The Fund's ESG investment universe is defined as companies belonging to the water sector as defined above.
The Fund applies a sustainable thematic approach. Furthermore, the Fund incorporates environmental, social and governance (ESG) criteria into the assessment of companies. First of all, companies operating in sensitive sectors such as coal-based power generation and tobacco production and which do not comply with BNPP AM's sectoral policies on controversial activities are excluded.
Similarly, companies that breach at least one of the Ten Principles of the United Nations Global Compact (human rights, labour law, environment and anti-corruption) and/or the OECD Guidelines for Multinational Enterprises are excluded.
ESG analysis applies to at least 90% of issuers in the portfolio and results in a minimum 20% reduction in the ESG investment universe.
ESG analysis is backed up by an active policy of engaging with companies in respect of responsible practices (individual and collective engagement, general meeting votes etc.).
Information on the management company's sustainable investment policy is available on the delegated management company's website: www.impaxam.com.
In all cases, the SRI strategies described below are backed up by an assessment of economic criteria, company valuations and technical analyses carried out by the management team. Investment decisions are regularly reviewed by the management team.
The management team analyses the ESG criteria of companies according to a documented and referenced approach.
The criteria for ESG analysis may include the following considerations:
- The company's activity: environmental solutions to water access problems (purification, treatment, diagnostics),
- The environment: at the level of manufacturing processes (e.g. pipes, pumps, valves, taps), waste treatment, greenhouse gas emissions, energy efficiency, environmental safety of installations,
- Social and societal aspects: compliance with labour law within the company and its supplier companies, protection measures taken for the health and safety of employees,
- Governance: transparency of governance structures, composition and effectiveness of management bodies, nature and structure of capital, rights of minority shareholders, compensation and incentives for managers, reputation of company, accounting practices adopted and the fight against corruption.

Translation (ENIT, 2022-10-01):
L'universo d'investimento ESG del fondo è definito come l'insieme delle imprese appartenenti al settore idrico come sopra definito.
Il FCI applica un approccio tematico sostenibile. Inoltre, il FCI integra criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) nella valutazione delle imprese. Innanzitutto, sono escluse le imprese che operano in settori sensibili come la produzione di energia a partire dal carbone, la produzione di tabacco e che non sono conformi alle politiche settoriali di BNPP AM sulle attività controverse.
Analogamente, sono escluse le imprese che violano almeno uno dei Dieci Principi del Patto Mondiale delle Nazioni Unite (diritti umani, diritto del lavoro, ambiente e lotta alla corruzione) e/o le linee guida dell'OCSE destinate alle imprese multinazionali.
L’analisi ESG si applica almeno al 90% degli emittenti presenti in portafoglio e comporta una riduzione pari al 20% minimo dell’universo d’investimento ESG.
L'analisi ESG è rafforzata da una politica attiva di impegno con le imprese rispetto alle pratiche responsabili (impegno individuale e collettivo, voto durante le assemblee generali, ecc.).
Le informazioni relative alla politica in materia di investimento sostenibile della società di gestione sono disponibili sul sito Internet del delegato della società di gestione all'indirizzo www.impaxam.com.
Le strategie ISR indicate di seguito sono integrate, in ogni caso, dalla stima dei criteri economici, dalla valutazione delle imprese e dalle analisi tecniche realizzate dal team di gestione. Le decisioni d’investimento vengono periodicamente riesaminate dal team di gestione.
Il team di gestione analizza i criteri ESG delle società secondo un approccio definito e documentato. I criteri di analisi ESG sono, ad esempio:
- con riferimento all’attività della società: le soluzioni dal punto di vista ambientale apportate ai problemi dell’accesso alle risorse idriche (purificazione, trattamento, diagnosi);
- con riferimento all’ambiente: al livello dei processi di produzione (ad esempio: tubi, pompe, valvole, rubinetti), lo smaltimento dei rifiuti, le emissioni di gas a effetto serra, l’efficienza energetica, la sicurezza ambientale degli impianti;
- con riferimento agli aspetti sociali e societari: il rispetto del diritto al lavoro in seno all’impresa e in seno alle relative aziende fornitrici, le misure di tutela adottate per la sicurezza e la salute dei dipendenti;
- con riferimento alla governance: la trasparenza delle strutture di governance, la composizione e l’efficienza degli organi direttivi, la natura e la struttura del capitale, i diritti degli azionisti di minoranza, la remunerazione e i pacchetti di incentivi dei dirigenti, la reputazione della società, le prassi contabili adottate e la lotta alla corruzione.