### Investment Policy
The Fund seeks to achieve its objective by employing a diverse range of investment strategies (as further outlined below), through investing and taking long and short positions in equities and equity related instruments of companies throughout the world, through investment grade and non-investment grade fixed income securities (including government bonds, convertible bonds and contingent convertible bonds), and through their associated financial derivative instruments (such as options, futures, swaps (such as total return swaps, credit default swaps, interest rate swaps, dividend swaps, correlation swaps, variance swaps, volatility swaps and contracts for difference) and warrants). The Fund may also gain indirect exposure to commodities using
i) eligible Transferable Securities, ii) units/shares of eligible collective investment schemes, exchange traded funds, and/or iii) derivatives whose underlying assets consist of eligible Transferable Securities or commodity indices. The Fund may also invest in other eligible collective investment schemes and exchange traded funds. Long positions may be held through a combination of direct investment and/or derivative instruments, whilst the short positions are achieved entirely through derivative instruments. The use of derivatives is extensive and forms an important part of the investment strategy.
The Fund is a multi-asset, multi-strategy global portfolio. Allocations will be made at the Investment Manager’s discretion and the Fund need not be invested in all asset classes at any one time. It follows an unconstrained investment approach, with no regional or sector constraints. The Fund allocates its assets across multiple underlying strategies including, but not limited to, convertible arbitrage, event-driven, price pressure, risk transfer, equity market neutral, portfolio protection and fixed income, currency and commodity relative value. New strategies may be developed in the future, including different hybrids/repackaging or combinations thereof, which will be of a type that are consistent with the Fund’s investment objective and policy.
In addition, in seeking to achieve the Fund's investment objective, for treasury management purposes, for defensive purposes (e.g., to manage market exposure in unfavourable market conditions) and/or ensure that the Fund remains sufficiently liquid to cover obligations arising from its derivative positions, a substantial proportion of the Fund’s assets may at any time consist of cash, near cash, bank deposits and/or Money Market Instruments.
Where the Fund uses total return swaps (underlyings including single names, baskets, indices, baskets of indices (including eligible commodity indices) and convertibles), the purpose is to either provide a hedge against underlying exposure/risk within the Fund’s holdings or to provide synthetic exposure on a limited basis to underlying securities which the Fund may otherwise invest in directly. More particularly, in case the underlying of a total return swap consists in a basket of securities or in a basket of indices, the Investment Manager may exercise discretion over the holding weights of each of the underlying securities or indices in the basket. For the avoidance of doubt, such a basket rebalancing shall not be considered to constitute a benchmark administration but shall form part of the Investment Manager’s discretionary management activities. The types of assets used will be of a type which is consistent with the Fund’s investment objective and policy. Please see Appendix 2 for the maximum and expected exposures to total return swaps, including further details on the underlying instruments and rationales of usage.
The Fund may invest up to 20% of its net assets in contingent convertible bonds (CoCos). The Fund may also invest up to 10% of its net assets in distressed debt securities. Please see Appendix 4 – Risk Factors for further information on the risks associated with CoCos and distressed securities.
The Fund may invest in companies of any size, including smaller capitalisation companies. The Fund will not exercise significant influence over the management of any issuing body.
The Fund may invest up to 10% of its net assets in special purpose acquisition companies.

Translation (ENIT, 2022-11-14):
### Politica d’investimento
Il Comparto cerca di raggiungere il suo obiettivo utilizzando una vasta gamma di strategie di investimento (come ulteriormente delineato di seguito), investendo e assumendo posizioni lunghe e brevi in titoli azionari e correlati alle azioni di imprese di tutto il mondo, attraverso titoli a reddito fisso di qualità investment grade e non investment grade (inclusi i titoli di Stato, le obbligazioni convertibili e le obbligazioni convertibili contingenti) e attraverso gli strumenti derivati finanziari associati (come opzioni, futures, swap (come total return swap, credit default swap, interest rate swap, dividend swap, correlation swap, variance swap, volatility swap e contratti per differenza) e warrants. Il Comparto può anche ottenere un’esposizione indiretta alle materie prime utilizzando i) Valori mobiliari idonei, ii) quote/azioni di organismi di investimento collettivo idonei, ETF e/o iii) derivati i cui sottostanti siano costituiti da Valori mobiliari idonei o indici di materie prime. Il Comparto può inoltre investire in altri organismi d’investimento collettivo idonei e in ETF. Possono essere assunte posizioni lunghe attraverso una combinazione di investimenti diretti e/o strumenti derivati, mentre realizzerà le posizioni corte interamente tramite strumenti derivati. L’utilizzo di derivati è esteso e costituisce un elemento importante della strategia di investimento.
Il Comparto è un portafoglio globale multi-asset e multi-strategia. Le allocazioni verranno effettuate a discrezione del Gestore degli Investimenti e il Comparto non dovrà essere investito in tutte le classi di investimento contemporaneamente. Il Comparto segue un approccio di investimento privo di restrizioni, senza vincoli regionali o di settore. Il Fondo alloca il proprio patrimonio in più strategie sottostanti, tra cui, a titolo meramente esemplificativo, strategie incentrate su arbitraggio sui convertibili, eventi, pressioni sui prezzi, trasferimento del rischio, strategie equity market neutral, strategie orientate alla protezione del portafoglio e strategie di relative value su reddito fisso, valute e commodity. In futuro potranno essere sviluppate nuove strategie, anche ibride, riformulate o miste, sempre coerenti con l’obiettivo e la politica di investimento del Comparto.
Inoltre, mirando a realizzare l’obiettivo d’investimento del Comparto, a fini di gestione della tesoreria, a scopi difensivi (ad esempio gestire l’esposizione al mercato quando questi è in condizioni sfavorevoli) e/o di garantire che il Comparto sia sempre sufficientemente liquido per poter rispettare gli obblighi relativi alle posizioni in derivati, una parte considerevole delle attività del Comparto potrà, in qualsiasi momento, essere costituita da contanti, strumenti equivalenti a mezzi liquidi, depositi bancari e/o Strumenti del mercato monetario.
Laddove il Comparto utilizzi total return swap (sottostanti che includono singoli titoli, panieri, indici, panieri di indici (inclusi gli indici delle materie prime ammesse) e titoli convertibili) lo scopo è quello di fornire una copertura contro l’esposizione/il rischio sottostante all’interno delle partecipazioni del Comparto o di fornire un’esposizione sintetica su base limitata ai titoli sottostanti in cui il Comparto può in altro modo investire direttamente. In particolare, nel caso in cui il sottostante di un total return swap sia costituito da un paniere di titoli o da un paniere di indici, il Gestore degli Investimenti può esercitare discrezione sulle ponderazioni delle partecipazioni di ciascuno dei titoli o indici sottostanti nel paniere. A scanso di equivoci, tale ribilanciamento del paniere non deve essere considerato come un’amministrazione del benchmark, ma farà parte delle attività di gestione discrezionali del Gestore degli Investimenti. I tipi di attività utilizzati saranno di un tipo coerente con l’obiettivo e la politica di investimento del Comparto. Cfr. l’Appendice 2 per le esposizioni massime e quelle previste ai total return swap, inclusi ulteriori dettagli sugli strumenti sottostanti e le logiche di utilizzo.
Il Comparto può investire fino al 20% del patrimonio in obbligazioni convertibili contingenti (CoCo). Il Comparto può inoltre investire fino al 10% del patrimonio netto in titoli di debito in sofferenza. Cfr. l’Appendice 4 – Fattori di rischio per ulteriori informazioni sui rischi associati alle CoCo e ai titoli in sofferenza.
Il Fondo può investire in società di qualsiasi dimensione, comprese quelle a piccola capitalizzazione. Il Comparto non esercita un’influenza significativa sul management di qualsiasi organismo emittente.
Il Comparto può investire fino al 10% del patrimonio netto in Special Purpose Acquisition Companies.