# Financial Sector Exposure By Capital Structure
Security Holdings (excl. Derivatives)
Contribution to Duration Times Spread (incl. Derivatives)
|  | Fund | Index | Relative | Fund | Index | Relative |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Govt Guaranteed | 0.26 | 0.15 | 0.12 | 2 | 1 | 1 |
| Covered | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0 | 0 | 0 |
| Senior | 17.36 | 28.12 | -10.75 | 320 | 231 | 90 |
| Tier 2 | 3.78 | 4.85 | -1.07 | 32 | 57 | -25 |
| Tier 2 CoCo | 0.31 | 0.80 | -0.49 | 13 | 12 | 1 |
| Tier 1 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0 | 0 | 0 |
| Additional Tier 1 | 3.05 | 4.03 | -0.97 | 77 | 62 | 16 |
| Insurance Corp Hybrids | 0.00 | 0.38 | -0.38 | 0 | 7 | -7 |
| Other | 0.00 | 0.53 | -0.53 | 0 | 12 | -12 |
| Total | 24.76 | 38.86 |  | 444 | 382 | 64 |

Security Holdings as a percent of total net assets. Contribution to duration-times-spread (DTS) in the appropriate unit of measure. DTS includes the effect of derivatives. ‘FX / Derivative P&L’ includes collateral balances with counterparties arising from derivatives used in the fund (this can lead to a negative balance). The Financials sector includes the following sub-sectors: Banks & Brokers, Insurance & Covered.
| Duration Breakdown (By Currency) |  |
| --- | --- |
|  |  | Fund |  |  |  |
|  | Nominal | Real | TOTAL | Index | Relative |
| USD | 4.62 | 0.00 | 4.62 | 4.16 | 0.47 |
| BRL | 0.05 | 0.00 | 0.05 | 0.00 | 0.05 |
| EUR | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| JPY | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| GBP | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other | 0.06 | 0.00 | 0.06 | 0.00 | 0.06 |
| TOTAL | 4.73 | 0.00 | 4.73 | 4.16 | 0.58 |

Duration includes the effect of interest rate derivatives such as government bond futures, inflation swaps and interest rate swaps. Nominal Fund refers to the sensitivity to nominal yields, whereas Real Fund refers to the sensitivity to inflation-linked / real yields.

Translation (ENES, 2022-11-30):
# Exposición al sector financiero por estructura de capital
Participaciones en valores (excl. derivados)
Aportación al período de duración diferencial (incl. derivados)
|  | Fondo | Índice | Relativo | Fondo | Índice | Relativo |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Garantizado por el gobierno | 0,26 | 0,15 | 0,12 | 2 | 1 | 1 |
| Cubierta | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0 | 0 | 0 |
| Ejecutivo | 17,36 | 28,12 | -10,75 | 320 | 231 | 90 |
| Nivel 2 | 3,78 | 4,85 | -1,07 | 32 | 57 | -25 |
| Nivel 2 bono convertible contingente | 0,31 | 0,80 | -0,49 | 13 | 12 | 1 |
| Nivel 1 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0 | 0 | 0 |
| Nivel 1 Adicional | 3,05 | 4,03 | -0,97 | 77 | 62 | 16 |
| Híbridos corporativos emitidos por aseguradoras | 0,00 | 0,38 | -0,38 | 0 | 7 | -7 |
| Otros | 0,00 | 0,53 | -0,53 | 0 | 12 | -12 |
| TOTAL | 24,76 | 38,86 |  | 444 | 382 | 64 |

Participaciones en valores como porcentaje de los activos netos totales. Aportación al periodo de duración del diferencial (DTS) en la unidad de medida adecuada. El DTS incluye el efecto de los derivados. "FX / PyG Derivados" incluye saldos de garantías con contrapartes procedentes de derivados utilizados en el fondo (esto podría desembocar en un saldo negativo). El sector financiero incluye los siguientes subsectores: bancos y brokers, asegurador y cubierta.
| Desglose de la duración (por divisa) |  |
| --- | --- |
|  |  | Fondo |  |  |  |
|  | Nominal | Real | TOTAL | Índice | Relativo |
| USD | 4,62 | 0,00 | 4,62 | 4,16 | 0,47 |
| BRL | 0,05 | 0,00 | 0,05 | 0,00 | 0,05 |
| EUR | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| JPY | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| GBP | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Otros | 0,06 | 0,00 | 0,06 | 0,00 | 0,06 |
| TOTAL | 4,73 | 0,00 | 4,73 | 4,16 | 0,58 |

La duración incluye el efecto de los derivados de tipo de interés como futuros de deuda pública, swaps de inflación y swaps de tipos de interés. El fondo nominal hace referencia a la sensibilidad al rendimiento nominal, mientras que el fondo real hace referencia a la sensibilidad al rendimiento real y vinculado a la inflación.