# 	ANNEX V- TAXATION CONSIDERATIONS
## IRELAND
The following is a summary of certain Irish tax consequences of the purchase, ownership and disposal of Shares. The summary does not purport to be a comprehensive description of all of the Irish tax considerations that may be relevant. The summary relates only to the position of persons who are the absolute beneficial owners of Shares and may not apply to certain other classes of persons.
The summary is based on Irish tax laws and the practice of the Irish Revenue Commissioners in effect on the date of this Prospectus (and is subject to any prospective or retroactive change). Potential investors in Shares should consult their own advisors as to the Irish or other tax consequences of the purchase, ownership and disposal of Shares.

## Taxation of the ICAV
The ICAV intends to conduct its affairs so that it is Irish tax resident. On the basis that the ICAV is Irish tax resident, the ICAV qualifies as an 'investment undertaking' for Irish tax purposes and, consequently, is exempt from Irish corporation tax on its income and gains.
The ICAV will be obliged to account for Irish tax to the Irish Revenue Commissioners if Shares are held by non-exempt Irish resident Shareholders (and in certain other circumstances), as described below. Explanations of the terms 'resident' and 'ordinarily resident' are set out in the Application Form.

## Taxation of non-Irish Shareholders
Where a Shareholder is not resident (or ordinarily resident) in Ireland for Irish tax purposes, the ICAV will not deduct any Irish tax in respect of the Shareholder's Shares once the declaration has been received by the ICAV confirming the Shareholder's non-resident status.
If this declaration is not received by the ICAV, the ICAV will deduct Irish tax in respect of the Shareholder's Shares as if the Shareholder was a non-exempt Irish resident Shareholder (see below). The ICAV will also deduct Irish tax if the ICAV has information that reasonably suggests that a Shareholder's declaration is incorrect. A Shareholder will generally have no entitlement to recover such Irish tax, unless the Shareholder is a company and holds the Shares through an Irish branch and in certain other limited circumstances. The ICAV must be informed if a Shareholder becomes Irish tax resident.
Generally, Shareholders who are not Irish tax resident will have no other Irish tax liability with respect to their Shares. However, if a Shareholder is a company that holds its Shares through an Irish branch or agency, the Shareholder may be liable to Irish corporation tax in respect of profits and gains arising in respect of the Shares (on a self-assessment basis).

## Taxation of exempt Irish Shareholders
Where a Shareholder is resident (or ordinarily resident) in Ireland for Irish tax purposes and falls within any of the categories listed in section 739D(6) Taxes Consolidation Act of Ireland (“TCA”), the ICAV will not deduct Irish tax in respect of the Shareholder's Shares once the declaration has been received by the ICAV confirming the Shareholder's exempt status.

## The categories listed in section 739D(6) TCA can be summarised as follows:
- Pension schemes (within the meaning of section 774, section 784 or section 785 TCA).
- Companies carrying on life assurance business (within the meaning of section 706 TCA).
- Investment undertakings (within the meaning of section 739B TCA).
- Investment limited partnerships (within the meaning of section 739J TCA).
- Special investment schemes (within the meaning of section 737 TCA).
- Unauthorised unit trust schemes (to which section 731(5)(a) TCA applies).
- Charities (within the meaning of section 739D(6)(f)(i) TCA).
- Qualifying managing companies (within the meaning of section 734(1) TCA).
- Specified companies (within the meaning of section 734(1) TCA).
- Qualifying fund and savings managers (within the meaning of section 739D(6)(h) TCA).
- Personal Retirement Savings Account (PRSA) administrators (within the meaning of section 739D(6)(i) TCA).
- Irish credit unions (within the meaning of section 2 of the Credit Union Act 1997).
- The National Asset Management Agency.
- The National Treasury Management Agency or a fund investment vehicle (within the meaning of section 37 of the National Treasury Management Agency (Amendment) Act 2014) of which the Minister for Finance is the sole beneficial owner, or Ireland acting through the National Treasury Management Agency.
- Qualifying companies (within the meaning of section 110 TCA).
- Any other person resident in Ireland who is permitted (whether by legislation or by the express concession of the Irish Revenue Commissioners) to hold Shares in the ICAV without requiring the ICAV to deduct or account for Irish tax.


## Irish resident Shareholders who claim exempt status will be obliged to account for any Irish tax due in respect of Shares on a self-assessment basis.
If this declaration is not received by the ICAV in respect of a Shareholder, the ICAV will deduct Irish tax in respect of the Shareholder's Shares as if the Shareholder was a non-exempt Irish resident Shareholder (see below). A Shareholder will generally have no entitlement to recover such Irish tax, unless the Shareholder is a company within the charge to Irish corporation tax and in certain other limited circumstances.

## Taxation of other Irish Shareholders
Where a Shareholder is resident (or ordinarily resident) in Ireland for Irish tax purposes and is not an 'exempt' Shareholder (see above), the ICAV will deduct Irish tax on distributions, redemptions and transfers and, additionally, on 'eighth anniversary' events, as described below.

## Distributions by the ICAV

## If the ICAV pays a distribution to a non-exempt Irish resident Shareholder, the ICAV will deduct Irish tax from the distribution. The amount of Irish tax deducted will be:
- 25% of the distribution, where the distributions are paid to a Shareholder who is a company which has made the appropriate declaration for the 25% rate to apply; and
- 41% of the distribution, in all other cases.


## The ICAV will pay this deducted tax to the Irish Revenue Commissioners.
Generally, a Shareholder will have no further Irish tax liability in respect of the distribution. However, if the Shareholder is a company for which the distribution is a trading receipt, the gross distribution (including the Irish tax deducted) will form part of its taxable income for self-assessment purposes and the Shareholder may set off the deducted tax against its corporation tax liability.

## Redemptions of shares
If the ICAV redeems Shares held by a non-exempt Irish resident Shareholder, the ICAV will deduct Irish tax from the redemption payment made to the Shareholder. The amount of Irish tax deducted will be calculated by reference to the gain (if any) which has accrued to the Shareholder on the Shares being redeemed and will be equal to:
- 25% of such gain, where the Shareholder is a company which has made the appropriate declaration for the 25% rate to apply; and
- 41% of the gain, in all other cases.


## The ICAV will pay this deducted tax to the Irish Revenue Commissioners.
Generally, a Shareholder will have no further Irish tax liability in respect of the redemption payment. However, if the Shareholder is a company for which the redemption payment is a trading receipt, the gross payment (including the Irish tax deducted) less the cost of acquiring the Shares will form part of its taxable income for self-assessment purposes and the Shareholder may set off the deducted tax against its corporation tax liability.

## If Shares are not denominated in Euro, a Shareholder may be liable (on a self-assessment basis) to Irish capital gains taxation on any currency gain arising on the redemption of the Shares.

## Transfers of shares
If a non-exempt Irish resident Shareholder transfers (by sale or otherwise) an entitlement to Shares, the ICAV will account for Irish tax in respect of that transfer. The amount of Irish tax deducted will be calculated by reference to the gain (if any) which has accrued to the Shareholder on the Shares being transferred and will be equal to:
- 25% of such gain, where the Shareholder is a company which has made the appropriate declaration for the 25% rate to apply; and
- 41% of the gain, in all other cases.

The ICAV will pay this deducted tax to the Irish Revenue Commissioners. To fund this Irish tax liability, the ICAV may appropriate or cancel other Shares held by the Shareholder. This may result in further Irish tax becoming due.
Generally, a Shareholder will have no further liability to Irish tax in respect of any payment received in respect of the transfer of Shares. However, if the Shareholder is a company for which the payment is a trading receipt, the payment (less the cost of acquiring the Shares) will form part of its taxable income for self-assessment purposes and the Shareholder may set off the deducted tax against its corporation tax liability.

## Additionally, if Shares are not denominated in Euro, a Shareholder may be liable (on a self-assessment basis) to Irish capital gains tax on any currency gain arising on the transfer of the Shares.

## 'Eighth Anniversary' Events
If a non-exempt Irish resident Shareholder does not dispose of Shares within eight years of acquiring them, the Shareholder will be deemed for Irish tax purposes to have disposed of the Shares on the eighth anniversary of their acquisition (and any
subsequent eighth anniversary). On such deemed disposal, the ICAV will account for Irish tax in respect of the increase in value (if any) of those Shares over that eight year period. The amount of Irish tax accounted for will be equal to:
- 25% of such increase in value, where the Shareholder is a company which has made the appropriate declaration for the 25% rate to apply; and
- 41% of the increase, in all other cases.


## The ICAV will pay this tax to the Irish Revenue Commissioners. To fund the Irish tax liability, the ICAV may appropriate or cancel Shares held by the Shareholder.
However, if less than 10% of the Shares (by value) in the relevant Sub-Fund are held by non-exempt Irish resident Shareholders, the ICAV may elect not to account for Irish tax on this deemed disposal. To claim this election, the ICAV must:
- confirm to the Irish Revenue Commissioners, on an annual basis, that this 10% requirement is satisfied and provide the Irish Revenue Commissioners with details of any non-exempt Irish resident Shareholders (including the value of their Shares and their Irish tax reference numbers); and
- notify any non-exempt Irish resident Shareholders that the ICAV is electing to claim this exemption.

If the exemption is claimed by the ICAV, any non-exempt Irish resident Shareholders must pay to the Irish Revenue Commissioners on a self-assessment basis the Irish tax which would otherwise have been payable by the ICAV on the eighth anniversary (and any subsequent eighth anniversary).
Any Irish tax paid in respect of the increase in value of Shares over the eight year period may be set off on a proportionate basis against any future Irish tax which would otherwise be payable in respect of those Shares and any excess may be recovered on an ultimate disposal of the Shares.

## Share exchanges
Where a Shareholder exchanges Shares on arm's length terms for other Shares in the ICAV or for Shares in another Fund of the ICAV and no payment is received by the Shareholder, the ICAV will not deduct Irish tax in respect of the exchange.

## Irish Stamp Duty
No Irish stamp duty (or other Irish transfer tax) will apply to the issue, transfer or redemption of Shares. If a Shareholder receives a distribution in specie of assets from the ICAV, a charge to Irish stamp duty could potentially arise.

## Irish Gift & Inheritance Tax
Irish capital acquisitions tax (at a rate of 33%) could apply to gifts or inheritances of the Shares (irrespective of the residence or domicile of the donor or donee) because the Shares could be treated as Irish situate assets. However, any gift or inheritance of Shares will be exempt from Irish capital acquisitions tax once:
- the Shares are comprised in the gift/inheritance both at the date of the gift/inheritance and at the 'valuation date' (as defined for Irish capital acquisitions tax purposes);
- the person from whom the gift/inheritance is taken is neither domiciled nor ordinarily resident in Ireland at the date of the disposition; and
- the person taking the gift/inheritance is neither domiciled nor ordinarily resident in Ireland at the date of the gift/inheritance.


## Potential investors who are in any doubt as to their tax position should consult their own independent tax advisors as to the Irish or other tax consequences of the purchase, ownership and disposal of Shares. In addition, investors should be aware that tax regulations and their application or interpretation by the relevant tax authorities' change from time to time. Accordingly, it is not possible to predict the precise tax treatment, which will apply at any given time.

## The Foreign Accounts Tax Compliance Act (FATCA)
Ireland has an intergovernmental agreement with the United States of America (the “IGA”) in relation to FATCA, of a type commonly known as a 'model 1' agreement. Ireland has also enacted regulations to introduce the provisions of the IGA into Irish law. The ICAV intends to carry on its business in such a way as to ensure that it is treated as complying with FATCA, pursuant to the terms of the IGA. Unless an exemption applies, the ICAV shall be required to register with the US Internal Revenue Service as a 'reporting financial institution' for FATCA purposes and report information to the Irish Revenue Commissioners relating to Shareholders who, for FATCA purposes, are specified US persons, non-participating financial institutions or passive non-financial foreign entities that are controlled by specified US persons. Exemptions from the obligation to register for FATCA purposes and from the obligation to report information for FATCA purposes are available only in limited circumstances. Any information reported by the ICAV to the Irish Revenue Commissioners will be communicated to the US Internal Revenue Service pursuant to the IGA. It is possible that the Irish Revenue Commissioners may also communicate this information to other tax authorities pursuant to the terms of any applicable double tax treaty, intergovernmental agreement or exchange of information regime.
The ICAV should generally not be subject to FATCA withholding tax in respect of its US source income for so long as it complies with its FATCA obligations. FATCA withholding tax (at 30%) would only be envisaged to arise on US source payments to the ICAV if the ICAV did not comply with its FATCA registration and reporting obligations and the US Internal Revenue Service specifically identified the ICAV as being a 'non-participating financial institution' for FATCA purposes.

## The Directors may take either or both of the following actions or any other reasonable actions as they deem necessary to comply with FATCA:
- require any Shareholder to provide such information, waivers, consents, confirmations or certifications as necessary from time to time; or
- share such information with the IRS, the Revenue Commissioners or any other relevant tax or other government authority.

Where any Shareholder (i) has failed to provide such information, waivers, consents, confirmations or certifications as requested or (ii) is in any other respect deemed to be a recalcitrant or non-consenting account holder for the purposes of FATCA or (iii) is for any other reason deemed not to be compliant with FATCA or (iv) would prejudice the ICAV's or any Sub-Fund's ability to comply with and reduce its obligations under FATCA, the ICAV may repurchase and cancel such Shareholder's Shares and/or compel or effect the sale of those Shares or take any other such actions, including withholding on distributions or redemption proceeds payable to such Shareholders, as may reasonably be deemed necessary to enable the ICAV or any Sub-Fund to comply with and reduce its obligations under FATCA.
Although the ICAV and each Sub-Fund will attempt to satisfy any obligations imposed on it to avoid the imposition of the FATCA withholding tax, no assurance can be given that the ICAV or any Sub-Fund will be able to satisfy these obligations. The ICAV's and each Sub-Fund's ability to avoid withholding under FATCA will depend on each Shareholder providing the ICAV and its Sub-Funds with information that the ICAV or any Sub-Fund requests, including information concerning the direct and indirect owners of such Shareholder. If the ICAV or any Sub-Fund becomes subject to a withholding tax as a result of the FATCA regime, the value of the Shares held by all Shareholders may be materially affected.

## All prospective investors/shareholders should consult with their own tax advisors regarding the possible implications of FATCA on an investment in the ICAV and any Sub-Fund.

## Common Reporting Standard (Automatic reporting of Shareholder information to other tax authorities)
The automatic exchange of information regime known as the “Common Reporting Standard” proposed by the Organisation for Economic Co-operation and Development applies in Ireland. Under these measures, the ICAV is required to report information to the Irish Revenue Commissioners relating to Shareholders, including the identity, residence and tax identification number of Shareholders and details as to the amount of income and sale or redemption proceeds received by Shareholders in respect of the Shares. In order to satisfy its Common Reporting Standard obligations, the ICAV may require the Shareholders to provide certain information for these purposes. This information may then be shared by the Irish Revenue Commissioners with tax authorities in other EU member states and other jurisdictions which implement the OECD Common Reporting Standard.

## All prospective investors should consult with their own tax advisors regarding the possible Common Reporting Standard implications of an investment in the ICAV.

Translation (ENIT, 2021-08-10):
# 	ALLEGATO V- CONSIDERAZIONI FISCALI
## IRLANDA
Segue una sintesi di alcune conseguenze di fiscalità irlandese in caso di acquisto, possesso e cessione di azioni. Tale sintesi non intende essere una descrizione esauriente di tutte le considerazioni di fiscalità irlandese potenzialmente pertinenti. La sintesi si riferisce unicamente ai titolari beneficiari assoluti delle azioni e potrebbe non essere rilevante per alcune altre classi di individui.
La sintesi si basa sulla normativa fiscale irlandese e sulle pratiche dell’Irish Revenue Commissioners in vigore alla data del presente Prospetto (e soggette a modifiche future o retroattive). Si consiglia a coloro che intendono investire in azioni di consultare i propri consulenti fiscali in tema di potenziali conseguenze di fiscalità irlandese e di altre conseguenze fiscali legate all'acquisto, al possesso e alla cessione delle azioni.

## Tassazione dell’ICAV
L’ICAV intende svolgere le proprie attività in modo che la propria residenza fiscale risulti in Irlanda. Sulla base del fatto che l’ICAV abbia residenza fiscale in Irlanda, essa si qualifica come “società d'investimento” per scopi fiscali in Irlanda e, di conseguenza, è esonerata dall’imposta irlandese sulle società sui propri redditi e guadagni.
L’ICAV sarà tenuta a rendere conto per le imposte irlandesi all’Irish Revenue Commissioners se le azioni sono detenute da azionisti irlandesi non esonerati (e in alcune altre circostanze), come descritto di seguito. Le spiegazioni dei termini 'residente' e 'normalmente residente' si trovano nel Modulo di richiesta.

## Fiscalità degli azionisti non irlandesi
Qualora un Azionista non sia residente (o normalmente residente) in Irlanda per scopi fiscali, l’ICAV non applicherà nessuna imposta irlandese sulle Azioni dell'Azionista non appena avrà ricevuto la dichiarazione che confermi lo statuto di non residente dell'Azionista.
Qualora l’ICAV non dovesse ricevere tale dichiarazione, essa applicherà l’imposta irlandese sulle Azioni dell’Azionista come se questi fosse un residente irlandese non esonerato (vedere sotto). L’ICAV applicherà inoltre un’imposta irlandese qualora essa sia a conoscenza di informazioni che suggeriscano che la dichiarazione di un Azionista è errata. In linea di massima, un Azionista non ha il diritto di recuperare tale imposta fiscale, a meno che non sia una società e che detenga le Azioni tramite una filiale irlandese e in altre circostanze limitate. L’ICAV dovrà essere informata qualora un Azionista diventi un residente fiscale irlandese.
In generale, gli Azionisti che non sono residenti fiscali irlandesi non avranno altre responsabilità fiscali rispetto alle loro Azioni. Tuttavia, qualora un Azionista sia una società che detiene Azioni tramite una filiale o agenzia irlandese, l’Azionista potrebbe dover versare imposte sulla società in relazione ai redditi e ai guadagni proveniente dalle Azioni (come auto dichiarazione dei redditi).

## Fiscalità degli azionisti esonerati
Qualora un Azionista fosse residente (o normalmente residente) in Irlanda per scopi fiscali e rientri in una delle categorie elencate alla sezione 739D(6) Taxes Consolidation Act of Ireland (“TCA”), l’ICAV non applicherà imposte irlandesi sulle Azioni dell'Azionista non appena avrà ricevuto la dichiarazione che confermi lo statuto esonerato dell'Azionista.

## Le categorie elencate alla sezione 739D(6) del TCA si possono riassumere come segue:
- Regimi pensionistici (secondo l’accezione della sezione 774, 784 o 785 del TCA).
- Aziende che svolgono attività di assicurazione sulla vita (secondo l’accezione alla sezione 706 del TCA).
- Società d’investimento (secondo l’accezione della sezione 739B del TCA).
- Investment limited partnership (società d’investimento in accomandita, secondo l’accezione della sezione 739J del TCA).
- Regimi d’investimento speciali (secondo l’accezione della sezione 737 del TCA).
- Programmi di fondi aperti (ai sensi della sezione 731(5)(a) del TCA).
- Enti caritatevoli (secondo l’accezione della sezione 739D(6)(f)(i) del TCA).
- Società di gestione qualificate (secondo l’accezione della sezione 734(1 del ) TCA).
- Società specificate (secondo l’accezione della sezione 734(1 ) del TCA).
- Gestori qualificati di fondi e risparmio (secondo l’accezione della sezione 739D(6)(h) del TCA).
- Amministratori di conti previdenziali personali (PRSA, con l’accezione della sezione 739D(6)(i) del TCA).
- Cooperative di credito irlandesi (secondo l’accezione della sezione 2 del Credit Union Act 1997).
- National Asset Management Agency.
- National Treasury Management Agency o uno strumento di fondo d’investimento (secondo l’accezione della sezione 37 del Treasury Management Agency (Amendment) Act 2014) di cui il Ministro delle finanze sia l'unico titolare beneficiario, o l’Irlanda, agente attraverso la National Treasury Management Agency.
- Società qualificate (secondo l’accezione della sezione 110 del TCA).
- Qualsiasi altro residente in Irlanda autorizzato (sia per legge che tramite esplicita concessione dell’Irish Revenue Commissioners) a detenere Azioni nell’ICAV senza richiedere che l’ICAV detragga o renda conto dell'imposta irlandese.

Gli azionisti irlandesi residenti che dichiarino lo statuto di esonero saranno tenuti a rendere conto di eventuali imposte irlandesi da versare in virtù delle Azioni tramite autodichiarazione dei redditi.
Qualora l’ICAV non dovesse ricevere tale dichiarazione relativa ad un Azionista, essa applicherà l’imposta irlandese sulle Azioni dell’Azionista come se questi fosse un residente irlandese non esonerato (vedere sotto). In linea di massima, un Azionista non ha il diritto di recuperare tale imposta fiscale, a meno che non sia una società nell’ambito degli oneri dell’imposta sulle società irlandesi e in altre circostanze limitate.

## Fiscalità degli altri azionisti irlandesi
Qualora un Azionista fosse residente (o normalmente residente) in Irlanda per scopi di fiscalità irlandese e non fosse un Azionista “esonerato” (vedere sopra), l’ICAV detrarrà l’imposta irlandese su distribuzioni, riscatti e trasferimenti e, in aggiunta, su eventi “dell’ottavo anniversario”, secondo la descrizione sottostante.

## Distribuzioni da parte dell’ICAV

## Qualora versi una distribuzione ad un Azionista non esonerato residente in Irlanda, l’ICAV detrarrà l'imposta irlandese dalla somma distribuita. L'importo dell’imposta detratta sarà pari a:
- Il 25% della distribuzione, laddove la distribuzione sia versata ad un Azionista che sia una società che ha effettuato la corretta dichiarazione per il tasso del 25% da applicare; e
- Il 41% della distribuzione in tutti gli altri casi.


## L’ICAV verserà l’imposta detratta all’Irish Revenue Commissioners.
In generale, un Azionista non sarà soggetto ad altri prelevamenti fiscali su tale distribuzione. Tuttavia, qualora un Azionista fosse una società per cui la distribuzione sia un “trading receipt”, la distribuzione lorda (compresa l’imposta dedotta) formerà parte del suo reddito imponibile per gli scopi di dichiarazione dei redditi e l’Azionista potrà scaricare l’imposta detratta rispetto al debito d'imposta aziendale.

## Riscatto di azioni
Qualora riscatti le Azioni detenute da un Azionista non esonerato residente in Irlanda, l’ICAV dedurrà l'imposta irlandese dall’importo del riscatto versato all’Azionista. L'importo dell’imposta detratta sarà calcolato in riferimento all’eventuale guadagno maturato a favore dell’Azionista sulle Azioni riscattate e sarà pari a:
- Il 25% di tale guadagno, laddove l’Azionista sia una società che ha effettuato la corretta dichiarazione per il tasso del 25% da applicare; e
- Il 41% del guadagno in tutti gli altri casi.


## L’ICAV verserà l’imposta detratta all’Irish Revenue Commissioners.
In generale, un Azionista non sarà soggetto ad altri prelevamenti fiscali su tale pagamento del riscatto. Tuttavia, qualora un Azionista fosse una società per cui il pagamento del riscatto sia un “trading receipt”, il pagamento lordo (compresa l’imposta dedotta) meno il costo di acquisizione delle Azioni, formerà parte del suo reddito imponibile per gli scopi di dichiarazione dei redditi e l’Azionista potrà scaricare l’imposta detratta rispetto al debito d'imposta aziendale.
Qualora le Azioni non fossero denominate in Euro, un Azionista potrà essere soggetto (in base all’autodichiarazione dei redditi) all’imposta irlandese sulle plusvalenze per ogni guadagno legato al cambio per il riscatto delle Azioni.

## Trasferimento di azioni
Qualora un Azionista non esonerato residente in Irlanda trasferisca (tramite vendita o altrimenti) un diritto alle Azioni, l’ICAV renderà conto di quest'imposta irlandese in relazione a tale trasferimento. L'importo dell’imposta detratta sarà calcolato in riferimento all’eventuale guadagno maturato a favore dell’Azionista sulle Azioni trasferite e sarà pari a:
- Il 25% di tale guadagno, laddove l’Azionista sia una società che ha effettuato la corretta dichiarazione per il tasso del 25% da applicare; e
- Il 41% del guadagno in tutti gli altri casi.

L’ICAV verserà l’imposta detratta all’Irish Revenue Commissioners. Per finanziare il suo debito d’imposta irlandese, l’ICAV potrà confiscare o cancellare altre Azioni detenute dell’Azionista. Ciò potrebbe portare ad ulteriori debiti d’imposta.
In generale, l’Azionista non avrà altri debiti d'imposta irlandese in relazione ad eventuali pagamenti ricevuti relativamente al trasferimento di azioni. Tuttavia, qualora un Azionista fosse una società per cui il pagamento sia un “trading receipt”, il pagamento (meno il costo di acquisto delle Azioni) formerà parte del suo reddito imponibile per gli scopi di dichiarazione dei redditi e l’Azionista potrà scaricare l’imposta detratta rispetto al debito d'imposta aziendale.
Inoltre, qualora le Azioni non fossero denominate in Euro, un Azionista potrà essere soggetto (in base all’autodichiarazione dei redditi) all’imposta irlandese sulle plusvalenze per ogni guadagno legato al cambio per il trasferimento delle Azioni.

## Eventi “ottavo anniversario”
Qualora un Azionista non esonerato residente in Irlanda non abbia ceduto le Azioni entro otto anni dall’acquisto, si considererà, per scopi di imposizione fiscale irlandese, che abbia ceduto le Azioni alla scadenza dell’ottavo anniversario del loro acquisto (ed ogni successivo ottavo anniversario). Su tale cessione presunta, l’ICAV renderà conto dell’imposta irlandese rispetto agli eventuali incrementi di valore di tali Azioni lungo quel periodo di otto anni. L'importo dell’imposta di cui si rende conto sarà pari a:
- Il 25% di tale aumento di valore, laddove l’Azionista sia una società che ha effettuato la corretta dichiarazione per il tasso del 25% da applicare; e
- Il 41% dell’aumento in tutti gli altri casi.


## L’ICAV verserà tale imposta all’Irish Revenue Commissioners. Per finanziare il suo debito d’imposta irlandese, l’ICAV potrà confiscare o cancellare Azioni detenute dell’Azionista.
Tuttavia, qualora meno il 10% delle Azioni (per valore) nel Comparto rilevante siano detenute da Azionisti non esonerati residenti in Irlanda, l’ICAV può decidere di non rendere conto dell’imposizione irlandese su questa cessione presunta. Per dichiarare tale decisione, l’ICAV deve:
- confermare all’Irish Revenue Commissioners, su base annua, che quel requisito del 10% sia stato soddisfatto e fornire all’Irish Revenue Commissioners i dettagli di tutti gli Azionisti non esonerati residenti in Irlanda (compreso il valore delle loro Azioni e i loro codici fiscali irlandesi); e
- avvisare tutti gli Azionisti non esonerati residenti che l’ICAV ha deciso di dichiarare tale esenzione.

Qualora l’esenzione venga richiesta dall’ICAV, tutti gli Azionisti non esonerati residenti in Irlanda dovranno versare all’Irish Revenue Commissioners come autodichiarazione dei redditi, l'imposta irlandese che sarebbe stata altrimenti pagabile dall’ICAV all’ottavo anniversario (e successivi ottavi anniversari).
Eventuali imposte irlandesi versate rispetto all’incremento nel valore delle Azioni in un periodo di otto anni potranno essere compensate in modo proporzionato rispetto ad eventuali imposte irlandesi future che sarebbero altrimenti pagabili rispetto a tali Azioni ed eventuali eccessi potranno essere recuperati sulla cessione finale delle Azioni.

## Scambi di azioni
Laddove un Azionista scambi Azioni a normali condizioni di mercato con altre Azioni nell’ICAV o altre azioni in un altro Fondo dell’ICAV e non riceva nessun pagamento, l’ICAV non dedurrà l’imposta irlandese in virtù di tale scambio.

## Imposta di bollo irlandese
Non si applica nessuna imposta di bollo irlandese (o altra imposta irlandese di trasferimento) all’emissione, al trasferimento o al riscatto delle Azioni. Qualora un Azionista riceva una distribuzione di attivi in specie dall’ICAV, esiste la possibilità di applicare un’imposta di bollo irlandese.

## Imposta irlandese su donazioni e successioni
L'imposta irlandese sulle acquisizioni di capitale (a un tasso del 33%) possono essere applicabili a donazioni o successioni di Azioni (a prescindere dalla residenza o domicilio del donatore o del destinatario) poiché le Azioni potrebbero essere scambiate come attivi situati in Irlanda. Tuttavia, eventuali donazioni o successioni di Azioni saranno esonerate dall’imposta sulle acquisizioni di capitale se:
- le Azioni sono comprese nella donazione/successione sia alla data dell’effettiva donazione/successione che alla “data di valutazione” (definita per scopi di imposta sulle acquisizioni di capitale irlandese);
- la persona da cui proviene la donazione/successione non è domiciliato, né normalmente residente in Irlanda alla data della cessione; e
- la persona da cui proviene la donazione/successione non è domiciliata, né normalmente residente in Irlanda al momento della donazione/successione.


## Si consiglia a coloro che abbiano dubbi relativi alla loro situazione fiscale di consultare i propri consulenti fiscali indipendenti in tema di potenziali conseguenze di fiscalità irlandese e di altre conseguenze fiscali legate all'acquisto, al possesso e alla cessione delle azioni. Inoltre, gli investitori devono essere consapevoli del fatto che le normative fiscali e la loro applicazione o interpretazione da parte delle autorità fiscali rilevanti possono variare di tanto in tanto. Per questo, non è possibile prevedere il preciso regime fiscale che si applicherà in un momento dato.

## Foreign Accounts Tax Compliance Act (FATCA)
L’Irlanda ha siglato un accordo intergovernativo con gli Stati Uniti d’America (“IGA”) in relazione al FATCA, del tipo comunemente noto come accordo di 'modello 1'. L’Irlanda ha inoltre applicato regolamenti per recepire le disposizioni dell’IGA nella legge irlandese. L’ICAV intende svolgere la propria attività in modo da garantire che sia trattata come conforme alle regole del FATCA, ai sensi delle condizioni dell’IGA. Tranne nel caso di un'esenzione, l’ICAV sarà tenuta a iscriversi presso il US Internal Revenue Service come “Istituzione finanziaria tenuta alla comunicazione” (reporting financial institution) per gli scopi del FATCA e a riferire informazioni all’Irish Revenue Commissioners relative agli Azionisti che, per gli obiettivi del FATCA, sono soggetti statunitensi specificati, istituzioni finanziarie non partecipanti o entità estere passive non finanziarie controllate da un soggetto statunitense specificato. Le esenzioni dall'obbligo di iscriversi per scopi di FATCA e dall'obbligo di riferire informazioni per scopi di FATCA sono disponibili soltanto in un numero limitato di casi. Eventuali informazioni riferite dall’ICAV all’Irish Revenue Commissioners saranno comunicate allo US Internal Revenue Service, ai sensi dell’IGA. È possibile che l’Irish Revenue Commissioners comunichi queste informazioni anche ad altre autorità fiscali, conformemente alle condizioni di eventuali trattati sulla doppia imposizione, accordi intergovernativi o regimi di scambio di informazioni.
In linea di massima, l’ICAV non è soggetta alla ritenuta d’acconto FATCA per il suo reddito di origine statunitense, a condizione che rispetti tutti i propri obblighi di FATCA. La ritenuta d’acconto FATCA (al 30%) dovrebbe essere applicata unicamente su pagamenti all’ICAV di matrice statunitense qualora l’ICAV non adempia ai propri obblighi FATCA di iscrizione e rendicontazione e qualora lo US Internal Revenue Service identifichi specificamente l’ICAV come “ istituto finanziario non partecipante” per scopi di FATCA.

## Gli Amministratori possono adottare una o entrambe le seguenti misure o altre misure ragionevoli e che ritengano necessarie per rispettare le disposizioni FATCA:
- richiedere agli Azionisti di fornire le informazioni, le deroghe, le approvazioni, le conferme o i certificati necessari di volta in volta; o
- condividere tali informazioni con l’IRS, il Revenue Commissioners o altre autorità fiscali o governative rilevanti.

Qualora un Azionista (i) non abbia fornito tali informazioni, deroghe, approvazioni, conferme o certificati richiesti o (ii) in qualsiasi altro modo sia considerato un titolare di conto recalcitrante o non-consenziente per gli scopi del FATCA o (iii) per qualsiasi altro motivo sia considerato non conforme al FATCA o (iv) possa mettere a repentaglio la capacità dell’ICAV o del Comparto di rispettare e diminuire i propri obblighi ai sensi del FATCA, l’ICAV si riserva il diritto di riscattare e cancellare le Azioni dell’Azionista e/o di forzare o effettuare la vendita di tali Azioni o di adottare altre misure, compresa la trattenuta delle distribuzioni o dei proventi dei riscatti che sono dovuti a tali Azionisti, nel modo ritenuto ragionevolmente necessario per consentire all’ICAV o al Comparto di adempiere e ridurre i propri obblighi di FATCA.
Anche se l’ICAV e ogni Comparto cercheranno di adempiere ai propri obblighi imposti per evitare di dover versare la ritenuta d’acconto FATCA, non è possibile garantire che l’ICAV o il Comparto saranno in grado di farlo. La capacità dell’ICAV e di ogni Comparto di evitare la ritenuta d’acconto FATCA dipenderà dal fatto che ogni Azionista fornisca all’ICAV e ai suoi Comparti le informazioni da essi richieste, comprese informazioni relative i titolari diretti e indiretti di tale Azionista. Qualora

## l’ICAV o uno dei Comparti diventi soggetto alla ritenuta d’acconto in virtù del regime FATCA, il valore delle Azioni detenute da tutti gli Azionisti potrebbe subire ripercussioni concrete.

## Tutti i potenziali investitori/azionisti sono tenuti a consultare il proprio consulente fiscale in merito alle potenziali implicazioni di FATCA legate all’investimento nell’ICAV e nei Comparti.

## Standard comuni di comunicazione delle informazioni (rendicontazione automatica delle informazioni sugli Azionisti ad altre autorità fiscali)
Il regime di scambio automatico di informazioni noto come Standard comuni di comunicazione delle informazioni (“Common Reporting Standard”) proposto dall'Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economici vige in Irlanda. In base a queste misure, l’ICAV è tenuta a riferire informazioni all’Irish Revenue Commissioners relative agli Azionisti, tra cui identità, residenza e codice fiscale degli Azionisti, nonché dettagli sull’importo di reddito da vendita o proventi da riscatto ricevuti dagli Azionisti in merito alle Azioni. Per poter adempiere ai propri obblighi legati agli standard comuni di comunicazione delle informazioni, l’ICAV potrebbe richiedere agli Azionisti di fornire determinate informazioni per tali scopi. Tali informazioni possono poi essere condivise dall’Irish Revenue Commissioners con autorità fiscali di altri stati membri dell’UE e di altre giurisdizioni che aderiscono agli standard comuni di comunicazione delle informazioni.
Tutti i potenziali investitori/azionisti sono tenuti a consultare il proprio consulente fiscale in merito alle potenziali implicazioni di standard comuni di comunicazione delle informazioni per gli investimenti nell’ICAV.