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Asset Management / Fund Factsheet / 30.09.2021
Vontobel Fund - TwentyFour Absolute Return Credit Fund AH (hedged), EUR
Marketing document for retail investors in: AT, CH, DE, ES, IT, LU, PT
Investment objective
This bond fund aims to achieve a positive absolute return over a period of three years by keeping a modest level of volatility, while respecting risk diversification.
Key features
The fund can invest worldwide, with a focus on Europe, in corpo- rate bonds and similar fixed-interest and floating-rate securities in various currencies of diverse issuers of good quality (invest- ment grade). The fund can use derivative financial instruments for hedging purposes.
Approach
The experienced and diverse investment team takes high-con- viction decisions based on rigoros macro-economic, technical and issuer analyses. In line with their continuous assessment of market conditions and future developments, the team allocates interest-rate and cedit risks with the aim to benefit from any mar- ket environment. They select those securities and instruments within the investment universe in which they see the most re- warding yield and/or hedging values. The team actively adapts the portfolio to invest in attractive opportunities whenever they occur while keeping risks under control.
Portfolio management	TwentyFour Asset Management LLP Fund domicile, legal structure			Luxembourg, UCITS Currency of the fund / shareclass					GBP / EUR Launch date fund / shareclass		28.08.2015 / 23.03.2016 Fund size				GBP 3,026.83 mio
Net asset value (NAV) / share		EUR 92.39 ISIN / WKN / VALOR	LU1380459278 / A2AF2W / 31903191
Management fee	0.80%
Ongoing charges (incl. Mgmt. fee) as of 28.02.2021	1.00% Maximum entry / switching / exit fee 
1)	
5.00% / 1.00% / 0.30%
Distribution policy	distribution, annually
Last distribution on 25.11.2020	EUR 3.31
Distribution yield	3.58%
1) 
Refer to fund distributor for actual applicable fees, if any.
No reference index is mentioned as the fund’s objective is not linked to an index.
Portfolio Characteristics
Volatility 
2)	
1.20%
Modified duration (years)	2.47
Credit-spread duration (years)	2.36
Average Rating 
3)	
BBB+
Yield to worst (YTW)	1.48%
Yield to worst (YTW), estimated in EUR	0.87%
2) 
Data for shareclass G (GBP), calculated on daily values over 3 years.
3) 
For non-rated sovereign bonds, the issuing sovereign’s rating will be used. For all other non-rated bonds, an internal rating is applied.
Historical Performance (%)
110
indexed to 100
108
106
104
102
100
98
2016	2017	2018	2019	2020	2021
10.20
10.19
10.18
10.17
10.16
year
3 yrs
5 yrs
since
  - 09.21  - 09.20  - 09.19  - 09.18  - 09.17	1 m  to date	2020	2019	2018	p.a.	p.a. inception
Fund		1.2	0.1	1.5	-1.0	2.3	-0.4	0.1	1.0	2.9	-2.7	1.0	0.8	8.5
Past Performance is not a guide to current or future performance. Performance data do not take account of the entry / exit commissions and costs incurred, and reflect gross distributions reinvested. Performance of a fund can rise or fall, i.a. as a result of currency fluctuations.
The investment policy was changed as at 01.09.2021
Major positions (%)
US TREASURY N/B 0.125 30/04/2023	10.8
SWITCH HOLDINGS 4.375 13/12/2022	2.0
NATWEST GROUP 3.622 14/08/2030	1.8
ORANGE 5.75 PERP	1.7
TPMF 2019-GR4X C	1.6
PENSION INS 6.5 03/07/2024	1.5
VIRGIN MONEY 5.125 11/12/2030	1.5
AXA SA 5.453 PERP	1.5
HEIMSTADEN BOSTA 3.248 PERP	1.5
ROTHESAY LIFE 5.5 17/09/2029	1.5
Total	25.4
Geographical breakdown (%)
0	20	40	60
United Kingdom
Europe North America
Oceania
Asia Cash
Calculated on a direct exposure basis.
Credit ratings breakdown (%)
0	20	40	60
AAA/Cash & Equiv
AA
Maturity breakdown (%)
0	10	20	30	40	50
0 - 1 yr
1 yr - 3 yr
A BBB BB
53.3
3 yr - 5 yr
5 yr - 7 yr Cash & Equiv
40.2
NR
For non-rated sovereign bonds, the issuing sovereign’s rating will be applied.
Sector breakdown (%)
0	10	20	30	40	50
Calculated as the expected maturity date or call date or as the weighted average life for amortising Asset Backed Securities.
Core Financials Core Corps Government Core ABS Non-Core HY
Core Corp Hybrids
Non-Core 5+ Core Secured
Cash
41.3
Risks
- Limited participation in the potential of single securities.
- Success of single security analysis and active management cannot be guaranteed.
- It cannot be guaranteed that the investor will recover the capital invested.
- Derivatives entail risks relating to liquidity, leverage and credit fluctuations, illiquidity and volatility.
- Interest rates may vary, bonds suffer price declines on rising interest rates.
- 	High-yield bonds (non-investment-grade bonds/junk bonds) may be subject to greater market fluctuations, risk of default or loss of income and principal than higher-rated bonds.
- 	The Sub-Fund’s investments may be subject to sustainability risks. The sustainability risks that the Sub-Fund may be subject to are likely to have an immaterial impact on the value of the Sub-Funds’ investments in the medium to long term due to the mitigating nature of the Sub-Fund’s ESG approach.
- The Sub-Funds' performance may be positively or negatively affected by its sustainability strategy.
- 	The ability to meet social or environmental objectives might be affected by incomplete or inaccurate data from third-party providers.
- 	Information on how environmental and social objectives are achieved and how sustainability risks are managed in this Sub-Fund may be obtained from Vontobel.com/SFDR.

Translation (ENIT, 2021-09-30):
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Asset Management / Factsheet mensile / 30.09.2021
Vontobel Fund - TwentyFour Absolute Return Credit Fund AH (hedged), EUR
Documento di marketing per gli investitori al dettaglio in: AT, CH, DE, ES, IT, LU, PT
Obiettivo di investimento
Questo fondo obbligazionario mira a conseguire un rendimento assoluto positivo su un periodo di tre anni mantenendo un livello moderato di volatilità, rispettando al contempo la diversificazio- ne del rischio.
Principali caratteristiche
Il fondo può investire in tutto il mondo, concentrandosi maggior- mente sull'Europa, in obbligazioni societarie e titoli simili a tasso fisso e variabile in varie valute di diversi emittenti di buona quali- tà (investment grade). Il fondo può utilizzare strumenti finanziari derivati a scopo di copertura.
Approccio
Il team di investimento, esperto e diversificato, prende decisioni ad alta convinzione sulla base di rigorose analisi macroecono- miche, tecniche e degli emittenti. In linea con la sua continua valutazione delle condizioni di mercato e degli sviluppi futuri, il team assume rischi di tasso d'interesse e di credito con l'obiet- tivo di trarre vantaggio da qualsiasi contesto di mercato. All'in- terno dell'universo d'investimento seleziona i titoli e gli strumenti con i rendimenti e/o valori di copertura migliori. Il team adatta at- tivamente il portafoglio per investire in opportunità interessanti, tenendo sotto controllo i rischi.
Gestione di portafoglio	TwentyFour Asset Management LLP Domicilio del fondo, Forma giuridica		Lussemburgo, UCITS
Valuta del fondo / classe di azioni				GBP / EUR Data di lancio del fondo / classe di azioni	28.08.2015 / 23.03.2016 Dimensioni del fondo			GBP 3'026.83 mln Net asset value (NAV) / azione					EUR 92.39 ISIN / WKN / VALOR	LU1380459278 / A2AF2W / 31903191
Commissione di gestione	0.80%
Spese correnti (incl. comm. gest.) al 28.02.2021			1.00% Comm. d' ingresso / conversione / rimborso, max. 
1) 
5.00% / 1.00% / 0.30% Política di distribuzione	distribuzione, annualmente Ultima distribuzione il 25.11.2020		EUR 3.31
Rendimento di distribuzione	3.58%
1) 
Consultare il distributore di fondi per le eventuali commissioni applicabili.
Non viene menzionato alcun indice di riferimento in quanto l'obiettivo del fondo non è legato a un indice.
Caratteristiche del portafoglio
Volatilità 
2)	
1.20%
Duration modificata (anni)	2.47
Duration degli credit-spread (anni)	2.36
Rating creditizio medio 
3)	
BBB+
Rendimento minimo (YTW)	1.48%
Rendimento minimo (YTW), stimato in EUR	0.87%
2) 
Dato ottenuto per la classe di azioni G (GBP), calcolo con valori giornalieri su 3 anni.
3) 
Per le obbligazioni sovrane senza rating, verrà applicato il rating del Paese emittente. Per tutte le altre obbligazioni senza classificazione, si applica un rating interno.
Performance storiche (%)
110
indicizzato a 100
108
106
104
102
100
98
2016	2017	2018	2019	2020	2021
10.20
10.19
10.18
10.17
10.16
da iniz.
3 anni
5 anni
dall'
  - 09.21  - 09.20  - 09.19  - 09.18  - 09.17	1 m	anno	2020	2019	2018	p.a.	p.a.	inizio
Fondo		1.2	0.1	1.5	-1.0	2.3	-0.4	0.1	1.0	2.9	-2.7	1.0	0.8	8.5
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al riscatto delle quote. I rendi- menti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
Strategia d'investimento modificata al 01.09.2021
Maggiori posizioni (%)
US TREASURY N/B 0.125 30/04/2023	10.8
SWITCH HOLDINGS 4.375 13/12/2022	2.0
NATWEST GROUP 3.622 14/08/2030	1.8
ORANGE 5.75 PERP	1.7
TPMF 2019-GR4X C	1.6
PENSION INS 6.5 03/07/2024	1.5
VIRGIN MONEY 5.125 11/12/2030	1.5
AXA SA 5.453 PERP	1.5
HEIMSTADEN BOSTA 3.248 PERP	1.5
ROTHESAY LIFE 5.5 17/09/2029	1.5
Totale	25.4
Ripartizione geografica (%)
0	20	40	60
Regno Unito
Europa America del Nord
Oceania
Asia Cash
Calcolato sulla base dell'esposizione diretta.
Ripartizione per rating creditizio (%)
0	20	40	60
AAA/Cash & Equiv
AA
Ripartizione per scadenze (%)
0	10	20	30	40	50
0 - 1 yr
1 yr - 3 yr
A BBB BB
53.3
3 yr - 5 yr
5 yr - 7 yr Cash & Equiv
40.2
NR
Per le obbligazioni sovrane senza rating, verrà applicato il rating del Paese emittente.
Ripartizione settoriale (%)
0	10	20	30	40	50
Calcolato utilizzando le date di scadenza previste, o le date di richiamo, o le vite medie ponderate delle Asset Backed Securities con ammortamento .
Core Financials Core Corps Governo Core ABS Non-Core HY
Core Corp Hybrids
Non-Core 5+ Core Secured
Cash
41.3
Rischi
- Ridotta partecipazione al potenziale dei singoli titoli.
- Non si garantisce il successo delle analisi dei singoli titoli e della gestione attiva.
- Non si garantisce che gli investitori potranno recuperare il capitale investito.
- Gli strumenti derivati comportano rischi di liquidità, effetto leva e oscillazione del credito, illiquidità e volatilità.
- I tassi d’interesse possono variare e i prezzi delle obbligazioni diminuiscono all’aumentare dei tassi d’interesse.
- 	Le obbligazioni ad alto rendimento (di qualità non investment grade / bond spazzatura) possono essere soggette a oscillazioni di mercato, rischio d’insolvenza o rischio di perdita di redditi e capitale di entità superiore rispetto alle obbligazioni con rating più alto.
- 	Gli investimenti nel Comparto potrebbero essere esposti a rischi di sostenibilità. I rischi di sostenibilità a cui il Comparto potrebbe essere esposto avranno probabilmente un impatto trascurabile sul valore degli investimenti del Comparto nel medio- lungo termine in ragione della natura di mitigazione dell’approccio ESG del Comparto.
- La strategia di sostenibilità potrebbe incidere positivamente o negativamente sulla performance del Comparto.
- La capacità di conseguire gli obiettivi sociali o ambientali potrebbe essere inficiata da dati incompleti o imprecisi di fornitori terzi.
- 	Le informazioni sulle modalità di conseguimento degli obiettivi ambientali e sociali, e sulle modalità di gestione dei rischi di sostenibilità in questo Comparto sono reperibili all’indirizzo Vontobel.com/SFDR.