A redemption payment will not be made until the original Application Form has been received from an investor and all of the necessary anti-money laundering checks have been completed.
The Manager reserves the right to request such information as is necessary to verify the identity of an applicant. In the event of delay or failure by the applicant to produce any information required for verification purposes, the Manager may take such action as it sees fit, including refusing to accept the application and all subscription monies or, if Units have been issued, compulsorily selling such Units. It may also withhold redemption proceeds and its approval for the transfer of Units, as the circumstances warrant. Further details of the requirements to verify an investor’s identity are set out in the Application Form.
Any failure by a Unitholder to supply documentation requested by the Manager or by its delegate, the Administrator, for purposes associated with the prevention of money laundering will result in delayed settlement of any redemption proceeds and/or cash distributions to which such Unitholder may be entitled, as all such payments are required to be blocked pending compliance with relevant anti-money laundering requirements to the satisfaction of the Manager.
In circumstances where a redemption request is received from a Unitholder, the request will be processed but the proceeds of that redemption will be held in an Umbrella Subscriptions/Redemptions Account and shall remain an asset of the relevant Sub-Fund pending payment onwards to the redeeming party. For as long as such monies continue to be held in an Umbrella Subscriptions/Redemptions Account the redeeming Unitholder will, with respect to and to the extent of that Unitholder’s interest in such monies, rank as an unsecured creditor of the relevant Sub-Fund and will continue as such until the Manager is satisfied that its anti-money laundering procedures have been fully complied with and the relevant redemption proceeds have been released. The same applies to distributions held in an Umbrella Subscriptions/Redemptions Account pending compliance by the relevant party with applicable anti-money laundering procedures.
In the event of the insolvency of a Sub-Fund or of the Fund, there is no guarantee that the Sub-Fund or the Fund will have sufficient funds to pay unsecured creditors in full. In such an event, persons entitled to redemption or distribution monies that are held in an Umbrella Subscriptions/Redemptions Account will rank equally with all other unsecured creditors of the relevant Sub-Fund and will be entitled only to a pro-rata share of any monies that are made available to the unsecured creditors of that Sub-Fund by the relevant insolvency practitioner. Such persons may not therefore recover all monies originally paid into an Umbrella Subscriptions/Redemptions Account for onward transmission to them.
Further, please note that if a) the applicant's account remains unfunded for more than 12 months from the date of opening and b) any requested anti-money laundering documentation remains outstanding, the Manager and/or the Administrator reserve the right to close the applicant's account.
Investors are therefore advised to ensure that all relevant documentation requested by the Manager or by its delegate, the Administrator, for the purposes of complying with anti- money laundering procedures is submitted to the Manager or to the Administrator promptly on subscribing for Units in the Fund.
- Redemption of UnitsUnitholders may redeem Units on any Dealing Day. Units will be redeemed at the Net Asset Value per Unit (as adjusted by any dilution adjustment) minus any charges chargeable in respect of the relevant Units as described in Appendix V of this Prospectus.

Translation (ENES, 2022-12-01):
No se podrá realizar ningún reembolso hasta que se haya recibido el Formulario de Solicitud original de un inversor y se hayan efectuado todas las verificaciones necesarias encaminadas a prevenir el blanqueo de capitales.
La Sociedad Gestora se reserva el derecho de solicitar dicha información según sea necesario para verificar la identidad de un solicitante. En el caso de que un solicitante se retrase en la entrega de la información exigida para la verificación o no presente dicha información, la Sociedad Gestora podrá adoptar las medidas que considere oportunas, incluidos el rechazo de la solicitud y todos los importes de suscripción o, si se han emitido Participaciones, la venta obligatoria de las mismas. Asimismo, puede retener los importes del reembolso y negarse a la aprobación de las transferencias de Participaciones, según lo exijan las circunstancias. Los detalles adicionales de las exigencias de verificación de la identidad de los inversores se incluyen en el Formulario de Solicitud.
La no presentación por parte de un Partícipe de la documentación solicitada por la Sociedad Gestora o su delegado, el Administrador, para los fines asociados a la prevención de blanqueo de capitales dará lugar a un retraso en la liquidación de los importes de un reembolso o repartos de efectivo a los que pueda tener derecho este Partícipe, ya que todos estos pagos permanecerán congelados hasta que se cumpla con los requisitos correspondientes en materia de blanqueo de capitales a satisfacción de la Sociedad Gestora.
En los casos en los que un Partícipe realice una solicitud de reembolso, se procederá a la tramitación de esta, aunque el importe de dicho reembolso se conservará en una Cuenta General de Suscripciones/Reembolsos y se convertirá en un activo del Subfondo correspondiente pendiente de pago en beneficio de la parte que realiza el reembolso. Durante el tiempo en el que dichos importes se conserven en una Cuenta General de Suscripciones/Reembolsos, el Partícipe que realiza el reembolso, con respecto y en función del interés de dicho Partícipe en estos importes, tendrá la consideración de acreedor no garantizado del Subfondo correspondiente hasta el momento en que la Sociedad Gestora considere que se han cumplido plenamente sus procedimientos sobre blanqueo de capitales y se haya liberado el importe del reembolso correspondiente. Lo anterior también se aplica a los repartos conservados en una Cuenta General de Suscripciones/Reembolsos hasta que la parte correspondiente cumpla los procedimientos aplicables en materia de blanqueo de capitales.
En caso de insolvencia de un Subfondo o del Fondo, no existe garantía de que el Subfondo o el Fondo disponga de activos suficientes para pagar íntegramente a los acreedores no garantizados. En tal caso, las personas con derecho a percibir importes de reembolso o reparto que se conserven en una Cuenta General de Suscripciones/Reembolsos tendrán la misma consideración que el resto de acreedores no garantizados del Subfondo correspondiente y únicamente tendrán derecho a una parte prorrateada de los importes que el administrador de quiebra competente ponga a disposición de los acreedores no garantizados de dicho Subfondo. Por tanto, es posible que dichas personas no recuperen todos los importes que fueron ingresados inicialmente	en	una	Cuenta	General de Suscripciones/Reembolsos para su posterior transmisión.
Tenga presente asimismo que si a) la cuenta del solicitante se mantiene sin fondos durante un período superior a 12 meses contados a partir de la fecha de apertura y b) sigue pendiente cualquier documentación solicitada en materia de prevención de blanqueo de capitales, la Sociedad Gestora o el Administrador se reservan el derecho a cerrar la cuenta del solicitante.
Por consiguiente, se aconseja a los inversores que se aseguren de presentar diligentemente, tras suscribir Participaciones en el Fondo, toda la documentación relevante solicitada por la Sociedad Gestora o su delegado, el Administrador, para los fines de cumplir con los procedimientos de blanqueo de capitales.
- Reembolso de ParticipacionesLos Partícipes podrán efectuar el reembolso de las Participaciones en cualquier Día de Negociación. Las Participaciones se reembolsarán al Valor Liquidativo por Participación (ajustado, en su caso, por los ajustes de dilución) menos cualquier gasto aplicable a las Participaciones en cuestión según el Apéndice V de este Folleto.