# Protect 90
#### Objective and Investment Policy

###### Objective
To provide a participation in financial markets evolution while also providing permanent partial protection of your investment over any given 3-year period. Specifically, the sub-fund is designed to ensure that its share price does not fall below 90% of the highest net asset value it has ever achieved.

###### Investments

###### The sub-fund invests around the world in all types of asset classes, allocating between a growth component (diversified higher risk investments) and a conservative component (lower risk investments).
Specifically, the sub-fund may invest between 0% and 100% of net assets in equities, bonds, convertible bonds, deposits and money market instruments, and in UCITS/UCIs that may be exposed to a broad range of asset classes, including those named above as well as currencies, emerging markets securities, commodities, real estate, etc.

###### The sub-fund may invest up to 30% of net assets in below investment- grade bonds (high-yield bonds).

###### Derivatives

###### Derivatives are integral to the sub-fund’s investment strategies. The sub-fund may use derivatives for hedging and to gain market exposure.

###### In addition to core derivatives (defined on page 112), the sub-fund may use credit index default swaps (such as Itraxx and CDX).

###### Base currency EUR.

###### Protection feature

###### Sub-fund shareholders benefit from a daily protection representing 90% of the highest-ever NAV since launch, regardless of the subscription or redemption dates of their shares.

###### When the protection feature is triggered, the board requests the guarantor to pay to the sub-fund the relevant amount due. In the event
- upon liquidation of the sub-fundIf the sub-fund becomes fully invested in the conservative component, the board may decide to suspend the issuance of new shares and also may either change the protection feature or liquidate the sub-fund.

In case of termination or change of the protection feature, shareholders will receive at least one month’s advance notice, during which they are able to redeem shares while the protection feature is still in place. In case of liquidation, shareholders are able to redeem shares while still benefiting from the protection feature until the effective liquidation of the sub-fund.

#### Management Process
The investment team pursues a dynamic capital-preservation strategy, in which assets are reallocated constantly between the growth component and the conservative component, depending on the investment team’s analysis of market factors.

###### Investment Manager Amundi Asset Management.

###### Guarantor Amundi S.A.
Techniques and instruments on securities and Derivatives

###### The maximum and expected proportions of the sub-fund’s assets that can be subject to SFT and TRS are disclosed in the table “USE OF SECURITIES FINANCING TRANSACTIONS AND TOTAL RETURN

###### SWAPS” on page 109.

#### Main Risks

###### See “Risk Descriptions” for more information.

###### Risks of ordinary market conditions
of a change in laws and regulations (such as new financial or tax obligations for the sub-fund or the guarantor), the guarantor is entitled to decrease the relevant amount due in proportion to the decrease of the NAV per share. In such a case, shareholders will be duly informed.

###### This protection applies to the highest-ever NAV price rounded down to the second decimal.
The protection is granted by the guarantor to the sub-fund and provided for an initial contract period of five years (beginning from the sub-fund launch date). This protection subsequently renews automatically for 1-
- Credit
- Currency
- Defensive stance
- Derivatives
- Emerging markets
- Equity
- Guarantee limitations
- Hedging
- Interest rate
- Investment fund
- Leverage
- Management
- Market
- Prepayment and extensionyear contract periods. The guarantor can cease offering the protection


###### Risks of unusual market conditions

###### feature under any of the following circumstances:
- at the end of any contract period with a 3-month notice
- upon a change of investment manager or investment policy that
- Counterparty
- Default
- Liquidity
- Operationaldoes not receive the prior consent of the guarantorRisk management method Commitment.


#### Planning Your Investment

###### See “Investing in the Sub-Funds” for more information.

###### Designed for Investors who understand the risks of the sub-fund and plan to invest for at least 3 years.

###### The sub-fund may appeal to investors who:
- are interested in the potential for moderate investment growth with limited risk of loss
- are looking for a single investment that combines a diversified exposure to financial markets and a capital protection feature


##### MAIN SHARE CLASSES AND FEES

###### Business day Requests to buy, switch and redeem shares are ordinarily processed on any day that is a full bank business day in Luxembourg and is a trading day in the main stock exchanges in France.
Timing of transactions Requests received and accepted by 14:00 CET on a business day will ordinarily be processed the following business day. Transaction settlement occurs 3 business days after a request is received.

###### Switching in/out permitted.
|  | Fees for Share Transactions | Annual Fees |
| --- | --- | --- |
| Share	Minimum Initial	Purchase	Switch Class	Currency	Investment	(max)	(max) | Management	Administration	Indirect* (max)	(max)	(max)	Performance |
| AE | EUR | — | 4.50% | N/A | 1.10% | 0.27% | 0.50% | — |

* Indirect fees include fees from underlying UCITS/UCIs or master funds, as applicable.
See “Notes on Sub-Fund Costs” on page 100. Other share classes may be available. For a complete list, go to www.amundi.lu/amundi-funds

Translation (ENES, 2018-04-01):
# Protect 90
#### Objetivo y política de inversión
Objetivo
Permitir aprovechar la evolución de los mercados financieros con una protección parcial permanente de su inversión a lo largo de un periodo determinado de tres años. Concretamente, el subfondo ha sido diseñado para garantizar que el precio de su acción no caiga por debajo del 90 % del valor activo neto más alto que haya alcanzado.
Inversiones
El subfondo invierte en todo el mundo en toda clase de activos, alternando entre un enfoque orientado a la revalorización (inversiones diversificadas de mayor riesgo) y un enfoque conservador (inversiones de menor riesgo).
Concretamente, el subfondo puede invertir entre el 0 % y el 100 % de su patrimonio neto en valores de renta variable, bonos, bonos convertibles, depósitos e instrumentos del mercado monetario, así como en OICVM/OIC que puedan tener exposición a una amplia variedad de clases de activos, incluidos los enumerados más arriba, así como divisas, valores de mercados emergentes, materias primas, activos inmobiliarios, etc.
El subfondo puede invertir hasta el 30 % de su patrimonio neto en bonos de baja calidad crediticia (bonos de alta rentabilidad).
Instrumentos derivados
Los instrumentos derivados forman parte de las estrategias de inversión del subfondo. El subfondo puede utilizar instrumentos derivados con fines de cobertura, y para conseguir exposición a los mercados.
Además de los principales instrumentos derivados (cuya definición puede encontrarse en la página 112), el subfondo puede recurrir al uso de credit index default swaps (tales como Itraxx y CDX).
Divisa de referencia EUR.
Protección de la inversión
Los accionistas del subfondo gozan de la protección diaria del 90 % del valor liquidativo más alto alcanzado desde el lanzamiento del subfondo, con independencia de las fechas de suscripción o reembolso de sus acciones.
Una vez que se activa la protección, el Consejo solicita al garante que pague al subfondo la cantidad correspondiente garantizada. En caso de que se produzcan cambios en la legislación y los reglamentos (tales como nuevas obligaciones financieras o fiscales aplicables al subfondo o al garante), el garante tendrá derecho a reducir la cantidad correspondiente garantizada en una proporción igual a la reducción del valor liquidativo por acción. Llegado el caso, los accionistas serán debidamente informados.
La protección de la inversión se aplica al precio del valor liquidativo más alto redondeado a la baja hasta el segundo decimal.
El garante brinda dicha protección al subfondo durante un periodo contractual inicial de cinco años (que comenzará en la fecha de lanzamiento del subfondo). La protección se renueva posteriormente de forma automática por periodos contractuales de un año. El garante puede dejar de ofrecer la protección en cualquiera de las siguientes circunstancias:
- al término de cualquier periodo contractual, avisando con una antelación de tres meses;
- tras cualquier cambio de gestor de inversiones o de la política de inversión que no cuente con el consentimiento previo del garante;
- tras la liquidación del subfondo.

Si el subfondo se invierte íntegramente aplicando el enfoque conservador, el Consejo podrá decidir suspender la emisión de nuevas acciones y podrá además, o bien modificar la protección de la inversión, o bien liquidar el subfondo.
En caso de que la protección llegue a su término o sea modificada, los accionistas serán avisados con al menos un mes de antelación, durante el cual podrán reembolsar sus acciones mientras aún esté vigente la protección. En caso de liquidación, los accionistas podrán reembolsar sus acciones mientras estas aún gocen de protección, hasta la liquidación efectiva del subfondo.

#### Proceso de gestión
El equipo de inversión aplica una estrategia dinámica de conservación del capital, en virtud de la cual los activos se reasignan constantemente alternando el enfoque de revalorización y el enfoque conservador, dependiendo del análisis de los factores del mercado que haga el equipo de inversión.

###### Gestor de inversiones Amundi Asset Management.

###### Garante Amundi S.A.
Técnicas e instrumentos utilizados con valores e instrumentos derivados
El porcentaje máximo y el porcentaje previsto de los activos del subfondo que podrán invertirse en operaciones de financiación de valores (OFV) y swaps de rentabilidad total (SRT) se indican en la tabla «USO DE OPERACIONES DE FINANCIACIÓN DE VALORES Y DE SWAPS DE RENDIMIENTO TOTAL», en la página 109.

#### Principales riesgos

###### Para obtener más información, véase el apartado «Descripción de los riesgos».

###### Riesgos vinculados a las condiciones normales del mercado
| - Crédito
- Divisas
- Posición defensiva
- Instrumentos derivados
- Mercados emergentes
- Valores de renta variable
- Limites de la garantía
 | - Cobertura
- Tipo de interés
- Fondo de inversión
- Apalancamiento
- Gestión
- Mercado
- Pago anticipado y ampliación
 |
| --- | --- |


###### Riesgos vinculados a condiciones inusuales del mercado
| - Contraparte
- Incumplimiento
 | - Liquidez
- Operativo
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###### Método de gestión del riesgo Compromiso.

#### Cómo planificar su inversión

###### Para obtener más información, véase el apartado «Invertir en los subfondos».

###### Orientado a inversores conscientes de los riesgos del subfondo que desean invertir por un periodo igual o superior a tres años.

###### El subfondo puede interesar a:
- inversores que buscan un potencial de revalorización de la inversión moderado, con un riesgo de pérdida limitado;
- inversores que buscan una inversión única que ofrezca una exposición diversificada a los mercados financieros y goce de protección del capital.

Día hábil Las órdenes de compra, canje y reembolso de acciones se procesan normalmente los días laborables completos en los que están abiertos los bancos de Luxemburgo y los principales mercados bursátiles de Francia.
Horario de negociación Las órdenes recibidas y aceptadas hasta las 14:00 h (hora central europea) de un día hábil se procesarán normalmente el siguiente día hábil. La liquidación de las operaciones tendrá lugar tres días hábiles después de la recepción de una orden.

###### Cambio de un fondo a otro Permitido.

##### PRINCIPALES CLASES DE ACCIONES Y COMISIONES
|  | Comisiones por las operaciones con acciones | Comisiones anuales |
| --- | --- | --- |
| Clases de acciones | Divisas | Inversión inicial mínima | Compra (máx.) | Cambio de un fondo a otro (máx.) | Gestión (máx.) | Administración (máx.) | Indirectas* (máx.) | Rentabilidad |
| AE | EUR | — | 4,50 % | N/A | 1,10 % | 0,27 % | 0,50 % | — |

* Las comisiones indirectas incluyen las comisiones de los OICVM/OIC o fondos principales subyacentes, según los casos.
Véanse las «Notas sobre los costes del subfondo», en la página 100. Es posible que haya otras clases de acciones disponibles. Para consultar la lista completa, visite www.amundi.lu/amundi-funds.