# WHAT IS THIS PRODUCT?
Type: Carmignac Profil Réactif 50 is a French common fund (Fonds Commun de Placement –
FCP), governed by European Directive 2009/65/EC (UCITS)
Objective: The fund aims to generate a positive annual return while keeping annual volatility below that of its reference indicator. It is managed on a discretionary basis by the fund manager, who pursues an active asset allocation policy, mainly involving funds invested in international equities and bonds. 2 The reference indicator comprises 30% MSCI AC WORLD NR (USD) index, calculated with net dividends reinvested, and 70% ICE BofA Global Broad Market Index Euro Hdg. It is rebalanced each quarter.
Between 50% and 100% of the fund's assets are invested in investment funds, primarily Carmignac funds or, failing that, external funds. It may regularly invest in funds specialised in emerging markets. The main performance drivers are: (i) Equities: Up to 50% of the fund's net assets may be exposed to equity funds or equities traded on Eurozone and/or international markets, including a significant portion (up to 100% of the equity portfolio) in emerging economies; (ii) Fixed income products: Primarily through investment funds, between 30% and 100% of the fund's net assets are invested in transferable debt securities (short- and medium- term), money market instruments, and fixed or floating rate government or corporate bonds, which may be linked to inflation in the Eurozone and/or international markets. Up to 100% of the portfolio of debt securities and money market instruments may be invested in emerging market debt securities and money market instruments; (iii) Currencies: The fund may use derivatives to gain exposure to, hedge against, or pursue relative value strategies on, currencies.
The decision to buy, hold or sell debt securities will not automatically and solely depend on their rating but also an internal analysis based mainly on return, credit rating, liquidity and maturity criteria.
The fund's investment universe is totally independent of the reference indicator, the individual constituents of which are not necessarily representative of the assets invested in by the fund. The fund's investment strategy is not dependent on the indicator. Therefore, the fund's holdings and the weightings may substantially deviate from the composition of the indicator. There is no limit set on the level of such deviation.
Term: The fund was launched on 14 December 2001 for a period of 99 years, except in the cases of early dissolution or extension.
The average rating of the bonds held by the fund is at least investment grade (as rated by at least one of the leading rating agencies). The fund may use futures and options for hedging or arbitrage purposes, and/or to expose the portfolio to the following risks (directly or via indices): currencies, interest rates, equities, ETFs, dividends, volatility, variance (the latter two categories for up to 10%) and commodities (up to 20% of assets). The derivatives available are options (vanilla, barrier, binary), futures and forwards, swaps, and contracts for difference, on one or more underlyings. Overall exposure to derivatives is controlled by combining expected gearing of 2 with the fund's VaR limit, which must not be more than double the reference indicator's. The fund may invest up to 10% of its net assets in securities with embedded derivatives.
Intended retail investor: Due to the fund's bond market exposure, and its equity market exposure to a lesser extent, this fund is suitable for investors who do not plan to withdraw their money within 3 year(s), and whose goal is to grow their investment without any capital guarantee.
The appropriate amount to invest in this fund depends on the personal situation of the investor, their knowledge of investment products and experience, their personal wealth, their cash requirements now and in the future, and their degree of risk aversion.
Investments may be redeemed each business day on request. Subscription and redemption requests are centralised on each NAV calculation and publication day before 18:00 CET/ CEST and are executed on the next business day using the previous day's NAV
The Depositary of the sub-fund is BNP Paribas Securities Services, Luxembourg branch. These units are accumulation units.
The fund prospectus and latest key information document, as well as the latest annual report are available on the website www.carmignac.com, directly from the manufacturer or on the website www.fundinfo.com. Information on past performance for the last 10 years, where this data is available, and calculations of monthly past performance scenarios are available on the website www.carmignac.com.

Translation (ENIT, 2023-01-09):
# COS’È QUESTO PRODOTTO?
Tipo: Carmignac Profil Réactif 50 è un Fondo comune di investimento di diritto francese ai sensi della direttiva europea 2009/65/CE (OICVM)
Obiettivo: il fondo punta a conseguire una performance positiva su base annua con un obiettivo di volatilità inferiore alla volatilità annuale evidenziata dal suo indice di riferimento. Il fondo è gestito in modo discrezionale e adotta una politica di asset allocation attiva incentrata su OICR investiti in azioni e obbligazioni internazionali. 2 L'indice di riferimento è composto per il 30% dall'MSCI AC WORLD NR (USD), calcolato includendo i dividendi netti reinvestiti, e per il 70% dall'ICE BofA Global Broad Market Index Euro Hdg. L'indice è ribilanciato con frequenza trimestrale.
Il fondo è investito tra il 50 e il 100% in OICR principalmente della gamma Carmignac o, in alternativa, in OICR esterni. Può essere costantemente investito in OICR specializzati nei mercati emergenti. Di seguito sono elencate le principali fonti di performance. (i) Azioni: Il fondo può avere un'esposizione massima del 50% del patrimonio netto a OICR azionari o ad azioni dei mercati dell'area euro e/o internazionali e, in quest'ultimo caso, in misura anche rilevante a titoli dei mercati emergenti (fino al 100% del portafoglio azionario); (ii) Strumenti a reddito fisso: Il patrimonio netto del fondo è investito tra il 30% e il 100%, principalmente attraverso OICR, in titoli di debito negoziabili (a breve e medio termine), in strumenti del mercato monetario e in obbligazioni a tasso fisso o variabile, che possono essere indicizzate all'inflazione dell'area euro e/o dei mercati internazionali, di emittenti pubblici o privati. L'investimento in titoli di debito e strumenti del mercato monetario dei mercati emergenti può raggiungere il 100% del portafoglio di titoli di debito e strumenti del mercato monetario; (iii) Valute: Mediante strumenti derivati, il fondo può assumere un'esposizione o una copertura valutaria o adottare strategie relative value su valute.
La decisione di acquisire, mantenere o cedere i titoli di debito non si basa automaticamente ed esclusivamente sul loro rating, ma anche su un'analisi interna fondata in particolare su criteri creditizi, di redditività, di liquidità o di scadenza.
L'universo di investimento del fondo è completamente indipendente dall'indice di riferimento, le cui componenti individuali non sono necessariamente rappresentative delle attività in cui investe il fondo. La strategia di investimento del fondo non dipende dall'indice. Pertanto, le posizioni e le ponderazioni del fondo potrebbero deviare notevolmente rispetto alla composizione dell'indice. Non viene stabilito alcun limite circa il livello di tale deviazione.
Durata: il fondo è stato costituito il 14 dicembre 2001 per una durata di 99 anni, salvo in caso di scioglimento anticipato o di proroga.
Le esposizioni obbligazionarie detenute dal fondo hanno mediamente un rating pari almeno a "investment grade" per almeno una delle principali agenzie di rating. Con finalità di copertura, arbitraggio e/o esposizione del portafoglio (direttamente o tramite indici) ai rischi di seguito menzionati, il fondo può utilizzare strumenti finanziari a termine, fisso e condizionato: valute, tassi, azioni, ETF, dividendi, volatilità, varianza (per le ultime due categorie, collettivamente, entro il limite del 10%) e materie prime (max. 20% del patrimonio). Gli strumenti derivati utilizzati sono le opzioni (semplici, con barriera, binarie), i contratti a termine fisso (futures/ forward), gli swap e i contratti finanziari differenziali su uno o più sottostanti. L'esposizione globale agli strumenti derivati è controllata dal livello atteso di effetto leva pari a 2 coniugato al limite di VaR del fondo, che non deve superare due volte quello del parametro di riferimento. Il fondo può essere investito in titoli con derivati incorporati entro il limite del 10% del patrimonio netto.
Investitori al dettaglio di riferimento: in ragione della sua esposizione al mercato obbligazionario e in misura minore a quello azionario, questo fondo è adatto agli investitori che non prevedono di ritirare il proprio investimento prima di 3 anni e il cui obiettivo è la crescita del capitale senza garanzia di protezione del medesimo.
L'importo che può essere ragionevolmente investito in questo fondo dipende dalla situazione personale dell'investitore, dalla sua conoscenza dei prodotti di investimento, dalla sua esperienza, dal suo patrimonio personale, dal suo fabbisogno di liquidità attuale e futuro, nonché dalla sua propensione al rischio.
L'investitore può ottenere un rimborso in qualsiasi giorno lavorativo dietro semplice richiesta. Le richieste di sottoscrizione e di rimborso sono centralizzate in ogni giorno di calcolo e di pubblicazione del valore patrimoniale netto (NAV) entro le ore 18.00 CET/CEST e vengono evase il primo giorno lavorativo successivo in base al NAV del giorno precedente.
La banca depositaria del fondo è BNP Paribas, S.A Questa quota è una quota a capitalizzazione.
Il prospetto informativo del fondo, l'ultima versione del documento contenente le informazioni chiave, nonché l'ultima relazione annuale sono reperibili sul sito web www.carmignac.com, direttamente presso l'ideatore o sul sito www.fundinfo.com. Le informazioni sui rendimenti passati degli ultimi dieci anni, ove disponibili, e i calcoli degli scenari dei rendimenti passati pubblicati mensilmente sono disponibili sul sito web www.carmignac.com.