The following type of assets can be subject to TRS/CFD: single name equity and fixed income instruments or financial indices.
Similar to repurchase and reverse repurchase transactions, 100% of the revenues (or losses) generated by the execution of TRS/CFDs transactions are allocated to the funds. The Investment Manager do not charge any additional costs or fees or receive any additional revenues in connection with these transactions. Whilst additional costs may be inherent in certain products (e.g. the financing leg on a CFD), these are imposed by the counterparty based on market pricing, form part of the revenues or losses generated by the relevant product, and are allocated 100% to the funds.
Details on the actual return and cost for each type of SFT and TRS/CFD (in absolute terms and as a percentage of overall returns generated by that type of STF or TRS/CFD) are published in the fund’s annual reports and accounts.
- Miscellaneous
- The Fund need not comply with the investment limit percentages set out above when exercising subscription rights attaching to securities which form part of its assets.
- Such restrictions shall apply to each fund, as well as to the Fund as a whole.
- If the investment limit percentages set out above are exceeded as a result of events or actions after investment that are beyond the control of the Fund or by reason of the exercise of subscription rights attaching to securities held by it, the Fund shall give priority, consistent with the best interests of Shareholders, upon sale of securities to disposing of these securities to the extent that they exceed such percentages; provided, however, that in any case where the foregoing percentages are lower than relevant percentages imposed by Luxembourg Law, the Fund need not give priority to disposing of such securities until the law’s higher limits have been exceeded, and then only to the extent of such excess.
- The Fund follows a risk-spreading policy regarding the investment of cash and other liquid assets.
- The Fund will not purchase or sell real estate or any option right or interest therein, provided that the Fund may invest in securities secured by real estate or interests therein or issued by companies which invest in real estate or interests therein.
- The Investment Manager, any of its delegates and/or any of their Connected Persons may effect transactions by or through the agency of another person with whom the Investment Manager, any of its delegates and/or any of their Connected Persons have an arrangement under which that party will from time to time provide to or procure for the Investment Manager, any of its delegates and/or any of their Connected Persons goods, services or other benefits (such as research and advisory services, where permitted by regulation only) (“soft dollar arrangements”), the nature of which is such that their provision can reasonably be expected to benefit the Fund as a whole and may contribute to an improvement in the Fund’s performance and that of the Investment Manager or any of its delegates in providing services to the Fund and for which no direct payment is made but instead the Investment Manager, any of its delegates and/or any of their Connected Persons undertake to place business with that party. For the avoidance of doubt, such goods and services do not include travel, accommodation, entertainment, general administrative goods or services, general office equipment or premises, membership fees, employee salaries or direct money payments. Periodic disclosure is made in the annual report of the Fund in the form of a statement describing the soft dollar policies and practices of the Investment Manager or its delegates, including a description of goods and services received by them and/or any of their Connected Persons.
- The Investment Manager, any of its delegates and/or any of their Connected Persons shall not retain the benefit of any cash commission rebate (being cash commission repayment made by a broker or dealer to the Investment Manager, any of its delegates and/or any of their Connected Persons) paid or payable from any such broker or dealer in respect of any business placed with such broker or dealer by the Investment Manager, any of its delegates and/or any of their Connected Persons for or on behalf of the Fund. Any such cash commission rebate received from any such broker or dealer shall be held by the Investment Manager, any of its delegates and/or any of their Connected Persons for the account of the Fund. Brokerage rates will not be excessive of customary institutional full-service brokerage rates. All transactions will be done with best execution. The availability of soft dollar arrangements may not be the sole or primary purpose to perform or arrange transaction with such broker or dealer.
- Any fund having exposure to a financial index will rebalance its portfolio in accordance with the rebalancing of the securities representing the index, when it is an index tracking fund or, when not specifically replicating the index, in line with the fund’s strategy. The effects on the costs will depend on the rebalancing frequency.
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##### Investment Powers and Safeguards for Cash funds

Translation (ENES, 2022-07-20):
El siguiente tipo de activos puede estar sujeto a PRT/CPD: instrumentos sobre valores únicos de renta variable y renta fija o índices financieros.
Al igual que las operaciones de recompra o recompra inversa, el 100% de los ingresos (o pérdidas) que se generen en la ejecución de operaciones de PRT/CPD se asignan a los Subfondos. El Gestor de Inversiones no carga ningún gasto o comisión adicional, ni recibe ninguna otra remuneración con respecto a dichas operaciones. Si bien puede haber gastos adicionales inherentes a determinados productos (como, por ejemplo, el tramo de financiación de un CPD), estos los establece la contraparte según los precios de mercado, y además forman parte de los ingresos o pérdidas que genere el producto correspondiente y se asignan en un 100% a los Subfondos. En los informes y cuentas anuales del Subfondo se publica información más detallada acerca de las cifras reales de rendimientos y gastos correspondientes a cada tipo de OFV y PRT/CPD (en términos absolutos y como porcentaje de los ingresos generales obtenidos por este tipo de OFV o PRT/CPD).
- Varios
- No será necesario que el Fondo respete los límites porcentuales de inversión indicados anteriormente cuando ejercite los derechos de suscripción incorporados en los valores que integren su patrimonio.
- Dichos límites serán aplicables a cada Subfondo, así como al conjunto del Fondo.
- Si se superan los límites porcentuales de inversión antes citados como consecuencia de sucesos o actuaciones posteriores a la inversión que escapen del control del Fondo o como consecuencia del ejercicio de derechos de suscripción incorporados a los valores en su poder, el Fondo concederá prioridad, en caso de la venta de valores y en interés de los Accionistas, a la enajenación de dichos valores, en tanto que superen dichos porcentajes; bien entendido, no obstante, que en cualquier caso en que los porcentajes anteriores sean inferiores a los correspondientes porcentajes impuestos por la legislación luxemburguesa, no será necesario que el Fondo conceda prioridad a la enajenación de dichos valores hasta que se superen los límites superiores contemplados en dicha legislación, y únicamente en la cuantía de dicho exceso.
- El Fondo aplica una política de diversificación de riesgos en relación con la inversión en efectivo y otros activos líquidos.
- El Fondo no comprará ni venderá bienes inmuebles ni ningún derecho de opción o participación sobre los mismos, si bien podrá invertir en valores garantizados con bienes inmuebles o participaciones en los mismos, o emitidos por empresas que inviertan en bienes inmuebles o participaciones en los mismos.
- El Gestor de Inversiones, cualquiera de sus delegados o cualquiera de sus Partes Vinculadas podrán efectuar operaciones mediante otorgamiento de un mandato a favor de otra persona con la que el Gestor de Inversiones, cualquiera de sus delegados o cualquiera de sus Partes Vinculadas hayan celebrado un acuerdo por el que dicha parte ofrecerá ocasionalmente al Gestor de Inversiones, a cualquiera de sus delegados o a sus Partes Vinculadas, u obtendrá para las mismas, bienes, servicios u otras prestaciones (como servicios de análisis y de asesoramiento, únicamente cuando lo permita la normativa) («acuerdos de comisiones blandas»), cuya naturaleza sea tal que su suministro pueda beneficiar, razonable y previsiblemente, al conjunto del Fondo y pueda contribuir a mejorar la rentabilidad del Fondo y del Gestor de Inversiones de cualquiera de sus delegados a la hora de prestar servicios al Fondo, y a cambio de los cuales no se realice un pago directo, sino que el Gestor de Inversiones, cualquiera de sus delegados o cualquiera de sus Partes Vinculadas se comprometan a realizar operaciones con dicha parte. Para evitar dudas, se declara expresamente que dichos bienes y servicios no incluyen viajes, alojamiento, ocio, bienes o servicios administrativos generales, equipos o instalaciones generales de oficina, cuotas de socio, salarios ni desembolsos dinerarios directos. En el informe anual del Fondo se divulga periódicamente la existencia de estos acuerdos mediante una declaración que describe las políticas y prácticas relativas a comisiones blandas del Gestor de Inversiones o sus delegados que incluye una descripción de los bienes y servicios que hayan recibido ellos o cualquiera de sus Partes Vinculadas.
- Ni el Gestor de Inversiones ni ninguno de sus delegados ni ninguna de sus Partes Vinculadas conservarán el producto de ningún descuento sobre comisiones en efectivo (al realizar el reembolso de la comisión en efectivo un intermediario u operador por cuenta propia a favor del Gestión de Inversiones, o cualquiera de sus delegados o cualquiera de sus Partes Vinculadas) abonado o pagadero por cualquiera de dichos intermediarios u operadores por cuenta propia en relación con cualquier operación realizada por el Gestor de Inversiones, cualquiera de sus delegados o cualquiera de sus Partes Vinculadas, por cuenta del Fondo, a través de dicho intermediario u operador por cuenta propia. El Gestor de Inversiones, cualquiera de sus delegados o cualquiera de sus Partes Vinculadas conservarán, por cuenta del Fondo, cualquiera de dichos descuentos sobre comisiones en efectivo percibidos de cualquiera de dichos intermediarios u operadores por cuenta propia. Los porcentajes de comisión de corretaje no superarán los porcentajes de comisiones de corretaje institucionales habituales por el servicio integral. Todas las operaciones se ejecutarán en las condiciones más beneficiosas para el cliente. La disponibilidad de acuerdos de comisiones blandas pueden no ser el principal ni el único objetivo de ejecutar o comprometer operaciones con dicho intermediario u operador.
- Todo Subfondo que tenga exposición a un índice financiero reajustará su cartera de acuerdo con las variaciones en la composición de los valores representativos del índice, en caso de que se trate de un Subfondo indexado, mientras que, si no reproduce específicamente el índice, hará este reajuste conforme a su propia estrategia definida. Las repercusiones en los costes dependerán de la frecuencia del reajuste.
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##### Facultades y límites de inversión para Subfondos de efectivo