## Politique d'investissement
Dans des circonstances normales, le Fonds vise à atteindre son objectif d'investissement en investissant au moins 80 % de son actif net dans des titres de participation internationaux. Par ailleurs, dans des conditions de marché normales, le Fonds: (1) investira au moins 40 % de son actif net en dehors des États-Unis (y compris dans des pays émergents), cette proportion pouvant être ramenée à 30 % si les conditions de marché ne sont pas favorables, et (2) détiendra des titres d'émetteurs situés dans au moins trois pays. Le Fonds détermine si une société est considérée comme étant située en dehors des États-Unis en établissant si: (i) elle est constituée en vertu des lois ou a son siège social dans un pays situé en dehors des États-Unis; (ii) ses titres sont principalement négociés sur les marchés boursiers de pays situés en dehors des États-Unis; (iii) elle tire au moins 50 % du total de ses revenus ou bénéfices de biens fabriqués, de services exécutés ou de ventes réalisées dans des pays situés en dehors des États-Unis; ou (iv) elle détient au moins 50 % de ses actifs dans des pays situés en dehors des États-Unis. Le processus de construction du portefeuille du Fonds intègre des filtres fondés sur les critères d'investissement socialement responsable ainsi qu’une analyse fondée sur les risques. Les titres de participation dans lesquels le Fonds peut investir incluent les actions ordinaires, les actions privilégiées, les American Depositary Receipts (ADR) et les Global Depositary Receipts (GDR). Le Fonds peut également investir dans des OPC (y compris des fonds indiciels cotés (ETF)), sous réserve des limites stipulées dans le Prospectus. Les titres de participation dans lesquels le Fonds peut investir seront émis par des sociétés de moyenne et grande capitalisation ayant généralement des capitalisations boursières supérieures à 2 milliards USD au moment de l'achat qui, de l'avis du Gestionnaire d'investissement par délégation du Fonds, présentent un potentiel fondamental à long terme solide ou en amélioration qui n'est pas correctement reflété dans le cours de l'action.
Le Gestionnaire d'investissement par délégation a estimé que le Fonds s'apparente à un produit financier relevant de l'article 8 du règlement (UE) 2019/2088 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019 relatif à la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR).
En outre, les titres de participation dans lesquels le Fonds pourra investir incluront les titres de participation de sociétés qui, de l'avis du Gestionnaire d'investissement par délégation, sont leaders dans leur secteur d'activité ou leur pays, comme l'atteste leur capacité à générer un rendement du capital investi relativement élevé au fil du temps. En règle générale, cela s’explique notamment par une position concurrentielle solide et une barrière à l'entrée légitime (par exemple, des coûts de démarrage élevés ou d’autres obstacles qui empêchent les concurrents d'entrer aisément dans un secteur).
Le Fonds peut investir dans des obligations participatives («P-Notes») afin d'obtenir une exposition à des titres et des marchés en Inde auxquels il peut être difficile d'accéder efficacement par le biais d'un investissement direct. Le Fonds peut également avoir recours à des contrats de change à terme aux fins de la couverture des risques de change liés aux Catégories d’Actions couvertes. Par ailleurs, le Fonds peut également investir dans des bons du Trésor américain et des emprunts d'État américains à taux fixe et/ou variable, sous réserve des limites stipulées dans le Prospectus.

Translation (FRES, 2022-08-31):
## Política de inversión
En circunstancias normales, el Fondo pretende alcanzar su objetivo de inversión invirtiendo al menos el 80% de su patrimonio neto en títulos de renta variable mundial. Asimismo, en condiciones normales de mercado, el Fondo: (1) invertirá al menos el 40% de su patrimonio neto fuera de Estados Unidos (incluidos los mercados emergentes), cifra que puede verse reducida hasta el 30% en el caso de que la coyuntura de mercado no sea favorable, y (2) mantendrá títulos de emisores situados en al menos tres países. Para determinar si una empresa se sitúa fuera de Estados Unidos, el Fondo tendrá en cuenta si: (i) dicha empresa está constituida con arreglo a la legislación de un país fuera de Estados Unidos o tiene su sede principal en un país fuera de Estados Unidos; (ii) sus títulos se negocian principalmente en los mercados de valores de países situados fuera de Estados Unidos; (iii) obtiene al menos el 50% de sus ingresos o beneficios totales a partir de bienes producidos o servicios prestados o ventas realizadas en países situados fuera de Estados Unidos; o
(iv) tiene al menos el 50% de sus activos en países situados fuera de Estados Unidos. El Fondo integra filtros de inversión socialmente responsable y análisis basados en el riesgo en el proceso de construcción de la cartera. La gama de títulos de renta variable en los que el Fondo podrá invertir abarca acciones ordinarias, acciones preferentes, recibos de depósito estadounidenses (ADR) y recibos de depósito globales (GDR); asimismo, el Fondo podrá invertir en instituciones de inversión colectiva (entre las que se incluyen los fondos cotizados o ETF), con sujeción a los límites establecidos en el Folleto. Los títulos de renta variable en los que el Fondo podrá invertir serán emitidos por empresas de mediana y gran capitalización, con una capitalización de mercado que, por lo general, supere los 2.000 millones de USD en el momento de la adquisición y que, en opinión del Subgestor de inversiones del Fondo, presenten unos perfiles empresariales a largo plazo sólidos o en proceso de mejora y una cotización que no refleje estas características favorables desde el punto de vista fundamental. El Subgestor de inversiones ha determinado que el Fondo es un producto financiero con arreglo al Artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 27 de noviembre de 2019, sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los
servicios financieros (SFDR). Además, los títulos de renta variable en los que el Fondo podrá invertir incluyen aquellos títulos de renta variable de empresas que, en opinión del Subgestor de inversiones, cuenten con una posición de liderazgo en sus respectivos sectores o países, determinada según la capacidad para generar unas elevadas rentabilidades relativas sobre el capital invertido con el paso del tiempo. Por lo general, esto se atribuye, entre otras cosas, a una fuerte posición competitiva y a unas elevadas barreras de entrada (por ejemplo, unos costes iniciales significativos u otros obstáculos que dificulten la entrada de competidores en un sector determinado).
El Fondo podrá invertir en «participatory notes» con el fin de obtener exposición a valores y mercados de la India a los que no se pueda acceder de forma eficaz mediante la inversión directa. El Fondo también podrá emplear contratos a plazo sobre divisas para cubrir el riesgo de cambio derivado de las Clases de acciones cubiertas. Por otro lado, el Fondo también podrá invertir en letras del Tesoro estadounidense, así como en títulos de deuda pública estadounidense a tipo fijo y/o flotante, con sujeción a los límites establecidos en el Folleto.