# Objectifs et politique d'Investissement
- Le Compartiment vise à générer des revenus et une croissance du capital sur le moyen à plus long terme.
- Le Compartiment peut investir dans des investissements titrisés émis par des gouvernements, des sociétés et d’autres entités du monde entier (y compris des marchés émergents).
- Le Compartiment investira au moins 70 % dans des investissements titrisés à taux fixe et variable qui peuvent comprendre, sans pour autant s’y limiter, des titres adossés à des actifs (ABS), des CLO (« Collateralised Loan Obligations »), des titres adossés à des crédits hypothécaires commerciaux (CMBS), des titres adossés à des prêts hypothécaires résidentiels (RMBS) ainsi que d’autres créances titrisées et créances « investment grade » et « below investment grade ».
- La politique d’investissement s’appuiera sur une sélection « bottom-up » des titres en fonction d’une analyse des fondamentaux du crédit de chaque investissement titrisé et de la garantie sous- jacente, et d’une analyse de leurs caractéristiques structurelles. Cette analyse comprend un examen minutieux de chaque investissement titrisé individuel, sa rétention du risque, sa structure de négociation ainsi que la garantie sous-jacente.
- Le Compartiment investira au moins 50 % de son actif net dans des titres qui conservent des caractéristiques durables. Le Compartiment promeut des caractéristiques environnementales et sociales conformément à l’article 8 du SFDR.
- Le Compartiment adhère à la liste d’exclusion applicable à l’échelle de l’entreprise (qui comprend les armes à sous-munitions et les mines antipersonnel). Il exclut également les émetteurs dont les activités ne sont pas conformes aux normes internationales acceptées.
- Le Compartiment peut investir en dehors de ses principaux secteurs de marché, zones géographiques, secteurs d’activité ou catégories d’actifs.
- En vue d’atteindre ses objectifs d’investissement et à des fins de trésorerie et/ou en cas de conditions de marché défavorables, le Compartiment peut également investir dans des instruments du marché monétaire et des dépôts.
- Le Compartiment peut investir jusqu’à 5 % dans des fonds de placement immobilier (REIT) et des titres d’infrastructure et moins de 30 % dans des titres de créance à haut rendement.
- Aucune restriction n’est imposée concernant les devises de libellé de ces investissements.
- L’exposition du Compartiment aux Titres fortement dépréciés est limitée à 10 % de ses actifs.
- Le Compartiment peut investir directement dans des actifs ou obtenir une exposition indirecte par le biais d’autres moyens autorisés, y compris des instruments dérivés. Le Compartiment peut utiliser des dérivés pour réduire le risque ou les coûts, pour générer du capital ou des revenus supplémentaires, ou pour procéder à des investissements, en accord avec son profil de risque.
- Le Compartiment est géré activement et se réfère au taux à court terme en euros (l’€STR - l’« indice monétaire ») en cherchant à le dépasser. Le Gérant de Portefeuille a toute latitude pour définir la composition du portefeuille du Compartiment et n’est pas limité de quelque façon que ce soit par l’indice monétaire. Il n’existe aucune restriction quant à l’écart que la performance du Compartiment peut avoir avec celle de l’indice monétaire.
- Les sources de revenus du Compartiment proviendront principalement du paiement des coupons liés aux investissements détenus.
- Les revenus perçus par le Compartiment sont cumulés dans le prix de l’action.
- Les investisseurs peuvent céder les Actions nominatives du Compartiment par le biais d’un préavis de vente d’au moins cinq (5) Jours ouvrables. Les ordres de cession des Actions nominatives du Compartiment doivent être reçus tout mercredi avant 16 h 00 (HEC), sachant que ce jour doit être une Date d’évaluation (ou si ce jour n’est pas une Date d’évaluation, le prochain jour considéré comme tel).

Translation (FRES, 2022-08-31):
# Objetivos y política de inversión
- El Subfondo tiene como objetivo proporcionar rentas y un crecimiento moderado del capital de medio a largo plazo.
- El Subfondo puede invertir en inversiones titulizadas emitidas por gobiernos, empresas y otros organismos de todo el mundo (incluidos los mercados emergentes).
- Invertirá al menos el 70 % de su patrimonio neto en inversiones en valores titulizados a tipo fijo y variable, que pueden incluir, entre otras, los activos titulizados (ABS), obligaciones de titulización de préstamos (CLO), titulizaciones hipotecarias sobre inmuebles comerciales (CMBS), titulizaciones hipotecarias sobre inmuebles residenciales (RMBS), así como titulizaciones de otras cuentas a cobrar y títulos de deuda con grado de inversión y de grado especulativo.
- La política de inversión se basará en la selección ascendente de valores en función del análisis fundamental del crédito de cada una de las inversiones titulizadas y las garantías subyacentes, así como en un análisis de las características estructurales, que incluye una revisión exhaustiva de cada una de las inversiones titulizadas concretas, su retención de riesgo, la estructura de la operación y la garantía subyacente.
- El Subfondo invertirá al menos un 50 % de su patrimonio en valores que cuenten con características sostenibles. El Subfondo promueve las características medioambientales y sociales que exige el artículo 8 del SFDR.
- El Subfondo se ciñe a una lista de exclusión de firmas de todos los sectores (que incluyen la fabricación de bombas de racimo o minas antipersona), así como los emisores que no realizan su actividad conforme a unas normas aceptadas internacionalmente.
- El fondo tiene libertad para invertir fuera de sus límites principales en cuanto a zonas geográficas, sectores del mercado, industrias o clases de activos.
- El Subfondo podrá asimismo invertir en instrumentos del mercado monetario y depósitos para lograr sus objetivos de inversión, con fines de tesorería o si se dan condiciones adversas en el mercado.
- El Subfondo puede invertir hasta el 5 % de su patrimonio en fondos de inversión inmobiliaria y valores de infraestructuras, y menos del 30 % de sus activos en títulos de deuda de alto rendimiento.
- Estas inversiones no tienen restricciones en cuanto a divisas.
- La exposición del Subfondo a valores que atraviesan dificultades se limitará al 10% de su patrimonio.
- El fondo puede invertir en activos directamente o lograr exposición de forma indirecta a través de otros medios aptos, también derivados. El fondo puede utilizar derivados con el fin de reducir riesgos o costes, o para generar capital o ingresos adicionales, además de con fines de inversión, de acuerdo con el perfil de riesgo del fondo.
- El Subfondo se gestiona de manera activa y utiliza como referencia el tipo europeo a corto plazo (€STR, en adelante, el «Índice de efectivo») para intentar superarlo. El Gestor de Inversiones dispone de total discreción con respecto a la composición de la cartera del Subfondo y no está limitado en modo alguno por el Índice de efectivo. No existen restricciones relativas a la medida en que la rentabilidad del Subfondo puede desviarse del Índice de efectivo.
- Los ingresos del Subfondo procederán principalmente del pago de cupón procedente de las posiciones en las inversiones.
- Los ingresos obtenidos por el fondo se acumulan en el precio de sus acciones.
- Los inversores podrán vender las Acciones nominativas del Subfondo si comunican su intención de venderlas con una antelación mínima de cinco días hábiles. Las instrucciones de venta de las Acciones nominativas del Subfondo deben recibirse antes de las 16:00 horas CET de cualquier miércoles que sea una Fecha de Valoración (o, si ese día no es una Fecha de Valoración, el siguiente día que sí lo sea).