###### Applied service fee
In order to pay its ordinary operating expenses and to seek to protect the investors from fluctuations in these ordinary operating expenses, the SICAV will pay an applied service fee to the management company out of the assets of the relevant Share Class. The level of effective applied service fee might be set-out below the maximum level set-out in the “Sub-Fund Descriptions” with different fixed effective applied service fee rates applicable across Share Classes. The effective level of the applied service fee per Sub-Fund and per Share Class is defined taking into account different criteria such as, but not limited to, the costs charged to the Share Class and the variation of costs linked to a change of the NAV in respect of the relevant Share Class that might be due to market effects and/or dealing in Shares. By way of a resolution, the Board (i) may modify in its sole discretion the level of effective applied service fee and (ii), may amend at any time upon prior notice to relevant Shareholders, the maximum level of the applied service fee applicable to all Share Classes.
The applied service fee is fixed in the sense that the management company will bear the excess in actual ordinary operating expenses to any such applied service fee charged to the Share Classes. Conversely, the management company will be entitled to retain any amount of applied service fee charged to the Share Classes exceeding the actual ordinary operating expenses incurred by the respective Share Classes. The effective applied service fee is accrued at each calculation of the NAV and included in the ongoing charges of each Share Class disclosed in the relevant KIID. In return of the applied service fee received from the SICAV, the management company then provides and/or procures, on behalf of the SICAV, the following services and bears all expenses (including any reasonable out-of-pocket expenses) incurred in the day-to-day operations and administration of the Share Classes, including but not limited to:
- depositary fees except transaction related fees;
- auditor’s fees;
- directors’ fees and expenses, and remuneration of officers and employees of the SICAV: any director of the SICAV will be entitled to a fee in remuneration for his services as a director or in his capacity as a member of any committee of the Board;
- the Luxembourg “Taxe d’abonnement”;
- Share Class currency hedging cost;
- the registrar agent, the domiciliary and administrative agent, any paying agent, the depositary of already issued bearer shares, and of any representatives in jurisdictions where the Shares are qualified for sale, and of all other agents employed on behalf of the SICAV; such remuneration may be based on the net assets of the SICAV or on a transaction basis or may be a fixed sum;
- the cost of preparing, printing and publishing in such languages as are necessary, and distributing offering information or documents concerning the SICAV, annual and semi-annual reports and such other reports or documents, as may be allowed or required under the applicable laws or regulations of the jurisdictions or the authorities where the Shares are qualified for sale;
- registrar’s fees;
- the cost of printing certificates and proxies;
- the cost of preparing and filing the Articles of Incorporation and all other documents concerning the SICAV, including registration statements and offering circulars with all authorities (including local securities dealers’ associations) having jurisdiction over the SICAV or the offering of Shares;
- the cost of qualifying the SICAV or the sale of Shares in any jurisdiction or of a listing on any exchange;
- the cost of accounting and bookkeeping;
- legal fees;
- the cost of preparing, printing, publishing and distributing public notices and other communications to the Shareholders;
- the cost of calculating the NAV of each Share Class;
- insurance, postage, telephone and telex and any communication mean;
- distribution and sales support costs (including costs charged by local routing order platforms, local transfer agent costs, local representative agent and the translation costs); and
- all similar charges and expenses.

Translation (ENES, 2018-07-01):
###### Comisión de servicio aplicada
A fin de cubrir sus gastos ordinarios de funcionamiento y tratar de proteger a los inversores de las fluctuaciones que dichos gastos pueden experimentar, la SICAV pagará una comisión de servicio aplicada a la sociedad gestora con cargo a los activos de la clase de acción correspondiente. El nivel de la comisión de servicio aplicada efectiva podrá situarse por debajo del nivel máximo establecido en la sección «Descripción de los subfondos», con diferentes porcentajes de comisión de servicio aplicada efectiva en cada clase de acción. El nivel efectivo de la comisión de servicio aplicada, por subfondo y por clase de acción, se determina teniendo en cuenta diferentes criterios, entre los cuales cabe mencionar los costes cargados a las clases de acciones y la variación de los costes vinculada a un cambio en el valor liquidativo de la clase de acción correspondiente, que pudiera deberse a efectos de mercado y/o la negociación de acciones. Mediante una resolución, el Consejo podrá i) modificar a su entera discreción el nivel de la comisión de servicio aplicada efectiva y ii) enmendar en todo momento, previa notificación a los accionistas, el nivel máximo de la comisión de servicio aplicada aplicable a todas las clases de acciones.
La comisión de servicio aplicada es fija en el sentido de que la sociedad gestora asumirá el excedente de los gastos ordinarios reales de funcionamiento con respecto a cualquier comisión de servicio aplicada que se cargue a las clases de acciones. Por el contrario, la sociedad gestora tendrá derecho a retener todo importe de la comisión de servicio aplicada que se cargue a las clases de acciones y que exceda los gastos ordinarios reales de funcionamiento de las respectivas clases de acciones. La comisión de servicio aplicada efectiva se devenga en cada cálculo del valor liquidativo y se incluye en los gastos recurrentes de cada clase de acción expuestos en el correspondiente documento de DFI. A cambio de la comisión de servicio aplicada que recibe de la SICAV, la sociedad gestora presta o adquiere en nombre de esta los siguientes servicios, y asume todos los gastos (incluidos los gastos de bolsillo razonables) de las operaciones diarias y de administración de las clases de acciones, que incluyen, entre otros:
- Las comisiones de depositaría, salvo comisiones por operaciones.
- Los honorarios de los auditores.
- Los honorarios y gastos de los consejeros, y la remuneración de los directivos y empleados de la SICAV (todo consejero de la SICAV tendrá derecho a recibir una comisión como contraprestación por sus servicios en calidad de tal o de miembro de cualquier comité del Consejo).
- La «taxe d’abonnement» de Luxemburgo.
- Los costes de cobertura de divisa de la clase de acción.
- Los honorarios del agente de registro, el agente domiciliario y administrativo, cualquier agente de pagos, el depositario de las acciones al portador ya emitidas y los representantes en las jurisdicciones donde se autorice la venta de las acciones, así como de todos los demás agentes empleados por cuenta de la SICAV. Estos honorarios podrán ser fijos o calcularse con arreglo a las operaciones o el patrimonio neto de la SICAV.
- Los costes de elaboración, impresión, publicación en todos los idiomas necesarios y difusión de los documentos comerciales o acerca de la SICAV, los informes anuales y semestrales y los demás informes o documentos que se permitan o se requieran en virtud de las leyes y normativas aplicables de las jurisdicciones o autoridades que autoricen la venta de las acciones.
- Los gastos de registro.
- Los costes de impresión de certificados y poderes.
- Los costes de elaboración y presentación de los estatutos sociales y todos los demás documentos relativos a la SICAV, incluidas las declaraciones de registro y las circulares de ofertas ante todas las autoridades competentes respecto a la SICAV y a la venta de acciones (incluidas las asociaciones locales de intermediarios financieros).
- Los costes de la autorización de la SICAV o de venta de acciones en cualquier jurisdicción, o de su registro y cotización en cualquier bolsa de valores.
- Los costes de contabilidad y teneduría de libros.
- Los honorarios correspondientes a servicios jurídicos.
- Los costes de elaboración, impresión, publicación y distribución de notificaciones públicas y otras comunicaciones dirigidas a los accionistas.
- Los costes vinculados al cálculo del valor liquidativo de cada clase de acción.
- Los gastos de seguro, correo, teléfono, télex y cualquier otro medio de comunicación.
- Los costes de servicios de apoyo a la venta y comercialización (incluidos los costes cobrados por las plataformas locales de transmisión de órdenes, así como los costes de agentes locales de transferencias, representantes locales y los de traducción).
- Todos los costes y gastos similares.