# Portfolio Exposure & Attribution
## As at 30 September 2021
Performance Attribution ‑ 1 Month (%), calculated in US$

### Credit Quality (%)

#### Top Contributors1
Nutanix 0.25% 10/2027	0.07
T‑Mobile US/Softbank 5.25% 06/2023	0.06
Sarepta Therap. Inc 1.5% 11/2024	0.05
Sofi Technologies 0% 10/2026	0.04
Top Detractors
1
Chegg Inc 0% 09/2026	‑0.20 Silicon Laboratories 0.625% 06/2025 ‑0.15 SSR Mining 2.5% 04/2039	‑0.11
Electricite de France 0% 09/2024	‑0.10
A‑AAA	9.8
BBB	22.0
BB	56.7
B	11.5
Source: Polar Capital
0  10 20 30 40 50  60
Dufry One 0.75% 03/2026	0.04
Sector Exposure by LMV (%)
Coupa Software 0.375% 06/2026	‑0.09

### Weighted Avg Credit Quality	BB+
ESG Rating (%)	

Fund	

Benchmark
40
Fund (%) Relative (%)
Healthcare	18.2	7.0
Telecom	12.3	5.4
Materials	5.8	4.1
Utilities	8.6	4.0
Transportation	5.4	2.1
Financial	3.7	0.1
Real Estate	2.9	‑1.5
Consumer Staples	0.6	‑1.5
Energy	0.3	‑2.2
Consumer Discretionary	13.6	‑3.3
IT	25.0	‑6.7
Industrial	3.5	‑7.4
-8  -6  -4  -2  0	2	4	6	8
30
20
10
0
AAA	AA	A	BBB	BB	B	CCC
Source: Polar Capital
Regional Exposure by LMV (%)

#### Polar Capital Global Convertible Fund
- US	63.7
- Europe	20.1
- Japan	4.9
- Asia ex Japan	7.2
- Other Markets	4.1Refinitiv Global Focus Convertible BondThe column headed “Fund (%)” refers to the percentage of the Fund’s assets invested in each sector. The column headed “Relative (%)” refers to the extent to which the Fund is overweight or underweight in each sector compared (relative) to the index.


#### Index (EUR Hedged)
- US	49.8


### Total Number of Positions	89
Top 5 Positions (Net Exposure by LMV) (%)
Dufry 0.75% 03/2026	3.0
Dermira 3% 05/2022	3.0
Chegg Inc 0% 09/2026	2.9
Jet2 1.625% 06/2026	2.8
Halozyme Therapeutics 0.25% 03/2027	2.8
Total	14.5
Modified Duration	2.40
| Share Class | Bloomberg | ISIN | SEDOL | OCF | Annual Fee |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| GBP Class I Acc | PCGCIGA ID | IE00BCDBX717 | BCDBX71 | 1.11% | 1.00% |
| GBP Class I Dist | PCGCIGD ID | IE00BCDBX600 | BCDBX60 | 1.11% | 1.00% |
| US$ Class I Acc | PCGCIUA ID | IE00BCDBX378 | BCDBX37 | 1.11% | 1.00% |
| US$ Class I Dist | PCGCIUD ID | IE00BCDBX261 | BCDBX26 | 1.11% | 1.00% |
| EUR Class I Acc | PCGCIEA ID | IE00BCDBX592 | BCDBX59 | 1.11% | 1.00% |
| EUR Class I Dist | PCGCIED ID | IE00BCDBX485 | BCDBX48 | 1.11% | 1.00% |
| Currency Hedged Share Class 2 | Bloomberg | ISIN | SEDOL | OCF | Annual Fee |

Translation (ENFR, 2021-09-30):
# Exposition du portefeuille
Données au 30 septembre 2021
Exposition sectorielle par LMV (%)

### Fonds Écart avec l’indice
| Télécom | 12,3 | 5,4 |
| --- | --- | --- |
| Matériaux | 5,8 | 4,1 |


### Santé	18,2	7,0

## Qualité de crédit (%)

### A-AAA	9,8

### BBB	22,0

### BB	56,7

### B	11,5

### Services collectivités	8,6	4,0
Source: Polar Capital
0  10 20 30 40 50  60

### Transports	5,4	2,1

### Finance	3,7	0,1
| Immobilier | 2,9 | -1,5 |
| --- | --- | --- |
| Biens de consomm. de base | 0,6 | -1,5 |
| Énergie | 0,3 | -2,2 |
| Consomm. discrétionnaire | 13,6 | -3,3 |


### Techn. de l’information	25,0	-6,7

### Industrie	3,5	-7,4

### Moyenne pondérée de la qualité de crédit	BB+
Rating ESG (%)	

### 
Fonds	

### 
Indice
40
30
20
10
0
AAA	AA	A	BBB	BB	B	CCC
-8  -6  -4  -2  0	2	4	6	8
La colonne intitulée « Fonds (%) » correspond au pourcentage des actifs du Fonds investis dans chaque secteur. La colonne intitulée « Écart avec l’indice (%) » correspond au niveau de surpondération ou de sous-pondération du Fonds dans chaque secteur par rapport à l’indice.
Répartition des échéances par LMV (%)
50 
40
30
20
10
0
0 à 3 ans	3 à 5 ans	5 à 7 ans
Source: Polar Capital
Exposition régionale par LMV (%)

### Polar Capital Global Convertible Fund
- États-Unis	63,7
- Europe	20,1
- Japon	4,9
- Asie (hors Japon)	7,2
- Autres marchés	4,1


### Refinitiv Global Focus Convertible Bond Index (EUR Hedged)
- États-Unis	49,8


## Nombre total de positions	89
5 principales positions
(exposition nette par LMV)	(%)

### Dufry 0.75% 03/2026	3,0

### Dermira 3% 05/2022	3,0

### Chegg Inc 0% 09/2026	2,9

### Jet2 1.625% 06/2026	2,8

### Halozyme Therapeutics 0.25% 03/2027	2,8

### Total	14,5
Effet de levier (LMV/AUM) 123,16%

## Capitalisation boursière des actions en portefeuille (%)

### Grande (> US$ 5 Mds)	82,2

### Moyenne (US$ 500 Mns à 5 Mds)	17,8

### Petite (< US$ 500 Mns)	0,0

## Delta du Fonds (%)

### Portefeuille excluant les obligations obligatoirement convertibles couvertes 53,85

### Portefeuille comprenant des obligations obligatoirement convertibles couvertes 38,98

### Delta : ratio exposition nette en actions / liquidités
- Europe	31,4
- Japon	5,3
- Asie (hors Japon)  10,8
- Autres marchés	2,7

| Share Class | Bloomberg | ISIN | SEDOL | OCF |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Part I en GBP Cap. | PCGCIGA ID | IE00BCDBX717 | BCDBX71 | 1,11% |
| Part I en GBP Dist. | PCGCIGD ID | IE00BCDBX600 | BCDBX60 | 1,11% |
| Part I en US$ Cap. | PCGCIUA ID | IE00BCDBX378 | BCDBX37 | 1,11% |
| Part I en US$ Dist. | PCGCIUD ID | IE00BCDBX261 | BCDBX26 | 1,11% |
| Part I en EUR Cap. | PCGCIEA ID | IE00BCDBX592 | BCDBX59 | 1,11% |
| Part I en EUR Dist. | PCGCIED ID | IE00BCDBX485 | BCDBX48 | 1,11% |
| Catégories couvertes 1 |  |  |  |  |
| Part I en GBP Dist. c.p. | PGCIDGH ID | IE00BYWG2G32 | BYWG2G3 | 1,11% |
| Part I en EUR Cap. c.p. | POGCIHE ID | IE00BYPHSR67 | BYPHSR6 | 1,11% |