# Bond Global High Yield
Share Class: I (EUR)
Lower Risk	Higher Risk
Potentially lower return	Potentially higher return
The risk level shown reflects the fund’s historical volatility, completed where applicable by that of its reference framework. The volatility indicates the extent to which the value of the fund may fluctuate upwards or downwards.
1
For Professional Investors Only
Nota bene: Even if the subfund is awarded the label, it does not mean that the same subfund meets your sustainability objectives or that the label will be compliant with the requirements of future national or European regulations. For further information, please go to www.fsma.be/fr/finance-durable.
Thomas Joret
Nicolas Jullien
Jean-Claude Tamvakis
Philippe Noyard

## Fund characteristics
Inception Date	15/09/2017
Fund Domicile	Luxembourg
Fund Legal Form	SICAV
ML Global HY BB-B 2%
Senior Fund Manager
Head of High Yield & Credit Arbitrage / Deputy Global Head
Senior Fund Manager
Global Head of Credit / Deputy Global Head of Fixed income
Benchmark
Constr Non-Fin Hedged EUR
*Years of experience
of Credit
Total net assets (M EUR)	1,587.96
NAV per share cap.(EUR) (C)	
1,066.86

## Investment strategy
Candriam Sustainable Bond Global High Yield, a sub-fund of the Candriam Sustainable sicav, offers investors exposure to the Global High Yield corporate bonds market, to benefit from attractive yielding debt of companies with a high credit risk. The fund invests predominantly in bonds or in derivative instruments (credit derivatives based on indices or individual names) issued by companies with a rating exceeding B-/B3 by one of the 3 main ratings agencies. The fund may use currency, volatility, interest rate or credit derivatives for efficient portfolio management purposes (hedge, exposure). This strategy takes into account environmental, social and governance (ESG) criteria via an analysis developed by the Management Company. The fund's sustainable investment objective is to reduce greenhouse gas emissions whilst also seeking to achieve a long term positive impact on social and environmental dimensions.The investment horizon is 3 years. The fund is managed actively, with reference to the index mentioned on the section "characteristics". For further information about this index and its use, please consult the fund’s key investor information document (KIID).

## Performance(1)
1 month	3 months	YTD	1 year	3 years	5 years
NAV per share dis.(EUR) (D)
882.48
Fund Reference Currency	EUR
NAV Calculation	Daily
Morningstar™ Category	EAA Fund Global High
Yield Bond - EUR Hedged
ISIN Code (C)	LU1644441476
ISIN Code (D)	LU1644441633
Ticker Bloomberg (C)	CAGHIEA LX Equity Ticker Bloomberg (D)	CAGHIEI LX Equity 
Latest Dividend Distributed	
44.03 (2022-05-06) Dealing Cut Off	D<12:00
Antidilution Mechanisms	Yes
Custodian Bank	CACEIS Bank, Luxembourg Branch
Management Company	CANDRIAM
Fund	
2.3%
Benchmark	
3.2%
-0.8%
1.4%
0.3%
1.1%
-8.4%
-13.0%
4.6%
-7.1%	0.7%	6.1%
| Statistics |  |
| --- | --- |
|  | Funds | Benchmark |
| Volatility | 7.48% | 10.27% |
| Tracking Error | 3.66% | - |
| Sharpe Ratio | 0.09 | -0.17 |
| Number of Issues | 112 | 2,657 |
| Number of Issuers | 70 | 1,327 |
| Modified Duration to Worst | 3.73 | 4.18 |
| Yield to Worst | 5.55 | 7.99 |
| Average Rating | BB | BB- |
| Average Spread | 252.17 | 390.90 |
| Credit sensitivity | 4.19 | 4.15 |
| Net IG exposure | 10.15% | 0.46% |
| Net HY Exposure | 77.72% | 99.38% |

-11.7%	-6.6%	-2.2%
4.6%	7.2%	8.3%
2021	2020	2019	2018	3 Y	5 Y
annualized	annualized
Fund	
2.3%
Benchmark	
1.3%
1.0%
6.7%
4.6%
2.0%
9.8%
11.0%
-1.2%
-3.1%	0.2%	1.2%
-4.5%	-2.2%	-0.4%
1.4%	2.5%	1.6%
120
115
110
105
100
95
90
85
01-2018	07-2018	01-2019	07-2019	01-2020	07-2020	01-2021	07-2021	01-202207-2022

## ESG Assessment
Exclusion  Norm based	Positive
selection
Integration
Portfolio	Benchmark	Morningstar Avg Category

## Fees
(1) Past Performances shown on this page are not an indicator of future performances and are not constant over time. See important disclosures on performance under the section 'warning' in the 'Important Information' on page 4. NAVs are net of fees and are provided by the accounting department and the reference index by official providers.
C 
0.55%
D 
0.55%
0.67%	-
0.67%
Real Management Fee
Ongoing Charges Performance Fees
| Top 10 Issuers |  |
| --- | --- |
|  | % Fund | Sector | Country | % Active weight |
| 1	TELEFONICA SA | 3.32 | Communication Services | Spain | +2.87 |
| 2 VODAFONE GROUP PLC | 3.30 | Communication Services | United Kingdom | +2.67 |
| 3 CHARTER COMMUNICATIONS INC | 3.24 | Communication Services | United States | +1.82 |
| 4 LIBERTY MEDIA CORP | 2.91 | Communication Services | United States | +2.42 |
| 5 REPSOL SA | 2.65 | Energy | Spain | +2.45 |
| 6 UNITED RENTALS INC | 2.47 | Industrials | United States | +2.11 |
| 7 HCA HEALTHCARE INC | 2.33 | Health Care | United States | +2.33 |
| 8 T-MOBILE US INC | 2.23 | Communication Services | United States | +1.86 |
| 9 VMED O2 UK LTD | 2.15 | Communication Services | United Kingdom | +1.88 |
| 10 HILTON WORLDWIDE HOLDINGS INC | 2.07 | Consumer Discretionary | United States | +1.77 |


## Sector
Allocation
Energy
0%	4%	8%	12%	16%	20%

## Portfolio
Composition
IG High Yield
Materials
Bonds	10.15%	77.72%
Industrials
Transportation
Commercial & Professional
Services Capital Goods
Consumer Discretionary
Consumer Durables & Apparel
Consumer Services
Retailing Automobiles & Components
10.15%
Total Credit Investment	87.87%
IR / Govies hedging	
-

## Rating
Allocation
77.72%
Consumer Staples
Food & Staples Retailing Food, Beverage & Tobacco Household & Personal Products
Health Care
Health Care Equipment & Services
Pharma., Biotechnology & Life
Sciences
0%	20%	40%	60%	80%
BBB BB B
CCC
Financials
Diversified Financials	
NR
Insurance
C
Information Technology
Software & Services	
CC
Semiconductors & Semi.
Equipment Technology Hardware &
Equipment
Communication Services
Telecommunication Services Media & Entertainment
Utilities Real Estate
Fund Benchmark

## Maturity
Breakdown
0%	5%	10%	15%	20%	25%	30%
0-1 Year
1-3 Years

## Evolution of
Active modified duration
0.00
-0.20
-0.40
-0.60
-0.80
3-5 Years
5-7 Years
-1.00
01-Jan-22	01-Apr-22	01-Jul-22	01-Oct-22
Active Modified Duration
7 - 10 Years
+10 Years
Cash

## Currency
Exposure
Gross Exposure	Net Exposure

## Allocation
by Country
0%	20%	40%	60%
EUR	98.75%	98.75%
USD	1.20%	1.20%
GBP	0.05%	0.05%
CHF	0.00%	-0.00%
United States
Spain France
United Kingdom
Germany Canada Netherlands
Portugal
Italy Sweden Denmark
United Arab Emirates
Argentina Austria Australia Azerbaijan Belgium Burkina Faso
Bulgaria
Brazil Switzerland
Chile China Colombia Costa Rica
Others
Others	-	-

## SCR
Solvency Capital Requirement
-5.70%	5.11%
SCR Int Rates UP	SCR Int Rates DOWN
| -21.01% | -0.32% | -3.49% |
| --- | --- | --- |
| SCR Spread | SCR Currency | SCR Concentration |
| 21.54% | 22.60% | 23.25% |
| Duration Liability 3Y | Duration Liability 7Y | Duration Liability 10Y |
|  | -22.29% |  |
|  | Market SCR |  |

Fund Benchmark

## Important Information
This document is provided for information purposes only, it does not constitute an offer to buy or sell financial instruments, nor does it represent an investment recommendation or confirm any kind of transaction, except where expressly agreed. Although Candriam selects carefully the data and sources within this document, errors or omissions cannot be excluded a priori. References to particular industries, sectors or companies are for general information and are not necessarily indicative of a fund’s holding at any one time. Negative weightings may result from specific circumstances (including timing differences between trade and settlement dates of securities purchased by the funds) and/or the use of certain financial instruments, including derivatives, which may be used to gain or reduce market exposure and/or risk management. Allocations are subject to change. Total are not always equals to 100% due to derivatives, cash or rounding. The investor is invited to review the description of significant risks that are set forth in the fund's prospectus and the Key Investor Document. The value of investment may decline due in particular to the fund's exposure to such main risks are not necessarily adequately taken into account into the SRRI.
Candriam cannot be held liable for any direct or indirect losses as a result of the use of this document. The intellectual property rights of Candriam must be respected all times, contents of this document may not be reproduced without prior written approval.
Warning: Past performances of a given financial instrument or index or an investment service, or simulations of past performances, or forecasts of future performances are not reliable indicators of future performances. Gross performances may be impacted by commissions, fees and other expenses. Performances expressed in a currency other than that of the investor’s country of residence are subject to exchange rate fluctuations, with a negative or positive impact on gains. If the present document refers to a specific tax treatment, such information depends on the individual situation of each investor and may change.
The present document does not constitute investment research as defined by Article 36, paragraph 1 of the Commission delegated regulation (EU) 2017/565. Candriam stresses that this information has not been prepared in compliance with the legal provisions promoting independent investment research, and that
it is not subject to any restriction prohibiting the execution of transactions prior to the dissemination of investment research.
Candriam consistently recommends investors to consult via our website www.candriam.com the key information document, prospectus and all other relevant information prior to investing in one of our funds. These documents are available either in English or in local languages for each country where the funds’ marketing is approved.
© 2007 Morningstar, Inc. All rights reserved. Some of the information contained in this document is the property of Morningstar and/or its information providers. It is given without any guarantee as to its accuracy,	exhaustiveness or topicality. Its reproduction or redistribution is strictly forbidden.

## Glossary
EXPOSURE
The Exposure of a fund is expressed as a percentage of total portfolio holdings, taking into account the leverage of derivative instruments. It represents the amount an investor can lose from the risks unique to a particular investment.
NET HY EXPOSURE
The Net High Yield Exposure is the percentage difference between a fund’s long and short exposures to high yield fixed income instruments, including derivatives. An instrument is considered as a high yield instrument if its credit rating is below BBB-.
NET IG EXPOSURE
The Net Investment Grade Exposure is the percentage difference between a fund’s long and short exposures to investment grade fixed income instruments, including derivatives. An instrument is considered as an investment grade instrument if its credit rating is above or equal to BBB-.
VOLATILITY*
The Volatility is the statistical measure of dispersion of returns for a fund around the mean. A higher volatility means that a fund's value can potentially be spread out over a larger range of values and makes the fund a riskier investment.
RISK AND REWARD PROFILE
The Risk and Reward Profile is defined by the Synthetic Risk Reward Indicator (SRRI), a number on a scale from 1 to 7 based on the fund's volatility (regulatory measure). A rating of 1 represents the lower end of the risk scale with potentially lower rewards available while a rating of 7 reflects higher risk but potentially higher rewards.
TRACKING ERROR*
The Tracking Error is a statistical measure of dispersion of the excess returns of the fund around the mean, making it the volatility of the difference between the fund's return and its reference index return. A higher tracking error indicates a higher deviation from the reference index.
SHARPE RATIO*
The Sharpe Ratio measures the level of compensation an investment in the fund offered for the risk taken. It is calculated by subtracting the risk-free rate from the return of the fund and dividing that result by the volatility. The higher the Sharpe ratio the better, a negative ratio has no significance other than that the fund underperformed the risk-free rate.
* based on weekly data over 3 Years (1 year if too little history)
AVERAGE RATING
The Average Rating is calculated using the Weighted Average Rating Factor (WARF) and is a measure to indicate the credit quality of the fund. The measure aggregates the credit ratings of the fund's holdings into a single rating.
RISK-FREE RATE
The Risk-Free Rate is the market return on an asset that is considered to have no (or negligible) risk. It will be used for the calculation of risk adjusted returns (e.g. Sharpe Ratio) and it will always be a rate in the performance calculation currency. The most common used rates will be 
ESTER 
for EUR denominated performances and FED Fund Rate for USD denominated performances.
MODIFIED DURATION TO WORST
The Modified Duration is a formula that expresses the measurable change in the value of a fixed income instrument in response to a change in interest rates. The Modified Duration to Worst is calculated taking into account the call date for callable bonds and the scenario that would provide the worst yield to the holders of fixed income instruments. The Modified Duration to Worst for the fund is calculated as the weighted average MDTW of all underlying fixed income instruments.
YIELD TO WORST
The Yield To Worst (YTW) is the lowest potential yield that can be received on all fixed income instruments in a fund without the issuers actually defaulting. It represents the lowest of all yields computed at each call date for callable bonds. The YTW for the fund is calculated as the weighted average YTW of all underlying fixed income instruments.
CREDIT SENSITIVITY
The Credit Sensitivity is a formula that expresses the measurable change in the value of a fixed income instrument in response to a change in credit spread. The credit sensitivity for the fund is calculated as the weighted average credit sensitivity of all underlying fixed income instruments.
RATING
A (credit) Rating is a quantified assessment of the creditworthiness of a borrower. Rating in this report refer to the 2nd best rating, a daily calculated, standardized rating. It is calculated on instrument level, using ratings from 3 worldwide renowned rating agencies. It is the 2nd best rating, unless no more than one rating from one agency exists. NR indicated that none of the rating agencies issued a rating on the instrument.
NUMBER OF ISSUERS
The Number of Issuers represents the total number of companies in position.
NUMBER OF ISSUES
The Number of Issues represents the total number of instruments in position.
REAL MANAGEMENT FEES
The Real Management Fee is the actual percentage charge deducted from the fund's average net assets.
OCF
The Ongoing Charges Figure (OCF) informs the investor on the total annual cost of investing within the fund and is comprised of all annual charges & other payments.
PERFORMANCE FEE
The Performance Fee refers to a charge on any returns that the Fund achieves above the reference index. Please refer to the Prospectus for further information.
ESG ASSESSMENT – EXCLUSION
The Exclusion filter refers to the exclusion of companies involved in harmful or controversial activities. Involvement is assessed using activity-specific revenue-based threshold levels.
ESG ASSESSMENT – NORMS-BASED
The Norms-Based analysis excludes companies which are in violation of the 10 principles of the United Nations Global Compact (UNGC). These principles cover 4 main categories: Human Rights, Labour Rights, Environment and Anti-Corruption.
ESG ASSESSMENT – POSITIVE SELECTION
The Positive selection analysis is inclusive, not exclusive. It includes only the companies with the best ESG score, obtained by evaluating their ability to manage the sustainable development issues based on a combination of specific factors material to each sector.
ESG ASSESSMENT – INTEGRATION
The Integration of ESG factors into investment decisions consists of integrating specific extra-financial factors into the financial valuation or credit assessment of securities. The factors used are selected based on their materiality in the given asset class.

## Sustainability Reporting
The following pages provide metrics and indicators related to the sustainability impact of corporate instruments (i.e. equities, corporate bonds etc.).
The Fund is classified as an article 9 financial product according to the Sustainable Finance Disclosure Regulation. The sustainable investment objective of the Fund is two-fold:
The Fund aims to contribute to the reduction of greenhouse gas emissions in order to fulfil the long-term objectives of the Paris Agreement.
Moreover, not focusing on specific themes, the Fund aims to have long-term positive impacts on the environment, beyond the issue of climate change, and on social domains.
The Fund aims to achieve these objective through a combination of positive selection of issuers based on sustainability considerations, exclusions, impact measurement and active ownership.
For more information on our sustainable investments, the methodology and relevant sustainability indicators used to measure the impact of such

## Overall sustainability score
The sustainability score (also called 'ESG score') is based on Candriam’s proprietary ESG analysis and scoring methodology. For companies, Candriam's proprietary ESG analysis is done from two distinct but related angles: analysis of the impacts of business activities (products and services) and management of companies' key stakeholders.
Company ESG Rating
Company Sustainability Indicators
Environmental indicators
| Green exposure (by MSCI ESG Research) Fund	 3.42% Benchmark	 3.74% Source: Candriam,MSCI Coverage Rate (Fund/Benchmark): 91.8% / 82.2% | Fossil Fuel exposure (by MSCI ESG Research) Fund	 7.08% Benchmark	 18.29% Source: Candriam,MSCI Coverage Rate (Fund/Benchmark): 91.8% / 82.1% |
| --- | --- |
| % Green bonds Fund 6% Source: Bloomberg |

| Board Gender Diversity Fund	 Benchmark Source: Candriam,MSCI Coverage Rate (Fund/Benchmark):90.9% / 82.0% | Percentage of Independent board members Fund	 Benchmark Source: Candriam,ISS-Oekom Coverage Rate (Fund/Benchmark):88.2% / 67.1% |
| --- | --- |

Sustainable Development Goals
The Sustainable Development Goals (SDGs) are a collection of 17 global goals set by the United Nations General Assembly in 2015, and to be achieved by year 2030. A score is calculated with respect to each SDG of investee companies held in portfolio. Each score is a weighted average of the level of contribution to such SDG by such companies.
In order to estimate this contribution, the scores consider three dimensions:
Contribution of the companies’products and services to achieving each goal
Impact of the companies’operations on relevant ESG dimensions (e.g. human capital management, environmental impact, supply chain management)
Exposure of the companies to controversies detrimental to attaining the Sustainable Development Goals
The fund and the benchmark are rated from -10 to +10 on each SDG, reflecting their degree of positive or negative contribution to each goal.
Fund (%)
Benchmark (%)
Source: Candriam
Coverage Rate (Fund/Benchmark):92.0% / 73.8%
- Significant positive impact (5.1 to 10)
- Some positive impact (0.2 to 5)


## Summary ESG Data
Coverage rate (% rate/% eligible
Fund weight concerned
(% rated/total
| Indicator (Source) | Metric | Benchmark | Fund | assets) | assets) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Carbon footprint  1 | Tons CO2eq/million € invested | 210 | 112 | 94.3% | 77.4% |
| Carbon intensity  1 | Tons CO2eq/million € revenues | 374 | 230 | 92.4% | 77.4% |
| Weighted Average Carbon Intensity  1 | Tons CO2eq/million € revenues | 456 | 182 | 92.4% | 77.4% |
| Green exposure  2 | Percentage green exposure | 4 | 3 | 91.8% | 80.6% |
| Fossil Fuel exposure  2 | Percentage fossil fuel exposure | 18 | 7 | 91.8% | 80.6% |
| Renewable energy production  1 | Total Mwatt/h | 34129 | 57306 | 8.2% | 7.2% |
| Water consumption  1 | M3 water/million € invested | 12306.60 | 8110.87 | 91.1% | 80.0% |
| Water intensity  1 | M3 water/million € revenues | 22093 | 16173 | 91.1% | 80.0% |
| Weighted Average Water Intensity (WAWI)  1 | M3 water/million € revenues | 27478 | 12476 | 92.4% | 80.0% |
| Board gender diversity  2 | Percentage gender diversity board members | 42% | 62% | 90.9% | 79.8% |
| Board independence  3 | Percentage independent Board members | 72% | 71% | 88.2% | 77.5% |
| Biodiversity programmes  4 | Score from 0 to 100 (100 is best) | 53.58 | 78.43 | 13.9% | 12.2% |
| Employee fatality rate  4 | Score from 0 to 100 (100 is best) | 53.89 | 44.14 | 32.5% | 28.6% |
| Collective bargaining agreements  4 | Score from 0 to 100 (100 is best) | 40.06 | 33.98 | 69.7% | 61.2% |
| Bribery & corruption policy  4 | Score from 0 to 100 (100 is best) | 59.54 | 64.12 | 74.1% | 65.1% |
| Money laundering policy  4 | Score from 0 to 100 (100 is best) | 54.21 | 0.00 | 0.0% | 0.0% |

Sources: 1) Candriam,Trucost 2) Candriam,MSCI 3) Candriam,ISS-Oekom 4) Candriam,Sustainanalytics

## Norms-based analysis / controversial activities
24%
of companies within the Benchmark are excluded due to Norms-Based analysis and/or controversial activities
Candriam’s Norms-Based Analysis excludes companies which are in violation of the ten principles of the United Nations Global Compact.
Anti-Corruption
Environment
Labour Rights
Human Rights
►
Candriam controversial activities analysis excludes companies involved in harmful or controversial activities. The details of Candriam’s controversial activity are available on the Management Company’s website via the link:
https://www.candriam.com/en/professional/Market-insights/sri-publications

## Glossary

#### COMPANY CARBON FOOTPRINT METRICS
Refer to the measurement of greenhouse gas (GHG) emissions of an investment portfolio by summing the proportional GHG emissions of the underlying holdings, proportional to the share of ownership.
tCO2-eq: Carbon dioxide (CO2) is the most common GHG emitted by human activities, in terms of the quantity released and the total impact on global warming. As a result, the term ‘CO2’ is sometimes used as a shorthand expression for all greenhouse gases. A portfolio’s carbon footprint is measured in tonnes of carbon dioxide equivalent (tCO2-eq) which allows to bundle various greenhouse gas emissions in a single number. For any quantity and type of greenhouse gas, CO2-eq signifies the amount of CO2 which would have the equivalent global warming impact.
Scope 1, 2 and 3: The international GHG Protocol classifies a company’s GHG emissions into three ‘scopes’:
- Scope 1 emissions: Direct emissions from owned or controlled sources.
- Scope 2 emissions: Indirect emissions from the generation of purchased energy.
- Scope 3 emissions: All indirect emissions (not included in scope 2) that occur in the value chain of the reporting company, including both upstream and downstream emissions.

All Carbon Footprint Metrics analysed in this report are based on both Scope 1 and Scope 2 data sourced from specialist data provider Trucost.
Good quality Scope 3 data currently do not exist because of the complexity to measure and control upstream and downstream value chain data. That also entails that so-called ‘avoided emissions’ are excluded from Carbon Footprinting analytics.
One can distinguish between four Carbon Footprint Metrics:
- Total Carbon Emissions: Measure the total GHG emissions of a portfolio in the most literal sense by summing all GHG emissions of the underlying holdings, proportional to the share of ownership. The dependence of this measure on a portfolio’s size makes this metric of limited usefulness for benchmarking and comparison purposes.
- (Normalized) Carbon footprint: Measure the asset- weighted carbon emissions of a portfolio normalized per million $ invested (expressed in tCO2-eq / million $ invested).
- (Normalized) Carbon Intensity: Measures the asset- weighted carbon emissions of a portfolio normalized per million $ of revenue (expressed in tCO2-eq / million $ revenues). This metric provides an indication of the amount of GHG emitted by the holdings in a portfolio to generate 1 million $ of revenue.
- Weighted Average Carbon Intensity (WACI): The sum product of the portfolio’s holdings’ weights and carbon intensities, where holdings’ carbon and carbon intensities, where holdings’ carbon intensities are calculated as the company’s total carbon emissions divided by the company’s total revenues.


#### EQUIVALENT CO2 EMISSIONS
‘Equivalent CO2 emissions’ information aims to provide investors with examples of human activities generating CO2 emissions that are equivalent to the CO2 emissions of the companies held in the fund and the benchmark for
€1 million invested. Real-life examples illustrate of how much less or more CO2 is emitted by the companies held by the fund compared to its benchmark. For commercial flights, this information is expressed as the number of round-trip flights from Brussels to New York in economy class. For family cars, it is expressed as the number of cars driving 13 000 km per year and emitting 120g of CO2 per km on average (Source: Eurostat).

#### CARBON FOOTPRINT EVOLUTION
Provides a graphical representation of historical carbon footprints of the portfolio, based on monthly calculations of 3-months moving averages of greenhouse gas emission (Tons CO2eq per million € invested).

#### COMPANY ESG RATING
Based on Candriam’s proprietary ESG Analytical Framework, each issuer receives an ESG Rating, from ESG 1 (best) to ESG 10 (worst). The ESG Rating is the result of our Business Activity Analysis and Stakeholder Analysis. It expresses each issuer’s absolute ESG performance, including sustainability-related risks, opportunities and impacts.

#### RENEWABLE ENERGY PRODUCTION
Measures the absolute level (i.e. not asset-weighted) of renewable energy production within the Fund, expressed in MWh.

#### GREEN EXPOSURE
Asset-weighted percentage of revenues generated from green goods and services, such as alternative energy, energy efficiency, green buildings, pollution prevention and sustainable water. The data is sourced from MSCI ESG research.

#### FOSSIL FUEL EXPOSURE
Asset-weighted percentage of revenues generated from thermal coal extraction, unconventional and conventional oil and gas extraction, oil refining, thermal coal-based power generation, liquid fuel-based power generation and natural gas power generation. The data is sourced from MSCI ESG research.

#### GREEN BONDS
The percentage of green bonds held by the fund. This calculation is based on the identification of green bond securities sourced from Bloomberg.

#### BOARD GENDER DIVERSITY
Average ratio of female-to-male board members in investee companies.

#### BOARD INDEPENDENCE
Asset-weighted percentage of independent board members at the companies held in the portfolio.

#### BIODIVERSITY PROGRAMMES
Provides an assessment of the quality of biodiversity protection programmes within the underlying companies of a portfolio.

#### EMPLOYEE FATALITY RATE
Provides an assessment of the fatality rates in the underlying companies of the portfolio over the last three years.

#### COLLECTIVE BARGAINING AGREEMENTS
Provides an assessment of the extent to which the employees of the companies held in the portfolio are covered by collective bargaining agreements.

#### BRIBERY CORRUPTION POLICY
Provides an assessment of the quality of anti-bribery and corruption policies within the underlying companies of the portfolio.

#### MONEY LAUNDERING POLICY
Provides an assessment of the quality of anti-money laundering policies within the underlying companies of the portfolio.

#### WATER CONSUMPTION
Measures the asset-weighted water consumption of a portfolio normalized per million $ invested (expressed in cubic meters water / million $ invested). Data are sourced from “Trucost” and do not include the supply of drinkable water and the wastewater that enters a company’s facility to be treated.

#### WATER INTENSITY (M3/MIO USD REVENUES)
Measures the asset-weighted water consumption of a portfolio normalized per million $ of revenue (expressed in cubic meters water / million $ revenues). This metric provides an indication of the amount of water consumed by the companies in the portfolio to generate 1 million $ of revenue. Data are sourced from “Trucost” and do not include the supply of drinkable water and the wastewater that enter a company’s facility to be treated.

#### WEIGHTED AVERAGE WATER INTENSITY (WAWI)
The sum product of the portfolio’s holdings’ weights and water intensities, where holdings’ water intensities are calculated as a company’s total water consumption divided by the company’s total revenues.

#### NORMS-BASED ANALYSIS
Candriam's Norms-Based Analysis excludes companies which are in violation of the ten principals of the United Nations Global Compact.

#### CONTROVERSIAL ACTIVITIES ANALYSIS
Candriam's Controversial Activities Analysis excludes companies involved in harmful or controversial activities. Involvement is assessed using activity-specific revenue- based threshold levels.

#### COVERAGE RATE (FUND/INDEX)
Indicates the percentage of holdings within the Fund or within the Benchmark for which the relevant ESG data is available and analysed.

## Important Disclosures
This reporting is issued by the relevant Management Company of the group Candriam explicitly mentioned above.
This document is provided for information purposes only, it does not constitute an offer to buy or sell financial instruments, nor does it represent an investment recommendation, or confirm any kind of transaction, except where expressly agreed otherwise. Although Candriam selects carefully the data and sources within this document, errors or omissions cannot be excluded a priori. References to particular industries, sectors or companies are for general information and are not necessarily indicative of a fund’s holding at any one time. Negative weightings may result from specific circumstances (including timing differences between trade and settlement dates of securities purchased by the funds) and/or the use of certain financial instruments, including derivatives, which may be used to gain or reduce market exposure and/or risk management. Allocations are subject to change. Total are not always equals to 100% due to derivatives, cash or rounding. The investor is invited to review the description of significant risks that are set forth in the fund’s prospectus and the Key Investor Information Document. The value of investment may decline due in particular to the fund’s exposure to such main risks. Such risks are not necessarily adequately taken into account in the SRRI.
Candriam cannot be held liable for any direct or indirect losses as a result of the use of this document. The intellectual property rights of Candriam must be respected all times; contents of this document may not be reproduced without prior written approval.
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.

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### ESG investment risk
The extra financial objectives presented in this document are based on the realization of assumptions made by Candriam.
Implementing Candriam’s ESG rating models does require access to various quantitative as well as qualitative data, depending on the sector and the exact activities of a given company. In some areas, such as board composition and background of the directors, data is usually available and subject to quality and accuracy checks by company auditors or regulators. In many other areas however, our ESG analysts cannot rely on the same degree of systematic availability and data reliability. Yet, the quality of the data is of the essence of the assessment of a company. These limitations do affect Candriam’s ESG ratings.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Candriam Sustainable Bond Global High Yield
Classe di azioni: I (EUR)

### Profilo di rischio e rendimento
Rischio inferiore	Rischio maggiore
Rendimento potenzialmente inferiore	Rendimento potenzialmente più
elevato 
Il livello di rischio mostrato riflette la volatilità storica del fondo, integrata, ove necessario, con quella del quadro di riferimento. La volatilità indica la possibilità di oscillazioni al rialzo o al ribasso del valore del fondo.
1
Solo per investitori professionali
Avvertenze: L'ottenimento di questa etichetta non indica che il comparto soddisfa i vostri obiettivi di sostenibilità né che tale etichetta corrisponde ai requisiti di future norme nazionali o europee. Per maggiori informazioni su questo argomento, consultare il sito web www.fsma.be/fr/finance-durable.
Thomas Joret
Nicolas Jullien
Jean-Claude Tamvakis
Philippe Noyard

### Caratteristiche
Data di lancio	15/09/2017
Sede del fondo	Luxembourg
Forma giuridica del fondo	SICAV
ML Global HY BB-B 2%
Senior Fund Manager
Head of High Yield & Credit Arbitrage / Deputy Global Head
Senior Fund Manager
Global Head of Credit / Deputy Global Head of Fixed income
Indice di riferimento
Constr Non-Fin Hedged EUR
*Anni di esperienza
of Credit
EUR)
Patrimonio netto totale (mln di 
1.587,96
Valore per azione cap. (EUR) (C) 
1.066,86

## STRATEGIA DI INVESTIMENTO
Candriam Sustainable Bond Global High Yield é un comparto della sicav Candriam Sustainable offre agli investitori l’esposizione al mercato obbligazionario corporate Global High Yield, con lo scopo di trarre vantaggio da titoli di debito di società con elevato rischio di credito. Il fondo
Valore per azione dis. (EUR) (D) 
882,48 
Valuta di riferimento del fondo 
EUR Calcolo della quota	Quotidiano
EAA Fund Oblligazionari
investe principalmente in obbligazioni o in strumenti derivati (contratti derivati di credito basati su indici o singole denominazioni) emessi da società con un rating superiore a B-/B3
Categoria Morningstar™
Global High Yield - EUR Hedged
assegnato da una delle tre principali agenzie di rating. Il fondo può fare uso di strumenti quali la valuta, la volatilità, il tasso di interesse, o i contratti derivati di credito, per una gestione efficiente del portafoglio (hedge, esposizione). Questa strategia tiene conto dei criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) attraverso un'analisi predisposta dalla società di gestione. L’obiettivo di investimento sostenibile del fondo è di ridurre le emissioni di gas serra cercando al contempo di ottenere un impatto positivo di lungo termine in ambito sociale e ambientale. L'orizzonte di investimento è di 3 anni. Il fondo è gestito in maniera attiva, in
Codice ISIN (C)	LU1644441476
Codice ISIN (D)	LU1644441633
Ticker Bloomberg (C)	CAGHIEA LX Equity Ticker Bloomberg (D)	CAGHIEI LX Equity 
Ultima distribuzione di dividendi 
44.03 (2022-05-06)
riferimento all’indice menzionato nella sezione caratteristiche". Per ulteriori informazioni sulla
definizione di questo indice e sul suo utilizzo, vi invitiamo a consultare il documento con le
Termine ultimo per la negoziazione
D<12:00
informazioni chiave per gli investitori (KIID).

### Performance(1)
1 mese	3 mesi	YTD	1 anno	3 anni	5 anni
Meccanismi di antidiluizione	
Sí
Banca depositaria	CACEIS Bank, Luxembourg Branch
| STATISTICA |  |
| --- | --- |
|  | Fondi | Indice di riferimento |
| Volatilità | 7,48% | 10,27% |
| Tracking Error | 3,66% | - |
| Sharpe Ratio | 0,09 | -0,17 |
| Numero di emissioni | 112 | 2.657 |
| Numero Emittenti | 70 | 1.327 |
| Modified Duration to Worst | 3,73 | 4,18 |
| Yield to Worst | 5,55 | 7,99 |
| Rating medio | BB | BB- |
| Spread Medio | 252,17 | 390,90 |
| Credit sensitivity | 4,19 | 4,15 |
| Net IG exposure | 10,15% | 0,46% |
| Net HY Exposure | 77,72% | 99,38% |

Società di gestione	CANDRIAM
Fondo	
2.3%
1.4%
-8.4%
-7.1%	0.7%	6.1%
Indice di riferimento
3.2%
-0.8%
0.3%
1.1%
-13.0%
4.6%
-11.7%	-6.6%	-2.2%
4.6%	7.2%	8.3%
2021	2020	2019	2018	3 anni	5 anni
annualizz.	annualizz.
Fondo	
2.3%
6.7%
9.8%
-3.1%	0.2%	1.2%
Indice di riferimento
120
115
110
105
100
95
90
1.3%
1.0%
4.6%
2.0%
11.0%
-1.2%
-4.5%	-2.2%	-0.4%
1.4%	2.5%	1.6%

## VALUTAZIONE ESG
85
01-2018	07-2018	01-2019	07-2019	01-2020	07-2020	01-2021	07-2021	01-202207-2022
Portafoglio	Indice di rif.	Morningstar Avg Category
Esclusione	Basato su
norme
Positive selection
Integrazione

## COMMISSIONI
(1) Le Performance passate mostrate in questa pagina non sono un indicatore di performance future e non sono costanti nel tempo. Si vedano le informazioni importanti sulle prestazioni alla sezione 'Avviso' nella sezione 'Informazioni importanti' a pagina 4. I Nav sono al netto delle commissioni e sono forniti dall'ufficio contabilità e dall'indice di riferimento dai fornitori ufficiali.
C 
0,55%
D 
0,55%
0,67%	-
0,67%
Commissione di gestione reale
Spese correnti  Commissioni sulla
performance
| Top 10 Emittenti |  |
| --- | --- |
|  | % Fondo | Settore | Paese | % Active weight |
| 1	TELEFONICA SA | 3,32 | Servizi di comunicazione | Spagna | +2,87 |
| 2 VODAFONE GROUP PLC | 3,30 | Servizi di comunicazione | Regno Unito | +2,67 |
| 3 CHARTER COMMUNICATIONS INC | 3,24 | Servizi di comunicazione | Stati Uniti | +1,82 |
| 4 LIBERTY MEDIA CORP | 2,91 | Servizi di comunicazione | Stati Uniti | +2,42 |
| 5 REPSOL SA | 2,65 | Energia | Spagna | +2,45 |
| 6 UNITED RENTALS INC | 2,47 | Prodotti industriali | Stati Uniti | +2,11 |
| 7 HCA HEALTHCARE INC | 2,33 | Sanità | Stati Uniti | +2,33 |
| 8 T-MOBILE US INC | 2,23 | Servizi di comunicazione | Stati Uniti | +1,86 |
| 9 VMED O2 UK LTD | 2,15 | Servizi di comunicazione | Regno Unito | +1,88 |
| 10 HILTON WORLDWIDE HOLDINGS INC | 2,07 | Beni voluttuari | Stati Uniti | +1,77 |


### Settore
Allocazione
Energia
0%	4%	8%	12%	16%	20%

### Composizione
del portafoglio
IG High yield
Materiali
Obbligazioni	10,15%	77,72%
Prodotti industriali
Servizi commerciali e professionali
Beni strumentali
Trasporti
Beni voluttuari
Beni e abbigliamento di consumo
Servizi al consumatore Vendita al dettaglio Autoveicoli e componenti
10,15%
Totale investimenti creditizi	
87,87%
Copertura IR / titoli di Stato	
-

### Ripartizione per rating
77,72%
Beni di prima necessità
Generi alimentari, bevande e
tabacco Prodotti domestici e personali
Vendita al dettagli di prodotti alimentari e beni di prima
necessità
Sanità
Servizi e attrezzature sanitarie Farma., biotec. e scienze della vita
Servizi Finanziari
Assicurazioni Finanza diversificata
Tecnologia dell'informazione
Software e servizi
Semiconduttori e apparecchiature Apparecchiature e hardware
informatico
Servizi di comunicazione
Servizi di telecomunicazione Media e intrattenimento
Servizi di pubblica utilità
Immobiliare
0%	20%	40%	60%	80%
BBB BB B
CCC NR C CC
Fondo Indice di rif.

### Ripartizione per scadenze
0%	5%	10%	15%	20%	25%	30%
0-1 anni
1-3 anni

### Evoluzione della
duration modificata attiva
0,00
-0,20
-0,40
-0,60
-0,80
3-5 anni
5-7 anni
-1,00
01-gen-22	01-apr-22	01-lug-22	01-ott-22
Duration modificata attiva
7-10 anni
+10 anni Liquidità

### Esposizione
valutaria
Esposizione
lorda
Esposizione
netta

### Allocazione
per paese
0%	20%	40%	60%
Stati Uniti Spagna Francia Regno Unito Germania Canada Paesi Bassi
EUR	98,75%	98,75%
USD	1,20%	1,20%
GBP	0,05%	0,05%
CHF	0,00%	-0,00%
Altre	-	-

## SCR
SOLVENCY CAPITAL REQUIREMENT
-5,70%	5,11%
Portogallo
Italia Svezia  Danimarca Emirati Arabi Uniti
Argentina Austria
Aumento SCR tassi
| -21,01% | -0,32% | -3,49% |
| --- | --- | --- |
| Spread SCR | SCR Valuta | SCR Concentrazione |
| 21,54% | 22,60% | 23,25% |

d'interesse
Calo SCR tassi d'interesse
Australia Azerbaigian
Belgio Burkina Faso
Bulgaria
Brasile Svizzera
Cile Cina Colombia Costa Rica
Altre
Duration passività 3 anni  Duration passività 7 anni  Duration passività 10 anni
-22,29%
SCR Mercato
Fondo Indice di rif.

## INFORMAZIONI IMPORTANTI
Il presente documento è fornito a mero scopo informativo. Non costituisce un'offerta di acquisto o di vendita di strumenti finanziari, né rappresenta una raccomandazione di investimento o conferma alcun tipo di transazione, salvo accordo	esplicito.	Sebbene	Candriam	selezioni attentamente i dati e le fonti contenute nel presente documento, errori od omissioni non possono essere esclusi a priori. I riferimenti a particolari settori o società sono da intendersi come informazioni generali e non sono necessariamente indicativi della partecipazione in un fondo in qualsiasi momento. Ponderazioni negative possono derivare da circostanze specifiche (comprese le differenze temporali tra le date di negoziazione e di regolamento dei titoli acquistati dai fondi) e/o dall'utilizzo di determinati strumenti finanziari, compresi i derivati, che possono essere utilizzati per acquisire o ridurre l'esposizione al mercato e/o la gestione del rischio. Le assegnazioni sono soggette a modifiche. Il totale non è sempre pari al 100% a causa di derivati, contanti o arrotondamenti. L'investitore è invitato ad esaminare la descrizione dei rischi significativi indicati nel prospetto informativo del fondo e nel Documento Chiave per l'Investitore. Il valore dell'investimento può diminuire, in particolare a causa dell'esposizione del fondo a tali rischi principali che non sono necessariamente adeguatamente presi in considerazione nello SRRI [Synthetic Risk Reward Indicator, Indicatore Sintetico del Rapporto Rischio-Profitto].
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Candriam raccomanda sempre agli investitori di consultare sul sito Internet www.candriam.com il documento con le informazioni chiave per gli investitori (KIID), il prospetto informativo e tutte le altre informazioni pertinenti che riguardano il Fondo e l'indice di riferimento prima di investire in uno dei fondi di Candriam. Tali documenti sono disponibili in lingua inglese o nelle altre lingue locali per ogni Paese in cui è approvata la vendita dei fondi stessi.
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## GLOSSARIO
ESPOSIZIONE
L'Esposizione di un fondo è espressa come percentuale del totale delle partecipazioni in portafoglio, tenendo conto della leva finanziaria degli strumenti derivati. Rappresenta l'importo che un investitore può perdere dai rischi propri di un particolare investimento.
ESPOSIZIONE NETTA AD ALTO RENDIMENTO
L'Esposizione Netta ad Alto Rendimento è la differenza percentuale tra le esposizioni lunghe e corte di un fondo a strumenti a reddito fisso ad alto rendimento, compresi i derivati. Uno strumento è considerato ad alto rendimento se il suo rating di credito è inferiore a BBB-.
ESPOSIZIONE NETTA DEGLI INVESTIMENTI A BASSO RISCHIO
L'Esposizione Netta degli Investimenti a Basso Rischio è la differenza percentuale tra le esposizioni lunghe e corte di un fondo verso strumenti a reddito fisso per investimenti a basso rischio, compresi i derivati. Uno strumento è considerato per investimenti a basso rischio se il suo rating di credito è superiore o pari a BBB-.
VOLATILITA*
La Volatilità è la misura statistica della dispersione dei rendimenti di un fondo rispetto alla media. Una maggiore volatilità significa che il valore di un fondo può essere potenzialmente distribuito su una gamma più ampia di valori e rende il fondo un investimento più rischioso.
PROFILO DI RISCHIO E PROFITTO
Il Profilo di Rischio e Profitto è definito dall'Indicatore Sintetico del Rapporto Rischio-Profitto (Synthetic Risk Reward Indicator - SRRI ), un numero da 1 a 7 basato sulla volatilità del fondo (misura di regolamentazione). Un rating pari a 1 rappresenta l'estremità inferiore della scala di rischio con profitti potenzialmente inferiori, mentre un rating di 7 riflette un rischio più elevato ma profitti potenzialmente più elevati.
INDICE DI SHARPE*
L'Indice di Sharpe misura il livello di compensazione offerto dall'investimento nel fondo per il rischio assunto. Viene calcolato sottraendo il tasso privo di rischio dal rendimento del fondo e dividendo il risultato per la volatilità. Quanto più alto è l'indice di Sharpe, tanto meglio è; un indice negativo comporta esclusivamente che il fondo ha sottoperformato rispetto al tasso privo di rischio.
TASSO PRIVO DI RISCHIO
Il Tasso Privo di Rischio è il rendimento di mercato di un'attività che viene considerata priva di rischio (o con rischio trascurabile). Sarà utilizzato per il calcolo dei rendimenti corretti per il rischio (es. Indice di Sharpe) e sarà sempre un tasso nella valuta di calcolo della performance. I tassi più comuni utilizzati saranno EONIA per le performance denominate in EUR, e FED Fund Rate per le performance denominate in USD.
* sulla base di dati settimanali nel corso di 3 Anni (1 anno se i dati su 3 anni non sono sufficienti)
ERROR DI TRACCIAMENTO*
L'Errore di Tracciamento è una misura statistica di dispersione dei rendimenti in eccesso del fondo rispetto alla media, ossia corrisponde alla volatilità della differenza tra il rendimento del fondo e il rendimento dell'indice di riferimento. Un errore di tracciamento maggiore indica una deviazione maggiore rispetto all'indice di riferimento.
MODIFIED DURATION TO WORST
La Modified Duration è una formula che esprime la variazione misurabile del valore di uno strumento a reddito fisso in risposta ad una variazione dei tassi di interesse. La Modified Duration to Worst è calcolata tenendo conto della data di riscatto per le obbligazioni riscattabili e dello scenario che fornirebbe il peggior rendimento per i possessori di strumenti a reddito fisso. La Modified Duration to Worst per il fondo è calcolata come la MDTW media ponderata di tutti gli strumenti a reddito fisso sottostanti.
YIELD TO WORST
Il Minimo Rendimento Ottenibile (Yield to Worst - YTW) è il rendimento potenziale minimo ottenibile su tutti gli strumenti a reddito fisso di un fondo senza che gli emittenti siano effettivamente inadempienti. Rappresenta il rendimento minimo di tutti i rendimenti calcolati ad ogni data di riscatto per le obbligazioni riscattabili. Lo YTW per il fondo è calcolato come media ponderata dello YTW di tutti gli strumenti sottostanti a reddito fisso.
CREDIT SENSITIVITY
La Credit Sensitivity è una formula che esprime la variazione misurabile del valore di uno strumento a reddito fisso in risposta ad una variazione dello spread di credito. La credit sensitivity del fondo è calcolata come media ponderata della credit sensitivity di tutti gli strumenti a reddito fisso sottostanti.
SPREAD MEDIO
Lo Spread Medio del fondo è la media ponderata degli Option-Adjusted Spread (OAS) per tutti gli strumenti sottostanti a reddito fisso. L'OAS fa riferimento alla differenza o allo spread tra il rendimento dello strumento a reddito fisso e il tasso di swap con la stessa scadenza, utilizzando un modello di determinazione del prezzo dinamico che tiene conto delle opzioni implicite.
RATING
Il Rating (di credito) è una valutazione quantificata dell'affidabilità creditizia di un mutuatario. Nella presente relazione, il rating fa riferimento al 2° miglior rating, un rating calcolato quotidianamente e standardizzato. È calcolato a livello di strumento, utilizzando i rating di 3 agenzie di rating di fama mondiale. Si tratta del 2° miglior rating, a meno che non esista più di un rating della medesima agenzia. NR indica che nessuna delle agenzie di rating ha emesso un rating sullo strumento.
RATING MEDIO
Il Rating Medio è calcolato utilizzando il Fattore di Rating Medio Ponderato (Weighted Average Rating Factor - WARF) ed è una misura per indicare la qualità creditizia del fondo. La misura aggrega in un unico rating i rating di credito delle partecipazioni al fondo.
NUMERO DI EMITTENTI
Il Numero di Emittenti indica il numero complessivo delle società in posizione.
NUMERO DI EMISSIONI
Il Numero di Emissioni indica il numero complessivo degli strumenti in posizione.
COMMISSIONE DI GESTIONE EFFETTIVA
La Commissione di Gestione Effettiva è la commissione percentuale effettiva dedotta dal patrimonio netto medio del fondo.
IMPORTO DELLE SPESE CORRENTI
L'Importo delle Spese Correnti (Ongoing Charges Figure - OCF) informa l'investitore sul costo totale annuo dell'investimento all'interno del fondo ed è composto da tutte le spese annuali, oltre ad altri pagamenti.
PERFORMANCE FEE
La Performance Fee fa riferimento ad una commissione sui rendimenti che il Fondo raggiunge al di sopra dell'indice di riferimento. Per ulteriori informazioni si rimanda al Prospetto Informativo.
ESG ASSESSMENT – ESCLUZIONE
Il filtro di Esclusione fa riferimento all'esclusione delle imprese coinvolte in attività dannose o controverse. La partecipazione è valutata in base a livelli soglia di reddito specifici all'attività.
ESG ASSESSMENT – NORMS-BASED
L'analisi Norms-Based esclude le imprese che violano i 10 principi del Global Compact delle Nazioni Unite (UNGC). Tali principi riguardano 4 categorie principali: Diritti umani, diritti del lavoro, ambiente e lotta alla corruzione.
ESG ASSESSMENT – POSITIVE SELECTION
L'analisi Positive selection è un'analisi inclusiva, non esclusiva. Comprende solo le aziende con il miglior punteggio ESG, ottenuto valutando la loro capacità di gestire i temi dello sviluppo sostenibile sulla base di una combinazione di fattori specifici rilevanti per ogni settore.
ESG ASSESSMENT – INTEGRAZIONE
L'Integrazione dei fattori ESG nelle decisioni relative a investimenti consiste nell'integrazione di specifici fattori extrafinanziari nella valutazione finanziaria o di credito dei titoli. I fattori utilizzati sono selezionati in base alla loro rilevanza in una determinata categoria di attività.

### Informativa sulla sostenibilità
Le pagine seguenti forniscono metriche e indicatori relativi all'impatto sulla sostenibilità degli strumenti aziendali (cioè azioni, obbligazioni societarie ecc.). Il Fondo è classificato come un prodotto finanziario ai sensi dell'articolo 9 del Regolamento relativo all'informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari. L'obiettivo di investimento sostenibile del Fondo è duplice:
Il Fondo mira a contribuire alla riduzione delle emissioni di gas serra nell'intento di raggiungere gli obiettivi a lungo termine dell'Accordo di Parigi.
Inoltre, non concentrandosi su temi specifici, il Fondo mira ad avere impatti positivi di lungo termine sull'ambiente, al di là della questione del cambiamento climatico, e sulle questioni sociali.
Il Fondo mira a raggiungere questi obiettivi attraverso una combinazione di selezione positiva degli emittenti basata su considerazioni di sostenibilità, esclusioni, misurazione dell'impatto e proprietà attiva.
Per ulteriori informazioni sui nostri investimenti sostenibili, sulla metodologia e sugli indicatori di sostenibilità pertinenti utilizzati per misurare l'impatto di tali investimenti, è possibile consultare il nostro sito web: //www.candriam.com/en/professional/market-insights/sfdr

### Score complessivo di sostenibilità
Il punteggio di sostenibilità (chiamato anche "punteggio ESG") si basa sull'analisi ESG proprietaria e sulla metodologia di assegnazione del punteggio di Candriam. Per le aziende, l'analisi ESG proprietaria di Candriam viene fatta da due angolazioni distinte ma correlate: l'analisi degli impatti delle attività commerciali (prodotti e servizi) e la gestione dei principali stakeholder delle aziende stesse.
Rating ESG aziende
Indicatori di sostenibilità delle azienda
Indicatori ambientali
| Esposizione green (by MSCI ESG Research) Fondo	 3.42% Indice di rif.	 3.74% Fonte: Candriam,MSCI Tasso di Copertura (fondo/indice): 91,8% / 82,2% | Esposizione ai combustibili fossili (by MSCI ESG Research) Fondo	 7.08% Indice di rif.	 18.29% Fonte: Candriam,MSCI Tasso di Copertura (fondo/indice): 91,8% / 82,1% |
| --- | --- |
| % Obbligazioni verdi Fondo 6% Fonte: Bloomberg |

| Diversità di genere nei CDA Fondo	 Indice di rif. Fonte: Candriam,MSCI Tasso di Copertura (fondo/indice):90,9% / 82,0% | % di membri del consiglio indipendenti Fondo	 Indice di rif. Fonte: Candriam,ISS-Oekom Tasso di Copertura (fondo/indice):88,2% / 67,1% |
| --- | --- |

Obiettivi di sviluppo sostenibile
Gli Obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG) sono un insieme di 17 traguardi globali fissati dall'Assemblea Generale delle Nazioni Unite nel 2015, che dovrebbero essere raggiunti entro il 2030. Viene calcolato un punteggio rispetto a ogni SDG delle società detenute in portafoglio. Ogni punteggio è una media ponderata del livello di contributo a tale SDG da parte di tali aziende. Per stimare questo contributo, i punteggi considerano tre dimensioni:
Contributo dei prodotti e servizi delle aziende al raggiungimento di ogni obiettivo
Impatto delle operazioni delle aziende sulle dimensioni ESG pertinenti (ad esempio gestione del capitale umano, impatto ambientale, gestione della catena di fornitura)
Esposizione delle aziende a controversie dannose per il raggiungimento degli Obiettivi di sviluppo sostenibile
Il fondo e il indice di riferimento sono valutati da -10 a +10 per ogni SDG, in modo tale da riflettere il loro grado di contributo positivo o negativo a ciascun obiettivo.
Fondo (%)
Indice di rif. (%)
Fonte: Candriam
Tasso di Copertura (fondo/indice):92,0% / 73,8%
- Impatto positivo significativo (5.1 alle 10)
- Qualche impatto positivo (0.2 alle 5)


## RIEPILOGO DATI ESG
Tasso di copertura (% tasso/ % asset
Peso del fondo interessato
(% tasso/ % asset
| Indicatore (Fonte) | Metrica | Indice di rif. | Fondo | ammissibili) | totali) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Impronta di carbonio  1 | Tonnellate Co2eq/milione € investito | 210 | 112 | 94,3% | 77,4% |
| Intensità di carbonio  1 | Tonnellate Co2eq/milione € ricavi | 374 | 230 | 92,4% | 77,4% |
| Intensità media ponderata di carbonio  1 | Tonnellate Co2eq/milione € ricavi | 456 | 182 | 92,4% | 77,4% |
| Esposizione green  2 | Percentuale di esposizione green | 4 | 3 | 91,8% | 80,6% |
| Esposizione ai combustibili fossili  2 | Percentuale di esposizione ai combustibili fossili | 18 | 7 | 91,8% | 80,6% |
| Produzione di energie rinnovabili  1 | Totale Mwatt/h | 34129 | 57306 | 8,2% | 7,2% |
| Consumo d’acqua  1 | M3 acqua/milioni € investiti | 12306,60 | 8110,87 | 91,1% | 80,0% |
| Intensità idrica  1 | M3 acqua/milioni € ricavi | 22093 | 16173 | 91,1% | 80,0% |
| Intensità idrica media ponderata (WAWI)  1 | M3 acqua/milioni € ricavi | 27478 | 12476 | 92,4% | 80,0% |
| Diversità di genere nei CDA  2 | Percentuale diversità di genere nei CDA | 42% | 62% | 90,9% | 79,8% |
| Indipendenza del CDA  3 | Percentuale di Amministratori indipendenti nel	 72% | 71% | 88,2% | 77,5% |
| Programmi di biodiversità  4 | Punteggio da 0 a 100 (100 è il migliore) | 53,58 | 78,43 | 13,9% | 12,2% |
| Tasso di mortalità dei dipendenti  4 | Punteggio da 0 a 100 (100 è il migliore) | 53,89 | 44,14 | 32,5% | 28,6% |
| Contratti collettivi di lavoro  4 | Punteggio da 0 a 100 (100 è il migliore) | 40,06 | 33,98 | 69,7% | 61,2% |
| Politica anticorruzione  4 | Punteggio da 0 a 100 (100 è il migliore) | 59,54 | 64,12 | 74,1% | 65,1% |
| Politica antiriciclaggio  4 | Punteggio da 0 a 100 (100 è il migliore) | 54,21 | 0,00 | 0,0% | 0,0% |

CDA
Sources: 1) Candriam,Trucost 2) Candriam,MSCI 3) Candriam,ISS-Oekom 4) Candriam,Sustainanalytics

### Analisi Basato su norme / Attivitacontroverse
24%
delle imprese comprese nell'indice di riferimento viene escluso in seguito a un'analisi basata su norme e/o alla scoperta di attività controverse
L'analisi basata su norme di Candriam esclude le società che violano i 10 principi del Global Compact delle Nazioni Unite.
Lotta alla corruzione
Ambiente
Diritti dei lavoratori
Diritti umani
►
L'analisi di Candriam delle attività controverse esclude le società coinvolte in attività nocive o controverse. I dettagli dell'attività controversa di Candriam sono disponibili sul sito Web della Società di gestione tramite il collegamento https://www.candriam.com/en/professional/Market-insights/sri-publications

## GLOSSARIO

##### METRICHE DI IMPRONTA DI CARBONIO DELLE IMPRESE
Si riferiscono alla misurazione delle emissioni di gas serra (GHG) di un portafoglio di investimenti, calcolata sommando le emissioni proporzionali di GHG delle partecipazioni sottostanti, commisurate alla quota di proprietà.
tCO2-eq: L'anidride carbonica (CO2) è il gas serra più comune emesso dalle attività umane, in termini di quantità rilasciata e di impatto totale sul riscaldamento globale. Di conseguenza, il termine "CO2" è talvolta usato come espressione che abbraccia tutti i gas a effetto serra. L'impronta di carbonio di un portafoglio è misurata in tonnellate di biossido di carbonio equivalente (tCO2-eq), il che permette di raggruppare varie emissioni di gas serra in un unico numero. Per qualsiasi quantità e tipo di gas a effetto serra, il CO2-eq indica la quantità di CO2 che avrebbe un impatto equivalente sul riscaldamento globale.
Scope 1, 2 e 3: il protocollo GHG internazionale classifica le emissioni di gas serra di un'azienda in tre "scope" (ambiti):
Emissioni Scope 1: emissioni dirette da fonti di proprietà o controllate.
Emissioni Scope 2: emissioni indirette dalla generazione di energia acquistata.
Emissioni Scope 3: tutte le emissioni indirette (non incluse nello Scope 2) che si verificano nella catena del valore dell'azienda in oggetto, comprese le emissioni a monte e a valle.
Tutte le metriche dell'impronta di carbonio analizzate in questo report sono basate su dati Scope 1 e Scope 2 ottenuti dal fornitore di dati specializzato Trucost.
Dati Scope 3 di buona qualità attualmente non esistono a causa delle complessità legate alla misura e al controllo dei dati della catena del valore a monte e a valle. Ciò implica anche che le cosiddette "emissioni evitate" sono escluse dall'analisi dell'impronta di carbonio.
Si può distinguere tra quattro metriche di impronta di carbonio:
- Emissioni totali di carbonio: misurano le emissioni totali di gas serra di un portafoglio nel senso più letterale, sommando tutte le emissioni GHG delle partecipazioni sottostanti, proporzionalmente alla quota di proprietà. La dipendenza di questa misura dalla dimensione di un portafoglio rende questa metrica di utilità limitata per scopi di benchmarking e confronto.
- Emissioni di carbonio (normalizzate): misurano le emissioni di carbonio ponderate in base alle attività di un portafoglio normalizzate per ogni milione di dollari investito (espresse in tCO2-eq / milione di dollari investito).
- Intensità di carbonio (normalizzata): misura le emissioni di carbonio ponderate in base alle attività di un portafoglio normalizzate per ogni milione di dollari di ricavi (espresse in tCO2-eq / milione di dollari di ricavi). Questa metrica fornisceun'indicazione della quantità di gas serra emessi dalle partecipazioni in un portafoglio per la generazione di 1 milione di dollari di ricavi.
- Intensità media ponderata di carbonio (WACI): il risultato della somma dei pesi e delle intensità di carbonio delle partecipazioni del portafoglio, in cui le intensità di carbonio delle partecipazioni vengono calcolate come le emissioni totali di carbonio dell'azienda divise per i suoi ricavi totali.


##### EMISSIONI DI CO2 EQUIVALENTI
L'informazione relativa alle "Emissioni di CO2 equivalenti" mira a fornire agli investitori esempi di attività umane che generano emissioni di CO2 equivalenti a quelle delle società detenute dal fondo e il benchmark per 1 milione di euro investito. Esempi reali illustrano quanta CO2 in meno o in più viene emessa dalle aziende detenute dal fondo rispetto al suo benchmark. Per i voli commerciali, queste informazioni sono espresse come il numero di voli di andata e ritorno da Bruxelles a New York in classe economica. Per le auto familiari, è espresso come il numero di auto che percorrono 13 000 km all'anno ed emettono in media 120 g di CO2 per km (fonte: Eurostat).

##### EVOLUZIONE DELL'IMPRONTA DI CARBONIO
Fornisce una rappresentazione grafica dell'impronta di carbonio storica del portafoglio, basata su calcoli mensili di medie mobili trimestrali dei valori di emissioni di gas a effetto serra.

##### RATING ESG AZIENDE
Sulla base del quadro analitico ESG proprietario di Candriam, ogni emittente riceve un rating ESG, da ESG 1 (migliore) a ESG 10 (peggiore). Il rating ESG è il risultato della nostra Business Activity Analysis e Stakeholder Analysis. Esprime la performance ESG assoluta di ciascun emittente, compresi i rischi, le opportunità e gli impatti legati alla sostenibilità.

##### PRODUZIONE DI ENERGIE RINNOVABILI
Questo indicatore rileva il livello assoluto (ossia non ponderato in base agli asset) della Produzione di Energie Rinnovabili all’interno del Fondo, espresso in MWh.

##### ESPOSIZIONE GREEN
Media ponderata della percentuale di ricavi di ogni emittente generati da beni e servizi, tra cui energia alternativa, efficienza energetica, edilizia verde, prevenzione dell'inquinamento e acqua sostenibile. I dati sono ottenuti da MSCI ESG Research.

##### ESPOSIZIONE AI COMBUSTIBILI FOSSILI
Media ponderata della percentuale dei ricavi di ogni emittente generati dall'estrazione del carbone termico, dall'estrazione non convenzionale e convenzionale di petrolio e gas, dalla raffinazione del petrolio, nonché dai ricavi della produzione di energia a base di carbone termico, combustibili liquidi o gas naturale. I dati sono ottenuti da MSCI ESG Research.

##### OBBLIGAZIONI VERDI
La percentuale di obbligazioni verdi detenute dal fondo. Questo calcolo si basa sull'identificazione delle obbligazioni verdi ottenuta da Bloomberg.

##### DIVERSITÀ DI GENERE NEL CDA
Rapporto medio tra membri di sesso femminile e maschile del consiglio di amministrazione nelle società detenute.

##### INDIPENDENZA DEL CDA
Percentuale ponderata di amministratori indipendenti all'interno del CdA delle società detenute in portafoglio.

##### PROGRAMMI DI BIODIVERSITÀ
Fornisce una valutazione della qualità dei programmi di protezione della biodiversità all’interno delle società sottostanti un portafoglio.

##### TASSO DI MORTALITÀ DEI DIPENDENTI
Fornisce una valutazione del tasso di mortalità della società negli ultimi tre anni all’interno delle società sottostanti un portafoglio.

##### ACCORDO DI CONTRATTAZIONE COLLETTIVA
Fornisce una valutazione della misura in cui il lavoro dei dipendenti è regolato da contratti collettivi all’interno delle società sottostanti un portafoglio.

##### POLITICA ANTIRICICLAGGIO
Fornisce una valutazione della qualità delle politiche di antiriciclaggio all’interno delle società sottostanti un portafoglio.

##### POLITICA ANTICORRUZIONE
Fornisce una valutazione della qualità delle politiche di anticorruzione all’interno delle società sottostanti un portafoglio.

##### CONSUMO D’ACQUA
Rileva il consumo di acqua ponderato in base agli asset di un portafoglio normalizzato per milione di dollari investito (espresso in tCO2-eq / milione di $ investito). Questi dati ottenuti da “Trucost” non includono la fornitura di acqua potabile e le acque reflue trasportate presso gli impianti aziendali per essere depurate.

##### INTENSITÀ IDRICA (M3/RICAVI IN MIL. USD)
Rileva il consumo d’acqua ponderato in base agli asset di un portafoglio normalizzato per milione di dollari di ricavi (espressa in metri cubi d’acqua / milione di $ di ricavi). Questa metrica fornisce un’indicazione della quantità di acqua consumata dalle società incluse in un portafoglio per generare 1 milione di dollari di ricavi. Questi dati ottenuti da “Trucost” non includono la fornitura di acqua potabile e le acque reflue trasportate presso gli impianti aziendali per essere depurate.

##### INTENSITÀ IDRICA MEDIA PONDERATA (WAWI)
Somma dei pesi e delle intensità idriche delle partecipazioni del portafoglio, in cui le intensità idriche delle partecipazioni vengono calcolate come il consumo totale d'acqua di una società diviso per suoi i ricavi totali.

##### ANALISI BASATA SU NORME
L'analisi basata su norme di Candriam esclude le società che violano i 10 principi del Global Compact delle Nazioni Unite.

##### ANALISI DELLE ATTIVITÀ CONTROVERSE
L'analisi di Candriam delle attività controverse esclude le società coinvolte in attività nocive o controverse. Il grado di coinvolgimento viene valutato applicando dei livelli soglia sui ricavi specifici legati alle attività.

##### TASSO DI COPERTURA (FONDO/INDICE)
Il tasso di copertura indica la percentuale di partecipazioni all’interno del Fondo o all’interno dell’Indice di riferimento per cui sono disponibili dati ESG pertinenti.

### Informazioni importanti
La presente informativa è pubblicata dalla Società di Gestione pertinente del gruppo Candriam specificatamente indicata in precedenza.
Questo documento è fornito unicamente a scopo informativo, non costituisce un’offerta di acquisto né di vendita di strumenti finanziari, non rappresenta una raccomandazione di investimento né una conferma di operazioni di qualsivoglia tipo, salvo ove espressamente concordato. Sebbene Candriam selezioni attentamente i dati e le fonti nel presente documento, errori o omissioni non possono essere esclusi a priori. I riferimenti a particolari segmenti, settori o società sono indicati a titolo puramente informativo e non sono necessariamente indicativi di una partecipazione del fondo in qualsiasi momento. Specifiche circostanze (tra cui differenze temporanee tra le date di negoziazione e regolamento dei titoli acquistati dai fondi) e/o l’utilizzo di determinati strumenti finanziari, tra cui i derivati, che potrebbero essere utilizzati per aumentare o ridurre l'esposizione di mercato e/o la gestione del rischio, possono produrre ponderazioni negative. Le allocazioni sono soggette a variazioni. A causa dei derivati, della liquidità o degli arrotondamenti, la somma delle percentuali potrebbe anche non essere pari a 100.
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#### Rischi di investimento ESG
Gli obiettivi finanziari aggiuntivi presentati in questo documento si basano sulla realizzazione delle ipotesi formulate da Candriam.
L'implementazione dei modelli di rating ESG di Candriam richiede l'accesso a vari dati quantitativi e qualitativi, a seconda del settore e delle attività esatte di una determinata azienda. In alcune aree, come la composizione del consiglio e il background degli amministratori, i dati sono solitamente disponibili e soggetti a controlli di qualità e accuratezza da parte dei revisori o delle autorità di regolamentazione della società. In molte altre aree, tuttavia, i nostri analisti ESG non possono fare affidamento sullo stesso grado di disponibilità sistematica e affidabilità dei dati. Tuttavia, la qualità dei dati è l'essenza della valutazione di un'azienda. Queste limitazioni influiscono sui rating ESG di Candriam.