#### Given the high quality of the acceptable collateral and the high quality nature of the selected counterparties, there is no maturity constraints applicable to the collateral received.
- Limits applicable to cash collateralCash collateral received should only be:
- placed on deposit with entities prescribed in the section Eligible Assets of the Appendix 1;
- invested in high-quality government bonds;
- used for the purpose of reverse repurchase transactions provided the transactions are with credit institutions subject to prudential supervision and the sub-fund is able to recall at any time the full amount of cash on accrued basis;
- invested in short-term money market funds as defined in the Guidelines on a Common Definition of European money market Funds.
- Reuse of cash provided as collateralThe Company may re-invest the cash it has received as collateral in the following eligible instruments in accordance with the applicable law and regulations including Circular 08/356 as amended by Circular 11/512 and ESMA guidelines:
- Money market UCIs (daily calculation and S&P AAA rating or equivalent);
- Short-term bank deposits;
- Money market instruments;
- Short-term bonds issued or guaranteed by a Member State of the European Union, Switzerland, Canada, Japan or the United States or by their local authorities or by supranational institutions and undertakings with EU, regional or world-wide scope;
- Bonds issued or guaranteed by first class issuers offering adequate liquidity, andThe financial assets other than bank deposit and units of UCIs that the Company has acquired by reinvesting the cash collateral must not be issued by an entity affiliated to the counterparty;The financial assets acquired via the reinvestment of the cash collateral must not be kept with the counterparty, except if it is legally segregated from the counterparty’s assets;The financial assets acquired via the reinvestment of the cash collateral may not be pledged unless the Company has sufficient liquidities to be able to return the received collateral in the form of cash.

Translation (ENIT, 2022-04-22):
### Viste l’alta qualità delle garanzie ammissibili e l’alta qualità delle controparti selezionate, non ci sono limiti sulla vita residua delle garanzie ricevute.
- Limiti per le garanzie collaterali in contantiLa garanzia in contanti ricevuta può essere unicamente:
- depositata presso entità secondo quanto prescritto nella Sezione Attività Ammissibili dell’Appendice 1;
- investita in titoli di Stato di ottima qualità;
- utilizzata per operazioni di pronti contro termine inversi, purché effettuate con istituti di credito soggetti a vigilanza prudenziale e il comparto possa chiedere in qualsiasi momento la restituzione dell’intero importo in contanti maturato;
- investita in fondi del mercato monetario a breve, secondo la definizione delle Linee Guida per una definizione comune dei Fondi del mercato monetario europei.
- Riutilizzo dei contanti ricevuti a titolo di garanzia collateraleLa Società può reinvestire il contante ricevuto come garanzia collaterale nei seguenti strumenti idonei conformemente alla normativa e alla regolamentazione vigenti, compresa la Circolare 08/356, modificata dalla Circolare 11/512 e gli orientamenti ESMA:
- OICR di tipo monetario (con valore patrimoniale netto calcolato quotidianamente e rating AAA (S&P) o suo equivalente);
- depositi bancari a breve scadenza;
- strumenti del mercato monetario;
- obbligazioni a breve termine emesse o garantite da uno Stato membro dell’Unione europea, da Svizzera, Canada, Giappone o Stati Uniti o da loro enti pubblici territoriali, o da istituti e organismi sovranazionali a carattere comunitario, regionale o mondiale;
- obbligazioni emesse o garantite da emittenti di prima categoria che offrono una liquidità adeguata; eLe attività finanziarie diverse dai depositi bancari e dalle quote di OIC che la Società ha acquistato reinvestendo i contanti ricevuti a titolo di garanzia non devono essere emessi da un’entità affiliata alla controparte;Le attività acquisite mediante il reinvestimento di contanti ricevuti a titolo di garanzia non devono essere conservate dalla controparte, tranne nel caso in cui siano legalmente separate dal patrimonio di quest’ultima;Le attività finanziarie acquistate attraverso il reinvestimento di contanti ricevuti a titolo di garanzia non possono essere cedute in pegno/garanzia, tranne nel caso in cui la Società disponga di liquidità sufficienti per poter restituire la garanzia ricevuta in forma di contanti.