OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
Section 27 USE OF BENCHMARKS of the Prospectus has been amended in order to change the registration status of the benchmark administrator, MSCI Limited, following its deletion from the ESMA register.
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## PART B – SPECIFIC INFORMATION
	- Performance fee calculationIt is specified in the description of the performance fee calculation that the performance fee is payable quarterly in arrears. In the Prospectus dated 15 February 2021, the performance fee was payable annually in arrears, at the end of the performance period. This change is aligned with the ESMA guidelines on performance fees for UCITS and certain types of AIFs which entered into force on 6 January 2021 (the “ESMA Guidelines”) and will not have any negative impact on the Shareholders of the Company.

Translation (ENIT, 2021-07-14):
La Sezione 27 UTILIZZO DI INDICI DI RIFERIMENTO del Prospetto informativo è stata modificata al fine di modificare lo stato di registrazione dell'amministratore dell'indice di riferimento, MSCI Limited, a seguito della sua cancellazione dal registro ESMA.
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# PARTE B - INFORMAZIONI SPECIFICHE
	- Calcolo della commissione di performanceNella descrizione del calcolo della commissione di performance si specifica che la commissione di performance è pagabile trimestralmente in via posticipata. Nel Prospetto informativo datato 15 febbraio 2021, la commissione di performance era pagabile annualmente in via posticipata, alla fine del periodo di performance. Tale modifica è in linea con gli orientamenti dell'ESMA sulle commissioni di performance per gli OICVM e alcuni tipi di FIA entrati in vigore il 6 gennaio 2021 (gli "Orientamenti ESMA") e non avrà alcun impatto negativo sugli Azionisti della Società.
## Note 1 - General information
VITRUVIUS (the "Company") is organised as a "Société d'Investissement à Capital Variable" in Luxembourg. It qualifies as an Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities under the Council Directive 2009/65/EC, as amended, and is governed by Part I of the amended law of 17th December 2010 (the "2010 Law") relating to Undertakings for Collective Investment. It was incorporated on 14th October 1999 for an unlimited period. The Directive 2014/91/EU of the European Parliament and of the Council of 23rd July 2014 amending the Directive 2009/65/EC had been transposed by the law of 10th May 2016 coming into force on 1st June 2016 and amending the amended law of 17th December 2010.
The Company is registered under the number B 71 899 at the "Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg", where, its Articles are available for inspection and a copy thereof may be obtained upon request.
The "Notice Légale" required by Luxembourg law in connection with the offering of shares was filed with the "Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg".
The Company is only available and authorised for the retail public distribution in Austria, Germany, Italy, Luxembourg, Spain, Sweden and Switzerland.
All the Offering Documents are available at the registered office of the Company and are also available at www.vitruvius.lu or www.vitruviussicav.com.

Translation (ENIT, 2022-04-29):
## Nota 1 - Informazioni generali
VITRUVIUS (la "Società") è organizzata sotto forma di "Società d'Investimento a Capitale Variabile" in Lussemburgo. Si qualifica come Organismo di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari ai sensi della Direttiva 2009/65/CE del Consiglio, come modificata, ed è regolata dalla Parte 1 della legge modificata del 17 dicembre 2010 (la “Legge 2010”) sugli Organismi di Investimento Collettivo. È stata costituita il 14 ottobre 1999 per un periodo di tempo illimitato. La Direttiva 2014/91/UE del Parlamento Europeo e del Consiglio del 23 luglio 2014, che modifica la Direttiva 2009/65/CE, è stata recepita dalla legge del 10 maggio 2016 entrata in vigore il 1 giugno 2016 e che modifica la legge modificata del 17 dicembre 2010.
La Società è iscritta al numero B 71 899 presso il "Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg" (Registro delle Imprese e delle Società del Lussemburgo), dove il suo Statuto è disponibile per la consultazione e una copia dello stesso può essere ottenuta su richiesta.
La "Notice Légale" richiesta dalla legge lussemburghese in relazione con l’offerta di azioni è stata depositata presso il "Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg" (Registro delle Imprese e delle Società del Lussemburgo).
La Società è disponibile ed autorizzata solo per la distribuzione al pubblico al dettaglio in Austria, Germania, Italia, Lussemburgo, Spagna, Svezia e Svizzera.
Tutti i Documenti di Offerta sono disponibili presso la sede legale della Società e sono inoltre disponibili sul sito www.vitruvius.lu o www.vitruviussicav.com.
If the launch of a Sub-Fund occurs after the launch date of the Company, the formation expenses related to the launch of the new Sub-Fund is charged to such Sub-Fund alone and may be amortised over a maximum of five years with effect as from the Sub-Fund’s launch date.
- Conversion of foreign currenciesCash at banks, other net assets, liabilities and the market value of the securities in portfolios expressed in currencies other than the reference currency of the portfolio are converted into this currency at the exchange rate prevailing on the date of the financial statements. Income and expenses expressed in currencies other than the reference currency of the portfolio are converted into this currency at the exchange rate prevailing on the date of the transaction. Net realised gains or losses on foreign exchange are disclosed in the statement of operations and other changes in net assets.
- Combined financial statementsThe combined financial statements of the Company are expressed in EUR and are equal to the sum of the corresponding captions in the financial statements of each portfolio converted into this currency at the exchange rates prevailing at the date of the financial statements.

Translation (ENIT, 2022-04-29):
Se il lancio di un Comparto avviene dopo la data di lancio della Società, le spese di formazione relative al lancio del nuovo Comparto vengono addebitate solo a tale Comparto e possono essere ammortizzate in un massimo di cinque anni con effetto dalla data di lancio del Comparto.
- Costi di transazioneI costi di transazioni indicati alla voce "Commissioni su transazioni" nel "Prospetto delle operazioni e altre variazioni del patrimonio netto" sono principalmente composti da commissioni di intermediazione a carico della Società relative agli acquisti o vendite di titoli, di spese relative alla liquidazione di transazioni pagate alla banca depositaria e di spese di negoziazione su strumenti finanziari e su strumenti derivati.
- Conversione delle diviseGli averi bancari, gli altri attivi e passività netti e il valore di mercato dei titoli in portafoglio espressi in una valuta diversa da quella di riferimento del comparto sono convertiti al tasso di cambio prevalente alla data del bilancio. I proventi e le oneri espressi in valute diverse da quella di riferimento del comparto sono convertite al tasso di cambio prevalente alla data della transazione. Gli utile o le perdite netti realizzati su cambi sono registrate nel "Prospetto delle operazioni e altre variazioni del patrimonio netto".
- Rendiconto finanziario combinatoI rendiconti finanziari combinati della Società sono espressi in EUR e sono pari alla somma delle voci corrispondenti nel rendiconto finanziario di ciascun comparto convertito in questa valuta ai corsi del cambio in vigore alla data del bilancio.
## Note 3 - Management fees
The caption Management fees includes:
- Investment management feesFor each portfolio, the Investment Manager is entitled to receive an investment management fee as follows:
- for Class B shares equal to maximum 2.50%
- for Class BI shares equal to maximum 2.00%per annum of the monthly average net asset value of each portfolio, payable monthly in arrears within 7 days from the last valuation day of each month.

Translation (ENIT, 2022-04-29):
## Nota 3 - Commissioni di gestione
La voce "Commissioni di gestione" comprende:
- Commissioni de gestione degli investimenti:Per ogni comparto il gestore degli investimenti ha diritto di ricevere una commissione come segue:
- per le azioni di Classe B pari ad un massimo di 2,50%
- per le azioni di Classe BI pari ad un massimo di 2,00%annuo della media mensile del valore del patrimonio netto di ogni comparto, pagabile mensilmente in via posticipata entro 7 giorni dall’ultimo giorno di valutazione di ogni mese.
The TER disclosed under "Statistical information" of this report is calculated in accordance with the "Guidelines on the calculation and disclosure of the TER of collective investment schemes" issued by the Swiss Funds & Asset Management Association Switzerland "AMAS" on 16th May 2008 as modified on 20th April 2015.
The annual TER of Vitruvius - European Equity, Vitruvius - Greater China Equity, , Vitruvius - US Equity is calculated as follows:
- common cost and charges divided by average assets of portfolio
- increased by the annual rate of individual cost and charges per share class (investment management fees [see note 3] and subscription duty [see note 9]).

Translation (ENIT, 2022-04-29):
Il TER presentato allA sezione "Informazioni Statistiche" del presente rendiconto è calcolato secondo le "Direttive sul calcolo e la pubblicazione del TER degli investimenti collettivi di capitale", pubblicate dalla Swiss Funds & Asset Management Association "SFAMA" il 16 maggio 2008 e modificate il 20 aprile 2015.
Il TER annuo di Vitruvius - European Equity, Vitruvius - Greater China Equity e Vitruvius - US Equity è calcolato come segue:
- costi e spese comuni a tutti i comparti divisi per attività medie del comparto
- aumentato del tasso annuo di costo individuale e tasse a classe di azioni (commissioni de gestione degli investimenti [vedi nota 3] e la tassa di sottoscrizione [vedi nota 9]).
## Other information
The Board of Directors of the Fund is responsible for the other information. The other information comprises the information stated in the annual report but does not include the financial statements and our audit report thereon.
Our opinion on the financial statements does not cover the other information and we do not express any form of assurance conclusion thereon.
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T : +352 494848 1, F : +352 494848 2900, www.pwc.lu
Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n°10028256)
R.C.S. Luxembourg B 65 477 - TVA LU25482518
In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the other information identified above and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained in the audit, or otherwise appears to be materially misstated. If, based on the work we have performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report that fact. We have nothing to report in this regard.

Translation (ENIT, 2022-04-29):
## Altre informazioni
La responsabilità delle altre informazioni compete al Consiglio di Amministrazione del Fondo. Le altre informazioni comprendono le informazioni riportate nella relazione annuale, ma non includono il bilancio e la nostra relazione di revisione.
Il nostro giudizio sul bilancio non copre le altre informazioni e non rilasciamo alcuna forma di attestazione in merito.
In relazione alla nostra revisione del bilancio, siamo unicamente tenuti a leggere le altre informazioni di cui sopra e valutare se esse siano sostanzialmente incoerenti con il bilancio o con gli elementi da noi acquisiti nel corso della revisione, ovvero sembrino comunque sostanzialmente inesatte. Qualora, sulla base del lavoro svolto, giungessimo alla conclusione che vi sia un'inesattezza sostanziale in tali altre informazioni, saremmo tenuti a segnalarlo. Non abbiamo nulla da segnalare al riguardo.
## Vitruvius - European Equity
Vitruvius - European Equity portfolio (Class B EUR) was +21.1% in 2021 (Class B USD +22.2%), while the MSCI Europe - Net TR (EUR) index was +25.1%. Since inception, the Class B EUR is up 314.7% versus +154.0% for the reference index.
Energy (BP, Kazatomprom) and Shipping (Maersk, Golden Ocean) stocks were the major contributors to the positive return in 2021. Banks also added overall (BNP & Deutsche Bank), although exposure here was more limited and selective than in the index in this strongly performing sector. Losses came from E-commerce/ Consumer stocks (Delivery Hero) and Payments (Worldline) while lack of a more diversified exposure in semiconductors was also a drag compared to the reference index.
Market exposure (including futures) declined slightly from 97% to 95% in the year. Energy exposure was increased in H1 from c.5% to c.10% while IT exposure had declined from c.22% to c.15% by May.

Translation (ENIT, 2022-04-29):
## Vitruvius - European Equity
Il comparto Vitruvius - European Equity (classe B EUR) è salito del 21,1% nel 2021 (classe B USD + 22,2%) mentre l'MSCI Europe – Net TR (EUR) index ha segnato un aumento del 25,1%. Dal lancio, la classe B EUR è salita del 314,7% rispetto a un incremento del +154,0% dell'indice di riferimento.
Il contributo principale al rendimento positivo del 2021 è stato dato dai titoli legati all'energia (BP, Kazatomprom) e alle spedizioni marittime (Maersk, Golden Ocean). Anche le banche hanno guadagnato nel complesso (BNP e Deutsche Bank), sebbene l'esposizione in questo settore altamente redditizio sia stata più limitata e selettiva rispetto all'indice. Le perdite sono dovute ai titoli di e- commerce/consumo (Delivery Hero) e servizi di pagamento (Worldline), mentre rispetto all'indice di riferimento l'assenza di un'esposizione più diversificata verso semiconduttori ha pesato negativamente.
L'esposizione al mercato (compresi i futures) è leggermente scesa nel corso dell'anno, passando dal 97% al 95%. L'esposizione al settore energetico è aumentata nel primo semestre da circa il 5% a circa il 10%, mentre entro maggio l'esposizione verso l'IT era scesa da circa il 22% a circa il 15%.
## VITRUVIUS
Our opinion
In our opinion, the accompanying financial statements give a true and fair view of the financial position of VITRUVIUS (the “Fund”) and of each of its sub-funds as at 31 December 2021, and of the results of their operations and changes in their net assets for the year then ended in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the financial statements.
What we have audited
The Fund’s financial statements comprise:
- the combined statement of net assets for the Fund and the statement of net assets for each of the sub-funds as at 31 December 2021;
- the combined statement of operations and other changes for the Fund and the statement of operations and other changes for each of the for the year then ended;
- the statement of investments and other net assets as at 31 December 2021; and
- the notes to the financial statements, which include a summary of significant accounting policies.

Translation (ENIT, 2022-04-29):
## VITRUVIUS
Il nostro giudizio
A nostro avviso, il bilancio fornisce un quadro veritiero e corretto della posizione finanziaria di VITRUVIUS (il “Fondo”) e di ciascuno dei suoi comparti al 31 dicembre 2020, nonché dei rispettivi conti economici e delle variazioni dei patrimoni netti per l’esercizio chiuso a tale data, in conformità degli obblighi legali e normativi vigenti in Lussemburgo in materia di redazione e presentazione del bilancio d’esercizio.
Oggetto della revisione
Il bilancio del Fondo comprende:
- lo stato patrimoniale aggregato del Fondo e lo stato patrimoniale per ciascuno dei comparti al 31 dicembre 2021;
- il conto economico aggregato e altre variazioni delle attività nette per il Fondo e il conto economico e il prospetto delle altre variazioni delle attività nette del comparto per l'esercizio chiuso a tale data;
- il prospetto degli investimenti e delle altre attività nette al 31 dicembre 2021;e
- la nota integrativa al bilancio, che presenta una sintesi dei principi contabili rilevanti.
## Note 18 - Events
Mr. Raffaele Martinelli resigned as a Director of Vitruvius as from 1st March 2021. Ms. Pamela Mazzola (Banca del Ceresio SA) was co-opted in place of Mr Martinelli, following CSSF approval from 10th March 2021.
Mr. Olivier de Jamblinne de Meux was replaced on the Board of Directors of the Management Company by Clemens Lansing on 27th January 2021.
At the date of the financial statements, the Sub-Fund Vitruvius - Emerging Markets Equity liquidated on 31st January 2020 had a remaining cash account balance of 142,483.52 USD.

Translation (ENIT, 2022-04-29):
## Nota 18 - Evento
Il sig. Raffaele Martinelli si è dimesso dalla carica di Amministratore di Vitruvius a partire dal 1° marzo 2021. La sig.ra Pamela Mazzola (Banca del Ceresio SA) è stata cooptata in sostituzione del signor Martinelli dal 10 marzo, a seguito dell’approvazione da parte della CSSF (Commissione di vigilanza del settore finanziario del Lussemburgo) .
Il sig. Olivier de Jamblinne de Meux è stato sostituito nel Consiglio di Amministrazione della Società di gestione da Clemens Lansing il 27 gennaio 2021.
Alla data del bilancio, il Comparto Vitruvius - Emerging Markets Equity 143,483.52 USD.
| 1.	Hearing of the reports of the board of directors and of the independent auditor | No voting required |
| --- | --- |
| 2.	Approval of the annual accounts as at 31 December 2020 and allocation of the results Proposal of the board of directors: to approve the annual accounts and to bring forward the year's results | For | Against | Abstention |
| 3.	Discharge to be granted to the directors Proposal of the board of directors: to grant discharge to the directors for the financial year ended 31 December 2020 | For | Against | Abstention |
| - Statutory appointmentsProposal of the board of directors:

Translation (ENIT, 2021-04-15):
|  | A favore | Contrario | Astensione |
| --- | --- | --- | --- |
| 1.	Presentazione della relazione del Consiglio di Amministrazione e della Società di Audit Indipendente | Argomento non soggetto a votazione |
| 2.	Approvazione del Rapporto Annuale relativo all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 e deliberazioni inerenti alla destinazione degli utili Proposta del Consiglio di Amministrazione: approvare il Rapporto Annuale e riportare gli utili a nuovo |  |  |  |
| 3.	Manleva degli Amministratori Proposta del Consiglio di Amministrazione: manlevare gli Amministratori per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2020 |  |  |  |
# Annual report including audited financial statements as at 31st December 2021
VITRUVIUS
Société d'Investissement à Capital Variable with multiple portfolios
Luxembourg
R.C.S. Luxembourg B71899
No subscription can be received on the basis of this financial report. Subscriptions are only valid if made on the basis of t he current prospectus and the key investor information document ("KIID") supplemented by the latest annual report including audited financial statements and the most recent semi-annual report, if published thereafter.

Translation (ENIT, 2022-04-29):
Rendiconto annuale compreso bilancio certificato al 31 dicembre 2021
VITRUVIUS
Società d'Investimento a Capitale Variabile a comparti multipli
Lussemburgo
R.C.S. Luxembourg B71899
Nessuna sottoscrizione può essere accettata se effettuata sulla base del presente rendiconto. Le sottoscrizioni sono valide solo se effettuate sulla base del prospetto informativo attuale e del documento di informazione chiave per gli investitori ("KIID") accompagnati dell'ultimo rendiconto annuale compreso del bilancio certificato e del più recente rendiconto semestrale, se pubblicato successivamente.
## Investment Manager	Auditor
BELGRAVE CAPITAL MANAGEMENT Ltd.	PRICEWATERHOUSECOOPERS,
61 Conduit Street		Société coopérative UK-W1S 2GB LONDON	2, rue Gerhard Mercator
L-2182 LUXEMBOURG

Translation (ENIT, 2022-04-29):
## Gestore degli Investimenti		Società di revisione abilitata ("Réviseur d’entreprises agréé")
BELGRAVE CAPITAL MANAGEMENT Ltd.	PRICEWATERHOUSECOOPERS,
61 Conduit Street	Società cooperativa ("Société coopérative") UK-W1S 2GB LONDON		2, rue Gerhard Mercator
L-2182 LUSSEMBURGO
## Italian Correspondent Banks
SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES S.p.a.	STATE STREET BANK GmbH.
Via Benigno Crespi, 19/A – MAC 2	succursale Italia
I-20159 MILANO	Via Ferrante Aporti, 10 I-20125 MILAN

Translation (ENIT, 2022-04-29):
## Banche Corrispondenti per l’Italia
SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES S.p.a.	STATE STREET BANK GmbH.
Via Benigno Crespi, 19/A – MAC 2	succursale Italia
I-20159 MILANO	Via Ferrante Aporti, 10 I-20125 MILAN
## Swedish Correspondent Bank and Paying Agent
SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB
Rissneleden, 110
SE-106 40 STOCKHOLM

Translation (ENIT, 2022-04-29):
## Banca Corrispondente ed Agente di Pagamento per la Svezia
SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB
Rissneleden, 110
SE-106 40 STOCCOLMA
## Payment of retrocessions and rebates
- The Company and its agents may pay retrocessions as remuneration for distribution activity in respect of fund units in or from Switzerland. This remuneration may be deemed payment for the following services in particular:
	- introduce investors to the Company,
	- promotion and marketing,
	- presence of the Company on investment platforms,
	- training to any person in charge of the distribution and the promotion of the Company,
	- preparation of marketing material and providing marketing material to investors,
	- providing relevant Company documentation to investors,
	- support and reporting to the investors.

Translation (ENIT, 2022-04-29):
## Pagamento di retrocessioni e sconti
- La Società e i suoi mandatari possono corrispondere retrocessioni a titolo di remunerazione per le attività di distribuzione di azioni in Svizzera e/o dalla Svizzera. Con questi compensi possono essere remunerati i seguenti servizi:
	- introduzione di investitori nella Società,
	- promozione e marketing,
	- presenza della Società su piattaforme di investimento,
	- formazione del personale incaricato della distribuzione e della promozione della Società,
	- preparazione del materiale di marketing e relativa distribuzione agli investitori,
	- messa a disposizione di documentazione legale della Società agli investitori,
	- assistenza e reportistica gli investitori.