OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
### Christine Cheung - Gavekal
Portfolio Manager
sector economy, which contributes more than 80% of China’s urban employment. At the end of July, the China Politburo meeting noted a more challenging macro environment, which will likely prompt more policy support to reach this year's GDP targets. On 31 July, the National Development and Reform Commission issued 20 measures to restore and expand consumption. We believe consumption will remain the main driving force of economic growth in H2. However, the recovery still needs to broaden out from services to more discretionary goods. We expect more specific action plans to be announced in the coming weeks.

Translation (ENFR, 2023-07-31):
### Christine Cheung - Gavekal
Gérant de portefeuille
l’économie du secteur privé, qui contribue pour plus de 80 % à l’emploi urbain en Chine. Fin juillet, la réunion du Politburo a pointé un environnement macroéconomique plus di cile, ce qui devrait inciter les autorités à annoncer de nouvelles mesures de soutien pour atteindre les objectifs en matière de PIB cette année. Le 31 juillet, la Commission nationale du développement et de la réforme a adopté 20 mesures visant à relancer et à accroître la consommation. La consommation devrait selon nous rester le principal moteur de la croissance économique au second semestre. Cependant, la reprise devra encore s’étendre des services aux biens de nature plus discrétionnaire. Nous nous attendons à ce que des plans d’action plus spécifiques soient annoncés dans les semaines à venir.
| TOP 10 - MAIN POSITIONS | Theme | Allocation (in %) |
| --- | --- | --- |
| 1. On Semiconductor Corp | Alternative mobility | 2,40% |
| 2.  Nextera Energy Inc | Low carbon energy | 2,40% |
| 3.  Weyerhaueser | Responsible ecosystem management | 2,30% |
| 4.  Renesas | Alternative mobility | 2,30% |
| 5.  American Water Works Co Inc | Water management | 2,20% |
| 6.  Graphic Packaging Holding Co | Responsible ecosystem management | 2,20% |
| 7.  Air Liquide Sa | Energy efficiency of buildings, infrastructures and processes | 2,20% |
| 8.  Xylem Inc | Water management | 2,10% |
| 9.  Republic Services Inc | Circular nature of waste and resources | 2,10% |
| 10.  Vestas Wind Systems | Low carbon energy | 2,10% |

Translation (ENFR, 2021-09-30):
| TOP 10 - PRINCIPALES POSITIONS | Thème | Allocation (en %) |
| --- | --- | --- |
| 1. On Semiconductor Corp | Mobilité alternative | 2.40% |
| 2.  Nextera Energy Inc | Energie à faible intensité carbone | 2.40% |
| 3.  Weyerhaueser | Gestion responsable des écosystèmes | 2.30% |
| 4.  Renesas | Mobilité alternative | 2.30% |
| 5.  American Water Works Co Inc | Gestion de l’eau | 2.20% |
| 6.  Graphic Packaging Holding Co | Gestion responsable des écosystèmes | 2.20% |
| 7.  Air Liquide Sa | Efficacité énergétique des batiments, infrastructures et procédés | 2.20% |
| 8.  Xylem Inc | Gestion de l’eau | 2.10% |
| 9.  Republic Services Inc | Circularité des déchets et des ressources | 2.10% |
| 10.  Vestas Wind Systems | Energie à faible intensité carbone | 2.10% |
Synthetic Risk and Reward Indicator (SRRI)
Risk category 6 reflects very high potential for gains and/or losses in the value of the portfolio.
Historical data such as those used to calculate the synthetic indicator may not be a reliable indicator of the Fund’s future risk profile. The risk category shown for this Fund is not guaranteed and may change over time. The lowest category does not mean “risk-free”. The level of risk of the Fund is explained by market investments with no geographical restrictions.
Please note that this indicator does not sufficiently take into consideration the following risks: concentration risk, liquidity risk, inflation risk, currency risk and investment in other UCIs/UCITS.
For more information regarding specific risks. as well as fees and expenses. you are advised to read the Key Investor Information Document and the prospectus of the sub-fund (please refer to section 6 “Investment risks” in particular).
For more details on ESG criteria, please refer to the Prospectus. Potential inconsistencies or the lack of availability of ESG data, in particular when provided by an external service provider, constitute methodological limits to the ESG rating process used.
MANAGEMENT PROCESS

Translation (ENFR, 2022-10-31):
Indicateur « Profil de risque et de rendement » (ou SRRI)
La catégorie de risque 6 reflète un potentiel de gain et/ou de perte très élevée de la valeur du portefeuille.
Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l’indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque associée à ce Fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ». Le niveau de risque de ce Fonds s’explique par des investissements sur le marché sans contrainte géographique.
Nous attirons votre attention sur le fait que cet indicateur ne prend pas suffisamment en compte les risques suivants dans son calcul: risque de concentration, risque de liquidité, risque d’inflation, risque de devise et investissement dans autres OPC/OPCVM.
Pour plus d’informations concernant les risques ainsi que les frais et conditions, vous devez obtenir et lire le Document d’Information clé pour l’investisseur ainsi que le Prospectus du compartiment (veuillez-vous référer en particulier à la section « 6. Risques d’investissement »).
Pour plus de détails sur les critères ESG, veuillez-vous référer au Prospectus. Les incohérences potentielles ou le manque de disponibilité des données ESG, en particulier lorsque fournies par un prestataire externe, constituent des limites méthodologiques au processus de notation ESG utilisé.
PROCESSUS DE GESTION
# RISK / RETURN PROFILE
#### The synthetic risk/return reward indicator classifies the Fund on a scale of 1 to 7 (1 representing the lowest level of risk and 7 the highest level of risk).

#### See explanation in the Key Investor Information Document or in the fund’s simplified prospectus.
Credit and interest rate risk related to investments in bonds, risk related to the use of derivative instruments, liquidity risk.
Under the new ESMA rules, EU domiciled funds are not allowed to report performance returns less than 12 months
| Legal structure | Luxembourg SICAV UCITS |
| --- | --- |
| Fund | Indosuez Funds - Global Bonds EUR 2026 |
| Fund launch date | 01/10/2022 |
| Share/class launch date | 01/10/2022 |
| Domicile | Luxembourg |
| Type of UCITS | SICAV part 1 |
| Eligible PEA | No |
| Benchmark index | 100% NON BENCHMARKE FUND |
| Dividends/net coupons reinvested |
| Currency (shareclass and benchmark) | EUR |
| NAV calculation | Daily |
| Order reception | D 10:00 |
| Subscription/redemption | Unknown price |
| Minimum subscription amount | 1.00 share(s) |
| Subsequent subscription amount | 1.00 share(s) |
| Payment | D+2 |
| Recommended investment horizon | 5 years |
| Management company | CA Indosuez Wealth (Asset Management) |
| Custodian | CACEIS Bank, Luxembourg Branch |
| AMF classification | Bonds & debt securities Euro |

Translation (ENFR, 2023-02-28):
# PROFIL DE RISQUE ET RENDEMENT
#### L'indicateur synthétique de risque/rendement classe le fonds selon une échelle de 1 à 7 (1 représentant le niveau de risque le plus faible et 7 le niveau de risque le plus élevé).

#### Voir explication dans le Document d'Informations Clés pour l'Investisseur ou dans le prospectus simplifié du fonds.
Risque de crédit et de taux d'intérêt liés aux investissements dans des obligations, risque lié à l'utilisation d'instruments dérivés, risque de liquidité
En vertu des nouvelles règles de l'ESMA, les fonds domiciliés dans l'UE ne sont pas autorisés à a cher des performances si le fonds a moins de 12 mois.
| Nature juridique | SICAV Luxembourgeois OPCVM |
| --- | --- |
| Fonds | Indosuez Funds - Global Bonds EUR 2026 |
| Date de lancement du fonds | 01/10/2022 |
| Date de lancement de la part/classe | 01/10/2022 |
| Domicile | Luxembourgeois |
| Type d'OPC | SICAV partie 1 |
| Éligible PEA | Non |
| Indice de référence | 100% FONDS NON BENCHMARKE |
| Dividendes/coupons nets réinvestis |
| Devise (part/classe et indice de référence) | EUR |
| Calcul de la valeur liquidative | Quotidienne |
| Réception des ordres | J 10h00 |
| Souscription/rachat | Cours inconnu |
| Montant de souscription minimum | 1,00 action(s) |
| Montant de souscription ultérieure | 1,00 action(s) |
| Paiement | J+2 |
| Horizon d'investissement recommandé | 5 ans |
| Société de gestion | CA Indosuez Wealth (Asset Management) |
| Dépositaire | CACEIS Bank, Luxembourg Branch |
| Classification AMF | Obligations & titres créance Euro |
# MAIN POSITIONS
## 	Country	Portfolio 

### Number of positions	
100	-
| SERVICE CORP INTL | United States | 2.49% |
| --- | --- | --- |
| JABIL INC | United States | 2.24% |
| BROWN & BROWN INC | United States | 2.20% |
| EMCOR GROUP INC | United States | 2.09% |
| SCIENCE APPLICATIONS INT | United States | 1.95% |
| VICI PROPERTIES INC | United States | 1.82% |
| COMFORT SYSTEMS | United States | 1.79% |
| FABRINET | Thailand | 1.74% |
| COMMERCIAL METAL | United States | 1.74% |
| WESCO INTERNATIONAL | United States | 1.60% |


### * PER (also known as "Price-earnings ratio") : The ratio of the share price to earnings per share.
** Dividend yield: The dividend yield designates the yield on equities and indicates the amount of the dividend paid annually to shareholders of the company relative to the share price. It is expressed as a percentage of the share price, and is therefore the gross yield price (excluding costs) of a share relative to its purchase price. Calculated on a gross basis by dividing annual dividends per share by the share price.

### 87.3 %

### 85.5 %

### 90.6 %

### 17.9 %

### 22.1 %

### 15.9 %

### 1.6 %

### 1.5 %

### 1.6 %

Translation (ENFR, 2022-12-31):
# PRINCIPALES POSITIONS
## 	Pays	Portefeuille 
| SERVICE CORP INTL | États-Unis | 2,49% |
| --- | --- | --- |
| JABIL INC | États-Unis | 2,24% |
| BROWN & BROWN INC | États-Unis | 2,20% |
| EMCOR GROUP INC | États-Unis | 2,09% |
| SCIENCE APPLICATIONS INT | États-Unis | 1,95% |
| VICI PROPERTIES INC | États-Unis | 1,82% |
| COMFORT SYSTEMS | États-Unis | 1,79% |
| FABRINET | Thaïlande | 1,74% |
| COMMERCIAL METAL | États-Unis | 1,74% |
| WESCO INTERNATIONAL | États-Unis | 1,60% |


### * Le PER (également appelé « Ratio Cours / Bénéfice » ou « Price-earnings ratio ») est égal au rapport du cours de l’action sur le bénéfice par action, calculé sur les 12 prochains mois.
** Le rendement du dividende désigne le taux de rendement des actions et indique le montant du dividende versé annuellement aux actionnaires de l’entreprise par rapport au cours de l’action. Il est exprimé en pourcentage du prix de l’action, et est donc le prix de rendement brut (hors frais) d’une action par rapport à son prix d’achat. Calculé brut en divisant les dividendes annuels par action par le cours de l’action sur les 12 prochains mois.

### 87,3 %

### 85,5 %

### 90,6 %

### 17,9 %

### 22,1 %

### 15,9 %
# CHANGE IN BREAKDOWN BY ASSET TYPE (including derivatives)	EXPOSURE BY CURRENCY (with hedging and derivatives)
### 100 %

### -6.8 %

### -9.1 %

### -8.1 %

### 0 %

### USD

### CAD

### Equities

### Bonds

### -100 %

### Equity Derivatives

### Bonds Derivatives

### Diversified

### Diversified Derivatives

### Monetary and Equivalent

### Others

### 0 %	20 %	40 %	60 %	80 %	100 %	120 %

### M  M-1  M-2	Portfolio

Translation (ENFR, 2022-12-31):
# ÉVOLUTION DE LA RÉPARTITION PAR TYPE D'ACTIFS (dérivés compris)	EXPOSITION PAR DEVISE (avec couvertures et dérivés)
### 100 %

### 0 %

### USD

### CAD

### 1,6 %

### 1,5 %

### 1,6 %

### -6,8 %

### -9,1 %

### -8,1 %

### -100 %

### Actions

### Dérivés Actions

### Obligations

### Dérivés Obligataires

### Diversifiés

### Dérivés Diversifiés

### Monétaire et équivalent

### Autres

### 0 %	20 %	40 %	60 %	80 %	100 %	120 %

### M  M-1  M-2	Portefeuille
## Laura Corrieras
Portfolio Manager
possible recession in 2023, geopolitical tensions and the Fed’s monetary policy error will still be potential risks for the start of the new year.
Despite an atypical year that saw the worst annual performance of the Russell 2000 since the 2008 crisis, the Indosuez America Small & Mid Caps fund was rather resilient and posted a performance in line with its benchmark index. The fund benefited from its overexposure to the energy sector, the only sector to post a positive performance over the year, as well as from our stock selection, such as Enphase (+44.8%) and Science Applications (+34.9%), which is one of the top five portfolio positions in terms of exposure.
In December, we added to recently initiated positions such as Elf Beauty and Crocs, which are enjoying strong momentum in their respective segments. We also increased our exposure to financials, which are set to benefit from the high-rate environment, and, lastly, we reinforced the renewables and clean energy sector with the purchase of Allete, among others.

Translation (ENFR, 2022-12-31):
## Laura Corrieras
Gérante de portefeuille
nombreuses inquiétudes persistent : éventuelle récession en 2023, tensions géopolitiques et erreur de politique monétaire de la FED seront encore des risques potentiels pour l’année qui débute.
Malgré une année atypique qui a vu la pire performance annuelle du Russell 2000 depuis la crise de 2008, le fonds Indosuez America Small & Mid Caps s’est montré plutôt résilient et a che une performance en ligne par rapport à son indice de référence. Le fonds a bénéficié de sa surexposition au secteur de l’énergie, seul secteur a a ché une performance positive sur l’année ; mais également d’une sélection de valeurs, comme Enphase (+44,8%) ou Science Applications (+34,9%) qui fait partie du top 5 des positions en portefeuille en terme d’exposition.
Sur le mois de décembre, nous avons renforcé des positions initiées récemment comme Elf Beauty et Crocs, qui bénéficient d’un dynamisme fort sur leurs segments respectifs. Nous avons également augmenté notre exposition aux valeurs financières qui devraient profiter de l’environnement de taux élevé ; et enfin renforcer le secteur des renouvelables et des énergies propres avec l’achat d’Allete entre autres.
# MANAGEMENT TEAM		MANAGEMENT TEAM COMMENT	
July was marked by a strong rebound in US small- and mid-caps, which posted a performance of 6.1% for the Russell 2000 index,
Michel Bourgon
Portfolio Manager
Laura Corrieras
Portfolio Manager
ostensibly above the S&P 500 with its rebound of 3.2%.
The likely end of monetary tightening and the faster-than-expected pace of disinflation led to renewed optimism around a soft landing scenario for the US economy and revived investor risk appetite. And the increase was more concentrated on small caps, which are more sensitive to economic momentum, than mid-caps. The Indosuez America Small & Mid Cap fund suffered from its size bias, which is more invested in mid-caps (above $2 billion), as these generally have high quality attributes with solid balance sheets, revenue visibility and sustainable debt. As a result, the fund benefited a little less from the rise in July, but nevertheless posted a performance of more than 13.6% since the beginning of the year.

Translation (ENFR, 2023-07-31):
# ÉQUIPE DE GESTION		COMMENTAIRE DE L'ÉQUIPE DE GESTION	
Le mois de juillet a été marqué par un fort rebond des petites et moyennes capitalisations américaines, qui a chent une
Michel Bourgon
Gérant de portefeuille
Laura Corrieras
Gérante de portefeuille
performance de 6,1% pour l’indice Russell 2000, ostensiblement au-dessus du S&P 500 avec un hausse de 3,2%.
La fin probable du resserrement monétaire, le rythme de désinflation qui se poursuit plus rapidement qu’anticipé ont suscité un regain d’optimisme quant au scénario d’un atterrissage en douceur de l’économie américaine et ont ravivé l’appétit pour le risque des investisseurs. Et la hausse a été d’avantage concentrée sur les petites capitalisations, plus sensibles à la dynamique économique, que les moyennes entreprises. Le fonds Indosuez America Small & Mid caps a souffert de son biais de taille, plus investi sur les moyennes capitalisations (supérieurs à 2milliards de dollars), qui présentent généralement des attributs de qualité avec des bilans solides, une visibilité des revenus et une dette tenable. De ce fait, le fonds a un peu moins profité de la hausse sur ce mois de juillet mais a che tout de même une performance de plus de 13.6% depuis le début d’année.
| COUNTRY BREAKDOWN | Sub-fund |
| --- | --- |
| France | 24.85% |
| Germany | 15.91% |
| United Kingdom | 8.86% |
| Italy | 8.66% |
| United States | 9.79% |
| Netherlands | 4.47% |
| Romania | 5.18% |
| Sweden | 3.92% |
| Spain | 3.57% |
| Ireland | 2.94% |
| Luxembourg | 2.68% |
| Poland | 1.89% |
| Finland | 1.84% |
| Czech Republic | 1.82% |
| Switzerland | 1.71% |
| Israel | 1.30% |
| Austria | 0.35% |

Translation (ENFR, 2021-07-31):
| RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE | Compartiment |
| --- | --- |
| France | 24,85% |
| Allemagne | 15,91% |
| Royaume-Uni | 8,86% |
| Italie | 8,66% |
| Etats-Unis | 9,79% |
| Pays-Bas | 4,47% |
| Roumanie | 5,18% |
| Suède | 3,92% |
| Espagne | 3,57% |
| Irlande | 2,94% |
| Luxembourg | 2,68% |
| Pologne | 1,89% |
| Finlande | 1,84% |
| République Tchèque | 1,82% |
| Suisse | 1,71% |
| Israël | 1,30% |
| Autriche | 0,35% |
# EXPOSURE BY CURRENCY (with hedging and derivatives)
### 2.5 %

### 2.6 %

### 3.8 %

### USD EUR JPY DKK GBP CAD NOK HKD

### Others

### M	M-1	M-2

Translation (ENFR, 2022-12-31):
# EXPOSITION PAR DEVISE (avec couvertures et dérivés)
### 2,6 %

### 3,8 %

### USD EUR JPY DKK GBP CAD NOK HKD

### Autres

### M	M-1	M-2
# GEOGRAPHICAL BREAKDOWN (% of the equities segment) *
### United States

### 52.5 %

### 66.1 %

### Monetary and Equivalent

### 0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %	70 %	80 %

### Portfolio

Translation (ENFR, 2022-12-31):
# RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE (% de la part actions) *
### États-Unis

### 52,5 %

### 66,1 %

### 2,5 %

### Monétaire et équivalent

### 0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %	70 %	80 %

### Portefeuille
### Purchase:
½ Deutsche Post AG
Deutsche Post AG operates as a logistics company. The Company offers letter and parcel dispatch, express delivery, freight transport, supply chain management, and e-commerce solutions. Deutsche Post serves customers worldwide. Deutsche Post represents a defensive growth play due to sizeable exposures to e-commerce and traditional consumer spending. Benefiting from a strong market position and a diversified portfolio, both by segment and geography and an healthy balance sheet, we decided to initiate a position.

Translation (ENFR, 2023-02-28):
### Achat :
½ Deutsche Post AG
Deutsche Post AG est une entreprise de logistique. Elle propose des services de livraison de lettres et de colis, de livraison express, d’expédition de fret, de gestion de la chaîne d’approvisionnement et de solutions de commerce électronique. Deutsche Post sert des clients dans le monde entier. Deutsche Post représente une valeur de croissance défensive en raison de son exposition significative au commerce électronique et aux dépenses de consommation traditionnelles. Avec une position forte sur le marché, un portefeuille diversifié, à la fois par segment et géographiquement, et un bilan sain, nous avons décidé d’initier une position.
# BREAKDOWN BY RATING
## (as a % of the fund's net assets)

### Energy Utilities Industrials Materials Technology Consumer staples

### Government Health care

### 0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %

### A BBB BB B

### C

### Portfolio

Translation (ENFR, 2023-06-30):
# RÉPARTITION PAR NOTATION
## (en % de l'actif net du fonds)

### Énergie Services publics

### Industrie Matériaux Technologie

### Conso non cyclique

### État Santé

### 0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %

### A BBB BB B

### C

### Portefeuille
100%
75%
50%
25%
0%
Mar-10  Mar-12  Mar-14  Mar-16  Mar-18  Mar-20
Equities  Various	Bonds	Monetary
8.5%

Translation (ENFR, 2021-12-31):
100%
75%
50%
25%
0%
Mar-10  Mar-12  Mar-14  Mar-16  Mar-18  Mar-20
Actions  Divers  Obligations  Monétaire
8,5%
## MANAGER’S COMMENT 
Despite a still tense macroeconomic context, characterized by the war in Ukraine and strong inflationary pressures, the current publication season was overall better than expected, particularly in Europe. In the United States, the strong appreciation of the dollar particularly impacted exporting companies such as Amazon and Microsoft, while companies focused on the US market generally met consensus expectations. Thus, the US GDP grew by 2.6% in the third quarter, which is higher than the initial forecast of 2.3%. Eurozone GDP rose by 0.2% over the same period, against a consensus of 0.1%.
These encouraging figures should not, however, overshadow the record levels of inflation that were reached in October, particularly in the Eurozone where it stood at 10%. This growth combined with high inflation is likely to push central bankers to take even more restrictive decisions. A situation that may further penalize long term assets and mainly cyclical and/or unprofitable companies.
The current context combining good publications as well as good economic surprises have therefore been received favorably by the equity markets, MSCI Europe (Net Return) having increased by 6.22% over the period, and the MSCI US (Net Return) in euro by +6.85%.

Translation (ENFR, 2022-10-31):
## COMMENTAIRE DU GESTIONNAIRE 
Malgré un contexte macroéconomique toujours tendu, caractérisé par la guerre en Ukraine et de forte pressions inflationnistes, l’actuelle saison des publications a été globalement meilleure que prévue notamment en Europe. Aux Etats-Unis, la forte appréciation du dollar a particulièrement impacté les entreprises exportatrices à l’instar d’Amazon et Microsoft, à l’inverse les entreprises focalisés sur le marché Américain ont globalement répondu aux attentes du consensus. Ainsi le PIB des États-Unis a augmenté de 2,6 % au troisième trimestre, ce qui est supérieur aux prévisions initiales de 2,3%. Le PIB de la Zone Euro a lui augmenté de 0,2% sur la même période contre un consensus qui tablait sur 0,1%.
Ces chiffres encourageants ne doivent cependant pas faire oublier les niveaux d’inflations record qui ont été atteint en Octobre notamment au sein de la zone Euro ou il s’élevait à 10%. Cette croissance combiné à une forte inflation risque de pousser les banquiers centraux à prendre des décisions encore plus restrictives. Une situation qui risque de pénaliser encore plus les actifs de longue durée et principalement les entreprises cyclique et (ou) non rentables.
Le contexte actuel combinant de bonnes publications ainsi que de bonnes surprises économiques ont donc été reçus favorablement par les marchés d’actions, MSCI Europe (Net Return) ayant augmenté de 6,22% sur la période, et le MSCI US (Net Return) en euro de +6,85%.