# Glossaire
Ce glossaire fournit une définition des termes utilisés dans cette fiche d'information et dans notre documentation.
Actifs physiques: un article de valeur qui possède une existence matérielle ; par exemple, des liquidités, des équipements, du stock ou des biens immobiliers. Les actifs physiques peuvent également se rapporter aux titres, tels que des actions de sociétés ou des titres à revenu fixe.
Action: une participation dans une société, généralement sous la forme d’un titre. Également dénommée titre de participation. Les actions offrent aux investisseurs une participation aux éventuels bénéfices de la société, mais également le risque de perdre l’intégralité de leur investissement si la société fait faillite.
Actions de capitalisation: un type d’action pour laquelle les distributions sont automatiquement réinvesties et reflétées dans la valeur des actions.
Actions de revenu: un type d’action par lequel les distributions (également
dénommées dividendes) sont versées en liquidités à la date de paiement. Actions: titres de propriété dans une société. Elles offrent aux investisseurs une participation aux éventuels bénéfices de la société, mais également le risque de perdre l’intégralité de leur investissement si la société fait faillite.
Agence de notation de crédit: une société qui analyse la solidité financière des émetteurs de titres à revenu fixe (obligations) et associe une notation à leur endettement. Par exemple, Standard & Poor’s, Moody’s et Fitch.
Catégorie d’actions: type d’actions de fonds détenues par des investisseurs dans un fonds (les catégories d’actions diffèrent selon les niveaux de frais et/ou d’autres caractéristiques telles que la couverture contre le risque de change). Chaque fonds M&G possède différentes catégories d’actions, telles que des actions de type A, R et I. Chacune possède des niveaux de frais différents et un seuil minimum d’investissement. Des informations détaillées relatives aux frais et aux seuils minimum d’investissement sont disponibles dans les Documents d’information clé pour l’investisseur.
Chiffres des frais courants: les chiffres des frais courants représentent les frais de fonctionnement que les investisseurs peuvent raisonnablement espérer payer dans des circonstances normales.
Coupon: les intérêts payés par le gouvernement ou la société ayant contracté un prêt en vendant des obligations. Ils représentent généralement un montant fixe, calculé comme un pourcentage du prêt total et remboursé à intervalles réguliers. Couverture de catégorie d’actions: les activités entreprises à l’égard des actions couvertes visant à atténuer l’impact sur la performance des fluctuations de change entre l’exposition de change du fonds et la devise choisie par l’investisseur.
Couverture: une méthode permettant de réduire les risques superflus et imprévus.
Date de paiement: la date à laquelle les distributions seront versées par le fonds aux investisseurs, généralement le dernier jour ouvrable du mois.
Date ex-dividende, ex-distribution ou XD: la date à laquelle les distributions déclarées deviennent officiellement la propriété des investisseurs sous-jacents. À la date XD, le cours de l’action baisse généralement du montant du dividende, reflétant ainsi le versement.
Devise forte (obligations): les titres à revenu fixe (obligations) libellés dans une
devise internationale hautement négociée et relativement stable, plutôt que dans la devise locale de l’émetteur obligataire. Les obligations émises dans une devise forte plus stable, telle que le dollar US, peuvent être plus attractives pour les investisseurs dans la mesure où la devise locale, quant à elle, peut perdre de sa
valeur au fil du temps, affaiblissant du même coup la valeur des obligations ainsi
que le revenu de celles-ci.
Duration modifiée: une mesure de la sensibilité d’une obligation, ou d’un fonds obligataire, aux fluctuations des taux d’intérêt, exprimée en années. Plus la duration d’une obligation ou d’un fonds obligataire est longue, plus elle/il est sensible aux fluctuations des taux d’intérêt.
Duration: une mesure de la sensibilité d’un titre à revenu fixe (obligation) ou d’un
fonds obligataire aux fluctuations des taux d’intérêt. Plus la duration d’une obligation ou d’un fonds obligataire est longue, plus elle/il est sensible aux
fluctuations des taux d’intérêt.
Échéance: le laps de temps au bout duquel le montant initial investi dans un titre à revenu fixe est exigible pour remboursement au titulaire du titre.
Économie ou marché émergent(e): pays en phase de rattrapage par rapport aux
économies développées, avec une croissance rapide et une industrialisation accrue. Les investissements dans les marchés émergents sont généralement considérés comme plus risqués que ceux réalisés dans les marchés développés.
Effet de levier: s’agissant d’une société, l’effet de levier est le niveau
d’endettement d’une société par rapport à ses actifs. Une société dont le niveau de dette est nettement supérieur à son capital est considérée comme endettée. Cela peut également faire référence à un fonds qui emprunte de l’argent ou utilise des instruments dérivés pour élargir une position d’investissement.
Évaluation: la valeur d’un actif ou d’une société, sur la base de la valeur présente
221213154840 FR C1 ARBS EUR A FR PE 0005 0000
des flux de trésorerie qu’elle génère.
Exposition: la part d’un fonds investie dans un(e) action/titre à revenu fixe/indice, d’un(e) secteur/région spécifique, généralement exprimée en pourcentage du fonds global.
Fonds commun de placement: un type de fonds géré dont la valeur est directement liée à la valeur des investissements sous-jacents du fonds et qui est structuré comme une fiducie, plutôt que comme une société.
Gilts: titres à revenu fixe émis par le gouvernement britannique. Ils sont appelés
gilts parce qu’ils étaient traditionnellement émis sur du papier à bord doré (gilt- edged).
Indice de référence cible: un indice de référence, tel qu’un indice ou un secteur,
que les gérants de fonds visent à atteindre ou dépasser. Les gérants ont toute latitude pour choisir les titres ou la stratégie dont ils ont besoin pour y parvenir. Indice de référence comparatif (Comparateur): les gérants de fonds choisissent
l’indice de référence, qui peut être un indice ou un secteur, comme point de comparaison pour les performances du fonds, même s’ils ne sont pas tenus d’en répliquer la composition. L’indice de référence n’est utilisé à aucune autre fin, et notamment pas celle de servir de référence lors de l’établissement des commissions.
Indice de référence contraignant: le portefeuille doit répliquer les titres contenus
dans l’indice de référence ainsi que leurs pondérations. L’indice de référence peut être un indice ou un secteur. En fonction du mandat du fonds, les gérants peuvent répliquer les positions directement ou via des dérivés, qui sont des instruments dont la valeur est dérivée de celle d’un titre sous-jacent ou d’un panier de titres sous-jacents.
Indice de référence: un indicateur de mesure, tel qu’un indice ou un secteur, par
rapport auquel la performance d’un portefeuille est jugée.
Indice des prix à la consommation (IPC): un indice utilisé pour mesurer l’inflation, ou le taux auquel les prix relatifs à un panier de biens et services achetés par des ménages évoluent. Le contenu du panier est censé être représentatif des produits et services que les consommateurs achètent régulièrement ou être actualisé régulièrement.
Indice des prix au détail (RPI): un indice relatif à l’inflation au Royaume-Uni qui mesure le taux de fluctuation des prix pour un panier de biens et services au Royaume-Uni, y compris les versements hypothécaires et les impôts locaux. Instruments dérivés: les instruments financiers dont la valeur et le prix dépendent d’un ou plusieurs actifs sous-jacents. Les instruments dérivés peuvent être utilisés pour obtenir une exposition à, ou pour se protéger contre, des fluctuations prévisionnelles de valeur des investissements sous-jacents. Les instruments dérivés peuvent être négociés sur une bourse de valeurs réglementée ou directement entre deux parties (de gré à gré).
Investment association (IA): l’organisme de régulation du commerce britannique qui représente les gérants de fonds. Il collabore avec les gestionnaires d’investissement, se chargeant des relations avec le gouvernement en matière de fiscalité et de réglementation, et a également pour objet d’aider les investisseurs à comprendre l’industrie et les options d’investissement à leur disposition.
Obligation: un prêt sous la forme d’un titre, généralement émis par un gouvernement ou une société. Il est normalement porteur d’un taux d’intérêt fixe (également dénommé coupon) sur une période de temps donnée, à la fin de laquelle le montant emprunté initial sera remboursé.
Obligations « investment grade »: les titres à revenu fixe émis par un gouvernement ou une société ayant une notation de crédit moyenne ou élevée, telle qu’attribuée par une agence de notation de crédit reconnue. Elles sont considérées comme présentant un risque de défaillance moindre par rapport à celles émises par des émetteurs ayant une notation de crédit moins élevée. Une défaillance signifie qu’un emprunteur se retrouve dans l’incapacité de respecter ses obligations de versement d’intérêts ou de remboursement du montant initialement investi à la fin de la durée de vie du titre.
Obligations à haut rendement: les prêts contractés sous la forme de titres à revenu fixe émis par des sociétés ayant une faible notation de crédit, telle qu’attribuée par une agence de notation de crédit reconnue. Elles sont considérées comme présentant un plus fort risque de défaillance que les titres à revenu fixe de meilleure qualité ayant une notation plus élevée, mais peuvent potentiellement rapporter plus. Une défaillance signifie qu’un émetteur obligataire se retrouve dans l’incapacité de respecter ses obligations de versement d’intérêts ou de remboursement du montant initialement emprunté à la fin de la durée de vie du titre.
Obligations à taux variable (FRN): des titres dont les versements d’intérêts (revenu) sont périodiquement ajustés en fonction de l’évolution du taux d’intérêt de référence.
Obligations convertibles: les titres à revenu fixe (obligations) qui peuvent être échangés contre des montants prédéfinis d’actions de sociétés à certains moments au cours de leur durée de vie.
Obligations d’entreprise: les titres à revenu fixe émis par une société. Ceux-ci sont également dénommés obligations et peuvent donner lieu à des versements d’intérêts plus importants que les obligations émises par des gouvernements car ils sont souvent considérés comme plus risqués. Les investisseurs y font également référence sous le terme de « crédit ».
Obligations d’état: les prêts émis sous la forme de titres à revenu fixe par des gouvernements. Ils portent normalement un taux d’intérêt fixe sur une période de temps donnée, à la fin de laquelle l’investissement initial sera remboursé.
Obligations en devise locale: obligations libellées dans la devise du pays de
l’émetteur, plutôt que dans une devise internationale « forte » et fréquemment négociée, telle que le dollar US. La valeur des obligations en devise locale tend à
fluctuer davantage que celle des obligations émises dans une devise forte, dans la
mesure où ces devises tendent à être moins stables.
Obligations liées à un indice: les titres à revenu fixe pour lesquels la valeur du prêt comme les versements d’intérêts sont ajustés conformément à l’inflation sur la durée de vie du titre. Également dénommées obligations indexées sur l’inflation. OPCVM: acronyme signifiant Organisme de placement collectif en valeurs mobilières. Il s’agit du cadre réglementaire européen pour un véhicule d’investissement qui peut être commercialisé dans toute l’Union européenne et qui est conçu pour améliorer le marché unique des actifs financiers tout en maintenant des niveaux élevés de protection pour l’investisseur.
Options: les contrats financiers qui offrent le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à un prix donné à une date ultérieure ou avant ladite date. Pacte Mondial Des Nations Unies: initiative des Nations Unies visant à encourager les entreprises du monde entier à adopter des politiques durables et responsables sur le plan social et à rendre compte de leur mise en œuvre.
Position courte (Exposition): une façon pour l’investisseur d’exprimer son opinion selon laquelle le marché risque d’évoluer à la baisse.
Position longue (Exposition): la détention d’un titre dans l’espoir que sa valeur augmente.
Quasi-liquidités: les dépôts ou les investissements ayant des caractéristiques similaires aux liquidités.
Ratio des frais immobiliers (PER): les frais immobiliers sont les frais d’exploitation qui concernent la gestion des actifs immobiliers du portefeuille. Cela inclut l’assurance et les taux d’assurance, les frais de révision du loyer et de renouvellement de bail ainsi que la maintenance et les réparations, mais pas les améliorations. Ils dépendent du niveau d’activité du fonds. Le Ratio des frais immobiliers est le ratio des frais immobiliers relatif à la valeur liquidative du fonds. Rendement des distributions: le montant devant être distribué par le fonds au cours des 12 prochains mois exprimé en pourcentage du prix de la part à une certaine date. Il est basé sur le revenu brut prévisionnel du portefeuille actuel, calculé conformément aux politiques de distribution du fonds et minoré des frais courants, lorsqu’ils sont déduits du revenu.
Rendement des dividendes: le revenu annuel distribué par une société en pourcentage du prix de son action à une certaine date.
Rendement historique: le rendement historique reflète les distributions déclarées au cours des 12 derniers mois en tant que pourcentage du prix de l’action à la date indiquée.
Rendement sous-jacent: le montant devant être perçu par le fonds au cours des 12 prochains mois exprimé en pourcentage du prix de la part à une certaine date. Il est basé sur le revenu brut prévisionnel du portefeuille actuel, calculé conformément aux méthodes comptables du fonds et minoré de l’ensemble des frais courants.
Rendement: il s’agit soit de l’intérêt perçu relativement à un titre à revenu fixe soit des dividendes perçus relativement à une action. Il est généralement exprimé en pourcentage en fonction des coûts de l’investissement, de sa valeur de marché actuelle ou de sa valeur nominale. Les dividendes représentent une part des bénéfices d’une société et sont versés aux actionnaires de la société à des moments déterminés de l’année.
SICAV: en français, SICAV est l’acronyme de société d’investissement à capital variable. Il s’agit de la version d’Europe occidentale d’une société de fonds de type
« open-ended investment company » (OEIC). Commune au Luxembourg, en Suisse, en Italie et en France, elle est réglementée par les organes de régulation de l’Union européenne.
Société D’investissement À Capital Variable (SICAV): un type de fonds géré dont
la valeur est directement liée à la valeur des investissements sous-jacents du fonds. Le fonds crée ou annule des actions selon que les investisseurs souhaitent ou non procéder à leur rachat ou les acheter.
Swap de Défaut de Crédit (CDS): un contrat assimilable à un contrat d’assurance
permettant à un investisseur de céder le risque de défaillance d’une obligation à un autre investisseur. L’acquéreur d’un CDS verse des primes périodiques au vendeur, qui doit rembourser l’acquéreur en cas de défaillance de l’obligation
sous-jacente. Un CDS est un type de dérivé, à savoir un instrument financier dont
la valeur et le prix sont fonction de l’actif sous-jacent.
Swap: un swap est un contrat de dérivé par lequel deux parties acceptent d’échanger deux flux de trésorerie distincts. Un type commun de swap est le swap de taux d’intérêt, par lequel une partie échange des flux de trésorerie fondés sur des taux d’intérêt variables contre des flux de trésorerie fondés sur un taux d’intérêt fixe, pour se prémunir contre le risque lié aux taux d’intérêt.
Titre à revenu fixe: un prêt sous la forme d’un titre, généralement émis par un gouvernement ou une société, qui offre normalement un taux d’intérêt fixe sur une période considérée, à la fin de laquelle le montant initialement emprunté sera remboursé. Également dénommé obligation.
Titres adossés à des actifs: des obligations (titres à revenu fixe) adossés à des actifs qui génèrent des flux de trésorerie, tels que des prêts hypothécaires, des produits à recevoir sur des cartes de crédit et des prêts automobiles.
Valeur liquidative (VL): la valeur actuelle des actifs du fonds minorée de ses passifs.

Translation (FRES, 2022-11-30):
# Glosario
Este glosario proporciona una explicación de términos empleados en la presente hoja informativa y en nuestra documentación.
Acción: Una participación en la propiedad de una empresa, normalmente en forma de valor. También se denomina renta variable. Las acciones permiten a los inversores participar en los beneficios potenciales de una empresa, pero también en el riesgo de perder toda su inversión si la empresa se declara en bancarrota. Acciones de acumulación: Un tipo de acción en la cual las distribuciones se reinvierten automáticamente y se reflejan en el valor de las acciones.
Acciones de reparto: Un tipo de acción en la cual las distribuciones (también denominadas dividendos) se abonan en efectivo en la fecha de pago.
Activos físicos: Un artículo de valor con una entidad tangible; por ejemplo, efectivo, equipo, inventario o propiedades inmobiliarias. Los activos físicos también pueden referirse a valores, tales como acciones de empresa o valores de renta fija.
Agencia de calificación crediticia: Una compañía que analiza la solidez financiera de los emisores de valores de renta fija (bonos) y asigna una calificación a su deuda. Entre los ejemplos se incluyen Standard & Poor’s, Moody's y Fitch.
Apalancamiento: Cuando se refiere a una empresa, el apalancamiento es el nivel de deuda de una empresa en relación con sus activos. Una empresa con mucha más deuda que capital se considera apalancada. También puede referirse a un fondo que toma prestado dinero o utiliza derivados para ampliar una posición de inversión.
Bono: Un préstamo en forma de valor, normalmente emitido por un gobierno o empresa. Suele abonar un tipo fijo de interés (también conocido como cupón) a lo largo de un plazo de tiempo determinado, al final del cual se reintegra la cantidad inicial que se tomó prestada.
Bonos aptos para la inversión: Valores de renta fija emitidos por un gobierno o empresa, con una calificación crediticia media o alta de una agencia de calificación crediticia reconocida. Se considera que presentan un riesgo de impago más bajo que los emitidos por emisores con calificaciones crediticias más bajas. Impago significa que el prestatario es incapaz de satisfacer los pagos de intereses o reintegrar la cantidad de la inversión inicial cuando vence el valor. Bonos convertibles: Valores de renta fija (bonos) que pueden cambiarse por cantidades predeterminadas de acciones de la empresa en momentos determinados durante su vigencia.
Bonos corporativos: Valores de renta fija emitidos por una empresa. También se conocen como bonos y pueden ofrecer pagos de intereses más altos que los bonos emitidos por los gobiernos, puesto que a menudo se consideran de mayor riesgo. Los inversores también los denominan «crédito».
Bonos de alto rendimiento: Préstamos tomados en forma de valores de renta fija, emitidos por empresas que han recibido una baja calificación crediticia por parte de una agencia de calificación crediticia reconocida. Se considera que presentan un riesgo más alto de impago que los valores de renta fija de mejor calidad y calificaciones más altas, pero que también ofrecen el potencial de mayores remuneraciones. Impago significa que el emisor de un bono es incapaz de satisfacer los pagos de intereses o reintegrar la cantidad inicial tomada en préstamo cuando vence el valor.
Bonos del estado: Préstamos emitidos por los gobiernos en forma de valores de renta fija. Suelen abonar un tipo fijo de interés a lo largo de un plazo de tiempo determinado, al final del cual se reintegra la inversión inicial.
Bonos en moneda local: Bonos denominados en la moneda del país del emisor, en lugar de en una moneda «fuerte» internacional con un elevado volumen de negociación, como el dólar estadounidense. El valor de los bonos en moneda local suele fluctuar más que el de los bonos emitidos en moneda fuerte, puesto que estas divisas tienden a ser menos estables.
Bonos vinculados a un índice: Valores de renta fija donde tanto el valor del préstamo como los pagos de intereses se ajustan en línea con la inflación a lo largo de la vigencia del valor. También se conocen como bonos vinculados a la inflación.
Cifra de gastos corrientes: La cifra de gastos corrientes representa los costes operativos que los inversores pueden esperar razonablemente pagar bajo circunstancias normales.
Clase de acciones: Tipo de acciones de un fondo mantenidas por inversores en el mismo (las clases de acciones se diferencian por niveles de gastos y/o por otras características, tales como la cobertura frente el riesgo de divisas). Cada uno de los fondos M&G posee diferentes clases de acciones, tales como A, R e I. Cada una de ellas presenta diferentes niveles de gastos e inversiones mínimas. Los detalles sobre los gastos y las inversiones mínimas se pueden consultar en los Documentos de datos fundamentales para el inversor.
Cobertura de clase de acciones: Actividades realizadas respecto a las acciones de cobertura para mitigar el impacto en la rentabilidad de las fluctuaciones de los tipos de cambio entre la exposición a divisas del fondo y la divisa elegida por el inversor.
221213161053 ES C1 ARBS EUR A ES PE 0005 0000
Cobertura: Un método para reducir el riesgo innecesario o imprevisto.
Cupón: El interés abonado por el gobierno o la empresa que ha obtenido un préstamo mediante la venta de bonos. Suele ser una cantidad fija, calculada como un porcentaje del préstamo total y abonada en intervalos regulares.
Derivados: Instrumentos financieros cuyo valor y precio dependen de uno o más activos subyacentes. Los derivados pueden usarse para obtener exposición, o protegerse frente, a los cambios previstos en el valor de las inversiones subyacentes. Los derivados pueden negociarse en bolsas reguladas o directamente entre dos partes (extrabursátil).
Distribución de activos: Distribuir los activos de una cartera conforme a la tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión.
Duración modificada: Una medida de la sensibilidad de un bono, o fondo de bonos, a los cambios en los tipos de interés, expresada en años. Cuanto más larga sea la duración de un bono o fondo de bonos, más sensible será a los movimientos
en los tipos de interés.
Duración: Una medida de la sensibilidad de un valor de renta fija (bono) o fondo de bonos a los cambios en los tipos de interés. Cuanto más larga sea la duración de un bono o fondo de bonos, más sensible será a las fluctuaciones en los tipos de interés.
Economía o mercado emergente: País en proceso de alcanzar el nivel de las economías desarrolladas, con un crecimiento rápido y una mayor industrialización. Por lo general, se considera que las inversiones en los mercados emergentes son más arriesgadas que las que se realizan en los mercados desarrollados.
Equivalentes de efectivo: Depósitos o inversiones con características similares al efectivo.
Exposición: La proporción de un fondo invertido en una participación/valor de renta fija/índice o sector/región en particular, normalmente expresada como un porcentaje del fondo general.
Fecha de pago: La fecha en la cual el fondo abonará las distribuciones a los inversores, normalmente el último día hábil del mes.
Fecha sin dividendo o sin distribución: La fecha en la cual las distribuciones declaradas pertenecen oficialmente a los inversores subyacentes. En la fecha sin dividendo, el precio de la acción suele caer en la medida del dividendo abonado. Fideicomiso de inversión: Un tipo de fondo gestionado cuyo valor se vincula directamente con el valor de las inversiones subyacentes del fondo y que se ha estructurado como un fideicomiso, en lugar de como una sociedad.
Gilts: Valores de renta fija emitidos por el Gobierno del Reino Unido. Se les denomina así porque solían emitirse en papel de borde dorado (gilt, en inglés). Índice de gastos inmobiliarios: Los gastos inmobiliarios son los gastos operativos relacionados con la gestión de los activos inmobiliarios de la cartera. Estos incluyen: seguros y tarifas, gastos de revisión y renovación de alquileres y mantenimiento y reparaciones, pero no mejoras. Dependen del nivel de actividad que tenga lugar en el fondo. El Índice de gastos inmobiliarios refleja la relación entre los gastos inmobiliarios y el valor liquidativo del fondo.
Índice de Precios Al Consumo (IPC): Un índice usado para medir la inflación, o la tasa a la cual cambian los precios de un conjunto de bienes y servicios adquiridos por los hogares. Se considera que elementos incluidos en la cesta son representativos de los productos y servicios en los que normalmente gastan su dinero los consumidores, y se actualizan regularmente.
Índice de precios minoristas: Un índice de la inflación en el Reino Unido que mide la tasa de cambio de los precios de un conjunto de bienes y servicios en este país, incluidos los pagos de hipotecas y los impuestos municipales.
Investment association (IA): El organismo comercial británico que representa a los gestores de fondos. Trabaja con los gestores de inversión, actuando como enlace con el gobierno en temas tributarios y normativos; también tiene el objetivo de ayudar a los inversores a comprender el sector y las opciones de inversión de las que disponen.
Moneda dura (Bonos): Valores de renta fija (bonos) denominados en una divisa internacional relativamente estable con un alto volumen de negociación, en lugar de en la moneda local del emisor del bono. Los bonos emitidos en una moneda fuerte más estable, como el dólar estadounidense, pueden resultar más atractivos para los inversores, cuando existe el temor de que la moneda local pueda perder su valor con el paso del tiempo, mermando el valor de los bonos y sus ingresos. OICVM: Son las siglas de Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios. Es el marco regulatorio europeo para un vehículo de inversión que puede comercializarse en toda la Unión Europea y que se ha diseñado para reforzar el mercado único en activos financieros manteniendo al mismo tiempo niveles elevados de protección del inversor.
Opciones: Contratos financieros que ofrecen el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio dado en una fecha determinada en el futuro o antes de la misma.
Pacto Global de las Naciones Unidas: Una iniciativa de las Naciones Unidas para fomentar que las empresas de todo el mundo adopten políticas sostenibles y socialmente responsables e informen sobre su implementación.
Pagarés de tipo variable: Valores cuyos pagos de intereses (ingresos) se ajustan periódicamente dependiendo del cambio en un tipo de interés de referencia. Permuta de incumplimiento crediticio: Un contrato similar a un seguro que permite a un inversor transferir el riesgo de incumplimiento de un bono a otro inversor. El comprador de la permuta de incumplimiento crediticio abona primas regulares al vendedor, que deberá efectuar un reintegro al comprador en caso de incumplimiento del bono subyacente. Las permutas de incumplimiento crediticio son un tipo de derivado: un instrumento financiero cuyo valor y precio dependen del activo subyacente.
Permuta: Una permuta es un contrato de derivados en el cual dos partes acuerdan intercambiar flujos separados de efectivo. Un tipo habitual de permuta es la permuta de tipos de interés, en la cual una parte cambia flujos de efectivo basados en tipos de interés variables por otros basados en un tipo de interés fijo con el fin de protegerse frente al riesgo de los tipos de interés.
Posición corta (Exposición): Una forma en la que el inversor expresa su opinión de que el mercado podría perder valor.
Posición larga (Exposición): Mantener un título con la expectativa de que su valor aumente.
Rendimiento de la distribución: La cantidad que se prevé que distribuya el fondo a lo largo de los próximos 12 meses, expresada como porcentaje del precio de la acción en una fecha determinada. Se basa en los ingresos brutos previstos de la cartera actual calculados de acuerdo con las políticas de distribución del fondo, menos los gastos corrientes, cuando estos se deducen de los ingresos.
Rendimiento del dividendo: Ingresos anuales distribuidos por una empresa como un porcentaje del precio de su acción en una fecha concreta.
Rendimiento histórico: El rendimiento histórico refleja las distribuciones declaradas a lo largo de los últimos 12 meses, como un porcentaje del precio por acción, en la fecha indicada.
Rendimiento subyacente: La cantidad que se prevé que obtenga el fondo a lo largo de los próximos 12 meses, expresada como porcentaje del precio de la acción en una fecha determinada. Se basa en los ingresos brutos previstos de la cartera actual calculados de acuerdo con las políticas contables del fondo, menos todos los gastos corrientes.
Rendimiento: Se refiere o bien al interés recibido de un valor de renta fija o a los dividendos recibidos de una acción. Se suele expresar como un porcentaje basado en los costes de la inversión, su valor de mercado actual o su valor nominal. Los dividendos representan una participación en los beneficios de una empresa, que los abona a sus accionistas en determinados momentos del año. Renta variable: Acciones de propiedad de una empresa. Permiten a los inversores participar en los beneficios potenciales de una empresa, pero también en el riesgo de perder toda su inversión si la empresa se declara en bancarrota.
SICAV: Son las siglas en francés de société d'investissement à capital variable. Es la versión europea occidental de un fondo de inversión colectiva de capital variable, muy parecida a un OEIC. Es habitual en Luxemburgo, Suiza, Italia y Francia y se rige por reguladores en la Unión Europea.
Sociedad de Inversión de Capital Variable (OEIC): Un tipo de fondo gestionado cuyo valor se vincula directamente con el valor de las inversiones subyacentes del fondo. El fondo crea o cancela acciones dependiendo de si los inversores quieren reembolsarlas o comprarlas.
Valor de referencia comparativa (Comparador): Los gestores del fondo eligen el valor de referencia, que puede ser un índice o un sector, frente al cual se comparará la rentabilidad del fondo, pero no están obligados a reproducir su composición. El valor de referencia no se usa para ningún otro propósito como, por ejemplo, servir como base a la hora de establecer comisiones de rentabilidad. Valor de referencia limitada: La cartera debe reproducir los valores incluidos en el índice y sus ponderaciones: El valor de referencia puede ser un índice o un sector. Dependiendo del mandato del fondo, los gestores pueden reproducir las posiciones directamente o a través de derivados, los cuales son instrumentos cuyo valor se deriva del de un valor subyacente o conjunto de valores.
Valor de referencia objetivo: Un valor de referencia, como un índice o sector, que los gestores de fondos tratan de igualar o superar. Los gestores tienen libertad para elegir los valores y la estrategia mediante los cuales lo conseguirán.
Valor de referencia: Medida, como un índice o sector, frente a la cual se evalúa la rentabilidad de una cartera.
Valor de renta fija: Un préstamo en forma de valor, normalmente emitido por un gobierno o empresa, que suele abonar un tipo fijo de interés a lo largo de un plazo de tiempo determinado, al final del cual se reintegra la cantidad inicial que se tomó prestada. También se conoce como bono.
Valor liquidativo (NAV): El valor actual de los activos del fondo menos su pasivo. Valoración: El valor de un activo o empresa, basado en el valor presente de los flujos de efectivo que generará.
Valores respaldados por activos: Bonos (valores de renta fija) respaldados por activos que generan flujos de efectivo, como préstamos hipotecarios, partidas por cobrar de tarjetas de crédito y préstamos para automóviles.
Vencimiento: El plazo de tiempo hasta que la cantidad inicial invertida en un valor de renta fija debe reembolsarse al titular del valor.