# Glossary
This glossary provides an explanation of terms used in this factsheet and in our literature.
Accumulation shares: A type of share where distributions are automatically reinvested and reflected in the value of the shares.
Asset allocation: Allocating a portfolio's assets according to risk tolerance and investment goals.
Asset-backed securities: Bonds (fixed income securities) backed by assets that produce cashflows, such as mortgage loans, credit card receivables and auto loans.
Benchmark (Constraint): The portfolio must replicate the securities contained in the benchmark and their weights. The benchmark can be an index or a sector. Depending on the fund’s mandate, the managers can replicate the positions directly or via derivatives, which are instruments whose value is derived from that of an underlying security or pool of securities.
Benchmark (Target): A benchmark, such as an index or sector, which the fund managers aim to match or exceed. The managers have freedom in choosing the securities and strategy by which they do so.
Benchmark: Measure, such as an index or sector, against which a portfolio’s performance is judged.
Benchmark (Comparator): The fund managers choose the benchmark, which may be an index or a sector, as a comparator for the fund’s performance, but they do not have to replicate its composition. The benchmark is not used for any other purpose, such as, for example, to serve as a reference when setting performance fees.
Bond: A loan in the form of a security, usually issued by a government or company. It normally pays a fixed rate of interest (also known as a coupon) over a given time period, at the end of which the initial amount borrowed is repaid.
Cash equivalents: Deposits or investments with similar characteristics to cash. Consumer prices index (CPI): An index used to measure inflation, or the rate at which prices for a basket of goods and services bought by households change. The contents of the basket are meant to be representative of products and services consumers typically spend money on, and are updated regularly.
Convertible bonds: Fixed income securities (bonds) that can be exchanged for predetermined amounts of company shares at certain times during their life. Corporate bonds: Fixed income securities issued by a company. They are also known as bonds and can offer higher interest payments than bonds issued by governments as they are often considered more risky. Also referred to by investors as “credit.”
Coupon: The interest paid by the government or company that has raised a loan by selling bonds. It is usually a fixed amount, calculated as a percentage of the total loan and paid out at regular intervals.
Credit default swap (CDS): An insurance-like contract that allows an investor to transfer the default risk of a bond to another investor. The buyer of the CDS pays regular premiums to the seller, who has to reimburse the buyer in the event of the underlying bond defaulting. A CDS is a type of derivative – a financial instrument whose value and price is dependent on the underlying asset.
Credit rating agency: A company that analyses the financial strength of issuers of fixed income securities (bonds) and attaches a rating to their debt. Examples include Standard & Poor’s, Moody's and Fitch.
Derivatives: Financial instruments whose value and price depend on one or more underlying assets. Derivatives can be used to gain exposure to, or to help protect against, expected changes in the value of the underlying investments. Derivatives may be traded on a regulated exchange or directly between two parties (over the counter).
Distribution yield: The amount that is expected to be distributed by the fund over the next 12 months expressed as a percentage of the share price as at a certain date. It is based on the expected gross income from the current portfolio calculated in accordance with the fund’s distribution polices less the ongoing charges where they are deducted from income.
Dividend yield: Annual income distributed by a company as a percentage of its share price as at a certain date.
Duration: A measure of the sensitivity of a fixed income security (bond) or bond fund to changes in interest rates. The longer a bond or bond fund’s duration, the more sensitive it is to interest rate movements.
Emerging economy or market: Country in the process of catching up with developed economies, with rapid growth and increasing industrialisation. Investments in emerging markets are generally considered to be riskier than those in developed markets.
Equities: Shares of ownership in a company. They offer investors participation in the company’s potential profits, but also the risk of losing all their investment if the company goes bankrupt.
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Ex-dividend, ex-distribution or xd date: The date on which declared distributions officially belong to underlying investors. On the XD date, the stock’s price usually falls by the amount of the dividend, reflecting the payout.
Exposure: The proportion of a fund invested in a particular share/fixed income security/index, sector/region, usually expressed as a percentage of the overall fund.
Fixed income security: A loan in the form of a security, usually issued by a government or company, which normally pays a fixed rate of interest over a given time period, at the end of which the initial amount borrowed is repaid. Also referred to as a bond.
Floating rate notes (FRNs): Securities whose interest (income) payments are periodically adjusted depending on the change in a reference interest rate.
Gilts: Fixed income securities issued by the UK government. They are called gilts because they used to be issued on gilt-edged paper.
Government bonds: Loans issued in the form of fixed income securities by governments. They normally pay a fixed rate of interest over a given time period,
at the end of which the initial investment is repaid.
Hard currency (bonds): Fixed income securities (bonds) denominated in a highly traded, relatively stable international currency, rather than in the bond issuer’s local currency. Bonds issued in a more stable hard currency, such as the US dollar, can be more attractive to investors where there are concerns that the local currency could lose value over time, eroding the value of bonds and their income. Hedging: A method of reducing unnecessary or unintended risk.
High yield bonds: Loans taken out in the form of fixed income securities issued by companies with a low credit rating from a recognised credit rating agency. They are considered to be at higher risk of default than better-quality, higher-rated fixed income securities, but they have the potential for higher rewards. Default means that a bond issuer is unable to meet interest payments or repay the initial amount borrowed at the end of a security’s life.
Historic yield: The historic yield reflects distributions declared over the past 12 months as a percentage of the share price as at the date shown.
Income shares: A type of share where distributions (also called dividends) are paid out as cash on the payment date.
Index-linked bonds: Fixed income securities where both the value of the loan and the interest payments are adjusted in line with inflation over the life of the security. Also referred to as inflation-linked bonds.
Investment association (IA): The UK trade body that represents fund managers. It works with investment managers, liaising with government on matters of taxation and regulation, and also aims to help investors understand the industry and the investment options available to them.
Investment grade bonds: Fixed income securities issued by a government or company with a medium or high credit rating from a recognised credit rating agency. They are considered to be at lower risk of default than those issued by issuers with lower credit ratings. Default means that a borrower is unable to meet interest payments or repay the initial investment amount at the end of a security's life.
Leverage: When referring to a company, leverage is the level of a company’s debt in relation to its assets. A company with significantly more debt than capital is considered to be leveraged. It can also refer to a fund that borrows money or uses derivatives to magnify an investment position.
Local currency bonds: Bonds denominated in the currency of the issuer’s country, rather than in a highly traded international ‘hard’ currency, such as the US dollar. The value of local currency bonds tends to fluctuate more than that of bonds issued in a hard currency, as these currencies tend to be less stable.
Long position (exposure): Holding a security in the expectation that its value will rise.
Maturity: The length of time until the initial amount invested in a fixed income security is due to be repaid to the holder of the security.
Modified duration: A measure of the sensitivity of a bond, or bond fund, to changes in interest rates, expressed in years. The longer a bond or bond fund’s duration, the more sensitive it is to interest rate movements.
Near cash: Deposits or investments with similar characteristics to cash.
Net asset value (NAV): The current value of the fund’s assets minus its liabilities. Ongoing charge figure: The ongoing charge figure represents the operating costs investors can reasonably expect to pay under normal circumstances.
Open-ended investment company (OEIC): A type of managed fund whose value is directly linked to the value of the fund’s underlying investments. The fund creates or cancels shares depending on whether investors want to redeem or purchase them.
Options: Financial contracts that offer the right, but not the obligation, to buy or sell an asset at a given price on or before a given date in the future.
Payment date: The date on which distributions will be paid by the fund to investors, usually the last business day of the month.
Physical assets: An item of value that has tangible existence; for example cash, equipment, inventory or real estate. Physical assets can also refer to securities, such as company shares or fixed income securities.
Property expense ratio: Property expenses are the operating expenses that relate to the management of the property assets in the portfolio. These include: insurance and rates, rent review and lease renewal costs and maintenance and repairs, but not improvements. They depend on the level of activity taking place within the fund. The Property Expense Ratio is the ratio of property expenses to the fund’s net asset value.
Retail prices index (RPI): A UK inflation index that measures the rate of change of prices for a basket of goods and services in the UK, including mortgage payments and council tax.
Share class hedging: Activities undertaken in respect of hedged shares to mitigate the impact on performance of exchange rate movements between the fund’s currency exposure and the investor’s chosen currency.
Share class: Type of fund shares held by investors in a fund (share classes differ by levels of charge and/or by other features such as hedging against currency risk). Each M&G fund has different share classes, such as A, R and I. Each has a different level of charges and minimum investment. Details on charges and minimum investments can be found in the Key Investor Information Documents. Share: An ownership stake in a company, usually in the form of a security. Also called equity. Shares offer investors participation in the company’s potential profits, but also the risk of losing all their investment if the company goes bankrupt.
Short position (exposure): A way for an investor to express their view that the market might fall in value.
SICAV: In French, it stands for société d'investissement à capital variable. It is the western European version of an open-ended collective investment fund, much like
an OEIC. Common in Luxembourg, Switzerland, Italy and France, and regulated by regulators in the European Union.
Swap: A swap is a derivative contract where two parties agree to exchange separate streams of cashflows. A common type of swap is an interest rate swap, where one party swaps cashflows based on variable interest rates for those based on a fixed interest rate, to hedge against interest rate risk.
UCITS: Stands for Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities. This is the European regulatory framework for an investment vehicle that can be marketed across the European Union and is designed to enhance the single market in financial assets while maintaining high levels of investor protection.
Underlying yield: The amount that is expected to be earned by the fund over the next 12 months expressed as a percentage of the share price as at a certain date. It is based on the expected gross income from the current portfolio calculated in accordance with the fund’s accounting policies less all ongoing charges.
Unit trust: A type of managed fund whose value is directly linked to the value of the fund's underlying investments and which is structured as a trust, rather than as a company.
United Nations Global Compact: A United Nations initiative to encourage businesses worldwide to adopt sustainable and socially responsible policies and to report on their implementation.
Valuation: The worth of an asset or company, based on the present value of the cashflows it will generate.
Yield: This refers to either the interest received from a fixed income security or to the dividends received from a share. It is usually expressed as a percentage based on the investment’s costs, its current market value or its face value. Dividends represent a share in the profits of a company and are paid out to the company’s shareholders at set times of the year.

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# Glossario
Il presente glossario fornisce una spiegazione dei termini utilizzati in questa scheda prodotto e nel resto della nostra documentazione.
Agenzia di rating: Società che analizza la solidità finanziaria degli emittenti di titoli a reddito fisso (obbligazioni) e attribuisce un rating al loro debito. Alcuni esempi: Standard & Poor’s, Moody’s e Fitch.
Asset allocation: Allocazione delle attività di un portafoglio a seconda della tolleranza al rischio e degli obiettivi di investimento.
Attività materiali: Un elemento di valore che ha un’esistenza tangibile; per esempio contanti, attrezzature, giacenze o beni immobili. Le attività materiali possono anche riferirsi ai valori mobiliari, come le azioni di società o i titoli a reddito fisso.
Azione: Una partecipazione azionaria in un’impresa, di solito sotto forma di titolo. Prende anche il nome di Titolo azionario. Le azioni offrono agli investitori la partecipazione ai potenziali utili della società, ma anche il rischio di perdere tutti i loro investimenti in caso di fallimento dell’impresa.
Azioni a distribuzione: Una tipologia di azione in cui le distribuzioni (dette anche dividendi) vengono pagate in contanti alla data di pagamento.
Azioni ad accumulazione: Un tipo di azione in cui eventuali distribuzioni vengono automaticamente reinvestite e si riflettono nel valore delle azioni.
Benchmark di riferimento (Comparativo): I gestori del fondo scelgono il benchmark, che può essere un indice o un settore, come termine di paragone per il confronto delle performance del fondo, ma non sono obbligati a replicarne la composizione. Il benchmark non viene utilizzato per altri scopi, come, ad esempio, per servire da riferimento nel calcolo delle commissioni legate al rendimento.
Benchmark Target: Un benchmark, come un indice o un settore, che i gestori di un fondo intendono eguagliare o sovraperformare. I gestori hanno la libertà di scegliere i titoli e la strategia per farlo.
Benchmark vincolante: Il portafoglio deve replicare i titoli contenuti nel benchmark e le relative ponderazioni. Il benchmark può essere un indice o un settore. A seconda del mandato del fondo, i gestori possono replicare le posizioni direttamente oppure tramite derivati, strumenti il cui valore è derivato da quello di un titolo sottostante o di un insieme di titoli.
Benchmark: Misura, come un indice o un settore, rispetto al quale viene valutata la performance di un portafoglio.
Cedola: Gli interessi corrisposti dallo Stato o dalla società che ha ottenuto un prestito vendendo obbligazioni. Di solito si tratta di un importo fisso, calcolato in percentuale sul prestito totale ed erogato a intervalli regolari.
Classe di azioni: Tipologia di azioni di fondi detenute dagli investitori in un fondo (le classi di azioni differiscono in base al livello delle commissioni e/o ad altre caratteristiche come la copertura del rischio di cambio). Ogni fondo M&G ha diverse classi di azioni, come A, R e I. Ognuna di esse ha un diverso livello di costi e un diverso importo minimo di investimento. I dettagli sui costi e sugli importi di investimento minimo sono disponibili nei documenti contenenti le informazioni chiave per gli investitori (KIID).
Copertura classe di azioni: Attività intraprese in relazione alle azioni coperte per mitigare l’impatto sull’andamento dei tassi di cambio tra l’esposizione valutaria del fondo e la valuta scelta dall’investitore.
Copertura: Un metodo per ridurre i rischi inutili o indesiderati.
Credit Default Swap (CDS): Un contratto di tipo simil-assicurativo che consente ad un investitore di trasferire il rischio di insolvenza (“default”) di un’obbligazione ad un altro investitore. L’acquirente del CDS paga premi regolari al venditore, che deve rimborsare l’acquirente in caso di default dell’obbligazione sottostante. Un CDS è un tipo di derivato: uno strumento finanziario il cui valore e prezzo dipende dall’attività sottostante.
Data di pagamento: La data in cui il fondo verserà la distribuzioni agli investitori, di solito l’ultimo giorno lavorativo del mese.
Data Ex Dividendo, Data di Stacco O Data XD: La data a partire dalla quale le distribuzioni dichiarate appartengono ufficialmente agli investitori sottostanti. Alla Data XD, il prezzo dell’azione di solito scende dell’importo pari al dividendo, riflettendo l’avvenuto esborso.
Derivati: Strumenti finanziari il cui valore e prezzo dipendono da una o più attività sottostanti. I derivati possono essere utilizzati per acquisire esposizione a, o per contribuire a proteggere contro le variazioni previste del valore degli investimenti sottostanti. I derivati possono essere negoziati su una borsa valori regolamentata o direttamente tra due parti (“over the counter”).
Duration: Misura della sensibilità di un titolo a reddito fisso (obbligazione) o di un fondo obbligazionario alle variazioni dei tassi di interesse. Quanto più lunga è la duration di un’obbligazione o di un fondo obbligazionario, tanto più è sensibile all’andamento dei tassi di interesse.
Economia o mercato emergente: Paese che si sta mettendo al passo rispetto alle economie sviluppate, caratterizzato da una rapida crescita e da una crescente industrializzazione. Gli investimenti nei mercati emergenti sono generalmente considerati più rischiosi di quelli nei mercati sviluppati.
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Esposizione: La percentuale di un fondo investita in un particolare titolo azionario/a reddito fisso/indice, settore/regione, solitamente espressa in percentuale del fondo complessivo.
Gilt: Titoli a reddito fisso emessi dal governo del Regno Unito. Si chiamano Gilt perché un tempo venivano emessi su carta con dettagli dorati.
Importo delle spese correnti: L’importo delle spese correnti rappresenta i costi operativi che gli investitori possono ragionevolmente aspettarsi di dover pagare in circostanze normali.
Indice dei Prezzi al Consumo (CPI): Indice utilizzato per misurare l’inflazione o il tasso di variazione dei prezzi di un paniere di beni e servizi acquistati dalle famiglie. Il contenuto del paniere è pensato per essere rappresentativo di prodotti e servizi per i quali i consumatori spendono in genere il loro denaro e che sono aggiornati regolarmente.
Indice dei Prezzi al Dettaglio (RPI): Un indice di inflazione del Regno Unito che
misura il tasso di variazione dei prezzi di un paniere di beni e servizi nel Regno Unito, comprese le rate dei mutui ipotecari e le imposte comunali.
Investment Association (IA): L’organismo commerciale del Regno Unito che rappresenta i gestori di fondi. Lavora in sinergia con i gestori degli investimenti, mantenendo i contatti con il governo su questioni fiscali e normative, e mira anche ad aiutare gli investitori a comprendere il settore e le opzioni di investimento a loro disposizione.
Leva finanziaria: Relativamente a un’impresa, il “leverage” o leva finanziaria costituisce il livello di indebitamento di un’impresa rispetto al suo attivo patrimoniale. Un’impresa con un indebitamento significativamente superiore al patrimonio è considerata un’impresa leveraged. Può anche riferirsi a un fondo che prende in prestito denaro o utilizza strumenti derivati per accrescere una posizione di investimento.
Mezzi equivalenti al contante: Depositi o investimenti con caratteristiche simili al contante.
Modified duration: Misura della sensibilità di un’obbligazione, o di un fondo obbligazionario, alle variazioni dei tassi di interesse, espressa in anni. Quanto più lunga è la duration di un’obbligazione o di un fondo obbligazionario, tanto più è sensibile all’andamento dei tassi di interesse.
Near cash: Depositi o investimenti con caratteristiche simili al contante. Obbligazione: Un prestito sotto forma di titolo, di solito emesso da un governo o da una società. Normalmente paga un tasso di interesse fisso (definito anche cedola) per un determinato lasso di tempo, al termine del quale viene rimborsato l’importo iniziale del prestito.
Obbligazioni a tasso variabile (FRN): Titoli i cui interessi attivi (reddito) vengono periodicamente adeguati in funzione della variazione di un tasso di interesse di riferimento.
Obbligazioni ad alto rendimento: Prestiti assunti sotto forma di titoli a reddito fisso emessi da società con un basso rating creditizio secondo un’agenzia di rating riconosciuta. Sono considerati a maggior rischio di insolvenza rispetto a titoli a reddito fisso di migliore qualità, con un rating più elevato, ma hanno il potenziale di procurare compensi più elevati. Insolvenza (“default”) significa che l’emittente di un’obbligazione non è in grado di pagare gli interessi o di rimborsare l’importo iniziale preso a prestito alla scadenza del titolo.
Obbligazioni convertibili: Titoli a reddito fisso (obbligazioni) che possono essere scambiati con importi predeterminati di azioni di società in determinati momenti del loro ciclo di vita.
Obbligazioni in valuta locale: Obbligazioni denominate nella valuta del paese dell’emittente, piuttosto che in una valuta forte internazionale oggetto di scambi intensi, come il dollaro USA. Il valore delle obbligazioni in valuta locale tende a fluttuare più di quello delle obbligazioni emesse in valuta forte, in quanto tali valute tendono ad essere meno stabili.
Obbligazioni indicizzate: Titoli a reddito fisso per cui l’importo del prestito e i pagamenti degli interessi sono rettificati in linea con l’inflazione per tutta la durata del titolo. Denominati anche obbligazioni indicizzate all'inflazione.
Obbligazioni investment grade: Titoli a reddito fisso emessi da un governo o da una società con un rating medio o alto secondo un’agenzia di rating riconosciuta. Sono considerati a minor rischio di insolvenza rispetto a quelli emessi da emittenti con rating inferiori. Insolvenza (“default”) significa che un debitore non è in grado di pagare gli interessi o di rimborsare l’importo iniziale dell’investimento alla scadenza del titolo.
Obbligazioni societarie: Titoli a reddito fisso emessi da una società. Sono noti anche come obbligazioni e possono offrire interessi attivi più elevati rispetto alle obbligazioni emesse dagli Stati, poiché sono spesso considerati più rischiosi. Gli investitori parlano anche di “credito”.
OICVM: Sta per “organismi di investimento collettivo in valori mobiliari”. Si tratta dell’istituto giuridico europeo consistente in un organismo di investimento che può essere commercializzato in tutta l’Unione europea e che è concepito per rafforzare il mercato unico delle attività finanziarie, mantenendo al contempo elevati livelli di protezione per gli investitori.
Opzioni: Contratti finanziari che offrono il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere un’attività a un determinato prezzo in una data futura o entro una data futura.
Posizione corta (Esposizione): Un modo mediante il quale un investitore può esprimere la propria opinione secondo cui il mercato potrebbe andare incontro a un calo.
Posizione lunga (Esposizione): Assumere una posizione in un titolo in previsione di un suo aumento di valore.
Property Expense Ratio: Le spese immobiliari sono le spese operative relative alla gestione del patrimonio immobiliare in portafoglio. Fra di esse figurano: assicurazioni e commissioni, costi di revisione e rinnovo dei canoni di locazione e costi di manutenzione e riparazione, ma non i costi delle migliorie. Dipendono dal livello di attività che si svolge all’interno del fondo. Il Property Expense Ratio è il rapporto tra le spese immobiliari e il valore patrimoniale netto del fondo.
Rendimento da dividendo: Reddito annuo distribuito da una società in percentuale del prezzo dell’azione ad una certa data.
Rendimento della distribuzione: L’importo che si prevede che il fondo distribuirà nei successivi 12 mesi, espresso in percentuale del prezzo dell’azione a una certa data. Si basa sul reddito lordo atteso dal portafoglio corrente calcolato in conformità con le politiche di distribuzione del fondo, sottratte le spese correnti laddove queste siano dedotte dal reddito.
Rendimento sottostante: L’importo che si prevede che il fondo conseguirà nei successivi 12 mesi, espresso in percentuale del prezzo dell’azione a una certa data. Si basa sul reddito lordo atteso dal portafoglio corrente calcolato in conformità con le politiche contabili del fondo, sottratte tutte le spese correnti.
Rendimento storico: Il rendimento storico riflette le distribuzioni dichiarate negli ultimi 12 mesi in percentuale del prezzo dell’azione alla data indicata.
Rendimento: Si riferisce agli interessi percepiti rinvenienti da un titolo a reddito fisso o ai dividendi percepiti da un’azione. Solitamente è espresso in percentuale sulla base del costo dell’investimento, del suo valore di mercato corrente o del suo valore nominale. I dividendi rappresentano una porzione degli utili di una società, e vengono versati agli azionisti della società in determinati periodi dell’anno.
Scadenza: Il periodo di tempo fino a quando l’importo iniziale investito in un titolo a reddito fisso non diventa esigibile e deve essere restituito al detentore del titolo. SICAV: In francese, sta per société d’investissement à capital variable. È la versione dell’Europa occidentale analoga a un fondo di investimento collettivo di tipo aperto come gli OEIC. Comune in Lussemburgo, Svizzera, Italia e Francia, e regolamentata dalle autorità di regolamentazione dell’Unione Europea.
Società d’investimento di tipo aperto (OEIC): Un tipo di fondo gestito il cui valore è direttamente collegato al valore degli investimenti sottostanti del fondo. Il fondo crea o sopprime le azioni a seconda che gli investitori vogliano riscattarle o acquistarle.
SWAP: Uno swap è un contratto derivato in cui due parti si impegnano a scambiarsi flussi di cassa separati. Una tipologia comune di swap è rappresentata dagli swap sui tassi di interesse, in cui una parte scambia flussi di cassa basati su tassi di interesse variabili per quelli basati su un tasso di interesse fisso, al fine di coprirsi contro il rischio di tasso di interesse.
Titoli azionari: Azioni che rappresentano il capitale sociale di una società. Offrono agli investitori la partecipazione ai potenziali utili della società, ma anche il rischio di perdere tutti i loro investimenti in caso di fallimento dell’impresa.
Titoli di stato: Prestiti emessi dai governi sotto forma di titoli a reddito fisso. Normalmente danno diritto a un tasso di interesse fisso per un determinato lasso di tempo, al termine del quale viene rimborsato l’importo iniziale dell’investimento. Titoli garantiti da attività (ABS): Obbligazioni (titoli a reddito fisso) garantite da attività che generano flussi di cassa, quali mutui ipotecari, crediti da carte di credito e prestiti auto.
Titolo a reddito fisso: Prestito sotto forma di titolo, di solito emesso da un governo o da una società, che normalmente dà diritto a percepire un tasso di interesse fisso per un determinato lasso di tempo, al termine del quale viene rimborsato l’importo iniziale del prestito. Denominati anche obbligazioni.
Unit trust: Un tipo di fondo gestito il cui valore è direttamente collegato al valore degli investimenti sottostanti del fondo e che è strutturato come un trust anziché come una società.
United Nations Global Compact: iniziativa delle Nazioni Unite per incoraggiare le imprese di tutto il mondo ad adottare politiche sostenibili e socialmente responsabili e a divulgarne l’implementazione.
Valore patrimoniale netto (NAV): Il valore corrente delle attività del fondo sottratte le passività.
Valuta forte (obbligazioni): Titoli a reddito fisso (obbligazioni) denominati in una valuta internazionale oggetto di intense negoziazioni e relativamente stabile, anziché nella valuta locale dell’emittente dell’obbligazione. Le obbligazioni emesse in una valuta forte più stabile, come il dollaro USA, possono essere più interessanti per gli investitori che temono che la valuta locale possa perdere valore nel tempo, erodendo il valore delle obbligazioni e il relativo reddito.
Valutazione: Il valore di un’attività o di una società, sulla base del valore attuale dei flussi di cassa che genererà.