#### Objectives:
The Fund aims to achieve a target average return of 1-2% over the JPMorgan EMBI Global Diversified (Total Return, USD) ("Benchmark") before fees over a market cycle (typically 3 years) by investing primarily in hard currency denominated debt (defined as USD, EUR, GBP, JPY, CHF) issued in emerging (less developed) countries.
There can be no guarantee that the Fund will ultimately achieve its investment objective.
The Fund is managed with a disciplined approach which begins with analysis of the market environment and the global economy. Within this framework, the Sub-Investment Managers (or the Manager where applicable) approach involves forming a view on the economic outlook, identifying asset classes with attractive valuations and liquidity.
This approach provides the basis for the Fund’s asset allocation, country and currency weighting. Investment selection is the result of fundamental analysis in an effort to identify issuers that are believed to be undervalued and have strong credit quality.
Investments may be made in investment grade, high yield or unrated debt securities. Investment grade securities are highly rated securities, generally those rated Baa3, BBB or above by one or more recognised rating agencies. High yield bonds have a lower credit rating because they carry a higher risk of not being paid back and typically offer higher income to make them attractive to investors.
Under normal market conditions, the Sub-Investment Managers (or the Manager where applicable) anticipates that the Fund’s average interest duration will be within the range of +2 years and -2 years compared to the benchmark. The Fund is actively managed and does not intend to track the Benchmark, which is used for performance comparison purposes.
The Fund promotes environmental and social characteristics pursuant to Article 8 of the SFDR.
As your shares are in British Pounds and the Fund is in US Dollars, currency exchange contracts are used to reduce the effect of changes in the currency exchange rate.
Any income earned on investments will be added to the value of investors' shares.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
##### Objectifs :
Le Fonds vise à réaliser un rendement cible moyen de 1 à 2 % supérieur à celui de l’indice JPMorgan EMBI Global Diversified (Rendement total, en USD) (« Indice de référence ») avant commissions et sur un cycle de marché (généralement de 3 ans), en investissant principalement dans de la dette libellée en devises fortes (à savoir l’USD, l’EUR, la GBP, le JPY, le CHF) et émise dans des pays émergents (moins développés).
Rien ne permet de garantir que le Fonds parvienne en définitive à atteindre son objectif d’investissement.
Le Fonds est géré selon une approche ordonnée qui commence par l’analyse de l’environnement de marché et de l’économie mondiale. Dans ce cadre, l’approche des Gestionnaires d’investissement délégués (ou du Gestionnaire, le cas échéant) implique de se forger une opinion sur les perspectives économiques et d’identifier les classes d’actifs qui affichent des valorisations intéressantes et de la liquidité.
Cette approche sert de base pour définir la pondération du Fonds en termes d’actifs, de pays et de devises. La sélection des investissements est le fruit d’une analyse fondamentale visant à identifier les émetteurs considérés comme sous-évalués et présentant une solide qualité de crédit.
Les investissements peuvent être effectués dans des titres de créance de qualité investment grade, à haut rendement ou non notés. Les titres de qualité investment grade sont des titres jouissant d’une notation élevée, généralement de Baa3, BBB ou supérieure attribuée par une ou plusieurs agences de notation reconnues. Les obligations à haut rendement sont assorties d’une notation de crédit plus faible, car elles comportent un risque plus élevé de défaut de paiement et offrent généralement un revenu plus important afin de susciter davantage d’intérêt auprès des investisseurs.
Dans des conditions normales de marché, les Gestionnaires d’investissement délégués (ou le Gestionnaire, le cas échéant) prévoient que la duration moyenne des intérêts du Fonds se situera entre +2 ans et -2 ans par rapport à l’indice de référence. Le Fonds fait l’objet d’une gestion active et ne prévoit pas de répliquer l’Indice de référence, lequel est utilisé à seule fin de comparaison des performances.
Le Fonds promeut des caractéristiques environnementales et sociales au titre de l’Article 8 du SFDR.
Attendu que vos actions sont libellées en British Pounds et que le Fonds est en dollars US, des contrats de change à terme sont utilisés pour réduire l’effet des variations du taux de change.
Tout revenu généré sur les investissements sera ajouté à la valeur des actions des investisseurs.