The Sub-Fund is launched at Y0 with a NAV of 100.
At the end of the first year ( Y1), the NAV is 108 (gain of 8%) and the Benchmark is at 105 (gain of 5%). As the Sub-Fund has outperformed its Benchmark by 3%, the Management Company is entitled to a Performance Fee of 0.30% (10% x 3%). The Performance Fee amounts to 0.32 (0.30% x 108). The Sub-Fund’s NAV net of Performance Fee amounts to 107.68 (108 – 0.32), the reference NAV is set at 107.68 and the reference Benchmark is set at 105.
At the end of the second year ( Y2), the Sub-Fund has underperformed its Benchmark and the Sub-Fund’s NAV has remained below the last reference NAV. Thus, no Performance Fee is payable. The reference NAV and reference Benchmark remain unchanged (107.68 and 105 respectively).
At the end of the third year ( Y3), the Sub-Fund’s NAV (110) has exceeded the last reference NAV (110 against 107.68) but the Sub- Fund has underperformed the Benchmark. Thus, no Performance Fee is payable. The reference NAV and reference Benchmark remain unchanged (107.68 and 105 respectively).
At the end of the fourth year ( Y4), the Sub-Fund exhibits a performance of 11.45% (from 107.68 to 120) and the Benchmark exhibits a performance of -2.98% (from 105 to 101.87). As the Sub-Fund has outperformed its Benchmark by 14.43% (11.45 – (–2.98)), the
Management Company is entitled to a Performance Fee of 1.44% (10% x14.43%). The Performance Fee amounts to 1.73 (1.44% x 120). The Sub-Fund’s NAV net of Performance Fee amounts to 118.27 (120 – 1.73), the new reference NAV is set at 118.27 and the reference Benchmark is set at 101.87.
At the end of the fifth year ( Y5), the Sub-Fund exhibits a performance of 10% (from 118.27 to 130.10) and the Benchmark exhibits a performance of 10% (from 101.87 to 112.06). As the performance of the Sub-Fund equals the performance of the Benchmark, no Performance Fee is payable. The reference NAV and reference Benchmark remain unchanged (118.27 and 101.87 respectively).
At the end of the sixth year ( Y6), the Sub-Fund's exhibits a performance of -2.76% (from 118.27 to 115) and the Benchmark exhibits a performance of -6.74% (from 112.06 to 95). As the Sub-Fund has outperformed its Benchmark by 3.98% (-2.76 – (–6.74)), the
Management Company is entitled to a Performance Fee of 0.40% (10% x 3.98%). The Performance Fee amounts to 0.46 (0.40% x 115). The Sub-Fund's NAV net of Performance Fee amounts to 114.54 (115 – 0.46), the reference NAV is set at 114.54 and the reference Benchmark is set at 95.
Benchmark Regulation
See the general part of the Prospectus: "3. Investment Objectives and Policies" / 3.1 "General Provisions Common to all Sub- Funds" / "(x) Benchmark Regulation"
MSCI Limited is the administrator of the Benchmark.
Prior to 1 January 2021, MSCI Limited was an EU regulated benchmark administrator authorized under the Benchmark Regulation by the UK FCA and on the ESMA register for benchmark administrators.
As of 1 January 2021, MSCI Limited is and remains authorized as a UK benchmark administrator regulated by the UK FCA (and can be found on the FCA Register), but is considered a "third country" UK administrator vis-a-vis the EU and will not appear on the ESMA register for benchmark administrators unless and until the EU grants the UK "equivalence" or until MSCI Limited is granted "endorsement" or "recognition".
Additional information on the Benchmark can be found on the website of the administrator: www.msci.com/index-regulation.
SFDR Disclosure
The classification of the Sub-Fund under SFDR, the manner in which the Investment Manager integrates sustainability risks into its investment decisions in respect of the Sub-Fund and the results of the assessment of the likely impacts of sustainability risks on the returns of the Sub-Fund are set out in the SFDR Annex.
Investment Manager
JP Morgan Asset Management (UK) Limited
Approach used to calculate the Global Exposure of the Sub-Fund
Commitment
Profile of Typical investor
The Sub-Fund may be appropriate for investors, who:
- seek potential for capital appreciation over the long-term;
- are willing to take on the increased risks associated with the categories of assets described in the investment objective and policy; and
- can withstand volatility in the value of their Shares.

Translation (ENIT, 2022-12-01):
Il Comparto viene lanciato nell'anno A0 con un NAV di 100.
Alla fine del primo anno (A1) il NAV è pari a 108 (guadagno dell'8%) e il Benchmark è pari a 105 (aumento del 5%). Dato che il Comparto ha sovraperformato il Benchmark del 3%, la Società di gestione ha diritto a percepire una Commissione di performance dello 0,30% (10% x 3%). La Commissione di performance ammonta a 0,32 (0,30% x 108). Il NAV del Comparto al netto della Commissione di performance ammonta a 107,68 (108 – 0,32), il NAV di riferimento è fissato a 107,68 e il Benchmark di riferimento a 105.
Alla fine del secondo anno (A2) il Comparto ha sottoperformato rispetto al Benchmark e il NAV del Comparto si è mantenuto al di sotto dell'ultimo NAV di riferimento. Non è quindi dovuta alcuna Commissione di performance. Il NAV di riferimento e il Benchmark di riferimento rimangono invariati (rispettivamente 107,68 e 105).
Alla fine del terzo anno (A3) il NAV del Comparto (110) supera l'ultimo NAV di riferimento (110 contro 107,68) ma il Comparto ha sottoperformato il Benchmark. Non è quindi dovuta alcuna Commissione di performance. Il NAV di riferimento e il Benchmark di riferimento rimangono invariati (rispettivamente 107,68 e 105).
Alla fine del quarto anno (A4) il Comparto registra una performance dell'11,45% (da 107,68 a 120) e il Benchmark di -2,98% (da 105 a 101,87). Dato che il Comparto ha sovraperformato il Benchmark del 14,43% (11,45 – (-2,98)), la Società di gestione ha diritto a percepire una Commissione di performance dell'1,44% (10% x 14,43%). La Commissione di performance ammonta a 1,73 (1,44% x 120). Il NAV del Comparto al netto della Commissione di performance ammonta a 118,27 (120 – 1,73), il nuovo NAV di riferimento è fissato a 118,27 e il Benchmark di riferimento a 101,87.
Alla fine del quinto anno (A5) il Comparto registra una performance del 10% (da 118,27 a 130,10) e il Benchmark del 10% (da 101,87 a 112,06). Dato che la performance del Comparto è pari a quella del Benchmark, non è dovuta alcuna Commissione di performance. Il NAV di riferimento e il Benchmark di riferimento rimangono invariati (rispettivamente 118,27 e 101,87).
Alla fine del sesto anno (A6) il Comparto registra una performance di -2,76% (da 118,27 a 115) e il Benchmark di -6,74% (da 112,06 a 95). Dato che il Comparto ha sovraperformato il Benchmark del 3,98% (-2,76 – (-6,74)), la Società di gestione ha diritto a percepire
una Commissione di performance dello 0,40% (10% x 3,98%). La Commissione di performance ammonta a 0,46 (0,40% x 115). Il NAV del Comparto al netto della Commissione di performance ammonta a 114,54 (115 – 0,46), il NAV di riferimento è fissato a 114,54 e il Benchmark di riferimento a 95.
Regolamento sugli indici di riferimento
Si veda la parte generale del Prospetto: "3. Obiettivi e politiche d'investimento" / 3.1 "Disposizioni generali comuni a tutti i Comparti" / "(x) Regolamento sugli indici di riferimento".
MSCI Limited è l'amministratore del Benchmark.
Fino al 1° gennaio 2021 MSCI Limited era un amministratore di benchmark UE autorizzato ai sensi del Regolamento degli indici di riferimento dalla FCA nel Regno Unito e iscritto al registro degli amministratori di benchmark dell'ESMA.
Dal 1° gennaio 2021 MSCI Limited è e rimane autorizzata quale amministratore di benchmark britannico disciplinato dalla FCA del Regno Unito (e iscritto all'FCA Register), ma è considerata un amministratore di un "Paese terzo" rispetto all'UE e non comparirà nel registro degli amministratori di benchmark dell'ESMA a meno che e fino a che l'UE non conceda al Regno Unito l'"equivalenza" o finché MSCI non riceva l'"avallo" o il "riconoscimento".
Ulteriori informazioni sul Benchmark sono reperibili sul sito web dell'amministratore: www.msci.com/index-regulation.
Informativa SFDR
La classificazione del Comparto ai sensi dell'SFDR, il modo in cui il Gestore integra i rischi di sostenibilità nelle sue decisioni d'investimento in relazione al Comparto e i risultati della valutazione dei probabili impatti dei rischi di sostenibilità sui rendimenti del Comparto sono descritti nell'Allegato SFDR.
Gestore
JP Morgan Asset Management (UK) Limited
Approccio utilizzato per valutare l'Esposizione complessiva del Comparto
Approccio d'impegno
Profilo dell'investitore tipo
Il Comparto può risultare appropriato per gli investitori che:
- perseguono il potenziale di apprezzamento del capitale sul lungo termine;
- sono disposti ad assumersi i maggiori rischi associati alle categorie di attivo descritte nell'obiettivo e nella politica d'investimento; e
- sono in grado di sopportare l'oscillazione del valore delle loro Azioni.