# RISK
Risk Indicator
The risk and reward indicator for this fund is:
Risk Analysis (3 years, monthly)
Fund
| Volatility | 5.40 |
| --- | --- |
| Ex-post Tracking Error | 3.42 |
| Information Ratio | -0.53 |
| Sharpe Ratio | -0.59 |
| Modified Duration (31.10.2022) | 0.41 |
| Yield to Maturity (31.10.2022) | 4.79 |
| Average coupon | 1.83 |

Lower risk typically=lower reward	Higher risk typically=higher reward
: lowest risk ; : highest risk ; SRRI: Synthetic Risk and Reward Indicator. The higher the risk, the longer the investment horizon is recommended
s inherent in investments in securities. The value of investments and the
The investments in the funds are subject to market fluctuations and the risk
income they generate may go down as well as up and it is possible that investors will not recover their initial outlay, the fund described being at risk of capital loss.
Why is the Fund in this specific category?
The risk category is justified by the investment mainly in Interest Rate instruments. The investor’s attention is drawn to the fact that an increase in interest rates results in a decrease in the value of investments in bonds and debt instruments and more generally fixed income instruments.
This fund may be exposed to other risks, listed below :
This risk is associated with the ability of a counterparty in an Over The Counter financial transaction to fulfil its commitments like payment, delivery and reimbursement.
This risk relates to the ability of an issuer to honour its commitments: downgrades of an issue or issuer rating may lead to a drop in the value of associated
bonds.
When investing in over the counter or listed derivatives, the Fund aims to hedge and/or to leverage the yield of its position. The attention of the
investor is drawn to the fact that leverage increases the volatility of the subfund.
This risk arises from the difficulty of selling an asset at a fair market price and at a desired time due to lack of buyers.
Some markets are less regulated than most of the international markets; hence, the services related to custody and liquidation for the subfund on such markets could be more risky.

Translation (ENES, 2022-10-31):
# RIESGO
Perfil de Riesgo y Remuneración
Indicador de riesgo/rentabilidad del fondo:
Analisis de Riesgo (3 años, mensual)
Fondo
Menor riesgo típicamente=menor recompensa
Mayor Riesgo típicamente=mayor
| Volatilidad | 5,40 |
| --- | --- |
| Error de Seguimiento | 3,42 |
| Análisis de Riesgo | -0,53 |
| Ratio de Sharpe | -0,59 |
| Duración Modificada (31.10.2022) | 0,41 |
| Rent. Hasta Vencimiento (31.10.2022) | 4,79 |
| Cupón medio | 1,83 |

recompensa
Cuanto mayor sea el riesgo, mayor será el horizonte de inversión recomendado.
mercado y a los riesgos inherentes a invertir en valores. El valor de las
Las inversiones en los fondos están sujetas a las fluctuaciones propias del
inversiones y de las rentas que generan pueden tanto subir como bajar y existe la posibilidad de que los inversores no recuperen su inversión inicial, quedando sujeto el fondo descrito al riesgo de pérdida de capital.
Motivos por los que el Fondo se encuentra en esta categoría concreta:
La categoría de riesgo puede explicarse por la inversión principalmente en Instrumentos de Tipo de Interés. Se llama la atención del inversor sobre el hecho de que un aumento en los tipos de interés conlleva una caída del valor de las inversiones en bonos e instrumentos de deuda y, con un carácter más general, instrumentos de renta fija.
Otros riesgos que revisten una importancia significativa para el Fondo y que el indicador no capta de manera adecuada:
Este riesgo está relacionado con la capacidad de una contraparte de cumplir sus compromisos (como son el pago, la entrega y el reembolso) en una operación financiera extrabursátil.
Este riesgo está relacionado con la capacidad del emisor de hacer honor a sus compromisos: la degradación de una emisión o calificación de emisor puede provocar una caída del valor de los bonos asociados.
Cuando se invierte en derivados extrabursátiles o negociados en un mercado, el Fondo trata de cubrir y/o apalancar la rentabilidad de su posición.
El inversor ha de tener presente que el apalancamiento aumenta la volatilidad del subfondo.
Este riesgo surge de la dificultad de vender un activo a un precio razonable de mercado y en el momento deseado, debido a la falta de compradores.
Algunos mercados están menos regulados que la mayoría de los mercados internacionales; por lo tanto, los servicios relacionados con la custodia y liquidación del subfondo en dichos mercados podrían entrañar un mayor riesgo.