# Impact of changes to your fund
The main developments in terms of your investment are described below as well as in the appendix.
| Change in risk/return profile: | Yes |
| --- | --- |
| Increased risk/return profile: | No |
| Increased costs | No |

Change to the pricing structure:
The financial management fees and administrative fees external to the management company are lower in the P and I units of the AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI fund than in the equivalent P and I units of AMUNDI STAR 3; they are identical for the E and O units of AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI and AMUNDI STAR 3:
- the maximum fees for P units are 1.00% in AMUNDI STAR 3 compared to 0.70% for P units in AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI,
- the maximum fees for I units are 0.50% for AMUNDI STAR 3, compared to 0.40% for I units in AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI,
- the maximum fees for E units are 0.60% for AMUNDI STAR 3 and also for E units in AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI,
- the maximum fees for O units are 0.10% for AMUNDI STAR 3 and also for O units in AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI.

In addition, your AMUNDI STAR 3 fund applies an outperformance fee of 30.00% per annum of the performance above that of the benchmark index:
- plus 0.70% per year for the P unit,
- plus 1.10% per year for the E unit,
- plus 1.20% per year for the I unit,For the AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI fund, a lower outperformance fee is applied, corresponding to 15.00% per annum of the performance above that of the benchmark corresponding to the composite index "80%€STR + 20% ICE BofA 1-3 Year Euro Corporate Index". Investment objective:The management objective of your fund, AMUNDI STAR 3, is to achieve performance above the EONIA capitalised daily, after deduction of administrative costs, over a recommended investment horizon of 2 years.

The management objective of AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI, over an investment horizon of 12 months, is to achieve an annual performance above that of the composite benchmark index (80% €STR capitalised + 20% ICE BofA 1-3 Year Euro Corporate Index), after deduction of administrative costs, while incorporating ESG criteria into the fund's stock picking and analysis process.
Investment strategy and assets used:
Your AMUNDI STAR 3 fund invests more than 50% of its net assets, equally, in private or public bonds issued in euros. It may invest up to 50% of its net assets in bonds denominated in currencies other than the euro. In addition, the AMUNDI STAR 3 fund may also invest up to 20% of its net assets in Money Market Instruments. On its part, the AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI fund invests up to 110% of net assets, regardless of whether they are in private or public debt securities issued in euros with a minimum of 50% of net assets in private or public debt securities issued in euros. It may also invest in money market instruments, such as AMUNDI STAR 3, but without limitation.
Unlike AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI, AMUNDI STAR 3 may also invest up to 20% of its net assets in securitisation instruments, in contingent convertible bonds of any rating in the financial sector, within the limit of 10% of its net assets. The fund is not aimed at investing in equities; however, it may be exposed to equities, within a maximum limit of 10% of the net assets.
In terms of ratings, the AMUNDI STAR 3 fund invests
- As a minimum, 60% of its net assets in public and private securities rated from AAA to BBB- on the Standard & Poor's or Fitch ratings scale, or from Aaa to Baa3 on the Moody's scale, or with a rating deemed equivalent by the management company.
- As a maximum, 30% of its net assets in public and private securities rated from BB+ to B- on the Standard & Poor’s or Fitch ratings scale, or from Ba1 to B3 on the Moody’s scale, or with a rating deemed equivalent by the management company, including credit derivatives (credit default swaps)While AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI invests
- As a minimum, 75% of its assets in debt securities rated from AAA to BBB- on the Standard & Poor's or Fitch ratings scale, or from Aaa to Baa3 on the Moody's scale
- As a maximum, 10% of its net assets in unrated debt securities or rated from BB+ to B- on the Standard & Poor's or Fitch ratings scale, or from Ba1 to B3 on the Moody's scale.

The SRRI, the synthetic risk and reward indicator, is 3 for AMUNDI STAR 3 compared to 2 for AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI.
In terms of derivatives and securities with embedded derivatives, both funds may use the same instruments. However, the AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI fund may also use Callable and Puttable Bonds which AMUNDI STAR 3 does not use.
Your AMUNDI STAR 3 and AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI funds both incorporate non-financial criteria into their investment processes which consist of selecting securities based on their ESG rating (i.e. based on environmental, social and governance criteria).
Nevertheless, while the ESG rating of the AMUNDI STAR 3 fund must be higher than that of the investment universe, the ESG rating of the AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI fund must be higher than the ESG rating of the investment universe after eliminating at least 20% of the lowest rated securities.
For example, in the following graph, please find a comparison of the performance of your fund, AMUNDI STAR 3 (I unit) and AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI (I unit) for 3 years:
The main differences between your AMUNDI STAR 3 fund and the absorbing fund AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI are shown in the table in the appendix.
In order to facilitate this merger, subscriptions and redemptions in the absorbed fund AMUNDI STAR 1 will be suspended from 5 November at 12:26 p.m. Subscriptions and redemptions will be possible from 9 November 2021 at 12:26 p.m. when you will become unitholders of AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI.
You are invited to read the Key Investor Information Document (KIID) for each unit of AMUNDI STAR 3 M and of the absorbing fund AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI, along with the prospectus, which are available on the website www.amundi.com.
Your usual contact person will be happy to give you any additional information that you may require about this operation. Do not hesitate to contact them regularly in order to keep up-to-date on all of your financial investments.
Yours faithfully,

Translation (ENIT, 2021-11-09):
# Impatto delle modifiche sul Fondo
Le principali modifiche che verranno apportate al suo investimento sono descritte di seguito e nel documento allegato.
| Modifica del profilo rischio/rendimento | Sì |
| --- | --- |
| Incremento del profilo rischio/rendimento | No |
| Incremento delle spese | No |

Modifica della struttura tariffaria:
Le spese di gestione finanziaria e le spese amministrative esterne alla società di gestione, sono meno elevate per le Classi P ed I del fondo AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI rispetto alle equivalenti Classi P ed I di AMUNDI STAR 3. Tali spese sono invece identiche per le Classi E e O di AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI rispetto alle equivalenti Classi E e O di AMUNDI STAR 3:
- l’importo massimo delle spese relative alla Classe P è pari all’1,00% per AMUNDI STAR 3 a fronte dello 0,70% per la Classe P di AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI ;
- l’importo massimo delle spese relative alla Classe I è pari allo 0,50% per AMUNDI STAR 3 a fronte dello 0,40% per la Classe I di AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI ;
- l’importo massimo delle spese relative alla Classe E è pari allo 0,60% per AMUNDI STAR 3 come per la Classe E di AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI ;
- l’importo massimo delle spese relative alla Classe O è pari allo 0,10% per AMUNDI STAR 3 come per la Classe O di AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI.

Il Fondo AMUNDI STAR 3, inoltre, applica una commissione di sovraperformance pari al 30,00% annuo del rendimento in eccesso rispetto a quello dell’indice di riferimento:
- Maggiorata dello 0,70% annuo per la Classe P
- Maggiorata dell’1,10 % annuo per la Classe E
- Maggiorata dell’1,20 %annuo per la Classe I.

Il fondo AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI applica invece una commissione di sovraperformance inferiore, che è pari al 15,00% annuo del rendimento in eccesso rispetto a quello dell’indice di riferimento corrispondente all’indice composito «80% €STR + 20% ICE BofA 1-3 Year Euro Corporate Index».
Obiettivo di gestione:
L’obiettivo di gestione del Fondo AMUNDI STAR 3 consiste nel conseguire un rendimento superiore all’indice EONIA capitalizzato giornalmente, al netto delle spese correnti, in un orizzonte temporale di investimento di 2 anni.
L’obiettivo di gestione di AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI consiste nel conseguire, in un orizzonte temporale di investimento di 12 mesi, un rendimento annuo superiore a quello dell’indice composito di riferimento (80
% €STR capitalizzato + 20 % ICE BofA 1-3 Year Euro Corporate Index), al netto delle spese correnti, integrando al tempo stesso criteri ESG nel processo di selezione e analisi dei titoli del fondo.
Strategia di investimento e attività utilizzate:
Il Fondo AMUNDI STAR 3 investe oltre il 50% dell’attivo netto su obbligazioni di emittenti sia privati che pubblici denominate in euro. Il Fondo è autorizzato a investire fino al 50% dell’attivo netto in obbligazioni denominate in valute diverse dall’euro. Inoltre, il Fondo AMUNDI STAR 3 è autorizzato a investire anche in strumenti del mercato monetario fino al 20% dell’attivo netto. Il fondo AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI investe invece fino al 110% dell’attivo netto in titoli di credito sia pubblici che privati denominati in euro con una percentuale di almeno il 50% dell’attivo netto in titoli di credito privati o pubblici denominati in euro. Tale fondo può ugualmente investire in strumenti del mercato monetario, come avviene per il Fondo AMUNDI STAR 3, senza tuttavia avere alcuna limitazione.
Diversamente da quanto avviene per il fondo AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI, AMUNDI STAR 3 può inoltre investire in strumenti di cartolarizzazione fino a un massimo del 20% dell’attivo netto, in obbligazioni ibride convertibili (“Coco bonds”) del settore finanziario e senza vincoli di rating fino a un massimo del 10% dell’attivo netto. Il fondo non ha vocazione a investire in azioni, tuttavia, può risultare esposto ad azioni, per una quota non superiore al 10% dell’attivo netto.
Per quanto riguarda il merito creditizio, il Fondo AMUNDI STAR 3 investe:
- almeno il 60% dell’attivo netto in titoli pubblici e privati aventi un rating che può essere compreso tra AAA e BBB- sulla scala di valutazione di Standard & Poors o di Fitch o compreso tra Aaa e Baa3 sulla scala di valutazione di Moody’s, o ritenuti di qualità equivalente dalla società di gestione;
- non oltre il 30% dell’attivo netto in titoli pubblici e privati aventi un rating che può essere compreso tra BB+ e B- sulla scala di valutazione di Standard & Poors e di Fitch o compreso tra Ba1 e B3 sulla scala di valutazione di Moody’s, o ritenuti di qualità equivalente dalla società di gestione, ivi inclusi i derivati di credito (credits default swaps).

Il fondo AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI investe invece:
- almeno il 75% dell’attivo netto in titoli di credito aventi un rating compreso tra AAA e BBB- sulla scala di valutazione di Standard & Poors o di Fitch o compreso tra Aaa e Baa3 sulla scala di valutazione di Moody’s
- non oltre il 10% in titoli che possono essere privi di rating o avere un rating compreso tra BB+ e B- sulla scala di valutazione di Standard & Poors e di Fitch o compreso tra Ba1 e B3 su quella di Moody’s.

L’indicatore di rischio e di rendimento SRRI è pari a 3 per il Fondo AMUNDI STAR 3 a fronte di un valore pari a 2 per il fondo AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI.
Per quanto riguarda l’uso di strumenti derivati e di titoli che integrano strumenti derivati, entrambi i fondi possono fare ricorso ai medesimi strumenti. Tuttavia, il fondo AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI è autorizzato a utilizzare anche Obbligazioni Callable e Puttable che non vengono utilizzate da AMUNDI STAR 3.
Il Fondo AMUNDI STAR 3 e il fondo AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI integrano entrambi, nel proprio processo di investimento, criteri extrafinanziari i quali consistono nel selezionare i titoli sulla base del rating ESG (vale a dire in base a criteri ambientali, sociali e di governance).
Tuttavia, mentre è previsto che il rating ESG del Fondo AMUNDI STAR 3 sia superiore a quello del relativo universo di investimento, il rating ESG del fondo AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI deve essere superiore al rating ESG dell’universo di investimento dopo l’eliminazione di almeno il 20% dei titoli con il rating più basso.
A titolo esemplificativo e non esaustivo, il grafico seguente presenta il confronto tra la performance del Fondo AMUNDI STAR 3 (Classe I) e quella del fondo AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI (Classe I) nell’arco di 3 anni.
Le principali differenze tra il Fondo AMUNDI STAR 3 e il fondo incorporante AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI sono riportate nella tabella in allegato.
Per agevolare l’operazione di fusione, le sottoscrizioni e i rimborsi operati nel Fondo incorporato AMUNDI STAR 3 saranno sospesi a partire dalle ore 12:26 del giorno 5 novembre 2021. Sottoscrizioni e rimborsi saranno nuovamente possibili a partire dalle ore 12:26 del giorno 9 novembre 2021, quando i partecipanti saranno divenuti partecipanti del fondo AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI.
La invitiamo a consultare il Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (“Key Investor Information Documents” o KIID) delle varie classi di AMUNDI STAR 3 e del fondo incorporante AMUNDI ENHANCED ULTRA SHORT TERM BOND SRI, nonché il prospetto informativo, disponibili sul sito internet www.amundi.com.
Ogni ulteriore informazione che dovesse rendersi necessaria in merito alla presente operazione le potrà essere fornita dal suo consulente di fiducia cui la invitiamo a rivolgersi con regolarità per una valutazione complessiva dei suoi investimenti.
Cordiali saluti.