## Management Agreement
Each of the Manager, its affiliates or their respective officers, directors, agents, delegates and employees (each a "Manager Indemnified Person") shall be entitled to be indemnified by the ICAV against any and all claims, liabilities, costs or expenses (including reasonable legal fees) incurred in connection with the Management Agreement except to the extent that such liabilities have resulted from the gross negligence, fraud, wilful default or wilful illegal act of such Manager Indemnified Person. No Manager Indemnified Person shall be liable to the ICAV for any liabilities that may occur in connection with its activities under the Management Agreement except to the extent that such liabilities have resulted from its gross negligence, fraud, wilful default or wilful illegal act in the performance by its obligations under the Management Agreement.
The Management Agreement may be terminated by either party by giving the other party not less than sixty (60) days' prior written notice of such termination. The Management Agreement may also be terminated immediately in certain circumstances such as a material breach by the Manager of certain obligations under the Management Agreement which the Manager fails to remedy within 28 business days after notice of same, the Manager acting with gross negligence, fraud, wilful default or a wilful illegal act in the performance of its duties or the Manager ceasing to be authorised to act as the manager of the ICAV.

Translation (ENES, 2021-08-10):
## Contrato de gestión
La Gestora, sus filiales o sus respectivos directivos, consejeros, agentes, delegados y empleados (cada uno de ellos una« Persona indemnizada por la Gestora») tendrán derecho a ser indemnizados por el ICAV frente a todas y cada una de las reclamaciones, responsabilidades, costes o gastos (incluidos los honorarios razonables de los abogados) incurridos en relación con el Contrato de gestión, excepto en la medida en que dichas responsabilidades deriven de una negligencia grave, fraude, incumplimiento deliberado o acto ilegal deliberado de dicha Persona indemnizada por la Gestora. Ninguna Persona indemnizada por la Gestora será responsable ante el ICAV de las responsabilidades que puedan producirse en relación con sus actividades en el marco del Contrato de gestión, salvo en la medida en que dichas responsabilidades deriven de su negligencia grave, fraude, incumplimiento deliberado o acto ilegal deliberado en el cumplimiento de sus obligaciones en virtud del Contrato de gestión.
Cualquiera de las partes podrá rescindir el Contrato de gestión informando por escrito a la otra con una antelación no inferior a sesenta (60) días. El Contrato de gestión también podrá rescindirse inmediatamente en determinadas circunstancias, como el incumplimiento grave por parte de la Gestora de determinadas obligaciones derivadas del Contrato de gestión que la Gestora no subsane en un plazo de 28 días hábiles tras la notificación del mismo, la actuación de la Gestora por negligencia grave, fraude, incumplimiento deliberado o acto ilegal deliberado en el desarrollo de sus funciones o el cese de la autorización de la Gestora para actuar como gestora del ICAV.