Regarding (iv) correlation, collateral received should be issued by an entity that is independent from the counterparty. There should be a reasonable ground for the responsible person to expect that it would not display a high correlation with the performance of the counterparty.
Regarding (v) diversification (asset concentration):
- subject to subparagraph (b) collateral should be sufficiently diversified in terms of country, markets and issuers with a maximum exposure to a given issuer of 20% of the net asset value of a Fund. When a Fund is exposed to different counterparties, the different baskets of collateral should be aggregated to calculate the 20% limit of exposure to a single issuer.
- A Fund may be fully collateralised in different transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a Member State, one or more of its local authorities, a third country, or a public international body to which one or more EU Member States belong. Such Fund should receive securities from at least 6 different issues, but securities from any single issue should not account for more than 30 per cent of the Fund’s net value. A Fund that intend to be fully collateralised in securities issued or guaranteed by an EU Member State should disclose this fact in the supplement of the Fund. The EU Member States, local authorities, or public international bodies or guaranteeing securities which a Fund is able to accept as collateral for more than 20% of its net asset value are those listed in section 2.12 of Appendix I to the Prospectus.

Translation (ENIT, 2019-10-01):
Per quanto attiene (iv) alla correlazione, la garanzia ricevuta deve essere emessa da un'entità indipendente dalla controparte. Il soggetto responsabile deve avere ragionevole motivo di ritenere che essa non presenterà un'elevata correlazione con la prestazione della controparte.
Per quanto attiene (v) alla diversificazione (concentrazione delle attività):
- fatta salva la lettera (b) le garanzie collaterali devono presentare una sufficiente diversificazione in termini di paese, mercati ed emittenti, con un'esposizione massima verso un singolo emittente pari al 20% del valore patrimoniale netto del Fondo. Se un Fondo è esposto verso più controparti, ai fini del calcolo del limite del 20% di esposizione verso un singolo emittente, i differenti panieri di garanzie collaterali devono essere aggregati.
- Un Fondo può ricevere una garanzia integrale sotto forma di differenti valori mobiliari e strumenti del mercato monetario emessi o garantiti da uno Stato membro, o dai relativi enti locali, uno Stato terzo o un ente pubblico internazionale di cui uno o più Stati membri dell'UE siano membri. Il Fondo deve ricevere i valori mobiliari di almeno6 differenti emissioni, e i valori immobiliari emessi nell'ambito di una specifica emissione non possono rappresentare oltre il 30 percento del valore patrimoniale netto del Fondo. Un Fondo che intenda essere totalmente garantito con valori mobiliari emessi o garantiti da uno Stato membro dell'UE deve farne menzione nel proprio supplemento. Gli Stati membri dell'UE, gli enti locali o gli enti pubblici internazionali che emettono o garantiscono i valori mobiliari che un Fondo può accettare a garanzia per oltre il 20% del proprio valore patrimoniale netto sono elencati nella sezione 2.12 dell'Appendice I al Prospetto.