#### The Fund
The Fund is structured as an open-ended umbrella unit trust with segregated sub-funds and has been assumed to be fiscally opaque for the purposes of UKtaxation.
The Fund is a UCITS established in Ireland so it is not resident in the United Kingdom for UK taxation purposes. Accordingly, and provided that the Fund is not trading in the United Kingdom through a fixed place of business or agent situated therein and that all its trading transactions in the United Kingdom are carried out through a broker or investment manager acting as an agent of independent status in the ordinary course of business, the Fund will not be subject to UK corporation tax, income tax or capital gains tax on income or gains arising to it, other than withholding tax on certain UK sourceincome.
The Manager and the Investment Manager intend that the affairs of the Fund and each Sub-Fund are conducted so that no such branch or agency will arise insofar as this is within their control, but it cannot be guaranteed that the conditions necessary to prevent this will at all times be satisfied.
It is not expected that the activities of the Fund will be regarded as tradingactivities for the purposes of UK taxation.
However, to the extent that trading activities are carried on in the UK, they may in principle be liable to UK tax. The profit from such trading activities will not, based on Section 835M of the Income Tax Act 2007, be assessed to UK tax provided that the Fund and the Investment Adviser meet certain conditions. The Directors and the Manager intend to conduct the respective affairs of the Fund and the Manager so that all the conditions are satisfied, so far as those conditions are within their respective control.
Interest and other income received by the Fund from certain UK sources may be subject to withholding taxes in theUK.
Income and gains received by the Fund may be subject to withholding or similar taxes imposed by the country in which such returns arise.

Translation (ENIT, 2022-09-23):
#### Il Fondo
Il Fondo è strutturato come fondo d'investimento multicomparto di tipo aperto con separazione patrimoniale tra i comparti ed è ritenuto fiscalmente opaco ai fini di tassazione nel Regno Unito.
Il Fondo è un OICVM costituito in Irlanda affinché non sia domiciliato nel Regno Unito ai fini dell'imposizione fiscale. Di conseguenza, e a condizione che il Fondo non effettui transazioni nel Regno Unito attraverso una sede fissa o un agente ivi situato e che tutte le sue transazioni di negoziazione nel Regno Unito siano eseguite attraverso un intermediario o un gestore degli investimenti che funge da agente indipendente nel normale svolgimento dell'attività, il Fondo non sarà soggetto all'imposta sulle società, alle imposte sul reddito e alla tassa sulle plusvalenze del Regno Unito, salvo la trattenuta fiscale su talune fonti di reddito nel Regno Unito.
È intenzione del Gestore e del Gestore degli Investimenti che gli affari del Fondo e di ogni Comparto siano condotti in modo tale che non sussista la formazione di alcuna filiale o agenzia nell'ambito del loro controllo; non è possibile tuttavia garantire che le condizioni atte ad evitare che ciò avvenga siano sempre soddisfatte.
Non si prevede che le attività del Fondo siano considerate come attività di negoziazione ai fini di tassazione nel Regno Unito. Tuttavia, qualora esso svolga attività di compravendita nel Regno Unito, tali attività potranno in linea di principio essere soggette a imposizione fiscale britannica. A norma della Sezione 835M dell'Income Tax Act 2007, i profitti di tali attività non saranno pertanto valutati ai fini della tassazione britannica, a condizione che il Fondo e il Consulente per gli Investimenti rispettino talune condizioni. Gli Amministratori e il Gestore intendono condurre le rispettive attività del Fondo e del Gestore medesimo in modo tale da soddisfare tutte le condizioni, nella misura in cui queste rientrino nell'ambito del loro rispettivo controllo.
Gli interessi e altri redditi percepiti dal Fondo provenienti da determinate fonti britanniche possono essere soggetti a ritenute alla fonte nel Regno Unito.
I redditi e gli utili percepii dal Fondo possono essere soggetti a ritenute alla fonte o simili tasse imposte dal paese nel quale tali ricavi siano prodotti.