###### ARTICLE 24 - CLOSURE OF SUB-FUNDS
- If for any reason the value of the assets of a Sub-fund falls below a threshold which the Board of Directors deems to be the minimum value below which the Sub-fund can no longer be managed in an economically efficient manner, or if the economic or political situation has changed in any way that affects the relevant Sub-fund and has a material adverse effect on the investments of that Sub-fund, the Board of Directors may decide to compulsorily redeem all Shares of the relevant Class(es) of that Sub-fund at their net asset value on the valuation day on which this resolution enters into force (taking into account the prices and actual costs incurred in connection with the realisation of the assets). The Company shall inform the shareholders of the Class(es) concerned prior to the entry into force of the compulsory redemption. The notice to this effect will state the reasons and the procedure for the redemption. Holders of Registered Shares will be informed in writing. The Company will inform the holders of Bearer Shares in accordance with the statutory provisions.
- Subject to any decision to the contrary in the interests of the shareholders or in the interests of ensuring equal treatment of all shareholders, the shareholders of the Sub-fund concerned may continue to request the redemption or conversion of their Shares free of charge prior to the effective date of this compulsory redemption.
- Without prejudice to the powers conferred above on the Board of Directors, the General Meeting of Shareholders of the Share Class(es) issued in a Sub-fund may decide to redeem all Shares of those Share Class(es) issued in that Sub-fund against payment of their net asset value on the valuation day on which that decision takes effect (taking into account the prices and actual costs incurred in connection with the realisation of the assets). No quorum is required for such a meeting and resolutions may be adopted by a simple majority of the Shares present or represented at such meeting.
- Assets which could not be paid out to their beneficiaries on the occasion of such a redemption shall be deposited with the Custodian Bank for six months after the redemption; after this period, these assets shall be transferred to the Caisse de Consignation in favour of the beneficiaries.
- All such redeemed Shares will be cancelled.

Translation (ENIT, 2022-04-01):
###### ARTICOLO 24 - CHIUSURA DI COMPARTI
- Se per qualsiasi motivo il valore del patrimonio di un Comparto scende al di sotto di un livello che il Consiglio di amministrazione considera il livello minimo al di sotto del quale il Comparto non può più essere gestito in modo economicamente efficiente o se si verifica un cambiamento nella situazione economica o politica, che incidono sul Comparto di riferimento e che hanno un effetto negativo rilevante sugli investimenti di tale Comparto, il Consiglio di amministrazione può decidere di riacquistare obbligatoriamente tutte le azioni della classe o delle classi di riferimento di tale Comparto al loro valore patrimoniale netto d'Inventario nel Giorno di valutazione in cui tale decisione ha effetto (tenendo conto dei prezzi e dei costi effettivi sostenuti in relazione al realizzo delle attività). La Società informerà gli azionisti della classe o delle classi di azionisti interessate dell'entrata in vigore del rimborso forzoso. La comunicazione in merito riporterà i motivi del riacquisto e il relativo processo. I titolari di azioni nominative sono informati per iscritto. I titolari di azioni al portatore saranno informati dalla Società conformemente alle disposizioni di legge.
- Salvo decisione contraria nell'interesse degli azionisti o al fine di garantire la parità di trattamento di tutti gli azionisti, gli azionisti del Comparto interessato possono richiedere il rimborso o la conversione gratuita delle loro azioni prima della data di entrata in vigore di tale rimborso obbligatorio.
- Fatti salvi i poteri conferiti al Consiglio di amministrazione di cui sopra, l'Assemblea generale degli azionisti della Classe o delle Classi di Azioni emesse in un Comparto può decidere di riscattare tutte le azioni di tale Classe o Classi emesse in tale Comparto a fronte del pagamento del loro valore netto d'inventario nel Giorno di valutazione in cui tale decisione ha effetto (tenendo conto dei prezzi e dei costi effettivi sostenuti in relazione alla realizzazione delle attività). Per questo tipo di assemblea non è necessario alcun quorum delle presenze e le delibere possono essere approvate con la semplice maggioranza delle azioni presenti o rappresentate all'assemblea.
- I valori patrimoniali che in occasione di tale rimborso non possono essere pagati agli aventi diritto sono depositati per sei mesi dopo il rimborso presso la Banca depositaria, e dopo tale periodo sono trasferiti alla Caisse de Consignation a favore degli aventi diritto.
- Le azioni così restituite vengono annullate.