# Barings Global Emerging Markets Fund
|  | A | I | X |
| --- | --- | --- | --- |
| Management Fee | 1.50% | 0.75% | None** |
| Administration,	depositary	and operating expenses fee | 0.45% (Hedged Classes 0.4625%) | 0.25% (Hedged Classes 0.2625%) | 0.25% |
| Base Currency | USD | USD | USD |
| Hedged Class Available | Class A CHF Hedged Acc | Class I CHF Hedged Acc | - |
| Class A RMB Hedged Acc | Class I EUR Hedged Acc | - |
| Class A EUR Hedged Acc | - | - |
| Unhedged Class Available | Class A EUR Inc | Class I EUR Acc | Class X GBP Acc |
| Class A GBP Inc | Class I GBP Acc | Class X USD Acc |
| Class A GBP Acc | Class I GBP Inc | - |
| Class A USD Acc | Class I USD Acc | - |
| Class A USD Inc |  | - |
| Distribution Units (Inc) dividend payment dates | Paid annually no later than 30 June in each year | Paid annually no later than 30 June in each year | N/A |
| Minimum Subscription and Holding Level * | CHF Classes | USD 5,000*** | USD 10,000,000*** | At Directors’ discretion |
| RMB Classes | USD 5,000*** | - | - |
| USD Classes | USD 5,000 | USD 10,000,000 | - |
| EUR Classes | EUR 3,500 | EUR 10,000,000 | - |
| GBP Classes | GBP 2,500 | GBP 10,000,000 | At Directors’ discretion |
| Subsequent Minimum Investment * | CHF Classes | USD 500*** | USD 500*** | N/A |
| RMB Classes | USD 500*** | - | - |
| USD Classes | USD500 | USD 500 | - |
| EUR Classes | EUR 500 | EUR 500 | - |
| GBP Classes | GBP 500 | GBP 500 | At Directors’ discretion |

* Or such lower amount as the Manager may determine at their discretion.
** The management fee is subject to a separate agreement with the Investment Manager or the Manager and is not paid from the Net Asset Value of the Class X Units. Class X Units may only be issued to investors who have in place an agreement with the Investment Manager or Manager in relation to the collection of an investment management fee or similar fee arrangement.
***For Class A CHF Hedged Acc, Class I CHF Hedged Acc or Class A RMB Hedged Acc, CHF or RMB equivalent of the US$ amounts specified.
Investment Objective and Policies
The investment objective of the Fund is to seek long-term capital growth primarily through investment in a diversified portfolio of developing country equity securities.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing at least 70% of its total assets in equities and equity-related securities issued by companies incorporated in one or more emerging market countries, or which have a significant proportion of their assets or other interests in one or more emerging market countries, or which carry on their principal business in or from one or more emerging markets. For this purpose, total assets exclude cash and ancillary liquidities.
For the remainder of the Fund’s total assets, the Fund may invest outside of emerging markets including developed and frontier markets as well as in fixed income instruments and cash.
While the Fund will aim to diversify its investments, allocation to certain countries, industries or sectors may be more than 30% of its total assets depending on the Investment Manager’s assessment at different times. There is no limit to the extent of direct investment in Russia.
In order to implement the investment policy the Fund may gain exposure through American depositary receipts, global depositary receipts and other equity related securities including participation notes that meet the criteria of a transferable security. The Fund may also invest in collective investment schemes in accordance with the requirements of the Central Bank up to a maximum of 10% of the Net Asset Value of the Fund. The Fund may invest in foreign exchange contracts such as non-deliverable forwards as detailed under the section headed “Investment Policy: General” to hedge against currency risk at a Unit class level only and for no other purpose.
With regard to investment in China, no more than 10% of the Net Asset Value of the Fund at any one time may be invested directly or indirectly in China A-Shares or China B-shares. It is anticipated that this exposure will be obtained either directly through investment in China A Shares listed on the Shanghai Stock Exchange and Shenzhen Stock Exchange via the Connect Schemes (as further described in the section of the Prospectus entitled ‘Investment Policy; General’) or indirectly through investment in other eligible collective investment schemes or participation notes.
Strategy
The Investment Manager believes that equity markets contain unrecognised growth potential and seeks to identify this through the analysis of a company’s business model whilst incorporating wider economic and social governance trends, often referred to as fundamental analysis. Equity investment teams at the Investment Manager share a common investment approach, best described as Growth at a Reasonable Price (GARP).
GARP seeks to identify reasonably priced growth companies whose qualities are unrecognised by market participants by performing structured fundamental analysis with a disciplined investment process. Based on the region, country or sector bias of a Fund, analysis of potential growth companies’ includes their future financial performance as well as their business model and management style, while focussing on long-term earnings growth of three to five years.
The Investment Manager’s strategy favours companies with well-established or improving business franchises, profitability focused management and strong balance sheets that enable the company to execute its business strategy. The Investment Manager regards these companies as higher quality as they provide transparency and allow investment professionals to forecast earnings with greater confidence. This allows the investment manager to offer funds which should exhibit lower volatility over time.
Profile of a Typical Investor
The Fund may be suitable for investors seeking capital growth over a medium to long term investment horizon and who understand and are prepared to accept that the value of the Fund may rise and fall more frequently and to a greater extent than other types of investment. This typically means a minimum time horizon of 5 years but can be less depending on individual risk profiles.

Translation (ENES, 2018-04-30):
# Barings Global Emerging Markets Fund
|  | A | I | X |
| --- | --- | --- | --- |
| Comisión de gestión | 1,50% | 0,75% | Ninguna** |
| Comisión por gastos de administración, depósito y funcionamiento | 0,45% (Clases cubiertas 0,4625%) | 0,25% (Clases cubiertas 0,2625%) | 0,25% |
| Divisa base | USD | USD | USD |
| Clase con cobertura disponible | Clase A CHF Hedged Acc | Clase I CHF Hedged Acc | - |
| Clase A RMB Hedged Acc | Clase I EUR Hedged Acc | - |
| Clase A EUR Hedged Acc | - | - |
| Clases con cobertura disponibles | Clase A EUR Inc | Clase I EUR Acc | Clase X GBP Acc |
| Clase A GBP Inc | Clase I GBP Acc | Clase X USD Acc |
| Clase A GBP Acc | Clase I GBP Inc | - |
| Clase A USD Acc | Clase I USD Acc | - |
| Clase A USD Inc |  | - |
| Fechas del pago de dividendos de las Participaciones de reparto (Inc) | Abonado, a más tardar, el 30 de junio de cada año. | Abonado, a más tardar, el 30 de junio de cada año. | N/D |
| Nivel mínimo de suscripción y participación * | Clases en CHF | 5.000 USD*** | 10.000.000 USD*** | A discreción de los Consejeros |
| Clases en RMB | 5.000 USD*** | - | - |
| Clases en USD | 5.000 USD | 10.000.000 USD | - |
| Clases en EUR | 3.500 EUR | 10.000.000 EUR | - |
| Clases en GBP | 2.500 GBP | 10.000.000 GBP | A discreción de los Consejeros |
| Inversión posterior mínima * | Clases en CHF | 500 USD*** | 500 USD*** | N/D |
| Clases en RMB | 500 USD*** | - | - |
| Clases en USD | 500 USD | 500 USD | - |
| Clases en EUR | 500 EUR | 500 EUR | - |
| Clases en GBP | 500 GBP | 500 GBP | A discreción de los Consejeros |

* O el importe inferior que la Entidad gestora determine a su discreción.
** La comisión de gestión está sujeta a la celebración de un acuerdo independiente con el Gestor de inversiones o la Entidad gestora y no se abona con cargo al Valor de activo neto de las Participaciones de la Clase X. Las Participaciones de la Clase X se emitirán únicamente a los inversores que hayan celebrado un acuerdo con el Gestor o la Entidad gestora en relación con el cobro de una comisión de gestión de inversiones u otro acuerdo similar de cobro de comisiones.
*** Para la Clase A CHF Hedged Acc, Clase I CHF Hedged Acc o Clase A RMB Hedged Acc, equivalente en CHF o RMB de los importes indicados en USD.
Objetivo y políticas de inversión
El objetivo de inversión del Fondo es el crecimiento a largo plazo del capital, principalmente a través de la inversión en una cartera concentrada de valores de renta variable de países en desarrollo.
El fondo tratará de lograr su objetivo de inversión invirtiendo al menos el 70% de su activo neto total en renta variable y valores relacionados con la renta variable emitidos por sociedades constituidas en uno o varios países emergentes, que tengan un gran porcentaje de sus activos u otros intereses en uno o varios países con mercados emergentes, o
bien que lleven a cabo sus actividades empresariales principales en uno o varios mercados emergentes. A tales efectos, en el activo total no se incluye el efectivo ni los activos líquidos accesorios.
En cuanto al resto del activo neto del Fondo, el Fondo podrá invertir fuera de mercados emergentes, incluidos mercados desarrollados y frontera, así como en instrumentos de renta fija y efectivo.
Si bien el Fondo tratará de diversificar sus inversiones, la asignación en determinados países, industrias o sectores podrá ser superior al 30% de su activo total, según la evaluación del Gestor de inversiones en distintos momentos. No existe un límite en cuanto a las inversiones directas en Rusia.
A fin de aplicar la política de inversión, el Fondo podrá obtener exposición a través de ADR (American Depository Receipts), GDR (Global Depository Receipts) y otros valores relacionados con la renta variable, incluidos títulos de participación que cumplan con los criterios de un valor mobiliario. El Fondo también podrá invertir en organismos de inversión colectiva con arreglo a los requisitos del Banco Central, hasta un máximo del 10% del Valor de activo neto del Fondo. El Fondo podrá invertir en contratos de cambios de divisa, como contratos a plazo sin entrega física según se describe en el apartado titulado “Política de inversión: generalidades” únicamente para cubrir el riesgo de divisas de una Clase de participaciones, sin ningún otro objetivo.
Con respecto a la inversión en China, no podrá invertirse directa o indirectamente en ningún momento más del 10% del Valor de activo neto del Fondo en acciones A y B de China, Se espera obtener esta exposición directamente a través de una inversión en acciones A de China que coticen en la Bolsa de valores de Shanghái y la Bolsa de valores de Shenzhen a través de los Connect Schemes (como se describe en el apartado del Folleto titulado “Políticas de inversión”; General”) o indirectamente a través de la inversión en otros planes admisibles de inversión colectiva o títulos de participación.
Estrategia
El Gestor de inversiones considera que los mercados de renta variable cuentan con un potencial de crecimiento poco reconocido y trata de identificarlo a través del análisis del modelo empresarial de la empresa mientras incorpora tendencias económicas y de gobierno social más amplias, lo que suele denominarse un análisis fundamental. Los equipos de inversión en renta variable del Gestor de inversiones comparten el mismo enfoque de inversión, cuya denominación más precisa es Crecimiento a un precio razonable (GARP, por sus siglas en inglés).
El GARP trata de identificar sociedades con un crecimiento valorado de forma razonable cuya calidad sea poco reconocida por parte de los participantes del mercado realizando un análisis fundamental estructurado con un proceso de inversión disciplinado. Según la región, el país o la tendencia hacia un sector de un Fondo, el análisis de las sociedades con crecimiento potencial incluye su rentabilidad financiera futura, así como su modelo empresarial y estilo de gestión, con especial hincapié en el crecimiento de los beneficios a largo plazo de tres a cinco años.
La estrategia del Gestor de inversiones favorece a las sociedades con franquicias empresariales bien establecidas o en mejora, gestión centrada en la rentabilidad y balances sólidos que permitan a la sociedad ejecutar su estrategia empresarial. El Gestor de inversiones considera que estas sociedades son de mayor calidad, dado que son transparentes y permiten a los profesionales de la inversión pronosticar beneficios con más confianza. Esto permite al gestor de inversiones ofrecer fondos que muestren menor volatilidad a lo largo del tiempo.
Perfil del inversor típico
El Fondo puede resultar adecuado para inversores que quieran lograr crecimiento del capital durante un horizonte de inversión a medio o largo plazo que entiendan y estén dispuestos a aceptar que el valor del Fondo puede aumentar y disminuir más frecuentemente y en mayor medida que otros tipos de inversión. Esto suele implicar un horizonte temporal mínimo de 5 años, pero puede ser de menos en función de los perfiles de riesgo individuales.