#  Profil de risque et de rendement
connaître des périodes de bouleversement aux effets difficiles à
Rendements potentiellement plus faibles	Rendements potentiellement plus élevés

## Risque plus faible	Risque plus élevé
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- La catégorie la plus basse n’est pas synonyme d’investissement sans risque.
- Le profil de risque et de rendement indiqué n’est pas garanti et peut varierau fil du temps.
- Puisque les données de performance disponibles pour ce Compartimentcouvrent moins de cinq années, son profil est basé sur une simulation de la volatilité et ne constitue pas un guide de la catégorie des risques et rendements futurs du Compartiment.
- Cette catégorie d’actions correspond à la catégorie 6 car le cours desactions est soumis à une volatilité élevée et donc le risque de perte et le rendement attendu peuvent être importants.

Les risques suivants peuvent ne pas être pleinement pris en compte dans l’indicateur de risque et de rendement :
- Risque sur actions : Risque de dépréciation des investissements en raisonde la dynamique du marché boursier.
- Risque de liquidité : Risque que le Compartiment ne puisse pas vendre lestitres illiquides au moment propice ou à un prix avantageux.
- Risque de marché : Les actifs du Compartiment peuvent diminuer en raisond’actes souverains et de bouleversements politiques, lesquels peuvent également influencer le libre échange des devises. En outre, des risques peuvent survenir en raison d’éventuelles informations à diffusion restreinte, ou à cause du caractère moins strict de la surveillance et du contrôle de certains marchés. La performance de ces marchés peut faire l’objet d’une volatilité considérable.
- Risque de bouleversement économique : Le secteur financier peutprévoir.
- Risque de change : Investir dans des valeurs étrangères peut êtreaffecté par la fluctuation des monnaies, celle-ci venant s’ajouter aux fluctuations habituelles des marchés boursiers. Les déséquilibres commerciaux et financiers peuvent aboutir à des crises soudaines.
- Risque lié aux petites entreprises : Les risques attachés aux titres àrevenu fixe ou aux actions sont particulièrement prononcés pour les titres émis par des sociétés à petite capitalisation boursière.
- Facteurs de risque ESG :
- Le manque de normes en matière de critères ESG peut rendre difficile la comparaison	entre	les	différents	portefeuilles	concernés.
- Les approches d’investissement ESG disponibles sur le marché peuvent faire l’objet	d’interprétations	diverses.
- Les performances respectives des Compartiments ayant recours aux critères ESG	peuvent	varier
- L’évolution du mode de calcul des risques ESG rend leur évaluation difficile.

Une description complète des facteurs de risque figure à l’« Annexe Facteurs de risque » du Prospectus de la Société.

Translation (FRES, 2022-02-17):
#  Perfil de riesgo y remuneración
periodos de perturbación sustancial cuyas repercusiones resultan
Remuneraciones potencialmente más bajas	Remuneraciones potencialmente más altas
Menor riesgo	Mayor riesgo
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- La asignación a la categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo.
- El perfil de riesgo y remuneración mostrado no está garantizado y puedevariar a lo largo del tiempo.
- Dado que los datos de rentabilidad disponibles sobre este Fondo serefieren a un periodo inferior a cinco años, la información proporcionada se basa en la volatilidad simulada y no es indicativa de su categoría de riesgo y remuneración en el futuro.
- La asignación a la categoría 6 de esta Clase de acciones se debe a que suprecio está sujeto a una elevada volatilidad y, por tanto, el riesgo de pérdidas y las remuneraciones previstas pueden ser elevados.

Es posible que el indicador de riesgo y remuneración no refleje por completo los riesgos siguientes:
- Riesgo de renta variable: El riesgo de que las inversiones se deprecien aconsecuencia de la dinámica del mercado de valores.
- Riesgo de liquidez: El riesgo de que el Fondo no sea capaz de vendervalores poco líquidos en un momento o a un precio ventajoso.
- Riesgo de mercado: Los activos del Fondo pueden perder valor debido aactos de soberanía y transformación política, que también pueden influir en el libre comercio de divisas. Por otra parte, pueden surgir riesgos asociados con unas posibilidades de información limitadas y con un menor nivel de supervisión y control en determinados mercados. La rentabilidad de estos mercados puede estar sujeta a una volatilidad significativa.
- Riesgo de perturbación económica: el sector financiero puede atravesardifíciles de predecir.
- Riesgo de divisas/cambiario: la inversión en valores extranjeros severá afectada por las fluctuaciones de divisas, además de las fluctuaciones habituales de los mercados de valores. Los desequilibrios de naturaleza comercial y financiera pueden dar lugar a trastornos repentinos.
- Riesgo de las pequeñas empresas: los riesgos generales asociados alos valores de renta fija o renta variable son particularmente pronunciados en el caso de los títulos emitidos por empresas de menor capitalización bursátil.
- Factores de riesgo ASG:
- la ausencia de estándares sobre criterios ASG puede dificultar la comparación entre	diferentes	carteras	utilizando	estos	criterios;
- los enfoques de inversión ASG disponibles en el mercado pueden estar sujetos a diferentes	interpretaciones;
- la rentabilidad de Fondos que emplean criterios ASG puede diferir;
- la evolución de los cálculos de los riesgos ASG dificulta sus mediciones.

Puede obtener una descripción completa de los factores de riesgo en el folleto de la Sociedad, en el apartado «Risk Factors Annex» (Anexo sobre factores de riesgo).