OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Cumulative performance since inception (%)
60
50
40
30
20
10
0
-10
Fund	Index
objective by generally investing at least
80% of its net asset value in "Equity and Equity Related Securities" of companies which are incorporated and/or listed on stock exchanges in the United States.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
# Performances cumulées depuis le lancement (%)
60
50
40
30
20
10
0
-10
Fonds	Indice
moyen et long terme. Le Fonds cherche à atteindre son objectif en investissant généralement au moins 80% de sa valeur liquidative dans des « actions et dans des titres apparentés à des actions » de sociétés constituées et / ou cotées en bourse aux États-Unis.
# Unit class facts
Launch date	15 Mar 2004
Currency	USD
Hedging	Portfolio
Minimum investment	US$2,000,000 Management fee(s)		0.60% pa
Income distribution	Accumulated

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# Unit class facts
Date de lancement	15 mars 2004 Devise		USD
Hedging	Portfolio
Minimum investment	2 000 000 $
Frais de gestion		0.60% pa Parts	Capitalisantes
## Market Review
The market experienced wider spreads, and the asset class posted its most modest performance in months. The rise in the delta variant is the main driver of the widening. Even with continued strength in the global economy and an earnings season that is off to a great start, the sectors viewed as most exposed to a slowdown due to the delta variant dragged the overall high yield index down. For the first time in several months, CCCs have been replaced by BBs as the highest performing securities. However, on a year-to- date basis, CCC’s remain the strongest outperformers. Some stronger performing sectors in July were metals and mining, restaurants, and food and beverage. Sectors tied to COVID-19 were softer, such as energy, theatres, broadcasting, and gaming.
Issuance was another record with close to US$30 billion. The primary use of proceeds was refinancing. There were no defaults or distressed transactions. Moody’s global 12- month trailing default current rate is 4.0%. U.S. high yield funds reported a US$414 million outflow. Despite the mutual fund outflows, there is strong demand from institutional clients that are starved for yield elsewhere. Loan funds saw an inflow of US$1.3 billion.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
## Commentaires sur le marché
Le marché a enregistré des spreads plus larges, et la classe d'actifs a réalisé sa performance la plus modeste depuis des mois. L'augmentation des cas de variant delta est le principal moteur de cet élargissement. Malgré la vigueur persistante de l'économie mondiale et une saison des résultats qui démarre bien, les secteurs considérés comme les plus exposés à un ralentissement en raison du variant delta ont fait chuté l'indice général à haut rendement. Pour la première fois depuis plusieurs mois, les titres les plus performants sont désormais des titres BB et non plus des titres CCC. Cependant, sur une base cumulative annuelle, les titres CCC restent les plus performants. Les secteurs les plus performants en juillet ont été les secteurs des métaux et des mines, de la restauration et de l'agroalimentaire. Les secteurs touchés par la COVID-19 ont été moins
robustes, tels que l'énergie, les théâtres, la radiodiffusion et les jeux. L'émission a atteint un nouveau record avec près de 30 milliards de dollars américains. L'utilisation principale du produit a été le refinancement. Il n'y a eu aucun défaut de paiement ni aucune transaction en difficulté. Le taux actuel de défaut global de Moody's sur 12 mois s'élève à 4,0%. Les fonds de placement à haut rendement américains ont enregistré une décollecte de 414 millions de dollars. Malgré les sorties de capitaux des fonds communs, il existe une forte demande de la part des clients institutionnels qui recherchent le rendement ailleurs. Les fonds de prêts ont enregistré un afflux de 1,3 milliards de dollars américains.
# Top 10 holdings (%)
Prologis Incorporated6.0
Vonovia SE5.2
SEGRO plc3.6
Avalon Bay Communities, Incorporated3.6
Invitation Homes, Inc.3.2
Goodman Group2.5
Welltower, Inc.2.3
American Homes 4 Rent2.1
Rexford Industrial Realty, Inc.2.1
Equinix, Inc.2.1

### Total	32.6

Translation (ENFR, 2020-08-31):
# 10 principales positions (%)
Prologis Incorporated	6,0
Vonovia SE	5,2
SEGRO plc	3,6
Avalon Bay Communities, Incorporated	3,6
# Fund managers
#### Kelly D. Rush, CFA
38 Yrs Industry Exp Anthony Kenkel, CFA, FRM 25 Yrs Industry Exp

#### Simon Hedger
	Jan 18	Jan 19	Jan 20	Jan 21	Jan 22	
  11.48	8.99	15.81	-9.91	20.03	
Risk analysis

### 3YR	5YR
Information Ratio	0.50.7
Alpha	2.53.0
Tracking Error	3.73.2
Standard Deviation	17.014.8
Beta	0.90.9
Past performance is not a reliable indicator of future performance.
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
Fund	Index
44 Yrs Industry Exp

Translation (ENFR, 2022-01-31):
# Fund managers
#### Kelly D. Rush, CFA
38 années d'expérience

#### Anthony Kenkel, CFA, FRM
  janv. 18	janv. 19	janv. 20	janv. 21	janv. 22 
  11,48	8,99	15,81	-9,91	20,03	
Analyse de risque

### 3 ans	5 ans
Ratio d'information	0,5	0,7
Alpha	2,5	3,0
Tracking Error	3,7	3,2
Écart type	17,0	14,8
Bêta	0,9	0,9
La performance passée n’est pas un indicateur fiable de la performance future.
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
Fonds	Indice
25 années d'expérience

#### Simon Hedger
44 années d'expérience
### 3YR	5YR
Information Ratio	0.50.7
Alpha	2.53.0
Tracking Error	3.73.2
Standard Deviation	17.014.8
Beta	0.90.9
Past performance is not a reliable indicator of future performance.
80
60
40
20

Translation (ENFR, 2022-01-31):
### 3 ans	5 ans
Ratio d'information	0,5	0,7
Alpha	2,5	3,0
Tracking Error	3,7	3,2
Écart type	17,0	14,8
Bêta	0,9	0,9
La performance passée n’est pas un indicateur fiable de la performance future.
80
60
40
20
## Market Outlook
We are cautiously constructive on markets going forward but expect volatility to pick up given the tug of war between higher interest rates and improving prospects for growth if COVID-19 virulence continues to abate and economies are able to reopen more sustainably. Rather than attempting to forecast sentiment shifts, investment decisions will remain guided by fundamental relative valuation levels and we will continue to search for opportunities using our bottom-up, stock selection focused approach. We have been selectively repositioning into cyclical themes on weakness particularly where we feel consensus has been too bearish and there is scope for earning upgrades,
given the potential for the business cycle to reassert itself as vaccination rates improve and lockdowns recede. At the same time, we continue to believe stocks with superior earnings prospects and favorable structural demand drivers are best positioned, based on current valuation levels, to outperform in the intermediate to longer-term future. This bar-belled approach should help buffer against volatility driven by sentiment shifts as a result of macro or virus-related factors.

Translation (ENFR, 2022-01-31):
## Persectives du marché
Nous sommes prudemment constructifs sur les marchés à l'avenir, mais nous prévoyons une reprise de la volatilité compte tenu de la lutte acharnée entre des taux d'intérêt plus élevés et l'amélioration des perspectives de croissance si la virulence de la COVID-19 continue de s'atténuer et que les économies sont en mesure de rouvrir de manière plus durable. Plutôt que d'essayer de prévoir les changements de sentiment, nos décisions d'investissement resteront guidées par des niveaux de valorisation relatifs aux
fondamentaux et nous continuerons à rechercher des opportunités en utilisant notre approche ascendante axée sur la sélection de titres. Nous avons procédé à un repositionnement sélectif dans des thèmes cycliques basé sur la faiblesse, en particulier lorsque nous pensons que le consensus a été trop baissier et qu'il est possible de gagner des améliorations, étant donné le potentiel du cycle économique de se réaffirmer à mesure que les taux de vaccination s'améliorent et que les confinements reculent. Dans le même temps, nous continuons de penser que les actions offrant de meilleures perspectives de bénéfices et des moteurs de demande structurels favorables sont les mieux placées, sur la base des niveaux de valorisation actuels, pour surperformer à moyen et long terme. Cette approche basée sur les extrêmes devrait contribuer à amortir la volatilité provoquée par les changements de sentiment résultant de facteurs macroéconomiques ou liés aux virus.
# Risk warnings
- Equity markets are subject to many factors, including economic conditions, government regulations, market sentiment, local and international political events, and environmental and technological issues that may impact return and volatility. There is a risk that an investment will decline in value.
- There are specific risks associated with investing in the securities of companies in the real estate industry such as declines in the value of real estate, risks related to general and local economic conditions, increases in property taxes and operating expenses, variations in rental income, the appeal of properties to tenants and increases in interest rates etc.
- The ability to trade REITS in the secondary market can be more limited than other stocks.
- The Fund’s investments may be in currencies other than US Dollars. The value of an investment may fluctuate due to changes in exchange rates between currencies or the possible imposition of exchange control regulations.
- Currency hedging may reduce but will not remove risk. Hedging will incur more transaction costs and fees, which will affect overall return.

Translation (ENFR, 2022-01-31):
# Avertissements sur les risques
- Les marchés actions dépendent de nombreux facteurs, dont les conditions économiques, les réglementations des États, l'humeur des marchés, les événements politiques nationaux et internationaux, les enjeux environnementaux et les technologies qui peuvent avoir une incidence sur le rendement et la volatilité. Il existe un risque qu'un investissement baisse de valeur.
- Il existe des risques spécifiques liés à l'investissement dans les titres de sociétés du secteur immobilier tels que les baisses de valeur de l'immobilier, les risques liés aux conditions économiques générales et locales, les augmentations des impôts fonciers et des charges d'exploitation, les variations des revenus locatifs, les attrait des propriétés pour les locataires et augmentation des taux d'intérêt, etc.
- La capacité de négocier des REITS sur le marché secondaire peut être plus limitée que d'autres actions.
- Les investissements du Fonds peuvent être effectués dans des devises autres que le dollar américain. La valeur d'un investissement peut fluctuer en raison des variations des taux de change entre les devises ou de l'imposition éventuelle de règles de contrôle des changes.
- La couverture du risque de change peut permettre de diminuer, mais non de supprimer le risque. Toute couverture induit des coûts de transaction et des frais supplémentaires qui pèsent sur le rendement global.
# PORTFOLIO ANALYSIS
Mastercard	7.6%
Information Technology	40.9%
United States	72.2%
Microsoft	6.7%
Health Care	31.3%
Eurozone	12.1%
Adobe	6.4%
Consumer Discretionary	10.2%
Switzerland	7.5%
NIKE	6.2%
Communication Services	9.0%
United Kingdom	6.0%
Alphabet	5.8%
Consumer Staples	3.6%
Cash	2.2%
West Pharmaceutical	5.6%
Industrials	2.8%
Lonza Group	4.3%
UnitedHealth Group	4.3%
Accenture	4.3%
SAP	4.2%

## Source: ©FactSet Research Systems, as at 31 May 2022

Translation (ENFR, 2022-08-31):
# ANALYSE DU PORTEFEUILLE
Pondération
Mastercard	7,6%
Technologies de l'information	40,9%
États-Unis	72,2%
Microsoft	6,7%
Santé	31,3%
Zone euro	12,1%
Adobe	6,4%
Produits de consommation discrét...	10,2%
Suisse	7,5%
NIKE	6,2%
Communication Services	9,0%
Royaume-Uni	6,0%
Alphabet	5,8%
Biens de consommation de base	3,6%
Cash	2,2%
West Pharmaceutical	5,6%
Industriels	2,8%
Lonza Group	4,3%
UnitedHealth Group	4,3%
Accenture	4,3%
SAP	4,2%

## Source : ©FactSet Research Systems, au 31 mai 2022
# COMMENTARY
Idexx was the best performer, up +18.4%. The company announced a strong quarterly result, with +8% organic sales growth and margin expansion. US veterinary visits are stabilising, and the company continues to benefit from price rises. Nike was the second best performer, up +18.4% helped by talks of reopening in China. Lonza was the worst performer, down -4.9%. There was no company specific news, however, one of Lonza’s key competitors posted weak results, revising down its own 2023 guidance due to lower Covid revenues. UnitedHealth was the second worst performer, down -1.3%. The company released 2023 guidance with double-digit revenue and earnings growth. It is worth noting that year-to- date the stock has performed well, up +9.1%.

Translation (ENFR, 2022-11-30):
# COMMENTAIRE
Idexx a enregistré la meilleure performance, en hausse de +18,4 %. La société a annoncé un résultat trimestriel solide, les visites vétérinaires aux États-Unis se stabilisent, et la société continue d’augmenter ses prix. La deuxième meilleure performance est revenue à Nike, en hausse de +18,4 %, grâce aux rumeurs d’une réouverture de la Chine. Lonza a enregistré la moins bonne performance, en baisse de
-4,9 %. La société n’a fait l’objet d’aucune actualité spécifique. Cependant, l’un des principaux concurrents de Lonza a publié des résultats faibles liés à la Covid. La deuxième moins bonne performance est à attribuer à UnitedHealth, en repli de -1,3 %. La société a publié ses prévisions pour l’année 2023 avec une croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires et des bénéfices. Il convient de noter que depuis le début de l’année, l’action a enregistré de bonnes performances, avec une hausse de
+9,1 %.
| Catégorie de parts Date de lancement | 3M | 1,6% | 4,0% | -2,4% |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 05 juillet 2006 | 2022 YTD | -28,3% | -14,5% | -13,8% |
# PRINCIPAL RISK FACTORS
The Fund is subject to a range of risks including:
Market Risk: The Fund is subject to normal market fluctuations and the risks associated with investing in international securities markets.
Investment Risk: The value of investments can fall as well as rise and investors might not get back the sum originally invested.
Political Risk: The Fund invests in markets where economic and regulatory risks can be significant.
No Capital Guarantee: Positive Returns are not guaranteed and no form of capital protection applies.
Currency Risk: The Fund may acquire assets in currencies other than the base currency of the Fund and as a result the value of the Fund's investments may rise and fall due to changes in foreign exchange rates.
Hedging Risk: In respect of hedged (H) share classes, the value of the Fund's investment in derivatives depends primarily on the performance of the underlying asset. A small movement in the value of the underlying asset may cause a large movement in the value of the derivative. There is no guarantee that the Fund's use of hedging to protect against changes in currency exchange rates will be successful.
More information in relation to risks in general may be found in the “Risk Factors” section of the prospectus.

Translation (ENFR, 2022-08-31):
# PRINCIPAUX FACTEURS DE RISQUES
Le Fonds est soumis à une série de risques, notamment:
Risque de marché: Le Fonds est soumis aux fluctuations normales du marché et aux risques liés aux investissements sur les marchés internationaux des valeurs mobilières.
Risque lié à l’investissement: La valeur d’un investissement peut fluctuer à la baisse comme à la hausse, et les investisseurs peuvent ne pas récupérer la totalité du capital initialement investi.
Risque politique: Le Fonds investit dans des marchés où le risque économique et le risque réglementaire peuvent être importants.
Absence de garantie du capital: Les rendements positifs ne sont pas garantis et aucune forme de protection du capital ne s’applique.
Risque de change: Le Fonds peut acquérir des actifs dans des devises autres que la devise de référence du Fonds et, par conséquent, la valeur des investissements du Fonds peut augmenter ou diminuer en raison des variations des taux de change.
Risque de couverture: En ce qui concerne les classes d’actions couvertes (H), la valeur d’investissement du Fonds dans des instruments dérivés dépend principalement de la performance de l’actif sous-jacent. Un faible mouvement de la valeur de l’actif sous-jacent peut entraîner un fort mouvement de la valeur de l’instrument dérivé. Rien ne garantit que la couverture du Fonds contre l’évolution des taux de change sera efficace.
De plus amples informations sur les risques en général sont disponibles au chapitre « Facteurs de risque » du prospectus.
# PORTFOLIO ANALYSIS
Mastercard	7.4%
Information Technology	42.7%
United States	97.5%
Microsoft	7.1%
Health Care	25.3%
Cash	2.5%
Alphabet	5.6%
Financials	7.3%

### Adobe	5.9%	Consumer Discretionary	8.6%
ANSYS	5.5%	Communication Services	5.6%
West Pharmaceutical	5.3%
Consumer Staples	4.3%
ADP	4.5%
Accenture	4.5%	Industrials	3.7%

## NIKE	4.5%
Mettler-Toledo	4.4%

#### Source: ©FactSet Research Systems, as at 31 May 2022

Translation (ENFR, 2022-08-31):
# ANALYSE DU PORTEFEUILLE
Pondération
Mastercard	7,4%
Technologies de l'information	42,7%
États-Unis	97,5%
Microsoft	7,1%
Santé	25,3%
Cash	2,5%
Alphabet	5,6%
Services financiers	7,3%
Adobe	5,9%	Produits de consommation discrét...	8,6%
ANSYS	5,5%	Communication Services	5,6%
West Pharmaceutical	5,3%
Biens de consommation de base	4,3%
ADP	4,5%
Accenture	4,5%	Industriels	3,7%
NIKE	4,5%
Mettler-Toledo	4,4%

## Source : ©FactSet Research Systems, au 31 mai 2022
# COMMENTARY
SimCorp was the best performer, rising +2.0%. The stock price rose +22% after a Bloomberg headline stating that buyout groups had approached advisors to take the company private. No details have yet been made public. Lindt was the second best performer, falling only -1.5%. The company announced it was exiting the Russian market following the suspension of its local activities in March. Rational was the worst performer, falling -20.6%. Although the company reported decent second quarter results, management highlighted the ongoing supply chain issues and the additional risk around gas shortages in the coming months. Straumann was the second worst performer, falling -15.7%. The company published a solid set of results for its first half 2022, but maintained a cautious guidance for the remainder of the year due to the uncertain macroeconomic environment.

Translation (ENFR, 2022-08-31):
# COMMENTAIRE
La meilleure performance du mois appartient à SimCorp (+2,0%). Le cours du titre avait progressé de
+22% après la publication d'un article de Bloomberg évoquant certains contacts entre des fonds de Private Equity et leurs conseillers en vue d'un éventuel rachat de la société. Aucun détail n'a encore été divulgué. La deuxième performance du classement est celle de Lindt, avec un recul limité à -1,5%. Le groupe a annoncé son retrait du marché russe, faisant suite à la suspension de ses activités locales dès le mois de mars. La plus mauvaise performance du mois est le lot de Rational (-20,6%). Malgré des résultats corrects au T2, le management a souligné la persistance de difficultés dans sa chaine d'approvisionnement, et le risque supplémentaire que représente la pénurie de gaz ces prochains mois. La deuxième performance négative est celle de Straumann (-15,7%). Malgré des résultats solides au premier semestre 2022, la société reste prudente pour le reste de l'exercice, en raison des incertitudes macroéconomiques du moment.
| Catégorie de parts Date de lancement | 3M | -3,2% | -5,6% | +2,4% |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 16 octobre 2009 | 2022 YTD | -23,8% | -11,8% | -12,0% |
# PORTFOLIO ANALYSIS
Dassault Systemes	8.1%
Information Technology	20.1%
Eurozone	45.1%
Lonza Group	8.0%
Consumer Discretionary	19.8%
Switzerland	23.1%

## SAP	7.5%

### Health Care	16.1%
United Kingdom	13.8%
Rightmove	7.4%
Industrials	14.5%
Denmark	13.0%
adidas	6.6%
Consumer Staples	13.0%
Cash	5.0%
L'Oreal	4.5%
Communication Services	7.4%
Hermes International	4.4%

### SimCorp	4.5%	Materials	4.2%
Inditex	4.4%
EssilorLuxottica	4.4%

#### Source: ©FactSet Research Systems, as at 31 May 2022

Translation (ENFR, 2022-08-31):
# ANALYSE DU PORTEFEUILLE
Pondération
Dassault Systemes	8,1%
Technologies de l'information	20,1%
Zone euro	45,1%
Lonza Group	8,0%
Produits de consommation discrét...	19,8%
Suisse	23,1%
SAP	7,5%
Santé	16,1%
Royaume-Uni	13,8%
Rightmove	7,4%
Industriels	14,5%
Danemark	13,0%
adidas	6,6%
Biens de consommation de base	13,0%
Cash	5,0%
L'Oreal	4,5%
Communication Services	7,4%
Hermes International	4,4%
SimCorp	4,5%	Materials	4,2%
Inditex	4,4%
EssilorLuxottica	4,4%

## Source : ©FactSet Research Systems, au 31 mai 2022
# SHARE CLASSES
| Class | ISIN | Bloomberg | Price as at 31 August 2022 | Initial Fee | Annual Fee | Launch Date | CAGR Since Launch | 1M |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| GBP U C | IE00BK9Z4F86 | STXEUUC ID | 108.3 | 0% | 0.85% | 04/09/19 | 2.7% | -4.8% |
| EUR U I | IE00BKM3XV86 | STXEUHE ID | 160.2 | 0% | 0.75% | 28/11/14 | 6.2% | -7.7% |
| EUR U R | IE00B68JD125 | STXEUFR ID | 236.5 | 0% | 1.50% | 04/01/11 | 7.6% | -7.8% |
| EUR U R Fdrs | IE00B4MB6665 | STXEURO ID | 357.4 | 0% | 0.50% | 16/10/09 | 10.4% | -7.7% |
| GBP H C | IE00BF5H4H53 | STXEHCG ID | 142.6 | 0% | 0.85% | 23/03/18 | 8.3% | -7.1% |
| USD H C | IE00BF5H4J77 | STXEHCU ID | 148.5 | 0% | 0.85% | 23/03/18 | 9.3% | -7.1% |
| EUR H C | IE00BF5H4K82 | STXEUHC ID | 136.0 | 0% | 0.85% | 23/03/18 | 7.2% | -7.3% |
| CHF H C | IE00BMPRPW65 | SESACHA ID | 113.0 | 0% | 0.85% | 16/04/20 | 5.3% | -7.4% |
| CHF U I | IE00BMPRPV58 | SESECUA ID | 109.1 | 0% | 0.75% | 16/04/20 | 3.7% | -6.7% |


#### Source: ©FactSet Research Systems, as at 31 August 2022 Key: U = Unhedged, H = Hedged, I = Institutional, R = Retail, C = Clean
Past performance does not predict future returns. Investments in the Fund are subject to certain risks and the value of an investment can go down as well as up and investors may not get back their original amount invested.

Translation (ENFR, 2022-08-31):
# CATÉGORIES DE PARTS
| Catégorie | ISIN | Bloomberg | Price as at 31 août 2022 | Frais d'entrée | Frais annuels | Date de lancement | TCAC depuis le lancement | 1M |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| GBP U C | IE00BK9Z4F86 | STXEUUC ID | 108.3 | 0% | 0.85% | 04/09/19 | 2.7% | -4.8% |
| EUR U I | IE00BKM3XV86 | STXEUHE ID | 160.2 | 0% | 0.75% | 28/11/14 | 6.2% | -7.7% |
| EUR U R | IE00B68JD125 | STXEUFR ID | 236.5 | 0% | 1.50% | 04/01/11 | 7.6% | -7.8% |
| EUR U R Fdrs | IE00B4MB6665 | STXEURO ID | 357.4 | 0% | 0.50% | 16/10/09 | 10.4% | -7.7% |
| GBP H C | IE00BF5H4H53 | STXEHCG ID | 142.6 | 0% | 0.85% | 23/03/18 | 8.3% | -7.1% |
| USD H C | IE00BF5H4J77 | STXEHCU ID | 148.5 | 0% | 0.85% | 23/03/18 | 9.3% | -7.1% |
| EUR H C | IE00BF5H4K82 | STXEUHC ID | 136.0 | 0% | 0.85% | 23/03/18 | 7.2% | -7.3% |
| CHF H C | IE00BMPRPW65 | SESACHA ID | 113.0 | 0% | 0.85% | 16/04/20 | 5.3% | -7.4% |
| CHF U I | IE00BMPRPV58 | SESECUA ID | 109.1 | 0% | 0.75% | 16/04/20 | 3.7% | -6.7% |


## Source : ©FactSet Research Systems, au 31 août 2022 Légende : U = Unhedged/Non Couvert, H = Hedged/Couvert, I = Institutional/Institutionnel, R = Retail/Particulier
Les performances passées ne présagent pas des rendements futurs. Les investissements dans le Fonds sont soumis à certains risques et la valeur d’un investissement peut fluctuer à la baisse comme à la hausse, et les investisseurs peuvent ne pas récupérer la totalité du capital initialement investi.