Dividend Policy
It is intended that the Company will distribute dividends to holders of Distribution Shares in the form of cash in the relevant Share Class currency (for the avoidance of doubt, in respect of the BRL Hedged Share Class this would be the relevant Fund Currency (and not BRL)). Dividends may also be paid in alternative currencies upon request. Where no payment instruction is provided via the application form by a holder of Distribution Shares, dividends will be automatically reinvested by the Company in further Shares of the same Share Class. Shareholders may instead elect to receive
dividends in the form of cash in the relevant Share Class currency. However, dividends will not be distributed in cash if their amount is below EUR50 or its equivalent in another currency. Such amounts will automatically be reinvested in new Shares of the same Share Class.
The Company offers different types of Distribution Share Classes as explained in more detail below. Distribution Share Classes may differ in terms of their distribution frequency and in terms of the basis for calculating the dividend.
Distribution Frequency
Dividends will either be declared as annual dividends by the annual general meeting of Shareholders or may be paid by the Fund more frequently as deemed appropriate by the Directors.
Dividend Calculation
Distribution Share Classes based on Investment Income Before Expenses
Dividends may be paid out of capital and further reduce the relevant Fund's Net Asset Value. Dividends paid out of capital could be taxed as income in certain jurisdictions.
The general policy for Distribution Share Classes is to distribute dividends based on income for the period before deduction of expenses. The Directors will periodically review these Distribution Share Classes and reserve the right to make changes if they deem it is appropriate to declare a lower dividend. The Directors may also determine if and to what extent dividends may include distributions from both realised and unrealised capital gains as well as from capital, within the limits set up by Luxembourg law. Distributions from capital may include a premium when the interest rate of a currency hedged Share Class is higher than the Fund's base currency interest rate. Consequently when the interest rate of a currency hedged Share Class is lower than the Fund's base currency interest rate, the dividend may be discounted. The level of premium or discount is determined by differences in interest rates and is not part of the Fund's Investment Objective or Investment Policy.
Distribution Share Classes based on Investment Income After Expenses
The Company may also offer Distribution Share Classes where the dividend is based upon investment income for the period after deduction of expenses. The Directors may also determine if and to what extent dividends may include distributions from both realised and unrealised capital gains within the limits set up by Luxembourg law.
Distribution Share Classes with Fixed Dividends
Dividends may be paid out of capital and further reduce the relevant Fund's Net Asset Value. Dividends paid out of capital could be taxed as income in certain jurisdictions.
The Company may also offer other Distribution Share Classes where the dividend is based on a fixed amount or fixed percentage of the Net Asset Value per Share. The Directors will periodically review fixed Distribution Share Classes and reserve the right to make changes, for example if the investment income after expenses is higher than the target fixed distribution the Directors may declare the higher amount to be distributed. Equally the Directors may deem it is appropriate to declare a dividend lower than the target fixed distribution.
Dividend Calendar
A dividend calendar including details on the distribution frequency and the dividend calculation basis for all available Share Classes can be requested from the Management Company and is available on www.schroders.lu.
Dividends to be reinvested will be paid to the Management Company who will reinvest the money on behalf of the Shareholders in additional Shares of the same Share Class. Such Shares will be issued on the payment date at the Net Asset Value per Share of the relevant Share Class in non- certificated form. Fractional entitlements to registered Shares will be recognised to up to four decimal places.
Income equalisation arrangements are applied in the case of all distributing Share Classes. These arrangements are intended to ensure that the income per Share which is distributed in respect of a Distribution Period is not affected by changes in the number of Shares in issue during that period.
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### Taxation

Translation (ENES, 2022-06-01):
Política de dividendos
Se prevé que la Sociedad distribuya entre los titulares de Participaciones de distribución dividendos en efectivo en la divisa de la Clase de Participaciones correspondiente (para evitar dudas, con respecto a la Clase de Participaciones con Cobertura BRL, esta sería la Divisa del Fondo correspondiente (y no el BRL)). Los dividendos también se podrán abonar en divisas alternativas previa solicitud. Cuando el titular de las Participaciones de distribución no proporcione instrucciones de pago a través del formulario de solicitud, la Sociedad reinvertirá de manera automática los dividendos en otras Participaciones de la misma Clase de Participaciones. En su lugar, los Partícipes pueden obtener dividendos en forma de efectivo en la moneda correspondiente a la Clase de Participaciones. Sin embargo, los dividendos no se distribuirán en efectivo si su importe es inferior a 50 euros o su equivalente en otra divisa. Dichos importes se reinvertirán automáticamente en nuevas Participaciones de la misma Clase de Participaciones.
La Sociedad ofrece distintos tipos de Clases de Participaciones de distribución, tal y como se detalla más adelante. Las Clases de Participaciones de distribución pueden diferenciarse entre sí por la frecuencia con la que distribuyen dividendos y por los criterios de cálculo de los mismos.
Frecuencia de distribución
La junta general anual de Partícipes podrá declarar dividendos anuales, aunque el Fondo también podrá distribuir dividendos con mayor regularidad si el Consejo de administración lo considera oportuno.
Cálculo del dividendo
Clases de Participaciones de distribución que distribuyen los rendimientos de la inversión antes de la deducción de los gastos
Se pueden pagar dividendos con cargo al capital, lo que reduciría aún más el Valor liquidativo del Fondo en cuestión. Los dividendos abonados con cargo al capital pueden tributar como renta en determinadas jurisdicciones.
La política general de las Clases de Participaciones de distribución es distribuir los dividendos basados en los rendimientos del periodo antes de deducir los gastos. El Consejo de administración revisará periódicamente estas
Clases de Participaciones de distribución y se reserva el derecho a realizar modificaciones si consideran adecuado declarar un dividendo más bajo. El Consejo de administración podrá decidir también si los dividendos pueden incluir, y en qué medida, repartos procedentes de plusvalías tanto latentes como materializadas, además del capital, dentro de los límites establecidos por la legislación luxemburguesa. Las distribuciones de capital pueden incluir una prima cuando el tipo de interés de una Clase de Participaciones con cobertura de divisas es superior al tipo de interés de la divisa base del Fondo. En consecuencia, cuando el tipo de interés de una Clase de Participaciones con cobertura de divisa es inferior al tipo de interés de la divisa base del Fondo, es posible que se descuente el dividendo. El nivel de la prima o del descuento se determina por las diferencias en los tipos de interés y no es parte del Objetivo de Inversión del Fondo o de la Política de Inversión.
Clases de Participaciones de distribución que distribuyen los rendimientos de la inversión previa deducción de los gastos
La Sociedad puede ofrecer asimismo Clases de Participaciones de distribución en las que el dividendo se base en los rendimientos de la inversión del periodo antes de deducirse los gastos. El Consejo de administración podrá decidir también si los dividendos pueden incluir, y en qué medida, repartos procedentes de plusvalías tanto latentes como materializadas dentro de los límites establecidos por la legislación luxemburguesa.
Clases de Participaciones de distribución con dividendos fijos
Se pueden pagar dividendos con cargo al capital, lo que reduciría aún más el Valor liquidativo del Fondo en cuestión. Los dividendos abonados con cargo al capital pueden tributar como renta en determinadas jurisdicciones.
La Sociedad puede ofrecer asimismo otras Clases de Participaciones de distribución en las que el dividendo se base en un importe fijo o en un porcentaje fijo del Valor liquidativo por Participación. El Consejo de administración revisará periódicamente las Clases de Participaciones de distribución con dividendos fijos y se reserva el derecho a realizar modificaciones. Por ejemplo, si los rendimientos de la inversión, una vez deducidos los gastos, son más elevados que el objetivo de distribución fijo, el Consejo de administración podrá declarar ese importe más elevado para su distribución. Igualmente, el Consejo de administración puede considerar oportuno declarar un dividendo inferior al objetivo de distribución fijo.
Calendario de dividendos
Se puede solicitar a la Sociedad gestora un calendario de dividendos en el que se indiquen la frecuencia de distribución y los criterios de cálculo de dividendos de todas las Clases de Participaciones. El calendario puede consultarse también en Internet en la dirección www.schroders.lu.
Los dividendos que deban reinvertirse se abonarán a la Sociedad gestora, que reinvertirá el dinero en nombre de los Partícipes en Participaciones adicionales de la misma Clase. Dichas Participaciones se emitirán en la fecha de pago al Valor liquidativo por Participación de la Clase correspondiente en forma no certificada. Los derechos fraccionales a Participaciones nominativas se reconocerán hasta el cuarto decimal.
Los acuerdos de compensación de ingresos se aplican en el caso de todas las Clases de Participaciones de distribución. Estos acuerdos tienen la finalidad de garantizar que los ingresos por Participación que se reparten con respecto a un Periodo de distribución no se vean afectados por los cambios en el número de Participaciones en circulación durante dicho periodo.
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### Fiscalidad