OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
There is no assurance that any appreciation in the value of Investments will occur, or that the investment objective of any Sub-Fund will be achieved. The value of Investments and the income derived therefrom may fall as well as rise and investors may not recoup the original amount invested in a Sub-Fund. The difference at any one time between the cost of subscribing for Units and the amount received on redeeming Unitsmeans that any investment in any Sub-Fund should be viewed as a medium to long-term investment. An investment should only be made by those persons who are able to sustain a loss on their investment.
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### Investment Risk

Translation (ENIT, 2022-09-23):
Non vi è alcuna garanzia che si realizzi un apprezzamento del valore degli investimenti, né che l'obiettivo d'investimento dei singoli Comparti venga raggiunto. Il valore degli Investimenti e il reddito da essi derivante possono diminuire così come aumentare e gli investitori potrebbero non rientrare in possesso dell'importo originariamente investito in un qualsiasi Comparto. La differenza in un determinato momento tra il costo della sottoscrizione di Quote e l'ammontare ricevuto all'atto del rimborso di Quote indica che qualsiasi investimento in un qualunque Comparto va considerato come un investimento a medio-lungo termine. L'investimento dev'essere effettuato soltanto da soggetti in grado di sopportare un'eventuale perdita.
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### Rischio d'Investimento
Currency fluctuations between the currency of denomination of a non-Hedged Class or the currency of Investments and the Base Currency of the relevant Sub-Fund, may adversely affect the Net Asset Value of the relevant non-Hedged Class or Sub- Fund.
In respect of Hedged Classes, currency exposure betweenthe currency of denomination of a Hedged Class and the Base Currency of the relevant Sub-Fund will not exceed 105% of the Net Asset Value of the relevant Hedged Class and under- hedged positions are required not to fall short of 95% of that portion of the Net Asset Value of the relevant Hedged Class that is hedged against currency risk. The hedging currency strategy in respect of Hedged Classes may substantially limit Unitholders’ earnings potential of a particular Hedged Class if that Class’ currency falls against the Base Currency and/or the currency in which the assets of the Fund are denominated. The costs and gains/losses arising as a result of hedging currency will accrue solely to the relevant Hedged Class.
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### Liquidity Risk

Translation (ENIT, 2022-09-23):
Le oscillazioni tra la valuta di denominazione di una Classe senza copertura valutaria o la valuta degli Investimenti e la Valuta di Base del Comparto possono influire negativament e sul Valore Patrimoniale Netto della relativa Classe senza copertura valutaria o del Comparto.
In merito alle Classi Con Copertura, l'esposizione valutaria tra la valuta di denominazione di una Classe Con Copertura e la Valuta di Base del relativo Comparto non supererà il 105% del Valore Patrimoniale Netto della Classe Con Copertura e le posizioni con copertura insufficiente non dovranno scendere sotto il 95% della quota del Valore Patrimoniale Netto della rispettiva Classe Con Copertura che è coperta contro il rischio valutario. La strategia di copertura valutaria delle Classi Con Copertura può limitare in misura sostanziale il potenziale di utile dei Titolari di Quote di una particolare Classe Con Copertura, se la valuta di tale Classe perde valore contro la Valuta di Base e/o la valuta in cui sono denominate le attività del Fondo. I costi e i profitti/perdite derivanti dalla valuta di copertura maturano soltanto per la Classe Con Copertura interessata.
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### Rischio di Liquidità
Securities lending agreements will generally be entered into pursuant to industry standard master agreements such as the Global Master Securities Lending Agreement (commissioned by the International Securities Lending Association). In the event of a Sub-Fund entering into securities lending agreements, Unitholders should be aware that, as with any extensions of credit, there are risks of delay and recovery. Should the borrower of the securities fail financially or default on any of its obligations under a securities lending agreement, the collateral received by the Sub-Fund in connection with such transaction will be called upon. While it is intended that the value of the collateral received will be equal to or exceed the value of the securities loaned at all times, in the event of a sudden upward market movement, there is a risk that the value of the collateral may fall below the value of the securities transferred. There is also the risk that while cash is recovered in an event of default the actual stock cannot be re-purchased. In addition, engagement in securities lending transactions and associated collateral arrangements may expose a Sub-Fund to a greater degree of legal risk (being the risk associated with the unexpected application of law or regulation to a transaction or that arises where a contract underpinning a transaction is found not to be legally enforceable ordocumented correctly).
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### Counterparty Risk

Translation (ENIT, 2022-09-23):
I contratti di prestito titoli saranno di norma conclusi conformemente agli accordi principali di riferimento di settore, quale il Global Master Securities Lending Agreement (commissionato dalla International Securities Lending Association). Nel caso in cui un Comparto concluda contratti di prestito di titoli, i Titolari di Quote devono essere consapevoli che, come in qualunque caso di estensione di credito, sussistono rischi di ritardo e recupero. Qualora il mutuatario dei titoli fallisse o non adempiesse ai suoi obblighi ai sensi del contratto di prestito titoli, sarà fatto ricorso alla garanzia finanziaria fornita dal Comparto in relazione a tale operazione. Mentre è inteso che il valore della garanzia finanziaria ricevuta sarà sempre uguale o superiore al valore dei titoli prestati, nel caso di un improvviso movimento al rialzo del mercato, vi è il rischio che il valore della garanzia finanziaria scenda al di sotto del valore dei titoli trasferiti. In caso di inadempienza, mentre la liquidità può essere recuperata, esiste il rischio di non poter riacquistare i titoli effettivi. Inoltre, il coinvolgimento in operazioni di prestito titoli e i contratti di garanzia finanziaria associati possono esporre un Comparto ad un maggior livello di rischio (essendo il rischio associato all'applicazione imprevista di leggi o regolamenti ad una transazione oppure un rischio che insorge ove un contratto alla base di una transazione risulta non legalmente eseguibile o non correttamente documentato).
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### Rischio di Controparte
A Sub-Fund will be exposed to the credit risk of the counterparties and the brokers and dealers and exchanges through which, it deals, whether it engages in exchange or off- exchange traded transactions. A Sub-Fund may be subject to risk of loss of its assets (i.e. assets deposited as margin or as collateral) held by a broker in the event of the broker’s bankruptcy or fraud, the bankruptcy or fraud of any clearing broker through which the broker executes and clears transactions on behalf of a Sub-Fund, or the bankruptcy or fraud of an exchange clearing house. A Sub-Fund’s Investments may be registered in the name of a sub-custodian where, due to the nature of the law or market practice of jurisdictions, it is common market practice, not feasible to do otherwise, or a more efficient manner of holding such Investments. In certain circumstances a default of a sub- custodian will result in a loss of the assets custodied with this sub-custodian.
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### Payment via Intermediaries Risk

Translation (ENIT, 2022-09-23):
Un Comparto è esposto al rischio di credito delle controparti e degli intermediari, degli operatori e delle borse valori attraverso i quali effettua i suoi scambi, sia che esso concluda transazioni in borsa sia che le concluda fuori borsa. Un Comparto può essere soggetto al rischio di perdite di proprie voci di attivo (ossia di attività depositate come margine o garanzia finanziaria) detenute da un intermediario in caso di fallimento o frode dell'intermediario stesso, di fallimento o frode dell'eventuale intermediario incaricato della compensazione, tramite il quale il primo esegua e compensi le transazioni per conto di un Comparto, ovvero di fallimento o frode di un istituto di compensazione. Gli Investimenti di un Comparto potranno essere registrati a nome di una banca subdepositaria nel caso in cui, a causa della natura della legge o della prassi di mercato di una determinata giurisdizione, ciò corrisponda alla normale prassi di mercato, non sia possibile fare altrimenti o questo sia un modo più efficiente di detenere tali Investimenti. In determinate circostanze, l'inadempienza
di una banca subdepositaria si tradurrà in una perdita delle attività da questa custodite.
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### Rischio legato al Pagamento tramite Intermediari
Potential investors who choose or are obliged under local regulations to pay or receive subscription or redemption monies via an intermediary entity (e.g. a paying agent) bear a credit risk against that intermediary entity with respect to:
- subscription monies for so long as such monies are held in an account with or in the name of such intermediate entity; and
- redemption monies paid by the Fund to such intermediate entity and payable to the relevant investor.
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### Political Economic, Convertibility and Regulatory Risk

Translation (ENIT, 2022-09-23):
I potenziali investitori che scelgono o hanno l'obbligo, ai sensi di regolamenti locali, di pagare o ricevere le somme a fini di sottoscrizione o di rimborso tramite un intermediario (ad esempio, un agente pagatore) sono esposti al rischio di credito nei confronti di tale intermediario per quanto riguarda:
- Le somme a fini di sottoscrizione, per il periodo nel quale dette somme sono depositate su un conto a nome di tale intermediario; e
- Le somme a fini di rimborso pagate dal Fondo a tale intermediario e dovute all'investitore in questione.
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### Rischio Politico, Economico, di Convertibilità e di Regolamentazione
The value of a Sub-Fund’s assets may be affected by uncertainties such as political developments, changes to regulation and political uncertainties which may arise out of the United Kingdom leaving the European Union, changes in government policies, changes in taxation, restrictions on foreign investment and currency repatriation, currency fluctuation or other economic or political events (for example, if the measures, such as austerity measures and reforms, taken by the governments of the European countries, central banks and other authorities to address the current economic and financial problems in the Eurozone do not work, any such failure may result in adverse consequences) or developments in the laws and regulations of countries in which investments may be made. Furthermore, the legal infrastructure and accounting, auditing and reporting standards in certain countries in which Investment may be made, may not provide the same degree of investor protection or information to investors as would generally apply in major securities markets. Any of these events may increase volatility, liquidity, credit, convertibility and currency risks associated with investments in a region affected by such events.
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### Foreign Ownership Restriction Risk

Translation (ENIT, 2022-09-23):
Il valore del patrimonio di un Comparto può risentire di incertezze quali avvenimenti in campo politico, variazioni normative e incertezze politiche che potrebbero derivare dall'uscita del Regno Unito dall'Unione Europea, variazioni delle politiche dei governi, variazioni del regime fiscale, restrizioni agli investimenti esteri e al rimpatrio di valuta, oscillazioni valutarie o altri eventi economici o politici (ad esempio, se le disposizioni, tra cui misure di austerità e riforme, adottate dai governi dei paesi europei, dalle banche centrali e da altre autorità per affrontare gli attuali problemi economici e finanziari nell'Area Euro non funzionano, ciò potrebbe avere conseguenze negative) o avvenimenti riguardanti leggi e regolamenti dei paesi in cui s'investe. Inoltre, le infrastrutture legali nonché le norme di contabilità, revisione e rendicontazione di alcuni paesi in cui possono essere effettuati gli Investimenti potrebbero non fornire agli investitori lo stesso livello di protezione e informazione normalmente disponibile nei principali mercati. Uno qualsiasi di questi eventi può aumentare i rischi di volatilità, liquidità, credito, convertibilità e valuta legati agli investimenti in una regione da essi colpita.
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### Rischio legato alle Restrizioni alla Proprietà Straniera
Certain governments impose restrictions on foreign investment in companies incorporated in their jurisdiction to address concerns such as those relating to loss of national sovereignty. In the event that the Investment Manager subscribes stocks which become the subject of foreign ownership restrictions, there may be a delay in the Investment Manager becoming aware of such restrictions. This may result in the compulsory redemption by the Investment Manager of stocks in circumstances where it might otherwise prefer to retain such stock, thereby causing loss to a Sub-Fund.
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### Emerging Market Risk

Translation (ENIT, 2022-09-23):
Taluni governi impongono restrizioni agli investimenti esteri nelle società costituite nella loro giurisdizione, ad esempio per il timore di perdere la propria sovranità nazionale. Qualora il Gestore degli Investimenti sottoscriva titoli che divengano soggetti a restrizioni in materia di proprietà estera, questi potrebbe venire a conoscenza in ritardo di tali restrizioni. Ciò potrebbe comportare il rimborso obbligatorio dei titoli da parte del Gestore degli Investimenti, in circostanze in cui diversamente sarebbe preferibile conservarli, causando così una perdita a uno dei Comparti.
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### Rischio associato ai Mercati Emergenti
Where a Sub-Fund invests in Russia investors should be aware that the laws relating to securities investment and regulation in Russia have been created on an ad-hoc basis and do not tend to keep pace with market developments. This may lead to ambiguities in interpretation and inconsistent and arbitrary application of such regulation. In addition, investors should note that the process of monitoring and enforcement of applicable regulations is rudimentary.
Equity securities in Russia are dematerialised and the only legal evidence of ownership is entry of the shareholder's name on the share register of the issuer. The concept of fiduciary duty is not well established and so shareholders may suffer dilution or loss of investment due to the actions of management without satisfactory legal remedy.
Rules regulating corporate governance either do not exist or are undeveloped and offer little protection to minority shareholders.
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### Investment in China A Shares via the Stock Connect program Risk

Translation (ENIT, 2022-09-23):
Qualora un Comparto investa in Russia, gli investitori devono essere consapevoli che in tale paese le leggi in materia d'investimento in titoli e regolamentazione sono state create ad hoc e non sempre sono aggiornate rispetto agli sviluppi del mercato. Ciò può essere causa di ambiguità d'interpretazione e di un'applicazione incoerente e arbitraria della normativa. Gli investitori devono inoltre tenere presente che in questo paese le procedure di monitoraggio e applicazione delle norme in vigore sono ancora rudimentali.
I titoli azionari in Russia sono dematerializzati e l'unica prova che ne attesta la proprietà è l'annotazione del nome dell'azionista sul registro delle azioni dell'emittente. Il concetto di obbligo fiduciario non è ben definito, quindi gli azionisti possono subire perdite o diluizioni del proprio investimento come conseguenza di atti di gestione senza la possibilità di ottenere un equo risarcimento per vie legali.
Le norme che regolano la corporate governance non esistono o sono inadeguate, e offrono pertanto scarsa protezione agli azionisti di minoranza.
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### Rischio associato all'investimento in Azioni A cinesi tramite il programma Stock Connect
In addition, the ability to establish and close out positions in options on futures contracts will be subject to the development and maintenance of a liquid market in the options. There can be no assurance that a liquid market on an exchange will exist for any particular option or for any particular time.
- Use of forward currency contracts, as a method of protecting the value of a Sub-Fund’s assets against a decline in the value of a currency, establishes a rate of exchange which can be achieved at some future point in time, but does not eliminate fluctuations in the underlying prices of securities. Use of forward currency contracts may also reduce any potential gain, which may have otherwise occurred had the currency value increased above the settlement price of the contract. Successful use of forward contracts depends on the Investment Manager’s skill in analysing and predicting relative currency values. Forward contracts alter the Sub-Fund’s exposure to currency exchange rate activity and could result in losses to the Sub-Fund in the event that the currencies do not perform in the manner that the Investment Manager anticipated. The Sub-Fund may also incur significant costs when converting assets from one currency to another
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### Reinvested Cash Collateral Risk

Translation (ENIT, 2022-09-23):
Inoltre, la capacità di aprire e chiudere posizioni in opzioni su contratti futures è soggetta alla formazione e al mantenimento di un mercato liquido delle opzioni. Non vi è garanzia che in una piazza di scambi esista un mercato liquido per una determinata opzione o per un determinato momento.
- L'utilizzo di contratti a termine su valute quale metodo per proteggere il valore del patrimonio di un Comparto dalla diminuzione di valore di una divisa stabilisce un tasso di cambio che potrà essereraggiunto in futuro, ma non elimina le fluttuazioni dei prezzi dei titoli sottostanti. L'utilizzo di contratti a termine su valute può inoltre ridurre i potenziali guadagni che diversamente avrebbero potuto essere realizzat i se il valore della divisa fosse divenuto maggiore del prezzo di regolamento del contratto. L'efficacia del ricorso ai contratti a termine dipende dall'abilità del Gestore degli Investimenti nell'analizzare e prevedere i valori relativi delle divise. I contratti a termine modificano l'esposizione del Comparto all'andamento dei tassi di cambio e possono dar luogo a perdite per il Comparto stesso, nel caso in cui le valute non si comportino nel modo previsto dal Gestore degli Investimenti. Il Comparto inoltre può dover sostenere costi notevoli qualora converta attività da una valuta in un'altra.
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### Rischio legato al Reinvestimento delle Garanzie Collaterali in Contanti
Where the Investment Manager, on behalf of a Sub-Fund, reinvests cash collateral this will generate market exposure in the expectation of generating capital gain. Where the reinvestment does not achieve this aim, and, instead the reinvestment generates a loss, the Sub-Fund will bear this loss and will be obliged to return to the counterparty the full value of the cash collateral originally invested (rather than the then current market value of the cash collateral post reinvestment). There is also no guarantee that the reinvestment of any cash collateral received from a counterparty will generate an investment return that is sufficient to pay any interest due to the counterparty under the terms of the transaction. Cash collateral reuse requires specific cash monitoring to ensure that a Sub-Fund maintains at all times a sufficient amount of cash in order to meet its obligations.
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### Use of Electronic Communications/E-mail Risk

Translation (ENIT, 2022-09-23):
Se il Gestore degli Investimenti reinveste una garanzia finanziaria in contanti per conto di un Comparto, ne consegue un'esposizione al mercato che si presume generi plusvalenze. Qualora il reinvestimento non raggiunga questo obiettivo e generi invece una perdita, il Comparto si farà carico di tale perdita e sarà tenuto a rendere alla controparte l'intero valore della garanzia in contanti investita in origine (e non il corrente valore di mercato della garanzia in contanti post-reinvestimento). Non esiste inoltre garanzia che il reinvestimento di qualsiasi garanzia in contanti ricevuta da una controparte generi un ritorno sull'investiment o sufficiente a pagare qualsiasi interesse dovuto alla controparte secondo i termini della transazione. Il riutilizzo della garanzia in contanti richiede un monitoraggio specifico della liquidità per garantire che un Comparto mantenga in ogni momento un importo sufficiente di contante per adempiere ai propri obblighi.
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### Rischio legato all'Utilizzo di Comunicazioni Elettroniche/Email
All Sub-Funds are daily dealing and may experience large redemptions from time to time. There is a risk that the level of redemption may become such that the remaining assets in the relevant Sub-Fund are not at a level that makes proper management of the Sub-Fund viable. In these circumstances, the Investment Manager may, acting in the best interests of remaining Unitholders, sell underlying positions and manage the Sub-Fund on a cash basis in anticipation of a decision by the Manager or Trustee, in accordance with Section 9.2.5 of this Prospectus, to terminate the Sub-Fund.
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### Umbrella Subscriptions/Redemptions Account Risk

Translation (ENIT, 2022-09-23):
Tutti i Comparti vengono negoziati quotidianamente e di volta in volta possono essere soggetti a operazioni di rimborso di notevole entità. Esiste il rischio che il rimborso raggiunga un livello al quale il patrimonio rimanente del Comparto non sia sufficiente per consentire una corretta gestione del Comparto stesso. In questo caso, il Gestore degli Investimenti può, agendo nell'interesse dei restanti Titolari di Quote, vendere le posizioni sottostanti e gestire il Comparto sulla base del principio di cassa in previsione di una decisione del Gestore o del Trustee, ai sensi della Sezione 9.2.5 del presente Prospetto, in merito alla chiusura del Comparto.
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### Rischio legato al Conto Sottoscrizioni/Rimborsi Multicomparto