### General risk warnings
Investing in the shares of the Investment Compa- ny involves risks. Risks may include or be associ- ated with equity and bond market risks, interest rate, credit, counterparty default, liquidity and counterparty risks, as well as exchange rate, volatility and political risks. Each of these risks can also occur together with other risks. Some of these risks are briefly discussed below. Potential investors should inform themselves about invest- ments and instruments that can be used within the framework of the planned investment policy. Investors should also be aware of the risks associ- ated with investing in the shares and should only make an investment decision when they have received comprehensive advice from their legal, tax and financial advisors, auditors or other advi- sors on (i) the suitability of an investment in the shares, taking into account their personal financial and tax situation and other circumstances, (ii) the information contained in this Sales Prospectus and
(iii) the investment policy of the relevant sub-fund.
It should be noted that a sub-fund’s invest- ments also contain risks as well as opportuni- ties for price increases. The shares of the fund are securities whose value is determined by the price fluctuations of the assets they contain. Accordingly, the value of the shares may rise or fall relative to the purchase price.
Consequently, no assurance can be given that the objectives of the investment policy will be achieved.

Translation (ENES, 2020-05-29):
### Advertencias generales en materia de riesgo
La inversión en acciones de la sociedad de inver­ sión lleva aparejados riesgos. Estos pueden incluir o conllevar, entre otros, los riesgos propios del mercado de renta variable y del mercado de renta fija, riesgos de tipos de interés, de crédito, de insolvencia, de liquidez y de contraparte, así como riesgos cambiarios, de volatilidad y políti­ cos. Cada uno de estos riesgos también puede ir acompañado de otros riesgos. Más adelante tra­ taremos brevemente algunos de ellos. Los inver­ sores potenciales deberían informarse acerca de las inversiones y los instrumentos que se pueden emplear de acuerdo con la política de inversión prevista. Los inversores también deberán tener claros los riesgos que conlleva la inversión en las acciones y no tomar la decisión de invertir hasta haber recibido un completo asesoramiento por parte de sus asesores legales, fiscales y financie­ ros, sus auditores o asesores de cualquier otro tipo acerca de (i) la idoneidad de una inversión en las acciones teniendo en cuenta su situación financiera o fiscal y otras circunstancias persona­ les, (ii) la información contenida en el presente folleto de venta, y (iii) la política de inversión del subfondo en cuestión.
Debe tenerse en cuenta que, además de las oportunidades de subidas en las cotizaciones, las inversiones de un subfondo también con- llevan riesgos. Las acciones del fondo son títulos cuyo valor está determinado por las oscilaciones en la cotización de los activos financieros que comprende. En consecuencia, el valor de las acciones puede aumentar o disminuir respecto al precio de adquisición.
Por ello, nunca podrán otorgarse garantías sobre la consecución de los objetivos de la política de inversión.