# 	ANNEXE II – COMPARTIMENT ALTERNATIVE RISK PREMIA FUND
## AU PROSPECTUS DU FONDS ALLSPRING (LUX) WORLDWIDE FUND

## Concernant le Compartiment

## Allspring (Lux) Worldwide Fund – Alternative Risk Premia Fund
- NomAllspring (Lux) Worldwide Fund – Alternative Risk Premia Fund (le « Compartiment Alternative Risk Premia Fund »)
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## Devise de référence


## La devise de référence du Compartiment Alternative Risk Premia Fund est le dollar américain.
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## Catégories

Le Compartiment Alternative Risk Premia Fund propose des actions de Catégorie A, I, X, Y et Z dans plusieurs devises. Veuillez consulter le site allspringglobal.com pour connaître la liste complète des Catégories disponibles dans le Compartiment Alternative Risk Premia Fund. Il existe un montant d’investissement minimum de 100 000 USD (ou l’équivalent en devises) pour les Actions de Catégorie A et Z du Compartiment Alternative Risk Premia Fund.
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## Souscriptions et prix de souscription

Sous réserve de la résolution du Conseil d’administration d’en décider autrement, les demandes de souscription devront avoir été reçues en bonne et due forme par l’Agent des registres et de transfert, les banques, les sous-distributeurs ou les institutions financières agréés à cette fin, au plus tard à l’heure de clôture normale de la Bourse de New York (normalement 16 heures, heure de New York, et 22 heures, heure de Luxembourg) le Jour de valorisation.
Sous réserve de la résolution du Conseil d’administration d’en décider autrement, les demandes de souscription reçues et approuvées, ou réputées telles, par l’Agent chargé des registres et de transfert, les banques, les sous-distributeurs ou les institutions financières agréés à cette fin, après l’heure de clôture normale de la Bourse de New York (normalement 16 heures, heure de New York, et 22 heures, heure de Luxembourg) le Jour de valorisation seront réputées avoir été reçues le Jour de valorisation suivant et les Actions seront émises au prix en vigueur ledit Jour de valorisation suivant.
Les procédures de souscription et délais peuvent varier lorsque les demandes de souscription d’Actions sont effectuées par l’intermédiaire d’un sous-distributeur. Dans un tel cas, le sous-distributeur informera le demandeur de la procédure applicable ainsi que des délais dans lesquels la demande de souscription doit être reçue.
Le Prix de souscription, payable dans la devise de référence de la Catégorie concernée, doit être payé par l’Actionnaire et parvenir en fonds compensés à l’Agent payeur dans les trois Jours ouvrables après le traitement de la demande de souscription, sauf décision contraire du Conseil à son entière discrétion.
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## Rachats

Les demandes de rachat devront avoir été reçues en bonne et due forme par l’Agent des registres et de transfert, les banques, sous-distributeurs et institutions financières agréés à cette fin, au plus tard à l’heure de clôture normale de la Bourse de New York (normalement 16 heures, heure de New York, et 22 heures, heure de Luxembourg) le Jour de valorisation, sauf si le Conseil d’administration, à sa seule discrétion, en décide autrement.
Sous réserve de la résolution du Conseil d’administration d’en décider autrement, les demandes de rachat reçues ou réputées reçues par l’Agent chargé des registres et de transfert, les banques, sous-distributeurs et institutions financières agréés à cette fin, après l’heure de clôture normale de la Bourse de New York (normalement 16 heures, heure de New York, et 22 heures, heure de Luxembourg) le Jour de valorisation, seront conservées jusqu’au Jour de valorisation suivant et les Actions seront alors rachetées au prix dudit Jour de valorisation suivant.
Les procédures de rachat et délais peuvent varier lorsque les demandes de rachat d’Actions sont effectuées par l’intermédiaire d’un sous-distributeur. Dans un tel cas, le sous-distributeur informera le demandeur de la procédure applicable ainsi que des délais dans lesquels la demande doit être reçue.

## Il n’y a aucun montant minimum de rachat.
Le produit des rachats sera réglé dès que cela sera raisonnablement possible, et normalement dans les trois Jours ouvrables du Jour de valorisation, au prix de rachat par Action déterminé par référence à la Valeur nette d’inventaire du Compartiment Alternative Risk Premia Fund le Jour de valorisation pertinent.
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## Conversion

Chaque Actionnaire sera autorisé à convertir ses Actions en : (i) Actions de la même Catégorie d’un autre Compartiment ou (ii) Actions d’une Catégorie différente du même ou d’un autre Compartiment sous réserve que (x) l’Actionnaire satisfasse à toutes les exigences d’éligibilité et d’investissement initial minimum de la Catégorie différente et, le cas échéant, du Compartiment ; et que (y) la Catégorie différente soit disponible dans la juridiction dans laquelle l’Actionnaire réalise la souscription.
Les demandes de conversion devront avoir été reçues en bonne et due forme par l’Agent des registres et de transfert, les banques, sous-distributeurs et institutions financières agréés à cette fin, au plus tard à l’heure de clôture normale de la Bourse de New York (normalement 16 heures, heure de New York, et 22 heures, heure de Luxembourg) le Jour de valorisation, sauf si le Conseil d’administration, à sa seule discrétion, en décide autrement.
Sous réserve de la résolution du Conseil d’administration d’en décider autrement, les demandes de conversion reçues ou réputées reçues par l’Agent des registres et de transfert, les banques, sous-distributeurs et institutions financières agréés à cette fin, après l’heure de clôture normale de la Bourse de New York ((normalement 16 heures, heure de New York, et 22 heures, heure de Luxembourg) le Jour de valorisation, seront conservées jusqu’au Jour de valorisation suivant et les Actions seront alors converties au prix dudit Jour de valorisation suivant.
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## Conseiller par délégation

Conformément à un contrat conclu entre Allspring Funds Management, LLC et Allspring Global Investments, LLC en présence de la Société de gestion, Allspring Global Investments, LLC a été nommée Conseiller par délégation par le Conseiller en investissement pour se charger de la gestion quotidienne du Compartiment Alternative Risk Premia Fund.
Conformément à un contrat conclu entre Allspring Funds Management, LLC et Allspring Global Investments (UK) Limited en présence de la Société de gestion, Allspring Global Investments (UK) Limited a été nommée Conseiller par délégation par le Conseiller en investissement pour se charger de la gestion quotidienne du Compartiment Alternative Risk Premia Fund.

## Les commissions de Allspring Global Investments, LLC et Allspring Global Investments (UK) Limited sont supportées par le Conseiller en investissement.
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## Frais et charges du Compartiment Alternative Risk Premia Fund


## Commission de gestion des investissements
La Société de gestion recevra une commission payable mensuellement à terme échu qui ne sera pas supérieure à 1,00 % par an de l’actif net des Actions de Catégorie A, 0,60 % par an de l’actif net des Actions de Catégorie I et 0,60 % par an de l’actif net des Actions de Catégorie Z. Étant donné que les Actions de Catégorie X et de Catégorie Y sont destinées à accueillir un barème tarifaire différent, ces commissions sont stipulées dans un contrat séparé. La commission de gestion des investissements peut s’établir entre 0 % et 1 % par an de l’actif net des Actions de Catégorie X et entre 0 % et 0,60 % par an de l’actif net des Actions de Catégorie Y. Une partie de cette commission sera versée au Conseiller en investissement par la Société de gestion.

## RCT
Dans la mesure où, pour un exercice, le RCT par Catégorie est supérieur à 1,20 % pour les Actions de Catégorie A, 0,70 % pour les Actions de Catégorie I et 0,70 % pour les Actions de Catégorie Z, l’excédent sera payé par le Conseiller en investissement. Les plafonds du RCT relatifs aux Actions de Catégorie X ou Y seront négociés avec les investisseurs concernés pour chaque Action de Catégorie X ou Y successive.
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## Objectifs, politiques et stratégies d’investissement


## Le Compartiment Alternative Risk Premia Fund vise une plus-value à long terme.
Le Compartiment Alternative Risk Premia Fund vise à fournir aux investisseurs une exposition aux sources de rendement excédentaire connues sous le nom de primes de risque alternatives (Alternative Risk Premia - ARP), qui proviennent des risques systématiques et/ou des biais comportementaux existants au sein des marchés financiers. Les Conseillers par délégation considèrent que les ARP jouent un rôle de compensateur pour les investisseurs qui veulent prendre des risques de marché particuliers que d’autres investisseurs sont dans l’incapacité de prendre ou ne veulent pas assumer en raison de contraintes structurelles ou de biais comportementaux. Les schémas de rendement des ARP ont affiché par le passé une faible corrélation les uns avec les autres et avec les catégories d’actifs traditionnelles. Le Compartiment Alternative Risk Premia Fund vise à maintenir des faibles niveaux de corrélation avec

## les investissements dans les actions et les obligations tout en dégageant un rendement positif sur une période de 3 à 5 ans.
Afin d’englober plusieurs ARP, le Compartiment Alternative Risk Premia Fund prendra des positions longues dans des actions et des positions synthétiques à la fois longues et courtes dans des actions, titres à revenu fixe, devises et, à titre auxiliaire, dans des matières premières. Les participations en instruments dérivés incluront des contrats à terme standardisés, des contrats à terme de gré à gré et des swaps (y compris des swaps sur rendement total sur des indices financiers admissibles auprès d’institutions financières de premier ordre et des paniers de titres éligibles). Les participations en actions sont diversifiées à travers des actions cotées sur des marchés développés mondiaux de toute capitalisation boursière ou des instruments dérivés liés. Afin de conserver une garantie pour les positions sur des dérivés, une part importante des actifs du Compartiment Alternative Risk Premia Fund pourra être investie dans des liquidités ou investissements équivalant à des liquidités, y compris, notamment, des fonds d’investissement à court terme et/ou des titres d’État américains. Outre les titres à revenu fixe que le Compartiment Alternative Risk Premia Fund détiendra directement afin de converser une garantie, les positions à revenu fixe du Compartiment seront principalement établies par le biais de bons du Trésor et contrats à terme standardisés sur taux d’intérêt.
Les Conseillers par délégation appliqueront une approche dynamique pour maintenir une approche équilibrée de l’allocation du risque afin d’établir les expositions du Fonds aux ARP, en investissant généralement dans une combinaison des stratégies suivantes :
- Value - définie comme l’achat d’actifs assortis de faibles valorisations et la vente d’actifs dont les valorisations sont plus élevées. Les valorisations associent les cours de marché à certaines mesures financières qui s’appliquent à une catégorie d’actifs. Par exemple, l’achat d’actions assorties de ratios cours/valeurs comptables ou cours/capitaux propres plus faibles et la vente d’actifs assortis de ratios cours/valeurs comptables ou cours/capitaux propres plus élevés. Les primes de value peuvent être dégagées sur plusieurs catégories d’actifs, dont les actions, titres à revenu fixe, devises et matières premières.
- Momentum - définie comme l’achat d’actifs assortis d’une performance solide récente et la vente d’actifs dont la performance récente a été faible. Les primes de momentum peuvent être dégagées sur plusieurs catégories d’actifs, dont les actions, titres à revenu fixe, devises et matières premières.
- Carry – définies comme les stratégies qui visent à saisir la tendance d’actifs à rendement plus élevés afin de fournir des rendements totaux supérieurs par rapport à des actifs à rendement plus faible. Par exemple, l’achat de devises à rendement plus élevé contre la vente de devises à rendement plus faible. Les stratégies de carry peuvent être appliquées sur plusieurs catégories d’actifs, dont les titres à revenu fixe, devises et matières premières.

Les techniques d’investissement employées par le Compartiment Alternative Risk Premia Fund créent un effet de levier. Par conséquent, la somme des expositions d’investissement du Compartiment Alternative Risk Premia Fund dépassera généralement le montant des actifs nets du Compartiment. Ces expositions peuvent varier dans le temps, avec l’anticipation que l’effet de levier tel que calculé par la somme des notionnels s’établira dans une fourchette de 400 % à 1 200 % de la valeur nette d’inventaire du Compartiment Alternative Risk Premia Fund dans des conditions normales de marché.

## Les principales sources du niveau d’effet de levier moyen attendu sont :
- principalement les contrats à terme standardisés sur obligations, les swaps sur actions et les contrats de change à terme de gré à gré notamment durant les périodes de reconduction ;
- les contrats de change à terme de gré à gré utilisés pour la couverture des catégories d’actions ; et
- dans une moindre mesure, les swaps sur rendement total utilisés pour s’exposer aux marchés des matières premières ;La volatilité du Compartiment Alternative Risk Premia Fund est une mesure statistique de la dispersion des rendements du portefeuille telle que calculée par la déviation standard annualisée de ses rendements. Selon certaines définitions, une volatilité plus élevée a tendance à indiquer un risque supérieur. Les Conseillers par délégation cibleront une volatilité annualisée du Compartiment entre 8 et 10 %. La volatilité réelle peut être plus ou moins élevée selon les conditions de marché, car la volatilité réelle peut et va différer de la volatilité ciblée.

Le Compartiment Alternative Risk Premia Fund est activement géré mais utilise l’indice ICE BofA 3-Month U.S. Treasury Bill Index pour la comparaison des rendements. Les investissements du Compartiment peuvent s’écarter sensiblement des composantes de l’indice de référence et de leurs pondérations respectives au sein de celui-ci.
Outre les objectifs, politiques et stratégies d’investissement décrits ci-avant, le Compartiment Alternative Risk Premia Fund est également soumis aux pouvoirs et restrictions d’investissement énoncés dans la rubrique intitulée « RESTRICTIONS AUX INVESTISSEMENTS » du Prospectus.
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## Facteurs de risque


## Le Compartiment Alternative Risk Premia Fund est essentiellement exposé aux risques présentés ci-dessous. Ces risques sont décrits à la rubrique « AVERTISSEMENTS RELATIFS AUX RISQUES » du Prospectus.
| - Risque de négociation active
- Risque de contrepartie
- Risque de change
- Risque de dépositaire et de sous-dépositaire
- Risque lié aux titres de créance
- Risque lié aux instruments dérivés
- Risque de perturbation économique
- Risque lié aux investissements mondiaux
- Risque d’effet de levier
 | - Risque de liquidité
- Risque de gestion
- Risque de marché
- Risque réglementaire
- Risque lié aux actions de petites sociétés
- Risque lié aux obligations américaines
- Risque lié au style d’investissement axé sur la valeur
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## Exposition aux swaps sur rendement total

Le Compartiment Alternative Risk Premia Fund souscrira des swaps sur rendement total (pour en savoir plus, veuillez vous reporter à la partie du Prospectus intitulée « Techniques et instruments - Section IV.

## Exposition aux opérations de prêt de titres, contrats de mise en pension et contrats de prise en pension (opérations de financement sur titres) et swaps sur rendement total »).

## Le Compartiment Alternative Risk Premia Fund limitera à 400 % l’exposition de son actif net aux swaps sur rendement total.

## Le Compartiment Alternative Risk Premia Fund s’attend généralement à ce qu’une part comprise entre 100 % et 400 % de son actif net soit soumise à des swaps de rendement total.
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## Profil de l’investisseur type

Le Compartiment Alternative Risk Premia Fund convient aux investisseurs qui ont un horizon d’investissement à plus long terme et qui accordent davantage d’importance au fait d’obtenir des rendements à plus long terme que de subir des pertes à court terme. Le Compartiment Alternative Risk Premia Fund est destiné aux investisseurs institutionnels, professionnels et sophistiqués. Un investisseur sophistiqué désigne un investisseur qui :
- mesure la stratégie, les caractéristiques et les risques du Compartiment Alternative Risk Premia Fund afin de prendre une décision éclairée ; et
- a une connaissance des, ou une expérience de l’investissement dans les, produits financiers qui utilisent des dérivés et/ou des stratégies sur les dérivés (comme le Compartiment en question) et les marchés financiers de manière générale.
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## Inscription à la cote


## Les Actions du Compartiment Alternative Risk Premia Fund sont inscrites à la cote de la Bourse de Luxembourg.

Translation (FRES, 2022-01-01):
# ANEXO II – ALTERNATIVE RISK PREMIA FUND
## DEL FOLLETO DEL ALLSPRING (LUX) WORLDWIDE FUND

## relativo al Subfondo

## Allspring (Lux) Worldwide Fund – Alternative Risk Premia Fund
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## Nombre


## Allspring (Lux) Worldwide Fund – Alternative Risk Premia Fund (el “Alternative Risk Premia Fund”)
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## Divisa de Referencia


## La Divisa de Referencia del Alternative Risk Premia Fund es el dólar estadounidense.
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## Clases

El Alternative Risk Premia Fund ofrece Acciones de Clase A, Clase I, Clase X, Clase Y y Clase Z en diferentes divisas. Visite allspringglobal.com para obtener una lista completa de las Clases disponibles en el Alternative Risk Premia Fund. Existe un importe mínimo de inversión de 100.000 USD (o su equivalente en otras divisas) tanto en las Acciones de Clase A como en las de Clase Z del Alternative Risk Premia Fund.
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## Suscripciones y precio de suscripción

A menos que el Consejo de Administración determine lo contrario, el Registrador y Agente de Transmisiones u otros bancos, subdistribuidores e instituciones financieras autorizados para tal fin deben recibir las solicitudes de suscripción en su debida forma a más tardar al cierre de las operaciones habituales de la Bolsa de Nueva York (generalmente a las 16:00 horas, hora de Nueva York, y a las 22:00 horas, hora de Luxemburgo) en un Día de Valoración.
A menos que el Consejo de Administración determine lo contrario, las solicitudes de suscripción recibidas y aprobadas, o que se consideren recibidas y aprobadas, por el Registrador y Agente de Transmisiones u otros bancos, subdistribuidores e instituciones financieras autorizados para tal fin tras el cierre de las operaciones habituales de la Bolsa de Nueva York (generalmente a las 16:00 horas, hora de Nueva York, y a las 22:00 horas, hora de Luxemburgo) en un Día de Valoración se considerarán recibidas el Día de Valoración siguiente y las Acciones se emitirán al precio aplicable en esta última fecha.
Podrán aplicarse diferentes procedimientos de suscripción y plazos anteriores si las solicitudes de suscripción de Acciones se realizan a través de un subdistribuidor. En tal caso, el subdistribuidor informará al solicitante del procedimiento pertinente junto con cualquier plazo en el que deba recibirse la solicitud.
A menos que el Consejo de Administración determine lo contrario, el Accionista deberá abonar el Precio de suscripción en la Divisa de Referencia de la Clase en cuestión para que el Agente de Pagos lo reciba en fondos compensados dentro de un plazo de tres Días Hábiles a partir del procesamiento de la solicitud de suscripción.
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## Reembolsos

A menos que el Consejo de Administración determine lo contrario, el Registrador y Agente de Transmisiones u otros bancos, subdistribuidores e instituciones financieras autorizados para tal fin deben recibir las solicitudes de reembolso en su debida forma a más tardar al cierre de las operaciones habituales de la Bolsa de Nueva York (generalmente a las 16:00 horas, hora de Nueva York, y a las 22:00 horas, hora de Luxemburgo) en un Día de Valoración.
A menos que el Consejo de Administración determine lo contrario, las solicitudes de reembolso recibidas y aprobadas, o que se consideren recibidas y aprobadas, por el Registrador y Agente de Transmisiones u otros bancos, subdistribuidores e instituciones financieras autorizados para tal fin con posterioridad al cierre de las operaciones habituales de la Bolsa de Nueva York (generalmente a las 16:00 horas, hora de Nueva York, y a las 22:00 horas, hora de Luxemburgo) en un Día de Valoración se retendrán hasta el Día de Valoración siguiente y las Acciones se reembolsarán al precio aplicable en esta última fecha.
Podrán aplicarse diferentes procedimientos de reembolso y plazos anteriores si las solicitudes de Acciones se realizan a través de un subdistribuidor. En tal caso, los subdistribuidores informarán al solicitante del procedimiento pertinente junto con cualquier plazo en el que deba recibirse la solicitud.

## No existe un importe de reembolso mínimo.
Los importes del reembolso se liquidarán tan pronto como resulte razonablemente viable, normalmente dentro de los tres Días Hábiles a partir del Día de Valoración a un precio de reembolso por Acción determinado en función del Valor Liquidativo del Alternative Risk Premia Fund en el Día de Valoración pertinente.
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## Canjes

Cada Accionista tendrá derecho a canjear sus Acciones por: (i) Acciones de la misma Clase de otro Subfondo o (ii) Acciones de una Clase diferente del mismo o de otro Subfondo, siempre que (x) el Accionista cumpla todos los requisitos relevantes de elegibilidad y de inversión inicial mínima de la Clase diferente y, si procede, del Subfondo; y (y) la Clase diferente esté disponible en la jurisdicción en la que el Accionista realiza la suscripción.
A menos que el Consejo de Administración determine lo contrario, el Registrador y Agente de Transmisiones u otros bancos, subdistribuidores e instituciones financieras autorizados para tal fin deben recibir las solicitudes de canje en su debida forma a más tardar al cierre de las operaciones habituales de la Bolsa de Nueva York (generalmente a las 16:00 horas, hora de Nueva York, y a las 22:00 horas, hora de Luxemburgo) en un Día de Valoración.
A menos que el Consejo de Administración determine lo contrario, las solicitudes de canje recibidas y aprobadas, o que se consideren recibidas y aprobadas, por el Registrador y Agente de Transmisiones u otros bancos, subdistribuidores e instituciones financieras autorizados para tal fin con posterioridad al cierre de las operaciones habituales de la Bolsa de Nueva York (generalmente a las 16:00 horas, hora de Nueva York, y a las 22:00 horas, hora de Luxemburgo) en un Día de Valoración se retendrán hasta el Día de Valoración siguiente y las Acciones se canjearán al precio aplicable en esta última fecha.
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## Subasesor

De conformidad con un acuerdo celebrado entre Allspring Funds Management, LLC y Allspring Global Investments, LLC, en presencia de la Sociedad Gestora, Allspring Global Investments, LLC ha sido nombrada Subasesor por el Asesor de Inversiones, y se encargará de la gestión diaria de los activos del Alternative Risk Premia Fund.
De conformidad con el contrato celebrado entre Allspring Funds Management, LLC y Allspring Global Investments (UK) Limited en presencia de la Sociedad Gestora, Allspring Global Investments (UK) Limited ha sido nombrada Subasesor por el Asesor de Inversiones, y se encargará de la gestión diaria de los activos del Alternative Risk Premia Fund.

## Las comisiones de Allspring Global Investments, LLC y Allspring Global Investments (UK) Limited correrán a cargo del Asesor de Inversiones.
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## Comisiones y gastos del Alternative Risk Premia Fund


## Comisiones de gestión de inversiones
La Sociedad Gestora recibirá una comisión mensual pagadera a mes vencido que no podrá superar el 1,00% anual de los activos netos de las Acciones de Clase A, el 0,60% anual de los activos netos de las Acciones de Clase I y el 0,60% anual de los activos netos de las Acciones de Clase Z. Dado que las Acciones de Clase X y Clase Y están diseñadas para adaptarse a una estructura de cobro alternativa, estas comisiones se estipulan en un acuerdo independiente. La comisión de gestión de inversiones podrá oscilar entre el 0% y el 1,00% anual de los activos netos de las Acciones de Clase X y entre el 0% y el 0,60% anual de los activos netos de las Acciones de Clase Y. La Sociedad Gestora abona una parte de estas comisiones al Asesor de Inversiones.

## TER
En la medida en que el TER exceda, por Clase, el 1,20% para las Acciones de Clase A, el 0,70% para las Acciones de Clase I y el 0,70% para las Acciones de Clase Z durante cualquier ejercicio financiero, dicho excedente deberá ser abonado por el Asesor de Inversiones. Los límites TER para las Acciones de Clase X o Clase Y se negociarán con los respectivos inversores para cada una de las sucesivas Acciones de Clase X o Clase Y.
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## Objetivos, políticas y estrategias de inversión


## El objetivo del Alternative Risk Premia Fund es lograr una revalorización del capital a largo plazo.
El Alternative Risk Premia Fund tiene como objetivo proporcionar a los inversores una exposición a fuentes de exceso de rentabilidad conocidas como primas de riesgo alternativas (“ARP”, por sus siglas en inglés), que son el resultado de riesgos sistemáticos y/o sesgos de comportamiento existentes en los mercados financieros. Los Subasesores consideran que las ARP existen como compensación para los inversores que están dispuestos a asumir riesgos de mercado particulares que otros inversores no pueden o no desean asumir debido a limitaciones estructurales o sesgos de comportamiento. Los patrones de rendimiento de las ARP han ofrecido históricamente una baja correlación entre sí y con las clases de activos tradicionales. El Alternative Risk Premia Fund trata de mantener bajos niveles de correlación con

## las inversiones en acciones y bonos, a la vez que produce una rentabilidad positiva en un período de 3 a 5 años.
Con el fin de captar varias ARP, el Alternative Risk Premia Fund establecerá posiciones largas en renta variable, así como posiciones sintéticas largas y cortas en renta variable, renta fija, divisas y, de manera accesoria, en materias primas. Las tenencias de derivados incluirán futuros, contratos a plazos y permutas (incluidas las permutas de rentabilidad total sobre índices financieros elegibles con instituciones financieras de primera clase y sobre cestas de valores elegibles). Las tenencias de renta variable se diversifican a través de acciones cotizadas en los mercados desarrollados mundiales de cualquier capitalización bursátil o derivados relacionados. A efectos de mantener la garantía de las posiciones en derivados, una parte significativa de los activos del Alternative Risk Premia Fund puede mantenerse en efectivo o en inversiones equivalentes al efectivo, incluidos, entre otros, los fondos de inversión a corto plazo y/o los títulos del gobierno de los Estados Unidos. Además de los títulos de renta fija que el Alternative Risk Premia Fund mantendrá directamente con el fin de mantener la garantía, las posiciones de renta fija de este fondo se establecerán principalmente a través de futuros de tesorería y de tipos de interés.
Los Subasesores utilizarán un enfoque dinámico para mantener un enfoque equilibrado de asignación de riesgos a fin de establecer la exposición del Fondo a las ARP, invirtiendo normalmente en una combinación de las siguientes estrategias:
- Valor: definido como la compra de activos con valoraciones más bajas y la venta de activos con valoraciones más altas. Las valoraciones relacionan los precios de mercado con parámetros financieros relevantes para una clase de activos. Por ejemplo, la compra de renta variable con ratios de valor contable-precio o de renta variable-precio y la venta de estos mismos activos con ratios de valor más altas. Las primas de valor pueden captarse en múltiples clases de activos, incluyendo renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
- Impulso: definido como la compra de activos con un rendimiento reciente sólido y la venta de activos con un rendimiento reciente débil. Las primas de impulso pueden captarse en múltiples clases de activos, incluyendo renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
- Carry: aquellas estrategias que buscan captar la tendencia de los activos de mayor rendimiento para proporcionar mayor rentabilidad total en comparación con los activos de menor rendimiento. Un ejemplo consiste en comprar divisas de mayor rendimiento y vender divisas de menor rendimiento. Las estrategias carry pueden emplearse en múltiples clases de activos, incluyendo renta fija, divisas y materias primas.

Las técnicas de inversión empleadas por el Alternative Risk Premia Fund crean apalancamiento. Como resultado, la suma de las exposiciones de inversión del Alternative Risk Premia Fund normalmente excederá la cantidad de los activos netos del mismo. Estas exposiciones pueden variar a lo largo del tiempo, con la expectativa de que el apalancamiento (calculado por la suma de los valores teóricos) se encuentre dentro de un intervalo del 400% al 1200% del Valor Liquidativo del Alternative Risk Premia Fund en condiciones normales de mercado.

## Las principales fuentes del nivel esperado de apalancamiento medio son:
- principalmente futuros de bonos, permutas financieras y divisas a plazo, sobre todo durante los períodos de prórroga;
- los contratos de divisas a plazo utilizados para la cobertura de la clase de acciones; y
- en menor medida las permutas de rentabilidad total utilizadas para obtener exposición a los mercados de materias primas;La volatilidad del Alternative Risk Premia Fund es una medida estadística de la dispersión de los rendimientos de una cartera, y se mide mediante la desviación típica anualizada de sus rendimientos. Según ciertas definiciones, una mayor volatilidad tiende a indicar un mayor riesgo. Los Subasesores fijarán como objetivo una volatilidad del fondo anualizada de entre el 8 y el 10%. La volatilidad real puede ser superior o inferior dependiendo de las condiciones del mercado, ya que la volatilidad real puede ser y será diferente de la volatilidad objetivo.

El Alternative Risk Premia Fund se gestiona de forma activa, pero utiliza el ICE BofA 3-Month U.S. Treasury Bill Index a efectos de comparación del rendimiento. Las inversiones del Subfondo podrán desviarse significativamente de los componentes y sus respectivas ponderaciones en el índice de referencia.
Además de los objetivos, las políticas y las estrategias de inversión descritos anteriormente, el Alternative Risk Premia Fund está sujeto a las facultades y restricciones de inversión contenidas en el apartado “LÍMITES DE INVERSIÓN” del Folleto.
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## Factores de riesgo


## El Alternative Risk Premia Fund está sujeto principalmente a los riesgos que se indican a continuación. Estos riesgos se describen en el apartado “ADVERTENCIAS DE RIESGO” en el Folleto.
| - Riesgo de negociación activa
- Riesgo de contraparte
- Riesgo de cambio
- Riesgo de custodia y subcustodia
- Riesgo de títulos de deuda
- Riesgo de derivados
- Riesgo de perturbaciones económicas
- Riesgo de inversión mundial
 | - Riesgo de apalancamiento
- Riesgo de liquidez
- Riesgo de gestión
- Riesgo de mercado
- Riesgo normativo
- Riesgo de títulos de pequeñas empresas
- Riesgo de obligaciones del Gobierno de los Estados Unidos
- Riesgo de la estrategia de inversión basada enel valor
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## Exposición a permutas de rentabilidad total

El Alternative Risk Premia Fund suscribirá permutas de rentabilidad total (para obtener más detalles, consulte “Técnicas e Instrumentos -- Sección IV. Exposición a las operaciones de préstamo de valores,

## de recompra y de recompra inversa (transacciones SFT) y a las permutas de rentabilidad total (TRS)” de la parte principal de este folleto).

## Un máximo del 400% de los activos netos del Alternative Risk Premia Fund puede estar sujeto a TRS.

## El Alternative Risk Premia Fund generalmente espera que del 100% al 400% de sus activos netos esté sujeto a TRS.
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## Perfil del inversor tipo

El Alternative Risk Premia Fund es adecuado para inversores con un horizonte de inversión a más largo plazo y que están más preocupados por los rendimientos a más largo plazo que por las pérdidas a corto plazo. El Alternative Risk Premia Fund está destinado a Inversores Institucionales, profesionales y sofisticados. Un inversor sofisticado es un inversor que:
- entiende la estrategia, características y riesgos del Alternative Risk Premia Fund para tomar una decisión fundada; y
- tiene conocimiento o experiencia de inversión en productos financieros que utilizan derivados y/o estrategias de derivados (como este Alternative Risk Premia Fund) y en los mercados financieros en general.
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## Admisión a cotización


## Las Acciones del Alternative Risk Premia Fund cotizan en la Bolsa de Luxemburgo.