###### Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ?
En plus de maximiser le rendement du revenu dans toutes les conditions de marché tout en préservant le capital, le Compartiment soutient la transition vers une économie durable en ayant un impact positif sur les émetteurs de titres à revenu fixe qui, selon le Gestionnaire de portefeuille, apporteront des améliorations environnementales et sociales mesurables.
Les émetteurs classés dans les 10 % les moins bien notés (le décile inférieur) sont exclus de l’univers d’investissement conformément à la méthodologie de notation déployée. La méthodologie de notation implique l’utilisation d’un système propriétaire pour la notation et le classement des émetteurs, ainsi que l’utilisation de données brutes, de mesures et d’analyses de fournisseurs externes. Ces données sont utilisées pour créer un score environnemental, social et de gouvernance (ESG) pour chaque émetteur. Les résultats de cette analyse constituent la base pour l’exclusion des émetteurs du portefeuille, qui consiste à en écarter le décile inférieur. Dans le cas où un émetteur tombe dans le décile inférieur, le Gestionnaire de portefeuille cédera la position dans un délai d’un mois.
Une proportion minimale de 90 % de l’actif net du Compartiment est suivie et contrôlée eu égard à la détérioration ou à l’amélioration des facteurs environnementaux et sociaux.
Le Compartiment utilisera des ICP pour mesurer les progrès des émetteurs au cours de leur trajectoire durable respective. Le Gestionnaire de portefeuille se départira d’une position si des progrès ne sont pas mesurés par les ICP correspondants, reflétés dans les politiques/décisions de l’émetteur ou publiés lors des engagements. Le Gestionnaire de portefeuille cédera une participation si un ICP ne reflète aucune amélioration ou si un Émetteur n’a pas mis en œuvre de politique pour faire face à un risque existant en matière de durabilité. Des améliorations seront recherchées sur un cycle de marché complet (2 à 3 ans) et le Gestionnaire de portefeuille procédera au désinvestissement au plus tard au cours de la deuxième année pour les émetteurs d’entreprises et de la troisième année pour les émetteurs souverains, sachant qu’un horizon temporel plus long est nécessaire pour avoir un impact au niveau national.
En ce qui concerne les émissions de gaz à effet de serre, le Gestionnaire de portefeuille se désengagera d’une société ou d’un pays si l’entité n’adhère pas aux engagements pris dans le cadre de l’accord de Paris et ne démontre pas une réduction des émissions de gaz à effet de serre selon une source vérifiée et fiable.
Le Compartiment exclut le charbon, le forage dans l’Arctique et dans les sables bitumineux ; en outre, les sociétés émettrices du secteur des combustibles fossiles sont exclues si leurs scores ESG se situent dans le dernier décile selon la méthodologie ESG utilisée.
De plus, le compartiment exclut également :
- les entreprises qui tirent plus de 5 % de leur chiffre d’affaires de la production, de la distribution oudu commerce de gros de tabac ;
- les entreprises qui génèrent plus de 10 % de leur chiffre d’affaires à partir de la production ou de ladistribution d’armes ;
- les entreprises impliquées dans la production d’électricité à base de charbon ou l’exploitationminière ou la distribution de charbon thermique ;
- les entreprises qui génèrent plus de 5 % de leur chiffre d’affaires de l’énergie nucléaire ;
- les entreprises impliquées dans la production, la vente ou la distribution de composants dédiés et essentiels aux armes controversées.

Translation (FRES, 2022-12-01):
##### ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero?
Además de maximizar el rendimiento de los ingresos en todas las condiciones de mercado preservando el capital, el Fondo apoya la transición hacia una economía sostenible teniendo un impacto positivo en los emisores de renta fija que el gestor de inversiones espera que aporten mejoras medioambientales y sociales cuantificables.
Los emisores que se encuentran entre el 10 % con la calificación más baja (el decil inferior) quedan excluidos
del universo de inversión como resultado de la metodología de calificación empleada. La metodología de calificación implica el uso de un sistema propio para puntuar y clasificar emisores junto con el uso de datos brutos métricas y análisis de proveedores externos. Estos datos se utilizan para crear una puntuación ambiental, social y de gobernanza (ASG) propia para cada emisor. Los resultados de este análisis constituyen la base para la exclusión de la cartera, que excluye al decil inferior. En caso de que un emisor se sitúe en el decil inferior, el gestor de inversiones cederá la posición en el plazo de un mes.
Un mínimo del 90 % de los activos netos del Fondo son objeto de seguimiento y control para comprobar el deterioro o las mejoras de los factores medioambientales y sociales.
El Fondo utilizará los KPI para medir el progreso del emisor a lo largo de su respectiva vía sostenible. El gestor de inversiones se desprenderá de una posición si el progreso no se mide con los KPI pertinentes, no se refleja en las políticas/decisiones del emisor o no se divulga durante los compromisos. La Gestora de Inversiones se deshará de una participación si un KPI no refleja ninguna mejora o si un Emisor no ha aplicado una política para abordar un riesgo de sostenibilidad existente. Las mejoras se buscarán a lo largo de un ciclo de mercado completo (de 2 a 3 años) y la Gestora de Inversiones desinvertirá en el segundo año o antes, en el caso de los emisores corporativos, y en el tercer año, en el caso de los emisores soberanos, entendiendo que se necesita un horizonte temporal más largo para lograr un impacto a nivel de país.
Con respecto a las emisiones de GEI, el gestor de inversiones desinvertirá en una empresa o país si la entidad no se adhiere a sus compromisos alineados con París y no demuestra una reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero según una fuente verificada y fiable.
El Fondo excluye el carbón, el Ártico y las arenas bituminosas; además, los emisores corporativos del sector de los combustibles fósiles se excluyen si sus puntuaciones ASG se sitúan en el decil inferior según la metodología ASG utilizada.
Además, el Fondo también excluye:
- Empresas que generan más del 5 % de sus ingresos de la producción, distribución y venta de tabaco.
- Empresas que generan más del 10 % de sus ingresos de la producción o la distribución de armas.
- Empresas dedicadas a la generación de energía a partir del carbón o a la extracción o distribución de carbón térmico.
- Empresas que generan más del 5 % de sus ingresos de la energía nuclear.
- Empresas implicadas en la producción, venta o distribución de componentes específicos y clave de armas controvertidas.