# What are the risks and what could I get in return?
## Risks
Lower risk	Higher risk
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The risk indicator assumes you keep the product for 5 year(s).
The summary risk indicator is a guide to the level of risk of this product compared to other products. It shows how likely it is that the product will lose money because of movements in the markets or because we are not able to pay you.
We have classified this product as 4 out of 7, which is a medium risk class.
You may receive payments in a different currency so the final return you will get depends on the exchange rate between the two currencies. This risk is not considered in the indicator shown above.
Other risks to be considered are: Counterparty, Currency, Volatility, Derivative and Emerging & Frontier Market risks.
This Product does not include any capital protection and you could lose some or all of your investment. In case of default of the manufacturer of the Product, the investor may face a financial loss.
The risks currently identified as applying to the Fund are set out in the "Risk Factors" section of the prospectus.

## Performance scenarios
Market developments in the future cannot be accurately predicted. The scenarios shown are only an indication of some of the possible outcomes based on recent returns. Actual returns could be lower.
| Investment EUR 10,000 Scenarios | 1 year | 5 years (Recommended Holding Period) |
| --- | --- | --- |
| Minimum | There is no minimum guaranteed return. You could lose some or all of your investment. |  |
| Stress scenario | What you might get back after costs | 2,620.00 EUR | 2,560.00 EUR |
|  | Average return each year | -73.79% | -23.88% |
| Unfavourable scenario | What you might get back after costs | 7,540.00 EUR | 8,450.00 EUR |
|  | Average return each year | -24.63% | -3.31% |
| Moderate scenario | What you might get back after costs | 10,420.00 EUR | 12,500.00 EUR |
|  | Average return each year | 4.19% | 4.56% |
| Favourable scenario | What you might get back after costs | 14,400.00 EUR | 15,930.00 EUR |
|  | Average return each year | 43.96% | 9.76% |

Unfavourable scenario: This type of scenario occurred for an investment between 2021-08-31 to 2022-11-30 Moderate scenario: This type of scenario occurred for an investment between 2017-03-31 to 2022-03-31 Favourable scenario: This type of scenario occurred for an investment between 2016-01-31 to 2021-01-31
This table shows the money you could get back over the next 5 year(s), under different scenarios, assuming that you invest EUR 10,000.
The scenarios shown illustrate how your investment could perform. You can compare them with the scenarios of other products.
The scenarios presented are an estimate of future performance based on evidence from the past on how the value of this investment varies, and are not an exact indicator. What you get will vary depending on how the market performs and how long you keep the investment/product.
The stress scenario shows what you might get back in extreme market circumstances, and it does not take into account the situation where we are not able to pay you.
The figures shown include all the costs of the product itself, but may not include all the costs that you pay to your advisor or distributor.
The figures do not take into account your personal tax situation, which may also affect how much you get back.

Translation (ENES, 2022-12-23):
# ¿Qué riesgos corro y qué podría obtener a cambio?
## Riesgos
Menor riesgo	Mayor riesgo
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El indicador de riesgo presupone que usted mantendrá el producto durante 5 años.
El indicador resumido de riesgo es una guía del nivel de riesgo de este producto en comparación con otros productos. Muestra las probabilidades de que el producto pierda dinero debido a la evolución de los mercados o porque no podamos pagarle.
Hemos clasificado este producto en la clase de riesgo 4 de 7, que es una clase de riesgo medio.
Usted podrá recibir pagos en una moneda diferente, por lo que el rendimiento final que usted reciba dependerá del tipo de cambio entre las dos monedas. Este riesgo no se tiene en cuenta en el indicador anterior.
Otros riesgos que hay que tener en cuenta son los de: Contraparte, Monedas, Volatilidad, Derivados y Mercados emergentes y fronterizos.
Este Producto no incluye ninguna protección del capital y usted podría perder parte o la totalidad de su inversión. En caso de incumplimiento por parte del productor del Producto, el inversor podría sufrir una pérdida financiera.
Los riesgos actualmente identificados como aplicables al Fondo se detallan en el apartado «Factores de riesgo» del folleto.

## Escenarios de rentabilidad
La evolución del mercado en el futuro es incierta y no puede predecirse con exactitud. Los escenarios que se muestran son solo una indicación de algunos de los posibles resultados basados en los rendimientos recientes. Los rendimientos reales podrían ser más bajos.
| Inversión de 10 000 EUR de rentabilidad | 1 año | 5 años (Período de mantenimiento recomendado) |
| --- | --- | --- |
| Mínimo | No existe una rentabilidad mínima garantizada. Podría perder la totalidad o parte de su inversión. |
| Escenario de tensión | Lo que podría recibir tras deducir los | 2,620.00 EUR | 2,560.00 EUR |
|  | costes |
|  | Rendimiento medio cada año | -73.79% | -23.88% |
| Escenario desfavorable | Lo que podría recibir tras deducir los | 7,540.00 EUR | 8,450.00 EUR |
|  | costes |
|  | Rendimiento medio cada año | -24.63% | -3.31% |
| Escenario moderado | Lo que podría recibir tras deducir los | 10,420.00 EUR | 12,500.00 EUR |
|  | costes |
|  | Rendimiento medio cada año | 4.19% | 4.56% |
| Escenario favorable | Lo que podría recibir tras deducir los | 14,400.00 EUR | 15,930.00 EUR |
|  | costes |
|  | Rendimiento medio cada año | 43.96% | 9.76% |

Escenario desfavorable: Este tipo de escenario se produjo para una inversión entre el 31/08/2021 y el 30/11/2022 Escenario moderado: Este tipo de escenario se produjo para una inversión entre el 31/03/2017 y el 31/03/2022 Escenario favorable: Este tipo de escenario se produjo para una inversión entre el 31/01/2016 y el 31/01/2021
Esta tabla muestra el dinero que podría recuperar durante los próximos 5 años, en diferentes escenarios, suponiendo que invierta 10 000 EUR.
Los escenarios que se muestran ilustran la rentabilidad que podría obtener su inversión. Puede compararlos con los escenarios de otros productos.
Los escenarios presentados son una estimación de la rentabilidad futura basada en evidencias del pasado sobre cómo varía el valor de esta inversión, y no son un indicador exacto. Lo que reciba variará en función de la evolución del mercado y de cuánto tiempo mantenga la inversión/el producto.
El escenario de tensión muestra lo que usted podría recibir en circunstancias extremas de los mercados y no tiene en cuenta una situación en la que no podamos pagarle.
Las cifras presentadas incluyen todos los costes del producto propiamente dicho, pero es posible que no incluyan todos los costes que deba pagar a su asesor o distribuidor.
Las cifras no tienen en cuenta su situación fiscal personal, que también puede influir en la cantidad que reciba.