# Objectifs et politique d’investissement
Le fonds est une stratégie d’investissement socialement responsable, gérée activement, uniquement longue, avec des objectifs financiers et extra­financiers. L’objectif financier du fonds consiste à surperformer le marché mondial du haut rendement, représenté par l’indice ICE BofA Global High Yield, Ticker : HW00 (l’« Indice de référence ») sur un cycle de marché complet avec un horizon d’investissement de plus de trois ans avec une volatilité inférieure à celle de l’Indice de référence. L’objectif extra­financier du Fonds consiste à en­ courager les entreprises émettrices de titres de créance inférieurs à la catégorie investment grade à adopter les principes du développement durable, en contribuant notamment à celui­ ci par le biais d’activités commerciales qui reflètent expressément un engagement à mettre en œuvre une approche à l’échelle de l’entreprise en vue de protéger, de respecter et, le cas échéant, de remédier aux effets négatifs sur les droits de l’homme, ou à faire des progrès substantiels en ce sens, tout en cherchant à s’aligner sur un ou plusieurs des 17 ODD des Nations unies. Les objectifs extra­financiers du Fonds sont évalués au moyen de facteurs de durabilité mesurés dans la Rubrique Valeur, comme par exemple les émissions directes et indirectes de gaz à effet de serre (Scope 1 & 2), la RSE ou tout autre engagement public concernant la mise en œuvre d’une approche à l’échelle de l’entreprise en vue de protéger, de respecter et, le cas échéant, de remédier aux effets négatifs sur les droits de l’homme. Nous avons en outre sélectionné quatre indicateurs d’impact (un pour chacune des dimen­ sions environnementale, sociale, de gouvernance et de droits de l’homme) afin de suivre la performance extra­financière des fonds par rapport à l’univers investissable (défini par l’indice ICE BofA US High Yield avec le ticker H0A0). Le Fonds intégrera chacun des fac­ teurs environnementaux, sociaux et de gouvernance dans son processus de sélection. Ces indicateurs d’impact sont détaillés dans notre Code de Transparence, accessible en cliquant sur le lien suivant :/SKY_Harbor_European_SRI_Transparency_Code.pdf
En cherchant à atteindre le double objectif du fonds, le Gestionnaire d’investissement exercera son choix discrétionnaire, guidé par un processus d’investissement ancré dans l’analyse fondamentale des émetteurs et des secteurs, des conditions macroéconomiques et de marché, et caractérisé par une approche « ascendante » et « descendante » cherchant à obtenir des rendements supérieurs à long terme grâce à la capitalisation des revenus dans le temps et à l’évitement des pertes en capital, tout en appliquant les trois stratégies ISR suivantes reconnues par le Code européen de transparence ISR d’Eurosif (le « Code ») :
- Intégration ESG à l’aide d’un score seuil minimum dans son système de notation ESG propriétaire (la « Rubrique Valeur »), 2) filtrage négatif des secteurs des combustibles fos­ siles et autres ; et 3) engagement auprès des émetteurs. Le prospectus du Fonds ainsi que leCode reprennent de plus amples détails sur l’approche du Fonds en matière d’investissement durable.

L’investissement appliquera ses stratégies ISR et les scores minimaux de sa Rubrique Valeur à au moins 90 % de la VNI du Fonds et au moins 20 % des titres de créance à haut rendement de l’univers investissable seront exclus du périmètre du portefeuille du Fonds.
Le Fonds est autorisé à investir en dehors de l’indice H0A0 bien que les émetteurs de titres hors indice dans le portefeuille (en raison de leur taille ou de leur durée de vie) soient cen­ sés avoir également émis des obligations qui remplissent les conditions d’inclusion dans l’indice H0A0 et avoir ainsi été soumis à une analyse ESG.
Le Gestionnaire d’investissement investira dans l’ensemble des échéances et des notations de l’univers mondial de la dette d’entreprise à haut rendement et disposera d’une grande latitude pour déroger à l’Indice de référence en investissant dans des devises, des sociétés ou des secteurs avec des pondérations sensiblement différentes de celles de l’Indice de référence ou non incluses dans celui­ci, afin de tirer parti d’opportunités d’investissement spécifiques. Le Gestionnaire d’investissement a le pouvoir discrétionnaire d’investir dans des titres et/ou des devises qui ne font pas partie de l’Indice de référence.
Le Fonds sera principalement investi dans des obligations d’entreprises mondiales à haut rendement, dont certaines seront achetées avec une décote par rapport à leur valeur nomi­ nale et pourront donc offrir un potentiel d’appréciation du capital ainsi qu’un revenu courant élevé. A l’inverse, certaines obligations seront achetées à prime afin d’obtenir un rendement élevé et le Fonds pourra réaliser une perte en capital lors de leur cession.
Un Actionnaire peut racheter ses actions dans le Fonds sur demande, chaque jour où les banques à Luxembourg et à New York sont ouvertes toute la journée pour les affaires.
Recommandation : Ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans un délai de 1 ans.
Le Fonds n’a pas l’intention de déclarer et de verser des dividendes relatifs aux revenus nets et aux plus­values réalisées de cette catégorie, si tel sera le cas. Par conséquent, le revenu net de cette catégorie ne sera ni déclaré, ni distribué.
La devise de référence du sous­fonds est le dollar américain (USD) et la devise de référence de cette catégorie est également USD. Cette classe est couverte.

Translation (FRES, 2022-02-18):
# Objetivos y política de inversión
El Fondo es una estrategia de inversión socialmente responsable long only gestionada de forma de activa, con objetivos financieros y extrafinancieros. El objetivo financiero del Fondo es superar al mercado high yield global representado por el índice ICE BofA Global High Yield, ticker: HW00 (el «Índice de referencia») durante un ciclo de mercado completo, con un horizonte de inversión superior a tres años y una volatilidad inferior a la del Índice de referencia. El objetivo extrafinanciero del Fondo es alentar a los emisores corporativos de deuda de calificación inferior a investment grade a adoptar la sostenibilidad corporativa, en­ tre otras maneras, contribuyendo al desarrollo mediante la actividad económica que manifi­ esta expresamente el compromiso de adoptar un enfoque para toda la empresa para proteger, respetar y, en su caso, solucionar los efectos adversos en los derechos humanos, o avanzar de forma importante en la senda hacia ellos, tratando además de cumplir con uno o más de los 17 ODS de la ONU. Los objetivos extrafinancieros del Fondo se evalúan mediante Factores de sostenibilidad medidos en el Apartado de valor como, por ejemplo, Emisiones directas e indirectas de gases de efecto invernadero (Ámbito de aplicación 1 y 2), Responsabilidad social corporativa (RSC) u otro compromiso público de adoptar un enfoque para toda la em­ presa para proteger, respetar y, en su caso, solucionar los efectos adversos en los derechos humanos. Además, hemos seleccionado cuatro Indicadores de impacto (uno para cada tipo de factores: medioambientales, sociales, de gobernanza y de derechos humanos) para eval­ uar el rendimientos extrafinanciero de los Fondo comparado con el Universo de inversión (definido por el índice ICE BofA US High Yield, con el ticker: H0A0). El Fondo integrará los factores medioambientales, sociales y de gobernanza en su proceso de selección. Estos Indicadores de impacto se describen detalladamente en nuestro Código de transparencia utilizando el enlace siguiente: http://skyharborglobalfunds.com/documents/sustainability
/SKY_Harbor_European_SRI_Transparency_Code.pdf
Para tratar de alcanzar el doble objetivo del Fondo, el Gestor de inversiones tendrá liber­ tad, guiándose por un proceso de inversión basado el análisis fundamental de emisores y sectores, las condiciones macroeconómicas y de mercado y caracterizadas por un enfoque bottom up y top down que trata de lograr rentabilidades superiores a largo plazo acumuladas mediante el crecimiento compuesto de los ingresos a lo largo del tiempo y el hecho de evi­ tar pérdidas de capital, aplicando a la vez las tres siguientes Estrategias de ISR reconocidas por el Código Europeo de Transparencia ISR de Eurosif (el «Código»): 1) Integración ESG utilizando un umbral mínimo de puntuación en su propio sistema de calificación ESG (el
«Apartado de valor»); 2) Cribado negativo de los combustibles fósiles y otros sectores; y 3) Implicación con los emisores. Los demás detalles sobre el enfoque de inversión sostenible
del Fondo figuran en el folleto del Fondo o el Código.
La Inversión aplicará sus Estrategias de ISR y sus umbrales mínimos de puntuación del Apartado de valor a al menos el 90% del VL del Fondo, y al menos el 20% de los valores de deuda high yield del Universo de inversión quedarán excluidas para su consideración en la cartera del Fondo.
El Fondo puede invertir fuera del índice H0A0, aunque se espera que los emisores de val­ ores en cartera no incluidos en el índice (debido a su tamaño o plazo) también hayan emitido predominantemente bonos que cumplan los requisitos para su inclusión en el H0A0 y, por tanto, que se hayan sometido a un análisis ESG.
El Gestor de inversiones invertirá en todo el espectro de vencimientos y calificaciones del universo de deuda corporativa high yield global y tendrá gran libertad para desviarse del Índice de referencia invirtiendo en divisas, empresas o sectores con ponderaciones muy diferentes a las del Índice de referencia o no incluidos en este, con el fin de aprovechar oportunidades de inversión específicas. El Gestor de inversiones tendrá libertad para inver­ tir en valores y/o divisas que no forman parte del Índice de referencia.
El Fondo estará invertido principalmente en bonos corporativos high yield globales, algunos de los cuales se comprarán con descuento con respecto al valor nominal y que, por tanto, podrían ofrecer potencial de revalorización del capital y altos ingresos recurrentes. Por el contrario, algunos bonos se comprarán con una prima para obtener un alto rendimiento y el Fondo podría materializar una pérdida de capital al venderlos.
Los Accionistas pueden reembolsar sus acciones del Fondo previa solicitud, cada día en que los bancos de Luxemburgo y Nueva York estén abiertos a operaciones todo el día.
Recomendación: este Fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de un año.
El Fondo no pretende declarar ni hacer distribuciones respecto de los ingresos netos de inversión ni de las ganancias de capital materializadas, si los hubiere, atribuibles a esta clase. En consecuencia, los ingresos de inversión netos de esta clase no se declararán ni se distribuirán.
La divisa de referencia del Fondo es el USD y la divisa de referencia de esta clase también es el USD. Esta clase está cubierta.