Shareholders may redeem all or part of their shareholding in a Fund. If such request would reduce a shareholding to below the Minimum Shareholding for the relevant class of Shares, such request may, at the absolute discretion of the SICAV, be treated as a request to convert the shareholding to a class of Shares with a lower Minimum Shareholding. All costs (including potential tax liability which might be applicable because of the country of citizenship, residence or domicile of the relevant Shareholder) associated with such compulsory switch will be borne by the relevant Shareholder.
Redemption orders must include the following information:
The full name of the Fund and class of Shares which the Shareholder wishes to redeem;
The amount of cash or the number of Shares to be redeemed in respect of each class of Shares;
The currency in which the settlement proceeds will be paid;
The name and Shareholder Identification Number of the client as well as the agent code (if applicable);
If not previously supplied, a Non-US Person declaration, as referred to in the Application Form; and
Such information that the Registrar and Transfer Agent may require to ensure compliance with the AML/CTF Laws and Regulations.
If possible, Shareholders should also include the Fund Identifier.
For redemption orders of 5% or more in value of the NAV in issue in a Fund, the SICAV may (with the consent of the Shareholder and subject to obtaining a valuation report from the Auditors, as the case may be) distribute underlying investments, equivalent to the value of the Shareholder’s Shares in the relevant Fund(s), rather than cash, in satisfaction of the redemption, provided such action shall not prejudice the interests of remaining Shareholders.
In such circumstances, the Shareholder has the right to instruct the SICAV to sell such underlying investments on its behalf (the amount that the Shareholder receives after such a sale, being net of all transaction costs).
- Possible restrictions on redemptionsThe SICAV may limit the total number of Shares in a Fund which may be redeemed on any Dealing Day to a number representing 10% of the NAV of a Fund. The limitation will be applied pro rata to all Shareholders in the relevant Fund who have requested redemptions to be effected on or as at such Dealing Day so that the proportion redeemed of each holding so requested is the same for all such Shareholders. Any Shares which, by virtue of this limitation, are not redeemed on any particular Dealing Day shall be carried forward for redemption on the next following Dealing Day for the relevant Fund. During this process, redemption requests that are carried forward will be aggregated with other redemption requests on each Dealing Day. Redemption requests carried forward will not be prioritised over other redemption requests received for a given Dealing Day and shall be treated with respect to the unsatisfied balance thereof as if a further redemption request had been made by the concerned Shareholder in respect of the next Dealing Day and, if necessary, subsequent Dealing Days.
- Compulsory redemptionsFor compulsory redemptions in the context of the dissolution/liquidation of a class or Fund please refer to Section 9.2.6 (Liquidation and Merger).

Translation (ENIT, 2022-10-07):
Gli Azionisti possono rimborsare in toto o in parte le loro Azioni in un Fondo. Qualora facesse scendere l’investimento al di sotto della Partecipazione minima prevista per la classe di Azioni interessata, tale richiesta potrà – ad assoluta discrezione della SICAV – essere trattata come una richiesta di conversione dell’investimento in una classe con una Partecipazione minima inferiore. Tutti i costi (inclusa la potenziale obbligazione tributaria applicabile in forza del paese di cittadinanza, residenza o domicilio dell’Azionista pertinente) associati a tale conversione forzosa saranno a carico dell’Azionista interessato.
Gli ordini di rimborso devono contenere le seguenti informazioni:
Il nome del Fondo e la classe di Azioni che l’Azionista desidera rimborsare;
L’importo di liquidità o il numero di Azioni da rimborsare in relazione a ciascuna classe di Azioni;
La valuta di pagamento dei proventi del rimborso;
Il nome e il Codice Identificazione Azionista del cliente e il codice (eventuale) dell’agente;
Se non ancora fornita, una dichiarazione che attesti che l’investitore non è un Soggetto USA, come da Modulo di sottoscrizione e
Le informazioni che il Conservatore del registro e Agente dei trasferimenti potrà richiedere per garantire l’ottemperanza alle Leggi e ai Regolamenti AML/CTF.
Ove possibile, gli Azionisti devono includere anche l’Identificatore del Fondo.
Per ordini di rimborso uguali o superiori al 5% del valore del NAV delle Azioni in circolazione in un Fondo, la SICAV (con il consenso dell’Azionista e previo rapporto di valutazione della Società di revisione, a seconda del caso) può distribuire gli investimenti sottostanti, equivalenti al valore delle Azioni dell’Azionista nel/i Fondo/i interessato/i, piuttosto che contanti, per soddisfare il rimborso, fermo restando che tale atto non dovrà pregiudicare gli interessi degli Azionisti rimanenti.
In tali circostanze, l’Azionista ha il diritto di incaricare la SICAV di vendere tali investimenti sottostanti per suo conto (l’importo che l’Azionista riceve dopo tale vendita sarà al netto di tutti i costi di transazione).
- Possibili restrizioni ai rimborsiLa SICAV può limitare il quantitativo totale di Azioni di un Fondo che possono essere rimborsate in un Giorno di negoziazione a un numero rappresentativo del 10% del NAV di un Fondo. La limitazione si applicherà proporzionalmente a tutti gli Azionisti del Fondo interessato che abbiano richiesto l’effettuazione del rimborso in tale Giorno lavorativo o in riferimento a esso, in modo tale che la proporzione rimborsata di ogni partecipazione così richiesta sia uguale per tutti gli Azionisti interessati. Eventuali Azioni che, in virtù di tale limitazione, non vengono rimborsate in un particolare Giorno di negoziazione saranno riportate a nuovo per il rimborso il Giorno di negoziazione immediatamente successivo per il Fondo interessato. Durante questo processo, le richieste di rimborso portate a nuovo saranno aggregate ad altre richieste di rimborso ogni Giorno di negoziazione. Le richieste di rimborso portate a nuovo non avranno la priorità su quelle pervenute per un determinato Giorno di negoziazione e sarannotrattate, rispetto alle richieste non ancora evase, come se l’Azionista avesse presentato un’ulteriore richiesta di rimborso in ordine al Giorno di negoziazione successivo e, ove necessario, in ordine ai Giorni di negoziazione successivi.
- Rimborsi forzosiPer rimborsi forzosi nel contesto di scioglimento/liquidazione di una classe o di un Fondo, si rimanda alla Sezione 9.2.6 (Liquidazione e fusione).