Immobilier, infrastructures, capital-investissement
L’investissement dans ces catégories d’actifs s’effectuera essentiellement indirectement par le biais
(i) de valeurs mobilières et de Placements du Marché monétaire, (ii) de parts de sociétés d’investissement de type fermé et (iii) d’OPCVM ou autres OPC, conformément au Règlement grand-ducal du
8 février 2008. L’investissement dans l’immobilier peut être obtenu par le biais de REIT.
Matières premières, métaux précieux inclus
L’investissement dans ces catégories d’actifs s’effectuera essentiellement par le biais (i) de valeurs mobilières et de Placements du Marché monétaire, (ii) de parts de sociétés d’investissement de type fermé, (iii) d’instruments financiers liés à la performance de cette catégorie d’actifs ou garantis par celle-ci et (iv) d’OPCVM ou autres OPC, conformément au Règlement grand-ducal du 8 février 2008 et (v) d’indices financiers conformes à l’article 9 du Règlement grand-ducal du
8 février 2008 et à la Circulaire CSSF 14/592 et (vi) d’instruments dérivés sur les actifs éligibles tels que décrits sous les points (i) à (v).
Fonds d’investissement alternatifs
Les Fonds d’investissement alternatifs désignent les stratégies de « hedge funds », telles que les stratégies longues/courtes, axées sur les événements, de trading tactique et de valeur relative. L’exposition sera principalement obtenue indirectement par le biais (i) de parts de sociétés d’investissement de type fermé, (ii) d’instruments financiers liés à ou garantis par la performance de ces stratégies, (iii) d’OPCVM ou autres OPC, conformément au Règlement grand-ducal du
8 février 2008 et (iv) d’indices financiers conformes à l’article 9 du Règlement grand-ducal du 8 février 2008 et à la Circulaire CSSF 14/592.
Les valeurs mobilières (y compris les parts de sociétés d’investissement de type fermé, les instruments financiers liés à d’autres actifs ou garantis par ceux-ci) et les Placements du Marché monétaire devront être négociés sur un Marché réglementé. Sinon, ils seront limités à 10 % de la Valeur liquidative d’un Compartiment, conjointement avec tout autre investissement réalisé conformément à la restriction d’investissement 1. A(9) de l’Annexe I.
Si une valeur mobilière comporte un instrument dérivé, les règles énoncées à la section 3. « Instruments dérivés » de l’Annexe I, s’appliquent.
Indices de référence des Compartiments
Lorsque les informations détaillées d’un Compartiment comprennent un indice de référence, ce dernier a été choisi pour les raisons suivantes :
- dans le cas d’un indice de référence comparateur, l’indice de référence a été choisi parce qu’il constitue une comparaison appropriée aux fins du rendement ;
- dans le cas d’un indice de référence cible qui est un indice de référence financier, l’indice de référence a été choisi parce qu’il est représentatif du type d’investissements dans lesquels le Compartiment est susceptible d’investir et qu’il constitue, par conséquent, un objectif approprié par rapport au rendement que le Compartiment vise à générer ;
- dans le cas d’un indice de référence cible qui n’est pas un indice financier, l’indice de référence a été sélectionné parce que l’objectif de rendement du Compartiment vise à égaler ou dépasser celui de cet indice de référence, comme indiqué dans l’objectif d’investissement. Le Compartiment peut également présenter un indice de référence comparateur lorsque le Gestionnaire d’investissement pense qu’il s’agit d’une comparaison appropriée aux fins du rendement ;
- dans le cas d’un indice de référence contraignant, l’indice de référence a été choisi parce que le Gestionnaire d’investissement est contraint par rapport à la valeur, au prix ou aux composantes de cet indice de référence conformément à l’objectif et à la politique d’investissement.

Translation (FRES, 2022-06-01):
Bienes inmuebles, infraestructura y capital riesgo
La inversión en dichas clases de activos puede realizarse principalmente de forma indirecta a través de (i) valores mobiliarios e Inversiones del mercado monetario, (ii) acciones de fondos de inversión de tipo cerrado y (iii)
OICVM u otros OIC de conformidad con el Reglamento del Gran Ducado de 8 de febrero de 2008. La inversión en bienes inmuebles podrá realizarse a través de REIT.
Materias primas, incluidos metales preciosos
La inversión en dichas clases de activos puede realizarse principalmente de forma indirecta a través de (i) valores mobiliarios e Inversiones del mercado monetario, (ii) acciones de fondos de inversión de tipo cerrado, (iii) instrumentos financieros vinculados a la rentabilidad de este tipo de activos o respaldados por el mismo, (iv) OICVM u otros OIC de conformidad con el Reglamento del Gran Ducado del 8 de febrero de 2008, (v) Índices financieros de conformidad con el artículo 9 del Gran Ducado de 8 de febrero de 2008 y la Circular de la CSSF 14/592 y (vi) derivados en activos aptos tal como se describe en las letras (i)-(v) anteriores.
Fondos de inversión alternativos
Los Fondos de inversión alternativos hacen referencia a las estrategias de “fondos de cobertura”, tales como las estrategias de posiciones largas/cortas, dirigidas por acontecimientos, de negociación táctica y de valor relativo. La exposición se obtendrá principalmente de forma indirecta a través de (i) participaciones de fondos de inversión de tipo cerrado, (ii) instrumentos financieros derivados vinculados a la rentabilidad de estas estrategias o respaldados por el mismo, (iii) OICVM u otros OIC de conformidad con el Reglamento del Gran Ducado de 8 de febrero de 2008, y (iv) Índices financieros con arreglo al artículo 9 del Reglamento del Gran Ducado de 8 de febrero de 2008 y la Circular 14/ 592 de la CSSF.
Los valores mobiliarios (incluidas las participaciones de fondos de inversión de tipo cerrado y los instrumentos financieros vinculados a la rentabilidad de otros activos o respaldados por el mismo) y las Inversiones del mercado , monetario deberían ser negociados en un Mercado regulado. En caso contrario, se restringirán al 10% del Valor Liquidativo del Fondo, junto con otras inversiones efectuadas de conformidad con el límite de inversión dispuesto en 1. A(9) del Anexo I.
Cuando un valor mobiliario incorpore un derivado, se aplicarán las normas detalladas en el apartado “3.
Derivados” del Anexo I.
Valores de referencia de los Fondos
Cuando la información de un Fondo incluya un valor de referencia, este se habrá seleccionado atendiendo a las siguientes razones:
- en el caso de un valor de referencia de comparación, se selecciona porque es un indicador de comparación adecuado a efectos de rentabilidad;
- en el caso de un valor de referencia objetivo que sea un índice financiero, el valor de referencia se selecciona porque es representativo de los distintos tipos de inversiones en las que el Fondo puede invertir y, por lo tanto, es un objetivo adecuado en relación con el rendimiento que el Fondo se propone obtener;
- en el caso de un valor de referencia objetivo que no sea un índice financiero, el valor de referencia se selecciona porque el objetivo de rendimiento del Fondo es obtener o superar el rendimiento de dicho valor de referencia, tal y como se establece en el objetivo de inversión. El Fondo también podrá incluir un valor de referencia decomparación cuando la Gestora de Inversiones considere que se trata de un indicador de comparación adecuado a efectos de rentabilidad;
- en el caso de un valor de referencia de carácter restrictivo, el valor de referencia se selecciona porque la Gestora de inversiones está condicionada por el valor, el precio o los componentes de dicho valor de referencia, tal y como se indica en el objetivo y la política de inversión.