La Valeur liquidative par Action de chaque Classe d’Actions de chaque Compartiment sera déterminée chaque Jour de valorisation.
La Valeur liquidative par Action de chaque Classe d’Actions de chaque Compartiment sera exprimée dans la devise de la Classe d’Actions.
La Valeur liquidative par Action de chaque Classe d’Actions de chaque Compartiment concernant un Jour de valorisation donné est déterminée en divisant la valeur du total des actifs du Compartiment concerné dûment attribuables à cette Classe, minorée des passifs de ce Compartiment dûment attribuables à cette Classe par le nombre total d’Actions de cette Classe en circulation le Jour de valorisation concerné.
Le Prix de souscription et le Prix de rachat des différentes Classes d’Actions seront différents pour chaque Compartiment en raison des différences en matière de structure des frais et/ou de politique de distribution de chaque Classe.
La valorisation de la Valeur liquidative par Action de chaque Classe d’Actions de chaque Compartiment s’effectue de la manière suivante :
Les actifs du Fonds sont réputés inclure :
- toute la trésorerie en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts courus y afférents ;
- les effets et billets à vue exigibles et les créances (y compris les produits des titres vendus mais pas encore livrés) ;
- les obligations, billets à terme, certificats de dépôt, actions, titres participatifs, titres obligataires, obligations non garanties, droits de souscription, warrants, options et autres titres, instruments financiers et actifs similaires détenus ou conclus par le Fonds (à condition que le Fonds puisse procéder à des ajustements d’une manière compatible avec le paragraphe (a) ci-dessous au titre des fluctuations de la valeur de marché des titres résultant de la négociation hors dividendes, hors droits, ou de pratiques similaires) ;
- tous les dividendes en actions, dividendes en numéraire et distributions d’espèces perçus par le Fonds, dans la mesure où il dispose raisonnablement des informations y afférentes ;
- tous les intérêts courus sur les actifs portant intérêts détenus par le Fonds, sauf dans la mesure où ils sont inclus ou reflétés dans le montant en principal des actifs en question ;
- les frais préliminaires du Fonds, dont notamment le coût de l’émission et de la distribution des Actions du Fonds, dans la mesure où ils n’ont pas été amortis ;
- la valeur de liquidation de tous les contrats à terme de gré à gré, swaps et options d’achat ou de vente pour lesquels le Fonds a des positions ouvertes ;
- tous les autres actifs de tous types et toutes natures, y compris les charges payées d’avance.

Translation (FRES, 2023-01-01):
El valor liquidativo de cada Clase de Acciones de cada Subfondo se calculará en cada Día de valoración.
El valor liquidativo de cada Clase de Acciones de cada Subfondo se expresará en la moneda de referencia de la Clase de Acciones.
El valor liquidativo de cada Clase de Acciones de cada Subfondo respecto a un Día de valoración se calcula dividiendo valor del patrimonio neto de dicho Subfondo atribuible a tal Clase, menos los pasivos de dicho Subfondo atribuible a tal Clase, entre el número total de Acciones en circulación de dicha Clase en el mencionado Día de valoración.
El Precio de suscripción y el Precio de reembolso de las distintas Clases de Acciones serán diferentes en cada Subfondo como consecuencia de las distintas estructuras de comisiones y/o políticas de distribución aplicables a cada Clase.
El cálculo del valor liquidativo de cada Clase de Acciones de cada Subfondo se efectuará del modo siguiente: Se considerará que los activos del Fondo incluyen:
- todo el efectivo en caja o en depósito, incluido cualquier interés devengado sobre los mismos;
- todos los efectos y pagarés a la vista, y cuentas por cobrar (incluidos los ingresos procedentes de valores vendidos, pero aún no entregados);
- todos los bonos, efectos a plazo, certificados de depósito, acciones, participaciones, títulos de deuda convertibles en acciones, derechos de suscripción, warrants, opciones y otros valores, instrumentos financieros y activos similares pertenecientes al Fondo o que este contrate (siempre que el Fondo pueda realizar ajustes de manera compatible con lo dispuesto en el apartado (a) más adelante en caso de registrarse fluctuaciones del valor de mercado de los títulos ocasionadas por prácticas de negociación ex-dividendo, ex-derechos u otras prácticas similares);
- todos los dividendos en acciones o efectivo y distribuciones de efectivo a recibir por el Fondo, en la medida en que la información sobre los mismos esté razonablemente disponible para el Fondo;
- todos los intereses devengados sobre cualesquiera activos con interés pertenecientes al Fondo, salvo en la medida en que los mismos estén incluidos o reflejados en el principal de dicho activo;
- los gastos preliminares del Fondo, incluyendo el coste de emisión y distribución de sus Acciones, siempre que no se hayan amortizado totalmente;
- el valor de liquidación de todos los contratos a plazo, permutas financieras (swaps) y opciones de compra y de venta en los que el Fondo mantenga una posición abierta;
- todos los demás activos de cualquier clase y naturaleza, incluidos los gastos pagados por anticipado.