## The Sub-Fund’s involvement in such transactions is, however, subject to the additional following rules:
- Authorised counterparties to these transactions are reputable financial institutions that specialise in these types of transactions and are subject to prudential supervision and belonging to categories approved by the CSSF. Counterparties will typically have a public credit rating which is investment grade, meaning rated BBB- or above by Standard & Poor’s or Fitch or Baa3 or above by Moody’s. While there are no predetermined legal status or geographic criteria applied in the selection of the counterparties, these elements are typically taken into account in the selection process. The counterparties will have no discretion over the composition or management of the relevant Sub-Fund’s portfolio or over the underlying of the financial derivative instruments. The identity of the counterparties will be disclosed in the annual report.
- Each Sub-Fund may only enter into reverse repurchase agreement and/or repurchase agreement transactions provided that it is able at any time (a) to recall the full amount of cash in a reverse repurchase agreement or any securities subject to a repurchase agreement or (b) to terminate the agreement in accordance with applicable regulations. However, fixed-term transactions that do not exceed seven days should be considered as arrangements on terms that allow the assets to be recalled at any time by the relevant Sub-Fund.

Translation (ENIT, 2022-05-01):
## Il coinvolgimento del Comparto in tali operazioni è tuttavia soggetto alle seguenti ulteriori norme:
- le controparti autorizzate per queste transazioni sono istituzioni finanziarie di buona reputazione specializzate in queste tipologie di transazioni e sono soggette alla vigilanza prudenziale della CSSF e rientrano nelle categorie dalla stessa approvate. Le controparti avranno di norma un rating di credito pubblico pari a investment grade, ossia pari o superiore a BBB- secondo Standard & Poor’s o Fitch oppure pari o superiore a Baa3 secondo Moody’s. Sebbene non siano previsti criteri definiti sullo status giuridico o in termini geografici per la selezione delle controparti, tali elementi sono normalmente considerati nel processo di selezione. Le controparti non godranno di alcuna discrezionalità in merito alla composizione o alla gestione del portafoglio del relativo Comparto o in merito al sottostante degli strumenti finanziari derivati. L’identità delle controparti sarà resa pubblica nella relazione annuale.
- ciascun Comparto può stipulare contratti di pronti contro termine attivi e/o operazioni di pronti contro termini passive esclusivamente a condizione che sia in grado, in qualsiasi momento, di: (a) richiamare l’intero importo in contanti di un contratto di pronti contro termine attivo ovvero qualsiasi titolo soggetto a un contratto di pronti contro termine passivo oppure (b) risolvere il contratto in conformità alle normative applicabili. Tuttavia, le operazioni a scadenza fissa che non superano sette giorni devono essere considerate come contratti le cui condizioni consentono alle attività di essere richiamate in qualsiasi momento dal Comparto interessato.