The Management Company’ activities remain under the ongoing control and ultimate responsibility of the Board of Directors. Subject to the Applicable Laws and the consent of the Board of Directors, the Management Company is authorised to delegate its duties to third parties, retaining however control and supervision.
The Management Company remuneration policy promotes sound and effective management and does not encourage excessive risk-taking decisions. It is consistent with the goals and interests of the investment managers, the UCITS managed and UCITS investors and aim to avoid any conflict of interests.
The remuneration policy has been designed and implemented to promote sustainable value creation and stability for the Management Company while being able to attract, grow and retain motivated and efficient employees.
The remuneration policy provides a structured remuneration system with a sufficiently high fixed component and a pre- determined variable remuneration for risk takers to reward the creation of long-term value. A sufficient percentage of the variable remuneration for risk takers individuals is deferred over three years and is definitely acquired if it is consistent with the financial situation of the Management Company. Furthermore, all of this deferred compensation is subjected to a post adjustment mechanism depending on the performance of the funds managed by the Management Company and on the preservation of long-term interests of the UCITS managed.
The remuneration policy has been approved by the board of directors of the Management Company. The principles of the remuneration policy are reviewed on a regular basis by the compensation and nomination Committee and adapted to the evolution of the regulatory framework. Details of the remuneration policy including a description on how the remuneration and benefits are calculated and the information relating to the compensation and nomination committee can be found on the following website: https://www.carmignac.lu/en/regulatory-information. A hard copy is available free upon request.
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## DEPOSITARY

Translation (ENES, 2022-08-01):
Las actividades de la Sociedad gestora se realizan bajo el control constante y la responsabilidad última del Consejo de administración. Con sujeción a la Legislación aplicable y la autorización del Consejo de administración, la Sociedad gestora está autorizada a delegar sus funciones en terceros, ejerciendo en todo momento el control y la supervisión.
La política de remuneración de la Sociedad gestora fomenta una gestión solvente y efectiva y no alienta la asunción de un riesgo excesivo al tomar decisiones. Está en consonancia con los objetivos y los intereses de los gestores de inversiones, las IIC en valores mobiliarios gestionadas y los inversores en IIC en valores mobiliarios, y su finalidad es evitar los conflictos de intereses.
La política de remuneración ha sido concebida e implementada para fomentar la creación de valor sostenible y la estabilidad para la Sociedad gestora al tiempo que se logra atraer, hacer crecer y retener a empleados motivados y eficientes.
La política de remuneración establece un sistema de remuneración estructurado con un componente fijo suficientemente elevado y una remuneración variable predeterminada para quienes asumen riesgos con el fin de recompensar la creación de valor a largo plazo. Un porcentaje suficiente de la remuneración variable de las personas que asumen riesgos se difiere durante un plazo de tres años y se adquiere definitivamente si está en consonancia con la situación financiera de la Sociedad gestora. Asimismo, toda esta compensación diferida se somete a un mecanismo de ajuste posterior que depende de la rentabilidad de los fondos gestionados por la Sociedad gestora y de la protección de los intereses a largo plazo de la IIC en valores mobiliarios gestionada.
La política de remuneración ha sido aprobada por el Consejo de administración de la Sociedad gestora. Periódicamente, el Comité de compensación y designación revisa los principios de la política de remuneración y los adapta a la evolución del marco normativo. Se puede consultar información detallada sobre la política de remuneración, incluidas una descripción del método de cálculo de la remuneración y los beneficios y la información relativa al Comité de compensación y designación, en el siguiente sitio web: https://www.carmignac.lu/en/regulatory-information. Puede obtenerse un ejemplar impreso de forma gratuita previa solicitud.
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## DEPOSITARIO