OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
Chaque semaine, l’équipe de gestion se réunit avec l’équipe macroé- conomique pour procéder à une revue complète de l’environnement macro-économique mondial, fondé sur l’analyse de la conjoncture globale, l’évolution des taux d’intérêt et la tolérance au risque des investisseurs.
Cet examen permet à l’équipe d’élaborer une stratégie de placement et de déterminer l’écart en termes de risque de taux d’intérêt, de risque de spread et de risque de change le mieux approprié pour le portefeuille. L’écart ou tracking error est réduit lorsque le rende- ment corrigé du risque est faible et est accru lorsque le rendement corrigé du risque est élevé. D’une manière générale, le tracking error ex-ante est compris entre 150 et 285 points de base.
- 
## Analyse par pays

Translation (FRES, 2021-06-30):
Semanalmente, el equipo de gestión de la cartera se reúne con el equipo de macroeconomistas para llevar a cabo una completa evaluación del entorno global, sobre la base del análisis macroeconómico, las perspec- tivas de los tipos de interés y la tolerancia al riesgo de los inversores.
Este paso ayuda al equipo a desarrollar la estrategia de inversión y a determinar el “tracking error” más apropiado para la cartera en términos del riesgo de tipos de interés, riesgo de diferenciales soberanos y riesgo divisa. El “tracking error” se reduce cuando las oportunidades de rentabilidad ajustadas al riesgo son bajas y se eleva cuando se anticipan oportunidades de elevada rentabilidad ajustadas al riesgo. Por regla general, el “tracking error” esperado oscila entre 150 y 285 puntos básicos.
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## Análisis por país
## Principales caractéristiques
- Le fonds vise à surperformer les marchés actions mondiaux tout en offrant de plus faibles niveaux de volatilité2
- Focalisation sur les « Stable Equities », compagnies avec un plus faible niveau de risque, une grande qualité et des valorisations plus attractives2
- Le principal critère pour la sélection de titres est la stabilité de toutes les variables clés (e.g. : cours, bénéfices, dividendes, flux de trésorerie)

Translation (FRES, 2022-12-31):
## Aspectos destacados
- El objetivo del fondo es batir a la renta variable global con un nivel de volatilidad inferior
- 2
- Se centra en las denominadas “Stable Equities”, valores con un perfil de riesgo inferior, mayor calidad y valoraciones más atractivas2
- El criterio principal en la selección de valores es la estabi- lidad de su comportamiento en las áreas más importantes (p.ej. precio, beneficios, dividendos, flujos de caja)
| Nordea 1 – Low Duration European Covered Bond Fund (LDECVBF) |
| --- |
| Gestionnaires | Danish Fixed Income & Euro Covered Bond Team |
| Domiciliation | Luxembourg |
| ISIN* | LU1694212348 (BP-EUR) LU1694214633 (BI-EUR) 5 |
| Frais de gestion | 0,50% (BP-EUR) 0,25% (BI-EUR) 5 |
| Devise de base | EUR |
| Indice de référence | Iboxx Euro Covered Interest Rate 1Y Duration Hedged |
| Date de création | 24.10.2017 (BP-EUR, BI-EUR) |

Translation (FRES, 2021-12-31):
| Nordea 1 – Low Duration European Covered Bond Fund (LDECVBF) |
| --- |
| Gestor del Fondo | Danish Fixed Income & Euro Covered Bond Team |
| Domicilio del Fondo | Luxemburgo |
| Códigos ISIN | LU1694212348 (BP-EUR) LU1694214633 (BI-EUR) 5 |
| Comisiones de gestión anuales | 0,50% (BP-EUR) 0,25% (BI-EUR) 5 |
| Moneda de base | EUR |
| Índice de referencia | Iboxx Euro Covered Interest Rate 1Y Duration Hedged |
| Fecha de lanzamiento | 24.10.2017 (BP-EUR, BI-EUR) |
Risque plus faible
Risque plus élevé
Rendement potentiellement plus faible
Rendement potentiellement
plus élevé
Nordea 1 – Global Stable Equity Fund – Euro Hedged
ISIN: LU0278529986 (BP-EUR) / LU0351545669 (BI-EUR)
Principales caractéristiques
- Le gérant a pour objectif d’offrir aux investisseurs en actions une meilleure protection du capital, lors des périodes de volatilité importante des marchés
- 1
- Le fonds favorise les « Actions stables», bénéficiant d’un profil de risque modéré et d’une valorisation attractive
- La sélection des titres repose sur la stabilité des variables financières clés (exemples : cours, bénéfices, dividendes, flux de trésorerie)

Translation (FRES, 2021-03-31):
Menor riesgo
Mayor riesgo
Potencialmente	Potencialmente menor remuneración mayor remuneración
Nordea 1 – Global Stable Equity Fund – Euro Hedged
ISIN: LU0278529986 (BP-EUR) / LU0351545669 (BI-EUR)
Aspectos destacados
- El objetivo del fondo es ofrecer a los inversores de renta variable un amortiguador seguro en mercados volátiles
- 1
- Se centra en las denominadas “Stable Equities”, valores con un perfil de riesgo moderado y una valoración atractiva
- El criterio principal en la selección de valores es la estabilidad de su comportamiento en las áreas más importantes (p.ej. precio, ganancias, dividendos, flujos de caja)
| Nordea 1 – Asian Stars Equity Fund |
| --- |
| Gérants | Fundamental Equities Team |
| Domiciliation | Luxembourg |
| ISIN* | LU2152928607 (BI-USD) LU2152927971 (BP-USD) |
| Frais de gestion	0,75% (BI-USD) 1,50% (BP-USD) 3 |
| Devise de base | USD |
| Indice de référence | MSCI AC Asia ex Japan – Net Return Index |
| Date de création | 28.04.2020 |

Translation (FRES, 2021-09-30):
| Nordea 1 – Asian Stars Equity Fund |
| --- |
| Gestor del fondo | Fundamental Equities Team |
| Domicilio del fondo | Luxembourg |
| Códigos ISIN* | LU2152928607 (BI-USD) LU2152927971 (BP-USD) |
| Comisiones de gestión anuales		0.75% (BI-USD) 1.50% (BP-USD) 3 |
| Moneda de base | USD |
| Índice de referencia | MSCI AC Asia ex Japan – Net Return Index |
| Fechas de lanzamiento | 28.04.2020 |
Risque plus faible
Risque plus élevé
Rendement potentiellement plus faible
Rendement potentiellement plus élevé
Nordea 1 – Asian Stars Equity Fund
ISIN: LU215297971 (BP-USD) / LU2152928607 (BI-USD)
Principales caractéristiques
- Un véritable portefeuille d’actions asiatiques, tant dans son objectif que dans la construction de son portefeuille
- Forte conviction, bottom-up, avec un biais GARP(croissance à un prix raisonnable) et haute qualité
- Une véritable solution d’investissement ESGdans laquelle notre équipe dédiée d’investissement responsable mène des recherches ESG détaillées et vise à engager activement tous les portefeuilles

Translation (FRES, 2021-09-30):
Menor riesgo
Mayor riesgo
Potencialmente	Potencialmente menor remuneración mayor remuneración
Nordea 1 – Asian Stars Equity Fund
LU2152927971 (BP-USD) / LU2152928607 (BI-USD)
Aspectos destacados
- Una verdadera cartera de renta variable asiática, tanto en términos de su objetivo como de su construcción de cartera
- Cartera de alta convicción, bottom-up, con sesgos GARP(crecimiento a un precio razonable) y de alta calidad
- Una verdadera solución de inversión ASG en la que nuestro equipo dedicado a la inversión responsable lleva a cabo una investigación ASG detallada y que tiene como objetivo interactuar
# La gestion d’actifs chez Nordea
Nordea Asset Management gère de manière active des classes d’actifs à travers une gamme complète de solutions d’investis- sement et vise à satisfaire ses clients dans toutes conditions de marché. Le succès de Nordea repose sur une approche multi- boutique durable et unique qui combine l’expertise de bou- tiques internes spécialisées avec des compétences externes exclusives permettant de créer de la valeur ajoutée pour nos clients de façon régulière. Par ailleurs, nous avons concentré nos efforts sur le lancement de solutions d’investissement cher- chant à atteindre un objectif de performance, et non celui d’un indice de référence, dont la philosophie d’investissement est conçue pour répondre aux objectifs patrimoniaux des clients et à leur appétit pour le risque.
Après avoir choisi MacKay Shields LLC (« MacKay Shields»), New York, comme gestionnaire de son fonds Nordea 1 – US High Yield Bond Fund mi-2008, Nordea a réitéré sa confiance à la société américaine en lui confiant la gestion d’un autre pro- duit obligataire, dans le cadre de la SICAV Nordea 1. Soucieux de renforcer continuellement son offre multi-boutique, Nordea a lancé le 14 janvier 2010 le fonds Nordea 1 – US Corporate Bond Fund. Ce fonds est géré par l’équipe « Global Fixed Income » de MacKay Shields, composée de plus de 25 professionnels haute- ment spécialisés dans l’investissement obligataire.
La même équipe est responsable de l’historique de perfor- mance du MacKay Shields US Credit Composite, qui englobe

Translation (FRES, 2021-09-30):
# Gestión de activos en Nordea
En su calidad de gestora de inversiones activas, Nordea Asset Management gestiona en todo el espectro de inversión y presta servicios a sus clientes en todas las condiciones de mer- cado. El éxito de Nordea se debe a su singular y sostenible enfoque «multi-boutique», que combina el saber hacer de sus especializadas boutiques internas con competencias externas exclusivas, lo que nos permite generar alfa de forma estable en beneficio de nuestros clientes. Asimismo, nos hemos centrado particularmente en el lanzamiento de soluciones de inversión orientadas a los resultados – en lugar de al índice de referencia – cuyo fundamento, la «estabilidad» como filosofía de inver- sión, se ha diseñado para satisfacer las necesidades y el apetito por el riesgo de los clientes.
Tras el nombramiento de MacKay Shields LLC (“MacKay Shields”), con sede en Nueva York, como subgestor de la car- tera de Nordea 1 – US High Yield Bond Fund a mediados de agosto de 2008, Nordea ha reiterado su confianza en la firma, concediéndole la gestión de otro producto de renta fija esta- dounidense.
Nordea no deja de reforzar su oferta multi-boutique de produc- tos, y el 14 de enero de 2010 lanzó el Nordea 1 – US Corporate Bond Fund.
 Rentabilidad
| Performances cumulées en % (30.09.2021) | Fonds 6 | Indice 7 |
| --- | --- | --- |
| Année en cours | –1,04 | –1,30 |
| 1 mois | –1,10 | –1,07 |
| 3 mois | –0,06 | –0,03 |
| 6 mois | 3,38 | 3,30 |
| 1 an | 1,90 | 1,45 |
| 3 ans | 22,18 | 22,84 |
| 5 ans | 21,23 | 23,86 |
| Depuis la création (14.01.2010) | 71,30 | 78,98 |

Translation (FRES, 2021-09-30):
| Rendimiento acumulado en % (30.09.2021)	Fondo 6 | Índice 7 |
| --- | --- |
| Hasta la fecha | –1,04 | –1,30 |
| 1 mes | –1,10 | –1,07 |
| 3 meses | –0,06 | –0,03 |
| 6 meses | 3,38 | 3,30 |
| 1 año | 1,90 | 1,45 |
| 3 años | 22,18 | 22,84 |
| 5 años | 21,23 | 23,86 |
| Desde la creación (14.01.2010) | 71,30 | 78,98 |
| Nordea 1 – US Corporate Bond Fund |
| --- |
| Gestionnaire | MacKay Shields LLC |
| Domiciliation | Luxembourg |
| ISIN* | LU0458979746 (BP-USD) LU0475887237 (BI-USD) 8 |
| Frais de gestion | 0,70% p.a. (BP-USD) 0,35% p.a. (BI-USD) 8 |
| Devise de base | USD |
| Actifs sous gestion (million) | 2472,17 |
| Indice de référence | Bloomberg Barclays US Credit Index |
| Nombre de positions | 270 |
| Dates de création | 14.01.2010 (BP-USD) 27.01.2010 (BI-USD) 8 |

Translation (FRES, 2021-09-30):
| Nordea 1 – US Corporate Bond Fund |
| --- |
| Gestor del fondo | MacKay Shields LLC |
| Domicilio del fondo | Luxemburgo |
| Códigos ISIN* | LU0458979746 (BP-USD) LU0475887237 (BI-USD) 8 |
| Comisiones de gestión anuales | 0,70% al año (BP-USD) 0,35% al año (BI-USD) 8 |
| Moneda de base | USD |
| Tamaño del fondo en millones | 2472,17 |
| Índice de referencia | Bloomberg Barclays US Credit Index |
| Nº de componentes | 270 |
| Fechas de lanzamiento | 14.01.2010 (BP-USD) 27.01.2010 (BI-USD) 8 |
# Comment exploiter les primes de risque?
Depuis sa création en 2004, L’équipe MAT a pour objectif de conce- voir des processus d’investissement centrés sur les primes de risque et sur le principe de balance des risques. Cette approche d’investis- sement s’est révélée particulièrement résiliente durant les périodes de fortes tensions boursières, alors que la plupart des solutions d’investissement traditionnelles peinaient à atteindre leurs objec- tifs. Nos solutions multi-actifs/flexibles font partie des produits les plus attractifs dans leurs catégories respectives à l’heure actuelle.
L’exploitation des primes de risque conduit l’équipe à concevoir des portefeuilles dans lesquels toute décision d’investissement repose sur la budgétisation et la maîtrise du risque. Au fil du temps, l’équipe MAT a su sélectionner les primes de risque qui semblaient rémunérer les investisseurs au plus juste par rapport au risque encouru. L’innova- tion et le développement constants représentent la clé du succès.
L’équipe MAT travaille sur une palette très large et diversifiée de primes de risque qui font l’objet d’un suivi et de tests réguliers, afin de s’assurer que les portefeuilles bénéficient en permanence des meilleures combinaisons de primes de risque possibles. Ainsi, l’équipe exploite plus de 30 primes de risque, réparties dans l’en- semble des classes d’actifs. Ces primes de risques sont exploitées de manière sélective dans différents produits, en fonction du profil de risque ciblé.

Translation (FRES, 2021-12-31):
# ¿Cómo usa Nordea las primas de riesgo?
Desde la creación del Multi Assets team de Nordea en 2004, la clave ha estado en la decisión de estructurar los procesos de inversión en torno al uso de las primas de riesgo en el marco de presupuestos de riesgo. Este enfoque de inversión ha demostrado resiliencia en fases de volatilidad de los mercados mientras que a las soluciones de inversión más tradicionales les ha costado cumplir sus objetivos. Nuestras soluciones multiactivo o flexibles representan hoy varios de los productos más atractivos en sus respectivas categorías.
El uso de primas de riesgo permite al equipo desarrollar carte- ras en las que los presupuestos y el control del riesgo ocupan un lugar central en todas las decisiones de inversión. El Multi Assets team tiene la posibilidad, a lo largo del tiempo, de desarrollar y concentrarse en primas de riesgo que consideran compensan ade- cuadamente los riesgos asumidos. La clave del éxito está en la innovación continua y el desarrollo constante.
El equipo dispone de un amplio y diversificado conjunto de pri- mas de riesgo. Todas ellas son continuamente monitoradas y tes- tadas para garantizar que las carteras están constituidas en todo momento por la combinación de primas de riesgo más interesante. En concreto, el equipo sigue activamente más de 30 primas de riesgo, identificadas en todo tipo de clases de activos. Estas se utilizan selectivamente para diferentes soluciones de inversión en función del perfil riesgo-rentabilidad del cliente.
Risque plus faible
Risque plus élevé
Rendement potentiellement plus faible
Rendement potentiellement
plus élevé
2021
Nordea 1 – European High Yield Bond Fund
ISIN: LU0141799501 (BP-EUR) / LU0141799097 (BI-EUR)
Principales caractéristiques
- Une création d’alpha obtenue par une sélection rigoureuse d’obligations à haut rendement
- Une gestion de forte conviction
- Un processus d’investissement centré sur la valorisation fondamentale des titres de crédit, écartant toute considération de market-timing
- Une équipe d’investissement stable et très expérimentée
- Un historique de performances et une capacité avérée à générer de l’alpha
- 1

Translation (FRES, 2021-12-31):
Menor riesgo
Mayor riesgo
Potencialmente	Potencialmente menor remuneración mayor remuneración
Nordea 1 – European High Yield Bond Fund
LU0141799501 (BP-EUR) / LU0141799097 (BI-EUR)
Aspectos destacados
- Generación de rentabilidad a través de un riguroso modelo de selección del crédito de tipo “bottom-up”
- Gestión de fuerte convicción
- Proceso de inversión centrado en la valoración en base a fundamentales y en evitar las consideraciones temporales asociadas al mercado
- Equipo de inversión estable y con gran experiencia
- Historial consolidado en cuanto a la capacidad de generar alfa
- 1
## Recherche crédit
La première étape consiste à réaliser une recherche crédit au niveau de l’émetteur individuel. Le processus de recherche est fractionné en trois parties: évaluation de l’attractivité du sec- teur, analyse de la société et de la structure de sa dette obli- gataire.
- Attractivité du secteur : évaluation qualitative de l’environ- nement opérationnel de l’entreprise, avec en particulier, l’analyse des dynamiques/perspectives de marché, de son positionnement concurrentiel, du risque de substitution de ses produits, des moteurs de résultats et du rationnel de sa politique tarifaire au sein du secteur
- La performance affichée est basée sur des données historiques. Les performances passées ne préjugent aucunement des résultats futurs et les investisseurs peuvent ne pas récupérer l’intégralité du capital investi. La valeur des actions peut fluctuer considérablement en raison de la politique d’investissement du compartiment et ne peut être assurée, vous pourriez perdre une partie ou la totalité du capital que vous avez investi.

Translation (FRES, 2021-12-31):
## Investigación crediticia
El primer paso consiste en realizar una investigación crediticia del título de renta fija. El proceso de investigación se divide en la valoración del atractivo del sector, análisis de la compañía y evaluación de la estructura de los bonos.
- Atractivo del sector: valoración cualitativa del entorno en el que opera la compañía con atención a la dinámica/pers- pectiva del mercado, posición de la compañía dentro del sector, riesgo de sustitución de los productos de la compa- ñía, factores que afectan a los beneficios y racionalidad de los precios dentro del sector
- Análisis de la compañía: combinación de análisis cuanti- tativo y cualitativo de las operaciones de una compañía, incluida la rentabilidad del producto/segmento, los cana- les de ventas y distribución, la posición competitiva en términos de costes y la diferenciación del producto. La investigación se basa también en un modelo/hoja de cál- culo exclusivo realizado a partir de las pérdidas y ganan- cias históricas y el balance general actual de la compañía,
- La rentabilidad presentada es histórica. Las rentabilidades pasadas no constituyen un indicador fiable de los resultados futuros, y los inversores podrían no recuperar la totalidad del importe invertido. El valor de su inversión puede aumentar o disminuir, y usted podría perder la totalidad o una parte del capital invertido.
| Sous-jacent | Primes de risque (exemple) |
| --- | --- |
|  | Beta Stratégique | Valorisa- tion | Momen- tum | Faible Volatilité | Alloc. Tactique (AAT) | Liquidité | Type de capitali- sation | Inflation | Courbe de rende- ment |
| Actions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Oblig. Souveraines de grande qualité |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Crédit |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Devises |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Volatilité implicite |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Matières Premières |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Stratégies « Risk on »	Stratégies « Risk off »	Strat directionnelles *Merci de bien vouloir noter que, conformément à la Directive OPCVM, le Nordea 1 – Alpha 10 MA Fund n’in- vestit pas directement dans des matières premières. Cette classe d’actifs figure toutefois dans le tableau, car il s’agit d’illustrer les travaux de recherche sur les primes de risque réalisés par l’équipe MAT. |

Translation (FRES, 2021-12-31):
| Activo Subyacente | Prima de Riesgo (ejemplo) |
| --- | --- |
|  | SAA | Valor | Momen- tum | Baja Vo- latilidad | TAA | Liquidez | Capitali- zación | Inflación | Curva |
| Acciones |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Bonos Guber- namentales de Alta Calidad |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Bonos Corporativos |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Divisas |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Volatilidad |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Materias Primas |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Risk on	Risk off	Direccional En línea con la directiva UCIT, el Nordea 1 – Alpha 10 MA Fund no invierte directamente en materias primas. No obstante, esta clase de activo forma parte del análisis realizado por el equipo. |
# La gestion d’actifs chez Nordea
Nordea Asset Management est le premier gestionnaire d’ac- tifs dans les pays nordiques et offre à ses clients une palette complète de solutions d’investissement. Le succès de Nordea repose sur une approche multi-boutique, qui permet de pro- mouvoir une sélection de fonds gérés en interne comme en externe, parmi les plus performants dans leur catégorie. La société a en effet concentré ses efforts sur la mise en place de solutions capables de créer une forte valeur ajoutée, de façon régulière et constante. Il s’agit ainsi de proposer à nos clients les meilleurs services, les meilleurs produits et les meilleures performances ajustées du risque.
Le Nordea 1 – Nordic Equity Fund est géré par l’équipe Nordic, Finnish and Swedish Equities, responsable des actions nor- diques, basée à Stockholm. La gestion du fonds repose sur une approche de forte conviction qui se concentre sur les valeurs partageant 3 caractéristiques communes: valorisation attrac- tive, dynamique de la croissance des bénéfices et flux d’infor- mation positif.

Translation (FRES, 2021-03-31):
# Gestión de activos en Nordea
En su calidad de gestora de inversiones activa, Nordea Asset Management gestiona clases de activos de todo el espectro de inversión y presta servicios a sus clientes en todas las condicio- nes de mercado. El éxito de Nordea se debe a su singular y sos- tenible enfoque «multi-boutique», que combina el saber hacer de boutiques internas especializadas con exclusivas competen- cias externas, lo que nos permite generar alfa de forma esta- ble en beneficio de nuestros clientes. Así mismo nos hemos centrado particularmente en el lanzamiento de soluciones de inversión orientadas a los resultados – en lugar de orientadas al índice de referencia – cuyo fundamento, la «estabilidad» como filosofía de inversión, ha sido concebido para satisfacer las necesidades y el apetito por el riesgo de los clientes.
El Nordea 1 – Nordic Equity Fund es gestionado interna- mente por el Nordic, Finnish and Swedish Equities Team, que está localizado en Estocolmo. El equipo sigue un proceso de inversión “bottom-up”, centrado en la investigación de valores de renta variable con un nivel de convicción alto, un elevado “active share” y una preferencia por empresas de gran calidad, con capacidad de generar flujos de caja de manera consistente y con valoraciones muy atractivas.