## investissement. Lorsqu’il utilise des produits dérivés, le Fonds peut perdre beaucoup plus que le montant qu’il y a investi.
- Risque lié aux marchés émergents : Les marchés émergents comportent des risques supplémentaires liés à un moindre développement des pratiques de marché.
- Risque de capitalisation boursière : Les investissements en titres de petites et moyennes entreprises (en termes de capitalisation boursière) peuvent s’avérer plus risqués et moins liquides (c'est-à- dire plus difficiles à vendre) que les investissements en titres de grandes entreprises. Cela signifie que les cours de ces titres peuvent présenter des fluctuations plus importantes.
- Risque lié à la couverture de catégories d’actions : la stratégie de couverture est utilisée pour réduire l'impact des fluctuations des taux de change entre la devise de la catégorie d'actions et la devise de référence. Cet objectif peut ne pas être totalement atteint en raison de facteurs tels que les différentiels de taux d'intérêt.
- Risque lié aux programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect et/ ou Shenzhen-Hong Kong Stock Connect (« Stock Connect ») Le Fonds peut investir dans des actions chinoises A via les programmes Stock Connect. Ces programmes peuvent faire l’objet de modifications réglementaires ou de limitations de quotas. Une contrainte opérationnelle telle qu’une suspension des négociationspourrait avoir une incidence négative sur la capacité du Fonds à atteindre son objectif d’investissement.
- Risque de contrepartie : L’insolvabilité d’une institution qui fournit des services tels que la conservation d’actifs ou agissant comme une contrepartie par rapport aux produits dérivés ou à d’autres arrangements contractuels peut exposer le Fonds à des pertes financières.
- Risque lié aux sociétés innovantes en matière de blockchain : La valeur des titres des sociétés innovantes en matière de blockchain peut être affectée négativement par les modifications réglementaires et dépend de l'acceptation par les consommateurs et les entreprises de la technologie des registres distribués. La technologie des registres distribués est une nouvelle technologie relativement peu éprouvée qui pourrait être vulnérable à la fraude. La valeur du Fonds peut être davantage exposée aux risques liés au développement de technologies, à des pressions concurrentielles et aux défis que présentent les droits de propriété intellectuelle.

Translation (FRES, 2022-10-31):
## del valor de su inversión. Al utilizar derivados, el Fondo puede perder un importe muy superior al que ha invertido en derivados.
- Riesgo de mercados emergentes: Los mercados emergentes tienen riesgos adicionales debido a unas prácticas propias de mercados menos desarrollados.
- Riesgo de capitalización bursátil: La inversión en empresas pequeñas y medianas (por capitalización bursátil) podría entrañar mayor riesgo y menor liquidez (es decir, más dificultad para vender) que las empresas grandes. Esto significa que los precios de sus acciones pueden sufrir mayores fluctuaciones.
- Riesgo de cobertura de la clase de acciones: la estrategia de cobertura se utiliza para reducir el impacto de las fluctuaciones en los tipos de cambio entre la divisa de la clase de acción y la moneda de cuenta. Es posible que este objetivo no se pueda alcanzar en su totalidad debido a factores como los diferenciales de los tipos de interés.
- Riesgo del Shanghai-Hong Kong Stock Connect y/o Shenzhen- Hong Kong Stock Connect («Stock Connect»): El Fondo podrá invertir en acciones A de China a través de los programas Stock Connect. Estos pueden estar sujetos a cambios normativos y limitaciones de cuotas. Una limitación operativa, como unasuspensión de la negociación, podría perjudicar a la capacidad del Fondo para alcanzar su objetivo de inversión.
- Riesgo de contraparte: La insolvencia de algunas instituciones que prestan servicios como la custodia de activos o que actúan como contraparte de derivados u otros acuerdos contractuales podría exponer el Fondo a pérdidas financieras.
- Riesgo de las Empresas de Innovación en Cadena de Bloques: El valor de los títulos de las Empresas de Innovación en Cadena de Bloques puede verse afectado negativamente por los cambios en la normativa y depende de la aceptación del consumidor y de las empresas de la tecnología de libro mayor distribuido. La tecnología de libro mayor distribuido es una tecnología nueva y relativamente no probada que podría ser vulnerable al fraude. El valor del Fondo puede estar más sujeto a los riesgos de las tecnologías en desarrollo, las presiones competitivas y los problemas relacionados con los derechos de propiedad intelectual.