# Countries in which the fund is authorised for distribution to the public:
Portfolio Managers
Investment strategy

## Trust GmbH ODDO BHF, Martin Fechtner, Tilo Andreas Wannow
Key features
Benchmark: 50% Euro Stoxx 50 NR + 50% (ESTER European Short Term Rate + 8.5 BP)
Recommended investment horizon: 3 Years
Inception date of the fund: 9/10/04
| Legal structure	French FCP |
| --- |
| ISIN code	FR0010234351 |
| Bloomberg code	ODDPREB FP |
| Currency	Euro |
| Dividend policy	Accumulation unit |
| Minimum (initial) investment	250000 EUR |
| Subscription fees	4 % (maximum) |
| Redemption fees	Nil |
| Management fees	0.80% of the net assets, inclusive of tax. |
| Performance fees	20% of the Fund’s outperformance relative to the benchmark index, once past underperformance over the previous five years has been offset. |
| Ongoing charges	0.90% |
| Management company	ODDO BHF AM SAS |
| Management company (by	ODDO BHF Trust GmbH delegation) |
| Custodian	ODDO BHF SCA, France (Paris) |
| Administration and Accounting EFA |
| Subscriptions/ redemptions	11:15am D |
| NAV calculation frequency	Daily |
| Transaction fees received by	Transaction fees are listed in the Management Company	the prospectus and may be applied in addition to the fees shown above. |

Share inception date (1st NAV) : 9/10/04
The investment objective of the Fund is to outperform the benchmark index (50% capitalised €STR+8,5 basis points and 50% EURO STOXX 50 NET RETURN calculated with dividends reinvested (Bloomberg code: SX5T INDEX)) over the minimum investment horizon of three years through a flexible allocation (0-100%) between the equity market and money market instruments. The fund is managed on a discretionary basis, and can make the most of market conditions by freeing itself from benchmarks
Annual performance (rolling 12 months)
| from | 10/31/17 | 10/31/18 | 10/31/19 | 10/30/20 | 10/29/21 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| to | 10/31/18 | 10/31/19 | 10/30/20 | 10/29/21 | 10/31/22 |
| Fund | -5.2% | 3.1% | -1.0% | 2.3% | -6.1% |
| Benchmark | -5.5% | 7.7% | -7.5% | 21.1% | -6.1% |


## Past performance is not an indication of future results. Performance may vary over time.
Technical and risk indicators*
Calendar performance (from January 01 to December 31)
|  | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund | 4.7% | -6.9% | 6.1% | 1.2% | 0.1% |
| Benchmark | 4.4% | -6.2% | 13.2% | -0.5% | 11.1% |

| Performance Analysis |
| --- |
| Annualized performance | Cumulative performance |
|  | 3 years | 5 years | 10 years | 1 month | YTD | 1 year | 3 years | 5 years | 10 years |
| Fund | -1.7% | -1.4% | 2.6% | 3.4% | -6.2% | -6.1% | -4.9% | -7.0% | 29.0% |
| Benchmark | 1.7% | 1.4% | 3.5% | 4.5% | -6.7% | -6.1% | 5.2% | 7.1% | 41.4% |

10-year change in performance (base 100)
|  | 3 years | 5 years |
| --- | --- | --- |
| Jensen's Alpha | -2.43% | -2.21% |
| Sharpe ratio | -0.13 | -0.13 |
| Information ratio | -0.53 | -0.55 |
| Tracking Error | 5.95% | 5.26% |
| Beta | 0.65 | 0.64 |
| Correlation | 0.90 | 0.88 |

| Annualized volatility |
| --- |
|  | 1 year | 3 years | 5 years |
| Fund | 8.48% | 9.00% | 7.73% |
| Benchmark | 10.49% | 12.52% | 10.67% |

*Definitions of the financial indicators used are available for download on the website www.am.oddo-bhf.com under the heading 'Regulatory information'. Sources : ODDO BHF AM SAS, Bloomberg, Morningstar®
The fund was created on 10/09/2004. First NAV for CI-EUR Units calculated on 15/12/2006. The performance of CI-EUR Units is calculated using CR-EUR Units' NAV up to 15/12/2006, when CI-EUR Units were created.
(1) Risk/return scale in a range from 1 (lowest risk) to 7 (highest risk). This indicator is not constant and is updated if the risk/reward profile of the fund changes over time. The lowest category does not mean a risk- free investment. Historical data, such as is used to calculate the risk/return ratio, may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund. There is no guarantee that the management objectives in terms of risk and return will actually be met.
ODDO BHF ProActif Europe
CI-EUR - Eur | FUNDAMENTAL EQUITIES - FLEXIBLE - EUROPE
Net equity exposure (12-month rolling)
Sector breakdown of the equity component vs Euro Stoxx 50 (NR)
Net exposure48.6
Fund	Overweight	Underweight
Geographic breakdown of the equity component relative to Euro Stoxx 50 (NR)
Carbon Intensity (tCO2e/ mil EUR)
Net exposure includes equity exposure to index options and futures.
The indice is provided for information purposes only.
Portfolio manager comment
October saw a recovery in European equities with the Eurostoxx 50 gaining 9,1%. Gains were led by energy stocks that benefited from rising oil prices as well as industrial stocks, with consumer stocks lagging behind. The European central bank continued its rate hiking cycle by adding another 75 basis points to its reference interest rate in an effort to fight inflation that rose double digit in a couple of European states. Luxury company LVMH reported strong growth in the third quarter, growing by 27%, benefitting from the reopening from Covid in Europe and an influx of tourists especially from US. Car company Mercedes-Benz reported strong growth numbers as well, showing a rebound in volumes of 23% over the same quarter last year, while at the same time also reporting an increasing average selling price. The fund increased its position in the oil sector by adding to the position in TotalEnergies.
Fund	Overweight	Underweight
| Main equity portfolio holdings |
| --- |
| Security name | Weight* | Weight** | Sector | Country |
| Lvmh Moet Hennessy Louis Vui | 3.18% | 3.06% | Consumer Discretionary | France |
| Asml Holding Nv | 2.74% | 3.57% | Technology | Netherlands |
| Mercedes-Benz Group Ag | 2.18% | 0.85% | Consumer Discretionary | Germany |
| Axa Sa | 2.17% | 0.91% | Financials | France |
| Wolters Kluwer | 2.13% |  | Consumer Discretionary | Netherlands |
| Capgemini Se | 2.10% |  | Technology | France |
| Deutsche Boerse Ag | 2.03% | 0.57% | Financials | Germany |
| Siemens Ag-Reg | 1.98% | 1.51% | Industrials | Germany |
| Roche Holding Ag-Genusschein | 1.93% |  | Health Care | Switzerland |
| Deutsche Post Ag-Reg | 1.88% | 0.65% | Industrials | Germany |
| Number of equity holdings | 30 |  | * Fund | ** Benchmark |

| Product | Type | Exposure (%) |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |

Main portfolio derivatives
RISKS: The fund is exposed to the following risks : risk of capital loss, equity risk, interest rate risk, credit risk, risk associated with discretionary management, currency risk, risk associated with commitments on forward financial instruments, counterparty risk, risk associated with holding small and medium capitalisations, risks associated with securities financing transactions and collateral management, Sustainability risk and on an ancillary basis emerging markets risk
DISCLAIMER : 
This document has been drawn up by ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS . Potential investors should consult an investment advisor before subscribing to the fund. The investor is informed that the fund presents a risk of capital loss, but also many risks linked to the financial instruments/strategies in the portfolio. In case of subscription, investors must read the Key Investor Information Document (KIID) and the fund’s prospectus in order to acquaint themselves with the detailed nature of any risks incurred and all costs. The value of the investment may vary both upwards and downwards and may not be returned in full. The investment must be made in accordance with investors’ investment objectives, their investment horizon and their capacity to deal with the risk arising from the transaction. ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS cannot be held responsible for any direct or indirect damages resulting from the use of this document or the information contained in it. This information is provided for indicative purposes and may be modified at any moment without prior notice. Any opinions presented in this document result from our market forecasts on the publication date. They are subject to change according to market conditions and ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS shall not in any case be held contractually liable for them. The net asset values presented in this document are provided for indicative purposes only. Only the net asset value marked on the transaction statement and the securities account statement is authoritative. Subscriptions and redemptions of mutual funds are processed at an unknown asset value.
A summary of investor rights is available free of charge in electronic form in English language on the website at : https://am.oddo-bhf.com/FRANCE/en/non_professional_investor/infos_reglementaire. The fund may have been authorized for distribution in different EU member states. Investors are advised to the fact that the management company may decide to withdraw with the arrangements it has made for the distribution of the units of the fund in accordance with Article 93a of Directive 2009/65/EC and Article 32a of Directive 2011/61/EU.
The Key Investor Information Document (DEU, ESP, FR, GB, ITL, POR, SWD) and the prospectus (FR, GB) are available free of charge from ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS or at am.oddo-bhf.com or at authorized distributors. The annual and interim reports are available free of charge from ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS or on its internet site am.oddo-bhf.com.
The complaints handling policy is available on our website am.oddo-bhf.com in the regulatory information section. Customer complaints can be addressed in the first instance to the following e-mail address: service_client@oddo-bhf.com The fund is licensed for sale in Switzerland. The Key Investor Information Document, the prospectus, the annual and interim reports for Switzerland can be obtained free of charge from the Swiss Representative and paying agent,RBC INVESTOR SERVICES BANK, succursale de Zürich, Bleicherweg 7, 8027 Zürich.
ODDO BHF Asset Management SAS
Portfolio management company incorporated as a société par actions simplifiée (simplified joint -stock company), with capital of €21,500,000. Approved by the AMF under number GP 99011. Trade Register (RCS) 340 902 857 Paris. 12 boulevard de la Madeleine – 75440 Paris Cedex 09 France – Phone: 33 (0)1 44 51 85 00
www.am.oddo-bhf.com

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# Paesi nei quali è autorizzata la distribuzione al pubblico:
Gestore
Strategia d'investimento

## Trust GmbH ODDO BHF, Martin Fechtner, Tilo Andreas Wannow
Caratteristiche
Indice di riferimento: 50% Euro Stoxx 50 NR + 50% (ESTER European Short Term Rate + 8.5 BP)
| Forma giuridica | Fondo comune d'investimento di diritto francese |
| --- | --- |
| Codice ISIN | FR0010234351 |
| Codice Bloomberg | ODDPREB FP |
| Valuta | Euro |
| Destinazione dei proventi | Classe ad accumulazione |
| Sottoscrizione minima (iniziale) | 250000 EUR |
| Commissione di sottoscrizione | 4 % (fino al) |
| Commissione di rimborso | Nessuna |
| Commissione di gestione fissa | 0,80% tasse incluse del patrimonio netto |
| Commissione di performance | 20% della sovraperformance del Fondo rispetto al benchmark, una volta compensate tutte le sottoperformance passate relative agli ultimi cinque esercizi. |
| Spese correnti | 0,90% |
| Società di gestione | ODDO BHF AM SAS |
| Società di gestione (per	ODDO BHF Trust GmbH delega) |
| Banca depositaria | ODDO BHF SCA, France (Paris) |
| Agente di calcolo NAV | EFA |
| Sottoscrizioni/riscatti | 11h15 a giorno |
| Frequenza di calcolo del NAV | Quotidiano |
| Livello di rischio | Medio |
| Commissioni di transazione percepite dalla Società di gestione | Oltre alle spese indicate, possono essere prelevate commissioni di movimentazione (definite nel prospetto informativo). |

Durata d'investimento consigliata: 3 anni Data di creazione dei fondi: 10/09/04 Data di lancio (NAV iniziale): 10/09/04

### L'obiettivo d'investimento del Fondo è quello di sovraperformare l'indice di riferimento (50% capitalizzato €STR+8,5 punti base e 50% EURO STOXX 50 NET RETURN calcolato con i dividendi reinvestiti (codice Bloomberg: SX5T INDEX)) su un orizzonte d'investimento minimo di tre anni attraverso un'allocazione flessibile (0-100%) tra mercato azionario e strumenti del mercato monetario. Il fondo è gestito in modo discrezionale e può sfruttare al meglio le condizioni di mercato svincolandosi dai benchmark.
performance annuale (ultimi 12 mesi)
| da | 31/10/17 | 31/10/18 | 31/10/19 | 30/10/20 | 29/10/21 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| a | 31/10/18 | 31/10/19 | 30/10/20 | 29/10/21 | 31/10/22 |
| Fondo | -5,2% | 3,1% | -1,0% | 2,3% | -6,1% |
| Indice di riferimento | -5,5% | 7,7% | -7,5% | 21,1% | -6,1% |

I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e possono variare nel tempo.
Indicatori tecnici e di rischio*
Rendimenti annuali (anni solari)
|  | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondo | 4,7% | -6,9% | 6,1% | 1,2% | 0,1% |
| Indice di riferimento | 4,4% | -6,2% | 13,2% | -0,5% | 11,1% |

| Analisi delle performance |
| --- |
| Performance annualizzate | Performance cumulate |
|  | 3 anni | 5 anni | 10 anni | 1 mese | Inizio d'anno | 1 anno | 3 anni | 5 anni | 10 anni |
| Fondo | -1,7% | -1,4% | 2,6% | 3,4% | -6,2% | -6,1% | -4,9% | -7,0% | 29,0% |
| Indice di riferimento | 1,7% | 1,4% | 3,5% | 4,5% | -6,7% | -6,1% | 5,2% | 7,1% | 41,4% |

Andamento del performance negli ultimi 10 anni (base 100)
|  | 3 anni | 5 anni |
| --- | --- | --- |
| Alfa di Jensen | -2,43% | -2,21% |
| Indice di Sharpe | -0,13 | -0,13 |
| Information ratio | -0,53 | -0,55 |
| Tracking Error | 5,95% | 5,26% |
| Beta | 0,65 | 0,64 |
| Correlazione | 0,90 | 0,88 |

| Volatilità annualizzato |
| --- |
|  | 1 anno | 3 anni | 5 anni |
| Fondo | 8,48% | 9,00% | 7,73% |
| Indice di riferimento | 10,49% | 12,52% | 10,67% |

*Il significato degli indicatori utilizzati è fornito in una scheda che può essere scaricata dal sito www.am.oddo-bhf.com (sezione "Informations Réglementaires"). Fonti : ODDO BHF AM SAS, Bloomberg, Morningstar®
Il Fondo è stato lanciato in data 10/09/2004, il NAV iniziale della classe CI-EUR è stato calcolato il 15/12/2006. La performance della classe CI-EUR è calcolata utilizzando quella della classe CR-EUR fino al 15/12/2006, data di creazione della classe CI-EUR. Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo consultabile sul sito www.oddoam.com
(1) Il profilo di rischio non è costante e può cambiare nel tempo. La categoria di rischio più bassa non indica un investimento esente da rischi. I dati storici, come quelli utilizzati per il calcolo dell'indicatore di rischio e di rendimento, potrebbero non rappresentare un'indicazione attendibile del profilo di rischio futuro del Fondo.Il conseguimento degli obiettivi d'investimento in termini di rischio e rendimento non può essere garantito.
ODDO BHF ProActif Europe
CI-EUR - Eur | AZIONI - GESTIONE FONDAMENTALE - FLESSIBILI - EUROPA
Esposizione netta alle azioni (12 mesi mobili)
Ripartizione settoriale della componente azionaria rispetto all' Euro Stoxx 50 (NR)
Esposizione (%)**	48,6
Fondo	Sovraponderazione	Sottoponderazione
Ripartizione geografica della componente azionaria rispetto all' Euro Stoxx 50 (NR)
Intensità Carbonica (tCO2e/ mil €)
L'esposizione netta comprende l'esposizione azionaria tramite contratti a termine (futures e opzioni su indici).
Gli indici hanno scopo puramente informativo.
Fondo	Sovraponderazione	Sottoponderazione
| Principali posizioni in azioni del portafoglio |
| --- |
| Titoli | Peso* | Peso** | Settore | Paesi |
| Lvmh Moet Hennessy Louis Vui | 3,18% | 3,06% | Beni di consumo voluttuari | Francia |
| Asml Holding Nv | 2,74% | 3,57% | Tecnologia | Paesi Bassi |
| Mercedes-Benz Group Ag | 2,18% | 0,85% | Beni di consumo voluttuari | Germania |
| Axa Sa | 2,17% | 0,91% | Societé fin. | Francia |
| Wolters Kluwer | 2,13% |  | Beni di consumo voluttuari | Paesi Bassi |
| Capgemini Se | 2,10% |  | Tecnologia | Francia |
| Deutsche Boerse Ag | 2,03% | 0,57% | Societé fin. | Germania |
| Siemens Ag-Reg | 1,98% | 1,51% | Industria | Germania |
| Roche Holding Ag-Genusschein | 1,93% |  | Salute | Svizzera |
| Deutsche Post Ag-Reg | 1,88% | 0,65% | Industria | Germania |
| Num. di posizioni in azioni | 30 |  | * Fondo | ** Indice di riferimento |

Principali strumenti derivati in portafoglio
| Prodotto | Tipologia | Esposizione (%) |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |


#### RISCHI: Il portafoglio è esposto ai seguenti rischi : rischio di perdita del capitale, rischio azionario, rischio di interesse, rischio di credito, rischio connesso alla gestione discrezionale, rischio di cambio, rischio connesso agli impegni relativi agli strumenti finanziari a termine, rischio di controparte, rischio connesso alle capitalizzazioni medio-basse, rischi connessi alle operazioni di finanziamento tramite titoli e alla gestione delle garanzie, Rischio di sostenibilità e, in via accessoria : rischio connesso ai mercati emergenti
DISCLAIMER : 
Il presente documento è stato redatto da ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS. Il potenziale investitore è tenuto a rivolgersi a un consulente d'investimento prima di sottoscrivere il fondo. Si informa l'investitore che il fondo è esposto al rischio di perdita in conto capitale, ma anche a una serie di rischi legati agli strumenti/strategie in portafoglio. In caso di sottoscrizione, l'investitore è tenuto a prendere visione del Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) o del prospetto informativo dell'OICR per una descrizione esatta dei rischi assunti e del totale delle spese. Il valore dell'investimento può sia aumentare che diminuire e l'investitore potrebbe non recuperare interamente il capitale investito. L'investimento deve essere effettuato in funzione dei propri obiettivi di investimento, del proprio orizzonte temporale e della propria capacità di sopportare il rischio connesso all'operazione. ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS non sarà inoltre ritenuta responsabile per qualsivoglia danno diretto o indiretto derivante dall'utilizzo della presente pubblicazione o delle informazioni in essa contenute. Le informazioni vengono fornite a titolo indicativo e possono variare in qualsiasi momento senza preavviso. Le opinioni espresse nel presente documento corrispondono alle nostre previsioni sull'andamento del mercato al momento della pubblicazione. Possono cambiare in funzione delle condizioni di mercato e non impegnano in nessun caso la responsabilità contrattuale di ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS. I valori patrimoniali netti riportati nel presente documento hanno carattere esclusivamente indicativo. Fa fede soltanto il valore patrimoniale netto segnalato nell'avviso di esecuzione e negli estratti titoli. La sottoscrizione e il rimborso degli OICR si effettuano a valore patrimoniale netto ignoto.
Una sintesi dei diritti degli investitori è disponibile gratuitamente in formato elettronico e in lingua inglese sul seguente sito internet:https://am.oddo-bhf.com/france/fr/investisseur_non_professionnel/infos_reglementaire. È possibile che il fondo sia stato autorizzato alla distribuzione in diversi Stati membri dell'UE. Si richiama l'attenzione degli investitori sul fatto che la società di gestione può decidere di porre fine agli accordi presi in merito alla distribuzione delle quote del fondo ai sensi dell'articolo 93 bis della direttiva 2009/65/CE e dell'articolo 32 bis della direttiva 2011/61/UE.
Il KIID (DEU, ESP, FR, GB, ITL, POR, SWD) e il prospetto informativo (FR, GB) sono disponibili gratuitamente presso ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS, all'indirizzo am.oddo-bhf.com o presso i distributori autorizzati. Il rendiconto annuale e la relazione semestrale sono disponibili gratuitamente presso ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS o sul sito internet am.oddo-bhf.com.
La politica di gestione dei reclami è disponibile sul nostro sito internet am.oddo-bhf.com nella sezione dedicata alle informazioni regolamentari. I reclami dei clienti possono essere indirizzati in primo luogo al seguente indirizzo e-mail: service_client@oddo- bhf.com Il Prospetto informativo completo per la Svizzera, il Prospetto semplificato per la Svizzera, il Regolamento e le relazioni annuali e semestrali del fondo per la Svizzera possono essere richiesti gratuitamente al Rappresentante e servizio pagamentiin Svizzera RBC INVESTOR SERVICES BANK, succursale de Zürich, Bleicherweg 7, 8027 Zürich.
ODDO BHF Asset Management SAS
Società di gestione di portafogli approvata dall'Authorité des Marchés Financiers con il numero GP 99011. Société par actions simplifiée con capitale di €21.500.000. RCS 340 902 857 Parigi. 12 boulevard de la Madeleine – 75440 Paris Cedex 09 Francia – Tel.: 33 (0)1 44 51 85 00
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