Rachat en nature
La Société peut racheter des Actions de toute classe d’un Fonds en échange de Placements à condition que :
- l’Actionnaire ait notifié sa demande de rachat à l’Agent administratif conformément au présent Prospectus et que la demande de rachat remplisse en outre toutes les conditions posées par les Administrateurs et l’Agent administratif à cette demande, et que l’Actionnaire cherchant à céder ses Actions accepte cette procédure ;
- l’Agent administratif soit convaincu que les termes de tout échange ne portent pas préjudice aux autres Actionnaires et décide qu’au lieu de racheter les Actions en numéraire, le rachat ait lieu en nature en remettant des Placements à l’Actionnaire dans la mesure où la valeur de ces derniers ne dépasse pas le montant qui aurait été dû dans le cadre d’un rachat en numéraire et dans la mesure où le transfert des Placements est approuvé par le Dépositaire. La valeur des Placements peut être minorée de toute somme considérée par les Administrateurs comme représentative des Droits et Charges à régler par le Fonds en conséquence du transfert direct par le Fonds des Placements ou majorée de toute somme considérée par les Administrateurs comme représentative d’une provision adéquate pour le règlement des Droits et Charges qu’aurait entraîné pour le Fonds la cession des Placements à transférer. La différence (éventuelle) entre la valeur des Placements transférés lors d’un rachat en nature et le produit du rachat qui aurait été dû si le rachat avait été payé en liquide doit être réglée en liquide.

Translation (FRES, 2022-01-21):
Reembolso en especie
La Sociedad podrá reembolsar Acciones de cualquier clase de cualquier Fondo por medio de un canje de Inversiones, siempre que:
- el Accionista haya comunicado al Administrador su solicitud de reembolso de acuerdo con los requisitos establecidos en el presente Folleto y la solicitud de reembolso cumpla por lo demás todos los requisitos de los Consejeros y del Administrador al efecto, y el Accionista que solicita el reembolso de Acciones convenga en proceder con dicha operación;
- el Administrador esté convencido de que las condiciones de cualquier canje no serán tales que sea probable que causen perjuicio alguno para el resto de los Accionistas, y decida que, en lugar de reembolsar en efectivo las Acciones, el reembolso se realizará en especie mediante la transmisión al Accionista de Inversiones, siempre que el valor de las mismas no supere el valor que de otro modo hubiera sido pagado en un reembolso en efectivo y siempre que la transmisión de Inversiones sea aprobada por el Depositario. Dicho valor podrá ser reducido en el importe que los Consejeros estimen que representa cualquier Tasa y Cargo pagadero al Fondo como consecuencia de la transmisión directa por parte del Fondo de las Inversiones o incrementado en el importe que los Consejeros estimen que representa una provisión adecuada para las Tasas y Cargos en que hubiera incurrido el Fondo en la enajenación de las Inversiones objeto de transmisión. La diferencia (en su caso) entre el valor de las Inversiones transmitidas en un reembolso en especie y el producto del reembolso que hubiera resultado pagadero en un reembolso en efectivo se satisfará en efectivo.