Informations clés pour l’investisseur
Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de cet OPCVM. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel. Les informations qu’il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans cet OPCVM et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d’investir ou non.
Tikehau 2027
Part R-Acc-EUR (ISIN FR0013505450)
Cet OPCVM est géré par Tikehau Investment Management
Objectifs et politique d’investissement	
Tikehau 2027 (le « Fonds ») est un fonds de classification « Obligations et autres titres de créance internationaux » qui a pour objectif de réaliser une performance annualisée nette des frais de gestion supérieure à 3,60% sur un horizon d’investissement de 5 ans minimum. Le Fonds a vocation à être dissous au 31 décembre 2027. Cet objectif fondé sur des hypothèses de marché arrêtées par la Société de Gestion, tient compte des risques de défaut et frais, y compris de couverture. L’attention des investisseurs est attirée sur le fait qu’en cas d’évolution défavorable, en particulier sur les cas de défaut, l’objectif de performance pourrait ne pas être atteint. En outre, le Fonds promeut une approche non financière qui vise principalement à ce que l'intensité carbone moyenne pondérée du portefeuille soit inférieure d'au moins 20 % à celle de l'indice BofA Merrill Lynch Euro High Yield Constrained (HEC0) (l’« Intensité Carbone »).
La stratégie d’investissement consiste à gérer de manière active et discrétionnaire un portefeuille composé principalement d’obligations, dont l’échéance résiduelle au 31 décembre 2027 sera inférieure ou égale à 6 mois, ou de titres de créances négociables. En fonction des conditions de marché au lancement, le gérant s’attachera à sélectionner un portefeuille obligataire dont le rendement actuariel net à l’achat est supérieur à 4%. Cet objectif pourra ne pas être atteint en cas de défaut ou si les réinvestissements ultérieurs ne peuvent se faire à un tel rendement. Le Fonds pourra investir jusqu’à 100% de son actif net dans des titres de dettes à haut rendement dits spéculatifs ("High Yield"), ou dans des titres appartenant à la catégorie « investment grade », émis par des sociétés des secteurs privé ou public, sans restriction de zone géographique ou de secteur d’activité. L’objectif initial est de percevoir les revenus générés par le portefeuille et de chercher à les optimiser par l’intermédiaire d'instruments dérivés (contrats financiers), utilisés en exposition ou surexposition dans la limite de 200% de son actif net, en procédant notamment à des opérations d'échange (swap) de taux. Ces instruments serviront également à couvrir partiellement ou totalement le risque de change, avec toutefois un risque de change de 10% maximum de l'actif net.
Le Fonds pourra investir (i) jusqu’à 20% de l’actif net dans des titres dont la notation à leur date d’acquisition est inférieure à CCC+ (selon l'analyse de la Société de Gestion qui est indépendante de la notation issue des agences de notation), étant précisé que la part de ces titres
pourra représenter jusqu’à 25% de l’actif net en cas de dégradation de notations de certains titres déjà en portefeuille, (ii) jusqu'à 25% de l'actif net dans des obligations subordonnés financières, y inclus des obligations convertibles contingentes (dites « CoCos »ou « Contingent Convertibles »). La Société de Gestion pourra procéder à des arbitrages, en cas de nouvelles opportunités de marché ou d’identification d’une augmentation du risque de défaut d’un émetteur. Le Fonds pourra également investir dans la limite de 10% de son actif net, en OPC établi dans un Etat membre de l'UE et/ou en fonds d’investissement de droit étranger (y compris gérés par la Société de Gestion). L’exposition au risque actions pourra représenter jusqu’à 10% de l’actif du Fonds. La fourchette de sensibilité au marché des taux sera comprise entre -2 et 8.
L’Intensité Carbone correspond à la moyenne arithmétique des intensités carbone des émetteurs du portefeuille (total des émissions de gaz à effet de serre (GES) sur les scopes 1-2, divisé par le chiffre d’affaires total), pondérée par leur poids dans le portefeuille. Ce calcul présente certaines limitations méthodologiques identifiées dans le prospectus (telle que l’utilisation de sources externes et l’absence de prise en compte des GES de scope 3 couvrant les émissions de GES liées à la chaîne de valeur). Les critères ESG contribuent également aux décisions d'investissement mais ne sont pas le facteur décisif de ces décisions.
Période de souscription : le Fonds sera fermé à la souscription le 31 décembre 2024 à 12h00 (heure de Paris). Les ordres de souscription/rachat sont exécutés sur la base de la prochaine valeur liquidative calculée quotidiennement. Ils doivent être reçus par le dépositaire avant 12 heures, le jour de détermination de la valeur liquidative (J) et réglés en J+2 ouvrés. Un mécanisme de plafonnement des rachats (dit Gates) peut être déclenché par la Société de Gestion (voir le prospectus).
Durée de placement recommandée : ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant le terme de l’horizon d’investissement recommandé de 5 ans, étant rappelé que le Fonds a vocation à être dissous au 31 décembre 2027.
La part R-Acc-EUR est une part de capitalisation, réservée aux investisseurs dont la souscription initiale minimale est de 100 euros.
Profil de risque et de rendement	
A risque plus faible,	A risque plus élevé,
rendement potentiellement plus faible	rendement potentiellement plus élevé
Cette catégorie de part du Fonds appartient à la catégorie de risque 4 du fait de la volatilité de sa valeur liquidative. La volatilité de la valeur liquidative est le résultat de la volatilité des prix des actifs en position dans le portefeuille, qui influe sur la valorisation de la part qui tient en plus compte des différents frais lui étant appliqués.
Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer l’indicateur synthétique, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds.
La catégorie de risque associée à ce Fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.
La catégorie la plus faible ne signifie pas sans risque.
Le capital initialement investi ne bénéficie d’aucune garantie.
Risques importants non pris en compte dans cet indicateur :
Risque de crédit : il représente le risque de dégradation soudaine de la qualité de la signature d'un émetteur ou celui de sa défaillance. AVERTISSEMENT: CE FONDS PEUT INVESTIR 100% DE SON ACTIF DANS DES OBLIGATIONS DE FAIBLE QUALITÉ DE CRÉDIT ET PRÉSENTE DONC UN RISQUE DE CRÉDIT TRÈS ÉLEVÉ.
Risque de liquidité : il s’agit de la difficulté ou l’impossibilité de réaliser la cession de certains titres de créances détenus en portefeuille en temps opportun et au prix de valorisation du portefeuille, en raison notamment de la taille réduite du marché ou de l'absence de volume sur le marché où sont habituellement négociés ces titres.
Risque de contrepartie : il s'agit du risque de dégradation de la qualité de la signature ou de la défaillance d'une contrepartie de marché ou d'un débiteur, conduisant à un défaut de paiement. Le défaut de paiement d'une contrepartie peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du Fonds.
Pour une description de l’ensemble des risques, veuillez-vous référer au prospectus du Fonds. La survenance de l'un de ces risques pourra entraîner une baisse de la valeur liquidative du Fonds.
Frais	
Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d’exploitation du Fonds, y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts, ces frais réduisent la croissance potentielle des investissements.

Translation (FRES, 2022-02-18):
Datos fundamentales para el inversor
El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este OICVM que el inversor debe conocer. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza del OICVM y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él.
Tikehau 2027
Participación R-Acc-EUR (ISIN FR0013505450)
Este OICVM está gestionado por Tikehau Investment Management
 Objetivos y política de inversión	
Tikehau 2027 (el «Fondo»), un fondo de tipo «Obligaciones y otros títulos de deuda internacionales», tiene por objetivo obtener una rentabilidad anualizada neta de gastos de gestión superior al 3,60%, con un horizonte de inversión mínimo de 5 años. Está previsto que el Fondo se disuelva antes del 31 de diciembre de 2027. Este objetivo se basa en las hipótesis de mercado determinadas por la Sociedad gestora y tiene en cuenta los riesgos de impago y los gastos, incluidos los gastos de cobertura. Se advierte a los inversores que, en caso de que se produzcan cambios desfavorables, en particular en caso de impago, es posible que no se alcance el objetivo de rentabilidad. Además, el Fondo promueve un enfoque no financiero cuyo objetivo principal es garantizar que la intensidad media ponderada de carbono de la cartera sea al menos un 20 % inferior al índice BofA Merrill Lynch Euro High Yield Constrained (HEC0) (la «Intensidad de Carbono»).
La estrategia de inversión consiste en gestionar de forma activa y discrecional una cartera compuesta principalmente por bonos con un vencimiento residual a 31 de diciembre de 2027 igual o inferior a 6 meses, o por instrumentos de deuda negociables. En función de las condiciones de mercado en el momento de su lanzamiento, el gestor se esforzará por seleccionar una cartera de bonos con un rendimiento actuarial neto en el momento de la compra superior al 4 %. Este objetivo podrá no alcanzarse en caso de impago o si las reinversiones posteriores no pueden realizarse con dicho rendimiento. El Fondo podrá invertir hasta el 100 % de su patrimonio neto en títulos de deuda de alto rendimiento denominados especulativos («High Yield») o en títulos de la categoría Investment Grade, emitidos por sociedades del sector privado o público, sin restricción de zona geográfica o de sector de actividad. El objetivo inicial es percibir las rentas generadas por la cartera y tratar de optimizarlas mediante el uso de instrumentos derivados (contratos financieros), utilizados a efectos de exposición o sobreexposición hasta el 200 % de su patrimonio neto, en particular mediante la formalización de swaps de tipos de interés. Estos instrumentos también se utilizarán para cubrir parcial o totalmente el riesgo de cambio, aunque con un riesgo residual de hasta el 10 % del patrimonio neto.
El Fondo podrá invertir (i) hasta el 20 % del patrimonio neto en valores cuya calificación en la fecha de adquisición sea inferior a CCC+ (según el análisis de la Sociedad gestora, que es independiente de la calificación emitida por las agencias de calificación), especificándose que la proporción de estos valores puede representar hasta el 25 % del
patrimonio neto en caso de rebaja de la calificación de determinados títulos ya presentes en la cartera, (ii) hasta el 25 % del patrimonio neto en bonos subordinados financieros, incluidos los bonos contingentes convertibles (conocidos como «CoCos» o «Contingent Convertibles»). La Sociedad Gestora podrá llevar a cabo arbitrajes en caso de surgir nuevas oportunidades de mercado o de identificar un aumento del riesgo de impago de un emisor. El Fondo también puede invertir hasta el 10 % de su patrimonio neto en OIC establecidos en un Estado miembro de la UE y/o en fondos de inversión de derecho extranjero (incluidos los gestionados por la Sociedad gestora). La exposición al riesgo inherente a la renta variable podrá representar un máximo del 10 % de los activos del Fondo. La horquilla de sensibilidad al mercado de renta fija estará comprendida entre -2 y 8.
La Intensidad de Carbono corresponde a la media aritmética de las intensidades de carbono de los emisores de la cartera (el total de emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) en los alcances 1 y 2, dividido entre el volumen de negocio total), ponderado por su peso en la cartera. Este cálculo tiene ciertas limitaciones metodológicas identificadas en el folleto (como el uso de fuentes externas y la ausencia de consideración de los GEI de alcance 3 relacionados con la cadena de valor). Los criterios ESG también contribuyen a las decisiones de inversión, pero no son un factor decisivo a este respecto.
Periodo de suscripción: el Fondo se cerrará a suscripciones el 31 de diciembre de 2024, a las 12:00 h. (hora de París). Las solicitudes de suscripción/reembolso se ejecutan teniendo en cuenta el próximo valor liquidativo calculado diariamente. El depositario deberá recibirlas antes de las 12:00 del día de la determinación del valor liquidativo (D) y deberán ejecutarse en +2 días hábiles a partir del día de la determinación (D+2). La Sociedad gestora puede poner en marcha un mecanismo para limitar los reembolsos (conocido como Gates) (véase el folleto).
Horizonte de inversión recomendado: este Fondo puede no ser adecuado para los inversores que tengan previsto retirar su aportación antes de que finalice el horizonte de inversión recomendado de 5 años, teniendo en cuenta que está previsto que el Fondo se disuelva el 31 de diciembre de 2027.
La participación R-Acc-EUR es una participación de capitalización reservada a inversores con una suscripción mínima inicial de 100 euros.
 Perfil de riesgo y remuneración	
Esta clase de participaciones del Fondo corresponde a la categoría de riesgo 4 debido a la volatilidad de su valor liquidativo. La volatilidad del valor liquidativo es el resultado de la volatilidad de los precios de los activos mantenidos en cartera, lo que influye en la valoración de la participación, que también tiene en cuenta las diversas comisiones que se le aplican.
Los datos históricos, como los utilizados en el cálculo del indicador sintético, podrían no ser un indicador fiable del perfil de riesgo futuro del Fondo.
La categoría de riesgo atribuida a este Fondo no está garantizada y podrá variar a lo largo del tiempo.
La categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo. El capital inicialmente invertido no está garantizado.
Riesgos importantes no recogidos en el indicador:
Riesgo de crédito: es el riesgo de un deterioro repentino de la solvencia de un emisor o de que incurra en impago. ADVERTENCIA: ESTE SUBFONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 100 % EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE TIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVADO.
Riesgo de liquidez: dificultad o imposibilidad de realizar la cesión de determinados títulos de deuda mantenidos en la cartera en el momento oportuno y al precio de la valoración de la cartera, debido concretamente al tamaño reducido del mercado o la ausencia de volumen en el mercado en el que se negocian habitualmente estos títulos.
Riesgo de contraparte: es aquel que consiste en el deterioro de la calidad crediticia o el incumplimiento de una contraparte de mercado o de un deudor que desemboca en un impago. El impago de una contraparte puede acarrear una disminución del valor liquidativo de las acciones del Fondo.
Consulte el folleto del Fondo para obtener la descripción de todos los riesgos. La existencia de alguno de estos riesgos podría conllevar una disminución del valor liquidativo del Fondo.
 Gastos	
Los gastos y comisiones que soporta el inversor están destinados a sufragar los costes de funcionamiento del Fondo, incluidos los costes de comercialización y distribución de las participaciones; dichos gastos reducen el potencial de crecimiento de la inversión.