# Compartiments à gestion Absolute Return
| GENERALI INVESTMENTS SICAV ABSOLUTE RETURN MULTI STRATEGIES |
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| Objectif Le Compartiment a pour objectif de surperformer l’indice €STR sur le moyen terme, dans toutes les conditions de marché, en suivant une stratégie de performance absolue. Pour atteindre son objectif, le Compartiment procède à une allocation d’actifs dynamique sur un portefeuille diversifié de titres de créance : titres de créance à taux fixe et variable, principalement émises par des États et organismes publics, Instruments du marché monétaire, actions, OPCVM, OPC et fonds indiciels cotés (« ETF »), négociés sur les principaux marchés et dans les principales devises. En second lieu, le Compartiment gère à des fins d’investissement un portefeuille diversifié de dérivés sur actions, taux d’intérêt et devises, tant sur les marchés réglementés que sur les marchés de gré à gré, ainsi que de dérivés basés sur des indices financiers de matières premières éligibles. Au cas où le Gestionnaire financier aurait une opinion négative sur une classe d’actifs particulière, il peut mettre en œuvre une position synthétique courte sur cette classe d’actifs par l’emploi de dérivés dans les limites décrites ci-dessous. Politique d’investissement Les paramètres de l’allocation d’actifs dynamique dans le portefeuille diversifié respecteront les règles ci-dessous : - L’exposition maximale pour les catégories d’actifs suivantes par rapport à la VL est la suivante :
	- 100 % sur devises non couvertes
	- 50 % sur actions
	- 40 % sur Instruments du marché monétaire
	- 70 % sur titres de créance de sociétés assorties d’une Notation de crédit de qualité Investment Grade
	- 35 % sur titres de créance de marchés émergents
	- 35 % sur dérivés basés sur des indices financiers de matières premières éligibles

- La duration moyenne du portefeuille du Compartiment peut aller de (-5) ans à (+7) ans.
- Le Compartiment n’investira pas plus de 10 % de son actif net dans d’autres OPCVM ou OPC. Ces autres OPCVM ou OPC doivent être conformes aux dispositions détaillées dans l’article 41 (1) de la Loi sur les OPC.
 Trésorerie et équivalents de trésorerie Afin d’atteindre son objectif d’investissement, à des fins de trésorerie et/ou en cas de conditions de marché défavorables, le Compartiment peut investir dans des équivalents de trésorerie (c’est-à-dire des dépôts bancaires, des Instruments du marché monétaire et/ou des fonds du marché monétaire) conformément aux restrictions d’investissement énoncées dans le présent supplément et/ou dans la partie générale du Prospectus, selon le cas. Le Compartiment peut également détenir des Actifs liquides accessoires conformément aux restrictions d’investissement énoncées dans la partie générale du Prospectus. Dans des conditions de marché exceptionnelles, si le Gestionnaire d’investissement estime que c’est dans le meilleur intérêt des Actionnaires, à titre temporaire et à des fins défensives, le Compartiment peut détenir des Actifs liquides accessoires et investir dans des équivalents de trésorerie à titre principal. Recours aux produits dérivés et aux TGE Conformément aux pouvoirs et restrictions d’investissement énoncés à la section 4. du Prospectus, le Compartiment peut recourir aux instruments financiers et produits dérivés négociés en Bourse et de gré à gré, tels que, notamment, |

des contrats à terme standardisés, swaps, contrats à terme de gré à gré, sans limite en termes de zone géographique ou devise sous-jacente, à des fins de couverture, de gestion de portefeuille efficiente et d’investissement. Ils peuvent être utilisés pour prendre des positions longues et courtes. Tout recours aux produits dérivés se fera en adéquation avec les objectifs d’investissement et ne fera pas déroger le Compartiment à son profil de risque.
À ce titre, le Compartiment doit respecter les restrictions en vigueur et notamment la Circulaire CSSF 14/592 et le SFTR.
Les TGE et TRS peuvent avoir des devises, des taux d’intérêt, des Valeurs mobilières, un panier de Valeurs mobilières, des indices ou des organismes de placement collectif comme sous-jacent. Généralement, les investissements dans ces instruments sont effectués afin d’ajuster l’exposition du portefeuille au marché d’une manière plus rentable.
Le Compartiment aura recours à, ou investira dans, des TGE et TRS selon les modalités suivantes :
| Type d’opérations | Dans des circonstances normales, il est généralement attendu que le montant en principal de ces opérations n’excède pas une part de la Valeur	liquidative		du Compartiment	précisée ci-dessous. Dans certaines circonstances, cette part peut être plus élevée. | Le montant en principal des actifs du Compartiment qui peuvent faire l’objet des opérations peut représenter jusqu’à hauteur de la part de la Valeur	liquidative		du Compartiment	indiquée ci-dessous. |
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| TRS et autres IFD aux caractéristiques similaires | 10 % | 10 % |
| Opérations de mise/prise en pension | 0 % | 0 % |
| Opérations de vente-rachat | 0 % | 0 % |
| Opérations d’achat-revente | 0 % | 0 % |
| Prêt de titres | 15 % | 40 % |

Les contreparties à ces instruments n’auront pas de pouvoir discrétionnaire sur la composition ou la gestion du portefeuille d’investissement du Compartiment ni sur les actifs sous-jacents de ces instruments.

## Indice de référence
Le Compartiment est géré activement et fait référence à l’indice 
€STR 
en cherchant à le surperformer. En ce qui concerne les Classes d’Actions, l’indice 
€STR 
est utilisé pour le calcul de la commission de performance

## Exposition globale et niveau attendu d’effet de levier
La méthode utilisée pour calculer l’exposition globale est la Valeur à risque (« VAR »). Ce type de méthode permet d’estimer la perte potentielle maximum que le Compartiment pourrait subir sur une certaine période et pour un certain degré de confiance. La VaR est une approche statistique et son utilisation ne garantit en aucune circonstance une performance minimum.
La méthode adoptée pour calculer l’effet de levier est la somme des notionnels des instruments financiers dérivés utilisés par le Compartiment. Compte tenu des stratégies d’investissement caractérisant le Compartiment, le niveau attendu d’effet de levier de ce Compartiment peut varier jusqu’à hauteur de 250 %, hors valeur nette totale du portefeuille.
L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que ce niveau pourrait être dépassé ou modifié à l’avenir.
| Profil de l’investisseur type | Le Fonds s’attend à ce que l’investisseur type du Compartiment soit un investisseur expérimenté et avec un horizon d’investissement de moyen terme, qui connaît et accepte les risques associés à ce type d’investissement, tels qu’énoncés dans la section 6. du présent Prospectus. L’investisseur type cherchera à investir une partie de son portefeuille global dans une allocation diversifiée et à exposition au risque élevée, composé de titres à revenu fixe et variable, ainsi que, dans une certaine mesure, à des actions se négociant sur les principaux marchés et paraissant présenter les meilleures perspectives de croissance à moyen terme. |
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| Règlement	sur	la	taxinomie	et principales incidences négatives | Les investissements sous-jacents au Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental conformément au Règlement sur la taxonomie. Le Compartiment ne tient pas compte des incidences négatives de ses décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité. |
| Facteurs de risques | L’attention des investisseurs est attirée sur les avertissements concernant les risques spécifiques contenus dans la section 6. du présent Prospectus et plus particulièrement sur ceux concernant : - la qualité de crédit
- les actions
- les produits dérivés
- le risque de marché
- les devises
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| Gestionnaire financier | Generali Investments Partners S.p.A. Società di gestione del risparmio |
| Devise de référence | EUR |
| Date de lancement du Compartiment | 3 juillet 2006 |
| Commission de gestion des Classes d’Actions	potentiellement disponibles au sein du Compartiment (exprimée sous forme de taux maximums) Le niveau maximum des commissions de gestion qui peuvent être appliquées au niveau des OPCVM et/ou OPC dans lesquels le Compartiment investit, ne peut pas dépasser 0,60 %. Pour connaître les Classes d’Actions actuellement disponibles au sein du Compartiment, veuillez vous reporter au Site Internet de la Société de | Classe A : 0,25 % Classe B : 0,50 % Classe C : 0,70 % Classe D : 1,10 % Classe E : 1,30 % Classe G : 0,375 % Classe R : 0,50 % Classe Z : 0,00 % |

| gestion. Veuillez également vous reporter à la section 9. du présent Prospectus pour de plus amples informations sur les frais et charges qui sont identiques pour tous les Fonds et/ou pour chaque classe d’Actions. |  |
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| Commission de performance |
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Translation (FRES, 2023-01-01):
# Subfondos de rentabilidad absoluta
| GENERALI INVESTMENTS SICAV ABSOLUTE RETURN MULTI STRATEGIES |
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| Objetivo El objetivo de inversión del Subfondo es superar la rentabilidad del índice  € STR a medio plazo cualesquiera que sean las condiciones de mercado. Con objeto de alcanzar su objetivo, el Subfondo realizará una asignación activa de activos en el seno de una cartera diversificada de valores asimilables a deuda, integrada por bonos a tipo fijo y variable principalmente de emisores soberanos y del sector público, instrumentos del mercado monetario, así como renta variable, OICVM, OIC, y fondos cotizados en bolsa («ETF») en los principales mercados y monedas. En segundo lugar, el Subfondo mant endrá con fines de inversión una cartera diversificada de productos derivados sobre renta variable, productos derivados sobre tipos de interés y productos derivados sobre divisas, en Mercados regulados y en mercados no organizados (OTC), así como derivados basados en índices financieros idóneos sobre materias primas. En caso de que el Gestor de Inversiones tenga una opinión negativa sobre una determinada clase de activo, podrá adoptar una posición corta sintética en dicha clase de activo mediante la utilización de derivados dentro de los límites que se establecen más adelante. Política de inversión Los parámetros de inversión para la asignación activa de activos de la cartera diversificada cumplirán las siguientes normas: - La exposición máxima de las siguientes clases de activos en relación con el patrimonio neto será:
	- 100 % de exposición a divisas no cubiertas
	- 50 % en valores de renta variable
	- 40 % en instrumentos del mercado monetario
	- 70 % en bonos corporativos con calificación crediticia de categoría de inversión (investment grade)
	- 35 % en bonos de mercados emergentes
	- 35 % en derivados basados en índices financieros idóneos sobre materias primas

- La duración media de la cartera del Subfondo será de menos de 5 años a 7 años.
- El Subfondo no invertirá más del 10 % de su patrimonio neto en otros OICVM u OIC. Dichos otros OICVM u OIC deberán cumplir las disposiciones que se establecen en el artículo 41 (1) e) de la Ley sobre OIC.
 Efectivo y equivalentes a efectivo Para alcanzar su objetivo de inversión, con fines de tesorería y/o en caso de condiciones de mercado desfavorables, el Subfondo podrá invertir en equivalentes de efectivo (es decir, depósitos bancarios, Instrumentos del mercado monetario y/o fondos del mercado monetario) de acuerdo con las restricciones de inversión estipuladas en este suplemento y/o en la parte general del Folleto, según corresponda. El Subfondo también podrá poseer Activos líquidos accesorios de acuerdo con las restricciones de inversión estipuladas en la parte general del Folleto. En condiciones de mercado excepcionales, si el Gestor de inversiones considera redunda en el interés de los Accionistas, de forma temporal y con fines defensivos, el Subfondo podrá mantener Activos líquidos accesorios e invertir en equivalentes de efectivo a título principal. Uso de derivados y EMT El Subfondo podrá, de acuerdo con las facultades y límites de inversión fijados en el apartado 4 del Folleto, utilizar instrumentos y derivados financieros negociables y OTC como, por ejemplo, futuros, swaps o a plazos, sin limitaciones |

en cuanto a área geográfica o moneda subyacentes, con fines de cobertura y de inversión, así como en aras de una gestión eficiente de la cartera, y estos se usarán para conseguir posiciones tanto largas como cortas. Cualquier uso de los derivados será coherente con los objetivos de inversión y no alejará al Subfondo de su perfil de riesgo.
De esta manera, el Subfondo deberá cumplir con los límites aplicables y, en concreto, con la Circular 14/592 de la CSSF y el SFTR.
Las EMT y los TRS pueden tener subyacentes como divisas, tipos de interés, valores mobiliarios, una cesta de valores mobiliarios, índices u organismos de inversión colectiva. Normalmente, se realizan inversiones en estos instrumentos para ajustar la exposición de la cartera al mercado de una manera más rentable.
El uso o la inversión en EMT y TRS, por parte del Subfondo, serán como se detalla a continuación:
| Tipo de operaciones | Por lo general, en condiciones normales, se prevé que el importe principal de estas operaciones no excederá la proporción del valor liquidativo del Subfondo indicada más abajo. En determinadas circunstancias, esta proporción puede ser mayor. | El importe principal de los activos del Subfondo que pueda estar sujeto a las operaciones puede representar hasta un máximo de la proporción del valor liquidativo del Subfondo indicado más abajo. |
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| TRS y otros FDI con las mismas características | 10 % | 10 % |
| Repo/Repo inversa | 0 % | 0 % |
| Operaciones de venta-recompra | 0 % | 0 % |
| Operaciones de compra-retroventa | 0 % | 0 % |
| Préstamos de valores | 15 % | 40 % |

Las contrapartidas de estos instrumentos no tendrán poder discrecional sobre la composición ni gestión de la cartera de inversión del Subfondo ni sobre los activos subyacentes de dichos instrumentos.

## Índice de referencia
El Subfondo se gestiona de forma activa y replica al 
€
STR tratando de superarlo. En relación con las clases de acciones, el índice 
€
STR se utiliza para fines del cálculo de la comisión de la comisión de éxito.

## Exposición total y nivel de apalancamiento previsto
El método utilizado para calcular la exposición total es el Valor en riesgo («VaR»). Con este tipo de enfoque, se estima la máxima pérdida probable que el Subfondo podría sufrir dentro de un determinado horizonte temporal y un cierto nivel de confianza. El VaR es un enfoque estadístico que no garantiza en ninguna circunstancia una rentabilidad mínima.
El enfoque adoptado para calcular el apalancamiento es la suma de los valores teóricos de los instrumentos derivados financieros utilizados por el Subfondo. Teniendo en cuenta las estrategias de inversión que caracterizan al Subfondo, el nivel de apalancamiento previsto para este Subfondo podrá variar hasta un 250 % excluyendo el valor neto total de la cartera.
Se llama la atención de los inversores sobre el hecho de que dicho nivel podría ser superado o estar sujeto a cambios en el futuro.

## Perfil del inversor tipo
Para el Fondo, el inversor tipo del Subfondo es un inversor a medio plazo que conozca y acepte los riesgos asociados a este tipo de inversión, tal y como se exponen en el apartado 6 de este Folleto. El inversor tipo buscará invertir una parte de su cartera general en una cartera diversificada con una elevada exposición a títulos de deuda a tipo variable y fijo, así como,
|  | en cierta medida, a renta variable de los principales mercados que, a medio plazo, parezcan presentar mejores perspectivas de crecimiento. |
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| Reglamento de la taxonomía y principal incidencia adversa | Las inversiones subyacentes al Subfondo no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles, de acuerdo con el Reglamento de la taxonomía. |
|  | El Subfondo no tiene en cuenta las incidencias adversas de sus decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad. |
| Factores de riesgo | Los inversores deberán tener en cuenta las advertencias sobre riesgos incluidas en el apartado 6 de este Folleto y, más concretamente, las relativas a: - Riesgo de crédito
- Valores de renta variable
- Instrumentos derivados
- Riesgo de mercado
- Divisas
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| Gestor de inversiones | Generali Investments Partners S.p.A. Società di gestione del risparmio |
| Moneda de referencia | EUR |
| Fecha de lanzamiento del Subfondo | 3 de julio de 2006 |
| Comisión de gestión de las Clases de Acciones eventualmente disponibles en el Subfondo (expresadas como porcentajes máximos) El nivel máximo de comisiones de gestión aplicadas a los OICVM y/u OIC en los que el Subfondo invierte no podrá exceder del 0,60 %. | Clase A: 0,25 % Clase B: 0,50 % Clase C: 0,70 % Clase D: 1,10 % Clase E: 1,30 % |  |
| Para las Clases de Acciones disponibles actualmente en el Subfondo, consulte la página web de la Sociedad gestora. Asimismo, véase el apartado 9 del presente Folleto para obtener más información sobre los gastos y comisiones que son los mismos para todos los Fondos y/o para cada Clase de Acciones. | Clase G: 0,375 % Clase R: 0,50 % Clase Z: 0,00 % |

| Comisión de éxito |  |  |  |
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| Clase de Acciones pertinente | Porcentaje de la comisión de éxito | Método de cálculo | Tasa crítica de rentabilidad | Periodo de la comisión de éxito |
| Clase A | 20 % | High Water Mark con Tasa crítica de rentabilidad | Índice €STR + 90 puntos básicos al año | Año natural |
| Clase C | 20 % | High Water Mark con Tasa crítica de rentabilidad | Índice €STR + 50 puntos básicos al año | Año natural |
| Clase D | 20 % | High Water Mark con Tasa crítica de rentabilidad | Índice €STR + 10 puntos básicos al año | Año natural |
| Clase E | 20 % | High Water Mark con Tasa crítica de rentabilidad | Índice €STR por año | Año natural |
| Clase R | 20 % | High Water Mark con Tasa crítica de rentabilidad | Índice €STR + 75 puntos básicos al año | Año natural |

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