# Portfolio Structure ⁷
Top 10 Holdings (%)
0 - 1 Year
1 - 3 Years
3 - 5 Years
5 - 7 Years
0.0
2.7
0.0
0.7
0.0
35.6
61.1
| AUTOSTRADE PER L'ITALIA EMTN FIX 6.250% 09.06.2022 | 3.20 |
| --- | --- |
| CROWN EURO HOLDINGS SA REGS FIX 0.750% 15.02.2023 | 2.62 |
| OMV AG PERP FIX TO FLOAT 5.250% 09.12.2198 | 2.59 |
| NATURGY FINANCE BV PERP FIX TO FLOAT 4.125% 18.11.2198 | 2.48 |
| ENEL SPA * FIX TO FLOAT 8.750% 24.09.2073 | 2.33 |
| TELECOM ITALIA SPA EMTN FIX 5.875% 19.05.2023 | 2.33 |
| CAIXABANK SA CONV FIX TO FLOAT 6.000% 18.10.2198 | 2.32 |
| AUTOSTRADE PER L'ITALIA EMTN FIX 1.125% 04.11.2021 | 2.19 |
| ZF NA CAPITAL FIX 2.750% 27.04.2023 | 2.06 |
| FORD MOTOR CREDIT CO LLC EMTN VAR 01.12.2021 | 1.99 |
| Total	24.11 |

100.0
0	25	50	75	100
n
Fund 
n
Benchmark
Country/Location Breakdown (%) (weighted by market value)
Rating Breakdown (%) (weighted by market value) ⁸
USA	18.2
AAA
0.0
Germany
Spain Italy France
Switzerland, Scandinavia Netherl., Belg., Austria United Kingdom
Ireland
1.8
5.8
5.1
8.9
11.9
10.7
15.0
14.5
AA A BBB BB B
0.5
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
7.7
5.7
38.0
44.6
100.0
Japan Portugal
Lux., Offshore Domiciles Austral., Can., N.Zeald. Emerging Markets Other Developed Cash, Other, NA
0.9
0.1
1.7
0.2
2.1
0.1
3.0
0	5	10	15	20
n
Fund
Others Cash
1.0
0.0
2.5
0.0
0	25	50	75	100
n
Fund 
n
Benchmark
Key Figures
| Effective Duration (%) | 0.90 |
| --- | --- |
| Average nominal return (%) | 3.36 |
| Yield to worst (%) ⁹ | 0.73 |
| Average rating | BBB |

Fee Structure	Additional Fund Information
| All-in fee in % p.a. ¹⁰ | currently 0.38 (max. 1.32) |
| --- | --- |
| TER (%) ¹¹ | 0.41 |

| Bloomberg Ticker | ALACORH LX |
| --- | --- |
| Reuters Ticker | ALLIANZGI01 |

Opportunities
+ Interest income on bonds, capital gains opportunities on declining market yields
+ Focus on achieving an absolute return
+ Particular stability through short portfolio duration
+ Currency gains against investor currency possible
+ Broad diversification across numerous securities
+ Potential additional returns from single security analysis and active management
+ Derivatives may be used for adjusting the portfolio structure and for hedging purposes

Translation (ENIT, 2021-09-30):
# Struttura del fondo ⁷
10 titoli principali in %
0 - 1 Anno
1 - 3 Anni
3 - 5 Anni
5 - 7 Anni
0,0
2,7
0,0
0,7
0,0
35,6
61,1
| AUTOSTRADE PER L'ITALIA EMTN FIX 6.250% 09.06.2022 | 3,20 |
| --- | --- |
| CROWN EURO HOLDINGS SA REGS FIX 0.750% 15.02.2023 | 2,62 |
| OMV AG PERP FIX TO FLOAT 5.250% 09.12.2198 | 2,59 |
| NATURGY FINANCE BV PERP FIX TO FLOAT 4.125% 18.11.2198 | 2,48 |
| ENEL SPA * FIX TO FLOAT 8.750% 24.09.2073 | 2,33 |
| TELECOM ITALIA SPA EMTN FIX 5.875% 19.05.2023 | 2,33 |
| CAIXABANK SA CONV FIX TO FLOAT 6.000% 18.10.2198 | 2,32 |
| AUTOSTRADE PER L'ITALIA EMTN FIX 1.125% 04.11.2021 | 2,19 |
| ZF NA CAPITAL FIX 2.750% 27.04.2023 | 2,06 |
| FORD MOTOR CREDIT CO LLC EMTN VAR 01.12.2021 | 1,99 |
| Totale	24,11 |

100,0
0	25	50	75	100
n
Fondo 
n
Benchmark
Per paesi/sedi in % (ponderato in funzione del valore di mercato)
Per solvibilità in % (ponderato in funzione del valore di mercato) ⁸
Stati Uniti d'America	18,2
AAA
0,0
Germania Spagna Italia Francia
Svizzera, Scandinavia
P. Bassi, Belgio, Austria
Regno Unito
Irlanda
1,8
5,8
5,1
8,9
11,9
10,7
15,0
14,5
AA A BBB BB B
0,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
7,7
5,7
38,0
44,6
100,0
Giappone Portogallo
Luss., Domicili Offshore Austral., Can., N.Zelan. Mercati Emergenti Altri Paesi Sviluppati Liquidità, Altro, ND
0,9
0,1
1,7
0,2
2,1
0,1
3,0
0	5	10	15	20
n
Fondo
Non specificato
Cash
1,0
0,0
2,5
0,0
0	25	50	75	100
n
Fondo 
n
Benchmark
Principali indicatori
| Duration effettiva (%) | 0,90 |
| --- | --- |
| Rendimento nominale medio (%) | 3,36 |
| Rendimento minimo (%) ⁹ | 0,73 |
| Rating medio | BBB |

Sistema di commissioni	Informazioni aggiuntive
| Commissione forfetaria in % p.a. ¹⁰ | attualmente 0,38 (max. 1,32) |
| --- | --- |
| TER in % ¹¹ | 0,41 |

| Bloomberg Ticker | ALACORH LX |
| --- | --- |
| Reuters Ticker | ALLIANZGI01 |

Opportunità
+ Le obbligazioni garantiscono rendimenti e opportunità di guadagno in caso di calo dei rendimenti di mercato
+ Concentrazione sulla generazione di rendimento assoluto
+ Particolare stabilità grazie alla duration breve del portafoglio
+ Possibilità di conseguire utili di cambio sulla valuta d'investimento
+ Ampia diversificazione su numerosi titoli
+ Possibilità di rendimenti aggiuntivi tramite l’analisi di singoli titoli e una gestione attiva
+ Possibilità d’utilizzo di derivati per fini di adeguamento della struttura del portafoglio e a scopo di copertura