# Portfolio Exposure & Attribution
## As at 30 July 2021
Performance Attribution ‑ 1 Month (%), calculated in US$

### Credit Quality (%)

#### Top Contributors1
Palo Alto Networks 0.375% 06/2025	0.10
Sainsbury 2.875%	0.10
Chegg 0% 09/2026	0.10
Arcelormittal 5.5% 05/2023	0.07
Top Detractors
1
Meituan 0% 04/2027	‑0.47
Weimob 0% 06/2026	‑0.24
Electricite de France 0% 09/2024	‑0.22
Iqiyi 2% 04/2025	‑0.14
A‑AAA	12.2
BBB	16.7
BB	52.2
B	18.9
Source: Polar Capital
0  10 20 30 40 50  60
Bill.Com Holdings 0% 12/2025	0.07
|  | Fund (%) | Relative (%) |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Healthcare | 22.2 | 10.9 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Telecom | 11.3 | 4.6 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Utilities | 8.3 | 3.9 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Materials | 4.5 | 2.9 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Transportation | 4.8 | 1.5 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Consumer Staples | 0.8 | ‑0.9 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Real Estate | 3.0 | ‑1.3 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Energy | 0.3 | ‑2.1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Consumer Discretionary | 13.5 | ‑2.9 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Financial | 0.5 | ‑3.3 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| IT | 27.7 | ‑5.2 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Industrial | 3.1 | ‑8.1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  | -10 | -5 | 0 |  |  |  |  | 10	15 |

Sector Exposure by LMV (%)
Pinduoduo 0% 12/2025	‑0.11

### Weighted Avg Credit Quality	BB+
ESG Rating (%)	

Fund	

Benchmark
40
30
20
10
0
AAA	AA	A	BBB	BB	B	CCC
5
The column headed “Fund (%)” refers to the percentage of the Fund’s assets invested in each sector. The column headed “Relative (%)” refers to the extent to which the Fund is overweight or underweight in each sector compared (relative) to the index.
Source: Polar Capital
Regional Exposure by LMV (%)

#### Polar Capital Global Convertible Fund
- US	64.9
- Europe	22.2
- Japan	0.7
- Asia ex Japan	7.6
- Other Markets	4.5


#### Refinitiv Global Focus Convertible Bond Index
- US	52.0


### Total Number of Positions	95
Top 5 Positions (Net Exposure by LMV) (%)
Theravance Biopharma / GSK 0% 06/2023	3.4
| Halozyme Therapeutics 0.25% 03/2027 | 3.4 |
| --- | --- |
| Dermira 3% 05/2022 | 2.9 |
| Shaftesbury / Capco 2% 03/2026 | 2.7 |
| Chegg 0% 09/2026 | 2.7 |

Total	15.1
Modified Duration	2.18
| Share Class | Bloomberg | ISIN | SEDOL | OCF | Annual Fee |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| GBP Class I Acc | PCGCIGA ID | IE00BCDBX717 | BCDBX71 | 1.11% | 1.00% |
| GBP Class I Dist | PCGCIGD ID | IE00BCDBX600 | BCDBX60 | 1.11% | 1.00% |
| US$ Class I Acc | PCGCIUA ID | IE00BCDBX378 | BCDBX37 | 1.11% | 1.00% |
| US$ Class I Dist | PCGCIUD ID | IE00BCDBX261 | BCDBX26 | 1.11% | 1.00% |
| EUR Class I Acc | PCGCIEA ID | IE00BCDBX592 | BCDBX59 | 1.11% | 1.00% |
| EUR Class I Dist | PCGCIED ID | IE00BCDBX485 | BCDBX48 | 1.11% | 1.00% |
| Currency Hedged Share Class 2 | Bloomberg | ISIN | SEDOL | OCF | Annual Fee |

Translation (ENFR, 2021-07-30):
# Exposition du portefeuille
Données au 30 juillet 2021
Exposition sectorielle par LMV (%)

### Fonds Écart avec l’indice

### Santé	22,2	10,9

### Télécom	11,3	4,6

### Services collectivités	8,3	3,9

## Qualité de crédit (%)

### A-AAA	12,2

### BBB	16,7

### BB	52,2

### B	18,9

### Matériaux	4,5	2,9
Source: Polar Capital
0  10 20 30 40 50  60

### Transports	4,8	1,5
| Immobilier | 3,0 | -1,3 |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Énergie | 0,3 | -2,1 |  |  |  |
| Consomm. discrétionnaire | 13,5 | -2,9 |  |  |  |  |  |  |
| Finance | 0,5 | -3,3 |  |  |  |  |  |  |


### Biens de consomm. de base	0,8	-0,9

### Techn. de l’information	27,7	-5,2

### Industrie	3,1	-8,1

### Moyenne pondérée de la qualité de crédit	BB+
Rating ESG (%)	

### 
Fonds	

### 
Indice
40
30
20
10
0
AAA	AA	A	BBB	BB	B	CCC
-10	-5	0	5	10	15
La colonne intitulée « Fonds (%) » correspond au pourcentage des actifs du Fonds investis dans chaque secteur. La colonne intitulée « Écart avec l’indice (%) » correspond au niveau de surpondération ou de sous-pondération du Fonds dans chaque secteur par rapport à l’indice.
Répartition des échéances par LMV (%)
50 
0 à 3 ans	3 à 5 ans	5 à 7 ans	20+ ans
Source: Polar Capital
Exposition régionale par LMV (%)

### Polar Capital Global Convertible Fund
- États-Unis	64,9
- Europe	22,2
- Japon	0,7
- Asie (hors Japon)	7,6
- Autres marchés	4,5


### Refinitiv Global Focus Convertible Bond Index
- États-Unis	52,0


## Nombre total de positions	95
5 principales positions
(exposition nette par LMV)	(%)

### Theravance Biopharma / GSK 0% 06/2023	3,4
| Halozyme Therapeutics 0.25% 03/2027 | 3,4 |
| --- | --- |
| Dermira 3% 05/2022 | 2,9 |
| Shaftesbury / Capco 2% 03/2026 | 2,7 |
| Chegg 0% 09/2026 | 2,7 |
| Total | 15,1 |

Effet de levier (LMV/AUM) 119,70%

## Capitalisation boursière des actions en portefeuille (%)

### Grande (> US$ 5 Mds)	82,3

### Moyenne (US$ 500 Mns à 5 Mds)	17,5

### Petite (< US$ 500 Mns)	0,2

## Delta du Fonds (%)

### Portefeuille excluant les obligations obligatoirement convertibles couvertes 57,75

### Portefeuille comprenant des obligations obligatoirement convertibles couvertes 43,20

### Delta : ratio exposition nette en actions / liquidités
- Europe	30,8
- Japon	4,8
- Asie (hors Japon)	9,8
- Autres marchés	2,6


## Ventilation des encours sous gestion par devise (%)

### US$	68,8

### EUR	24,2

### JPY	4,4

### GBP	1,1

### SGD	1,0

### CHF	0,8

### Autres	-0,4
-10 0 10 20 30 40 50 60 70
| Share Class | Bloomberg | ISIN | SEDOL | OCF |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Part I en GBP Cap. | PCGCIGA ID | IE00BCDBX717 | BCDBX71 | 1,11% |
| Part I en GBP Dist. | PCGCIGD ID | IE00BCDBX600 | BCDBX60 | 1,11% |
| Part I en US$ Cap. | PCGCIUA ID | IE00BCDBX378 | BCDBX37 | 1,11% |
| Part I en US$ Dist. | PCGCIUD ID | IE00BCDBX261 | BCDBX26 | 1,11% |
| Part I en EUR Cap. | PCGCIEA ID | IE00BCDBX592 | BCDBX59 | 1,11% |
| Part I en EUR Dist. | PCGCIED ID | IE00BCDBX485 | BCDBX48 | 1,11% |
| Catégories couvertes 1 |  |  |  |  |
| Part I en GBP Dist. c.p. | PGCIDGH ID | IE00BYWG2G32 | BYWG2G3 | 1,11% |
| Part I en EUR Cap. c.p. | POGCIHE ID | IE00BYPHSR67 | BYPHSR6 | 1,11% |