# Article 5. – Share Capital – Classes and Sub-Classes of Shares
The capital of the Company shall be represented by fully paid up shares of no par value and shall at any time be equal to the total net assets of the Company pursuant to Article 11 hereof. The minimum capital shall be as provided by law, i.e. one million two hundred and fifty thousand euro (EUR 1,250,000.-).
The Shares to be issued pursuant to Article 7 hereof may, as the board of directors shall determine, be of different classes and sub-classes. The proceeds of the issue of each class and sub-class of shares shall be invested in transferable securities of any kind and other liquid financial assets permitted by law pursuant to the investment policy determined by the board of directors for the Sub-Fund (as defined hereafter) established in respect of the relevant class or classes of shares, subject to the investment restrictions provided by law or determined by the board of directors.
The board of directors shall establish a portfolio of assets constituting a sub-fund (individually a “Sub- Fund”, collectively the “Sub-funds”) within the meaning of Article 181 of the Law of 2010 for each class of shares or for two or more classes of shares in the manner described in Article 11 hereof. The Company constitutes one single legal entity. However, each portfolio of assets shall be invested for the exclusive benefit of the relevant Sub-Fund. In addition, each Sub-Fund shall only be responsible for the liabilities which are attributable to such Sub-Fund.
For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class of shares shall, if not expressed in euro, be converted into euro and the capital shall be the total of the net assets of all the classes of shares.

Translation (ENIT, 2021-02-15):
## Articolo 5. - Capitale sociale - Classi e Sottoclassi di Azioni
Il capitale della Società sarà rappresentato da Azioni interamente liberate senza indicazione di valore nominale e corrisponderà in qualsiasi momento al patrimonio netto totale della Società ai sensi dell’Articolo 11 del presente documento. Il capitale sociale minimo sarà quello stabilito dalla legge, ossia un milione duecentocinquantamila euro (EUR 1.250.000).
Le Azioni da emettere ai sensi dell’Articolo 7 del presente documento potranno essere di Classi e Sottoclassi differenti, a discrezione del Consiglio di Amministrazione. I proventi derivanti dall’emissione di ciascuna Classe e Sottoclasse di Azioni saranno investiti in strumenti finanziari di qualsiasi tipo e in altre attività finanziarie liquide consentite dalla legge in base alla politica di investimento determinata dal Consiglio di Amministrazione per la Classe o le Classi di Azioni del Comparto (come di seguito definito) interessato e nel rispetto delle restrizioni agli investimenti stabilite dalla legge o dal Consiglio di Amministrazione.
Il Consiglio di Amministrazione fisserà un portafoglio di attività costituente un Comparto (singolarmente un “Comparto”, collettivamente i “Comparti”) ai sensi dell’Articolo 181 della Legge del 2010 per ciascuna Classe di Azioni o per due o più Classi di Azioni, come previsto dall’Articolo 11 del presente documento. La Società costituisce un’unica persona giuridica. Tuttavia, ogni portafoglio di attività sarà investito a vantaggio esclusivo del relativo Comparto. Ogni Comparto, inoltre, sarà unicamente responsabile delle passività a esso attribuibili.
Ai fini della determinazione del capitale della Società, il patrimonio netto attribuibile a ciascuna Classe di Azioni sarà convertito in euro, qualora non sia già espresso in tale valuta, e il capitale sarà pari al totale del patrimonio netto di tutte le Classi di Azioni.