#### China market risk
Investing in the China market is subject to the risks of investing in emerging markets generally and the risks specific to the China market in particular. Since 1978, the Chinese government has implemented economic reform measures which emphasise decentralisation and the utilisation of market forces in the development of the China economy. Many of the economic reforms in the China are unprecedented or experimental and are subject to adjustment and modification. Any significant change in Chinese political, social or economic policy may have a negative impact on investments in the China market.
The regulatory and legal framework for capital markets and joint stock companies in the China may not be as well developed when compared with those of developed countries. Chinese accounting standards and practice may deviate significantly from international accounting standards. The settlement and clearing systems of the PRC securities markets may not be as well tested and may be subject to increased risks of error or inefficiency.
Investments in equity interests of Chinese companies may be made through China A-shares, China B-Shares and China H-Shares. As the number of these securities and their combined total market value are relatively small compared to more developed markets, investments in these securities may be subject to increased price volatility and lower liquidity. The China government's control of currency conversion and movements in the Renminbi exchange rates may adversely affect the operations and financial results of Chinese companies.
Investing in mainland China is subject to the risk of investing in emerging markets and may expose investors to the following risks:

Translation (ENES, 2022-06-24):
#### Riesgo del mercado chino
La inversión en el mercado chino está sujeta a los riesgos de invertir en mercados emergentes en general, y a los riesgos concretos del mercado chino en particular. Desde 1978, el Gobierno chino viene aplicando medidas de reforma económica que inciden en la descentralización y el uso de las fuerzas del mercado para el desarrollo de la economía del país. Muchas de las reformas económicas emprendidas en China son nuevas o experimentales, y
están sujetas a ajustes y modificaciones. Cualquier cambio significativo en la política del país, o en las políticas sociales o económicas, podría tener un efecto perjudicial en las inversiones hechas en el mercado chino.
El marco regulador y jurídico de los mercados de capitales y las sociedades por acciones en China puede no estar tan bien desarrollado en comparación con el de los países desarrollados. Las normas y prácticas contables chinas pueden diferir de manera significativa con respecto a las normas de contabilidad internacionales. Las cámaras de liquidación y compensación de los mercados de valores chinos pueden no haber sido sometidas a tantas pruebas y pueden estar sujetas a mayores riesgos de error o ineficacia.
Las inversiones en valores de renta variable de empresas chinas pueden hacerse a través de acciones chinas de la clase A, de la clase B y de la clase H. Dado que el número de estos valores y su valor de mercado total conjunto son relativamente reducidos en comparación con mercados más desarrollados, la inversión en estos valores puede estar sometida a una mayor volatilidad de los precios y a una menor liquidez. El control del Gobierno chino sobre la conversión y movimientos de divisas al tipo de cambio del renminbi puede afectar de manera adversa a las operaciones y los resultados financieros de las empresas chinas.
Las inversiones en China continental están sujetas al riesgo de invertir en mercados emergentes y podrían exponer a los inversores a los siguientes riesgos: