# Profil de risque et de rendement
À risque plus faible	À risque plus élevé
instruments à court terme. Le Fonds peut également investir dans des titres de créance à des fins défensives.
Le Fonds peut recourir à des instruments dérivés, dont des contrats à terme standardisés, des swaps, des contrats de change à terme de gré à gré, des bons de souscription d’actions et des contrats sur différence (CFD), lesquels peuvent être utilisés pour des besoins de couverture, d’investissement et/ou de gestion efficace de portefeuille. Le Fonds peut également utiliser des contrats de change à terme ou d’autres instruments dérivés de change afin de gérer et de couvrir la position du Fonds contre les fluctuations des taux de change.
Le revenu net sur investissement sera distribué sur une base annuelle. Le Fonds n'a actuellement pas l'intention de verser de distributions concernant les Catégories E2, I2 et S2, à savoir des Catégories de capitalisation.
Les Parts peuvent être achetées ou vendues chaque jour ouvré en Irlande et aux États-Unis.
Recommandation : Ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leurs fonds avant 5 ans.
	Risque de liquidité (l'absence d’activité sur un marché peut occasionner un délai anormal dans les opérations d’achat ou
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Rendement potentiellement plus faible
Rendement potentiellement plus
élevé
de vente, ou l'exécution d'une vente en dessous de la juste valeur de l'investissement concerné)
 Risque de gestion (les rendements peuvent être affectés par les choix et les techniques d’investissement adoptés par les dirigeants du Fonds)
La catégorie de risque de ce Fonds a été calculée à l'aide de données synthétiques et se fonde sur le degré de volatilité probable des actions du Fonds.
La catégorie de risque du Fonds n’est ni un objectif, ni une garantie, et peut évoluer dans le temps ; elle n’est pas nécessairement un indicateur fiable du profil de risque et de la performance future du Fonds.
Ces catégories évaluent les évolutions possibles du Fonds et les risques éventuellement encourus sur le capital que vous avez investi. La catégorie 1 n’est pas synonyme d’investissement sans risque. Elle indique que le risque de perte est faible, mais que le potentiel de gains plus élevés est limité. Avec un fonds de Catégorie 7, le risque de perte est important, mais le potentiel de réaliser des plus-values conséquentes est plus élevé.
Comme mentionné dans la section ci-dessus, la valeur des titres dans lesquels le Fonds investit peut varier ; plus cette valeur fluctue, plus la catégorie de risque est élevée. La catégorie de risque du Fonds reflète le niveau de volatilité constaté au cours des cinq dernières années pour les différents types de titres dans lesquels il investit.
La catégorie de risque du Fonds est susceptible de ne pas refléter de manière adéquate les risques d’investissement suivants :
 Risque lié à l’utilisation de dérivés (les dérivés sont des instruments complexes qui présentent des caractéristiques différentes de celles de leurs actifs sous-jacents et auxquels sont associés des risques supplémentaires liés notamment à l'effet de levier, à la liquidité et à la valorisation ; l’utilisation d’instruments dérivés peut entraîner des gains ou des pertes supérieurs au montant du capital initialement investi)
Pour toutes informations complémentaires sur les risques associés au Fonds, veuillez vous reporter à la section « Facteurs de risque et considérations particulières » du Prospectus, disponible sur www.putnam.com/ucits

Translation (FRES, 2022-02-07):
# Perfil de riesgo y remuneración
puede invertir en títulos de deuda con fines defensivos.
El Fondo puede emplear derivados, incluidos futuros, swaps, opciones, contratos a plazo, warrants y contratos por diferencias. Estos pueden emplearse con fines de cobertura, de inversión o de gestión eficiente de la cartera. Asimismo, el Fondo podrá emplear contratos de divisas a plazo y otros derivados sobre divisas para gestionar y cubrir su exposición a las fluctuaciones de los tipos de cambio.
Los ingresos netos de la inversión se distribuirán anualmente. El Fondo no pretende distribuir dividendos en estos momentos con respecto a las Clases E2, I2 y S2, que son Clases de acumulación.
Las participaciones pueden comprarse o venderse cualquier día que sea un día hábil en Irlanda y en Estados Unidos.
Recomendación: este Fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de cinco años.
Menor Riesgo	Mayor Riesgo
La categoría de riesgo del Fondo puede no reflejar debidamente los riesgos de invertir en el Fondo que se enumeran a continuación:
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Potencialmente, menor remuneración de la inversión
Potencialmente, mayor remuneración de la inversión
 Riesgo de Liquidez (la ausencia de un mercado activo para las inversiones puede provocar retrasos en la compraventa de valores u obligar al Fondo a vender un valor por debajo de su valor razonable)
La categoría de riesgo correspondiente a este Fondo se ha calculado empleando datos sintéticos y se basa en la volatilidad que pueden mostrar las acciones del Fondo.
La categoría de riesgo del Fondo no es un objetivo ni está garantizada y puede variar a lo largo del tiempo; es posible que no constituya una indicación fiable del futuro perfil de riesgo y remuneración del Fondo.
Estas categorías sirven para clasificar el comportamiento potencial de un fondo y el nivel de riesgo al que puede estar sometido el capital que usted ha invertido. La asignación a la Categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo. Indica que el riesgo de perder el dinero es pequeño, pero también es limitado el potencial de obtener ganancias. En el caso de los fondos clasificados en la Categoría 7, el riesgo de perder el capital es más elevado, pero también son mayores las posibilidades de obtener ganancias.
Los valores en los que invierte el Fondo, que se han descrito en el apartado anterior, pueden experimentar fluctuaciones de su valor, y cuanto mayores sean esas fluctuaciones, más elevada será la categoría de riesgo. La categoría de riesgo del Fondo refleja el nivel de volatilidad de precios experimentada durante los cinco años anteriores por los tipos de valores en los que invierte.
 Riesgo de Gestión (la rentabilidad puede verse afectada por las decisiones y las técnicas de inversión del equipo gestor del Fondo)
 Riesgo de Derivados (los instrumentos derivados son complejos, presentan características distintas de las de sus activos subyacentes y están sujetos a riesgos adicionales, incluidos riesgos de apalancamiento, de liquidez y de valoración; los derivados pueden dar lugar a ganancias o pérdidas cuya cuantía supere la del capital invertido)
Si desea más información sobre los riesgos del Fondo, puede consultar el apartado «Factores de riesgo y consideraciones especiales» del Folleto, disponible en www.putnam.com/ucits