# OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT
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Le Fonds cherche à générer des rendements totaux à long terme (appréciation du capital et revenus).
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Le Fonds sera activement géré par rapport à un indice mixte composé à 50 % de l'Indice JP Morgan Emerging Markets Bond Global – Global Diversified et à 50 % de l'Indice JP Morgan Government Bond – Emerging Markets Global Diversified
(« l'Indice »), qui investit principalement dans des obligations et des devises des marchés émergents libellées en dollars américains et en devises locales. Le premier indice réplique le rendement total des titres de créance libellés en dollar américain, à la fois à taux fixe et flottant, émis par des émetteurs souverains et quasi- souverains des marchés émergents. Le second indice est basé sur les obligations d'État libellées en devise nationale. L'Indice utilise un système de pondération pour s'assurer qu'aucun pays n'a une pondération supérieure à 10 %.
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Le Fonds cherche à tirer parti des opportunités d'investissement sur l'ensemble des titres de créance des marchés émergents. Le Gestionnaire financier utilise les éléments clés ci-dessous pour constituer son portefeuille :
- Une évaluation de la conjoncture économique, de la liquidité et des conditions du marché à l'échelle mondiale afin d'identifier les principaux facteurs mondiaux exerçant un impact sur les valorisations des marchés émergents.
- Une combinaison de recherches quantitatives et fondamentales pour se forger une opinion sur les allocations par pays et par devise.
- Sélection et échelonnement des positions en tenant compte de critères tels que le rendement et la volatilité attendus, et la liquidité.
- Gestion approfondie des risques, évaluation des expositions par région, pays, devise et secteur, et analyse de la sensibilité (aux facteurs du marché) et des scénarios (aux différents environnements de marché).

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Le Fonds investira, directement ou via des instruments dérivés, dans des obligations (à taux fixe ou flottant) émises par des États, émetteurs souverains, agences quasi-souveraines, émetteurs supranationaux ou privés dans plusieurs devises et pays. Le Fonds sera en règle générale diversifié entre plusieurs pays, devises et émetteurs, mais pourra occasionnellement détenir des positions concentrées. Le Fonds peut activement gérer son exposition au risque de change lié

Translation (FRES, 2022-02-11):
# OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN
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## El Fondo trata de lograr una rentabilidad total a largo plazo (revalorización de ingresos y de capital).
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El Fondo se gestionará activamente respecto a un índice mixto compuesto por un 50% del JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global - Global Diversified y por un 50% del JP Morgan Government Bond Index - Emerging Markets Global Diversified (el «Índice»), que invertirá principalmente en bonos y divisas de mercados emergentes denominados en dólares estadounidenses y en divisa local. El primer índice hace un seguimiento de la rentabilidad total de los instrumentos de deuda denominados en dólares estadounidenses, tanto de tipo fijo como variable, emitidos por entidades soberanas y cuasi soberanas de mercados emergentes. El segundo se basa en bonos gubernamentales en divisa nacional. El Índice utiliza un sistema de ponderación para garantizar que ningún país tenga una ponderación superior al 10%.
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El Fondo trata de aprovechar las oportunidades de inversión en todo el espectro de títulos de deuda de los mercados emergentes. El Gestor de inversiones utiliza los siguientes componentes clave para construir la cartera:
- una evaluación de las condiciones económicas, de liquidez y de mercado globales para identificar los factores clave a nivel mundial que influyen en las valoraciones de los mercados emergentes;
- una combinación de investigación cuantitativa y fundamental para formarse una opinión sobre las asignaciones por países y divisas;
- una selección y escalada de posiciones teniendo en cuenta criterios como la rentabilidad prevista, la volatilidad esperada y la liquidez;
- una gestión en profundidad de los riesgos, evaluando las exposiciones por región, país, divisa y sector, y llevando a cabo un análisis de sensibilidad (a los factores de mercado) y de escenarios (a los diferentes entornos de mercado).

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El Fondo invertirá, ya sea de forma directa o a través de derivados, en bonos (de tipo fijo o variable) emitidos por el gobierno, agencias soberanas, cuasi soberanas, emisores supranacionales o corporativos a lo largo de numerosas denominaciones y países. El Fondo estará generalmente diversificado por país, divisa y emisor, pero de vez en cuando podrá tener posiciones concentradas. El Fondo podrá gestionar de forma activa su exposición monetaria a mercados desarrollados y emergentes.

## La calidad crediticia media podrá estar por debajo del grado de inversión.
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Se usarán derivados para cubrir (gestionar) el riesgo y/o la volatilidad y para fines de inversión (como aumentar la exposición a un valor). Los derivados constituirán una parte importante de la estrategia y afectarán a la rentabilidad.
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Puede considerarse el Índice durante la construcción de la cartera y se utiliza a efectos de comparación del rendimiento. Los valores del Fondo pueden ser componentes del Índice pero no se espera que tengan ponderaciones similares. El Gestor de inversiones puede limitar la medida en que las ponderaciones del emisor difieren del Índice, pero no debe limitar la capacidad del Fondo para lograr rentabilidades totales a largo plazo superiores al Índice.
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El Fondo tratará de promover determinadas características ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) manteniendo una puntuación ESG media ponderada superior en términos generales a la del Índice. Para ello, usará una escala de puntuación interna del 1 al 5, en la que el 1 es la mejor calificación.
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## Se reinvierte cualquier ingreso asignado a la clase de Acciones del Fondo.
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## Las Acciones pueden comprarse o venderse diariamente de conformidad con el Folleto informativo.
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Puede que este Fondo no sea adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de cinco años. Una inversión en el Fondo no debe constituir una parte sustancial de una cartera de inversión y es posible que no sea adecuada para todos los inversores.

## Consulte el Folleto para obtener toda la información acerca de los objetivos y política de inversión.