# WHAT IS THIS PRODUCT?
Type: Carmignac Emergents is a French common fund (Fonds Commun de Placement – FCP), governed by European Directive 2009/65/EC (UCITS)
Objective: The fund aims to outperform its reference indicator over a period exceeding five years. The reference indicator is the MSCI EM NR (USD), calculated with net dividends reinvested (Morgan Stanley Emerging Markets index). At least 60% of the fund's net assets are exposed to international equity markets, with a significant allocation to emerging countries, through direct security investments or through derivatives. The assets may also consist of fixed income securities, debt securities or money market instruments denominated in euro or other currencies as well as variable rate bonds. Up to 40% of the assets may be invested in fixed income products for the purpose of risk diversification in the event of expected negative movements in equities. The fund may invest up to 10% of its net assets in debt instruments rated below investment grade.
The decision to buy, hold or sell debt securities will not automatically and solely depend on their rating but also an internal analysis based mainly on return, credit rating, liquidity and maturity criteria. The manager may use Relative Value strategies as performance drivers, looking to take advantage of the relative value between different instruments.
The fund uses futures and options for hedging or arbitrage purposes, and/or to expose the portfolio to the following risks (directly or via indices): currencies, interest rates, equities (all caps), ETFs, dividends, volatility, variance (the latter two categories for up to 10% of net assets) and commodities (up to 20% of assets). The derivatives available are options (vanilla, barrier, binary), futures and forwards, swaps (including performance) and CFDs (contracts for difference) on one or more underlyings. The envisaged leverage, calculated as the sum of nominal amounts without netting or hedging, is 200% but may be higher under certain conditions. Up to 10% of the net assets may be invested in contingent convertible bonds (“CoCos”). The fund may invest up to 10% of its net assets in units or shares of investment funds.
This fund is an actively managed UCITS where the investment manager has discretion over the composition of the portfolio, subject to the stated investment objectives and policy. The fund's investment universe is at least partly derived from the indicator. The fund's investment strategy is not dependent on the indicator. Therefore, the fund's holdings and the weightings may substantially deviate from the composition of the indicator. There is no limit set on the level of such deviation.
Term: The fund was launched on 21 January 1997 for a period of 99 years, except in the cases of early dissolution or extension.
Intended retail investor: Due to the fund's equity market exposure, this fund is suitable for investors who do not plan to withdraw their money within 5 year(s), and whose goal is to grow their investment without any capital guarantee.
The appropriate amount to invest in this fund depends on the personal situation of the investor, their knowledge of investment products and experience, their personal wealth, their cash requirements now and in the future, and their degree of risk aversion.
Investments may be redeemed each business day on request. Subscription and redemption requests are centralised on each NAV calculation and publication day before 18:00 CET/ CEST and are executed on the next business day using the previous day's NAV
The Depositary of the sub-fund is BNP Paribas Securities Services, Luxembourg branch. These units are distribution units.
The fund prospectus and latest key information document, as well as the latest annual report are available on the website www.carmignac.com, directly from the manufacturer or on the website www.fundinfo.com. Information on past performance for the last 10 years, where this data is available, and calculations of monthly past performance scenarios are available on the website www.carmignac.com.

Translation (ENFR, 2023-01-09):
# EN QUOI CONSISTE CE PRODUIT?
Type : Carmignac Emergents est un Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français, relevant de la directive européenne 2009/65/CE (OPCVM)
Objectif : Le fonds a pour objectif de surperformer son indicateur de référence, sur une durée supérieure à 5 ans. L'indicateur de référence est le MSCI EM NR (USD), calculé dividendes nets réinvestis (indice Morgan Stanley des marchés émergents). Le fonds est exposé au minimum à 60% de l'actif net, au travers de titres vifs ou d'instruments dérivés, aux marchés d'actions internationaux dont une part importante dans les pays émergents. L'actif peut également comporter des actifs obligataires, des titres de créances ou nstruments du marché monétaire libellés en devise ou en euro, des obligations à taux variables. Les produits de taux sont utilisés dans la limite de 40% de l'actif, à titre de diversification en cas d'anticipation négative sur l'évolution des actions. Le fonds peut être investi dans la limite de 10% de l'actif net dans des instruments de dette dont la notation pourra être inférieure à « investment grade ».
La décision d'acquérir, de conserver ou de céder les titres de créance ne se fonde pas mécaniquement et exclusivement sur leur notation mais également sur une analyse interne reposant notamment sur les critères de rentabilité, de crédit, de liquidité ou de maturité. Le gérant pourra utiliser comme moteurs de performance des stratégies dites de « Relative Value
», visant à bénéficier de la « valeur relative » entre différents instruments.
Le fonds utilise des instruments financiers à terme, ferme et conditionnel, en vue de couvrir, arbitrer et/ou exposer le portefeuille aux risques suivants (directement ou via indices) : devises, taux, actions (tous types de capitalisations), ETF, dividendes, volatilité, variance (ensemble dans la limite de 10% de l'actif net pour ces deux dernières catégories) et matières premières (dans la limite maximum de 20% de l'actif ). Les instruments dérivés utilisés sont les options (simples, à barrière, binaires), les contrats à terme ferme (futures/ forward), les swaps (dont de performance) et les CFD (contract for difference), sur un ou plusieurs sous-jacents. Le niveau de levier attendu calculé comme la somme des montants nominaux sans compensation ni couverture est de 200% mais peut être plus élevé sous certaines conditions. L'investissement dans les obligations contingentes convertibles (« CoCos ») est autorisé dans la limite de 10% de l'actif net. Le fonds peut être investi dans des parts ou actions d'OPC dans la limite de 10% de l'actif net.
Ce fonds est un OPCVM géré activement dont la composition du portefeuille est laissée à la discrétion du gestionnaire financier, sous réserve des objectifs et de la politique d'investissement. L'univers d'investissement du fonds est au moins partiellement basé sur l'indicateur. La stratégie d'investissement du fonds ne dépend pas de l'indicateur. Par conséquent, les positions du fonds et les pondérations peuvent différer sensiblement de la composition de l'indicateur. Aucune limite n'est fixée quant au niveau de cet écart.
Durée : Le fonds a été créé le 21 janvier 1997 pour une durée de 99 ans sauf dans les cas de dissolution anticipée ou de prorogation.
Investisseurs de détail visés : Du fait de l'exposition du fonds sur le marché des actions, ce fonds convient à l'investisseur qui ne prévoit pas de retirer son apport avant 5 ans et dont l'objectif est la croissance de son capital sans garantie de préservation du capital.
Le montant qu'il est raisonnable d'investir dans ce fonds dépend de la situation personnelle de l'investisseur ainsi que de ses connaissances des produits d'investissement et de son expérience ainsi que de son patrimoine personnel, de ses besoins d'argent actuels et futurs mais également de son souhait ou non de prendre des risques.
L'investisseur pourra obtenir sur simple demande un rachat chaque jour ouvré. Les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées chaque jour de calcul et de publication de la valeur liquidative (VL), avant 18 heures CET/CEST et sont exécutées le 1er jour ouvré suivant, sur la VL de la veille.
Le dépositaire du fonds est BNP Paribas, S.A Cette part est une part de distribution.
Le prospectus du fonds, la dernière version du document d'informations clés ainsi que le dernier rapport annuel sont disponibles sur le site www.carmignac.com, directement auprès de l'initiateur ou sur le site www.fundinfo.com. Les informations relatives aux performances passées des dix dernières années lorsque la donnée est disponible et les calculs des scénarios de performances passés publiés mensuellement sont disponibles sur le site www.carmignac.com.