de la part des sociétés bénéficiaires des investissements ne permet pas aux Compartiments concernés de fournir les informations requises. À cet égard, les Compartiments concernés ne s’engagent pas à investir dans des « investissements durables » tels que définis par le Règlement SFDR et ne prennent pas en compte les critères du Règlement sur la taxonomie de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental à la date du présent Prospectus.
Pour plus d’informations sur la politique de développement durable d’Eurizon Capital, rendez-vous sur
https ://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspx.
.

#### Au niveau du Compartiment
Ce tableau présente les composantes de l’approche ESG adoptée pour chaque Compartiment.
Ces informations doivent être lues parallèlement à la politique d’investissement de la section « Liste des Compartiments »
| Dénomination du Compartiment | Propriété active | Limitation sectorielle | Limitation en termes d’émetteur | Exclusion sectorielle | Exclusion en termes d’émetteur | Intégration ESG |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Euro Cash |  |  |  | x | x |  |
| Euro Bond |  |  |  | x | x | x |
| Euro Q-Equity | x |  |  | x | x | x |
| Emerging Bond Total Return |  |  |  | x | x | x |
| Emerging Bond Total Return Enhanced |  |  |  | x | x | x |
| Q-flexible | x |  |  | x | x | x |
| Epsilon Fund - Contribution | x |  |  | x | x |  |
| Absolute Q-Multistrategy |  |  |  | x | x |  |


#### Clé
Actionnariat actif : le Compartiment s’engage systématiquement dans la gestion des sociétés dans lesquelles il a de vastes investissements, y compris par le biais du vote rattaché aux actions, dans le but d’améliorer les rendements et la durabilité.
Limitation sectorielle : les participations du Compartiment dans des émetteurs directement impliqués dans la fabrication d’armes controversées ou tirant 25 % ou plus de leurs revenus du secteur du charbon thermique ne dépasseront pas la pondération de l’émetteur dans l’indice de référence. Parmi les armes controversées, on peut citer les mines terrestres, les armes à sous-munitions, les armes à uranium appauvri et les armes nucléaires, biologiques et chimiques.
Limitation de l’émetteur : les participations du Compartiment dans des émetteurs ayant les notes ESG les plus basses (telles que déterminées par MSCI ESG Research) ne dépasseront pas la pondération de l’émetteur dans l’indice de référence.
Exclusion sectorielle : le Compartiment exclut les émetteurs qui sont directement impliqués dans la fabrication d’armes controversées ou qui tirent 25 % ou plus de leurs revenus du charbon thermique. Parmi les armes controversées, on peut citer les mines terrestres, les armes à sous-munitions, les armes à uranium appauvri et les armes nucléaires, biologiques et chimiques. L’exclusion du secteur du charbon thermique n’est pas applicable dans le cas d’émissions d’obligations vertes, visant à financer la transition énergétique et à lutter contre le réchauffement climatique.
Exclusion de l’émetteur : le Compartiment exclut les émetteurs dont la notation ESG est la plus basse (telle que déterminée par MSCI ESG Research) si leur profil ESG ne s’améliore pas suite au processus du fonds visant à rechercher une telle amélioration par le biais d’un engagement dans la gestion et le vote rattaché aux actions.
Intégration ESG : le Compartiment intègre des facteurs ESG dans la construction de son portefeuille et vise à construire un portefeuille avec un score ESG pondéré plus élevé (tel que déterminé par MSCI ESG Research) que celui de son indice de référence (le cas échéant) ou de son univers d’investissement (le cas échéant). Le Compartiment exclut les émetteurs qui ne suivent pas les bonnes pratiques de gouvernance.
Le Compartiment évalue le profil ESG des investissements du portefeuille par le biais d’une méthode de notation ESG qui couvre au moins (exprimée en pourcentages de l’actif net ou des émetteurs du portefeuille) :
- 90 % des investissements dans chacune de ces catégories d’actifs : actions de sociétés de grande capitalisation et dette souveraine de pays développés, et titres de créance de qualité investment grade (y compris des instruments du marché monétaire).
- 75 % des investissements dans chacune de ces catégories d’actifs : actions de sociétés de grande capitalisation et dette souveraine de pays émergents, actions de sociétés de petite et moyenne capitalisation et titres de créance de qualité inférieure à investment grade (y compris des instruments du marché monétaire).

Lorsqu’un Compartiment est classé dans la catégorie de produits relevant de l’Article 8 ou 9 du Règlement SFDR au sens du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (le
« Règlement SFDR »), cette référence est indiquée dans la « Liste des Compartiments ».
Pour plus d’informations sur les composantes de l’approche ESG, rendez-vous sur
https ://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspx.
Conformément  aux  dispositions  de  la  Loi  du
17 décembre 2010 relative aux organismes de placement collectif, au Règlement CSSF 10-4 et à la Circulaire CSSF 12/ 546, la Société de gestion a mis en œuvre et maintient certaines procédures et stratégies :
b	une procédure pour la gestion raisonnable et prompte des plaintes adressées par des Porteurs de Parts, accessible sur le site Internet de la Société de gestion (www.eurizoncapital.com) ;
b un résumé des stratégies pour l’exercice des droits de vote attachés aux instruments détenus dans les portefeuilles du Fonds, accessible sur le site Internet de la Société de gestion (www.eurizoncapital.com) et les Porteurs de Parts peuvent obtenir gratuitement les détails des décisions prises sur la base de ces stratégies sur simple demande à la Société de gestion ;
b	une police pour la transmission et l’exécution d’ordres sur des instruments financiers qui est disponible sur le site Internet de la Société de gestion (www.eurizoncapital.com) ;
b avantages : les termes essentiels des arrangements relatifs aux frais, commissions et avantages non monétaires que la Société de gestion peut recevoir dans le cadre de ses activités de gestion d’investissement et d’administration du Fonds sont publiés dans le présent Prospectus et/ou dans les rapports périodiques, le cas échéant. Davantage de détails peuvent être donnés gratuitement aux investisseurs sur simple demande à la Société de gestion ;
b	des procédures relatives à la gestion des conflits d’intérêts, telles que décrites dans le présent Prospectus et sur le site Internet de la Société de gestion (www.eurizoncapital.com) ;
b une Politique de rémunération dont les caractéristiques principales sont décrites à la section 6 « La Société de gestion ».
Conformément aux dispositions du Règlement (UE) 2017/1131 du Parlement européen et du Conseil du 14 juin 2017 sur les fonds monétaires, la Société de gestion, au moins une fois par semaine, met toutes les informations suivantes à la disposition des Porteurs de Parts des Compartiments du FCP agréés en tant que fonds monétaire sur le site Web de la Société de gestion (www.eurizoncapital.com) :
b la répartition de l’échéance du portefeuille des Compartiments ;
b  le profil de crédit des Compartiments ;
b l’échéance moyenne pondérée (WAM) et la durée de vie moyenne pondérée (WAL) des Compartiments ;
b les détails des 10 participations les plus importantes dans chaque Compartiment, y compris le nom, le pays, l’échéance et le type d’actif, ainsi que la contrepartie en cas d’accords de mise et de prise en pension ;
b la valeur totale de l’actif du portefeuille des Compartiments ;
b  le rendement net des Compartiments.
Conformément aux dispositions du Règlement (UE) 2017/1131 du Parlement européen et du Conseil du 14 juin 2017 sur les fonds monétaires, la société de gestion, au moins une fois par jour, met la valeur nette d’inventaire des Compartiments autorisés comme fonds monétaire à la disposition des Porteurs de Parts sur le site Web de la Société de gestion (www. eurizoncapital.com).
Les documents suivants sont déposés au siège de la Société de gestion où ils peuvent être consultés :
- Les statuts coordonnés de la Société de gestion.
- Le Règlement de Gestion coordonné.
- Les derniers rapports annuel et semestriel établis pour le FCP.
- La « Convention de Dépositaire » conclue entre la Banque dépositaire et la Société de gestion.
- La « Convention d’Agent Administratif et d’Agent Payeur, de Registre et de Transfert » conclue entre l’Agent payeur, l’Agent administratif et l’Agent de Registre et de Transfert et la Société de gestion.
- Les conventions conclues avec les éventuels Gestionnaires en Investissements.

Le Prospectus, le DICI et les rapports financiers peuvent être obtenus gratuitement pour le public au siège social de la Société de gestion et sur son site Internet (www.eurizoncapital.com), auprès de la Banque dépositaire, ainsi qu’auprès de tous les représentants agréés. Par ailleurs, le DICI peut également être mis à disposition des Porteurs de Parts/candidats sur tout autre support durable comme convenu avec ceux-ci.
La langue officielle de ce Prospectus et du Règlement de gestion est la langue anglaise.
Epsilon Fund - Euro Cash
60
Epsilon Fund - Euro Bond
61
Epsilon Fund - Euro Q-Equity
63
Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return
65
Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return
Enhanced
67
Epsilon Fund - Q-Flexible
69
Epsilon Fund - Enhanced Constant Risk Contribution
71
Epsilon Fund - Absolute Q-Multistrategy
73
Ce Compartiment, préalablement nommé Eurizon Stars Fund – Cash, a été lancé le 21 avril 2008 au prix initial de 100 euros. Son nom est devenu Epsilon Fund – Euro Cash le 29 juin 2012.

#### Objectifs
Ce Compartiment est considéré comme un fonds du marché monétaire standard à valeur liquidative variable, tel que défini et réglementé par le règlement (UE) 2017/1131 du Parlement européen et du Conseil du 14 juin 2017 sur les fonds monétaires. L’objectif de ce Compartiment est de préserver le capital et de réaliser un rendement en ligne avec le rendement en euros des marchés monétaires en euros, représenté par l’indice Bloomberg Euro Treasury Bills.
Le Bloomberg Euro Treasury Bills
® 
(Code Bloomberg LEB1TREU) est composé d’obligations à coupons zéro libellées en euros, cotées sur des places boursières européennes traitant un volume de transactions sur de tels titres supérieur à 5 milliards d’euros. Cet Indice comprend des Bons du Trésor ayant une échéance résiduelle inférieure à douze mois et quinze jours et une valeur nominale supérieure ou égale à 1 milliard d’euros.
Le Compartiment investira dans les instruments du marché monétaire, les contrats de mise en pension, les contrats de prise en pension et les dépôts éligibles conformément au règlement (UE) 2017/1131 du Parlement européen et du Conseil du 14 juin 2017 sur les fonds monétaires, tout en conservant un degré élevé de liquidité et en observant le principe de propagation des risques par une diversification suffisante.
Aucune garantie ne saurait être donnée aux investisseurs quant à la réalisation effective de cet objectif.

#### Indice(s) de référence
Bloomberg Euro Treasury Bills Index
® 
(rendement total). Pour concevoir le portefeuille et mesurer la performance. Le Compartiment est géré activement. Son exposition aux titres, et donc sa performance, est susceptible de différer légèrement de celle de l’indice de référence.

#### Politique d’investissement
L’actif net du Compartiment sera principalement investi dans des instruments du marché monétaire libellés en euros qui ont reçu une évaluation de la qualité du crédit favorable conformément à la procédure interne d’évaluation de la qualité du crédit de la Société de gestion dans un univers d’investissement  d’instruments  de  notation  de  crédit
« Investment Grade » et de dépôts auprès d’établissements de crédit.
Sur une base accessoire, le compartiment peut détenir des actifs liquides, des contrats de mise en pension, des contrats de prise en pension et des parts ou actions d’autres marchés monétaires à court terme ou OPCVM ordinaires du marché monétaire (jusqu’à 10 % de son actif net) dans les limites permises par la Loi et dans la section « Règles spécifiques d’investissement pour les fonds monétaires ».
Les actifs nets de ce Compartiment ne seront pas investis dans des titres adossés à des actifs et dans des titres adossés à des créances hypothécaires.
Compte tenu, le cas échéant, des instruments financiers dérivés, l’échéance moyenne pondérée du portefeuille ne dépassera pas 6 mois tandis que la durée moyenne pondérée des titres détenus sera inférieure ou égale à 12 mois.
Les investissements dans des instruments financiers non libellés en euros sont autorisés sous réserve d’une couverture totale de l’exposition de change.
Le Compartiment peut faire usage des techniques et instruments financiers dans les limites et sous les conditions décrites sous la section « Règles spécifiques d’investissement pour les fonds du marché monétaire » et l’Annexe B. Des instruments financiers dérivés, qu’ils soient négociés sur un marché réglementé opérant régulièrement, reconnu et ouvert au public, ou de gré à gré, seront destinés à couvrir les risques de change et de taux d’intérêt inhérents aux autres investissements du Compartiment. Les investisseurs sont invités à considérer les risques supplémentaires liés à l’utilisation d’instruments financiers dérivés, tels que décrits dans la section
« Risques spécifiques » du Prospectus.
L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que ce Compartiment ne fournit pas de protection du capital investi ni de garantie sur le rendement qui sera dégagé. Un placement dans ce Compartiment n’est donc pas équivalent à la mise en place d’un dépôt bancaire et le capital investi dans ce Compartiment est susceptible de fluctuation. Le risque de perte du capital est à la charge de l’investisseur.
Ce Compartiment ne s’appuie pas sur un soutien externe pour garantir sa liquidité ou stabiliser sa Valeur nette d’inventaire par Part.
Lorsque les notations de crédit publiées par des agences de notation sont utilisées, ces agences de notation de crédit sont établies dans l’Union européenne et agréées conformément au Règlement N° 462/2013 du Parlement européen et du Conseil, modifiant le Règlement N° 1060/ 2009 sur les agences de notation de crédit.

#### Approche en matière de développement durable
Le Gestionnaire d’investissement prend en compte les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) lorsqu’il évalue les risques et les opportunités d’investissement. Il exclut les titres d’émetteurs ou de secteurs présentant un profil ESG faible ou impliqués dans des armes controversées ou qui tirent
25 % ou plus de leurs revenus du charbon thermique. Pour plus d’informations, rendez-vous sur
https  ://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspxet consultez la section « Politique d’investissement durable et intégration ESG » du Prospectus.
Les investissements sous-jacents à ce Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.

#### Informations générales
- Devise de référence du CompartimentEuro
- Taux de la taxe d’abonnementCe compartiment doit être géré dans le respect des conditions établies dans l’Article 174 (2) a) de la loi du 17 décembre 2010, afin d’obtenir un taux de la taxe d’abonnement réduit à 0,01 % par an.
- Exposition globaleLa méthode utilisée pour calculer l’exposition globale de ce Compartiment est l’Approche par les engagements.
- Gestionnaire en investissementEurizon Capital S.A.
- Profil de l’investisseurCe Compartiment peut convenir aux investisseurs à la recherche d’une stratégie d’investissement prudente et qui souhaitent préserver la valeur de leur capital.

Ce Compartiment, auparavant nommé Eurizon Stars Fund – Euro Bond, a été lancé sous le nom de Eurizon Capital Alpha Fund - Euro Bond le 12 décembre 2006 à un prix initial de 100 euros et a été intégré dans Eurizon Stars Fund le 5 mai 2008. Son nom est devenu Epsilon Fund – Euro Bond le 29 juin 2012.

#### Objectifs
Le Gestionnaire en Investissements du Compartiment, par le biais de techniques de gestion professionnelles, cherchera à réaliser un rendement moyen sur le moyen terme supérieur à la performance de l’indice JPM EMU Government Bond Index
® 
libellé en euros.
L’indice JP Morgan EMU Government Bond
® 
(l’« Indice de référence ») a été conçu pour évaluer la performance d’un portefeuille libellé en euros d’obligations d’État de la zone euro (Bloomberg Code JPMGEMLC).
Aucune garantie ne saurait être donnée aux investisseurs de ce Compartiment quant à la réalisation effective de cet objectif.

#### Indice(s) de référence
JP Morgan EMU Government Bond Index
® 
(rendement total). L’indice de référence ne prend pas en compte les critères ESG. Pour concevoir le portefeuille, mesurer la performance et calculer la commission de performance. Le Compartiment est géré activement. Son exposition aux titres, et donc sa performance, est susceptible de différer de manière modérée de celle de l’indice de référence.

#### Politique d’investissement
Ce Compartiment investira principalement dans des titres de créance et des instruments liés à des titres de créance de toute sorte, y compris, à titre d’exemple, des obligations ou des instruments de marché monétaire, bénéficiant d’une notation de crédit « Investment Grade », émis ou garantis par des gouvernements, leurs agences ou des organismes publics internationaux sur le marché national ou les marchés internationaux et libellés en euros, ainsi que dans des dépôts auprès d’établissements de crédit.
Dans la mesure où les actifs nets de ce Compartiment ne sont pas investis dans des titres de créance et des instruments liés à des titres de créance, les actifs nets restants pourront être investis dans d’autres instruments, y compris, à titre non limitatif, des OPCVM de toute sorte (jusqu’à 10 %) et de la trésorerie, dans les limites autorisées par la loi et indiquées dans la section « Investissements et Restrictions d’Investissement ».
Les investissements dans des titres adossés à des actifs et dans des titres adossés à des hypothèques ne sont autorisés que par le biais d’OPCVM. Aucun investissement direct dans ces instruments n’est autorisé.
Le Compartiment peut faire usage de techniques et d’instruments financiers dans les limites et conditions décrites dans la section « Techniques et instruments » et l’Annexe B. Des instruments financiers dérivés, qu’ils soient négociés sur un marché réglementé opérant régulièrement, reconnu et ouvert au public, ou sur un marché de gré à gré, seront destinés à couvrir des risques, à garantir l’efficacité de la gestion du portefeuille et/ou à investir conformément à la Politique d’investissement.
Les investisseurs sont invités à considérer les risques supplémentaires liés à l’utilisation d’instruments financiers dérivés, tels que décrits dans la section
« Risques spécifiques » du Prospectus.
Ce Compartiment est géré en utilisant l’approche Value at Risk (VaR). Cette approche permet d’estimer les pertes potentielles maximales que le Compartiment pourrait
subir dans un certain horizon temporel et avec un certain degré de confiance. La VaR est une approche statistique et son utilisation ne garantit en aucune circonstance une performance minimum.
Lorsque les notations de crédit publiées par des agences de notation sont utilisées, ces agences de notation de crédit sont établies dans l’Union européenne et agréées conformément au Règlement N° 462/2013 du Parlement européen et du Conseil, modifiant le Règlement N° 1060/ 2009 sur les agences de notation de crédit.

#### Approche en matière de développement durable
Le Compartiment présente des caractéristiques environnementales (E) et sociales (S) et favorise l’investissement dans des actifs qui suivent des pratiques de bonne gouvernance (G) conformément à l’article 8 du Règlement sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (« Règlement SFDR »).
Le Compartiment est susceptible d’investir dans des activités respectueuses de l’environnement qui sont sélectionnées en fonction de sa politique d’investissement, mais ces investissements ne sont pas en soi décisifs pour la réalisation des caractéristiques environnementales ou sociales du fonds.
Le Gestionnaire d’investissement utilise les critères ESG comme élément central de sa stratégie. Il exclut les titres d’émetteurs ou de secteurs présentant un profil ESG faible ou impliqués dans des armes controversées ou qui tirent 25 % ou plus de leurs revenus du charbon thermique, et construit un portefeuille présentant un score ESG moyen pondéré plus élevé que celui de son indice de référence.
Pour plus d’informations, rendez-vous sur
https  ://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspxet consultez la section « Politique d’investissement durable et intégration ESG » du Prospectus mentionnant les principales limites méthodologiques, telles que les données de tiers incomplètes, inexactes ou indisponibles, et le taux de couverture ESG minimum pertinent.

#### Informations relatives à la taxonomie
Les investissements sous-jacents à ce Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.

#### Informations générales
- Devise de référence du CompartimentEuro
- Commission de performanceLa Société de gestion est habilitée à recevoir une commission de performance (sauf pour la Catégorie de base des Parts X), dont l’établissement et le montant dépendent des conditions suivantes :Méthode de la commission de performance : SeuilPériode de « seuil » : à partir du 1er janvier 2019 avec une réinitialisation de 5 ans.

Taux de la commission de performance : 15 % Plafond de la commission de performance : 0,85 % Pour plus d’informations, reportez-vous à l’Annexe C
« Commission de performance » du Prospectus.
- Exposition globaleLa méthode utilisée pour calculer l’exposition globale de ce Compartiment est l’Approche par les engagements.
- Gestionnaire en investissementEurizon Capital SGR S.p.A.
- Profil de l’investisseurCe Compartiment peut convenir aux investisseurs à la recherche d’une stratégie d’investissement orientée vers la croissance et qui souhaitent une appréciation du capital à moyen terme, tout en acceptant la volatilité du marché, et en favorisant un investissement durable.

Ce Compartiment, préalablement nommé Eurizon Stars Fund – Euro Q-Equity, a été lancé le 3 juin 2008 au prix initial de 100 euros. Son nom est devenu Epsilon Fund – Euro Q-Equity le 29 juin 2012. Le 31 mai 2019, le Compartiment a reçu les actifs et passifs du Compartiment Epsilon Fund - European Q-Equity sous forme d’apport.

#### Objectifs
Le Gestionnaire en Investissements du Compartiment, par le biais de techniques de gestion professionnelles, cherchera à réaliser un rendement moyen sur le long terme supérieur à la performance de l’indice Euro Stoxx 600
® 
Net Return libellé en euros.
L’indice Euro Stoxx
® 
Net Return (l’« Indice de référence ») est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui comprend des pays membres de l’UEM. Cet Indice est calculé sur la base du réinvestissement des dividendes et des distributions (Bloomberg Code SXXT).
Ce Compartiment est géré selon des méthodes quantitatives fondées sur des analyses de facteurs multiples conçues pour identifier les sociétés ou les institutions ayant un potentiel d’appréciation plus élevé que d’autres sociétés, aussi bien par rapport au marché dans son ensemble qu’à leur secteur d’activité.
Aucune garantie ne saurait être donnée aux investisseurs de ce Compartiment quant à la réalisation effective de cet objectif.

#### Indice(s) de référence
Euro Stoxx
® 
(rendement total net). L’indice de référence ne prend pas en compte les critères ESG. Pour concevoir le portefeuille, mesurer la performance et calculer la commission de performance. Le Compartiment est géré activement. Son exposition aux titres, et donc sa performance, est susceptible de différer de manière modérée de celle de l’indice de référence.

#### Politique d’investissement
Ce Compartiment investira principalement dans des actions ou des instruments liés aux actions de toute sorte, y compris, à titre d’exemple, des actions et des obligations convertibles en actions cotées sur des marchés réglementés de pays membres de l’Union Économique et Monétaire (UEM) et/ou émis par des sociétés ou des institutions établies ou ayant des activités ou dérivant une partie de leurs revenus dans de tels pays.
Dans la mesure où les actifs nets de ce Compartiment ne sont pas investis dans des actions ou titres apparentés aux actions, les actifs nets restants pourront être investis dans d’autres instruments, y compris, à titre non limitatif, des OPCVM de toute sorte (jusqu’à 10 %), des obligations, des instruments du marché monétaire et de la trésorerie, y compris des dépôts auprès d’établissements de crédit, dans les limites autorisées par la loi et indiquées dans la section « Investissements et Restrictions d’Investissement ».
Les investissements dans des titres adossés à des actifs et dans des titres adossés à des hypothèques ne sont autorisés que par le biais d’OPCVM. Aucun investissement direct dans ces instruments n’est autorisé.
Le Compartiment peut faire usage de techniques et d’instruments financiers dans les limites et conditions décrites dans la section « Techniques et instruments » et l’Annexe B. Des instruments financiers dérivés, qu’ils soient négociés sur un marché réglementé opérant régulièrement, reconnu et ouvert au public, ou sur un marché de gré à gré, seront destinés à couvrir des risques, à garantir l’efficacité de la gestion du portefeuille et/ou à investir conformément à la Politique d’investissement.
Les investisseurs sont invités à considérer les risques supplémentaires liés à l’utilisation d’instruments financiers dérivés, tels que décrits dans la section
« Risques spécifiques » du Prospectus.
Lorsque les notations de crédit publiées par des agences de notation sont utilisées, ces agences de notation de crédit sont établies dans l’Union européenne et agréées conformément au Règlement N° 462/2013 du Parlement européen et du Conseil, modifiant le Règlement N° 1060/ 2009 sur les agences de notation de crédit.

#### Approche en matière de développement durable
Le Compartiment présente des caractéristiques environnementales (E) et sociales (S) et favorise l’investissement dans des actifs qui suivent des pratiques de bonne gouvernance (G) conformément à l’article 8 du Règlement sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (« Règlement SFDR »).
Le Compartiment est susceptible d’investir dans des activités respectueuses de l’environnement qui sont sélectionnées en fonction de sa politique d’investissement, mais ces investissements ne sont pas en soi décisifs pour la réalisation des caractéristiques environnementales ou sociales du fonds.
Le Gestionnaire d’investissement utilise les critères ESG comme élément central de sa stratégie. Il exclut les titres d’émetteurs ou de secteurs présentant un profil ESG faible ou impliqués dans des armes controversées ou qui tirent 25 % ou plus de leurs revenus du charbon thermique, et construit un portefeuille présentant un score ESG moyen pondéré plus élevé que celui de son indice de référence. Le Gestionnaire d’investissement s’engage également activement dans la gestion de sociétés dans lesquelles il investit de manière importante, dans le but d’améliorer les rendements et la durabilité.
Pour plus d’informations, rendez-vous sur
https  ://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspxet consultez la section « Politique d’investissement durable et intégration ESG » du Prospectus mentionnant les principales limites méthodologiques, telles que les données de tiers incomplètes, inexactes ou indisponibles, et le taux de couverture ESG minimum pertinent.

#### Informations relatives à la taxonomie
Les investissements sous-jacents à ce Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.

#### Informations générales
- Devise de référence du CompartimentEuro
- Commission de performanceLa Société de gestion est habilitée à recevoir une commission de performance (sauf pour la Catégorie de base des Parts X), dont l’établissement et le montant dépendent des conditions suivantes :Méthode de la commission de performance : SeuilPériode de « seuil » : à partir du 1er janvier 2019 avec une réinitialisation de 5 ans.

Taux de la commission de performance : 15 % Plafond de la commission de performance : 1,70 % Pour plus d’informations, reportez-vous à l’Annexe C
« Commission de performance » du Prospectus.
- Exposition globaleLa méthode utilisée pour calculer l’exposition globale de ce Compartiment est l’Approche par les engagements.
- Gestionnaire en investissementEpsilon SGR S.p.A.
- Profil de l’investisseurCe Compartiment peut convenir aux investisseurs à la recherche d’une stratégie d’investissement orientée vers la croissance et qui souhaitent une appréciation du capital à long terme, tout en acceptant la volatilité du marché, et en favorisant un investissement durable.

Ce Compartiment, préalablement nommé Eurizon Stars Fund – Emerging Bond Total Return, a été lancé le mardi 27 mai 2008 au prix initial de 100 euros. Son nom est devenu Epsilon Fund – Emerging Bond Total Return le 29 juin 2012.

#### Objectifs
L’objectif de ce Compartiment est de réaliser un rendement annuel moyen, brut des frais de gestion, supérieur à la performance de l’indice Bloomberg Euro Treasury Bills
® 
libellé en euros + 1,30 % (l’« Objectif de performance ») sur une période de 36 mois.
Le Bloomberg Euro Treasury Bills
® 
(Code Bloomberg LEB1TREU) est composé d’obligations à coupons zéro libellées en euros, cotées sur des places boursières européennes traitant un volume de transactions sur de tels titres supérieur à 5 milliards d’euros. Cet Indice comprend des Bons du Trésor ayant une échéance résiduelle inférieure à douze mois et quinze jours et une valeur nominale supérieure ou égale à 1 milliard d’euros.
Aucune garantie ne saurait être donnée aux investisseurs de ce Compartiment quant à la réalisation effective de cet objectif.

#### Indice(s) de référence
Bloomberg Euro Treasury Bills Index
® 
+ 1,30 % (rendement total). Pour mesurer la performance et calculer la commission de performance. Le Compartiment est géré activement et est conçu sans référence à l’indice de référence, de sorte que la similitude de sa performance avec celle de l’indice de référence peut varier.

#### Politique d’investissement
Ce Compartiment investira principalement dans des titres de créance ou des instruments liés à des titres de créance à court ou moyen terme de toute sorte, y compris, à titre d’exemple, des obligations ou des instruments du marché monétaire, libellés dans n’importe quelle devise et émis sur des marchés nationaux et internationaux par des gouvernements, leurs agences ou des émetteurs privés situés dans ou établis selon les lois de Pays émergents.
Parmi les pays émergents peuvent figurer, par exemple, les pays suivants : Afrique du Sud, Algérie, Argentine, Brésil, Bulgarie, Chili, Chine, Colombie, Corée du Sud, Côte d’Ivoire, Égypte, El Salvador, Équateur, Liban, Malaisie, Maroc, Mexique, Nigeria, Pakistan, Panama, Pérou, Philippines, Pologne, République dominicaine, Russie, Thaïlande, Tunisie, Turquie, Ukraine, Uruguay, Venezuela, ainsi que les pays dont les économies sont moins développées selon la Banque mondiale, les organisations qui y sont rattachées ou les Nations unies ou ses autorités.
Les investissements dans des titres négociables non admis à la cote officielle ou non négociés sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public conformément aux dispositions de l’Article 41(1) de la loi du 17 décembre 2010 concernant les OPC, seront considérés comme des investissements dans des titres non cotés, et ne peuvent en conséquence, conjointement avec les autres titres non cotés, représenter plus de 10 % des actifs nets du Compartiment.
Les investissements dans les Pays émergents, en Russie et/ou les titres à haut rendement sont assujettis à des risques spéciaux, tels que décrits à la section « Risques spécifiques » de ce Prospectus.
Dans la mesure où les actifs nets de ce Compartiment ne sont pas investis dans des titres de créance, les actifs nets restants peuvent être investis dans d’autres instruments, y compris, à titre non limitatif, des OPCVM de toute sorte (jusqu’à 10 %) et de la trésorerie, y compris des dépôts auprès d’établissements
de crédit, dans les limites autorisées par la loi et indiquées dans la section « Investissements et Restrictions d’Investissement ».
Les investissements dans des titres adossés à des actifs et dans des titres adossés à des hypothèques ne sont autorisés que par le biais d’OPCVM. Aucun investissement direct dans ces instruments n’est autorisé.
Les investisseurs doivent savoir que le Compartiment est susceptible d’investir directement ou indirectement, par le biais du programme Bond Connect, sur le China Interbank Bond Market (CIBM), marché réglementé au sens de l’article 41(1) de la Loi du 17 décembre 2010, mais présentant un niveau de risque supérieur à la moyenne. Les investissements en Chine sont exposés à des risques supplémentaires,  tels  que  décrits  dans  la  section
« Risques spécifiques liés à l’investissement en République populaire de Chine » de ce Prospectus.
Le Compartiment peut faire usage de techniques et d’instruments financiers dans les limites et conditions décrites dans la section « Techniques et instruments » et l’Annexe B. Des instruments financiers dérivés, qu’ils soient négociés sur un marché réglementé opérant régulièrement, reconnu et ouvert au public, ou sur un marché de gré à gré, seront destinés à couvrir des risques, à garantir l’efficacité de la gestion du portefeuille et/ou à investir conformément à la Politique d’investissement.
Les investisseurs sont invités à considérer les risques supplémentaires liés à l’utilisation d’instruments financiers dérivés, tels que décrits dans la section
« Risques spécifiques » du Prospectus.
Lorsque les notations de crédit publiées par des agences de notation sont utilisées, ces agences de notation de crédit sont établies dans l’Union européenne et agréées conformément au Règlement N° 462/2013 du Parlement européen et du Conseil, modifiant le Règlement N° 1060/ 2009 sur les agences de notation de crédit.

#### Approche en matière de développement durable
Le Compartiment présente des caractéristiques environnementales (E) et sociales (S) et favorise l’investissement dans des actifs qui suivent des pratiques de bonne gouvernance (G) conformément à l’article 8 du Règlement sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (« Règlement SFDR »).
Le Compartiment est susceptible d’investir dans des activités respectueuses de l’environnement qui sont sélectionnées en fonction de sa politique d’investissement, mais ces investissements ne sont pas en soi décisifs pour la réalisation des caractéristiques environnementales ou sociales du fonds.
Le Gestionnaire d’investissement utilise les critères ESG comme élément central de sa stratégie. Il exclut les titres d’émetteurs ou de secteurs présentant un profil ESG faible ou impliqués dans des armes controversées ou qui tirent 25 % ou plus de leurs revenus du charbon thermique, et construit un portefeuille présentant un score ESG moyen pondéré plus élevé que celui de son univers d’investissement, composé d’émetteurs de titres de créance de Pays émergents.
Pour plus d’informations, rendez-vous sur
https  ://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspxet consultez la section « Politique d’investissement durable et intégration ESG » du Prospectus mentionnant les principales limites méthodologiques, telles que les données de tiers incomplètes, inexactes ou indisponibles, et le taux de couverture ESG minimum pertinent.

#### Informations relatives à la taxonomie
Les investissements sous-jacents à ce Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.

#### Informations générales
- Devise de référence du CompartimentEuro
- Commission de performanceLa Société de gestion est habilitée à recevoir une commission de performance (sauf pour la Catégorie de base des Parts X), dont l’établissement et le montant dépendent des conditions suivantes :Méthode de la commission de performance : SeuilPériode de « seuil » : à partir du lancement de la catégorie de parts avec une réinitialisation de 5 ans.

Taux de la commission de performance : 20 % Plafond de la commission de performance : 0,80 % Pour plus d’informations, reportez-vous à l’Annexe C
« Commission de performance » du Prospectus.
- Exposition globaleLa méthode utilisée pour calculer l’exposition globale de ce Compartiment est l’Approche par les engagements.
- Gestionnaire en investissementEpsilon SGR S.p.A.
- Profil de l’investisseurCe Compartiment peut convenir aux investisseurs à la recherche d’un potentiel de croissance du capital supérieur à celui offert par les titres de créance des émetteurs de marchés en développement, qui sont prêts à être exposés à une volatilité plus forte et donc à un risque plus élevé, tout en favorisant un investissement durable.

Ce Compartiment est ouvert aux souscriptions à compter du 16 août 2017 au prix initial de 100 euros.

#### Objectifs
L’objectif de ce Compartiment est de réaliser un rendement annuel moyen, brut des frais de gestion, supérieur à la performance de l’indice Bloomberg Euro Treasury Bills
® 
libellé en euros + 2,00 % (l’« Objectif de performance ») sur une période de 36 mois.
Le Bloomberg Euro Treasury Bills
® 
(Code Bloomberg LEB1TREU) est composé d’obligations à coupons zéro libellées en euros, cotées sur des places boursières européennes traitant un volume de transactions sur de tels titres supérieur à 5 milliards d’euros. Cet Indice comprend des Bons du Trésor ayant une échéance résiduelle inférieure à douze mois et quinze jours et une valeur nominale supérieure ou égale à 1 milliard d’euros.
Aucune garantie ne saurait être donnée aux investisseurs de ce Compartiment quant à la réalisation effective de cet objectif.

#### Indice(s) de référence
Bloomberg Euro Treasury Bills Index
® 
+ 2,00 % (rendement total). Pour mesurer la performance et calculer la commission de performance. Le Compartiment est géré activement et est conçu sans référence à l’indice de référence, de sorte que la similitude de sa performance avec celle de l’indice de référence peut varier.

#### Politique d’investissement
Le Compartiment investira principalement dans des titres de créance ou des instruments liés à des titres de créance à court ou moyen terme de toute sorte, y compris, à titre d’exemple, des obligations ou des instruments du marché monétaire, libellés dans n’importe quelle devise et émis sur des marchés nationaux et internationaux par des gouvernements, leurs agences ou des émetteurs privés situés dans ou établis selon les lois de Pays émergents.
Parmi les pays émergents peuvent figurer, par exemple, les pays suivants : Afrique du Sud, Algérie, Argentine, Brésil, Bulgarie, Chili, Chine, Colombie, Corée du Sud, Côte d’Ivoire, Égypte, El Salvador, Équateur, Liban, Malaisie, Maroc, Mexique, Nigeria, Pakistan, Panama, Pérou, Philippines, Pologne, République dominicaine, Russie, Thaïlande, Tunisie, Turquie, Ukraine, Uruguay, Venezuela, ainsi que les pays dont les économies sont moins développées selon la Banque mondiale, les organisations qui y sont rattachées ou les Nations unies ou ses autorités.
Le Gestionnaire en investissements cherche à maximiser le rendement total de l’investissement en mettant en œuvre des stratégies de portage sur titres de créance ou instruments liés à des titres de créance. Il analysera les scénarios macro- économiques en se concentrant sur les risques, les opportunités et les rendements attendus en termes de taux, de crédit et de devise dans les principaux Pays émergents. La sélection des obligations gouvernementales et d’entreprises est effectuée par le biais d’une analyse ascendante. Ces stratégies permettront au Gestionnaire en Investissements de tirer avantage des différences ou des changements relatifs dans les titres de créance ou les instruments liés à des titres de créance et le cours des devises tout en couvrant tactiquement les risques de taux d’intérêt et de crédit
Les investissements dans des titres négociables non admis à la cote officielle ou non négociés sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public conformément aux dispositions de l’Article 41(1) de la loi du 17 décembre 2010 concernant les OPC, seront considérés comme des investissements dans des titres non cotés, et ne peuvent en conséquence, conjointement avec les autres titres
non cotés, représenter plus de 10 % des actifs nets du Compartiment.
Les investissements dans les Pays émergents et en Russie et/ou les titres à haut rendement sont assujettis à des risques spéciaux, tels que décrits à la section « Risques spécifiques » de ce Prospectus.
Dans la mesure où les actifs nets de ce Compartiment ne sont pas investis dans des titres de créance, les actifs nets restants peuvent être investis dans d’autres instruments, y compris, à titre non limitatif, des OPCVM de toute sorte (jusqu’à 10 %) et de la trésorerie, y compris des dépôts auprès d’établissements de crédit, dans les limites autorisées par la loi et indiquées dans la section « Investissements et Restrictions d’Investissement ».
Les investissements dans des titres adossés à des actifs et dans des titres adossés à des hypothèques ne sont autorisés que par le biais d’OPCVM. Aucun investissement direct dans ces instruments n’est autorisé.
Les investisseurs doivent savoir que le Compartiment est susceptible d’investir directement ou indirectement, par le biais du programme Bond Connect, sur le China Interbank Bond Market (CIBM), marché réglementé au sens de l’article 41(1) de la Loi du 17 décembre 2010, mais présentant un niveau de risque supérieur à la moyenne. Les investissements en Chine sont exposés à des risques supplémentaires,  tels  que  décrits  dans  la  section
« Risques spécifiques liés à l’investissement en République populaire de Chine » de ce Prospectus.
Le Compartiment peut faire usage de techniques et d’instruments financiers dans les limites et conditions décrites dans la section « Techniques et instruments » et l’Annexe B. Des instruments financiers dérivés, qu’ils soient négociés sur un marché réglementé opérant régulièrement, reconnu et ouvert au public, ou sur un marché de gré à gré, seront destinés à couvrir des risques, à garantir l’efficacité de la gestion du portefeuille et/ou à investir conformément à la Politique d’investissement.
Les investisseurs sont invités à considérer les risques supplémentaires liés à l’utilisation d’instruments financiers dérivés, tels que décrits dans la section
« Risques spécifiques » du Prospectus.
Lorsque les notations de crédit publiées par des agences de notation sont utilisées, ces agences de notation de crédit sont établies dans l’Union européenne et agréées conformément au Règlement N° 462/2013 du Parlement européen et du Conseil, modifiant le Règlement N° 1060/ 2009 sur les agences de notation de crédit.

#### Approche en matière de développement durable
Le Compartiment présente des caractéristiques environnementales (E) et sociales (S) et favorise l’investissement dans des actifs qui suivent des pratiques de bonne gouvernance (G) conformément à l’article 8 du Règlement sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (« Règlement SFDR »).
Le Compartiment est susceptible d’investir dans des activités respectueuses de l’environnement qui sont sélectionnées en fonction de sa politique d’investissement, mais ces investissements ne sont pas en soi décisifs pour la réalisation des caractéristiques environnementales ou sociales du fonds.
Le Gestionnaire d’investissement utilise les critères ESG comme élément central de sa stratégie. Il exclut les titres d’émetteurs ou de secteurs présentant un profil ESG faible ou impliqués dans des armes controversées ou qui tirent 25 % ou plus de leurs  revenus  du  charbon  thermique,  et  construit  un
portefeuille présentant un score ESG moyen pondéré plus élevé que celui de son univers d’investissement, composé d’émetteurs de titres de créance de Pays émergents.
Pour plus d’informations, rendez-vous sur
https  ://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspxet consultez la section « Politique d’investissement durable et intégration ESG » du Prospectus mentionnant les principales limites méthodologiques, telles que les données de tiers incomplètes, inexactes ou indisponibles, et le taux de couverture ESG minimum pertinent.
Informations relatives à la taxonomie
Les investissements sous-jacents à ce Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.

#### Informations générales
- Devise de référence du CompartimentEuro
- Commission de performanceLa Société de gestion est habilitée à recevoir une commission de performance (sauf pour la Catégorie de base des Parts X), dont l’établissement et le montant dépendent des conditions suivantes :Méthode de la commission de performance : SeuilPériode de « seuil » : à partir du lancement de la catégorie de parts avec une réinitialisation de 5 ans.

Taux de la commission de performance : 20 % Plafond de la commission de performance : 1,00 % Pour plus d’informations, reportez-vous à l’Annexe C
« Commission de performance » du Prospectus.
- Exposition globaleLa méthode utilisée pour calculer l’exposition globale de ce Compartiment est l’Approche par les engagements.
- Gestionnaire en investissementEpsilon SGR S.p.A.
- Profil de l’investisseurCe Compartiment peut convenir aux investisseurs à la recherche d’un potentiel de croissance du capital supérieur à celui offert par les titres de créance des émetteurs de marchés en développement, qui sont prêts à être exposés à une volatilité plus forte et donc à un risque plus élevé, tout en favorisant un investissement durable.

Ce Compartiment, préalablement nommé Eurizon Stars Fund – Q-Flexible, a été lancé le 28 juillet 2008 au prix initial de 100 euros. Son nom est devenu Epsilon Fund – Q-Flexible le 29 juin 2012.

#### Objectifs
L’objectif de ce Compartiment est de réaliser un rendement absolu en euros.
Ce Compartiment est géré selon des méthodes quantitatives fondées sur des analyses de facteurs multiples conçues pour identifier les instruments financiers ayant un potentiel d’appréciation plus fort que d’autres instruments financiers, par rapport au marché dans son ensemble ou à leur secteur d’activité.
Aucune garantie ne saurait être donnée aux investisseurs de ce Compartiment quant à la réalisation effective de cet objectif.

#### Indice(s) de référence
Aucun. Le compartiment est géré activement sans référence à l’indice de référence.

#### Politique d’investissement
Ce Compartiment investira principalement dans des actions, des titres apparentés aux actions, des titres de créance et des instruments liés à des titres de créance, y compris, par exemple, des actions, des obligations convertibles en actions, de obligations et des instruments du marché monétaire, libellés dans n’importe quelle devise.
Dans la mesure où les actifs nets de ce Compartiment ne sont pas investis dans des actions ou des titres de créance, les actifs nets restants peuvent être investis dans d’autres instruments, y compris, à titre non limitatif, des OPCVM de toute sorte (à hauteur de 10 %) et de la trésorerie, y compris des dépôts auprès d’établissements de crédit, dans les limites autorisées par la loi et indiquées dans la section « Investissements et Restrictions d’Investissement ».
La répartition des actifs nets de ce Compartiment entre les différentes catégories d’actifs ainsi que les différents secteurs, zones d’investissement géographiques et devises peuvent varier de 0 % à 100 % en fonction de l’évolution des marchés et des perspectives financières et macroéconomiques.
Les investissements dans des titres adossés à des actifs et dans des titres adossés à des hypothèques ne sont autorisés que par le biais d’OPCVM. Aucun investissement direct dans ces instruments n’est autorisé.
Le Compartiment peut faire usage de techniques et d’instruments financiers dans les limites et conditions décrites dans la section « Techniques et instruments » et l’Annexe B. Des instruments financiers dérivés, qu’ils soient négociés sur un marché réglementé opérant régulièrement, reconnu et ouvert au public, ou sur un marché de gré à gré, seront destinés à couvrir des risques, à garantir l’efficacité de la gestion du portefeuille et/ou à investir conformément à la Politique d’investissement.
Les investisseurs sont invités à considérer les risques supplémentaires liés à l’utilisation d’instruments financiers dérivés, tels que décrits dans la section
« Risques spécifiques » du Prospectus.
Lorsque les notations de crédit publiées par des agences de notation sont utilisées, ces agences de notation de crédit sont établies dans l’Union européenne et agréées conformément au Règlement N° 462/2013 du Parlement
européen et du Conseil, modifiant le Règlement N° 1060/ 2009 sur les agences de notation de crédit.

#### Approche en matière de développement durable
Le Compartiment présente des caractéristiques environnementales (E) et sociales (S) et favorise l’investissement dans des actifs qui suivent des pratiques de bonne gouvernance (G) conformément à l’article 8 du Règlement sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (« Règlement SFDR »).
Le Compartiment est susceptible d’investir dans des activités respectueuses de l’environnement qui sont sélectionnées en fonction de sa politique d’investissement, mais ces investissements ne sont pas en soi décisifs pour la réalisation des caractéristiques environnementales ou sociales du fonds.
Le Gestionnaire d’investissement utilise les critères ESG comme élément central de sa stratégie. Il exclut les titres d’émetteurs ou de secteurs présentant un profil ESG faible ou impliqués dans des armes controversées ou qui tirent 25 % ou plus de leurs revenus du charbon thermique, et construit un portefeuille présentant un score ESG moyen pondéré plus élevé que celui de son univers d’investissement, composé d’émetteurs d’actions du monde entier et d’émetteurs européens de titres de créance et d’instruments du marché monétaire. Le Gestionnaire d’investissement s’engage également activement dans la gestion de sociétés dans lesquelles il investit de manière importante, dans le but d’améliorer les rendements et la durabilité.
Pour plus d’informations, rendez-vous sur
https  ://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspxet consultez la section « Politique d’investissement durable et intégration ESG » du Prospectus mentionnant les principales limites méthodologiques, telles que les données de tiers incomplètes, inexactes ou indisponibles, et le taux de couverture ESG minimum pertinent.
Informations relatives à la taxonomie
Les investissements sous-jacents à ce Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.

#### Informations générales
- Devise de référence du CompartimentEuro
- Commission de performanceLa Société de gestion est habilitée à recevoir une commission de performance (sauf pour la Catégorie de base des Parts X), dont l’établissement et le montant dépendent des conditions suivantes :Méthode de la commission de performance : SeuilPériode de « seuil » : à partir du lancement de la catégorie de parts avec une réinitialisation de 5 ans.

Taux de la commission de performance : 20 %
Hurdle rate de la commission de performance : Bloomberg Euro Treasury Bills Index
® 
+ 3,60 % (rendement total).
Plafond de la commission de performance : 1,60 % Pour plus d’informations, reportez-vous à l’Annexe C
« Commission de performance » du Prospectus.
- Exposition globaleLa méthode utilisée pour calculer l’exposition globale de ce Compartiment est l’Approche par les engagements.
- Gestionnaire en investissementEpsilon SGR S.p.A.
- Profil de l’investisseurCe Compartiment peut convenir aux investisseurs à la recherche d’une stratégie d’investissement orientée vers la croissance et qui souhaitent une appréciation du capital à long terme, tout en acceptant la volatilité du marché, et en favorisant un investissement durable.

Ce Compartiment a été lancé le 3 octobre 2014.

#### Objectifs
L’objectif de ce Compartiment est de réaliser un rendement absolu en euros.
Ce Compartiment est géré par le biais de méthodes quantitatives ayant pour objectif de maintenir la répartition des risques entre les deux catégories d’actifs auxquels il est exposé (actions et titres de créance) en ligne avec les valeurs cibles définies par le Gestionnaire en Investissements (modèle de la
« Contribution Constante du Risque »). Cette exposition est modulée par le Gestionnaire en Investissements afin de maximiser le rendement attendu du Compartiment (Tactical Overlay ou allocation tactique des actifs).
Aucune garantie ne saurait être donnée aux investisseurs de ce Compartiment quant à la réalisation effective de cet objectif.

#### Indice(s) de référence
Aucun. Le compartiment est géré activement sans référence à l’indice de référence.

#### Politique d’investissement
Ce Compartiment investira principalement, directement ou par l’intermédiaire d’instruments financiers dérivés, dans des actions, des titres apparentés aux actions, des titres de créance et des instruments liés à des titres de créance de toute sorte, y compris, à titre d’exemple, des actions, des obligations convertibles en actions, des obligations et des instruments du marché monétaire, libellés dans n’importe quelle devise.
Les instruments liés à des titres de créance dans lesquels le Compartiment investit peuvent être émis par l’État italien ou ses agences publiques, indépendamment de toute notation de crédit leur ayant été attribuée et par d’autres États et leurs agences, institutions supranationales, établissements de crédit et autres émetteurs privés (les « Autres émetteurs »), bénéficiant d’une notation de crédit « Investment Grade », au moment de l’achat, au niveau de l’émission ou de l’émetteur.
Les investissements dans des titres de créance émis par d’Autres émetteurs situés dans des Pays émergents ainsi que les investissements assortis d’une notation de crédit inférieure à
« Investment Grade » ne dépasseront pas, respectivement, 20 % des actifs nets du Compartiment.
Dans tous les cas, le Compartiment n’investira pas dans des titres de créance assortis d’une notation Extrêmement spéculative.
À titre accessoire, le Compartiment peut détenir d’autres instruments, tels que des OPCVM (jusqu’à 10 %) et des liquidités, y compris des dépôts auprès d’établissements de crédit, dans les limites autorisées par la loi et indiquées dans la section « Investissements et Restrictions d’Investissement ».
Les investissements dans des titres adossés à des actifs et dans des titres adossés à des hypothèques ne sont autorisés que par le biais d’OPCVM. Aucun investissement direct dans ces instruments n’est autorisé.
Le Compartiment peut faire usage de techniques et d’instruments financiers dans les limites et conditions décrites dans la section « Techniques et instruments » et l’Annexe B. Des instruments financiers dérivés, qu’ils soient négociés sur un marché réglementé opérant régulièrement, reconnu et ouvert au public, ou sur un marché de gré à gré, seront destinés à couvrir des risques, à garantir l’efficacité de la gestion du portefeuille et/ou à investir conformément à la Politique d’investissement.
Les investisseurs sont invités à considérer les risques supplémentaires liés à l’utilisation d’instruments financiers dérivés, tels que décrits dans la section « Risques spécifiques » du Prospectus.
L’attention des Porteurs de parts est attirée sur le fait que le Compartiment est tenu de réaliser des opérations de gré à gré avec la Contrepartie. Ces transactions, qui peuvent représenter une part significative des actifs nets du Compartiment, peuvent être réalisées sur mesure et le versement peut ne pas être standard. Ces transactions non standard nécessitent généralement des activités de structuration ad hoc et l’échange d’informations confidentielles entre le Gestionnaire en Investissements et la Contrepartie.
Lorsque les notations de crédit publiées par des agences de notation sont utilisées, ces agences de notation de crédit sont établies dans l’Union européenne et agréées conformément au Règlement N° 462/2013 du Parlement européen et du Conseil, modifiant le Règlement N° 1060/2009 sur les agences de notation de crédit.

#### Approche en matière de développement durable
Le Gestionnaire d’investissement prend en compte les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) lorsqu’il évalue les risques et les opportunités d’investissement. Il exclut les titres d’émetteurs ou de secteurs présentant un profil ESG faible ou impliqués dans des armes controversées ou qui tirent
25 % ou plus de leurs revenus du charbon thermique. Le gestionnaire d’investissement s’engage également activement dans la gestion de sociétés dans lesquelles il investit de manière importante, dans le but d’améliorer les rendements et la durabilité.
Pour plus d’informations, rendez-vous sur
https  ://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspxet consultez la section « Politique d’investissement durable et intégration ESG » du Prospectus.
Les investissements sous-jacents à ce Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.

#### Informations générales
- Devise de référence du CompartimentEuro
- Commission de performanceLa Société de gestion est habilitée à recevoir une commission de performance (sauf pour la Catégorie de base des Parts X), dont l’établissement et le montant dépendent des conditions suivantes :Méthode de la commission de performance : SeuilPériode de « seuil » : à partir du lancement de la catégorie de parts avec une réinitialisation de 5 ans.

Taux de la commission de performance : 10 %
Hurdle rate de la commission de performance : Bloomberg Euro Treasury Bills Index
® 
+ 3,20 % (rendement total).
Plafond de la commission de performance : 1,50 % Pour plus d’informations, reportez-vous à l’Annexe C
« Commission de performance » du Prospectus.
- Exposition globaleLa méthode utilisée pour calculer l’exposition globale de ce Compartiment est l’Approche par les engagements.
- Gestionnaire en investissementEpsilon SGR S.p.A.
- Profil de l’investisseurCe Compartiment peut convenir aux investisseurs à la recherche de revenus et d’une appréciation du capital à long terme, tout en acceptant la volatilité du marché.

Ce Compartiment est ouvert aux souscriptions à compter du 25 novembre  2016  au  prix  initial  de  100  euros.  Le
25 novembre 2016, il recevra les actifs et passifs des Compartiments Eurizon EasyFund – GT Asset Allocation et Eurizon EasyFund – Trend sous forme d’apport.

#### Objectifs
L’objectif du Compartiment est d’atteindre un rendement positif mesuré en EUR en s’exposant, directement ou par l’intermédiaire d’instruments financiers dérivés, tels que des swaps, des contrats à terme de gré à gré (« forwards »), des options et des contrats à terme standardisés (« futures »), à (i) des actions et des titres apparentés à des actions, (ii) des titres de créance et des instruments liés à des titres de créance de toute sorte, y compris, à titre d’exemple, des obligations, des obligations convertibles en actions, des obligations couvertes et des instruments du marché monétaire, libellés dans n’importe quelle devise, ainsi qu’à (iii) des matières premières et à (iv) la volatilité.
Aucune garantie ne saurait être donnée aux investisseurs de ce Compartiment quant à la réalisation effective de cet objectif.

#### Indice(s) de référence
Aucun. Le compartiment est géré activement sans référence à l’indice de référence.

#### Politique d’investissement
La gestion du Compartiment repose sur un ensemble de stratégies diversifiées visant à générer des rendements absolus, indépendamment de la dynamique des marchés financiers. En particulier, l’allocation se concentrera sur des stratégies discrétionnaires et quantitatives, telles que, sans s’y limiter, la dynamique des prix, les indicateurs de suivi des tendances ajustés en fonction de la volatilité, des modèles d’allocation d’actifs tactiques, des modèles neutres du point de vue du marché (« market neutral ») et des stratégies de portage / rendement (« carry-yield »). En outre, l’allocation d’investissement entre plusieurs stratégies et classes d’actifs pourra se baser sur la contribution au risque relatif et le budget de risque total pourra être déterminé à l’aide de techniques d’atténuation des risques.
L’exposition aux actions et titres apparentés à des actions est gérée de manière dynamique. En règle générale, cette exposition aux marchés d’actions sera obtenue par le biais d’indices financiers qui seront sélectionnés sur la base de modèles quantitatifs, tels que (mais sans s’y limiter) la budgétisation des risques et des techniques d’analyse de la dynamique (basées sur la performance historique et la volatilité), conçues pour sélectionner des indices de marchés d’actions internationaux présentant des perspectives d’appréciation élevées, conformément aux exigences énoncées dans l’article 9 du Règlement Grand-Ducal du 8 février 2008 et dans l’article 44 de la Loi du 17 décembre 2010 sur les organismes de placement collectif, qui offrent une exposition aux marchés européens, nord-américains et émergents.
Cette sélection d’indices de marchés d’actions internationaux peut varier au cours du cycle d’investissement du Compartiment. L’exposition aux marchés d’actions peut donc varier dans le temps en fonction de la dynamique des prix des marchés et des perspectives macro/micro-économiques.
Le Compartiment pourra s’exposer à des investissements en actions uniques sélectionnés sur la base d’une approche multifactorielle, visant à identifier les sociétés présentant le meilleur potentiel d’appréciation par rapport à d’autres sociétés, le marché dans son ensemble ou leur secteur d’activité.
L’exposition aux titres de créance et instruments liés à des titres de créance est gérée de manière tactique et peut varier en fonction de la dynamique des taux d’intérêt des marchés financiers.
Les titres de créance dans lesquels le Compartiment investit peuvent être émis par des États et leurs organismes publics, des organisations supranationales, des établissements de crédit et d’autres émetteurs privés et sont de catégorie Investment Grade lors de l’achat.
Les investissements dans des titres de créance émis par des émetteurs situés dans des pays émergents et assortis d’une notation de crédit inférieure à « Investment Grade » ne dépasseront pas 40 % des actifs nets du Compartiment. Dans tous les cas, le Compartiment n’investira pas dans des titres de créance assortis d’une notation Extrêmement spéculative.
L’exposition aux devises est gérée activement. Le Gestionnaire d’investissement recherchera une exposition aux devises de pays qui devraient s’apprécier à court/moyen terme, en se fondant sur une analyse quantitative et qualitative. Le Gestionnaire d’investissement adoptera une approche flexible pour investir dans des devises éligibles par le biais de plusieurs stratégies, y compris les stratégies de portage à effet de levier (« carry trade »), de négociation dynamique (« momentum trading ») et de négociation en valeur relative (« relative value trading »).
Le Gestionnaire d’investissement peut adopter des techniques de couverture des risques (« risk overlay ») afin de réduire la volatilité du Compartiment, y compris via l’achat et la vente d’options.
Les indices financiers utilisés pour obtenir une exposition aux matières premières par le biais d’instruments financiers dérivés devront satisfaire aux lois, réglementations et directives applicables en Europe et au Luxembourg. Les investissements directs en matières premières ne sont pas autorisés. L’exposition aux produits de base n’excèdera pas 10 % des actifs nets du Compartiment.
L’exposition aux matières premières est assujettie à des risques spéciaux, tels que décrits à la section « Risques spécifiques » du Prospectus.
La duration du portefeuille peut varier dans le temps et n’excédera généralement pas 5 ans. La duration peut atteindre des valeurs négatives dans certaines circonstances.
À titre accessoire, le Compartiment pourra détenir d’autres instruments, y compris des OPCVM (jusqu’à 10 %), et des liquidités, y compris des dépôts auprès d’établissements de crédit, dans les limites permises par la loi et indiquées à la section « Investissements et Restrictions d’Investissement ».
Les investissements dans des titres adossés à des actifs et dans des titres adossés à des hypothèques ne sont autorisés que par le biais d’OPCVM. Aucun investissement direct dans ces instruments n’est autorisé.
Le Gestionnaire d’investissement peut prendre des mesures pour maximiser les plus-values réalisées par le Compartiment en mettant en œuvre des stratégies de prise de bénéfices, notamment au moyen d’instruments financiers dérivés.
Le Compartiment peut faire usage de techniques et d’instruments financiers dans les limites et conditions décrites dans la section « Techniques et instruments » et l’Annexe B. Des instruments financiers dérivés, qu’ils soient négociés sur un marché réglementé opérant régulièrement, reconnu et ouvert au public, ou sur un marché de gré à gré, seront destinés à couvrir des risques, à garantir l’efficacité de la gestion du portefeuille et/ou à investir conformément à la Politique d’investissement.
Les investisseurs sont invités à considérer les risques supplémentaires liés à l’utilisation d’instruments financiers dérivés, tels que décrits dans la section
« Risques spécifiques » du Prospectus.
Lorsque les notations de crédit publiées par des agences de notation sont utilisées, ces agences de notation de crédit sont établies dans l’Union européenne et agréées conformément au Règlement N° 462/2013 du Parlement européen et du Conseil, modifiant le Règlement N° 1060/ 2009 sur les agences de notation de crédit.

#### Approche en matière de développement durable
Le Gestionnaire d’investissement prend en compte les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) lorsqu’il évalue les risques et les opportunités d’investissement. Il exclut les titres d’émetteurs ou de secteurs présentant un profil ESG faible ou impliqués dans des armes controversées ou qui tirent 25 % ou plus de leurs revenus du charbon thermique.
Pour plus d’informations, rendez-vous sur
https  ://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspxet consultez la section « Politique d’investissement durable et intégration ESG » du Prospectus.
Les investissements sous-jacents à ce Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.

#### Informations générales
- Devise de référence du CompartimentEuro
- Commission de performanceLa Société de gestion est habilitée à recevoir une commission de performance (sauf pour la Catégorie de base des Parts X), dont l’établissement et le montant dépendent des conditions suivantes :Méthode de la commission de performance : SeuilPériode de « seuil » : à partir du lancement de la catégorie de parts avec une réinitialisation de 5 ans.

Taux de la commission de performance : 20 %
Hurdle rate de la commission de performance : Bloomberg Euro Treasury Bills Index
® 
+ 1,50 % (rendement total).
Plafond de la commission de performance : 1,20 % Pour plus d’informations, reportez-vous à l’Annexe C
« Commission de performance » du Prospectus.
- Exposition globaleLa méthode utilisée pour calculer l’exposition globale de ce Compartiment est l’Approche par les engagements.
- Gestionnaire en investissementEpsilon SGR S.p.A.
- Profil de l’investisseurCe Compartiment peut convenir aux investisseurs à la recherche d’une stratégie d’investissement orientée vers la croissance et qui souhaitent une appréciation du capital à long terme, tout en acceptant la volatilité du marché.


#### Commission de gestion (% de la Valeur Nette d’inventaire par an)
| Compartiment | Catégorie de base R | Catégorie de base E | Catégorie de base I | Catégorie de base X |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Epsilon | Fund | - | Euro Cash | 0,30 % |  | 0,14 % |  |
| Epsilon | Fund | - | Euro Bond | 0,85 % |  | 0,25 % | 0,35 % |
| Epsilon Fund - Euro Q-Equity | 1,70 % |  | 0,60 % | 0,75 % |
| Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return | 0,80 % | 0,60 % | 0,25 % | 0,50 % |
| Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return Enhanced | 1,00 % | 0,80 % | 0,40 % | 0,65 % |
| Epsilon Fund - Q-Flexible | 1,60 % |  | 0,50 % | 0,75 % |
| Epsilon Fund - Enhanced Constant Risk Contribution | 1,50 % |  | 0,75 % | 1,00 % |
| Epsilon | Fund | - | Absolute Q-Multistrategy | 1,20 % |  | 0,40 % | 0,65 % |

Commission de performance
Sauf pour les Catégories de base de Parts X, qui ne supportent jamais de commission de performance, les Porteurs de Parts sont invités à prendre note du fait que dans le cas des Compartiments « Epsilon Fund - Euro Bond », « Epsilon Fund – Euro Q-Equity », « Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return », « Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return Enhanced », « Epsilon Fund - Q-Flexible », « Epsilon Fund - Enhanced Constant Risk Contribution » et « Epsilon Fund - Absolute Q-Multistrategy », la Société de gestion est en droit de percevoir une commission de performance, dont l’existence et le montant sont déterminés dans les fiches des Compartiments. La commission de performance, le cas échéant, est payée sur une base annuelle, le premier Jour d’évaluation de l’année calendaire suivante.
Il ne sera pas procédé à l’émission de l’ensemble des Catégories de Parts dans chacun des Compartiments existants. Cependant, les investisseurs doivent se reporter au site Internet de la Société de gestion (www.eurizoncapital.com) pour les détails actuels concernant les Catégories de Parts qui sont en circulation.

#### Techniques de gestion efficace de portefeuille et swaps de rendement total
| Compartiment | Prêts de titres* | Accords de mise et de prise en pension* | Swaps de rendement total* |
| --- | --- | --- | --- |
| Attendus** | Maximum** | Attendus** | Maximum** | Attendus** | Maximum** |
| Epsilon | Fund |  | Euro Cash | 0 % | 0 % | 0 % | 0 %*** | 0 % | 0 % |
| Epsilon | Fund |  | Euro Bond | 0 % | 0 % | 0 % | 0 % | 0 % | 0 % |
| Epsilon Fund - Euro Q-Equity | 0 % | 0 % | 0 % | 0 % | 30 % | 60 % |
| Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return | 0 % | 0 % | 0 % | 0 % | 0 % | 0 % |
| Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return Enhanced | 0 % | 0 % | 0 % | 0 % | 0 % | 0 % |
| Epsilon Fund - Q-Flexible | 0 % | 0 % | 0 % | 0 % | 30 % | 60 % |
| Epsilon Fund - Enhanced Constant Risk Contribution | 0 % | 0 % | 0 % | 0 % | 30 % | 60 % |
| Epsilon Fund Multistrategy |  | Absolute Q- | 0 % | 0 % | 0 % | 0 % | 30 % | 60 % |

*	Les investisseurs sont invités à se reporter aux rapports annuel et semestriel pour des informations détaillées et à jour sur l’utilisation réelle et les revenus de ces transactions dans le Compartiment concerné.
**  Pourcentage de la Valeur Nette d’Inventaire du Compartiment concerné.
*** Toutefois, les liquidités reçues par le Compartiment dans le cadre d’un accord de mise en pension ne dépassent pas 10 % de ses actifs.
Cette commission est prélevée uniquement sur certains compartiments et catégories de parts, comme indiqué dans leur fiche respective annexée au présent Prospectus. La commission de performance est un pourcentage de la surperformance d’un compartiment par rapport à une norme spécifiée et son montant est plafonné à un pourcentage des actifs du compartiment. Pour les parts de distribution, la commission est calculée comme si les dividendes étaient réinvestis. Bien que les commissions de performance soient calculées quotidiennement, elles ne peuvent être déduites des actifs du compartiment que dans les cas suivants :
après la clôture d’un exercice complet (généralement au cours du premier mois de l’année civile suivante)
lors du traitement des ordres d’échange ou de rachat de parts (commission de performance déduite de ces parts uniquement)
dans le cadre d’une fusion ou d’une liquidation de compartiment.
La méthode de calcul vise à s’assurer qu’aucune commission de performance n’est payée uniquement pour se remettre d’une sous-performance antérieure. Pour chaque catégorie de parts et compartiment applicable, la commission est calculée et provisionnée à chaque fois que la VNI concernée est déterminée. En cas de création d’un nouveau fonds ou d’une nouvelle catégorie de parts dans un compartiment existant au cours d’un exercice, la commission de performance ne peut pas être cristallisée avant le dernier jour d’évaluation de l’exercice suivant.
Aucune commission de performance n’est payée en cas de
Formule : Rendement excédentaire de la VNI de référence × taux de la commission de performance × total des actifs
Rendement excédentaire de la VNI de référence : la performance de la valeur nette d’inventaire depuis le début de l’exercice dépassant le seuil (« High Water Mark ») (en %).
Indicateur de référence : l’Indice de référence ou le hurdle rate de la Commission de performance.
Seuil (High Water Mark) : sauf s’il est défini autrement dans les Fiches de Compartiment, la VNI la plus élevée des 5 années civiles précédentes ou la VNI au lancement (la valeur la plus élevée étant retenue) augmentée du rendement de l’Indicateur de référence depuis le début de l’exercice, s’il est positif.
Total des actifs : total de l’actif net du compartiment, ajusté en cas de souscriptions afin d’éviter une augmentation artificielle de la commission de performance.
Exemples : ces exemples ne sont donnés qu’à titre d’illustration et n’ont pas pour objectif de refléter les performances passées ou futures potentielles. Dans ces exemples, un taux de commission de performance de 20 % et un plafond de commission de performance de 1,00 % sont utilisés.
Exercice 1 – la performance de la VNI d’une catégorie de parts au cours de l’exercice et l’Indicateur de référence sont positifs. La Valeur Nette d’Inventaire par part à la fin de l’exercice financier dépasse le Seuil.
rendement négatif pour la catégorie de parts au cours de l’exercice.
VNI/part avant Commission de
performance
104,00 EUR

#### Méthode de la commission de performance – Seuil
VNI par part de référence	100,00 EUR
Le calcul de la commission de performance s’appuie sur une comparaison de la Valeur nette d’inventaire par Part par rapport au Seuil (« High Water Mark »), qui correspond à la
Rendement annuel de l’Indicateur de référence
2,00 %
valeur nette d’inventaire par Part la plus élevée enregistrée à la fin des cinq exercices précédents (la VNI de référence), sauf définition contraire dans chaque Fiche de Compartiment, augmentée du rendement depuis le début de l’année de l’Indice de référence ou du hurdle rate de la Commission de performance  de  chaque  Compartiment  (l’Indicateur  de
Seuil	100,00 EUR x (1 + 2,00 %) =-
102,00 EUR
Surperformance par part	104,00 EUR – 102,00 EUR =- 2,00 EUR
référence).
L’Indice de référence ou le hurdle rate de la Commission de performance applicable à chaque Compartiment est déterminé conformément aux politiques en matière de gouvernance des produits de la Société de gestion et vise à refléter l’objectif, la politique d’investissement et le profil de risque et de
Commission de performance par
part
Valeur Nette d’Inventaire par Part après Commission de performance
20 % x 2,00 EUR = 0,40 EUR
104,00 EUR – 0,40 EUR =-
103,60 EUR
rendement de chaque Compartiment. Le taux de la commission de performance, l’Indice de référence ou le hurdle rate de la Commission de performance utilisé pour calculer la commission de performance sont indiqués dans les Fiches de Compartiment.
Le rendement de l’Indice de référence ou du hurdle rate de la Commission de performance, s’il est négatif, est fixé à zéro.
Une Période de calcul, à des fins de calcul de la commission de performance, est une période qui commence le dernier jour d’évaluation de l’exercice précédent et se termine le dernier jour d’évaluation de l’exercice suivant.
En cas de surperformance enregistrée le dernier jour d’évaluation de la Période de calcul, la commission de performance est cristallisée et versée à la Société de gestion.
La commission de performance est ajustée en cas de souscription afin d’éviter toute augmentation artificielle de la commission de performance.
Une commission de performance par part égale à 0,40 euros est cristallisée et versée à la Société de gestion. La nouvelle VNI de référence est de 103,60 euros. Comme le rendement excédentaire de la VNI de référence multiplié par la commission de performance reste inférieur au plafond de la commission de performance, le plafond de la commission de performance ne s’applique pas.
Exercice 2 – la performance de la VNI d’une catégorie de parts au cours de l’exercice et l’Indicateur de référence sont positifs. La Valeur Nette d’Inventaire par part à la fin de l’exercice financier dépasse le Seuil.
VNI/part avant Commission de performance
114,00 EUR
VNI/part avant Commission de performance
114,00 EUR
VNI par part de référence	103,60 EUR	VNI par part de référence	116,17 EUR
Rendement annuel de l’Indicateur de référence
4,00 %
Rendement annuel de l’Indicateur de référence
-6,00 % (niveau plancher à zéro)
Seuil	103,60 EUR x (1 + 4,00 %) =-
107,74 EUR
Surperformance par part	114,00 EUR – 107,74 EUR =- 6,26 EUR
Seuil	116,17 EUR x (1 + 0,00 %) =-
116,17 EUR
Surperformance par part	Aucune
(114,00 EUR < 116,17 EUR)
Commission de performance par part
Valeur Nette d’Inventaire par Part après Commission de
20 % x 6,26 EUR = 1,25 EUR
plafonnée à 114,00EURx1,00%=1,14EU- R
114,00 EUR – 1,14 EUR =-
112,86 EUR
Commission de performance par part
Valeur Nette d’Inventaire par Part après Commission de performance
Aucune
114,00 EUR
performance
Une commission de performance par part égale à 1,14 euros est cristallisée et versée à la Société de gestion. La nouvelle VNI de référence est de 112,86 euros. Comme le rendement excédentaire de la VNI de référence multiplié par la commission de performance est supérieur au plafond de la commission de performance, le plafond de la commission de
Aucune commission de performance par part n’est cristallisée et versée à la Société de gestion. La VNI de référence reste de 116,17 euros.
Exercice 5 – la performance de la VNI d’une catégorie de parts au cours de l’exercice et l’Indicateur de référence sont positifs. La Valeur Nette d’Inventaire par part à la fin de l’exercice ne dépasse pas le Seuil.
performance s’applique.
Exercice 3 – la performance de la VNI d’une catégorie de parts au cours de l’exercice est positive et l’Indicateur de référence
VNI/part avant Commission de performance
115,00 EUR
est négatif. La Valeur Nette d’Inventaire par part à la fin de l’exercice financier dépasse le Seuil.
VNI par part de référence	116,17 EUR
VNI/part avant Commission de
117,00 EUR
Rendement annuel de l’Indicateur de
référence
1,50 %
performance
VNI par part de référence	112,86 EUR
Seuil	116,17 EUR x (1 + 1,50 %) =-
117,91 EUR
Rendement annuel de l’Indicateur de référence
-1,50 % (fixé à zéro)
Surperformance par part	Aucune
(115,00 EUR < 117,91 EUR)
Seuil	112,86 EUR x (1 + 0,00 %) =-
112,86 EUR
Surperformance par part	117,00 EUR – 112,86 EUR =- 4,14 EUR
Commission de performance par part
Valeur Nette d’Inventaire par Part après Commission de performance
Aucune
115,00 EUR
Commission de performance par part
Valeur Nette d’Inventaire par Part après Commission de performance
20 % x 4,14 EUR = 0,83 EUR
117,00 EUR – 0,83 EUR =-
116,17 EUR
Aucune commission de performance par part n’est cristallisée et versée à la Société de gestion. La VNI de référence reste de 116,17 euros.
Exercice 6 – la performance de la VNI d’une catégorie de parts au cours de l’exercice est négative et l’Indicateur de référence
Une commission de performance par part égale à 0,83 euros est cristallisée et versée à la Société de gestion. La nouvelle VNI de référence est de 116,17 euros. Comme le rendement excédentaire de la VNI de référence multiplié par la commission de performance reste inférieur au plafond de la commission de performance, le plafond de la commission de performance ne s’applique pas.
Exercice 4 – la performance de la VNI d’une catégorie de parts au cours de l’exercice et l’Indicateur de référence sont négatifs. La performance de la VNI dépasse le rendement de l’Indicateur de référence, mais la Valeur Nette d’Inventaire par part à la fin de l’exercice ne dépasse pas le Seuil.
est positif.
| VNI/part avant Commission de performance | 114,00 EUR |  | VNI/part avant Commission de performance | 114,75 EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| VNI par part de référence | 116,17 EUR |  | VNI par part de référence | 116,17 EUR |
| Rendement annuel de l’Indicateur de référence | 1,75 % |  | Rendement annuel de l’Indicateur de référence | 2,00 % |
| Seuil | 116,17 EUR x (1 + 1,75 %) =- 118,21 EUR |  | Seuil | 116,17 EUR x (1 + 2,00 %) =- 118,50 EUR |
| Surperformance par part | Aucune (114,00 EUR < 118,21 EUR) |  | Surperformance par part | Aucune (115,50 EUR < 118,50 EUR) |
| Commission de performance par part | Aucune |  | Commission de performance par part | Aucune |
| Valeur Nette d’Inventaire par Part après Commission de performance | 114,00 EUR |  | Valeur Nette d’Inventaire par Part après Commission de performance | 114,75 EUR |

Aucune commission de performance par part n’est cristallisée et versée à la Société de gestion. La VNI de référence reste de 116,17 euros.
Exercice 7 – la performance de la VNI d’une catégorie de parts au cours de l’exercice et l’Indicateur de référence sont positifs. La Valeur Nette d’Inventaire par part à la fin de l’exercice ne dépasse pas le Seuil.
Aucune commission de performance par part n’est cristallisée et versée à la Société de gestion. La VNI de référence reste de 116,17 euros.
Exercice 9 – la performance de la VNI d’une catégorie de parts au cours de l’exercice et l’Indicateur de référence sont positifs. La VNI de référence par part est antérieure à 5 ans. La Valeur Nette d’Inventaire par part à la fin de l’exercice ne dépasse pas le Seuil.
VNI/part avant Commission de performance
115,50 EUR
VNI/part avant Commission de performance
116,50 EUR
VNI par part de référence	116,17 EUR
VNI par part de référence	115,50 EUR
Rendement annuel de l’Indicateur de référence
3,00 %
(comme la VNI de référence précédente de 116,17 EUR atteinte au cours de
Seuil	116,17 EUR x (1 + 3,00 %) =-
119,66 EUR
Surperformance par part	Aucune
(115,50 EUR < 119,66 EUR)
l’Exercice 3 est désormais antérieure à 5 ans, elle est remplacée par la Valeur Nette d’Inventaire par part la plus élevée après la performance observée au
Commission de performance par
part
Aucune
cours de la période allant de l’Exercice 4 à l’Exercice 9)
Valeur Nette d’Inventaire par Part après Commission de performance
115,50 EUR
Rendement annuel de l’Indicateur de référence
1,00 %
Aucune commission de performance par part n’est cristallisée et versée à la Société de gestion. La VNI de référence reste de 116,17 euros.
Exercice 8 – la performance de la VNI d’une catégorie de parts
Seuil	115,50 EUR x (1 + 1,00 %) =-
116,66 EUR
Surperformance par part	Aucune
(116,50 EUR < 116,66 EUR)
au cours de l’exercice est négative et l’Indicateur de référence est positif.
Commission de performance par part
Aucune
Valeur Nette d’Inventaire par Part après Commission de performance
116,50 EUR
Aucune commission de performance par part n’est cristallisée et versée à la Société de gestion. La nouvelle VNI de référence est de 116,50 euros, supérieure à la VNI de référence actuelle par part (115,50 euros).
Exercice 10 – la performance de la VNI d’une catégorie de parts au cours de l’exercice et l’Indicateur de référence sont positifs. La Valeur Nette d’Inventaire par part à la fin de l’exercice financier dépasse le Seuil.
VNI/part avant Commission de performance
119,00 EUR
VNI par part de référence	116,50 EUR
Rendement annuel de l’Indicateur de référence
1,75 %
Seuil	116,50 EUR x (1 + 1,75 %) =-
118,54 EUR
Surperformance par part	119,00 EUR – 118,54 EUR =- 0,46 EUR
Commission de performance par part
20 % x 0,46 EUR = 0,09 EUR
Valeur Nette d’Inventaire par Part après Commission de performance
118,91 EUR
Une commission de performance par part égale à 0,09 euros est cristallisée et versée à la Société de gestion. La nouvelle VNI de référence est de 118,91 euros. Comme le rendement excédentaire de la VNI de référence multiplié par la commission de performance reste inférieur au plafond de la commission de performance, le plafond de la commission de performance ne s’applique pas.
www.eurizoncapital.com

Translation (FRES, 2022-01-01):
# Conflictos de intereses
Como parte de sus actividades de prestar servicios de gestión de activos, servicios de inversión o servicios de explotación y auxiliares, la Sociedad Gestora, en calidad de sociedad del Grupo Intesa Sanpaolo (en adelante, el “Grupo”), podrá encontrarse en situaciones de conflicto de intereses (en adelante, la “Situación de Conflicto de Intereses”) con respecto a los activos y fondos gestionados (en adelante, el “Activo”) y/o a los inversores (en adelante, los “Inversores”). Aquellos conflictos podrán generarse asimismo por las actividades llevadas a cabo por otras sociedades del Grupo, así como surgir entre otros clientes (en adelante, los “Clientes”) y el Activo.
La Sociedad Gestora ha identificado una serie de Situaciones de Conflicto de Intereses que puedan surgir en el momento de realizarse servicios de gestión de activos, servicios de inversión u operaciones y de prestarse servicios auxiliares, y ha establecido procedimientos que deben seguirse, así como medidas que deben tomarse para gestionar dichos conflictos.

###### Especialmente, en concreto podrán surgir Situaciones de Conflicto de Intereses:
- Cuando se invierta en:b instrumentos financieros emitidos o colocados por sociedades que pertenecen al Grupo o vinculados a otros instrumentos financieros emitidos por sociedades del Grupo;b participaciones o acciones de OICVM, gestionados o promocionados por la Sociedad Gestora o por otras sociedades del Grupo;b instrumentos financieros emitidos por sociedades que mantengan relaciones comerciales (como tener posiciones en operaciones en el mercado primario, financiación o participaciones importantes, acuerdos de participación por accionistas, empleados o consejeros de sociedades del Grupo que ocupen cargos en el consejo o los comités de cuentas de las sociedades emisoras) con sociedades del Grupo, que la Sociedad Gestora conoce o debería conocer.
- Cuando se utilicen intermediarios que pertenecen al Grupo para realizar operaciones de inversión y/o llevar a cabo otros servicios en nombre del Activo.

También podrán surgir Situaciones de Conflicto de Intereses con respecto a los servicios proporcionados a la Sociedad Gestora que no sean los de depositario, actuando en nombre del Fondo por el Banco Depositario o entidades vinculadas a este por medio de una supervisión o gestión conjunta. Actualmente, los servicios mencionados anteriormente llevados a cabo para la Sociedad Gestora actuando en nombre del Fondo por el Banco Depositario o entidades vinculadas a este son los siguientes:
- agente administrativo y de registro;
- agente administrativo de servicios auxiliares del EMIR;
- agente administrativo de servicios auxiliares de la FATCA;
- agente de pagos local para Italia;
- agente de información para Alemania, Francia y Suiza;
- agente administrativo de servicios auxiliares de KIID;
- mantenimiento de cuentas actuales;
- agente de préstamo;
- gestor de divisas para determinadas Clases de Participaciones con cobertura de divisas.

Respecto a los puntos a) a c) anteriores, el Banco Depositario debe: (i) establecer, implementar y mantener operativa una política de conflictos de intereses efectiva; (ii) establecer una separación funcional, jerárquica y contractual entre el ejercicio de las funciones depositarias de su Fondo y el ejercicio de otras tareas; y (iii) proceder a la identificación, gestión y adecuada divulgación de posibles conflictos de intereses.
La Sociedad Gestora ha adoptado un protocolo de autonomía y ha establecido un conjunto de procedimientos que deben seguirse y medidas que deben tomarse para evitar situaciones que vayan en detrimento de los intereses de los inversores.
En lo que se refiere a la estructuración y negociación de los derivados, teniendo en cuenta que algunos Compartimentos establecerán normalmente transacciones de derivados potencialmente ilíquidos o hechos a medida, se ha decidido establecer una relación de negociación constante con la Contraparte para alcanzar sus objetivos de inversión. La Contraparte es parte del Grupo de sociedades Intesa Sanpaolo y, en particular, accionista del Gestor de Inversiones Epsilon SGR S.p.A. designado.
Por lo tanto, los Partícipes deben tener en cuenta que sus inversiones en los Compartimentos pueden en principio estar sujetas a conflictos de intereses.
La elección de un modelo de ejecución que implica una contraparte principal a diferencia de la aplicación de un procedimiento de selección estándar de contrapartes de mercado, que es parte del conjunto de procedimientos mencionado anteriormente que se debe seguir para evitar situaciones que vayan en detrimento de los intereses de los inversores, se atribuye principalmente a las siguientes razones:

###### b El proceso de estructuración y el beneficio de precios de derivados resultante de la naturaleza a largo plazo de la relación.
b Todas las partes implicadas en el proceso de gestión de la cartera pueden intercambiar, a no ser que sea confidencial antes y después de la aplicación, información sobre los precios y acordar los términos de los modelos de valoración propios.
b La Contraparte se ha comprometido a ser capaz de desglosar analíticamente cómo el precio de cualquier instrumento derivado extrabursátil (“OTC”) concretado con el Fondo ha sido establecido bajo demanda del Fondo.

###### b Los riesgos operativos y legales significativos en relación con los derivados pueden minimizarse en entidades afiliadas.
De hecho, en el caso de los derivados, en beneficio de los Partícipes se consideran no solo las condiciones económicas de las transacciones al inicio, sino también los efectos potenciales en las carteras de los Compartimentos durante toda la vida de los contratos, incluidos los impactos en caso de reducción o reducción parcial de los instrumentos derivados.
Los Partícipes también deben considerar que la Contraparte, la Sociedad Gestora y los Gestores de Inversiones, y los miembros del mismo Grupo de sociedades, son entidades jurídicamente independientes. Además, se han realizado otros ajustes para asegurar que los intereses de los Partícipes estén protegidos. Para los Compartimentos estructurados, si los hay, un Comité de precios, cuyos miembros serán nombrados por el Gestor de Inversiones Epsilon SGR S.p.A., será el responsable de supervisar el proceso de verificación de precios de las transacciones en derivados extrabursátiles (“OTC”), lo que a su vez implica la verificación de que los modelos y parámetros usados para realizar una valoración justa son razonables y están en la línea con los que usan otros corredores para productos financieros similares, y que dichos modelos hayan sido verificados y aprobados por una participación independiente de las participaciones de Mercados de Capital de la Contraparte.

###### En cualquier caso, todas las transacciones extrabursátiles (“OTC”) concluirán en igualdad de condiciones.

###### La Sociedad Gestora del Fondo es Eurizon Capital S.A., constituida en el Gran Ducado de Luxemburgo bajo la modalidad de sociedad anónima de derecho luxemburgués el 27 de julio de 1988.
La Sociedad Gestora, inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el número B 28536, tiene su domicilio social y administrativo en Luxemburgo, en 28, Bd. Kockelscheuer – L- 1821 Luxemburgo. Los estatutos actualizados en vigor de la Sociedad Gestora se depositaron en el Recueil Electronique des Sociétés et Associations (RESA) el 1 de julio de 2021.

###### A partir del 21 de julio de 2017, la Sociedad Gestora también está autorizada como Gestora de Fondos de Inversión Alternativa de acuerdo con la Ley de 12 de julio de 2013.

###### La Sociedad Gestora se constituyó por un periodo de tiempo ilimitado.
Eurizon Capital S.A. es igualmente la Sociedad Gestora de los siguientes Fondos: Eurizon Next, Eurizon Fund, Eurizon Manager Selection Fund, Eurizon Opportunità, Eurizon MultiManager Stars Fund e Investment Solutions by Epsilon.
Además, Eurizon Capital S.A. ha sido nombrada Sociedad Gestora de las siguientes sociedades de inversión de capital variable (SICAV): Donatello SICAV, ISPB LUX SICAV, SP-LUX SICAV II, Eurizon Investment SICAV y Eurizon AM SICAV.
Eurizon Capital S.A. también ha sido designada como Gestora de Fondos de Inversión Alternativa de los siguientes fondos de inversión alternativa (FIA) de acuerdo con la Ley del 12 de julio de 2013: Eurizon Alternative SICAV – SIF and Institutional Solutions Fund FCP-SIF.

###### El capital social es de 7.974.600,00 euros totalmente desembolsado y representado por 79.746,00 Acciones de 100 euros cada una mantenidas por Eurizon Capital SGR S.p.A., Milán.
La Sociedad Gestora tiene especialmente por objeto la creación, administración, dirección, promoción, comercialización, gestión y el asesoramiento de organismos de inversión colectiva de derecho luxemburgués o extranjero, que podrán estar organizados en Compartimentos múltiples, y la emisión de certificados o de confirmaciones que representen o documenten los valores de participaciones en dichos organismos de inversión colectiva. La Sociedad Gestora podrá llevar a cabo todas las operaciones relacionadas directa o indirectamente con su objeto, siempre que se mantenga dentro de los límites determinados por el capítulo 15 de la Ley del 17 de diciembre de 2010 relativa a organismos de inversión colectiva.
Como remuneración por sus actividades de gestión y administración, la Sociedad Gestora tendrá derecho a una comisión de gestión, una comisión de rentabilidad y una comisión administrativa según se describe en el apartado 5.4. “Comisiones y gastos”.
La Sociedad Gestora, por cuenta y responsabilidad propia, con el fin de beneficiarse de su experiencia profesional en determinados sectores o mercados, podrá recurrir a los servicios de Asesores de inversión.

### Política de remuneraciones
La Sociedad Gestora ha aplicado y mantiene en vigencia una política de remuneraciones (la “Política de remuneraciones”) adecuada a su volumen, organización interna y a la naturaleza, alcance y complejidad de sus actividades.

###### La Política de remuneraciones es aplicable a aquellas categorías de personal, incluido el personal directivo superior, personas que asumen riesgos, funciones de control y cualquier
empleado que reciba una remuneración total que entre en la categoría de remuneración del personal directivo superior y las personas que asumen riesgos cuyas actividades profesionales tengan un impacto significativo en los perfiles de riesgo de la Sociedad Gestora o del OICVM que gestione. Esta Política de remuneraciones está diseñada para fomentar la buena gobernanza y el cumplimiento normativo, siempre y cuando se cumplan los siguientes requisitos:
b la Política de remuneraciones debe promover y ser coherente con una gestión de riesgos sólida y eficaz, incluida la integración de riesgos de sostenibilidad con arreglo al SFDR, y no promover una toma de riesgos que no sea coherente con los perfiles de riesgo, las normas o los instrumentos constitutivos de los OICVM que gestione la Sociedad Gestora;
b la Política de remuneraciones sea acorde a la estrategia comercial, los objetivos, valores e intereses de la Sociedad Gestora y los OICVM que esta gestiona y de los inversores de estos OICVM, e incluya medidas para evitar los conflictos de interés;

###### b la evaluación del rendimiento se determine en un marco multianual;
b los componentes fijos y variables de la remuneración total tengan el equilibrio adecuado, y el componente fijo represente una proporción de la remuneración total lo suficientemente elevada como para posibilitar la aplicación de una política completamente flexible respecto a los componentes variables de la remuneración, incluida la posibilidad de no pagar el componente variable de la remuneración;

###### Los detalles de la Política de remuneraciones actualizada están disponibles en el sitio web de la Sociedad Gestora (

###### https://www.eurizoncapital.com/pages/regulatory-information-eurizon-capital-sa.aspx) y se puede obtener una copia impresa de manera gratuita en el domicilio social de la Sociedad Gestora.

###### La Sociedad Gestora ha nombrado a State Street Bank International GmbH, sucursal de Luxemburgo, depositario del Fondo (el “Banco Depositario”) y agente de pagos del Fondo (el “Agente de Pagos”).
State Street Bank International GmbH es una sociedad de responsabilidad limitada constituida conforme a la legislación alemana, con domicilio social en Brienner Str. 59, 80333 München, Alemania y registrada en el registro mercantil de Múnich con el número HRB 42872. Es un entidad de crédito supervisada por el Banco Central Europeo (BCE), el Organismo Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin) y el Banco Central Alemán. State Street Bank International GmbH, sucursal de Luxemburgo está autorizada por la CSSF de Luxemburgo para actuar como depositaria y está especializada en el depósito, la administración de fondos y servicios relacionados. State Street Bank International GmbH, sucursal de Luxemburgo está registrada en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el número B 148 186. State Street Bank International GmbH es miembro del grupo de sociedades de State Street que tienen como sociedad matriz final a State Street Corporation, una empresa estadounidense que cotiza en bolsa. El contrato anteriormente mencionado podrá ser modificado de común acuerdo entre las sociedades que formen parte del mismo.

### Funciones del Banco Depositario

###### El Banco Depositario asume las siguientes funciones principales:
- Asegurarse de que la venta, emisión, recompra, reembolso y anulación de las Participaciones se realicen de conformidad con la ley aplicable y el Reglamento de Gestión.
- Asegurarse de que el cálculo del valor de las Participaciones se efectúe conforme a la ley aplicable y al Reglamento de Gestión.
- Ejecutar las órdenes de la Sociedad Gestora a menos que entren en conflicto con la ley aplicable y el Reglamento de Gestión.
- Asegurarse de que en las operaciones relativas a los activos del FCP cualquier consideración le sea remitida dentro de los plazos habituales.
- Asegurarse de que los ingresos del FCP se apliquen conforme a la ley aplicable y al Reglamento de Gestión.
- Supervisar el efectivo y los flujos de efectivo del FCP.
- Custodiar los activos del FCP, que incluye la custodia de los instrumentos financieros que deben mantenerse bajo la misma, y la verificación de la propiedad y el mantenimiento de registros en relación a otros activos.


### Responsabilidad del Banco Depositario
En el caso de la pérdida de un instrumento financiero mantenido bajo custodia, determinada de conformidad con la Directiva 2009/65/EC (según lo modificado por la Directiva 2014/91/EU) (“Directiva sobre OICVM”), y en particular con el Artículo 18 de la Directiva sobre OICVM, el Banco Depositario devolverá los instrumentos financieros del mismo tipo o la cantidad correspondiente a la Sociedad Gestora actuando en nombre del FCP sin demoras injustificadas.
El Banco Depositario no será responsable si puede demostrar que la pérdida de un instrumento financiero mantenido bajo custodia surgió como resultado de un suceso externo que escapa a su control razonable, cuyas consecuencias habrían sido inevitables a pesar de todos los esfuerzos razonables por evitarlo, conforme a la Directiva sobre OICVM.
En caso de una pérdida de un instrumento financiero mantenido bajo custodia, los Titulares de Participaciones podrían invocar la responsabilidad del Banco Depositario directa o indirectamente a través de la Sociedad Gestora, siempre que esto no resulte en el duplicado de rectificación o en el trato desigual de los Titulares de Participaciones.
El Banco Depositario será responsable frente al Fondo por todas las otras pérdidas que haya sufrido el FCP como resultado del incumplimiento negligente o intencionado del Banco Depositario para cumplir con sus obligaciones, conforme a la Directiva sobre OICVM.
El Banco Depositario no será responsable por daños o pérdidas consiguientes o indirectos o especiales, que surjan a partir de o en relación al cumplimiento o incumplimiento por parte del Banco Depositario de sus deberes y obligaciones.

### Delegación
El Banco Depositario tiene plena autoridad para delegar la totalidad o una parte de sus funciones de custodia pero su responsabilidad no se verá afectada por el hecho de que le haya confiado a terceros la custodia de parte o todos los activos. La responsabilidad del Banco Depositario no se verá afectada por ninguna delegación de sus funciones de custodia conforme al Contrato de Depósito.
El Banco Depositario ha delegado aquellos deberes de custodia indicados en el Artículo 22(5)(a) de la Directiva sobre OICVM a State Street Bank and Trust Company con domicilio social en Copley Place 100, Huntington Avenue, Boston, Massachusetts 02116, USA, a quien ha nombrado su subdepositario global. State Street Bank and Trust Company como subdepositario global ha nombrado subdepositarios locales dentro de la State Street Global Custody Network.
La información sobre las funciones de custodia que se han delegado y la identificación de los delegados y subdelegados pertinentes se pone a disposición en el domicilio social de la Sociedad Gestora o en el siguiente sitio web:

###### http://www.statestreet.com/about/office-locations/luxembourg/subcustodians.html.

## del Banco Depositario
El Banco Depositario es parte de un grupo internacional de sociedades y empresas que, en el curso normal de sus actividades, actúan simultáneamente por una gran cantidad de clientes, así como también por su propia cuenta, lo que puede dar lugar a conflictos reales o potenciales. Los conflictos de intereses surgen cuando el Banco Depositario o sus afiliados llevan a cabo actividades conforme al contrato de depósito o a acuerdos contractuales distintos o a otros acuerdos. Dichas actividades pueden incluir:
- Proporcionar nominatario, administración, agencia de registro y transmisiones, investigación, préstamos de valores a los agentes, gestión de inversiones, asesoramiento financiero y/u otros servicios de asesoría a la Sociedad Gestora actuando en nombre del FCP.
- Llevar a cabo operaciones bancarias, de ventas o comerciales que incluyen el cambio de divisas, los instrumentos derivados, los préstamos de capital, el corretaje, la creación de mercados u otras operaciones financieras con el FCP bien en calidad de director y por su propio interés, o para otros clientes.


###### En relación a las actividades descritas anteriormente, el Banco Depositario o sus afiliados:
- Procurarán sacar provecho de dichas actividades y tienen derecho a recibir y conservar cualquier beneficio oremuneración en cualquier forma y no están obligados a divulgar a la Sociedad Gestora actuando en nombre del FCP la naturaleza o el importe de dichos beneficios o compensación, que incluye cualquier tarifa, coste, comisión, distribución de ingresos, diferencial, sobreprecio, rebaja, descuento, u otro beneficio recibido en relación a dichas actividades.
- Pueden comprar, vender, emitir, tratar o mantener valores y otros productos financieros o instrumentos como director actuando en su propio interés, en los intereses de sus afiliados o para sus otros clientes.
- Pueden comerciar en la misma o en la dirección opuesta a las operaciones realizadas, incluido en base a la información de su propiedad que no esté a disposición de la Sociedad Gestora actuando en nombre del FCP.
- Pueden proporcionar los mismos servicios o servicios similares a otros clientes, que incluyen la competencia del FCP.
- El FCP puede otorgarles derechos de acreedores, los cuales pueden ejercer.

La Sociedad Gestora actuando en nombre del FCP puede utilizar un afiliado del Banco Depositario para ejecutar el cambio de divisas, las operaciones al contado y de swaps a cuenta del FCP. En dichos casos, el afiliado actuará en su capacidad de director y no como agente intermediario, agente o fiduciario de la Sociedad Gestora actuando en nombre del FCP. El afiliado procurará sacar provecho de estas operaciones y tiene derecho a conservar y a no divulgar cualquier beneficio a la Sociedad Gestora actuando en nombre del FCP. El afiliado llevará a cabo dichas operaciones conforme a los términos y condiciones acordados con la Sociedad Gestora actuando en nombre del FCP.
Al depositarse efectivo que pertenezca al FCP con un banco como afiliado, surge un conflicto potencial en relación al interés (si lo hubiese) que el afiliado pueda pagar o cobrar a dicha cuenta y las comisiones u otros beneficios que este podría derivar de mantener dicho efectivo como banquero y no como fideicomisario.

###### La Sociedad Gestora también podría ser un cliente o una contraparte del Banco Depositario o sus afiliados.

###### Los conflictos potenciales que puedan surgir en el uso de subdepositarios por parte del Banco Depositario incluyen cuatro grandes categorías:
- los conflictos de la selección del subdepositario y la asignación de activos entre varios subdepositarios influenciados por (a) factores de coste, incluyendo las comisiones más bajas cobradas, reducciones de las comisiones o incentivos similares y (b) amplias relaciones comerciales bilaterales en las que el Banco Depositario pueda actuar según el valor económico de la relación más amplia, además de los criterios de evaluación de objetivos;
- los subdepositarios, tanto los afiliados como los que no lo están, actúan para otros clientes y sus intereses patrimoniales, lo cual podría entrar en conflicto con los intereses de los clientes;
- los subdepositarios, tanto los afiliados como los que no lo están, solo tienen relaciones indirectas con clientes y consideran al Banco Depositario como su contraparte, que podría crear incentivos para el Banco Depositario para que actuara en su propio interés, o los intereses de otros clientes en detrimento de los clientes; y
- los subdepositarios pueden tener derechos de acreedores orientados al mercado frente a activos de clientes que tengan un interés en hacer cumplir en caso de impago para operaciones con títulos.


###### El Depositario, en el desempeño de sus funciones, actuará de forma honesta, justa, profesional, independiente y, únicamente, en los intereses del FCP y sus Titulares de Participaciones.
El Banco Depositario ha separado de forma funcional y jerárquica el desempeño de sus tareas depositarias de sus otras tareas potencialmente conflictivas. El sistema de controles internos, las distintas vías jerárquicas, la asignación de tareas y los informes de gestión permiten que los potenciales conflictos de intereses y los problemas depositarios se identifiquen, gestionen y supervisen debidamente. Además, en el contexto del uso de subdepositarios por parte del Banco Depositario, el Banco Depositario impone restricciones contractuales para hacer frente a algunos de los conflictos potenciales y mantiene la debida diligencia y la supervisión de los subdepositarios para garantizar un alto nivel de atención al cliente para esos agentes. El Banco Depositario también proporciona información habitual sobre la actividad y participaciones de los clientes, con las funciones secundarias sujetas a auditorías de control internas y externas. Finalmente, el Banco Depositario, internamente, separa el rendimiento de sus tareas de custodia de sus actividades patrimoniales y sigue un Estándar de Conducta que requiere que los empleados actúen de forma ética, justa y transparente con los clientes.
La información actualizada sobre el Banco Depositario, sus deberes, cualquier conflicto que pueda surgir, las funciones de custodia delegadas por el Banco Depositario, la lista de delegados y subdelegados y cualquier conflicto de intereses que pueda surgir a partir de dicha delegación se pondrán a disposición de los Titulares de Participaciones, previa solicitud.
El Banco Depositario o la Sociedad Gestora, en cualquier momento y mediante un aviso previo por escrito con al menos tres meses de antelación el uno al otro, podrá poner fin a las funciones del Banco Depositario, entendiéndose que la Sociedad Gestora estará obligada a nombrar un nuevo Banco Depositario, que asumirá las funciones y responsabilidades según se definen por ley y en el Reglamento de Gestión.
A la espera de su sustitución, que deberá tener lugar dentro de los dos meses a partir de la fecha de expiración del periodo de aviso, el Banco Depositario tomará todas las medidas necesarias para garantizar una buena protección de los intereses de los Partícipes.

###### En su calidad de Agente de Pagos, Street Bank International GmbH, sucursal de Luxemburgo, se encarga del pago de los dividendos del Fondo y del producto del reembolso de las Participaciones.
La Sociedad Gestora ha nombrado a State Street Bank International GmbH, sucursal de Luxemburgo, agente administrativo y agente de registro y transferencias del Fondo (el “Agente Administrativo y Agente de Registro y Transferencias”) en Luxemburgo.

###### El contrato anteriormente mencionado podrá ser modificado de común acuerdo entre las sociedades que formen parte del mismo.
En esa calidad, el Agente Administrativo y Agente de Registro y Transferencias será responsable de todas las obligaciones administrativas y contables exigidas por la ley luxemburguesa, y especialmente por llevar la contabilidad y calcular el Valor liquidativo, así como de la ejecución de las solicitudes de emisión, reembolso y canje de Participaciones, y del mantenimiento del registro de Partícipes.
En ningún caso, la responsabilidad de la Sociedad Gestora y del Banco Depositario se verá afectada por el hecho de que la Sociedad Gestora haya delegado las funciones de Agente Administrativo y Agente de Registro y de Transferencias al Agente Administrativo y Agente de Registro y de Transferencias.

###### El Gestor de Inversiones se encargará diariamente de los Compartimentos mediante la compra y venta de activos aptos de acuerdo con la Política de inversión de cada Compartimento.
En el marco de su actividad, la Gestora de Inversiones podrá concluir con los corredores de bolsa contratos de “comisiones en especie”. Estos contratos prevén, en el interés de los Partícipes, el pago directo por estos corredores de bienes y servicios suministrados por terceros a la Gestora de Inversiones y relacionados directamente con su actividad. Estos contratos no podrán concluirse con personas físicas. Se hará mención de las “comisiones en especie” en el informe anual del FCP.
La Gestora de Inversiones, por cuenta propia, bajo su control y responsabilidad, con el fin de beneficiarse de su experiencia profesional en determinados sectores o mercados, podrá recurrir a los servicios de Asesores y/o Subgestoras de Inversiones. En este caso, la identidad de la Subgestora de Inversiones se indicará en las Fichas de los Compartimentos en cuestión.

###### Los Compartimentos del Fondo son gestionados por las siguientes Gestoras de Inversiones:
- Eurizon Capital S.A.
- Eurizon Capital SGR S.p.A
- Epsilon SGR S.p.A.


###### La estructura de Eurizon Capital S.A. se describe con mayor detalle en el apartado “La Sociedad gestora”.
Eurizon Capital SGR S.p.A., cien por cien propiedad de Intesa Sanpaolo Group, es una sociedad gestora de activos especializada en la gestión de fondos de inversión colectiva y patrimonios para clientes minoristas e institucionales italianos.
Epsilon Associati – Società di Gestione del Risparmio S.p.A. (denominada de forma abreviada: Epsilon SGR S.p.A.), cien por cien propiedad de Eurizon Capital SGR S.p.A., es una sociedad gestora de activos especializada en la gestión de fondos de inversión colectiva para clientes minoristas e institucionales italianos. Dicha sociedad se beneficia de la gran experiencia y capacidad de sus dos accionistas en el ámbito de la Gestión de activos.
La Sociedad Gestora podrá nombrar bancos y/o instituciones financieras para que actúen como agentes de distribución o intermediarios que puedan intervenir en las operaciones de inversión y reembolso. En determinados países, se trata incluso de un requisito legal. Conforme a las condiciones legales del lugar donde se distribuyan las Participaciones, estos agentes de distribución, con la aprobación de la Sociedad Gestora, podrán actuar como nominatarios de los inversores (siendo los nominatarios los intermediarios que actúan entre los inversores y el OIC que hayan elegido). En esta calidad, el agente de colocación o intermediario suscribirá o reembolsará las Participaciones del Fondo en su nombre, pero en calidad de nominatario que actúa en nombre del inversor Cuando proceda, exigirá el registro de estas operaciones en el registro de Titulares de Participaciones del FCP. Si este es el caso, los inversores, a menos que se disponga lo contrario en la legislación local, conservarán el derecho de invertir directamente en el FCP sin recurrir a los servicios de un nominatario. Además, los inversores que hayan suscrito a través de un nominatario conservarán un derecho directo sobre las Participaciones suscritas de este modo.
En la medida de lo necesario, se precisa que el párrafo anterior no sea de aplicación en los casos en que el recurso a los servicios de un nominatario resulte imprescindible, o incluso obligatorio, por motivos legales, reglamentarios o debido a prácticas restrictivas.

###### La lista de nominatarios está disponible en el domicilio social de la Sociedad Gestora.

###### La Sociedad Gestora ha nombrado a Eurizon Capital SGR
S.p.A. como distribuidor principal para Italia. El distribuidor principal es responsable de desarrollar y mantener una red de distribución en su zona geográfica declarada que cumpla las normas de Luxemburgo y del GAFI.

#### A nivel del Fondo
El consejo del Fondo considera que debe servir a los intereses de los accionistas mediante la prestación de soluciones de inversión que ofrezcan resultados competitivos a largo plazo. El firme compromiso de Eurizon Capital S.A. con la inversión sostenible forma parte de este deber. La inversión sostenible implica adoptar decisiones de inversión con mayor fundamento, abordar los problemas y dilemas en materia de sostenibilidad, incluidos los riesgos asociados a la misma, e influir en las empresas de la cartera del fondo para que contribuyan a un resultado positivo.
A menos que se indique lo contrario en el apartado “Lista de Compartimentos”, todos los Compartimentos están sujetos a nuestra política de inversión sostenible (excluidas las inversiones en derivados y Compartimentos de proveedores distintos de Eurizon Capital S.A.). Algunos Compartimentos han decidido reforzar aún más este compromiso con criterios más estrictos que se indican en el apartado “Lista de Compartimentos”.
Con arreglo a la Política de sostenibilidad de Eurizon Capital S.A., los Compartimentos se gestionan en función de la integración de factores medioambientales, sociales y de gobierno (ESG), los cuales son acordes a los Principios para la Inversión Responsable respaldados por las Naciones Unidas.

###### Esto significa que los factores ESG se consideran de forma integral junto con los factores financieros y se gestionan desde una perspectiva de riesgo/rendimiento.

###### La selección de activos de los Compartimentos se basa principalmente en datos de terceros. Estos datos pueden ser incompletos, inexactos o no estar disponibles y, como

###### resultado, existe el riesgo de que el gestor de inversiones evalúe de forma incorrecta un valor o a un emisor.

###### Los Compartimentos ejercen una titularidad activa promoviendo el diálogo, votando y colaborando para generar valor a largo plazo.

###### Los Compartimentos utilizan la selección como herramienta para identificar riesgos ESG y excluir o restringir la inversión en algunos sectores o emisores.
Eurizon Capital S.A. promueve la transparencia facilitando información sobre su enfoque, emitiendo informes sobre su progreso y fomentando un diálogo abierto con los inversores y otras partes interesadas.
En virtud del Reglamento de Taxonomía (UE) 2020/852, cada Compartimento enmarcado en la clasificación del artículo 8 del SFDR que promueva características ambientales debe describir, a partir del 1 de enero de 2022, cómo y en qué medida sus inversiones forman parte de actividades económicas que se califican como medioambientalmente sostenibles. Los Compartimentos en cuestión no pueden realizar dichas divulgaciones requeridas debido a la falta de datos fiables, oportunos y verificables de las empresas en las que invierten. En este sentido, dichos Compartimentos no se comprometen a invertir en “inversiones sostenibles” tal y como se definen en el SFDR, ni tienen en cuenta los criterios de la Taxonomía de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles en la fecha de este Folleto Informativo.

###### Para obtener más información sobre la política de sostenibilidad de Eurizon Capital, acceda a https://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspx

###### .

#### A nivel de Compartimento
En la siguiente tabla, se describen los componentes del enfoque ESG que se adopta para cada Compartimento. Esta información debe leerse junto con la política de inversión incluida en el apartado “Lista de Compartimentos”.
| Nombre del Compartimento | Titularidad activa | Limitación de sectores | Limitación de emisores | Exclusión de sectores | Exclusión de emisores | Integración de factores ESG |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Euro Cash |  |  |  | x | x |  |
| Euro Bond |  |  |  | x | x | x |
| Euro Q-Equity | x |  |  | x | x | x |
| Emerging Bond Total Return |  |  |  | x | x | x |
| Emerging Bond Total Return Enhanced |  |  |  | x | x | x |
| Q-Flexible | x |  |  | x | x | x |

Enhanced Constant Risk
Contribution	x	xx
Absolute Q-Multistrategy	xx

#### Leyenda
Titularidad activa El Compartimento participa sistemáticamente en la gestión de empresas en las que ha realizado inversiones sustanciales, incluso mediante el ejercicio del derecho de voto, con el objetivo de mejorar la rentabilidad y la sostenibilidad.
Limitación de sectores Las participaciones del Compartimento en emisores que participan directamente en la fabricación de armas controvertidas o que obtienen el 25% de sus ingresos del sector del carbón térmico no superarán la ponderación del emisor en el índice de referencia. Entre los ejemplos de armas controvertidas se incluyen las minas terrestres, las municiones de racimo, el uranio empobrecido y las armas nucleares, biológicas y químicas.
Limitación de emisores Las participaciones del Compartimento en emisores con las calificaciones ESG más bajas (según lo determine MSCI ESG Research) no superarán la ponderación del emisor en el índice de referencia.
Exclusión de sectores El Compartimento excluye a aquellos emisores que participan directamente en la fabricación de armas controvertidas o que obtienen el 25% de sus ingresos del carbón térmico. Entre los ejemplos de armas controvertidas se incluyen las minas terrestres, las municiones de racimo, el uranio empobrecido y las armas nucleares, biológicas y químicas. La exclusión del sector del carbón térmico no es aplicable en el caso de las emisiones de bonos verdes, las cuales están destinadas a financiar la transición energética y a combatir el calentamiento global.
Exclusión de emisores El Compartimento excluye a aquellos emisores con las calificaciones ESG más bajas (según lo determine MSCI ESG Research) en caso de que su perfil ESG no mejore después de que el Compartimento promoviera dicha mejora mediante su participación en la gestión y su ejercicio del derecho de voto.
Integración de factores ESG El Compartimento integra factores ESG en la construcción de su cartera y tiene como objetivo construir una cartera con una puntuación ESG ponderada (según lo determine MSCI ESG Research) mayor que la de su índice de referencia (si lo hubiere) o su universo de inversión (en caso de no haber índice de referencia). El Compartimento excluye a aquellos emisores que no sigan buenas prácticas de gobierno.
El Compartimento evalúa el perfil ESG de las inversiones de la cartera mediante una metodología de puntuación ESG que cubre, al menos, (expresado en porcentajes del patrimonio neto del fondo o emisores que conforman la cartera):
- 90% de las inversiones en cada una de las siguientes clases de activos: renta variable de empresas de gran capitalización y deuda soberana de países desarrollados, así como títulos de deuda con grado de inversión (incluidos los instrumentos del mercado monetario).
- 75% de las inversiones en cada una de las siguientes clases de activos: renta variable de empresas de gran capitalización y deuda soberana de países emergentes, renta variable de empresas de pequeña y mediana capitalización, así como títulos de deuda inferiores al grado de inversión (incluidos los instrumentos del mercado monetario).

Cuando un Compartimento se clasifica de acuerdo con los Artículos 8 o 9 del Reglamento (UE) 2019/2088 sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (el “SFDR”), dicha referencia se indica en la “Lista de Compartimentos”.

###### Para obtener más información sobre los componentes del enfoque ESG, acceda a

###### https://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspx.
De conformidad con las disposiciones de la Ley de 17 de diciembre de 2010 sobre organismos de inversión colectiva, el Reglamento de la CSSF 10-4 y la Circular de la CSSF 12/546, la Sociedad Gestora ha implementado y aplica determinados procedimientos y estrategias, que incluyen:

###### b	un procedimiento de gestión razonable y puntual de reclamaciones de los Partícipes que está disponible en el sitio web de la Sociedad Gestora (www.eurizoncapital.com);
b	un resumen de las estrategias para el ejercicio de los derechos a votación asociados a los instrumentos mantenidos en las carteras del Fondo que está disponible en el sitio web de la Sociedad Gestora (www.eurizoncapital.com) y la información sobre las medidas adoptadas en función de tales estrategias puede suministrarse de forma gratuita a los Partícipes que la soliciten a la Sociedad Gestora;

###### b	una política para la transmisión y ejecución de órdenes sobre los instrumentos financieros que está disponible en el sitio web de la Sociedad Gestora (www.eurizoncapital.com);
b incentivos: los términos fundamentales de los acuerdos relacionados con honorarios, comisiones y beneficios no monetarios que la Sociedad Gestora puede recibir respecto de las actividades de gestión de inversiones y administración del Fondo se incluyen en el presente Folleto Informativo y/o en informes periódicos, según corresponda. Puede suministrarse información adicional de forma gratuita solicitándola a la Sociedad Gestora;

###### b procedimientos relacionados con la gestión de conflictos de interés según se describe en el presente Folleto Informativo y también en el sitio web de la Sociedad Gestora (www.eurizoncapital.com);

###### b una Política de Remuneración cuyas características principales se describen en el apartado 6 “La Sociedad Gestora”.
En virtud de las disposiciones del Reglamento (UE) 2017/1131 del 14 de junio de 2017 del Parlamento Europeo y del Consejo sobre fondos del mercado monetario, la Sociedad Gestora, al menos semanalmente, facilita toda la información siguiente a los Partícipes de los Compartimentos del Fondo autorizados como fondos del mercado monetario en el sitio web de la Sociedad Gestora (www.eurizoncapital.com):

###### b el desglose del vencimiento de la cartera de los Compartimentos;

###### b  el perfil crediticio de los Compartimentos;

###### b el vencimiento medio ponderado (WAM) y la vigencia media ponderada (WAL) de los Compartimentos;
b datos de las 10 posiciones más grandes en cada Compartimento, incluidos el nombre, el país, el vencimiento y el tipo de activo, así como la contraparte en el caso de contratos de recompra y recompra inversa;

###### b  el valor total de los activos de los Compartimentos;

###### b  el rendimiento neto de los Compartimentos.
En virtud de las disposiciones del Reglamento (UE) 2017/1131 del 14 de junio de 2017 del Parlamento Europeo y del Consejo sobre fondos del mercado monetario, la Sociedad Gestora, al menos diariamente, informa a los Partícipes del valor liquidativo de los Compartimentos autorizados como fondos del mercado monetario en el sitio web de la Sociedad Gestora (www.eurizoncapital.com).

###### Los siguientes documentos están depositados en el domicilio social de la Sociedad Gestora donde podrán ser consultados:
- Los Estatutos actualizados de la Sociedad Gestora;
- El Reglamento de Gestión actualizado;
- Los últimos informes anuales y semestrales elaborados para el Fondo;
- El “Contrato de Depósito” formalizado entre el Banco Depositario y la Sociedad Gestora;
- El “Contrato de Administración y Agencias de Registro, Pagos y Transmisiones” formalizado entre el Agente de Pago, el Agente Administrativo y el Agente de Registro y Transferencias y la Sociedad Gestora;
- Los contratos formalizados con cualquier Gestor de Inversiones.

El Folleto Informativo, el Documento de datos fundamentales para el inversor y los informes financieros podrán obtenerse gratuitamente en el domicilio social de la Sociedad Gestora y en su página web (www.eurizoncapital.com), del Banco Depositario, así como de todos los representantes autorizados. Además, este Documento de datos fundamentales para el inversor podrá estar disponible en cualquier otro soporte duradero acordado con los Partícipes/solicitantes.

###### El idioma oficial de este Folleto Informativo y del Reglamento de Gestión es el inglés.

###### Epsilon Fund - Euro Cash
61

###### Epsilon Fund - Euro Bond
63

###### Epsilon Fund - Euro Q-Equity
65

###### Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return
67

###### Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return

###### Enhanced
69

###### Epsilon Fund - Q-Flexible
71

###### Epsilon Fund - Enhanced Constant Risk Contribution
73

###### Epsilon Fund - Absolute Q-Multistrategy
75
Este Compartimento, denominado anteriormente Eurizon Stars Fund – Cash, se lanzó el 21 de abril de 2008 a un precio inicial de 100 euros. Su nombre cambió a Epsilon Fund – Euro Cash el 29 de junio de 2012.

#### Objetivos
Este Compartimento reúne los requisitos como fondo del mercado monetario de valor liquidativo variable tal como se define y regula en el Reglamento (UE) 2017/1131 del 14 de junio de 2017 del Parlamento Europeo y del Consejo sobre fondos del mercado monetario. El objetivo de este Compartimento consiste entonces en preservar el capital y obtener una rentabilidad similar a la rentabilidad del mercado monetario del euro representado por el Bloomberg Euro Treasury Bills Index.

###### El Bloomberg Euro Treasury Bills
® 
Index (Bloomberg Code LEB1TREU) se compone de bonos cupón cero denominados en euros, cotizados en las bolsas europeas y con volúmenes de negociación superiores a 5.000 millones de euros con respecto a los mismos. Este Índice incluye Letras del Tesoro con un vencimiento residual de menos de doce meses y quince días y un valor nominal pendiente de 1.000 millones de euros o superior.
El Compartimento invertirá en instrumentos del mercado monetario, contratos de recompra inversa y depósitos elegibles de conformidad con el Reglamento (UE) 2017/1131 del 14 de junio de 2017 del Parlamento Europeo y del Consejo sobre fondos del mercado monetario, manteniendo al mismo tiempo un nivel elevado de liquidez y ciñéndose al principio de diversificación del riesgo con una diversificación adecuada.

###### No puede darse ninguna garantía a los inversores con respecto al logro efectivo del citado objetivo.

#### Índice(s) de referencia

###### El Bloomberg Euro Treasury Bills
® 
Index (rentabilidad total). Para diseñar la cartera y medir la rentabilidad. El Compartimento se gestiona de forma activa, y su exposición a los valores y, por lo tanto, su rentabilidad podrán diferir ligeramente de las del índice de referencia.

#### Política de inversión
El patrimonio del Compartimento se invertirá principalmente en instrumentos monetarios denominados en euros que reciban una valoración crediticia favorable conforme al procedimiento de valoración interno de la calidad crediticia de la Sociedad Gestora entre un universo de inversión de instrumentos con calificación de inversión de categoría de inversión (investment grade) y depósitos con instituciones crediticias.
Con carácter accesorio, el Compartimento puede mantener activos líquidos, contratos de recompra, contratos de recompra inversa y participaciones o acciones de otros OICVM del mercado monetario a corto plazo o del mercado monetario estándar (hasta el 10% de su patrimonio neto), dentro de los límites permitidos por la ley e indicados en el apartado “Normas de inversión específicas para fondos del mercado monetario”.

###### El patrimonio de este Compartimento no se invertirá en valores respaldados por activos o respaldados por hipotecas.
Teniendo en cuenta los instrumentos financieros derivados, de haberlos, el vencimiento medio ponderado de la cartera no será superior a seis meses, mientras que la vigencia media ponderada de los valores mantenidos será igual o menor a doce meses.

###### Se permite la inversión en instrumentos financieros no denominados en euros siempre que la exposición a divisas esté totalmente cubierta.
El Compartimento podrá utilizar técnicas e instrumentos financieros dentro de los límites y en las condiciones descritas en el apartado “Normas de inversión específicas para fondos del mercado monetario” y en el Anexo B. Se utilizarán instrumentos financieros derivados, que se negocien en un mercado regulado con un funcionamiento regular, reconocido y abierto al público o en mercados extrabursátiles, para cubrir los riesgos de tipo de interés o de tipo de cambio inherentes a otras inversiones del Compartimento. Se recomienda a los inversores que consideren los riesgos adicionales asociados al uso de instrumentos financieros derivados, según se describe en el apartado “Riesgos específicos” del Folleto Informativo.
Se llama la atención de los inversores sobre el hecho de que el Compartimento no ofrece protección del capital invertido ni garantía sobre la rentabilidad que se obtendrá. Por tanto, la inversión en este Compartimento no es equivalente al establecimiento de un depósito bancario, y el importe principal invertido en este Compartimento puede fluctuar. El riesgo de pérdida del principal lo asumirá el Inversor.

###### Este Compartimento no depende de un soporte externo para garantizar su liquidez o estabilizar su Valor Liquidativo por participación.
Cuando se usen las calificaciones crediticias publicadas por agencias de calificaciones crediticias, dichas agencias deberán estar establecidas en la Unión Europea y registradas de conformidad con el Reglamento N.º 462/ 2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, por el que se modifica el Reglamento N.º 1060/2009 sobre las agencias de calificación crediticia.

#### Enfoque de sostenibilidad
En su evaluación de los riesgos y las oportunidades de inversión, el Gestor de Inversiones contempla criterios medioambientales, sociales y de gobierno (ESG). Excluye valores de emisores o sectores con un perfil ESG bajo o que participen en actividades relacionadas con armas controvertidas o que obtienen el 25% o más de sus ingresos del carbón térmico. Para obtener más información, acceda a https://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspx y consulte el apartado “Política de inversión sostenible e integración de los factores ESG” del Folleto Informativo.

###### Las inversiones subyacentes de este Compartimento no contemplan los criterios de la UE relativos a las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.

#### Información general
- Moneda de referencia del CompartimentoEuro
- Tipo del impuesto de suscripciónEstá previsto que este Compartimento se gestione de conformidad con las condiciones estipuladas en el Artículo 174 (2) a) de la Ley del 17 de diciembre de 2010, con el fin de obtener una reducción del tipo del impuesto de suscripción hasta el 0,01% anual.
- Exposición globalEl método empleado para el cálculo de la exposición global de este compartimento es el Enfoque de compromisos.
- Gestor de InversionesEurizon Capital S.A.
- Perfil del inversor típicoEste Compartimento puede ser adecuado para inversores que busquen una estrategia de inversión prudente y que traten de conservar el valor de su capital.

Este Compartimento, denominado anteriormente Eurizon Stars Fund – Euro Bond, se lanzó como Eurizon Capital Alpha Fund – Euro Bund el 12 de diciembre de 2006 a un precio inicial de 100 euros y pasó a ser Eurizon Stars Fund el 5 de mayo de 2008. Su nombre cambió a Epsilon Fund – Euro Bond el 29 de junio de 2012.

#### Objetivos
El Gestor de Inversiones del Compartimento, a través de técnicas de gestión profesionales, intentará lograr a medio plazo un rendimiento medio superior a la rentabilidad del JPM EMU Government Bond Index
®

###### , expresado en euros.

###### El JP Morgan EMU Government Bond Index
® 

###### (el “Índice de referencia”) está concebido para medir la rentabilidad de una cartera denominada en euros de Bonos del Estado de la zona euro (Bloomberg Code JPMGEMLC).

###### No puede darse ninguna garantía a los inversores de este Compartimento con respecto al logro efectivo del citado objetivo.

#### Índice(s) de referencia

###### El JP Morgan EMU Government Bond Index
® 
(rentabilidad total). El índice de referencia no tiene en cuenta criterios ESG. Para diseñar la cartera, medir el rendimiento y calcular la comisión de rentabilidad. El Compartimento se gestiona de forma activa, y su exposición a los valores y, por lo tanto, su rentabilidad podrán diferir relativamente de las del índice de referencia.

#### Política de inversión
Este Compartimento invertirá principalmente en instrumentos de deuda e instrumentos relacionados con la deuda de cualquier tipo, incluidos, por ejemplo, bonos e instrumentos monetarios, con una calificación crediticia de categoría de inversión, emitidos o garantizados por gobiernos, sus agencias

###### o entidades internacionales públicas, bien del mercado nacional

###### o de los mercados internacionales, y denominados en euros, así como en depósitos de entidades de crédito.
Cuando el patrimonio de este Compartimento no esté invertido en instrumentos de deuda e instrumentos relacionados con la deuda, el patrimonio restante podrá invertirse en cualquier otro instrumento, como, sin carácter limitativo, OICVM de cualquier tipo (hasta un 10%) y efectivo, dentro de los límites permitidos por ley e indicados en el apartado “Inversiones y restricciones de inversión”.

###### Únicamente se permiten las inversiones en valores respaldados por activos y en valores con garantía hipotecaria a través de OICVM. No se permite ninguna inversión directa en dichos instrumentos.
El Compartimento podrá utilizar técnicas e instrumentos financieros dentro de los límites y en las condiciones descritas en el apartado “Técnicas e instrumentos” y en el Anexo B. Se utilizarán instrumentos financieros derivados, que se negocien en un mercado regulado con un funcionamiento regular, reconocido y abierto al público o en mercados extrabursátiles, con el fin de cubrir los riesgos, garantizar una gestión eficiente de la cartera y/o invertir de acuerdo con la Política de inversión.

###### Se recomienda a los inversores que consideren los riesgos asociados al uso de instrumentos financieros derivados, según se describe en el apartado “Riesgos específicos” del Folleto Informativo.
Este Compartimento se gestiona mediante el uso del Valor en Riesgo (VaR). Con este tipo de enfoque, se estima con un cierto grado de confianza la posible pérdida máxima que un Compartimento puede sufrir

###### dentro de un periodo de tiempo determinado. El VaR es un enfoque estadístico y en ninguna circunstancia su uso garantiza una rentabilidad mínima
Cuando se usen las calificaciones crediticias publicadas por agencias de calificaciones crediticias, dichas agencias deberán estar establecidas en la Unión Europea y registradas de conformidad con el Reglamento N.º 462/ 2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, por el que se modifica el Reglamento N.º 1060/2009 sobre las agencias de calificación crediticia.

#### Enfoque de sostenibilidad
El Compartimento presenta características ambientales (A) y sociales (S), y promueve la inversión en activos que sigan buenas prácticas de gobernanza (G), de conformidad con lo establecido en el artículo 8 del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (el SFDR, por sus siglas en inglés).
El Compartimento podría invertir en actividades que sean sostenibles desde una perspectiva medioambiental y cuya selección se realice con arreglo a su política de inversión. Sin embargo, dichas inversiones no son decisivas per se para el logro de las características ambientales y/o sociales del fondo.
Los criterios ESG constituyen un elemento principal de la estrategia del Gestor de Inversiones. Excluye valores de emisores o sectores con un perfil de ESG bajo o que participen en actividades relacionadas con armas controvertidas o que obtienen el 25% o más de sus ingresos del carbón térmico. Asimismo, construye una cartera con una puntuación de ESG media ponderada superior a la de su índice de referencia.
Para obtener más información, acceda a https://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspx y consulte el apartado “Política de inversión sostenible e integración de los factores ESG” del Folleto Informativo, incluidos los límites metodológicos principales, como datos de terceros incompletos, inexactos o no disponibles, así como la tasa de cobertura mínima de ESG pertinente.

#### Divulgación de taxonomía

###### Las inversiones subyacentes de este Compartimento no contemplan los criterios de la UE relativos a las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.

#### Información general
- Moneda de referencia del CompartimentoEuro
- Comisión de rentabilidadLa Sociedad Gestora tendrá derecho a recibir una comisión de rentabilidad (salvo en las Participaciones de la Clase Base X), cuya existencia e importe se definen según las siguientes modalidades:Método de la comisión de rentabilidad: Cota máximaPeriodo de cota máxima: desde el 1 de enero de 2019 con un reajuste cada cinco años.


###### Tasa de la comisión de rentabilidad: 15%

###### Límite de la comisión de rentabilidad: 0,85%

###### Para obtener más información, consulte el Anexo C “Comisión de rentabilidad” del Folleto Informativo.
- Exposición globalEl método empleado para el cálculo de la exposición global de este compartimento es el Enfoque de compromisos.
- Gestor de InversionesEurizon Capital SGR S.p.A
- Perfil del inversor típicoEste Compartimento puede ser adecuado para inversores que busquen una estrategia de inversión orientada al crecimiento y una apreciación del capital a medio plazo aceptando la volatilidad del mercado y favoreciendo al mismo tiempo la inversión sostenible.

Este Compartimento, denominado anteriormente Eurizon Stars Fund – Euro Q-Equity, se lanzó el 3 de junio de 2008 a un precio inicial de 100 euros. Su nombre cambió a Epsilon Fund – Euro Q-Equity el 29 de junio de 2012. El 31 de mayo de 2019, recibió en calidad de aportación los activos y pasivos del Compartimento Epsilon Fund - European Q-Equity.

#### Objetivos

###### El Gestor de Inversiones del Compartimento, a través de técnicas de gestión profesionales, intentará lograr a largo plazo un rendimiento medio superior a la rentabilidad del Euro Stoxx
® 

###### Net Return Index expresado en euros.

###### El Euro Stoxx
® 
Net Return Index (el “Índice de referencia”) es un índice ponderado por capitalización, que incluye a los países que participan en la UEM. Este índice se calcula sobre la base de dividendos y reinversiones de las distribuciones (Bloomberg Code SXXT).
Este Compartimento se gestiona mediante métodos cuantitativos basados en análisis de múltiples factores diseñados para identificar sociedades o instituciones con el mayor potencial de apreciación, en comparación con otras sociedades, con el mercado en su conjunto o con el sector en el que operen.

###### No puede darse ninguna garantía a los inversores de este Compartimento con respecto al logro efectivo del citado objetivo.

#### Índice(s) de referencia

###### El Euro Stoxx
® 
(rendimiento neto total). El índice de referencia no tiene en cuenta criterios ESG. Para diseñar la cartera, medir el rendimiento y calcular la comisión de rentabilidad. El Compartimento se gestiona de forma activa, y su exposición a los valores y, por lo tanto, su rentabilidad podrán diferir relativamente de las del índice de referencia.

#### Política de inversión
Este Compartimento invertirá principalmente en renta variable o instrumentos relacionados con la renta variable de cualquier tipo, incluidos, por ejemplo, acciones y obligaciones convertibles en acciones que coticen en mercados regulados de estados miembros de la Unión Económica y Monetaria (UEM), y/o emitidos por sociedades o instituciones que tengan su domicilio o realicen operaciones o deriven una parte de sus ingresos de estos países.
Cuando el patrimonio de este Compartimento no esté invertido en renta variable o instrumentos relacionados con la renta variable, el patrimonio restante podrá invertirse en cualquier otro instrumento, como, sin carácter limitativo, OICVM de cualquier tipo (hasta el 10%), bonos, instrumentos monetarios y efectivo, incluidos depósitos en entidades de crédito, dentro de los límites permitidos por ley e indicados en el apartado “Inversiones y restricciones de inversión”.

###### Únicamente se permiten las inversiones en valores respaldados por activos y en valores con garantía hipotecaria a través de OICVM. No se permite ninguna inversión directa en dichos instrumentos.
El Compartimento podrá utilizar técnicas e instrumentos financieros dentro de los límites y en las condiciones descritas en el apartado “Técnicas e instrumentos” y en el Anexo B. Se utilizarán instrumentos financieros derivados, que se negocien en un mercado regulado con un funcionamiento regular, reconocido y abierto al público o en mercados extrabursátiles, con el fin de cubrir los riesgos, garantizar una gestión eficiente de la cartera y/o invertir de acuerdo con la Política de inversión.

###### Se recomienda a los inversores que consideren los riesgos asociados al uso de instrumentos financieros derivados, según se describe en el apartado “Riesgos específicos” del Folleto Informativo.
Cuando se usen las calificaciones crediticias publicadas por agencias de calificaciones crediticias, dichas agencias deberán estar establecidas en la Unión Europea y registradas de conformidad con el Reglamento N.º 462/ 2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, por el que se modifica el Reglamento N.º 1060/2009 sobre las agencias de calificación crediticia.

#### Enfoque de sostenibilidad
El Compartimento presenta características ambientales (A) y sociales (S), y promueve la inversión en activos que sigan buenas prácticas de gobernanza (G), de conformidad con lo establecido en el artículo 8 del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (el SFDR, por sus siglas en inglés).
El Compartimento podría invertir en actividades que sean sostenibles desde una perspectiva medioambiental y cuya selección se realice con arreglo a su política de inversión. Sin embargo, dichas inversiones no son decisivas per se para el logro de las características ambientales y/o sociales del fondo.
Los criterios ESG constituyen un elemento principal de la estrategia del Gestor de Inversiones. Excluye valores de emisores o sectores con un perfil de ESG bajo o que participen en actividades relacionadas con armas controvertidas o que obtienen el 25% o más de sus ingresos del carbón térmico. Asimismo, construye una cartera con una puntuación de ESG media ponderada superior a la de su índice de referencia. Además, el Gestor de Inversiones participa activamente en la gestión de empresas en las que ha realizado inversiones sustanciales con el objetivo de mejorar la rentabilidad y la sostenibilidad.
Para obtener más información, acceda a https://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspx y consulte el apartado “Política de inversión sostenible e integración de los factores ESG” del Folleto Informativo, incluidos los límites metodológicos principales, como datos de terceros incompletos, inexactos o no disponibles, así como la tasa de cobertura mínima de ESG pertinente.

#### Divulgación de taxonomía

###### Las inversiones subyacentes de este Compartimento no contemplan los criterios de la UE relativos a las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.

#### Información general
- Moneda de referencia del CompartimentoEuro
- Comisión de rentabilidadLa Sociedad Gestora tendrá derecho a recibir una comisión de rentabilidad (salvo en las Participaciones de la Clase Base X), cuya existencia e importe se definen según las siguientes modalidades:Método de la comisión de rentabilidad: Cota máximaPeriodo de cota máxima: desde el 1 de enero de 2019 con un reajuste cada cinco años.


###### Tasa de la comisión de rentabilidad: 15%

###### Límite de la comisión de rentabilidad: 1,70%

###### Para obtener más información, consulte el Anexo C “Comisión de rentabilidad” del Folleto Informativo.
- Exposición globalEl método empleado para el cálculo de la exposición global de este compartimento es el Enfoque de compromisos.
- Gestor de InversionesEpsilon SGR S.p.A.
- Perfil del inversor típicoEste Compartimento puede ser adecuado para inversores que busquen una estrategia de inversión orientada al crecimiento y una apreciación del capital a largo plazo aceptando la volatilidad del mercado y favoreciendo al mismo tiempo la inversión sostenible.

Este Compartimento, denominado anteriormente Eurizon Stars Fund – Emerging Bond Total Return, se lanzó el 27 de mayo de 2008 a un precio inicial de 100 euros. Su nombre cambió a Epsilon Fund – Emerging Bond Total Return el 29 de junio de 2012.

#### Objetivos

###### El objetivo de este Compartimento es conseguir de media un rendimiento anual, comisiones de gestión incluidas, superior a la rentabilidad del Bloomberg Euro Treasury Bills
® 

###### Index expresado en euros + 1,30% (el “Objetivo de rentabilidad”) sobre un periodo de 36 meses.

###### El Bloomberg Euro Treasury Bills
® 
Index (Bloomberg Code LEB1TREU) se compone de bonos cupón cero denominados en euros, cotizados en las bolsas europeas y con volúmenes de negociación superiores a 5.000 millones de euros con respecto a los mismos. Este Índice incluye Letras del Tesoro con un vencimiento residual de menos de doce meses y quince días y un valor nominal pendiente de 1.000 millones de euros o superior.

###### No puede darse ninguna garantía a los inversores de este Compartimento con respecto al logro efectivo del citado objetivo.

#### Índice(s) de referencia

###### El Bloomberg Euro Treasury Bills
® 
Index + 1,30% (rentabilidad total). Para medir el rendimiento y calcular la comisión de rentabilidad. El Compartimento se gestiona de forma activa y está diseñado con independencia del índice de referencia, por lo que la similitud de su rentabilidad con la de dicho índice puede variar.

#### Política de inversión
El Compartimento invertirá principalmente en deuda o instrumentos relacionados con la deuda a corto o medio plazo de cualquier tipo, incluidos, por ejemplo, bonos e instrumentos monetarios, denominados en cualquier moneda y emitidos bien en los mercados nacionales o los mercados internacionales, por agencias o emisores privados situados en o constituidos según las leyes de Países Emergentes.
En concreto, los Países Emergentes, a modo de ejemplo, podrán incluir: Argelia, Argentina, Brasil, Bulgaria, Chile, China, Colombia, República Dominicana, Egipto, El Salvador, Ecuador, Costa de Marfil, Líbano, Malasia, México, Marruecos, Nigeria, Pakistán, Panamá, Perú, Filipinas, Polonia, Rusia, Sudáfrica, Corea del Sur, Tailandia, Túnez, Turquía, Ucrania, Uruguay, Venezuela, así como los países cuyas economías son menos desarrolladas según el Banco Mundial, sus organismos relacionados o las Naciones Unidas o sus autoridades.
Las inversiones en valores mobiliarios no admitidos a cotización oficial en una bolsa de valores ni negociados en otro mercado regulado, que tenga un funcionamiento regular, esté reconocido y abierto al público, en el sentido del Artículo 41(1) de la Ley del 17 de diciembre de 2010 relativa a OIC, se tratarán como inversiones en valores no cotizados y, por tanto, junto con los otros valores no cotizados, no podrán superar el 10% del patrimonio del Compartimento.

###### Las inversiones en los Países Emergentes, en Rusia y/o valores de alto rendimiento están sometidas a riesgos especiales, según se describen en el apartado “Riesgos específicos” del Folleto Informativo.
Cuando el patrimonio de este Compartimento no esté invertido en instrumentos de deuda, el patrimonio restante podrá invertirse en cualquier otro instrumento, como, sin carácter limitativo, OICVM de cualquier tipo (hasta el 10%) y efectivo, incluidos depósitos en entidades de crédito, dentro de los

###### límites permitidos por ley e indicados en el apartado “Inversiones y restricciones de inversión”.

###### Únicamente se permiten las inversiones en valores respaldados por activos y en valores con garantía hipotecaria a través de OICVM. No se permite ninguna inversión directa en dichos instrumentos.

###### Se pide a los inversores que tengan presente que el Compartimento puede, directa o indirectamente, a través del programa Bond Connect invertir en el Mercado interbancario de bonos de China, considerado un mercado regulado en el sentido del Artículo 41(1) de la Ley del 17 de diciembre de 2010, pero que tiene un nivel de riesgo más alto que el promedio. Las inversiones en China están sujetas a riesgos adicionales, tal y como se describe en el apartado “Riesgos específicos de invertir en la República Popular China” del presente Folleto Informativo.
El Compartimento podrá utilizar técnicas e instrumentos financieros dentro de los límites y en las condiciones descritas en el apartado “Técnicas e instrumentos” y en el Anexo B. Se utilizarán instrumentos financieros derivados, que se negocien en un mercado regulado con un funcionamiento regular, reconocido y abierto al público o en mercados extrabursátiles, con el fin de cubrir los riesgos, garantizar una gestión eficiente de la cartera y/o invertir de acuerdo con la Política de inversión.

###### Se recomienda a los inversores que consideren los riesgos asociados al uso de instrumentos financieros derivados, según se describe en el apartado “Riesgos específicos” del Folleto Informativo.
Cuando se usen las calificaciones crediticias publicadas por agencias de calificaciones crediticias, dichas agencias deberán estar establecidas en la Unión Europea y registradas de conformidad con el Reglamento N.º 462/ 2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, por el que se modifica el Reglamento N.º 1060/2009 sobre las agencias de calificación crediticia.

#### Enfoque de sostenibilidad
El Compartimento presenta características ambientales (A) y sociales (S), y promueve la inversión en activos que sigan buenas prácticas de gobernanza (G), de conformidad con lo establecido en el artículo 8 del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (el SFDR, por sus siglas en inglés).
El Compartimento podría invertir en actividades que sean sostenibles desde una perspectiva medioambiental y cuya selección se realice con arreglo a su política de inversión. Sin embargo, dichas inversiones no son decisivas per se para el logro de las características ambientales y/o sociales del fondo.
Los criterios ESG constituyen un elemento principal de la estrategia del Gestor de Inversiones. Excluye valores de emisores o sectores con un perfil de ESG bajo o que participen en actividades relacionadas con armas controvertidas o que obtienen el 25% o más de sus ingresos del carbón térmico. Asimismo, construye una cartera con una puntuación de ESG media ponderada superior a la de su universo de inversión, a saber, emisores de deuda de países emergentes.
Para obtener más información, acceda a https://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspx y consulte el apartado “Política de inversión sostenible e integración de los factores ESG” del Folleto Informativo, incluidos los límites metodológicos principales, como datos de terceros incompletos, inexactos o no disponibles, así como la tasa de cobertura mínima de ESG pertinente.

#### Divulgación de taxonomía

###### Las inversiones subyacentes de este Compartimento no contemplan los criterios de la UE relativos a las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.

#### Información general
- Moneda de referencia del CompartimentoEuro
- Comisión de rentabilidadLa Sociedad Gestora tendrá derecho a recibir una comisión de rentabilidad (salvo en las Participaciones de la Clase Base X), cuya existencia e importe se definen según las siguientes modalidades:Método de la comisión de rentabilidad: Cota máximaPeriodo de cota máxima: desde el lanzamiento de la clase de participaciones con un reajuste cada cinco años.


###### Tasa de la comisión de rentabilidad: 20%

###### Límite de la comisión de rentabilidad: 0,80%

###### Para obtener más información, consulte el Anexo C “Comisión de rentabilidad” del Folleto Informativo.
- Exposición globalEl método empleado para el cálculo de la exposición global de este compartimento es el Enfoque de compromisos.
- Gestor de InversionesEpsilon SGR S.p.A.
- Perfil del inversor típicoEste Compartimento puede ser adecuado para inversores que buscan un crecimiento del capital superior al que ofrecen los instrumentos de deuda de emisores de mercados en desarrollo, pero están dispuestos a exponerse a una volatilidad más elevada y un riesgo mayor, favoreciendo al mismo tiempo la inversión sostenible.


###### El Compartimento está abierto a suscripciones a partir del 16 de agosto de 2017 a un precio inicial de 100 euros.

#### Objetivos

###### El objetivo de este Compartimento es conseguir de media un rendimiento anual, comisiones de gestión incluidas, superior a la rentabilidad del Bloomberg Euro Treasury Bills
® 

###### Index expresado en euros + 2,00% (el “Objetivo de rentabilidad”) sobre un periodo de 36 meses.

###### El Bloomberg Euro Treasury Bills
® 
Index (Bloomberg Code LEB1TREU) se compone de bonos cupón cero denominados en euros, cotizados en las bolsas europeas y con volúmenes de negociación superiores a 5.000 millones de euros con respecto a los mismos. Este Índice incluye Letras del Tesoro con un vencimiento residual de menos de doce meses y quince días y un valor nominal pendiente de 1.000 millones de euros o superior.

###### No puede darse ninguna garantía a los inversores de este Compartimento con respecto al logro efectivo del citado objetivo.

#### Índice(s) de referencia

###### El Bloomberg Euro Treasury Bills Index
® 
+ 2,00% (rentabilidad total). Para medir el rendimiento y calcular la comisión de rentabilidad. El Compartimento se gestiona de forma activa y está diseñado con independencia del índice de referencia, por lo que la similitud de su rentabilidad con la de dicho índice puede variar.

#### Política de inversión
El Compartimento invertirá principalmente en deuda o instrumentos relacionados con la deuda de cualquier tipo, incluidos, por ejemplo, bonos e instrumentos monetarios, denominados en cualquier moneda y emitidos bien en los mercados nacionales o los mercados internacionales, por gobiernos, sus agencias o emisores privados situados en o constituidos según las leyes de Países Emergentes.
En concreto, los Países Emergentes, a modo de ejemplo, podrán incluir: Argelia, Argentina, Brasil, Bulgaria, Chile, China, Colombia, República Dominicana, Egipto, El Salvador, Ecuador, Costa de Marfil, Líbano, Malasia, México, Marruecos, Nigeria, Pakistán, Panamá, Perú, Filipinas, Polonia, Rusia, Sudáfrica, Corea del Sur, Tailandia, Túnez, Turquía, Ucrania, Uruguay, Venezuela, así como los países cuyas economías son menos desarrolladas según el Banco Mundial, sus organismos relacionados o las Naciones Unidas o sus autoridades.
El Gestor de Inversiones tratará de maximizar la rentabilidad total de la inversión mediante la implementación de estrategias de comercio de divisas en instrumentos de deuda o relacionados con la deuda. Se analizarán los escenarios macroeconómicos con especial atención a los riesgos, las oportunidades y la rentabilidad prevista en relación con los tipos, el crédito y la divisa de los Países Emergentes principales. La selección de bonos gubernamentales y empresariales se realiza mediante un análisis ascendente. Estas estrategias permitirán que el Gestor de Inversiones aproveche las diferencias o los cambios relativos en los instrumentos de deuda o relacionados con la deuda y en los valores de las divisas a la vez que cubre tácticamente los tipos de interés y riesgos de crédito.
Las inversiones en valores mobiliarios no admitidos a cotización oficial en una bolsa de valores ni negociados en otro mercado regulado, que tenga un funcionamiento regular, esté reconocido y abierto al público, en el sentido del Artículo 41(1) de la Ley del 17 de diciembre de 2010 relativa a OIC, se tratarán como inversiones en valores no cotizados y, por tanto,

###### junto con los otros valores no cotizados, no podrán superar el 10% del patrimonio del Compartimento.

###### Las inversiones en los Países Emergentes y en Rusia y/o valores de alto rendimiento están sometidas a riesgos especiales, según se describen en el apartado “Riesgos específicos” del Folleto Informativo.
Cuando el patrimonio de este Compartimento no esté invertido en instrumentos de deuda, el patrimonio restante podrá invertirse en cualquier otro instrumento, como, sin carácter limitativo, OICVM de cualquier tipo (hasta el 10%) y efectivo, incluidos depósitos en entidades de crédito, dentro de los límites permitidos por ley e indicados en el apartado “Inversiones y restricciones de inversión”.

###### Únicamente se permiten las inversiones en valores respaldados por activos y en valores con garantía hipotecaria a través de OICVM. No se permite ninguna inversión directa en dichos instrumentos.

###### Se pide a los inversores que tengan presente que el Compartimento puede, directa o indirectamente, a través del programa Bond Connect invertir en el Mercado interbancario de bonos de China, considerado un mercado regulado en el sentido del Artículo 41(1) de la Ley del 17 de diciembre de 2010, pero que tiene un nivel de riesgo más alto que el promedio. Las inversiones en China están sujetas a riesgos adicionales, tal y como se describe en el apartado “Riesgos específicos de invertir en la República Popular China” del presente Folleto Informativo.
El Compartimento podrá utilizar técnicas e instrumentos financieros dentro de los límites y en las condiciones descritas en el apartado “Técnicas e instrumentos” y en el Anexo B. Se utilizarán instrumentos financieros derivados, que se negocien en un mercado regulado con un funcionamiento regular, reconocido y abierto al público o en mercados extrabursátiles, con el fin de cubrir los riesgos, garantizar una gestión eficiente de la cartera y/o invertir de acuerdo con la Política de inversión.

###### Se recomienda a los inversores que consideren los riesgos asociados al uso de instrumentos financieros derivados, según se describe en el apartado “Riesgos específicos” del Folleto Informativo.
Cuando se usen las calificaciones crediticias publicadas por agencias de calificaciones crediticias, dichas agencias deberán estar establecidas en la Unión Europea y registradas de conformidad con el Reglamento N.º 462/ 2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, por el que se modifica el Reglamento N.º 1060/2009 sobre las agencias de calificación crediticia.

#### Enfoque de sostenibilidad
El Compartimento presenta características ambientales (A) y sociales (S), y promueve la inversión en activos que sigan buenas prácticas de gobernanza (G), de conformidad con lo establecido en el artículo 8 del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (el SFDR, por sus siglas en inglés).
El Compartimento podría invertir en actividades que sean sostenibles desde una perspectiva medioambiental y cuya selección se realice con arreglo a su política de inversión. Sin embargo, dichas inversiones no son decisivas per se para el logro de las características ambientales y/o sociales del fondo.
Los criterios ESG constituyen un elemento principal de la estrategia del Gestor de Inversiones. Excluye valores de emisores o sectores con un perfil de ESG bajo o que participen en actividades relacionadas con armas controvertidas o que
obtienen el 25% o más de sus ingresos del carbón térmico. Asimismo, construye una cartera con una puntuación de ESG media ponderada superior a la de su universo de inversión, a saber, emisores de deuda de países emergentes.
Para obtener más información, acceda a https://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspx y consulte el apartado “Política de inversión sostenible e integración de los factores ESG” del Folleto Informativo, incluidos los límites metodológicos principales, como datos de terceros incompletos, inexactos o no disponibles, así como la tasa de cobertura mínima de ESG pertinente.

###### Divulgación de taxonomía

###### Las inversiones subyacentes de este Compartimento no contemplan los criterios de la UE relativos a las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.

#### Información general
- Moneda de referencia del CompartimentoEuro
- Comisión de rentabilidadLa Sociedad Gestora tendrá derecho a recibir una comisión de rentabilidad (salvo en las Participaciones de la Clase Base X), cuya existencia e importe se definen según las siguientes modalidades:Método de la comisión de rentabilidad: Cota máximaPeriodo de cota máxima: desde el lanzamiento de la clase de participaciones con un reajuste cada cinco años.


###### Tasa de la comisión de rentabilidad: 20%

###### Límite de la comisión de rentabilidad: 1,00%

###### Para obtener más información, consulte el Anexo C “Comisión de rentabilidad” del Folleto Informativo.
- Exposición globalEl método empleado para el cálculo de la exposición global de este compartimento es el Enfoque de compromisos.
- Gestor de InversionesEpsilon SGR S.p.A.
- Perfil del inversor típicoEste Compartimento puede ser adecuado para inversores que buscan un crecimiento del capital superior al que ofrecen los instrumentos de deuda de emisores de mercados en desarrollo, pero están dispuestos a exponerse a una volatilidad más elevada y un riesgo mayor, favoreciendo al mismo tiempo la inversión sostenible.

Este Compartimento, denominado anteriormente Eurizon Stars Fund – Q-Flexible, se lanzó el 28 de julio de 2008 a un precio inicial de 100 euros. Su nombre cambió a Epsilon Fund – Q- Flexible el 29 de junio de 2012.

#### Objetivos

###### El objetivo de este Compartimento es conseguir una rentabilidad de inversión absoluta en euros.
Este Compartimento se gestiona mediante métodos cuantitativos basados en análisis de múltiples factores diseñados para identificar instrumentos financieros con el mayor potencial de apreciación, en comparación con otros instrumentos financieros, con el mercado en su conjunto o con el sector en el que operen los emisores.

###### No puede darse ninguna garantía a los inversores de este Compartimento con respecto al logro efectivo del citado objetivo.

#### Índice(s) de referencia

###### Ninguno. El Compartimento se gestiona de forma activa y no sigue el índice de referencia.

#### Política de inversión
El Compartimento invertirá principalmente en renta variable, instrumentos relacionados con la renta variable, deuda e instrumentos relacionados con la deuda de cualquier tipo, incluidos, por ejemplo, acciones, obligaciones convertibles en acciones, bonos e instrumentos monetarios, denominados en cualquier moneda.
Cuando el patrimonio de este Compartimento no esté invertido en renta variable e instrumentos relacionados con la deuda, el patrimonio restante podrá invertirse en cualquier otro instrumento, como, sin carácter limitativo, OICVM de cualquier tipo (hasta un 10%) y efectivo, incluidos depósitos en entidades de crédito, dentro de los límites permitidos por ley e indicados en el apartado “Inversiones y restricciones de inversión”.
El reparto del patrimonio de este Compartimento entre cada clase de activos, así como entre varias zonas geográficas de inversión, sectores y monedas podrá variar entre un 0% y un 100% en función de la evolución de los mercados y de las perspectivas de carácter macro/microeconómico y financiero.

###### Únicamente se permiten las inversiones en valores respaldados por activos y en valores con garantía hipotecaria a través de OICVM. No se permite ninguna inversión directa en dichos instrumentos.
El Compartimento podrá utilizar técnicas e instrumentos financieros dentro de los límites y en las condiciones descritas en el apartado “Técnicas e instrumentos” y en el Anexo B. Se utilizarán instrumentos financieros derivados que se negocien en un mercado regulado con un funcionamiento regular, reconocido y abierto al público o en mercados extrabursátiles, con el fin de cubrir los riesgos, garantizar una gestión eficiente de la cartera y/o invertir de acuerdo con la Política de inversión.

###### Se recomienda a los inversores que consideren los riesgos asociados al uso de instrumentos financieros derivados, según se describe en el apartado “Riesgos específicos” del Folleto Informativo.
Cuando se usen las calificaciones crediticias publicadas por agencias de calificaciones crediticias, dichas agencias deberán estar establecidas en la Unión Europea y registradas de conformidad con el Reglamento N.º 462/ 2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, por el que se

###### modifica el Reglamento N.º 1060/2009 sobre las agencias de calificación crediticia.

#### Enfoque de sostenibilidad
El Compartimento presenta características ambientales (A) y sociales (S), y promueve la inversión en activos que sigan buenas prácticas de gobernanza (G), de conformidad con lo establecido en el artículo 8 del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (el SFDR, por sus siglas en inglés).
El Compartimento podría invertir en actividades que sean sostenibles desde una perspectiva medioambiental y cuya selección se realice con arreglo a su política de inversión. Sin embargo, dichas inversiones no son decisivas per se para el logro de las características ambientales y/o sociales del fondo.
Los criterios ESG constituyen un elemento principal de la estrategia del Gestor de Inversiones. Excluye valores de emisores o sectores con un perfil de ESG bajo o que participen en actividades relacionadas con armas controvertidas o que obtienen el 25% o más de sus ingresos del carbón térmico. Asimismo, construye una cartera con una puntuación de ESG media ponderada superior a la de su universo de inversión, a saber, renta variable mundial, títulos de deuda europea y emisores del mercado monetario. Además, el Gestor de Inversiones participa activamente en la gestión de empresas en las que ha realizado inversiones sustanciales con el objetivo de mejorar la rentabilidad y la sostenibilidad.
Para obtener más información, acceda a https://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspx y consulte el apartado “Política de inversión sostenible e integración de los factores ESG” del Folleto Informativo, incluidos los límites metodológicos principales, como datos de terceros incompletos, inexactos o no disponibles, así como la tasa de cobertura mínima de ESG pertinente.

###### Divulgación de taxonomía

###### Las inversiones subyacentes de este Compartimento no contemplan los criterios de la UE relativos a las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.

#### Información general
- Moneda de referencia del CompartimentoEuro
- Comisión de rentabilidadLa Sociedad Gestora tendrá derecho a recibir una comisión de rentabilidad (salvo en las Participaciones de la Clase Base X), cuya existencia e importe se definen según las siguientes modalidades:Método de la comisión de rentabilidad: Cota máximaPeriodo de cota máxima: desde el lanzamiento de la clase de participaciones con un reajuste cada cinco años.


###### Tasa de la comisión de rentabilidad: 20%

###### Tasa crítica de la comisión de rentabilidad: El Bloomberg Euro Treasury Bills Index
® 

###### + 3,60% (rentabilidad total)

###### Límite de la comisión de rentabilidad: 1,60%

###### Para obtener más información, consulte el Anexo C “Comisión de rentabilidad” del Folleto Informativo.
- Exposición globalEl método empleado para el cálculo de la exposición global de este compartimento es el Enfoque de compromisos.
- Gestor de InversionesEpsilon SGR S.p.A.
- Perfil del inversor típicoEste Compartimento puede ser adecuado para inversores que busquen una estrategia de inversión orientada al crecimiento y una apreciación del capital a largo plazo aceptando la volatilidad del mercado y favoreciendo al mismo tiempo la inversión sostenible.


###### Este Compartimento se lanzó el 3 de octubre de 2014.

#### Objetivos

###### El objetivo de este Compartimento es conseguir una rentabilidad de inversión absoluta en euros.
Este Compartimento se gestiona a través de métodos cuantitativos con el objetivo de mantener la asignación de riesgo entre las dos clases de activos a las que está expuesto (instrumentos de renta variable e instrumentos de deuda) en línea con los valores objetivo definidos por el Gestor de Inversiones (modelo “Contribución al riesgo constante”). El Gestor de Inversiones modula la exposición de manera que maximiza la rentabilidad prevista del Compartimento (“Superposición Táctica”).

###### No puede darse ninguna garantía a los inversores de este Compartimento con respecto al logro efectivo del citado objetivo.

#### Índice(s) de referencia

###### Ninguno. El Compartimento se gestiona de forma activa y no sigue el índice de referencia.

#### Política de inversión
El Compartimento invertirá principalmente, de manera directa o a través de instrumentos de derivados financieros, en renta variable, instrumentos vinculados a la renta variable, instrumentos de deuda e instrumentos vinculados a la deuda de cualquier tipo, incluidos, entre otros, acciones, bonos convertibles en acciones, bonos e instrumentos monetarios denominados en cualquier divisa.
Los instrumentos de deuda en que invierte el Compartimento pueden ser emitidos por el Gobierno italiano o sus organismos públicos independientemente de la calificación crediticia que se les haya asignado y por otros gobiernos o sus organismos, entidades supranacionales, entidades de crédito u otros emisores corporativos (los “Otros Emisores”), con una calificación crediticia de categoría de inversión, en el momento de la compra, a nivel de la emisión o del emisor.
Las inversiones en instrumentos de deuda emitidas por Otros Emisores ubicados en Países Emergentes, así como las inversiones sin calificación crediticia (non-investment grade) no excederán, respectivamente, el 20% del patrimonio del Compartimento.

###### En cualquier caso, el Compartimento no se invertirá en instrumentos de deuda con una calificación crediticia de categoría extremadamente especulativa.
Con carácter accesorio, el Compartimento puede mantener otros instrumentos, como OICVM (hasta el 10%) y efectivo, incluidos depósitos con entidades de crédito dentro de los límites permitidos por la ley y lo indicado en el apartado “Inversiones y restricciones de inversión”.

###### Únicamente se permiten las inversiones en valores respaldados por activos y en valores con garantía hipotecaria a través de OICVM. No se permite ninguna inversión directa en dichos instrumentos.
El Compartimento podrá utilizar técnicas e instrumentos financieros dentro de los límites y en las condiciones descritas en el apartado “Técnicas e instrumentos” y en el Anexo B. Se utilizarán instrumentos financieros derivados, que se negocien en un mercado regulado con un funcionamiento regular, reconocido y abierto al público o en mercados extrabursátiles, con el fin de cubrir los riesgos, garantizar una gestión eficiente de la cartera y/o invertir de acuerdo con la Política de inversión.
Se recomienda a los inversores que consideren los riesgos adicionales asociados al uso de instrumentos financieros derivados, según se describe en el apartado “Riesgos específicos” del Folleto Informativo.
Se advierte a los Partícipes de que está previsto que el Compartimento realice operaciones OTC con la Contraparte. Estas operaciones, que pueden representar una parte importante de los activos netos del Compartimento, pueden estar diseñadas a medida y, en consecuencia, las distribuciones podrían no ser estándar. Estas operaciones no estándar requieren normalmente actividades de estructuración ad hoc y el intercambio de información confidencial entre el Gestor de Inversiones y la Contraparte.
Cuando se usen las calificaciones crediticias publicadas por agencias de calificaciones crediticias, dichas agencias deberán estar establecidas en la Unión Europea y registradas de conformidad con el Reglamento N.º 462/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, por el que se modifica el Reglamento N.º 1060/2009 sobre las agencias de calificación crediticia.

#### Enfoque de sostenibilidad
En su evaluación de los riesgos y las oportunidades de inversión, el Gestor de Inversiones contempla criterios medioambientales, sociales y de gobierno (ESG). Excluye valores de emisores o sectores con un perfil ESG bajo o que participen en actividades relacionadas con armas controvertidas o que obtienen el 25% o más de sus ingresos del carbón térmico. Además, el gestor de inversiones participa activamente en la gestión de empresas en las que ha realizado inversiones sustanciales con el objetivo de mejorar la rentabilidad y la sostenibilidad.
Para obtener más información, acceda a https://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspx y consulte el apartado “Política de inversión sostenible e integración de los factores ESG” del Folleto Informativo.

###### Las inversiones subyacentes de este Compartimento no contemplan los criterios de la UE relativos a las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.

#### Información general
- Moneda de referencia del CompartimentoEuro
- Comisión de rentabilidadLa Sociedad Gestora tendrá derecho a recibir una comisión de rentabilidad (salvo en las Participaciones de la Clase Base X), cuya existencia e importe se definen según las siguientes modalidades:Método de la comisión de rentabilidad: Cota máximaPeriodo de cota máxima: desde el lanzamiento de la clase de participaciones con un reajuste cada cinco años.


###### Tasa de la comisión de rentabilidad: 10%

###### Tasa crítica de la comisión de rentabilidad: El Bloomberg Euro Treasury Bills Index
® 

###### + 3,20% (rentabilidad total)

###### Límite de la comisión de rentabilidad: 1,50%

###### Para obtener más información, consulte el Anexo C “Comisión de rentabilidad” del Folleto Informativo.
- Exposición globalEl método empleado para el cálculo de la exposición global de este compartimento es el Enfoque de compromisos.
- Gestor de InversionesEpsilon SGR S.p.A.
- Perfil del inversor típicoEste Compartimento puede ser adecuado para inversores que buscan ingresos y apreciación del capital a largo plazo aceptando la volatilidad del mercado.

El Compartimento está abierto a suscripciones a partir del 25 de noviembre de 2016 a un precio inicial de 100 EUR. El 25 de noviembre de 2016 recibirá en calidad de aportación los activos y pasivos de los Compartimentos Eurizon EasyFund – GT Asset Allocation y Eurizon EasyFund – Trend.

#### Objetivos
El objetivo del Compartimento es lograr una rentabilidad positiva medida en EUR mediante una exposición, directa o a través de instrumentos financieros derivados, como swaps, contratos a plazo, opciones y futuros, a (i) renta variable e instrumentos relacionados con la renta variable, (ii) deuda e instrumentos relacionados con la deuda de cualquier tipo, incluidos, por ejemplo, bonos, bonos convertibles en acciones, bonos cubiertos e instrumentos del mercado monetario, denominados en cualquier divisa, (iii) materias primas y (iv) volatilidad.

###### No puede darse ninguna garantía a los inversores de este Compartimento con respecto al logro efectivo del citado objetivo.

#### Índice(s) de referencia

###### Ninguno. El Compartimento se gestiona de forma activa y no sigue el índice de referencia.

#### Política de inversión
El Compartimento se gestiona mediante una serie de estrategias diversificadas cuyo objetivo es obtener rentabilidades absolutas, independientemente de la dinámica de los mercados financieros. En particular, la asignación se centrará en estrategias discrecionales y cuantitativas, entre las que se incluyen el impulso de los precios, los indicadores de seguimiento de tendencias ajustadas a la volatilidad, los modelos tácticos de asignación de activos, los modelos neutrales respecto al mercado y las estrategias de mejora de la rentabilidad del comercio de divisas. Además, la asignación entre estrategias y clases de activos puede basarse en contribuciones de riesgo relativo y el presupuesto de riesgo total puede determinarse mediante técnicas de mitigación de riesgos.
La exposición a renta variable e instrumentos relacionados con la renta variable se gestiona de forma dinámica. Por lo general, dicha exposición a mercados de renta variable se obtendrá mediante índices financieros cuya selección se basará en modelos cuantitativos, entre los que se incluyen la elaboración de presupuestos de riesgo y las técnicas de impulso (basadas en la rentabilidad histórica y la volatilidad), diseñados para seleccionar índices del mercado de renta variable internacional con perspectivas de alta apreciación que cumplan los requisitos establecidos en el artículo 9 del Reglamento del Gran Ducado de 8 de febrero de 2008 y en el artículo 44 de la Ley de 17 de diciembre de 2010 sobre organismos de inversión colectiva que ofrecen exposición a mercados europeos, norteamericanos y de países emergentes.
Dicha selección de índices del mercado de renta variable internacional puede variar durante el ciclo de inversión del Compartimento. Por tanto, la exposición a los mercados de renta variable puede variar con el tiempo en función de la dinámica de precios de los mercados y las perspectivas micro y macroeconómicas.
El Compartimento podría obtener exposición a inversiones en acciones individuales seleccionadas mediante un enfoque multifactorial cuyo objetivo es identificar empresas con el mayor potencial de apreciación en comparación con otras empresas, el mercado en su conjunto o el sector en el que operan.

###### La exposición a deuda e instrumentos relacionados con la deuda se gestiona tácticamente y puede variar en función de la dinámica de los tipos de interés de los mercados financieros.
Los instrumentos de deuda en los que invierte el Compartimento pueden emitirlos gobiernos y sus organismos públicos, órganos supranacionales, instituciones crediticias u otros emisores corporativos con una calificación crediticia de grado de inversión en el momento de la compra.
Las inversiones en instrumentos de deuda emitidos por emisores ubicados en países emergentes o sin calificación crediticia (non-investment grade) en el momento de la compra, no excederán el 40% de los activos netos del Compartimento. En cualquier caso, el Compartimento no se invertirá en instrumentos de deuda con una calificación crediticia de categoría extremadamente especulativa.
La exposición a divisas se gestiona de forma activa buscando exposición a divisas de países que se espera que se aprecien a corto o medio plazo mediante análisis cuantitativos y cualitativos. El Gestor de Inversiones adoptará un enfoque flexible para invertir en divisas aptas utilizando diversas estrategias, entre las que se incluyen estrategias de comercio de divisas, negociación de impulso y negociación de valor relativo.

###### El Gestor de Inversiones podrá adoptar técnicas de superposición de riesgos para reducir la volatilidad del Compartimento, incluso mediante la compra y venta de opciones.
Los índices financieros utilizados para obtener exposición a materias primas mediante instrumentos financieros derivados cumplirán las directrices, las leyes y los reglamentos de Europa y Luxemburgo que sean aplicables. No están permitidas las inversiones directas en materias primas. La exposición a los productos básicos no superará el 10% de los activos netos del Compartimento.

###### La exposición a materias primas está sujeta a riesgos especiales que se describen en el apartado “Riesgos especiales” del Folleto Informativo.

###### La duración de la cartera puede variar con el tiempo y no superará, generalmente, los 5 años. En algunos casos, la duración puede alcanzar valores negativos.
Con carácter accesorio, el Compartimento puede mantener otros instrumentos, como OICVM (hasta el 10%) y efectivo, incluidos depósitos con entidades de crédito dentro de los límites permitidos por la ley y lo indicado en el apartado “Inversiones y restricciones de inversión”.

###### Únicamente se permiten las inversiones en valores respaldados por activos y en valores con garantía hipotecaria a través de OICVM. No se permite ninguna inversión directa en dichos instrumentos.
El Gestor de Inversiones podrá adoptar medidas para maximizar las ganancias realizadas del Compartimento implementando estrategias de obtención de beneficios que también utilicen instrumentos financieros derivados.
El Compartimento podrá utilizar técnicas e instrumentos financieros dentro de los límites y en las condiciones descritas en el apartado “Técnicas e instrumentos” y en el Anexo B. Se utilizarán instrumentos financieros derivados, que se negocien en un mercado regulado con un funcionamiento regular, reconocido y abierto al público o en mercados extrabursátiles, con el fin de cubrir los riesgos, garantizar una gestión eficiente de la cartera y/o invertir de acuerdo con la Política de inversión.

###### Se recomienda a los inversores que consideren los riesgos asociados al uso de instrumentos financieros derivados,

###### según se describe en el apartado “Riesgos específicos” del Folleto Informativo.
Cuando se usen las calificaciones crediticias publicadas por agencias de calificaciones crediticias, dichas agencias deberán estar establecidas en la Unión Europea y registradas de conformidad con el Reglamento N.º 462/ 2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, por el que se modifica el Reglamento N.º 1060/2009 sobre las agencias de calificación crediticia.

#### Enfoque de sostenibilidad
En su evaluación de los riesgos y las oportunidades de inversión, el Gestor de Inversiones contempla criterios medioambientales, sociales y de gobierno (ESG). Excluye valores de emisores o sectores con un perfil ESG bajo o que participen en actividades relacionadas con armas controvertidas o que obtienen el 25% o más de sus ingresos del carbón térmico.
Para obtener más información, acceda a https://www.eurizoncapital.com/pages/sustainability.aspx y consulte el apartado “Política de inversión sostenible e integración de los factores ESG” del Folleto Informativo.

###### Las inversiones subyacentes de este Compartimento no contemplan los criterios de la UE relativos a las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.

#### Información general
- Moneda de referencia del CompartimentoEuro
- Comisión de rentabilidadLa Sociedad Gestora tendrá derecho a recibir una comisión de rentabilidad (salvo en las Participaciones de la Clase Base X), cuya existencia e importe se definen según las siguientes modalidades:Método de la comisión de rentabilidad: Cota máximaPeriodo de cota máxima: desde el lanzamiento de la clase de participaciones con un reajuste cada cinco años.


###### Tasa de la comisión de rentabilidad: 20%

###### Tasa crítica de la comisión de rentabilidad: El Bloomberg Euro Treasury Bills Index
® 

###### + 1,50% (rentabilidad total)

###### Límite de la comisión de rentabilidad: 1,20%

###### Para obtener más información, consulte el Anexo C “Comisión de rentabilidad” del Folleto Informativo.
- Exposición globalEl método empleado para el cálculo de la exposición global de este compartimento es el Enfoque de compromisos.
- Gestor de InversionesEpsilon SGR S.p.A.
- Perfil del inversor típicoEste Compartimento puede ser adecuado para inversores que busquen una estrategia de inversión orientada al crecimiento y apreciación del capital a largo plazo aceptando la volatilidad del mercado.


#### Comisión de gestión (% del Valor Liquidativo anual)
| Compartimento | Clase Base R | Clase Base E | Clase Base I | Clase Base X |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Epsilon | Fund | - | Euro Cash | 0,30% |  | 0,14% |  |
| Epsilon | Fund | - | Euro Bond | 0,85% |  | 0,25% | 0,35% |
| Epsilon Fund - Euro Q-Equity | 1,70% |  | 0,60% | 0,75% |
| Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return | 0,80% | 0,60% | 0,25% | 0,50% |
| Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return Enhanced | 1,00% | 0,80% | 0,40% | 0,65% |
| Epsilon Fund - Q-Flexible | 1,60% |  | 0,50% | 0,75% |
| Epsilon Fund - Enhanced Constant Risk Contribution | 1,50% |  | 0,75% | 1,00% |
| Epsilon | Fund | - | Absolute Q-Multistrategy | 1,20% |  | 0,40% | 0,65% |

Comisión de rentabilidad
Salvo en las Participaciones de la Clase Base X, que nunca conlleva una comisión de rentabilidad, los Partícipes deben tener en cuenta que, en el caso de los Compartimentos “Epsilon Fund – Euro Bond”, “Epsilon Fund – Euro Q-Equity”, “Epsilon Fund – Emerging Bond Total Return”, “Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return Enhanced”, “Epsilon Fund – Q- Flexible”, “Epsilon Fund – Enhanced Constant Risk Contribution” y “Epsilon Fund - Absolute Q-Multistrategy”, la Sociedad Gestora tiene derecho a recibir una comisión de rentabilidad, cuya existencia e importe se especifica en las fichas de los Compartimentos. La comisión de rentabilidad, si la hubiere, se pagará de forma anual, el primer Día de Valoración del año natural siguiente.
No todas las Clases de Participaciones se emitirán en cada Compartimento existente. Sin embargo, los inversores deberían consultar el sitio web de la Sociedad Gestora (www.eurizoncapital.com) para recibir detalles actualizados sobre qué Clases de Participaciones se emiten.

#### Técnicas de gestión eficiente de carteras y swaps de rentabilidad total
| Compartimento | Préstamo de valores* | Contratos de recompra y contratos de recompra inversa* | Swaps de rentabilidad total* |
| --- | --- | --- | --- |
| Previsto** | Máximo** | Previsto** | Máximo** | Previsto** | Máximo** |
| Epsilon | Fund |  | Euro Cash | 0% | 0% | 0% | 0%*** | 0% | 0% |
| Epsilon | Fund |  | Euro Bond | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
| Epsilon Fund - Euro Q-Equity | 0% | 0% | 0% | 0% | 30% | 60% |
| Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
| Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return Enhanced | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
| Epsilon Fund - Q-Flexible | 0% | 0% | 0% | 0% | 30% | 60% |
| Epsilon Fund - Enhanced Constant Risk Contribution | 0% | 0% | 0% | 0% | 30% | 60% |
| Epsilon Fund Multistrategy |  | Absolute Q- | 0% | 0% | 0% | 0% | 30% | 60% |

*	Los inversores deben consultar los informes anuales y semestrales para obtener información exacta y actualizada acerca del uso y los ingresos reales de tales operaciones en el Compartimento pertinente.
**  Porcentaje del Valor Liquidativo del Compartimento correspondiente.
*** No obstante, el efectivo recibido por el Compartimento como parte de un contrato de recompra no supera el 10% de sus activos.
Esta comisión se cobra solo en determinados compartimentos y clases de participaciones, tal como se indica en sus fichas respectivas, que se adjuntan al presente Folleto Informativo. La comisión de rentabilidad es un porcentaje de la rentabilidad superior de un compartimento respecto a un estándar específico y su importe se limita como porcentaje de los activos del compartimento. Para las participaciones de distribución, la comisión se calcula como si se reinvirtieran los dividendos. Aunque las comisiones de rentabilidad se calculan diariamente, estas comisiones solo pueden deducirse de los activos del compartimento en las siguientes circunstancias:

###### Después del cierre de un ejercicio completo (normalmente en el transcurso del primer mes del siguiente año natural).

###### Cuando se procesan los pedidos de canje o reembolso de participaciones (la comisión de rentabilidad se deduce únicamente de dichas participaciones).

###### En relación con una fusión o liquidación de compartimentos.
El método de cálculo está diseñado para garantizar que no se pague ninguna comisión de rentabilidad simplemente por recuperarse de algún rendimiento inferior anterior. Para cada clase de participaciones y compartimento aplicable, la comisión se calcula y devenga cada vez que se calcula el valor liquidativo correspondiente. En caso de que se cree un nuevo compartimento o clase de participaciones en un compartimento existente en el transcurso de un ejercicio, la

###### Fórmula: Rentabilidad superior del VL de referencia × tipo de la comisión de rentabilidad × activos totales

###### Rentabilidad superior del VL de referencia La rentabilidad del VL en lo que va de año superior a la cota máxima (en %).

###### Indicador de Referencia El Índice de referencia o la tasa crítica de la Comisión de rentabilidad.

###### Cota máxima A menos que se defina lo contrario en las fichas de los Compartimentos, el valor liquidativo más alto de los

###### 5 años naturales anteriores o el valor liquidativo en el momento del lanzamiento, el que sea mayor, incrementado por la rentabilidad anual del Indicador de referencia hasta la fecha, si es positiva.

###### Activos totales El patrimonio neto total del Compartimento, ajustado en caso de suscripciones para evitar un aumento artificial de la comisión de rentabilidad.
Ejemplos Estos ejemplos son meramente ilustrativos y no pretenden reflejar ningún rendimiento pasado ni ningún rendimiento futuro potencial. En los ejemplos, se utiliza una tasa de comisión de rentabilidad del 20% y un límite de la comisión de rentabilidad del 1,00%.
Año 1 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio y el Indicador de referencia son positivos. El Valor liquidativo por participación al final del ejercicio supera la cota máxima.

###### comisión de rentabilidad no podrá materializarse antes del	

###### último día de valoración del ejercicio siguiente.

###### No se paga ninguna comisión de rentabilidad si hay una rentabilidad negativa para la clase de participaciones en el ejercicio financiero.

#### Método de la comisión de rentabilidad: cota máxima

###### El cálculo de la comisión de rentabilidad se basa en una comparación entre el Valor liquidativo por participación y la
Valor liquidativo/participación antes de la Comisión de rentabilidad
Valor liquidativo de referencia por participación
Rentabilidad anual del Indicador de referencia
104,00 EUR
100,00 EUR
2,00%

###### cota máxima, que se define como el valor liquidativo por participación más alto registrado al final de los cinco ejercicios anteriores (Valor liquidativo de referencia) más la rentabilidad
Cota máxima	100,00 EUR x (1 + 2,00%)
= 102,00 EUR
anual hasta la fecha de cada Índice de referencia o tasa crítica de la Comisión de rentabilidad de cada Compartimento (el Indicador de referencia), a menos que se defina lo contrario en la ficha de cada Compartimento.
La tasa crítica de la Comisión de rentabilidad o el Índice de referencia aplicables a cada Compartimento se establecen con arreglo a las políticas de gobernanza de productos de la Sociedad gestora y tienen como objetivo reflejar el Objetivo, la Política de inversión y el Perfil de riesgo y remuneración de
Rentabilidad superior por
participación
Comisión de rentabilidad por participación
Valor liquidativo por participación después de la Comisión de rentabilidad
104,00 EUR - 102,00 EUR =
2,00 EUR
20% x 2,00 EUR =
0,40 EUR
104,00 EUR - 0,40 EUR =
103,60 EUR
cada Compartimento. La tasa de la comisión de rentabilidad, el Índice de referencia o la tasa crítica de la Comisión de rentabilidad utilizados para calcular la comisión de rentabilidad se indican en la ficha de cada Compartimento.

###### Si la rentabilidad del Índice de referencia o la tasa crítica de la Comisión de rentabilidad son negativas se establecen en cero.
A efectos del cálculo de la comisión de rentabilidad, un Periodo de cálculo se define como un periodo que comienza el último día de valoración del ejercicio anterior y finaliza el último día de valoración del ejercicio siguiente.

###### En caso de que se produzca una rentabilidad superior en el último día de valoración del Periodo de cálculo, la comisión de rentabilidad se materializará y pagará a la Sociedad gestora.

###### La comisión de rentabilidad se ajusta en caso de suscripciones para evitar un aumento artificial de la misma.

###### Se materializa una comisión de rentabilidad por participación
igual a 0,40 EUR, la cual se paga a la Sociedad gestora. El nuevo Valor liquidativo de Referencia es de 103,60 EUR. Dado que la rentabilidad superior del valor liquidativo de referencia multiplicado por la comisión de rentabilidad permanece por debajo del límite de la comisión de rentabilidad, dicho límite no se aplica.
Año 2 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio y el Indicador de referencia son positivos. El Valor liquidativo por participación al final del ejercicio supera la cota máxima.
Valor liquidativo/participación antes de la Comisión de rentabilidad
114,00 EUR
Valor liquidativo/participación antes de la Comisión de rentabilidad
114,00 EUR
Valor liquidativo de referencia por participación
103,60 EUR
Valor liquidativo de referencia por participación
116,17 EUR
Rentabilidad anual del Indicador de referencia
4,00%
Rentabilidad anual del Indicador de referencia
-6,00% (se fija en cero)
Cota máxima	103,60 EUR x (1 + 4,00%)
= 107,74 EUR
Cota máxima	116,17 EUR x (1 + 0,00%)
= 116,17 EUR
Rentabilidad superior por participación
Comisión de rentabilidad por participación
Valor liquidativo por participación después de la Comisión de rentabilidad
114,00 EUR - 107,74 EUR =
6,26 EUR
20% x 6,26 EUR =
1,25 EUR
limitada a 114,00 EUR x 1,00% = 1,14 EUR
114,00 EUR - 1,14 EUR =
112,86 EUR
Rentabilidad superior por participación
Comisión de rentabilidad por participación
Valor liquidativo por participación después de la Comisión de rentabilidad
Ninguna (puesto que 114,00 EUR es inferior a 116,17 EUR)
Ninguna
114,00 EUR
Se materializa una comisión de rentabilidad por participación igual a 1,14 EUR, la cual se paga a la Sociedad gestora. El nuevo Valor liquidativo de Referencia es de 112,86 EUR. Dado que la rentabilidad superior del valor liquidativo de referencia multiplicado por la comisión de rentabilidad es superior al límite de la comisión de rentabilidad, se aplica dicho límite.

###### Año 3 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de

###### No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El Valor liquidativo de Referencia se mantiene en 116,17 EUR.
Año 5 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio y el Indicador de referencia son positivos. El Valor liquidativo por participación al final del ejercicio no supera la cota máxima.

###### participaciones durante el ejercicio es positivo y el Indicador de referencia es negativo. El Valor liquidativo por participación al final del ejercicio supera la cota máxima.
Valor liquidativo/participación antes de la Comisión de rentabilidad
115,00 EUR
Valor liquidativo/participación antes de la Comisión de rentabilidad
Valor liquidativo de referencia por
117,00 EUR
112,86 EUR
Valor liquidativo de referencia por participación
Rentabilidad anual del Indicador de referencia
116,17 EUR
1,50%
participación
Rentabilidad anual del Indicador de
-1,50% (se fija en cero)
Cota máxima	116,17 EUR x (1 + 1,50%)
= 117,91 EUR
referencia
Cota máxima	112,86 EUR x (1 + 0,00%)
= 112,86 EUR
Rentabilidad superior por participación
Ninguna (puesto que 115,00 EUR es inferior a 117,91 EUR)
Rentabilidad superior por participación
Comisión de rentabilidad por participación
Valor liquidativo por
117,00 EUR - 112,86 EUR =
4,14 EUR
20% x 4,14 EUR =
0,83 EUR
117,00 EUR - 0,83 EUR =
Comisión de rentabilidad por participación
Valor liquidativo por participación después de la Comisión de rentabilidad
Ninguna
115,00 EUR
participación después de la Comisión de rentabilidad
116,17 EUR

###### No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna

###### comisión de rentabilidad por participación. El Valor liquidativo de Referencia se mantiene en 116,17 EUR.
Se materializa una comisión de rentabilidad por participación igual a 0,83 EUR, la cual se paga a la Sociedad gestora. El nuevo Valor liquidativo de Referencia es de 116,17 EUR. Dado que la rentabilidad superior del valor liquidativo de referencia multiplicado por la comisión de rentabilidad permanece por debajo del límite de la comisión de rentabilidad, dicho límite no se aplica.
Año 4 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio y el Indicador de referencia son negativos. La rentabilidad del Valor liquidativo supera la rentabilidad del Indicador de referencia, pero el Valor liquidativo por participación al final del ejercicio no supera la cota máxima.

###### Año 6 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio es negativa y el Indicador de referencia es positivo.
Valor liquidativo/participación antes de la Comisión de rentabilidad
114,00 EUR
Valor liquidativo/participación antes de la Comisión de rentabilidad
114,75 EUR
Valor liquidativo de referencia por participación
116,17 EUR
Valor liquidativo de referencia por participación
116,17 EUR
Rentabilidad anual del Indicador de referencia
1,75%
Rentabilidad anual del Indicador de referencia
2,00%
Cota máxima	116,17 EUR x (1 + 1,75%)
= 118,21 EUR
Cota máxima	116,17 EUR x (1 + 2,00%)
= 118,50 EUR
Rentabilidad superior por participación
Ninguna (puesto que 114,00 EUR es inferior a 118,21 EUR)
Rentabilidad superior por participación
Ninguna (puesto que 115,50 EUR es inferior a 118,50 EUR)
Comisión de rentabilidad por participación
Ninguna
Comisión de rentabilidad por participación
Ninguna
Valor liquidativo por participación después de la Comisión de rentabilidad
114,00 EUR
Valor liquidativo por participación después de la Comisión de rentabilidad
114,75 EUR

###### No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El Valor liquidativo de Referencia se mantiene en 116,17 EUR.
Año 7 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio y el Indicador de referencia son positivos. El Valor liquidativo por participación al final del ejercicio no supera la cota máxima.

###### No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El Valor liquidativo de Referencia se mantiene en 116,17 EUR.
Año 9 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio y el Indicador de referencia son positivos. El Valor liquidativo de referencia por participación tiene más de 5 años. El Valor liquidativo por participación al final del ejercicio no supera la cota máxima.
Valor liquidativo/participación antes de la Comisión de rentabilidad
Valor liquidativo de referencia por participación
Rentabilidad anual del Indicador de referencia
115,50 EUR
116,17 EUR
3,00%
Valor liquidativo/participación antes de la Comisión de rentabilidad
Valor liquidativo de referencia por participación
116,50 EUR
115,50 EUR
(como el Valor liquidativo de referencia anterior de 116,17 EUR alcanzado en el Año 3 tiene ahora más de
Cota máxima	116,17 EUR x (1 + 3,00%)
= 119,66 EUR
5 años, se sustituye por el Valor liquidativo por participación más alto
Rentabilidad superior por
participación
Ninguna (puesto que
115,50 EUR es inferior a 119,66 EUR)
después de la rentabilidad observado durante el Periodo del Año 4 al Año 9)
Comisión de rentabilidad por participación
Ninguna
Rentabilidad anual del Indicador de referencia
1,00%
Valor liquidativo por participación después de la Comisión de rentabilidad
115,50 EUR
Cota máxima	115,50 EUR x (1 + 1,00%)
= 116,66 EUR

###### No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El Valor liquidativo de Referencia se mantiene en 116,17 EUR.

###### Año 8 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio es negativa y el Indicador de referencia es positivo.
Rentabilidad superior por participación
Comisión de rentabilidad por participación
Valor liquidativo por participación después de la Comisión de rentabilidad
Ninguna (puesto que 116,50 EUR es inferior a 116,66 EUR)
Ninguna
116,50 EUR
No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El nuevo Valor liquidativo de referencia es 116,50 EUR más alto que el Valor liquidativo de referencia actual por participación (115,50 EUR).
Año 10 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio y el Indicador de referencia son positivos. El Valor liquidativo por participación al final del ejercicio supera la cota máxima.
Valor liquidativo/participación antes de la Comisión de rentabilidad
119,00 EUR
Valor liquidativo de referencia por participación
116,50 EUR
Rentabilidad anual del Indicador de referencia
1,75%
Cota máxima	116,50 EUR x (1 + 1,75%)
= 118,54 EUR
Rentabilidad superior por participación
119,00 EUR - 118,54 EUR =
0,46 EUR
Comisión de rentabilidad por participación
20% x 0,46 EUR =
0,09 EUR
Valor liquidativo por participación después de la Comisión de rentabilidad
118,91 EUR
Se materializa una comisión de rentabilidad por participación igual a 0,09 EUR, la cual se paga a la Sociedad gestora. El nuevo Valor liquidativo de Referencia es de 118,91 EUR. Dado que la rentabilidad superior del valor liquidativo de referencia multiplicado por la comisión de rentabilidad permanece por debajo del límite de la comisión de rentabilidad, dicho límite no se aplica.
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