The ICAV may reject any application in whole or in part without giving any reason for such rejection in which event, subject to applicable law, the subscription monies or any balance thereof will be returned without interest, expenses or compensation to the applicant by transfer to the applicant’s designated account or by post at the applicant’s risk. For further details, please refer to the section of this Prospectus entitled "Share Dealings; Ownership Restrictions".
United States of America
None of the Shares have been, nor will be, registered under the United States Securities Act of 1933, as amended (the "1933 Act") and, except in a transaction which does not violate the 1933 Act or any other applicable United States securities laws (including without limitation any applicable law of any of the States of the United States), none of the Shares may be directly or indirectly offered or sold in the United States of America, or any of its territories or possessions or areas subject to its jurisdiction, or to or for the benefit of a U.S. Person. Neither the ICAV nor any Fund will be registered under the United States Investment Company Act of 1940, as amended.
Notwithstanding the foregoing, prohibition on offers and sales in the United States or to or for the benefit of U.S. Persons, the ICAV may make a private placement of its Shares to a limited number and/or certain categories of U.S. Persons.
- TranslationsThis Prospectus and any Supplement may be translated into other languages. Any such translation shall only contain the same information and have the same meanings as the English language document. To the extent that there is any inconsistency between the English language document and the document in another language, the English language document shall prevail except to the extent (but only to the extent) required by the laws of any jurisdiction where the Shares are sold so that in an action based upon disclosure in a document of a language other than English, the language of the document on which such action is based shall prevail.
- Risk FactorsInvestors should read and consider Appendix III to this Prospectus (entitled "Risk Factors") before investing in the ICAV.
- Suitability of InvestmentAs the price of Shares in each Fund may fall as well as rise, the ICAV shall not be a suitable investment for an investor who cannot sustain a loss on his investment. A typical investor will be seeking to achieve a return on his investment in the medium to long term. As the target investor profile may also be dependent on specific elements relating to a particular Fund, further details in relation to the profile of a typical investor may be set out in the Supplement for the relevant Fund.
- Dividends out of CapitalWhere provided for in the relevant Supplement, dividends may be declared out of the capital of the relevant Fund in order to preserve cash flow to Shareholders. In any such cases, there is a greater risk that capital may be eroded and distribution will be achieved by foregoing the potential for future capital growth of your investment. This cycle may continue until all capital is depleted.

Translation (ENIT, 2019-10-01):
La ICAV potrebbe respingere totalmente o parzialmente qualunque richiesta di sottoscrizione senza fornire alcuna giustificazione in merito e in tal caso, ai sensi delle leggi applicabili, i proventi della sottoscrizione o eventuali saldi degli stessi saranno restituiti al netto degli interessi, delle spese o dei compensi spettanti al richiedente mediante trasferimento sul conto corrente specificato dal richiedente o per posta a rischio del richiedente. Per maggiori dettagli si rimanda alla sezione del presente Prospetto intitolata "Negoziazioni in Azioni; Limitazioni al possesso".
Stati Uniti d'America
Le Azioni non sono state né saranno registrate ai sensi del Securities Act statunitense del 1933 e successive modifiche (la "Legge del 1933") e, fatta eccezione per le operazioni che non violino la Legge del 1933 o eventuali altre leggi degli Stati Uniti applicabili (ivi comprese, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, eventuali leggi applicabili di qualunque Stato degli Stati Uniti), le Azioni non potranno essere offerte o vendute direttamente o indirettamente negli Stati Uniti d'America o nei relativi territori o possedimenti, o nelle aree soggette alla relativa giurisdizione, né a o a beneficio di un Soggetto statunitense (U.S. Person). La ICAV e i relativi Fondi non potranno essere registrati ai sensi dell'Investment Company Act statunitense del 1940 e successive modifiche.
In deroga al divieto di offerta e vendita negli Stati Uniti o a o a beneficio di Soggetti statunitensi di cui sopra, la ICAV potrà procedere al collocamento privato delle relative Azioni a un numero limitato di e/o a talune categorie di Soggetti statunitensi.
- TraduzioniIl presente Prospetto ed eventuali Supplementi potranno essere tradotti in altre lingue. Eventuali traduzioni dovranno contenere esclusivamente le medesime informazioni e presentare gli stessi significati del documento in lingua inglese. In caso di incongruenze tra ildocumento in lingua inglese e il documento in un'altra lingua farà fede il documento in lingua inglese, fatta eccezione (esclusivamente) per il caso in cui le leggi di qualunque giurisdizione prevedano che le Azioni possano essere vendute nell'ambito di operazioni basate sulle informazioni contenute in un documento redatto in una lingua diversa dall'inglese: in tal caso farà fede la lingua del documento su cui le suddette operazioni siano basate.
- Fattori di rischioPrima di investire nella ICAV gli investitori dovrebbero leggere ed esaminare l'Appendice III al presente Prospetto (intitolata "Fattori di rischio").
- Adeguatezza dell'investimentoPoiché il prezzo delle Azioni di ciascun Fondo potrebbe aumentare così come diminuire, la ICAV non costituisce un investimento adeguato per gli investitori che non siano in grado di sostenere una perdita. Un investitore tipo tenterà di conseguire un rendimento sul proprio investimento sul medio/lungo termine. Poiché il profilo dell'investitore tipo potrebbe inoltre dipendere da elementi specifici correlati a un Fondo specifico, per maggiori dettagli circa i profili degli investitori tipo si rimanda ai Supplementi relativi a ciascun Fondo.
- Prelievo dei dividendi dal capitaleOve previsto dai rispettivi Supplementi, i dividendi potranno essere prelevati dal capitale dei Fondi interessati al fine di preservare i flussi di cassa per gli Azionisti. In tali circostanze vi è un maggiore rischio che il capitale possa subire una flessione e la distribuzione sarà effettuata rinunciando al potenziale per la futura crescita del capitale relativo all'investimento. Tale ciclo potrebbe continuare fino all'esaurimento del capitale.