# What are the risks and what could I get in return?
## Risk Indicator
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#### The actual risk can vary significantly if you cash in at an early stage and you may get back less.
The summary risk indicator is a guide to the level of risk of this product compared to other products. It shows how likely it is that the product will lose money because of movements in the markets or because we are not able to pay you.

#### U.S. stock exchanges).
The product will also selectively write covered call options on its securities. In doing so, the product generates additional income from premiums received, but the product may not participate fully in the market appreciation of the security if the option is exercised.
The product is actively managed in reference to the S&P 500 Index NR and Cboe S&P 500 BuyWrite Index but does not intend to track the performance of the S&P 500 Index NR or Cboe S&P 500 BuyWrite Index nor is it intended that the shares of the Companies in which the product will invest be limited to companies included in the S&P 500 Index NR or Cboe S&P 500 BuyWrite Index.
This product is a UCITS fund and is a sub-fund of the Cullen Funds plc, an investment company qualifying as an open-ended UCITS authorised by the Central Bank of Ireland with segregated liability between sub-funds.
Shareholders may redeem or exchange shares on demand on any dealing day. A dealing day for this product is any business day when banks in Dublin and the New York Stock Exchange are open for business or such other days as may be determined by the Directors. Further information is available in the Prospectus.

#### The depositary of the product is Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited.

#### Intended retail investor:

#### This product is suitable for all types of retail investors that can accept a risk of investment losses of up to but not more than the amount originally invested.
Potential investors need not have prior financial markets experience or knowledge to invest in this product but those without may wish to seek independent financial advice prior to investing in the product if unsure.
Potential investors should be able to hold this investment for at least 5 years and should ensure that they are happy to accept the risk level indicated by the provided summary risk indicator measure.
We have classified this product as 4 out of 7, which is a medium risk class. This rates the potential losses from future performance at a medium level and poor market conditions could impact the value of your investment.
For other risks materially relevant to the product which are not taken into account in the summary risk indicator, read the product’s Annual Report or Prospectus available at https://www.cullenfunds.com/US/U/Documents/UCITS-Funds/.

#### This product does not include any protection from future market performance so you could lose some or all of your investment.

Translation (ENIT, 2023-01-01):
# Quali sono i rischi e qual è il potenziale rendimento?
## Indicatore di rischio:
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Il rischio effettivo può variare notevolmente in caso di disinvestimento anticipato e l’importo rimborsato potrebbe essere inferiore.
L’indicatore sintetico di rischio è un'indicazione orientativa del livello di rischio di questo prodotto rispetto ad altri prodotti. Esso esprime la probabilità che il prodotto subisca perdite monetarie a causa di movimenti sul mercato o a causa della nostra incapacità di pagarvi quanto dovuto.
Il prodotto prevede anche la vendita selettiva di opzioni call coperte sui propri titoli. In questo modo, il prodotto genera un reddito aggiuntivo dai premi ricevuti, ma potrebbe non partecipare pienamente all’apprezzamento di mercato del titolo in caso di esercizio dell’opzione.
Il prodotto è gestito attivamente in riferimento all'Indice S&P 500 NR e all'Indice Cboe S&P 500 BuyWrite, ma non intende replicarne la performance, né è previsto che le azioni delle imprese beneficiarie degli investimenti del prodotto siano limitate alle società incluse in tali indici.
Questo prodotto è un fondo OICVM ed è un comparto di Cullen Funds plc, una società di investimento che si qualifica come OICVM aperto autorizzato dalla Banca centrale d’Irlanda, con separazione patrimoniale tra i comparti.
Gli azionisti possono riscattare o scambiare le azioni, facendone richiesta, in qualsiasi giorno di negoziazione. Per questo prodotto un giorno di negoziazione è qualsiasi giorno lavorativo in cui le banche di Dublino e la Borsa di New York sono aperte per le normali attività o qualsiasi altro giorno stabilito dagli Amministratori. Ulteriori informazioni sono disponibili nel Prospetto.
Il depositario del prodotto è Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited.
Investitori al dettaglio cui si intende commercializzare il prodotto
Questo prodotto è adatto a tutti i tipi di investitori al dettaglio che possono accettare un rischio di perdita dell’investimento non superiore all’importo originariamente investito.
Per investire in questo prodotto non è necessario che i potenziali investitori abbiano una precedente esperienza o conoscenza dei mercati finanziari, ma chi ne è sprovvisto può chiedere una consulenza finanziaria indipendente prima di investire nel prodotto, in caso di dubbi.
I potenziali investitori devono essere in grado di detenere questo investimento per almeno 5 anni e devono assicurarsi di poter accettare il livello di rischio indicato dall’indicatore sintetico di rischio fornito.
Abbiamo classificato questo prodotto al livello 4 su 7, che corrisponde alla classe di rischio media. Ciò significa che le perdite potenziali dovute alla performance futura del prodotto sono classificate nel livello medio e che le cattive condizioni di mercato potrebbero influenzare il valore dell’investimento.
Per altri rischi particolarmente rilevanti per il prodotto non compresi nell'indicatore sintetico di rischio, leggere la Relazione annuale o il Prospetto del prodotto disponibile sul sito web https://www.cullenfunds.com/US/U/Documents/UCITS-Funds/.
Questo prodotto non comprende alcuna protezione dalla performance futura del mercato; pertanto potreste perdere il vostro intero investimento o parte di esso.