Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) peut faire appel à une société affiliée du Dépositaire pour exécuter des opérations de change, au comptant ou d’échange (swap) pour le compte d’Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux). Dans de tels cas, la société affiliée agira en tant que mandant et non comme courtier, agent ou fiduciaire d’Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux).
La société affiliée cherchera à tirer profit de ces opérations et est autorisée à conserver et à ne pas divulguer à Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) tout bénéfice éventuel.
La société affiliée prendra part à des opérations de ce type aux conditions convenues avec Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux).
Lorsque des liquidités appartenant à Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) sont déposées auprès d’une société affiliée étant une banque, il en résulte un conflit d’intérêts potentiel en lien avec les intérêts (le cas échéant) que la société affiliée est susceptible de payer ou de facturer au titre dudit compte et des commissions et autres bénéfices qu’elle pourrait tirer de la détention de ces liquidités en tant que banque et non comme agent fiduciaire.
La Société de gestion peut également être un client ou une
contrepartie du Dépositaire ou de ses sociétés affiliées.
Les conflits d’intérêts potentiels susceptibles de survenir en raison du recours par le Dépositaire à des sous-dépositaires comprennent quatre grandes catégories :
- des conflits d’intérêts résultant de la sélection dusous-dépositaire et de l’allocation des actifs parmi plusieurs sous-dépositaires influencée par (a) des facteurs de coût, y compris les commissions les plus faibles facturées, les remises ou d’autres mesures d’incitation similaires et (b) de vastes relations commerciales réciproques dans lesquelles le Dépositaire est susceptible d’agir sur la base de la valeur économique de la relation au sens plus large, outre des critères d’évaluation objectifs ;
- les sous-dépositaires, qu’ils soient ou non des sociétés affiliées, agissent pour d’autres clients et dans leurs propres intérêts, ce qui est susceptible d’engendrer un conflit avec les intérêts des clients ;
- les sous-dépositaires, qu’ils soient ou non des sociétés affiliées, ont uniquement des relations indirectes avec les clients et considèrent le Dépositaire comme leur contrepartie, ce quipourrait inciter le Dépositaire à agir dans son propre intérêt,ou dans l’intérêt d’autres clients, au détriment des clients ; et
- les sous-dépositaires sont susceptibles de disposer de droits de créanciers fondés sur le marché vis-à-vis d’actifs de clients, qu’ils auront intérêt à faire valoir en cas de non-paiement des opérations sur titres.

Translation (FRES, 2020-06-01):
Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) puede utilizar una filial del Depositario para ejecutar operaciones de cambio, al contado o de swap para la cuenta de Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux). En estos casos, la filial actuará en capacidad de director y no como corredor, agente o fiduciario de Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux). La filial tratará de beneficiarse de estas operaciones y está autorizada para retener y no revelar ningún beneficio a Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux).
La filial podrá ejecutar dichas operaciones en los términos y condiciones acordados con Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux).
Cuando el efectivo que pertenece a Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) se deposita en una filial que es un banco, surge un conflicto potencial con respecto a los intereses (si los hay) que la filial puede pagar o cobrar a dicha cuenta y las comisiones u otros beneficios que pueden derivar de la tenencia de dicho efectivo como banquero y no como fiduciario. La Sociedad gestora podrá ser cliente o contraparte del Depositario o sus filiales.
Los posibles conflictos que pueden surgir del uso que el Depositario hace de los subdepositarios incluyen cuatro grandes categorías:
- conflictos derivados de la selección y asignación de activos de los subdepositarios entre múltiples subdepositarios influenciados por (a) factores de coste, incluyendo las comisiones más bajas aplicadas, reducciones de comisiones o incentivos similares y (b) relaciones comerciales bidireccionales amplias en las que el Depositario puede actuar basándose en el valor económico de la relación más amplia, además de en criterios objetivos de evaluación;
- los subdepositarios, tanto filiales como no filiales, actúan para otros clientes y en su propio interés, lo que puede crear conflictos con los intereses de los clientes;
- los subdepositarios, tanto filiales como no filiales, solo tienen relaciones indirectas con los clientes y consideran al Depositario su contraparte, lo que podría ser un incentivo para que el Depositario actúe en su propio interés o en los intereses de otros clientes perjudicando a los clientes; y
- los subdepositarios pueden tener derechos de acreedores basados en el mercado frente a activos de clientes y podrían tener interés en ejercerlos si no se les paga por operaciones de valores.