# Objectifs et politique d’investissement	Profil de risque et de rendement
Le Fonds vise à générer des rendements réels (en combinant appréciation du capital et revenus) en euros. Le Fonds vise un rendement supérieur de
+4 % (brut de frais) à l’EURIBOR à 3 mois (taux de prêt interbancaire) ou un taux équivalent par an sur des périodes glissantes de 5 ans.
Le Fonds promeut des caractéristiques environnementales ou sociales en investissant dans des sociétés et des pays qui, de l’avis du Gestionnaire
Risque plus faible
4
Rendements potentiellement plus faibles
Risque plus élevé Rendements potentiellement plus
7
6
5
3
2
1
élevés
d’investissement, ont des politiques, opérations ou modèles d’entreprise leur permettant de limiter leur impact négatif sur la société et l’environnement, ou dont les produits ou services cherchent à bénéficier à la société et à l’environnement.
Le Fonds investit à l’échelle mondiale dans une large gamme d’actifs, parmi lesquels : des actions de sociétés, des obligations (contrats qui prévoient le remboursement des fonds empruntés et, généralement, le versement d’intérêts à date fixe), des instruments du marché monétaire (types de titres négociables dans lesquels des liquidités peuvent être déposées pour de courtes périodes), des dépôts, des actifs alternatifs (tels que l’exposition aux matières premières, à l’immobilier et aux infrastructures), et des parts ou actions dans d’autres fonds (qui peuvent être gérés par le Gestionnaire d’investissement, l’une de ses sociétés affiliées ou un tiers). Le Fonds peut détenir des liquidités.
Les obligations (ou les actifs similaires reposant sur la dette) peuvent être émises par tout type d’émetteur (par exemple des gouvernements ou des sociétés), en ce compris des marchés de type émergent et frontière.
Le Gestionnaire d’investissement cherche à investir dans des sociétés qui suivent de bonnes pratiques de gouvernance (par exemple, en ce qui concerne la direction et le conseil d’administration de la société, la culture d’entreprise, l’allocation du capital et les politiques de rémunération).
Le Gestionnaire d’investissement utilise une approche cohérente et continue pour évaluer les caractéristiques environnementales et sociales des sociétés et des pays à partir des diverses informations qualitatives et données disponibles.
Le Fonds peut investir dans des obligations émises en Chine continentale sur tout marché éligible. Le Fonds peut investir dans des actions émises par des sociétés de Chine continentale, ce qui comprend les actions B, les actions H et les actions A chinoises. Le Fonds peut investir jusqu’à 30 % de sa valeur en Chine continentale, en ce compris des obligations négociées sur le marché obligataire interbancaire chinois et des actions de sociétés négociées sur Stock Connect (un lien permettant de négocier des actions entre la Bourse de valeurs de Hong Kong et les marchés de Chine continentale). Le Fonds peut investir jusqu’à 25 % de sa valeur sur les marchés frontières.
Des instruments dérivés (contrats financiers dont la valeur est liée au cours d’un actif sous-jacent) peuvent être utilisés pour atteindre les objectifs d’investissement du Fonds ou dans le but de gérer les risques du Fonds ou bien de réduire les coûts liés à sa gestion.
Le Fonds fait l’objet d’une gestion active. Par conséquent, le Gestionnaire d’investissement est libre de sélectionner les placements en vue d’atteindre les objectifs du Fonds.
Le Fonds ne peut pas répliquer l’indice de référence cible. L’indice de référence n’est pas investissable et ne peut donc pas être répliqué. Le Gestionnaire d’investissement est libre de choisir les investissements du Fonds et ceux-ci ne ressembleront pas aux composantes de l’indice de référence.
Tout revenu qui vous revient au titre de votre investissement est reflété dans la valeur de vos actions.
Vous pouvez généralement acheter ou vendre des actions du Fonds lors de tout jour ouvrable.
Recommandation : ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans les cinq ans.
Cet indicateur repose sur des données historiques et peut ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque présentée n’est pas garantie et peut varier dans le temps. La catégorie la plus basse n’est pas synonyme d’investissement « sans risque ».
La valeur de votre investissement et tout revenu provenant de celui-ci peuvent fluctuer à la hausse comme à la baisse, et il n’est pas certain que vous réalisiez des profits. Des pertes pourraient survenir.
En cas de matérialisation, les risques liés à des facteurs ou des événements environnementaux, sociaux et de gouvernance pourraient avoir un impact négatif sur les investissements effectués par le Fonds.
Le Fonds se situe vers le milieu de l’Indicateur de risque et de rendement. En effet, la combinaison des investissements du Fonds tend à produire des rendements qui fluctuent davantage que ceux des fonds monétaires, mais moins que ceux des fonds qui investissent uniquement dans des actions de sociétés.
Risques qui pourraient ne pas être totalement pris en compte dans l’indicateur de risque et de rendement :
Marchés des changes : les fluctuations entre les valeurs relatives des différentes devises peuvent avoir un effet défavorable sur la valeur des investissements du Fonds et tout revenu qui en découle.
Défaut : il existe un risque que les émetteurs d’investissements à revenu fixe (par exemple, les obligations) ne soient pas en mesure d’honorer leurs paiements d’intérêts ou de rembourser les fonds qu’ils ont empruntés. Plus la qualité de crédit de l’émetteur est mauvaise, plus le risque de défaut, et donc de perte d’investissement, est élevé.
Dérivés : l’utilisation de produits dérivés est susceptible d’augmenter le niveau de risque global en amplifiant les effets de gains et de pertes, ce qui peut entraîner de fortes fluctuations de la valeur et potentiellement une perte financière importante. La contrepartie d’une transaction sur produits dérivés peut faillir à ses obligations, ce qui peut également entraîner une perte financière.
Marchés émergents et frontière (y compris la Chine) : ces marchés présentent un risque de perte financière supérieur à celui des marchés plus développés, car il se peut que leur système juridique, politique, économique ou autre soit moins développé.
Investissements en actions : la valeur des titres de participation (par exemple, les actions) et des investissements liés aux titres de participation peut varier en fonction des bénéfices et perspectives des sociétés émettrices ainsi que des facteurs de marché plus généraux. En cas de défaut d’une entreprise (par exemple, en cas d’insolvabilité), les détenteurs des capitaux propres de cette dernière seront les derniers à recevoir un paiement quelconque de sa part.
Exposition aux titres d’État : le Fonds peut investir plus de 35 % de ses actifs dans des titres émis ou garantis par une entité souveraine autorisée, telle que définie à la section « Définitions » de son prospectus.
Taux d’intérêt : la valeur des investissements à revenu fixe (par exemple, les obligations) tend à diminuer à mesure que les taux d’intérêt augmentent.
Stratégies durables : les portefeuilles durables ou axés sur divers thèmes en lien avec le développement durable prennent en compte des facteurs spécifiques dans le cadre de leurs stratégies pour évaluer et sélectionner leurs investissements. En conséquence, certains secteurs et sociétés ne remplissant pas ces critères ne seront pas retenus. La composition des portefeuilles pourrait alors sensiblement différer des indices de référence ou univers d’investissement au sens large, et entraîner de ce fait une performance relative significativement différente de celle du marché en général.
La liste complète des risques du Fonds figure dans les annexes du prospectus de Ninety One GSF.

Translation (FRES, 2022-11-30):
# Objetivos y política de inversión	Perfil de riesgo y remuneración
El objetivo del Fondo es generar rentabilidad real (mediante una combinación de crecimiento del capital e ingresos) medida en euros. El Fondo trata de obtener una rentabilidad del EURIBOR a 3 meses (un tipo de interés de préstamo interbancario) o equivalente +4% (sin deducción de las comisiones) anual durante periodos sucesivos de cinco años.
El Fondo promueve características medioambientales y/o sociales
Menor riesgo Potencialmente menor remuneración
1
2
3
Mayor riesgo Potencialmente mayor
4
remuneración
5
6
7
invirtiendo en empresas y países que, en opinión del Gestor de inversiones.
tienen políticas, operaciones y/o modelos de negocio con los que pretenden minimizar sus efectos nocivos en la sociedad y el medio ambiente, o productos o servicios que tratan de beneficiar a la sociedad y al medio ambiente.
El Fondo invierte a escala mundial en una amplia variedad de activos, entre ellos: acciones de empresas; bonos (contratos para reembolsar dinero tomado en préstamo que suelen pagar intereses en momentos predeterminados); instrumentos del mercado monetario (tipos de valores mobiliarios en los que se puede depositar efectivo durante periodos breves), depósitos, activos alternativos (exposición, por ejemplo, a materias primas, activos inmobiliarios e infraestructuras) y participaciones o acciones en otros fondos (de cuya gestión podrá encargarse el Gestor de inversiones, una de sus filiales o un tercero). El Fondo puede mantener efectivo.
Los bonos (o activos de deuda similares) pueden estar emitidos por cualquier emisor (por ejemplo, gobiernos o empresas), incluidos mercados emergentes y de tipo frontera.
El Gestor de inversiones trata de invertir en empresas que siguen buenas prácticas de gobierno corporativo (relacionadas, por ejemplo, con el equipo directivo y el consejo de administración, la cultura empresarial, la asignación de capital y las políticas de remuneración).
El Gestor de inversiones emplea un enfoque coherente de manera continua para evaluar las características medioambientales y sociales de diversas empresas y países usando una gran variedad de datos disponibles e información cualitativa.
El Fondo puede invertir en bonos emitidos en cualquier mercado autorizado de China continental. El Fondo puede invertir en acciones emitidas por empresas de China continental, incluyendo acciones B, acciones H y acciones A de China. El Fondo puede invertir hasta el 30% de su valor en China continental, incluidos bonos negociados en el Mercado interbancario de bonos de China y empresas que se negocian en Stock Connect (enlace para la negociación de acciones entre la Bolsa de Hong Kong y los mercados de China continental). El Fondo puede invertir hasta el 25% de su valor en mercados fronterizos.
Se pueden utilizar derivados (contratos financieros cuyo valor está vinculado al precio de un activo subyacente) para lograr los objetivos de inversión del Fondo o con el fin de gestionar los riesgos del Fondo o de reducir los costes de su gestión.
El Fondo se gestiona de forma activa. Esto significa que el Gestor de inversiones tiene libertad a la hora de seleccionar inversiones con el fin de lograr los objetivos del Fondo.
El Fondo no puede replicar el índice de referencia objetivo. El índice de referencia no es apto para la inversión y, por tanto, no puede replicarse. El Gestor de inversiones tiene libertad para escoger las inversiones del Fondo, que no se asemejarán a los componentes del índice de referencia.
Todo ingreso generado por su inversión se refleja en el valor de sus acciones.
Por lo general, podrá comprar o vender acciones del Fondo cualquier día hábil.
Recomendación: este Fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en el plazo de cinco años.
Este indicador se basa en datos históricos y puede no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo. No hay garantías de que la categoría de riesgo y rentabilidad indicada vaya a permanecer inalterable y dicha categoría puede variar a lo largo del tiempo. La asignación a la categoría más baja no significa que esté libre de riesgo.
El valor de su inversión y el valor de los ingresos generados por ella pueden tanto subir como bajar y no hay ninguna seguridad de que los inversores vayan a lograr beneficios, pudiendo llegar a sufrir pérdidas.
Los acontecimientos o factores de riesgo relacionados con aspectos medioambientales, sociales o de gobierno corporativo, en caso de suceder, podrían afectar negativamente al valor de las inversiones realizadas por el Fondo.
El Fondo se sitúa en la parte media de la escala del indicador de riesgo y remuneración. Esto se debe a que la combinación de activos en la que el Fondo invierte suele producir una rentabilidad que fluctúa más que la rentabilidad de los fondos que invierten en el mercado monetario, pero menos que la de los fondos que invierten exclusivamente en acciones de empresas.
Riesgos que el indicador de riesgo y remuneración puede no reflejar íntegramente:
Cambio de divisas: Las variaciones del valor relativo de las distintas monedas pueden mermar el valor de las inversiones y de los ingresos obtenidos con las mismas.
Impagos: Existe el riesgo de que los emisores de inversiones de renta fija (como, por ejemplo, bonos) no puedan hacer frente al pago de intereses ni reembolsar el dinero que han tomado en préstamo. Cuanto peor sea la calidad crediticia del emisor, mayor será el riesgo de impago y, por consiguiente, de pérdida de la inversión.
Derivados: El uso de derivados puede incrementar el riesgo total al magnificar el efecto tanto de las ganancias como de las pérdidas, lo que puede traducirse en cambios del valor y puede llegar a causar grandes pérdidas financieras. Una contraparte de una operación de derivados puede incumplir sus obligaciones, lo que también podría ocasionar una pérdida financiera.
Mercados emergentes y frontera (incluida China): Estos mercados conllevan un riesgo mayor de pérdida financiera que los mercados más desarrollados, ya que pueden tener sistemas jurídicos, políticos, económicos o de otro tipo menos desarrollados.
Inversión en renta variable: El valor de los títulos de renta variable (como las acciones) y las inversiones vinculadas a la renta variable puede variar en función de los beneficios y las perspectivas de futuro de las empresas, así como de factores del mercado más generales. En caso de impago de una empresa (por ejemplo, por insolvencia), los propietarios de sus acciones son los últimos en el orden de preferencia para recibir cualquier importe económico de esa empresa.
Exposición a valores de emisores públicos: El Fondo puede invertir más del 35% de sus activos en valores emitidos o garantizados por una entidad soberana autorizada, según la definición recogida en el apartado de definiciones del folleto del Fondo.
Tipos de interés: El valor de las inversiones en renta fija (como los bonos) suele reducirse cuando suben los tipos de interés.
Estrategias sostenibles: Las carteras sostenibles, de impacto u otras carteras centradas en la sostenibilidad tienen en cuenta factores concretos relacionados con sus estrategias a la hora de evaluar y seleccionar las inversiones. Como resultado, excluirán determinados sectores y empresas que no satisfagan sus criterios. Esto puede provocar que sus carteras difieran de forma sustancial de los universos de inversión o índices de referencia más amplios, lo que a su vez podría dar lugar a una desviación significativa de la rentabilidad relativa de la inversión en comparación con la del conjunto del mercado.
En los apéndices del folleto de Ninety One GSF puede consultarse la lista completa de los riesgos del Fondo.