# Profil de risque et rendement
À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible	À risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé
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- Cet indicateur du risque est fondé sur des données historiques, ce qui empêche donc de prévoir son évolution future. La classifi- cation du Fonds peut changer à l'avenir et ne constitue pas une garantie.
- La catégorie la plus faible ne signifie pas «sans risque».

Le Fonds a été classé comme étant de catégorie 5, vu que le prix de ses parts, généralement, fluctue largement, ce qui veut dire qu'aussi bien le risque de perte que les opportunités de rendement sont relativement élevés.
Les risques typiques auxquels le fonds peut être exposé sont les sui- vants:
Risque de marché: Le risque de pertes de positions résultant de l'évolution des prix du marché.
Risque de change: Le risque de pertes résultant des fluctuations des devises dans le cas où la devise d'un investissement est diffé- rente de la devise de référence de l'investisseur.
Risques de liquidité: Effets adverses liés à une situation dans la- quelle le Fonds devrait vendre des actifs dans des circonstances de demande insuffisante de ceux-ci, l'obligeant à accepter des niveaux de prix plus bas pour pouvoir réaliser l'opération.
Risques opérationnels: Le Fonds peut encourir des pertes en rai- son de l'insuffisance de ses processus ou systèmes internes, du comportement fautif de son personnel ou de circonstances ex- ternes.
Risques politiques et légaux: Les investissements sont exposés
aux changements pouvant être apportés à la législation et à la ré- glementation en vigueur dans le pays sous la juridiction duquel les actifs sont détenus, y compris les restrictions à la conversion des de- vises, l'imposition de taxes ou de contrôles sur les opérations, les li- mitations aux droits de propriété et autres risques de nature juri- dique. Les investissements dans des marchés financiers moins déve- loppés peuvent avoir pour conséquence que le Fonds soit exposé à des risques opérationnels, légaux ou politiques plus élevés.
Risque de contrepartie: Risque lié au manquement par les contre- parties à respecter leurs obligations contractuelles de nature écono- mique.
Risque associé aux instruments dérivés: Le risque de pertes ré- sultant de l'utilisation d'instruments dérivés, qui peut être très sen- sible aux variations de prix de l'actif sous-jacent et peut entraîner une augmentation de l'effet de levier.
Pour de plus amples renseignements sur les risques du Fonds, nous vous conseillons de consulter la description détaillée fournie dans son prospectus.
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Translation (FRES, 2020-01-31):
# Perfil de riesgo y beneficio
Rentabilidades generalmente más bajas y menor riesgo	Rentabilidades generalmente más altas y mayor riesgo
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- El indicador de riesgo se basa en datos históricos. El anuncio de rentabilidades pasadas no es promesa o garantía de rentabilida- des futuras. La categoría de riesgo mostrada no está garantizada y puede variar a lo largo del tiempo.
- Ni siquiera un fondo clasificado como de categoría 1 está total- mente exento de riesgos.

El Fondo ha sido clasificado como de categoría 5, debido a que el precio de sus participaciones, por lo general, fluctúa en medida, lo que significa que tanto el riesgo de pérdida y las oportunidades de rentabilidad son altos.
El fondo puede estar expuesto a los siguientes riesgos habituales:
Riesgo de mercado: El riesgo de pérdidas en las posiciones deriva- das de los movimientos en los precios de mercado.
Riesgo cambiario: El riesgo de pérdidas derivadas de las fluctua- ciones monetarias, en caso de que la divisa de una inversión sea di- ferente de la divisa de referencia del inversor.
Riesgos de liquidez: Pueden ejercer efectos adversos en situacio- nes en las que el Fondo necesite vender activos para los que no exista demanda suficiente, o ésta sea a precios mucho más bajos.
Riesgos operativos: El Fondo puede sufrir pérdidas debido a la in- suficiencia de sus procesos o sistemas internos, conducta indebida de su personal o sucesos externos.
Riesgos políticos y legales: Las inversiones se encuentran expues- tas a las variaciones en las normativas y reglamentaciones que se
aplican en los distintos países. Es el caso de las restricciones a la conversión de divisas, la imposición de tributos o controles sobre las operaciones, las limitaciones a los derechos de propiedad y demás riesgos de naturaleza jurídica. Las inversiones en mercados financie- ros menos desarrollados pueden hacer que el Fondo quede expues- to a riesgos de tipo operativo, legal o político.
Riesgo de contraparte: Los riesgos de crédito son los relacionados con la posibilidad de que las contrapartes no cumplan sus obligacio- nes contractuales de deuda.
Riesgo de derivados: El riesgo de pérdidas derivadas del uso de derivados, que pueden ser muy sensibles a los movimientos de pre- cios del activo subyacente y pueden dar lugar a un mayor apalanca- miento.
Para más información sobre los riesgos del Fondo, se recomienda consultar la descripción detallada que se recoge en el folleto comercial.
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