If payment in full in respect of the issue of Shares has not been received by the relevant time on the relevant Settlement Date, or in the event of non-clearance of funds, the allotment of Shares made in respect of such application may, at the discretion of the Administrator, be cancelled, or, alternatively, the Administrator shall be entitled to charge the applicant interest together with an administration fee. In addition the Directors will have the right to sell all or part of the applicant's holdings of Shares in the Fund or any other Fund of the ICAV in order to meet those charges.
While dealing deadlines and settlement dates are the same for all Shareholders if investors are dealing via the Distributor, a sub-distributor or an entity appointed directly or indirectly by the Manager in order to facilitate subscriptions (the "Agent") they should contact the Distributor, sub-distributor or Agent directly for full payment instructions.
- Form of Shares and Confirmation of OwnershipConfirmation of each purchase of Shares, by way of contract note, will normally be sent to Shareholders within 48 hours of the purchase being made. Shares shall be issued in registered form only and title to Shares will be evidenced by written confirmation of entry of the investor’s name on the ICAV’s register of Shareholders and no certificates will be issued.
- In Specie SubscriptionsThe responsible person may, at their discretion, accept payment for Shares in a Fund by a transfer in specie of assets, the nature of which must comply with the investment objective, policy and restrictions of the relevant Fund and the value of which shall be determined by the responsible person or their delegate, in accordance with the Instrument of Incorporation and the valuation principles governing the ICAV. Any prospective investor wishing to subscribe for Shares by a transfer in specie of assets will be required to comply with any administrative and other arrangements for the transfer specified by the ICAV, the Depositary or the Administrator. Any in specie transfer will be at the specific investor’s risk and the costs of such a transfer will be borne by the specific investor. Shares will not be issued until the investments have been vested or arrangements are made to vest the investments with the Depositary or its sub- custodian to the Depositary’s satisfaction and the number of Shares to be issued will not exceed the amount that would be issued if the cash equivalent of the investments had been invested and the Depositary is satisfied that the terms of such exchange shall not be such as are likely to result in any material prejudice to the existing Shareholders.
- Minimum Initial and Additional Investment Amount and Minimum Shareholding RequirementsThe Minimum Initial Investment Amount, the Minimum Additional Investment Amount and the Minimum Shareholding of Shares of each Class of a Fund may vary and are set out in the Supplement for the relevant Fund. The Directors reserve the right from time to time to waive any requirements relating to the Minimum Initial Investment Amount, the Minimum Additional Investment Amount and the Minimum Shareholding as and when they determine at their reasonable discretion.
- Restrictions on SubscriptionsThe Directors may, in their sole discretion, reject any application in whole or in part without giving any reason for such rejection in which event the subscription monies or any balance thereof will, subject to applicable law, be returned without interest, expenses or compensation to the applicant by transfer to the applicant’s designated account or by post at the applicant’scost and risk. For the avoidance of doubt, no interest will be payable on such amount before its return to the applicant.

Translation (ENIT, 2019-10-01):
Laddove il pagamento a saldo dell'emissione di Azioni non pervenga entro l'orario previsto per la Data di regolamento, o in caso di mancata liberazione dei fondi, le assegnazioni di Azioni effettuate in relazione alle suddette richieste di sottoscrizione potranno, secondo la discrezione dell'Agente amministrativo, essere annullate o, in alternativa, l'Agente amministrativo avrà la facoltà di addebitare al richiedente gli interessi congiuntamente a una commissione di amministrazione. Al fine di far fronte ai suddetti oneri, gli Amministratori avranno inoltre la facoltà di vendere tutte o parte delle partecipazioni del richiedente in Azioni del Fondo o di qualunque altro Fondo della ICAV.
Benché i termini ultimi di negoziazione e le date di regolamento siano identici per tutti gli Azionisti, se gli investitori operano tramite un Distributore, un subdistributore o un'entità nominata direttamente o indirettamente dal Gestore allo scopo di agevolare le sottoscrizioni ("Agente"), per le istruzioni dettagliate sul pagamento sono invitati a contattare direttamente il Distributore, il subdistributore o l'Agente.
- Forma delle Azioni e Conferma di proprietàLa conferma di ciascun acquisto di Azioni sarà di norma trasmessa agli Azionisti mediante lettera di conferma entro 48 ore dall'acquisto effettuato. Le Azioni saranno emesse esclusivamente sotto forma di azioni al portatore e la titolarità delle stesse sarà comprovata da una conferma scritta dell'inserimento del nominativo dell'investitore all'interno del registro degli Azionisti della ICAV, mentre non sarà rilasciato alcun certificato.
- Sottoscrizioni in contantiSecondo la propria discrezione, il soggetto responsabile potrà accettare pagamenti relativi alle Azioni di un Fondo mediante il trasferimento in contanti di attività, la cui natura dovrà essere conforme all'obiettivo, alla politica e alle limitazioni all'investimento del Fondo interessato e il cui valore sarà determinato dal soggetto responsabile o dal relativo delegato inconformità all'Atto costitutivo e ai principi di valutazione che disciplinano la ICAV. Tutti i potenziali investitori che intendano sottoscrivere Azioni mediante un trasferimento in contanti di attività saranno tenuti a rispettare eventuali disposizioni amministrative e di altra natura in materia di trasferimento specificate dalla ICAV, dalla Banca depositaria e dall'Agente amministrativo. Tutti i trasferimenti in contanti avverranno a rischio e a carico degli investitori interessati. Le Azioni non saranno emesse fino a quando gli investimenti non siano stati effettuati o non siano stati predisposti accordi di conferimento degli investimenti alla Banca depositaria o ai relativi sub-depositari secondo quanto ritenuto opportuno dalla Banca depositaria stessa, e il numero di Azioni da emettere non supererà l'importo che sarebbe stato emesso laddove l'equivalente in contanti degli investimenti fosse stato investito e la Banca depositaria avesse ritenuto i termini del suddetto scambio tali da non arrecare pregiudizio agli Azionisti esistenti.
- Importo minimo di investimento iniziale e aggiuntivo e Requisiti di partecipazione minimaL'Importo minimo di investimento iniziale, l'Importo minimo di investimento aggiuntivo e la Partecipazione minima in Azioni di ciascuna Classe di un Fondo possono variare e sono riportati all'interno dei Supplementi relativi a ciascun Fondo interessato. Gli Amministratori si riservano di volta in volta la facoltà di non applicare eventuali requisiti relativi all'Importo minimo di investimento iniziale, all'Importo minimo di investimento aggiuntivo e alla Partecipazione minima quando e secondo le modalità da loro definite secondo la propria descrizione.
- Limitazioni alle sottoscrizioniSecondo la propria esclusiva discrezione, gli Amministratori potrebbero respingere totalmente o parzialmente qualunque richiesta di sottoscrizione senza fornire alcuna giustificazione in merito e in tal caso, ai sensi del diritto applicabile, i proventi della sottoscrizione o eventuali saldi degli stessi saranno restituiti al netto degli interessi, delle spese o dei compensi al richiedente mediante trasferimento sul conto corrente specificato dallo stesso o per posta a rischio e a spese del richiedente. Per maggiore chiarezza, sui suddetti importi non saranno dovuti interessi prima della relativa restituzione al richiedente.