Specifically, the sub-fund invests at least 75% of its net assets in fixed rate, floating rate or inflation-indexed debt securities and negotiable debt instruments. "
The investment policy will also be clarified to foresee that the sub-fund may invest up to 25% of its net assets in non-OECD countries and up to 20% its net assets in cash and cash equivalents.
The Sub-Fund’s modified duration has also been modified and may now vary from -3 to 7 (instead of -3 to 5).
- Amendment of the investment strategyThe investment strategy will be amended so as to read as follows as from 31 of December 2021:“The investment manager uses a combination of different strategiesto achieve its objective. Specifically these strategies include:
- A long and short fixed income directional strategy aiming to optimise the performance of the portfolio based on macroeconomic, interest rate and inflation expectations
- An arbitrage strategy aiming to seek the relative value on various bond asset classes.”
- Use of benchmarkIn order to ensure compliance with the disclosure requirements foreseen by the ESMA Q&A on the UCITS Directive related to the use of a benchmark, the following paragraph has been added to the investment policy:"The sub-fund is actively managed. The index is used as an indicator of performance comparison. The management strategy is discretionarily and without constraints on the index."
- Update of risk warningsIn compliance with the already applicable investment policy, a risk warning related to investment in emerging markets has been added to the list of risks typically associated with ordinary market circumstances. The risk warning related to investments in ABS/MBS/TBA and illiquid securities have been removed from the list of risk warnings associated with ordinary market circumstances..
- Swing PricingVia a notice dated 14 April 2020, the Board informed you of its decision to temporarily apply swing pricing to the Sub-Fund in light of the then prevailing market circumstances. A swing factor of 2% was applied.

Translation (ENIT, 2021-11-30):
Nello specifico, il comparto investe come minimo il 75% del patrimonio netto in titoli di debito a tasso fisso o variabile o indicizzati all'inflazione e in strumenti di debito negoziabili."
Verrà inoltre chiarita la politica d'investimento in modo da ammettere la possibilità per il comparto di investire fino al 25% del suo patrimonio netto in paesi non OCSE e fino al 20% del suo patrimonio netto in liquidità e strumenti equivalenti.
Anche la duration modificata del Comparto è stata modificata e può ora variare da -3 a 7 (anziché da -3 a 5).
- Modifica della strategia d'investimentoLa strategia d'investimento sarà modificata come segue a partire dal 31 dicembre 2021:"Il gestore degli investimenti utilizza una combinazione di diverse strategie per raggiungere ilsuo obiettivo. Nello specifico queste strategie includono:
- Una strategia direzionale corta e lunga sul reddito fisso che mira a ottimizzare la performance del portafoglio sulla base delle aspettative macroeconomiche, sui tassi di interesse e sull'inflazione
- Una strategia di arbitraggio che mira a ricercare il valore relativo su diverse classi di attivo obbligazionarie."
- Uso di benchmarkAl fine di garantire il rispetto dei requisiti informativi previsti dalle Domande e risposte dell'ESMA sulla direttiva OICVM relativamente all'uso di un benchmark, alla politiche d'investimento è stato aggiunto il seguente paragrafo:"Il comparto è gestito in modo attivo. L'indice viene utilizzato come indicatore di raffronto della performance. La strategia di gestione è discrezionale e priva di vincoli rispetto all'indice."
- Aggiornamento delle avvertenze sui rischiIn ottemperanza alla politica di investimento già applicabile, un'avvertenza sui rischi connessi all'investimento nei mercati emergenti è stata aggiunta all'elenco dei rischi generalmente associati a circostanze di mercato ordinarie. Le avvertenze sui rischi relativi agli investimenti in ABS/MBS/TBA e i titoli illiquidi sono state rimosse dall'elenco dei rischi associati a circostanze di mercato ordinarie.
- Swing PricingCon la comunicazione del 14 aprile 2020, il Consiglio ha portato alla Sua conoscenza la decisione di applicare temporaneamente lo swing pricing al Comparto, alla luce delle circostanze di mercato allora prevalenti. È stato applicato un fattore di oscillazione del 2%.