# Appendix 1: Investment Objectives, Policies, Fees and Additional Information for Sub-Funds
The information set out below in relation to each Sub-Fund should be read in conjunction with the full text of this Prospectus. Any investment policy will always be subject to the restrictions set out in Section 10. “Investment Restrictions and Financial Techniques and Instruments”.

## Definitions

## In this Appendix, the following terms shall have the following meanings:

## “B-/B3”	means rated B- by Standards & Poor’s or Fitch or B3 by Moody’s, unless otherwise stated in the Sub- Fund appendix.

## “Distressed Debt Securities”
means securities whereby its issuer has failed to make a contractual payment as it falls due, is subject to bankruptcy or equivalent procedures or is undertaking an involuntary debt restructuring. The Investment Manager will be guided by rating agencies, the ISDA Credit Derivatives Determinations Committee and other external data providers but may at times diverge from their opinions. In particular, the Investment Manager will not consider the contractually provided suspension of coupon payments on additional tier 1 instruments such as preference shares or contingent convertible bonds as an indication of distress. If Distressed Debt Securities are envisaged in a Sub-Fund’s investment policy, typically such Sub-Fund would not invest more than 10% of its net assets into Distressed Debt Securities, unless otherwise stated in the Sub-Fund appendix.

## “Emerging Market Countries”
means all countries in the following regions: Asia (excluding Japan), Eastern Europe, Middle East, Africa and Latin America, or such countries as reasonably determined by the Investment Manager from time to time.

## “Emerging Market Issuer”

## means an entity domiciled in an Emerging Market Country.

## “Hard Currencies”	means G7 country currencies, i.e. USD, Canadian Dollars, EUR, GBP or Japanese Yen.

## “investment grade”	means rated BBB- or above by Standard & Poor’s or Fitch or Baa3 or above by Moody’s, unless otherwise stated in the Sub-Fund appendix.

## “Local Currencies”	means currencies of Emerging Market Countries.

## “Structured Credit Securities”
means cash or synthetic collateralised loan obligations, collateralised bond obligations, collateralised debt obligations, residential mortgage-backed securities, commercial mortgage-backed securities and asset-backed securities (including, but not limited to, securities backed by credit card loans, auto loans, consumer loans and student loans), credit risk transfer securities, agency mortgage pass- through securities and covered bonds.
For the purpose of all credit ratings and unless stated otherwise in the Sub-Fund appendix, in instances where 1) two different credit ratings are published by Standards & Poor’s, Fitch or Moody’s for a specific security, the lower of these ratings shall be decisive, and

## 2) where three ratings are published by Standards & Poor’s, Fitch or Moody’s for a specific security, the lower of the top two ratings shall be decisive.
The Sub-Funds may invest in unrated securities whose creditworthiness is, in the opinion of the Investment Manager, of comparable quality to other securities eligible for inclusion in the relevant Sub-Fund’s portfolio and/or the constituents of the relevant benchmark index of such Sub-Fund. The internal rating assigned to such securities by the Investment Manager will be used for the purpose of calculating the specified thresholds within each Sub-Fund’s investment policy.
Ancillary liquid assets are excluded from net assets for the purposes of calculating all minimum investment thresholds detailed below. Ancillary liquid assets are included within net assets for the purposes of calculating all maximum investment thresholds detailed below. Ancillary liquid assets are those assets invested outside the main investment strategy of a Sub-Fund including, but not limited to, cash, cash equivalents and assets linked to repurchase agreements as part of a treasury management strategy.

## For each investment policy detailed below, all references to investment shall include both direct and indirect investment, unless otherwise stated.
For each investment policy detailed below, an entity’s country of domicile may be determined by the Investment Manager to be the country in which, in the Investment Manager’s reasonable opinion, such entity carries out its significant business operations.
Where valuation of the net asset value per Share occurs weekly, the Valuation Day shall be (i) each Tuesday which is a Business Day or, for each Tuesday which is not a Business Day, the following Business Day and (ii) the last Business Day of each month.

## Where valuation of the net asset value per Share occurs daily, each Business Day shall be a Valuation Day.

## The Investment Manager may manage the currency allocation of each Sub-Fund.

## The method used for the determination of the level of leverage of each Sub-Fund is the “sum-of-notionals” approach.
Investment in the Sub-Funds may not be suitable for all investors. Investors should review this Prospectus in its entirety, and consult with their professional advisors, before making an application for Shares.
For all Sub-Funds categorised as Article 8 or Article 9 according to SFDR, Investors should refer to Section 5 and online at www.bluebay.com/en/investment-expertise/esg/approach/ for more information on the approach and ESG Exclusions / Screening implemented by such Sub-Funds.

## Fees and Expenses

## For each Sub-Fund, the “Fees and Expenses” table sets out:
- the relevant Management Fees, Performance Fees and fixed expenses; and
- the relevant benchmarks or hurdle rates, where applicable, for the purposes of calculating the performance and Performance Fee (where applicable).


## Fees for each Class are applicable to all currency denominations of the same Class, unless otherwise specifically stated.
The benchmark or hurdle rate set out in each table is the benchmark or hurdle rate (as applicable) for the Class offered in the Reference Currency of the relevant Sub-Fund. The benchmark or hurdle rate (as applicable) for Classes offered in currencies different to the Reference Currency of any given Sub-Fund is denominated in the Reference Currency and will be fully hedged against the currency in which the relevant Class is denominated. For example, the benchmark for a EUR Class of a Sub-Fund with USD as its Reference Currency is denominated in USD and fully hedged to EUR in order to hedge any currency fluctuations between the Reference Currency and the Class currency. In the case of “BHedged” Classes, the benchmark is denominated in the currency of the relevant “BHedged” Class and any non-Class currency exposure in the benchmark will be fully hedged back to the Class currency. For example, the benchmark for a EUR BHedged Class of a Sub-Fund with USD as its Reference Currency is denominated in EUR and any non EUR exposure in the benchmark will be fully hedged to EUR.

## Detailed information about the various fund charges is set out in Section 9. “Management and Fund Charges”.

## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	N/A
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed, does not reference any benchmark and aims to achieve a total return from a portfolio of subordinated debt securities while taking into account ESG considerations.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least 50% of its net assets in subordinated debt securities issued by corporate issuers, including financial institutions. Subordinated debt securities include, but are not limited to, corporate hybrid bonds, Tier 1 and Tier 2 contingent convertibles (“CoCos”) and US perpetual preferred stock.

## The Sub-Fund invests at least two thirds in fixed income securities issued by entities rated investment grade.

## The Sub-Fund may invest in fixed income securities rated below investment grade, provided that such securities are not rated below B3/B-.

## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities issued by entities domiciled in an Emerging Market Country.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have a Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 50% of its net assets in CoCos;
- up to 25% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments.


## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## The Sub-Fund may from time to time hold up to 50% of its net assets in cash and cash equivalents.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (3 to 5 years) looking for an actively managed portfolio of subordinated debt securities.
Due to the complexity of the loss absorbing mechanisms and the absence of harmonized terms from issuer to issuer and from issue to issue of Contingent Convertibles, the Sub-Fund is only suitable for investors who can bear the economic risk of the loss of their investment in the Sub-Fund. By consequence, Shares of this Sub-Fund are only available to qualified Institutional Investors and/or investors who are:
- an informed investor who has a knowledge of relevant financial products (an informed investor can make an informed investment decision based on the regulated and authorised offering documentation, together with knowledge and understanding of the specific factors/risks highlighted within them only); or has financial industry experience; or
- an advanced investor who has a good knowledge of relevant financial products and transactions; or has financial industry experience; or is accompanied by professional investment advice; or is included in a discretionary portfolio service.


## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 700% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 350% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Capital Income Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| G | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 70 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 20 | 10.0 | 16 |
| K | Up to 200 | Nil | 16 |
| M | 70 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 120 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Hurdle rate | Not applicable |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	Composite index comprised 50% of JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified and 50% JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, a composite index comprised 50% of JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified and 50% JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified, by investing in a portfolio of fixed income securities issued by entities domiciled in Emerging Market Countries while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities of any rating issued by entities domiciled in an Emerging Market Country. The Sub-Fund may also invest in unrated debt securities and in Distressed Debt Securities.

## The Sub-Fund invests in securities denominated in Hard Currencies but will not invest in securities denominated in the Local Currencies of the Emerging Market Countries.
In accordance with Article 8 of SFDR1, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms-based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 10% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying

## 1 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Securities Financing Transactions:
protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities of Emerging Market Issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 150% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 70 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 50 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| G | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 70 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 50 | 20.0 | 16 |
| K | Up to 200 | Nil | 16 |
| M | 70 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 130 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | A composite index comprised 50% of JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified and 50% JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	JP Morgan Emerging Market Blend Hard Currency Credit 50-50 1-3 year Index
Investment Objective: The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the JP Morgan Emerging Market Blend Hard Currency Credit 50-50 1-3 year Index, by investing in a portfolio of short duration fixed income securities issued by entities domiciled in Emerging Market Countries while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in short duration fixed income securities of any rating issued by entities domiciled in an Emerging Market Country. The Sub-Fund may also invest in unrated debt securities and in Distressed Debt Securities.

## It is expected that the Sub-Fund will typically have a weighted interest rate duration of 1 to 3 years.

## The Sub-Fund invests in securities denominated in Hard Currencies but will not invest in securities denominated in the Local Currencies of the Emerging Market Countries.
In accordance with Article 8 of SFDR2, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms- based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:

## Financial Techniques and Instruments:

## The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 10% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 10% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit

## 2 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Securities Financing Transactions:

## exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities of Emerging Market Issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 150% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of- notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Aggregate Short Duration Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| G | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 60 | Nil | 16 |
| K | Up to 200 | Nil | 16 |
| M | 60 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 95 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| W | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |

BlueBay Emerging Market Bond Fund

## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified
Investment Objective: The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified, by investing in a portfolio of fixed income securities of issuers based in Emerging Market Countries while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities of any rating issued by Emerging Market Issuers. The Sub-Fund may also invest in Distressed Debt Securities.
The Sub-Fund invests in USD and non-USD denominated securities, including securities denominated in the Local Currencies of the Emerging Market Countries in which the Sub-Fund invests. The percentage of non-USD denominated securities may increase over time to reflect market opportunities as well as the composition of the benchmark index.
In accordance with Article 8 of SFDR3, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms- based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:

## Financial Techniques and Instruments:

## The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit

## 3 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Securities Financing Transactions:

## exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities of Emerging Market Issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology typically does not exceed 200% of the net asset value of the Sub-Fund. However, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 100 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 60 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| D | 100 | Nil | 20 |
| DR | 150 | Nil | 20 |
| I | 100 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 60 | 20.0 | 16 |
| M | 100 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 150 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified, by investing in a portfolio of fixed income securities of corporate issuers based in Emerging Market Countries while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities of any rating issued by corporate issuers domiciled within an Emerging Market Country, in unrated debt securities and in Distressed Debt Securities.
The Sub-Fund invests in USD and non-USD denominated securities, including securities denominated in the Local Currencies of the Emerging Market Countries in which the Sub-Fund invests. The percentage of non-USD denominated securities may increase over time to reflect market opportunities as well as the composition of the benchmark index.
In accordance with Article 8 of SFDR4, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms- based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in eligible derivative instruments (including but not limited to total returns swaps) relating to commodity indices subject to Article 9 of the Grand-Ducal Regulation of 8 February 2008 relating to certain definitions of the Law of 2002;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures,

## 4 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Securities Financing Transactions:
options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub- Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities of Emerging Market Issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 150% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of- notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Corporate Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 120 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 80 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| D | 120 | Nil | 20 |
| DR | 150 | Nil | 20 |
| I | 120 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 80 | 20.0 | 16 |
| M | 120 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 150 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Yield Index
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Yield Index while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities rated below investment grade issued by corporate issuers domiciled within an Emerging Market Country. The Sub- Fund may also invest in Distressed Debt Securities.
In accordance with Article 8 of SFDR5, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms- based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## 5 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Securities Financing Transactions:

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub- Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities of Emerging Market Issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 150% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market High Yield Corporate Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 150 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 110 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 150 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 110 | 20.0 | 16 |
| M | 150 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 200 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Yield Index, USD unhedged |

BlueBay Emerging Market Investment Grade Corporate Bond Fund

## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Grade Index
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Grade Index while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities rated investment grade and issued by corporate issuers which are domiciled in an Emerging Market Country.

## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade, provided that such securities are not rated below B-/B3.
In accordance with Article 8 of SFDR6, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms- based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund and that no such financial assets (to the extent they are rated) are rated below B-/B3.

The Sub-Fund may not invest in securities rated below B-/B3. In the event that the rating of any security held by the Sub-Fund is downgraded to below B-/B3 subsequent to the Sub-Fund acquiring such security, the Investment Manager will reduce the relevant position over time in line with market conditions, provided that it must dispose of the relevant security within a maximum period of six months following a downgrading. Under such circumstances the Sub-Fund may however maintain a maximum exposure of 3% to securities rated below B-/B3.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## 6 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.
Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities who are prepared to tolerate price fluctuations.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 150% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Investment Grade Corporate Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 100 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 60 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 100 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 60 | 20.0 | 16 |
| M | 100 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 150 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Grade Index, USD unhedged |

BlueBay Emerging Market Local Currency Bond Fund

## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), USD unhedged
Investment Objective: The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), USD unhedged, by investing in a portfolio of fixed income government securities of issuers based in Emerging Market Countries and mainly denominated in Local Currencies. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.

## The investments underlying this Sub-Fund do not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities as per the Taxonomy Regulation.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income government securities of any rating issued by governments of Emerging Market Countries and which are denominated in a Local Currency, and in Distressed Debt Securities issued by governments of Emerging Market Countries and which are denominated in a Local Currency.
Investments may include bonds issued by sovereign entities which are traded in Local Currencies, as well as bonds and notes issued by banks and corporations which are traded in local markets. It is expected that investments will principally be made in bonds of government issuers.
The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in fixed income securities of Emerging Market Issuers denominated in currencies other than Local Currencies and in fixed income securities issued by sovereign entities of non-Emerging Market Countries.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets and fixed income assets not denominated in Local Currencies of an Emerging Market Country does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap orcontract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.
Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income government securities of Emerging Market Issuers denominated in Local Currencies.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology typically does not exceed 400% of the net asset value of the Sub-Fund. However, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Currency Hedging:	The Sub-Fund may hedge Local Currency exposure at the discretion of the Investment Manager.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Current Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Local Currency Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 125 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 80 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| D | 125 | Nil | 20 |
| DR | 175 | Nil | 20 |
| G | 150 | Nil | 20 |
| I | 125 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 80 | 20.0 | 16 |
| M | 125 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 175 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), USD unhedged |


## New Fees and Expenses to apply from 1st January 2022:
| BlueBay Emerging Market Local Currency Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 60 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 40 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| D | 60 | Nil | 20 |
| DR | 120 | Nil | 20 |
| G | 120 | Nil | 20 |
| I | 60 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 40 | 20.0 | 16 |
| M | 60 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 120 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), USD unhedged |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	ICE BofA Merrill Lynch Diversified Local Emerging Markets Non-Sovereign Index
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the ICE BofA Merrill Lynch Diversified Local Emerging Markets Non-Sovereign Index, by investing in a portfolio of fixed income securities of corporate issuers based in Emerging Market Countries and mainly denominated in Local Currencies while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities of any rating issued by corporate issuers domiciled within an Emerging Market Country, in unrated debt securities and in Distressed Debt Securities, which are denominated in Local Currencies.
In accordance with Article 8 of SFDR7, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms- based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire

## 7 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Securities Financing Transactions:
a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub- Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities of Emerging Market Issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 300% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Local Currency Corporate Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 90 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 70 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| C (Perf) | Up to 200 | 20.0 | 20 |
| G | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 90 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 70 | 20.0 | 16 |
| K | Up to 200 | Nil | 16 |
| M | 90 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| Q (Perf) | Up to 200 | 20.0 | 20 |
| R | 140 | Nil | 20 |
| R (Perf) | 120 | 20.0 | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| S (Perf) | Up to 200 | 20.0 | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Diversified Local Emerging Markets Non-Sovereign Index |

BlueBay Emerging Market Select Bond Fund

## Reference Currency:	USD
Benchmark:	Composite index comprised 50% of JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified and 50% JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), USD unhedged
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, a composite index comprised 50% of JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified and 50% JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), USD unhedged while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.

## Investment Policy:	The Sub-Fund invests in fixed income securities of Emerging Market Issuers denominated in any currency.
The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities of any rating issued by Emerging Market Issuers, which may be denominated in any currency, and in Distressed Debt Securities of Emerging Market Issuers.
The Sub-Fund takes active exposure to Hard Currency and Local Currency investments. The Sub-Fund will vary the proportion invested in Hard Currency instruments and Local Currency instruments according to the investment view of the Investment Manager in relation to the relevant instruments, taking into consideration in particular the credit rating, the currency (in the case of Local Currency instruments only) and the interest rate of such instruments.
In accordance with Article 8 of SFDR8, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms- based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## 8 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.
Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities of Emerging Market Issuers denominated in any currency.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund typically based on the “sum-of-notionals” methodology does not exceed 400% of the net asset value of the Sub-Fund. However, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.
Currency Hedging:	The Sub-Fund may at any time have a significant proportion of its total exposure denominated in Local Currencies. The Sub-Fund may hedge Local Currency exposure at the discretion of the Investment Manager.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Current Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Select Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 125 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 80 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| D | 125 | Nil | 20 |
| I | 125 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 80 | 20.0 | 16 |
| M | 125 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 175 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | A composite index comprised 50% of the JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified and 50% JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), USD unhedged |


## New Fees and Expenses to apply from 1st January 2022:
| BlueBay Emerging Market Select Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 65 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 45 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| D | 65 | Nil | 20 |
| I | 65 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 45 | 20.0 | 16 |
| M | 65 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 125 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | A composite index comprised 50% of the JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified and 50% JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), USD unhedged |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	N/A
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed, does not reference any benchmark and aims to achieve a total return from a portfolio of fixed income securities predominantly issued by Emerging Market Issuers and denominated in any currency, as well as making investments linked directly or indirectly to currencies and/or interest rates of Emerging Market Countries while taking into account ESG considerations.
Investment Policy:	The Sub-Fund may invest in fixed income securities of any rating. Typically, the Sub-Fund invests at least 50% of its net assets in fixed income securities issued by Emerging Market Issuers, fixed income securities issued by non-Emerging Market Issuers with substantial exposure to emerging markets and which can be denominated in any currency, and in Distressed Debt Securities of Emerging Market Issuers.
At least 50% of the Sub-Fund’s net assets will be exposed to bonds and/or debt instruments issued by sovereign Emerging Market Issuers as well as currencies and interest rates. The Sub-Fund may hold these investments directly or will gain exposure to them through financial instruments.
The Sub-Fund is considered unconstrained as it can take both long and short positions (via the use of financial derivative instruments) in eligible securities based on the Investment Manager’s views and without reference to a benchmark.
The Sub-Fund takes active exposure to Hard Currency and Local Currency investments. The Sub-Fund will vary the proportion of exposure to Hard Currency instruments and Local Currency instruments according to the investment view of the Investment Manager in relation to the relevant instruments, taking into consideration in particular the credit quality, the currency (in the case of Local Currency instruments only) and the interest rate of such instruments.
In accordance with Article 8 of SFDR9, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms- based Screening; and (iii) ESG Integration which limits the Sub-Fund’s exposure to issuers deemed by the Investment Manager to have ‘very high’ ESG risks to 10% of net assets. Any exposure to ‘very high’ ESG risk rated issuers is on a case by case basis depending on whether there is evidence the issuer is improving its ESG practices or is willing to engage with the Investment Manager on mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## 9 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st April 2022.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:

## The Sub-Fund may from time to time hold up to 50% of its net assets in cash and cash equivalents.
The Sub-Fund will not invest more than 50% of its net assets in bonds and/or other debt instruments issued by corporate issuers held directly in the Sub-Fund or through total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, repurchase agreements, credit linked notes or credit default swaps (acting as protection seller) on bonds and/or other debt instruments issued by corporate issuers.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub- Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.
Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities and other debt instruments issued by or referencing Emerging Market Issuers denominated in any currency, and investments linked directly or indirectly to Local Currencies and interest rates of Emerging Market Countries.

## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology typically does not exceed 400% of the net asset value of the Sub-Fund. However, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.
Currency Hedging:	The Sub-Fund may at any time have a significant proportion of its total exposure denominated in Local Currencies. The Sub-Fund may hedge Local Currency exposure at the discretion of the Investment Manager.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets in particular.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Emerging Market Unconstrained Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 95 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 50 | 10.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| C (CPerf) | Up to 200 | 10.0 | 20 |
| ER | Up to 200 | Nil | 20 |
| G | Up to 200 | Nil | 20 |
| G (Perf) | Up to 200 | 10.0 | 20 |
| I | 95 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 50 | 10.0 | 16 |
| K | Up to 200 | Nil | 16 |
| K (Perf) | Up to 200 | 10.0 | 16 |
| M | 95 | Nil | 20 |
| M (CPerf) | 50 | 10.0 | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| Q (CPerf) | Up to 200 | 10.0 | 20 |
| R | 150 | Nil | 20 |
| R (CPerf) | 100 | 10.0 | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| S (CPerf) | Up to 200 | 10.0 | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Hurdle for Class G (Perf) | ICE BofA Merrill Lynch US Dollar 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index plus 3% |
| Hurdle for other Classes | ICE BofA Merrill Lynch US Dollar 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	N/A
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed, does not reference any benchmark and aims to achieve a total return from a portfolio of subordinated debt securities issued by financial institutions while taking into account ESG considerations.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least 50% of its net assets in subordinated debt securities issued by financial institutions. Subordinated debt securities include, but are not limited to, Tier 1 and Tier 2 contingent convertibles (“CoCos”) and US perpetual preferred stock.

## The Sub-Fund may invest in fixed income securities of any rating, in unrated debt securities and in Distressed Debt Securities.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms-based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in securities of the same financial institution;
- up to 25% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments.


## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## The Sub-Fund may from time to time hold up to 50% of its net assets in cash and cash equivalents.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contractfor difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.
Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (3 to 5 years) looking for an actively managed portfolio of subordinated debt securities issued by financial institutions. Investors should be aware that the Sub- Fund will concentrate its investment in companies from the financial sector and more specifically in banks, causing the performance of the Sub-Fund to be highly dependent on the sector’s evolution. The Sub-Fund may consequently be subject to higher volatility and may expose investors to greater capital loss in the event that loss absorption mechanisms are triggered. The likeliness of triggering events across several Cocos held by the Sub-Fund may be greater in the event of stressed conditions within the financial sector causing partial or total loss.
Due to the complexity of the loss absorbing mechanisms and the absence of harmonized terms from issuer to issuer and from issue to issue of Contingent Convertibles, the Sub-Fund is only suitable for investors who can bear the economic risk of the loss of their investment in the Sub-Fund. By consequence, Shares of this Sub-Fund are only available to qualified Institutional Investors and/or investors who are:
- an informed investor who has a knowledge of relevant financial products (an informed investor can make an informed investment decision based on the regulated and authorised offering documentation, together with knowledge and understanding of the specific factors/risks highlighted within them only); or has financial industry experience; or
- an advanced investor who has a good knowledge of relevant financial products and transactions; or has financial industry experience; or is accompanied by professional investment advice; or is included in a discretionary portfolio service.


## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 1,600% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 400% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.
Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is mainly invested in securities issued by financial institutions from developed markets, it is not anticipated that Sustainability Risks will have a material negative financial impact on the Sub- Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Financial Capital Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 80 | Nil | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| G | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 80 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 20 | 10.0 | 16 |
| K | Up to 200 | Nil | 16 |
| M | 80 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 130 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Hurdle rate | Not applicable |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	Refinitiv Global Convertible Focus Index USD
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the Refinitiv Global Convertible Focus Index USD, by investing in a portfolio of convertible securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in convertible bonds, warrant-linked bonds and similar convertible instruments issued by domestic or international issuers.
The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in fixed interest and variable-interest securities (excluding conversion rights) and in equities, equity warrants and participation certificates.

## The Sub-Fund invests at least 50% of its net assets in securities issued by entities domiciled within the European Union and the UK, Japan or the United States.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms-based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contractfor difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	The Sub-Fund is designed for investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of convertible securities.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology typically does not exceed 300% of the net asset value of the Sub-Fund. However, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Global Convertible Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 75 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 60 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| D | 75 | Nil | 20 |
| DR | 150 | Nil | 20 |
| I | 75 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 60 | 20.0 | 16 |
| M | 75 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 150 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | Refinitiv Global Convertible Focus Index USD |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Constrained Index, fully hedged against USD
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Constrained Index, fully hedged against USD, by investing in a global portfolio of fixed income securities. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed and floating rate, senior and subordinated debt obligations of companies rated below investment grade. The Sub-Fund may also invest in Distressed Debt Securities.

## At least 50% of the Sub-Fund’s net assets are invested in securities issued by entities domiciled in the United States.
The Sub-Fund may also invest (i) up to 20% of its net assets in securities issued by entities domiciled in Latin America (Mexico, Central America, South America and the islands of the Caribbean, including Puerto Rico); and (ii) up to 20% of its net assets in securities issued by entities domiciled in Asia (the Asian continent and the surrounding Pacific islands including Australia and New Zealand).

## The investments underlying this Sub-Fund do not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities as per the Taxonomy Regulation.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities; and
- up to 10% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities predominantly of high yield issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology typically does not exceed 200% of the net asset value of the Sub-Fund. However, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Sub-Investment Grade/High Yield in particular.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Global High Yield Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 70 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 50 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| D | 70 | Nil | 20 |
| DR | 125 | Nil | 20 |
| I | 70 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 50 | 20.0 | 16 |
| M | 70 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 125 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Constrained Index, fully hedged against USD |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Investment Grade Countries Index, fully hedged against USD
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Investment Grade Countries Index, fully hedged against USD, by investing in a global portfolio of fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed and floating rate, senior and subordinated debt securities rated below investment grade. The Sub-Fund may also invest in Distressed Debt Securities.

## At least 50% of the Sub-Fund’s net assets are invested in securities issued by entities domiciled in the United States.
The Sub-Fund may also invest (i) up to 20% of its net assets in securities issued by entities domiciled in Latin America (Mexico, Central America, South America and the islands of the Caribbean, including Puerto Rico); and (ii) up to 20% of its net assets in securities issued by entities domiciled in Asia (the Asian continent and the surrounding Pacific islands including Australia and New Zealand).
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening based; (ii) ESG Norms-based; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. Furthermore, issuers which are deemed by the Investment Manager as having high ESG risks are excluded on a case by case basis depending on a range of factors under consideration, including but not limited to, the evidence of improvement in mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities; and
- up to 10% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit

## Securities Financing Transactions:

## exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities predominantly of high yield issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology typically does not exceed 200% of the net asset value of the Sub-Fund. However, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Sub-Investment Grade/High Yield in particular.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Global High Yield ESG Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 70 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 50 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| G | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 70 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 50 | 20.0 | 16 |
| K | Up to 200 | Nil | 16 |
| M | 70 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 125 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Investment Grade Countries Index, fully hedged against USD |

BlueBay Global Investment Grade Corporate Bond Fund

## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Bond Index USD Hedged
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Bond Index USD Hedged, by investing in a portfolio of investment grade- rated fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.

## Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least 65% of its net assets in fixed income securities rated investment grade.
As part of the Sub-Fund’s active management, the Investment Manager may take both long and short positions (via the use of financial derivative instruments) in eligible securities to manage its exposure to interest rates, credit and currencies. This typically allows the Investment Manager to implement views more efficiently than via the purchase or sale of fixed income securities. The level and type of financial derivative instruments used to obtain the resulting exposure may increase the level of leverage of the Sub-Fund (as further explained under the Global Exposure section of this Sub-Fund appendix), but not the economic risk.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets and fixed income assets rated below investment grade does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund and that no such financial assets (to the extent they are rated) are rated below B3/B-.


## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade, provided that such securities are not rated below B-/B3.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 750% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 350% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.
Currency Hedging:	The Sub-Fund may at any time have a significant proportion of its total exposure denominated in currencies other than USD. The Sub-Fund may hedge non-USD currency exposure at the discretion of the Investment Manager.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Global Investment Grade Corporate Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 50 | Nil | 16 |
| B (Perf) | 30 | 20.0 | 16 |
| C | Up to 200 | Nil | 11 |
| I | 50 | Nil | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20.0 | 7 |
| M | 50 | Nil | 11 |
| Q | Up to 200 | Nil | 11 |
| R | 75 | Nil | 16 |
| S | Up to 200 | Nil | 11 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Bond Index USD Hedged |

BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund

## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	N/A
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed, does not reference any benchmark and aims to achieve a total return from a portfolio of global sovereign debt (including Emerging Market Countries) through active interest rate, credit and currency management while taking into account ESG considerations.

## Investment Policy:	The Sub-Fund invests its net assets in global fixed income securities issued by sovereign entities globally (including Emerging Market Countries).
In addition, the Sub-Fund intends to implement the Investment Manager’s views across interest rates, credit and currencies via active use of financial derivative instruments. Depending on perceived market opportunities, the use of financial derivative instruments for both long and short positions can be significant.

## The Sub-Fund invests in USD and non-USD denominated securities, including securities denominated in Local Currencies.

## The Sub-Fund may only invest up to 50% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. Due to the Sub-Fund’s material investment in sovereign debt, binding ESG requirements specific to such issuers are included such as, but not limited to, whether a country has ratified or not international conventions or treaties related to certain ESG matters. The ESG evaluation applied by the Sub-Fund which also results in exclusion depending on its outcome considers sovereign specific indicators such as the utilisation of natural resources, inequality and social disparity or government effectiveness and accountability. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may not invest:
- more than 20% of its net assets in fixed income securities issued by corporate issuers;
- in aggregate more than 10% of its net assets in convertible bonds, bonds with warrants or equity securities.


## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## The Sub-Fund may from time to time hold up to 50% of its net assets in Money Market Instruments, cash and cash equivalents.

## The Sub-Fund may not invest more than 25% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## Financial Techniques and Instruments:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit

## Securities Financing Transactions:

## exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.
Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (3 to 5 years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities taking both long and short positions via the use of financial derivatives instruments across interest rates, credit and currencies.
Due to the extensive use of derivatives including, but not limited to, the use of short term interest rate contracts, the Sub-Fund is only suitable for investors who can bear the economic risk of the loss of their investment in the Sub-Fund. By consequence, Shares of this Sub-Fund are only available to qualified Institutional Investors and/or investors who are:
- an informed investor who has a knowledge of relevant financial products (an informed investor can make an informed investment decision based on the regulated and authorised offering documentation, together with knowledge and understanding of the specific factors/risks highlighted within them only); or has financial industry experience; or
- an advanced investor who has a good knowledge of relevant financial products and transactions; or has financial industry experience; or is accompanied by professional investment advice; or is included in a discretionary portfolio service.


## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 3,000% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 500% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Fees and Expenses:
| BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| A (CPerf) | 160 | 15.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| C (CPerf) | Up to 200 | 15.0 | 20 |
| I | 95 | Nil | 16 |
| I (Perf) | 100 | 15.0 | 16 |
| I (CPerf) | 100 | 15.0 | 16 |
| K (Perf) | Up to 200 | 15.0 | 16 |
| M | 95 | Nil | 20 |
| M (CPerf) | 100 | 15.0 | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| Q (CPerf) | Up to 200 | 15.0 | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| S (CPerf) | Up to 200 | 15.0 | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Z (Perf) | Nil | 30.0 | 16 |
| ZR (CPerf) | Nil | 30.0 | 20 |
| Hurdle for Class K (Perf) | ICE BofA Merrill Lynch US Dollar 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index plus 3% |
| Hurdle for other Classes | Not applicable |

Classes C, I, K (Perf), M, Q, S (together, “GSOV founder Classes”) are open for subscription until the size of the Sub-Fund reaches a threshold determined by the Board of Directors, currently set at USD 200,000,000. The Board of Directors may change this threshold from time to time in their sole discretion. Once the Sub-Fund’s size reaches the aforementioned threshold, such GSOV founder Classes will only be available for subscription by existing investors of such Classes and are closed to subscription by any party who is not an existing investor of such Classes. The Board of Directors may decide to reopen such GSOV founder Classes at their sole discretion.
BlueBay High Grade Structured Credit Short Duration Fund

## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index, by investing in a portfolio of Structured Credit Securities. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in Structured Credit Securities globally with a particular focus on collateralized loan obligations, residential mortgage backed securities and consumer/auto loan asset backed securities. Please refer to the definition of “Structured Credit Securities” for the full list of eligible securities.

## The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in other fixed and floating rate fixed income securities issued by sovereign and corporate issuers globally.

## It is expected that the Sub-Fund will typically have a weighted credit spread duration of less than 3 years.
The Sub-Fund may only invest in Structured Credit Securities and other fixed income securities rated A- or above by Standard & Poor’s or Fitch, or A3 or above by Moody’s, or the equivalent rating of any other recognised ratings agency, as reasonably determined by the Investment Manager from time to time. For the purpose of all credit ratings, in instances where there is a split rating, the highest rating shall apply.

## The investments underlying this Sub-Fund do not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities as per the Taxonomy Regulation.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to Structured Credit Securities, sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to Structured Credit Securities, sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Structured Credit Securities, Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of Structured Credit Securities.
Due to the significant investment in Structured Credit Securities, the Sub-Fund is only suitable for investors who can bear the economic risk of the loss of their investment in the Sub-Fund. By consequence, Shares of this Sub-Fund are only available to qualified Institutional Investors and/or investors who are:
- an informed investor who has a knowledge of relevant financial products (an informed investor can make an informed investment decision based on the regulated and authorised offering documentation, together with knowledge and understanding of the specific factors/risks highlighted within them only); or has financial industry experience; or
- an advanced investor who has a good knowledge of relevant financial products and transactions; or has financial industry experience; or is accompanied by professional investment advice; or is included in a discretionary portfolio service.


## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 300% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 200% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay High Grade Structured Credit Short Duration Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| C | Up to 200 | Nil | 14 |
| G | Up to 200 | Nil | 14 |
| I | 25 | Nil | 10 |
| K | Up to 200 | Nil | 10 |
| M | 25 | Nil | 14 |
| Q | Up to 200 | Nil | 14 |
| R | 40 | Nil | 14 |
| S | Up to 200 | Nil | 14 |
| X, Y | Nil | Nil | 10 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |

BlueBay High Yield ESG Bond Fund

## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	ICE BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index, fully hedged against EUR
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the ICE BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index, fully hedged against EUR, by investing in a portfolio of fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities rated below investment grade. The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in fixed income securities rated investment grade.
Typically at least 50% of its net assets will be invested in fixed income securities (including fixed income securities convertible into equity or having attached warrants) issued by entities domiciled within European countries whose sovereign long term debt rating is investment grade or by entities domiciled elsewhere provided the issuer has a parent undertaking that is domiciled within a European country whose sovereign long term debt rating is investment grade, and in Distressed Debt Securities.
At least two-thirds of the net assets of the Sub-Fund will be denominated in the currencies of European Union countries and the UK. The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in securities denominated in currencies of other countries whose sovereign long term debt rating is investment grade.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms-based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. Furthermore, issuers which are deemed by the Investment Manager as having high ESG risks are excluded on a case by case basis depending on a range of factors under consideration, including but not limited to, the evidence of improvement in mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments issued by issuers worldwide, provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options,

## Securities Financing Transactions:
swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities predominantly of high yield issuers.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology typically does not exceed 200% of the net asset value of the Sub-Fund. However, under certain circumstances the level of leverage might exceed the aforementioned level.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Sub-Investment Grade/High Yield in particular.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Current Fees and Expenses:
| BlueBay High Yield ESG Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 120 | Nil | 16 |
| B (Perf) | 80 | 20.0 | 16 |
| C | Up to 200 | Nil | 16 |
| D | 120 | Nil | 16 |
| DR | 150 | Nil | 16 |
| I | 120 | Nil | 12 |
| I (Perf) | 80 | 20.0 | 12 |
| M | 120 | Nil | 16 |
| Q | Up to 200 | Nil | 16 |
| R | 150 | Nil | 16 |
| S | Up to 200 | Nil | 16 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index, fully hedged against EUR |


## New Fees and Expenses to apply from 1st January 2022:
| BlueBay High Yield ESG Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 70 | Nil | 16 |
| B (Perf) | 50 | 20.0 | 16 |
| C | Up to 200 | Nil | 16 |
| D | 70 | Nil | 16 |
| DR | 125 | Nil | 16 |
| I | 70 | Nil | 12 |
| I (Perf) | 50 | 20.0 | 12 |
| M | 70 | Nil | 16 |
| Q | Up to 200 | Nil | 16 |
| R | 125 | Nil | 16 |
| S | Up to 200 | Nil | 16 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index, fully hedged against EUR |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	N/A
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed, does not reference any benchmark and aims to achieve a total return from a portfolio of investment grade-rated fixed income securities selected on the basis that securities qualify as Sustainable Investments.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed and floating rate fixed income securities rated investment grade issued by corporate issuers globally (including Emerging Market Issuers)10.

## The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in fixed income securities rated below investment grade provided that such securities are not rated below B-/B3.

## The Sub-Fund may invest in USD and non-USD denominated securities, except securities denominated in the Local Currencies of the Emerging Market Countries.
In accordance with Article 9 of SFDR, the Sub-Fund has Sustainable Investment as its investment objective, which it aims to implement by only investing in fixed income securities which contribute to sustainability themes, as defined by the Investment Manager. The sustainability themes developed target positive contribution to people and to the planet. These include, but are not limited to, (i) achieving inclusive society; (ii) building knowledge and skills; (iii) ensuring good health, safety and well-being; (iv) enabling the circular economy;
(v) ensuring clean and plentiful water; (vi) promoting clean and safe energy, and (vii) promoting sustainable mobility and infrastructure. Sustainability themes may change over time depending on where the Investment Manager identifies developments in sustainability trends affecting people and the planet. The Investment Manager aims to invest in:
- Corporate issuers whose core economic activities offer investment opportunities and directly contribute to addressing global environmental and social challenges. Alignment of the corporate issuer’s economic activity with material exposure to relevant sustainability themes is assessed by determining, amongst other indicators, the level of revenues or profit derived from and or level of investment from the issuer in the qualifying economic activity. For such issuers, securities selected for investment may be either regular or ESG labelled issuances.
- Securities which support or fund an activity aligned with the Investment Manager’s sustainability themes. Such securities may be issued by corporate issuers or Sovereign, Supranational and Agency (“SSAs”) issuers, and may be either regular or ESG labelled issuances. In the case of ESG labelled issuances including but not limited to green, social and sustainability bonds, these are deemed to be aligned where use-of-proceeds are earmarked to projects which meet the sustainability themes. In respect to sustainability-linked bonds, they are deemed to be aligned when the targets of such bonds link to the sustainability themes.


## The sustainability profile of an issuer’s entire economic activity is considered in order to exclude those that significantly harm the Sustainable Investment objective of the Sub-Fund.
In addition, the Sub-Fund shall implement (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) ESG Norms-based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. Furthermore, issuers which are deemed by the Investment Manager as having high ESG risks are excluded on a case by case basis depending on a range of factors under consideration, including but not limited to, the evidence of improvement in mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment. The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality.
Pursuant to the Taxonomy Regulation requirements effective from the 1st January 2022, the Sub-Fund intends to invest in economic activities that are eligible, and which therefore potentially contribute to the first two Environmental Objectives: climate change mitigation and climate change adaptation. Such economic activities include, but are not limited to those offering solutions to enable the low carbon transition through adoption of alternative energy
10 From the 1st March 2022, this sentence will be replaced with the following: “The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed and floating rate fixed income securities rated investment grade. The Sub-Fund invests at least 50% of its net assets in corporate issuers globally (including Emerging Market Issuers).”

## Investment Restrictions:

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
sources which promote clean and safe energy, those facilitating the shift to more sustainable transportation modes, buildings and infrastructure, or those promoting greater energy efficiency. Furthermore, any such investment also aims to meet the do no significant harm assessment requirements of SFDR by applying product and conduct-based exclusions as well as excluding issuers as a result of the ESG Integration applied by the Investment Manager. Due to the current unavailability of reliable data for the assessment of the Taxonomy Regulation alignment of its investments, the Investment Manager cannot at this stage accurately calculate to what extent its underlying investments qualify as Environmentally Sustainable Economic Activities. It is expected that an accurate calculation of the alignment of the Sub-Fund with the EU Taxonomy Regulation will be made available to investors progressively as reliable data becomes available to perform the calculation. Therefore, a minimum alignment percentage and further information on the calculation methodology will be integrated in to a future version of this Prospectus.

## The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 10% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage-backed securities.

## The Sub-Fund may not invest more than 10% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes;
(ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub- Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities.

## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 750% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub- Fund typically does not exceed 350% of the net asset value of the Sub-Fund.

## The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and
maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.
Currency Hedging:	The Sub-Fund may at any time have a significant proportion of its total exposure denominated in currencies other than USD. The Sub-Fund may hedge non-USD currency exposure at the discretion of the Investment Manager.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Impact-Aligned Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| C | Up to 200 | Nil | 14 |
| G | Up to 200 | Nil | 14 |
| I | 50 | Nil | 10 |
| K | Up to 200 | Nil | 10 |
| M | 50 | Nil | 14 |
| Q | Up to 200 | Nil | 14 |
| R | 75 | Nil | 14 |
| S | Up to 200 | Nil | 14 |
| X, Y | Nil | Nil | 10 |


## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index, by investing in a portfolio of investment grade-rated fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund’s portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund’s portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.

## Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least 50% of its net assets in fixed income securities rated investment grade.
In addition, the Sub-Fund intends to implement the Investment Manager’s views across interest rates, credit and currencies via active use of financial derivative instruments. Depending on perceived market opportunities, the use of financial derivative instruments for both long and short positions can be significant.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund and that no such financial assets (to the extent they are rated) are rated below B-/B3. The Sub-Fund may invest up to 25% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade, provided that such securities are not rated below B3/B-.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## Financial Techniques and Instruments:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit

## Securities Financing Transactions:

## exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (3 to 5 years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities.

## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 1,500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 400% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 100 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 60 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 14 |
| D | 100 | Nil | 20 |
| DR | 150 | Nil | 20 |
| I | 100 | Nil | 10 |
| I (Perf) | 60 | 20.0 | 10 |
| K | Up to 200 | Nil | 10 |
| M | 100 | Nil | 14 |
| Q | Up to 200 | Nil | 14 |
| R | 150 | Nil | 20 |
| R (CPerf) | 120 | 20.0 | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 14 |
| S (CPerf) | Up to 200 | 20.0 | 14 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |


## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index, by investing in a portfolio of investment grade-rated fixed income securities while taking into account ESG considerations.

## Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least 50% of its net assets in fixed income securities rated investment grade.
In addition, the Sub-Fund intends to implement the Investment Manager’s views across interest rates, credit and currencies via active use of financial derivative instruments. Depending on perceived market opportunities, the use of financial derivative instruments for both long and short positions can be significant.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening based; (ii) ESG Norms-based; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. Furthermore, issuers which are deemed by the Investment Manager as having high ESG risks are excluded on a case by case basis depending on a range of factors under consideration, including but not limited to, the evidence of improvement in mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund and that no such financial assets (to the extent they are rated) are rated below B-/B3. The Sub-Fund may invest up to 25% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade, provided that such securities are not rated below B3/B-.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## Financial Techniques and Instruments:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps

## Securities Financing Transactions:
and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (3 to 5 years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities.

## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 1,500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 400% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade Absolute Return ESG Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| C | Up to 200 | Nil | 14 |
| G | Up to 200 | Nil | 14 |
| I | 100 | Nil | 10 |
| I (Perf) | 60 | 20.0 | 10 |
| K | Up to 200 | Nil | 10 |
| M | 100 | Nil | 14 |
| Q | Up to 200 | Nil | 14 |
| R | 150 | Nil | 14 |
| R (CPerf) | 120 | 20.0 | 14 |
| S | Up to 200 | Nil | 14 |
| S (CPerf) | Up to 200 | 20.0 | 14 |
| X, Y | Nil | Nil | 10 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |


## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	iBoxx Euro Corporates Index
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the iBoxx Euro Corporates Index, by investing in a portfolio of investment grade-rated fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities rated investment grade and issued by entities domiciled within European countries whose sovereign long term debt rating is investment grade.
The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in investment grade rated fixed income securities issued by entities domiciled in non-European countries whose sovereign long term debt rating is investment grade.

## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade provided that such securities are not rated below B-/B3.
At least two-thirds of the net assets of the Sub-Fund will be denominated in the currencies of European Union countries and the UK. The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in securities denominated in currencies of other countries whose sovereign long term debt rating is investment grade.
As part of the Sub-Fund’s active management, the Investment Manager may take both long and short positions (via the use of financial derivative instruments) in eligible securities to manage its exposure to interest rates, credit and currencies. This typically allows the Investment Manager to implement views more efficiently than via the purchase or sale of fixed income securities. The level and type of financial derivative instruments used to obtain the resulting exposure may increase the level of leverage of the Sub-Fund (as further explained under the Global Exposure section of this Sub-Fund appendix), but not the economic risk.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets and fixed income assets rated below investment grade does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 750% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 350% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 50 | Nil | 16 |
| B (Perf) | 30 | 20.0 | 16 |
| C | Up to 200 | Nil | 11 |
| D | 50 | Nil | 16 |
| DR | 75 | Nil | 16 |
| I | 50 | Nil | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20.0 | 7 |
| M | 50 | Nil | 11 |
| Q | Up to 200 | Nil | 11 |
| R | 75 | Nil | 16 |
| S | Up to 200 | Nil | 11 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | iBoxx Euro Corporates Index |


## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	iBoxx Euro Corporates Index
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the iBoxx Euro Corporates Index, by investing in a portfolio of investment grade-rated fixed income securities while taking into account ESG considerations.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities rated investment grade and issued by entities domiciled within European countries whose sovereign long term debt rating is investment grade.
The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in investment grade rated fixed income securities issued by entities domiciled in non-European countries whose sovereign long term debt rating is investment grade.

## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade provided that such securities are not rated below B-/B3.
At least two-thirds of the net assets of the Sub-Fund will be denominated in the currencies of European Union countries and the UK. The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in securities denominated in currencies of other countries whose sovereign long term debt rating is investment grade.
As part of the Sub-Fund’s active management, the Investment Manager may take both long and short positions (via the use of financial derivative instruments) in eligible securities to manage its exposure to interest rates, credit and currencies. This typically allows the Investment Manager to implement views more efficiently than via the purchase or sale of fixed income securities. The level and type of financial derivative instruments used to obtain the resulting exposure may increase the level of leverage of the Sub-Fund (as further explained under the Global Exposure section of this Sub-Fund appendix), but not the economic risk.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening based; (ii) ESG Norms-based; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. Furthermore, issuers which are deemed by the Investment Manager as having high ESG risks are excluded on a case by case basis depending on a range of factors under consideration, including but not limited to, the evidence of improvement in mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets and fixed income assets rated below investment grade does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 750% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 350% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade ESG Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| C | Up to 200 | Nil | 11 |
| G | Up to 200 | Nil | 11 |
| I | 50 | Nil | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20.0 | 7 |
| K | Up to 200 | Nil | 7 |
| M | 50 | Nil | 11 |
| Q | Up to 200 | Nil | 11 |
| R | 75 | Nil | 11 |
| S | Up to 200 | Nil | 11 |
| X, Y | Nil | Nil | 7 |
| Benchmark | iBoxx Euro Corporates Index |


## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	Bloomberg Barclays Euro Aggregate Index
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the Bloomberg Barclays Euro Aggregate Index, by investing in a portfolio of investment grade-rated fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities rated investment grade issued by entities domiciled in countries within the European Union and the UK whose sovereign long term debt rating is investment grade.
The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in fixed income securities rated investment grade issued by entities domiciled in countries outside the European Union and the UK whose sovereign long term debt rating is investment grade.

## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade provided that such securities are not rated below B-/B3.

## At least two-thirds of the net assets of the Sub-Fund will be denominated in the currencies of European countries.
As part of the Sub-Fund’s active management, the Investment Manager may take both long and short positions (via the use of financial derivative instruments) in eligible securities to manage its exposure to interest rates, credit and currencies. This typically allows the Investment Manager to implement views more efficiently than via the purchase or sale of fixed income securities. The level and type of financial derivative instruments used to obtain the resulting exposure may increase the level of leverage of the Sub-Fund (as further explained under the Global Exposure section of this Sub-Fund appendix), but not the economic risk.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. Due to the Sub-Fund’s material investment in sovereign debt, binding ESG requirements specific to such issuers are included such as, but not limited to, whether a country has ratified or not international conventions or treaties related to certain ESG matters. The ESG evaluation applied by the Sub-Fund which also results in exclusion depending on its outcome considers sovereign specific indicators such as the utilisation of natural resources, inequality and social disparity or government effectiveness and accountability. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:	The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 1,500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 300% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade Euro Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 50 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 30 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 11 |
| I | 50 | Nil | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20.0 | 7 |
| M | 50 | Nil | 11 |
| Q | Up to 200 | Nil | 11 |
| R | 75 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 11 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | Bloomberg Barclays Euro Aggregate Index, in Euro |


## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury Index
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury Index, by investing in a portfolio of investment grade-rated fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed income securities rated investment grade issued by entities domiciled in countries within the European Union and the UK whose sovereign long term debt rating is investment grade.
The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in fixed income securities rated investment grade issued by entities domiciled in countries outside the European Union and the UK whose sovereign long term debt rating is investment grade.

## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade provided that such securities are not rated below B-/B3.

## At least two-thirds of the net assets of the Sub-Fund will be denominated in the currencies of European countries.
As part of the Sub-Fund’s active management, the Investment Manager may take both long and short positions (via the use of financial derivative instruments) in eligible securities to manage its exposure to interest rates, credit and currencies. This typically allows the Investment Manager to implement views more efficiently than via the purchase or sale of fixed income securities. The level and type of financial derivative instruments used to obtain the resulting exposure may increase the level of leverage of the Sub-Fund (as further explained under the Global Exposure section of this Sub-Fund appendix), but not the economic risk.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of investment grade-rated fixed income securities.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 1,500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 300% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade Euro Government Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 50 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 30 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 11 |
| I | 50 | Nil | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20.0 | 7 |
| K | Up to 200 | Nil | 7 |
| M | 50 | Nil | 11 |
| Q | Up to 200 | Nil | 11 |
| R | 75 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 11 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury Index, in Euro |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index USD unhedged
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index USD unhedged, by investing in a portfolio of investment grade-rated fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed and floating rate fixed income securities rated investment grade issued by sovereign and corporate issuers globally (including Emerging Market Issuers).

## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade provided that such securities are not rated below B-/B3.
As part of the Sub-Fund’s active management, the Investment Manager may take both long and short positions (via the use of financial derivative instruments) in eligible securities to manage its exposure to interest rates, credit and currencies. This typically allows the Investment Manager to implement views more efficiently than via the purchase or sale of fixed income securities. The level and type of financial derivative instruments used to obtain the resulting exposure may increase the level of leverage of the Sub-Fund (as further explained under the Global Exposure section of this Sub-Fund appendix), but not the economic risk.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 1,500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 300% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade Global Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 50 | Nil | 20 |
| B (Perf) | 30 | 20.0 | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 11 |
| I | 50 | Nil | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20.0 | 7 |
| M | 50 | Nil | 11 |
| Q | Up to 200 | Nil | 11 |
| R | 75 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 11 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index USD unhedged |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	Bloomberg Barclays Global Aggregate Treasuries Total Return Index, USD unhedged
Investment Objective:	The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the Bloomberg Barclays Global Treasury Total Return Index USD unhedged, by investing in a portfolio of investment grade-rated fixed income securities while taking into account ESG considerations. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in fixed and floating rate fixed income securities rated investment grade issued by sovereign issuers globally (including Emerging Market Issuers).

## The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in fixed income securities rated below investment grade provided that such securities are not rated below B-/B3.
As part of the Sub-Fund’s active management, the Investment Manager may take both long and short positions (via the use of financial derivative instruments) in eligible securities to manage its exposure to interest rates, credit and currencies. This typically allows the Investment Manager to implement views more efficiently than via the purchase or sale of fixed income securities. The level and type of financial derivative instruments used to obtain the resulting exposure may increase the level of leverage of the Sub-Fund (as further explained under the Global Exposure section of this Sub-Fund appendix), but not the economic risk.
In accordance with Article 8 of SFDR, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where an issuer is deemed to have very high ESG risks. Due to the Sub-Fund’s material investment in sovereign debt, binding ESG requirements specific to such issuers are included such as, but not limited to, whether a country has ratified or not international conventions or treaties related to certain ESG matters. The ESG evaluation applied by the Sub-Fund which also results in exclusion depending on its outcome considers sovereign specific indicators such as the utilisation of natural resources, inequality and social disparity or government effectiveness and accountability. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund. The Sub-Fund’s benchmark does not implement any of the ESG specific considerations which apply to the Sub-Fund and is therefore used for performance comparison only.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to 25% of its net assets in convertible bonds or bonds with warrants attached; and
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 5% of its net assets in asset-backed securities or mortgage- backed securities.

## To the extent that investment in asset-backed securities or similar assets (such as credit linked notes) is contemplated by the Sub-Fund, such investment will not be rated below investment grade.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:

## The Sub-Fund may not invest more than 5% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## The Sub-Fund may not invest more than 15% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of fixed income securities.

## Global Exposure:	A relative VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited by twice the VaR of a reference portfolio, being the benchmark of the Sub-Fund as set out above.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 1,500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 300% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade Global Government Bond Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| C | Up to 200 | Nil | 11 |
| I | 50 | Nil | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20.0 | 7 |
| M | 50 | Nil | 11 |
| Q | Up to 200 | Nil | 11 |
| R | 75 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 11 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |
| Benchmark | Bloomberg Barclays Global Aggregate Treasuries Total Return Index, USD unhedged |

BlueBay Investment Grade Structured Credit Fund

## Reference Currency:	EUR

## Benchmark:	ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed and targets better returns than its benchmark, the ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index, by investing in a portfolio of Structured Credit Securities. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the benchmark. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Sub-Fund's portfolio and may take exposure to companies, countries or sectors not included in the benchmark.

## Investment Policy:	The Sub-Fund invests at least two-thirds of its net assets in Structured Credit Securities globally.
The Sub-Fund may invest up to one-third of its net assets in other fixed and floating rate fixed income securities issued by sovereign and corporate issuers globally (including Emerging Market Issuers).
The Sub-Fund may invest up to 30% of its net assets in Structured Credit Securities and other fixed income securities rated below ‘investment grade’ provided that such securities are not rated below B- by Standards & Poor’s or Fitch or B3 by Moody’s or the equivalent rating of any other recognised ratings agency.
“Investment grade” means rated BBB- or above by Standard & Poor’s or Fitch, or Baa3 or above by Moody’s, or the equivalent rating of any other recognised ratings agency, as reasonably determined by the Investment Manager from time to time. For the purpose of all credit ratings, in instances where there is a split rating, the highest rating shall apply.

## The investments underlying this Sub-Fund do not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities as per the Taxonomy Regulation.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to Structured Credit Securities, sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to Structured Credit Securities, sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Structured Credit Securities, Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long-term horizon (three to five years) looking for an actively managed portfolio of Structured Credit Securities.
Due to the significant investment in Structured Credit Securities, the Sub-Fund is only suitable for investors who can bear the economic risk of the loss of their investment in the Sub-Fund. By consequence, Shares of this Sub-Fund are only available to qualified Institutional Investors and/or investors who are:
- an informed investor who has a knowledge of relevant financial products (an informed investor can make an informed investment decision based on the regulated and authorised offering documentation, together with knowledge and understanding of the specific factors/risks highlighted within them only); or has financial industry experience; or
- an advanced investor who has a good knowledge of relevant financial products and transactions; or has financial industry experience; or is accompanied by professional investment advice; or is included in a discretionary portfolio service.


## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 750% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 200% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.

## Sustainability Risks:	As the Sub-Fund is broadly diversified, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will have a material negative financial impact on the Sub-Fund.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Investment Grade Structured Credit Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| C | Up to 200 | Nil | 14 |
| E | Up to 200 | Nil | 10 |
| G | Up to 200 | Nil | 14 |
| I | 35 | Nil | 10 |
| K | Up to 200 | Nil | 10 |
| M | 35 | Nil | 14 |
| Q | Up to 200 | Nil | 14 |
| R | 55 | Nil | 14 |
| S | Up to 200 | Nil | 14 |
| X, Y | Nil | Nil | 10 |
| Benchmark | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |


## Reference Currency:	USD

## Benchmark:	N/A
Investment Objective:  The Sub-Fund is actively managed, does not reference any benchmark and aims to achieve a total return from investments in higher yielding fixed income asset classes through active security selection, asset allocation and capital preservation techniques while taking into account ESG considerations.
Investment Policy:	The Sub-Fund invests its net assets predominately in fixed and floating rate, senior and subordinated fixed income securities issued by corporate and sovereign issuers (including Emerging Market Issuers).

## The Sub-Fund may invest in fixed income securities of any rating, in unrated debt securities and in Distressed Debt Securities.

## The Sub-Fund may invest up to 25% of its net assets in convertible bonds, warrant-linked bonds and similar convertible instruments issued by corporate issuers globally.

## The Sub-Fund may invest up to 20% of its net assets in Structured Credit Securities.

## The Sub-Fund invests in USD and non-USD denominated securities, including securities denominated in the Local Currencies of the Emerging Market Countries in which the Sub-Fund invests.

## The Sub-Fund may from time to time hold up to 50% of its net assets in cash and cash equivalents.
In accordance with Article 8 of SFDR11, the Sub-Fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices, but does not have Sustainable Investment as its objective. Specifically, the Sub-Fund favours investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. This is achieved through the application of binding ESG requirements resulting from (i) ESG Exclusions / Screening; (ii) Norms-Based Screening; and (iii) ESG Integration which restrict issuers depending on the outcome of the ESG evaluation where a corporate or sovereign issuer is deemed to have ‘very high’ ESG risks. In respect to any investment in Structured Credit Securities, any such security deemed to have the highest ESG risks based on an assessment of the issuer and/or the underlying pool of assets will be excluded. The Sub-Fund shall also implement enhanced ESG engagement as part of its stewardship commitment.
The Investment Manager’s ESG evaluation applies to all fixed income securities held and Sustainability Factors applied by the Sub-Fund are binding independent of any investment materiality. The Sub-Fund aims to only invest in fixed income securities which contribute to the attainment of the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund.
While this Sub-Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the SFDR, it does not currently commit to investing in any “sustainable investments” within the meaning of the SFDR or the Taxonomy Regulation. Accordingly, it should be noted that this Sub-Fund does not take into account the EU criteria for Environmentally Sustainable Economic Activities within the meaning of the Taxonomy Regulation and its portfolio alignment with such Taxonomy Regulation is not calculated. Therefore, the “do not significant harm” principle does not apply to any of the investments of this Sub-Fund.

## Investment Restrictions:  The Sub-Fund may invest:
- up to 10% of its net assets in equity securities;
- up to 10% of its net assets in money market funds;
- up to one-third of its net assets in Money Market Instruments,provided that investment in such financial assets does not in aggregate exceed one-third of the net assets of the Sub-Fund.


## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in CoCos.

## The Sub-Fund’s aggregate investment in the units of other UCITS or UCIs may not exceed 10% of its net assets.

## The Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in securities traded on the CIBM through the CIBM Direct Access or Bond Connect.

## 11 SFDR Article 8 category and binding ESG requirements will be effective from 1st March 2022.

## Financial Techniques and Instruments:

## Securities Financing Transactions:
The Sub-Fund may: (i) invest in financial derivative instruments including but not limited to total return swaps, contracts for difference, portfolio swap agreements, interest rate swaps, futures, options, swaptions and credit default swaps for hedging and investment purposes; (ii) invest in currency swaps and currency forwards for currency hedging and investment purposes; (iii) use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection; (iv) sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap without holding the underlying assets; and (v) use repurchase and reverse repurchase agreements to borrow or lend out assets.

## The Sub-Fund may engage in securities financing transactions covered under Regulation (EU) 2015/2365 as per the following:
- Repurchase agreements may be used with respect to sovereign and corporate bonds for investment and efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Reverse repurchase agreements may be used with respect to sovereign bonds for efficient portfolio management purposes. The proportion of the Sub-Fund’s net assets subject to these instruments is expected to range from 0% to 30% and may not exceed 50%.
- Total return swaps and contracts for difference may be used with respect to Local Currency bonds and financial indices for investment and hedging purposes. The proportion of the Sub- Fund’s net assets subject to these instruments, expressed as the notional of the total return swap or contract for difference divided by the Sub-Fund’s net asset value, is expected to range from 0% to 25% and may not exceed 50%.


## The Sub-Fund will not engage in margin lending or securities lending.

## Investor Profile:	Investors with a medium to long term time horizon (three to five years) looking for a total return from exposure to a wide range of fixed income securities.

## Global Exposure:	An absolute VaR approach is applied. The Sub-Fund’s VaR is limited internally, subject to change, and may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net asset value.
The expected level of leverage of the Sub-Fund based on the “sum-of-notionals” methodology usually does not exceed 1,500% of the net asset value of the Sub-Fund. When excluding short term interest rate contracts from the calculation, the expected level of leverage of the Sub-Fund typically does not exceed 500% of the net asset value of the Sub-Fund.
The level of leverage will vary depending on the positioning of the Sub-Fund and may, under certain circumstances, exceed the aforementioned levels depending on the types and maturity of instruments used. Interest rate derivatives can create a high leverage based on the “sum-of-notionals” methodology, particularly where shorter duration instruments are used for duration management.
The “sum-of-notionals” methodology does not allow for offsets of hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage may exceed, at times considerably, the economic leverage assumed by the Sub-Fund.
Currency Hedging:	The Sub-Fund may at any time have a significant proportion of its total exposure denominated in currencies other than USD, and in Local Currencies. The Sub-Fund may hedge such currency exposure at the discretion of the Investment Manager.
Sustainability Risks:	In addition to general disclosures in relation to Sustainability Risks, investors should refer to Risk Factors: Emerging Markets and Sub-Investment Grade/High Yield in particular.

## Valuation:	Daily

## Sub-Investment Manager:

## RBC Global Asset Management (U.S.) Inc.

## Fees and Expenses:
| BlueBay Total Return Credit Fund |
| --- |
| Class | Management Fee (basis points) | Performance Fee Rate (%) | Expenses (basis points) |
| B | 70 | Nil | 20 |
| C | Up to 200 | Nil | 20 |
| I | 70 | Nil | 16 |
| M | 70 | Nil | 20 |
| Q | Up to 200 | Nil | 20 |
| R | 120 | Nil | 20 |
| S | Up to 200 | Nil | 20 |
| X, Y | Nil | Nil | 16 |

Translation (ENES, 2022-05-01):
# Anexo 1: Políticas y objetivos de inversión, comisiones e información adicional de los Subfondos
La información que se expone a continuación sobre cada Subfondo debería leerse conjuntamente con el texto íntegro de este Folleto. Cualquier política de inversión siempre está sujeta a las restricciones establecidas en el apartado 10 “Límites de inversión y técnicas e instrumentos financieros”.

## Definiciones

## En el presente Anexo, los siguientes términos tendrán las definiciones que se exponen a continuación:
| Por “B-/B3” | se entenderá una calificación de B- otorgada por Standard &Poor’s o Fitch o de B3 por Moody’s, a no ser que se indique lo contrario en el anexo del Subfondo. |
| --- | --- |
| Por “categoría de inversión” | se entenderá una calificación de BBB- o superior otorgada por Standard &Poor’s o Fitch o de Baa3 o superior por Moody’s, a no ser que se indique lo contrario en el anexo del Subfondo. |
| Por “Divisas Fuertes” | se entenderá las divisas de los países del G7, a saber, dólar estadounidense, dólares canadienses, euro, libra esterlina o yen japonés. |
| Por “Divisas Locales” | se entenderá las divisas de los Países de Mercados Emergentes. |
| Por “Emisor de Mercado Emergente” | se entenderá una entidad domiciliada en un país de un Mercado Emergente. |
| Por “Países de Mercados Emergentes” | se entenderá todos los países en las siguientes regiones: Asia (excluido Japón), Europa del Este, Oriente Medio, África y Latinoamérica, o aquellos países que determine razonablemente el Gestor de Inversiones oportunamente. |
| Por “Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades” | se entenderá valores cuyo emisor no ha podido realizar un pago contractual antes de su vencimiento, está sujeto a quiebra o procedimientos similares o está iniciando una reestructuración involuntaria de la deuda. El Gestor de Inversiones estará dirigido por agencias de calificación, el Comité de determinación de los derivados de crédito de la ISDA u otros proveedores de datos externos, pero puede que, en ocasiones, no coincida con sus opiniones. En concreto, el Gestor de Inversiones no considerará la suspensión contractualmente proporcionada de pagos de cupones en instrumentos de Nivel 1 adicionales, como acciones preferentes o bonos convertibles contingentes como una indicación de dificultad. Si se prevén Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades en la política de inversión de un Subfondo, normalmente dicho Subfondo no invertirá más del 10% de sus activos netos en Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades, a menos que se indique lo contrario en el anexo del Subfondo. |
| “Valores de Crédito Estructurados” | significa efectivo u obligaciones sintéticas de préstamo garantizadas, obligaciones con bonos garantizadas, obligaciones con deuda garantizadas, valores respaldados por hipotecas residenciales, valores respaldados por hipotecas comerciales y valores respaldados por activos (incluidos, entre otros, valores respaldados por préstamos de tarjetas de crédito, préstamos para automóviles, préstamos de consumo y préstamos para estudiantes), valores de transferencia de riesgo de crédito, valores de transferencia de hipotecas de la agencia y bonos cubiertos. |


## A los efectos de las calificaciones crediticias, y a no ser que se indique lo contrario en el anexo del Subfondo, en los casos en los que
1) se publiquen diferentes calificaciones crediticias para un valor específico por Standard &Poor’s, Fitch o Moody’s, la más baja de dichas calificaciones será la decisiva y 2) se publiquen tres calificaciones por Standard & Poor’s, Fitch o Moody’s para un valor específico, la más baja de las dos primeras calificaciones será la decisiva.
Los Subfondos pueden invertir en valores sin calificación cuya solvencia es, en opinión del Gestor de Inversiones, de calidad comparable a otros valores aptos para incluirlos en la cartera del Subfondo correspondiente y/o los constituyentes del índice de referencia correspondiente de dicho Subfondo. La calificación interna que asigna a dichos valores el Gestor de Inversiones se utilizará para calcular los umbrales especificados dentro de la política de inversión de cada Subfondo.
Los activos líquidos auxiliares quedan excluidos de los activos netos a los efectos de calcular los límites de inversión mínima que se detallan seguidamente. Los activos líquidos auxiliares quedan incluidos en los activos netos a los efectos de calcular los límites de inversión máxima que se detallan seguidamente. Los activos líquidos auxiliares son aquellos activos que se invierten al margen de la estrategia de inversión principal de un Subfondo, incluidos, a título meramente enunciativo y no limitativo, efectivo, equivalente de efectivo y activos asociados a acuerdos de recompra como parte de una estrategia de gestión de la tesorería.

## En las políticas de inversión que se exponen seguidamente, toda referencia a una inversión incluirá la inversión directa e indirecta, salvo que se indique lo contrario.
En las políticas de inversión que se exponen seguidamente, el país de domiciliación de una entidad podrá ser determinado por el Gestor de Inversiones como el país en el que, a criterio razonable del Gestor de Inversiones, dicha entidad ejerza sus operaciones comerciales más significativas.
Cuando la valoración del valor liquidativo de la Acción tenga lugar semanalmente, el Día de Valoración será (i) los martes que sean Días Hábiles o, si el martes no es un Día Hábil, el siguiente Día Hábil y (ii) el último Día Hábil de cada mes.
Cuando la valoración del valor liquidativo de la Acción tenga lugar diariamente, cada Día Hábil será un Día de Valoración. El Gestor de Inversiones podrá gestionar la asignación de divisas de cada Subfondo.

## El método utilizado para la determinación del nivel de apalancamiento de cada Subfondo es el denominado “planteamiento de suma de valores nominales”.
Es posible que la inversión en los Subfondos no sea adecuada para todos los inversores. Antes de solicitar Acciones, los inversores deberían analizar este Folleto íntegramente, y consultar con sus asesores profesionales.
En el caso de todos los Subfondos clasificados como conformes con el artículo 8 o artículo 9 según el SFDR, los inversores deben consultar la Sección 5 y el sitio web www.bluebay.com/en/investment-expertise/esg/approach/ para obtener más información sobre el enfoque y las exclusiones y el análisis de ESG implementados por dichos Subfondos.

## Comisiones y gastos

## Para cada Subfondo, la tabla de “Comisiones y gastos” establece:
- las Comisiones de gestión, las Comisiones por resultados y los gastos fijos correspondientes; y
- los índices de referencia o las tasas de rendimiento mínimas, si las hubiere, a los efectos de calcular el rendimiento y la Comisión por resultados (en su caso).


## Las comisiones para cada Clase son aplicables a todas las denominaciones de divisas de la misma Clase, a menos que se especifique lo contrario.
El índice de referencia o la tasa de rendimiento mínima que se dispone en cada tabla a continuación es el índice de referencia o la tasa de rendimiento mínima (según corresponda) para la Clase ofrecida en la Divisa de Referencia del Subfondo relevante. El índice de referencia o la tasa de rendimiento mínima (según corresponda) para las Clases ofrecidas en divisas diferentes a la Divisa de Referencia de cualquier Subfondo determinado se denomina en la Divisa de Referencia y estará totalmente cubierta frente a la divisa en la cual la Clase pertinente esté denominada. Por ejemplo, el índice de referencia para una Clase en EUR de un Subfondo que tiene como Divisa de Referencia el dólar estadounidense se denomina en USD y está totalmente cubierta en EUR para cubrir cualquier fluctuación de la divisa entre la Divisa de Referencia y la divisa de la Clase. En caso de Clases “B Cubierta”, el índice de referencia se denomina en la divisa de la Clase “B Cubierta” pertinente y toda exposición al tipo de cambio que no sea de la Clase del índice de referencia estará totalmente cubierta por la divisa de la Clase. Por ejemplo, el índice de referencia para una Clase B Cubierta en EUR de un Subfondo que tiene el USD como su Divisa de Referencia se denomina en EUR y toda exposición que no esté denominada en EUR en el índice de referencia estará totalmente cubierta en EUR.

## En el apartado 9. titulado “Comisiones y gastos de gestión y del Fondo” se incluye información detallada sobre los diversos gastos y comisiones de los fondos.
| BlueBay Capital Income Fund |
| --- |
| Divisa de referencia: | EUR |
| Índice de referencia: | No corresponde |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa, no está referenciado a un índice de referencia y tiene como objetivo lograr una rentabilidad total de una cartera de títulos de deuda subordinada teniendo en cuenta las consideraciones ESG. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos el 50% de sus activos netos en valores de renta fija subordinados emitidos por emisores corporativos, incluidas las instituciones financieras. Los valores de deuda subordinados incluyen, pero no se limitan a, bonos híbridos corporativos, convertibles contingentes de Nivel 1 y Nivel 2 (“CoCos”) y acciones preferentes perpetuas de Estados Unidos. El Subfondo invierte al menos dos tercios en valores de renta fija emitidos por entidades con calificación crediticia de categoría de inversión. El Subfondo podrá invertir en valores de renta fija con una calificación inferior a categoría de inversión, siempre que dichos valores no tengan una calificación inferior a B3/B-. El Subfondo podrá invertir hasta el 15% de sus activos netos en valores de renta fija emitidos por entidades domiciliadas en un país de mercados emergentes. De conformidad con el artículo 8 del SFDR, el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos; e (iii) Integración ESG que restringe adicionalmente a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que tiene riesgos ESG muy altos. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta el 50% de sus activos netos en CoCos;
- hasta el 25% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta el 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario; y
- hasta un tercio de sus activos netos en Instrumentos del mercado monetario.
 La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. El Subfondo podrá, oportunamente, mantener hasta el 50% de sus activos netos en efectivo y equivalentes de efectivo. |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores que se incluyen en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y nopueda superar el 50%.
 |

|  | - Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeto a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no pueda superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamos de margen de garantía ni préstamos de valores. |
| --- | --- |
| Perfil del Inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera gestionada activamente de Valores de Crédito subordinados. Debido a la complejidad de los mecanismos de absorción de pérdidas y a la ausencia de condiciones armonizadas entre emisor y emisor y entre emisión y emisión de Contingentes Convertibles, el Subfondo solo es adecuado para inversores que puedan asumir el riesgo económico de la pérdida de su inversión en el Subfondo. Por consiguiente, las Acciones de este Subfondo están disponibles exclusivamente para Inversores Institucionales cualificados y/o inversores que: - están informados y tienen conocimientos sobre productos financieros pertinentes (un inversor informado puede tomar decisiones de inversión fundadas basadas en los documentos de emisión regulados y autorizados, junto con conocimientos y comprensión de los factores/riesgos específicos que les afectan únicamente a ellos); o poseen experiencia en el sector financiero; o
- son inversores avanzados con amplios conocimientos sobre productos financieros pertinentes y transacciones; o tienen experiencia en el sector financiero; o vienen acompañados de un asesor de inversión profesional; o están acogidos a un servicio de cartera discrecional.
 |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR absoluto. El VaR del Subfondo está limitado internamente, sujeto a cambios, y no puede superar el 20% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede generalmente el 700% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 350% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, en ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y del vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la ‘suma de nocionales’, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la ‘suma de nocionales’ no permite compensaciones por transacciones de cobertura y otras estrategias para mitigar el riesgo incluyendo derivados, como la cobertura de divisas, la gestión de la duración y la cobertura macro. Como consecuencia, el nivel de apalancamiento registrado puede exceder, a veces de forma considerable, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Dada la amplia diversificación del Subfondo, no se prevé que un único Riesgo de sostenibilidad tenga una incidencia financiera negativa en el Subfondo. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Capital Income Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| G | Hasta 200 | Cero | 20 |
| I | 70 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 20 | 10,0 | 16 |
| K | Hasta 200 | Cero | 16 |
| M | 70 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| R | 120 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Tasa crítica de rentabilidad | No aplicable |

| BlueBay Emerging Market Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | Índice compuesto en un 50% por el índice JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified y en un 50% por el índice JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, un índice compuesto al 50% por el índice JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified y en su otro 50% por el índice JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified, para lo cual invierte en una cartera de valores de renta fija emitidos principalmente por entidades domiciliadas en Países de Mercados Emergentes teniendo en cuenta al mismo tiempo las consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos terceras partes de sus activos netos en valores de renta fija de cualquier calificación emitidos por entidades domiciliadas en Países de Mercados Emergentes. El Subfondo también podrá invertir en títulos de deuda sin calificación y en Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades. El Subfondo invierte en valores denominados en Divisas Fuertes, pero no invertirá en valores denominados en las Divisas Locales de los Países de Mercados Emergentes. De conformidad con el artículo 8 del SFDR 1 , el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la Inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; y (iii) Integración ESG que limita al 10% de los activos netos la exposición del Subfondo a los emisores que el Gestor de Inversiones considera que presentan riesgos ESG “muy altos”. Cualquier exposición a emisores que se considera que tienen riesgos ESG “muy altos” se realiza caso por caso, dependiendo de si hay pruebas de que el emisor está mejorando sus prácticas ESG o está dispuesto a comprometerse con el Gestor de Inversiones en la mitigación de los Factores de sostenibilidad o Riesgos de sostenibilidad clave. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 10% de sus activos netos en bonos convertibles o bonos con warrants adjuntos; y
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total una tercera parte de los activos netos del Subfondo.
 El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |


## 1 La categoría del artículo 8 del SFDR y los requisitos vinculantes de ESG serán efectivos a partir del 1 de abril de 2022.
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá:(i) invertir en instrumentos financieros derivados incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipo de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) celebrar permutas de incumplimiento crediticio con el fin de cubrirse, mediante la compra de protección, del riesgo de crédito específico de alguno de los emisores en los que invierte; (iv) vender protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio al objeto de contraer una exposición crediticia concreta y/o comprar protección mediante la celebración de operaciones de compra de permutas de incumplimiento crediticio sin mantener los activos subyacentes; y (v) utilizar contratos de recompra y de recompra inversa para prestar y tomar en préstamo activos. |
| --- | --- |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal de medio a largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera activamente gestionada de valores de renta fija de Emisores de Mercados Emergentes. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede generalmente el 500% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 150% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no permite compensaciones por transacciones de cobertura y otras estrategias para mitigar el riesgo incluyendo derivados, como la cobertura de divisas, la gestión de la duración y la cobertura macro. Como consecuencia, el nivel de apalancamiento registrado puede exceder, a veces de forma considerable, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Además de la información general relativa a los Riesgos de sostenibilidad, los inversores deben consultar los Factores de riesgo y, en particular, los de Mercados emergentes. |
| Valoración: | Diaria |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Emerging Market Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 70 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 50 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| G | Hasta 200 | Cero | 20 |
| I | 70 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 50 | 20,0 | 16 |
| K | Hasta 200 | Cero | 16 |
| M | 70 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| R | 130 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de Referencia | Índice compuesto en un 50% por el índice JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified y en un 50% por el índice JP Morgan Corporate EmergingMarket Bond Index (CEMBI) Diversified |

| BlueBay Emerging Market Aggregate Short Duration Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | JP Morgan Emerging Market Blend Hard Currency Credit 50-50 1-3 year |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el JP Morgan Emerging Market Blend Hard Currency Credit 50-50 1-3 year Index, para lo cual invierte en una cartera de valores de renta fija a corto plazo emitidos por entidades domiciliadas en Países de Mercados Emergentes teniendo en cuenta al mismo tiempo las consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos terceras partes de sus activos netos en valores de renta fija a corto plazo de cualquier calificación crediticia emitidos por entidades domiciliadas en un País de Mercado Emergente. El Subfondo también podrá invertir en títulos de deuda sin calificación y en Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades. Se prevé que el Subfondo tenga normalmente una duración ponderada de tipos de interés de 1 a 3 años. El Subfondo invierte en valores denominados en Divisas Fuertes, pero no invertirá en valores denominados en las Divisas Locales de los Países de Mercados Emergentes. De conformidad con el artículo 8 del SFDR 2 , el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; y (iii) Integración ESG que limita al 10% de los activos netos la exposición del Subfondo a los emisores que el Gestor de Inversiones considera que presentan riesgos ESG “muy altos”. Cualquier exposición a emisores que se considera que tienen riesgos ESG “muy altos” se realiza caso por caso, dependiendo de si hay pruebas de que el emisor está mejorando sus prácticas ESG o está dispuesto a comprometerse con el Gestor de Inversiones en la mitigación de los Factores de sostenibilidad o Riesgos de sostenibilidad clave. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 10% de sus activos netos en bonos convertibles o bonos con warrants adjuntos; y
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total una tercera parte de los activos netos del Subfondo.
 El Subfondo no podrá invertir más del 10% de sus activos netos en CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |


## 2 La categoría del artículo 8 del SFDR y los requisitos vinculantes de ESG serán efectivos a partir del 1 de abril de 2022.
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipo de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) celebrar permutas de incumplimiento crediticio con el fin de cubrirse, mediante la compra de protección, del riesgo de crédito específico de alguno de los emisores en los que invierte; (iv) vender protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio al objeto de contraer una exposición crediticia concreta y/o comprar protección mediante la celebración de operaciones de compra de permutas de incumplimiento crediticio sin mantener los activos subyacentes; y (v) utilizar contratos de recompra y de recompra inversa para prestar y tomar en préstamo activos. |
| --- | --- |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores que se abarcan en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía ni préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (de tres a cinco años) que busquen una cartera gestionada activamente de valores de renta fija de Emisores de Mercados Emergentes. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede generalmente el 500% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 150% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no permite compensaciones por transacciones de cobertura y otras estrategias para mitigar el riesgo incluyendo derivados, como la cobertura de divisas, la gestión de la duración y la cobertura macro. Como consecuencia, el nivel de apalancamiento registrado puede exceder, a veces de forma considerable, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Además de la información general relativa a los Riesgos de sostenibilidad, los inversores deben consultar los Factores de riesgo y, en particular, los de Mercados emergentes. |
| Valoración: | Diaria |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Emerging Market Aggregate Short Duration Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| G | Hasta 200 | Cero | 20 |
| I | 60 | Cero | 16 |
| K | Hasta 200 | Cero | 16 |
| M | 60 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| R | 95 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| W | Hasta 200 | Cero | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |

| BlueBay Emerging Market Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified, para lo cual invierte en una cartera de valores de renta fija de emisores radicados en Países de Mercados Emergentes teniendo en cuenta al mismo tiempo las consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos terceras partes de sus activos netos en valores de renta fija de cualquier calificación emitidos por Emisores de Mercados Emergentes. El Subfondo también podrá invertir en Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades. El Subfondo invierte en valores denominados en USD o en monedas distintas del USD, incluidos los valores denominados en las Divisas Locales de los Países de Mercados Emergentes en los que invierte. El porcentaje de valores denominados en monedas distintas del USD podrá incrementarse con el tiempo para reflejar las oportunidades de mercado que se presenten, así como la composición del índice de referencia. De conformidad con el artículo 8 del SFDR 3 , el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; y (iii) Integración ESG que limita al 10% de los activos netos la exposición del Subfondo a los emisores que el Gestor de Inversiones considera que presentan riesgos ESG “muy altos”. Cualquier exposición a emisores que se considera que tienen riesgos ESG “muy altos” se realiza caso por caso, dependiendo de si hay pruebas de que el emisor está mejorando sus prácticas ESG o está dispuesto a comprometerse con el Gestor de Inversiones en la mitigación de los Factores de sostenibilidad o Riesgos de sostenibilidad clave. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o en bonos con warrants adjuntos; y
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total una tercera parte de los activos netos del Subfondo.
 La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) utilizar las permutas financieras de riesgo crediticio para cubrir los riesgos de crédito específicos de ciertos emisores de su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender |


## 3 La categoría del artículo 8 del SFDR y los requisitos vinculantes de ESG serán efectivos a partir del 1 de abril de 2022.
|  | protección celebrando operaciones de venta de permutas financieras de riesgo crediticio para adquirir una exposición de crédito específico y/o comprar protección celebrando permutas financieras de riesgo crediticio sin mantener los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| --- | --- |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal de medio a largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera activamente gestionada de valores de renta fija de Emisores de Mercados Emergentes. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede normalmente el 200% del valor liquidativo del Subfondo. No obstante, bajo ciertas circunstancias, el nivel de apalancamiento puede exceder el nivel mencionado. La metodología de la “suma de nocionales” no permite compensaciones por transacciones de cobertura y otras estrategias para mitigar el riesgo incluyendo derivados, como la cobertura de divisas, la gestión de la duración y la cobertura macro. Como consecuencia, el nivel de apalancamiento registrado puede exceder, a veces de forma considerable, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Además de la información general relativa a los Riesgos de sostenibilidad, los inversores deben consultar los Factores de riesgo y, en particular, los de Mercados emergentes. |
| Valoración: | Diaria |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Emerging Market Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 100 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 60 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| D | 100 | Cero | 20 |
| DR | 150 | Cero | 20 |
| I | 100 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 60 | 20,0 | 16 |
| M | 100 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| R | 150 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified |

| BlueBay Emerging Market Corporate Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el JP Morgan Corporate EmergingMarket Bond Index (CEMBI) Diversified, para lo cual invierte en una cartera de valores de renta fija emitidos por sociedades radicadas en Países de Mercados Emergentes teniendo en cuenta al mismo tiempo las consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos terceras partes de sus activos netos en valores de renta fija de cualquier calificación emitidos por sociedades domiciliadas en Países de Mercados Emergentes, en títulos de deuda sin calificación asignada y en Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades. El Subfondo invierte en valores denominados en USD o en monedas distintas del USD, incluidos los valores denominados en las Divisas Locales de los Países de Mercados Emergentes en los que invierte. El porcentaje de valores denominados en monedas distintas del USD podrá incrementarse con el tiempo para reflejar las oportunidades de mercado que se presenten, así como la composición del índice de referencia. De conformidad con el artículo 8 del SFDR 4 , el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; y (iii) Integración ESG que limita al 10% de los activos netos la exposición del Subfondo a los emisores que el Gestor de Inversiones considera que presentan riesgos ESG “muy altos”. Cualquier exposición a emisores que se considera que tienen riesgos ESG “muy altos” se realiza caso por caso, dependiendo de si hay pruebas de que el emisor está mejorando sus prácticas ESG o está dispuesto a comprometerse con el Gestor de Inversiones en la mitigación de los Factores de sostenibilidad o Riesgos de sostenibilidad clave. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en instrumentos derivados aptos (como, por ejemplo, las permutas de rentabilidad total) vinculados a índices de materias primas con sujeción al artículo 9 del Reglamento del Gran Ducado de 8 de febrero de 2008 sobre ciertas definiciones de la Ley de 2002;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o en bonos con warrants adjuntos; y
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total una tercera parte de los activos netos del Subfondo.
 |


## 4 La categoría del artículo 8 del SFDR y los requisitos vinculantes de ESG serán efectivos a partir del 1 de abril de 2022.
|  | El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| --- | --- |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal de medio a largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera activamente gestionada de valores de renta fija de Emisores de Mercados Emergentes. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede generalmente el 500% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 150% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no permite compensaciones por transacciones de cobertura y otras estrategias para mitigar el riesgo incluyendo derivados, como la cobertura de divisas, la gestión de la duración y la cobertura macro. Como consecuencia, el nivel de apalancamiento registrado puede exceder, a veces de forma considerable, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Además de la información general relativa a los Riesgos de sostenibilidad, los inversores deben consultar los Factores de riesgo y, en particular, los de Mercados emergentes. |
| Valoración: | Diaria |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Emerging Market Corporate Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 120 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 80 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| D | 120 | Cero | 20 |
| DR | 150 | Cero | 20 |
| I | 120 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 80 | 20,0 | 16 |
| M | 120 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| R | 150 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI) Diversified |

| BlueBay Emerging Market High Yield Corporate Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Yield Index |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Yield Index teniendo en cuenta al mismo tiempo las consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos tercios de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación de solvencia por debajo de categoría de inversión emitidos por emisores empresariales domiciliados en un País con Mercado Emergente. El Subfondo también podrá invertir en Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades. De conformidad con el artículo 8 del SFDR 5 , el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; y (iii) Integración ESG que limita al 10% de los activos netos la exposición del Subfondo a los emisores que el Gestor de Inversiones considera que presentan riesgos ESG “muy altos”. Cualquier exposición a emisores que se considera que tienen riesgos ESG “muy altos” se realiza caso por caso, dependiendo de si hay pruebas de que el emisor está mejorando sus prácticas ESG o está dispuesto a comprometerse con el Gestor de Inversiones en la mitigación de los Factores de sostenibilidad o Riesgos de sostenibilidad clave. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o bonos con warrants incorporados; y
- hasta un tercio de sus activos netos en instrumentos del mercado monetario,siempre que la inversión en dichos activos financieros no exceda en total un tercio de los activos netos del Subfondo.
 El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio  para  adquirir  una  exposición  crediticia  específica  y/o  comprar |


## 5 La categoría del artículo 8 del SFDR y los requisitos vinculantes de ESG serán efectivos a partir del 1 de abril de 2022.
|  | protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| --- | --- |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte de inversión a medio y largo plazo (de tres a cinco años) que estén buscando una cartera activamente gestionada de valores de renta fija de mercados emergentes. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El valor en riesgo del Subfondo queda limitado por el doble del valor en riesgo de una cartera de referencia, y es el índice de referencia del Subfondo como se indicó anteriormente. El nivel esperado de apalancamiento financiero del Subfondo basado en la metodología de la “suma de nocionales” normalmente no supera el 500% del valor liquidativo de la Acción del Subfondo. Al excluir los contratos de tipos de interés a corto plazo del cálculo, el nivel esperado de apalancamiento financiero del Subfondo no suele exceder el 150% del valor liquidativo de la Acción del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Por lo tanto, el nivel declarado de apalancamiento podrá superar, y en ciertos momentos, considerablemente, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Además de la información general relativa a los Riesgos de sostenibilidad, los inversores deben consultar los Factores de riesgo y, en particular, los de Mercados emergentes. |
| Valoración: | Diaria |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Emerging Market High Yield Corporate Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 150 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 110 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| I | 150 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 110 | 20,0 | 16 |
| M | 150 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| R | 200 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Yield Index, sin cobertura en USD |

| BlueBay Emerging Market Investment Grade Corporate Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Grade Index |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Grade Index teniendo en cuenta al mismo tiempo las consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos terceras partes de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión y emitidos por sociedades domiciliadas en un País de Mercado Emergente. El Subfondo podrá invertir hasta el 15% de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia inferior a categoría de inversión, siempre y cuando a dichos valores no se les asigne una calificación por debajo de B-/B3. De conformidad con el artículo 8 del SFDR 6 , el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; y (iii) Integración ESG que limita al 10% de los activos netos la exposición del Subfondo a los emisores que el Gestor de Inversiones considera que presentan riesgos ESG “muy altos”. Cualquier exposición a emisores que se considera que tienen riesgos ESG “muy altos” se realiza caso por caso, dependiendo de si hay pruebas de que el emisor está mejorando sus prácticas ESG o está dispuesto a comprometerse con el Gestor de Inversiones en la mitigación de los Factores de sostenibilidad o Riesgos de sostenibilidad clave. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o en bonos con warrants adjuntos; y
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total una tercera parte de los activos netos del Subfondo y que ninguno de dichos activos financieros (en caso de que tengan asignada una calificación) tenga una calificación crediticia inferior a B-/B3.
 El Subfondo no podrá invertir en valores con una calificación crediticia inferior a B-/B3. En el supuesto de que la calificación de cualquier valor mantenido en el Subfondo se rebaje a un grado inferior a B-/B3 después de que el Subfondo adquiera dicho valor, el Gestor de Inversiones reducirá la posición pertinente a lo largo del tiempo para ajustarla a las condiciones del mercado, no obstante, se dispone que debe enajenar el valor en cuestión en un periodo máximo de seis meses tras la rebaja. Bajo tales circunstancias, el Subfondo puede, sin embargo, mantener una exposición máxima del 3% a valores con |


## 6 La categoría del artículo 8 del SFDR y los requisitos vinculantes de ESG serán efectivos a partir del 1 de abril de 2022.
|  | una calificación crediticia inferior a B-/B3. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| --- | --- |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores que se abarcan en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía ni préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera gestionada activamente de valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión que estén preparados para tolerar fluctuaciones en los precios. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la ‘suma de nocionales’ no excede generalmente el 500% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 300% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la ‘suma de nocionales’, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la ‘suma de nocionales’ no permite compensaciones por transacciones de cobertura y otras estrategias para mitigar el riesgo incluyendo derivados, como la cobertura de divisas, la gestión de la duración y la cobertura macro. Como consecuencia, el nivel de apalancamiento registrado puede exceder, a veces de forma considerable, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Además de la información general relativa a los Riesgos de sostenibilidad, los inversores deben consultar los Factores de riesgo y, en particular, los de Mercados emergentes. |
| Valoración: | Diaria |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Emerging Market Investment Grade Corporate Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 100 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 60 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| I | 100 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 60 | 20,0 | 16 |
| M | 100 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| R | 150 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | JP Morgan Corporate Emerging Market Diversified High Grade Index, sin cobertura en USD |

| BlueBay Emerging Market Local Currency Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), con cobertura en USD |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), con cobertura en USD, para lo cual invierte en una cartera de valores públicos de renta fija basados en Países en Mercados Emergentes y principalmente denominados en Divisas Locales. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. Las inversiones subyacentes de este Subfondo no tienen en cuenta los criterios de la UE sobre las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles de conformidad con el Reglamento sobre la taxonomía. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos tercios de sus activos netos en valores públicos de renta fija con cualquier calificación crediticia emitidos por gobiernos de Países de Mercados Emergentes y que estén denominados en una Divisa Local, y en Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades emitidos por gobiernos de Países de Mercados Emergentes y que estén denominados en una Divisa Local. Estas inversiones pueden incluir bonos emitidos por naciones soberanas negociados en Divisas Locales, así como bonos y obligaciones emitidos por bancos y empresas contratados en los mercados locales. Está previsto que las inversiones se efectúen fundamentalmente en bonos de emisores públicos. El Subfondo podrá invertir hasta una tercera parte de sus activos netos en valores de renta fija de Emisores de Mercados Emergentes denominados en divisas distintas a las Divisas Locales y en valores de renta fija emitidos por entidades soberanas de Países de Mercados no Emergentes. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o en bonos con warrants adjuntos; y
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros y activos de renta fija no denominados en Divisas Locales de un País de Mercado Emergente no supere en total una tercera parte de los activos netos del Subfondo.
 El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores negociados en el CIBM a través del Acceso Directo al CIBM o Bond Connect. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor
 |

|  | liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%. El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| --- | --- |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera gestionada activamente de valores públicos de renta fija de Emisores de Mercados Emergentes denominados en Divisas Locales. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel previsto de apalancamiento del Subfondo que se basa en la metodología de la “suma de nocionales” no supera por lo general el 400% del valor liquidativo del Subfondo. Sin embargo, bajo ciertas circunstancias, el nivel de apalancamiento podría superar el nivel antedicho. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Por lo tanto, el nivel declarado de apalancamiento podrá superar, y en ciertos momentos, considerablemente, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Cobertura de divisa: | El Subfondo podrá cubrir su exposición a Divisa Local según decida el Gestor de Inversiones a su entera discreción. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Además de la información general relativa a los Riesgos de sostenibilidad, los inversores deben consultar los Factores de riesgo y, en particular, los de Mercados emergentes. |
| Valoración: | Diaria |


## Comisiones y gastos actuales:
| BlueBay Emerging Market Local Currency Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 125 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 80 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| D | 125 | Cero | 20 |
| DR | 175 | Cero | 20 |
| G | 150 | Cero | 20 |
| I | 125 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 80 | 20,0 | 16 |
| M | 125 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| R | 175 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), sin cobertura en USD |


## Las nuevas comisiones y gastos se aplicarán a partir del 1 de enero de 2022:
| BlueBay Emerging Market Local Currency Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisión de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 60 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 40 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| D | 60 | Cero | 20 |
| DR | 120 | Cero | 20 |
| G | 120 | Cero | 20 |
| I | 60 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 40 | 20,0 | 16 |
| M | 60 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| R | 120 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), sin cobertura en USD |

| BlueBay Emerging Market Local Currency Corporate Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | ICE BofA Merrill Lynch Diversified Local Emerging Markets Non-Sovereign Index |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el ICE BofA Merrill Lynch Diversified Local Emerging Markets Non-Sovereign Index, para lo cual invierte en una cartera de valores de renta fija de emisores corporativos basados en Países de Mercados Emergentes y principalmente denominados en Divisas Locales teniendo en cuenta al mismo tiempo las consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte por lo menos dos tercios de sus activos netos en valores de renta fija de cualquier calificación emitidos por emisores corporativos con domicilio en Países de Mercados Emergentes, en títulos de deuda sin calificación y en Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades, denominados en Divisas Locales. De conformidad con el artículo 8 del SFDR 7 , el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; y (iii) Integración ESG que limita al 10% de los activos netos la exposición del Subfondo a los emisores que el Gestor de Inversiones considera que presentan riesgos ESG “muy altos”. Cualquier exposición a emisores que se considera que tienen riesgos ESG “muy altos” se realiza caso por caso, dependiendo de si hay pruebas de que el emisor está mejorando sus prácticas ESG o está dispuesto a comprometerse con el Gestor de Inversiones en la mitigación de los Factores de sostenibilidad o Riesgos de sostenibilidad clave. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o bonos con warrants adjuntos; y
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,siempre que la inversión en dichos activos financieros no supere globalmente un tercio de los activos netos del Subfondo.
 El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores negociados en el CIBM a través del Acceso Directo al CIBM o Bond Connect. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos |


## 7 La categoría del artículo 8 del SFDR y los requisitos vinculantes de ESG serán efectivos a partir del 1 de abril de 2022.
|  | de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| --- | --- |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años), que busquen una cartera gestionada activamente de valores de renta fija de Emisores de Mercados Emergentes. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel previsto de apalancamiento del Subfondo que se basa en la metodología de la “suma de nocionales” normalmente no supera el 500% del valor liquidativo de la Acción del Subfondo. Al excluir los contratos de tipos de interés a corto plazo del cálculo, el nivel esperado de apalancamiento financiero del Subfondo no supera por lo general el 300% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Por lo tanto, el nivel declarado de apalancamiento podrá superar, y en ciertos momentos, considerablemente, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Además de la información general relativa a los Riesgos de sostenibilidad, los inversores deben consultar los Factores de riesgo y, en particular, los de Mercados emergentes. |
| Valoración: | Diaria |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Emerging Market Local Currency Corporate Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 90 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 70 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| C (Perf) | Hasta 200 | 20,0 | 20 |
| G | Hasta 200 | Cero | 20 |
| I | 90 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 70 | 20,0 | 16 |
| K | Hasta 200 | Cero | 16 |
| M | 90 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| Q (Perf) | Hasta 200 | 20,0 | 20 |
| R | 140 | Cero | 20 |
| R (Perf) | 120 | 20,0 | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| S (Perf) | Hasta 200 | 20,0 | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | ICE BofA Merrill Lynch Diversified Local Emerging Markets Non-Sovereign Index |

| BlueBay Emerging Market Select Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | Índice compuesto formado por un 50% de JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified y un 50% de JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), con cobertura en USD. |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, un índice compuesto formado por un 50% de JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified y un 50% de JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), con cobertura en USD teniendo en cuenta al mismo tiempo las consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte en valores de renta fija de Emisores de Mercados Emergentes denominados en cualquier divisa. El Subfondo invierte al menos dos terceras partes de sus activos netos en valores de renta fija de cualquier calificación crediticia emitidos por Emisores de Mercados Emergentes, que pueden estar denominados en cualquier divisa, y en Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades de Emisores de Mercados Emergentes. El Subfondo adquiere exposición activa a inversiones tanto en Divisa Fuerte como en Divisa Local. El Subfondo modificará su proporción invertida en instrumentos denominados en Divisas Fuertes y en instrumentos denominados en Divisa Local en función de la opinión que el Gestor de Inversiones tenga sobre los instrumentos que estén tomándose en consideración, en particular sobre la calificación crediticia, la divisa (solo en el caso de los instrumentos en Divisa Local) y el tipo de interés de dichos instrumentos. De conformidad con el artículo 8 del SFDR 8 , el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; y (iii) Integración ESG que limita al 10% de los activos netos la exposición del Subfondo a los emisores que el Gestor de Inversiones considera que presentan riesgos ESG “muy altos”. Cualquier exposición a emisores que se considera que tienen riesgos ESG “muy altos” se realiza caso por caso, dependiendo de si hay pruebas de que el emisor está mejorando sus prácticas ESG o está dispuesto a comprometerse con el Gestor de Inversiones en la mitigación de los Factores de sostenibilidad o Riesgos de sostenibilidad clave. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |


## 8 La categoría del artículo 8 del SFDR y los requisitos vinculantes de ESG serán efectivos a partir del 1 de abril de 2022.
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o en bonos con warrants adjuntos; y
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total una tercera parte de los activos netos del Subfondo.
 El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores negociados en el CIBM a través del Acceso Directo al CIBM o Bond Connect. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| --- | --- |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores que se abarcan en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeto a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía ni préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (de tres a cinco años) que busquen una cartera gestionada activamente de valores públicos de renta fija de Emisores de Mercados Emergentes denominados en cualquier divisa. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel previsto de apalancamiento del Subfondo que se basa en la metodología de la “suma de nocionales” no supera por lo general el 400% del valor liquidativo del Subfondo. Sin embargo, bajo ciertas circunstancias, el nivel de apalancamiento podría superar el nivel antedicho. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Por lo tanto, el nivel declarado de apalancamiento podrá superar, y en ciertos momentos, considerablemente, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Cobertura de divisa: | El Subfondo podrá en cualquier momento tener una proporción significativa de su exposición global denominada en Divisa Local. El Subfondo podrá cubrir su exposición a Divisa Local según decida el Gestor de Inversiones a su entera discreción. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Además de la información general relativa a los Riesgos de sostenibilidad, los inversores deben consultar los Factores de riesgo y, en particular, los de Mercados emergentes. |
| Valoración: | Diaria |


## Comisiones y gastos actuales:
| BlueBay Emerging Market Select Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 125 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 80 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| D | 125 | Cero | 20 |
| I | 125 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 80 | 20,0 | 16 |
| M | 125 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| R | 175 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | Un índice compuesto en un 50% por el JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified y en un 50% por el JP Morgan Government Bond Index - Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), sin cobertura en USD. |


## Las nuevas comisiones y gastos se aplicarán a partir del 1 de enero de 2022:
| BlueBay Emerging Market Select Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisión de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 65 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 45 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| D | 65 | Cero | 20 |
| I | 65 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 45 | 20,0 | 16 |
| M | 65 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| R | 125 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | Índice compuesto formado por un 50% de JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified y un 50% de JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified), sin cobertura en USD |

| BlueBay Emerging Market Unconstrained Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | No corresponde |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa, no está referenciado a un índice de referencia y tiene como objetivo lograr una rentabilidad total de una cartera de títulos de deuda subordinada emitidos principalmente por Emisores de Mercados Emergentes y denominados en cualquier moneda, así como realizar inversiones vinculadas directa o indirectamente con divisas y/o tipos de interés de Países de Mercados Emergentes teniendo en cuenta al mismo tiempo las consideraciones ESG. |
| Política de inversión: | El Subfondo podrá invertir en valores de renta fija de cualquier calificación crediticia. Por lo general, el Subfondo invierte al menos un 50% de sus activos netos en valores de renta fija emitidos por Emisores de Mercados Emergentes, valores de renta fija emitidos por Emisores de Mercados no Emergentes con exposición sustancial a mercados emergentes y que pueden denominarse en cualquier moneda, y en Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades de Emisores de Mercados Emergentes. Al menos un 50% de los activos netos del Subfondo estarán expuestos a bonos y/o instrumentos de deuda emitidos por Emisores de Mercados Emergentes, así como a divisas y a tipos de interés. El Subfondo podrá mantener estas inversiones directamente u obtendrá exposición a ellas a través de instrumentos financieros. Se considera que el Subfondo no tiene restricciones, ya que puede adoptar posiciones largas y cortas (mediante el uso de instrumentos financieros derivados) en valores elegibles en función de la opinión del Gestor de Inversiones y sin referencia a un índice de referencia. El Subfondo adquiere exposición activa a inversiones tanto en Divisa Fuerte como en Divisa Local. El Subfondo modificará su proporción de la exposición a instrumentos denominados en Divisas Fuertes y en instrumentos denominados en Divisa Local en función de la opinión que el Gestor de Inversiones tenga sobre los instrumentos que estén tomándose en consideración, en particular sobre la calidad crediticia, la divisa (solo en el caso de los instrumentos en Divisa Local) y el tipo de interés de dichos instrumentos. De conformidad con el artículo 8 del SFDR 9 , el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; y (iii) Integración ESG que limita al 10% de los activos netos la exposición del Subfondo a los emisores que el Gestor de Inversiones considera que presentan riesgos ESG “muy altos”. Cualquier exposición a emisores que se considera que tienen riesgos ESG “muy altos” se realiza caso por caso, dependiendo de si hay pruebas de que el emisor está mejorando sus prácticas ESG o está dispuesto a comprometerse con el Gestor de Inversiones en la mitigación de los Factores de sostenibilidad o Riesgos de sostenibilidad clave. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o en bonos con warrants adjuntos; y
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total una tercera parte de los activos netos del Subfondo.
 |


## 9 La categoría del artículo 8 del SFDR y los requisitos vinculantes de ESG serán efectivos a partir del 1 de abril de 2022.
|  | El Subfondo podrá, oportunamente, mantener hasta un 50% de sus activos netos en efectivo y equivalentes de efectivo. El Subfondo no invertirá más del 50% de sus activos netos en obligaciones ni en otros instrumentos de deuda emitidos por emisores corporativos mantenidos directamente en el Subfondo o a través de permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, contratos de recompra, obligaciones vinculadas a la solvencia de una emisión de referencia o permutas financieras de riesgo crediticio (actuando como vendedor de la protección) sobre obligaciones y/u otros instrumentos de deuda emitidos por sociedades. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores negociados en el CIBM a través del Acceso Directo al CIBM o de Bond Connect. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| --- | --- |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal de medio a largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera activamente gestionada de valores de renta fija y otros instrumentos de deuda emitidos por Emisores de Mercados Emergentes, o que hagan referencia a ellos, denominados en cualquier moneda, e inversiones vinculadas directa o indirectamente con Divisas Locales y tipos de interés de Países de Mercados Emergentes. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR absoluto. El VaR del Subfondo tiene un límite interno, sujeto a cambios, y no podrá superar el 20% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel previsto de apalancamiento del Subfondo que se basa en la metodología de la “suma de nocionales” no supera por lo general el 400% del valor liquidativo del Subfondo. Sin embargo, bajo ciertas circunstancias, el nivel de apalancamiento podría superar el nivel antedicho. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Por lo tanto, el nivel de apalancamiento declarado podrá superar, y en ciertos momentos, considerablemente, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Cobertura de divisa: | El Subfondo podrá, en cualquier momento, tener una proporción significativa de su exposición global denominada en Divisa Local. El Subfondo podrá cubrir su exposición a Divisa Local según decida el Gestor de Inversiones a su entera discreción. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Además de la información general relativa a los Riesgos de sostenibilidad, los inversores deben consultar los Factores de riesgo y, en particular, los de Mercados emergentes. |
| Valoración: | Diaria |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Emerging Market Unconstrained Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 95 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 50 | 10,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| C (CPerf) | Hasta 200 | 10,0 | 20 |
| ER | Hasta 200 | Cero | 20 |
| G | Hasta 200 | Cero | 20 |
| G (Perf) | Hasta 200 | 10,0 | 20 |
| I | 95 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 50 | 10,0 | 16 |
| K | Hasta 200 | Cero | 16 |
| K (Perf) | Hasta 200 | 10,0 | 16 |
| M | 95 | Cero | 20 |
| M (perf) | 50 | 10,0 | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| Q (CPerf) | Hasta 200 | 10,0 | 20 |
| R | 150 | Cero | 20 |
| R (CPerf) | 100 | 10,0 | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| S (CPerf) | Hasta 200 | 10,0 | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Tasa de rendimiento mínimo para la Clase G (Perf) | ICE BofA Merrill Lynch US Dollar 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index más un 3%. |
| Tasa de rendimiento mínimo para las demás Clases | ICE BofA Merrill Lynch US Dollar 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index. |

| BlueBay Financial Capital Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | No corresponde |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa, no está referenciado a un índice de referencia y tiene como objetivo lograr una rentabilidad total de una cartera de títulos de deuda subordinada emitidos por instituciones financieras teniendo en cuenta las consideraciones ESG. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos el 50% de sus activos netos en títulos de deuda subordinada emitidos por instituciones financieras. Los títulos de deuda subordinada incluyen, entre otros, los bonos convertibles contingentes (CoCo) de Nivel 1 y Nivel 2 y acciones preferidas perpetuas de Estados Unidos. El Subfondo podrá invertir en valores de renta fija de cualquier calificación, en títulos de deuda sin calificación y en Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades. De conformidad con el artículo 8 del SFDR, el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; e (iii) Integración ESG que restringe adicionalmente a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que tiene riesgos ESG muy altos. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de la misma institución financiera;
- hasta un 25% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario; y
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario.
 La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. El Subfondo podrá, oportunamente, mantener hasta un 50% de sus activos netos en efectivo y equivalente de efectivo. |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que
 |

|  | la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%. El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| --- | --- |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años), que busquen una cartera gestionada activamente de títulos de deuda subordinada emitidos por instituciones financieras. Los inversores deben tener presente que el Subfondo concentrará su inversión en empresas del sector financiero, y más concretamente en bancos, lo que causará que la rentabilidad del Subfondo sea altamente dependiente de la evolución del sector. Por ello, el Subfondo podrá estar sujeto a una volatilidad más elevada y podrá exponer a los inversores a mayores pérdidas de capital en caso de que se desencadenen mecanismos de absorción de pérdidas. La posibilidad de que se desencadenen eventos en determinados CoCo mantenidos por el Subfondo será superior en caso de que se produzcan condiciones de estrés dentro del sector financiero, lo que causará pérdidas parciales o totales. Debido a la complejidad de los mecanismos de absorción de pérdidas y a la ausencia de términos armonizados entre emisores y emisiones de bonos convertibles contingentes, el Subfondo solo es adecuado para inversores que pueden soportar el riesgo económico de la pérdida de sus inversiones en el Subfondo. Por consiguiente, las Acciones de este Subfondo estarán disponibles únicamente para Inversores Institucionales cualificados y/o inversores que: - están informados y tienen conocimientos sobre productos financieros pertinentes (un inversor informado puede tomar decisiones de inversión fundadas basadas en los documentos de emisión regulados y autorizados, junto con conocimientos y comprensión de los factores/riesgos específicos que les afectan únicamente a ellos); o poseen experiencia en el sector financiero; o
- son inversores avanzados con amplios conocimientos sobre productos financieros pertinentes y transacciones; o tienen experiencia en el sector financiero; o vienen acompañados de un asesor de inversión profesional; o están acogidos a un servicio de cartera discrecional.
 |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR absoluto. El VaR del Subfondo tiene un límite interno, sujeto a cambios, y no podrá superar el 20% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede generalmente el 1.600% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 400% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no permite compensaciones por transacciones de cobertura y otras estrategias para mitigar el riesgo incluyendo derivados, como la cobertura de divisas, la gestión de la duración y la cobertura macro. Como consecuencia, el nivel de apalancamiento registrado puede exceder, a veces de forma considerable, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Dado que el Subfondo se invierte principalmente en valores emitidos por instituciones financieras de mercados desarrollados, no se prevé que los Riesgos de sostenibilidad afecten de forma negativa y sustancial al Subfondo. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Financial Capital Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 80 | Cero | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| G | Hasta 200 | Cero | 20 |
| I | 80 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 20 | 10,0 | 16 |
| K | Hasta 200 | Cero | 16 |
| M | 80 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| R | 130 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Tasa crítica | No aplicable |

| BlueBay Global Convertible Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | Refinitiv Global Convertible Focus Index USD |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el Refinitiv Global Convertible Focus Index USD, para lo cual invierte en una cartera de valores convertibles teniendo en cuenta las consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos terceras partes de sus activos netos en bonos convertibles, bonos vinculados a warrants e instrumentos convertibles similares emitidos por emisores nacionales o internacionales. El Subfondo podrá invertir hasta un tercio de sus activos netos en valores de interés fijo y de interés variable (excluidos derechos de conversión) y en renta variable, warrants de renta variable y certificados de participación. El Subfondo invierte al menos un 50% de sus activos netos en valores emitidos por entidades domiciliadas dentro de la Unión Europea y el Reino Unido, Japón o Estados Unidos. De conformidad con el artículo 8 del SFDR, el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; e (iii) Integración ESG que restringe adicionalmente a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que tiene riesgos ESG muy altos. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la
 |

|  | proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%. El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| --- | --- |
| Perfil del inversor: | El Subfondo está diseñado para inversores con un horizonte de medio a largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera activamente gestionada de valores convertibles. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede normalmente el 300% del valor liquidativo del Subfondo. No obstante, bajo ciertas circunstancias, el nivel de apalancamiento puede exceder el nivel mencionado. La metodología de la “suma de nocionales” no permite compensaciones por transacciones de cobertura y otras estrategias para mitigar el riesgo incluyendo derivados, como la cobertura de divisas, la gestión de la duración y la cobertura macro. Como consecuencia, el nivel de apalancamiento registrado puede exceder, a veces de forma considerable, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Dada la amplia diversificación del Subfondo, no se prevé que un único Riesgo de sostenibilidad tenga una incidencia financiera negativa en el Subfondo. |
| Valoración: | Diaria |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Global Convertible Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 75 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 60 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| D | 75 | Cero | 20 |
| DR | 150 | Cero | 20 |
| I | 75 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 60 | 20,0 | 16 |
| M | 75 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| R | 150 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de Referencia | Refinitiv Global Convertible Focus Index USD |

| BlueBay Global High Yield Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Constrained Index, completamente cubierto frente al USD |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Constrained Index, totalmente cubierto frente al USD, para lo cual invierte en una cartera global de valores de renta fija. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos terceras partes de sus activos netos en obligaciones de deuda a tipos de interés fijos y flotantes, sénior y subordinadas, de sociedades con una calificación crediticia inferior a categoría de inversión. El Subfondo también podrá invertir en Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades. Al menos un 50% de los activos netos del Subfondo se invierten en valores emitidos por entidades domiciliadas en Estados Unidos. El Subfondo podrá también invertir (i) hasta un 20% de sus activos netos en valores emitidos por entidades domiciliadas en Latinoamérica (México, Centroamérica, Sudamérica y las Islas del Caribe, incluyendo Puerto Rico); y (ii) hasta un 20% de sus activos netos en valores emitidos por entidades domiciliadas en Asia (el continente asiático y las islas del Pacífico circundantes, incluidas Australia y Nueva Zelanda). Las inversiones subyacentes de este Subfondo no tienen en cuenta los criterios de la UE sobre las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles de conformidad con el Reglamento sobre la taxonomía. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable; y
- hasta un 10% de sus activos netos en bonos convertibles o en bonos con warrants adjuntos, siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total una tercera parte de los activos netos del Subfondo.
 El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 |

|  | El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| --- | --- |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera gestionada activamente de valores de renta fija principalmente de emisores de alto rendimiento. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel previsto de apalancamiento del Subfondo que se basa en la metodología de la “suma de nocionales” no supera por lo general el 200% del valor liquidativo del Subfondo. Sin embargo, bajo ciertas circunstancias, el nivel de apalancamiento podría superar el nivel antedicho. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Por lo tanto, el nivel declarado de apalancamiento podrá superar, y en ciertos momentos, considerablemente, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Además de la información general relativa a los Riesgos de sostenibilidad, los inversores deben consultar los Factores de riesgo y, en particular, Calificación crediticia inferior a la categoría de inversión/Alta rentabilidad. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Global High Yield Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 70 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 50 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| D | 70 | Cero | 20 |
| DR | 125 | Cero | 20 |
| I | 70 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 50 | 20,0 | 16 |
| M | 70 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| R | 125 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Constrained Index, totalmente cubierto en USD |

| BlueBay Global High Yield ESG Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Investment Grade Countries Index, completamente cubierto frente al USD |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Investment Grade Countries Index, totalmente cubierto frente al USD, para lo cual invierte en una cartera global de valores de renta fija y teniendo en cuenta consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos terceras partes de sus activos netos en tipos de interés fijos o flotantes, valores de deuda sénior y subordinados con una calificación crediticia inferior a categoría de inversión. El Subfondo también podrá invertir en Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades. Al menos un 50% de los activos netos del Subfondo se invierte en valores emitidos por entidades domiciliadas en Estados Unidos. El Subfondo también podrá invertir (i) hasta un 20% de sus activos netos en valores emitidos por entidades domiciliadas en Latinoamérica (México, Centroamérica, Sudamérica y las Islas del Caribe, incluyendo Puerto Rico); y (ii) hasta un 20% de sus activos netos en valores emitidos por entidades domiciliadas en Asia (el continente asiático y las islas del Pacífico circundantes, incluidas Australia y Nueva Zelanda). De conformidad con el artículo 8 del SFDR, el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; e (iii) Integración ESG que restringe a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que tiene riesgos ESG muy altos. Asimismo, cuando el Gestor de Inversiones considere que los emisores poseen Riesgos ESG elevados, estos quedarán excluidos de la inversión en función de una serie de factores que se considerarán dependiendo del caso. En estos factores se incluye la justificación de la introducción de mejoras para mitigar los Factores de sostenibilidad o los Riesgos de sostenibilidad esenciales. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable; y
- hasta un 10% de sus activos netos en bonos convertibles o bonos con warrants adjuntos,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total una tercera parte de los activos netos del Subfondo.
 El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender |

|  | protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| --- | --- |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años), que busquen una cartera gestionada activamente de valores de renta fija principalmente de emisores de alta rentabilidad. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado a dos veces el VaR de una cartera de referencia, que será el índice de referencia del Fondo, conforme a lo establecido más arriba. El nivel previsto de apalancamiento del Subfondo que se basa en la metodología de la “suma de nocionales” no supera por lo general el 200% del valor liquidativo del Subfondo. Sin embargo, bajo ciertas circunstancias, el nivel de apalancamiento podría superar el nivel antedicho. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Por lo tanto, el nivel declarado de apalancamiento podrá superar, y en ciertos momentos, considerablemente, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Además de la información general relativa a los Riesgos de sostenibilidad, los inversores deben consultar los Factores de riesgo y, en particular, Calificación crediticia inferior a la categoría de inversión/Alta rentabilidad. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Global High Yield ESG Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 70 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 50 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| G | Hasta 200 | Cero | 20 |
| I | 70 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 50 | 20,0 | 16 |
| K | Hasta 200 | Cero | 16 |
| M | 70 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| R | 125 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | ICE BofA Merrill Lynch Global High Yield Investment Grade Countries Index, totalmente cubierto en USD |

| BlueBay Global Investment Grade Corporate Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Bond Index USD Hedged |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Bond Index USD Hedged, para lo cual invierte en una cartera global de valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión teniendo en cuenta las consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos el 65% de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión. Como parte de la gestión activa del Subfondo, el Gestor de Inversiones podrá adoptar posiciones largas y cortas (a través del uso de instrumentos financieros derivados) sobre valores admisibles para gestionar su exposición a tipos de interés, crédito y divisas. Normalmente, esto permite que el Gestor de Inversiones implemente enfoques de forma más eficaz que mediante la compra o venta de valores de renta fija. El nivel y el tipo de instrumentos financieros derivados utilizados para obtener la exposición resultante puede aumentar el nivel de apalancamiento del Subfondo (tal como se explica con más detalle en la sección Exposición global de este anexo del Subfondo), pero no el riesgo económico. De conformidad con el artículo 8 del SFDR, el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos; e (iii) Integración ESG que restringe adicionalmente a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que tiene riesgos ESG muy altos. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o bonos con warrants adjuntos; y
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros y en activos de renta fija con una calificación por debajo de categoría de inversión no supere en total una tercera parte de los activos netos del Subfondo y que ninguno de dichos activos financieros (en caso de que tengan asignada una calificación) tenga una calificación crediticia inferior a B3/B-.
 El Subfondo podrá invertir hasta el 15% de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia inferior a categoría de inversión, siempre y cuando a dichos valores no se les asigne una calificación por debajo de B-/B3. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores respaldados por activos o con respaldo hipotecario, siempre que dichos valores no tengan una calificación inferior a B-/B3. En la medida en que las inversiones en valores respaldados por activos o activos similares (como obligaciones ligadas a la solvencia de una emisión de referencia o “CLN”, del inglés credit linked note) sean contempladas por el Subfondo, dicha inversión no podrá tener asignada una calificación crediticia inferior a categoría de inversión. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| Técnicas e instrumentos | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas |

| financieros: | de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| --- | --- |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera gestionada activamente de valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede generalmente el 750% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 350% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Por lo tanto, el nivel declarado de apalancamiento podrá superar, y en ciertos momentos, considerablemente, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Cobertura de divisa: | El Subfondo podrá en cualquier momento tener una proporción significativa de su exposición global denominada en divisas distintas del USD. El Subfondo podrá cubrir su exposición a divisas distintas del USD según decida el Gestor de Inversiones a su entera discreción. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Dada la amplia diversificación del Subfondo, no se prevé que un único Riesgo de sostenibilidad tenga una incidencia financiera negativa en el Subfondo. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Global Investment Grade Corporate Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 50 | Cero | 16 |
| B (Perf) | 30 | 20,0 | 16 |
| C | Hasta 200 | Cero | 11 |
| I | 50 | Cero | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20,0 | 7 |
| M | 50 | Cero | 11 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 11 |
| R | 75 | Cero | 16 |
| S | Hasta 200 | Cero | 11 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Bond Index cubierto en USD |

| BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | No corresponde |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa, no está referenciado a un índice de referencia y tiene como objetivo lograr una rentabilidad total de una cartera de deuda soberana mundial (incluidos Países de Mercados Emergentes) a través de una gestión activa de tipos de interés, crédito y monedas teniendo en cuenta las consideraciones ESG. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte sus activos netos en valores de renta fija mundiales emitidos por entidades soberanas a nivel global (incluidos Países de Mercados Emergentes). Asimismo, el Subfondo trata de aplicar la opinión del Gestor de Inversiones en los tipos de interés, crédito y monedas a través de un uso activo de instrumentos financieros derivados. Dependiendo de las oportunidades de mercado percibidas, el uso de instrumentos financieros derivados puede ser significativo para las posiciones cortas y las posiciones largas. El Subfondo invierte en valores denominados en USD y en otras monedas, incluidos valores denominados en las monedas locales. El Subfondo únicamente podrá invertir hasta un 50% de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia inferior a la categoríade inversión. De conformidad con el artículo 8 del SFDR, el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos; e (iii) Integración ESG que restringe adicionalmente a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que tiene riesgos ESG muy altos. Debido a la importante inversión del Subfondo en deuda soberana, se incluyen requisitos ESG vinculantes específicos de dichos emisores como, por ejemplo, si un país ha ratificado o no convenios o tratados internacionales relacionados con determinadas cuestiones ESG. La evaluación ESG aplicada por el Subfondo, que también da lugar a la exclusión en función de su resultado, tiene en cuenta indicadores específicos del país, como la utilización de los recursos naturales, la desigualdad y la disparidad social o la eficacia y la responsabilidad del gobierno. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo no podrá invertir: - más del 20% de sus activos netos en valores de renta fija emitidos por emisores corporativos;
- en total más del 10% de sus activos netos en bonos convertibles, bonos con warrants o valores de renta variable.
 La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. Ocasionalmente, el Subfondo podrá mantener hasta el 50% de sus activos netos en instrumentos del mercado monetario, efectivo y equivalentes de efectivo. El Subfondo no podrá invertir más del 25% de sus activos netos en valores negociados en el CIBM a través del Acceso Directo al CIBM o Bond Connect. |

| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| --- | --- |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (de tres a cinco años), que busquen una cartera gestionada activamente de valores de renta fija que tomen posiciones tanto largas como cortas mediante el uso de instrumentos financieros derivados entre diferentes tipos de interés, crédito y divisas. Debido al uso extensivo de derivados incluido, a título meramente enunciativo y no limitativo, el uso de contratos de tipos de interés a corto plazo, el Subfondo solo es adecuado para inversores que puedan asumir el riesgo económico de la pérdida de su inversión en el Subfondo. Por consiguiente, las Acciones de este Subfondo están disponibles únicamente para Inversores Institucionales cualificados y/o inversores que: - están informados y tienen conocimientos sobre productos financieros pertinentes (un inversor informado puede tomar decisiones de inversión fundadas basadas en los documentos de emisión regulados y autorizados, junto con conocimientos y comprensión de los factores/riesgos específicos que les afectan únicamente a ellos); o poseen experiencia en el sector financiero; o
- son inversores avanzados con amplios conocimientos sobre productos financieros pertinentes y transacciones; o tienen experiencia en el sector financiero; o vienen acompañados de un asesor de inversión profesional; o están acogidos a un servicio de cartera discrecional.
 |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR absoluto. El VaR del Subfondo tiene un límite interno, sujeto a cambios, y no podrá superar el 20% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede generalmente el 3.000% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 500% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no permite compensaciones por transacciones de cobertura y otras estrategias para mitigar el riesgo incluyendo derivados, como la cobertura de divisas, la gestión de la duración y la cobertura macro. Como consecuencia, el nivel de apalancamiento registrado puede exceder, a veces de forma considerable, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Dada la amplia diversificación del Subfondo, no se prevé que un único Riesgo de sostenibilidad tenga una incidencia financiera negativa en el Subfondo. |
| Valoración: | Diaria |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| A (CPerf) | 160 | 15,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| C (CPerf) | Hasta 200 | 15,0 | 20 |
| I | 95 | Cero | 16 |
| I (Perf) | 100 | 15,0 | 16 |
| I (CPerf) | 100 | 15,0 | 16 |
| K (Perf) | Hasta 200 | 15,0 | 16 |
| M | 95 | Cero | 20 |
| M (CPerf) | 100 | 15,0 | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| Q (CPerf) | Hasta 200 | 15,0 | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| S (CPerf) | Hasta 200 | 15,0 | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Z (Perf) | Cero | 30,0 | 16 |
| ZR (CPerf) | Cero | 30,0 | 20 |
| Rendimiento mínimo para la Clase K (Perf) | ICE BofA Merrill Lynch US Dollar 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index más el 3% |
| Rendimiento mínimo para otras Clases | No aplicable |

Las Clases C, I, K (Perf), M, Q, S (conjuntamente, “Clases fundadoras GSOV”) están abiertas para su suscripción hasta que el volumen del Subfondo alcance un umbral determinado por el Consejo de Administración, fijado actualmente en 200.000.000 USD. El Consejo de Administración puede cambiar este umbral periódicamente a su entera discreción. Una vez que el volumen del Subfondo alcance dicho umbral, estas Clases fundadoras GSOV solo estarán disponibles para su suscripción por inversores existentes de dichas Clases y están cerradas para su suscripción para cualquier parte que no sea un inversor existente de dichas Clases. El Consejo de Administración puede decidir reabrir estas Clases fundadoras GSOV a su entera discreción.
| BlueBay High Grade Structured Credit Short Duration Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | EUR |
| Índice de referencia: | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index, para lo cual invierte en una cartera de Valores de Crédito Estructurados. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos tercios de sus activos netos en Valores de Crédito Estructurados a nivel global, especialmente en obligaciones de préstamo garantizadas, valores respaldados por hipotecas residenciales y valores respaldados por préstamos al consumo y para automóviles. Rogamos consulte la definición de “Valores de Crédito Estructurados” para ver la lista completa de valores admisibles. El Subfondo podrá invertir hasta un tercio de sus activos netos en otros valores de renta fija de tipo fijo y variable emitidos por emisores soberanos y corporativos a escala global. Se espera que el Subfondo tenga normalmente una duración ponderada por diferencial de crédito inferior a tres años. El Subfondo solo podrá invertir en Valores de Crédito Estructurados y otros valores de renta fija que tengan una calificación de A- o superior según Standard & Poor’s o Fitch, o de A3 o superior según Moody’s, u otra equivalente asignada por cualquier otra agencia de calificación reconocida, según determine de forma razonable el Gestor de Inversiones en cada momento. A los efectos de todas las calificaciones crediticias, en los casos en los que existan varias calificaciones, se aplicará aquella que resulte más elevada. Las inversiones subyacentes de este Subfondo no tienen en cuenta los criterios de la UE sobre las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles de conformidad con el Reglamento sobre la taxonomía. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total una tercera parte de los activos netos del Subfondo.
 La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores que se abarcan en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar con respecto a Valores de Crédito Estructurados, así como bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar con respecto a Valores de Crédito Estructurados y bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a Valores de Crédito Estructurados, bonos de Divisa Local e índices financieros para fines de inversión y de cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía ni préstamo de valores. |

| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera gestionada activamente de Valores de Crédito Estructurados. Debido a la inversión significativa que se destina a dichos valores, el Subfondo solo es adecuado para inversores que puedan asumir el riesgo económico asociado a la pérdida del capital invertido en él. Por consiguiente, las Acciones de este Subfondo están disponibles únicamente para Inversores institucionales cualificados y/o inversores que: - están informados y tienen conocimientos sobre productos financieros pertinentes (un inversor informado puede tomar decisiones de inversión fundadas basadas en los documentos de emisión regulados y autorizados, junto con conocimientos y comprensión de los factores/riesgos específicos que les afectan únicamente a ellos); o poseen experiencia en el sector financiero; o
- son inversores avanzados con amplios conocimientos sobre productos financieros pertinentes y transacciones; o tienen experiencia en el sector financiero; o vienen acompañados de un asesor de inversión profesional; o están acogidos a un servicio de cartera discrecional.
 |
| --- | --- |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR absoluto. El VaR del Subfondo está limitado internamente, sujeto a cambios, y no puede superar el 20% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede generalmente el 300% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 200% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Dada la amplia diversificación del Subfondo, no se prevé que un único Riesgo de sostenibilidad tenga una incidencia financiera negativa en el Subfondo. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay High Grade Structured Credit Short Duration Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| C | Hasta 200 | Cero | 14 |
| G | Hasta 200 | Cero | 14 |
| I | 25 | Cero | 10 |
| K | Hasta 200 | Cero | 10 |
| M | 25 | Cero | 14 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 14 |
| R | 40 | Cero | 14 |
| S | Hasta 200 | Cero | 14 |
| X, Y | Cero | Cero | 10 |
| Índice de referencia | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |

| BlueBay High Yield ESG Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | EUR |
| Índice de referencia: | ICE BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index, totalmente cubierto frente al EUR |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el ICE BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index, totalmente cubierto frente al EUR, para lo cual invierte en una cartera de valores de renta fija teniendo en cuenta las consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos tercios de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia inferior a la categoría de inversión. El Subfondo podrá invertir hasta un tercio de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión. Por lo general, se invertirá al menos el 50% de sus activos netos en valores de renta fija (incluidos valores de renta fija convertibles en renta variable o con warrants adjuntos) emitidos por entidades domiciliadas en países europeos cuya calificación crediticia de la deuda soberana a largo plazo sea de categoría de inversión o por entidades domiciliadas en otros países siempre que el emisor tenga una sociedad matriz domiciliada en un país europeo cuya calificación crediticia de la deuda soberana a largo plazo sea de categoría de inversión, y en Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades. Al menos dos tercios de los activos netos del Subfondo estarán denominados en las monedas de países de la Unión Europea y el Reino Unido. El Subfondo podrá invertir hasta un tercio de sus activos netos en valores denominados en divisas de otros países cuya calificación crediticia de la deuda soberana a largo plazo sea de categoría de inversión. De conformidad con el artículo 8 del SFDR, el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; e (iii) Integración ESG que restringe adicionalmente a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que tiene riesgos ESG muy altos. Asimismo, cuando el Gestor de Inversiones considere que los emisores poseen Riesgos ESG elevados, estos quedarán excluidos de la inversión en función de una serie de factores que se considerarán dependiendo del caso. En estos factores se incluye la justificación de la introducción de mejoras para mitigar los Factores de sostenibilidad o los Riesgos de sostenibilidad esenciales. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o en bonos con warrants adjuntos; y
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario emitidos por emisores internacionales,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total un tercio de los activos netos del Subfondo.
 El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en bonos CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% |

|  | de sus activos netos. |
| --- | --- |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera gestionada activamente de valores de renta fija principalmente de emisores de alto rendimiento. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel previsto de apalancamiento del Subfondo que se basa en la metodología de la “suma de nocionales” no supera por lo general el 200% del valor liquidativo del Subfondo. Sin embargo, bajo ciertas circunstancias, el nivel de apalancamiento podría superar el nivel antedicho. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Por lo tanto, el nivel declarado de apalancamiento podrá superar, y en ciertos momentos, considerablemente, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Además de la información general relativa a los Riesgos de sostenibilidad, los inversores deben consultar los Factores de riesgo y, en particular, Calificación crediticia inferior a la categoría de inversión/Alta rentabilidad. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos actuales:
| BlueBay High Yield ESG Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 120 | Cero | 16 |
| B (Perf) | 80 | 20,0 | 16 |
| C | Hasta 200 | Cero | 16 |
| D | 120 | Cero | 16 |
| DR | 150 | Cero | 16 |
| I | 120 | Cero | 12 |
| I (Perf) | 80 | 20,0 | 12 |
| M | 120 | Cero | 16 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 16 |
| R | 150 | Cero | 16 |
| S | Hasta 200 | Cero | 16 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | ICE BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index, totalmente cubierto en EUR |


## Las nuevas comisiones y gastos se aplicarán a partir del 1 de enero de 2022:
| BlueBay High Yield ESG Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisión de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 70 | Cero | 16 |
| B (Perf) | 50 | 20,0 | 16 |
| C | Hasta 200 | Cero | 16 |
| D | 70 | Cero | 16 |
| DR | 125 | Cero | 16 |
| I | 70 | Cero | 12 |
| I (Perf) | 50 | 20,0 | 12 |
| M | 70 | Cero | 16 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 16 |
| R | 125 | Cero | 16 |
| S | Hasta 200 | Cero | 16 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | ICE BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index, totalmente cubierto frente al EUR |

BlueBay Impact-Aligned Bond Fund
| Moneda de Referencia: | USD |
| --- | --- |
| Índice de referencia: | ND |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de forma activa, no hace referencia a ningún índice de referencia y tiene como objetivo lograr una rentabilidad total de una cartera de valores de renta fija con calificación crediticia de categoría de inversión seleccionados sobre la base de que los valores cumplen los requisitos de inversión sostenible. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte como mínimo dos tercios de sus activos netos en valores de renta fija de tipo fijo y variable con calificación crediticia de categoría de inversión emitidos por emisores corporativos a nivel global (incluidos los Emisores de Mercados Emergentes) 10 . El Subfondo podrá invertir hasta un tercio de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación inferior a categoría de inversión, siempre que dichos valores no tengan una calificación inferior a B-/B3. El Subfondo puede invertir en valores denominados en USD y no denominados en USD, excepto valores denominados en las divisas locales de los países de mercados emergentes. De conformidad con el artículo 9 del SFDR, el Subfondo tiene como objetivo la inversión sostenible, y pretende implementarla invirtiendo únicamente en valores de renta fija que contribuyan a las temáticas de sostenibilidad, tal y como lo define el Gestor de Inversiones. Las temáticas de sostenibilidad desarrolladas tienen como objetivo contribuir positivamente a las personas y al planeta. Estas incluyen, entre otras, (i) lograr una sociedad inclusiva; (ii) crear conocimientos y habilidades; (iii) garantizar una buena salud, seguridad y bienestar; (iv) hacer posible la economía circular; (v) garantizar agua limpia y abundante; (vi) promover energía limpia y segura, y (vii) promover la movilidad y las infraestructuras sostenibles. Las temáticas de sostenibilidad pueden cambiar con el tiempo en función de la evolución que el Gestor de Inversiones identifique en las tendencias de sostenibilidad que afectan a las personas y al planeta. El Gestor de Inversiones tiene como objetivo invertir en: - Emisores corporativos cuyas actividades económicas principales ofrezcan oportunidades de inversión y contribuyan directamente a abordar los retos ambientales y sociales a nivel global. La alineación de la actividad económica del emisor corporativo con la exposición material a las temáticas de sostenibilidad pertinentes se evalúa determinando, entre otros indicadores, el nivel de ingresos o beneficios derivados del emisor y/o el nivel de inversión del emisor en la actividad económica calificada. En el caso de estos emisores, los valores seleccionados a la hora de invertir pueden ser emisiones ordinarias o con la etiqueta ESG.
- Valores que apoyan o financian una actividad acorde con las temáticas de sostenibilidad del Gestor de Inversiones. Dichos valores podrán estar emitidos por emisores corporativos o por emisores soberanos, supranacionales y agencias (“SSA”), y podrán ser emisiones ordinarias o con etiqueta ESG. En el caso de las emisiones con etiqueta ESG, incluyendo, entre otros, los bonos verdes, sociales y de sostenibilidad, se considera que se encuentran en línea cuando el uso de los ingresos se destina a proyectos que se ajustan a los temas de sostenibilidad. En cuanto a los bonos vinculados a la sostenibilidad, se entiende que están alineados cuando los objetivos de dichos bonos están vinculados a las temáticas de sostenibilidad.
 Se tiene en cuenta el perfil de sostenibilidad de toda la actividad económica de un emisor con el fin de excluir aquellos que perjudiquen significativamente el objetivo de inversión sostenible del Subfondo. Además, el subfondo implementará (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; e (iii) Integración ESG que restringe a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que tiene riesgos ESG muy elevados. Asimismo, cuando el Gestor de Inversiones considere que los emisores poseen Riesgos ESG elevados, estos quedarán excluidos de la inversión en función de una serie de factores que se considerarán dependiendo del caso. En estos factores se incluye la justificación de la introducción de mejoras para mitigar los Factores de sostenibilidad o los Riesgos de sostenibilidad esenciales. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. De conformidad con los requisitos del Reglamento sobre la taxonomía que entrarán en vigor el 1 de enero de 2022, el Subfondo tiene la intención de invertir en actividades económicas que sean admisibles y que, por lo tanto, contribuyan potencialmente a los dos primeros Objetivos medioambientales: la mitigación del cambio climático y la adaptación al mismo. Dichas actividades económicas incluyen, entre otras, las que ofrecen soluciones para permitir la transición hacia una baja emisión de carbono mediante la adopción de fuentes de energía alternativas que fomenten una energía limpia y segura, aquellas que |

10 A partir del 1 de marzo de 2022, esta frase se sustituirá por la siguiente: “El Subfondo invierte como mínimo dos tercios de sus activos netos en valores de renta fija de tipo fijo y variable con calificación crediticia de categoría de inversión. El Subfondo invierte como mínimo el 50% de sus activos netos en emisores corporativos a nivel global (incluidos los Emisores de Mercados Emergentes)”.
|  | faciliten el cambio hacia modos de transporte, edificios e infraestructuras más sostenibles, o las que promuevan una mayor eficiencia energética. Además, cualquier inversión de este tipo también pretende cumplir los requisitos del SFDR en materia de no causar daños significativos mediante la utilización de exclusiones basadas en productos y conductas, así como la eliminación de emisores como resultado de la Integración ESG aplicada por el Gestor de Inversiones. Debido a la actual falta de disponibilidad de datos fiables para la evaluación de la adecuación de sus inversiones al Reglamento sobre la taxonomía, el Gestor de Inversiones no puede, en este momento, calcular con exactitud en qué medida sus inversiones subyacentes se consideran Actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Se prevé que el cálculo exacto de la alineación del Subfondo al Reglamento sobre la taxonomía de la UE se pondrá a disposición de los inversores progresivamente, a medida que se disponga de datos fiables para realizar el cálculo. Por lo tanto, en una futura versión del presente Folleto se integrará un porcentaje mínimo de alineación y más información sobre la metodología de cálculo. |
| --- | --- |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un tercio de sus activos netos en Instrumentos del mercado monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total un tercio de los activos netos del Subfondo.
 El Subfondo no podrá invertir más del 10% de sus activos netos en bonos CoCo. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores respaldados por activos o valores respaldados por hipotecas. El Subfondo no podrá invertir más del 10% de sus activos netos en valores negociados en el CIBM a través del Acceso Directo al CIBM o Bond Connect. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencia, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de inversión y cobertura; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores que se abarcan en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos con fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos con fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros con fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía ni préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera gestionada activamente de valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR absoluto. El VaR del Subfondo está limitado internamente, sujeto a cambios, y no puede superar el 20% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede generalmente el 750% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 350% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen |

|  | instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Como consecuencia, el nivel de apalancamiento registrado puede exceder, a veces de forma considerable, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| --- | --- |
| Cobertura de divisas: | El Subfondo podrá disponer en cualquier momento de una parte significativa de su exposición total denominada en divisas distintas del USD. El Subfondo podrá cubrir la exposición a divisas distintas del USD a discreción del Gestor de Inversiones. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Dada la amplia diversificación del Subfondo, no se prevé que un único Riesgo de sostenibilidad tenga una incidencia financiera negativa en el Subfondo. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Impact-Aligned Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisión de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| C | Hasta 200 | Cero | 14 |
| G | Hasta 200 | Cero | 14 |
| I | 50 | Cero | 10 |
| K | Hasta 200 | Cero | 10 |
| M | 50 | Cero | 14 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 14 |
| R | 75 | Cero | 14 |
| S | Hasta 200 | Cero | 14 |
| X, Y | Cero | Cero | 10 |

| BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | EUR |
| Índice de referencia: | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index, para lo cual invierte en una cartera de valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión teniendo en cuenta las consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos un 50% de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión. Además, el Subfondo pretende aplicar la opinión del Gestor de Inversiones sobre los tipos de interés, el crédito y las divisas mediante el uso activo de instrumentos financieros derivados. En función de las oportunidades de mercado percibidas, el uso de instrumentos financieros derivados para posiciones largas y cortas puede ser significativo. De conformidad con el artículo 8 del SFDR, el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos; e (iii) Integración ESG que restringe adicionalmente a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que tiene riesgos ESG muy altos. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o en bonos con warrants adjuntos; y
- hasta un tercio de sus activos netos en Instrumentos del mercado monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total un tercio de los activos netos del Subfondo y que ninguno de dichos activos financieros (en la medida en que estén calificados) tenga una calificación inferior a B-/B3.
 El Subfondo podrá invertir hasta el 25% de sus activos netos en valores de renta fija con calificación crediticia inferior a categoría de inversión, siempre que dichos valores no tengan una calificación inferior a B3/B-. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores respaldados por activos o valores respaldados por hipotecas. En la medida en que el Subfondo contemple la inversión en valores respaldados por activos o activos similares (como bonos con vinculación crediticia), dicha inversión no tendrá una calificación crediticia inferior a categoría de inversión. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en bonos CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores negociados en el CIBM a través del Acceso Directo al CIBM o Bond Connect. |

| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de inversión y cobertura; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas con fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| --- | --- |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores que se abarcan en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos con fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos con fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros con fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía ni préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera gestionada activamente de valores de renta fija con calificación crediticia de categoría de inversión. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR absoluto. El VaR del Subfondo está limitado internamente, sujeto a cambios, y no puede superar el 20% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede generalmente el 1.500% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 400% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Como consecuencia, el nivel de apalancamiento registrado puede exceder, a veces de forma considerable, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Dada la amplia diversificación del Subfondo, no se prevé que un único Riesgo de sostenibilidad tenga una incidencia financiera negativa en el Subfondo. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 100 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 60 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 14 |
| D | 100 | Cero | 20 |
| DR | 150 | Cero | 20 |
| I | 100 | Cero | 10 |
| I (Perf) | 60 | 20,0 | 10 |
| K | Hasta 200 | Cero | 10 |
| M | 100 | Cero | 14 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 14 |
| R | 150 | Cero | 20 |
| R (CPerf) | 120 | 20,0 | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 14 |
| S (CPerf) | Hasta 200 | 20,0 | 14 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |

| BlueBay Investment Grade Absolute Return ESG Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | EUR |
| Índice de referencia: | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index, para lo cual invierte en una cartera de valores de renta fija con calificación crediticia de categoría de inversión y teniendo en cuenta consideraciones ESG. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos el 50% de sus activos netos en valores de renta fija con calificación crediticia de categoría de inversión. Además, el Subfondo pretende aplicar la opinión del Gestor de Inversiones sobre los tipos de interés, el crédito y las divisas mediante el uso activo de instrumentos financieros derivados. En función de las oportunidades de mercado percibidas, el uso de instrumentos financieros derivados para posiciones largas y cortas puede ser significativo. De conformidad con el artículo 8 del SFDR, el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la Inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; y (iii) Integración ESG que puede restringir adicionalmente a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que un emisor tiene riesgos ESG “muy altos”. Asimismo, cuando el Gestor de Inversiones considere que los emisores poseen Riesgos ESG altos, estos quedarán excluidos en función de una serie de factores que se considerarán dependiendo del caso. En estos factores se incluye la justificación de la introducción de mejoras para mitigar los Factores de sostenibilidad o los Riesgos de sostenibilidad clave. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o en bonos con warrants adjuntos; y
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total una tercera parte de los activos netos del Subfondo y que ninguno de dichos activos financieros (en caso de que tengan asignada una calificación) tenga una calificación crediticia inferior a B-/B3.
 El Subfondo podrá invertir hasta el 25% de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia inferior a categoría de inversión, siempre y cuando a dichos valores no se les asigne una calificación por debajo de B3/B-. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores respaldados por activos o con respaldo hipotecario. En la medida en que las inversiones en valores respaldados por activos o activos similares (como obligaciones ligadas a la solvencia de una emisión de referencia o “CLN”, del inglés credit linked note) sean contempladas por el Subfondo, dicha inversión no podrá tener asignada una calificación crediticia inferior a categoría de inversión. |

|  | El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores negociados en el CIBM a través del Acceso Directo al CIBM o Bond Connect. |
| --- | --- |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera gestionada activamente de valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR absoluto. El VaR del Subfondo tiene un límite interno, sujeto a cambios, y no podrá superar el 20% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede generalmente el 1.500% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 400% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. El nivel previsto de apalancamiento del Subfondo que se basa en la metodología de la “suma de nocionales” no supera por lo general el 400% del valor liquidativo del Subfondo. Sin embargo, bajo ciertas circunstancias, el nivel de apalancamiento podría superar el nivel antedicho. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Por lo tanto, el nivel declarado de apalancamiento podrá superar, y en ciertos momentos, considerablemente, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Dada la amplia diversificación del Subfondo, no se prevé que un único Riesgo de sostenibilidad tenga una incidencia financiera negativa en el Subfondo. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Investment Grade Absolute Return ESG Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisión de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| C | Hasta 200 | Cero | 14 |
| G | Hasta 200 | Cero | 14 |
| I | 100 | Cero | 10 |
| I (Perf) | 60 | 20,0 | 10 |
| K | Hasta 200 | Cero | 10 |
| M | 100 | Cero | 14 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 14 |
| R | 150 | Cero | 14 |
| R (CPerf) | 120 | 20,0 | 14 |
| S | Hasta 200 | Cero | 14 |
| S (CPerf) | Hasta 200 | 20,0 | 14 |
| X, Y | Cero | Cero | 10 |
| Índice de referencia | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |

| BlueBay Investment Grade Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | EUR |
| Índice de referencia: | iBoxx Euro Corporates Index |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el iBoxx Euro Corporates Index, para lo cual invierte en una cartera de valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión teniendo en cuenta las consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos terceras partes de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión y emitidos por entidades domiciliadas en países europeos cuya calificación de la deuda soberana a largo plazo sea de categoría de inversión. El Subfondo podrá invertir hasta una tercera parte de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión y emitidos por entidades domiciliadas en países no europeos cuya calificación de la deuda soberana a largo plazo sea de categoría de inversión. El Subfondo podrá invertir hasta el 15% de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia inferior a categoría de inversión, siempre y cuando a dichos valores no se les asigne una calificación por debajo de B-/B3. Al menos dos terceras partes de los activos netos del Subfondo estarán denominados en las monedas de países de la Unión Europea y el Reino Unido. El Subfondo podrá invertir hasta una tercera parte de sus activos netos en valores denominados en divisas de otros países cuya calificación crediticia de la deuda soberana a largo plazo sea de categoría de inversión. Como parte de la gestión activa del Subfondo, el Gestor de Inversiones podrá adoptar posiciones largas y cortas (a través del uso de instrumentos financieros derivados) sobre valores admisibles para gestionar su exposición a tipos de interés, crédito y divisas. Normalmente, esto permite que el Gestor de Inversiones implemente enfoques de forma más eficaz que mediante la compra o venta de valores de renta fija. El nivel y el tipo de instrumentos financieros derivados utilizados para obtener la exposición resultante puede aumentar el nivel de apalancamiento del Subfondo (tal como se explica con más detalle en la sección Exposición global de este anexo del Subfondo), pero no el riesgo económico. De conformidad con el artículo 8 del SFDR, el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos; e (iii) Integración ESG que restringe adicionalmente a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que tiene riesgos ESG muy altos. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o en bonos con warrants adjuntos; y
 |

|  | - hasta un tercio de sus activos netos en Instrumentos del mercado monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros y de renta fija con una calificación crediticia inferior a categoría de inversión no supere en total un tercio de los activos netos del Subfondo.
 El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores respaldados por activos o valores respaldados por hipotecas. En la medida en que el Subfondo contemple la inversión en valores respaldados por activos o activos similares (como bonos con vinculación crediticia), dicha inversión no tendrá una calificación crediticia inferior a categoría de inversión. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en bonos CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| --- | --- |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de inversión y cobertura; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas con fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores que se abarcan en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos con fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos con fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros con fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía ni préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera gestionada activamente de valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede generalmente el 750% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 350% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Como consecuencia, el nivel de apalancamiento registrado puede exceder, a veces de forma considerable, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |

| Riesgos de sostenibilidad: | Dada la amplia diversificación del Subfondo, no se prevé que un único Riesgo de sostenibilidad tenga una incidencia financiera negativa en el Subfondo. |
| --- | --- |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Investment Grade Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 50 | Cero | 16 |
| B (Perf) | 30 | 20,0 | 16 |
| C | Hasta 200 | Cero | 11 |
| D | 50 | Cero | 16 |
| DR | 75 | Cero | 16 |
| I | 50 | Cero | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20,0 | 7 |
| M | 50 | Cero | 11 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 11 |
| R | 75 | Cero | 16 |
| S | Hasta 200 | Cero | 11 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | iBoxx Euro Corporates Index |

| Moneda de Referencia: | EUR |
| --- | --- |
| Índice de referencia: | iBoxx Euro Corporates Index |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el iBoxx Euro Corporates Index, invirtiendo en una cartera de valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión y teniendo en cuenta consideraciones ESG. |
| Política de inversión141: | El Subfondo invierte como mínimo dos tercios de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión y emitidos por entidades domiciliadas en países europeos cuya calificación de deuda soberana a largo plazo sea de categoría de inversión. El Subfondo podrá invertir hasta un tercio de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión emitidos por entidades domiciliadas en países no europeos cuya calificación de deuda soberana a largo plazo sea de categoría de inversión. El Subfondo podrá invertir hasta el 15% de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia inferior a categoría de inversión, siempre que dichos valores no tengan una calificación inferior a B-/B3. Al menos dos tercios de los activos netos del Subfondo estarán denominados en las monedas de países de la Unión Europea y el Reino Unido. El Subfondo podrá invertir hasta un tercio de sus activos netos en valores denominados en divisas de otros países cuya calificación crediticia de la deuda soberana a largo plazo sea de categoría de inversión. Como parte de la gestión activa del Subfondo, el Gestor de Inversiones podrá adoptar posiciones largas y cortas (a través del uso de instrumentos financieros derivados) sobre valores admisibles para gestionar su exposición a tipos de interés, crédito y divisas. Normalmente, esto permite que el Gestor de Inversiones implemente enfoques de forma más eficaz que mediante la compra o venta de valores de renta fija. El nivel y el tipo de instrumentos financieros derivados utilizados para obtener la exposición resultante puede aumentar el nivel de apalancamiento del Subfondo (tal como se explica con más detalle en la sección Exposición global de este anexo del Subfondo), pero no el riesgo económico. De conformidad con el artículo 8 del SFDR, el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la Inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; y (iii) Integración ESG que puede restringir adicionalmente a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que un emisor tiene riesgos ESG “muy altos”. Asimismo, cuando el Gestor de Inversiones considere que los emisores poseen Riesgos ESG altos, estos quedarán excluidos en función de una serie de factores que se considerarán dependiendo del caso. En estos factores se incluye la justificación de la introducción de mejoras para mitigar los Factores de sostenibilidad o los Riesgos de sostenibilidad clave. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de 141inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o en bonos con warrants adjuntos; y
- hasta un tercio de sus activos netos en Instrumentos del mercado monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros y de renta fija con una calificación crediticia inferior a categoría de inversión no supere en total un tercio de los activos netos del Subfondo.
 |

|  | El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores respaldados por activos o valores respaldados por hipotecas. En la medida en que el Subfondo contemple la inversión en valores respaldados por activos o activos similares (como bonos con vinculación crediticia), dicha inversión no tendrá una calificación crediticia inferior a categoría de inversión. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en bonos CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| --- | --- |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de inversión y cobertura; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores que se abarcan en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos con fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos con fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros con fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía ni préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera gestionada activamente de valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede generalmente el 750% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 350% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Como consecuencia, el nivel de apalancamiento registrado puede exceder, a veces de forma considerable, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Dada la amplia diversificación del Subfondo, no se prevé que un único Riesgo de sostenibilidad tenga una incidencia financiera negativa en el Subfondo. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Investment Grade ESG Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisión de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| C | Hasta 200 | Cero | 11 |
| G | Hasta 200 | Cero | 11 |
| I | 50 | Cero | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20,0 | 7 |
| K | Hasta 200 | Cero | 7 |
| M | 50 | Cero | 11 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 11 |
| R | 75 | Cero | 11 |
| S | Hasta 200 | Cero | 11 |
| X, Y | Cero | Cero | 7 |
| Índice de referencia | iBoxx Euro Corporates Index |

| BlueBay Investment Grade Euro Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | EUR |
| Índice de referencia: | Bloomberg Barclays Capital Euro Aggregate Index |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el Bloomberg Barclays Capital Euro Aggregate Index, para lo cual invierte en una cartera de valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión teniendo en cuenta las consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos terceras partes de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión y emitidos por entidades domiciliadas en países de la Unión Europea y el Reino Unido cuya calificación de la deuda soberana a largo plazo sea de categoría de inversión. El Subfondo podrá invertir hasta una tercera parte de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión y emitidos por entidades domiciliadas en países fuera de la Unión Europea y el Reino Unido cuya calificación de la deuda soberana a largo plazo sea de categoría de inversión. El Subfondo podrá invertir hasta el 15% de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia inferior a categoría de inversión, siempre y cuando a dichos valores no se les asigne una calificación por debajo de B-/B3. Al menos dos terceras partes de los activos netos del Subfondo estarán denominados en las monedas de países europeos. Como parte de la gestión activa del Subfondo, el Gestor de Inversiones podrá adoptar posiciones largas y cortas (a través del uso de instrumentos financieros derivados) sobre valores admisibles para gestionar su exposición a tipos de interés, crédito y divisas. Normalmente, esto permite que el Gestor de Inversiones implemente enfoques de forma más eficaz que mediante la compra o venta de valores de renta fija. El nivel y el tipo de instrumentos financieros derivados utilizados para obtener la exposición resultante puede aumentar el nivel de apalancamiento del Subfondo (tal como se explica con más detalle en la sección Exposición global de este anexo del Subfondo), pero no el riesgo económico. De conformidad con el artículo 8 del SFDR, el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos; e (iii) Integración ESG que restringe adicionalmente a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que tiene riesgos ESG muy altos. Debido a la importante inversión del Subfondo en deuda soberana, se incluyen requisitos ESG vinculantes específicos de dichos emisores como, por ejemplo, si un país ha ratificado o no convenios o tratados internacionales relacionados con determinadas cuestiones ESG. La evaluación ESG aplicada por el Subfondo, que también da lugar a la exclusión en función de su resultado, tiene en cuenta indicadores específicos del país, como la utilización de los recursos naturales, la desigualdad y la disparidad social o la eficacia y la responsabilidad del gobierno. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o en bonos con warrants adjuntos; y
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,
 |

|  | siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total una tercera parte de los activos netos del Subfondo. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores respaldados por activos o con respaldo hipotecario. En la medida en que las inversiones en valores respaldados por activos o activos similares (como obligaciones ligadas a la solvencia de una emisión de referencia o “CLN”, del inglés credit linked note) sean contempladas por el Subfondo, dicha inversión no podrá tener asignado una calificación crediticia inferior a categoría de inversión. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| --- | --- |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte de medio a largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera activamente gestionada de valores de renta fija con categoría de inversión. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel previsto de apalancamiento del Subfondo que se basa en la metodología de la “suma de nocionales” normalmente no supera el 1.500% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando se excluyen los contratos de tipos de interés a corto plazo, el nivel previsto de apalancamiento del Subfondo no supera por lo general el 300% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Por lo tanto, el nivel declarado de apalancamiento podrá superar, y en ciertos momentos, considerablemente, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Dada la amplia diversificación del Subfondo, no se prevé que un único Riesgo de sostenibilidad tenga una incidencia financiera negativa en el Subfondo. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Investment Grade Euro Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 50 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 30 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 11 |
| I | 50 | Cero | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20,0 | 7 |
| M | 50 | Cero | 11 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 11 |
| R | 75 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 11 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | Bloomberg Barclays Euro Aggregate Index, en EUR |

| BlueBay Investment Grade Euro Government Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | EUR |
| Índice de referencia: | Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury Index |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury Index, para lo cual invierte en una cartera de valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión teniendo en cuenta las consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos terceras partes de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión y emitidos por entidades domiciliadas en países de la Unión Europea y el Reino Unido cuya calificación de la deuda soberana a largo plazo sea de categoría de inversión. El Subfondo podrá invertir hasta una tercera parte de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión y emitidos por entidades domiciliadas en países fuera de la Unión Europea cuya y el Reino Unido calificación de la deuda soberana a largo plazo sea de categoría de inversión. El Subfondo podrá invertir hasta el 15% de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia inferior a categoría de inversión, siempre y cuando a dichos valores no se les asigne una calificación por debajo de B-/B3. Al menos dos terceras partes de los activos netos del Subfondo estarán denominados en las monedas de países europeos. Como parte de la gestión activa del Subfondo, el Gestor de Inversiones podrá adoptar posiciones largas y cortas (a través del uso de instrumentos financieros derivados) sobre valores admisibles para gestionar su exposición a tipos de interés, crédito y divisas. Normalmente, esto permite que el Gestor de Inversiones implemente enfoques de forma más eficaz que mediante la compra o venta de valores de renta fija. El nivel y el tipo de instrumentos financieros derivados utilizados para obtener la exposición resultante puede aumentar el nivel de apalancamiento del Subfondo (tal como se explica con más detalle en la sección Exposición global de este anexo del Subfondo), pero no el riesgo económico. De conformidad con el artículo 8 del SFDR, el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos; e (iii) Integración ESG que restringe a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que tiene riesgos ESG muy elevados. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o en bonos con warrants adjuntos; y
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total una tercera parte de los activos netos del Subfondo.
 El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores respaldados por activos o con respaldo hipotecario. En la medida en que las inversiones en valores respaldados por activos o activos similares (como obligaciones ligadas a la solvencia de una emisión de referencia o “CLN”, del inglés credit linked note) sean contempladas por el Subfondo, dicha inversión no podrá tener asignada una calificación crediticia inferior a categoría de inversión. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |

| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| --- | --- |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte de medio a largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera activamente gestionada de valores de renta fija con categoría de inversión. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel previsto de apalancamiento del Subfondo que se basa en la metodología de la “suma de nocionales” normalmente no supera el 1.500% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando se excluyen los contratos de tipos de interés a corto plazo, el nivel previsto de apalancamiento del Subfondo o supera por lo general el 300% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Por lo tanto, el nivel declarado de apalancamiento podrá superar, y en ciertos momentos, considerablemente, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Dada la amplia diversificación del Subfondo, no se prevé que un único Riesgo de sostenibilidad tenga una incidencia financiera negativa en el Subfondo. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Investment Grade Euro Government Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 50 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 30 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 11 |
| I | 50 | Cero | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20,0 | 7 |
| K | Hasta 200 | Cero | 7 |
| M | 50 | Cero | 11 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 11 |
| R | 75 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 11 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury Index, en EUR |

| BlueBay Investment Grade Global Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index sin cobertura en USD |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index sin cobertura en USD, para lo cual invierte en una cartera de valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión teniendo en cuenta las consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos tercios de sus activos netos en valores de renta fija y flotante con categoría de inversión emitidos por emisores soberanos y empresariales mundialmente (inclusive Emisores de Mercados Emergentes). El Subfondo podrá invertir hasta el 15% de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia inferior a categoría de inversión, siempre y cuando a dichos valores no se les asigne una calificación por debajo de B-/B3. Como parte de la gestión activa del Subfondo, el Gestor de Inversiones podrá adoptar posiciones largas y cortas (a través del uso de instrumentos financieros derivados) sobre valores admisibles para gestionar su exposición a tipos de interés, crédito y divisas. Normalmente, esto permite que el Gestor de Inversiones implemente enfoques de forma más eficaz que mediante la compra o venta de valores de renta fija. El nivel y el tipo de instrumentos financieros derivados utilizados para obtener la exposición resultante puede aumentar el nivel de apalancamiento del Subfondo (tal como se explica con más detalle en la sección Exposición global de este anexo del Subfondo), pero no el riesgo económico. De conformidad con el artículo 8 del SFDR, el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos; e (iii) Integración ESG que restringe adicionalmente a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que tiene riesgos ESG muy altos. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o bonos con warrants adjuntos; y
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,siempre que la inversión en dichos bienes financieros en total no exceda un tercio de los activos netos del Subfondo.
 El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores respaldados por activos ni valores respaldados por hipotecas. En la medida en que las inversiones en valores respaldados por activos o activos similares (como obligaciones ligadas a la solvencia de una emisión de referencia o “CLN”, del inglés credit linked note) sean contempladas por el Subfondo, dicha inversión no podrá tener asignado una calificación crediticia inferior a categoría de inversión. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores negociados en el CIBM a través del Acceso Directo al CIBM o Bond Connect. |

| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| --- | --- |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| Perfil del Inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años), que busquen una cartera gestionada activamente de valores de renta fija. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede generalmente el 1.500% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 300% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Por lo tanto, el nivel declarado de apalancamiento podrá superar, y en ciertos momentos, considerablemente, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Dada la amplia diversificación del Subfondo, no se prevé que un único Riesgo de sostenibilidad tenga una incidencia financiera negativa en el Subfondo. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Investment Grade Global Aggregate Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 50 | Cero | 20 |
| B (Perf) | 30 | 20,0 | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 11 |
| I | 50 | Cero | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20,0 | 7 |
| M | 50 | Cero | 11 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 11 |
| R | 75 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 11 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index USD unhedged |

| BlueBay Investment Grade Global Government Bond Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | Bloomberg Barclays Global Aggregate Treasuries Total Return Index, sin cobertura en USD |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el Bloomberg Barclays Global Treasury Total Return Index sin cobertura en USD, invirtiendo en una cartera de valores de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión y teniendo en cuenta consideraciones ESG. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte como mínimo dos tercios de sus activos netos en valores de renta fija de tipo fijo y variable con calificación crediticia de categoría de inversión emitidos por emisores soberanos a nivel global (incluidos los Emisores de Mercados Emergentes). El Subfondo podrá invertir hasta el 15% de sus activos netos en valores de renta fija con una calificación crediticia inferior a categoría de inversión, siempre que dichos valores no tengan una calificación inferior a B-/B3. Como parte de la gestión activa del Subfondo, el Gestor de Inversiones podrá adoptar posiciones largas y cortas (a través del uso de instrumentos financieros derivados) sobre valores admisibles para gestionar su exposición a tipos de interés, crédito y divisas. Normalmente, esto permite que el Gestor de Inversiones implemente enfoques de forma más eficaz que mediante la compra o venta de valores de renta fija. El nivel y el tipo de instrumentos financieros derivados utilizados para obtener la exposición resultante puede aumentar el nivel de apalancamiento del Subfondo (tal como se explica con más detalle en la sección Exposición global de este anexo del Subfondo), pero no el riesgo económico. De conformidad con el artículo 8 del SFDR, el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos; e (iii) Integración ESG que restringe adicionalmente a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que tiene riesgos ESG muy altos. Debido a la importante inversión del Subfondo en deuda soberana, se incluyen requisitos ESG vinculantes específicos de dichos emisores como, por ejemplo, si un país ha ratificado o no convenios o tratados internacionales relacionados con determinadas cuestiones ESG. La evaluación ESG aplicada por el Subfondo, que también da lugar a la exclusión en función de su resultado, tiene en cuenta indicadores específicos del país, como la utilización de los recursos naturales, la desigualdad y la disparidad social o la eficacia y la responsabilidad del gobierno. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. El índice de referencia del Subfondo no incorpora ninguna de las consideraciones ESG específicas que se le aplican y, por lo tanto, se utiliza únicamente para comparar la rentabilidad. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles o en bonos con warrants adjuntos; y
- hasta un tercio de sus activos netos en Instrumentos del mercado monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total un tercio de los activos
 |

|  | netos del Subfondo. El Subfondo no podrá invertir más del 5% de sus activos netos en valores respaldados por activos o valores respaldados por hipotecas. En la medida en que el Subfondo contemple la inversión en valores respaldados por activos o activos similares (como bonos con vinculación crediticia), dicha inversión no tendrá una calificación crediticia inferior a categoría de inversión. El Subfondo no podrá invertir más del 5% de sus activos netos en bonos CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. El Subfondo no podrá invertir más del 15% de sus activos netos en valores negociados en el CIBM a través del Acceso Directo al CIBM o Bond Connect. |
| --- | --- |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, contratos por diferencia, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de inversión y cobertura; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores que se abarcan en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos con fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos con fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros con fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal del contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25%, y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía ni préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera gestionada activamente de valores de renta fija. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR relativo. El VaR del Subfondo está limitado por dos veces el VaR de una cartera de referencia, siendo el índice de referencia del Subfondo el indicado anteriormente. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede generalmente el 1.500% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 300% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Como consecuencia, el nivel de apalancamiento registrado puede exceder, a veces de forma considerable, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Dada la amplia diversificación del Subfondo, no se prevé que un único Riesgo de sostenibilidad tenga una incidencia financiera negativa en el Subfondo. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Investment Grade Global Government Bond Fund |
| --- |
| Clase | Comisión de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| C | Hasta 200 | Cero | 11 |
| I | 50 | Cero | 7 |
| I (Perf) | 30 | 20,0 | 7 |
| M | 50 | Cero | 11 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 11 |
| R | 75 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 11 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |
| Índice de referencia | Bloomberg Barclays Global Aggregate Treasuries Total Return Index, sin cobertura en USD |

| BlueBay Investment Grade Structured Credit Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | EUR |
| Índice de referencia: | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa y su objetivo es obtener rentabilidades superiores a las de su índice de referencia, el ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index, para lo cual invierte en una cartera de Valores de Crédito Estructurados. No existen restricciones en cuanto al grado en que la cartera del Subfondo y su rentabilidad pueden desviarse con respecto al índice de referencia. En el marco del proceso de inversión, el Gestor de Inversiones tiene total libertad para elegir la composición de la cartera del Subfondo y puede ganar exposición a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte al menos dos tercios de sus activos netos en Valores de Crédito Estructurados a nivel global. El Subfondo puede invertir hasta un tercio de sus activos netos en otros valores de renta fija de tipo fijo y variable emitidos por emisores soberanos y corporativos a nivel global (incluidos los Emisores de Mercados Emergentes). El Subfondo puede invertir hasta el 30% de sus activos netos en Valores de Crédito Estructurados y otros valores de renta fija calificados por debajo de la “categoría de inversión” siempre y cuando dichos valores no estén calificados por debajo de B- de Standards & Poor's o Fitch o B3 de Moody’s o la calificación equivalente de cualquier otra agencia de calificación reconocida. La “Categoría de inversión” se refiere a la calificación BBB- o superior de Standard & Poor's o Fitch, o Baa3 o superior de Moody's, o la calificación equivalente de cualquier otra agencia de calificación reconocida, según lo determine de forma razonable el Gestor de Inversiones. A los efectos de todas las calificaciones crediticias, en los casos en que exista una calificación dividida, se aplicará la calificación más alta. Las inversiones subyacentes de este Subfondo no tienen en cuenta los criterios de la UE sobre las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles de conformidad con el Reglamento sobre la taxonomía. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta el 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta un tercio de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere, en total, un tercio de los activos netos del Subfondo.
 El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en CoCos. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. |
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores que se incluyen en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a Valores de Crédito Estructurados, bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a Valores de Crédito Estructurados, bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no pueda superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los Valores de Crédito Estructurados, bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeto a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entreel 0% y el 25% y no pueda superar el 50%.
 |

|  | El Subfondo no participará en préstamos de margen de garantía ni préstamos de valores. |
| --- | --- |
| Perfil del Inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años) que busquen una cartera gestionada activamente de Valores de Crédito Estructurados. Debido a la importante inversión en Valores de Crédito Estructurados, el Subfondo solo es válido para inversores que puedan asumir el riesgo económico de la pérdida de su inversión en el Subfondo. Por consiguiente, las Acciones de este Subfondo están disponibles exclusivamente para Inversores Institucionales cualificados y/o inversores que: - están informados y tienen conocimientos sobre productos financieros pertinentes (un inversor informado puede tomar decisiones de inversión fundadas basadas en los documentos de emisión regulados y autorizados, junto con conocimientos y comprensión de los factores/riesgos específicos que les afectan únicamente a ellos); o poseen experiencia en el sector financiero; o
- son inversores avanzados con amplios conocimientos sobre productos financieros pertinentes y transacciones; o tienen experiencia en el sector financiero; o vienen acompañados de un asesor de inversión profesional; o están acogidos a un servicio de cartera discrecional.
 |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR absoluto. El VaR del Subfondo está limitado a nivel interno, sujeto a cambios, y no podrá superar el 20% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento esperado del Subfondo sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales” no excede generalmente el 750% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando no se tengan en cuenta los contratos de interés a corto plazo para realizar el cálculo, el nivel de apalancamiento esperado del Subfondo no excederá normalmente el 200% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, en ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y del vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no permite compensaciones por transacciones de cobertura y otras estrategias para mitigar el riesgo incluyendo derivados, como la cobertura de divisas, la gestión de la duración y la cobertura macro. Como consecuencia, el nivel de apalancamiento registrado puede exceder, a veces de forma considerable, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Dada la amplia diversificación del Subfondo, no se prevé que un único Riesgo de sostenibilidad tenga una incidencia financiera negativa en el Subfondo. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Investment Grade Structured Credit Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| C | Hasta 200 | Cero | 14 |
| E | Hasta 200 | Cero | 10 |
| G | Hasta 200 | Cero | 14 |
| I | 35 | Cero | 10 |
| K | Hasta 200 | Cero | 10 |
| M | 35 | Cero | 14 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 14 |
| R | 55 | Cero | 14 |
| S | Hasta 200 | Cero | 14 |
| X, Y | Cero | Cero | 10 |
| Índice de referencia | ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity Index |

| BlueBay Total Return Credit Fund |
| --- |
| Moneda de Referencia: | USD |
| Índice de referencia: | No corresponde |
| Objetivo de inversión: | El Subfondo se gestiona de manera activa, no está referenciado a un índice de referencia y tiene como objetivo lograr una rentabilidad total a partir de inversiones en clases de activos de renta fija de mayor rendimiento mediante una selección de valores activa, asignación de activos y técnicas de preservación de capital teniendo en cuenta al mismo tiempo las consideraciones ESG. |
| Política de inversión: | El Subfondo invierte sus activos netos principalmente en valores de renta fija a tipos de interés fijos o flotantes, sénior o subordinados, emitidos por emisores soberanos o empresariales (incluidos Emisores de Mercados Emergentes). El Subfondo podrá invertir en valores de renta fija de cualquier calificación crediticia, en títulos de deuda sin calificación y en Títulos de Deuda de Empresas en Dificultades. El Subfondo invierte hasta un 25% de sus activos netos en bonos convertibles, bonos vinculados a warrants e instrumentos convertibles similares emitidos por emisores empresariales mundiales. El Subfondo puede invertir hasta el 20% de sus activos netos en Valores de Crédito Estructurados. El Subfondo invierte en valores denominados en USD o en monedas distintas del USD, incluidos los valores denominados en divisas locales de los países con mercados emergentes en los que invierte. El Subfondo podrá, oportunamente, invertir hasta un 50% de sus activos netos en efectivo y equivalentes de efectivo. De conformidad con el artículo 8 del SFDR 11 , el Subfondo promueve características ambientales y sociales e inversiones que siguen buenas prácticas de gobernanza, pero no tienen como objetivo la inversión sostenible. Concretamente, el Subfondo favorece la inversión en emisores cuyas actividades comerciales y/o conductas adopten un enfoque ESG apropiado y responsable. Esto se consigue mediante la aplicación de requisitos ESG vinculantes resultantes de (i) Exclusiones según criterios ESG/Filtros; (ii) Filtros basados en reglamentos ESG; y (iii) Integración ESG que restringe a los emisores en función del resultado de la evaluación ESG cuando se considera que un emisor corporativo o soberano tiene riesgos ESG “muy altos”. Con respecto a cualquier inversión en Valores de Crédito Estructurados, se excluirá cualquier valor de este tipo que se considere que presenta los mayores riesgos ESG sobre la base de una evaluación del emisor y/o del conjunto de activos subyacentes. El Subfondo también implementará un compromiso ESG mejorado como parte de su compromiso de gestión. La evaluación ESG del Gestor de Inversiones se aplica a todos los valores de renta fija mantenidos. Los Factores de sostenibilidad aplicados por el Subfondo son vinculantes, independientemente de si se lleva a cabo la inversión. El objetivo del Subfondo es invertir únicamente en valores de renta fija que contribuyan a lograr las características ESG que promueve. Si bien este Subfondo promueve las características medioambientales y sociales en el sentido del artículo 8 del SFDR, actualmente no está comprometido a invertir en ninguna “inversión sostenible” en el sentido del SFDR o del Reglamento sobre la taxonomía. En consecuencia, cabe señalar que este Subfondo no tiene en cuenta los criterios de la UE para las Actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento sobre la taxonomía y no se calcula la alineación de su cartera con dicho Reglamento. Por lo tanto, el principio de “no causar daños significativos” no se aplica a ninguna de las inversiones de este Subfondo. |
| Límites de inversión: | El Subfondo podrá invertir: - hasta un 10% de sus activos netos en valores de renta variable;
- hasta un 10% de sus activos netos en fondos del mercado monetario;
- hasta una tercera parte de sus activos netos en Instrumentos del Mercado Monetario,siempre y cuando la inversión en dichos activos financieros no supere en total una tercera parte de los activos netos del Subfondo.
 El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en CoCo. La inversión total del Subfondo en las participaciones de otros OICVM u OIC no podrá superar el 10% de sus activos netos. El Subfondo no podrá invertir más del 20% de sus activos netos en valores negociados en el CIBM a través del Acceso Directo al CIBM o Bond Connect. |


## 11 La categoría del artículo 8 del SFDR y los requisitos vinculantes de ESG serán efectivos a partir del 1 de marzo de 2022.
| Técnicas e instrumentos financieros: | El Subfondo podrá: (i) invertir en instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, permutas de rentabilidad total, contratos por diferencias, acuerdos de permuta de la cartera, permutas de tipos de interés, futuros, opciones, swapciones y permutas de incumplimiento crediticio con otros fines de cobertura e inversión; (ii) invertir en permutas de divisas e instrumentos a plazo de divisas para otros fines de cobertura e inversión; (iii) usar permutas de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo crediticio específico de algunos emisores en su cartera mediante la compra de protección; (iv) vender protección mediante la celebración de transacciones de venta de permutas de incumplimiento crediticio para adquirir una exposición crediticia específica y/o comprar protección mediante la celebración de permutas de incumplimiento crediticio sin disponer de los activos subyacentes; y (v) recurrir a contratos de recompra y recompra inversa para tomar en préstamo activos o prestarlos. |
| --- | --- |
| Operaciones de financiación de valores: | El Subfondo puede participar en operaciones de financiación de valores tratadas en el Reglamento (UE) 2015/2365 de la siguiente manera: - Los contratos de recompra se pueden utilizar respecto a bonos corporativos y soberanos para fines de inversión y de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Los contratos de recompra inversa se pueden utilizar respecto a bonos soberanos para fines de gestión eficiente de la cartera. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujeta a estos instrumentos esté comprendida entre el 0% y el 30% y no podrá superar el 50%.
- Las permutas de rentabilidad total y los contratos por diferencias se pueden utilizar con respecto a los bonos de Divisa Local e índices financieros para los fines de inversión y cobertura. Se prevé que la proporción de los activos netos del Subfondo sujetos a estos instrumentos, expresada como el valor nominal de la permuta de rentabilidad total o el contrato por diferencia dividido entre el valor liquidativo del Subfondo, esté comprendida entre el 0% y el 25% y no podrá superar el 50%.
 El Subfondo no participará en préstamo de margen de garantía o préstamo de valores. |
| Perfil del inversor: | Inversores con un horizonte temporal a medio y largo plazo (tres a cinco años), que busquen una rentabilidad total de exposición a una amplia gama de valores de renta fija. |
| Exposición global: | Se aplica un enfoque de VaR absoluto. El VaR del Subfondo está limitado de forma interna, sujeto a cambios, y no podrá superar el 20% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel previsto de apalancamiento del Subfondo que se basa en la metodología de la “suma de nocionales” normalmente no supera el 1.500% del valor liquidativo del Subfondo. Cuando se excluyen los contratos de tipos de interés a corto plazo del cálculo, el nivel previsto de apalancamiento del Subfondo normalmente no supera el 500% del valor liquidativo del Subfondo. El nivel de apalancamiento podrá variar en función del posicionamiento del Subfondo y, bajo ciertas circunstancias, podrá exceder los niveles mencionados dependiendo de los tipos y el vencimiento de los instrumentos utilizados. Los derivados de tipos de interés pueden crear un apalancamiento elevado sobre la base de la metodología de la “suma de nocionales”, especialmente cuando se utilicen instrumentos de duración más corta para la gestión de la duración. La metodología de la “suma de nocionales” no admite compensaciones de operaciones de cobertura y otras estrategias de mitigación de riesgos con derivados, tales como la cobertura monetaria, la gestión de la duración y la macrocobertura. Por lo tanto, el nivel declarado de apalancamiento podrá superar, y en ciertos momentos, considerablemente, el apalancamiento económico asumido por el Subfondo. |
| Cobertura de divisa: | El Subfondo podrá en cualquier momento tener una proporción significativa de su exposición global denominada en monedas distintas del USD y en monedas locales. El Subfondo podrá cubrir dicha exposición a monedas según decida el Gestor de Inversiones a su entera discreción. |
| Riesgos de sostenibilidad: | Además de la información general relativa a los Riesgos de sostenibilidad, los inversores deben consultar los Factores de riesgo y, en particular, los de Mercados emergentes y Calificación crediticia inferior a la categoría de inversión/Alta rentabilidad. |
| Valoración: | Diaria |
| Subgestor de Inversiones: | RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. |


## Comisiones y gastos:
| BlueBay Total Return Credit Fund |
| --- |
| Clase | Comisiones de gestión (puntos básicos) | Porcentaje de la comisión por resultados (%) | Gastos (puntos básicos) |
| B | 70 | Cero | 20 |
| C | Hasta 200 | Cero | 20 |
| I | 70 | Cero | 16 |
| M | 70 | Cero | 20 |
| Q | Hasta 200 | Cero | 20 |
| R | 120 | Cero | 20 |
| S | Hasta 200 | Cero | 20 |
| X, Y | Cero | Cero | 16 |