### Risque du marché chinois
Les risques associés au marché chinois sont similaires aux « Risques des marchés émergents » décrits ci-dessous. En raison du contrôle accru du gouvernement sur l’allocation des ressources, les risques qui prévalent naturellement dans ce type de marché sont l’incertitude politique et juridique, les fluctuations et blocages monétaires, l’absence de soutien du gouvernement aux réformes ou la nationalisation ou l’expropriation d’actifs. Ces risques peuvent avoir un impact négatif sur la performance du compartiment concerné.
Le marché chinois est en pleine réforme économique. Ces réformes de décentralisation sont sans précédent ou expérimentales et sujettes à modification, ce qui peut ne pas toujours avoir un résultat positif sur la performance de l’économie et la valeur des titres du compartiment concerné.
Les titres négociés dans les marchés chinois peuvent être soumis à une série de risques de réputation, tels que ceux supportés par des sociétés faisant l’objet d’abus sur Internet, de préoccupations liées à des sanctions et d’accusations négatives concernant les droits de l’homme et du travail, la dégradation de l’environnement, les liens avec des pays et des entités à haut risque à l’étranger.
L’économie chinoise est également axée sur les exportations et fortement tributaire du commerce. Des évolutions défavorables de la conjoncture économique de ses principaux partenaires commerciaux tels que les États-Unis, le Japon et la Corée du Sud auraient un impact négatif sur l’économie chinoise et les investissements correspondants du compartiment.
Ces dernières années, les tensions politiques à Hong Kong se sont intensifiées. Ces tensions politiques accrues pourraient avoir des répercussions sur les structures politiques et juridiques de Hong Kong. Elles pourraient également affecter la confiance des investisseurs et des entreprises à Hong Kong, ce qui pourrait à son tour affecter les marchés et les résultats des entreprises.
Les lois fiscales, les réglementations et les pratiques de la Chine continentale en ce qui concerne les gains en capital réalisés sur l’investissement du compartiment en Chine continentale (qui peuvent avoir des effets rétroactifs) constituent également un risque et sont sources d’incertitudes. Toute augmentation des charges fiscales du compartiment peut affecter négativement la valeur de celui-ci.

Translation (FRES, 2022-09-30):
### Riesgo del Mercado chino
Los riesgos asociados al Mercado chino son similares a los “Riesgo de los Mercados emergentes” que se describen más adelante. Ahora que el gobierno tiene un mayor control sobre la asignación de recursos, los riesgos que prevalecen de forma natural en este tipo de mercado son la incertidumbre política y jurídica, las fluctuaciones monetarias y la obstrucción, y el hecho de no tener el apoyo del gobierno en la reforma o la nacionalización y la expropiación de activos. Estos riesgos pueden tener un impacto negativo en la rentabilidad del Fondo correspondiente.
El Mercado chino está metido de lleno en una reforma económica. Esta reforma de descentralización no tiene precedentes y es experimental, por lo que está sujeta a modificaciones que es posible que no siempre tengan un efecto positivo en el rendimiento de la economía y en el valor de los títulos del Fondo correspondiente.
Los valores negociados en los mercados chinos pueden estar sujetos a una serie de riesgos de reputación, como los riesgos soportados por las empresas que son objeto de abusos cibernéticos, sanciones y acusaciones negativas sobre los derechos humanos y laborales, la degradación del medio ambiente y los vínculos con países y entidades de alto riesgo en el extranjero.
Asimismo, la economía china está impulsada por la exportación y depende en gran medida del comercio. Cambios adversos en las condiciones económicas de sus principales socios comerciales como los EE. UU., Japón y Corea del Sur afectarían negativamente a la economía china y a las inversiones del Fondo correspondiente.
En los últimos años, las tensiones políticas han aumentado en Hong Kong. Este aumento de las tensiones políticas podría tener una repercusión en las estructuras políticas y legales de Hong Kong. Además, podría afectar a la confianza de los inversores y las empresas en Hong Kong, lo cual, a su vez, podría influir en los resultados de las empresas y los mercados.
Además, existen riesgos e incertidumbres asociados a las leyes, los reglamentos y las prácticas vigentes de China continental en relación con las plusvalías registradas en la inversión del Fondo en China continental (lo que puede tener efectos retrospectivos). Cualquier obligación fiscal adicional del Fondo puede afectar de forma negativa al valor de este.