Yield to worst (YTW)	5.39%	4.98%
Historical Performance (%)
140
indexed to 100
130
120
110
100
90
80
Fund	Reference index
2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
03.21
03.20
03.19
03.18
03.17
year
3 yrs
5 yrs
since
  - 02.22  - 02.21  - 02.20  - 02.19  - 02.18	1 m  to date	2021	2020	2019	p.a.	p.a. inception
Fund		-0.8	5.6	3.5	-1.4	2.8	-2.1	-4.1	4.8	2.2	10.2	2.7	1.9	17.1
Ref. index		-1.3	6.2	3.2	1.4	2.7	-2.0	-4.2	3.6	3.2	11.1	2.6	2.4	25.1
Past Performance is not a guide to current or future performance. Performance data do not take account of the entry / exit commissions and costs incurred, and reflect gross distributions reinvested. Performance of a fund can rise or fall, i.a. as a result of currency fluctuations.
Major issuers (%)
Geographical breakdown (%)
Fund  Ref. index
HEATHROW FINANCE PLC	2.1
-20	0	20	40	60
FIVE POINT OP CO LP/FIVE	2.0
BANCO DE SABADELL SA	2.0
FORD MOTOR COMPANY	1.9
TELECOM ITALIA CAPITAL	1.7
NEPTUNE ENERGY BONDCO	1.7
HT TROPLAST AG	1.6
SEAGATE HDD CAYMAN	1.6
UNICREDIT SPA	1.6
CREDIT AGRICOLE SA	1.5
Total	17.7
USA
United Kingdom
Germany
Italy Spain France Luxembourg Netherlands
Ireland Others
50.0
Currency breakdown, before hedging (%)
Currency breakdown, after hedging (%)
Fund  Ref. index	Fund  Ref. index
0	20	40	60	-25	0	25	50	75	100	125
USD EUR GBP
6.5
38.5
51.5
50.1
49.9
EUR CHF GBP USD
101.1
100.0
Contribution to modified duration (years), by maturity
Credit ratings breakdown (%)
Fund  Ref. index	Fund  Ref. index
0-6m
6m-2Y
2Y-5Y
5Y-10Y
10Y-30Y
0	1	2	3
2.5
-5	0	5	10	15	20
BBB BBB- BB+ BB BB- B+
B B- CCC+ CCC
Not rated Derivatives Liquidity
Sector breakdown (%)
Fund  Ref. index
0	3	6	9	12
Basic Industry Capital Goods
Banking Energy Media Automotive
Leisure Retail
Real Estate Telecommunication Consumer Goods
CDS
Services Financial Services
Healthcare Transport
2.1
3.1
3.1
3.0
3.7
3.6
3.6
3.6
4.1
5.2
4.9
4.9
5.0
4.8
4.7
6.0
5.9
6.0
5.6
5.6
7.0
6.8
7.8
8.1
9.2
8.9
9.2
8.9
10.6
10.6
10.2
Utilities Insurance
Funds Cash+Forwards
1.0 1.5
0.7
2.5
3.5
4.0
Risks
- Limited participation in the potential of single securities.
- Investments in foreign currencies are subject to currency fluctuations.
- Success of single security analysis and active management cannot be guaranteed.
- It cannot be guaranteed that the investor will recover the capital invested.
- Derivatives entail risks relating to liquidity, leverage and credit fluctuations, illiquidity and volatility.
- Interest rates may vary, bonds suffer price declines on rising interest rates.
- 	Investment universe may involve investments in countries where the local capital markets may not yet qualify as recognised capital markets.
- 	High-yield bonds (non-investment-grade bonds/junk bonds) may be subject to greater market fluctuations, risk of default or loss of income and principal than higher-rated bonds.
- 	The Sub-Fund’s investments may be subject to Sustainability Risks. Information on how sustainability risks are managed in this Sub-Fund may be obtained from Vontobel.com/SFDR.

Translation (ENIT, 2022-02-28):
Rendimento minimo (YTW)	5.39%	4.98%
Performance storiche (%)
140
indicizzato a 100
130
120
110
100
90
80
Fondo	Indice di riferimento
2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
03.21
03.20
03.19
03.18
03.17
da iniz.
3 anni
5 anni
dall'
  - 02.22  - 02.21  - 02.20  - 02.19  - 02.18	1 m	anno	2021	2020	2019	p.a.	p.a.	inizio
Fondo		-0.8	5.6	3.5	-1.4	2.8	-2.1	-4.1	4.8	2.2	10.2	2.7	1.9	17.1
Indice di rif.		-1.3	6.2	3.2	1.4	2.7	-2.0	-4.2	3.6	3.2	11.1	2.6	2.4	25.1
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al riscatto delle quote. I rendi- menti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
Emittente principale (%)
Ripartizione geografica (%)
Fondo  Indice di rif.
HEATHROW FINANCE PLC	2.1
-20	0	20	40	60
FIVE POINT OP CO LP/FIVE	2.0
BANCO DE SABADELL SA	2.0
FORD MOTOR COMPANY	1.9
TELECOM ITALIA CAPITAL	1.7
NEPTUNE ENERGY BONDCO	1.7
HT TROPLAST AG	1.6
SEAGATE HDD CAYMAN	1.6
UNICREDIT SPA	1.6
CREDIT AGRICOLE SA	1.5
Totale	17.7
USA
Regno Unito Germania
Italia Spagna Francia Lussemburgo Paesi Bassi
Irlanda Altri
50.0
Ripartizione per valuta, prima dell' hedging (%)
Ripartizione per valuta, dopo hedging (%)
Fondo  Indice di rif.	Fondo  Indice di rif.
0	20	40	60	-25	0	25	50	75	100	125
USD EUR GBP
6.5
38.5
51.5
50.1
49.9
EUR CHF GBP USD
101.1
100.0
Contributo alla modified duration (anni), per scadenza	Ripartizione per rating creditizio (%)
Fondo  Indice di rif.	Fondo  Indice di rif.
0-6m
6m-2Y
2Y-5Y
5Y-10Y
10Y-30Y
0	1	2	3
2.5
-5	0	5	10	15	20
BBB BBB- BB+ BB BB- B+
B B- CCC+ CCC
Senza rating
Derivati Liquidità
Ripartizione settoriale (%)
Fondo  Indice di rif.
0	3	6	9	12
Basic Industry Capital Goods
Bancario Energia Media
Settore automob.
Leisure Retail Immobiliare
Telecomunicazione Beni di Consumo
CDS
Services Financial Services Settore sanitario
Trasporto
2.1
3.1
3.1
3.0
3.7
3.6
3.6
3.6
4.1
5.2
4.9
4.9
5.0
4.8
4.7
6.0
5.9
6.0
5.6
5.6
7.0
6.8
7.8
8.1
9.2
8.9
9.2
8.9
10.6
10.6
10.2
Serv. pubblica utilità Assicurazione
Funds Cash+Forwards
1.0 1.5
0.7
2.5
3.5
4.0
Rischi
- Ridotta partecipazione al potenziale dei singoli titoli.
- Gli investimenti in monete estere sono soggetti a oscillazioni dei cambi.
- Non si garantisce il successo delle analisi dei singoli titoli e della gestione attiva.
- Non si garantisce che gli investitori potranno recuperare il capitale investito.
- Gli strumenti derivati comportano rischi di liquidità, effetto leva e oscillazione del credito, illiquidità e volatilità.
- I tassi d’interesse possono variare e i prezzi delle obbligazioni diminuiscono all’aumentare dei tassi d’interesse.
- 	L’universo d’investimento può comportare investimenti in paesi in cui i mercati dei capitali locali non si qualificano ancora come mercati riconosciuti.
- 	Le obbligazioni ad alto rendimento (di qualità non investment grade / bond spazzatura) possono essere soggette a oscillazioni di mercato, rischio d’insolvenza o rischio di perdita di redditi e capitale di entità superiore rispetto alle obbligazioni con rating più alto.
- 	Gli investimenti nel comparto potrebbero essere soggetti a rischi di sostenibilità. Le informazioni sulle modalità di gestione dei rischi di sostenibilità in questo comparto sono disponibili in Vontobel.com/SFDR.