#### YTD	Year-to-date.
RISK GLOSSARY
Investment Objective Risk - There is no guarantee that the Fund will achieve its investment objective.
Market Risk - The Fund is subject to normal market fluctuations and the risks associated with investing in international securities markets. Therefore, the value of your investment and the income from it may rise as well as fall and you may not get back the amount originally invested.
Counterparty Risk - The Fund will be exposed to credit risk on counterparties with which it trades in relation to on-exchange traded instruments such as futures and options and where applicable, 'over-the-counter' ("OTC","non-exchange") transactions. OTC instruments may also be less liquid and are not afforded the same protections that may apply to participants trading instruments on an organised exchange.
Currency Risk - The value of investments designated in another currency may rise and fall due to exchange rate fluctuations. Adverse movements in currency exchange rates may result in a decrease in return and a loss of capital. It may not be possible or practicable to successfully hedge against the currency risk exposure in all circumstances.
Liquidity Risk - The Fund may make investments or hold trading positions in markets that are volatile and which may become illiquid. Timely and cost efficient sale of trading positions can be impaired by decreased trading volume and/or increased price volatility.
Financial Derivatives Instruments - The Fund will invest financial derivative instruments ("FDI") (instruments whose prices are dependent on one or more underlying asset) to achieve its investment objective. The use of FDI involves additional risks such as high sensitivity to price movements of the asset on which it is based. The extensive use of FDI may significantly multiply the gains or losses.
Leverage Risk - The Fund's use of FDI may result in increased leverage which may lead to significant losses.
Total Return - Whilst the Fund aims to provide capital growth, a positive return is not guaranteed over any time period and capital is in fact at risk.
Single Region/Country Risk - The Fund is a specialist country-specific or geographic regional fund, the investment carries greater risk than a more internationally diversified portfolio.
A complete description of risks is set out in the Fund's prospectus.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
#### YTD	Da inizio anno (year-to-date).
GLOSSARIO DEI RISCHI
Rischio dell'obiettivo di investimento: non vi è alcuna garanzia che il Fondo raggiunga il proprio obiettivo di investimento.
Rischio di mercato: il Fondo è soggetto a normali oscillazioni di mercato ed è esposto ai rischi connessi all'investimento su mercati finanziari internazionali. Pertanto, il valore dell'investimento e il reddito da esso derivante sono soggetti a rialzi e ribassi, e gli investitori potrebbero non recuperare il capitale inizialmente investito.
Rischio di controparte: il Fondo sarà esposto al rischio di credito delle controparti con cui opera in relazione a strumenti negoziati in borsa quali future e opzioni e, ove del caso, a operazioni su strumenti negoziati 'over-the-counter' ("OTC", "fuori borsa"). Gli strumenti negoziati OTC possono essere meno liquidi e non offrono le stesse forme di protezione applicabili a chi negozia strumenti su una borsa valori organizzata.
Rischio valutario: il valore di investimenti denominati in un'altra valuta può aumentare o diminuire a fronte delle oscillazioni dei tassi di cambio. Oscillazioni sfavorevoli dei tassi di cambio possono comportare una riduzione del rendimento e una perdita di capitale. Potrebbe non essere sempre possibile o fattibile provvedere a una copertura efficace dell'esposizione al rischio valutario.
Rischio di liquidità: il Fondo può effettuare investimenti o detenere posizioni di trading in mercati volatili e potenzialmente illiquidi. La vendita tempestiva e proficua delle posizioni può risultare compromessa da un calo dei volumi di trading e/o da un aumento della volatilità dei prezzi.
Strumenti finanziari derivati: il Fondo investirà in strumenti finanziari derivati ("SFI") (strumenti i cui prezzi dipendono da una o più attività sottostanti) con l'obiettivo di realizzare il suo obiettivo d'investimento. L'uso di FDI comporta rischi aggiuntivi, tra i quali un'elevata sensibilità alle oscillazioni di prezzo dello strumento sottostante. Un uso intensivo di FDI può moltiplicare in misura importante i guadagni o le perdite.
Rischio di leva finanziaria: l'uso di SFD da parte del Fondo può portare a un aumento della leva finanziaria, rendendo possibili ingenti perdite.
Total Return: sebbene l'obiettivo del Fondo sia quello di offrire la crescita del capitale, non si garantisce un rendimento positivo in nessun periodo di tempo e il capitale è di fatto a rischio.
Rischio di una singola regione/paese: il Fondo è un fondo regionale specializzato a livello geografico o di singoli paesi e un investimento in esso comporta pertanto un rischio più elevato rispetto a un portafoglio a maggiore diversificazione internazionale.
Una descrizione completa dei rischi è illustrata nel Prospetto del Fondo.