OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
##### Basis for the opinion
Audit framework
We have conducted our audit in accordance with professional standards applicable in France. We consider that the evidence gathered is pertinent and sufficient to serve as a basis for our opinion.
Our responsibilities in light of these standards are described in this report in the section entitled “Responsibilities of the statutory auditor in relation to auditing the annual financial statements”.
Independence
We conducted our audit assignment in accordance with the rules of independence set out in the French Commercial Code and the statutory auditors’ code of ethics, for the period from 1 July 2020 to the date on which our report was issued.

Translation (ENES, 2021-06-30):
##### Fundamento de la opinión
Marco de referencia de la auditoría
Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las normas de la profesión que rigen en Francia. Consideramos que los elementos justificativos que hemos obtenido son suficientes y apropiados como base para emitir nuestra opinión de auditoría.
Nuestras  responsabilidades  de  conformidad  con  estas  normas  se  indican  en  el  apartado
«Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales» del presente informe.
Independencia
Hemos llevado a cabo nuestra labor de auditoría con arreglo a las normas de independencia previstas en el código de comercio y en el código de ética para profesionales de la auditoría, durante el periodo comprendido entre el 1 de julio de 2020 y la fecha de emisión de nuestro informe.
No voting rights are attributed to unitholders, decisions concerning the Fund being taken by the Management Company. The voting rights attached to the securities held by the Fund are exercised by the Management Company, which has the sole power to take decisions, pursuant to regulations in force. The Management Company’s voting policy may be consulted at its registered office or online at www.am.oddo-bhf.com, in accordance with article 314-100 of the AMF General Regulation.
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#### Information on the remuneration policy

Translation (ENES, 2021-12-31):
Las participaciones no confieren derecho de voto alguno, y es la Sociedad gestora quien adopta todas las decisiones. Los derechos de voto que corresponden a cada uno de los títulos en cartera del Fondo son ejercidos por la Sociedad gestora, la única habilitada para tomar decisiones de acuerdo con la normativa vigente. Los interesados pueden consultar la política de voto de la Sociedad gestora en su domicilio social o en el sitio web www.am.oddo-bhf.com, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 314-100 del Reglamento General de la AMF.
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#### Información sobre la política de remuneración
In particular, transferable debt securities and similar securities that are not traded in large volumes are valued by means of an actuarial method; the reference rate used is that applied to issues of equivalent securities plus or minus, where applicable, a differential reflecting the issuer’s specific characteristics. Nevertheless, transferable debt securities with low sensitivity and a residual maturity of less than or equal to three months may be valued using the straight-line method.
- financial contracts (futures, options or swap transactions concluded on over-the-counter markets) are valued at their market value or at a value estimated according to the terms and conditions determined by the Management Company. The method for valuing off-balance sheet commitments consists in valuing futures contracts at their market price and in converting options into the equivalent value of the underlying.
- Financial guarantees: in order to limit counterparty risk as much as possible while also factoring in operational constraints, the Management Company applies a daily margin call system, per fund and per counterparty, with an activation threshold set at a maximum of EUR 100,000 based on an evaluation of the mark-to-market price.

Translation (ENES, 2021-12-31):
En concreto, los títulos de crédito negociables y equivalentes que no sean objeto de transacciones significativas se valoran utilizando un método actuarial, y el tipo aplicado es el de las emisiones de títulos equivalentes ajustado, si corresponde, por un diferencial representativo de las características intrínsecas del emisor. En cualquier caso, los títulos de crédito negociables con una vida residual inferior o igual a tres meses y que no presenten una sensibilidad particular podrán valorarse siguiendo el método lineal.
- Los contratos financieros (las operaciones a plazo, firme o condicional, o las operaciones de permuta celebradas en los mercados OTC) se valoran a su valor de mercado o a otro valor estimado según las modalidades establecidas por la Sociedad gestora. El método de valoración de los compromisos fuera del balance consiste en una valoración de los contratos a plazo firme en función del valor de mercado y en una conversión de las operaciones condicionales a equivalente subyacente.
- Garantías financieras: con el fin de limitar al máximo el riesgo de contraparte, al tiempo que se tienen en cuenta las restricciones operativas, la Sociedad gestora adopta un sistema de ajuste de los márgenes de garantía por día, por fondo y por contraparte con un umbral de activación fijado en un máximo de 100.000 EUR, basado en una valoración a precios de mercado (mark-to-market).
#### Appropriation of distributable income
The net income for the financial year is equal to the amount of interest, arrears, dividends, premiums and prizes, and directors’ fees as well as all income generated by the securities held in the portfolio of the Fund, plus income generated by temporary cash holdings, less management fees and borrowing costs.
The distributable income consists of:
- The net income for the financial year plus retained earnings, plus or minus the balance of the income equalisation accounts for the last financial year.
- The realised capital gains, net of fees, minus realised capital losses, net of fees, recorded during the financial year, plus net capital gains of the same kind recorded during previous financial years and that have not been subject to distribution or accumulation, plus or minus the balance of the capital gains equalisation accounts.

Translation (ENES, 2021-12-31):
#### Modalidades de asignación de los importes distribuibles
El resultado neto del ejercicio es igual a la suma de intereses, atrasos, dividendos, primas y lotes, primas de asistencia a junta y todos los ingresos relativos a los valores incluidos en la cartera del Fondo, más el producto de las sumas disponibles temporalmente y menos los gastos de gestión y los intereses pagaderos por préstamos.
Los importes distribuibles son:
- El resultado neto del ejercicio más los beneficios retenidos de ejercicios anteriores, incrementado o minorado por el saldo de las cuentas de regularización de los ingresos correspondientes al ejercicio cerrado.
- Las plusvalías materializadas, netas de gastos, menos las minusvalías materializadas, netas de gastos, contabilizadas durante el ejercicio, más las plusvalías netas de la misma naturaleza contabilizadas durante ejercicios anteriores y que no hayan sido objeto de reparto o capitalización, y minoradas o incrementadas por el saldo de las cuentas de regularización de las plusvalías.
The categories of income referenced in points 1 and 2 respectively may be distributed, in full or in part, independently of each other.
The Portfolio Management Company decides on the allocation of distributable income. For each unit class, where applicable, the Fund may adopt one of the following methods:
- pure accumulation: distributable income shall be fully accumulated, with the exception of those amounts that are subject to compulsory distribution by law;
- pure distribution: income shall be partially or fully distributed, rounded off to the nearest figure; the Fund may pay interim dividends;
- for funds that wish to choose whether to accumulate and/or distribute income, the portfolio management company decides on the allocation of distributable income each year.

Translation (ENES, 2021-12-31):
Los importes mencionados en los puntos 1 y 2 pueden distribuirse, en su totalidad o parte, de manera independiente los unos de los otros.
La Sociedad gestora de carteras decide sobre la política de reparto de los importes distribuibles. En cada categoría de participaciones, el Fondo puede optar por una de las fórmulas siguientes:
- Capitalización pura: los importes distribuibles se capitalizan en su totalidad, a excepción de las sumas que, por ley, deban distribuirse obligatoriamente.
- Reparto puro: los importes se distribuyen de manera parcial o total, redondeados a la unidad más cercana; cabe la posibilidad de distribuir dividendos a cuenta.
- En el caso de los fondos que deseen conservar la libertad de capitalizar y/o distribuir, la Sociedad gestora de carteras determinará cada año la asignación de los importes distribuibles.
#### Exclusion policy:
ODDO BHF AM SAS applies a filter across its entire range to exclude companies involved in the production of chemical weapons (Paris Chemical Weapons Convention, 1993), in addition to the legal restriction on companies involved in the production of anti-personnel mines (Ottawa Treaty, 1997), cluster munitions and cluster bombs (Oslo Convention, 2008).
Among all the funds incorporating ESG criteria in their investment process, since 2019 ODDO BHF AM SAS has excluded companies exposed to coal, beyond a maximum threshold of 5% of revenue in the case of mining and 30% for electricity generation.
Finally, certain sector exclusions (controversial activities) may be applied on a case-by-case basis, observing a maximum exposure threshold of 5% of revenue.

Translation (ENES, 2021-12-31):
#### Política de exclusión:
En toda su gama, ODDO BHF AM SAS aplica un filtro que permite excluir a las empresas que se dedican a la producción de armas químicas (la Convención de París sobre armas químicas, 1993), además de la prohibición legal de las empresas involucradas en la producción de minas antipersonales (Tratado de Ottawa, 1997) y bombas de racimo y de fragmentación (Convención de Oslo, 2008).
Dentro del ámbito de los fondos que integran los criterios ESG en su proceso de inversión, ODDO BHF AM SAS excluye desde 2019 a las empresas expuestas al carbón, más allá de un umbral máximo del 5% del volumen de negocio en el caso de la minería y del 30% en el caso de la generación de electricidad.
Por último, algunas exclusiones sectoriales (actividades controvertidas) podrían aplicarse caso por caso, teniendo en cuenta un umbral máximo de exposición del 5% del volumen de negocio.
#### ESG analysis:
ODDO BHF AM SAS has constructed its internal ESG analysis model for companies around 10 themes: three on Environment, four on Social issues and three on Governance. Because intangible assets (human resources, capacity for innovation, relations with the various stakeholders) play an important part in the analysis model, we use both quantitative and qualitative criteria.
Based on an absolute “best-in-universe” approach, which consists of rating each company in relation to the entire investment universe, our methodology aims to avoid size or country of origin bias, allowing us to focus on the most relevant ESG aspects in our business analysis.
The criteria analysed include, for example:
- Environment: energy consumption, water consumption, waste management, environmental certifications, products and services with environmental value-added, climate risk management
- Social: human capital (human resources management, diversity of management teams, training, employee health and safety, etc.), supplier management, innovation
- Governance: corporate governance (preservation of minority shareholder’s interests, composition of governance bodies, remuneration policy, etc.), fiscal responsibility, exposure to risk of corruption.

Translation (ENES, 2021-12-31):
#### El análisis ESG:
ODDO BHF AM SAS ha construido su modelo interno para el análisis ESG de las empresas en torno a 10 temas: tres en el bloque ambiental, cuatro en el bloque social y tres en el bloque de gobierno corporativo. Los activos intangibles (recursos humanos, capacidad de innovación, relaciones con diversas partes interesadas) ocupan un lugar importante en el modelo analítico, por lo que recurrimos a criterios tanto cuantitativos como cualitativos.
Basada en un enfoque absoluto «best-in-universe», que consiste en calificar a cada empresa en relación con todo el universo de inversión, nuestra metodología tiene por objeto evitar el sesgo de tamaño o de país de origen y hacer énfasis en los elementos más materiales desde la perspectiva de los criterios ESG en el análisis de las empresas.
A título de ejemplo, se analizan los siguientes criterios:
- Criterios ambientales: consumo de energía, consumo de agua, gestión de residuos, certificaciones ambientales, productos y servicios medioambientales de valor añadido, gestión de los riesgos climáticos.
- Criterios sociales: capital humano (gestión de los recursos humanos, diversidad en los equipos directivos, formación, salud y seguridad de los empleados, etc.), gestión de los proveedores, innovación.
- Criterios de gobierno corporativo: gobernanza empresarial (protección de los intereses de los accionistas minoritarios, composición de los órganos rectores, política de remuneración, etc.), responsabilidad fiscal, exposición a los riesgos de corrupción.
#### Dialogue and engagement:
Dialogue, on both financial and non-financial matters, gives all management teams in-depth knowledge of the companies and serves as one of the pillars of our ESG inclusion process, across all asset classes.
In general, the aims of our dialogue and engagement with companies are:
- to improve, through ESG analysis, our understanding of the risks and opportunities associated with the growth models of the sectors and companies in which ODDO BHF AM SAS has invested or is likely to invest;
- to help in vindicating – or otherwise – our analysis of management quality based on its track record in managing ESG issues;
- to obtain information in addition to the financial statements by means of ESG issues.

Translation (ENES, 2021-12-31):
#### Diálogo y compromiso:
El diálogo, tanto financiero como extrafinanciero, permite a todos los equipos de gestión atesorar un conocimiento profundo de las empresas, amén de constituir uno de los principales ejes de nuestro enfoque de integración de criterios ESG, en todas las clases de activos.
En general, nuestro planteamiento de diálogo y compromiso con las empresas persigue los siguientes objetivos:
- Mejorar la comprensión, a través del análisis ESG, de los riesgos y las oportunidades vinculados a los modelos de crecimiento de los sectores y las empresas en los que ODDO BHF AM SAS ha invertido o podría invertir;
- Contribuir a la validación o la invalidación de nuestro análisis acerca de la calidad de la cúpula directiva sobre la base del historial en materia de gestión de los desafíos en términos de ESG;
- Disponer de información complementaria a los estados financieros por medio de cuestiones ESG.
This part of the portfolio is between 0 and 100%.
- Shares or units in UCIs: between 0 and 10%In accordance with the applicable laws, the fund may invest up to 10% of its assets in:
- units or shares in European UCITS which do not hold more than 10% of UCI units,
- units or shares of European AIFs or foreign investment funds which do not hold more than 10% of UCI units or of foreign investment funds and which meet the three other criteria of the Code monétaire et financier.

Translation (ENES, 2020-09-30):
Esta parte de la cartera representa entre el 0% y el 100%.
- Acciones o participaciones de IIC: del 0% al 10%De conformidad con la normativa vigente, el Fondo podrá invertir hasta el 10% de su activo en:
- Participaciones o acciones de OICVM europeos (que no posean más del 10% de participaciones de IIC);
- Participaciones o acciones de FIA europeos o fondos de inversión extranjeros (que no posean más del 10% de participaciones de IIC o de fondos de inversión extranjeros) y que respondan a los otros tres criterios del Código Monetario y Financiero.
The UCIs will be managed by Candriam or by an external management company.
Within this limit, the fund may also invest in ETFs (Exchange Traded Funds) traded on regulated markets.
- Other assetsThe fund may invest up to 10% of its assets in eligible financial securities or money market instruments not traded on a regulated market.
- Derivative financial instruments:Type of derivative instrumentsFor the purpose of efficiently managing the portfolio, the fund may make use of derivative products such as swaps, futures, options and CDS arising notably from equity, interest rate and foreign exchange risk.

Translation (ENES, 2020-09-30):
Las IIC están gestionadas por Candriam o por una sociedad gestora externa.
Dentro de dicho límite, el Fondo de Inversión Colectiva podrá invertir asimismo en ETF (es decir, Exchange Traded Funds – Fondos Negociados en Bolsa) negociados en los mercados regulados.
- Otros activosEl Fondo de Inversión Colectiva puede invertir, dentro de un límite del 10% de su activo, en títulos financieros elegibles o instrumentos del mercado monetario no negociados en un mercado regulado.
- Instrumentos financieros derivados:Tipo de instrumentos derivadosEl Fondo de Inversión Colectiva puede recurrir, de cara a una gestión adecuada de la cartera, al uso de productos derivados (como las permutas, los futuros, las opciones, las permutas de incumplimiento crediticio,...) vinculados concretamente con los riesgos de acciones, de tipos de interés y de cambio.
The management risks connected with collateral, such as operational and legal risks, must be identified, managed and restricted by the risk management process.
The collateral received may be fully mobilised at any time without reference thereto to the counterparty or the need to obtain its agreement.
Types of authorised collateral
The permitted types of financial collateral are as follows:
- cash denominated in the reference currency of the fund,
- highly rated debt securities (rated at least BBB-/Baa3 or equivalent by one of the ratings agencies) issued by public sector issuers from an OECD country (governments, supranational bodies, etc.) and of a minimum issue size of EUR 250 million, and a maximum residual maturity of 25 years,
- highly rated debt securities (rated at least BBB-/Baa3 or equivalent by one of the ratings agencies) issued by private sector issuers from an OECD country and of a minimum issue size of EUR 250 million, and a maximum residual maturity of 10 years,
- shares listed or traded on a regulated market of a Member State of the European Union or on a stock exchange of a state which is a member of the OECD provided the shares are included in a significant index,
- shares or units in undertakings for collective investment offering adequate liquidity and investing in money market instruments, highly rated bonds or shares that meet the conditions stated above.

Translation (ENES, 2020-09-30):
Los riesgos vinculados a la gestión de las garantías, como los riesgos operativos y jurídicos, se identifican, gestionan y limitan aplicando el proceso de gestión de riesgos.
Las garantías recibidas podrán movilizarse íntegramente en cualquier momento sin comunicarlo a la contraparte ni precisar su autorización.
Tipos de garantías autorizadas
Los tipos de garantías financieras autorizadas son los siguientes:
- efectivo denominado en la divisa de referencia del Fondo;
- títulos de crédito de buena calidad (con una calificación mínima de BBB-/Baa3 o equivalente concedida por una de las agencias de calificación) emitidos por un emisor del sector público de un país de la OCDE (Estados, entidades supranacionales, etc.), cuyo volumen de emisión sea, como mínimo, de 250 millones de euros y con un vencimiento residual máximo de 25 años;
- títulos de crédito de buena calidad (con una calificación mínima de BBB-/Baa3 o equivalente concedida por una de las agencias de calificación) emitidos por un emisor del sector privado de un país de la OCDE, cuyo volumen de emisión sea, como mínimo, de 250 millones de euros y con un vencimiento residual máximo de 10 años;
- acciones cotizadas o negociadas en un mercado regulado de un Estado miembro de la Unión Europea o en una bolsa de valores de un Estado que forme parte de la OCDE, con la condición de que dichas acciones estén incluidas en un índice importante;
- acciones o participaciones de instituciones de inversión colectiva que ofrezcan una liquidez adecuada e inviertan en instrumentos del mercado monetario, en obligaciones de buena calidad o en acciones que satisfagan las condiciones indicadas anteriormente.
The risk management department of the Management Company may impose stricter criteria in terms of the collateral received and thereby exclude certain types of instruments, certain countries, certain issuers or certain securities.
In the event of materialisation of the counterparty risk, the fund could end up owning the financial collateral received. If the fund may dispose of such collateral at a value corresponding to the value of the loan/assets transferred, it would not bear negative financial consequences. Otherwise (if the value of assets received as collateral fell below the value of the assets loaned/transferred before they could be sold), it would incur a loss equal to the difference between the value of the assets loaned/transferred and the value of the collateral once it is liquidated.
Level of financial collateral received
The Management Company has put in place a policy which requires a level of financial collateral based respectively on the type of transactions as follows:
- securities lending transactions: 102% of the value of the assets loaned,
- repurchase agreements: 100% of the value of the assets transferred,
- reverse repurchase agreements: 100% of the value of the assets transferred,
- for OTC derivatives: in transactions in over-the-counter financial instruments, there is a system of margin calls/maintenance in cash in the currency of the fund.

Translation (ENES, 2020-09-30):
El departamento de Gestión de Riesgos de la Sociedad Gestora puede imponer criterios más estrictos respecto a las garantías recibidas y, así, excluir determinados tipos de instrumentos, determinados países, determinados emisores e, incluso, determinados títulos.
En caso de que se materializara el riesgo de contraparte, el Fondo podría convertirse en propietario de la garantía financiera recibida. Si el Fondo de Inversión Colectiva puede vender dicha garantía a un valor correspondiente al valor de los activos prestados o cedidos, no sufrirá consecuencias financieras negativas. En caso contrario (si el valor de los activos recibidos en garantía ha bajado hasta situarse por debajo del valor de los activos prestados o cedidos antes de que se proceda a su venta), sufrirá una pérdida correspondiente a la diferencia entre el valor de los activos prestados o cedidos y el valor de la garantía, una vez liquidada esta.
Nivel de las garantías financieras recibidas
La Sociedad Gestora ha aplicado una política que exige un determinado nivel de garantías financieras en función del tipo de operación, que es, en cada caso, el siguiente:
- para las operaciones de préstamo de títulos: 102% del valor de los títulos prestados;
- para las operaciones con pacto de recompra: 100% del valor de los activos transferidos;
- para las operaciones con pacto de recompra inversa: 100% del valor de los activos transferidos;
- para los instrumentos financieros derivados extrabursátiles: en el marco de las operaciones con instrumentos financieros extrabursátiles, se ha puesto en marcha un sistema de solicitudes y restituciones de márgenes en efectivo en la divisa del Fondo.