# NN (L) Emerging Markets Debt (Local Bond)
## Introduction

##### The Sub-Fund was launched on 29 April 2011. The Sub-Fund absorbed the following Sub-Fund: Emerging Markets Debt (Local Bond) (29 April 2011) a Sub-Fund of the ING (L) Renta Fund SICAV.

## Investment objective and policy
The aim of this Sub-Fund is to actively manage a diversified portfolio comprised predominantly of fixed income securities, Money Market Instruments, derivatives and deposits, with strategic emphasis on emerging market interest rate duration exposure and/or emerging market currency risk exposure. Fixed income securities and Money Market Instruments will be predominantly issued by and/or denominated or having exposure in the currencies of developing countries (“emerging markets”) in Latin America, Asia, Central Europe, Eastern Europe, Africa and the Middle East. Measured over a period of several years this Sub- Fund aims to beat the performance of the Index as listed in the Appendix II of the Company’s Prospectus. The Index is a broad representation of the investment universe. The Sub-Fund is actively managed via currency allocation, curve positioning and instrument selection. The portfolio is diversified across countries and instruments. The investments can materially deviate from the Index The Sub-Fund may be exposed to various exchange rate risks linked to investments in securities denominated in currencies other than that of the Sub-Fund or in derivative instruments with underlying exchange rates or currencies.
Furthermore, a maximum of 1/3 of the net assets of the Sub-Fund may be invested in fixed income Transferable Securities, derivatives and Money Market Instruments issued by other countries, including OECD member states. These investments will be denominated and have exposure to hard currencies (e.g. Euro, US dollar).
The Sub-Fund may invest directly, up to 25% of its net assets, in securities traded on the Russian market – the “Moscow Interbank Currency Exchange – Russian Trade System” (MICEX-RTS) as well as indirectly in Russian securities and Eurobonds traded on Regulated Markets as defined in the Part III “Additional information”, Chapter III of this prospectus.
Furthermore, the Sub-Fund may invest in structured products, i.e. Transferable Securities as defined in Article 41 (1) of the Law of 2010, in order to access certain specific markets and to overcome problems linked to taxation and custody which arise when investing in the markets of developing countries.
The Sub-Fund may also invest, on an ancillary basis, in other Transferable Securities (including warrants on Transferable Securities up to a maximum of 10% of the Sub-Fund’s net assets), contingent convertible securities (up to a maximum of 10% of the Sub-Fund’s net assets) and asset-back securities up to a maximum of 20% of the Sub-Fund’s net assets, Rule 144A Transferable Securities, units of UCITS and other UCIs and deposits as described in Chapter III “Investment Restrictions” of Part III of this prospectus. However, investments in UCITS and UCIs may not exceed a total of 10% of the net assets. Where the Sub-Fund invests in warrants on Transferable Securities, note that the Net Asset Value may fluctuate more than if the Sub-Fund were invested in the underlying assets because of the higher volatility of the value of the warrant.
The Sub-Fund may have recourse to financial derivative instruments for hedging purposes, for efficient portfolio management and/or as part of the investment strategy of the Sub-Fund. The Sub-Fund may therefore invest in all derivative financial instruments authorised by Luxembourg law, including (not exclusively):
- Derivative financial instruments linked to market fluctuations such as call and put options, swaps and securities futures contracts, Indices, baskets of securities or any other financial instruments, and Total Return Swaps that are derivative financial instruments linked to a swap agreement in which one party makes payments based on a set rate, either fixed or variable, while the other party makes payments based on the return of an underlying asset, which includes both the income it generates and any capital gains.
- Derivative financial instruments linked to exchange rate or currency fluctuations of all types, such as currency futures contracts or currency call and put options, currency swaps, currency futures transactions and false risk cover through which the Sub-Fund carries out a cover transaction in its Reference Currency (Index or Reference Currency) against exposure in a single currency by selling or buying another currency closely linked to its Reference Currency.
- Derivative financial instruments linked to interest rate risks, such as call and put options on interest rates, interest rate swaps, future rate agreements, interest rate futures transactions, swaptions whereby a counterparty receives a fee in exchange for processing a future swap at a rate previously agreed should a certain contingent event arise, for example where future rates are set according to a reference Index, caps and floors and for which the seller, in exchange for a premium paid in advance agrees to compensate the buyer if interest rates go above or below a strike price at certain pre-defined dates during the lifetime of the agreement.
- Derivative financial risks linked to credit risks, namely credit default derivatives, such as credit default swaps, Indices and baskets of securities.

The Sub-Fund may invest in securities traded on Bond Connect. Bond Connect is a market facilitating investment to the Chinese bond market. The risks associated to investments through Bond Connect are detailed in Part III “Additional information”, Chapter II: “Risks linked to the investment universe: detailed description”.

## Environmental and Social characteristics
The Sub-Fund promotes environmental and/or social characteristics, as described in Article 8 of the SFDR, by defining for the main part of the investments the materiality of environmental, social and governance (ESG) risks and opportunities. This information is integrated by the Sub-Fund in its investment process based on the Management Company’s ESG Integration approach. ESG Integration, as described by the Management Company in the “NN IP Responsible Investment Policy” for its investments, stipulates that E, S and G factors must be demonstrably and consistently assessed in the investment process, and that they are documented in a systematic way.
The Sub-Fund applies the Management Company’s norms-based responsible investment criteria that may lead to exclusions as detailed in Part I: "Essential Information regarding the Company", Chapter II: "Information on investments". Such exclusions are a binding element for the investment process.
There is no relation between the environmental and social characteristics promoted by the Sub-Fund and its Index. The Sub- Fund’s security selection process includes the integration of ESG factors that may lead to restrictions on issuers that are part of the Index investment universe. Therefore, the investments of the Sub- Fund may differ from the investments of the Index.

##### Additional information concerning the Management Company’s norms-based responsible investment criteria is available for

##### consultation in the “NN IP Responsible Investment Policy” on the

##### website www.nnip.com.

## Securities lending and repurchase agreements

### (opérations à réméré)

##### The Sub-Fund may also engage in securities lending and repurchase agreements.

## Risk profile of the Sub-Fund
The overall market risk associated with the bonds and other financial instruments used to reach the investment objectives is considered high. These financial instruments are impacted by various factors. These include, but are not limited to, the development of the financial market, the economic development of issuers of these financial instruments who are themselves affected by the general world economic situation and the economic and political conditions in each country. Expected credit risk, the risk of failure of the issuers of underlying investments is high. The Sub-Fund’s liquidity risk is set to high. Liquidity risks may arise when a specific underlying investment is difficult to sell. Moreover, currency fluctuation may impact highly the Sub-Fund’s performance. Investments in specific theme are more concentrated than investments in various themes. No guarantee is provided as to the recovery of the initial investment. The risk associated with financial derivative instruments is detailed in Part

##### III “Additional information”, Chapter II: “Risks linked to the investment universe: detailed description”.

##### The global exposure of this Sub-Fund is determined using the VaR method as further detailed in Part III “Additional information”, Chapter IV: Techniques and instruments, A: General Provisions.

## Typical investor profile

##### The Sub-Fund particularly targets dynamic investors as defined in Part II “Sub-Fund Factsheets”.

## Fund type

##### Investments in fixed income instruments

## Reference Currency

##### United States Dollar (USD)

## Investment Manager
NN Investment Partners (Singapore) Ltd. and NN Investment Partners North America LLC., in each case acting as Investment Manager. In case of NN Investment Partners (Singapore) Ltd. delegation comprises the Asia Pacific component of the portfolio. In case of NN Investment Partners North America LLC. the delegation includes, but is not limited to, certain components of the investment management process as appropriate for time zone or local market purposes.
Share-Classes of the Sub-Fund NN (L) Emerging Markets Debt (Local Bond)
| Information applicable to each Share-Class of the Sub-Fund |
| --- |
| Payment Date | Three Business Days following the applicable Valuation Day. |
| Additional information | All profits, losses and expenses associated with a currency hedging transaction entered into in relation to the Hedged Share-Class will be allocated solely to the Hedged Share-Class. An additional maximum Share-Class Overlay Fee of 0.04% is charged for Overlay Share-Classes. The list of available Share-Classes of this Sub-Fund is available on www.nnip.com. |

| Share- Class | Maximum Service Fee | Maximum Management Fee | Fixed Service Fee | Maximum Subscription Fee | Maximum Conversion Fee |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I | - | 0.72% | 0.15% | 2% | - |
| N | - | 0.50% | 0.25% | - | - |
| P | - | 1.00% | 0.25% | 3% | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| R | - | 0.72% | 0.25% | 3% | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| S | - | 0.72% | 0.15% | 2% | - |
| X | - | 1.50% | 0.25% | 5% | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| Z | 0.15% | - | - | - | - |
| Zz | - | - | - | - | - |

Translation (ENES, 2021-03-10):
# NN (L) Emerging Markets Debt (Local Bond)
## Introducción

#### El Subfondo se creó el 29 de abril de 2011. El Subfondo absorbió el siguiente Subfondo: Emerging Markets Debt (Local Bond) (29 de abril de 2011), un Subfondo de la SICAV ING (L) Renta Fund.

## Objetivo y política de inversión
El objetivo de este Subfondo consiste en gestionar activamente una cartera diversificada, compuesta principalmente por valores de renta fija, Instrumentos del mercado monetario, derivados y depósitos, prestando especial atención estratégica a la exposición a la duración de los tipos de interés de mercados emergentes y/o al riesgo de divisas de mercados emergentes. Los valores de renta fija y los Instrumentos del mercado monetario estarán principalmente emitidos por países en desarrollo («mercados emergentes») de Latinoamérica, Asia, Europa Central, Europa del Este, África y Oriente Próximo, y/o estarán denominados o tendrán exposición a las monedas de los mismos. Medido a lo largo de un periodo de varios años, este Subfondo pretende superar la rentabilidad del Índice que figura en el Anexo II del Folleto de la Sociedad. El Índice es una amplia representación del universo de inversión. El Subfondo se gestiona activamente mediante la asignación de divisas, el posicionamiento en la curva y la selección de instrumentos. La cartera está diversificada por países e instrumentos. Las inversiones pueden distanciarse sustancialmente del Índice. El Subfondo podrá estar expuesto a varios riesgos cambiarios vinculados a la inversión en títulos denominados en divisas distintas de la del Subfondo o en instrumentos derivados con divisas o tipos de cambio subyacentes.
Por otra parte, podrá invertirse como máximo un tercio del patrimonio neto del Subfondo en Valores mobiliarios de renta fija, derivados e Instrumentos del mercado monetario emitidos por otros países (incluidos los Estados pertenecientes a la OCDE). Estas inversiones estarán denominadas en y tendrán exposición a monedas fuertes (hard currencies), p. ej., el euro y el dólar estadounidense.
El Subfondo podrá invertir directamente hasta el 25% de su patrimonio neto en valores que se negocien en los mercados rusos, la «Moscow Interbank Currency Exchange – Russian Trade System» (MICEX-RTS), así como indirectamente en valores rusos y Eurobonos que se negocian en mercados regulados, tal y como se define en la Parte III «Información complementaria», Capítulo III del presente folleto.
Por otra parte, el Subfondo podrá invertir en productos estructurados, es decir, Valores mobiliarios según lo definido en el Artículo 41 (1) de la Ley de 2010, con el fin de acceder a determinados mercados específicos y superar problemas asociados a la tributación y la custodia derivados de la inversión en los mercados de países en desarrollo.
De forma secundaria, el Subfondo también podrá invertir en otros Valores mobiliarios (incluidos warrants sobre Valores mobiliarios hasta un máximo del 10% de su patrimonio neto), valores convertibles contingentes (hasta un máximo del 10% de su patrimonio neto) y valores respaldados por activos hasta un máximo del 20% de su patrimonio neto, Valores mobiliarios de la Norma 144 A, participaciones de OICVM y otros OIC, así como depósitos, según se describe en el Capítulo III «Restricciones a la inversión» de la Parte III del presente folleto. No obstante, las inversiones en OICVM y en OIC no podrán superar en total el 10% del patrimonio neto. Cuando el Subfondo invierta en warrants sobre valores mobiliarios, tenga presente que el valor liquidativo puede fluctuar más que si el Subfondo invirtiese en el activo subyacente, debido a la mayor volatilidad del valor del warrant.

#### El Subfondo podrá recurrir a los instrumentos financieros derivados con fines de cobertura, para una gestión eficaz de la cartera y/o
como parte de su estrategia de inversión. Por lo tanto, el Subfondo podrá invertir en todos los instrumentos financieros derivados autorizados por la legislación luxemburguesa, incluidos, entre otros:
- instrumentos financieros derivados vinculados a las fluctuaciones del mercado como, por ejemplo, opciones de venta, swaps y contratos de futuros, Índices, cestas de valores o cualquier otro instrumento financiero, y swaps de rentabilidad total, que son instrumentos financieros derivados asociados a un contrato de swap en el que una parte efectúa pagos basados en un tipo establecido, ya sea fijo o variable, mientras que la otra los efectúa en función de la rentabilidad de un activo subyacente, que incluye tanto los ingresos que genera como las plusvalías;
- instrumentos financieros derivados vinculados a las fluctuaciones de tipos de cambio o divisas de todo tipo, como contratos de futuros sobre divisas u opciones de compra y venta sobre divisas, swaps sobre divisas, transacciones de futuros sobre divisas y cobertura de riesgo por sustitución («proxy hedging») a través de la que el Subfondo lleva a cabo una operación de cobertura en su Moneda de referencia (Moneda del Índice o de referencia) frente a la exposición a una única moneda mediante la compra o la venta de otra divisa estrechamente vinculada a su Moneda de referencia;
- instrumentos financieros derivados vinculados al riesgo de tipo de interés, como opciones de compra o venta sobre tipos de interés, swaps de tipos de interés, contratos a plazo con tipo de interés concertado, futuros sobre tipos de interés, swaptions —en los cuales una contraparte percibe una comisión a cambio del ejercicio de un swap futuro a un tipo de interés previamente pactado en caso de que se dé un determinado hecho contingente, por ejemplo, cuando los tipos futuros se fijen tomando como base un Índice de referencia—, así como caps y floors, en los cuales el vendedor, mediante el cobro de una prima por adelantado, se compromete a compensar al comprador en el caso de que los tipos de interés se sitúen por encima o por debajo del precio de ejercicio determinado en fechas previamente pactadas durante la vigencia del contrato;
- instrumentos financieros derivados vinculados al riesgo de crédito, concretamente derivados de riesgo de crédito, como swaps de riesgo de crédito (CDS), Índices y cestas de valores.

El Subfondo puede invertir en valores negociados en Bond Connect. Bond Connect es un mercado que facilita la inversión al mercado de bonos chino. Los riesgos asociados a las inversiones realizadas a través de Bond Connect se especifican en la Parte III «Información complementaria», Capítulo II: «Riesgos derivados del universo de inversión: descripción detallada».

## Características ambientales y sociales
El Subfondo promueve características ambientales o sociales, tal como se describe en el artículo 8 del Reglamento SFDR. Para ello, define la gravedad de los riesgos y oportunidades ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) de la mayor parte de las inversiones. El Subfondo incorpora esta información a su proceso de inversión basado en el enfoque de integración ESG de la Sociedad Gestora. La integración ESG, tal como la describe la Sociedad Gestora en la
«Política de inversión responsable NN IP» para sus inversiones, estipula que los factores ambientales, sociales y de gobernanza deben evaluarse de forma demostrable y coherente en el proceso de inversión y, además, documentarse de manera sistemática.

#### El Subfondo aplica los criterios de inversión responsable basados en normas de la Sociedad Gestora, que pueden dar lugar a
exclusiones, tal como se detalla en la Parte I: «Información esencial sobre la Sociedad», Capítulo II: «Información relativa a las inversiones». Estas exclusiones son un elemento vinculante para el proceso de inversión.
No existe ninguna relación entre las características ambientales y sociales que promueven el Subfondo y su Índice. El proceso de selección de valores del Subfondo incluye la integración de factores ESG, lo que podría comportar restricciones para los emisores que forman parte del universo de inversión del Índice. Por lo tanto, las inversiones del Subfondo pueden diferir de las inversiones del Índice.
Para obtener más información relativa a los criterios de inversión responsable basados en normas de la Sociedad Gestora puede consultar la «Política de inversión responsable NN IP» en el sitio web www.nnip.com.
Préstamo de valores y contratos de recompra (opérations à réméré)

#### El Subfondo podrá participar también en contratos de préstamo y recompra de valores.

## Perfil de riesgo del Subfondo
El riesgo de mercado general asociado a los bonos y otros instrumentos financieros empleados para alcanzar los objetivos de inversión se considera alto. Estos instrumentos financieros pueden verse afectados por diversos factores. Entre otros, se incluyen: la evolución del mercado financiero, la evolución económica de los emisores de estos instrumentos financieros que, a su vez, se ven afectados por la situación económica mundial, así como las condiciones económicas y políticas que prevalecen en cada país. El riesgo de crédito previsto, o riesgo de incumplimiento de la contraparte de las inversiones subyacentes, se considera alto. El Subfondo tiene un riesgo de liquidez alto. Los riesgos de liquidez surgen cuando resulta difícil la venta de una inversión subyacente concreta. Por otra parte, la fluctuación cambiaria puede afectar considerablemente a la rentabilidad del Subfondo. Las inversiones en temas específicos están más concentradas que las inversiones en temas diversos. No existen garantías de recuperación de la inversión inicial. El riesgo asociado a los instrumentos financieros derivados se detalla en la Parte III «Información complementaria», Capítulo II: «Riesgos derivados del universo de inversión: descripción detallada».
La exposición global de este Subfondo se determina usando la metodología de valor en riesgo (VaR) tal y como se detalla en la Parte III «Información complementaria», Capítulo IV: «Técnicas e instrumentos», Apartado A: «Disposiciones generales».

## Perfil del inversor tipo

#### El Subfondo está especialmente destinado a los inversores dinámicos, tal y como se describe en la Parte II «Fichas descriptivas de los Subfondos».

## Tipo de fondo

#### Inversiones en instrumentos de renta fija.
Moneda de referencia 

#### Dólar estadounidense (USD) 
Gestora de inversiones

#### NN Investment Partners (Singapore) Ltd. y NN Investment Partners
North America LLC., en cada caso en calidad de Gestora de inversiones. En el caso de NN Investment Partners (Singapore) Ltd., la delegación incluye el componente de Asia Pacífico de la cartera. En el caso de NN Investment Partners North America LLC., la delegación hace referencia, entre otros, a determinados elementos del proceso de gestión de inversiones relacionados con el huso horario y los mercados locales, según proceda.
Clases de Acciones del Subfondo NN (L) Emerging Markets Debt (Local Bond)
Información aplicable a cada Clase de Acciones del Subfondo
Fecha de pago	

#### Tres días hábiles después del Día de valoración correspondiente.

## Información complementaria
La totalidad de las ganancias, las pérdidas y los gastos asociados a una transacción de cobertura del riesgo de cambio celebrada en relación con la Clase de Acciones cubierta se asignará exclusivamente a la Clase de Acciones cubierta.

#### En el caso de la superposición de las Clases de Acciones, se aplica una Comisión de superposición adicional máxima del 0,04%.

#### La lista de las Clases de Acciones disponibles de este Subfondo puede consultarse en www.nnip.com.
Clase de Acciones
Comisión de servicios máxima
Comisión de gestión máxima
Comisión de servicios fija
Comisión de suscripción máxima
Comisión de conversión máxima
| I | - | 0,72 % | 0,15 % | 2 % | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| N | - | 0,50 % | 0,25% | - | - |
| P | - | 1,00 % | 0,25% | 3 % | 3% en Bélgica y 1% en el resto de países |
| R | - | 0,72 % | 0,25% | 3 % | 3% en Bélgica y 1% en el resto de países |
| S | - | 0,72 % | 0,15 % | 2 % | - |
| X | - | 1,50 % | 0,25% | 5% | 3% en Bélgica y 1% en el resto de países |
| Z | 0,15 % | - | - | - | - |
| Zz | - | - | - | - | - |