# Responsibilities of the statutory auditor in relation to auditing the annual financial statements
It is our responsibility to draft a report on the annual financial statements. Our objective is to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with professional standards will always detect a material misstatement when it exists. Such misstatements may result from fraud or error and are considered to be material when it is reasonable to expect that they may, taken individually or collectively, influence economic decisions that readers of the financial statements may make based on them.
As stipulated in article L.823-10-1 of the French Commercial Code, our certification of the financial statements does not constitute a guarantee of the viability or quality of the management of your FCP.
As part of an audit carried out in accordance with the standards of professional conduct applicable in France, the statutory auditor shall exercise its professional judgement throughout this audit. Furthermore:
- It identifies and assesses the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, designs and performs audit procedures responsive to those risks, and obtains audit evidence considered to be sufficient and appropriate to provide a basis for its opinion. The risk of material misstatement not being detected is considerably higher when it is the result of fraud rather than error, since fraud may involve collusion, falsification, voluntary omissions, false declarations or the circumvention of the internal control system;
- It assesses the internal control system that is relevant for the audit in order to define audit procedures that are appropriate in the circumstances, and not for the purpose of expressing an opinion on the internal control system;
- It evaluates the appropriateness of the accounting methods used and the reasonableness of the accounting estimates made by the management, as well as the related information in the annual financial statements;
- it evaluates the appropriateness of the management company’s application of the going concern accounting principle and, based on the information gathered, the existence or absence of significant uncertainty linked to events or circumstances likely to cast doubt on the FCP’s ability to continue its operations. This evaluation is based on the information gathered prior to the date of its report; however, it should be noted that subsequent circumstances or events may cast doubt on the continuity of its operations. If it concludes that significant uncertainty exists, it draws the attention of readers of its report to the information provided in the annual financial statements giving rise to this uncertainty or, if this information has not been provided or is not relevant, it certifies the annual financial statements with reservations or refuses to certify them;
- It assesses the presentation of all of the annual financial statements and evaluates whether or not the annual financial statements depict the underlying operations and events fairly.

Statutory Auditor Mazars
Done at Courbevoie, date of electronic signature Document authenticated and dated by electronic signature
| 1/10/2022 |  |
| --- | --- |
| 15:40:49 3 | [Signature] |
| ‘00’02+ |  |

Gilles DUNAND-ROUX
BALANCE SHEET AT 30/06/2022 in EUR ASSETS
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| NET FIXED ASSETS DEPOSITS FINANCIAL INSTRUMENTS Equities and similar securities Traded on a regulated or similar market Not traded on a regulated or similar market Bonds and similar securities Traded on a regulated or similar market Not traded on a regulated or similar market Debt securities Traded on a regulated or similar market Transferable debt securities Other debt securities Not traded on a regulated or similar market Undertakings for collective investment Standard UCITS and AIFs aimed at non-professional investors and equivalent funds of other countries Other Funds aimed at non-professional investors and equivalent funds of other EU Member States Standard professional investment funds and equivalent funds of other EU Member States and listed securitisation vehicles Other professional investment funds and equivalent funds of other EU Member States and unlisted securitisation funds Other non-European undertakings Temporary transactions on securities Receivables on securities received under a repurchase agreement (pension) Receivables on securities lent Securities borrowed Securities transferred under a repurchase agreement (pension) Other temporary transactions Forward financial instruments Transactions on a regulated or similar market Other transactions Other financial instruments RECEIVABLES Currency forward exchange contracts Other FINANCIAL ACCOUNTS Cash | 62,430,122.88 | 78,203,494.79 |
| 62,430,122.88 | 78,203,494.79 |
| 62,430,122.88 | 78,203,494.79 |
| 1,688,965.00 | 1,885,055.37 |
| 100,416.26 |  |
| 1,588,548.74 | 1,885,055.37 |
| 3,090,852.34 | 236,334.85 |
| 3,090,852.34 | 236,334.85 |
| TOTAL ASSETS | 67,209,940.22 | 80,324,885.01 |


#### LIABILITIES
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| EQUITY |  |  |
| Share capital | 64,698,107.11 | 78,639,120.23 |
| Previous undistributed net capital gains and losses (a) |  |  |
| Retained earnings (a) |  |  |
| Net capital gains and losses for the financial year (a,b) | -38,085.56 | -171,744.60 |
| Profit/loss for the financial year (a,b) | 985,025.72 | 638,051.99 |
| TOTAL EQUITY CAPITAL * | 65,645,047.27 | 79,105,427.62 |
| * Amount corresponding to the net assets |  |  |
| FINANCIAL INSTRUMENTS |  |  |
| Sales of financial instruments |  |  |
| Temporary transactions on securities |  |  |
| Payables on securities transferred under a repurchase agreement (pension) |  |  |
| Payables on securities borrowed |  |  |
| Other temporary transactions |  |  |
| Forward financial instruments |  |  |
| Transactions on a regulated or similar market |  |  |
| Other transactions |  |  |
| PAYABLES | 1,458,436.10 | 1,219,457.39 |
| Currency forward exchange contracts | 100,806.09 |  |
| Other | 1,357,630.01 | 1,219,457.39 |
| FINANCIAL ACCOUNTS | 106,456.85 |  |
| Short-term bank loans | 106,456.85 |  |
| Borrowings |  |  |
| TOTAL LIABILITIES | 67,209,940.22 | 80,324,885.01 |

- Including equalisation accounts
- Less interim dividends paid for the financial yearOFF-BALANCE SHEET ITEMS AT 30/06/2022 in EUR

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| HEDGING TRANSACTIONS Commitments on regulated or similar markets Commitments on the OTC market Other commitments OTHER TRANSACTIONS Commitments on regulated or similar markets Commitments on the OTC market Other commitments |  |  |

INCOME STATEMENT AT 30/06/2022 in EUR
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Income from financial transactions |  |  |
| Income from deposits and financial accounts | 55.43 |  |
| Income from equities and similar securities | 2,280,399.51 | 1,594,122.32 |
| Income from bonds and similar securities |  |  |
| Income from debt securities |  |  |
| Income from temporary purchases and sales of securities |  |  |
| Income from forward financial instruments |  |  |
| Other financial income |  |  |
| TOTAL (1) | 2,280,454.94 | 1,594,122.32 |
| Payables on financial transactions |  |  |
| Payables on temporary purchases and sales of securities |  |  |
| Payables on forward financial instruments |  |  |
| Payables on financial debts | 6,273.82 | -41.42 |
| Other payables |  |  |
| TOTAL (2) | 6,273.82 | -41.42 |
| INCOME FROM FINANCIAL TRANSACTIONS (1 - 2) | 2,274,181.12 | 1,594,080.90 |
| Other income (3) |  |  |
| Management fees and depreciation allowance (4) | 1,268,371.38 | -937,967.45 |
| NET INCOME FOR THE FINANCIAL YEAR (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | 1,005,809.74 | 656,113.45 |
| Income equalisation for the financial year (5) | -20,784.02 | -18,061.46 |
| Interim dividends paid for the financial year (6) |  |  |
| INCOME (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | 985,025.72 | 638,051.99 |

- 
#### ACCOUNTING RULES AND METHODS

The annual financial statements are presented in accordance with the provisions of ANC Regulation 2014-01, as amended.
The general principles of accounting apply:
- true and fair view, comparability, going concern,
- lawfulness and fairness,
- prudence,
- consistency of methods from one financial year to the next.

Income from fixed income securities is recorded on the basis of interest received. Purchases and sales of securities are recorded exclusive of costs.
The accounting currency of the portfolio is the euro. There are 12 months in the financial year.

##### Asset valuation rules
Financial instruments are recorded in the financial statements using the historical cost method and they are entered on the balance sheet at their current value as determined by their most recent known market value or, where a market does not exist, by any external means or by using financial models.
Differences between the current values used to calculate the net asset value and the historical costs of transferable securities when first included in the portfolio are recorded in “valuation differentials” accounts.
Securities that are not denominated in the currency of the portfolio are valued in accordance with the principle described below; the valuation is then converted into the currency of the portfolio on the basis of the exchange rate prevailing on the valuation day.

###### Deposits:
Deposits with a residual lifespan less than or equal to three months are valued using the straight-line method.

###### Equities, bonds and other securities traded on a regulated or similar market:
For the calculation of the net asset value, equities and other securities traded on a regulated or similar market are valued on the basis of the last market price of the day.
Bonds and similar securities are valued at the closing price supplied by various financial services providers. Interest accrued on bonds and similar securities is calculated up to the date of the net asset value.

###### Equities, bonds and other securities not traded on a regulated or similar market:
Securities not traded on a regulated market are valued by the management company using methods based on the market value and the yield, while taking account of recent prices observed for significant transactions.

###### Transferable debt securities:
Transferable debt securities and similar securities that are not traded in large volumes are valued on the basis of an actuarial method, the reference rate (as defined below) being increased, where applicable, by a differential representative of the intrinsic characteristics of the issuer:
- Transferable debt securities with a maturity of less than or equal to 1 year: Interbank offered rate in euro (Euribor)
- Transferable debt securities with a maturity exceeding one year: valued using French treasury bills (BTAN and OAT) with similar maturity dates for the longer durations.

Transferable debt securities with a residual maturity of less than or equal to 3 months may be valued using the straight- line method.
French treasury bills are valued on the basis of market prices, as published daily by the Bank of France or professionals specialising in treasury bills.

###### Holdings in UCIs:
Units or shares of UCIs shall be valued at their last known net asset value.

###### Temporary transactions on securities:
Securities received under repurchase agreements are recorded as an asset under the heading “Receivables on securities received under a repurchase agreement (pension)” at the contract amount, plus any accrued interest receivable.
Securities transferred under a repurchase agreement are recorded as securities purchased at their current value. The payables on securities transferred under a repurchase agreement are recorded as securities sold at the value determined in the contract, plus any accrued interest payable.
Securities lent are valued at their current value and are recorded as an asset under the heading “Receivables on securities lent” at their current value, plus any accrued interest receivable.
Securities borrowed are recorded as an asset under the heading “Securities borrowed” at the contract amount and as a liability under the heading “Payables on securities borrowed” at the contract amount, plus any accrued interest payable.
Forward financial instruments:

##### Forward financial instruments traded on a regulated or similar market:
Forward financial instruments traded on regulated markets are valued at the settlement price of that day.

##### Forward financial instruments not traded on a regulated or similar market:

###### Swaps:
Interest rate and/or currency swaps are valued at their market value by discounting future interest payments at the interest rate and/or currency exchange rate prevailing on the market. This price is adjusted to the issuer's risk.
Index swaps are valued using an actuarial method on the basis of a reference rate provided by the counterparty.
Other swaps are valued at their market value or at a value estimated according to the terms and conditions determined by the management company.

###### Off-balance sheet commitments:
Futures contracts are recorded at their market value as off-balance sheet commitments on the basis of the price used in the portfolio.
Options are converted into the underlying equivalent.
Swap commitments are recorded at their nominal value or, where there is no nominal value, at an equivalent amount.

##### Management fees
Management and administration fees cover all of the costs incurred by the fund: financial management, administration, accounting, custody, distribution, audit fees, etc.
These fees are recognised on the fund’s income statement.
Management fees do not include transaction fees. For further details of the fees charged to the fund, please refer to the prospectus.
They are recognised on a pro rata basis whenever the net asset value is calculated.
The sum total of such fees complies with the maximum fee rate as a percentage of net assets indicated in the fund prospectus or regulations:
FR0011603943 – ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR: Maximum fee rate of 1.00% inclusive of tax FR0011156215 – ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CI-EUR: Maximum fee rate of 1.00% inclusive of tax FR0010493957 – ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR: Maximum fee rate of 2.00% inclusive of tax FR0013297512 – ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-EUR: Maximum fee rate of 1.25% inclusive of tax FR0014003V28 – ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-USD: Maximum fee rate of 1.25% inclusive of tax
Performance fee: a performance fee based on a comparison between the Fund’s performance and that of the benchmark index over the reference period.
- The performance fee calculation method seeks to determine the “value created by the manager” in absolute terms: this  means  comparing  sums  received  (i.e.  subscriptions)  with  sums  returned  (i.e.  redemptions)+ assets under management (i.e. the total net asset value).
- Sums received are represented by the “indexed NAV” (or fictitious fund), which is the point of comparison. The indexed NAV is calculated in the same manner as a meter: each time the net asset value is calculated, subscriptions from T-1 are indexed using the performance of the comparison index from T-1 to T. This gives us a theoretical NAV, on the basis of which each subscription is immediately invested in the comparison index. The performance fee provision amount is not linked to the amount of subscriptions: for example, if the book NAV rises by EUR 1 million (following a subscription), the indexed NAV will rise by the same amount, meaning the performance fee provision amount is unaltered.

In the event of redemption, the outperformance linked with redemptions shall be subject to a specific provision, separate from the provision for outperformance on assets under management. The outperformance linked to redemptions is defined as a proportion (i.e. the number of units redeemed divided by the total number of units) of the outperformance on assets under management. This is calculated in the form of a meter and allows for the “crystallisation” of the provision for the outperformance corresponding to the redeemed shares. The indexed NAV is also adjusted by the redemption ratio. Hence, in the case of redemptions, the provision corresponding to the outperformance of the total NAV is transferred to the provision corresponding to the outperformance of the redeemed shares. However, the total provision is not linked to the amount of redemptions. The outperformance provision linked to redemptions is definitively allocated to the Management Company and deducted at the end of the financial year.
The Fund’s performance is determined on the basis of its book value after taking into account fixed management fees and before deduction of the performance fee.
Once the Fund records a positive performance that exceeds that of its benchmark index in a given reference period, a provision of a maximum of 20% of this outperformance is established upon each NAV calculation.
In the event that the Fund underperforms its benchmark index between two net asset values, any previously accumulated provision shall be reduced accordingly. The amounts deducted from the provision cannot exceed the amount previously accumulated.
This variable fee will only be definitively transferred at the end of the reference period and only if, over the reference period, the Fund’s performance is positive. It is deducted from the last NAV calculation of the financial year and paid annually to the Management Company, provided that on that date the reference period is at least equal to one year.
A detailed description of the method used to calculate the performance fee may be obtained from the Management Company.
Appropriation of distributable income Definition of distributable income Distributable income comprises:

###### Income:
The net income for the financial year is equal to the amount of interest, arrears, premiums and prizes, dividends, directors' fees, and all other income generated by the securities held in the portfolio, plus income generated by temporary cash holdings, less the amount of management fees and borrowing costs.
It is increased by retained earnings and increased or reduced by the balance of the income equalisation account.

###### Capital gains and losses:
The realised capital gains, net of fees, minus realised capital losses, net of fees, recorded during the financial year, plus net capital gains of the same kind recorded during previous financial years and that have not been subject to distribution or accumulation, plus or minus the balance of the capital gains equalisation account.
How distributable income is allocated:
| Unit(s) | Allocation of net income | Allocation of net realised capital gains or losses |
| --- | --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CI-EUR units | Accumulation | Accumulation |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-EUR units | Accumulation | Accumulation |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-USD units | Accumulation | Accumulation |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR units | Accumulation | Accumulation |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR units | Accumulation | Accumulation |

- CHANGES IN THE NET ASSETS AT 30/06/2022 in EUR

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE FINANCIAL YEAR | 79,105,427.62 | 51,495,431.55 |
| Subscriptions (including subscription fees retained by the fund) | 78,109,804.11 | 41,519,797.20 |
| Redemptions (after deduction of redemption fees retained by the fund) | -73,805,723.95 | -38,516,622.90 |
| Realised gains on deposits and financial instruments | 15,078,812.00 | 6,106,276.41 |
| Realised losses on deposits and financial instruments | -17,175,262.89 | -5,478,741.95 |
| Realised gains on forward financial instruments | 7,970.78 | 67,647.75 |
| Realised losses on forward financial instruments | -1,518.67 | -154,744.42 |
| Transaction costs | -1,550,307.74 | -766,466.54 |
| Foreign exchange differences | 5,377,856.64 | 1,198,364.80 |
| Changes in the valuation differential of deposits and financial instruments | -20,507,820.37 | 22,978,372.27 |
| Valuation differential in year N | -9,773,632.17 | 10,734,188.20 |
| Valuation differential in year N-1 | -10,734,188.20 | 12,244,184.07 |
| Changes in the valuation differential of forward financial instruments |  |  |
| Valuation differential in year N |  |  |
| Valuation differential in year N-1 |  |  |
| Distribution in previous year from net capital gains and losses |  |  |
| Dividends paid in the previous financial year from income |  |  |
| Net profit/loss for the financial year prior to the income equalisation account | 1,005,809.74 | 656,113.45 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year from net capital gains and losses |  |  |
| Interim dividend(s) paid during the financial year from profit |  |  |
| Other items |  |  |
| NET ASSETS AT THE END OF THE FINANCIAL YEAR | 65,645,047.27 | 79,105,427.62 |

- FURTHER INFORMATION
	- BREAKDOWN BY LEGAL OR ECONOMIC NATURE OF THE FINANCIAL INSTRUMENTS


|  | Amount | % |
| --- | --- | --- |
| ASSETS BONDS AND SIMILAR SECURITIES TOTAL BONDS AND SIMILAR SECURITIES DEBT SECURITIES TOTAL DEBT SECURITIES LIABILITIES SALES OF FINANCIAL INSTRUMENTS TOTAL SALES OF FINANCIAL INSTRUMENTS OFF-BALANCE SHEET HEDGING TRANSACTIONS TOTAL HEDGING TRANSACTIONS OTHER TRANSACTIONS TOTAL OTHER TRANSACTIONS |  |  |

- BREAKDOWN BY TYPE OF INTEREST RATES FOR ASSETS, LIABILITIES AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS

|  | Fixed rate | % | Variable rate | % | Adjustable rate | % | Other | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits |  |  |
| Bonds and similar securities |  |  |
| Debt securities |  |  |
| Temporary transactions on securities |  |  |
| Financial accounts | 3,090,852.34 | 4.71 |
| LIABILITIES |  |  |
| Temporary transactions on securities |  |  |
| Financial accounts | 106,456.85 | 0.16 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |
| Hedging transactions |  |  |
| Other transactions |  |  |

- BREAKDOWN BY RESIDUAL MATURITY OF ASSETS, LIABILITIES AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS(*)

|  | < 3 months | % | ]3 months - 1 year] | % | ]1 - 3 years] | % | ]3 - 5 years] | % | > 5 years | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits |  |  |
| Bonds and similar |  |  |
| securities |  |  |
| Debt securities |  |  |
| Temporary |  |  |
| transactions on |  |  |
| securities |  |  |
| Financial accounts | 3,090,852.34 | 4.71 |
| LIABILITIES |  |  |
| Temporary |  |  |
| transactions on |  |  |
| securities |  |  |
| Financial accounts | 106,456.85 | 0.16 |
| OFF-BALANCE |  |  |
| SHEET |  |  |
| Hedging |  |  |
| transactions |  |  |
| Other transactions |  |  |

(*) Forward positions on interest rates are presented on the basis of the maturity of the underlying.
- BREAKDOWN BY LISTING CURRENCY OR VALUATION CURRENCY OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS (EXCLUDING EUR)

|  | Currency 1 USD | Currency 2 GBP | Currency 3 CHF | Currency N OTHER |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Equities and similar securities | 21,907,310.51 | 33.37 | 6,699,192.58 | 10.21 | 4,057,478.73 | 6.18 | 6,543,235.20 | 9.97 |
| Bonds and similar securities Debt securities UCIs Temporary transactions on securities Receivables Financial accounts | 108,113.24 36,905.24 | 0.16 0.06 | 66,008.27 34,367.57 | 0.10 0.05 | 10,198.38 | 0.02 | 21,960.17 65,046.22 | 0.03 0.10 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Sales of financial instruments |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Temporary transactions on securities Payables Financial accounts | 3,914.41 | 0.01 |  |  |  |  | 106,456.85 | 0.16 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions Other transactions |  |  |  |  |  |  |  |  |

- RECEIVABLES AND PAYABLES: BREAKDOWN BY TYPE

|  | Type of debit/credit | 30/06/2022 |
| --- | --- | --- |
| RECEIVABLES |  |  |
|  | Forward currency purchases | 97,278.15 |
|  | Funds receivable on forward currency sales | 3,138.11 |
|  | Sales with deferred settlement | 1,510,650.40 |
|  | Subscriptions receivable | 45,103.07 |
|  | Cash dividends and coupons | 26,662.92 |
|  | Other receivables | 6,132.35 |
| TOTAL RECEIVABLES |  | 1,688,965.00 |
| PAYABLES |  |  |
|  | Forward currency sales | 3,149.61 |
|  | Funds payable on forward currency purchases | 97,656.48 |
|  | Purchases with deferred settlement | 1,155,803.84 |
|  | Redemptions payable | 69,494.37 |
|  | Fixed management fees | 84,708.76 |
|  | Variable management fees | 47,623.04 |
| TOTAL DEBTS |  | 1,458,436.10 |
| TOTAL DEBTS AND RECEIVABLES |  | 230,528.90 |

- EQUITY
	- Number of securities issued or redeemed


|  | In units | As amount |
| --- | --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CI-EUR units |  |  |
| Units subscribed during year | 298.160 | 37,153,827.81 |
| Units redeemed during year | -336.805 | -40,139,306.06 |
| Net balance of subscriptions/redemptions | -38.645 | -2,985,478.25 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 188.735 |  |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-EUR units |  |  |
| Units subscribed during year | 107,379.993 | 10,443,864.89 |
| Units redeemed during year | -58,314.382 | -5,368,398.82 |
| Net balance of subscriptions/redemptions | 49,065.611 | 5,075,466.07 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 98,936.153 |  |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-USD units Units subscribed during year | 1,264.548 | 103,818.16 |
| Units redeemed during year |  |  |
| Net balance of subscriptions/redemptions | 1,264.548 | 103,818.16 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 1,264.548 |  |

|  | In units | As amount |
| --- | --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR units |  |  |
| Units subscribed during year | 157,552.679 | 22,945,159.01 |
| Units redeemed during year | -176,706.233 | -24,621,969.25 |
| Net balance of subscriptions/redemptions | -19,153.554 | -1,676,810.24 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 250,639.019 |  |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR units |  |  |
| Units subscribed during year | 80,101.161 | 7,463,134.24 |
| Units redeemed during year | -40,727.163 | -3,676,049.82 |
| Net balance of subscriptions/redemptions | 39,373.998 | 3,787,084.42 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 141,014.515 |  |

- Subscription and/or redemption fees

|  | As amount |
| --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CI-EUR units Total fees retained Subscription fees retained Redemption fees retained |  |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-EUR units Total fees retained Subscription fees retained Redemption fees retained |  |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-USD units Total fees retained Subscription fees retained Redemption fees retained |  |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR units Total fees retained Subscription fees retained Redemption fees retained |  |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR units Total fees retained Subscription fees retained Redemption fees retained |  |

- 
#### MANAGEMENT FEES

|  | 30/06/2022 |
| --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CI-EUR units Guarantee fees Fixed management fees Percentage of fixed management fees Variable management fee provision Percentage of variable management fees for which a provision has been established Variable management fees acquired Percentage of variable management fees acquired Management fees paid to third parties | 310,024.79 1.00 33,017.58 0.11 |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-EUR units Guarantee fees Fixed management fees Percentage of fixed management fees Variable management fee provision Percentage of variable management fees for which a provision has been established Variable management fees acquired Percentage of variable management fees acquired Management fees paid to third parties | 89,287.54 1.25 4,873.48 0.07 |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-USD units Guarantee fees Fixed management fees Percentage of fixed management fees Variable management fee provision Percentage of variable management fees for which a provision has been established Variable management fees acquired Percentage of variable management fees acquired Management fees paid to third parties | 434.86 1.25 |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR units Guarantee fees Fixed management fees Percentage of fixed management fees Variable management fee provision Percentage of variable management fees for which a provision has been established Variable management fees acquired Percentage of variable management fees acquired Management fees paid to third parties | 716,356.52 2.00 8,693.76 0.02 |

“The variable management fee amount shown above corresponds to the sum of provisions and provision reversals affecting net assets over the period under review.”
|  | 30/06/2022 |
| --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR units |  |
| Guarantee fees |  |
| Fixed management fees | 104,644.64 |
| Percentage of fixed management fees | 1.00 |
| Variable management fee provision |  |
| Percentage of variable management fees for which a provision has been established |  |
| Variable management fees acquired | 1,038.21 |
| Percentage of variable management fees acquired | 0.01 |
| Management fees paid to third parties |  |

“The variable management fee amount shown above corresponds to the sum of provisions and provision reversals affecting net assets over the period under review.”
- 
#### COMMITMENTS RECEIVED AND GIVEN
	- 
##### Guarantees received by the fund:


None.
- 
##### Other commitments received and/or granted:

None.
- 
#### OTHER INFORMATION
	- Current value of financial instruments subject to a temporary purchase transaction


|  | 30/06/2022 |
| --- | --- |
| Securities acquired under a repurchase agreement Securities borrowed |  |

- Current value of financial instruments serving as guarantee deposits

|  | 30/06/2022 |
| --- | --- |
| Financial instruments used as a guarantee and kept as original entry Financial instruments received as a guarantee and not recorded on the balance sheet |  |

- Financial instruments held, issued and/or managed by the Group

|  | ISIN | Name | 30/06/2022 |
| --- | --- | --- | --- |
| Equities Bonds Transferable debt securities UCIs Forward financial instruments Total group securities |  |  |  |

- 
#### DISTRIBUTABLE INCOME ALLOCATION TABLE

Table showing the percentage allocation of distributable income from profit
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Retained earnings |  |  |
| Profit/loss | 985,025.72 | 638,051.99 |
| Total | 985,025.72 | 638,051.99 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CI-EUR units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution |  |  |
| Retained earnings for the financial year |  |  |
| Accumulation | 359,188.51 | 331,917.44 |
| Total | 359,188.51 | 331,917.44 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-EUR units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution |  |  |
| Retained earnings for the financial year |  |  |
| Accumulation | 158,468.88 | 44,555.10 |
| Total | 158,468.88 | 44,555.10 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-USD units |  |  |
| Allocation |  |
| Distribution |  |
| Retained earnings for the financial year |  |
| Accumulation | 821.63 |
| Total | 821.63 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution |  |  |
| Retained earnings for the financial year |  |  |
| Accumulation | 252,228.79 | 149,290.58 |
| Total | 252,228.79 | 149,290.58 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution |  |  |
| Retained earnings for the financial year |  |  |
| Accumulation | 214,317.91 | 112,288.87 |
| Total | 214,317.91 | 112,288.87 |

Table showing the percentage allocation of distributable income from net capital gains and losses
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Previous undistributed net capital gains and losses |  |  |
| Net capital gains and losses for the financial year | -38,085.56 | -171,744.60 |
| Interim payments of net capital gains and losses for the financial year |  |  |
| Total | -38,085.56 | -171,744.60 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CI-EUR units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution |  |  |
| Net capital gains and losses not distributed |  |  |
| Accumulation | -18,340.23 | -55,270.74 |
| Total | -18,340.23 | -55,270.74 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-EUR units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution |  |  |
| Net capital gains and losses not distributed |  |  |
| Accumulation | -5,014.57 | -9,732.47 |
| Total | -5,014.57 | -9,732.47 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-USD units |  |  |
| Allocation |  |
| Distribution |  |
| Net capital gains and losses not distributed |  |
| Accumulation | 1,646.91 |
| Total | 1,646.91 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution |  |  |
| Net capital gains and losses not distributed |  |  |
| Accumulation | -6,218.15 | -88,057.33 |
| Total | -6,218.15 | -88,057.33 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution |  |  |
| Net capital gains and losses not distributed |  |  |
| Accumulation | -10,159.52 | -18,684.06 |
| Total | -10,159.52 | -18,684.06 |

- 
#### TABLE OF INCOME AND OTHER KEY FIGURES REGARDING THE ENTITY FOR THE PAST FIVE FINANCIAL YEARS

|  | 29/06/2018 | 28/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2021 | 30/06/2022 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Total net assets in EUR | 57,357,750.30 | 54,749,305.68 | 51,495,431.55 | 79,105,427.62 | 65,645,047.27 |
| ODDO BHF |  |  |  |  |  |
| FUTURE OF |  |  |  |  |  |
| FINANCE CI-EUR |  |  |  |  |  |
| units in EUR |  |  |  |  |  |
| Net assets | 20,982,908.62 | 26,820,509.18 | 28,145,517.54 | 27,252,350.52 | 18,655,280.53 |
| Number of units | 165.697 | 244.156 | 339.608 | 227.380 | 188.735 |
| Net asset value per unit | 126,634.20 | 109,849.88 | 82,876.48 | 119,853.77 | 98,843.77 |
| Accumulated net |  |  |  |  |  |
| capital gain/loss per | 1,233.52 | -13,451.22 | -20,552.32 | -243.07 | -97.17 |
| unit |  |  |  |  |  |
| Accumulated income per unit | 3,582.39 | 4,419.25 | 324.09 | 1,459.74 | 1,903.13 |
| ODDO BHF |  |  |  |  |  |
| FUTURE OF |  |  |  |  |  |
| FINANCE CN-EUR |  |  |  |  |  |
| units in EUR |  |  |  |  |  |
| Net assets |  | 547,064.30 | 229,735.23 | 4,585,021.95 | 7,477,350.13 |
| Number of units |  | 6,456.981 | 3,602.395 | 49,870.542 | 98,936.153 |
| Net asset value per unit |  | 84.72 | 63.77 | 91.93 | 75.57 |
| Accumulated net |  |  |  |  |  |
| capital gain/loss per |  | -6.87 | -15.83 | -0.19 | -0.05 |
| unit |  |  |  |  |  |
| Accumulated income per unit |  | -10.15 | 0.10 | 0.89 | 1.60 |
| ODDO BHF |  |  |  |  |  |
| FUTURE OF |  |  |  |  |  |
| FINANCE CN-USD |  |  |  |  |  |
| units in USD |  |  |  |  |  |
| Net assets in USD |  |  |  |  | 96,032.19 |
| Number of units |  |  |  |  | 1,264.548 |
| Net asset value per unit in USD |  |  |  |  | 75.94 |
| Accumulation per unit |  |  |  |  |  |
| on net capital gains or |  |  |  |  | 1.30 |
| losses in EUR |  |  |  |  |  |
| Accumulation per unit on income in EUR |  |  |  |  | 0.64 |

|  | 29/06/2018 | 28/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2021 | 30/06/2022 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ODDO BHF |  |  |  |  |  |
| FUTURE OF |  |  |  |  |  |
| FINANCE CR-EUR |  |  |  |  |  |
| units in EUR |  |  |  |  |  |
| Net assets | 31,250,526.66 | 23,931,301.25 | 19,424,752.73 | 38,020,978.00 | 28,841,410.05 |
| Number of units | 203,706.864 | 181,634.346 | 197,342.723 | 269,792.573 | 250,639.019 |
| Net asset value per unit | 153.40 | 131.75 | 98.43 | 140.92 | 115.07 |
| Accumulated net |  |  |  |  |  |
| capital gain/loss per | 1.50 | -16.20 | -24.49 | -0.32 | -0.02 |
| unit |  |  |  |  |  |
| Accumulated income per unit | 2.75 | 3.92 | -0.78 | 0.55 | 1.00 |
| ODDO BHF |  |  |  |  |  |
| FUTURE OF |  |  |  |  |  |
| FINANCE GC-EUR |  |  |  |  |  |
| units in EUR |  |  |  |  |  |
| Net assets | 5,124,315.02 | 3,450,430.95 | 3,695,426.05 | 9,247,077.15 | 10,579,350.93 |
| Number of units | 53,342.935 | 41,404.774 | 58,737.928 | 101,640.517 | 141,014.515 |
| Net asset value per unit | 96.06 | 83.33 | 62.91 | 90.97 | 75.02 |
| Accumulated net |  |  |  |  |  |
| capital gain/loss per | 0.93 | -10.20 | -15.59 | -0.18 | -0.07 |
| unit |  |  |  |  |  |
| Accumulated income per unit | 2.76 | 3.35 | 0.30 | 1.10 | 1.51 |

- DETAILED INVENTORY OF FINANCIAL INSTRUMENTS in EUR

| Name of securities | Curren cy | Number or nominal qty | Current value | % net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Equities and similar securities |  |  |  |  |
| Equities and similar securities traded on a regulated or |  |  |  |  |
| similar market |  |  |  |  |
| GERMANY |  |  |  |  |
| ALLIANZ SE-REG | EUR | 7,688 | 1,400,138.56 | 2.13 |
| COMMERZBANK AG | EUR | 124,776 | 834,252.34 | 1.27 |
| DEUTSCHE BOERSE AG | EUR | 9,501 | 1,516,359.60 | 2.31 |
| TOTAL GERMANY |  |  | 3,750,750.50 | 5.71 |
| AUSTRALIA |  |  |  |  |
| MACQUARIE GROUP | AUD | 9,524 | 1,032,190.71 | 1.57 |
| TOTAL AUSTRALIA |  |  | 1,032,190.71 | 1.57 |
| AUSTRIA |  |  |  |  |
| BAWAG GROUP AG | EUR | 43,154 | 1,733,064.64 | 2.64 |
| ERSTE GROUP BANK | EUR | 30,071 | 727,718.20 | 1.11 |
| TOTAL AUSTRIA |  |  | 2,460,782.84 | 3.75 |
| CANADA |  |  |  |  |
| ROYAL BK OF CANADA | CAD | 17,373 | 1,605,500.56 | 2.45 |
| TOTAL CANADA |  |  | 1,605,500.56 | 2.45 |
| CHINA |  |  |  |  |
| FUTU HOLDINGS LTD-ADR | USD | 6,261 | 311,989.32 | 0.48 |
| TOTAL CHINA |  |  | 311,989.32 | 0.48 |
| SPAIN |  |  |  |  |
| BANCO SANTANDER S.A. | EUR | 567,219 | 1,524,684.67 | 2.32 |
| BANKINTER SA | EUR | 167,811 | 998,811.07 | 1.52 |
| CAIXABANK S.A. | EUR | 622,379 | 2,064,431.14 | 3.15 |
| TOTAL SPAIN |  |  | 4,587,926.88 | 6.99 |
| UNITED STATES |  |  |  |  |
| AMERICAN EXPRESS CO COM | USD | 11,721 | 1,550,718.22 | 2.37 |
| BANK OF AMERICA CORP | USD | 72,973 | 2,168,121.68 | 3.30 |
| BLACKROCK CL.A | USD | 1,325 | 770,200.91 | 1.17 |
| BLOCK INC | USD | 4,340 | 254,580.20 | 0.39 |
| EAST-WEST BANCORP | USD | 16,602 | 1,026,780.82 | 1.57 |
| EQUITABLE HOLDINGS INC | USD | 59,596 | 1,482,861.10 | 2.26 |
| FIRST REPUBLIC BANK | USD | 8,479 | 1,166,949.94 | 1.77 |
| GOLDMAN SACHS GROUP | USD | 2,950 | 836,276.78 | 1.28 |
| JPMORGAN CHASE & CO | USD | 30,151 | 3,240,567.03 | 4.94 |
| META FINANCIAL GROUP INC | USD | 18,882 | 696,890.42 | 1.06 |
| MORGAN STANLEY | USD | 25,255 | 1,833,352.71 | 2.80 |
| MSCI INC | USD | 958 | 376,845.34 | 0.57 |
| SCHWAB CHARLES CORP | USD | 35,306 | 2,128,974.55 | 3.24 |
| SIGNATURE BANK | USD | 2,671 | 456,855.08 | 0.69 |
| SILVERGATE CAPITAL CORP-CL A | USD | 1,979 | 101,107.96 | 0.16 |
| SVB FINANCIAL GROUP | USD | 827 | 311,769.73 | 0.47 |
| VISA INC CLASS A | USD | 5,298 | 995,584.08 | 1.52 |
| WELLS FARGO & CO | USD | 58,764 | 2,196,884.64 | 3.34 |
| TOTAL UNITED STATES |  |  | 21,595,321.19 | 32.90 |
| FINLAND |  |  |  |  |

3.12. DETAILED INVENTORY OF FINANCIAL INSTRUMENTS in EUR
| Name of securities | Curren cy | Number or nominal qty | Current value | % net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FINLAND |  |  |  |  |
| NORDEA BANK ABP | SEK | 90,931 | 763,342.04 | 1.16 |
| TOTAL FINLAND |  |  | 763,342.04 | 1.16 |
| FRANCE |  |  |  |  |
| AXA | EUR | 62,693 | 1,357,930.38 | 2.07 |
| BNP PARIBAS | EUR | 50,028 | 2,269,520.22 | 3.46 |
| SOCIETE GENERALE SA | EUR | 30,191 | 630,689.99 | 0.96 |
| WORLDLINE SA | EUR | 9,310 | 329,387.80 | 0.50 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 4,587,528.39 | 6.99 |
| INDONESIA |  |  |  |  |
| BANK NEGARA INDONESIA TBK | IDR | 2,612,561 | 1,313,687.35 | 2.00 |
| PT BANK RAKYAT INDONESIA | IDR | 4,615,229 | 1,226,866.41 | 1.87 |
| TOTAL INDONESIA |  |  | 2,540,553.76 | 3.87 |
| IRELAND |  |  |  |  |
| BANK OF IRELAND GROUP PLC | EUR | 227,902 | 1,374,704.86 | 2.10 |
| TOTAL IRELAND |  |  | 1,374,704.86 | 2.10 |
| ITALY |  |  |  |  |
| BANCO BPM SPA | EUR | 210,333 | 571,264.43 | 0.87 |
| FINECOBANK SPA | EUR | 51,412 | 587,125.04 | 0.89 |
| INTESA SANPAOLO | EUR | 286,971 | 510,808.38 | 0.77 |
| UNICREDIT SPA | EUR | 70,370 | 637,904.05 | 0.98 |
| TOTAL ITALY |  |  | 2,307,101.90 | 3.51 |
| NETHERLANDS |  |  |  |  |
| ADYEN NV | EUR | 249 | 345,612.00 | 0.52 |
| EURONEXT NV - W/I | EUR | 8,678 | 676,016.20 | 1.03 |
| ING GROEP NV | EUR | 177,099 | 1,670,220.67 | 2.54 |
| NN GROUP NV | EUR | 29,199 | 1,265,484.66 | 1.93 |
| TOTAL NETHERLANDS |  |  | 3,957,333.53 | 6.02 |
| POLAND |  |  |  |  |
| BANK PEKAO SA | PLN | 34,649 | 601,648.13 | 0.92 |
| TOTAL POLAND |  |  | 601,648.13 | 0.92 |
| UNITED KINGDOM |  |  |  |  |
| ALLFUNDS GROUP PLC | EUR | 26,736 | 196,776.96 | 0.30 |
| HSBC HOLDINGS PLC | GBP | 475,209 | 2,956,841.27 | 4.50 |
| LLOYDS BANKING GROUP PLC | GBP | 2,957,927 | 1,453,895.74 | 2.21 |
| PRUDENTIAL PLC | GBP | 107,076 | 1,263,829.92 | 1.93 |
| STANDARD CHARTERED PLC | GBP | 142,578 | 1,024,625.65 | 1.56 |
| TOTAL UK |  |  | 6,895,969.54 | 10.50 |
| SWITZERLAND |  |  |  |  |
| SWISSQUOTE GROUP HOLDING SA REGISTERED SHARE | CHF | 2,608 | 252,526.72 | 0.39 |
| UBS GROUP AG | CHF | 146,905 | 2,260,348.07 | 3.44 |
| ZURICH FINANCIAL SERVICES | CHF | 3,721 | 1,544,603.94 | 2.35 |
| TOTAL SWITZERLAND |  |  | 4,057,478.73 | 6.18 |
| TOTAL Equities and similar securities traded on a regulated or similar market |  |  | 62,430,122.88 | 95.10 |
| TOTAL Equities and equivalent securities |  |  | 62,430,122.88 | 95.10 |

3.12. DETAILED INVENTORY OF FINANCIAL INSTRUMENTS in EUR
| Name of securities | Curren cy | Number or nominal qty | Current value | % net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Receivables |  |  | 1,688,965.00 | 2.58 |
| Payables | -1,458,436.10 | -2.23 |
| Financial accounts | 2,984,395.49 | 4.55 |
| Net assets | 65,645,047.27 | 100.00 |

| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR units | EUR | 141,014.515 | 75.02 |
| --- | --- | --- | --- |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CI-EUR units | EUR | 188.735 | 98,843.77 |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR units | EUR | 250,639.019 | 115.07 |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-EUR units | EUR | 98,936.153 | 75.57 |
| ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-USD units | USD | 1,264.548 | 75.94 |

Paris, 13 August 2021,
Dear Sir/Madam,
We would like to thank you for the trust you have placed in us by investing in ODDO BHF European Banks (hereinafter the “Fund”), which is managed by ODDO BHF Asset Management SAS (hereinafter the “Management Company”).
- The operationWith the aim of constantly improving our range and to offer you investment solutions tailored to your needs, ODDO BHF Asset Management SAS has decided, in its capacity as Management Company of the Fund, to amend the Fund’s investment strategy. The changes to the strategy, as outlined below, will result in a number of features being adjusted and particularly: a change of custodian and valuation agent, a change to the investment objective, to the benchmark, to the composition of the Fund’s assets and the creation of new unit categories. Lastly, the Fund’s name will also be changed to “ODDO BHF Future of Finance” to reflect this change in strategy.

As a reminder, the Fund is currently a European fund investing primarily in financial securities from the banking and insurance sector. The Fund’s current investment objective is to outperform the STOXX Europe 600 Banks (Net Return) index over a minimum investment horizon of five years.
From 15 September 2021, the Fund’s investment objective will be to generate capital growth by investing in listed international equities of companies that benefit from the changes and long-term trends that contribute towards the development and transformation of the international financial sector. The Fund will invest in various financial themes and particularly in four non-exclusive secondary themes: banking, payment and transaction services, specialist financial services and disruptive financial companies.
The changes to the investment objective, investment strategy, composition of the assets and custodian were approved by the Autorité des marchés financiers on 5 July 2021. The Fund’s name change, the change to the benchmark index and the creation of new units have not been submitted to the Autorité des marchés financiers for approval. All of these changes will come into force on 15 September 2021.
The main changes are shown below, along with their consequences for your investment. Please do not hesitate to contact your usual financial adviser if you have any questions.
- Changes resulting from the operationA- Risk profileChange to risk/return profile: YESRisk/return profile increase: YESThe risk/return profile increase is primarily due to a change of geographical area. Instead of being a European fund, the Fund will become an international fund. In addition, the Fund may now invest up to 50% of its net assets in companies headquartered in emerging countries. In addition, the Fund may hold up to 10% of its net assets in debt securities and money market instruments.

B-  Change in fees
Fee increase: YES
As the Fund’s benchmark index has been changed, in the event of the Fund’s outperformance relative to the new benchmark, the performance fee may increase. Other fees will not increase.
C- Change to the investment objective
The Fund’s investment objective will be amended as follows:
“The Fund’s investment objective is to generate capital growth by investing in listed international equities of companies that benefit from the changes and long-term trends that contribute towards the development and transformation of the international financial sector. The Fund invests in various financial themes and particularly in four non-exclusive secondary themes: banking, payment and transaction services, specialist financial services and disruptive financial companies.”
D- Change to the investment strategy
The Fund will no longer be a European fund and will become an international fund. Furthermore, the investment process will be adjusted in order to achieve the new investment objective.
The changes made to the “Investment Strategy” section of the prospectus as well as the changes made to other sections affected by the Fund’s change of strategy are summarised in the attached comparative table.
E-  Change to the composition of the assets
The “equity” asset category will be changed as follows:
- The Fund shall invest at least 90% of its net assets in listed international equities, and
- It may invest up to 50% of its net assets in equities from issuers headquartered in non-OECD member states and up to 50% in equities denominated in currencies from non-OECD member states.

In addition, the Fund may now hold up to 10% of its net assets in debt securities and money market instruments, as well as in term deposits and demand deposits.
Commitments under financial futures and options shall be limited to 20% of the portfolio instead of 100%. The Fund may also use forward contracts including those denominated in foreign currency, options and currency swaps.
Furthermore, the Fund may use deposits to generate a return on cash holdings, up to the limit of 10% of its net assets, instead of 20% of its net assets.
Lastly, the Fund may no longer use repurchase and reverse repurchase agreements. And securities lending is permitted up to a maximum of 25% of the Fund’s net assets, instead of 20%.
The changes made to the “Composition of the assets” section of the prospectus and to the “Risk profile” section are summarised in the attached comparative table.
F-	Change to actors 
CACEIS Bank will replace ODDO BHF SCA as custodian and agent for receiving subscription and redemption requests.
CACEIS Fund Administration will replace EFA as administrative and accounting agent.
G- Change of name
The Management Company has decided to change the Fund’s name so as to reflect the adjustment to the Fund’s investment strategy. The Fund will now be called “ODDO BHF Future of Finance”.
H- Change in benchmark index
The Fund’s benchmark index is currently the STOXX Europe 600 Banks (Net Return) (in euro). It will be replaced by the MSCI ACWI Financials index (net return) in euro.
MSCI is the administrator of this benchmark.
This index is composed of companies from the financial services sector. It includes companies of all capitalisations from 23 developed markets and 26 emerging countries.
The index is quoted in euro and is calculated with net dividends reinvested. Further information on the index is available on the website www.msci.com. At the time of this prospectus’s most recent update, the administrator of the benchmark index (MSCI) was not on the ESMA register of benchmark administrators.
As such, when calculating performance fees, the new index, the MSCI ACWI Financials Index Net Return, will replace the previous one.
I-	Creation of new unit classes
The Management Company will create three new unit classes:
-	CI-USD [H], ISIN: FR0014003V02,
- CR-USD [H], ISIN: FR0014003V10, and-	CN-USD [H], ISIN: FR0014003V28.

The units’ characteristics will be as follows:
| Units | Appropriation of distributable income | Base currency | Minimum initial investment | Minimum subsequent investment | Target investors |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| CR-USD [H] | Accumulation | USD | 1 thousandth of a unit | 1 thousandth of a unit | All subscribers, and particularly natural persons |
| CI-USD [H] | Accumulation | USD | USD 250,000* | 1 thousandth of a unit | Units reserved for eligible counterparties and professional investors within the meaning of Directive 2014/65/EU (or “MiFID II”). |
| CN-USD [H] | Accumulation | USD | 1 thousandth of a unit | 1 thousandth of a unit | CN-USD units are available solely at the discretion of the Management Company and will not pay any distribution fees or rebates. Units reserved for (i) investors subscribing via an intermediary providing the service of investment advice on an independent basis pursuant to MiFID II, (ii) investors subscribing via a financial intermediary on the basis of a fee agreement concluded between the investor and the intermediary and mentioning that the intermediary is exclusively paid by the investor, (iii) companies providing the service of portfolio management pursuant to MiFID II, (iv) UCIs managed by ODDO BHF Group entities, and (v) ODDO BHF SCA when providing the service of investment advice on the basis  of  a  written  fee  agreement concluded with its client. |

These new units are hedged against USD/EUR currency risk in order to limit differences in performance relative to euro-denominated units, albeit with a residual currency risk of up to 3%.
Management fees for CR-USD [H] units will be limited to 2% (inclusive of tax). Management fees for CI-USD [H] units will be limited to 1% (inclusive of tax). Management fees for CN-USD [H] units will be limited to 1.25% (inclusive of tax).
For all units, entry charges will be set at a maximum of 4% (inclusive of tax) and the Management Company will deduct a maximum performance fee of 20% of the Fund’s outperformance relative to the benchmark index, the MSCI ACWI Financials Index Net Return, in euro, with dividends reinvested, provided that the Fund’s performance
is positive.
J-	Loss of eligibility for the PEA
As indicated in the letter sent to unitholders on 25 May 2021, the Fund will cease to be eligible for the plan d'épargne en actions (French equity savings plan – PEA) as of 1 September 2021. As a result, you will lose the tax benefits to which you have been entitled up to now, only if you hold a PEA invested in ODDO BHF European Banks. All references to PEA eligibility will therefore be removed from the Fund prospectus.
K- Table summarising the main changes
In addition to the investment strategy, the main changes to the Fund will be as follows:
|  | Prior to the amendments | After the amendments |
| --- | --- | --- |
| Name | ODDO BHF European Banks | ODDO BHF Future of Finance |
| Investment objective | The Fund aims to outperform the STOXX Europe 600 Banks Net Return index over a minimum investment horizon of five years. | The Fund’s investment objective is to generate capital growth by investing in listed international equities of companies that benefit from the changes and long-term trends that contribute towards the development and transformation of the international financial sector. The Fund invests in various financial themes and particularly in four non-exclusive secondary themes: banking, payment and transaction services, specialist financial services and disruptive financial companies. |
| SRRI (risk and reward profile) | 7 | 6 |
| Benchmark index | STOXX Europe 600 Banks (Net Return) | MSCI ACWI Financials index (net return) in euro |
| Composition of assets | At least 75% in equities from the EU, Iceland and Norway; and up to 25% of equities from issuers headquartered in Europe but outside the EU. | At least 90% of net assets from listed international equities. |
| Equities |
| Investment in non-OECD countries (emerging countries) excluded. | Investment of up to 50% of the net assets in non-OECD countries (emerging countries) and up to 50% in equities denominated in currencies from non-OECD countries (emerging countries). |
| Debt securities and money market instruments | None. | Up to 10% of the net assets in cash or equivalent assets. |
| Financial futures and options | Maximum commitment: 100% of the portfolio. | Maximum commitment: 20% of the portfolio. |
| Temporary purchases and sales of securities | Possibility to use repurchase and reverse repurchase agreements and securities lending. | Possibility to only use securities lending. |

| Custodian | ODDO BHF SCA | CACEIS Bank |
| --- | --- | --- |

An exhaustive list of all changes made to the Fund can be found in the attached comparative table.
III-	Important information for investors
We would like to remind you of the importance of reading the Key Investor Information Documents and the Fund’s prospectus.
The Funds’ Key Investor Information Documents, dated 15 September 2021, will be available in French, English, Spanish and Italian upon request from the Management Company. The prospectus of the same date will be available in French and English on the am.oddo-bhf.com website and upon request from the Management Company.
Please do not hesitate to contact us if you require any additional information. Please do not hesitate to contact your usual financial adviser if you have any questions.
Yours faithfully,
Nicolas Chaput CEO
COMPARATIVE TABLE
|  | Prior to the amendments | After the amendments |
| --- | --- | --- |
| Custodian, Depository, Establishment in charge of liabilities management delegated by the Management Company | ODDO BHF SCA, a société en commandite par actions (general partnership limited by shares) Bank approved by the French Prudential Control and Resolution Authority 12, Bd de la Madeleine – 75009 Paris | CACEIS Bank, a société anonyme with share capital of EUR 1,273,376,994.56 Bank approved by the French Prudential Control and Resolution Authority 1-3, place Valhubert – 75013 Paris. |
| Administration and accounting delegated to | EUROPEAN FUND ADMINISTRATION FRANCE S.A.S (EFA FRANCE) 17, rue de la Banque 75002 Paris The role of EFA is to calculate the net asset value of the Fund and provide other services listed in the agreement. Any conflicts of interest arising as a result of this delegation will be handled in accordance with the policy for managing conflicts of interest, available on the Management Company’s website: http://am.oddo-bhf.com. | CACEIS Fund Administration 1-3, Place Valhubert – 75013 Paris The role of CACEIS Fund Administration is to calculate the net asset value of the Fund and other services listed in the agreement. Any conflicts of interest arising as a result of this delegation will be handled in accordance with the policy for managing conflicts of interest, available on the Management Company’s website: http://am.oddo-bhf.com. |
| Agent for receiving subscription and redemption orders | ODDO BHF SCA, a société en commandite par actions (general partnership limited by shares) Bank approved by the French Prudential Control and Resolution Authority 12, Bd de la Madeleine – 75009 Paris | CACEIS Bank, a société anonyme with share capital of EUR 1,273,376,994.56 Bank approved by the French Prudential Control and Resolution Authority 1-3, place Valhubert – 75013 Paris. |
| Investment objective | The Fund aims to outperform the STOXX Europe 600 Banks Net Return index over a minimum investment horizon of five years. | The Fund’s investment objective is to generate capital growth by investing in listed international equities of companies that benefit from the changes and long-term trends that contribute towards the development and transformation of the international financial sector. The Fund invests in various financial themes and particularly in four non-exclusive secondary themes: banking, payment and transaction services, specialist financial services and disruptive financial companies. |
| Benchmark index | STOXX Europe 600 Banks (Net Return) | MSCI ACWI Financials index (net return) in euro |

| Investment strategy | The Fund is a stock-picking fund managed on an active and discretionary basis. The Fund invests exclusively in financial stocks (banks, insurance and financial services). Insurance and financial services sector investments are strictly limited to 15% of assets. Stocks are selected through a structured investment process designed by the management team specialising in financial stocks. This process involves a bottom-up approach taking into account the economic environment, political context and financial and banking regulations, as well as a top-down approach based on an analysis of three types of criteria, namely: - Fundamental criteria (a company’s solvency situation, management quality, etc.);
- Valuation criteria;
- Momentum criteria (expected trend in earnings and dividends).
 The Fund’s maximum exposure to the instruments (equities, debt securities, funds and derivatives) may not exceed 100% of net assets, it being understood that the maximum exposure is the sum of the net exposures to each of the markets (equity, fixed income, money) to which the Fund is exposed (the sum of long and hedging positions). | The investment strategy consists in managing the Fund actively in relation to its benchmark index, the MSCI ACWI Financials Index Net Return. The Fund aims to outperform its benchmark over an investment horizon of five years rather than replicate it exactly, and may deviate from it considerably on both the upside and downside. Within the scope of the investment process, the management team has complete discretion over the composition of the Fund’s portfolio. The investment process comprises four stages: Stage 1: The initial investment universe consists of stocks from the MSCI ACWI Financials Index Net Return index. A top-down analysis is carried out to identify the most important and relevant secondary themes in relation to the Fund’s theme. Stage 2: The management team then applies a quantitative filter. This filter takes into account different criteria, such as stock market capitalisation, free float, earnings growth, valuation, momentum, and book value growth, among others. The criteria applied may vary depending on the sector of each company. A score is allocated by the management team to each company included in the investment universe. Stage 3: The management team then conducts a discretionary analysis of the investment universe used once the two preceding steps have been completed. This discretionary analysis can be broken down into three stages: - Top-down approach by geographical area and sector: The aim is to analyse the economic environment, political factors, and banking and financial regulation in order to prioritise financial sector companies that operate within an environment characterised by positive rates, steepening yield curves and strong lending growth.
- Company analysis: This analysis aims to verify that the fundamental elements underlying the financial profitability of a company will be preserved and even improved or regained in years to come. The criteria taken into consideration by the Management Company are, inter alia, financial performance, the sustainability of competitive advantages, barriers to entry, price setting, catalysts, strategy coherence, solvency, quality of the company’s management, sell-side research, expected trend in earnings and dividends.
 Company visits: The management team will endeavour to validate the suitability and coherence of the company strategy, any foreseeable changes in the company’s industry and the stock’s sensitivity to the macroeconomic environment or any other theme that may affect the company’s fundamentals. - Valuation. Companies are valued using various methods: peers (PER, returns, EV/sales, EV/EBIT, etc.) and the Gordon Growth Model, with different sensitivity criteria. These valuations determine the buy and sell thresholds.
 Stage 4: In the final portfolio construction, the fundamental analysis described above will result in companies being selected based on the management company’s level of conviction. The weighting of each security in the portfolio will thus depend on the management company’s level of conviction, target prices and the liquidity profile. The final portfolio will include between 40 and 60 stocks. The management company ensures constant monitoring of the portfolio’s positioning and the securities included in it. |
| --- | --- | --- |

|  |  | Up to 100% of the portfolio may be exposed to currency risk. Lastly, the Fund’s maximum exposure to the markets (equities, UCIs and derivatives) may not exceed 110% of its net assets, it being understood that the maximum exposure is the sum of the net exposures to each of the markets (equity, fixed income, money) to which the Fund is exposed (the sum of long and hedging positions). |
| --- | --- | --- |
| Composition of assets 1) Assets: Equities: | A minimum of 75% of the Fund’s assets shall be permanently invested in equities of issuers of any capitalisation headquartered in an EU (European Union) member state, in Iceland and or Norway. These securities will be eligible for the French Equity Savings Plan (plan d’epargne en actions or PEA). Investments in equities of issuers headquartered in Europe but outside the EU shall not exceed 25%. Up to 100% of the Fund’s net assets shall be exposed to the equity markets. | The Fund invests at least 90% of its net assets in listed international equities. The Fund may invest up to 50% of its net assets in equities from issuers headquartered in non-OECD member states (i.e. emerging countries) and up to 50% in equities denominated in currencies from non-OECD member states (i.e. emerging countries). |
| Debt securities and money market instruments: | None. | The Fund may hold up to 10% of its net assets in cash or equivalent assets in order to be able to pay redemption proceeds or meet other liquidity requirements. These assets may take the form of treasury bills and other money market instruments denominated in USD and rated investment grade (at least BBB- by Standard & Poor’s or a rating deemed equivalent by the Management Company, or using the Management Company’s internal rating), with a residual maturity not exceeding 12 months, as well as term deposits and demand deposits. The Management Company does not use the ratings issued by ratings agencies automatically or in isolation, as it also applies its own internal analysis. If the rating of a security is downgraded, the Management Company will take the interests of the unitholders, the market conditions and its own analysis of the relevant fixed income securities into account when respecting rating limits. |
| 2) Financial futures and options | These instruments shall be limited to 100% of the portfolio without seeking overexposure. | The Fund may also use forward contracts including those denominated in foreign currency, options and currency swaps. These instruments shall be limited to 20% of the portfolio without seeking overexposure. |

| 4) Deposits | The Fund may use deposits to generate a return on cash holdings, up to the limit of 20% of its net assets. | The Fund may use deposits to generate a return on cash holdings, up to the limit of 10% of its net assets. |
| --- | --- | --- |
| 6) Temporary purchases and sales of securities | The Fund may, for the purposes of cash management, investing collateral received in the context of securities lending or maximising Fund income, use: - repurchase and reverse repurchase agreements;
- securities lending.
 Any temporary purchases and sales of securities will all be carried out under market conditions and within the following limits: - up to 20% of the Fund’s net assets for repurchase agreements and securities lending, and
- up to 25% of the Fund’s net assets for reverse repurchase agreements.
 These operations shall be performed on equities, debt securities and money market instruments. The targeted proportion of AUM to be used for such operations will be: - up to 5% of the Fund’s net assets for repurchase agreements and securities lending, and
- up to 5% of the Fund’s net assets for reverse repurchase agreements.
 | The Fund may, for the purposes of cash management, investing collateral received in the context of securities lending or maximising Fund income, use: - securities lending.
 Any temporary purchases and sales of securities will all be carried out under market conditions and within the following limits: - up to 25% of the Fund’s net assets for securities lending These operations shall be performed on the aforementioned equities.
 The targeted proportion of AUM to be used for such operations will be: - up to 20% of the Fund’s net assets for securities lending
 |
| 7) Collateral management | As an exception to the above, and only in the case of reverse repurchase operations, the Fund will receive traditional fixed income securities rated at least A- and/or securities issued by governments with a rating of at least AA- as collateral. In any case, the issue of the security received as collateral must be larger than EUR 100 million and the Fund's participation will be limited to 10%. | Deletion of the reference to reverse repurchase agreements. |

|  | The management team does not currently take sustainability risks or adverse sustainability impacts into account in the investment decision-making process because they are not part of the Fund’s strategy. | In accordance with the provisions of article 6 of Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (known as “SFDR”), it is specified that the management team does not currently take sustainability risks or adverse sustainability impacts into account in the investment decision-making process because they are not part of the Fund’s strategy. |
| --- | --- | --- |
|  |  | Addition of the following primary risks: |
| Risk profile | Liquidity risk of underlying assets: Weak liquidity on a market makes it sensitive to significant movements in purchases/sales. This increases the volatility of the Fund, the assets of which are listed or traded on this market, and may impact the valuation of these assets and, where applicable, the prices at which the Fund may be obliged to liquidate its positions. The lack of liquidity is particularly associated with certain geographic (emerging countries) and sector (small and mid caps) characteristics and with certain classes of securities in which the Fund may invest. In such cases, the net asset value of the Fund may therefore fall sharply. A significant proportion of assets are invested in financial instruments that are sufficiently liquid but nevertheless liable, under certain circumstances, to have relatively weak liquidity, to the extent that this impacts on the liquidity of the Fund as a whole. |
|  | Emerging markets risk: This risk is linked to the operating and monitoring conditions on emerging markets in which the Fund invests, which may deviate from the standards that exist on the large international markets and may be affected by various disruptions (such as changes in taxation or political stability, or a temporary lack of liquidity on these securities). These disruptions may trigger settlement/delivery problems likely to have an impact on the prices at which the Fund may be obliged to liquidate its positions, which may then result in a sharp fall in the Fund’s net asset value. The Fund may be fully exposed to emerging markets risk. |
|  | And on an ancillary basis: |
|  | Credit risk: This is the risk of a potential downgrading of an issuer’s credit rating, or in an extreme case its default, which would have a negative impact on the price of the debt securities issued and therefore on the net asset value of the Fund. This could result in a capital loss. Credit risk varies according to expectations, bond maturities and the level of confidence in each issuer. This may restrict the liquidity of the securities of a particular issuer and have a negative impact on the net asset value of the Fund, especially if the Fund liquidates its positions in a market where transaction volumes are low. |
|  | Interest rate risk: This corresponds to the risk linked to a rise in bond market interest rates, which causes bond prices and therefore the net asset value of the Fund to fall. |

| D: NAV date | D + 1 business day | D + 5 business days |
| --- | --- | --- |
| Centralisation of |  |  | Settlement of subscriptions and redemptions for CR- USD [H], CI- USD [H] and CN- USD [H] units |
| subscription and | Order |  |
| redemption requests | execution by D | NAV publication |
| before 11:15 | at the latest |  |
| (CET/CEST) |  |  |

|  |  | Subscription and redemption requests are centralised by the Custodian every net asset value calculation day until 11:15 (Paris time, CET/CEST) and executed on the basis of the net asset value of the same day. The resulting settlements shall be carried out on the second trading day following the NAV date, except in the case of CR-USD [H], CI-USD [H] and CN-USD [H] units, for which settlements shall be carried out at the latest on the fifth trading day following the NAV date. |
| --- | --- | --- |
|  | Any order |
| Terms and conditions of subscriptions and redemptions |  |
|  | received by the Custodian after this time will be executed at the following net asset value. |
| Performance fees | 20% of the Fund's outperformance relative to the benchmark index (STOXX Europe 600 Banks Net Return in euro, with dividends reinvested), provided that the Fund's performance is positive. | 20%, inclusive of tax, of the Fund’s outperformance relative to its benchmark (MSCI ACWI Financials Index Net Return, in euro, with dividends reinvested), provided that the Fund’s performance is positive. |
| Methods of calculating and sharing the return on temporary purchases and sales of securities | In the case of temporary sales of securities (securities lending and repurchase agreements), the remuneration received from these operations is distributed as follows: 60% for the Fund and 40% for the counterparty. | In the case of temporary sales of securities (securities lending and repurchase agreements), the remuneration received from these operations, net of fees, is repaid to the Fund in full. Fees, which may represent 40% of the gross margin, are transferred to the counterparty. |
| Funding financial research |  | The Management Company has decided to assume responsibility for paying for all financial research on debt securities. As a result, the payment will be made using the Management Company’s resources only. |
| Management and administration fees: Transaction fees charged by different parties | - Equities: 0.59% maximum, inclusive of taxes, with a minimum of EUR 7.50 excluding taxes for French equities and EUR 50 excluding taxes for foreign equities;
- Bonds: 0.03% maximum, inclusive of taxes, with a minimum of EUR 7.50 excluding taxes;
- Derivatives: none.
 | - Equities: 0.59% maximum, inclusive of tax;
- Bonds: none
- Derivatives: none.
 |

Translation (ENIT, 2022-06-30):
# Responsabilità del revisore dei conti circa la revisione del bilancio di esercizio
Siamo stati incaricati di redigere una relazione sul bilancio di esercizio. Il nostro obiettivo consiste nell'accertare in modo ragionevole che il bilancio di esercizio, preso nella sua interezza, non sia viziato da anomalie significative. Tale accertamento ragionevole corrisponde a un livello elevato di certezza, senza garantire tuttavia che una revisione eseguita nell'osservanza delle norme di esercizio professionale consenta di individuare sistematicamente eventuali anomalie significative. Tali anomalie possono derivare da intenti fraudolenti o da errori e sono considerate significative laddove sia ragionevolmente ipotizzabile che, prese singolarmente o globalmente, possano influire sulle decisioni economiche assunte dai fruitori del bilancio sulla base dello stesso.
Come precisato dall'articolo L.823-10-1 del Code de Commerce, il nostro mandato di certificazione del bilancio non consiste nel garantire la validità o la qualità della gestione del vostro fondo.
Nell'ambito di una revisione eseguita nell'osservanza delle norme di esercizio professionale vigenti in Francia, il revisore dei conti esercita il proprio giudizio professionale lungo l'intero processo. Inoltre:
- identifica e valuta il rischio che il bilancio di esercizio contenga anomalie significative, siano esse imputabili a intenti fraudolenti o frutto di errori, definisce e applica procedure di revisione con riferimento a tali rischi e riunisce gli elementi ritenuti sufficienti e adeguati per motivare il proprio giudizio. Il rischio di mancata individuazione di un'anomalia significativa imputabile a intento fraudolento è più alto rispetto a quello relativo a un'anomalia derivante da errore, giacché nel primo caso possono rientrare casi di collusione, falsificazione, omissioni volontarie, dichiarazioni mendaci o elusione del controllo interno;
- prende conoscenza delle pertinenti misure di controllo interno per la revisione, al fine di definire procedure di revisione adatte alle circostanze e non allo scopo di esprimere un giudizio sull'efficacia del controllo interno;
- valuta l'adeguatezza delle metodologie contabili applicate e la ragionevolezza delle stime contabili operate dalla dirigenza, così come le relative informazioni incluse nel bilancio di esercizio;
- valuta l'adeguatezza dell'applicazione da parte della società di gestione del principio contabile sulla continuità aziendale e, sulla base degli elementi raccolti, l'esistenza o meno di dubbi significativi connessi a eventi o circostanze capaci di mettere in discussione la capacità del fondo di continuare a operare. Questa valutazione è basata sugli elementi raccolti fino alla data della relazione, restando comunque inteso che la continuità aziendale potrebbe essere compromessa da circostanze o avvenimenti successivi. Qualora appuri l'esistenza di dubbi significativi, attira l'attenzione dei lettori della relazione sulle informazioni fornite nel bilancio di esercizio relative a tali dubbi ovvero, se tali informazioni non sono fornite o non appaiono pertinenti, emette una certificazione con riserva oppure rifiuta di rilasciare la certificazione;
- considera la presentazione d'insieme del bilancio di esercizio e valuta se lo stesso rispecchia le operazioni e gli eventi sottostanti in modo tale da fornire un'immagine veritiera.

Il Revisore dei conti Mazars
Redatto a Courbevoie, data della firma elettronica Documento autenticato e datato con firma elettronica
| 2022.10.1 |  |
| --- | --- |
| 15:40:49 3 | [Firma] |
| ‘00’02+ |  |

Gilles DUNAND-ROUX
BILANCIO AL 30/06/2022 in EUR ATTIVO
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
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| IMMOBILIZZAZIONI NETTE DEPOSITI STRUMENTI FINANZIARI Azioni e titoli assimilati Negoziati su un mercato regolamentato o assimilato Non negoziati su un mercato regolamentato o assimilato Obbligazioni e titoli assimilati Negoziati su un mercato regolamentato o assimilato Non negoziati su un mercato regolamentato o assimilato Titoli di debito Negoziati su un mercato regolamentato o assimilato Titoli di debito negoziabili (titres de créances négociables) Altri titoli di debito Non negoziati su un mercato regolamentato o assimilato Organismi di investimento collettivo del risparmio OICVM e FIA a vocazione generale destinati ai non professionisti ed equivalenti di altri paesi Altri Fondi destinati a non professionisti ed equivalenti di altri paesi Stati membri dell'UE Fondi professionali a vocazione generale ed equivalenti di altri Stati membri dell'UE e organismi di cartolarizzazione quotati Altri Fondi d'investimento professionali ed equivalenti di altri Stati membri dell'UE e organismi di cartolarizzazione non quotati Altri organismi non europei Operazioni temporanee su titoli Crediti rappresentativi di titoli ricevuti in pronti contro termine Crediti rappresentativi di titoli dati in prestito Titoli presi in prestito Titoli ceduti in pronti contro termine Altre operazioni temporanee Strumenti finanziari derivati Operazioni su un mercato regolamentato o assimilato Altre operazioni Altri strumenti finanziari CREDITI Operazioni a termine su valute Altro CONTI FINANZIARI Liquidità | 62.430.122,88 | 78.203.494,79 |
| 62.430.122,88 | 78.203.494,79 |
| 62.430.122,88 | 78.203.494,79 |
| 1.688.965,00 | 1.885.055,37 |
| 100.416,26 |  |
| 1.588.548,74 | 1.885.055,37 |
| 3.090.852,34 | 236.334,85 |
| 3.090.852,34 | 236.334,85 |
| TOTALE DELL'ATTIVO | 67.209.940,22 | 80.324.885,01 |


### PASSIVO
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| CAPITALE PROPRIO |  |  |
| Capitale | 64.698.107,11 | 78.639.120,23 |
| Plusvalenze e minusvalenze nette precedenti non distribuite (a) |  |  |
| Riporto a nuovo (a) |  |  |
| Plusvalenze e minusvalenze nette dell'esercizio (a,b) | -38.085,56 | -171.744,60 |
| Utile dell'esercizio (a,b) | 985.025,72 | 638.051,99 |
| TOTALE CAPITALE PROPRIO * | 65.645.047,27 | 79.105.427,62 |
| * Ammontare rappresentativo del patrimonio netto |  |  |
| STRUMENTI FINANZIARI |  |  |
| Operazioni di cessione di strumenti finanziari |  |  |
| Operazioni temporanee su titoli |  |  |
| Debiti rappresentativi di titoli ceduti in pronti contro termine |  |  |
| Debiti rappresentativi di titoli presi in prestito |  |  |
| Altre operazioni temporanee |  |  |
| Strumenti finanziari derivati |  |  |
| Operazioni su un mercato regolamentato o assimilato |  |  |
| Altre operazioni |  |  |
| DEBITI | 1.458.436,10 | 1.219.457,39 |
| Operazioni a termine su valute | 100.806,09 |  |
| Altro | 1.357.630,01 | 1.219.457,39 |
| CONTI FINANZIARI | 106.456,85 |  |
| Scoperti bancari | 106.456,85 |  |
| Prestiti |  |  |
| TOTALE DEL PASSIVO | 67.209.940,22 | 80.324.885,01 |

- Compresi ratei e risconti
- Detratti gli acconti versati per l'esercizioFUORI BILANCIO AL 30/06/2022 in EUR

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| OPERAZIONI DI COPERTURA Operazioni su mercati regolamentati o assimilati Operazioni over-the-counter Altre operazioni ALTRE OPERAZIONI Operazioni su mercati regolamentati o assimilati Operazioni over-the-counter Altre operazioni |  |  |

CONTO ECONOMICO AL 30/06/2022 in EUR
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Proventi da operazioni finanziarie |  |  |
| Proventi da depositi e conti finanziari | 55,43 |  |
| Proventi da azioni e titoli assimilati | 2.280.399,51 | 1.594.122,32 |
| Proventi da obbligazioni e titoli assimilati |  |  |
| Proventi da titoli di debito |  |  |
| Proventi da acquisizioni e cessioni temporanee di titoli |  |  |
| Proventi da strumenti finanziari derivati |  |  |
| Altri proventi finanziari |  |  |
| TOTALE (1) | 2.280.454,94 | 1.594.122,32 |
| Oneri su operazioni finanziarie |  |  |
| Oneri su acquisizioni e cessioni temporanee di titoli |  |  |
| Oneri su strumenti finanziari derivati |  |  |
| Oneri su debiti finanziari | 6.273,82 | -41,42 |
| Altri oneri finanziari |  |  |
| TOTALE (2) | 6.273,82 | -41,42 |
| RISULTATO SU OPERAZIONI FINANZIARIE (1 - 2) | 2.274.181,12 | 1.594.080,90 |
| Altri prodotti (3) |  |  |
| Oneri di gestione e accantonamenti per ammortamenti (4) | 1.268.371,38 | -937.967,45 |
| UTILE NETTO DELL'ESERCIZIO (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | 1.005.809,74 | 656.113,45 |
| Ratei e risconti relativi ai proventi dell'esercizio (5) | -20.784,02 | -18.061,46 |
| Acconti sull'utile versati per l'esercizio (6) |  |  |
| UTILE (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | 985.025,72 | 638.051,99 |

- 
### PRINCIPI E METODI CONTABILI

Il bilancio di esercizio viene presentato nella forma prevista dal Regolamento ANC n° 2014-01 modificato.
Valgono i principi generali di contabilità:
- rappresentazione fedele, comparabilità, continuità operativa,
- regolarità, veridicità
- prudenza,
- coerenza dei metodi da un esercizio all'altro.

Il metodo di contabilizzazione adottato per l'iscrizione dei prodotti basati su titoli a reddito fisso è quello degli interessi maturati.
Gli acquisti e le cessioni di titoli vengono contabilizzati spese escluse. La valuta di riferimento del portafoglio ai fini contabili è l'euro.
La durata dell'esercizio è di 12 mesi.

#### Regole di valutazione delle attività
Gli strumenti finanziari vengono contabilizzati in base al metodo del costo storico e iscritti a bilancio al loro valore corrente, corrispondente all'ultimo valore di mercato noto o, in mancanza dello stesso, determinato tramite strumenti esterni o con il ricorso a modelli finanziari.
La differenza tra il valore corrente utilizzato ai fini del calcolo del valore patrimoniale netto e il costo storico dei titoli al momento dell'inserimento in portafoglio viene iscritta alla voce "differenze di stima".
I titoli denominati in una valuta diversa da quella del portafoglio vengono valutati in base al principio enunciato di seguito, e quindi convertiti nella valuta del portafoglio al tasso di cambio in vigore nel giorno della valutazione.

##### Depositi:
I depositi con vita residua pari o inferiore a 3 mesi sono valutati con il metodo lineare.

##### Azioni, obbligazioni e altri titoli negoziati su un mercato regolamentato o assimilato:
Ai fini del calcolo del valore patrimoniale netto, le azioni e gli altri titoli negoziati su un mercato regolamentato o assimilato sono valutati sulla base dell'ultima quotazione di borsa del giorno.
Le obbligazioni e i titoli analoghi sono valutati alla quotazione di chiusura comunicata da diversi fornitori di servizi finanziari. Gli interessi maturati su titoli obbligazionari e assimilabili sono calcolati fino alla data del valore patrimoniale netto.

##### Azioni, obbligazioni e altri titoli non negoziati su un mercato regolamentato o assimilato:
I titoli non negoziati su un mercato regolamentato sono valutati sotto la responsabilità della società di gestione, utilizzando metodi basati sul valore patrimoniale e il rendimento, prendendo in considerazione i prezzi ai quali sono state effettuate delle transazioni significative recenti.

##### Titoli di debito negoziabili (titres de créances négociables):
I Titres de créance négociables e assimilabili che non siano oggetto di transazioni significative sono valutati in modo attuariale sulla base di un tasso di riferimento definito di seguito, con l'eventuale aggiunta di uno spread rappresentativo delle caratteristiche intrinseche dell'emittente:
- TCN con scadenza pari o inferiore a 1 anno: Tasso interbancario bid in euro (Euribor);
- TCN con scadenza superiore a 1 anno: Tasso dei Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) o tasso delle Obligations Assimilables du Trésor (OAT) con scadenza analoga per i titoli a più lungo termine.

I titres de créances négociables con vita residua inferiore o uguale a tre mesi potranno tuttavia essere valutati con il metodo lineare.
I Buoni del Tesoro sono valutati al tasso di mercato comunicato giornalmente dalla Banque de France o dagli specialisti in buoni del Tesoro.

##### OICR detenuti:
Le quote o azioni di OICR sono valutate sulla base del più recente valore patrimoniale netto disponibile.

##### Operazioni temporanee su titoli:
I titoli oggetto di operazioni pronti contro termine attive sono iscritti nell'attivo alla voce "crediti rappresentativi dei titoli oggetto di operazioni di pronti contro termine attive" per l'importo previsto nel contratto, maggiorato degli interessi maturati a credito.
I titoli oggetto di operazioni di pronti contro termine passive sono iscritti nel portafoglio titoli acquistati al loro valore corrente. Il debito rappresentativo dei titoli ceduti in pronti contro termine è iscritto nel portafoglio titoli venduti al valore fissato nel contratto, maggiorato degli interessi maturati a debito.
I titoli dati in prestito sono valutati al valore corrente e sono iscritti nell'attivo alla voce "crediti rappresentativi di titoli dati in prestito" per un importo pari al valore corrente maggiorato degli interessi maturati a credito.
I titoli presi in prestito sono iscritti nell'attivo alla voce "titoli presi in prestito" per l'importo previsto nel contratto, e nel passivo alla voce "debiti rappresentativi di titoli presi in prestito" per l'importo previsto nel contratto maggiorato degli interessi maturati a debito.
Strumenti finanziari derivati:

#### Strumenti finanziari derivati negoziati su un mercato regolamentato o assimilato:
Gli strumenti finanziari derivati negoziati sui mercati regolamentati sono valutati alla quotazione di chiusura del giorno.

#### Strumenti finanziari derivati non negoziati su un mercato regolamentato o assimilato:

##### Swap:
I contratti di swap su tassi d'interesse e/o su valute sono valutati al rispettivo valore di mercato in funzione del prezzo calcolato tramite l'attualizzazione dei flussi d'interesse futuri e/o di cambio di mercato. Tale prezzo viene corretto per il rischio emittente.
Gli swap su indici sono valutati con il metodo attuariale sulla base di un tasso di riferimento, fornito dalla controparte.
Gli altri swap vengono valutati al loro valore di mercato o a un valore stimato in base a modalità stabilite dalla società di gestione.

##### Esposizioni fuori bilancio:
I contratti a termine fisso sono iscritti al rispettivo valore di mercato come esposizioni fuori bilancio, ai prezzi utilizzati nel portafoglio.
Per le operazioni a termine condizionato si considera il corrispettivo del controvalore sottostante.
Le esposizioni relative a swap sono iscritte per il rispettivo valore nominale oppure, in mancanza di tale valore, per un importo equivalente.

#### Commissioni di gestione
Le commissioni di gestione e operative coprono l'insieme delle spese relative all'OICR: gestione finanziaria, amministrativa e contabile, custodia, distribuzione, revisione, ecc.
Tali commissioni sono imputate al conto economico dell'OICR.
Le commissioni di gestione non includono i costi di transazione. Per ulteriori dettagli sulle commissioni effettivamente a carico dell'OICR si prega di consultare il prospetto informativo.
Tali commissioni sono registrate su base proporzionale ad ogni calcolo del valore patrimoniale netto.
Tutte queste commissioni rispettano l'aliquota massima del patrimonio netto riportata nel prospetto informativo o nel regolamento del fondo:
FR0011603943 - ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR: Aliquota massima dell'1,00% tasse incluse FR0011156215 - ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CI-EUR: Aliquota massima dell'1,00% tasse incluse FR0010493957 - ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR: Aliquota massima del 2,00% tasse incluse FR0013297512 - ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-EUR: Aliquota massima dell'1,25% tasse incluse FR0014003V28 - ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-USD: Aliquota massima dell'1,25% tasse incluse
Commissione di performance: commissione variabile calcolata in base alla differenza tra la performance del Fondo e quella del benchmark nel corso del periodo di riferimento.
- Il metodo di calcolo della commissione di performance ha per oggetto la determinazione del "valore creato dal gestore" in termini di importo assoluto e consiste nel confrontare il capitale ricevuto (le sottoscrizioni) con il capitale restituito    (i    rimborsi)    e    il    capitale    gestito    (il    patrimonio    netto).
- Il capitale ricevuto è rappresentato dal "patrimonio indicizzato" (o capitale fittizio), ovvero l'elemento di comparazione. Il patrimonio indicizzato è calcolato sotto forma di misuratore: ad ogni calcolo del valore patrimoniale netto, le sottoscrizioni t-1 sono indicizzate in base alla performance da t-1 a t dell'indice di comparazione. In questo modo si determina un patrimonio teorico in cui ciascuna sottoscrizione viene immediatamente investita nell'indice di comparazione. L'importo dell'accantonamento per sovraperformance è indipendente dall'importo delle sottoscrizioni: ad esempio, se il patrimonio netto viene aumentato di 1 milione di euro (in seguito a una sottoscrizione), il patrimonio indicizzato viene aumentato dello stesso importo, per cui l'ammontare dell'accantonamento per sovraperformance resta stabile.

In caso di rimborsi, la sovraperformance legata agli stessi sarà oggetto di un accantonamento specifico e distinto rispetto a quello per la sovraperformance sulle masse in gestione. La sovraperformance legata ai rimborsi è definita come un rateo (numero di quote rimborsate / numero di quote totali) della sovraperformance sulle masse in gestione. Essa è calcolata sotto forma di misuratore e permette di "cristallizzare" l'accantonamento per la sovraperformance legata ai rimborsi. Il patrimonio indicizzato viene anch'esso adeguato in base al rateo di rimborsi. In caso di rimborsi, infatti, ha luogo il trasferimento dell'accantonamento per la sovraperformance sulle masse in gestione verso l'accantonamento per la sovraperformance sui rimborsi. Ciononostante, l'accantonamento totale resta indipendente dall'importo dei rimborsi. L'accantonamento per la sovraperformance legata ai rimborsi viene acquisito definitivamente dalla Società di gestione ed è prelevato alla fine dell'esercizio contabile.
La performance del Fondo viene calcolata in base al patrimonio netto del medesimo, al netto dei costi di gestione fissi e al lordo della commissione di performance.
Qualora la performance del Fondo dall'inizio del periodo di riferimento sia positiva e superiore a quella del benchmark, in occasione di ogni calcolo del valore patrimoniale netto viene accantonato un importo pari al massimo al 20% della sovraperformance.
In caso di sottoperformance del Fondo rispetto all'indice di riferimento, nell'intervallo tra due date di calcolo del valore patrimoniale netto ogni accantonamento precedentemente effettuato sarà compensato con uno storno. Tali storni sono limitati all'importo totale degli accantonamenti effettuati in precedenza.
Questa commissione variabile sarà pagabile solo alla fine del periodo di riferimento e unicamente qualora, nel corso di tale periodo, la performance del Fondo sia stata positiva. La commissione viene prelevata annualmente e versata alla Società di gestione in occasione dell'ultimo calcolo del valore patrimoniale netto dell'esercizio, a condizione che in tale data il periodo di riferimento sia almeno pari a un anno.
Una descrizione dettagliata del metodo utilizzato per calcolare la commissione di performance è disponibile presso la Società di gestione.

#### Destinazione delle somme distribuibili

##### Definizione delle somme distribuibili
Le somme distribuibili sono costituite da:

##### Utile:
L'utile netto d'esercizio è pari alla somma di interessi, arretrati, premi, dividendi e gettoni di presenza nonché di tutti gli altri proventi generati dai titoli che compongono il portafoglio, maggiorato dei proventi degli importi temporaneamente disponibili e decurtato dell'ammontare delle spese di gestione e dell'onere debitorio.
È maggiorato dei riporti a nuovo e maggiorato o decurtato del saldo dei ratei e risconti dei proventi.

##### Plusvalenze e minusvalenze:
Le plusvalenze realizzate, al netto delle commissioni, decurtate delle minusvalenze realizzate, al netto delle commissioni, registrate nel corso dell'esercizio, maggiorate delle plusvalenze nette della stessa natura registrate negli esercizi precedenti e non distribuite o capitalizzate e maggiorate o decurtate del saldo dei ratei e risconti delle plusvalenze.
Modalità di destinazione delle somme distribuibili:
| Quota/e | Destinazione dei proventi netti | Destinazione delle plusvalenze o minusvalenze nette realizzate |
| --- | --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CI-EUR | Capitalizzazione | Capitalizzazione |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-EUR | Capitalizzazione | Capitalizzazione |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-USD | Capitalizzazione | Capitalizzazione |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR | Capitalizzazione | Capitalizzazione |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR | Capitalizzazione | Capitalizzazione |

- PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO AL 30/06/2022 in EUR

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| PATRIMONIO NETTO A INIZIO ESERCIZIO | 79.105.427,62 | 51.495.431,55 |
| Sottoscrizioni (comprese le commissioni di sottoscrizione spettanti all'OICR) | 78.109.804,11 | 41.519.797,20 |
| Rimborsi (dedotte le commissioni di rimborso spettanti all'OICR) | -73.805.723,95 | -38.516.622,90 |
| Plusvalenze realizzate su depositi e strumenti finanziari | 15.078.812,00 | 6.106.276,41 |
| Minusvalenze realizzate su depositi e strumenti finanziari | -17.175.262,89 | -5.478.741,95 |
| Plusvalenze realizzate su strumenti finanziari derivati | 7.970,78 | 67.647,75 |
| Minusvalenze realizzate su strumenti finanziari derivati | -1.518,67 | -154.744,42 |
| Spese di transazione | -1.550.307,74 | -766.466,54 |
| Differenze di cambio | 5.377.856,64 | 1.198.364,80 |
| Variazioni della differenza di valutazione dei depositi e degli strumenti finanziari | -20.507.820,37 | 22.978.372,27 |
| Differenza di stima esercizio N | -9.773.632,17 | 10.734.188,20 |
| Differenza di stima esercizio N-1 | -10.734.188,20 | 12.244.184,07 |
| Variazioni della differenza di valutazione degli strumenti finanziari derivati |  |  |
| Differenza di stima esercizio N |  |  |
| Differenza di stima esercizio N-1 |  |  |
| Distribuzione dell'esercizio precedente su plusvalenze e minusvalenze nette |  |  |
| Distribuzione dell'esercizio precedente su utile |  |  |
| Risultato netto di gestione al lordo di ratei e risconti | 1.005.809,74 | 656.113,45 |
| Acconto/i versato/i nel corso dell'esercizio su plusvalenze e minusvalenze nette |  |  |
| Acconto/i versato/i nel corso dell'esercizio su utili |  |  |
| Altre voci |  |  |
| PATRIMONIO NETTO A FINE ESERCIZIO | 65.645.047,27 | 79.105.427,62 |

- INFORMAZIONI COMPLEMENTARI
	- RIPARTIZIONE PER NATURA GIURIDICA O ECONOMICA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI


|  | Importo | % |
| --- | --- | --- |
| ATTIVO OBBLIGAZIONI E TITOLI ASSIMILATI TOTALE OBBLIGAZIONI E TITOLI ASSIMILATI TITOLI DI DEBITO TOTALE TITOLI DI DEBITO PASSIVO OPERAZIONI DI CESSIONE DI STRUMENTI FINANZIARI TOTALE OPERAZIONI DI CESSIONE DI STRUMENTI FINANZIARI FUORI BILANCIO OPERAZIONI DI COPERTURA TOTALE OPERAZIONI DI COPERTURA ALTRE OPERAZIONI TOTALE ALTRE OPERAZIONI |  |  |

- RIPARTIZIONE PER TIPO DI TASSO DELLE VOCI DI ATTIVO, PASSIVO E FUORI BILANCIO

|  | Tasso fisso | % | Tasso variabile | % | Tasso rivedibile | % | Altro | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ATTIVO |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Depositi |  |  |
| Obbligazioni e titoli assimilati |  |  |
| Titoli di debito |  |  |
| Operazioni temporanee su titoli |  |  |
| Conti finanziari | 3.090.852,34 | 4,71 |
| PASSIVO |  |  |
| Operazioni temporanee su titoli |  |  |
| Conti finanziari | 106.456,85 | 0,16 |
| FUORI BILANCIO |  |  |
| Operazioni di copertura |  |  |
| Altre operazioni |  |  |

- RIPARTIZIONE PER VITA RESIDUA DELLE VOCI DI ATTIVO, PASSIVO E FUORI BILANCIO(*)

|  | < 3 mesi | % | [3 mesi - 1 anno] | % | [1-3 anni] | % | [3 - 5 anni] | % | > 5 anni | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ATTIVO |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Depositi |  |  |
| Obbligazioni e titoli |  |  |
| assimilati |  |  |
| Titoli di debito |  |  |
| Operazioni |  |  |
| temporanee su |  |  |
| titoli |  |  |
| Conti finanziari | 3.090.852,34 | 4,71 |
| PASSIVO |  |  |
| Operazioni |  |  |
| temporanee su |  |  |
| titoli |  |  |
| Conti finanziari | 106.456,85 | 0,16 |
| FUORI |  |  |
| BILANCIO |  |  |
| Operazioni di |  |  |
| copertura |  |  |
| Altre operazioni |  |  |

(*) Le posizioni a termine su tassi sono presentate in funzione della scadenza del sottostante.
- RIPARTIZIONE PER VALUTA DI QUOTAZIONE O DI VALUTAZIONE DELLE VOCI DI ATTIVO, PASSIVO E FUORI BILANCIO (NON EUR)

|  | Valuta 1 USD | Valuta 2 GBP | Valuta 3 CHF | Valuta N ALTRO/I |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Importo | % | Importo | % | Importo | % | Importo | % |
| ATTIVO |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Depositi |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Azioni e titoli assimilati | 21.907.310,51 | 33,37 | 6.699.192,58 | 10,21 | 4.057.478,73 | 6,18 | 6.543.235,20 | 9,97 |
| Obbligazioni e titoli assimilati |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Titoli di debito |  |  |  |  |  |  |  |  |
| OICR |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Operazioni temporanee su titoli |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Crediti | 108.113,24 | 0,16 | 66.008,27 | 0,10 |  |  | 21.960,17 | 0,03 |
| Conti finanziari | 36.905,24 | 0,06 | 34.367,57 | 0,05 | 10.198,38 | 0,02 | 65.046,22 | 0,10 |
| PASSIVO |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Operazioni di cessione di strumenti finanziari |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Operazioni temporanee su titoli |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Debiti | 3.914,41 | 0,01 |  |  |  |  |  |  |
| Conti finanziari |  |  |  |  |  |  | 106.456,85 | 0,16 |
| FUORI BILANCIO |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Operazioni di copertura |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Altre operazioni |  |  |  |  |  |  |  |  |

- CREDITI E DEBITI: RIPARTIZIONE PER TIPOLOGIA

|  | Natura di debito/credito | 30/06/2022 |
| --- | --- | --- |
| CREDITI |  |  |
|  | Acquisto di valuta a termine | 97.278,15 |
|  | Crediti da vendita di valute a termine | 3.138,11 |
|  | Vendite con regolamento differito | 1.510.650,40 |
|  | Sottoscrizioni da incassare | 45.103,07 |
|  | Cedole e dividendi in contanti | 26.662,92 |
|  | Altri crediti | 6.132,35 |
| TOTALE CREDITI |  | 1.688.965,00 |
| DEBITI |  |  |
|  | Vendita di valute a termine | 3.149,61 |
|  | Debiti da acquisto di valute a termine | 97.656,48 |
|  | Acquisti con regolamento differito | 1.155.803,84 |
|  | Rimborsi da versare | 69.494,37 |
|  | Commissione di gestione fissa | 84.708,76 |
|  | Commissioni di gestione variabili | 47.623,04 |
| TOTALE DEBITI |  | 1.458.436,10 |
| TOTALE DEBITI E CREDITI |  | 230.528,90 |

- CAPITALE PROPRIO
	- Numero di titoli emessi o rimborsati


|  | In quote | Importo |
| --- | --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CI-EUR |  |  |
| Quote sottoscritte nel corso dell'esercizio | 298,160 | 37.153.827,81 |
| Quote rimborsate nel corso dell'esercizio | -336,805 | -40.139.306,06 |
| Saldo netto delle sottoscrizioni / dei rimborsi | -38,645 | -2.985.478,25 |
| Numero di quote in circolazione alla fine dell'esercizio | 188,735 |  |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-EUR |  |  |
| Quote sottoscritte nel corso dell'esercizio | 107.379,993 | 10.443.864,89 |
| Quote rimborsate nel corso dell'esercizio | -58.314,382 | -5.368.398,82 |
| Saldo netto delle sottoscrizioni / dei rimborsi | 49.065,611 | 5.075.466,07 |
| Numero di quote in circolazione alla fine dell'esercizio | 98.936,153 |  |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-USD Quote sottoscritte nel corso dell'esercizio | 1.264,548 | 103.818,16 |
| Quote rimborsate nel corso dell'esercizio |  |  |
| Saldo netto delle sottoscrizioni / dei rimborsi | 1.264,548 | 103.818,16 |
| Numero di quote in circolazione alla fine dell'esercizio | 1.264,548 |  |

|  | In quote | Importo |
| --- | --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR |  |  |
| Quote sottoscritte nel corso dell'esercizio | 157.552,679 | 22.945.159,01 |
| Quote rimborsate nel corso dell'esercizio | -176.706,233 | -24.621.969,25 |
| Saldo netto delle sottoscrizioni / dei rimborsi | -19.153,554 | -1.676.810,24 |
| Numero di quote in circolazione alla fine dell'esercizio | 250.639,019 |  |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR |  |  |
| Quote sottoscritte nel corso dell'esercizio | 80.101,161 | 7.463.134,24 |
| Quote rimborsate nel corso dell'esercizio | -40.727,163 | -3.676.049,82 |
| Saldo netto delle sottoscrizioni / dei rimborsi | 39.373,998 | 3.787.084,42 |
| Numero di quote in circolazione alla fine dell'esercizio | 141.014,515 |  |

- Commissioni di sottoscrizione e/o di rimborso:

|  | Importo |
| --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CI-EUR Totale delle commissioni ricevute Commissioni di sottoscrizione trattenute Commissioni di rimborso percepite |  |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-EUR Totale delle commissioni ricevute Commissioni di sottoscrizione trattenute Commissioni di rimborso percepite |  |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-USD Totale delle commissioni ricevute Commissioni di sottoscrizione trattenute Commissioni di rimborso percepite |  |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR Totale delle commissioni ricevute Commissioni di sottoscrizione trattenute Commissioni di rimborso percepite |  |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR Totale delle commissioni ricevute Commissioni di sottoscrizione trattenute Commissioni di rimborso percepite |  |

- 
### COMMISSIONI DI GESTIONE

|  | 30/06/2022 |
| --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CI-EUR Commissioni di garanzia Commissioni di gestione fisse Percentuale della commissione di gestione fissa Commissioni di gestione variabili accantonate Percentuale delle commissioni di gestione variabili accantonate Commissioni di gestione variabili spettanti Percentuale delle commissioni di gestione variabili spettanti Retrocessione delle commissioni di gestione | 310.024,79 1,00 33.017,58 0,11 |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-EUR Commissioni di garanzia Commissioni di gestione fisse Percentuale della commissione di gestione fissa Commissioni di gestione variabili accantonate Percentuale delle commissioni di gestione variabili accantonate Commissioni di gestione variabili spettanti Percentuale delle commissioni di gestione variabili spettanti Retrocessione delle commissioni di gestione | 89.287,54 1,25 4.873,48 0,07 |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-USD Commissioni di garanzia Commissioni di gestione fisse Percentuale della commissione di gestione fissa Commissioni di gestione variabili accantonate Percentuale delle commissioni di gestione variabili accantonate Commissioni di gestione variabili spettanti Percentuale delle commissioni di gestione variabili spettanti Retrocessione delle commissioni di gestione | 434,86 1,25 |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR Commissioni di garanzia Commissioni di gestione fisse Percentuale della commissione di gestione fissa Commissioni di gestione variabili accantonate Percentuale delle commissioni di gestione variabili accantonate Commissioni di gestione variabili spettanti Percentuale delle commissioni di gestione variabili spettanti Retrocessione delle commissioni di gestione | 716.356,52 2,00 8.693,76 0,02 |

"L'importo delle commissioni di gestione variabili riportato sopra corrisponde alla somma degli accantonamenti e degli storni che hanno esercitato un impatto sul patrimonio netto nel periodo in esame."
|  | 30/06/2022 |
| --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR |  |
| Commissioni di garanzia |  |
| Commissioni di gestione fisse | 104.644,64 |
| Percentuale della commissione di gestione fissa | 1,00 |
| Commissioni di gestione variabili accantonate |  |
| Percentuale delle commissioni di gestione variabili accantonate |  |
| Commissioni di gestione variabili spettanti | 1.038,21 |
| Percentuale delle commissioni di gestione variabili spettanti | 0,01 |
| Retrocessione delle commissioni di gestione |  |

"L'importo delle commissioni di gestione variabili riportato sopra corrisponde alla somma degli accantonamenti e degli storni che hanno esercitato un impatto sul patrimonio netto nel periodo in esame."
- 
### IMPEGNI RICEVUTI E ASSUNTI
	- 
#### Garanzie ricevute dall'OICR:


N/A.
- 
#### Altri impegni ricevuti e/o assunti:

N/A.
- 
### ALTRE INFORMAZIONI
	- Valore corrente degli strumenti finanziari oggetto di un'acquisizione temporanea


|  | 30/06/2022 |
| --- | --- |
| Titoli oggetto di operazioni di pronti contro termine passive Titoli presi in prestito |  |

- Valore corrente degli strumenti finanziari oggetto di depositi di garanzia

|  | 30/06/2022 |
| --- | --- |
| Strumenti finanziari ceduti in garanzia e mantenuti nella loro posta originaria Strumenti finanziari ricevuti in garanzia e non iscritti in bilancio |  |

- Strumenti finanziari detenuti, emessi e/o gestiti dal Gruppo

|  | Codice ISIN | Denominazione | 30/06/2022 |
| --- | --- | --- | --- |
| Azioni Obbligazioni TCN OICR Strumenti finanziari derivati Totale titoli del gruppo |  |  |  |

- 
### TABELLA DI DESTINAZIONE DELLE SOMME DISTRIBUIBILI

Tabella di destinazione dei ratei delle somme distribuibili relativi all'utile
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Importi ancora da destinare |  |  |
| Riporto a nuovo |  |  |
| Utile | 985.025,72 | 638.051,99 |
| Totale | 985.025,72 | 638.051,99 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CI-EUR |  |  |
| Destinazione |  |  |
| Distribuzione |  |  |
| Riporto a nuovo dell'esercizio |  |  |
| Capitalizzazione | 359.188,51 | 331.917,44 |
| Totale | 359.188,51 | 331.917,44 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-EUR |  |  |
| Destinazione |  |  |
| Distribuzione |  |  |
| Riporto a nuovo dell'esercizio |  |  |
| Capitalizzazione | 158.468,88 | 44.555,10 |
| Totale | 158.468,88 | 44.555,10 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-USD |  |  |
| Destinazione |  |
| Distribuzione |  |
| Riporto a nuovo dell'esercizio |  |
| Capitalizzazione | 821,63 |
| Totale | 821,63 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR |  |  |
| Destinazione |  |  |
| Distribuzione |  |  |
| Riporto a nuovo dell'esercizio |  |  |
| Capitalizzazione | 252.228,79 | 149.290,58 |
| Totale | 252.228,79 | 149.290,58 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR |  |  |
| Destinazione |  |  |
| Distribuzione |  |  |
| Riporto a nuovo dell'esercizio |  |  |
| Capitalizzazione | 214.317,91 | 112.288,87 |
| Totale | 214.317,91 | 112.288,87 |

Tabella di destinazione dei ratei delle somme distribuibili relativi alle plusvalenze o minusvalenze nette
|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Importi ancora da destinare |  |  |
| Plusvalenze e minusvalenze nette precedenti non distribuite |  |  |
| Plusvalenze e minusvalenze nette dell'esercizio | -38.085,56 | -171.744,60 |
| Acconti versati su plusvalenze e minusvalenze nette dell'esercizio |  |  |
| Totale | -38.085,56 | -171.744,60 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CI-EUR |  |  |
| Destinazione |  |  |
| Distribuzione |  |  |
| Plusvalenze e minusvalenze nette non distribuite |  |  |
| Capitalizzazione | -18.340,23 | -55.270,74 |
| Totale | -18.340,23 | -55.270,74 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-EUR |  |  |
| Destinazione |  |  |
| Distribuzione |  |  |
| Plusvalenze e minusvalenze nette non distribuite |  |  |
| Capitalizzazione | -5.014,57 | -9.732,47 |
| Totale | -5.014,57 | -9.732,47 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-USD |  |  |
| Destinazione |  |
| Distribuzione |  |
| Plusvalenze e minusvalenze nette non distribuite |  |
| Capitalizzazione | 1.646,91 |
| Totale | 1.646,91 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR |  |  |
| Destinazione |  |  |
| Distribuzione |  |  |
| Plusvalenze e minusvalenze nette non distribuite |  |  |
| Capitalizzazione | -6.218,15 | -88.057,33 |
| Totale | -6.218,15 | -88.057,33 |

|  | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR |  |  |
| Destinazione |  |  |
| Distribuzione |  |  |
| Plusvalenze e minusvalenze nette non distribuite |  |  |
| Capitalizzazione | -10.159,52 | -18.684,06 |
| Totale | -10.159,52 | -18.684,06 |

- 
### PROSPETTO DEI RISULTATI E ALTRI ELEMENTI CARATTERISTICI DELL'ORGANISMO NEGLI ULTIMI CINQUE ESERCIZI

|  | 29/06/2018 | 28/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2021 | 30/06/2022 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Patrimonio netto globale in EUR | 57.357.750,30 | 54.749.305,68 | 51.495.431,55 | 79.105.427,62 | 65.645.047,27 |
| Quota ODDO BHF |  |  |  |  |  |
| FUTURE OF |  |  |  |  |  |
| FINANCE CI-EUR |  |  |  |  |  |
| in EUR |  |  |  |  |  |
| Patrimonio netto | 20.982.908,62 | 26.820.509,18 | 28.145.517,54 | 27.252.350,52 | 18.655.280,53 |
| Numero di titoli | 165697 | 244,156 | 339,608 | 227,380 | 188,735 |
| Valore patrimoniale netto unitario | 126.634,20 | 109.849,88 | 82.876,48 | 119.853,77 | 98.843,77 |
| Capitalizzazione |  |  |  |  |  |
| unitaria su plusvalenze/minusvalen | 1.233,52 | -13.451,22 | -20.552,32 | -243,07 | -97,17 |
| ze nette |  |  |  |  |  |
| Capitalizzazione unitaria su utile | 3.582,39 | 4.419,25 | 324,09 | 1.459,74 | 1.903,13 |
| Quota ODDO BHF |  |  |  |  |  |
| FUTURE OF |  |  |  |  |  |
| FINANCE CN-EUR |  |  |  |  |  |
| in EUR |  |  |  |  |  |
| Patrimonio netto |  | 547.064,30 | 229.735,23 | 4.585.021,95 | 7.477.350,13 |
| Numero di titoli |  | 6.456,981 | 3.602,395 | 49.870,542 | 98.936,153 |
| Valore patrimoniale netto unitario |  | 84,72 | 63,77 | 91,93 | 75,57 |
| Capitalizzazione |  |  |  |  |  |
| unitaria su plusvalenze/minusvalen |  | -6,87 | -15,83 | -0,19 | -0,05 |
| ze nette |  |  |  |  |  |
| Capitalizzazione unitaria su utile |  | -10,15 | 0,10 | 0,89 | 1,60 |
| Quota ODDO BHF |  |  |  |  |  |
| FUTURE OF |  |  |  |  |  |
| FINANCE CN-USD |  |  |  |  |  |
| in EUR |  |  |  |  |  |
| Patrimonio netto in USD |  |  |  |  | 96.032,19 |
| Numero di titoli |  |  |  |  | 1.264,548 |
| Valore patrimoniale netto unitario in USD |  |  |  |  | 75,94 |
| Capitalizzazione |  |  |  |  |  |
| unitaria su plusvalenze/minusvalen |  |  |  |  | 1,30 |
| ze nette in EUR |  |  |  |  |  |
| Capitalizzazione unitaria su utile in EUR |  |  |  |  | 0,64 |

|  | 29/06/2018 | 28/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2021 | 30/06/2022 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR in EUR Patrimonio netto Numero di titoli Valore patrimoniale netto unitario Capitalizzazione unitaria su plusvalenze/minusvalen ze nette Capitalizzazione unitaria su utile Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR in EUR Patrimonio netto Numero di titoli Valore patrimoniale netto unitario Capitalizzazione unitaria su plusvalenze/minusvalen ze nette Capitalizzazione unitaria su utile | 31.250.526,66 203.706,864 153,40 1,50 2,75 5.124.315,02 53.342,935 96,06 0,93 2,76 | 23.931.301,25 181.634,346 131,75 -16,20 3,92 3.450.430,95 41.404,774 83,33 -10,20 3,35 | 19.424.752,73 197.342,723 98,43 -24,49 -0,78 3.695.426,05 58.737,928 62,91 -15,59 0,30 | 38.020.978,00 269.792,573 140,92 -0,32 0,55 9.247.077,15 101.640,517 90,97 -0,18 1,10 | 28.841.410,05 250.639,019 115,07 -0,02 1,00 10.579.350,93 141.014,515 75,02 -0,07 1,51 |

- INVENTARIO DETTAGLIATO DEGLI STRUMENTI FINANZIARI in EUR

| Denominazione dei titoli | Valuta | Qtà Num o nominale | Valore corrente | % patrimonio netto |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Azioni e titoli assimilati |  |  |  |  |
| Azioni e titoli assimilati negoziati su un mercato |  |  |  |  |
| regolamentato o assimilato |  |  |  |  |
| GERMANIA |  |  |  |  |
| ALLIANZ SE-REG | EUR | 7.688 | 1.400.138,56 | 2,13 |
| COMMERZBANK AG | EUR | 124.776 | 834.252,34 | 1,27 |
| DEUTSCHE BOERSE AG | EUR | 9.501 | 1.516.359,60 | 2,31 |
| TOTALE GERMANIA |  |  | 3.750.750,50 | 5,71 |
| AUSTRALIA |  |  |  |  |
| MACQUARIE GROUP | AUD | 9.524 | 1.032.190,71 | 1,57 |
| TOTALE AUSTRALIA |  |  | 1.032.190,71 | 1,57 |
| AUSTRIA |  |  |  |  |
| BAWAG GROUP AG | EUR | 43.154 | 1.733.064,64 | 2,64 |
| ERSTE GROUP BANK | EUR | 30.071 | 727.718,20 | 1,11 |
| TOTALE AUSTRIA |  |  | 2.460.782,84 | 3,75 |
| CANADA |  |  |  |  |
| ROYAL BK OF CANADA | CAD | 17.373 | 1.605.500,56 | 2,45 |
| TOTALE CANADA |  |  | 1.605.500,56 | 2,45 |
| CINA |  |  |  |  |
| FUTU HOLDINGS LTD-ADR | USD | 6.261 | 311.989,32 | 0,48 |
| TOTALE CINA |  |  | 311.989,32 | 0,48 |
| SPAGNA |  |  |  |  |
| BANCO SANTANDER S.A. | EUR | 567.219 | 1.524.684,67 | 2,32 |
| BANKINTER SA | EUR | 167.811 | 998.811,07 | 1,52 |
| CAIXABANK S.A. | EUR | 622.379 | 2.064.431,14 | 3,15 |
| TOTALE SPAGNA |  |  | 4.587.926,88 | 6,99 |
| STATI UNITI |  |  |  |  |
| AMERICAN EXPRESS CO COM | USD | 11.721 | 1.550.718,22 | 2,37 |
| BANK OF AMERICA CORP | USD | 72.973 | 2.168.121,68 | 3,30 |
| BLACKROCK CL.A | USD | 1.325 | 770.200,91 | 1,17 |
| BLOCK INC | USD | 4.340 | 254.580,20 | 0,39 |
| EAST-WEST BANCORP | USD | 16.602 | 1.026.780,82 | 1,57 |
| EQUITABLE HOLDINGS INC | USD | 59.596 | 1.482.861,10 | 2,26 |
| FIRST REPUBLIC BANK | USD | 8.479 | 1.166.949,94 | 1,77 |
| GOLDMAN SACHS GROUP | USD | 2.950 | 836.276,78 | 1,28 |
| JPMORGAN CHASE & CO | USD | 30.151 | 3.240.567,03 | 4,94 |
| META FINANCIAL GROUP INC | USD | 18.882 | 696.890,42 | 1,06 |
| MORGAN STANLEY | USD | 25.255 | 1.833.352,71 | 2,80 |
| MSCI INC | USD | 958 | 376.845,34 | 0,57 |
| SCHWAB CHARLES CORP | USD | 35.306 | 2.128.974,55 | 3,24 |
| SIGNATURE BANK | USD | 2.671 | 456.855,08 | 0,69 |
| SILVERGATE CAPITAL CORP-CL A | USD | 1.979 | 101.107,96 | 0,16 |
| SVB FINANCIAL GROUP | USD | 827 | 311.769,73 | 0,47 |
| VISA INC CLASS A | USD | 5.298 | 995.584,08 | 1,52 |
| WELLS FARGO & CO | USD | 58.764 | 2.196.884,64 | 3,34 |
| TOTALE STATI UNITI |  |  | 21.595.321,19 | 32,90 |
| FINLANDIA |  |  |  |  |

3.12. INVENTARIO DETTAGLIATO DEGLI STRUMENTI FINANZIARI in EUR
| Denominazione dei titoli | Valuta | Qtà Num o nominale | Valore corrente | % patrimonio netto |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FINLANDIA |  |  |  |  |
| NORDEA BANK ABP | SEK | 90.931 | 763.342,04 | 1,16 |
| TOTALE FINLANDIA |  |  | 763.342,04 | 1,16 |
| FRANCIA |  |  |  |  |
| AXA | EUR | 62.693 | 1.357.930,38 | 2,07 |
| BNP PARIBAS | EUR | 50.028 | 2.269.520,22 | 3,46 |
| SOCIETE GENERALE SA | EUR | 30.191 | 630.689,99 | 0,96 |
| WORLDLINE SA | EUR | 9.310 | 329.387,80 | 0,50 |
| TOTALE FRANCIA |  |  | 4.587.528,39 | 6,99 |
| INDONESIA |  |  |  |  |
| BANK NEGARA INDONESIA TBK | IDR | 2.612.561 | 1.313.687,35 | 2,00 |
| PT BANK RAKYAT INDONESIA | IDR | 4.615.229 | 1.226.866,41 | 1,87 |
| TOTALE INDONESIA |  |  | 2.540.553,76 | 3,87 |
| IRLANDA |  |  |  |  |
| BANK OF IRELAND GROUP PLC | EUR | 227.902 | 1.374.704,86 | 2,10 |
| TOTALE IRLANDA |  |  | 1.374.704,86 | 2,10 |
| ITALIA |  |  |  |  |
| BANCO BPM SPA | EUR | 210.333 | 571.264,43 | 0,87 |
| FINECOBANK SPA | EUR | 51.412 | 587.125,04 | 0,89 |
| INTESA SANPAOLO | EUR | 286.971 | 510.808,38 | 0,77 |
| UNICREDIT SPA | EUR | 70.370 | 637.904,05 | 0,98 |
| TOTALE ITALIA |  |  | 2.307.101,90 | 3,51 |
| PAESI BASSI |  |  |  |  |
| ADYEN NV | EUR | 249 | 345.612,00 | 0,52 |
| EURONEXT NV - W/I | EUR | 8.678 | 676.016,20 | 1,03 |
| ING GROEP NV | EUR | 177.099 | 1.670.220,67 | 2,54 |
| NN GROUP NV | EUR | 29.199 | 1.265.484,66 | 1,93 |
| TOTALE PAESI BASSI |  |  | 3.957.333,53 | 6,02 |
| POLONIA |  |  |  |  |
| BANK PEKAO SA | PLN | 34.649 | 601.648,13 | 0,92 |
| TOTALE POLONIA |  |  | 601.648,13 | 0,92 |
| REGNO UNITO |  |  |  |  |
| ALLFUNDS GROUP PLC | EUR | 26.736 | 196.776,96 | 0,30 |
| HSBC HOLDINGS PLC | GBP | 475.209 | 2.956.841,27 | 4,50 |
| LLOYDS BANKING GROUP PLC | GBP | 2.957.927 | 1.453.895,74 | 2,21 |
| PRUDENTIAL PLC | GBP | 107.076 | 1.263.829,92 | 1,93 |
| STANDARD CHARTERED PLC | GBP | 142.578 | 1.024.625,65 | 1,56 |
| TOTALE REGNO UNITO |  |  | 6.895.969,54 | 10,50 |
| SVIZZERA |  |  |  |  |
| SWISSQUOTE GROUP HOLDING SA ACTION NOMINATIVE | CHF | 2.608 | 252.526,72 | 0,39 |
| UBS GROUP AG | CHF | 146.905 | 2.260.348,07 | 3,44 |
| ZURICH FINANCIAL SERVICES | CHF | 3.721 | 1.544.603,94 | 2,35 |
| TOTALE SVIZZERA |  |  | 4.057.478,73 | 6,18 |
| TOTALE Azioni e titoli assimilati negoziati su un mercato regolamentato o assimilato |  |  | 62.430.122,88 | 95,10 |
| TOTALE Azioni e titoli assimilati |  |  | 62.430.122,88 | 95,10 |

3.12. INVENTARIO DETTAGLIATO DEGLI STRUMENTI FINANZIARI in EUR
| Denominazione dei titoli | Valuta | Qtà Num o nominale | Valore corrente | % patrimonio netto |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Crediti |  |  | 1.688.965,00 | 2,58 |
| Debiti | -1.458.436,10 | -2,23 |
| Conti finanziari | 2.984.395,49 | 4,55 |
| Patrimonio netto | 65.645.047,27 | 100,00 |

| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE GC-EUR | EUR | 141.014,515 | 75,02 |
| --- | --- | --- | --- |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CI-EUR | EUR | 188,735 | 98.843,77 |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CR-EUR | EUR | 250.639,019 | 115,07 |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-EUR | EUR | 98.936,153 | 75,57 |
| Quota ODDO BHF FUTURE OF FINANCE CN-USD | USD | 1.264,548 | 75,94 |

Parigi, 13/08/2021
ODDO BHF European Banks:
Classe CR-EUR: FR0010493957 Classe CI-EUR: FR0011156215 Classe GC-EUR: FR0011603943 Classe CN-EUR:   FR0013297512
Gentile Signora, Egregio Signore,
Riceve questa comunicazione in quanto partecipante al fondo ODDO BHF European Banks (di seguito il "Fondo"), gestito da ODDO BHF Asset Management SAS (di seguito la "Società di gestione"). Cogliamo l'occasione per ringraziarLa della fiducia che ripone in noi.
- L'operazioneNell'ambito del miglioramento costante della sua offerta e al fine di proporLe soluzioni d'investimento adeguate alle Sue esigenze, ODDO BHF Asset Management SAS ha deciso, in qualità di Società di gestione del Fondo, di modificare la strategia d'investimento di quest'ultimo. Il cambiamento della strategia, descritto di seguito, avrà la conseguenza di modificare diverse caratteristiche e in particolare: la sostituzione della Banca depositaria e dell'agente di valutazione, la modifica dell'obiettivo d'investimento, dell'indice di riferimento e della composizione del patrimonio del Fondo nonché la creazione di nuove classi di quote. Infine, per riflettere questo cambio di strategia, il Fondo sarà ridenominato "ODDO BHF Future of Finance".

Si rammenta che attualmente il Fondo è un fondo europeo che investe principalmente in titoli finanziari dei settori bancario e assicurativo. L'attuale obiettivo d'investimento del Fondo è sovraperformare l'indice Stoxx Europe 600 Banks Net Return in un orizzonte temporale di almeno 5 anni.
A partire dal 15 settembre 2021 l'obiettivo di gestione del Fondo sarà quello di generare una crescita del capitale investendo in azioni internazionali quotate di società che beneficiano dei cambiamenti e delle tendenze a lungo termine che contribuiscono all'evoluzione e alla trasformazione del settore finanziario internazionale. Il Fondo investirà in diversi temi finanziari e in particolare nei seguenti quattro sottotemi non esclusivi: banche, servizi di pagamento e di transazione, servizi finanziari specializzati e società finanziarie rivoluzionarie.
La modifica dell'obiettivo d'investimento, della strategia d'investimento, della composizione del patrimonio e della banca depositaria è stata approvata dall'Autorité des marchés financiers il 5 luglio 2021. La modifica della denominazione del Fondo e dell'indice di riferimento nonché la creazione di nuove quote non sono soggette all'approvazione dell'Autorité des marchés financiers. Tutte queste modifiche entreranno in vigore il 15 settembre 2021.
Qui di seguito troverà le principali modifiche derivanti dall'operazione e le loro conseguenze sul Suo investimento. Qualora avesse domande, non esiti a contattare il Suo consulente abituale.
- Modifiche conseguenti all'operazioneA- Il profilo di rischioModifica del profilo di rischio/rendimento: SÌAumento del profilo di rischio/rendimento: SÌL'aumento del profilo di rischio/rendimento è dovuto principalmente alla modifica dell'area geografica. Infatti, il Fondo, che in precedenza era un fondo europeo, diventerà un fondo internazionale. Inoltre, il Fondo potrà investire il 50% del patrimonio netto in società aventi sede legale in un paese emergente. Il Fondo potrà altresì detenere fino al 10% del patrimonio netto in titoli di debito e strumenti del mercato monetario.

B-  Modifica delle spese
Aumento delle spese: SÌ
In seguito alla modifica dell'indice di riferimento del Fondo, in caso di sovraperformance di quest'ultimo rispetto al nuovo indice di riferimento la commissione di performance potrebbe aumentare. Le altre spese non aumenteranno.
C- Modifica dell'obiettivo d'investimento
L'obiettivo d'investimento del Fondo sarà modificato come segue:
"L'obiettivo d'investimento del Fondo è generare una crescita del capitale investendo in azioni internazionali quotate di società che beneficiano dei cambiamenti e delle tendenze a lungo termine che contribuiscono all'evoluzione e alla trasformazione del settore finanziario internazionale. Il Fondo investe in diversi temi finanziari e in particolare nei seguenti quattro sottotemi non esclusivi: banche, servizi di pagamento e di transazione, servizi finanziari specializzati e società finanziarie rivoluzionarie."
D- Modifica della strategia d'investimento
Il Fondo non sarà più un fondo europeo e diventerà un fondo internazionale. Inoltre, il processo d'investimento sarà adeguato per conseguire il nuovo obiettivo d'investimento.
Le modifiche apportate alla sezione "Strategia d'investimento" del prospetto informativo e alle altre sezioni interessate dal cambiamento della strategia del Fondo sono riepilogate nella tabella comparativa allegata.
E-  Modifica della composizione del portafoglio
La classe di attività "azioni" sarà modificata come segue:
- Il Fondo investirà almeno il 90% del suo patrimonio netto in azioni internazionali quotate, e
- potrà investire fino al 50% del suo patrimonio netto in azioni di emittenti aventi sede legale in paesi non appartenenti all'OCSE e fino al 50% in azioni denominate in valute di paesi non appartenenti all'OCSE.

Inoltre, ora il Fondo potrà detenere fino al 10% del patrimonio netto in titoli di debito, strumenti del mercato monetario e depositi a termine e a vista.
Per quanto riguarda gli strumenti finanziari a termine fisso o condizionato, saranno utilizzati entro il limite di impegno del 20% del portafoglio, anziché del 100%. Il Fondo potrà altresì utilizzare contratti a termine, compresi contratti in valuta estera, opzioni e swap su valute.
Inoltre, il Fondo potrà effettuare depositi entro il limite del 10% del patrimonio netto, anziché del 20%, al fine di generare rendimenti sulla liquidità disponibile.
Infine, il Fondo non potrà più effettuare operazioni di pronti contro termine attive e passive. Le operazioni di prestito titoli saranno consentite fino a un massimo del 25% del patrimonio netto del Fondo, anziché del 20%.
Le modifiche apportate alle sezioni "Composizione del portafoglio" e "Profilo di rischio" del prospetto informativo sono riepilogate nella tabella comparativa allegata.
F-	Cambio di operatori 
CACEIS Bank sostituirà ODDO BHF SCA nelle funzioni di banca depositaria e di organismo incaricato del ricevimento delle richieste di sottoscrizione e di rimborso.
Caceis Funds Administration sostituirà EFA come gestore amministrativo e contabile.
G- Modifica della denominazione
Al fine di riflettere il cambiamento della strategia d'investimento del Fondo, la Società di gestione ha deciso di modificare la denominazione del Fondo. D'ora innanzi, il Fondo sarà denominato "ODDO BHF Future of Finance".
H- Modifica dell'indice di riferimento
L'attuale indice di riferimento del Fondo è lo Stoxx Europe 600 Banks Net Return in euro. Sarà sostituito dall'indice MSCI ACWI Financials Index Net Return in euro.
L'amministratore dell'indice è MSCI.
Questo indice è costituito da azioni di società del settore dei servizi finanziari. Include aziende di qualsiasi segmento di capitalizzazione operanti in 23 mercati sviluppati e 26 mercati emergenti.
L'indice è quotato in euro ed è calcolato dividendi netti reinvestiti. Ulteriori informazioni in merito all'indice sono disponibili sul sito www.msci.com. Alla data dell'ultimo aggiornamento del presente prospetto informativo, l'amministratore dell'indice di riferimento (MSCI) non figura nel registro degli amministratori e degli indici di riferimento tenuto dall'ESMA.
Pertanto, per il calcolo della commissione di performance, il nuovo indice MSCI ACWI Financials Index Net Return sostituirà il precedente.
I-	Creazione di nuove classi di quote
La Società di gestione creerà tre nuove classi di quote:
- CI-USD [H], codice ISIN: FR0014003V02,
- CR-USD [H], codice ISIN: FR0014003V10, e
- CN-USD [H], codice ISIN: FR0014003V28.

Le caratteristiche di queste quote saranno le seguenti:
| Quote | Destinazione delle somme distribuibili | Valuta di riferimento | Importo minimo di sottoscrizione iniziale | Importo minimo delle sottoscrizioni successive | Sottoscrittori interessati |
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| CR- USD [H] | Capitalizzazione | USD | 1 frazione millesimale di quota | 1 frazione millesimale di quota | Tutti, in particolare le persone fisiche |
| CI- USD [H] | Capitalizzazione | USD | 250.000 USD* | 1 frazione millesimale di quota | Classi riservate alle controparti idonee e agli investitori professionali ai sensi della Direttiva 2014/65/UE (detta "MiFID II"). |
| CN- USD [H] | Capitalizzazione | USD | 1 frazione millesimale di quota | 1 frazione millesimale di quota | Le quote di classe CN-USD sono disponibili esclusivamente a discrezione della Società di gestione e non daranno diritto a retrocessioni. Esse sono riservate (i) agli investitori che effettuano una sottoscrizione tramite un intermediario che fornisce un servizio di consulenza in materia di investimenti su base indipendente conformemente alla Direttiva MiFID II; (ii) agli investitori che effettuano una sottoscrizione tramite un intermediario finanziario sulla base di un accordo di onorario concluso tra l'investitore e l'intermediario, indicante che l'intermediario è remunerato esclusivamente  dall'investitore; (iii) alle società che forniscono un servizio di gestione del portafoglio per conto di terzi conformemente alla Direttiva MiFID II; (iv) agli OICR gestiti dalle società del Gruppo ODDO BHF; e (v) a ODDO BHF SCA, che fornisce un servizio di consulenza in materia di investimenti sulla base di un accordo  di  onorario  scritto concluso con l'investitore. |

Queste nuove quote sono coperte contro il rischio di cambio dollaro statunitense/euro al fine di limitare le variazioni di performance rispetto alle quote in euro, ma presentano un rischio di cambio residuo pari a un massimo del 3%.
Le spese di gestione della classe CR-USD [H] saranno pari a un massimo del 2% tasse incluse. Le spese di gestione della classe CI-USD [H] saranno pari a un massimo dell'1% tasse incluse.
Le spese di gestione della classe CN-USD [H] saranno pari a un massimo dell'1,25% tasse incluse.
Per tutte le classi, le spese di sottoscrizione ammonteranno a un massimo del 4% tasse incluse e la Società di gestione applicherà una commissione di performance del 20% massimo in caso di sovraperformance del Fondo rispetto all'indice di riferimento (l'MSCI ACWI Financials Index Net Return, in euro, dividendi netti reinvestiti) in caso di performance positiva del Fondo.
J-	Perdita d'idoneità del Fondo al Plan d'épargne en actions (PEA)
Come indicato in una lettera ai partecipanti del 25 maggio 2021, il Fondo non sarà più idoneo al Plan d'épargne en actions (PEA) a partire dal 1° settembre 2021. Di conseguenza, solo se è titolare di un PEA investito in ODDO BHF European Banks perderà i benefici fiscali di cui ha goduto fino ad oggi. Tutti i riferimenti all'idoneità al PEA saranno quindi rimossi dal prospetto informativo del Fondo.
K- Tabella riassuntiva delle principali modifiche
Oltre alla strategia d'investimento, le principali modifiche apportate al Fondo saranno le seguenti:
|  | Prima delle modifiche | Dopo le modifiche |
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| Denominazione | ODDO BHF European Banks | ODDO BHF Future of Finance |
| Obiettivo d'investimento | Il Fondo punta a sovraperformare l'indice Stoxx Europe 600 Banks Net Return in un orizzonte temporale di almeno 5 anni. | L'obiettivo d'investimento del Fondo è generare una crescita del capitale investendo in azioni internazionali quotate di società che beneficiano dei cambiamenti e delle tendenze a lungo termine che contribuiscono all'evoluzione e alla trasformazione del settore finanziario internazionale. Il Fondo investe in diversi temi finanziari e in particolare nei seguenti quattro sottotemi non esclusivi: banche, servizi di pagamento e di transazione, servizi finanziari specializzati e società finanziarie rivoluzionarie. |
| SRRI (profilo di rischio e di rendimento) | 7 | 6 |
| Indice di riferimento | Stoxx Europe 600 Banks Net Return | MSCI ACWI Financials Index Net Return in euro |
| Composizione del portafoglio | Minimo il 75% di azioni di UE, Islanda e Norvegia; e fino al 25% di azioni di emittenti con sede legale in Europa, ma non appartenenti all'UE. | Almeno il 90% del patrimonio netto in azioni internazionali quotate. |
| Azioni |
| L'investimento in paesi non appartenenti all'OCSE (mercati emergenti) è escluso. | Investimento di un massimo del 50% del patrimonio netto in paesi non appartenenti all'OCSE (mercati emergenti) e di un massimo del 50% in azioni denominate in valute di paesi non appartenenti all'OCSE (mercati emergenti). |
| Titoli di debito e strumenti del mercato monetario | Nessuno. | Fino al 10% del patrimonio netto in liquidità e attività equivalenti. |
| Strumenti finanziari a termine fisso o condizionato | Limite dell'impegno: 100% del portafoglio. | Limite dell'impegno: 20% del portafoglio. |

| Operazioni di acquisizione e cessione temporanea di titoli | Possibilità di effettuare operazioni di pronti contro termine attive e passive e di prestito titoli. | Possibilità di effettuare unicamente operazioni di prestito titoli. |
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| Banca depositaria | ODDO BHF SCA | Caceis Bank |

Un elenco completo di tutte le modifiche apportate al Fondo è riportato nella tabella comparativa allegata.
III-	Promemoria per l'investitore
Le ricordiamo che è importante prendere visione dei documenti contenenti le informazioni chiave per gli investitori e del prospetto informativo del Fondo.
I Documenti contenenti le informazioni chiave per l'investitore del Fondo, datati 15 settembre 2021, saranno disponibili in francese, inglese, spagnolo e italiano su richiesta presso la Società di gestione. Il prospetto informativo aggiornato alla stessa data sarà disponibile in francese e in inglese sul sito internet am.oddo-bhf.com e su richiesta presso la Società di gestione.
Restiamo a Sua disposizione per qualsiasi informazione complementare. Qualora avesse domande, non esiti a contattare il Suo consulente abituale.
La ringraziamo della fiducia e della fedeltà e cogliamo l'occasione per porgerLe distinti saluti.
Nicolas CHAPUT Presidente
TABELLA COMPARATIVA
|  | Prima delle modifiche | Dopo le modifiche |
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| Banca depositaria, Organismo di custodia, Istituto delegato dalla Società di gestione alla contabilizzazione del passivo | ODDO BHF SCA, Società in accomandita per azioni Banca autorizzata dall'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution 12, Bd de la Madeleine, 75009 Parigi | CACEIS Bank, Société anonyme - Capitale sociale: 1.273.376.994,56 euro Banca autorizzata dall'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution 1-3, Place Valhubert – 75013 Parigi |
|  | EUROPEAN FUND ADMINISTRATION FRANCE S.A.S (EFA FRANCE) | Caceis Funds Administration 1-3, Place Valhubert - 75013 Parigi |
|  | 17, rue de la Banque |  |
| Gestore amministrativo e contabile delegato | 75002 Parigi EFA è responsabile del calcolo del valore patrimoniale netto del Fondo e della fornitura di altri servizi elencati nell'accordo. I conflitti d'interesse eventualmente derivanti da tale delega sono trattati nella politica di gestione dei conflitti d'interesse disponibile sul sito internet della Società di gestione: http://am.oddo-bhf.com. | Caceis Funds Administration è responsabile del calcolo del valore patrimoniale netto del Fondo e di altri servizi elencati nell'accordo. I conflitti d'interesse eventualmente derivanti da tale delega sono trattati nella politica di gestione dei conflitti d'interesse disponibile sul sito internet della Società di gestione: http://am.oddo-bhf.com. |
| Organismo incaricato del ricevimento delle richieste di sottoscrizione e di rimborso | ODDO BHF SCA, Società in accomandita per azioni Banca autorizzata dall'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution 12, Bd de la Madeleine, 75009 Parigi | CACEIS Bank, Société anonyme - Capitale sociale: 1.273.376.994,56 euro Banca autorizzata dall'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution 1-3, Place Valhubert – 75013 Parigi |
| Obiettivo d'investimento | Il Fondo punta a sovraperformare l'indice Stoxx Europe 600 Banks Net Return in un orizzonte temporale di almeno 5 anni. | L'obiettivo d'investimento del Fondo è generare una crescita del capitale investendo in azioni internazionali quotate di società che beneficiano dei cambiamenti e delle tendenze a lungo termine che contribuiscono all'evoluzione e alla trasformazione del settore finanziario internazionale. Il Fondo investe in diversi temi finanziari e in particolare nei seguenti quattro sottotemi non esclusivi: banche, servizi di pagamento e di transazione, servizi finanziari specializzati e società finanziarie rivoluzionarie. |
| Indice di riferimento | Stoxx Europe 600 Banks Net Return | MSCI ACWI Financials Index (net return) in euro |

| Strategia d'investimento | Il Fondo è un fondo di selezione dei titoli caratterizzato da una gestione attiva e discrezionale. Il Fondo investe esclusivamente in titoli finanziari (banche, assicurazioni e servizi finanziari). L'esposizione ai titoli dei settori assicurativo e dei servizi finanziari è rigorosamente limitata al 15% del patrimonio. La selezione dei titoli è il risultato di un processo d'investimento strutturato elaborato dal team di gestione specializzato nei titoli finanziari. Questo processo è il risultato della combinazione di un approccio top-down, che tiene conto in particolare dell'andamento della congiuntura, dei fattori politici, della regolamentazione bancaria e finanziaria, e di un approccio bottom-up che si basa sull'analisi dei tre criteri seguenti: - Criteri fondamentali (solidità della solvibilità, qualità del management della società, ecc.);
- Criteri di valutazione;
- Criteri di momentum (evoluzione attesa degli utili e dei dividendi).
 L'esposizione massima del Fondo agli strumenti (azioni, titoli di debito, OICR e derivati) non può superare il 100% del patrimonio netto del Fondo, fermo restando che l'esposizione massima è la somma delle esposizioni nette a ciascuno dei mercati (azionario, obbligazionario e monetario) cui è esposto il Fondo (somma delle posizioni lunghe e delle posizioni corte). | La strategia d'investimento consiste nel gestire attivamente il Fondo rispetto all'indice di riferimento, l'MSCI ACWI Financials Index Net Return. Anziché replicare con precisione l'indice di riferimento, il Fondo mira a sovraperformarlo in un orizzonte temporale di cinque anni e può discostarsene in misura significativa, sia al rialzo che al ribasso. Nell'ambito del processo d'investimento, il team di gestione ha piena discrezionalità in merito alla composizione del portafoglio del Fondo. Il processo d'investimento si articola in quattro fasi: Fase 1: L'universo d'investimento iniziale è composto dai titoli inclusi nell'MSCI ACWI Financials Index Net Return. Viene effettuata un'analisi "top-down" per identificare i sottotemi più importanti e rilevanti in relazione al tema del Fondo. Fase 2: Il team di gestione applica in seguito un filtro quantitativo. Questo filtro prende in considerazione diversi criteri, come la capitalizzazione di mercato, il flottante, la crescita degli utili, la valutazione, il momentum, la crescita del valore contabile ecc. I criteri applicati possono variare a seconda del settore di ogni società. Il team di gestione assegna un punteggio ad ogni azienda dell'universo d'investimento. Fase 3: Al termine delle due fasi precedenti, il team di gestione esegue un'analisi discrezionale dell'universo d'investimento selezionato. Questa analisi discrezionale si articola in tre tappe: - Approccio "top-down" per area geografica e settore: l'obiettivo è analizzare il contesto economico, i fattori politici e la regolamentazione bancaria e finanziaria al fine di favorire le aziende del settore finanziario che operano in un contesto di tassi positivi, curva dei rendimenti ripida e buona crescita dei prestiti.
- Analisi delle società: questa analisi ha lo scopo di verificare che gli elementi fondamentali sottesi alla redditività finanziaria dell'azienda possano essere mantenuti, migliorati o recuperati negli anni successivi. I criteri presi in considerazione dalla Società di gestione sono, tra gli altri, la performance finanziaria, la sostenibilità dei vantaggi competitivi, le barriere all'entrata, la determinazione dei prezzi, i catalizzatori, la coerenza della strategia, la solvibilità, la qualità del management aziendale, la ricerca sell-side, l'andamento atteso degli utili e dei dividendi.
 Visite presso le società: il team di gestione valuterà l'idoneità e la coerenza della strategia dell'impresa, il prevedibile andamento del suo ambito di attività e i fattori di sensibilità del titolo al contesto macroeconomico e a qualsiasi altro elemento in grado di influire sui fondamentali societari. - Valutazione. Le aziende sono valutate con metodi diversi: quello dei multipli di borsa (P/E, yield, EV/fatturato, EV/MOL, ecc.) e il modello di crescita di Gordon, con diversi criteri di sensibilità. In questo modo vengono definite le quotazioni target in acquisto e in vendita.
 Fase 4: Nella costruzione finale del portafoglio, l'analisi fondamentale descritta sopra porterà a una selezione di aziende secondo il livello di convinzione del team di gestione. La ponderazione di ogni titolo nel portafoglio dipenderà quindi dal livello di convinzione del team di gestione, dai prezzi obiettivo e dal profilo di liquidità. Il portafoglio finale include tra i 40 e i 60 titoli. Il team di gestione monitora costantemente il posizionamento del portafoglio e dei titoli che lo compongono. |
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|  |  | Il portafoglio potrà essere esposto al rischio di cambio fino al 100%. Infine, l'esposizione massima del Fondo ai mercati (azioni, OICR e derivati) non può superare il 110% del patrimonio netto del Fondo, fermo restando che l'esposizione massima è la somma delle esposizioni nette a ciascuno dei mercati (azionario, obbligazionario e monetario) cui è esposto il Fondo (somma delle posizioni lunghe e delle posizioni corte). |
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| Composizione del portafoglio 1) Attività: Azioni: | Il Fondo investe costantemente almeno il 75% in azioni di emittenti finanziari con qualsiasi capitalizzazione aventi sede legale in un paese europeo membro dell'UE (Unione europea), in Islanda e in Norvegia; tali titoli devono essere idonei al Plan d'Epargne en Actions. Gli investimenti nelle azioni di emittenti aventi sede legale in paesi del continente europeo non appartenenti all'UE non supereranno il 25%. Il Fondo è esposto ai mercati azionari per non oltre il 100% del suo patrimonio netto. | Il Fondo investe almeno il 90% del suo patrimonio netto in azioni internazionali quotate. Il Fondo può investire fino al 50% del suo patrimonio netto in azioni di emittenti aventi sede legale in paesi non appartenenti all'OCSE (mercati emergenti) e fino al 50% in azioni denominate in valute di paesi non appartenenti all'OCSE (mercati emergenti). |
| Titoli di debito e strumenti del mercato monetario: | Nessuno. | Il Fondo può detenere liquidità e attività equivalenti in misura non superiore al 10% del suo patrimonio netto, al fine di poter provvedere al pagamento dei proventi dei rimborsi o ad altre esigenze di liquidità. Tali attività potranno consistere in commercial paper e altri strumenti del mercato monetario denominati in USD con rating "investment grade" (ovvero almeno pari a BBB- secondo Standard & Poor's o altro rating ritenuto equivalente dalla Società di gestione o assegnato internamente da quest'ultima) e con scadenza residua non superiore a 12 mesi, nonché in depositi a termine e a vista. La Società di gestione non fa esclusivamente e sistematicamente ricorso alle valutazioni delle agenzie di rating, ma elabora anche la propria analisi interna. In caso di declassamento del rating di un titolo, la decisione relativa al rispetto dei vincoli di rating terrà conto dell'interesse dei partecipanti, delle condizioni di mercato e dell'analisi della Società di gestione stessa sui titoli obbligazionari interessati. |
| 2) Strumenti finanziari a termine fisso o condizionato | L'esposizione massima connessa a questi strumenti è pari al 100% del portafoglio e non sarà ricercato alcun effetto leva. | Il Fondo potrà altresì utilizzare contratti a termine, compresi contratti in valuta estera, opzioni e swap su valute. L'esposizione massima connessa a questi strumenti è pari al 20% del portafoglio e non sarà ricercato alcun effetto leva. |

| 4) Depositi | Il Fondo potrà effettuare depositi entro il limite del 20% del patrimonio netto al fine di generare rendimenti sulla liquidità disponibile. | Il Fondo potrà effettuare depositi entro il limite del 10% del patrimonio netto al fine di generare rendimenti sulla liquidità disponibile. |
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| 6) Operazioni di acquisizione e cessione temporanea di titoli | Il Fondo può effettuare, con finalità di gestione della liquidità, di investimento delle garanzie ricevute nell'ambito del prestito titoli o di ottimizzazione dei proventi: - operazioni di pronti contro termine attive e passive;
- operazioni di prestito titoli.
 Le eventuali operazioni di acquisizione o cessione temporanea di titoli saranno effettuate a condizioni di mercato ed entro i limiti che seguono: - fino al 20% del patrimonio netto del Fondo in caso di pronti contro termine passivi e di prestito titoli, e
- fino al 25% del patrimonio netto del Fondo in caso di pronti contro termine attivi.
 | Il Fondo può effettuare, con finalità di gestione della liquidità, di investimento delle garanzie ricevute nell'ambito del prestito titoli o di ottimizzazione dei proventi: - operazioni di prestito titoli.
 Le eventuali operazioni di acquisizione o cessione temporanea di titoli saranno effettuate a condizioni di mercato ed entro i limiti che seguono: - fino al 25% del patrimonio netto del Fondo in caso di prestito titoli Tali operazioni saranno effettuate sulle azioni di cui sopra.
 La quota target del patrimonio in gestione oggetto di tali operazioni sarà: - fino al 20% del patrimonio netto del Fondo in caso di prestito titoli
 |
|  | Tali operazioni saranno effettuate su azioni, titoli di debito e strumenti del mercato monetario. |  |
|  | La quota target del patrimonio in gestione oggetto di tali operazioni sarà: - fino al 5% del patrimonio netto del Fondo in caso di pronti contro termine passivi e di prestito titoli, e
- fino al 5% del patrimonio netto del Fondo in caso di pronti contro termine attivi.
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| 7) Gestione delle garanzie finanziarie | In deroga a quanto precede e unicamente nell'ambito dei pronti contro termine attivi, il Fondo riceve a titolo di garanzia obbligazioni tradizionali con rating almeno pari ad A- e/o titoli emessi da Stati con rating almeno pari ad AA- . In ogni caso, l'emissione dello strumento ricevuto a titolo di garanzia deve essere superiore a 100 milioni di euro e la partecipazione del Fondo in tale strumento è limitata al 10%. | Soppressione del riferimento ai pronti contro termine attivi. |
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| Profilo di rischio | Attualmente il team di gestione non prende in considerazione i rischi di sostenibilità o gli effetti negativi per la sostenibilità nel processo decisionale in materia di investimenti, in quanto non fanno parte della strategia del Fondo. | In conformità alle disposizioni dell'articolo 6 del Regolamento (UE) 2019/2088 del Parlamento europeo e del Consiglio del 27 novembre 2019 relativo all'informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (il cosiddetto "SFDR"), si chiarisce che attualmente il team di gestione non prende in considerazione i rischi di sostenibilità o gli effetti negativi per la sostenibilità nel processo decisionale in materia di investimenti, in quanto non fanno parte della strategia del Fondo. |
|  | Aggiunta dei seguenti rischi come rischi principali: Rischio di liquidità delle attività sottostanti: La scarsa liquidità di un mercato lo rende sensibile all'impatto di acquisti/vendite di importo significativo, il che aumenta la volatilità del Fondo le cui attività sono quotate o negoziate su tale mercato e può incidere sulle valutazioni di tali attività e, in taluni casi, sulle condizioni di prezzo alle quali il Fondo può dover liquidare tali posizioni. La carenza di liquidità è legata in particolare ad alcune caratteristiche geografiche (mercati emergenti), settoriali (titoli di società a capitalizzazione medio-bassa) o a talune categorie di titoli nei quali il Fondo può investire. In tali situazioni il NAV del Fondo può subire consistenti ribassi. Una quota significativa del patrimonio del Fondo è investita in strumenti finanziari per loro natura sufficientemente liquidi. Tuttavia, in determinate circostanze, tali strumenti possono avere un livello di liquidità relativamente basso con un possibile impatto in termini di rischio di liquidità del Fondo nel suo complesso. Rischio connesso ai mercati emergenti: Questo rischio è legato alle condizioni di funzionamento e di vigilanza sui mercati emergenti in cui il Fondo investe, che possono discostarsi dagli standard prevalenti sulle grandi piazze internazionali e presentare diversi tipi di perturbazioni (tra cui cambiamenti della normativa fiscale, instabilità politica o temporanea carenza di liquidità di alcuni titoli). Tali perturbazioni possono comportare problemi di regolamento/consegna che possono incidere sui prezzi a cui il Fondo può essere costretto a liquidare |

| J: giorno di calcolo del valore patrimoniale netto | J + 1 giorno lavorativo | J + 5 giorni lavorativi |
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| Centralizzazione degli ordini di sottoscrizione e di rimborso prima delle ore 11.15 (CET/CEST) | Evasione dell'ordine al più tardi in J | Pubblicazione del valore patrimoniale netto | Regolamento delle sottoscrizioni e dei rimborsi delle quote di classe CR-USD [H], CI-USD [H] e CN-USD [H] |

|  |  | alcune posizioni, con la possibilità di una significativa diminuzione del valore patrimoniale netto del Fondo. Il Fondo può essere integralmente esposto al rischio connesso ai mercati emergenti. E, in via accessoria: Rischio di credito: Rappresenta il rischio di un declassamento del rating di un emittente o, nel caso più estremo, di insolvenza di quest'ultimo, eventi che incidono negativamente sulle quotazioni dei titoli di debito di tale emittente e quindi sul NAV del Fondo, determinando potenzialmente una perdita in conto capitale. Il livello di rischio di credito dipende dalle previsioni, dalle scadenze e dal grado di fiducia in ciascun emittente e può ridurre la liquidità dei titoli di un dato emittente e incidere negativamente sul NAV del Fondo, in particolare in caso di liquidazione da parte del Fondo delle sue posizioni in un mercato con volumi di negoziazione ridotti. Rischio di interesse: È il rischio che un rialzo dei tassi obbligazionari provochi un calo delle quotazioni delle obbligazioni e quindi anche una flessione del NAV del Fondo. |
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| Condizioni di sottoscrizione e rimborso |  | Le richieste di sottoscrizione e di rimborso vengono centralizzate presso la Banca depositaria in ogni giorno di calcolo del valore patrimoniale netto fino alle ore 11.15 (ora di Parigi – CET / CEST) e vengono evase in base al valore patrimoniale netto dello stesso giorno. I relativi pagamenti vengono effettuati il secondo giorno lavorativo di borsa successivo alla data del valore patrimoniale netto utilizzato, salvo per le quote di classe CR-USD [H], CI-USD [H] e CN-USD [H], per le quali i pagamenti saranno effettuati entro il quinto giorno lavorativo di borsa successivo alla data del valore patrimoniale netto utilizzato. Ogni richiesta ricevuta dalla Banca depositaria successivamente a tale orario sarà evasa al valore patrimoniale netto successivo. |
| Commissione di performance | 20% tasse incluse della sovraperformance del Fondo rispetto al benchmark (STOXX Europe 600 Banks Net Return, in euro dividendi reinvestiti) in caso di performance positiva del Fondo | 20% tasse incluse della sovraperformance del Fondo rispetto all'indice di riferimento (MSCI ACWI Financials Index Net Return, in euro dividendi reinvestiti) in caso di performance positiva del Fondo |

| Modalità di calcolo e di distribuzione dei proventi delle operazioni di acquisizione e cessione temporanea di titoli | Relativamente alle operazioni di cessione temporanea di titoli (prestito titoli e pronti contro termine passivi), i proventi generati da tali operazioni vengono ripartiti come segue: 60% per il Fondo e 40% per la controparte. | Relativamente alle operazioni di cessione temporanea di titoli (prestito titoli e pronti contro termine passivi), i proventi generati da tali operazioni, al netto delle commissioni, vengono versati interamente al Fondo. Le commissioni, che possono ammontare al 40% del margine lordo, sono trasferite alla controparte. |
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| Finanziamento della ricerca finanziaria |  | La Società di gestione ha deciso di farsi carico dell'intero pagamento della ricerca finanziaria relativa ai titoli di debito. Di conseguenza, il pagamento sarà effettuato esclusivamente dalle risorse proprie della Società di gestione. |
| Commissioni operative e di gestione: Operatori cui spettano commissioni di movimentazione | - Azioni: un massimo dello 0,59% tasse incluse con un minimo di € 7,50 tasse escluse per le azioni francesi e di € 50 tasse escluse per le azioni di altri paesi;
- Obbligazioni: un massimo dello 0,03% tasse incluse con un minimo di € 7,50 tasse escluse;
- Derivati: nessuna.
 | - Azioni: un massimo dello 0,59% tasse incluse;
- Obbligazioni: nessuna
- Derivati: nessuna.
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