However, there were positive contributions from some of our top holdings, especially in eCommerce, new technologies (Sea, Kuaishou, Naver) and health (Wuxi Biologics, Zhifei, IHH Healthcare) in Asia, as well as from our banking stocks in Latin America (Grupo Banorte ITAUSA).
At the end of 2021, our allocation still showed an emphasis on Asia, where GDP growth is higher and economic governance better than in other emerging and developed markets. Asia is also the region that we believe offers the largest pool of innovative technology/internet companies at the forefront of the digital revolution, which the pandemic accelerated. China is our heaviest weighting, followed by South Korea and India.
For China, we remain selectively positioned, concentrating on domestically focused companies aligned with the government's long-term plans, in sectors such as technology (cloud, semiconductors), consumer (e-commerce), healthcare and clean energy/green mobility. The indiscriminate sell-off has created opportunities for long-term investors like us, and we have increased the weighting of our core holdings, taking advantage of attractive entry points. We also have significant investments in Latin America (mainly Brazil and Mexico).
We still prefer growth stocks in emerging countries and are remaining selectively positioned, favouring companies with healthy balance sheets, sustainable business models and solid governance.
Socially Responsible Investment also remains central to our portfolio construction and stock selection. Our portfolio is structured around six major socially responsible investment (SRI) themes that are at the heart of our process (improving living standards, financial inclusion, digitalisation, technological innovation, green energy, health/medical innovation).
Source: Carmignac, Bloomberg, 31/12/2021

Translation (ENES, 2021-12-31):
Sin embargo, cabe destacar la contribución positiva de algunas de nuestras principales convicciones, sobre todo en los segmentos de comercio electrónico, nuevas tecnologías (Sea, Kuaishou, Naver) y atención sanitaria (Wuxi Biologics, Zhifei, IHH Healthcare) en Asia, así como en los bancos latinoamericanos (Grupo Banorte, ITAUSA).
Por lo tanto, a finales de 2021, en nuestra asignación seguimos privilegiando los valores de Asia, donde el crecimiento del PIB es más vigoroso y la gobernanza económica más satisfactoria que en otros mercados emergentes y desarrollados. Asia es también la región que ofrece, en nuestra opinión, el mayor número de empresas innovadoras de tecnología e internet que se situarán a la vanguardia de la revolución digital, acelerada por la pandemia. China constituye nuestra mayor ponderación, seguida de Corea del Sur y la India.
En China, mantenemos un posicionamiento selectivo centrado en empresas orientadas al mercado nacional, cuyas actividades se ajustan a los planes gubernamentales a largo plazo, en sectores como la tecnología (informática en la nube, semiconductores), el consumo (comercio electrónico), la atención sanitaria y las energías limpias/movilidad verde. El descenso indiscriminado generó oportunidades para los inversores a largo plazo como nosotros, por lo que aprovechamos los atractivos puntos de entrada para reforzar la ponderación de nuestras principales convicciones. También contamos con importantes inversiones en América Latina (sobre todo en Brasil y México).
Seguimos favoreciendo los valores de crecimiento de los mercados emergentes y conservamos un posicionamiento selectivo, al privilegiar las empresas con balances saneados, modelos de negocio sostenibles y buenas prácticas de gobierno.
Por último, la inversión socialmente responsable (ISR) sigue situándose en el centro de nuestros procesos de construcción de la cartera y selección de valores. Nuestra cartera está estructurada en torno a 6 grandes temas de inversión socialmente responsable (ISR) que revisten una importancia crucial en nuestro proceso: mejora del nivel de vida, inclusión financiera, digitalización, innovación tecnológica, energía verde, salud/innovación médica.
Fuente: Carmignac, Bloomberg 31/12/2021