#### Calcul de la commission de performance
La Commission de performance est calculée d’après la VL par action, sous réserve de certains ajustements, qui consistent notamment à rajouter tout cumul de la Commission de performance et toute distribution de dividendes, et à retirer tout ajustement de la juste valeur et tout ajustement des prix indiqués, respectivement, dans la Section II 2.3 et 2.4 du Prospectus, pour obtenir la « VL ajustée par Action », qui est également ajustée pour tenir compte de tous les rachats et souscriptions (voir ci-dessous « Neutralisation des souscriptions et des rachats »).
La Commission de performance est égale à la surperformance cumulée de la VL ajustée par Action qui est supérieure à celle de l’Indice, ou au Taux de rendement minimum par rapport à l’Indice (le cas échéant), depuis le début de la Période de calcul, multipliée par le Taux de la Commission de performance, multipliée par le nombre d’Actions en circulation, calculée et cumulée à chaque Date d’évaluation. La Commission de performance est calculée et cumulée pour chaque Catégorie d’Actions concernée à chaque Date d’évaluation.
La Commission de performance à verser éventuellement (« cristallisée ») au Gérant de Portefeuille est égale au cumul du total de la Commission de performance à la dernière Date d’évaluation de l’exercice financier annuel de la SICAV, sous réserve des provisions établies dans la section ci-dessous « Période de calcul et remise à zéro tous les 5 ans (Période de référence de la performance) ».
Si le cumul de la surperformance de la VL ajustée par Action diminue au cours de la période de calcul, les provisions effectuées par rapport à la Commission de performance seront diminuées en conséquence. Si ces provisions atteignent zéro, aucune Commission de performance ne sera payée (hormis dans le cas d’une cristallisation sur le rachat, voir ci- dessous « Neutralisation des souscriptions et des rachats »).
Un cumul de la Commission de performance peut être calculé si la performance de la VL ajustée par Action a dépassé celle de l’Indice, ou que le Taux de rendement minimum a dépassé son Indice, même si le rendement de la VL ajustée par Action est négatif.
Les exemples ci-dessous illustrent les scénarios de cristallisation hypothétique, en supposant une période de calcul portant sur un exercice financier annuel, un Taux de rendement minimum de 2 % et un taux de Commission de performance de 20 % :

Translation (FRES, 2022-01-05):
###### Cálculo de la comisión de rendimiento
La Comisión de Rendimiento se calcula sobre la base del VL por Acción, con sujeción a determinados ajustes, que incluyen la suma de cualquier Comisión de Rendimiento acumulada y las distribuciones de dividendos, y la resta de los ajustes del valor razonable del mercado a los que hace referencia el apartado 2.3 y de los ajustes del precio a los que hace referencia el apartado 2.4 de la Parte II del Folleto informativo, que dan como resultado el «VL por Acción Ajustado», y se ajusta además para tener en cuenta todas las suscripciones y reembolsos (véase el apartado «Neutralización de Suscripciones y Reembolsos» a continuación).
La Comisión de Rendimiento es igual a el rendimiento superior acumulado del VL por Acción Ajustado que supere a su Índice, o la Tasa de corte sobre su Índice (según corresponda), desde el comienzo del Periodo de Cálculo, multiplicado por el Tipo de la Comisión de Rendimiento, multiplicado por el número de Acciones en circulación, calculado en cada Fecha de Valoración. La Comisión de Rendimiento se calcula y devenga en cada Fecha de Valoración para cada Clase de Acciones correspondiente.
La Comisión de Rendimiento que puede ser pagadera al Gestor de Inversiones («materializarse») es igual al total de Comisión de Rendimiento devengada en la última Fecha de Valoración del ejercicio económico del Fondo, con sujeción a lo dispuesto en el apartado «Periodo de Cálculo y restablecimiento cada 5 años (Periodo de Referencia del Rendimiento)» a continuación.
Si el rendimiento superior acumulado del VL por Acción Ajustado disminuye a lo largo del periodo de cálculo, las provisiones que se realicen por la Comisión de Rendimiento se reducirán como corresponda. Si estas provisiones caen a cero, no será pagadera ninguna Comisión de Rendimiento (salvo en el caso de que se materialicen en el momento del reembolso, véase el apartado «Neutralización de Suscripciones y Reembolsos» a continuación).
Podrá realizarse una acumulación de Comisión de Rendimiento si el VL por Acción Ajustado ha superado a su Índice, o Tasa de corte sobre su Índice, incluso aunque la rentabilidad del VL por Acción Ajustado sea negativa.
Los siguientes ejemplos ilustran escenarios de materialización hipotéticos que toman como referencia un periodo de cálculo igual a un ejercicio económico, una Tasa de corte del 2 % y un tipo de Comisión de Rendimiento del 20 %: