# What are the risks and what could I get in return?
## Risk Indicator
The summary risk indicator ('SRI') is a guide to the level of risk of this Product compared to other products. It shows how likely it is that the Product will lose money because of movements in the markets or because we are not able to pay you.
We have classified this product as 6 out of 7, which is the second-highest risk class. This rates the potential losses from future performance at a high level, and poor market conditions are very likely to impact the capacity of the Sub-Fund to pay you.
The Sub-Fund qualifies as an ELTIF and will focus on long-term investments in assets which are generally illiquid and require commitments for a substantial period of time. This product may not be suitable for investors who are unable to make such long-term and illiquid commit- ments.
The SRI is based on recent NAV movements, and may misrepresent the risk/return profile of private markets products, as the valuation-based approach results in an understatement of the volatility. The risk to the investor may be higher than implied by the SRI.
The risk category may shift over time. The Sub-Fund invests in a portfolio of illiquid, concen- trated private equity investments that are not yet determined and may considerably fluctuate in value. This product does not include any protection from future market performance so you could lose some or all of your investment.If the Sub-Fund is not able to pay you what is owed, you could lose your entire investment.

## Performance Scenarios
The figures shown include all the costs of the product itself, but may not include all the costs that you pay to your advisor or distributor. The figures do not take into account your personal tax situation, which may also affect how much you get back. What you will get from this product depends on future market performance. Market developments in the future are uncertain and cannot be accurately predicted. The scenarios shown are illustrations based on results from the past and on certain assumptions. Markets could develop very differently in the future.
Stress
What you might get after costs
n.a.
n.a.
n.a.
| Average return each year | n.a. | n.a. | n.a. |
| --- | --- | --- | --- |
| What you might get after costs | n.a. | n.a. | 15’347 EUR |
| Average return each year | n.a. | n.a. | 8.5% |
| What you might get after costs | n.a. | n.a. | 19’184 EUR |
| Average return each year | n.a. | n.a. | 13.2% |
| What you might get after costs | n.a. | n.a. | 23’021 EUR |
| Average return each year | n.a. | n.a. | 17.3% |

Unfavourable Moderate Favourable
The favorable scenario is calculated using an appropriate markup to the moderate scenario. The moderate scenario is based on a proprietary model that incor- porates our historical experience and our views on future performance, estimated capital calls, distributions and NAV development of private markets investments over the recommended holding period. The unfavorable scenario is calculated using an appropriate discount to the moderate scenario.

Translation (ENFR, 2023-02-23):
# Quels sont les risques et qu'est-ce que cela pourrait me rapporter?
## Indicateur de risque
L'indicateur synthétique de risque permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de notre part de vous payer.
Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 6 sur 7, qui est une classe de risque élevée. Ainsi, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau élevé et, si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est très probable que la capacité du Compartiment à vous payer en soit affectée.
Le Compartiment est considéré comme un ELTIF et se concentrera sur les investissements à long terme dans des actifs généralement illiquides et nécessitant des engagements sur une longue période. Ce produit est susceptible de ne pas convenir pour des investisseurs ne pouvant pas maintenir un engagement à long terme et illiquide de ce type.
L'ISR est basé sur les mouvements récents de la valeur liquidative et peut dénaturer le profil risque/ rendement des produits des marchés privés, car l'approche basée sur la valorisation entraîne une sous-estimation de la volatilité. Le risque pour l'investisseur peut être plus levé que ce que suppose l'ISR.
La catégorie de risque peut évoluer dans le temps. Le Compartiment investit dans un portefeuille de titres de capital-investissement illiquides et concentrés qui ne sont pas encore déterminés et dont la valeur peut fluctuer considérablement. Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre l'intégralité ou une partie de votre investisse- ment. Si le Compartiment n'est pas en mesure de vous verser les sommes dues, vous pouvez perdre l'intégralité de votre investissement.

## Scénarios de performance
Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez. Ce que vous obtiendrez de ce produit dépend des performances futures du marché. L'évolution future du marché est aléatoire et ne peut être prédite avec précision. Les scénarios présentés représentent des exemples basés sur les résultats du passé et sur certaines hypothèses. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir.
Tensions
Ce que vous pourriez obtenir après
déduction des coûts
n.a.
n.a.
n.a.
Rendement annuel moyen	n.a.	n.a.	n.a.
Défavorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
n.a.
n.a.
15’347 EUR
Rendement annuel moyen	n.a.	n.a.	8.5%
Intermédiaire
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
n.a.
n.a.
19’184 EUR
Rendement annuel moyen	n.a.	n.a.	13.2%
Favorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
n.a.
n.a.
23’021 EUR
Rendement annuel moyen	n.a.	n.a.	17.3%
Le scénario intermédiaire repose sur un modèle exclusif qui intègre notre expérience historique et nos opinions sur les performances futures, les appels de fonds prévisionnels, les distributions et l'évolution de la valeur liquidative des investissements sur les marchés privés sur la période de détention recommandée. Le scénario favorable est calculé sur la base d'une majoration par rapport au scénario modéré. Le scénario défavorable est calculé sur la base d'une décote appropriée par rapport au scénario modéré.