OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# B – Operating and management procedures
-  General features
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### Unit features:
	- Rights associated with the unit class:Each unitholder has a co-ownership right to the UCITS’ assets, proportional to the number of units held. The unitholder does not have any of the rights related to the position of shareholder of a company. For example, unitholders do not have voting rights.

Translation (ENES, 2022-09-09):
# B - Modalidades de funcionamiento y gestión
-  Características generales
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### Características de las participaciones:
	- Naturaleza del derecho asociado a la clase de participaciones:Cada titular de participaciones goza de un derecho de copropiedad sobre los activos del OICVM proporcional al número de participaciones que posee. No tiene ningún derecho relacionado con la condición de accionista de una sociedad. Por ejemplo, el titular de participaciones no puede ejercer derechos de voto.
The objective of the UCITS is to seek to outperform the capitalised €STR (the overnight interbank rate in euros), net of management fees, for the I(C), I(D), R, RE, T, I 1 and R 1 units, by incorporating an approach into its management that aims to pick stocks meeting environmental, social/societal and governance (ESG) criteria.
Through this SRI investment approach, the delegated financial manager believes it can prioritise the short-term financing of the most responsible companies in terms of environmental, social and governance (ESG) criteria.
In the event of very low interest rates on the money market, the return generated by the UCITS would not be sufficient to cover the management fees and the UCITS would see a structural reduction in its net asset value.
This UCITS promotes environmental, social and governance (ESG) criteria, but its objective is not sustainable investment. It may invest partially in assets with a sustainable objective, e.g. those defined by the European Union classification
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### Benchmark:

Translation (ENES, 2022-09-09):
El objetivo del OICVM es lograr una rentabilidad superior a la del €STR capitalizado (tipos diarios del mercado interbancario en euros), neto de gastos de gestión, para las participaciones «I(C)», «I(D)», «R», «RE», «T», «I 1» y «R 1» al incorporar en su gestión un enfoque que trata de seleccionar valores que cumplan los criterios de responsabilidad medioambiental, social y de gobernanza (ESG).
A través de este enfoque de inversión ISR, el delegado de la gestión financiera cree que puede priorizar la financiación a corto plazo para las empresas más responsables en términos medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG).
En el caso de que los tipos de interés caigan a niveles mínimos en el mercado monetario, la remuneración del OICVM no sería suficiente para cubrir los gastos de gestión y el valor liquidativo del OICVM disminuiría de forma estructural.
El OICVM promueve los criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG), pero no tiene como objetivo la inversión sostenible. Podrá invertir parcialmente en activos con un objetivo sostenible, como en aquellos que se definen en la clasificación de la Unión Europea.
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### Índice de referencia:
The UCITS’ investment philosophy may be characterised as a fundamental active management style based on a “top down” approach (i.e. an approach consisting of global asset allocation followed by the selection of securities making up the portfolio). It is combined with a “bottom up” approach (i.e. the selection of the securities in the portfolio, followed by a global analysis of the portfolio). It is based on substantial research, combined with regular risk management that is developed internally, as part of a rigorous investment process.
The analysis is then completed by incorporating Socially Responsible Investment criteria as described below:
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### Strategies used to achieve the management objective:

Translation (ENES, 2022-09-09):
La filosofía de inversión del OICVM puede considerarse una gestión activa central, basada en un enfoque descendente (es decir, un enfoque que se centra en la distribución general de la cartera y, a continuación, selecciona los títulos que componen la cartera). Se combina con un enfoque ascendente (es decir, un enfoque de selección de los títulos que componen la cartera seguido del análisis general de la cartera). Se basa en una amplia investigación, junto con una gestión regular del riesgo desarrollada internamente, como parte de un riguroso proceso de inversión.
Posteriormente, el análisis se complementa con la integración de criterios de inversión socialmente responsable como se describe a continuación:
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### Estrategias utilizadas para alcanzar el objetivo de gestión:
The investment teams then apply non-financial criteria so as to select those issuers that satisfactorily address Environmental, Social/Societal and Governance (ESG) issues.
To do so, the investment teams rely on the ESG rating given by an external provider specialising in non-financial research. This ESG rating incorporates key issues specific to each of the three pillars. For instance:
- Environmental pillar: Carbon footprint, existence of water management programmes
- Social pillar: Existence of diversity programmes, a company that offers its employees a collective agreement;
- Governance pillar: Businesses whose remuneration package for executives incorporates ESG criteria, quality of the ESG reporting standard published by the businesses.

Translation (ENES, 2022-09-09):
En segundo lugar, los equipos de inversión aplican criterios extrafinancieros para seleccionar emisores que aborden satisfactoriamente las cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG).
Para ello, los equipos de inversión se basan en la calificación ESG de un proveedor externo, especializado en investigación extrafinanciera. Esta calificación ESG incorpora cuestiones clave específicas de cada uno de los tres pilares. A título de ejemplo:
- Pilar medioambiental: huella de carbono, existencia de planes de gestión del agua, etc.
- Pilar social: existencia de programas de inclusión laboral, empresas que ofrecen un convenio colectivo a los empleados, etc.
- Pilar de gobernanza: empresas que apliquen criterios ESG en la remuneración de los directivos, calidad de los informes estándar ESG publicados por las empresas, etc.
The SRI money management process followed by the delegated financial manager selects private issuers by adopting a best-in-class approach enhanced by selection based on positive screening:
- The best-in-class approach is a type of Environmental, Social and Governance (ESG) selection that gives priority to the best-rated companies from a non-financial point of view within their business sector. The eligible investment universe is thus defined as the “high credit quality” investment universe from which 20% of the issuers with the lowest ESG ratings within each issuer category are excluded (including the most controversial issuers according to Ostrum’s exclusion and sectoral policies, as well as the lowest-rated issuers).
- Positive screening consists of increasing our investments, on a discretionary basis, in the highest-rated companies. For equivalent characteristics (yield, maturity, credit risk profile, etc.), management will aim to prioritise those issuers with the best ESG ratings. As such, this selection favours the most virtuous responsible companies, as well as those that are most committed to sustainable development.

Translation (ENES, 2022-09-09):
El proceso de gestión monetaria ISR del delegado de la gestión financiera selecciona a los emisores privados adoptando un enfoque de «Best- in-class» complementado con una selección de «filtrado positivo»:
- El enfoque «Best-in-class» es un tipo de selección ESG (medioambiental, social y de gobernanza) que se centra en las empresas con la mejor calificación desde una perspectiva extrafinanciera dentro de su sector de actividad. El universo de inversión admisible se define, por tanto, como el universo de inversión de «alta calidad crediticia», que excluye el 20 % de los emisores con las calificaciones ESG más bajas dentro de cada categoría de emisor (incluidos aquellos con más controversias según las políticas sectorial y de exclusión de Ostrum, así como los emisores con peor calificación).
- La selección de «filtrado positivo» consiste en el refuerzo discrecional de nuestras inversiones en las empresas con mejor calificación. Con características equivalentes (rendimiento, vencimiento, perfil de riesgo crediticio, etc.), el órgano de gestión tratará de favorecer a los emisores con las mejores calificaciones ESG. Por tanto, es una selección que favorece a las empresas responsables más íntegras y comprometidas con el desarrollo sostenible.
Limitations of the selected approach: The Fund’s SRI approach could lead to underrepresentation in certain sectors due to poor ESG ratings or even the application of the sectoral exclusion policy of Ostrum Asset Management. Additionally, in certain market contexts, management may not be able to apply positive screening as much as it would like to, either on the grounds of performance, or for risk management purposes.
The proportion of issuers in the portfolio that have undergone an ESG analysis will be greater than 90% of the securities held in the portfolio (as a percentage of the Fund’s net asset value, excluding cash).
The specific strategies used for certain instruments are described below in the “ASSETS USED” section.
The Fund may hold shares or units of money market UCITS/AIFs with variable short-term net asset values or standard net asset values.
Furthermore, any issuer domiciled in a Non-Cooperative Country or Territory (NCCT) as defined in section 1, paragraph 2 of Article 238-0 A of the French General Tax Code is excluded from the investment universe.
- Assets used (excluding embedded derivatives):

Translation (ENES, 2022-09-09):
Límite del enfoque adoptado: el enfoque ISR del Fondo podría conducir a una representación insuficiente de ciertos sectores debido a una calificación ESG deficiente o a través de la política de exclusión sectorial de Ostrum Asset Management. Asimismo, en algunos contextos de mercado, es posible que el órgano de gestión no esté en disposición de aplicar la selección de «filtrado positivo» en la medida deseada, ya sea por motivos de rentabilidad o con fines de gestión del riesgo.
El porcentaje de los emisores privados analizados ESG en la cartera es superior al 90 % de los títulos de la cartera (como porcentaje del patrimonio neto del Fondo, excluido el efectivo).
Las estrategias específicas que abordan la naturaleza particular de determinados instrumentos se exponen tras la descripción de estos instrumentos en «ACTIVOS UTILIZADOS».
El Fondo podrá mantener acciones o participaciones de OICVM/FIA del mercado monetario a corto plazo de valor liquidativo variable o de valor liquidativo estándar.
Además, cualquier emisor domiciliado en un Estado o territorio no cooperativo, tal como se define en el segundo párrafo del artículo 238-0 A del Código fiscal general francés, quedará excluido del universo de inversión.
- Activos utilizados (excluidos los derivados implícitos):
## Scope of the procedure:
The internal credit quality assessment procedure complies with the European regulation on the management of money market funds. It aims to determine the credit quality of the financial instruments in which the money market fund invests, to ensure that it complies with the Fund’s management constraints and objectives. A financial instrument is considered to be of high credit quality if its issuer’s internal credit rating is above a minimum threshold and the characteristics of the instrument are deemed sufficient to be approved by the Ostrum Asset Management Credit Risk Committee.
The scope of this procedure includes money market instruments eligible for investment by money market funds and liquid securities issued by sovereign and similar issuers.

Translation (ENES, 2022-09-09):
## Ámbito de aplicación del procedimiento:
El procedimiento de evaluación interna de la calidad crediticia se enmarca en el contexto de la normativa europea que rige los fondos del mercado monetario. El objetivo de esta medida es determinar la calidad crediticia de los instrumentos financieros en los que invierte el fondo del mercado monetario con el fin de garantizar que dicha calidad sea suficiente para cumplir los objetivos y limitaciones de la gestión de este fondo. Un instrumento financiero se considera de alta calidad crediticia cuando su emisor tiene una calificación crediticia interna superior a un umbral mínimo, y las características de este instrumento se consideran suficientes para ser aprobadas por el Comité de riesgos crediticios de Ostrum Asset Management.
El ámbito de aplicación de este procedimiento incluye instrumentos del mercado monetario aptos para la inversión de fondos del mercado comentario, así como títulos líquidos emitidos por emisores soberanos y equivalentes.
## Administrators of the procedure:
Various parties are involved in the successive stages of this procedure. Ostrum Asset Management’s Credit and Quantitative Research, Investment Management and Risk departments gather the relevant information. This information is then collated and analysed by the Credit and Quantitative Research, Investment Management, and Risk departments. The conclusions generated via the analysis of this information are then compared and validated by Ostrum Asset Management’s Credit Risk Committee. This Committee is responsible for deciding the credit quality rating. Its permanent members are the Chief Executive of Ostrum, the Risk Manager, the Chief Investment Officer and the Head of Credit Research. The Chief Executive Officer is Chairman of this committee and has the power to ratify its decision regarding the credit quality rating.
The Management Company’s Internal Control department monitors the proper implementation of the process, relying, in particular, on the controls put in place by the Ostrum Asset Management Internal Control department and the Group Control department.

Translation (ENES, 2022-09-09):
## Actores del procedimiento:
Este procedimiento implica a diferentes actores en sus etapas sucesivas. Las divisiones de Investigación de crédito y cuantitativa, de Gestión y de Riesgos de Ostrum Asset Management se encargan de recopilar la información pertinente. A continuación, las divisiones de Investigación de crédito y cuantitativa, de Gestión y de Riesgos agrupan y analizan esta información. Las conclusiones derivadas de las metodologías de análisis de esta información se exponen y posteriormente se aprueban en Ostrum Asset Management durante los Comités de riesgos crediticios. Este comité es responsable de la decisión de calificar la calidad crediticia. Sus miembros permanentes son el Director General de Ostrum, el Director de Riesgos, el Director de Gestión y el Responsable de Investigación de Crédito. El Director General será el presidente de este Comité y tendrá la autoridad de validar la decisión de calificar la calidad crediticia.
La división de Control interno de la Sociedad Gestora controla la implementación de la evaluación, basándose en particular en los controles establecidos por el Control interno de Ostrum Asset Management, así como la Inspección del Grupo.
## Frequency of the assessment:
The credit quality assessment is carried out by the Ostrum Asset Management Credit Risk Committee, which normally meets every month. If a significant event occurs that affects the market or a specific issuer, this committee may be convened on an ad hoc basis to carefully consider the information that best reflects the credit quality of instruments. The credit quality of a financial instrument may be negatively impacted, for example, by the down-grading of one of its issuer’s financial metrics, a deterioration in the issuer’s macroeconomic environment or significant pressure on liquidity in the markets in which this financial instrument is traded.
The credit assessments are reviewed by this committee at least once a year.

Translation (ENES, 2022-09-09):
## Frecuencia de implementación de la evaluación:
La evaluación de la calidad crediticia se lleva a cabo durante el Comité de riesgos crediticios de Ostrum Asset Management, que normalmente se celebra mensualmente. En caso de que se produzca un acontecimiento significativo en el mercado o de un emisor específico, este comité podrá convocarse ad hoc para considerar debidamente la información que mejor refleje la calidad crediticia de los instrumentos. La calidad crediticia de un instrumento financiero puede verse afectada negativamente, por ejemplo, por un deterioro de los parámetros financieros de su emisor, un deterioro del entorno macroeconómico del emisor o por tensiones significativas en la liquidez de los mercados a los que pertenece este instrumento financiero.
Las evaluaciones de crédito se revisan en este comité por lo menos una vez al año.
## Information relating to over-the-counter financial contracts:
The counterparties are leading credit institutions and/or first-rate investment companies. They are selected and regularly assessed in accordance with the counterparty selection procedure, which is available on the Management Company’s website: www.im.natixis.com (see section “Our commitments”, “Intermediary/counterparty selection policy”) or upon request from the Management Company. These transactions are systematically covered by a contract signed between the UCITS and the counterparty that defines the procedures for reducing counterparty risk.
The counterparty/counterparties does/do not have any discretionary decision-making powers over the composition or management of the UCITS’ investment portfolio or the assets underlying the derivative.
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### Securities with embedded derivatives:

Translation (ENES, 2022-09-09):
## Información relativa a los contratos financieros extrabursátiles:
Las contrapartes son entidades de crédito y/o empresas de inversión de primer orden. Se seleccionan y evalúan periódicamente de acuerdo con el proceso de selección de contrapartes disponible en el sitio web de la Sociedad Gestora en: www.im.natixis.com (sección «nuestros compromisos», «política de selección de intermediarios/contrapartes»), o previa petición a la Sociedad Gestora. Estas operaciones están sujetas sistemáticamente a la firma de un contrato entre el OICVM y la contraparte, que define las modalidades para reducir el riesgo de contraparte.
Las contrapartes no tienen un poder de decisión discrecional sobre la composición o la gestión de la cartera de inversión del OICVM ni sobre el activo subyacente del instrumento derivado.
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### Títulos con derivados implícitos:
The UCITS may invest in securities with embedded derivatives that meet MMI characteristics in order to hedge the portfolio against interest rate risks.
To this end, for instance, the manager may use the following derivatives: medium-term negotiable securities.
Under no circumstances can the Fund gain direct or indirect exposure to equity or commodity markets, even using debt securities exposed to these risks which have been fully hedged via financial contracts, in order to obtain an indexation compatible with the money management strategy.
The table below sets out the conditions that apply to the UCITS’ conditions of intervention in derivatives.
TABLE OF SECURITIES WITH EMBEDDED DERIVATIVES

Translation (ENES, 2022-09-09):
El OICVM podrá invertir en títulos con derivados implícitos que cumplan con las características de los IMM para cubrir la cartera frente al riesgo de tipos de interés.
Por ejemplo, el gestor podrá utilizar títulos con los siguientes derivados implícitos: títulos negociables a medio plazo.
En ningún caso el Fondo podrá estar expuesto directa o indirectamente a mercados de renta variable y materias primas, incluso a través de títulos de deuda expuestos a dichos riesgos que hubieran estado totalmente cubiertos por contratos financieros, a fin de obtener una indexación compatible con la estrategia de gestión monetaria.
La tabla siguiente detalla las condiciones para la intervención del OICVM en instrumentos derivados.
TABLA DE TÍTULOS CON DERIVADOS IMPLÍCITOS
Information regarding the use of repurchase and reverse repurchase agreements on securities:
Repurchase and reverse repurchase transactions will be used systematically for the sole purpose of achieving the UCITS’ management objective.
With regard to reserve repurchase agreements, these may only be used to ensure that the UCITS’ cash is invested at the best interest rates, using the securities as guarantees.
With regard to repurchase agreements, these are used to ensure cash is obtained at the lowest cost by pledging securities as collateral. Remuneration: further information is provided in the “Fees and commissions” section.

Translation (ENES, 2022-09-09):
Información sobre el uso de repos y repos inversas de títulos:
Las operaciones de repos y repos inversas de títulos se usarán sistemáticamente con el único propósito de alcanzar el objetivo de gestión del OICVM.
Con respecto a las repos inversas, el objetivo de estas operaciones es garantizar la inversión del efectivo del OICVM al mejor tipo de cambio mediante la toma de títulos como garantía.
En cuanto a las repos, el objetivo de estas operaciones es obtener liquidez a los mejores costes mediante la entrega de títulos en garantía. Remuneración: en el párrafo «Gastos y comisiones» se proporciona información adicional.
## Contracts constituting collateral:
In connection with the conclusion of financial contracts and/or securities financing transactions, the UCITS may receive/pay collateral in the form of a transfer of the full ownership of securities and/or cash.
Securities received as collateral must meet the criteria laid down by the regulations and must be granted by credit institutions or other entities that meet the legal, country and other financial criteria set out in the French Monetary and Financial Code.
The level of collateral and the discount policy are set by the Management Company’s eligibility policy for collateral in accordance with the regulations in force, and include the following categories:
- Cash collateral in various currencies according to a predefined list, such as the EUR and USD;
- Collateral as debt securities or equity securities on the basis of a specific classification.

Translation (ENES, 2022-09-09):
## Contratos que constituyen garantías financieras:
En lo relativo a la celebración de contratos financieros y/o de operaciones de financiación de títulos, el OICVM podrá recibir/abonar garantías financieras en forma de transferencia de la titularidad completa de títulos y/o de efectivo.
Los títulos recibidos en garantía deben respetar los criterios establecidos por los reglamentos y deben ser otorgados por entidades de crédito u otras entidades que respeten los criterios de forma jurídica, país y otros criterios financieros citados en el Código Monetario y Financiero francés.
La política de elegibilidad de garantías financieras de la Sociedad Gestora establece el nivel de las garantías financieras y la política en materia de deducciones, de conformidad con el reglamento vigente y engloba las siguientes categorías:
- Garantías financieras en efectivo en diferentes divisas según una lista predeterminada como, por ejemplo, el euro y el dólar estadounidense.
- Garantías financieras en títulos de deuda o en títulos de capital según una nomenclatura precisa.