La Société de gestion pourra émettre des Parts d'une Catégorie quelconque d'un Compartiment en exécution de modalités qu'elle pourra périodiquement déterminer. Les Parts seront émises à la valeur liquidative par Part augmentée des frais de souscription définis dans la Fiche signalétique correspondante du Compartiment. Une fois émises, les Parts seront inscrites au registre des Détenteurs de parts et des confirmations de propriété écrites seront fournies aux Détenteurs de parts. Aucun certificat au porteur ne sera délivré.
L'Acte de fiducie confère à la Société de gestion le pouvoir d'émettre des Parts ; la Société de gestion peut, à son gré, accepter ou rejeter une demande de Parts que ce soit en totalité ou en partie sans pour autant devoir se justifier. La Société de gestion a le pouvoir d'imposer les restrictions qu'elle juge nécessaires pour veiller à ce que la propriété légale et effective des Parts ne revienne pas à une Personne qui n'est pas un Détenteur agréé ou, selon l'opinion de la seule Société de gestion, pour éviter que le Fonds ou un Compartiment ne soit exposé à des conséquences fiscales ou réglementaires préjudiciables.
Si une demande est rejetée, les montants reçus seront restitués dès que possible au demandeur (diminués des frais administratifs liés à ce retour) par courrier postal ou par virement télégraphique (mais sans intérêt, frais, ni compensation).
Aucune Part d'un Compartiment ne sera émise ni attribuée au cours d'une période de suspension de la détermination de la valeur liquidative de ce Compartiment.
- 
## Procédure de souscription Généralités

Translation (FRES, 2017-07-13):
La Sociedad Gestora puede emitir Participaciones de cualquier Clase para cualquier Subfondo, según determine oportunamente. Las Participaciones se emitirán al Valor Liquidativo por Participación, al que se agregarán las comisiones de suscripción dispuestas en los Detalles de los Subfondos. Una vez emitidas, las Participaciones se registrarán en el registro de Participaciones del Fondo y se expedirán las confirmaciones de su titularidad por escrito a los Partícipes. No se emitirá ningún certificado.
De conformidad con la Escritura Fiduciaria, la Sociedad Gestora tiene autoridad para realizar emisiones de Participaciones, así como para aceptar o rechazar en su totalidad o en parte cualquier solicitud de suscripción de Participaciones sin necesidad de alegar motivo alguno. La Sociedad Gestora está autorizada a imponer las restricciones que considere necesarias para garantizar que ninguna persona suscriba Participaciones, de modo que su titularidad formal o efectiva recaiga sobre una persona que no sea un Titular autorizado o, al juicio exclusivo de la Sociedad Gestora, pueda exponer al Fondo o cualquiera de los Subfondos a consecuencias normativas o fiscales perjudiciales.
Si se rechaza una solicitud, se restituirá el importe recibido al solicitante (una vez deducidos los gastos de tramitación derivados de dicha devolución) lo antes posible por transferencia postal o telegráfica (sin intereses, costes ni compensación).
No se emitirán ni adjudicarán Participaciones de un Subfondo en los periodos en los que esté suspendido el cálculo del Valor Liquidativo para dicho Subfondo.
- 
## Procedimiento de suscripción Aspectos generales