# Treatment of interest in reporting funds – Corporate Investors
UK resident corporate shareholders within the charge to UK corporation tax should note that under the loan relationships regime, if at any time in an accounting period they hold an interest in a ‘bond fund’ (regardless of reporting fund status) the shares referable to the Company will be treated for corporation tax purposes as being rights under a creditor relationship, with the result that all returns on the shares in the Company in respect of each corporate investor's accounting period (including gains, profits and deficits) will be taxed or relieved as an income receipt or expense on a ‘mark to market’ basis. Accordingly, a UK corporate investor in the Company may, depending on its own circumstances, incur a charge to UK corporation tax on an unrealised increase in the value of its holdings of shares (and, likewise, obtain relief against UK corporation tax for an unrealised reduction in the value of its holding of shares) on an annual basis. It is likely that the Funds of this Company will be treated as ‘bond funds’ under CTA 2009 Part 6 Chapter 3.
If the reporting Fund or share class is not treated as a ‘bond fund’, UK corporate investors would instead be charged to corporation tax on chargeable gains on disposal at their marginal rate of corporation tax, currently being 20% for gains realised post 1 April 2015. Any capital gains arising to corporate investors may be reduced by capital losses and the indexation allowance, which is an inflationary adjustment to base cost accruing between the purchase and disposal dates, where applicable.

Translation (ENES, 2016-07-25):
# Tratamiento de las participaciones en fondos declarantes – Inversores corporativos
Los accionistas corporativos residentes en el Reino Unido sujetos al impuesto de sociedades británico deberían tener en cuenta que, de acuerdo con el régimen de relación de préstamo, si, en cualquier momento en cualquier periodo contable, mantienen una participación en un “fondo de renta fija” (independientemente de la condición del fondo declarante), las acciones relacionadas con el Subfondo se tratarán a efectos de los impuestos corporativos como derechos dentro de una relación crediticia. El resultado de ello será que toda la rentabilidad de las acciones del Subfondo con respecto al periodo contable de cada inversor corporativo (incluidas las plusvalías, los beneficios y el déficit) se gravarán o rebajarán como un recibo de los ingresos o gastos en función del valor de mercado. En consecuencia, un inversor corporativo británico del Subfondo podrá, en función de sus propias circunstancias, estar sujeto al impuesto de sociedades británico sobre un aumento no materializado en el valor de sus posiciones en acciones (y, de igual modo, obtener la condonación de cara a las autoridades fiscales corporativas británicas por la reducción no realizada del valor de sus posiciones en acciones) con periodicidad anual. Es probable que los Subfondos de esta Sociedad sean tratados como “fondos de renta fija” en virtud del Capítulo 3, Parte 6 de la CTA de 2009.
Si el Subfondo declarante o la clase de acciones no se trata como un “fondo de renta fija”, los inversores corporativos británicos estarían sujetos en cambio al impuesto de sociedades sobre las plusvalías gravables en el momento de la enajenación a su tipo marginal del impuesto de sociedades, que actualmente es el 20% de las plusvalías materializadas con posterioridad al 1 de abril de 2015. Cualquier plusvalía que obtengan los inversores corporativos se puede ver reducida por las minusvalías y el coeficiente de corrección, que es un ajuste inflacionista al coste base que se deriva entre las fechas de compra y enajenación, cuando sea el caso.