# Catégories d’actions
## disponibles

##### Les catégories d’actions suivantes sont ou seront émises sur décision du conseil d’administration.
| Catégories d’actions | Capitalisation | Distribution | Catégories d’actions | Capitalisation | Distribution |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Catégorie A Catégorie AS Catégorie AX Catégorie B19 Catégorie C Catégorie EB Catégorie F Catégorie G | (Acc) |  | Catégorie | I |  |  |
|  | Catégorie | J |  |  |
| (Mdis) (Mdirc) (Qdis) (Bdis) (Ydis) | Catégorie | N | (Acc) | (Mdis) (Mdirc) (Qdis) (Bdis) (Ydis) |
| Catégorie | S |
| Catégorie | W |
| Catégorie | X |
|  | Catégorie Y |  |  |
| Catégorie | Z |  |

Sauf indication contraire dans le prospectus, les mêmes conditions s’appliquent aux différents types d’actions d’une même catégorie d’actions, c’est-à-dire de capitalisation (acc), à distribution mensuelle (Mdis), à différentiel de taux d’intérêt et à distribution mensuelle, à distribution trimestrielle (Qdis), à distribution semestrielle (Bdis) et à distribution annuelle (Ydis).
La différence entre les diverses catégories d’actions tient à la structure de frais et/ou à la politique de dividendes qui s’applique à chacune d’entre elles. Les actions peuvent être soit des actions de distribution, soit des actions de capitalisation. Le conseil d’administration a l’intention de distribuer tous les revenus imputables aux actions de distribution. Aucune distribution de dividendes n’est effectuée pour les actions de capitalisation, mais les revenus nets attribuables participent à l’augmentation de la valeur de ces actions. Les dividendes peuvent être versés mensuellement, trimestriellement, semestriellement ou
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Les actions de catégorie B ne sont plus émises.

##### annuellement. Vous trouverez des précisions sur ce point dans les sections suivantes, ainsi qu’à la section « Politique de dividendes ».
Le produit de l’achat des diverses catégories d’actions d’un compartiment est investi dans un portefeuille de placements commun, mais la valeur liquidative de chaque catégorie d’actions est différente en raison des différences entre leur prix d’émission, leur structure de frais et leur politique de dividendes.
Certaines catégories d’actions peuvent être assorties d’une commission de performance, comme décrit plus en détail à a section « Commissions de performance ». Les catégories d’actions concernées seront désignées par l’inclusion de « PF » dans leurs noms.
Certaines catégories d’actions peuvent être réservées aux investisseurs du (des) distributeur (s) sélectionné (s) et sont mises à la disposition des investisseurs souscrivant via ce (s) distributeur (s) uniquement. Les catégories d’actions concernées seront désignées par l’inclusion de la lettre « M » dans leur nom.
Les catégories d’actions dont le nom comporte « pc » ou « am » sont des catégories d’actions de distribution conçues pour offrir, dans des conditions normales de marché, une distribution de dividendes en pourcentage fixe de la valeur nette d’inventaire par action ou en montant fixe respectivement. Les dividendes, qui ne dépendent pas du niveau de revenu ou de plus-value réellement perçus ou générés par le compartiment, peuvent être payés sur le capital et réduire davantage la valeur liquidative du compartiment et des catégories d’actions concernées. Les dividendes payés sur le capital pourraient être imposés en tant que revenu dans certaines juridictions. La fréquence des distributions, ainsi que le taux et le montant cibles respectifs des distributions pour ces catégories d’actions seront indiqués dans le document d’information clé pour l’investisseur ainsi que dans le « calendrier des dividendes » disponible sur le site web www.franklintempleton.lu ou sur demande auprès de la société de gestion. Le conseil d’administration de la SICAV se réserve le droit de modifier à tout moment le pourcentage/ montant fixe des catégories d’actions de distribution « pc » et/ou « am », par exemple s’il estime, après examen de la situation du marché et du compartiment, que le niveau de revenu estimatif que le compartiment est raisonnablement en mesure de générer ne correspond pas à l’objectif de distribution fixe déclaré de la catégorie d’actions. Dans un tel cas, la distribution d’un dividende d’un montant inférieur peut être annoncée et le nouvel objectif de taux ou de montant de distribution sera divulgué dans le document d’information clé pour l’investisseur ainsi que dans le « tableau des dividendes ». De même, le conseil d’administration de la SICAV peut juger approprié de déclarer un dividende supérieur à l’objectif de distribution fixé s’il est envisagé que le niveau de revenus du compartiment soit supérieur à l’objectif de distribution fixé de la catégorie d’actions.
Les actions de catégorie A ne sont plus proposées aux investisseurs privés directs au Royaume-Uni. Elles restent disponibles dans le cadre d’opérations discrétionnaires non intermédiées sur la base d’une exécution simple au Royaume-Uni et continuent de pouvoir être souscrites de façon régulière par les investisseurs existants.
Les actions de catégorie AS ne peuvent être offertes à la distribution à Singapour aux investisseurs CPF que par l’intermédiaire de certains sous-distributeurs, plateformes, courtiers/négociateurs, investisseurs professionnels et dans certaines circonstances à d’autres investisseurs à la discrétion du distributeur principal. Dans ce contexte, les actions de catégorie AS peuvent être offertes par le biais de produits d’assurance liés à l’investissement dans le cadre du Régime d’investissement CPF de Singapour.

##### Le conseil d’administration a décidé qu’à compter du 1
er 

##### avril 2016, aucune nouvelle action de catégorie B ne sera émise.
Les actions de catégorie EB peuvent être proposées aux distributeurs, courtiers/négociants, investisseurs professionnels et/ou autres investisseurs investissant (ou s’engageant à investir - y compris au moyen d’une lettre d’intention) un minimum de 10 millions d’USD (ou l’équivalent dans une autre devise) dans les 6 premiers mois à compter du lancement de la catégorie d’actions. Les investisseurs doivent être conscients qu’il peut y avoir des circonstances dans lesquelles le conseil d’administration ou la société de gestion peut décider de fermer cette catégorie d’actions à de nouvelles souscriptions lorsque les actifs de la catégorie d’actions atteignent un niveau déterminé par la société de gestion et/ou de réduire ou d’étendre le période d’investissement de 6 mois susmentionnée, auquel cas ces informations à déterminer par catégorie d’actions et par fonds seront divulguées sur le site Internet www.franklintempleton.lu.
Les actions de catégorie F et les actions de catégorie G ne peuvent être offertes à la distribution que dans certains pays et uniquement à des distributeurs et/ou courtiers/négociateurs sélectionnés sur invitation.
Les actions de catégorie I ne sont offertes qu’aux investisseurs institutionnels tels qu’ils sont définis le cas échéant par les directives ou recommandations de l’autorité de surveillance financière luxembourgeoise compétente (veuillez vous reporter à la liste des investisseurs institutionnels éligibles ci-dessous).
Les actions de catégorie J ne sont offertes qu’à certains investisseurs institutionnels tels qu’ils sont définis le cas échéant par les directives ou recommandations de l’autorité de surveillance financière luxembourgeoise compétente (veuillez vous reporter à la liste des investisseurs institutionnels éligibles ci-dessous), investissant un minimum de 150 millions USD (ou l’équivalent dans une autre devise). Les investisseurs doivent être conscients qu’il peut y avoir des circonstances dans lesquelles le conseil d’administration ou la société de gestion peut décider de fermer cette catégorie d’actions à de nouvelles souscriptions à sa seule discrétion, auquel cas ces informations à déterminer par catégorie d’actions et par compartiment seront divulguées sur le site internet www.franklintempleton.lu.
Les actions de catégorie N peuvent être offertes à la distribution dans certains pays et/ou par l’intermédiaire de certains sous- distributeurs, courtiers/négociateurs et/ou investisseurs professionnels, et ce à la discrétion du distributeur principal, auquel cas tout supplément local au présent prospectus ou tout document commercial, y compris ceux utilisés par les intermédiaires concernés, mentionneront la possibilité de souscrire des actions de catégorie N et les conditions d’une telle souscription.
Les actions de catégorie S ne peuvent être offertes, dans certaines circonstances limitées, qu’à des intermédiaires, distributeurs, plateformes et/ou courtiers/négociateurs, sous réserve de (i) un niveau d’actifs sous gestion (ou un engagement à relever le niveau d’actifs sous gestion) avec Franklin Templeton au-delà de 1 milliard d’USD (ou l’équivalent dans une autre devise) et/ou (ii) un engagement à relever le niveau des actifs sous gestion au-delà de 50 millions d’USD (ou l’équivalent dans une autre devise) en actions de catégorie S d’un compartiment donné et qui :
- ne peuvent recevoir et conserver aucuns frais de suivi, commission, rabais ou autre montant similaire (des incitations) en raison d’une interdiction légale et/ou réglementaire locale (dans l’UE, ces interdictions s’appliquent au minimum à la gestion discrétionnaire de portefeuille et/ou à la fourniture de conseils indépendants en vertu de la directive MiFID), ou
- ont des accords sur les frais séparés avec leurs clients pour le paiement de services de conseil non indépendants en vertudesquels ils ne reçoivent et ne conservent aucune incitation, ou
- exercent des activités de distribution en dehors de l’UE sur la base d’accords sur les frais séparés avec leurs clients pour la fourniture de conseils en investissement. Il peut être renoncé aux exigences d’accords sur les frais séparés pour les intermédiaires dans certains pays ne faisant pas partie de l’UE, à la discrétion de la société de gestion.


##### En outre, les actions de catégorie S peuvent être proposées à des investisseurs professionnels ou à d’autres investisseurs
(i) répondant aux conditions appliquées au seuil des actifs gérés susmentionné ou (ii) s’engageant (par lettre d’intention) à ugmenter le niveau de leurs actifs dans la catégorie d’actions à plus de 25 millions d’USD (ou l’équivalent dans une autre devise) dans les 3 premiers mois du lancement de la catégorie d’actions. Les investisseurs doivent être conscients qu’il peut y avoir des circonstances dans lesquelles le conseil d’administration ou la société de gestion peut décider de réduire ou étendre la période de 3 mois, auquel cas ces informations seront divulguées sur le site Internet www.franklintempleton.lu.

##### Les actions de catégorie W sont destinées à être offertes par l’intermédiaire de distributeurs, de plateformes et/ou de courtiers/ négociateurs qui :
- ne peuvent recevoir et conserver aucuns frais de suivi, commission, rabais ou autre montant similaire (des incitations) en raison d’une interdiction légale et/ou réglementaire locale (dans l’UE, ces interdictions s’appliquent au minimum à la gestion discrétionnaire de portefeuille et/ou à la fourniture de conseils indépendants en vertu de la directive MiFID), ou
- ont des accords sur les frais séparés avec leurs clients pour le paiement de services de conseil non indépendants en vertudesquels ils ne reçoivent et ne conservent aucune incitation, ou
- exercent des activités de distribution en dehors de l’UE sur la base d’accords sur les frais séparés avec leurs clients pour la fourniture de conseils en investissement. Il peut être renoncé aux exigences d’accords sur les frais séparés pour les intermédiaires dans certains pays ne faisant pas partie de l’UE, à la discrétion de la société de gestion.

Les actions de catégorie X ne peuvent être offertes qu’aux investisseurs institutionnels tels qu’ils sont définis le cas échéant par les directives ou recommandations de l’autorité de surveillance financière luxembourgeoise compétente (veuillez vous reporter à la liste des investisseurs institutionnels éligibles), dans certaines circonstances limitées, à la discrétion de la société de gestion ou du gestionnaire de portefeuille et de ses sociétés apparentées.
Les actions de catégorie X sont, entre autres, conçues pour intégrer une structure de frais alternative selon laquelle une commission couvrant la gestion du portefeuille, comme le prévoit la section « Commission de la société de gestion », est prélevée et perçue par la société de gestion directement auprès des investisseurs qui sont des clients de Franklin Templeton et qui concluent un accord spécifique avec la société de gestion. Ces frais ne seront donc pas prélevés sur l’actif net du compartiment concerné attribuable aux actions de catégorie X.
Les actions de catégorie X supporteront toutefois leur quote-part de tous les autres frais applicables tels que les frais d’agent teneur de registre, d’agent de transfert, d’agent de la société, d’agent domiciliataire, d’agent administratif, de dépositaire, d’audit et les frais réglementaires ainsi que les impôts applicables et autres frais et charges tels que décrits plus amplement dans les sections « Rémunération de la société de gestion » et « Autres frais et charges de la SICAV ».
Les actions de catégorie Y ne peuvent être offertes qu’aux investisseurs institutionnels tels qu’ils sont définis le cas échéant par les directives ou recommandations de l’autorité de surveillance financière luxembourgeoise compétente (veuillez vous reporter à la liste des investisseurs institutionnels éligibles), dans certaines circonstances limitées, à la discrétion de la société de gestion et/ou de ses sociétés apparentées.
Les actions de catégorie Y sont, entre autres, conçues pour intégrer une structure de frais alternative selon laquelle une commission couvrant la gestion du portefeuille et les frais d’agent teneur de registre, d’agent de transfert, d’agent de la société, d’agent domiciliataire et d’agent administratif, comme le prévoient les sections « Rémunération de la société de gestion » et « Commission de la société de gestion », est prélevée et perçue par la société de gestion directement auprès des
investisseurs qui sont des clients de Franklin Templeton Investments et qui concluent un accord spécifique avec la société de gestion. Ces frais ne seront donc pas prélevés sur l’actif net du compartiment concerné attribuable aux actions de catégorie Y.
Les actions de catégorie Y supporteront toutefois leur quote-part de tous les autres frais applicables tels que les frais de dépositaire, d’audit et les frais réglementaires ainsi que les impôts applicables et autres frais et charges tels que décrits plus amplement dans la section « Autres frais et charges de la SICAV ».

##### Les actions de catégorie Z sont destinées à être offertes par l’intermédiaire de distributeurs, de plateformes et/ou de courtiers/ négociateurs qui :
- ne peuvent recevoir et conserver aucuns frais de suivi, commission, rabais ou autre montant similaire (des incitations) en raison d’une interdiction légale et/ou réglementaire locale (dans l’UE, ces interdictions s’appliquent au minimum à la gestion discrétionnaire de portefeuille et/ou à la fourniture de conseils indépendants en vertu de la directive MiFID), ou
- ont des accords sur les frais séparés avec leurs clients pour le paiement de services de conseil non indépendants en vertudesquels ils ne sont autorisés à recevoir et à conserver aucune incitation.


##### Les actions de catégorie Z peuvent être disponibles dans d’autres circonstances et territoires, à la discrétion du conseil d’administration.

##### La SICAV et la société de gestion n’émettront pas, n’effectueront pas d’échange et n’effectueront pas de transfert d’actions à un investisseur qui est considéré comme ne satisfaisant pas aux exigences d’éligibilité ci-dessus. S’il est établi à un quelconque moment qu’un titulaire d’actions d’une ou plusieurs des catégories d’actions ci-dessus ne remplit pas ou ne remplit plus les conditions requises, la SICAV ou la société de gestion pourra à tout moment décider de racheter lesdites actions conformément aux conditions et procédures prévues dans les statuts.

##### Vous pouvez obtenir une liste complète des catégories d’actions disponibles sur le site Internet de Franklin Templeton, http://www.franklintempleton.lu, ou sur demande auprès du siège social de la SICAV ou de la société de gestion.

### Liste des investisseurs institutionnels éligibles
- Investisseurs institutionnels au sens strict, tels que les banques et autres professionnels réglementés du secteur financier, les compagnies d’assurance et de réassurance, les établissements de sécurité sociale et caisses de retraite, les institutions caritatives, les sociétés de groupes industriels, commerciaux et financiers, souscrivant tous pour leur propre compte, et les structures que ces investisseurs institutionnels mettent sur pied pour gérer leurs propres actifs.
- Établissements de crédit et autres professionnels réglementés du secteur financier qui investissent en leur propre nom mais pour le compte d’investisseurs institutionnels tels que ceux-ci sont définis ci-dessus.
- Établissements de crédit et autres professionnels réglementés du secteur financier établis au Luxembourg ou à l’étranger, et qui investissent en leur propre nom mais pour le compte de leurs clients non institutionnels suivant un mandat de gestion discrétionnaire.
- Organismes de placement collectif établis au Luxembourg ou à l’étranger.
- Sociétés holdings ou entités similaires, basées ou non au Luxembourg, dont les actionnaires sont des investisseurs institutionnels comme décrit dans les paragraphes ci-dessus.
- Sociétés holdings ou entités similaires, basées ou non au Luxembourg, dont le ou les actionnaires/propriétaires effectifs sont des personnes physiques qui sont extrêmement riches et peuvent être considérées comme des investisseurs sophistiqués et dont l’objet est de détenir des intérêts financiers/investissements importants pour une personne physique ou une famille.
- Une société holding ou entité similaire, basée ou non au Luxembourg, qui, du fait de sa structure et de son activité, dispose d’une substance véritable et détient des intérêts financiers/investissements importants.


### Catégories en devise alternative

##### Les catégories d’actions peuvent être offertes dans les devises suivantes :
- Dollar australien (AUD)
- Dollar canadien (CAD)
- Couronne tchèque (CZK)
- Euro (EUR)
- Dollar de Hong Kong (HKD)
- Forint hongrois (HUF)
- Shekel israélien (ILS)
- Yen japonais (JPY)
- Couronne norvégienne (NOK)
- Zloty polonais (PLN)
- Renminbi (RMB)
- Dollar de Singapour (SGD)
- Rand sud-africain (ZAR)
- Couronne suédoise (SEK)
- Franc suisse (CHF)
- Dollar U.S. (USD)
- Livre sterling (GBP)et dans toute autre devise librement convertible.

Les catégories d’actions en devise alternative libellées en renminbi (RMB) ne seront proposées qu’aux investisseurs professionnels et aux investisseurs institutionnels investissant en RMB, dans les pays où une telle offre est autorisée ou légale. La remise des actions en RMB est conditionnée à la réception des sommes prévues pour l’achat, y compris tous droits d’entrée applicables, qui doivent être payés dans les quatre (4) jours ouvrés à Luxembourg suivant le jour de valorisation, à moins que le conseil d’administration n’en exige le paiement lors de l’acceptation du formulaire de souscription ou avant celle-ci.
La valeur liquidative des catégories d’actions en devise alternative sera déterminée en fonction du taux du marché du renminbi offshore (CNH) et non du renminbi onshore (CNY). La valeur du CNH peut différer, parfois de façon significative, de celle du CNY en raison d’un certain nombre de facteurs, parmi lesquels figurent les mesures de contrôle des changes et les restrictions en matière de rapatriement appliquées le cas échéant par le gouvernement chinois ainsi que d’autres facteurs étrangers au marché. L’abréviation RMB dans le prospectus renvoie au renminbi offshore (CNH).
La valeur liquidative des catégories d’actions en devise alternative est calculée et publiée dans la devise alternative concernée et les versements au titre d’achats de ces actions doivent être réglés par les investisseurs ; le produit des reventes est versé aux investisseurs qui revendent leurs actions, dans cette devise alternative, sauf si le prospectus permet d’autres modalités. La SICAV n’a actuellement pas l’intention de couvrir les risques de change auxquels ces catégories sont exposées, sauf pour les catégories d’actions couvertes.

##### Les règles s’appliquant aux catégories d’actions offertes en devise alternative sont identiques à celles s’appliquant aux catégories d’actions correspondantes offertes dans la devise de référence.

##### Le conseil d’administration peut décider d’offrir une catégorie d’actions en devise alternative dans une autre devise que celles mentionnées ci-dessus, auquel cas le prospectus sera mis à jour.

## couvertes
S’agissant des catégories d’actions couvertes, soit l’exposition du compartiment à la devise de référence peut être couverte dans la devise alternative de la catégorie d’actions couverte afin de réduire les fluctuations des taux de change et de réduire les fluctuations du rendement (H1), soit une stratégie de couverture peut être appliquée afin de réduire le risque de fluctuation des taux de change entre la devise de la catégorie d’actions couverte et les autres devises importantes des titres et de la résorerie détenus par le compartiment concerné (H2). La dénomination des catégories d’actions couvertes ayant recours à la première méthode comportera l’abréviation H1, tandis que la dénomination des catégories d’actions couvertes recourant à la seconde méthode comportera l’abréviation H2.
Une troisième méthode, comportant l’abréviation H3 peut être appliquée aux compartiments dont la stratégie d’investissement est fondée sur une devise (« devise du rendement ») différente de la devise de référence du compartiment. Les catégories d’actions couvertes H3 comprennent une stratégie de couverture consistant à tenter, dans la mesure du possible, de réduire l’influence des variations du taux de change entre la devise de référence du compartiment et la devise du rendement.
Lorsque des contrôles de change imposés par l’autorité monétaire d’un pays empêchent la libre circulation de la monnaie (« devise restreinte »), une quatrième méthode de couverture, comportant l’abréviation H4, peut être utilisée. La catégorie d’actions sera libellée dans la devise de référence du compartiment, mais la devise de référence du compartiment sera couverte par rapport à la devise restreinte de la catégorie d’actions couverte du compartiment pour les investisseurs dans cette devise restreinte.
Les actions de la catégorie couverte H4 sont conçues pour offrir une solution de couverture de change aux investisseurs sous- jacents de fonds nourriciers brésiliens qui, en raison des restrictions en matière de négociation du réal brésilien (« BRL »), ne peuvent pas obtenir une couverture via une catégorie d’actions couverte traditionnelle qui serait libellée en BRL.
Alors que la devise de référence de la catégorie d’actions couverte H4 est celle du compartiment, l’intention est d’introduire systématiquement le risque de change dans la VL de la catégorie d’actions au moyen de l’utilisation d’instruments financiers dérivés incluant des contrats à terme non livrables. La VL de la catégorie d’actions couverte H4, bien qu’elle soit exprimée dans la devise de Base du compartiment, variera donc en fonction de la fluctuation du taux de change entre le BRL et la devise de base du compartiment.
L’effet de ce procédé affectera la performance de la catégorie d’actions couverte H4 qui pourra par conséquent être sensiblement différente de la performance des autres catégories d’actions du compartiment. Tout profit ou perte ainsi que les coûts et frais résultant de ces opérations seront reflétés exclusivement dans la VL de la catégorie d’actions couverte H4.
Les compartiments nourriciers brésiliens chercheront à offrir une solution de couverture du risque de change à leurs investisseurs en combinant les instruments dérivés incluant un investissement en contrats à terme non livrables au sein de la catégorie d’actions couverte avec la conversion au comptant dans le compartiment Nourricier. Un compartiment nourricier est un compartiment qui investit tout ou presque tout son actif dans un autre organisme de placement collectif généralement appelé un compartiment cible.
Les compartiments nourriciers brésiliens sont basés au Brésil et sont gérés par des entités appartenant ou affiliées à Franklin Templeton. Les catégories d’actions couvertes H4 sont réservées aux investisseurs institutionnels tels que définis ci-dessus qui sont des organismes de placement collectif établis au Brésil, gérés par des entités appartenant à Franklin Templeton et approuvés par la société de gestion pour acheter cette catégorie d’actions.
Des techniques de couverture de change sont susceptibles d’être utilisées au niveau de la catégorie d’actions et peuvent être mises en œuvre par le ou les gestionnaires de portefeuille concernés ou par JPMORGAN CHASE BANK, N.A., succursale de Londres (l’« administrateur de change »). Dans ce contexte, le ou les gestionnaires de portefeuille ou l’administrateur de change limiteront la couverture au risque de change choisi pour la catégorie d’actions couverte concernée. Les positions de couverture excédentaires ne dépasseront pas normalement 105 % de la valeur liquidative de la catégorie d’actions couverte concernée et les positions de couverture insuffisantes ne tomberont normalement pas en dessous de 95 % de la partie de la valeur liquidative de la catégorie d’actions couverte qui doit être couverte contre le risque de change choisi. Les positions couvertes seront revues sur une base continue par le ou les gestionnaires de portefeuille ou l’administrateur de change pour s’assurer que les positions de couverture excédentaires ou insuffisantes ne franchissent pas les niveaux autorisés indiqués ci-dessus. Au cas où la couverture relative à une catégorie d’actions couverte franchirait les limites autorisées en raison de mouvements du marché ou de souscriptions/rachats d’actions, le ou les gestionnaires de portefeuille ou l’administrateur de change ajusteront la couverture en conséquence.
Les actionnaires sont également invités à noter qu’il n’y a généralement pas de séparation des actifs et passifs entre catégories d’actions et que par conséquent, une contrepartie à un instrument dérivé complémentaire contracté pour une catégorie d’actions couverte peut disposer d’un recours sur les actifs du compartiment concerné attribuables à d’autres catégories d’actions de ce compartiment s’il n’y a pas suffisamment d’actifs attribuables à la catégorie d’actions couverte pour honorer ses passifs. Bien que la SICAV ait pris des mesures pour s’assurer que le risque de contagion entre catégories d’actions soit atténué afin de veiller à ce que le risque additionnel créé pour le compartiment par l’utilisation d’un instrument dérivé complémentaire soit uniquement supporté par les actionnaires de la catégorie d’actions concernée, ce risque ne peut pas être complètement éliminé.

##### Une liste à jour des catégories d’actions utilisant une couverture de change complémentaire est disponible sur demande au siège social de la SICAV.
Les règles s’appliquant aux catégories d’actions couvertes sont les mêmes que celles qui s’appliquent aux catégories d’actions correspondantes offertes dans la devise de référence, la seule différence étant la couverture des effets de change, tel que décrit dans les paragraphes ci-dessus, à travers le recours à une gestion spécifique du risque de change par catégorie, dont les plus-values et les moins values seront attribuables uniquement à la catégorie d’actions couverte correspondante.

### Droits d’entrée et frais de vente différés éventuels

##### Actions de catégorie A et actions de catégorie AX
- Droits d’entréeLe prix auquel les actions de catégorie A et de catégorie AX sont offertes est égal à la valeur liquidative par action majorée de droits d’entrée basés sur le montant total investi, selon la classe d’actifs concernés, soit :
- Compartiments actions, compartiments alternatifs, compartiments diversifiés et compartiments multi-actifs
- 20 
- : jusqu’à 5,75 %
- Compartiments obligataires : jusqu’à 5,00 %
- Compartiments du marché monétaire : jusqu’à 1,50 %À partir de ces droits, le distributeur principal peut faire des versements aux sous-distributeurs, intermédiaires, courtiers/ négociateurs ou investisseurs professionnels, lesquels peuvent comprendre des sociétés apparentées à Franklin Templeton. Le distributeur principal peut renoncer, en tout ou en partie, aux droits d’entrée dans le cas d’investisseurs individuels ou de groupes particuliers d’investisseurs. Le solde du montant investi après déduction de tous droits d’entrée applicables est ensuite affecté à l’achat d’actions du compartiment concerné.

20 
Sauf pour le Franklin Diversified Conservative Fund, qui a des frais d’entrée d’un maximum de 5,00 %.
Si, dans tout pays où les actions sont offertes, le droit applicable ou les pratiques locales exigent ou autorisent des droits d’entrée moins élevés ou un maximum différent de celui indiqué ci-dessus pour un quelconque ordre d’achat, le distributeur principal pourra vendre des actions de catégorie A et de catégorie AX et pourra autoriser les sous-distributeurs, intermédiaires, courtiers/négociateurs et/ou investisseurs professionnels à vendre des actions de catégorie A et de catégorie AX, dans ce pays, à un prix total inférieur au prix applicable indiqué ci-dessus, mais conforme aux montants autorisés par le droit ou les pratiques de ce pays.
- Placements excédant le seuil de 1 million d’USDS’agissant des investissements excédant le seuil de 1 million d’USD en actions de catégorie A et de catégorie AX, il peut être renoncé aux droits d’entrée. Des frais de vente différés éventuels (« FVDE ») de 1 % maximum peuvent s’appliquer si l’investisseur vend des actions dans les 18 mois suivant un investissement, afin de recouvrer les commissions versées aux sous-distributeurs, intermédiaires, courtiers/négociateurs et/ou investisseurs professionnels. Les FVDE s’élèvent à 1,00 % maximum du coût total de ces actions (à l’exclusion des distributions de dividendes réinvesties) et sont conservés par le distributeur principal. Ces frais sont calculés de la façon décrite plus amplement à la section « Calcul des FVDE ».

Ces placements sont effectués soit au travers d’un unique règlement, soit par une succession d’ordres émanant de l’investisseur, de son épouse, de ses enfants et/ou de ses petits-enfants s’ils sont âgés de moins de 18 ans. Aux fins de l’application des règles d’investissement admissibles, les participations dans d’autres fonds d’investissement offerts par Franklin Templeton peuvent être cumulées à la demande de l’investisseur. Vous pouvez obtenir, sur demande, auprès de la société de gestion des informations sur les fonds d’investissement avec lesquels les actions peuvent être cumulées, ainsi que sur les détails de la procédure et les conditions à remplir.

##### Les actions soumises à ces FVDE ne pourront en aucun cas faire l’objet d’un échange contre des actions d’autres catégories.

##### Actions de catégorie AS
Le prix auquel les actions de catégorie AS seront offertes correspond à la valeur liquidative par action. Le distributeur principal n’applique pas de droit d’entrée ni de FVDE aux achats d’actions de catégorie AS.

##### Actions de catégorie B

##### Le conseil d’administration a décidé qu’à compter du 1
er 

##### avril 2016, aucune nouvelle action de catégorie B ne sera émise. Les actions de catégorie B achetées par des investisseurs avant le 1
er 
avril 2016 sont soumises à des FVDE de 4 % maximum dans le cas où un tel investisseur revend ses actions dans les quatre (4) années suivant leur achat. Ces frais sont calculés de la façon décrite plus amplement à la section « Calcul des FVDE ».
À compter du mois de janvier 2011, les actions de catégorie B seront automatiquement converties en actions de catégorie A du même compartiment, sans frais, à la date de conversion mensuelle prévue et fixée par la société de gestion, à compter de l’expiration d’une période de 84 mois courant à compter de la date de leur achat. En conséquence, les règles applicables à ces actions deviendront celles applicables aux actions de catégorie A.

##### Actions de catégorie C
Le prix auquel les actions de catégorie C sont offertes correspond à la valeur liquidative par action. L’achat d’actions de catégorie C n’est pas soumis à des droits d’entrée. Cependant, les actions de catégorie C sont soumises à des FVDE de 1,00 % dans le cas où un investisseur revend ses actions sous un (1) an après leur achat. Ces frais sont calculés de la façon décrite plus amplement à la section « Calcul des FVDE ».

##### Actions des catégories F et G
Le prix auquel les actions des catégories F et G sont offertes correspond à la valeur liquidative par action. L’achat d’actions des catégories F et G n’est pas soumis à des droits d’entrée. Cependant, les actions des catégories F et G sont soumises à des FVDE de 3 % maximum dans le cas où un investisseur revend ses actions dans les trois (3) années suivant leur achat. Ces frais sont calculés de la façon décrite plus amplement à la section « Calcul des FVDE ».
Les actions des catégories F et G seront automatiquement converties en actions de catégorie A du même compartiment, sans frais, à la date de conversion mensuelle prévue et fixée par la société de gestion, à compter de l’expiration d’une période de 36 mois courant à compter de la date de leur achat. En conséquence, les règles applicables à ces actions deviendront celles applicables aux actions de catégorie A.

##### Actions de catégorie N
- Droits d’entréeLe prix auquel les actions de catégorie N sont offertes correspond à la valeur liquidative par action, majorée de droits d’entrée de 3,00 % maximum du montant total investi. Ces droits d’entrée s’appliquent à toutes les classes d’actifs. À partir de ces droits, le distributeur principal peut faire des versements aux sous-distributeurs, intermédiaires, courtiers/négociateurs ou investisseurs professionnels, lesquels peuvent comprendre des sociétés apparentées à Franklin Templeton. Le distributeur principal peut renoncer, en tout ou en partie, aux droits d’entrée dans le cas d’investisseurs individuels ou de groupesparticuliers d’investisseurs. Le solde du montant investi après déduction de tous droits d’entrée applicables est ensuite affecté à l’achat d’actions du compartiment concerné.

Si, dans tout pays où les actions sont offertes, le droit ou les pratiques locaux exigent ou autorisent des droits d’entrée moins élevés ou un maximum différent de celui indiqué ci-dessus pour un quelconque ordre d’achat, le distributeur principal pourra vendre des actions de catégorie N, et pourra autoriser les sous-distributeurs, intermédiaires, courtiers/négociateurs et/ou investisseurs professionnels à vendre des actions de catégorie N, dans ce pays, à un prix total inférieur au prix applicable indiqué ci-dessus, mais conforme aux montants autorisés par le droit ou les pratiques de ce pays.

##### Actions des catégories I, J, S, EB, W, X, Y et Z
Le prix auquel les actions des catégories I, J, S, EB, W, X, Y et Z sont offertes correspond à la valeur liquidative par action. Le distributeur principal n’applique pas de droits d’entrée ni de FVDE aux achats d’actions des catégories I, J, S, EB, W, X, Y et Z.
Pour souci de clarté, il convient de préciser que, conformément aux lois, réglementation et pratiques du marché applicables, les intermédiaires et les distributeurs vendant des actions des catégories S, W, X, Y et Z peuvent imposer leurs propres commissions. Les investisseurs s’enquerront auprès de leur intermédiaire, distributeur ou conseiller financier pour de plus amples informations sur ces frais (pour les actions des catégories W et Z, ces frais ne doivent pas dépasser 5,75 % du montant total investi).

### Calcul des FVDE
Les FVDE applicables aux actions de catégories A, AX et G qui y sont soumises sont basés sur la valeur liquidative des actions lors de l’achat. Les FVDE applicables aux actions de catégories B, C et F sont basés sur la valeur liquidative des actions revendues ou sur leur valeur liquidative lors de l’achat si elle est inférieure. Le calcul est effectué dans la devise des actions revendues. Aucuns FVDE ne s’appliquent aux actions acquises par le biais du réinvestissement de fonds. Afin de faire en sorte que les FVDE soient le plus bas possible, chaque fois qu’une instruction de vendre des actions est donnée, les actions faisant partie du placement de l’investisseur qui ne sont pas soumises à des FVDE sont vendues en premier. Si ces actions ne sont pas en nombre suffisant pour honorer la demande, des actions supplémentaires sont vendues selon l’ordre dans lequel elles ont été achetées. Les FVDE sont calculés en multipliant les pourcentages indiqués dans le tableau figurant à l’annexe E par la valeur liquidative des actions revendues ou leur valeur liquidative lors de l’achat, selon celle qui est applicable.
La période de détention prise en compte pour l’application de FVDE aux actions d’un compartiment donné qui ont été acquises par échange contre des actions d’un autre compartiment est calculée à partir de la date à laquelle ces actions de l’autre compartiment ont été acquises à l’origine.

### Caractéristiques particulières des catégories d’actions

##### Les caractéristiques particulières des catégories d’actions offertes sont indiquées dans le tableau ci-dessous.
| Catégorie d’investisseur | Détail/institutionnel | Institutionnel |
| --- | --- | --- |
| Catégories d’actions | Catégories A*, AS, AX, C, F, G, N*, W* et Z | Catégories EB et S | Catégorie I | Catégorie J | Catégories X et Y |
| Investissement minimum | 1 000 USD* | Informations disponibles auprès de la SICAV ou de la société de gestion | 5 000 000 USD** | 150 000 000 USD | Informations disponibles auprès de la SICAV ou de la société de gestion |
| Investissement ultérieur | 1 000 USD* | Informations disponibles auprès de la SICAV ou de la société de gestion | 1 000 USD | 1 000 USD | Informations disponibles auprès de la SICAV ou de la société de gestion |

* À l’exception des catégories d’actions A, N et W du Franklin Emerging Markets Debt Opportunities Hard Currency Fund, du Franklin Emerging Market Corporate Debt Fund et du Franklin Emerging Market Sovereign Debt Hard Currency Fund, dont l’investissement initial minimum est de 100 000 USD et l’investissement subséquent minimal de 25 000 USD ou l’équivalent dans toute autre devise librement convertible
** À l’exception du Franklin U.S. Government Fund pour lequel l’investissement initial minimum est de 1 000 000 USD ou l’équivalent dans toute autre devise librement convertible
Les montants facturés comme FVDE sont versés au distributeur principal ou à toute autre partie que la SICAV peut désigner le cas échéant pour prendre en charge les frais de distribution engagés par le distributeur principal ou cette autre partie. Le distributeur principal et/ou cette autre partie peuvent, à leur gré, renoncer en tout ou en partie aux FVDE dans le cas d’investisseurs individuels ou de groupes particuliers d’investisseurs. La SICAV s’est engagée à verser au distributeur principal ou au tiers concerné les FVDE aux taux prévus à l’annexe E du présent prospectus, nets de tous impôts et taxes. Dans le cas où des impôts ou taxes seraient exigibles sur lesdits montants, les FVDE seraient majorés de sorte que les montants convenus, nets de taxes, soient bien versés au distributeur principal ou au tiers concerné. À la date du présent prospectus, le conseil d’administration n’a pas de raison de penser qu’un impôt ou une taxe quelconques soient dus sur les FVDE.

Translation (FRES, 2022-09-30):
# Clases de Acciones
## disponibles

##### Por decisión del Consejo de Administración se han emitido o se emitirán las siguientes Clases de Acciones.
| Clases de Acciones | Acumulación | Distribución | Clases de Acciones | Acumulación | Distribución |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clase A Clase AS Clase AX Clase B19 Clase C Clase EB Clase F Clase G | (Acc) |  | Clase | I |  |  |
|  | Clase | J |  |  |
| (Mdis) (Mdirc) (Qdis) (Bdis) (Ydis) | Clase | N | (Acc) | (Mdis) (Mdirc) (Qdis) (Bdis) (Ydis) |
| Clase | S |
| Clase | W |
| Clase | X |
|  | Clase Y |  |  |
| Clase | Z |  |

A menos que se estipule otra cosa en el Folleto, se aplican los mismos términos y condiciones a los diferentes tipos de Acciones, es decir, de acumulación (acc), de distribución mensual (Mdis), diferencial de tipos de interés de distribución mensual (Mdirc), de distribución trimestral (Qdis), de distribución semestral (Bdis) y de distribución anual (Ydis), de la misma Clase.
La diferencia entre las diversas Clases de Acciones reside en la estructura de comisiones y/o en la política de dividendos aplicable a cada una de ellas. Las Acciones pueden ser Acciones de distribución o de acumulación. El Consejo de Administración pretende distribuir todos los ingresos atribuibles a las Acciones de distribución. No habrá distribución de dividendos de las Acciones de acumulación, si bien los ingresos atribuibles a las mismas se reflejarán en un incremento de su valor. Los dividendos se abonarán con carácter mensual, trimestral, semestral o anual. Encontrará más información en los apartados siguientes, así como en el apartado “Política de dividendos”.
El producto de la compra de las diversas Clases de Acciones de un Fondo se invierte en una cartera común de activos subyacentes, si bien el Valor liquidativo por Acción de cada Clase será diferente por las diferencias en la estructura de comisiones, el precio de emisión y la política de dividendos.
Algunas Clases de Acciones pueden cobrar una Comisión de rentabilidad como se describe en la sección “Comisiones de rentabilidad”. Las Clases de Acciones correspondientes se indicarán mediante la inclusión de “PF” en sus nombres.
Algunas Clases de Acciones pueden estar reservadas para Inversores de Distribuidores determinados y estar únicamente a disposición de los Inversores que suscriban a través de dicho Distribuidor. Las Clases de Acciones correspondientes se indicarán mediante la inclusión de “M” en sus nombres.
Las Clases de Acciones que incluyan “pc” o “am” en su nombre son clases de acciones de distribución destinadas a ofrecer, en condiciones normales de mercado, una distribución de dividendos a un porcentaje establecido del Valor liquidativo por acción o un importe establecido, respectivamente. Los dividendos, que no dependen del nivel de ingresos o plusvalías realmente recibidas o generadas por el Fondo, deben abonarse con cargo al capital y deben reducir el Valor liquidativo de las Clases de Acciones y el Fondo. En algunas jurisdicciones, los dividendos abonados con cargo al capital podrían gravarse como ingresos. La frecuencia de distribución, así como la cantidad y la tasa de distribución objetivo correspondientes de dichas Clases de Acciones se indicarán en el Documento de datos fundamentales para el inversor, así como en el “Programa de dividendos” disponible en el sitio web www.franklintempleton.lu o mediante petición a la Sociedad Gestora. El Consejo de Administración de la Sociedad se reserva el derecho a modificar el porcentaje o el importe establecidos de las Clases de Acciones de distribución “pc” o “am” en cualquier momento, por ejemplo, si se cree que, tras analizar las circunstancias del mercado y el Fondo, el nivel previsto de ingresos que el Fondo puede generar de manera razonable no se corresponde con el objetivo de distribución establecido declarado de las Clases de Acciones. En este caso, puede declararse la distribución de un importe mayor de dividendos, y el importe o la tasa de distribución objetivo nuevos se indicarán en el Documento de datos fundamentales para el inversor, así como en el “Programa de dividendos”. Del mismo modo, el Consejo de Administración de la Sociedad puede estimar oportuno declarar un dividendo mayor que la distribución objetivo establecida si se prevé que el nivel de ingresos del Fondo será mayor que la distribución objetivo establecida de la Clase de Acciones.
Las Acciones de Clase A ya no están disponibles para los Inversores minoristas directos en el Reino Unido. Las Acciones de Clase A seguirán estando disponibles únicamente para su ejecución sin asesoramiento y ventas discrecionales en el Reino Unido, así como para las actuales suscripciones periódicas de los Inversores existentes.
Las Acciones de Clase AS solamente podrán ofrecerse para su distribución en Singapur a Inversores de CPF a través de distribuidores, plataformas, Agentes de bolsa/Operadores bursátiles e inversores profesionales y, en circunstancias limitadas, a otros inversores, a criterio del Distribuidor Principal. En este contexto, las Acciones de Clase AS podrán ofrecerse a través de productos de seguro vinculados a la inversión según el Plan de Inversiones CPF de Singapur.
19 
Ya no se emiten Acciones de Clase B.

##### El Consejo de Administración ha decidido que a partir del 1 de abril de 2016 no se emitirán nuevas Acciones de Clase B.
Las Acciones de Clase EB podrán ofrecerse a distribuidores, Agentes de bolsa u Operadores bursátiles, inversores profesionales u otros inversores que inviertan (o se comprometan a invertir, incluido mediante una carta de intención) un mínimo de 10 millones de USD (o su contravalor en otra divisa) en un plazo de 6 meses a partir de la fecha de lanzamiento de la Clase de acciones. Los inversores deben tener presente que pueden darse circunstancias en las que el Consejo de Administración o la Sociedad Gestora decidan cerrar esta Clase de Acciones a nuevas suscripciones cuando los activos de la Clase de Acciones alcancen el nivel determinado por la Sociedad Gestora, o reducir o ampliar el periodo de inversión de 6 meses anteriormente mencionado, en cuyo caso dicha información, que se determinará según la Clase de Acciones y según el Fondo, se publicará en el sitio web www.franklintempleton.lu.

##### Las Acciones de Clase F y las Acciones de Clase G solo se podrán ofrecer en ciertos países a determinados distribuidores y/o Agentes de bolsa/Operadores bursátiles mediante propuesta.
Las Acciones de Clase I únicamente se podrán ofrecer a Inversores institucionales, tal y como se describe oportunamente en las directrices o recomendaciones de la autoridad supervisora competente de Luxemburgo (véase la lista de Inversores institucionales calificados que figura a continuación).
Las Acciones de Clase J únicamente se podrán ofrecer a determinados Inversores institucionales, tal y como se describe oportunamente en las directrices o recomendaciones de la autoridad financiera supervisora competente de Luxemburgo (véase la lista de Inversores institucionales calificados que figura a continuación) mediante invitación, con una inversión mínima de 150 millones de USD (o su contravalor en otra divisa). Los inversores deben tener presente que pueden darse circunstancias en las que el Consejo de Administración o la Sociedad Gestora decidan cerrar esta Clase de Acciones a nuevas suscripciones según su propio criterio, en cuyo caso dicha información, que se determinará según la Clase de Acciones y según el Fondo, se publicará en el sitio web www.franklintempleton.lu.
Las Acciones de Clase N podrán ofrecerse para su distribución en determinados países y/o a través de determinados subdistribuidores, Agentes de bolsa/Operadores bursátiles y/o inversores profesionales, a juicio del Distribuidor Principal, en cuyo caso, cualquier suplemento local de este Folleto o material de comercialización, incluido el que utilicen los intermediarios correspondientes, hará referencia a la posibilidad y a las condiciones de suscripción de Acciones de Clase N.
Las Acciones de Clase S solo se podrán ofrecer en limitados casos mediante propuesta a intermediarios, distribuidores, plataformas o Agentes de bolsa/Operadores bursátiles que i) tengan un nivel de activos gestionados (o el compromiso de aumentarlo) con Franklin Templeton por encima de 1.000 millones de USD (o un importe equivalente en otra divisa) o ii) un compromiso de aumentar el nivel de los activos gestionados por encima de los 50 millones de USD (o un importe equivalente en otra divisa) en Acciones de Clase S de un determinado Fondo; y que:
- no puedan recibir ni conservar ningún seguimiento, comisión, descuento u otro cargo similar (denominados incentivos) como resultado de una prohibición legal y/o normativa local aplicable (en la UE, dichas prohibiciones son al menos aplicables a la gestión discrecional de la cartera y/o la prestación de asesoramiento independiente conforme a la MiFID), o
- tengan acuerdos de comisiones por separado con sus clientes por el pago de servicios de asesoramiento no independientes a raíz de lo cual no reciba ni conserve incentivos, o
- realicen actividades de distribución fuera de la UE basándose en acuerdos de comisiones por separado con sus clientes por la prestación de asesoramiento en materia de inversiones. A discreción de la Sociedad Gestora, los intermediarios en determinadas jurisdicciones fuera de la UE podrán renunciar a la aplicación de un acuerdo de comisiones separadas.

Además, las Acciones de Clase S podrán ofrecerse a inversores profesionales y a otros inversores que i) cumplan uno de los límites indicados para los activos bajo gestión o ii) se comprometan (incluido mediante una carta de intención) a aumentar el nivel de activos de dicha Clase por encima de 25 millones de USD (o su contravalor en otra divisa) en un plazo de 3 meses a partir de la fecha de lanzamiento de la Clase de acciones. Los inversores deben tener presente que pueden darse circunstancias en las que el Consejo de Administración o la Sociedad Gestora decidan reducir o ampliar el periodo de 3 meses, en cuyo caso dicha información se publicará en el sitio web www.franklintempleton.lu.

##### Las Acciones de Clase W se ofrecen a través de intermediarios, distribuidores, plataformas y/o Agentes de bolsa/Operadores bursátiles que,
- no puedan recibir ni conservar ningún seguimiento, comisión, descuento u otro cargo similar (denominados incentivos) como resultado de una prohibición legal y/o normativa local aplicable (en la UE, dichas prohibiciones son al menos aplicables a la gestión discrecional de la cartera y/o la prestación de asesoramiento independiente conforme a la MiFID), o
- tengan acuerdos de comisiones por separado con sus clientes por el pago de servicios de asesoramiento no independientes a raíz de lo cual no reciba ni conserve incentivos, o
- realicen actividades de distribución fuera de la UE basándose en acuerdos de comisiones por separado con sus clientes por la prestación de asesoramiento en materia de inversiones. A discreción de la Sociedad Gestora, los intermediarios en determinadas jurisdicciones fuera de la UE podrán renunciar a la aplicación de un acuerdo de comisiones separadas.

Las Acciones de Clase X únicamente podrán ofrecerse a Inversores institucionales, tal y como describen oportunamente las directrices o recomendaciones de la autoridad supervisora competente de Luxemburgo (véase la lista de Inversores institucionales calificados que figura a continuación), en ciertas circunstancias limitadas, a la entera discreción de la Sociedad Gestora o el Gestor de inversiones y sus empresas asociadas.
Las Acciones de Clase X se han diseñado, entre otras cosas, para permitir una estructura de comisiones alternativa en que la Sociedad Gestora cobre e imponga una comisión que cubra las comisiones de gestión de inversiones, tal y como se estipula en el apartado “Comisiones de gestión de inversiones”, directamente a los Inversores que sean clientes de Franklin Templeton y que hayan celebrado un acuerdo específico con la Sociedad Gestora. Por tanto, dichas comisiones no se pagarán con cargo al patrimonio neto del Fondo pertinente atribuible a las Acciones de Clase X.
Sin embargo, las Acciones de Clase X soportarán su parte proporcional de cualquier otro gasto aplicable como los gastos y honorarios del agente de registro y transmisiones, corporativo, de domiciliación y administrativo, de custodia, de auditoría y normativos, así como todos los impuestos aplicables y otros gastos tal y como se describe en el apartado “Remuneración de la Sociedad Gestora” y “Otros gastos y comisiones de la Sociedad”.
Las Acciones de Clase Y únicamente podrán ofrecerse a Inversores institucionales, tal y como describen oportunamente las directrices o recomendaciones de la autoridad financiera supervisora competente de Luxemburgo (véase la lista de Inversores institucionales calificados que figura a continuación), en ciertas circunstancias limitadas, a la entera discreción de la Sociedad Gestora y/o sus empresas asociadas.
Las Acciones de Clase Y se han diseñado, entre otras cosas, para permitir una estructura de comisiones alternativa en que la Sociedad Gestora cobre e imponga una comisión que cubra las comisiones de gestión de inversiones, de agente de registro y transmisiones, corporativo, de domiciliación y administrativo, tal y como se estipula en los apartados “Remuneración de la Sociedad Gestora” y “Comisiones de gestión de inversiones”, directamente a los Inversores que sean clientes de Franklin Templeton y que hayan celebrado un acuerdo específico con la Sociedad Gestora. Por tanto, dichas comisiones no se pagarán con cargo al patrimonio neto del Fondo pertinente atribuible a las Acciones de Clase Y.
Sin embargo, las Acciones de Clase Y soportarán su parte proporcional de cualquier otro gasto aplicable como los gastos y honorarios de custodia, auditoría y normativos, así como todos los impuestos aplicables y otros gastos tal y como se describe en el apartado “Otros gastos y comisiones de la Sociedad”.

##### Las Acciones de Clase Z se ofrecen a través de intermediarios, distribuidores, plataformas y/o Agentes de bolsa/Operadores bursátiles que,
- no puedan recibir ni conservar ningún seguimiento, comisión, descuento u otro cargo similar (denominados incentivos) como resultado de una prohibición legal y/o normativa local aplicable (en la UE, dichas prohibiciones son al menos aplicables a la gestión discrecional de la cartera y/o la prestación de asesoramiento independiente conforme a la MiFID), o
- tengan acuerdos de comisiones por separado con sus clientes por el pago de servicios de asesoramiento no independientes a raíz de lo cual no puedan recibir ni conservar incentivos.


##### Las Acciones de Clase Z pueden estar disponibles en otras circunstancias y jurisdicciones a discreción del Consejo de Administración.

##### La Sociedad y la Sociedad Gestora no emitirán, canjearán no transferirán Acciones a Inversores que se considere que no cumplen los requisitos de admisibilidad citados anteriormente. Si se demostrase en cualquier momento que un titular de una o varias Clases de Acciones no reúne o ha dejado de reunir los requisitos necesarios, la Sociedad o la Sociedad Gestora podrá, en cualquier momento, decidir reembolsar obligatoriamente dichas Acciones de conformidad con las condiciones y procedimientos que se estipulan en los Estatutos.

##### La lista completa de las Clases de Acciones disponibles puede obtenerse en el sitio web de Franklin Templeton http://www.franklintempleton.lu o, previa solicitud, en el domicilio social de la Sociedad y de la Sociedad Gestora.

### Lista de Inversores institucionales calificados
- Inversores institucionales en sentido estricto, como bancos y otros profesionales regulados del sector financiero, empresa de seguros y reaseguros, instituciones de la seguridad social y fondos de pensiones, instituciones benéficas, grupos industriales, comerciales y financieros, que suscriban todos ellos en su nombre, y los vehículos que dichos Inversores institucionales pongan en marcha para gestionar sus propios activos.
- Entidades de crédito y otros profesionales regulados del sector financiero que inviertan en su propio nombre, pero por cuenta de Inversores institucionales, según la definición anterior.
- Entidades de crédito y otros profesionales regulados del sector financiero domiciliados en Luxemburgo o en el extranjero que inviertan en su propio nombre, pero por cuenta de clientes no institucionales, conforme a un mandato de gestión discrecional.
- Organismos de inversión colectiva domiciliados en Luxemburgo o en el extranjero.
- Sociedades cartera o entidades similares, domiciliadas en Luxemburgo o no, cuyos accionistas sean Inversores institucionales, tal y como se ha descrito en los párrafos precedentes.
- Sociedades cartera o entidades similares, domiciliadas en Luxemburgo o no, cuyo(s) accionista(s)/usufructuario(s) sea(n) persona(s) física(s) que posea(n) un gran patrimonio y que pueda(n) considerarse justificadamente Inversor(es) experimentado(s) y cuando el objeto de dicha sociedad cartera sea mantener participaciones/inversiones financieras importantes en favor de una persona física o familia.
- Sociedad cartera o entidad similar, domiciliada en Luxemburgo o no, que por su estructura y actividad posea un trasfondo verdadero y mantenga participaciones/inversiones financieras importantes.


## en divisas alternativas

##### Las Clases de Acciones pueden ofrecerse en las siguientes divisas:
- Dólar australiano (AUD)
- Dólar canadiense (CAD)
- Corona checa (CZK)
- Euro (EUR)
- Dólar de Hong Kong (HKD)
- Florín húngaro (HUF)
- Shekel israelí (ILS)
- Yen japonés (JPY)
- Corona noruega (NOK)
- Zloty polaco (PLN)
- Renminbi (RMB)
- Dólar de Singapur (SGD)
- Rand sudafricano (ZAR)
- Corona sueca (SEK)
- Franco suizo (CHF)
- Dólar estadounidense (USD)
- Libra esterlina (GBP)o en cualquier otra divisa convertible libremente.

Las Clases de Acciones en divisas alternativas que se ofrecen en renminbi (RMB) solo estarán disponibles para los inversores profesionales y los Inversores institucionales en aquellas jurisdicciones donde se autorice su oferta o sea legal. La asignación de Acciones en RMB está condicionada a la recepción del importe de la suscripción, incluida la comisión de suscripción aplicable, que deberá abonarse en un plazo de cuatro (4) Días hábiles en Luxemburgo a contar desde el Día de valoración, a menos que el Consejo de Administración exija el pago en fondos de disponibilidad en el momento de aceptar una solicitud o antes.
A la hora de calcular el Valor liquidativo de las Clases de Acciones en divisas alternativas denominadas en RMB se aplicará el tipo del mercado de renminbi offshore (CNH) y no el renminbi onshore (CNY). El valor del CNH podría diferir, tal vez de manera significativa, respecto del CNY debido a una serie de factores, incluyendo, entre otros, las políticas de control de los tipos de cambio y las restricciones a la repatriación aplicadas puntualmente por el gobierno chino, así como otras fuerzas externas del mercado. Cuando se utilice el término RMB en el Folleto, se entenderá como el mercado de renminbi off-shore (CNH).
En relación con las Clases de Acciones en divisas alternativas, el Valor liquidativo de dicha Clase se calculará y publicará en la divisa alternativa, los pagos por la suscripción de dichas Clases serán abonados por los Inversores, y el producto del reembolso se pagará a los Inversores en dicha divisa alternativa, a menos que se autorice lo contrario en el Folleto. Actualmente, la Sociedad no tiene intención de proceder a la cobertura de los riesgos cambiarios a los que dichas Clases están expuestas, a excepción de las Clases de Acciones con cobertura.

##### Los términos y condiciones aplicables a las Clases de Acciones disponibles en divisa alternativa son los mismos que se aplican a las mismas Clases de Acciones ofrecidas en la divisa de referencia.
El Consejo de Administración podrá acordar la oferta de una Clase de Acciones en divisas alternativas en una divisa distinta a las mencionadas anteriormente, en cuyo caso se procederá a actualizar el Folleto.

## con cobertura
En cuanto a las Clases de Acciones con cobertura, podrá cubrirse la exposición a la divisa de referencia de la Clase de Acciones con cobertura con la divisa alternativa de la Clase de Acciones con cobertura del Fondo a fin de reducir las fluctuaciones de los tipos de cambio y en los ingresos (H1), o bien podrá aplicarse una estrategia de cobertura para reducir el riesgo de movimientos cambiarios entre la moneda de la Clase de Acciones con cobertura y otras divisas importantes de los valores y del efectivo que posea dicho Fondo (H2). Las Clases de Acciones con cobertura que empleen la primera metodología incluirán la abreviatura H1 en su denominación, mientras que las Clases de Acciones con cobertura que empleen la segunda metodología incluirán la abreviatura H2.
Una tercera metodología, que contiene la abreviatura H3, podrá aplicarse a aquellos Fondos cuya estrategia de inversión se base en una divisa (“Divisa de rentabilidad”) diferente a la divisa de referencia del Fondo. Las Clases de Acciones con cobertura H3 incluyen una estrategia de cobertura cuyo objetivo es, en la medida de lo posible, reducir el efecto de las fluctuaciones de los tipos de cambio entre la divisa de referencia del Fondo y la Divisa de rentabilidad.
Cuando las autoridades monetarias de un país impongan controles de divisas (“Divisa restringida”), podrá utilizarse una cuarta metodología de cobertura que incluirá la abreviatura H4. La clase de acciones se denominará en la divisa de referencia del Fondo, pero cubrirá la divisa de referencia del Fondo en la Divisa restringida de la Clase de Acciones con cobertura del Fondo para inversores en dicha Divisa restringida.
Las Clases de Acciones con cobertura H4 se han diseñado para ofrecer una solución de cobertura de cambio a los inversores subyacentes de fondos subordinados brasileños que, debido a las restricciones de negociación del real brasileño (“BRL”), no se pueden lograr a través de una Clase de Acciones con cobertura de cambio tradicional que se denominaría en BRL.
A pesar de que la divisa de referencia de la Clase de Acciones con cobertura H4 será la misma que la del Fondo, la intención será introducir de forma sistemática la exposición a divisas en el Valor Liquidativo por Acción (NAV) de la Clase de Acciones a través de la utilización de instrumentos financieros derivados, incluidos los contratos a plazo no entregables. A pesar de que el NAV de la Clase de Acciones con cobertura H4 está denominado en la divisa de referencia del Fondo, este puede variar de acuerdo con las fluctuaciones de los tipos de cambio entre el BRL y la Divisa de referencia del Fondo. Los efectos de estos cambios se reflejarán en el rendimiento de la Clase de Acciones con cobertura H4, por lo tanto, este rendimiento puede diferir significativamente del rendimiento de otras Clases de Acciones del Fondo. Cualquier beneficio o pérdida, así como todos los costes y gastos relativos a estas operaciones, se reflejarán exclusivamente en el NAV de la Clase de Acciones con cobertura H4.
Los fondos subordinados brasileños tratarán de ofrecer una solución de cobertura de divisas a sus inversores mediante la combinación de instrumentos derivados, incluida la inversión en contratos a plazo no entregables dentro de la Clase de Acciones con cobertura combinada con el cambio de divisas al contado en el Fondo subordinado. Un fondo subordinado es un fondo que invierte todos o casi todos sus activos en otro organismo de inversión colectiva denominado como un fondo objetivo.
Los fondos subordinados brasileños tienen su domicilio social en Brasil y están gestionados por entidades gestoras pertenecientes o asociadas a Franklin Templeton. Tal y como se ha establecido anteriormente, las Clases de Acciones con cobertura H4 están reservadas para Inversores institucionales, organismos de inversión colectiva con domicilio social en Brasil, gestionados por entidades gestoras pertenecientes a Franklin Templeton y que han sido aprobadas por la Sociedad Gestora para la compra de esta Clase de Acciones.
Se pueden utilizar técnicas de cobertura de divisas a nivel de Clase de Acciones y estas pueden aplicarlas los Gestores de inversiones o JPMORGAN CHASE BANK, N.A., sucursal de Londres (el “Administrador de divisas”). En este contexto, el/los Gestor(es) de inversiones o el Administrador de divisas limitará(n) la cobertura en la medida de la exposición a divisas selec- cionada de la Clase de Acciones con cobertura correspondiente. Las posiciones sobrecubiertas no excederán normalmente del 105 % del Valor liquidativo de la Clase de Acciones con cobertura correspondiente y las posiciones infracubiertas no serán normalmente inferiores al 95 % de la parte del Valor liquidativo de la Clase de Acciones con cobertura correspondiente que deba cubrirse contra el riesgo cambiario seleccionado. Las posiciones cubiertas serán revisadas de forma continua por el/los Gestor(es) de Inversiones o el Administrador de divisas, para asegurar que las posiciones sobrecubiertas o infracubiertas no superen o queden por debajo de los niveles permitidos descritos anteriormente. En el caso de que la cobertura de una Clase de Acciones con cobertura supere las tolerancias permitidas debido a movimientos del mercado o a Suscripciones/Reembolsos de Acciones, el Gestor o Gestores de inversiones o el Administrador de divisas ajustarán adecuadamente dicha cobertura.
Los Accionistas también deben tener en cuenta que, en general, no existe segregación de activos y pasivos entre las Clases de Acciones y que, por lo tanto, una contraparte de una superposición de derivados de una Clase de Acciones con cobertura puede recurrir a los activos del Fondo correspondiente atribuibles a otras Clases de Acciones de dicho Fondo en caso de que no existan activos suficientes atribuibles a la Clase de Acciones con cobertura para liquidar sus pasivos. Si bien la Sociedad ha tomado medidas para garantizar que el riesgo de contagio entre Clases de Acciones se reduzca a fin de garantizar que el riesgo adicional introducido en el Fondo mediante el uso de una superposición de derivados solo sea asumido por los Accionistas de la Clase de Acciones en cuestión, este riesgo no puede eliminarse por completo.

##### Está disponible una lista actualizada de las Clases de Acciones que utilizan una superposición de divisas previa solicitud en el domicilio social de la Sociedad.
Los términos y condiciones aplicables a las Clases de Acciones con cobertura son los mismos que se aplican a las mismas Clases de Acciones ofrecidas en la divisa de referencia, con la única diferencia de que la cobertura de los efectos de las divisas, tal y como se describe en los párrafos anteriores, se logra mediante el uso de una superposición de divisas específica de la clase, cuyas ganancias y pérdidas se atribuirán únicamente a la Clase de Acciones con cobertura correspondiente.

### Comisión de suscripción y Comisión contingente y diferida por venta

##### Acciones de Clase A y Clase AX
- Comisión de suscripciónLas Acciones de Clase A y Clase AX se ofrecerán a un precio igual al Valor liquidativo por Acción, más una comisión de suscripción basada en el importe total invertido, que variará en función de las clases de activos del siguiente modo:
- Para fondos de renta variable, fondos alternativos, fondos mixtos y fondos multiactivos
- 20
- : hasta un 5,75 %
- Fondos de renta fija: hasta un 5,00 %
- Fondos del mercado monetario: hasta un 1,50 %Con cargo a dicha comisión, el Distribuidor Principal podrá efectuar pagos a subdistribuidores, intermediarios, Agentes de bolsa/Operadores bursátiles y/o inversores profesionales, que pueden incluir las empresas asociadas de Franklin Templeton. El Distribuidor Principal podrá renunciar, total o parcialmente, a la comisión de suscripción aplicada a Inversores particulares o a determinados grupos de Inversores. El saldo remanente del importe invertido neto de comisiones de suscripción aplicables se destinará a la suscripción de Acciones del Fondo pertinente.

Si en cualquier país en el que se ofrecen las Acciones, la legislación o las prácticas locales imponen o autorizan una comisión de suscripción inferior o un máximo distinto a la comisión establecida en el párrafo anterior para cualquier orden de suscripción individual, el Distribuidor Principal podrá vender Acciones de Clase A y de Clase AX y autorizar a los subdistribuidores, intermediarios, Agentes de bolsa/Operadores bursátiles y/o inversores profesionales a vender Acciones de Clase A y de Clase AX en dicho país a un precio total inferior al precio aplicable establecido en el párrafo anterior, pero de conformidad con los importes autorizados por la legislación o las prácticas de dicho país.
- Inversiones calificadas de 1 millón de USD o superioresEn relación con las inversiones calificadas de 1 millón de USD o superiores en Acciones de Clase A y de Clase AX, se podrá suprimir la comisión de suscripción y se aplicará una Comisión contingente y diferida por venta (en lo sucesivo, la “CDSC”) del 1 %, destinada a recuperar las comisiones abonadas a subdistribuidores, intermediarios, Agentes de bolsa/Operadores bursátiles y/o inversores profesionales, cuando el Inversor venda Acciones durante los primeros 18 meses posteriores a cada inversión. La CDSC asciende al 1,00 % del coste total de dichas Acciones (excluidas las distribuciones de dividendos reinvertidos) y queda en poder del Distribuidor Principal. La manera de calcular dicha comisión se describe con más detalle en el apartado “Cálculo de la CDSC”.

Se entenderá por inversiones calificadas aquellas que se realicen como una suma global o a través de órdenes acumulativas del Inversor, su cónyuge, sus hijos y/o sus nietos si son menores de 18 años. Con el fin de poner en práctica las normas sobre inversiones calificadas, cabe la posibilidad de que las participaciones en otros fondos de inversión ofrecidos por Franklin Templeton se combinen a petición del Inversor. Se podrá obtener información acerca de los fondos disponibles para la combinación de acciones, de los detalles sobre dicho trámite, así como de los términos y condiciones relativos a la misma solicitándola a la Sociedad Gestora.

##### Las Acciones sujetas a dicha CDSC no podrán canjearse por Acciones de otras Clases.

##### Acciones de Clase AS
El precio al que se ofrecerán las Acciones de Clase AS es el Valor liquidativo por Acción. El Distribuidor Principal no aplicará ninguna comisión de suscripción ni ninguna CDSC por la compra de Acciones de Clase AS.

##### Acciones de Clase B
El Consejo de Administración ha resuelto que, a partir del 1 de abril de 2016, ya no se emitirán Acciones de Clase B adicionales. Las Acciones de Clase B que los Inversores hayan adquirido antes del 1 de abril de 2016 están sujetas a una CDSC del 4 % si dichos Inversor venden Acciones durante los primeros cuatro (4) años desde su compra. La manera de calcular dicha comisión se describe con más detalle en el apartado “Cálculo de la CDSC”.
A partir de enero de 2011, las Acciones de Clase B se convertirán automáticamente en Acciones de Clase A del mismo Fondo, sin coste alguno, en la fecha de conversión mensual que fije la Sociedad Gestora o una vez transcurridos 84 meses desde la
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Excepto el Franklin Diversified Conservative Fund que tiene una comisión de suscripción de hasta el 5,00 %.

##### fecha de su compra. En consecuencia, los términos y demás condiciones aplicables a dichas Acciones serán las aplicables a la Acciones de Clase A.

##### Acciones de Clase C
El precio al que se ofrecerán las Acciones de Clase C es el Valor liquidativo por Acción. La compra de Acciones de Clase C no está sujeta a ninguna comisión de suscripción. No obstante, las Acciones de Clase C están sujetas a una CDSC del 1,00 % si el Inversor vende Acciones durante el primer (1) año desde su compra. La manera de calcular dicha comisión se describe con más detalle en el apartado “Cálculo de la CDSC”.

##### Acciones de Clase F y Clase G
El precio al que se ofrecerán las Acciones de Clase F y Clase G es el Valor liquidativo por Acción. La compra de Acciones de Clase F y Clase G no está sujeta a ninguna comisión de suscripción. No obstante, las Acciones de Clase F y Clase G están sujetas a una CDSC del 3 % cuando el Inversor venda Acciones durante los primeros tres (3) años tras su compra. La manera de calcular dicha comisión se describe con más detalle en el apartado “Cálculo de la CDSC”.
Las Acciones de Clase F y Clase G se convertirán automáticamente en Acciones de Clase A del mismo Fondo, sin coste alguno, con carácter mensual, en la fecha de conversión que fije la Sociedad Gestora o una vez transcurridos 36 meses desde la fecha de su compra. En consecuencia, los términos y demás condiciones aplicables a dichas Acciones serán las aplicables a la Acciones de Clase A.

##### Acciones de Clase N
- Comisión de suscripciónLas Acciones de Clase N se ofrecerán al precio del Valor liquidativo por Acción, más una comisión de suscripción que no será superior al 3,00 % del importe total invertido. Dicha comisión de suscripción se aplicará a todas las clases de activos. Con cargo a dicha comisión, el Distribuidor Principal podrá efectuar pagos a subdistribuidores, intermediarios, Agentes de bolsa/Operadores bursátiles y/o inversores profesionales, que pueden incluir las empresas asociadas de Franklin Templeton. El Distribuidor Principal podrá renunciar, total o parcialmente, a la comisión de suscripción aplicada a Inversores particulares o a determinados grupos de Inversores. El saldo remanente del importe invertido neto de comisiones de suscripción aplicables se destinará a la suscripción de Acciones del Fondo pertinente.

Si en cualquier país en el que se ofrecen las Acciones, la legislación o las prácticas locales imponen o autorizan una comisión de suscripción inferior o un máximo distinto a la comisión establecida en el párrafo anterior para cualquier orden de compra individual, el Distribuidor Principal podrá vender Acciones de Clase N y autorizar a los subdistribuidores, intermediarios, Agentes de bolsa/Operadores bursátiles y/o inversores profesionales a vender Acciones de Clase N en dicho país a un precio total inferior al precio aplicable establecido en el párrafo anterior, pero de conformidad con los importes autorizados por la legislación o las prácticas de dicho país.

##### Acciones de Clase I, J, S, EB, W, X, Y y Z
El precio al que se ofrecerán las Acciones de Clase I, J, S, EB, W X, Y y Z es el Valor liquidativo por Acción. El Distribuidor principal no aplicará ninguna CDSC ni ninguna comisión de suscripción por la compra de Acciones de Clase I, J, S, EB, W, X, Y y Z.
Para una mayor claridad, en cumplimiento de las leyes, los reglamentos y las prácticas de mercado aplicables, los intermediarios o distribuidores que vendan Acciones de Clase S, W, X, Y y Z podrán aplicar sus propias comisiones de venta. Los inversores deberán ponerse en contacto con su intermediario, sus distribuidores o su asesor financiero para obtener más información sobre estas comisiones (en el caso de las Acciones de Clase W y Z, estas comisiones no deben superar el 5,75 % del importe total invertido).

### Cálculo de la CDSC
La CDSC aplicable a lasAccionesA, AX y G calificadas se basa en el Valor liquidativo de lasAcciones en el momento de su adquisición. La CDSC aplicable a las Acciones B, C y F se basa en el Valor liquidativo de las Acciones que se vendan, o, si es menor, el Valor liquidativo de las mismas en el momento de su adquisición. El cálculo se realiza en la divisa de referencia de las Acciones objeto de la venta. No se aplicará ninguna CDSC sobre las Acciones adquiridas mediante la reinversión de dividendos. Para mantener la CDSC al mínimo, cada vez que se envíe una orden de venta de Acciones, se venderán en primer lugar cualesquiera Acciones de la cuenta del Accionista no sujetas a la CDSC. Si no hay suficientes Acciones para ejecutar la orden, se venderán Acciones adicionales en el orden en que fueron adquiridas. El importe de la CDSC se calcula multiplicando los porcentajes que se indican en el cuadro del Anexo E por el Valor liquidativo de las Acciones que se venden o su Valor liquidativo en el momento de su adquisición, según proceda.
El periodo de tenencia, a efectos de la aplicación de una CDSC a las Acciones de un determinado Fondo adquirido a través de un canje de Acciones de otro Fondo, se computará a partir de la fecha en que fueron adquiridas inicialmente dichas Acciones en el otro Fondo.

### Características específicas de las Clases de Acciones

##### La siguiente tabla detalla las características específicas de las diferentes Clases de Acciones.
| Categoría de Inversor | Minorista/Institucional | Institucional |
| --- | --- | --- |
| Resumen de las Clases de Acciones | Clases A*, AS, AX, C, F, G, N*, W* y Z | Clases EB y S | Clase I | Clase J | Clases X e Y |
| Inversión mínima | 1.000 USD* | Información disponible a través de la Sociedad o de la Sociedad Gestora | 5.000.000 USD** | 150.000.000 USD | Información disponible a través de la Sociedad o de la Sociedad Gestora |
| Inversión posterior | 1.000 USD* | Información disponible a través de la Sociedad o de la Sociedad Gestora | 1.000 USD | 1.000 USD | Información disponible a través de la Sociedad o de la Sociedad Gestora |

* salvo en el caso de las Acciones de Clase A, N y W de Franklin Emerging Markets Debt Opportunities Hard Currency Fund, Franklin Emerging Market Corporate Debt Fund y Franklin Emerging Market Sovereign Debt Hard Currency Fund, que exigen una inversión inicial mínima de 100.000 USD y una inversión posterior mínima de 25.000 USD o su contravalor en cualquier otra divisa libremente convertible.
** salvo en el caso del Franklin U.S. Government Fund, cuya inversión inicial mínima es de 1.000.000 de USD o su contravalor en cualquier otra divisa libremente convertible.
Los importes gravados como CDSC se abonan al Distribuidor Principal, o a cualquier tercero que la Sociedad pueda designar oportunamente, para sufragar los costes de distribución en los que incurra el Distribuidor Principal o dicho tercero. El Distribuidor Principal y/o dicho tercero podrán renunciar, a su entera discreción, a la CDSC, bien sea en favor de Inversores particulares o de grupos determinados de Inversores. La Sociedad se ha comprometido a pagar al Distribuidor Principal o al tercero pertinente la CDSC aplicando los porcentajes que se indican en el Anexo E del Folleto, impuestos deducidos. En caso de que deba pagarse algún impuesto por los importes mencionados, el importe de la CDSC se incrementará de forma que garantice el pago del importe neto acordado al Distribuidor Principal o al tercero pertinente. En la fecha del presente Folleto, el Consejo de Administración no tiene constancia de que la CDSC esté sujeta a impuestos.