Currency of Assets/Base Currency: Assets of a Fund may be denominated in a currency other than the Base Currency of the Fund and changes in the exchange rate between the Base Currency and the currency of the asset may lead to a depreciation of the value of the Fund’s assets as expressed in the Base Currency. The relevant Investment Manager may (but is not obliged to) seek to mitigate this exchange rate risk by using FDI. No assurance, however, can be given that such mitigation will be successful.
Base Currency/Denominated Currency of Classes: Classes of Shares in a Fund may be denominated in currencies other than the Base Currency of the Fund and changes in the exchange rate between the Base Currency and the denominated currency of the Class may lead to a depreciation of the value of the investor’s holding as expressed in the Base Currency even in cases where the Class is hedged. No assurance, however, can be given that such mitigation will be successful. Investors’ attention is drawn to the section of this Prospectus entitled "Hedged Classes" for further information. Where the Class is unhedged a currency conversion will take place on subscription, redemption, exchange and distributions at prevailing exchange rates.
Currency and Interest Rate Hedging: A Fund may enter into currency or interest rate exchange transactions and/or use derivatives to seek to protect against fluctuation in the relative value of its portfolio positions as a result of changes in currency exchange rates or interest rates between the trade and settlement dates of specific securities transactions or anticipated securities transactions. Although these transactions are intended to minimise the risk of loss due to a decline in the value of the hedged currency or interest rate, they also limit any potential gain that might be realised should the value of the hedged currency or interest rate increase. The precise matching of the relevant contract amounts and the value of the securities involved will not generally be possible because the future value of such securities will change as a consequence of market movements in the value of such securities between the date when the relevant contract is entered into and the date when it matures. The successful execution of a hedging strategy which matches exactly the profile of the investments of any Fund cannot be assured. It may not be possible to hedge against generally anticipated exchange or interest rate fluctuations at a price sufficient to protect the assets from the anticipated decline in value of the portfolio positions as a result of such fluctuations. Performance of a Fund may be strongly influenced by movements in foreign exchange rates because currency positions held by a Fund may not correspond with the securities positions held.
Duration Hedged Classes: Certain Funds may offer duration hedged Share Classes. The intention for such Share Classes will be to limit the impact of interest rate movements by hedging the interest rate risk of the net assets of such a Share Class to a target duration between zero and six months. Such hedging is generally intended to be carried out through the use of FDI, typically interest rate futures. Shareholders in duration hedged Share Classes should be aware that, whilst the intention will be to limit the impact of interest rate movements, the duration hedging process may not give a precise hedge. Furthermore, there is no guarantee that the hedging will be totally successful. The duration hedging process may also adversely impact Shareholders in duration hedged Share Classes if interest rates fall. The successful execution of a hedging strategy which matches exactly the profile of the investments of any Fund cannot be assured. It may not be possible to hedge against generally anticipated interest rate fluctuations at a price sufficient to protect the assets from the anticipated decline in value of the portfolio positions as a result of such fluctuations.
Investors’ attention is drawn to the section of this Prospectus entitled "Hedged Classes" for further information.
- Derivatives and Securities Financing Transactions RiskGeneral: The use of derivatives and Securities Financing Transactions may result in greater returns but may entail greater risk for your investment. Derivatives may be used as a means of gaining indirect exposure to a specific asset, rate or index and/or as part of a strategy designed to reduce exposure to other risks, such as interest rate or currency risk. Use of derivatives involves risks different from, or possibly greater than, the risks associated with investing directly in securities and other investments. They also involve the risk of mispricing or improper valuation and the risk that changes in the value of the derivative may not correlate perfectly with the underlying asset, rate or index.

Translation (ENIT, 2019-10-01):
Valuta delle attività/Valuta di base: Le attività di un Fondo potranno essere denominate in una valuta diversa dalla Valuta di base del Fondo e variazioni del tasso di cambio tra la Valuta di base e la valuta dell'attività potranno comportare una riduzione del valore delle attività del Fondo espresso nella Valuta di base. Sebbene non vi sia obbligato, il relativo Gestore degli investimenti potrà tentare di ridurre tale rischio di cambio attraverso l'uso di SFD. Non vi è tuttavia alcuna garanzia che tale riduzione possa avere successo.
Valuta di base/Valuta di denominazione delle Classi: Le Classi di Azioni di un Fondo potranno essere denominate in valute diverse dalla Valuta di base del Fondo e variazioni del tasso di cambio tra la Valuta di base e la valuta di denominazione della Classe potranno comportare una riduzione del valore della partecipazione dell'investitore espressa nella Valuta di base anche nei casi in cui la Classe sia oggetto di copertura. Non vi è tuttavia alcuna garanzia che tale riduzione possa avere successo. Per ulteriori informazioni si richiama l'attenzione degli investitori sulla sezione del presente Prospetto intitolata "Classi con copertura". Laddove la Classe sia priva di copertura, al momento della sottoscrizione, del rimborso, della conversione e delle distribuzione si procederà a una conversione valutaria secondo i tassi di cambio in vigore.
Copertura del rischio valutario e del rischio di tasso d'interesse: I Fondi potranno sottoscrivere operazioni valutarie o di cambio e/o utilizzare derivati per tentare di proteggersi dall'oscillazione del valore relativo delle posizioni del portafoglio a seguito di variazioni dei tassi di cambio o dei tassi d'interesse tra le date di negoziazione e di regolamento di operazioni in titoli specifici o di operazioni in titoli previste. Sebbene tali operazioni siano volte a minimizzare il rischio di perdita dovuto a una flessione del valore della valuta o del tasso d'interesse oggetto di copertura, esse limitano inoltre qualunque potenziale utile che potrebbe essere realizzato laddove il valore della valuta o del tasso d'interesse oggetto di copertura aumentassero. La corrispondenza esatta tra gli importi dei contratti interessati e il valore dei titoli interessati non sarà di norma possibile poiché il valore futuro di tali titoli varierà a seguito di movimenti di mercato del valore di tali titoli tra la data di sottoscrizione del contratto e la data di scadenza. Non è possibile garantire che una strategia di copertura consenta di ottenere risultati ottimali perfettamente correlati al profilo degli investimenti di qualunque Fondo. Potrebbe non essere possibile procedere a copertura rispetto a oscillazioni generalmente previste dei tassi di cambio o d'interesse a un prezzo sufficiente a proteggere le attività dalla prevista flessione del valore delle posizioni di portafoglio a seguito delle suddette oscillazioni. La performance di un Fondo potrebbe risentire in modo significativo delle oscillazioni dei tassi di cambio poiché le posizioni valutarie detenute da un Fondo potrebbero non corrispondere ai titoli detenuti.
Classi con copertura della duration: Taluni Fondi potrebbero offrire Classi di Azioni con copertura della duration. Tali Classi di Azioni dovrebbero consentire di limitare l'effetto delle oscillazioni dei tassi d'interesse attraverso la copertura del rischio di tasso d'interesse del patrimonio netto delle suddette Classi di Azioni rispetto a un obiettivo di duration compreso tra zero e sei mesi. Tale copertura viene di norma raggiunta attraverso l'utilizzo di SFD, di norma future su tassi d'interesse. Gli Azionisti delle Classi di Azioni con copertura della duration dovrebbero essere consapevoli del fatto che, nonostante si intenda limitare l'effetto delle oscillazioni dei tassi d'interesse,
il processo di copertura della duration potrebbe non fornire una copertura accurata. Non vi è inoltre alcuna garanzia che la copertura possa avere pieno successo. In caso di flessione dei tassi d'interesse, il processo di copertura della duration potrebbe inoltre influire in modo negativo sugli Azionisti delle Classi di Azioni con copertura della duration. Non è possibile garantire che una strategia di copertura consenta di ottenere risultati ottimali perfettamente correlati al profilo degli investimenti di qualunque Fondo. Potrebbe non essere possibile procedere a copertura rispetto a oscillazioni generalmente previste dei tassi d'interesse a un prezzo sufficiente a proteggere le attività dalla prevista flessione del valore delle posizioni di portafoglio a seguito delle suddette oscillazioni.
Per ulteriori informazioni si richiama l'attenzione degli investitori sulla sezione del presente Prospetto intitolata "Classi con copertura".
- Rischio legato ai derivati e alle Operazioni di finanziamento tramite titoliInformazioni generali: L'uso di derivati e di Operazioni di finanziamento tramite titoli può comportare maggiori rendimenti nonché maggiori rischi per gli investimenti. I derivati possono essere utilizzati quali mezzi per ottenere esposizione indiretta a un'attività, a un tasso o a un indice specifici e/o nell'ambito di una strategia finalizzata a ridurre l'esposizione ad altri rischi, quali il rischio di tasso d'interesse o il rischio valutario. L'uso di derivati comporta rischi diversi o potenzialmente maggiori rispetto ai rischi associati all'investimento diretto in titoli e altri investimenti. Essi comportano inoltre il rischio di determinazione erronea dei prezzi o di valutazione erronea e il rischio che variazioni del valore del derivato possano non essere perfettamente correlati all'attività, al tasso o all'indice sottostanti.