# What is this product?
## Type
This product is an investment fund. It is organised under Luxembourg law as a société anonyme qualifying as a société d'investissement à capital variable. It is authorised under Part I of the Luxembourg Law of 17 December 2010 and qualifies as an Undertaking for Collective Investments in Transferable Securities (UCITS).

## Objectives, Process and Policies
Objective The Sub-Fund aims to achieve a total level of return in EUR in excess of global debt and equity markets by investing primarily in a diversified portfolio of UCITS and other UCIs and using financial derivative instruments where appropriate while seeking to preserve capital over the long term.
Share Class Benchmark Bloomberg Global Aggregate Index Hedged to EUR (70%) / MSCI World Index (Total Return Net) (20%) / HFRX Global Hedge Fund USD Index Hedged to EUR (10%)
Benchmark uses and resemblance The benchmark is a point of reference against which the performance of the Sub-Fund may be measured. The Sub-Fund is actively managed and the Investment Manager has broad discretion to deviate from the composition and risk characteristics of the benchmark. The degree to which the Sub- Fund may resemble the composition and risk characteristics of the benchmark will vary over time and its performance may be meaningfully different.
Investment Policy The Sub-Fund will seek to achieve a total level of return in EUR through exposure to a portfolio of debt and equity securities issued globally, primarily through investments in UCITS and UCIs (including those managed or distributed by companies in the JPMorgan Chase & Co.
group). The intention is that the portfolio will be weighted toward debt exposure.
The Sub-Fund will seek to achieve capital preservation over the long term through its ability to vary its asset allocation. The Sub-Fund can, where relevant, reduce its exposure to equity securities while at the same time increasing its exposure to debt securities and cash.
Furthermore, the Sub-Fund can make use of alternative investment strategies and tactical use of structured products.
The Sub-Fund may also invest in UCITS and UCIs that will have exposure to a range of alternative investment strategies including, but not limited to, opportunistic/global macro, long/short equity, event driven, relative value, credit and portfolio hedge strategies.
The Sub-Fund may also invest in structured products and in securities exposed to the performance of a commodities index.
The Sub-Fund may also invest directly in securities (including equity securities, debt securities, convertible bonds and credit linked instruments), deposits with credit institutions and money market instruments.
The Investment Manager may periodically review and determine the allocations among different asset classes, currencies and markets, and
may change these asset allocations based upon market conditions and opportunities. This may result in changes to the Sub Fund's benchmark.
The Sub-Fund will invest in financial derivative instruments to achieve its investment objective. Such instruments may also be used for the purposes of hedging.
EUR is the reference currency of the Sub-Fund but assets may be denominated in other currencies. Currency risk between reference and
non-reference currencies may be hedged in accordance with the Investment Manager's strategic and tactical views of the currency markets, which may change from time to time. The Investment Manager may, at its sole discretion, also determine that no hedging of all or part of the Sub-Fund's strategic allocation to different asset classes is appropriate.
Derivatives The Sub-Fund will invest in financial derivative instruments to achieve its investment objective. Such instruments may also be used for the purposes of hedging.
EUR is the reference currency of the Sub-Fund but assets may be denominated in other currencies. Currency risk between reference and non-reference currencies may be hedged in accordance with the Investment Manager's strategic and tactical views of the currency markets, which may change from time to time. The Investment Manager may, at its sole discretion, also determine that no hedging of all or part of the Sub-Fund's strategic allocation to different asset classes is appropriate.
Redemption and Dealing Shares of the Sub-Fund may be redeemed on demand, with dealing normally on a weekly basis.
Distribution Policy This Share Class will not pay dividends.
SFDR Classification Article 6

## Intended retail investor
This product is intended for investors who plan to stay invested for at least 5 years and who understand the risks of the Sub-Fund, including the risk of capital loss.
- This Sub-Fund may be suitable for investors who seek to preserve their capital over the long term and grow their investment through modest equity exposure. Since the Sub-Fund is weighted towards debt securities, it may be suitable for investors who are looking for a lower risk investment when compared to a balanced fund with an equity bias. The Sub-Fund is intended for long term investment and investors should have at least a five year investment horizon.
- Investors should understand the risks involved, including the risk of losing all capital invested and must evaluate the Sub-Fund objective and risks in terms of whether they are consistent with their own investment goals and risk tolerances. No Sub-Fund is intended as a complete investment plan.

Term The product does not have a maturity date. The Board of Directors of the Fund may unilaterally liquidate the product under certain circumstances and the manufacturer would facilitate such a liquidation.

## Practical information
Depositary The fund depositary is Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.
Legal Information JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. may be held liable solely on the basis of any statement contained in this document that is misleading, inaccurate or inconsistent with the relevant parts of the Prospectus.
Private Bank Funds I consists of separate Sub-Funds, each of which issues one or more Share Classes. This document is prepared for a specific Share Class. The Prospectus and annual and semi-annual
All data is sourced by J.P. Morgan Asset Management and is correct as at the date of this commentary unless otherwise stated.
financial reports are prepared for Private Bank Funds I.
The Sub-Fund is part of Private Bank Funds I. Under Luxembourg law, there is segregated liability between Sub-Funds. This means that the assets of a Sub-Fund will not be available to meet a claim of a creditor or another third party made against another Sub-Fund.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# En quoi consiste ce produit?
Type
Ce produit est un fonds d'investissement. Il est organisé sous la forme d'une société anonyme de droit luxembourgeois, dotée du statut de société d’investissement à capital variable. Il est agréé en vertu de la Partie I de la Loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 et a le statut d'Organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM).
Objectifs, processus et politiques
Objectif Le Compartiment cherche à offrir un rendement total en EUR supérieur à celui des marchés actions et obligataires mondiaux en investissant essentiellement dans un portefeuille diversifié d'OPCVM et autres OPC et en ayant recours, si nécessaire, à des instruments financiers dérivés, tout en cherchant à préserver le capital sur le long terme.
Indice de référence de la Classe d'Actions Bloomberg Global Aggregate Index Hedged to EUR (70%) / MSCI World Index (Total Return Net) (20%) / HFRX Global Hedge Fund USD Index Hedged to EUR (10%)
Recours à un indice de référence et similitude L'indice est un point de référence par rapport auquel la performance du Compartiment peut être mesurée. Le Compartiment est géré activement et le Gestionnaire financier a toute latitude pour s'écarter de la composition et du profil de risque de l'indice de référence. Le degré de ressemblance du Compartiment avec la composition et le profil de risque de l'indice de référence évoluera avec le temps et sa performance pourra s'écarter sensiblement de celle de ce dernier.
Politique d'investissement Le Compartiment cherchera à réaliser un rendement total en EUR en s'exposant à un portefeuille composé d'actions et de titres de créance du monde entier, en investissant essentiellement dans des OPCVM et OPC (y compris des OPCVM et OPC gérés ou distribués par des sociétés du groupe JPMorgan Chase & Co.).
L'intention est d'exposer le portefeuille principalement à de la dette. Le Compartiment a pour objectif de préserver le capital sur le long terme en diversifiant son allocation d'actifs. Le Compartiment pourra, le cas échéant, réduire son exposition aux actions tout en renforçant simultanément ses positions sur les titres de créance et les liquidités. Par ailleurs, le Compartiment peut avoir recours à des stratégies d'investissement alternatives et employer des produits structurés de manière tactique.
Le Compartiment pourra également investir dans des OPCVM et OPC exposés à une série de stratégies d'investissement alternatives au nombre desquelles, notamment, les stratégies opportuniste/global macro, long/short equity, event driven, valeur relative, crédit et couverture de portefeuille.
Le Compartiment peut également investir dans des produits structurés et des titres dont la performance est liée à un indice de matières premières.
Le Compartiment peut également investir en direct dans des titres (tels que des actions, titres de créance, obligations convertibles, instruments indexés sur un risque de crédit), effectuer des dépôts auprès d'établissements de crédit et acquérir des instruments du marché monétaire.
Le Gestionnaire financier pourra de temps à autre réexaminer et fixer les allocations entre les différentes classes d'actifs, devises et marchés, et
sera susceptible de les modifier en fonction des conditions et des
opportunités du marché. Cela pourrait entraîner des modifications au sein de l'indice de référence du Compartiment.
Le Compartiment aura recours à des instruments financiers dérivés pour atteindre son objectif d'investissement. Ces instruments peuvent également être utilisés à des fins de couverture de risque. Si la devise de référence du Compartiment est l'EUR, cela n'empêchera pas pour autant certains actifs d'être libellés dans d'autres devises. Le risque de change entre les devises de référence ou non
peut être couvert suivant les positions stratégiques et tactiques du Gestionnaire financier concernant les marchés des changes, positions qui peuvent évoluer de temps à autre. Le Gestionnaire financier peut également décider, à son entière discrétion, qu'il est inopportun de couvrir tout ou partie de l'allocation stratégique du Compartiment à différentes classes d'actifs.
Produits dérivés Le Compartiment aura recours à des instruments financiers dérivés pour atteindre son objectif d'investissement. Ces instruments peuvent également être utilisés à des fins de couverture de risque.
Si la devise de référence du Compartiment est EUR, cela n'empêchera pas pour autant certains actifs d'être libellés dans d'autres devises. Le risque de change entre les devises de référence ou non peut être couvert suivant les positions stratégiques et tactiques du Gestionnaire financier concernant les marchés des changes, positions qui peuvent évoluer de temps à autre. Le Gestionnaire financier peut également décider, à son entière discrétion, qu'il est inopportun de couvrir tout ou partie de l'allocation stratégique du Compartiment à différentes classes d'actifs.
Rachat et négociation Les actions du Compartiment peuvent être rachetées sur demande, la négociation se faisant normalement sur une base hebdomadaire.
Politique de distribution Cette Classe d'Actions ne distribue pas de dividendes.
Classification SFDR Article 6
Investisseur de détail visé
Ce produit est destiné aux investisseurs qui prévoient de rester investis pendant au moins 5 ans et qui comprennent les risques liés au Compartiment, y compris le risque de perte de capital.
- Ce Compartiment peut convenir aux investisseurs qui cherchent à protéger leur capital sur le long terme et à faire fructifier leur investissement par le biais d'une exposition modeste aux actions. Dès lors que le Compartiment affiche une prédilection pour les titres de créance, il peut convenir aux investisseurs à la recherche d'un placement comportant un risque plus faible que les fonds mixtes davantage exposés aux actions. Le Compartiment s'inscrit dans une optique de long terme et les investisseurs doivent disposer d'un horizon d'investissement de cinq ans minimum.
- Il est important que les investisseurs comprennent les risques associés à un investissement dans le Compartiment, et en particulier le risque de perte totale du capital investi, et dès lors qu'ils évaluent les risques et objectifs du Compartiment au regard de leurs propres objectifs d’investissement et tolérance au risque. Un Compartiment ne saurait constituer à lui seul un plan d'investissement complet.

Durée Le produit ne présente pas de date d'échéance. Le Conseil d'administration du Fonds peut liquider unilatéralement le produit dans certaines circonstances, auquel cas l'initiateur en facilitera la liquidation.
All data is sourced by J.P. Morgan Asset Management and is correct as at the date of this commentary unless otherwise stated.
Informations pratiques
Dépositaire Le dépositaire désigné par le fonds est Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.
Mentions légales La responsabilité de JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du Prospectus.
La SICAV Private Bank Funds I est constituée de différents Compartiments, chacun composé d'une ou plusieurs Classes d'Actions. Ce document correspond à une Classe d'Actions spécifique. Le Prospectus et les rapports annuel et semestriel sont établis pour la SICAV Private Bank Funds I dans son intégralité.
Le Compartiment fait partie de Private Bank Funds I. Conformément au droit luxembourgeois, chaque Compartiment n'est responsable que de ses propres engagements. Autrement dit, les actifs d'un Compartiment ne pourront servir à désintéresser un créditeur ou une quelconque autre partie au titre d'un autre Compartiment.
Conversions Les investisseurs peuvent demander une conversion en Actions d'une autre Classe d'Actions du Compartiment ou d'un autre Compartiment de Private Bank Funds I pour autant que les conditions d'éligibilité et de participation minimum soient respectées. Pour de plus amples informations, veuillez vous reporter à la section « Les Actions - Conversion d'Actions » du Prospectus.