# Article 35	Costs
Each sub-fund shall bear the following costs, provided they arise in connection with its assets:
- The Management Company may receive a fee payable from the respective sub-fund assets; details on the maximum amount, the calculation and the payment of this fee are contained for each sub-fund in the respective Annex to this Sales Prospectus. VAT shall be added to this fee, as applicable.

In addition, the Management Company or, if applicable, the Investment Adviser(s)/Fund Manager(s) may also receive a performance fee from the assets of the respective sub-fund. The relevant percentage amount, as well as calculation and payment methods for each sub-fund, can be found in the relevant annex to the Sales Prospectus.
In return for conducting trading activities, the Management Company receives fees and expenses at the going market rate due for transactions in connection with the sub-fund assets, particularly for transactions in transferable securities and other permitted assets.
- If a fund manager is contracted, he may receive a fee, payable from the assets of the relevant sub-fund or from the management fee; details of the maximum amount, the calculation and the payment thereof for each sub-fund can be found in the respective annex to this Sales Prospectus. VAT shall be added to this fee, as applicable.
- If an Investment Adviser is contracted, he may receive a fee, payable from the assets of the relevant sub- fund or from the Management Company fee or that of the fund manager; details of the maximum amount, the calculation and the payment thereof for each sub-fund can be found in the respective Annex to this Sales Prospectus. VAT shall be added to this fee, as applicable.
- The Depositary as well as the Central Administrative Agent and the Registrar and Transfer Agent shall receive a fee considered to be customary in the banking sector in the Grand Duchy of Luxembourg for the performance of their duties. Details on the amount, calculation and payment are set out in the Annex to the Sales Prospectus. VAT shall be added to these fees, as applicable.
- If a sales agent is contracted, he may receive a fee payable from the respective sub-fund assets; details of the maximum amount, the calculation and the payment thereof for each sub-fund can be found in the respective Annex to this Sales Prospectus. VAT shall be added to this fee, as applicable.
- In addition to the aforementioned costs, the sub-fund shall also bear the following costs, provided they arise in connection with its assets:
	- costs incurred in relation to the acquisition, holding and disposal of assets, in particular customary bank charges for transactions in transferable securities and other assets and rights of the Fund and/or sub-fund and the safekeeping of such assets and rights, as well as customary bank charges for the safekeeping of foreign investment units abroad;
	- all foreign administration and safekeeping charges, which are charged by other correspondent banks and/or clearing agencies (e.g. Clearstream Banking S.A.) for the assets of each sub-fund, as well as all foreign settlement, dispatch and insurance fees that are incurred in connection with the transferable securities transactions of each sub-fund in units of other UCITS or UCIs;

- the transaction costs for the issue and redemption of Fund shares;
- the expenses and other costs incurred by the Depositary, the Registrar and Transfer Agent and the Central Administration Agent in connection with the respective sub-fund’s assets and due to the necessary use of third parties, and particularly for the selection, analysis and usage of any depositaries or sub-custodians, will also be reimbursed. Furthermore, the Depositary also receives customary bank fees;
- taxes levied on the Fund's/sub-fund's assets, its income and the expenses charged to the respective sub-fund;
- the costs of legal advice incurred by the Investment Company, the Management Company or the Depositary if they have acted in the interests of the shareholders of the respective sub-fund;
- costs of the auditors of the Investment Company;
- costs for the creation, preparation, deposit, publication, printing and dispatch of all documents for the Investment Company, in particular any share certificates, the “Key Investor Information Document”, the Sales Prospectus (including Annexes), the Articles of Association, the annual and semi-annual reports, the statement of assets, notices to shareholders, notices for convening meetings, sales notifications and/or applications for approval in the countries in which shares in the Investment Company or a sub-fund are sold and correspondence with the respective supervisory authorities;
- the administrative fees, which are to be paid for the Investment Company or a sub-fund to all relevant authorities, in particular the administrative fees of the Luxembourg Supervisory Authority, as well as the fees for filing documents for the Investment Company;
- costs in connection with any admission to stock exchanges;
- advertising costs and costs incurred directly in connection with the offer and sale of shares;
- insurance costs;
- fees, expenses and other costs of paying and sales agents and other agents that must be appointed abroad, which are incurred in connection with the respective sub-fund assets;
- interest incurred within the scope of loans taken out in accordance with Article 4 of the Articles of Association;
- fees and expenses of the investment committee, if any;
- any fees and expenses of the Board of Directors of the Investment Company;
- costs connected with the establishment of the Investment Company and/or the individual sub- funds and the initial issue of shares;
- costs arising through the analysis and assessment of portfolio transactions;
- further administrative costs including costs for interest groups;
- 	costs of ascertaining the split of the investment result into its success factors (“performance attribution”);
- costs for assessing the Fund's/sub-fund's credit rating by nationally and internationally recognised rating agencies;
- reasonable costs for risk control;
- costs for the provision of analytical material or services by third parties with respect to one or more financial instruments or other assets or with respect to the issuers or potential issuers of financial instruments or in close connection to a particular industry or market; and
- telephone, fax and the use of other electronic means of communication and for external information media (such as Reuters, Bloomberg, VWD, etc.).

All costs will be charged first against each sub-fund's ordinary income and capital gains and then against the sub- fund assets.
Costs incurred for the establishment of the Investment Company and the initial issue of shares will be amortised over the first five financial years against the assets of the sub-funds existing at the time of establishment. The set- up costs and the aforementioned costs that are not solely attributable to a specific sub-fund shall be allocated to the respective sub-fund assets on a pro rata basis. Costs that are incurred as a result of the launching of additional sub-funds will be amortised over a period of a maximum of five financial years after launch to the detriment of the assets of the sub-fund to which these costs can be attributed.
VAT may be charged on all the aforementioned costs, fees and expenditures.
Assets which have not been admitted to the official market at a stock exchange or are not incorporated into an organised market may also be acquired for the relevant sub-fund. The Management Company may call upon the services provided by third parties for managing OTC derivatives and collateral for derivative transactions. The usual costs of such third-party services and the usual internal costs of the Management Company shall be charged to the relevant sub-fund. The Management Company is free to charge lower costs to the sub-fund or to one or more share classes, or to waive such costs altogether. The costs of third-party services are not covered by the management fee and shall therefore be additionally charged to the sub-fund. These costs and any losses from OTC derivative transactions shall be deducted from the sub-fund's earnings. The Management Company shall detail the fees charged to such third parties on behalf of the sub-fund and/or share classes in the annual and semi-annual report.

Translation (ENIT, 2022-05-01):
# Articolo 35  Costi
Ciascun Comparto si fa carico dei seguenti costi se questi si riferiscono al suo patrimonio:
- La Società di gestione può percepire dal patrimonio del rispettivo Comparto una commissione, il cui importo massimo, calcolo e pagamento per il rispettivo Comparto sono definiti nell'Allegato al Prospetto informativo. Non è inclusa un'eventuale imposta sul valore aggiunto.

La Società di gestione, o eventualmente il Consulente finanziario/Gestore del Fondo, può altresì percepire dal patrimonio di ciascun Comparto una commissione aggiuntiva dipendente dall'andamento positivo del valore (“Performance Fee”). L'importo percentuale, il calcolo e il pagamento sono indicati nell'Allegato al Prospetto informativo.
Per l'esecuzione dell'attività di negoziazione la Società di gestione applica i costi e le commissioni di mercato connessi alle transazioni effettuate per conto del Comparto, con particolare riferimento a quelle in titoli e in altri valori mobiliari ammessi.
- Se è stato coinvolto contrattualmente un Gestore del Fondo, questo può percepire dal patrimonio del rispettivo Comparto o dalla commissione di gestione una commissione, il cui importo massimo, calcolo e pagamento per il rispettivo Comparto sono definiti nell'Allegato al Prospetto informativo. Non è inclusa un'eventuale imposta sul valore aggiunto.
- Se è stato coinvolto contrattualmente un Consulente finanziario, questo può percepire dal patrimonio del rispettivo Comparto o dal compenso della Società di gestione o del Gestore del Fondo un compenso, il cui importo massimo, calcolo e pagamento per il rispettivo Comparto sono definiti nell'Allegato al Prospetto informativo. Non è inclusa un'eventuale imposta sul valore aggiunto.
- Il Depositario e l’Agente per l'amministrazione centrale, il registro e i trasferimenti percepiscono ciascuno una remunerazione per l'esercizio delle rispettive funzioni, come è consuetudine nel settore bancario nel Granducato di Lussemburgo. L'importo, il calcolo e il pagamento sono definiti nell'Allegato al Prospetto informativo. Queste commissioni non includono un'eventuale imposta sul valore aggiunto.
- Se è stato coinvolto contrattualmente un distributore, questo può percepire dal patrimonio del rispettivo Comparto una commissione, il cui importo massimo, calcolo e pagamento per il rispettivo Comparto sono definiti nell'Allegato al Prospetto informativo. Non è inclusa un'eventuale imposta sul valore aggiunto.
- Il rispettivo Comparto si fa carico, oltre che dei costi suelencati, dei seguenti costi, se questi si riferiscono al proprio patrimonio:
	- costi insorti in relazione all'acquisto, alla detenzione e alla cessione di strumenti d'investimento, in particolare le consuete spese bancarie per operazioni su titoli e altri valori patrimoniali e diritti del Fondo o di un Comparto e la loro custodia, nonché i consueti costi bancari per la custodia di quote d'investimento estere all'estero;
	- tutte le commissioni di gestione e di custodia di terzi, addebitate da altre banche corrispondenti e/o stanze di compensazione (p.es. Clearstream Banking S.A.) per i valori patrimoniali del rispettivo Comparto, nonché tutte le spese di esecuzione, invio e assicurative di terzi insorte in relazione a operazioni su titoli eseguite dal rispettivo Comparto in quote di altri OICVM od OIC;
	- i costi di transazione per l'emissione e il rimborso di azioni del Fondo;
	- inoltre, al Depositario, all'Amministrazione centrale e all'Agente per il registro e i trasferimenti vengono risarcite le spese ed eventuali altri costi sostenuti in relazione al patrimonio del rispettivo Comparto nonché le spese e altri costi sostenuti per richiedere il necessario intervento di terzi, in particolare per la scelta, lo sviluppo e l'impiego di custodi/subdepositari. Il Depositario percepisce anche le consuete spese bancarie;
	- imposte sul patrimonio del rispettivo Fondo o Comparto, sul suo reddito e spese a carico del rispettivo Comparto;
	- onorari per la consulenza legale richiesta dalla Società di investimento, dalla Società di gestione o dal Depositario nell'interesse degli azionisti del rispettivo Comparto;
	- costi del revisore contabile della Società di investimento;
	- costi per la redazione, la preparazione, il deposito, la pubblicazione, la stampa e l'invio di tutti i documenti per la Società di investimento, in particolare eventuali certificati di azioni, delle “Informazioni essenziali per gli azionisti”, del Prospetto informativo (e relativi allegati), dello Statuto, delle relazioni annuali e semestrali, dello stato patrimoniale, delle comunicazioni agli azionisti, degli avvisi di convocazione, degli annunci di distribuzione ovvero delle domande di autorizzazione nei paesi in cui le azioni del Comparto devono essere distribuite, così come per la corrispondenza con le autorità di vigilanza interessate;
	- le commissioni di gestione da corrispondere per la Società di investimento o per un Comparto presso tutte le autorità interessate, in particolare le commissioni di gestione dell'autorità di vigilanza del Lussemburgo e altre autorità di vigilanza nonché le commissioni per il deposito di documenti della Società di investimento;
	- costi relativi a eventuali ammissioni a quotazione in borse valori;
	- costi pubblicitari e costi direttamente collegati con l'offerta e la vendita di azioni;
	- costi di assicurazione;
	- commissioni, spese e altri costi degli Agenti di pagamento e di distribuzione, e di altri agenti necessariamente presenti all'estero, correlati al patrimonio del rispettivo Comparto;
	- interessi contestuali a crediti assunti conformemente a quanto disposto in articolo 4 dello Statuto;
	- eventuali onorari e spese dell’eventuale comitato di investimento;
	- eventuali onorari e spese del Consiglio di Amministrazione della Società di investimento;

- costi per la costituzione della Società di investimento o di singoli Comparti e per l'emissione iniziale di azioni;
- costi derivanti dall'analisi e dalla valutazione delle operazioni in portafoglio;
- altre spese di gestione, inclusi i costi per comunioni di interessi;
- costi per determinare la ripartizione del risultato di investimento realizzato tra i diversi fattori (cosiddetta “performance attribution”);
- costi per il rating del credito del Fondo o dei Comparti da parte di agenzie di rating riconosciute a livello nazionale e internazionale;
- costi commisurati per il controlling del rischio;
- costi della fornitura da parte di terzi di materiale o servizi analitici in relazione a uno o più strumenti finanziari o altre attività o in relazione a emittenti o potenziali emittenti di strumenti finanziari o strettamente connessi a un particolare settore o mercato; e
- telefono, fax e l'utilizzo di altri mezzi di comunicazione elettronici, nonché per i mezzi di informazione esterni (come Reuters, Bloomberg, VWD, ecc.).

Tutti i costi vengono dapprima imputati ai redditi e alle plusvalenze ordinari e successivamente al patrimonio del rispettivo Comparto.
I costi per la costituzione della Società di investimento e l’emissione iniziale delle azioni vengono addebitati al patrimonio dei Comparti esistenti al momento della costituzione ed ammortizzati nei primi cinque esercizi. I costi di costituzione e i costi di cui sopra attribuibili esclusivamente alle attività di un determinato Comparto, sono ripartiti in proporzione alle rispettive attività dei Comparti. I costi generati per la costituzione di ulteriori comparti vengono addebitati al patrimonio del comparto a cui sono attribuibili, e ammortizzati entro un periodo massimo di cinque esercizi.
Tutti i costi, le commissioni e le spese su elencati non includono l’imposta sul valore aggiunto eventualmente dovuta.
Per il rispettivo Comparto possono essere acquistati titoli non ammessi al mercato ufficiale di una borsa valori o non inclusi in un mercato organizzato. La Società di gestione può avvalersi dei servizi di terzi per la gestione delle operazioni su derivati negoziati fuori borsa (c.d. derivati OTC) e delle garanzie collaterali per le operazioni su derivati. I normali costi di mercato sostenuti per la fruizione di servizi di terzi e i normali costi interni di mercato della Società di gestione sono a carico del Comparto interessato. La Società di gestione è libera di addebitare un costo inferiore al Comparto o a una o più classi di azioni oppure di non addebitare alcun costo. I costi per i servizi di terzi non sono coperti dalla commissione di gestione e sono quindi addebitati separatamente al Comparto. I costi ed eventualmente le perdite derivanti da operazioni su derivati fuori borsa incidono negativamente sul risultato del Comparto. Nella relazione annuale e semestrale, la Società di gestione presenta le commissioni riconosciute a terzi per il Comparto o le classi di azioni.