OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
| CLASSES OF SHARES* | M | MX | P | PX |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| CATEGORIES OF SHARES | Capitalisation | Distribution | Capitalisation | Distribution |
| ISIN DISTRIBUTION | BE6337394934 | BE6312534652 | BE6337396954 | BE6312538695 |
| DISTRIBUTION COUNTRY | BE. LU |
| CLIENT TYPES | All investors investing a minimum of EUR100.000 or the equivalent of another currency as well as all investors specially approved by the Board of Directors | All investors |
| MANAGEMENT COMPANY | CA Indosuez Wealth (Asset Management) |
| CUSTODIAN BANK | CACEIS BANK. Belgium Branch |
| INITIAL MINIMUM INVESTMENT | 100.000 EUR | 1 share |
| CURRENCY | EUR |
| SUBSCRIPTION FEES REDEMPTION FEES AND CONVERSION FEES ** | Entry: 3.00% maximum Exit: 1.50% maximum Change in sub-fund: 1.00% maximum |
| ANNUAL MANAGEMENT COMPANY FEE | Fixed part: EUR41.000 + Variable part: 0.07% |
| ONGOING CHARGES | 1.31% | 1.64% |
| ANNUAL REMUNERATION OF PORTFOLIO MANAGEMENT | 0.80% + performance fee: 20.00% of the performance that exceeds the performance of the benchmark (50% MSCI Europe Net Return EUR Index (M7EU) + 50% of the MSCI USA Net Return USD Index (M1US) expressed in euros) |

Translation (ENFR, 2023-07-31):
| CLASSES D’ACTIONS * | M | MX | P | PX |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| CATEGORIES D’ACTIONS | Capitalisation | Distribution | Capitalisation | Distribution |
| ISIN DISTRIBUTION | BE6337394934 | BE6312534652 | BE6337396954 | BE6312538695 |
| PAYS DE DISTRIBUTION | BE, LU |
| TYPES DE CLIENTS | Tout investisseur investissant un minimum de 100.000 EUR ou l’équivalent en autre devise ainsi qu’à tout investisseur spécialement agréé par le Conseil d’Administration | Tout investisseur |
| SOCIETE DE GESTION | CA Indosuez Wealth (Asset Management) |
| BANQUE DEPOSITAIRE | CACEIS BANK, Belgium Branch |
| INVESTISSEMENT MINIMUM INITIAL | 100.000 EUR | 1 action |
| DEVISE | EUR |
| FRAIS D’ENTRÉE FRAIS DE SORTIE ET FRAIS DE CONVERSION ** | Entrée : 3,00% maximum Sortie : 1,50% maximum Changement de compartiment : 1,00% maximum |
| COMMISSION ANNUELLE DE LA SOCIETÉ DE GESTION | Partie fixe : 41.000 EUR + Partie variable : 0,07% |
| FRAIS COURANTS | 1,31% | 1,64% |
| REMUNERATION ANNUELLE DE GESTION DE PORTEFEUILLE | 0,80% + commission de performance : 20,00% de la performance qui excède la performance du Benchmark (50% MSCI Europe Net Return EUR Index (M7EU) + 50% MSCI USA Net Return USD Index (M1US) exprimé en euros) |
# TOP 10 - ISSUERS
| Country | Sector | Portfolio |
| --- | --- | --- |
| ORANO SA | France | Materials | 1.66% |
| EASYJET PLC | United Kingdom | Consumer discretionary | 1.65% |
| RYANAIR DAC | Ireland | Consumer discretionary | 1.59% |
| HUNTSMAN INTL LLC | United States | Materials | 1.58% |
| ELO SACA | France | Consumer staples | 1.56% |
| INFORMA PLC | United Kingdom | Communications | 1.55% |
| LOUIS DREYFUS CO FINANCE BV | Netherlands | Consumer staples | 1.54% |
| ARCELORMITTAL SA | Luxembourg | Materials | 1.54% |
| CITYCON TREASURY BV | Netherlands | Financials | 1.54% |
| COVIVIO HOTELS SACA | France | Financials | 1.52% |

|  |  |  |  |  |  | 100.0 % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |
|  |  |  |  |  |


## EXPOSURE BY CURRENCY (with hedging and derivatives)

#### EUR

#### 0 %	20 %	40 %	60 %	80 %	100 %	120 %

#### Portfolio

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# TOP 10 - PRINCIPAUX ÉMETTEURS
| Pays	Secteur	Portefeuille |
| --- |
| ORANO SA	 France	Matériaux	1,66% |
| EASYJET PLC	 Royaume-Uni	Conso cyclique	1,65% |
| RYANAIR DAC	 Irlande	Conso cyclique	1,59% |
| HUNTSMAN INTL LLC	 États-Unis	Matériaux	1,58% |
| ELO SACA	 France	Conso non cyclique	1,56% |
| INFORMA PLC	 Royaume-Uni	Communications	1,55% |
| LOUIS DREYFUS CO FINANCE BV	 Pays-Bas	Conso non cyclique	1,54% |
| ARCELORMITTAL SA	 Luxembourg	Matériaux	1,54% |
| CITYCON TREASURY BV	 Pays-Bas	Finance	1,54% |
| COVIVIO HOTELS SACA	 France	Finance	1,52% |

|  |  |  |  |  |  | 100,0 % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |
|  |  |  |  |  |


## EXPOSITION PAR DEVISE (avec couvertures et dérivés)

#### EUR

#### 0 %	20 %	40 %	60 %	80 %	100 %	120 %

#### Portefeuille
### Dung Anh Pham
Portfolio manager
Chinese economy and the fading of the fear associated with European energy rationing. The S&P 500 and Euro Stoxx 600 indices posted a performance of 6.2% and 6.7% respectively over the month. US and German 10-year government bond yields were down 30 bp and 31 bp.
On the cash credit market, high yield spreads (Ice BofA HE40) continued to tighten by -36 bp to 300 bp and -4 bp on Investment Grade (Ice BofA ER00).
Over the month, the fund posted a 1.52% increase in performance. The portfolio is invested in 91 issuers in 15 countries, mainly in Europe, and offered a gross yield of 4.67%.

Translation (ENFR, 2023-01-31):
### Dung Anh Pham
Gérante de portefeuille
l’économie chinoise et de l’éloignement de la crainte associée à un rationnement énergétique européen. Les indices S&P 500 et Eurostoxx 600 a chent une performance respective de 6,2% et 6,7% sur le mois. Les taux de rendement des obligations d’Etat US et Allemand à 10 ans cèdent quant à eux 30 bps et 31 bps.
Sur le marché cash du crédit, les spreads sur le High Yield (Ice BofA HE40) ont continué de se resserrer de -36bps à 300bps et de
-4bps sur Investment Grade (Ice BofA ER00).
Sur le mois, le fonds a che une performance en hausse de 1,52%. Le portefeuille est investi dans 91 émetteurs sur quinze pays, principalement en Europe et offrait un rendement brut de 4,67%.
# MANAGEMENT TEAM		MANAGEMENT TEAM COMMENT
In January, the Fund gained +3.9% (in USD terms), outperforming the benchmark by 1.1%. CNH appreciated by 2.39% against

### Christine Cheung - Gavekal
Portfolio Manager
USD for the month. China’s Caixin services PMI jumped 4.9 points to 52.9 in January, on the back of notable improvements in demand, output and confidence. This was the first above-50 reading in five months and the highest since August. The Chinese New Year holiday data also suggested China's economy is rebounding notably after the reopening, especially on services consumption. Going forward, we expect macro policy to remain accommodative in order to help the further rebound of economic growth in 1Q.

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# ÉQUIPE DE GESTION		COMMENTAIRE DE L'ÉQUIPE DE GESTION
En janvier, le Fonds a progressé de 3,9 % (en USD), surperformant l’indice de référence de 1,1 %. Le CNH s’est apprécié de 2,39 %

### Christine Cheung - Gavekal
Gérant de portefeuille
par rapport à l’USD durant le mois. L’indice PMI chinois du secteur des services calculé par Caixin a grimpé de 4,9 points à 52,9 en janvier, grâce à l’amélioration sensible de la demande, de la production et de la confiance. L’indice a ainsi dépassé le seuil des 50 points pour la première fois depuis cinq mois, et atteint son niveau le plus élevé depuis août dernier. Les données relatives aux fêtes du Nouvel an chinois ont également laissé entrevoir un net rebond de l’économie chinoise après sa réouverture, en particulier s'agissant de la consommation de services. Pour la suite, les politiques macroéconomiques devraient rester accommodantes afin de contribuer au maintien du rebond de la croissance économique au premier trimestre.
# MANAGEMENT TEAM		MANAGEMENT TEAM COMMENT
July confirmed that the market is considering the possibility of a soft landing for economies. Yields on 10-year sovereign bonds

### Félicien Bastide
Portfolio manager

### Dung Anh Pham
Portfolio manager

Translation (ENFR, 2023-07-31):
# ÉQUIPE DE GESTION		COMMENTAIRE DE L'ÉQUIPE DE GESTION
Le mois de juillet confirme que le marché considère la possibilité d’un atterrissage en douceur des économies. Les taux de

### Félicien Bastide
Gérant de portefeuille

### Dung Anh Pham
Gérante de portefeuille
rendement des obligations souveraines à 10 ans s’apprécient de 14 bps pour les Etats-Unis et de 8 bps pour l’Allemagne. La résistance de la conjoncture de part et d’autre de l’Atlantique s’accompagne d’une désinflation dont le moteur premier est le reflux des prix des composantes énergétiques et alimentaires
Sur le marché cash du crédit, les spreads sur le High Yield se sont resserrés de 6bps et de 8 bps sur Investment Grade.
Le fonds a cédé ses titres Accor, Banco BPM, Dometic, Netflix, Piaggio et HT Troplast. Il n’est par conséquent plus exposé à ces émetteurs. Il a che une performance en hausse de 0,84%. Le portefeuille est investi dans 81 émetteurs, principalement en Europe et offrait un rendement brut de 5,38%.
# KEY DATA
| Net asset value | 96.11 EUR |
| --- | --- |
| Net Asset Value Date | 31/07/2023 |
| Assets under management (AUM) | 399.20 ( million EUR ) |
| Income appropriation | Share Acc : Accumulation Share Inc : Income |
| ISIN codes | Share Acc : LU2373693865 Share Inc : LU2373693949 |
| Max entry fee | 1.50% |
| Max redemption fee | 1.00% |
| Ongoing charges * | 1.18% |
| Performance fee | 20.00% maximum of the Fund’s net outperformance versus its benchmark |


#### * All expenses incurred by the fund during the previous financial year (management fees, transaction fees, administrative fees, etc.), with the exception of intermediation fees and performance fees

Translation (ENFR, 2023-07-31):
# DONNÉES CLÉS
| Valeur liquidative | 96,11 EUR |
| --- | --- |
| Date de la dernière valeur liquidative | 31/07/2023 |
| Actif du fonds | 399,20 ( millions EUR ) |
| Affectation du résultat | Part C : Capitalisation Part D : Distribution |
| Code ISIN | Part C : LU2373693865 Part D : LU2373693949 |
| Frais d'entrée maximum | 1,50% |
| Frais de sortie maximum | 1,00% |
| Frais courants * | 1,18% |
| Commission de surperformance | 20,00% maximum de la surperformance nette de l'indice de référence |

* Ensemble des frais supportés par le fonds au titre de l'exercice précédent (frais de gestion, commissions de mouvement, frais administratifs, etc.) à l'exception des frais d'intermédiation et des commissions de surperformance
# BREAKDOWN BY RATING
## (as a % of the fund's net assets)

#### AA

#### Utilities

#### Energy Communications

#### Industrials Health care Consumer staples

#### Materials Government

#### 7.3 %

#### 5.9 %

#### 3.5 %

#### 3.0 %

#### 2.3 %

#### 1.7 %

#### 1.3 %

#### 1.0 %

#### 0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %

#### Portfolio

#### A BBB BB B CC NR

#### 0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %

#### Portfolio

Translation (ENFR, 2023-07-31):
# RÉPARTITION PAR NOTATION
## (en % de l'actif net du fonds)

#### AA

#### Santé Conso non cyclique

#### Matériaux

#### État

#### 2,3 %

#### 1,7 %

#### 1,3 %

#### 1,0 %

#### 0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %

#### Portefeuille

#### A BBB BB B CC

#### Non noté

#### 0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %

#### Portefeuille
| Country | Sector | Portfolio |
| --- | --- | --- |
| SOCIETE GENERALE | France | Financials | 2.76% |
| ING GROEP NV | Netherlands | Financials | 2.72% |
| UNICREDIT SPA | Italy | Financials | 2.67% |
| BANCO SANTANDER SA | Spain | Financials | 2.52% |
| INTESA SANPAOLO SPA | Italy | Financials | 2.42% |
| BNP PARIBAS SA | France | Financials | 2.06% |
| TOTALENERGIES SE | France | Energy | 1.98% |
| IBERDROLA INTERNATIONAL BV | Netherlands | Utilities | 1.97% |
| KBC GROUP NV | Belgium | Financials | 1.93% |
| ENEL SPA | Italy | Utilities | 1.75% |

Translation (ENFR, 2023-07-31):
| Pays | Secteur | Portefeuille |
| --- | --- | --- |
| SOCIETE GENERALE | France | Finance | 2,76% |
| ING GROEP NV | Pays-Bas | Finance | 2,72% |
| UNICREDIT SPA | Italie | Finance | 2,67% |
| BANCO SANTANDER SA | Espagne | Finance | 2,52% |
| INTESA SANPAOLO SPA | Italie | Finance | 2,42% |
| BNP PARIBAS SA | France | Finance | 2,06% |
| TOTALENERGIES SE | France | Énergie | 1,98% |
| IBERDROLA INTERNATIONAL BV | Pays-Bas | Services publics | 1,97% |
| KBC GROUP NV | Belgique | Finance | 1,93% |
| ENEL SPA | Italie | Services publics | 1,75% |
| RATING BREAKDOWN | Sub-fund |
| --- | --- |
| AAA | 2.75% |
| AA | 1.10% |
| A | 6.65% |
| BBB | 37.57% |
| BB | 32.06% |
| B | 13.03% |
| CCC | 3.43% |
| NR | 1.89% |
| Unknown | 0.00% |

Translation (ENFR, 2021-06-30):
| RÉPARTITION PAR NOTATION | Compartiment |
| --- | --- |
| AAA | 2,75% |
| AA | 1,10% |
| A | 6,65% |
| BBB | 37,57% |
| BB | 32,06% |
| B | 13,03% |
| CCC | 3,43% |
| NR | 1,89% |
| Inconnu | 0,00% |
| COUNTRY BREAKDOWN | Sub-fund |
| --- | --- |
| United States | 19.05% |
| Germany | 9.72% |
| United Kingdom | 8.99% |
| France | 8.57% |
| China | 6.88% |
| Italy | 5.66% |
| Ireland | 3.40% |
| Mexico | 3.27% |
| Colombia | 3.08% |
| Netherlands | 2.87% |
| Others | 27.00% |

Translation (ENFR, 2021-06-30):
| RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE | Compartiment |
| --- | --- |
| Etats-Unis | 19,05% |
| Allemagne | 9,72% |
| Royaume-Uni | 8,99% |
| France | 8,57% |
| Chine | 6,88% |
| Italie | 5,66% |
| Irlande | 3,40% |
| Mexique | 3,27% |
| Colombie | 3,08% |
| Pays-Bas | 2,87% |
| Autres | 27,00% |
| Class | Currency | Distribution | ISIN | Minimum Investment | Launch | MF | ENC | EXC | OC | CF | PC | Swing Pricing* (purchase/sale) | Distribution countries |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| M | USD | Accumulation | LU1835949311 |  | 10/10/2019 | 0.20% | 1.00% | 0.50% | 0.45% | - | - | 3.00% | LU,BE,ES,FR,CH,IT, SG,UK |
|  |  |  |  | 1 share |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| MX | USD | Distribution | LU1835949402 |  | 10/10/2019 | 0.20% | 1.00% | 0.50% | 0.45% | - | - | 3.00% | LU,BE,ES,FR,CH,IT, SG,UK |
| P | USD | Accumulation | LU1835949584 |  | 10/10/2019 | 0.60% | 2.00% | 1.00% | 0.85% | - | - | 3.00% | LU,BE,ES,FR,CH,IT, SG,UK |
|  |  |  |  | 1 share |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| PX | USD | Distribution | LU1835949667 |  | 10/10/2019 | 0.60% | 2.00% | 1.00% | 0.85% | - | - | 3.00% | LU,BE,ES,FR,CH,IT, SG,UK |

Translation (ENFR, 2021-06-30):
| Classe | Devise | Distribution | ISIN | Investissement minimum | Date de lancement | FG | FE | FS | FC | FCO | CP | Swing Pricing* (achat/vente) | Pays de distribution |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| M | USD | Capitalisation | LU1835949311 |  | 10/10/2019 | 0,20% | 1,00% | 0,50% | 0,45% | - | - | 3,00% | LU,BE,ES,FR,CH,IT, SG,UK |
|  |  |  |  | 1 action |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| MX | USD | Distribution | LU1835949402 |  | 10/10/2019 | 0,20% | 1,00% | 0,50% | 0,45% | - | - | 3,00% | LU,BE,ES,FR,CH,IT, SG,UK |
| P | USD | Capitalisation | LU1835949584 |  | 10/10/2019 | 0,60% | 2,00% | 1,00% | 0,85% | - | - | 3,00% | LU,BE,ES,FR,CH,IT, SG,UK |
|  |  |  |  | 1 action |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| PX | USD | Distribution | LU1835949667 |  | 10/10/2019 | 0,60% | 2,00% | 1,00% | 0,85% | - | - | 3,00% | LU,BE,ES,FR,CH,IT, SG,UK |
| TOP 10 - MAIN POSITIONS | Theme | Allocation (in %) |
| --- | --- | --- |
| On Semiconductor Corp | Alternative mobility | 2.50% |
| Weyerhaueser | Responsible ecosystem management | 2.40% |
| Rockwell Automation | Energy efficiency of buildings, infrastructures and processes | 2.30% |
| Graphic Packaging Holding Co | Responsible ecosystem management | 2.30% |
| Linde | Energy efficiency of buildings, infrastructures and processes | 2.30% |
| Owens Corning | Energy efficiency of buildings, infrastructures and processes | 2.20% |
| Microsoft | Excluding theme (validation of SBT targets) | 2.20% |
| American Water Works | Water management | 2.20% |
| Dassault Systems | Energy efficiency of buildings, infrastructures and processes | 2.20% |
| Republic Services Inc | Circular nature of waste and resources | 2.20% |

Translation (ENFR, 2021-12-31):
| TOP 10 - PRINCIPALES POSITIONS | Thème | Allocation (en %) |
| --- | --- | --- |
| 1. On Semiconductor Corp | Mobilité alternative | 2,50% |
| 2.  Weyerhaueser | Gestion responsable des écosystèmes | 2,40% |
| 3.  Rockwell Automation | Efficacité énergétique des batiments, infrastructures et procédés | 2,30% |
| 4.  Graphic Packaging Holding Co | Gestion responsable des écosystèmes | 2,30% |
| 5.  Linde | Efficacité énergétique des batiments, infrastructures et procédés | 2,30% |
| 6.  Owens Corning | Efficacité énergétique des batiments, infrastructures et procédés | 2,20% |
| 7.  Microsoft | Hors thématique (validation cibles SBTi) | 2,20% |
| 8.  American Water Works | Gestion de l'eau | 2,20% |
| 9.  Dassault Systems | Efficacité énergétique des batiments, infrastructures et procédés | 2,20% |
| 10.  Republic Services Inc | Circularité des déchets et des ressources | 2,20% |
# MANAGEMENT TEAM		MANAGEMENT TEAM COMMENT	
June was a relatively mixed month for fixed income assets, with sovereign yields higher, investment grade and high yield indices
Vianney Hocquet
Portfolio Manager
spreads universally tighter over the month.
The month began with negotiations around the US Debt Ceiling coming to a full resolution. June was also marked by central bank announcements. The Fed met expectations for a skip in its tightening cycle, while the ECB hiked 25bps to 3.5%. In the UK, the BoE surprised the market by hiking 50bps, bringing the base rate to 5%, the highest since 2008.
In this context, government yields moved higher, with 10-year US Treasury ending the month at 3.84%, German Bund at 2.39% and UK Gilt at 4.39%.
The portfolio returned a positive performance in June. Sector wise, our Banks positioning contributed, as US Banks outperformed the wider market over the month.

Translation (ENFR, 2023-06-30):
# ÉQUIPE DE GESTION		COMMENTAIRE DE L'ÉQUIPE DE GESTION	
Le mois de juin s’est montré relativement mitigé pour les actifs obligataires, avec une hausse des rendements des obligations
Vianney Hocquet
Gérant de portefeuille
souveraines et un resserrement généralisé des spreads des indices Investment Grade et High Yield sur le mois.
La période s’est ouverte sur un accord qui a permis de pleinement résoudre la question du plafond de la dette américaine. Le mois de juin a également été marqué par les annonces des banques centrales. La Fed a comme attendu marqué une pause dans son cycle de resserrement, tandis que la BCE a relevé ses taux de 25 pb à 3,5 %. Au Royaume-Uni, la BoE a surpris le marché en relevant son taux directeur de 50 pb pour le porter à 5 %, son niveau le plus élevé depuis 2008.
Dans ce contexte, les rendements des emprunts d’État se sont tendus. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans ont clôturé le mois à 3,84 %, celui des Bunds allemands à 2,39 % et celui des Gilts britanniques à 4,39 %.
Le portefeuille a enregistré une performance positive en juin. Sur le plan sectoriel, notre positionnement sur les établissements bancaires a eu un impact positif, les banques américaines ayant surperformé le marché dans son ensemble au cours du mois.
# MAIN POSITIONS
## 	Country Portfolio 
| ALIBABA GROUP HOLDING LTD | China | 7.17% |
| --- | --- | --- |
| TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC | Taiwan | 7.10% |
| TENCENT HOLDINGS LTD | China | 5.79% |
| SAMSUNG ELECTRONICS | Korea | 4.66% |
| ICICI BANK LTD-US-ADR | India | 3.73% |
| HDFC BANK LTD-US-ADR | India | 3.70% |
| JD.COM INC - CL A | China | 3.38% |
| MEITUAN-CLASS B | China | 3.37% |
| DBS GROUP HOLDINGS LTD | Singapore | 2.78% |
| RELIANCE INDUST-GB-GDR | India | 2.64% |


### * PER (also known as "Price-earnings ratio") : The ratio of the share price to earnings per share.
** Dividend yield: The dividend yield designates the yield on equities and indicates the amount of the dividend paid annually to shareholders of the company relative to the share price. It is expressed as a percentage of the share price, and is therefore the gross yield price (excluding costs) of a share relative to its purchase price. Calculated on a gross basis by dividing annual dividends per share by the share price.

### 99.3 %

### 99.2 %

### 98.8 %

Translation (ENFR, 2022-12-31):
# PRINCIPALES POSITIONS
## 	Pays	Portefeuille 
| ALIBABA GROUP HOLDING LTD | Chine | 7,17% |
| --- | --- | --- |
| TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC | Taiwan | 7,10% |
| TENCENT HOLDINGS LTD | Chine | 5,79% |
| SAMSUNG ELECTRONICS | Corée | 4,66% |
| ICICI BANK LTD-US-ADR | Inde | 3,73% |
| HDFC BANK LTD-US-ADR | Inde | 3,70% |
| JD.COM INC - CL A | Chine | 3,38% |
| MEITUAN-CLASS B | Chine | 3,37% |
| DBS GROUP HOLDINGS LTD | Singapour | 2,78% |
| RELIANCE INDUST-GB-GDR | Inde | 2,64% |


### * Le PER (également appelé « Ratio Cours / Bénéfice » ou « Price-earnings ratio ») est égal au rapport du cours de l’action sur le bénéfice par action, calculé sur les 12 prochains mois.
** Le rendement du dividende désigne le taux de rendement des actions et indique le montant du dividende versé annuellement aux actionnaires de l’entreprise par rapport au cours de l’action. Il est exprimé en pourcentage du prix de l’action, et est donc le prix de rendement brut (hors frais) d’une action par rapport à son prix d’achat. Calculé brut en divisant les dividendes annuels par action par le cours de l’action sur les 12 prochains mois.

### 99,3 %

### 99,2 %

### 98,8 %
## Gautier Venerati
Portfolio Manager, CFA
December as the dramatic easing of COVID restrictions in China prompted fears of out-of-control infections. This was mainly offset by perspectives of revenge spending all over China. Yet, South Korea and Taiwan were dragged down by the tech sell-off. In December, Indosuez Asia Opportunities fund was flat, outperforming its benchmark by 19 basis points. Over the period, our top contributors were Tencent Holdings, Alibaba Group and Meituan. During the month, we sold Realtek Semiconductor and EVA Airways while initiating new positions in CSPC Pharmaceutical, Shenzhou International and Tsingtao Brewery. The fund currently holds 73 stocks.
Source: Bloomberg. Please note all numbers are in USD, unless otherwise specified.

Translation (ENFR, 2022-12-31):
## Gautier Venerati
Gérant de portefeuille, CFA
volatilité est restée élevée en décembre, l’assouplissement spectaculaire des restrictions liées à la Covid en Chine ayant fait craindre une explosion du nombre de cas. Ces craintes ont été essentiellement contrebalancées par la perspective d’une vague de « revenge spending » partout en Chine. La Corée du Sud et Taïwan ont toutefois été pénalisés par la correction des valeurs technologiques. Le fonds Indosuez Asia Opportunities a clôturé le mois de décembre à l’équilibre, surperformant son indice de référence de 19 points de base. Au cours de la période, les meilleures contributions sont venues de Tencent Holdings, Alibaba Group et Meituan. Durant le mois, nous avons vendu Realtek Semiconductor et EVA Airways, et avons établi de nouvelles positions dans CSPC Pharmaceutical, Shenzhou International et Tsingtao Brewery. Le fonds détient actuellement 73 actions.
Source : Bloomberg. Tous les montants sont exprimés en USD, sauf indication contraire.