# La Société et les Fonds
La Société est une société d’investissement à capital variable (la « SICAV ») constituée en vertu des lois du Luxembourg conformément aux dispositions de la Partie 1 de la Loi sur les OPC.
La société a été constituée pour une durée illimitée le 29 novembre 2016 sous le nom de M&G (Lux) Investment Funds 1 et son siège social est situé au Luxembourg. Les Administrateurs peuvent choisir d’établir des filiales, succursales ou autres bureaux au Luxembourg ou ailleurs (mais, quoi qu’il en soit, pas aux États-Unis, sur leurs territoires ou possessions). Dans la mesure du possible sur le plan juridique, les Administrateurs peuvent également décider de transférer le siège social de la Société dans tout autre lieu du Luxembourg. Les Statuts ont été publiés dans le Recueil Électronique des Sociétés et Associations (le « RESA ») du Grand-Duché de Luxembourg le 30 novembre 2016. La Société est inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés du Luxembourg (R.C.S Luxembourg) sous le numéro B210615.
La Société a désigné M&G Luxembourg S.A. comme sa société de gestion et son Agent domiciliataire.
La Société est un fonds à compartiments multiples conçu pour permettre aux investisseurs d’accéder à diverses stratégies d’investissement par l’intermédiaire de différents Fonds. Chaque Fonds représente un portefeuille distinct d’actifs. Le capital-actions de la Société sera en permanence égal à la Valeur liquidative totale des Fonds et ne tombera jamais sous le capital minimum exigé par la loi luxembourgeoise.
Les Administrateurs peuvent périodiquement établir des Fonds supplémentaires, à l’égard desquels plusieurs Suppléments du Fonds seront émis, avec l’accord préalable de la CSSF.
En vertu de la loi du Luxembourg, la Société est une entité juridique. Cependant, chaque Fonds ne constitue pas une entité juridique distincte de la Société. Toutefois, les actifs de chaque Fonds seront séparés les uns des autres et investis conformément aux objectifs et aux politiques d’investissement applicables pour chacun des Fonds, et conformément aux indications du Supplément du Fonds correspondant. Conformément à l’Article 181 de la Loi sur les OPC, chaque Fonds correspond à un élément distinct des actifs et passifs de la Société. Cela signifie que les actifs d’un Fonds peuvent servir uniquement à satisfaire les droits des investisseurs associés audit Fonds et ceux des créanciers dont les créances découlent de la création et du fonctionnement dudit Fonds.
Le passif d’un Fonds spécifique (dans l’éventualité d’une mise en liquidation de la Société ou d’un rachat des Actions de la Société ou de toutes les Actions d’un Fonds) engagera la Société, mais uniquement à concurrence de l’actif du Fonds considéré. Si jamais le passif dudit Fonds est supérieur à son actif, il ne sera pas fait appel aux actifs d’un autre Fonds pour faire face au déficit résultant.
La Devise de base de la Société est l’Euro.
La Devise de référence de chaque Fonds est définie dans le Supplément du Fonds pertinent.

#### Les Fonds et leurs objectifs et politiques d’investissement
Les détails des objectifs et politiques d’investissement, et de certaines conditions, associés à un investissement dans un Fonds spécifique, figurent dans le Supplément du Fonds pertinent.

#### Profil de l’investisseur type
Le profil de l’investisseur type est défini dans le Supplément du Fonds pertinent. Les investisseurs non admissibles ne peuvent pas devenir des investisseurs.
Les investisseurs doivent choisir un Fonds en fonction de leur rapport au risque, de leurs attentes en matière de revenu, de croissance ou d’une combinaison de revenus et de croissance (à savoir, le rendement total), de l’horizon
d’investissement souhaité ainsi qu’en fonction de leur portefeuille global. Les investisseurs doivent se renseigner auprès de professionnels avant de prendre des décisions d’investissement.

#### Catégories d’Actions
Chaque Fonds peut proposer plusieurs Catégories d’Actions. Chaque Catégorie d’Actions est caractérisée par différents critères de souscription (y compris des exigences d’admissibilité), de rachat, de participation minimale, de structure de frais, de devise, de politique de couverture contre le risque de change et de politique de distribution.
Un Prix par Action distinct est calculé pour chaque Catégorie.
Tous les Fonds peuvent proposer les Catégories d’Actions décrites dans la section « Détails des Catégories d’Actions » et dans le Supplément du Fonds pertinent. D’autres Catégories pourront être créées et une liste actualisée des Fonds et des devises dans lesquels les Catégories d’Actions lancées sont disponibles est accessible sur le site Web suivant : www.mandg.com/classesinissue.
Les Actions sont sans valeur nominale, cessibles et donnent droit, au sein de chaque Catégorie, à une quote-part proportionnelle des bénéfices générés pour le Fonds auquel elles se rapportent et du produit de la liquidation de celui- ci. Les Actions sont émises sous forme nominative.
Les limites minimales de souscriptions initiales et supplémentaires relatives à tout Fonds ou à toute Catégorie d’Actions peuvent être levées ou réduites à la discrétion des Administrateurs sur la base des critères objectifs.
Les Actions sont émises uniquement sous forme nominative et peuvent être détenues et négociées dans des systèmes de compensation. Sauf indication contraire dans le Supplément du Fonds pertinent :
- La propriété des actions nominatives est attestée par des inscriptions au registre des Actions de la Société ; les Actionnaires recevront une note de confirmation de leur participation ; et
- En principe, les certificats d’actions nominatives ne sont pas émis.

Les Actions d’un Fonds peuvent être cotées à la Bourse de Luxembourg ou sur une autre bourse d’investissements. Les Administrateurs détermineront si les Actions d’un Fonds particulier doivent être cotées. Le Supplément du Fonds pertinent indiquera si les Actions d’un Fonds particulier sont cotées.

#### Restrictions d’investissement
L’investissement des actifs de chaque Fonds doit se faire dans le respect de la Loi sur les OPC. Les restrictions en matière d’investissement et d’emprunt applicables à la Société et à chaque Fonds sont énoncées à la section « Restrictions et capacités d’investissement ».
Les Administrateurs peuvent imposer d’autres restrictions à l’égard de tout Fonds.
À l’exception des investissements autorisés dans des titres non cotés, dans des parts des organismes de placement collectif à capital variable ou dans des Instruments dérivés OTC, les investissements seront réalisés sur des Marchés réglementés.
Chaque Fonds peut également détenir jusqu’à 20 % de ses actifs nets dans des liquidités accessoires. Dans des conditions de marché exceptionnellement défavorables, et s’il s’avère que cela est dans le meilleur intérêt des investisseurs, un Fonds peut cependant investir jusqu’à 100 % de ses actifs nets dans des liquidités accessoires et d’autres instruments liquides tant que les conditions de marché exceptionnellement défavorables persistent.

#### Rapports et états financiers
L’exercice comptable annuel de la Société sera clôturé le 31 mars de chaque année. La société est tenue de préparer :
- un rapport annuel au 31 mars (la « Date de l’exercice comptable ») renfermant les états financiers audités dans les quatre mois suivant la fin de l’exercice auquel ils se rapportent, soit le 31 juillet de chaque année.
- un rapport semestriel au 30 septembre de chaque année (la « Date de l’exercice comptable intermédiaire ») renfermant les états financiers non audités réalisés jusqu’au 30 septembre sera préparé dans les deux mois suivant la fin du semestre correspondant, à savoir au 30 novembre de chaque année.

Des exemplaires des états financiers annuels audités et des rapports semestriels sont publiés sur le site www.mandg.lu/literature et mis à la disposition des Actionnaires et des investisseurs potentiels sur demande.

#### Politique de distribution
Les Actions de distribution et/ou de capitalisation sont émises relativement à un Fonds particulier.
La  liste  de  toutes  les  Catégories  d’Actions  disponibles  est  consultable  sur  le  site  Web  suivant : www.mandg.com/classesinissue.
Les Administrateurs se réservent le droit de mettre en place une politique de distribution pouvant varier selon les Fonds et les différentes Catégories d’Actions en circulation.
La fréquence de distribution du Fonds est indiquée dans chaque Supplément du Fonds.
Lorsqu’une Catégorie d’Actions disponible est assortie d’une fréquence de distribution différente de celle du Fonds, cette Catégorie d’Actions est identifiée par un suffixe indiquant une fréquence de distribution différente de la dénomination de la Catégorie d’Actions, comme décrit à la section « Détails des Catégories d’Actions ».
Sauf indication contraire dans le Supplément du Fonds pertinent, tous les revenus générés par les Actions de capitalisation de la Catégorie pertinente sont versés aux Actionnaires de capitalisation, alors que ceux découlant des Actions de distribution peuvent être versés sous forme de dividendes aux Actionnaires.
Les Administrateurs exerceront leur discrétion pour déterminer s’ils doivent ou non déclarer un dividende eu égard aux Actions de distribution.
Des dividendes peuvent être versés à partir des revenus d’investissement, des plus-values et/ou du capital à la discrétion des Administrateurs. Étant donné que les dividendes peuvent être prélevés sur le capital d’un Fonds, le risque que le capital soit érodé est plus élevé et le « revenu » sera réalisé en renonçant au potentiel de croissance future du capital des investissements des Actionnaires et la valeur des rendements futurs peut également être diminuée. Ce cycle peut se poursuivre jusqu’à épuisement total du capital (sous réserve du critère de la Valeur liquidative minimale décrit ci- dessous). En fonction du pays de résidence des investisseurs, les dividendes prélevés sur le capital peuvent avoir des incidences fiscales différentes des dividendes prélevés sur le revenu et les investisseurs sont priés de chercher leurs propres conseils à ce sujet.
Les dividendes seront normalement déclarés et versés dans les deux mois suivant la fin de la période de distribution pertinente. Si le dividende déclaré est inférieur à 50 Euros (ou un montant équivalent dans toute autre devise), les Administrateurs se réservent le droit de réinvestir le dividende dans la même Catégorie d’Actions dans le Fonds pertinent (sans frais initiaux).
Les dividendes seront versés par virement électronique au bénéfice de l’Actionnaire ou, dans le cas des coactionnaires, au nom du premier Actionnaire inscrit au registre.
Les paiements seront effectués dans la Devise de la Catégorie d’Actions concernée.
Les distributions non réclamées dans un délai de cinq ans suivant leur déclaration seront annulées et restituées au Fonds concerné. En tout état de cause, aucune distribution ne peut être effectuée si elle a pour conséquence de faire chuter la Valeur liquidative de la Société à un niveau inférieur à 1 250 000 EUR.
Les dividendes peuvent être considérés comme un revenu imposable dans certains pays. Les Actionnaires devraient chercher leurs propres conseils fiscaux professionnels.
Si le Fonds émet des Actions de distribution, il peut exister une faculté de réinvestir leurs revenus.
Au cas où les Actionnaires décideraient de réinvestir le montant qui leur sera distribué (si de telles facilités existent), ces distributions seront réinvesties dans d’autres Actions de la même Catégorie du même Fonds et les investisseurs seront informés des détails par le biais des déclarations de distribution. Aucune commission de souscription, telle que définie ci-dessous, ne sera exigée sur les réinvestissements de distributions.
En cas de liquidation d’un Fonds, les dividendes non encore perçus seront déposés auprès de la Caisse de Consignation de Luxembourg, une fois la liquidation achevée.
La Société peut, à son entière discrétion, offrir également certaines Catégories d’Actions de distribution lorsque le dividende est basé sur un montant fixe ou un pourcentage fixe de la Valeur liquidative par Action. Lorsque le montant du revenu d’investissement réalisé s’avère insuffisant pour couvrir ce montant ou pourcentage fixe, une Catégorie d’Actions de distribution déterminée peut être tenue d’effectuer un paiement prélevé sur le capital. Nous recommandons aux investisseurs de prendre connaissance des risques associés à certaines Catégories d’Actions de distribution et de l’impact des dividendes prélevés sur le capital à la section « Facteurs de risques ».
Les Administrateurs examineront périodiquement les Catégories d’Actions de distribution fixes et se réservent le droit de modifier le taux de distribution dans les cas où la non modification de celui-ci pourrait avoir des répercussions défavorables sur le Fonds ou les Actionnaires. Par exemple, si, au fil du temps, le revenu d’investissement est supérieur à la distribution fixe cible, les Administrateurs peuvent déclarer un montant plus élevé à distribuer. De même, les Administrateurs peuvent juger opportun de déclarer un dividende inférieur à la distribution fixe cible. Les détails de ces Actions de distribution fixes seront disponibles sur le site Web suivant : www.mandg.com/classesinissue.

#### Péréquation des revenus
Sauf indication contraire dans le Supplément du Fonds concerné, un mécanisme de régularisation des revenus sera appliqué aux Fonds. Ce mécanisme vise à minimiser l’effet de dilution des souscriptions, des rachats et des conversions d’Actions au niveau du revenu cumulé et attribuable à chaque Action dans une Catégorie d’Actions. Il s’applique pendant la période de distribution (une période de distribution s’étalant d’une date d’enregistrement du paiement du dividende à la suivante, et la fréquence de distribution de chaque Fonds est indiquée dans chaque Supplément du Fonds concerné). Cette péréquation des revenus garantit que les distributions de revenus d’un Fonds seront identiques pour tous les Actionnaires, quel que soit le moment auquel les Actions ont été négociées.
Un Actionnaire ayant acheté des Actions au cours d’une période de distribution percevra donc une distribution composée de deux montants :
- des revenus accumulés à compter de la date d’achat ; et
- un capital qui représente le rendement de l’élément de régularisation.

L’effet est que le revenu est distribué aux Actionnaires proportionnellement à la participation en Actions au cours de la période de distribution.

#### Publication du Prix par Action
Le Prix par Action peut être obtenu gratuitement auprès de l’Agent de transfert et de registre et sera disponible aux bureaux de celui-ci pendant les heures d’ouverture lors de chaque Jour ouvrable.
En outre, le Prix par Action est actuellement publié à l’adresse suivante : www.mandg.lu/SICAVprices.

#### Prévention du late trading et du market timing
La négociation hors délai désigne l’acceptation d’un ordre de souscription, de conversion ou de rachat d’actions d’un Fonds après le délai fixé pour l’acceptation des ordres le jour pertinent ainsi que l’exécution d’un tel ordre au prix calculé sur la valeur liquidative applicable ce même jour. Cependant, l’acceptation d’un ordre ne sera pas considérée comme une négociation hors délai lorsque le Distributeur mondial, ou tout autre agent commercial à qui cette tâche peut être déléguée, soumet la demande de souscription, d’échange ou de rachat en question à l’Agent administratif après l’Heure limite de passation des ordres sous réserve que cette souscription, cet échange ou ce rachat ait été reçu(e) par le Distributeur mondial en provenance de l’investisseur concerné avant l’Heure limite de passation des ordres pertinente.
La Société estime que la négociation hors délai est inacceptable dans la mesure où elle enfreint les dispositions du présent Prospectus selon lesquelles un ordre reçu après l’Heure limite de passation des ordres est traité au Prix par Action basé sur la Valeur liquidative calculée le Jour de négociation suivant. En conséquence, les souscriptions, conversions et rachats d’Actions doivent être effectués sur la base de la nouvelle Valeur liquidative déterminée à l’expiration de l’Heure limite de passation des ordres. L’Heure limite de passation des ordres est définie dans le Supplément de chaque Fonds.
Conformément à la Circulaire 04/146 de la CSSF, l’arbitrage sur valeur liquidative s’entend d’une méthode d’arbitrage par laquelle un investisseur souscrit, convertit ou rachète systématiquement des actions d’un même OPC dans un court laps de temps en exploitant les décalages horaires et/ou les imperfections ou carences de la méthode de calcul de la Valeur liquidative du Fonds concerné.
La Société estime que l’arbitrage sur valeur liquidative est inacceptable, car elle peut influer sur sa performance à travers une hausse des coûts et/ou entraîner une dilution du profit. En conséquence, la Société se réserve le droit de refuser toute demande de souscription ou de conversion d’Actions qui pourrait ou semble être liée à l’arbitrage sur valeur liquidative et de prendre les mesures qui s’imposent pour protéger les investisseurs contre une telle pratique. Sans limiter le pouvoir général de prélèvement d’une commission de rachat, la Société envisagera de prélever une commission de rachat sur le rachat d’Actions par un investisseur si elle estime que ledit investisseur procède systématiquement au rachat ou à la conversion d’actions dans un court laps de temps.

Translation (FRES, 2022-08-01):
# La Sociedad y los Fondos
La Sociedad es una sociedad de inversión de capital variable constituida en virtud de las leyes de Luxemburgo como una société d’investissement à capital variable (la “SICAV”) de conformidad con las disposiciones de la Parte I de la Ley de OIC.
La Sociedad se constituyó por un periodo indefinido el 29 de noviembre de 2016 con el nombre de M&G (Lux) Investment Funds 1 y tiene su domicilio social en Luxemburgo. Las sucursales, filiales u otras oficinas pueden estar establecidas tanto en Luxemburgo como en el extranjero (pero en ningún caso en los Estados Unidos de América, sus territorios o posesiones) por decisión de los Consejeros. Siempre y cuando sea legalmente posible, los Consejeros también pueden decidir trasladar el domicilio social de la Sociedad a cualquier otra ubicación de Luxemburgo. Los Estatutos se publicaron en el Recueil Électronique des Sociétés et Associations (el “RESA”) del Gran Ducado de Luxemburgo el 30 de noviembre de 2016, y la Sociedad está registrada en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el número B210615.
La Sociedad ha designado a M&G Luxembourg S.A. como su sociedad gestora y Agente Domiciliario.
La sociedad es un fondo paraguas diseñado para ofrecer a los inversores acceso a una variedad de estrategias de inversión a través de una gama de Fondos independientes. Cada Fondo representa una cartera de activos independiente. En todo momento, el capital social de la Sociedad será equivalente al Valor Liquidativo total de los Fondos y no será inferior al capital mínimo requerido por la legislación de Luxemburgo.
Los Consejeros pueden establecer Fondos adicionales periódicamente cuyo Suplementos del Fondo se emitirán con la autorización previa de la CSSF.
En virtud de la legislación de Luxemburgo, la Sociedad es una entidad legal en sí misma. No obstante, cada Fondo no es una entidad legal distinta de la Sociedad. Sin embargo, los activos de cada Fondo se segregarán los unos de los otros y se invertirán de conformidad con los objetivos de inversión y las políticas de inversión correspondientes a cada Fondo y según se establece en el Suplemento del Fondo pertinente. Con arreglo al artículo 181 de la Ley de OIC, cada Fondo corresponde a una parte diferenciada de activos y pasivos de la Sociedad, es decir, los activos de un Fondo están disponibles exclusivamente para satisfacer los derechos de los inversores respecto a tal Fondo y los derechos de los acreedores cuyas demandas surgen en relación con la creación y la operación de tal Fondo.
Los pasivos de un Fondo concreto (en caso de una liquidación de la Sociedad o de una recompra de las Acciones de la Sociedad o de todas las Acciones de cualquier Fondo) serán vinculantes a la Sociedad, pero solo en el alcance de los activos de un Fondo concreto y, en caso de que los pasivos de un Fondo concreto superen sus activos, no se recurrirá a los activos de otro Fondo para satisfacer cualquier déficit.
La Divisa base de la Sociedad es el euro.
La Divisa de referencia de cada Fondo se determina en el Suplemento del Fondo correspondiente.

#### Los Fondos y sus objetivos y políticas de inversión
La información detallada sobre los objetivos de inversión, las políticas de inversión y determinados términos relacionados con una inversión en un Fondo concreto se dispondrá en el Suplemento del Fondo correspondiente.

#### Perfil del inversor típico
El perfil del inversor típico se determina en el Suplemento del Fondo correspondiente. Ningún inversor puede ser un Inversor no elegible.
La elección de un Fondo por parte de un inversor debe estar determinada por la actitud del inversor frente al riesgo, la preferencia de rendimientos, de crecimiento o de una combinación de rendimientos y crecimiento (es decir, rentabilidad total) y el horizonte temporal de inversión previsto, y encontrarse en el marco de la cartera general del inversor. Los inversores deben buscar asesoramiento profesional antes de tomar decisiones de inversión.

#### Clases de Acciones
Cada Fondo puede ofrecer más de una Clase de Acciones. Cada Clase de Acciones puede tener distintas características con respecto a sus criterios de suscripción (incluidos los requisitos de elegibilidad), reembolso, participación mínima, estructura de comisiones, divisa, política de cobertura de divisas y política de distribución.
Se calcula un Precio por Acción independiente para cada Clase.
Todos los Fondos pueden ofrecer las Clases de Acciones descritas en el apartado “Detalles de la Clase de Acciones” y en el Suplemento del Fondo correspondiente. Se puede obtener una lista actualizada de los Fondos y las divisas en que se han lanzado las Clases de Acciones en el siguiente sitio web: www.mandg.com/classesinissue.
Las Acciones no tienen valor nominal, son transferibles y, dentro de cada Clase, están facultadas para participar equitativamente de los beneficios resultantes con respecto al Fondo al que son atribuibles y del producto de una liquidación del mismo. Todas las Acciones se emiten en forma nominativa.
Los límites de las suscripciones mínimas iniciales y adicionales de cada Fondo o Clase de Acciones pueden reducirse o suprimirse a discreción de los Consejeros, basándose en criterios objetivos.
Las Acciones se emiten únicamente en forma nominativa y pueden mantenerse y cotizarse en sistemas de compensación. Salvo que se indique lo contrario en el Suplemento del Fondo correspondiente:
- la titularidad de las acciones nominativas lo demuestran las entradas en el registro de acciones de la Sociedad. Los Accionistas recibirán notas de confirmación de sus participaciones; y
- en principio, no se emiten certificados de acciones nominativas.

Las Acciones de un Fondo se pueden cotizar en la Bolsa de Luxemburgo o en otra bolsa de inversión. Los Consejeros decidirán si se cotizan las Acciones de un Fondo concreto. El Suplemento del Fondo correspondiente especificará si se cotizan las Acciones de un Fondo concreto.

#### Restricciones de inversión
La inversión de los activos de cada Fondo debe cumplir con la Ley de OIC. Las restricciones de inversión y de endeudamiento que se aplican a la Sociedad y a cada Fondo son las que figuran en el apartado “Restricciones y facultades de inversión”.
Los Consejeros pueden imponer restricciones adicionales en cuanto a cualquier Fondo.
Con la excepción de las inversiones permitidas en valores no cotizados, en participaciones de organismos de inversión colectiva de capital variable o en Derivados OTC, las inversiones se realizarán en Mercados regulados.
Cada Fondo también podrá mantener hasta el 20% de sus activos netos en activos líquidos accesorios. Sin embargo, en condiciones de mercado excepcionalmente desfavorables, y si está justificado de cara a preservar el interés de los inversores, un Fondo podrá invertir hasta el 100% de sus activos netos en activos líquidos accesorios, así como en otros instrumentos líquidos durante el tiempo que persistan dichas condiciones de mercado excepcionalmente desfavorables.

#### Informes y estados financieros
El periodo de contabilidad anual de la Sociedad se cerrará el 31 de marzo de cada año. La Sociedad elaborará:
- un informe anual a partir del 31 de marzo (la “Fecha contable”) que incluya los estados financieros auditados en un plazo de cuatro meses tras el periodo financiero al que se refieren, es decir, antes del 31 de julio de cada año; un informe semestral a 30 de septiembre de cada año (la “Fecha contable provisional”) que incluya los estados financieros no auditados elaborados hasta el 30 de septiembre en un plazo de dos meses tras el cierre del periodo semestral al que se refieren, es decir, antes del 30 de noviembre de cada año.

Las copias de los estados financieros anuales auditados y los informes semestrales están publicadas en el sitio web www.mandg.lu/literature y se encontrarán disponibles, previa solicitud, para los Accionistas e inversores potenciales.

#### Política de distribución
Las Acciones de Reparto y/o Acciones de Acumulación se emitirán respecto a un Fondo concreto.
La	lista	de	las	Clases	de	Acciones	disponibles	se	podrá	consultar	en	el	siguiente	sitio	web: www.mandg.com/classesinissue.
Los Consejeros se reservan el derecho a introducir una política de distribución que podrá variar según el Fondo y las distintas Clases en emisión.
La frecuencia de distribución del Fondo se indica en cada Suplemento del Fondo.
Si existe una Clase de Acciones disponible con una frecuencia de distribución distinta a la del Fondo, esa Clase de Acciones se identificará con un sufijo que indique que tiene una frecuencia de distribución distinta a la del nombre de la Clase de Acciones, tal y como se describe en el apartado “Detalles de la Clase de Acciones”.
Salvo que se indique lo contrario en el Suplemento del Fondo correspondiente, las Acciones de Acumulación acumulan todas sus ganancias pertenecientes a la Clase correspondiente en beneficio de los Accionistas de Acumulación, mientras que las Acciones de Reparto pueden pagar dividendos a los Accionistas.
Los Consejeros harán uso de su facultad discrecional para determinar si declarar un dividendo con respecto a las Acciones de Reparto o no.
A discreción de los Consejeros, los dividendos pueden pagarse con cargo a los rendimientos de inversión, a las ganancias de capital y/o al capital. Puesto que los dividendos pueden pagarse con cargo al capital de un Fondo, existe un mayor riesgo de que el capital se vea erosionado y de que se alcancen los “rendimientos” mediante la renuncia al potencial de crecimiento del capital futuro de las inversiones de los Accionistas, además de que el valor de las rentabilidades futuras también puede disminuir. Este ciclo puede continuar hasta que se reduzca la totalidad del capital (con sujeción al requisito del Valor Liquidativo mínimo detallado a continuación). Según la jurisdicción del inversor, los dividendos que se pagan con cargo al capital pueden tener consecuencias fiscales distintas a las de los dividendos que se pagan con cargo a los rendimientos. Se recomienda a los inversores buscar su propio asesoramiento a este respecto.
Por norma general, los dividendos se declararán y pagarán durante los dos meses tras el final del periodo de distribución pertinente. Si el dividendo declarado es inferior a 50 euros (o su equivalente en cualquier otra divisa), los Consejeros se reservan el derecho a reinvertir el dividendo en la misma Clase de Acciones en el Fondo correspondiente (sin comisiones iniciales).
Los dividendos se pagarán al Accionista mediante transferencia electrónica o, en caso de cotitulares, al nombre del primer Accionista que aparezca en el registro.
Los pagos se efectuarán en la Divisa de la Clase de Acciones correspondiente.
Las distribuciones que permanezcan sin reclamar durante cinco años tras su declaración prescribirán y volverán al Fondo correspondiente. En cualquier caso, no se efectuará distribución alguna en caso de que, como consecuencia de esta, el Valor Liquidativo de la Sociedad sea inferior al equivalente de 1.250.000 EUR.
En algunas jurisdicciones, los dividendos pueden tratarse como rendimientos imponibles. Los Accionistas deben buscar su propio asesoramiento fiscal profesional.
Si el Fondo emite Acciones de Reparto, puede estar disponible una oportunidad de reinversión.
Si los Accionistas deciden reinvertir el importe que se les distribuye cuando se dan tales condiciones, tales distribuciones se reinvertirán en más Acciones dentro de la misma Clase del mismo Fondo y se informará a los inversores de los detalles mediante informes de distribución. No se impondrán comisiones de suscripción, como se expresa a continuación, sobre las reinversiones de las distribuciones.
En caso de la liquidación de un Fondo, todo dividendo que no se haya recaudado se depositará en la Caisse de Consignation de Luxemburgo una vez se haya efectuado la liquidación.
Asimismo, la Sociedad, a su absoluta discreción, puede ofrecer ciertas clases de Acciones de Reparto si el dividendo se basa en un importe fijo o en un porcentaje fijo del Valor Liquidativo por Acción. En caso de que el importe de rendimientos de inversión obtenido no sea suficiente para hacer frente a este importe o porcentaje fijos, es posible que sea necesaria una Clase de Acciones de Reparto para realizar un pago del capital. Se recomienda a los inversores que consulten los riesgos asociados a ciertas Clases de Acciones de Reparto y el impacto de los dividendos pagados con cargo al capital en el apartado “Factores de riesgo”.
Los Consejeros revisarán de forma periódica las Clases de Acciones de Reparto y se reservan el derecho de cambiar la tasa de reparto cuando mantenerla pueda perjudicar al Fondo o a los Accionistas. Por ejemplo, si a lo largo del tiempo los rendimientos de inversión son superiores a la distribución fija prevista, los Consejeros podrán ordenar el reparto del importe superior. De la misma manera, los Consejeros pueden considerar que sea adecuado declarar el importe inferior a la distribución fija propuesta. La información detallada sobre dichas Acciones de Reparto estará disponible en el siguiente sitio web www.mandg.com/classesinissue.
Compensación de ingresos
Las disposiciones de compensación de ingresos se aplicarán a los Fondos, a menos que se especifique lo contrario en el Suplemento del Fondo correspondiente. Se trata de un mecanismo que pretende minimizar el efecto dilusivo de las suscripciones, reembolsos y conversiones de Acciones sobre el nivel de ingresos devengados y atribuibles a cada Acción de una Clase de Acciones durante un periodo de distribución (un periodo de distribución es el periodo que va desde una fecha de registro de dividendos hasta la siguiente, y la frecuencia de distribución de cada Fondo se indica en cada Suplemento del Fondo). La compensación de ingresos garantiza que las distribuciones de ingresos de un Fondo puedan ser las mismas para todos los Accionistas, independientemente de cuándo se hayan negociado las Acciones.
Un Accionista que haya comprado Acciones durante un periodo de distribución recibirá, por tanto, una distribución compuesta por dos importes:
- los ingresos devengados desde la fecha de compra; y
- el capital que representa la rentabilidad del elemento de compensación.

El efecto es que los ingresos se distribuyen a los Accionistas en proporción a la titularidad de las Acciones en el periodo de distribución.

#### Publicación del precio por acción
El Precio por Acción puede obtenerse de forma gratuita y estará disponible en las oficinas del Registrador y Agente de transferencias durante el horario laboral de cada Día hábil.
Asimismo, actualmente el Precio por Acción está publicado en: www.mandg.lu/SICAVprices.
Prevención de operaciones realizadas fuera de plazo (late trading) y en el momento justo (market timing)
Late trading se entiende como la aceptación de una orden de suscripción, canje o reembolso de acciones en un fondo tras el plazo fijo para aceptar órdenes en el día correspondiente y la ejecución de dicha orden al precio en función del Valor Liquidativo aplicable a ese mismo día. No obstante, la aceptación de una orden no se considerará una operación fuera de plazo si el Distribuidor global, o cualquier agente de ventas en el que haya delegado, presenta la solicitud de suscripción, canje o reembolso correspondiente al Administrador tras el Plazo de solicitud de negociación, siempre y
cuando el Distribuidor global haya recibido dicha solicitud de suscripción, canje o reembolso del inversor correspondiente antes del Plazo de solicitud de negociación.
La Sociedad considera que la práctica del late trading no es aceptable y viola las disposiciones del presente Folleto que establecen que una orden recibida tras el Plazo de solicitud de negociación se tramitará al Precio por Acción en función del Valor Liquidativo calculado el siguiente Día de negociación aplicable. Por consiguiente, las suscripciones, los canjes y los reembolsos de Acciones se tramitarán al siguiente Valor Liquidativo determinado tras el Plazo de solicitud de negociación. El Plazo de solicitud de negociación se dispone en el Suplemento del Fondo de cada Fondo.
De conformidad con la Circular 04/146 de la CSSF, el market timing se entiende como un método de arbitraje mediante el cual un inversor suscribe y reembolsa o canjea acciones del mismo OIC de forma sistemática en un breve periodo, aprovechando las diferencias horarias y/o las imperfecciones o deficiencias del método de determinación del Valor Liquidativo del OIC.
La Sociedad considera que la práctica de operaciones realizadas en el momento justo (market timing) no es aceptable, pues puede afectar a la rentabilidad de la Sociedad mediante un aumento de los costes y/o conllevar una dilución del beneficio. Por consiguiente, la Sociedad se reserva el derecho de denegar toda solicitud de suscripción o canje de Acciones que pueda estar o parezca estar relacionada con las prácticas de market timing y de tomar las medidas necesarias a fin de proteger a los inversores frente a dicha práctica. Sin limitar la facultad general de aplicar una comisión de reembolso, la Sociedad considerará la aplicación de una comisión de reembolso al reembolso de Acciones por parte de un inversor en caso de que la Sociedad considere que tal inversor está reembolsando o canjeando acciones de forma sistemática en un periodo breve.