# Objectifs et politique d'investissement	
Le terme de Catégorie de part désigne une catégorie de part du Fonds qui vise un rendement sur votre investissement, en combinant croissance du capital et revenu des actifs du Fonds, qui soit similaire au rendement de l’indice ICE BofAML US High Yield Constrained, l’indice de référence du Fonds (ci-après l'« Indice »).
Par l’intermédiaire du Fonds, la Catégorie d'Actions vise à investir, dans la mesure du possible, dans les titres de créances (TC) (tels que des obligations) qui constituent l’Indice et qui répondent à ses exigences en matière de qualité de crédit. Si la notation des TC est revue à la hausse ou disparaît, de sorte que le TC ne soit plus admissible à l'Indice, le Fonds pourra les conserver jusqu'à ce qu'ils ne fassent plus partie de l'Indice et qu'il soit possible de les vendre.
L'Indice mesure la performance de TC d'entreprise libellés en dollars américains, à taux fixes et de qualité « sub-investment grade » (selon la moyenne des notations de Moody's, S&P et Fitch) (c'est-à-dire qu'ils correspondent à un niveau de solvabilité spécifié) qui sont publiquement émis sur le marché national américain. Pour être admissibles à l'Indice, les TC doivent : présenter une exposition au risque de pays membres du FX-G10, d'Europe de l'Ouest ou de territoires des États-Unis et de l'Europe de l'Ouest ; être à au moins 18 mois de leur échéance finale au moment de l'émission et à au moins un an de leur échéance finale à partir du rééquilibrage de l'Indice ; être à coupon fixe (c'est-à-dire payer des intérêts) et d'un montant résiduel minimal de 250 millions de dollars. Les obligations à coupon zéro (c'est-à-dire les obligations qui ne paient pas d'intérêt) sont aussi admissibles à l'Indice. L'Indice est pondéré selon la capitalisation boursière et fait l'objet d'un rééquilibrage mensuel, les émetteurs individuels sont plafonnés à 2 % du poids indiciel. La capitalisation boursière est la valeur de marché des obligations en circulation. Les émetteurs qui excèdent cette limite sont réduits à un poids de 2 % et la pondération de chacun de leurs TC est ajustée sur une base proratisée. De même, la pondération des TC de tous les autres émetteurs situés sous le plafond des 2 % est augmentée sur une base proratisée. Si l'Indice compte moins de 50 émetteurs, chacun d'eux aura le même poids et la pondération de leurs obligations respectives sera augmentée ou diminuée sur une base proratisée.
Le Fonds recourt à des techniques d'optimisation pour atteindre un rendement similaire à celui de son Indice. Ces techniques peuvent comprendre la sélection stratégique de certains titres qui constituent l'Indice ou d'autres titres qui fournissent une performance similaire à certains titres constituant l'Indice. Elles peuvent également comprendre l'utilisation d'instruments financiers dérivés (IFD) (c'est-à-dire d'investissements dont le prix repose sur un ou plusieurs actifs sous-jacents). Les IFD peuvent être utilisés à des fins d'investissement direct. Il est prévu que les IFD soient utilisés de façon limitée pour cette Catégorie d'actions.
Le Fonds peut également accorder des prêts garantis à court terme de ses investissements à certains tiers admissibles pour générer des revenus supplémentaires afin de compenser les coûts du Fonds.
Recommandation : ce Fonds convient à un investissement à moyen ou long terme, mais il peut également se prêter à une exposition de courte durée à l’Indice. Vos actions seront des actions de distribution (c'est-à-dire que les revenus seront payés une fois par semestre sur les actions).
Vos actions seront libellées en dollar américain, la devise de référence du Fonds.
Les parts sont cotées sur au moins une place boursière et peuvent être négociées dans des devises autres que leur devise de référence. Cette différence de devise peut avoir une incidence sur la performance de vos parts. En temps normal, seuls les participants autorisés (p. ex. des institutions financières sélectionnées) peuvent négocier des parts de fonds (ou des intérêts dans des parts de fonds) directement auprès du Fonds. Les autres investisseurs peuvent négocier des parts de fonds (ou des intérêts dans des parts de fonds) quotidiennement par l'intermédiaire d'un courtier sur la ou les places boursières sur lesquelles les parts de fonds sont négociées.
Pour de plus amples informations relatives au Fonds, aux Classes d'Actions, aux risques et aux frais, veuillez consulter le prospectus du Fonds, disponible sur les pages produits du site www.blackrock.com.

Translation (FRES, 2022-04-06):
# Objetivos y política de inversión	
La Clase de acciones es una clase de acciones del Fondo que trata de obtener rentabilidad de su inversión a través de una combinación de crecimiento del capital y rendimientos de los activos del Fondo, que refleja la rentabilidad del índice ICE BofAML US High Yield Constrained Index, el índice de referencia del Fondo (el «Índice»).
La Clase de acciones, a través del Fondo, trata de invertir, en la medida de lo posible y realizable, en los valores de renta fija (RF) (como bonos) que integran el Índice y cumplen sus requisitos de calificación de solvencia. Si la calificación de solvencia de los valores de RF se revisa al alza o estos valores pierden su calificación de forma que ya no sean admisible para su inclusión en el Índice, el Fondo podrá seguir manteniéndolos hasta que dejen de formar parte del Índice y resulte factible vender la posición.
El Índice mide la rentabilidad de valores de RF corporativos denominados en dólares estadounidenses, de tipo fijo y con una calificación inferior a la categoría de inversión (basándose en la calificación media de Moody’s, S&P y Fitch) (es decir, que alcancen un nivel específico de solvencia), emitidos de forma pública en el mercado nacional estadounidense. Para poder formar parte del Índice, los valores de RF deben ofrecer exposición al riesgo en países miembros del FX-G10, Europa Occidental o territorios de los EE. UU. y Europa Occidental, deben tener al menos 18 meses de vigencia hasta su vencimiento final en el momento de su emisión, les debe quedar al menos un plazo de un año hasta su vencimiento final desde la fecha de revisión de la ponderación del Índice, deben contar con un programa de cupón fijo (es decir, interés) y un importe mínimo en circulación de 250 millones de dólares estadounidenses. En el Índice, también se pueden incluir bonos de cupón cero (es decir, bonos que no pagan intereses). El Índice es de tipo ponderado por capitalización bursátil, se reajusta mensualmente y los emisores individuales tienen establecido un tope del 2 % de ponderación del índice. La capitalización bursátil es el valor de mercado de las emisiones de bonos en circulación. Los emisores que superen el límite se reducirán al 2 % y la ponderación de cada uno de sus valores de RF se ajustará de forma prorrateada. Del mismo modo, la ponderación de los valores de RF del resto de emisores que no alcancen el tope del 2 % aumentará de forma prorrateada. Si hubiese menos de 50 emisores en el Índice, se ponderará de forma similar a cada emisor y la ponderación de cada uno de sus bonos aumentará o disminuirá de forma prorrateada.
El Fondo utiliza técnicas de optimización para lograr una rentabilidad similar a su Índice. Estas técnicas pueden incluir la selección estratégica de ciertos valores que componen el Índice u otros valores que proporcionan una rentabilidad similar a la de ciertos valores que lo componen. También pueden emplearse instrumentos financieros derivados (IFD) (es decir, inversiones cuyos precios se basan en uno o más activos subyacentes). Los IFD pueden utilizarse con fines de inversión directa. Para esa Clase de Acciones, está previsto que la utilización de IFD sea limitada.
El Fondo podrá también contratar, con determinados terceros elegibles, préstamos a corto plazo garantizados de sus inversiones, para generar ingresos adicionales que compensen los costes del Fondo.
Recomendación: este Fondo es adecuado para inversiones a medio y a largo plazo, aunque el Fondo también puede ser conveniente para obtener una exposición al Índice a más corto plazo.
Sus acciones serán distributivas (semestralmente se pagarán ingresos sobre las acciones).
Sus acciones estarán denominadas en dólares estadounidenses, la moneda base del Fondo.
Las acciones cotizan en uno o más mercados de valores y pueden negociarse en divisas distintas de su moneda de cuenta. La rentabilidad de sus acciones podría verse afectada por esta diferencia de divisas. En circunstancias normales, solo los participantes autorizados (como entidades financieras seleccionadas) pueden operar con acciones (o intereses en acciones) directamente con el Fondo. El resto de inversores puede operar con acciones (o intereses en acciones) diariamente a través de un intermediario de los mercados bursátiles donde se negocien las acciones.
Para más información sobre el Fondo, la Clase de acciones, los riesgos y los gastos, consúltese el folleto del Fondo, disponible en las páginas de productos de www.blackrock.com.