# Article 3 – The Depositary
- The Management Company has appointed a single depositary, DZ PRIVATBANK S.A., for the Fund. The appointment of the Depositary is agreed in writing in the Depositary Agreement. DZ PRIVATBANKS.A. is a public limited company (Aktiengesellschaft) pursuant to the law of the Grand Duchy of Lux- embourg, with its registered office located at 4, rue Thomas Edison, L-1445 Strassen, Luxembourg, which carries out banking activities. The rights and obligations of the Depositary are governed by the Law of 17 December 2010, the applicable regulations, the Depositary Agreement, the Manage- ment Regulations and the Sales Prospectus (with Annex).
- The Depositary shall
	- ensure that the sale, issue, repurchase, redemption and cancellation of Fund units are carried out in accordance with the applicable statutory provisions and the procedure set out in the Manage- ment Regulations;
	- ensure that the unit value of the Fund is calculated in accordance with the applicable statutory provisions and the procedure set out in the Management Regulations;
	- carry out the instructions of the Management Company, unless they conflict with the applicable statutory provisions or the Management Regulations;
	- ensure that in transactions involving the assets of the Fund any consideration is remitted to the Fund within the usual time limits;
	- ensure that Fund income is applied in accordance with the applicable statutory provisions and the procedure set out in the Management Regulations.

- The Depositary shall ensure that the cash flows of the Fund are properly monitored, and, in particular, that all payments made by, or on behalf of, investors upon the subscription of Fund units have been re- ceived and that all of the cash of the Fund has been booked in cash accounts that are:
	- opened in the name of the Fund, of the Management Company acting on behalf of the Fund or of the Depositary acting on behalf of the Fund;
	- are opened at an entity referred to in points (a), (b) and (c) of Article 18(1) of Commission Di- rective 2006/73/EC of 10 August 2006 implementing Directive 2004/39/EC of the European Par- liament and of the Council as regards organisational requirements and operating conditions for investment firms and defined terms for the purposes of that Directive (“Directive 2006/73/EC”) and
	- maintained in accordance with the principles set out in Article 16 of Directive 2006/73/EC.


Where the cash accounts are opened in the name of the Depositary acting on behalf of the Fund, no cash of the entity referred to in point 3(b) and none of the own cash of the depositary shall be booked on such accounts.
- The assets of the Fund shall be entrusted to the Depositary for safekeeping as follows:
	- For financial instruments that may be held in custody:
		- 	the Depositary shall hold in custody all financial instruments that may be registered in a fi- nancial instruments account opened in the Depositary's books and all financial instruments that can be physically delivered to the Depositary;
		- 	the Depositary shall ensure that all financial instruments that can be registered in a financial instruments account opened in the Depositary’s books are registered in the Depositary’s books within segregated accounts in accordance with the principles set out in Article 16 of Di-rective 2006/73/EC, opened in the name of the UCITS or the management company acting on behalf of the Fund, so that they can be clearly identified as belonging to the Fund in accord- ance with the applicable law at all times.


- For other assets, the Depositary shall:
	- verify the ownership by the Fund, or by the Management Company acting on behalf of the Fund, of such assets by assessing whether the Fund or the Management Company acting on behalf of the Fund holds the ownership based on information or documents provided by the Fund or by the Management Company and, where available, on external evidence;
	- maintain a record of those assets for which it is satisfied that the Fund or the management company acting on behalf of the Fund holds the ownership and keep that record up to date.

- The Depositary shall provide the Management Company, on a regular basis, with a comprehensive in- ventory of all of the assets of the Fund.
- The assets held in custody by the Depositary shall not be reused by the Depositary, or by any third party to which the custody function has been delegated, for their own account. Reuse comprises any transac- tion of assets held in custody including, but not limited to, transferring, pledging, selling and lending.

The assets held in custody by the Depositary are allowed to be reused only where:
- the assets are re-used on behalf of the Fund,
- the Depositary is carrying out the instructions of the Management Company on behalf of the Fund,
- the reuse is for the benefit of the Fund and in the interest of the unitholders, and
- the transaction is covered by high-quality and liquid collateral received by the Fund under a title transfer arrangement.

The market value of the collateral shall, at all times, amount to at least the market value of the reused assets plus a premium.
- In the event of insolvency of the Depositary to which custody of fund assets has been delegated, the assets of a Fund held in custody are unavailable for distribution among, or realisation for the benefit of, creditors of such a Depositary.
- The Depositary may delegate its depositary duties under point 4 above to another company (sub- custodian) in accordance with the statutory provisions. Sub-custodians may, in turn, delegate the depos- itary duties transferred to them in accordance with the statutory provisions. The Depositary may not transfer the duties described in points 2 and 3 above to third parties.
- In carrying out its functions, the Depositary shall act honestly, fairly, professionally, independently and solely in the interests of the Fund and its investors.
- No company shall act as both Management Company and Depositary.
- The Depositary shall not carry out activities with regard to the Fund or the Management Company act- ing on behalf of the Fund that may create conflicts of interest between the Fund, the investors in the Fund, the Management Company, the delegates of the Depositary and itself. This does not apply if the Depositary has functionally and hierarchically separated the performance of its depositary tasks from its other potentially conflicting tasks, and the potential conflicts of interest are properly identified, man- aged, monitored and disclosed to the investors of the Fund.
- The Depositary shall be liable vis-à-vis the Fund and its unitholders for the loss by the Depositary or a third party to which the custody of financial instruments has been delegated.

In the case of a loss of a financial instrument held in custody, the Depositary shall return a financial in- strument of an identical type or a corresponding amount to the Fund or the Management Company act- ing on behalf of the Fund without undue delay. In accordance with the Law of 17 December 2010 and the applicable regulations, the Depositary shall not be liable if it can prove that the loss has arisen as a result of an external event beyond its reasonable control, the consequences of which would have been unavoidable despite all reasonable efforts to the contrary.
The Depositary is also liable to the Fund, and to the investors of the Fund, for all other losses suffered by them as a result of the Depositary’s negligent or intentional failure to properly fulfil its statutory obliga- tions.
The liability of the Depositary shall not be affected by any delegation as referred to in point 8.
Investors in the Fund may invoke the liability of the Depositary directly or indirectly through the Man- agement Company provided that this does not lead to a duplication of redress or to unequal treatment of the investors.

Translation (ENES, 2022-05-01):
# Artículo 3 – El agente de custodia
- La sociedad gestora solo ha contratado un agente de custodia para el fondo, DZ PRIVATBANK S.A. La contratación del agente de custodia se ha acordado por escrito en el contrato del agente de custodia. DZ PRIVATBANK S.A. es una sociedad anónima conforme al Derecho del Gran Ducado de Luxemburgo con domicilio social en 4, rue Thomas Edison, L-1445 Strassen (Luxemburgo), que realiza actividades banca- rias. Los derechos y obligaciones del agente de custodia estarán sujetos a la Ley de 17 de diciembre de 2010, a las disposiciones vigentes, al contrato del agente de custodia, al reglamento de gestión y a este folleto informativo (junto con el anexo).
- El agente de custodia
	- garantiza que la venta, emisión, reembolso, pago y anulación de participaciones se realice según las disposiciones legales vigentes y según el procedimiento especificado en el reglamento de ges- tión;
	- garantiza que el cálculo del valor de la participación del fondo se realice según las disposiciones legales vigentes y según el procedimiento especificado en el reglamento de gestión;
	- sigue las indicaciones de la sociedad gestora, a no ser que dichas indicaciones contradigan las dis- posiciones legales vigentes o el reglamento de gestión;
	- garantiza que, en caso de transacciones con activos del fondo, se transfiera el contravalor al fondo en los plazos habituales;
	- garantiza que los rendimientos del fondo se usan según las disposiciones legales vigentes y según el procedimiento especificado en el reglamento de gestión.

- El agente de custodia garantiza que los flujos de caja del fondo se supervisan adecuadamente y asegura especialmente que en caso de titularizaciones de participaciones del fondo por parte de inversores o en nombre de inversores se hayan realizado los pagos aportados y que todo el dinero del fondo se haya contabilizado en cuentas monetarias que:
	- se han abierto a nombre del fondo, de la sociedad gestora que actúa para el fondo o a nombre del agente de custodia que actúa para el fondo;
	- se abrirán a nombre de un agente indicado en el artículo 18, apartado 1, letras a, b y c de la Direc- tiva 2006/73/CE de la Comisión, de 10 de agosto de 2006, por la que se aplica la Directiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo y del Consejo en lo relativo a los requisitos organizativos y las condiciones de funcionamiento de las empresas de inversión, y términos definidos a efectos de dicha Directiva («Directiva 2006/73/CE»), y
	- se gestionan según los principios establecidos en el artículo 16 de la Directiva 2006/73/CE.


Si las cuentas monetarias se abren a nombre del agente de custodia que actúa para el fondo, entonces en esta cuenta no se contabilizarán importes del agente especificado en el punto 3, letra b) ni importes del propio agente de custodia.
- El patrimonio del fondo se le confía al agente de custodia para su custodia bajo los siguientes términos:
	- Para instrumentos financieros que se pueden custodiar se aplica lo siguiente:
		- 	el agente de custodia custodia todos los instrumentos financieros, que se pueden contabilizar en la cuenta de valores en una cuenta para instrumentos financieros y todos los instrumentos financieros que se pueden transmitir físicamente al agente de custodia;
		- 	el agente de custodia garantiza que los instrumentos financieros que se pueden contabilizar en la cuenta de valores en una cuenta para instrumentos financieros se registran, según esta-blecen los principios especificados en el artículo 16 de la Directiva 2006/73/CE, en los libros del agente de custodia, en cuentas especiales que han sido abiertas a nombre del fondo o de la sociedad gestora que actúa para el fondo, de manera que los instrumentos financieros se puedan identificar en todo momento como instrumentos pertenecientes a la propiedad del fondo según las leyes vigentes.


- Para otros activos se aplica lo siguiente:
	- el agente de custodia comprueba si el fondo o la sociedad gestora que actúa para el fondo son propietarios de los activos afectados, asegurando que el fondo o la sociedad gestora que actúa para el fondo sean propietarios según la información y documentación facilitada por el fondo o la sociedad gestora y, si es posible, según pruebas externas;
	- el agente de custodia lleva registros de los activos, en los que se ha asegurado de que el fon- do o la sociedad gestora que actúa para el fondo son los propietarios y mantiene sus registros siempre actualizados.

- El agente de custodia le transmitirá a la sociedad gestora regularmente una relación completa de todos los activos del fondo.
- Los valores custodiados por el agente de custodia no serán reutilizados por este o por un tercero al que se le ha encargado la función de custodia para su propia facturación. Como reutilización se entiende cualquier transacción de activos custodiados, incluidos la transmisión, el empeño, la venta y el préstamo.

Los activos custodiados por el agente de custodia solo se pueden reutilizar si:
- la reutilización de los activos se realiza a cuenta del fondo;
- el agente de custodia sigue las indicaciones de la sociedad gestora que actúa en nombre del fon- do;
- la reutilización favorece al fondo, es en interés de los inversores, y si
- la transacción está cubierta por garantías líquidas de gran calidad que el fondo ha obtenido a tra- vés de un acuerdo de transmisión de plena propiedad.

El precio de mercado de las garantías debe ser al menos igual al valor de mercado de los activos reutili- zados más una bonificación en todo momento.
- En caso de insolvencia por parte del agente de custodia al que se ha transferido la custodia de activos de fondo, estos activos custodiados del fondo no se repartirán a favor de los acreedores de este agente de custodia ni se utilizarán a su favor.
- El agente de custodia puede delegar las tareas de custodia en otra empresa (subdepositario) si tiene en cuenta las disposiciones legales tal y como establece el punto 4 anterior. Los subdepositarios a su vez pueden delegar nuevamente las tareas de custodia que se le han encargado si tienen en cuenta las dis- posiciones legales. El agente de custodia no podrá delegar en terceras personas las tareas descritas en los puntos 2 y 3.
- Durante la realización de sus tareas, el agente de custodia actuará de forma sincera, profesional, de buena fe y exclusivamente en interés del fondo y sus inversores.
- Las tareas de la sociedad gestora y el agente de custodia no deben ser realizadas por una única empre- sa.
- El agente de custodia no debe encargarse de tareas respectivas al fondo o la sociedad gestora que actúa para el fondo que puedan propiciar conflictos de intereses entre el fondo, los inversores del fondo, la sociedad gestora, así como las personas que reciben órdenes del agente de custodia y el propio agente de custodia. La prohibición expresada anteriormente se anula si se realiza una separación funcional y je- rárquica de sus tareas como agente de custodia y se han determinado, controlado y supervisado correc- tamente los potenciales conflictos de intereses y se ha comunicado toda esta información con los inver- sores del fondo.
- El agente de custodia es responsable ante el fondo y sus partícipes de la pérdida por parte del agente de custodia o una tercera parte a la que se le ha transmitido la custodia de instrumentos financieros.

En caso de pérdida de un instrumento financiero custodiado, el agente de custodia entregará un instru- mento financiero de tipo similar o abonará una cantidad correspondiente al fondo o a la sociedad gesto- ra que actúa para el fondo. Según la Ley de 17 de diciembre de 2010, así como las disposiciones vigen- tes, el agente de custodia no será responsable si puede acreditar que la pérdida fue causada por aconte- cimientos externos que desde un punto de vista razonable no son controlables y cuyas consecuencias no se pudieron haber evitado a pesar de realizar todos los esfuerzos adecuados.
El agente de custodia también es responsable frente al fondo y los inversores del fondo de cualquier otra pérdida que estos sufran como consecuencia del incumplimiento negligente o doloso de las obligaciones legales del agente de custodia.
Una posible transferencia según el punto 8 mencionado con anterioridad no altera de forma alguna la responsabilidad del agente de custodia.
Los inversores del fondo pueden reclamar la responsabilidad del agente de custodia de forma mediata o inmediata a través de la sociedad gestora si dicha acción no conlleva que se duplique el derecho de re- cuperación ni que se trate de forma desigual a los inversores.