# Investing in the Funds
Unit Classes
Within each fund, the FCP can create and issue unit classes. All unit classes within a fund invest commonly in the same portfolio of securities but may have different fees, investor eligibility requirements and other characteristics, to accommodate the needs of different investors. Investors will be asked to document their eligibility to invest in a given unit class, such as proof of institutional investor or non-US person status, before making an initial investment.
Each unit class is identified first by one of the base unit class labels (described in the table below) and then by any applicable supplemental labels (described following the table). For example, “RHD2” would indicate Class R units that intend to distribute accrued income, intend to hedged currency risk between the unit class currency and the main currencies of portfolio assets, and are denominated in US dollars. Within any given unit class of any fund, all units have equal rights of ownership. Any fund can issue any base unit class with the features described below.
Base unit class characteristics See notes below
|  | Minimu- m initial | Minimu- | Maximum fees |
| --- | --- | --- | --- |
| Base Available | invest- ment | m holding |  |
| Entry  Exit |
| class to | per fund | in FCP |  |

| Base class | Available to | Minimu- m initial invest- ment per fund | Minimu- m holding in FCP | Maximum fees |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Entry | Exit |
| X, Z | Institution- al investors | EUR 3 million | EUR 3 million | - | - |

*Managed either by the FCP’s management company or a third party (subject to an approval by the management company).
NOTES
Institutional investors Investors within the meaning of article 174 of the 2010 Law, such as credit institutions and other financial professionals investing on the behalf of themselves or other investors (whether retail on the basis of a discretionary management agreement or institutional), as well as insurance companies, pension funds or other UCIs.
Legal entities Examples include sole shareholder companies, partnerships (including limited and unlimited), joint-stock companies, private limited liability companies, mutual companies, institutions, foundations, associations and religious congregations.
| A | All legal | EUR | - | 4.00% | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | entities | 50,000 |  |  |  |
| C, Y | Reserved | - | - | - | - |
|  | for |  |  |  |  |
|  | financial |  |  |  |  |
|  | intermedia- |  |  |  |  |
|  | ries |  |  |  |  |
|  | (including |  |  |  |  |
|  | distributors |  |  |  |  |
|  | and |  |  |  |  |
|  | platform) |  |  |  |  |
|  | that are |  |  |  |  |
|  | prohibited, |  |  |  |  |
|  | by law or |  |  |  |  |
|  | contract, |  |  |  |  |
|  | from |  |  |  |  |
|  | retaining |  |  |  |  |
|  | inducemen- |  |  |  |  |
|  | ts |  |  |  |  |
| E | All | EUR | - | - | - |
|  | investors | 250,000 |  |  |  |
| M | Institution- | EUR 3 | EUR 3 | - | - |
|  | al investors | million | million |  |  |
|  | (feeder |  |  |  |  |
|  | funds |  |  |  |  |
|  | only*) |  |  |  |  |
| R, | All | Limited | - | 4.00% | - |
| RL | investors | Trackin- |  |  |  |
|  |  | g Error |  |  |  |
|  |  | funds: |  |  |  |
|  |  | EUR |  |  |  |
|  |  | 50,000 |  |  |  |
|  |  | All |  |  |  |
|  |  | others: |  |  |  |
|  |  | EUR |  |  |  |
|  |  | 500 |  |  |  |

Minimum initial and holding amounts For non-EUR currencies, these amounts apply in a value equivalent to the value in EUR. For initial investments, the equivalency is measured at the time of investment, and thus may vary over time.
Maximum fees These are deducted from your investment or your redemption proceeds, and are paid to sales agents and authorised intermediaries. The charges shown are maximums. To find out the actual fee for a transaction, contact your financial adviser or the transfer agent (see “Management and Business Operations”). Fees that are calculated as a percent of the investment are deducted from the investment to give the net amount invested (example: given a EUR 100 investment and a 4.00% entry fee, the net amount invested is EUR 96). There are currently no exchange fees on any unit class.
Supplemental labels
Suffixes are added after the base unit class designation to indicate certain characteristics. Note that the letter D can appear either as a base class or as a suffix (or both).
BRL
Indicates that the units are a form of currency hedged units that seek to cancel out the effect of exchange rate fluctuations between the unit class currency and the Brazilian real. These units are available to all types of investors in Brazil.
D, M As a suffix, indicates that the units are distribution units. If the letter “D” or “M” does not appear after the base class letter, the units are accumulation units. (See “Distribution policy” below.)
U, H Indicates that the units are a form of currency hedged units, and may be denominated in a different currency than the base currency of the fund.
- “Unit currency hedged” units (U) seek to cancel out the effect of exchange rate fluctuations between the unit class currency and the base currency of the fund. These units may have a higher level of leverage than indicated in “Fund Descriptions”.
- “Portfolio currency hedged” units (H) seek to cancel out most of the effect of exchange rate fluctuations between the unit class currency and the currency or currencies in which a

| Base class | Suffix | Anticipated sche- dule | Basis of dividend |
| --- | --- | --- | --- |
| A, C, E, | M | Declares divi- | Net investment |
| R, RL, Y |  | dends the 15th of | income. |
|  |  | every month (or |  |
|  |  | next business day, |  |
|  |  | if that is not a |  |
|  |  | business day), |  |
|  |  | with the amount |  |
|  |  | set at the |  |
|  |  | beginning of each |  |
|  |  | calendar quarter |  |
|  |  | for the following |  |
|  |  | quarter. |  |
| M, X, Z | D | Declares divi- | At least 80% of |
|  |  | dends following | net investment |
|  |  | the end of each | income. |
|  |  | calendar quarter. |  |
| M, X, Z | M | Declares divi- | At least 80% of |
|  |  | dends the 15th of | net investment |
|  |  | every month (or | income. |
|  |  | next business day, |  |
|  |  | if that is not a |  |
|  |  | business day), |  |
|  |  | with the amount |  |
|  |  | set at the |  |
|  |  | beginning of each |  |
|  |  | calendar quarter |  |
|  |  | for the following |  |
|  |  | quarter. |  |

major portion of the portfolio’s holdings are denominated (or to which the portfolio is otherwise exposed). It is unlikely that this hedging will eliminate 100% of the difference.
- “Benchmark currency hedged” units (H) seek to cancel out most of the effect of exchange rate fluctuations between the unit class currency and the currency or currencies in which a major portion of the fund’s benchmark is denominated.

For more on currency hedging, see “How the Funds Use Instruments and Techniques”.
If neither the letters “U” or “H” or “BRL” appear, the units are not currency hedged in any way and the investor is exposed to any fluctuations in exchange rates between the unit class currency, fund base currency, and portfolio currencies.
| Currency name | Standard code | Unit class code |
| --- | --- | --- |
| Australian dollar | AUD | 4 |
| Chinese renminbi | CNH | 3 |
| Great Britain pound | GBP | 6 |
| Hungarian Forint | HUF | 9 |
| Japanese yen | JPY | 5 |
| Polish zloty | PLN | 8 |
| Swiss franc | CHF | 7 |
| US dollar | USD | 2 |

Currency codes Each unit class that is not denominated in the fund’s base currency carries a numerical code for the currency in which it is denominated. If no numerical code appears, the unit class currency is the same as the fund base currency.
(offshore) (Sterling)
Distribution policy
Accumulation units These units retain all net investment income in the unit price and generally do not distribute any dividends, although the board may declare a stock dividend.
Distribution units These units intend (but do not guarantee) to make periodic distributions to unitholders. Distributions, if any, are declared at least once a year, and paid within 10 business days of declaration. When a dividend is declared, the NAV of the relevant unit class is reduced by the amount of the dividend.
Distributions are paid only on units that were owned as of the declaration date (the date on which dividends are declared). Note that with any unit classes that pay distributions before the end of a calendar year, there is a risk that a portion of the distribution will be a return of your investment, potentially taxable as income. A high distribution yield does not necessarily imply a high, or even positive, total return.
Distributions of capital reduce your potential for investment growth and if continued over time can reduce the value of your investment to zero.
No interest is paid on unclaimed dividend payments, and after 5 years these payments will be returned to the fund. No fund will make a dividend payment if the assets of the FCP are below the minimum capital requirement, or if paying the dividend would cause that situation to occur.
The anticipated frequency and nature of dividends for units having “D” or “M” as a suffix is as follows:
Distributions of net investment income include the net dividend and interest received from fund investments and bank accounts, minus management and administrative fees, interest paid, taxes and other charges. They may also include some or all of the fund’s net realised or unrealised gains, from the current period or earlier. A breakdown of the origin of each distribution appears in the financial reports.
Available classes
The information above describes all currently existing base unit classes and suffixes. In practice, not all base unit classes and unit class configurations are available in all funds. Some unit classes (and funds) that are available in certain jurisdictions may not be available in others. For the most current information on available unit classes, go to eurizoncapital.com or request a list free of charge from the management company.
Issuance and ownership
Forms in which units are issued We issue units primarily in registered form. With these units, the owner’s name is recorded in the FCP’s register of unitholders and the owner receives a confirmation of subscription. Ownership can only be transferred by notifying the transfer agent of a change of ownership. Forms for this purpose are available from the FCP and the transfer agent.
We do not issue bearer units or certificates documenting ownership of registered units.
Investing through a nominee vs. directly with the FCP If you invest through an entity that holds your units under its own name (a nominee account), that entity is recorded as the owner in the FCP’s register of unitholders and, so far as the FCP is concerned, is entitled to all rights of ownership, including voting rights. Unless otherwise provided by local law, any investor holding units in a nominee account with a distribution agent has the right to claim, at any time, direct title to units subscribed through the nominee. The nominee maintains its own records and provides each investor it serves with information as to the holdings and transactions in fund units associated with that investor.
Other policies
Units are issued to one one-thousandth of a unit (3 decimal places). Fractional units receive their pro rata portion of any dividends, reinvestments and liquidation proceeds, but do not carry voting rights.
Units carry no preferential or preemptive rights. No fund is required to give existing unitholders any special rights or terms for subscribing for new units. All units must be fully paid up.
Fund Fees and Costs
In general, fee rates are presented in “Fund Descriptions”. Minor fees, and expenses that are deducted directly from fund assets, are described here, along with further information about the fees and costs presented elsewhere.
Management fee
This fee is described for each fund in “Fund Descriptions” and is paid to the management company as the main entity with responsibility for the business management, investment management, marketing and sales of the FCP. This fee does not exceed the rates described for each fund in “Fund Descriptions” and is accrued daily and paid each month in arrears.
Out of this fee, the management company pays the investment management fee to investment managers, and may pay other service providers as well, such as the administrator, depositary, registrar, transfer agent and paying agent.
Administration fee
This fee is described for each fund in “Fund Descriptions” and is paid to the management company as the main entity with responsibility for operational, compliance, accounting and legal activities of the FCP.
Out of this fee, the management company pays the services provided by the administrator, depositary, registrar, transfer agent and paying agent. This fee does not exceed 0.25% per year of the fund’s average net asset value. Any change in this fee will be indicated in the financial reports. This fee is accrued daily and paid each month in arrears.
Performance fee
This fee is charged only on certain funds and unit classes (except to base unit classes M, X and Y). The performance fee is a percentage of a fund’s outperformance of a specified standard and its amount is capped as a percentage of fund assets. For distribution units, the fee is calculated as if dividends were reinvested. Although performance fees are calculated on a daily basis, these fees can only be deducted from fund assets in the following circumstances:
- after the end of a full financial year (usually in the course of the first month of the following calendar year).
- when orders for switching or redeeming units are processed (performance fee deducted from those units only)
- in connection with a fund merger or liquidationThe calculation method is designed to ensure that no performance fee is paid simply for recovering from any previous underperformance. For each applicable unit class and fund, the fee is calculated and accrued every time the relevant NAV is calculated. In case of creation of a new fund or unit class in an existing Fund in the course of a financial year, performance fee may not be crystallised before the last valuation day of the following financial year.

No performance fee is paid if there is a negative return for the unit class on the Calculation Period.
Performance fee method – High Water Mark
The performance fee calculation is based on a comparison of the Net Asset Value per unit against the High Water Mark where the High Water Mark is defined as the highest net asset value per share recorded at the end of the five previous
financial years (Reference NAV), unless otherwise defined in each Fund Description, increased by the year-to-date return of each Fund’s Benchmark or Performance Fee hurdle rate (the Reference Indicator).
The Benchmark or Performance Fee hurdle rate applicable to each Fund are set according to the Management Company’s product governance policies and are aimed at reflecting each Fund’s Objective, Investment Policy and risk-reward profile. The performance fee rate, Benchmark or Performance Fee hurdle rate used to calculate the performance fee are indicated in the Fund Descriptions.
The return of the Benchmark and/or Performance Fee hurdle rate, if negative, is set to zero.
A Calculation Period, for the performance fee calculation purpose, is defined as a period that begins on the last valuation day of the previous financial year and ends on the last valuation day of the following financial year.
In case of overperformance on the last valuation day of the Calculation Period, performance fee is crystallized and paid to the Management Company.
Performance fee is adjusted in case of subscriptions to avoid artificial increase of the performance fee.
Formula: Reference NAV excess return × performance fee rate
× total assets
- Reference NAV excess return The year-to-date NAV performance in excess of the high water mark (in %).
- Reference Indicator The Benchmark or Performance Fee hurdle rate.
- High water mark Unless otherwise defined in the Fund Descriptions, the highest NAV of the previous 5 end-of- calendar years or the NAV at inception, whichever is higher, increased by the Reference Indicator year-to-date return, if positive.
- Total assets The fund’s total net assets, as adjusted in case of subscriptions to avoid artificial increase of the performance fee.

Examples These examples are illustrative only and do not intend to reflect any past performance or potential future performance. In the examples, a performance fee rate of 20% and a performance fee cap of 1.00% are used.
Year 1 – The NAV performance of a unit class over the financial year and the Reference Indicator are positive. The Net Asset Value per unit at end of the financial year exceeds the High water mark.
NAV/unit before Performance	EUR 104.00 Fee
Reference NAV per unit	EUR 100.00
High water mark	EUR 100.00 x (1 + 2.00%) = EUR 102.00
Performance Fee per unit	20% x EUR 2.00 = EUR 0.40
Net Asset Value per Unit after	EUR 104.00 – EUR 0.40 = EUR Performance Fee103.60
A performance fee per unit equal to 0.40 Euro is crystallized and paid to the Management Company. The new Reference NAV is
103.60 Euro. Since the reference NAV excess return multiplied by the performance fee remains lower than the performance fee cap, the performance fee cap does not apply.
Year 2 – The NAV performance of a unit class over the financial year and the Reference Indicator are positive. The Net Asset Value per unit at end of the financial year exceeds the High water mark.
NAV/unit before Performance	EUR 114.00 Fee
Reference NAV per unit	EUR 103.60
Year 5 – The NAV performance of a unit class over the financial year and the Reference Indicator are positive. The Net Asset Value per unit at end of the financial year does not exceed the High water mark.
High water mark	EUR 103.60 x (1 + 4.00%) = EUR 107.74
NAV/unit before Performance	EUR 115.00 Fee
Reference NAV per unit	EUR 116.17
Performance Fee per unit	20% x EUR 6.26 = EUR 1.25
capped at EUR 114.00 x 1.00%
= EUR 1.14
High water mark	EUR 116.17 x (1 + 1.50%) =
EUR 117.91
A performance fee per unit equal to 1.14 Euro is crystallized and paid to the Management Company. The new Reference NAV is
112.86 Euro. Since the reference NAV excess return multiplied by the performance fee is higher than the performance fee cap, the performance fee cap does apply.
Year 3 – The NAV performance of a unit class over the financial year is positive and the Reference Indicator is negative. The Net Asset Value per unit at end of the financial year exceeds the High water mark.
Performance Fee per unit	None
Net Asset Value per Unit after	EUR 115.00 Performance Fee
Net Asset Value per Unit after	EUR 114.00 – EUR 1.14 = EUR Performance Fee112.86
No performance fee per unit is crystallized and paid to the Management Company. The Reference NAV remains 116.17 Euro.
NAV/unit before Performance	EUR 114.00 Fee
Year 6 – The NAV performance of a unit class over the financial year is negative and the Reference Indicator is positive.
NAV/unit before Performance	EUR 117.00 Fee
Reference NAV per unit	EUR 116.17
Reference NAV per unit	EUR 112.86
High water mark	EUR 112.86 x (1 + 0.00%) = EUR 112.86
High water mark	EUR 116.17 x (1 + 1.75%) = EUR 118.21
Performance Fee per unit	None
Net Asset Value per Unit after	EUR 114.00 Performance Fee
Performance Fee per unit	20% x EUR 4.14 = EUR 0.83
A performance fee per unit equal to 0.83 Euro is crystallized and paid to the Management Company. The new Reference NAV is
116.17 Euro. Since the reference NAV excess return multiplied by the performance fee remains lower than the performance fee cap, the performance fee cap does not apply.
NAV/unit before Performance	EUR 114.00 Fee
Year 4 – The NAV performance of a unit class over the financial year and the Reference Indicator are negative. The NAV performance exceeds the Reference Indicator return but the Net Asset Value per unit at end of the financial year does not exceed the High water mark.
No performance fee per unit is crystallized and paid to the Management Company. The Reference NAV remains 116.17 Euro.
Net Asset Value per Unit after	EUR 117.00 – EUR 0.83 = EUR Performance Fee116.17
Year 7 – The NAV performance of a unit class over the financial year and the Reference Indicator are positive. The Net Asset Value per unit at end of the financial year does not exceed the High water mark.
NAV/unit before Performance	EUR 115.50 Fee
Reference NAV per unit	EUR 116.17
Reference NAV per unit	EUR 116.17
High water mark	EUR 116.17 x (1 + 3.00%) = EUR 119.66
High water mark	EUR 116.17 x (1 + 0.00%) = EUR 116.17
Performance Fee per unit	None
Net Asset Value per Unit after	EUR 115.50 Performance Fee
Performance Fee per unit	None
No performance fee per unit is crystallized and paid to the Management Company. The Reference NAV remains 116.17 Euro.
No performance fee per unit is crystallized and paid to the Management Company. The Reference NAV remains 116.17 Euro.
NAV/unit before Performance	EUR 114.75 Fee
Net Asset Value per Unit after	EUR 114.00 Performance Fee
Year 8 – The NAV performance of a unit class over the financial year is negative and the Reference Indicator is positive.
Reference NAV per unit	EUR 116.17
High water mark	EUR 116.17 x (1 + 2.00%) = EUR 118.50
Net Asset Value per Unit after	EUR 114.75 Performance Fee
Performance Fee per unit	None
No performance fee per unit is crystallized and paid to the Management Company. The Reference NAV remains 116.17 Euro.
NAV/unit before Performance	EUR 116.50 Fee
Year 9 – The NAV performance of a unit class over the financial year and the Reference Indicator are positive. The Reference NAV per unit is older than 5 years. The Net Asset Value per unit at end of the financial year does not exceed the High water mark.
Reference NAV per unit	EUR 115.50
(as previous Reference NAV of EUR 116.17 reached in Year 3 is now older than 5 years, it is replaced by highest Net Asset Value per unit after performance observed during the period Year 4 – Year 9)
High water mark	EUR 115.50 x (1 + 1.00%) = EUR 116.66
Net Asset Value per Unit after	EUR 116.50 Performance Fee
Performance Fee per unit	None
No performance fee per unit is crystallized and paid to the Management Company. The new Reference NAV is 116.50 Euro as higher than current Reference NAV per unit (115.50 Euro).
NAV/unit before Performance	EUR 119.00 Fee
Year 10 – The NAV performance of a unit class over the financial year and the Reference Indicator are positive. The Net Asset Value per unit at end of the financial year exceeds the High water mark.
Reference NAV per unit	EUR 116.50
High water mark	EUR 116.50 x (1 + 1.75%) = EUR 118.54
Net Asset Value per Unit after	EUR 118.91 Performance Fee
Performance Fee per unit	20% x EUR 0.46 = EUR 0.09
A performance fee per unit equal to 0.09 Euro is crystallized and paid to the Management Company. The new Reference NAV is
118.91 Euro. Since the reference NAV excess return multiplied by the performance fee remains lower than the performance fee cap, the performance fee cap does not apply.
Performance fee method – Benchmark
The performance fee calculation is based on a comparison between the performance of the Net Asset Value per unit against the performance of the Benchmark over the same period of time.
The Benchmark applicable to each Fund is set according to the Management Company’s product governance policies and is aimed at reflecting each Fund’s Objective and Investment Policy. The performance fee rate and Benchmark used to calculate the performance fee are indicated in the Fund Descriptions.
The performance of the Fund and the performance of the Benchmark are calculated with reference to values recorded on the last time a performance fee was crystallized and paid to the Management Company (Calculation Period). These values are defined as Reference NAV, respectively Benchmark Reference Value.
Within each Calculation Period, each year begins on the last valuation day of the previous financial year and ends on the last valuation day of the following financial year. The first Reference NAV and first Benchmark Reference Value are those observed at each unit class launch date.
In case of overperformance on the last valuation day of the Calculation Period (end of financial year), performance fee is crystallized and paid to the Management Company; a new Reference NAV and a new Benchmark Reference Value are recorded for the following Calculation Period (Reset).
In case of underperformance on the last valuation day of a financial year, no performance fee is crystallized and paid to the Management Company; applicable Reference NAV and the Benchmark Reference Value remain unchanged and the Calculation Period is extended for a new financial year. The Calculation Period is extended until previous underperformance are clawed back, up to a maximum of 5 financial years on a rolling basis.
Only at the end of five years of underperformance, losses can be partially reset on a yearly rolling basis, by writing off the first year of performance of the current Calculation Period. The new Reference NAV and the new Benchmark Reference Value are then those observed on the last valuation day of the financial year that has been written-off.
The total assets used for the performance fee calculation are adjusted in case of subscriptions to avoid artificial increase of the performance fee.
Formula: Reference NAV excess return × performance fee rate
× Total assets
- Reference NAV excess return The Fund performance in excess of the performance of the Benchmark over the Calculation Period (in %).
- Reference Indicator The Benchmark.
- Total assets The fund’s total net assets, as adjusted in case of subscriptions to avoid artificial increase of the performance fee.

Examples These examples are illustrative only and do not intend to reflect any past performance or potential future performance. In the examples, a performance fee rate of 20% and a performance fee cap of 1.00% are used.
Year 1 – The NAV performance of a unit class over the financial year and Calculation Period is positive and exceeds the performance of the Reference Indicator.
NAV/unit before Performance	EUR 104.00 (+4.00% over Fee	financial year)
Reference NAV per unit	EUR 100.00
Return of Reference Indicator over Calculation Period
2.00%
Performance Fee per unit	20% x EUR 2.00 = EUR 0.40
A performance fee per relevant unit equal to 0.40 Euro is crystallized and paid to the Management Company. Since the reference NAV excess return multiplied by the performance fee remains lower than the performance fee cap, the performance fee cap does not apply. A new Calculation Period starts with Reference NAV 103.60 Euro.
Year 2 – The NAV performance of a unit class over the financial year and Calculation Period is positive but does not
No performance fee per unit is crystallized and paid to the Management Company. Reference NAV and Benchmark Reference Value remain unchanged. Calculation Period is extended by 1 financial year.
Net Asset Value per Unit after	EUR 104.00 – EUR 0.40 = EUR Performance Fee103.60
Year 5 – The NAV performance of a unit class is negative over the financial year and the Calculation Period and does not exceed the performance of the Reference Indicator.
NAV/unit before Performance	EUR 101.00 (-2.42% over Fee	financial year)
Reference NAV per unit	EUR 103.60
NAV/unit before Performance	EUR 105.00 (+1.35% over Fee	financial year)
exceed the performance of the Reference Indicator.
Return of Reference Indicator over Calculation Period
-2.00%
Overperformance per unit	None (as -2.51% < -2.00%)
Reference NAV per unit	EUR 103.60
Performance Fee per unit	None
Net Asset Value per Unit after	EUR 101.00 Performance Fee
Return of Reference Indicator over Calculation Period
4.00%
No performance fee per unit is crystallized and paid to the
Overperformance per unit	None (as 1.35% < 4.00%)
Management Company. Reference NAV and Benchmark Reference Value remain unchanged. Calculation Period is extended by 1 financial year.
Net Asset Value per Unit after	EUR 105.00 Performance Fee
Performance Fee per unit	None
No performance fee per unit is crystallized and paid to the Management Company. Reference NAV and Benchmark Reference Value remain unchanged. Calculation Period is extended by 1 financial year.
Year 3 – The NAV performance of a unit class over the financial year and Calculation Period is negative and exceeds
Year 6 – The NAV performance of a unit class is negative over the financial year and the Calculation Period and does not exceed the performance of the Reference Indicator.
NAV/unit before Performance	EUR 98.00 (-2.97% over Fee	financial year)
Reference NAV per unit	EUR 103.60
NAV/unit before Performance	EUR 103.00 (-1.90% over Fee	financial year)
the performance of the Reference Indicator.
Return of Reference Indicator over Calculation Period
-4.00%
Overperformance per unit	None (as -5.41% < -4.00%)
Reference NAV per unit	EUR 103.60
Performance Fee per unit	None
Net Asset Value per Unit after	EUR 98.00 Performance Fee
Return of Reference Indicator over Calculation Period
-2.00%
No performance fee per unit is crystallized and paid to the
Overperformance per unit	-0.58% - (-2.00%) = 1.42%
Management Company. Calculation Period is extended by 1 financial year. Reference NAV per unit and Reference Benchmark value are reset (as maximum 5-year rolling period is reached).
Net Asset Value per Unit after	EUR 103.00 Performance Fee
Performance Fee per unit	None (as -0.58% is negative)
No performance fee per unit is crystallized and paid to the Management Company. Reference NAV and Benchmark Reference Value remain unchanged. Calculation Period is extended by 1 financial year.
Year 4 – The NAV performance of a unit class is positive over the financial year, is negative over Calculation Period and exceeds the performance of the Reference Indicator.
Year 7 – The NAV performance of a unit class is positive over the financial year, negative over Calculation Period and does not exceed the performance of the Reference Indicator.
NAV/unit before Performance	EUR 102.50 (+4.59% over Fee	financial year)
Reference NAV per unit	EUR 105.00 (NAV per unit at
end of Year 2)
Overperformance per unit	None (as -2.38% < EUR 1.00%)
NAV/unit before Performance	EUR 103.50 (+0.49% over Fee	financial year)
Return of Reference Indicator over Calculation Period
+1.00%
Reference NAV per unit	EUR 103.60
Net Asset Value per Unit after	EUR 102.50 Performance Fee
Performance Fee per unit	None
Return of Reference Indicator over Calculation Period
-1.00%
Overperformance per unit	-0.10% - (-1.00%) = 0.90%
No performance fee per unit is crystallized and paid to the Management Company. Calculation Period is extended by 1 financial year. Reference NAV per unit and Reference Benchmark
value are reset (as maximum 5-year rolling period is reached).
Net Asset Value per Unit after	EUR 103.50 Performance Fee
Performance Fee per unit	None (as -0.10% is negative)	
NAV/unit before Performance	EUR 112.00 (+9.27% over Fee	financial year)
Year 8 – The NAV performance of a unit class is positive over the financial year and Calculation Period and exceeds the performance of the Reference Indicator.
Reference NAV per unit	EUR 103.00 (NAV per unit at
end of Year 3)
A performance fee per relevant unit equal to 0.26 Euro is crystallized and paid to the Management Company. Since the reference NAV excess return multiplied by the performance fee remains lower than the performance fee cap, the performance fee cap does not apply. A new Calculation Period starts with Reference NAV 134.74 Euro.
Expense breakdown
The FCP pays its management, distribution and administrative
expenses out of unitholder assets. Examples of these expenses are shown below.
Return of Reference Indicator
over Calculation Period
4.50%
Expenses included in the fees described immediately above:
- management company expenses
- custody, depositary and safekeeping chargesPerformance Fee per unit	20% x EUR 4.37 = EUR 0.87A performance fee per relevant unit equal to 0.87 Euro is crystallized and paid to the Management Company. Since the reference NAV excess return multiplied by the performance fee remains lower than the performance fee cap, the performance fee cap does not apply. A new Calculation Period starts with Reference NAV 111.13 Euro.

Year 9 – The NAV performance of a unit class is positive over the financial year and Calculation Period and exceeds the performance of the Reference Indicator.
Reference NAV per unit	EUR 111.13
- transfer, registrar and payment agency feesNet Asset Value per Unit after	EUR 111.13 Performance Fee
- compensation to distributors or platforms for their services in connection with marketing and distributing fund units
- administration, domiciliary and fund accounting services
- legal expenses for advice on behalf of the FCP
- audit fees
- ongoing registration fees
- fees related to listing fund units on an exchange (if applicable)
- documentation costs, such as preparing, printing, translating and distributing the prospectus, Key Investor Information Documents and financial reportsNAV/unit before Performance	EUR 130.00 (+16.98% over Fee	financial year)
- formation expenses (which can be amortised over as long as 5 years from the formation date of a fund)
- costs associated with the required collection, reporting and publication of data about the FCP, its investments and unitholders
- costs of publishing fund performance dataReturn of Reference Indicator over Calculation Period8.50%
- financial index licensing fees
- fees for operating hedged unit classesExpenses not included in the fees described immediately above:Performance Fee per unit	20% x EUR 4.42 = EUR 1.88capped at EUR 130.00 x 1.00%Net Asset Value per Unit after	EUR 128.70 Performance Fee= EUR 1.30A performance fee per relevant unit equal to 1.30 Euro is crystallized and paid to the Management Company. Since the reference NAV excess return multiplied by the performance fee is higher than the performance fee cap, the performance fee cap does apply. A new Calculation Period starts with Reference NAV 128.70 Euro.

NAV/unit before Performance	EUR 135.00 (+4.90% over Fee	financial year)
Year 10 – The NAV performance of a unit class is positive over the financial year and Calculation Period and exceeds the performance of the Reference Indicator.
Reference NAV per unit	EUR 128.70
- duties, taxes and transaction costs associated with buying and selling fund assets
- brokerage fees and commissions
- interest on borrowing and bank charges incurred in negotiating borrowing
- litigation or tax reclaim expenses
- any extraordinary expenses or other unforeseen charges
- the taxe d’abonnement (subscription tax), see page 211All expenses that are paid from unitholder assets are reflected in NAV calculations, and the actual amounts paid are documented in the FCP’s annual reports.

Recurring expenses will be charged first against current income, then against realised capital gains, and lastly against capital.
Each fund and class pays all costs it incurs directly and also pays its pro rata share (based on net asset value) of costs not attributable to a specific fund or class. For each unit class whose currency is different from the base currency of the fund, all costs associated with maintaining the separate unit class currency (such as currency hedging and foreign exchange
Return of Reference Indicator
over Calculation Period
3.90%
costs) will be charged solely to that unit class to the extent practicable.
Expenses are calculated each business day for each fund and class and paid monthly in arrears.
Net Asset Value per Unit after	EUR 134.74 Performance Fee
Performance Fee per unit	20% x EUR 1.28 = EUR 0.26
Buying, Exchanging and Selling Units
Options for submitting investment requests
- If you are investing through a financial advisor or other intermediary: contact the intermediary.
- Via a pre-established electronic platform.
- Fax to the registrar agent: 00 352 24 52 91 45.
- Mail to your local authorised distributor.
- Mail to the transfer agent:State Street Bank International GmbH Luxembourg Branch49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 LuxembourgInformation that applies to all transactions except transfersPlacing requests You can submit requests to buy, exchange or sell (redeem) units at any time, using the options shown above.

When placing any request, you must include all necessary identifying information, including the account number and the name and address of the account holder exactly as they appear on the account. Your request must indicate the fund, unit class, reference currency, and size and type of transaction (buying, exchanging, selling). For purchases, the size of the transaction must be indicated as a currency amount. For exchanges or sales, you may indicate either a currency amount or a unit amount. If you have unit certificates, you will need to provide these before your exchange or sell request can be processed.
Once you have placed a request, you can withdraw it only if there is a suspension of transactions in units of the relevant fund.
No request will be accepted or processed in any way that is inconsistent with this prospectus.
Cut-off times and processing schedule These are indicated for each fund in “Fund Descriptions”. Except during suspensions in unit transactions, requests that have been received and accepted by the transfer agent by the cut-off time on a given business day (T) will usually be processed the following business day (T+1), at the NAV that is calculated as of the cut-off time on the day the order was accepted (T). If one or more following days are not business days, the NAV will be determined on the first following business day, using same market price references as if the NAV had been determined on T+1.
For funds that are mainly investing in securities that are traded in the Asia and Pacific region, requests that have been received and accepted by the transfer agent by the cut-off time on a given business day (T) will usually be processed the following business day (T+1) at the NAV of the following business day that is also a trading day on the fund’s main markets (T+1).
The calendar of processing days for each fund is available at eurizoncapital.com and upon request at the management company.
Orders that arrive after the cut-off time on any given business day will be accepted as of the next cut-off time.
Note that the NAV at which any request is processed cannot be known at the time a request is placed.
A confirmation notice will be sent by mail or fax to the registered unitholder or the unitholder’s agent within 2 weeks after the request was processed.
See “Fund Descriptions” for settlement schedules.
Pricing Units are priced at the NAV for the relevant unit class. All requests to buy, exchange or sell units are processed at that price, adjusted for any charges. Each NAV is calculated in the
fund’s base currency, then converted, at current market rates, into any currencies of unit class denomination. Except for initial offering periods, during which the price is the initial offer price, the unit price for a transaction will be the NAV calculated for the day on which the transaction request is processed.
Currencies We accept and make payments only in the base currency of the unit class concerned. The management company may agree to accept requests in currencies that require conversion, and if it does, the conversion will be done at normal banking rates, prior to acceptance of the request.
Fees Any purchase, exchange or sale may involve fees. For the maximum fees charged by each base unit class, see the applicable fund description and the “Base unit class characteristics” table. To find out the actual fees involved in a transaction, contact your intermediary or the transfer agent. Other parties involved in the transaction, such as a bank, intermediary, or paying agent may charge their own fees. Some transactions may generate tax liabilities. You are responsible for all costs and taxes associated with each request you place.
Late or missing payments to unitholders The payment of a dividend or sale proceeds to any unitholder may be delayed for reasons of fund liquidity, and may be delayed, reduced, or withheld if required by foreign exchange rules, other rules imposed by the unitholder’s home jurisdiction, or for other external reasons. In such cases we cannot accept responsibility, nor do we pay interest on amounts withheld.
Investing through regular investment plans If you are investing through a regular investment plan offered by a distributor, platform or other intermediary who we have approved, you must follow the general terms and conditions set by the plan in addition to all applicable terms and conditions in this prospectus. Your investment plan provider is required to provide you with their terms and conditions.
Changes to account information You must promptly inform us of any changes in personal or bank information, particularly any information that might affect eligibility for any unit class.
We will require adequate proof of authenticity for any request to change the bank account associated with your fund investment.
Buying units Also see “Information that Applies to All Transactions Except Transfers” above.
To make an initial investment, submit a completed application form and all account opening documentation (such as all required tax and anti-money laundering information) using one of the options described above. Be sure to provide all requested identification documents with your application form, and your bank account and wire instructions, to avoid delays in receiving proceeds when you wish to sell units.
Once an account has been opened, you can place additional orders as shown in the box on previous page. All holdings in an account must be in the same currency (the designated currency of the first units purchased), meaning that maintaining investments in multiple currencies requires multiple accounts. Guard all account numbers well, as they are considered the primary proof of unitholder identity.
All purchase requests must be accompanied either by full payment before the settlement deadline stated in “Fund Descriptions”, or by a documented, irrevocable guarantee, acceptable to the distributor or the management company, that full payment will be received before the deadline. If we do not receive full payment for your units within the time indicated for settlement, we may sell (redeem) your units, cancel their issuance and return the payment to you, less any investment loss and any costs incurred in cancelling these units.
Note that some intermediaries may have their own account opening and purchase payment requirements.
For optimal processing of investments, send money via bank transfer (net of any bank charges) in the currency denomination of the units you want to buy.
Exchanging units Also see “Information that Applies to All Transactions Except Transfers” above.
You can exchange (switch) units of any fund into the same class of units in any other fund in the FCP. You can also exchange into a different unit class, either within the same fund or as part of an exchange into a different fund; in this case, you must indicate your desired unit class on your request.
All exchanges are subject to the following conditions:
- you must meet all eligibility and minimum initial investment requirements for the unit class into which you are requesting to exchange
- for any money exchanging into units with a higher subscription fee than what you paid, you will be charged the difference
- we will exchange without a currency conversion if possible; otherwise, any necessary currency conversion will be processed on the day the exchange occurs, at that day’s applicable rate
- the exchange must not violate any restrictions stated in this prospectus (including in “Fund Descriptions”)We will let you know if any exchange you request is not permitted by this prospectus.

We process all exchanges of units on a value-for-value basis, using the NAVs of the two investments (and, if applicable, any currency exchange rates) that are in effect as at the time we process the exchange. If there is a difference in cut-off times, the earlier one applies. Because an exchange can only be processed on a day on which both funds are processing transactions in units, an exchange request may be held until such a day occurs.
Because an exchange is considered two separate transactions (a simultaneous redemption and subscription) it may create tax or other implications. The purchase and sale components of an exchange are subject to all terms of each respective transaction.
Selling units Also see “Information that Applies to All Transactions Except Transfers” above.
Note that any redemption proceeds will only be paid out once all investor documentation has been received, including any requested in the past that was not adequately provided.
We pay redemption proceeds only to the unitholder(s) identified in the FCP’s register of unitholders, by wire to the bank account details we have on file for the account. If any required information is missing, your request will be held until it arrives and can be properly verified. All payments to you are made at your expense and risk.
Sale proceeds are paid in the currency of your account. To have your proceeds converted to a different currency, contact your intermediary or the transfer agent before placing your request.
Transferring units
As an alternative to exchanging or selling, you may transfer ownership of your units to another investor. Note, however, that all of the ownership eligibility requirements for your units apply to the new owner (for example, institutional units cannot be transferred to non-institutional investors) and if a transfer to an ineligible owner occurs, the board will either void the transfer, require a new transfer to an eligible owner, or forcibly redeem the units.
How We Calculate NAV
Timing and formula
Unless indicated otherwise in “Fund Descriptions”, we calculate the NAV for each unit class of each fund on a daily basis, according to the calendar of processing days available at eurizoncapital.comand upon request at the management company. Each NAV is calculated in the base currency of the
fund and the currency of each relevant unit class. Because of differences in, for example, fees and distribution policies, different unit classes of a given fund may have different prices.
All NAVs whose pricing involves currency conversion of an underlying NAV are calculated at the same exchange rate as those used for calculating the NAV. NAVs are rounded up or down to the smallest commonly used fractional currency amount.
To calculate NAV for each unit class of each fund, we use this general formula:
(assets − liabilities)
= NAV
number of outstanding units
For money market funds that calculate both a NAV and a stable NAV, the NAV is typically calculated using mark-to-market or market model valuations, and the stable NAV is calculated using amortised cost valuations. These funds must publish both NAVs as well as the difference between their values.
For complete information on our NAV calculation methods, see the management regulations.
Asset Valuations
In general, we determine the value of each fund’s assets as follows. Note than for any type of security, we may use fair value methods instead of the method stated here (see description following the bullets).
- Cash in hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash dividends and interest declared or accrued but not yet received. Valued at full value, adjusted for any appropriate discount or premium we may apply based on our assessments of any circumstances that make the full payment unlikely.
- Short-term debt and liquid assets. Generally valued at nominal value plus interest or amortised cost, subject to correction if regular reviews reveal any material discrepancy with market quotations.
- Money market instruments.

Non-money market funds Valued as described in the bullet immediately above.
Money market funds Valued at mark-to-market (mid-market value if asset can be closed out at that value, otherwise the more prudent side of bid and offer); if mark-to-market is not viable (including because market data of sufficient quality is not available), valued at conservative mark-to-model (a conservative valuation that is benchmarked, extrapolated or otherwise calculated from or more market inputs). Both mark- to-market and mark-to-model methods use good quality, up- to-date data on market volume and turnover of the asset in question and the portion of the issue the fund plans to buy or sell. Mark-to-market also considers the number and quality of counterparties, while mark-to-model also considers the market, interest rate and credit risks of the asset.
- Transferable securities that are traded on an official stock exchange or other regulated market. Valued at the last closing price quoted on the market where they are principally traded. For funds investing mainly in markets whose closing prices have already been published by the cut-off time for orders, the closing price for the next day is used.
- Listed futures and options. Valued at the closing settlement price.
- OTC and other non-listed derivatives. Valued at net cash- in value, on a basis that is constantly applied for each type of contract, using internal models that consider such factors as the value of the underlying security, interest rates, dividend yields and estimated volatility.
- Shares or units of UCITS or UCIs. Valued at the most recent NAV reported by the UCITS/UCI.
- Credit default swaps and contracts for difference. Valued at market value, with reference to the applicable rate curve.
- All other swaps. Valued using the difference between forecasted inflows and outflows.
- Currencies. Valued at the average of the latest foreign exchange bid and ask prices (applies to currencies held as assets, to hedging positions, and when translating values of securities denominated in other currencies into the base currency of the fund).
- Unlisted securities and all other assets. Valued at fair value (see below).

All valuation methodologies (including fair value) are established by the management company and use auditable valuation principles. For any asset in a non-money market fund, the management company can designate a different valuation method if it believes that method may result in a fairer valuation.
Fair value We may value any asset in an non-money market fundat fair value (a prudent estimate of its near-term liquidation value) when we believe any of the following is true:
- it is not possible to calculate with accuracy or confidence using the usual method
- unusual market conditions exist
- the latest available prices no longer reflect accurate values
- the values from usual sources and methods are not current or accurate, or are unavailableAny valuations the fund arrives at by legitimate methods may differ from quoted or published prices or may be materially different from what the fund is actually able to realise as a sale price.

For more information on our asset valuation methods, see the management regulations.
Swing pricing
On business days when the net number of a fund’s units purchased or redeemed exceeds 2% of the fund’s total net assets, the management company may value that fund’s assets at offer price or bid price, respectively. This adjustment reflects an assessment of the overall costs incurred in buying and selling investments
to satisfy purchases or sales of units (understanding that a fund generally maintains adequate daily liquidity to handle ordinary cash flows with little or no impact on ordinary investment operations).
Swing pricing is intended to reduce the impact of these costs on unitholders who are not trading their units at that time.
Swing pricing can have the effect of somewhat amplifying volatility.
Taxes
The following is summary information and is provided for general reference only. Investors should consult their own tax advisors.
Taxes paid from fund assets
The FCP is subject to the Luxembourg taxe d’abonnement
(subscription tax) at the following rates:
- All unit classes of money market funds (MMFs): 0.01%.
- All other funds, classes A, C, E, R, RL and Y: 0.05%.
- All other funds, classes M, X and Z: 0.01%.

This tax is calculated and payable quarterly, on the aggregate net asset value of the outstanding units of the FCP at the end of the quarter. Any assets coming from another Luxembourg UCI on which the taxe d’abonnement has already been paid are not subject to further taxe d’abonnement.
The FCP is not currently subject to any Luxembourg stamp, withholding, municipal business, net worth or estate tax, or taxes on income, profits or capital gains.
To the extent that any country in which a fund invests imposes withholding taxes on income or gains earned in that country, these taxes will be deducted before the fund receives its income or proceeds. Some of these taxes may be recoverable. The fund might also have to pay other taxes on its investments. The effects of taxes will be factored into fund performance calculations. See also “Taxation risks” in the “Risk Descriptions” section.
While the above tax information is accurate to the best of the board’s knowledge, it is possible that a tax authority may modify existing taxes or impose new ones (including retroactive taxes) or that the Luxembourg tax authorities may determine, for example, that any class currently identified as being subject to the 0.01% taxe d’abonnement should be reclassified as being subject to the 0.05% rate. The latter case could happen for an institutional unit class of any fund for any period during which an investor not entitled to hold institutional units was found to have held such units.
Taxes you are responsible for paying
Taxes in your country of tax residence Luxembourg tax residents are generally subject to Luxembourg taxes, such as those mentioned above that do not apply to the FCP. Unitholders in other jurisdictions are generally not subject to Luxembourg taxes (with some exceptions, such as the gift tax on Luxembourg- notarised gift deeds). However, an investment in a fund may have tax implication in these jurisdictions.
International tax agreements Several international tax agreements require the FCP to report certain information about fund unitholders to the Luxembourg tax authorities every year, and for those authorities to automatically forward that information to other countries, as follows:
- Directive on Administrative Cooperation (DAC) and Common Reporting Standard (CRS) Collected: financial account information, such as interest and dividend payments, capital gains, and account balances. Forwarded to: the home countries of any unitholder located in the EU (DAC) or in the more than 50 OECD and other countries that have agreed to CRS standards.
- US Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) Collected: information on direct and indirect ownership of non-US accounts or entities by certain US Persons. Forwarded to: US Internal Revenue Service (IRS).

Future agreements, or expansions of existing ones, could increase the countries to which unitholder information is communicated. Any unitholder who fails to comply with the FCP’s information or documentation requests may be subject to penalties from their jurisdiction of residence and may be held liable for any penalties imposed on the FCP that are attributable to the unitholder’s failure to provide the documentation. However, unitholders should be aware that such a violation on the part of another unitholder could reduce the value of all other unitholders’ investments, and that it is unlikely the FCP will be able to recover the amount of such losses.
With FATCA, there is a 30% withholding tax on certain US- originated income paid to, or for the benefit of, a US person by a foreign source. Under a Luxembourg-US tax agreement, this withholding tax applies to any US-originated income, dividends or gross proceeds from sales of assets paid out to unitholders who are considered to be US investors. Any unitholders who do not provide all FATCA-related information requested, or who we believe are US investors, may be subject to this withholding tax on all or a portion of any redemption or dividend payments paid by any fund. Likewise, we may impose the withholding tax on investments made through any intermediary who we are not completely satisfied is FATCA-compliant.
While the management company will make good-faith efforts to ensure compliance with all applicable obligations of tax law, the FCP cannot guarantee that it will be exempt from withholding requirements or that it will provide all necessary information for unitholders to comply with their tax reporting requirements.
Measures to Prevent Improper and Illegal Behavior
Money laundering, terrorism and fraud
To comply with Luxembourg laws, regulations, circulars, etc. aimed at preventing crime and terrorism, including money laundering, all investors must provide documentation to prove identity (either before opening an account or at any time afterward).
In general, we will consider investors investing via financial professionals in a country that honors the conventions of the Financial Action Task Force (FATF) to have been adequately documented by their financial professional. In other cases, we typically request the following types of identification:
- natural persons: an identity card or passport copy duly certified by a public authority (such as a notary, police official or ambassador) in his or her country of residence
- corporations and other entities investing on their own behalf: a certified copy of the entity’s incorporation documents or other official statutory document, plus, for the entity’s owners or other economic beneficiaries, the identification described above for natural persons
- financial intermediaries: a certified copy of the entity’s incorporation documents or other official statutory document, plus certification that the account owner has obtained necessary documentation for all end investorsWe also are required to verify the legitimacy of transfers of money that come to us from financial institutions that are not subject to Luxembourg verification standards or the equivalent.

For any investor, we may ask for additional documents at any time if we feel it is necessary, and we may delay or deny the opening of your account and any associated transaction requests (including exchanges and redemptions) until we receive, and judge to be satisfactory, all requested documents. We may also make comparable requirements to financial intermediaries, We will not be liable for any resulting costs, losses, or lost interest or investment opportunities.
Market timing and excessive trading
The funds are in general designed to be long-term investments and not vehicles for frequent trading or for market timing.
These types of trading are not acceptable as they may disrupt fund management and drive up fund expenses, to the detriment of other unitholders. We do not knowingly allow any market timing transactions (although we cannot promise we will identify or prevent all of them), and we may take various measures to protect unitholder interests, including monitoring for and rejecting, suspending or canceling any request we believe represents excessive trading or that we believe may be linked to an investor, group of investors, or trading pattern associated with market timing. We may also block your account for future purchases or exchanges (but not redemptions), until we receive assurance we consider acceptable that no marketing timing or excessive trading will occur going forward.
With accounts held by intermediaries, the FCP considers the volumes and frequencies associated with each intermediary as well as market norms, historical patterns and the intermediary’s asset levels when evaluating. However, the FCP can take any measures it considers appropriate, including asking the intermediary to review its account transactions, set transaction blocks or limits, or terminate the relationship with the intermediary.
Late trading
We take measures to ensure that any request to buy, exchange or sell units that arrives after the cut-off time for a given NAV will not be processed at that NAV.
Privacy of Personal Information
Nature and usage of personal data Personal data about investors is required for various purposes, such as to process requests, carry out unitholder services, guard against unauthorised account access and to enable the FCP to comply with various laws and regulations, including commercial laws, anti- money laundering laws, FATCA and CRS.
Personal data includes, for example, your name, address, bank account number, quantity and value of units held, and the name and address of your individual representative(s) and the beneficial owner (if it is not the unitholder). Personal data includes data provided to us at any time by you or on your behalf.
For more information on personal data processing, see the account opening application form.
Rights We Reserve
Within the limits of the law and the management regulations, we reserve the right to do any of the following at any time:
- Reject or cancel any application to open an account or any request to subscribe for units, for any reason. We can reject the entire amount or part of it. If a request to subscribe for units is rejected, monies will be returned at the purchaser’s risk within 7 business days, without interest and minus any incidental expenses.
- Modify restrict or terminate the exchange privilege, at any time, with 60 days’ notice to unitholders.
- Declare additional dividends or change (temporarily or permanently) the method used for calculating dividends.
- Require unitholders to prove beneficial ownership of units or eligibility to hold units, or compel an ineligible unitholder to relinquish ownership. If the management company believes that units are being held in whole or in part by or for an investor who is, or appears likely to become, ineligible to own those units, we can send notice to the unitholder of our intention to redeem the units. If we do not receive adequate documentation of eligibility, we can redeem the units without the owner’s consent as soon as 10 days after transmission of the notice. We may also prevent investors from acquiring units if we believe it is in the interests of existing unitholders to do so. We may take these steps to ensure the FCP’s compliance with law and regulation, to avoid the adverse financial consequences for the FCP (such as tax charges), or for any other reason. The FCP will not be held liable for any gain or loss associated with these redemptions.
- Temporarily suspend the calculation of NAVs or transactions in a fund’s units when any of the following is true, and when a suspension would be consistent with the interests of unitholders:
- the principal stock exchanges or markets associated with a substantial portion of the fund’s investments are closed during a time when they normally would be open, or their trading is restricted or suspended
- a disruption of communication systems or other situation exists (not created or controllable by the management company) that has made it impractical to value fund assets in a timely and reliable way
- a state of emergency or national crisis exists (not created or controllable by the management company) that makes it impracticable to value or liquidate assets, or otherwise appropriate to suspend transactions in fund units
- the fund is unable to repatriate monies needed to pay out redemption proceeds, or is unable to liquidate assets or exchange monies needed for operations or redemptions at what the board considers to be a normal price or exchange rate
- the fund or FCP is being liquidated or mergedA suspension could apply to any unit class and fund, or to all, and to any type of request (buy, exchange, sell).

All requests whose processing has been delayed because of a suspension of transactions will be held in queue and executed at the next NAV to be calculated.
- Implement special procedures during times of peak buy, exchange or sell requests. If on any business day a fund receives and accepts buy, exchange or sell requests whose net value exceeds 10% of the fund’s total net assets, the management company may limit payment of redemptions to 10%. In such a case, redemption requests are processed pro rata. The unprocessed portion of each request will be held in queue (ahead of any requests received and accepted at a later date) and executed at the next NAV to be calculated, subject to the same limitation, except that in no case will the delay be longer than 3 business days.
- Close a fund or unit class to further investment, temporarily or indefinitely, without notice, when the management company believes it is in the best interests of unitholders (such as when a fund has reached the size where further growth appears likely to be detrimental to performance). A closure may apply only to new investors or to further investments from existing unitholders as well.
- Accept securities as payment for units, or fulfill redemption payments with securities (in-kind payments). If you wish to request a subscription or redemption in kind, you must get advance approval from the management company. You must generally pay all costs associated with the in-kind nature of the transaction (valuation of the securities, broker fees, any required auditors’ report, etc.). Any securities accepted as a payment in kind for a subscription of units must be consistent with the fund’s investment policy, and acceptance of these securities must not affect the fund’s compliance with the 2010 law.

If you receive approval for an in-kind redemption, we will seek to provide you with a selection of securities that closely or fully matches the overall composition of the fund’s holdings at the time the transaction is processed.
The board may request that you accept securities instead of cash in fulfillment of part or all of a redemption request. If you agree to this, the FCP may provide an independent valuation report from its auditor and other documentation.
- Reduce or waive any stated sales charge, or minimum investment amount, for any fund, investor, or request, especially for investors who are committing to invest a certain amount over time, so long as it is consistent with equal treatment of unitholders. We may also allow distributors to set different minimum investment requirements.
- Reduce or waive some or all of the fees the management company receives in order to reduce the impact on performance. These waivers may be applied to any fund or unit class, for any amount of time and to any extent, as determined by the management company.
- Calculate a new NAV and reprocess transactions at that NAV. If there has been a material change in the market prices affecting a substantial portion of a fund’s investments, we may, in order to safeguard the interests of the unitholders and the FCP, cancel the first valuation and calculate a second one, which will then be applied to all transactions in fund units for that day. Any transactions that were already processed at the old NAV will be reprocessed at the later NAV.

Notices and Publications
The following table shows which material (in its most recent version) is made available through which channels Items in the first 6 rows are typically available through financial advisors.
Unitholder notices with
material changes	•	•	•
Other unitholder notices	•	•
The daily NAV, net yield, maturity breakdown, credit profile, weighted average
KEY
Sent Sent to all unitholders directly registered in the FCP’s unitholder list at the address of record (physically, electronically, or as an emailed link).
Media Published, as required by law or as determined by the board, in newspapers or other media in Luxembourg and other countries where units are available, or electronic platforms, such as Bloomberg, where daily NAVs are published, as well as the Recueil Electronique des Sociétés et Associations.
Online Posted online on eurizoncapital.com.
Office Available free upon request from the registered offices of the management company, and available for inspection at those offices. Many items are also available free on request from the administrator, depositary and local distributors. The management regulations are also available free upon request from, and for inspection at, the offices of the Luxembourg Commercial Register.
maturity (WAM), weighted average life (WAL), 10 largest holdings, and total net assets of each money market fund
Statements/confirmations	•
Core agreements (agreements with the investment manager, depositary, administrator and other major service providers)
- Unitholder notices include notices of prospectus changes, the mergers or closings of funds or unit classes (along withDividend announcements	•	•the rationale for the decision), the start and end of suspensions of the processing of units, and all other items for which notice is required.

Management regulations	•	•
Statements and confirmations are sent when there are transactions in your account. Other items are sent when issued.
Audited annual reports are issued within four months of the end of the financial year. Unaudited semi-annual reports are issued within two months of the end of the period they cover.
- Information on past performance, by fund and unit class, appears in the applicable KID and on eurizoncapital.com.

Core policies (conflicts of interest, best execution, remuneration, voting,
complaints handling,	•	•
benchmarks, etc.) as well as a current list of sub-custodians

Translation (ENES, 2023-09-11):
# Invertir en los fondos
###### Clases de participaciones
En cada fondo, el FI podrá crear y emitir clases de participaciones. Todas las clases de participaciones de un fondo invierten normalmente en la misma cartera de valores. Sin embargo, pueden tener diferentes comisiones, requisitos de elegibilidad de los inversores y otras características, para adaptarse a las necesidades de los diferentes inversores.
Antes de realizar una primera inversión, se pedirá a los inversores que documenten su elegibilidad para invertir en una clase de participaciones determinada, en particular, que demuestren su condición de inversores institucionales o de personas no estadounidenses.
En primer lugar, todas las clases de participaciones se identifican mediante una de las etiquetas de clase de participaciones base (descritas en la tabla siguiente) y, posteriormente, mediante cualquier etiqueta adicional aplicable (descrita a continuación de la tabla). Por ejemplo, “RHD2” indicaría las participaciones de Clase R que pretenden distribuir ingresos devengados, pretenden cubrir el riesgo cambiario entre la divisa de la clase de participaciones y las principales divisas de los activos de la cartera, y están denominadas en dólares estadounidenses. Dentro de una determinada clase de participaciones de cualquier fondo, todas tienen los mismos derechos de propiedad. Cualquier fondo puede emitir cualquier clase de participaciones base con las características descritas a continuación.
Características de las clases de participaciones base Consulte las notas siguientes
| Clas- e base | Disponible para | Inversi- ón inicial mínima por fondo | Importe mínimo de particip- ación en el Fondo | Comisiones máximas |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Entra- da | Salida |
| M | Inversores | 3 | 3 | - | - |
|  | institucion- | millones | millones |  |  |
|  | ales | EUR | EUR |  |  |
|  | (sólo |  |  |  |  |
|  | fondos |  |  |  |  |
|  | subordina- |  |  |  |  |
|  | dos*) |  |  |  |  |

R,	Todos los
RL	inversores
Fondos Limited Trackin- g Error: 50.000 EUR
Todos los demás: 500 EUR
-	4,00 % -
|  |  | Importe | Comisiones |
| --- | --- | --- | --- |
| máximas |
|  | Inversi- | mínimo |
|  | ón | de |
| Entra- Salida |
| Clas- | inicial mínima | particip- ación |
| da |
| e	Disponible | por | en el |  |
| base para | fondo | Fondo |  |

*Gestionados por la sociedad gestora del Fondo o por un tercero (con sujeción a la aprobación de la sociedad gestora).
NOTAS
| A | Todas las | 50.000 | -	4,00 % | - |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | entidades | EUR |  |  |
|  | legales |  |  |  |
| C, Y | Reservada | - | -	- | - |
|  | a |  |  |  |
|  | intermedia- |  |  |  |
|  | rios |  |  |  |
|  | financieros |  |  |  |
|  | (incluidos |  |  |  |
|  | distribuido- |  |  |  |
|  | res y |  |  |  |
|  | plataforma) |  |  |  |
|  | que tengan |  |  |  |
|  | prohibido, |  |  |  |
|  | por ley o |  |  |  |
|  | por |  |  |  |
|  | contrato, |  |  |  |
|  | retener |  |  |  |
|  | incentivos |  |  |  |
| E | Todos los | 250.000 | -	- | - |
|  | inversores | EUR |  |  |

Inversores institucionales Inversores en el sentido del artículo 174 de la Ley de 2010, como instituciones de crédito y otros profesionales financieros que inviertan en su nombre o en el de otros inversores (ya sean minoristas en virtud de un contrato de gestión discrecional o institucionales), así como compañías de seguros, fondos de pensiones u otros OIC.
Entidades jurídicas Entre los ejemplos se incluyen empresas de accionistas únicos, sociedades (tanto de responsabilidad
limitada como ilimitada), sociedades por acciones, sociedades no cotizadas de responsabilidad limitada, sociedades mutuas, instituciones, fundaciones, asociaciones y congregaciones religiosas.
Importes mínimos iniciales y de participación En el caso de las divisas distintas del EUR, estos importes se aplican en
un valor equivalente al valor en EUR. Para las inversiones iniciales, la equivalencia se mide en el momento de la inversión y, por lo tanto, puede variar con el tiempo.
Comisiones máximas Estas se deducen de su inversión o del producto de su reembolso, y se pagan a agentes de ventas e intermediarios autorizados. Los cargos mostrados son máximos. Para averiguar la comisión real de una operación, póngase en contacto con su asesor financiero o con el agente de transferencias (consulte “Gestión y funcionamiento”). Las comisiones que se calculan como un porcentaje de la inversión se deducen de la misma para calcular el importe neto invertido (por ejemplo: en una inversión de 100 EUR y una comisión de entrada del 4,00 %, el importe neto invertido es de 96 EUR). Actualmente no hay comisiones de canje para ninguna clase de participaciones.
Etiquetas adicionales
Los sufijos se añaden después de la designación de la clase de participaciones base para indicar ciertas características. Tenga en cuenta que la letra D puede aparecer como clase base o como sufijo (o ambos).
BRL
Indica que las participaciones son una forma de participaciones con cobertura de divisas que tratan de cancelar el efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio entre la divisa de la clase de participaciones y el real brasileño. Estas participaciones están disponibles para todo tipo de inversores en Brasil.
D, M Como sufijo, indica que las participaciones son participaciones de distribución. Si la letra D o M no aparece después de la letra de la clase base, las participaciones son de acumulación. (Consulte el apartado “Política de distribución” más adelante).
U, H Indica que las participaciones son una forma de participaciones con cobertura de divisas y pueden estar denominadas en una divisa diferente a la divisa de base del fondo.
- Las participaciones “con cobertura de divisas por participación” (U) tratan de cancelar el efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio entre la divisa de la clase de participaciones y la divisa base del fondo. Estas participaciones pueden tener un nivel de apalancamiento superior al indicado en “Descripciones de los fondos”.
- Las participaciones “con cobertura de divisas de la cartera”(H) tratan de cancelar la mayor parte del efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio entre la divisa de la clase de participaciones y la divisa o divisas en las que está denominada una parte importante de las participaciones de la cartera (o a las que la cartera está expuesta de otro modo). Es poco probable que esta cobertura elimine el 100% de la diferencia.
- Las participaciones “con cobertura de divisas del índice referencia” (H) tratan de cancelar la mayor parte del efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio entre la divisa de la clase de participaciones y la divisa o divisas en las que está denominada una parte importante del índice de referencia del fondo.

Política de distribución
Participaciones de acumulación Estas participaciones conservan todos los ingresos netos de inversión en el precio de la participación y, por lo general, no distribuyen dividendos, aunque el consejo puede declarar un dividendo de acciones.
Participaciones de distribución Estas participaciones pretenden (pero no garantizan) realizar distribuciones periódicas a los partícipes. Las distribuciones, si las hay, se declaran al menos una vez al año y se pagan en un plazo de 10 días hábiles a partir de la declaración. Cuando se declara un dividendo, el valor liquidativo de la clase de participaciones correspondiente se reduce en el importe del dividendo.
Las distribuciones se pagan únicamente por participaciones que eran propiedad en la fecha de declaración (la fecha en la que se declaran los dividendos). Tenga en cuenta que con cualquier clase de participaciones que pague distribuciones antes del final de un año natural, existe el riesgo de que una parte de la distribución sea una rentabilidad de su inversión, potencialmente imponible como ingresos. Una rentabilidad de distribución alta no implica necesariamente una rentabilidad total alta, o incluso positiva. Las distribuciones de capital reducen su potencial de crecimiento de la inversión y, si continúa con el tiempo, pueden reducir el valor de su inversión a cero.
No se pagan intereses sobre los pagos de dividendos no reclamados, y después de 5 años estos pagos se devolverán al fondo. Ningún fondo realizará un pago de dividendos si los activos del Fondo están por debajo del requisito de capital mínimo, o si el pago del dividendo provocaría que se produjera esa situación.
La frecuencia y la naturaleza previstas de los dividendos para las clases cotizadas cuando la D o M aparece después del nombre es la siguiente:
Para obtener más información sobre la cobertura de riesgos cambiarios, consulte el apartado “Cómo utilizan los fondos los instrumentos y las técnicas”.
Si no aparecen las letras “U”, “H” o “BRL”, las participaciones no tienen ningún tipo de cobertura de divisas y el inversor está expuesto a fluctuaciones en los tipos de cambio entre la divisa de la clase de participaciones, la divisa base del fondo y las divisas de la cartera.
Códigos de divisa Cada clase de participaciones que no esté denominada en la divisa base del fondo lleva un código numérico para la divisa en la que está denominada. Si no aparece ningún código numérico, la divisa de la clase de participaciones es la misma que la divisa base del fondo.
A, C, E, R, RL, Y
M	Declara los
dividendos el día 15 de cada mes (o el siguiente día hábil, si no es un día hábil), con la cantidad esta- blecida al principio de cada trimestre natural para el trimestre siguien- te.
Ingresos netos de inversiones.
Dólar australiano	AUD4
Libra esterlina	GBP6
Esloti polaco	PLN8
Yen japonés	JPY5
M, X, Z	M	Declara los dividendos el día 15 de cada mes (o el siguiente día hábil, si no es un día hábil), con la cantidad esta- blecida al principio de cada trimestre natural para el trimestre siguien- te.
Al menos el 80 % de los ingresos netos de inversiones.
Forinto húngaro	HUF9
Franco suizo	CHF7
Las distribuciones de ingresos netos de inversiones incluyen el dividendo neto y los intereses recibidos de las inversiones del fondo y las cuentas bancarias, menos las comisiones de
gestión y administración, los intereses pagados, los impuestos y otros gastos. También pueden incluir parte o la totalidad de las ganancias netas realizadas o no realizadas del fondo, del periodo actual o anterior. En los informes financieros figura un desglose del origen de cada distribución.
Clases disponibles
La información anterior describe todas las clases y los sufijos de participaciones base existentes actualmente. En la práctica, no todas las clases de participaciones base y configuraciones de clases de participaciones están disponibles en todos los fondos. Es posible que algunas clases de participaciones (y fondos) disponibles en determinadas jurisdicciones no estén disponibles en otras. Para obtener la información más actualizada sobre las clases de participaciones disponibles, visite eurizoncapital.com o solicite una lista gratuita a la sociedad gestora.
Emisión y propiedad
Formas en que se emiten participaciones Emitimos participaciones principalmente en forma nominativa. Con estas participaciones, el nombre del propietario se registra en el registro de partícipes del Fondo y el propietario recibe una confirmación de suscripción. La propiedad solo se puede transferir notificando al agente de transferencias un cambio de propiedad. Los formularios para este fin están disponibles en el Fondo y en el agente de transferencias.
No emitimos participaciones al portador ni certificados que documenten la propiedad de participaciones registradas.
Invertir a través de un titular interpuesto frente a invertir directamente con el FI Si invierte a través de una entidad que posee sus participaciones bajo su propio nombre (una cuenta nominativa), dicha entidad se registra como titular en el registro de partícipes del FI y, en lo que respecta al FI, tiene derecho a todos los derechos de propiedad, incluidos los derechos de voto. A menos que la legislación local disponga lo contrario, cualquier inversor que posea participaciones en una cuenta nominativa con un agente de distribución tendrá derecho a reclamar, en cualquier momento, la titularidad directa de las participaciones suscritas a través del titular interpuesto. El titular mantiene sus propios registros y proporciona a cada inversor al que sirve información sobre las participaciones y operaciones en participaciones del fondo asociadas con dicho inversor.
Otras políticas
Las participaciones se emiten a una milésima parte de una participación (3 decimales). Las participaciones fraccionarias reciben su parte proporcional de los dividendos, las reinversiones y el producto de la liquidación, pero no conllevan derechos de voto.
Las participaciones no tienen derechos preferenciales ni preferentes. Ningún fondo está obligado a otorgar a los partícipes existentes derechos o condiciones especiales para suscribir nuevas participaciones. Todas las participaciones deben abonarse en su totalidad.

###### Comisiones y gastos del Fondo
En general, los tipos de las comisiones se presentan en “Descripciones de los fondos”. Aquí se describen las comisiones menores y los gastos que se deducen directamente de los activos del fondo, junto con información adicional sobre las comisiones y los gastos presentados en otros lugares.
Comisión de gestión
Esta comisión se describe para cada fondo en “Descripciones de los fondos” y se paga a la sociedad gestora como la entidad principal responsable de la gestión empresarial, la gestión de inversiones, la comercialización y las ventas del Fondo. Esta comisión no excede los tipos descritos para cada fondo en “Descripciones de los fondos” y se acumula diariamente y se paga cada mes, a mes vencido.
Con cargo a esta comisión, la sociedad gestora paga la comisión de gestión de inversiones a los gestores de inversiones y puede pagar también a otros proveedores de servicios, como el administrador, el depositario, el registrador, el agente de transferencias y el agente de pagos.
Comisión de administración
Esta comisión se describe para cada fondo en “Descripciones de los fondos” y se paga a la sociedad gestora como la entidad principal responsable de las actividades operativas, de cumplimiento, contables y legales del Fondo.
Con cargo a esta comisión, la sociedad gestora paga los servicios prestados por el administrador, el depositario, el registrador, el agente de transferencias y el agente de pagos. Esta comisión no supera el 0,25 % anual del valor liquidativo medio del fondo. Cualquier cambio en esta comisión se indicará en los informes financieros. Esta comisión se devenga diariamente y se paga cada mes, a mes vencido.
Comisión de rentabilidad
Esta comisión se cobra solo en determinados fondos y clases de participaciones (excepto para las clases de participaciones base M, X e Y). La comisión de rentabilidad es un porcentaje de la rentabilidad superior de un fondo respecto a un estándar específico y su importe se limita como porcentaje de los activos del fondo. Para las participaciones de distribución, la comisión se calcula como si se reinvirtieran los dividendos.
Aunque las comisiones de rentabilidad se calculan diariamente, estas comisiones solo pueden deducirse de los activos del fondo en las siguientes circunstancias:
- Después del cierre de un ejercicio completo (normalmente en el transcurso del primer mes del siguiente año natural).
- Cuando se procesan los pedidos de canje o reembolso de participaciones (la comisión de rentabilidad se deduce únicamente de dichas participaciones).
- En relación con una fusión o liquidación de fondos.

El método de cálculo está diseñado para garantizar que no se pague ninguna comisión de rentabilidad simplemente por recuperarse de algún rendimiento inferior anterior. Para cada clase de participaciones y fondo aplicable, la comisión se calcula y devenga cada vez que se calcula el valor liquidativo correspondiente. En caso de que se cree un nuevo fondo o clase de participaciones en un Fondo existente en el transcurso de un ejercicio, la comisión de rentabilidad no podrá materializarse antes del último día de valoración del ejercicio siguiente.
No se paga ninguna comisión de rentabilidad si hay una rentabilidad negativa para la clase de participaciones en el Período de cálculo.
Método de la comisión de rentabilidad: cota máxima
El cálculo de la comisión de rentabilidad se basa en una comparación entre el Valor liquidativo por participación y la cota máxima, que se define como el valor liquidativo por acción más alto registrado al final de los cinco ejercicios anteriores (Valor liquidativo de referencia) más la rentabilidad anual hasta la fecha de cada Índice de referencia o tasa crítica de la Comisión de rentabilidad de cada Fondo (el Indicador de referencia), a menos que se defina lo contrario en la Descripción de cada Fondo.
La tasa crítica de la Comisión de rentabilidad o el Índice de referencia aplicables a cada Fondo se establecen con arreglo a las políticas de gobierno de productos de la Sociedad gestora y tienen como objetivo reflejar el Objetivo, la Política de inversión y el Perfil de riesgo y remuneración de cada Fondo.
La tasa de la comisión de rentabilidad, el Índice de referencia o la tasa crítica de la Comisión de rentabilidad utilizados para calcular la comisión de rentabilidad se indican en la Descripción de cada Fondo.
Si la rentabilidad del Índice de referencia o la tasa crítica de la Comisión de rentabilidad son negativas se establecen en cero.
A efectos del cálculo de la comisión de rentabilidad, un Periodo de cálculo se define como un periodo que comienza el último día de valoración del ejercicio anterior y finaliza el último día de valoración del ejercicio siguiente.
En caso de que se produzca una rentabilidad superior en el
Cota máxima	103,60 EUR x (1 + 4,00 %) = 107,74 EUR
último día de valoración del Periodo de cálculo, la comisión de rentabilidad se materializará y pagará a la Sociedad gestora.
La comisión de rentabilidad se ajusta en caso de suscripciones para evitar un aumento artificial de la misma.
Fórmula: Rentabilidad superior del VL de referencia × tipo de la comisión de rentabilidad × activos totales
Comisión de rentabilidad por participación
20 % x 6,26 EUR = 1,25 EUR
limitada a 114,00 EUR x 1,00 %
Valor liquidativo por	114,00 EUR - 1,14 EUR = participación después de la	112,86 EUR
Comisión de rentabilidad
= 1,14 EUR
- Rentabilidad superior del VL de referencia La rentabilidad del VL en lo que va de año superior a la cota máxima (en %).
- Indicador de Referencia El Índice de referencia o la tasa crítica de la Comisión de rentabilidad.
- Cota máxima A menos que se defina lo contrario en las descripciones de los fondos, el valor liquidativo más alto de los 5 años naturales anteriores o el valor liquidativo en el momento del lanzamiento, el que sea mayor, incrementado por la rentabilidad anual del Indicador de referencia hasta la fecha, si es positiva.
- Activos totales El patrimonio neto total del fondo, ajustado en caso de suscripciones para evitar un aumento artificial de la comisión de rentabilidad.

Se materializa una comisión de rentabilidad por participación igual a 1,14 EUR, la cual se paga a la Sociedad gestora. El nuevo Valor liquidativo de Referencia es de 112,86 EUR. Dado que la rentabilidad superior del valor liquidativo de referencia multiplicado por la comisión de rentabilidad es superior al límite de la comisión de rentabilidad, se aplica dicho límite.
Año 3 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio es positivo y el Indicador de referencia es negativo. El Valor liquidativo por participación al final del ejercicio supera la cota máxima.
Ejemplos Estos ejemplos son meramente ilustrativos y no pretenden reflejar ningún rendimiento pasado ni ningún rendimiento futuro potencial. En los ejemplos, se utiliza una tasa de comisión de rentabilidad del 20 % y un límite de la comisión de rentabilidad del 1,00 %.
Valor liquidativo de referencia por participación
112,86 EUR
Rentabilidad anual del Indicador -1,50 % (se fija en cero) de referencia
Año 1 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio y el Indicador de referencia son positivos. El Valor liquidativo por participación al final del ejercicio supera la cota máxima.
Cota máxima	112,86 EUR x (1 + 0,00 %) = 112,86 EUR
Valor liquidativo por	117,00 EUR - 0,83 EUR = participación después de la	116,17 EUR
Comisión de rentabilidad
Comisión de rentabilidad por participación
20 % x 4,14 EUR = 0,83 EUR
Valor liquidativo de referencia por participación
100,00 EUR
Rentabilidad anual del Indicador 2,00% de referencia
Se materializa una comisión de rentabilidad por participación igual a 0,83 EUR, la cual se paga a la Sociedad gestora. El nuevo Valor liquidativo de Referencia es de 116,17 EUR. Dado que la
Cota máxima	100,00 EUR x (1 + 2,00 %) = 102,00 EUR
rentabilidad superior del valor liquidativo de referencia multiplicado por la comisión de rentabilidad permanece por debajo del límite de la comisión de rentabilidad, dicho límite no se aplica.
Comisión de rentabilidad por participación
20 % x 2,00 EUR = 0,40 EUR
Valor liquidativo por	104,00 EUR - 0,40 EUR = participación después de la	103,60 EUR
Comisión de rentabilidad
Año 4 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio y el Indicador de referencia son negativos. La rentabilidad del Valor liquidativo supera la rentabilidad del Indicador de referencia, pero el Valor liquidativo por participación al final del ejercicio no supera la cota máxima.
Se materializa una comisión de rentabilidad por participación igual a 0,40 EUR, la cual se paga a la Sociedad gestora. El nuevo Valor liquidativo de Referencia es de 103,60 EUR. Dado que la rentabilidad superior del valor liquidativo de referencia multiplicado por la comisión de rentabilidad permanece por debajo del límite de la comisión de rentabilidad, dicho límite no se aplica.
Año 2 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de
Rentabilidad anual del Indicador -6,00 % (se fija en cero) de referencia
Valor liquidativo de referencia por participación
116,17 EUR
Valor liquidativo por	114,00 EUR participación después de la
Comisión de rentabilidad
participaciones durante el ejercicio y el Indicador de referencia son positivos. El Valor liquidativo por participación al final del ejercicio supera la cota máxima.
Cota máxima	116,17 EUR x (1 + 0,00 %) = 116,17 EUR
Valor liquidativo de referencia por participación
103,60 EUR
Comisión de rentabilidad por participación
Ninguna
Rentabilidad anual del Indicador 4,00 % de referencia
No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El Valor liquidativo de Referencia se mantiene en 116,17 EUR.
Año 5 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio y el Indicador de referencia son positivos. El Valor liquidativo por participación al final del ejercicio no supera la cota máxima.
Valor liquidativo por	115,50 EUR participación después de la
Comisión de rentabilidad
Comisión de rentabilidad por participación
Ninguna
Valor liquidativo de referencia por participación
116,17 EUR
No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El Valor liquidativo de Referencia se mantiene en 116,17 EUR.
Rentabilidad anual del Indicador 1,50 % de referencia
Año 8 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio es negativa y el Indicador de referencia es positivo.
Cota máxima	116,17 EUR x (1 + 1,50 %) = 117,91 EUR
Comisión de rentabilidad por participación
Ninguna
Valor liquidativo de referencia por participación
116,17 EUR
Valor liquidativo por	115,00 EUR participación después de la
Comisión de rentabilidad
Rentabilidad anual del Indicador 2,00% de referencia
Cota máxima	116,17 EUR x (1 + 2,00 %) = 118,50 EUR
No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El Valor liquidativo de Referencia se mantiene en 116,17 EUR.
Año 6 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio es negativa y el Indicador de referencia es positivo.
Valor liquidativo por	114,75 EUR participación después de la
Comisión de rentabilidad
Comisión de rentabilidad por participación
Ninguna
Valor liquidativo de referencia por participación
116,17 EUR
No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El Valor liquidativo de Referencia se mantiene en 116,17 EUR.
Rentabilidad anual del Indicador 1,75 % de referencia
Año 9 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio y el Indicador de referencia son positivos. El Valor liquidativo de referencia por participación tiene más de 5 años. El Valor liquidativo por
Cota máxima	116,17 EUR x (1 + 1,75 %) = 118,21 EUR
participación al final del ejercicio no supera la cota máxima.
Comisión de rentabilidad por participación
Ninguna
Valor liquidativo de referencia por participación
115,50 EUR
(como el Valor liquidativo de referencia anterior de 116,17 EUR alcanzado en el Año 3 tiene ahora más de 5 años, se sustituye por el Valor liquidativo
No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El Valor liquidativo de Referencia se mantiene en 116,17 EUR.
Año 7 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio y el Indicador de referencia son positivos. El Valor liquidativo por participación al final del ejercicio no supera la cota máxima.
por participación más alto después de la rentabilidad observado durante el Periodo del Año 4 al Año 9)
Rentabilidad anual del Indicador 1,00 % de referencia
Valor liquidativo por	114,00 EUR participación después de la
Comisión de rentabilidad
Cota máxima	115,50 EUR x (1 + 1,00 %) = 116,66 EUR
Valor liquidativo de referencia por participación
116,17 EUR
Comisión de rentabilidad por
participación
Ninguna
Rentabilidad anual del Indicador 3,00 % de referencia
Valor liquidativo por	116,50 EUR participación después de la
Comisión de rentabilidad
Cota máxima	116,17 EUR x (1 + 3,00 %) = 119,66 EUR
No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El nuevo Valor liquidativo de referencia es 116,50 EUR más alto que el Valor liquidativo de referencia actual por participación (115,50 EUR).
Año 10 – La rentabilidad del valor liquidativo de una clase de participaciones durante el ejercicio y el Indicador de referencia son positivos. El Valor liquidativo por participación al final del ejercicio supera la cota máxima.
cálculo se ampliará hasta que se recupere la rentabilidad inferior anterior, hasta un máximo de 5 ejercicios de forma continua.
Una vez transcurridos cinco años de rentabilidad inferior, las pérdidas podrán restablecerse parcialmente sobre una base móvil, eliminando el primer año de rentabilidad del Período de cálculo actual. El nuevo VL de referencia y el nuevo VL de referencia del Índice de referencia serán los observados en el último día de valoración del ejercicio que se ha eliminado.
Los activos totales utilizados para el cálculo de la comisión de rentabilidad se ajusta en caso de suscripciones para evitar un aumento artificial de la misma.
Valor liquidativo de referencia por participación
116,50 EUR
Fórmula: Rentabilidad superior del VL de referencia × Tipo de la comisión de rentabilidad × Activos totales
Rentabilidad anual del Indicador 1,75 % de referencia
- Rentabilidad superior del VL de referencia La rentabilidad del Fondo superior a la rentabilidad del Índice de referencia en el Período de cálculo (en %).

Cota máxima	116,50 EUR x (1 + 1,75 %) = 118,54 EUR
- Indicador de referencia El Índice de referencia.
- Activos totales El patrimonio neto total del fondo, ajustado en caso de suscripciones para evitar un aumento artificial de la comisión de rentabilidad.

Valor liquidativo por	118,91 EUR participación después de la
Comisión de rentabilidad
Comisión de rentabilidad por participación
20 % x 0,46 EUR = 0,09 EUR
Ejemplos Estos ejemplos son meramente ilustrativos y no pretenden reflejar ningún rendimiento pasado ni ningún rendimiento futuro potencial. En los ejemplos, se utiliza una tasa de comisión de rentabilidad del 20 % y un límite de la comisión de rentabilidad del 1,00 %.
Se materializa una comisión de rentabilidad por participación igual a 0,09 EUR, la cual se paga a la Sociedad gestora. El nuevo Valor liquidativo de Referencia es de 118,91 EUR. Dado que la rentabilidad superior del valor liquidativo de referencia multiplicado por la comisión de rentabilidad permanece por debajo del límite de la comisión de rentabilidad, dicho límite no se aplica.
Método de la comisión de rentabilidad: índice de referencia
Año 1 – La rentabilidad del VL de una clase de participaciones en el ejercicio y el Período de cálculo es positiva, y supera la rentabilidad del Indicador de referencia.
El cálculo de la comisión de rentabilidad se basa en la comparación entre la rentabilidad del Valor liquidativo por participación y la rentabilidad del Índice de referencia en el mismo período de tiempo.
El Índice de referencia aplicable a cada Fondo se establece con arreglo a las políticas de gobierno de productos de la Sociedad gestora y tiene como objetivo reflejar el Objetivo y la Política de inversión de cada Fondo. La tasa de la comisión de rentabilidad y el Índice de referencia utilizados para calcular la comisión de rentabilidad se indican en la Descripción de cada Fondo.
La rentabilidad del Fondo y la rentabilidad del Índice de referencia se calculan con respecto a los valores registrados la última vez que se materializó una comisión de rentabilidad y se abonó a la Sociedad gestora (Período de cálculo). Estos
Valor liquidativo de referencia por participación
Rentabilidad del Indicador de referencia en el Período de cálculo
Valor liquidativo por	104,00 EUR - 0,40 EUR = participación después de la	103,60 EUR
Comisión de rentabilidad
Comisión de rentabilidad por participación
100,00 EUR
2,00%
20 % x 2,00 EUR = 0,40 EUR
valores se definen como el VL de referencia y el Valor de referencia del Índice de referencia, respectivamente.
En cada Período de cálculo, cada año comienza el último día de valoración del ejercicio anterior y finaliza el último día de valoración del ejercicio siguiente. El primer VL de referencia y el primer Valor de referencia del Índice de referencia son los observados en la fecha de lanzamiento de cada clase de participaciones.
En caso de que se produzca una rentabilidad superior en el último día de valoración del Período de cálculo (final del ejercicio), la comisión de rentabilidad se materializará y pagará a la Sociedad gestora; se registrarán un nuevo VL de referencia y un nuevo Valor de referencia del Índice de referencia para el siguiente Período de cálculo (Reajuste).
Se materializa una comisión de rentabilidad por participación correspondiente igual a 0,40 EUR, la cual se paga a la Sociedad gestora. Dado que la rentabilidad superior del valor liquidativo de referencia multiplicado por la comisión de rentabilidad permanece por debajo del límite de la comisión de rentabilidad, dicho límite no se aplica. Comienza un nuevo Período de cálculo con el VL de referencia de 103,60 EUR.
Año 2 – La rentabilidad del VL de una clase de participaciones en el ejercicio y el Período de cálculo es positiva, pero no supera la rentabilidad del Indicador de referencia.
En caso de que se produzca una rentabilidad inferior en el último día de valoración de un ejercicio, no se materializará la comisión de rentabilidad ni se pagará a la Sociedad gestora; el VL de referencia y el Valor de referencia del Índice de referencia aplicables permanecerán sin cambios y el Período de cálculo se ampliará en un nuevo ejercicio. El Período de
Valor liquidativo de referencia por participación
Rentabilidad del Indicador de referencia en el Período de cálculo
103,60 EUR
4,00 %
| Rentabilidad superior por participación | Ninguna (ya que 1,35% < 4,00%) |  | Valor liquidativo de referencia por participación | 103,60 EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Comisión de rentabilidad por participación | Ninguna |  | Rentabilidad del VL en el Período de cálculo | (101,00 EUR / 103,60 EUR) – 1 = -2,51% |
| Valor liquidativo por participación después de la Comisión de rentabilidad | 105,00 EUR |  | Rentabilidad del Indicador de referencia en el Período de cálculo | -2,00% |
| No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El VL de referencia y el |  | Rentabilidad superior por	Ninguna (ya que -2,51% < participación	-2,00%) |

Valor de referencia del Índice de referencia permanecen sin cambios. El Período de cálculo se amplía un ejercicio.
Año 3 – La rentabilidad del VL de una clase de participaciones en el ejercicio y el Período de cálculo es negativa, y supera la rentabilidad del Indicador de referencia.
Valor liquidativo por	101,00 EUR participación después de la
Comisión de rentabilidad
Comisión de rentabilidad por participación
Ninguna
Valor liquidativo de referencia por participación
103,60 EUR
No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El VL de referencia y el Valor de referencia del Índice de referencia permanecen sin cambios. El Período de cálculo se amplía un ejercicio.
Año 6 – La rentabilidad del VL de una clase de participaciones es negativa durante el ejercicio y el Período de cálculo, y no supera la rentabilidad del Indicador de referencia.
| Rentabilidad del Indicador de referencia en el Período de cálculo | -2,00% |  | Valor liquidativo/participación antes de la Comisión de rentabilidad | 98,00 EUR (-2,97% en el ejercicio) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Rentabilidad superior por participación | -0,58% - (-2,00%) = 1,42% |  | Valor liquidativo de referencia por participación | 103,60 EUR |
| Comisión de rentabilidad por participación | Ninguna (ya que -0,58% es negativo) |  | Rentabilidad del VL en el Período de cálculo | (98 EUR / 103,60 EUR) – 1 = -5,41% |
| Valor liquidativo por participación después de la Comisión de rentabilidad | 103,00 EUR |  | Rentabilidad del Indicador de referencia en el Período de cálculo | -4,00% |

No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El VL de referencia y el Valor de referencia del Índice de referencia permanecen sin cambios. El Período de cálculo se amplía un ejercicio.
Año 4 – La rentabilidad del VL de una clase de participaciones es positiva durante el ejercicio, es negativa en el Período de cálculo y supera la rentabilidad del Indicador de referencia.
Valor liquidativo por	98,00 EUR participación después de la
Comisión de rentabilidad
Comisión de rentabilidad por participación
Ninguna
Valor liquidativo de referencia por participación
Rentabilidad del Indicador de referencia en el Período de cálculo
103,60 EUR
-1,00%
No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El Período de cálculo se amplía un ejercicio. El VL de referencia por participación y Valor de referencia del Índice de referencia se restablecen (al alcanzarse el período móvil máximo de 5 años).
Año 7 – La rentabilidad del VL de una clase de participaciones es positiva en el ejercicio, es negativa en el Período de cálculo y no supera la rentabilidad del Indicador de referencia.
Comisión de rentabilidad por participación
Ninguna (ya que -0,10% es negativo)
Valor liquidativo de referencia por participación
105,00 EUR (VL por
participación al final del Año 2)
No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El VL de referencia y el Valor de referencia del Índice de referencia permanecen sin cambios. El Período de cálculo se amplía un ejercicio.
Año 5 – La rentabilidad del VL de una clase de participaciones es negativa durante el ejercicio y el Período de cálculo, y no supera la rentabilidad del Indicador de referencia.
Rentabilidad del Indicador de referencia en el Período de cálculo
Valor liquidativo por	102,50 EUR participación después de la
Comisión de rentabilidad
Valor liquidativo por	103,50 EUR participación después de la
Comisión de rentabilidad
Comisión de rentabilidad por participación
+1,00%
Ninguna
No se materializa ni se paga a la Sociedad gestora ninguna comisión de rentabilidad por participación. El Período de cálculo se amplía un ejercicio. El VL de referencia por participación y Valor de referencia del Índice de referencia se restablecen (al alcanzarse el período móvil máximo de 5 años).
Año 8 – La rentabilidad del VL de una clase de participaciones es positiva en el ejercicio y en el Período de cálculo y supera la rentabilidad del Indicador de referencia.
Valor liquidativo de referencia por participación
Rentabilidad del Indicador de referencia en el Período de cálculo
128,70 EUR
3,90%
Valor liquidativo de referencia por participación
103,00 EUR (VL por
participación al final del Año 3)
Comisión de rentabilidad por participación
20% x 1,28 EUR = 0,26 EUR
Rentabilidad del Indicador de referencia en el Período de cálculo
Comisión de rentabilidad por participación
Valor liquidativo por	134,74 EUR participación después de la
Comisión de rentabilidad
4,50%
20% x 4,37 EUR = 0,87 EUR
Se materializa una comisión de rentabilidad por participación correspondiente igual a 0,26 EUR, la cual se paga a la Sociedad gestora. Dado que la rentabilidad superior del valor liquidativo de referencia multiplicado por la comisión de rentabilidad permanece por debajo del límite de la comisión de rentabilidad, dicho límite no se aplica. Comienza un nuevo Período de cálculo con el VL de referencia de 134,74 EUR.
Desglose de gastos
Valor liquidativo por	111,13 EUR participación después de la
Comisión de rentabilidad
El FI paga sus gastos de gestión, distribución y administración con cargo a los activos de los titulares de participaciones. A continuación se muestran ejemplos de dichos gastos.
Se materializa una comisión de rentabilidad por participación correspondiente igual a 0,87 EUR, la cual se paga a la Sociedad gestora. Dado que la rentabilidad superior del valor liquidativo de referencia multiplicado por la comisión de rentabilidad permanece por debajo del límite de la comisión de rentabilidad, dicho límite no se aplica. Comienza un nuevo Período de cálculo con el VL de referencia de 111,13 EUR.
Año 9 – La rentabilidad del VL de una clase de participaciones es positiva en el ejercicio y en el Período de cálculo, y supera la rentabilidad del Indicador de referencia.
Gastos incluidos en las comisiones descritas anteriormente:
- gastos de la sociedad gestora
- comisiones de depositario y custodia
- comisiones de transferencia, registrador y agencia de pagos
- compensación a distribuidores o plataformas por sus servicios relacionados con participaciones de fondos de comercialización y distribución
- servicios de administración, domiciliaciones y contabilidad de fondos
- gastos legales de asesoramiento en nombre del Fondo
- honorarios de auditoría
- gastos de registro continuos
- comisiones relacionadas con la cotización de participacionesValor liquidativo de referencia por participaciónRentabilidad del Indicador de referencia en el Período de cálculoComisión de rentabilidad por participación111,13 EUR8,50%20% x 4,42 EUR = 1,88 EURlimitada a 130,00 EUR x 1,00%= 1,30 EURde fondos en una bolsa (si procede)
- costes de documentación, como la preparación, impresión, traducción y distribución del folleto, los Documentos de datos fundamentales para el inversor y los informes financieros
- gastos de formación (que puede amortizarse en un plazo de hasta 5 años a partir de la fecha de constitución de un fondo)
- costes asociados a la recopilación, la presentación de informes y la publicación de datos sobre el Fondo, sus inversiones y partícipes
- costes de publicación de los datos de rendimiento de los fondosValor liquidativo por	128,70 EUR participación después de laComisión de rentabilidad
- tasas de licencia del índice financiero
- comisiones por clases de participaciones con cobertura operativaSe materializa una comisión de rentabilidad por participación correspondiente igual a 1,30 EUR, la cual se paga a la Sociedad gestora. Dado que la rentabilidad superior del valor liquidativo de referencia multiplicado por la comisión de rentabilidad es superior al límite de la comisión de rentabilidad, se aplica dicho límite.

Comienza un nuevo Período de cálculo con el VL de referencia de 128,70 EUR.
Año 10 – La rentabilidad del VL de una clase de participaciones es positiva en el ejercicio y en el Período de cálculo, y supera la rentabilidad del Indicador de referencia.
Gastos no incluidos en las comisiones descritas anteriormente:
- impuestos, tasas y costes de transacción asociados con la compra y venta de activos del fondo
- tasas y comisiones de corretaje
- intereses sobre préstamos y cargos bancarios incurridos en la negociación de préstamos
- gastos de litigios o reclamaciones fiscales
- cualquier gasto extraordinario u otros gastos imprevistos
- la taxe d’abonnement (impuesto de suscripción), consulte la página 234Todos los gastos que se pagan con los activos de los titulares de participaciones se reflejan en los cálculos del Valor liquidativo y los importes reales pagados se documentan en los informes anuales del Fondo.

Los gastos recurrentes se imputarán primero a los ingresos corrientes, luego a las plusvalías realizadas y, por último, al capital.
Cada fondo y clase paga todos los costes en los que incurre directamente y también paga su acción prorrateada (basada en el valor liquidativo) de los costes no atribuibles a un fondo o clase específicos. Para cada clase de participaciones cuya divisa sea diferente de la divisa base del fondo, todos los costes asociados al mantenimiento de la divisa de la clase de participaciones independiente (como los costes de cobertura de divisas y los costes de canje de divisas) se cargarán únicamente a dicha clase de participaciones en la medida de lo posible.
Los gastos se calculan cada día hábil para cada fondo y clase y se pagan a mes vencido.

###### Compra, canje y venta de participaciones
Opciones para enviar solicitudes de inversión
- Si invierte a través de un asesor financiero u otro intermediario: póngase en contacto con el intermediario.
- A través de una plataforma electrónica preestablecida.
- Fax al agente de registro: 00 352 24 52 91 45.
- Envío por correo a su distribuidor local autorizado.
- Envío por correo al agente de transferencia: State Street Bank International GmbH Luxembourg Branch49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 LuxemburgoInformación que se aplica a todas las transacciones excepto las transferenciasColocación de solicitudes Puede enviar solicitudes de compra, canje o venta (reembolso) de participaciones en cualquier momento utilizando las opciones que se muestran arriba.

Al realizar cualquier solicitud, debe incluir toda la información de identificación necesaria, incluido el número de cuenta y el nombre y la dirección del titular de la cuenta exactamente como aparecen en la misma. Su solicitud debe indicar el fondo, la clase de participaciones, la divisa de referencia y el tamaño y el tipo de transacción (compra, canje, venta). Para las compras, el tamaño de la transacción debe indicarse como un importe en efectivo. Para canjes o ventas, usted puede indicar un importe en efectivo o un importe en participaciones. Si tiene certificados de participaciones, deberá proporcionarlos antes de tratar su solicitud de canje o venta.
Una vez que haya realizado una solicitud, solo podrá retirarla si se produce una suspensión de las operaciones en participaciones del fondo correspondiente.
No se aceptará ni procesará ninguna solicitud que sea incompatible con este folleto.
Horas límite y programación de tratamiento Estos se indican para cada fondo en “Descripciones de los fondos”. Excepto durante las suspensiones en las transacciones de participaciones, las solicitudes que el agente de transferencias haya recibido y aceptado antes de la hora límite de un día hábil determinado (T) se procesarán normalmente el siguiente día hábil (T+1), al valor liquidativo calculado a partir de la hora límite del día en que se aceptó la orden (T). Si uno o más días siguientes no son días hábiles, el valor liquidativo se determinará el primer día hábil siguiente, utilizando las mismas referencias de precios de mercado que si el valor liquidativo se hubiera determinado en T+1.
Para los fondos que invierten principalmente en valores negociados en la región de Asia y Pacífico, las solicitudes que el agente de transferencias haya recibido y aceptado antes de la hora límite de un día hábil determinado (T) se procesarán normalmente al siguiente día hábil (T+1) al valor liquidativo del siguiente día hábil que también sea un día de negociación en los principales mercados del fondo (T+1).
El calendario de los días de tramitación de cada fondo está disponible en eurizoncapital.com y previa solicitud a la sociedad gestora.
Los pedidos que lleguen después de la hora límite de un día hábil determinado se aceptarán a partir de la siguiente hora límite.
Tenga en cuenta que el valor liquidativo al que se procesa una solicitud no se puede conocer en el momento en que se realiza dicha solicitud.
Se enviará una notificación de confirmación por correo o fax al partícipe registrado o al agente del partícipe en un plazo de 2 semanas a partir del tratamiento de la solicitud.
Consulte la sección “Descripciones de los fondos” para ver los calendarios de liquidación.
Fijación de precios El precio de las participaciones se fija en el valor liquidativo de la clase de participaciones correspondiente. Todas las solicitudes de compra, canje o venta de participaciones se procesan a ese precio, ajustado a cualquier cargo. Cada valor liquidativo se calcula en la divisa base del fondo y, a continuación, se convierte, a los tipos de mercado actuales, a cualquier divisa de denominación de la clase de participaciones. Excepto en los periodos de oferta iniciales, durante los cuales el precio es el precio de oferta inicial, el precio por participación de una operación será el valor liquidativo calculado para el día en el que se procese la solicitud de transacción.
Divisas Aceptamos y realizamos pagos únicamente en la divisa base de la clase de participaciones en cuestión. La sociedad gestora podrá aceptar solicitudes en divisas que requieran conversión y, si lo hace, la conversión se realizará a los tipos bancarios normales, antes de aceptar la solicitud.
Comisiones Cualquier compra, canje o venta puede implicar cargos. Para conocer las comisiones máximas cobradas por cada clase de participaciones base, consulte la descripción del fondo aplicable y la tabla “Características de la clase de participaciones base”. Para conocer las comisiones reales que implica una transacción, póngase en contacto con su intermediario o con el agente de transferencias. Otras partes implicadas en la operación, como un banco, intermediario o agente de pagos, pueden cobrar sus propias comisiones.
Algunas transacciones pueden generar obligaciones fiscales. Usted es responsable de todos los costes e impuestos asociados con cada solicitud que realice.
Pagos atrasados o no abonados a los partícipes El pago de un dividendo o producto de la venta a cualquier partícipe puede retrasarse por razones de liquidez del fondo y puede retrasarse, reducirse o retenerse si así lo exigen las normas sobre divisas, otras normas impuestas por la jurisdicción de origen del partícipe o por otros motivos externos. En tales casos no podemos aceptar responsabilidad ni tampoco pagamos intereses por las cantidades retenidas.
Invertir a través de planes de inversión regulares Si invierte a través de un plan de inversión regular ofrecido por un distribuidor, plataforma u otro intermediario que hayamos aprobado, debe seguir los términos y condiciones generales establecidos por el plan además de todos los términos y condiciones aplicables en este folleto. El proveedor de su plan de inversión debe proporcionarle los términos y condiciones.
Cambios en la información de la cuenta Debe informarnos de inmediato de cualquier cambio en la información personal o bancaria, especialmente de cualquier información que pueda afectar a la elegibilidad para las diferentes clases de
participaciones. Necesitaremos una prueba de autenticidad adecuada para cualquier solicitud de cambio de la cuenta bancaria asociada a su inversión en el fondo.
Compra de participaciones Véase también el apartado anterior “Información que se aplica a todas las transacciones excepto las transferencias”.
Para realizar una inversión inicial, envíe un formulario de solicitud cumplimentado y toda la documentación de apertura de la cuenta (como toda la información fiscal y contra el blanqueo de capitales requerida) utilizando una de las opciones descritas anteriormente. Asegúrese de proporcionar todos los documentos de identificación solicitados con su formulario de solicitud, así como sus instrucciones de transferencia y cuenta bancaria, para evitar retrasos en la recepción de ingresos cuando desee vender participaciones.
Una vez abierta una cuenta, puede realizar pedidos adicionales como se muestra en el cuadro de la página anterior. Todas las participaciones de una cuenta deben estar en la misma divisa (la divisa designada de las primeras participaciones compradas), lo que significa que el mantenimiento de inversiones en varias divisas requiere varias cuentas. Guarde bien todos los números de cuenta, ya que se consideran la prueba principal de la identidad del partícipe.
Todas las solicitudes de compra deben ir acompañadas de un pago completo antes de la fecha límite de liquidación indicada en “Descripciones de los fondos”, o de una garantía documentada e irrevocable, aceptable para el distribuidor o la sociedad gestora, de que el pago completo se recibirá antes de la fecha límite. Si no recibimos el pago completo de sus participaciones en el plazo indicado para la liquidación, podemos vender (reembolsar) sus participaciones, cancelar su emisión y devolverle el pago, menos cualquier pérdida de inversión y cualquier coste incurrido en la cancelación de dichas participaciones.
Tenga en cuenta que algunos intermediarios pueden tener sus propios requisitos de apertura de cuenta y pago de compra.
Para un tratamiento óptimo de las inversiones, envíe dinero mediante transferencia bancaria (neta de cualquier cargo bancario) en la divisa de denominación de las participaciones que desea comprar.
Canje de participaciones Véase también el apartado anterior “Información aplicable a todas las transacciones excepto transferencias”.
Puede canjear participaciones de cualquier fondo por la misma clase de participaciones de cualquier otro fondo del FI. También puede canjear por una clase de participaciones diferente, ya sea dentro del mismo fondo o como parte de un canje por un fondo diferente; en este caso, debe indicar la clase de participaciones deseada en su solicitud.
Todas las bolsas están sujetas a las siguientes condiciones:
- debe cumplir todos los requisitos de elegibilidad y de inversión mínima inicial para la clase de participaciones en la que solicita el canje
- para cualquier canje de dinero en participaciones con una cuota de suscripción superior a la que pagó, se le cobrará la diferencia
- realizaremos el canje sin conversión de divisa si es posible; de lo contrario, cualquier conversión de divisa necesaria se procesará el día en que se produzca el canje, al tipo aplicable de ese día
- el canje no debe infringir ninguna restricción indicada en este folleto (incluido en “Descripciones de los fondos”)Le informaremos si el presente folleto no permite el canje solicitado.

Procesamos todos los canjes de participaciones con base en el valor por valor, utilizando los valores liquidativos de las dos inversiones (y, si procede, cualquier tipo de cambio de divisas) que estén vigentes en el momento de tratar el canje. Si hay
una diferencia en las horas límite, se aplica la anterior. Debido a que un canje solo puede ser tramitado en un día en el que ambos fondos estén realizando transacciones en participaciones, una solicitud de canje puede ser retenida hasta que se produzca ese día.
Dado que un canje se considera dos operaciones independientes (un reembolso y una suscripción simultáneos), puede generar impuestos u otras consecuencias. Los componentes de compra y venta de un canje están sujetos a todos los términos de cada transacción correspondiente.
Venta de participaciones Véase también el apartado anterior “Información aplicable a todas las transacciones excepto las transferencias”.
Tenga en cuenta que el producto del reembolso solo se pagará una vez que se haya recibido toda la documentación del inversor, incluida cualquier documentación solicitada en el pasado que no se haya proporcionado adecuadamente.
Únicamente abonamos el producto del reembolso a los titulares de participaciones identificados en el registro de partícipes del Fondo, por transferencia a los datos de la cuenta bancaria que tenemos en el registro de la cuenta. Si falta alguna información requerida, su solicitud se retendrá hasta su llegada y hasta que se pueda verificar correctamente. Todos los pagos que se le realicen corren de su cuenta y riesgo.
El producto de la venta se paga en la divisa de su cuenta. Para convertir sus ingresos a una divisa diferente, póngase en contacto con su intermediario o con el agente de transferencias antes de realizar su solicitud.
Transferencia de participaciones
Como alternativa al canje o la venta, puede transferir la propiedad de sus participaciones a otro inversor. Sin embargo, tenga en cuenta que todos los requisitos de elegibilidad de propiedad para sus participaciones se aplican al nuevo propietario (por ejemplo, las participaciones institucionales no se pueden transferir a inversores no institucionales) y si se produce una transferencia a un propietario no elegible, el consejo anulará la transferencia, requerirá una nueva transferencia a un propietario elegible o reembolsará las participaciones a la fuerza.

###### Cómo calculamos el valor liquidativo
Momento y fórmula
A menos que se indique lo contrario en Descripciones de los fondos, calculamos el valor liquidativo de cada clase de participaciones de los fondos diariamente, de acuerdo con el calendario de días de tramitación disponible en eurizoncapital.com y previa solicitud a la sociedad gestora. Cada valor liquidativo se calcula en la divisa base del fondo y en la divisa de cada clase de participaciones correspondiente. Debido a las diferencias en, por ejemplo, las comisiones y las políticas de distribución, las distintas clases de participaciones de un fondo determinado pueden tener precios diferentes.
Todos los valores liquidativos cuya fijación de precios implique la conversión de divisas de un valor liquidativo subyacente se calculan al mismo tipo de cambio que los utilizados para calcular el valor liquidativo. Los valores liquidativos se redondean al alza o a la baja hasta el importe de divisa fraccionaria más pequeño utilizado habitualmente.
Para calcular el valor liquidativo de cada clase de participaciones de cada fondo, utilizamos esta fórmula general:
(activos − pasivos)
= VL
número de participaciones en circulación
En el caso de los fondos del mercado monetario que calculan tanto un valor liquidativo como un valor liquidativo estable, el valor liquidativo se calcula normalmente utilizando valoraciones a precio de mercado o modelos de mercado, y el valor
liquidativo estable se calcula utilizando valoraciones del coste amortizado. Estos fondos deben publicar ambos valores liquidativos, así como la diferencia entre sus valores.
Para obtener información completa sobre nuestros métodos de cálculo del valor liquidativo, consulte el reglamento de gestión.
Valoraciones de los activos
En general, determinamos el valor de los activos de cada fondo de la siguiente manera. Nota: Para cualquier tipo de valor, podemos utilizar métodos de valor razonable en lugar del método que se indica aquí (consulte la descripción que aparece a continuación de las viñetas).
- Efectivo en caja o en depósito, letras y pagarés a la vista y cuentas por cobrar, gastos prepagados, dividendos en efectivo e intereses declarados o devengados pero aún no recibidos. Valorados al valor total, ajustado para cualquier descuento o prima apropiado que podamos aplicar en función de nuestras evaluaciones de cualquier circunstancia que haga improbable el pago completo.
- Deuda a corto plazo y activos líquidos. Generalmente se valoran al valor nominal más intereses o coste amortizado, sujeto a corrección si las revisiones periódicas revelan cualquier discrepancia significativa con las cotizaciones del mercado.
- Instrumentos del mercado monetario.

Fondos que no son del mercado monetario Se valoran según se describe en el apartado anterior.
Fondos del mercado monetario Se valoran a precio de mercado (valor medio de mercado si el activo puede cerrarse a ese valor, de lo contrario, la parte más prudente de la oferta y la demanda); si el método de valoración a precio de mercado no es viable (incluso porque no se dispone de datos de mercado de suficiente calidad), se valoran siguiendo el método de valoración según modelo conservadora (una valoración conservadora que se compara, extrapola o calcula de otra manera a partir de uno o más datos del mercado). Tanto el método de valoración a precio de mercado como el método de valoración según modelo utilizan datos de buena calidad y actualizados sobre el volumen de mercado y el volumen de negocios del activo en cuestión, así como la parte de la emisión que el fondo planea comprar o vender. El método de valoración a precio de mercado también tiene en cuenta la cantidad y la calidad de las contrapartes, mientras que el método de valoración según modelo también tiene en cuenta el mercado, el tipo de interés y los riesgos crediticios del activo.
- Valores mobiliarios que se negocian en una bolsa de valores oficial u otro mercado regulado. Se valoran al último precio de cierre cotizado en el mercado en el que se negocian principalmente. Para los fondos que invierten principalmente en mercados cuyos precios de cierre ya se han publicado en la hora límite para las órdenes, se utiliza el precio de cierre para el día siguiente.
- Futuros y opciones cotizados. Valorados al precio de liquidación de cierre.
- OTC y otros derivados no cotizados. Se valoran al valor neto de efectivo, sobre una base que se aplica constantemente para cada tipo de contrato, utilizando modelos internos que tienen en cuenta factores como el valor del valor subyacente, los tipos de interés, las rentabilidades por dividendo y la volatilidad estimada.
- Acciones o participaciones de OICVM u OIC. Se valoran al valor liquidativo más reciente comunicado por el OICVM/ OIC.
- Swaps de incumplimiento crediticio y contratos por diferencia. Se valoran al valor de mercado, con referencia a la curva de tipos aplicable.
- Todos los demás swaps. Se valoran utilizando la diferencia entre las entradas y salidas previstas.
- Divisas. Se valoran según la media de los últimos precios de oferta y demanda de divisas (se aplica a las divisas mantenidas como activos, a las posiciones de cobertura y al convertir los valores denominados en otras divisas a la divisa base del fondo).
- Valores no cotizados y todos los demás activos.

Valorados a su valor razonable (véase más adelante).
Todas las metodologías de valoración (incluido el valor razonable) son establecidas por la sociedad gestora y utilizan principios de valoración auditables. Para cualquier activo de un fondo que no sea del mercado monetario, la sociedad gestora puede designar un método de valoración diferente si considera que dicho método puede resultar en una valoración más razonable.
Valor razonable Podemos valorar cualquier activo de un fondo que no es del mercado monetario a su valor razonable (una estimación prudente de su valor de liquidación a corto plazo) cuando creemos que se cumple cualquiera de las siguientes condiciones:
- no es posible realizar el cálculo con precisión o confianza utilizando el método habitual
- existen condiciones de mercado inusuales
- los últimos precios disponibles ya no reflejan valores precisos
- los valores de las fuentes y métodos habituales no son actuales ni precisos, o no están disponiblesCualquier valoración a la que llegue el fondo por métodos legítimos puede diferir de los precios cotizados o publicados o puede ser sustancialmente diferente de lo que el fondo puede obtener realmente como precio de venta.

Para obtener más información sobre nuestros métodos de valoración de activos, consulte el reglamento de gestión.
Ajuste por dilución (swing pricing)
En los días hábiles en los que el número neto de participaciones de un fondo compradas o reembolsadas supere el 2 % del patrimonio neto total del fondo, la sociedad gestora podrá valorar los activos del fondo al precio de oferta o precio de demanda, respectivamente. Este ajuste refleja una evaluación de los costes globales incurridos en la compra y venta de inversiones
para satisfacer las compras o ventas de participaciones (entendiendo que un fondo suele mantener una liquidez diaria adecuada para gestionar los flujos de efectivo ordinarios con poco o ningún impacto en las operaciones de inversión ordinarias).
El ajuste por dilución pretende reducir el impacto de estos costes en los partícipes que no negocian sus participaciones en ese momento. El ajuste por dilución puede tener el efecto de una cierta amplificación de la volatilidad.

###### Impuestos
La siguiente información está resumida y se proporciona únicamente como referencia general. Los inversores deben consultar a sus propios asesores fiscales.
Impuestos pagados de los activos del fondo
El Fondo está sujeto a la taxe d’abonnement luxemburguesa (impuesto de suscripción) a los siguientes tipos:
- Todas las clases de participaciones de fondos del mercadomonetario (FMM): 0,01 %
- Todos los demás fondos, clases A, C, E, R, RL e Y: 0,05 %
- Todos los demás fondos, clases M, X y Z: 0,01 %Este impuesto se calcula y se paga trimestralmente, sobre el valor liquidativo total de las participaciones en circulación del Fondo al final del trimestre. Los activos procedentes de otro OIC de Luxemburgo en los que ya se haya pagado la taxe d’abonnement no estarán sujetos a otra taxe d’abonnement.

Actualmente, el Fondo no está sujeto a ningún impuesto luxemburgués sobre actos jurídicos documentados, retención en origen, operaciones municipales, patrimonio neto o impuestos sobre la renta, los beneficios o las plusvalías.
En la medida en que cualquier país en el que invierta un fondo imponga retenciones fiscales sobre los ingresos o las ganancias devengadas en ese país, estos impuestos se deducirán antes de que el fondo reciba sus ingresos o ingresos. Algunos de estos impuestos pueden ser recuperables. El fondo también podría tener que pagar otros impuestos sobre sus inversiones. Los efectos de los impuestos se tendrán en cuenta en los cálculos de rentabilidad del fondo. Véase también “Riesgos fiscales” en la sección “Descripción de riesgos”.
Si bien la información fiscal anterior es exacta según el mejor saber y entender del consejo de administración, es posible que una autoridad fiscal pueda modificar los impuestos existentes o imponer otros nuevos (incluidos los impuestos retroactivos) o que las autoridades fiscales luxemburguesas puedan determinar, por ejemplo, que cualquier clase actualmente identificada como sujeta a la taxe d’abonnement del 0,01 % deba ser reclasificada como sujeta a la tasa del 0,05 %. Este último caso podría ocurrir con una clase de participaciones institucionales de cualquier fondo durante cualquier periodo en el que se compruebe que un inversor sin derecho a mantener participaciones institucionales posea dichas participaciones.
Impuestos que usted es responsable de pagar
Impuestos en su país de residencia fiscal Los residentes fiscales en Luxemburgo están generalmente sujetos a impuestos en Luxemburgo, como los mencionados anteriormente que no se aplican al Fondo. Los titulares de participaciones de otras jurisdicciones no suelen estar sujetos a los impuestos de Luxemburgo (con algunas excepciones, como el impuesto sobre donaciones en las escrituras de donativos notariadas en Luxemburgo). Sin embargo, una inversión en un fondo puede tener consecuencias fiscales en estas jurisdicciones.
Acuerdos fiscales internacionales Varios acuerdos fiscales internacionales exigen que el Fondo comunique anualmente a las autoridades fiscales de Luxemburgo determinada información sobre los partícipes del fondo, y que esas autoridades faciliten automáticamente dicha información a otros países, de la siguiente manera:
- Directiva sobre cooperación administrativa (DCA) y Estándar Común de Comunicación de Información (CRS). Recopila: información sobre cuentas financieras, como pagos de intereses y dividendos, plusvalías y saldos de cuentas. Se envía a: los países de origen de cualquier partícipe ubicado en la UE (DCA) o en los más de 50 países de la OCDE y otros países que hayan aceptado el estándar CRS.
- Ley de Cumplimiento Tributario de Cuentas Extranjeras (FATCA) de EE. UU. Recopila: información sobre la propiedad directa e indirecta de cuentas o entidades no estadounidenses por parte de determinadas personas estadounidenses. Se envía a: Servicio de Rentas Internas (IRS) de EE. UU.

Los futuros acuerdos, o las expansiones de los existentes, podrían aumentar los países a los que se comunica la información de los titulares de participaciones. Cualquier partícipe que no cumpla con las solicitudes de información o documentación del Fondo podrá estar sujeto a sanciones de su jurisdicción de residencia y podrá ser considerado responsable de cualquier sanción impuesta al Fondo que sea atribuible al incumplimiento de la documentación por parte del partícipe.
Sin embargo, los partícipes deben ser conscientes de que dicha violación por parte de otro partícipe podría reducir el valor de todas las inversiones de otros partícipes, y de que es poco probable que el Fondo pueda recuperar el importe de dichas pérdidas.
Con la FATCA, existe una retención fiscal del 30 % sobre determinados ingresos originados en EE. UU. pagados a una persona estadounidense o en beneficio de ella por una fuente extranjera. En virtud de un acuerdo fiscal entre Luxemburgo y
EE. UU., esta retención fiscal se aplica a cualquier ingreso, dividendo o producto bruto originados en EE. UU. por las ventas de activos pagados a los partícipes que se consideran inversores estadounidenses. Cualquier partícipe que no proporcione toda la información solicitada relacionada con la FATCA, o que creamos que son inversores estadounidenses, puede estar sujeto a esta retención fiscal sobre la totalidad o una parte de cualquier reembolso o pago de dividendos pagados por cualquier fondo. Asimismo, podemos imponer la retención fiscal sobre las inversiones realizadas a través de cualquier intermediario que a nuestro juicio no cumpla los requisitos de la FATCA.
Aunque la sociedad gestora hará esfuerzos de buena fe para garantizar el cumplimiento de todas las obligaciones aplicables de la ley fiscal, el FI no puede garantizar que esté exento de los requisitos de retención o que proporcionará toda la información necesaria para que los partícipes cumplan con sus requisitos de información fiscal.

###### Medidas para evitar comportamientos inadecuados e ilegales
Blanqueo de capitales, terrorismo y fraude
Para cumplir con las leyes, normativas, circulares, etc. de Luxemburgo destinadas a prevenir el delito y el terrorismo, incluido el blanqueo de capitales, todos los inversores deben proporcionar documentación para demostrar su identidad (antes de abrir una cuenta o en cualquier momento posterior).
En general, consideraremos que los inversores que invierten a través de profesionales financieros en un país que respeta las convenciones del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) han sido debidamente documentados por su profesional financiero. En otros casos, normalmente solicitamos los siguientes tipos de identificación:
- personas físicas: documento de identidad o pasaporte debidamente certificado por una autoridad pública (como un notario, un funcionario de policía o un embajador) en su país de residencia
- empresas y otras entidades que inviertan en su propio nombre: una copia certificada de los documentos de constitución de la entidad u otro documento oficial legal, además, para los propietarios de la entidad u otros beneficiarios económicos, de la identificación descrita anteriormente para las personas físicas
- intermediarios financieros: una copia certificada de los documentos de constitución de la entidad u otro documento oficial legal, además de la certificación de que el titular de la cuenta ha obtenido la documentación necesaria para todos los inversores finalesTambién estamos obligados a verificar la legitimidad de las transferencias de dinero que nos llegan de instituciones financieras que no están sujetas a las normas de verificación luxemburguesas o a su equivalente.

Para cualquier inversor, podemos solicitar documentos adicionales en cualquier momento, si lo consideramos necesario, y podemos retrasar o denegar la apertura de su cuenta y cualquier solicitud de transacción asociada (incluidos los canjes y reembolsos) hasta que recibamos, y juzguemos que son satisfactorios, todos los documentos solicitados.
También podemos exigir requisitos comparables a los de los intermediarios financieros, y no seremos responsables de los costes, pérdidas, intereses u oportunidades de inversión resultantes.
Market timing y negociación excesiva
En general, los fondos están diseñados para ser inversiones a largo plazo y no vehículos para operaciones frecuentes o para el market timing.
Estos tipos de negociación no son aceptables, ya que pueden perturbar la gestión del fondo y aumentar los gastos del mismo, en detrimento de otros partícipes. No permitimos conscientemente ninguna transacción de market timing (aunque no podemos prometer que las identifiquemos o evitemos todas), y podemos adoptar diversas medidas para proteger los intereses de los titulares de participaciones, incluida la supervisión y el rechazo, la suspensión o la cancelación de cualquier solicitud que consideremos que representa una negociación excesiva o que creemos que puede estar vinculada a un inversor, grupo de inversores o patrón de negociación asociado con el market timing. También podemos bloquear su cuenta para futuras compras o canjes (pero no reembolsos), hasta que recibamos la garantía que estimemos aceptable en cuanto a que no se producirá ningún market timing o negociación excesiva en el futuro.
Con las cuentas mantenidas por intermediarios, el Fondo tiene en cuenta los volúmenes y frecuencias asociados a cada intermediario, así como las normas de mercado, los patrones históricos y los niveles de activos del intermediario al realizar la evaluación. Sin embargo, el FI puede tomar las medidas que considere apropiadas, incluyendo pedir al intermediario que revise sus transacciones de cuentas, establezca límites o bloques de operaciones, o que rescinda la relación con el intermediario.
Negociación tardía
Adoptamos medidas para garantizar que cualquier solicitud de compra, canje o venta de participaciones que llegue después de la hora límite para un determinado valor liquidativo no se procese a ese valor liquidativo.

###### Privacidad de la información personal
Naturaleza y uso de los datos personales Los datos personales sobre los inversores son necesarios para diversos fines, como tratar solicitudes, prestar servicios a los titulares de participaciones, protegerse contra el acceso no autorizado a las cuentas y permitir al Fondo cumplir con diversas leyes y normativas, incluidas las leyes comerciales, las leyes contra el blanqueo de capitales, la FATCA y el CRS.
Los datos personales incluyen, por ejemplo, su nombre, dirección, número de cuenta bancaria, cantidad y valor de las participaciones mantenidas, así como el nombre y la dirección de su representante o representantes individuales y del beneficiario efectivo (si no es el partícipe). Los datos personales incluyen los datos que nos ha proporcionado usted o en su nombre en cualquier momento.
Para obtener más información sobre el tratamiento de datos personales, consulte el formulario de solicitud de apertura de cuentas.

###### Derechos que nos reservamos
Dentro de los límites de la ley y del reglamento de gestión, nos reservamos el derecho a realizar cualquiera de las siguientes acciones en cualquier momento:
- Rechazar o cancelar cualquier solicitud para abrir una cuenta o cualquier solicitud de suscripción de participaciones, por cualquier motivo. Podemos rechazar la cantidad total o parte de ella. Si se rechaza una solicitud de suscripción de participaciones, el dinero se devolverá por cuenta y riesgo del comprador en un plazo de 7 días hábiles, sin intereses y sin gastos incidentales.
- Modificar, restringir o cancelar el privilegio de canje, en cualquier momento, con 60 días de aviso a los partícipes.
- Declarar dividendos adicionales o cambiar (temporal o permanentemente) el método utilizado para calcular dividendos.
- Exigir a los partícipes que demuestren la propiedad efectiva de las participaciones o la elegibilidad para mantener participaciones, u obligar a un partícipe no elegible a renunciar a la propiedad. Si la sociedad gestoracree que las participaciones están siendo mantenidas total o parcialmente por o para un inversor que es, o parece probable que sea, inelegible para poseer dichas participaciones, podemos enviar una notificación al partícipe de nuestra intención de reembolsar las participaciones. Si no recibimos la documentación adecuada de elegibilidad, podemos reembolsar las participaciones sin el consentimiento del propietario dentro de los 10 días siguientes de la transmisión de la notificación. También podemos impedir que los inversores adquieran participaciones si creemos que ello redunda en interés de los partícipes existentes. Podemos tomar estas medidas para garantizar el cumplimiento por parte del Fondo de la ley y el reglamento, para evitar las consecuencias financieras adversas para el Fondo (como los cargos fiscales), o por cualquier otra razón. El Fondo no será responsable de ninguna ganancia o pérdida asociada con estos reembolsos.
- Suspender temporalmente el cálculo de valores liquidativos u operaciones en las participaciones de un fondo cuando se cumpla cualquiera de las siguientes condiciones y cuando una suspensión sea coherente con los intereses de los partícipes:
	- las principales bolsas de valores o mercados asociados a una parte sustancial de las inversiones del fondo se cierren durante un periodo en el que normalmente estarían abiertas, o su negociación esté restringida o suspendida
	- exista una interrupción de los sistemas de comunicación u otra situación (no creada ni controlable por la sociedad gestora) que haga que no sea práctico valorar los activos del fondo en una forma oportuna y fiable
	- exista un estado de emergencia o una crisis nacional (no creada ni controlable por la sociedad gestora) que haga imposible valorar o liquidar activos, o bien resulte apropiado suspender las operaciones en participaciones del fondo
	- el fondo no pueda repatriar el dinero necesario para pagar el producto del reembolso, o no pueda liquidar los activos ni intercambiar el dinero necesario para operaciones o reembolsos a un precio o tipo de cambio normal que el consejo considere
	- El fondo o el Fondo se esté liquidando o fusionandoUna suspensión podría aplicarse a cualquier clase de participaciones y fondo, o a todos, y a cualquier tipo de solicitud (compra, canje, venta).


Todas las solicitudes cuyo tratamiento se haya retrasado debido a una suspensión de transacciones se mantendrán a la espera y se ejecutarán al siguiente valor liquidativo que se calcule.
- Implementar procedimientos especiales durante los momentos de mayor demanda de compra, canje o venta. Si en cualquier día hábil un fondo recibe y acepta solicitudes de compra, canje o venta cuyo valor neto supere el 10 % del patrimonio neto total del fondo, la sociedad gestora podrá limitar el pago de reembolsos al 10 %. En tal caso, las solicitudes de reembolso se procesarán a prorrata. La parte no tramitada de cada solicitud se mantendrá a la espera (antes de cualquier solicitud recibida y aceptada en una fecha posterior) y se ejecutará al siguiente valor liquidativo que se calculará, sujeto a la misma limitación, salvo que en ningún caso el retraso sea superior a 3 días hábiles.
- Cerrar un fondo o una clase de participaciones a nuevas inversiones, temporal o indefinidamente, sin previo aviso, cuando la sociedad gestora considere que ello redunda en beneficio de los partícipes (como cuando un fondo ha alcanzado el tamaño en el que parece probable que un mayor crecimiento vaya en detrimento del rendimiento). Un cierre puede aplicarse únicamente a nuevos inversores o a nuevas inversiones de partícipes existentes.
- Aceptar valores como pago de participaciones o realizar pagos de reembolso con valores (pagos en especie). Si desea solicitar una suscripción o reembolso en especie,debe obtener la aprobación previa de la sociedad gestora. Por lo general, debe pagar todos los costes asociados a la naturaleza en especie de la operación (valoración de los valores, comisiones de intermediación, cualquier informe de auditoría requerido, etc.). Cualquier valor aceptado como pago en especie para una suscripción de participaciones debe ser coherente con la política de inversión del fondo, y la aceptación de estos valores no debe afectar al cumplimiento por parte del fondo de la ley de 2010.

Si recibe la aprobación para un reembolso en especie, trataremos de proporcionarle una selección de valores que se aproxime de forma cercana o completa a la composición general de las participaciones del fondo en el momento en que se procese la operación.
El consejo puede solicitar que acepte valores en lugar de efectivo en cumplimiento de una parte o la totalidad de una solicitud de reembolso. Si acepta esto, el Fondo podrá proporcionar un informe de valoración independiente de su auditor y otra documentación.
- Reducir o renunciar a cualquier comisión de venta indicada, o importe de inversión mínimo, para cualquier fondo, inversor o solicitud, especialmente para inversores que se comprometen a invertir una determinada cantidad a lo largo del tiempo, siempre y cuando sea coherente con el trato igualitario de los partícipes. También podemos permitir que los distribuidores fijen diferentes requisitos mínimos de inversión.
- Reducir o renunciar a parte o a la totalidad de las comisiones que recibe la sociedad gestora para reducir el impacto en el rendimiento. Estas renuncias podrán aplicarse a cualquier fondo o clase de participaciones, durante cualquier periodo de tiempo y en cualquier medida, según determine la sociedad gestora.
- Calcular un nuevo valor liquidativo y reprocesar las transacciones a ese valor liquidativo. Si se ha producido un cambio sustancial en los precios de mercado que afecta a una parte sustancial de las inversiones de un fondo, podremos, con el fin de salvaguardar los intereses de los partícipes y del Fondo, cancelar la primera valoración y calcular una segunda, que se aplicará a todas las operaciones en participaciones del fondo para ese día. Cualquier transacción que ya se haya tratado con el antiguo VL se volverá a tratar con el último VL.

Notificaciones y publicaciones
| Información/documento | Envia- do | Medi- os de comu- nicac- ión | En	Ofici- línea	na |
| --- | --- | --- | --- |
| DDF, folleto, informes financieros | •	• |

En la siguiente tabla se indica el material disponible (en su versión más reciente), así como los canales en los cuales la documentación de las primeras 6 filas está normalmente disponible a través de los asesores financieros.
Notificaciones a los partícipes
con cambios significativos	•	•	•
CLAVE
Enviado Se envía a todos los partícipes directamente registrados en la lista de partícipes del FI a la dirección de registro (física, electrónicamente o como enlace enviado por correo electrónico).
Medios de comunicación Publicados, según lo dispuesto por la ley o lo que determine el consejo, en periódicos u otros medios de comunicación de Luxemburgo y otros países en los que las participaciones están disponibles, o en plataformas electrónicas, como Bloomberg, donde se publican diariamente los valores liquidativos, así como en el Recueil Electronique des Sociétés et Associations.
En línea Publicado en línea en eurizoncapital.com.
Oficina Disponible gratuitamente previa solicitud en los domicilios sociales de la sociedad gestora, y disponible para su consulta en dichas sedes. Asimismo, se pueden obtener gratuitamente un gran número de documentos previa
Otras notificaciones a los
partícipes
Anuncios de dividendos	•	•
El VL diario, el rendimiento neto, el desglose de vencimiento, el perfil crediticio, el vencimiento medio ponderado (WAM, por sus siglas en inglés), la vida media ponderada (WAL, por sus siglas en inglés), las 10 posiciones más grandes y el patrimonio neto total de cada fondo del mercado monetario
Reglamento de gestión	•	•
Extractos/Confirmaciones	•
Contratos principales (contratos con el gestor de inversiones, el depositario, el administrador y otros proveedores de servicios de importancia)
- •	
- solicitud del administrador, el depositario y los distribuidores locales. El reglamento de gestión también puede obtenersegratuitamente previa solicitud, y está disponible para su consulta, en las oficinas del Registro Mercantil de Luxemburgo.

Las notificaciones a los partícipes incluyen notificaciones relativas a cambios en los folletos, fusiones o cierres de fondos o clases de participaciones (junto con los motivos de la decisión), el inicio y el fin de las suspensiones de la
- tramitación de participaciones, y todos los demás asuntos para los que se requiera una notificación.

Cuando se realicen operaciones en su cuenta, se enviarán extractos de cuenta y confirmaciones. Otros documentos se enviarán cuando se publiquen.
Los informes anuales auditados se publican en un plazo de cuatro meses a partir del final del ejercicio. Los informes semestrales no auditados se publican en un plazo de dos meses a partir del final del periodo que abarcan.
La información sobre la rentabilidad histórica, por fondo y clase de participaciones, se incluye en el DDF correspondiente y en eurizoncapital.com.
•
Políticas básicas (conflictos de intereses, mejor ejecución, remuneración, voto, gestión
de reclamaciones, índices de	•	•
referencia, etc.), así como una lista actual de subdepositarios