#### Investment strategy:
The UCITS applies an active stock-picking management strategy for stocks listed on a stock universe linked in particular to the gold sector, which will represent at least 70% of the net assets.
These equities will be selected in accordance with the following strategy:
the selection of the investment scope is based on the use of fundamental filters that allow us to identify securities that will be considered eligible and which will be subject to further analyses. The UCITS is invested in shares with no restriction as regards capitalisation or geographical area. Accordingly, the UCITS may invest up to 100% of its net assets in emerging markets,
external analyses are used to assist managers in conducting their own research on the securities included in the investment scope,
the chosen securities are then subject to fundamental and then qualitative analysis. The manager will select the securities with the best performance potential to be included in the portfolio.
Depending on the manager’s expectations of developments on the equity markets, up to 30% of the UCITS’ net assets may be exposed directly and/or on an ancillary basis via UCIs to debt securities and money market instruments traded on the international markets. These securities, rated primarily “investment grade” (i.e. where the risk of the issuer defaulting is at its lowest) but with no maximum duration, are selected according to their expected yield. On an ancillary basis, the UCITS may invest in unrated or “high-yield” rated securities.
Between 70% and 110% of the UCITS’ assets will be exposed to international equities, directly and/or on an ancillary basis via UCIs and/or through the use of financial contracts.
The UCITS may invest up to 100% of its net assets in financial contracts traded on international regulated, organised or OTC markets, with the goal of protecting performance.
The ESG investment universe is composed of the securities of the UCITS’ benchmark. The Management Company may select securities from outside of its benchmark. It will, however, ensure that the selected benchmark is a relevant means of comparison for the UCITS’ ESG rating.
Environmental, social and governance (ESG) criteria are one of the management components, with their weighting in the final decision not being defined in advance.
At least 90% of the companies in the portfolio will have an ESG rating. This is either a proprietary ESG rating or a rating provided by an external non-financial data agency. This ratio is expressed as a capitalisation of the net assets of the collective investment. At the end of this process, the UCITS benefits from an ESG rating higher than that of its investment universe.
Furthermore, the securities selection process also includes negative screening, which involves excluding companies that contribute to the production of controversial weapons, in compliance with international agreements in this field, as well as companies exposed to activities related to thermal coal and tobacco, in accordance with the Edmond de Rothschild Asset Management (France) exclusion policy available on its website. This negative screening helps mitigate sustainability risk.
The UCITS promotes environmental, social and governance (ESG) criteria within the meaning of Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088, known as the “Disclosure Regulation” or “SFDR”, and is subject to sustainability risk as defined in the Risk Profile section of the prospectus.
The UCITS integrates sustainability risk and takes into account the main negative impacts in its investment decisions.
As part of its proprietary ESG analysis method and to the extent that data is available, Edmond de Rothschild Asset Management (France) takes into account the share that is eligible for or aligns with the taxonomy with regard to the proportion of turnover considered green or the investments aligned with this. We take into account the figures published by businesses or estimated by external service providers. We always consider the environmental impact, according to sectoral specificities. An analysis may also be carried out on the carbon footprint (based on the relevant parameters), the company’s climate strategy and greenhouse gas reduction targets and the environmental added value of products and services, eco-design etc.
The “do no significant harm” principle only applies to investments underlying the financial product that take into account the environmental criteria of the European Union in terms of sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the environmental criteria of the European Union in terms of sustainable economic activities.
As it is currently unable to provide reliable data for evaluating the share of its investments that are eligible for or aligned with the EU Taxonomy Regulation, at this stage, the Sub-fund is not able to fully and accurately calculate the underlying investments that qualify as environmentally sustainable in the form of a minimum alignment percentage in accordance with a strict interpretation of Article 3 of the aforementioned regulation.
Currently, the Sub-fund does not aim to make any investments that contribute to environmental objectives focused on mitigating climate change and/or adapting to climate change.
Therefore, the percentage of investments aligned with the Taxonomy is currently 0%.
. Instruments used:
- Equities:Between 70% and 110% of the portfolio is invested in and/or exposed to equities associated with the gold sector, with no restriction as regards capitalisation or geographical area. The selected securities may or may not have voting rights.
- Debt securities and money market instruments:Up to 30% of the UCITS’ net assets may be invested in and/or exposed to debt securities and money market instruments from public or equivalent issuers or private issuers, at fixed and/or floating rates, with no restriction as regards geographical area or maturity. These instruments will be issued in the “investment grade” category (i.e. those for which the risk of issuer default is lowest) as defined by independent rating agencies.

Translation (ENIT, 2022-07-08):
#### Strategia di investimento:
L'OICVM esegue una gestione attiva di selezione dei titoli (stock-picking) quotati su un universo di titoli legati soprattutto al settore aurifero, che rappresenteranno almeno il 70% del patrimonio netto.
Queste azioni saranno selezionate in base alla strategia descritta di seguito:
la selezione dell'universo d'investimento si fonda sull'utilizzo di filtri fondamentali che consentono di definire i titoli che saranno ritenuti ammissibili e saranno oggetto di analisi complementari. L'OICVM viene investito su azioni senza restrizioni in termini di capitalizzazione, né geografiche. L'OICVM potrà essere quindi investito sui mercati emergenti nel limite di una volta il patrimonio netto,
l'utilizzo di analisi esterne ha l'obiettivo di aiutare la società di gestione a orientare la sua ricerca su titoli inclusi nell'universo di investimento,
i titoli così selezionati vengono allora sottoposti a un'analisi fondamentale e successivamente qualitativa. Il gestore selezionerà i titoli caratterizzati dal migliore potenziale di rendimento per comporre il portafoglio.
In funzione delle previsioni del gestore sull'andamento dei mercati azionari, l'OICVM potrà essere esposto direttamente e/o a titolo accessorio, mediante OICR, in titoli di credito e strumenti del mercato monetario negoziati sui mercati internazionali nel limite del 30% del patrimonio netto. Questi strumenti, principalmente muniti di un rating "investment grade" (il cui rischio d'insolvenza degli emittenti è cioè il meno elevato) ma senza limite di duration, vengono selezionati in funzione del loro rendimento atteso. A titolo accessorio, l'OICVM potrà inoltre fare ricorso a titoli privi di rating o con rating "ad alto rendimento".
L'OICVM sarà esposto almeno per il 70% e fino al 110% del patrimonio in azioni internazionali, direttamente e/o a titolo accessorio, mediante OICR e/o attraverso l'utilizzo di contratti finanziari.
Nel limite di una volta il patrimonio netto, l'OICVM potrà stipulare contratti finanziari negoziati sui mercati internazionali regolamentati, organizzati o OTC, a fini di protezione della performance.
L'universo d'investimento ESG del comparto è costituito dai titoli dell'indice di riferimento dell'OICVM. Pur potendo selezionare titoli che non rientrano nel proprio indice, la società di gestione si assicurerà che l'indice di riferimento selezionato rappresenti un elemento di confronto appropriato per il rating ESG dell'OICVM.
I criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) sono uno dei componenti della gestione e il loro peso nella presa di decisione finale non è definito a priori.
Almeno il 90% delle società in portafoglio ha un rating ESG. Si tratta di un rating ESG proprietario o di un rating fornito da un'agenzia di dati extra-finanziari esterna. Il rapporto è espresso come capitalizzazione del patrimonio netto dell'investimento collettivo. Al termine di questo processo, l'OICVM ha un rating ESG superiore a quello del suo universo d'investimento.
D'altronde, il processo di selezione dei titoli comprende anche uno screening negativo per escludere le società implicate nella produzione di armi controverse in conformità alle convenzioni internazionali in materia, nonché le società esposte ad attività correlate al carbone termico e al tabacco, in conformità alla politica di Edmond de Rothschild Asset Management (France), disponibile sul suo sito web. Tale screening negativo contribuisce a mitigare il rischio di sostenibilità.
L'OICVM promuove criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) ai sensi dell'articolo 8 del Regolamento (UE) 2019/2088 "Disclosure" o "SFDR" ed è soggetto al rischio di sostenibilità come definito nel profilo di rischio del prospetto.
L'OICVM integra il rischio di sostenibilità e tiene conto dei principali impatti negativi nelle sue decisioni d'investimento.
Nell'ambito della propria metodologia di analisi ESG proprietaria, Edmond de Rothschild Asset Management (France) tiene conto, ove vi sia disponibilità di dati, della quota di idoneità o allineamento alla tassonomia con riferimento alla percentuale di fatturato considerata come green o agli investimenti che vanno in questa direzione. Prendiamo in considerazione i dati pubblicati dalle aziende o stimati dai fornitori. L'impatto ambientale viene sempre preso in considerazione, secondo le specificità settoriali. Possono essere analizzati anche l’impronta di carbonio sui perimetri pertinenti, la strategia climatica dell’azienda e gli obiettivi di riduzione di gas a effetto serra, così come il valore aggiunto ambientale dei prodotti e dei servizi, la progettazione ecocompatibile, ecc.
Il principio che consiste nel “non arrecare un danno significativo” si applica esclusivamente agli investimenti sottostanti al prodotto finanziario che tengono conto dei criteri fissati dall'Unione europea in relazione alle attività economiche ecosostenibili. Gli investimenti sottostanti alla quota restante del presente prodotto finanziario non tengono conto dei criteri fissati dall'Unione europea in relazione alle attività economiche ecosostenibili.
Non potendo, in questa fase, garantire dati affidabili per la valutazione della quota di idoneità o di allineamento degli investimenti con riferimento al Regolamento Tassonomia, il comparto non è in grado di calcolare in modo completo ed accurato gli investimenti sottostanti che si qualifichino come ecosostenibili, sotto forma di percentuale di allineamento minima e questo in conformità alla rigorosa interpretazione dell'articolo 3 del Regolamento Tassonomia dell'UE.
Attualmente il comparto non mira a realizzare investimenti che contribuiscano agli obiettivi ambientali di mitigazione del cambiamento climatico e/o di adattamento al cambiamento climatico.
Pertanto la % di allineamento degli investimenti alla Tassonomia è attualmente dello 0%.
. Strumenti utilizzati:
- Azioni:Il portafoglio è investito e/o esposto da un minimo del 70% fino al 110% in azioni legate in particolar modo al settore aurifero, senza vincoli di capitalizzazione né geografici. I titoli selezionati saranno o meno muniti di un diritto di voto.
- Titoli di credito e strumenti del mercato monetario:L'OICVM potrà essere investito in e/o esposto a titoli di credito e strumenti del mercato monetario fino al 30% del patrimonio netto di emittenti pubblici o assimilati nonché privati, a tasso fisso e/o variabile, senza vincoli geografici né di scadenza. Tali strumenti saranno emessi principalmente nella categoria "investment grade" (il cui rischio d'insolvenza degli emittenti è cioè il meno elevato), definita dalle agenzie di rating indipendenti.