# Article 11 – Costs
The Fund shall bear the following costs, provided they arise in connection with its assets:
- In return for the management of the Fund, the Management Company receives a fee from the Fund’s assets of up to 2.10% p.a. of the net fund assets. The amount, as well as calculation and payment meth- ods for the Fund, can be found in the Annex to the Sales Prospectus. VAT shall be added to this fee, as applicable.

In addition, the Management Company or, if applicable, the investment adviser(s)/Fund Manager(s) may also receive a performance fee from the Fund's assets. The relevant percentage amount, as well as cal- culation and payment methods for the Fund, are contained in the Annex to the Sales Prospectus.
In return for conducting trading activities, the Management Company receives fees and expenses at the going market rate that are due for transactions in connection with the Fund assets, particularly transac- tions in transferable securities and other permitted assets.
- Any investment adviser may receive a fee payable from the Fund's net assets; details of the maximum permissible amount, the calculation and the payment of this fee for the Fund are contained in the Annex to the sales prospectus. VAT shall be added to this fee, as applicable.
- In return for the performance of their duties, the Depositary and the Central Administration Agent each receive a fee customary in the Grand Duchy of Luxembourg, which is calculated subsequently on a monthly basis and paid in arrears on a monthly basis. Details on the amount, calculation and payment are set out in the Annex to the Sales Prospectus. VAT shall be added to these fees, as applicable.
- Pursuant to the Registrar and Transfer Agent Agreement, in return for the performance of its duties, the registrar and transfer agent receives the a fee customary in the Grand Duchy of Luxembourg, which is calculated and paid in arrears as a fixed amount per investment account or per account with savings plan and/or withdrawal plan at the end of each calendar year. Furthermore, the registrar and transfer agent receives a basic annual fee, which is listed for the Fund in the Annex to the Sales Prospectus. VAT shall be added to these fees, as applicable.
- The sales agent may receive a fee payable from the Fund’s assets; details of the maximum amount, calculation and payment of this fee for the Fund are listed in the Annex to the Sales Prospectus. VAT shall be added to this fee, as applicable.
- In addition to the aforementioned costs, the Fund shall bear the following costs, provided they arise in connection with its assets:
	- costs incurred in relation to the acquisition, holding and disposal of assets, in particular custom- ary bank charges for transactions in transferable securities and other assets and rights of the Fund and the safekeeping of such assets and rights, as well as customary bank charges for the safekeeping of foreign investment units abroad;
	- all foreign administration and safekeeping charges, which are charged by other correspondent banks and/or clearing agencies (e.g. Clearstream Banking S.A.) for the assets of the Fund, as well as all foreign settlement, dispatch and insurance fees that are incurred in connection with the transferable securities transactions of the Fund in fund units;
	- the transaction costs for the issue and redemption of Fund units;
	- the expenses and other costs incurred by the Depositary, the registrar and transfer agent and the Central Administration Agent in connection with the Fund's assets and due to the necessary use of third parties are to be reimbursed. Furthermore, the Depositary also receives customary bank fees;
	- taxes levied on the assets, income and expenses of the Fund;
	- costs for legal advice incurred by the Management Company or the Depositary, if they have acted in the interests of investors in the Fund;
	- auditor fees;
	- costs for the creation, preparation, storage, publication, printing and dispatch of all documents required by the Fund, in particular any unit certificates, the Sales Prospectus, the Key Investor In- formation Document, the annual reports and semi-annual reports, the schedule of assets, the no- tices to the investors, the notices of convening of meetings, sales notifications and/or applica-tions for approval in the countries in which units in the Fund are sold and correspondence with the respective supervisory authorities;

- the administrative fees, which are to be paid for the Fund to the authorities, particularly the ad- ministrative fees of the Luxembourg Supervisory Authority and supervisory authorities in other countries, as well as the fees for the filing of documents for the Fund;
- costs in connection with any admission to stock exchanges;
- advertising costs and costs incurred directly in connection with the offer and sale of units;
- insurance costs;
- fees, expenses and other costs of the paying agents, the sales agents and other agents that must be appointed abroad, which are incurred in connection with the Fund's assets;
- interest incurred within the scope of loans that are taken out in accordance with Article 4 of the Management Regulations;
- expenses of an investment committee, where applicable;
- expenses of the Board of Directors;
- costs connected with the establishment of the Fund and the initial issue of units;
- further administrative costs including costs for interest groups;
- costs for performance attribution;
- costs for credit assessments for the Fund by nationally and internationally recognised rating agencies and other costs of procuring information; and
- reasonable costs for risk control.

VAT may be charged on all the aforementioned costs, fees and expenditures.
All charges will be charged first against the Fund's ordinary income and capital gains, and then against the Fund's assets.
Costs incurred for the establishment of the Fund and the initial issue of units will be amortised over the first five financial years to the detriment of the Fund's assets. The set-up costs and the aforementioned costs are applied pro rata to the Fund’s assets by the Management Company.

Translation (ENIT, 2022-05-01):
# Articolo 11 – Costi
Il Fondo si fa carico dei seguenti costi se questi si riferiscono al suo patrimonio:
- Come compenso per la sua attività di gestione del Fondo, la Società di gestione riceve una commissione massima pari al 2,10% annuo del patrimonio netto del Fondo, prelevata dal patrimonio stesso. L'impor- to, il calcolo e il pagamento sono definiti nell'Allegato al Prospetto informativo. Non è inclusa un'even- tuale imposta sul valore aggiunto.

La Società di gestione, o eventualmente il Consulente finanziario/gestore del fondo, può altresì percepi- re dal patrimonio del Fondo una commissione aggiuntiva dipendente dallo sviluppo positivo del valore ("performance fee"). L'importo percentuale, il calcolo e il pagamento sono indicati nell'Allegato al Pro- spetto informativo.
Per l'esecuzione dell'attività di negoziazione la Società di gestione applica i costi e le commissioni di mercato connessi alle transazioni effettuate per conto del Fondo, con particolare riferimento a quelle in titoli e in altri valori mobiliari ammessi.
- L'eventuale Consulente finanziario può percepire dal patrimonio del Fondo una commissione, il cui im- porto massimo, calcolo e pagamento per il Fondo sono definiti nell'Allegato al Prospetto informativo. Non è inclusa un'eventuale imposta sul valore aggiunto.
- Per l'adempimento dei propri compiti sanciti nel contratto di Depositario e di Amministrazione centrale, il Depositario e l'Amministrazione centrale percepiscono rispettivamente una commissione conforme al- la consueta prassi bancaria nel Granducato di Lussemburgo, che viene calcolata e pagata in via postici- pata ogni mese. L'importo, il calcolo e il pagamento sono definiti nell'Allegato al Prospetto informativo. Queste commissioni non includono un'eventuale imposta sul valore aggiunto.
- Per l'adempimento dei propri compiti sanciti nel contratto di Agente per il registro e il trasferimento, l'Agente per il registro e il trasferimento percepisce una commissione conforme alla consueta prassi bancaria nel Granducato di Lussemburgo, che viene calcolata e pagata in via posticipata alla fine di cia- scun anno solare come importo fisso per ciascun conto d'investimento, ovvero per ciascun conto con piano di risparmio e/o piano di prelevamento. L'Agente per il registro e il trasferimento percepisce inol- tre per il Fondo una commissione forfetaria annua indicata nell'Allegato al Prospetto informativo. Que- ste commissioni non includono un'eventuale imposta sul valore aggiunto.
- L'eventuale Agente di distribuzione può percepire dal patrimonio del Fondo una commissione, il cui importo massimo, calcolo e pagamento per il Fondo sono definiti nell'Allegato al Prospetto informativo. Non è inclusa un'eventuale imposta sul valore aggiunto.
- Il Fondo si fa carico, oltre che dei costi su elencati, anche dei seguenti costi, se questi si riferiscono al proprio patrimonio:
	- costi insorti in relazione all'acquisto, alla detenzione e alla cessione di strumenti d'investimento, in particolare le consuete spese bancarie per operazioni con titoli e altri valori patrimoniali e dirit- ti del Fondo e la loro custodia, nonché consueti costi bancari per la custodia di quote d'investi- mento estere all'estero;
	- tutte le commissioni di gestione e di custodia di terzi, addebitate da altre banche corrispondenti e/o stanze di compensazione (p.es. Clearstream Banking S.A.) per i valori patrimoniali del Fondo, nonché tutte le spese di esecuzione, invio e assicurative di terzi insorte in relazione a operazioni su titoli eseguite dal Fondo in quote del Fondo;
	- i costi di transazione per l'emissione e il rimborso di quote del Fondo;
	- inoltre, al Depositario, all'Amministrazione centrale e all'Agente per il registro e il trasferimento vengono risarcite le spese ed eventuali altri costi sostenuti in relazione al patrimonio del Fondo nonché spese e altri costi sostenuti per richiedere il necessario intervento di terzi. Il Depositario percepisce anche le consuete spese bancarie;
	- imposte sul patrimonio del Fondo, sul suo reddito e spese a carico del Fondo;
	- onorari per la consulenza legale richiesta dalla Società di gestione o dal Depositario nell'interesse degli investitori del Fondo;
	- onorari della società di revisione;
	- costi per la redazione, la preparazione, il deposito, la pubblicazione, la stampa e l'invio di tutti i documenti per il Fondo, in particolare eventuali certificati di quote, del prospetto informativo, delle "Informazioni essenziali per gli investitori", delle relazioni annuali e semestrali, dello stato patrimoniale, delle comunicazioni agli investitori, delle convocazioni, degli annunci di distribuzio- ne ovvero delle domande di autorizzazione nei paesi in cui le quote del Fondo devono essere di- stribuite, così come per la corrispondenza con le autorità di vigilanza interessate;
	- le commissioni di gestione da corrispondere per il Fondo presso le autorità, in particolare le commissioni di gestione dell'autorità di vigilanza del Lussemburgo e le autorità di vigilanza di altri Stati nonché le commissioni per il deposito di documenti del Fondo;
	- costi relativi a eventuali ammissioni a quotazione in borse valori;
	- costi pubblicitari e costi direttamente collegati con l'offerta e la vendita di quote;
	- spese assicurative;
	- commissioni, spese e altri costi degli Agenti di pagamento, di distribuzione e di altri agenti neces- sariamente presenti all'estero, correlati al patrimonio del Fondo;
	- interessi contestuali a crediti assunti conformemente a quanto disposto in articolo 4 del Regola- mento di gestione;

- spese per un eventuale comitato d'investimento;
- spese del Consiglio di Amministrazione;
- spese di costituzione del Fondo e per la prima emissione di quote;
- altre spese di gestione, inclusi i costi per comunioni di interessi;
- costi di performance attribution;
- costi per ottenere il giudizio sulla solvibilità del Fondo da parte di agenzie di rating riconosciute a livello nazionale e internazionale e altri costi per la raccolta di informazioni
- ; 
- e
- costi commisurati per il controlling del rischio.

Tutti i costi, le commissioni e le spese su elencati non includono un'eventuale imposta sul valore aggiunto.
Tutti i costi vengono dapprima imputati ai redditi e alle plusvalenze ordinari e successivamente al patrimonio del Fondo.
I costi per la costituzione del Fondo e la prima emissione di quote vengono addebitati al patrimonio del Fondo e ammortizzati nei primi cinque esercizi. La ripartizione dei costi di costituzione e dei costi su menzionati avvie- ne in proporzione sul patrimonio nel Fondo da parte della Società di gestione.