Substantial changes during the year
As of 14/06/2021, the portfolio is classified as an Article 8 fund under Regulation (EU) 2019/2088, the Sustainable Finance Disclosure Regulation.
As of 14/06/2021, the minimum initial subscription for A EUR Acc (FR0010135103), A EUR Y dis (FR0011269588) and E EUR Acc (FR0010306142) units is cancelled. The subsequent minimum subscription is cancelled for all units.
As at 11/02/2021, extraordinary, one-off costs for recovering a debt or exercising a right (e.g. class action), only where the outcome is in the fund’s favour, and when the fund has actually received the money, have been included under “other fees”.
As of 11/02/2021, sustainability risks have been formally integrated into the investment policy.
As of 01/01/2021, the portfolio’s bond reference indicator, the FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur index, has
been replaced by the ICE BofA Global Government Index (USD unhedged).
Furthermore, the portfolio’s investment policy has changed to allow the trading of TRS (Total Return Swaps) within the limit of 20%.
The portfolio’s statutory auditor was replaced by PriceWaterhouseCoopers on 1 January 2021.
Post-balance sheet events
The management company wishes to inform unitholders that when the Russia-Ukraine conflict broke out on 25 February 2022, the portfolio’s books included a marginal position (less than 5%) in Russian and Ukrainian assets (4.31%).
Given the deteriorating macroeconomic environment and the economic sanctions imposed on Russia, especially as regards transactions in Russian financial assets, the management company set out to reduce its exposure and ensure that the valuation of the assets concerned accurately reflected these external factors. These assets’ valuations also fell substantially. As at 15 March 2022, residual exposure to these assets accounted for only a limited percentage of the total: 1.29%
ASSETS IN EUR

Translation (ENES, 2021-12-31):
Cambios sustanciales registrados en el transcurso del ejercicio
A fecha 14/06/2021, el fondo se clasificó como «fondo del artículo 8» con arreglo al Reglamento (UE) 2019/2088 (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros o «SFDR»).
A fecha 14/06/2021, se eliminó el importe mínimo de suscripción inicial para las participaciones A EUR Acc (FR0010135103), A EUR Y dis (FR0011269588) y E EUR Acc (FR0010306142). Se eliminó el importe mínimo de suscripción posterior para el conjunto de las participaciones.
A fecha 11/02/2021, se añadieron a la partida «Otros gastos» los costes extraordinarios y no recurrentes ligados al recobro de deudas o de un procedimiento para hacer valer un derecho (p. ej.: una demanda colectiva), solo cuando el resultado de estos procedimientos fuera favorable al fondo y una vez que las sumas hubieran sido cobradas por este.
A fecha 11/02/2021, se integraron formalmente los riesgos de sostenibilidad en la política de inversión.
A fecha 01/01/2021, el indicador de referencia de renta fija de la cartera FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur fue sustituido por el índice ICE BofA Global Government (sin cobertura en USD).
Además, la política de inversión de la cartera se modificó con el fin de permitir la utilización de contratos de permuta de rentabilidad total («Total Return Swaps» o TRS) hasta un límite del 20%.
Además, a fecha 01/01/2021, el auditor de la cartera fue reemplazado por PriceWaterhouseCoopers.
Acontecimiento posterior al cierre
La sociedad gestora informa a los partícipes de que, al inicio del conflicto entre Rusia y Ucrania el 25 de febrero de 2022, la cartera mantenía una posición marginal (inferior al 5%) en activos rusos y ucranianos (4,31%).
Habida cuenta del deterioro del entorno macroeconómico y de las sanciones económicas impuestas a Rusia, que han afectado sobre todo a las operaciones con activos financieros rusos, la sociedad gestora ha comenzado a reducir su exposición y se ha asegurado también de que la valoración de los activos en cuestión refleja estos factores exógenos. En consecuencia, estos activos han sufrido importantes descensos en materia de valoración. A 15/03/2022, la exposición a estos activos representaba una proporción residual de la exposición (del 1,29%).
ACTIVO EN EUR