## Long-term capital growth by investing in global Bond Markets in accordance with the Sustainable and Responsible Investment Strategy (SRI Strategy).
The Sub-Fund follows the SRI Strategy and promotes investments that take into consideration environmental, social and corporate governance criteria with simultaneous application of certain minimum exclusion criteria for direct investments.
Min. 70% of Sub-Fund assets are invested in bonds with a good credit rating as described in the investment objective in accordance with the SRI Strategy . Max. 30% of Sub-Fund assets may be invested in bonds other than described in the investment objective in accordance with the SRI Strategy. Sub-Fund assets may be completely invested in Emerging Markets. Max. 30% of Sub-Fund assets may be invested in High-Yield bonds bearing a typically higher risk and higher potential of gains. Max. 20% of Sub-Fund assets may be invested in ABS and/or MBS. Max. 15% of Sub-Fund assets may be invested in the PRC Bond Markets. Max. 100% Sub-Fund assets may be held in deposits and/or may be invested directly in Money Market Instruments and/or (up to 10% of Sub-Fund assets) in money market funds on a temporary basis for liquidity management and/or defensive purpose.
We manage this Sub-Fund in reference to a Benchmark which plays a role for the Sub-Fund’s performance objectives and measures. We follow an active management approach with the aim to outperform the Benchmark. Although our deviation from the investment universe, weightings and risk characteristics of the Benchmark is likely to be material in our own discretion, the majority of the Sub-Fund's investments (excluding derivatives) may consist of components of the Benchmark.

Translation (ENES, 2022-12-29):
## Crecimiento del capital a largo plazo mediante la inversión en Mercados de bonos mundiales, con arreglo a la Estrategia de inversión sostenible y responsable (Estrategia SRI).
El Compartimento aplica la Estrategia SRI y fomenta las inversiones que tienen en cuenta criterios medioambientales, sociales y de gobernanza, a la vez que usa determinados criterios mínimos de exclusión para las inversiones directas.
Un mínimo del 70 % de los activos del Compartimento se invierte en bonos con una buena calificación crediticia, como se describe en el objetivo de inversión, con arreglo a la Estrategia SRI. Un máximo del 30 % de los activos del Compartimento puede invertirse en bonos diferentes de los descritos en el objetivo de inversión con arreglo a la Estrategia SRI. Los activos del Compartimento pueden invertirse en su totalidad en Mercados emergentes. Un máximo del 30 % de los activos del Compartimento puede invertirse en bonos de alto rendimiento, que comportan un riesgo habitualmente superior y un mayor potencial de ganancias. Un máximo del 20 % de los activos del Compartimento puede invertirse en ABS y/o MBS. Un máximo del 15 % de los activos del Compartimento puede invertirse en los Mercados de bonos de la RPC. Un máximo del 100 % de los activos del Compartimento puede mantenerse en depósitos y/o invertirse directamente en Instrumentos del mercado monetario y/o (hasta el 10 % de los activos del Compartimento) en fondos del mercado monetario de forma temporal para la gestión de la liquidez y/o con fines defensivos.
Gestionamos este Compartimento empleando un Índice de referencia, que desempeña un papel fundamental en los objetivos y las medidas de rentabilidad del Compartimento. Utilizamos un enfoque de gestión activa a fin de superar la rentabilidad del Índice de referencia. Aunque es probable que nuestra desviación del universo de inversión, las ponderaciones y las características de riesgo del Índice de referencia sea importante según nuestro propio criterio, la mayoría de las inversiones del Compartimento (a excepción de los derivados) puede estar formada por componentes del Índice de referencia.