## Objectives & Investment Policy	Share Class Facts
- The fund aims to provide long-term capital growth, primarily through investments in European equities and equity related instruments ( up to 100% of its assets), Euro denominated cash and instruments ( up to 50% of its assets) that may be readily converted to cash. It comprises of three core investment strategies.
- The long equity strategy is comprised of long only equity portfolio of European companies considered to be good quality businesses at attractive valuations.
- The market neutral strategy is comprised of long and short equity or equity index futures positions in European companies. The Investment Manager will gain long exposure to those companies deemed attractive while maintaining short exposure through the use of derivatives, to those companies deemed unattractive.
- The cash allocation strategy is comprised of Euro denominated cash and instruments that may be readily converted to cash (including cash deposits, treasury bills and government bonds, short-term corporate bonds, commercial paper, short term Money Market Instruments and certificates of deposit).
- The largest ten holdings may account for 50% or more of the fund, resulting in a reasonably concentrated portfolio.
- As this fund may invest globally, it may invest in countries considered to be emerging markets.
- The fund is actively managed and references MSCI Europe Index (Net) for portfolio level risk measurement only as its global exposure is measured using the relative VaR approach. For the avoidance of doubt, the Investment Manager is not constrained by the Index and there are no restrictions on the extent to which the fund’s performance may deviate from that of the Index.
- Income earned by the fund is accumulated in the share price.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund.

Translation (ENES, 2022-11-30):
# Objetivos y política de inversión	Datos de la clase de acción
- El Subfondo tiene como objetivo lograr un crecimiento del capital a largo plazo, principalmente a través de inversiones en renta variable e instrumentos relacionados con la renta variable europeos (hasta el 100 % de sus activos), y efectivo e instrumentos inmediatamente convertibles en efectivo denominados en euros (hasta el 50% de sus activos). Se compone de tres estrategias básicas de inversión.
- La estrategia de renta variable a largo plazo incluye una cartera de renta variable con posiciones largas únicamente en empresas europeas que se considera que cuentan con negocios de alta calidad y cotizan un precio atractivo.
- La estrategia neutral de mercado la componen posiciones largas y cortas en renta variable o en futuros sobre índices de renta variable de empresas europeas. El Gestor de Inversiones adquirirá una exposición larga a aquellas empresas consideradas atractivas y mantendrá una exposición corta mediante el uso de derivados a las consideradas poco atractivas.
- La estrategia de asignación de efectivo la componen efectivo e instrumentos inmediatamente convertibles en efectivo (que incluyen depósitos, letras del Tesoro y bonos del Estado, bonos corporativos a corto plazo, papel comercial, instrumentos del mercado monetario a corto plazo y certificados de depósito).
- Las diez mayores posiciones podrán suponer el 50 % o más del Subfondo, por lo que la cartera tendrá una concentración razonable.
- Puesto que el Subfondo podrá invertir en todo el mundo, es posible que lo haga en países considerados mercados emergentes.
- El Subfondo se gestiona de manera activa y utiliza como referencia el MSCI Europe Index (Net) para medir el riesgo a nivel de cartera únicamente en la medida en que su exposición global se mide con el método del VeR (valor en riesgo) relativo. Para evitar dudas, el Gestor de Inversiones no está limitado por el Índice y no hay restricciones sobre la medida en que la rentabilidad del Subfondo puede desviarse de la del Índice.
- Los ingresos obtenidos por el fondo se acumulan en el precio de sus acciones.
- Normalmente, las Acciones pueden comprarse y venderse cada día hábil del Subfondo.