# Objectifs et politique d'investissement
### Objectif d’investissement :
Le Fonds a pour objectif de reproduire aussi fidèlement que possible les rendements de l’indice Bloomberg MSCI Global Aggregate 1-3 SRI Carbon ESG-Weighted Index (l’« Indice »). Le Fonds investira dans ou s’exposera à des obligations émises par des gouvernements qui composent l’Indice.

### Politique d’investissement :
L’Indice est un sous-ensemble de l’indice Bloomberg Global Aggregate 1-3 Year Index (l’« Indice parent ») et se compose d’obligations à taux fixe de catégorie investissement (« Investment Grade ») avec une échéance de 1 à 3 ans d’émetteurs des marchés développés et émergents, telles que définies par le fournisseur d’indice. La dette souveraine comprend les obligations émises par des États souverains, leurs agences ou organismes, ou d’autres entités gouvernementales.
L’Indice vise à réduire les émissions de carbone et à améliorer la notation environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) de MSCI par rapport à celle de l’Indice parent. Ainsi, l’Indice écarte chaque mois des titres en fonction de critères d’exclusion basés sur la durabilité, qui peuvent appliquer des seuils : exclusion des émetteurs exerçant des activités commerciales dans le secteur de l’alcool et celui des armes ; intensité des émissions de carbone et notations ESG de MSCI. La pondération de chaque émetteur composant l’indice est ajustée à l’aide d’un multiplicateur fixe.
Le Fonds, géré de manière passive, utilise une technique d’investissement appelée optimisation, qui cherche à réduire la différence de rendement entre le Fonds et l’Indice en tenant compte de l’écart de suivi (le risque que le rendement du Fonds diffère de celui de l’Indice) et des coûts de transaction lors de la constitution d’un portefeuille. Ainsi, le Fonds peut ne pas détenir chacun des composants de l’Indice sous-jacent à une pondération proche de celle de l’Indice.

Translation (FRES, 2022-09-23):
# Objetivos y Política de inversión
## Objetivo de inversión:
El Fondo pretende reproducir fielmente la rentabilidad del Bloomberg MSCI Global Aggregate 1-3 SRI Carbon ESG-Weighted Index (el «Índice»). Puede invertir en bonos emitidos por Gobiernos que componen el Índice u obtener exposición a los mismos.

## Política de inversión:

## El Índice es un subconjunto del Bloomberg Global Aggregate 1-3 Year Index (el
«Índice matriz») y se compone de bonos de tipo fijo, con categoría de grado de inversión y un vencimiento de 1 a 3 años, de emisores de mercados desarrollados y emergentes, según determine el proveedor del índice. La deuda soberana incluye bonos emitidos por Gobiernos soberanos, sus organismos o agencias, u otras entidades relacionadas con el Gobierno.
El Índice pretende lograr una reducción de las emisiones de carbono y mejorar la calificación ambiental, social o de gobernanza (ESG) de MSCI en comparación con la del Índice matriz. Para ello, excluye mensualmente valores en función de criterios de exclusión relacionados con la sostenibilidad. Dichos criterios pueden aplicar distintos umbrales: evaluaciones acerca de la implicación de las empresas (p. ej., emisores con actividades comerciales relacionadas con el alcohol y las armas); intensidad de las emisiones de carbono y calificaciones ESG de MSCI. La ponderación de cada emisor que compone el Índice se ajusta con un multiplicador fijo.
El Fondo se gestiona pasivamente y usa una técnica de inversión llamada optimización, que minimiza la diferencia de rentabilidad entre el Fondo y el Índice, considerando el error de seguimiento (riesgo de que la rentabilidad del Fondo se desvíe de la del Índice) y los costes de negociación al crear la cartera. Por ello, el Fondo no podrá aproximar todos los componentes del Índice subyacente a sus ponderaciones del Índice.