# What is this product?
Typ
The Fund is an investment company with variable capital (société d'investissement à capital variable, SICAV) established for an
unlimited period of time on 21 July 2015 in the form of a public limited company (société anonyme, S.A.) under Luxembourg law in accordance with the provisions of the Luxembourg law of 10 August 1915 (the “1915 Law”) on commercial companies, as amended (the “1915 Law”), and Part I of the Luxembourg law of 17 December 2010 (the “2010 Law”).
Term	The fund was created for an indefinite term. The fund or sub-fund, or the respective share classes can be liquidated, dissolved and/or closed at any time through a resolution of the management company. The liquidation or dissolution of the fund or sub-fund and/or closure of the fund / sub-fund or individual share classes shall be published according to statutory regulations within the Grand Duchy of Luxembourg by the management company in a Luxembourg daily newspaper, as well as in accordance with the statutory regulations of any country in which the shares are eligible for public sale. If the fund / sub-fund is liquidated or dissolved and/or closed, then the conclusion of the liquidation or closure shall also be published in the RESA. Investors may, in general, redeem their shares with the management company on each trading day, i.e. each entire bank working day in Luxembourg, Frankfurt am Main and in Denmark. The sub-fund may, however, suspend redemptions when extraordinary circumstances exist which, taking into consideration the interests of the shareholders, make a suspension appear necessary.
Objectives
Intended retail investor
The sub-fund is actively managed. The investment objective is to outperform its benchmark without compromising preservation of capital and long term positive returns. The sub-fund will use a variety of strategies to achieve this target by investing in corporate fixed income securities from global issuers including different parts of the capital structure of a company like bonds, convertible bonds, contingent convertibles (CoCo) and contingent notes (CoNo), taking advantage of the difference in pricing of credit spread between cash bonds and credit default swaps (CDS) or exploiting credit, yield curves and currency movements. At least 51% of the NAV have to be invested in Emerging Markets Bonds. To add diversification the sub-fund can invest in structured credit products like Credit Linked Notes and CDO`s - although any such investment is capped at 2% of Net Asset Value. The sub-fund may invest up to 100% in High Yield Bonds. The investment into contingent convertibles (CoCo) and contingent notes (CoNo) is limited to 20%. Due to such investments the fund may invest into equities. The sub-fund may perform derivative trades in order to hedge positions or to increase its returns. The benchmark for the sub-fund is: 100% custom BM: JPM Corporate EMBI Div. TR (EUR) hedged. This benchmark is determined for the sub-fund by the management company and may be changed. The sub-fund does not aim to reproduce the benchmark. The portfolio manager may invest at their own discretion in securities or industries not included in the benchmark in order to capitalise on specific investment opportunities. The investment strategy will restrict the extent to which the portfolio holdings may deviate from the benchmark. This deviation may be material. Income shall remain in the sub-fund (or: in this unit class) and shall increase the value of the shares. This key investor information document describes a sub- fund of a fund. The Prospectus and the annual and semi-annual report are prepared for the entire fund. The assets and liabilities of each sub-fund are segregated from those of the other sub-funds of the fund. The shareholder has the right to switch his
shares in one sub-fund into shares of another sub-fund. For further information about how to exercise that right, please refer to the detailed description in the prospectus. In case of a conversion of the shares from one share class of the sub-fund into another share class of this or another sub-fund no additional charge will be levied. Depositary of the fund is Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.. The prospectus and current reports, the current share prices and further information about the sub-fund or further share classes of the sub-fund can be found free of charge in English language on our homepage https://fondsfinder.universal-investment.com.
The fund is designed for investors who are capable of assessing the risks and value of the investment. The investor must be prepared and able to accept significant fluctuations in the value of the shares, and the potential of a significant loss of capital. The assessment of the company should not be considered investment advice; instead, it is intended to provide the investor with an initial point of reference for determining whether the fund is appropriate for their investing experience, risk tolerance and investment horizon.

Translation (ENES, 2023-01-01):
# ¿Qué es este producto?
Tipo
El Fondo es una sociedad de inversión luxemburguesa de capital variable (Société d'investissement à capital variable, «SICAV») constituida en forma de sociedad anónima (société anonyme, «S.A.»). Como organismo de inversión colectiva en valores mobiliarios («OICVM»), está sujeto a la Parte I de la Ley luxemburguesa de 17 de diciembre de 2010 («Ley de 2010»), en su versión modificada.
Plazo	El fondo ha sido creado por un plazo indefinido. "El fondo o los subfondos o las respectivas clases de participaciones podrán ser liquidados o disueltos y/o cerrados en cualquier momento por resolución de la sociedad gestora. La liquidación o disolución del fondo o del subfondo y/o el cierre del fondo / subfondo o de las distintas clases de participaciones serán publicados por la
sociedad gestora en un diario luxemburgués de conformidad con las disposiciones legales del Gran Ducado de Luxemburgo y de conformidad con las disposiciones legales de cada país en el que se autorice la distribución pública de las participaciones.
En caso de liquidación o disolución y/o cierre del fondo/subfondo, la realización de la liquidación o cierre se publicará adicionalmente en el RESA. En general, los inversores podrán reembolsar sus acciones a la sociedad gestora cada día de negociación, es decir, cada día hábil bancario completo en Luxemburgo, Fráncfort del Meno y Dinamarca. No obstante, el
subfondo podrá suspender los reembolsos cuando concurran circunstancias extraordinarias que, habida cuenta de los intereses de los accionistas, hagan necesaria una suspensión.
Objectivos
Inversor minorista al que va dirigido
El subfondo se gestiona activamente. El objetivo de inversión es obtener un desarrollo superior al índice de referencia y un
rendimiento positivo a largo plazo, así como la conservación del capital. El subfondo empleará distintas estrategias para lograr este objetivo mediante inversiones en títulos de valor de renta fija de empresas de emisores de todo el mundo, incluidas distintas partes de la estructura de capital de una empresa, tales como bonos, bonos convertibles, bonos contingentes convertibles (CoCo) y notas convertibles (CoNo). En este contexto, el bono aprovecha las diferencias en la tarificación del diferencial por riesgo de
crédito entre los bonos en efectivo y las permutas de incumplimiento crediticio (Credit Default Swaps, CDS) o los cambios en la solvencia, la curva de rendimiento o las cotizaciones de cambio. Al menos un 51 % del patrimonio neto del fondo se invierte en bonos de países emergentes. Con vistas a una mayor diversificación el subfondo puede realizar inversiones en productos crediticios como Credit Linked Notes y obligaciones CDO. No obstante, este tipo de inversión está sujeto a un límite superior del 2
% del valor liquidativo neto. El subfondo puede invertir hasta el 100 % en bonos de alto rendimiento. El límite para las inversiones en bonos contingentes convertibles (CoCo) y notas convertibles (CoNo) es del 20 %. Como consecuencia de estas inversiones, el fondo puede invertir en acciones.
El índice de comparación para el subfondo es: 100% JPM Corporate EMBI BroadDiversified (EUR) hedged. Este índice de comparación se determina para el subfondo por la sociedad gestora de las inversiones y puede ser modificado. El subfondo no pretende reproducir el Índice de comparación, pero pretende conseguir una rentabilidad absoluta independiente del índice de comparación.
El subfondo puede operar con derivados con fines de cobertura de posiciones o para incrementar la rentabilidad. En este ámbito, el gestor del subfondo realizará la selección de activos individuales.
El subfondo (cuando proceda.: clases de acciones) capitalizará los beneficios, incrementándose el valor de las participaciones. El Documento de Datos Fundamentales del Inversor se refiere a un subfondo de un fondo. El Folleto y el informe anual y semestral conciernen al fondo en su totalidad. El patrimonio y las responsabilidades están segregadas por cada subfondo respecto de otro subfondo del fondo. El accionista tiene derecho a convertir sus acciones de un subfondo en acciones de otro subfondo. Para obtener más información sobre como ejercer este derecho, consulte la descripción detallada en el folleto. El cambio de participaciones de una clase de participación del subfondo a otra clase de participación del mismo subfondo o de otro subfondo diferente no implica ningún coste adicional. El depositario del fondo es Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.. El folleto y los informes periódicos, los precios actuales de las participaciones y demás información sobre el fondo o sobre el resto de clases de participaciones del fondo podrán consultarse de forma gratuita en lengua inglesa en nuestra página web: https://fondsfinder.universal-investment.com.
El fondo está destinado a inversores capaces de evaluar los riesgos y el valor de la inversión. El inversor debe estar dispuesto y en situación de poder asumir fluctuaciones sustanciales en el valor de las acciones y, en su caso, una pérdida sustancial de capital. La evaluación de la sociedad no constituye un asesoramiento en materia de inversión, sino que pretende ofrecer a los inversores una primera indicación sobre si el fondo es adecuado para su experiencia de inversión, su disposición al riesgo y su horizonte de inversión.