A Fund or Share Class may be closed to new subscriptions or switches in if, in the opinion of the Management Company, the closure is necessary to protect the interests of existing Shareholders. Without limiting the circumstances where the closure may be appropriate, the circumstances would be where the Fund or a Share Class has reached a size such that the capacity of the market has been reached or that it becomes difficult to manage in an optimal manner, and/or where to permit further inflows would be detrimental to the performance of the Fund or the Share Class. Any Fund or Share Class may be closed to new subscriptions or switches in without notice to Shareholders if Appendix III discloses that a Fund or Share Class may be capacity constrained. Once closed, a Fund, or Share Class, will not be re-opened until, in the opinion of the Management Company, the circumstances which required closure no longer prevail. A Fund or Share Class may be re-opened to new subscriptions or switches in without notice to Shareholders.
Investors should contact the Management Company or check the website www.schroders.lu for the current status of the relevant Funds or Share Classes and for subscription opportunities that may occur (if any).
Capacity Restricted Dealing ("CRD") may be implemented for Funds (or Share Classes) which are closed to new subscriptions or switches in. Any investor who wants to invest in a Fund (or a Share Class) for which CRD is in effect (except as stated below) must submit an expression of interest ("EOI") form to the Management Company, which can be found on the website: www.schroders.lu/crd. Investors who have submitted a valid EOI form will be placed on a waiting list and contacted by the Management Company should capacity become available. Investors will be contacted by the Management Company in the order in which EOIs were accepted. However, where capacity is offered to the Fund for a limited time period, only investors who are able to subscribe within the relevant timeframe, as specified in their EOI, will be contacted in the order in which EOIs were accepted. The EOI form contains a maximum subscription limit which investors may not exceed, a minimum subscription amount and a timeframe required by investors to complete the subscription process. The Management Company reserves the right to reject or scale back subscriptions if the total subscription amount is in excess of the limit stated in the terms and conditions of the EOI form. If an investor does not wish to invest the amount stated in the EOI or is not able to invest within the specified timeframe, the Management Company reserves the right to reject the subscription, extend the period for subscription or to contact other investor(s) in the order in which EOIs were accepted. Investors should contact the Management Company or check the website www.schroders.lu/crd for
more detail on how the CRD facility will operate and for the list of closed Funds (or Share Classes) for which CRD is in effect. The normal eligibility requirements will apply to any applications made under the CRD process.
The Management Company may accept a subscription in a Fund (or any Share Class) which is closed to new subscriptions or switches in, and in relation to which CRD may or may not be in effect, where (i) the Investment Manager of such Fund (or Share Class) informs the Management Company that investment capacity has become available, or (ii) where such applicant gave the Management Company a commitment to invest in the Fund (or Share Class) prior to CRD coming into effect in respect of that Fund (or Share Class). Such subscriptions may be made by any investor, whether or not they are also on the CRD waiting list referred to above.
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## Calculation of Net Asset Value

Translation (ENES, 2022-03-31):
Un Fondo o una Clase de Participaciones podría cerrarse a nuevas suscripciones o conversiones internas si, en opinión de la Sociedad gestora, el cierre es necesario para proteger los intereses de los actuales Partícipes. Sin limitar las circunstancias en las que el cierre podría ser apropiado, las circunstancias se darían cuando un Fondo o una Clase de Participaciones alcanzara tal tamaño que se alcanzara la capacidad del mercado o resultara difícil gestionar dicho Fondo o dicha Clase de Participaciones de forma óptima, y/o cuando autorizar más entradas perjudicaría la rentabilidad del Fondo o la Clase de Participaciones. Cualquier Fondo o Clase de Participaciones podría cerrarse a nuevas suscripciones o conversiones sin que sea preciso notificar esta circunstancia a los Partícipes si el Anexo III indica que un Fondo o Clase de Participaciones podría verse limitado en su capacidad. Una vez cerrado, dicho Fondo o Clase de Participaciones no se volverá a abrir hasta que, en opinión de la Sociedad gestora, se hayan dejado de dar las circunstancias que hicieron necesario el cierre. Se podrá abrir un Fondo o Clase de Participaciones a nuevas suscripciones o conversiones sin previa notificación a los Partícipes.
Los inversores deberían ponerse en contacto con la Sociedad gestora o visitar el sitio web www.schroders.lu para comprobar el estatus actual de los Fondos o Clases de Participaciones pertinentes, además de las oportunidades de suscripción que puedan surgir (si las hubiere).
Podrá aplicarse una Restricción de la capacidad de negociación ("CRD", por sus siglas en inglés) para los Fondos (o Clases de Participaciones) cerrados a nuevas suscripciones
o conversiones. Todo inversor que desee invertir en un Fondo (o una Clase de Participaciones) que tenga CRD en vigor (excepto como se indica a continuación) debe presentar un formulario de manifestación de interés ("EOI", por sus siglas en inglés) a la Sociedad gestora. Este puede encontrarse en el siguiente sitio web: www.schroders.lu/crd. Los inversores que hayan presentado un formulario EOI válido se incluirán en una lista de espera y la Sociedad gestora les contactará en caso de que haya capacidad disponible. La Sociedad gestora contactará con los inversores en el orden en que se aceptaron los EOI. Sin embargo, cuando se ofrezca capacidad al Fondo durante un periodo limitado, se contactará solo con los inversores que puedan suscribirse dentro del plazo correspondiente, tal como se especifica en su manifestación de interés (EOI, por sus siglas en inglés), en el orden en que se aceptaron los referidos EOI. El formulario EOI contiene un límite de suscripción máximo que los inversores no pueden superar, un importe mínimo de suscripción y un plazo exigido por los inversores para completar el proceso de suscripción. La Sociedad gestora se reserva el derecho de rechazar o reducir las suscripciones en caso de que el importe total de la suscripción supere el límite dispuesto en los términos y condiciones del formulario EOI. Si un inversor no desea invertir el importe establecido en el EOI o no puede invertir dentro del plazo especificado, la Sociedad gestora se reserva el derecho a rechazar la suscripción, ampliar el periodo de suscripción o ponerse en contacto con otros inversores en el orden en que se aceptaron los EOI. Los inversores deben ponerse en contacto con la Sociedad gestora o consultar el sitio web www.schroders.lu/crd para obtener información más detallada acerca del modo en que funcionará el servicio de CRD, así como para consultar la lista de Fondos (o Clases de Participaciones) cerrados con CRD en vigor. Se aplicarán los requisitos de aptitud normales a todas las solicitudes efectuadas en el marco del proceso CRD.
La Sociedad gestora podrá aceptar una suscripción en un Fondo (o en cualquier Clase de Participaciones) que esté cerrada a nuevas suscripciones o canjes, y con respecto a los que el CRD pueda o no estar en vigor, siempre y cuando (i) la Gestora de inversiones de dicho Fondo (o Clase de Participaciones) informe a la Sociedad gestora de que la capacidad de inversión pasa a estar disponible, o (ii) dicho solicitante se haya comprometido ante la Sociedad gestora a invertir en el Fondo (o Clase de Participaciones) antes de que el CRD entrase en vigor con respecto a dicho Fondo (o Clase de Participaciones). Puede efectuar dichas suscripciones cualquier inversor, estén o no en la lista de espera del CRD mencionada anteriormente.
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## Cálculo del Valor liquidativo