# What is this product?
Type
The Product is a unit of the Sub-fund Wellington Downside Alpha Opportunities Fund (the "Fund") which is part of the Wellington Management Funds (Luxembourg) (the "Umbrella Fund"), an open-ended investment fund organised initially under Part I of the Luxembourg 1988 Law as an unincorporated mutual investment fund (fonds commun de placement) and now authorised under Part I of the 2010 Law. The Umbrella Fund qualifies as UCITS under Article 1. paragraph 2) points a) and b) of the Directive.
Term
The Umbrella Fund and the Fund do not have a fixed term or maturity period, but the Management Company, with the approval of the Depositary, is entitled to give notice of the Umbrella Fund's dissolution at any time. In the event that the Management Company considers that changes in the political, economic, military, regulatory or business environments, or reductions in the scale of a Fund's total net assets compromise the effective management of a Fund, then the Management Company is empowered to liquidate the Fund at any time.
Objectives
The Fund seeks long-term total returns (capital appreciation and income).
The Fund will be actively managed, investing primarily in equity securities of worldwide companies that the Investment Manager believes will decline less than the market (as represented by the MSCI All Country World Index) when stocks fall, while aiming to keep pace when they rise.
The investment approach is based on the Investment Manager's assessment of a broad range of equity strategies using a screening process which is both qualitative and quantitative (e.g. assessing their investment universe, investment style and overlap). The Investment Manager tends to focus on strategies that are not constructed to look or perform like a benchmark, but which they believe, when
combined together, have the ability to outperform the market in adverse market environments.
The Fund will invest in shares and other securities with equity characteristics such as depository receipts, preferred stock, warrants and rights. The Fund may invest either directly or via derivatives.
Derivatives may be used to hedge (manage) risk and for investment purposes (such as gaining exposure to a security).
The MSCI All Country World Index (“the Index”) may be considered during portfolio construction and is used for performance comparison purposes. Fund securities may be components of the Index but are not expected to have similar weightings. The Investment Manager may limit the extent that security weightings differ from the Index but this should not be expected to limit the Fund's ability to achieve long- term total returns in excess of the Index.
Income policy
Any income allocated to the Unit class from the Fund is reinvested.
Dealing Frequency
Units can be bought or sold daily in accordance with the Prospectus.
Intended retail Investor
The Fund is intended for basic retail investors with a long-term investment horizon seeking capital appreciation and who are able to bear capital loss.
Depositary
State Street Bank International GmbH Luxembourg Branch.
Further Information
Please refer to the 'Other relevant information' section below.

Translation (ENES, 2023-04-28):
# ¿Qué es este producto?
Tipo
El Producto es una participación del Subfondo Wellington Downside Alpha Opportunities Fund (el «Fondo»), que forma parte de Wellington Management Funds (Luxembourg) (el «Fondo Paraguas»), un fondo abierto de inversión constituido, en un principio, con arreglo a la parte I de la Ley luxemburguesa de 1988 como un fondo de inversión colectiva noconstituido en sociedad («fonds commun de placement») y, actualmente, autorizado con arreglo a la parte I de la Ley de 2010. El Fondo Paraguas reúne los requisitos para ser considerado un OICVM con arreglo a los puntosa) yb) del apartado 2 del artículo 1 de la Directiva.
Plazo
El Fondo Paraguas y el Fondo no tienen un período de vencimiento ni un plazo fijo. Sin embargo, la Sociedad de Gestión, con la aprobación del Depositario, tiene derecho a notificar la disolución del Fondo Paraguas en cualquier momento. La Sociedad de Gestión puede liquidar el Fondo en cualquier momento si considera que cualquier cambio en los ámbitos comercial, regulatorio, militar, económico o político compromete la gestión efectiva del Fondo, o que la reducción del patrimonio neto total de un Fondo la hace inviable.
Objetivos
El Fondo procura obtener rentabilidades totales a largo plazo (apreciación del capital y obtención de ingresos).
El Fondo se gestionará activamente, e invertirá principalmente en valores de renta variable de empresas de todo el mundo que el gestor de inversiones considere que perderán menos que el mercado (representado por el MSCI All Country World Index) cuando las acciones caigan, mientras participarán en las subidas cuando el mercado esté al alza.
El enfoque de inversión se basa en la evaluación por parte del gestor de inversiones de una amplia variedad de estrategias de renta variable utilizando un proceso de análisis cualitativo y cuantitativo (por ejemplo, evaluar su universo, estilo de inversión y superposición). El gestor de inversiones tiende a centrarse en estrategias que no están diseñadas para parecer o actuar como un valor de
referencia, pero, en su opinión, cuando se combinan tienen la capacidad de superar la rentabilidad del mercado en condiciones desfavorables de mercado.
El Fondo invertirá en acciones y otros valores con características de renta variable como certificados de depósito, acciones preferentes, warrants y derechos. El Fondo podrá invertir de forma directa o a través de derivados.
Los derivados podrán usarse para cubrir (gestionar) el riesgo y con fines de inversión (p. ej., obtener exposición a un valor).
El MSCI All Country World Index (el «Índice») puede considerarse durante la construcción de la cartera y se utiliza a efectos de comparación de la rentabilidad. Los valores del Fondo pueden ser componentes del Índice, pero no se espera que tengan ponderaciones similares. El gestor de inversiones puede limitar la medida en que las ponderaciones de los valores difieren de las del Índice, pero nose prevé que restrinja la capacidad del Fondo para lograr rentabilidades totales a largo plazo superiores a las del Índice.
Política de ingresos
Se reinvierte cualquier ingreso asignado a la clase de Participaciones del Fondo.
Frecuencia de negociación
Las participaciones pueden comprarse o venderse diariamente de conformidad con el Folleto.
Inversor minorista al que va dirigido
El Fondo está dirigido a inversores minoristas con un horizonte de inversión a largo plazo que persigan la apreciación del capital a largo plazo y tengan capacidad para soportar la pérdida de capital.
Depositario
State Street Bank International GmbH, Sucursal de Luxemburgo.
Información adicional:
Consulte la sección «Otros datos de interés» a continuación.