# What is this product?
Type
The Fund is an Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities UCITS established as a sub-fund of Kepler Liquid Strategies ICAV, an open-ended Irish collective asset-management vehicle with segregated liability between sub-funds, established under the laws of Ireland and authorised by the Central Bank of Ireland under the UCITS Regulations.
Term	The Fund has no minimum fixed term. Termination of the Fund is only possible in those cases expressly provided for in the Prospectus or Supplement of the Fund.
Objectives
The investment objective of the Fund is to deliver stable absolute returns regardless of market environment, with low correlation to fixed income and equity markets. The Fund will seek to achieve its investment objective by primarily gaining exposure to fixed income and currency markets. The Fund will use Financial Derivative Instruments FDI and currencies in order to obtain this exposure. The fixed income securities that the Fund will have exposure to are developed market government bonds. They may be fixed rate or floating rate and will be Investment Grade. They may be issued in currencies other than the U.S. Dollar. The Fund's exposure to currencies may be through currency futures or cash. Fixed income and currency exposures will be taken through synthetic long or short positions (i.e. positions that are in economic terms equivalent to long or short positions). Exposure to currencies will be taken through synthetic long or short positions as well as physical long positions, each as identified by the Sub-Investment Manager's systematic trading models. The Fund will only take short positions through synthetic short exposure rather than physical short sales.
The Fund may also use FDI for investment or for hedging purposes, as further detailed in the FDI table in the Supplement. The Fund may also invest in US treasury bills, commercial paper, money market funds and money market instruments, including certificates of deposit and commercial bills, for cash management purposes. The Fund may invest up to 10% in collective investment schemes which are regulated as UCITS or eligible alternative investment funds. With the exception of permitted investments in unlisted securities, over the counter FDI, cash and collective investment schemes, the Fund's investments will be listed on Recognised Markets, and may be selected without geographical, industrial or sectoral restrictions.
The Fund is actively managed without reference to a benchmark.
Depositary	Société Générale S.A., Dublin Branch
Additional Information
Intended retail investor
The Fund's assets are held by the Depositary. You can sell your shares or buy more shares each business day (except Saturdays, Sundays and public holidays) on which banks in Dublin, London and New York are open for normal banking business. You must submit your application to the Fund's Administrator before 11.00 a.m. one business day before the day you want to sell or buy shares. Your shares will not pay you a dividend. For full details of the Fund's investment objective and policies, refer to the "Investment Objective", "Investment Policies" and "Investment Strategy" sections of the Fund's Supplement, which is available at www.keplerliquidstrategies.com/funds/kls-niederhoffer-smart- alpha-ucits-fund/
The Fund is suitable for investors who are willing to tolerate medium to high risks and who are seeking a long-term appreciation of capital. The Fund may not be appropriate for investors who plan to remove their money within 3 years.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# En quoi consiste ce produit ?
Type
Le Fonds est un Organisme de placement collectif en valeurs mobilières OPCVM constitué en tant que compartiment de Kepler Liquid Strategies ICAV, un organisme irlandais de gestion collective d’actifs Irish collective asset-management vehicle, ICAV à capital variable avec séparation du passif des différents compartiments, de droit irlandais et agréé par la Central Bank of Ireland en vertu de la Réglementation OPCVM.
Durée	Le Fonds n’a pas de durée déterminée minimum. La liquidation du Fonds n’est possible que dans les cas expressément prévus par le Prospectus ou le Supplément du Fonds.
Objectifs
L’objectif d’investissement du Fonds est d’assurer des rendements absolus stables quel que soit l’environnement de marché, avec une faible corrélation aux marchés obligataires et boursiers. Le Fonds cherchera a atteindre son objectif d’investissement principalement par une exposition aux marchés obligataires et des changes. A cette fin, il utilisera des instruments financiers dérivés IFD et des devises. Les titres à revenu fixe auxquels le Fonds sera exposé sont des obligations d'État de marchés développés. Ils peuvent être à taux fixe ou variable mais doivent être Investment Grade. Les titres peuvent être libellés dans des devises autres que le dollar américain. Le Fonds peut être exposé aux devises au moyen de contrats à terme sur devises ou de liquidités. L’exposition au revenu fixe et au change se fera au moyen de positions longues ou courtes synthétiques (c’est-à-dire de positions équivalentes à des positions longues ou courtes en termes économiques). Les positions sur devises seront prises pas des positions longues ou courtes synthétiques ainsi que par des positions longues physiques, telles que déterminées par les modèles de négociation systématique du Gestionnaire d’investissement par délégation. Le Fonds prendra uniquement des positions courtes synthétiques et ne fera pas de ventes à découvert physiques.
Le Fonds peut également utiliser des instruments financiers dérivés à des fins d’investissement ou de couverture, comme exposé plus en détail dans le Tableau des IFD du Supplément. Le Fonds peut également investir dans des bons du Trésor américain, des billets de trésorerie, des fonds du marché monétaire et des instruments du marché monétaire tels que certificats de dépôt et effets de commerce, à des fins de gestion de trésorerie. Le Fonds peut investir jusqu’à 10 % de son actif net dans des fonds de placement collectif réglementés en tant qu’OPCVM ou des fonds d’investissement alternatifs admissibles. A l’exception des investissements autorisés en titres non cotés, IFD de gré à gré, liquidités et fonds de placement collectif, les investissements du Fonds seront cotés sur des Marchés reconnus et peuvent être sélectionnés sans restrictions géographiques, industrielles ou sectorielles.
Le Fonds fait l’objet d’une gestion active, sans référence à un indice de référence.
Dépositaire	Société Générale S.A., Dublin Branch
Informations supplémentaires
Investisseurs de détail visés
Les actifs du Fonds sont détenus par le Dépositaire. Vous pouvez vendre vos actions ou acheter des actions supplémentaires tout jour ouvrable (sauf samedis, dimanches et fêtes) où les banques sont ouvertes à Dublin, Londres et New York pour les opérations bancaires normales. Vous devez soumettre votre demande à l’Administrateur du Fonds avant 11h00 un jour ouvrable avant le jour où vous voulez vendre ou acheter des actions. Aucun dividende ne vous sera payé sur les actions. Pour en savoir plus sur l’objectif et les politiques d’investissement du fonds, veuillez consulter les sections « Objectif d’investissement », « Politiques d’investissement » et « Stratégie d’investissement » du Supplément du Fonds, disponible sur www.keplerliquidstrategies.com/funds/kls-niederhoffer-smart-alpha-ucits-fund/
Le Fonds convient aux investisseurs disposés à tolérer des risques moyens à élevés et qui cherchent une appréciation du capital à long terme. Le Fonds peut ne pas convenir aux investisseurs qui envisagent de retirer leurs fonds avant 3 ans.