#  WHAT IS THIS PRODUCT?
## Type: Fonds Commun de Placement (FCP)

## Maturity: This product does not have a maturity date
Targeted retail investors: This product may be suitable for retail investors with a limited level of knowledge of financial markets and products who seek Eurozone country equities exposure and who accept the risk of losing part of the invested capital. This product is not suitable for investors who do not have the recommended investment horizon (5 years).

## Objectives:
The investment objective is to achieve, over the recommended investment horizon of 5 years, a return (net of charges) above the following simple benchmark: Eurostoxx. The benchmark is expressed in EUR. Nets dividends or coupons are reinvested.
The Fund’s strategy is to select companies whose performance potential we believe is particularly attractive following a significant fall in their valuations due to the economic environment, market trends, sector dynamics or problems specific to the company.

## This strategy, therefore, is based on the following:
- Identifying companies with strong potential for growth thanks to an improvement in market conditions, the economic climate, the sector environment or the momentum specific to the company.
- Rigorously selecting companies that meet these criteria using a fundamental bottom-up approach;
- The performance of fundamental proprietary analysis: assessing the identified companies' economic performance: financial diagnosis, strategic basis, discounted cash flow model and meetings systematically held with selected companies' management;
- Building a diversified portfolio of Eurozone equities with no other geographical or sector constraints.


## The Fund is invested in:
- equities traded on European Union markets up to a minimum of 90% of the net assets, including at least 80% traded on Eurozone markets;
- equities traded on markets outside the European Union up to a maximum of 10% of the net assets;The minimum market capitalisation of companies the Fund invests in is €100 million.

The Fund may invest up to a maximum of 10% of its net assets in any certificates or rights acquired following transactions involving the portfolio securities. The Fund does not intend to acquire these types of assets directly.
The Fund may invest up to a maximum of 10% of its net assets in units or shares of French or non-French UCITS, or French alternative investment funds that meet the four criteria of Article R 214-13 of the French Monetary and Financial Code. Investment solely in UCI that invest no more than 10% of their assets in other UCI. All of these UCIs may be managed by the management company.

## The Fund may invest up to a maximum of 10% of its net assets in negotiable debt securities and money market instruments.

## Benchmark Information: The UCI is actively managed. The management strategy is unconstrained by the securities making up the benchmark index.
Other information: Environmental, social and governance (ESG) criteria are integrated into management through an internal analysis and rating model that directly influences management without being a determining factor in decision-making.

## The UCI falls under Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088, the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR).

## Allocation of distributable income:
- Allocation of net income: Accumulation and/or Distribution and/or Retention
- Allocation of net realised capital gains: Accumulation and/or Distribution and/or RetentionRight of redemption: Orders are executed as indicated in the table below

| Business day | Day on which NAV is set (d) | The business day following the valuation day (D+1) | Two business days following the valuation day (D+2) |
| --- | --- | --- | --- |
| Daily order reception and Daily centralisation of redemption orders before 11:00 a.m. (Paris time) | Order executed by the latest on d | Publication of the net asset value | Settlement of redemptions |


## Name of custodian: LAZARD FRERES BANQUE

## Where/how to obtain information on the UCI :
The prospectus, latest annual and periodic reports, the composition of assets and the standards LAZARD FRERES GESTION SAS regarding the exercise of voting rights, as well as the report on the exercise of voting rights, will be sent out within eight working days

## upon written request to LAZARD FRERES GESTION SAS.

Translation (ENES, 2022-12-23):
#  ¿QUÉ ES ESTE PRODUCTO?
## Tipo: Fonds Commun de Placement (FCP)

## Vencimiento: Este producto no tiene una fecha de vencimiento
Inversores minoristas a los que se dirige: Este producto puede ser adecuado para inversores minoristas con un nivel limitado de conocimientos de los mercados y productos financieros que buscan una exposición renta variable de países de la zona euro y que aceptan el riesgo de pérdida de una parte del capital invertido. Este producto no es adecuado para inversores que no dispongan del horizonte de inversión recomendado (5 años).

## Objetivos:
El objetivo de gestión consiste en alcanzar, en un periodo de inversión recomendado 5 años, una rentabilidad neta de gastos superior a la del siguiente índice simple: Eurostoxx. El índice de referencia se expresa en EUR. Los dividendos o cupones netos se reinvierten.
La estrategia aplicada por el fondo consiste en seleccionar empresas que consideramos que presentan un potencial de rentabilidad particularmente atractivo debido a una reducción notable de sus valoraciones, al entorno económico, a las tendencias del mercado, a las dinámicas sectoriales o a problemas específicos de la empresa.

## Por consiguiente, la estrategia aplicada por el fondo se basa en:
- La identificación de empresas que presenten a priori un fuerte potencial de apreciación gracias a la mejora de las condiciones de mercado, del contexto económico, del contexto sectorial o de la propia dinámica de la empresa;
- Una selección rigurosa de empresas que respondan a estos criterios a través de un enfoque de análisis fundamental «bottom-up»;
- un análisis fundamental privativo: evaluación de la rentabilidad económica de las empresas identificadas a priori: diagnóstico financiero, fundamento estratégico, modelo de actualización de la tesorería, reuniones sistemáticas con la dirección de las empresas seleccionadas;
- la construcción de una cartera diversificada dentro de la zona euro, sin ningún otro imperativo geográfico ni sectorial.


## La cartera de la IIC invierte:
- hasta un mínimo del 90% del patrimonio neto en acciones negociadas en los mercados de la Unión Europea, del cual un mínimo del 80% se negocia en los mercados de la zona Euro;
- hasta un máximo del 10% del patrimonio neto en acciones negociadas fuera de los mercados de la Unión Europea;La capitalización mínima de las empresas incluidas en el Fondo es de 100 M€.

El Fondo puede detentar un máximo del 10% del patrimonio neto en bonos o derechos que en su caso se detenten a raíz de operaciones que afecten a los títulos incluidos en la cartera. El Fondo no tiene vocación de adquirir ese tipo de activos en directo.
El Fondo puede invertir hasta un máximo del 10% del patrimonio neto en OICVM de derecho francés o extranjero o FIA de derecho francés, siempre que cumplan los 4 criterios del artículo R 214.13 del Comofi. La inversión se realiza únicamente en IIC que no inviertan más del 10% de sus activos en otras IIC. Todas las IIC pueden estar gestionados por la sociedad de gestión.

## El Fondo puede invertir hasta un máximo del 10% del patrimonio neto en instrumentos de deuda negociables y en instrumentos del mercado monetario.

## Información de referencia: La IIC se gestiona de manera activa. La estrategia de gestión no está condicionada por los valores que componen el índice de referencia.
Otras informaciones: Los criterios ambientales, sociales y degobernanza (ASG) se integran en la gestión mediante un modelo deanálisis y de calificación interna que influye directamente en la gestión,pero sin constituir un factor determinante para la toma de decisiones.

## La IIC está sujeta al artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088 denominado «Reglamento de Divulgación»

## Asignación de las sumas distribuibles:
- Asignación del resultado neto: Capitalización y/o Distribución y/o Traslado a cuenta nueva
- Asignación de los rendimientos netos obtenidos: Capitalización y/o Distribución y/o Traslado a cuenta nuevaFacultad de reembolso: Las órdenes se cursarán según el cuadro que figura a continuación

| D hábil | Día de establecimiento del vl (d) | D+1 hábil | D+2 hábiles |
| --- | --- | --- | --- |
| Recepción diaria de las órdenes y centralización diario antes de las 11:00 h (hora de París) de las órdenes de reembolso | Ejecución de la orden como máximo en d | Publicación del valor liquidativo | Pago de los reembolsos |


## Nombre del depositario: LAZARD FRERES BANQUE

## Lugar y modo de obtención de información sobre la IIC :
Se pueden obtener el folleto, los informes anuales y periódicos más recientes, la composición del patrimonio y las normas de LAZARD FRERES GESTION SAS en materia de ejercicio de los derechos de voto, así como el informe sobre dicho ejercicio, en un plazo de ocho días hábiles solicitándolos por escrito a LAZARD FRERES GESTION SAS.