#### www.carmignac.com. 
A printout of the remuneration policy is available free of charge upon request.
VARIABLE PART: DETERMINATION AND CALCULATION
Variable remuneration depends on both the individual success of the employee and the performance of the Company as a whole.
The variable remuneration budget is determined on the basis of Carmignac Gestion SA’s results over the previous financial year, while ensuring that capital remains at a sufficient level. It is then distributed between the various departments according to the assessment of their performance, and within each department according to employees’ individual performance appraisals.
The amount of the variable portion allocated to each employee reflects their performance and the achievement of targets set by the Company.
These targets may be quantitative and/or qualitative and are linked to the employee’s position. They take into
account individual behaviour to avoid short-term risk taking. They give particular consideration to the
sustainability of action taken by the employee and its long-term benefits for the company, the employee’s
personal involvement and the completion of assigned tasks.
2020 FINANCIAL YEAR
The implementation of the remuneration policy for 2020 has been assessed internally and independently to check compliance with the remuneration policies and procedures adopted by Carmignac Gestion’s Board of Directors.
2021 FINANCIAL YEAR
The annual report produced by Carmignac Gestion's Board of Directors is available on the Carmignac website

Translation (ENIT, 2021-12-31):
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. Una copia cartacea della politica retributiva è disponibile gratuitamente su richiesta.
PARTE VARIABILE: DETERMINAZIONE E VALUTAZIONE
La remunerazione variabile dipende sia dal successo individuale del collaboratore sia dalla performance della Società nel suo complesso.
La dotazione delle remunerazioni variabili viene calcolata in funzione del risultato di Carmignac Gestion SA nell'esercizio in esame, facendo in modo che il livello dei fondi propri resti sufficiente. Viene quindi distribuita tra i diversi servizi in base alla valutazione della loro performance e, all'interno di ciascun servizio, in funzione della valutazione delle performance individuali dei collaboratori.
L'importo della parte variabile della remunerazione spettante a ciascun collaboratore riflette la performance individuale e il conseguimento degli obiettivi definiti dalla Società per lo stesso.
Tali obiettivi possono essere di natura quantitativa e/o qualitativa e sono legati all'incarico del collaboratore. Tengono conto dei comportamenti individuali per evitare in particolare l'assunzione di rischi a breve termine. Si prende in considerazione in particolare la sostenibilità delle attività del dipendente e i loro vantaggi per la società a lungo e medio termine, l'impegno personale del collaboratore e la realizzazione degli incarichi affidatigli.
ESERCIZIO 2020
Con riferimento all'esercizio 2020, l'attuazione della politica retributiva è stata sottoposta a una valutazione interna e indipendente al fine di accertare l'osservanza delle politiche e delle procedure di retribuzione adottate dal Consiglio di amministrazione di Carmignac Gestion.
ESERCIZIO 2021
La relazione annuale del Consiglio di amministrazione di Carmignac Gestion è accessibile sul sito web di Carmignac