Les ordres d’achat en vue de l’acquisition de parts au porteur sont transférés à l’agent de registre et de transfert par l’entité auprès de laquelle le souscripteur détient son compte-titres. La réception par l’agent de registre et de transfert est déterminante.
Les demandes de souscription complètes de parts nominatives ou les ordres d'achat de parts au porteur reçue(s) avant un horaire déterminé dans le prospectus un jour d’évaluation par l’entité compétente seront satisfaites au prix d’émission du jour d’évaluation suivant. La Société de gestion s’assure dans tous les cas que l’émission de parts s’effectue sur la base d’une valeur unitaire des parts que l’investisseur ne connaît pas au préalable. Si, toutefois, un investisseur est soupçonné de late trading, la Société de gestion peut refuser la demande de souscription/l’ordre d’achat jusqu’à ce que le demandeur ait dissipé tout doute quant à ladite demande/au dit ordre. Les demandes de souscription de parts nominatives et les ordres d’achat de parts au porteur reçue(s) après l’horaire déterminé dans le prospectus un jour d’évaluation par l’entité compétente seront satisfaites au prix d’émission deux jours d’évaluation plus tard.
Si la contre-valeur des parts nominatives à souscrire n’est pas disponible à la date de la réception de la demande de souscription complète par l’agent de registre et de transfert ou si la demande de souscription est incorrecte ou incomplète, la demande de souscription sera réputée avoir été reçue par l’agent de registre et de transfert à la date à laquelle la contre-valeur des parts souscrites est disponible et à laquelle la demande de souscription est soumise en bonne et due forme.
Les parts au porteur seront transmises immédiatement, une fois leur traitement effectué auprès de l’agent de registre et de transfert, par le biais d'opérations de paiement/livraison, c.-à-d. contre paiement du montant constitutif de l’investissement à l’entité auprès de laquelle le souscripteur dé- tient son compte-titres.
Le prix d’émission est payable au dépositaire au Luxembourg dans le nombre de jours ouvrables bancaires à compter du jour d’évaluation considéré indiqué dans l'annexe relative au Fonds concer- né, dans la devise dudit fonds, ou en cas de catégories de parts multiples, dans la devise de la caté- gorie de parts concernée.
Lorsque la contre-valeur sort de l’actif du Fonds, notamment suite à une révocation, au non- encaissement d’une note de débit ou pour d’autres raisons, la Société de gestion reprend les parts concernées dans l’intérêt du Fonds. Les éventuelles différences résultant du rachat des parts et ayant un effet néfaste sur l’actif du Fonds sont prises en charge par le demandeur.

Translation (FRES, 2020-01-01):
Las solicitudes de compra para la adquisición de participaciones al portador serán transferidas por la entidad en la que el suscriptor tenga su cuenta de valores al agente de registro y transferencia. Será determinante la fecha de recepción por parte del agente de registro y transferencia.
Las solicitudes de suscripción completas para participaciones nominativas o solicitudes de compra de participaciones al portador recibidas antes del momento estipulado en el folleto informativo, por el agente en cuestión, se liquidarán al precio de emisión fijado el siguiente día de valoración. En cualquier caso, la sociedad gestora velará por que la emisión de participaciones se tramite sobre la base de un valor liquidativo de la participación desconocido previamente por el inversor. Sin embargo, si existiera la sospecha de que un inversor está llevando a cabo las prácticas de «Late Trading», la sociedad gestora podrá rechazar la aceptación de la solicitud de suscripción/orden de compra hasta que el solicitante haya disipado cualquier duda respecto a su solicitud de suscripción/orden de compra. Las solicitudes de suscripción de participaciones nominativas o solicitudes de compra de participaciones al portador recibidas después del momento estipulado en el folleto informativo, por el agente en cuestión, se liquidarán al precio de emisión fijado el día siguiente al día inmediatamente posterior al día de valoración.
Si no está disponible el contravalor de las participaciones nominativas a suscribir en el momento de la recepción de la solicitud de suscripción completa por parte del agente de registro y transferencia o la solicitud de suscripción presenta errores o no está completa, esta se considerará recibida por el agente de registro y transferencia en la fecha en la que esté disponible el contravalor de las participaciones suscritas y cuando se haya presentado la solicitud de suscripción de forma correcta.
Después de la liquidación por el agente de registro y transferencia, las participaciones al portador se delegarán a través de las denominadas operaciones de pago/suministro progresivamente, es decir, contra el pago del importe de liquidación de inversión, a la entidad en la que el suscriptor tenga su cuenta de valores.
El precio de emisión se deberá abonar al agente de custodia en Luxemburgo en el número de días hábiles a efectos bancarios indicado en el anexo del fondo una vez transcurrido el día de valoración correspondiente en la moneda del fondo o, en el caso de varias clases de participaciones, en la respectiva moneda de la clase de participaciones.
Siempre que el patrimonio del fondo se vea disminuido por el contravalor correspondiente, sobre todo debido a una solicitud revocada, el rechazo de un cargo en cuenta o por otras razones, la sociedad gestora recuperará las respectivas participaciones en interés del fondo. El solicitante tendrá que cargar con las posibles diferencias resultantes del reembolso de participaciones que tengan un efecto negativo sobre el patrimonio del fondo.