# Objectifs et politique d'investissement
1 L'objectif d'investissement du Fonds est de fournir aux investisseurs un rendement absolu (quelles que soient les conditions de marché) par le biais d'une stratégie longue/courte, en investissant principalement dans des obligations convertibles.
1 Le Fonds peut chercher à atteindre cet objectif en investissant directement dans une gamme de titres, y compris des actions et des titres de créance (dont des obligations convertibles et des obligations d'entreprises de type
« investment grade » et « non-investment grade »), et/ou en s'exposant à la performance d'un panier représentatif d'actions, de titres de créance et d'autres instruments (le « Panier de référence ») en intégrant un ou plusieurs instruments financiers dérivés (c'est-à-dire des instruments dont les prix dépendent d'un ou de plusieurs actifs sous-jacents (« IFD »)) à l'aide desquels le Fonds recevra un rendement lié à la performance du Panier de référence. Le Panier de référence sera composé des mêmes titres, y compris d'actions et de titres de créance pouvant être l'objet d'investissements directs.
1 Le Fonds détiendra généralement 80 à 120 positions sur tous les marchés mondiaux, bien que celui-ci se concentrera sur l'Amérique du Nord et, dans une moindre mesure, l'Europe.
1 Le Fonds peut poursuivre une stratégie « longue-courte » selon laquelle il peut, outre l'achat et la détention d'actifs, recourir à des IFD pour prendre des positions « courtes » qui lui permettront de réaliser des bénéfices grâce à des émetteurs dont les titres lui semblent surévalués ou susceptibles de baisser.
1 Le Gestionnaire d'investissement utilise un processus d'investissement afin de construire un portefeuille optimisé pour l'évolution des conditions de marché, et il filtre les obligations convertibles à l'aide de modèles de valorisation des obligations convertibles. Les titres potentiellement attrayants sont alors soumis à une diligence raisonnable approfondie afin d'évaluer leur adéquation à l'investissement. Le Portefeuille poursuivra une stratégie d'arbitrage qui cherche à identifier et à tirer parti des écarts de prix des titres qui représentent la même exposition financière sous-jacente, ou une exposition similaire.

Translation (FRES, 2022-05-18):
# Objetivos y política de inversión
1 El objetivo de inversión del fondo es proporcionar a los inversores una rentabilidad absoluta (al margen de las condiciones de mercado) mediante una estrategia long-short por la que se invierte principalmente en bonos u obligaciones convertibles.
1 El Fondo puede tratar de alcanzar este objetivo invirtiendo directamente en multitud de títulos, tales como valores de renta variable e instrumentos de deuda (p. ej.: bonos convertibles y bonos u obligaciones de empresas con y sin grado de inversión). Asimismo, puede ganar exposición a los resultados de una cesta representativa de acciones, instrumentos de deuda y otros instrumentos (la «Cesta de Referencia») suscribiendo uno o más instrumentos financieros derivados, es decir, instrumentos cuyos precios dependen de uno o más activos subyacentes (IFD), de los que el Fondo obtendrá una rentabilidad vinculada a los resultados de la Cesta de Referencia. La Cesta de Referencia estará compuesta por los mismos títulos, incluidos valores de renta variable e instrumentos de deuda, en los que se podrá invertir directamente.
1 Por lo general, el Fondo mantendrá entre 80 y 120 posiciones en todos los mercados a nivel mundial, aunque el Fondo se centrará en Norteamérica y, en menor medida, en Europa.
1 El Fondo podrá seguir una estrategia de inversión long-short, complementaria a la de la compra y tenencia de activos, por la cual podrá utilizar IFD para adoptar posiciones cortas que le permitan obtener beneficios procedentes de valores de emisores que, en opinión del Fondo, estén sobrevalorados o vayan a perder valor.
1 La Gestora de Inversiones utiliza un proceso de inversión para construir una cartera optimizada con respecto a las condiciones cambiantes del mercado y filtra los bonos u obligaciones convertibles mediante modelos de valoración, por lo que los títulos potencialmente atractivos están sujetos a procesos exhaustivos de diligencia debida a fin de evaluar la idoneidad de la inversión. La Cartera seguirá una estrategia de arbitraje para identificar y aprovechar los diferenciales de precios de títulos que representan la misma exposición financiera subyacente o una similar.
1 El Fondo puede utilizar IFD activamente para lograr el objetivo de inversión, para gestionar la cartera de modo eficiente o para protegerse de movimientos previstos en un mercado o en un título, o cuando resulte más económico que mantener directamente el activo subyacente.
1 Las inversiones del Fondo no estarán limitadas por el sector geográfico y podrán efectuarse a nivel mundial. El Fondo podrá invertir en mercados emergentes. No se espera que dicha inversión supere el 20 % del valor liquidativo del Fondo.
1 El Fondo se gestiona de forma activa y la Gestora de Inversiones no se basará en ningún índice de referencia para la selección de las inversiones.
1 El Fondo puede incrementar sus posiciones en efectivo y otros activos líquidos durante periodos de circunstancias excepcionales del mercado o cuando se considere que no hay suficientes oportunidades de inversión.
1 La divisa de referencia del Fondo es el USD.
1 La inversión en el Fondo es apta para inversores que pueden mantener acciones a medio y largo plazo y que están dispuestos a asumir un nivel de riesgo de inversión entre medio y elevado a fin de aumentar la rentabilidad.
1 Por lo general, la Gestora de Inversiones aplicará una lista de exclusión de valores o sectores controvertidos que pueden estar relacionados con armas y municiones, armas nucleares o la producción de tabaco y carbón.
1 La divisa de referencia del Fondo es USD. Esta clase de acciones está denominada en GBP. El Fondo empleará instrumentos financieros derivados de manera razonable para proteger a los inversores frente a las fluctuaciones de divisa USD/GBP.
1 No hay límites con respecto a la exposición de la Cartera a títulos sin grado de inversión.
1 Cualquier ingreso obtenido por las inversiones se sumará al valor de las acciones de los inversores, y estos pueden comprar o vender sus acciones cada día de negociación del Fondo.