## Administration, Depositary and Operating Fee
The Manager is also entitled to receive an administration, depositary and operating expenses fee (the “Administration, Depositary and Operating Fee”) as set out in the relevant Fund’s Supplement. The Administration, Depositary and Operating Fee payable will be a percentage of the Net Asset Value of each Class and will be accrued daily and be paid monthly in arrears. The Manager will pay the aggregate fees and expenses of the Administrator and Depositary, in addition to certain other fees and ongoing expenses such as the fees payable to permanent representatives and other agents of each Fund; the fees and expenses of each Fund’s auditors and legal advisers; sub-custodian fees, expenses and direct transaction handling charges at normal commercial rates; fees or expenses involved (including the fees and expenses of paying agents) in registering and maintaining the registration of a Fund with any governmental agency or stock exchange in Ireland and in any other country; expenses in respect of portfolio and unit class currency hedging; reporting and publishing expenses, including the costs of printing, preparing, advertising and distributing prospectuses, Key Investor Information Documents, explanatory memoranda, periodical reports or registration statements; and the costs of reports to Unitholders of the Fund.
The Administration, Depositary and Operating Fee does not include any other expenses including, but not limited to withholding tax, stamp duty or other taxes on the investments of the Fund (including fees of professional agents associated with processing and reclaiming such taxes); commissions and brokerage fees incurred with respect to the Fund’s investments; interest on borrowings and bank charges incurred in negotiating, effecting or varying the terms of such borrowings (including any liquidity facility entered into in respect of a Fund); any commissions charged by intermediaries in relation to an investment in the Fund and such extraordinary or exceptional costs and expenses (if any) as may arise from time to time, such as material litigation in relation to the Unit Trust. Such expenses will generally be paid out of the Net Asset Value of the relevant Fund.
Expenses will be charged to the Fund in respect of which they were incurred or, where an expense is not considered by the Depositary to be attributable to any one Fund, the expense will normally be allocated by the Depositary to all Funds pro rata to the Net Asset Value of the relevant Funds.

Translation (ENES, 2018-04-30):
## Comisión de administración, depósito y funcionamiento
Asimismo, la Entidad gestora tiene derecho a recibir una comisión por los gastos de administración, depósito y funcionamiento (la “Comisión de administración, depósito y funcionamiento”) tal como se estipula en el Suplemento del Fondo correspondiente. La comisión de administración, depósito y funcionamiento pagadera será un porcentaje del Valor de activo neto de cada Clase, se devengará diariamente y se abonará por meses vencidos. La Entidad gestora pagará el conjunto de las comisiones y los gastos de la Entidad administradora y el Depositario, además de otras comisiones y gastos corrientes particulares, como las comisiones pagaderas a los representantes permanentes
y otros agentes de cada uno de los Fondos; las comisiones y los gastos de los auditores y asesores jurídicos de cada Fondo; las comisiones y los gastos del subdepositario, así como los gastos de gestión de transacciones directas conforme a las tarifas comerciales normales; las comisiones o los gastos (lo que incluye las comisiones y los gastos de los agentes de pagos) que implique el registro de un Fondo ante cualquier agencia pública o bolsa de Irlanda o de cualquier otro país, así como su mantenimiento; los gastos que conlleva la cobertura de divisas de las carteras y de las clases de participaciones; los gastos de elaboración de informes y de publicación, incluidos los costes de impresión, elaboración, publicidad y distribución de folletos, documentos de datos fundamentales para el inversor, memorandos explicativos, informes periódicos o declaraciones de registro; y los costes de elaboración de informes a los Partícipes del Fondo.
La Comisión de administración, depósito y funcionamiento no engloba ningún otro gasto, incluidos, entre otros, retenciones a cuenta, derechos de timbre u otros impuestos sobre las inversiones del Fondo (incluidos los honorarios de los agentes profesionales asociados con la tramitación y la reclamación de estos impuestos); las comisiones y honorarios por corretaje en que se haya incurrido con relación a las inversiones de un Fondo; los intereses aplicados a préstamos y comisiones bancarias en que se haya incurrido al negociar, efectuar o variar las condiciones de dichos préstamos (incluido cualquier mecanismo de provisión de liquidez en el que se haya participado con relación a un Fondo); toda Comisión aplicada por intermediarios con relación a la inversión en el Fondo, y aquellos costes y gastos extraordinarios o excepcionales (si los hubiere) que puedan producirse oportunamente, así como litigios substanciales que puedan surgir en relación con el Fideicomiso de inversiones. Por regla general, dichos gastos se pagarán a partir del Valor de activo neto del Fondo correspondiente.
Los gastos se cargarán al Fondo con respecto al cual se hayan producido o, cuando el Depositario considere que un gasto no es imputable a un Fondo en particular, normalmente lo asignará a todos los Fondos en proporción al Valor de activo neto de los Fondos correspondientes.