OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
With effect from 1 January 2021, Ostrum Asset Management no longer invests in companies developing new coal capacity (including infrastructure developers) and as of June 2021, it removed these companies from its investments.
Ostrum Asset Management also excludes from its investment universe those companies whose main activity is based on the production, transportation and sale of coal extracted using one of the most aggressive extraction techniques, occurring in the Appalachian region in the eastern United States (Mountain Top Removal — MTR).
With effect from 1 July 2021, the exclusion thresholds for our coal policy were lowered. Coal issuers that are not excluded under one of the above criteria are excluded if they exceed the following thresholds:
- 20% of their revenue from the production of energy is generated by coal or from coal production.
- 10 million tonnes of annual thermal coal production.
- 5 GW of installed capacity.
- 20% of energy is generated by coal.
- Oil and Gas sector policy (policy to be completed by 15 July 2022)In 2021, Ostrum AM strengthened its commitment to climate protection and the energy transition, announcing the release of a new sector policy for the Oil and Gas sector in early 2022.

Translation (ENES, 2022-06-30):
Desde el 1 de enero de 2021, Ostrum Asset Management no invierte en empresas que desarrollan nuevas capacidades de carbón (incluidos promotores de infraestructura) y, desde junio de 2021, ha retirado a estas empresas de sus inversiones.
Asimismo, Ostrum Asset Management excluye de su universo de inversión a las empresas cuya actividad principal se basa en la producción, el transporte y la venta de carbón extraído mediante una de las técnicas de extracción más agresivas, que se produce en los montes Apalaches, en el este de Estados Unidos (a saber, «retiro de cimas montañosas», o MTR).
Desde el 1 de julio de 2021, los umbrales de exclusión de nuestra política de carbón se han reducido. Los emisores de carbón que no se excluirían bajo ninguno de los criterios anteriores se excluirán si superan los siguientes umbrales:
- el 20 % de su volumen de negocio procede de la producción de energía generada por carbón o procedente del carbón;
- 10 millones de toneladas de producción anual de carbón térmico;
- 5 GW de capacidad instalada;
- 20 % de la producción de energía generada por el carbón.
- Política del sector del petróleo y el gas (política en proceso de finalización a 15 de julio de 2022)En 2021, Ostrum AM reforzó su compromiso con la protección del clima y la transición energética y, a principios de 2022, anunció la publicación de una nueva política del sector del petróleo y el gas.
As of 2022, Ostrum AM is no longer making any new investments in companies that obtain more than 10% of their production from these activities and more than 10 million BOE. This policy extends to companies involved in the entire upstream production value chain (exploration, development, exploitation). Ostrum AM reserves the right to further lower this threshold in future.
- 
#### Tobacco

Translation (ENES, 2022-06-30):
A partir de 2022, Ostrum AM ya no realiza nuevas inversiones en empresas en las que más del 10 % de la producción se base en estas actividades y produzcan más de 10 millones de barriles equivalentes de petróleo. Esta política se extiende a las empresas que participan en toda la cadena de valor de la producción en el segmento denominado
«upstream» (exploración, desarrollo, explotación). Ostrum AM se reserva el derecho de reducir aún más este umbral en el futuro.
- 
###### Tabaco
Accordingly, after having excluded the most controversial issuers from our investment universe through the exclusion policies implemented (discussed above), the investment teams systematically assess, for each underlying issuer, whether the so-called non-financial factors have an impact on the issuer’s development and sustainability in terms of both risk and opportunity, and where applicable, the probability of occurrence of material events.
ESG factors are thus systematically incorporated into the risk assessment and the fundamental analysis of issuers.
Each management team is called upon to determine the most appropriate way of incorporating these factors, by assessing the material nature of specific criteria and their impact on the overall assessment of issuers. The systematic and specific incorporation ensures that our approach is appropriate.
ESG IN FIXED INCOME
We incorporate ESG criteria into all our main bond investment processes by reviewing relevant ESG criteria as part of our fundamental analysis of issuers.
- AS REGARDS CREDIT ISSUERSWe incorporate ESG criteria into all our main investment processes by reviewing relevant ESG criteria as part of our fundamental analysis of issuers. The ESG incorporation process is based on our belief that material ESG factors, just like any other material factor, can have an impact on an issuer’s credit risk and can accordingly influence its fundamental rating.

Translation (ENES, 2022-06-30):
Por lo tanto, tras excluir a los emisores más controvertidos de nuestro universo de inversión gracias a las políticas de exclusión implementadas (explicadas anteriormente), los equipos de inversión evalúan sistemáticamente, para cada emisor subyacente, si las dimensiones extrafinancieras tienen un impacto en el desarrollo y la sostenibilidad del emisor, tanto en lo que respecta al riesgo como a la oportunidad, y, cuando corresponda, la probabilidad de que se produzcan hechos importantes.
Por lo tanto, las dimensiones ESG se integran sistemáticamente en la evaluación de riesgos y en el análisis fundamental de los emisores.
Cada equipo de gestión define la integración más relevante de estos elementos, evaluando la importancia de criterios específicos y su impacto en la evaluación general de los emisores. La integración sistemática y específica garantiza la pertinencia de nuestro enfoque.
ESG EN EL MARCO DE LA RENTA FIJA
Los criterios ESG se integran en todos los principales procesos de inversión en renta fija, mediante la revisión de los criterios ESG pertinentes en el análisis fundamental de los emisores.
- EMISORES DE CRÉDITOLos criterios ESG se integran en todos los principales procesos de inversión, mediante la revisión de los criterios ESG pertinentes en el análisis fundamental de los emisores. El proceso de integración de ESG se basa en nuestra creencia de que los elementos ESG relevantes, como cualquier otro elemento relevante, pueden repercutir en el riesgo de créditode un emisor y, por lo tanto, pueden influir en su calificación principal.
- In cases where the disruptive element is more likely to occur over a short period of time (e.g. 2–3 years), management may not have the time or ability to adapt even if they have the skills. The associated risk is already factored into Ostrum’s proprietary credit score.
- In the event that the disruptive factor is imminent (such as a litigation risk), this would also be reflected by a High Negative Event Risk in Ostrum’s credit score.
 | ESG3- implies that the company’s robustness is at great risk over the long term, and as such, equity investors will most likely exclude the company from their investment universe. Credit investors expect to distinguish between short-term and long-term exposure. |

Translation (ENES, 2022-06-30):
- En el caso de que el elemento disruptivo sea más probable que se produzca durante un breve periodo de tiempo (por ejemplo, entre 2 y 3 años), es posible que la dirección no disponga del tiempo o la capacidad para adaptarse, incluso si tiene las competencias necesarias. El riesgo asociado ya se tiene en cuenta en la puntuación crediticia propia de Ostrum.
- En el caso de que el elemento disruptivo sea inminente (como el riesgo de litigio), también daría lugar a un alto riesgo eventual negativo (High Event Risk) como parte de la puntuación de crédito de Ostrum.
 | ESG3- implica que la fiabilidad de la empresa es de alto riesgo a largo plazo, por lo que es muy probable que los inversores de renta variable excluyan a la empresa de su universo de inversión. Los inversores de crédito prevén diferenciar la exposición a corto plazo de la exposición a largo plazo. |
For companies in the equity universe that are also monitored by Credit Research, ESG materiality is the responsibility of Credit Research in close collaboration with equity managers/analysts. This collaboration gives an overview of the materiality of a company’s ESG factors.
This analysis starts by identifying sustainability issues influencing the sector of activity or the company’s business model. From this analysis, the risks and opportunities inherent to the company are identified, as well as how well the company is positioned to benefit from opportunities and avoid/mitigate risks, both through the procedures and the organisation in place, and through the concrete measures set out and applied.
- Use of the GREaT quantitative score to determine the discount rate used in the company’s valuationThis rate takes into account its non-financial score. A high-quality non-financial score will lower the discount rate, whereas a poor one will increase it.
- Consideration of the qualitative score, taken from the fundamental analysis of the company, in the weighting of portfolio securitiesThe position calibration methodology will facilitate portfolio construction and management. This methodology summarises the degree of conviction, intrinsic risks and non-financial quality for each eligible company.

Translation (ENES, 2022-06-30):
En el caso de las empresas del universo de renta variable que también se encuentran al amparo del análisis crediticio, la relevancia en materia de ESG se garantiza bajo la responsabilidad del análisis crediticio en estrecha colaboración con los analistas y gestores de renta variable. Esta colaboración proporciona una visión global sobre la relevancia de los elementos ESG para una empresa.
Este análisis comienza con la identificación de los problemas de sostenibilidad que influyen en el sector de actividad correspondiente o en el modelo económico de la empresa. De este análisis, se extraen los riesgos y oportunidades inherentes a la empresa y cómo se encuentra posicionada para beneficiarse de las oportunidades y evitar/mitigar los riesgos, tanto a través de los procedimientos y la organización en vigor, como a través de las medidas concretas establecidas y aplicadas.
- Empleo de la calificación cuantitativa GREaT para determinar la tasa de descuento utilizada en la valoración de la empresaEsta tasa tiene en cuenta su calificación extrafinanciera. Una calificación extrafinanciera de buena calidad reducirá la tasa de descuento, y, por el contrario, una calificación desfavorable la aumentará.
- Consideración de la calificación cualitativa, derivada del análisis fundamental de la empresa, en la ponderación de los valores de la carteraLa metodología de calibración de las posiciones facilitará la construcción y la gestión de la cartera. Esta metodología sintetiza el grado de convicción, los riesgos intrínsecos y la calidad extrafinanciera de cada empresa admisible.
In addition, at our client’s request on certain mandates (with explicit SRI constraints), we take great care to guarantee the high ESG-quality of the portfolio. For example, this results in a portfolio having an ESG score that is significantly above that of the benchmark. A minimum ESG quality is also required for some portfolios in order to include a company into the investment universe.
Finally, certain equity portfolios have an additional objective, which is to obtain an ESG portfolio score higher than the ESG score of the first four quintiles of the index, an objective included in the French SRI label benchmark.
- VOTING AND ENGAGEMENTOstrum Asset Management has resolved to make engagement one of its priority action themes. In fact, the integration of ESG criteria continues to enrich our dialogue with companies, and now affords us a much deeper knowledge of the companies in which we invest, while helping to improve their ESG practices.

Translation (ENES, 2022-06-30):
Además, a petición de nuestros clientes en determinados mandatos (con restricciones de ISR explícitas), garantizamos una alta calidad ESG de la cartera. Esa calidad se ve reflejada, por ejemplo, en una puntuación ESG de la cartera significativamente superior a la del índice de referencia. Asimismo, en algunas carteras, para integrar a cualquier empresa en el universo de inversión, se requiere una calidad ESG mínima.
Por último, algunas carteras de renta variable tienen un objetivo adicional, que consiste en obtener una puntuación ESG de la cartera superior a la puntuación ESG de los cuatro primeros quintiles del índice, un objetivo incluido en el índice de referencia de la etiqueta ISR francesa.
- VOTO Y COMPROMISOOstrum Asset Management ha decidido que el compromiso constituya una de sus prioridades de acción. De hecho, la integración de los criterios ESG aún enriquece nuestro diálogo con las empresas y, a día de hoy, nos permite tener un conocimiento mucho mayor de las empresas en las que invertimos, así como mejorar sus prácticas ESG.
Information on the Taxonomy Regulation (EU) 2020/852:
This financial product is classified as an Article 8 product under the SFDR as it promotes environmental and social characteristics. However, the underlying investments of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities, so its alignment with this regulation has not been calculated. As a result, the principle of “do no significant harm” referred to in Regulation (EU) 2020/852 does not apply to the underlying investments of this financial product.
- French Law on Energy and Climate

Translation (ENES, 2022-06-30):
Más información disponible en www.lelabelisr.fr.
Información acerca del Reglamento de taxonomía (UE) 2020/852:
Este producto financiero se enmarca en la clasificación del artículo 8 del SFDR que promueve características medioambientales y sociales. Sin embargo, dado que las inversiones subyacentes de este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la Unión Europea sobre las actividades económicas medioambientalmente sostenibles, no calculamos su grado de adecuación a este reglamento. Por tanto, el principio que consiste en «no causar un perjuicio significativo», según se define en el Reglamento (UE) 2020/852, no se aplica a las inversiones subyacentes de este producto financiero.
- Ley francesa sobre el clima y la energíaOSTRUM SRI MONEY	28
#### I-1. Definition of performance
The objective and transparent assessment of annual and multi-year performance based on predefined objectives is the prerequisite for application of NIMI’s remuneration policy. It ensures the fair and selective treatment of employees. This assessment is shared between the employee and their manager at an individual appraisal interview.
The contribution and performance level of each employee are evaluated with regard to their duties, assignments and level of responsibility in the Management Company. In this context, the remuneration policy distinguishes several categories of staff:
- The Management Committee is assessed on its contribution to the definition and implementation of the Management Company’s strategy, which forms part of the international distribution platform and Solutions strategies. The Management Committee is also assessed on its ability to expand the performance of product and service offerings, on the performance of the distribution activity and, more generally, on the development of the group’s multi-boutique model, as well as on the risk-adjusted financial performance within its scope of supervision.

Translation (ENES, 2022-06-30):
###### I-1. Definición del rendimiento
La evaluación objetiva y transparente del rendimiento anual y plurianual en función de objetivos predefinidos es el requisito previo para la aplicación de la política de remuneración de NIMI. Esta garantiza un trato justo y exclusivo de los empleados. Esta evaluación se comparte entre el empleado y su responsable durante una reunión de evaluación individual.
La contribución y el nivel de rendimiento de cada empleado se evalúan con respecto a sus funciones, sus objetivos y su nivel de responsabilidad en la Sociedad Gestora. En este contexto, la política de remuneración distingue entre varias categorías de personal:
- El Comité directivo se evalúa en función de su contribución al establecimiento y la aplicación de la estrategia de la Sociedad Gestora, la cual se inscribe en la estrategia de la plataforma internacional de distribución y en la estrategia de Solutions. Asimismo, se evalúa al Comité directivo según su capacidad para aumentar la rentabilidad de las ofertas de productos y servicios, el rendimiento de la actividad de distribución y, en términos más generales, el desarrollo del modelo «multi-boutique» del grupo, así como la rentabilidad financiera ajustada por los riesgos en su ámbito de supervisión.
For this category, performance is assessed annually through quantitative indicators linked to changes in NIMI’s financial results and supervised activities, as well as a contribution to the overall performance of Natixis IM. Performance is also assessed through the achievement of qualitative objectives, such as the quality of management and/or responsibility for/contribution to cross-functional projects.
- Support functions are assessed on their ability to proactively support the strategic challenges of the Management Company. Individual performance is assessed annually through the achievement of qualitative objectives, such as the quality of recurring business activity and/or the degree of participation in cross-functional projects or strategic/regulatory plans. These objectives are defined annually in accordance with those of NIMI, those of the international distribution platform and, where applicable, those of Solutions.
- Assessment of the performance of control functions is based on the evaluation of qualitative criteria only, such as participation in cross-functional projects or in strategic/regulatory plans, defined annually, so as to avoid compromising their independence or creating conflicts of interest with the activities they control.
- The performance of management functions is assessed according to a quantitative criterion linked to the generation of value through allocation, supplemented by qualitative criteria.

Translation (ENES, 2022-06-30):
En esta categoría, el rendimiento se valora anualmente a través de indicadores cuantitativos relacionados con la evolución de los resultados económicos de NIMI y las actividades supervisadas, así como la contribución al rendimiento general de NATIXIS IM. El rendimiento también se valora mediante el logro de objetivos cualitativos, como la calidad de la gestión o la responsabilidad/contribución a proyectos indirectos.
- Las funciones de soporte se evalúan con respecto a su capacidad para apoyar proactivamente las cuestiones estratégicas de la Sociedad Gestora. El rendimiento individual se evalúa anualmente mediante el logro de objetivos cualitativos, como la calidad de la actividad recurrente o el grado de participación en proyectos indirectos o estratégicos/normativos. Estos objetivos se definen anualmente de conformidad con los de NIMI y los de la plataforma internacional de distribución y, cuando proceda, los de Solutions.
- La evaluación del rendimiento de las funciones de control se basa únicamente en la valoración de criterios cualitativos, como la participación en proyectos indirectos o estratégicos/normativos, que se definen anualmente, para no comprometer su independencia o crear un conflicto de intereses con las actividades que controlan.
- El rendimiento de las funciones de gestión se evalúa según un criterio cuantitativo relacionado con la generación de valor por asignación y completado por criterios cualitativos.
This quantitative criterion reflects the aim of achieving the management performance sought by investors without causing excessive risk-taking, which may have an impact on the risk profile of NIMI and the products managed.
This quantitative criterion is calculated over a predefined period in line with the risk-adjusted performance horizon of the funds managed and of the Management Company.
Specific criteria incorporating risks related to sustainability, i.e. environmental, social and governance issues, must be defined for all management team employees.
- Assessment of the performance of real asset private debt management functions is based on two criteria (one quantitative, one qualitative), which, if successfully met, mean that the interests of the Management Company and investor clients are both being served by the funds and strategies managed by the team.

Translation (ENES, 2022-06-30):
El criterio cuantitativo refleja las cuestiones de desarrollo de la rentabilidad de la gestión que pretenden los inversores sin permitir, no obstante, una asunción de riesgos excesiva que pueda afectar al perfil de riesgo de NIMI o de los productos gestionados.
Este criterio cuantitativo se calcula durante un periodo predefinido con arreglo al horizonte de rentabilidad ajustado por los riesgos de los fondos gestionados y de la Sociedad Gestora.
Por último, los criterios específicos que integran los riesgos de sostenibilidad (es decir, cuestiones sociales, medioambientales y de gobernanza) deben definirse para todos los empleados de los equipos de gestión.
- La evaluación del rendimiento de las funciones de gestión de deuda privada en activos reales se basa en dos criterios (uno cuantitativo y otro cualitativo), cuyo desarrollo positivo redunda en interés tanto de la Sociedad Gestora como de los clientes que invierten en los fondos y las estrategias que gestiona el equipo.
The thresholds for triggering deferred variable remuneration are subject to change depending on regulations or changes to internal policies. In this case, the new thresholds are subject to approval by NIMI’s Management Committee and the Natixis Remuneration Committee.
A minimum of 50% of variable remuneration is also awarded in financial instruments in the form of indexed cash payments:
- For teams directly involved in portfolio management, with the exception of those managing real asset private debt, on the basis of the performance of a selection of products managed by NIMI.
- For teams that are not directly involved in portfolio management and teams managing real asset private debt, on the basis of changes in Natixis IM’s consolidated financial performance measured by its earnings before tax (EBT), recorded each year over a minimum period of three years.

Translation (ENES, 2022-06-30):
Los umbrales mínimos para la remuneración variable diferida pueden cambiar en función de la normativa o de cambios en las políticas internas. En este caso, los nuevos umbrales definidos se someten a la aprobación del Comité directivo de NIMI y del Comité de remuneración de NATIXIS.
Además, se asigna hasta un mínimo del 50 % de la remuneración variable en instrumentos financieros en forma de efectivo indexado:
- Para aquellos equipos que participan de forma directa en la gestión de carteras, con la excepción de los equipos de gestión de deuda privada en activos reales, medida en función de la rentabilidad de una cesta de productos gestionados por NIMI.
- Para aquellos equipos que no participan de forma directa en la gestión de carteras, así como para aquellos equipos de gestión de deuda privada en activos reales, según la evolución de la rentabilidad financiera consolidada de NATIXIS IM, medida en función de su resultado de las actividades ordinarias antes de impuestos (RCAI, por sus siglas en francés), verificada anualmente durante un mínimo de 3 años.