## Approche
L'équipe de gestion compacte et agile, composée de spécialistes expéri- mentés, a recours à un modèle de durabilité exclusif pour définir l'univers investissement. Ce modèle exclut les pays qui ne remplissent pas des cri- tères environnementaux, sociaux et de gouvernance spécifiques. Pour identifier les opportunités d'investissement qui résultent des anomalies de cours observées dans un pays donné, l'équipe évalue en permanence les conditions de marché et les perspectives en se fondant sur une ana- lyse minutieuse des facteurs macroéconomiques et techniques et des va- lorisations. Par conséquent, elle répartit les risques de taux d'intérêt et de change et sélectionne dans l'univers d'investissement les titres et les instruments dont le rendement et/ou le degré de couverture lui semblent les plus convaincants. L'équipe adapte de manière flexible le portefeuille pour saisir des opportunités attrayantes lorsqu'elles se présentent.
Au 30.09.2020
7,5%  AAA
6,8%  AA
22,9%  A
33,6%  BBB
14,0%  BB
5,2%  B
0,8%  CC
0,2%  D
9,0%  Cash+Forwards
Gestionnaire de portefeuille	Thierry Larose / Carl Vermassen Domicile du fonds		Luxembourg
Devise du fonds	USD
Devise de la classe d'action	USD
Swinging Single Pricing	Oui
Valeur nette d'inventaire	137,70
Patrimoine du compartiment en mio	221,40 USD
Volume de la classe d'action en mio	2,11 USD
Commission de gestion p.a.	1,600%
TER (au 28/02/2020)	1,96%
Date de lancement	25/01/2011
ISIN	LU0563307809
Allemagne, n° de référence	A1H39V
Numéro de valeur	12061803
Volatilité
*	
12,35%
Ratio de Sharpe
*	
negatif
Ratio d'information
*	
négatif
Tracking Error
*	
2,72%
Alpha de Jensen
*	
-1,53%
Beta
*	
1,00
Duration modifiée Ø	6,10
Coupon moyen	7,51%
Rendement à l'échéance	4,45%
* 
annualisés sur 3 ans

Translation (FRES, 2020-10-30):
## Enfoque
El compacto y ágil equipo de inversión formado por experimentados es- pecialistas utiliza un modelo propio de sostenibilidad para definir el uni- verso de inversión. Excluye países que no cumplen criterios específicos medioambientales, sociales y de gobernanza. Para identificar oportuni- dades de inversión generadas por infravaloraciones en países concretos, el equipo evalúa continuamente las condiciones y perspectivas del mer- cado, utilizando análisis macroeconómicos, técnicos y de valoración. En consecuencia, seleccionan los riesgos de tipo de interés y tipo de cam- bio y seleccionan los valores e instrumentos dentro del universo de inver- sión cuya rentabilidad o valor de cobertura les convencen más. El equi- po adapta flexiblemente la cartera para conseguir captar oportunidades atractivas siempre que se presentan.
Al 30.09.2020
7.5%  AAA
6.8%  AA
22.9%  A
33.6%  BBB
14.0%  BB
5.2%  B
0.8%  CC
0.2%  D
9.0%  Cash+Forwards
Gestor de carteras	Thierry Larose / Carl Vermassen Fund domicile		Luxemburgo
Moneda del Fondo	USD
Moneda de la acción	USD
Swinging Single Pricing	Sí
ISIN	LU0563307809
Cód. Alemania	A1H39V
Cód. Suiza	12061803
Volatilidad
*	
12.35%
Ratio de Sharpe
*	
negativo
Ratio de información
*	
negativo
Tracking Error
*	
2.72%
Jensen's Alpha
*	
-1.53%
Beta
*	
1.00
Ø Duración modificada	6.10
Cupón medio	7.51%
Rentabilidad bruta al vto.	4.45%
* 
sobre 3 años, anualizados