*depuis début de période de référence
** de surperformance
Périodes 0-1 et 0-2 : La performance absolue générée sur la période est positive (AN>AN de référence) mais la performance relative est négative (AN<AN Cible). Aucune commission de surperformance n’est perçue. La période de référence est prolongée d’une année en fin de première année et d’une année supplémentaire en fin de seconde année. L’AN de référence est inchangé.
Période 0-3 : La performance absolue générée sur la période est positive (5) et la performance relative générée sur l’année est positive (4) mais la performance relative cumulée depuis le début de la période de référence (0-3) est négative (-1). Aucune commission de surperformance n’est donc perçue. La période de référence est prolongée d’une année supplémentaire. L’AN de référence est inchangé.
Période 0-4 : Performance relative sur période de référence négative, aucune commission de surperformance, la période de référence est à nouveau prolongée d’une année supplémentaire pour la quatrième et dernière fois. L’AN de référence est inchangé.
Période 0-5 : Performance relative sur période négative, aucune commission de surperformance n’est perçue. La période de référence a atteint sa durée maximale de cinq ans et ne peut donc pas être prolongée. Une nouvelle période de référence est établie et débute à l’issue de l’année 3 avec pour AN de référence l’AN de fin d’année 3 (105 : AN de fin d’année sur la période de référence en cours ayant la performance relative cumulée la plus grande, ici de -1).
Exemple 3 :

Translation (FRES, 2022-07-08):
* Desde el inicio del periodo de referencia
** De rentabilidad superior
Periodos 0-1 y 0-2: la rentabilidad absoluta generada durante el periodo es positiva (VL > VL de referencia), pero la rentabilidad relativa es negativa (VL < VL objetivo). No se pagará ninguna comisión de rentabilidad superior. El periodo de referencia se prorrogará un año al final del primer año y un año más al final del segundo. El VL de referencia no cambiará.
Periodo 0-3: la rentabilidad absoluta generada durante el periodo es positiva (5) y la rentabilidad relativa generada durante el año es positiva (4), pero la rentabilidad relativa acumulada desde el inicio del periodo de referencia (0-3) es negativa (-1). Por lo tanto, no se pagará ninguna comisión de rentabilidad superior. El periodo de referencia se prorrogará un año más. El VL de referencia no cambiará.
Periodo 0-4: la rentabilidad relativa durante el periodo de referencia es negativa, no se pagará ninguna comisión de rentabilidad superior y el periodo de referencia se prorrogará de nuevo un año más por cuarta y última vez. El VL de referencia no cambiará.
Periodo 0-5: la rentabilidad relativa durante el periodo es negativa, por lo que no se pagará ninguna comisión de rentabilidad superior. El periodo de referencia ha alcanzado su duración máxima de 5 años y, por lo tanto, no puede prorrogarse. Se establecerá un nuevo periodo de referencia que comenzará al final del año 3 con el VL del final del año 3 como VL de referencia (105: VL de final de año durante el periodo de referencia en curso con la rentabilidad relativa acumulada más alta, en este caso de -1).
Ejemplo 3: