# Capitalised terms not defined herein have the same meaning as in the prospectus of the Fund (the “Prospectus”).
- Changes in the GENERation Plus Euro Equity sub-fund (the “Sub-fund 1”)After due consideration, the Board and the Management Company has decided that it was in the best interest of the Shareholders in the Sub-fund 1 to appoint a new investment manager in respect of the Sub- Fund 1 and to change its investment policy. The investment manager will change from DWS International GmbH to Generali Investments Partners S.p.A. Società di gestione del risparmio (the “New Investment Manager”).

The Management Company and the New Investment Manager have reviewed the investment policy of the Sub-Fund 1 to ensure they remain both consistent with and relevant to the current investment environment. As a result, the Management Company is of the view that Shareholders in the Sub-Fund 1 will be better served by moving away from a constraint allocation in equities of large cap companies, listed on stock exchanges of any participating member state of the Eurozone (qualifying as Regulated Markets) into a more diversified and unconstrained strategy that seeks to be exposed to core asset classes (such as listed equity and bonds) and to satellite asset classes (such as, but not limited to, commodities, alternative strategies, private assets) with the aim to benefit from diversification (as further described below).
The Board is of the view that this new investment strategy will allow the Sub-fund 1 to benefit from the New Investment Manager’s allocation selection capabilities and portfolio construction methodologies that are driven by the search for an appropriate balance between diversification and risk but with an equivalent level of Aggregate fees (as further described below).

Translation (ENIT, 2023-07-31):
# I termini scritti con iniziale maiuscola non definiti nel presente documento hanno lo stesso significato specificato nel prospetto del Fondo (il “Prospetto”).
- Modifiche relative al comparto GENERation Plus Euro Equity (il “Comparto 1”)Dopo un’attenta valutazione, il Consiglio e la Società di gestione hanno deciso che era nel miglior interesse degli Azionisti del Comparto 1 nominare un nuovo gestore degli investimenti e modificare la politica d’investimento di tale comparto. L’attuale gestore degli investimenti, DWS International GmbH, sarà sostituito da Generali Investments Partners S.p.A. Società di gestione del risparmio (il “Nuovo gestore degli investimenti”).

La Società di gestione e il Nuovo gestore degli investimenti 1 hanno rivisto la politica d’investimento del Comparto 1 per assicurare che rimanga coerente con l’attuale contesto d’investimento e pertinente ad esso. Di conseguenza, la Società di gestione ritiene che gli interessi degli Azionisti del Comparto 1 saranno serviti al meglio abbandonando l’allocazione vincolata in azioni di società large cap quotate sulle borse valori di qualsiasi Stato membro appartenente all’Eurozona (classificate come Mercati regolamentati), per passare a una strategia più diversificata e priva di vincoli che mira ad assumere un’esposizione a classi di attività core (come azioni e obbligazioni quotate) e a classi di attività satellite (come, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, materie prime, strategie alternative e attività private) con l’obiettivo di trarre vantaggio dalla diversificazione (come ulteriormente descritto più avanti).
Il Consiglio è dell’avviso che questa nuova strategia d’investimento consentirà al Comparto 1 di beneficiare delle capacità di selezione delle allocazioni e delle metodologie di costruzione del portafoglio del Nuovo gestore degli investimenti 1, che sono basate sulla ricerca di un equilibrio adeguato tra diversificazione e rischio, ma con un livello equivalente di Commissioni globali (come ulteriormente descritto più avanti).