# The Depositary
### In accordance with the 2010 Law, Société Générale Bank & Trust has been appointed to act as depositary

### (the “Depositary”) of the SICAV with the responsibility for:
- safekeeping of the SICAV’s assets;
- oversight duties; and
- cash flow monitoring.


### Under its oversight duties, the Depositary is required to:
- ensure that the sale, issue, redemption, conversion and cancellation of Shares effected on behalf of the SICAV are carried out in accordance with applicable law and the Articles;
- ensure that the value of the Shares is calculated in accordance with applicable law and the Articles;
- carry out the instructions of the SICAV or the Management Company, unless they conflict with applicable law or the Articles;
- ensure that in transactions involving the assets of the SICAV any consideration is remitted to it within the customary settlement dates; and
- ensure that the income attributable to the SICAV is applied in accordance with the Articles.

The Depositary is entrusted with the safe-keeping of the SICAV’s assets. All financial instruments that can be held in custody are registered in the Depositary’s books within segregated accounts, opened in the name of the SICAV, in respect of each Sub-Fund. For other assets than financial instruments and cash, the Depositary must verify the ownership of such assets by the SICAV in respect of each Sub-Fund. Furthermore, the Depositary shall ensure that the SICAV’s cash flows are properly monitored.
The Depositary may delegate to Safe-keeping Delegates the safe-keeping of the SICAV’s assets subject to the conditions laid down in the 2010 Law, articles 13 to 17 of the EU Level 2 Regulation and the Depositary Agreement. In particular, such Safe-keeping Delegates must be subject to effective prudential regulation (including minimum capital requirements, supervision in the jurisdiction concerned and external periodic audit) for the custody of financial instruments. The list of such Safe-keeping Delegates appointed by the Depositary, along with the sub-delegates,

### is available on the following website: http://www.securities- services.societegenerale.com/uploads/tx_bisgnews/ Global_l ist_of_sub_custodians_for_SGSS_2016_05.pdf.
The Depositary’s liability shall not be affected by any such delegation. Subject to the terms of the Depositary Agreement, entrusting the custody assets to the operator of a securities settlement system is not considered to be a delegation of functions. Where the law of a third country requires that certain financial instruments be held in custody by a local entity and there are no local entities that satisfy the delegation requirement (i.e. the effective

### prudential regulation) under the 2010 Law, the Depositary
may, but shall be under no obligation to, delegate to a local entity to the extent required by the law of such jurisdiction and as long as no other local entity meeting such requirements exists, provided however that (i) the
investors, prior to their investment in the SICAV, have been duly informed of the fact that such a delegation is required, of the circumstances justifying the delegation and of the risks involved in such a delegation and (ii) instructions to delegate to the relevant local entity have been given by or for the SICAV.

### In accordance with the provisions of the 2010 Law, article 18 of the EU Level 2 Regulation and the Depositary Agreement, the Depositary shall be liable for the loss of

### a financial instrument held in custody by the Depositary or a third party to whom the custody of such financial instruments has been delegated as described above.
In such case, the Depositary must return a financial instrument of identical type or the corresponding amount to the SICAV, without undue delay. The Depositary shall not be liable if it is able to prove that the loss has arisen
as a result of an external event beyond its reasonable control, the consequences of which would have been unavoidable despite all reasonable efforts to the contrary. The Depositary shall also be liable to the SICAV, or to the Shareholders for all other losses suffered by them as a

### result of the Depositary’s negligent or intentional failure to properly fulfil its obligations under the 2010 Law and the Depositary Agreement.
The Depositary is not allowed to carry out activities with regard to the SICAV that may create conflicts of interest between the SICAV the Shareholders and the Depositary itself, unless the Depositary has properly identified any such potential conflicts of interest, has functionally and hierarchically separated the performance of its depositaries tasks from its other potentially conflicting tasks, and

### the potential conflicts of interest are properly identified, managed, monitored and disclosed to the Shareholders.
The Depositary in its capacity, in one hand, as depositary and paying agent and, on the other hand, as administrative agent and registrar agent of the SICAV or other funds, may in the course of its business have conflicts or potential conflicts of interest with those of the SICAV and/or other funds for which the Depositary acts. Thus, the Depositary has established a functional, hierarchical and contractual separation between the performance of its depositary functions and the performance of those tasks outsourced by the SICAV.
In that respect, the Depositary has in place a policy for the prevention, detection and management of conflicts of interest resulting from the concentration of activities in Société Générale’s group or from the delegation of

### safekeeping functions to other Société Générale entities or to an entity linked to the Management Company or the SICAV.

### This conflict of interest management policy intends to:

### → Identify and analyse potential conflict of interest situations

### → Record, manage and track conflict of interest situations by:
- Implementing permanent measures to manage conflicts of interest including the separation of tasks, the separation of reporting and functional lines, the tracking of insider lists and dedicated IT environments;
- Implementing, on a case-by-case basis:
	- Appropriate preventive measures including the creation of an ad hoc tracking list and newChinese Walls, and by verifying that transactions are processed appropriately and/or by informing the clients in question;

- Or, by refusing to manage activities which may create potential conflicts of interest.

Regarding the delegation of the Depositary’s safekeeping duties to a company linked to other Société Générale entities or to an entity linked to the Management Company or the SICAV, where conflicts or potential conflicts of interest may arise, the policy implemented by the Depositary consists of a system which prevents conflicts of interest and enables the Depositary to exercise its activities in a way that ensures that

### the Depositary always acts in the best interests of the UCITS.
The prevention measures consist, specifically, of ensuring the confidentiality of the information exchanged, the physical separation of the main activities which may create potential conflicts of interest, the identification and classification of remuneration and monetary and non-monetary benefits, and the implementation of systems and policies for gifts and events.

### Shareholders may obtain up-to-date information on the conflicts of interest upon request to the Management Company or the Depositary.

Translation (ENES, 2018-05-31):
# El Depositario
### De acuerdo con la Ley de 2010, se ha designado a Société Générale Bank & Trust para actuar como depositario de la SICAV (el Depositario), con las responsabilidades que se indican a continuación:
- custodiar los activos de la SICAV
- llevar a cabo tareas de supervisión
- control del flujo de tesorería.


### En el marco de estas tareas de supervisión, el Depositario debe garantizar lo siguiente:
- las operaciones de venta, emisión, reembolso, canje y cancelación de acciones realizadas en nombrey representación de la SICAV se desarrollan de conformidad con la legislación aplicable y con lo dispuesto en los Estatutos
- el cálculo del valor de las acciones se realiza de conformidad con la legislación aplicable y con lo dispuesto en los Estatutos
- se cumplen las instrucciones de la SICAV o la Sociedad Gestora, a menos que entren en conflicto con la legislación aplicable o con los Estatutos
- en las operaciones relacionadas con los activos de la SICAV, se remite a esta la correspondientecontraprestación en las fechas de liquidación habituales
- los ingresos atribuibles a la SICAV se aplican de conformidad con lo dispuesto en los Estatutos.


## es el encargado de custodiar los activos de la SICAV. Todos los instrumentos financieros que pueden mantenerse en custodia están registrados en los libros
del Depositario, dentro de cuentas separadas abiertas a nombre de la SICAV, con respecto a cada Subfondo. Por lo que respecta a otros activos diferentes de los instrumentos financieros y el efectivo, el Depositario debe verificar

### la titularidad de dichos activos por parte de la SICAV en relación con cada Subfondo. Además, el Depositario

### deberá garantizar que los flujos de efectivo de la SICAV se controlan de forma adecuada.
El Depositario puede delegar la custodia de los activos de la SICAV en representantes de custodia, de conformidad con las condiciones estipuladas en la Ley de 2010, los artículos 13 a 17 del Reglamento de la UE de segundo nivel y el Contrato de Depósito. En concreto, los representantes de custodia deben cumplir normas cautelares efectivas (entre ellas, las relativas a los requisitos mínimos de capital, a la supervisión en la jurisdicción pertinente y
a las auditorías externas periódicas) para la custodia de instrumentos financieros. La lista de estos representantes de custodia designados por el Depositario, así como de los subrepresentantes, está disponible en el siguiente sitio web: http://www.securities-services.societegenerale.com/ uploads/tx_bisgnews/Global_list_of_sub_custodians_for_ SGSS_2016_05.pdf.
La responsabilidad del Depositario no se verá afectada por estas delegaciones. Con arreglo a las condiciones del Contrato de Depósito, confiar la custodia de los activos al agente de un sistema de liquidación de valores no se considera una delegación de funciones. En aquellos casos en que un tercer país exija que sea una entidad local la
que mantenga en custodia determinados instrumentos financieros, pero no haya entidades locales que satisfagan los requisitos de delegación (es decir, la normativa cautelar efectiva) en virtud de la Ley de 2010, el Depositario
puede delegar en una entidad local, aunque no estará obligado a hacerlo, en la medida en que sea necesario según la legislación de dicha jurisdicción, y siempre y cuando no exista ninguna otra entidad local que reúna dichos requisitos, a condición de que i) se haya
informado debidamente a los inversores, antes invertir en la SICAV, de la necesidad de realizar esta delegación, de las circunstancias que la justifican y de los riesgos que conlleva, y ii) la SICAV, u otra entidad en representación

### de este, haya emitido instrucciones de delegar en la entidad local correspondiente.
De conformidad con lo dispuesto en la Ley de 2010, el artículo 18 del Reglamento de la UE de segundo nivel y el Contrato de Depósito, el Depositario será responsable de las pérdidas de un instrumento financiero que mantenga en custodia el Depositario o un tercero en quien se haya delegado la custodia de dichos instrumentos financieros, como se describe con anterioridad. En este caso, el Depositario debe devolver un instrumento financiero del mismo tipo o la cantidad correspondiente a la SICAV, sin retrasos indebidos. El Depositario no será responsable

### si puede demostrar que las pérdidas son consecuencia de un acontecimiento externo que supera su ámbito de control razonable y cuyas repercusiones habrían
resultado inevitables a pesar de todos los esfuerzos que se hubiesen podido realizar en sentido contrario. Asimismo, el Depositario será responsable ante la SICAV o los accionistas de todas las demás pérdidas que estos sufran como consecuencia de que el Depositario no cumpla debidamente sus obligaciones en virtud de la Ley de 2010 y el Contrato de Depósito, ya sea de forma intencional o por negligencia.

## no está autorizado a llevar a cabo actividades en relación con la SICAV que puedan generar conflictos de intereses entre la SICAV, los accionistas
y el propio Depositario, a menos que este último haya identificado de forma adecuada el conflicto de intereses que es posible que se produzca, que haya separado desde un punto de vista funcional y jerárquico el desempeño de sus tareas de depositario y el de cualquier otra de sus tareas que pueda resultar conflictiva, y que los posibles conflictos de intereses se hayan identificado, gestionado, controlado y revelado debidamente a los accionistas.

### Al Depositario, en su calidad de depositario y agente de pagos, por un lado, y de agente administrativo y
registrador de la SICAV u otros fondos, por el otro, pueden presentársele conflictos o posibles conflictos de intereses en el curso de sus negocios con respecto a la SICAV u otros fondos para los que trabaje. Por ello, el Depositario ha establecido una separación funcional, jerárquica y contractual entre el desempeño de sus funciones de depositario y el de aquellas tareas externalizadas por la SICAV.
A este respecto, el Depositario ha implantado una política para la prevención, la detección y la gestión de conflictos de intereses derivados de la concentración de actividades del grupo de Société Générale o de la delegación de

### las funciones de custodia en otras entidades de Société Générale o en una entidad vinculada a la Sociedad Gestora o la SICAV.

### Esta política de gestión de conflictos de intereses tiene los siguientes objetivos:

### → Identificar y analizar posibles situaciones de conflictos de intereses

### → Llevar a cabo un registro, una gestión y un seguimiento de las situaciones de conflictos de intereses del siguiente modo:
- Aplicando medidas permanentes para gestionar conflictos de intereses, entre ellas la separación de tareas, la separación de líneas funcionales y jerárquicas, el seguimiento de listas de personascon información privilegiada y entornos específicos de IT
- Aplicando, caso por caso, las siguientes instrucciones:
	- Adoptar medidas preventivas adecuadas, como la creación de una lista de seguimiento ad hocy nuevas murallas chinas, comprobar que las transacciones se procesen de forma adecuada e informar a los clientes en cuestión

- Negarse a gestionar actividades que puedan crear posibles conflictos de intereses.

Por lo que respecta a la delegación de las tareas de custodia del Depositario en una empresa vinculada a otras entidades de Société Générale o en una entidad ligada a la Sociedad Gestora o la SICAV, contexto en el cual podrían surgir conflictos o posibles conflictos de intereses, la política que aplica el Depositario consiste en un sistema que evita los conflictos de intereses y permite al Depositario ejercer sus actividades de tal manera que queda garantizado que el Depositario siempre actúa en beneficio del OICVM.
En concreto, las medidas de prevención consisten en garantizar la confidencialidad de la información que se intercambia, la separación física de las principales actividades que podrían crear posibles conflictos

### de intereses, la identificación y la clasificación de la remuneración y los beneficios monetarios y no monetarios, y la aplicación de sistemas y políticas de regalos y actos.

### Los accionistas pueden obtener información actualizada sobre los conflictos de intereses, previa solicitud a la Sociedad Gestora o el Depositario.