#  WHAT ARE THE RISKS AND WHAT'S IN IT FOR ME?
## Risk indicator:

## Recommended holding period:

## 5 years
The risk indicator assumes that you keep the product for 5 years. The actual risk may be very different if you opt to exit before the end of the recommended holding period, and you may get less in return.

## This product provides no capital guarantee or protection. As such, the investor may not get back the full amount of the initial investment during redemption.

## Other sizeable risks not taken into account in the indicator:
- Credit Risk
- Risks associated with derivativesBeware of currency risk. The sums which will be paid to you will be in another currency; your final gain will therefore depend on the exchange rate between the two currencies. This risk is not taken into account in the indicator aboveThe synthetic risk indicator is used to assess the risk level of this product compared with others. It indicates the probability that this product will incur losses in the event of market movements or if we are unable to pay you. We have classified this product in the risk class 3 out of 7, which is a risk class between low and medium.


## Performance scenarios:
The figures shown include all costs of the product itself, but not necessarily all fees due to your advisor or distributor. These figures do not take into account your personal tax situation, which may also affect the amounts you will receive.

## What you get from this product depends on future market performance. Future market developments are uncertain and cannot be accurately predicted.
The unfavourable, intermediate and favourable scenarios presented represent examples using best and worst case performance, as well as the average performance of the product and of a benchmark index over the past 10 years. The scenarios presented represent examples based on past performance and certain assumptions. Markets could evolve very differently in the future.
| Recommended holding period: 5 years Investment example: 10000 $ |
| --- |
| Scenarios | If you exit after 1 year | If you exit after 5 years |
| Minimum | There is no guaranteed minimum return. You could lose all or part of your investment. |
| Pressure | What you could get after deducting costs | 4900 $ | 4850 $ |
| Average annual return | -51.0% | -13.5% |
| Unfavourable | What you could get after deducting costs | 6590 $ | 4850 $ |
| Average annual return | -34.1% | -13.5% |
| Intermediary | What you could get after deducting costs | 9950 $ | 11660 $ |
| Average annual return | -0.5% | 3.1% |
| Favourable | What you could get after deducting costs | 13950 $ | 17290 $ |
| Average annual return | 39.5% | 11.6% |


## The stress scenario shows what you could get in extreme market situations.
Unfavourable scenario: This type of scenario occurred for an investment between 14/10/2021 - 14/10/2022 Intermediate scenario: This type of scenario occurred for an investment between 14/06/2017 - 14/06/2018 Favourable scenario: This type of scenario occurred for an investment between 14/03/2020 - 14/03/2021

Translation (ENES, 2022-12-26):
#  ¿QUÉ RIESGOS CORRO Y QUÉ PODRÍA OBTENER A CAMBIO?
## Indicador de riesgo:

## Período de mantenimiento recomendado:

## 5 años
El indicador de riesgo parte de la hipótesis de que usted mantiene el producto 5 años. El riesgo real puede ser muy diferente si opta por salir antes del final del periodo de mantenimiento recomendado, y es posible que se le reembolse menos.

## Este producto no ofrece ningún tipo de garantía ni protección del capital. Por tanto, es posible que el capital inicialmente invertido no se recupere íntegramente en el momento del reembolso.

## Otros factores de riesgo importantes no considerados en el indicador:
- Riesgo de crédito
- Riesgos asociados a los derivadosCuidado con el riesgo cambiario. Las sumas que se le pagarán serán en otra moneda; por lo tanto, su ganancia final dependerá del tipo de cambio entre las dos monedas. Este riesgo no se tiene en cuenta en el indicador anteriorEl indicador resumido de riesgo es una guía del nivel de riesgo de este producto en comparación con otros productos. Muestra las probabilidades de que el producto pierda dinero debido a la evolución de los mercados o porque no podamos pagarle. Hemos clasificado este producto en la clase de riesgo 3 en una escala de 7, en la que una clase de riesgo entre bajo y medio.


## Escenarios de rentabilidad:
Las cifras presentadas incluyen todos los costes del producto en sí, pero pueden no incluir todos los costes que deba pagar a su asesor o distribuidor. Las cifras no tienen en cuenta su situación fiscal personal, que también puede influir en la cantidad que reciba.

## Lo que obtenga de este producto dependerá de la evolución futura del mercado, la cual es incierta y no puede predecirse con exactitud.
Los escenarios desfavorable, moderado y favorable que se muestran son ilustraciones basadas en la rentabilidad más baja, media y más alta del producto y de un valor de referencia adecuado durante los últimos 10 años. Los escenarios que se muestran son ilustraciones basadas en resultados pasados y en determinadas hipótesis. Los mercados podrían evolucionar de manera muy distinta en el futuro.
| Período de mantenimiento recomendado: 5 años Ejemplo de inversión: 10.000 $ |
| --- |
| Escenarios | Si sale después de 1 año | Si sale después de 5 años |
| Mínimo | No hay un rendimiento mínimo garantizado. Podría perder parte o la totalidad de su inversión. |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 4.900 $ | 4.850 $ |
| Rendimiento medio cada año | -51,0% | -13,5% |
| Desfavorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 6.590 $ | 4.850 $ |
| Rendimiento medio cada año | -34,1% | -13,5% |
| Moderado | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 9.950 $ | 11.660 $ |
| Rendimiento medio cada año | -0,5% | 3,1% |
| Favorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 13.950 $ | 17.290 $ |
| Rendimiento medio cada año | 39,5% | 11,6% |

El escenario de tensión muestra lo que usted podría recibir en circunstancias extremas de los mercados. Escenario desfavorable: Este tipo de escenario se produjo para una inversión entre 14/10/2021 - 14/10/2022 Escenario moderado: Este tipo de escenario se produjo para una inversión entre 14/06/2017 - 14/06/2018 Escenario favorable: Este tipo de escenario se produjo para una inversión entre 14/03/2020 - 14/03/2021