##### The Management Company ensures that the internal credit quality assessment procedure complies with all of the following general principles:
- an effective process is established to obtain and update relevant information on the issuer and the instrument's characteristics;
- adequate measures are adopted and implemented to ensure that the internal credit quality assessment is based on a thorough analysis of the pertinent and available information and includes all relevant driving factors that influence the creditworthiness of the issuer and the credit quality of the instrument;
- the internal credit quality assessment procedure is monitored on an ongoing basis and all credit quality assessments are reviewed at least annually;
- while there is no mechanistic over-reliance on external ratings, the Management Company undertakes a new credit quality assessment for a Money Market Instrument, securitisations and ABCPs when there is a material change that could have an impact on the existing assessment of the instrument;
- the credit quality assessment methodologies are reviewed at least annually by the Management Company to determine whether they remain appropriate for the current portfolio and external conditions and the review is transmitted to the competent authority of the Management Company. Where the Management Company becomes aware of errors in the credit quality assessment methodology or in its application, it shall immediately correct those errors;
- when methodologies, models or key assumptions used in the internal credit quality assessment procedure are changed, the Management Company will review all affected internal credit quality assessments as soon as possible.
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##### Internal credit quality assessment

Translation (ENIT, 2021-03-10):
##### La Società di gestione garantisce che la procedura di valutazione interna della qualità creditizia soddisfi tutti i seguenti principi generali:
- sia stabilito un processo efficace di acquisizione e aggiornamento delle pertinenti informazioni sull’emittente e sulle caratteristiche dello strumento;
- siano adottate e applicate misure atte ad assicurare che la valutazione interna della qualità creditizia si svolga sulla scorta di un’analisi approfondita delle informazioni disponibili e pertinenti e tenendo conto di tutti i pertinenti fattori che influiscono sul merito di credito dell’emittente e sulla qualità creditizia dello strumento;
- sia costantemente controllata la procedura di valutazione interna della qualità creditizia e si riesaminano tutte le valutazioni della qualità creditizia con frequenza almeno annuale;
- considerato che non deve essere fatto eccessivo affidamento meccanico ai rating esterni, la Società di gestione procede a una nuova valutazione della qualità creditizia dello Strumento del mercato monetario, delle cartolarizzazioni e delle ABCP qualora si verifichi un cambiamento sostanziale in grado di incidere sulla valutazione esistente dello strumento;
- le metodologie di valutazione della qualità creditizia devono essere riesaminate dalla società di gestione con frequenza almeno annuale, per determinare se siano sempre adeguate al portafoglio e alle condizioni esterne del momento e il riesame è trasmesso all’autorità competente della Società di gestione. Se la Società di gestione si rende conto di errori nella metodologia di valutazione della qualità creditizia o in sede di applicazione della stessa, procede immediatamente a correggere tali errori;
- in caso di modifica delle metodologie, dei modelli o delle ipotesi fondamentali utilizzati nella procedura di valutazione interna della qualità creditizia, la Società di gestione deve riesaminare al più presto tutte le valutazioni interne della qualità creditizia interessate.
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##### Valutazione interna della qualità creditizia