# NN (L) Alternative Beta
## Introduction

##### This Sub-Fund is launched on 9 June 2008.

## Investment objective and policy
The Sub-Fund is actively managed and aims to replicate hedge fund Index returns combining a limited set of traditional and liquid financial market betas only, by using sophisticated modelling techniques and by dynamically managing the allocation. Measured over a period of several years this Sub-Fund aims to beat the performance of the Index as listed in the Appendix II of the Company’s Prospectus. The Index is not used for portfolio construction but for performance measurement purposes only.
For this purpose, exposures to the relevant markets is mainly taken (i.e. at least 2/3 of its net assets) through a broad range of Indices by investing in linear (e.g. Total Return Swaps, futures, forwards) and non-linear derivative financial instruments (e.g. options), cash instruments, fixed income instruments (e.g. cash, money market, bonds, deposits). All underlying assets are eligible investments under the meaning of the UCITS Directive and as more detailed under Chapter III, Section A in the Part III of this prospectus. In no circumstances, the Sub-Fund will invest in hedge funds.
Fixed-income Transferable Securities and/or Money Market Instruments issued or guaranteed by the government of the United States of America and its local public authorities may represent more than 35% of the net asset value of the Sub-Fund, provided such exposure does comply with the principle of risk spreading described in Art. 45 (1) of the Law of 2010.
The Sub-Fund can be exposed to a broad range of asset classes and risk factors such as equity, currency, fixed income, commodities and volatility (non exhaustive list). The investment decisions are mainly model driven, and will be dynamically managed. The model that is being used is designed to identify an optimal set and combination of relevant market factors that can explain the historical returns of a non-investable hedge fund Index (“HFRI”) while having forward looking explanatory power as well. Non-investable hedge fund Index includes not only hedge funds that are still open for investments but also hedge funds that are closed for investments meaning that the returns are not accessible. The management decisions for this product are driven by the model outcomes with a strong focus on efficient implementation.
The Sub-Fund may lastly invest, on an ancillary basis, in other Transferable Securities (including warrants on Transferable Securities up to 10% of the Sub-Fund’s net assets – and convertible bonds), Money Market Instruments, deposits and currencies, units of UCITS and other UCIs. However, investments in UCITS and UCIs may not exceed a total of 10% of the net assets. Where the Sub-Fund invests in warrants on Transferable Securities, note that the Net Asset Value may fluctuate more than if the Sub-Fund were invested in the underlying assets because of the higher volatility of the value of the warrant.
The Sub-Fund may have recourse to financial derivative instruments for hedging purposes, for efficient portfolio management and/or as part of the investment strategy of the Sub-Fund. The Sub-Fund may therefore invest in all derivative financial instruments authorised by Luxembourg law, including (not exclusively):
- Derivative financial instruments linked to market fluctuations such as call and put options, swaps and securities futures contracts, Indices, baskets of securities or any other financial instruments, Contracts For Differences(“CFD”) that are derivative financial instruments linked to an arrangement made in a futures contract whereby differences in settlement are made through cash payments, rather than the delivery of physical securities and Total Return Swaps that are derivative financial instruments linked to a swap agreement in which one party makes payments based on a set rate, either fixed or variable, while the other party makes payments based on the return of an underlying asset, which includes both the income it generates and any capital gains.
- Derivative financial instruments linked to exchange rate or currency fluctuations of all types, such as currency futures contracts or currency call and put options, currency swaps, currency futures transactions and proxy hedging through which the Sub-Fund carries out a cover transaction in its Reference Currency (Index or Reference Currency) against exposure in a single currency by selling or buying another currency closely linked to its Reference Currency.


## Securities lending and repurchase agreements

### (opérations à réméré)

##### The Sub-Fund may also engage in securities lending and repurchase agreements.

## Risk profile of the Sub-Fund
The overall market risk associated with the equities and other financial instruments used to reach the investment objectives is considered high. These financial instruments are impacted by various factors. These include, but are not limited to, the development of the financial market, the economic development of issuers of these financial instruments who are themselves affected by the general world economic situation and the economic and political conditions in each country. The Sub-Fund’s liquidity risk is set to medium. Liquidity risks may arise when a specific underlying investment is difficult to sell. Moreover, currency fluctuation may impact highly the Sub-Fund’s performance. No guarantee is provided as to the recovery of the initial investment. The risk associated with the financial derivative instruments is detailed in Part III “Additional information”, Chapter II: “Risks linked to the investment universe: detailed description”.

##### The global exposure of this Sub-Fund is determined using the VaR method as further detailed in Part III “Additional information”, Chapter IV: Techniques and instruments, A: General Provisions.

## Typical investor profile

##### The Sub-Fund particularly targets dynamic investors as defined in Part II “Sub-Fund Factsheets”.

## Fund type

##### Investments in a portfolio of mixed financial instruments

## Reference Currency

##### United States Dollar (USD)
Share-Classes of the Sub-Fund NN (L) Alternative Beta
| Information applicable to each Share-Class of the Sub-Fund |
| --- |
| Payment Date | Three Business Days following the applicable Valuation Day. |
| Additional information | All profits, losses and expenses associated with a currency hedging transaction entered into in relation to the Hedged Share-Class will be allocated solely to the Hedged Share-Class. An additional maximum Share-Class Overlay Fee of 0.04% is charged for Overlay Share-Classes. The list of available Share-Classes of this Sub-Fund is available on www.nnip.com. |

| Share- Class | Maximum Service Fee | Maximum Management Fee | Fixed Service Fee | Maximum Subscription Fee | Maximum Conversion Fee |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I | - | 0.50% | 0.20% | 2% | - |
| N | - | 0.50% | 0.30% | - | - |
| P | - | 1.00% | 0.30% | 3% | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| R | - | 0.50% | 0.30% | 3% | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| S | - | 0.50% | 0.20% | 2% | - |
| X | - | 1.30% | 0.30% | 5% | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| Z | 0.20% | - | - | - | - |
| Zz | - | - | - | - | - |

Translation (ENIT, 2021-03-10):
# NN (L) Alternative Beta
## Introduzione

##### Il Comparto è stato lanciato il 9 giugno 2008.

## Obiettivo e politica d'investimento
Il Comparto è gestito attivamente e mira a replicare i rendimenti realizzati da un Indice di hedge fund, combinando esclusivamente una ristretta gamma di beta dei mercati finanziari di tipo tradizionale e liquido, avvalendosi di sofisticate tecniche di elaborazione di modelli finanziari e di una gestione dinamica dell'asset allocation. Questo Comparto mira a realizzare un rendimento superiore a quello dell'indice elencato nell’Appendice II del Prospetto della Società, su un orizzonte temporale di diversi anni. L’Indice non è utilizzato ai fini della costruzione del portafoglio, bensì solo a scopo di misurazione della performance.
A tal fine, l'esposizione ai rispettivi mercati viene prevalentemente assunta (per almeno i 2/3 del patrimonio netto del comparto) mediante un'ampia gamma di Indici, investendo in strumenti finanziari derivati lineari (ad es. total return swap, futures, contratti a termine) e non lineari (ad es. opzioni), strumenti liquidi, strumenti a reddito fisso (ad es. liquidità, strumenti del mercato monetario, obbligazioni, depositi). Tutte le attività sottostanti sono investimenti ammissibili ai sensi della Direttiva OICVM e come descritto in dettaglio nella Parte III, Capitolo III, Sezione A del presente prospetto informativo. Il Comparto non effettuerà in alcun caso investimenti in hedge fund.
I Valori mobiliari a reddito fisso e/o gli Strumenti del mercato monetario emessi o garantiti dal governo degli Stati Uniti e dalle sue autorità locali possono rappresentare più del 35% del Valore patrimoniale netto del Comparto, a condizione che tale esposizione sia conforme al principio della ripartizione dei rischi sancito nell'Art. 45 (1) della Legge del 2010.
Il Comparto potrà essere esposto a un'ampia gamma di classi di attività e fattori di rischio quali azioni, valute, strumenti a reddito fisso, materie prime e volatilità (l'elenco non è esaustivo). Le decisioni relative agli investimenti sono basate prevalentemente su modelli e saranno oggetto di una gestione dinamica. Il modello in uso è stato ideato al fine di identificare una combinazione ottimale dei fattori del mercato esplicativi dei rendimenti storici di un Indice di hedge fund non investibile ("HFRI") che rendano inoltre possibile la previsione dei rendimenti futuri. L'Indice di hedge fund non investibile include non solo gli hedge fund in cui sia ancora possibile investire, ma anche quelli non più sottoscrivibili, il che implica la mancata disponibilità dei rendimenti. Le decisioni relative alla gestione di questo prodotto si basano sugli esiti dei modelli finanziari, focalizzandosi in particolare sull'efficienza della realizzazione.
Il Comparto potrà infine investire, a titolo accessorio, in altri Valori mobiliari (inclusi warrant su Valori mobiliari fino al 10% del patrimonio netto del Comparto e obbligazioni convertibili), Strumenti del mercato monetario, depositi e valute, quote di OICVM e di altri OICR. Tuttavia, gli investimenti in OICVM e OICR non possono superare complessivamente il 10% del patrimonio netto. Laddove il Comparto investa in warrant su Valori mobiliari, è da tener presente che il Valore patrimoniale netto potrà fluttuare più di quanto avverrebbe nel caso di un investimento nei titoli sottostanti, a causa della maggiore volatilità del valore dei warrant.
Il Comparto potrà impiegare strumenti finanziari derivati a fini di copertura, per una gestione efficiente del portafoglio e/o come componente della strategia d'investimento del Comparto. Il Comparto potrà quindi investire in tutti gli strumenti finanziari derivati autorizzati dalla legislazione lussemburghese, inclusi i seguenti (l'elenco non è esaustivo):
- Strumenti finanziari derivati collegati alle oscillazioni del mercato, tra cui opzioni call e put, swap, contratti future sutitoli, Indici, panieri di titoli o altri strumenti finanziari; contratti per differenza (Contract For Difference o "CFD"), ossia strumenti finanziari derivati collegati a contratti future in cui le differenze vengono regolate in contanti, anziché tramite la consegna fisica dei titoli, e Total Return Swap, ossia strumenti finanziari derivati collegati a contratti di swap in cui una controparte effettua pagamenti a un determinato tasso, fisso o variabile, mentre l'altra controparte li effettua sulla base del rendimento di un'attività sottostante, comprensivo del reddito da essa generato e delle eventuali plusvalenze.
- Strumenti finanziari derivati collegati a tassi di cambio oppure a oscillazioni valutarie quali contratti future su valute od opzioni valutarie call o put, swap su valute, transazioni in future su valute e proxy hedging, attraverso cui il Comparto effettua un'operazione di copertura nella propria Valuta di riferimento (valuta dell'Indice o Valuta di riferimento) nei confronti di un'altra valuta vendendo o acquistando una terza valuta strettamente collegata alla propria Valuta di riferimento.


## Operazioni di prestito titoli e di pronti contro termine

### (opérations à réméré)

##### Il Comparto può anche effettuare operazioni di prestito titoli e di pronti contro termine.

## Profilo di rischio del Comparto
Il rischio di mercato complessivo connesso alle azioni e agli altri strumenti finanziari utilizzati allo scopo di raggiungere gli obiettivi d'investimento è considerato elevato. Su questi strumenti finanziari possono incidere svariati fattori quali, a titolo meramente esemplificativo, l’andamento dei mercati finanziari, i risultati economici degli emittenti di tali strumenti finanziari, a loro volta influenzati dalla congiuntura economica mondiale, nonché la situazione politico-economica dei singoli paesi. Il Comparto presenta un rischio di liquidità medio. I rischi di liquidità possono insorgere quando è difficile vendere uno specifico investimento sottostante. Sul rendimento del Comparto possono inoltre incidere sensibilmente le fluttuazioni valutarie. Non è fornita alcuna garanzia in merito al recupero dell’investimento iniziale. Il rischio associato agli strumenti finanziari derivati è illustrato nella Parte III “Informazioni supplementari”, Capitolo II: "Rischi collegati all'universo d'investimento: descrizione dettagliata”.
L'esposizione complessiva del presente Comparto è calcolata utilizzando il metodo VaR come ulteriormente descritto nella Parte III “Informazioni supplementari”, Capitolo IV: Tecniche e strumenti, A: Disposizioni generali.

## Profilo dell'investitore tipo

##### Il Comparto è rivolto in particolare agli investitori della categoria Dynamic, come definiti nella Parte II: “Schede informative dei Comparti”.

## Tipologia del Fondo

##### Investimenti in un portafoglio composto da strumenti finanziari misti.

## Valuta di riferimento

##### Dollaro statunitense (USD)
Classi di azioni del Comparto NN (L) Alternative Beta
Informazioni applicabili a ciascuna Classe di Azioni del Comparto
Data di pagamento	

##### Tre Giorni lavorativi dopo il Giorno di valutazione pertinente.

## Informazioni supplementari

##### Tutti i profitti, le perdite e le spese associati a un'operazione di copertura valutaria effettuata in relazione alla Classe di Azioni con copertura saranno imputati unicamente a quest'ultima.

##### Alle Classi di azioni con overlay viene addebitata una Commissione aggiuntiva di overlay della Classe di azioni non superiore allo 0,04%.

##### L'elenco delle classi di azioni disponibili nell'ambito del presente Comparto è disponibile sul sito www.nnip.com.
Classe di Azioni
Commissione di servizio massima
Commissione di gestione massima
Commissione di servizio fissa
Commissione di sottoscrizione massima
Commissione di conversione massima
| I | - | 0,50% | 0,20% | 2% | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| N | - | 0,50% | 0,30% | - | - |
| P | - | 1,00% | 0,30% | 3% | 3% in Belgio e 1% altrove |
| R | - | 0,50% | 0,30% | 3% | 3% in Belgio e 1% altrove |
| S | - | 0,50% | 0,20% | 2% | - |
| X | - | 1,30% | 0,30% | 5% | 3% in Belgio e 1% altrove |
| Z | 0,20% | - | - | - | - |
| Zz | - | - | - | - | - |