# Article 11	Shares
- Shares are shares in the respective sub-fund. Shares shall be issued in the denominations determined by the Investment Company. Fund shares shall be issued in the certificates and denominations stated in the Annex. Registered shares shall be documented by the Registrar and Transfer Agent in the share register kept for the Investment Company. Confirmation of entry in the share register shall be sent to the shareholders at the address specified in the share register. All disclosures and notifications to shareholders by the Investment Company shall be sent to this address. Investors are not entitled to the delivery of physical certificates. Details of the type of shares issued by each sub-fund are contained in the corresponding Annex to this Sales Prospectus.
- In order to ensure the smooth transfer of shares, an application shall be made for the shares to be held in collective custody.
- The Board of Directors is authorised to issue an unlimited number of fully paid-up shares at any time, without being required to grant existing shareholders a preferential right of subscription to newly issued shares.
- In principle, all shares in a sub-fund have the same rights, unless the Board of Directors decides to issue different share classes within the same sub-fund pursuant to clause 7 below.
- The Board of Directors may decide, from time to time, to establish two or more share classes within a sub-fund. The share classes may differ from one another in their characteristics and rights, their use of income, fee structures, the shareholders (shareholder group) that may acquire and hold shares, or other specific characteristics and rights. From the date of issue, all shares entitle the holder or bearer to participate equally in income, share price gains and liquidation proceeds in their particular share class. Insofar as share classes are established for a particular sub-fund, details of the specific characteristics or rights for each share class can be found in the relevant Annex to the Sales Prospectus.
- Pursuant to a resolution of the Board of Directors of the Investment Company, share classes of the sub- funds may be subject to a share split.
- Pursuant to a resolution of the Board of Directors of the Investment Company, share classes of a sub- fund/the Fund may be merged.

Translation (ENIT, 2022-05-01):
# Articolo 11  Azioni
- Le azioni sono azioni del rispettivo Comparto. Le azioni sono emesse con il taglio stabilito dalla Società di investimento. Le azioni del Fondo vengono emesse nel tipo di cartolarizzazione e nei tagli descritti nell'Allegato. L’Agente per il registro e i trasferimenti iscrive le azioni nominative nel registro delle azioni tenuto per la Società di investimento. Gli azionisti ricevono quindi una conferma dell'iscrizione nel registro delle azioni, recapitata al loro indirizzo ivi indicato. Tutti gli avvisi e tutte le notifiche della Società di investimento   agli   azionisti   possono   essere   inviati   all’indirizzo   registrato. Non è possibile richiedere la consegna di certificati fisici. Le tipologie di azioni per ogni Comparto sono specificate nel relativo Allegato al Prospetto informativo.
- Al fine di agevolare la trasferibilità, le azioni sono tenute in forma dematerializzata.
- Il Consiglio di Amministrazione è autorizzato ad emettere in qualsiasi momento un numero illimitato di azioni interamente liberate senza concedere agli azionisti esistenti un diritto di prelazione per la sottoscrizione di nuove azioni.
- Tutte le azioni di un Comparto hanno in linea di principio gli stessi diritti, salvo che il Consiglio di Amministrazione decida di emettere diverse classi di azioni all'interno di un Comparto come previsto alla seguente sezione del presente articolo.
- Il Consiglio di Amministrazione può di volta in volta prevedere due o più classi di azioni all'interno del Comparto. Le classi di azioni possono distinguersi per le loro caratteristiche e i loro diritti in base alla destinazione degli utili, alla struttura delle commissioni, agli azionisti (pubblico di azionisti) che possono acquistare e possedere le azioni, o per altre caratteristiche o altri diritti. A partire dal giorno della loro emissione, tutte le azioni godono degli stessi diritti su redditi, plusvalenze e ricavi dall'eventuale liquidazione della rispettiva classe di azioni. Se per il rispettivo Comparto vengono emesse più classi di azioni, l'indicazione delle specifiche caratteristiche o degli specifici diritti si trova nel rispettivo Allegato al Prospetto informativo.
- Su decisione del Consiglio di Amministrazione della Società di investimento, alle classi di azioni dei Comparti possono essere applicati frazionamenti delle azioni.
- Su decisione del Consiglio di Amministrazione della Società di investimento, le classi di azioni possono essere accorpate all'interno del Comparto/del Fondo.