- La valeur totale des valeurs mobilières et instruments de marché monétaire détenus par un Compartiment dans des émetteurs dans lesquels il investit plus de 5 % de ses actifs nets, ne doit pas dépasser 40 % de ses actifs nets. Cette limitation ne s’applique pas à des dépôts et opérations sur instruments dérivés de gré à gré effectués avec un établissement de crédit soumis à un contrôle prudentiel. Nonobstant les limites individuelles fixées à l’alinéa a), un Compartiment ne peut combiner ce qui suit, si cela devait l’amener à investir plus de 20 % de ses actifs nets dans un même organisme :
- des investissements en valeurs mobilières ou en instruments du marché monétaire émis par cet organisme ; et
- des dépôts effectués auprès de cet organisme ; ou
- les risques relatifs à des opérations sur instruments dérivés de gré à gré entrepris avec cet organisme.
- la limite de 10 % fixée ci-dessus à l’alinéa 3) a) peut être portée à 35 % lorsque les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire sont émis ou garantis par un État membre, par ses collectivités publiques territoriales, par un autre État ou par un organisme public international dont un ou plusieurs États membres sont membres.
- la limite de 10 % fixée ci-dessus à l’alinéa 3) a) peut être portée à 25 % pour certaines obligations lorsqu’elles sont émises par un établissement de crédit ayant son siège social dans un État membre et soumis, en vertu des lois applicables, à un contrôle public particulier visant à protéger les obligataires. Pour les besoins des présentes, les sommes provenant de l’émission de ces obligations doivent être investies, conformément aux lois applicables, dans des actifs qui couvrent, pendant la durée de validité des obligations, les engagements en découlant et qui sont affectés par privilège au remboursement du principal et au paiement des intérêts en cas de défaillance de l’émetteur. Lorsqu’un Compartiment place plus de 5 % de ses actifs dans les obligations visées au présent alinéa d) et émises par un même émetteur, la valeur totale de ces placements ne peut dépasser 80 % de valeur des actifs du Compartiment.

Translation (FRES, 2022-08-25):
- El valor total de los valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario poseídos por un Subfondo correspondientes a emisores en cada uno de los cuales invierta más del 5 % de su patrimonio neto, no podrá superar el 40 % de su patrimonio neto. Esta limitación no será de aplicación a los depósitos y a las transacciones con derivados OTC realizados con instituciones financieras sujetas a supervisión prudencial. No obstante los límites individuales establecidos en el subpárrafo a), un Subfondo no podrá combinar, cuando ello supusiera invertir más de un 20 % de su patrimonio neto en una sola entidad, ninguna de la siguientes:
- inversiones en valores mobiliarios o instrumentos del mercado monetario emitidos por esa entidad, y
- depósitos realizados en esa entidad, o
- exposiciones derivadas de transacciones con derivados OTC formalizadas con esa entidad.
- El límite del 10 % establecido en el subpárrafo 3) a) anterior podrá incrementarse hasta un máximo del 35 % con respecto a valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario emitidos o garantizados por un Estado Miembro, por sus autoridades públicas locales, por un Estado no Miembro o por organismos públicos internacionales a los cuales pertenezcan uno o más Estados Miembros.
- El límite del 10 % establecido en el subpárrafo 3) a) anterior podrá incrementarse hasta un máximo del 25 % con respecto a ciertos bonos si fueran emitidos por una institución de crédito con domicilio social situado en un EstadoMiembro y sujeta por ley a supervisión pública especial establecida para proteger a los titulares de los bonos. A estos efectos, las sumas obtenidas por la emisión de estos bonos deberá invertirse de acuerdo con la legislación aplicable en activos que, hasta el vencimiento de los bonos, tengan capacidad para responder a las reclamaciones derivadas de los bonos y que, en caso de quiebra del emisor, pudieran aplicarse de forma preferente al reembolso del principal y al pago de los intereses acumulados. En la medida en que un Subfondo invierta más de un 5 % de sus Activos en los bonos referidos en el presente subpárrafo d) y hubieran sido emitidos por un solo emisor, el valor total de dichas inversiones no podrá superar el 80 % del valor de los activos del Subfondo.