# WHAT IS THIS PRODUCT?
Type: Carmignac Emergents is a French common fund (Fonds Commun de Placement – FCP), governed by European Directive 2009/65/EC (UCITS)
Objective: The fund aims to outperform its reference indicator over a period exceeding five years. The reference indicator is the MSCI EM NR (USD), calculated with net dividends reinvested (Morgan Stanley Emerging Markets index). At least 60% of the fund's net assets are exposed to international equity markets, with a significant allocation to emerging countries, through direct security investments or through derivatives. The assets may also consist of fixed income securities, debt securities or money market instruments denominated in euro or other currencies as well as variable rate bonds. Up to 40% of the assets may be invested in fixed income products for the purpose of risk diversification in the event of expected negative movements in equities. The fund may invest up to 10% of its net assets in debt instruments rated below investment grade.
The decision to buy, hold or sell debt securities will not automatically and solely depend on their rating but also an internal analysis based mainly on return, credit rating, liquidity and maturity criteria. The manager may use Relative Value strategies as performance drivers, looking to take advantage of the relative value between different instruments.
The fund uses futures and options for hedging or arbitrage purposes, and/or to expose the portfolio to the following risks (directly or via indices): currencies, interest rates, equities (all caps), ETFs, dividends, volatility, variance (the latter two categories for up to 10% of net assets) and commodities (up to 20% of assets). The derivatives available are options (vanilla, barrier, binary), futures and forwards, swaps (including performance) and CFDs (contracts for difference) on one or more underlyings. The envisaged leverage, calculated as the sum of nominal amounts without netting or hedging, is 200% but may be higher under certain conditions. Up to 10% of the net assets may be invested in contingent convertible bonds (“CoCos”). The fund may invest up to 10% of its net assets in units or shares of investment funds.
This fund is an actively managed UCITS where the investment manager has discretion over the composition of the portfolio, subject to the stated investment objectives and policy. The fund's investment universe is at least partly derived from the indicator. The fund's investment strategy is not dependent on the indicator. Therefore, the fund's holdings and the weightings may substantially deviate from the composition of the indicator. There is no limit set on the level of such deviation.
Term: The fund was launched on 21 January 1997 for a period of 99 years, except in the cases of early dissolution or extension.
Intended retail investor: Due to the fund's equity market exposure, this fund is suitable for investors who do not plan to withdraw their money within 5 year(s), and whose goal is to grow their investment without any capital guarantee.
The appropriate amount to invest in this fund depends on the personal situation of the investor, their knowledge of investment products and experience, their personal wealth, their cash requirements now and in the future, and their degree of risk aversion.
Investments may be redeemed each business day on request. Subscription and redemption requests are centralised on each NAV calculation and publication day before 18:00 CET/ CEST and are executed on the next business day using the previous day's NAV
The Depositary of the sub-fund is BNP Paribas Securities Services, Luxembourg branch. These units are accumulation units.
The fund prospectus and latest key information document, as well as the latest annual report are available on the website www.carmignac.com, directly from the manufacturer or on the website www.fundinfo.com. Information on past performance for the last 10 years, where this data is available, and calculations of monthly past performance scenarios are available on the website www.carmignac.com.

Translation (ENIT, 2023-01-09):
# COS’È QUESTO PRODOTTO?
Tipo: Carmignac Emergents è un Fondo comune di investimento di diritto francese ai sensi della direttiva europea 2009/65/CE (OICVM)
Obiettivo: Il fondo punta a sovraperformare il proprio indice di riferimento in un orizzonte temporale di oltre 5 anni. L'indice di riferimento è l'MSCI EM NR (USD), calcolato includendo i dividendi netti reinvestiti (indice Morgan Stanley dei mercati emergenti). Il fondo è esposto per almeno il 60% del patrimonio netto, mediante titoli fisici o strumenti derivati, ai mercati azionari internazionali, di cui una quota rilevante è rappresentata dai paesi emergenti. Il patrimonio può comprendere anche emissioni obbligazionarie, titoli di debito o strumenti del mercato monetario denominati in valute estere o in euro e obbligazioni a tasso variabile. In caso di aspettative negative sull'andamento dei mercati azionari è possibile investire fino al 40% del patrimonio in strumenti a reddito fisso a scopo di diversificazione. Il fondo può essere investito, entro il limite del 10% del patrimonio netto, in strumenti di debito il cui rating sia inferiore a "investment grade".
La decisione di acquisire, mantenere o cedere i titoli di debito non si basa automaticamente ed esclusivamente sul loro rating, ma anche su un'analisi interna fondata in particolare su criteri creditizi, di redditività, di liquidità o di scadenza. Il gestore potrà utilizzare come driver di performance le cosiddette strategie "relative value", che puntano a beneficiare del "valore relativo" tra strumenti diversi.
Con finalità di copertura, arbitraggio e/o esposizione del portafoglio (direttamente o tramite indici) ai rischi di seguito menzionati, il fondo utilizza strumenti finanziari a termine, fisso e condizionato: valute, tassi, azioni (tutti i tipi di capitalizzazione), ETF, dividendi, volatilità, varianza (per le ultime due categorie, collettivamente, entro il limite del 10% del patrimonio netto) e materie prime (entro il limite massimo del 20% del patrimonio). Gli strumenti derivati utilizzati sono le opzioni (semplici, con barriera, binarie), i contratti a termine fisso (futures/ forward), gli swap (compresi i performance swap) e i CFD (contratti finanziari differenziali) su uno o più sottostanti. Il livello di leva atteso, calcolato come somma degli importi nominali senza compensazione né copertura, è del 200% ma può essere più elevato in determinate condizioni. L'investimento in obbligazioni contingent convertible ("CoCo bond") è autorizzato entro il limite del 10% del patrimonio netto. Il fondo può essere investito in quote o azioni di OICR entro il limite del 10% del patrimonio netto.
Questo fondo è un OICVM a gestione attiva, pertanto il gestore degli investimenti ha discrezionalità in merito alla composizione del suo portafoglio, nel rispetto degli obiettivi e della politica di investimento dichiarati. L'universo di investimento del fondo è almeno in parte basato sull'indice. La strategia di investimento del fondo non dipende dall'indice. Pertanto, le posizioni e le ponderazioni del fondo potrebbero deviare notevolmente rispetto alla composizione dell'indice. Non viene stabilito alcun limite circa il livello di tale deviazione.
Durata: il fondo è stato costituito il 21 gennaio 1997 per una durata di 99 anni, salvo in caso di scioglimento anticipato o di proroga.
Investitori al dettaglio di riferimento: in ragione della sua esposizione al mercato azionario, questo fondo è adatto agli investitori che non prevedono di ritirare il proprio investimento prima di 5 anni e il cui obiettivo è la crescita del capitale senza garanzia di protezione del medesimo.
L'importo che può essere ragionevolmente investito in questo fondo dipende dalla situazione personale dell'investitore, dalla sua conoscenza dei prodotti di investimento, dalla sua esperienza, dal suo patrimonio personale, dal suo fabbisogno di liquidità attuale e futuro, nonché dalla sua propensione al rischio.
L'investitore può ottenere un rimborso in qualsiasi giorno lavorativo dietro semplice richiesta. Le richieste di sottoscrizione e di rimborso sono centralizzate in ogni giorno di calcolo e di pubblicazione del valore patrimoniale netto (NAV) entro le ore 18.00 CET/CEST e vengono evase il primo giorno lavorativo successivo in base al NAV del giorno precedente.
La banca depositaria del fondo è BNP Paribas, S.A Questa quota è una quota a capitalizzazione.
Il prospetto informativo del fondo, l'ultima versione del documento contenente le informazioni chiave, nonché l'ultima relazione annuale sono reperibili sul sito web www.carmignac.com, direttamente presso l'ideatore o sul sito www.fundinfo.com. Le informazioni sui rendimenti passati degli ultimi dieci anni, ove disponibili, e i calcoli degli scenari dei rendimenti passati pubblicati mensilmente sono disponibili sul sito web www.carmignac.com.