# Appendix VI - Collateral
## The information contained in this Appendix should be read in conjunction with the full text of the Prospectus of which this forms an integral part.
As further described in "Appendix II – Investment Restrictions and Powers" section "III Collateral received in respect of Reverse Repurchase Agreement", certain Sub-Funds (as listed below) could receive collateral issued or guaranteed by a single governmental or supranational entity disclosed under item I.
D) b) in section "General Investment Rules" above in excess of 15% of a Sub-Fund’s net asset value under the conditions set forth in applicable Luxembourg laws and regulations. In this context, the following issuers will be acceptable:
| Sub-Fund | Issuers |
| --- | --- |
| JPMorgan Liquidity Funds – AUD Liquidity LVNAV Fund | Commonwealth of Australia |
| JPMorgan Liquidity Funds – EUR Liquidity VNAV Fund and JPMorgan Liquidity Funds – EUR Liquidity LVNAV Fund JPMorgan Liquidity Funds – EUR Standard Money Market VNAV Fund | Republic of Austria |
| Republic of Germany |
| Netherlands’ Government |
| Republic of Finland |
| Grand Duchy of Luxembourg |
| French Republic |
| Italian Republic |
| Kingdom of Spain |
| Kingdom of Belgium |
| European Investment Bank |
| European Financial Stability Facility |
| European Union |
| European Stability Mechanism |
| Caisse D’Amortissement De La Dette Sociale |
| FMS Wertmanagement |
| Rentenbank |
| Kommunalbanken AS |
| Kreditanstalt für Wiederaufbau |
| JPMorgan Liquidity Funds – SGD Liquidity LVNAV Fund | Republic of Singapore |
| JPMorgan Liquidity Funds – GBP Liquidity VNAV Fund and JPMorgan Liquidity Funds – GBP Liquidity LVNAV Fund | HM Treasury |
| JPMorgan Liquidity Funds – USD Liquidity VNAV Fund and JPMorgan Liquidity Funds – USD Liquidity LVNAV Fund | US Treasury |
| JPMorgan Liquidity Funds – USD Government LVNAV Fund | US Treasury |
| JPMorgan Liquidity Funds – USD Treasury CNAV Fund and JPMorgan Liquidity Funds – USD Treasury VNAV Fund | US Treasury |

Where Sub-Funds enter into Reverse Repurchase Agreements with counterparties that comply with Article 2 paragraph 6 of Commission Delegated Regulation 2018/990 of 10 April 2018, the permitted types of collateral, level of collateral required and haircut policies are below. Where Sub-Funds enter into Reverse Repurchase Agreements with counterparties that do not comply with Article 2 paragraph 6 of Commission Delegated Regulation 2018/990 of 10 April 2018, the provisions of paragraphs 1-5 of Article 2 shall apply. It is currently not the intention of the Fund to use such counterparties which do not comply with Article 2 paragraph 6 above and this Prospectus will be updated accordingly at the next opportunity if this changes.
| Activity | Reverse Repurchase Agreements in currencies other than the US dollar | Reverse Repurchase Agreements denominated in the US dollar |
| --- | --- | --- |
| Level of collateralisation | Full collateralisation plus a haircut, expressed below as a percentage of gross counterparty exposure (See Note 1) | Full collateralisation plus a haircut, expressed below as a percentage of gross counterparty exposure (See Note 1) |
| Collateral types accepted: |  |  |
| Cash | 0% | 0% |
| High quality government bonds | 2% |  |
| US treasuries |  | 2% |
| US Government-Sponsored Enterprises and agency debentures |  | 2% |
| US municipal debt |  | 5% |
| Non-US agencies | 2% |  |
| Supranationals | 2% |  |
| Money Market Instruments (See Note 2) | 2% | 5% |
| Other sovereign debt |  | 5% |
| Note 1. Collateral levels expressed as current target levels to reflect the frequent renegotiation of collateral levels. Such target levels may vary from time to time. The intention is to target a minimum level of 2%. However, in certain circumstances negotiations with counterparties may result in a lower amount of collateral, however, this will, in any case not fall below 100% collateralisation. Note 2. Corporate bonds qualifying as Money Market Instruments will be subject to a 5% haircut. |

JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l.
6, route de Trèves,
L-2633 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg
For Distributing Shares Tel: + 352 3410 3636 Fax: + +352 3410 8855
For Accumulating Shares Tel: + 352 3410 3020 Fax: + 352 3410 8850

Translation (ENES, 2021-07-01):
# Anexo VI - Garantías
## La información contenida en este Anexo debe leerse conjuntamente con el resto del Folleto, del que forma parte integrante.
Tal como se describe más detenidamente en el epígrafe III «Garantía recibida en relación con contratos con pacto de recompra inversa» del Anexo II «Restricciones y facultades de inversión», determinados Subfondos (que se enumeran a continuación) podrán recibir garantías emitidas o garantizadas por una única entidad gubernamental o supranacional de las que se indican en el punto I.D) b) del apartado
«Normas generales de inversión» anterior por un importe superior al 15% del patrimonio neto del Subfondo de conformidad con las condiciones establecidas por la legislación luxemburguesa aplicable. En este contexto, se aceptarán los siguientes emisores:
| Subfondo | Emisores |
| --- | --- |
| JPMorgan Liquidity Funds – AUD Liquidity LVNAV Fund | Commonwealth de Australia |
| JPMorgan Liquidity Funds – EUR Liquidity VNAV Fund y JPMorgan Liquidity Funds – EUR Liquidity LVNAV Fund JPMorgan Liquidity Funds – EUR Standard Money Market VNAV Fund | República de Austria |
| República Federal de Alemania |
| Gobierno de los Países Bajos |
| República de Finlandia |
| Gran Ducado de Luxemburgo |
| República Francesa |
| República Italiana |
| Reino de España |
| Reino de Bélgica |
| Banco Europeo de Inversiones |
| Fondo Europeo de Estabilidad Financiera |
| Unión Europea |
| Mecanismo Europeo de Estabilidad |
| Caisse D'Amortissement De La Dette Sociale |
| FMS Wertmanagement |
| Rentenbank |
| Kommunalbanken AS |
| Kreditanstalt für Wiederaufbau |
| JPMorgan Liquidity Funds – SGD Liquidity LVNAV Fund | República de Singapur |
| JPMorgan Liquidity Funds – GBP Liquidity VNAV Fund y JPMorgan Liquidity Funds – GBP Liquidity LVNAV Fund | Tesoro del Reino Unido |
| JPMorgan Liquidity Funds – USD Liquidity VNAV Fund y JPMorgan Liquidity Funds – USD Liquidity LVNAV Fund | Tesoro de EE. UU. |
| JPMorgan Liquidity Funds – USD Government LVNAV Fund | Tesoro de EE. UU. |
| JPMorgan Liquidity Funds – USD Treasury CNAV Fund y JPMorgan Liquidity Funds – USD Treasury VNAV Fund | Tesoro de EE. UU. |

Cuando los Subfondos realicen contratos con pacto de recompra inversa con contrapartes que cumplan lo dispuesto en el artículo 2, apartado 6, del Reglamento Delegado (UE) 2018/990 de la Comisión, de 10 de abril de 2018, se aplicarán las normas que se indican a continuación en materia de tipos de garantía, niveles de garantía necesarios y políticas de reducción del valor (haircut). Cuando los Subfondos realicen contratos con pacto de recompra inversa con contrapartes que no cumplan lo dispuesto en el artículo 2, apartado 6, del Reglamento Delegado (UE) 2018/990 de la Comisión, de 10 de abril de 2018, se aplicarán las disposiciones de los apartados 1 a 5 del artículo 2. En la actualidad, el Fondo no tiene intención de utilizar las contrapartes que no cumplan lo dispuesto en el apartado 6 del artículo 2, y el presente Folleto se actualizará en consecuencia si se produce un cambio al respecto.
| Actividad | Contratos con pacto de recompra inversa en divisas distintas del USD | Contratos con pacto de recompra inversa denominados en USD |
| --- | --- | --- |
| Nivel de garantía prendaria | Garantizado en su totalidad más una reducción de su valor en un porcentaje (haircut), que se expresa más abajo como porcentaje de la exposición bruta al riesgo de contraparte (véase la nota 1). | Garantizado en su totalidad más una reducción de su valor en un porcentaje (haircut), que se expresa más abajo como porcentaje de la exposición bruta al riesgo de contraparte (véase la nota 1). |
| Tipos de garantías admitidas: |  |  |
| Efectivo | 0% | 0% |
| Deuda pública de alta calidad | 2% |  |
| Bonos del Tesoro de EE. UU. |  | 2% |
| Obligaciones de empresas de patrocinio público y obligaciones de agencias de EE. UU. |  | 2% |
| Deuda municipal de EE. UU. |  | 5% |
| No emitidos por agencias estadounidenses | 2% |  |
| Supranacionales | 2% |  |
| Instrumentos del mercado monetario (véase nota 2) | 2% | 5% |
| Otra deuda soberana |  | 5% |
| Nota 1. Los niveles de garantía se expresan como los niveles objetivo vigentes para reflejar la renegociación frecuente de los niveles de garantía. Dichos niveles objetivo podrán variar periódicamente. Se intentará conseguir un nivel mínimo del 2%. Sin embargo, en determinadas circunstancias, las negociaciones con las contrapartes se podrían traducir en un menor importe de la garantía, si bien este nunca caerá por debajo del 100% de la garantía prendaria. Nota 2. La deuda corporativa que reúna los requisitos para ser considerada un Instrumento del mercado  monetario  estará  sujeta  a  una  reducción  del  valor  (haircut)  del  5%. |

PRÓXIMOS PASOS
Dirección de correo electrónico
fundinfo@jpmorgan.com
Sitio web
www.jpmorganassetmanagement.com
Dirección
JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. 6, route de Trèves,
L-2633 Senningerberg,
Gran Ducado de Luxemburgo
SE PROHÍBE SU USO Y DISTRIBUCIÓN A PERSONAS ESTADOUNIDENSES
ES
LV–JPM53273 | 07/21