# NN (L) Emerging Markets Debt Short Duration (Hard Currency)
## Introduction

##### The Sub-Fund was launched on 29 March 2018.

## Investment objective and policy
The Sub-Fund is actively managed and aims to make diversified investments, predominantly (minimum 2/3 of the portfolio) in fixed income transferable securities and money market instruments issued by public or private issuers in low or middle- income developing countries. These countries are often referred to as the "emerging markets countries". The average weighted lifetime of the portfolio will not exceed three years.
The majority of investments are to be carried out in South and Central America (including the Caribbean), Central Europe, Eastern Europe, Asia, Africa and the Middle East. More specifically, investments will be made in countries where the manager is able to assess the specific political and economic risks and in countries that have undertaken certain economic reforms and which have reached certain growth objectives. Measured over a period of several years this Sub-Fund aims to beat the performance of the Index as listed in the Appendix II of the Company’s Prospectus. The Index is not used for portfolio construction but for performance measurement purposes only.

##### It is stipulated that any liquid assets held on an ancillary basis will not be taken into account when calculating the above-mentioned limit of two thirds.
Transferable Securities, issued by the public and/or private sector, primarily include fixed rate bonds, floating rate bonds, bonds with warrants and convertible bonds, bonds resulting from the restructuring of syndicated loans or bank loans (e.g. "Brady" bonds) and subordinated bonds. The term “Money Market Instruments” mainly, but not exclusively, includes investments in deposits, commercial papers, short-term bonds, treasury certificates and securitised bonds. This list is not exhaustive.
The Sub-Fund’s investment universe includes securities whose credit quality is investment grade and/ or below investment grade. Within that universe the Investment Manager may also select non-rated securities for which an internal rating is assigned. The internal rating assigned is then reviewed on an ongoing basis as any other rated debt security. The Investment Manager aims to keep the average rating of the Sub-Fund portfolio at BBB- or better.
The Sub-Fund will not invest in Russian shares, bonds or Money Market Instruments whose settlement/delivery can only be carried out via a Russian system. However, the Sub-Fund may invest in Russian bonds and Money Market Instruments whose settlement/delivery can be carried out via Clearstream or Euroclear.
"Hard Currency" refers to the Sub-Fund's investment currencies. The assets in which the Sub-Fund invests are denominated in the currencies of economically developed and politically stable countries which are members of the OECD.
The Sub-Fund may also invest, on an ancillary basis, in other Transferable Securities (including warrants on Transferable Securities, contingent convertible securities up to a maximum of 10% of the Sub-Fund’s net assets and unrated bonds up to a maximum of 20% of the Sub-Fund’s net assets), Money Market Instruments, Rule 144A Transferable Securities, units of UCITS and other UCIs and deposits as described in Part III “Additional information”, Chapter III “Investment Restrictions”, Section A) “Eligible investments”. However, investments in UCITS and UCIs may not exceed a total of 10% of the net assets. Where the Sub- Fund invests in warrants on Transferable Securities, note that the Net Asset Value may fluctuate more than if the Sub-Fund were

##### invested in the underlying assets because of the higher volatility of the value of the warrant.
The Sub-Fund will not invest in instruments rated below B-/B3 as assigned by independent rating organisations such as Standard & Poor’s, Moody’s and/or Fitch, or equivalent as determined by the Investment Manager if the instrument is not rated.

##### If an instrument is rated by only one of the foregoing rating agencies, that rating shall apply. If it is rated by two or more of such rating agencies, the second best rating shall apply.
Any security that is subsequently downgraded below B-/B3 or equivalent may continue to be held for a period of six months unless it represents more than 3% of the Sub-Funds’ net assets, in which case it shall be sold immediately.

##### With a view to achieving the investment objectives, the Sub-Fund may also use derivative financial instruments including, but not limited to, the following:
- options and futures on Transferable Securities or Money Market Instruments
- futures and options on Indices
- futures, options and interest rate swaps
- performance swaps
- forward currency contracts, currency futures contracts and transactions, currency call and put options, and currency swaps
- derivative financial instruments linked to credit risks, namely credit derivatives, such as credit default swaps, Indices and baskets of securities.

The Sub-Fund will not actively invest in equities but may receive equities from a restructuring or other corporate action. Such equities are intended to be sold as soon as possible taking into account the best interests of the investors.
As these investments are subject to specific factors, they cannot be compared to investments made in the major industrialised countries. In the past, some developing countries have suspended or halted the payment of their external debt, including both the interest and the capital, with respect to issuers from the public and private sectors.

##### These factors may also result in the positions held by the Sub- Fund becoming less liquid, or even illiquid.

## Environmental and Social characteristics
The Sub-Fund promotes environmental and/or social characteristics, as described in Article 8 of the SFDR, by defining for the main part of the investments the materiality of environmental, social and governance (ESG) risks and opportunities. This information is integrated by the Sub-Fund in its investment process based on the Management Company’s ESG Integration approach. ESG Integration, as described by the Management Company in the “NN IP Responsible Investment Policy” for its investments, stipulates that E, S and G factors must be demonstrably and consistently assessed in the investment process, and that they are documented in a systematic way.
The Sub-Fund applies the Management Company’s norms-based responsible investment criteria that may lead to exclusions as detailed in Part I: "Essential Information regarding the Company", Chapter II: "Information on investments". Such exclusions are a binding element for the investment process.

##### There is no relation between the environmental and social characteristics promoted by the Sub-Fund and its Index.

##### Additional information concerning the Management Company’s

##### norms-based responsible investment criteria is available for

##### consultation in the “NN IP Responsible Investment Policy” on the website www.nnip.com.

## Securities lending and repurchase agreements

### (opérations à réméré)

##### The Sub-Fund may also engage in securities lending and repurchase agreements.

## Risk profile of the Sub-Fund
The overall market risk associated with bonds and other financial instruments used to reach investment objectives is considered high. These financial instruments are impacted by various factors. These include, but are not limited to, the development of the financial market, the economic development of issuers of these financial instruments who are themselves affected by the general world economic situation and the economic and political conditions in each country. Expected credit risk, the risk of failure of the issuers of underlying investments is high.
The Sub-Fund’s liquidity risk is set to high. Liquidity risks may arise when a specific underlying investment is difficult to sell. Investments in a specific theme are more concentrated than investments in various themes. No guarantee is provided as to the recovery of the initial investment. The risk associated with the financial derivative instruments is detailed in Part III “Additional information”, Chapter II: “Risks linked to the investment universe: detailed description”.

##### The global exposure of this Sub-Fund is determined using the VaR method as further detailed in Part III “Additional information”, Chapter IV: Techniques and instruments, A: General Provisions.

## Typical investor profile

##### The Sub-Fund particularly targets dynamic investors as defined in Part

##### II “Sub-Fund Factsheets”.

## Fund type

##### Investments in fixed income instruments
Reference Currency 

##### United States Dollar (USD) 
Investment Manager

##### NN Investment Partners (Singapore) Ltd and NN Investment Partners

##### North America LLC., in each case acting as Investment Manager.
Share-Classes of the Sub-Fund NN (L) Emerging Markets Debt Short Duration (Hard Currency)
| Information applicable to each Share-Class of the Sub-Fund |
| --- |
| Payment Date | Three Business Days following the applicable Valuation Day. |
| Additional information | All profits, losses and expenses associated with a currency hedging transaction entered into in relation to the Hedged Share-Class will be allocated solely to the Hedged Share-Class. An additional maximum Share-Class Overlay Fee of 0.04% is charged for Overlay Share-Classes. The list of available Share-Classes of this Sub-Fund is available on www.nnip.com. |

| Share- Class | Maximum Service Fee | Maximum Management Fee | Fixed Service Fee | Maximum Subscription Fee | Maximum Conversion Fee |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I | - | 0.50% | 0.15% | 2% | - |
| N | - | 0.50% | 0.20% | - | - |
| P | - | 1.00% | 0.20% | 3% | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| R | - | 0.50% | 0.20% | 3% | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| X | - | 1.30% | 0.20% | 5% | 3% in Belgium and 1% elsewhere |
| Z | 0.15% | - | - | - | - |
| Zz | - | - | - | - | - |

Translation (ENES, 2021-03-10):
# NN (L) Emerging Markets Debt Short Duration (Hard Currency)
## Introducción

#### El Subfondo se creó el 29 de marzo de 2018.

## Objetivo y política de inversión
El Subfondo se gestiona activamente y tiene como objetivo hacer inversiones diversificadas, principalmente (un mínimo de dos tercios de la cartera) en valores mobiliarios de renta fija e instrumentos del mercado monetario de emisión privada o pública en países en desarrollo con una renta baja o media. Con frecuencia estos países se denominan «países de mercados emergentes». La duración media ponderada de la cartera no superará los tres años.
La mayoría de las inversiones se realizarán en América del Sur y Central (incluido el Caribe), Europa Central, Europa del Este, Asia, África y Oriente Próximo. Más concretamente, las inversiones se efectuarán en países en los que el gestor pueda evaluar los riesgos políticos y económicos específicos, así como en países que han iniciado determinadas reformas económicas y han alcanzado determinados objetivos de crecimiento. Medido a lo largo de un periodo de varios años, este Subfondo pretende superar la rentabilidad del Índice que figura en el Anexo II del Folleto de la Sociedad. El Índice no se utiliza para la construcción de la cartera, sino únicamente a efectos de calcular su rendimiento.

#### Para el cálculo del mencionado límite de dos tercios se ha estipulado que no se tendrá en cuenta ningún activo líquido que se mantenga de forma accesoria.
Los Valores mobiliarios, emitidos por el sector público y/o privado, incluyen principalmente obligaciones de interés fijo, obligaciones de interés variable, obligaciones con warrants y obligaciones convertibles, obligaciones resultantes de la reestructuración de préstamos sindicados o préstamos bancarios (p. ej. bonos «Brady») y bonos subordinados. El término «Instrumentos del mercado monetario» incluye sobre todo, aunque no exclusivamente, inversiones en depósitos, efectos comerciales, obligaciones a corto plazo, certificados del Tesoro y obligaciones garantizadas. Esta enumeración no es exhaustiva.
El universo de inversión del Subfondo incluye valores cuya calidad crediticia es de grado de inversión y/o por debajo del grado de inversión. Dentro de ese universo, la Gestora de inversiones también puede seleccionar valores no calificados para los que se asigna una calificación interna. La calificación interna asignada luego se revisa de forma continua como cualquier otro valor de deuda calificado. La Gestora de inversiones trata de mantener la calificación media de la cartera del Subfondo en BBB- o superior.
El Subfondo no invertirá en acciones, obligaciones ni Instrumentos del mercado monetario rusos cuya liquidación/entrega solamente pueda efectuarse a través de un sistema ruso. Sin embargo, podrá invertir en obligaciones e Instrumentos del mercado monetario rusos cuya liquidación/entrega pueda efectuarse a través de Clearstream o Euroclear.
El término «Hard Currency» (moneda fuerte) hace referencia a las divisas de inversión del Subfondo. Los activos en los que invierte el Subfondo están denominados en las divisas de países desarrollados económicamente y políticamente estables que pertenecen a la OCDE.
De forma accesoria, el Subfondo también podrá invertir en otros valores mobiliarios (incluidos warrants sobre Valores mobiliarios, valores convertibles contingentes hasta un máximo del 10% de su patrimonio neto y obligaciones sin calificar hasta un máximo del 20% de su patrimonio neto), Instrumentos del mercado monetario, Valores mobiliarios de la Norma 144 A, participaciones de OICVM y otros OIC, así como depósitos, según se describe en la Parte III

#### «Información complementaria», Capítulo III «Restricciones a la inversión», Apartado A) «Inversiones idóneas». No obstante, las
inversiones en OICVM y en OIC no podrán superar en total el 10% del patrimonio neto. Cuando el Subfondo invierta en warrants sobre valores mobiliarios, tenga presente que el valor liquidativo puede fluctuar más que si el Subfondo invirtiese en el activo subyacente, debido a la mayor volatilidad del valor del warrant.
El Subfondo no invertirá en instrumentos con una calificación inferior a B-/B3 otorgada por un organismo de calificación independiente como Standard & Poor’s, Moody’s y/o Fitch o una calificación equivalente otorgada por la Gestora de inversiones si el instrumento no está calificado.
Si un instrumento ha sido calificado únicamente por una de las agencias de calificación mencionadas, se tendrá en cuenta dicha calificación. Si ha sido calificado por dos o más de estas agencias de calificación, se considerará la segunda mejor calificación.
Cualquier valor cuya calificación posteriormente se rebaje por debajo de B-/B3 o equivalente podrá seguir manteniéndose durante un periodo de seis meses, a menos que represente más del 3% del patrimonio neto de los Subfondos, en cuyo caso se venderá inmediatamente.

#### Con el fin de conseguir sus objetivos de inversión, el Subfondo también podrá emplear instrumentos financieros derivados, como los siguientes, entre otros:
- opciones y futuros sobre Valores mobiliarios o Instrumentos del mercado monetario;
- futuros y opciones sobre Índices;
- futuros, opciones y swaps sobre tipos de interés;
- swaps de rentabilidad;
- contratos de divisas a plazo, transacciones y contratos de futuros sobre divisas, opciones de compra y venta sobre divisas y swaps sobre divisas;
- instrumentos financieros derivados vinculados al riesgo de crédito, concretamente derivados de crédito, como swaps de riesgo de crédito (CDS), Índices y cestas de valores.

El Subfondo no invertirá de forma activa en valores de renta variable, pero podrá recibirlos de una reestructuración u otra operación corporativa. El objetivo consiste en vender dichas acciones cuanto antes, teniendo en cuenta los mejores intereses de los inversores.
Dado que estas inversiones están sujetas a factores específicos, no pueden compararse con las realizadas en los principales países industrializados. En el pasado, determinados países en desarrollo han suspendido o interrumpido el pago de su deuda externa, incluidos intereses y capital, respecto a emisores del sector público y privado.

#### Estos factores pueden provocar que las posiciones que mantiene el Subfondo pasen a ser menos líquidas o incluso ilíquidas.

## Características ambientales y sociales
El Subfondo promueve características ambientales o sociales, tal como se describe en el artículo 8 del Reglamento SFDR. Para ello, define la gravedad de los riesgos y oportunidades ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) de la mayor parte de las inversiones. El Subfondo incorpora esta información a su proceso de inversión basado en el enfoque de integración ESG de la Sociedad Gestora. La integración ESG, tal como la describe la Sociedad Gestora en la
«Política de inversión responsable NN IP» para sus inversiones, estipula que los factores ambientales, sociales y de gobernanza deben evaluarse de forma demostrable y coherente en el proceso de inversión y, además, documentarse de manera sistemática.

#### El Subfondo aplica los criterios de inversión responsable basados en normas de la Sociedad Gestora, que pueden dar lugar a exclusiones, tal como se detalla en la Parte I: «Información esencial

#### sobre la Sociedad», Capítulo II: «Información relativa a las inversiones». Estas exclusiones son un elemento vinculante para el proceso de inversión.

#### No existe ninguna relación entre las características ambientales y sociales que promueven el Subfondo y su Índice.
Para obtener más información relativa a los criterios de inversión responsable basados en normas de la Sociedad Gestora puede consultar la «Política de inversión responsable NN IP» en el sitio web www.nnip.com.
Préstamo de valores y contratos de recompra (opérations à réméré)

#### El Subfondo podrá participar también en contratos de préstamo y recompra de valores.

## Perfil de riesgo del Subfondo
El riesgo de mercado general asociado a bonos y otros instrumentos financieros empleados para alcanzar los objetivos de inversión se considera alto. Estos instrumentos financieros pueden verse afectados por diversos factores. Entre otros, se incluyen: la evolución del mercado financiero, la evolución económica de los emisores de estos instrumentos financieros que, a su vez, se ven afectados por la situación económica mundial, así como las condiciones económicas y políticas que prevalecen en cada país. El riesgo de crédito previsto, o riesgo de incumplimiento de la contraparte de las inversiones subyacentes, se considera alto.
El Subfondo tiene un riesgo de liquidez alto. Los riesgos de liquidez surgen cuando resulta difícil la venta de una inversión subyacente concreta. Las inversiones en un sector específico están más concentradas que las inversiones en varios sectores. No existen garantías de recuperación de la inversión inicial. El riesgo asociado a los instrumentos financieros derivados se detalla en la Parte III

#### «Información complementaria», Capítulo II: «Riesgos derivados del universo de inversión: descripción detallada» del presente folleto.
La exposición global de este Subfondo se determina usando la metodología de valor en riesgo (VaR) tal y como se detalla en la Parte III «Información complementaria», Capítulo IV: «Técnicas e instrumentos», Apartado A: «Disposiciones generales».

## Perfil del inversor tipo

#### El Subfondo está especialmente destinado a los inversores dinámicos, tal y como se describe en la Parte II «Fichas descriptivas de los Subfondos».

## Tipo de fondo

#### Inversiones en instrumentos de renta fija.
Moneda de referencia 

#### Dólar estadounidense (USD) 
Gestora de inversiones

#### NN Investment Partners (Singapore) Ltd y NN Investment Partners

#### North America LLC., en cada caso en calidad de Gestora de inversiones.
Clases de Acciones del Subfondo NN (L) Emerging Markets Debt Short Duration (Hard Currency)
Información aplicable a cada Clase de Acciones del Subfondo
Fecha de pago	

#### Tres días hábiles después del Día de valoración correspondiente.

## Información complementaria
La totalidad de las ganancias, las pérdidas y los gastos asociados a una transacción de cobertura del riesgo de cambio celebrada en relación con la Clase de Acciones cubierta se asignará exclusivamente a la Clase de Acciones cubierta.

#### En el caso de la superposición de las Clases de Acciones, se aplica una Comisión de superposición adicional máxima del 0,04%.

#### La lista de las Clases de Acciones disponibles de este Subfondo puede consultarse en www.nnip.com.
Clase de Acciones
Comisión de servicios máxima
Comisión de gestión máxima
Comisión de servicios fija
Comisión de suscripción máxima
Comisión de conversión máxima
| I | - | 0,50 % | 0,15 % | 2 % | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| N | - | 0,50 % | 0,20 % | - | - |
| P | - | 1,00 % | 0,20 % | 3 % | 3% en Bélgica y 1% en el resto de países |
| R | - | 0,50 % | 0,20 % | 3 % | 3% en Bélgica y 1% en el resto de países |
| X | - | 1,30% | 0,20 % | 5% | 3% en Bélgica y 1% en el resto de países |
| Z | 0,15 % | - | - | - | - |
| Zz | - | - | - | - | - |