Appendix I
Investment Restrictions Applicable to the Funds under the Regulations
- Permitted InvestmentsInvestments of a Fund are confined to:
- Transferable Securities and Money Market Instruments, which are either admitted to official listing on a stock exchange in an EU Member State or non-EU Member State or which are dealt on a market which is regulated, operates regularly, is recognised and open to the public in an EU Member State or non-EU Member State.
- Recently issued Transferable Securities which will be admitted to official listing on a stock exchange or other market (as described above) within a year.
- Money Market Instruments dealt on a regulated market.
- Units of UCITS.
- Units of AIFs.
- Deposits with credit institutions.
- FDI.
- Investment Limits
- A Fund may invest no more than 10% of its Net Asset Value in Transferable Securities and Money Market Instruments other than those referred to in paragraph 1.
- A Fund may invest no more than 10% of its Net Asset Value in recently issued Transferable Securities which will be admitted to official listing on a stock exchange or other market (as described in paragraph 1.1) within a year. This restriction will not apply in relation to investment by the Fund in certain U.S. securities known as Rule 144A securities provided that:
	- the securities are issued with an undertaking to register with the U.S. Securities and Exchanges Commission within one year of issue; and
	- the securities are not illiquid securities i.e. they may be realised by the Fund within seven days at the price, or approximately at the price, at which they are valued by the Fund.

Translation (ENIT, 2019-10-01):
Appendice I
Limitazioni agli investimenti applicabili ai Fondi ai sensi dei Regolamenti
- Investimenti consentitiGli investimenti di un Fondo sono limitati a:
- Valori mobiliari e Strumenti del mercato monetario che siano ammessi alla quotazione ufficiale su una borsa valori di uno Stato membro dell'UE o esterno all'UE o che siano negoziati su un mercato regolamentato, che operi regolarmente, sia riconosciuto e aperto al pubblico in uno Stato membro dell'UE o esterno all'UE;
- Valori mobiliari di recente emissione che saranno ammessi alla quotazione ufficiale su una borsa valori o su altri mercati (come sopra specificato) entro un anno;
- Strumenti del mercato monetario diversi da quelli negoziati su un mercato regolamentato;
- quote di OICVM;
- quote di FIA;
- depositi presso istituti di credito;
- SFD.
- Limiti d'investimento
- I Fondi non potranno investire oltre il 10% del relativo Valore patrimoniale netto in Valori mobiliari e Strumenti del mercato monetario diversi di quelli specificati al paragrafo 1.
- I Fondi non potranno investire oltre il 10% del relativo Valore patrimoniale netto in Valori mobiliari di recente emissione che saranno ammessi alla quotazione ufficiale su una borsa valori o altro mercato (secondo quanto descritto al paragrafo 1.1) entro un anno. Tale limitazione non si applicherà in relazione agli investimenti dei Fondi in taluni titoli statunitensi noti come titoli di cui alla Rule 144A a condizione che:
	- i titoli siano emessi da un organismo che si registri presso la Securities and Exchanges Commission statunitense entro un anno dall'emissione; e
	- i titoli non siano titoli non liquidi, ovvero possano essere incassati dal Fondo entro sette giorni indicativamente al prezzo a cui sono stati valutati dal Fondo interessato.