#  Change of Reference Index
The Board of Directors has resolved to change the investment objective of the Sub-Fund as follows.
Currently, the investment objective of the Sub-Fund is to reflect the performance of the DAX® Index (the “Current Reference Index”) which is designed to reflect the performance of the shares of 40 of the largest companies on the Frankfurt Stock Exchange.
As of 20 June 2022 (the “Effective Date”), the investment objective of the Sub-Fund will be to reflect the performance of the DAX ESG Screened Index (the “New Reference Index”). The Current Reference Index is the parent index of the New Reference Index.The New Reference Index consists of companies from the Current Reference Index, which meet certain minimum Environmental, Social and Governance (“ESG”) standards.
Additional relevant differences between the Current Reference Index and the New Reference Index include, but are not limited to, the following:
- ESG: The Current Reference Index does not apply ESG screens. The New Reference Index utilises ESG data provided by Institutional Shareholder Services Inc. (“ISS ESG”) and excludes companies which do not fulfil specific ESG criteria, including those that are:
- Assigned an ISS ESG Rating of D- or below.
- Identified as ‘Red’ by ISS ESG in their Norms Based Screening. ISS ESG’s Norms Based Screening assesses companies against their adherence to international norms on human rights, labour standards, environmental protection and anti-corruption established in the UN Global Compact and the OECD Guidelines.
- Identified by ISS ESG as having any involvement in controversial weapons; and
- Identified by ISS ESG as breaching certain revenue thresholds in business activities, including, but not limited to, tobacco, thermal coal mining, oil sands, nuclear power, civilian firearms, and military equipment.

The New Reference Index also excludes companies which have missing ESG data.
The New Reference Index promotes ESG characteristics, therefore the Sub-Fund will qualify as a product subject to Article 8 of SFDR as of the Effective Date.
- Calculation: The Current Reference index is a price return index, which means that it calculates the performance of the index constituents on the basis that any dividends or distributions are not included in the level of the Reference Index. The New Reference Index is a total return net index, which means that it calculates the performance of the index constituents on the basis that any dividends or distributions are reinvested after the deduction of any taxes that may apply.

The change to the New Reference Index is proposed as part of the Company’s continuous review of its existing product range and due to increased demand for ESG compliant investments. Hence, the Board of Directors deems it to be in the best interests of the Shareholders to restructure the Sub-Fund to reflect the New Reference Index.
Further details on the index methodology of the New Reference Index can be found on www.stoxx.com.
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Translation (ENES, 2022-05-06):
#  Cambio del Índice de Referencia
El Consejo de Administración ha acordado modificar el objetivo de inversión del Subfondo como se indica a continuación.
Actualmente, el objetivo de inversión del Subfondo es reflejar el rendimiento del DAX ® Index (el “Índice de Referencia Actual”), que está diseñado para reflejar el rendimiento de las acciones de 40 de las sociedades más grandes de la Bolsa de Valores de Fráncfort.
A partir del 20 de junio de 2022 (la “Fecha Efectiva”), el objetivo de inversión del Subfondo será reflejar el rendimiento del DAX ESG Screened Index (el “Nuevo Índice de Referencia”). El Índice de Referencia Actual es el índice matriz del Nuevo Índice de Referencia. El Nuevo Índice de Referencia está formado por sociedades del Índice de Referencia Actual, que cumplen determinados estándares ambientales, sociales y de gobernanza (“ESG”) mínimos.
Las principales diferencias adicionales entre el Índice de Referencia Actual y el Nuevo Índice de Referencia incluyen, entre otras, las siguientes:
- ESG: el Índice de Referencia Actual no aplica filtros ESG. El Nuevo Índice de Referencia utiliza los datos de ESG proporcionados por Institutional Shareholder Services Inc. (“ESG de ISS”) y excluye a las sociedades que no cumplen criterios ESG específicos, por ejemplo:
	- Sociedades con una clasificación D- o inferior según los datos de ESG de ISS.

- Sociedades con identificación “roja” en el Norms Based Screening de ESG de ISS. El Norms Based Screening de ESG de ISS evalúa a las sociedades respecto a su cumplimiento de las normas internacionales sobre derechos humanos, regulación laboral, protección ambiental y anticorrupción establecidas en el Pacto Mundial de la ONU y las directrices de la OCDE.
- Sociedades que según los datos de ESG de ISG están relacionadas con armas controvertidas.
- Sociedades que según los datos de ESG de ISG obtienen ingresos superiores a la cifra máxima que se puede derivar de actividades de negocio entre las que se incluyen el tabaco, la extracción de carbón térmico, arenas petrolíferas, energía nuclear, armas de fuego civiles y equipo militar.

El Nuevo Índice de Referencia también excluye a sociedades para las que falten datos de ESG.
El Nuevo Índice de Referencia promueve características ESG, por lo que el Subfondo será considerado un producto sujeto al artículo 8 Reglamento (UE) 2019/2088 de 27 de noviembre de 2019 sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, en sus versiones modificadas (SFDR) a partir de la Fecha Efectiva.
- Cálculo: El Índice de Referencia Actual es un índice de rentabilidad sobre el precio, lo que significa que calcula el rendimiento de los componentes del índice sobre la base de que los dividendos o distribuciones no están incluidos en el nivel del Índice de Referencia. El Nuevo Índice de Referencia es un índice neto de rentabilidad total, lo que significa que calcula el rendimiento de los componentes del índice sobre la base de que todo dividendo o distribución se reinvierte tras la deducción de los impuestos correspondientes.

El cambio en el Nuevo Índice de Referencia se propone como parte de la revisión continua de la gama de productos existentes de la Sociedad y debido al aumento de la demanda de inversiones que cumplan los criterios ESG. Por consiguiente, el Consejo de Administración considera que la reestructuración del Subfondo para reflejar el Nuevo Índice de Referencia redunda en los intereses de los Accionistas.
Puede obtener más información sobre la metodología del Nuevo Índice de Referencia en www.stoxx.com.
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