Notwithstanding the individual limits laid down in paragraph a), a sub-fund shall not combine, where this would lead to investment of more than 20% of its assets in a single body, any of the following:
- investments in transferable securities or money market instruments issued by that body;
- deposits made with that body; or
- exposure arising from OTC derivative transactions undertaken with that body.
- The 10% limit laid down in paragraph a) point (i) may be raised to a maximum of 35% if the transferable securities or money market instruments are issued or guaranteed by a Member State, by its local authorities, by a Third Country or by public international body to which one or more Member States belong.
- The 10% limit laid down in the paragraph a) point (i) may be raised to a maximum of 25% for covered bonds as defined under article 3 point 1 of the Directive (EU) 2019/2162 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on the issue of covered bonds and covered bond public supervision and amending Directives 2009/65/CE and 2014/59/UE (hereinafter “directive (EU) 2019/2162” and for certain bonds are issued prior to 8 July 2022 by a credit institution which has its registered office in a Member State and is subject by law to special public supervision designed to protect bond-holders. In particular, sums deriving from the issue of those bonds issued prior to 8 July 2022 shall be invested in accordance with the law in assets which, during the whole period of validity of the bonds, are capable of covering claims attaching to the bonds and which, in the event of failure of the issuer, would be used on a priority basis for the reimbursement of the principal and payment of the accrued interest.

Translation (ENIT, 2022-09-23):
In deroga agli specifici limiti di cui alla lettera a), un comparto non può combinare, qualora ciò comporti un investimento di oltre il 20% del suo patrimonio in un solo ente, diversi elementi tra i seguenti:
- investimenti in valori mobiliari o strumenti del mercato monetario emessi da tale ente,
- depositi presso tale ente, o
- esposizione derivante da operazioni in derivati OTC con un tale ente.
- Il limite del 10% previsto alla lettera a), punto (i) può arrivare a un massimo del 35% se i valori mobiliari o gli strumenti del mercato monetario sono emessi o garantiti da uno Stato membro, dai suoi enti pubblici territoriali, da uno Stato terzo o da organismi pubblici internazionali di cui facciano parte uno o più Stati membri.
- Il limite del 10% previsto alla lettera a), punto (i) può arrivare a un massimo del 25% per le obbligazioni garantite, secondo la definizione di cui all’articolo 3, punto 1 della Direttiva (UE) 2019/2162 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 27 novembre 2019, relativa all’emissione di obbligazioni garantite e alla vigilanza delle obbligazioni garantite e che modifica la Direttiva 2009/65/CE e la Direttiva 2014/59/UE (di seguito “Direttiva (UE) 2019/2162”) e per alcune obbligazioni emesse prima dell’8 luglio 2022 da un istituto di credito avente sede legale in uno Stato membro e legalmente sottoposto a vigilanza speciale da parte delle autorità pubbliche allo scopo di tutelare gli obbligazionisti. In particolare, le somme derivanti dall'emissione delle obbligazioni emesse prima dell’8 luglio 2022 devono essere investite, conformemente alla legislazione, in attivi che, durante tutto il periodo di validità delle obbligazioni, possano coprire i debiti risultanti dalle stesse e che, in caso di fallimento dell'emittente, verrebbero destinate prioritariamente al rimborso della somma capitale e al pagamento degli interessi maturati.