###### What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain the sustainable investment objective?
- Screening will be employed to exclude issuers that do not meet the Fund’s criteria, including, but not limited to, the level of involvement in certain activities such as fossil fuels (including thermal coal extraction, extraction of tar sands and oil shale, Arctic drilling, and conventional oil and gas activities) as well as non-climate-related sectors such as unconventional weapons and tobacco. The Fund also excludes companies that are involved in severe controversies pertaining to environmental, social, governance (ESG). Such exclusions may depending on the activity, from zero tolerance to exclusions based on percentage of revenue or other measures and may be updated from time to time. For further details on the exclusions and associated threshold applied, please refer to section “Where can I find more product specific information online?”.
- The Investment Manager will also use positive screening based on its proprietary rating system to identify corporate where the issuers activities positively contribute to the transition to a low carbon economy. Such issuers include, but are not limited to, companies that have a low carbon footprint, or have made, or are making, progress towards lowering their carbon footprint. As mentioned above, the Fund will typically invest in companies which have better scores than their peers in the climate comparator (issuers that score 2.5 or better on a rating from 1 to 5 (1 being the best scoring)). However, the Fund is permitted to invest in lower scoring companies and/or companies not included in the climate comparator, as long as justified by the Investment Manager based on some qualitative indicators (such as but not limited to forecast analysis, target on decarbonization). It should be noted that the full weight in the portfolio will count as sustainable investments when meeting the Fund’s criteria. Similarly, for government debt, the Investment Manager will use a proprietary sovereign climate comparator which incorporates data on a range of climate and specifically carbon-oriented indicators. The Fund will typically invest in sovereigns which have better scores than their peers in the climate comparator (ranking from the 30th percentile or higher). Although the Fund is permitted to invest in lower scoring sovereigns the Investment Manager must justify their inclusion in the portfolio. For further details, please refer to section “Where can I find more product specific information online?”.

Translation (ENES, 2024-01-18):
##### ¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados a fin de seleccionar las inversiones para lograr el objetivo de inversión sostenible?
- Se emplearán criterios de evaluación para excluir a aquellos emisores que no cumplan los criterios del Fondo, incluidos, entre otros, el nivel de participación en determinadas actividades como los combustibles fósiles (incluidas la minería de carbón térmico, la extracción de arenas bituminosas y esquisto bituminoso, la perforación ártica y las actividades de petróleo y gas convencionales), así como en sectores no relacionados con el clima, como el de las armas no convencionales y el del tabaco. El Fondo también excluye a las empresas que están implicadas en controversias graves relacionadas con los criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG). Dichas exclusiones pueden variar en función de la actividad, desde la tolerancia cero hasta las exclusiones basadas en el porcentaje de ingresos u otras medidas, y pueden actualizarse periódicamente. Para obtener más información sobre las exclusiones y los umbrales aplicados, consulte la sección “¿Dónde puedo encontrar más información en línea específica sobre el producto?”.
- El Gestor de Inversiones también empleará criterios de evaluación positivos a partir de su propio sistema de calificación para identificar valores corporativos en los que las actividades de los emisores contribuyan positivamente a la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono. Entre dichos emisores, se incluyen aquellas empresas que tienen una huella de carbono baja o que han hecho o están haciendo progresos para reducirla. Como se ha mencionado anteriormente, el Fondo invertirá normalmente en empresas que tengan mejores puntuaciones que sus homólogos en el comparador climático (emisores que obtengan una puntuación de 2,5 o superior en una escala del 1 al 5 en la que 1 es la mejor puntuación). Sin embargo, el Fondo está autorizado a invertir en empresas con una puntuación inferior o en empresas no incluidas en el comparador climático, siempre que el Gestor de Inversiones lo justifique en función de algunos indicadores cualitativos (como, entre otros, el análisis de previsiones o el objetivo de descarbonización). Debe tenerse en cuenta que la ponderación total en la cartera contará como inversiones sostenibles cuando se cumplan los criterios del Fondo. Del mismo modo, en el caso de la deuda pública, el Gestor de Inversiones utilizará un comparador climático propio para las inversiones en bonos soberanos que incorpora datos de una serie de indicadores climáticos y específicamente orientados al carbono. Por lo general, el Fondo invertirá en emisores soberanos que tengan mejores puntuaciones que sus homólogos en el comparador climático (con una clasificación del percentil 30 o superior). Aunque el Fondo está autorizado a invertir en bonos soberanos de menor puntuación, el Gestor de Inversiones debe justificar su inclusión en la cartera. Para obtener más información, consulte la sección “¿Dónde puedo encontrar más información en línea específica sobre el producto?”.