#### In regard to third parties, the Company shall be considered as a single legal entity.
Each Sub-Fund shall be treated as a separate legal entity, with its own financing, liabilities, capital gains and losses, net asset value (the “NAV” or “Net Asset Value”) calculation and valuation and costs, unless agreed otherwise with the creditors. Within each Sub-Fund, the Board of Directors may create different Classes and/or sub-Classes of Shares (the "Classes" and "sub-Classes"), which may differ, inter alia, according to their (i) dividend policy (distribution and/or accumulation Shares), (ii) base currency, (iii) fees and expenses applicable, (iv) distribution policy. This information should be inserted in the prospectus and communicated to Shareholders and potential investors.
The Company, at the discretion of the Board of Directors, may issue Accumulation Shares and/or income Shares for each Sub-Fund. In the Sub-Funds where such choice exists, any Share may be issued, at the election of the Shareholder, either as an income Share (the “Inc Share” or “Income Share”) or as an accumulation Share (the “Acc Share" or “Accumulation Share”) and in registered form only.
The Shares of the different Sub-Funds may normally be issued, redeemed and converted on each Valuation Day, at a price calculated on the basis of the Net Asset Value per Share of the category concerned of the Sub-Fund in question on this Valuation Day, as stipulated in the Articles of Association, with the addition of any applicable fees and charges, as specified in the Part A: “The Sub-Funds of CARMIGNAC PORTFOLIO” of this prospectus.
Subject to provisions laid down hereinafter, Shareholders may convert all or part of their Shares of a certain Sub-Fund into Shares of another Sub-Fund and Shares of one Class into Shares of another Class either in the same Sub-Fund or in a different Sub-Fund.
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## OBJECTIVE AND COMPOSITION OF THE PORTFOLIO

Translation (ENES, 2022-08-01):
#### Con respecto a terceras partes, la Sociedad estará considerada como una entidad jurídica única.
Cada Subfondo será considerado como una entidad jurídica separada, con su propia financiación, sus propios pasivos, sus propias plusvalías y minusvalías, su propio cálculo y valoración del valor liquidativo («VL» o «Valor liquidativo») y sus propios gastos, salvo acuerdo en sentido contrario con los acreedores. Dentro de cada Subfondo, el Consejo de administración tendrá la facultad de crear diferentes Clases y/o Subclases de Acciones (las «Categorías» y
«Subcategorías») que podrán diferenciarse, entre otras razones, por (i) su política de dividendos (acciones de reparto y/o acciones de capitalización), (ii) su moneda base, (iii) las comisiones o gastos que se les aplique y (iv) su política de distribución. Dicha información deberá incluirse en el folleto y se comunicará a los Accionistas e inversores potenciales.
La Sociedad emite, de acuerdo con lo que determine el Consejo de administración, Acciones de capitalización y/o Acciones de reparto en cada uno de los Subfondos. En los Subfondos en los que exista esta opción, el Accionista podrá optar por que las Acciones se emitan como Acciones de reparto (en adelante, «Acción Inc» o «Acción de reparto») o como Acciones de capitalización (en adelante, «Acción Acc» o «Acción de capitalización») y únicamente en forma nominativa.
Normalmente, se podrá proceder a la emisión, reembolso y conversión de las Acciones de los diferentes Subfondos cada Día de valoración a un precio calculado sobre la base del Valor liquidativo por acción de la categoría pertinente en el Subfondo correspondiente dicho Día de valoración, tal y como se menciona en los Estatutos, añadiendo todos las comisiones y gastos aplicables, de conformidad con lo estipulado en la Parte A «Los Subfondos de CARMIGNAC PORTFOLIO» del presente folleto.
A reserva de las disposiciones que se definen a continuación, los Accionistas podrán convertir, en su totalidad o en parte, sus Acciones de un Subfondo determinado en Acciones de otro Subfondo y Acciones de una Clase en Acciones de otra Clase, ya sea en el mismo Subfondo o en un Subfondo diferente.
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## OBJETIVO Y COMPOSICIÓN DE LA CARTERA