# Positions
RÉGIONS (%)
- 53,9 Etats-Unis
- 8,3	Iles Caïmans
- 7,9	Canada
- 4,1	Corée
- 3,8	Royaume-Uni
- 3,8	Australie
- 3,4	France
- 2,7	Suède

| ac | tifs |  | 2,1 | Pays-Bas |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| OCP CLO 2016-11 (Iles	Titres adossés à des actifs26.10.30 | 1,7 |  | 2,1 | Suisse |
| Dryden 30 Senior Loan (Iles Titres adossés à des actifs15.11.28 Caïmans) | 1,5 |   | 1,7 6,2 | Qatar Autres |
| Canadian Imperial Bank of Effet de commerce26.07.23 | 1,3 |  |  |  |

Caïmans)
Commerce (Canada)
Royal Bank of Canada (Etats-Unis)
National Bank of Canada (Canada)
Effet de commerce	11.10.22	1,2
Titre d’entreprise	07.10.22	1,2
SECTEURS (%)
- 49,1 Titre d’entreprise
- 30,3 Instruments du marché monétaireM&T Bank Corp (Etats-Unis) Titre d’entreprise	26.07.23	1,2
- 8,3 ABSExport Import Bank of Korea (Corée)Gouvernement	01.11.22	1,2
- 1,3 Obligations gouvernementalesAllstate (Etats-Unis)	Titre d’entreprise	29.03.23	1,2
- 0,1 GouvernementCommonwealth Bank of Australia (Australie)Titre d’entreprise	16.03.23	1,2
- 10,9 LiquiditésOracle (Etats-Unis)	Titre d’entreprise	15.02.23	1,1268Obligations corporate: 49,1% Duration moyenne: 0,3 ans Rendement à l'échéance: 4,1% Echéance moyenne: 0,5 ans Coupon moyen: 2,8%

| Informations sur les transactions |
| --- |
| Bourse | Ticker Bourse | Devise de transaction | Ticker Bloomberg | Reuters RIC | SEDOL |
| London Stock Exchange | JPSA | USD | JPSA LN | JPSA.L | BH0LWF0 |
| London Stock Exchange | JPAS | GBP | JPAS LN | JPAS.L | BHJYDP7 |
| Borsa Italiana | JPSA | EUR | JPSA IM | JPSA.MI | BH0LWG1 |
| Deutsche Borse | JPPA | EUR | JPPA GY | JPPA.DE | BH0LWH2 |
| Six Swiss Exchange | JPSA | USD | JPSA SW | JPSA.S | BG8BCY4 |

Risques principaux
La valeur de votre investissement peut évoluer à la hausse comme à la baisse et il se peut que vous ne récupériez pas votre capital de départ.
Les titres de créance peuvent être soumis à d'importantes fluctuations de cours dictées par l'évolution des conditions économiques et des taux d'intérêt, ainsi que par la qualité de crédit de leur émetteur. Les émetteurs de titres de créance peuvent faillir à leurs obligations de paiement ou la note des titres peut être abaissée. Ces risques sont généralement accrus pour les titres de catégorie inférieure à «investment grade» qui peuvent également afficher une volatilité plus forte et s'avérer moins liquides que les titres de créance de catégorie «investment grade». La qualité de crédit des titres de créance non notés ne se mesure pas par rapport à une agence de notation indépendante.
Les titres adossés à des actifs (ABS) et à des créances hypothécaires (MBS) et les collateralised loan obligations (CLO) peuvent s'avérer moins liquides que d'autres titres dans lesquels le Compartiment peut investir et réagir négativement en cas d'évolution défavorable des taux d'intérêt et de défauts de paiement au niveau des actifs sous-jacents.
Dès lors que son Univers d'investissement exclut les émetteurs qui ne remplissent pas certains critères ESG, le Compartiment peut enregistrer des performances différentes de celles de fonds similaires n'appliquant pas ce genre de politique.
Le Compartiment peut être concentré sur les banques ainsi que sur les secteurs, marchés et/ou la devise américain(e)s. De ce fait, le Compartiment pourra s'avérer plus volatil qu'un fonds plus largement diversifié.
Des informations plus détaillées concernant les risques figurent à la section «Informations relatives aux risques» du Prospectus.

## Informations générales importantes
Avant tout investissement, nous vous invitons à vous procurer et à consulter le prospectus en vigueur (disponible en anglais), le Document d'information clé pour l'investisseur (DICI) (disponible en français) et les documents de vente locaux applicables. Ces documents, de même que les rapports annuel et semestriel et les statuts peuvent être obtenus gratuitement auprès de votre conseiller financier, votre correspondant J.P. Morgan Asset Management régional, l'émetteur du fonds (voir ci-dessous) ou sur le site www.jpmam.fr.
Un résumé des droits des investisseurs est disponible en français à l'adresse https://am.jpmorgan.com/fr/droit-des-investisseurs. J.P. Morgan Asset Management peut décider de mettre fin aux dispositions prise s aux fins de la commercialisation de ses organismes de placement collectif conformément à l'article 93a de la directive 2009/65/CE et à l'article 32a de la directive 2011/61/UE.
Le présent document ne saurait être considéré comme un conseil ou une recommandation d'investissement. Les participations et la performance ont probablement changé depuis la date de rapport. Aucun des fournisseurs des informations présentées ici, y compris celles concernant les indices et les notations, ne saurait être tenu pour responsable en cas de préjudices ou de pertes de toute nature découlant de l'utilisation de leurs informations. Aucune garantie ne peut être donnée quant à l'exactitude des informations. J.P. Morgan Asset Management décline toute responsabilité en cas d’erreur ou d’omission.
Veuillez noter que si vous contactez J.P. Morgan Asset Management par téléphone, vos conversations sont susceptibles d’être enregistrées et contrôlées à des fins juridiques, de sécurité et de formation. Les informations et les données que vous communiquerez ponctuellement seront collectées, stockées et traitées par J.P. Morgan Asset Management dans le respect de la Politique de confidentialité (EMOA). La Politique de confidentialité (EMOA) est disponible à l’adresse suivante : www.jpmorgan.com/emea-privacy-policy
Pour de plus amples informations sur le marché ciblé par le compartiment, veuillez vous reporter au Prospectus.
Indicateur synthétique de risque et de rendement fondé sur la volatilité de la classe de part au cours des 5 ans écoulés. Voir le Document d´information clé pour l´investisseur (DICI) pour des informations détaillées.
Le score d'intensité carbone ESG de MSCI représente l'exposition du fonds aux entreprises et économies à forte intensité carbone, et correspond à la moyenne de l'intensité carbone/GES pondérée du
portefeuille (émissions/ventes).Le Scope 1 couvre les émissions directes provenant de sources détenues ou contrôlées.Le Scope 2 couvre les émissions indirectes issues de la production d'électricité, de vapeur, de chauffage et de refroidissement achetés et consommés par l'entreprise concernée.

## Informations sur les performances
Source : J.P. Morgan Asset Management. La performance de la classe d'actions est basée sur la VL (valeur liquidative) de la classe d'actions, revenu (brut) réinvesti, et inclut les charges courantes réelles, à l'exception des frais de souscription et de rachat. La performance est indiquée sur la base de la VL, qui peut différer du prix de marché de l'ETF. Les actionnaires individuels sont susceptibles d'enregistrer une performance différente de celle basée sur la VL.
Les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact sur la performance de votre investissement si celui-ci est effectué dans une devise autre que celle qui a été utilisée pour calculer les performances passées.
L'indice de référence est utilisé à des fins comparatives uniquement, sauf s'il y est explicitement fait référence dans l'Objectif et et la Politique d'investissement du Compartiment.
Les indices ne comptabilisent pas les frais ou les charges d’exploitation et il ne vous est pas possible d’y investir directement. Le risque carbone ESG de MSCI représente l'intensité carbone
moyenne pondérée du fonds et permet de mesurer l'exposition d'un fonds aux entreprises à forte intensité carbone. Ce chiffre correspond à la somme des pondérations des différents titres multipliée par l'intensité carbone des titres. Les positions courtes, les obligations souveraines, les produits dérivés, les produits titrisés et les obligations émises par des trusts sont exclus de l'analyse du risque carbone de MSCI.

## Sources des informations
Les informations sur le fonds, dont les calculs de la performance et les autres données, sont fournies par J.P. Morgan Asset Management (le nom commercial des sociétés de gestion d’actifs de JPMorgan Chase & Co. et ses filiales à travers le monde).

## Sauf mention contraire, toutes les données sont fournies à la date du document.
© 2022 Morningstar. Tous droits réservés. Les informations ci- incluses (1) sont la propriété de Morningstar ; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées et (3) sont communiquées sans garantie d’exactitude, d’exhaustivité ou d’actualité. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne peuvent être tenus responsables d’éventuels dommages ou pertes résultant de l’utilisation de ces données.
Source de l’indice de référence : Les données des indices auxquels il est fait référence aux présentes sont la propriété de Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated (BofAML) et/ou ses bailleurs de licence. Elles sont utilisées sous licence par JP Morgan Chase Bank
N.A. BofAML et ses bailleurs de licence n'acceptent aucune responsabilité quant à leur utilisation.

## Contact régional
JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. - Succursale de Paris, 14 place Vendôme, 75001 Paris.

## Émetteur
JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., 6, route de Trèves, L- 2633 Senningerberg, Luxembourg. B27900, capital social
10.000.000 EUR.Le Compartiment est autorisé en Irlande et réglementé par la Banque centrale d'Irlande.

## Définitions
VL Valeur nette d’inventaire de l´actif d´un fonds moins ses engagements par action.
Corrélation mesure la relation entre la variation du fonds et celle de son indice de référence. Une corrélation de 1,00 indique qu´un fonds a performé parfaitement en ligne avec son indice de référence.
Alpha (%) une mesure du rendement excédentaire généré par un gestionnaire de fonds par rapport à l´indice de référence. Un alpha de 1,00 indique qu´un fonds a surperformé son indice de référence de 1%.
Bêta une mesure de la sensibilité d´un fonds aux fluctuations du marché (telles que représentées par l´indice de référence du fonds). Un bêta de 1,10 suggère que le fonds pourrait obtenir une performance supérieure de 10% à l´indice dans un marché haussier
et inférieure de 10% dans un marché baissier, toutes choses étant égales par ailleurs.
Volatilité annuelle (%) une mesure absolue de la volatilité qui évalue l´ampleur de la variation de la performance à la hausse et à la baisse au cours d´une période donnée. Une forte volatilité signifie que la performance a varié considérablement au fil du temps. La mesure est exprimée sous la forme d´une valeur annualisée.
Ratio de Sharpe mesure la performance d´un investissement ajustée en fonction des risques pris (par rapport à un
investissement sans risque). Plus le ratio de Sharpe est élevé, plus la performance est favorable par rapport aux risques pris.
Tracking error (%) mesure le degré de différence entre la performance d´un fonds et celle de son indice de référence. Plus le chiffre est bas, plus la performance historique du fonds a suivi celle de son indice de référence.
Ratio d’information mesure si le gestionnaire surperforme ou sous- performe l´indice de référence en tenant compte des risques pris pour réaliser la performance. Un gestionnaire qui surperforme un indice de référence de 2% par an aura un ratio d´information (RI) plus élevé qu´un gestionnaire enregistrant la même surperformance mais en prenant plus de risques.
09vt220302204846

Translation (FRES, 2022-09-30):
# Posiciones
REGIONES (%)
- 53,9 Estados Unidos
- 8,3	Islas Caimán
- 7,9	Canadá
- 4,1	Corea
- 3,8	Reino Unido
- 3,8	Australia
- 3,4	Francia
- 2,7	Suecia
- 2,1	Países BajosOCP CLO 2016-11 (IslasCaimán)Dryden 30 Senior Loan (Islas Caimán)Canadian Imperial Bank of Commerce (Canadá)Royal Bank of Canada (Estados Unidos)Titulizaciones genéricas	26.10.30	1,7Titulizaciones genéricas	15.11.28	1,5Papel comercial	26.07.23	1,3Papel comercial	11.10.22	1,2SECTORES (%)
- 2,1	Suiza
- 1,7	Qatar
- 6,2  Otros
- 49,1 CorporativoNational Bank of Canada Corporativo	07.10.22	1,2 (Canadá)30,3 Instrumentos del mercado monetarioM&T Bank Corp (Estados Unidos)Export Import Bank ofCorporativo	26.07.23	1,2
- 8,3 ABS
- 1,3 Crédito no corporativoKorea (Corea)	Gubernamental	01.11.22	1,2Allstate (Estados Unidos) Corporativo	29.03.23	1,2
- 0,1 Gubernamental
- 10,9 LiquidezCommonwealth Bank of Australia (Australia)Corporativo	16.03.23	1,2Oracle (Estados Unidos)  Corporativo	15.02.23	1,1268Renta fija corporativa: 49,1% Duración media: 0,3 años Rentabilidad hasta vencimiento: 4,1% Vencimiento medio: 0,5 añosCupón medio: 2,8%

| Información de cotización |
| --- |
| Mercado de valores | Ticker de cotización | Moneda de negociación | Ticker Bloomberg | Reuters RIC | SEDOL |
| London Stock Exchange | JPSA | USD | JPSA LN | JPSA.L | BH0LWF0 |
| London Stock Exchange | JPAS | GBP | JPAS LN | JPAS.L | BHJYDP7 |
| Borsa Italiana | JPSA | EUR | JPSA IM | JPSA.MI | BH0LWG1 |
| Deutsche Borse | JPPA | EUR | JPPA GY | JPPA.DE | BH0LWH2 |
| Six Swiss Exchange | JPSA | USD | JPSA SW | JPSA.S | BG8BCY4 |

Riesgos principales
El valor de su inversión puede subir o bajar, y podría recuperar menos de lo que invirtió originalmente.
El valor de los títulos de deuda puede variar de forma significativa dependiendo de las condiciones económicas y de los tipos de interés, así como de la solvencia del emisor. Es posible que un emisor de títulos de deuda no sea capaz de hacer frente a sus pagos o sufra una rebaja de su calificación de crédito. Estos riesgos suelen ser más acusados para los títulos de deuda con calificación inferior a
«investment grade», los cuales pueden asimismo estar sujetos a una mayor volatilidad y una menor liquidez que los calificados como
«investment grade». La solvencia de los títulos de deuda sin calificación no se mide por referencia a la opinión de una agencia de calificación crediticia independiente.
Los activos titulizados, las obligaciones garantizadas por préstamos y las titulizaciones hipotecarias pueden ser menos líquidos que otros valores en los que invierte el Subfondo, y están expuestos a las variaciones de los tipos de interés y al riesgo de impago relativo a los activos subyacentes.
La exclusión del universo de inversión del Subfondo de emisores que no cumplan determinados criterios ESG podría hacer que el Subfondo obtenga una rentabilidad diferente en comparación con otros fondos similares que no cuenten con dicha política.
El Subfondo podrá estar concentrado en el sector bancario, así como en los sectores, los mercados y/o la moneda de EE. UU. Por consiguiente, el Subfondo podrá experimentar una volatilidad mayor que la de los fondos más diversificados.
Si desea más información sobre riesgos, consulte el apartado
«Información sobre riesgos» del Folleto.
Información general
Antes de invertir, obtenga y consulte el folleto vigente (disponible en inglés), el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI) (disponible en español) y cualquier documento de oferta local aplicable. Puede obtener de forma gratuita un ejemplar de estos documentos, así como del informe anual, del informe semestral y de los estatutos sociales, solicitándolo a su asesor financiero, a su contacto regional de J.P. Morgan Asset Management, al emisor del fondo (véase a continuación) o en www.jpmam.es.
Podrá obtener un resumen de los derechos de los inversores en español en am.jpmorgan.com/es/reg-updates. J.P. Morgan Asset Management podrá adoptar la decisión de rescindir los acuerdos formalizados para la comercialización de sus organismos de inversión corporativo de acuerdo con el Artículo 93a de la Directiva 2009/65/CE y el Artículo 32a de la Directiva 2011/61/EU.
Este material no debe considerarse como un asesoramiento o recomendación de inversión. Es probable que las inversiones y la rentabilidad del Fondo hayan cambiado desde la fecha del informe. Ningún de los proveedores de la información aquí presentada, es responsable de ningún daño o pérdida que se derive de cualquier uso que se haga de la misma. No se ofrece ninguna garantía de exactitud ni no se acepta ninguna responsabilidad en relación con cualquier error u omisión.
En la medida en que lo permita la ley aplicable, podremos grabar llamadas telefónicas y hacer un seguimiento de las comunicaciones electrónicas con el fin de cumplir con nuestras obligaciones legales y regulatorias, así como con nuestras políticas internas. Los datos de carácter personal serán recopilados, almacenados y procesados por
J.P. Morgan Asset Management de conformidad con nuestra política de privacidad EMEA disponible en www.jpmorgan.com/emea-privacy-policy
Si desea obtener información adicional sobre el mercado objetivo del Subfondo, consulte el folleto.
El ETF cotiza en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). El registro no supone la certificación de la rentabilidad del ETF.
Indicador sintético de riesgo y rentabilidad Calculado con la volatilidad de la clase de durante los 5 últimos años. Consulte el Documento de Datos Fundamentales para el Inversor (DFI) para obtener más información.

## Información sobre rentabilidad
Fuente: J.P. Morgan Asset Management. La rentabilidad de la clase de participaciones que se indica se basa en el valor liquidativo de la clase de participaciones, supone la reinversión de los ingresos (brutos) e incluye los gastos corrientes efectivos y excluye los gastos
de entrada y salida. La rentabilidad mostrada se basa en el VL, que podría no coincidir con el precio de mercado del ETF. Los accionistas podrían cosechar rentabilidades diferentes a las rentabilidades basadas en el VL.
La rentabilidad de su inversión podría variar como consecuencia de las fluctuaciones cambiarias si su inversión se realiza en una moneda distinta a la empleada en el cálculo de la rentabilidad histórica.
El índice de referencia se utiliza únicamente con fines comparativos, a menos que se indique expresamente lo contrario en el objetivo y la política de inversión del Subfondo.
Los índices no incluyen comisiones o gastos de explotación y no puede invertirse en ellos.

## Fuentes de información
La información del fondo, incluidos los cálculos de la rentabilidad y otros datos, la proporciona J.P. Morgan Asset Management (nombre comercial de los negocios de gestión de activos de JPMorgan Chase & Co. y sus filiales en todo el mundo).

## Todos los datos se refieren a la fecha del documento salvo que se indique lo contrario.
© 2022 Morningstar. Todos los derechos reservados. La información que figura en este documento: (1) es propiedad de Morningstar; (2) su reproducción o distribución está prohibida; y (3) no se garantiza que sea precisa, íntegra ni oportuna. Ni Morningstar ni sus proveedores de contenidos son responsables de ningún daño o pérdida que se derive de cualquier uso que se haga de esta información.
Fuente del índice de referencia: Los datos de índices a los que se hace referencia en el presente documento son propiedad de Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated (BofAML) y/o sus licenciantes y JP Morgan Chase Bank N.A. cuenta con la debida licencia para su utilización. Ni BofAML ni sus licenciantes aceptan responsabilidad alguna en relación con su uso.

## Contacto regional
JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Paseo de la Castellana, 31, 28046 Madrid.
Registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

## Emisor
JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., 6, route de Trèves, L- 2633 Senningerberg, Luxembourg. Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el n.º B27900, con capital social de 10.000.000 EUR.El Subfondo está autorizado en Irlanda y está regulado por el Banco Central de Irlanda.

## Definiciones
Val. liq. Valor liquidativo de los activos de un fondo menos sus pasivos, por acción.
Correlación mide la relación entre la evolución del fondo y la de su índice de referencia. Una correlación de 1,00 indica que el fondo reprodujo perfectamente la evolución de su índice de referencia. Alfa (%) una medida de rendimiento relativo positivo generado por un gestor con respecto al índice de referencia. Un alfa de 1,00 indica que un fondo ha superado en rentabilidad a su índice de referencia en un 1%.
Beta una medida de la sensibilidad del fondo a la evolución del mercado (representada por el índice de referencia del fondo). Un beta de 1,10 sugiere que el fondo podría rendir un 10% mejor que su índice de referencia en mercados alcistas y un 10% peor en mercados bajistas, suponiendo que todos los demás factores no varíen.
Volatilidad anualizada (%) una medida absoluta de la volatilidad y cuantifica la medida en que el rendimiento oscila al alza y a la baja durante un periodo determinado. Una volatilidad alta significa que el rendimiento ha sido más variable a lo largo del tiempo. La medida se expresa como valor anualizado.
Ratio Sharpe mide la rentabilidad de una inversión ajustada por la cantidad de riesgo asumido (con respecto a una inversión libre de riesgo). Cuanto mayor sea la ratio de Sharpe, mejor será el rendimiento con respecto al riesgo asumido.
Tracking Error (%) cuantifica en qué medida el rendimiento de un fondo se desvía del rendimiento del índice de referencia. Cuanto menor sea, más próxima estará la rentabilidad histórica del fondo a la de su índice de referencia.
Ratio de información mide si un gestor supera o no en rentabilidad al índice de referencia y representa el riesgo asumido para conseguir ese rendimiento. Un gestor que supera la rentabilidad de un índice
de referencia en un 2% anual tendrá una rentabilidad de la inversión mayor que otro que obtiene la misma rentabilidad relativa positiva,
pero que asume más riesgo.
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