For the purpose of efficient portfolio management, the Management Company may choose, where the investment policies of a Sub-Fund so permit, to co-manage part or all of the assets of two or more Sub-Funds within or outside the Company. In such cases, assets of different Sub-Funds will be managed in common. The assets under co-management are referred to as a “pool”, whereby such pools are, however, exclusively used for internal management purposes. These pooling arrangements are an administrative device designed to reduce operational charges and other expenses while allowing wider diversification of the investments. Pooling arrangements do not change the legal rights and obligations of Shareholders. The pools do not constitute separate entities and are not directly accessible to investors. Each of the co-managed Sub-Funds shall remain entitled to its specific assets. Where the assets of more than one Sub-Fund are pooled, the assets attributable to each participating Sub-Fund will initially be determined by reference to its initial allocation of assets to such a pool. Thereafter, the composition of the assets will vary according to additional allocations or withdrawals. The assets of each Sub-Fund are clearly identifiable and are ring-fenced such that in the event of a Sub-Fund being liquidated, the value of such assets can be determined. The entitlement of each participating Sub-Fund to the co-managed assets applies with regard to each individual asset of such a pool. Additional investments made on behalf of the co-managed Sub-Funds shall be allocated to such Sub-Fund in accordance with their respective entitlement, whereas assets sold shall be levied similarly on the assets attributable to each participating Sub-Fund. Swinging Single Pricing (in accordance with the provisions of Part III: Additional Information, Chapter X. Net Asset Value) may be applied. The Board of Directors of the Company shall resolve on the use of pooling, and will define the limits thereof.
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## Management of the Company
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#### Designation of a Management Company

Translation (ENIT, 2021-03-10):
Ai fini di un'efficiente gestione del portafoglio, la Società di gestione potrà decidere, qualora la politica d'investimento di un Comparto lo consenta, di gestire congiuntamente parte o la totalità del patrimonio di due o più Comparti appartenenti o meno alla Società. In tal caso, le attività di Comparti distinti saranno gestite in forma congiunta. Le attività cogestite saranno denominate pool e saranno utilizzate unicamente con finalità di gestione interna. Questi accordi di gestione congiunta sono uno strumento amministrativo destinato a ridurre i costi operativi e di altra natura, consentendo al contempo una più ampia diversificazione degli investimenti. Detti accordi di gestione congiunta non incidono in alcun modo sui diritti e sugli obblighi legali degli Azionisti. I pool non costituiscono entità separate e non sono direttamente accessibili agli investitori. A ciascun Comparto cogestito rimarranno attribuite le attività di sua pertinenza. Laddove le attività di uno o più Comparti siano gestite in forma congiunta, le attività di pertinenza di ciascun Comparto saranno inizialmente determinate in riferimento all'asset allocation iniziale del medesimo in tale pool. In seguito, la composizione del patrimonio varierà in funzione dei conferimenti o dei prelievi successivi. Le attività di ciascun Comparto sono chiaramente identificabili e sono custodite separatamente affinché il valore di tali attività possa essere calcolato in caso di liquidazione di un Comparto. La quota di attività cogestite di pertinenza di ciascun Comparto si applica a ciascuna attività del pool. Ulteriori investimenti effettuati per conto dei Comparti cogestiti saranno attribuiti a tali comparti proporzionalmente alla loro quota, mentre le attività vendute saranno prelevate allo stesso modo dal patrimonio di pertinenza di ciascun Comparto partecipante. Lo Swinging Single Pricing (prezzi fissi oscillanti) (in conformità con le disposizioni della Parte III: Informazioni supplementari, Capitolo X. Valore patrimoniale netto) potrebbe essere applicato. Il Consiglio di amministrazione della Società delibererà in merito all'utilizzo della gestione congiunta e ne definirà i limiti.
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## Gestione della Società
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#### Designazione della Società di gestione