## Investment objective and policy
The actively managed Sub-Fund aims for a risk and return profile in line with that of the index as listed in the Appendix II of the Company’s Prospectus. At the same time, the Sub-Fund aims to enhance the Sub-Fund’s sustainability profile compared to the Index by actively applying ESG screening criteria focusing on positive selection based on a risk analysis of environmental and governance aspects.
The Sub-Fund invests predominantly in a diversified portfolio comprised of equities and/or other Transferable Securities (including preference shares) issued by companies domiciled, established, listed or operating in North America, that pursue a policy of sustainable development and that combine the respect of social principles (such as human rights, non-discrimination, the fight against child labour) and environmental principles with their focus on financial targets. The selection of portfolio holdings is based on the companies that best fulfil the combination of these criteria, largely determined by a “best-in-class” approach.
The Sub-Fund applies the Management Company’s norms-based responsible investment criteria that may lead to exclusions as detailed in Part I: "Essential Information regarding the Company", Chapter II: "Information on investments". These exclusion filters relate to both activities and behaviors and are applied to the equity portion of the portfolio. For example, no investments are made in companies that violate Global Compact principles such as human rights protection and environmental preservation.
Further, as a Sub-Fund with sustainable investment objectives, as described in Article 9 of the SFDR, more stringent restrictions are applicable for investments in these companies, involved in activities related to gambling, weapons, adult entertainment, fur & specialty leather, Arctic drilling and shale oil & gas.
Within the Sub-Fund, engagement is with companies in the portfolio with the purpose to contribute to the positive impact that the companies have on the environment and society, including but not limited to encouraging transparency and encouraging management in adapting their business strategy to improve environmental, social and governance (ESG) performance. Constructive and regular dialogue with issuers and companies on ESG factors enable the Management Company to tackle a wide range of issues and enables companies to showcase to the Management Company their activities and progress.
The Index represents our investment universe. There is no alignment between the sustainable objective of the Sub-Fund and the Index. The Sub-Fund may not include investments into securities that are not part of the Index universe but may receive investments from a restructuring or other corporate action. Such investments are intended to be sold as soon as possible taking into account the best interests of the investors.
Due to the exclusion of the shares of companies that do not qualify as a result of the sustainability policy, it is likely that there is a difference between the composition of the Sub-Fund's portfolio and the composition of the Index resulting in a risk- return profile deviating from the Index. The Investment Manager uses an optimisation methodology to construct the portfolio with an aim to achieve a risk and return profile in line with that of the Index.

Translation (ENIT, 2021-03-10):
## Obiettivo e politica d'investimento
Il Comparto gestito attivamente persegue un profilo di rischio e rendimento in linea con quello dell'Indice, come riportato nell'Appendice II del Prospetto della Società. Allo stesso tempo, il Comparto intende migliorare il proprio profilo di sostenibilità rispetto all'Indice, applicando attivamente criteri di screening ESG e concentrandosi su una selezione positiva basata su un'analisi del rischio degli aspetti ambientali e di governance.
Il Comparto investe essenzialmente in un portafoglio diversificato di azioni e/o altri Valori mobiliari (comprese azioni privilegiate) emessi da società di tutto il mondo, che perseguono una politica di sviluppo sostenibile e conciliano il rispetto dei principi sociali (quali i diritti dell'uomo, la non discriminazione, la lotta contro il lavoro infantile) e dei principi ambientali con una buona performance finanziaria. La selezione delle partecipazioni di portafoglio è basata sulle società che soddisfano al meglio la combinazione di tali criteri, generalmente adottando un approccio “best-in-class”.
Il Comparto applica i criteri d’investimento responsabile basati su norme della Società di gestione, il che può determinare delle esclusioni, come specificato in dettaglio nel Capitolo II: “Informazioni sugli investimenti” della Parte I: “Informazioni essenziali relative alla Società”. Questi filtri di esclusione fanno riferimento ad attività e comportamenti e si applicano alla componente azionaria del portafoglio. Ad esempio, non si effettuano investimenti in società che violino i principi del Global Compact, come la tutela dei diritti umani e la salvaguardia dell’ambiente.
Inoltre, in quanto Comparto con obiettivi d'investimento sostenibile, come descritto nell'articolo 9 dell'SFDR, sono applicate restrizioni più severe agli investimenti in società coinvolte in attività legate al gioco d'azzardo, alle armi, all'intrattenimento per adulti, alle pellicce e alla pelletteria, alla perforazione artica e al petrolio e gas di scisto.
All'interno del Comparto, la relazione stabilita con le società in portafoglio ha lo scopo di contribuire all'impatto positivo che le imprese hanno sull'ambiente e sulla società, tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, favorire la trasparenza e incoraggiare il management ad adattare la strategia aziendale per migliorare le proprie prestazioni ambientali, sociali e di governance (ESG). Un dialogo costruttivo e regolare con gli emittenti e le società in merito ai fattori ESG consente alla Società di gestione di affrontare un'ampia gamma di problematiche e dà occasione alle società d'illustrare le loro attività e i loro progressi.
L’Indice rappresenta il nostro universo d’investimento. Non vi è alcun allineamento tra l'obiettivo sostenibile del Comparto e l'Indice. Il Comparto può non includere investimenti in titoli che non fanno parte dell'universo dell'Indice, ma può ricevere investimenti da una ristrutturazione o da altre operazioni societarie. È inteso che tali investimenti saranno venduti non appena possibile, sempre nel rispetto del miglior interesse degli investitori.
A causa dell’esclusione delle azioni di società che risultano non idonee a causa della politica di sostenibilità, è probabile che vi sia una differenza tra la composizione del portafoglio del Comparto e la composizione dell’Indice, con un conseguente profilo rischio/rendimento che si discosta dall’Indice. Il Gestore degli investimenti utilizza una metodologia di ottimizzazione per costruire il portafoglio con l’obiettivo di ottenere un profilo di rischio e rendimento in linea con quello dell’Indice.