## As is more specifically prescribed hereinbelow, the Company has the power to redeem its own Shares at any time within the sole limitations set forth by the Law.
Any shareholder may request conversion of the whole or part of his/her/its Shares of the relevant class of a Sub-Fund into Shares of a class of another Sub-Fund based on a conversion formula as determined from time to time by the Board and disclosed in the prospectus of the Company, provided that the Board may impose restrictions on such right for conversion. The Board may impose such restrictions as to, inter alia, frequency of conversion, and may make conversion subject to payment of such charge and may decide that conversion from or into certain Sub-Funds is not authorised as it shall determine and disclose in the prospectus of the Company. Shareholders may convert Shares of one class into Shares of another class of the relevant Sub-Fund or of another Sub-Fund, if all the conditions to subscribe in the new class are met.
Any shareholder may request the redemption of all or part of his/her/its Shares by the Company subject to such minimum redemption amounts that may be determined by the Board and disclosed in the prospectus of the Company. Any request for redemption shall be irrevocable, except in the event of a suspension of the Net Asset Value (as defined in Article 22) of the relevant Sub-Fund or deferment of redemptions. In all other cases, the Board may approve the withdrawal of a redemption request. For this purpose, conversions are considered as redemptions.
In case the residual value of Shares held by a shareholder in the Company or in any one Sub-Fund or class of Shares as the Board may decide, falls below an amount, as the Board may from time to time determine and disclose in the prospectus, following a redemption or a conversion request, the Company may redeem or convert the remaining holding of the shareholder.
In case of redemption requests on any Valuation Day (as defined in Article 22) for Shares representing more than 10% of the Net Asset Value of a Sub-Fund, the Company shall not be bound to redeem on such Valuation Day or in any period of seven consecutive Valuation Days Shares representing more than 10% of the Net Asset Value of such Sub-Fund on such Valuation Day or at the commencement of such period. Redemption may accordingly be deferred for not more than seven Valuation Days after the date of receipt of the redemption request (but always subject to the foregoing 10% limit). In case of deferral of redemptions the relevant Shares shall be redeemed at the redemption price per Share on the Valuation Day on which the request is executed.

Translation (ENIT, 2019-05-20):
# Come specificatamente indicato più avanti, la Società può in qualunque momento rimborsare le proprie Azioni, entro i limiti previsti dalla Legge.
Un azionista può richiedere in qualunque momento la conversione della totalità o di una parte delle sue Azioni di una certa classe di un Comparto in Azioni di una classe di un altro Comparto in base alla formula di conversione fissata di volta in volta dal Consiglio di Amministrazione e riportata nel prospetto della Società, fatte salve le restrizioni eventualmente stabilite dal Consiglio di Amministrazione per tale diritto di conversione. Ad esempio, il Consiglio di Amministrazione può limitare la frequenza delle conversioni e assoggettarle al pagamento dei relativi oneri e può decidere che la conversione da o in determinati Comparti non sia autorizzata, come stabilito e indicato nel prospetto della Società. Gli azionisti possono convertire le Azioni di una classe in Azioni di un'altra classe dello stesso o di un altro Comparto se sono soddisfatte tutte le condizioni di sottoscrizione previste per la nuova classe.
Un azionista può richiedere il rimborso da parte della Società della totalità o di una parte delle sue Azioni nel rispetto degli importi minimi di rimborso eventualmente stabiliti dal Consiglio di Amministrazione e riportati nel prospetto
della Società. Qualunque richiesta di rimborso è irrevocabile, salvo in caso di sospensione del calcolo del Valore netto d'inventario (secondo la definizione di cui all'articolo 22) del Comparto in questione o di differimento dei rimborsi. In tutti gli altri casi il Consiglio di Amministrazione può approvare la revoca di una richiesta di rimborso. A tale riguardo, le conversioni sono considerate alla stregua dei rimborsi.
Se, in seguito alla richiesta di rimborso o di conversione, il valore residuo delle Azioni detenute da un azionista nella Società o in qualsiasi Comparto o classe di Azioni che il Consiglio di Amministrazione possa istituire si riduce oltre un determinato importo che il Consiglio di Amministrazione può di volta in volta stabilire e indicare nel prospetto, la Società potrà rimborsare o convertire le restanti Azioni detenute dall'azionista.
In caso di richieste di rimborso in un Giorno di valutazione (secondo la definizione di cui all'articolo 22) relative ad Azioni rappresentanti più del 10% del Valore netto d'inventario di un Comparto, la Società non sarà tenuta a rimborsare in tale Giorno di valutazione o per un periodo di sette Giorni di valutazione consecutivi Azioni rappresentanti più del 10% del Valore netto d'inventario di tale Comparto in tale Giorno di valutazione o all'inizio di tale periodo. Di conseguenza, il rimborso potrà essere differito per non oltre sette Giorni di valutazione dalla data di ricezione della richiesta di rimborso (ma sempre entro il suddetto limite del 10%). In caso di differimento dei rimborsi, le relative Azioni saranno rimborsate al prezzo di rimborso per Azione del Giorno di valutazione in cui la richiesta viene eseguita.