The Fund is managed using a technique known as “index-tracking”, the objective of which is to replicate changes in the performance of the MSCI World ex EMU Index using a swap-based replication method.
To maintain the closest possible correlation with the performance of the MSCI World ex EMU Index, the Fund will buy a diversified portfolio of stocks (the “Portfolio”) and an over-the-counter (OTC) total return swap, a financial derivative instrument which turns the exposure to the securities in the Portfolio into exposure to the MSCI World ex EMU Index.
The Fund shall observe the investment rules stipulated in Articles R214-21, R214-22 and R214-23 of the French Monetary and Financial Code.
The Portfolio, comprising directly held assets described in the “Assets used” section, complies with the provisions of Article R 214-21 of the French Monetary and Financial Code (CMF).
The Fund’s exposure to the Index achieved through the total return swap may be eligible for exemption ratios applicable to the index-tracking UCITS referred to in Article R214-22 of the French Monetary and Financial Code (CMF). That Article stipulates that an index may comprise up to 20% equities or debt securities issued by the same entity; this limit may be raised to 35% maximum for a single issuing entity, when such increase is justified by special market circumstances such as on regulated markets where some marketable securities or some money-market instruments are largely dominant.
The UCI does not take into account environmentally sustainable economic activities as defined by the Taxonomy Regulation and it does not, therefore, take into account the European Union criteria in this regard.
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##  ​Assets used (except embedded derivatives):

Translation (ENIT, 2022-02-07):
Il Fondo è oggetto di una gestione indicizzata il cui obiettivo è replicare l'andamento del rendimento dell'Indice MSCI World ex EMU secondo un metodo di replica sintetica dell'Indice MSCI World ex EMU.
Per cercare la correlazione più elevata possibile con il rendimento dell'Indice MSCI World ex EMU, il Fondo farà ricorso all'acquisto di un paniere diversificato di azioni (il "Paniere") e a un contratto di scambio a termine negoziato over the counter su azioni e indici ("total return swap"), che trasforma l'esposizione ai titoli del Paniere in un'esposizione all'Indice MSCI World ex EMU.
Il Fondo rispetterà le regole d'investimento dettate dagli articoli R214-21, R214-22 e R214-23 del CMF.
Il Paniere composto dalle attività direttamente detenute e descritte alla sezione "Attivi utilizzati" è conforme alle disposizioni dell'articolo R 214-21 del CMF.
L’esposizione del Fondo all’indice, ottenuta attraverso il contratto di scambio a termine ("total return swap"), può usufruire dei coefficienti derogatori applicabili agli OICVM indicizzati di cui all’articolo R214-22 del CMF. Secondo le disposizioni dell’articolo succitato, l’indice può essere composto fino al 20% al massimo di azioni o titoli di credito emessi da una stessa entità, potendo tale limite essere portato al 35% al massimo per una sola entità emittente qualora fosse giustificato da condizioni eccezionali del mercato, in particolare su mercati regolamentati dove siano ampiamente dominanti alcuni valori mobiliari o alcuni strumenti del mercato monetario.
L’OICR non tiene conto delle attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento sulla tassonomia e non tiene pertanto conto dei criteri dell’Unione europea in materia.
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##  ​Attivi utilizzati (eccetto derivati integrati):