The method for valuing off-balance sheet commitments consists in valuing futures contracts at their market price and in converting options into the equivalent value of the underlying.
Deposits are recorded based on their nominal value plus the interest calculated daily.
The prices used for the valuation of futures or options are consistent with those of the underlying securities. They may vary depending on where they are listed:
European markets:	Settlement price on the NAV calculation day, if different from the last price;
Asian markets:	Last market price on the NAV calculation day, if different from the last price;
North and South American markets:	Last market price on the NAV calculation day, if different from the
last price;
In the event that no price is available for a future or option contract, the last known price is used.
Securities subject to a temporary acquisition or sale agreement are valued in accordance with the regulations in force. Securities received under repurchase agreements are recorded on their acquisition date under the heading “Receivables on securities received under a repurchase agreement (pension)” at the value fixed in the contract by the counterparty of the liquidity account concerned. For as long as they are held they are recognised at that value plus the accrued interest from the securities in custody.
Securities transferred under repurchase agreements are withdrawn from their account on the date of the transaction and the corresponding receivable is booked under the heading “Securities transferred under a repurchase agreement (pension)”; they are valued at their market value. Payables on securities transferred under repurchase agreements are recorded under the heading “Payables on securities transferred under a repurchase agreement (pension)” by the counterparty of the liquidity account concerned. It is maintained at the value determined in the contract plus any accrued interest on the debt.
- Other instruments: Units or shares of UCIs are valued at their last known net asset value.
- Financial instruments whose prices have not been determined on the valuation day or whose prices have been adjusted are valued under the Management Company's responsibility at their foreseeable sale prices. These valuations and their justification are communicated to the statutory auditor at the time of the audit.

Translation (ENIT, 2022-03-31):
Il metodo di valutazione delle esposizioni fuori bilancio consiste in una valutazione ai prezzi correnti di mercato dei contratti a termine fisso e in una traduzione nel controvalore del sottostante per le operazioni a termine condizionato.
I depositi sono contabilizzati secondo il rispettivo importo nominale, a cui si sommano gli interessi calcolati quotidianamente.
Le quotazioni considerate ai fini della valutazione dei contratti a termine, fisso o condizionato, sono in linea con quelle dei titoli sottostanti. Variano in base alla piazza di quotazione:
Piazze di quotazione europee:	Corso di chiusura del giorno di calcolo del valore patrimoniale
netto se diverso dall'ultimo corso;
Piazze di quotazione asiatiche:	Ultimo corso di borsa del giorno di calcolo del valore patrimoniale
netto se diverso dall'ultimo corso;
Piazze di quotazione nord e sudamericane:	Ultimo corso di borsa del giorno di calcolo del valore patrimoniale
netto se diverso dall'ultimo corso;
In caso di mancata quotazione di un contratto a termine fisso o condizionato, viene utilizzato l'ultimo corso di borsa noto.
I titoli oggetto di contratti di cessione o acquisizione temporanea sono valutati conformemente alla regolamentazione vigente. I titoli oggetto di operazioni pronti contro termine attive sono contabilizzati alla data di acquisizione alla voce "Crediti rappresentativi dei titoli oggetto di operazioni di pronti contro termine attive" al valore fissato nel contratto dalla controparte del conto di disponibilità interessato. Durante il periodo di detenzione il valore dei titoli resta invariato, con l'aggiunta degli interessi maturati.
I titoli ceduti in pronti contro termine vengono depennati dal rispettivo conto il giorno dell'operazione e il credito corrispondente viene iscritto alla voce "Titoli ceduti in pronti contro termine"; quest'ultima è valutata al valore di mercato. Il debito rappresentativo dei titoli ceduti in pronti contro termine è contabilizzato alla voce "Debiti rappresentativi di titoli oggetto di operazioni pronti contro termine passive" dalla controparte del conto di disponibilità interessato. Il suo valore resta quello fissato nel contratto, con l'aggiunta degli interessi passivi.
- Altri strumenti: Le quote o azioni di OICR sono valutate sulla base del più recente valore patrimoniale netto disponibile.
- Gli strumenti finanziari la cui quotazione non sia stata rilevata nel giorno della valutazione, oppure sia stata corretta, sono valutati al loro valore probabile di negoziazione sotto la responsabilità della Società di gestione. Tali valutazioni, unitamente alle loro motivazioni, sono comunicate al revisore dei conti in occasione della sua verifica contabile.