# Insertion of the use of the reference index for portfolio composition
The reference index of the Compartment will be used for portfolio composition in addition to risk monitoring and performance measurement.
The portfolio manager will use this benchmark for possible trade ideas. W
HAT WILL BE THE 
I
MPACTS
?
In order to protect current investors, a readjustment of the Compartment’s portfolio will be made for an estimated period of up to 10 business days immediately after the Effective Date and will result in this reclassification, due to greater exclusions than those currently applicable. Doing so will mitigate the transaction costs as the high yield market is characterised by lower liquidity, compared to the investment grade market, and thus higher bid-ask spreads on traded securities
The changes mentioned under points 2 and 3 will not imply significant changes to the overall investments of the Compartments nor affect the Compartments’ investment policies and objectives.
When will the change be effective?
The changes will take effect for the net asset value calculated as at 
12 September 2022 
(the “Effective Date”) and will be stated in the Prospectus dated July 2022.
What you need to do ?
As far as the SFDR reclassification is concerned, you have two options:
›	you agree with this reclassification in this case you do not need to take any action as this change will automatically take effect on the Effective Date;
›	you disagree with this reclassification, you may request the redemption of your shares, free of re- demption fees, up to the net asset value per share calculated as at 9 September 2022.
Regarding the changes listed under points 2 and 3, you do not need to take any action as these changes will automatically take effect on the Effective Date.
The new Fund prospectus will be available on www.assetmanagement.pictet and from the Fund’s registered office on request.
Yours faithfully,
On behalf of the Fund
| Suzanne Berg | Benoit Beisbardt |
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Translation (ENES, 2022-07-25):
# Inclusión del uso del índice de referencia para la composición de la cartera
El índice de referencia del Compartimento se utilizará a efectos de la composición de la cartera, además de para supervisar el riesgo y medir la rentabilidad.
El gestor de la cartera utilizará este índice de referencia para posibles ideas de operaciones.
¿Cuáles serán los efectos?
Para proteger a los inversores actuales, se realizará un reajuste de la cartera del Compartimento por un pe- riodo estimado de hasta 10 días hábiles inmediatamente posterior a la Fecha efectiva que dará lugar a esta reclasificación, debido a mayores exclusiones que las aplicables actualmente. Con ello se reducirán los costes de transacción, ya que el mercado 
high yield 
se caracteriza por una menor liquidez que el mercado de cate- goría de inversión (
investment grade
) y, por tanto, por unos mayores diferenciales de oferta y demanda de los valores negociados.
Los cambios indicados en los puntos 2 y 3 no comportarán cambios significativos en las inversiones genera- les del Compartimento ni afectarán a las políticas y objetivos de inversión de este.
¿Cuándo surtirá efecto el cambio?
Los cambios surtirán efecto para el valor liquidativo calculado a 
12 de septiembre de 2022 
(la «Fecha efectiva») y se recogerán en el Folleto de fecha de julio de 2022.
¿Qué debe hacer?
Por lo que respecta a la reclasificación SFDR, dispone de dos opciones:
›	si está de acuerdo con esta reclasificación, no es necesario que usted tome ninguna medida, ya que el cambio surtirá efecto de manera automática en la Fecha efectiva;
›	si no está de acuerdo con esta reclasificación, puede solicitar el reembolso de sus acciones, sin gastos de reembolso, hasta el valor liquidativo por acción calculado a 9 de septiembre de 2022.
Por lo que respecta a los cambios que se indican en los puntos 2 y 3, no es necesario que usted tome nin- guna medida, ya que los cambios surtirán efecto de manera automática en la Fecha efectiva.
El nuevo folleto del Fondo estará disponible en www.assetmanagement.pictet y en el domicilio social del Fondo, mediante solicitud.
Atentamente,
En representación del Fondo
| Suzanne Berg | Benoit Beisbardt |
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