Securities with embedded derivatives (up to 25% of net assets):
To achieve its management objective, the sub-fund may also invest in financial instruments containing embedded derivatives. The Sub-fund may only invest in callable or puttable bonds up to a limit of 25% of its net assets.
Deposits:
None
Cash loans:
The sub-fund is not intended to be a cash borrower. However, a liability position may exist at certain points due to transactions related to the sub-fund’s cash flows (ongoing investments and divestments, subscription/redemption operations, etc.), up to a limit of 10% of the net assets.
Temporary purchases and sales of securities:
In order to achieve efficient portfolio management and without deviating from its investment objectives, the Sub- fund may make temporary purchases of securities involving eligible financial securities or money-market instruments, up to 25% of its net assets. More precisely, these transactions will consist of repurchase transactions on interest-rate or debt securities of eurozone countries and will be carried out in the context of cash management and/or optimisation of the Sub-fund’s income.
The expected proportion of assets under management which will be the subject of such transactions will be 10% of the net assets.
The counterparties to these transactions are first-rate financial institutions domiciled in OECD countries that have a minimum rating of investment grade (rating greater than or equal to BBB- according to Standard & Poor’s or equivalent, or a rating deemed equivalent by the Management Company).
These counterparties do not have any influence over the composition or management of the Sub-fund’s portfolio.
In order to limit significantly the total counterparty risk of instruments traded over the counter, the Management Company may receive cash collateral which will be deposited with the custodian and will not be reinvested.
Further information on the remuneration for temporary sales and purchases of securities is provided in the “Charges and fees” section.
- Investments between Sub-fundsThe Sub-fund may invest up to 10% of its net assets in another Sub-fund of the SICAV Edmond de Rothschild Fund.

Translation (ENES, 2022-12-08):
Títulos con derivados implícitos (hasta el 25 % del patrimonio neto):
Para cumplir su objetivo de gestión, el subfondo también podrá invertir en instrumentos financieros con derivados implícitos. El subfondo solo podrá invertir en bonos exigibles o negociables hasta el 25 % del patrimonio neto.
Depósitos: No procede.
Préstamos en efectivo:
El subfondo no pretende ser prestatario de efectivo. No obstante, puede encontrarse en una posición deudora puntual a razón de las operaciones vinculadas a los flujos del subfondo (inversiones y desinversiones en curso, operaciones de suscripción/reembolso, etc.) dentro del límite del 10 % de su patrimonio neto.
Operaciones temporales de adquisición y cesión de títulos:
A los efectos de una gestión eficaz de la cartera y sin alejarse de sus objetivos de inversión, el subfondo podrá formalizar operaciones de adquisición temporal de títulos sobre títulos financieros admisibles o instrumentos del mercado monetario, hasta el 25 % de su patrimonio neto. Más concretamente, estas operaciones consistirán en pactos de recompra, productos de tipos de interés o de crédito de países de la zona del euro, y se realizarán en el marco de la gestión de la tesorería y/o de la optimización de los ingresos del subfondo.
La proporción prevista de activos gestionados que será objeto de esta operación será del 10 % del patrimonio neto.
Las contrapartes de dichas operaciones son instituciones financieras de primer nivel, domiciliadas en los países de la OCDE y que cuentan con una calificación mínima de «Investment Grade» (una calificación superior o equivalente a BBB- según Standard & Poor’s o equivalente, o que la sociedad gestora les otorgue una calificación equivalente).
Estas contrapartes no disponen de ningún poder sobre la composición o la gestión de la cartera del subfondo.
Para limitar sensiblemente el riesgo global de contraparte de los instrumentos negociados de forma extrabursátil, la sociedad gestora podrá recibir garantías en efectivo que se depositarán en poder del depositario, sin que se permita su reinversión.
La sección de gastos y comisiones contiene información complementaria sobre las remuneraciones de las cesiones y adquisiciones temporales.
- Inversiones entre subfondosEl subfondo podrá invertir hasta un máximo del 10 % de su patrimonio neto en otro subfondo de la SICAV Edmond de Rothschild SICAV.