## La détermination de la valeur liquidative des Actions d’une ou plusieurs Catégories peut être interrompue :
- quand toute place boursière ou tout Marché réglementé fournissant le cours des actifs du Fonds ou d’un Compartiment est fermé autrement que pour des jours de fermeture ordinaires, ou dans l’éventualité où les transactions sur lesdites places boursières ou lesdits marchés sont suspendues, font l’objet de restrictions ou s’il est impossible d’exécuter un volume de transactions suffisant pour permettre de déterminer le juste prix ;
- quand les informations ou sources utilisées normalement pour le calcul visant à déterminer la valeur des actifs du Fonds ou d’unCompartiment sont indisponibles
- durant toute période de panne ou de dysfonctionnement dans les moyens de communication, réseaux ou média informatiques normalement employés dans la détermination du prix ou de la valeur des actifs du Fonds ou d’un Compartiment, ou nécessaires au calcul de la valeur liquidative par action ;
- quand des restrictions de change, de transfert de capital ou autres empêchent l’exécution des transactions du Fonds ou d’un Compartiment ou empêchent l’exécution de transactions dans des conditions et à des taux de change normaux pour les transactions considérées ;
- quand des restrictions de change, de transfert de capital ou autres empêchent le rapatriement d’actifs du Fonds ou d’un Compartiment aux fins d’effectuer un paiement sur le remboursement d’actions ou empêchent l’exécution de ces rapatriements dans des conditions et à des taux de change normaux pour le rapatriement considéré ;
- si le contexte légal, politique, économique, militaire ou monétaire, ou un cas de force majeure, empêche le Fonds ou un Compartiment de gérer ses actifs de manière normale et/ou l’empêche de déterminer raisonnablement leur valeur ;
- lorsqu’il y a suspension du calcul de la valeur liquidative ou de l’émission, ou des droits de remboursement ou de conversion par le(s) fonds de placement dans lequel/lesquels le Fonds ou le Compartiment a investi ;
- suivant la suspension du calcul de la valeur liquidative et/ou de l’émission, du remboursement et des conversions au niveau d’unfonds maître dans lequel le Fonds ou un Compartiment investit en sa qualité de fonds nourricier ;
- si, pour l’une ou l’autre raison, les cours ou valeurs des actifs du Fonds ou d’un Compartiment ne peuvent être évalués rapidement ou précisément, ou s’il est autrement impossible de céder les actifs du Fonds ou d’un Compartiment de manière ordinaire et/ou sans porter un grave préjudice aux intérêts des Actionnaires ;
- dans le cas d’un avis de convocation aux Actionnaires convoquant une assemblée générale des Actionnaires aux fins de dissoudre et liquider le Fonds ou les informant de la liquidation et de la clôture d’un Compartiment ou d’une Catégorie et, plus généralement, au cours du processus de liquidation du Fonds, d’un Compartiment ou d’une Catégorie ;
- pendant le processus de détermination de rapports d’échange dans le contexte d’une fusion, d’un apport d’actifs, d’une scission d’actifs ou d’action ou de toute autre opération de restructuration ;
- lors de toute période durant laquelle la négociation des actions du Fonds, d’un Compartiment ou d’une Catégorie est suspendue ou soumise à restriction sur toute place boursière sur laquelle ces actions sont cotées ; et
- dans des circonstances exceptionnelles, dès que le Conseil d’administration le considère nécessaire pour éviter des effets négatifs irréversibles sur le Fonds, sur un Compartiment ou une Catégorie, conformément au principe de traitement équitable des Actionnaires et dans leur intérêt.

Translation (FRES, 2022-05-01):
## El cálculo del Valor Liquidativo por Acción de una o más Clases podrá suspenderse:
- cuando cualquier bolsa o Mercado Regulado que suministre el precio de los activos del Fondo o de un Subfondo esté cerrado por causa distinta de vacaciones, o en el caso de que se suspendan las transacciones en dicha bolsa o mercado, con sujeción a restricciones, o que sea imposible ejecutar un volumen suficiente de transacciones que permitan la determinación de precios justos;
- cuando las fuentes de información o cálculo utilizadas habitualmente para determinar el valor de los activos del Fondo o de un Subfondo no estén disponibles;
- durante cualquier periodo en que se produzca una avería o el mal funcionamiento de los medios de comunicación o cómputo normalmente empleados para determinar el precio o valor de los activos del Fondo o de un Subfondo, o que se requiera para calcular el valor liquidativo por acción;
- cuando el cambio, la transferencia de capital u otras restricciones impidan la realización de las transacciones del Fondo o de un Subfondo, o impidan la realización de transacciones a tipos de cambio normales y las condiciones para tales transacciones;
- cuando el cambio, la transferencia de capital u otras restricciones impidan la repatriación de los activos del Fondo o de un Subfondo con el fin de realizar pagos para el reembolso de acciones o impedir la realización de dicha repatriación a tipos de cambio normales y las condiciones para tal repatriación;
- cuando el entorno jurídico, político, económico, militar o monetario, o un evento de fuerza mayor, impida que el Fondo gestione los activos del Fondo o de un Subfondo de manera normal y/o previene que su valor se determine de una manera razonable;
- cuando exista una suspensión del cálculo del valor liquidativo o de la emisión, el reembolso o los derechos de conversión por el/los fondo(s) de inversión en los que está invertido el Fondo o un Subfondo;
- tras la suspensión del cálculo del valor liquidativo y/o la emisión, el reembolso y la conversión a nivel de un fondo principal en el que invierta el Fondo o un Subfondo en calidad de fondo subordinado;
- cuando, por cualquier otro motivo, los precios o los valores de los activos del Fondo o de un Subfondo no puedan determinarse con prontitud o precisión, o cuando de otro modo sea imposible enajenar los activos del Fondo o de un Subfondo de la forma habitual y/o sin perjuicio material de los intereses de los Accionistas;
- en el caso de que los Accionistas sean convocados para una junta general extraordinaria con el fin de disolver y liquidar el Fondo o informarles sobre el cierre y liquidación de un Subfondo o Clase, y de manera más general, durante el proceso de liquidación del Fondo, un Subfondo o Clase;
- durante el proceso de establecimiento de relaciones de cambio en el contexto de una fusión, una contribución de activos, una división de activos o acciones o cualquier otra transacción de reestructuración;
- durante cualquier periodo en el que la negociación de las acciones del Fondo o Subfondo o Clase en cualquier bolsa de valores relevante donde se coticen tales acciones se suspenda, restrinja o cierre; y
- en circunstancias excepcionales, siempre que el Consejo de Administración lo considere necesario para evitar repercusiones negativas irreversibles sobre el Fondo, un Subfondo o Clase, de conformidad con el principio de trato justo en el mejor interés de los Accionistas.