# Jupiter Factsheets - Glossary of Terms
## Absolute return: the total return of an asset, portfolio or fund over a given period of time OR an investment approach that attempts to achieve a return which is not benchmarked against an index.

## Ask / Bid price: the lowest price a seller is willing to sell a security for / the highest price a buyer is willing to pay for a security.
Bond a debt instrument (‘I Owe You’) issued by a company (corporate bond), government (sovereign/government bond) or other institution in order to raise money. In most cases, bonds pay a fixed interest rate (coupon) over a fixed period of time and will be repaid on a particular date. See Coupon.

## CFROI: means cash flow return on investment.
Convertibles: securities (e.g. bonds or preference shares) that can be exchanged at some point in the future for a specified number of shares at a specified price of the company issuing the securities. See Bond.

## Coupon: denotes the interest in % paid on a bond See Bond.

## Credit rating: an assessment of a borrower’s credit worthiness, i.e. the likelihood of the borrower to repay its debts.
Delta/Weighted Average Delta: delta measures the change in value of a derivative from a change in the price of the underlying asset. It is sometimes referred to as the “hedge ratio.” Weighted Average Delta refers to the overall delta of a collection of derivatives based on the delta of each individual derivative and their respective “weight” or size in the collection as a whole. See Derivative.
Derivative: a financial instrument that derives its value from its underlying assets. Common underlying assets include stocks, bonds, commodities, currencies, interest rates and market indices. Futures contracts, forward contracts, options and swaps are the most common types of derivatives. Derivatives can be purchased ‘on margin’,
i.e. at a fraction of the value of the underlying asset. Thus, they are ‘leveraged’ instruments where the risk of loss can be greater than the initial outlay. Derivatives can be used like insurance contracts (i.e. to hedge market risk) or for investment purposes. See Hedge, Leverage

## Distribution Yield:the total interest paid by a fund divided by the fund’s value.
Duration/Modified Duration:Duration estimates the sensitivity of a bond or bond fund to changes in interest rates. It is measured in years. The longer a bond’s duration, the more sensitive it is to interest rate movements. Modified duration estimates the effect that a 1% change in interest rates will have on the price of a bond or bond fund. Effective duration estimates the sensitivity of a bond’s price to changes in benchmark interest rates. Effective duration is required for the measurement of interest rate risk for complex types of bonds. See Bond.

## Engagement: means dialogue with management teams and boards, including non- executive directors. Engagement enables us to assess and influence how businesses are managed.

## Equity: a share representing an ownership interest in a company. Equity market means stock market.

## Exchange Traded Fund (ETF): a fund vehicle that is traded like a stock on a stock exchange. It is used to track and mimic the performance of a specific market index.
Exposure: describes the level of risk to a particular asset, asset type, sector, market or government. Also, the directional market exposure of a (absolute return) fund. See Absolute Return, Gross/Net exposure.

## Fixed interest/income: denotes debt instruments (securities) that pay a fixed interest rate (e.g. bond, commercial paper). Also, a universal term for bond or debt investing. See Bond

## Floating rate note (FRN): a bond with a variable interest rate. The interest rate is variable as it is tied to a benchmark such as LIBOR (London Interbank Offered Rate). See Bond.

## Futures: an exchange traded contract between two parties to buy or sell a commodity or a financial instrument at a pre-determined price at a future date. See Bond Future, Derivative.

## Gearing: measures a company’s borrowings (debt) as a proportion of assets. See

## Leverage.

## Gross exposure: the percentage value of the long positions plus the percentage value of the short positions. See Net exposure.

## Hedge: an investment designed to reduce the risk of adverse price movements in an asset by taking an offsetting position. Derivatives are usually used as hedging tools. See Derivative.

## High Water Mark: the highest level that a fund’s net asset value (NAV) has reached at the end of any 12-month accounting period. See Net Asset Value.

## High yield bond: a bond with a high coupon payment and typically a low/no credit rating (below investment grade, e.g. BBB-). See Bond, Coupon.

## Hurdle Rate: the minimum level of return required before a fund can charge a performance fee. See Performance fee.

## Leverage: the use of financial instruments (e.g. debt) to increase the potential return of an investment. See Notional value.

## Liquidity: measures how easily an asset or security can be converted into cash.
Long/short position: a long position is buying a security with the expectation that it will deliver a positive return if its value goes up and a negative return if its value falls. Conversely, a short position involves selling a borrowed security with the expectation of buying it back at a lower price to make a profit. However, if the security goes up in value, a short position will make a loss.

## Maturity: refers to a finite time period at the end of which a security/debt instrument is due to be repaid. See Bond.

## Money market: markets in which short-term (less than one year) debt instruments are traded. Money market instruments are typically cash deposits and commercial papers.

## Net asset value: in relation to a fund, the market value of its assets less its liabilities. The market value is usually determined by the price at which an investor can redeem shares.

## Net exposure: the percentage value of the long positions less the percentage value of the short positions. See Gross Exposure, Long/short Position

## Non-rated bonds: bonds that are not rated. See Bond.

## Notional value: commonly used in relation to a derivative, denotes the theoretical value of its underlying asset. See Derivative.
Open-ended Investment Company (OEIC): a fund vehicle, which can issue a limitless number of shares whose value are directly linked to the value of its underlying investments. OEICs normally list a single price based on the NAV. See Net Asset Value.

## Performance fee: a fee paid to an asset manager for generating positive returns above a hurdle rate.
Risk and Reward Profile: The Risk and Reward Indicator table demonstrates where the Fund ranks in terms of its potential risk and reward. The higher the rank the greater the potential reward but the greater the risk of losing money. The lowest rank does not mean ‘no risk’. It is based on past data, may change over time and may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund.

## Share: a unit of ownership interest in a company or financial asset. Also Equity.

## SICAV: Société d’Investissement à Capital Variable. A type of open-ended fund widely used in Europe.
Spread: the difference between the bid and the ask price of a single security. It can also refer to the difference in price between two securities. See Ask/Bid price. Total return: the capital gain or loss plus any income generated by an investment over a given period.
Stewardship: our responsibility to understand and manage investment risks we take on behalf of our clients. We consider material Environmental, Social and Governance (‘ESG’) information in the same way as we consider other types of investment analysis. These three factors enable us to evaluate how companies interact with the Environment (such as climate change), Society (human rights) and Governance (management). Stewardship entails a responsibility to monitor and engage with the companies in which we invest.

## Sustainability: by appropriately considering ESG risks and engaging with companies, we strive to generate long term, sustainable returns for our clients.
Unit Trust: A fund vehicle which can issue a limitless number of units whose value are directly linked to the value of its underlying investments. Jupiter Unit Trusts are single priced, which means they have one price for buying and selling.

## Value at Risk (VaR): value at Risk, a mathematical way of measuring the maximum expected loss of an investment over a period of time.
Volatility: measures how much the price of a security moves up or down over a period of time. A stock that experiences big price swings has high volatility, while one which moves up or down in smaller increments has low volatility.
Yield to Maturity: Yield to maturity (YTM) measures the annual return an investor can anticipate for holding a particular bond until it matures. When considering an entire bond portfolio, an average yield is used based on the weightings of individual bonds within that portfolio.

## Yield: the rate of interest or income on an investment, usually expressed as a percentage

Translation (ENES, 2022-09-30):
# Fichas informativas de Jupiter - Glosario de términos
Rentabilidad absoluta: rentabilidad total de un activo, cartera o fondo a lo largo de un determinado periodo de tiempo O enfoque de inversión que trata de obtener una rentabilidad no ligada a un índice de referencia.

## Precio vendedor/comprador: precio mínimo al cual un vendedor está dispuesto a vender un título/precio máximo al cual un comprador está dispuesto a comprar un título.
Bono: instrumento de deuda («pagaré») emitido por una empresa (bono corporativo), un gobierno (bono estatal/soberano) u otra institución con el objetivo de recaudar fondos. En la mayoría de los casos, los bonos pagan un tipo de interés fijo (cupón) durante un periodo de tiempo fijo y el reembolso se realiza en una fecha concreta. Consulte también Cupón.

## CFROI: acrónimo inglés que hace referencia al rendimiento del flujo de fondos sobre la inversión.
Convertibles: títulos (por ejemplo bonos o acciones preferentes) que ofrecen la posibilidad de canjearlos en un momento futuro por un número concreto de acciones de la empresa emisora a un precio específico. Consulte también Bono.

## Cupón: hace referencia al porcentaje de interés que se abona sobre un bono. Consulte tambiénBono.

## Calificación crediticia: evaluación de la solvencia de un prestatario, es decir, la probabilidad de que este devuelva sus deudas.

## Delta/Delta media ponderada: cálculo de la variación en el valor de un derivado a partir de un cambio en el precio del activo subyacente. En ocasiones se denomina
«ratio de cobertura». Delta media ponderada: hace referencia a la delta total de un conjunto de derivados basada en la delta de cada derivado individual y su «ponderación» o tamaño respectivo dentro del conjunto de dicha colección. Consulte también Derivado.
Derivado: instrumento financiero que obtiene su valor de sus activos subyacentes. Entre los activos subyacentes habituales se incluyen acciones, bonos, materias primas, divisas, tipos de interés e índices de mercado. Los contratos de futuros, los contratos a plazo, las opciones y los swaps son los tipos de derivados más comunes. Los derivados pueden adquirirse «a margen», es decir, a una fracción del valor del activo subyacente. En consecuencia, estos constituyen instrumentos
«apalancados» en los que el riesgo de pérdida puede ser superior al desembolso inicial. Los derivados pueden utilizarse como contratos de seguros (por ejemplo, para proporcionar cobertura frente al riesgo de mercado) o con fines de inversión. Consulte también Cobertura, Apalancamiento.

## Rendimiento de distribución: intereses totales abonados por un fondo divididos entre su valor.
Duración/Duración modificada: la duración calcula la sensibilidad de un bono o fondo de bonos a las variaciones de los tipos de interés. Se expresa en años. Cuanto mayor sea la duración de un bono, mayor será su sensibilidad a los cambios en los tipos de interés. Duración modificada: hace referencia al cálculo que mide el efecto que tendría una variación del 1% en los tipos de interés sobre el precio de un bono o fondo de bonos. Duración efectiva: calcula la sensibilidad de un bono al cambio de precios en los tipos de interés del índice de referencia. La Duración efectiva es necesaria para medir el riesgo del tipo de interés para bonos de tipo complejo. Consulte tambiénBono.

## Interacción: diálogo con los equipos de gestión y consejos de administración, incluidos consejeros no ejecutivos. La interacción nos permite evaluar e influir en cómo se gestionan los negocios.

## Valor de renta variable: acción que representa un derecho de propiedad sobre una empresa. Por mercado de renta variable se entiende un mercado de valores.

## Fondo cotizado (ETF): vehículo de fondos que cotiza como acción en una bolsa de valores. Se emplea para replicar e imitar el rendimiento de un índice de mercado específico.
Exposición: describe el nivel de riesgo que entraña un activo, tipo de activo, sector, mercado o gobierno concreto. Asimismo, hace referencia a la exposición de mercado direccional de un fondo (de rentabilidad absoluta). Consulte también Rentabilidad absoluta, Exposición bruta/neta.
Interés fijo/ingresos: hace referencia a instrumentos de deuda (títulos) que abonan un tipo de interés fijo (por ejemplo, bonos o efectos comerciales). Este es, asimismo, un término universal que alude a la inversión en bonos o deuda. Consulte tambiénBono.
Pagaré a tipo de interés variable (FRN): bono a un tipo de interés variable. El tipo de interés es variable, ya que está vinculado a un índice de referencia, como por ejemplo el LIBOR (tipo de interés de oferta interbancario de Londres). Consulte tambiénBono.
Futuros: contrato cotizado formalizado entre dos partes en relación con la compra o venta de una materia prima o un instrumento financiero a un precio predeterminado en una fecha futura. Consulte también Futuro basado en bonos, Derivado.

## Endeudamiento: parámetro que mide los empréstitos (deuda) de una empresa como proporción de sus activos. Consulte también Apalancamiento.

## Exposición bruta: el valor porcentual de las posiciones largas más el valor porcentual de las posiciones cortas. Consulte también Exposición neta.
Cobertura: inversión diseñada para reducir el riesgo de fluctuaciones adversas en el precio de un activo mediante la adopción de una posición de compensación. Los derivados suelen utilizarse como herramientas de cobertura. Consulte también Derivado.

## Cota máxima: nivel máximo que el valor liquidativo de un fondo ha alcanzado al término de cualquier periodo contable de 12 meses. Consulte también Valor liquidativo.

## Bono de alto rendimiento (high yield): bono con un pago de cupón elevado que,

## por lo general, posee una calificación crediticia baja (inferior al grado de inversión, por ejemplo BBB-) o carece de ella. Consulte también Bono, Cupón.

## Tasa de corte: nivel de rentabilidad mínimo necesario para que un fondo pueda cobrar una comisión de rendimiento. Consulte también Comisión de rendimiento.

## Apalancamiento: uso de instrumentos financieros (por ejemplo, deuda) para incrementar el potencial de rentabilidad de una inversión. Consulte también Valor teórico.

## Liquidez: parámetro indicativo de la facilidad con la cual un activo o valor puede convertirse en efectivo.
Posición larga/corta: adoptar una posición larga consiste en comprar un título con la expectativa de que proporcione una rentabilidad positiva en caso de que su valor aumente y una rentabilidad negativa en caso de que su valor descienda. Por el contrario, una posición corta consiste en vender un título prestado con la expectativa de recomprarlo a un precio más bajo para lograr un beneficio. Sin embargo, si el valor del título se incrementa, la posición corta generará una pérdida.

## Vencimiento: hace referencia a un periodo de tiempo preestablecido al término del cual debe reembolsarse un título/instrumento de deuda. Consulte también Bono.
Mercado monetario: mercados en los que se negocian instrumentos de deuda a corto plazo (con vencimientos inferiores a un año). Instrumentos del mercado monetario: suele hacer referencia a depósitos en efectivo y efectos comerciales.
Valor liquidativo: en relación con un fondo, el valor de mercado de sus activos menos sus pasivos. El valor de mercado suele determinarse a partir del precio al cual un inversor puede reembolsar sus acciones.

## Exposición neta: el valor porcentual de las posiciones largas menos el valor porcentual de las posiciones cortas. Consulte también Exposición bruta, Posición larga/corta.

## Bonos sin calificación: bonos que carecen de calificación crediticia. Consulte también Bono.

## Valor teórico: parámetro comúnmente utilizado en el ámbito de los derivados y que hace referencia al valor teórico de su activo subyacente. Consulte también Derivado.
Sociedad de inversión de capital variable (SICAV): vehículo de fondos capaz de emitir un número ilimitado de acciones y cuyo valor está directamente vinculado con el valor de sus inversiones subyacentes. Las SICAV suelen fijar un precio único en función del valor liquidativo. Consulte también Valor liquidativo.

## Comisión de rendimiento: comisión abonada a un gestor de activos por la generación de rentabilidades positivas superiores a una tasa de corte.
Perfil de riesgo y remuneración: la tabla del indicador de riesgo y remuneración muestra la clasificación del fondo en términos de su potencial de riesgo y remuneración. Cuanto mayor sea la clasificación, mayor será la remuneración potencial, pero mayor será el riesgo de perder dinero. La categoría más baja no significa «libre de riesgo». La clasificación se basa en datos publicados, puede cambiar con el tiempo y puede no constituir una indicación fiable del perfil de riesgo del fondo en el futuro.

## Acción: participación que representa un derecho de propiedad sobre una empresa o activo financiero. Consulte también Valor de renta variable.

## SICAV: Société d’Investissement à Capital Variable Tipo de fondo de capital variable muy usado en Europa.
Diferencial: la diferencia entre el precio vendedor y el precio comprador de un título único. El término también hace referencia a la diferencia entre el precio de dos títulos. Consulte también Precio comprador/vendedor. Rentabilidad total: plusvalía o pérdida más cualquier ingreso generado por una inversión a lo largo de un determinado periodo.
Custodia de fondos: nuestra responsabilidad de entender y gestionar los riesgos de inversión que asumimos por cuenta de nuestros clientes. Consideramos la información importante en materia medioambiental, social y de gobierno corporativo («ESG») igual que otros tipos de análisis de inversión. Estos tres factores nos permiten evaluar cómo actúan las empresas con respeto al medioambiente (p. ej., cambio climático, la sociedad (derechos humanos) y el gobierno corporativo (gestión). La custodia de fondos conlleva la responsabilidad de controlar y interactuar con las empresas en las que invertimos.

## Sostenibilidad: al considerar debidamente los riesgos ESG e interactuar con las empresas, tratamos de generar rentabilidades sostenibles a largo plazo para nuestros clientes.
Fondo de inversión colectiva: vehículo de fondos capaz de emitir un número ilimitado de participaciones y cuyo valor está directamente vinculado con el valor de sus inversiones subyacentes. Los fondos de inversión colectiva de Jupiter tienen un único precio, lo que significa que tienen el mismo precio de compra y venta.

## Valor en riesgo (VaR): método matemático que mide la pérdida máxima prevista sobre una inversión a lo largo de un periodo de tiempo.
Volatilidad: parámetro que mide la oscilación al alza o la baja en el precio de un título a lo largo de un periodo de tiempo determinado. Los valores que experimentan grandes oscilaciones en su precio poseen una volatilidad elevada, y aquellos cuyos precios varían en incrementos menores poseen una volatilidad baja.
Rendimiento al vencimiento: el rendimiento al vencimiento mide la rentabilidad anual que un inversor puede esperar obtener manteniendo un bono en particular hasta su vencimiento. En el caso de una cartera que invierta exclusivamente en bonos, se utiliza un rendimiento medio basado en las ponderaciones de los bonos individuales de dicha cartera.

## Rendimiento: tipo de interés o ingresos obtenidos de una inversión que normalmente se expresa en forma de porcentaje.