# What is this product?
Type: UCITS
Term: Notwithstanding that a Maturity Date of 30/06/2029 applies to the Sub-Fund, there is no fixed term for this Sub-Fund.
Objectives: The investment objective of the Sub-Fund is to (i) seek to provide a return linked to the positive performance of the Index, as defined in the Supplement; (ii) aim to provide Shareholders with a Dividend on each Dividend Payment Date and (iii) seek to protect the Fund’s Net Asset Value per Share at 100% of the Initial Offer Price at the Maturity Date. The Sub-Fund is not managed in reference to a benchmark. Portfolio composition is determined based on active investment decisions and hence the Sub-Fund is actively managed. In order to achieve its Investment Objective the Sub-Fund will invest in government and/or corporate bonds with a preference for investment in Investment Grade government bonds issued by governments globally, including emerging markets, and/or Investment Grade/non-Investment Grade Debt Instruments issued by credit/financial institutions and/or insurance companies authorised to operate in the UK and/or in a Member States of the European Union or European Economic Area and/or issued by credit institutions authorised by the Securities and Exchange Commission to operate in the United States (the “Funding Investments”). The Sub-Fund will then use the return it receives from the exposure to the Funding Investments to enter into an equity swap (the “Equity Swap”) which involves an OTC counterparty paying the Sub-Fund a return linked to the Index. In seeking to protect the Net Asset Value per Share at 100% of the Initial Offer Price at the Maturity Date the Sub- Fund will buy each of the Funding Investments on a buy to hold basis. This means that the Manager intends, from the time of purchase, to hold each Funding Investment up to the Maturity Date on the basis of the Manager’s view on the outlook for the corresponding Funding Investment up to the Maturity Date, and not on the potential for short term price fluctuations in respect of the corresponding Funding Investment. Constant monitoring will be undertaken by the Manager following the purchase of the Funding Investments in order to ensure that there is a continuing investment rationale for retaining each individual Funding Investment. This constant monitoring will include assessing the credit standing of each individual Funding Investment issuer taking into account the analysis used to select the Funding Investment for purchase. During the Subscription Period, approaching the Maturity Date and after the Maturity Date, the Sub-Fund may invest principally in Debt Instruments and/or Money Market/Short Term Instruments. The Sub-Fund may enter into a series of Financial Derivative Instruments (“FDI”) which may include total return swaps, credit default swaps, options, via which FDIs the Sub-Fund may take exposure to other indices as well. The Sub-Fund may engage in securities lending for efficient portfolio management purposes and may use additional FDI to those listed above for investment purposes, hedging and risk reduction. The recommended holding period has been selected as the link between the risk and the potential returns of the Sub-Fund and can be fully appreciated only over the recommended holding period. Please refer to the Supplement for the other types of FDIs that can be used by the Sub-Fund. This PRIIPs KID should be read in conjunction with the ICAV Prospectus and the Sub-Fund Supplement. There can be no guarantee that the investment objective will actually be attained and investors are explicitly warned that this Sub-Fund is not a capital guaranteed product. Investors can redeem their Shares on the relevant Dealing Day as set out in the Prospectus. Investors can ask for full or partial redemption of the Shares held.
Intended retail investor:
- With a basic knowledge of investing in funds and no or limited experience of investing in the Sub-Fund or similar funds
- Who understand the risk of losing some or all of the capital invested
- This fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money before the Recommended holding period

Translation (ENIT, 2023-01-04):
# Cos'è questo prodotto?
Tipo: UCITS
Termine: Nonostante al Comparto si applichi una durata prefissata al 30/06/2029, non esiste una data di liquidazione per questo Comparto.
Obiettivi: L’obiettivo di investimento del Comparto è quello di: (i) cercare di fornire un rendimento collegato alla performance positiva dell’Indice, come definito nel Supplemento; (ii) mirare a fonire agli Azionisti un Dividendo a ciascuna Data di pagamento del Dividendo e (iii) cercare di proteggere il Valore Patrimoniale Netto per Azione del Comparto al 100% del Prezzo di Offerta Iniziale alla Data di Scadenza. Il Comparto non è gestito in riferimento a un benchmark. La composizione del portafoglio è determinata sulla base di decisioni di investimento attive e quindi il Comparto è gestito attivamente. Al fine di raggiungere il proprio Obiettivo di Investimento, il Comparto investirà in obbligazioni governative e/o societarie con preferenza per obbligazioni governative Investment Grade emesse da emittenti con sede in qualsiasi paese, compresi i mercati emergenti e/o Strumenti di debito Investment Grade/non-Investment Grade emessi da istituti di credito/finanziari e/o società di assicurazione, autorizzati ad operare nell'Unione Europea e/o nello Spazio Economico Europeo e/o nel Regno Unito e/o emessi da istituti di credito autorizzati dalla Securities and Exchange Commission ad operare negli Stati Uniti (“Funding Investments”). Il Comparto utilizzerà il rendimento ricevuto dall'esposizione ai Funding Investments per concludere uno swap azionario (l'"Equity Swap") che prevede che una controparte OTC paghi al Comparto un rendimento legato all’Indice. Nel tentativo di proteggere il Valore Patrimoniale Netto per Azione al 100% del Prezzo di Offerta Iniziale alla Data di Scadenza, il Comparto acquisterà ciascuno dei Funding Investments su base “buy to hold”. Ciò significa che il Gestore intende, dal momento dell'acquisto, detenere ciascun Funding Investment fino alla Data di Scadenza sulla base del punto di vista del Gestore sulle prospettive del corrispondente Funding Investments fino alla Data di Scadenza e non sul potenziale di fluttuazioni dei prezzi a breve termine in relazione al corrispondente Funding Investments. Il Gestore effettuerà un monitoraggio costante dopo l'acquisto dei Funding Investment al fine di garantire che vi sia una logica di investimento continuativa per il mantenimento di ogni singolo Funding Investment. Questo monitoraggio includerà la valutazione dello standing creditizio di ciascun Funding Investment tenendo conto dell'analisi utilizzata per selezionare il Funding Investment per l'acquisto. Il Comparto può inoltre investire principalmente in Strumenti di debito e/o Strumenti del mercato monetario/a breve termine durante il Periodo di sottoscrizione, verso la Data di Scadenza e anche dopo la Data di Scadenza. Il Comparto può utilizzare una serie di strumenti finanziari derivati ("SFD") che possono includere total return swaps, credit default swaps, opzioni, tramite i quali il Comparto può assumere esposizione anche ad altri indici. Il Comparto può impegnarsi nel prestito titoli ai fini di una gestione efficiente del portafoglio e può utilizzare SFD aggiuntivi rispetto a quelli sopra elencati a fini di investimento, copertura e riduzione del rischio. Il periodo di detenzione raccomandato è stato selezionato quale collegamento tra il rischio e i rendimenti potenziali del Comparto e può essere pienamente apprezzato solo durante il periodo di detenzione consigliato.I Si prega di fare riferimento al Supplemento per gli altri tipi di SFD cheil Comparto può utilizzare. Il presente PRIIPs KID deve essere letto unitamente Prospetto dell’ICAV e al Supplemento del Comparto. Non vi può essere alcuna garanzia che l'obiettivo di investimento venga effettivamente raggiunto e gli investitori sono esplicitamente avvertiti che questo Comparto non è un prodotto a capitale garantito. Gli investitori possono richiedere il rimborso delle proprie Azioni in ogni "Dealing Day" come indicato nel Prospetto.Gli investitori possono chiedere il rimborso totale o parziale delle Azioni detenute.
Investitori al dettaglio a cui si intende commercializzare il prodotto:
- Con una conoscenza di base dell’investimento in fondi ed esperienza nulla o limitata nell’investimento nel Comparto o fondi simili
- Che comprendono il rischio di perdere una parte o l’intero capitale investito
- Questo Comparto potrebbe non essere indicato per investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale prima del Periodo di investimento raccomandato