# Glossary
### Alpha
Alpha shows the percentage performance of a fund above or below that explained by its exposure to the broader market.

### SFDR Classification Article 8
Promote environmental or social characteristics, but do not have sustainability as their primary objective. A tilted or best-in-class approach can be applied.

### Beta
Beta shows the average extent a fund's return moves relative to the broader market. A fund with a beta above 1 moves on average more than the market and below 1 moves on average less than the market.

### Conversion fee
Fee paid for the transfer of shares of one unit/ share class to another unit/share class.
Standard deviation and annualised volatility Annualised volatility is a risk indicator showing the extent of the price fluctuations of a security or fund unit compared to its average price over a given period. The higher the volatility, the greater the fluctuations.

### Inception date
The inception date is the date taken into account for the start of performance calculation. It corresponds to the launch date.

### Information ratio
The information ratio is a way of measuring the value added by the portfolio manager relative to a benchmark. It is a measure of the risk-
adjusted return of a portfolio and is calculated by dividing the active return (portfolio return minus benchmark return) by the tracking error.

### Launch date
The launch date is the date when the sub-fund was activated in its current legal status.
NAV
An acronym of net asset value.

### Ongoing charges (OCR)
Ongoing charges are based over 12 months of expenses ending the 31 December of the previous year. It is annually updated, but may be adjusted more frequently. Performance fees and portfolio transaction costs are excluded except in the case of an entry/exit charge paid by the Compartment when buying or selling units/shares in another collective investment undertaking. Estimate of future charges is used for funds younger than 12 months.

### Order deadline
Deadline for remittance of orders to the transfer agent in Luxembourg as set out in the relevant annexes to the prospectus. You may be required to submit your orders to your financial advisor or fund distributor by an earlier cut-off time.

### Sharpe ratio
The Sharpe ratio shows the fund's risk-adjusted performance. It is calculated by dividing the excess return (portfolio return minus risk free return) by the volatility.

Translation (ENES, 2022-11-30):
# Glosario
## Alfa
Alfa muestra el porcentaje de rentabilidad de un fondo por encima o por debajo del que se justifica por su exposición al mercado general.

## Clasificación SFDR Artículo 8
Promueven los aspectos ambientales o sociales, pero no tienen como objetivo principal la sostenibilidad. Pueden aplicar un enfoque sesgado o best-in-class.

## Beta
Beta muestra la variación media de la rentabilidad de un fondo con respecto al mercado general. Un fondo con una beta superior a 1 varía, de media, más que el mercado y una beta inferior a uno varía, de media, menos que el mercado.

## Hora límite de órdenes
El plazo límite de envío de órdenes al agente de transmisiones en Luxemburgo es el que se
indica en los correspondientes anexos del folleto. Es posible que tenga que enviar sus órdenes a su asesor financiero o distribuidor de fondos antes de una hora límite anterior.

## Comisión de canje
Comisión que se paga por la transmisión de acciones de una clase de participaciones o acciones a otra clase de participaciones o acciones.
Desviación estándar y volatilidad anualizada La volatilidad anualizada es un indicador de riesgo que muestra en qué medida fluctúa el precio de un valor o una participación de un
fondo comparado con su precio medio a lo largo de un periodo determinado. Cuanto mayor sea la volatilidad, mayores serán las fluctuaciones.

## Fecha de constitución
La fecha de constitución es la fecha que se tiene en cuenta para el inicio del cálculo
de la rentabilidad. Corresponde a la fecha de lanzamiento.

## Ratio de información
El ratio de información mide el valor añadido de un gestor de cartera con respecto al índice de referencia. Mide la rentabilidad ajustada al riesgo de una cartera y se calcula dividiendo la rentabilidad activa (la rentabilidad de la cartera menos la rentabilidad del índice de referencia) entre el error de seguimiento (tracking error).

## Fecha de lanzamiento
La fecha de lanzamiento es la fecha en que el subfondo se activó en su forma jurídica actual.

## VL
Abreviatura de valor liquidativo

## Gastos corrientes (OCR)
Los gastos corrientes se basan en los gastos del periodo de doce meses finalizado el 31 de diciembre del año anterior. Se
actualizan anualmente, pero pueden ajustarse con mayor frecuencia. Excluyen las comisiones de rentabilidad y los costes de transacción de la cartera, salvo en el caso de un gasto de entrada o salida pagado por el Compartimento al comprar o vender participaciones o acciones en otro organismo de inversión colectiva. La estimación de los gastos futuros se utiliza para fondos con menos de doce meses.

## Ratio de Sharpe
El ratio de Sharpe muestra la rentabilidad ajustada al riesgo del fondo. Se calcula dividiendo la rentabilidad superior (la rentabilidad de la cartera menos la rentabilidad libre de riesgo) entre la volatilidad.

## ISRR
El Indicador sintético de riesgo y rentabilidad es una medida de la volatilidad, según la definición de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) en sus directrices CESR/10-673.