#  OVERVIEW OF THE CHANGES
-  Change of Reference Index and Index AdministratorCurrently the investment objective of each Sub-Fund is to reflect the performance of indices administered by STOXX Ltd. As from the relevant Effective Date, each Sub-Fund shall reflect the performance of indices administered by MSCI Limited and the current Reference Index for each Sub-Fund (each a “Current Reference Index”) shall be replaced with a respective new reference index (each a “New Reference Index”) as follows:


| Sub-Fund name | Current Reference Index | New Reference Index |
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| Xtrackers Stoxx Europe 600 Banks Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Banks Index | MSCI Europe Financials ESG Screened 20-35 Select Index |

| Xtrackers Stoxx Europe 600 Basic Resources Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Basic Resources Index | MSCI Europe Materials ESG Screened 20-35 Select Index |
| --- | --- | --- |
| Xtrackers Stoxx Europe 600 Food & Beverage Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Food & Beverage Index | MSCI Europe Consumer Staples ESG Screened 20-35 Select Index |
| Xtrackers Stoxx Europe 600 Health Care Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Health Care Index | MSCI Europe Health Care ESG Screened 20-35 Select Index |
| Xtrackers Stoxx Europe 600 Industrial Goods Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Industrial Goods Index | MSCI Europe Industrials ESG Screened 20-35 Select Index |
| Xtrackers Stoxx Europe 600 Telecommunications Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Telecommunications Index | MSCI Europe Communication Services ESG Screened 20-35 Select Index |
| Xtrackers Stoxx Europe 600 Utilities Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Utilities Index | MSCI Europe Utilities ESG Screened 20-35 Select Index |
| Xtrackers Stoxx Europe 600 Oil & Gas Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Oil & Gas Index | MSCI Europe Energy ESG Screened 20-35 Select Index |
| Xtrackers Stoxx Europe 600 Technology Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Technology Index | MSCI Europe Information Technology ESG Screened 20- 35 Select Index |

Further details on each Current Reference Index and the respective New Reference Index can be found in Appendix 1 to this notice.
Differences between each Current Reference Index and the respective New Reference Index include, but are not limited to, the following:
- Sector classification: Each Current Reference Index reflects the performance of leading companies in certain sectors, as per the Industry Classification Benchmark (“ICB”) standard, in Western Europe. Each New Reference Index includes large and mid-cap securities across certain developed market countries in Europe, which are classified as belonging to certain sectors, as per the Global Industry Classification Standard (GICS
- ®
- ) (as set out in Appendix 1 below). As such, each New Reference Index may contain securities that were not eligible for inclusion in the respective Current Reference Index and conversely may exclude securities that were included in the respective Current Reference Index.
- ESG: Each Current Reference Index does not apply environmental, social and governance (“ESG”) screens. Each respective New Reference Index applies an ESG screening approach which excludes companies that, amongst others, are associated with controversial, civilian, conventional and nuclear weapons and tobacco, are assigned an MSCI ESG Rating of CCC, derive revenues from thermal coal and oil sands extractions and that are not in compliance with the United Nations Global Compact principles. Each New Reference Index’s ESG standards limit the number of securities eligible for inclusion in each New Reference Index. As a result, each New Reference Index, and as such, the relevant Sub-Fund may be more heavily weighted in securities or countries that underperform the market as a whole or underperformother funds screened for ESG standards, or which do not screen for such standards. Each New Reference Index promotes ESG characteristics, therefore each Sub-Fund will qualify as a product subject to Article 8 of SFDR as of the Effective Date.
- Weighting: Each Current Reference Index and the respective New Reference Index are market capitalisation weighted.

However, for each Sub-Fund other than Xtrackers Stoxx Europe 600 Oil & Gas Swap UCITS ETF and Xtrackers Stoxx Europe 600 Technology Swap UCITS ETF each New Reference Index aims to avoid concentration by capping entities within the index such that the weight of the largest group entity is capped at 31.5% and the weights of all other entities are capped at 18%, at each quarterly re-balancing (that is 35% and 20% respectively, with a buffer of 10% applied on these limits at each index rebalancing), in accordance with the MSCI Capped Indexes methodology. Owing to the potentially concentrated nature of each New Reference Index, constituents may be subject to additional rebalancing at each month-end on an as-needed basis, as follows; where the weight of the largest group entity has exceeded 35% or any other entities have exceeded 20% in the lead up to each month-end, such entities will be rebalanced to 31.5% and 18% respectively. Each New Reference Index may also be rebalanced at other times in order to reflect corporate activity such as mergers and acquisitions or due to a breach of the capping constraints as set out above.
For Xtrackers Stoxx Europe 600 Oil & Gas Swap UCITS ETF and Xtrackers Stoxx Europe 600 Technology Swap UCITS ETF each New Reference Index aims to avoid concentration by capping entities within the index such that the weight of the largest group entity is capped at 28% and the weights of all other entities are capped at 16%, at each quarterly re-balancing (that is 35% and 20% respectively, with a buffer of 20% applied on these limits at each index rebalancing), in accordance with the MSCI Capped Indexes methodology. Owing to the potentially concentrated nature of each New Reference Index, constituents may be subject to additional rebalancing at each month-end on an as-needed basis, as follows; where the weight of the largest group entity has exceeded 35% or any other entities have exceeded 20% in the lead up to each month-end, such entities will be rebalanced to 28% and 16% respectively. Each New Reference Index may also be rebalanced at other times in order to reflect corporate activity such as mergers and acquisitions or due to a breach of the capping constraints as set out above.
Each Current Reference Index includes a different capping mechanism to the New Reference Index such that the largest component's weight is capped at 30 percent of each Current Reference Index's total free float market capitalisation and the weight of the second largest component is capped at 15 percent of the Current Reference Index's total free float market capitalisation.
Further details on the index methodology of each New Reference Index and information on the Global Industry Classification Standards can be found on https://www.msci.com.
The change to each New Reference Index is proposed as part of the Company’s continuous review of its existing product range and due to increased demand for ESG compliant investments in the relevant Sub-Fund whilst providing relevant sector exposure. The Board of Directors deems it to be in the best interests of the Shareholders to restructure each Sub-Fund to reflect the New Reference Index. Further details on MSCI ESG Ratings can be found on https://www.msci.com/esg-ratings.
-

Translation (ENES, 2021-07-30):
#  RESUMEN DE LOS CAMBIOS
-  Cambio del Índice de Referencia y del Administrador del ÍndiceActualmente, el objetivo de inversión de cada Subfondo es reflejar el rendimiento de los índices administrados por STOXX Ltd. A partir de la Fecha Efectiva pertinente, cada Subfondo reflejará el rendimiento de los índices administrados por MSCI Limited y el Índice de Referencia Actual de cada Subfondo (individualmente, un “Índice de Referencia Actual”) será sustituido por un nuevo índice de referencia (individualmente, un “Nuevo Índice de Referencia”), tal como se indica a continuación:


| Nombre del Subfondo | Índice de Referencia Actual | Nuevo Índice de Referencia |
| --- | --- | --- |
| Xtrackers Stoxx Europe 600 Banks Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Banks Index | MSCI Europe Financials ESG Screened 20-35 Select Index |
| Xtrackers Stoxx Europe 600 Basic Resources Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Basic Resources Index | MSCI Europe Materials ESG Screened 20-35 Select Index |
| Xtrackers Stoxx Europe 600 Food & Beverage Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Food & Beverage Index | MSCI Europe Consumer Staples ESG Screened 20-35 Select Index |
| Xtrackers Stoxx Europe 600 Health Care Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Health Care Index | MSCI Europe Health Care ESG Screened 20-35 Select Index |
| Xtrackers Stoxx Europe 600 Industrial Goods Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Industrial Goods Index | MSCI Europe Industrials ESG Screened 20-35 Select Index |
| Xtrackers Stoxx Europe 600 Telecommunications Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Telecommunications Index | MSCI Europe Communication Services ESG Screened 20-35 Select Index |
| Xtrackers Stoxx Europe 600 Utilities Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Utilities Index | MSCI Europe Utilities ESG Screened 20-35 Select Index |
| Xtrackers Stoxx Europe 600 Oil & Gas Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Oil & Gas Index | MSCI Europe Energy ESG Screened 20-35 Select Index |
| Xtrackers Stoxx Europe 600 Technology Swap UCITS ETF | STOXX® Europe 600 Technology Index | MSCI Europe Information Technology ESG Screened 20- 35 Select Index |

En el Anexo 1 de la presente notificación se ofrece más información sobre cada Índice de Referencia Actual y el correspondiente Nuevo Índice de Referencia.
Las diferencias entre el Índice de Referencia Actual y el respectivo Nuevo Índice de Referencia incluyen, entre otras, las siguientes:
- Clasificación de los sectores: cada Índice de Referencia Actual refleja el rendimiento de las sociedades líderes en determinados sectores, según el criterio del Industry Classification Benchmark (ICB) en Europa occidental. Cada Nuevo Índice de Referencia incluye valores de gran y mediana capitalización de ciertos países europeos considerados mercados desarrollados, que se clasifican como pertenecientes a determinados sectores, según el Estándar Global de Clasificación Industrial (“Global Industry Classification Standard” o GICS
- ®
- ), tal como se establece en el anexo 1 de la presente notificación. Por consiguiente, los Nuevos Índices de Referencia pueden contener valores que no eran aptos para su inclusión en el correspondiente Índice de Referencia Actual y, a la inversa, pueden excluir valores que estaban incluidos en el Índice de Referencia Actual pertinente.
- ESG: ningún Índice de Referencia Actual aplica filtros ambientales, sociales y de gobernanza (“ESG”, por sus siglas en inglés). Los Nuevos Índices de Referencia aplican un criterio de selección ESG que excluye las sociedades que, entre otros supuestos, estén relacionadas con las armas controvertidas, civiles, convencionales y nucleares y el tabaco; tengan una calificación de CCC según la calificación en términos ESG de MSCI; obtengan ingresos de las extracciones de carbón térmico y arenas petrolíferas, y que no cumplan los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas. Los estándares ESG de los Nuevos Índices de Referencia limitan el número de valores que se pueden incluir en los mismos. En consecuencia, cada Nuevo Índice de Referencia y, por lo tanto, el Subfondo correspondiente pueden tener una mayor ponderación en valores o países que registren un rendimiento inferior al del mercado en su conjunto o al de otros fondos, tanto si estos incluyen filtros de cumplimiento de los estándares ESG como si no. Cada Nuevo Índice de Referencia promueve características ESG, por lo que cada Subfondo será considerado un producto sujeto al artículo 8 del SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros) a partir de la Fecha Efectiva.
- Ponderación: tanto los Índices de Referencia Actuales como los correspondientes Nuevos Índices de Referencia están ponderados por capitalización de mercado.

Sin embargo, con la excepción de los Subfondos Xtrackers Stoxx Europe 600 Oil & Gas Swap UCITS ETF y Xtrackers Stoxx Europe 600 Technology Swap UCITS ETF, cada Nuevo Índice de Referencia pretende evitar la concentración aplicando límites en las entidades del índice, de forma que la ponderación de la principal entidad del grupo se limite al 31,5 % y las ponderaciones del resto de las entidades se limiten al 18 % en cada reequilibrio trimestral (es decir, el 35 % y el 20 %, respectivamente, aplicando un colchón del 10 % sobre estos límites en cada reequilibrio del índice), según la metodología MSCI Capped Indexes. Debido a la naturaleza potencialmente concentrada de cada Nuevo Índice de Referencia, los componentes pueden estar sujetos a un reequilibrio adicional al final de cada mes, según sea necesario, de la siguiente manera: si la ponderación de la principal entidad del grupo supera el 35 % o cualquier otra entidad supera el 20 % en el periodo previo al final de cada mes, dichas entidades se reequilibrarán al 31,5 % y al 18 % respectivamente. Cada Nuevo Índice de Referencia también puede reequilibrarse en otros momentos a fin de reflejar la actividad de las sociedades, como las fusiones y adquisiciones, o debido a un incumplimiento de las restricciones de los límites máximos, como se indica más arriba.
En el caso de Xtrackers Stoxx Europe 600 Oil & Gas Swap UCITS ETF y Xtrackers Stoxx Europe 600 Technology Swap UCITS ETF, cada Nuevo Índice de Referencia pretende evitar la concentración aplicando límites en las entidades del índice, de forma que la ponderación de la principal entidad del grupo se limite al 28 % y las ponderaciones del resto de las entidades se limiten al 16 % en cada reequilibrio trimestral (es decir, el 35 % y el 20 %, respectivamente, aplicando un colchón del 20 % sobre estos límites en cada reequilibrio del índice), según la metodología MSCI Capped Indexes. Debido a la naturaleza potencialmente concentrada de cada Nuevo Índice de Referencia, los componentes pueden estar sujetos a un reequilibrio adicional al final de cada mes, según sea necesario, de la siguiente manera: si la ponderación de la principal entidad del grupo supera el 35 % o cualquier otra entidad supera el 20 % en el periodo previo al final de cada mes, dichas entidades se reequilibrarán al 28 % y al 16 % respectivamente. Cada Nuevo Índice de Referencia también puede reequilibrarse en otros momentos a fin de reflejar la actividad de las sociedades, como las fusiones y adquisiciones, o debido a un incumplimiento de las restricciones de los límites máximos, como se indica más arriba.
Cada Índice de Referencia Actual incluye un mecanismo de límite diferente al del Nuevo Índice de Referencia, de modo que la ponderación del mayor componente se
limita al 30 % de la capitalización de mercado total ajustada al capital flotante del Índice de Referencia Actual, y la ponderación del segundo componente más grande se limita al 15 % de la capitalización de mercado total ajustada al capital flotante del Índice de Referencia Actual.
Para obtener más información sobre la metodología de los Nuevos Índices de Referencia y sobre el Estándar Global de Clasificación Industrial, visite https://www.msci.com.
El cambio en cada Nuevo Índice de Referencia se propone como parte de la revisión continua de la gama de productos existentes de la Sociedad y debido al aumento de la demanda de inversiones que cumplan los criterios ESG en un Subfondo, al tiempo que proporciona la exposición sectorial correspondiente. El Consejo de Administración considera que la reestructuración de cada Subfondo para reflejar el Nuevo Índice de Referencia redunda en los intereses de los Accionistas. Puede encontrar más información sobre las calificaciones en términos ESG de MSCI en la página web https://www.msci.com/esg-ratings.
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