### COMPTES DE TRÉSORERIE DE FONDS À COMPARTIMENTS MULTIPLES
Les montants de souscription perçus pour un Compartiment avant l’émission des Actions, seront conservés sur un compte de trésorerie au niveau du fonds à compartiments multiples (un « Compte de trésorerie de fonds à compartiments multiples ») au nom de la Société. Les investisseurs seront des créanciers non garantis dudit Compartiment au titre du montant souscrit jusqu’à l’émission des Actions en question et ne bénéficiera d’aucune appréciation de la Valeur liquidative d’un Compartiment ni d’aucun autre droit d’Actionnaire (y compris les droits à dividendes) avant l’émission des Actions concernées. Si la Société ou un Compartiment devenait insolvable, il ne peut être assuré que le Compartiment ou la Société disposera des fonds suffisants pour rembourser entièrement les créanciers non garantis.
Le paiement des produits du rachat et des dividendes par le Compartiment est soumis à la réception par l’Agent administratif des documents de souscription remplis et à la conformité avec toutes procédures de lutte contre le blanchiment de capitaux. Néanmoins, les Actionnaires faisant racheter leurs Actions cesseront d’être des Actionnaires au titre des Actions rachetées à partir du Jour de transaction en question. Les Actionnaires faisant racheter leurs Actions et les Actionnaires ayant le droit à des distributions, deviendront, à partir de la date de distribution ou de rachat, selon le cas, des créanciers non garantis du Compartiment concerné, et ne bénéficieront d’aucune appréciation de la Valeur liquidative d’un Compartiment ni d’aucun autre droit d’Actionnaire (y compris d’autres droits à dividendes), au titre du montant du rachat ou de la distribution. Si la Société ou un Compartiment devenait insolvable au cours de cette période, il ne peut être assuré que le Compartiment ou la Société disposera des fonds suffisants pour rembourser entièrement les créanciers non garantis. Les Actionnaires ayant demandé le rachat de leurs actions et les Actionnaires ayant le droit à des distributions devraient par conséquent s’assurer que tous les documents et informations manquants soient fournis dans les meilleurs délais à l’Agent administratif. S’ils venaient à y manquer, ce serait à leurs risques et périls.
Si le Compartiment devenait insolvable, le recouvrement de tout montant dû à un autre des Compartiments qui aurait été transféré audit Compartiment insolvable en conséquence du système de Compte de trésorerie du fonds à compartiments multiples, sera soumis aux principes de la fiducie (trust) prévus par le droit irlandais, ainsi qu’aux conditions des procédures opérationnelles prévues pour le Compte de trésorerie du fonds à compartiments multiples. Le recouvrement de ces montants peut faire l’objet de retards et/ou de litiges et le Compartiment insolvable peut disposer de fonds insuffisants pour rembourser les montants dus au Compartiment concerné. Par conséquent, il ne peut être garanti que ledit Compartiment ou la Société recouvriront ces montants. De plus, il ne peut être garanti que dans de telles circonstances, ce Compartiment ou la Société disposeraient des fonds suffisants pour rembourser tout créancier non garanti.
- RISQUES OPÉRATIONNELS

Translation (FRES, 2021-12-23):
### CUENTAS PARAGUAS DE COBRO EN EFECTIVO
Los importes de suscripción recibidos en relación con una Cartera con anticipación a la emisión de Acciones se mantendrán en una cuenta de cobro en efectivo a nivel paraguas (una “Cuenta Paraguas de Cobro en Efectivo”) a nombre de la Sociedad. Los inversores serán acreedores no garantizados de dicha Cartera en relación con el importe suscrito hasta la emisión de dichas Acciones y no se beneficiarán de ninguna apreciación en el Valor Liquidativo de una Cartera o cualquier otro derecho de accionista (incluyendo el derecho a dividendos) hasta en el momento que se emitan las Acciones. En caso de insolvencia de una Cartera o de la Sociedad, no existe ninguna garantía de que la Cartera o la Sociedad disponga de los fondos suficientes para pagar a los acreedores no garantizados en su totalidad.
El pago de una Cartera de productos de reembolso y dividendos está sujeto al hecho de que el Administrador reciba los documentos de suscripción cumplimentados y cumpla con los procedimientos contra el blanqueo de capitales. Sin perjuicio de lo anterior, los Accionistas compensadores dejarán de ser Accionistas, con respecto a las Acciones rescatadas, a partir del Día de Contratación correspondiente. Los Accionistas compensadores y los Accionistas con derecho a distribuciones serán, a partir de la fecha de reembolso y distribución, según corresponda, acreedores no garantizados de la Cartera correspondiente, y no se beneficiarán de ninguna apreciación del Valor Liquidativo de la Cartera o cualquier derecho de los Accionistas (incluyendo el derecho a dividendos), en relación con el importe de reembolso o distribución. En caso de insolvencia de la Cartera o la Sociedad durante este periodo, no existe garantía alguna de que la Cartera o la Sociedad tendrán los fondos suficientes para pagar a los acreedores no garantizados en su totalidad. Por lo tanto, los Accionistas compensadores y los Accionistas con derecho a distribuciones deberían garantizar que cualquier documentación e información pendiente sea proporcionada al Administrador con prontitud. El incumplimiento de esta obligación es al propio riesgo del Accionista.
En caso de insolvencia de la Cartera, la recuperación de los importes a los que cualquier otra Cartera tenga derecho, pero que puedan haber sido transferidos a dicha Cartera insolvente como resultado de la operación de la Cuenta Paraguas de Cobro en Efectivo, estará sujeta a los principios de la ley irlandesa de fideicomisos y a los términos de los procedimientos operativos para la Cuenta Paraguas de Cobro en Efectivo. Pueden producirse retrasos en la realización y/o disputas en cuanto a la recuperación de dichos importes, y la Cartera insolvente puede no tener fondos suficientes para pagar los importes adeudados a la Cartera correspondiente. Por consiguiente, no existe ninguna garantía de que dicha Cartera o la Sociedad vaya a recuperar estos importes. Además, no existe ninguna garantía de que, en dichas circunstancias, la Cartera o la Sociedad tenga fondos suficientes para pagar a los acreedores no garantizados.
- RIESGOS OPERATIVOS