# What is this product?
## Type
The product is a share of the sub-fund Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund (the "Fund") which is part of Franklin Templeton Alternative Funds, an open-ended investment company with variable capital (SICAV), qualifying as a UCITS.

## Term

## The Fund has no maturity date. The Fund could be closed under the conditions laid down in the current prospectus of the Fund.

## Objectives Investment Objective

## The Fund aims to achieve total return over a full market cycle through a combination of investment growth, income and capital preservation over the medium to long term.

## Investment Policy
The Fund which is only intended for institutional, professional and sophisticated investors, pursues an actively managed investment strategy and invests mainly in a diversified portfolio of credit-related transferable securities of any credit quality and financial derivative instruments with no predetermined asset allocations, including long and short positions in:
- structured credit and other related securities such as residential mortgage credit, commercial mortgage credit, REITs, collateralized loan obligations, non-traditional asset-backed securities and interest-rate sensitive securities
- US government and agency securities, government and supranational debt securities, corporate bonds, floating and fixed debt securities and financial derivative instruments with similar economic characteristics.
- derivatives for hedging, efficient portfolio management and investment purposesThe Fund can invest to a lesser extent in:
- distressed securities (including current loss-taking tranches of collaterised- mortgage obligations and mortgage-backed securities), limited to 10% of the Fund's net assets
- cash-settled structured products or exchange traded notesThe Investment Manager attempts to take advantage of pricing inefficiencies in specific securities through both primary and secondary markets and may employ both fundamental and technical analysis in

Translation (ENFR, 2023-02-21):
# En quoi consiste ce produit ?
Type
Le produit est une action du compartiment Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund (le « Fonds »), qui fait partie de Franklin Templeton Alternative Funds, une société d'investissement à capital variable (SICAV) ayant le statut d'OPCVM.
Durée
Le Fonds n'a pas de date d'échéance. Le Fonds pourrait être clôturé selon les conditions énoncées dans le prospectus en vigueur du Fonds.
Objectifs
Objectif d'investissement
Le Fonds vise à générer un rendement total sur un cycle de marché complet en combinant la croissance des placements, le revenu et la préservation du capital à moyen ou long terme.
Politique d'investissement
Le fonds, qui s'adresse uniquement aux investisseurs institutionnels, professionnels et avertis, met en œuvre une stratégie d'investissement active et investit principalement dans un portefeuille diversifié de valeurs mobilières liées au crédit de toute qualité et d'instruments financiers dérivés, sans répartition prédéterminée de l'actif, en prenant notamment des positions longues et courtes dans :
- des crédits structurés et autres titres apparentés comme les crédits hypothécaires résidentiels, les crédits hypothécaires commerciaux, les REIT (sociétés de placement immobilier), les CLO (titrisation de créances immobilières), les titres non traditionnels adossés à des actifs et les titres sensibles aux taux d'intérêt
- des titres d'État et d'organismes publics américains, des titres de créance d'État et supranationaux, des obligations d'entreprises, des titres de créance à taux fixes ou variables et des instruments financiers dérivés présentant des caractéristiques économiques similaires.
- dans des instruments dérivés à des fins de couverture, d'optimisation de la gestion de portefeuille et d'investissementLe fonds peut investir dans une moindre mesure dans :
- des titres en difficulté (y compris les tranches de titres garantis, obligations hypothécaires et créances hypothécaires titrisées, absorbant actuellement des pertes), dans la limite de 10 % de l'actif net du fonds
- des produits structurés réglés en espèces ou des billets négociés en bourse (ETN)Le gestionnaire cherche à tirer parti de l'inefficacité de l'établissement du prix de certains titres sur les marchés primaire et secondaire et peutrecourir à une analyse fondamentale et technique pour les identifier. Le fonds utilise des modèles et des systèmes de négociation pour soutenir l'investissement dans bon nombre des secteurs qu'il cible.

Le fonds peut distribuer des revenus bruts de frais. Bien que cela puisse permettre de distribuer davantage de revenu, cela peut également avoir pour conséquence de réduire le capital.
Vous pouvez demander la vente de vos actions n'importe quel jour ouvré au Luxembourg, mais cette vente ne sera traitée qu'après l'expiration d'un préavis de cinq (5) jours ouvrés au Luxembourg.
Indices de référence :HFRX RV : indice FI-Asset Backed et indice Bloomberg US Aggregate. Les indices de référence visent uniquement à fournir aux investisseurs une base de comparaison des performances du compartiment. Le fonds n'est pas obligé de détenir l'un des éléments constitutifs des indices de référence et peut en effet investir jusqu'à 100 % de ses actifs nets en dehors des indices de référence.
Politique relative aux catégories de parts
Les revenus issus des investissements du Fonds sont capitalisés, ce qui entraîne une augmentation de la valeur des actions.
Pour cette catégorie d'actions, le gérant applique une couverture de portefeuille destinée à minimiser le risque de change entre la devise de la catégorie d'actions (qui n'est pas libellée dans la devise de référence) et la devise de référence du Fonds.
Processus des ordres de souscription et de rachat
Vous pouvez demander la vente de vos actions n'importe quel jour ouvré au Luxembourg, mais cette vente ne sera traitée qu'après l'expiration d'un préavis de cinq (5) jours ouvrés au Luxembourg.
Investisseur de détail visé
Le fonds peut intéresser les investisseurs en quête de gains en capital en investissant dans une vaste gamme de titres et d'instruments financiers dérivés éligibles liés aux secteurs du crédit adossé à des actifs et du crédit hypothécaire et qui souhaitent conserver leur investissement sur le moyen à long terme pendant une période minimale de 3 à 5 ans. Le fonds s'adresse uniquement aux investisseurs institutionnels, professionnels et/ou avertis qui ont une connaissance et/ou une expérience éclairée des marchés financiers, étant entendu qu'ils pourraient ne pas récupérer la totalité du montant investi dans le fonds.
Dépositaire
J.P. Morgan SE, succursale de Luxembourg
Informations supplémentaires
Veuillez consulter la section « Autres informations pertinentes » ci-dessous.