The market value of the collateral shall, at all times, amount to at least the market value of the reused assets plus a premium.
- In the event of insolvency of the Depositary to which custody of fund assets has been delegated, the assets of a Fund held in custody are unavailable for distribution among, or realisation for the benefit of, creditors of such a Depositary.
- The Depositary may delegate its depositary duties under point 4 above to another company (sub- custodian) in accordance with the statutory provisions. Sub-custodians may, in turn, delegate the depos- itary duties transferred to them in accordance with the statutory provisions. The Depositary may not transfer the duties described in points 2 and 3 above to third parties.
- In carrying out its functions, the Depositary shall act honestly, fairly, professionally, independently and solely in the interests of the Fund and its investors.
- No company shall act as both Management Company and Depositary.
- The Depositary shall not carry out activities with regard to the Fund or the Management Company act- ing on behalf of the Fund that may create conflicts of interest between the Fund, the investors in the Fund, the Management Company, the delegates of the Depositary and itself. This does not apply if the Depositary has functionally and hierarchically separated the performance of its depositary tasks from its other potentially conflicting tasks, and the potential conflicts of interest are properly identified, man- aged, monitored and disclosed to the investors of the Fund.
- The Depositary shall be liable vis-à-vis the Fund and its unitholders for the loss by the Depositary or a third party to which the custody of financial instruments has been delegated.

Translation (ENES, 2022-05-01):
El precio de mercado de las garantías debe ser al menos igual al valor de mercado de los activos reutili- zados más una bonificación en todo momento.
- En caso de insolvencia por parte del agente de custodia al que se ha transferido la custodia de activos de fondo, estos activos custodiados del fondo no se repartirán a favor de los acreedores de este agente de custodia ni se utilizarán a su favor.
- El agente de custodia puede delegar las tareas de custodia en otra empresa (subdepositario) si tiene en cuenta las disposiciones legales tal y como establece el punto 4 anterior. Los subdepositarios a su vez pueden delegar nuevamente las tareas de custodia que se le han encargado si tienen en cuenta las dis- posiciones legales. El agente de custodia no podrá delegar en terceras personas las tareas descritas en los puntos 2 y 3.
- Durante la realización de sus tareas, el agente de custodia actuará de forma sincera, profesional, de buena fe y exclusivamente en interés del fondo y sus inversores.
- Las tareas de la sociedad gestora y el agente de custodia no deben ser realizadas por una única empre- sa.
- El agente de custodia no debe encargarse de tareas respectivas al fondo o la sociedad gestora que actúa para el fondo que puedan propiciar conflictos de intereses entre el fondo, los inversores del fondo, la sociedad gestora, así como las personas que reciben órdenes del agente de custodia y el propio agente de custodia. La prohibición expresada anteriormente se anula si se realiza una separación funcional y je- rárquica de sus tareas como agente de custodia y se han determinado, controlado y supervisado correc- tamente los potenciales conflictos de intereses y se ha comunicado toda esta información con los inver- sores del fondo.
- El agente de custodia es responsable ante el fondo y sus partícipes de la pérdida por parte del agente de custodia o una tercera parte a la que se le ha transmitido la custodia de instrumentos financieros.