# 'I' shares, USD As at end October 2022
Objectives and investment policy summary
The Fund aims to achieve long-term capital growth primarily through investment in equities issued by companies around the globe involved in gold mining. The Fund may also invest, up to one-third, in companies around the globe that are involved in mining for other precious metals and other minerals and metals.
Past performance should not be taken as a guide to the future and there is no guarantee that this investment will make profits; losses may be made. If the currency of this share class differs from your domestic currency, your returns may increase or decrease as a result of currency fluctuations.
Monthly and annual average performance (%)
For general information and/or marketing purposes

## Ratings
Morningstar: 

Fund ratings may be provided by independent rating agencies based on a range of investment criteria. For a full description of the ratings please see www.ninetyone.com/ratings
| 1 month	1 year	3 years | 5 years | 10 years | Investors must read the Key Investor Information |
| --- | --- | --- | --- |
| annualised | annualised | annualised | Document and Prospectus prior to investing |

Fund - I Acc USD	-0.2	-25.7	-4.1	3.0	-3.9
Benchmark	0.9	-21.8	-3.2	2.7	-5.4

## Calendar year performance (%)
YTD	2021	2020	2019	2018	2017
| Fund - I Acc USD | -27.3 | -11.1 | 27.1 | 39.6 | -5.0 | 12.5 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Benchmark | -23.7 | -8.8 | 24.1 | 40.6 | -10.0 | 13.0 |
| Rolling 12 month performance (%) |  |  |  |  |  |  |  |
|  | 31.10.21 | 31.10.20 | 31.10.19 |  | 31.10.18 | 31.10.17 |  |
|  | -31.10.22 | -31.10.21 | -31.10.20 |  | -31.10.19 | -31.10.18 |  |
| Fund - I Acc USD | -25.7 | -15.4 | 40.1 |  | 48.0 | -10.9 |  |
| Benchmark | -21.8 | -14.1 | 35.2 |  | 49.9 | -15.9 |  |
|  | 31.10.16 | 31.10.15 | 31.10.14 |  | 31.10.13 | 31.10.12 |  |
|  | -31.10.17 | -31.10.16 | -31.10.15 |  | -31.10.14 | -31.10.13 |  |
| Fund - I Acc USD | -9.5 | 64.2 | -13.9 |  | -23.6 | -41.0 |  |
| Benchmark | -6.0 | 67.4 | -10.3 |  | -30.6 | -49.1 |  |


## Key facts
Portfolio manager: George Cheveley
Fund size: USD 513.0m
Fund launch date: 26.11.90
I Acc USD share class launch date: 30.11.07
Domicile: Luxembourg
Sector: Morningstar Sector Equity Precious Metals
Benchmark: NYSE Arca Gold Miners Total Return (Euromoney Global Gold Total Return pre
01/04/2018, Euromoney Global Gold Price Return pre 01/10/2014)
'I' share class dealing currency: USD
Risk and reward profile (KIID SRRI): 7 out of 7 Ninety One ESG Classification
§§
:ESG Integration See explanations for SFDR and Ninety One ESG Classification on Page 2.
'I' Acc Share class charges 
Maximum initial charge: 5.00% Ongoing charge: 0.97%
The Fund may incur further expenses (not included in the above Ongoing charge) as permitted by the Prospectus.

## Other information
Pricing: 16:00 New York Time (forward pricing)
Minimum investment:
USD1,000,000 / equivalent approved currency lump sum

## 'I' Acc USD
ISIN: LU0345780448  Bloomberg: INGSGGI LX
CUSIP: L54481418Sedol: B2PT373
Performance (%)
Risk statistics
3	5
150
100
50
0
years years
Annualised alpha (%)	-0.2	0.5
Beta	1.1	1.0
Annualised information ratio	-0.2	0.1
-50
11-17	09-18	07-19  05-20  03-21  01-22
10-22
Annualised tracking error (%)
6.1	5.6
Fund  Benchmark
 Annualised volatility (%)	37.6	32.8 
Performance data source: © Morningstar, dates to 31.10.22, NAV based, (net of fees, excluding initial charges), total return, in US dollars. The Fund is actively managed, any index shown is for illustrative purposes only.
Performance would be lower had initial charges been included as an initial charge of up to 5% may be applied to your investment. This means that for an investment of $1,000, $950 would actually be invested in the Fund. Performance prior to 30 November 2007 has been simulated.
Top holdings (%)	
Agnico Eagle Mines Ltd	9.8
Barrick Gold Corp	9.1

## Northern Star Resources Ltd	7.9
Newcrest Mining Ltd	7.3
Endeavour Mining Plc	5.7

## Perseus Mining Ltd	4.9
Newmont Corp	4.7
Gold Fields Ltd	4.7
Royal Gold Inc	4.6
Wheaton Precious Metals Corp		4.6 Total	63.3
Number of equity holdings:	22
Sector analysis (%)	
Gold	92.0 Silver		4.3
Copper	2.7
Cash	1.0
Total	100.0
Geographic allocation (%)	

## Canada	51.5

## Australia	24.7

## United States	9.3

## South Africa	4.7

## United Kingdom	4.6

## Hong Kong	4.2

## Cash	1.0
Total	100.0
Top & bottom stock weightings vs
benchmark (%)	
Yamana Gold Inc	-2.3
Kinross Gold Corp	-2.6
Anglogold Ashanti Ltd	-3.0
Newmont Corp	-8.2
Franco-nevada Corp	-9.1
Top & bottom sector weightings vs benchmark (%)	
Copper	2.7
Silver	-1.3
Gold	-2.3
Top & bottom country weightings vs benchmark (%)	
Australia	12.5
United Kingdom	4.0
Hong Kong	1.2
Peru	-1.0
China	-1.2
South Africa	-3.3
Canada	-4.2
United States	-9.0
§§
Funds that practice active stewardship whilst considering ESG risks and opportunities. For further information, please see www.ninetyone.com/ESG-explained
The NYSE Arca Gold Miners Total Return Index is used for performance comparison. The Fund does not seek to replicate the index. It will generally hold assets that are components of the index, but not in the same proportions, and it is allowed to hold assets which are not components of the index. The assets of the Fund therefore may be very different from the index.
The portfolio may change significantly over a short period of time. This is not a buy or sell recommendation for any particular security. Figures may not always sum to 100 due to rounding.
The yield information has been calculated as at 31.10.22. Where FTSE data is shown, source: FTSE International Limited (“FTSE”) © FTSE 2022. Please note a disclaimer applies to FTSE data and can be found at https://research.ftserussell.com/products/downloads/FTSE_Wholly_Owned_Non-Partner.pdf. Where MSCI data is shown, source: MSCI. MSCI makes no express or implied warranties or representations and shall have no liability whatsoever with respect to any MSCI data contained herein. The MSCI data may not be further redistributed or used as a basis for other indices or any securities or financial products. This report is not approved, endorsed, reviewed or produced by MSCI. None of the MSCI data is intended to constitute investment advice or a recommendation to make (or refrain from making) any kind of investment decision and may not be relied on as such. All other information is from Ninety One at 31.10.22.

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# Azioni 'I', USD A fine ottobre 2022
Sintesi degli obiettivi e della politica d’investimento
Il Fondo si prefigge di conseguire una crescita del capitale a lungo termine investendo principalmente in azioni emesse da società di tutto il mondo coinvolte nell'estrazione dell'oro. Il Fondo può inoltre investire fino ad un terzo in società attive a livello mondiale nel settore minerario per altri metalli preziosi, minerali e metalli.
I risultati ottenuti nel passato non devono essere considerati un'indicazione di rendimenti futuri e non vi è alcuna garanzia che questo investimento genererà utili; è possibile subire delle perdite. Se la valuta della Categoria di Azioni è diversa dalla valuta nazionale, il rendimento potrebbe aumentare o diminuire come conseguenza delle fluttuazioni valutarie.
Performance medi mensili e annuali (%)
A titolo informativo e/o per finalità di marketing
Rating
Morningstar: 

I rating del fondo potrebbe essere forniti da agenzie di rating indipendenti basati su una gamma di criteri di investimento. Per una descrizione completa dei rating la preghiamo di fare riferimento a www.ninetyone.com/ratings
1 mese	1 anno		3 anni annualizzati
5 anni annualizzati
10 anni annualizzati
Prima di investire gli investitori devono leggere il
Comparto - I Az. ad acc USD	-0.2	-25.7	-4.1	3.0	-3.9
Benchmark	0.9	-21.8	-3.2	2.7	-5.4
| Performance nell’anno civile (%) |  |
| --- | --- |
|  | Da inizio anno | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 |
| Comparto - I Az. ad acc USD | -27.3 | -11.1 | 27.1 | 39.6 | -5.0 | 12.5 |
| Benchmark | -23.7 | -8.8 | 24.1 | 40.6 | -10.0 | 13.0 |
| Rendimento su 12 mesi consecutivi (%) |  |  |  |  |  |
|  | 31.10.21 | 31.10.20 | 31.10.19 | 31.10.18 | 31.10.17 |
|  | -31.10.22 | -31.10.21 | -31.10.20 | -31.10.19 | -31.10.18 |
| Comparto - I Az. ad acc USD | -25.7 | -15.4 | 40.1 | 48.0 | -10.9 |
| Benchmark | -21.8 | -14.1 | 35.2 | 49.9 | -15.9 |
|  | 31.10.16 | 31.10.15 | 31.10.14 | 31.10.13 | 31.10.12 |
|  | -31.10.17 | -31.10.16 | -31.10.15 | -31.10.14 | -31.10.13 |
| Comparto - I Az. ad acc USD | -9.5 | 64.2 | -13.9 | -23.6 | -41.0 |
| Benchmark | -6.0 | 67.4 | -10.3 | -30.6 | -49.1 |

Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori e il Prospetto informativo
Informazioni principali
Gestore del portafoglio: George Cheveley Dimensione del comparto: USD 513.0m Data di lancio del comparto: 26.11.90
I Az. ad accumulaz. USD Data di lancio classe azionaria: 30.11.07
Domicilio: Lussemburgo
Settore: Morningstar Sector Equity Precious Metals
Benchmark: NYSE Arca Gold Miners Total Return (Euromoney Global Gold Total Return pre
01/04/2018, Euromoney Global Gold Price Return pre 01/10/2014)
Valuta di negoziazione classe azionaria 'I': USD Profilo di rischio e di rendimento (SRRI KIID): 7 su 7
Classificazione ESG di Ninety One
§§
:Integrazione ESG
Vedere le spiegazioni per l'SFDR e le Classificazioni ESG di Ninety One a pagina 2.
Oneri classe di azione 'I' Az. ad accumulaz. 
Commiss. massima di sottoscrizione: 5.00% Spese correnti: 0.97%
Il Fondo può sostenere spese aggiuntive (non incluse nelle summenzionate Spese correnti) secondo quanto disposto nel Prospetto.
Altre informazioni
Determinazione del prezzo: 16:00 ora di New York
Investimento minimo:
USD1,000,000 / importo fofetario equivalente nella valuta approvata
Prestazione (%)
150
100
50
0
-50
11-17	09-18	07-19  05-20  03-21  01-22
Comparto  Benchmark
10-22
Statistiche di rischio
| -0.2 | 0.5 |
| --- | --- |
| 1.1 | 1.0 |
| -0.2 | 0.1 |
| 6.1 | 5.6 |

		3 anni 5 anni Alfa su base annua (%)
Beta
Information ratio su base annua
Tracking error su base annua (%)
 Volatilità su base annua (%)	37.6 32.8 
'I' Az. ad accumulaz. USD
ISIN: LU0345780448  Bloomberg: INGSGGI LX
CUSIP: L54481418Sedol: B2PT373
Fonte dei dati relativi al rendimento: © Morningstar, date a 31.10.22, su base NAV, (al netto di commissioni, escluse le commissioni di entrata), rendimento totale, in dollari statunitensi. Il Fondo è gestito attivamente; eventuali indici presenti sono riportati a mero scopo informativo.. Il rendimento sarebbe inferiore se fossero state incluse le commissioni di entrata in quanto al vostro investimento potrebbe essere applicata una commissione di entrata non superiore al 5%. Ciò significa che per un investimento di $1.000, l'investimento effettivo nel Fondo sarebbe di $950 . Le performance precedenti al 30 Novembre 2007 sono state simulate.
Primi 10 titoli (%)	
Agnico Eagle Mines Ltd	9.8
Barrick Gold Corp	9.1
Northern Star Resources Ltd	7.9
Newcrest Mining Ltd	7.3
Endeavour Mining Plc	5.7
Perseus Mining Ltd	4.9
Newmont Corp	4.7
Gold Fields Ltd	4.7
Royal Gold Inc	4.6
Wheaton Precious Metals Corp		4.6 Totale	63.3
Numero di partecipazioni azionarie	22
Analisi settoriale (%)	
Oro	92.0 Argento		4.3
Rame	2.7
Liquidità	1.0
Totale	100.0
Allocazione geografica (%)	
Canada	51.5
Australia	24.7
Stati Uniti	9.3
Sudafrica	4.7
Regno Unito	4.6
Hong Kong	4.2
Liquidità	1.0
Totale	100.0
Ponderazioni per titoli maggiori e minori rispetto a indice comparativo (%)	
Northern Star Resources Ltd	4.4
Perseus Mining Ltd	4.0
Oceanagold Corp	3.7
Endeavour Mining Corp	3.3
Centamin Plc	3.1
Yamana Gold Inc	-2.3
Kinross Gold Corp	-2.6
Anglogold Ashanti Ltd	-3.0
Newmont Corp	-8.2
Franco-nevada Corp	-9.1
Ponderazioni settoriali maggiori e
minori rispetto a indice comparativo (%)	
Rame	2.7
Argento	-1.3
Oro	-2.3
Ponderazioni geografiche maggiori e
minori rispetto a indice comparativo (%)	
Australia	12.5
Regno Unito	4.0
Hong Kong	1.2
Perù	-1.0
Cina	-1.2
Sudafrica	-3.3
Canada	-4.2
Stati Uniti	-9.0
§§
Fondi che esercitano un'attività di gestione tenendo conto dei rischi e delle opportunità in ambito ESG. Per maggiori informazioni, vedere www.ninetyone.com/ESG-explained
L’Indice NYSE Arca Gold Miners Total Return Index è utilizzato ai fini del confronto della performance. Il Fondo non cerca di replicare l’indice. Di norma deterrà attività che sono costituenti dell’indice, ma non nelle stesse proporzioni, ma può detenere anche attività che non sono costituenti dell’indice. Le attività del Fondo possono pertanto essere molto diverse da quelle dell’indice.
Il portafoglio può variare considerevolmente in un breve periodo di tempo. Il presente documento non costituisce una raccomandazione ad acquistare o vendere alcun titolo in particolare. L’ammontare potrebbe non sempre corrispondere a 100, a causa dell’arrotondamento.
I dati relativi al rendimento sono stati calcolati al 31.10.22. Dove sono indicati i dati FTSE, fonte: FTSE International Limited (“FTSE”) © FTSE 2022. Si prega di notare che ai dati FTSE si applica un'esclusione di responsabilità, disponibile su http://www.ftse.com/products/downloads/FTSE_Wholly_Owned_Non-Partner.pdf. Dove sono indicati i dati MSCI, fonte: MSCI. MSCI non rilascia garanzie né dichiarazioni, esplicite o implicite, né si assume alcuna responsabilità riguardo a qualsiasi dato di MSCI ivi contenuto. I dati MSCI non possono essere ulteriormente ridistribuiti o utilizzati come base per altri indici né per qualsiasi altro titolo o prodotto finanziario. Il presente report non è approvato, avallato, rivisto o prodotto da MSCI. I dati MSCI non costituiscono una forma di consulenza sugli investimenti, né una raccomandazione fornita al fine di attuare (o astenersi dall’attuare) qualsiasi tipo di decisione di investimento e non vi si può fare affidamento come tali. (Tutte le altre informazioni sono state fornite da Ninety One Asset Management al 31.10.22.