## LO Funds – Fallen Angels Recovery
Investment Objective and Policy
The Sub-Fund is actively managed. The Bloomberg Barclays Global Corporate ex-EM Fallen Angels 3% Issuer Capped TR Index is used to define the initial investment universe for individual security selection, for performance comparison as well as for internal risk monitoring purposes, without implying any particular constraints to the Sub-Fund's investments. The Sub-Fund’s securities will generally be similar to those of the above-mentioned index but the security weightings are expected to differ materially. The Investment Manager may also select securities not included in the above-mentioned index in order to take advantage of investment opportunities. In addition to the above-mentioned index, the Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate Total Return Index may also be used for performance comparison as well as for internal risk monitoring purposes.
The Sub-Fund invests, at least two-thirds (2/3
rds
) of its assets, in bonds, other fixed or floating-rate debt securities and short-term debt securities of "Fallen Angels" issuers; that is, issuers that were previously rated investment grade and that are now rated below investment grade and which one or more of their issues are part of the Bloomberg Barclays Global Corporate ex-EM Fallen Angels 3% Issuer Capped TR index, denominated in any currencies (including Emerging Market currencies).
Up to one-third (1/3
rd
) of the Sub-Fund’s assets may be invested in (i) bonds, other fixed or floating-rate debt securities and short-term debt securities of issuers which issues are not part of the above-mentioned index, (ii) bonds, other fixed or floating-rate debt securities and short-term debt securities of emerging market issuers, (iii) debt securities of governmental issuers (iv) Coco Bonds (which may represent up to 10% of the Sub-Fund's assets) and/ or in (v) Cash and Cash Equivalents (including short-term ABS/MBS which may represent up to 10% of investments in Cash and Cash Equivalents) in accordance with the applicable diversification rules. The Sub-Fund may hold Cash and Cash Equivalents in order to achieve its investment goals, for treasury purposes or in case of unfavorable market conditions.
Debt securities cannot be graded lower than B, or of equivalent quality in the opinion of the Investment Manager. In case of a downgrade of a debt security below B, the Investment Manager will sell the position within 12 months.
The use of financial derivative instruments will not be considered within these limits. The Investment Manager will use its discretion with regard to sectors, geographical exposure (in particular, the Sub-Fund may be fully invested in Emerging Markets) and maturity of the portfolio. The Sub-Fund may be exposed to a limited number of issues and issuers.
The investment approach applied by the Investment Manager to select securities is mainly based on a fundamental analysis of issuers. In addition, the Investment Manager may also apply other qualitative and/or systematic strategies.
As mentioned in paragraph 3.1, the Sub-Fund may hold up to 10% of its net assets in UCIs.
Subject to the limits permitted by the Investment Restrictions described in Section 4 of the Prospectus, the Investment Manager is authorized to use financial derivative instruments (in particular, but not limited to credit (including CDS), interest rate, inflation, currency and volatility derivatives):
- for hedging purposes	Yes
- for EPM	Yes
- as part of the investment strategy	YesThe use of structured financial instruments is described in paragraph 3.1.

Translation (ENIT, 2022-11-04):
### LO Funds – TerreNeuve
Obiettivo e politica d'investimento
Il Comparto è gestito attivamente. Il Comparto non è gestito rispetto a un indice.
Il Comparto investe in azioni e titoli legati ad azioni (ivi inclusi, ma non esclusivamente, i warrant) emessi da società in tutto il mondo (compresi i Mercati emergenti), nonché in Disponibilità liquide ed Equivalenti. Il Gestore può investire fino a un terzo (1/3) del portafoglio del Comparto in
posizioni che esulano da tali parametri, in particolare in (i) obbligazioni e titoli a tasso fisso e variabile e/o (ii) obbligazioni convertibili. Non possono essere acquistati titoli di debito con rating inferiore a investment grade.
Il Gestore attuerà la sua strategia investendo in società che ritiene sottovalutate e assumendo posizioni corte in strumenti derivati per ottenere un'esposizione a società che ritiene sopravvalutate.
L'approccio d'investimento applicato dal Gestore per selezionare i titoli si baserà su criteri proprietari di responsabilità che includono fattori ambientali, sociali, etici e/o di corporate governance. Oltre a questi criteri di selezione, il Gestore può applicare un filtro per escludere certe società dall'universo d'investimento in base a una specifica metodologia di classificazione delle imprese secondo criteri ambientali, sociali, etici e/o di corporate governance.
Il Gestore può impiegare una vasta gamma di strumenti finanziari derivati, quali opzioni, future (ad esempio su indici azionari, indici delle materie prime e valute), CFD e swap (tra cui CDS) per aumentare o ridurre l'esposizione a specifici mercati, settori, emittenti, crediti, tassi d'interesse e valute. In determinate circostanze l'esposizione netta del Comparto ai mercati finanziari può essere negativa.
Nonostante il limite di cui sopra, il Gestore può investire interamente il portafoglio del Comparto in Disponibilità liquide ed equivalenti (compresi ABS/MBS a breve termine, che possono rappresentare fino al 10% degli investimenti in Disponibilità liquide ed equivalenti), nel rispetto delle regole di diversificazione applicabili. Il Comparto può detenere Disponibilità liquide ed equivalenti per raggiungere i propri obiettivi d'investimento, a fini di tesoreria o in presenza di condizioni di mercato avverse.
Come illustrato nel paragrafo 3.1, il Comparto può detenere fino al 10% degli attivi netti in OIC.
Nel rispetto dei limiti fissati dalle Limitazioni agli investimenti di cui alla Sezione 4 del Prospetto, il Gestore è autorizzato a utilizzare strumenti finanziari derivati:
- a fini di copertura	Sì
- per un'EGP	Sì
- nell'ambito della strategia d'investimento	SìPer quanto riguarda l'uso di strumenti finanziari strutturati si rimanda al paragrafo 3.1.