# What is this product?
Type: UCITS
Term: There is no fixed term for this Sub-Fund.
Objectives: The investment objective of the Sub-Fund is to achieve long-term capital appreciation and to provide a return to investors at the Target Date. After the initial 60-day Subscription Period (during which the Sub-Fund will gain exposure via units of Underlying Funds to instruments such as debt instruments, money market instruments and certificates of deposit i.e. the Initial Strategies), the Sub-Fund seeks to achieve this investment objective by rotating out of the Initial Strategies into the Longer Term Strategies (i.e. Averaging Out). This Averaging Out will continue on a pro-rata monthly basis up to the Target Date. The Manager, based on their discretion, can alter the above monthly amount by accelerating the reduction to the Initial Strategies according to their view of market conditions. The Longer Term Strategies may be achieved through purchasing: i) Underlying Funds that provide exposure to equities issued by companies incorporated anywhere in the world; ii) Underlying Funds with exposure to investment grade and below-investment grade debt securities of companies and governments issued anywhere in the world; iii) Underlying Funds with exposure to money market instruments and iv) Underlying Funds that are managed with absolute return/alternative investment strategies, including in Underlying Funds with indirect exposure to commodities. In addition to the above, the Sub-Fund may invest in Underlying Funds which have a low cost such as passive index-tracking funds, for example ETF products, and have a preference to invest in such low cost Underlying Funds. Investment in Underlying Funds will be made based on the examination of a number of factors including the investment policy and objectives, investment strategy and process, performance track record, team structure and risk management. The Manager uses in-house qualitative and quantitative techniques to evaluate, select and perform on-going monitoring of Underlying Funds and their investment managers. The Sub-Fund may also invest in exchange traded commodities (“ETCs”). Benchmark Information: The Sub-Fund is actively managed. The Sub-Fund does not aim to track the performance of a benchmark. Portfolio composition is determined based on active and discretionary investment decisions and choices. The Sub-Fund may use derivatives to reduce various risks for hedging and for investment purposes. There can be no guarantee that the investment objective will actually be attained and investors are explicitly warned that this Sub-Fund is not a capital guaranteed product. Investors can redeem their Shares on any business day in Luxembourg. Investors can ask for full or partial redemption of the Shares held.
Intended retail investor:
- With a basic knowledge of investing in funds and no or limited experience of investing in the Sub-Fund or similar funds
- Who understand the risk of losing some or all of the capital invested
- This fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money before the Recommended holding period

Translation (ENIT, 2023-02-01):
# Cos'è questo prodotto?
Tipo: UCITS
Termine: Il Comparto non ha una durata prefissata.
Obiettivi: L'obiettivo d'investimento del Comparto consiste nel conseguire la crescita del capitale sul lungo periodo e fornire agli investitori un rendimento alla Data di scadenza o “Target Date”, come da supplemento in inglese. Dopo il Periodo di sottoscrizione iniziale di 60 giorni (durante il quale il Comparto acquisirà un’ esposizione tramite quote di Fondi Sottostanti a strumenti quali titoli di debito, strumenti del mercato monetario e certificati di deposito - ossia le Strategie Iniziali), il Comparto cercherà di conseguire questo obiettivo d'investimento disinvestendo dalle Strategie iniziali e accumulando in Strategie a lungo termine (processo di Averaging out). Tale Averaging out proseguirà, ogni mese e per lo stesso ammontare percentuale, fino alla Target Date. Il Gestore può discrezionalmente modificare tale importo mensile accelerando la riduzione delle Strategie iniziali in base alla loro visione delle condizioni di mercato. Per Strategie a lungo termine si intendono: i) Fondi sottostanti che forniscono esposizione ad azioni di società costituite in tutto il mondo; ii) Fondi sottostanti con esposizione a titoli di debito con rating pari o inferiore a investment grade di emittenti societari e sovrani di tutto il mondo; iii) Fondi sottostanti con esposizione a strumenti del mercato monetario e iv) Fondi sottostanti gestiti secondo strategie d'investimento alternative/absolute return, compresi i Fondi sottostanti con un'esposizione indiretta alle materie prime. Il Gestore cercherà inoltre di investire in Fondi Sottostanti che presentano costi inferiori, come i fondi passivi che replicano gli indici, ad esempio prodotti ETF, mostrando una preferenza nell’investimento in tali Fondi Sottostanti a basso costo. L'investimento nei Fondi sottostanti avviene sulla base dell'esame di una serie di fattori tra cui la politica e gli obiettivi d'investimento, la strategia e il processo d'investimento, le performance storiche, la struttura del team e la gestione del rischio. Il Gestore si avvale di tecniche qualitative e quantitative sviluppate internamente per valutare, selezionare e monitorare costantemente i Fondi sottostanti e i relativi gestori degli investimenti. Il Comparto può anche investire in exchange-traded commodities (“ETCs”). Informazioni sul Benchmark: Il Comparto è gestito attivamente. Il Comparto non mira a seguire la performance di un benchmark. La composizione del portafoglio è determinata sulla base di decisioni e scelte di investimento attive e discrezionali. Il Comparto può utilizzare derivati con finalità di riduzione del rischio, a scopo di copertura e di investimento. Non vi è alcuna garanzia che l’obiettivo di investimento venga effettivamente conseguito. Gli investitori possono chiedere il rimborso delle proprie Azioni in qualsiasi giorno lavorativo in Lussemburgo. Gli investitori possono richiedere il rimborso completo o parziale delle Azioni detenute.
Investitori al dettaglio a cui si intende commercializzare il prodotto:
- Con una conoscenza di base dell’investimento in fondi ed esperienza nulla o limitata nell’investimento nel Comparto o fondi simili
- Che comprendono il rischio di perdere una parte o l’intero capitale investito
- Questo Comparto potrebbe non essere indicato per investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale prima del Periodo di investimento raccomandato