The Investment Company shall disclose the total value of the lent securities in the annual and semiannual reports for the sub-fund.
Securities lending transactions may also be conducted synthetically (“synthetic securities lending”). In a synthetic securities loan, a security contained in the respective sub-fund is sold to a counterparty at the current market price. The sale is, however, subject to the condition that the
sub-fund simultaneously receives from the coun- terparty a securitized unleveraged option giving the sub-fund the right to demand delivery at a later date of securities of the same kind, quality and quantity as the sold securities. The price of the option (the “option price”) is equal to the current market price received from the sale of the securities less (a) the securities lending fee, (b) the income (e.g., dividends, interest payments, corporate actions) from the securities whose return can be demanded upon exercise of the option and (c) the exercise price associated with the option. The option will be exercised at the exercise price during the term of the option. If the security underlying the synthetic securities loan is to be sold during the term of the option in order to implement the investment strategy, such a sale
may also be executed by selling the option at the then prevailing market price less the exercise price.
Securities lending transactions may also be entered into with respect to individual share classes, taking into account their respective specific characteristics and/or investor profiles, with any right to income and collateral under such securities lending transactions arising at the level of the relevant share class.
- Repurchase agreementsUnless otherwise provided for in the following special section, the Investment Company may(i) enter into repurchase agreements, which consist of the purchase and sale of securities with a clause granting the right to or imposing the obligation on the seller to repurchase from the buyer the securities sold at a price and at terms specified by the two parties in their contractual arrangement and (ii) enter into reverse repurchase agreements, which consist of forward transac- tions that at maturity impose on the seller (coun- terparty) the obligation to repurchase the securi- ties sold, and on the sub-fund the obligation to return the securities received under the transac- tion (collectively the “repurchase agreements”).

Translation (ENES, 2020-05-29):
La sociedad de inversión hará público el valor total de los valores prestados en los informes anual y semestral del subfondo.
El préstamo de valores también se puede llevar a cabo de manera sintética (“préstamo de valores sintético”). Un préstamo de valores es conside­ rado sintético cuando un valor del subfondo correspondiente es vendido al precio de mercado actual a una contraparte. Esta venta, no obstante, está sujeta a la condición de que el subfondo reciba al mismo tiempo de la contraparte una opción titulizada sin apalancamiento que le otor­ gue al subfondo el derecho de reclamar en un momento posterior la entrega de valores de la misma clase, especie y cantidad que los valores vendidos. El precio de la opción equivale al precio de mercado actual obtenido de la venta de los valores menos (a) la comisión del préstamo de valores, (b) los rendimientos (por ejemplo, dividen­ dos, pagos de intereses, medidas societarias) de los valores que puedan reclamarse en el ejercicio de la opción y (c) el precio de ejercicio asociado a la opción. El ejercicio de la opción tendrá lugar durante el plazo de vigencia al precio de ejercicio. Si durante el plazo de vigencia de la opción, y con el fin de poner en práctica la estrategia de inver­ sión, se enajena el valor subyacente al préstamo de valores sintético, dicha operación también podrá tener lugar mediante la venta de la opción al precio de mercado predominante en ese momento menos el precio de ejercicio.
Las operaciones de préstamo de valores también se pueden concertar en relación con una clase de acciones determinada teniendo en cuenta sus correspondientes características especiales o los perfiles del inversor, en cuyo caso todos los dere­ chos a rendimientos y todas las garantías deriva­ dos de tales operaciones serán imputables a la clase de acciones en cuestión.
- Operaciones de repoSalvo disposición en contra en la parte especial que figura más adelante, la sociedad de inversión podrá concertar (i) operaciones de repo, que con­ sisten en una compraventa de valores y conlle­ van el derecho o la obligación del vendedor de recomprar los valores vendidos al comprador a un precio y con unas condiciones acordadas con­ tractualmente por ambas partes, y (ii) operacio­ nes de repo inversas, que consisten en operacio­ nes a plazo a cuyo vencimiento el vendedor (la contraparte) está obligado a recomprar los valo­ res vendidos y el subfondo a devolver los valores obtenidos en el marco de la transacción (conjun­ tamente, “operaciones de repo”).