Des frais de recherche sont provisionnés à chaque VL sur la base d’un budget fixe annuel. Ils s’élèvent à 42 962 € au cours de l’exercice.
Commission de surperformance :
20 % de la surperformance du FCP telle que définie ci-après.
A chaque valorisation du fonds, un actif de référence est déterminé en supposant un placement théorique au taux de l’EONIA capitalisé pour les parts C, V, R, R2, Z et RS en EUR, du SARON capitalisé pour les parts C et V en CHF et du EFFR capitalisé pour les parts C en USD de l'ensemble des souscriptions reçues sur la période (l'actif net comptable de fin d'exercice précédent étant assimilé à une souscription de début de période). Dans l’hypothèse où ce taux est négatif, un taux de 0% sera appliqué pour déterminer l’actif de référence.
En cas de rachat, le dernier actif de référence calculé et le cumul veille de l'ensemble des souscriptions reçues sont préalablement réduits proportionnellement au nombre de parts rachetées. De même, une quote– part de la provision pour frais de gestion variables sur l'encours constatée comptablement lors de la dernière valorisation est, au prorata du nombre de parts rachetées, affectée définitivement à un compte de tiers spécifique. Cette quote-part de frais de gestion variables est acquise au gérant dès le rachat.
Lors de la valorisation du fonds, si l'encours, défini comme l'actif net comptable après frais de gestion variables sur rachats mais hors provision pour frais de gestion variables correspondant aux parts encore en circulation, est supérieur à l'actif de référence on constate une surperformance (sous performance dans le cas inverse). La provision pour frais de gestion variables sur l'encours est ajustée à 20% du montant de cette nouvelle surperformance par dotation ou reprise de provision, avant le calcul de la valeur liquidative. La provision pour frais de gestion variables sur l'encours n'est acquise au gérant que pour le montant existant en fin d'exercice social.
La période de référence est l'exercice social. Le premier prélèvement des frais de gestion variables pour la parts V en CHF interviendra en décembre 2015 et sera donc supérieure à 12 mois.
Le premier prélèvement des frais de gestion variables pour les parts V et R interviendra en décembre 2014, la période de référence sera donc supérieure à 12 mois.
Le premier prélèvement des frais de gestion variables pour la part RS interviendra en décembre 2019, la période de référence sera donc supérieure à 12 mois.
Les souscripteurs peuvent obtenir à tout moment auprès du gérant, la communication des modalités de calcul des frais de gestion variables. Le montant global des frais de gestion variables figurera dans le rapport annuel du FCP.

Translation (FRES, 2021-12-31):
Se provisionan gastos de análisis en cada valor liquidativo sobre la base del presupuesto fijo anual. En el conjunto del ejercicio, ascendieron a 42 962 €.
Comisión de rentabilidad superior:
El 20 % de la rentabilidad superior del Fondo de Inversión Colectiva tal y como se indica a continuación.
En cada valoración del fondo, se determinará un activo de referencia suponiendo una inversión teórica a un tipo del EONIA capitalizado para las participaciones «C», «V», «R», «R2», «Z» y «RS» en EUR, del SARON capitalizado para las participaciones «C» y «V» en CHF y del EFFR capitalizado para las participaciones «C» en USD del conjunto de suscripciones recibidas durante el período (el patrimonio neto contable correspondiente al final del ejercicio precedente se asimila a una suscripción de inicio de período). En caso de que dicho tipo sea negativo, se aplicará un tipo del 0% para determinar el activo de referencia.
En caso de reembolso, se reducen previamente el último activo de referencia calculado y la suma de todas las suscripciones recibidas en la víspera de forma proporcional al número de participaciones reembolsadas. Asimismo, una parte proporcional de la provisión para gastos de gestión variables sobre el saldo constatado en la contabilidad en la última valoración se asigna, a prorrata del número de participaciones rembolsadas, definitivamente a una cuenta específica de terceros. Esta parte proporcional de gastos de gestión variables se devenga al gestor desde el momento del reembolso.
En el momento de la valoración del Fondo, si el saldo, definido como el patrimonio neto contable tras los gastos de gestión variables sobre los reembolsos, dejando fuera la provisión para gastos de gestión variables correspondiente a las participaciones todavía en circulación, fuera superior al activo de referencia, se constata un rendimiento extraordinario (rendimiento insuficiente en el supuesto contrario). La provisión para gastos de gestión variables sobre el saldo se ajusta al 20 % del importe de esta nueva rentabilidad superior mediante dotación o recuperación de la provisión, antes del cálculo del valor liquidativo. La provisión para los gastos de gestión variables sobre el saldo se devenga al gestor tan solo por el importe existente al final del ejercicio social.
El periodo de referencia es el ejercicio social. La primera deducción de los gastos de gestión variables correspondiente a las participaciones «V» en CHF se producirá en diciembre de 2015 y, por tanto, será superior a 12 meses.
La primera deducción de los gastos de gestión variables correspondiente a las participaciones «V» y «R» se producirá en diciembre de 2014 y, por tanto, el periodo de referencia será superior a 12 meses.
La primera deducción de los gastos de gestión variables correspondiente a la participación «RS» se producirá en diciembre de 2019 y, por tanto, el periodo de referencia será superior a 12 meses.
Los suscriptores pueden obtener en todo momento del gestor la comunicación del procedimiento de cálculo de los gastos de gestión variables. El importe global de los gastos de gestión variables figurará en el informe anual del Fondo de Inversión Colectiva.