The Fund is not subject to taxation in Luxembourg on its income, profits or gains. No stamp duty, capital duty or other tax will be payable in Luxembourg upon the issue of the Shares.
The Fund is not subject to net wealth tax.
The Fund is however subject to a subscription tax (taxe d’abonnement) levied at the rate of 0.05% per annum based on its Net Asset Value at the end of the relevant quarter, calculated and paid quarterly. A reduced subscription tax of 0.01% per annum is applicable to Luxembourg UCIs whose exclusive object is the collective investment in Money Market Instruments, the placing of deposits with credit institutions, or both. A reduced subscription tax of 0.01% per annum is applicable to individual sub-
funds of UCIs with multiple sub-funds referred to in the 2010 Law, as well as for individual classes of securities issued within a UCI or within a sub-fund of a UCI with multiple sub-funds, provided that the securities of such sub-funds or classes are reserved to one or more institutional investors.
Subscription tax exemption applies to (i) investments in a Luxembourg UCI subject itself to the subscription tax, (ii) UCIs, sub-funds thereof or dedicated classes reserved to retirement pension schemes, (iii) money market UCIs, (iv) UCITS and UCIs subject to the part II of the 2010 Law qualifying as exchange traded funds, and, (v) UCIs and sub-funds thereof whose main objective is the investment in microfinance institutions.
In Luxembourg, regulated investment funds such as SICAVs have the status of taxable persons for value added tax (“VAT”) purposes. Accordingly, the Fund is considered as a taxable person for VAT purposes without any input VAT deduction right. A VAT exemption applies in Luxembourg for services qualifying as fund management services. Other services supplied to the Fund could potentially trigger VAT and require the VAT registration of the Fund in Luxembourg. As a result of such VAT registration, the Fund will be in a position to fulfill its duty to self-assess the VAT regarded as due in Luxembourg on taxable services (or goods to some extent) purchased from abroad.
No VAT liability arises in principle in Luxembourg in respect of any payments by the Fund to its Shareholders, to the extent such payments are linked to their subscription to the Shares and do, therefore, not constitute the consideration received for taxable services supplied.
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#### Withholding Tax

Translation (ENES, 2022-06-20):
Los ingresos, los beneficios y las ganancias del Fondo no están sujetos a tratamiento impositivo en Luxemburgo. No se abonarán impuestos de transmisiones patrimoniales y actos jurídicos documentados ni impuestos sobre el capital o de otro tipo en Luxemburgo por la emisión de Acciones del Fondo.
El Fondo no está sujeto al impuesto sobre el patrimonio neto.
No obstante, el Fondo está sujeto a un impuesto de suscripción (taxe d’abonnement) que se grava a un 0,05% anual basado en su Valor liquidativo al final del correspondiente trimestre, el cual se calcula y se abona trimestralmente. Existe un impuesto de suscripción reducido del 0,01% anual que se aplica a los OIC de Luxemburgo cuyo único objeto es la inversión colectiva en Instrumentos del mercado monetario, la colocación de depósitos en entidades de crédito o ambas. Existe un impuesto de suscripción reducido del 0,01% anual que se aplica a subfondos individuales de OIC con múltiples subfondos, a los que se hace referencia en la Ley de 2010, así como a clases individuales de valores emitidos en el marco de un OIC o de un subfondo de un OIC con múltiples subfondos, siempre que los valores de dichos subfondos o clases se reserven a uno o varios inversores institucionales.
La exención del impuesto de suscripción se aplica a (i) las inversiones en un OIC luxemburgués que ya esté sujeto al impuesto de suscripción, (ii) los OIC, subfondos de estos o clases específicas reservadas a planes de pensiones de jubilación, (iii) OIC del mercado monetario, (iv) OICVM y OIC sujetos a la parte II de la Ley de 2010 que cumplen los requisitos de fondos cotizados, y (v) OIC y subfondos de estos cuyo principal objetivo es la inversión en entidades de microfinanciación.
En Luxemburgo, los fondos de inversión regulados, como las SICAV tienen la condición de sujeto pasivo a efectos del impuesto sobre el valor añadido («IVA»). En consecuencia, el Fondo se considera un sujeto pasivo a efectos del IVA sin derecho a deducción del IVA soportado. En Luxemburgo se aplica una exención del IVA a los servicios que reúnan las condiciones de servicios de gestión de fondos. Otros servicios prestados al Fondo podrían hacer que se aplicase el IVA y requerir que el Fondo se registrase en Luxemburgo a efectos del IVA. Como consecuencia de dicho registro a efectos del IVA, el Fondo estará en condiciones de cumplir su obligación de autoliquidar el IVA considerado adeudado en Luxemburgo sobre los servicios (o en cierta medida los bienes) sujetos a impuestos adquiridos en el extranjero.
En principio, en Luxemburgo no existe la obligatoriedad del IVA respecto a los pagos del Fondo a sus Accionistas, en la medida en que dichos pagos estén vinculados a su suscripción de las Acciones y, por lo tanto, no constituyan la contraprestación percibida por los servicios prestados sujetos a impuestos.
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#### Retenciones fiscales