#  WHAT IS THIS PRODUCT?
## Type: Fonds Commun de Placement (FCP)

## Maturity: This product does not have a maturity date
Targeted retail investors: This product may be suitable for retail investors with a limited level of knowledge of financial markets and products who seek Eurozone country equities exposure and who accept the risk of losing part of the invested capital. This product is not suitable for investors who do not have the recommended investment horizon (5 years).

## Objectives:
The investment objective is to achieve, over the recommended investment horizon of 5 years, a return (net of charges) above the following simple benchmark: Eurostoxx. The benchmark is expressed in EUR. Nets dividends or coupons are reinvested.
The Fund’s strategy is to select companies whose performance potential we believe is particularly attractive following a significant fall in their valuations due to the economic environment, market trends, sector dynamics or problems specific to the company.

## This strategy, therefore, is based on the following:
- Identifying companies with strong potential for growth thanks to an improvement in market conditions, the economic climate, the sector environment or the momentum specific to the company.
- Rigorously selecting companies that meet these criteria using a fundamental bottom-up approach;
- The performance of fundamental proprietary analysis: assessing the identified companies' economic performance: financial diagnosis, strategic basis, discounted cash flow model and meetings systematically held with selected companies' management;
- Building a diversified portfolio of Eurozone equities with no other geographical or sector constraints.


## The Fund is invested in:
- equities traded on European Union markets up to a minimum of 90% of the net assets, including at least 80% traded on Eurozone markets;
- equities traded on markets outside the European Union up to a maximum of 10% of the net assets;The minimum market capitalisation of companies the Fund invests in is €100 million.

The Fund may invest up to a maximum of 10% of its net assets in any certificates or rights acquired following transactions involving the portfolio securities. The Fund does not intend to acquire these types of assets directly.
The Fund may invest up to a maximum of 10% of its net assets in units or shares of French or non-French UCITS, or French alternative investment funds that meet the four criteria of Article R 214-13 of the French Monetary and Financial Code. Investment solely in UCI that invest no more than 10% of their assets in other UCI. All of these UCIs may be managed by the management company.

## The Fund may invest up to a maximum of 10% of its net assets in negotiable debt securities and money market instruments.

## Benchmark Information: The UCI is actively managed. The management strategy is unconstrained by the securities making up the benchmark index.
Other information: Environmental, social and governance (ESG) criteria are integrated into management through an internal analysis and rating model that directly influences management without being a determining factor in decision-making.

## The UCI falls under Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088, the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR).

## Allocation of distributable income:
- Allocation of net income: Accumulation and/or Distribution and/or Retention
- Allocation of net realised capital gains: Accumulation and/or Distribution and/or RetentionRight of redemption: Orders are executed as indicated in the table below

| Business day | Day on which NAV is set (d) | The business day following the valuation day (D+1) | Two business days following the valuation day (D+2) |
| --- | --- | --- | --- |
| Daily order reception and Daily centralisation of redemption orders before 11:00 a.m. (Paris time) | Order executed by the latest on d | Publication of the net asset value | Settlement of redemptions |


## Name of custodian: LAZARD FRERES BANQUE

## Where/how to obtain information on the UCI :
The prospectus, latest annual and periodic reports, the composition of assets and the standards LAZARD FRERES GESTION SAS regarding the exercise of voting rights, as well as the report on the exercise of voting rights, will be sent out within eight working days

## upon written request to LAZARD FRERES GESTION SAS.

Translation (ENFR, 2022-12-23):
#  EN QUOI CONSISTE CE PRODUIT ?
## Type : Fonds Commun de Placement (FCP)

## Maturité : Ce produit ne dispose pas d’une date d’échéance
Investisseurs de détail visés : Ce produit peut convenir à des investisseurs de détail disposant d’un niveau de connaissance limité des marchés et produits financiers qui recherchent une exposition actions de pays de la zone euro et qui acceptent le risque de perte d'une partie du capital investi. Ce produit ne convient pas aux investisseurs ne disposant pas de l’horizon d’investissement recommandé (5 ans).

## Objectifs :
L’objectif de gestion vise à obtenir, sur la durée de placement recommandée de 5 ans, une performance nette de frais supérieure à celle de l'indicateur de référence simple suivant : Eurostoxx. L’indicateur de référence est exprimé en EUR. Les dividendes ou coupons nets sont réinvestis.
La stratégie mise en œuvre dans le FCP vise à sélectionner les sociétés pour lesquelles nous estimons que le potentiel de performance est particulièrement attractif suite à une baisse sensible de leurs valorisations, du fait de l’environnement économique, des tendances de marché, de dynamiques sectorielles, ou de problèmes spécifiques à la société. La stratégie mise en œuvre dans le FCP repose donc sur :
- L’identification des entreprises bénéficiant a priori d’un fort potentiel d’appréciation grâce à l’amélioration des conditions de marché, du contexte économique, du contexte sectoriel ou de la dynamique propre à la société.
- Une sélection rigoureuse d’entreprises répondant à ces critères via une approche d’analyse fondamentale « bottom up ».
- Une analyse fondamentale propriétaire : appréciation de la performance économique des entreprises identifiées a priori : diagnostic financier, fondement stratégique, modèle d’actualisation des cash-flows, rencontre systématique avec le management des sociétés sélectionnées.
- La construction d’un portefeuille diversifié à l’intérieur de la zone euro, sans autre contrainte géographique, ni sectorielleLe portefeuille est investi :
- en actions négociées sur les marchés de l'Union Européenne à hauteur de 90% minimum de l’actif net, dont 80% minimum sont négociées sur les marchés de la zone euro ;
- en actions négociées hors de marchés de l’Union Européenne à hauteur de 10% maximum de l’actif net.


## La taille de capitalisation minimum des sociétés détenues dans le FCP est de 100 M€.
Le FCP pourra détenir à hauteur de 10% maximum de l’actif net les éventuels bons ou droits détenus suite à des opérations affectant les titres en portefeuille. Le FCP n’a pas vocation à acquérir en direct ce type d’actifs.
Le FCP peut investir à hauteur de 10% maximum de son actif net en parts ou actions d’OPCVM de droit français ou étranger ou de FIA de droit français qui respectent les 4 critères de l’article R 214-13 du Comofi.

## L’investissement est uniquement réalisé dans des OPC qui n’investissent pas eux-mêmes plus de 10% de leur actif dans d’autres OPC. Tous les OPC peuvent être gérés par la société de gestion.

## Le FCP peut investir à hauteur de 10% maximum de son actif net en titres de créance négociables et instruments du marché monétaire.

## Information benchmark : L'OPC est géré activement. La stratégie de gestion est sans contrainte par rapport aux titres composants l'indicateur de référence.
Autres informations : Les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) sont intégrés à la gestion au moyen d'un modèle d'analyse et de notation interne qui influence directement la gestion sans pour autant constituer un facteur déterminant de la prise de décision.

## L'OPC relève de l’article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 dit « Règlement SFDR ».

## Affectation des sommes distribuables :
- Affectation du résultat net : Capitalisation et/ou Distribution et/ou Report
- Affectation des plus-values nettes réalisées : Capitalisation et/ou Distribution et/ou ReportFaculté de rachat : Les ordres sont exécutés conformément au tableau ci-dessous

| J ouvré | Jour d'établissement de la VL (J) | J+1 ouvré | J+2 ouvrés |
| --- | --- | --- | --- |
| Réception quotidienne des ordres et centralisation quotidienne avant 11h00 (heure de Paris) des ordres de souscription et de rachat | Exécution de l'ordre au plus tard en J | Publication de la valeur liquidative | Règlement des rachats |


## Nom du dépositaire : LAZARD FRERES BANQUE

## Lieux et modalités d’obtention d’informations sur l'OPC :
Le prospectus, les derniers documents annuels et périodiques, la composition de l’actif et les normes de LAZARD FRERES GESTION SAS en matière d’exercice des droits de vote, ainsi que le rapport sur l’exercice des droits de vote, sont adressés dans un délai de huit jours ouvrés sur simple demande écrite auprès de LAZARD FRERES GESTION SAS.