Articulé autour de 42 critères équilibrés entre données quantitatives et qualitatives, notre modèle interne d’analyse ESG mesure les risques et opportunités pour toutes les parties prenantes (actionnaires, employés, clients, fournisseurs et société civile) afin d’évaluer le «risque d’exécution» de la stratégie à long terme des entreprises.
Structure de notre modèle interne d’analyse ESG
Source : ODDO BHF AM SAS
Le poids de chacun des blocs Environnement, Social, et Gouvernance est déterminé au niveau sectoriel à partir de notre matrice de matérialité ODD en fonction des opportunités et des risques à long terme (reposant sur 12 thématiques rattachées aux Objectifs de Développement Durable des Nations Unies).
La gouvernance d’entreprise (bloc Gouvernance) et le capital humain (bloc Social), thèmes prioritaires dans notre méthodologie, représentent respectivement 25% et 30% du modèle d’analyse quel que soit le secteur et la taille de l’entreprise. En revanche, le poids des autres thèmes, tels que la régulation, l’écosystème social, ou l’éthique
des affaires varie en fonction de leur matérialité par secteur.
L’analyse des controverses (accidents industriels, pollutions, condamnations pour corruption, pratiques anticoncurrentielles, sécurité des produits, gestion de la chaine d’approvisionnement, …), reposant sur les éléments fournis par Sustainalytics, est intégrée au modèle d’analyse et impacte par conséquent directement la note finale ESG de chaque entreprise.
Chaque entreprise analysée obtient donc un score absolu sur 100 points sur chacun des trois blocs E, S, et G, et un score agrégé ESG après pondération de chaque bloc. Le score final de chaque société est comparé à l’ensemble de l’univers analysé.
Afin de matérialiser notre approche « best-in-universe » au niveau des fonds, l’univers analysé est distribué en cinq rangs ESG :
- Opportunité forte (5)
- Opportunité (4)
- Neutre (3)
- Risque modéré (2)
- Risque élevé (1)La mise à jour des notes se réalise au fil de l’eau lorsque les équipes de gestion et d’analyse ESG rencontrent les sociétés, et à défaut tous les 18 à 24 mois en moyenne. L’évolution positive ou négative d’une controverse est également de nature à modifier la note d’une entreprise à tout moment.
- 
#### Description de la manière dont les résultats de l’analyse mise en œuvre sur des critères ESG sont intégrés dans la politique d’investissement

Translation (FRES, 2021-12-31):
Nuestro modelo interno de análisis ESG, articulado en torno a 42 criterios equilibrados entre datos cuantitativos y cualitativos, mide los riesgos y las oportunidades para todas las partes interesadas (accionistas, empleados, clientes, proveedores y la sociedad civil) con el fin de evaluar el «riesgo de ejecución» de la estrategia a largo plazo de las empresas.
Estructura de nuestro modelo interno de análisis ESG
Fuente: ODDO BHF AM SAS
El peso de cada uno de los bloques ambiental, social y de gobierno corporativo se determina a escala sectorial a partir de nuestra matriz de materialidad ODS basada en las oportunidades y los riesgos a largo plazo (que se fundamenta en 12 temas relacionados con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas).
El gobierno empresarial (bloque de gobierno corporativo) y el capital humano (bloque social), ambos temas prioritarios en nuestra metodología, representan respectivamente un 25% y un 30% del modelo de análisis con
independencia del sector y el tamaño de la empresa. Por el contrario, el peso de otros temas, como la normativa, el ecosistema social o la ética empresarial, varía en función de su materialidad por sector.
El análisis de acontecimientos adversos (accidentes industriales, contaminación, condenas por corrupción, prácticas anticompetitivas, seguridad de los productos, gestión de la cadena de suministro, etc.), basado en la información proporcionada por Sustainalytics, se integra en el modelo de análisis y, por lo tanto, repercute directamente en la calificación final ESG de cada empresa.
Por consiguiente, cada empresa objeto de análisis obtiene una puntuación absoluta sobre 100 puntos en cada uno de los tres bloques (ambiental, social y de gobierno corporativo), así como una puntuación agregada ESG tras realizarse la ponderación de cada bloque. La puntuación final de cada sociedad se compara con todo el universo analizado.
A efectos de materializar nuestro enfoque «best in universe» a escala del fondo, el universo analizado se divide en cinco rangos ESG:
- Buena oportunidad (5)
- Oportunidad (4):
- Neutra (3)
- Riesgo moderado (2)
- Riesgo elevado (1)Las calificaciones se actualizan continuamente cuando los equipos de gestión y análisis de criterios ESG se reúnen con las empresas y, por lo demás, cada 18 a 24 meses de media. La evolución positiva o negativa de una controversia podría también implicar la modificación en la calificación de una empresa en cualquier momento.
- 
#### Descripción de la forma en la que se integran en la política de inversión los resultados del análisis llevado a cabo sobre los criterios ESG