###### Investment strategy
In order to meet the environmental and social characteristics promoted by the Fund, the Investment Manager applies binding criteria to the selection of underlying assets as part of its investment decision making process. Investors should read this section in conjunction with the Fund’s investment strategy (as set out in the section ‘Funds’ of this Prospectus).
The investments made by the Investment Manager comprise long and short positions. The Investment Manager applies screens to its long positions to exclude direct investment in issuers based on their involvement in certain activities. Specifically, issuers are excluded if they derive more than 10% of their revenue from thermal coal extraction, shale energy extraction, oil sands extraction, or arctic oil and gas drilling and exploration. Issuers are also excluded if they are deemed to have failed to comply with the UNGC Principles (which cover matters including human rights, labour, corruption and environmental pollution. The Fund also applies the Firmwide Exclusions Policy, as detailed under paragraph 10.15 of the section entitled “Investment Restrictions”.
As part of the investment strategy applied to the long positions held in the Fund, the Investment Manager also excludes the bottom 10% of issuers based on third party ESG risk scoring criteria.
The Investment Manager may include positions in the Fund that meet the above exclusionary criteria based on third party data where the Investment Manager believes, based on its own research, that the data used to apply the exclusions is insufficient or inaccurate.
Furthermore, the Investment Manager carries out its review from an ESG perspective (i.e. ‘extra-financial analysis’) on at least 90% of the securities to be invested in by the Fund.
Investors should note that a specific index is not designated as a reference benchmark to determine whether the Fund is aligned with the environmental and/or social characteristics promoted.

Translation (ENIT, 2022-10-01):
###### Strategia d'investimento
Per soddisfare le caratteristiche ambientali o sociali promosse dal Comparto, il Gestore degli investimenti applica criteri vincolanti alla selezione degli asset sottostanti nell’ambito del processo decisionale. Si raccomanda agli investitori di leggere la presente sezione insieme alla strategia di investimento del Comparto (riportata alla sezione "Comparti" del presente Prospetto).
Gli investimenti effettuati dal Gestore degli investimenti comprendono posizioni long e short. Il Gestore degli investimenti applica criteri per l'esclusione di investimenti diretti in emittenti sulla base del coinvolgimento degli stessi in determinate attività alle posizioni long. Nello specifico, un emittente verrà escluso se deriva più del 10% dei ricavi da estrazione di carbone termico, shale energy, estrazione di sabbie bituminose, esplorazione e trivellazione per petrolio e gas artico. Un emittente vierrà inoltre escluso se ritenuto non conforme ai Principi del Global Compact delle Nazioni Unite (relativi a tematiche come diritti umani, lavoro, corruzione e inquinamento ambientale). Il Comparto applica anche la Politica di esclusioni a livello aziendale, come descritto dettagliatamente nel paragrafo 10.15 della sezione intitolata “Restrizioni agli investimenti”.
Nell'ambito della strategia di investimento applicata alle posizioni long del Comparto, il Gestore degli investimenti esclude anche gli emittenti dell’ultimo 10% sulla base dei punteggi sul rischio ESG forniti da terzi.
Il Gestore degli investimenti potrà includere posizioni nel Comparto sulla base dei criteri di esclusione di cui sopra sulla base di dati di terzi, qualora riterrà che, in base alla propria ricerca, i dati utilizzati per l’applicazione dei criteri di esclusione siano insufficienti o non accurati.
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Inoltre, il Gestore degli investimenti conduce una valutazione dal punto di vista dei criteri ESG (”analisi extra- finanziaria) relativamente almeno al 90% dei titoli in cui il Comparto potrà investire.
Si richiama l’attenzione degli investitori sul fatto che non è stato designato un indice specifico come indice di riferimento per valutare l’allineamento del Comparto con le caratteristiche ambientali e/o sociali promosse.