# What are the costs?
## Presentation of Costs
The Reduction in Yield (RIY) shows what impact the total costs you pay will have on the investment return you might get. The total costs take into account one-off, ongoing and incidental costs.
The amounts shown here are the cumulative costs of the product itself, for three different holding periods. They include potential early exit penalties. The figures assume you invest $10,000. The figures are estimates and may change in the future.

## Costs over Time
The person selling you or advising you about this product may charge you other costs. If so, this person will provide you with information about these costs, and show you the impact that all costs will have on your investment over time.
| Investment scenarios $10,000 | If you cash in after 1 year (0% return in first year) | If you cash in after 3 years | If you cash in after 5 years |
| --- | --- | --- | --- |
| Total costs ($) | 68 | 360 | 879 |
| Impact on return (RIY) per year | 3.63% | 3.53% | 3.42% |


## Composition of Costs
The table below shows:
- the impact each year of the different types of costs on the investment return you might get at the end of the recommended holding period; and
- the meaning of the different cost categories.

| The impact on return per year |
| --- |
|  | Percentage cost (1 year) |  |
| One-off costs | Entry costs | 0.00% | The impact of the costs you pay when entering your investment. |
| Exit costs | 0.00% | The impact of the costs of exiting your investment when it matures. |
| Ongoing costs | Portfolio transaction costs | 0.32% | The impact of the costs of us buying and selling underlying investments for the product. |
| Management fees and other administrative or operating costs | 2.41% | The impact of the costs that we take each year for managing your investments and the costs associated with running the Company. |
| Incidental costs | Performance fees | 0.70% | The impact of the performance fee.1 We take these from your investment if it outperforms the relevant criteria as defined in the Company's offering document. |
| Carried interests | N/A | There is no carried interest. |

1This figure reflects the Variable Management Share (as defined in the offering document). Despite forming part of the overall management fee, this is presented separately for this purpose.

Translation (ENIT, 2023-03-22):
# Quali sono i costi?
## Presentazione dei costi
La riduzione del rendimento (RIY) mostra l'impatto che i costi totali che pagherai avranno sul rendimento dell'investimento che potresti ottenere. I costi totali tengono conto dei costi una tantum, continuativi e accessori.
Gli importi qui riportati sono i costi cumulativi del prodotto stesso, per tre diversi periodi di detenzione. Includono potenziali sanzioni per l'uscita anticipata. Le cifre presuppongono un investimento di USD 10.000. e sono stime che potrebbero variare in futuro.

## Costi nel tempo
La persona che ti vende o ti consiglia su questo prodotto potrebbe addebitarti altri costi. In tal caso, questa persona ti fornirà informazioni su questi costi e ti mostrerà l'impatto che tutti i costi avranno sul tuo investimento nel tempo.
| Scenari di investimento USD 10.000 | Se incassi dopo 1 anno (rendimento dello 0% nel primo anno) | Se incassi dopo 3 anni | Se incassi dopo 5 anni |
| --- | --- | --- | --- |
| Costi totali (USD) | 68 | 360 | 879 |
| Impatto sul rendimento (RIY) annuo | 3.63% | 3.53% | 3.42% |


## Composizione dei costi

## La tabella sottostante mostra:
- l'impatto di ogni anno dei diversi tipi di costi sul ritorno d'investimento che potresti ottenere alla fine del periodo di detenzione consigliato;
- il significato delle diverse categorie di costi.

| Impatto sul rendimento annuo |
| --- |
|  | Costo percentuale (1 anno) |  |
| Costi una tantum | Costi di ingresso | 0.00% | L'impatto dei costi che paghi quando accedi all'investimento. |
| Costi di uscita | 0.00% | L'impatto dei costi di uscita dall'investimento alla scadenza. |
| Costi correnti | Costi di transazione del portafoglio | 0.32% | L'impatto dei nostri costi di acquisto e vendita degli investimenti sottostanti per il prodotto. |
| Commissioni di gestione e altri costi amministrativi o operativi | 2.41% | L'impatto dei costi che addebitiamo ogni anno per la gestione dei tuoi investimenti e i costi associati alla gestione della Società. |
| Costi accessori | Commissioni	di performance | 0.70% | L'impatto della commissione di performance.1 Li detraiamo dal tuo investimento se supera i criteri pertinenti definiti nel documento di offerta della Società. |
| Interessi portati | N/D | Non vi è alcun carried interest. |

1Questa cifra riflette la quota di gestione variabile (come definita nel documento di offerta). Nonostante faccia parte della commissione di gestione complessiva, questa viene presentata separatamente a tale scopo.