# 	FEES AND EXPENSES
## Sales Charges
Initial Sales Charge
Class A Shares are offered at the applicable Net Asset Value per Share plus an initial charge of up to 5% of the amount subscribed prior to the issue of Class A Shares (representing no more than 5.28% of the Net Asset Value of the Class A Shares purchased). Initial sales charges may vary and therefore may be less than any specified maximum amount depending on the country in which Shares are offered, the
bank, sub-distributor or financial institution through whom Shares are purchased, and/or the amount of Shares purchased and/or held. Initial sales charges may be imposed and retained by any such bank, sub- distributor or financial institution or may be imposed by the Principal Distributor or a Sub-Fund and paid to any such bank, sub-distributor or financial institution through whom Shares are purchased.
Class I, Class X, Class Y and Class Z Shares are offered at the applicable Net Asset Value per Share with no initial sales charge.
Redemption Charge
Unless otherwise provided for in the relevant Appendix of each Sub-Fund, the Shares of all Classes will have no exit charge on redemption.
Switching Fee
Unless otherwise provided for in the relevant Appendix of the Sub-Fund, no switching fees are charged by the Sub-Fund for switches of Shares from one Sub-Fund to another Sub-Fund or within different Classes of the same Sub-Fund. However, because switching fees may be charged by an appointed sub- distributor (and are for the benefit of such sub-distributor), Shareholders should confirm with the relevant appointed sub-distributor through whom they invest whether any switching fee will apply prior to instructing the switch.

## Other Charges
The specific fees payable by a Sub-Fund, not otherwise described below, are described in the relevant Appendix.
Management Company Fee
The Fund will pay the Management Company a fee which will not exceed 0.04% per annum of the net assets of the Fund. The fee payable is subject to a minimum monthly fee of € 1,700 per Sub-Fund.
Investment Management Fee
Each Sub-Fund will pay the Management Company an investment management fee as described in the relevant Appendix. A portion of this investment management fee will be paid to the Investment Adviser.
Performance fee
In order to provide an incentive to the Investment Adviser, the Fund may pay an additional performance fee to the Management Company as indicated in the Appendix of the relevant Sub-Fund, part or all of which may be paid by the Management Company to the Investment Adviser.
The performance fee (if applicable) shall be calculated and accrued and shall be payable as specified in the relevant Appendix, and shall be calculated and expressed in the base currency of the relevant Sub- Fund, irrespective of the currency in which the relevant Share Class is denominated. Under this method of performance fee calculation, unhedged non-base currency denominated classes may incur a performance fee at times when the NAV of this Share Class is lower than, and has depreciated over the
time period of the performance fee, relative to the NAV of a comparable Share Class calculated in a Sub- Fund’s base currency. Conversely, a performance fee may not be incurred on an unhedged non-base currency denominated Share Class when the NAV of this Share Class has increased and appreciated over the time period of the performance fee relative to the NAV of a base currency denominated Share Class.
The Investment Adviser has agreed that the investment management and performance fees due to it in relation to any Sub-Fund may be fully or partially waived.
Custodian Fee
Under the Depositary Agreement, the Depositary Bank receives annual safekeeping and servicing fees, according to the agreed schedule with the Fund in respect of each Sub-Fund, the rates for which vary according to the country of investment and, in some cases, according to the Class. The custodian fee is payable at the end of each month by the Fund in respect of each Sub-Fund and is accrued on each Valuation Day based on the previous day's Net Asset Value and the number of transactions processed during that month. The custodian fee is calculated by the agreed schedule and shall not exceed 2% per annum of the Net Asset Value of each Sub-Fund. To the extent that the actual expenses on such invoices exceed the above percentage during any financial year, such excess amount shall be paid by the Investment Adviser.
Administrative Fee
Under the Administration Agreement, the Administrator receives annual administrative fees, according to the agreed schedule with the Fund in respect of each Sub-Fund, the rates for which vary according to the country of investment and, in some cases, according to Class. The administrative fee is payable at the end of each month by the Fund in respect of each Sub-Fund and is accrued on each Valuation Day based on the previous day's Net Asset Value and the number of transactions processed during that month. The administrative fee is calculated by the agreed schedule and shall not exceed 2% per annum of the Net Asset Value of each Sub-Fund. To the extent that the actual expenses on such invoices exceed the above percentage during any financial year, such excess amount shall be paid by the Investment Adviser.
Rebates and Retrocessions
In connection with the distribution of Shares, the Management Company, the Investment Adviser and/or the Sub-Adviser may pay out of its fees, in its sole discretion but always in compliance with applicable laws and regulations i) retrocessions as remuneration for distribution activities, and ii) rebates in order to reduce the fees or costs incurred by the investor. Rebates and retrocessions may be paid under agreement with Shareholders including Institutional Investors, sub-distributors, banks and financial institutions, on the basis of (but not limited to) the size, nature, timing or commitment of their investment, and may be paid on all Share Classes of a Sub-Fund with the exception of Class Z and Class ZP Shares.
Formation Costs
The costs and expenses of the formation of the Fund were borne by the Fund and amortised. The formation costs of any new Sub-Fund shall be borne by the relevant Sub-Fund and amortised over a period not exceeding five years.
Operational Expenses
The Fund will pay out of its assets certain other costs and expenses incurred in its operation as more fully described in section B. (v) under the heading "DETERMINATION OF THE NET ASSET VALUE OF SHARES".

Translation (ENIT, 2022-01-01):
# COMMISSIONI E SPESE
## Commissioni di vendita

## Commissione di vendita iniziale
Le Azioni di Classe A sono offerte al Valore patrimoniale netto per Azione applicabile, maggiorato di una commissione iniziale massima del 5% dell’importo sottoscritto prima dell’emissione delle Azioni di Classe A (in misura comunque non superiore al 5,28% del Valore patrimoniale netto delle Azioni di Classe A acquistate). Le commissioni di vendita iniziali possono variare e pertanto potrebbero essere inferiori a un eventuale importo massimo specificato in funzione del paese in cui le Azioni sono offerte ovvero della banca, del sub-distributore o dell’istituzione finanziaria per il cui tramite sono acquistate e/o dell’importo di Azioni acquistate e/o detenute. Le commissioni di vendita iniziali possono essere imposte e trattenute da tale banca, sub-distributore o istituzione finanziaria ovvero possono essere

## imposte dal Distributore principale o da un Comparto e versate a tale banca, sub-distributore o istituzione finanziaria per il cui tramite sono acquistate le Azioni.

## Le Azioni di Classe I, Classe X, Classe Y e Classe Z sono offerte al Valore patrimoniale netto per Azione applicabile, senza addebitare alcuna commissione di vendita iniziale.

## Commissione di rimborso

## Salvo altrimenti stabilito nell’Appendice relativa a ogni Comparto, le Azioni di tutte le Classi non sono soggette ad alcuna commissione di uscita a fronte del rimborso.

## Commissione di conversione
Salvo altrimenti stabilito nell’Appendice a esso relativa, il Comparto non addebita commissioni di conversione alle conversioni di Azioni da un Comparto all’altro o tra Classi diverse dello stesso Comparto. Tuttavia, poiché è possibile che un sub-distributore incaricato addebiti commissioni di conversione (le quali sono a beneficio del sub-distributore in questione), prima di impartire le istruzioni di conversione gli Azionisti devono appurare con il sub-distributore incaricato interessato - mediante il quale investono - se si applichi un’eventuale commissione di conversione.

## Altre commissioni

## Le commissioni specifiche pagabili da un Comparto, non altrimenti descritte nel prosieguo, sono descritte nell’Appendice pertinente.

## Commissione della Società di gestione
Il Fondo corrisponderà alla Società di gestione una commissione non superiore allo 0,04% annuo del proprio patrimonio netto. La commissione esigibile è soggetta a un importo mensile minimo di EUR 1.700 per Comparto.

## Commissione di gestione degli investimenti
Ciascun Comparto corrisponderà alla Società di gestione una commissione di gestione degli investimenti, come descritta nell’Appendice pertinente. Una percentuale di tale commissione di gestione degli investimenti sarà corrisposta al Consulente per gli investimenti.

## Commissione di performance
Al fine di offrire un incentivo al Consulente per gli investimenti, il Fondo può corrispondere alla Società di gestione una commissione di performance aggiuntiva indicata nell’Appendice del Comparto interessato, la totalità o parte della quale può essere pagata dalla Società di gestione al Consulente per gli investimenti.
La commissione di performance (ove applicabile) verrà calcolata, maturerà e sarà pagabile con le modalità specificate nella relativa Appendice; sarà calcolata ed espressa nella valuta base del Comparto pertinente, indipendentemente dalla valuta di denominazione della Classe di Azioni interessata. Secondo questo metodo di calcolo della commissione di performance, le classi non denominate nella valuta base prive di copertura possono essere soggette a una commissione di performance laddove il
NAV della Classe di Azioni in questione risulti inferiore, e si sia deprezzato nel periodo di tempo della commissione di performance, rispetto al NAV di una Classe di Azioni analoga, calcolato nella valuta base di un Comparto. Per contro, una commissione di performance non è applicabile a una Classe di Azioni non denominata nella valuta base priva di copertura nel caso in cui il NAV della Classe di Azioni in questione sia aumentato, e si sia apprezzato nel periodo di tempo della commissione di performance, rispetto al NAV di una Classe di Azioni denominata nella valuta base.

## Il Consulente per gli investimenti ha accettato di rinunciare alla totalità o parte delle commissioni di performance e gestione degli investimenti a esso dovute in relazione a qualunque Comparto.

## Commissione della Banca depositaria
Ai sensi del Contratto di deposito, la Banca depositaria percepisce commissioni annuali di custodia e per la prestazione di servizi in base a un programma concordato con il Fondo in riferimento a ogni Comparto, le cui percentuali variano in funzione del paese d’investimento e, in taluni casi, della Classe. Alla fine di ogni mese, il Fondo è tenuto al pagamento della commissione di deposito in riferimento a ciascun Comparto; tale commissione matura ogni Giorno di valutazione sulla base del Valore patrimoniale netto del giorno precedente e del numero di operazioni gestite nel corso del mese. La commissione della Banca depositaria è calcolata in base al programma concordato e non dovrà superare il 2% annuo del Valore patrimoniale netto di ciascun Comparto. Laddove nel corso di un esercizio finanziario le spese effettive su tali fatture superassero le percentuali summenzionate, l’importo eccedente sarà pagato dal Consulente per gli investimenti.

## Commissione di amministrazione
Ai sensi del Contratto di amministrazione, l’Agente amministrativo percepisce commissioni di amministrazione annuali in base a un programma concordato con il Fondo in riferimento a ogni Comparto, le cui percentuali variano in funzione del paese d’investimento e, in taluni casi, della Classe. Alla fine di ogni mese, il Fondo è tenuto al pagamento della commissione di amministrazione in riferimento a ciascun Comparto; tale commissione matura ogni Giorno di valutazione sulla base del Valore patrimoniale netto del giorno precedente e del numero di operazioni gestite nel corso del mese. La commissione di amministrazione è calcolata in base al programma concordato e non dovrà superare il 2% annuo del Valore patrimoniale netto di ciascun Comparto. Laddove nel corso di un esercizio finanziario le spese effettive su tali fatture superassero le percentuali summenzionate, l’importo eccedente sarà pagato dal Consulente per gli investimenti.

## Rimborsi e retrocessioni
In riferimento alla distribuzione di Azioni, la Società di gestione, il Consulente per gli investimenti e/o il Sub-consulente possono corrispondere, a valere sulle proprie commissioni, a loro esclusiva discrezione, ma sempre in conformità alle leggi e ai regolamenti applicabili, i) retrocessioni a titolo di compenso per le attività di distribuzione e ii) rimborsi allo scopo di ridurre le commissioni o i costi sostenuti dall’investitore. I rimborsi e le retrocessioni possono essere corrisposti d’accordo con gli Azionisti, inclusi Investitori istituzionali, sub-distributori, banche e istituzioni finanziarie, sulla base di (a titolo meramente esemplificativo e non esaustivo) dimensioni, natura, tempistiche o impegno del rispettivo investimento e possono essere versati su tutte le Classi di Azioni di un Comparto, a eccezione delle Azioni di Classe Z e Classe ZP.

## Spese di costituzione
I costi e le spese di costituzione del Fondo sono stati a carico dello stesso e ammortizzati. Le spese di costituzione di eventuali nuovi Comparti saranno a carico del Comparto pertinente e ammortizzate in un periodo non superiore a cinque anni.

## Spese operative
Il Fondo pagherà, a valere sulle proprie attività, altri costi e spese sostenuti per la propria operatività, come più dettagliatamente descritto alla voce B. (v) nella sezione “DETERMINAZIONE DEL VALORE PATRIMONIALE NETTO DELLE AZIONI”.