## Currency hedged Classes of shares
Where a Class of shares is described and designated as currency hedged (“H”), the intention will be to systematically hedge (i) the value of the net assets in the reference currency of the relevant Sub-Fund attributable to the currency hedged Classes of shares into the reference currency of the currency hedged Classes of shares (“NAV Hedge”) or (ii) the currency exposure of certain assets of the relevant Sub-Fund into the reference currency of the currency hedged Classes of shares (“Portfolio Hedge”).
The hedging undertaking in relation to currency hedged Classes of Shares is the NAV Hedge, it seeks to minimise the effect of exchange rate fluctuations between the reference currency of the Sub-Fund and that of the currency hedged Classes of shares. It is typically used when most portfolio holdings are either denominated in, or hedged back to, the reference currency of the Sub- Fund. Where such hedging is undertaken, the reference currency of the Sub-Fund is systematically hedged to the reference currency of the currency hedged Classes of shares. In these currency hedged Classes of shares, the Shareholder receives an excess return or loss similar to that of Shares issued in the reference currency of the Sub-Fund.
It is generally intended to carry out such hedging through the use of various techniques, including entering into Over-The-Counter (“OTC”) currency forward contracts and foreign exchange swap agreements. In cases where the underlying currency is not liquid, or where the underlying currency is closely linked to another currency, proxy hedging may be used. All costs and expenses incurred from the currency hedge transactions will be borne on a pro rata basis by all currency hedged Classes of shares denominated in the same currency issued within the Sub-Fund.
Over-hedged or under-hedged positions may arise unintentionally due to factors outside the control of the Investment Manager, however, over-hedged positions will not exceed 105% of the net asset value of the currency hedged Classes of shares and under-hedged positions will not fall below 95% of the net asset value of the currency hedged Classes of shares.
The hedged positions will be kept under review to ensure that under-hedged positions do not fall below the level set out above and are not carried forward from month to month and that over hedged positions materially in excess of 100% will not be carried forward from month to month.
Investors should be aware that any currency hedging process may not give a precise hedge. Furthermore, there is no guarantee that the hedging will be totally successful. Investors in the currency hedged Classes of shares may have exposure to currencies other than the currency of their Class of shares.
Currency hedged Classes of shares can be identified by the suffix “H” appearing after the currency denomination of the Class of shares mentioned in the full list of available Classes of shares which may be obtained from the registered office of the Fund or the Management Company in Luxembourg. These currency hedged Classes of shares can also be identified in Part B of the Prospectus and on the website of the Management Company at www.luxcellence.com.

Translation (ENIT, 2022-11-05):
### Classi di azioni con copertura valutaria
Laddove una Classe di azioni è definita e designata come coperta ("H"), l’intenzione è quella di coprire sistematicamente (i) il valore patrimoniale netto nella valuta di riferimento del Comparto in questione attribuibile alle Classi di azioni coperte contro la valuta di riferimento delle Classi di azioni coperte ("Copertura del NAV") o (ii) l'esposizione valutaria di alcuni attivi del Comparto in questione nella valuta di riferimento delle Classi di azioni con copertura valutaria ("Copertura di portafoglio").
L'accordo di copertura relativo alle Classi di azioni con copertura valutaria è una Copertura del NAV: mira a ridurre al minimo gli effetti delle oscillazioni del cambio fra la valuta di riferimento del Comparto e la valuta delle Classi di azioni coperte. Viene generalmente utilizzato quando la maggior parte delle posizioni in portafoglio è denominata nella valuta di riferimento del Comparto o coperta contro la stessa. Laddove si opta per questa forma di copertura, la valuta di riferimento del Comparto viene sistematicamente coperta contro la valuta delle Classi di azioni coperte. L’Azionista che investe in tali Classi di azioni coperte consegue un extra rendimento o un’extra perdita simile a quello/a delle Azioni emesse nella valuta di riferimento del Comparto.
Di norma si implementerà tale copertura tramite diverse tecniche, fra cui la stipula di contratti di cambio a termine Over-The-Counter (“OTC”) e swap su valute. Qualora la valuta sottostante non sia liquida o sia strettamente correlata a un’altra valuta, è possibile ricorre alla copertura indiretta
(proxy hedging). I costi e le spese per le operazioni di copertura valutaria saranno addebitati proporzionalmente a tutte le Classi di azioni coperte emesse dal Comparto denominate nella medesima valuta.
Alcune posizioni potrebbero avere una copertura eccessiva o insufficiente a causa di fattori che esulano dal controllo del Gestore degli Investimenti. Tuttavia, le coperture eccessive non supereranno il 105% del valore patrimoniale netto delle Classi di azioni coperte e le coperture insufficienti non saranno inferiori al 95% del valore patrimoniale netto delle Classi di azioni coperte.
Le posizioni coperte saranno monitorate al fine di assicurare che le coperture insufficienti non scendano al di sotto del livello stabilito e non siano portate a nuovo di mese in mese, e che le coperture eccessive significativamente superiori al 100% non siano portate a nuovo di mese in mese.
Si rammenta agli investitori che le prassi di copertura valutaria non possono garantire coperture precise. Inoltre, non è possibile garantire che la copertura funzioni perfettamente. Gli investitori nelle Classi di azioni coperte possono essere esposti a valute diverse dalla valuta delle rispettive Classi di azioni.
Le Classi di azioni coperte si distinguono per il termine “H” che compare dopo l’indicazione della valuta di denominazione della Classe di azioni nell’elenco completo delle Classi di azioni disponibili che può essere richiesto presso la sede legale della SICAV o della Società di Gestione in Lussemburgo. Tali Classi di azioni coperte sono inoltre indicate nella Parte B del Prospetto e sul sito web della Società di Gestione all’indirizzo www.luxcellence.com.