The assets received by a sub-fund as part of a reverse repurchase agreement shall be money market instruments that fulfil the requirements set out above and shall not be sold, reinvested, pledged or otherwise transferred.
The assets received by a sub-fund as part of a reverse repurchase agreement shall be sufficiently diversified with a maximum exposure to a given issuer of 15% of the NAV of the sub-fund, except where those assets take the form of money market instruments that fulfil the requirements of point 2 (ii) of Diversification Rules of the Prospectus. The assets received in this context shall be issued by an entity that is independent from the counterparty and is expected not to display a high correlation with the performance of the counterparty.
A sub-fund that enters into a reverse repurchase agreement shall ensure that it is able to recall the full amount of cash at any time on either an accrued basis or a mark-to-market basis. When the cash is recallable at any time on a mark-to- market basis, the mark-to-market value of the reverse repurchase agreement shall be used for the calculation of the NAV of the sub-fund.
By way of derogation from point above, a sub-fund may receive as part of a reverse repurchase agreement liquid transferable securities or money market instruments other than those that fulfil the requirements set out in point above provided that those assets comply with one of the following conditions:
- they are issued or guaranteed by the European Union, a central authority or central bank of a Member State, the European Central Bank, the European Investment Bank, the European Stability Mechanism or the European Financial Stability Facility provided that a favourable assessment has been received regarding the credit quality assessment. The assets received as part of a reverse repurchase agreement in this respect shall be disclosed to the shareholders and shall fulfil the requirements of point 2 (ii) of Diversification Rules of the Prospectus.
- they are issued or guaranteed by a central authority or central bank of a Third Country, provided that a favourable assessment has been received regarding the credit quality assessment.

Translation (ENIT, 2022-05-31):
Le attività ricevute dal comparto nel quadro di un'operazione di pronti contro termine attiva consistono in strumenti del mercato monetario che soddisfano i requisiti di cui sopra e non devono essere vendute, reinvestite, impegnate né altrimenti trasferite.
Le attività ricevute dal comparto nel quadro di un'operazione di pronti contro termine attiva sono sufficientemente diversificate e l'esposizione a un dato emittente non supera il 15% del NAV del comparto, tranne quando tali attività assumono la forma di strumenti del mercato monetario che soddisfano i requisiti di cui al punto 2 (ii) delle Regole di diversificazione del Prospetto informativo. Le attività ricevute in questo contesto devono essere emesse da un'entità indipendente dalla controparte e che si presume non presenti un'elevata correlazione con la performance di quest'ultima.
Il comparto che effettua un'operazione di pronti contro termine attiva deve assicurare di essere in grado di ritirare l'intero importo in contanti in qualsiasi momento, sulla base del principio della competenza o secondo l'approccio mark-to- market. Quando la liquidità può essere ritirata in qualsiasi momento secondo l'approccio mark-to-market, il valore mark- to-market dell'operazione di pronti contro termine attiva viene utilizzato per calcolare il NAV del comparto.
In deroga al punto che precede, nel quadro di un'operazione di pronti contro termine attiva il comparto può ricevere valori mobiliari liquidi o strumenti del mercato monetario diversi da quelli che soddisfano i requisiti del precedente punto, purché tali attività soddisfino una delle condizioni seguenti:
- siano emesse o garantite dall'Unione europea, da un'autorità centrale o dalla banca centrale di uno Stato membro, dalla Banca centrale europea, dalla Banca europea per gli investimenti, dal Meccanismo europeo di stabilità o dal Fondo europeo di stabilità finanziaria, a condizione che abbiano ottenuto una valutazione favorevole in riferimento alla loro qualità creditizia. Le attività con queste caratteristiche ricevute nel quadro di un'operazione di pronti contro termine attiva devono essere oggetto di comunicazione agli azionisti e devono rispettare i requisiti di cui al punto 2 (ii) delle Regole di diversificazione del Prospetto informativo.
- siano emesse o garantite da un'autorità centrale o dalla banca centrale di un Paese terzo, a condizione che abbiano ottenuto una valutazione favorevole in riferimento alla loro qualità creditizia.