For the purpose of generating additional capital or income for reducing its costs or risks, the Company may, with respect to the assets of each Sub-Fund, engage in SFTs provided that these transactions comply with applicable laws and regulations, including CSSF Circular 08/356 and CSSF Circular 14/592, as they may be amended or supplemented from time to time.
In case a Sub-Fund enters into SFTs, it has to be ensured that at any time the full amount of cash or any security that has been lent or sold can be recalled and any securities lending and/or repurchase agreement entered into can be terminated. It shall also be ensured that the amount of transactions is kept at a level such that the Sub-Fund is able, at all times, to meet its redemption obligations towards its shareholders. Furthermore, the use of SFTs should not result in a change of the investment objective of the Sub-Fund nor add substantial supplementary risks in comparison to the risk profile as stated in the Sub-Fund factsheet.
All the revenues arising from SFTs are returned to the participating Sub-Fund. The Management Company performs the oversight of the program and Goldman Sachs International Bank and Goldman Sachs Bank USA are appointed as the Company’s securities lending agent. Goldman Sachs International Bank and Goldman Sachs Bank USA are neither related to the Management Company nor related to the Depositary.
Each Sub-Fund may lend/sell the securities included in its portfolio to a borrower/buyer (the “counterparty”) either directly or through a standardised lending system organised by a recognised clearing institution or through a lending system organised by a financial institution subject to prudential supervision rules considered by the CSSF as equivalent to those prescribed by European Community Law and specialised in this type of transactions. The counterparty must be of high quality and meet the requirements of a “financial counterparty” pursuant to article 3 of Regulation (EU) 2015/2365 (i.e. the counterparty must at least have an investment grade rating by Fitch, Moody’s and/or Standard & Poor’s, be structured as a public limited liability company, and have its parent company registered office located in OECD countries) and be subject to prudential supervision rules considered by the CSSF as equivalent to those prescribed by European Community Law. In case the aforementioned financial institution acts on its own account, it is to be considered as counterparty in the securities lending/repurchase agreement. Further information on the counterparty(ies) is made available in the Annual Report which can be obtained free of charges from the registered office of the Company.

Translation (ENIT, 2021-03-10):
Al fine di generare capitale o reddito addizionale mirato a ridurre i propri costi o rischi, la Società può, in relazione al patrimonio di ciascun Comparto, perfezionare SFT a condizione che tali operazioni siano conformi alle leggi e ai regolamenti applicabili, comprese le Circolari 08/356 e 14/592 della CSSF, come di volta in volta modificate o integrate.
Qualora un Comparto perfezioni SFT, dovrà assicurare che l’intero ammontare della liquidità o eventuali titoli prestati o venduti possano essere richiamati in qualsiasi momento e che eventuali contratti di prestito titoli e/o di vendita con patto di riacquisto perfezionati possano essere risolti. Deve inoltre essere assicurato che l’importo delle operazioni sia mantenuto a un livello tale da consentire al Comparto di soddisfare sempre i propri obblighi di rimborso nei confronti dei suoi azionisti. Inoltre, l’uso di SFD non deve determinare un cambiamento dell’obiettivo d’investimento del Comparto, né creare rischi supplementari sostanziali rispetto al profilo di rischio indicato nella scheda informativa del Comparto in oggetto.
Tutti i ricavi derivanti da SFT saranno restituiti al Comparto partecipante. La Società di gestione è incaricata della supervisione del programma e Goldman Sachs International Bank e Goldman Sachs Bank USA sono nominate agente di prestito titoli della Società. Goldman Sachs International Bank e Goldman Sachs Bank USA non sono in alcun modo collegate né con la Società di gestione né con la Banca depositaria.
Ciascun Comparto potrà prestare/vendere titoli inclusi nel proprio portafoglio a un prestatario/acquirente (la “controparte”) direttamente o attraverso un sistema standardizzato di prestito titoli organizzato da un organismo di compensazione riconosciuto o tramite un sistema di prestito titoli predisposto da una società finanziaria soggetta a norme di vigilanza prudenziale che la CSSF consideri equivalenti a quelle prescritte dal diritto della Comunità Europea e specializzata in questo tipo di operazioni. La controparte deve essere di alta qualità e soddisfare i requisiti di una “controparte finanziaria” ai sensi dell’articolo 3 del Regolamento (UE) 2015/2365 (ossia deve avere un rating pari ad almeno investment grade assegnato da Fitch, Moody’s e/o Standard & Poor’s, la forma giuridica di una società per azioni (public limited liability company) e la sede legale della capogruppo situata in un paese dell’OCSE) ed essere soggetta a regole di vigilanza prudenziale che la CSSF consideri equivalenti a quelle prescritte dal diritto della Comunità Europea. Qualora la suddetta società finanziaria operi per conto proprio, dovrà essere considerata come controparte nel contratto di prestito titoli/di vendita con patto di riacquisto. Maggiori informazioni sulla o sulle controparti sono riportate nella Relazione annuale, ottenibile gratuitamente presso la sede legale della Società.