Mauritian Subsidiary:
Fidelity Funds may invest in the Indian securities market directly or through a wholly-owned Mauritian subsidiary (the ’Subsidiary’). The Subsidiary is incorporated as a private company limited by shares under the laws of Mauritius, under the name of FIL Investments (Mauritius) Limited (formerly Fid Funds (Mauritius) Limited). The shares of the Subsidiary are only registered shares. The Subsidiary has initially received from the Financial Services Commission of Mauritius a Category 1 Global Business Licence. On 31 January 2013, the Financial Services Commission of Mauritius has authorised conversion of this license to an Investment Holding company. Effective 1 January 2014, FIL Investment Management (Singapore) Limited has entered into an Investment Management Agreement with the Subsidiary. Pursuant to this agreement, FIL Investment Management (Singapore) Limited provides investment advisory and management services to the Subsidiary. FIL Investments (Mauritius) Limited has renewed on 25 February 2019, its approval from the Securities and Exchange Board of India (‘SEBI’) to invest in India as a Foreign Portfolio Investor (“FPI”) under Indian law. FIL Investments (Mauritius) Limited is registered under the registration number INMUFP037316 and has been granted approval to invest in Indian securities.
The Subsidiary’s board of directors is as follows: Nishith Gandhi, Bashir Nabeebokus, Rooksana Bibi Sahabally-Coowar and Jon Skillman.
The auditor of the Subsidiary is Deloitte Mauritius. Designated Bank – Mauritius
Under the terms set forth by the Financial Services Commission of Mauritius, the Subsidiary must make all investments held outside of Mauritius through a bank account maintained in Mauritius. The Subsidiary holds a bank account for this purpose with HSBC Bank (Mauritius) Limited, Offshore Banking Unit, Mauritius.
Designated Bank – India
Under Indian law, the Subsidiary, as a non-Indian foreign investor, must use a designated remitting bank in India for all cash transfers into and out of India. This remitting bank may have certain reporting requirements to the RBI with regard to the handling of such transactions. The Subsidiary has appointed Citibank N.A. as its remitting bank in India.
This structure shall not prevent the Depositary from carrying out its legal duties. Local Mauritian Administrator
The Subsidiary has appointed IQ EQ Services (Mauritius) Ltd to act as administrator, secretary and registrar to the Subsidiary.
In respect of the Fund’s audited annual and unaudited semi-annual reports, the financial results of the Subsidiary are consolidated with the financial results of the Fund. For the purpose of the investment restrictions set forth in the Prospectus, the consolidated investments of the Fund and the Subsidiary are considered.
The Subsidiary incurs and pays certain fees and expenses relating to its investment activity in Indian securities. These fees and expenses include brokerage costs and commissions, transaction costs associated with converting currency to and from Indian Rupee from and to US Dollars, fees incurred by its standing proxy, corporate and registration fees and taxes associated with the establishment and operation of the Subsidiary.
Any expenditure which is considered as capital in nature is not allowable for tax purposes.
The following is a summary of certain tax matters relating to the Fund and the Subsidiary. The summary is based upon advice received by the Fund and the Subsidiary from advisers in India and Mauritius at the date of the Prospectus regarding the current tax laws in India and Mauritius, the Tax Treaty and the prevailing practices of the relevant tax authorities, all of which are subject to change. Any such change could increase the taxes paid by the Fund or the Subsidiary and adversely affect the Fund’s returns. The Fund and its advisors are not liable for any loss which may arise for a Shareholder as result of any change of the applicable tax laws or change in the interpretation by the Courts/tax authorities.
India
Tax implications – Subsidiary investing in India
The taxation of the Subsidiary in India is governed by the provisions of the Indian Income-tax Act, 1961 (ITA), read with the provisions of the Double Taxation Avoidance Agreement (DTAA) between India and Mauritius (Mauritius Tax Treaty).
- Taxability under the ITA:
	- Dividend:Earlier, Indian companies declaring, distributing or paying dividends were required to pay Dividend Distribution Tax (“DDT”) at an effective tax rate of 20.56% (including surcharge and education cess) on the dividend amount and such dividend income was exempt in the hands of the Subsidiary.

Translation (ENES, 2022-07-20):
Filial mauriciana:
Fidelity Funds puede invertir en el mercado de valores indio a través de una filial mauriciana participada al 100% (la «Filial»). La Filial está constituida como una sociedad de responsabilidad limitada (private company limited by shares) con arreglo al Derecho mauriciano, con la denominación de FIL Investments (Mauritius) Limited (anteriormente, Fid Funds (Mauritius) Limited). Las acciones de la Filial únicamente son acciones nominativas. La Filial ha recibido inicialmente de la Comisión de Servicios Financieros de Mauricio una Licencia Comercial Global de Categoría 1. El 31 de enero de 2013, la Comisión de Servicios Financieros de Mauricio autorizó la conversión de esta licencia a una Sociedad de cartera. A partir del 1 de enero de 2014, FIL Investment Management (Singapore) Limited ha celebrado un Contrato de Gestión de Inversiones con la Filial. En virtud de este acuerdo, FIL Investment Management (Singapore) Limited presta servicios de asesoramiento y gestión de inversiones a la Filial. El 25 de febrero de 2019, FIL Investments (Mauritius) Limited renovó la autorización del Securities and Exchange Board of India («SEBI») para invertir en la India como Inversor extranjero en cartera («FPI», Foreign Portfolio Investor) con arreglo a la legislación india. FIL Investments (Mauritius) Limited está inscrita con el número INMUFP037316, y ha obtenido la aprobación para invertir en títulos indios.
El consejo de administración de la Filial está compuesto por: Nishith Gandhi, Bashir Nabeebokus, Rooksana Bibi Sahabally- Coowar y Jon Skillman.
El auditor de la Filial es Deloitte Mauricio. Banco designado – Mauricio
De acuerdo con los términos establecidos por la Comisión de Servicios Financieros de Mauricio, la Filial debe realizar todas las inversiones que se lleven a cabo fuera de Mauricio a través de una cuenta bancaria fijada en Mauricio. La Filial dispone de una cuenta bancaria a este efecto con HSBC Bank (Mauritius) Limited, Offshore Banking Unit, Mauricio.
Banco designado – India
Conforme a la legislación india, la Filial, en calidad de inversor extranjero no indio, debe usar un banco remitente designado en la India para todas las transferencias de efectivo dentro y fuera de la India. Este banco remitente puede tener ciertos requisitos de información al RBI en cuanto a la gestión de dichas operaciones. La Filial ha nombrado a Citibank N.A. como su banco remitente en la India.
Esta estructura no impedirá que el Depositario lleve a cabo sus responsabilidades legales. Administrador mauriciano local
La Filial ha nombrado a IQ EQ Services (Mauritius) Ltd para que actúe como su administrador, secretario y agente de registro.
En lo referente a la elaboración de los informes anuales auditados y semestrales sin auditar del Fondo, los resultados financieros de la Filial están consolidados con los del Fondo. A efectos del cumplimiento de los límites de inversión establecidos en el Folleto informativo, se tienen en cuenta las inversiones consolidadas del Fondo y la Filial.
La Filial soporta y abona determinadas comisiones y gastos relacionados con su actividad inversora en valores indios. Dichas comisiones y gastos incluyen gastos y comisiones de corretaje, costes de operación vinculados a la conversión de divisas a rupias indias y viceversa, y a dólares estadounidenses y viceversa, las comisiones incurridas por su mandato por tiempo indefinido, los derechos societarios y de registro y los impuestos relacionados con la constitución y el funcionamiento de la Filial.
Cualquier gasto que se considere de capital no es admisible a efectos fiscales.
A continuación, se exponen determinadas cuestiones fiscales relacionadas con el Fondo y la Filial. El resumen se basa en el asesoramiento recibido por el Fondo y la Filial de los asesores en la India y Mauricio en la fecha del Folleto informativo en cuanto a la normativa tributaria vigente en ambos países, el Convenio de Doble Imposición y los procedimientos vigentes aplicados por las autoridades tributarias competentes, que podrán ser objeto de modificación. Cualquiera de dichas modificaciones podrá elevar los impuestos abonados por el Fondo o la Filial y afectar a las rentabilidades del mismo. El Fondo y sus asesores no serán responsables de ninguna pérdida que pudiera experimentar un Accionista como resultado de cualquier modificación de la normativa tributaria aplicable o de la modificación en la interpretación por parte de los Tribunales o autoridades fiscales.
India
Implicaciones fiscales – Filial que invierte en la India
La fiscalidad de la Filial en la India se rige por las disposiciones de la Ley india del Impuesto sobre la Renta (Income Tax Act) de 1961 (ITA), conjuntamente con lo establecido en el Convenio para evitar la doble imposición (CDI), suscrito entre la India y Mauricio (Convenio de Mauricio).
- Fiscalidad conforme a la ITA:
	- Dividendo:Anteriormente, las empresas indias que declaraban, distribuían o pagaban dividendos estaban obligadas a abonar un Impuesto de Distribución de Dividendos («DDT») del 20,56% (que incluye el recargo y el impuesto para la educación o «education cess») sobre el importe de los dividendos, y la renta generada por dichos dividendos en manos de la Filial quedaba exenta.