Le fonds est investi à hauteur de 75% minimum en actions éligibles au PEA, c’est-à-dire en actions des Pays membres de l’Espace Economique Européen (EEA). Le fonds peut également être investi, à hauteur de 25% maximum, en actions des marchés hors de l’Espace économique européen.
Le gérant peut prendre de façon discrétionnaire des positions vendeuses afin de mettre en œuvre des stratégies de valeur relative par la combinaison de positions acheteuses et vendeuses sur les sous-jacents éligibles au portefeuille ou à des fins de couverture du risque. Le gérant met également en œuvre une couverture systématique de l’exposition spécifique résultant des titres éligibles au PEA afin de maintenir l’exposition du fonds aux marchés actions à un seuil inférieur ou égal à 50% de l’actif net. L’exposition nette du fonds aux marchés actions est ainsi comprise entre –20% et 50% de l’actif net du fonds.
Lorsque le gérant l’estime nécessaire, le fonds peut également être investi dans la limite de 25% de son actif net en obligations, bons du trésor, instruments du marché monétaire, négociés sur les marchés français et étrangers, offrant selon le gérant le meilleur potentiel d’appréciation ou permettant de réduire le risque du portefeuille.
La stratégie long/short du fonds est déterminée par une analyse financière détaillée des sociétés dans lesquelles le fonds est amené à prendre des participations, qu’elles soient vendeuses ou acheteuses. La sélection des positions acheteuses et vendeuses est basée sur une analyse approfondie des fondamentaux des société cibles, incluant une analyse financière poussée, une analyse de l’environnement concurrentiel, de la qualité de l’équipe de direction, et un suivi rapproché de l’évolution de l’activité. Les allocations sectorielles et géographiques découlent du processus de sélection de titres.

Translation (FRES, 2022-10-01):
El fondo invierte un 75% como mínimo en valores de renta variable aptos para el PEA, es decir, acciones de los Estados miembros del Espacio Económico Europeo (EEE). El fondo también puede invertir, en un 25% como máximo, en acciones de los mercados no pertenecientes al Espacio Económico Europeo.
El gestor puede emprender posiciones vendedoras de forma discrecional con el fin de implementar estrategias de valor relativo, por medio de la combinación de posiciones compradoras y vendedoras en los subyacentes aptos para la cartera o con fines de cobertura del riesgo. El gestor también aplica una cobertura sistemática de la exposición específica resultante de los títulos aptos para el PEA con el fin de mantener la exposición del fondo a los mercados de renta variable en un nivel inferior o igual al 50% del patrimonio neto. Así pues, la exposición neta del fondo a los mercados de renta variable oscila entre un -20% y un 50% del patrimonio neto del fondo.
Cuando el gestor lo estime necesario, el fondo también puede invertir hasta un máximo del 25% de su patrimonio neto en obligaciones, bonos del Tesoro, instrumentos del mercado monetario, negociados en los mercados franceses y extranjeros, que posean, en opinión del gestor, el mayor potencial de apreciación o permitan reducir el riesgo de la cartera.
La estrategia «long/short» del fondo se determina en función de un análisis financiero detallado de las sociedades en las que el fondo puede adoptar posiciones tanto vendedoras como compradoras. La selección de posiciones compradoras y vendedoras se basa en un análisis exhaustivo de los fundamentales de las sociedades potenciales, lo que incluye un minucioso análisis financiero, un análisis del entorno competitivo, un análisis de la calidad del equipo directivo y un estricto seguimiento de la evolución de la actividad. Las asignaciones sectoriales y geográficas se derivan del proceso de selección de valores.