## Politique d’investissement
STRUCTURED
MULTI ASSET
Le fonds est classé en tant que produit financier ayant un objectif d’investissement durable tel que décrit à l’Article 9 du Règlement de l’UE sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers. Le fonds investit au moins 75 % de ses actifs nets dans un portefeuille d’obligations vertes de premier ordre (dont la notation va de AAA à BBB-) libellées principalement en euros. Les obligations vertes sont des instruments dont les revenus serviront à financer ou refinancer en tout ou partie des projets existants et/ou nouveaux bénéfiques à l’environnement. Le fonds peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans des obligations présentant un risque plus élevé (assorties d’une notation inférieure à BBB-). Pour déterminer notre univers éligible, nous vérifions si les obligations sélectionnées respectent les Principes des obligations vertes définis par l’International Capital Market Association. La sélection est affinée au moyen de filtres d’exclusion. Nous n’investissons pas dans des émetteurs qui sont impliqués dans des activités telles que, entre autres, la conception, la production, l’entretien ou le commerce d’armes controversées, la production de produits liés au tabac, l’extraction de charbon thermique et/ou la production de sables bitumineux. En outre, des restrictions plus strictes s’appliquent aux investissements dans des émetteurs impliqués dans des activités liées aux jeux d’argent, aux armes, aux divertissements pour adultes, aux fourrures et au cuir spécial, au forage dans l’Arctique, et au pétrole et gaz de schiste. Sont exclus les émetteurs concernés par de graves controverses environnementales, sociales ou de gouvernance ou dont les notes ou politiques ESG sont médiocres. Notre objectif est de dépasser la performance de la valeur de référence Bloomberg MSCI Euro Green Bond 10% Capped Index sur une période de 5 ans. La valeur de référence constitue une large représentation de notre univers d’investissement. Le fonds peut également inclure des obligations ne relevant pas de l’univers de la valeur de référence. Notre gestion active du fonds met l’accent sur la sélection des obligations. Afin d’optimiser notre portefeuille, nous associons notre analyse sur des émetteurs spécifiques d’obligations à une analyse ESG et à une analyse de marché toutes deux plus générales, qui peuvent être limitées par la qualité et la disponibilité des données communiquées par les émetteurs ou fournies par des tiers. Les émissions annuelles de gaz à effet de serre (GES) évitées sont un exemple de critère non financier évalué dans l’analyse ESG. Notre objectif est d’exploiter les différences d’évaluation entre les émetteurs d’obligations d’un même secteur et les différences d’évaluation entre des secteurs et des segments de qualité différente (notations). Le positionnement du fonds peut de ce fait sensiblement différer de celui de la valeur de référence. Le risque spécifique lié à l’émetteur étant un facteur de performance important, nous assujettissons tous les émetteurs de l’univers d’investissement admissible à une analyse approfondie du risque opérationnel et financier. À des fins de gestion du risque, des limites de déviation des secteurs et des pays sont maintenues par rapport à la valeur de référence. Vous pouvez vendre votre participation dans le fonds chaque jour (ouvrable) où la valeur des parts est calculée, quotidiennement dans le cas présent. Le fonds n’a pas vocation à verser de dividende. Les bénéfices seront intégralement réinvestis.
MONEY MARKET
* La politique d’investissement est reprise intégralement des Informations clés pour l’investisseur (KIID). Le capital et/ou le rendement n’est/ne sont pas garanti(s) ni protégé(s).

Translation (FRES, 2022-09-30):
## Política de inversión
STRUCTURED
MULTI ASSET
El fondo se clasifica como un producto financiero con un objetivo de inversión sostenible, conforme a lo descrito en el Artículo 9 del Reglamento (UE) sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros. El fondo invierte como mínimo el 75% de su patrimonio neto en una cartera de bonos verdes de alta calidad denominados principalmente en euros (con una calificación crediticia de AAA a BBB-). Los bonos verdes son instrumentos de renta fija cuyos ingresos se destinarán a financiar o refinanciar total o parcialmente proyectos nuevos o existentes beneficiosos para el medio ambiente. El fondo podrá invertir hasta el 10% de su patrimonio en renta fija con un mayor riesgo (con una calificación inferior a BBB-). A fin de determinar que el universo cumple nuestros requisitos, comprobamos si los bonos seleccionados reúnen los principios aplicables a bonos verdes que formula la International Capital Market Association. Se lleva a cabo una selección de empresas mediante un análisis excluyente. No invertimos en emisores implicados en actividades que incluyen, entre otras, el desarrollo, la producción, el mantenimiento o el comercio de armas polémicas, la producción de productos de tabaco, la minería de carbón para centrales térmicas o la producción de arenas petrolíferas. Además, se aplican restricciones más severas para las inversiones en emisores implicados en actividades relacionadas con el juego, las armas, el entretenimiento para adultos, la caza furtiva y el tráfico de pieles, las perforaciones en el Ártico y el petróleo y el gas de esquisto. Se excluyen aquellos emisores que presentan graves controversias medioambientales, sociales y de gobernanza, o cuyas valoraciones y políticas en estas materias sean deficientes. Pretendemos superar la rentabilidad del valor de referencia Bloomberg MSCI Euro Green Bond 10% Capped Index, calculada en un periodo de 5 años. El valor de referencia constituye una representación amplia de nuestro universo de inversión. El fondo también puede incluir valores de renta fija que no forman parte del universo del valor de referencia. Gestionamos activamente el fondo, centrándonos en la selección de títulos de deuda. Para elaborar una cartera óptima, combinamos nuestro análisis sobre emisores específicos de bonos con un análisis de los criterios ESG y del mercado en general, que podrá verse limitado por la calidad y disponibilidad de los datos divulgados por los emisores o proporcionados por terceros. Entre los criterios no financieros que se evalúan en el análisis ESG cabe destacar las emisiones anuales de gases de efecto invernadero (GEI) que se evitan.
Pretendemos aprovechar las diferencias en las valoraciones de los emisores de obligaciones dentro de cada
uno de los sectores, así como entre los distintos sectores y segmentos de calidad (calificaciones crediticias). Por consiguiente, el posicionamiento del fondo puede distanciarse sustancialmente con respecto al del valor de referencia. Habida cuenta de que el riesgo específico del emisor resulta fundamental para la rentabilidad, sometemos a todos los emisores de nuestro universo de inversión a un análisis completo de su riesgo de negocio y financiero. A fin de gestionar el riesgo se mantienen límites de desviación por valor de renta fija, sector y país con respecto al valor de referencia. Puede vender su participación en este fondo cualquier día (laborable) en el que se calcule el valor de las participaciones, lo que en el caso del presente fondo sucede a diario. El fondo no prevé repartir dividendos. Todas las ganancias se reinvierten.
MONEY MARKET
*La política de inversión se ha obtenido del documento de datos fundamentales para el inversor (KIID). El capital o los rendimientos no están garantizados ni protegidos.