# Introduction	How data is calculated and presented
This factsheet contains information about the composition of the fund at a particular point in time. It aims to help you understand how the fund manager is positioned to achieve the fund’s objectives.
The Equity Exposure table below provides an overall view of the fund. This represents - in percentage terms - how much of the fund is invested in the market. The higher the figure, the more the fund will take part in any market rises (or falls).
The definitions section provides a more comprehensive explanation of the individual elements in the table.
The exposure and positioning tables on page 4 break the fund down into a number of different views, each providing a different perspective on the fund’s investments.
Portfolio composition data has been calculated and presented according to several general principles, which are listed below.
- Aggregation: all investments, including derivatives, linked to a particular issuing company have been combined to form a total percentage holding for each company. The aggregate holding is referred to in this factsheet as a position. Positions are shown before and after call overwriting. Where a company is listed in two separate countries, each listing may be classified as a separate issuing company. Exchange Traded Funds (ETFs) and derivatives on ETFs are treated as individual securities – ie not aggregated.
- Categorisation: for investments that have underlying securities we use the attributes of the underlying issuing company or common share to determine the appropriate sector, market capitalisation band and geographic area.
- Derivatives: all derivatives are presented on an exposure basis and, where necessary, derivatives are delta-adjusted. Delta-adjusting expresses derivatives in terms of the equivalent number of shares that would be needed to generate the same return.
- “Basket” securities: securities that represent a number of company shares – like index futures or options – are allocated to categories (such as sector) whenever possible. Otherwise they are included in the “Other Index / Unclassified” category.

Translation (ENES, 2022-10-31):
# Introducción	Cómo se calculan y se presentan los datos
Esta ficha mensual contiene información acerca de la composición del fondo en un momento determinado. Su objetivo es ayudarle a entender de qué modo pretende el gestor del fondo lograr los objetivos del mismo.
La siguiente tabla de exposición a la renta variable ofrece una visión general del fondo. Esto representa, en términos porcentuales, la medida en la que el fondo está invertido en el mercado. Cuanto más alta sea la cifra, más participará el fondo en cualquier subida (o bajada) del mercado.
La sección de definiciones ofrece una explicación más exhaustiva de los elementos individuales de la tabla.
Las tablas de exposición y posicionamiento de la página 4 desglosan el fondo en diferentes visiones, cada una de las cuales ofrece una perspectiva distinta sobre sus inversiones.
Los datos sobre la composición de la cartera han sido calculados y presentados de acuerdo con varios principios generales, que se enumeran a continuación.
- Conjunto: todas las inversiones, incluidos los derivados, vinculadas a una empresa emisora concreta han sido combinadas para formar un porcentaje total de participación para cada empresa. En esta hoja de datos, la participación conjunta sedenomina posición. Las posiciones se muestran antes y después de la venta masiva de opciones de compra. En el caso de que una empresa cotice en dos países distintos, cada cotización se clasificará como una empresa emisora independiente. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los derivados relativos a fondos cotizados en bolsa (ETF) se tratan como valores individuales, es decir, no como conjunto.
- Categorización: para inversiones con valores subyacentes, utilizamos los atributos de la empresa emisora subyacente o participación común para determinar el sector apropiado, la franja de capitalización bursátil y la zona geográfica.
- Derivados: todos los derivados se presentan en base a la exposición y, en caso de que sea necesario, están ajustados al delta. El ajuste al delta expresa los derivados en términos del número de acciones equivalente que se necesitaría para generar el mismo rendimiento.
- Valores «cesta»: los títulos que representan varias acciones de empresas, tales como futuros u opciones sobre índices, se asignan a categorías (por ejemplo, a un sector) cuando es posible. Si no lo es, se incluyen en la categoría «Otro índice / Sin clasificación».