# Objectives:
- The Fund’s investment objective is to seek to provide Shareholders with a semi-annual annual coupon (each a “Coupon”) while aiming to preserve the Initial Issue Price during the term of the Fund. The Fund is a fixed term fund with a target maturity date of 28 December 2029 (the “Maturity Date”).
- The Fund is actively managed and does not reference a benchmark.
- The Fund’s investment policy is divided into two phases: the “Investment Build-up Phase”, which will start at the beginning of the Initial Offer Period; and the “Main Investment Phase”, which will start on the Valuation Day immediately following the end of the Investment Build-up Phase. The transition between the Investment Build-Up Phase and the Main Investment Phase is expected to take place on or about 15 February 2023.
- During the Investment Build-up Phase the Fund will seek to provide a stable Net Asset Value per Share by receiving payments from the Swap Counterparty which are sufficient to preserve the Net Asset Value per Share at the level of the Initial Issue Price, net of any fees and expenses.
- During the Main Investment Phase, the Fund will seek to provide a return based on the performance of the Investment Portfolio. The returns of the Investment Portfolio are linked to the performance of (i) a portfolio of G10 bonds with a particular focus on Italian government bonds, (the “Bond Portfolio”), and (ii) a diversified basket of credit default swaps referencing Italian financial corporate issuers across the investment grade and high yield markets, (the “Credit Basket”), as determined by the Investment Manager, J.P. Morgan Mansart Management Limited, considering the advice from the Investment Advisor, JPMorgan Asset Management (UK) Limited.
- The Fund will use Financial Derivative Instruments to hedge certain risks of the Bond Portfolio (e.g., the risks associated with investment in fixed income securities). Investors should note that the Fund does not have principal protection features and will be exposed to the credit risk of [Italian government bonds] in the Bond Portfolio, which may affect the ability of the Fund to achieve its investment objective.
- The Fund will implement its investment policy by entering into one or more financial contract known as a swap with a counterparty, which is expected to be part of the J.P. Morgan group. As a result of using this method to implement the investment policy, the Fund may not have any direct investment in the Credit Basket or any of its constituents but will have a contractual arrangement with the swap counterparty whereby it will receive a payment linked to the performance of the Credit Basket. As such, the Fund is exposed to counterparty risk; should the swap counterparty fail to fulfil its obligations to the Fund, you may lose some of your investment.

Translation (ENIT, 2023-01-10):
# Obiettivi:
- L'obiettivo d'investimento del Fondo è offrire agli Azionisti una cedola semestrale (singolarmente una "Cedola"), mirando al contempo a preservare il Prezzo di emissione iniziale per tutta la durata del Fondo. Il Fondo è a scadenza fissa con data di scadenza target il 28 dicembre 2029 (la "Data di scadenza").
- Il Fondo è gestito attivamente e non fa riferimento a un benchmark.
- La politica d'investimento del Fondo è suddivisa in due fasi: la "Fase iniziale d'investimento", che partirà con l'inizio del Periodo d'offerta iniziale, e la "Fase principale d'investimento", che inizierà il Giorno di valutazione immediatamente successivo alla fine della Fase iniziale d'investimento. Il passaggio dalla Fase iniziale d’investimento alla Fase principale d’investimento dovrebbe avvenire all’incirca il 15 febbraio 2023.
- Durante la Fase iniziale d'investimento, il Fondo cercherà di mantenere stabile il Valore patrimoniale netto per azione ricevendo dalla Controparte swap pagamenti sufficienti a preservare il Valore patrimoniale netto per azione al livello del Prezzo di emissione iniziale, al netto di eventuali commissioni e spese.
- Durante la Fase principale d’investimento, il Fondo cercherà di conseguire un rendimento basato sulla performance del Portafoglio d’investimento. I rendimenti del Portafoglio d'investimento sono legati alla performance di (i) un portafoglio di obbligazioni del G10 con particolare attenzione ai titoli di Stato italiani (il "Portafoglio obbligazionario") e (ii) un paniere diversificato di credit default swap relativi a emittenti societari finanziari italiani nei mercati investment grade e high yield (il "Paniere del credito"), come determinato dal Gestore degli investimenti, J.P. Morgan Mansart Management Limited, tenendo conto dell’opinione del Consulente per gli investimenti, JPMorgan Asset Management (UK) Limited.
- Il Fondo utilizzerà Strumenti finanziari derivati per coprire alcuni rischi del Portafoglio obbligazionario (ad esempio, i rischi associati all'investimento in titoli a reddito fisso). Si richiama l’attenzione degli investitori sul fatto che il Fondo non dispone di strumenti di protezione del capitale e sarà esposto al rischio di credito dei [titoli di Stato italiani] presenti nel Portafoglio obbligazionario, il che potrebbe influire sulla capacità del Fondo di conseguire il proprio obiettivo d'investimento.
- Il Fondo attuerà la propria politica d'investimento stipulando uno o più contratti finanziari noti come swap con una controparte, che si prevede faccia parte del gruppo J.P. Morgan. Grazie a questo metodo di attuazione della politica d'investimento, il Fondo non potrà avere alcun investimento diretto nel Paniere del credito o in uno dei suoi componenti, ma stipulerà un accordo contrattuale con la controparte swap in base al quale riceverà un pagamento legato alla performance del Paniere del credito. Pertanto, il Fondo è esposto al rischio di controparte; qualora la controparte swap non adempia ai propri obblighi nei confronti del Fondo, gli investitori potrebbero perdere parte del proprio investimento.