# PERFORMANCE HISTORY USD (NET OF FEES)
to honor its contractual obligations. This may result in a financial loss for the Fund.
- Credit risk: The Fund invests in bonds, cash or other money market instruments. There is a risk that theU ACCESS - EMERGING MARKETS FRONTIER BOND 2022YTD1.28 %July202012.18 %Sinceissuer may default. The likelihood of this happening willdepend on the credit-worthiness of the issuer. The risk2021	3 months	1 year	3 years	5 yearsinceptionof default is usually greatest with bonds that are rated as sub-investment grade.
- Currency risk: The Fund invests in overseas markets. It can be affected by changes in exchange rates whichmay cause the value of your investment to decrease or increase.

U ACCESS - EMERGING MARKETS FRONTIER BOND 2022	
0.31 %	0.83 %	5.38 %	13.62 %
Since launch. Source of data: UBP. Exchange rate fluctuations can have a positive or a negative impact on performance. Past performance is not a reliable indicator of future results. The value of investments can fall as well as rise. Past performance figures are stated in the currency of the share class and calculated with dividends reinvested; they are free of ongoing charges. The calculation does not take into account sales commissions and other fees, taxes and applicable costs to be paid by the investor. For example, with an investment of EUR 100, the actual investment would amount to EUR 99 in the case of an entrance fee of 1%. At investor level, additional costs may also be incurred (e. g. front-end load or custody fee charged
- Emerging and frontier market risk: The Fund invests in developing overseas markets which carry a higher riskthan investing in larger established markets. Investments in emerging markets are likely to experience greater rises and falls in value and may suffer trading problems. A Fund which invests in emerging markets rather than more developed countries may encounter difficulties when buying and selling investments. Emerging markets are also more likely to experience political uncertainty and investments held in these countries may not have the same protection as those held in more developed countries. Emerging market risk are magnified in frontier market countries .
- Full details of risks are disclosed in the chapter 'Risk Factors' in the prospectus.

Translation (ENIT, 2021-07-31):
# PERFORMANCE STORICA USD (AL NETTO DELLE SPESE)
parzialmente, agli obblighi contrattuali assunti. Ciò può ingenerare una perdita finanziaria a carico del Fondo.
- Rischio di credito: Il Fondo investe in obbligazioni,U ACCESS - EMERGING MARKETS FRONTIER BOND 2022YTD1,28 %luglio202012,18 %Dall'liquidità e altri strumenti del mercato monetario.

Sussiste un rischio di insolvenza dell'emittente. La
2021	3 Mesi	1 Anno	3 Anni	5 Anni
attivazione
probabilità di questo evento dipenderà dalla solvibilità creditizia dell'emittente. Il rischio di default è solitamente maggiore per le obbligazioni con rating inferiore a investment grade.
- Rischio valutario: Il Fondo investe in mercati esteri. Può essere influenzato dalle oscillazioni dei tassi di cambio,che possono causare un aumento o una diminuzione del valore dell'investimento.
- Rischio dei mercati emergenti e di frontiera: Il Fondo investe in mercati esteri in via di sviluppo e puòpertanto comportare un rischio più elevato rispetto agli investimenti in mercati tradizionali più ampi. Gli investimenti nei mercati emergenti possono subire rialzi e ribassi di valore più accentuati e comportare problemi di negoziazione. Un Fondo che investe nei mercati emergenti piuttosto che nei paesi più sviluppati può incontrare difficoltà di acquisto e vendita degli investimenti. I mercati emergenti,inoltre, possono essere interessati con maggiore probabilità da incertezze politiche e gli investimenti detenuti in tali paesi potrebbero non godere delle medesime tutele offerte nei paesi sviluppati. Il rischio dei mercati emergenti risulta amplificato nel paesi dei mercati di frontiera.
- Informazioni complete sui rischi sono contenute nel capitolo "Fattori di rischio" del prospetto.

U ACCESS - EMERGING MARKETS FRONTIER BOND 2022	
0,31 %	0,83 %	5,38 %	13,62 %
Dall'attivazione. Fonte dei dati: UBP. Le oscillazioni dei tassi di cambio possono influenzare positivamente o negativamente la performance. L'evoluzione precedente del valore non è un indicatore attendibile ai fini dei risultati futuri. Il valore degli investimenti può aumentare, ma anche diminuire. I dati sulla performance passata sono riportati nella valuta della classe di quote e calcolati con i dividendi reinvestiti; sono espressi al lordo delle commissioni correnti. Il calcolo non comprende le commissioni di vendita e di altro tipo, le tasse e le spese applicabili che l'investitore deve pagare. Con un investimento di EUR 100, ad esempio, la somma effettivamente investita è pari a EUR 99 nel caso di una commissione di ingresso dell'1%. Agli investitori potrebbero essere addebitate altre spese (ad es. premio di emissione o diritti di custodia, prelevati dall'intermediario
finanziario).