# Annexe 1 - Nouveaux objectifs et politiques d’investissement
- Aberdeen Standard SICAV II – Euro Corporate Bond FundLe Compartiment vise la réalisation d’un rendement total à long terme en investissant au moins 80 % de ses actifs dans des Titres de créance ou équivalents de qualité « investment grade » émis par des sociétés et libellés en euros.

Le Compartiment peut investir jusqu’à 20 % de ses actifs dans des titres de créance ou équivalents de qualité « sub-investment grade ».
Le Compartiment peut également détenir des obligations d’État, des obligations convertibles et d’autres obligations (notamment supranationales, garanties par un État, indexées, adossées à des actifs et adossées à des hypothèques) émises dans le monde entier.
Le Compartiment est activement géré et vise à surperformer l’indice de référence iBoxx Euro Corporates Index (EUR) avant déduction des frais. L’indice de référence sert également de référence pour la constitution du portefeuille et de base pour la définition des contraintes de risque, mais n’intègre pas de critères de durabilité.
Afin de réaliser son objectif, le Compartiment prendra des positions dont les pondérations sont différentes de celles de l’indice de référence ou investira dans des titres qui ne sont pas compris dans l’indice de référence. Les investissements du Compartiment peuvent s’écarter sensiblement des composantes de l’indice de référence et de leurs pondérations respectives. En raison des contraintes de risque du Compartiment, le profil de performance de ce dernier ne devrait normalement pas s’écarter sensiblement de celui de l’indice de référence à plus long terme.
Le Compartiment promeut des caractéristiques environnementales et sociales, mais n’a pas d’objectif d’investissement durable.
L’investissement dans tous les Titres de créance et équivalents émis par des sociétés suivra l’« Approche d’investissement en titres à revenu fixe promouvant des critères ESG » d’abrdn.
Par le biais de cette approche, le Compartiment vise une intensité carbone inférieure à celle de l’indice de référence.
L’approche est basée sur le processus d’investissement en titres à revenu fixe d’abrdn, qui permet aux gestionnaires de portefeuille d’évaluer qualitativement l’impact potentiel des facteurs ESG sur la capacité de la société à rembourser sa dette, aujourd’hui comme à l’avenir. Pour compléter cette recherche, l’ESG House Score d’abrdn est utilisé pour identifier et exclure, selon des critères quantitatifs, ces sociétés exposées aux risques ESG les plus élevés. En outre, abrdn exclut des sociétés selon des critères en lien avec le Pacte mondial des Nations unies, ainsi que celles impliquées dans des activités en lien avec les armes controversées, la fabrication de tabac et le charbon thermique. Bien que ces exclusions soient appliquées au niveau des sociétés, il est permis d’investir dans des obligations vertes, des obligations sociales ou des obligations durables émises par des sociétés autrement exclues par les filtres environnementaux, lorsqu’il est assuré que l’impact environnemental du produit de ces obligations est positif.
L’engagement auprès des équipes de direction des sociétés concernées fait partie du processus d’investissement d’abrdn et de notre programme de gérance continu. Ce processus permet d’évaluer les structures de propriété, ainsi que la qualité de la gouvernance et de la gestion de ces sociétés, afin d’éclairer la construction du portefeuille. Dans ce cadre, le processus d’engagement peut identifier des sociétés des secteurs fortement émetteurs de carbone porteuses d’objectifs ambitieux et crédibles de décarbonation de leurs opérations, et y investir jusqu’à 5 % des actifs afin de soutenir leur transition vers la conformité aux critères environnementaux.
Ce processus global est décrit plus en détail dans l’« Approche d’investissement en titres à revenu fixe promouvant des critères ESG » d’abrdn, publiée sur le site www.abrdn.com, à la rubrique
« Investissement durable ».
L’investissement dans des instruments financiers dérivés, les instruments du marché monétaire et les liquidités peut ne pas être conforme à cette approche.
Le Compartiment peut, dans les conditions et les limites prévues par les lois et règlements applicables, avoir régulièrement recours à des instruments financiers dérivés à des fins de couverture et/ou d’investissement ou de gestion des risques de change.
Le portefeuille du Compartiment sera généralement couvert dans la Devise de référence.
Lorsque les Classes d’Actions sont libellées dans une devise différente de la devise de référence du Compartiment, un indice de référence spécifique à la devise sera généralement utilisé à des fins de comparaison des performances. Il s’agira soit de l’indice de référence du Compartiment exprimé dans une autre devise, soit d’un indice de référence spécifique à une autre devise présentant des caractéristiques similaires. L’indice de référence de la Classe d’actions est précisé dans le DICI correspondant.
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Translation (FRES, 2022-12-20):
# Anexo 1 - Nuevos objetivos y políticas de inversión
- Aberdeen Standard SICAV II – Euro Corporate Bond FundEl objetivo de inversión del Subfondo es lograr una rentabilidad total a largo plazo mediante la inversión de al menos un 80 % de los activos en Títulos de deuda y Títulos relacionados con la deuda de grado de inversión, denominados en euros y emitidos por corporaciones.

El Subfondo puede invertir hasta el 20 % de los activos en títulos de deuda y títulos relacionados con la deuda sin grado de inversión.
El Subfondo también puede mantener bonos gubernamentales, bonos convertibles y otros bonos (por ejemplo, supranacionales, respaldados por el gobierno, vinculados a índices, respaldados por activos y bonos hipotecarios) emitidos en todo el mundo.
El Subfondo se gestiona activamente e intenta superar al índice de referencia iBoxx Euro Corporate Index (EUR) antes de comisiones. Este índice de referencia también se utiliza como base para construir la cartera y para establecer las restricciones al riesgo, pero no incluye ningún criterio de sostenibilidad.
Para alcanzar dicho objetivo, el Subfondo tomará posiciones cuyas ponderaciones se desvíen del índice de referencia o invertirá en valores no incluidos en tal índice de referencia. Las inversiones del Subfondo pueden desviarse significativamente de los componentes del índice de referencia, así como de sus respectivas ponderaciones. Debido a las restricciones de riesgo del Subfondo no cabe esperar que, por lo general, su perfil de rentabilidad se desvíe considerablemente del perfil del índice a largo plazo.
El Subfondo promueve características medioambientales y sociales, pero no tiene un objetivo de inversión sostenible.
La inversión en todos los Títulos de deuda y Títulos relacionados con la deuda emitidos por corporaciones seguirá el «Promoting ESG Fixed Income Investment Approach» de abrdn.
Mediante la aplicación de este enfoque, el Subfondo tiene como objetivo una menor intensidad de carbono que el índice de referencia.
Dicho enfoque utiliza el proceso de inversión en renta fija de abrdn, que permite a los gestores de cartera evaluar cualitativamente cómo los factores ESG pueden afectar la capacidad de la empresa de pagar su deuda, tanto ahora como en el futuro. Para complementar esta investigación, se emplea el sistema ESG House Score de abrdn para identificar y excluir cuantitativamente a aquellas empresas expuestas a los mayores riesgos de ESG. Además, abrdn aplica un conjunto de exclusiones de empresas relacionadas con el Pacto Mundial de las Naciones Unidas, las armas controvertidas, la fabricación de tabaco y el carbón térmico. Si bien estas exclusiones se aplican a nivel de la empresa, se permite la inversión en bonos verdes, bonos sociales o bonos sostenibles emitidos por empresas que, de lo contrario, se verían excluidas por los cribados medioambientales, donde se puede confirmar si los ingresos derivados de dichas emisiones tienen un impacto medioambiental positivo.
El compromiso con los equipos de gestión de las empresas externas forma parte del proceso de inversión de abrdn y del programa de gestión continua. Este proceso evalúa las estructuras de responsabilidad, la gobernanza y la calidad de la gestión de dichas empresas con el fin de informar a la construcción de la cartera. Así, cuando el proceso de compromiso identifica a empresas en sectores con altas emisiones de carbono, que presentan objetivos ambiciosos y creíbles para descarbonizar sus operaciones, es posible invertir hasta un 5 % de los activos en dichas empresas para respaldar su transición y, en última instancia, cumplir con los cribados medioambientales.
Encontrará información adicional sobre este proceso general en la sección «Promoting ESG Fixed Income Investment Approach» publicada en www.abrdn.com, en el apartado «Inversión sostenible».
Es posible que la inversión en instrumentos financieros derivados, instrumentos del mercado monetario y efectivo no se adhiera a este enfoque.
El Subfondo puede emplear habitualmente instrumentos financieros derivados con fines de cobertura y/o inversión, o para gestionar los riesgos cambiarios, con sujeción a las condiciones y los límites establecidos por las leyes y la normativa aplicables.
La cartera del Subfondo estará cubierta normalmente en la Divisa de referencia.
Si las Clases de Acciones se denominan en una divisa distinta a la divisa de referencia del Subfondo, lo más habitual es que se utilice un índice de referencia específico por divisa con el fin de comparar la rentabilidad. Este índice de referencia podrá ser, o bien el del Subfondo expresado en otra divisa, o bien un índice de referencia específico de otra moneda con características similares. El índice de referencia de la Clase de Acciones figura en el KIID correspondiente.
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