### OBJECTIVES
Through a discretionary strategy, the Sub-Fund seeks to benefit, throughout the recommended investment period of more than three years, from the perfomance of the euro-denominated high-yield bonds market, from issuers of the private sector. Investor’s attention is drawn to the fact that the management style is discretionary and integrates environmental, social / societal and governance (ESG) criteria. The portfolio composition will not attempt to replicate the composition of a benchmark index from a geographical or sectorial perspective. Even so, the 50% Bloomberg Euro Corporate 500 – BBB index + 50% Bloomberg Euro High Yield BB Rating only composite index, may be used as ex-post benchmark indicator.
The investment strategy consists of selecting bonds and money market instruments by adapting the investment program according to the economic situation and the Management Company expectations. The Sub-Fund aims to propose to investors an exposition to credit market and more specifically to the high yield segment (corporate debt securities with a high credit risk). The Sub-Fund will invest in debt securities from issuers or issues which have Standard & Poor’s rating between BB+ and BB- or equivalent by other rating agencies or being considered as equivalent by the Management Company using similar criteria. But depending on the management team’s conviction on credit market, the Sub-Fund could diversify its investments in debt securities from issuers or issues which have Standard & Poor’s rating above BBB- or equivalent or being considered as equivalent by the Management Company using similar criteria or in debt securities from issuers or issues which have Standard & Poor’s rating below B+ or equivalent or being considered as equivalent by the Management Company using similar criteria. The Sub-Fund will be diversified and will tend to have a minimum of 60 invested issuers.
The investment strategy is based on active and discretionary management style. The Sub-Fund promotes environmental and/or social characteristics within the meaning of Article 8 of SFDR. Additional information on SRI strategy (including the exclusion policy) may be obtained in the prospectus of the Sub-Fund.
The Sub-Fund invests at least 40% of its net assets in debt securities (including bonds, notes and bills) from issuers having a Standard & Poor’s rating above or equal to BB- or equivalent or being considered as equivalent by the Management Company unsing similar credit criteria. The Sub-Fund will be also entitled to invest in debt securities which have a rating below B- or equivalent or being considered as equivalent by the Management Company unsing similar credit criteria , up to 20% of the net assets. If a bond is downgraded to a notation under the B- grade, such downgraded bond may however not exceed a total of 20% of the Sub-Fund’s total assets.
The Sub-Fund may invest up to 20% of its net assets in contingent convertibles bonds.
The Sub-Fund invests in interest rate securities denominated in Euro and other currency. The currency exchange risk will not represent more than 10% of the total assets of the Sub-Fund.
The Sub-Fund may invest up to 100% of its net assets in securities of issuers having their registered office in OECD countries. Investment in issuers having their registered office in non-OECD countries (including emerging countries) will be limited to 30% of the net assets of the Sub-Fund.
The Sub-Fund may invest up to 10% of its net assets in units and/or shares of UCITS and/or other UCIs and/or ETFs.
In order to achieve the investment objective, the Sub-Fund may also invest in all types of eligible derivatives instruments traded on regulated or OTC markets when these contracts are better suited to the management objective or offer lower trading costs. These instruments may include, but are not restricted to, futures, options, swaps, CDS on indices and CDS for the purpose of hedging, exposure and arbitrage of equity risk, interest risk, indices risk and credit risk.
The Sub-Fund is actively managed and uses the benchmark for the calculation of the performance fee and performance comparison purposes. This means the Management Company is taking investment decisions with the intention of achieving the Sub-Fund’s investment objective; this may include decisions regarding asset selection and overall level of exposure to the market. The Management Company is not in any way constrained by the benchmark in its portfolio positioning. The deviation from the benchmark may be complete or significant.

Translation (ENFR, 2023-11-15):
### OBJECTIFS
Au moyen d'une stratégie discrétionnaire, le Compartiment cherche à bénéficier, tout au long de la période d'investissement préconisée de plus de trois ans, de la performance du marché des obligations à haut rendement libellées en euros, provenant d'émetteurs du secteur privé. L’attention de l'investisseur est attirée sur le fait que le style de gestion est discrétionnaire et intègre des critères environnementaux, sociaux/sociétaux et de gouvernance (ESG). La composition du portefeuille ne cherchera pas à reproduire celle d'un indice de référence d'un point de vue géographique ou sectoriel. Néanmoins, l'indice composite 50% Bloomberg Euro Corporate 500 – BBB index + 50% Bloomberg Euro High Yield BB Rating only peut être utilisé comme indice de référence ex post.
La stratégie d'investissement consiste à sélectionner des obligations et des instruments du marché monétaire en adaptant le programme d'investissement à la situation économique et aux attentes de la Société de Gestion. Le Compartiment vise à proposer aux investisseurs une exposition au marché du crédit et plus particulièrement au segment du haut rendement (titres de créance d'entreprises présentant un risque de crédit élevé). Le Compartiment investira dans des titres de créance d'émetteurs ou des émissions dont la notation par Standard & Poor's est comprise entre BB+ et BB- ou équivalente par d'autres agences de notation ou considérée comme équivalente par la Société de gestion sur la base de critères similaires. Toutefois, en fonction de la conviction de l'équipe de gestion vis-à-vis du marché du crédit, le Compartiment pourra diversifier ses investissements dans des titres de créance d'émetteurs ou des émissions dont la notation Standard & Poor's est supérieure à BBB- ou équivalente ou considérée comme équivalente par la Société de gestion sur la base de critères similaires, ou dans des titres de créance d'émetteurs ou des émissions dont la notation Standard & Poor's est inférieure à B+ ou équivalente ou considérée comme équivalente par la Société de gestion sur la base de critères similaires. Le Compartiment sera diversifié et aura tendance à avoir un minimum de 60 émetteurs investis.
La stratégie d'investissement est basée sur un style de gestion active et discrétionnaire. Le Compartiment promeut des caractéristiques environnementales et/ou sociales au sens de l'article 8 du SFDR. Des informations complémentaires portant sur la stratégie ISR (y compris la politique d'exclusion) sont disponibles dans le prospectus du Compartiment.
Le Compartiment investit au moins 40 % de ses actifs nets dans des titres de créance (y compris des obligations, des notes et des bons) d'émetteurs dont la notation Standard & Poor's est supérieure ou égale à BB- ou équivalente ou qui sont considérés comme équivalents par la Société de gestion selon des critères de crédit similaires. Le Compartiment sera également autorisé à investir dans des titres de créance dont la notation est inférieure à B- ou équivalente ou considérée comme équivalente par la Société de gestion selon des critères de crédit similaires, dans la limite de 20% des actifs nets. Si une obligation est ramenée à une notation inférieure à B-, elle ne peut toutefois pas dépasser 20 % du total des actifs du Compartiment.
Le Compartiment peut investir jusqu'à 20 % de ses actifs nets dans des obligations convertibles contingentes.
Le Compartiment investit dans des titres de taux d'intérêt libellés en euros et dans d'autres devises. Le risque de change ne représentera pas plus de 10 % des actifs totaux du Compartiment.
Le Compartiment peut investir jusqu'à 100 % de ses actifs nets dans des titres d'émetteurs ayant leur siège social dans des pays de l'OCDE. Les investissements dans des émetteurs ayant leur siège social dans des pays non membres de l'OCDE (y compris les pays émergents) seront limités à 30 % des actifs nets du Compartiment.
Le Compartiment peut investir jusqu'à 10 % de ses actifs nets dans des parts et/ou actions d'OPCVM et/ou d'autres OPC et ETF. Afin d'atteindre son objectif d'investissement, le Compartiment pourra aussi utiliser tous les types d'instruments dérivés éligibles négociés sur des marchés réglementés ou de gré à gré lorsque ces contrats répondent mieux à l'objectif de gestion ou offrent des coûts de négociation plus faibles. Ces instruments peuvent inclure, sans s'y limiter, des futures, des options, des swaps, des CDS sur indices et des CDS à des fins de couverture, d'exposition et d'arbitrage du risque actions, du risque d'intérêt, du risque d'indices et du risque de crédit.
Le Compartiment est géré activement et utilise l’indice de référence à des fins de calcul de la commission de performance et de comparaison des performances. Cela signifie que la Société de gestion prend ses décisions d’investissement dans le but de réaliser l’objectif d’investissement du Compartiment ; ces décisions peuvent inclure des décisions relatives à la sélection d’actifs et au niveau global d’exposition au marché. La Société de gestion n’est pas tenue de respecter les indices de référence dans le positionnement de son portefeuille. Le Compartiment peut s’écarter de manière significative ou complètement de l’indice de référence.