# ISSUE OF SHARES
- Subject as hereinafter provided and to the Regulations, the Company on or with effect from any Dealing Day on receipt by it or on its behalf of the following:-
		- an application for shares in such form as the Company from time to time may determine; and
		- such information or documentation as to the applicant’s status, identity, residence, source of funds and otherwise as the Directors may from time to time require; and
		- payment for shares in such manner and within such usual time limits as the Company from time to time may specify;may issue such shares at the Net Asset Value for each such share then obtaining in respect of the issue of shares or may allot such shares pending receipt of cleared funds, provided that if cleared funds representing the subscription monies are not received by the Company, within such period as the Directors may determine, the Directors may cancel any allotment of shares in respect thereof. The Directors may decline to accept any application for the allotment or issue of shares and may cease to offer shares in the Company for allotment or subscription for a definite period or otherwise. The Directors may in their absolute discretion refuse to accept any application for shares in the Company or accept any application in whole or in part.



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In the case of any such refusal the relevant subscription monies shall be returned to the applicant without interest and at his own risk.
- The Company shall be entitled to allot shares for consideration other than cash in accordance with Article 9(d) hereof and to receive securities or other Investments from an applicant for shares and to sell, dispose of or otherwise convert such securities or Investments into cash and to apply such cash (net of any expenses incurred in the conversion) for the purchase of shares in the Company in accordance with provisions hereof.
- No issue shall be made in respect of an application which would result in the applicant holding less than the Minimum Holding.
- The Directors shall be entitled to issue Fractional Shares where the subscription monies received by the Company are insufficient to purchase an integral number of shares, provided, however, that Fractional Shares shall not carry any voting rights and provided further that the Net Asset Value of a Fractional Share of any class of shares shall be adjusted by the amount which such Fractional Share bears to an integral share of that class of shares at the time of issue and any dividend payable on such Fractional Shares shall be adjusted in like manner.
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Translation (ENES, 2018-09-19):
# EMISIÓN DE ACCIONES
- Con sujeción a lo dispuesto a continuación y en el Reglamento, la Sociedad, con vigor a partir de un Día de Negociación, tras la recepción de lo siguiente:
		- una solicitud de acciones en la forma que los Consejeros determinen en cualquier momento; y
		- dicha información o documentación sobre el estado del solicitante, identidad, residencia, origen de fondos y similar que los Consejeros puedan de vez en cuando requerir; y
		- pago por acciones de tal modo y dentro de los plazos habituales que la Sociedad especifique de vez en cuando;puede emitir dichas acciones al Valor liquidativo de cada acción y luego obtener respecto a la emisión de acciones o puede no asignar dichas acciones pendientes de recibo de fondos confirmados, siempre y cuando los fondos confirmados que representan el dinero de suscripción no sean recibidos por la Sociedad en el periodo que los Consejeros determinen, entonces estos podrían cancelar cualquier asignación de acciones respecto a esto. Los Consejeros podrán declinar aceptar cualquier solicitud de asignación o emisión de acciones y podrán cesar de ofrecer acciones en la Sociedad para su asignación o suscripción durante un periodo definitivo o similar. Los Consejeros podrán a su entera discreción rechazar aceptar cualquier solicitud de acciones en la Sociedad o aceptar cualquier solicitud total o parcialmente. En el caso de cualquier rechazo, el dinero de suscripción relevante será devuelto al solicitante sin intereses y a su cuenta y riesgo.


- La Sociedad tendrá derecho a asignar acciones para su consideración, a excepción de efectivo, con arreglo al Artículo 9(d) del presente y para recibir valores u otras Inversiones de un solicitante de acciones y para vender, disponer o convertir dichos valores o Inversiones en efectivo y para solicitar dicho efectivo (neto de cualquier gasto incurrido en la conversión) para la compra de acciones en la Sociedad con arreglo a las disposiciones del presente.
- No se realizará ninguna emisión respecto a una solicitud que pudiera hacer que el solicitante tuviera en su posesión menos del Mínimo de tenencia.
- Los Consejeros tendrán derecho a emitir Acciones Fraccionarias cuando el dinero de suscripción recibido por la Sociedad sea insuficiente para comprar un número integral de acciones, siempre que, no obstante, esas Acciones Fraccionarias no acarreen ningún derecho a voto y siempre que el Valor liquidativo de una Acción Fraccionaria decualquier clase de acción sea ajustado por la cantidad que dicha Acción Fraccionaria tiene respecto una acción integral de dicha clase de acción en el momento de su emisión y cualquier dividendo pagadero sobre dichas Acciones Fraccionarias será ajustado de igual modo.
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