Unitholders may redeem Units on any Dealing Day. Units will be redeemed at the Net Asset Value per Unit (as adjusted by any dilution adjustment) minus any charges as described in the relevant Sub-Fund Details.
If total requests for redemption or switching (if the switching request necessitates liquidation of Investments) on any Dealing Day for any Sub-Fund exceed 10% of the Net Asset Value of that Sub-Fund, each redemption request in respect of Units in such Sub-Fund may, at the sole discretion of the Manager, be rateably reduced so that the total number of Units of each Sub-Fund for redemption or switching on that Dealing Day shall not exceed 10% of the Net Asset Value of that Sub-Fund or such other higher percentage of that Sub-Fund’s Net Asset Value as may be determined by the Directors at their sole discretion provided that the remaining Unitholders of the relevant Sub-Fund are not, in the opinion of the Directors, materially prejudiced thereby. Any part of a redemption or switching request to which effect is not given by reason of the exercise of this discretion by the Manager shall be treated as if a request had been made and received in respect of such part on the next Dealing Day (in relation to which the Manager shall have the same discretion) and the same procedure shall apply as necessary with respect to each succeeding Dealing Day until the original request has been satisfied in full. If redemption requests are so carried forward, the Manager shall procure that the Unitholders whose dealing is affected thereby are promptly informed.
The Fund will be required to withhold Irish tax on repurchase monies, at the applicable rate, unless it has received from the Unitholder an appropriate statutory declaration in the prescribed form, confirming that the Unitholder is not an Irish Resident and not an Irish Ordinary Resident, in respect of whom it is necessary to deduct tax. Investors are referred to the section headed “Taxation”.
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#### Redemption Procedure General

Translation (ENES, 2017-07-13):
Los Partícipes podrán efectuar el reembolso de las Participaciones en cualquier Día de Negociación. Las Participaciones se reembolsarán al Valor Liquidativo por Participación (ajustado, en su caso, por los ajustes de dilución) del que se deducirán las comisiones indicadas en los Detalles del Subfondo correspondiente.
Si el total de solicitudes de reembolso o canje (en el supuesto de que la solicitud de canje exija la liquidación de las inversiones) recibidas un Día de Negociación para un Subfondo supera el 10% del Valor Liquidativo de dicho Subfondo, la Sociedad Gestora puede decidir reducir proporcionalmente cada solicitud de reembolso relativa a las Participaciones de dicho Subfondo, de modo que el número total de Participaciones de cada Subfondo reembolsadas o canjeadas en dicho Día de Negociación no supere el 10% del Valor Liquidativo de este Subfondo u otro porcentaje superior del Valor Liquidativo de este Subfondo que los Consejeros determinen a su entera discreción, siempre y cuando, en opinión de los Consejeros, los Partícipes restantes del Subfondo correspondiente no se vean sustancialmente perjudicados por dicha medida. Si, en virtud del criterio adoptado por la Sociedad Gestora, no se da efecto a alguna parte de una solicitud de reembolso o canje, esta será tratada como si hubiese sido realizada y recibida con respecto a dicha parte el Día de Negociación siguiente (en relación a la cual la Sociedad Gestora mantenga el mismo criterio) y se aplicará el mismo procedimiento según sea necesario con respecto a cada Día de Negociación subsiguiente hasta que se haya satisfecho en su totalidad la solicitud original. Si se pospone la tramitación de las solicitudes de reembolso, la Sociedad Gestora deberá informar de inmediato a los Partícipes cuya operación se vea afectada por dicha tramitación.
El Fondo deberá aplicar las retenciones fiscales exigidas en Irlanda sobre los importes de recompra, al tipo aplicable, salvo que haya recibido del Partícipe la declaración formal debidamente cumplimentada en el formulario pertinente en la que se confirme que el Partícipe no es Residente en Irlanda ni Residente Habitual en Irlanda, en cuyo caso sería necesario aplicar la deducción fiscal. Se invita a los inversores a que consulten el apartado titulado “Tributación”.
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## Procedimiento de reembolso Aspectos generales