### ÉVALUATION DE L’IMPACT PROBABLE SUR LES RENDEMENTS
Le Gestionnaire et/ou le Gestionnaire par délégation appliqueront la Politique ESG à chaque Compartiment (et dans certains cas la Politique d’exclusion durable et/ou la Politique d’exclusion durable renforcée), sauf à ceux dont les Risques liés à la durabilité ne sont pas pertinents pour la stratégie mise en œuvre, comme décrit plus en détail ci-dessous. En outre, tous les Compartiments (à l’exception du Neuberger Berman Uncorrelated Strategies Fund et du Neuberger Berman China Equity Fund) appliqueront la Politique d’investissement dans le charbon thermique. En appliquant ces politiques, le Gestionnaire et le Gestionnaire par délégation peuvent délibérément renoncer à la possibilité, pour un Compartiment, d’obtenir une exposition à certains secteurs, sociétés, industries ou pays et ils peuvent décider de vendre un titre si, avec le recul, ils constatent que cette exposition est désavantageuse pour le Compartiment. Ces Compartiments peuvent se concentrer sur les investissements dans des sociétés liées à certains thèmes de développement durable et respectant certaines pratiques environnementales, sociales et de bonne gouvernance. Par conséquent, étant donné que l’univers d’investissement de ces Compartiments est plus restreint que celui d’autres compartiments ayant des politiques de placement similaires, le Gestionnaire et le Gestionnaire par délégation ont déterminé que ces Compartiments pouvaient éventuellement sous-performer le marché dans son ensemble si les investissements sous-performaient le marché, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur les rendements.
Nonobstant ce qui précède, la politique ESG vise à formaliser et à synthétiser les efforts d’investissement responsable de Neuberger Berman en partant du principe que les caractéristiques ESG sont un facteur important de rendement des investissements à long terme, et peuvent également donner lieu à une amélioration des marchés de capitaux et avoir un impact positif pour les êtres humains et la planète.

Translation (FRES, 2021-12-23):
### EVALUACIÓN DEL IMPACTO EN LA RENTABILIDAD PREVISIBLE
El Gestor y/o la Gestora Delegada de Inversiones aplicarán la Política ESG con respecto a cada Cartera (y, en ciertos casos, la Política de Exclusión Sostenible y/o la Política de Exclusión Sostenible Revisada), salvo en el caso de las Carteras en las que los Riesgos de sostenibilidad no sean relevantes para la estrategia en particular, tal como se detalla a continuación. Además, todas las Carteras (a excepción del Neuberger Berman Uncorrelated Strategies Fund y el Neuberger Berman China Equity Fund) aplicarán la Política de Compromiso sobre el Carbón Térmico. Al aplicar estas políticas, el Gestor y la Gestora Delegada de Inversiones podrán renunciar deliberadamente a oportunidades para que una Cartera obtenga exposición a determinadas empresas, industrias, sectores o países, y podrán optar por vender un valor cuando, en retrospectiva, se considere que ha sido desventajoso hacerlo. Dichas Carteras podrán centrarse en inversiones en empresas relacionadas con determinadas cuestiones de desarrollo sostenible y que demuestren el cumplimiento de las prácticas medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo. En consecuencia, dado que el universo de inversiones de dichas Carteras es menor que el de otros fondos con políticas de inversión similares, el Gestor y la Gestora Delegada de Inversiones han determinado que dichas Carteras podrían obtener una rentabilidad inferior a la del mercado en su conjunto si las inversiones tienen una rentabilidad inferior a la del mercado, lo que podría afectar negativamente al rendimiento.
Sin perjuicio de lo anterior, la Política ESG pretende formalizar y centrar los esfuerzos de inversión responsables de Neuberger Berman, con la creencia de que las características ESG materiales son un importante impulsor de la rentabilidad de la inversión a largo plazo, y también pueden respaldar un mejor funcionamiento de los mercados de capital y tener un impacto positivo en las personas y el planeta.