Transactions on derivatives entered neither for hedging purposes nor for EPM may be used as part of the investment strategy. However, this has to be mentioned in the description of the Sub-Funds concerned (Annex A) and is always subject to the limits permitted by the Investment Restrictions. The use of financial derivative instruments as part of the investment strategy may result in a higher level of leverage and increase the overall risk exposure (i.e. the total exposure on derivatives, portfolio and other assets) of a Sub-Fund and the volatility of its Net Asset Value.
- Investment Limits Applicable to Eligible AssetsThe following limits are applicable to the eligible assets mentioned in paragraph 4.1:Transferable Securities and Money Market Instruments
- The Company will invest no more than 10% of the net assets of any Sub-Fund in transferable securities or money market instruments issued by the same issuer.
- Moreover, where the Company, on behalf of a Sub-Fund, holds investments in transferable securities or money market instruments of any issuing body which by issuer exceed 5% of the net assets of such Sub-Fund, the total of all such investments must not account for more than 40% of the total net assets of the Sub-Fund.
- The limit of 10% laid down in sub-paragraph (a) above may be increased to a maximum of 35% in respect of transferable securities and money market instruments which are issued or guaranteed by a member State of the OECD, a member State of the G20, Singapore, a Member State, by its local authorities, by public international bodies of which one or more Member States are members. Further, such securities need not be included in the calculation of the limit of 40% in sub-paragraph (b).
- Notwithstanding the limits set forth under sub-paragraphs (a) and (c) above, each Sub-Fund is authorized to invest in accordance with the principle of risk spreading, up to 100% of its net assets in different transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a member State of the OECD, a member State of the G20, Singapore, a Member State, by its local authorities, by a public international body of which one or more Member State(s) are member(s), provided that (i) such securities are part of at least six different issues, and (ii) the securities from any one issue do not account for more than 30% of the net assets of such Sub-Fund.
- The limit of 10% laid down in sub-paragraph (a) above may be increased to a maximum of 25% in respect of certain debt securities if they are issued by credit institutions having their registered office in a Member State and which are subject, by law, to special public supervision designed to protect the holders of debt securities. In particular, sums deriving from the issue of such debt securities must be invested pursuant to the law in assets which, during the whole period of validity of such debt securities, are capable of covering claims attaching to the debt securities and which, in the event of bankruptcy of the issuer, would be used on a priority basis for the reimbursement of the principal and payment of the accrued interest.

Translation (ENIT, 2022-12-01):
Nell'ambito della strategia d'investimento possono essere effettuate operazioni su derivati non a fini di copertura né di un'EGP. Tale utilizzo deve tuttavia essere menzionato nella descrizione dei Comparti interessati (Allegato A) e sempre nel rispetto dei limiti fissati dalle Limitazioni agli investimenti. L'utilizzo di strumenti finanziari derivati nell'ambito della strategia d'investimento potrebbe comportare un effetto leva più elevato e aumentare l'esposizione complessiva al rischio (ossia l'esposizione totale a strumenti derivati, di portafoglio e altri attivi) del Comparto e la volatilità del suo Valore netto d'inventario.
- Limiti agli investimenti applicabili agli attivi ammissibiliI seguenti limiti valgono per gli attivi ammissibili di cui al paragrafo 4.1:Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario
- La Società non potrà investire più del 10% dell'attivo netto di ogni Comparto in valori mobiliari o strumenti del mercato monetario di uno stesso emittente.
- Inoltre, qualora la Società detenga per conto di un Comparto investimenti in valori mobiliari o strumenti del mercato monetario di uno stesso ente emittente che eccedono il 5% del valore dell'attivo netto di tale Comparto, il valore totale di tali investimenti non potrà superare il 40% dell'attivo netto complessivo del suddetto Comparto.
- Il limite del 10% fissato al precedente punto (a) può essere esteso a un massimo del 35% nel caso di valori mobiliari e strumenti del mercato monetario emessi o garantiti da uno Stato membro dell'OCSE, uno Stato membro del G20, Singapore, uno Stato Membro, i suoi enti pubblici territoriali e organizzazioni internazionali a carattere pubblico di cui facciano parte uno o più Stati Membri, e tali valori mobiliari non concorrono al calcolo del limite del 40% di cui al punto (b).
- In deroga ai limiti di cui ai precedenti punti (a) e (c), ciascun Comparto è autorizzato a investire in conformità con il principio della ripartizione dei rischi fino al 100% del suo attivo netto in più valori mobiliari e strumenti del mercato monetario emessi o garantiti da uno Stato membro dell'OCSE, uno Stato membro del G20, Singapore, uno Stato Membro, i suoi enti pubblici territoriali e organizzazioni internazionali a carattere pubblico di cui facciano parte uno o più Stati Membri, purché (i) tali titoli facciano parte di almeno sei differenti emissioni e (ii) i titoli di una stessa emissione non rappresentino più del 30% dell'attivo netto del suddetto Comparto.
- Il limite del 10% fissato al precedente punto (a) può essere esteso a un massimo del 25% con riferimento a taluni titoli di debito ove questi siano emessi da istituti di credito aventi sede legale in uno Stato Membro e soggetti per legge a specifiche norme di vigilanza pubblica finalizzate alla salvaguardia dei detentori dei titoli di debito. In particolare, le somme derivanti dall'emissione dei suddetti titoli di debito devono essere investite nei limiti consentiti dalla legge in attivi che, durante l'intero periodo di validità di tali titoli di debito, siano in grado di coprire i diritti annessi ai titoli di debito e ai quali, in caso di fallimento dell'emittente, si attingerebbe in via prioritaria per il rimborso del capitale e il pagamento degli interessi maturati.