#  What is this product?
Type of product: Sub-fund of the SICAV LA FRANÇAISE
The objective of the UCI, which is classified as "International Bonds and Other Debt Securities", is to outperform the BofA BB Global High Yield Index, net of fees, over the recommended investment period of 3 years by investing in a portfolio of issuers that have been screened according to ESG criteria and where at least 60% of the issuers make a positive contribution and/or do not make a negative contribution to the SDGs.
Benchmark index: The UCI is neither indexed nor benchmarked, but for comparison purposes the investor may refer to the performance of the ICE BofAML BB Global High Yield Total Return Index. The benchmark is only used for comparison. The manager may or may not invest in the securities that make up the benchmark.
The investment strategy of the UCI is to take advantage of the dynamics created by forward-looking subject areas and issues such as climate change, technological innovation, urbanisation and demographic growth. These themes may change as new trends emerge and are determined at the discretion of the management team. The management company uses the research centre "La Française Sustainable Investment Research", itself a part of "La Française Group UK Limited". The strategy of the UCI is to invest in issuers whose ratings are likely to improve (gaining improvements in the risk premium). It consists of the discretionary management of a portfolio of bonds issued by private entities. To fulfil the management objective, the portfolio is invested up to 100% of the net assets in fixed or floating rate bonds, other negotiable debt securities and money market instruments (Treasury bills, commercial paper, certificates of deposit) from all sectors. The criteria used to analyse private issuers are: Environmental (carbon intensity, etc), Social (staff training, etc), Governance (remuneration policy, etc) through an integrated ESG approach with a significant commitment at management level. The first step in the extra-financial analysis consists of identifying the issuers that must first be excluded under the exclusion policy of La Française Group. The second step is to remove 20% of private issuers with the lowest ESG scores from the initial investment universe being covered. All of these excluded issuers make up the ESG exclusion list. This list is established on a monthly basis for private issuers and determines a minimum ESG score threshold below which the UCI may not invest. In the third step, the manager analyses the company profiles after narrowing the investment universe and determines whether their products and services fit into one of the areas under consideration. The result of this discretionary analysis determines whether an issuer is assigned to one or none of these themes. The management company undertakes to invest at least 60% of the net assets of the sub-fund in issuers making a positive contribution to the sustainable development goals (SDGs). The private debt/public debt allocation is not determined in advance and will be based on market opportunities. The UCI invests up to 100% in Investment Grade issues (with a rating higher or equal to BBB- at Standard & Poor’s or Baa3 at Moody’s or the equivalent according to the analysis of the management company) and/or in High Yield issues (speculative) (i.e. with a rating lower than BBB- or Baa3 or equivalent according to the analysis of the management company). The management company will not exclusively or mechanically make use of external ratings but may, when such a rating is issued, take it into account in its credit analysis. The objective of the UCI is to contribute to financing the ecological transition and to a social and sustainable dimension but it does not itself have a direct positive impact on the environment and on society. Investment in convertible bonds is limited to maximum of 30% of net assets. The manager may invest in securities denominated in euros and/or other currencies. Where securities are not denominated in euros, the manager will systematically hedge the exchange risk. A residual risk may nevertheless remain. The UCI may use financial and non- financial subordinated bonds (including Cocos) up to an overall limit of 20% of the net assets. The manager may borrow cash up to a maximum of 10% of the net assets. The UCI will preferably use derivative instruments on organised futures markets but reserves the right to enter into OTC contracts where these contracts are better suited to the management objective or offer lower trading costs. The UCI reserves the right to trade on all European and international futures markets including emerging markets. The manager may use financial instruments such as futures, forwards, options, interest rate swaps, foreign exchange swaps, forward exchange transactions, Credit Default Swaps (CDS on single underlying asset options and CDS on indices) and Non Deliverable Forwards. They will mainly act with the aim of hedging and/or exposing the fund to interest rate and/or credit futures markets, and with the aim of hedging future exchange markets. Up to 10% of the UCI may be invested in units or equities of UCITS under French or foreign law in accordance with Directive 2009/65/EC.
Investors targeted: All subscribers, including investors subscribing via distributors providing a non-independent advisory service within the meaning of MiFID II or Reception and Transmission of Orders (RTO) with services
Product lifespan: 99 years

Translation (ENFR, 2023-01-02):
#  En quoi consiste ce produit ?
Type de produit : Compartiment de la SICAV LA FRANÇAISE
L'OPC, de classification « Obligations et autres titres de créances internationaux », a pour objectif de gestion d'obtenir, sur la période de placement recommandée de 3 ans, une performance nette de frais, supérieure à celle de l’indice BofA BB Global High Yield en investissant dans un portefeuille d’émetteurs filtrés préalablement selon des critères ESG et dont 60% au moins contribuent positivement et/ou ne présentent pas de contribution négative aux ODD.
Indicateur de référence : L'OPC n’est ni indiciel, ni à référence indicielle mais à titre de comparaison a posteriori, le porteur peut se référer à la performance de l’indice ICE BofAML BB Global High Yield Total Return Index. L’indicateur de référence est utilisé uniquement à titre de comparaison. Le gérant peut ou non investir dans les titres qui composent l’indicateur de référence.
La stratégie d’investissement de l'OPC est de profiter de la dynamique créée par des thématiques et des enjeux d’avenir que sont le changement climatique, l’innovation technologique, l’urbanisation et croissance démographique. Ces thématiques sont susceptibles d’évoluer en fonction de l’émergence de nouvelles tendances et sont déterminées de manière discrétionnaire par l’équipe de gestion. La société de gestion a recours au centre de recherche « La Française Sustainable Investment Research » de l’entité « La Française Group UK Limited ». La stratégie de l'OPC est d’investir dans des émetteurs dont la notation est susceptible de s’améliorer (capter les améliorations de la prime de risque). Elle consiste à gérer de manière discrétionnaire un portefeuille d’obligations émises par des entités privées. Afin de réaliser l’objectif de gestion, le portefeuille est investi jusqu’à 100% de l’actif net en obligations à taux fixe ou variable, autres titres de créances négociables et instruments du marché monétaire (bons du Trésor, billets de trésorerie, certificats de dépôt) de tous secteurs. Les critères retenus pour analyser les émetteurs privés sont : Environnemental (intensité carbone…), Social (formation du personnel…), Gouvernance (politique de rémunération…) à travers une approche d’intégration ESG avec un engagement significatif dans la gestion. La 1ère étape de l’analyse extra-financière consiste à identifier les émetteurs devant être préalablement écartés en vertu de la politique d’exclusion du Groupe La Française. La deuxième étape consiste à écarter 20% des émetteurs privés dont les scores ESG sont les plus faibles de l’univers d’investissement initial couvert. L’ensemble de ces émetteurs exclus représentent la liste d’exclusion ESG. Cette dernière est établie sur une base mensuelle pour les émetteurs privés et détermine un seuil minimum de score ESG en dessous duquel l'OPC ne peut pas investir. En 3ème étape le gérant analyse les profils de sociétés après réduction de l’univers d’investissement et détermine si leurs produits et services s’intègrent dans une des thématiques. Le résultat de cette analyse discrétionnaire détermine l’attribution d’un émetteur à une de ces thématiques ou à aucune d’entre elles. La société de gestion s'engage à constituer le portefeuille du compartiment d'émetteurs contribuant positivement aux objectifs de développement durable (ODD) à hauteur de 60% minimum de l'actif net. La répartition dette privée/dette publique n’est pas déterminée à l’avance et s’effectuera en fonction des opportunités de marché. L'OPC investit jusqu’à 100% dans des émissions notées Investment Grade (notation supérieure ou égale à BBB- chez Standard & Poor’s ou Baa3 chez Moody’s ou équivalent selon l’analyse de la société de gestion) et/ou dans des émissions High Yield (spéculatif) (notation inférieure à BBB- ou Baa3 ou équivalent selon l’analyse de la société de gestion). La société de gestion ne recourra pas exclusivement ou mécaniquement à des notations externes mais pourra, lorsqu'une telle notation est émise, en tenir compte dans son analyse crédit. L'OPC a pour objectif de contribuer au financement de la transition écologique et à une dimension sociale et durable mais qu’il ne génère pas d’impacts directs positifs sur l’environnement et sur la société. L’investissement en obligations convertibles est limité à 30% maximum de l’actif net. Le gérant pourra investir dans des titres libellés en euro et/ou autres devises. Dans la mesure où les titres ne sont pas libellés en euro, le gérant couvrira systématiquement le risque de change, un risque résiduel pourra néanmoins subsister. L'OPC pourra recourir aux obligations subordonnées financières et non financières (dont des Cocos) dans une limite globale de 20% de l’actif net. Le gérant pourra effectuer des emprunts d’espèces dans la limite de 10% de l’actif net. L'OPC utilise des instruments dérivés de préférence sur les marchés à terme organisés mais se réserve la possibilité de conclure des contrats de gré à gré lorsque ces contrats permettent une meilleure adaptation à l’objectif de gestion ou ont un coût de négociation inférieur. L'OPC se réserve la possibilité d’intervenir sur tous les marchés à terme européens et internationaux dont émergents. Le gérant peut recourir à des instruments financiers à terme tels que futures, forwards, options, swaps de taux, swaps de change, change à terme, Credit Default Swap (CDS sur mono sous-jacent et CDS sur indice), Non Deliverable Forward. Il intervient principalement dans un but de couverture et/ou d’exposition sur les marchés à terme de taux et/ou de crédit et dans un but de couverture sur les marchés à terme de change. L'OPC peut investir dans la limite de 10% dans des parts ou actions d'OPCVM de droit français ou étranger conformes à la Directive 2009/65/CE.
Investisseurs concernés : Tous souscripteurs, dont les investisseurs souscrivant via des distributeurs fournissant un service de conseil non indépendant au sens de la réglementation MIF2 ou de Réception Transmission d'Ordres (RTO) avec services
Durée de vie du produit : 99 ans