### Risks Associated with Sustainable Investment Approaches
Concentration risk
The Fund may be overweight and/or underweight in certain sectors and thus perform differently than funds that have a similar objective but which do not integrate sustainable investment criteria when selecting securities.
Subjective judgment in investment selection
In pursuing the sustainable investment approach, the Investment Manager integrates certain environmental and social sustainability themes into the investment selection process, which involves analysis of potential investment based on certain “sustainability factors”. Such assessment by the Investment Manager is subjective in nature and therefore it is possible that the Investment Manager may not apply the relevant sustainable investment criteria correctly which may lead to the Fund foregoing investment opportunities or investing in securities which do not meet the relevant sustainability criteria.
Exclusion risk
The use of environmental and social criteria may affect the Fund’s investment performance and, as such, the Fund may perform differently compared to similar funds that do not use such criteria. Environmental and social exclusion criteria used in the Fund’s investment strategy may result in the Fund foregoing opportunities to buy certain securities when it might otherwise be advantageous to do so, and/or selling securities due to their environmental and social characteristics when it might be disadvantageous to do so.
Reliance on corporate data or third-party information
When assessing a potential investment based on the Fund’s sustainability criteria, the Investment Manager is dependent upon information and data from the security issuer and/or third-parties (which may include providers for research, reports, screening, ratings and/or analysis such as index providers and consultants). Such information or data may be incomplete, inaccurate or inconsistent. The lack of a standardized taxonomy may also affect the Investment Manager’s ability to measure and assess the environment and social impact of a potential investment.
Change in nature of investments
The Investment Manager may have to sell a security held by the Fund at a disadvantageous price in the event the business nature of the security issuer changes such that it no longer meets the Fund’s sustainability criteria.

Translation (ENIT, 2022-11-14):
### Rischi associati agli Approccio d’investimento sostenibili
Rischio di concentrazione
Il Fondo potrebbe essere sovra e/o sottoponderato in determinati settori e registrare, quindi, performance diverse dai fondi che hanno un obiettivo simile ma non integrano criteri d’investimento sostenibile nella selezione dei titoli.
Giudizio soggettivo nella selezione degli investimenti
In conformità con l'approccio di investimento sostenibile, il Gestore degli investimenti integra alcuni temi di sostenibilità ambientale e sociale nel processo di selezione degli investimenti, che prevede l'analisi dei potenziali investimenti sulla base di determinati “fattori di sostenibilità”. Alcune valutazioni del Gestore degli investimenti sono di natura soggettiva e pertanto il Gestore degli investimenti potrebbe non applicare i criteri di sostenibilità in modo corretto; il Comparto potrebbe pertanto non cogliere opportunità di investimento o investire in titoli non conformi ai criteri di sostenibilità appropriati.
Rischio di esclusione
L'utilizzo di criteri ambientali e sociali potrebbe influire sulla performance del Comparto e, pertanto, il Comparto potrebbe riportare performance diverse rispetto a fondi simili che non integrano tali criteri. I criteri di esclusione in termini ambientali e sociali integrati nella strategia di investimento del Comparto potrebbero far sì che il
Comparto non colga l'opportunità di acquistare determinati titoli al momento giusto, e/o liquidi l'investimento in titoli a causa delle caratteristiche ambientali e sociali dello stesso al momento meno opportuno.
Dipendenza da dati societari o informazioni di terzi
Nella valutazione di un potenziale investimenti sulla base dei criteri di sostenibilità del Comparto, il Gestore degli investimenti dipende da informazioni e dati dell'emittente del titolo e/o di terzi (tra cui provider di ricerche, report, screening, rating e/o analisi come fornitori di indici e consulenti). Tali dati e informazioni possono essere incompleti, errati o discordanti. L'assenza di una tassonomia standardizzata potrebbe inoltre intaccare la capacità del Gestore degli investimenti di misurare e valutare l'impatto ambientale e sociale di un potenziale investimento.
Cambiamenti nella natura degli investimenti
Il Gestore degli investimenti potrebbe dover cedere un titolo detenuto dal Comparto a un prezzo svantaggioso nel caso in cui la natura dell'attività dell'emittente vari e non rispetti più i criteri di sostenibilità del Comparto.