# What is this product?
### TYPE OF PRODUCT
The product is a Sub-Fund of DNCA Invest (the "Fund"), an Undertaking for collective investment in transferable securities (UCITS) under the laws of the Grand-Duchy of Luxembourg.

### TERM
The Sub-Fund is established for an unlimited duration and liquidation must be decided upon by the Board of Directors.

### OBJECTIVES
The Sub-Fund seeks to provide, throughout the recommended investment period of more than three years, a higher performance, net of any fees, than the €STR index plus 1.40%. This performance objective is sought by associating it to a lower annual volatility than 5% in normal market conditions.
The investment process is made of the combination of strategies including:
- a long/short directional strategy aiming to optimize the performance of the portfolio based on interest rate and inflation expectations;
- an interest rate curve strategy aiming to exploit the variations of the spreads between long-term rates and short-term rates;
- an arbitrage strategy aimed at seeking the relative value on various bond asset classes;
- a credit strategy founded on the usage of bonds issued by the private sector.

The modified duration of the Sub-Fund will stay between -3 and +7, without any restriction on the modified duration of individual securities in the Sub-Fund.
The Sub-Fund will at all times invest no more than 25% of its total assets in bonds in any currency from non-OECD issuers. The Sub- Fund will be solely invest in securities having a rating of at least B- by Standard & Poor’s or being considered as equivalent, at the time of purchase. Fixed Income securities which may be downgraded during their lifetime under B- grade may not exceed 10% of its total assets.
The Sub-Fund mainly invests in fixed rate, floating rate or inflation-indexed debt securities and negotiable debt within the following limits:
- Convertible or exchangeable bonds: up to 100% of its total assets and Contingent convertible bonds (Coco Bonds) : at most 20% of its total assets,
- Equities (through exposure from convertible bonds, synthetic convertibles bonds or options on future equity market): up to 10% of the Sub-Fund’s asset may be exposed to the stock market.

The Sub-Fund may invest up to 10% of its net assets in units and/or shares of UCITS and/or other UCIs.
The Sub-Fund will use all types of eligible derivatives instruments traded on regulated or OTC markets when these contracts are better suited to the management objective or offer lower trading costs. These instruments may include, but are not restricted to: futures, options, swaps, CDS on indices, CDS. The Sub-fund may invest in securities denominated in any currency. The non-base currency exposure may be hedged back to the base currency to moderate the currency exchange risks which will not represent more than 30% of the total assets of the Sub-Fund.
The Sub-Fund is actively managed and uses the benchmark for the calculation of the performance fee and performance comparison purposes. This means the Management Company is taking investment decisions with the intention of achieving the Sub-Fund’s investment objective; this may include decisions regarding asset selection and overall level of exposure to the market. The Management Company is not in any way constrained by the benchmark in its portfolio positioning. The deviation from the benchmark may be complete or significant.

### INTENDED RETAIL INVESTORS
The product is suitable for retail investors with limited knowledge of the underlying financial instruments and no financial industry experience. The product is compatible with investors who may bear capital losses and who do not need capital guarantee. The product is compatible with clients looking for growing their capital and who wish to hold their investment over 3 years.

### OTHER INFORMATION
The Depositary is BNP Paribas, Luxembourg Branch. The redemption of shares may be requested each day.
Distributable amounts (net income and realised net capital gains or losses) are fully capitalised each year.
The Net Asset Value of the share class is available on www.dnca-investments.com and from the Management Company.

Translation (ENIT, 2023-10-31):
# Cos'è questo prodotto?
### TIPO DI PRODOTTO
Il prodotto è un Comparto di DNCA Invest (il "Fondo"), un Organismo di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) ai sensi della legge del Gran Ducato di Lussemburgo.

### TERMINE
Il Comparto è stato concepito per una durata illimitata e la liquidazione deve essere decisa dal Consiglio di amministrazione.

### OBIETTIVI
Nell'arco dell'intero periodo di investimento consigliato di oltre tre anni, il Comparto si propone di fornire una performance superiore, al netto di eventuali commissioni, rispetto a quella dell'indice €STR maggiorato del 1.40%. Questo obiettivo di performance viene perseguito associandolo a una volatilità annua inferiore al 5% in condizioni di mercato normali.
Il processo di investimento è costituito dalla combinazione di strategie tra cui:
- una strategia direzionale long/short che mira a ottimizzare la performance del portafoglio in base alle aspettative sui tassi di interesse e sull'inflazione;
- una strategia della curva dei tassi di interesse che mira a sfruttare le variazioni dei differenziali tra i tassi a lungo termine e i tassi a breve termine;
- una strategia di arbitraggio volta a ricercare il valore relativo di varie classi di attività obbligazionarie;
- una strategia di credito basata sull'utilizzo di obbligazioni emesse dal settore privato.

La durata finanziaria modificata del Comparto rimarrà compresa tra -3 e +7, senza alcuna restrizione sulla durata finanziaria modificata dei singoli titoli del Comparto stesso.
Il Comparto non investirà mai più del 25% del patrimonio complessivo in obbligazioni in qualsiasi valuta di emittenti non appartenenti all'OCSE. Il Comparto investirà esclusivamente in titoli che abbiano un rating Standard & Poor's di almeno B- o che siano considerati equivalenti al momento dell'acquisto. I titoli a reddito fisso che nel corso della loro durata possono essere declassati a un grading inferiore a B- non possono superare il 10% del patrimonio complessivo.
Il Comparto investe principalmente in titoli di debito a tasso fisso, a tasso variabile o indicizzati all'inflazione e in titoli di debito negoziabili entro i seguenti limiti:
- Obbligazioni convertibili o scambiabili: fino al 100% del patrimonio complessivo e obbligazioni convertibili contingenti (CoCo Bond): al massimo il 20% del patrimonio complessivo,
- Azioni (attraverso l'esposizione verso obbligazioni convertibili, obbligazioni convertibili sintetiche o opzioni sul mercato azionario futuro): fino al 10% del patrimonio del Comparto può essere esposto al mercato azionario.

Il Comparto può investire fino al 10% del patrimonio netto in quote e/o azioni di OICVM e/o altri OICR.
Il Comparto utilizzerà tutti i tipi di strumenti derivati idonei negoziati sui mercati regolamentati o OTC, qualora tali contratti siano più adatti all'obiettivo di gestione o offrano costi di negoziazione inferiori. Questi strumenti possono includere, a titolo esemplificativo e non esaustivo, futures, opzioni, swap, CDS su indici e CDS. Il comparto può investire in titoli denominati in qualsiasi valuta. L'esposizione valutaria non di base può essere coperta con la valuta di base al fine di moderare i rischi di cambio, che non rappresenteranno più del 30% del patrimonio totale del Comparto.
Il Comparto è gestito attivamente e utilizza il benchmark ai fini del calcolo della commissione di performance e del confronto della performance. Ciò significa che la Società di gestione prende decisioni di investimento con l'intento di raggiungere l'obiettivo di investimento del Comparto; tali decisioni possono riguardare la selezione delle attività e il livello complessivo di esposizione al mercato. La Società di gestione non è in alcun modo vincolata dal benchmark nel posizionamento del portafoglio. La deviazione dal benchmark può essere completa o significativa.

### INVESTITORI AL DETTAGLIO A CUI SI INTENDE COMMERCIALIZZARE IL PRODOTTO
Il prodotto è adatto a investitori retail con una conoscenza limitata degli strumenti finanziari sottostanti e privi di esperienza nel settore finanziario. Il prodotto è adatto a investitori che sono in grado di subire perdite patrimoniali e non richiedono una garanzia di capitale. Il prodotto è adatto a clienti che desiderano accrescere il proprio capitale e mantenere il proprio investimento per oltre 3 anni.

### ALTRE INFORMAZIONI
La banca depositaria è BNP Paribas, Filiale di Lussemburgo. Il rimborso delle azioni può essere richiesto ogni giorno.
Gli importi distribuibili (reddito netto e plusvalenze o minusvalenze nette realizzate) vengono interamente capitalizzati ogni anno. Il Valore patrimoniale netto della classe di azioni è disponibile sul sito www.dnca-investments.com e presso la Società di gestione.