###### Taxe sur la valeur ajoutée (« TVA »)
En vertu d’une circulaire fiscale dénommée Cai Shui [2016] n° 36 (« Circulaire 36 »), depuis le 1
er 
mai 2016, les plus-values réalisées par les contribuables sur des cessions de titres négociables sont généralement soumises à la TVA à un taux de 6 %.
En vertu de la Circulaire 36 et de la circulaire fiscale Caihui [2016] n° 70 (« Circulaire 70 »), les plus-values réalisées par les QFII et les RQFII sur la cession de titres de RPC sont exonérées de TVA. En vertu des Circulaires 36 et 127, les plus-values réalisées par les investisseurs via Stock Connect sont également exonérées de TVA.
En outre, les intérêts issus d’obligations d’État émises par le Finance Bureau of the State Council et d’obligations d’État locales approuvées par le State Council sont exonérés de TVA.
La réglementation en matière de TVA n’exonère pas spécifiquement les intérêts perçus par des QFI de la TVA. Partant, les intérêts perçus sur des obligations autres que des obligations d’État (incluant les obligations d’entreprise) sont théoriquement assujettis à une TVA de 6 %. Comme indiqué précédemment, le ministère des Finances et la STA ont publié la Circulaire 108 stipulant que les investisseurs institutionnels étrangers sont exemptés de retenues à la source et de la TVA de la RPC pour les revenus d’intérêts obligataires perçus entre le 7 novembre 2018 et le 6 novembre 2021 au titre d’investissements sur le marché obligataire chinois. Le 22 novembre 2021, le ministère des Finances et la STA ont publié l’avis public [2021] n° 34 précisant que les retenues à la source et l’exonération de TVA en RPC sur les revenus d’intérêts obligataires perçus par les investisseurs institutionnels étrangers sur les investissements sur le marché obligataire chinois seraient prolongées jusqu’au 31 décembre 2025.
Les revenus de dividendes ou les distributions de bénéfices sur les investissements en titres de capital issus de Chine ne sont pas inclus dans le champ d’application de la TVA.
En outre, si la TVA est exigible, d’autres suppléments d’impôt locaux (y compris la taxe sur les travaux de construction et de maintenance en zone urbaine (« UMCT »), les suppléments d’impôt pour l’éducation (« ES ») et les suppléments locaux d’impôt pour l’éducation (« LES ») seront également facturés à un montant pouvant atteindre 12 % de la TVA exigible. Ceci étant dit, en vertu de la nouvelle loi relative à l’UCMT de la République populaire de Chine en vigueur depuis le 1er septembre 2021, aucune UCMT ne sera prélevée sur la TVA versée pour la vente de services par des parties étrangères à des parties de la RPC. En outre, l’avis public [2021] n° 28 stipule que la base fiscale des ES et LES est identique à celle de l’UCMT. En d’autres termes, s’il existe une exonération concernant l’UCMT, les ES et LES concernés feront également l’objet d’une exonération. Toutefois, la mise en œuvre de l’exonération peut varier en fonction de la pratique locale.

Translation (FRES, 2022-10-07):
#### Impuesto sobre el valor añadido (“IVA”)
De conformidad con una circular fiscal Caishui [2016] n.º 36 (“Circular 36”), con efecto a partir del 1 de mayo de 2016, las ganancias realizadas por los contribuyentes a partir de la negociación de valores negociables estarían generalmente sujetas a un IVA del 6%.
En virtud de la Circular 36 y la circular fiscal Caishui [2016] n.º 70 (“Circular 70”), las ganancias realizadas por QFII y RQFII de la negociación de valores de la RPC están exentas de IVA. En virtud de la Circular 36 y la Circular 127, las plusvalías realizadas por los inversores a través de Stock Connect también están exentas
de IVA.
Además, los intereses percibidos por los bonos del Estado emitidos por la Oficina de Finanzas encargada del Consejo de Estado y los bonos de los Gobiernos locales aprobados por el Consejo de Estado también están exentos de IVA.
La normativa del IVA no exime específicamente el IVA sobre los intereses devengados por QFI. Por lo tanto, los intereses de los bonos no gubernamentales (incluidos los bonos corporativos), en teoría, deberían estar sujetos a un 6% de IVA. Como se ha mencionado, el Ministerio de Finanzas y la Administración Tributaria del Estado emitieron la Circular 108 que estipulaba que los inversores institucionales extranjeros están exentos del impuesto de retención de la RPC y del IVA con respecto a los ingresos por intereses de bonos recibidos desde el 7 de noviembre de 2018 hasta el 6 de noviembre de 2021 de las inversiones en el mercado de bonos de China. El 22 de noviembre de 2021, el Ministerio de Finanzas y la Administración Tributaria del Estado emitieron el aviso público [2021] n.º 34, en el que se estipulaba que la exención de la retención fiscal de impuestos y el IVA de la RPC sobre los ingresos por intereses de bonos percibidos por inversores institucionales extranjeros de inversiones en el mercado de bonos de China se prorrogaría hasta el 31 de diciembre de 2025.
Los ingresos por dividendos o las distribuciones de beneficios en inversiones de capital derivadas de China no se incluyen en el ámbito de aplicación del IVA imponible.
Asimismo, si se aplica el IVA, existen otros impuestos suplementarios locales (entre ellos, el impuesto para el mantenimiento urbano y el impuesto de construcción [UMCT, por sus siglas en inglés], el recargo educacional [ES, por sus siglas en inglés] y el recargo educacional local [LES, por sus siglas en inglés]) que también se cobrarían por un importe tan elevado como el 12% del IVA a pagar. Sin embargo, con arreglo a la recién promulgada ley relativa al UMCT de la República Popular China, que entrará en vigor a partir del 1 de septiembre de 2021, no se aplicará el UMCT sobre el IVA pagado por la venta de servicios por parte de otros países a la RPC. Además, en el aviso público [2021] n.º 28 se estipula que la base imponible del ES y el LES es la misma que la del UMCT. Es decir, si el UMCT está exento, el ES y el LES pertinentes también lo estarían. No obstante, la aplicación de la exención puede variar en función de lo estipulado a nivel local.