# What is this product?
Type A class of shares of a sub-fund of GSF which is a Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) under the laws of Luxembourg.
Term Open-ended. Ninety One Luxembourg S.A. cannot terminate the share class, sub-fund or GSF unilaterally but the GSF directors may subject to closure processes set out in the prospectus.
Objectives To provide real returns (through a combination of capital growth and income) measured in Euros. Targets a return of EURIBOR 3 Month (an interbank lending rate) or equivalent rate +4% (gross of fees) per annum over rolling 5 year periods.
Investment policy Invests in a range of assets around the world including: the shares of companies, bonds, alternative assets, transferable securities and other funds. The Fund may hold cash. Bonds may be issued by governments, institutions or companies, including from emerging and frontier markets. May invest in bonds issued inside Mainland China on any eligible market. May invest in shares issued by Mainland China companies, including B shares, H shares and China A shares. May invest up to 30% of its value in mainland China, including bonds traded on the China Interbank Bond Market and companies traded on Stock Connect and up to 25% of its value in frontier markets.
Sustainability approach – Article 8 SFDR Uses a proprietary sustainability framework that focuses on assessing the material positive and negative externalities created by a potential investment that impacts its stakeholders. Positive and negative externalities are the beneficial or harmful effects that a company or country may have on society and the environment. The Fund invests in companies and countries considered as having policies, operations and/or business models that aim to manage their harmful effects on society and the environment, or whose products and/or services seek to benefit society and the environment. Additionally, investments in certain business groups and activities are excluded. The Investment Manager invests in companies that follow good governance practices (e.g. with respect to sound management and company board, corporate culture, capital allocation and remuneration policies).
Derivatives and techniques Derivatives may be used to achieve the Fund's investment objectives, to manage the Fund's risks or reduce the costs of managing the Fund.
Benchmark(s) The Fund is actively managed. The Investment Manager is free to select investments with the aim of achieving the Fund’s objectives. The Fund cannot replicate the target benchmark index. The benchmark index is not investable and therefore cannot be replicated. The Investment Manager is free to choose the investments of the Fund and these will not resemble the components of the benchmark index.
Practical details The Fund’s returns depend on the performance of its underlying investments and it does not provide protection against investment losses caused by financial market fluctuations. Any income due from your investment is reflected in the value of your shares. English, French and German language copies of the GSF prospectus, annual and semi-annual reports and share prices may be obtained free of charge from www.ninetyone.com.
GSF’s Depositary is State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch. The assets and liabilities of the Fund are segregated under Luxembourg law and an investment in the Fund cannot be used to meet the debts or, claim against, any other person, including any other GSF sub-fund. You may switch between GSF funds or share classes of the same fund; details are in the ‘Conversion of Shares’ section of the prospectus.
For an explanation of the different types of share classes that we offer (including hedged share classes), please refer to www.ninetyone.com/shareclass-explanation-guide.

Translation (ENES, 2023-01-01):
## ¿Qué es este producto?
Tipo Una clase de acciones de un subfondo de GSF, que es una Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) con arreglo a la legislación de Luxemburgo.
Plazo Abierto. Ninety One Luxembourg S.A. no puede rescindir unilateralmente la clase de acciones, el subfondo o GSF, pero los administradores de GSF pueden estar sujetos a procesos de cierre establecidos en el folleto.
Objetivos Generar rentabilidad real (mediante una combinación de crecimiento del capital e ingresos) medida en euros. Trata de obtener una rentabilidad del EURIBOR a 3 meses (un tipo de interés de préstamo interbancario) o equivalente +4% (sin deducción de las comisiones) anual durante periodos sucesivos de cinco años.
Política de inversión Invierte en una variedad de activos de todo el mundo, que incluyen acciones de empresas, bonos, activos alternativos, valores mobiliarios y otros fondos. El Fondo puede tener posiciones en efectivo. Los bonos pueden estar emitidos por gobiernos, instituciones o empresas, incluidos aquellos ubicados en mercados emergentes y frontera. Puede invertir en bonos emitidos en cualquier mercado autorizado de China continental. Puede invertir en acciones emitidas por empresas de China continental, incluyendo acciones B, acciones H y acciones A de China. Puede invertir hasta el 30% de su valor en China continental, incluidos bonos que se negocian en el Mercado interbancario de bonos de China y empresas que se negocian en Stock Connect, y hasta el 25% de su valor en mercados frontera.
Enfoque de sostenibilidad – Artículo 8 del SFDR Utiliza un marco de sostenibilidad interno que se centra en evaluar las externalidades materiales positivas y negativas que genera una inversión potencial que afecte a sus partes interesadas. Las externalidades positivas y negativas son los efectos beneficiosos o perjudiciales que puede tener una empresa o país en la sociedad y el medio ambiente. El Fondo invierte en empresas y países que se considera que disponen de políticas, operaciones o modelos de negocio destinados a gestionar sus efectos perjudiciales en la sociedad y el medio ambiente, o cuyos productos o servicios pretenden beneficiar a la sociedad y el medio ambiente. Por otra parte, se excluyen inversiones en determinados grupos de negocios y actividades. El Gestor de inversiones invierte en empresas que siguen buenas prácticas de gobierno corporativo (relacionadas, por ejemplo, con el equipo directivo y el consejo de administración, la cultura empresarial, la asignación de capital y las políticas de remuneración).
Derivados y técnicas de inversión Se pueden utilizar derivados para lograr los objetivos de inversión del Fondo o con el fin de gestionar los riesgos del Fondo o de reducir los costes de su gestión.
Índice(s) de referencia El Fondo se gestiona de forma activa. El Gestor de inversiones tiene libertad a la hora de seleccionar inversiones con el fin de lograr los objetivos del Fondo. El Fondo no puede replicar el índice de referencia objetivo. No es posible invertir en el índice de referencia y, por tanto, no puede replicarse. El Gestor de inversiones tiene libertad a la hora de seleccionar las inversiones del Fondo, y dichas inversiones no se asemejarán a los componentes del índice de referencia.
Información práctica La rentabilidad del Fondo depende de la evolución de sus inversiones subyacentes y no proporciona protección frente a pérdidas de inversión ocasionadas por las fluctuaciones de los mercados financieros. Los ingresos adeudados procedentes de su inversión se reflejan en el valor de sus acciones. Los ejemplares en inglés, francés y alemán del folleto y los informes anual y semestral de GSF, así como el precio de sus acciones, pueden obtenerse de forma gratuita en www.ninetyone.com.
El depositario de GSF es State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch. El patrimonio, activo y pasivo del Fondo está segregado con arreglo a la legislación de Luxemburgo, y una inversión en el Fondo no puede emplearse para atender las deudas de ninguna otra persona, incluidos otros subfondos de GSF, o para justificar ninguna reclamación contra los mismos. Puede canjear su inversión por acciones de otro fondo de GSF o por otras clases de acciones del mismo fondo; en la sección del folleto titulada «Conversión de acciones» se ofrece información acerca del ejercicio de tal derecho.
Se ruega consultar www.ninetyone.com/shareclass-explanation-guide para obtener una descripción de las distintas clases de acciones que ofrecemos (incluidas las clases de acciones cubiertas).