#### Termination of Portfolios or Classes of Shares
The Board may decide to liquidate any Portfolio or Class of Share (i) if the net assets of such Portfolio fall below a level considered by the Board to be too low for that Portfolio to continue to be managed efficiently; (ii) if a change in the economic or political situation relating to the Portfolio or Class of Share would justify such liquidation as decided by the Board or if required by the interests of the shareholders in a Portfolio or Class of Shares; or (iii) in the event of a product rationalisation decided on by the Board.
The Company shall serve a written notice to the holders of the relevant Shares prior to the effective date for the liquidation, which will indicate the reasons of and the procedure for the liquidation operations.
Unless the Board decides otherwise in the interests of, or to keep equal treatment among the shareholders, the shareholders of the Portfolio concerned may continue to request redemption or conversion of their Shares.
Where the Board does not have the authority to do so or where the Board determines that the decision should be put for shareholders' approval, the decision to liquidate a Portfolio or Class may be taken at a meeting of shareholders of the Portfolio or Class to be liquidated instead of being taken by the Board. At such Class/Portfolio meeting, no quorum shall be required and the decision to liquidate must be approved by shareholders with a simple majority of the votes cast. The decision of the meeting will be notified to the shareholders and/or published by the Company.
Any liquidation proceeds remaining unclaimed after the closure of the liquidation of a Portfolio will be deposited in escrow at the Caisse de Consignation. Amounts not claimed from escrow within the period fixed by law may be forfeited in accordance with the provisions of Luxembourg law.

Translation (ENIT, 2021-03-01):
### Estinzione dei Comparti o delle Classi di Azioni
Il Consiglio può decidere la liquidazione di qualunque Comparto o Classe di Azioni (i) se il patrimonio netto del Comparto si riduce al di sotto del livello che il Consiglio ritiene troppo basso perché il Comparto possa continuare ad essere gestito in modo efficiente; (ii) se la variazione della situazione politica o economica relativa al Comparto o alla Classe di Azioni è tale da giustificare la liquidazione, come deciso dal Consiglio oppure se reso necessario nell’interesse degli azionisti del Comparto o della Classe di Azioni; oppure (iii) in caso di razionalizzazione del prodotto decisa dal Consiglio.
La Sicav invierà una comunicazione scritta ai detentori delle relative Azioni prima della data efficace di liquidazione, e in tale avviso sarà indicata la motivazione e la procedura delle operazioni di liquidazione.
A meno che il Consiglio decida diversamente nell’interesse degli azionisti, oppure al fine di adottare l’equità di trattamento nei loro confronti, gli azionisti del Comparto interessato possono continuare a chiedere il rimborso o la conversione delle loro azioni.
Laddove il Consiglio non abbia l'autorità per farlo o stabilisca che la decisione debba essere approvata dagli azionisti, la decisione di liquidare un Comparto o una Classe può essere presa in occasione di un'assemblea degli azionisti del Comparto o della Classe da liquidare, anziché dal Consiglio. Tale assemblea della Classe/del Comparto non prevede alcun quorum e la liquidazione deve essere approvata dalla maggioranza semplice dei voti espressi dagli azionisti. La decisione dell'assemblea verrà comunicata agli azionisti e/o pubblicata dalla Sicav.
Tutti i proventi della liquidazione che non sono reclamati dopo la chiusura della liquidazione di un Comparto saranno depositati in garanzia presso la Caisse de Consignation. Le somme non reclamate dalla garanzia entro il termine stabilito per legge possono essere confiscate a norma della legge lussemburghese.