# Portfolio Structure ⁶
Issuer/type of issue Breakdown (%) (weighted by market value)
Top 10 Holdings (%)
Governments Corporate Emerging Markets
1.3
7.7
23.2
39.3
48.2
| BUONI POLIENNALI DEL TES FIX 2.500% 15.11.2025 | 0.94 |
| --- | --- |
| FRANCE (GOVT OF) FIX 2.750% 25.10.2027 | 0.82 |
| BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND FIX 0.500% 15.02.2026 | 0.73 |
| FRANCE (GOVT OF) FIX 3.500% 25.04.2026 | 0.71 |
| BONOS Y OBLIG DEL ESTADO FIX 1.500% 30.04.2027 | 0.69 |
| BONOS Y OBLIG DEL ESTADO FIX 1.450% 30.04.2029 | 0.66 |
| FRANCE (GOVT OF) FIX 1.750% 25.11.2024 | 0.65 |
| BUONI POLIENNALI DEL TES FIX 2.050% 01.08.2027 | 0.64 |
| BONOS Y OBLIG DEL ESTADO FIX 1.400% 30.04.2028 | 0.64 |
| BUONI POLIENNALI DEL TES FIX 4.500% 01.03.2026 | 0.64 |
| Total	7.12 |

67.0
Covered bonds
Others
4.6
7.2
0.2
1.4
0	15	30	45	60	75
n
Fund 
n
Benchmark
Rating Breakdown (%) (weighted by market value) ⁷
Country/Location Breakdown (%) (weighted by market value)
AAA
9.6
France	18.2
AA A BBB BB
0.0
7.5
17.8
19.6
17.9
26.8
28.0
27.2
45.5
Italy Germany
Spain Netherl., Belg., Austria Switzerland, Scandinavia
United Kingdom
Portugal Ireland Greece, Cyprus
Lithuania Latvia
Eastern Europe Developed
Emerging Markets Developed ex Europe Lux., Offshore Domiciles
Supranational
0.6
0.6
0.3
0.2
0.4
2.3
2.1
1.8
5.1
4.0
7.1
8.5
9.6
12.3
11.9
14.8
0	10	20	30	40	50
n
Fund 
n
Benchmark
0	5	10	15	20
n
Fund
Key Figures
| Effective Duration (%) | 4.78 |
| --- | --- |
| Average nominal return (%) | 1.88 |
| Yield to worst (%) ⁸ | 0.27 |
| Average rating | A- |

Fee Structure	Additional Fund Information
| All-in fee in % p.a. ⁹ | currently 0.26 (max. 0.31) |
| --- | --- |
| TER (%) ¹⁰ | 0.28 |

| Bloomberg Ticker | ALAFWH2 LX |
| --- | --- |
| Reuters Ticker | ALLIANZGI01 |

Opportunities
+ Interest income on bonds, capital gains opportunities on declining interest rates
+ Additional return potential of bonds from non-governmental issuers
+ Broad diversification across numerous securities
+ Focus on sustainable investments
+ Possible extra returns through single security analysis and active management
+ Hedging of most foreign-currency exposure

Translation (ENFR, 2021-09-30):
# Structure du fonds ⁶
par émetteur/genre d’emprunt en % (en fonction de la valeur sur le marché)
10 principales lignes du fonds (%)
Emprunts d'Etat Emprunts d'entreprises Marchés émergents
1,3
7,7
23,2
39,3
48,2
| BUONI POLIENNALI DEL TES FIX 2.500% 15.11.2025 | 0,94 |
| --- | --- |
| FRANCE (GOVT OF) FIX 2.750% 25.10.2027 | 0,82 |
| BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND FIX 0.500% 15.02.2026 | 0,73 |
| FRANCE (GOVT OF) FIX 3.500% 25.04.2026 | 0,71 |
| BONOS Y OBLIG DEL ESTADO FIX 1.500% 30.04.2027 | 0,69 |
| BONOS Y OBLIG DEL ESTADO FIX 1.450% 30.04.2029 | 0,66 |
| FRANCE (GOVT OF) FIX 1.750% 25.11.2024 | 0,65 |
| BUONI POLIENNALI DEL TES FIX 2.050% 01.08.2027 | 0,64 |
| BONOS Y OBLIG DEL ESTADO FIX 1.400% 30.04.2028 | 0,64 |
| BUONI POLIENNALI DEL TES FIX 4.500% 01.03.2026 | 0,64 |
| Total	7,12 |

67,0
obligations foncières
Autres
4,6
7,2
0,2
1,4
0	15	30	45	60	75
n
Fonds 
n
Indice de référence
par notations financières en % (en fonction de la valeur sur le marché) ⁷
par pays/répartition géographique en % (en fonction de la valeur sur le marché)
AAA
9,6
France	18,2
AA A BBB BB
0,0
7,5
17,8
19,6
17,9
26,8
28,0
27,2
45,5
Italie Allemagne Espagne
PB., Belg., Autriche Suisse, Scandinavie Royaume-Uni
Portugal Irlande
Grèce, Chypre
Lituanie Lettonie
Eur. de l'Est développés Marchés émergents ex-Europe développés Lux., Rés. offshores Supranational
0,6
0,6
0,3
0,2
0,4
2,3
2,1
1,8
5,1
4,0
7,1
8,5
9,6
12,3
11,9
14,8
0	10	20	30	40	50
n
Fonds 
n
Indice de référence
0	5	10	15	20
n
Fonds
Chiffres-clé du portefeuille
| Maturité effective (%) | 4,78 |
| --- | --- |
| Rendement nominal moyen (%) | 1,88 |
| Rendement actuariel le plus défavorable (%) ⁸ | 0,27 |
| Rating moyen | A- |

Structure des coûts	Informations complémentaires relatives au fonds
| Commision forfaitaire en % p.a. ⁹ | actuellement 0,26 (max. 0,31) |
| --- | --- |
| TFE en % ¹⁰ | 0,28 |

| Code Bloomberg | ALAFWH2 LX |
| --- | --- |
| Code Reuters | ALLIANZGI01 |

Opportunités
+ Rendement des intérêts des obligations, opportunités de plus-values en cas de baisse des taux d'intérêt
+ Potentiel de rendement des obligations accru grâce à une diversification des expositions en dehors du marché des emprunts d'État
+ Le fonds se concentre sur les investissements durables
+ Large diversification au travers de nombreux titres individuels
+ Potentiel de rendement accru grâce à l'analyse des titres individuels et à la gestion active
+ Exposition au risque de change majoritairement couverte