#  CLIMATE ANALYSIS
## Gender Equality

Green Share
Average % of revenue of companies eligible for the European Green taxonomy (coverage ratio: Fund 97% / Index 96%)
INDEX
Proportion of women in the workforce and in management (Coverage rate Fund / Index in %: workforce 75/86, management 42/48)
FUND	38%
| 0% Coal | 0% Gas |
| --- | --- |
| 0% Nuclear | 0% Oil |

37%
| Pr | oportion of women in |
| --- | --- |
|  | Workforce |
|  | Management |

0%	100%
MANDARINE ACTIVE	INDEX

## Human Rights
Companies with a policy on Human Rights and signatories of The 10 Principles of the UN Global Compact (Coverage rate Fund / Index: human rights 82/76, global compact 87/91)
MANDARINE ACTIVE
93%
INDEX
98%
Human Rights Policy	UN Global Compact

## Sustainable Development Goals
Principal Sustainable Development Goals (SDG) of the UN covered by companies held by the fund

## 2°C alignment scenario
% of companies having submitted a scenario respecting the 2°C alignment trajectory set in Paris Agreement
MANDARINE ACTIVE
79%
INDEX

## Temperature
Current alignment trajectory of investments
(Coverage ratio: Fund 90% / Index 94%)
MANDARINE ACTIVE
| <1,5°C | 1,5 - 2°C | 2 - 3°C | > 3°C |
| --- | --- | --- | --- |

INDEX
| <1,5°C | 1,5 - 2°C | 2 - 3°C | > 3°C |
| --- | --- | --- | --- |

Source: company, Mandarine Gestion, Trucost, Bloomberg, Science Based Targets data. The impact measures are ex-post monitoring indicators that do not constitute or represent management objectives. The methodological limitations regarding the impact measurement metrics are described in the section concerning the risk profile of the fund. Methodologies and approaches can vary between issuers and the different suppliers of extra-financial information. The Fund Management Company does not guarantee the accuracy, completeness or exhaustive nature of extra-financial reports.
DESCRIPTION OF INDICATORS

## Human Capital
Annual employee turnover rate: ratio between the sum of departures and arrivals and the company's workforce at the start of the year.
Data provided by companies in their annual reports. A high staff turnover may indicate that employees are dissatisfied with their work within the company or with their remuneration, or that the business conditions are unsafe.
Training hours: calculated from the total number of hours spent by the employee and the company on training.
Employee shareholding: percentage of companies offering shareholding plans for their employees.

## Human Resources Controversies
This indicator analyses incidents related to violations of human rights in business operations.
It includes:
- incidents related to the use of forced labor and child labor in the company's own operations
- violations relating to remuneration and working conditions (i.e. wages) raised by own employees of the company
- incidents related to the company's activities that have a negative impact on the health and safety of workers (accidents at work, health risks, contamination, endangerment of employee safety).

Green Share
The green share of the portfolio corresponds to the percentage of revenues of companies eligible for the European taxonomy. This green taxonomy establishes criteria to orient finance in favour of climate-compatible activities. Three types of activities and six major environment objectives are identified:
| Three types of activities identified |
| --- |
| Low carbon activities already compatible with a carbon neutral economy in 2050 | Transition activities contributing to a carbon neutral economy in 2050 | Activities making possible carbon neutrality with steep reductions in GHGs* |
| Six major environmental objectives |
| Climate change mitigation | Adaptation to climate change |
| Sustainable use / protection of water and marine resources | Fight against pollution (prevention & control) |
| Transition to a circular economy, elimination of waste, recycling | Protection of healthy ecosystems |

*GHG: greenhouse gas
An activity is defined as green when it makes a substantial contribution to one of the six objectives without significantly impairing another objective and when it is in conformity with minimal social guarantees and the selection criteria.

## Carbon footprint
The carbon emissions indicator represents the direct emissions (scope 1) and the “First Tier Indirect” emissions (scope 2 + emissions relating to leading suppliers) of companies held in the portfolio. The unit of measurement used to measure the carbon footprint is metric ton of CO2 per million of euros invested (tCO2e/€m).

## Alignment scenario and temperature
The Science Based Targets (SBT) initiative enables companies to define and submit their greenhouse gas reduction objectives (scopes 1 and 2 + Scope 3 if this represents more than 40% of emissions) in order to respect the Paris Agreement on Climate Change (signed in 2015), whose objective is to limit global warming to under 2°C compared to the pre-industrial era and to pursue efforts to limit warming to 1.5°C. Over 900 companies throughout the world have already submitted their scenarios to the SBT. The list can be consulted on the https://sciencebasedtargets.org/companies-taking- action website.
GLOSSARY

## United Nations Global Compact
The Global Compact is an initiative of the United Nations launched in 2000 to encourage businesses worldwide to adopt a socially responsible attitude by committing to integrate and promote The Ten Principles relating to Human Rights, international labor standards, environment and the fight against corruption.
Although targeting primarily the business world, the Global Compact encourages also the participation of civil society, professional organisations, governments, United Nations organisations, universities and any other organisation.

## SBT / Science-Based Targets
SBT is a set of methodologies with a shared principle of identifying the remaining carbon budget in order to avoid exceeding 1.5°C in global warming looking out to 2100 and allocates this carbon budget to different sectors of activities. This initiative was launched by the WWF (World Wildlife Fund), WRI (World Resources Institute) and CDP (Carbon Disclosure Project), with the latter now integrating the SBT concept in its ratings.

## GHG / Greenhouse gas
The GHGs are gaseous components of the atmosphere, both natural and anthropogenic, that absorb and re-emit infrared radiation. These gases are responsible for the warming of the atmosphere. By way of example, the lifetime of greenhouse gases in the atmosphere is approximately 100 years for carbon dioxide (CO2), 120 years for nitrous oxide and up to 50,000 years for the halocarbons (source: ADEME).

## SDG / Sustainable Development Goals
The sustainable development goals are a call to action by all countries in order to promote prosperity while protecting the planet. They go hand in hand with strategies for the development of economic growth and respond to a series of social needs while at the same time protecting the environment and fighting against climate change.

Translation (ENIT, 2022-09-30):
#  ANALISI DEL CLIMA
## Diversità donne/uomini

Quota verde
% media del fatturato delle imprese ammissibile alla tassonomia verde europea (Tasso di copertura: Fondo 97% / Indice 96%)
INDICE
Proporzione di donne in organico e nel management (Tasso di copertura Fondo / Indice in %: organico 75/86, management 42/48)
FONDO 37%
38%
| 0% Carbone | 0% Gas |
| --- | --- |
| 0% Nucleare | 0% Olio |

| % | donne |
| --- | --- |
|  | in organico |
|  | nel management |

0%	100%
MANDARINE ACTIVE	INDICE

## Diritti umani
Aziende con una politica di rispetto dei diritti umani e firmatarie dei 10 principi del Patto mondiale delle Nazioni Unite (Tasso di copertura Fondo / Indice in %: diritti umani 82/76, patto mondiale 87/91)
MANDARINE ACTIVE
93%
INDICE
98%
Rispetto dei diritti umani	Patto mondiale delle Nazioni Unite

## Obiettivi di sviluppo sostenibile
Principali obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG) dell’ONU coperti dalle aziende del fondo

## Scenario di allineamento 2°C
% di aziende che hanno presentato uno scenario conforme alla traiettoria di allineamento a 2°C dell’Accordo di Parigi
MANDARINE ACTIVE
79%
INDICE

## Temperatura
Traiettoria attuale di allineamento degli investimenti
(Tasso di copertura: Fondo 90% / Indice 94%)
MANDARINE ACTIVE
| <1,5°C | 1,5 - 2°C | 2 - 3°C | > 3°C |
| --- | --- | --- | --- |

INDICE
| <1,5°C | 1,5 - 2°C | 2 - 3°C | > 3°C |
| --- | --- | --- | --- |

Fonte: Dati delle aziende, Mandarine Gestion, Trucost, Bloomberg, Science Based Targets. Le misure di impatto sono indicatori di monitoraggio ex-post che non costituiscono né rappresentano un obiettivo di gestione. I limiti metodologici relativi alle metriche delle misure d’impatto sono indicati nella sezione sul profilo di rischio del fondo. Le metodologie e gli approcci possono differire tra emittenti e i vari fornitori di dati non finanziari. La società di gestione non può fornire alcuna garanzia circa l’accuratezza, la completezza e l’esaustività dei report extra-finanziari.
DESCRIZIONE DEGLI INDICATORI

## Capitale umano
Tasso di rotazione annuale dei dipendenti: rapporto tra la somma delle partenze e degli arrivi e l’organico aziendale a inizio anno. Dati forniti dalle aziende nei loro report annuali. Un elevato turnover del personale può indicare che i dipendenti non sono soddisfatti del loro lavoro in azienda o della loro retribuzione o che le condizioni lavorative non sono sicure.
Ore di formazione: calcolate a partire dal numero totale di ore spese dal dipendente e dall’azienda per la formazione.
Azionariato dei dipendenti: percentuale di aziende che offrono piani di azionariato ai loro dipendenti.

## Vertenze Risorse umane
Questo indicatore analizza i casi di violazione dei diritti umani nelle operazioni aziendali. Comprende:
- incidenti legati al lavoro forzato e al lavoro minorile nelle operazioni aziendali;
- violazioni relative alla retribuzione e alle condizioni di lavoro (ovvero i salari) sollevate dai dipendenti stessi dell’azienda:
- incidenti legati alle attività aziendali che incidono negativamente sulla salute e sulla sicurezza dei lavoratori (incidenti sul lavoro, rischi per la salute, contaminazione, messa a repentaglio della sicurezza dei dipendenti)


## Quota verde
La quota verde del portafoglio corrisponde alla percentuale di fatturato delle aziende ammissibile alla tassonomia europea. Questa tassonomia verde descrive i criteri per orientare la finanza verso attività rispettose dell’ambiente e il suo clima. Sono stati individuati 3 tipi di attività e 6 grandi obiettivi ambientali:
| 3 tipi di attività individuate |
| --- |
| Attività a basse emissioni di carbonio, giàcompatibili con un’economia a zero emissioni di carbonio nel 2050 | Attività di transizione che contribuiscono a un’economia a zero emissioni di carbonio nel 2050 | Attività che rendono possibile la neutralità carbonica con forti riduzioni di GES* |
| 6 grandi obiettivi ambientali |
| Mitigazione dei cambiamenti climatici | Adattamento ai cambiamenti climatici |
| Uso sostenibile e tutela di acqua e risorse marine | Lotta all’inquinamento (prevenzione e controllo) |
| Transizione verso un’economia circolare, prevenzione e riciclaggio dei rifiuti | Protezione degli ecosistemi sani |

*GES : Gas a effetto serra
un’attività è definita verde quando contribuisce in modo sostanziale a uno dei 6 obiettivi senza minare significativamente un altro degli obiettivi e quando rispetta le garanzie sociali minime e i criteri di selezione.

## Impronta di carbonio
L’indicatore delle emissioni di carbonio indica le emissioni dirette (scope 1) e le emissioni “First Tier Indirect” (scope 2 + emissioni relative ai fornitori di primo livello) delle aziende in portafoglio. La metrica utilizzata per misurare l’impronta di carbonio è la tonnellata di CO2 per milione di euro investiti (tCO2e/Mn€).

## Scenario di allineamento e temperatura
L’iniziativa Science Based Targets (SBT) permette alle aziende di definire e presentare i loro obiettivi di riduzione dei gas a effetto serra (scope 1 e 2 + scope 3, se questo rappresenta più del 40% delle emissioni) con l’obiettivo di rispettare l’Accordo di Parigi sul clima (firmato nel 2015), che mira a limitare il riscaldamento globale a meno di 2°C rispetto all’era preindustriale e a proseguire negli sforzi per limitarlo a 1,5°C. Più di 900 aziende in tutto il mondo hanno già presentato i loro scenari nell’ambito dell’SBT. L'elenco è disponibile su https://sciencebasedtargets.org/companies-taking-action.
GLOSSARIO

## Patto mondiale delle Nazioni Unite
Il Patto mondiale (“ Global Compact ”) è un’iniziativa delle Nazioni Unite lanciata nel 2000 per incentivare le imprese di tutto il mondo ad adottare un atteggiamento socialmente responsabile, impegnandosi a fare propri e a promuovere i 10 principi relativi ai diritti umani, agli standard internazionali sul lavoro, all’ambiente e alla lotta alla corruzione. Seppur fondamentalmente incentrato sul mondo del business, il Global Compact favorisce anche la partecipazione della società civile, delle associazioni di categoria, dei governi, delle agenzie delle Nazioni Unite, del mondo accademico e di ogni altra organizzazione.

## SBT / Science-Based Targets
L’SBT è un gruppo di metodologie che hanno come principio comune quello di identificare il budget di carbonio rimanente per non superare 1,5°C entro il 2100 e che assegna questo budget ai diversi settori di attività. Quest’iniziativa è stata lanciata da WWF (World Wildlife Fund), WRI (World Resources Institute) e CDP (Carbon Disclosure Project). Ad esempio, quest’ultimo contempla ormai il concetto di SBT nel suo rating.

## GES / Gas a effetto serra
I GES sono costituenti gassosi dell’atmosfera, sia naturali che antropogenici, che assorbono e riemettono radiazioni infrarosse. Sono responsabili del riscaldamento globale. Ad esempio, il tempo di permanenza nell’atmosfera dei gas serra è di circa 100 anni per l’anidride carbonica (CO2), di 120 anni per il protossido di azoto (N2O) e fino a 50.000 anni per gli alocarburi (fonte ADEME).

## SDG / Obiettivi di sviluppo sostenibile
Gli obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG) sono un invito a tutti i paesi affinché agiscano a favore della promozione della prosperità pur proteggendo il pianeta. Vanno di pari passo con strategie di sviluppo della crescita economica e di soddisfazione di una serie di bisogni sociali, pur proteggendo l’ambiente e contrastando i cambiamenti climatici.