À l’exception des Parts des Catégories A et M, toutes les catégories de Parts sont accessibles à tous les demandeurs remplissant les conditions. Les investissements réalisés dans des Parts de la Catégorie M sont limités aux investisseurs réputés remplir les conditions imposées à l’entière et absolue discrétion de la Société de gestion. Les Parts de Catégorie A sont mises à disposition uniquement par (i) certains distributeurs qui ont conclu avec leurs clients des accords séparés sur les commissions et (ii) d'autres investisseurs à la discrétion de la Société de gestion.
Les commissions de gestion correspondant aux Parts de la Catégorie S ont été définies à un taux propre à attirer les actifs dans les Compartiments appropriés. Il est par conséquent prévu que les Parts de la Catégorie S ne seront disponibles à des fins d'investissement, conformément aux dispositions ci-après, que pour une durée limitée après publication du présent Prospectus.
Les Administrateurs pourront, à leur discrétion, clore les souscriptions de Parts de la Catégorie S des différents Compartiments (de la part des Détenteurs de parts et
des nouveaux investisseurs), une fois que la Valeur de l'actif net de la Catégorie S aura atteint le montant spécifié dans la Fiche signalétique du Compartiment (voir Annexe IV), ou tout autre montant déterminé par les Administrateurs, à leur entière discrétion.
Une fois que les Administrateurs auront exercé leur pouvoir discrétionnaire pour clore les souscriptions de Parts de Catégorie S, conformément aux dispositions du paragraphe précédent, un avis sera publié à cet effet sur le site Web www.axa-im.com. Des notifications seront aussi publiées sur ce site Web au cas où des Parts de Catégorie S (dont les souscriptions ont été closes comme indiqué ci-avant) seraient ensuite ouvertes à nouveau aux souscriptions par les Administrateurs, dans le cadre de rachats par exemple.
Les Parts de Catégorie S peuvent être rachetées à tout moment, conformément aux procédures normales de rachat applicables aux Compartiments concernés.

Translation (FRES, 2017-07-13):
Excepto por lo que se refiere a las Participaciones de las Clases A y M, todas las Clases de Participaciones están disponibles para todos los solicitantes aptos. La inversión en Participaciones de Clase M está restringida a los inversores considerados aptos por la Sociedad Gestora a su entera discreción. Las Participaciones de Clase A solamente están disponibles a través de (i) ciertas entidades comercializadoras que tengan acuerdos de comisiones independientes con sus clientes y (ii) a otros inversores, según el criterio de la Sociedad Gestora.
La comisión de gestión anual imponible con respecto a todas las Participaciones de Clase S se ha fijado a un tipo que pretende atraer activos al Subfondo relevante. Por lo tanto, se pretende que las Participaciones de Clase S solo estén disponibles para inversión, de acuerdo con lo previsto a continuación, durante un tiempo limitado después de la publicación de este Folleto.
Los Consejeros podrán, a su discreción, cerrar las Participaciones de Clase S de un Subfondo concreto
para nuevas suscripciones, tanto por parte de los Partícipes como de nuevos inversores, una vez que el Valor Liquidativo de la Clase S relevante haya alcanzado la cantidad especificada en los Detalles del Subfondo correspondiente en el Apéndice IV (o cualquier otra cantidad que los Consejeros determinen a su discreción).
Una vez que los Consejeros hayan ejercido su facultad de cerrar las Participaciones de Clase S a nuevas suscripciones de acuerdo con lo previsto en el párrafo anterior, se publicará una notificación en este sentido en el sitio web www.axa-im.com. También se publicarán notificaciones en el mismo sitio web cuando las Participaciones de Clase S que se han cerrado a suscripciones de la manera descrita anteriormente vuelvan a ser abiertas a suscripciones posteriormente por los Consejeros como resultado de reembolsos o de otro modo.
Las Participaciones de Clase S se pueden reembolsar en cualquier momento de conformidad con los procedimientos ordinarios de reembolso aplicables al Subfondo correspondiente.