# What are the risks and what could I get in return ?
## Risk Indicator
With lower risk,	With higher risk,
potentially lower rewards	potentially higher rewards
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## The risk indicator assumes you keep the Product until maturity end of the recommended holding period.
The actual risk can vary significantly if you cash in at an early stage and you may get back less.The summary risk indicator is a guide to the level of risk of this Product compared to other products. It shows how likely it is that the Product will lose money because of movements in the markets or because we are not able to pay you.
In case of insufficient history, the risk indicator incorporates simulated data from a reference portfolio. Risk Category 4 reflects medium potential gains and/or losses for the portfolio. This is mainly due to investments in international equities.
The figures do not take into account your personal tax situation, which may also affect how much you get back. The summary risk indicator is a guide to the level of risk of this Product compared to other products. It shows how likely it is that the Product will lose money because of movements in the markets or because we are not able to pay you.

## Performance Scenarios

## Significant risk(s) for the Product not taken into account in this indicator include the following:
Concentration risk: To the extent that the Product's investments are concentrated in a particular country, market, industry or asset class, the Product may be susceptible to loss due to adverse occurrences affecting that country, market, industry or asset class.

## Currency risk: The Product invests in overseas markets. It can be affected by changes in exchange rates which may cause the value of your investment to decrease or increase.
Liquidity risk: This is the risk that an asset cannot be sold at the expected price or within the desired time frame, due to the structural or cyclical narrowness of the market. This risk thus materialises by a decrease in the sale price of the assets concerned and/or a delay in the adjustment or liquidation of the portfolio.
Emerging market risk: A Product which invests in emerging markets rather than more developed countries may encounter difficulties when buying and selling investments. Emerging markets are also more likely to experience political uncertainty and investments held in these countries may not have the same protection as those held in more developed countries. A Product which invests in emerging markets rather than more developed countries may encounter difficulties when buying and selling investments. Emerging markets are also more likely to experience political uncertainty and investments held in these countries may not have the same protection as those held in more developed countries.

## Derivatives for hedging purposes: The use of derivatives for hedging in a rising market may restrict potential gains.
Risk linked to the use of derivative instruments: The Product uses derivative instruments, which means financial instruments whose value depends on those of an underlying asset. Therefore, fluctuations in the price of an underlying asset, even if minor, could lead to significant variations in the price of the corresponding derivative instrument. This may result in a financial loss to the Product. NB: the Product uses derivatives for hedging purposes.
ESG Investment Risk: The integration of ESG criteria within the investment process may affect the Product’s performance and thus the Product may perform differently compared to similar Products without such focus.
The figures shown include all the costs of the Product itself, but may not include all the costs that you pay to your advisor or distributor. The figures do not take into account your personal tax situation, which may also affect how much you get back.

## What you will get from this Product depends on future market performance. Market developments in the future are uncertain and cannot be accurately predicted.
The unfavourable, moderate, and favourable scenarios shown are illustrations using the worst, average, and best performance of the Product over the last 10 years. Markets could develop very differently in the future.

## The stress scenario shows what you might get back in extreme market circumstances.

## In case of insufficient history, the performance scenarios incorporate simulated data from a reference portfolio.

## Investment EUR 10,000
| Scenarios | If you exit after 1 year | If you exit after 5 years (recommended holding period) |
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| Stress scenario | What you might get back after costs | EUR 6,270 | EUR 3,440 |
| Average return each year | -37.3% | -19.2% |
| Unfavourable scenario | What you might get back after costs | EUR 8,630 | EUR 7,530 |
| Average return each year | -13.7% | -5.5% |
| Moderate scenario | What you might get back after costs | EUR 10,740 | EUR 14,670 |
| Average return each year | 7.4% | 8.0% |
| Favourable scenario | What you might get back after costs | EUR 12,900 | EUR 17,680 |
| Average return each year | 29.0% | 12.1% |


## This table shows the money you could get back over the recommended holding period under different scenarios, assuming that you invest EUR 10,000.

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter ?
## Indicateur de risque
Avec un risque plus faible,	Avec un risque plus élevé,
rendement potentiellement inférieur	rendement potentiellement plus élevé
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## L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le Produit jusqu’à la date d’échéance de la période de conservation recommandée.
Le risque réel peut être très différent si vous optez pour une sortie avant échéance, et vous pourriez obtenir moins en retour.L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier le niveau de risque de ce Produit par rapport à d’autres. Il indique la probabilité que ce Produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d’une impossibilité de notre part de vous payer.
En cas de données historiques insuffisantes, l’indicateur de risque intègre des données simulées provenant d’un portefeuille de référence. La Catégorie de risque 4 correspond à des gains et/ou des pertes potentiels modérés pour le portefeuille. Ceci est dû principalement à des investissements dans des actions internationales.
Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez. L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier le niveau de risque de ce Produit par rapport à d’autres. Il indique la probabilité que ce Produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d’une impossibilité de notre part de vous payer.

## Scénarios de performances

## Le(s) risque(s) significatif(s) pour le Produit non pris en compte dans cet indicateur est/sont les suivants :
Risque de concentration : Dans la mesure où les investissements du Produit sont concentrés dans un pays, un marché, un secteur ou une classe d’actifs spécifique, le Produit est susceptible de subir une perte sous l’effet d’événements défavorables touchant le pays, le marché, le secteur ou la classe d’actifs en question.
Risque de change : Le Produit investit sur des marchés étrangers. Il peut être affecté par des variations des taux de change qui peuvent entraîner une diminution ou une augmentation de la valeur de votre investissement.
Risque de liquidité : Il s’agit du risque qu’un actif ne puisse être vendu au prix escompté ou dans le délai souhaité, en raison de l’étroitesse structurelle ou cyclique du marché. Ce risque se matérialise donc par une baisse du prix de vente des actifs concernés et/ou un retard dans l’ajustement ou la liquidation du portefeuille.
Risque lié aux marchés émergents : Un Produit qui investit sur des marchés émergents plutôt que sur des pays plus développés peut rencontrer des difficultés lors de l’achat et de la vente de placements. Les marchés émergents sont également plus susceptibles de connaître des incertitudes politiques et les investissements détenus dans ces pays peuvent ne pas bénéficier de la même protection que ceux détenus dans des pays plus développés. Un Produit qui investit sur des marchés émergents plutôt que sur des pays plus développés peut rencontrer des difficultés lors de l’achat et de la vente de placements. Les marchés émergents sont également plus susceptibles de connaître des incertitudes politiques et les investissements détenus dans ces pays peuvent ne pas bénéficier de la même protection que ceux détenus dans des pays plus développés.

## Instruments dérivés utilisés à des fins de couverture : L’utilisation d’instruments dérivés à des fins de couverture sur un marché en hausse peut limiter les gains potentiels.
Risque lié à l’utilisation d’instruments dérivés : Le Produit a recours à des instruments dérivés, c’est-à-dire des instruments financiers dont la valeur dépend de celle d’un actif sous-jacent. Par conséquent, les fluctuations du cours d’un actif sous-jacent, même mineures, pourraient entraîner des variations importantes du cours de l’instrument dérivé correspondant. Cela peut entraîner une perte financière pour le Produit. NB : le Produit utilise des instruments dérivés à des fins de couverture.
Risque lié aux investissements ESG : L’intégration de critères ESG dans le processus d’investissement peut avoir un impact sur la performance du Produit et, par conséquent, ce dernier peut se comporter différemment par rapport à des Produits similaires qui ne sont pas concernés.
Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du Produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.

## Ce que vous obtiendrez de ce Produit dépend des performances futures du marché. L’évolution future du marché est aléatoire et ne peut être prédite avec précision.
Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du Produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l’avenir.

## Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes.

## En cas de données historiques insuffisantes, l’indicateur de risque intègre des données simulées provenant d’un portefeuille de référence.

## Investissement de 10 000 EUR
| Scénarios | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 5 ans (période de détention recommandée) |
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| Scénario de tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 6 270 EUR | 3 440 EUR |
| Rendement annuel moyen | -37,3 % | -19,2 % |
| Scénario défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 8 630 EUR | 7 530 EUR |
| Rendement annuel moyen | -13,7 % | -5,5 % |
| Scénario intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10.740 EUR | 14 670 EUR |
| Rendement annuel moyen | 7,4 % | 8,0% |
| Scénario favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 12 900 EUR | 17 680 EUR |
| Rendement annuel moyen | 29 % | 12,1 % |


## Ce tableau indique l’argent que vous pourriez récupérer au cours de la période de détention recommandée dans différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 EUR.