# NN (L) European ABS
## Introduction

##### The Sub-Fund will be launched upon the decision of the Board of Directors of the Company.

## Investment objective and policy
The Sub-Fund is actively managed and aims to generate returns by predominantly investing in Euro denominated European Asset Backed Securities (ABS). ABS are debt securities where the right for interest and principal is backed by an underlying pool of assets or its revenue. The economic risks and benefits of the pool of assets are transferred, directly or indirectly, by an enterprise, financial institution or other vehicle by the means of a securitization program to the issuing party. The pools of assets will include, but will not be limited to, residential mortgages, credit card loans, student loans and lease contracts.
The Sub-Fund will invest in securities with a minimum rating of investment grade at the time of purchase. A security will be deemed to be investment grade if it has a rating of BBB-/Baa3 as assigned by independent rating organisations such as Standard and Poor’s, Moody’s and/or Fitch. The targeted average rating of the Sub-Fund will be maintained at A/A2. Securities that are downgraded below investment grade should be sold within 90 days, unless selling is not in the best interest of the investors due to market circumstances.
The Sub-Fund will be broadly diversified by, amongst others, issuer, type of collateral and countries. The Sub-Fund will maintain a minimum allocation of 10% to the most liquid ABS asset classes (prime and high grade ratings rated between AAA/Aaa and AA-/Aa3 as assigned by independent rating organisations).
Each investment will be selected through a process combining sector allocation and in-depth fundamental analysis. Top-down and bottom-up approaches will complement each other and drive a stock-picking approach that seeks to both avoid a downgrade or default and anticipate performance developments.
Measured over a period of several years this Sub-Fund aims to beat the performance of the Index as listed in the Appendix II of the Company’s Prospectus. The Index is not used for portfolio construction but for performance measurement purposes only.Investments will be made in European markets. To limit currency risk, any security denominated in another currency than the Sub-Fund’s reference currency (Euro) will, in principle, be hedged back to Euro. This may be carried out through the use of the techniques and financial instruments described in Part III of the prospectus under Chapter IV “Techniques and instruments”.
The Sub-Fund may also invest, on an ancillary basis, in other transferable securities, money market instruments, units of UCITS and other UCIs and deposits as described in Chapter III “Investment restrictions” of Part III of this prospectus. However, investments in UCITS and UCIs may not exceed a total of 10% of the net assets.

##### With a view to achieving the investment objectives, the Sub-Fund may also use derivative financial instruments including, but not limited to, the following:
- options and futures on transferable securities or money market instruments
- futures and options on stock exchange indices
- futures, options and interest rate swaps
- performance swaps
- (forward) currency contracts, currency futures contracts and transactions, currency call and put options, and currency swap
- derivative financial instruments linked to credit risks, namely credit derivatives, such as credit default swaps, indices and baskets of securities.


## Securities lending and repurchase agreements

### (opérations à réméré)

##### The Sub-Fund may also engage in securities lending and repurchase agreements.

## Risk profile of the Sub-Fund
The overall market risk associated with the financial instruments used to reach investment objectives is considered medium. These financial instruments are impacted by various factors. These include, but are not limited to, the development of the financial market, the economic development of issuers of these financial instruments who are themselves affected by the general world economic situation and economic and political conditions in each country. Expected credit risk, the risk of failure of the issuers of underlying investments is high. The Sub-Fund’s liquidity risk is set to high. Liquidity risks may arise when a specific underlying investment is difficult to sell. Investments in a specific theme are more concentrated than investments in various themes. No guarantee is provided as to the recovery of the initial investment. The risk associated with the financial derivative instruments is detailed in part III “Additional information”, Chapter II: “Risks linked to the investment universe: detailed description”.

##### The global exposure of this Sub-Fund is determined using the commitment method.
Investors should be aware that ABS securities have different investment characteristics compared to traditional debt securities. These include, but are not limited to, a higher frequency in interest and principal payments (often monthly or quarterly), the incidence and risk of prepayment and extension of the principal, linked to the optionality of the prepayment and extension of the underlying pool of assets. Prepayment risk is the risk associated with the early unscheduled return of the principal. Extension risk, conversely, is the risk of a security's expected maturity lengthening in duration due to the deceleration of prepayments.

## Typical investor profile

##### The Sub-Fund particularly targets dynamic investors as defined in Part II “Sub-Fund Factsheets”.

## Fund type

##### Investments in fixed income instruments

## Reference Currency

##### Euro (EUR)
Share-Classes of the Sub-Fund NN (L) European ABS
| Information applicable to each Share-Class of the Sub-Fund |
| --- |
| Payment Date | Three Business Days following the applicable Valuation Day. |
| Cut-off time receipt of subscription, redemption and conversion requests and for execution of subscription, redemption and conversion orders | Each Business day before 15:30 CET (If such day is not a Valuation Day, the execution of the orders takes place the next following Valuation Day). |
| Additional information | All profits, losses and expenses associated with a currency hedging transaction entered into in relation to the Hedged Share-Class will be allocated solely to the Hedged Share-Class. An additional maximum Share-Class Overlay Fee of 0.04% is charged for Overlay Share-Classes. The list of available Share-Classes of this Sub-Fund is available on www.nnip.com. |

| Share- Class | Maximum Service Fee | Maximum Management Fee | Fixed Service Fee | Maximum Subscription Fee | Maximum Conversion Fee |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I | - | 0.36% | 0.12% | 2% | - |
| N | - | 0.15% | 0.15% | - | - |
| P | - | 0.65% | 0.15% | - | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| R | - | 0.36% | 0.15% | 3% | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| X | - | 0.75% | 0.15% | - | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| Z | 0.12% | - | - | - | - |
| Zz | - | - | - | - | - |

Translation (ENES, 2021-03-10):
# NN (L) European ABS
## Introducción

#### El Subfondo se lanzará por decisión del Consejo de Administración de la Sociedad.

## Objetivo y política de inversión
Este Subfondo se gestiona activamente y pretende generar rentabilidades invirtiendo principalmente en valores respaldados por activos (ABS) europeos denominados en euros. Los ABS son títulos de deuda en los que el derecho a intereses y principal está respaldado por un conjunto de activos subyacente o por sus ingresos. Una empresa, una institución financiera u otro vehículo transfieren, directa o indirectamente, los riesgos y las ventajas económicos del conjunto de activos a la parte emisora a través de un programa de titulización. Los conjuntos de activos incluirán, entre otros, hipotecas residenciales, préstamos mediante tarjetas de crédito, préstamos a estudiantes y contratos de alquiler.
El Subfondo invertirá en valores con una calificación mínima de grado de inversión en el momento de la compra. Se considerará que un valor tiene una calificación de grado de inversión si tiene una calificación de BBB-/Baa3 asignada por un organismo de calificación independiente como Standard and Poor’s, Moody’s y/o Fitch. La calificación media objetivo del Subfondo será mantenida en A/A2. Los valores que sean rebajados por debajo del grado de inversión deben venderse dentro de los 90 días, a menos que la venta no corresponda con el mejor interés de los inversores debido a las circunstancias del mercado.
El Subfondo estará ampliamente diversificado por, entre otros, emisor, tipo de garantía y países. El Subfondo mantendrá una asignación mínima del 10% a las clases de activos ABS más líquidos (calificaciones de calificación primaria y alta calificadas entre AAA/Aaa y AA-/Aa3 asignadas por un organismo de calificación independiente).
Cada inversión se seleccionará a través de un proceso que combina la asignación sectorial y un análisis fundamental en profundidad. Los enfoques descendentes y ascendentes se complementarán entre sí e impulsarán un enfoque de selección de valores que busca tanto evitar una rebaja como un incumplimiento y anticipar el desarrollo del rendimiento.

#### Medido a lo largo de un periodo de varios años, este Subfondo pretende superar la rentabilidad del Índice que figura en el Anexo
II del Folleto de la Sociedad. El Índice no se utiliza para la construcción de la cartera, sino únicamente a efectos de calcular la rentabilidad.Las inversiones se realizarán en los mercados europeos. Para limitar el riesgo de divisas, cualquier garantía denominada en una divisa distinta a la divisa de referencia del Subfondo (euro) se cubrirá, en principio, nuevamente frente al euro. Esto puede llevarse a cabo mediante el uso de las técnicas y los instrumentos financieros descritos en la Parte III del folleto en el Capítulo IV «Técnicas e instrumentos».
De forma secundaria, el Subfondo también podrá invertir en otros valores mobiliarios, instrumentos del mercado monetario, participaciones de OICVM y otros OIC, así como depósitos, según se describe en el Capítulo III «Restricciones a la inversión» de la Parte III de este folleto. No obstante, las inversiones en OICVM y en OIC no podrán superar en total el 10% del patrimonio neto.

#### Con el fin de conseguir sus objetivos de inversión, el Subfondo también podrá emplear instrumentos financieros derivados, como los siguientes, entre otros:
- opciones y futuros sobre valores mobiliarios o instrumentos del mercado monetario;
- futuros y opciones sobre índices bursátiles;
- futuros, opciones y swaps sobre tipos de interés;
- swaps de rentabilidad;
- contratos de divisas (a plazo), transacciones y contratos de futuros sobre divisas, opciones de compra y venta sobre divisas y swaps sobre divisas;
- instrumentos financieros derivados vinculados al riesgo de crédito, concretamente derivados de crédito, como swaps de riesgo de crédito (CDS), índices y cestas de valores.

Préstamo de valores y contratos de recompra (opérations à réméré)

#### El Subfondo podrá participar también en contratos de préstamo y recompra de valores.

## Perfil de riesgo del Subfondo
El riesgo de mercado general asociado a los instrumentos financieros empleados para alcanzar los objetivos de inversión se considera medio. Estos instrumentos financieros pueden verse afectados por diversos factores. Entre otros, se incluyen: la evolución del mercado financiero, la evolución económica de los emisores de estos instrumentos financieros que, a su vez, se ven afectados por la situación económica mundial, así como las condiciones económicas y políticas que prevalecen en cada país. El riesgo de crédito previsto, o riesgo de incumplimiento de la contraparte de las inversiones subyacentes, se considera alto. El Subfondo tiene un riesgo de liquidez alto. Los riesgos de liquidez surgen cuando resulta difícil la venta de una inversión subyacente concreta. Las inversiones en un sector específico están más concentradas que las inversiones en varios sectores. No existen garantías de recuperación de la inversión inicial. El riesgo asociado a los instrumentos financieros derivados se detalla en la Parte III

#### «Información complementaria», Capítulo II: «Riesgos derivados del universo de inversión: descripción detallada» del presente folleto.

#### La exposición global de este Subfondo se determina mediante el enfoque de compromiso.
Los inversores deben ser conscientes de que los valores ABS tienen diferentes características de inversión en comparación con los valores de deuda tradicionales. Estas incluyen, entre otras, una mayor frecuencia en los pagos de intereses y principal (a menudo mensual o trimestralmente), la incidencia y el riesgo de amortización anticipada y ampliación del principal, vinculados a la opción de amortización anticipada y ampliación del conjunto de activos subyacentes. El riesgo de amortización anticipada es el riesgo asociado con la devolución anticipada no programada del principal. El riesgo de ampliación, por el contrario, es el riesgo de prolongación en la duración esperada de un título debido a la desaceleración de las amortizaciones anticipadas.

## Perfil del inversor tipo

#### El Subfondo está especialmente destinado a los inversores dinámicos, tal y como se describe en la Parte II «Fichas descriptivas de los Subfondos».

## Tipo de fondo

#### Inversiones en instrumentos de renta fija.

## Moneda de referencia

#### Euro (EUR)
Clases de Acciones del Subfondo NN (L) European ABS
Información aplicable a cada Clase de Acciones del Subfondo
Fecha de pago	

#### Tres días hábiles después del Día de valoración correspondiente.

## Hora límite de recepción de solicitudes de suscripción, reembolso y conversión y para la ejecución de solicitudes de suscripción, reembolso y conversión
Información complementaria

#### Cada día hábil antes de las 15:30 CET (si ese día no es un Día de valoración, la ejecución de las órdenes tiene lugar el siguiente Día de valoración).
La totalidad de las ganancias, las pérdidas y los gastos asociados a una transacción de cobertura del riesgo de cambio celebrada en relación con la Clase de Acciones cubierta se asignará exclusivamente a la Clase de Acciones cubierta.

#### En el caso de la superposición de las Clases de Acciones, se aplica una Comisión de superposición adicional máxima del 0,04%.

#### La lista de las Clases de Acciones disponibles de este Subfondo puede consultarse en www.nnip.com.
Clase de Acciones
Comisión de servicios máxima
Comisión de gestión máxima
Comisión de servicios fija
Comisión de suscripción máxima
Comisión de conversión máxima
| I | - | 0,36% | 0,12 % | 2 % | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| N | - | 0,15 % | 0,15 % | - | - |
| P | - | 0,65% | 0,15 % | - | 3% en Bélgica y 1% en el resto de países |
| R | - | 0,36% | 0,15 % | 3 % | 3% en Bélgica y 1% en el resto de países |
| X | - | 0,75 % | 0,15 % | - | 3% en Bélgica y 1% en el resto de países |
| Z | 0,12 % | - | - | - | - |
| Zz | - | - | - | - | - |