OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Strategy
The portfolio managers follow a bottom-up, stock selection focused approach that places emphasis on valuation analysis. They focus on stocks that are undervalued relative to their balance sheet quality, cash flow, and earnings growth potential. Factors such as returns on capital and sustainability of earnings are also taken into consideration. The managers select stocks from a universe that includes Fidelity’s own research coverage and most index constituents. While Fidelity’s proprietary research is the primary source of company information, they supplement internal inputs with external research or conducts their own analysis of stocks that are not actively covered. While stock selection is driven by bottom-up valuation analysis, through the portfolio construction process they manage the overall exposure to macroeconomic risks, including currency, interest rates and commodity prices. The managers try not to take excessive macro risks, while seeking to add value through stock selection.

Translation (ENES, 2022-10-31):
# Estrategia
Los gestores de la cartera siguen un enfoque de selección de valores ascendente que hace hincapié en el análisis de valoración. Se centran en los valores que están infravalorados
con respecto a la calidad del balance, el flujo de efectivo y el potencial de crecimiento de los beneficios. También se tienen en cuenta factores como los rendimientos del capital y la sostenibilidad de
los beneficios. Los gestores seleccionan valores de un universo que incluye la propia cobertura de análisis de Fidelity y la mayoría de los componentes del índice. Si bien los análisis internos de Fidelity son la principal fuente de información sobre las empresas, complementan estos datos con análisis externos o realizan sus propios análisis de los valores que no cubre activamente. Aunque la selección de valores se basa en un análisis de valoración ascendente, durante el proceso de construcción de la cartera gestionan la exposición general a los riesgos macroeconómicos, incluidos el de divisas, de tipos de interés y de precios de las materias primas. Los gestores tratan de no asumir excesivos riesgos macroeconómicos, al mismo tiempo que busca añadir valor a través de la selección de títulos.
# Strategy
The portfolio manager has a contrarian approach to stock-picking and uses a highly-disciplined investment process based on systematic scoring of companies on
qualitative and quantitative factors. He has an unconstrained approach and rates stocks based on five criteria: Fundamentals, Momentum, Valuation, Catalyst and Risk Factor. In addition, sustainability is fully integrated to the value-focused and fundamentals-driven investment process. The market, and even third-party ratings agencies, often take a short-term view of sustainability, looking at a company’s more immediate ESG credentials rather than its long-term sustainability trajectory. This provides longer-term investors, and particularly value investors, an opportunity to identify companies where the sustainability prospects are not fully recognised by the wider market

Translation (ENES, 2022-10-31):
# Estrategia
El gestor de la cartera utiliza un enfoque contrarian de selección de valores y sigue un proceso de inversión muy disciplinado basado en la puntuación sistemática de factores cualitativos y cuantitativos de las empresas. Utiliza un enfoque sin restricciones y puntúa los valores atendiendo a cinco criterios: fundamentales, momento, valoración, catalizador y factor de riesgo. Además, la sostenibilidad está totalmente integrada en el proceso de inversión centrado en el valor e impulsado por los fundamentales. El mercado, e, incluso, las agencias de calificación externas, suelen tener una visión a corto plazo de la sostenibilidad y examinan las credenciales ESG más inmediatas de una empresa en lugar de su trayectoria a largo plazo en este ámbito. Esto brinda a los inversores a largo plazo, y en especial a los inversores en valor, la oportunidad de identificar empresas cuyas perspectivas de sostenibilidad no reconozca del todo el mercado en su conjunto.
# Performance for calendar years in EUR (%)	Volatility & Risk (3 years)
Annualised Volatility: fund (%)	26.68
Relative Volatility	1.36
Sharpe Ratio: fund	0.44
Annualised Alpha	0.34
Beta	1.20
Annualised Tracking Error (%)	13.03
Information Ratio	0.08
Fund	Index

Translation (ENES, 2022-10-31):
# Rendimiento durante años naturales en EUR (%)	Volatilidad y riesgo (3 años)
Volatilidad anualizada: fondo (%)
26,68
Alfa anualizado	0,34
Volatilidad relativa	1,36
Ratio de Sharpe: fondo	0,44
Beta	1,20
Tracking error anualizado (%)	13,03
Ratio de información	0,08
Calculados usando los datos de cierre de mes. Las definiciones de estos términos pueden encontrarse en la sección Glosario de esta ficha mensual.
Fondo	Índice
# Performance for calendar years in EUR (%)
Volatility & Risk
Annualised Volatility: fund (%)	8.59
Relative Volatility	1.09
Sharpe Ratio: fund	-0.77
Sharpe Ratio: index	-0.66
Annualised Alpha	-0.96
Beta	1.08
Annualised Tracking Error (%)	1.39
Information Ratio	-0.98

Translation (ENES, 2022-10-31):
# Rendimiento durante años naturales en EUR (%)
Volatilidad y riesgo
Volatilidad anualizada: fondo (%)
8,59
Alfa anualizado	-0,96
Volatilidad relativa	1,09
Ratio de Sharpe: fondo	-0,77
Ratio de Sharpe: índice	-0,66
Beta	1,08
Tracking error anualizado (%)	1,39
Ratio de información	-0,98
# Strategy
The portfolio managers are stock pickers who follow an unconstrained bottom-up approach. They invest majorly in high-quality Spanish and Portuguese equities across the market cap scale that are trading below their intrinsic value and focus on those whose long-term growth potential is mispriced by the market. Their emphasis is on structural, rather than cyclical, drivers of growth and concentrate on variables that are within the company’s control rather than dependent on external factors. The managers also have the flexibility to invest in non-Iberian companies that meet the defined investment criteria. Sustainability analysis is integrated in the investment process but ESG risks do not necessarily prevent the managers from making an investment. They take a medium to long-term approach, and as a result portfolio turnover is typically low.

Translation (ENES, 2022-10-31):
# Estrategia
Los gestores de la cartera utilizan un enfoque ascendente sin restricciones en la selección de valores. Invierten sobre todo en renta variable española y portuguesa de alta calidad en todo el espectro de capitalización bursátil que cotiza por debajo de su valor intrínseco y se centran en aquellos títulos cuyo potencial de crecimiento a largo plazo infravalora el mercado. Hacen hincapié en los factores estructurales que impulsan el crecimiento, por oposición a los cíclicos, y se centran en variables que las empresas pueden controlar más que en factores externos. También disponen de la flexibilidad de invertir en empresas de fuera de la península ibérica que cumplan con los criterios de inversión definidos. El análisis de sostenibilidad está integrado en el proceso de inversión, pero los riesgos medioambientales, sociales y de gobernanza no necesariamente les impiden invertir. Su perspectiva de inversión es a medio y largo plazo, por lo que la rotación de la cartera suele ser baja.
# Strategy
The portfolio managers use bottom-up analysis to select companies in terms of quality, growth and returns and ESG analysis at stock and sector levels, to select companies having best practises, sustainable development, high ESG scores and low controversy risks. ESG considerations fully integrated in the investment process. While the fund’s core objective is to outperform the reference index, it has an additional focus on sustainability and aims to deliver sustainable positive societal impacts.

Translation (ENES, 2022-10-31):
# Estrategia
Los gestores de la cartera recurren al análisis ascendente para elegir empresas en términos de calidad, crecimiento y rentabilidad, así como al análisis ESG de valores y sectores, a efectos de elegir aquellas firmas con buenas prácticas, un desarrollo sostenible, puntuaciones de ESG altas y bajo riesgo de verse implicadas en polémicas. Las consideraciones sobre aspectos ESG están plenamente integradas en el proceso de inversión. Aunque el objetivo principal del Subfondo es superar al índice de referencia, se centra además en la sostenibilidad, y procura generar un impacto social positivo y sostenible.
# Strategy
The fund is a concentrated portfolio where the manager will opportunistically use the full range of investment instruments available. The focus is on bottom-up stock selection with no deliberate portfolio management style bias, although new positions in the long-book will typically exhibit a contrarian/value bias, where sentiment is overly negative relative to the fundamentals of the business. The portfolio’s short book will primarily focus on absolute short positions but will not rule out pair trades if an opportunity presents itself. Short positions will predominantly come from stocks whereby there is very high sentiment, valuation has reached expensive levels, but our fundamental assessment indicates earnings may not meet levels required to justify these valuations. ESG considerations are integrated in the investment process. The typical range for net market exposure is 90-110% of fund TNA under normal market conditions. The fund also maintains higher levels of active share than a long-only equivalent.

Translation (ENES, 2022-10-31):
# Estrategia
El Subfondo es una cartera concentrada en la que el gestor utilizará oportunamente toda la gama de instrumentos de inversión disponibles. Se centra en la selección ascendente de valores sin un sesgo deliberado en cuanto al estilo de gestión de la cartera, aunque las nuevas posiciones largas suelen mostrar un sesgo contrarian/de valor, en el que el sentimiento es excesivamente negativo en relación con los fundamentales de la empresa. Las cortas serán principalmente posiciones cortas absolutas, pero sin descartar la negociación con pares si se presenta una oportunidad. Las posiciones cortas procederán sobre todo de valores que gozan de mucha confianza, cuya valoración ha alcanzado niveles caros, pero para los que nuestro análisis fundamental indica que los beneficios pueden no alcanzar los niveles necesarios para justificar estas valoraciones. Las consideraciones sobre aspectos medioambientales, sociales y de gobernanza están integradas en el proceso de inversión. El rango típico de exposición neta al mercado se sitúa entre el 90 % y el 110 % del total de patrimonio neto del Subfondo en condiciones normales del mercado. El Subfondo también mantiene mayores niveles de gestión activa que una cartera equivalente construida únicamente con posiciones largas.
# Performance for calendar years in USD (%)	Volatility & Risk (3 years)
Annualised Volatility: fund (%)	20.33
Relative Volatility	1.11
Sharpe Ratio: fund	-0.45
Sharpe Ratio: index	-0.30
Annualised Alpha	-3.56
Beta	1.02
Annualised Tracking Error (%)	8.13
Information Ratio	-0.47
R
2	
0.84
Fund	Index

Translation (ENES, 2022-10-31):
# Volatilidad y riesgo (3 años)
### Volatilidad anualizada: fondo (%)

### 20,33

### Alfa anualizado	-3,56

### Volatilidad relativa	1,11

### Ratio de Sharpe: fondo	-0,45

### Ratio de Sharpe: índice	-0,30

### Beta	1,02

### Tracking error anualizado (%)	8,13

### Ratio de información	-0,47

### R
2	

### 0,84
Calculados usando los datos de cierre de mes. Las definiciones de estos términos pueden encontrarse en la sección Glosario de esta ficha mensual.
Fondo	Índice
# Strategy
The fund predominantly invests in US Dollar denominated investment grade corporate bonds of Asian domiciled issuers. It seeks to deliver attractive income, low volatility and diversification from equity for investors. The fund may take advantage of tactical allocations to Asian local currency markets as a means of generating returns. Emphasis is put on bottom up issuer selection and ensuring adequate diversity due to the asymmetric nature of corporate bond returns. The fund is managed according to Fidelity’s active philosophy and approach to fixed income investing. This is team-based, but led by the Portfolio Manager to generate attractive risk-adjusted returns through combining multiple, diversified investment positions advised by in-house fundamental credit research, quantitative modelling and specialist traders.

Translation (ENES, 2022-10-31):
# Estrategia
El Subfondo invierte sobre todo en bonos corporativos con grado de inversión denominados en USD de emisores domiciliados en Asia. Trata de ofrecer rentas atractivas, baja volatilidad y diversificación para los inversores en renta variable. El Subfondo puede aprovechar las asignaciones tácticas a los mercados de divisas locales asiáticos como un medio para generar rentabilidad. Hace hincapié en la selección ascendente de emisores y en garantizar una diversidad adecuada, habida cuenta de la naturaleza asimétrica del rendimiento de los bonos corporativos. El Subfondo se gestiona de acuerdo con la filosofía y el enfoque activos de Fidelity para la inversión en renta fija. Se toma como base un equipo, liderado por el gestor de carteras, para generar rentabilidades atractivas ajustadas al riesgo mediante la combinación de múltiples posiciones de inversión diversificadas recomendadas por el análisis fundamental del crédito interno, un modelado cuantitativo y operadores especializados.
# Strategy
The fund uses a multi asset approach targeting a 2% return and the return of capital at the end of the investment period in 2024. The fund takes an unconstrained investment approach, investing only in conviction areas where the Portfolio Managers see value. The fund flexibly combines market exposure with non-directional positions to deliver the investment objectives. The Portfolio Managers evaluate multiple investment ideas, resulting in a competition for capital. Idea generation is research-driven, drawing on information from Fidelity’s Multi Asset team and broader research platform. A multi- dimensional portfolio construction approach uses both quantitative tools and qualitative inputs, aiming to build a diversified portfolio that can meet the fund objectives across a wide range of scenarios.

Translation (ENES, 2022-11-30):
# Estrategia
El Subfondo utiliza un enfoque multiactivo que tiene como objetivo lograr un rendimiento del 2 % y la recuperación del capital cuando finalice el periodo de la inversión en 2024. Invierte en una gama de clases de activos globales e identifica oportunidades con un perfil de riesgo/recompensa atractivo, e invierte en clases de activos tradicionales, así como en posiciones generadoras de alfa. El Subfondo utiliza varias estrategias defensivas para cubrir los riesgos clave de la cartera, con el objetivo de mitigar los periodos bajistas en diversos entornos de mercado. El equipo de gestión de la cartera combina datos cualitativos con muestras de herramientas cuantitativas para identificar los riesgos a corto y largo plazo y los cisnes negros, y tratar de cubrirlos con los instrumentos más adecuados en cada caso. Estos datos cuantitativos y cualitativos se obtienen de la gran bolsa de análisis del equipo de Soluciones y Multiactivo de Fidelity, que respalda la toma de decisiones de inversión.
# Volatility & Risk (3 years)
Annualised Volatility: fund (%) Relative Volatility
Sharpe Ratio: fund
13.63
0.80
0.47
Annualised Alpha	-0.68
Beta	0.72
Annualised Tracking Error (%)	7.70
Information Ratio	-0.42

Translation (ENES, 2022-10-31):
# Volatilidad y riesgo (3 años)
Volatilidad anualizada: fondo (%)
Volatilidad relativa Ratio de Sharpe: fondo
13,63
0,80
0,47
Alfa anualizado	-0,68
Beta	0,72
Tracking error anualizado (%)	7,70
Ratio de información	-0,42
# Strategy
The fund seeks a high level of current income and the potential for capital appreciation by investing in hybrid bonds (‘Hybrids’): debt securities with equity-like features. The fund primarily invests in Hybrids issued by non-financial institutions (corporate Hybrids) and by financial institutions (financial Hybrids), including contingent convertibles, as well as in other subordinated financial debt and preference shares. These investments include investment grade and non-investment grade assets. The fund is managed according to Fidelity’s active philosophy and approach to fixed income investing. This is team-based, but led by the Portfolio Manager to generate attractive risk-adjusted returns through combining multiple, diversified investment positions advised by in-house fundamental credit research, quantitative modelling and specialist traders.

Translation (ENES, 2022-10-31):
# Estrategia
El Subfondo trata de obtener un nivel elevado de rentas corrientes y potencial para la revalorización del capital invirtiendo en bonos híbridos («Híbridos»): valores de deuda con características similares a la renta variable. Invierte fundamentalmente en Híbridos emitidos tanto por entidades no financieras (Híbridos de empresas) como por entidades financieras (Híbridos financieros), lo que incluye los bonos convertibles contingentes, además de en otros títulos de deuda financiera subordinada y en acciones preferentes. Estas inversiones incluirán activos con calificación de grado especulativo y con grado de inversión. El Subfondo se gestiona de acuerdo con la filosofía y el enfoque activos de Fidelity para la inversión en renta fija. Se toma como base un equipo, liderado por los Gestores de la Cartera, para generar rentabilidades atractivas ajustadas al riesgo mediante la combinación de múltiples posiciones de inversión diversificadas recomendadas por el análisis fundamental del crédito interno, un modelado cuantitativo y operadores especializados. Las consideraciones sobre aspectos medioambientales, sociales y de gobernanza están integradas en el proceso de inversión.
## Strategy
The fund aims to achieve capital growth and to provide income by investing primarily in fixed income securities issued by governments, quasi-governments and corporate entities that have their principal business activities in the Asian region. The fund focuses on securities that maintain sustainable characteristics. The fund also aims to have a lower carbon footprint compared to that of the J.P. Morgan Asia Credit Index.
The fund is managed according to Fidelity’s active philosophy and approach to fixed income investing. This is team-based, but led by the portfolio managers to generate attractive risk-adjusted returns through combining multiple, diversified investment positions advised by in-house fundamental credit research, quantitative modelling and specialist traders.

Translation (ENES, 2022-11-30):
# Estrategia
El Subfondo tiene como objetivo lograr el crecimiento del capital y proporcionar rentas invirtiendo fundamentalmente en valores de renta fija emitidos por Estados, organismos cuasisoberanos y entidades corporativas que lleven a cabo sus principales actividades comerciales en la región de Asia. Se centra en valores que mantienen características sostenibles. Trata además de lograr una huella de carbono inferior a la del J.P. Morgan Asia Credit Index.
El Subfondo se gestiona de acuerdo con la filosofía y el enfoque activos de Fidelity para la inversión en renta fija. Estos se basan en un equipo, pero liderado por los gestores de la cartera, para generar rendimientos atractivos ajustados al riesgo mediante la combinación de múltiples posiciones de inversión diversificadas recomendadas por los análisis de crédito fundamental internos, modelos cuantitativos y operadores especializados.
Total Primary Assets
Other*
-4.6
4.6
-0.01	0.56	0.55
-0.25
TOTAL	0.0	0.30
*Other includes portfolio components not already listed such as cash, expenses and other miscellaneous items.

Translation (ENES, 2022-10-31):
Total activos primarios
Otros*
-4,6
4,6
-0,01	0,56	0,55
-0,25
TOTAL	0,0	0,30
*“Otros” incluye componentes de cartera no mencionados, como efectivo, gastos y otros elementos diversos.
# Strategy
The portfolio managers adopt a bottom-up stock selection approach based on in-depth company analysis involving meetings with company management and industry competitors while also looking to leverage the most promising investment ideas generated by Fidelity’s global research. In aggregate, we aim for greater than 70% of revenues and value creation at the portfolio level to be driven by demographic drivers such as rising life expectancy, swelling middle class and population growth. By identifying and investing in companies where demographic trends are the most important factor for earnings, we believe the Strategy will enjoy superior long-term earnings growth and lower volatility than the equity markets. ESG considerations are fully integrated into the investment process.

Translation (ENES, 2022-10-31):
# Estrategia
Los gestores de la cartera adoptan un enfoque de selección de valores ascendente basado en un análisis pormenorizado de las empresas, que incluye reuniones con sus equipos directivos y con competidores de su sector, al tiempo que tratan de aprovechar las ideas de inversión más prometedoras del equipo de análisis de Fidelity en todo el mundo. En conjunto, nuestro objetivo es que más del 70 % de los ingresos y la creación de valor de la cartera dependan de factores demográficos como el aumento de la esperanza de vida, el crecimiento de las clases medias y el crecimiento de la población. Al identificar e invertir en empresas en las que el factor más importante para lograr beneficios son las tendencias demográficas, creemos que la Estrategia gozará de un elevado crecimiento de los beneficios a largo plazo y menos volatilidad que los mercados de renta variable. Las consideraciones sobre aspectos medioambientales, sociales y de gobernanza están plenamente integradas en el proceso de inversión.
# Strategy
Adopting a disciplined bottom-up approach to stock selection, the strategy draws on Fidelity’s team of specialist Latin America equity investment professionals. The portfolio managers leverage a team of analysts focusing on the region. Following a fundamental research philosophy, they seek value that is underappreciated by the market. There is a distinct preference for companies that have dominant market positions, strong balance sheets and the potential to deliver and increase free cash flow for their shareholders. The investment universe is subjected to the rigours of the group’s intense analysis, ensuring that portfolio holdings reflect only the highest conviction ideas. Sustainability analysis is integrated in the investment process but ESG risks do not necessarily prevent the managers from making an investment.

Translation (ENES, 2022-10-31):
# Estrategia
Con un método disciplinado de selección ascendente de valores, la estrategia se basa en los criterios del equipo de especialistas en renta variable de América Latina de Fidelity. Los gestores de la cartera aprovechan los conocimientos de un equipo de analistas centrado en esta región. A través de su filosofía de análisis fundamental, buscan el valor que el mercado no acaba de ver. Se caracterizan por su sesgo hacia empresas con posiciones de liderazgo en el mercado, balances sólidos y potencial para ofrecer y aumentar el flujo de efectivo para sus accionistas. El universo de inversión se ciñe al dictado por el exhaustivo análisis del grupo, con lo que está garantizado que en la cartera solo entrarán sus ideas de más alta convicción. El análisis de sostenibilidad está integrado en el proceso de inversión, pero los riesgos medioambientales, sociales y de gobernanza no necesariamente les impiden invertir.