# Portfolio Structure ⁷
Rating Breakdown (%) (weighted by market value) ⁸
| A |  | 0.9 |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| BBB |  |  | 19.9 |
| BB |  |  |  | 62.3 |
| B |  |  | 13.2 |  |
| Others | -0.6 |  |  |  |
| Cash |  | 4.3 |  |  |

-15	0	15	30	45	60	75
n
Fund
Duration Breakdown (%) (weighted by market value)
Top 10 Holdings (%)
| ATLANTICA SUSTAIN INFRA REGS FIX 4.125% 15.06.2028 | 1.40 |
| --- | --- |
| IRON MOUNTAIN INC 144A FIX 4.500% 15.02.2031 | 1.40 |
| SWITCH LTD 144A FIX 3.750% 15.09.2028 | 1.40 |
| HCA INC FIX 3.500% 01.09.2030 | 1.36 |
| GOODYEAR TIRE & RUBBER FIX 4.875% 15.03.2027 | 1.34 |
| MSCI INC 144A FIX 3.875% 15.02.2031 | 1.32 |
| BAWAG GROUP AG CONV FIX TO FLOAT 5.000% 14.11.2198 | 1.29 |
| VIRGIN MEDIA VENDOR FIN REGS FIX 4.875% 15.07.2028 | 1.24 |
| TK ELEVATOR MIDCO GMBH REGS FIX 4.375% 15.07.2027 | 1.21 |
| NEXI SPA FIX 1.625% 30.04.2026 | 1.20 |
| Total	13.16 |

Country/Location Breakdown (%) (weighted by market value)
| 0 - 1 Year | 6.4 |  |  |  | USA France | 10.4 | 42.2 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 - 3 Years |  |  | 28.2 |  | Italy | 7.8 |  |
| 3 - 5 Years |  |  |  | 37.8 | United Kingdom | 6.8 |  |
|  |  |  |  |  | Spain | 4.9 |  |
| 5 - 7 Years |  | 21.6 |  |  | Netherl., Belg., Austria | 4.4 |  |
| 7 - 10 Years | 4.9 |  |  |  | Germany Switzerland, Scandinavia | 3.4 2.0 |  |
| > 10 Years |  | 1.1 |  |  |  |  | Ireland |  | 1.8 |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  | Japan |  | 0.6 |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  | Portugal |  | 1.0 |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  | Greece, Cyprus |  | 0.7 |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  | Lux., Offshore Domiciles |  | 0.7 |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  | Emerging Markets |  |  | 8.6 |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  | Other Developed |  | 1.0 |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  | Cash, Other, NA |  | 3.7 |  |  |  |  |  |
|  | 0 |  | 10 | 20 | 30 | 40 |  | 0 |  | 10 | 20 | 30 | 40 |   50  |

n
Fund	
n
Fund
Key Figures
| Effective Duration (%) | 3.74 |
| --- | --- |
| Average nominal return (%) | 4.24 |
| Yield to worst (%) ⁹ | 2.76 |
| Average rating | BB |

Fee Structure	Additional Fund Information
| Front-end load (%) ¹⁰ | 3.00 |
| --- | --- |
| All-in fee in % p.a. ¹⁰ | currently 1.35 (max. 1.45) |
| TER (%) ¹¹ | 1.39 |

| Bloomberg Ticker | ALSGHAU LX |
| --- | --- |
| Reuters Ticker | ALLIANZGI01 |

Opportunities
+ Particular return potential of high-yielding bonds
+ Capital gains opportunities on declining market yields
+ Prospect for relative stability through focus on the upper non- investment grade segment
+ Currency gains against investor currency possible
+ Broad diversification across numerous securities
+ Potential additional returns from security analysis and active management

Translation (ENIT, 2021-09-30):
# Struttura del fondo ⁷
Per solvibilità in % (ponderato in funzione del valore di mercato) ⁸
| A |  | 0,9 |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| BBB |  |  | 19,9 |
| BB |  |  |  | 62,3 |
| B |  |  | 13,2 |  |
| Non specificato | -0,6 |  |  |  |
| Cash |  | 4,3 |  |  |

-15	0	15	30	45	60	75
n
Fondo
Per duration in % (ponderato in funzione del valore di mercato)
10 titoli principali in %
| ATLANTICA SUSTAIN INFRA REGS FIX 4.125% 15.06.2028 | 1,40 |
| --- | --- |
| IRON MOUNTAIN INC 144A FIX 4.500% 15.02.2031 | 1,40 |
| SWITCH LTD 144A FIX 3.750% 15.09.2028 | 1,40 |
| HCA INC FIX 3.500% 01.09.2030 | 1,36 |
| GOODYEAR TIRE & RUBBER FIX 4.875% 15.03.2027 | 1,34 |
| MSCI INC 144A FIX 3.875% 15.02.2031 | 1,32 |
| BAWAG GROUP AG CONV FIX TO FLOAT 5.000% 14.11.2198 | 1,29 |
| VIRGIN MEDIA VENDOR FIN REGS FIX 4.875% 15.07.2028 | 1,24 |
| TK ELEVATOR MIDCO GMBH REGS FIX 4.375% 15.07.2027 | 1,21 |
| NEXI SPA FIX 1.625% 30.04.2026 | 1,20 |
| Totale	13,16 |

Per paesi/sedi in % (ponderato in funzione del valore di mercato)
| 0 - 1 Anno | 6,4 |  |  |  | Stati Uniti d'America Francia | 10,4 | 42,2 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 - 3 Anni |  |  | 28,2 |  | Italia | 7,8 |  |
| 3 - 5 Anni |  |  |  | 37,8 | Regno Unito | 6,8 |  |
|  |  |  |  |  | Spagna | 4,9 |  |
| 5 - 7 Anni |  | 21,6 |  |  | P. Bassi, Belgio, Austria | 4,4 |  |
| 7 - 10 Anni | 4,9 |  |  |  | Germania Svizzera, Scandinavia | 3,4 2,0 |  |
| > 10 Anni |  | 1,1 |  |  |  |  | Irlanda |  | 1,8 |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  | Giappone |  | 0,6 |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  | Portogallo |  | 1,0 |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  | Grecia, Cipro |  | 0,7 |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  | Luss., Domicili Offshore |  | 0,7 |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  | Mercati Emergenti |  |  | 8,6 |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  | Altri Paesi Sviluppati |  | 1,0 |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  | Liquidità, Altro, ND |  | 3,7 |  |  |  |  |  |
|  | 0 |  | 10 | 20 | 30 | 40 |  | 0 |  | 10 | 20 | 30 | 40 |   50  |

n
Fondo	
n
Fondo
Principali indicatori
| Duration effettiva (%) | 3,74 |
| --- | --- |
| Rendimento nominale medio (%) | 4,24 |
| Rendimento minimo (%) ⁹ | 2,76 |
| Rating medio | BB |

Sistema di commissioni	Informazioni aggiuntive
| Commissione di vendita in % ¹⁰ | 3,00 |
| --- | --- |
| Commissione forfetaria in % p.a. ¹⁰ | attualmente 1,35 (max. 1,45) |
| TER in % ¹¹ | 1,39 |

| Bloomberg Ticker | ALSGHAU LX |
| --- | --- |
| Reuters Ticker | ALLIANZGI01 |

Opportunità
+ Particolare potenziale di rendimento delle obbligazioni high yield
+ Prospettive di stabilità relativa concentrandosi sul segmento non- investment grade superiore
+ Opportunità di guadagno in caso dei rendimenti di mercato
+ Possibilità di conseguire utili di cambio sulla valuta d’investimento
+ Ampia diversificazione su numerosi singoli titoli
+ Possibilità di conseguire ricavi aggiuntivi tramite analisi dei singoli titoli e gestione attiva