* Since the Management Company has opted out of VAT, these fees are charged excluding VAT and their amount including taxes is equal to their amount excluding taxes.
** The fund invests a maximum of 10% in UCIs.
*** Maximum amount that varies according to the instruments used.
Outperformance fee:
20% of the fund's outperformance as defined below.
On each fund valuation date, a benchmark asset is established based on a theoretical investment at the capitalised EONIA rate for the Classique, I, N, U, R and Z units denominated in EUR, the capitalised SONIA rate for I in GBP units and the capitalised EFFR rate for I in USD units of all the subscriptions received over the period (the net book value of the assets at the end of the previous financial year being equal to a subscription at the beginning of the period).
If this rate is negative, the rate of 0% is used to determine the benchmark asset.
For redemptions, the latest benchmark asset calculated and the previous day's cumulative amount of subscriptions received are reduced beforehand in proportion to the number of units redeemed. Similarly, a proportion of the provision for variable management fees on the total assets at the latest valuation date is permanently allocated to a specific third party account in proportion to the number of units redeemed. This proportion of the variable management fees is paid to the asset manager when the redemption occurs. When the fund is valued, if the total assets, defined as the net book value of the assets after deducting the variable management fees on redemptions, but excluding the provision for variable management fees corresponding to the units still in issue, are greater than the benchmark asset, an outperformance (or in the opposite case, an underperformance) is recorded. The provision for variable management fees on the total assets is adjusted to 20% of the amount of this new outperformance by allocation or reversal of a provision before calculating the net asset value. The provision for variable management fees on the accounting balance is only payable to the asset manager in respect of the amount at the end of the financial period.
The reference period is the financial year.
Subscribers may at any time obtain details from the asset manager regarding the methods for calculating the variable management fees. The total amount of the variable management fees will appear in the FCP's annual report.
Allocation of distributable income

Translation (ENIT, 2020-12-31):
* La Società di Gestione non ha optato per il regime IVA, di conseguenza queste spese sono fatturate IVA esclusa e l’importo tasse incluse corrisponde all’importo tasse escluse.
** Il fondo è investito fino al 10% massimo in OIC.
*** Importo massimo che varia in funzione degli strumenti finanziari utilizzati.
Commissione di sovraperformance:
20% della sovraperformance dell'FCI, come descritto di seguito.
A ciascuna valutazione del fondo, verrà determinato un patrimonio di riferimento sulla base di un investimento teorico di tutte le sottoscrizioni ricevute durante il periodo, al tasso EONIA capitalizzato per le quote "Classiques", "I", "N" "U" "R" e "Z" denominate in euro, SONIA capitalizzato per la quota "I in GBP" e EFFR capitalizzato per la quota "I in USD" (il patrimonio netto contabile alla fine dell'esercizio precedente è assimilato a una sottoscrizione di inizio periodo).
Nel caso in cui tale tasso fosse negativo, sarà applicato un tasso dello 0% per determinare il patrimonio di riferimento.
In caso di rimborso, l’ultimo patrimonio di riferimento determinato e l’ammontare cumulato di sottoscrizioni risultante fino alla vigilia di tale determinazione vengono ridotti preventivamente in proporzione al numero di quote riscattate. Analogamente, una parte dell’accantonamento per spese di gestione variabili sul portafoglio, rilevata contabilmente in occasione dell’ultima valutazione è, in proporzione al numero di quote riscattate, attribuita definitivamente a un conto di terzi specificato. Tale quota delle spese di gestione variabili viene riconosciuta al gestore al momento del riscatto. Al momento della valorizzazione del fondo, se il patrimonio, definito come patrimonio netto contabile, al netto delle spese di gestione variabili su riscatti, ma escluso l'accantonamento per spese variabili relative alle azioni ancora in circolazione, è superiore al patrimonio di riferimento, si constaterà una sovraperformance (sottoperformance in caso contrario). L'accantonamento per spese di gestione variabili sul patrimonio viene adeguato al 20% dell'ammontare di questa nuova sovraperformance mediante attribuzione o riduzione dell'accantonamento, prima del calcolo del valore netto d'inventario. Al gestore viene riconosciuto un accantonamento per le spese di gestione variabili sul portafoglio solamente per l'importo esistente a fine esercizio.
Il periodo di riferimento sarà l'esercizio contabile.
I sottoscrittori possono richiedere in ogni momento, presso il gestore, la comunicazione delle modalità di calcolo delle spese di gestione variabili. L’importo globale delle spese di gestione variabili sarà riportato nella relazione annuale dell'FCI.
Destinazione delle somme distribuibili