The engagements at a firm level reflect holdings across all portfolios managed by the Investment Manager and may not necessarily include companies included in the Sub-Fund’s portfolio. Engagements at a firm level are based upon strategic priorities and the level of engagement may not necessarily be proportionate to the size of holdings in portfolios managed by the Investment Manager. Engagement at firm level is dynamic and the Investment Manager reserves the right to adapt its engagement strategy at any time.
Sub-Fund level - The Investment Manager believes that engagement/stewardship can lead to positive sustainability orientated changes in business practices in situations where exclusion/restriction alone may be less impactful in the longer term. As a result, at a Sub-Fund level the Investment Manager is committed to engage with companies with the highest negative contributions to the Sub-Fund’s portfolio overall ESG score. This engagement aims to encourage companies to provide more transparency on ESG matters (for companies whose low scores reflects poor disclosure), as well as to stewarding management towards better practices (for companies scoring poorly on specific ESG metrics). The Investment Manager is also committed to regularly reviewing these companies’ ESG scores, with a view to reducing the exposure to companies where the engagement process has not lead to progress in their ESG score.
Environmental and/or social and/or governance practices promoted by the Sub-Fund
The Investment Manager’s investment process is designed to make an assessment of the ESG practices which are most material to the companies in which the Sub-Fund invests using the Lombard Odier ESG/CAR Industrial Materiality Rating Methodology described in Schedule I.
No sustainable investment objective
The Sub-Fund does not have as its objective sustainable investment.
Binding elements of the investment strategy designed to attain the ESG characteristics promoted by the Sub-Fund
The exclusion of companies involved in controversial weapons is an absolute prohibition which cannot be overridden. The aim to invest in companies with higher ESG scores is not a binding investment objective and the restrictions relating to companies with material exposure to tobacco, coal and unconventional oil and gas or which are exposed to Highest Level Controversies as described above are not absolute
prohibitions. Discretion is retained by the Investment Manager to ensure that a qualitative assessment of a company’s ESG profile may still be made, including where there may be a lack of data, outdated data or the Investment Manager considers that engagement and stewardship may lead to a more effective and positive change in the business practices affecting ESG characteristics.
Continuous basis of the investment manager’s assessment process
The Investment Manager’s investment process is dynamic and is designed to be adaptive to changing market conditions, data coverage and developments in global sustainability analysis and may therefore change over time.
Minimum asset allocation to sustainable investments for this Sub-Fund
There is no minimum targeted allocation to sustainable investments for this Sub-Fund. The actual allocation to sustainable investments will be a product of the ESG assessment process described above.
Likely impacts of sustainability risks on the returns of the Sub-Fund
The likely impacts of sustainability risks are difficult to quantify. The Investment Manager believes that the environmental, social and governance practices of a company are inherently linked to its long-term success and that those companies with ESG aligned business practices and operations are more likely to succeed and create long-term value. There can be no guarantee, however, regarding the performance of individual companies in which the Sub-Fund invests nor on the returns of the Sub-Fund’s portfolio as a whole.
Reference benchmark
The Sub-Fund is not referenced to a benchmark which is an ESG aligned benchmark.
C-1.7
Applicable to the following Sub-Fund:
- TerreNeuveClassification of the Sub-Fund under SFDRThe Management Company has classified the Sub-Fund as a financial product subject to Article 8 of SFDR.

Translation (ENIT, 2022-11-04):
Gli impegni a livello aziendale riguardano le posizioni detenute da tutti i portafogli gestiti dal Gestore e non comprendono necessariamente società incluse nel portafoglio del Comparto. Gli impegni a livello aziendale si basano sulle priorità strategiche e il livello dell'impegno non è necessariamente proporzionale all'entità delle posizioni detenute nei portafogli gestiti dal Gestore. L'impegno a livello aziendale è dinamico e il Gestore si riserva il diritto di adeguare la sua strategia dell'impegno in qualsiasi momento.
Impegno a livello di Comparto - Il Gestore ritiene che l'impegno e la responsabilità di gestione (stewardship) possano condurre a un cambiamento positivo orientato alla sostenibilità delle pratiche aziendali in situazioni in cui il solo impiego di esclusioni e limitazioni potrebbe dimostrarsi meno efficace a lungo termine. Pertanto, a livello di Comparto il Gestore intende impegnarsi nei confronti delle società che forniscono i maggiori contributi negativi al punteggio ESG complessivo del portafoglio del Comparto. Questo impegno mira a incoraggiare le società ad assicurare una maggiore trasparenza sulle questioni ESG (per le società i cui bassi punteggi rispecchiano un'informativa carente) nonché a promuovere il miglioramento delle prassi del management tramite la gestione responsabile (stewardship) (per le società che ottengono punteggi bassi in relazione a specifici parametri ESG). Il Gestore si impegna altresì ad analizzare periodicamente i punteggi ESG di queste società con l'intenzione di ridurre l'esposizione alle società per le quali il processo dell'impegno non abbia determinato un miglioramento del punteggio ESG.
Prassi ambientali e/o sociali e/o di governance promosse dal Comparto
Il processo d'investimento del Gestore mira a effettuare una valutazione delle prassi ESG che sono più rilevanti per le società in cui il Comparto investe utilizzando la Metodologia di valutazione della rilevanza settoriale ESG/CAR di Lombard Odier descritta nello Schema I.
Obiettivo d'investimento non sostenibile
Il Comparto non ha come obiettivo investimenti sostenibili.
Elementi vincolanti della strategia d'investimento volti a conseguire le caratteristiche ESG promosse dal Comparto
L'esclusione delle società coinvolte nel settore delle armi controverse è un divieto di carattere assoluto che non ammette deroghe. Il proposito di investire nelle società con punteggi ESG più elevati non rappresenta un obiettivo d'investimento vincolante e le limitazioni applicate alle società con un'esposizione rilevante ai settori del tabacco, del carbone e degli idrocarburi non convenzionali oppure esposte alle Controversie di massimo livello di cui sopra non costituiscono divieti di carattere assoluto. A sua discrezione, il Gestore ha la facoltà di effettuare comunque una valutazione qualitativa del profilo ESG di una società, anche nei casi in cui possano mancare dati, i dati non siano aggiornati o il Gestore ritenga che l'impegno e la responsabilità di gestione (stewardship) possano condurre a un cambiamento più efficace e positivo delle pratiche aziendali che incidono sulle caratteristiche ESG.
Base continua del processo di valutazione del gestore
Il processo d'investimento attuato dal Gestore è dinamico ed è concepito per adeguarsi all'evoluzione delle condizioni di mercato, della copertura dei dati e degli sviluppi nell'analisi della sostenibilità globale e può quindi cambiare nel tempo.
Allocazione minima in investimenti sostenibili per questo Comparto
Per questo Comparto non è prevista un'allocazione obiettivo minima in investimenti sostenibili. L'allocazione effettiva in investimenti sostenibili sarà il risultato del processo di valutazione ESG di cui sopra.
Probabili impatti dei rischi di sostenibilità sul rendimento del Comparto
I probabili impatti dei rischi di sostenibilità sono difficili da quantificare. Il Gestore ritiene che le prassi ambientali, sociali e di governance di una società siano intrinsecamente collegate con il suo successo a lungo termine e che le società le cui pratiche e attività aziendali sono allineate
ai Fattori ESG abbiano maggiori probabilità di prosperare e creare valore a lungo termine. Tuttavia, non si fornisce alcuna garanzia circa la performance delle singole società in cui il Comparto investe o circa il rendimento complessivo del portafoglio del Comparto.
Indice di riferimento
Il Comparto non fa riferimento a un indice di riferimento che sia un indice di riferimento allineato ai Fattori ESG.
C-1.7
Applicabile al seguente Comparto:
- TerreNeuveClassificazione del Comparto ai sensi dell'SFDRLa Società di gestione ha classificato il Comparto come prodotto finanziario soggetto all'articolo 8 dell'SFDR.