The Fund may hold short positions via derivative instruments for currency positioning purposes.
Positions expressing the Fund’s currency hedging involve long exposures in one currency and short exposures in another currency, either explicitly or implicitly.
Currency exposure including cross-currency positions, which are not related to the Fund’s bond and cash equivalent positions, may be assumed. The Company will enter into such transactions with first-class financial institutions.
The Company generally does not intend to systematically hedge currency exposures in each Fund back to any currency. However, the Company has appointed JPMorgan Chase Bank, N.A. to provide a systematic passive currency-hedging overlay on a significant part of the assets of the relevant Fund attributable to Hedged Equivalent Classes and Dividend-distributing Hedged Equivalent Classes in order to reduce the exposure of such Classes to currencies other than the currency referred to in the relevant Class’ designation as described under "The Classes".
- in order to adjust the credit exposure and/or interest rate exposure, to buy and sell put options, warrants and future contracts;
- in order to adjust the interest rate exposure, linked to interest rates such as interest rate swaps; andCapital International Fund Prospectus | 39
- in order to adjust the credit exposure, subject to it being provided for in the relevant Fund’s Information Sheet in Annex 2, financial derivative instruments related to credit risks, such as credit default swaps whereby one counterparty (the protection buyer) pays the other a fixed periodic fee for the specified life of the agreement, in return for a contingent payment by the protection seller upon occurrence of a credit event of a predetermined reference issuer. A credit event is commonly defined as a downgrading of the rating assigned by a rating agency, bankruptcy, insolvency, receivership, material adverse restructuring of debt or failure to meet payment obligations when due. The Company will enter into such transactions with first-class financial institutions.

Translation (ENES, 2022-09-21):
El Fondo podrá mantener posiciones cortas a través de instrumentos derivados con fines de posicionamiento en divisas.
Las posiciones correspondientes a la cobertura frente a divisas del Fondo implican exposiciones largas en una divisa y exposiciones cortas en otra, ya sea explícita o implícitamente.
La exposición a divisas que incluya posiciones en varias divisas, que no estén relacionadas con las posiciones equivalentes en bonos y efectivo del Fondo, puede asumirse.
La Sociedad efectuará estas transacciones con instituciones financieras de primer orden especializadas en este tipo de transacción.
La Sociedad, por lo general, no pretende cubrir sistemáticamente la exposición a divisas de cada Fondo frente a cualquier moneda. Sin embargo, la Sociedad ha designado a JPMorgan Chase Bank, N.A. para que proporcione cobertura de riesgo cambiario pasiva sistemática a una parte importante de los activos del Fondo correspondiente atribuible a las Clases equivalentes con cobertura y a las Clases equivalentes con reparto de dividendos y cobertura, con el objetivo de reducir la exposición de dichas Clases a otras divisas que no sean las contempladas en la designación de la Clase correspondiente, como se describe en el apartado «Clases».
- para ajustar la exposición al crédito o la exposición a los tipos de interés, para comprar y vender opciones de compra y venta, warrants y contratos de futuros;
- para ajustar la exposición a tipos de interés, vinculados a tipos de interés, como permutas de tipos de interés; y
- para ajustar la exposición al crédito, siempre que se contemple en la Ficha de información del Fondo correspondiente del Anexo 2, instrumentos financieros derivados relacionados con riesgos de crédito, como permutas de cobertura por incumplimiento crediticio, en las que una contraparte (el comprador de protección) paga a la otra una cantidad periódica fija durante la vigencia específica del contrato a cambio de un pago contingente hecho por el vendedor de protección cuando se produzca un incidente de crédito con un emisor de referencia determinado previamente. Un incidente de crédito se suele definir como una rebaja de la calificación asignada por una agencia de calificación, la bancarrota, la insolvencia, la liquidación, la reestructuración sustancial y desfavorable de la deuda, o la incapacidad de satisfacer las obligaciones de pago a su vencimiento. La Sociedad efectuará dichas transacciones con entidades financieras de primer orden.