#### Average Credit Rating
This is the weighted average of all the bond credit ratings in the fund, expressed using the industry standard letter system (ie AAA, BBB). It takes into account all investments in the fund, including derivatives. This measure gives an idea of how risky the fund’s bonds are overall: the lower the average credit rating, the riskier the fund.
With a Linear weighted average, the weight assigned to each issue is equal to its market value weight. With an Exponential weighted average, the weight gets proportionally higher for lower-quality credit. In both calculations, the final value is the S&P-equivalent rating nearest to the calculated average.
Primary share class: is identified by Morningstar when the analysis calls for only one share class per fund to be in the peer group. It is the share class Morningstar recommends as the best proxy for the portfolio for the relevant market and category/GIF combination. In most cases the share class chosen will be the most retail version (based upon actual management charge, inception date, distribution status, currency and other factors) unless a share class that is less retailed focused has a much longer track record. It is different to the oldest share class data point in that it is on an available for sale level and not all markets will have the oldest share class for sale in that region. The Primary share class is also based on category so each available for sale/category combination for the fund will have its own primary share class.
Portfolio Turnover Rate (PTR) and Portfolio Turnover Cost (PTC), where shown: SRDII does not define a methodology for these values; ours is as follows: PTR = (purchases of securities + sales of securities) minus (subscriptions of units + redemptions of units), divided by average fund value over the prior 12 months multiplied by 100. Any funds’ trading in Fidelity Institutional Liquidity Funds is excluded from the PTR calculation. PTC = PTR (capped at 100%) x transaction cost, where transaction cost is calculated as ex-post (i.e. prior 12 months) MiFID disclosure of portfolio transaction costs minus implicit costs.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
#### Rating di credito medio
Si tratta della media ponderata di tutti i rating di credito delle obbligazioni del fondo, espressa impiegando il sistema standard a lettere (ossia AAA, BBB, ecc.). Prende in considerazione tutti gli investimenti del fondo, compresi i derivati. Tale valore fornisce un'idea sulla rischiosità complessiva delle obbligazioni del fondo: minore è il rating di credito medio, più rischioso sarà il fondo.
Con una media ponderata lineare, il peso assegnato alle singole emissioni è pari al peso del rispettivo valore di mercato. Con una media ponderata esponenziale, il peso aumenta in misura proporzionale per il credito di qualità inferiore. In entrambe le modalità di calcolo, il valore finale corrisponde al rating equivalente di S&P più prossimo alla media calcolata.
Classe di azioni primaria: identificata da Morningstar quando l’analisi si riferisce solo a una classe di azioni per comparto che deve figurare nel gruppo di titoli omologhi. Si tratta della classe di azioni che Morningstar consiglia come quella che meglio rappresenta il portafoglio per la combinazione mercato e categoria/GIF. Nella maggior parte dei casi la classe di azioni scelta consiste nella versione più appetibile presso gli investitori retail (sulla base degli oneri di gestione effettivi, della data d’inizio, delle condizioni di distribuzione, della valuta e di altri fattori) a meno che per una classe di azioni meno mirata alla distribuzione agli investitori retail non siano disponibili dati dell’andamento storico riferiti a un periodo più lungo. Si tratta di un parametro diverso rispetto ai dati relativi alla classe di azioni più vecchia, nel senso che fa riferimento a un livello di disponibilità per la vendita e non in tutti i mercati la classe di azioni più vecchia viene distribuita in una determinata regione. La classe di azioni primaria è inoltre basata sulla categoria, per cui ogni combinazione di disponibilità per la vendita/categoria per il comparto ha una classe di azioni primaria sua propria.
Tasso di rotazione del portafoglio (PTR, utilizzando gli acronimi inglesi) e Costo di rotazione del portafoglio (PTC, utilizzando gli acronimi inglesi), se indicati: La SRDII non definisce una metodologia per questi parametri; la nostra è la seguente: PTR = (acquisti + vendite di titoli) meno (sottoscrizioni + rimborsi di quote), diviso per il valore medio del comparto negli ultimi 12 mesi moltiplicato per 100. Le eventuali negoziazioni di comparti in Fidelity Institutional Liquidity Funds non sono comprese nel calcolo del PTR. PTC = PTR (con un massimo del 100%) x costo di transazione, dove il costo di transazione viene calcolato a posteriori (vale a dire, gli ultimi 12 mesi) considerando i costi di transazione del portafoglio dichiarati in base alla MiFID meno i costi impliciti.