# WHAT IS THIS PRODUCT?
Type : Carmignac Portfolio Patrimoine Europe is a segregated sub-fund of Carmignac Porfolio SICAV, an investment company with variable capital regulated by Luxembourg law and qualifying as UCITS pursuant to Directive 2009/65/CE.
Objectives : The sub-fund objective is to outperform its Reference Indicator over a recommended minimum investment period of 3 years. The reference indicator comprises 40% STOXX Europe 600 (SXXR Index), 40% BofA Merrill Lynch All Maturity All Euro Government Index (ECAS Index) and 20% ESTER capitalised. It is rebalanced each quarter. The search for performance involves flexible, discretionary management on equity, fixed income, credit, as well as to a lesser extent foreign exchange markets, and the manager's expectations of how economic, corporate, and market conditions will evolve. The sub-fund may adopt a defensive strategy if the markets are expected to perform negatively.
This sub-fund mainly invests in bonds issued in European countries or currency, and also invests in equities from European countries including Turkey and Russia. (i) Up to 50% of the net assets are exposed to equities and other securities giving or capable of giving direct or indirect access to the capital or voting rights of companies. At least 25% of the net assets shall be invested in equities, either in small, mid and/or large caps, (ii) Between 40% and 100% are invested in debt instruments including money market instruments, treasury bills, government and/or corporate fixed and/or floating rate bonds and inflation-linked bonds. Net exposure to currencies other than Euro, including emerging market currencies, generated through direct investments in securities or through derivatives, may differ from that of the reference indicator and/or portfolio of securities alone. The sub-fund uses them for exposure, relative value or hedging purposes.
The sub-fund may use derivative instruments for hedging, exposure or arbitrage purposes, such as options (vanilla, barrier, binary), futures and forwards, swaps (including performance swaps), credit (up to 30% of net assets) and CFDs (contracts for difference) on one or more underlyings. In relation to the markets in which the sub-fund invests, the manager invests in futures traded on regulated, organised or OTC European and international markets. The overall modified duration of the fixed income portfolio is between -4 and +10. Modified duration is defined as the change in portfolio capital (as %) for a change in interest rates of 100 basis points. Up to 15 % of the net assets may be invested in contingent convertible bonds (“CoCos”). CoCos are regulated subordinated debt instruments that are complex, but consistent in nature. Please refer to the prospectus for more information. The sub-fund may invest up to 10% of its net assets in UCIS.
This sub-fund is an actively managed UCITS. The investment manager has discretion over the composition of its portfolio, subject to the stated investment objectives and policy. The sub-
fund's investment universe is at least partly derived from the Reference indicator. The sub- fund's investment strategy is not dependent on the Reference indicator; therefore, the sub- fund's holdings and the weightings may substantially deviate from the composition of the Reference indicator. There is no limit set on the level of such deviation.
The sub-fund promotes environmental/social characteristics in accordance with Article 8 of the Sustainable Finance Disclosure Regulation ('SFDR') through best-in-universe and best-effort approaches, and an active engagement policy. Extra-financial analysis leads to a reduction of at least 20% of the sub-fund's investment universe via a negative filter excluding companies whose extra financial ratings reflect high risks. In addition, the sub-fund invests at least 10% of its net assets in sustainable investments within the meaning of SFDR. The sustainable investment definition used by the sub-fund uses the United Nations Sustainable Development Goals ('SDGs') framework. This framework is one of several that can be used to illustrate positive results; others may yield different results. The sustainability risk of the sub-fund may differ from that of its reference indicator.
Term : The SICAV was launched on 30/06/1999 for unlimited period. The sub-fund was launched on 29/12/2017.
Intended retail investor : This sub-fund is intended for private and institutional investors wishing to diversify their investments while benefiting from market opportunities through reactive asset management over a recommended investment period of more than 3 years, due to the sub-fund's exposure to the bond market, and to a lesser extent to the equity market.
The appropriate amount to invest in this fund depends on the personal situation of the investor, their knowledge of investment products and experience, their personal wealth, their cash requirements now and in the future, and their degree of risk aversion.
Investments may be redeemed each business day on request. Subscription, redemption or conversion requests are centralised on each NAV calculation and publication day before 18:00 CET/ CEST and are executed on the next business day using the previous day's NAV
The Depositary of the sub-fund is BNP Paribas Securities Services, Luxembourg branch. This is an accumulation share.
The fund prospectus and latest key information document, as well as the latest annual report are available on the website www.carmignac.com, directly from the manufacturer or on the website www.fundinfo.com. Information on past performance for the last 10 years, where this data is available, and calculations of monthly past performance scenarios are available on the website www.carmignac.com.

Translation (ENFR, 2023-02-16):
# EN QUOI CONSISTE CE PRODUIT ?
Type : Carmignac Portfolio Patrimoine Europe est un compartiment distinct de Carmignac Portfolio, une société d'investissement à capital variable (SICAV) de droit luxembourgeois conforme à la Directive 2009/65/CE sur les OPCVM.
Objectifs : L'objectif du compartiment est de surperformer son indicateur de référence sur une durée minimale de placement recommandée de 3 ans. L'indicateur de référence se compose à 40% du STOXX Europe 600 (Indice SXXR), à 40% du BofA Merrill Lynch All Maturity All Euro Government (Indice ECAS) et à 20% de l'ESTER capitalisé. Il est rebalancé trimestriellement. La recherche de performance se base sur une gestion flexible et discrétionnaire axée sur les marchés des actions, des obligations, du crédit et, dans une moindre mesure, des devises, ainsi que sur les prévisions du gérant concernant l'évolution des conditions économiques, commerciales et de marché. Le compartiment peut adopter une stratégie défensive si l'on prévoit une performance négative des marchés.
Ce compartiment investit principalement dans des obligations émises dans des pays européens ou en devises européennes, ainsi que dans des actions européennes, y compris de Turquie et de Russie. (i) Le compartiment peut investir jusqu'à 50% de son actif net dans des actions et d'autres titres donnant ou pouvant donner un accès direct ou indirect au capital ou aux droits de vote des sociétés. Au moins 25% de l'actif net est investi en actions de sociétés de petite, moyenne et/ou grande capitalisation, (ii) Le compartiment investit entre 40% et 100% de son actif net dans des encours obligataires, y compris des instruments du marché monétaire, des bons du Trésor, des obligations publiques et/ou privées à taux fixe et/ou variable et des obligations indexées sur l'inflation. L'exposition nette aux devises autres que l'euro, y compris les devises des marchés émergents, générée par les investissements directs dans des titres ou par l'intermédiaire de produits dérivés, peut être différente de celle de l'indicateur de référence et/ou du portefeuille de titres seul. Le compartiment y a recours à des fins d'exposition, de valeur relative ou de couverture.
Le compartiment peut utiliser des instruments dérivés à des fins de couverture, d'exposition ou d'arbitrage, par exemple des options (classiques, à barrière, binaires), des contrats à terme ferme (futures/forwards), des swaps (y compris les swaps de performance), des crédits (dans la limite de 30% de l'actif net) et des CFD (contracts for difference), sur un ou plusieurs sous- jacents. En ce qui concerne les marchés sur lesquels le compartiment investit, le gérant sélectionne des futures négociés sur des marchés européens et internationaux réglementés, organisés ou de gré à gré. La sensibilité globale du portefeuille obligataire est comprise entre -4 et +10. La sensibilité est définie comme la variation en capital du portefeuille (en %) pour une variation de 100 points de base des taux d'intérêt. L'investissement dans les obligations contingentes convertibles (« CoCos ») est autorisé dans la limite de 15% de l'actif net. Les CoCos sont des instruments de dette subordonnée réglementés complexes, mais homogènes dans leur structuration. Pour plus d'informations, veuillez consulter le prospectus. Le compartiment peut investir dans des OPC dans la limite de 10% de son actif net.
Ce compartiment est un OPCVM géré activement. La composition du portefeuille est laissée à la discrétion du gestionnaire financier, sous réserve des objectifs et de la politique d'investissement. L'univers d'investissement du compartiment est au moins partiellement basé
sur l'Indicateur de référence. La stratégie d'investissement du compartiment ne dépend pas de l'Indicateur de référence. Par conséquent, les positions du compartiment et les pondérations peuvent différer sensiblement de la composition de l'Indicateur de référence. Aucune limite n'est fixée quant au niveau de cet écart.
Le compartiment promeut des caractéristiques environnementales/sociales conformément à l'Article 8 du Règlement sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (« SFDR ») en conjuguant des approches « best-in-universe » et
« best-effort » à une politique d'engagement active. L'analyse extra-financière se traduit par une réduction d'au moins 20% de l'univers d'investissement du compartiment, grâce à l'application de filtres négatifs permettant d'exclure les entreprises dont la notation extra- financière reflète des risques élevés. En outre, le compartiment investit au moins 10% de ses actifs nets dans des investissements durables au sens du SFDR. La définition de l'investissement durable retenue par le compartiment s'appuie sur le cadre des Objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies. Celui-ci n'est que l'un des cadres pouvant être utilisés pour illustrer les résultats positifs ; d'autres peuvent faire apparaître des résultats différents. Le risque de durabilité du compartiment peut différer de celui de son indicateur de référence.
Durée : La SICAV a été créée le 30/06/1999 pour une durée illimitée. Le compartiment a été lancé le 29/12/2017.
Type d'investisseur de détail auquel le produit est destiné : En raison de son exposition au marché obligataire et, dans une moindre mesure, au marché actions, ce compartiment s'adresse à un investisseur, personne physique ou morale, qui souhaite diversifier ses investissements tout en bénéficiant des opportunités de marchés au travers d'une gestion réactive des actifs sur une durée de placement recommandée supérieure à 3 ans.
Le montant qu'il est raisonnable d'investir dans ce fonds dépend de la situation personnelle de l'investisseur ainsi que de ses connaissances des produits d'investissement et de son expérience ainsi que de son patrimoine personnel, de ses besoins d'argent actuels et futurs mais également de son souhait ou non de prendre des risques.
L'investisseur peut obtenir un rachat chaque jour ouvrable sur simple demande. Les demandes de souscription, de rachat ou de conversion sont centralisées chaque jour de calcul et de publication de la VNI avant 18h00 CET/CEST et sont exécutées le premier jour ouvrable suivant sur la base de la VNI de la veille
Le Dépositaire du compartiment est BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg. Cette action est une action de capitalisation.
Le prospectus du fonds, la dernière version du document d'informations clés ainsi que le dernier rapport annuel sont disponibles sur le site www.carmignac.com, directement auprès de l'initiateur ou sur le site www.fundinfo.com. Les informations relatives aux performances passées des dix dernières années lorsque la donnée est disponible et les calculs des scénarios de performances passés publiés mensuellement sont disponibles sur le site www.carmignac.com.