# Insertion of the use of the reference index for portfolio composition
The reference index of the Compartment will be used for portfolio composition in addition to risk monitoring and performance measurement.
The portfolio manager will use this benchmark for possible trade ideas. W
HAT WILL BE THE 
I
MPACTS
?
In order to protect current investors, a readjustment of the Compartment’s portfolio will be made for an estimated period of up to 10 business days immediately after the Effective Date and will result in this reclassification, due to greater exclusions than those currently applicable. Doing so will mitigate the transaction costs as the high yield market is characterised by lower liquidity, compared to the investment grade market, and thus higher bid-ask spreads on traded securities
The changes mentioned under points 2 and 3 will not imply significant changes to the overall investments of the Compartments nor affect the Compartments’ investment policies and objectives.
When will the change be effective?
The changes will take effect for the net asset value calculated as at 
12 September 2022 
(the “Effective Date”) and will be stated in the Prospectus dated July 2022.
What you need to do ?
As far as the SFDR reclassification is concerned, you have two options:
›	you agree with this reclassification in this case you do not need to take any action as this change will automatically take effect on the Effective Date;
›	you disagree with this reclassification, you may request the redemption of your shares, free of re- demption fees, up to the net asset value per share calculated as at 9 September 2022.
Regarding the changes listed under points 2 and 3, you do not need to take any action as these changes will automatically take effect on the Effective Date.
The new Fund prospectus will be available on www.assetmanagement.pictet and from the Fund’s registered office on request.
Yours faithfully,
On behalf of the Fund
| Suzanne Berg | Benoit Beisbardt |
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Translation (ENIT, 2022-07-25):
# Inserimento dell’uso dell’indice di riferimento per la composizione del portafoglio
L’indice di riferimento del Comparto sarà utilizzato per la composizione del portafoglio in aggiunta al moni- toraggio del rischio e misurazione della performane.
Il gestore del portafoglio utilizzerà questo benchmark per possibili idee di negoziazioni. Q
UALI SARANNO GLI IMPATTI
?
Allo scopo di proteggere gli investitori attuali, si procederà a un nuovo adeguamento del portafoglio del Com- parto per un periodo stimato fino a 10 giorni lavorativi immediatamente successivi alla Data di entrata in vigore e che risulterà in tale nuova classificazione a seguito delle esclusioni superiori a quelle applicabili attualmente. Ciò mitigherà i costi di negoziazione, considerando che il mercato ad alto rendimento è caratte- rizzato da una liquidità minore rispetto al mercato investment grade, e pertanto a spread denaro-lettera più alti sui titoli negoziati.
In pratica le modifiche citate ai punti 2 e 3 non implicheranno alcuna variazione rilevante per gli investi- menti complessivi del Comparto né influiranno sulle politiche d’investimento e obbiettivi dei Comparti.
Quando entrerà in vigore la modifica?
Le modifiche entreranno in vigore per calcolo del vapore valore patrimoniale netto al 12 settembre 2022 (la “Data di entrata in vigore”) e saranno riportate nel Prospetto informativo datato luglio 2022.
Che cosa deve fare?
Per quanto riguarda la variazione della classificazione SFDR, ha due opzioni:
› se Lei è d’accordo con questa variazione della classificazione, non è richiesta alcuna azione da parte Sua, dal momento che questa modifica entrerà in vigore automaticamente alla Data di entrata in vi- gore;
› se Lei non è d’accordo con questa variazione della classificazione, può chiedere il rimborso gratuito delle Sue azioni fino al prossimo valore patrimoniale netto calcolato al 9 settembre 2022.
Per quanto riguarda le modifiche elencate ai punti 2 e 3 non è richiesta alcuna azione da parte Sua, dal mo- mento che queste modifiche entreranno in vigore automaticamente alla Data di entrata in vigore.
Il nuovo prospetto del Fondo sarà disponibile sul sito www.assetmanagement.pictet e su richiesta presso la sede legale del Fondo.
Cordiali saluti,
Per conto del Fondo
| Suzanne Berg | Benoit Beisbardt |
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