#### TVA et autres surtaxes
Selon la Circulaire 36, le programme pilote de la perception de la TVA en lieu et place de l’impôt sur les sociétés a été mis en place dans tout le pays à compter du 1er mai 2016, et tous les contribuables assujettis à l’impôt sur les sociétés sont inclus dans le cadre du programme pilote concernant le paiement de la TVA.
Les plus-values réalisées par des QFI sur la négociation de valeurs mobilières (dont des titres de créance) sont exonérées de la TVA en RPC en vertu de la Circulaire 36 et de la Circulaire Caishui [2016] nº 70. Les plus-values réalisées sur la cession d’obligations onshore de RPC par des investisseurs étrangers sur le marché obligataire interbancaire chinois sont également exonérées de la TVA. En outre, les intérêts sur les dépôts ne sont également pas assujettis à la TVA et les revenus d’intérêts provenant des obligations d’État émises par le ministère des Finances ou des obligations émises par le gouvernement local d’une province, de régions autonomes et de municipalités dépendant directement du gouvernement central ou de municipalités mentionnées séparément sur le plan national, tels qu’approuvés par le State Council, sont exonérés de la TVA. Par conséquent, le Gestionnaire par délégation ne constituera pas de provisions pour la TVA exigible pour le compte du Compartiment concerné sur les plus-values latentes et réalisées brutes découlant de la cession de titres de créance onshore émis par des entreprises résidentes fiscales de RPC via le régime QFI ou via le marché obligataire interbancaire chinois.
Les réglementations en vigueur n’exonèrent pas spécifiquement de la TVA les intérêts d’obligations autres que des obligations d’État reçus par des QFI ou des investisseurs qualifiés étrangers investissant sur le marché obligataire interbancaire chinois. En conséquence, les intérêts sur des obligations autres que des obligations d’État émises par des entités de RPC doivent être techniquement assujettis à une TVA au taux de 6 %, à compter du 1er mai 2016. Conformément à la Circulaire 108, les revenus d’intérêts obligataires perçus par des investisseurs institutionnels étrangers sur des investissements réalisés sur le marché obligataire onshore de la RPC ont été temporairement exemptés de la TVA durant la période comprise entre le 7 novembre 2018 et le 6 novembre 2021, et cette période d’exemption a depuis été prolongée par le State Council de la RPC jusqu’au 31 décembre 2025. Par conséquent, aucune TVA ne sera applicable sur les intérêts générés par ces investissements pendant la période susmentionnée. La TVA retenue sur les intérêts d’obligations autres que des obligations d’État perçu par le Compartiment concerné avant le début de la période d’exemption susmentionnée continuera à être comptabilisée jusqu’à l’émission de nouvelles directives par les autorités fiscales chinoises. En date du présent Prospectus, les Compartiments concernés constituent une provision de 6 % en vue de la TVA et jusqu’à 12 % pour les surtaxes locales imposées sur la TVA concernant les intérêts reçus sur des obligations autres que des obligations d’État échangées sur le marché obligataire interbancaire chinois et les Bourses de la RPC avant le début de la période d’exemption susmentionnée.
En outre, la taxe sur la construction et l’entretien urbains (actuellement au taux variant entre 1 % et 7 %), la surtaxe pour l’éducation (3 %) et la surtaxe pour l’éducation locale (2 % actuellement) sont par ailleurs imposées sur les passifs au titre de la TVA.
On ignore la durée d’application des exemptions de la TVA précitées, si elles seront abrogées et si des taxes seront réimposées rétrospectivement, ce qui peut avoir une incidence défavorable sur le Compartiment.
En l’absence d’exonération ou en cas d’abrogation ou de révocation de cette dernière, le Gestionnaire par délégation peut, à sa discrétion, constituer une provision pour impôts supplémentaire sur les plus-values ou intérêts des obligations autres que des obligations d’État concernés et retenir un impôt pour le compte du Compartiment concerné. Les investisseurs sont invités à s’informer par eux-mêmes et, au besoin, à consulter leurs conseillers professionnels concernant les possibles conséquences fiscales de la souscription, l’achat, la détention, la conversion, du rachat ou d’une autre cession d’Actions en vertu des lois de leur pays d’origine, de résidence ou d’établissement ou de domiciliation.

Translation (FRES, 2021-12-23):
#### IVA y otros recargos
En virtud de la Circular 36, el programa piloto de recaudación de impuestos sobre el IVA en lugar del impuesto sobre sociedades, se ha lanzado a nivel nacional en la RPC de una forma global a 1 de mayo de 2016 y todos los contribuyentes de impuestos sobre sociedades se incluyen en el ámbito del programa piloto con respecto al pago del IVA en lugar de impuestos sobre sociedades.
Las distribuciones obtenidas por QFI por operar con valores negociables (incluidos los valores de deuda) están exentas del IVA en la RPC en virtud de la Circular 36 y de la Circular Caishui [2016] n.º 70. Las distribuciones materializadas de la enajenación de bonos nacionales de la RPC por parte de inversores extranjeros cualificados en el Mercado de Bonos Interbancario de China también están exentas del IVA. Además, los ingresos por intereses de depósito no están sujetos a IVA y los ingresos por intereses obtenidos de los bonos gubernamentales emitidos por el MH o bonos emitidos por el Gobierno local de una provincia, comunidad autónoma o municipio directamente bajo el Gobierno Central o municipios enumerados de forma separada en un plan estatal, según lo aprobado por el Consejo de Estado, también están exentos de IVA. En consecuencia, la Gestora Delegada de Inversiones no realizará ninguna provisión para IVA a pagar a cuenta
de la Cartera correspondiente sobre las distribuciones brutas realizadas y no realizadas derivadas de la enajenación de instrumentos de deuda nacionales emitidos por empresas residentes en la RPC a efectos fiscales a través del régimen de QFI o a través del Mercado Interbancario de Bonos de China.
Los reglamentos vigentes sobre el IVA no eximen específicamente del IVA sobre los intereses de bonos no gubernamentales percibidos por QFI o inversores cualificados de fuera de la RPC que inviertan en el Mercado Interbancario de Bonos de China. Por lo tanto, técnicamente, los ingresos por intereses sobre bonos no gubernamentales emitidos por entidades de la RPC deben estar sujetos al 6% de IVA desde el 1 de mayo de 2016. Con arreglo a la Circular 108, los ingresos por intereses de bonos obtenidos por inversores institucionales extranjeros en inversiones en el mercado nacional de la RPC estuvieron exentos temporalmente del IVA durante el período comprendido entre el 7 de noviembre de 2018 y el 6 de noviembre de 2021. El Consejo Estatal de la RPC ha prorrogado ese período de exención hasta el 31 de diciembre de 2025. En consecuencia, no se devengará ningún IVA sobre los ingresos por intereses derivados de dichas inversiones durante el periodo mencionado. El IVA retenido sobre los ingresos por intereses de bonos no gubernamentales obtenidos por la Cartera correspondiente antes del comienzo de la exención anterior, continuarán devengándose hasta que las autoridades fiscales de China emitan nuevas directrices. A fecha de este Folleto, las Carteras correspondientes hacen una provisión para el IVA del 6%, y de hasta un 12% para recargos locales, en función del IVA a pagar con respecto a los intereses de los bonos recibidos de las inversiones en bonos no gubernamentales que se cotizan en el Mercado Interbancario de Bonos de China y en la bolsa de la RPC antes del comienzo de la exención susodicha.
Además, el mantenimiento urbano y el impuesto de construcción (actualmente, a un tipo que va desde un 1% a un 7%), recargo educativo (actualmente, a un tipo de un 3%) y recargo educativo local (actualmente, a un tipo de un 2%) se imponen en base a los pasivos del IVA.
No se tiene certeza de cuánto durarán estas exenciones del IVA mencionadas anteriormente, si cualquiera de ellas se derogará y si cualquier impuesto podrá volverse a imponer de forma retrospectiva, lo cual podrá tener un impacto negativo en la Cartera pertinente.
En caso de que no se conceda una exención pertinente o se revoque o anule, la Gestora Delegada de Inversiones podrá, a su discreción, hacer una provisión fiscal adicional sobre las ganancias o ingresos correspondientes por intereses de bonos no gubernamentales, y retener impuestos por cuenta de la Cartera pertinente. Los inversores deberán informarse y, cuando sea apropiado, consultar a sus asesores profesionales sobre las posibles consecuencias fiscales de suscribir, comprar, mantener, convertir, reembolsar o, por el contrario, ceder Acciones de conformidad con las leyes de su país de ciudadanía, residencia o domicilio o constitución.