### Compensation policy
The Company as a subsidiary of DWS Group GmbH & Co. KGaA (“DWS KGaA”) is included in the compensation strategy of the DWS Group (DWS KGaA and its subsidiaries). All matters related to compensation, as well as compliance with regulatory requirements, are monitored by the relevant governing bodies of the DWS Group. The DWS Group pursues a total compensation approach that comprises fixed and variable compensation components and contains por- tions of deferred compensation, which are linked both to individual future performance and the sustainable development of the DWS Group.
Under the compensation strategy, particularly employees of the first and second management level receive a portion of the variable compensa- tion in the form of deferred compensation ele- ments, which are largely linked to the long-term performance of the DWS share price or of the investment products.
In addition, the compensation policy applies the following guidelines:
- The compensation policy is consistent with and conducive to sound and effective risk management and does not encourage the assumption of excessive risk.
- The compensation policy is consistent with the business strategy, objectives, values and interests of DWS Group (including the Com- pany, the investment funds it manages and the investors of these investment funds) andincludes measures to avoid conflicts of interest.
- Performance is generally evaluated on a multi-year basis.
- The fixed and variable components of the total compensation are proportionate to each other, with the share of the fixed component in the total compensation being high enough to provide complete flexibility with regard to the variable compensation components, including the possibility of waiving payment of a variable component.

Translation (ENIT, 2020-07-01):
#### Politica retributiva
In qualità di società affiliata di DWS Group GmbH & Co. KGaA (“DWS KGaA”), la Società è com- presa nella strategia remunerativa del Gruppo DWS (DWS KGaA e le relative società affiliate). Tutte le occasioni retributive nonché il rispetto delle disposizioni regolamentari vengono sorve- gliati dalle commissioni ufficiali del Gruppo DWS. Il Gruppo DWS adotta un approccio di retribu- zione complessiva che comprende componenti fissi e variabili nonché quote dilazionate collegate sia alle prestazioni individuali future sia allo svi- luppo sostenibile del Gruppo DWS. Nell’ambito della strategia di remunerazione, in particolare i dipendenti di primo e secondo livello dirigenziale ricevono una parte della remunerazione variabile
sotto forma di elementi dilazionati, associati in gran parte alla performance a lungo termine delle azioni DWS o dei prodotti d’investimento.
Inoltre, la politica retributiva rispetta le seguenti linee direttive:
- La politica retributiva è conforme a una gestione dei rischi solida ed efficace, necessa- ria e favorevole alla non assunzione di rischi eccessivi.
- La politica retributiva è conforme alla strategia commerciale, agli obiettivi, ai valori e agli interessi del Gruppo DWS (compresi la Società, i fondi da essa gestiti e gli investitori di tali fondi) e comprende misure a preven- zione dei conflitti di interesse.
- La valutazione delle prestazioni avviene di norma in un arco pluriennale.
- I componenti fissi e variabili della retribuzione complessiva si trovano in un rapporto reciproco adeguato, per cui la quota del componente fisso della retribuzione complessivaè sufficien- temente elevata da offrire una piena flessibilità in relazione al componente retributivo variabile, compresa la possibilità di rinunciare al paga- mento di un componente variabile.