This framework provides access to evidence-based material, which are reviewed, challenged, and validated by JPMAM’s and the Investment Manager’s analysts.
What investment strategy does this Sub-Fund follow?
The investment objective and policy of the Sub-Fund is set out in the Annex A of this Prospectus.
The Sub-Fund’s objective is to offer investors long-term return through an active portfolio management strategy, by investing its assets in securities issued by US real estate companies. These securities include, but are not limited to, bonds and equities of real estate companies, REITs, and companies active in real estate promotion and development.
As part of the investment strategy, the Investment Manager also incorporates proprietary ESG scores and ratings as well as data from third party providers. ESG scores are direct inputs within the ‘Organization Quality’ category, covering everything from management team and conflicts of interest to efforts in green development and transparency.
The Investment Manager’s research and analysis team, in conjunction with the portfolio management team, works to evaluate and rank ESG Factors and other qualities in all companies they analyse as part of the process to establish the discount rate.
What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this Sub-Fund?
The Sub-Fund will exclude direct exposure to companies involved in controversial weapons, i.e. companies that produce, trade or store controversial weapons (biological and chemical weapons, anti-personnel mines, cluster weapons, depleted uranium, white phosphorus) in accordance with the Lombard Odier Group’s controversial weapons exclusion policy.
The Investment Manager also fully excludes companies which JPMAM deems to be in severe violation of the Ten UN Global Compact Principles.
The Investment Manager will also apply the following value-based exclusions to the Sub-Fund’s portfolio:
- Conventional Weapons - companies deriving more than 10% of their revenues from production of Conventional Weapons;
- Tobacco - companies deriving more than 5% of their revenues from production of tobacco products;
- Thermal Coal - companies deriving more than 30% of their revenues from coal power generation or extraction;
- Nuclear Weapons - companies deriving more than 2% of their revenues from production of Nuclear Weapons.

Translation (ENIT, 2022-12-01):
Questo quadro di riferimento fornisce accesso a materiale basato sulle evidenze, che viene rivisto, messo in discussione e validato dagli analisti di JPMAM e del Gestore.
Quale strategia d'investimento attua il Comparto?
L'obiettivo e la politica d'investimento del Comparto sono illustrati nell'Allegato A del presente Prospetto.
L'obiettivo del Comparto è ottenere rendimenti a lungo termine per gli investitori mediante una strategia di gestione attiva del portafoglio che investe in titoli emessi da società immobiliari statunitensi. Tali titoli comprendono, senza limitarsi a questi, azioni e obbligazioni di società immobiliari, REIT e società di promozione e sviluppo immobiliare.
Nell'ambito della strategia d'investimento il Gestore tiene anche conto di punteggi e rating ESG proprietari nonché di dati di fornitori terzi. I punteggi ESG sono input diretti nella categoria "Qualità dell'organizzazione" e coprono ogni aspetto dal team direttivo ai conflitti d'interesse, fino alle iniziative sul fronte dello sviluppo verde e della trasparenza.
Il team di ricerca e analisi del Gestore, in collaborazione con il team di gestione del portafoglio, lavora per valutare e classificare i Fattori ESG e altre qualità per tutte le società analizzate nell'ambito del processo mirato a stabilire il tasso di sconto.
Quali sono gli elementi vincolanti della strategia d'investimento utilizzati per selezionare gli investimenti al fine di conseguire ciascuna delle caratteristiche ambientali o sociali promosse dal Comparto?
Il Comparto esclude l'esposizione diretta a società coinvolte nell'area delle armi controverse ovvero società che producono, commercializzano o immagazzinano armi controverse (armi biologiche e chimiche, mine antiuomo, munizioni a grappolo, uranio impoverito, fosforo bianco) in ottemperanza alla politica di esclusione delle armi controverse del Gruppo Lombard Odier.
Il Gestore esclude anche tutte le società che JPMAM ritiene siano coinvolte in violazioni gravi dei dieci Principi del Global Compact delle Nazioni Unite.
Inoltre, il Gestore applicherà la seguenti esclusioni basate sul valore per quanto riguarda il portafoglio del Comparto.
- Armi convenzionali – Società che generano più del 10% dei propri ricavi dalla produzione di armi convenzionali.
- Tabacco – Società che generano più del 5% dei propri ricavi dalla lavorazione dei prodotti del tabacco.
- Carbone termico – Società che generano più del 30% dei propri ricavi dalla produzione di energia da centrali a carbone o dall'estrazione di carbone.
- Armi nucleari – Società che generano più del 2% dei propri ricavi dalla produzione di armi nucleari.