# MANAGEMENT PROCESS
## 1600
stocks
GLOBAL UNIVERSE
MSCI World and companies identified by the management company as likely to meet the definition of the themes
Exclusion of fossil fuel sectors and companies that are the subject of severe environmental controversies
ELIGIBLE UNIVERSE
Fight against global warming
Energy efficiency of buildings, infrastructure
Preservation of natural resources
Responsible management of ecosystems
3

## 400
stocks
Companies achieving at least 20% of their turnover from one of the sub-themes
SELECTION
Selection of stocks based
on a fundamental analysis
Alternative mobility
and processes
Circularity
of resources
4

## 100
stocks
Verify the absence of significant negative
impacts on the environment
Low-carbon
energy
Water management

## 50-70
stocks
Portfolio
For more information about ESG criteria, the type of approach and the ESG investment process, please refer to the Prospectus.
3 
Method that aims to ensure the preservation and development of natural resources (for example, sustainably managing forests and agricultural land or offering sustainable packaging).
4 
Approach that involves minimising the environmental impact of materials throughout the life of products (for example, waste management and treatment activities, recycling or allowing circular procurement).
Methodology limits: inconsistencies or lack of availability of ESG data, particularly provided by an external service provider, constitute methodology limits to the process of assigning an ESG rating to securities.

Translation (ENES, 2022-06-03):
# PROCESO DE GESTIÓN
## 1600
valores
UNIVERSO MUNDIAL
MSCI World y empresas identificadas por la sociedad gestora como susceptibles de cumplir con la definición de las temáticas
Exclusión de los sectores de combustibles fósiles y de las empresas sujetas a graves controversias medioambientales
UNIVERSO CANDIDATO
Lucha contra
el calentamiento global
Eficiencia energética
de edificios,
Conservación de los recursos naturales
Gestión responsable de los ecosistemas 
3

## 400
valores
Empresas que desarrollan al menos el 20 % de su actividad en una de las subtemáticas
SELECCIÓN
Selección de títulos basada en un análisis fundamental
infraestructuras y procesos
Movilidad alternativa
Circularidad de los recursos 
4

## 100
valores
Verificación de la ausencia de impactos negativos significativos en el
medio ambiente
Cartera
Energía con bajas emisiones de
carbono
Gestión del agua

## 50-70
valores
Para obtener más información sobre los criterios ESG, el tipo de enfoque y el proceso de inversión ESG, consulte el Folleto.
3 
Método que se centra en la conservación y el desarrollo de los recursos naturales (por ejemplo, la gestión sostenible de los bosques y las tierras agrícolas o el envasado sostenible).
4 
Enfoque que consiste en minimizar el impacto medioambiental de los materiales a lo largo de la vida de los productos (por ejemplo, actividades de gestión y tratamiento de residuos, reciclaje o permitir el aprovisionamiento circular).
Limitaciones metodológicas: las incoherencias o la falta de disponibilidad de datos ESG, en particular de un proveedor externo, son limitaciones metodológicas del proceso de calificación ESG.