## Objectives
The objective of the compartment (hereinafter "the Product") is to achieve absolute performance over a five-year period through a flexibly managed allocation portfolio. The portfolio may mainly consist of either equities (including ADR and/or GDR) or other securities giving access to corporate capital, or fixed- or variable-income debt instruments. The Product will be able to significantly develop its exposure to the various markets in which it can invest in line with market opportunities and conditions.
The Product may have an exposure to equities from a minimum of 0% (net and gross) up to a maximum of 70% net and 140% gross. The investment will be made through both securities and underlying equity derivatives.
The Product may have exposure to fixed- or variable-income debt securities ranging from a minimum of 10% net to a maximum of 100% net and 200% gross. Investment in debt securities will be made through bonds and other debt instruments with no sectoral restrictions. High Yield bond issuances can account for up to 20% of net assets and will otherwise not be invested in securities with a rating lower than investment grade. The Product may invest in convertible bonds and, particularly, in contingent convertible bonds. Up to 20% of the net assets may be invested in contingent convertible bonds. The minimum average rating for bonds and debt securities will be BB-. No more than 15% of net assets may be invested in unrated securities.
The Product may invest up to 10% of its net assets in UCITS, particularly UCITS ETFs.
Within the limits of the investment restrictions as described in the prospectus, the Product may make use of futures or options contracts, as well as interest rate and/or credit derivatives, either for hedging or asset exposure purposes.
The Product will have an objective of absolute performance.
The Product is actively managed, meaning that it may significantly differ from the benchmark index in terms of its composition and that there is no restriction regarding the extent to which the Product’s portfolio may deviate from the index. The investment scope is not limited to the benchmark index; the manager may purchase securities or invest in sectors which are not cited, for example in order to benefit from specific circumstances or to adapt to market conditions.
The investments underlying this Product do not take into account the European Union's criteria for environmentally sustainable economic activities. The base currency for the Product is the Euro.
The investor may purchase or sell units of the Product on a daily basis (full banking days in Luxembourg). All the Product's income is reinvested.

Translation (ENIT, 2023-01-25):
## Obiettivi
L’obiettivo del comparto (di seguito “il Prodotto”) consiste nel ricercare una performance assoluta su un orizzonte temporale di 5 anni mediante la gestione flessibile di un portafoglio di attivi. Il portafoglio potrà anche essere principalmente composto da azioni (ivi compresi ADR e/o GDR) o altri titoli che diano accesso al capitale delle imprese, così come titoli di credito a reddito fisso o variabile. Il Prodotto potrà modificare in modo significativo la propria esposizione ai diversi mercati nei quali investe a seconda delle opportunità e delle condizioni degli stessi.
Il Prodotto potrà avere un’esposizione azionaria compresa tra un minimo dello 0% (netto e lordo) e un massimo del 70% netto e del 140% lordo. L'investimento sarà effettuato mediante titoli in circolazione e strumenti derivati con sottostante azionario.
Il Prodotto potrà avere un’esposizione ai titoli di credito a reddito fisso o variabile compresa tra un minimo del 10% netto e un massimo del 100% netto e del 200% lordo. L'investimento in titoli di credito sarà effettuato tramite obbligazioni e altri strumenti di debito, senza alcuna restrizione in termini settoriali. Le emissioni con rating High Yield potranno rappresentare fino al 20% del patrimonio netto e, altrimenti, non sarà investito in titoli con rating inferiore a "investment grade”. Il Prodotto potrà investire in obbligazioni convertibili e, in particolare, in contingent convertible bond. L’investimento in contingent convertible bond rappresenterà al massimo il 20% del patrimonio netto. Il rating medio minimo delle obbligazioni e dei titoli di credito sarà BB-. I titoli privi di rating non rappresenteranno più del 15% del patrimonio netto.
Il Prodotto potrà investire al massimo il 10% del patrimonio netto in OICVM, in particolare ETF OICVM.
Nel rispetto dei limiti d’investimento illustrati nel prospetto, il Prodotto può ricorrere a contratti a termine o opzioni, oltre che a derivati di tasso e contratti di cambio a termine, a fini di copertura o di esposizione.
Il Prodotto avrà un obiettivo di sovraperformance assoluta.
Il Prodotto è gestito attivamente, ossia la sua composizione rispetto all’indice di riferimento può divergere notevolmente e non sono presenti restrizioni in termini di valore di tale divergenza del portafoglio del Prodotto dall’indice. Non essendo l’universo d’investimento limitato all’indice di riferimento, il gestore può acquistare titoli o investire in settori che non ne fanno parte, per esempio allo scopo di approfittare di opportunità specifiche o di adattarsi alle condizioni di mercato.
Gli investimenti sottostanti a questo Prodotto non tengono conto dei criteri dell’Unione europea in materia di attività economiche ecosostenibili. La valuta di riferimento del Prodotto è l’euro.
L’investitore può acquistare o vendere quote del Prodotto con una frequenza giornaliera (giorno lavorativo bancario completo in Lussemburgo). Tutti i proventi del Prodotto sono reinvestiti.