# What is this product?
Type: Lazard Coherence Credit Alternative Fund (the "Fund") is a sub-fund of the Company, an Irish UCITS investment fund company.
Product Term: The Fund does not have a maturity date however the PRIIP Manufacturer can unilaterally decide to terminate the Product at the discretion of the Directors of the Company on giving thirty days written notice to shareholders.
Objective: The Fund aims to generate returns on a risk-adjusted basis.
The Fund is actively managed and seeks to achieve its objective by primarily investing in debt securities (e.g. bonds and convertible bonds (i.e. debt securities that are convertible into the equity securities of the issuer)) and equities (i.e. shares) issued by companies that are domiciled or have significant business operations in North America, Europe and emerging market countries.
The Fund may invest more than 30% of its value in below investment grade bonds, where the Investment Manager believes such investment may enhance the overall returns of the Fund.
The Fund may invest in a wide range of investments and asset classes namely: equities, swaps (whereby the Fund derives economic benefit from exposure to a notional portfolio of assets); total return swaps and credit default swaps; convertible securities (securities with the option of converting into stock on certain conditions at a certain price/time); derivatives (financial contracts whose value is linked to the price of an underlying investment); investment grade, non-investment grade and unrated corporate and government bonds; preferred stocks; and global equities and warrants in companies.
The Fund may gain exposure to the asset classes above either by investing in them directly, or by using derivatives (which are financial contracts whose value is linked to the price of an underlying investment). The currency exposures of the Fund's portfolio will be substantially hedged back into US Dollars, being the base currency of the Fund.
As a result of its use of derivatives, the Fund may be 'geared' or 'leveraged' (which can lead to a proportionately much larger movement in the value of the Fund's assets). The expected level of the Fund's leverage (as measured by the gross notional value of all derivatives positions) will be between 300% - 400% of the value of the Fund and will not exceed 600%.
The Fund may also speculate on the price of an underlying investment falling or rising. For example, the Fund may speculate that the value of an asset will fall, and may take what is known as a ‘short’ position, either by selling the investment in advance of acquiring it at a lower price, or by using a derivative contract which will generate a return should the investment fall in value.
The Fund has discretion as to which investments it will hold within the limits of the Investment Objective and Policy.
The Fund's performance is measured against the performance of any one or more of the HFRX Fixed Income -Credit Index, S&P 500 Index, S&P Europe 350 Index, Bloomberg US Corporate High Yield Total Return Index Value Unhedged USD (the "Benchmark"), which the Investment Manager has assessed to be the most appropriate Benchmark(s) for measuring performance. The Fund is not constrained by the Benchmark(s) as it has flexibility to invest in securities and asset classes not included in the Benchmark(s).
Income and profits, if any, attributable to your shares will not be paid out as a dividend but will be accumulated in the Fund on your behalf and reflected in an increase in the value of your holdings.
The Fund promotes environmental and/or social characteristics within the meaning of Article 6 of Regulation (EU) 2019/2088, the "SFDR Regulation".
The Company's depositary is State Street Custodial Services (Ireland) Limited (the "Depositary").
This document describes a share class of the Fund, which is a sub-fund of the Company. The Company is comprised of a number of sub-funds (including the Fund), each having a separate portfolio of assets. As a matter of Irish law, the assets of one sub-fund will not be available to meet the liabilities of another. However, the Company is a single legal entity that may operate, have assets held on its behalf, or be subject to claims in other jurisdictions that may not necessarily recognise such segregation. You may switch between share classes and sub-funds of the Company. See "Switching Between Share Classes and Funds" in the prospectus for the Company (the "Prospectus").
Further information about the Fund and about the Company's other sub-funds/share classes including those marketed in your Member State may be obtained from the Prospectus (available in English and German), the annual and half-yearly Report and Accounts which are prepared for the Company as a whole (available in English, German and Italian). These documents are available free of charge from Lazard Fund Managers (Ireland) Limited, 4th Floor, Lumen Building, Upper Baggot St. Dublin 4 or at www.lazardassetmanagement.com. Latest share prices of the Fund are also available at www.lazardassetmanagement.com.
Intended Retail Investor: An investment in the Fund is suitable for investors who seek higher returns than those available in investment grade credit over a medium to long term investment horizon, where their investment does not form a substantial part of their portfolio and who can tolerate a medium level of volatility.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# En quoi consiste ce produit ?
## Type : Lazard Coherence Credit Alternative Fund (le « Compartiment ») est un compartiment de la Société, une société irlandaise de fonds d’investissement

## OPCVM.
Terme du produit : Le Fonds n’a pas de date d’échéance, mais l’Initiateur du PRIIP peut décider unilatéralement de liquider le Fonds à la discrétion des Administrateurs de la Société sous réserve d’en avertir les actionnaires par courrier trente jours à l’avance.

## Objectif : Le Compartiment vise à générer des rendements en tenant compte du risque.
Le Compartiment fait l’objet d’une gestion active et cherche à atteindre son objectif en investissant principalement dans des titres de créance (p. ex. des obligations et des obligations convertibles (c.-à-d. des titres de créance convertibles en titres de participation de l’émetteur)) et des titres (c.-à-d. des actions) émis par des sociétés qui sont domiciliées ou qui réalisent une part importante de leurs activités en Amérique du Nord, en Europe et sur les marchés émergents.
Le Compartiment peut investir plus de 30 % de sa valeur dans des obligations ayant une notation inférieure à « Investment Grade », lorsque le Gestionnaire d’investissement estime que cet investissement peut améliorer les rendements globaux du Compartiment.
Le Compartiment peut investir dans une large gamme de catégories d’actifs et d’investissements, directement ou par le biais d’instruments dérivés, à savoir : des actions, des swaps (par lesquels le Compartiment tire un avantage économique de l’exposition à un portefeuille notionnel d’actifs) ; des swaps sur rendement total et des swaps sur défaut de crédit ; des titres convertibles (des titres pouvant être convertis en actions à certaines conditions et à un certain prix ou à un certain moment) ; des instruments dérivés (contrats financiers dont la valeur est liée au prix d’un investissement sous-jacent) ; des obligations d’entreprises et d’État de qualité « Investment Grade », « Non-Investment Grade » et n’ayant pas de notation ; des actions préférentielles ; et des titres et warrants dans des sociétés du monde entier.
Le Compartiment peut être exposé aux catégories d’actifs ci-dessus par le biais d’un investissement direct ou en recourant à des instruments dérivés (des contrats financiers dont la valeur est liée au prix d’un investissement sous-jacent). Les expositions aux devises du portefeuille du Compartiment seront en grande partie couvertes en dollars américains, étant donné qu’il s’agit de la devise de base du Compartiment.
En raison de son recours à des produits dérivés, le Compartiment peut être « adapté » ou « à effet de levier» (ce qui peut conduire à une évolution de la valeur de l’actif du Compartiment beaucoup plus importante proportionnellement). Le niveau attendu de l’effet de levier du Compartiment (tel que mesuré par la valeur notionnelle brute de toutes les positions sur produits dérivés) sera compris entre 300 % et 400 % de la valeur du Compartiment et ne dépassera pas 600 %.
Le Compartiment peut également spéculer sur la hausse ou la baisse du prix d’un investissement sous-jacent. Par exemple, le Compartiment peut spéculer sur la baisse du cours d’un actif et adopter une position vendeuse (« short »), soit en vendant l’investissement avant de le racheter à un prix inférieur, soit en utilisant un contrat d’instrument dérivé qui générera un rendement si la valeur de l’investissement vient à baisser.

## Le Compartiment a toute latitude pour sélectionner les titres dans lesquels investir dans les limites de l’Objectif et de la Politique d’investissement.
Les performances du Compartiment sont mesurées par rapport à celles de l’un ou de plusieurs de ces indices : HFRX Fixed Income -Credit Index, S&P 500 Index, S&P Europe 350 Index, Bloomberg US Corporate High Yield Total Return Index Value Unhedged USD (l’« Indice de référence » ou les « Indices de référence », le cas échéant), que le Gestionnaire d’investissement a jugé être le ou les Indices de référence les plus appropriés pour mesurer la performance. Le Compartiment n’est pas contraint par le ou les Indices de référence puisqu’il a la possibilité d’investir dans des titres et des catégories d’actifs qui ne font pas partie du ou des Indices de référence.
Les éventuels revenus et profits attribuables à vos actions ne seront pas versés sous forme de dividende, mais accumulés dans le Compartiment en votre nom et se traduiront par une augmentation de la valeur de vos avoirs.

## Le Compartiment promeut des caractéristiques environnementales et/ou sociales au sens de l’article 6 du Règlement (UE) 2019/2088, le « Règlement SFDR ».

## Le Dépositaire de la Société est State Street Custodial Services (Ireland) Limited (le « Dépositaire »).
Ce document décrit une catégorie d’actions du Compartiment, qui est un compartiment de la Société. La Société est composée d’un certain nombre de compartiments (y compris le Compartiment), chacun ayant un portefeuille d’actifs distinct. En vertu du droit irlandais, les actifs d’un compartiment ne pourront être utilisés pour compenser les passifs d’un autre compartiment. Cependant, la Société est une entité juridique unique qui peut exploiter, posséder des actifs détenus pour son propre compte ou faire l’objet de réclamations dans d’autres juridictions qui ne reconnaissent pas nécessairement ladite séparation. Vous pouvez réaliser des conversions entre les catégories d’actions et les compartiments de la Société. Voir la section « Conversion entre différentes Catégories d’Actions et différents Compartiments » du prospectus de la Société (le « Prospectus »).
Vous trouverez de plus amples informations sur le Fonds et sur les autres compartiments/catégories d’actions de la Société, y compris ceux qui sont commercialisés dans votre État membre, dans le Prospectus (disponible en anglais et en allemand), dans les rapports annuel et semestriel et les comptes qui sont établis pour l’ensemble de la Société (disponibles en anglais, allemand et italien). Ces documents sont disponibles gratuitement auprès de Lazard Fund Managers (Ireland) Limited, 4th Floor, Lumen Building, Upper Baggot St. Dublin 4 ou sur le site à l’adresse www.lazardassetmanagement.com. Les cours des actions les plus récents du Compartiment sont également disponibles sur www.lazardassetmanagement.com.
Investisseurs de détail visés : Un investissement dans le Fonds convient aux investisseurs qui recherchent des rendements plus élevés que ceux disponibles sur le marché du crédit Investment Grade sur un horizon d’investissement à moyen et long terme, lorsque cet investissement ne représente pas une part importante de leur portefeuille et qui sont disposés à tolérer un niveau de volatilité moyen.