# Risks
Investment risk - there is no guarantee that the Fund will achieve its objective. A capital loss of some or all of the amount invested may occur. Sector concentration risk - the Fund's investments are concentrated in natural resource companies, and may be subject to a greater degree of risk and volatility than a fund following a more diversified strategy. Silver tends to outperform gold in a rising gold price environment and it tends to underperform gold when sentiment moves against the sector. Strategy risk - as the Fund invests in other collective investment schemes, which themselves invest in assets such as bonds, company shares, cash and currencies, it will be subject to the collective risks of these other funds.This may include emerging markets risk and smaller companies risk. Company shares (i.e. equities) risk - the value of Company shares (i.e. equities) and similar investments may go down as well as up in response to the performance of individual companies and can be affected by daily stock market movements and general market conditions. Other influential factors include political, economic news, company earnings and significant corporate events. Concentration risk (number of investments) - the Fund may at times hold a smaller number of investments, and therefore a fall in the value of a single investment may have a greater impact on the Fund’s value than if it held a larger number of investments. Smaller companies risk - smaller companies are subject to greater risk and reward potential. Investments may be volatile or difficult to buy or sell. Liquidity risk - some investments may become hard to value or sell at a desired time and price. In extreme circumstances this may affect the Fund’s ability to meet redemption requests upon demand. Currency risk - the Fund can be exposed to different currencies. The value of your shares may rise and fall as a result of exchange rate movements. Derivative risk - the Fund may use derivatives to generate returns as well as to reduce costs and/or the overall risk of the Fund. Using derivatives can involve a higher level of risk. A small movement in the price of an underlying investment may result in a disproportionately large movement in the price of the derivative investment. Derivatives also involve counterparty risk where the institutions acting as counterparty to derivatives may not meet their contractual obligations. For a more detailed explanation of risks, please refer to the "Risk Factors" section of the prospectus. The value of investments and the income from them may go down as well as up and investors may not get back the amount originally invested. Exchange rate changes may cause the value of overseas investments to rise or fall. Your attention is drawn to the stated investment policy which is set out in the Fund’s prospectus. The net asset value of the Fund may have high volatility due to the nature of the asset class invested.
| Fund Holdings as at 31.12.2023 |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Top Ten Holdings (% of net assets) |  |  | Asset Allocation (% of net assets) |
| De Grey Mining Ltd | 8.7 |  |  | Short | Long |  |
| Sprott Physical Silver Etv | 6.3 |  | Equity | - | 80.5 |  |
| Sprott Physical Gold Etv Unt | 5.8 |  | Bullion | - | 17.6 |  |
| Sprott Physical Gld Slvr Unt Etv | 5.5 |  | Fund | - | 2.3 |  |
| Agnico Eagle Mines Ltd | 4.9 |  | Warrant | - | 0.1 |  |
| Coeur Mining Inc | 4.9 |  |  | - | 100.4 |  |
| Reunion Gold Corp | 4.6 |  | Cash | -0.4 | - |  |
| Hecla Mining | 4.3 |  | Total | -0.4 | 100.4 |  |
| Ngex Minerals Ltd | 4.3 |  |  |  |  |  |
| Gold Road Resources Ltd | 4.2 |  |  |  |  |  |
| Total | 53.5 |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  |
| Charges and Codes |  |  |  |  |  | Annual |

Share Class
Income Distribution
Policy	ISIN	Bloomberg
Initial Charge (max.)
Ongoing Charges Figure
Management Charge (max.)
Minimum Initial Investment
Minimum Top Up Investment
L EUR ACC	Accumulation	IE00BYVJR916	OMGSIAE	5.00%	1.72%	1.50%	EUR 500	EUR 250
The ongoing charges figure is based on the expenses of the Fund for the 12 month period ended 05/2023. Where the Fund invests in other underlying funds, which may include closed-ended funds such as investment trusts, the ongoing charges figure will include the ongoing charges for those funds, and will therefore vary from year to year. The ongoing charges figure excludes portfolio transaction costs, except in the case of an entry/ exit charge paid by the Fund when buying or selling shares in another collective investment undertaking.
Fund Information as at 31.12.2023
Product Information
Launch Date Fund:	08.03.2016
Launch Date Share Class:	07.07.2016
Morningstar Category:	EAA Fund Sector Equity Precious Metals
SFDR Rating:	Article 6
Benchmark:
50% Gold Spot Rate 50% FTSE Gold Mines Net Tax
Price Information
Valuation Day:	Every Business Day in Ireland
Base Currency Fund:	USD
Currency Share Class:	EUR
Available on:	www.jupiteram.com
Fund Size
Fund Value:	EUR 633m
Holdings:	46
The composite benchmark is not expected to include exposure to silver, therefore although a large proportion of the Fund’s investments may be components of the composite benchmark, the Fund has the ability to deviate significantly from the composite benchmark for example, as a result of the fund’s exposure to silver.
This is a marketing communication. Please refer to the latest sales prospectus of the sub-fund and to the Key Investor Information Document (KIID) (for investors based in the UK) and Key Information Document (KID) (for investors based in the EU), particularly to the sub-fund’s investment objective and characteristics including those related to ESG (if applicable), before making any final investment decisions.
This document is for informational purposes only and is not investment advice. Market and exchange rate movements can cause the value of an investment to fall as well as rise, and you may get back less than originally invested. Initial charges are likely to have a greater proportionate effect on returns if investments are liquidated in the shorter term.
This is not an invitation to subscribe for shares in the Jupiter Asset Management Series plc (the Company) or any other fund managed by Jupiter Asset Management (Europe) Limited or Jupiter Investment Management Limited. The Company is an investment company with variable capital established as an umbrella fund with segregated liability between sub-funds which is authorised and regulated by the Central Bank of Ireland pursuant to the European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2011, as amended. Registered in Ireland under registration number 271517. Registered office: 33 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, Ireland.
This information is only directed at persons residing in jurisdictions where the Company and its shares are authorised for distribution or where no such authorisation is required. The sub fund(s) may be subject to various other risk factors, please refer to the latest sales prospectus for further information.
Prospective purchasers of shares of the sub fund(s) of the Company should inform themselves as to the legal requirements, exchange control regulations and applicable taxes in the countries of their respective citizenship, residence or domicile. Subscriptions can only be made on the basis of the latest sales prospectus and the Key Investor Information Document (KIID)/Key Information Document (KID), accompanied by the most recent audited annual report and semi-annual report. These documents are available for download from www. jupiteram.com or can be obtained free of charge upon request from any of:
EU/EEA countries in which the Company is registered for distribution: Unless otherwise specified in this document, Citibank Europe plc (the Company’s Administrator) is responsible for processing subscription, repurchase and redemption orders and making other payments to Shareholders. Citibank Europe plc, 1 North Wall Quay, Dublin 1, Ireland, email: JAMTA@ Citi.com.
The following information and documents are available from www.eifs.lu/jupiteram: Information on how orders (subscription, repurchase and redemption) can be made and how repurchase and redemption proceeds are paid; Information and access to procedures and arrangements related to investors’ rights and complaints handling; Information in relation to the tasks performed by the Company in a durable medium; The latest sales prospectus, the articles of association, the annual and semi-annual reports and the KIID/KID documents. The Manager may terminate marketing arrangements. Information on sustainability-related aspects are available from jupiteram.com.
France: BNP Paribas Securities Services, Les Grands Moulins de Pantin, 9 rue du Debarcadère 93500 Pantin, France.
Hong Kong: Jupiter Asset Management (Hong Kong) Limited, Suite 1706, Alexandra House, 18, Chater Road, Central, Hong Kong.
Italy: Allfunds Bank S.A.U., Milan Branch, Via Bocchetto, 6, 20123 Milano, Italia; Societe Generale Securities Services S.p.A, Via Benigno Crespi 19A – MAC2, Milan. The sub-fund has been registered with the Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB) for the offer in Italy to retail investors.
Spain: Allfunds Bank, C/ La Estafeta 6, Edificio 3, 28109 Alcobendas, Madrid, Spain. For the purposes of distribution in Spain, the Company is registered with the Spanish Securities Markets Commission – Comisión Nacional del Mercado de Valores (“CNMV”) under registration number 301, where complete information, including a copy of the marketing memorandum, is available from the Company authorised distributors. Subscriptions should be made through a locally authorised distributor. The net asset value is available on www.jupiteram.com.
Sweden: Skandinaviska Enskilda Banken AB ("SEB"), Kungsträdgårdsgatan 8, SE-106 40, Stockholm, Sweden.
Switzerland: Copies of the Memorandum and Articles of Association, the Prospectus, KIDs and the annual and semi-annual reports of the Company may be obtained free of charge from BNP Paribas, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zurich.
Taiwan: Capital Gateway Securities Investment Consulting Enterprise, 9F/9F-1, No. 171, Songde Road, Xinyi District, Taipei City, Taiwan, R.O.C.
United Kingdom: Jupiter Investment Management Limited (UK Facilities Agent), The Zig Zag Building, 70 Victoria Street, London, SW1E 6SQ, United Kingdom. The Fund is recognised by the FCA.
Issued by Jupiter Asset Management (Europe) Limited (JAMEL, the Manager), The Wilde-Suite G01, The Wilde, 53 Merrion Square South, Dublin 2, D02 PR63, Ireland which is registered in Ireland (company number: 536049) and authorised and regulated by the Central Bank of Ireland (number: C181816).
No part of this document may be reproduced in any manner without the prior permission of JAMEL.
Index and Sector Disclaimer: ‘FTSE®’ is a trade mark owned by the London Stock Exchange Plc and is used by FTSE International Limited (‘FTSE’) under licence. FTSE does not sponsor, endorse or promote the product referred to in this document and is not in any way connected to it and does not accept any liability in relation to its issue, operation and trading. All copyright and database rights in the index values and constituent list vest in FTSE.

Translation (ENIT, 2023-12-31):
# Rischi
Rischio d’investimento - non esistono garanzie che l’obiettivo d’investimento del Fondo verrà conseguito. È possibile perdere una parte o la totalità del capitale investito. Rischio di concentrazione dei settori - gli investimenti del fondo sono concentrati su società del settore risorse naturali e potrebbe essere soggetto a un maggior grado di rischio e volatilità rispetto a un fondo che segue una strategia più diversificata. L'argento tende a superare le performance dell'oro in un ambiente di aumento del prezzo dell'oro e tende ad avere prestazioni inferiori a quelle dell'oro se il sentiment si oppone al settore. Rischio di strategia - poiché il Fondo investe in altri organismi d’investimento collettivo - che a loro volta investono in attivi quali obbligazioni, azioni societarie, liquidità e valute - esso sarà esposto ai rischi aggregati di tali altri fondi tra cui, potenzialmente, il rischio dei mercati emergenti e il rischio associato a società di piccole dimensioni. Rischio di azioni societarie - il valore di azioni societarie (partecipazioni al capitale sociale) e investimenti analoghi può aumentare o diminuire in funzione della performance delle singole società e può risentire delle fluttuazioni giornaliere del mercato azionario e delle condizioni generali di mercato. Altri fattori di influenza comprendono eventi politici, notizie economiche, utili aziendali e importanti eventi societari. Rischio di concentrazione (numero di investimenti) - talvolta il Fondo può detenere un numero di investimenti minore; di conseguenza una perdita di valore su un singolo investimento può incidere sul valore del Fondo in misura maggiore di quanto accadrebbe se il numero degli investimenti fosse superiore. Rischio di società di piccole dimensioni - le aziende di minori dimensioni espongono potenzialmente a rischi e rendimenti maggiori. Gli investimenti possono essere volatili o potrebbe essere difficoltoso venderli o realizzarli. Rischio di liquidità - alcuni investimenti potrebbero essere difficili da valutare o vendere in un dato momento e a un dato prezzo. In circostanze estreme ciò può incidere sulla capacità del Fondo di soddisfare le richieste di rimborso. Rischio di cambio - il Fondo può essere esposto a diverse valute. Il valore delle vostre quote/azioni può salire o scendere a seguito delle fluttuazioni dei cambi. Rischio di derivati - il Fondo può utilizzare strumenti derivati per generare rendimenti e ridurre i costi e/o il rischio complessivo del portafoglio. L’utilizzo di strumenti derivati può comportare un livello di rischio più elevato. Una piccola variazione del prezzo degli investimenti sottostanti può causare una variazione estremamente ampia del prezzo dell’investimento in strumenti derivati. Gli strumenti derivati comportano anche un rischio di controparte, ossia che le istituzioni che sono controparte di un’operazione in derivati potrebbero non rispettare i propri obblighi contrattuali. Per una spiegazione più dettagliata dei rischi, consultare la sezione “Fattori di rischio” del prospetto. Il valore degli investimenti e il reddito da essi generato possono sia aumentare che diminuire e gli investitori potrebbero non recuperare l’importo inizialmente investito. Le variazioni dei tassi di cambio possono determinare l’aumento o la diminuzione del valore degli investimenti esteri. Si richiama l’attenzione sulla politica di investimento prevista che viene definita nel prospetto del Fondo. Il valore patrimoniale netto del Fondo potrebbe presentare un'elevata volatilità a causa della natura della classe di attivo nella quale investe.
Partecipazioni del Fondo al 31 dicembre 2023
Le prime dieci posizioni (% degli attivi netti)
Allocazione degli attivi (% degli attivi netti)
| De Grey Mining Ltd | 8,7 |  |  | Corta | Lungo |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Sprott Physical Silver Etv | 6,3 |  | Azione | - | 80,5 |  |
| Sprott Physical Gold Etv Unt | 5,8 |  | Bullion | - | 17,6 |  |
| Sprott Physical Gld Slvr Unt Etv | 5,5 |  | Fondo | - | 2,3 |  |
| Agnico Eagle Mines Ltd | 4,9 |  | Warrant | - | 0,1 |  |
| Coeur Mining Inc | 4,9 |  |  | - | 100,4 |  |
| Reunion Gold Corp | 4,6 |  | Contante | -0,4 | - |  |
| Hecla Mining | 4,3 |  | Totale | -0,4 | 100,4 |  |
| Ngex Minerals Ltd | 4,3 |  |  |  |  |  |
| Gold Road Resources Ltd | 4,2 |  |  |  |  |  |
| Totale | 53,5 |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  |
| Spese e codici |  |  |  |  |  |  |

Classe di Azioni
Politica di di stribuzionedel
reddito	ISIN	Bloomberg
Spesa iniziale
(max.)	Spese-correnti
Spesa di gestione annuale (max.)
Investimento minimo iniziale
Investi-mento successivo
L EUR ACC	Accumulazione	IE00BYVJR916	OMGSIAE	5,00%	1,72%	1,50%	EUR 500	EUR 250
L’importo relativo alle spese correnti si basa sulle spese del Fondo per i 12 mesi che terminano in 05/2023. Qualora il Fondo investa in altri fondi sottostanti, tra cui fondi chiusi quali fondi d’investimento, l’importo relativo alle spese correnti comprende le spese correnti di tali fondi e di conseguenza può variare da un anno all’altro. L’importo relativo alle spese correnti non comprende i costi delle transazioni di portafoglio, eccetto le spese di sottoscrizione/rimborso sostenute dal Fondo per l’acquisto o la vendita di azioni di altri organismi d’investimento collettivo.
Informazioni sul fondo al 31 dicembre 2023
Informazioni sul prodotto
Data di lancio del Fondo:	8 marzo 2016 Data di lancio della Classe di azioni:	7 luglio 2016
Categoria Morningstar:	EAA Fund Sector Equity Precious Metals
SFDR valutazione:	Articolo 6
Benchmark:
50% Gold Spot Rate 50% FTSE Gold Mines Net Tax
Informazioni suiprezzi
Giorno di valutazione:	Ciascun Giorno Lavorativo in Irlanda
Valuta di base del Fondo:	USD
Valuta della classe di azioni:	EUR
Disponibile su:	www.jupiteram.com
Dimensione del fondo
Valore del fondo:	EUR 633m
Posizioni:	46
Non si prevede che il benchmark composito includa l'esposizione all'argento, pertanto, sebbene gran parte degli investimenti del Fondo possano essere componenti del benchmark composito, il Fondo ha la capacità di discostarsi significativamente da esso, ad esempio, in conseguenza dell'esposizione all'argento del Fondo.
Questa è una comunicazione di marketing. Si rimanda all’ultimo prospetto di vendita del comparto e (per gli investitori residenti nel Regno Unito) al Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) o al Documento contenente le informazioni chiave (per gli investitori residenti nell’UE), in particolare per quanto attinente all’obiettivo e alle caratteristiche d’investimento del comparto, incluse le caratteristiche ESG (se pertinenti) prima di adottare qualsiasi decisione finale d’investimento.
Questo documento ha finalità puramente informative e non costituisce una consulenza per gli investimenti. L’andamento del mercato e le oscillazioni dei tassi di cambio possono determinare l’incremento o la riduzione del valore di un investimento e l’investitore potrebbe non recuperare l’importo originariamente investito. I costi iniziali avranno verosimilmente un effetto proporzionalmente maggiore sui rendimenti se l’investimento è di breve periodo.
Il presente documento non è da considerarsi un invito a sottoscrivere azioni di Jupiter Asset Management Series plc (la Società) o di qualsiasi altro fondo gestito da Jupiter Asset Management (Europe) Limited o Jupiter Investment Management Limited. La Società è una società di investimento a capitale variabile costituita come fondo multicomparto con separazione patrimoniale tra i comparti; è autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland ai sensi dei Regolamenti delle Comunità Europee (Organismi di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari) del 2011 e successive modifiche. Registrata in Irlanda con il numero di registrazione 271517. Sede legale: 33 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, Irlanda.
Queste informazioni sono rivolte unicamente a soggetti residenti in giurisdizioni nelle quali la Società e la distribuzione delle sue quote sono autorizzate o nelle quali tale autorizzazione non è richiesta.
I comparti possono essere soggetti a vari altri fattori di rischio. Per maggiori informazioni si rimanda al Prospetto informativo.
Si consiglia ai potenziali acquirenti di quote dei comparti della Società di informarsi circa i requisiti legali, la normativa in materia di controllo sui cambi e le imposte applicabili nei loro paesi di cittadinanza, residenza o domicilio. Le sottoscrizioni possono essere effettuate solo sulla base del vigente Prospetto informativo e del Documebnto contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID)/Documento contenente le informazioni chiave (KID), corredati delle ultime relazioni annuali e semestrali certificate. È possibile scaricare tali documenti al seguente indirizzo www.jupiteram.com oppure ottenerne gratuitamente copie cartacee facendone richiesta ai seguenti soggetti:
Paesi UE/SEE nei quali la Società è registrata per la distribuzione: Se non altrimenti specificato nel presente documento, Citibank Europe plc (Amministratore della società) è responsabile dell’elaborazione degli ordini di sottoscrizione, riacquisto e rimborso e di altri pagamenti a beneficio degli Azionisti. Citibank Europe plc, 1 North Wall Quay, Dublin 1, Irlanda, email: JAMTA@Citi.com.
Le informazioni e la documentazione di seguito sono disponibili su www.eifs.lu/jupiteram: Informazioni sulle possibili modalità di invio degli ordini (sottoscrizione, riacquisto e riscatto) e di pagamento dei proventi di riacquisto e riscatto; informazioni e accesso a procedure e disposizioni relative ai diritti degli investitori e alla gestione dei ricorsi; informazioni in relazione ai compiti svolti dalla Società su supporto durevole; l’ultimo prospetto di vendita, lo statuto, le relazioni annuali e semestrali e i KIID/KID. Il Gestore ha facoltà di risolvere gli accordi di distribuzione. Informazioni riguardo aspetti riguardanti la sostenibilità sono disponibili su jupiteram.com.
Francia: BNP Paribas Securities Services, Les Grands Moulins de Pantin, 9 rue du Debarcadère 93500 Pantin, Francia.
Hong Kong: Jupiter Asset Management (Hong Kong) Limited, Suite 1706, Alexandra House, 18, Chater Road, Central, Hong Kong.
Italia: Allfunds Bank, S.A.U., succursale di Milano, Via Bocchetto 6, 20123 Milano, Italia; Societe Generale Securities Services S.p.A, Via Benigno Crespi 19A - MAC2, Milano. Il Fondo è stato registrato presso la Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB) per la distribuzione in Italia agli investitori retail.
Spagna: Allfunds Bank, C/ La Estafeta 6, Edificio 3, 28109 Alcobendas, Madrid, Spagna. Ai fini della distribuzione in Spagna, la Società è registrata presso la Commissione spagnola per il mercato mobiliare (Comisión Nacional del Mercado de Valores, CNMV) con il numero di iscrizione 301; informazioni complete, compresa una copia del memorandum di marketing, possono essere ottenute dai distributori autorizzati della Società. Le sottoscrizioni devono essere effettuate tramite un distributore locale autorizzato. Il valore patrimoniale netto è disponibile su www.jupiteram.com.
Svezia: Skandinaviska Enskilda Banken AB ("SEB"), Kungsträdgårdsgatan 8, SE-106 40, Stoccolma, Svezia.
Svizzera: Copie dell’Atto costitutivo e dello Statuto, del Prospetto informativo, dei KID e delle relazioni annuali e semestrali della Società possono essere ottenute gratuitamente da BNP Paribas, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zurigo.
Taiwan: Capital Gateway Securities Investment Consulting Enterprise, 9F/9F-1, No. 171, Songde Road, Xinyi District, Taipei, Taiwan, R.O.C.
Regno Unito: Questa comunicazione è pubblicata da Jupiter Investment Management Limited (Agente di Servizio per il Regno Unito), The Zig Zag Building. 70 Victoria Street. Londra, SW1E 6SQ, Regno Unito. Il Fondo è riconosciuto dalla FCA.
Pubblicata da Jupiter Asset Management (Europe) Limited (JAMEL, il Gestore), The Wilde-Suite G01, The Wilde, 53 Merrion Square South, Dublin 2, D02 PR63, Irlanda, che è registrata in Irlanda (numero di registrazione: 536049) e autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland (numero: C181816).
È vietata la riproduzione anche parziale del presente documento, con qualsiasi modalità, senza il previo consenso di JAMEL.
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