# NN (L) Alternative Beta
## Introduction

##### This Sub-Fund is launched on 9 June 2008.

## Investment objective and policy
The Sub-Fund is actively managed and aims to replicate hedge fund Index returns combining a limited set of traditional and liquid financial market betas only, by using sophisticated modelling techniques and by dynamically managing the allocation. Measured over a period of several years this Sub-Fund aims to beat the performance of the Index as listed in the Appendix II of the Company’s Prospectus. The Index is not used for portfolio construction but for performance measurement purposes only.
For this purpose, exposures to the relevant markets is mainly taken (i.e. at least 2/3 of its net assets) through a broad range of Indices by investing in linear (e.g. Total Return Swaps, futures, forwards) and non-linear derivative financial instruments (e.g. options), cash instruments, fixed income instruments (e.g. cash, money market, bonds, deposits). All underlying assets are eligible investments under the meaning of the UCITS Directive and as more detailed under Chapter III, Section A in the Part III of this prospectus. In no circumstances, the Sub-Fund will invest in hedge funds.
Fixed-income Transferable Securities and/or Money Market Instruments issued or guaranteed by the government of the United States of America and its local public authorities may represent more than 35% of the net asset value of the Sub-Fund, provided such exposure does comply with the principle of risk spreading described in Art. 45 (1) of the Law of 2010.
The Sub-Fund can be exposed to a broad range of asset classes and risk factors such as equity, currency, fixed income, commodities and volatility (non exhaustive list). The investment decisions are mainly model driven, and will be dynamically managed. The model that is being used is designed to identify an optimal set and combination of relevant market factors that can explain the historical returns of a non-investable hedge fund Index (“HFRI”) while having forward looking explanatory power as well. Non-investable hedge fund Index includes not only hedge funds that are still open for investments but also hedge funds that are closed for investments meaning that the returns are not accessible. The management decisions for this product are driven by the model outcomes with a strong focus on efficient implementation.
The Sub-Fund may lastly invest, on an ancillary basis, in other Transferable Securities (including warrants on Transferable Securities up to 10% of the Sub-Fund’s net assets – and convertible bonds), Money Market Instruments, deposits and currencies, units of UCITS and other UCIs. However, investments in UCITS and UCIs may not exceed a total of 10% of the net assets. Where the Sub-Fund invests in warrants on Transferable Securities, note that the Net Asset Value may fluctuate more than if the Sub-Fund were invested in the underlying assets because of the higher volatility of the value of the warrant.
The Sub-Fund may have recourse to financial derivative instruments for hedging purposes, for efficient portfolio management and/or as part of the investment strategy of the Sub-Fund. The Sub-Fund may therefore invest in all derivative financial instruments authorised by Luxembourg law, including (not exclusively):
- Derivative financial instruments linked to market fluctuations such as call and put options, swaps and securities futures contracts, Indices, baskets of securities or any other financial instruments, Contracts For Differences(“CFD”) that are derivative financial instruments linked to an arrangement made in a futures contract whereby differences in settlement are made through cash payments, rather than the delivery of physical securities and Total Return Swaps that are derivative financial instruments linked to a swap agreement in which one party makes payments based on a set rate, either fixed or variable, while the other party makes payments based on the return of an underlying asset, which includes both the income it generates and any capital gains.
- Derivative financial instruments linked to exchange rate or currency fluctuations of all types, such as currency futures contracts or currency call and put options, currency swaps, currency futures transactions and proxy hedging through which the Sub-Fund carries out a cover transaction in its Reference Currency (Index or Reference Currency) against exposure in a single currency by selling or buying another currency closely linked to its Reference Currency.


## Securities lending and repurchase agreements

### (opérations à réméré)

##### The Sub-Fund may also engage in securities lending and repurchase agreements.

## Risk profile of the Sub-Fund
The overall market risk associated with the equities and other financial instruments used to reach the investment objectives is considered high. These financial instruments are impacted by various factors. These include, but are not limited to, the development of the financial market, the economic development of issuers of these financial instruments who are themselves affected by the general world economic situation and the economic and political conditions in each country. The Sub-Fund’s liquidity risk is set to medium. Liquidity risks may arise when a specific underlying investment is difficult to sell. Moreover, currency fluctuation may impact highly the Sub-Fund’s performance. No guarantee is provided as to the recovery of the initial investment. The risk associated with the financial derivative instruments is detailed in Part III “Additional information”, Chapter II: “Risks linked to the investment universe: detailed description”.

##### The global exposure of this Sub-Fund is determined using the VaR method as further detailed in Part III “Additional information”, Chapter IV: Techniques and instruments, A: General Provisions.

## Typical investor profile

##### The Sub-Fund particularly targets dynamic investors as defined in Part II “Sub-Fund Factsheets”.

## Fund type

##### Investments in a portfolio of mixed financial instruments

## Reference Currency

##### United States Dollar (USD)
Share-Classes of the Sub-Fund NN (L) Alternative Beta
| Information applicable to each Share-Class of the Sub-Fund |
| --- |
| Payment Date | Three Business Days following the applicable Valuation Day. |
| Additional information | All profits, losses and expenses associated with a currency hedging transaction entered into in relation to the Hedged Share-Class will be allocated solely to the Hedged Share-Class. An additional maximum Share-Class Overlay Fee of 0.04% is charged for Overlay Share-Classes. The list of available Share-Classes of this Sub-Fund is available on www.nnip.com. |

| Share- Class | Maximum Service Fee | Maximum Management Fee | Fixed Service Fee | Maximum Subscription Fee | Maximum Conversion Fee |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I | - | 0.50% | 0.20% | 2% | - |
| N | - | 0.50% | 0.30% | - | - |
| P | - | 1.00% | 0.30% | 3% | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| R | - | 0.50% | 0.30% | 3% | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| S | - | 0.50% | 0.20% | 2% | - |
| X | - | 1.30% | 0.30% | 5% | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| Z | 0.20% | - | - | - | - |
| Zz | - | - | - | - | - |

Translation (ENES, 2021-03-10):
# NN (L) Alternative Beta
## Introducción

#### Este Subfondo se creó el 9 de junio de 2008.

## Objetivo y política de inversión
El Subfondo se gestiona activamente y pretende reproducir los resultados de un Índice de fondos de cobertura mediante la combinación de una serie limitada de betas de mercados financieros tradicionales y líquidos, empleando sofisticadas técnicas para la elaboración de modelos y una gestión dinámica de la asignación. Medido a lo largo de un periodo de varios años, este Subfondo pretende superar la rentabilidad del Índice que figura en el Anexo II del Folleto de la Sociedad. El Índice no se utiliza para la construcción de la cartera, sino únicamente a efectos de calcular su rendimiento.
Para ello, la exposición a los correspondientes mercados se efectúa principalmente (un mínimo de dos tercios de su patrimonio neto) a través de una amplia gama de Índices mediante la inversión en instrumentos financieros derivados lineales (como swaps de rentabilidad total, futuros, forwards) y no lineales (como opciones), instrumentos de efectivo e instrumentos de renta fija (como efectivo, mercado monetario, bonos, depósitos). Todos los activos subyacentes son inversiones idóneas conforme al significado de la Directiva sobre OICVM y según se detalla en el Capítulo III, Apartado A de la Parte III del presente folleto. El Subfondo no invertirá en ningún caso en fondos de cobertura.
Los Valores mobiliarios de renta fija y/o los Instrumentos del mercado monetario emitidos o garantizados por el gobierno de los Estados Unidos de América, y sus autoridades públicas locales, podrán representar más del 35% del valor liquidativo del Subfondo, siempre y cuando dicha exposición cumpla con el principio de diversificación del riesgo descrito en el artículo 45 (1) de la Ley de 2010.
Este puede verse expuesto a distintos tipos de activos y factores de riesgo como renta variable, renta fija, divisas, materias primas y volatilidad, entre otros. Las decisiones de inversión se toman principalmente basándose en modelos y se gestionarán de forma dinámica. El modelo utilizado está diseñado para identificar una serie y una combinación óptima de factores de mercado relevantes que puedan explicar los rendimientos históricos de un Índice de fondos de cobertura no invertible («HFRI») que al tiempo tenga poder explicativo de cara al futuro. Un Índice de fondos de cobertura no invertible no solo incluye fondos de cobertura que siguen abiertos a la inversión, sino también aquellos cerrados a la inversión, lo que significa que no hay acceso a los rendimientos. Las decisiones de gestión de este producto están condicionadas por los resultados del modelo, prestando especial atención a su eficaz aplicación.

#### Por último, el Subfondo podrá invertir de forma accesoria en otros Valores mobiliarios (incluidos warrants sobre Valores mobiliarios
—hasta un máximo del 10% de su patrimonio neto— y obligaciones convertibles), en Instrumentos del mercado monetario, depósitos y divisas, participaciones de OICVM y otros OIC. No obstante, las inversiones en OICVM y en OIC no podrán superar en total el 10% del patrimonio neto. Cuando el Subfondo invierta en warrants sobre valores mobiliarios, tenga presente que el valor liquidativo puede fluctuar más que si el Subfondo invirtiese en el activo subyacente, debido a la mayor volatilidad del valor del warrant.
El Subfondo podrá recurrir a los instrumentos financieros derivados con fines de cobertura, para una gestión eficaz de la cartera y/o como parte de su estrategia de inversión. Por lo tanto, el Subfondo podrá invertir en todos los instrumentos financieros derivados autorizados por la legislación luxemburguesa, incluidos, entre otros:
- instrumentos financieros derivados vinculados a las fluctuaciones del mercado como, por ejemplo, opciones de compra y venta, swaps y contratos de futuros, Índices, cestas de valores o cualquier otro instrumento financiero, contratos por diferencias, que son instrumentos financieros derivados asociados a un acuerdo formalizado en un contrato de futuro por el que las diferencias de liquidación se efectúan mediante el pago de efectivo, en lugar de mediante la entrega de valores físicos, y swaps de rentabilidad total, que son instrumentos financieros derivados asociados a un contrato de swap en el que una parte efectúa pagos basados en un tipo establecido, ya sea fijo o variable, mientras que la otra los efectúa en función de la rentabilidad de un activo subyacente, que incluye tanto los ingresos que genera como las plusvalías;
- instrumentos financieros derivados vinculados a las fluctuaciones de tipos de cambio o divisas de todo tipo, como contratos de futuros sobre divisas u opciones de compra y venta sobre divisas, swaps sobre divisas, transacciones de futuros sobre divisas y cobertura de sustitución, a través de los cuales el Subfondo lleva a cabo una operación de cobertura en su Moneda de referencia (Moneda del Índice o de referencia) frente a la exposición a una única moneda mediante la compra o la venta de otra divisa estrechamente vinculada a su Moneda de referencia.

Préstamo de valores y contratos de recompra (opérations à réméré)

#### El Subfondo podrá participar también en contratos de préstamo y recompra de valores.

## Perfil de riesgo del Subfondo
El riesgo de mercado general asociado a las acciones y otros instrumentos financieros empleados para alcanzar los objetivos de inversión se considera alto. Estos instrumentos financieros pueden verse afectados por diversos factores. Entre otros, se incluyen: la evolución del mercado financiero, la evolución económica de los emisores de estos instrumentos financieros que, a su vez, se ven afectados por la situación económica mundial, así como las condiciones económicas y políticas que prevalecen en cada país. El Subfondo tiene un riesgo de liquidez medio. Los riesgos de liquidez surgen cuando resulta difícil la venta de una inversión subyacente concreta. Por otra parte, la fluctuación cambiaria puede afectar considerablemente a la rentabilidad del Subfondo. No existen garantías de recuperación de la inversión inicial. El riesgo asociado a los instrumentos financieros derivados se detalla en la Parte III

#### «Información complementaria», Capítulo II: «Riesgos derivados del universo de inversión: descripción detallada» del presente folleto.
La exposición global de este Subfondo se determina usando la metodología de valor en riesgo (VaR) tal y como se detalla en la Parte III «Información complementaria», Capítulo IV: «Técnicas e instrumentos», Apartado A: «Disposiciones generales».

## Perfil del inversor tipo

#### El Subfondo está especialmente destinado a los inversores dinámicos, tal y como se describe en la Parte II «Fichas descriptivas de los Subfondos».

## Tipo de fondo

#### Inversiones en una cartera de instrumentos financieros mixtos.

## Moneda de referencia

#### Dólar estadounidense (USD)
Clases de Acciones del Subfondo NN (L) Alternative Beta
Información aplicable a cada Clase de Acciones del Subfondo
Fecha de pago	

#### Tres días hábiles después del Día de valoración correspondiente.

## Información complementaria
La totalidad de las ganancias, las pérdidas y los gastos asociados a una transacción de cobertura del riesgo de cambio celebrada en relación con la Clase de Acciones cubierta se asignará exclusivamente a la Clase de Acciones cubierta.

#### En el caso de la superposición de las Clases de Acciones, se aplica una Comisión de superposición adicional máxima del 0,04%.

#### La lista de las Clases de Acciones disponibles de este Subfondo puede consultarse en www.nnip.com.
Clase de Acciones
Comisión de servicios máxima
Comisión de gestión máxima
Comisión de servicios fija
Comisión de suscripción máxima
Comisión de conversión máxima
| I | - | 0,50 % | 0,20 % | 2 % | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| N | - | 0,50 % | 0,30 % | - | - |
| P | - | 1,00 % | 0,30 % | 3 % | 3% en Bélgica y 1% en el resto de países |
| R | - | 0,50 % | 0,30 % | 3 % | 3% en Bélgica y 1% en el resto de países |
| S | - | 0,50 % | 0,20 % | 2 % | - |
| X | - | 1,30% | 0,30 % | 5% | 3% en Bélgica y 1% en el resto de países |
| Z | 0,20 % | - | - | - | - |
| Zz | - | - | - | - | - |