# Appendix V
### STOCK CONNECT

#### Trading Links
The Stock Connect comprises the Shanghai-Hong Kong Stock Connect and Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Each of the Shanghai-Hong Kong Stock Connect and Shenzhen-Hong Kong Stock Connect comprises a
northbound trading link (the “Northbound Trading Link”) for investment in China A-shares (“Northbound Trading”) and a southbound trading link (the “Southbound Trading Link”) for investment in Hong Kong shares (“Southbound Trading”). Under the Northbound Trading Link, Hong Kong
and overseas investors (including a Sub-Fund), through
their Hong Kong brokers and securities trading service companies (in Shanghai and in Qianhai Shenzhen
respectively) established by Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (the “HKEX”), may trade eligible shares listed on the Shanghai Stock Exchange (“SSE”) or the Shenzhen Stock Exchange (“SZSE”) by routing orders to the SSE or SZSE (as the case may be).

#### Eligible Securities
Presently, Hong Kong and overseas investors (including a Sub-Fund) will be able to trade certain stocks listed on
the SSE (the “SSE Securities”) and the SZSE (“the SZSE Securities”) via the Stock Connect.
SSE Securities include all the constituent stocks from time to time of the SSE 180 Index and SSE 380 Index, and all the SSE-listed China A-shares that are not included as constituent stocks of the relevant indices but which have corresponding H-shares listed on The Stock
Exchange of Hong Kong Limited (the “SEHK”), except the
following:
- SSE-listed shares which are not traded in renminbi; and
- SSE-listed shares which are included in the “risk alert board”.

SZSE Securities will include all the constituent stocks of the SZSE Component Index and the SZSE Small/Mid Cap Innovation Index which have a market capitalisation of not less than renminbi 6 billion, and all the SZSE-listed China A-shares which have corresponding H-shares listed on SEHK, except the following:
- SZSE-listed shares which are not traded in renminbi; and
- SZSE-listed shares which are included in the “risk alert board”.

At the initial stage of Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, shares listed on the ChiNext Board of SZSE under Northbound Trading Link will be limited to institutional professional investors. Subject to resolution of related regulatory issues, other investors may subsequently be allowed to trade such shares.
It is expected that the list of eligible securities will be subject to review.

#### Trading day
Investors (including a Sub-Fund) can only trade on the other market on days where both markets are open for trading, and banking services are available in both markets on the corresponding settlement days.

#### Trading quota
Trading under the Stock Connect is subject to a daily quota (“Daily Quota”), for each of Shanghai-Hong Kong Stock Connect and Shenzhen-Hong Kong Stock Connect,
which is separate for Northbound and Southbound Trading. The Daily Quota limits the maximum net buy value of cross-boundary trades under the Stock Connect each day. The quotas do not belong to any Sub-Fund and are utilised on a first-come-first-serve basis. The SEHK monitors the quota and publishes the remaining balance of the Northbound Trading Daily Quota at scheduled
times on the HKEX’s website. The Daily Quota may
change in future. The Manager will not notify investors in
case of a change of quota.

#### Settlement and Custody
The Hong Kong Securities Clearing Company Limited (the “HKSCC”) is responsible for the clearing, settlement and the provision of depository, nominee and other related
services of the trades executed by Hong Kong market participants and investors. SSE Securities or SZSE Securities acquired by an investor through Northbound
Trading is maintained with such investor’s broker’s or custodian’s stock account with the Central Clearing and Settlement System (“CCASS”) operated by the HKSCC.
Corporate actions and shareholders’ meetings 
Notwithstanding the fact that HKSCC does not claim proprietary interests in the SSE Securities or SZSE Securities held in its omnibus stock account in the China
Securities Depository and Clearing Corporation Limited (the “CSDCC”), the CSDCC as the share registrar for SSE or SZSE listed companies still treats the HKSCC as one
of the shareholders when it handles corporate actions in respect of such SSE Securities or SZSE Securities. The HKSCC monitors the corporate actions affecting SSE Securities or SZSE Securities and keeps the relevant CCASS participants informed of all such corporate actions that require CCASS participants to take steps in order to participate in them.

#### Currency
Hong Kong and overseas investors (including a Sub-Fund) can trade and settle SSE Securities and SZSE Securities in renminbi only.

#### Trading fees and taxes
In addition to paying trading fees and stamp duties in connection with A-Share trading, a Sub-Fund may be subject to other fees and taxes concerned with income arising from stock transfers which are determined by the relevant authorities.

#### Coverage of Investor Compensation Fund
A Sub-Fund’s investments through Northbound trading under the Stock Connect is not covered by Hong Kong’s Investor Compensation Fund. Hong Kong’s Investor
Compensation Fund is established to pay compensation
to investors of any nationality who suffer pecuniary losses as a result of default of a licensed intermediary or authorised financial institution in relation to exchange- traded products in Hong Kong. Since default in Northbound trading via the Stock Connect do not involve products listed or traded in the SEHK or the Hong Kong Futures Exchanges Limited, they will not be covered by the Investor Compensation Fund. On the other hand, since a Sub-Fund will be carrying out Northbound trading through securities brokers in Hong Kong but not mainland
Chinese brokers, the Sub-Fund’s investments are not
protected by the China Securities Investor Protection
Fund in mainland China.
Further information about the Stock Connect is available at the website: https://www.hkex.com.hk/Mutual-Market/ Stock-Connect?sc_lang=en.

Translation (ENIT, 2022-06-24):
# Appendice V
### STOCK CONNECT

#### Piattaforme di negoziazione
Il programma Stock Connect comprende i programmi Shanghai-Hong Kong Stock Connect e Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Sia il programma Shanghai-Hong Kong Stock Connect che Shenzhen-Hong Kong Stock Connect comprende un collegamento per la negoziazione
verso nord (il “Collegamento Northbound Trading”) per gli investimenti in azioni cinesi di classe A (“Northbound Trading”) e un collegamento per la negoziazione verso sud (il “Collegamento Southbound Trading”) per gli investimenti in azioni quotate a Hong Kong (“Southbound
Trading"). Avvalendosi della Piattaforma di negoziazione
verso nord (Northbound Trading Link), gli investitori di Hong Kong ed esteri (compreso un Comparto) possono negoziare le azioni idonee quotate alla Borsa di Shanghai
(“SSE”) o alla Borsa di Shenzhen (“SZSE”) tramite i propri
intermediari e le proprie società di servizi di negoziazione
di titoli di Hong Kong (rispettivamente a Shanghai e Qianhai Shenzhen) costituiti da Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ("HKEX"), inoltrando gli ordini alla SSE o alla SZSE (a seconda dei casi).

#### Titoli idonei
Attualmente, gli investitori di Hong Kong e quelli stranieri (compreso un Comparto) potranno negoziare alcune azioni quotate alla SSE (i "Titoli della SSE") e alla SZSE (i "Titoli della SZSE") tramite il programma Stock Connect.
I Titoli della SSE comprendono tutte le azioni che di volta in volta compongono l'Indice SSE 180 e l'Indice SSE 380, nonché tutte le azioni cinesi di classe A quotate alla SSE non inserite come componenti nei rispettivi indici, ma le cui azioni H corrispondenti sono quotate alla Borsa di Hong Kong Limited (la "SEHK"), tranne:
- le azioni quotate alla SSE non negoziate in renminbi; e
- le azioni quotate alla SSE incluse nel "risk alert board" (Elenco titoli a rischio di esclusione dalla quotazione).

I Titoli della SZSE comprenderanno tutte le azioni che compongono l'Indice SZSE Component e l'Indice SZSE Small/Mid Cap Innovation con una capitalizzazione di mercato non inferiore a 6 miliardi di renminbi, nonché tutte le azioni cinesi di classe A quotate alla SZSE le cui azioni H corrispondenti sono quotate alla SEHK, tranne:
- le azioni quotate alla SZSE non negoziate in renminbi; e
- le azioni quotate alla SZSE incluse nel "risk alert board" (Elenco titoli a rischio di esclusione dalla quotazione).

In una fase iniziale del programma Shenzhen-Hong Kong Connect, le negoziazioni di azioni quotate sul listino ChiNext della SZSE tramite Trading Northbound saranno limitate agli investitori professionali istituzionali. Previa determinazione dei relativi organismi di regolamentazione, sarà consentito agli altri investitori di negoziare tali azioni in una fase successiva.
È prevedibile che l’elenco dei titoli idonei sia oggetto di revisione.

#### Giorno di negoziazione:
Gli investitori (tra cui un Comparto) possono effettuare negoziazioni sull'altro mercato solo nei giorni in cui entrambi i mercati sono aperti per le negoziazioni e i servizi bancari sono disponibili in entrambi i mercati nei rispettivi giorni di regolamento.

#### Partecipazione alla negoziazione
La negoziazione tramite il programma Stock Connect è soggetta a una partecipazione giornaliera ("Partecipazione giornaliera") per ciascun programma, Shanghai-Hong Kong Connect e Shenzhen-Hong Kong Connect, separata per la Piattaforma di Trading Northbound e per la Piattaforma di Trading Southbound. La Partecipazione giornaliera pone un limite giornaliero al valore di acquisto netto massimo di negoziazioni transfrontaliere nell'ambito del programma Stock Connect. Le partecipazioni non appartengono ad alcun Comparto e sono impiegate secondo il principio del "primo arrivato, primo servito". La SEHK monitora la partecipazione e pubblica il saldo residuo della Partecipazione giornaliera Northbound a orari prestabiliti sul sito web della HKEX. La Partecipazione giornaliera può subire variazioni in futuro. Il Gestore non comunicherà tali variazioni agli investitori.

#### Regolamento e custodia
Spetta alla Hong Kong Securities Clearing Company Limited (la "HKSCC") la responsabilità delle attività di compensazione, regolamento e quella di procurare depositari, intestatari e altri servizi connessi per le operazioni eseguite dai partecipanti e dagli investitori del mercato di Hong Kong. Gli investitori che abbiano acquisito Titoli della SSE e Titoli della SZSE tramite Trading Northbound devono depositare tali titoli sul conto titoli dei propri broker o depositari presso il Central Clearing and Settlement System ("CCASS") gestito dalla HKSCC.
Operazioni societarie e assemblee degli azionisti 
Anche se la HKSCC non rivendica diritti di proprietà sui Titoli della SSE e sui Titoli della SZSE detenuti nel suo
conto titoli omnibus presso la China Securities Depository and Clearing Corporation Limited (la "CSDCC"),
quest’ultima, in quanto conservatrice del registro delle
società quotate alla SSE e alla SZSE, nella gestione delle
operazioni societarie riguardanti i suddetti Titoli della SSE e Titoli della SZSE tratterà comunque la HKSCC come uno degli azionisti. La HKSCC monitora le operazioni societarie riguardanti i Titoli della SSE e i Titoli della SZSE e tiene informati i rispettivi partecipanti al CCASS su tutte le operazioni societarie che impongono ai partecipanti al CCASS adempimenti per la partecipazione alle operazioni stesse.

#### Valuta
Gli investitori di Hong Kong e quelli stranieri (compreso un Comparto) possono effettuare negoziazioni e regolamenti di Titoli della SSE e Titoli della SZSE esclusivamente in renminbi.

#### Commissioni di negoziazione e imposte
Oltre al versamento delle commissioni di negoziazione e delle imposte di bollo relative alla negoziazione di azioni A, un Comparto può essere soggetto ad altre commissioni e imposte sul reddito derivanti dalla compravendita di azioni nella misura stabilita dalle autorità pertinenti.

#### Copertura del fondo di indennizzo per gli investitori
Gli investimenti di un Comparto effettuati tramite la Piattaforma di Trading Northbound nell'ambito del programma Stock Connect non sono coperti dal Fondo di Indennizzo per gli Investitori di Hong Kong. Il Fondo di Indennizzo per gli Investitori di Hong Kong è stato predisposto per corrispondere un indennizzo a investitori di qualunque nazionalità che subiscano perdite pecuniarie a seguito di inadempienza di un intermediario autorizzato o di un istituto finanziario autorizzato in relazione ai prodotti negoziati in borsa a Hong Kong.
Poiché l'inadempienza della Piattaforma di Trading Northbound tramite il programma Stock Connect non riguarda prodotti quotati o negoziati sulla SEHK o sulla Hong Kong Futures Exchanges Limited, questi non saranno coperti dal Fondo di Indennizzo per gli Investitori. D'altra parte, poiché un Comparto negozierà sulla Piattaforma di Trading Northbound tramite intermediari finanziari a Hong Kong, ma non tramite intermediari nella Cina continentale, gli investimenti del Comparto non sono protetti dal Fondo di indennizzo per gli Investitori cinese nella Cina continentale.
Ulteriori informazioni sul programma Stock Connect sono disponibili on-line sul sito: https://www.hkex.com.hk/ Mutual-Market/Stock-Connect?sc_lang=en.