OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
| SECTOR BREAKDOWN | Sub-fund |
| --- | --- |
| Govt. Related | 0.00% |
| Agencies | - |
| Supranationals | - |
| Financials | 30.14% |
| Real Estate | 16.75% |
| Banks & Building Societies | 8.68% |
| Insurers | 1.78% |
| Specialised Financial | 2.76% |
| Industrials | 66.43% |
| Automobiles | 13.12% |
| Energy | 1.42% |
| Capital Goods | 9.02% |
| Consumer Cyclical | 12.99% |
| Consumer Non-cyclical | 0.92% |
| Pharmaceuticals & Biotechnology | 2.73% |
| Chemicals | 6.22% |
| Tobacco | - |
| Transportation | 10.22% |
| Telecommunications & Technology | 2.51% |
| Media | 4.61% |
| Basic Materials | 2.67% |
| Utilities | 0.00% |
| Utilities | - |
| Emerging Sovereign Ext. | 0.00% |
| Emerging Sovereign Ext. | - |
| EM Quasi-Issuer | 0.00% |
| EM Quasi Industrials | - |

Translation (ENFR, 2021-07-31):
| RÉPARTITION SECTORIELLE | Compartiment |
| --- | --- |
| Organismes publics | 0,00% |
| Agences | - |
| Supernationaux | - |
| Valeurs financières | 30,14% |
| Immobilier | 16,75% |
| Banques et établissements d’épargne | 8,68% |
| Assureurs | 1,78% |
| Finance spécialisée | 2,76% |
| Industrie | 66,43% |
| Automobiles | 13,12% |
| Energie | 1,42% |
| Biens d’équipement | 9,02% |
| Consommation Cyclique | 12,99% |
| Consommation Non-Cyclique | 0,92% |
| Produits pharmaceutiques et biotechnologie | 2,73% |
| Produits chimiques | 6,22% |
| Tabac | - |
| Transport | 10,22% |
| Télécommunications et technologie | 2,51% |
| Médias | 4,61% |
| Matériaux de base | 2,67% |
| Services aux collectivités | 0,00% |
| Services aux collectivités | - |
| Dette souveraine extérieure des marchés émergents | 0,00% |
| Dette souveraine extérieure des marchés émergents | - |
| Valeurs quasi industrielles des marchés émergents | 0,00% |
| Valeurs quasi industrielles des marchés émergents | - |
- Rating : Financial rating allowing to measure the issuer’s credit quality (bond issuer).
- Average rating : Weighted average of the portfolio’s ratings.
- Bond duration : Average time to maturity weighted by the coupon.
- Yield to Worst (YTW): Calculated on a gross basis, this is a measure of the lowest possible yield that may be received on a bond that fully operates within the terms of its contract without defaulting. It is a type of yield that is referenced when a bond has provisions that would allow the issuer to close it out before it matures. The YTW metric is used to evaluate the worst-case scenario for yield at the earliest retirement date authorised by the contract. The yield to worst of the portfolio is the weighted average of the yield to worst of the individual bonds. Source: Bloomberg.
- Exposure or rate of exposure to foreign currency : Percentage of real assets exposed to the currency risk.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
- Notation : Notation financière permettant de mesurer la qualité de la signature de l’emprunteur (émetteur de l’obligation).
- Notation moyenne : Moyenne des notations du portefeuille pondéré par leur poids.
- Duration d’une obligation : Vie moyenne de l’obligation pondérée par le coupon.
- Yield to Worst (YTW) : Calculé brut, il s’agit d’une mesure du rendement le plus bas possible qui peut être reçu sur une obligation qui fonctionne pleinement dans les termes de son contrat sans défaillance. C’est un type de rendement qui est référencé lorsqu’une obligation comporte des dispo- sitions qui permettraient à l’émetteur de la liquider avant son échéance. La mesure du YTW est utili- sée pour évaluer le pire scénario de rendement à la première date de retrait autorisée par le contrat. Le rendement au pire (« yield to worst ») du portefeuille correspond à la moyenne pondérée du rendement au pire des obligations individuelles. Source : Bloomberg.
- Exposition ou taux d’exposition en devise : Pourcentage d’actif réel exposé à un risque donné (risque devise).
# MANAGEMENT TEAM		MANAGEMENT TEAM COMMENT
L’attention est de nouveau portée sur la lutte des banques centrales face à l’inflation. En l’absence de signes tangibles de

### Félicien Bastide
Portfolio manager

### Dung Anh Pham
Portfolio manager
ralentissement conjoncturel marqué aux Etats-Unis, les taux de rendements des obligations d’Etat montent de 22 bps. sur le 10 ans. Les bonnes surprises sur le front de l’inflation en Zone Euro et l’entrée en récession technique de l’Allemagne ont maintenu les taux de rendement du Bund à -5 bps.
Sur le marché cash du crédit, les spreads sur le High Yield se sont écartés de 5bps et de 6 bps sur Investment Grade.
Le fonds a investi dans Permanent TSB, CTP et Sydbank. Il cédé ses titres Grifols, Easyjet et Renault. Il a che une performance en hausse de 0,23%. Le portefeuille est investi dans 89 émetteurs, principalement en Europe et offrait un rendement brut de 5,02%.

Translation (ENFR, 2023-06-30):
# ÉQUIPE DE GESTION		COMMENTAIRE DE L'ÉQUIPE DE GESTION
Le mois de juin clôt un semestre où les craintes de récession semblent se reporter sur la fin de l’année 2023. La résilience des

### Félicien Bastide
Gérant de portefeuille

### Dung Anh Pham
Gérante de portefeuille
économies développées – couplée à la persistance de l’inflation – accélère les mouvements d’inversion des courbes des taux. Le marché revoit par conséquent à la hausse les niveaux des taux longs qui montent de +16bps pour le 10 ans US et de +12bps pour le Bund.
Sur le marché cash du crédit, les spreads sur le High Yield se sont resserrés de -23bps et de -3bps sur Investment Grade.
Le fonds a investi dans Permanent TSB, CTP et Sydbank. Il a cédé ses titres Grifols, Easyjet et Renault. Il a che une performance en hausse de +0,10%. Le portefeuille est investi dans 87 émetteurs, principalement en Europe et offrait un rendement brut de 5,53%.
# TOP 10 - ISSUERS
| Country | Sector | Portfolio |
| --- | --- | --- |
| NIBC BANK NV | Netherlands | Financials | 1.87% |
| UBS GROUP AG | Switzerland | Financials | 1.82% |
| CRELAN SA | Belgium | Financials | 1.77% |
| SYDBANK A/S | Denmark | Financials | 1.77% |
| HAMBURG COMMERCIAL BANK AG | Germany | Financials | 1.74% |
| UNICAJA (M PIE ROND) | Spain | Financials | 1.71% |
| LANDESBANK BADEN-WUERTTEMBERG | Germany | Financials | 1.66% |
| CESKA SPORITELNA AS | Czech Republic | Financials | 1.65% |
| EUTELSAT SA | France | Communications | 1.58% |
| AROUNDTOWN SA | Luxembourg | Financials | 1.57% |

|  |  |  |  |  |  | 100.0 % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |
|  |  |  |  |  |


## EXPOSURE BY CURRENCY (with hedging and derivatives)

#### EUR

#### 0 %	20 %	40 %	60 %	80 %	100 %	120 %

#### Portfolio

Translation (ENFR, 2023-06-30):
# TOP 10 - PRINCIPAUX ÉMETTEURS
| Pays	Secteur	Portefeuille |
| --- |
| NIBC BANK NV	 Pays-Bas	Finance	1,87% |
| UBS GROUP AG	 Suisse	Finance	1,82% |
| CRELAN SA	 Belgique	Finance	1,77% |
| SYDBANK A/S	 Danemark	Finance	1,77% |
| HAMBURG COMMERCIAL BANK AG	 Allemagne	Finance	1,74% |
| UNICAJA (M PIE ROND)	 Espagne	Finance	1,71% |
| LANDESBANK BADEN-WUERTTEMBERG	 Allemagne	Finance	1,66% |
| CESKA SPORITELNA AS	 République Tchèque	Finance	1,65% |
| EUTELSAT SA	 France	Communications	1,58% |
| AROUNDTOWN SA	 Luxembourg	Finance	1,57% |

|  |  |  |  |  |  | 100,0 % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |
|  |  |  |  |  |


## EXPOSITION PAR DEVISE (avec couvertures et dérivés)

#### EUR

#### 0 %	20 %	40 %	60 %	80 %	100 %	120 %

#### Portefeuille
# SECTOR BREAKDOWN
## (as a % of the fund's net assets)

#### Financials Consumer discretionary

#### Industrials Communications

#### Materials Health care Consumer staples

#### Technology

#### Energy Utilities

#### 0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %

#### Portfolio

Translation (ENFR, 2023-06-30):
# RÉPARTITION SECTORIELLE
## (en % de l'actif net du fonds)

#### Finance Conso cyclique

#### Industrie Communications

#### Matériaux Santé

#### Conso non cyclique

#### Technologie

#### Énergie Services publics

#### 0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %

#### Portefeuille
The risk and reward indicator shown has 7 categories. Risk category 3 reflects a limited potential gain and/or loss in the portfolio’s value. Category 1 does not mean “risk- free”. The sub-fund does not offer any capital guarantee.
See the explanation in the “Main Risks” section of this document as well as the Key Investor Information Document.
Structure : Indosuez Funds
Sub-fund : Naos
Legal : SICAV - UCITS scheme
Domicile : Luxembourg
Launch : 02 December 2022
Classification SFDR : Article 8
Life of the sub-fund : Unlimited
Management company :
CA Indosuez Wealth (Asset Management)
Benchmark : €STER: The benchmark is only used to calculate performance fees.
Currency of the sub-fund : EUR
Recommended investment period :
Minimum 2 years
Liquidity : Daily
Orders :
Valuation Day -1 16:00 (CET)
Payment : Valuation Day +2

Translation (ENFR, 2023-01-31):
L’indicateur de risque et de rendement présenté com- prend 7 catégories. La catégorie de risque 3 reflète un potentiel de gain et/ou de perte limité de la valeur du portefeuille. La catégorie 1 ne signifie pas « sans risque ». Le compartiment n’offre aucune garantie en capital.
Voir l’explication dans la section « Principaux risques » du présent document et dans le Document d’informations clés pour l’investisseur.
Structure : Fonds de la Gamme Indosuez
Compartiment : Naos
Statut juridique : SICAV - OPCVM
Domiciliation : Luxembourg
Date de lancement : 2 décembre 2022
Classification SFDR : Article 8
Durée de vie du compartiment : Illimitée
Société de Gestion :
CA Indosuez Wealth (Asset Management)
Indice de référence : €STER : L’indice de référence est utilisé uniquement pour le calcul des commissions de performance.
Devise du compartiment : EUR
Durée de placement recommandée :
2 ans au minimum
Liquidité : Quotidienne
Réception des ordres :
Jour de valorisation -1 16h00 (CET)
Paiement : Jour de valorisation +2
PERFORMANCES (net of fees) at 31 December 2022
The sub-fund’s objective is both to generate revenue and to provide capital growth (total return strategy). In order to pursue this total return strategy, the sub- fund invests in a portfolio composed primarily of fixed or variable-income debt securities, with no restriction in terms of geographical region, currency, sector, maturity or the quality of the issuer.
There is no guarantee that the investment objective of the sub-fund will be achieved or that there will be a return on investment.
Risk profile and rewards :
With lower risk,	With higher risk,
potientially lower	potientially higher rewards		rewards

Translation (ENFR, 2022-12-31):
PERFORMANCES (nettes de frais) au 31 Décembre 2022
L’objectif du compartiment vise à la fois à générer des revenus et à fournir une croissance du capital (stratégie total return). Afin de poursuivre cette stratégie total return, le compartiment investit dans un portefeuille composé principalement de titres de créances à revenus fixes ou variables sans restriction quant au plan géographique, monétaire ou sectoriel, ni quant à leur maturité ou à la qualité de l’émetteur.
Il n’existe aucune garantie que l’objectif d’investissement du compartiment soit atteint ou qu’il y ait un retour sur investissement.
Profil de risque et de rendement :
A risque plus faible,	A risque plus élevé,
rendement potentiellement	rendement potentiellement plus faible		plus élevé
# PORTFOLIO CHARACTERISTICS
| Portfolio |
| --- |
| Average yield | 5.99% |
| Average rating* | BBB |
| Modified duration | 2.81 |
| Average credit duration | 2.98 |
| Duration Times Spread (DTS) | 4.37 |
| Number of positions | 75 |
| Number of issuers | 75 |
| % invested in High Yield Bonds | 19.32% |
| % invested in emerging countries | 7.79% |
| % invested in subordinated debt | 12.01% |


#### *Average yield (YTW) : Weighted average of the worst yields between yield to maturity and yield to next call of bonds held in the portfolio.
Rating : Rating of an issuer’s financial strength calculated and published by independent rating agencies. Average sensitivity : Average change in portfolio value with a 1% decrease (or increase) in interest rates. Average credit sensitivity : Average change in portfolio value with a 1% decrease (or increase) in credit spreads. DTS : Measure of credit risk in the corporate bond universe. It assesses the sensitivity of the price of a bond to changes in credit spreads.

Translation (ENFR, 2023-02-28):
# CARACTÉRISTIQUES DU PORTEFEUILLE
renforce l’hypothèse d’un « soft » voire « no landing ». L’inflation surprend à la hausse (6.4% contre 6.2% attendu) et l’indice PCE à 5.4% (5% attendu) écarte l’idée d’une désinflation linéaire. Les marchés voient un taux terminal à 5.4% en juillet 23 (vs 4.8% il y a 1 mois) et ont reculé la date anticipée des premières baisses de taux à 2024. Les taux 2 et 10 ans US ont augmenté de 61 et 41 pb, inversant un peu plus encore la courbe des taux (-90 pb). En Europe, les chiffres économiques continuent de mettre en lumière la résilience de l’économie, alors que le Commission Européenne revoit à la hausse sa prévision de croissance pour 2023 à +0.8% (vs 0.3% à l’automne). L’indice PMI Composite de la Zone Euro a confirmé son ancrage en zone d’expansion (52.3 vs 50.6 attendu). L’inflation a baissé de 9.2% à 8.6%. Dans ce contexte, les marchés de taux voient désormais le taux terminal de la BCE atteindre 3.9% fin 2023 (vs 3.4%). L’ensemble de la courbe de taux en zone euro a été réévaluée à la hausse : le 2 ans allemand gagne 37 pb et le 10 ans grimpe de 49 pb pour atteindre 2.7%. Les marchés de crédit attirent toujours des investisseurs attirés par de niveaux de taux inconnus depuis 10 ans (dette investment grade). Les primes de risque restent modérées, bénéficiant de la faible volatilité sur les actifs risqués et du niveau de risque spécifique très contenu.
# TOP 10 - ISSUERS
| Country | Sector | Portfolio |
| --- | --- | --- |
| UNICREDIT SPA | Italy | Financials | 1.54% |
| DELL INTERNATIONAL LLC/EMC COR | United States | Technology | 1.53% |
| BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARI | Spain | Financials | 1.53% |
| ALCOA NEDERLAND HOLDING BV | Netherlands | Materials | 1.50% |
| STEEL DYNAMICS INC | United States | Materials | 1.49% |
| BALL CORP | United States | Materials | 1.49% |
| EXPEDIA INC | United States | Communications | 1.48% |
| HCA INC/DE | United States | Health care | 1.47% |
| ENERGY TRANSFER OPERATING LP | United States | Energy | 1.47% |
| MORGAN STANLEY | United States | Financials | 1.47% |

|  |  |  |  |  |  | 100.0 % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |
|  |  |  |  |  |
|  |


## EXPOSURE BY CURRENCY (with hedging and derivatives)

#### USD

Translation (ENFR, 2023-02-28):
# TOP 10 - PRINCIPAUX ÉMETTEURS
| Portefeuille |
| --- |
| Taux de rendement actuariel moyen (YTW) | 5,99% |
| Notation moyenne | BBB |
| Sensibilité moyenne | 2,81 |
| Sensibilité crédit moyenne | 2,98 |
| Duration Times Spread (DTS) | 4,37 |
| Nombre de positions | 75 |
| Nombre d'émetteurs | 75 |
| % investi en obligations haut rendement | 19,32% |
| Pourcentage investi en pays émergents | 7,79% |
| Pourcentage investi en dette subordonnée | 12,01% |

| Pays | Secteur | Portefeuille |
| --- | --- | --- |
| UNICREDIT SPA | Italie | Finance | 1,54% |
| DELL INTERNATIONAL LLC/EMC COR | États-Unis | Technologie | 1,53% |
| BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARI | Espagne | Finance | 1,53% |
| ALCOA NEDERLAND HOLDING BV | Pays-Bas | Matériaux | 1,50% |
| STEEL DYNAMICS INC | États-Unis | Matériaux | 1,49% |
| BALL CORP | États-Unis | Matériaux | 1,49% |
| EXPEDIA INC | États-Unis | Communications | 1,48% |
| HCA INC/DE | États-Unis | Santé | 1,47% |
| ENERGY TRANSFER OPERATING LP | États-Unis | Énergie | 1,47% |
| MORGAN STANLEY | États-Unis | Finance | 1,47% |


#### Taux de rendement actuariel moyen (YTW) : moyenne pondérée du plus faible des rendements, entre le rendement à maturité et le rendement au prochain call, des obligations détenues dans le portefeuille

#### Notation : notation de la solidité financière d’un émetteur, calculée et publiée par des agences de notations indépendantes

#### Sensibilité moyenne : variation moyenne de la valeur du portefeuille à une baisse (ou une hausse) de 1% des taux d'intérêt

#### Sensibilité crédit moyenne : variation moyenne de la valeur du portefeuille à une baisse (ou une hausse) de 1% des spread de crédit.

#### DTS : mesure de risque de crédit dans l’univers des obligations d’entreprise. Elle évalue la sensibilité du prix d’une obligation à l’évolution des spreads de crédit.
# MANAGEMENT TEAM		MANAGEMENT TEAM COMMENT
Central bank meetings in developed countries were held in early February. As anticipated, the Fed and the ECB increased their

### Matthieu Servant, CFA
Portfolio Manager

### Thomas Giquel
Portfolio Manager

Translation (ENFR, 2023-02-28):
# ÉQUIPE DE GESTION		COMMENTAIRE DE L'ÉQUIPE DE GESTION
En début de mois la FED et de la BCE augmentent leur taux de 25 et 50 bps. La solidité des publications macroéconomiques US

### Matthieu Servant, CFA
Gérant de portefeuille

### Thomas Giquel
Gérant de portefeuille
| BREAKDOWN BY ZONE GEOGRAPHICAL | Sub-fund |
| --- | --- |
| EMU | 33.92% |
| Emerging Countries | 29.00% |
| North America | 19.73% |
| Europe ex-EMU | 13.00% |
| Other | 0.64% |
| Unknown | 0.86% |
| Asia ex-Japan | 0.69% |
| Japan | 0.27% |

Translation (ENFR, 2021-07-31):
| RÉPARTITION PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE | Compartiment |
| --- | --- |
| EMU | 33,92% |
| Pays émergents | 29,00% |
| Amérique du Nord | 19,73% |
| Europe ex-EMU | 13,00% |
| Autre | 0,64% |
| Inconnu | 0,86% |
| Asie ex-Japon | 0,69% |
| Japon | 0,27% |
| MATURITY BREAKDOWN	Sub-fund |
| --- |
| 0 - 12 months	12.16% |
| 1 - 3 years	85.96% |

Translation (ENFR, 2021-07-31):
| RÉPARTITION PAR MATURITÉ	Compartiment |
| --- |
| 0 - 12 mois	12,16% |
| 1 - 3 ans	85,96% |
| Country | Sector | Portfolio |
| --- | --- | --- |
| FORD MOTOR CREDIT CO | United States | Consumer discretionary | 2.36% |
| IBERCAJA BANCO SA | Spain | Financials | 2.15% |
| UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD SE | France | Financials | 2.10% |
| PHOENIX GROUP HOLDINGS PLC | United Kingdom | Financials | 1.84% |
| HSBC USA INC | United States | Financials | 1.74% |
| AIRCASTLE LTD | Bermuda | Financials | 1.74% |
| DEUTSCHE BANK AG NY | Germany | Financials | 1.71% |
| BANCO DO BRASIL (CAYMAN) | Brazil | Financials | 1.67% |
| PETROLEOS MEXICANOS | Mexico | Energy | 1.65% |
| MARRIOTT INTERNATIONAL INC/MD | United States | Consumer discretionary | 1.65% |

Translation (ENFR, 2023-07-31):
| Pays | Secteur | Portefeuille |
| --- | --- | --- |
| FORD MOTOR CREDIT CO | États-Unis | Conso cyclique | 2,36% |
| IBERCAJA BANCO SA | Espagne | Finance | 2,15% |
| UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD SE | France | Finance | 2,10% |
| PHOENIX GROUP HOLDINGS PLC | Royaume-Uni | Finance | 1,84% |
| HSBC USA INC | États-Unis | Finance | 1,74% |
| AIRCASTLE LTD | Bermudes | Finance | 1,74% |
| DEUTSCHE BANK AG NY | Allemagne | Finance | 1,71% |
| BANCO DO BRASIL (CAYMAN) | Brésil | Finance | 1,67% |
| PETROLEOS MEXICANOS | Mexique | Énergie | 1,65% |
| MARRIOTT INTERNATIONAL INC/MD | États-Unis | Conso cyclique | 1,65% |
# TOP 10 - ISSUERS
| Country | Sector | Portfolio |
| --- | --- | --- |
| CHINA (PEOPLES REPUBLIC OF ) | China | Government | 66.05% |
| KFW-KDT F WDERAUFBAU-STATE GTY | Germany | Government | 4.57% |
| QNB FINANCE LTD | Cayman Islands | Financials | 3.85% |
| FAR EAST HORIZON LTD | Hong Kong | Financials | 3.72% |
| GUOREN PROPERTY CASUALTY INS | China | Financials | 3.59% |
| HANWHA SOLUTIONS CORP | Korea | Materials | 3.33% |
| HYUNDAI CAPITAL SERVICES | Korea | Consumer discretionary | 2.71% |
| BNP PARIBAS SA | France | Financials | 2.30% |
| REDCO PROPERTIES GROUP LTD | Cayman Islands | Financials | 2.27% |
| ZHENRO PROPERTIES GROUP LTD | Cayman Islands | Financials | 1.34% |


## EXPOSURE BY CURRENCY (with hedging and derivatives)

#### CNY

#### CNH

#### EUR

#### USD

#### -10 %	0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %	70 %  80 %

#### Portfolio

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# TOP 10 - PRINCIPAUX ÉMETTEURS
| Pays | Secteur | Portefeuille |
| --- | --- | --- |
| CHINA (PEOPLES REPUBLIC OF ) | Chine | État | 66,05% |
| KFW-KDT F WDERAUFBAU-STATE GTY | Allemagne | État | 4,57% |
| QNB FINANCE LTD | Iles Caïman | Finance | 3,85% |
| FAR EAST HORIZON LTD | Hong Kong | Finance | 3,72% |
| GUOREN PROPERTY CASUALTY INS | Chine | Finance | 3,59% |
| HANWHA SOLUTIONS CORP | Corée | Matériaux | 3,33% |
| HYUNDAI CAPITAL SERVICES | Corée | Conso cyclique | 2,71% |
| BNP PARIBAS SA | France | Finance | 2,30% |
| REDCO PROPERTIES GROUP LTD | Iles Caïman | Finance | 2,27% |
| ZHENRO PROPERTIES GROUP LTD | Iles Caïman | Finance | 1,34% |


## EXPOSITION PAR DEVISE (avec couvertures et dérivés)

#### CNY

#### CNH

#### EUR

#### USD

#### -10 %	0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %	70 %  80 %

#### Portefeuille
# PORTFOLIO CHARACTERISTICS
### 	Portfolio	
| Average yield | 2.67% |
| --- | --- |
| Average rating* | A+ |
| Modified duration | 3.40 |
| Average credit duration | 0.19 |
| Duration Times Spread (DTS) | 0.18 |
| Number of positions | 17 |
| Number of issuers | 7 |
| % invested in High Yield Bonds | - |
| % invested in emerging countries | 86.05% |
| % invested in subordinated debt | - |


#### *Average yield (YTW) : Weighted average of the worst yields between yield to maturity and yield to next call of bonds held in the portfolio.
Rating : Rating of an issuer’s financial strength calculated and published by independent rating agencies. Average sensitivity : Average change in portfolio value with a 1% decrease (or increase) in interest rates. Average credit sensitivity : Average change in portfolio value with a 1% decrease (or increase) in credit spreads. DTS : Measure of credit risk in the corporate bond universe. It assesses the sensitivity of the price of a bond to changes in credit spreads.

Translation (ENFR, 2023-07-31):
# CARACTÉRISTIQUES DU PORTEFEUILLE
### 	Portefeuille	
| Taux de rendement actuariel moyen (YTW) | 2,67% |
| --- | --- |
| Notation moyenne | A+ |
| Sensibilité moyenne | 3,40 |
| Sensibilité crédit moyenne | 0,19 |
| Duration Times Spread (DTS) | 0,18 |
| Nombre de positions | 17 |
| Nombre d'émetteurs | 7 |
| % investi en obligations haut rendement | - |
| Pourcentage investi en pays émergents | 86,05% |
| Pourcentage investi en dette subordonnée | - |


#### Taux de rendement actuariel moyen (YTW) : moyenne pondérée du plus faible des rendements, entre le rendement à maturité et le rendement au prochain call, des obligations détenues dans le portefeuille

#### Notation : notation de la solidité financière d’un émetteur, calculée et publiée par des agences de notations indépendantes

#### Sensibilité moyenne : variation moyenne de la valeur du portefeuille à une baisse (ou une hausse) de 1% des taux d'intérêt

#### Sensibilité crédit moyenne : variation moyenne de la valeur du portefeuille à une baisse (ou une hausse) de 1% des spread de crédit.

#### DTS : mesure de risque de crédit dans l’univers des obligations d’entreprise. Elle évalue la sensibilité du prix d’une obligation à l’évolution des spreads de crédit.