# Risk & Reward Profile (SRRI) (Source: Fund Admin)
Lower risk, potentially lower rewards Higher risk, potentially higher rewards
The SRRI represents the risk and return profile as presented in the Key Investor Information Document (KIID). The lowest category does not imply that there is no risk. The SRRI is not guaranteed and may change over time.
The risk level of this Sub-Fund mainly reflects the market risk arising from investments in convertible bonds.
Portfolio	Benchmark
A : Past performance of the merged sub-fund "SGAM Fund Bonds Europe Convertible"
B : Performance of the Sub-Fund since the date of its launch
C : Since the beginning of this period, the sub-fund applies the current investment policy.

## Cumulative Returns * (Source: Fund Admin)
|  | YTD | 1 month | 3 months | 1 year | 3 years | 5 years | Since |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Since | 31/12/2021 | 31/10/2022 | 31/08/2022 | 30/11/2021 | 29/11/2019 | 30/11/2017 | 14/12/2007 |
| Portfolio | -16.55% | 3.56% | 1.22% | -16.56% | -10.41% | -15.38% | 30.57% |
| Benchmark | -14.30% | 3.38% | 1.51% | -14.71% | -8.74% | -11.40% | 17.13% |
| Spread | -2.25% | 0.19% | -0.29% | -1.85% | -1.67% | -3.97% | 13.44% |
| Calendar year performance * (Source: Fund Admin) |
|  | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| Portfolio | -2.30% | 9.48% | 4.81% | -7.49% | 1.48% | -2.30% | 4.86% | 3.80% | 11.31% | 14.43% |
| Benchmark | -1.76% | 8.11% | 6.04% | -5.48% | -0.03% | -1.12% | 6.56% | 4.92% | 10.17% | 16.96% |
| Spread | -0.53% | 1.37% | -1.23% | -2.00% | 1.51% | -1.17% | -1.69% | -1.12% | 1.13% | -2.54% |

* Source: Fund Admin. The above results pertain to full 12-month period per calendar year. All performances are calculated net income reinvested and net of all charges taken by the Sub-Fund and expressed with the round-off superior. The value of investments may vary upwards or downwards according to market conditions.

## Additional Risks
Important risks materially relevant to the Sub-Fund which are not adequately captured by the indicator:
Credit risk: represents the risks associated with an issuer’s sudden downgrading of its signature’s quality or its default.
Liquidity risk: in case of low trading volume on financial markets, any buy or sell trade on these markets may lead to important market variations/fluctuations that may impact your portfolio valuation.
Counterparty risk: represents the risk of default of a market participant to fulfil its contractual obligations vis-à- vis your portfolio.
Operational risk: this is the risk of default or error within the different service providers involved in managing and valuing your portfolio.
The occurrence of any of these risks may have an impact on the net asset value of your portfolio.
|  | Portfolio | Benchmark |  | 1 year | 3 years | 5 years |  | Inception to date |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Delta equity (1%) ¹ | 37.18% | 39.40% | Portfolio volatility | 10.65% | 9.93% | 8.35% | Maximum drawdown | -25.46% |
| Premium to parity ² | 57.70% | 30.94% | Benchmark volatility | 9.31% | 8.46% | 7.20% | Worst month | 03/2020 |
| Modified duration ³ | 1.68 | 1.75 | Ex-post Tracking Error | 2.66% | 2.61% | 2.29% | Lowest return | -7.38% |
| Yield to maturity | 0.63% | -1.14% | Information ratio | -0.85 | -0.24 | -0.38 | Best month | 07/2022 |
| Current yield  ⁴ | 0.64% | 0.47% | Portfolio sharpe ratio | -1.55 | -0.32 | -0.34 | Highest return | 6.27% |
| Average maturity (years) | 3.07 | 3.05 | Beta | 1.11 | 1.14 | 1.12 |  |  |
| Average issuer spread (bps) | 233 | 157 |  |  |  |  |  |  |
| Distance to Bondfloor  ⁵ | 10.60% | 12.04% |  |  |  |  |  |  |

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Profilo di rischio / rendimento (Fonte : Fund Admin)
A rischio più basso, rendimento potenzialmente più basso A rischio più alto, rendimento potenzialmente più alto
L'SRRI corrisponde al profilo di rischio e di rendimento riportato nel KIID. La categoria di rischio associata a questo fondo non è garantita e potrà evolversi nel tempo. Il livello di rischio di questo Comparto riflette
principalmente il rischio di mercato derivante dagli investimenti in obbligazioni convertibili.
05/08
11/08
05/09
11/09
05/10
11/10
05/11
11/11
05/12
11/12
05/13
11/13
05/14
11/14
05/15
11/15
05/16
11/16
05/17
11/17
50
Portafoglio	Indice di riferimento

## Ulteriori rischi significativi
05/18
11/18
05/19
11/19
05/20
11/20
05/21
11/21
05/22
11/22
Rischi che rivestono importanza significativa per il Comparto e che non sono adeguatamente rilevati dall’indicatore sintetico:
A : Risultati ottenuti in passato dal comparto incorporato "SGAM Fund Bonds Europe Convertible"
B : Performance del Comparto dalla data di lancio
C : Dall'inizio di questo periodo, il Comparto applica la politica d'investimento corrente.

## Performance * (Fonte : Fund Admin)
|  | Da inizio anno | 1 mese | 3 mesi | 1 anno | 3 anni | 5 anni | Da inizio gestione |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A partire dal | 31/12/2021 | 31/10/2022 | 31/08/2022 | 30/11/2021 | 29/11/2019 | 30/11/2017 | 14/12/2007 |
| Portafoglio | -16,55% | 3,56% | 1,22% | -16,56% | -10,41% | -15,38% | 30,57% |
| Benchmark | -14,30% | 3,38% | 1,51% | -14,71% | -8,74% | -11,40% | 17,13% |
| Scostamento | -2,25% | 0,19% | -0,29% | -1,85% | -1,67% | -3,97% | 13,44% |
| Performance annuale * (Fonte : Fund Admin) |
|  | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| Portafoglio | -2,30% | 9,48% | 4,81% | -7,49% | 1,48% | -2,30% | 4,86% | 3,80% | 11,31% | 14,43% |
| Benchmark | -1,76% | 8,11% | 6,04% | -5,48% | -0,03% | -1,12% | 6,56% | 4,92% | 10,17% | 16,96% |
| Scostamento | -0,53% | 1,37% | -1,23% | -2,00% | 1,51% | -1,17% | -1,69% | -1,12% | 1,13% | -2,54% |

* Fonte : Fund Admin. Le performance (cumulate) sono al lordo degli oneri fiscali e al netto di costi/commissioni. Le performance riportate si riferiscono a periodi completi di 12 mesi per ciascun anno civile. Il valore degli investimenti può variare al rialzo o al ribasso in base all'evoluzione dei mercati.
Rischio di credito: rappresenta i rischi associati all’improvviso declassamento della qualità della firma di un emittente o di una sua insolvenza.
Rischio di liquidità: un’operazione di acquisto o vendita in mercati finanziari caratterizzati da bassi volumi di scambi, può causare variazioni/fluttuazioni di mercato notevoli che possono influenzare la valutazione del Suo portafoglio.
Rischio di controparte: rappresenta il rischio che un operatore di mercato non adempia ai propri obblighi contrattuali nei confronti del Suo portafoglio.
Rischio operativo: il rischio di inadempimento o errore tra i diversi fornitori di servizi coinvolti nella gestione e nella valutazione del suo portafoglio.
La concretizzazione di uno di questi rischi potrebbe avere un impatto sul valore patrimoniale netto del Suo portafoglio.
| Delta azioni (1%) ¹ | 37,18% | 39,40% |  | Volatilità | 10,65% | 9,93% | 8,35% |  | Perdita massima | -25,46% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Premio azioni ² | 57,70% | 30,94% |  | Benchmark | 9,31% | 8,46% | 7,20% |  | Mese peggiore | 03/2020 |
| Modified Duration ³ | 1,68 | 1,75 |  | Tracking Error ex-post | 2,66% | 2,61% | 2,29% |  | Performance peggiore | -7,38% |
| Tasso di rendimento | 0,63% | -1,14% |  | Information ratio | -0,85 | -0,24 | -0,38 |  | Mese migliore | 07/2022 |
| Rendimento corrente  ⁴ | 0,64% | 0,47% |  | Sharpe Ratio | -1,55 | -0,32 | -0,34 |  | Performance migliore | 6,27% |
| Scadenza media (anni) | 3,07 | 3,05 |  | Beta | 1,11 | 1,14 | 1,12 |  |  |  |
| Issuer Spread medio | 233 | 157 |  |  |  |  |  |  |  |  |