######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

Translation (ENES, 2022-12-01):
######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.