# NN (L) First Class Multi Asset Premium
## Introduction

##### The Sub-Fund was launched on 19 May 2014.

## Investment objective and policy
The investment strategy applies a flexible investment approach designed to respond to rapidly changing market environments. The Investment Manager will mainly get exposure to traditional asset classes (such as for example stocks, bonds and cash) either directly or via financial derivatives instruments, mutual funds and ETFs, resulting in a diversified portfolio. The Sub-Fund aims to provide positive investment returns and to outperform the Index as listed in the Appendix II of the Company’s Prospectus over a full market cycle within a strictly defined risk budget. The Sub-Fund is actively managed and the Index is not used for portfolio construction but for performance measurement purposes only. The Sub-Fund uses active management to respond to changing market conditions by using amongst others fundamental and behavioural analysis resulting in dynamic asset allocation over time.

##### In order to achieve its objectives, the Sub-Fund can take long and short positions (short positions via derivative instruments only).
The Sub-Fund may invest in a wide range of asset classes and financial instruments (including financial derivative instruments) in order to achieve its investment objective, including but not limited to the following:
- Investments in Transferable Securities (including warrants on Transferable Securities up to a maximum of 10% of the Sub- Fund’s net assets), contingent convertible securities (up to a maximum of 10% of the Sub-Fund’s net assets), bonds, equities, Money Market Instruments, Rule 144A securities, units of UCITS and other UCIs and deposits, as described in Part III “Additional information”, Chapter III “Investment Restrictions”, Section A “Eligible investments”. Where the Sub-Fund invests in warrants on Transferable Securities, the Net Asset Value may fluctuate more than if the Sub-Fund was invested in the underlying assets because of the higher volatility of the value of the warrant;
- Investments in asset-back securities will be limited to 20% and investments in UCITS and UCIs may not exceed a total of 10% of the net assets;
- Investments in Real Estate via equities and/or other Transferable Securities issued by companies operating in the real estate sector, as well as via units of UCITS and other UCIs, or via derivatives;
- Exposure to commodities either via derivatives on commodity Indices that comply with requirements defined in the ESMA Guidelines 2014/937, or via Exchange Traded Commodities (ETC) that comply with Art. 41 (1) (a) of the Law of 2010 and/or via units of UCITS and other UCIs. The Sub-Fund will not acquire physical commodities directly;
- Derivative financial instruments including, but not limited to, the following:
	- options and futures on Transferable Securities or Money Market Instruments
	- Index futures and options
	- interest rate swaps, futures and options
	- performance swaps
	- credit default swaps
	- forward currency contracts and currency options.



##### The Sub-Fund may invest in Transferable Securities and/or Money Market Instruments issued or guaranteed by the United States of
America, United Kingdom or Germany for more than 35% of the Net Asset Value individually, provided such exposure does comply with the principle of risk spreading described in Art. 45 (1) of the Law of 2010.
The Sub-Fund may invest up to 20% of its net assets in China A- Shares issued by companies incorporated in the PRC via Stock Connect. The Sub-Fund may therefore be subject to PRC risks, including but not limited to, geographical concentration risk, risk of change in PRC political, social or economic policy, liquidity and volatility risk, RMB currency risk and risks relating to PRC taxation. The Sub-Fund is also subject to specific risks applicable to investing via Stock Connect such as quota limitations, suspension in trading, price fluctuations in China A-Shares when in particular Stock Connect is not trading but PRC market is open, and operational risk. Stock Connect is relatively new, hence some regulations are untested and subject to change, which may adversely affect the Sub-Fund. The risks associated to investments in A-Shares are detailed in Part III “Additional information”, Chapter II: “Risks linked to the investment universe: detailed description”.
Investments made in China A Shares through the Stock Connect program and Chinese debt through Bond Connect may total up to 20% of the Sub-Fund’s net assets. The Sub-Fund may be subject to PRC risks, including but not limited to, geographical concentration risk, risk of change in PRC political, social or economic policy, liquidity and volatility risk, RMB currency risk and risks relating to PRC taxation. Depending of the asset class, investments through either of these markets may be subject to specific risks, including but not limited to, quota limitations, suspension in trading, currency risk and operational risk. Both Stock Connect and Bond Connect are in the development stage, hence some regulations are untested and subject to change, which may adversely affect the Sub-Fund. The risks associated to investments in A-Shares and Bond Connect are detailed in Part III “Additional information”, Chapter II: “Risks linked to the investment universe: detailed description”.

## Environmental and Social characteristics
The Sub-Fund promotes environmental and/or social characteristics, as described in Article 8 of the SFDR, by defining for the main part of the investments the materiality of environmental, social and governance (ESG) risks and opportunities. This information is integrated by the Sub-Fund in its investment process based on the Management Company’s ESG Integration approach. ESG Integration, as described by the Management Company in the “NN IP Responsible Investment Policy” for its investments, stipulates that E, S and G factors must be demonstrably and consistently assessed in the investment process, and that they are documented in a systematic way.
The Sub-Fund applies the Management Company’s norms-based responsible investment criteria that may lead to exclusions as detailed in Part I: "Essential Information regarding the Company", Chapter II: "Information on investments". Such exclusions are a binding element for the investment process.

##### There is no relation between the environmental and social characteristics promoted by the Sub-Fund and its Index.
Additional information concerning the Management Company’s norms-based responsible investment criteria is available for consultation in the “NN IP Responsible Investment Policy” on the website www.nnip.com.

## Securities lending and repurchase agreements

### (opérations à réméré)

##### The Sub-Fund may also engage in securities lending and repurchase agreements.

## Risk profile of the Sub-Fund
The overall market risk associated with the financial instruments used to reach investment objectives is considered high. These financial instruments are impacted by various factors. These include, but are not limited to, the development of the financial market, the economic development of issuers of these financial instruments who are themselves affected by the general world economic situation and the economic and political conditions in each country. Expected credit risk, the risk of failure of the issuers of underlying investments is high. The Sub-Fund’s liquidity risk is set to medium. Liquidity risks may arise when a specific underlying investment is difficult to sell. Moreover, currency fluctuation may impact highly the Sub-Fund’s performance. No guarantee is provided as to the recovery of the initial investment. The risk associated with derivative financial instruments is detailed in Part III “Additional information”, Chapter II “Risks linked to the investment universe: detailed description”.
This strategy may result in a high level of leverage. At the time of release of the current prospectus, the level of leverage is expected to reach a maximum level of 650% of the Sub-Fund’s Net Asset Value. As requested by the Regulation, it is to be noted that this range of leverage is calculated by summing the notionals of the derivatives used – without taking into account any netting and hedging arrangements that the Sub-Fund may have in place even though these arrangements are used for risk reduction purposes. For information purpose, the computation of the expected level of leverage resulting from the Commitment methodology, as set out in ESMA’s Guidelines 10-788, is also performed. At the time of release of the current prospectus, the level of leverage obtained from Commitment methodology is expected to reach a maximum level of 400% of the Sub-Fund’s Net Asset Value. Contrary to the prior methodology, the Commitment methodology allows, in certain circumstances, the consideration of netting and hedging transactions. As such the Management Company considers that the level of leverage obtained from the commitment approach better reflects and captures the level of market risk of the Sub-Fund. For additional information on leverage, please refer to Part III “Additional information”, Chapter IV of the prospectus.”

##### The global exposure of this Sub-Fund is determined using the VaR method as further detailed in Part III “Additional information”, Chapter IV: Techniques and instruments, A: General Provisions.

## Typical investor profile

##### The Sub-Fund particularly targets neutral investors as defined in Part II “Sub-Fund Factsheets”.

## Fund type

##### Investments in mixed instruments

## Reference Currency

##### Euro (EUR)

## Investment Manager

##### NN Investment Partners North America LLC., acting as Investment Manager.

##### Delegation to NN Investment Partners North America LLC. includes, but is not limited to, certain components of the investment management process as appropriate for time zone or

##### local market purposes.
Share-classes of the Sub-Fund NN (L) First Class Multi Asset Premium
| Information applicable to each Share-Class of the Sub-Fund |
| --- |
| Payment Date | Three Business Days following the applicable Valuation Day. |
| Additional information | All profits, losses and expenses associated with a currency hedging transaction entered into in relation to the Hedged Share-Class will be allocated solely to the Hedged Share-Class. An additional maximum Share-Class Overlay Fee of 0.04% is charged for Overlay Share-Classes. The list of available Share-Classes of this Sub-Fund is available on www.nnip.com. |

| Share- Class | Maximum Service Fee | Maximum Management Fee | Fixed Service Fee | Maximum Subscription Fee | Maximum Conversion Fee |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I | - | 0.60% | 0.15% | 2% | - |
| N | - | 0.60% | 0.25% | - | - |
| P | - | 1.20% | 0.25% | 3% | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| R | - | 0.60% | 0.25% | 3% | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| S | - | 0.60% | 0.15% | 2% | - |
| X | - | 2.00% | 0.25% | 5% | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| Z | 0.15% | - | - | - | - |
| Zz | - | - | - | - | - |

Translation (ENES, 2021-03-10):
# NN (L) First Class Multi Asset Premium
## Introducción

#### El Subfondo se creó el 19 de mayo de 2014.

## Objetivo y política de inversión
La estrategia de inversión aplica un planteamiento de inversión flexible concebido para responder a los rápidos cambios del entorno de mercado. La Gestora de inversiones conseguirá exposición principalmente a clases de activos tradicionales (como, por ejemplo, valores, bonos y efectivo) ya sea de forma directa o a través de instrumentos financieros derivados, fondos comunes y ETF, dando lugar a una cartera diversificada. El Subfondo pretende generar rentabilidades positivas y superar al Índice según figura en el Apéndice II del Folleto de la Sociedad durante la totalidad de un ciclo del mercado dentro de un presupuesto de riesgo definido de forma muy estricta. El Subfondo está gestionado de forma activa y el Índice no se utiliza para la construcción de la cartera, sino únicamente a efectos de calcular la rentabilidad. El Subfondo emplea la gestión activa para responder ante el cambio de las condiciones del mercado, mediante el uso del análisis fundamental y conductual, entre otros, lo cual produce una asignación dinámica de activos con el tiempo.

#### Para lograr estos objetivos, el Subfondo puede adoptar posiciones largas y cortas (posiciones cortas únicamente a través de instrumentos derivados).
El Subfondo podrá invertir en una amplia gama de clases de activos e instrumentos financieros (incluidos instrumentos financieros derivados) a fin de lograr su objetivo de inversión, incluidos, entre otros, los siguientes:
- Valores mobiliarios (incluidos warrants sobre Valores mobiliarios hasta un 10% de su patrimonio neto), valores convertibles contingentes (hasta un máximo del 10% de su patrimonio neto), renta fija, renta variable, Instrumentos del mercado monetario, valores de la Norma 144A, participaciones de OICVM y otros OIC, así como depósitos, según se describe en la Parte III «Información complementaria», Capítulo III «Restricciones a la inversión», apartado A «Inversiones idóneas». Cuando el Subfondo invierta en warrants sobre Valores mobiliarios, el Valor liquidativo puede fluctuar más que si el Subfondo invirtiese en el activo subyacente, debido a la mayor volatilidad del valor del warrant;
- las inversiones en valores respaldados por activos estarán limitadas al 20% y las inversiones en OICVM y en OIC no podrán superar en total el 10% del patrimonio neto;
- inversiones en bienes inmobiliarios a través de renta variable y/u otros Valores mobiliarios emitidos por sociedades que operan en el sector inmobiliario, así como a través de participaciones de OICVM u otros OIC, o bien de derivados;
- exposición a las materias primas a través de derivados sobre Índices de materias primas que cumplan con los requisitos definidos por las Directrices 2014/937 de la ESMA, o bien a través de Materias Primas Cotizadas (ETC) que cumplan con el artículo 41 (1) (a) de la Ley de 2010 y/o a través de participaciones de OICVM u otros OIC. El Subfondo no adquirirá materias primas físicas de forma directa;
- instrumentos financieros derivados, incluidos los siguientes, entre otros:
	- opciones y futuros sobre Valores mobiliarios o Instrumentos del mercado monetario;
	- futuros sobre índices y opciones;
	- swaps, futuros y opciones de tipos de interés;
	- swaps de rentabilidad;
	- swaps de riesgo de crédito (CDS, por sus siglas en inglés);
	- contratos de divisas a plazo y opciones de divisas.


El Subfondo podrá invertir en Valores mobiliarios y/o Instrumentos del mercado monetario emitidos o garantizados por los Estados Unidos de América, el Reino Unido o Alemania en una proporción superior al 35% del Valor liquidativo individualmente, siempre y cuando dicha exposición cumpla el principio de diversificación del riesgo descrito en el artículo 45 (1) de la Ley de 2010.
El Subfondo podrá invertir hasta el 20% de su patrimonio neto en Acciones A de China emitidas por empresas constituidas en la RPC a través de Stock Connect. Por lo tanto, el Subfondo podrá estar sujeto a riesgos de la RPC, incluidos, entre otros, riesgos de concentración geográfica, de cambios en la política económica, social o nacional de la RPC, de liquidez y volatilidad, de divisa RMB y riesgos relacionados con la fiscalidad de la RPC. Asimismo, el Subfondo está sujeto a riesgos específicos aplicables a la inversión a través de Stock Connect, como limitaciones de cuotas, suspensión de las negociaciones, fluctuaciones de los precios de las Acciones A de China cuando el Stock Connect no negocie, pero el mercado de la RPC esté abierto, así como riesgo de operaciones. El Stock Connect es relativamente nuevo, por lo que hay varios reglamentos que aún no se han probado y pueden sufrir cambios, lo que puede perjudicar al Subfondo. Los riesgos relacionados con las inversiones en Acciones A vienen detallados en la Parte III «Información complementaria», Capítulo II: «Riesgos derivados del universo de inversión: descripción detallada».
Las inversiones realizadas en Acciones A chinas a través del programa Stock Connect y la deuda china a través de Bond Connect pueden representar hasta un 20% del patrimonio neto del Subfondo. El Subfondo podrá estar sujeto a riesgos de la RPC, incluidos, entre otros, riesgos de concentración geográfica, de cambios en la política económica, social o nacional de la RPC, de liquidez y volatilidad, de divisa RMB y riesgos relacionados con la fiscalidad de la RPC. Dependiendo de la clase de activo, las inversiones a través de cualquiera de estos mercados pueden estar sujetas a riesgos específicos, incluidos, entre otros, limitaciones de cuotas, suspensión en la negociación, riesgo de moneda y riesgo operativo. Tanto el Stock Connect como el Bond Connect están en fase de desarrollo, por lo que hay varios reglamentos que todavía no se han probado y pueden sufrir cambios, lo que puede perjudicar al Subfondo. Los riesgos relacionados con las inversiones en Acciones A y el CIBM vienen detallados en la Parte III

#### «Información complementaria», Capítulo II: «Riesgos derivados del universo de inversión: descripción detallada».

## Características ambientales y sociales
El Subfondo promueve características ambientales o sociales, tal como se describe en el artículo 8 del Reglamento SFDR. Para ello, define la gravedad de los riesgos y oportunidades ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) de la mayor parte de las inversiones. El Subfondo incorpora esta información a su proceso de inversión basado en el enfoque de integración ESG de la Sociedad Gestora. La integración ESG, tal como la describe la Sociedad Gestora en la
«Política de inversión responsable NN IP» para sus inversiones, estipula que los factores ambientales, sociales y de gobernanza deben evaluarse de forma demostrable y coherente en el proceso de inversión y, además, documentarse de manera sistemática.
El Subfondo aplica los criterios de inversión responsable basados en normas de la Sociedad Gestora, que pueden dar lugar a exclusiones, tal como se detalla en la Parte I: «Información esencial sobre la Sociedad», Capítulo II: «Información relativa a las inversiones». Estas exclusiones son un elemento vinculante para el proceso de inversión.

#### No existe ninguna relación entre las características ambientales y sociales que promueven el Subfondo y su Índice.
Para obtener más información relativa a los criterios de inversión responsable basados en normas de la Sociedad Gestora puede consultar la «Política de inversión responsable NN IP» en el sitio web www.nnip.com.
Préstamo de valores y contratos de recompra (opérations à réméré)

#### El Subfondo podrá participar también en contratos de préstamo y recompra de valores.

## Perfil de riesgo del Subfondo
El riesgo de mercado general asociado a los instrumentos financieros empleados para alcanzar los objetivos de inversión se considera alto. Estos instrumentos financieros pueden verse afectados por diversos factores. 
Entre otros, se incluyen: la evolución del mercado financiero, la evolución económica de los emisores de estos instrumentos financieros que, a su vez, se ven afectados por la situación económica mundial, así como las condiciones económicas y políticas que prevalecen en cada país. 

#### El riesgo de crédito previsto, o riesgo de incumplimiento de la contraparte de las inversiones subyacentes, se considera alto. El Subfondo tiene un riesgo de liquidez medio. 
Los riesgos de liquidez surgen cuando resulta difícil la venta de una inversión subyacente concreta. 
Por otra parte, la fluctuación cambiaria puede afectar considerablemente a la rentabilidad del Subfondo. No existen garantías de recuperación de la inversión inicial. El riesgo asociado a los instrumentos financieros derivados se detalla en la Parte III «Información complementaria», Capítulo II «Riesgos derivados del universo de inversión: descripción detallada» del presente folleto.
Esta estrategia podrá conllevar un elevado nivel de apalancamiento. En la fecha de publicación del presente folleto, se prevé que el nivel de apalancamiento alcanzará un nivel máximo del 650% del Valor liquidativo del Subfondo. Tal y como exige el Reglamento, cabe destacar que dicho nivel de apalancamiento se calcula sumando los nocionales de los instrumentos derivados empleados, sin tener en cuenta los acuerdos de compensación y cobertura que el Subfondo haya celebrado, aunque tales acuerdos se empleen con el fin de reducir el riesgo. A título meramente informativo, también se realiza el cálculo del nivel esperado de apalancamiento derivado de la metodología de compromiso, de conformidad con lo dispuesto en la Directriz 10-788 de la ESMA. En la fecha de publicación del presente folleto, se prevé que el nivel de apalancamiento obtenido a partir de la metodología de compromiso alcanzará un nivel máximo del 400% del Valor liquidativo del Subfondo. A diferencia de la metodología anterior, la metodología de compromiso permite, en determinadas circunstancias, tener en cuenta las operaciones de compensación y cobertura. Así pues, la Sociedad gestora considera que el nivel de apalancamiento derivado del enfoque de compromiso refleja y capta más adecuadamente el nivel de riesgo de mercado del Subfondo. Si desea obtener información adicional sobre apalancamiento, consulte la Parte III «Información complementaria», Capítulo IV del folleto.
La exposición global de este Subfondo se determina usando la metodología de valor en riesgo (VaR) tal y como se detalla en la Parte III «Información complementaria», Capítulo IV: «Técnicas e instrumentos», Apartado A: «Disposiciones generales».

## Perfil del inversor tipo

#### El Subfondo está especialmente destinado a los inversores neutrales, tal y como se describe en la Parte II «Fichas descriptivas de los Subfondos».

## Tipo de fondo

#### Inversiones en instrumentos mixtos.

## Moneda de referencia

#### Euro (EUR)

## Gestora de inversiones

#### NN Investment Partners North America LLC., en calidad de Gestora de inversiones.
La delegación en NN Investment Partners North America LLC. hace referencia, entre otros, a determinados elementos del proceso de gestión de inversiones relacionados con el huso horario y los mercados locales, según proceda.
Clases de Acciones del Subfondo NN (L) First Class Multi Asset Premium
Información aplicable a cada Clase de Acciones del Subfondo
Fecha de pago	

#### Tres días hábiles después del Día de valoración correspondiente.

## Información complementaria
La totalidad de las ganancias, las pérdidas y los gastos asociados a una transacción de cobertura del riesgo de cambio celebrada en relación con la Clase de Acciones cubierta se asignará exclusivamente a la Clase de Acciones cubierta.

#### En el caso de la superposición de las Clases de Acciones, se aplica una Comisión de superposición adicional máxima del 0,04%.

#### La lista de las Clases de Acciones disponibles de este Subfondo puede consultarse en www.nnip.com.
Clase de Acciones
Comisión de servicios máxima
Comisión de gestión máxima
Comisión de servicios fija
Comisión de suscripción máxima
Comisión de conversión máxima
| I | - | 0,60 % | 0,15 % | 2 % | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| N | - | 0,60 % | 0,25% | - | - |
| P | - | 1,20 % | 0,25% | 3 % | 3% en Bélgica y 1% en el resto de países |
| R | - | 0,60 % | 0,25% | 3 % | 3% en Bélgica y 1% en el resto de países |
| S | - | 0,60 % | 0,15 % | 2 % | - |
| X | - | 2,00 % | 0,25% | 5% | 3% en Bélgica y 1% en el resto de países |
| Z | 0,15 % | - | - | - | - |
| Zz | - | - | - | - | - |