During such time as the SICAV is authorised as a mutual fund corporation by the SFC, the SICAV shall not:
- invest more than 10% of the NAV of any Fund in partly paid or nil paid securities, any such investment to be approved by the Depositary if the security cannot be paid up at the option of the SICAV within one year of its purchase;
- purchase or otherwise acquire any investment in which the liability of the holder is unlimited;
- make deposits with any bank or financial institution if the total value of Money Market Instruments issued by or pursuant to the guarantee of such bank or institution held by that Fund, together with such cash deposits with such bank or institution, exceeds 25% of the NAV of such Fund (or 10% of such value where the bank or financial institution is a Connected Person);
- unless otherwise stated for the relevant Fund in Appendix A, invest more than 10% of the NAV of any Fund in China A shares and more than 10% in China B shares (including exposure through Stock Connect, participation notes, equity linked notes or similar access products or arrangements). Unless otherwise agreed with the SFC, not less than one month’s prior notice will be given to existing Hong Konginvestors in the relevant SFC authorised Fund of any change to the aforementioned policy and the relevant offering document will be updated accordingly;
- unless otherwise stated for the relevant Fund in Appendix A, not more than 10% of the NAV of the Funds which primarily invest in equity securities may be invested in securities issued by or guaranteed by a country which is unrated and/or whose credit rating is below investment grade.
- JapanFor so long as a Fund is registered in Japan, the SICAV may not hold in aggregate (taking the aggregate of all holdings in the UCIs under its management) more than 50% of the issued and outstanding shares or stock of any one company.
- GermanyFor so long as a Fund is registered for distribution in Germany, it will be subject to the following restrictions (other relevant information under the German Investment Tax Act (the “GITA”)). Please note that non-investment restrictions as defined in the GITA are disclosed in Section 1 of the Prospectus:
- each Fund will invest at least 90% of its NAV in qualifying assets (which may include securities, Money Market Instruments, derivatives, bank deposits, real property, rights equivalent to real property and comparable rights under the law in other jurisdictions, participations in real estate companies within the meaning of section 1 para. 19, no. 22 of the German Capital Investment Code; business fixtures and other items to manage the property within the meaning of section 231 para. 3 of the German Capital Investment Code, shares or participations in domestic and foreign investment funds, Participations in ÖPP project companies within the meaning of section 1 para. 19 no. 28 of the German Capital Investment Code, if the market value of these participations can be determined, precious metals, non-securitised loans and participations in corporations, if the market value of these participations can be determined) as defined by the relevant section of the GITA (as may be amended from time to time);
- each Fund will not invest more than 20% of its NAV in companies whose securities are not listed or traded on a Regulated Market;
- the investment of each Fund into a corporation will stay below 10% of the capital of the corporation; and
- each Fund may raise credit (i.e. borrow) up to only 10% of its NAV on a short-term basis.

Translation (ENES, 2024-01-18):
###### Mientras la SICAV esté autorizada como sociedad de inversión colectiva por la SFC, no podrá:
- invertir más del 10% del valor liquidativo de cualquier Fondo en valores suscritos parcialmente o no suscritos, y estas inversiones deberán ser autorizadas por el Depositario si el valor no pudiera liquidarse, a opción de la SICAV, en el año posterior a su adquisición;
- comprar o adquirir de cualquier otro modo inversiones en las que la responsabilidad del titular sea ilimitada;
- constituir depósitos en cualquier banco o entidad financiera si el valor total de los Instrumentos del Mercado Monetario emitidos por el banco o entidad o en el marco de las garantías prestadas por el banco o entidad en poder del Fondo correspondiente representan, conjuntamente con los depósitos de efectivo constituidos en dicho banco o entidad, más del 25% del valor liquidativo del Fondo (o del 10% del mismo cuando el banco o entidad financiera sea una Persona Vinculada);
- excepto cuando se establezca lo contrario en relación con el Fondo correspondiente en el Apéndice A, invertir más de un 10% del valor liquidativo de cualquier Fondo en Acciones A de China y más de un 10% en Acciones B de China (incluida la exposición por medio de Stock Connect, obligaciones de participación, obligaciones vinculadas a renta variable o acceso a productos o acuerdos similares). Excepto cuando se acuerde lo contrario con la SFC, los inversores de Hong Kong del Fondo pertinente autorizado por la SFC serán notificados con al menos un mes de antelación de cualquier cambio en la política mencionada y la documentación de oferta pertinente se actualizará en consecuencia;
- excepto cuando se establezca lo contrario para el Fondo pertinente en el Apéndice A, los Fondos que principalmente invierten en renta variable no podrán invertir más de un 10% del total de su valor liquidativo en valores emitidos o garantizados por países sin calificaciones y/o con calificaciones de solvencia inferiores al grado de inversión.
- JapónEn tanto un Fondo figure registrado en Japón, la SICAV no podrá poseer en total (sumando el total de las participaciones en los OIC que gestione) más del 50% de los valores o Acciones emitidas y en circulación de una misma sociedad.
- AlemaniaSiempre que un Fondo esté registrado para su distribución en Alemania, estará sujeto a las siguientes restricciones (más información pertinente bajo la Ley Fiscal de Inversión alemana (la “GITA”)). Tenga en cuenta que las restricciones que no estén relacionadas con la inversión tal y como se definen en la GITA se especifican en la Sección 1 del Folleto informativo:
- cada Fondo invertirá al menos un 90% de su valor liquidativo en activos previstos (incluidos valores, instrumentos del mercado monetario, derivados, depósitos bancarios, propiedades inmobiliarias, derechos equivalentes apropiedades inmobiliarias y derechos comparables con arreglo a la ley en otras jurisdicciones, participaciones en empresas del sector inmobiliario con arreglo al significado de la Sección 1 apartado 19 número 22 del Código de inversión de capital alemán; accesorios de negocios y otros elementos para gestionar la propiedad en el sentido de la Sección 231 apartado 3 del Código de inversión de capital alemán, acciones o participaciones en fondos de inversión nacionales y extranjeros, participaciones en empresas del proyecto ÖPP en el sentido de la Sección 1 apartado 19 número 28 del Código de inversión de capital alemán, si el valor de mercado de estas participaciones se puede determinar, metales preciosos, préstamos y participaciones no titulizados en empresas, si el valor de mercado de estas participaciones se puede determinar) como se define en la sección correspondiente de la Ley Fiscal de Inversión alemana (en la versión modificada que sea de aplicación);
- los Fondos no invertirán más del 20% de su valor liquidativo en empresas cuyos valores no coticen o se negocien en un Mercado Regulado;
- la inversión de cada Fondo en una sociedad será inferior al 10% del capital de la sociedad; y
- cada Fondo podrá obtener crédito (es decir, tomar prestado) hasta un máximo del 10% de su valor liquidativo a corto plazo.