# Performance
1 Class: JPM Europe High Yield Bond I (acc) - EUR
2 Benchmark: ICE BofA Euro Developed Markets Non-Financial High Yield Constrained Index (Total Return Gross)
Growth of EUR 100,000 
Calendar years
31 Mar 2018	31 Mar 2023
Calendar Year Performance (%)	
| 0,29 | 2,53 | -3,52 | 3,85 | 0,71 | 1,93 | 2,53 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| -0,07 | 3,03 | -4,54 | 4,37 | 0,72 | 2,15 | 3,03 |

 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
| - | -	-	- | 5,29 | -3,98 10,33 1,78 2,90 -9,70 |
| --- | --- | --- | --- |
| - | -	-	- | 6,34 | -4,04 10,89 2,18	3,42 -11,17 |
|  |  |  |  |
| Return (%) |  |  |  |
|  | Cumulative |  | Annualised |
|  1 month 3 months 1 year	3 years  5 years Launch YTD |

Performance Disclosures
Past performance is not a guide to current and future performance. The value of your investments and any income from them may fall as well as rise and you may not get back the full amount you invested.
ESG
For more information on environmental, social and governance (ESG) integration and our approach to sustainable investing at J.P. Morgan Asset Management please visit https://am.jpmorgan.com/ch-en/esg
| Portfolio analysis |  |
| --- | --- |
| Measurement | 3 years | 5 years |  | Bond quality breakdown (%) |  |
| Correlation | 1,00 | 0,99 |  | AAA: 4,1% | Corporate Bonds: 94,9% |
| Alpha (%) | -0,50 | -0,01 |  | BBB: 1,0% | Average duration: 3,2 yrs |
| Beta | 0,91 | 0,91 |  | < BBB: 93,2% | Yield to maturity: 7,0% |
| Annualised volatility (%) | 10,72 | 8,68 |  | Non Rated: 1,7% | Average maturity: 3,6 yrs |
| Sharpe ratio | 0,05 | 0,13 |  |  |  |
| Tracking error (%) | 1,50 | 1,30 |  |  |  |

Information ratio	-0,07	-0,14
| Altice (France) | 5,875 | 01.02.2027 | 1,4 | Other | 0,9 | +0,4 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Lorca Telecom Bondco |  |  | Cash | 5,1 | +5,1 |

Holdings
| (Spain) | 4,000 | 18.09.2027 | 1,3 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Telefonica Europe (Spain) | 3,875 | 29.12.2099 | 1,2 | Sectors (%) |  | Compared to benchmark |
| Iliad (France) | 5,375 | 14.06.2027 | 1,2 | Telecommunications | 17,3 | +2,4 |

Federal Republic of Germany 1,500	15.05.2024	1,2 (Germany)
Nidda Healthcare (Germany) 7,500	21.08.2026	1,1
Federal Republic of Germany 2,300	15.02.2033	1,1 (Germany)
Verisure Holding (Sweden) 3,250	15.02.2027	1,1
| Basic Industry | 4,7 | -3,7 |
| --- | --- | --- |
| Technology & Electronics | 4,2 | -1,6 |
| Others | 12,9 | -5,8 |

Crown European (United	3,375	15.05.2025	1,0 States)
Deutsche Lufthansa
Aktiengesellschaft (Germany)
2,875	16.05.2027	1,0
General Disclosures
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Before investing, obtain and review the current prospectus (available in English), Key Information Document (KID) (available in English) and any applicable local offering document. These documents, as well as the annual and semi-annual reports and the articles of incorporation, are available free from your financial adviser, your J.P. Morgan Asset Management regional contact, the fund’s issuer (see below) or at www.jpmam.ch.
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# information
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Indices do not include fees or operating expenses and you cannot invest in them.
The benchmark is for comparative purposes only unless specifically referenced in the Sub-Funds' Investment Objective and Policy.
Prior to 01/01/16 the benchmark was BofA Merrill Lynch Euro Non- Financial High Yield Constrained Index (Total Return Gross).

## Holdings information
Maturity Date refers to the maturity/reset date of the security. For those securities whose reference coupon rate is adjusted at least every 397 days, the date of the next coupon rate adjustment is shown.
Positions with a AAA rating refer to cash assets only.
The yield displayed is in the base currency of the Sub-Fund. Actual share class yields may differ from the displayed yield due to currency effects.
VaR is a means of measuring the potential loss to a Sub-Fund due to market risk and is expressed as themaximum potential loss at a 99% confidence level. The holding period for the purpose of calculating global exposure is one month.

## Information Sources
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## All data is as at the document date unless indicated otherwise.
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## Issuer
JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., 6, route de Trèves, L- 2633 Senningerberg, Luxembourg. B27900, corporate capital EUR 10.000.000.

## FUNDS REPRESENTATIVE IN SWITZERLAND
JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC, Dreikönigstrasse 37, 8002 Zurich, Switzerland.

## FUNDS PAYING AGENT IN SWITZERLAND
J.P. Morgan (Suisse) SA, 
Rue du Rhône 35
, 1204 Geneva, Switzerland.

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JPMorgan Asset Management (UK) Limited Registered address: 25 Bank Street, Canary Wharf, London E14 5JP, United Kingdom.
Authorised and regulated by the Financial Conduct Authority. Registered in England No. 01161446.

## Definitions
NAV Net Asset Value of a fund’s assets less its liabilities per Share. Overall Morningstar Rating™ assessment of a fund’s past performance, based on both return and risk and shows how similar investments compare with their competitors. Investment decisions should not be based on a high rating alone.
Correlation measures the relationship between the movement of the fund and its benchmark. A correlation of 1.00 indicates that the fund perfectly matched its benchmark.
Alpha (%) a measure of excess return generated by a manager compared to the benchmark. An alpha of 1.00 indicates that a fund has outperformed its benchmark by 1%.
Beta a measure of a fund’s sensitivity to market movements (as
represented by the fund’s benchmark). A beta of 1.10 suggests the fund could perform 10% better than the benchmark in up markets and 10% worse in down markets, assuming all other factors remain constant.
Annualised volatility (%) an absolute measure of volatility and measures the extent to which returns vary up and down over a given period. High volatility means that the returns have been more variable over time. The measure is expressed as an annualised value. Sharpe ratio measures the performance of an investment adjusting for the amount of risk taken (compared a risk-free investment). The
higher the Sharpe ratio the better the returns compared to the risk taken.
Tracking error (%) measures how much a fund’s returns deviate from those of the benchmark. The lower the number the closer the fund’s historic performance has followed its benchmark.
Information ratio (IR) measures if a manager is outperforming or underperforming the benchmark and accounts for the risk taken to achieve the returns. A manager who outperforms a benchmark by 2% p.a. will have a higher IR than a manager with the same outperformance but who takes more risk.
09z4210812122045

Translation (ENIT, 2023-03-31):
# Performance
1 Classe: JPM Europe High Yield Bond I (acc) - EUR
2 Indice di riferimento: ICE BofA Euro Developed Markets Non- Financial High Yield Constrained Index (Total Return Gross)

### RIVALUTAZIONE DI UN INVESTIMENTO DI EUR 100.000Anni solari
31 Mar 2018	31 Mar 2023
 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
-	-	-	-	5,29 -3,98 10,33 1,78 2,90 -9,70
-	-	-	-	6,34 -4,04 10,89 2,18	3,42 -11,17

### 1 mese	3 mesi  1 anno	3 anni	5 anni Dal lancio YTD
0,29	2,53	-3,52	3,85	0,71	1,93	2,53
-0,07	3,03	-4,54	4,37	0,72	2,15	3,03
INFORMAZIONI SULLA PERFORMANCE
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli correnti e futuri. Il valore dei propri investimenti e dell'eventuale reddito da essi derivante potrebbe sia diminuire che aumentare e si potrebbe non recuperare l'intero importo investito.
ESG
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Analisi del portafoglio
Correlazione	1,00	0,99
Alfa (%)	-0,50	-0,01
Beta	0,91	0,91
Volatilità annualizzata (%)	10,72	8,68
Indice di Sharpe	0,05	0,13
AAA: 4,1%	Obbligazioni societarie: 94,9%
BBB: 1,0%	Duration media: 3,2 anni
< BBB: 93,2%	Rendimento a scadenza: 7,0%
Senza rating: 1,7%	Scadenza media: 3,6 anni
| Tracking error (%)	1,50	1,30 |  |
| --- | --- |
| Information ratio	-0,07	-0,14 |  | SCOMPOSIZIONE GEOGRAFICA (%)	Rispetto al benchmark |
|  |  |  | Europa core | 57,0 | -8,1 |
|  |  |  | Nord America | 15,7 | +3,2 |
| Portafoglio |  |  | GIIPS | 11,6 | -1,7 |
| Tasso | % |  | Regno Unito | 9,7 | +2,1 |
| PRINCIPALI 10 TITOLI	nominale	Scadenza | degli |  | Europa orientale | 0,0 | -1,0 |
|  | attivi |  | Altro | 0,9 | +0,4 |
| Altice (Francia)	5,87501.02.2027 | 1,4 |  | Liquidità | 5,1 | +5,1 |
| Lorca Telecom Bondco	4,00018.09.2027 | 1,3 |  |  |  |  |
| (Spagna) |  |  | SCOMPOSIZIONE SETTORIALE (%) |  | Rispetto al benchmark |

| Telefonica Europe (Spa | gna)  3,875 | 29.12.2099 | 1,2 |  | Telecomunicazioni | 17,3 | +2,4 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Iliad (Francia) | 5,375 | 14.06.2027 | 1,2 |  | Case automobilistiche | 15,0 | +1,7 |

| Federal Republic of Germany 1,500 (Germania) | 15.05.2024 | 1,2 |  | Salute Beni capitali | 9,1 8,7 | +1,5 +1,5 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nidda Healthcare (Germania) 7,500 | 21.08.2026 | 1,1 |  | Servizi | 7,0 | -2,5 |

| Federal Republic of Germany (Germania) | 2,300 | 15.02.2033 | 1,1 |
| --- | --- | --- | --- |
| Verisure Holding (Svezia) | 3,250 | 15.02.2027 | 1,1 |
| Crown European (Stati Uniti) | 3,375 | 15.05.2025 | 1,0 |
| Deutsche Lufthansa Aktiengesellschaft | 2,875 | 16.05.2027 | 1,0 |
| (Germania) |  |  |  |

| Tempo libero | 5,8 | +1,2 |
| --- | --- | --- |
| Trasporti | 5,3 | -0,2 |
| Cash - Equivalent | 5,1 | +5,1 |
| Vendita al dettaglio | 4,9 | +0,4 |
| Industrie di base | 4,7 | -3,7 |
| Tecnologia ed elettronica | 4,2 | -1,6 |
| Altro | 12,9 | -5,8 |


## AVVERTENZE

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## MATERIALE EMESSO DA
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## RAPPRESENTANTE DEL FONDO IN SVIZZERA
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## AGENTE PAGATORE DEL FONDO IN SVIZZERA
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## DEFINIZIONI
NAV Il Valore Patrimoniale Netto delle attività di un fondo meno le sue passività per azione.
Rating Morningstar complessivo™ valutazione della passata performance di un Comparto, basata sul rendimento e sul rischio e che mette a confronto investimenti simili con un gruppo di competitor. Un rating elevato non è da solo sufficiente per prendere una decisione di investimento.
Correlazione misura il rapporto tra l’andamento del Comparto e il rispettivo benchmark. Una correlazione pari a 1,00 indica che il Comparto replica perfettamente il proprio indice di riferimento.
Alfa (%) unità di misura dell’extrarendimento generato da un gestore rispetto al benchmark. Un alfa pari a 1,00 indica che il Comparto ha sovraperformato dell’1% il proprio indice di riferimento.
Beta unità di misura della sensibilità del Comparto ai movimenti del mercato (come illustrato dal benchmark del Comparto). Una beta pari a 1,10 denota che il Comparto potrebbe generare un rendimento del 10% superiore al benchmark in presenza di mercati rialzisti e del 10%
inferiore al benchmark nelle fasi di ribasso dei mercati, posto che tutti gli altri fattori restino costanti.
Volatilità annualizzata (%) grandezza assoluta della volatilità; misura anche l’entità di fluttuazione al rialzo o al ribasso in un dato periodo. Una volatilità elevata indica che i rendimenti sono stati più variabili nel tempo. La misura è espressa come valore annualizzato.
Indice di Sharpe misura la performance di un investimento corretta per la percentuale di rischio assunto (rispetto a un investimento privo di rischio). Più elevato è l’indice di Sharpe, migliori saranno i rendimenti rispetto al rischio assunto.
Tracking error (%) misura la deviazione dei rendimenti di un Comparto rispetto a quelli del benchmark. Tanto minore è il numero, quanto più la performance storica del Comparto ha seguito fedelmente il proprio indice di riferimento.
Information ratio misura se un gestore sta sovraperformando o sottoperformando il benchmark e riflette il rischio assunto per conseguire i rendimenti. Un gestore che sovraperforma il benchmark del 2% su base annua avrà un rendimento d’investimento più elevato rispetto a un gestore con pari sovraperformance ma rischio maggiore.
09z4210812122045