# Profil de risque et de rendement
À risque plus faible	À risque plus élevé
 
Risque lié aux investissements spécialisés (le fait de se concentrer sur un nombre limité d’émetteurs, de secteurs, d’industries ou de régions accroit le risque et la volatilité)
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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Rendement potentiellement plus faible
Rendement potentiellement plus
élevé
 Risque de crédit / Risque de contrepartie (les titres à revenu fixe (titres de créance), en particulier les obligations à haut rendement, sont sujets à un risque de crédit et de liquidité accru, peuvent être de nature spéculative, et peuvent perdre de la valeur en raison de la dégradation ou de la défaillance d’un émetteur ou d’une contrepartie)
La catégorie de risque indiquée ci-dessus s’appuie sur les données historiques mesurant les variations moyennes de la valeur des actifs du Fonds sur les cinq dernières années. Si la Catégorie d’actions que vous détenez dans le Fonds existe depuis moins de cinq ans, cela signifie que les données antérieures à la date de lancement ont été simulées.
La catégorie de risque du Fonds n’est ni un objectif, ni une garantie, et peut évoluer dans le temps ; elle n’est pas nécessairement un indicateur fiable du profil de risque et de la performance future du Fonds.
Ces catégories évaluent les évolutions possibles du Fonds et les risques éventuellement encourus sur le capital que vous avez investi. La catégorie 1 n’est pas synonyme d’investissement sans risque. Elle indique que le risque de perte est faible, mais que le potentiel de gains plus élevés est limité. Avec un fonds de Catégorie 7, le risque de perte est important, mais le potentiel de réaliser des plus-values conséquentes est plus élevé.
Comme mentionné dans la section ci-dessus, la valeur des titres dans lesquels le Fonds investit peut varier ; plus cette valeur fluctue, plus la catégorie de risque est élevée. La catégorie de risque du Fonds reflète le niveau de volatilité constaté au cours des cinq dernières années pour les différents types de titres dans lesquels il investit.
La catégorie de risque du Fonds est susceptible de ne pas refléter de manière adéquate les risques d’investissement suivants :
 Risque de liquidité (l’absence d’activité sur un marché peut occasionner un délai anormal dans les opérations d’achat ou de vente, ou l’exécution d’une vente en dessous de la juste valeur de l’investissement concerné)
 Risque de gestion (les rendements peuvent être affectés par les choix et les techniques d’investissement adoptés par les dirigeants du Fonds)
 Risque lié à l’utilisation de dérivés (les dérivés sont des instruments complexes qui présentent des caractéristiques différentes de celles de leurs actifs sous-jacents et auxquels sont associés des risques supplémentaires liés notamment à l’effet de levier, à la liquidité et à la valorisation ; l’utilisation d’instruments dérivés peut entraîner des gains ou des pertes supérieurs au montant du capital initialement investi)
Pour toutes informations complémentaires sur les risques associés au Fonds, veuillez vous reporter à la section « Facteurs de risque et considérations particulières » du Prospectus, disponible sur www.putnam.com/ucits

Translation (FRES, 2022-02-07):
# Perfil de riesgo y remuneración
Menor Riesgo	Mayor Riesgo
 
Riesgo de Concentración de las Inversiones (la concentración en un número limitado de emisores, sectores, industrias o regiones aumenta el riesgo y la volatilidad)
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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Potencialmente, menor remuneración de la inversión
Potencialmente, mayor remuneración de la inversión
 Riesgo de Crédito/Riesgo de Contraparte (los títulos de renta fija (deuda), sobre todo los bonos de alto rendimiento, están sujetos a niveles más elevados de riesgo de crédito y de liquidez, pueden tener carácter especulativo y pueden sufrir pérdidas de valor debido al deterioro de la situación financiera o el impago de un emisor o una
La categoría de riesgo indicada se basa en datos históricos relativos a las fluctuaciones medias experimentadas por el valor de los activos del Fondo durante los últimos cinco años. Si su Clase del Fondo no tiene cinco años de existencia, los datos más antiguos son una simulación.
La categoría de riesgo del Fondo no es un objetivo ni está garantizada y puede variar a lo largo del tiempo; es posible que no constituya una indicación fiable del futuro perfil de riesgo y remuneración del Fondo.
Estas categorías sirven para clasificar el comportamiento potencial de un fondo y el nivel de riesgo al que puede estar sometido el capital que usted ha invertido. La asignación a la Categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo. Indica que el riesgo de perder el dinero es pequeño, pero también es limitado el potencial de obtener ganancias. En el caso de los fondos clasificados en la Categoría 7, el riesgo de perder el capital es más elevado, pero también son mayores las posibilidades de obtener ganancias.
Los valores en los que invierte el Fondo, que se han descrito en el apartado anterior, pueden experimentar fluctuaciones de su valor, y cuanto mayores sean esas fluctuaciones, más elevada será la categoría de riesgo. La categoría de riesgo del Fondo refleja el nivel de volatilidad de precios experimentada durante los cinco años anteriores por los tipos de valores en los que invierte.
La categoría de riesgo del Fondo puede no reflejar debidamente los riesgos de invertir en el Fondo que se enumeran a continuación:
contraparte)
 Riesgo de Liquidez (la ausencia de un mercado activo para las inversiones puede provocar retrasos en la compraventa de valores u obligar al Fondo a vender un valor por debajo de su valor razonable)
 Riesgo de Gestión (la rentabilidad puede verse afectada por las decisiones y las técnicas de inversión del equipo gestor del Fondo)
 Riesgo de Derivados (los instrumentos derivados son complejos, presentan características distintas de las de sus activos subyacentes y están sujetos a riesgos adicionales, incluidos riesgos de apalancamiento, de liquidez y de valoración; los derivados pueden dar lugar a ganancias o pérdidas cuya cuantía supere la del capital invertido)
Si desea más información sobre los riesgos del Fondo, puede consultar el apartado «Factores de riesgo y consideraciones especiales» del Folleto, disponible en www.putnam.com/ucits