##### L’actif de la SICAV sera réputé comprendre :
- toute la trésorerie et toutes les liquidités en dépôt, y compris tous intérêts courus ;
- tous les effets de commerce, billets à vue et comptes débiteurs (y compris le produit des titres cédés mais non remis) ;
- toutes les obligations et tous les billets à ordre, actions, valeurs, obligations non garanties, droits de souscription, warrants, options et tous autres instruments financiers dérivés, parts ou actions d’organismes de placement collectif et autres placements et titres détenus ou souscrits par la SICAV ;
- toutes les actions et tous les dividendes, dividendes en espèces et distributions en espèces à recevoir par la SICAV, dans la mesure où elle en a connaissance (sous réserve que la SICAV puisse procéder à des ajustements en fonction des fluctuations de la valeur de marché des titres causées par des opérations sur dividendes détachés, droits détachés ou par des pratiques similaires) ;
- tous les intérêts courus sur tous titres portant intérêt détenus par la SICAV, sauf dans la mesure où ils sont compris ou pris en compte dans le montant en principal du titre concerné ;
- les frais d’établissement de la SICAV dans la mesure où ils n’ont pas été passés en frais ; et
- tous les autres actifs de quelque type et de quelque nature que ce soit, y compris les frais payés d’avance. Le total du passif comprend :
- tous les emprunts, effets et comptes créditeurs ;
- tous les frais administratifs constatés d’avance ou exigibles (y compris les commissions de la société de gestion, les frais de gestion et/ou les commissions de conseil en investissement, les commissions de dépositaire et les commissions des agents de la SICAV) ;
- toutes les dettes connues, actuelles et futures, y compris toutes les obligations contractuelles échues au titre de versements en argent ou en nature, y compris le montant de tous dividendes impayés déclarés par la SICAV dans le cas où le jour de valorisation coïncide avec la date d’arrêté des positions pour la détermination de la personne qui y a droit ou est postérieur à cette date ;
- une provision appropriée pour impôts futurs basée sur le capital et les revenus jusqu’au jour de valorisation, telle qu’elle est déterminée par la SICAV, et d’autres provisions, le cas échéant, autorisées et approuvées par le conseil d’administration, destinées à couvrir, entre autres, les frais de liquidation ; et
- toutes les autres dettes de la SICAV de quelque type et de quelque nature que ce soit, à l’exception des dettes représentées par des actions de la SICAV. Pour établir le montant de ces dettes, la SICAV prendra en compte tous les frais pertinents à payer par la SICAV, y compris les frais d’établissement, les commissions et frais de tenue des comptes, la commission due à la société de gestion pour ses diverses prestations de services et pour celles effectuées par les gestionnaires de portefeuille et/ou conseillers en investissement, le dépositaire et les agents payeurs locaux et les représentants permanents situés dans les lieux d’enregistrement, et tout autre agent employé par la SICAV, les honoraires d’avocats et d’audit, les primes d’assurances, les frais d’impression, les frais de reporting et de publication, y compris les frais de publicité et/ou de préparation et d’impression des prospectus, des DICI, des mémoires explicatifs ou des déclarations d’enregistrement, les frais de recherche en matière d’investissement, les taxes ou frais à payer aux administrations publiques ou aux organismes de supervision, tous autres frais d’exploitation, y compris les frais d’achat et de cession d’actifs, les intérêts, les frais bancaires et commissions de courtage, de port, de téléphone, de télex, de messages téléfax et de télécopie (ou autres moyens similaires de communication). La SICAV ou l’agent administratif, selon le cas, peut calculer à l’avance les frais d’administration et autres frais réguliers ou de nature récurrente sur la base d’une estimation pour les périodes annuelles ou autres, et peut les constater d’avance en proportions égales sur toute période annuelle ou autre.

Translation (FRES, 2022-09-30):
##### Se considerará que los activos de la Sociedad incluyen:
- todo el efectivo en caja o en depósito, incluido cualquier interés devengado sobre los mismos
- todos los efectos y pagarés a la vista, y cuentas por cobrar (incluidos los ingresos procedentes de valores vendidos, pero no entregados todavía)
- todos los valores de renta fija, pagarés a plazo fijo, acciones, participaciones, obligaciones, derechos de suscripción, warrants, opciones y otros instrumentos derivados, participaciones o acciones de organismos de inversión colectiva y otras inversiones y valores que pertenezcan o haya contratado la Sociedad
- todas las acciones, dividendos, dividendos en efectivo y distribuciones en efectivo que deba cobrar la Sociedad (siempre y cuando la Sociedad pueda realizar ajustes con respecto a las fluctuaciones del valor de mercado de los valores causadas por la negociación de ex-dividendos, ex-derechos o por prácticas similares)
- todos los intereses devengados sobre cualesquiera títulos con intereses pertenecientes a la Sociedad, salvo en la medida en que se incluyan o reflejen en el principal de dicho valor
- los gastos de constitución de la Sociedad, en la medida en que no hayan sido amortizados y
- todos los demás activos de cualquier naturaleza, incluidos los gastos anticipados. Se considerará que los pasivos de la Sociedad incluyen:
- todos los préstamos, efectos y cuentas por pagar;
- todos los gastos de administración devengados o pagaderos (incluidas las comisiones de la Sociedad Gestora, las comisiones de gestión y/o de asesoramiento, las comisiones del depositario y los honorarios de los agentes corporativos);
- todos los pasivos conocidos, presentes y futuros, incluidas las obligaciones contractuales vencidas correspondientes a pagos en metálico o en especie, así como el importe de cualesquiera dividendos pendientes de pago declarados por la Sociedad, tanto si el Día de valoración coincide con la fecha de inscripción en el registro de Accionistas para determinar la persona con derecho a percibir dichos dividendos, como si es posterior a dicha fecha;
- una provisión adecuada para impuestos futuros sobre plusvalías y rendimientos en el Día de valoración, determinada oportunamente por la Sociedad, y otras provisiones, si las hubiera, autorizadas y acordadas por el Consejo de Administración y que cubran, entre otros, los gastos de liquidación; y
- todos los demás pasivos de la Sociedad de cualquier clase y naturaleza, a excepción de los pasivos representados por las Acciones de la Sociedad. Para determinar el importe de dichos pasivos, la Sociedad tendrá en cuenta todos los gastos que adeude, que incluyen los gastos de constitución, comisiones y honorarios, las comisiones pagaderas a la Sociedad Gestora por los diferentes servicios que presta y por aquellos prestados por los Gestores de inversiones y/o los asesores de inversiones, el Depositario y los Agentes de pagos locales y representantes permanentes en los lugares de registro, a cualquier otro agente contratado por la Sociedad, los honorarios correspondientes a los servicios de asesoramiento jurídico y de auditoría, primas de seguros, gastos de imprenta, elaboración y publicación de informes, incluidos los costes de la publicidad y/o preparación e impresión de los folletos, los KIID, las memorias explicativas o las declaraciones de registro de valores, comisiones de análisis de inversiones, impuestos o tasas administrativas o gastos de supervisión y cualesquiera otros gastos de explotación, incluido el coste de compraventa de activos, intereses, comisiones bancarias y de corretaje, gastos de correo, teléfono, télex, mensajes por telefax y fax (u otros medios de comunicación similares). La Sociedad y/o el Agente administrativo, según proceda, podrá calcular por adelantado los gastos administrativos y otros gastos de carácter ordinario o periódico, en base a una cifra estimada para periodos anuales y de otra duración, y contabilizarlos en proporciones similares durante dichos periodos.