# AXA WF Italy Equity A EUR
## Benchmark
Since: 01/11/2018
100% FTSE Italia All-Share NT
The Fund is actively managed with deviation expected in term of constitution and performance compared to benchmark that is likely to be significant.

## Fund Key Metrics
Port.	Bench.
| Past performance is not a reliable indicator of future results. Key Figures (EUR)* Fund Cumulative Performance (%)		Current NAV YTD	1Y	3Y	10Y	Launch	Acc.		Inc. -12.64	-8.99	+6.02	+82.99  +341.47	229.73	200.55 Fund Annualized Performance (%)	Assets Under Management (M) 3 Y.	5 Y.	10 Y.	Launch		EUR +1.96	+1.24	+6.23	+5.90	261.70 Dividend Record |
| --- |
| Record Date	Ex-Date	Dividend per Share	12 month Yield (%) |
| Dec 2017	28/12/2017	29/12/2017	0.72	0.38 |
| Dec 2018	27/12/2018	28/12/2018	0.52	0.33 |
| Dec 2019	27/12/2019	30/12/2019	2.39	1.24 |
| Dec 2021	29/12/2021	30/12/2021	3.95	1.72 |
| 12 Month Yield = (Sum of Dividends) / (Ending NAV). The 12 Month yield is calculated based on the sum of the distributions over the previous 12 months and the latest NAV. The 12 month yield may be higher or lower than the actual annual dividend yield. A positive distribution yield does not imply positive return. Dividends are not guaranteed. Past dividends are not indicative of future dividends. Investors should not make any investment decision solely based on information contained in the table above. You should read the relevant offering document (including the key facts statement) of the fund for further details including the risk factors. Performance & Risk Performance Evolution (EUR) 140 120 100 80 60 29/11/19	30/05/20	30/11/20	30/05/21	30/11/21	30/05/22 30/11/22 |
| Portfolio* (6.02%)	Benchmark (12.60%) |  |
| Data is rebased to 100 by AXA IM on the graph start date. Performance calculations are net of fees, based on the reinvestment of dividends. The benchmark, when there is one could be calculated on the basis of net or gross dividend. Please refer to the prospectus for more information. |

Number of Holdings	40	208
Turnover: Rolling 1Y (%)	16	-

## Fund Profile
ESG Rating
ESG Relative Rating
CO2 Relative rating
% of AUM covered by ESG absolute rating: Portfolio = 91.1% Benchmark = 99.2% (not meaningful for coverage below 50%)
% of AUM covered by CO2 intensity indicator: Portfolio
= 53.3% Benchmark = 57.9% (not meaningful for coverage below 50%)
| Performance & Risk  (Continued) Risk Analysis |  |
| --- | --- |
|  | 1Y | 3Y | 5Y | Launch |
| Portfolio Volatility* (%) | 26.70 | 23.03 | 21.10 | 21.65 |
| Benchmark Volatility (%) | 26.77 | 24.80 | 22.09 | 21.28 |
| Relative Risk/Tracking Error  (%) | 3.98 | 5.86 | 5.52 | 5.42 |
| Sharpe Ratio | -0.27 | 0.18 | 0.16 | 0.27 |
| Information Ratio | -1.16 | -0.04 | -0.11 | 0.92 |
| Rolling Performance (%) |  |  |  |  |
| 1M	3M	6M	YTD	3Y	5Y	30/11/21	30/11/20	30/11/19	30/11/18	30/11/17	Launch |
|  |  |  |  |  |  |  | 30/11/22 | 30/11/21 | 30/11/20 | 30/11/19 | 30/11/18 |  |
| Portfolio* | 7.76 | 10.47 | -1.68 | -12.64 | 6.02 | 6.35 | -8.99 | 18.74 | -1.89 | 17.50 | -14.63 | 341.47 |
| Benchmark | 8.84 | 13.63 | 0.61 | -8.08 | 12.60 | 19.71 | -2.78 | 21.12 | -4.38 | 24.68 | -14.73 | 98.85 |
| Excess Return | -1.07 | -3.16 | -2.29 | -4.56 | -6.57 | -13.36 | -6.21 | -2.38 | 2.49 | -7.18 | 0.10 | 242.62 |


## Annual Calendar Performance (%)
|  | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portfolio* | 20.40 | 0.62 | 25.13 | -18.48 | 19.39 | -13.26 | 26.38 | -1.02 | 28.54 | 24.22 |
| Benchmark | 26.82 | -4.04 | 31.15 | -16.60 | 15.55 | -9.90 | 15.38 | -0.33 | 17.63 | 8.36 |
| Excess Return | -6.42 | 4.66 | -6.02 | -1.87 | 3.84 | -3.36 | 10.99 | -0.69 | 10.90 | 15.86 |

Past performance is not a reliable indicator of future results. Performance calculations are net of fees, based on the reinvestment of dividends. The benchmark, when there is one could be calculated on the basis of net or gross dividend. Please refer to the prospectus for more information.
| Portfolio Analysis |  |
| --- | --- |
| Top 10 Holdings |
| Equity |  |  | Weighting (%) | Sector | Geography |
|  | Portfolio | Benchmark | Relative |  |  |
| Intesa Sanpaolo SpA | 9.32 | 8.22 | 1.10 | Financials | Italy |
| Enel SpA | 9.22 | 9.31 | -0.09 | Utilities | Italy |
| FinecoBank Banca Fineco SpA | 8.55 | 2.20 | 6.36 | Financials | Italy |
| Prysmian SpA | 5.62 | 2.05 | 3.56 | Industrials | Italy |
| Cnh Industrial NV | 4.94 | 3.52 | 1.42 | Industrials | Italy |
| STELLANTIS NV | 4.72 | 7.04 | -2.32 | Consumer Discretionary | Italy |
| Terna - Rete Elettrica Nazi... | 4.61 | 2.40 | 2.21 | Utilities | Italy |
| Nexi SpA | 4.30 | 1.62 | 2.69 | Industrials | Italy |
| Mediobanca Banca di Credito... | 4.30 | 1.39 | 2.90 | Financials | Italy |
| Stmicroelectronics NV | 4.27 | 5.49 | -1.22 | Technology | France |
| Total (%) | 59.86 | 43.25 |  |  |  |

Companies shown are for illustrative purposes only at the date of this report and may no longer be in the portfolio later. It should not be considered a recommendation to purchase or sell any security.

## Top 5 Overweight (%)	Top 5 Underweight (%)
Port. Bench. Relative	Port. Bench. Relative
| FinecoBank Banca Fineco SpA | 8.55 | 2.20 | 6.36 |  | Eni SpA | 0.00 | 8.15 | -8.15 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ERG SpA | 4.16 | 0.47 | 3.70 |  | UniCredit SpA | 0.00 | 5.96 | -5.96 |
| Prysmian SpA | 5.62 | 2.05 | 3.56 |  | Ferrari NV | 0.00 | 5.95 | -5.95 |
| Mediobanca Banca di Credito Fina... | 4.30 | 1.39 | 2.90 |  | Assicurazioni Generali SpA | 0.00 | 5.45 | -5.45 |
| Nexi SpA | 4.30 | 1.62 | 2.69 |  | Snam SpA | 0.00 | 2.53 | -2.53 |

Portfolio Analysis 
(Continued)

## Sector Breakdown (%)
Portfolio	Benchmark
Financials	28.31	29.97
Industrials	19.53	11.48
Utilities	18.71	14.24
Technology	11.11	6.60
Consumer Discretionary	9.57	18.95
Health Care	5.81	2.72
Consumer Staples	1.57	1.39
Telecommunications	1.54	1.42
Not Classified	0.25	0.00
Energy	0.00	12.90
Real Estate	0.00	0.08
Basic Materials	0.00	0.24
Cash	3.60	0.00

## Active Exposure by Sector (%)
-15	-12	-9	-6	-3	0	3	6	9	12
MarketCap Breakdown (EUR - %)
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0	0 To
250mn
250mn To 500mn
500mn To 1bn
1bn To 3bn
3bn To 5bn
5bn To 10bn
10bn To 25bn
25bn To 100bn
Other	Cash
Port.	6.10	0.51	5.11	7.15	12.30	22.33	15.11	27.54	0.25	3.60
Bench.	0.69	0.95	1.37	6.46	9.06	9.51	16.39	55.57	-	-

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# AXA WF Italy Equity A EUR
## Benchmark
Dal: 01/11/2018
100% FTSE Italia All-Share NT
Il Fondo è gestito attivamente con una deviazione prevista, in termini di composizione e performance rispetto al benchmark, potenzialmente significativa.

## Caratteristiche del portafoglio
Port.	Bench.
Numero complessivo di titoli
40	208
| Le performance pregresse non costituiscono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Cifre Chiave (EUR)* Performance cumulata del fondo (%)		NAV Corrente YTD	1 anno	3 anni	10 anni	Lancio	Acc.		Inc. -12.64	-8.99	+6.02	+82.99  +341.47	229.73	200.55 Performance del fondo annualizzato (%)	Attivo netto del fondo (M) 3 anni	5 anni	10 anni	Lancio		EUR +1.96	+1.24	+6.23	+5.90	261.70 Registro dividendi |
| --- |
| Data di	Stacco	 Dividendo	Rendimento a 12 mesi registrazione	cedola	per azione |
| Dic. 2017	28/12/2017	29/12/2017	0.72	0.38 |
| Dic. 2018	27/12/2018	28/12/2018	0.52	0.33 |
| Dic. 2019	27/12/2019	30/12/2019	2.39	1.24 |
| Dic. 2021	29/12/2021	30/12/2021	3.95	1.72 |
| Rendimento a 12 mesi = (Somma dei dividendi) / (NAV di chiusura). Il rendimento a 12 mesi è il risultato del rapporto tra la somma delle distribuzioni sui 12 mesi precedenti e l’ultimo NAV. Il rendimento a 12 mesi può essere superiore o inferiore rispetto al rendimento da dividendi annuo effettivo. Un rendimento da distribuzioni positivo non implica un risultato positivo. I dividendi non sono garantiti. I dividendi passati non costituiscono un indicatore dei dividendi futuri. Gli investitori non devono adottare una decisione d'investimento unicamente sulla base delle informazioni contenute nella tabella di cui sopra. Si invita l'investitore a consultare il documento di offerta rilevante (comprensivo della dichiarazione sui fatti chiave) del fondo per maggiori dettagli tra cui i fattori di rischio. Performance e rischio Evoluzione della performance (EUR) 140 120 100 80 60 29/11/19	30/05/20	30/11/20	30/05/21	30/11/21	30/05/22 30/11/22 |
| Portafoglio* (6.02%)	Benchmark (12.60%) |  |
| I dati sono calcolati su base 100 da AXA IM alla data di partenza indicata nel grafico. I calcoli della performance sono al netto di commissioni e si basano sul reinvestimento dei dividendi. Il benchmark, ove presente, può essere calcolato sulla base del dividendo netto o lordo. Si rimanda al prospetto informativo per maggiori informazioni. |

Turnover: Rolling 1Y (%)	16	-
Active Share (%)	53	-

## Profilo del fondo
Rating ESG
Rating relativo ESG
Intensità relativa CO2
% di AUM coperta dal rating assoluto ESG: Portafoglio = 91.1% Benchmark = 99.2% (non significativo per copertura inferiore al 50%)
% di AUM coperta dall’indicatore di intensità CO2: Portafoglio = 53.3% Benchmark = 57.9% (non significativo per copertura inferiore al 50%)
| Performance e rischio  (continua) Analisi del rischio |  |
| --- | --- |
|  | 1 anno | 3 anni | 5 anni | Lancio |
| Volatility del portafoglio* (%) | 26.70 | 23.03 | 21.10 | 21.65 |
| Volatility benchmark (%) | 26.77 | 24.80 | 22.09 | 21.28 |
| Relative Risk/Tracking Error  (%) | 3.98 | 5.86 | 5.52 | 5.42 |
| Sharpe Ratio | -0.27 | 0.18 | 0.16 | 0.27 |
| Information ratio | -1.16 | -0.04 | -0.11 | 0.92 |
| Performance rolling (%) |  |  |  |  |
| 1 mese	3 mesi	6 mesi	YTD	3 anni	5 anni	30/11/21	30/11/20	30/11/19	30/11/18	30/11/17	Lancio |
|  |  |  |  |  |  |  | 30/11/22 | 30/11/21 | 30/11/20 | 30/11/19 | 30/11/18 |  |
| Portafoglio* | 7.76 | 10.47 | -1.68 | -12.64 | 6.02 | 6.35 | -8.99 | 18.74 | -1.89 | 17.50 | -14.63 | 341.47 |
| Benchmark | 8.84 | 13.63 | 0.61 | -8.08 | 12.60 | 19.71 | -2.78 | 21.12 | -4.38 | 24.68 | -14.73 | 98.85 |
| Differenze | -1.07 | -3.16 | -2.29 | -4.56 | -6.57 | -13.36 | -6.21 | -2.38 | 2.49 | -7.18 | 0.10 | 242.62 |


## Performance annua (%)
|  | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portafoglio* | 20.40 | 0.62 | 25.13 | -18.48 | 19.39 | -13.26 | 26.38 | -1.02 | 28.54 | 24.22 |
| Benchmark | 26.82 | -4.04 | 31.15 | -16.60 | 15.55 | -9.90 | 15.38 | -0.33 | 17.63 | 8.36 |
| Differenze | -6.42 | 4.66 | -6.02 | -1.87 | 3.84 | -3.36 | 10.99 | -0.69 | 10.90 | 15.86 |

Le performance pregresse non costituiscono un indicatore affidabile dei risultati futuri. I calcoli della performance sono al netto di commissioni e si basano sul reinvestimento dei dividendi. Il benchmark, ove presente, può essere calcolato sulla base del dividendo netto o lordo. Si rimanda al prospetto informativo per maggiori informazioni.
| Analisi del portafoglio |  |
| --- | --- |
| Top 10 Holdings |
| Azione |  |  | Peso (%) | Settore | Geografia |
|  | Portafoglio | Benchmark | Relative |  |  |
| Intesa Sanpaolo SpA | 9.32 | 8.22 | 1.10 | Finanza | Italia |
| Enel SpA | 9.22 | 9.31 | -0.09 | Servizi Pubblici | Italia |
| FinecoBank Banca Fineco SpA | 8.55 | 2.20 | 6.36 | Finanza | Italia |
| Prysmian SpA | 5.62 | 2.05 | 3.56 | Industria | Italia |
| Cnh Industrial NV | 4.94 | 3.52 | 1.42 | Industria | Italia |
| STELLANTIS NV | 4.72 | 7.04 | -2.32 | Beni voluttuari | Italia |
| Terna - Rete Elettrica Nazi... | 4.61 | 2.40 | 2.21 | Servizi Pubblici | Italia |
| Nexi SpA | 4.30 | 1.62 | 2.69 | Industria | Italia |
| Mediobanca Banca di Credito... | 4.30 | 1.39 | 2.90 | Finanza | Italia |
| Stmicroelectronics NV | 4.27 | 5.49 | -1.22 | Tecnologia | Francia |
| Totale (%) | 59.86 | 43.25 |  |  |  |

Le società riportate sono indicate a fini esclusivamente illustrativi alla data della presente relazione e potrebbero non essere più comprese nel portafoglio in seguito. Non deve pertanto essere considerata alla stregua di una raccomandazione di acquisto o vendita di un titolo.

## Prime 5 posizioni sovrapesate (%)	Prime 5 posizioni sottopesate (%)
Port. Bench. Relative	Port. Bench. Relative
| FinecoBank Banca Fineco SpA | 8.55 | 2.20 | 6.36 |  | Eni SpA | 0.00 | 8.15 | -8.15 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ERG SpA | 4.16 | 0.47 | 3.70 |  | UniCredit SpA | 0.00 | 5.96 | -5.96 |
| Prysmian SpA | 5.62 | 2.05 | 3.56 |  | Ferrari NV | 0.00 | 5.95 | -5.95 |
| Mediobanca Banca di Credito Fina... | 4.30 | 1.39 | 2.90 |  | Assicurazioni Generali SpA | 0.00 | 5.45 | -5.45 |
| Nexi SpA | 4.30 | 1.62 | 2.69 |  | Snam SpA | 0.00 | 2.53 | -2.53 |

Analisi del portafoglio 
(continua)

## Ripartizione per settore (%)
Portafoglio	Benchmark
Finanza	28.31	29.97
Industria	19.53	11.48
Servizi Pubblici	18.71	14.24
Tecnologia	11.11	6.60
Beni voluttuari	9.57	18.95
Salute	5.81	2.72
Beni di prima necessità	1.57	1.39
Telecomunicazioni	1.54	1.42
Non Classificati	0.25	0.00
Energia	0.00	12.90
Immobiliare	0.00	0.08
Chimica e Materie prime	0.00	0.24
Liquidità	3.60	0.00

## Esposizione settoriale attiva (%)
-15	-12	-9	-6	-3	0	3	6	9	12
Ripartizione per cap. di mercato (EUR - %)
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0	Da 0 a 250
Mio
Da 250 a
500 Mio
Da 500 Mio
a 1 Mrd
Da 1 a 3 Mrd
Da 3 a 5 Mrd
Da 5 a 10 Mrd
Da 10 a 25
Mrd
Da 25 a
100 Mrd
Altro	Liquidità
Port.	6.10	0.51	5.11	7.15	12.30	22.33	15.11	27.54	0.25	3.60
Bench.	0.69	0.95	1.37	6.46	9.06	9.51	16.39	55.57	-	-