## Annualised volatility in %	7,33	6,44
Hedge funds gained +2.38% in October as measured by Credit Suisse Liquid Alternative Beta model performance. For the month, the Credit Suisse Liquid Alternative Beta Fund returned +2.37%. All three of the program’s category models (Long/Short Equity, Event Driven, and Global Strategies) posted gains. Economic data released during the month showed unyielding inflation across economies globally, despite disparate but nonetheless broadly decelerating growth. While many central banks continued to hike key policy rates, some, notably the Reserve Bank of Australia and the Bank of Korea, sought to tone down the hawkishness of their communication. Meanwhile, following on the back of Giorgia Meloni’s victory in September’s Italian elections, popular dissatisfaction with the economic climate manifested itself during the month in government changes in Brazil, China, and the United Kingdom. Investors appeared to trim equity short positioning ahead of third quarter corporate earnings, providing ample kindling for the hint of an end to the monetary policy cycle to drive markets higher, even as technology sector earnings disappointed. Directional Equity (long developed markets) and Consumer Staples Sector exposures contributed to Long/Short Equity category model performance. In the Event Driven category model, Merger Arbitrage, Credit, and Event Oriented Equities exposures produced gains. The Global Strategies category model benefitted from FX Directional, FX Carry, and Volatility Carry positioning, as well as its exposure to the other category models, while only Trend detracted. During the program’s monthly rebalancing, the Long/Short Equity category model reduced gross exposure both to Market Directional Equities (trimmed developed markets long and exited emerging markets short) and to the Consumer Staples Sector. The Event Driven category model reduced Credit exposure, and the Global Strategies category model trimmed risk across the board.
- The fund’s risk and reward profile shows the variations in value an investment in this fund would have undergone over the past five years, whereby simulated performance data is used in the case of missing history. The fund’s risk rating may change in the future. Please note, higher possible gains generally also mean higher possible losses. The lowest risk category does not mean that the fund is risk free.
- If the currency of a financial product and/or its costs is different from your reference currency, the return and cost may increase or decrease as a result of currency fluctuations.

Translation (ENIT, 2022-10-31):
## Volatilità annualizzata in %	7,33	6,44
Nel mese di ottobre gli hedge fund hanno guadagnato +2,38%, in base alla performance di riferimento di Credit Suisse Liquid Alternative Beta. Nel corso del mese, Credit Suisse Liquid Alternative Beta Fund ha registrato un rendimento pari a +2,37%. Tutti e tre i modelli di categoria del programma (Long/Short Equity, Event Driven e Global Strategies) hanno registrato guadagni. I dati economici pubblicati nel corso del mese hanno evidenziato il persistere dell’inflazione in tutte le economie a livello globale, nonostante un generale, seppur disomogeneo, rallentamento della crescita. Mentre molte banche centrali hanno continuato ad aumentare i principali tassi di riferimento, alcune di esse, in particolare la Reserve Bank of Australia e la Bank of Korea, hanno cercato di attenuare i toni intransigenti della loro comunicazione. Nel frattempo, sulla scia della vittoria di Giorgia Meloni alle elezioni italiane di settembre, nel corso del mese il malcontento popolare legato alla situazione economica ha prodotto cambiamenti di governo in Brasile, Cina e Regno Unito. Gli investitori sembrano aver ridotto il posizionamento short sui titoli azionari prima degli utili societari del terzo trimestre, amplificando i segnali di una possibile fine del ciclo di politica monetaria in direzione di una crescita dei mercati, nonostante gli utili deludenti del settore tecnologico. Le esposizioni Directional Equity (posizioni long sui mercati sviluppati) e Consumer Staples Sector hanno contribuito alla performance del modello di categoria Long/Short Equity. Nel modello di categoria Event Driven, le esposizioni Merger Arbitrage, Credit e Event Oriented Equities hanno prodotto guadagni. Il modello di categoria Global Strategies ha beneficiato del posizionamento di FX Directional, FX Carry e Volatility Carry e della sua esposizione agli altri modelli di categoria, mentre solo Trend ha influito negativamente sulla performance. Nel corso del ribilanciamento mensile del programma, il modello di categoria Long/Short Equity ha ridotto l’esposizione lorda a Market Directional Equities (riducendo le posizioni long sui mercati sviluppati e abbandonando le posizioni short sui mercati emergenti) e a Consumer Staples Sector. Il modello di categoria Event Driven ha ridotto l'esposizione a Credit e il modello di categoria Global Strategies ha ridotto il rischio in tutti i settori.
- Il profilo di rischio e rendimento del fondo mostra le variazioni di valore che un investimento in questo fondo avrebbe subito negli ultimi cinque anni, utilizzando simulazioni di dati di performance in caso di informazioni mancanti. Il profilo di rischio del fondo potrebbe cambiare in futuro. Si precisa che eventuali guadagni più elevati in genere significano anche eventuali perdite più elevate. La categoria di rischio più bassa non significa che il fondo sia privo di rischi.
- Se la valuta di un prodotto finanziario e/o i suoi costi sono diversi dalla vostra valuta di riferimento, il rendimento e il costo possono aumentare o diminuire per effetto delle oscillazioni valutarie.