# Adjustment of the investment policies of each sub-fund
As part of the change of service provider, the investment policies of the sub-funds were revised. The respective sections in which adjustments have been made are shown in the tables below:
MainFirst – Global Equities Fund
| previous | future |
| --- | --- |
| 5.	In addition, for hedging or for efficient portfolio management purposes, the Sub-fund can, at any time, invest in derivatives and use all other techniques and instruments for efficient portfolio management purposes within the meaning of Sections 17.1017.10 et seq. of the General Section. The Sub-fund can buy or sell futures contracts, swaps and options on currencies to hedge exchange rate risks. In addition, the Sub-fund can build up currency positions against the base currency or another currency using these transactions. | deleted without replacement |
| 7.	The ESG principles underlying the investment process are described in Section 3 “GENERAL INVESTMENT OBJECTIVES, INVESTMENT POLICY AND RISKS” and on the Company’s website www.mainfirst-invest.com. | 7.	The ESG principles underlying the investment process are described in Section 3 “GENERAL INVESTMENT OBJECTIVES, INVESTMENT POLICY AND RISKS” and on the Company’s website www.mainfirst-invest.com. ESG risks are a central component of the investment process. Measurement of the ESG risk score underpins the sub-fund's sustainability strategy: The MainFirst - Global Equities Fund is expected to have a better average ESG risk score than its benchmark (see "8 SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARK"). ESG risks are a central component of the investment process. |

MainFirst – Absolute Return Multi Asset
| previous | future |
| --- | --- |

| 2.	In order to achieve this investment target, the Sub-fund invests in fixed and variable interest securities, equities, convertible bonds, warrants, profit-participation certificates, zero bonds, money market instruments and certificates and derivative financial instruments based on equities, bonds or commodity indices. | 3.	Depending on the market situation and the assessment of the fund management, the Sub-fund may invest in equities, bonds, money market instruments, certificates, other structured products (e.g. reverse convertible bonds, bonds with warrants, convertible bonds) target funds and fixed-term deposits. The certificates are certificates on legally permissible underlyings such as equities, bonds, investment fund units, financial indices and currencies. |
| --- | --- |
| 5.	In addition, for hedging or for efficient portfolio management purposes, the Sub-fund can, at any time, invest in derivatives and use all other techniques and instruments for efficient portfolio management purposes within the meaning of Sections 17.10 et seq. of the General Section. The Sub-fund can buy or sell futures contracts, swaps and options on currencies to hedge exchange rate risks. In addition, the Sub-fund can build up currency positions against the base currency or another currency using these transactions. | deleted without replacement |
| 6.	With regard to the certificates and derivatives on commodities, precious metal and commodities future indices, the Sub-fund will exclusively invest in listed products that are sufficiently liquid and which offer regular, verifiable valuations. | 6.	Investments in Delta-1 Certificates on commodities, precious metals and indices thereon, unless they are financial indices within the meaning of Article 9 (1) of Directive 2007/16/EC and Article XIII of ESMA Guideline 2014/937, are limited to a total of 20% of the net assets of the Sub-fund.” |
| 8.	The ESG principles underlying the investment process are described in Section 3 “GENERAL INVESTMENT OBJECTIVES, INVESTMENT POLICY AND RISKS” and on the Company’s website www.mainfirst-invest.com. | 8.	The ESG principles underlying the investment process are described in Section 3 “GENERAL INVESTMENT OBJECTIVES, INVESTMENT POLICY AND RISKS” and on the Company’s website www.mainfirst-invest.com. ESG risks are a central component of the investment process. Measurement of the ESG risk score underpins the Sub-fund's sustainability strategy: MainFirst - Absolute Return Multi Asset is expected to have a low to medium ESG risk score on average. ESG risks are a central component of the investment process. |

MainFirst – Emerging Markets Corporate Bond Fund Balanced
| previous | future |
| --- | --- |
| - In addition, for hedging or for efficient portfolio management purposes, the Sub-fund can, at any time, invest in derivatives and use all other techniques and instruments for efficient portfolio management purposes within the meaning of Sections 17.10 et seq. of the General Section.
- The Sub-fund can buy or sell futures contracts, swaps and options for currencies to hedge exchange rate risks.
 In addition, the Sub-fund can build up currency positions against the base currency or another currency using these transactions. Liabilities from these transactions may not, at any time, exceed 20% of the net sub-fund assets. Investment instruments which are not denominated in USD should be hedged against exchange rate risks at all times for at least 80- 100% of their value (including the underlying exchange rate risks for, for example, ADRs and GDRs). Temporary over hedging of max. 10% is permitted. | deleted without replacement |

MainFirst – Emerging Markets Credit Opportunities Fund
| previous | future |
| --- | --- |
| - In addition, for hedging or for efficient portfolio management purposes, the Sub-fund can, at any time, invest in derivatives and use all other techniques and instruments for efficient portfolio management purposes within the meaning of Sections 17.10 et seq. of the General Section.
- The Sub-fund can buy or sell futures contracts, swaps and options for currencies to hedge exchange rate risks.
 In addition, the Sub-fund can build up currency positions against the base currency or another currency using these transactions. Liabilities from these transactions may not, at any time, exceed 20% of the net sub-fund assets. | deleted without replacement |

| Investment instruments which are not denominated in USD should be hedged against exchange rate risks at all times for at least 80- 100% of their value (including the underlying exchange rate risks for, for example, ADRs and GDRs). Temporary over hedging of max. 10% is permitted. |  |
| --- | --- |

MainFirst – Contrarian Opportunities
| previous | future |
| --- | --- |
| Positions in foreign currencies are implemented in particular through FX forwards and futures. | Positions in foreign currencies can be implemented using FX forwards and futures, for example. |

MainFirst – Global Dividend Stars
| previous | future |
| --- | --- |
| 5. The Sub-fund may also make use of derivative financial instruments to hedge against currency and interest rate risks. The derivative financial instruments may be both exchange-listed and OTC derivatives, but the latter only if the counterparty is a reputable financial institution that specializes in this type of transaction. | deleted without replacement |

MainFirst – Global Equities Unconstrained Fund
| previous | future |
| --- | --- |
| 5. In addition, for efficient portfolio management purposes, the Sub-fund can, at any time, invest in derivatives and use all other techniques and instruments for efficient portfolio management purposes within the meaning of Sections 17.10 et seq. of the General Section. The Sub-fund can buy or sell futures contracts and options for currencies to hedge exchange rate risks. In doing so, the Sub-fund can build up currency positions against the base currency or another currency using these transactions. The Sub-Fund may not hedge equity risks. | deleted without replacement |
| 7.	The ESG principles underlying the investment process are described in Section 3 “GENERAL INVESTMENT OBJECTIVES, INVESTMENT POLICY AND RISKS” and on the Company’s website www.mainfirst-invest.com. | 7.	The ESG principles underlying the investment process are described in Section 3 “GENERAL INVESTMENT OBJECTIVES, INVESTMENT POLICY AND RISKS” and on the Company’s website www.mainfirst-invest.com. ESG risks are a central component of the investment process. Measurement of the ESG risk score underpins the Sub-fund's sustainability strategy: The MainFirst - Global Equities Unconstrained Fund is expected to have a better average ESG risk score than its benchmark (see "8. SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARK”). ESG risks are a central component of the investment process. |

MainFirst – Total Return European Equity Fund
| previous | future |
| --- | --- |
| 5.	For hedging or for efficient portfolio management purposes, the Sub-fund can, at any time, invest in derivatives and use all other techniques and instruments for efficient portfolio management purposes within the meaning of Sections 17.10 et seq. of the General Section. The Sub-fund can buy or sell futures contracts, swaps and options on currencies to hedge exchange rate risks. In addition, the Sub-fund can build up currency positions against the base currency, the share class currency or another currency using these transactions. | deleted without replacement |

-

Translation (ENES, 2020-11-20):
# Modificación de las políticas de inversión específicas de los subfondos
En el marco del cambio de proveedor de servicios, se han revisado las políticas de inversión de los subfondos. En los cuadros que figuran a continuación se muestran los apartados correspondientes en los que se han hecho cambios.
MainFirst – Global Equities Fund
| hasta ahora | en adelante |
| --- | --- |
| 5.	Además, el subfondo puede invertir en derivados en cualquier momento con fines de cobertura de los activos o de gestión eficiente de la cartera, así como utilizar todas las demás técnicas e instrumentos para una gestión eficiente de la cartera, en el sentido de los apartados 17.1017.10 y siguientes de la Parte general. El subfondo podrá comprar o vender futuros, swaps y opciones sobre divisas para protegerse frente a los riesgos de tipo de cambio y de divisas. Además, mediante estas transacciones, el subfondo podrá establecer posiciones de divisas frente a la divisa base o una tercera divisa. | se elimina sin sustitución |

| 7.	Los principios ESG en los que se basa el proceso de inversión se describen en el punto 3, «OBJETIVOS, POLÍTICAS Y RIESGOS GENERALES DE INVERSIÓN», y en el sitio web de la sociedad: www.mainfirst-invest.com. | 7.	Los principios ESG en los que se basa el proceso de inversión se describen en el punto 3, «OBJETIVOS, POLÍTICAS Y RIESGOS GENERALES DE INVERSIÓN», y en el sitio web de la sociedad: www.mainfirst-invest.com. Los riesgos ESG son parte esencial del proceso de inversión. La estrategia de sostenibilidad del subfondo se basa en la medición de la puntuación del riesgo ESG: se espera que MainFirst - Global Equities Fund tenga una puntuación de riesgo ESG media mejor que la de su índice de referencia (véase el apartado 8, «INFORMACIÓN ESPECÍFICA SOBRE EL ÍNDICE DE REFERENCIA»). Los riesgos ESG son parte esencial del proceso de inversión. |
| --- | --- |

MainFirst – Absolute Return Multi Asset
| hasta ahora | en adelante |
| --- | --- |
| 2.	Para alcanzar su objetivo de inversión, el subfondo invierte en valores de interés fijo y variable, acciones, bonos convertibles y con warrants, certificados de participación, bonos con cupón cero, instrumentos del mercado monetario, así como certificados y derivados sobre inversiones basadas en acciones, bonos o índices de materias primas. | 3.	En principio, en función de la situación del mercado y de la evaluación de la gestión del fondo, el subfondo tiene la posibilidad de invertir en acciones, bonos, instrumentos del mercado monetario, certificados, otros productos estructurados (p. e., convertibles inversos, bonos con warrants, bonos convertibles), fondos objetivo y depósitos a plazo fijo. Los certificados son certificados basados en valores subyacentes permitidos legalmente, como acciones, bonos, participaciones de fondos de inversión, índices financieros y divisas. |
| 5.	Además, el subfondo puede invertir en derivados en cualquier momento con fines de cobertura de los activos o de gestión eficiente de la cartera, así como utilizar todas las demás técnicas e instrumentos para una gestión eficiente de la cartera, en el sentido de los apartados 17.10 y siguientes de la Parte general. El subfondo podrá comprar o vender futuros, swaps y opciones sobre divisas para protegerse frente a los riesgos de tipo de cambio y de divisas. Además, mediante estas transacciones, el subfondo podrá establecer posiciones de divisas frente a la divisa base o una tercera divisa. | se elimina sin sustitución |
| 6.	Por lo que respecta a los certificados y derivados sobre índices de futuros de materias primas, metales preciosos y productos básicos, el subfondo invertirá exclusivamente en productos cotizados que tengan suficiente liquidez y se valoren de forma periódica y comprensible. | 6.	La inversión en certificados Delta-1 sobre materias primas, metales preciosos e índices sobre estos, siempre y cuando no sean índices financieros en el sentido del artículo 9 (1) de la Directiva 2007/16/CE y el artículo XIII de la Directiva de la AEVM 2014/937, está limitada a un total del 20% del patrimonio neto del subfondo. |
| 8.	Los principios ESG en los que se basa el proceso de inversión se describen en el punto 3, «OBJETIVOS, POLÍTICAS Y RIESGOS GENERALES DE INVERSIÓN», y en el sitio web de la sociedad: www.mainfirst-invest.com. | 8.	Los principios ESG en los que se basa el proceso de inversión se describen en el punto 3, «OBJETIVOS, POLÍTICAS Y RIESGOS GENERALES DE INVERSIÓN», y en el sitio web de la sociedad: www.mainfirst-invest.com. Los riesgos ESG son parte esencial del proceso de inversión. La estrategia de sostenibilidad del subfondo se basa en la medición de la puntuación del riesgo ESG: Se espera que MainFirst - Absolute Return Multi Asset tenga una media de puntuación de riesgo ESG entre baja y media. Los riesgos ESG son parte esencial del proceso de inversión. |

MainFirst – Emerging Markets Corporate Bond Fund Balanced
| hasta ahora | en adelante |
| --- | --- |
| - Además, el subfondo puede invertir en instrumentos financieros derivados («derivados») en cualquier momento con fines de cobertura de los activos o de gestión eficiente de la cartera, así como utilizar todas las demás técnicas e instrumentos para una gestión eficiente de la cartera, en el sentido de los apartados 17.10 y siguientes de la Parte general.
- El subfondo podrá comprar o vender futuros swaps y opciones sobre divisas para protegerse frente a los riesgos de divisas.
 Además, mediante estas transacciones, el subfondo podrá establecer posiciones de divisas frente a la divisa base o una tercera divisa. El pasivo resultante de estas operaciones no podrá superar en ningún momento el 20% del patrimonio neto del | se elimina sin sustitución |

| subfondo. Los instrumentos de inversión no denominados en dólares estadounidense deben estar cubiertos hasta como mínimo entre el 80% y el 100% de su valor frente a los riesgos de divisas (incluidos los riesgos de divisas subyacentes de, por ejemplo, los ADR y los GDR). De forma temporal, la cobertura podrá excederse en un máximo del 10%. |  |
| --- | --- |

MainFirst – Emerging Markets Credit Opportunities Fund
| hasta ahora | en adelante |
| --- | --- |
| - Además, el subfondo puede invertir en instrumentos financieros derivados («derivados») en cualquier momento con fines de cobertura de los activos o de gestión eficiente de la cartera, así como utilizar todas las demás técnicas e instrumentos para una gestión eficiente de la cartera, en el sentido de los apartados 17.10 y siguientes de la Parte general.
- El subfondo podrá comprar o vender futuros swaps y opciones sobre divisas para protegerse frente a los riesgos de divisas.
 Además, mediante estas transacciones, el subfondo podrá establecer posiciones de divisas frente a la divisa base o una tercera divisa. El pasivo resultante de estas operaciones no podrá superar en ningún momento el 20% del patrimonio neto del subfondo. Los instrumentos de inversión no denominados en dólares estadounidense deben estar cubiertos hasta como mínimo entre el 80% y el 100% de su valor frente a los riesgos de divisas (incluidos los riesgos de divisas subyacentes de, por ejemplo, los ADR y los GDR). De forma temporal, la cobertura podrá excederse en un máximo del 10%. | se elimina sin sustitución |

MainFirst – Contrarian Opportunities
| hasta ahora | en adelante |
| --- | --- |
| Las posiciones en divisas se adoptan principalmente a través de contratos de divisas a plazo y futuros. | Las posiciones en divisas pueden adoptarse a través de contratos de divisas a plazo y futuros, entre otros. |

MainFirst – Global Dividend Stars
| hasta ahora | en adelante |
| --- | --- |
| 5. El subfondo también podrá utilizar instrumentos financieros derivados para protegerse frente a los riesgos de divisas y de tipos de interés. Los instrumentos financieros derivados podrán ser tanto derivados cotizados en bolsa como derivados extrabursátiles (OTC), en el caso de estos últimos únicamente si la contraparte es una entidad financiera reconocida especializada en este tipo de operaciones. | se elimina sin sustitución |

MainFirst – Global Equities Unconstrained Fund
| hasta ahora | en adelante |
| --- | --- |
| 5. Además, el subfondo puede invertir en derivados en cualquier momento con fines de gestión eficiente de la cartera, así como utilizar todas las demás técnicas e instrumentos para una gestión eficiente de la cartera, en el sentido de los apartados 17.10 y siguientes de la Parte general. El subfondo podrá comprar o vender futuros y opciones sobre divisas para protegerse frente a los riesgos de divisas. Mediante estas transacciones, el subfondo podrá establecer posiciones de divisas frente a la divisa base o una tercera divisa. El subfondo no podrá cubrirse frente a los riesgos de renta variable. | se elimina sin sustitución |
| 7.	Los principios ESG en los que se basa el proceso de inversión se describen en el punto 3, «OBJETIVOS, POLÍTICAS Y RIESGOS GENERALES DE INVERSIÓN», y en el sitio web de la sociedad: www.mainfirst-invest.com. | 7.	Los principios ESG en los que se basa el proceso de inversión se describen en el punto 3, «OBJETIVOS, POLÍTICAS Y RIESGOS GENERALES DE INVERSIÓN», y en el sitio web de la sociedad: www.mainfirst-invest.com. Los riesgos ESG son parte |

|  | esencial del proceso de inversión. La estrategia de sostenibilidad del subfondo se basa en la medición de la puntuación del riesgo ESG: se espera que MainFirst - Global Equities Unconstrained Fund tenga una puntuación de riesgo ESG media mejor que la de su índice de referencia (véase el apartado 8, «INFORMACIÓN ESPECÍFICA SOBRE EL ÍNDICE DE REFERENCIA»). Los riesgos ESG son parte esencial del proceso de inversión. |
| --- | --- |

MainFirst – Total Return European Equity Fund
| hasta ahora | en adelante |
| --- | --- |
| 5.	El subfondo puede invertir en derivados en cualquier momento con fines de cobertura de los activos o de gestión eficiente de la cartera, así como utilizar todas las demás técnicas e instrumentos para una gestión eficiente de la cartera, en el sentido de los apartados 17.10 y siguientes de la Parte general. El subfondo podrá comprar o vender futuros, swaps y opciones sobre divisas para protegerse frente a los riesgos de tipo de cambio y de divisas. Además, mediante estas transacciones, el subfondo podrá establecer posiciones de divisas frente a la divisa base, la divisa de la clase de participaciones o una tercera divisa. | se elimina sin sustitución |

-