#### SUMMARY DESCRIPTION OF THE PROCESS FOR SELECTING INTERMEDIARIES
A rigorous selection process is applied for brokers and financial intermediaries.
The selection :
only concerns financial institutions of OECD countries whose minimum rating ranges between AAA to BBB- by Standard and Poor's, at the moment of transaction’s, or considered to be equivalent by the Management Company according its own criteria and.
is made from among reputable financial intermediaries on the basis of multiple criteria related to the provision of research services (fundamental financial analysis, company information, value added by partners, solid basis for recommendations, etc.) or execution services (access to market information, transaction costs, execution prices, good transaction settlement practices, etc.).
In addition, each of the counterparties retained will be analysed using the criteria of the Risk Department, such as country, financial stability, rating, exposure, type of activity, past performance, etc.
The selection procedure, implemented annually, involves the different parties of the front office and support departments. The brokers and financial intermediaries selected through this procedure will be monitored regularly in accordance with the Execution Policy of the Management Company.
Regarding the counterparties selection for the TRS of the sub-funds using an indirect replication method, a comprehensive Request For Proposal (“RFP”) was issued for the equity index sub-funds on a one hand and for the fixed-income index sub-funds on the other hand. A counterparty has been selected for providing the total return swap and market making for each range of sub-funds. At the date of this Prospectus, for equity index sub-funds, BNP Paribas SA or any other company of the BNP Paribas SA group has been selected, whereas Société Générale Corporate and Investment Banking or any other company in the Société Générale group as counterparties or intermediaries has been chosen for bond index sub-funds.

Translation (ENES, 2018-08-01):
##### BREVE DESCRIPCIÓN DEL PROCESO DE SELECCIÓN DE INTERMEDIARIOS
Se aplica un riguroso proceso de selección para intermediarios e intermediarios financieros.
La selección:
Se refiere exclusivamente a las instituciones financieras de países de la OCDE cuya calificación mínima emitida por Standard & Poor’s oscile entre AAA y BBB- en el momento de la operación, o con una calificación que la sociedad gestora estime equivalente según sus propios criterios.
Se lleva a cabo entre intermediarios financieros de confianza, en función de una serie de criterios relativos a la prestación de servicios de investigación (análisis financiero básico, información sobre la sociedad, valor añadido por los socios, base sólida para recomendaciones, etc.) o de servicios de ejecución (acceso a la información del mercado, costes operativos, precios de ejecución, buenas prácticas de liquidación de las operaciones, etc.).
Asimismo, cada una de las contrapartes retenidas se analizará en función de los criterios del Departamento de riesgos, como país, estabilidad financiera, calificación, exposición, tipo de actividad, rentabilidad histórica, etc.
El proceso de selección, que se ejecuta con carácter anual, se lleva a cabo por diversas partes de la oficina principal y los departamentos de soporte. Los intermediarios y los intermediarios financieros seleccionados mediante dicho proceso de selección estarán sujetos a supervisiones regulares en virtud de la política de ejecución de la sociedad gestora.
En cuanto al proceso de selección de contrapartes para PRT de los subfondos mediante un método de reproducción indirecta, se ha emitido una solicitud de propuestas (“RFP”) amplia para, por un lado, los subfondos del índice de renta variable y, por otro, los subfondos del índice de renta fija. Se ha seleccionado una contraparte para proporcionar la permuta de rentabilidad total y la creación de mercado para cada gama de subfondos. En la fecha de este Folleto, se ha seleccionado a BNP Paribas S.A., y a cualquier otra sociedad perteneciente al grupo BNP Paribas S.A., para los subfondos del índice de renta variable, mientras que se ha elegido a la banca corporativa y de inversión de la Société Générale, y a cualquier otra sociedad perteneciente al grupo Société Générale, como contraparte o intermediario para los subfondos del índice de bonos.