# Our focus: risk management
The fund aims to deliver an attractive return with a focus on capital preservation
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. The cornerstone of the investment pro- cess is based on controlling risk at all times rather than target- ing the highest return. Risk is managed at two levels: strategic (long term) and tactical (short term).
1) There can be no warranty that an investment objective, targeted returns and results of an investment structure is achieved. The value of your investment can go up and down, and you could lose some or all of your invested money. 2) Source: Nordea Investment Management AB. Date: 31.12.2021.
Any investment decision in the sub-funds should be made on the basis of the current prospectus and the Key Investor Information Document (KIID).
Firstly, from a strategic viewpoint, the fund relies on strate- gies with low correlation. The diversification benefit coupled with an active tactical overlay ensures capital preservation and generates consistent and stable returns over time. More specifically, the portfolio managers combine risky (credit) with safe (duration) fixed income instruments instead of allocating assets according to short term macro views.
To mitigate the risk of a situation where government bonds are not providing the protection that they used to offer in the past, the fund also exploits opportunities in currencies, to strengthen the balance of risks.
Secondly, in order to strengthen its capital preservation fea- tures, the fund combines this flexible strategic asset allocation with a robust Tactical Asset Allocation overlay used for risk management purposes only (not to chase returns). The aim is to actively reduce the duration and credit risk in the portfolio (if necessary as risks are building up in markets) and results in a flexible allocation.
The objective of the fund is to achieve 2% p.a. (gross of fees) in excess of cash over a full investment cycle, with a volatility target between 2 and 5%
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Translation (ENES, 2021-12-31):
# Nuestra prioridad: la gestión de riesgos
El fondo tiene como objetivo ofrecer retornos atractivos, haciendo hincapié en la preservación de capital1. La piedra angular del proceso de inversión se basa en el control ininte-
1) No se ofrece ninguna garantía de que se conseguirán los objetivos de inversión, rentabilidad y resultados de una estructura de inversión. El valor de su inversión puede aumentar o disminuir, y usted podría perder la totalidad o una parte del capital invertido. 2) Fuente: Nordea Investment Management AB. Fecha: 31.12.2021.
rrumpido de riesgos en vez de tener como objetivo la renta- bilidad más elevada. El riesgo se gestiona en dos planos: el estratégico (largo plazo) y el táctico (corto plazo).
En primer lugar, desde una perspectiva estratégica, el fondo se fundamenta en los principios de equilibrio de riesgos y la diversificación para garantizar la preservación del capital y generar una rentabilidad regular y estable con el paso del tiempo. Más concretamente, los gestores de cartera combi- narán instrumentos de renta fija arriesgados (crédito) con los seguros (duración), en vez de asignar activos conforme a los planteamientos macroeconómicos a corto plazo.
Con el fin de mitigar el riesgo derivado de una situación en la que los diferenciales se estén ampliando y la deuda pública no esté ofreciendo la protección que puede esperarse en ese caso, el fondo va a aprovechar también las oportunidades que presenta el mercado de divisas, con el objeto de reforzar el equilibrio de riesgos.
En segundo lugar, a fin de reforzar la preservación de capital,
el fondo combinará esta Asignación Estrategica de Activos flexible con una Asignación Táctica de Activos robusta, que solamente se usa para gestionar los riesgos (nunca para bus- car mayor rentabilidad). La finalidad es la reducción activa del riesgo inherente a la duración y al crédito de la cartera (en caso de ser necesario, puesto que los riesgos se acumulan en los mercados) y dotar de flexibilidad a la asignación.