Investing in the technology sector can present a range of Sustainability Risks. For instance, with regard to supply chain management, the responsible sourcing of materials and components and the workforce welfare of those in affiliated manufacturers, as well as avoidance of child labour. Also, in relation to product safety; ensuring that hardware and components do not pose a health hazard in any way to end users or those involved in intermediary manufacturing.
With regard to online publishers and social media there can be risks in the form of being able to undertake fact checking and verifying information published on their websites, and how they reduce the spread of misinformation without harming legitimate debate/freedom of expression.
There can also be concerns around cybersecurity; for example the attack ‘surface area’ for cyber criminals increased significantly during the year 2020 as a result of enhanced reliance on information technology whilst in lockdown; it may not be possible to establish whether businesses have appropriate measures in place to mitigate this. With regard to privacy, there can be concerns as to the options and protections that online businesses give users in terms of personal data, and how they handle such data. Theft or leakage of sensitive information and business interruptions are examples of material events linked to this risk that could cause harm to the company’s reputation or company’s business.
For risks in relation to online welfare it may not be apparent as to the controls that online companies have in terms of toxic content and their means of ensuring users’ welfare generally.
More broadly, as many technology businesses operate in relatively under-regulated areas, they may not be proactive in anticipating Sustainability Risks and dealing with them, before they become regulatory or political issues.
In addition, with regard to employees, there may be risks in terms of an organisation’s ability to attract and retain quality talent. In the event that there are insufficient diversity and discrimination policies and practices, this can have a negative impact on employee turnover rates as well as operating costs related to recruiting, training, and retaining employees.
Failure to effectively manage these risks can lead to a deterioration in financial outcomes as well as a negative impact on society and the environment.
- Water and Waste Sectors RiskCertain companies focusing on water and waste management sectors may make substantial investments in construction, operations and maintenance of associated facilities and any delay in commencement of operations due to delay in the construction works may adversely affect the profit or growth of the companies. Companies active in markets with regulated water and/or waste tariffs may suffer from decreasing tariffs, which would lower their revenues. Changes in regulations and policies may affect the operations of such companies. The foregoing factors may have unfavourable effects on the value of the companies invested by the fund, which in turn may result in a fall of the fund’s net asset value.

Translation (ENES, 2022-07-20):
La inversión en el sector tecnológico puede suponer diversos riesgos de sostenibilidad. Por ejemplo, en lo relativo a la gestión de la cadena de suministro, la obtención responsable de los materiales y el bienestar de los trabajadores de los fabricantes afiliados, así como la evitación del trabajo infantil. Del mismo modo, en relación con la seguridad de los productos; garantizar que los componentes del hardware no suponen en ningún caso un peligro para la salud de los usuarios finales o las personas que participan en el proceso de fabricación.
En lo que respecta a la prensa digital y las redes sociales, los riesgos pueden tener que ver con su capacidad para realizar la verificación de la información que se publica en sus portales web y reducir la difusión de desinformación sin por ello minar el debate público legítimo ni la libertad de expresión.
También pueden existir temores en cuanto a la ciberseguridad; por ejemplo, el «terreno» de los ciberdelincuentes para atacar aumentó sensiblemente en 2020 debido al uso más generalizado de las tecnologías de la información durante el confinamiento. Cabe la posibilidad de no poder determinar si una empresa cuenta con las medidas adecuadas para mitigar este riesgo. En lo referente a la privacidad, puede haber problemas con las opciones y la protección que las empresas de internet brindan a los usuarios en relación con sus datos personales, y su forma de gestionar esos datos. El robo o la filtración de información sensible y las interrupciones del servicio son algunos ejemplos de acontecimientos importantes vinculados a este riesgo que podrían menoscabar la reputación o el negocio de una empresa.
En relación con los riesgos asociados al bienestar digital, los controles de los que las empresas de internet disponen para eliminar el contenido tóxico y los medios para garantizar el bienestar de los usuarios en general pueden no ser fáciles de detectar.
Más en general, puesto que muchas empresas tecnológicas operan en ámbitos relativamente infrarregulados, es posible que no se muestren proactivas a la hora de anticiparse a los riesgos de sostenibilidad y hacerles frente antes de que se conviertan en problemas políticos o de regulación.
Además, en lo relativo a los trabajadores, puede haber riesgos en lo referente a la capacidad de una organización para atraer y retener el mejor talento. Si las políticas y prácticas sobre diversidad y discriminación son insuficientes, eso puede generar un efecto negativo en las tasas de rotación del personal, así como gastos de explotación derivados de la selección, formación y retención de empleados.
La incapacidad de gestionar eficazmente estos riesgos puede provocar un deterioro del resultado económico, así como un impacto negativo sobre la sociedad y el medioambiente.
- Riesgos de los sectores de agua y residuosAlgunas compañías presentes en los sectores de la gestión del agua y los residuos pueden realizar elevadas inversiones en la construcción, explotación y mantenimiento de instalaciones vinculadas, y cualquier retraso en el inicio de la actividad debido a los retrasos en la construcción puede afectar negativamente a los beneficios o el crecimiento de estas empresas. Las empresas que operan en mercados con tarifas del agua o la gestión de residuos reguladas pueden tener que hacer frente a una bajada de dichas tarifas, lo que supondría una reducción de sus ingresos. Los cambios políticos y de la normativa pueden afectar a la actividad de estas empresas. Los factores mencionados anteriormente pueden afectar negativamente al valor de las empresas en las que invierte un Subfondo, lo que, a su vez, puede provocar una disminución de su valor liquidativo.