These aims are dependent on regulatory, technological and commercial developments external to the Investment Manager and there can be no guarantee that they will be achieved.
What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain the sustainable investment objective?
The Sub-Fund will exclude companies involved in controversial weapons i.e. companies that produce, trade or store controversial weapons (biological and chemical weapons, anti-personnel mines, cluster weapons, depleted uranium, white phosphorus) as defined by the United Nations conventions are excluded. With the exception of depleted uranium and white phosphorus, the production and use of such weapons has been banned or outlawed by international treaties, namely the Biological and Toxin Weapons Convention (BWC – 1972), the Chemical Weapons Convention (CWC – 1993), the Ottawa Treaty on landmines (effective 1999), and the Convention on Cluster Munition (Oslo Convention - 2008).
The Sub-Fund will also exclude companies deriving more than 10% of their revenues from either production of tobacco products or retailing of tobacco products/services.
The Investment Manager will seek to apply the following exposure restrictions (but are not binding):
Coal and Unconventional Oil & Gas - the Investment Manager will seek to reduce exposure to the following companies: Thermal Coal
Mining - companies deriving more than 10% of their revenues from thermal coal extraction.
Power Generation - companies deriving more than 10% of their revenues from coal power generation.
Unconventional Oil & Gas - companies deriving more than 10% in aggregate of their revenues from any of tar sands, shale gas and oil and artic oil & gas exploration.
Material breaches of UN Global Compact Principles, the OECD guidelines for multinational enterprises, the UN guidelines principles on business and Human rights and their underlying conventions - companies that are involved in the most severe breaches of those norms ("Highest Level Controversies").
How is that strategy implemented in the investment process on a continuous basis?
The investment processes outlined in this disclosure will be applied on a consistent and ongoing basis. It should be understood, however, that these investment processes will remain dynamic and adaptive to the changing composition of the Sub-Fund’s investment portfolio, market conditions, data coverage and developments in global sustainability analysis and may therefore change over time.
What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of the Sub-Fund’s investment strategy. However, the Investment Manager aims, on average, to weight the portfolio in favour of better ESG scoring companies using the Lombard Odier ESG/CAR Industrial Materiality Rating Methodology.
What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The assessment of the governance practices of a company is systematically embedded into the Lombard Odier ESG/CAR Industrial Materiality Rating Methodology used by the Investment Manager. Indicators for assessing governance include board/management quality and integrity, board structure (including leadership, diversity and independence scoring), ownership and shareholder rights, remuneration, audit and financial reporting and stakeholder governance or resilience.
Where can I find further details on the investment strategy?
Lombard Odier Group website: www.loim.com
How does the use of derivatives attain the sustainable investment objective?
Where derivatives are used to gain long exposure to single underlying companies for investment purposes, the Investment Manager will follow the sustainability processes set out in this disclosure. Where the Investment Manager uses derivatives to gain short exposure to single underlying companies or to manage risk (which may include for example, derivatives referencing indices with multiple underlying issuers or futures or currency hedging) it may not be possible to integrate the sustainability processes described in this disclosure.
How will sustainable investments contribute to a sustainable investment objective and not significantly harm any sustainable investment objective?
The Lombard Odier ESG/CAR Industrial Materiality Rating Methodology is a central part of the Investment Manager’s investment selection process and incorporates an evaluation of both the positive contribution that a company may make to environmental or social objectives and also the extent to which the business operations and practices of a company may significantly harm any of those objectives using the adverse
sustainability indicators referred to above. The selection and weighting of investments based on the Lombard Odier ESG/CAR Industrial Materiality Rating Methodology will therefore aim to minimize the average weighted exposure of the Sub-Fund to companies that may significantly harm environmental or social objectives.
How are indicators for adverse impacts on sustainability factors taken into account?
Adverse impacts on sustainability factors are those impacts of investment decisions and advice that result in negative effects on environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐corruption and anti‐bribery matters. They are taken into account as follows:
- Adverse sustainability indicator number 14 in Table 1, Annex I of SFDR RTS 2022/1288 related to the exposure to controversial weapons (anti-personnel mines, cluster munitions, chemical weapons and biological weapons) is taken into account through the Manager’s investment exclusion rule described above.
- Adverse sustainability indicator number 10 in Table 1, Annex I of SFDR RTS 2022/1288 related to the Violations of UN Global Compact principles and Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD) Guidelines for Multinational Enterprises is implemented through the investments restriction of severe controversies described above and is also included into the Managers proprietary ESG materiality rating via a rating penalty.
- Other adverse sustainability indicators in Table 1, Annex I of SFDR RTS 2022/1288 are fully embedded within the Lombard Odier ESG/CAR Industrial Materiality Rating Methodology and LO Sovereign Scoring Methodology when assessing direct exposure to the Sub-Fund’s target assets. For corporate issuers, the weighting of the adverse sustainability indicators is set according to the Investment Manager’s in-house materiality framework that defines the exposure of the different industries to the sustainability challenges. The adverse sustainability indicators weighting may thus vary according to the portfolio composition and industrial exposure (e.g. water or waste metrics will be underweighted if not relevant for the investee companies activities). For sovereign issuers, the adverse sustainability indicators are weighted according to the Investment Manager’s CAR weighting scheme (results overweighed compared to action and consciousness indicators).
- Other adverse sustainability indicators in table 2 (environmental) and table 3 (social), Annex I of SFDR RTS 2022/1288 are embedded into the Investment Manager’s ESG materiality rating when available.

Translation (ENIT, 2022-11-04):
Questi obiettivi dipendono da sviluppi normativi, tecnologici e commerciali esterni al Gestore e non si garantisce in alcun modo che verranno raggiunti.
Quali sono gli elementi vincolanti della strategia d'investimento utilizzati per selezionare gli investimenti al fine di conseguire l'obiettivo d'investimento sostenibile?
Il Comparto esclude le società coinvolte nell'area delle armi controverse ovvero società che producono, commercializzano o immagazzinano armi controverse (armi biologiche e chimiche, mine antiuomo, munizioni a grappolo, uranio impoverito, fosforo bianco) secondo la definizione delle convenzioni delle Nazioni Unite. A eccezione dell'uranio impoverito e del fosforo bianco, la produzione e l'uso di tali armi sono stati vietati o
dichiarati fuori legge da trattati internazionali quali la Convenzione sulle armi biologiche e tossiniche (BTWC) del 1972, la Convenzione sulle armi chimiche (CWC) del 1993, il Trattato di Ottawa sulle mine antiuomo (in vigore dal 1999) e la Convenzione sulle munizioni a grappolo (Convenzione di Oslo) del 2008.
Il Gestore esclude anche le società che generano più del 10% dei propri ricavi dalla lavorazione dei prodotti del tabacco o dalla rivendita di servizi/ prodotti del tabacco.
Il Gestore cercherà di applicare le seguenti restrizioni all'esposizione (che tuttavia non sono vincolanti):
Carbone e idrocarburi non convenzionali - Il Gestore mira a ridurre l'esposizione alle società che operano nei seguenti settori. Carbone termico
Estrazione - Società che generano più del 10% dei propri ricavi dall'estrazione di carbone termico.
Produzione di energia - Società che generano più del 10% dei propri ricavi dalla produzione di energia da centrali a carbone.
Idrocarburi non convenzionali - Società che generano più del 10% dei propri ricavi complessivi dalle attività di esplorazione di sabbie bituminose, petrolio e gas di scisto e petrolio e gas dell'Artico.
Violazioni sostanziali dei Principi del Global Compact delle Nazioni Unite, delle Direttive per le imprese multinazionali dell'OCSE, deii Principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani e delle rispettive convenzioni sottostanti - Società coinvolte nelle violazioni più gravi di queste norme ("Controversie di massimo livello").
In che modo viene implementata la strategia nel processo d'investimento su base continua?
I processi d'investimento illustrati in questa informativa saranno applicati in modo coerente e su base continua. Deve essere inteso, tuttavia, che questi processi d'investimento rimarranno dinamici per adattarsi alle modifiche della composizione del portafoglio d'investimento del Comparto, alle condizioni di mercato, alla copertura dei dati e agli sviluppi nell'ambito dell'analisi della sostenibilità globale e può quindi variare nel tempo.
Qual è il tasso minimo dichiarato di riduzione dell'ambito degli investimenti presi in considerazione prima di applicare la strategia d'investimento?
Non è previsto un tasso minimo dichiarato di riduzione dell'ambito degli investimenti presi in considerazione prima di applicare la strategia d'investimento del Comparto. Tuttavia, in media il Gestore mira a ponderare il portafoglio a favore di società che hanno ottenuto un punteggio ESG migliore secondo la Metodologia di valutazione della rilevanza settoriale ESG/CAR di Lombard Odier.
Qual è la politica attuata per la valutazione delle buone prassi di corporate governance delle società in cui investe il Comparto?
La valutazione delle prassi di corporate governance delle società è sistematicamente inclusa nella Metodologia di valutazione della rilevanza settoriale ESG/CAR di Lombard Odier applicata dal Gestore. Tra gli indicatori utilizzati per valutare la corporate governance vi sono la qualità e l'integrità del consiglio di amministrazione e del management, la struttura del consiglio di amministrazione (con punteggi per la leadership, la diversità e l'indipendenza), l'assetto proprietario e i diritti degli azionisti, la remunerazione, il controllo e l'informativa finanziaria e la governance o resilienza degli stakeholder.
Dove è possibile reperire maggiori informazioni sulla strategia d'investimento?
Sito web del Gruppo Lombard Odier: www.loim.com.
In che modo l'uso di derivati consegue l'obiettivo d'investimento sostenibile?
Laddove i derivati vengono usati per ottenere un'esposizione lunga a singole società sottostanti a fini d'investimento, il Gestore attua i processi di sostenibilità illustrati nella presente informativa. Laddove il Gestore utilizza i derivati per ottenere un'esposizione corta a singole società sottostanti o per gestire i rischi (ad esempio mediante derivati su indici con diversi emittenti sottostanti o future o coperture valutarie), potrebbe non essere possibile integrare i processi di sostenibilità descritti nella presente informativa.
In che modo gli investimenti sostenibili contribuiscono a un obiettivo d'investimento sostenibile e non arrecano un danno significativo ad alcun obiettivo d'investimento sostenibile?
La Metodologia di valutazione della rilevanza settoriale ESG/CAR di Lombard Odier è un elemento essenziale del processo di selezione degli investimenti del Gestore e comprende una valutazione del contributo positivo che una società può dare al raggiungimento degli obiettivi ambientali o sociali e della misura in cui le attività aziendali e le pratiche di una società possono arrecare danni significativi a tali obiettivi in base agli indicatori dei principali effetti negativi per la sostenibilità di cui sopra. La selezione e la ponderazione degli investimenti in base alla Metodologia di valutazione della rilevanza settoriale ESG/CAR di Lombard Odier mirano dunque a ridurre al minimo l'esposizione media ponderata del Comparto alle società che possono arrecare danni significativi agli obiettivi ambientali o sociali.
In che modo si tiene conto degli indicatori degli effetti negativi sui fattori di sostenibilità?
Gli effetti negativi sui fattori di sostenibilità sono gli impatti delle decisioni e consulenze d'investimento che producono effetti negativi a livello di ambiente, società e questioni legate al personale, rispetto dei diritti umani e lotta alla corruzione attiva e passiva. Se ne tiene conto come segue.
- L'indicatore di effetti negativi sulla sostenibilità n. 14, Tabella 1, Allegato I delle NTR SFDR 2022/1288 relativo all'esposizione ad armi controverse (mine antiuomo, munizioni a grappolo, armi chimiche e biologiche) viene preso in considerazione tramite la regola di esclusione del Gestore sopra illustrata.
- L'indicatore di effetti negativi sulla sostenibilità n. 10, Tabella 1, Allegato I delle NTR SFDR 2022/1288 relativo alle violazioni dei Principi del Global Compact delle Nazioni Uniti e delle Direttive per le imprese multinazionali dell'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE) è implementato tramite la restrizione agli investimenti in gravi controversie sopra illustrata ed è incluso anche nella valutazione della rilevanza ESG del Gestore sotto forma di penalità.
- Altri indicatori di effetti negativi sulla sostenibilità nella Tabella 3 Allegato I delle NTR SFDR 2022/1288 sono pienamente inclusi nella Metodologia di valutazione della rilevanza settoriale ESG/CAR di Lombard Odier e nella Metodologia di classificazione degli emittenti sovrani di LO laddove viene valutata l'esposizione diretta agli attivi sottostanti del Comparto. Per gli emittenti aziendali, la ponderazione degli indicatori degli effetti negativi sulla sostenibilità viene stabilita in base al quadro interno della rilevanza del Gestore, che definisce l'esposizione dei diversi settori alle sfide di sostenibilità. La ponderazione degli indicatori degli effetti negativi sulla sostenibilità può quindi variare a seconda della composizione del portafoglio e dell'esposizione settoriale (ad es. gli indicatori relativi ad acqua e rifiuti vengono sottopesati se non sono rilevanti per le attività delle società in portafoglio). Per gli emittenti sovrani, gli indicatori degli effetti negativi sullasostenibilità vengono ponderati in base allo schema di ponderazione CAR del Gestore (i risultati vengono sovrappesati rispetto agli indicatori della coscienza e delle azioni).
- Altri indicatori di effetti negativi sulla sostenibilità nella Tabella 2 (ambientali) e nella Tabella 3 (sociali), Allegato I delle NTR SFDR 2022/1288 sono inclusi nel rating prodotto dalla valutazione della rilevanza ESG del Gestore, se disponibile.