OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
Carmignac applique une politique d'exclusion visant à exclure les secteurs qui ont un impact négatif sur l'environnement ou la société. Les sociétés dont les activités présentent un lien avec le secteur des armes controversées, notamment les mines antipersonnel et les armes à sous-munitions, sont systématiquement exclues. D’autres listes de restrictions sont prises en compte pour la sélection des titres, comme l’USA Patriot Act ou la liste des entreprises qui ne respectent pas les droits de l’homme.
Les entreprises du monde entier opérant dans les secteurs du tabac, du divertissement pour adultes et de la pornographie, du charbon et des centrales électriques au charbon, au gaz et nucléaires dont les émissions de CO2/kWh ne sont pas alignées sur l'Accord de Paris sont exclues de l'univers d'investissement. Pour plus d'informations sur les seuils, veuillez consulter le site web.
Au regard de ces critères ESG, le Fonds et l'indicateur de référence sont tous deux notés AAA3. En outre, plus de 98,62% de notre portefeuille affiche une notation supérieure ou égale à BB et les notations entre A et AAA représentent 74,4% du portefeuille, contre seulement 62,64% pour son indicateur de référence48, avec une couverture de 100% pour le Fonds et de 98% pour l'indicateur de référence.

Translation (FRES, 2021-12-31):
Carmignac aplica una política de exclusión, destinada a excluir los sectores que exhiben un impacto negativo en el medioambiente o en la sociedad. Se excluyen sistemáticamente las empresas cuya actividad guarda relación con el sector de las armas controvertidas, en particular las minas antipersona y las municiones de racimo.
Otras listas de restricciones se tienen en cuenta al seleccionar los valores, como la Ley Patriota de Estados Unidos o la lista de empresas que no respetan los derechos humanos.
Se excluyen del universo de inversión las empresas de todo el mundo de tabaco, de entretenimiento para adultos y pornografía, de carbón, y las centrales de carbón, gas y nucleares cuyas emisiones de CO2/kWh no están conformes con el Acuerdo de París. Si desea obtener más información sobre las condiciones de los umbrales, visite el sitio web.
Con respecto a estos criterios ASG, tanto el Fondo como el indicador de referencia cuentan con una calificación de AAA³. Asimismo, más del 98,62% de nuestra cartera contaba con una calificación igual o superior a BB y las calificaciones entre A y AAA representaban el 74,4% de la cartera, en comparación con solo el 62,64% de su indicador de referencia48, con una cobertura del 100% para el fondo y del 98% para el indicador de referencia.
Swaps sur taux d’intérêt
La SICAV a conclu des contrats de swap par le biais desquels elle échange des revenus fixes (produit du montant notionnel et du taux fixe) contre des revenus variables (produit du montant notionnel et du taux variable) et inversement. Ces montants sont calculés et comptabilisés lors de chaque calcul de la Valeur Nette d’Inventaire.
CARMIGNAC PORTFOLIO Global Bond (anciennement Unconstrained Global Bond)

Translation (FRES, 2021-12-31):
Swaps de tipos de interés
La SICAV ha celebrado contratos de swap en virtud de los cuales permuta ingresos fijos (el producto del importe nocional por el tipo fijo) por ingresos variables (el producto del importe nocional por el tipo variable) y viceversa. Dichos importes se calculan y contabilizan en cada fecha de cálculo del valor liquidativo.
CARMIGNAC PORTFOLIO Global Bond (anteriormente, Unconstrained Global Bond)
Credit Default Swap (CDS)
Un « Credit Default Swap » (CDS) est un contrat financier bilatéral en vertu duquel une contrepartie (l’acheteur de la protection) paie une commission périodique en échange d’une indemnisation, par le vendeur de la protection, en cas de survenance d’un événement de crédit affectant l’émetteur de référence.
L’acheteur de la protection acquiert le droit, soit de vendre au pair une obligation particulière ou d’autres obligations de l’émetteur de référence, soit de recevoir la différence entre la valeur au pair et le prix du marché de ladite ou desdites obligations de référence (ou toute autre valeur de référence ou prix d’exercice préalablement définis) lors de la survenance d’un événement de crédit.
CARMIGNAC PORTFOLIO Global Bond (anciennement Unconstrained Global Bond)

Translation (FRES, 2021-12-31):
Permuta financiera de riesgo de crédito (CDS)
Una permuta financiera de riesgo de crédito (CDS) es un contrato financiero bilateral en virtud del cual una contraparte (el comprador de protección) paga una comisión periódica a cambio de una indemnización por parte del vendedor de protección en el caso de que el emisor de referencia fuese objeto de un evento de crédito.
El comprador de protección adquiere el derecho de vender a la par una obligación determinada u otras obligaciones del emisor de referencia o el derecho de recibir la diferencia entre el valor a la par y el precio de mercado de dicha obligación o dichas obligaciones de referencia (o cualquier otro valor de referencia o precio de ejercicio previamente determinados) al producirse un evento de crédito.
CARMIGNAC PORTFOLIO Global Bond (anteriormente, Unconstrained Global Bond)
Le prix de tous les titres cotés ou négociés sur un marché boursier ou un marché organisé est basé sur le dernier cours connu, sauf si ce cours n’est pas représentatif. Dans ce dernier cas, l’évaluation sera basée sur la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et de bonne foi.
Les valeurs non cotées ou non négociées sur un marché boursier ou sur tout autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public sont évaluées sur la base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi.
Les instruments du marché monétaire présentant une échéance à moins de trois mois sont évalués sur la base des « coûts amortis », une méthode consistant à tenir compte, après l’achat, d’un coût amorti constant afin d’obtenir le prix de rachat à la date d’échéance finale.
Les parts et actions d’Organismes de Placement Collectif et d’Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières seront évaluées sur base de la dernière Valeur Nette d’Inventaire connue.
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##### Evaluation des contrats de change à terme

Translation (FRES, 2021-12-31):
Todos los valores mobiliarios admitidos a cotización oficial o que se negocian en una bolsa de valores o en un mercado regulado se valoran en función de su último precio conocido, salvo si dicho precio no es representativo. En este último caso, la valoración se realizará en función de su valor probable de realización, estimado con prudencia y de buena fe.
Los valores no admitidos a cotización o no negociados en un mercado bursátil ni en cualquier otro mercado regulado, siempre que dicho mercado opere regularmente y sea un mercado reconocido y abierto al público, se valoran en función de su valor probable de realización, estimado con prudencia y de buena fe.
Los instrumentos del mercado monetario con un vencimiento inferior a tres meses se valoran aplicando el método del coste amortizado, que consiste en tener en cuenta, después de la compra, un coste amortizado constante con el fin de alcanzar el precio de reembolso en la fecha de vencimiento final.
Las participaciones y las acciones de instituciones de inversión colectiva y organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios se valorarán en función del último valor liquidativo conocido.
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##### Valoración de los contratos a plazo sobre divisas
Les swaps d’inflation sont des accords bilatéraux permettant aux investisseurs cherchant à protéger leurs placements de s’assurer un rendement corrélé à l’inflation sur la base d’un indice des prix. L’acheteur de l’inflation (receveur de l’inflation) paie un taux fixe ou variable prédéterminé (minoré d’un spread). En échange, l’acheteur de l’inflation reçoit du vendeur de l’inflation (payeur de l’inflation) un (des) paiement(s) lié(s) à l’inflation.
La valorisation des swaps d'inflation est déterminée, en accord avec le Risk Management de Carmignac Gestion Luxembourg S.A., via le pricer Bloomberg. La volatilité BVOL Cube de Bloomberg est utilisée.
Pour les détails des swaps d'inflation en cours, veuillez vous référer à la section « Notes aux états financiers - Tableau des instruments dérivés ».
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##### Résultat net réalisé sur le portefeuille-titres

Translation (FRES, 2021-12-31):
Un swap de inflación es un contrato bilateral que permite a aquellos inversores que buscan cobertura asegurarse una rentabilidad ligada a la inflación con respecto a un índice de inflación. El comprador de la inflación (receptor de la inflación) paga un tipo fijo o variable predeterminado al que se le resta un diferencial. A cambio, el comprador de la inflación recibe de la parte del vendedor de la inflación (pagador de la inflación) uno o varios pagos ligados a la inflación.
La valoración de los swaps de inflación se efectúa, de acuerdo con el servicio de gestión de riesgos (Risk Management) de Carmignac Gestion Luxembourg S.A., a través de la compañía de fijación de precios Bloomberg. Se emplea la volatilidad BVOL Cube de Bloomberg.
Si desea obtener información más detallada sobre los swaps de inflación en vigor, consulte el apartado «Notas a los estados financieros - Cuenta de instrumentos derivados».
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##### Resultado materializado neto procedente de la cartera de valores
Les intérêts courus sur portefeuilles, dépôts et pensions ainsi que les charges sont provisionnés chaque jour jusqu’à leur échéance. Les dividendes sont enregistrés à l’ « ex-date ». Les intérêts et revenus sont comptabilisés nets des retenues fiscales à la source non recouvrables.
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##### Rémunération des prêts de titres

Translation (FRES, 2021-12-31):
Los intereses devengados de la cartera, los depósitos y las operaciones con pacto de recompra, así como los gastos se provisionan cada día hasta su vencimiento. Los dividendos se registran en la fecha ex-dividendo. Los intereses y los ingresos se contabilizan netos de las retenciones sobre los rendimientos del capital mobiliario no recuperables.
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##### Remuneración del préstamo de valores
#### Note 3 - Commissions de gestion et de performance
A titre de rémunération de ses prestations, Carmignac Gestion Luxembourg S.A. (CGL) reçoit une commission de gestion financière annuelle payable mensuellement et acquise chaque jour de valorisation sur base de la moyenne des actifs nets des compartiments. Cette commission de gestion peut être majorée de la commission de performance des compartiments le cas échéant.
Cette commission est payable sur facturation adressée par Carmignac Gestion Luxembourg S.A. à la SICAV.
Au cours de l’exercice sous revue, les taux de commission de gestion étaient les suivants :

Translation (FRES, 2021-12-31):
#### Nota 3 - Comisiones de gestión financiera y comisiones de rentabilidad
En concepto de remuneración por sus prestaciones, Carmignac Gestion Luxembourg S.A. (CGL) percibe una comisión de gestión financiera anual, pagadera mensualmente, que se calcula y devenga cada día de valoración sobre el patrimonio neto medio de los subfondos. Si procede, a esta comisión de gestión financiera puede sumársele la comisión de rentabilidad de los subfondos.
Dicha comisión es pagadera previo envío de la factura correspondiente por parte de Carmignac Gestion Luxembourg S.A. a la SICAV.
Durante el ejercicio analizado, la comisión de gestión financiera ascendía a los porcentajes siguientes:
#### Note 4 - Frais de fonctionnement et d'établissement
Par le biais des commissions versées à la Société de Gestion, chaque compartiment de la SICAV supporte la totalité de ses frais de fonctionnement, y compris :
- les rémunérations de la banque dépositaire, de l’agent administratif, de l’agent domiciliataire, de l’agent de registre et de l’agent de transfert
- les frais de courtage et de banques
- les frais d’audit
- les frais d’impression des actions, des prospectus, des rapports annuels et semestriels ainsi que de tous autres rapports et documents nécessaires
- les frais de publication ainsi que tous autres frais d’exploitation.

Translation (FRES, 2021-12-31):
#### Nota 4 - Gastos de funcionamiento y constitución
Cada subfondo de la SICAV soporta, por medio de los gastos pagados a la Sociedad gestora, la totalidad de sus gastos de funcionamiento, a saber, entre otros:
- la remuneración del banco depositario, del agente administrativo, del agente de domiciliaciones, del agente de registro y del agente de transferencias;
- los gastos de corretaje y bancarios;
- los gastos de auditoría;
- los gastos de impresión de las acciones, los folletos, los informes anuales y semestrales, así como el resto de los informes y documentos necesarios;
- los gastos de publicación, así como cualesquiera otros gastos operativos.
#### Note 16 – Evénements postérieurs à la clôture
Toutes les actions W actuelles ont été renommées FW. En ce qui concerne Carmignac Portfolio Sécurité, toutes les actions A et F actuelles seront renommées AW et FW, respectivement, à compter du 1er janvier 2022.
La commission de performance a été modifiée pour les Compartiments repris dans le tableau ci-dessous par l’application d’un taux uniforme de 20% à compter du 1er janvier 2022.

Translation (FRES, 2021-12-31):
#### Nota 16 - Acontecimientos posteriores al cierre
Todas las acciones W en circulación han pasado a denominarse «FW». Por lo que respecta al Subfondo Carmignac Portfolio Securite, todas las acciones existentes de las clases A y F pasarán a denominarse «AW» y «FW», respectivamente, con efecto a partir del 1 de enero de 2022.
En el caso de los Subfondos que se mencionan en la siguiente tabla, la comisión de rentabilidad se modificó mediante la aplicación de un porcentaje uniforme del 20% con efecto a partir del 1 de enero de 2022.
#### Partie Variable : détermination et évaluation
La rémunération variable dépend à la fois de la réussite individuelle du collaborateur et de la performance de la Société dans son ensemble. L’enveloppe des rémunérations variables est déterminée en fonction du résultat de Carmignac Gestion Luxembourg SA au cours de l’exercice écoulé, en veillant à ce que le niveau de fonds propres reste suffisant. Elle est ensuite distribuée entre les différents services en fonction de l’évaluation de leur performance et, au sein de chaque service, en fonction de l’évaluation des performances individuelles des collaborateurs.
Le montant de la part variable de la rémunération revenant à chaque collaborateur reflète sa performance et l’atteinte des objectifs qui lui ont été fixés par la Société.
Ces objectifs peuvent être de nature quantitative et/ou qualitative et sont liés à la fonction du collaborateur. Ils prennent en compte les comportements individuels afin d’éviter notamment les prises de risques à court terme. Il est notamment pris en compte la pérennité des actions menées par le salarié et leur intérêt à long et moyen terme pour l’entreprise, l’implication personnelle du collaborateur et la réalisation des tâches confiées.

Translation (FRES, 2021-12-31):
#### Parte variable: cálculo y evaluación
La remuneración variable depende tanto del desempeño individual del empleado como del rendimiento de la Sociedad en su conjunto. La cuantía de la remuneración variable se determina en función del resultado de Carmignac Gestion Luxembourg SA durante el ejercicio analizado, velando en todo momento por mantener un nivel suficiente de fondos propios. A continuación, dicha cuantía se distribuye entre los diferentes servicios, sobre la base de la evaluación de su rendimiento, y en el seno de cada servicio, sobre la base de la evaluación del rendimiento individual de los empleados.
El importe de la parte variable de la remuneración que se abona a cada empleado refleja su rendimiento y la consecución de los objetivos que le ha marcado la Sociedad.
Estos objetivos pueden revestir un carácter cuantitativo y/o cualitativo, y están vinculados al cargo del empleado. Dichas metas tienen en cuenta el comportamiento individual, con el fin de evitar, sobre todo, la asunción de riesgos a corto plazo. En concreto, se toma en consideración la perennidad de las actuaciones del asalariado y su interés a largo plazo para la empresa, la dedicación personal del empleado y la conclusión de las tareas encomendadas.
Les frais de gestion et de fonctionnement facturés à l’OPC, sont donc :
- Frais directement imputés au compte de résultat de l’OPC :
	- Frais de gestion dont frais de gestion externes à la société de gestion de portefeuille:
		- Action de la catégorie « E »:Le taux maximum s’élève à 0,40 % de l’actif net (OPC Inclus).

Translation (FRES, 2021-12-31):
#### Los gastos de gestión y de funcionamiento facturados al OIC son, por tanto:
- Gastos directamente imputados a la cuenta de resultados del OIC:
	- Gastos de gestión, de los cuales, gastos de gestión ajenos a la sociedad gestora de cartera:
		- Acciones de clase "E":La tasa máxima es del 0,40% sobre el patrimonio neto (incluidos OIC).
- Action de la catégorie « I » :Le taux maximum s’élève à 0,15 % de l’actif net (OPC Inclus).
- Action de la catégorie « IX » :Le taux maximum s’élève à 0,15 % de l’actif net (OPC Inclus).
- Frais indirect maximum (commission et frais de gestion) :-	Néant (Dans la mesure où l’investissement de l’OPCVM dans des OPC sous-jacents ne représente pas plus de 20% de son actif net, le niveau de frais indirects n’a pas à être précisé dans le tableau ci-dessus, toutefois cela ne signifie pas pour autant qu’aucun frais ne sera supporté par l’OPCVM du fait de cet investissement).
- Commission de mouvement / Dépositaire :-	Le prélèvement maximum sur chaque transaction est de 50 € TTC.
- Commission de surperformance :-	Parts des catégories « E » et « I»: L’OPCVM versera à la Société de gestion une commission de performance , à la fin de la Période de Reference, dans l’hypothèse ou la performance del’OPCVM viendrait à être supérieure à la performance de l’ESTR Capitalisé, augmenté de 33,5 points de base, et si en outre, la performance absolue de l’OPCVM est supérieure a zéro.

Translation (FRES, 2021-12-31):
- Acciones de clase "I":La tasa máxima es del 0,15% sobre el patrimonio neto (incluidos OIC).
- Acciones de clase "IX":La tasa máxima es del 0,15% sobre el patrimonio neto (incluidos OIC).
- Gastos indirectos máximos (comisión y gastos de gestión):– No procede (En la medida en que la inversión del OICVM en OIC subyacentes no suponga más del 20% de su patrimonio neto, el nivel de gastos indirectos no deberá precisarse en la tabla anterior, aunque ello no implica que el OICVM no deba soportar gastos por la formalización de tal inversión).
- Comisión de movimiento / Depositario:–  El importe máximo para cada operación es de 50 EUR (impuestos incluidos).
- Comisión de rentabilidad:– Participacionesdeclase"E"e"I": El OICVM pagará a la Sociedad gestora una comisión de rentabilidad, al final del Periodo de Referencia, si la rentabilidad del OICVM supera la rentabilidad del €str Capitalizado + 33,5 puntos básicos y si, además, la rentabilidad absoluta del OICVM es superior a cero.
Cette commission sera équivalente à 20% de la surperformance entre la performance de l’OPCVM et la performance de l’ESTR Capitalisé augmente de 33,5 bps, auquel on applique un floor de zéro lorsque la performance absolue de l’ESTR Capitalisé majoré de 33,5 bps est inférieure à zéro. Quoiqu’il en soit, cette commission de performance, ne pourra être supérieure à 0,05% de l’actif net de l’OPCVM.
- Rétrocession de frais de gestion :-	Néant.
- Nature des frais pris en charge par l’entreprise pour les fonds d’épargne salariale. Cette rubrique de frais n’est pas applicable aux OPC autres que les Fonds d’Epargne Salariale :-	Non applicable.
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## Calcul des ratios et des engagements

Translation (FRES, 2021-12-31):
Esta comisión equivaldrá al 20% de la diferencia de rentabilidad superior entre el OICVM y la rentabilidad del €str Capitalizado + 33,5 pb, a la que se aplicará un límite mínimo de cero cuando la rentabilidad absoluta del €str Capitalizado + 33,5 pb sea inferior a cero. En cualquier caso, esta comisión de rentabilidad no podrá superar el 0,05% del patrimonio neto del OICVM.
- Retrocesión de los gastos de gestión:–  No procede.
- Naturaleza de los gastos asumidos por la empresa para los fondos de ahorro salarial. Este apartado de gastos no es aplicable a los OIC distintos a los Fondos de ahorro salarial:–  No procede.
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## Cálculo de ratios y de los compromisos
Les fonds détenant des contrats financiers calculent ses règles de division des risques, conformément à l’article R.214- 30 du Code Monétaire et Financier, en tenant compte des instruments financiers sous-jacents à ces contrats.
Dans les cas où ceci est autorisé par le prospectus du fonds, l’exposition réelle de ce dernier au risque de marché peut être réalisée au travers de contrats financiers qui portent sur des instruments financiers diversifiés. Dans ces cas, le portefeuille du fonds est concentré mais l’utilisation des contrats financiers conduit à diversifier l’exposition au risque du fonds.
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## Tableau « hors-bilan »

Translation (FRES, 2021-12-31):
Los fondos con contratos financieros calculan sus reglas de división de riesgos, de conformidad con el artículo R.21430, del Código monetario y financiero francés, habida cuenta de los instrumentos financieros subyacentes a esos contratos.
En caso de que así haya sido autorizado por el folleto del fondo, la exposición real de este al riesgo de mercado puede realizarse a través de contratos financieros relativos a instrumentos financieros diversificados. En esos casos, aunque la cartera se halla concentrada, el uso de instrumentos financieros a plazo contribuye a diversificar la exposición al riesgo del fondo.
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## Tabla Fuera de balance
# Calcul des ratios et des engagements
Les fonds détenant des contrats financiers calculent ses règles de division des risques, conformément à l’article
R.214-30 du Code Monétaire et Financier, en tenant compte des instruments financiers sous-jacents à ces contrats.
Dans les cas où ceci est autorisé par le prospectus du fonds, l’exposition réelle de ce dernier au risque de marché peut être réalisée au travers de contrats financiers qui portent sur des instruments financiers diversifiés. Dans ces cas, le portefeuille du fonds est concentré mais l’utilisation des contrats financiers conduit à diversifier l’exposition au risque du fonds.
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Translation (FRES, 2021-12-31):
# Cálculo de ratios y de los compromisos
Los fondos que detentan contratos financieros calculan sus reglas de división de riesgos de conformidad con el artículo R.214-30 del Código monetario y financiero francés, teniendo en cuenta los instrumentos f inancieros subyacentes a esos contratos.
En caso de que así haya sido autorizado por el folleto del fondo, la exposición real de este al riesgo de mercado puede realizarse a través de contratos f inancieros relativos a instrumentos f inancieros diversificados. En esos casos, aunque la cartera del fondo se halla concentrada, el uso d e instrumentos f inancieros a plazo contribuye a diversificar la exposición al riesgo del fondo.
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