###### Information regarding the COVID-19 pandemic
On 11 March 2020, the World Health Organization (WHO) declared a global pandemic as a result of the spread of the coronavirus (COVID-19). This is the first time this has happened since the outbreak of the H1N1 virus over 10 years ago in 2009/2010.
The pandemic that started in China at the end of December 2019 is first and foremost a humanitarian catastrophe. However, since the imposition of extensive lockdowns worldwide from March 2020, it is also having a significant impact on the global economy. Record daily falls in practically all major indices in March 2020 are just one sign of this, alongside many others.
As such, developments as a result of the COVID-19 outbreak also have a concrete impact on the performance of the fund:
- The crisis management implemented by of all of the fund’s counterparties means that its daily operations can be maintained. All of the fund’s service providers (including the management company, central administration, depositary, registrar and transfer agent, paying agent and fund manager) are in a position to continue with the provision of the same fund management services, thanks to the potential for full server-based homeworking. In the event of general lockdowns, border closures or more far-reaching measures, which had not yet been announced on the date of the audit opinion in Luxembourg, this would ensure the unrestricted continuation of the fund management. All of the fund’s counterparties have adequate staff to continue to fulfil their contractual duties, even in the event of the spread of COVID-19 and related staff absences42  due to employees contracting the illness. All employees in each team have adequate training to be able to take over the duties of any other team members who may be absent due to illness.
- The management company is responsible for the risk management of the fund. In this context, ETHENEA Independent Investors S.A. has introduced a range of measures, including closer scrutiny of unit transactions, in particular, in order to identify any significant redemptions and take the necessary action. Although the fund generally consists of assets that can be liquidated on a short-term basis, there is a risk that significant redemptions could not be met during the extreme market conditions prevailing during the crisis. The management company can suspend unit transactions if such a situation regarding redemptions appears likely. Should redemptions occur at such a level that liquidation of the fund becomes an issue for consideration, the management company will take the appropriate measures to ensure that all investors in the fund are treated equally.
- Information regarding the most recent market trends for the fund is available upon request, and on the website of the management company: www.ethenea.com. All investors will be informed in good time of any further events to explain the most recent market trends for the fund. Furthermore, any documentation connected to such events will subsequently be available upon request from the management company.

Translation (ENIT, 2021-12-31):
###### Informazioni relative alla pandemia di Covid-19
L’11 marzo 2020, nel contesto della diffusione del coronavirus (Covid-19), l’Organizzazione mondiale della sanità (“OMS”) ha dichiarato lo stato di pandemia globale. Una situazione simile non si verificava da oltre 10 anni, dalla diffusione del virus H1N1 nel 2009/2010.
Gli effetti della pandemia, che ha avuto origine in Cina alla fine di dicembre 2019 e che è prima di tutto una catastrofe umanitaria, si fanno sentire chiaramente anche sullo sviluppo economico globale, in seguito alle ampie misure di isolamento annunciate in tutto il mondo dal marzo 2020. Uno dei molti indicatori a tale riguardo sono le perdite giornaliere in quasi tutti
i principali indici nel marzo 2020.	
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Gli sviluppi conseguenti all’epidemia di Covid-19 hanno quindi un impatto concreto anche sulla performance del fondo:
- La gestione della crisi da parte di tutti i partner contrattuali del fondo consente la prosecuzione delle attività quotidiane senza variazioni. Tutti i fornitori di servizi del fondo (compresi la Società di gestione, l’Amministrazione centrale, la Banca depositaria, il Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti, l’Agente pagatore, il Gestore del fondo) sono in grado di continuare ad assicurarne la gestione grazie alla possibilità di lavorare in remoto su server senza limitazioni. In caso di lockdown generali, chiusura delle frontiere o misure di più ampia portata, non ancora in vigore alla data della revisione contabile in Lussemburgo, sarebbe così garantita una continuazione illimitata della gestione dei fondi. In caso di diffusione del Covid-19 e di conseguenti assenze per malattia, tutti i soggetti con cui il fondo ha stipulato contratti continueranno a disporre di personale sufficiente per continuare ad adempiere ai loro obblighi contrattuali anche con un organico ridotto. Ciascun collaboratore all’interno di un team ha una formazione esauriente ed è in grado di rilevare il lavoro di colleghi eventualmente assenti per malattia.
- La Società di gestione del fondo è responsabile della gestione del rischio del fondo. In questo contesto, tra l’altro, ETHENEA Independent Investors S.A. monitorerà più attentamente l’attività relativa alle quote del fondo, in particolare per quanto riguarda i rimborsi di importo significativo, e reagirà di conseguenza, se necessario. Sebbene il fondo sia costituito da attività che in genere possono essere liquidate con breve preavviso, vi è un certo rischio che nelle condizioni estreme di mercato causate dalla crisi non sia possibile effettuare rimborsi di importo significativo. Se dovesse presentarsi questa situazione per i rimborsi, la Società di gestione potrebbe sospendere le transazioni sulle quote. Se dovessero essere effettuati rimborsi di importo tale da richiedere la liquidazione del fondo, la Società di gestione adotterebbe misure appropriate per assicurare la parità di trattamento di tutti gli investitori nel fondo.
- Le informazioni sugli ultimi sviluppi del mercato per il fondo sono sempre disponibili sul sito web della Società di gestione www.ethenea.com e su richiesta. In caso di ulteriori eventi informativi sugli ultimi sviluppi del mercato per il fondo, tutti gli investitori saranno informati tempestivamente. Tutti i documenti relativi agli eventi informativi saranno disponibili anche successivamente su richiesta presso la Società di gestione.