# Composition de l’actif net du fonds d’Ethna-AKTIV
10	
Composition de l’actif net du fonds
au 31 décembre 2021
| EUR |
| --- |
| Portefeuille-titres | 2.189.442.767,65 |
| (coût d’acquisition : 2.110.263.706,69 EUR) |  |
| Avoirs bancaires 1) | 87.407.257,50 |
| Plus-values latentes sur opérations de change à terme | 1.818.622,04 |
| Intérêts à recevoir | 4.484.148,85 |
| Dividendes à recevoir | 592.162,98 |
| Créances sur vente de parts | 738.839,56 |
| Créances sur opérations de change | 3.141.864,87 |
|  | 2.287.625.663,45 |
| Engagements au titre du rachat de parts | -3.740.285,98 |
| Moins-values latentes sur contrats à terme | -299.936,29 |
| Engagements au titre d’opérations sur valeurs mobilières | -4.214.842,25 |
| Engagements au titre d’opérations de change | -3.159.548,61 |
| Autres passifs 2) | -4.331.639,40 |
|  | -15.746.252,53 |
| Actif net du fonds | 2.271.879.410,92 |

1)	Voir les Notes au rapport.
2)	Ce poste se compose essentiellement des commissions de gestion et de la commission de performance.
Allocation aux catégories de parts

#### 11
| Catégorie de parts (CHF-A) |
| --- |
| Part de l’actif net du fonds | 4.750.946,54 EUR |
| Parts en circulation | 41.508,128 |
| Valeur nette d’inventaire | 114,46 EUR |
| Valeur nette d’inventaire | 118,63 CHF 1) |

| Catégorie de parts (CHF-T) |
| --- |
| Part de l’actif net du fonds | 26.705.610,58 EUR |
| Parts en circulation | 211.754,850 |
| Valeur nette d’inventaire | 126,12 EUR |
| Valeur nette d’inventaire | 130,71 CHF 1) |

| Catégorie de parts (SIA-A) |  |
| --- | --- |
| Part de l’actif net du fonds | 6.478.205,41 EUR |
| Parts en circulation | 10.849,257 |
| Valeur nette d’inventaire | 597,11 EUR |
|  |  |
| Catégorie de parts (SIA-T) |  |
| Part de l’actif net du fonds | 114.650.407,00 EUR |
| Parts en circulation | 171.960,751 |
| Valeur nette d’inventaire | 666,72 EUR |

| Catégorie de parts (SIA CHF-T) |
| --- |
| Part de l’actif net du fonds | 49.385.578,11 EUR |
| Parts en circulation | 91.444,732 |
| Valeur nette d’inventaire | 540,06 EUR |
| Valeur nette d’inventaire | 559,72 CHF 1) |

1)	Converti en euros au taux de change du 31 décembre 2021 : 1 EUR = 1,0364 CHF
*	Les catégories de parts (R-A) et (R-T) sont exclusivement destinées à être distribuées en Italie, en France et en Espagne.
| Catégorie de parts (USD-A) |
| --- |
| Part de l’actif net du fonds | 1.215.295,10 EUR |
| Parts en circulation | 11.600,417 |
| Valeur nette d’inventaire | 104,76 EUR |
| Valeur nette d’inventaire | 118,89 USD 1) |

| Catégorie de parts (USD-T) |
| --- |
| Part de l’actif net du fonds | 11.871.029,79 EUR |
| Parts en circulation | 106.165,227 |
| Valeur nette d’inventaire | 111,82 EUR |
| Valeur nette d’inventaire | 126,90 USD 1) |

| Catégorie de parts (SIA USD-T) |
| --- |
| Part de l’actif net du fonds | 5.069.767,24 EUR |
| Parts en circulation | 9.340,500 |
| Valeur nette d’inventaire | 542,77 EUR |
| Valeur nette d’inventaire | 615,99 USD 1) |


#### 12
1)	Converti en euros au taux de change du 31 décembre 2021 : 1 EUR = 1,1349 USD
Variation de l’actif net du fonds
| Catégorie de	Catégorie de	Catégorie de Total	parts		parts		parts (A)	(T)	(R-A)* EUR	EUR	EUR	EUR |
| --- |
| Actif net du fonds en début de période considérée | 2.766.083.295,64 | 1.524.729.486,62 | 842.773.943,09 | 6.997.825,91 |
| Charges nettes ordinaires | -26.034.220,06 | -16.481.376,88 | -7.260.572,00 | -88.154,56 |
| Péréquation des revenus et charges | -3.505.292,84 | -1.208.214,55 | -1.923.879,16 | -11.782,20 |
| Entrées de fonds induites par la vente de parts | 453.492.840,85 | 28.344.231,67 | 291.316.638,34 | 206.100,84 |
| Sorties de fonds induites par le rachat de parts | -1.074.583.680,63 | -232.992.830,29 | -552.319.228,60 | -1.600.463,17 |
| Plus-values réalisées | 445.860.734,06 | 250.211.352,84 | 133.114.978,66 | 1.154.505,62 |
| Moins-values réalisées | -257.913.222,68 | -143.216.580,60 | -76.143.172,93 | -676.049,50 |
| Variation nette des plus-values latentes | -57.207.590,88 | -33.149.099,29 | -18.308.773,11 | -156.616,49 |
| Variation nette des moins-values latentes | 26.987.854,86 | 15.536.639,44 | 7.225.355,99 | 68.956,19 |
| Distribution | -1.301.307,40 | -1.085.406,41 | 0,00 | -196.428,28 |
| Actif net du fonds à la fin de la période sous revue | 2.271.879.410,92 | 1.390.688.202,55 | 618.475.290,28 | 5.697.894,36 |

pour la période sous revue courant du 1er janvier 2021 au 31 décembre 2021

#### 13
| Catégorie de parts (R-T)* EUR | Catégorie de parts (CHF-A) EUR | Catégorie de parts (CHF-T) EUR | Catégorie de parts (SIA-A) EUR |
| --- | --- | --- | --- |
| Actif net du fonds en début de période considérée | 40.983.568,25 | 5.694.239,32 | 28.286.828,75 | 13.711.753,65 |
| Charges nettes ordinaires | -582.510,07 | -53.117,05 | -300.647,67 | -48.121,91 |
| Péréquation des revenus et charges | -24.253,34 | -8.878,58 | -18.778,23 | -32.390,12 |
| Entrées de fonds induites par la vente de parts | 5.340.420,61 | 357.653,90 | 2.247.149,33 | 55.261.252,11 |
| Sorties de fonds induites par le rachat de parts | -11.097.051,24 | -1.730.817,68 | -6.206.757,89 | -62.841.555,26 |
| Plus-values réalisées | 6.898.542,55 | 1.365.114,33 | 6.724.428,28 | 2.298.341,03 |
| Moins-values réalisées | -4.018.367,91 | -857.351,61 | -4.048.713,86 | -1.273.649,02 |
| Variation nette des plus-values latentes | -953.190,23 | -118.769,06 | -487.840,49 | -597.706,60 |
| Variation nette des moins-values latentes | 344.025,34 | 107.740,81 | 509.942,36 | 13.849,03 |
| Distribution | 0,00 | -4.867,84 | 0,00 | -13.567,50 |
| Actif net du fonds à la fin de la période sous revue | 36.891.183,96 | 4.750.946,54 | 26.705.610,58 | 6.478.205,41 |

| Catégorie de parts (SIA-T) EUR | Catégorie de parts (SIA CHF-T) EUR | Catégorie de parts (USD-A) EUR | Catégorie de parts (USD-T) EUR |
| --- | --- | --- | --- |
| Actif net du fonds en début de période considérée | 179.092.897,30 | 105.710.124,80 | 1.201.631,91 | 12.054.864,03 |
| Charges nettes ordinaires | -725.003,01 | -278.045,54 | -17.371,52 | -155.000,16 |
| Péréquation des revenus et charges | -185.585,60 | -77.193,17 | -383,52 | -13.008,34 |
| Entrées de fonds induites par la vente de parts | 69.521.624,22 | 182.683,56 | 10.287,35 | 620.378,03 |
| Sorties de fonds induites par le rachat de parts | -141.077.764,22 | -61.678.689,24 | -147.224,32 | -2.377.748,44 |
| Plus-values réalisées | 25.302.494,98 | 13.274.857,58 | 387.482,40 | 3.695.438,68 |
| Moins-values réalisées | -15.774.405,45 | -8.557.240,56 | -247.824,06 | -2.244.568,32 |
| Variation nette des plus-values latentes | -2.849.785,13 | -778.345,49 | -28.279,23 | 154.509,94 |
| Variation nette des moins-values latentes | 1.345.933,91 | 1.587.426,17 | 58.013,46 | 136.164,37 |
| Distribution | 0,00 | 0,00 | -1.037,37 | 0,00 |
| Actif net du fonds à la fin de la période sous revue | 114.650.407,00 | 49.385.578,11 | 1.215.295,10 | 11.871.029,79 |

| Catégorie de parts (SIA USD-T) EUR |
| --- |
| Actif net du fonds en début de période considérée | 4.846.132,01 |
| Charges nettes ordinaires | -44.299,69 |
| Péréquation des revenus et charges | -946,03 |
| Entrées de fonds induites par la vente de parts | 84.420,89 |
| Sorties de fonds induites par le rachat de parts | -513.550,28 |
| Plus-values réalisées | 1.433.197,11 |
| Moins-values réalisées | -855.298,86 |
| Variation nette des plus-values latentes | 66.304,30 |
| Variation nette des moins-values latentes | 53.807,79 |
| Distribution | 0,00 |

Actif net du fonds à la fin de la période sous revue	5.069.767,24 
*	Les catégories de parts (R-A) et (R-T) sont exclusivement destinées à être distribuées en Italie, en France et en Espagne.

Translation (FRES, 2021-12-31):
# Composición del patrimonio neto del fondo Ethna-AKTIV
### 10
Composición del patrimonio neto del fondo
a 31 de diciembre de 2021
| EUR |
| --- |
| Cartera de valores |  |
| (Precio de adquisición de los valores: 2.110.263.706,69 EUR) | 2.189.442.767,65 |
| Saldos bancarios 1) | 87.407.257,50 |
| Plusvalía latente sobre operaciones a plazo sobre divisas | 1.818.622,04 |
| Intereses por cobrar | 4.484.148,85 |
| Dividendos por cobrar | 592.162,98 |
| Importes por cobrar por la venta de participaciones | 738.839,56 |
| Importes por cobrar por operaciones de divisas | 3.141.864,87 |
|  | 2.287.625.663,45 |
| Importes por pagar por reembolso de participaciones | -3.740.285,98 |
| Minusvalía latente sobre contratos a plazo | -299.936,29 |
| Importes por pagar por operaciones de valores | -4.214.842,25 |
| Importes por pagar por operaciones de divisas | -3.159.548,61 |
| Otros pasivos 2) | -4.331.639,40 |
|  | -15.746.252,53 |
| Patrimonio neto del fondo | 2.271.879.410,92 |

1)	Véanse las notas explicativas del Informe.
2)	Esta partida incluye principalmente la comisión de gestión y la comisión de rentabilidad.
Desglose por clases de participaciones

### 11
| Clase de participaciones (CHF-A) |
| --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 4.750.946,54 EUR |
| Participaciones en circulación | 41.508,128 |
| Valor liquidativo | 114,46 EUR |
| Valor liquidativo | 118,63 CHF 1) |

| Clase de participaciones (CHF-T) |
| --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 26.705.610,58 EUR |
| Participaciones en circulación | 211.754,850 |
| Valor liquidativo | 126,12 EUR |
| Valor liquidativo | 130,71 CHF 1) |

| Clase de participaciones (SIA-A) |  |
| --- | --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 6.478.205,41 EUR |
| Participaciones en circulación | 10.849,257 |
| Valor liquidativo | 597,11 EUR |
|  |  |
| Clase de participaciones (SIA-T) |  |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 114.650.407,00 EUR |
| Participaciones en circulación | 171.960,751 |
| Valor liquidativo | 666,72 EUR |

| Clase de participaciones (SIA CHF-T) |
| --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 49.385.578,11 EUR |
| Participaciones en circulación | 91.444,732 |
| Valor liquidativo | 540,06 EUR |
| Valor liquidativo | 559,72 CHF 1) |

1)	Tipos de cambio referidos al euro a 31 de diciembre de 2021: 1 EUR = 1,0364 CHF
*	Las clases de participaciones (R-A) y (R-T) se comercializarán única y exclusivamente en Italia, Francia y España.
| Clase de participaciones (USD-A) |
| --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 1.215.295,10 EUR |
| Participaciones en circulación | 11.600,417 |
| Valor liquidativo | 104,76 EUR |
| Valor liquidativo | 118,89 USD 1) |

| Clase de participaciones (USD-T) |
| --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 11.871.029,79 EUR |
| Participaciones en circulación | 106.165,227 |
| Valor liquidativo | 111,82 EUR |
| Valor liquidativo | 126,90 USD 1) |

| Clase de participaciones (SIA USD-T) |
| --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 5.069.767,24 EUR |
| Participaciones en circulación | 9.340,500 |
| Valor liquidativo | 542,77 EUR |
| Valor liquidativo | 615,99 USD 1) |


### 12
1)	Tipos de cambio referidos al euro a 31 de diciembre de 2021: 1 EUR = 1,1349 USD
Variación del patrimonio neto del fondo
| Total		Clase de		Clase de	Clase de participaciones	participaciones  participaciones (A)	(T)	(R-A)* EUR	EUR	EUR	EUR |
| --- |
| Patrimonio neto del fondo al inicio del periodo de referencia | 2.766.083.295,64 | 1.524.729.486,62 | 842.773.943,09 | 6.997.825,91 |
| Gastos netos ordinarios | -26.034.220,06 | -16.481.376,88 | -7.260.572,00 | -88.154,56 |
| Compensación de ingresos y gastos | -3.505.292,84 | -1.208.214,55 | -1.923.879,16 | -11.782,20 |
| Ingresos por venta de participaciones | 453.492.840,85 | 28.344.231,67 | 291.316.638,34 | 206.100,84 |
| Gastos por reembolso de participaciones | -1.074.583.680,63 | -232.992.830,29 | -552.319.228,60 | -1.600.463,17 |
| Plusvalía materializada | 445.860.734,06 | 250.211.352,84 | 133.114.978,66 | 1.154.505,62 |
| Minusvalía materializada | -257.913.222,68 | -143.216.580,60 | -76.143.172,93 | -676.049,50 |
| Variación neta de plusvalías latentes | -57.207.590,88 | -33.149.099,29 | -18.308.773,11 | -156.616,49 |
| Variación neta de minusvalías latentes | 26.987.854,86 | 15.536.639,44 | 7.225.355,99 | 68.956,19 |
| Dividendos | -1.301.307,40 | -1.085.406,41 | 0,00 | -196.428,28 |
| Patrimonio neto del fondo al final del periodo de referencia | 2.271.879.410,92 | 1.390.688.202,55 | 618.475.290,28 | 5.697.894,36 |

durante el periodo de referencia comprendido entre el 1 de enero de 2021 y el 31 de diciembre de 2021

### 13
| Clase de participaciones (R-T)* EUR | Clase de participaciones (CHF-A) EUR | Clase de participaciones (CHF-T) EUR | Clase de participaciones (SIA-A) EUR |
| --- | --- | --- | --- |
| Patrimonio neto del fondo al inicio del periodo de referencia | 40.983.568,25 | 5.694.239,32 | 28.286.828,75 | 13.711.753,65 |
| Gastos netos ordinarios | -582.510,07 | -53.117,05 | -300.647,67 | -48.121,91 |
| Compensación de ingresos y gastos | -24.253,34 | -8.878,58 | -18.778,23 | -32.390,12 |
| Ingresos por venta de participaciones | 5.340.420,61 | 357.653,90 | 2.247.149,33 | 55.261.252,11 |
| Gastos por reembolso de participaciones | -11.097.051,24 | -1.730.817,68 | -6.206.757,89 | -62.841.555,26 |
| Plusvalía materializada | 6.898.542,55 | 1.365.114,33 | 6.724.428,28 | 2.298.341,03 |
| Minusvalía materializada | -4.018.367,91 | -857.351,61 | -4.048.713,86 | -1.273.649,02 |
| Variación neta de plusvalías latentes | -953.190,23 | -118.769,06 | -487.840,49 | -597.706,60 |
| Variación neta de minusvalías latentes | 344.025,34 | 107.740,81 | 509.942,36 | 13.849,03 |
| Dividendos | 0,00 | -4.867,84 | 0,00 | -13.567,50 |
| Patrimonio neto del fondo al final del periodo de referencia | 36.891.183,96 | 4.750.946,54 | 26.705.610,58 | 6.478.205,41 |

| Clase de participaciones (SIA-T) EUR | Clase de participaciones (SIA CHF-T) EUR | Clase de participaciones (USD-A) EUR | Clase de participaciones (USD-T) EUR |
| --- | --- | --- | --- |
| Patrimonio neto del fondo al inicio del periodo de referencia | 179.092.897,30 | 105.710.124,80 | 1.201.631,91 | 12.054.864,03 |
| Gastos netos ordinarios | -725.003,01 | -278.045,54 | -17.371,52 | -155.000,16 |
| Compensación de ingresos y gastos | -185.585,60 | -77.193,17 | -383,52 | -13.008,34 |
| Ingresos por venta de participaciones | 69.521.624,22 | 182.683,56 | 10.287,35 | 620.378,03 |
| Gastos por reembolso de participaciones | -141.077.764,22 | -61.678.689,24 | -147.224,32 | -2.377.748,44 |
| Plusvalía materializada | 25.302.494,98 | 13.274.857,58 | 387.482,40 | 3.695.438,68 |
| Minusvalía materializada | -15.774.405,45 | -8.557.240,56 | -247.824,06 | -2.244.568,32 |
| Variación neta de plusvalías latentes | -2.849.785,13 | -778.345,49 | -28.279,23 | 154.509,94 |
| Variación neta de minusvalías latentes | 1.345.933,91 | 1.587.426,17 | 58.013,46 | 136.164,37 |
| Dividendos | 0,00 | 0,00 | -1.037,37 | 0,00 |
| Patrimonio neto del fondo al final del periodo de referencia | 114.650.407,00 | 49.385.578,11 | 1.215.295,10 | 11.871.029,79 |

| Clase de participaciones (SIA USD-T) EUR |
| --- |
| Patrimonio neto del fondo al inicio del periodo de referencia | 4.846.132,01 |
| Gastos netos ordinarios | -44.299,69 |
| Compensación de ingresos y gastos | -946,03 |
| Ingresos por venta de participaciones | 84.420,89 |
| Gastos por reembolso de participaciones | -513.550,28 |
| Plusvalía materializada | 1.433.197,11 |
| Minusvalía materializada | -855.298,86 |
| Variación neta de plusvalías latentes | 66.304,30 |
| Variación neta de minusvalías latentes | 53.807,79 |
| Dividendos | 0,00 |
| Patrimonio neto del fondo al final del periodo de referencia | 5.069.767,24 |

*	Las clases de participaciones (R-A) y (R-T) se comercializarán única y exclusivamente en Italia, Francia y España.