Other market and credit risks include the possibility that there may be an illiquid market for the contracts, that a change in the value of the contracts may not directly correlate with changes in the value of underlying currencies, indices, or securities, or that the counterparty to a contract defaults on its obligation to perform under the terms of the contract.
Forward currency exchange contracts
A forward currency exchange contract is an agreement to buy or sell a specific amount of foreign currency at a certain date, on or before a certain date. Outstanding forward currency exchange contracts are valued on 31 October 2021, by reference to the forward rate of exchange applicable to the maturity of the contracts. The net unrealised gain or loss is shown in the Statement of Net Assets under “Net unrealised gain on forward currency exchange contracts” or “Net unrealised loss on forward currency exchange contracts”. Net realised gains and losses and the change in Net unrealised appreciation/(depreciation) are included in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively under “Net Realised gain/(loss) on Forward currency exchange contracts” and “Movement in net unrealised appreciation/(depreciation) on Forward currency exchange contracts”.
Financial futures contracts
A financial futures contract is an agreement to buy or sell a standard amount of a financial instrument at a final price and a fixed future date. Financial futures contracts are valued on 31 October 2021, which reflects the latest available price at close of business. The net unrealised gain or loss is shown in the Statement of Net Assets under “Net unrealised gain on financial futures contracts” or “Net unrealised loss on financial futures contracts”. Net realised gains and losses and the change in net unrealised appreciation/(depreciation) are included in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively under “Net realised gain/(loss) on Financial futures contracts” and “Movement in net unrealised appreciation/(depreciation) on Financial futures contracts”.
Options contracts
Options contracts are contractual agreements that convey the right, but not the obligation, for the purchaser either to buy or sell a specific amount of a financial instrument at a fixed price, either at a fixed future date or at any time within a specified period. Options contracts are valued on 31 October 2021 and the market value is shown in the Statement of Net Assets under “Options contracts purchased at market value ” under Assets. Written option contracts are valued on 31 October 2021, and the market value and the cost are shown in the Statement of Net Assets under “Options contracts sold at market value” under Liabilities. Net realised gains and losses and the change in net unrealised appreciation/(depreciation) are included in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively under “Net realised gain/(loss) on Options contracts” and “Movement in net unrealised appreciation/(depreciation)  on  Options  contracts”.  There  is  no  outstanding  options  contract  as  at 31 October 2021.
Swaptions
The Company may use options on swaps (“swaptions”). A swaption is an option granting its owner the right but not the obligation to enter into an underlying swap. There is no outstanding swaption as at 31 October 2021.
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)
- F
- ORWARD 
- C
- URRENCY EXCHANGE CONTRACTS
- , 
- FINANCIAL FUTURES CONTRACTS
- , 
- OPTION CONTRACTS AND SWAP CONTRACTS 
- (
- CONTINUED
- )Interest rate swapsAn interest rate swap is a bilateral agreement in which each of the parties agree to exchange a series of interest payments (usually fixed/floating) based on a notional amount that serves as a computation basis and that is usually not exchanged. Interest rate swaps are valued at their market value. The valuation method involve a current value of each interest rate and capital series converted into the currency of the Company on the closing date. There is no outstanding interest rate swap as at 31 October 2021.

Translation (ENIT, 2021-10-31):
I rischi di mercato e di credito includono inoltre l'eventualità che il mercato presenti una liquidità insufficiente per i contratti in oggetto, o che una variazione di valore dei contratti non sia in correlazione diretta con le variazioni di valore relative alle valute, agli indici o ai titoli sottostanti, oppure che la controparte di un contratto non sia in grado di adempiere agli obblighi in esso previsti.
Contratti a termine su valute
Un contratto a termine su valute è un impegno ad acquistare o vendere un importo specifico di valuta estera a un determinato tasso, in corrispondenza o prima di una certa data. I contratti a termine su valute in essere sono valutati al 31 ottobre 2021 in riferimento al tasso di cambio a termine applicabile alla scadenza dei contratti stessi. Le plusvalenze e le minusvalenze non realizzate sono indicate nello Stato patrimoniale alla voce "Plusvalenze non realizzate su contratti a termine su valute" o "Minusvalenze non realizzate su contratti a termine su valute". Le plusvalenze e le minusvalenze realizzate e la variazione delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sono iscritte nel Conto economico e prospetto delle variazioni del patrimonio netto alla voce "Plusvalenze/(minusvalenze) nette realizzate su contratti a termine su valute" e "Variazione delle plusvalenze/(minusvalenze) nette non realizzate su contratti a termine su valute".
Financial futures
Un financial futures è un impegno ad acquistare o vendere un importo standard di uno strumento finanziario a un prezzo prestabilito e a una data futura predeterminata. I contratti futures sono valutati al 31 ottobre 2021, in base all'ultima quotazione disponibile alla chiusura delle contrattazioni. Le plusvalenze e le minusvalenze non realizzate sono indicate nello Stato patrimoniale alla voce "Plusvalenze non realizzate su financial futures" o "Minusvalenze non realizzate su financial futures". Le plusvalenze e le minusvalenze realizzate e la variazione delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sono iscritte nel Conto economico e prospetto delle variazioni del patrimonio netto alla voce "Plusvalenze/(minusvalenze) nette realizzate su financial futures" e "Variazione delle plusvalenze/(minusvalenze) nette non realizzate su financial futures".
Contratti di opzione
I contratti di opzione conferiscono all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere uno specifico ammontare di uno strumento finanziario a un prezzo prestabilito a una data futura predeterminata o in qualsiasi momento entro una data specificata. I contratti di opzione sono valutati al 31 ottobre 2021 e il relativo valore di mercato è indicato nello Stato patrimoniale alla voce "Contratti di opzione acquistati al valore di mercato" nella sezione dell'Attivo. I contratti di opzione sottoscritti sono valutati al 31 ottobre 2021 e il relativo valore di mercato e costo sono indicati nello Stato patrimoniale alla voce "Contratti di opzione venduti al valore di mercato" nella sezione del Passivo. Le plusvalenze e le minusvalenze realizzate e la variazione delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sono iscritte nel Conto economico e prospetto delle variazioni del patrimonio netto alla voce "Plusvalenze/(minusvalenze) nette realizzate su contratti di opzione" e "Variazione delle plusvalenze/(minusvalenze) nette non realizzate su contratti di opzione".
Swaption
La società potrebbe usare opzioni su swap ("swaption"). Una swaption è un'opzione che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di stipulare uno swap sottostante. Non vi sono swaption in essere al 31 ottobre 2021.
Swap su tassi d'interesse
Uno swap su tassi d'interesse è un contratto bilaterale nel quale ciascuna delle parti accetta di scambiare una serie di pagamenti di interessi (generalmente a tasso fisso/variabile) sulla base di un importo nozionale che funge da base di calcolo e che di solito non è oggetto di scambio. Gli swap su tassi d'interesse sono valutati al valore di mercato. Il metodo di valutazione utilizzato prevedeva il calcolo del valore corrente di ciascun tasso d'interesse e di capitale convertiti nella valuta di riferimento della Società alla data di chiusura dell'esercizio. Non vi sono swap su tassi d'interesse in essere al 31 ottobre 2021.