# Portfolio securities
- The Fund invests at least two-thirds of its assets in bonds issued by governments and government- related bodies in Emerging Market countries. These countries are typically countries that are still developing their economies.
- The Fund will invest in Emerging Market bonds denominated in any currency or maturity. These include bonds issued by governments, government-related bodies and quasi-sovereigns, including inflation-linked bonds and floating rate notes (FRNs).
- The Fund may also invest in Frontier Markets, which are typically smaller, less developed constituents of the JP Morgan EMBI Global Diversified Index that exhibit similar economic characteristics to Emerging Market countries.
- The Fund may invest up to 100% of its Net Asset Value in sub-investment grade bonds.
- The Fund may; in times of extreme market stress and increased volatility, increase allocations to developed market securities with a view to reducing portfolio risk and volatility.
- Bonds may only be of a credit quality greater than or equal to B- by Standard & Poor's Corporation ("S&P") or an equivalent rating from another rating agency as at the date of investment.

Performance
Dec 20
Feb 21
Apr 21
Jun 21
Aug 21
Oct 21
Dec 21
Feb 22
Apr 22
Jun 22
Aug 22
Oct 22
Dec 22
Jan 23
Cumulative and annualised performance
| 1 month | 6 months | Year to date | 1 year | 3 years (p.a.) | 5 years (p.a.) | 10 | years (p.a.) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund (gross) (%) | 2.33 | 4.82 | 2.33 | -7.75 | n/a | n/a | n/a |
| Fund (net) (%) | 2.23 | 4.19 | 2.23 | -8.84 | n/a | n/a | n/a |
| Benchmark (%) | 3.45 | 4.44 | 3.45 | -11.50 | n/a | n/a | n/a |

Discrete annual returns - year to 31/1
|  | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund (gross) (%) | -7.75 | -3.51 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a |
| Fund (net) (%) | -8.84 | -4.65 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a |
| Benchmark (%) | -11.50 | -5.77 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a |

Performance Data: Share Class A QInc USD
Benchmark history: Benchmark – 75% JP Morgan EMBI Global Diversified Index, 25% JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index from 21/06/2021. FTSE World Government Bond US (USD) from 14/12/2020 to 20/06/2021
Source: Lipper. Basis: Total Return, NAV to NAV, net of annual charges, gross Income reinvested, (USD).
Performance prior to the launch date is based on the performance of Aberdeen Global II – Emerging Markets Total Return Bond Fund A-2 (EUR) Acc LU1475069883 which merged into this share class on 23/03/2018.
Costs may increase or decrease as a result of currency and exchange rate fluctuations. This may impact what you might get back.“Fund (Net)” refers to the actual unit price performance of the shareclass shown; “Fund(Gross)” adds back charges such as the annual management charge to present performance on the same basis as the Benchmark / Benchmark / portfolio constraining benchmark. All return data includes investment management fees, operational charges and expenses, and assumes the reinvestment of all distributions. The returns provided do not reflect the initial sales charge and, if included, the performance shown would be lower.This Base Currency Exposure shareclass does not have a benchmark with the equivalent level of currency hedging to the shareclass. Please see the factsheet of the primary shareclass for the performance relative to benchmark.
Past performance does not predict future returns.
Investors should note that, relative to the expectations of the Autorité des Marchés Financiers, this [UCITS] presents disproportionate communication on the consideration of non-financial criteria in its investment policy.
- The fund invests in emerging market equities and / or bonds. Investing in emerging markets involves a greater risk of loss than investing in more developed markets due to, among other factors, greater political, tax, economic, foreign exchange, liquidity and regulatory risks.
- The fund invests in high yielding bondswhich carry a greater risk of default than those with lower yields.
- Convertible securities are investments that can be changed into another form upon certain triggers. As such, they can exhibit credit, equity and fixed interest risk. Contingent convertible securities (CoCos) are similar to convertible securities but have additional triggers which mean that they are more vulnerable to losses and volatile price movements and hence become less liquid.
- The fund invests in mortgage and asset-backed securities (which may include collateralised loan, debt or mortgage obligations (respectively CLOs, CDOs or CMOs)). These are subject to prepayment and extension risk and additional liquidity and default risk compared to other credit securities.
- The use of derivatives carries the riskof reduced liquidity, substantial loss and increased volatility in adverse market conditions, such as a failureamongst market participants. The use of derivatives may result in the fund being leveraged (where market exposure and thus the potential for loss by the fund exceeds the amount it has invested) and in these market conditions the effect of leverage will be to magnify losses.

Risk stats
Beta
^	
0.63
Fund Volatility
^	
9.63
Information Ratio
^	
0.36

Translation (ENIT, 2023-01-31):
# Titoli in portafoglio
- Il fondo investe almeno due terzi del proprio patrimonio in obbligazioni emesse da stati ed enti parastatali di paesi deimercati emergenti. Questi paesi sono tipicamente quelli con un'economia ancora in evoluzione.
- Il fondo investe in obbligazioni dei Mercati emergenti denominati in qualunque valuta o con qualunque scadenza. Essi comprendono obbligazioni emesse da stati, enti parastatali e quasi-sovrani, comprese obbligazioni indicizzate all'inflazione e obbligazioni a tasso variabile (FRN).
- Il fondo può inoltre investire in mercati di frontiera, tipicamente costituenti più piccoli e meno sviluppati del JP Morgan EMBI Global Diversified Index che presentano caratteristiche economiche analoghe a quelle dei paesi dei mercati emergenti.
- Il fondo può investire fino al 100% del proprio valore patrimoniale netto in obbligazioni sub-investment grade.
- In momenti di estrema tensione e maggiore volatilità del mercato, il fondo può aumentare l'allocazione a titoli dei mercatisviluppati, puntando così a ridurre il rischio e la volatilità del portafoglio.
- Le obbligazioni possono presentare solamente una qualità creditizia uguale o superiore a Bdi Standard & Poor's Corporation (“S&P”) o un rating equivalente da un'altra agenzia di rating alla data dell'investimento.

Performance
dic 20
feb 21
apr 21
giu 21
ago 21
ott 21
dic 21
feb 22
apr 22
giu 22
ago 22
ott 22
dic 22
gen 23
Performance cumulativa e annualizzata
| 1 mese | 6 mesi | Da | inizio anno | 1 anno | 3 anni (annuo) | 5 anni (p.a.) | 10 anni (annuo) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondo (lordo) (%) | 2,33 | 4,82 | 2,33 | -7,75 | n/a | n/a | n/a |
| Fondo (netto) (%) | 2,23 | 4,19 | 2,23 | -8,84 | n/a | n/a | n/a |
| Benchmark (%) | 3,45 | 4,44 | 3,45 | -11,50 | n/a | n/a | n/a |

Rendimenti annuali discrezionali - da inizio anno a 31/1
|  | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondo (lordo) (%) | -7,75 | -3,51 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a |
| Fondo (netto) (%) | -8,84 | -4,65 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a |
| Benchmark (%) | -11,50 | -5,77 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a |

Dati sulla performance: Azioni Class A QInc USD
Andamento storico del benchmark: Benchmark – 75% JP Morgan EMBI Global Diversified Index, 25% JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index dal 21/06/2021. FTSE World Government Bond US (USD) dal 14/12/2020 al 20/06/2021
Fonte: Lipper. Base: Rendimento totale, NAV/NAV, al netto delle commissioni annuali, reddito lordo reinvestito, (USD).
I rendimenti anteriori alla data di lancio si basano sui rendimenti di Aberdeen Global II - Emerging Markets Total Return Bond Fund A-2 (EUR) Acc LU1475069883 che è stato incorporato in questa classe di azioni in data 23/03/2018.
I costi possono aumentare o diminuire in conseguenza delle oscillazioni valutarie e dei tassi di cambio. Ciò potrebbe avere un impatto su ciò che il cliente ottiene in cambio.“Fondo (netto)” si riferisce alla performance effettiva del prezzo unitario della classe di azioni mostrata; “Fondo (lordo)” aggiunge le commissioni di ritorno, come la commissione di gestione annuale, per presentare la performance sulla stessa base dell’obiettivo di performance / del comparatore di performance / dell’indice di riferimento vincolante del portafoglio. Tutti i dati sul rendimento comprendono le commissioni di gestione degli investimenti, gli oneri operativi e le spese e presuppongono il reinvestimento di tutte le distribuzioni. I rendimenti indicati non rispecchiano la commissione iniziale di vendita che, se fosse inclusa, ridurrebbe la performance mostrata.Questa classe di azioni con esposizione nella valuta di base non ha un benchmark con un livello di copertura valutaria equivalente a quello della classe di azioni. Per la performance relativa al benchmark si rimanda alla scheda informativa della classe di azioni principale.
Le performance passate non prevedono rendimenti futuri.
- Il prezzo del fondo può salire o scendere quotidianamente per diversi motivi, tra cui l’oscillazione dei tassi di interesse, inflazione prevista o la qualità percepita del credito dei singoli Paesi o titoli.
- Il fondo investe in azioni e/o obbligazioni dei mercati emergenti. L’investimento nei mercati emergenti comporta un rischio di perdita maggiore rispetto all’investimento in mercati più sviluppati, a causa, tra le altre cose, di maggiori rischi di natura politica, fiscale, economica, valutaria, di liquidità e normativi.
- Il fondo investe in obbligazioni high yield, che comportano un maggior rischio di insolvenza rispetto a quelle a rendimento inferiore.
- Per titoli convertibili si intendono investimenti che possono cambiare forma al verificarsi di particolari circostanze (trigger). Questi strumenti possono pertanto comportare rischi di credito, azionari e obbligazionari. I titoli contingent convertible (CoCo) sono analoghi ai titoli convertibili, ma presentano trigger aggiuntivi che li rendono più vulnerabilialle perdite e alla volatilità dei prezzi, riducendone quindi la liquidità.
- Il fondo investe in mortgage-backed e asset-backed securities (che possono comprendere collateralised loan, debt o mortgage obligations (rispettivamente CLO, CDO o CMO). Rispetto ad altri titoli di credito, questi titoli sono soggetti al rischio di pagamento anticipato e proroga nonché a maggiori rischi di liquidità e insolvenza.
- L’uso dei derivati comporta il rischio di ridotta liquidità, ingenti perdite e aumentata volatilità in condizioni di mercato sfavorevoli, ad esempio in caso di fallimento tra gli operatori di mercato.

L’uso di derivati può comportare un effetto di leva finanziaria per il fondo (vale a dire che L’esposizione di mercato, e di conseguenza
il potenziale di perdite a carico del fondo, supereranno L’importo investito), e in tali condizioni di mercato L’effetto leva tenderà ad amplificare le perdite.
Statistiche del rischio
Beta
^	
0,63
Volatilità del fondo
^	
9,63
Information ratio
^	
0,36
Coefficiente di determinazione
^	
0,35
Indice di Sharpe
^	
-0,29
Tracking error
^	
8,45
Durata effettiva (anni)	6,77