Should the net asset value of any Fund fall below USD 25 million, or the Directors deem it appropriate because it is in the interest of the shareholders, or because of changes in the economic or political situation affecting the relevant Fund, the Directors may liquidate that Fund by redeeming all (but not some) of the Shares of that Fund, on the next Dealing Day following the expiry of such period of notice or, after giving thirty days’ prior notice to the Shareholders of that Fund divide that Fund into two or more Funds. If such a division falls under the definition of a merger as provided for in the Law, the provisions hereunder with respect to Fund mergers shall apply.
The termination of a Fund by way of a compulsory redemption of all shares, or the division of a Fund into two or more Funds which does not fall under the definition of a merger as provided for in the Law, in each case for reasons other than those outlined in the preceding paragraph, may be effected only upon the prior approval of such termination or division, as the case may be, by the Shareholders of the relevant Fund at a duly convened meeting or meetings which may be validly held without quorum of presence and may decide by a simple majority of the votes cast.
A division so decided by the Directors, or approved by the Shareholders of the relevant Fund, in accordance with the provisions of the Articles and the requirements of Luxembourg law, will be binding on the Shareholders of the relevant Fund upon thirty days' prior notice thereof.
The finalisation of the liquidation of a Fund must occur within nine months from the decision to liquidate the Fund either by the Directors or by the Shareholders in the circumstances specified above, unless a derogation is granted by the CSSF. Liquidation proceeds not claimed by Shareholders at the finalisation of the liquidation of a Fund will be deposited at the Caisse de Consignation in Luxembourg and shall be forfeited if not claimed within the prescribed period (currently 30 years) in accordance with the provisions of Luxembourg law.
The redemption price of Shares of any Fund which is to be terminated pursuant to the above provisions shall, as from the date on which notice or approval is given (as the case may be), reflect the anticipated realisation and liquidation costs of such termination, and no redemption charge may be made in respect of any such redemption.
The Directors shall have the power, in accordance with the provisions of the Law, to merge a Fund into another Fund of the Company or with another UCITS (whether established in Luxembourg or another Member State and whether such UCITS is incorporated as a company or is a contractual type fund) or with a sub-fund of another such UCITS. The Company shall send a notice to the Shareholders of the relevant Fund(s) in accordance with the provisions of CSSF Regulation 10-5. Every Shareholder of the relevant Fund(s) shall have the opportunity of requesting the redemption or the conversion of their own shares without any cost (other than the cost of disinvestment) during a period of at least 30 days before the effective date of the merger, it being understood that the effective date of the merger takes place within five Business Days after the expiry of such notice period.
A merger having as effect that the Company as a whole will cease to exist must be decided by the shareholders of the Company before notary. No quorum is required and the decision shall be taken at a simple majority of the Shareholders present or represented and voting.
The Trading Fee will not be applied to Shareholders requesting redemption of their Shares in the relevant Fund(s) (for the avoidance of doubt nor will they be applied on the redemption itself) after they have received notification of any of the corporate events set out in this section but prior to, or on, the corporate event actually taking place.
On the liquidation of a Fund, any unamortised expenses of that Fund will be borne by that Fund unless the Directors determine that such is not reasonable in all the circumstances, in which case they will fall upon any remaining Funds which are liable for such expenses (a remaining Fund is liable for such expenses if it also incurred a share of expenses relating to the same matter), such costs to be split across such Funds on a pro rata basis by reference to each such Fund’s net asset value. If there are no such remaining Funds, then such costs will be borne by the Management Company.
The Directors may decide to create within each Fund, two or more Share Classes whose assets will be commonly invested pursuant to the specific investment policy of the Fund concerned but where a specific sales and redemption charge structure, hedging policy or other specific feature is applied to each Share Class. The Directors may also decide, at any time, to close a particular Share Class, or, subject to at least 30 days’ prior notice to the shareholders of the relevant Share Class, to merge such Share Class with another Share Class of the same Fund.
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### Directors’ and Other Interests

Translation (ENIT, 2022-10-01):
Qualora il valore del patrimonio netto di qualsiasi comparto scenda sotto i 25 milioni di USD, o qualora gli Amministratori lo ritengano opportuno nell’interesse degli azionisti, oppure in caso di cambiamenti del quadro economico o politico che incidono sul Comparto interessato, gli Amministratori possono decidere di liquidare quel comparto mediante il rimborso totale (non parziale) delle azioni di quel Comparto, il Giorno di negoziazione successivo, dopo il termine di tale periodo di preavviso o, previo preavviso di trenta giorni inviato agli azionisti di quel Comparto, di scorporare quel Comparto in due o più Comparti. Se tale scorporo rientra nella definizione di fusione ai sensi della Legge, saranno applicate le disposizioni ivi indicate relativamente alle fusioni dei fondi.
La chiusura di un Comparto mediante il rimborso obbligatorio di tutte le azioni, o lo scorporo di un Comparto in uno o più Comparti che non rientrano nella definizione di fusione indicate nella Legge, in entrambi i casi per motivi diversi da quelli indicati nel paragrafo precedente, può essere influenzata solo previa approvazione di tale chiusura o scorporo, dagli Azionisti del Comparto interessato nel corso di uno o più incontri debitamente convocati che possa/possano essere svolto/i legalmente senza il quorum di presenza e che possa/possano deliberare mediante la semplice votazione maggioritaria.
Gli scorpori decisi dagli Amministratori, o approvati dagli Azionisti del Comparto interessato, ai sensi delle disposizioni dello Statuto e della legislazione lussemburghese, sono da intendersi vincolanti per gli Azionisti del Comparto interessato previo preavviso di trenta giorni degli stessi.
La finalizzazione della liquidazione di un Fondo deve avvenire entro nove mesi dalla decisione di liquidazione del Fondo da parte degli Amministratori o degli Azionisti nelle circostanze sopra specificate, a meno che venga concessa una deroga dalla CSSF. I proventi non riscossi dagli Azionisti al termine della liquidazione di un Fondo saranno depositati presso la Caisse de Consignation in Lussemburgo e cadranno in prescrizione se non rivendicati entro il termine previsto (attualmente 30 anni) in conformità alle disposizioni della legge del Lussemburgo.
Il prezzo di rimborso delle Azioni di qualsiasi Comparto destinato alla chiusura, in ottemperanza alle disposizioni di cui sopra, dalla data di invio del preavviso oppure dalla data di approvazione, rispecchierà l’importo di realizzo previsto e i costi di chiusura del Comparto interessato, e non sarà soggetto ad oneri di rimborso per tale rimborso.
Ai sensi della Legge, gli Amministratori hanno la facoltà di incorporare mediante fusione un Comparto in un altro Comparto della Società o in un altro OICVM (sia che sia stato costituito in Lussemburgo che in un altro Stato Membro e sia che tale OICVM sia stato costituito come società o sia un fondo d’investimento di natura contrattuale) o in un sub-comparto di tale altro OICVM. La Società invierà una comunicazione agli Azionisti dei Comparti in questione conformemente alle disposizioni del Regolamento 10-5 della CSSF. Ogni Azionista dei Comparti in questione avrà la facoltà di richiedere il rimborso o la conversione delle proprie azioni a titolo gratuito (ad eccezione del costo di disinvestimento) nel corso di un periodo di almeno 30 giorni prima della data di efficacia della fusione, fermo restando che la data di efficacia della fusione cada entro cinque Giorni lavorativi successivi alla scadenza di tale periodo di preavviso.
Una fusione che comporta la chiusura dell’intera Società deve essere decisa dagli azionisti della Società in presenza di un notaio. Non è previsto nessun quorum e la decisione sarà presa dalla maggioranza semplice degli azionisti presenti o rappresentati e votanti.
Le commissioni di negoziazione non si applicheranno agli Azionisti che chiedano il rimborso delle loro Azioni dei Comparti interessati (al fine di eliminare ogni dubbio, tali commissioni non si applicheranno neanche al rimborso stesso) dopo che essi abbiano ricevuto comunicazione del sopraggiungere di uno degli eventi societari indicati nella presente sezione, ma prima che, o nel momento in cui, tale evento societario abbia effettivamente luogo.
All’atto della liquidazione di un Comparto, eventuali spese non ammortizzate di quel Comparto saranno sostenute dal Comparto stesso, a meno che gli Amministratori non stabiliscano che ciò non sia ragionevole in tutte le circostanze, ed in questo caso tali spese ricadranno su eventuali Comparti rimanenti che siano soggetti a tali spese (un Comparto rimanente è soggetto a tali spese qualora abbia anche sostenuto una quota delle spese relative allo stesso motivo); tali costi dovranno essere ripartiti tra i Comparti in misura proporzionale con riferimento al valore patrimoniale netto di ciascun Comparto. Se non vi sono Comparti rimanenti, tali costi saranno a carico della Società di gestione.
Gli Amministratori hanno la facoltà di creare, all'interno dei singoli Comparti, due o più Classi di azioni il cui patrimonio sarà di norma investito osservando la specifica politica d'investimento del Comparto interessato che prevede però, per ciascuna Classe di azioni, l'adozione di un particolare regime di commissioni di vendita e rimborso, una particolare politica di copertura del rischio o altra caratteristica particolare. Gli Amministratori hanno anche la facoltà, in qualsiasi momento, di chiudere una particolare Classe di azioni o, previa comunicazione agli azionisti della Classe di azioni pertinente con almeno 30 giorni di preavviso, di accorpare tale Classe di azioni ad un'altra Classe di azioni del medesimo comparto.
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### Interessi degli Amministratori ed altri interessi