# What are the risks and what could this mean for me?
## Risk indicator
Lowest risk	Highest risk

## The risk indicator is based on the assumption that you hold equities for 5 years.

## Warning: The real risk can be very different if you opt for an exit before this period, and you could get less in return.
The synthetic risk indicator makes it possible to assess the level of risk of this product compared to others. It indicates the likelihood that this product will incur losses in the event of market movements or if we are unable to pay you.
We have classified the product in risk class 4 out of 7, which is a medium risk class. In other words, the potential losses related to the product’s future results are at a medium level and, if the situation deteriorates on the financial markets, it is possible that our ability to pay you will be affected.

## Risks materially relevant and not taken into account in the indicator:
Credit risk I Credit risk is the risk that the credit quality of an issuer will decline or that the issuer will default. The value of debt securities or bonds in which the Fund invests may fall, causing the Fund’s net asset value to decline.

## Guarantee: The capital initially invested is not guaranteed.

## Performance scenarios (amounts expressed in euros) I
What you will get from this product depends on future market performance. Future market developments are random and cannot be predicted precisely. The adverse, intermediate and favourable scenarios presented represent examples using the best and worst performance, as well as the average performance of the product over the past 10 years. Markets could move very differently in the future. The stress scenario shows what you could get in extreme market situations. This type of scenario is produced for an investment of between 1 and 5 years.

## As this product does not provide protection against market fluctuations, there is no guaranteed minimum return if you exit before 5 years. You may lose some or all of your investment.

## Minimum
| Stress	What you could get after deducting costs Average annual return | € 4,990 -50.14% | € 4,550 -14.59% |
| --- | --- | --- |
| What you could get after deducting costs | € 7,740 | € 10,390 |
| Average annual return | -22.58% | 0.77% |
| Intermediate	What you could get after deducting costs | € 10,560 | € 13,290 |
| Average annual return | 5.63% | 5.86% |
| What you could get after deducting costs | € 13,580 | € 18,210 |
| Average annual return | 35.78% | 12.74% |


## Adverse

## Favourable
The figures shown include all costs of the product itself, including the portion paid to your advisor or distributor by La Financière de l’Échiquier. These figures do not take into account your personal tax situation, which may also affect the amounts you receive.

## This table displays the amounts you could obtain according to different scenarios and according to the following parameters:
- an investment of €10,000;
- and holding periods of 1 year and 5 years, the latter being equal to the recommended holding period.


## These different scenarios indicate how your investment might behave and allow you to compare with other products.
The scenarios presented are an estimate of future performance based on past data on changes in the value of this investment. They are not an exact indicator. What you will get will depend on the evolution of the financial market and the length of time you will keep the investment or product.

Translation (ENES, 2023-01-01):
# ¿Cuáles son los riesgos y qué beneficio podría reportarme?
Indicador de riesgo
Riesgo más reducido	Riesgo más elevado
El indicador de riesgo parte de la hipótesis de que las acciones se conservan durante 5 años.
Advertencia: El riesgo real puede ser muy diferente si opta por salir antes de este vencimiento, y puede que se obtenga una cuantía inferior.
El indicador sintético de riesgo permite evaluar el nivel de riesgo de este producto con respecto a otros. Indica la probabilidad de que este producto registre pérdidas en caso de movimientos en los mercados o de que no podamos pagarle.
Hemos clasificado el producto en la clase de riesgo 4 de 7, que es una clase de riesgo media. En otras palabras, las posibles pérdidas derivadas de los resultados futuros del producto se sitúan a un nivel medio y, si la situación se deteriorara en los mercados financieros, es posible que nuestra capacidad de pagarle se vea afectada.
Riesgos materialmente pertinentes y no incluidos en el indicador:
Riesgo crediticio El riesgo crediticio corresponde al riesgo de disminución de la calidad crediticia de un emisor o al riesgo de impago de este último. El valor de los títulos de deuda o de renta fija en los que invierte el OIC puede bajar, lo que puede conllevar una disminución de su valor liquidativo.
Garantía: El capital invertido inicialmente no está garantizado.
Hipótesis de rentabilidad (importes expresados en euros) I
Lo que usted obtenga de este producto dependerá de la rentabilidad futura del mercado. La evolución futura del mercado es aleatoria y no puede predecirse con precisión. Las hipótesis desfavorable, intermedia y favorable presentadas representan ejemplos que utilizan los mejores y los peores resultados, así como la rentabilidad media del producto durante los últimos 10 años. Los mercados podrían evolucionar de forma muy diferente en el futuro. La hipótesis de tensión muestra lo que podría obtenerse en situaciones de mercado extremas. Este tipo de hipótesis se produce para una inversión de entre 1 y 5 años.
Periodo de tenencia recomendado: 5 
años
Ejemplo de inversión: 10 000 €
Hipótesis	Con salida después de
1 año
Con salida después de
5 años
(Periodo de tenencia recomendado)
Mínimo
Este producto no prevé protección contra los riesgos de mercado, no existe ningún rendimiento mínimo garantizado si usted sale de la inversión antes de los 5 años. Puede perder la totalidad o parte de su inversión.
| Tensiones	Qué puede obtener después de deducir los gastos Rendimiento medio anual | 4.990 € -50.14% | 4.550 € -14.59% |
| --- | --- | --- |
| Qué puede obtener después de deducir los gastos | 7.740 € | 10.390 € |
| Rendimiento medio anual | -22.58% | 0.77% |
| Intermedia	Qué puede obtener después de deducir los gastos | 10 560 € | 13.290 € |
| Rendimiento medio anual | 5.63% | 5.86% |
| Qué puede obtener después de deducir los gastos | 13.580 € | 18.210 € |
| Rendimiento medio anual | 35.78% | 12.74% |

Desfavorable
Favorable
Las cifras indicadas incluyen todos los gastos del producto en sí, incluida la parte transferida a su asesor o distribuidor por La Financière de l'Échiquier. Estas cifras no tienen en cuenta su situación fiscal personal, que también puede afectar a los importes que reciba.
Esta tabla muestra los importes que puede obtener en función de diferentes hipótesis y según los parámetros siguientes:
- una inversión de 10 000 €;
- y los periodos de tenencia de 1 y 5 años, y este último es igual al periodo de tenencia recomendado.

Estas diferentes hipótesis indican cómo podría comportarse su inversión y le permiten realizar comparaciones con otros productos.
Las hipótesis presentadas son estimaciones de rendimientos futuros basados en datos históricos relativos a las variaciones del valor de esta inversión. No constituyen un indicador exacto. Lo que usted obtendrá dependerá de la evolución del mercado financiero y del tiempo que usted mantenga la inversión o el producto.