# GLOSSAIRE
Ajustement pour dilution : Il s’agit de frais appliqués pour protéger les actionnaires existants contre les coûts générés par l’achat ou la vente d’investissements sous-jacents en raison d’un volume important d’achats ou de ventes d’actions au sein du Fonds concerné. L’ajustement pour dilution entraîne une hausse du prix de sous- cription du Fonds (en cas d’entrées), ou une baisse du prix de rachat (en cas de sorties).
Buy and Watch : Les titres font l’objet d’une sélection rigoureuse et d’un suivi tout au long de leur détention en portefeuille.
Défaut : Incapacité à rembourser une dette, en incluant les intérêts ou le capital d’un prêt ou d’un titre.
Notation de Standard & Poor’s (S&P) : Notation de crédit à long terme - Catégorie Investment Grade: AAA, AA, A, A-, BBB+, BBB; Catégorie spéculative: BB, B, CCC; Notation de crédit à court terme : A-1+, A-1, B, C ; Non noté : « Non Noté » ou « non noté » (susceptible de changer). Définition à des fins illustratives. Pour de plus amples renseignements et explications sur les notations de S&P, vous pouvez consulter le site Web de S&P à l’adresse suivante : https://www.standardandpoors.com/en_EU/web/guest/article/-/view/sourceId/504352.
Obligation High Yield ou Haut Rendement : Catégorie d’obligations, également appelées obligations spéculatives ( junk bonds, en anglais), dont la notation est inférieure à « investment grade » (c’est-à-dire toutes les notations inférieures à BBB- selon l’échelle de l’agence de rating Standard & Poor’s). En règle générale, plus la notation est faible, plus le rendement est élevé, car le risque sur leur remboursement est plus élevé.
Obligation Investment Grade : Catégorie d’obligations de « qualité » dont la notation est située entre AAA et BBB- selon l’échelle de l’agence de rating Standard & Poor’s ou équivalent pour les autres agences (Fitch ou Moody’s).
Recherche fondamentale : Recherche qui permet d’acquérir de nouvelles connaissances ou de les approfondir en se basant sur des phénomènes observables.
Réglementation SFDR : Le Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) est une réglementation eu- ropéenne introduite pour améliorer la transparence sur le marché des produits d'investissement durable, pour prévenir l'écoblanchiment et pour accroître la transparence autour des déclarations de durabilité faites par les acteurs du marché financier.
SFDR classification article 6 : L'article 6 s'applique aux fonds qui n'intègrent pas la durabilité dans leur stratégie d'investissement et peuvent contenir des actions qui sont actuellement exclues des fonds ESG, comme les entreprises de tabac ou les producteurs de charbon thermique.

Translation (FRES, 2023-06-27):
# GLOSARIO
Ajuste por dilución: Se trata de gastos aplicados para proteger a los accionistas existentes contra los costes generados por la compra o la venta de inversiones subyacentes debido a un gran volumen de compras o ventas de acciones dentro del Fondo en cuestión. El ajuste de dilución conlleva un aumento del precio de suscripción del Fondo (en el caso de las entradas) o una disminución del precio de reembolso (en el caso de las salidas).
Análisis fundamental: Análisis que permite adquirir nuevos conocimientos o profundizar en ellos sobre la base de fenómenos observables.
Bono high yield o de alto rendimiento: Categoría de bonos, también conocidos como bonos especulativos («junk bonds» en inglés), con una calificación inferior a la primera calificación crediticia (es decir, todas las calificaciones inferiores a BBB- en la escala de calificación de Standard & Poor's). Por norma general, cuanto menor sea la calificación, mayor será el rendimiento, ya que el riesgo de reembolso será mayor.
Bonos de primera calificación crediticia: Categoría de bonos de «calidad» con una calificación entre AAA y BBB- en la escala de Standard & Poor’s o el equivalente en otras agencias (Fitch o Moody’s).
Buy and Watch : Los valores son objeto de una selección rigurosa y de un seguimiento a lo largo de su inclusión en la cartera.
Calificación Standard & Poor's (S&P): Calificación crediticia a largo plazo – Categoría «Investment Grade» (primera calificación crediticia): AAA, AA, A, A-, BBB+, BBB; Categoría especulativa: BB, B, CCC; Calificación crediticia a corto plazo: A-1+, A-1, B, C; Sin calificación: «Sin Calificación» o «sin calificación» (puede variar). Definición con fines ilustrativos. Para obtener más información y explicaciones sobre las calificaciones de S&P, puede consultar su web en la siguiente dirección: https://www.standardandpoors.com/en_EU/web/guest/ article/-/view/sourceId/504352.
Clasificación según el artículo 6ºdel SFDR: El artículo 6 se aplica a los fondos que no integran la sostenibilidad en su estrategia de inversión y pueden contener acciones que actualmente están excluidas de los fondos ESG, como las empresas de tabaco o los productores de carbón térmico.
Impago: Incapacidad para reembolsar una deuda, incluidos los intereses o el capital de un préstamo o de un título.
Reglamento SFDR: El Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR) es una normativa europea introducida para mejorar la transparencia en el mercado de productos de inversión sostenible, prevenir la ecoimpostura y aumentar la transparencia en torno a las declaraciones de sostenibilidad de los actores del mercado financiero.