En cas de rachats, la surperformance liée à ces rachats fait l’objet d’une provision spécifique, distincte de la provision de surperformance sur encours. La surperformance liée aux rachats est définie comme une quote-part (soit nb de parts rachetées / nb de parts total) de la surperformance sur encours. Celle-ci est calculée sous forme de compteur et permet de « cristalliser » la provision pour surperformance liée aux rachats. L’actif indicé est également ajusté de la quote-part de rachats. Ainsi en cas de rachats, il y a transfert de la provision de surperformance sur encours vers la provision de surperformance sur rachats. Cependant, la provision totale reste indépendante du montant des rachats. La provision de surperformance liée aux rachats est définitivement acquise à la Société de Gestion et prélevée en fin d’exercice comptable.
La performance du Fonds est déterminée par rapport à son actif comptable après prise en compte des frais de gestion fixes et avant prise en compte de la commission de surperformance.
Dès lors que la performance du Fonds, depuis le début de la période de référence, est positive et dépasse la performance de l’indicateur de référence, une provision de 20% maximum de cette surperformance est constituée à chaque calcul de la valeur liquidative.
Dans le cas d’une sous-performance du Fonds par rapport à son indicateur de référence, entre deux valeurs liquidatives, toute provision passée précédemment sera réajustée par une reprise sur provision. Les reprises sur provision sont plafonnées à hauteur des dotations antérieures.
Cette commission variable ne sera définitivement perçue qu’en fin de période de référence et seulement si, sur la période de référence, la performance du Fonds est positive. Elle est prélevée annuellement au bénéfice de la Société de Gestion sur la dernière valeur liquidative de l’exercice, sous réserve qu’à cette date, la période de référence soit au minimum égale à un an.
Un descriptif détaillé de la méthode utilisée pour le calcul de la commission de surperformance est disponible auprès de la Société de Gestion.

Translation (FRES, 2022-06-30):
En caso de reembolsos, la rentabilidad superior vinculada a estos reembolsos es objeto de una provisión específica, diferente de la provisión para la rentabilidad superior de los activos gestionados. La rentabilidad superior vinculada a los reembolsos se define como una proporción (a saber, el número de participaciones reembolsadas dividido por el número total de participaciones) de la rentabilidad superior de los activos gestionados. Esta se calcula en forma de contador y permite «cristalizar» la provisión para la rentabilidad superior vinculada a los reembolsos. El activo indexado también se ajusta en función de la proporción de reembolsos. Así pues, en caso de reembolsos, se produce una transferencia de la provisión para la rentabilidad superior de los activos gestionados hacia la provisión para la rentabilidad superior de los reembolsos. No obstante, la provisión total sigue siendo independiente del importe de los reembolsos. La provisión para la rentabilidad superior vinculada a los reembolsos se abona efectivamente a la Sociedad gestora y se deduce a finales del ejercicio contable.
La rentabilidad del Fondo se calcula a partir de su patrimonio contable una vez deducidos los gastos de gestión fijos, pero sin tener en cuenta la comisión de rentabilidad.
Si la rentabilidad del Fondo desde el inicio del periodo de referencia es positiva y supera la rentabilidad del indicador de referencia, en cada fecha de cálculo del valor liquidativo se procederá a dotar una provisión igual, como máximo, al 20% de dicha rentabilidad superior.
Si, durante el periodo que media entre dos cálculos del valor liquidativo, el Fondo obtiene una rentabilidad inferior a la de su indicador de referencia, la provisión dotada anteriormente será objeto de ajuste por medio de una reversión con cargo al fondo de provisión. Las reversiones de provisiones están limitadas como máximo al importe de las dotaciones efectuadas.
Esta comisión variable, cuyo abono, si corresponde, se hará efectivo al final del periodo de referencia, se devengará si, y solo si, durante dicho periodo de referencia la rentabilidad del Fondo es positiva. Será devengada por la Sociedad gestora anualmente, y para su cómputo se tomará como base el último valor liquidativo del ejercicio, siempre y cuando a dicha fecha el periodo de referencia tenga una duración igual o superior a un año.
Puede obtenerse una descripción detallada del método de cálculo de la comisión de rentabilidad solicitándolo a la Sociedad gestora.