# Changes of the investment policy of the Sub-fund 3 are as follows (with deletion struck out and insertions highlighted in bold and underlined):
The Sub-fund seeks to achieve its investment objective investing up to 100% of its net assets into developed and/or emerging markets debt, which may include government (including inflation-linked)and/or corporate, Investment Grade and/or Non-Investment Grade, bonds and debt-related securities of any kind such as eligible debentures, notes and convertibles.
The Sub-fund’s asset allocation is largely unconstrained in nature with no broad limits in termsofminimum/maximum allocation to specific countries, issuer type, sectors and/or credit quality. The Sub-fund aims to achieve returns through duration management, yield curve positioning, currency positioning, and the selection of individual securities with the objective of optimising the portfolio’s yield along a high level of diversification and a controlled level of risk i.e. the strategy will aim at capturing the significant portion of the upside in the global bond universe while limiting the downside risk.
The Sub-fund may also invest, on an ancillary basis, in Money Market Instruments and bank deposits and hold, in accordance with the provisions, and within the limits, of Section 4 of this Prospectus, ancillary liquid assets such as cash and cash equivalent.
For diversification purposes and/or to hedge against inflation, the Sub-fund may invest up to 10% of its net assets in FDI (as further described in the section below “Use of derivatives andEMT”)and/or ETC on eligible commodity financial indices.
The Sub-fund's primary currency exposure is to the denominated in Euro. The Sub-fund but may also have up to 100%exposure to other currencies such as, without limitation, US dollar or emerging market currencies.

Translation (ENIT, 2023-07-31):
# Le modifiche apportate alla politica d’investimento del Comparto 3 sono indicate di seguito (le cancellazioni sono barrate e gli inserimenti sono evidenziati in grassetto e sottolineati):
Il Comparto mira a realizzare il proprio obiettivo d’investimento investendo fino al 100% del patrimonio netto in titoli di debito dei mercati sviluppati e/o emergenti, tra cui obbligazioni e titoli correlati al debito di Stato (anche indicizzati all’inflazione)e/o societari, con rating investment grade e/o non investment grade, di qualsiasi tipo, come obbligazioni non garantite, note e titoli convertibili idonei.
L’asset allocation del Comparto è sostanzialmente priva di vincoli, senza alcun con limiti ampi intermini diinvestimento minimo/massimo in paesi, tipologie di emittenti, settori e/o qualità creditizia specifici. Il Comparto si prefigge di conseguire rendimenti attraverso la gestione della duration, il posizionamento sulla curva dei rendimenti, il posizionamento valutario e la selezione dei singoli titoli con l’obiettivo di ottimizzare il rendimento del portafoglio, unitamente a un alto livello di diversificazione e a un livello di rischio controllato, ossia la strategia intende cogliere la porzione significativa del rialzo nell’universo obbligazionario globale, limitando al contempo il rischio di ribasso.
In via accessoria, il Comparto può anche investire in Strumenti del mercato monetario e depositi bancari e detenere, in conformità alle disposizioni ed entro i limiti stabiliti dalla Sezione 4 del presente Prospetto informativo, attività liquide accessorie quali liquidità e mezzi equivalenti.
A fini di diversificazione e/o di copertura contro l’inflazione, il Comparto può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in strumenti finanziari derivati (come ulteriormente descritto nellaseguente sezione “Uso di derivati e tecniche di gestione efficiente del portafoglio”)e/o ETC su indici finanziari di materie prime idonei.
La principale esposizione valutaria del Il Comparto è denominato inl’euro. Il Comparto ma può inoltre avere un’esposizione massima del 100% ad altre valute quali, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, il dollaro USA o le valute dei mercati emergenti.