As of 16 August 2022 the Sustainability Criteria section will change to:
The Investment Manager applies sustainability criteria when selecting investments for the Fund.
Investments are composed of companies whose products and services solve one of the SDG gaps or that operate in a mainstream industry that indirectly solves one of the SDG gaps.
In order to identify companies with a direct link to a UN SDG, the Investment Manager uses a proprietary screening tool to map company revenue to UN SDGs. The tool splits revenue into numerous different categories linked to UN SDGs. While the Investment Manager uses the tool to assess individual companies, it also enables it to measure the overall revenue link to SDGs on a consolidated portfolio level. The Investment Manager has identified three types of companies that will make up the portfolio.
The first type are highly innovative companies whose business model solves a direct need within the SDGs. These are growth companies whose solution to an SDG gap can be scaled.
The second type are companies that are already generating revenues that have an impact, but do not articulate or highlight that impact. These are companies the Investment Manager can identify due to its deep understanding of the US Small Cap universe where it sees a re-rating opportunity. In so doing the companies can better articulate and become more transparent about their impact opportunity. This is expected to be the largest group in the Fund’s portfolio.
The third type will tend to have the lowest level of revenue link. These are companies who require a business model transition in order to survive. These are companies the Investment Manager believes have the ability and desire to transition and where it sees the ability to help guide such companies on that journey. Each investment must have some revenue linking to an SDG. Based on where the investment falls within the three types the level of linked revenue will vary.
The Investment Manager ensures that at least 90% of companies in the Fund’s portfolio are rated against the sustainability criteria. As a result of the application of sustainability criteria, at least 20% of the Fund’s potential investment universe is excluded from the selection of investments.
For the purposes of this test, the potential investment universe is the core universe of issuers that the Investment Manager may select for the Fund prior to the application of sustainability criteria, in accordance with the other limitations of the Investment Objective and Policy. This universe is comprised of equity and equity related securities of small-sized US companies or companies which derive a significant proportion of their revenues or profits from small-sized US companies.
General Share Class Features

Translation (ENES, 2022-06-01):
A partir del 16 de agosto de 2022, la redacción de la sección "Criterios de sostenibilidad" cambiará a:
La Gestora de inversiones aplica criterios de sostenibilidad a la hora de seleccionar las inversiones del Fondo.
Las inversiones están compuestas por empresas cuyos productos y servicios resuelven alguna de las brechas de los ODS o que operan en una industria convencional que indirectamente resuelve alguna de las brechas de los ODS.
Con el fin de identificar aquellas empresas con un vínculo directo con un ODS de la ONU, la Gestora de inversiones utiliza una herramienta de selección propia para relacionar los ingresos de la empresa con los ODS de la ONU. La herramienta divide los ingresos en numerosas categorías diferentes vinculadas a los ODS de la ONU. La Gestora de inversiones utiliza esta herramienta para evaluar cada una de las sociedades, pero también puede usarla para medir el vínculo global de los ingresos con los ODS de toda la cartera. La Gestora de inversiones ha identificado tres tipos de empresas que conformarán la cartera.
El primer tipo son empresas altamente innovadoras cuyo modelo de negocio resuelve una necesidad directa de los ODS. Se trata de empresas en crecimiento cuya solución a la brecha de los ODS puede escalarse.
El segundo tipo son empresas que ya están generando ingresos que tienen impacto, pero dicho impacto no está definido ni distinguido. Estas son empresas que la Gestora de inversiones puede identificar debido a su profundo conocimiento del universo de sociedades de pequeña capitalización estadounidenses, en las que percibe una oportunidad de reevaluación. En consecuencia, las empresas pueden definir mejor sus oportunidades de impacto y ser más transparentes. Se espera que este sea el mayor grupo de la cartera del Fondo.
El tercer tipo tenderá a generar ingresos menos vinculados con los ODS. Son empresas que requieren una transición de su modelo de negocio para poder sobrevivir. Se trata de empresas que, según el criterio de la Gestora de inversiones, tienen la capacidad y la intención de iniciar la transición y están abiertas a recibir su ayuda para llevar el proceso a buen puerto. Todas las inversiones deberán contar con ingresos vinculados a los ODS. El nivel de ingresos vinculados variará en función de a qué tipo de empresa pertenece cada inversión.
La Gestora de inversiones garantiza que al menos el 90% de las sociedades de la cartera del Fondo se califican según los criterios de sostenibilidad. Como resultado de la aplicación de los criterios de sostenibilidad, al menos el 20% del posible universo de inversión del Fondo queda excluido de la selección de inversiones.
A los efectos de esta prueba, el posible universo de inversión es el universo central de emisores que la Gestora de inversiones puede seleccionar para el Fondo antes de la aplicación de los criterios de sostenibilidad, de acuerdo con los otros límites del Objetivo y la política de inversión. El universo está formado por valores de renta variable y relacionados con la renta variable de sociedades de pequeña capitalización estadounidenses o de sociedades que obtengan una parte significativa de sus ingresos o beneficios de dichas sociedades de pequeña capitalización estadounidenses.
Características generales de las Clases de Participaciones