# 	ANNEXE XVI – COMPARTIMENT SMALL CAP INNOVATION FUND
## AU PROSPECTUS DU FONDS ALLSPRING (LUX) WORLDWIDE FUND

## Concernant le Compartiment

## Allspring (Lux) Worldwide Fund – Small Cap Innovation Fund
- NomAllspring (Lux) Worldwide Fund – Small Cap Innovation Fund (le « Compartiment Small Cap Innovation Fund »)
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## Devise de référence


## La devise de référence du Compartiment Small Cap Innovation Fund est le dollar américain.
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## Catégories

Le Compartiment Small Cap Innovation Fund propose des actions de Catégorie A, I, X, Y et Z dans plusieurs devises. Veuillez consulter le site allspringglobal.com pour connaître la liste complète des Catégories disponibles dans le Compartiment Small Cap Innovation Fund.
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## Souscriptions et prix de souscription

Sous réserve de la résolution du Conseil d’administration d’en décider autrement, les demandes de souscription devront avoir été reçues en bonne et due forme par l’Agent des registres et de transfert, les banques, les sous-distributeurs ou les institutions financières agréés à cette fin, au plus tard à l’heure de clôture normale de la Bourse de New York (normalement 16 heures, heure de New York, et 22 heures, heure de Luxembourg) le Jour de valorisation.
Sous réserve de la résolution du Conseil d’administration d’en décider autrement, les demandes de souscription reçues et approuvées, ou réputées telles, par l’Agent chargé des registres et de transfert, les banques, les sous-distributeurs ou les institutions financières agréés à cette fin, après l’heure de clôture normale de la Bourse de New York (normalement 16 heures, heure de New York, et 22 heures, heure de Luxembourg) le Jour de valorisation seront réputées avoir été reçues le Jour de valorisation suivant et les Actions seront émises au prix en vigueur ledit Jour de valorisation suivant.
Les procédures de souscription et délais peuvent varier lorsque les demandes de souscription d’Actions sont effectuées par l’intermédiaire d’un sous-distributeur. Dans un tel cas, le sous-distributeur informera le demandeur de la procédure applicable ainsi que des délais dans lesquels la demande de souscription doit être reçue.
Le Prix de souscription, payable dans la devise de référence de la Catégorie concernée, doit être payé par l’Actionnaire et parvenir en fonds compensés à l’Agent payeur dans les trois Jours ouvrables après le traitement de la demande de souscription, sauf décision contraire du Conseil à son entière discrétion.
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## Rachats

Les demandes de rachat devront avoir été reçues en bonne et due forme par l’Agent des registres et de transfert, ou autres banques, sous-distributeurs et institutions financières agréés à cette fin, au plus tard à l’heure de clôture normale de la Bourse de New York (normalement 16 heures, heure de New York, et 22 heures, heure de Luxembourg) le Jour de valorisation, sauf si le Conseil d’administration, à sa seule discrétion, en décide autrement.
Sous réserve de la résolution du Conseil d’administration d’en décider autrement, les demandes de rachat reçues ou réputées reçues par l’Agent des registres et de transfert, ou d’autres banques, sous-distributeurs et institutions financières agréés à cette fin, après l’heure de clôture normale de la Bourse de New York (normalement 16 heures, heure de New York, et 22 heures, heure de Luxembourg) le Jour de valorisation, seront conservées jusqu’au Jour de valorisation suivant et les Actions seront alors rachetées au prix dudit Jour de valorisation suivant.
Les procédures de rachat et délais peuvent varier lorsque les demandes de rachat d’Actions sont effectuées par l’intermédiaire d’un sous-distributeur. Dans un tel cas, le sous-distributeur informera le demandeur de la procédure applicable ainsi que des délais dans lesquels la demande doit être reçue.

## Il n’y a aucun montant minimum de rachat.
Le produit des rachats sera réglé dès que cela sera raisonnablement possible, et normalement dans les trois Jours ouvrables du Jour de valorisation, au prix de rachat par Action déterminé par référence à la Valeur nette d’inventaire du Compartiment Small Cap Innovation Fund le Jour de valorisation pertinent.
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## Conversions

Chaque Actionnaire sera autorisé à convertir ses Actions en : (i) Actions de la même Catégorie d’un autre Compartiment ou (ii) Actions d’une Catégorie différente du même ou d’un autre Compartiment sous réserve que (x) l’Actionnaire satisfasse à toutes les exigences d’éligibilité et d’investissement initial minimum de la Catégorie différente et, le cas échéant, du Compartiment ; et que (y) la Catégorie différente soit disponible dans la juridiction dans laquelle l’Actionnaire réalise la souscription.
Les demandes de conversion devront avoir été reçues en bonne et due forme par l’Agent des registres et de transfert, ou autres banques, sous-distributeurs et institutions financières agréés à cette fin, au plus tard à l’heure de clôture normale de la Bourse de New York (normalement 16 heures, heure de New York, et 22 heures, heure de Luxembourg) le Jour de valorisation, sauf si le Conseil d’administration, à sa seule discrétion, en décide autrement.
Sous réserve de la résolution du Conseil d’administration d’en décider autrement, les demandes de conversion reçues ou réputées reçues par l’Agent des registres et de transfert, ou d’autres banques, sous-distributeurs et institutions financières agréés à cette fin, après l’heure de clôture normale de la Bourse de New York (normalement 16 heures, heure de New York, et 22 heures, heure de Luxembourg) le Jour de valorisation, seront conservées jusqu’au Jour de valorisation suivant et les Actions seront alors converties au prix dudit Jour de valorisation suivant.
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## Conseiller par délégation

Conformément à un contrat conclu entre Allspring Funds Management, LLC et Allspring Global Investments, LLC en présence de la Société de gestion, Allspring Global Investments, LLC a été nommée Conseiller par délégation par le Conseiller en investissement pour se charger de la gestion quotidienne du Compartiment Small Cap Innovation Fund.

## Les commissions du Conseiller par délégation seront supportées par le Conseiller en investissement.
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## Frais et charges du Compartiment Small Cap Innovation Fund


## Commission de gestion des investissements
La Société de gestion recevra une commission payable mensuellement à terme échu qui ne sera pas supérieure à 1,55 % par an de l’actif net des Actions de Catégorie A, 0,85 % par an de l’actif net des Actions de Catégorie I et 0,85 % par an de l’actif net des Actions de Catégorie Z. Étant donné que les Actions de Catégorie X et de Catégorie Y sont destinées à accueillir un barème tarifaire différent, ces commissions sont stipulées dans un contrat séparé. La commission de gestion des investissements peut s’établir entre 0 % et 1,55 % par an de l’actif net des Actions de Catégorie X et entre 0 % et 0,85 % par an de l’actif net des Actions de Catégorie Y. Une partie de cette commission sera versée au Conseiller en investissement par la Société de gestion.

## RCT
Dans la mesure où, pour un exercice, le RCT par Catégorie est supérieur à 1,80 % pour les Actions de Catégorie A, 0,95 % pour les Actions de Catégorie I et 0,95 % pour les Actions de Catégorie Z, l’excédent sera payé par le Conseiller en investissement. Les plafonds du RCT relatifs aux Actions de Catégorie X ou Y seront négociés avec les investisseurs concernés pour chaque Action de Catégorie X ou Y successive.
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## Objectifs, politiques et stratégies d’investissement


## Le Compartiment Small Cap Innovation Fund vise une plus-value à long terme. Le Compartiment Small Cap Innovation Fund investit :
- au moins deux tiers de son actif total en titres participatifs de sociétés américaines de petitecapitalisation. Les titres participatifs des États-Unis sont des titres émis par des sociétés dont le siège social est situé aux États-Unis ou dont la majeure partie des activités économiques est exercée aux États-Unis ; et
- 	jusqu’à 15 % de son actif total dans des titres participatifs émis par des émetteurs non américains, y compris par l’intermédiaire d’ADR, CDR, EDR, GDR, IDR et autres certificats comparables.

Les investissements dans les titres du Compartiment suivront la méthodologie de Allspring utilisée afin d’évaluer, de mesurer et de surveiller les caractéristiques environnementales ou sociales, disponible à l’adresse suivante : allspringglobal.com.

## Par l’intermédiaire d’un processus de sélection négative, le Compartiment cherche à exclure les titres émis par, mais sans s’y limiter, les sociétés qui :
- sont jugées contraires aux principes du Pacte mondial des Nations Unies relatifs aux droits de l’Homme, aux normes internationales du travail, à l’environnement et à la lutte contre la corruption ;
- sont exposées à des armes controversées, telles que (mais sans s’y limiter) les armes biologiques, chimiques, à sous-munitions et nucléaires ainsi que les mines antipersonnel ; et
- reçoivent des revenus supérieurs à un seuil de revenu et résultant d’activités spécifiques exclues, telles que, mais sans s’y limiter, les armes à feu de petits calibres à usage civil, le tabac, le charbon thermique et les sables bitumineux (les « Investissements exclus »).

Une copie de la méthodologie et de la liste des Investissements exclus (y compris les seuils de revenu) est disponible sur le site Web suivant : allspringglobal.com dans la section « Politiques et directives en matière d’investissement durable Allspring ». Les Actionnaires peuvent également demander une copie auprès du Fonds ou de la Société de gestion.
Le Compartiment Small Cap Innovation Fund investit principalement dans les titres participatifs de sociétés à petite capitalisation qui, selon le Conseiller par délégation, ont un potentiel de croissance du capital. Les sociétés de petites capitalisations sont actuellement considérées comme des sociétés dont la capitalisation boursière se situe dans la tranche de capitalisation boursière de l’indice Russell 2000® Index au moment de l’achat. Par ailleurs, le Conseiller par délégation pourra utiliser des contrats à terme standardisés, des contrats à terme de gré à gré, des options ou des swaps ainsi que d’autres instruments dérivés à des fins de couverture ou de gestion efficace du portefeuille.
Le Conseiller par délégation cherche à repérer des sociétés qui ont le potentiel d’accroître leurs ventes et le taux de croissance des bénéfices, qui bénéficient d’un avantage concurrentiel (par exemple, une part de marché dominante) et d’une direction efficace avec un historique d’investissements réalisés dans le meilleur intérêt des Actionnaires (par exemple, des sociétés affichant une croissance historique des bénéfices et des ventes supérieure à la croissance de l’actif total). Le Conseiller par délégation vise à identifier des sociétés qui favorisent l’innovation et encouragent la rupture à l’aide de technologies afin d’optimiser l’efficacité, obtenir des avantages de prix et prendre des parts de marché à la concurrence. Le Conseiller par délégation considère généralement les sociétés innovantes comme celles qui, entre autres caractéristiques, ont la capacité de développer de nouveaux produits ou services par le biais d’un investissement dans la recherche et le développement, qui exploitent un modèle d’entreprise qui remplace ceux implantés depuis longtemps dans le secteur, qui cherchent à combler un besoin largement insatisfait ou à exploiter un marché complètement disponible et/ou qui tirent parti de changements dans les tendances démographiques, de style de vie ou environnementales. Le Conseiller par délégation estime que l’innovation identifiée dans des sociétés du « bon côté du changement » est souvent mal évaluée sur les marchés boursiers d’aujourd’hui et représente un signe ou une anomalie fréquent(e) que le Conseiller par délégation cherche à exploiter au sein de son processus d’investissement. Le Conseiller par délégation prête une attention particulière aux paramètres du bilan, dont la variation du fonds de roulement, les biens, la croissance de l’usine et des équipements, les niveaux de stocks, les comptes clients et les acquisitions. Le Conseiller par délégation s’intéresse aussi à la façon dont les équipes de direction répartissent le capital pour générer les flux de trésorerie future. Les objectifs de prix sont fixés en se fondant sur les méthodes de valorisation sectorielles spécifiques, notamment les ratios cours/bénéfices et cours/valeur comptable, la tendance de la marge bénéficiaire d’exploitation, la valeur de l’entreprise par rapport à l’EBITDA (bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements) et le rendement des flux de trésorerie disponibles. En complément de ses rencontres avec les dirigeants, le Conseiller par délégation adopte une technique d’approche exhaustive de l’entreprise, en sondant les fournisseurs, les distributeurs, les concurrents et les clients, pour obtenir de
multiples points de vue et prendre les meilleures décisions d’investissement. La variation des fondamentaux des titres en portefeuille fait l’objet d’un suivi constant. L’équipe recherche un ratio risque/rendement par rapport à la juste valeur intéressant, que le Conseiller par délégation définit comme étant la valeur de la société (c’est-à-dire le cours cible du titre selon le Conseiller par délégation) par rapport au cours auquel se négocie le titre. Le Conseiller par délégation pourra investir dans tous secteurs et, à tout moment, privilégier un ou plusieurs de ces secteurs. Le Conseiller par délégation pourra décider de vendre une position s’il pense qu’elle n’offre plus de perspectives de croissance attrayantes, lorsque le cours de son action atteint l’objectif de cours de l’équipe ou s’il souhaite tirer parti d’une meilleure opportunité d’investissement.
Le Compartiment Small Cap Innovation Fund est activement géré mais utilise l’indice Russell 2000® Index comme référence pour la sélection des investissements et Russell 2000® Growth Index pour la comparaison des rendements. Les investissements du Compartiment peuvent s’écarter sensiblement des composantes de l’indice de référence et de leurs pondérations respectives au sein de celui-ci.
Outre les objectifs, politiques et stratégies d’investissement décrits ci-avant, le Compartiment Small Cap Innovation Fund est également soumis aux pouvoirs et restrictions d’investissement énoncés dans la rubrique intitulée « RESTRICTIONS AUX INVESTISSEMENTS » du Prospectus.
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## Facteurs de risque


## Le Compartiment Small Cap Innovation Fund est essentiellement exposé aux risques présentés ci-dessous. Ces risques sont décrits à la rubrique « AVERTISSEMENTS RELATIFS AUX RISQUES » du Prospectus.
| - Risque de négociation active
- Risque de contrepartie
- Risque de change
- Risque lié aux instruments dérivés
- Risque de perturbation économique
- Risque lié aux critères ESG
- Risque de concentration géographique
- Risque lié aux investissements mondiaux
- Risque d’émetteur
- Risque d’effet de levier
 | - Risque de liquidité
- Risque de gestion
- Risque de marché
- Risque réglementaire
- Risque de concentration sectorielle
- Risque lié aux actions de petites sociétés
- Imposition des dividendes/dividendes réputés acquis
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## Profil de l’investisseur type

Le Compartiment Small Cap Innovation Fund comporte un risque élevé et vise à offrir une croissance du capital à long terme. Le Fonds Small Cap Innovation Fund peut convenir aux investisseurs qui sont davantage intéressés par l’optimisation des rendements à long terme que par la réduction des pertes éventuelles à court terme.
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## Inscription à la cote


## Les Actions du Compartiment Small Cap Innovation Fund sont inscrites à la cote de la Bourse de Luxembourg.

Translation (FRES, 2022-01-01):
# ANEXO XVI – SMALL CAP INNOVATION FUND
## DEL FOLLETO DEL ALLSPRING (LUX) WORLDWIDE FUND

## relativo al Subfondo

## Allspring (Lux) Worldwide Fund – Small Cap Innovation Fund
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## Nombre


## Allspring (Lux) Worldwide Fund – Small Cap Innovation Fund (el “Small Cap Innovation Fund”)
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## Divisa de Referencia


## La Divisa de Referencia del Small Cap Innovation Fund es el dólar estadounidense.
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## Clases

El Small Cap Innovation Fund ofrece Acciones de Clase A, Clase I, Clase X, Clase Y y Clase Z en diversas divisas. Visite allspringglobal.com para obtener una lista completa de las Clases disponibles en el Small Cap Innovation Fund.
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## Suscripciones y precio de suscripción

A menos que el Consejo de Administración determine lo contrario, el Registrador y Agente de Transmisiones u otros bancos, subdistribuidores e instituciones financieras autorizados para tal fin deben recibir las solicitudes de suscripción en su debida forma, a más tardar al cierre de las operaciones habituales de la Bolsa de Nueva York (generalmente a las 16:00 horas, hora de Nueva York, y a las 22:00 horas, hora de Luxemburgo) en un Día de Valoración.
A menos que el Consejo de Administración determine lo contrario, las solicitudes de suscripción recibidas y aprobadas, o que se consideren recibidas y aprobadas, por el Registrador y Agente de Transmisiones u otros bancos, subdistribuidores e instituciones financieras autorizados para tal fin después del cierre de las operaciones habituales de la Bolsa de Nueva York (generalmente a las 16:00 horas, hora de Nueva York, y a las 22:00 horas, hora de Luxemburgo) en un Día de Valoración se considerarán recibidas el Día de Valoración siguiente y las Acciones se emitirán al precio aplicable en esta última fecha.
Podrán aplicarse diferentes procedimientos de suscripción y plazos anticipados si las solicitudes de Acciones se realizan a través de un subdistribuidor. En tal caso, el subdistribuidor informará al solicitante del procedimiento en cuestión, junto con el plazo para la recepción de la solicitud.
A menos que el Consejo de Administración determine lo contrario, el Accionista deberá abonar el Precio de suscripción en la Divisa de Referencia de la Clase en cuestión para que el Agente de Pagos lo reciba en fondos compensados dentro de un plazo de tres Días Hábiles a partir del procesamiento de la solicitud de suscripción.
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## Reembolsos


## A menos que el Consejo de Administración determine lo contrario, el Registrador y Agente de
Transmisiones u otros bancos, subdistribuidores e instituciones financieras autorizados para tal fin deben recibir las solicitudes de reembolso en su debida forma a más tardar al cierre de las operaciones habituales de la Bolsa de Nueva York (generalmente a las 16:00 horas, hora de Nueva York, y a las 22:00 horas, hora de Luxemburgo) en un Día de Valoración.
A menos que el Consejo de Administración determine lo contrario, las solicitudes de reembolso recibidas y aprobadas, o que se consideren recibidas y aprobadas, por el Registrador y Agente de Transmisiones u otros bancos, subdistribuidores e instituciones financieras autorizados para tal fin con posterioridad al cierre de las operaciones habituales de la Bolsa de Nueva York (generalmente a las 16:00 horas, hora de Nueva York, y a las 22:00 horas, hora de Luxemburgo) en un Día de Valoración se retendrán hasta el Día de Valoración siguiente y las Acciones se reembolsarán al precio aplicable en esta última fecha.
Podrán aplicarse diferentes procedimientos de reembolso y plazos anticipados si las solicitudes de Acciones se realizan a través de un subdistribuidor. En tal caso, los subdistribuidores informarán al solicitante del procedimiento en cuestión, junto con el plazo para la recepción de la solicitud.

## No existe un importe de reembolso mínimo.
Los importes del reembolso se liquidarán tan pronto como resulte razonablemente viable, normalmente dentro de los tres Días Hábiles a partir del Día de Valoración a un precio de reembolso por Acción determinado en función del Valor Liquidativo del Small Cap Innovation Fund en el Día de Valoración pertinente.
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## Canjes


## Cada Accionista tendrá derecho a canjear sus Acciones por: (i) Acciones de la misma Clase de otro Subfondo o (ii) Acciones de una Clase diferente del mismo Subfondo o de otro Subfondo siempre que
(x) el Accionista cumpla todos los requisitos relevantes de elegibilidad y de inversión inicial mínima de la Clase diferente y, si procede, del Subfondo; y (y) la Clase diferente esté disponible en la jurisdicción en la que el Accionista esté suscribiendo.
A menos que el Consejo de Administración determine lo contrario, el Registrador y Agente de Transmisiones u otros bancos, subdistribuidores e instituciones financieras autorizados para tal fin deben recibir las solicitudes de canje en su debida forma a más tardar al cierre de las operaciones habituales de la Bolsa de Nueva York (generalmente a las 16:00 horas, hora de Nueva York, y a las 22:00 horas, hora de Luxemburgo) en un Día de Valoración.
A menos que el Consejo de Administración determine lo contrario, las solicitudes de canje recibidas y aprobadas, o que se consideren recibidas y aprobadas, por el Registrador y Agente de Transmisiones u otros bancos, subdistribuidores e instituciones financieras autorizados para tal fin con posterioridad al cierre de las operaciones habituales de la Bolsa de Nueva York (generalmente a las 16:00 horas, hora de Nueva York, y a las 22:00 horas, hora de Luxemburgo) en un Día de Valoración se retendrán hasta el Día de Valoración siguiente y las Acciones se canjearán al precio aplicable en esta última fecha.
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## Subasesor


## De conformidad con un acuerdo celebrado entre Allspring Funds Management, LLC y Allspring Global Investments, LLC en presencia de la Sociedad Gestora, Allspring Global Investments, LLC ha sido

## nombrada Subasesor por el Asesor de Inversiones y se encargará de la gestión diaria de los activos del Small Cap Innovation Fund.

## Las comisiones del Subasesor correrán por cuenta del Asesor de Inversiones.
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## Comisiones y gastos del Small Cap Innovation Fund


## Comisiones de gestión de inversiones
La Sociedad Gestora recibirá una comisión mensual pagadera a mes vencido que no podrá superar el 1,55% anual de los activos netos de las Acciones de Clase A, el 0,85% anual de los activos netos de las Acciones de Clase I y el 0,85% anual de los activos netos de las Acciones de Clase Z. Dado que las Acciones de Clase X y Clase Y están diseñadas para adaptarse a una estructura de cobro alternativa, estas comisiones se estipulan en un acuerdo independiente. La comisión de gestión de inversiones podrá oscilar entre el 0% y el 1,55% anual de los activos netos de las Acciones de Clase X y entre el 0% y el 0,85% anual de los activos netos de las Acciones de Clase Y. La Sociedad Gestora abona una parte de estas comisiones al Asesor de Inversiones.

## TER
En la medida en que el TER exceda, por Clase, el 1,80% para las Acciones de Clase A, el 0,95% para las Acciones de Clase I y el 0,95% para las Acciones de Clase Z durante cualquier ejercicio financiero, dicho excedente deberá ser abonado por el Asesor de Inversiones. Los límites TER para las Acciones de Clase X o Clase Y se negociarán con los respectivos inversores para cada una de las sucesivas Acciones de Clase X o Clase Y.
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## Objetivos, políticas y estrategias de inversión


## El objetivo del Small Cap Innovation Fund es lograr una revalorización del capital a largo plazo. El Small Cap Innovation Fund invierte:
- al menos dos tercios del total de sus activos en títulos de renta variable de empresas estadounidenses de pequeña capitalización. títulos de renta variable estadounidenses emitidos por empresas que tengan su domicilio social en los Estados Unidos o que ejerzan una parte predominante de sus actividades económicas en los Estados Unidos; y
- hasta un 15% del total de sus activos en títulos de renta variable de emisores de fuera de EE. UU., incluyendo a través de ADR, CDR, EDR, GDR, IDR y recibos de depósito similares.

La inversión en los títulos del Subfondo seguirá la metodología de Allspring utilizada para evaluar, medir y supervisar las características ambientales o sociales, y está disponible en allspringglobal.com.

## Mediante el uso de un proceso de selección negativo, el Subfondo trata de excluir los títulos emitidos, entre otros, por empresas que:
- se considera que contravienen los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas sobre derechos humanos, trabajo, medioambiente y lucha contra la corrupción;
- tienen exposición a armas controvertidas, como, entre otras, armas biológicas, químicas, de racimo y nucleares, y minas antipersona; y
- reciben ingresos (la cifra en cuestión deberá superar un umbral determinado) procedentes de actividades específicas excluidas, como, entre otras, armas civiles pequeñas, tabaco, carbón térmico y arenas bituminosas (las “Inversiones Excluidas”).

Puede obtener una copia de la metodología y la lista de Inversiones Excluidas (incluidos los umbrales de ingresos) en el apartado “Políticas y directrices de inversión sostenible de Allspring” en allspringglobal.com. Los Accionistas también pueden solicitar una copia al Fondo o a la Sociedad Gestora.
El Small Cap Innovation Fund invierte principalmente en títulos de renta variable de empresas de pequeña capitalización que el Subasesor considere que tienen potencial para el crecimiento del capital. Actualmente, se considera que las empresas de pequeña capitalización son empresas con capitalización bursátil dentro de la gama de capitalización bursátil del Russell 2000® Index en el momento de la compra. Además, el Subasesor puede utilizar futuros, contratos a plazo, opciones o contratos de permuta financiera, así como otros derivados, con fines de cobertura o para una gestión eficaz de la cartera.
El Subasesor pretende identificar empresas con perspectivas de aumentar sus tasas de crecimiento de ventas y ganancias, que gocen de ventajas competitivas (por ejemplo, una cuota de mercado dominante) y que considere que cuentan con una gestión efectiva y con antecedentes de inversiones que respondan a los intereses de los accionistas (por ejemplo, empresas que hayan logrado un crecimiento de las ganancias y las ventas que superen al crecimiento de los activos totales). El Subasesor busca identificar a las empresas que adoptan la innovación y fomentan la disrupción mediante el uso de la tecnología para maximizar la eficiencia, obtener ventajas de precios y hacerse con la cuota de mercado de los competidores. El Subasesor generalmente considera a las empresas innovadoras como aquellas que, entre otras características, tienen la capacidad de promover productos o servicios nuevos a través de la inversión en investigación y desarrollo, que operan un modelo de negocio que desplaza a los operadores tradicionales de la industria, que persiguen una gran necesidad insatisfecha o un mercado total disponible y/o que se están beneficiando de los cambios en las tendencias demográficas, de estilo de vida o ambientales. El Subasesor considera que la innovación en las empresas que se encuentran en el “lado correcto del cambio” suele estar mal valorada en los mercados de renta variable pública actuales y es una señal o anomalía frecuente que el Subasesor trata de explotar con su proceso de inversión. El Subasesor presta especial atención a los indicadores del balance, como por ejemplo los cambios en el capital de trabajo, la propiedad, el crecimiento de las instalaciones y del equipo, los niveles de existencias, las cuentas por cobrar y las adquisiciones. Asimismo, el Subasesor investiga el método a través del cual los equipos de gestión asignan el capital, con el fin de impulsar el flujo de efectivo futuro. Los objetivos de precios se determinan en función de metodologías de valoración específicas de cada sector, que incluyen múltiplos de precio-utilidad relativos, el valor contable-precio, las tendencias de los márgenes de beneficios operativos, el valor de la empresa en relación con el EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) y el rendimiento del flujo de efectivo libre. Además de reunirse con el equipo de gestión, el Subasesor adopta un enfoque envolvente hacia la empresa mediante el examen de los proveedores, distribuidores, competidores y clientes de una empresa, con el objetivo de obtener múltiples perspectivas que puedan ayudarle a tomar mejores decisiones de inversión. Las tenencias en cartera son supervisadas continuamente para detectar cambios en los fundamentales. El equipo busca una relación riesgo/rendimiento favorable para una valoración justa, definida por el Subasesor como el valor de la empresa (es decir, el objetivo de precio del Subasesor para la acción), en relación con el lugar en que dicha acción cotiza actualmente. El Subasesor puede invertir en cualquier
sector y en ocasiones puede centrarse en uno o más sectores en concreto. El Subasesor podrá vender una tenencia cuando considere que ya no tiene posibilidades de crecimiento atractivas, cuando el precio de la acción alcance el precio objetivo del equipo, o cuando el Subasesor quiera sacar provecho de una oportunidad de inversión mejor.
El Small Cap Innovation Fund se gestiona de forma activa, pero utiliza el Russell 2000® Index a efectos de selección de inversiones y el Russell 2000® Growth Index a efectos de comparación del rendimiento. Las inversiones del Subfondo podrán desviarse significativamente de los componentes y sus respectivas ponderaciones en el índice de referencia.
Además de los objetivos, políticas y estrategias de inversión descritos anteriormente, el Small Cap Innovation Fund está sujeto a los poderes y restricciones de inversión contenidos en el apartado “LÍMITES DE INVERSIÓN” del Folleto.
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## Factores de riesgo


## El Small Cap Innovation Fund está sujeto principalmente a los riesgos que se indican a continuación. Estos riesgos se describen en el apartado “ADVERTENCIAS DE RIESGO” en el Folleto.
| - Riesgo de negociación activa
- Riesgo de contraparte
- Riesgo de cambio
- Riesgo de derivados
- Riesgo de perturbaciones económicas
- Riesgo ESG (ambiental, social y de gobernanza)
- Riesgo de concentración geográfica
- Riesgo de inversión mundial
- Riesgo de emisor
- Riesgo de apalancamiento
 | - Riesgo de liquidez
- Riesgo de gestión
- Riesgo de mercado
- Riesgo normativo
- Riesgo de énfasis en un sector
- Riesgo de títulos de pequeñas empresas
- Fiscalidad de dividendos/dividendos estimados
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## Perfil del inversor tipo

El Small Cap Innovation Fund es un instrumento de riesgo más alto con el objetivo de lograr una revalorización del capital a largo plazo. El Small Cap Innovation Fund es adecuado para inversores que estén más interesados en maximizar los rendimientos a largo plazo que en minimizar las posibles pérdidas a corto plazo.
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## Admisión a cotización


## Las Acciones del Small Cap Innovation Fund cotizan en la Bolsa de Luxemburgo.