# How long should I hold it and can I take money out early?
## Recommended holding period: 5 years
The Fund invests in private equity, private debt, private real estate and private infrastructure through direct, secondary (purchase of an existing fund interest from another investors) and primary investments (investments in newly created funds). The Fund also invests in public alternative investment strategies as outlined in the "Objective" section above. The nature of private market strategies, which typically consists of taking ownership of an asset to create value, requires a long term investment horizon. The nature of private debt, which consists of providing capital to companies in the form of loans and in some cases, the parti- cipation in equity kickers typically a warrant or option to buy equity in a borrower, which is attached to debt investments), requires a long-term investment horizon.
The Partners Fund SICAV offers monthly liquidity to investors (redemption at net asset value "NAV"). Net redemptions will be limited to 10%, 25% and 30% of the shares outstanding per any one, three and twelve months rolling period. When deemed in the best interest of the Fund, the directors of the Fund may determine to further reduce the net redemption limits to 5%, 12.5% and 15%, respectively. Such further restriction can be enacted for one or several 'Dealing Days' detailed in the Fund's prospectus but would be limited for a period of up to 2 years. After such period has lapsed, the same restriction shall not be enacted for the same period as it was most recently imposed. The redemption gating is calculated in aggregate across all share classes. The applicable NAV may be reduced by a redemption fee. Applications for subscriptions and redemptions must be in accordance with the 'Monthly Dealing Procedure' detailed in the Fund's prospectus. Further information about the product or the fund, including the latest net asset value per share of the fund will be available during normal office hours at the registered office of the fund or the manager.
For the impact of cashing in earlier than on the recommended holding period, please see the performance scenarios shown under "What are the risks and what could I get in return?" above.

Translation (ENES, 2023-09-08):
# ¿Cuánto tiempo debo mantener la inversión, y puedo retirar dinero de manera anticipada?
## Periodo de mantenimiento recomendado: 5 años
El Fondo invierte en renta variable privada, deuda privada, bienes inmuebles privados e infraestructura privada, a través de inversiones directas, secundarias (compra del interés de un fondo existente a otro inversor) y primarias (inversión en fondos de reciente creación). El Fondo también invierte en estrategias de inversión pública alternativa, como se indica en la sección anterior "Objetivo". La naturaleza de las estrategias del mercado privado, que normalmente consisten en tomar posesión de un activo para crear valor, requiere un horizonte de inversión a largo plazo. La naturaleza de la deuda privada, que consiste en ofrecer capital a sociedades en forma de préstamos y, en algunos casos, en la participación en incentivos de renta variable (generalmente un warrant u opción para comprar acciones a un prestatario, el cual está ligado a inversiones de deuda), requiere un horizonte de inversión a largo plazo.
La Partners Fund SICAV ofrece liquidez mensual a los inversores (reembolso según el valor liquidativo ("VL"). Los reembolsos netos estarán limitados al 10 %, 25 % y 30 % de las acciones en circulación por cada período consecutivo de uno, tres y doce meses. Cuando se considere que redunda en beneficio del Fondo, los consejeros del Fondo podrán decidir reducir los límites de reembolso neto al 5%, 12,5 % y 15 %, respectivamente. Esta nueva restricción puede aplicarse a uno o varios "Días de negociación" detallados en el folleto del Fondo, pero se limitaría a un periodo de hasta 2 años. Transcurrido dicho periodo, no se aplicará la misma restricción durante el mismo periodo que la última vez que se impuso. La recaudación del reembolso se calcula en conjunto con todas las clases de acciones. El Valor liquidativo aplicable puede verse reducido por una comisión de reembolso. Las solicitudes de suscripción y reembolso deben ajustarse al "Procedimiento Mensual de Operaciones" detallado en el folleto del Fondo. Para más información sobre el producto o el fondo, incluido el último valor liquid- ativo por acción del fondo, diríjase durante el horario normal de oficina al domicilio social del fondo o el gestor.
Para obtener más información sobre el impacto de realizar la liquidación antes de que finalice el periodo de mantenimiento recomendado, consulte los escen- arios de rentabilidad mostrados anteriormente en "¿Qué riesgos corro y qué podría obtener a cambio?".