# What is this product?
Type: Shares of a Sub-Fund of CPR Invest, a SICAV.
Term: The term of the Sub-Fund is unlimited. The Management Company may terminate the fund by liquidation or merger with another fund in accordance with legal requirements.
Objectives: 
A feeder fund is a fund which invests at least 85% of its assets in another fund, called a master fund. CPR Invest - Defensive (the “Feeder Compartment”) invests in the T-unit of CPR Croissance Défensive, a French Mutual Investment Fund (the “Master Fund”).
The investment objective of the Feeder Compartment is the same as the Master Fund after deduction of the fees specific to each units of the Compartment.
The investment objective of the Master Fund is to deliver over the medium term - 2 years minimum - an annual performance, net of fees, above €STR capitalized + 2,50% with an expected maximum volatility of 7%.
To achieve this, the management team defines the allocation between equities, bonds and money-market instruments which may diverge from the proportions of the index while complying with the maximum volatility. It then proceeds to a geographic and/or thematic allocation and to the selection of the corresponding supports. These decisions are based on market forecasts, financial and risk data.
The best-in-class approach does not exclude any sector of activity in principle. All economic sectors are therefore represented in this approach and the Maser Fund may therefore be exposed to some controversial sectors.
The Master Fund is a diversified global portfolio combining several classes of assets: equities (including small caps), interest rates, credit (including securities in the “Speculative Grade” category, i.e. rated below or equal to BB+ [Source S&P/Fitch] or Ba1 [Source Moody’s] or considered to be equivalent by the Management Company according to its own criteria), money-market investments, foreign exchange, alternative strategies, commodities (excluding agricultural commodities), exposed to all geographic areas (including emerging markets).
The Master Fund's assets may be invested in UCI up to 100%. It may also hold securities. The equity exposure will range from - 10% to 30% of the total assets of the portfolio. The part in the following investments ("interest-rate" class of assets) represents a total of at least 60% of the Master Fund's total assets: interest-rate products (including convertible bonds) and money-market instruments (including UCIs), deposits with a banking institution, repurchase agreements on bonds. The Master Fund may invest in interest-rate products of
public and private issuers in the OECD area that are "Investment Grade" at the time of their purchase, i.e. rated above or equal to BBB- [Source S&P/Fitch] or Baa3 [Source Moody’s] or considered to be equivalent by the Management Company according to its own criteria. The Master Fund's may invest up to 40% of its assets in OECD area Government bonds belonging to the "Speculative Grade" category, i.e. ratings below or equal to BB+ [Source S&P/Fitch] or Ba1 [Source Moody’s] or considered to be equivalent by the Management Company according to its own criteria. The Master Fund's may invest up to 40% of its assets in OECD area Government bonds belonging to the "Speculative Grade" category, i.e. ratings below or equal to BB+ [Source S&P/Fitch] or Ba1 [Source Moody’s] or considered to be equivalent by the Management Company according to its own criteria. The Master Fund is limited to an exposure to "risky assets*"ranging from 0% to maximum 40% of the total class of assets of the Master Fund.
* The term "risky assets" is defined in the investment strategy section of the Master Fund's prospectus.
For the assessment of the risk and the credit category the management company relies on its teams and its own methodology, which includes, amongst other factors, the ratings issued by the main rating agencies. The downgrading of an issuer by one or more rating agencies does not systematically entail the sale of the securities concerned; rather, the management company relies on its internal assessment to evaluate the option of whether or not to keep the portfolio securities. For the assessment of the risk and the credit category the management company relies on its teams and its own methodology, which includes, amongst other factors, the ratings issued by the main rating agencies. The downgrading of an issuer by one or more rating agencies does not systematically entail the sale of the securities concerned; rather, the management company relies on its internal assessment to evaluate the option of whether or not to keep the portfolio securities.
The sensitivity of the portfolio, an indicator that measures the impact of the change in interest rate on performance, ranges between [-3 ; +8].
Financial derivatives instruments or temporary securities purchases and sales may be used by the Master Fund to hedge and/or to expose the portfolio.
Derivative instruments may be used by the Feeder Compartment for hedging purposes only.
The Compartment is actively managed. The Compartment may use a Benchmark a posteriori as an indicator for assessing the Compartment's performance and, as regards the performance fee benchmark used by relevant share classes, for calculating the performance fees. There are no constraints relative to any such Benchmark restraining portfolio construction.
It is intended that the performance of the Feeder Compartment will be strongly correlated to that of the Master Fund. However, the performance of the Feeder Compartment will be lower than that of the T-unit of the Master Fund due to, in particular, costs and expenses incurred by the Feeder Compartment.
Information on the €STR benchmark can be accessed on https://www.emmibenchmarks.eu/.
The Compartment is a financial product that promotes ESG characteristics pursuant to Article 8 of the Disclosure Regulation.
Intended Retail Investor: This product is intended for investors, with a basic knowledge of and no or limited experience of investing in funds seeking to increase the value of their investment over the recommended holding period and who are prepared to take on a high level of risk to their original capital.
Redemption and Dealing: Shares may be sold (redeemed) as stated in the prospectus at the respective dealing price (net asset value). Further details are provided in the CPR Invest prospectus.
Distribution Policy: As this is a non-distributing share class, investment income is reinvested.
More Information: You may get further information about the Sub-Fund, including the prospectus, and financial reports which are available at and free of charge on request from: CPR Asset Management at 91-93, boulevard Pasteur – CS 61595 – 75730 Paris Cedex 15.
The Net Asset Value of the Sub-Fund is available on www.cpr-am.com.
Depositary: CACEIS Bank, Luxembourg Branch.

Translation (ENFR, 2022-12-22):
# En quoi consiste ce produit ?
### Type : Actions d’un Compartiment de CPR Invest, une SICAV.

### Durée : La durée du Compartiment est illimitée. La Société de gestion peut dissoudre le fonds par liquidation ou par fusion avec un autre fonds conformément aux exigences légales.
Objectifs : 

### Un fonds nourricier est un fonds qui investit au moins 85 % de son actif dans un autre fonds, appelé fonds maître. CPR Invest - Defensive (le

### « Compartiment nourricier ») investit dans la part T de CPR Croissance Défensive, un Fonds commun de placement français (le « Fonds maître »).

### L’objectif d’investissement du Compartiment nourricier est le même que celui du Fonds maître après déduction des commissions spécifiques à chaque part du Compartiment.

### L’objectif d’investissement du Fonds maître est de générer sur le moyen terme

### - un minimum de 2 ans - une performance annuelle, nette de frais, supérieure à €STR capitalisé + 2,50 % avec une volatilité maximale attendue de 7 %.
Pour ce faire, l’équipe de gestion définit l’allocation entre les actions, les obligations et les instruments du marché monétaire qui peut différer des proportions de l’indice tout en respectant la volatilité maximale. Elle procède ensuite à une allocation géographique et/ou thématique et à la sélection des supports correspondants. Ces décisions sont basées sur les prévisions de marché, les données financières et les données sur les risques.
L’approche « best-in-class » n’exclut aucun secteur d’activité par principe. Tous les secteurs économiques sont donc représentés dans cette approche et le Fonds maître peut ainsi être exposé à certains secteurs controversés.
Le Fonds maître est un portefeuille mondial diversifié combinant plusieurs catégories d’actifs : actions (y compris les petites capitalisations), taux d’intérêt, crédit (y compris les titres de la catégorie « Speculative Grade », c’est-à-dire ayant une notation inférieure ou égale à BB+ [Source S&P/Fitch] ou Ba1 [Source Moody’s] ou considérée comme équivalente par la Société de gestion selon ses propres critères), investissements sur le marché monétaire, change, stratégies alternatives, matières premières (hors matières premières agricoles), exposées à toutes les zones géographiques (y compris les marchés émergents).
Les actifs du Fonds maître peuvent être investis dans des OPC jusqu’à 100 %. Il peut également détenir des titres. L’exposition aux actions sera comprise entre 10 % et 30 % de l’actif total du portefeuille. La part des investissements suivants (catégorie d’actifs « taux d’intérêt ») représente au moins 60 % de l’actif total du Fonds maître : produits de taux d’intérêt (y compris les obligations convertibles) et instruments du marché monétaire (y compris les

### DOCUMENT D’INFORMATIONS CLÉS
OPC), dépôts auprès d’un établissement bancaire, pensions livrées sur obligations. Le Fonds maître peut investir dans des produits de taux d’intérêt d’émetteurs publics et privés de l’OCDE qui sont de qualité « Investment grade » au moment de leur achat, c’est-à-dire ayant une notation supérieure ou égale à BBB- [Source S&P/Fitch] ou Baa3 [Source Moody’s] ou considérée comme équivalente par la Société de gestion selon ses propres critères. Le Fonds maître peut investir jusqu’à 40 % de ses actifs dans des obligations d’État de la zone OCDE appartenant à la catégorie « Speculative Grade », c’est-à-dire des notations inférieures ou égales à BB+ [Source S&P/Fitch] ou Ba1 [Source Moody’s] ou considérées comme équivalentes par la Société de gestion selon ses propres critères. Le Fonds maître peut investir jusqu’à 40 % de ses actifs dans des obligations d’État de la zone OCDE appartenant à la catégorie « Speculative Grade », c’est-à-dire des notations inférieures ou égales à BB+ [Source S&P/Fitch] ou Ba1 [Source Moody’s] ou considérées comme équivalentes par la Société de gestion selon ses propres critères. Le Fonds maître est limité à une exposition aux « actifs à risque * » comprise entre 0 % et un maximum de 40 % de la catégorie d’actifs totale du Fonds maître.

### * Le terme « actifs à risque » est défini dans la section Stratégie d’investissement du prospectus du Fonds maître.
Pour l’évaluation du risque et de la catégorie de crédit, la société de gestion s’appuie sur ses équipes et sa propre méthodologie, qui comprend, entre autres, les notations émises par les principales agences de notation. La rétrogradation d’un émetteur par une ou plusieurs agences de notation n’implique pas systématiquement la vente des titres concernés ; la société de gestion s’appuie plutôt sur son évaluation interne pour évaluer la possibilité de conserver ou non les titres en portefeuille. Pour l’évaluation du risque et de la catégorie de crédit, la société de gestion s’appuie sur ses équipes et sa propre méthodologie, qui comprend, entre autres, les notations émises par les principales agences de notation. La rétrogradation d’un émetteur par une ou plusieurs agences de notation n’implique pas systématiquement la vente des titres concernés ; la société de gestion s’appuie plutôt sur son évaluation interne pour évaluer la possibilité de conserver ou non les titres en portefeuille.

### La sensibilité du portefeuille, un indicateur qui mesure l’impact de la variation du taux d’intérêt sur la performance, est comprise entre [-3 ; +8].

### Les achats et ventes d’instruments financiers dérivés ou de titres temporaires peuvent être utilisés par le Fonds maître pour couvrir et/ou exposer le portefeuille.

### Les instruments dérivés ne peuvent être utilisés par le Compartiment nourricier qu’à des fins de couverture.
Le Compartiment est activement géré. Le Compartiment peut utiliser un Indice de référence a posteriori en tant qu’indicateur pour évaluer la performance du Compartiment et, en ce qui concerne l’indice de référence de la commission de performance utilisé par les catégories d’actions concernées, pour calculer les commissions de performance. Il n’existe aucune contrainte relative à un tel Indice de référence qui limite la construction du portefeuille. Il est prévu que la performance du Compartiment nourricier soit fortement corrélée à celle du Fonds maître. Toutefois, la performance du Compartiment nourricier sera inférieure à celle de la part T du Fonds maître en raison, en particulier, des coûts et dépenses encourus par le Compartiment nourricier. Des informations sur l’indice de référence €STR sont disponibles sur https://www.emmibenchmarks.eu/.
Le Compartiment est un produit financier qui promeut les caractéristiques ESG conformément à l’article 8 du Règlement sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers.

### Investisseur de détail visé : Ce produit est destiné aux investisseurs ayant une connaissance de base et une expérience limitée ou inexistante des
investissements dans des fonds visant à accroître la valeur de leur investissement sur la période de détention recommandée et qui sont prêts à prendre un niveau de risque élevé sur leur capital d’origine.
Remboursement et opérations de rachat : Les actions peuvent être vendues (remboursées) comme indiqué dans le prospectus au prix de transaction correspondant (valeur d’actif nette). De plus amples détails sont exposés dans le prospectus de CPR Invest.

### Politique de distribution : Comme il s’agit d’une catégorie d’actions de non- distribution, les revenus de l’investissement sont réinvestis.
Informations complémentaires : Vous pouvez obtenir de plus amples informations sur le Compartiment, y compris le prospectus et les rapports financiers, gratuitement sur demande auprès de : CPR Asset Management au 91-93, boulevard Pasteur – CS 61595 – 75730 Paris Cedex 15.

### La valeur d’actif nette du Compartiment est disponible sur www.cpr-am.com.

### Dépositaire : CACEIS Bank, succursale de Luxembourg.