# Cash	0.7
Total	100.0
Top & bottom stock weightings vs
benchmark (%)	
Visa Inc	8.7
Moody's Corp	5.4
Asml Holding Nv	5.1
Verisign Inc	4.9
Intuit Inc	4.7
Unitedhealth Group Inc	-1.0
Tesla Inc	-1.1
Amazon.com Inc	-1.7
Alphabet Inc	-2.0
Apple Inc	-4.5
Top & bottom sector weightings vs benchmark (%)	
Utilities	-3.0
Materials	-4.6
Energy	-5.8
Consumer Discretionary	-6.2
Industrials	-9.8
Top & bottom country weightings vs benchmark (%)	
United States	8.2
Switzerland	5.8
Netherlands	4.4
Ireland	2.7
Israel	2.6
Australia	-1.8
United Kingdom	-2.1
France	-2.8
Canada	-3.1
Japan	-5.2
§
This Fund is classified under Article 8 of the EU Sustainable Finance Disclosure Regulation. Article 8 applies to products which promote environmental or social characteristics alongside their financial-only investment objectives. For further information, please see
www.ninetyone.com/SFDR-explained
§§
Funds that combine ESG integration with one or more binding ESG commitment e.g. exclusions, positive tilting. For further information, please see www.ninetyone.com/ESG-explained
The MSCI AC World Net Return Index is used for performance comparison. The Fund does not seek to replicate the index. It will generally hold assets that are components of the index, but not in the same proportions, and it is allowed to hold assets which are not components of the index. The assets of the Fund therefore may be very different from the index.
The portfolio may change significantly over a short period of time. This is not a buy or sell recommendation for any particular security. Figures may not always sum to 100 due to rounding.
The yield information has been calculated as at 31.10.22. Where FTSE data is shown, source: FTSE International Limited (“FTSE”) © FTSE 2022. Please note a disclaimer applies to FTSE data and can be found at https://research.ftserussell.com/products/downloads/FTSE_Wholly_Owned_Non-Partner.pdf. Where MSCI data is shown, source: MSCI. MSCI makes no express or implied warranties or representations and shall have no liability whatsoever with respect to any MSCI data contained herein. The MSCI data may not be further redistributed or used as a basis for other indices or any securities or financial products. This report is not approved, endorsed, reviewed or produced by MSCI. None of the MSCI data is intended to constitute investment advice or a recommendation to make (or refrain from making) any kind of investment decision and may not be relied on as such. All other information is from Ninety One at 31.10.22.
General risks
The value of these investments, and any income generated from them, will be affected by changes in interest rates, general market conditions and other political, social and economic developments, as well as by specific matters relating to the assets in which they invest. Past performance does not predict future returns; losses may be made. Ongoing costs and charges will impact returns. The Fund’s objectives will not necessarily be achieved and there is no guarantee that these investments will make profits; losses may be made. Environmental, social or governance related risk events or factors, if they occur, could cause a negative impact on the value of investments. This Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within the short to medium term.
Specific fund risks
Charges from capital: For Inc-2 and Inc-3 shares classes, expenses are charged to the capital account rather than to income, so capital will be reduced. This could constrain future capital and income growth. Income may be taxable.
Concentrated portfolio: The portfolio invests in a relatively small number of individual holdings. This may mean wider fluctuations in value than more broadly invested portfolios.
Currency exchange: Changes in the relative values of different currencies may adversely affect the value of investments and any related income.
Derivatives: The use of derivatives is not intended to increase the overall level of risk. However, the use of derivatives may still lead to large changes in value and includes the potential for large financial loss. A counterparty to a derivative transaction may fail to meet its obligations which may also lead to a financial loss.
Emerging market (inc. China): These markets carry a higher risk of financial loss than more developed markets as they may have less developed legal, political, economic or other systems.
Equity investment: The value of equities (e.g. shares) and equity-related investments may vary according to company profits and future prospects as well as more general market factors. In the event of a company default (e.g. insolvency), the owners of their equity rank last in terms of any financial payment from that company.
Important information
All data as at 31.10.22. The most up to date fund details (e.g. name, overview, key facts etc) are reflected as at the date of publication.
Any changes effective after publication will appear in the next update. This is a marketing communication. We recommend that you seek independent financial advice to ensure this Fund is suitable for your investment needs. It is not to be distributed to retail customers who are resident in countries where the Fund is not registered for sale or in any other circumstances where its distribution is not authorised or is unlawful. Please visit www.ninetyone.com/registrations to check registration by country.
A rating is not a recommendation to buy, sell or hold a fund.
For further information on our sustainability-related funds, please visit www.ninetyone.com
The Fund is a sub-fund of the Ninety One Global Strategy Fund, which is a UCITS authorised by the CSSF and organised as a Société d’Investissement à Capital Variable under the law of Luxembourg. Ninety One Luxembourg S.A. (registered in Luxembourg No. B 162485 and regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier) is the Manager of the Fund. This communication
is not an invitation to make an investment nor does it constitute an offer for sale. Any decision to invest in the shares of the Fund should be made only after reviewing the full offering documentation, including the Key Investor Information Documents (KIID) and Prospectus, which set out the fund specific risks.
Fund prices and English language copies of the Prospectus, annual and semi-annual Report & Accounts, Articles of Incorporation and local language copies of the KIID may be obtained from www.ninetyone.com. A summary of investor rights can be found in the Prospectus, and details of Ninety One’s complaints handling procedures are available in English on www.ninetyone.com/ complaints. Ninety One Luxembourg reserves the right to discontinue the marketing of its Funds in countries where they are registered.
In Switzerland, this information is available free of charge from the Swiss Representative and Paying Agent, RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Bliecherweg 7, CH-8027 Zurich, Switzerland. In Spain, the Ninety One Global Strategy Fund is registered with the Comisión Nacional de Mercados y Valores as a foreign collective investment scheme marketed in Spain, with the number 734.
In the US, this material may be distributed only to a person who is a “distributor,” or who is not a “U.S. person,” as defined by Regulation S under the U.S. Securities Act of 1933 (as amended). No shares may be offered or sold in the US to any US person. The fund has not been registered under the United States Investment Company Act of 1940, as amended, nor the United States Securities Act of 1933, as amended (1933 Act).
In Australia, this communication is provided for general information only to wholesale clients (as defined in the Corporations Act 2001).
Glossary summary
Alpha: Jensen’s alpha is a risk adjusted measure of a fund's performance relative to its performance comparison benchmark.
Beta: A measure of the volatility of a fund relative to its performance comparison index, i.e. how sensitive the fund is to movements in the market. A figure greater than 1 indicates that the fund will tend to outperform in a rising market and under perform in a falling one, i.e. is more volatile than the market. The reverse applies to a Beta of less than 1.
Credit rating: A score awarded by an independent rating agency to indicate the financial strength of the issuer of a bond, and the potential for a default on interest and principal payments. The top credit rating is ‘AAA’. The lowest rating to be considered ‘investment grade’ is ‘BBB’. Below ‘BBB’, bonds are termed ‘sub investment grade’ or ‘high yield’.
Average credit ratings are based on the individual bond ratings issued by the ratings agencies. For each bond, the ratings issued by each agency are combined to form a single rating based on the methodology that most closely matches the performance comparison index (PCI), otherwise median is typically used where there is no PCI. The portfolio rating is the weighted average of the above bond ratings.
Distribution types
Accumulation (Acc): An accumulation share will not make income payments to shareholders but will instead accrue the income daily in the net asset value of the share class.
Income (Inc): An income share will distribute all or part of the income accruing in that share class.
Income-2 (Inc-2): These distribute the income accruing in the share class and charge all their expenses to capital. This maximises the income available for distribution – although it also reduces capital by an equivalent extent which could constrain future capital and income growth. This can be inefficient from a tax perspective in those countries where income tax rates are higher than those on capital gains.
Income-3 (Inc-3): These share classes are similar to Inc-2 share classes in that they charge all their expenses to capital in order to maximise the amount of distributable income. Additionally, Inc-3 share classes aim to provide a consistent distribution rate which is based on the investment manager's expectation of the long term underlying yield. To achieve this they may make distributions from capital or carry over excess income from one calendar year to the next. As the income rate is based on a forecast, there is a risk that future income generated by the fund is overestimated leading to distributions being taken from capital which could also constrain future capital and income growth.
Duration: This is a measure of risk for funds which invest in bonds as it predicts the sensitivity of the value of a fund’s portfolio given changes in interest rates. The higher the value the greater the volatility of the fund’s performance resulting from changes to interest rates. The Modified duration is shown.
GSF:Ninety One Global Strategy Fund.
Information ratio: A measure of a portfolio manager’s skill against a performance comparison index. The over or underperformance of the fund relative to its performance comparison index is divided by the tracking error. In this way, we arrive at the value, per unit of extra risk assumed, that the manager's decisions have added to what the market would have delivered anyway. The higher the Information Ratio the better.
KIID SRRI: The Synthetic Risk Reward Indicator (SRRI) which appears in the Key Investor Information Document (KIID). A number on a scale of 1 to 7 based on how much the value of a fund has fluctuated over the past 5 years (or an estimate if the fund has a shorter track record). A rating of 1 represents the lower end of the risk scale with potentially lower rewards available whilst a rating of 7 reflects higher risk but potentially higher rewards.
Maturity profile: The average life of each bond in a fund’s portfolio, weighted by value.
Morningstar 'star' ratings: The overall rating for a fund, often called the ‘star rating’, is a third party rating derived from a quantitative methodology that rates funds based on an enhanced Morningstar™ Risk-Adjusted Return measure. ‘Star ratings’ run from 1 star (lowest) to 5 stars (highest) and are reviewed at the end of every calendar month. The various funds are ranked by their Morningstar™ Risk-Adjusted Return scores and relevant stars are assigned. It is important to note that individual shareclasses of each fund are evaluated separately and their ratings may differ depending on the launch date, fees and expenses relevant to the share class. In order to achieve a rating the share class of a fund must have a minimum three-year performance track record.
Ongoing charge: This figure includes the annual management fee and administrative costs but excludes any performance fee or portfolio transaction costs (except in the case of an entry or exit charge paid by a fund when buying or selling units in another fund). Ongoing charges may vary from year to year.
NAV: The Net Asset Value (NAV) represents the value of the assets of a fund less its liabilities.
Sector: A peer group of funds managed to a similar investment policy. Not every fund will have a relevant sector, but for those that do, a full list of the funds included in the sector can be obtained from us on request.
Tracking error: A measure of how much a fund’s returns deviate from those of its performance comparison index. The lower the number the closer the fund’s historic performance has followed that of its performance comparison index. Volatility:The amount by which the performance of a fund fluctuates over a given period.
YTD: Year to date.
Yield: The Yield reflects distributions declared over the past 12 months as a percentage of the mid-market share price, as at the date shown. Where there is a yield number in brackets, it is calculated in the same way, however, as the charges of the share class are deducted from capital rather than income, it shows the level of yield had these charges been deducted from income. Yields do not include any preliminary charge and investors may be subject to tax on their distributions. The effect of taking expenses from capital is to increase income whilst reducing capital to an equivalent extent and may constrain future capital and income growth.
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Telephone calls may be recorded for training, monitoring and regulatory purposes and to confirm investors’ instructions.

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# Liquidità	0.7
Totale	100.0
Ponderazioni per titoli maggiori e minori rispetto a indice comparativo (%)	
Visa Inc	8.7
Moody's Corp	5.4
Asml Holding Nv	5.1
Verisign Inc	4.9
Intuit Inc	4.7
Unitedhealth Group Inc	-1.0
Tesla Inc	-1.1
Amazon.com Inc	-1.7
Alphabet Inc	-2.0
Apple Inc	-4.5
Ponderazioni settoriali maggiori e
minori rispetto a indice comparativo (%)	
Servizi di pubblica utilità	-3.0
Materiali	-4.6
Energia	-5.8
Beni di consumo voluttuari	-6.2
Industriali	-9.8
Ponderazioni geografiche maggiori e
minori rispetto a indice comparativo (%)	
Stati Uniti	8.2
Svizzera	5.8
Paesi Bassi	4.4
Irlanda	2.7
Israele	2.6
Australia	-1.8
Regno Unito	-2.1
Francia	-2.8
Canada	-3.1
Giappone	-5.2
§
Il presente Fondo è classificato ai sensi dell'articolo 8 del regolamento UE sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari. L'articolo 8 si applica a prodotti che promuovono caratteristiche ambientali o sociali congiuntamente ai propri obiettivi di investimento di esclusiva natura finanziaria. Per maggiori informazioni, vedere www.ninetyone.com/SFDR-explained
§§
Fondi che combinano l'integrazione ESG con uno o più impegni ESG vincolanti, ad esempio esclusioni e inclinazione positiva. Per maggiori informazioni, vedere www.ninetyone.com/ESG-explained
L’Indice MSCI AC World Net Return Index è utilizzato ai fini del confronto della performance. Il Fondo non cerca di replicare l’indice. Di norma deterrà attività che sono costituenti dell’indice, ma non nelle stesse proporzioni, ma può detenere anche attività che non sono costituenti dell’indice. Le attività del Fondo possono pertanto essere molto diverse da quelle dell’indice.
Il portafoglio può variare considerevolmente in un breve periodo di tempo. Il presente documento non costituisce una raccomandazione ad acquistare o vendere alcun titolo in particolare. L’ammontare potrebbe non sempre corrispondere a 100, a causa dell’arrotondamento.
I dati relativi al rendimento sono stati calcolati al 31.10.22. Dove sono indicati i dati FTSE, fonte: FTSE International Limited (“FTSE”) © FTSE 2022. Si prega di notare che ai dati FTSE si applica un'esclusione di responsabilità, disponibile su http://www.ftse.com/products/downloads/FTSE_Wholly_Owned_Non-Partner.pdf. Dove sono indicati i dati MSCI, fonte: MSCI. MSCI non rilascia garanzie né dichiarazioni, esplicite o implicite, né si assume alcuna responsabilità riguardo a qualsiasi dato di MSCI ivi contenuto. I dati MSCI non possono essere ulteriormente ridistribuiti o utilizzati come base per altri indici né per qualsiasi altro titolo o prodotto finanziario. Il presente report non è approvato, avallato, rivisto o prodotto da MSCI. I dati MSCI non costituiscono una forma di consulenza sugli investimenti, né una raccomandazione fornita al fine di attuare (o astenersi dall’attuare) qualsiasi tipo di decisione di investimento e non vi si può fare affidamento come tali. (Tutte le altre informazioni sono state fornite da Ninety One Asset Management al 31.10.22.
Rischi generali
Il valore di questi investimenti e gli eventuali redditi da essi generati saranno influenzati da variazioni dei tassi d’interesse, condizioni generali di mercato e altri sviluppi politici, sociali ed economici nonché da questioni specifiche relative alle attività oggetto
degli investimenti. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri, si potrebbero subire perdite. Le spese correnti avranno un impatto sui rendimenti. Gli obiettivi del Fondo non saranno necessariamente raggiunti e non vi è alcuna garanzia che questo investimento genererà utili; si potrebbero subire perdite. Fattori o eventi di rischio legati a tematiche ambientali, sociali o di governance che, qualora dovessero verificarsi, potrebbero determinare un impatto negativo sul valore degli investimenti. Questo Fondo potrebbe essere non adatto agli investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale nel breve o medio termine.
Rischi specifici per il Fondo
Prelievo di commissioni dal capitale: nel caso delle classi di azioni Inc-2 e Inc-3, le spese sono imputate al capitale anziché che al reddito, pertanto il capitale si ridurrà. Ciò potrebbe limitare la futura crescita del capitale e del reddito. Il reddito può essere soggetto a tassazione.
Portafoglio concentrato: Il portafoglio investe in un numero relativamente ridotto di partecipazioni individuali. Ciò può significare ampie oscillazioni di valore rispetto ai portafogli in cui si investe maggiormente.
Rischio di cambio: Le variazioni tra i valori relativi di valute diverse possono influire sfavorevolmente sul valore degli investimenti e su un eventuale reddito correlato.
Derivati: Il ricorso a strumenti derivati non intende incrementare il livello complessivo di rischio, ma può dare luogo a variazioni consistenti di valore e comportare la possibilità di perdite finanziarie rilevanti. La controparte di un’operazione in derivati potrebbe non adempiere ai propri obblighi, con conseguenti perdite finanziarie anche in questo caso.
Mercati emergenti (Cina inclusa): questi mercati comportano un rischio maggiore di perdita finanziaria rispetto ai mercati più sviluppati, in quanto possono avere sistemi giuridici, politici, economici o di altro genere meno sviluppati.
Investimento azionario: Il valore dei titoli azionari (ad es. azioni) e degli investimenti legati ad azioni può variare in funzione gli utili e delle prospettive future delle società, nonché di fattori di mercato più generali. In caso di insolvenza di una società (es. fallimento), i titolari delle relative azioni sono classificati all’ultimo posto nell’ordine di priorità dei pagamenti finanziari effettuati da tale società.
Informazioni importanti
Tutti i dati sono aggiornati alla data 31.10.22. I dettagli più aggiornati del fondo (ad es. nome, panoramica, aspetti chiave, ecc.) sono esatti alla data di pubblicazione. Eventuali modifiche aventi efficacia dopo la pubblicazione saranno riportate nel prossimo aggiornamento. Questa è una comunicazione di marketing. Si consiglia di richiedere una consulenza finanziaria indipendente per verificare che questo Fondo sia adatto alle proprie esigenze d'investimento. Non deve essere distribuita a clienti retail residenti in
paesi in cui il Fondo non sia registrato per la vendita né in circostanze in cui la sua distribuzione non sia stata autorizzata o sia illegale. Per verificare la registrazione per i singoli paesi, visitare il sito web www.ninetyone.com/registrations.
Un rating non rappresenta una raccomandazione di acquisto, vendita o detenzione di un fondo.
Per ulteriori informazioni in relazione ai nostri fondi connessi alla sostenibilità, visitare il sito Web www.ninetyone.com
Il Fondo è un comparto di Ninety One Global Strategy Fund, che è un OICVM autorizzato dalla CSSF costituito come Société d’Investissement à Capital Variable (società d’investimento a capitale variabile) di diritto lussemburghese. Ninety One Luxembourg
S.A. (registrata in Lussemburgo al n. B 162485 e regolamentata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier) è il Gestore del Fondo. La presente comunicazione non costituisce un invito a operare un investimento né un'offerta di vendita. Si raccomanda di non prendere decisioni d'investimento nelle azioni del Fondo prima di aver esaminato la documentazione completa di offerta, compresi il Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) e il Prospetto informativo, nei quali sono enunciati i rischi specifici del fondo.
I prezzi del Fondo, copie in lingua inglese del Prospetto informativo, dei bilanci e delle relazioni annuali e semestrali, dello Statuto dello stesso, nonché copie in lingua locale del KIID possono essere reperiti sul sito web www.ninetyone.com. Per una sintesi dei diritti degli investitori si rimanda al Prospetto, mentre le procedure di gestione dei reclami di Ninety One sono disponibili in lingua inglese sul sito www.ninetyone.com/complaints. Ninety One Luxembourg si riserva il diritto di interrompere la commercializzazione dei suoi Fondi nei paesi in cui sono registrati.
In Svizzera, queste informazioni sono disponibili gratuitamente presso il Rappresentante e Agente pagatore svizzero, RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Bliecherweg 7, CH-8027 Zurigo, Svizzera. In Spagna, Ninety One Global Strategy Fund è registrata al numero 734 presso la Comisión Nacional de Mercados y Valores come organismo estero d'investimento collettivo commercializzato in Spagna.
Negli Stati Uniti, il presente materiale può essere distribuito solo a una persona qualificata come "distributore", o che non è una "persona statunitense", come definito dal Regulation S in base al Securities Act statunitense del 1933 (e successive modifiche). Nessuna azione può essere offerta o venduta negli Stati Uniti ad alcuna persona statunitense. Il fondo non è registrato ai sensi dello United States Investment Company Act del 1940 e successive modifiche, né dello United States Securities Act del 1933 e successive modifiche (il "1933 Act").
In Australia, la presente comunicazione è fornita a titolo puramente informativo ai clienti wholesale (come definiti nella legge Corporations Act del 2001).
Sintesi del glossario
Alfa: Il rendimento alfa di Jensen è un indicatore rettificato per il rischio che misura il rendimento di un fondo in rapporto al rispettivo benchmark di performance.
Beta: Una misura della volatilità di un fondo rispetto al suo indice comparativo di rendimento, ossia della sensibilità del fondo ai movimenti del mercato. Un dato maggiore di 1 indica che il fondo tende a generare rendimenti superiori alla media di mercato nelle fasi di rialzo di mercato e rendimenti inferiori a tale media nelle fasi di ribasso, ossia che il fondo è più volatile del mercato. Il principio contrario si applica a un Beta minore di 1.
Rating creditizio: Un punteggio assegnato da un'agenzia di rating indipendente per indicare la solidità finanziaria dell'emittente di un'obbligazione e il potenziale di insolvenza sui pagamenti di interessi e capitale. Il rating creditizio più alto è "AAA". Il rating più basso considerato "investment grade" è "BBB". Al di sotto di "BBB", le obbligazioni sono definite di "qualità inferiore a investment grade" oppure "ad alto rendimento". I rating creditizi medi si basano sui rating delle singole obbligazioni assegnati dalle agenzie di rating. Per ciascuna obbligazione, il rating assegnati dalle varie agenzie vengono combinati per costituire un unico rating basato sulla metodologia che meglio corrisponde all'indice di confronto del rendimento (PCI), altrimenti, in mancanza di PCI, di norma di usa la mediana. Il rating del portafoglio è la media ponderata dei rating delle obbligazioni summenzionati.
Tipologie di distribuzione
Accumulazione (Acc): Un'azione ad accumulazione non procederà a distribuzioni di reddito nei confronti degli azionisti, ma aumenterà giornalmente il reddito sul valore patrimoniale netto della classe azionaria.
Distribuzione (Dis): Un'azione di distribuzione distribuirà tutto o parte del reddito maturato in una specifica classe azionaria.
Distribuzione-2 (Dis-2): Queste azioni distribuiscono il reddito maturato nella classe azionaria e addebitano tutte le relative spese al capitale, massimizzando il reddito disponibile per la distribuzione, seppur riducendo al contempo il capitale in misura equivalente (il che potrebbe limitare la futura crescita del capitale e del reddito). Tale strategia
potrebbe risultare inefficiente dal punto di vista fiscale in paesi in cui le aliquote dell'imposta sul reddito siano superiori rispetto a quelle dell'imposta sulle plusvalenze.
Distribuzione-3 (Dis-3): Le presenti classi azionarie sono simili a quelle Dis-2 in quanto addebitano tutte le relative spese al capitale in modo da massimizzare l'ammontare del reddito distribuibile. Inoltre, le classi azionarie Dis-3 hanno l'obiettivo di fornire un tasso di distribuzione costante, basato sulle aspettative del gestore degli investimenti riguardo il sottostante rendimento a lungo termine. Per raggiungere tale obiettivo, potranno essere messe in atto le distribuzioni di capitale oppure lo spostamento dell'eccedenza di reddito all'anno solare successivo. Visto che l’imposta sul reddito si basa su una previsione, c’è il rischio che il reddito futuro generato dal fondo venga sovrastimato, portando così a prelevare le distribuzioni direttamente dal capitale, limitando a sua volta la futura crescita del capitale e del reddito.
Duration: This is a measure of risk for funds which invest in bonds as it predicts the sensitivity of the value of a fund’s portfolio given changes in interest rates. The higher the value the greater the Volatilità of the fund’s performance resulting from changes to interest rates. The Modified Duration is shown.
GSF:Ninety One Global Strategy Fund.
Information ratio: Una misura della capacità di un gestore di portafoglio in rapporto all'indice comparativo di rendimento. L'extra-rendimento del Fondo o il suo rendimento al di sotto del corrispondente indice comparativo di rendimento è diviso per il Tracking error. In questo modo si ottiene il valore, per unità di rischio addizionale assunto, che le decisioni del gestore hanno apportato al rendimento che il mercato avrebbe comunque generato. Tanto più elevato l'Information ratio, quanto meglio.
SRRI KIID: L'Indicatore sintetico di rischio e di rendimento (SRRI) che appare nel Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID). Un numero su una scala da 1 a 7 basato sull'entità della fluttuazione del valore di un fondo negli ultimi 5 anni (o una stima qualora il fondo abbia una storia più breve). Un valore di 1 rappresenta il livello più basso della scala di rischio con rendimenti potenzialmente inferiori, mentre un valore di 7 esprime un rischio più elevato ma con rendimenti potenzialmente maggiori.
Scadenze: La durata media di ciascuna obbligazione nel portafoglio di un fondo, ponderata per il valore.
Rating Morningstar a "stella"s: Il rating complessivo di un fondo, spesso denominato "rating a stelle", deriva da una metodologia quantitativa che classifica i fondi sulla base di una misura di rendimento aggiustata per il rischio
(Morningstar™ Risk-Adjusted Return). Questo tipo di rating va da 1 stella (il peggiore) a 5 stelle (il migliore) e viene rivisto al termine di ciascun mese solare. I vari fondi sono classificati seguendo le valutazioni del Morningstar™ Risk-Adjusted Return, tramite le quali viene assegnato un certo numero di stelle. È opportuno considerare che le singole classi di azioni di ciascun fondo sono valutate separatamente e i loro rating potrebbero variare a seconda della data di lancio, delle commissioni e delle spese relative a ciascuna classe di azioni. Per ottenere un rating, la classe di azioni di un fondo deve avere un andamento della performance pari a un minimo di tre anni.
Spese correnti: Questo dato comprende la commissione di gestione annuale e i costi amministrativi, ma esclude eventuali commissioni legate al rendimento o i costi delle operazioni di portafoglio (salvo in caso di spese di sottoscrizione o rimborso pagate da un fondo quando si acquistano o vendono quote di un altro fondo). Le spese correnti possono eventualmente variare da un anno all’altro.
NAV: Il Valore patrimoniale netto (NAV) rappresenta il valore degli attivi di un fondo al netto delle sue passività.
Settore: Un peer group di fondi gestiti in base a una politica d’investimento analoga. Non tutti i fondi avranno un settore pertinente, ma per quelli che lo avranno, l’elenco completo dei fondi compresi nel settore può essere ottenuto presso di noi su richiesta.
Tracking error: Una misura dell'entità della deviazione dei rendimenti di un fondo rispetto a quelli del suo indice comparativo di rendimento. Tanto più basso è il numero, quanto più vicino è il rendimento storico del fondo a quello del suo indice comparativo di rendimento.
Volatilità:L'entità di fluttuazione del rendimento di un fondo in un determinato periodo.
Da inizio anno: Dall'inizio dell'anno.
Rendimento: Il Rendimento riflette le distribuzioni dichiarate nei 12 mesi precedenti ed è espresso come percentuale del prezzo azionario medio di mercato, alla data indicata. Ove un numero che indica il rendimento sia riportato tra parentesi, esso è calcolato nello stesso modo; tuttavia, dato che le spese della share class sono dedotte dal capitale piuttosto che dal reddito, esso mostra il livello di rendimento nel caso in cui tali spese fossero state dedotte dal reddito. I rendimenti non includono eventuali spese preliminari e gli investitori potrebbero essere soggetti a imposte sulle rispettive distribuzioni. L'effetto del prelievo delle spese dal capitale è quello di incrementare il reddito riducendo al contempo il capitale in misura equivalente e potrebbe limitare la futura crescita del capitale e del reddito.
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Le telefonate potrebbero essere registrate per scopi didattici, di monitoraggio e regolatori e per confermare le istruzioni degli investitori.