# Profil de risque et de rendement
## Rendements potentiellement plus faibles

## Rendements potentiellement
plus élevés
fournissant des services tels que la garde d’actifs ou agissant comme contreparties pour produits dérivés ou autres instruments peut exposer le Compartiment à une perte financière.
- Risque de change : Étant donné que le CompartimentRisque plus faible	Risque plus élevé

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- La catégorie la plus basse n’est pas synonyme d’investissement sans risque.
- Le profil de risque et de rendement indiqué n’est pas garantiet peut varier au fil du temps.
- Puisque les données de performance disponibles pour ce Compartiment couvrent moins de cinq années, son profil est basé sur une simulation de la volatilité et ne constitue pas un guide de la catégorie des risques et rendements futurs du Compartiment.
- Le Compartiment est coté 4, car sa valeur historique simulée afait état d’une volatilité modérée. Toutefois, en raison de la nature de ses investissements, il est exposé aux risques énumérés ci-dessous.
- Il ne saurait être garanti que le Compartiment parviendra àatteindre son objectif de rendement absolu.

Les risques suivants peuvent ne pas être pleinement pris en compte dans l’indicateur de risque et de rendement :
- Stratégie directionnelle long/short : dans le cadre d’unestratégie directionnelle long/short, le Gestionnaire d’investissement aura tendance à avoir un biais de marché, exposant ainsi le Compartiment aux fluctuations et à la volatilité des marchés actions.
- Risque  de  contrepartie :  L’insolvabilité  d’établissementsDocID: KIID_LU1331973468_fr_20220217_6_3_Class_R_(EUR)_acc._477672investit dans des titres libellés dans un certain nombre de devises différentes, les fluctuations des taux de change peuvent, en l’absence de couverture, entraîner une hausse ou une baisse de la valeur des investissements.
- Risque lié aux instruments dérivés : La valeur desinstruments dérivés peut augmenter ou diminuer plus rapidement que celle des actions et des titres de dette. Les pertes peuvent être supérieures à l’investissement initial. Ce risque est réduit au minimum en détenant une sélection diversifiée d’instruments non dérivés.
- Risque  sur  actions :  Risque  de  dépréciation  desinvestissements en raison de la dynamique du marché boursier.
- Risque de marché : Les actifs du Compartiment peuventdiminuer en raison d’actes souverains et de bouleversements politiques, lesquels peuvent également influencer le libre échange des devises. En outre, des risques peuvent survenir en raison d’éventuelles informations à diffusion restreinte, ou à cause du caractère moins strict de la surveillance et du contrôle de certains marchés. La performance de ces marchés peut faire l’objet d’une volatilité considérable.
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## Risque de vente à découvert synthétique : la vente à

découvert d’un titre implique le risque d’une augmentation théoriquement illimitée du prix de marché du titre, ce qui pourrait entraîner une incapacité à couvrir la position à découvert et ainsi une perte théoriquement illimitée. Les ventes à découvert synthétiques peuvent également soumettre un Compartiment à un effet de levier. Rien ne garantit que les titres nécessaires pour couvrir une position à découvert seront disponibles à l’achat.
Une description complète des facteurs de risque figure à l’« Annexe Facteurs de risque » du Prospectus de la Société.

Translation (FRES, 2022-02-17):
#  Perfil de riesgo y remuneración
## Remuneraciones potencialmente más bajas
Remuneraciones potencialmente más altas
financieros u otros instrumentos, puede exponer al Fondo a pérdidas financieras.
- Riesgo cambiario: Habida cuenta de que el Fondo invierteen valores denominados en varias monedas diferentes, las fluctuaciones de los tipos de cambio pueden provocar, enMenor riesgo	Mayor riesgo

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- La asignación a la categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo.
- El  perfil  de  riesgo  y  remuneración  mostrado  no  estágarantizado y puede variar a lo largo del tiempo.
- Dado que los datos de rentabilidad disponibles sobre este Fondo se refieren a un periodo inferior a cinco años, la información proporcionada se basa en la volatilidad simulada y no es indicativa de su categoría de riesgo y remuneración en el futuro.
- El Fondo se ha asignado a la categoría 4 debido a que su valorhistórico simulado ha mostrado una volatilidad moderada. No obstante, dada la naturaleza de sus inversiones, se ve expuesto a los riesgos abajo indicados.
- No puede garantizarse que el Fondo logre su objetivo degenerar rentabilidad absoluta.

Es posible que el indicador de riesgo y remuneración no refleje por completo los riesgos siguientes:
- Estrategia direccional long/short: Para aplicar una estrategiadireccional long/short, el Gestor de inversiones tenderá a presentar un sesgo de mercado, exponiendo al Fondo de este modo a fluctuaciones del mercado de renta variable y volatilidad.
- Riesgo de contraparte: La insolvencia de alguna de lasinstituciones prestadoras de servicios, como la custodia de activos o la actuación en calidad de contraparte de derivadosausencia de cobertura, que el valor de las inversiones aumente o disminuya.
- Riesgo de derivados: El valor de los derivados puedeaumentar o disminuir más rápidamente que en el caso de la renta variable y los instrumentos de deuda. Es posible que las pérdidas superen la inversión inicial. Este riesgo se minimiza mediante la inversión en una variada selección de instrumentos no derivados.
- Riesgo de renta variable: El riesgo de que las inversionesse deprecien a consecuencia de la dinámica del mercado de valores.
- Riesgo de mercado: Los activos del Fondo pueden perdervalor debido a actos de soberanía y transformación política, que también pueden influir en el libre comercio de divisas. Por otra parte, pueden surgir riesgos asociados con unas posibilidades de información limitadas y con un menor nivel de supervisión y control en determinados mercados. La rentabilidad de estos mercados puede estar sujeta a una volatilidad significativa.
- Riesgo de ventas en corto sintéticas:Una venta en cortosintética de un valor implica el riesgo de una subida ilimitada del precio de mercado de dicho valor que podría imposibilitar la cobertura de la posición corta y provocar, por tanto, una pérdida teóricamente ilimitada. Las ventas en corto sintéticas también pueden someter a un Fondo al riesgo de apalancamiento. No resulta posible garantizar que se vayan a poder comprar los valores necesarios para cubrir una posición corta.

Puede obtener una descripción completa de los factores de riesgo en el folleto de la Sociedad, en el apartado «Risk Factors Annex» (Anexo sobre factores de riesgo).