###### Hedged Share Classes / Portfolio Hedged Share Classes
In order to limit currency exposure between the currency of Share Classes and the Base Currency of the Fund, different hedged currency Share Classes may be created. For each Fund, with respect to Share Classes denominated in a currency other than the relevant Fund’s Base Currency (with the exception of BRL Hedged Share Classes which are denominated in the relevant Fund’s Base Currency) and that include the prefix “H” in their name (hereinafter referred to as a “Hedged Share Class”), the relevant currency of the Share Class may be hedged provided that (1) it is generally in the best interests of the Shareholders of the relevant Class to do so; (2) the over-hedged position will not exceed 105% of the net asset value of the Share Class.
Alternatively a hedged currency Share Class (the “Portfolio Hedged Share Class”) may be created with the aim of hedging any currency exposure between the currency of the Share Class and the currency of any underlying investment of a Fund to the extent a Fund has not hedged the currency exposure between the Base Currency of that Fund and the currencies of the underlying investments of that Fund.
Over-hedged and under-hedged positions, while not intended, may arise due to factors outside the control of the Manager. However, procedures are in place to ensure that over-hedged positions will not exceed 105% of the Net Asset Value of the relevant Share Class and hedged positions will be kept under review to ensure that over-hedged positions do not exceed the permitted level and that under-hedged positions do not fall short of 95% of the portion of the Net Asset Value of the relevant Share Class and that any under-hedged position is not carried forward from month-to-month and any positions in excess of 100% of Net Asset Value will not be carried forward from month-to-month. Otherwise, Hedged Share Classes/Portfolio Hedged Share Classes will not be leveraged as a result of the transactions entered into for the purposes of hedging against the exposure of the currency of the Share Class to the Base Currency of the Fund/currency of the underlying investments in the Fund as applicable. While the Investment Adviser will attempt to hedge against this currency exposure, there can be no guarantee that the value of the Hedged Share Classes/Portfolio Hedged Share Classes will not be affected by the value of the currency of the Hedged Share Class relative to the Base Currency of the relevant Fund/currency of the Portfolio Hedged Share Class relative to the currency of the underlying investments of the Fund.

Translation (ENIT, 2022-10-31):
### Classi di Azioni coperte/Classi di Azioni “Portfolio Hedged”
Al fine di limitare l’esposizione valutaria tra la valuta delle Classi di Azioni e la Valuta di base del Comparto possono essere create diverse Classi di Azioni con copertura valutaria. Per ciascun Comparto, in riferimento alle Classi di Azioni denominate in una valuta diversa dalla Valuta di base del Comparto (fatta eccezione per le Classi di Azioni con copertura del rischio in BRL che sono denominate nella Valuta di base del Comparto) e il cui nome comprenda il prefisso “H” (qui di seguito, “Classe di Azioni coperta”), la valuta della Classe di Azioni può essere coperta a condizione che (1) ciò avvenga, in linea generale, nel migliore interesse degli Azionisti della Classe interessata; (2) la percentuale delle attività oggetto di sovracopertura non superi il 105% del valore patrimoniale netto della Classe di Azioni.
In alternativa, può essere creata una Classe di Azioni con copertura valutaria (la “Classe di Azioni PortfolioHedged”) allo scopo di coprire l’eventuale esposizione valutaria tra la valuta della Classe di Azioni e quella di un investimento sottostante di un Comparto, nella misura in cui il Comparto in questione non abbia coperto l’esposizione valutaria tra la propria Valuta di base e le divise dei propri investimenti sottostanti.
Alcune posizioni potrebbero essere oggetto, seppur in modo non intenzionale, di sovracopertura e sottocopertura a causa di fattori che sfuggono al controllo del Gestore. Tuttavia, sono state adottate procedure per garantire che le posizioni oggetto di sovracopertura non superino il 105% del Valore patrimoniale netto della Classe di Azioni interessata e le posizioni coperte siano tenute sotto controllo per garantire che le posizioni oggetto di sovracopertura non superino il livello consentito e le posizioni oggetto di sottocopertura non scendano al di sotto del 95% della quota di Valore patrimoniale netto della Classe di Azioni interessata e qualsiasi posizione oggetto di sottocopertura non venga portata a nuovo di mese in mese e qualsiasi posizione con copertura superiore al 100% del Valore patrimoniale netto non venga riportata a nuovo di mese in mese. Altrimenti, in relazione alle Classi di Azioni coperte/Classi di Azione “Portfolio Hedged”, non si farà uso della leva finanziaria in seguito alle operazioni stipulate a scopo di copertura contro l’esposizione della valuta della Classe di Azioni alla Valuta di base del Comparto/valuta degli investimenti sottostanti del Comparto, a seconda dei casi. Sebbene il Consulente per gli Investimenti possa cercare di effettuare queste operazioni di copertura contro il rischio di esposizione valutaria, non esistono garanzie che il valore delle Classi di Azioni “Hedged”/Classi di Azioni “Portfolio Hedged” non risenta del valore della valuta della Classe di Azioni Hedged rispetto alla Valuta di base del relativo Comparto/valuta della Classe di Azioni “Portfolio Hedged” rispetto alla valuta degli investimenti sottostanti del Comparto.