OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
### Substantial changes during the year
As of 14/06/2021, the minimum initial and subsequent subscription amounts are cancelled for all units.
On 11/02/2021, extraordinary, one-off costs for recovering a debt or exercising a right (e.g. class action), only where the outcome is in the fund’s favour, and when the fund has actually received the money, were included under “other fees”.
As of 11/02/2021, sustainability risks have been formally integrated into the investment policy.
The portfolio’s statutory auditor was replaced by PriceWaterhouseCoopers on 1 January 2021.
CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100 BALANCE SHEET ASSETS IN EUR

Translation (ENES, 2021-12-31):
### Cambios sustanciales registrados en el transcurso del ejercicio
A fecha 14/06/2021, se eliminaron los importes mínimos de suscripción inicial y posterior para el conjunto de las participaciones.
A fecha 11/02/2021, se añadieron a la partida «Otros gastos» los costes extraordinarios y no recurrentes ligados al recobro de deudas o de un procedimiento para hacer valer un derecho (p. ej.: una demanda colectiva), solo cuando el resultado de estos procedimientos fuera favorable al fondo y una vez que las sumas hubieran sido cobradas por este.
A fecha 11/02/2021, se integraron formalmente los riesgos de sostenibilidad en la política de inversión. A fecha 01/01/2021, el auditor de la cartera fue reemplazado por PriceWaterhouseCoopers.
BALANCE DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100 ACTIVO EN EUR
### Allocation of distributable income
DEFINITION OF DISTRIBUTABLE INCOME
Distributable income is made up of:
NET INCOME:
The net income for the financial year is equal to the amount of interest, arrears, premiums and prizes, dividends, director’s fees and any other income relating to the securities constituting the portfolio, plus income generated by temporary cash holdings and minus the amount of management fees and interest charges on loans. This is increased by retained earnings, plus or minus the balance of the income equalisation accounts.
CAPITAL GAINS AND LOSSES:
Realised capital gains, net of fees, minus realised capital losses, net of fees, recognised during the financial year, plus net capital gains of a similar nature recognised during previous financial years and which have not been distributed or accumulated, plus or minus the balance of the capital gains equalisation account.
ALLOCATION OF DISTRIBUTABLE INCOME:

Translation (ENES, 2021-12-31):
### Reparto de los importes distribuibles
DEFINICIÓN DE LOS IMPORTES DISTRIBUIBLES
Los importes distribuibles están compuestos por:
EL RESULTADO:
El resultado neto del ejercicio es igual a la suma de los intereses, atrasos, primas y lotes, dividendos, dietas de asistencia y cualquier otro ingreso relativo a los valores que integran la cartera, más los ingresos procedentes de las cantidades momentáneamente disponibles y menos el importe de los gastos de gestión y de la carga de los empréstitos. Se suma el remanente y se suma o se resta el saldo de la cuenta de regularización de los ingresos.
LAS PLUSVALÍAS Y MINUSVALÍAS:
Las plusvalías materializadas, netas de gastos, menos las minusvalías materializadas, netas de gastos, registradas durante el ejercicio, más las plusvalías netas de la misma naturaleza registradas en ejercicios anteriores que no hayan sido objeto de reparto o capitalización, y menos/más el saldo de la cuenta de regularización de las plusvalías.
MÉTODO DE REPARTO DE LOS IMPORTES DISTRIBUIBLES:
| ANNUAL REPORT |
| --- |
| OF THE FRENCH MUTUAL FUND (FCP) CARMIGNAC PROFIL REACTIF 50 |
| (For the period ended 31 December 2021) |

Translation (ENES, 2021-12-31):
| INFORME ANUAL |
| --- |
| DEL FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA (FCP) DE DERECHO FRANCÉS CARMIGNAC PROFIL REACTIF 50 |
| (Operaciones del periodo cerrado a 31 de diciembre de 2021) |
| Holding | Movement (“Accounting currency”) |
| --- | --- |
| Acquisitions | Disposals |
| CARMIGNAC PORTFOLIO INVESTISSEMENT F EUR C | 39,194,161.99 | 44,378,175.44 |
| CARMIGNAC COURT TERME CCT - A EUR ACC EUR | 38,200,295.46 | 41,616,904.17 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDCHILDREN FEURAC | 31,758,518.77 | 23,523,514.72 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO CAPITAL PLUS F EUR C | 22,881,955.24 | 20,014,000.43 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO PATRIMOINE F EUR C | 40,579,109.67 | 1,080,213.90 |
| CARMIGNAC EMERGENTS PART CE - A EUR ACC | 20,388,361.78 | 21,078,019.62 |
| CARMIGNAC PTF UNC GL BD F EUR ACC | 14,363,045.14 | 21,688,588.26 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO SECURITE F EUR C | 11,647,113.32 | 19,112,786.51 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGENTS F EUR C | 14,329,487.88 | 9,715,364.19 |
| CARMIGNAC EURO-ENTREPRENEURS PART F EUR | 10,091,587.71 | 7,483,108.19 |

Translation (ENES, 2021-12-31):
| Títulos | Movimientos («Moneda base») |
| --- | --- |
| Adquisiciones | Enajenaciones |
| CARMIGNAC PORTFOLIO INVESTISSEMENT F EUR C | 39.194.161,99 | 44.378.175,44 |
| CARMIGNAC COURT TERME CCT - A EUR ACC EUR | 38.200.295,46 | 41.616.904,17 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDCHILDREN FEURAC | 31.758.518,77 | 23.523.514,72 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO CAPITAL PLUS F EUR C | 22.881.955,24 | 20.014.000,43 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO PATRIMOINE F EUR C | 40.579.109,67 | 1.080.213,90 |
| CARMIGNAC EMERGENTS PART CE - A EUR ACC | 20.388.361,78 | 21.078.019,62 |
| CARMIGNAC PTF UNC GL BD F EUR ACC | 14.363.045,14 | 21.688.588,26 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO SECURITE F EUR C | 11.647.113,32 | 19.112.786,51 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGENTS F EUR C | 14.329.487,88 | 9.715.364,19 |
| CARMIGNAC EURO-ENTREPRENEURS PART F EUR | 10.091.587,71 | 7.483.108,19 |
|  | VaR 99%, 20 days |
| --- | --- |
| Min | Average | Max |
| Carmignac Profil Réactif 50 | 5.72 | 7.81 | 12.72 |

Translation (ENES, 2021-12-31):
|  | VaR 99%, 20 días |
| --- | --- |
| Mín. | Medio | Máx. |
| Carmignac Profil Réactif 50 | 5,72 | 7,81 | 12,72 |
|  | Currency 1 USD | Currency 2 | Currency 3 | Currency N OTHER(S) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Amount | Amount | Amount | Amount |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Equities and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| UCIs | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Receivables | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 2,531.16 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Payables | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

Translation (ENES, 2021-12-31):
|  | Divisa 1 USD | Divisa 2 | Divisa 3 | Divisa N OTRA(S) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Importe | Importe | Importe | Importe |
| ACTIVO |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Depósitos | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Acciones y valores equivalentes | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Obligaciones y valores equivalentes | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Títulos de crédito | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Instituciones de inversión colectiva (IIC) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Operaciones temporales en valores | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Créditos | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Cuentas financieras | 2.531,16 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| PASIVO |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Operaciones de cesión de instrumentos financieros | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Operaciones temporales en valores | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Deudas | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Cuentas financieras | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| FUERA DE BALANCE |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Operaciones de cobertura | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Otras operaciones | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
|  | In units | In euro |
| --- | --- | --- |
| Units subscribed during the financial year | 249,020.556 | 52,289,291.17 |
| Units redeemed during the financial year | -162,253.592 | -34,014,233.48 |
| Net balance of subscriptions/redemptions | 86,766.964 | 18,275,057.69 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 978,792.956 |  |

Translation (ENES, 2021-12-31):
|  | Participaciones | Importe |
| --- | --- | --- |
| Participaciones suscritas durante el ejercicio | 249.020,556 | 52.289.291,17 |
| Participaciones reembolsadas durante el ejercicio | -162.253,592 | -34.014.233,48 |
| Saldo neto de las suscripciones/reembolsos | 86.766,964 | 18.275.057,69 |
| Número de participaciones en circulación al final del ejercicio | 978.792,956 |  |
|  | In euro |
| --- | --- |
| Total fees paid to the Fund | 0.00 |
| Subscription fees paid to the Fund | 0.00 |
| Redemption fees paid to the Fund | 0.00 |

Translation (ENES, 2021-12-31):
|  | Importe |
| --- | --- |
| Total comisiones abonadas | 0,00 |
| Comisiones de suscripción abonadas | 0,00 |
| Comisiones de reembolso abonadas | 0,00 |
|  |
| --- |
| CARMIGNAC GESTION |
| 24, place Vendôme – 75001 Paris |
| Tel: +33 (0)1 42 86 53 35 – Fax: +33 (0)1 42 86 52 10 |
| Portfolio management company (AMF authorisation no. GP 97-08 of 13/03/1997). |
| SA with capital of EUR 15 million - RCS Paris B 349 501 676 |
| www.carmignac.com |

Translation (ENES, 2021-12-31):
|  |
| --- |
| CARMIGNAC GESTION |
| 24, Place Vendôme – 75001 Paris (Francia) |
| Tel.: +33 (0)1 42 86 53 35 – Fax: +33 (0)1 42 86 52 10 |
| Sociedad gestora de carteras (aprobación de la AMF n.º GP 97-08 del 13/03/1997) |
| SA con un capital de 15.000.000 EUR - Inscrita en el Registro Mercantil (RCS) de París con el n.º B 349 501 676 |
| www.carmignac.com |
The expected proportion of assets under management that may be involved in such transactions is 10% of the net assets.
The counterparty to these transactions is CACEIS Bank, Luxembourg Branch. CACEIS Bank, Luxembourg Branch, does not have any power over the composition or management of the fund's portfolio.
Within the scope of these transactions, the fund may receive/give financial guarantees (collateral); the section entitled “Collateral management” contains information on how these work and on their characteristics. Additional information on fees linked to such transactions appears under the heading “Fees and expenses”.

Translation (ENES, 2021-12-31):
El porcentaje previsto de activos gestionados que puede ser objeto de tales operaciones es del 10% del patrimonio neto.
La contraparte de dichas operaciones es CACEIS Bank, Luxembourg Branch. CACEIS Bank, Luxembourg Branch no dispone de ningún poder sobre la composición o la gestión de la cartera del fondo.
En el marco de estas operaciones, el fondo podrá recibir/proporcionar garantías financieras («colateral») cuyo funcionamiento y características se exponen en el apartado «Gestión de garantías financieras». Se puede obtener información complementaria sobre la remuneración de estas operaciones en el apartado «Gastos y comisiones».
## Underlying funds
While we benefited from positive performances by most funds, we suffered from our exposure to China through the equity range.
Our equity investments made a positive contribution overall, thanks to the strength of Carmignac Portfolio Grande Europe and Carmignac Portfolio Grandchildren, whose investment process is based on a selection of companies with solid fundamentals and a history of stable and high profitability. However, our exposure to China through Carmignac Portfolio Emergents, Carmignac China New Economy and Carmignac Portfolio Investissement weighed on performance.
The contribution from our mixed funds was negative. The bond range held up well, especially Carmignac Portfolio Crédit, in a particularly complicated fixed income environment (rising rates, credit spreads at historically low levels).

Translation (ENES, 2021-12-31):
## Fondos subyacentes
Si bien nos beneficiamos de las rentabilidades positivas registradas por la mayor parte de los fondos, nos vimos penalizados por nuestra exposición a China a través de los fondos de renta variable.
Así pues, nuestra gestión de renta variable tuvo una contribución positiva, gracias al buen comportamiento de Carmignac Portfolio Grande Europe y Carmignac Portfolio Grandchildren, cuyo proceso de inversión se basa en una selección de empresas con sólidos fundamentales y un historial de rentabilidades estables y elevadas. No obstante, nuestra exposición a China a través de Carmignac Portfolio Emergents, Carmignac China New Economy y Carmignac Portfolio Investissement lastró la rentabilidad.
Nuestra gestión mixta tuvo una contribución negativa. Finalmente, en el marco de nuestra gestión de renta fija, nos beneficiamos del buen comportamiento de la gama, en concreto de Carmignac Portfolio Crédit, en un entorno de renta fija especialmente complicado (subida de los tipos, diferenciales de crédito en mínimos históricos).
## Overall risk calculation method
The method used to determine the fund's overall risk is the relative Value-at-Risk (VaR) method, using a benchmark portfolio as a comparison (the fund's reference indicator is its benchmark portfolio) over a two-year historical horizon, with a 99% confidence threshold over 20 days. The envisaged leverage, calculated as the sum of nominal amounts without netting or hedging, is 200% but may be higher under certain conditions.
Maximum, minimum and average VaR levels over the year are shown in the table below:

Translation (ENES, 2021-12-31):
## Método de cálculo del riesgo global
El método utilizado para calcular el riesgo global del fondo es el método del valor en riesgo (VaR) relativo con respecto de una cartera de referencia (el indicador de referencia del fondo es su cartera de referencia), durante un periodo de dos años con un nivel de confianza del 99% a 20 días. El nivel de apalancamiento previsto, calculado como la suma de los importes nominales, sin utilizar mecanismos de compensación o de cobertura, asciende al 200%, aunque podrá ser superior en determinadas circunstancias.
En el cuadro siguiente se recogen los niveles de VaR máximo, mínimo y medio registrados durante el ejercicio:
## Performance fee:
If the performance since the beginning of the financial year is positive and exceeds 5% on an annual basis, a daily provision of 10% of this outperformance is established. In the event that the level of this outperformance decreases, a daily amount corresponding to 10% of this underperformance is deducted from the provision accumulated since the beginning of the year.
If the fund is eligible for the booking of a performance fee, then:
- In the event of subscriptions, a system for neutralising the volume effect of these units on the performance fee is applied. This involves systematically deducting the share of the performance fee actually booked as a result of these newly subscribed units from the daily provision;
- In the event of redemptions, the portion of the performance fee provision corresponding to redeemed shares is transferred to the management company under the crystallisation principle.

Translation (ENES, 2021-12-31):
## Comisión de rentabilidad:
Si la rentabilidad, desde el inicio del ejercicio, es positiva y supera el 5% en términos anuales, se constituirá una provisión diaria del 10% de dicha diferencia de rentabilidad. En caso de que la diferencia de rentabilidad se reduzca, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 10% de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las provisiones constituidas desde el comienzo del año.
Si el fondo es elegible para la provisión de una comisión de rentabilidad, entonces:
- En los casos de suscripción, se aplicará un mecanismo de neutralización del «efecto volumen» de estas participaciones suscritas en el cálculo de la comisión de rentabilidad. Se trata de retirar sistemáticamente de la provisión diaria la parte proporcional de la comisión de rentabilidad efectivamente provisionada generada por estas nuevas participaciones suscritas.
- En los casos de reembolso, se abonará a la sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las participaciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de«cristalización».
On fixed income markets, our investments are balanced between:
- A selection of corporate bonds with attractive yields and which business models are not overly disrupted. A necessary feature in a context where abundant liquidity and financial repression has limited price discovery mechanisms. Indeed, the potential for higher rates and lesser liquidity call for cautiousness on the asset class as whole, while investors keep seeking yield at any cost. Resulting inefficiencies provide for fertile grounds for active managers and bond pickers. We notably find attractive nominal and real yields in Financials, Commodities and Structured credit.
- Active management of exposure to bonds issued by well rated sovereigns given volatility on interest rates on the back of inflation and debt level related concerns, low bond yields which not sufficient to stomach such volatility and markets particularly prompt to reprice on the upside & the downside.

Translation (ENES, 2021-12-31):
#### En los mercados de renta fija, nuestras inversiones están equilibradas entre:
- Una selección de bonos corporativos con rendimientos atractivos y unos modelos de negocio que no se han visto demasiado trastornados. Una característica necesaria en un contexto en el que la abundante liquidez y la represión financiera han limitado los mecanismos de descubrimiento de precios. En efecto, la posibilidad de unos mayores tipos y una menor liquidez es un motivo de cautela en el conjunto de la clase de activos, al tiempo que los inversores siguen buscando rendimiento a toda costa. Las ineficiencias resultantes proporcionan un terreno fértil para los gestores activos y los encargados de la selección de bonos. En particular, encontramos atractivos rendimientos nominales y reales en el sector financiero, las materias primas y el crédito estructurado.
- La gestión activa de la exposición a la deuda soberana emitida por países con buenas calificaciones, dada la volatilidad de los tipos de interés debido a las preocupaciones relacionadas con la inflación y el nivel de endeudamiento, los reducidos rendimientos de los bonos, que no bastan para tolerar dicha volatilidad, y unos mercados especialmente propensos a ajustarse tanto al alza como a la baja.
*The positions above correspond to a basket of equities.
**These positions are dividends receivable.
The counterparties are BNP Paribas SA, BofA Securities Europe SA, Goldman Sachs International Paris, JP Morgan AG Frankfurt, Morgan Stanley Bank AG Germany, UBS Europe SE.
Composition of baskets

Translation (ENES, 2021-12-31):
* Las posiciones anteriores representan una cesta de valores de renta variable.
** Estas posiciones representan dividendos por cobrar.
Las contrapartes son BNP Paribas SA, BofA Securities Europe SA, Goldman Sachs International Paris, JP Morgan AG Frankfurt, Morgan Stanley Bank AG Germany y UBS Europe SE.
Composición de las cestas
*The positions above correspond to a basket of equities.
**These positions are dividends receivable.
The counterparties are UBS Europe SE, BofA Securities Europe SA, Goldman Sachs International Paris, JP Morgan AG Frankfurt.
Composition of baskets

Translation (ENES, 2021-12-31):
* Las posiciones anteriores representan una cesta de valores de renta variable.
** Estas posiciones representan dividendos por cobrar.
Las contrapartes son UBS Europe SE, BofA Securities Europe SA, Goldman Sachs International Paris y JP Morgan AG Frankfurt.
Composición de las cestas
#### Management Company: Natixis Investment Managers International Depositary: CACEIS Bank
Statutory Auditor: Mazars
Natixis Investment Managers International 43 Avenue Pierre Mendès France, 75013 Paris, France – Tel.: +33 (0)1 78 40 80 00
www.im.natixis.com

Translation (ENES, 2022-06-30):
###### Sociedad Gestora: Natixis Investment Managers International Depositario: CACEIS Bank
Auditor: Mazars
Natixis Investment Managers International 43 avenue Pierre Mendès France - 75013 Paris, Francia -
Tel.: +33 (0)1 78 40 80 00
www.im.natixis.com
- 
#### Underlying exposure achieved through derivatives: 4,055,332,000.00
	- Forward foreign exchange contracts: 0.00
	- Futures: 0.00
	- Options: 0.00
	- Swaps: 4,055,332,000.00

Translation (ENES, 2022-06-30):
- 
###### Exposición subyacente obtenida a través de instrumentos financieros derivados: 4.055.332.000,00
	- Contratos de divisas a plazo: 0,00
	- Futuros: 0,00
	- Opciones: 0,00
	- Swaps: 4.055.332.000,00
Our responsible investor approach is based on three complementary pillars:
Source: Ostrum Asset Management, 2022
Our impact financing strategy, as well as our engagement and voting policy, complement these three pillars.
Ostrum Asset Management is a signatory to the UN Principles for Responsible Investment (UNPRI

Translation (ENES, 2022-06-30):
Nuestro enfoque de inversión responsable se basa en tres pilares complementarios:
Fuente: Ostrum Asset Management, 2022
Nuestra estrategia de financiación de impacto, así como nuestro compromiso y política de voto, complementan estos tres pilares.
Desde 2008, Ostrum Asset Management es signataria de los Principios para la Inversión Responsable de las Naciones Unidas («UN-PRI