# Objectives
The Product aims to offer a performance superior to that of its benchmark index, composed of 50% of the ICE BofA 1-5 Year A-BBB Euro Corporate Index Coupons reinvested and 50% of the ICE BofA BB-CCC 1-3 Year Euro developed markets High Yield Constrained Index coupons reinvested, over the recommended investment period, through investments in corporate bond markets. In order to achieve this objective, an additional return will be sought for the bond portfolio through active interest rate and credit risk management. The Product is actively managed, which means that the management company makes investment decisions with the aim of achieving the objective and investment policy of the Product. Active management involves making decisions regarding asset selection, regional allocation, sector views and overall level of market exposure. The Manager is in no way limited by the composition of the benchmark in the positioning of the portfolio, and the Product may not hold all the components of the benchmark or indeed any of the components in question. The deviation from the benchmark may be total or significant, but may also be limited.
Benchmark indicator: 50% ICE BofA 1-5 year A-BBB Euro Corporate Index, reinvested coupons CHF hedged + 50% ICE BofA BB-CCC 1-3 Year Euro Developed Markets High Yield Constrained Index reinvested coupons CHF hedged
Investment Policy: To achieve its management objective, the manager will invest on a discretionary basis in bond securities issued by public or private companies, up to a limit of 100% of the portfolio. The ESG investment universe is composed of the values of the Product benchmark. The management company can select values outside of its indicator. However, it will ensure that the chosen benchmark is a relevant comparison of the ESG rating of the Product.
The Product is intended to invest:
- Up to 30% of its minimum net assets in bonds, with a rating greater than or equal to BBB- (Standard and Poor’s or equivalent, or with an equivalent internal rating from the Management Company ) and issued by public or private companies.
- Up to 30% of its minimum net assets on High Yield bonds (rating below BBB- according to Standard and Poor’s equivalent, or benefiting from an equivalent internal rating from the Management Company, speculative securities presenting a risk of default higher than Investment Grade bonds)
- A maximum of 10% of its net assets on unrated bonds
- A maximum of 10% of its assets in bonds issued by public or private companies located in non-OECD countries
- A maximum of 10% of its assets in bonds including the residual maturity is greater than 5 years.

The manager focuses on selecting the issues which, according to his convictions, seem to him to be the most attractive in order to seek to maximise the return/risk ratio of the portfolio. For the purpose of hedging its assets and/or achieving its management objective, without seeking overexposure, the Product may use derivative financial instruments, traded, on regulated markets (futures, listed options) or OTC (options, swaps, etc.).
In this context, the Manager may constitute an exposure or a synthetic hedge on indices, sectors of activity or geographical areas. As such, the Product may take positions to hedge the portfolio against certain risks (rate, credit, exchange) or to expose itself to interest rate and credit risks.
In this context, the manager may adopt strategies aimed primarily at anticipating or hedging the Product against the risks of default of one or more issuers or aiming at exposing the portfolio to the credit risks of one or more issuers up to 10% exposure.
These strategies will be implemented in particular by buying or selling protections through credit default swap type credit derivatives, on a single reference entity or on indices (iTraxx or CDX).
It may also implement strategies to reduce foreign exchange risks and/or manage interest rate risk through the use of financial contracts, including futures, options, forward contracts or swaps.
The Product will be able to invest in contingent convertible bonds (Coco) up to 10% of net assets.
The manager will also implement active management of the sensitivity of the Product to interest rates, which can vary between 0 and 4. Up to a limit of 10% of its net assets, the Product may be exposed to equity markets through possible purchases of convertible bonds.
The Product may hold, on an ancillary basis, up to 10% of securities issued in foreign currencies; the exchange risk will be hedged. Nevertheless, there may remain a residual foreign exchange risk of a maximum threshold of 2% of net assets.
B CHF (H) shares are systematically and fully hedged from the euro/Swiss franc exchange risk via forward foreign exchange contracts, swaps or exchange options.
AMF classification: Bonds and other debt instruments denominated in euro
WARNING: THIS PRODUCT CAN INVEST 30% OF ITS ASSETS IN BONDS OF LOW CREDIT QUALITY, SO YOU HAVE A VERY HIGH CREDIT RISK.
Revenue Allocation: Distribution
Allocation of net realised gains: Accumulation and/or Distribution and/or Carry-over
Other information: Environmental, social and governance (ESG) criteria are one of the components of management, their weight in the final decision not being defined upstream.
Recommended length of detention greater than 2 years

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Objectifs
Le Produit vise à offrir une performance supérieure à celle de son indice de référence, composé à 50% de l’indice ICE BofA 1-5 Year A-BBB Euro Corporate Index coupons réinvestis et à 50% de l’indice ICE BofA BB-CCC 1-3 Year Euro Developed Markets High Yield Constrained Index coupons réinvestis, sur la durée de placement recommandée, par des placements sur les marchés obligataires d'entreprises. Afin d’atteindre cet objectif, un rendement additionnel sera recherché pour le portefeuille d’obligations par une gestion active du risque de taux et du risque de crédit. Le Produit est géré activement, ce qui signifie que le Gestionnaire prend des décisions d'investissement dans le but d'atteindre l'objectif et la politique de placement du Produit. Cette gestion active inclut de prendre des décisions concernant la sélection d'actifs, l'allocation régionale, les vues sectorielles et le niveau global d'exposition au marché. Le Gestionnaire n’est en aucun cas limité par les composants de l'indice de référence dans le positionnement de son portefeuille, et le Produit peut ne pas détenir tous les composants de l'indice de référence, voir aucun des composants en question. L'écart par rapport à l'indice de référence peut être total ou significatif, mais peut aussi parfois être limité. Indicateur de référence : 50% ICE BofA 1-5 Year A-BBB Euro Corporate Index, coupons réinvestis hedgé CHF + 50% ICE BofA BB-CCC 1-3 Year Euro Developed Markets High Yield Constrained Index coupons réinvestis hedgé CHF
Politique d'investissement : Pour atteindre son objectif de gestion, le gérant investira de façon discrétionnaire sur des titres de nature obligataire émis par des sociétés publiques ou privées, dans la limite de 100% du portefeuille. L'univers d'investissement ESG est composé des valeurs de l’indice de référence du Produit. La société de gestion peut sélectionner des valeurs en dehors de son indicateur. Pour autant, elle s’assurera que l’indicateur de référence retenu soit un élément de comparaison pertinent de la notation ESG du Produit.
Le Produit a vocation à investir :
- à hauteur de 30% de son actif net minimum dans des obligations, présentant une notation supérieure ou égale à BBB- (Standard and Poor’s ou équivalent, ou bénéficiant d'une notation interne de la Société de Gestion équivalente) et émis par des sociétés publiques ou privées.
- à hauteur de 30% de son actif net minimum sur des obligations High Yield (notation inférieure à BBB- selon Standard and Poor’s équivalent, ou bénéficiant d'une notation interne de la Société de Gestion équivalente, titres spéculatifs présentant un risque de défaut supérieur aux obligations Investment Grade)
- au maximum 10% de ses actifs nets sur des obligations non notées
- au maximum 10% de ses actifs en obligations émises par des sociétés publiques ou privées situées dans des pays non-OCDE
- au maximum 10% de ses actifs en obligations dont l’échéance résiduelle est supérieure à 5 ans.

Le gérant s’attache à sélectionner les émissions , qui d’après ses convictions, lui semblent être les plus attrayantes afin de chercher à maximiser le couple rendement/risque du portefeuille.
Dans un but de couverture de ses actifs et/ou de réalisation de son objectif de gestion, sans recherche de surexposition, le Produit pourra avoir recours aux instruments financiers dérivés, négociés, sur des marchés réglementés (futures, options listées) ou de gré à gré (options, swaps...).
Dans ce cadre, le gérant pourra constituer une exposition ou une couverture synthétique sur des indices, des secteurs d’activité ou des zones géographiques. A ce titre, le Produit pourra prendre des positions en vue de couvrir le portefeuille contre certains risques (taux, crédit, change) ou de s’exposer aux risques de taux et de crédit.
Dans ce cadre, le gérant pourra adopter des stratégies visant principalement à anticiper ou à couvrir le Produit contre les risques de défaillance d’un ou plusieurs émetteurs ou visant à exposer le portefeuille aux risques de crédit d’un ou plusieurs émetteurs jusqu’à 10% en exposition.
Ces stratégies seront mises en place notamment par l’achat ou la vente de protections par le biais de dérivés de crédit de type « Credit Default Swap », sur mono-entité de référence ou sur indices (iTraxx ou CDX).
Il pourra également mettre en place des stratégies visant à diminuer les risques de change et/ou à gérer le risque de taux par l’utilisation de contrats financiers et notamment futures, options, contrats à terme ou swap.
Le Produit pourra investir dans des obligations contingentes convertibles (Coco) jusqu’à 10% de l’actif net.
Le gérant mettra également en œuvre une gestion active de la sensibilité du Produit aux taux d’intérêt, celle-ci pouvant varier entre 0 et 4.
Dans la limite de 10% de son actif net, le Produit pourra être exposé aux marchés actions au travers d’achats éventuels d’obligations convertibles.
Le Produit pourra détenir, à titre accessoire, jusqu’à 10% de titres émis en devises étrangères, le risque de change sera couvert. Néanmoins, il pourra subsister un risque de change résiduel d’un seuil maximum de 2% de l’actif net.
Les actions B CHF (H) sont systématiquement et intégralement couvertes du risque de change Euro/Franc Suisse via des contrats de change à terme, des swaps ou bien encore des options de change.
Classification AMF : Obligations et autres titres de créance libellés en euro
AVERTISSEMENT : CE PRODUIT PEUT INVESTIR 30% DE SON ACTIF DANS DES OBLIGATIONS DE FAIBLE QUALITE DE CREDIT, VOUS AVEZ DONC UN RISQUE DE CRÉDIT TRÈS ÉLEVÉ.
Affectation des revenus : Distribution
Affectation des plus-values nettes réalisées : Capitalisation et/ou Distribution et/ou Report
Autres informations : Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont une des composantes de la gestion, leur poids dans la décision finale n’étant pas défini en amont.
Durée de détention recommandée supérieure à 2 ans