Under the UK’s offshore fund tax rules, any gain realized on the sale, redemption or other disposal of Shares held by persons who are resident in the UK for tax purposes will be taxed at the time of such sale, disposal or redemption as income and not as a capital gain. This does not apply, however, where the relevant Class is accepted by HM Revenue & Customs as a “reporting fund” throughout the period during which Shares are held. The Board of Directors intends to obtain and maintain certification as a “reporting fund” in respect of each Class, although this cannot be guaranteed. Shareholders should refer to the list of reporting funds maintained by HM Revenue & Customs and published on its website for confirmation of those Classes approved as reporting funds.
In order for a Class to qualify as a reporting fund the Fund must apply to HM Revenue & Customs for entry of the relevant Class into the reporting fund regime, and for each accounting period it must then report to Shareholders 100 percent of the net income attributable to the relevant Class, that report being made within six months of the end of the relevant accounting period. UK resident investors will be taxable on such reported income, whether or not the income is actually distributed.
Provided a Class is approved as a reporting fund throughout the period during which Shares in such Class have been held, apart from any sums representing accrued income for the period of disposal, gains realized on the disposal of Shares by UK taxpayers will be subject to taxation as capital and not as income unless the investor is a dealer in securities. Any such gains may accordingly be reduced by any general or specific UK exemption available to a Shareholder and this may result in certain investors incurring a proportionately lower UK tax charge.
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#### China Tax Consideration

Translation (ENES, 2022-06-20):
Con arreglo a las normas fiscales sobre fondos offshore del Reino Unido, las ganancias realizadas por la venta, el reembolso u otra enajenación de Acciones que sean titularidad de personas residentes en el Reino Unido a efectos fiscales, se gravarán como ingresos y no como plusvalía en el momento en que se produzca la venta, la enajenación o el reembolso. No obstante, esto no se aplica cuando la Agencia Tributaria del Reino Unido (HM Revenue & Customs) acepte esta Clase en cuestión como «fondo declarante» durante el período en el que se mantienen las Acciones. El Consejo de administración pretende obtener y mantener la certificación de «fondo declarante» con respecto a cada Clase, aunque esto no se puede garantizar. A efectos de confirmar qué Clases han sido aprobadas como fondos declarantes, los Accionistas deben consultar la lista de fondos declarantes que actualiza la Agencia Tributaria del Reino Unido y que publica en su sitio web.
Para que una Clase cumpla los requisitos de fondo declarante, el Fondo debe solicitar a la Agencia Tributaria del Reino Unido la inclusión de la Clase en cuestión en el régimen de fondos declarantes, y posteriormente debe declarar a los Accionistas el 100% de los ingresos netos atribuibles a la Clase en cuestión para cada uno de los períodos contables, y esa declaración se efectuará dentro de los seis meses posteriores al cierre del período contable correspondiente. Los inversores residentes en el Reino Unido estarán sujetos a impuestos sobre dichos ingresos declarados, independientemente de si se han distribuido o no.
Siempre que una Clase cuente con la aprobación como fondo declarante durante el período en el que se han mantenido las Acciones de dicha Clase, salvo las sumas que representen los ingresos acumulados durante el período de enajenación, las ganancias obtenidas de la enajenación de Acciones por los contribuyentes británicos estarán sujetas a impuestos sobre el capital y no sobre la renta, a menos que el inversor sea un agente de valores. Estas ganancias pueden verse oportunamente reducidas debido a cualquier exención general o específica en el Reino Unido a disposición de un Accionista y esto puede hacer que a algunos inversores se les aplique una carga fiscal proporcionalmente menor en ese país.
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#### Tratamiento impositivo en China