# 	INVESTMENT OBJECTIVES AND POLICIES
The purpose of the Fund is to offer investors the ability to invest in a range of Sub-Funds representing a selection of markets and a variety of investments.
The investment objectives and policies of each Sub-Fund are set out in the relevant Appendix.
The Fund may, in its discretion, alter investment objectives and policies provided that any material change in investment objectives and policies is notified to Shareholders at least one month prior to its effective date and this Prospectus is updated accordingly.
Where an investment policy requires a particular percentage to be invested in a specific type or range of investments, a Sub-Fund may hold the remaining percentage in cash or other Transferable Securities or
Money Market Instruments that are consistent with its investment objectives, policies and strategies, including, but not limited to, US Government obligations, shares of UCITS or other UCIs (subject to the 10% limit set forth in section VI. a) under the heading "INVESTMENT RESTRICTIONS"), repurchase agreements or other instruments.
In addition, such requirement to have a particular percentage invested in a specific type or range of investments will not apply under extraordinary market conditions and is subject to liquidity and/or market risk hedging considerations arising from the issuance, switching or redemption of Shares. In particular, a Sub-Fund may hold assets in cash or make investments in Transferable Securities or Money Market Instruments other than those mentioned in the preceding paragraph, including, but not limited to, US Government obligations, shares of UCITS or other UCIs, (including exchange traded funds that qualify as UCITS or UCIs) (subject to the 10% limit set forth in section VI. a) under the heading "INVESTMENT RESTRICTIONS"), repurchase agreements or other short-term instruments, in order to maintain liquidity or for short-term defensive purposes when the Sub-Adviser believes it is in the best interests of the Shareholders to do so. During these periods, a Sub-Fund may not achieve its objective.
Subject to their respective investment policies and to the general restrictions set forth above, the Sub- Funds may invest in Rule 144A Securities.

Translation (ENES, 2022-01-01):
# OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE INVERSIÓN
## El objetivo del Fondo es ofrecer a los inversores la capacidad de invertir en una gama de Subfondos que representan una selección de mercados y una variedad de inversiones.

## Los objetivos y políticas de inversión de cada Subfondo se estipulan en el correspondiente Anexo.
El Fondo puede, a su entera discreción, modificar los objetivos y políticas de inversión siempre que todo cambio significativo se notifique a los Accionistas al menos un mes antes de la fecha de su aplicación y que este Folleto se actualice pertinentemente.
En caso de que una política de inversión requiera la inversión de un porcentaje concreto en un determinado tipo o gama de inversiones, un Subfondo puede conservar el porcentaje restante en efectivo u otros Valores Mobiliarios o Instrumentos del Mercado Monetario que sean coherentes con sus objetivos, políticas y estrategias de inversión, incluidos, entre otros, obligaciones gubernamentales de los Estados Unidos, acciones de OICVM u Otros OIC (incluidos los fondos cotizados en bolsa que califican como OICVM u Otros OIC) (sujetos al límite del 10% establecido en la sección VI. a) del apartado “LÍMITES DE INVERSIÓN”), contratos de recompra u otros instrumentos.
Además, dicho requisito de invertir un porcentaje concreto en un determinado tipo o gama de inversiones no se aplicará en condiciones extraordinarias de mercado y está sujeto a consideraciones de liquidez y/o cobertura del riesgo de mercado que surjan de la emisión, el canje o el reembolso de Acciones. En concreto, un Subfondo puede mantener activos en efectivo o realizar inversiones en Valores Mobiliarios o Instrumentos del Mercado Monetario distintos de los mencionados en el párrafo anterior, incluidos, entre otros, obligaciones gubernamentales de los Estados Unidos, acciones de OICVM u Otros OIC (sujetos al límite del 10% establecido en la sección VI. a) del apartado “LÍMITES DE INVERSIÓN”), contratos de recompra u otros instrumentos a corto plazo, con el fin de mantener la liquidez o a efectos defensivos a corto plazo cuando el Subasesor considere que es en beneficio de los Accionistas. Durante estos periodos, es posible que un Subfondo no alcance su objetivo.

## Sujetos a sus respectivas políticas de inversión y a los límites generales establecidos anteriormente, los Subfondos pueden invertir en Títulos contemplados por la Norma 144A.