Fundamental weight
The issuer's factor score for cash flow is calculated as the average cash flow from up to five of the most recently available annual reporting periods. The long-term assets factor reflects the ability of the issuer to repay its long term debt, measured as the firm value of assets less the liabilities with claims senior to those of long term bondholders. An aggregate fundamental weight is calculated for each issuer by averaging the company's normalized cash flow factor and normalized long-term assets factor. (Each factor has been normalized to sum to one across the company universe). Issuers that are susceptible to downgrade risk from the starting universe of issuers are screened out by allocating a weight of zero. Issuers that rank in the bottom 3% of companies by a combination of selected financial health ratios (working capital to total debt, cash flow to total debt, and sales to total debt) are considered more susceptible to downgrade risk.
A capacity screen is applied whereby the fundamental weight of each
issuer is reduced, if necessary, to maintain a maximum of 10% of the aggregate par amount of the issuer when a notional value of $100 billion is assumed to be invested in the Index.
Selection and weighting
As a final step, the fundamental weights of each issuer are compared to the respective weights that these issuers would have in an equivalent market-value-weighted index. The Index only includes bonds from issuers that are overweight compared to the equivalent market-value-weighted index. The issue weights are then renormalized at the selected issuers' universe level to sum up to 100%.
Index Revision
The Index rebalancing is planned monthly. Index Publication
The Index is calculated and published by FTSE group.
FTSE RAFI Fundamentals Euro Corporate Investment-Grade Bond Select Index value is available via Bloomberg. At the date of the prospectus, the ticker is: CFIIRECS
The performance tracked by the Index is the 16:00 fixing (London time). Prices used in the Index calculation are mid prices.
FTSE RAFI index methodology, composition, revision rules and additional information concerning the Index underlying components are available on www.yieldbook.com

Translation (ENES, 2018-08-01):
Ponderación fundamental
La puntuación del factor del emisor para el flujo de efectivo se calcula como el flujo de efectivo promedio de un máximo de cinco periodos de referencia anuales de disponibilidad más reciente. El factor de activos a largo plazo refleja la capacidad del emisor para reembolsar su deuda a largo plazo, que se mide como el valor en firme de los activos menos los pasivos con reclamaciones superiores a las de los titulares de bonos a largo plazo. La ponderación fundamental acumulada para cada emisor se calcula promediando el factor de flujo de efectivo normalizado de la sociedad y el factor de activos a largo plazo normalizado. (Cada factor se ha normalizado para que sume uno en el universo de la sociedad). Los emisores del universo inicial de emisores que sean susceptibles de incurrir en riesgos de caída de calificación quedan excluidos mediante la asignación de una ponderación de cero. Los emisores que se ubican por debajo del 3% de las sociedades debido a una combinación de ratios de salud financiera seleccionados (capital circulante-deuda total, flujo de efectivo-deuda total y ventas-deuda total) se consideran más susceptibles de incurrir en riesgos de caída de calificación.
Se aplica un filtro de capacidades por el que se reduce la ponderación fundamental de cada emisor, de ser necesario, para mantener el 10% como máximo del importe nominal agregado del emisor cuando se presupone una inversión de un valor nocional de 100.000 millones de USD en el Índice.
Selección y ponderación
Como última medida, se comparan las ponderaciones fundamentales de cada emisor con las ponderaciones respectivas que dichos emisores tendrían en un índice ponderado de valor de mercado equivalente. El Índice se compone exclusivamente de bonos procedentes de emisores que están sobreponderados en comparación con el índice ponderado de valor de mercado equivalente. Las ponderaciones de la emisión se renormalizan al nivel del universo de los emisores seleccionados para sumar hasta el 100%.
Revisión del Índice
El reajuste del Índice se planifica mensualmente.
Publicación del Índice
El Índice es calculado y publicado por el grupo FTSE.
El valor del Índice FTSE RAFI Fundamentals Euro Corporate Investment-Grade Bond Select está disponible a través de Bloomberg. En la fecha del folleto, el teletipo es: CFIIRECS
La rentabilidad registrada por el Índice está fijada en las 16:00 h (hora de Londres). Los precios utilizados en el cálculo del Índice son precios medios.
La metodología del Índice FTSE RAFI, la composición, las reglas de revisión, así como la información adicional relativa a los componentes subyacentes del Índice, están disponibles en www.yieldbook.com.