## NO OFFER:
The document is for informational purposes only and is not an offer or solicitation for the purchase or sale of any financial instrument or service in any jurisdiction. The material herein was prepared without any consideration of the investment objectives, financial situation or particular needs of anyone who may receive it. This document is not, and must not be treated as, investment advice, an investment recommendation, investment research, or a recommendation about the suitability or appropriateness of any security, commodity, investment, or particular investment strategy, and must not be construed as a projections or predictions.
In making an investment decision, prospective investors must rely on their own examination of the merits and risks involved and before making any investment decision, it is recommended that prospective investors seek independent investment, legal, tax, accounting or other professional advice as appropriate.
Unless otherwise mentioned, the views contained in this document are those of Barings. These views are made in good faith in relation to the facts known at the time of preparation and are subject to change without notice. Individual portfolio management teams may hold different views than the views expressed herein and may make different investment decisions for different clients. Parts of this document may be based on information received from sources we believe to be reliable. Although every effort is taken to ensure that the information contained in this document is accurate, Barings makes no representation or warranty, express or implied, regarding the accuracy, completeness or adequacy of the information.
Target performance is theoretical and illustrative only, and does not reflect actual performance. There is no guarantee that any target performance will be achieved, and actual performance may be significantly lower than target performance for a variety of reasons. Target performance should not be relied upon in making any investment decision. The target performance shown here is based on a proprietary model and relies on various assumptions and inputs, including subjective assumptions, judgments and projections about economic conditions.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
### ABSENCE D’OFFRE :
Le présent document est à titre d’information uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente d’un quelconque instrument ou service financier dans quelque pays que ce soit. Les informations communiquées aux présentes ont été préparées sans tenir compte des objectifs d’investissement, de la situation financière ou des besoins particulier de quiconque peut le recevoir. Le présent document ne constitue pas, et ne sera en aucun cas considéré comme un conseil en investissement, une recommandation d’investissement, une recherche en investissement ni une recommandation sur la pertinence ou le caractère approprié d’un titre, d’une matière première, d’un investissement ou d’une stratégie d’investissement particulière, et ne sera pas interprété comme une projection ou une prévision.
Lorsqu’ils prennent une décision d’investissement, les investisseurs potentiels doivent se fonder sur leur propre examen des avantages et des risques impliqués et, avant toute décision, il est recommandé qu’ils consultent un conseiller en investissement, juridique, fiscal, comptable ou autre selon le cas.
Sauf indication contraire, les points de vue exprimés dans le présent document sont ceux de Barings. Ces avis sont formulés de bonne foi sur la base des faits connus au moment de la rédaction et sont susceptibles d’être modifiés sans préavis. Chaque équipe de gestion de portefeuille peut avoir des opinions différentes de celles qui sont formulées dans le présent document et prendre des décisions d’investissement différentes pour différents clients.
Certaines parties de ce document peuvent être basées sur des informations obtenues auprès de sources que nous estimons fiables. Malgré tous les efforts pour veiller à l’exactitude des informations contenues aux présentes, Barings ne fait aucune déclaration et ne donne aucune garantie, expresse ou implicite, quant à l’exactitude, l’exhaustivité ou l’adéquation des informations.
L'objectif de performance cible est théorique et fourni uniquement à titre d’illustration, et ne reflète pas la performance réelle. Rien ne garantit qu'un objectif de performance soit atteint, et la performance réelle peut être significativement inférieure à celle de l'objectif de performance pour diverses raisons. L'objectif de performance ne doit pas servir à prendre une quelconque décision d'investissement. L'objectif de performance présenté ici repose sur un modèle exclusif et s'appuie sur diverses hypothèses et données d'entrée, dont des hypothèses, jugements et projections subjectifs sur les conditions économiques.