# Processus de gestion
L’investissement durable du Compartiment se concentre principalement sur des titres qui contribuent à l’atteinte d’un objectif environnemental. Le processus d’investissement identifie les meilleures opportunités en termes de perspectives financières et de caractéristiques ESG, en particulier celles environnementales. Le Compartiment intègre des Facteurs de durabilité dans son processus d’investissement, comme indiqué plus en détail à la section « Investissement durable » du Prospectus.
Le Compartiment alloue des investissements à des titres présentant des caractéristiques environnementales, sociales ou de gouvernance diversifiées selon dix secteurs/thèmes ESG (mobilité durable, agriculture/sylviculture, hygiène de vie, efficacité informatique, eau, technologie propre, prévention de la pollution, énergie alternative, efficacité énergétique, engagement ESG), chaque investissement entrant dans l’un de ces secteurs/thèmes. Cette diversification offre aux investisseurs une exposition sur une gamme de caractéristiques E, S et G.
Après l’exclusion d’émetteurs lors de la phase initiale, conformément à la Politique d’investissement responsable, le choix d’investissement bascule vers l’identification d’investissements attractifs d’un point de vue financier et ESG.
La deuxième étape du processus d’investissement implique une approche ascendante à l’aide d’un outil de sélection interne qui fournit au Gestionnaire de placements un portrait instantané des mesures d’évaluation et de l’évolution des cours d’actions. L’objectif de ce processus de filtrage est l’identification d’opportunités d’investissements potentiellement attractifs, qui présentent à la fois une évolution positive du cours de leur action et une potentielle hausse de leur valeur. La troisième étape du processus est une analyse fondamentale plus approfondie de tous les investissements potentiellement attractifs. Le Gestionnaire de placements effectue ensuite, pour chaque investissement potentiellement attractif, une analyse technique et fondamentale de l’émetteur et de son secteur.
Au cours de la dernière étape, le Gestionnaire de placements construit un portefeuille en sélectionnant des investissements dans chacun des secteurs/thèmes ESG décrits ci-dessus.
En outre, le Compartiment vise à obtenir un score ESG de portefeuille supérieur à celui de l’Indice de référence. Pour déterminer le score ESG du Compartiment et de l’Indice de référence, la performance ESG est évaluée en comparant la performance moyenne d’un titre par rapport au secteur de l’émetteur du titre, pour chacune des trois caractéristiques ESG (environnementale, sociale et de gouvernance). La sélection de titres effectuée à l’aide de la méthodologie de notation ESG d’Amundi et de l’évaluation de leur participation à l’atteinte d’objectifs environnementaux vise à éviter des conséquences négatives de décisions d’investissement sur les Facteurs de durabilité associés à la nature écologique du Compartiment.
Lors de l’analyse du score ESG par rapport à celui de l’Indice de référence, le Compartiment est comparé au score ESG de son Indice de référence, après exclusion des 20 % de titres aux moins bonnes notes ESG de l’Indice de référence.
- Amundi Funds Multi-Asset Sustainable FutureÀ compter du 10 mars 2021, l’objectif et la politique d’investissement du compartiment seront modifiés pour :
- inclure une référence complémentaire aux investissements qui seront effectués dans des Investissements durables conformément `à l’article 9 du Règlement sur la publication d’informations, qui régit les produits qui ont pour objectif un investissement durable ou une réduction des émissions de CO2 ;
- préciser que le principal univers d’investissement du compartiment sera composé d’obligations de qualité supérieure libellées en euros et émises par des pays de l’OCDE, des entités supranationales et/ou des entreprises qui contribuent à l’atteinte d’objectifs environnementaux ou sociaux.

Par conséquent, la politique d’investissement du Compartiment se présentera comme suit :

Translation (FRES, 2021-02-08):
# Proceso de gestión
La inversión sostenible del Subfondo se centra principalmente en invertir en valores que contribuyan a alcanzar un objetivo medioambiental. El proceso de inversión identifica las mejores oportunidades, tanto en términos de perspectivas financieras como de criterios ESG, especialmente en todo lo relacionado con el medio ambiente. El Subfondo integra factores de sostenibilidad en su proceso de inversión, tal como se describe de un modo más detallado en el apartado
«Inversión sostenible» del Folleto.
El Subfondo asigna inversiones a valores con características medioambientales, sociales o de gobierno corporativo diversificadas en diez sectores/temas ESG (movilidad sostenible, agricultura/silvicultura, vida saludable, eficiencia informática, agua, tecnologías limpias, prevención de la contaminación, energías alternativas, eficiencia energética y compromiso con los criterios ESG), y cada inversión está asignada a uno de estos sectores/temas. Esta diversificación ofrece a los inversores una exposición en una gama de características E, S y G.
Tras la exclusión de emisores en la fase inicial, de acuerdo con la Política de Inversión Responsable, el enfoque de la inversión cambia para identificar casos de inversión atractivos tanto desde una perspectiva financiera como de ESG. La segunda etapa del proceso de inversión consiste en un enfoque ascendente en el que se utiliza una herramienta de cribado interna que proporciona al Gestor de Inversiones una imagen fija de los indicadores de valoración y del movimiento de los precios de las acciones. El objetivo de este proceso de selección es identificar oportunidades de inversión potencialmente atractivas, que muestren un movimiento positivo en el precio de las acciones junto con un aumento potencial del valor.
El tercer paso del proceso es un análisis fundamental más profundo de cualquier caso de inversión potencialmente atractivo. A continuación, el Gestor de Inversiones lleva a cabo análisis técnicos y fundamentales del sector y de los emisores para cada caso de inversión potencialmente atractivo.
En la fase final, el Gestor de Inversiones conforma una cartera seleccionando inversiones de cada uno de los sectores/temas ESG descritos anteriormente.
Además, el Subfondo busca conseguir una puntuación ESG de su cartera superior a la del Índice de referencia. A la hora de determinar la puntuación ESG del Subfondo y del Índice de referencia, la rentabilidad ESG se evalúa comparando la rentabilidad media de un valor con la del sector del emisor de valores, en relación con cada una de las tres características ESG (criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo). La selección de valores a través del uso de la metodología de calificación ESG de Amundi y la evaluación de su contribución a los objetivos medioambientales tiene como objetivo evitar los efectos adversos de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad asociados a la naturaleza medioambiental del Subfondo.
Al analizar la puntuación ESG comparándola con el Índice de referencia, el Subfondo se compara con la puntuación ESG de su Índice de referencia una vez excluido del Índice de referencia el 20 % de los valores con menor calificación ESG.
- Amundi Funds Multi-Asset Sustainable FutureA partir del 10 de marzo de 2021, el objetivo y la política de inversión del subfondo se modificarán para:
- incluir una referencia complementaria a las inversiones que se realizarán en Inversiones sostenibles de conformidad con el artículo 9 del Reglamento de divulgación que rige los productos cuyo objetivo son inversiones sostenibles o una reducción de las emisiones de carbono;
- precisar que el universo de inversión principal del subfondo estará compuesto por bonos con categoría de inversión denominados en euros emitidos por Gobiernos de países de la OCDE, o por entidades supranacionales y entidades corporativas que contribuyan a alcanzar objetivos medioambientales o sociales.

Como resultado, la política de inversión del Subfondo será la indicada a continuación: