# ANNEXE : Rapport sur les rémunérations en application de la directive OPCVM V
- 
## Eléments quantitatifs

|  | Rémunérations fixes | Rémunérations variables (*) | Nombre de bénéficiaires (**) |
| --- | --- | --- | --- |
| Montant	total	des rémunérations versées de janvier à décembre 2021 | 10 009 368 | 14 517 528 | 165 |

(*) Rémunérations variables attribuées au titre de l’année 2021
(**) Les bénéficiaires s’entendent comme l’ensemble des salariés OBAM ayant touché une rémunération en 2021 (CDI/CDD/Contrat d’apprentissage, stagiaires, bureaux étrangers)
|  | Cadres supérieurs | Nombre de bénéficiaires | Membres du personnel ayant une incidence sur le profil  de  risque  de l’OPCVM | Nombre	de bénéficiaires |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Montant agrégé des rémunérations versées pour l’exercice 2021 (fixes et variable *) | 3 138 252 | 6 | 16 574 085 | 44 |

(*) Rémunérations variables au titre de l’année 2021 payées en 2022 et années suivantes
- 
## Eléments qualitatifs
	- 
#### Les rémunérations fixes


Les rémunérations fixes sont déterminées de façon discrétionnaire en lien avec le marché ce qui nous permet de remplir nos objectifs de recrutement de personnels qualifiés et opérationnels.
- 
#### Les rémunérations variables

En application des directives AIFM 2011/61 et UCITS V 2014/91, ODDO BHF Asset Management SAS (« OBAM SAS ») a mis en place une politique de rémunération destinée à identifier et décrire les modalités de mise en place de la politique de rémunérations variables, et notamment l’identification des personnes concernées, la fixation de la gouvernance, du comité de rémunération et les modalités de paiement de la rémunération variable.
Les rémunérations variables versées au sein de la Société de gestion sont déterminées de façon majoritairement discrétionnaire. Ainsi, dès lors que les résultats de l’exercice en cours sont assez précisément estimés (mi- novembre), une enveloppe de rémunérations variables est déterminée et il est demandé aux différents managers de proposer – en association avec la DRH du groupe – une répartition individuelle de cette enveloppe.
Ce processus est consécutif à celui des entretiens d’évaluations, lesquels ont permis aux managers de partager avec chaque collaborateur la qualité de ses prestations professionnelles pour l’année en cours (au regard des objectifs précédemment fixés) ainsi que fixer les objectifs de l’année à venir. Cette évaluation porte aussi bien sur une dimension très objective de la réalisation des missions (objectifs quantitatifs, collecte commerciale ou positionnement de la gestion dans un classement particulier, commission de surperformance générée par le fonds géré), que sur une dimension qualitative (attitude du collaborateur pendant l’exercice).
Il convient de noter que quelques gérants peuvent percevoir dans le cadre de leur rémunération variable une quote-part des commissions de surperformance perçues par OBAM SAS. Pour autant la détermination du montant revenant à chaque gérant s’inscrit dans le processus décrit ci-dessus et il n’existe pas de formules contractuelles individualisées encadrant la répartition et le paiement de ces commissions de surperformance.
L’ensemble des salariés d’OBAM SAS est compris dans le périmètre d’application de la politique de rémunération décrite ci-dessous, y compris les salariés pouvant exercer leur activité hors de la France.
- 
## Cas particuliers des preneurs de risques et des rémunérations variables différées
	- 
#### Les preneurs de risques


OBAM SAS déterminera annuellement les personnes appelées à être qualifiées de preneur de risques conformément à la réglementation. La liste de ces collaborateurs ainsi qualifiés de preneurs de risques sera soumise au Comité des Rémunérations et transmise à l’Organe de Direction.
- 
#### Les rémunérations variables différées.

OBAM SAS a déterminé le seuil de 100.000 € comme seuil de proportionnalité et comme seuil déclencheur du paiement d’une partie de la rémunération variable de façon différée.
Ainsi, les collaborateurs, qu’ils soient preneur de risques ou non, ayant une rémunération variable inférieure à ce seuil de 100.000 € percevront leur rémunération variable de façon immédiate. En revanche, un collaborateur qualifié de preneur de risque et dont la rémunération variable serait supérieure à 100.000 € verra obligatoirement une partie de cette rémunération variable payée de façon différée conformément aux modalités définies ci-après. Dans un souci de cohérence au sein d’OBAM SAS, il a été décidé d’appliquer à l’ensemble des collaborateurs de la Société, qu’ils soient preneur de risque ou pas, les mêmes modalités de paiement des rémunérations variables. Ainsi, un collaborateur qui ne serait pas preneur de risque mais dont la rémunération variable dépasserait 100.000 € verra une partie de cette rémunération variable payée de façon différée conformément aux dispositions définies ci-après.
La rémunération différée s’élèvera à 40 % de l’intégralité de la rémunération variable, dès le 1er euro. L’intégralité de cette partie différée sera concernée par l’outil d’indexation défini ci-après.
S’agissant de l’indexation des rémunérations différées, conformément aux engagements pris par OBAM SAS, les provisions liées à la partie différée des rémunérations variables seront calculées dans un outil mis en place par OBAM SAS. Cet outil consistera en un panier composé des fonds emblématiques de chacune des stratégies de gestion d’OBAM.
Cette indexation ne sera pas plafonnée, ni ne sera concernée par un plancher. Les provisions pour rémunérations variables verront ainsi leur montant fluctuer au regard des surperformances et des sous-performances respectives des fonds représentant la gamme de OBAM SAS par rapport au benchmark lorsqu’il existe. Dans le cas où il n’existe pas de benchmark, la performance absolue est retenue.
- Modifications de la politique de rémunération intervenues pendant l’exercice écoulé 
- L’Organe de direction de la société de gestion s’est réuni le 22 décembre 2021 afin de revoir les principes généraux de la politique de rémunération en présence de la conformité et en particulier les modalités de calcul des rémunérations variables indexées (composition du panier d’indexation).

La politique de rémunération n’a pas fait l’objet de modification majeure au cours de l’année passée. Elle est disponible sur le site internet de la société de gestion (partie informations réglementaires).

Translation (FRES, 2021-12-31):
# ANEXO: Informe sobre la remuneración con arreglo a la Directiva UCITS V
- 
## Elementos cuantitativos

|  | Remuneración fija | Remuneración variable (*) | Número de beneficiarios (**) |
| --- | --- | --- | --- |
| Cuantía total de la remuneración pagada de enero	a diciembre de 2021 | 10.009.368 | 14.517.528 | 165 |

(*) Remuneración variable atribuida durante el año 2021
(**) Por «beneficiarios» se entienden los empleados de OBAM que recibieron una remuneración en 2021 (en virtud de contratos permanentes/temporales, contratos de aprendizaje profesional y periodos de prácticas o empleados en sucursales en el extranjero).
|  | Cargos directivos | Número de beneficiarios | Miembros del personal que tienen una incidencia en el perfil de riesgo del OICVM | Número	de beneficiarios |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Cuantía total de la remuneración pagada durante el ejercicio 2021 (desglosada en remuneración fija y variable*) | 3.138.252 | 6 | 16.574.085 | 44 |

(*) Remuneración variable correspondiente al año 2021 abonada en 2022 y años sucesivos
- 
## Elementos cualitativos
	- Remuneración fijaLa remuneración fija se determina de manera discrecional en función de la evolución del mercado, lo que nos permite cumplir nuestros objetivos de contratación de personal cualificado y operativo.

- Remuneración variableDe conformidad con las directivas AIFM 2011/61/UE y UCITS V 2014/91/UE, ODDO BHF Asset Management SAS («OBAM SAS») ha adoptado una política de remuneración destinada a identificar y describir las modalidades de implementación de la política de remuneración variable y, sobre todo, la identificación de las personas pertinentes, la determinación del gobierno corporativo, el comité de remuneraciones y los procedimientos de pago de la remuneración variable.

La remuneración variable abonada en el seno de la Sociedad gestora se determina principalmente de manera discrecional. Por lo tanto, cuando se puede estimar con un cierto grado de exactitud el resultado del ejercicio en curso (a mediados de noviembre), se establece un presupuesto para la remuneración variable y se solicita a varios gestores que, en colaboración con el departamento de RR. HH. del Grupo, formulen recomendaciones sobre cómo asignar dicho presupuesto entre los empleados.
Este proceso representa la continuación del proceso de entrevista de evaluación, que ofrece a los gestores la oportunidad de conversar con cada empleado acerca de la calidad de su desempeño profesional durante el año en curso (tomando como referencia los objetivos previamente fijados) y establecer las metas para el año siguiente. Esta evaluación incluye una apreciación sumamente objetiva sobre el modo en que se llevan a cabo las tareas (objetivos cuantitativos, negocios generados o el puesto que ocupa la gestión en un marco de clasificación específico, las comisiones de rentabilidad generadas por el fondo gestionado), así como una apreciación de índole cualitativa (comportamiento del empleado durante el ejercicio).
Cabe reseñar que algunos gestores pueden recibir un porcentaje de las comisiones de rentabilidad percibidas por OBAM SAS como parte de su remuneración variable. No obstante, el importe abonado a cada gestor se determina con arreglo al proceso detallado con anterioridad, y no existe ninguna fórmula contractual específica para la asignación o el pago de las comisiones de rentabilidad.
El conjunto de empleados de OBAM SAS se inscribe en el marco de aplicación de la política de remuneración que se describe a continuación, incluidos los asalariados que pueden ejercer sus funciones fuera de Francia.
- 
## Casos concretos del personal que asume riesgos y la remuneración variable diferida
	- Responsables de asumir riesgosOBAM SAS determinará anualmente qué personas cumplen los requisitos para ser consideradas «responsables de asumir riesgos» de conformidad con la normativa. La lista de estos colaboradores considerados responsables de asumir riesgos se remitirá al comité de remuneraciones y se transmitirá al órgano de dirección.

- Remuneración variable diferida.

OBAM SAS ha fijado en 100.000 EUR el umbral de proporcionalidad y de activación del pago de una parte de la remuneración variable de forma diferida.
Por lo tanto, los colaboradores (ya sean responsables de asumir riesgos o no) que tengan derecho a una remuneración variable inferior a dicho umbral de 100.000 EUR recibirán su remuneración variable de forma inmediata. En cambio, los colaboradores considerados responsables de asumir riesgos que tengan derecho a una remuneración variable superior a 100.000 EUR recibirán obligatoriamente una parte de esa remuneración variable de forma diferida, con arreglo a las modalidades definidas a continuación. A fin de garantizar la coherencia en el seno de OBAM SAS, se ha decidido aplicar al conjunto de los colaboradores de la Sociedad, ya sean responsables de asumir riesgos o no, los mismos procedimientos de pago de la remuneración variable. Así pues, los colaboradores no considerados responsables de asumir riesgos que tengan derecho a una remuneración variable superior a 100.000 EUR recibirán una parte de esa remuneración variable de forma diferida, con arreglo a las modalidades definidas a continuación.
La remuneración diferida ascenderá al 40% del total de la remuneración variable, a partir de 1 EUR. La herramienta de indexación que se describe más abajo se aplicará al total de esa parte diferida.
Por lo que respecta a la indexación de la remuneración diferida, de conformidad con los compromisos asumidos por OBAM SAS, las provisiones vinculadas a la parte diferida de la remuneración variable se calcularán con una herramienta establecida por OBAM SAS. Esta herramienta consistirá en una cartera compuesta por fondos emblemáticos de cada una de las estrategias de gestión de OBAM.
Esta indexación no tendrá ni un nivel máximo ni un nivel mínimo. Por consiguiente, el importe de las provisiones para la remuneración variable fluctuará en función de la rentabilidad superior o inferior del fondo representativo de la gama de OBAM SAS con respecto al índice de referencia, si lo hubiera. En ausencia de índice de referencia, se tendrá en cuenta la rentabilidad absoluta.
- 
## Cambios introducidos en la política de remuneración durante el ejercicio analizado

El órgano de dirección de la Sociedad gestora se reunió el 22 de diciembre de 2021 con el fin de revisar los principios generales de la política de remuneración en presencia del equipo de cumplimiento y, en concreto, las modalidades de cálculo de la remuneración variable indexada (composición de la cesta de indexación).
No se han introducido cambios importantes en la política de remuneración a lo largo del año pasado.
Esta política está disponible en el sitio web de la Sociedad gestora (apartado sobre información reglamentaria).