# GLOSSAIRE
Action de capitalisation - Catégorie d'actions ordinaires attribuée aux actionnaires d'une société au lieu, ou en plus, d'un dividende. Ces titres permettent généralement de bénéficier d'un avantage fiscal.
Titre adossé à des actifs (ABS) - Titre dont le versement des revenus et la valeur du capital dépendent et sont garantis par un pool spécifique d'actifs sous-jacents.
Maximum Initial Charges - Le niveau maximum des frais de vente autorisés payés à un intermédiaire lorsqu'un investissement est etfectué dans un fonds. Les frais couvrent les frais d'administration, de marketing et autres.
Sûreté hypothécaire (MBS) – Type de garantie adossée à des actifs qui est garantie par une hypothèque ou une collection de prêts hypothécaires.

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Indice de comparaison - Indice de marché permettant d’analyser l'allocation ainsi que le profil risque/rendement d'un fonds ; également appelé dans le jargon « indice de référence ».
Indice personnalisé - Tout indice adapté pour répondre aux objectifs d'investissement d'un client.
Armes controversées - la définition d’une arme controversée varie selon les régions, les pays et les institutions. Toutefois, certaines catégories d’armes sont incluses dans des conventions internationales telles que le Traité d'interdiction des mines et la Convention sur les armes à
sous-munitions. Il s’agit des suivantes : les mines antipersonnel, les armes biologiques, les armes chimiques, les armes à sous-munitions, les munitions et les blindages à l'uranium appauvri, les armes incendiaires, les armes nucléaires et les armes au phosphore blanc.
Coupon - Document prouvant la propriété légale d'un certificat d'action ou d'un certificat d'obligation au porteur, et permet de faire valoir un droit de propriété sur des dividendes ou des intérêts versés par un titre.
Qualité de crédit - Indicateur de la capacité d'un émetteur d'obligations à rembourser les intérêts et le principal de sa dette en temps voulu ; il reflète pour ainsi dire le risque de crédit. Les agences de notation de crédit émettent des notations en matière de crédit qui illustrent le degré de risque des entreprises sur le marché du crédit.
Produits dérivés - Contrat dont la valeur repose le plus souvent sur l'évolution du prix d'un actif financier sous-jacent, tel qu'une obligation, une action, une matière première, une devise, un taux d'intérêt ou un indice boursier. Les produits dérivés peuvent être utilisés pour spéculer sur l’évolution potentielle des actifs sous-jacents, couvrir une position ou donner un etfet de levier à
une position. Les plus courants sont les contrats à terme normalisés (futures), les contrats à terme de gré à gré (forwards), les swaps et les options.
Diversification - Stratégie de gestion des risques consistant à combiner tout un éventail d'investissements dans un portefeuille. Un fonds diversifié détient ditférents types d'actifs et d'instruments financiers afin de limiter l'exposition à un seul actif ou risque.
Actions de distribution - Type d'action donnant droit à un dividende convenu lors de l'assemblée générale annuelle de la société.
Profil de durabilité environnementale - Caractéristiques d'un produit, de l’activité d'une entreprise ou d'une réglementation qui imposent une responsabilité en matière de conservation des ressources naturelles et de protection des écosystèmes mondiaux pour les générations actuelles et futures.
ESG - Acronyme des termes « environnement, social et gouvernance ». Les activités des entreprises sont évaluées à l’aune de critères ESG afin que les investisseurs soucieux des enjeux sociétaux puissent sélectionner leurs investissements de manière plus avisée. La notation « E » évalue la manière dont une entreprise tient compte de son impact sur la nature ; la notation « S » s’intéresse au traitement des employés, des fournisseurs, des clients et des communautés locales
; et la notation « G » couvre le leadership de l'entreprise, la rémunération des dirigeants, les audits, les contrôles internes et les droits des actionnaires.
Liste d'exclusion - Liste de sociétés, de secteurs ou de pays qui sont exclus d'un fonds sur la base de facteurs ou de risques ESG. Les filtres axés sur des critères ESG peuvent être appliqués aux portefeuilles de manière autonome, ou en combinaison avec d'autres styles, tels que l'investissement thématique ou l'intégration des facteurs ESG dans le processus de gestion.
Couverture - Technique permettant à un investisseur ou à un trader de prendre un nouveau risque venant compenser un risque existant, comme une variation potentiellement défavorable d'un taux de change, d'un taux d'intérêt, d'une action, d'une obligation ou du prix d'une matière première.
Investissement à impact - Stratégie d'investissement visant à générer une performance financière tout en ayant un impact social ou environnemental positif.
Échéance - Date convenue à l’avance marquant la fin de vie d’une transaction, d’un instrument financier ou d'un investissement. La notion d’échéance est souvent utilisée en lien avec les dépôts, les opérations de change, les opérations à terme, les swaps de taux d'intérêt et de matières premières, les options, les prêts et les instruments à taux fixe.
Catégorie Morningstar – Une classification d'un fonds basée sur son style d'investissement tel que mesuré par les avoirs sous-jacents du portefeuille sur trois ans. Si le fonds est nouveau et n'a pas de portefeuille, Morningstar estimera où il se situera avant d'attribuer une catégorie plus permanente.
VNI (valeur nette d'inventaire par action) – La valeur marchande de clôture des titres détenus dans le portefeuille plus tous les autres actifs tels que les liquidités, moins les passifs, divisée par le nombre total d'actions en circulation.
Frais courants - Les frais courants sont un chitfre publié annuellement par une société d'investissement, couvrant le coût annuel d'un investissement dans un fonds. Ils comprennent les paiements pour la gestion des investissements, l'administration, la garde des actifs et les coûts des fonctions de surveillance indépendantes.
Spread Duration - Cela mesure la sensibilité du prix d'un titre aux variations de son spread de crédit. L'écart est la ditférence entre le rendement d'un titre et le rendement d'un taux de référence, tel qu'un taux d'intérêt en espèces ou le rendement d'une obligation d'État.
Indicateurs de durabilité – Ce sont des mesures sommaires utilisées pour surveiller et rendre compte des conditions environnementales et sociales, aidant à l'évaluation des progrès vers la durabilité.
Retour total - Le retour sur investissement de une période spécifiée, y compris l'appréciation ou la dépréciation du prix plus tout revenu réinvesti, exprimé sous la forme d'un taux de rendement composé annuel moyen.
Rendement cumulé : le rendement réel d'un investissement pour une période donnée point final. Un rendement cumulatif n'indique pas dans quelle mesure la valeur de l'investissement a pu fluctuer au cours de la période. Par exemple, un fonds peut avoir un rendement cumulé positif sur 10 ans malgré quelques années négatives pendant cette période.
Annuelle moyenne : ceci est toujours hypothétique et ne doit pas être confondu avec résultats réels année par année. Il atténue les variations de la performance annuelle pour vous indiquer quel rendement constant d'une année à l'autre aurait produit le rendement cumulé réel de l'investissement. Cela donne une idée de la contribution annuelle d'un investissement à votre portefeuille, à condition que vous l'ayez détenu pendant toute la période.
Volatilité - Cela mesure les fluctuations du prix d'un actif. Plus le prix est volatil, plus le titre est risqué.
Rendement à l'échéance - Le rendement à l'échéance (YTM) est le rendement total prévu sur une obligation détenue jusqu'à l'échéance. YTM est considéré comme un rendement obligataire à long terme, mais est exprimé sous la forme d'un taux annuel.
Rendement au pire - Le rendement au pire (YTW) est une mesure du plus bas rendement possible d'une obligation dont le contrat comporte des dispositions permettant à l'émetteur de la liquider avant son échéance. YTW aide les investisseurs à gérer les risques et à s'assurer que les exigences de revenu spécifiques seront toujours satisfaites même dans les pires scénarios.

Translation (FRES, 2022-09-30):
# GLOSARIO
Acciones de acumulación: clase de acciones ordinarias que se otorgan a los accionistas de una empresa en lugar de un dividendo o como complemento de este. Por lo general, se utilizan para obtener una ventaja fiscal.
Títulos con respaldo de activos (ASB): títulos cuyo pago de rendimientos y valor del capital se derivan y están respaldados por un conjunto específico de activos subyacentes.
Índice de referencia: índice de mercado bursátil que se puede utilizar para analizar la asignación, el riesgo y la rentabilidad de un fondo, conocido también como indicador de rentabilidad.
Índice de referencia especial: índice de referencia adaptado a los objetivos de inversión de un cliente.
Armas controvertidas: el concepto de arma controvertida varía según la región, el país y la institución. Sin embargo, algunas categorías están incluidas en convenios internacionales, como la Convención sobre la prohibición de minas (Mine Ban Treaty) y la Convención sobre municiones en racimo (Convention on Cluster Munitions). Las categorías comprendidas actualmente incluyen las minas antipersona, las armas biológicas, las armas químicas, las municiones en racimo, las municiones y blindaje de uranio empobrecido, las armas incendiarias, las armas nucleares y las armas de fósforo blanco.
Cupón: documento que justifica legalmente la titularidad de un certificado de acciones o de un certificado de bonos al portador y que se presenta para hacer valer el derecho del titular a dividendos o al pago de intereses por un título.
Calidad crediticia: evalúa la capacidad del emisor de un bono para pagar puntualmente el capital y los intereses de su deuda y, como tal, es un indicador de riesgo de crédito. Las agencias de calificación crediticia emiten calificaciones de calidad crediticia que indican el riesgo de las empresas en el mercado de crédito.
Derivados: contratos cuyo valor se basa normalmente en el movimiento de precios de activos financieros subyacentes, como bonos, acciones, materias primas, divisas, tipos de interés o índices bursátiles. Los derivados se pueden utilizar para especular sobre movimientos en los activos subyacentes, cubrir una posición o apoyar una participación. Los tipos más comunes son los futuros, los contratos a plazo, los swaps y las opciones.
Diversificación: estrategia de gestión de riesgo que mezcla distintas inversiones en una cartera. Un fondo diversificado incluye distintos tipos de activos e instrumentos de inversión con el fin de limitar la exposición a un único activo o riesgo.
Acciones de distribución: tipo de acción que otorga a un accionista el derecho a un dividendo acordado en la junta general anual de la empresa.
Características de sostenibilidad medioambiental: rasgos de un producto, actividad empresarial o reglamentos que indican una responsabilidad de conservación de los recursos naturales y protección de los ecosistemas mundiales para las generaciones presentes y futuras.
ASG: (o ESG por sus siglas en inglés) acrónimo referente a factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo. Los criterios ASG se aplican a las operaciones de una empresa para que los inversores socialmente conscientes puedan filtrar posibles inversiones. La A evalúa el
comportamiento de una empresa como administradora de la naturaleza; la S considera el trato de una empresa hacia sus empleados, proveedores, clientes y la comunidad en la que opera; y la G se aplica al liderazgo de una empresa, la remuneración de sus ejecutivos, las auditorias, los controles internos y los derechos de los accionistas.
Lista de exclusión: lista de empresas, sectores o países excluidos de un fondo en base a factores o riesgos ASG. Los filtros basados en criterios ASG se pueden aplicar a las carteras como una estrategia independiente o en combinación con otros estilos, como la inversión temática o la integración de ASG en el proceso de inversión.
Cobertura: técnica de inversión por la que un inversor o trader asume un riesgo nuevo que contrarresta otro existente, como los posibles cambios adversos en un tipo de cambio, tipo de interés, acción, bono o en el precio de una materia prima.
Inversión de impacto: estrategia de inversión dirigida a producir una rentabilidad financiera y crear al tiempo un impacto social o medioambiental positivo.
Vencimiento: fecha acordada de finalización de una transacción, un instrumento financiero o una inversión. El vencimiento se utiliza a menudo en combinación con depósitos, operaciones de divisas, transacciones a plazo, swaps de tipos de interés y materias primas, opciones, préstamos e instrumentos fijos.
Cargos iniciales máximos: el nivel máximo de cargos de venta permitidos pagados a un intermediario cuando se realiza una inversión en un fondo. Los cargos cubren administración, marketing y otros costos.
Valor respaldado por hipotecas (MBS): un tipo de valor respaldado por activos que está garantizado contra una hipoteca o colección de hipotecas.
Categoría Morningstar: una clasificación de un fondo basada en su estilo de inversión medido por las participaciones subyacentes en la cartera durante tres años. Si el fondo es nuevo y no tiene cartera, Morningstar estimará dónde caerá antes de asignarle una categoría más permanente.
NAV (valor liquidativo por acción) – El valor de mercado de cierre de los valores que se poseen en la cartera más todos los demás activos, como efectivo, menos los pasivos, dividido por el número total de acciones en circulación.
Cargos continuos: los cargos continuos son una cifra publicada anualmente por una compañía de inversión, que cubre el costo anual de invertir en un fondo. Incluyen pagos por gestión de inversiones, administración, custodia de activos y los costos de las funciones de supervisión independiente.
Duración del diferencial: mide la sensibilidad del precio de un valor a los cambios en su diferencial de crédito. El diferencial es la diferencia entre el rendimiento de un valor y el rendimiento de una tasa de referencia, como una tasa de interés en efectivo o el rendimiento de un bono del gobierno.
Indicadores de sostenibilidad – Son medidas resumidas que se utilizan para monitorear e informar sobre las condiciones ambientales y sociales, lo que ayuda a evaluar el progreso hacia la sostenibilidad.
Retorno total: el retorno de una inversión de un período específico, incluida la apreciación o depreciación del precio más cualquier ingreso reinvertido, expresado como una tasa de rendimiento compuesto anual promedio.
Rendimiento acumulativo: el rendimiento real de una inversión durante un período específico período. Un rendimiento acumulativo no indica cuánto puede haber fluctuado el valor de la inversión durante el período. Por ejemplo, un fondo podría tener un rendimiento acumulativo positivo de 10 años a pesar de experimentar algunos años negativos durante ese tiempo.
Promedio anual: esto siempre es hipotético y no debe confundirse con resultados reales año por año. Suaviza las variaciones en el rendimiento anual para decirle qué rendimiento constante año por año habría producido el rendimiento acumulativo real de la inversión. Esto le da una idea de la contribución anual de una inversión a su cartera, siempre que la haya mantenido durante todo el período.
Volatilidad: mide las fluctuaciones en el precio de una activo. Cuanto más volátil es el precio, más riesgoso es el valor.
Rendimiento al vencimiento: el rendimiento al vencimiento (YTM) es el rendimiento total anticipado de un bono mantenido hasta el vencimiento. YTM se considera un rendimiento de bonos a largo plazo, pero se expresa como una tasa anual.
Rendimiento al peor: el rendimiento al peor (YTW) es una medida del rendimiento más bajo posible rendimiento de un bono cuyo contrato incluye disposiciones que permitirían al emisor cerrarlo antes de su vencimiento. YTW ayuda a los inversores a gestionar los riesgos y garantizar que se cumplan los requisitos de ingresos específicos incluso en los peores escenarios.