# Calendar year returns (%)
40.0
30.0
20.0
10.0

## ABOUT THE FUND
Investment objective
The investment objective of DNCA Europe Smaller Companies Fund is long term growth of capital. In the same time, the Fund applies a Sustainable and Responsible Investment ("SRI") approach through integration of Environmental, Social and Governance ("ESG") criteria in fundamental analysis.
Overall Morningstar rating 
TM
★★ | 30/11/2022
Morningstar category 
TM 
Europe Mid-Cap Equity Index

### MSCI EUROPE SMALL CAP DNR €
The Reference index does not intend to be consistent with the environmental or social characteristics promoted by the fund.

## FUND CHARACTERISTICS
Legal structure	Sub-fund of a SICAV Share class inception		29/02/1996
Valuation frequency	Daily
Custodian	BROWN BROTHERS HARRIMAN LUX
Currency	EUR
Cut off time	13:30 CET D
AuM	EURm 24.0
Recommended investment period	> 5 years Investor type		Retail

## AVAILABLE SHARE CLASSES
Share class	ISIN	Bloomberg H-R/A (USD)	LU1120692592  NINESHU LX

### R/A (EUR)	LU0064070138 CDCESCR LX
0.0
-10.0
-20.0
-30.0
-40.0
2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Fund Index
R/A (SGD)	LU0648006558  NIFLSRS LX
R/A (USD)	LU1272194355  NAESRAU LX

## RISK & REWARD PROFILE
Lower risk	Higher risk
Typically lower rewards	Typically higher rewards
1	2	3	4	5	6	7
| 1 month 3 months | -2.82 11.16 | -2.52 10.92 | Fund Standard Deviation (%) | 23.38 | 24.97 | 21.29 | 18.17 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Year to date 1 year | -31.22 -31.22 | -22.50 -22.50 |  | Index Standard Deviation (%) | 21.39 | 25.31 | 21.48 | 18.06 |
| 3 years | -7.44 | 0.36 |  | Tracking Error (%) | 6.86 | 7.22 | 5.92 | 4.68 |
| 5 years | -0.29 | 10.99 |  | Fund Sharpe Ratio* | -1.33 | -0.09 | 0.01 | 0.39 |
| 10 years | 93.40 | 133.79 |  | Index Sharpe Ratio* | -1.05 | 0.02 | 0.11 | 0.50 |
| Since inception | 288.15 | - |  | Information Ratio | -1.27 | -0.37 | -0.37 | -0.44 |
|  |  |  |  | Alpha (%) | -10.76 | -2.77 | -2.04 | -1.66 |
|  |  |  |  | Beta | 1.05 | 0.95 | 0.95 | 0.97 |
|  |  |  |  | R-Squared * Risk free rate: Performance ov | 0.92	0.92	0.92	0.93 er the period of capitalised EONIA chained with capitalised €STR since 30/06/2021 |
| ANNUALISED PERFORMANCE (Month end) | (%)	Fund | Index |  |
| 3 years | -2.54 | 0.12 |  |
| 5 years | -0.06 | 2.11 |  |
| 10 years | 6.82 | 8.86 |  |
| Since inception | 5.87 | - |  |

The category of the synthetic risk-return indicator is based on historical data. Due to its exposure to equity markets, the Fund may experience significant volatility, as expressed by its rank on the above scale.
The Fund investment policy exposes it primarily to the following risks:
- Equity securities
- ESG driven investments
- Exchange Rates
- Geographic concentration risk
- Growth/Value Equities risk
- Liquidity risk
- Smaller Capitalization risk
- Sustainability riskThe Fund is subject to sustainability risks.

For more information, please refer to the section detailing specific risks at the end of this document.
Some recent performance may be lower or higher. As the value of the capital and the returns change over time (notably due to currency fluctuations), the repurchase price of the shares can be higher or lower than their initial price. The performance indicated is based on the NAV (net asset value) of the share class, and is net of all charges applying to the fund but does not account for sale commissions, taxation or paying agent fees, and assumes that dividends if any are reinvested. Taking such fees or commissions into account would lower the returns. The performance of other share classes would be higher or lower based on the differences between the fees and the entry charges. In the periods where certain share classes are not subscribed or not yet created (inactive share classes), performance is calculated based on the actual performance of an active share class of the fund whose characteristics are considered by the management company as being closest to the inactive share class concerned, after adjusting it for the differences between the total expense ratios (TER), and converting any net asset value of the active share class in the currency in which the inactive share class is listed. The performance given for the inactive share class is the result of a calculation provided for information.
Please read the important information given in the additional notes at the end of this document.
(1) Please refer to the prospectus of the fund and to the KIID before making any final investment decisions.
DNCA Europe Smaller Companies Fund
| ASSET ALLOCATION (%) | Fund |  | SECTOR BREAKDOWN (%) | Fund | Index |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Equities | 98.1 |  | Industrials | 35.8 | 26.0 |
| Cash | 1.9 |  | Information Technology | 19.5 | 9.2 |
| Total | 100.0 |  | Financials | 10.5 | 15.3 |
|  | in % of AuM |  | Communication Services | 7.6 | 4.7 |
|  |  |  | Health Care | 7.2 | 8.0 |
| MAIN ISSUERS (%) | Fund |  | Consumer Staples | 5.1 | 4.5 |
| METSO OUTOTEC OYJ | 2.6 |  | Consumer Discretionary | 4.4 | 9.5 |
| ASR NEDERLAND NV | 2.5 |  | Energy | 4.0 | 3.6 |
| IPSOS | 2.4 |  | Materials | 2.1 | 7.1 |
| BAWAG GROUP AG | 2.2 |  | Utilities | 1.0 | 3.2 |
| TECAN GROUP AG | 2.1 |  | Real Estate | 0.9 | 8.8 |
| Total | 11.9 |  | Cash & cash equivalent | 1.9 | - |
| Number of issuers per portfolio	74	MSCI Breakdown Funds excluded |

Portfolio analysis as of 30/12/2022
| FEES |  |
| --- | --- |
| All-in-Fee | 2.20% |
| Max. sales charge | 4.00% |
| Max. redemption charge | 0.00% |
| Performance fees | - |
| Minimum investment | 1,000 EUR or equivalent |
| NAV (30/12/2022) | 148.63 EUR |

< USD 3 Bln	41.0	58.2
USD 3 to 7 Bln	46.9	40.6
USD 7 to 25 Bln	10.3	1.1
> USD 25 Bln	-	0.1
CURRENCY BREAKDOWN (%)	Fund
Cash & cash equivalent	1.9	0.0
Euro	59.5
Pound Sterling	19.0
Swedish Krona	10.5
Swiss Franc	6.0
Danish Krone	3.3
Other currencies	1.6
United Kingdom	18.0	30.2
France	16.3	7.5
Germany	11.8	9.2
Sweden	10.5	11.2
Netherlands	7.2	3.9
Belgium	6.4	3.0
Switzerland	6.0	9.3
Finland	5.2	3.2
Ireland	3.6	0.5
Denmark	3.3	4.3
Austria	3.1	1.9
Spain	2.5	3.9
Luxembourg	1.6	-
Norway	1.6	4.8
The All-in fee represents the sum of Management fees and Administration fees. For further details, please refer to the definition at the end of the document.

## MANAGEMENT
Management company

### NATIXIS INVESTMENT MANAGERS S.A.
Investment manager DNCA FINANCE
DNCA Investments* specializes in a conviction-driven investment approach. The firm's experienced team develops investment products for private and institutional clients. DNCA offers a comprehensive range of funds covering fixed income, absolute return, multi-asset, equity strategies and SRI.
* A brand of DNCA Finance.
Headquarters	Paris
Founded	1998
in % of AuM, incl. Forwards
Italy	0.9	6.4
Other countries	-	0.6
Cash & cash equivalent	1.9	-
The country displayed is the MSCI Country, which can differ from the country of
Assets Under Management (Billion)
Portfolio managers
US $ 25.5 / € 26.1 (30/09/2022)

Translation (ENES, 2022-12-30):
# Rentabilidad por años naturales (%)
40.0
30.0
20.0
10.0

## ACERCA DEL FONDO
Objetivo de inversión
El objetivo de inversión del DNCA Europe Smaller Companies Fund es la revalorización a largo plazo del capital. Al mismo tiempo, el Fondo aplica un enfoque de inversión sostenible y responsable ("SRI") a través de la integración de criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo ("ASG") en análisis fundamentales.
Calificación global Morningstar 
TM
★★ | 30/11/2022
Morningstar category 
TM 
Europe Mid-Cap Equity Índice

### MSCI EUROPE SMALL CAP DNR €
El Índice de referencia no pretende ser coherente con las características medioambientales o sociales promovidas por el fondo.

## CARACTERÍSTICAS DEL FONDO
Forma jurídica		Subfondo de SICAV Lanzamiento de la clase de acciones		29/02/1996 Frecuencia de valoración			Diario Depositario	BROWN BROTHERS HARRIMAN LUX
Moneda	EUR
Hora límite de centralización	13:30 CET D
Activos gestionados	EURm 24,0
Horizonte de inversión recomendado	> 5 años
Tipo de inversor	Particular

## CLASES DE ACCIONES DISPONIBLES
Clase de acciones	ISIN	Bloomberg H-R/A (USD)	LU1120692592  NINESHU LX
R/A (EUR)	LU0064070138 CDCESCR LX
R/A (SGD)	LU0648006558  NIFLSRS LX
R/A (USD)	LU1272194355  NAESRAU LX
0.0
-10.0
-20.0
Fondo Índice

## PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN
Riesgo muy bajo	Riesgo muy alto
-30.0
Remuneración normalmente muy baja
Remuneración normalmente
muy alta
-40.0
2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
1	2	3	4	5	6	7
La categoría del indicador sintético de riesgo y de rendimiento se basa en datos históricos.
RENTABILIDAD TOTAL (%)	Fondo	Índice
1 mes	-2,82	-2,52
| Desde el principio del año | -31,22 | -22,50 |  | (%) |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 año | -31,22 | -22,50 |  | Volatilidad del Índice (%) | 21,39 | 25,31 | 21,48 | 18,06 |
| 3 años | -7,44 | 0,36 |  | Tracking Error (%) | 6,86 | 7,22 | 5,92 | 4,68 |

3 meses móviles	11,16	10,92
5 años	-0,29	10,99
Volatilidad del Fondo
Ratio de Sharpe del
23,38	24,97	21,29	18,17
Debido a la exposición a mercados de renta variable, el fondo puede registrar volatilidad significativa, como indica su clasificación en la escala anterior.
La política de inversión del Fondo lo expone principalmente a los siguientes riesgos:
- Títulos de renta variable
- Inversiones con criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG,10 años	93,40	133,79Desde creación	288,15	-Fondo*	-1,33	-0,09	0,01	0,39

| Ratio de Sharpe del Índice* | -1,05 | 0,02 | 0,11 | 0,50 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Ratio de información | -1,27 | -0,37 | -0,37 | -0,44 |
| Alpha (%) | -10,76 | -2,77 | -2,04 | -1,66 |
| Beta | 1,05 | 0,95 | 0,95 | 0,97 |
| R al cuadrado | 0,92 | 0,92 | 0,92 | 0,93 |

* Tipo sin riesgo: Evolución durante el período del EONIA capitalizado encadenado con el €STR capitalizado desde el 30/06/2021
por sus siglas en inglés)
- Tasas de cambio
- Riesgo de concentración geográfica
- Riesgo de acciones de crecimiento valor
- Riesgo de liquidez
- Riesgo de menor Capitalización
- Riesgo de sostenibilidadEl Fondo está sujeto a riesgos de sostenibilidad.

Para más información, consulte la sección que detalla los riesgos específicos al final de este documento.
| RENTABILIDAD ANUALIZADA ( (a fin de mes) | %)	Fondo | Índice |
| --- | --- | --- |
| 3 años | -2,54 | 0,12 |
| 5 años | -0,06 | 2,11 |
| 10 años | 6,82 | 8,86 |
| Desde creación | 5,87 | - |

Algunas rentabilidades más recientes pueden ser inferiores o superiores. El valor del capital y las rentabilidades cambian con el tiempo (sobre todo debido a las variaciones del tipo de cambio), por lo que el precio de recompra de las acciones será superior o inferior a su precio inicial. El rendimiento indicado se basa en el NAV (net asset value, por sus siglas en inglés, o valor liquidativo) de la clase de acciones, y está libre de todos los gastos aplicables al fondo pero no contabiliza las comisiones de venta, los impuestos o los honorarios del agente pagador, y asume que en caso de haber dividendos se reinvertirán.. Si se tuvieran en cuenta esas comisiones, las rentabilidades serían inferiores. La rentabilidad de otras clases de acciones será superior o inferior en función de la diferencia entre las comisiones y los gastos de entrada. En los periodos en los que algunas clases de acciones no se suscriben, e incluso no se crean ("clases de acciones inactivas"), la rentabilidad se calcula utilizando la rentabilidad real de una clase de acciones activa del fondo que, en opinión de la sociedad de gestión, tenga las características más similares posibles a las de la clase de acciones inactiva, ajustándola en función de la diferencia existente entre los TER (ratios de gastos totales) y luego convirtiendo, en su caso, el patrimonio neto de la clase de acciones activa a la divisa de cotización de la clase de acciones inactiva. Así, la rentabilidad indicada para la clase de acciones inactiva es el resultado de un cálculo aproximado.
Consulte la información adicional importante que aparece al fin de este documento.
(1) Consulte el folleto del fondo y el documento de datos fundamentales para el inversor antes de tomar una decisión final de inversión.
DNCA Europe Smaller Companies Fund
| ASIGNACIÓN DE ACTIVOS (%) | Fondo |  | ASIGNACIÓN SECTORIAL (%) | Fondo | Índice |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Renta variable | 98,1 |  | Industria | 35,8 | 26,0 |
| Efectivo | 1,9 |  | Tecnología de la Información | 19,5 | 9,2 |
| Total | 100,0 |  | Finanzas | 10,5 | 15,3 |
|  | en % del patrimonio neto |  | Servicios de comunicaciones | 7,6 | 4,7 |
|  |  |  | Salud | 7,2 | 8,0 |
| PRINCIPALES EMISORES (%) | Fondo |  | Consumo básico | 5,1 | 4,5 |
| METSO OUTOTEC OYJ | 2,6 |  | Consumo discrecional | 4,4 | 9,5 |
| ASR NEDERLAND NV | 2,5 |  | Energía | 4,0 | 3,6 |
| IPSOS | 2,4 |  | Materiales | 2,1 | 7,1 |
| BAWAG GROUP AG | 2,2 |  | Servicios a comunidades | 1,0 | 3,2 |
| TECAN GROUP AG | 2,1 |  | Inmobiliario | 0,9 | 8,8 |
| Total | 11,9 |  | Tesorería | 1,9 | - |
| Número de emisores en cartera	74	Nomenclatura MSCI Fondos excluidos |

Análisis de la cartera de 30/12/2022

## COMISIONES
Comisión única	2,20%
Comisión de suscripción máx.	4,00%
Comisión de reembolso máx.	0,00% Comisión de rentabilidad		-
Inversión mínima	1.000 EUR o equivalente

### VL (30/12/2022)	148,63 EUR
La comisión única representa la suma de los Gastos de Gestión y las Comisiones de Administración. Para obtener más información, consulte la definición al final del documento.

## GESTIÓN
Sociedad de gestión

### NATIXIS INVESTMENT MANAGERS S.A.
Equipo gestor DNCA FINANCE
DNCA Investments* está especializada en un enfoque de inversión basado en convicciones. El experimentado equipo de la empresa desarrolla productos de inversión para clientes privados e institucionales. DNCA ofrece una gama completa de fondos que comprende estrategias de renta fija, rentabilidad absoluta, multiactivos, renta variable e ISR.
* DNCA Investments es una marca comercial de DNCA Finance.
Oficinas centrales	París
Fundada	1998
| ASIGNACIÓN POR TAMAÑO DE CAPITALIZACIÓN (%) | Fondo | Índice | Reino Unido Francia | 18,0 16,3 | 30,2 7,5 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| < 3 MM USD | 41,0 | 58,2 | Alemania | 11,8 | 9,2 |
| 3 a 7 MM USD | 46,9 | 40,6 | Suecia | 10,5 | 11,2 |
| 7 a 25 MM USD | 10,3 | 1,1 | Países Bajos | 7,2 | 3,9 |
| > 25 MM USD | - | 0,1 | Bélgica | 6,4 | 3,0 |
| Tesorería | 1,9 | 0,0 | Suiza | 6,0 | 9,3 |
|  |  |  | Finlandia | 5,2 | 3,2 |
| ASIGNACIÓN POR DIVISA (%) |  | Fondo | Irlanda | 3,6 | 0,5 |
| Euro |  | 59,5 | Dinamarca | 3,3 | 4,3 |
| Libra esterlina |  | 19,0 | Austria | 3,1 | 1,9 |
| Corona sueca |  | 10,5 | España | 2,5 | 3,9 |
| Franco suizo |  | 6,0 | Luxemburgo | 1,6 | - |
| Corona danesa |  | 3,3 | Noruega | 1,6 | 4,8 |
| Otras divisas |  | 1,6 | Italia | 0,9 | 6,4 |
| en % del patrimonio neto, operacion | es de divisas a plazo | incluidas | Otros países | - | 0,6 |

Tesorería	1,9	-
El país que se muestra es el país del MSCI, que puede diferir del país de
domicilio para algunos emisores.
Activos gestionados (mil mill.)
Gestores del Fondo
US $ 25.5 / € 26.1 (30/09/2022)