# DESCRIPTION OF SHARES
The Shares of any Class, within a given Portfolio, are freely transferable, except that the Board may, in accordance with the Articles, restrict the ownership of Shares by certain persons ("Restricted Persons") as defined therein. The Shares of any Class, within a given Portfolio, may be converted at any time for Shares of another Class within the same Portfolio or of another Portfolio, with the exception of Vitruvius – UCITS Selection Portfolio, as long as the shareholder requesting the conversion is qualified to hold the resulting Class of Shares. Upon issue, the Shares are entitled to participate equally in the profits and dividends of the Portfolio attributable to the relevant Class of Shares in which they have been issued as well as in the liquidation proceeds of such Portfolio. For the avoidance of doubt, conversion of Shares is not possible between the Vitruvius – UCITS Selection and other Portfolios of the Company. However, the Shares of any Class within Vitruvius – UCITS Selection may be converted into Shares of another Class within the same Portfolio, on the Weekly Valuation Day (as de fined in Appendix B) by the relevant subscription notice period.
The Shares do not carry any preferential or pre-emptive rights and each Share, irrespective of its Net Asset Value, is entitled to one vote at all general meetings of shareholders. The Shares are issued without par value and must be fully paid.
Shares are issued in registered form only. Otherwise a confirmation advice will be issued. Fractions of Shares are issued up to three decimal places. Transfer of Shares shall be effected by inscription of the transfer in the Share register.

Translation (ENIT, 2021-03-01):
# DESCRIZIONE DELLE AZIONI
Le Azioni di una qualsiasi Classe nell’ambito di un dato Comparto sono liberamente trasferibili, a meno che il Consiglio, in base allo Statuto, imponga restrizioni al possesso di Azioni da parte di determinate persone ("Persone con Restrizioni"), come definite nello stesso Statuto. Le Azioni di una qualsiasi Classe nell’ambito di un dato Comparto possono essere convertite in qualsiasi momento in Azioni di un’altra Classe dello stesso Comparto o di un altro Comparto, con l’eccezione di Vitruvius-UCITS Selection Portfolio, sempre che l’investitore che ha richiesto la conversione abbia i requisiti per possedere la Classe di Azioni risultante. Una volta emesse, le Azioni hanno tutte il diritto di partecipare in egual misura ai profitti e ai dividendi attribuibili alla relativa Classe di Azioni del Comparto in cui sono state emesse, così come hanno il diritto di partecipare ai proventi derivanti dalla liquidazione del Comparto in questione. Onde evitare dubbi, la conversione di Azioni non è possibile tra Vitruvius-UCITS Selection Portfolio e gli altri Comparti della Sicav. Tuttavia, le Azioni di una qualsiasi Classe di Vitruvius-UCITS Selection Portfolio possono essere convertite in Azioni di un’altra Classe dello stesso Comparto, nel Giorno di Valutazione Settimanale (come definito nell’Appendice B) entro il tempo concesso per la relativa sottoscrizione.
Le Azioni non sono portatrici di alcun diritto di prelazione o di opzione, e ogni Azione, a prescindere dal suo Valore Patrimoniale Netto, ha diritto di esprimere un voto in tutte le assemblee generali degli azionisti. Le Azioni sono emesse senza valore nominale e devono essere pagate a saldo.
Le Azioni sono emesse solo in forma nominativa. Negli altri casi verrà emesso solo un avviso di conferma. Le frazioni di Azioni possono essere emesse fino alla terza cifra decimale. Il trasferimento di Azioni sarà effettuato mediante annotazione del trasferimento nel Registro degli Azionisti.