# OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT
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Le Fonds cherche à générer des rendements totaux à long terme principalement via l'appréciation du capital.
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Le Fonds sera activement géré et investira principalement dans des actions de sociétés domiciliées ou actives essentiellement sur les marchés européens développés. L'indice MSCI Europe (l'« Indice ») servira d'indice de référence. L'Indice est pondéré par la capitalisation boursière, et conçu pour mesurer la performance des marchés d'actions dans les marchés développés en Europe.
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Le Fonds investira généralement dans des titres de sociétés dont le Gestionnaire estime qu'ils sont sous-évalués, essentiellement en raison d'une réaction exagérée à une période prolongée de mauvaises nouvelles et d'une focalisation trop importante sur les résultats récents, ce qui peut avoir pour conséquence que ces titres soient évalués comme si les résultats devaient ne jamais s'améliorer. Au moment de prendre une décision d'investissement, le Gestionnaire combinera une analyse financière comportementale, consistant à évaluer le sentiment par rapport aux entreprises, et une recherche fondamentale et portant sur la crédibilité de la direction, laquelle se penche sur des aspects comme les points forts du bilan d'une société.
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Le Fonds investira dans des actions et d'autres titres présentant des caractéristiques similaires, comme des actions privilégiées, des titres convertibles ou des certificats de dépôt. Le Fonds peut investir soit directement soit par le biais d'instruments dérivés.
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Les instruments dérivés peuvent être utilisés pour couvrir (gérer) le risque et à des

Translation (FRES, 2022-02-11):
# OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN
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El Fondo trata de lograr rentabilidades a largo plazo principalmente mediante la apreciación de capital.
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El Fondo será gestionado de forma activa, invirtiendo principalmente en acciones de empresas domiciliadas o que operan principalmente en mercados europeos desarrollados. El Índice MSCI Europe (el «Índice») servirá como índice de referencia. El Índice está ponderado según la capitalización del mercado y diseñado para medir la rentabilidad del mercado de renta variable de mercados europeos desarrollados.
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El Fondo invertirá, por lo general, en valores de sociedades los cuales el Gestor de inversiones considere que se hayan valorado incorrectamente, a menudo debido a una reacción desmesurada frente a un periodo prolongado de noticias negativas y a un énfasis excesivo en los resultados recientes, lo que puede llevar a que las acciones coticen como si las ganancias nunca mejoraran. El Gestor de inversiones combinará el análisis de finanzas conductuales, en el que se evalúa la opinión en torno a la sociedad, junto con la credibilidad de la gestión y la investigación fundamental, que analiza aspectos como la solidez del balance de una empresa al tomar una decisión en materia de inversión.
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El Fondo invertirá en acciones y otros valores con características de renta variable, como acciones preferentes, valores convertibles o recibos de depósito. El Fondo podrá invertir de forma directa o a través de derivados.
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Los derivados podrán usarse para cubrir (gestionar) el riesgo y con fines de inversión (p. ej., obtener exposición a un valor).