# Performance as at 31 July 2021 (%)
|  |  |
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| Valoren | 24292298 |  | YTD | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
| WKN | A112NZ | Fund | 2.07 | 4.72 | 13.59 | -2.47 | 5.51 | 9.38 |
| Bloomberg ticker	HMSCFUA	 Rolling year performance (%) Morningstar Rating |

|  | 31/07/20 to 31/07/21 | 31/07/19 to 31/07/20 | 31/07/18 to 31/07/19 | 31/07/17 to 31/07/18 | 31/07/16 to 31/07/17 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund | 8.65 | 2.70 | 6.51 | 0.87 | 7.22 |

Share classes - whether Accm or Dist, hedged or unhedged
- are available in other currencies. Ongoing Charge as at 30 June 2021 (estimated number). Morningstar as at 30 June 2021. Citywire UK as at 30 June 2021, ratings have been awarded to the Portfolio Managers based on their risk-adjusted performance track record. FE Crown Fund Rating as at 01 July 2021.
Prior to 26th June 2020, Federated Hermes Multi-Strategy Credit Fund was named Hermes Multi-Strategy Credit Fund. Performance not available for all of the above period. Fund performance shown is valued at close of business. Performance shown is the F share class US Dollar Accumulating net of all costs and management fees since seeding on 07 May 2014.
Subscription and redemption fees are not included in the performance figures.
| Credit Rating (%) |  |  | Maturity breakdown (%) |  |  | Geographical split ** |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Fund |  |  | Fund |  | Regions | Fund (%) |
| AAA | 25.66 |  | < 1 year | 7.99 |  | N America | 51.64 |
| BBB | 28.46 |  | 1-3 years | -16.28 |  | United Kingdom | 12.78 |
| BB | 41.14 |  | 3-5 years | 17.89 |  | Latin America | 2.58 |
| B | 3.02 |  | 5-7 years | 53.52 |  | W Europe | 2.46 |
| CCC | 1.27 |  | 7-10 years | 8.01 |  | Asia Emerging Markets | 2.46 |
| CC | 0.00 |  | 10-15 years | 9.38 |  | E Europe | 0.50 |
| C | 0.00 |  | 15-20 years | 0.50 |  | Asia Developed Markets | -0.11 |
| D | 0.00 |  | 20-25 years | 5.49 |  | Middle East & Africa | -1.53 |
| NR | 0.44 |  | 25-30 years | 2.06 |  |  |  |
|  |  |  | > 30 years | 11.45 |  |  |  |
| Sector breakdown (%) |  |  | Top 10 issuers (%) |  |  | Instrument split |  |
|  | Fund |  |  | Fund (%) |  |  | Fund (%) |
| ABS | 3.51 |  | Ford | 3.22 |  | Bond | 89.81 |
| Automotive | 8.07 |  | Lennar | 2.49 |  | CDS (Long Risk) | 32.45 |
| Banking | 17.22 |  | HCA Holdings | 2.34 |  | Loan | 5.47 |
| Basic Industry | 12.52 |  | Toll Brothers | 2.30 |  | ABS | 2.48 |
| Capital Goods | 16.18 |  | ArcelorMittal | 2.28 |  | Convertible | 1.16 |
| Consumer Goods | 1.09 |  | Abbvie | 2.27 |  | Cash | 0.45 |
| Energy | 11.29 |  | Crown Americas | 2.22 |  | CDS Option | -1.88 |
| Financial Services | 7.49 |  | Kinder Morgan | 2.16 |  | CDS Index | -26.79 |
| HealthCare | 9.51 |  | Virgin Media | 2.15 |  | CDS (Short Risk) | -31.94 |

| Index | -40.51 |  | Barclays | 2.12 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Insurance | 3.42 |  |  |  |
| Media | 7.28 |  |  |  |
| Real Estate | 2.92 |  |  |  |
| Retail | 0.02 |  |  |  |
| Services | -0.76 |  |  |  |
| Sovereign | 22.55 |  |  |  |
| Technology & Electronics | 2.58 |  |  |  |
| Telecommunications | 12.89 |  |  |  |
| Transportation | 0.31 |  |  |  |

| Risk analysis * |  |
| --- | --- |
|  | Fund |
| Option Adjusted Spread (bps) | 140 |
| Duration Times Spread (%) | 59.03 |
| Average Maturity (years) | 8.71 |
| Spread Duration (years) | 3.93 |
| Average-Weighted Coupon (%) | 3.53 |
| Duration (years) | 3.24 |
| Yield-to-Worst (%) | 1.84 |

Utility	2.42
*The yield that an investor receives may not be the same as the yield quoted above due to currency and fees.
**Exposures shown are net and as such may not sum to 100%. Excludes cash and futures.
Risk profile
- Past performance is not a reliable guide to future performance.
- The value of investments and income may go down as well as up and you may not get back the original amount invested.
- Bonds Risk: Where the Fund invests in debt instruments (such as bonds) there is a risk that the entity who issues the contract will not be able to repay the debt or to pay the interest on the debt. If this happens then the value of the Fund may vary sharply in value or result in loss. Also the value of the debt instrument may go up or down with changing interest rates.
- Emerging Markets Risk: The performance of the Fund may have some dependence on the economic environment of emerging markets which may negatively affect the value of the Fund.
- Loan Risk: The Fund may invest in secured or unsecured loans. Loans that are fully secured offer the Fund more protection than an unsecured loan, in the event of non-payment of scheduled interest or principal. However, there is no assurance that the sale of assets from a secured loan would satisfy the borrower’s obligation. The loans in which the Fund intends to invest may not be rated by any internationally recognised rating service.
- Leverage Risk: The use of leverage may result in large fluctuations in the net asset value of the Fund, amplifying both gains and losses.
- Financial Derivative Instruments (FDIs) Risk: The Fund makes extensive use of FDIs, the value of which depends on the performance of an underlying asset. Small changes in the price of that asset may cause larger changes in the value of the FDIs, increasing either potential gain or loss. FDIs can be used to alter the exposure to underlying Investments. Depending on how they are used, FDIs may increase or decrease the overall volatility of the Fund and carry the risk of substantial loss in market conditions which are not expected by the Investment Manager at the time the FDIs are entered into.
- For more information on risks please refer to the Key Investor Information Document and Prospectus.

Translation (ENIT, 2021-07-31):
# Performance al 31 luglio 2021 (%)
|  | YTD | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondo | 2,07 | 4,72 | 13,59 | -2,47 | 5,51 | 9,38 |
| Performance su anni consecutivi (%) |
|  | 31/07/20 a 31/07/21 | 31/07/19 a 31/07/20 | 31/07/18 a 31/07/19 | 31/07/17 a 31/07/18 | 31/07/16 a 31/07/17 |
| Fondo | 8,65 | 2,70 | 6,51 | 0,87 | 7,22 |

Prima del 26 giugno 2020, Federated Hermes Multi-Strategy Credit Fund era denominato Hermes Multi-Strategy Credit Fund. Performance non disponibili per tutto il periodo suddetto. La performance del Fondo è valutata in chiusura di giornata. La performance indicata si riferisce alla classe di azioni ad Accumulazione F in dollaro USA, al netto di tutti i costi e delle commissioni di gestione dall'avviamento, l'07 maggio 2014. Le commissioni di sottoscrizione e rimborso non sono incluse nei dati relativi alla performance.
| Rating creditizio (%) |  |  | Scomposizione per scadenza (%) |  |  | Ripartizione geografica ** |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Fondo |  |  | Fondo |  | Regioni | Fondo (%) |
| AAA | 25,66 |  | < 1 anno | 7,99 |  | Nord America | 51,64 |
| BBB | 28,46 |  | 1-3 anni | -16,28 |  | Regno Unito | 12,78 |
| BB | 41,14 |  | 3-5 anni | 17,89 |  | America Latina | 2,58 |
| B | 3,02 |  | 5-7 anni | 53,52 |  | Europa occidentale | 2,46 |
| CCC | 1,27 |  | 7-10 anni | 8,01 |  | Mercati emergenti asiatici | 2,46 |
| CC | 0,00 |  | 10-15 anni | 9,38 |  | Europa orientale | 0,50 |
| C | 0,00 |  | 15-20 anni | 0,50 |  | Mercati sviluppati asiatici | -0,11 |
| D | 0,00 |  | 20-25 anni | 5,49 |  | Medio Oriente e Africa | -1,53 |
| Privo di rating | 0,44 |  | 25-30 anni | 2,06 |  |  |  |
|  |  |  | > 30 anni | 11,45 |  |  |  |
| Scomposizione per settore (%) |  |  | 10 maggiori emittenti (%) |  |  | Ripartizione degli strumenti |  |
|  | Fondo |  |  | Fondo (%) |  |  | Fondo (%) |
| ABS | 3,51 |  | Ford | 3,22 |  | Obbligazioni globali | 89,81 |
| Automobilistico | 8,07 |  | Lennar | 2,49 |  | CDS (rischio lungo) | 32,45 |
| Bancario | 17,22 |  | HCA Holdings | 2,34 |  | Prestito | 5,47 |
| Industria di base | 12,52 |  | Toll Brothers | 2,30 |  | ABS | 2,48 |
| Beni strumentali | 16,18 |  | ArcelorMittal | 2,28 |  | Titoli convertibili | 1,16 |
| Beni di consumo | 1,09 |  | Abbvie | 2,27 |  | Cash | 0,45 |
| Energia | 11,29 |  | Crown Americas | 2,22 |  | Opzione su CDS | -1,88 |
| Servizi finanziari | 7,49 |  | Kinder Morgan | 2,16 |  | Indice CDS | -26,79 |
| Sanità | 9,51 |  | Virgin Media | 2,15 |  | CDS (rischio breve) | -31,94 |

| Indice | -40,51 |  | Barclays | 2,12 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Assicurazioni | 3,42 |  |  |  |
| Media | 7,28 |  |  |  |
| Beni immobili | 2,92 |  |  |  |
| Commercio al dettaglio | 0,02 |  |  |  |
| Servizi | -0,76 |  |  |  |
| Sovrano | 22,55 |  |  |  |
| Tecnologia & Elettronica | 2,58 |  |  |  |
| Telecomunicazioni | 12,89 |  |  |  |
| Trasporto | 0,31 |  |  |  |

| Analisi del rischio * |  |
| --- | --- |
|  | Fondo |
| Option adjusted spread (pb) | 140 |
| Duration Times Spread (%) | 59,03 |
| Scadenza media (anni) | 8,71 |
| Spread duration (anni) | 3,93 |
| Cedola media ponderata (%) | 3,53 |
| Duration (anni) | 3,24 |
| Yield-to-Worst (%) | 1,84 |

Servizi di pubblica utilità	2,42
*Il rendimento percepito da un investitore potrebbe essere diverso da quello sopra citato, a causa della valuta e delle commissioni.
**Le esposizioni mostrate sono nette e pertanto potrebbero non raggiungere il 100%. Sono escluse liquidità e future.
Profilo di rischio
- Le performance conseguite in passato non costituiscono un’indicazione affidabile di rendimenti futuri.
- Il valore degli investimenti e del reddito può diminuire o aumentare e potreste non recuperare l’importo originariamente investito.
- Rischio obbligazionario: laddove il Fondo investa in strumenti di debito (come per esempio le obbligazioni) esiste il rischio che l'entità che emette il contratto non sia in grado di rimborsare il debito o pagare gli interessi sul debito. Qualora ciò accadesse, il Fondo potrebbe subire variazioni marcate di valore o perdite. Il valore dello strumento di debito è inoltre soggetto a rialzi o ribassi in funzione delle variazioni dei tassi d'interesse.
- Rischio dei mercati emergenti: la performance del Fondo dipenderà in qualche misura dal contesto economico dei mercati emergenti, con conseguenti possibili ripercussioni negative sul valore del Fondo.
- Rischio dei prestiti: il Fondo può investire in prestiti garantiti o non garantiti. I prestiti interamente garantiti offrono al Fondo maggiore protezione rispetto a quelli non garantiti nel caso di mancato pagamento del capitale o degli interessi programmati. Non vi è tuttavia alcuna garanzia che la vendita di attività da un prestito garantito soddisfi le obbligazioni del debitore societario. I prestiti in cui il Fondo intende investire potrebbero non essere valutati da un servizio di rating internazionalmente riconosciuto.
- Rischio di leva finanziaria: l'uso della leva finanziaria può determinare fluttuazioni rilevanti del valore patrimoniale netto del Fondo, amplificando guadagni e perdite.
- Rischio degli strumenti finanziari derivati (SFD): il Fondo fa ampio ricorso a SFD, il cui valore dipende dalla performance di un'attività sottostante. Modeste variazioni del prezzo di tale attività potrebbero causare variazioni più ampie del valore degli SFD, incrementando i potenziali guadagni o perdite. Gli SFD possono essere utilizzati per modificare l'esposizione agli investimenti sottostanti. In funzione del modo in cui sono utilizzati, gli SFD potrebbero aumentare o diminuire la volatilità complessiva del Fondo e comportare il rischio di perdite rilevanti in condizioni di mercato non previste dal Gestore degli investimenti nel momento in cui gli SFD sono stati perfezionati.
- Per maggiori informazioni sui rischi, si rimanda al Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori e al Prospetto.