If the abovementioned limits are exceeded for reasons beyond the control of the Company or as a result of the exercise of subscription or redemption rights, the Company shall adopt as a priority objective the correction of that situation, taking due account of the interest of its Shareholders.
Repurchase and reverse repurchase agreements
The Company will comply with the Regulations and in particular the MMFR, the CSSF circular 14/592 relating to ESMA guidelines on ETFs and other UCITS issues and Regulation (EU) 2015/2365 of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse.
Internal Credit Quality Assessment Procedure
In accordance with the MMFR, and relevant delegated acts supplementing the MMFR, the Management Company has established, implemented and consistently applies a customized internal credit quality assessment procedure based on prudent, systematic and continuous assessment methodologies for systematically determining the credit quality of the instruments held in the portfolio of the Funds that qualify as Money Market Funds within the meaning of the MMFR.
An effective process has been established by the Management Company to ensure that relevant information on the issuer and the instrument's characteristics are obtained and kept up-to-date. This information includes, but is not limited to, detail on each issuer’s financial accounts, business profile, and the quality of management in addition to industry and market trends.
Determination of credit risk of an issuer or guarantor will be made based on an independent analysis of the issuer’s or guarantor’s ability to repay its debt obligations which uses a mixture of quantitative and qualitative information. The persons in charge of the implementation of internal credit quality assessment procedure constitute a team of credit analysts under the responsibility of the Management Company. The determination of credit risk shall include the following elements, where applicable:
- Financial condition and analysis of recent financial statements;
- Assessment of the issuer's liquidity profile including sources of liquidity;
- Ability to react to future market-wide and issuer- or guarantor-specific events, including the ability to repay in a highly adverse situation;
- Strength of the issuer’s or guarantor within the economy and relative to economic trends and competitive position;
- Credit quality direction (which is an absolute view of how an issuer's credit quality is expected to evolve in the market);
- Sector rankings (they are made on a relative risk basis, linking a credit quality direction with an analyst's view of what is forecast to happen to an issue in the market);
- The rating and outlook provided by external credit rating agencies.

Translation (ENIT, 2022-06-01):
Qualora i summenzionati limiti siano superati per ragioni esulanti dal controllo della Società o a seguito dell'esercizio di diritti di sottoscrizione o rimborso, la Società si prefiggerà come obiettivo prioritario la correzione di tale situazione, tenendo debito conto degli interessi dei suoi Azionisti.
Contratti di pronti contro termine e di vendita con patto di riacquisto
La Società osserverà i Regolamenti e in particolare il RFCM, la circolare 14/592 della CSSF relativa agli orientamenti ESMA in materia di ETF e altri OICVM e il Regolamento (UE) 2015/2365 del 25 novembre 2015 sulla trasparenza delle operazioni di finanziamento tramite titoli e del riutilizzo.
Procedura interna di valutazione della qualità creditizia
In conformità al RFCM, e agli atti delegati pertinenti integrativi dello stesso, la Società di gestione ha istituito, implementato e costantemente applicato una procedura interna di valutazione della qualità creditizia basata su metodologie di valutazione prudente, sistematica e continua per la determinazione sistematica della qualità creditizia degli strumenti detenuti nel portafoglio dei Comparti che presentano i requisiti di Fondi comuni monetari ai sensi del RFCM.
La Società di gestione ha creato altresì un processo efficace mirato ad assicurare che siano ottenute e costantemente aggiornate le informazioni pertinenti sull'emittente e sulle caratteristiche dello strumento. Tali informazioni comprendono, pur non essendovi limitate, i dettagli dei conti finanziari di ciascun emittente, il profilo aziendale e la qualità del management, oltre alle tendenze settoriali e di mercato.
La determinazione del rischio di credito di un emittente o garante sarà effettuata in base a un'analisi indipendente della capacità dell'emittente o del garante di adempiere ai propri obblighi di rimborso del debito, utilizzando un mix di informazioni quantitative e qualitative. I soggetti incaricati dell'implementazione della procedura interna di valutazione della qualità creditizia costituiscono un team di analisti del credito sotto la responsabilità della Società di gestione. La determinazione del rischio di credito comprende i seguenti elementi, ove applicabile:
- Condizione finanziaria e analisi dell'ultimo bilancio;
- Valutazione del profilo di liquidità dell'emittente, comprese le fonti di liquidità;
- Capacità di reagire a futuri eventi a livello di mercato e relativi a specifici emittenti o garanti, compresa la capacità di effettuare il rimborso in una situazione estremamente sfavorevole;
- Solidità dell'emittente o del garante nell'ambito del contesto economico e rispetto alle tendenze economiche e alla posizione competitiva;
- Direzione della qualità creditizia (che è un'opinione assoluta di come si prevede che la qualità creditizia di un emittente evolva nel mercato);
- Classificazioni settoriali (effettuate in base al rischio relativo, legando la direzione della qualità creditizia all'opinione di un analista di come prevede evolverà un evento di mercato);
- Rating e outlook forniti da agenzie di rating creditizio esterne.