# What does this product consist of?
## Type I Subfund of a SICAV (open-end investment company) governed by French law. Each shareholder has co-ownership rights on the SICAV’s net assets in proportion to the number of shares held.

## Duration I The Fund was created on 19/03/2010 and its expected term is 99 years.
Objectives | Echiquier Positive Impact Europe seeks performance over the long-term, net of management fees, through exposure to European equity markets and via companies whose business activities provide solutions to the challenges of sustainable development and which stand out for the quality of their governance and social and environmental policies. The objective of the sub-fund is combined with an extra-financial approach incorporating environmental, social, and governance (ESG) criteria and an impact score. The management team seeks to minimise the risks and capture opportunities by investing in companies that provide solutions to the challenges of sustainable development and which have good social, environmental and governance practices. The extra-financial objective also aims to help companies move forward in their contribution to sustainable development challenges and ESG issues by engaging in dialogue with them on a regular basis and sharing with them specific areas of improvement monitored over time.
In addition, investors are reminded that their investment in the subfund does not have any direct impact on the environment and the company, but that the subfund seeks to select and invest in companies that meet specific criteria defined in the management strategy.
The MSCI EUROPE NR index is a representative benchmark for the management of Echiquier Positive Impact Europe. This benchmark is used solely for information purposes. It reflects the trends on the equity markets of Europe’s most developed countries. It is calculated in euros, with dividends reinvested. Investors are advised that the portfolio’s composition may differ from that of the benchmark index.
The UCITS implements an active and discretionary management based on a rigorous stock picking process, involving direct meetings with the companies in which the subfund invests. An extra-financial analysis conducted internally rounds out the financial analysis. Echiquier Positive Impact Europe focuses on selecting the top-rated issuers from an extra- financial perspective within its investment universe (“best in universe” approach), which includes European stocks of all market capitalisations that have an ESG rating. The extra-financial criteria used will be environmental (environmental policy, product impact, etc.), social (HR
policy, relations with customers, suppliers and civil society, etc.) and governance (management team, checks and balances, etc.) Echiquier Positive Impact Europe is permanently exposed between 60% and 100% to European equities (European Union, European Free Trade Association and United Kingdom). The maximum exposure to small and mid-caps will be 60%. However, for the subfund to be eligible for the French regulated equities savings scheme (PEA), 75% of its assets are invested in European equities.
The UCITS reserves the right to invest a maximum of 10% in fixed-income products. At the time of acquisition and for monitoring purposes over the life of the securities, credit risk is assessed on the basis of in-house research and analysis by La Financière de l’Echiquier and using the ratings produced by agencies. The eligible securities in question are deemed to be investment grade, i.e., having a minimum Standard & Poor’s rating of BBB- or equivalent or considered as such by the management team.

## Benchmark I MSCI EUROPE NR

## Allocation of income I Accumulation
Cut-off time for centralising subscription/redemption orders I The investor may obtain a redemption on request every business day. Redemption requests are centralised each market trading day before 12

## p.m. (Paris time) with our centralising agent BNP Paribas SA and executed on the net asset value calculated on the closing price on the day they are centralised.

## Valuation frequency I The net asset value is calculated daily except on days when the Paris stock exchange is closed and on French public holidays.

## Targeted retail investors I Potential investors are aware of the risks inherent in holding this type of product and have an investment horizon corresponding to its recommended investment period.

## Insurance I Not applicable.

## Maturity date I This product has no maturity date.

## Custodian I BNP Paribas SA
The prospectus, the annual reports and the most recent interim documents, as well as any other practical information, and in particular where to find the most recent price of the shares are available on our website www.lfde.com or upon simple written request, free of charge, at: La Financière de l’Echiquier, 53 avenue d’Iéna, 75116 Paris

Translation (ENES, 2023-01-01):
# ¿En qué consiste este producto?
Tipo I Compartimento de SICAV (Sociedad de Inversión de Capital Variable) de derecho francés. Cada accionista dispone de un derecho de copropiedad sobre los activos de la SICAV proporcional al número de acciones que posea.

## Duración I El OIC se creó el 19/03/2010 y su vigencia prevista es de 99 años.
Objetivos | Echiquier Positive Impact Europe busca una rentabilidad a largo plazo, neta de gastos de gestión, mediante la exposición a los mercados europeos de renta variable y a través de empresas cuya actividad aporte soluciones a problemas de desarrollo sostenible y se distingan por la calidad de su gobierno corporativo, y de sus políticas sociales y medioambientales. El objetivo del compartimento va asociado a un enfoque extrafinanciero que incorpora criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) y una puntuación de impacto. El equipo de gestión trata de minimizar los riesgos y aprovechar las oportunidades invirtiendo en empresas que aporten soluciones a problemas de desarrollo sostenible y que tengan buenas prácticas sociales, medioambientales y de gobierno corporativo. El objetivo extrafinanciero busca asimismo respaldar el avance de las empresas en su contribución a los retos de desarrollo sostenible y de ESG, estableciendo un diálogo regular con dichas empresas y compartiendo con ellas unos ejes de mejora específicos de los que se hace un seguimiento a lo largo del tiempo.

## Se llama la atención del inversor sobre el hecho de que su inversión en el
compartimento no tiene un impacto directo sobre el medio ambiente y la sociedad, sino que este trata de seleccionar e invertir en empresas que cumplen criterios precisos definidos en la estrategia de gestión.
El índice MSCI EUROPE NR es un indicador representativo de la gestión de Echiquier Positive Impact Europe. Este índice, utilizado únicamente con carácter orientativo, representa la evolución de los mercados de renta variable de los países más desarrollados de Europa. Se calcula en euros, con reinversión de dividendos. Se advierte a los suscriptores que la composición de la cartera puede diferir considerablemente de la de su índice de referencia.
El OICVM lleva a cabo una gestión activa y discrecional que se basa en una selección rigurosa de valores («stock picking») conseguida mediante la puesta en práctica de un proceso que consiste en reuniones directas con las empresas en las que invierte el compartimento. El análisis financiero se completa con un análisis extrafinanciero efectuado internamente. Echiquier Positive Impact Europe busca seleccionar los emisores mejor calificados desde un punto de vista extrafinanciero en su universo de inversión (enfoque «best in universe»), esto es, los valores europeos de todos los tamaños de capitalización bursátil con calificación
ESG. Los criterios extrafinancieros utilizados se centran en el plano medioambiental (política medioambiental, impacto de productos…), social (política de RR. HH., relación con los clientes, proveedores y sociedad civil…) y de gobierno corporativo (equipo directivo, contrapoderes…). Echiquier Positive Impact Europe está expuesto constantemente entre el
60 % y 100 % de su patrimonio a la renta variable europea (Unión Europea, Asociación Europea de Libre Comercio y el Reino Unido). La exposición máxima a las empresas de pequeña y mediana capitalización será del 60 %. No obstante, a efectos de su admisibilidad a los PEA (planes de ahorro en acciones), el compartimento invierte hasta un 75 % en renta variable europea.
El OICVM se reserva la facultad de invertir hasta un máximo del 10% en productos de renta fija. Al comprar y a lo largo del seguimiento de los títulos en vigor, la valoración del riesgo de crédito se basa en la investigación y el análisis interno de La Financière de l'Echiquier, así como en las calificaciones asignadas por las agencias. Los bonos en cuestión son títulos con elevada calidad crediticia («Investment grade»), es decir, con una calificación mínima de BBB- de Standard & Poor's o equivalente o considerados como tal por el equipo de gestión.

## Índice de referencia I MSCI EUROPE NR

## Asignación de los ingresos I Capitalización
Hora límite de centralización de las órdenes de suscripción/ reembolso | El inversor podrá obtener un reembolso todos los días hábiles previa solicitud. Las solicitudes de reembolso se centralizan todos los días bursátiles hábiles antes de las 12:00 h (hora de París) dirigiéndose a la entidad centralizadora BNP Paribas SA y se ejecutan según el valor liquidativo calculado a los precios de cierre del día de centralización.

## Frecuencia de valoración | El valor liquidativo se calcula diariamente, salvo los días en que la Bolsa de París esté cerrada y los días festivos oficiales en Francia.
Inversores minoristas objetivo I Los inversores potenciales son conscientes de los riesgos inherentes a la tenencia de este tipo de producto y disponen de un horizonte de inversión correspondiente a su horizonte de inversión recomendado.

## Seguro I No aplicable.

## Fecha de vencimiento I Este producto no tiene fecha de vencimiento.

## Depositario I BNP Paribas SA
El folleto, los informes anuales y los documentos periódicos más recientes, así como cualquier otra información práctica y, en particular, en la que encontrar el último precio de las acciones, están disponibles en nuestro sitio web www.lfde.com o previa solicitud por escrito, de forma gratuita, a: La Financière de l'Échiquier, 53 avenue d'Iéna, 75116 París