abrdn have conducted a review of the way the fund operating expenses are charged across the abrdn SICAV range and, as a result, plan to standardise the way that fees and expenses are charged across the funds. The Board of Directors believe these changes, which are set out in detail below, are a fair and appropriate application method which provide shareholders with a simplified and standardised methodology for the application of fund operating expenses. These changes aim to deliver clarity and certainty as to how the operating costs being incurred by each Fund are charged to those Funds and make it easier for Shareholders to compare the ongoing costs of the Funds within the abrdn SICAV range. The changes will be implemented on the Effective Date.
There will be no change in the amount of the ongoing charges to be deducted from assets of the Fund in relation to the Ongoing Charges Figure (“OCF”) as quoted in the KFS of the Funds as a direct result of this change in expense model. However, if, as a result of the change in expense model, any individual Fund would see an increase in its OCF, abrdn will absorb such incremental increase in the OCF on behalf of the Company for a period of 12 months, beginning on the Effective Date, and as a result, the OCF will not exceed its current level for at least a period of 12 months. The OCF rate of each Fund is reviewed on a regular basis to ensure the rate remains appropriate.
The new standardised fund operating expense charging structure will consist of the following elements:
- General Administration Charge – each Fund will pay a fixed rate charge out of the assets of the Fund up to a maximum of 0.10% of the net asset value of each Fund, to facilitate each Fund’s share of the ongoing operating expenses incurred, such as administration services. This will now be referred to consistently for the Company as the “General Administration Charge”. This is a single fixed percentage fee that does not vary month on month and is calculated as a percentage of the Net Asset Value of each Fund. Nonetheless, the level of the effective General Administration Charge may vary at the Board of Directors’ discretion, as agreed with the Management Company. Different rates of the General Administration Charge may apply acrossthe Fund and Share Classes. Details of the specific fees and expenses covered by this General Administration Charge are set out in Schedule 2 to this letter.
- Other Fees and Expenses – Other fees and expenses may also be paid out of the assets of each Fund. These are fees and expenses specific to each individual Fund, such as the Depositary Fee (as set out in the KFSes of the Funds), and those related to buying and selling investments for the Funds, such as dilution levy or adjustment, brokerage charges, asset spreads and margin on the purchase or sale of portfolio assets. Details of the other fees and expenses are set out in Schedule 3 to this letter.

Translation (ENIT, 2022-12-20):
abrdn ha condotto una revisione del modo in cui le spese operative dei fondi vengono addebitate nella gamma della SICAV abrdn e, di conseguenza, ha pianificato di standardizzare il modo in cui vengono addebitate spese e commissioni nei fondi. Il Consiglio di Amministrazione ritiene che tali modifiche, illustrate nel dettaglio in seguito, rappresentino un metodo di applicazione equo e appropriato che fornisce agli azionisti una metodologia semplificata e standardizzata per l’applicazione delle spese operative dei fondi. Tali modifiche mirano a fornire chiarezza e certezza su come i costi operativi sostenuti da ciascun Fondo siano imputati a tali Fondi e a facilitare il confronto tra le spese correnti dei Fondi nella gamma della SICAV abrdn. Le modifiche verranno implementate alla Data di efficacia.
Tale cambiamento non comporterà un aumento sostanziale dell’Importo delle Spese Correnti (“ISC”), come indicato nel Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (“KIID”), sostenute dagli Azionisti della Società; tuttavia, qualora a seguito della variazione del modello di spesa, un singolo Fondo dovesse subire un aumento dell’ISC, abrdn assorbirà tale aumento incrementale dell’ISC per conto della Società per un periodo di 12 mesi a partire dalla Data di efficacia. L’ISC di ciascun Fondo viene rivisto regolarmente per garantire che il tasso rimanga adeguato.
La nuova struttura standardizzata di tariffazione delle spese operative dei fondi sarà costituita dai seguenti elementi:
- Commissione di amministrazione generale – ciascun Fondo pagherà un importo fisso a valere sul patrimonio del Fondo fino ad un massimo dello 0,10% del valore patrimoniale netto di ciascun Fondo, a titolo di compenso della quota di spese operative correnti sostenuta da ciascun Fondo, come ad esempio il costo dei servizi di amministrazione. Questo importo verrà ora iscritto in modo coerente per la Società alla voce “Commissione di amministrazione generale”. Si tratta di una singola quota percentuale fissa che non varia su base mensile e sarà calcolata analogamente alla Commissione di gestione degli investimenti a partire dalla Data di efficacia. I dettagli delle commissioni e spese specifiche incluse nella Commissione di amministrazione generale sono riportati nell’Allegato 2 alla presente lettera.
- Altre commissioni e spese – possono essere addebitate anche altre commissioni e spese a valere sul patrimonio di ciascun Fondo. Si tratta di commissioni e spese specifiche per ogni singolo Fondo, come le commissioni di conservazione sicura delle attività depositarie, e quelle relative alle operazioni di acquisto e vendita dei Fondi, note come “costi di transazione”. I dettagli delle altre commissioni e spese sono riportati nell’Allegato 3 alla presente lettera.