# Changes relevant to all Shareholders:
In addition to the changes outlined immediately above (i.e. those changes to the Prospectus intended to reflect the appointment of the Proposed New Administrator, Depositary and Currency Manager), the following changes are relevant to all Shareholders:
- Changes to the prospectus conditions applicable to dealing and settlementThe conditions which apply to dealing and settlement across all Funds of the Company are to change with effect as and from the Effective Date/Time.

The nature of these changes can be gleaned from the amendments that are to be made to the section of the Prospectus entitled "Currency of Payment and Foreign Exchange Transactions", details of which are set out below:
"Currency of Payment and Foreign Exchange Transactions
Where Dealing and settlement will only take place in the currency of denomination of the relevant Shareclass. In exceptional circumstances, payments in respect of the purchase or redemption of Shares or dividend payments are may be tendered or requested in a currency other than the currency of denomination of the relevant Share class of the Fund. In such circumstances, any necessary foreign exchange transactions will be arranged, subject to the agreement of the Manager, by the Administrator for the account of and at the risk and expense of the relevant investor. In the case of a purchase or redemption request which is received for a monetary amount, as opposed to a number of Shares, the necessary foreign exchange transaction will be arranged at the exchange rate prevailing on on the basisof the exchange rate applicable as at the relevant Dealing Day. In the case of a purchase or redemption request which is received for a number of Shares, any necessary foreign exchange transaction will be arranged once the relevant Share Price has been determined and at the prevailing exchange rate on that date. In the case of dividends, any necessary foreign exchange transaction will be arranged at the prevailing exchange rate on the Business Day prior to the date on which the dividend is paid. Transaction costs will be borne by the investor. where available.
Dividend payments will only be made in the currency of the denomination of the relevant Share class."
** (struck-through text above in red indicates text that is to be deleted from the prospectus disclosure, whereas underlined text in blue indicates text that is to be newly introduced).
- Amendments to reflect Directors recently appointed to the Company's Board.

Mr Denis Faller and Ms. Samantha McConnell have both been appointed to the Board of the Company since the date on which the Prospectus was last updated. Accordingly, the Prospectus has been updated so as to include the required regulatory information pertaining to both Mr Faller and Ms McConnell acting in that capacity.
Changes relevant to certain cohorts of Shareholders/Investors only:
- Information on Russian and Belarusian investorsThe following disclaimer in respect of subscriptions for Shares in the Company by certain Russian and Belarusian investors has been included in the Prospectus:"In accordance with the provisions of EU Regulation No. 833/2014 (as amended) the subscription for shares in the Company by (i) any Russian national or natural person residing in Russia or (ii) any legal person, entity or body established in Russia is prohibited. Nationals and residents of member states of the EEA and Switzerland are excluded from the scope of this prohibition.

In accordance with the provisions of EU Regulation No. 765/2006 (as amended) the subscription for shares in the Company by (i) any Belarussian national or natural person residing in Belarus or (ii) any legal person, entity or body established in Belarus is prohibited. Nationals and residents of member states of the European Union are excluded from the scope of this prohibition.
These prohibitions (and any amendments thereto) shall remain in effect for as long as the above Regulations (as may be amended) are in force."
- Change to the section of the Prospectus entitled "Dividend Policy" impacting certain Shareholders who are tax resident in Italy:An amendment is proposed to be made to the following text, extracted from the "Dividend Policy" section of the Prospectus (i.e. the struck-through text in red below is to be deleted). This amendment is being made because the referenced prohibition, applicable to certain Shareholders that are tax resident in Italy, no longer applies and, accordingly, is to be deleted:"Dividends payable to Shareholders of distributing classes of Shares will be reinvested immediately after such dividends are paid by subscription for further Shares, unless Shareholders specifically request that dividends be remitted to them. However, Shareholders who are tax resident in Italy and subscribing via a corresponding bank in Italy shall not be entitled to request that dividends be remitted to them and all such dividends shall automatically be reinvested in the relevant Fund immediately after such dividends are paid by subscription for further Shares. A Shareholder who elects to have dividends remitted in cash will be deemed to have made a similar election in respect of any further Shares acquired by the Shareholder until the Shareholder revokes the election."

Translation (ENES, 2022-07-13):
# Cambios relevantes para todos los Accionistas:
Además de los cambios indicados anteriormente (es decir, los cambios en el Folleto destinados a reflejar el nombramiento del Nuevo Administrador, Depositario y Gestor de divisas propuestos), los siguientes cambios son relevantes para todos los Accionistas:
- Cambios en las condiciones del folleto aplicables a la negociación y a la liquidaciónLas condiciones que se aplican a la negociación y liquidación en todos los Fondos de la Sociedad cambiarán con efecto a partir de la Fecha/Hora de entrada en vigor.

La naturaleza de estos cambios se desprende de las modificaciones que se introducirán en la sección del Folleto titulada «Divisa de pago y operaciones con divisas», cuyos detalles se exponen a continuación:
«Divisa de pago y operaciones con divisas
Cuando la negociación y la liquidación solo tendrán lugar en la divisa de la denominación de la clase deacciones correspondiente. En circunstancias excepcionales, los pagos con respecto a la compra o reembolso de Acciones o pagos de dividendos se pueden ofrecer o solicitar en una divisa distinta de la divisa de denominación de la correspondiente clase de Acciones del Fondo. En tales circunstancias, cualquier operación de cambio de divisas necesaria será organizada, previo acuerdo del Gestor, por el Administrador por cuenta y riesgo del inversor correspondiente. En el caso de una solicitud de compra o
reembolso que se reciba por un importe monetario, en lugar de un número de Acciones, la operación de cambio necesaria se organizará al tipo de cambio vigente sobre la base del tipo de cambio aplicable en el Día de negociación correspondiente. En el caso de una solicitud de compra o reembolso que se reciba por un número de Acciones, cualquier operación de cambio necesaria se organizará una vez que se haya determinado el Precio de las acciones correspondiente y al tipo de cambio vigente en esa fecha. En el caso de los dividendos, cualquier operación de cambio necesaria se realizará al tipo de cambio vigente el día hábil anterior a la fecha de pago del dividendo. Los costes de negociación correrán a cargo del inversor. cuando esté disponible.
Los pagos de dividendos solo se realizarán en la divisa de la denominación de la clase de Acciones correspondiente.»
**(el texto tachado en rojo indica el texto que debe suprimirse del folleto, mientras que el texto subrayado en azul indica el texto que debe introducirse).
- Modificaciones para reflejar a los Consejeros recientemente nombrados en el Consejo de Administración de la Sociedad.

El Sr. Denis Faller y la Sra. Samantha McConnell han sido nombrados miembros del Consejo de Administración de la Sociedad desde la fecha de la última actualización del Folleto. En consecuencia, el Folleto se ha actualizado para incluir la información reglamentaria requerida relativa tanto al Sr. Faller como a la Sra. McConnell que actúan en dicha calidad.
Cambios relevantes únicamente para determinadas cohortes de Accionistas/Inversores:
- Información sobre los inversores rusos y bielorrusosEn el Folleto se ha incluido la siguiente cláusula de exención de responsabilidad en relación con las suscripciones de Acciones de la Sociedad por parte de determinados inversores rusos y bielorrusos:«De conformidad con las disposiciones del Reglamento de la UE nº 833/2014 (en su versión modificada), está prohibida la suscripción de acciones de la Sociedad por parte de (i) cualquier ciudadano ruso o persona física residente en Rusia o (ii) cualquier persona jurídica, entidad u organismo establecido en Rusia. Los ciudadanos y residentes de los estados miembros del EEE y Suiza están excluidos del ámbito de aplicación de esta prohibición.

De conformidad con las disposiciones del Reglamento de la UE nº 765/2006 (en su versión modificada), está prohibida la suscripción de acciones de la Sociedad por parte de (i) cualquier ciudadano bielorruso o persona física residente en Bielorrusia o (ii) cualquier persona jurídica, entidad u organismo establecido en Bielorrusia. Los ciudadanos y residentes de los estados miembros de la Unión Europea están excluidos del ámbito de aplicación de esta prohibición.
Estas prohibiciones (y sus modificaciones) permanecerán vigentes mientras los Reglamentos mencionados (con sus modificaciones) estén en vigor».
- Modificación de la sección del Folleto titulada «Política de dividendos» que afecta a determinados Accionistas con residencia fiscal en Italia:Se propone modificar el siguiente texto, extraído de la sección «Política de dividendos» del Folleto (es decir, se suprimirá el texto tachado en rojo que aparece a continuación). Esta modificación se debe a que la prohibición mencionada, aplicable a determinados accionistas con residencia fiscal en Italia, ya no es aplicable y, por lo tanto, debe suprimirse:«Los dividendos pagaderos a los Accionistas de las clases de Acciones de distribución se reinvertirán inmediatamente después de que dichos dividendos se paguen mediante suscripción a Accionesadicionales, a menos que los Accionistas específicamente soliciten que se les remitan los dividendos. Sin embargo, los Accionistas que sean residentes fiscales en Italia y que suscriban a través de un banco correspondiente en Italia no tendrán derecho a solicitar que se les remitan los dividendos y todos ellos se reinvertirán automáticamente en el Fondo correspondiente inmediatamente después de que se paguen dichos dividendos mediante la suscripción de Acciones adicionales. Se considerará que un Accionista que decida tener dividendos remitidos en efectivo ha hecho una elección similar con respecto a cualquier Acción adicional adquirida por el Accionista hasta que el éste revoque la elección»