# Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels
Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes annuels. Noti e objectif est d’obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un aLidit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cunsLilé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.
Comme précisé par l'article L.823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre FCP.
Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France. le commissaire aLiX comptes exerce son jugement professionnel tout ari long de cet audit. En outre
- 	il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes on résultent d'erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques. et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative provenant d”une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur. car la fraude peLit impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ”
- il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des procédures d audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sr‹r l'efficacité du contrôle interne
- il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuelsR ap{ oi1 du soi•H»issaire a\›x ccnJptes sur les comptes annuels	3Exercice clos le 3 I decenJbre 20* I
- il apprécie le caractère approprié de l'application par la société de gestion de la convention comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments collectés, l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité du FCP à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s'appuie sur les éléments collectés jusqu'à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d'exploitation. S'il conclut à l'existence d’une incertitude significative, il attire l'attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;
- il apprécie la présentation d'ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière â en donner une image fidèle.

Le Commissaire aux comptes
Mazars
Fait à Courbevoie, date de la signatui-e électronique Document authentifié et daté par signature électronique
Signature numérique de Gilles DUNAND-ROUX Date: 2022.03.17
18:05:56 +01'00’
Gilles DUNAND-ROUX
4
Rappoit du commissaire aux comptes sur les comptes annuels Exercice clos le 3 I dëcei4Jbre 202 I
ODDO BHF EURO SHORT TERM BOND

#### FONDS COMMUN DE PLACEMENT OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES DE CREANCES LIB. EURO
BILAN ACTIF AU 31/12/2021 EN EUR
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Immobilisations nettes Dépôts Instruments financiers Actions et valeurs assimilées Négociées sur un marché réglementé ou assimilé Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé Obligations et valeurs assimilées Négociées sur un marché réglementé ou assimilé Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé Titres de créances Négociés sur un marché réglementé ou assimilé Titres de créances négociables Autres titres de créances Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé Organismes de placement collectif OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d’autres pays Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d’autres pays Etats membres de l’Union européenne Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d’autres Etats membres de l’union européenne et organismes de titrisations cotés Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalents d’autres Etats membres de l’union européenne et organismes de titrisations non cotés Opérations temporaires sur titres Créances représentatives de titres financiers reçus en pension Créances représentatives de titres financiers prêtés Titres financiers empruntés Titres financiers donnés en pension Autres opérations temporaires Contrats financiers Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations Autres instruments financiers Créances Opérations de change à terme de devises Autres Comptes financiers Liquidités | 0,00 | 0,00 |
| 28 255 465,59 | 17 932 457,45 |
| 262 782 839,60 | 160 713 379,56 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 86 366 480,75 | 75 795 651,64 |
| 86 366 480,75 | 75 795 651,64 |
| 0,00 | 0,00 |
| 151 943 911,98 | 66 473 349,59 |
| 151 943 911,98 | 66 473 349,59 |
| 0,00 | 0,00 |
| 151 943 911,98 | 66 473 349,59 |
| 0,00 | 0,00 |
| 18 270 860,00 | 15 576 960,00 |
| 18 270 860,00 | 15 576 960,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 6 155 486,87 | 2 855 418,33 |
| 0,00 | 0,00 |
| 999 227,07 | 1 300 582,16 |
| 0,00 | 0,00 |
| 5 156 259,80 | 1 554 836,17 |
| 0,00 | 0,00 |
| 46 100,00 | 12 000,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 2 601 831,81 | 107 787,48 |
| 0,00 | 0,00 |
| 2 601 831,81 | 107 787,48 |
| 23 771 560,83 | 15 686 495,05 |
| 23 771 560,83 | 15 686 495,05 |
| Total de l'actif | 317 411 697,83 | 194 440 119,54 |

BILAN PASSIF AU 31/12/2021 EN EUR
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Capitaux propres Capital Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) Report à nouveau (a) Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b) Résultat de l'exercice (a, b) Total des capitaux propres (= Montant représentatif de l'actif net) Instruments financiers Opérations de cession sur instruments financiers Opérations temporaires sur titres financiers Dettes représentatives de titres financiers donnés en pension Dettes représentatives de titres financiers empruntés Autres opérations temporaires Contrats financiers Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations Dettes Opérations de change à terme de devises Autres Comptes financiers Concours bancaires courants Emprunts | 308 509 901,52 | 190 025 560,86 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| -209 506,23 | -545 923,29 |
| 2 201 514,40 | 1 381 013,43 |
| 310 501 909,69 | 190 860 651,00 |
| 5 201 009,54 | 1 565 786,46 |
| 0,00 | 0,00 |
| 5 154 909,54 | 1 548 786,46 |
| 5 154 909,54 | 1 548 786,46 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 46 100,00 | 17 000,00 |
| 46 100,00 | 17 000,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 1 708 778,60 | 2 013 682,06 |
| 0,00 | 0,00 |
| 1 708 778,60 | 2 013 682,06 |
| 0,00 | 0,02 |
| 0,00 | 0,02 |
| 0,00 | 0,00 |
| Total du passif | 317 411 697,83 | 194 440 119,54 |

- Y compris comptes de régularisations
- Diminués des acomptes versés au titre de l’exerciceHORS-BILAN AU 31/12/2021 EN EUR

|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Opérations de couverture Engagements sur marchés réglementés ou assimilés Contrats futures Taux EURO BOBL 5Y EurSchat 6 2Y Total Contrats futures Options Taux FOE2/0222/PUT /133. FOE2/0222/PUT /133.2 FOE2/0221/PUT /134.5 FOE2/0221/PUT /134.7 Total Contrats Option Engagements de gré à gré Autres engagements Autres opérations Engagements sur marchés réglementés ou assimilés Engagements de gré à gré Autres engagements | 2 664 800,00 | 1 486 980,00 |
| 0,00 | 5 950 575,00 |
| 2 664 800,00 | 7 437 555,00 |
| 6 622 070,00 | 0,00 |
| 30 221 100,00 | 0,00 |
| 0,00 | 1 318 100,00 |
| 0,00 | 5 228 300,00 |
| 36 843 170,00 | 6 546 400,00 |

COMPTE DE RESULTAT AU 31/12/2021 EN EUR
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Produits sur opérations financières |  |  |
| Produits sur dépôts et sur comptes financiers | 530,27 | 381,11 |
| Produits sur actions et valeurs assimilées | 0,00 | 0,00 |
| Produits sur obligations et valeurs assimilées | 1 197 515,19 | 915 605,71 |
| Produits sur titres de créances | 1 121 806,83 | 869 148,74 |
| Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres financiers | 35 323,70 | 4 539,03 |
| Produits sur contrats financiers | 0,00 | 0,00 |
| Autres produits financiers | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL (I) | 2 355 175,99 | 1 789 674,59 |
| Charges sur opérations financières |  |  |
| Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres financiers | 7 837,01 | 188,66 |
| Charges sur contrats financiers | 0,00 | 0,00 |
| Charges sur dettes financières | 0,00 | 291,66 |
| Autres charges financières | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL (II) | 7 837,01 | 480,32 |
| Résultat sur opérations financières (I - II) | 2 347 338,98 | 1 789 194,27 |
| Autres produits (III) | 0,00 | 0,00 |
| Frais de gestion et dotations aux amortissements (IV) | 630 219,80 | 738 668,73 |
| Résultat net de l'exercice (L. 214-17-1) (I - II + III - IV) | 1 717 119,18 | 1 050 525,54 |
| Régularisation des revenus de l'exercice (V) | 484 395,22 | 330 487,89 |
| Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (VI) | 0,00 | 0,00 |
| Résultat (I - II + III - IV +/- V - VI) | 2 201 514,40 | 1 381 013,43 |

ANNEXE
Le fonds s'est conformé aux règles comptables prescrites par la réglementation en vigueur, et notamment au plan comptable des OPCVM.
Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le Règlement ANC n°2014-01.
Les Comptes ont été établis par la société de gestion sur la base des éléments disponibles dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19.
La devise de comptabilité est l’Euro.

#### REGLES D’EVALUATION ET DE COMPTABILISATION DES ACTIFS

##### Règles d’évaluation des actifs :
Le calcul de la valeur liquidative de la part est effectué en tenant compte des règles d'évaluation précisées ci- dessous :
- Les instruments financiers et valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé sont évalués au prix du marché, selon les principes suivants :
- L’évaluation se fait au dernier cours de bourse officiel.

Le cours de bourse retenu est fonction de la Place de cotation du titre :
Places de cotations européennes : Dernier cours de bourse du jour de la valeur liquidative Places de cotations asiatiques : Dernier cours de bourse du jour de la valeur liquidative
Places de cotations nord et sud américaines : Dernier cours de bourse du jour de la valeur liquidative
Les cours retenus sont ceux connus le lendemain à 9 heures (heure de Paris) et récupérés par le biais de diffuseurs : Fininfo ou Bloomberg. En cas de non cotation d’une valeur, le dernier cours de Bourse connu est utilisé.
- Les instruments suivants sont évalués selon les méthodes spécifiques suivantes :
- Les instruments financiers non négociés sur un marché réglementé sont évalués sous la responsabilité de la Société de Gestion à leur valeur probable de négociation.

En particulier, les titres de créances et assimilés négociables qui ne font pas l'objet de transactions significatives sont évalués par l'application d'une méthode actuarielle, le taux retenu étant celui des émissions de titres équivalents affecté, le cas échéant, d'un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l'émetteur du titre. Toutefois, les titres de créances négociables d'une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à trois mois et en l'absence de sensibilité particulière pourront être évalués selon la méthode linéaire.
- Les contrats financiers (les opérations à terme, fermes ou conditionnelles, ou les opérations d'échange conclues sur les marchés de gré à gré) sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la Société de Gestion.

La méthode d'évaluation des engagements hors bilan est une méthode qui consiste en une évaluation au cours de marché des contrats à terme fermes et en une traduction en équivalent sous-jacent des opérations conditionnelles.
- Garanties financières: aux fins de limiter au mieux le risque de contrepartie tout en tenant compte de contraintes opérationnelles, la Société de Gestion applique un système d’appel de marge par jour, par fonds etpar contrepartie avec un seuil d’activation fixé à un maximum de 100 K€, fondé sur une évaluation au prix de marché (mark-to-market).
- Les dépôts sont comptabilisés sur la base du nominal auxquels sont rajoutés les intérêts calculés quotidiennement sur la base de l'Eonia.

Les cours retenus pour la valorisation des opérations à terme, fermes ou conditionnelles sont en adéquation avec ceux des titres sous-jacents. Ils varient selon leur place de cotation :
Places de cotations européennes : Cours de compensation du jour de la valeur liquidative si différent du dernier cours ;
Places de cotations asiatiques : Dernier cours de bourse du jour de la valeur liquidative si différent du dernier cours ;
Places de cotations nord et sud américaines : Dernier cours de bourse du jour de la valeur liquidative si différent du dernier cours.
En cas de non cotation d’un contrat à terme ferme ou conditionnel, le dernier cours connu est retenu.
- Les titres qui font l'objet de contrats de cession ou d'acquisition temporaire sont évalués en conformité avec la réglementation en vigueur. Les titres reçus en pension sont inscrits à leur date d'acquisition dans la rubrique "créances représentatives des titres reçus en pension" à leur valeur fixée dans le contrat par la contrepartie du compte de disponibilité concerné. Pendant la durée de détention ils sont maintenus à cette valeur, à laquelle viennent se rajouter les intérêts courus de la pension.
- Les titres donnés en pension sont sortis de leur compte au jour de l'opération de pension et la créance correspondante est inscrite dans la rubrique "titres donnés en pension" ; cette dernière est évaluée à la valeur de marché. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite dans la rubrique "Dettes représentatives des titres donnés en pension" par la contrepartie du compte de disponibilité concerné. Elle est maintenue à la valeur fixée dans le contrat à laquelle viennent se greffer les intérêts relatifs à la dette.
- Autres instruments : les parts ou actions d'OPCVM détenus sont évaluées à la dernière valeur liquidative connue.
- Les instruments financiers dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation ou dont le cours a été corrigé sont évalués à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la Société de Gestion. Ces évaluations et leur justification sont communiquées au Commissaire aux comptes à l’occasion de ses contrôles.

Méthodes de comptabilisation :
Comptabilisation des revenus : Les intérêts sur obligations et titres de créance sont calculés selon la méthode des intérêts courus.
Comptabilisation des frais de transaction : Les opérations sont comptabilisées selon la méthode des frais exclus.
Affectation des sommes distribuables (revenus et plus-values)
Parts CR-EUR,CN-EUR et CI-EUR : Capitalisation

#### INFORMATIONS SUR LES FRAIS
| Frais facturés au Fonds | Assiette | Taux barème Parts : CR-EUR, CIEUR et CN-EUR |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion financière et frais administratifs externes à la société de de Gestion | Actif net, déduction faite des actions de SICAV ou de parts de Fonds en portefeuille, directement imputé au compte de résultat du Fonds | Part CR-EUR : 0,40% TTC Part CI-EUR : 0,20% TTC Part CN -EUR : 0,25%TTC |
| Commissions de surperformance (*) | Actif net | Parts CR-EUR, CI-EUR et CN-EUR: 15% TTC maximum de la surperformance du Fonds par rapport à son indicateur de référence, l’EONIA OIS, + 0,50% |
| Acteurs	percevant	des commissions de mouvement : Société de Gestion (100 %) | Prélèvement sur chaque transaction | Parts CR-EUR, CI-EUR et CN-EUR : Actions: 0.15% Obligations : forfaitaire selon maturité dans la limite de 50 euros par million d’euros Dérivés : variable selon le montant facturé par le broker |

(*) Commission de surperformance : commission variable basée sur la comparaison entre la performance de la part et celle de l’indicateur de référence, sur la période de référence du Fonds.
- La méthode de calcul de la commission de surperformance vise à déterminer la « valeur créée par le gérant » en montant absolu : cela revient à comparer les fonds reçus (soit, les souscriptions) au fonds restitués (soit, les rachats) + fonds gérés (soit, l’actif net).
- Les fonds reçus sont représentés par « l’actif indicé » (ou fonds fictif) qui est l’élément de comparaison. L’actif indicé est calculé sous forme de compteur : à chaque calcul de valeur liquidative, les souscriptions t-1 sont indicées par la performance de t-1 à t de l’indice de comparaison. On détermine ainsi un actif théorique dans lequel chaque souscription est immédiatement investie dans l’indice de comparaison. Le montant de la provision pour surperformance est indépendant du montant des souscriptions : par exemple si l’actif comptable est augmenté de 1 million d’euros (suite à une souscription), l’actif indicé est augmenté du même montant, donc le montant de la provision pour surperformance reste stable.

En cas de rachats, la surperformance liée à ces rachats fait l’objet d’une provision spécifique, distincte de la provision de surperformance sur encours. La surperformance liée aux rachats est définie comme une quote- part (soit nb de parts rachetées / nb de parts total) de la surperformance sur encours. Celle-ci est calculée sous forme de compteur et permet de « cristalliser » la provision pour surperformance liée aux rachats. L’actif indicé est également ajusté de la quote-part de rachats. Ainsi en cas de rachats, il y a transfert de la provision de surperformance sur encours vers la provision de surperformance sur rachats. Cependant, la provision totale reste indépendante du montant des rachats. La provision de surperformance liée aux rachats est définitivement acquise à la société de gestion et prélevée en fin d’exercice comptable.
La performance du Fonds est déterminée par rapport à son actif comptable après prise en compte des frais de gestion fixes et avant prise en compte de la commission de surperformance.
Dès lors que la performance du Fonds, depuis le début de la période de référence, est positive et dépasse la performance de l’indicateur de référence, une provision de 15 % maximum de cette surperformance est constituée à chaque calcul de la valeur liquidative.
Dans le cas d’une sous-performance de la part par rapport à son indicateur de référence, entre deux valeurs liquidatives, toute provision passée précédemment sera réajustée par une reprise sur provision. Les reprises sur provision sont plafonnées à hauteur des dotations antérieures.
Cette commission variable ne sera définitivement perçue qu’en fin de période de référence et seulement si, sur la période de référence, la performance du Fonds est positive et supérieure à son indicateur de référence. Elle est prélevée annuellement au bénéfice de la Société de Gestion sur la dernière valeur liquidative de l’exercice, sous réserve qu’à cette date, la période de référence soit au minimum égale à un an.
Un descriptif détaillé de la méthode utilisée pour le calcul de la commission de surperformance est disponible auprès de la Société de Gestion.
- EVOLUTION DE L'ACTIF NET AU 31/12/2021 EN EUR

|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Actif net en début d'exercice | 190 860 651,00 | 114 240 424,63 |
| Souscriptions (y compris les commissions de souscription acquises à l'OPCVM) | 204 316 994,95 | 157 158 118,72 |
| Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l'OPCVM) | -83 812 691,84 | -82 083 069,03 |
| Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers | 1 548 731,55 | 1 159 722,05 |
| Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers | -1 357 688,35 | -1 237 655,18 |
| Plus-values réalisées sur contrats financiers | 952 232,00 | 575 332,00 |
| Moins-values réalisées sur contrats financiers | -1 208 095,00 | -839 435,00 |
| Frais de transaction | -73 019,60 | -37 632,75 |
| Différences de change | 113,38 | -97,89 |
| Variations de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers | -2 501 322,58 | 918 952,91 |
| Différence d'estimation exercice N : | -1 802 259,93 | 699 062,65 |
| Différence d'estimation exercice N-1 : | 699 062,65 | -219 890,26 |
| Variations de la différence d'estimation des contrats financiers | 58 885,00 | -44 535,00 |
| Différence d'estimation exercice N : | 46 100,00 | -12 785,00 |
| Différence d'estimation exercice N-1 : | -12 785,00 | 31 750,00 |
| Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes | 0,00 | 0,00 |
| Distribution de l'exercice antérieur sur résultat | 0,00 | 0,00 |
| Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation | 1 717 119,18 | 1 050 525,54 |
| Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur plus et moins-values nettes | 0,00 | 0,00 |
| Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat | 0,00 | 0,00 |
| Autres éléments (*) | 0,00 | 0,00 |
| Actif net en fin d'exercice | 310 501 909,69 | 190 860 651,00 |

(*) Le contenu de cette ligne fera l’objet d’une explication précise de la part de l’OPCVM (apports en fusion, versements reçus en garantie en capital et/ou de performance)
- COMPLÉMENTS D'INFORMATION
	- VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ECONOMIQUE DES INSTRUMENTS FINANCIERS


| Désignation des valeurs | Montant | % |
| --- | --- | --- |
| Actif |  |  |  |
| Obligations et valeurs assimilées |  |  |
| Obligations et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou assimilé | 4 253 939,50 | 1,37 |
| Obligations à taux fixe négociées sur un marché réglementé ou assimilé | 75 643 201,18 | 24,36 |
| Obligations à taux Variable, revis négociées sur un marché réglementé ou assimilé | 4 468 401,78 | 1,44 |
| Obligations et valeurs assimilées non négociées sur marché regl.ou assimilé | 1 001 130,00 | 0,32 |
| Obligations à taux Variable, revis non négoce sur un marché réglementé ou assimilé | 999 808,29 | 0,32 |
| Total Obligations et valeurs assimilées | 86 366 480,75 | 27,82 |
| Titres de créances |  |  |
| Euro Medium Term Notes | 151 943 911,98 | 48,93 |
| Total Titres de créances | 151 943 911,98 | 48,93 |
| Total Actif | 238 310 392,73 | 76,75 |
| Passif |  |  |  |
| Opérations de cession sur instruments financiers |  |  |
| Total Opérations de cession sur instruments financiers | 0,00 | 0,00 |
| Total Passif | 0,00 | 0,00 |
| Hors-bilan |  |  |  |
| Opérations de couverture |  |  |
| Taux | 39 507 970,00 | 12,72 |
| Total Opérations de couverture | 39 507 970,00 | 12,72 |
| Autres opérations |  |  |
| Total Autres opérations | 0,00 | 0,00 |
| Total Hors-bilan | 39 507 970,00 | 12,72 |

- VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS BILAN

|  | Taux fixe | % | Taux variable | % | Taux révisable | % | Autres | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actif |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Dépôts | 28 255 465,59 | 9,10 |  |  |  |  |
| Obligations et valeurs assimilées | 81 512 719,68 | 26,05 | 4 853 761,07 | 1,76 |  |  |
| Titres de créances | 139 989 107,77 | 45,08 | 11 954 804,21 | 3,85 |  |  |
| Opérations temporaires sur titres financiers | 6 155 486,87 | 1,98 |  |  |  |  |
| Comptes financiers |  |  |  |  | 23 771 560,83 | 7,66 |
| Passif |  |  |  |  |  |  |
| Opérations temporaires sur titres financiers | 5 154 909,54 | 1,66 |  |  |  |  |
| Comptes financiers |  |  |  |  |  |  |
| Hors-bilan |  |  |  |  |  |  |
| Opérations de couverture | 2 664 800,00 | 0,86 |  |  | 36 843 170,00 | 11,87 |
| Autres opérations |  |  |  |  |  |  |

- VENTILATION PAR MATURITE RESIDUELLE DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS BILAN

|  | 0 - 3 mois] | % | ]3 mois - 1 an] | % | ]1 - 3 ans] | % | ]3 - 5 ans] | % | > 5 ans | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actif |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Dépôts | 16 255 425,59 | 5,24 | 12 000 040,00 | 3,86 |  |  |  |  |
| Obligations et valeurs assimilées |  |  | 6 292 017,71 | 2,03 | 35 959 500,76 | 11,58 | 44 114 962,28 | 14,21 |
| Titres de créances | 707 709,40 | 0,23 | 2 049 603,29 | 0,66 | 59 013 080,04 | 19,01 | 90 173 519,25 | 29,04 |
| Opérations temporaires sur titres |  |  | 217,77 | 0,00 | 2 924 081,81 | 0,94 | 3 231 187,29 | 1,04 |
| Comptes financiers | 23 771 560,83 | 7,66 |  |  |  |  |  |  |
| Passif |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations temporaires sur titres |  |  | 5 154 909,54 | 1,66 |  |  |  |  |
| Comptes financiers |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hors-bilan |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations de couverture | 39 507 970,00 | 12,72 |  |  |  |  |  |  |
| Autres opérations |  |  |  |  |  |  |  |  |

- VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D'EVALUATION DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS BILAN

|  | Devise 1 GBP | % GBP | Devise 2 USD | % USD | Devise 3 | % | Devises Autres | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actif Dépôts Actions et valeurs assimilées Obligations et valeurs assimilées Titres de créances OPC Opérations temporaires sur titres Contrats financiers Créances Comptes financiers Passif Opérations de cession sur instruments financiers Opérations temporaires sur titres Contrats financiers Dettes Comptes financiers Hors-bilan Opérations de couverture Autres opérations | 1 757,01 | 0,00 | 58,78 | 0,00 |  |  |  |  |

- CREANCES ET DETTES : VENTILATION PAR NATURE

|  | Nature de débit/crédit | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
|  | Autres créances | 2 417 664,81 |
|  | Deposit | 184 167,00 |
| Total des créances |  | 2 601 831,81 |
|  | Autres dettes | 591 384,79 |
|  | Deposit | 1 049 496,00 |
|  | Charges externes prov | 67 897,81 |
| Total des dettes |  | 1 708 778,60 |
| Total dettes et créances |  | 893 053,21 |

- CAPITAUX PROPRES
	- Nombre de titres émis ou rachetés


|  | En parts | En montant |
| --- | --- | --- |
| PART CR-EUR |  |  |
| Titres souscrits durant l'exercice | 242 307,625 | 37 818 327,46 |
| Titres rachetés durant l'exercice | -90 586,922 | -14 128 740,81 |
| Solde net des Souscriptions / Rachats | 151 720,703 | 23 689 586,65 |

|  | En parts | En montant |
| --- | --- | --- |
| PART CN-EUR |  |  |
| Titres souscrits durant l'exercice | 172 854,213 | 17 566 744,47 |
| Titres rachetés durant l'exercice | -269 968,418 | -27 425 745,29 |
| Solde net des Souscriptions / Rachats | -97 114,205 | -9 859 000,82 |

|  | En parts | En montant |
| --- | --- | --- |
| PART CI-EUR |  |  |
| Titres souscrits durant l'exercice | 145 161,465 | 148 931 922,92 |
| Titres rachetés durant l'exercice | -41 178,836 | -42 258 205,74 |
| Solde net des Souscriptions / Rachats | 103 982,629 | 106 673 717,18 |

- Commissions de souscription et/ou rachat

|  | En montant |
| --- | --- |
| PART CR-EUR |  |
| Montant des commissions de souscription et/ou rachat perçues | 536,43 |
| Montant des commissions de souscription perçues | 536,43 |
| Montant des commissions de rachat perçues | 0,00 |
| Montant des commissions de souscription et/ou rachat rétrocédées | 536,43 |
| Montant des commissions de souscription rétrocédées | 536,43 |
| Montant des commissions de rachat rétrocédées | 0,00 |
| Montant des commissions de souscription et/ou rachat acquises | 0,00 |
| Montant des commissions de souscription acquises | 0,00 |
| Montant des commissions de rachat acquises | 0,00 |

|  | En montant |
| --- | --- |
| PART CN-EUR |  |
| Montant des commissions de souscription et/ou rachat perçues | 0,00 |
| Montant des commissions de souscription perçues | 0,00 |
| Montant des commissions de rachat perçues | 0,00 |
| Montant des commissions de souscription et/ou rachat rétrocédées | 0,00 |
| Montant des commissions de souscription rétrocédées | 0,00 |
| Montant des commissions de rachat rétrocédées | 0,00 |
| Montant des commissions de souscription et/ou rachat acquises | 0,00 |
| Montant des commissions de souscription acquises | 0,00 |
| Montant des commissions de rachat acquises | 0,00 |

|  | En montant |
| --- | --- |
| PART CI-EUR |  |
| Montant des commissions de souscription et/ou rachat perçues | 0,00 |
| Montant des commissions de souscription perçues | 0,00 |
| Montant des commissions de rachat perçues | 0,00 |
| Montant des commissions de souscription et/ou rachat rétrocédées | 0,00 |
| Montant des commissions de souscription rétrocédées | 0,00 |
| Montant des commissions de rachat rétrocédées | 0,00 |
| Montant des commissions de souscription et/ou rachat acquises | 0,00 |
| Montant des commissions de souscription acquises | 0,00 |
| Montant des commissions de rachat acquises | 0,00 |

- Frais de gestion

|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| PART CR-EUR |  |
| Pourcentage de frais de gestion fixes | 0,37 |
| Frais de fonctionnement et de gestion | 274 750,83 |
| Commission de surperformance | 0,00 |
| Rétrocessions des frais de gestion | 0,00 |

|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| PART CN-EUR |  |
| Pourcentage de frais de gestion fixes | 0,23 |
| Frais de fonctionnement et de gestion | 154 272.63 |
| Commission de surperformance | 0,00 |
| Rétrocessions des frais de gestion | 0,00 |

|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| PART CI-EUR |  |
| Pourcentage de frais de gestion fixes | 0,19 |
| Frais de fonctionnement et de gestion | 197 310,65 |
| Commission de surperformance | 0,00 |
| Rétrocessions des frais de gestion | 0,00 |

- ENGAGEMENTS REÇUS ET DONNÉS
	- 
##### GARANTIES RECUES PAR L’OPCVM :


Néant
- 
##### AUTRES ENGAGEMENTS RECUS ET/OU DONNES :

Néant
- AUTRES INFORMATIONS
	- Valeurs actuelles des instruments financiers faisant l'objet d'une acquisition temporaire


|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| Titres acquis à réméré | 0,00 |
| Titres pris en pension livrée | 0,00 |
| Titres empruntés | 0,00 |

- Valeurs actuelles des instruments financiers constitutifs de dépôts de garantie

|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine | 0,00 |
| Instruments financiers reçus en garantie et non inscrits au bilan | 0,00 |

- Instruments financiers détenus en portefeuille émis par les entités liées à la société de gestion ou aux gestionnaires financiers et OPCVM gérés par ces entités

|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| Actions | 0,00 |
| Obligations | 0,00 |
| TCN | 0,00 |
| OPCVM | 0,00 |
| LU0115288721 ScvOdBHF EURHYBd CIC | 3 337 700,00 |
| LU0628638206 ScvOdBHF EURCr CP C | 14 933 160,00 |
| Instruments financiers à terme | 0,00 |
| Total des titres du groupe | 18 210 860,00 |

- TABLEAU D’AFFECTATION DES SOMMES DISTRIBUABLES

|  | Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice |
| --- | --- |
| Date | Part | Montant total | Montant unitaire | Crédits d'impôt totaux | Crédits d'impôt unitaire |
| Total acomptes |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 |

|  | Acomptes sur plus ou moins-values nettes verses au titre de l'exercice |
| --- | --- |
| Date | Code part | Libelle part | Montant total | Montant Unitaire |
| Total acomptes |  |  |  | 0 | 0 |

| Tableau d'affectation des sommes distribuables afférentes au résultat (6) | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Sommes restant à affecter |  |  |
| Report à nouveau | 0,00 | 0,00 |
| Résultat | 2 201 514,40 | 1 381 013,43 |
| Total | 2 201 514,40 | 1 381 013,43 |

|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| PART CR-EUR |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Report à nouveau de l'exercice | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | 462 585,42 | 358 682,94 |
| Total | 462 585,42 | 358 682,94 |
| Information relative aux actions ou parts ouvrant droit à distribution |  |  |
| Nombre d'actions ou parts |  |  |
| Distribution unitaire |  |  |
| Crédits d'impôt attachés à la distribution du résultat |  |  |

|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| PART CN-EUR |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Report à nouveau de l'exercice | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | 409 461,67 | 499 864,88 |
| Total | 409 461,67 | 499 864,88 |
| Information relative aux actions ou parts ouvrant droit à distribution |  |  |
| Nombre d'actions ou parts |  |  |
| Distribution unitaire |  |  |
| Crédits d'impôt attachés à la distribution du résultat |  |  |

|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| PART CI-EUR |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Report à nouveau de l'exercice | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | 1 329 467,31 | 522 465,61 |
| Total | 1 329 467,31 | 522 465,61 |
| Information relative aux actions ou parts ouvrant droit à distribution |  |  |
| Nombre d'actions ou parts |  |  |
| Distribution unitaire |  |  |
| Crédits d'impôt attachés à la distribution du résultat |  |  |

| Tableau d’affectation des sommes distribuables afférentes aux plus et moins-values nettes | Affectation des plus et moins-values nettes |
| --- | --- |
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| Sommes restant à affecter |  |  |
| Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées | 0,00 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes de l'exercice | -209 506,23 | -545 923,29 |
| Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l'exercice | 0,00 | 0,00 |
| Total | -209 506,23 | -545 923,29 |

| Tableau d’affectation des sommes distribuables afférentes aux plus et moins-values nettes | Affectation des plus et | moins-values nettes |
| --- | --- | --- |
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| PART CR-EUR |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes non distribuées | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | -53 728,17 | -161 033,81 |
| Total | -53 728,17 | -161 033,81 |
| Information relative aux actions ou parts ouvrant droit à distribution |  |  |
| Nombre d'actions ou parts |  |  |
| Distribution unitaire |  |  |

| Tableau d’affectation des sommes distribuables afférentes aux plus et moins-values nettes | Affectation des plus et | moins-values nettes |
| --- | --- | --- |
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| PART CN-EUR |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes non distribuées | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | -38 263,93 | -190 792,32 |
| Total | -38 263,93 | -190 792,32 |
| Information relative aux actions ou parts ouvrant droit à distribution |  |  |
| Nombre d'actions ou parts |  |  |
| Distribution unitaire |  |  |

| Tableau d’affectation des sommes distribuables afférentes aux plus et moins-values nettes | Affectation des plus et | moins-values nettes |
| --- | --- | --- |
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| PART CI-EUR |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes non distribuées | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | -117 514,13 | -194 097,16 |
| Total | -117 514,13 | -194 097,16 |
| Information relative aux actions ou parts ouvrant droit à distribution |  |  |
| Nombre d'actions ou parts |  |  |
| Distribution unitaire |  |  |

- TABLEAU DES RESULTATS ET AUTRES ELEMENTS CARACTERISTIQUES DE L'ENTITE AU COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES

| PART CR-EUR | 31/12/2021 | 31/12/2020 | 31/12/2019 | 31/12/2018 | 29/12/2017 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actif net | 79 618 242,93 | 56 260 919,86 | 69 501 308.33 | 113 148 197,59 | 162 053 731,24 |
| Nombre de titres | 512 317,826 | 360 597,123 | 449 100.760 | 745 422,415 | 1 049 148,599 |
| Valeur liquidative unitaire | 155,40 | 156,02 | 154.75 | 151,79 | 154,46 |
| Affectation |  |  |  |  |  |
| Capitalisation unitaire sur résultat | 0.90 | 0.99 | 1.11 | 1,84 | 1,38 |
| Capitalisation unitaire sur +/- values nettes | -0.10 | -0.45 | -0.98 | -2,23 | -0,85 |
| Distribution unitaire sur résultat | - | - | - | - | - |
| Distribution unitaire sur +/- values nettes | - | - | - | - | - |
| Crédit d’impôt (*) |  |  |  |  |  |

| PART CN-EUR | 31/12/2021 | 31/12/2020 | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Actif net | 56 708 029,99 | 66 716 191,02 | 27 584 957.42 | 25 498 717,23 |
| Nombre de titres | 559 583,757 | 656 697,962 | 274 038.920 | 258 777,20 |
| Valeur liquidative unitaire | 101,33 | 101,59 | 100.66 | 98,53 |
| Affectation |  |  |  |  |
| Capitalisation unitaire sur résultat | 0.73 | 0.76 | 0.92 | 0,97 |
| Capitalisation unitaire sur +/- values nettes | -0.06 | -0.29 | -0.64 | -1,69 |
| Distribution unitaire sur résultat |  |  |  | - |
| Distribution unitaire sur +/- values nettes |  |  |  | - |
| Crédit d’impôt (*) |  |  |  |  |

| PART CI-EUR | 31/12/2021 | 31/12/2020 | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Actif net | 174 175 636,77 | 67 883 540,12 | 17 154 158.88 | 17 970 007,65 |
| Nombre de titres | 170 162,508 | 66 179.879 | 16 882.836 | 18 080 |
| Valeur liquidative unitaire | 1 023,58 | 1025.74 | 1 016.07 | 993,91 |
| Affectation |  |  |  |  |
| Capitalisation unitaire sur résultat | 7.81 | 7.89 | 10.01 | 7,24 |
| Capitalisation unitaire sur +/- values nettes | -0.69 | -2.93 | -6.44 | -9,97 |
| Distribution unitaire sur résultat | - | - | - | - |
| Distribution unitaire sur +/- values nettes | - | - | - | - |
| Crédit d’impôt (*) |  |  |  |  |

- INVENTAIRE

| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur boursière | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Goldman Sachs Group Inc 3.375% Sen Reg S 20/27.03.25 | EUR | 400 000 | 451 413,12 | 0,15 |
| Volkswagen Leasing GmbH 2.625% Reg S Ser F01/14 14/15.01.24 | EUR | 1 000 000 | 1 079 168,90 | 0,35 |
| Italia ILB BOT 14/15.09.24 | EUR | 500 000 | 614 449,00 | 0,20 |
| Booking Holdings Inc 2.375% 14/23.09.24 | EUR | 300 000 | 319 472,12 | 0,10 |
| Citycon Treasury BV 2.5% Sen Reg S 14/01.10.24 | EUR | 500 000 | 530 125,92 | 0,17 |
| Wendel SE 2.75% Sen 14/02.10.24 | EUR | 800 000 | 860 025,75 | 0,28 |
| Sinopec Gr Over Dev (2015) Ltd 1% Reg S Sen 15/28.04.22 | EUR | 2 888 000 | 2 918 632,19 | 0,94 |
| JAB Holdings BV 1.625% Sen 15/30.04.25 | EUR | 800 000 | 844 476,49 | 0,27 |
| UBS Group Inc 2.125% Reg S Sen 16/04.03.24 | EUR | 1 200 000 | 1 278 108,08 | 0,41 |
| Italia 1.6% BTP 16/01.06.26 | EUR | 4 300 000 | 4 543 850,87 | 1,50 |
| Morgan Stanley 1.75% Ser GMTN 16/11.03.24 | EUR | 2 700 000 | 2 845 639,66 | 0,92 |
| America Movil SAB de CV 1.5% Sen 16/10.03.24 | EUR | 2 478 000 | 2 588 453,79 | 0,83 |
| AT&T Inc 2.75% Sen Reg S 16/19.05.23 | EUR | 300 000 | 317 422,13 | 0,10 |
| CK Hutchison Fin 16 1.25% Reg S Ser 7Y 16/06.04.23 | EUR | 400 000 | 410 707,42 | 0,13 |
| Buzzi Unicem SpA 2.125% Sen Reg S 16/28.04.23 | EUR | 300 000 | 311 525,40 | 0,10 |
| Barry Callebaut Serv NV 2.375% Reg S Sen 16/24.05.24 | EUR | 2 020 000 | 2 147 442,63 | 0,69 |
| CNP Assurances 1.875% Sub 16/20.10.22 | EUR | 2 200 000 | 2 243 030,04 | 0,72 |
| JAB Holdings BV 1.25% Sen Reg S 17/22.05.24 | EUR | 2 000 000 | 2 070 357,95 | 0,67 |
| Cred Mutuel Arkea 1.25% 17/31.05.24 | EUR | 1 400 000 | 1 452 585,05 | 0,47 |
| Globalworth Real Est Inv Ltd 2.875% Sen Reg S 17/20.06.22 | EUR | 1 100 000 | 1 130 355,48 | 0,36 |
| Fidelity Natl Inform Serv Inc 1.1% 17/15.07.24 | EUR | 1 000 000 | 1 028 653,70 | 0,33 |
| Thermo Fisher Scientific Inc 1.4% Sen 17/23.01.26 | EUR | 500 000 | 530 183,12 | 0,17 |
| Covivio SA 1.625% Sen Reg S 17/17.10.24 | EUR | 1 249 000 | 1 307 093,64 | 0,42 |
| Mc Donald's Corp 0.625% Sen Reg S 17/29.01.24 | EUR | 1 500 000 | 1 532 455,38 | 0,49 |
| Celanese US Holdings LLC 1.25% 17/11.02.25 | EUR | 1 600 000 | 1 658 589,81 | 0,53 |
| JAB Holdings BV 1.75% 18/25.06.26 | EUR | 900 000 | 957 895,58 | 0,31 |
| Smurfit Kappa Acquisitions 2.875% Sen Reg S 18/15.01.26 | EUR | 2 100 000 | 2 325 973,71 | 0,75 |
| Abbot Ireland Financing DAC 1.5% 18/27.09.26 | EUR | 1 000 000 | 1 066 663,49 | 0,34 |
| AT&T Inc 1.05% Sen 18/05.09.23 | EUR | 500 000 | 511 699,79 | 0,16 |
| Wendel SE 1.375% Sen 19/26.04.26 | EUR | 2 100 000 | 2 216 751,23 | 0,71 |
| Aroundtown SA 1.5% Sen Reg S 19/28.05.26 | EUR | 1 000 000 | 1 053 872,19 | 0,34 |
| Banco Bilbao Vizcaya Argent SA 1% Ser 160 Sen 19/21.06.26 | EUR | 2 200 000 | 2 267 786,97 | 0,73 |
| PSA Banque France SA 0.625% Sen Reg S 19/21.06.24 | EUR | 1 200 000 | 1 219 347,95 | 0,39 |
| E.ON SE 0% Sen Reg S 19/28.08.24 | EUR | 500 000 | 501 780,00 | 0,16 |
| DH Europe II Sàrl 0.2% Sen 19/18.03.26 | EUR | 1 800 000 | 1 802 583,00 | 0,58 |
| AT&T Inc 0.25% Sen 19/04.03.26 | EUR | 970 000 | 970 277,31 | 0,31 |
| CK Hutchison Gr Telecom Fin SA 0.375% Sen Reg S 19/17.10.23 | EUR | 1 800 000 | 1 811 918,96 | 0,58 |
| Abbot Ireland Financing DAC 0.1% Sen Reg S 19/19.11.24 | EUR | 1 000 000 | 1 006 611,03 | 0,32 |
| Danaher Corp 1.7% Sen 20/30.03.24 | EUR | 600 000 | 631 347,66 | 0,20 |
| Barclays Plc FRN EMTN Sen Reg S 20/02.04.25 | EUR | 800 000 | 878 690,41 | 0,28 |
| NetFlix Inc 3% Sen Reg S 20/15.06.25 | EUR | 959 000 | 1 041 985,47 | 0,34 |
| PepsiCo Inc 0.25% Sen 20/06.05.24 | EUR | 600 000 | 606 521,63 | 0,20 |
| Upjohn Finance BV 1.023% Sen 20/23.06.24 | EUR | 1 050 000 | 1 079 510,61 | 0,35 |
| Stellantis NV 3.875% Sen Reg S 20/05.01.26 | EUR | 1 300 000 | 1 515 941,49 | 0,49 |
| AT&T Inc 1.8% 18/05.09.26 | EUR | 2 000 000 | 2 137 852,88 | 0,69 |
| Asahi Group Holdings Ltd 0.155% 20/23.10.24 | EUR | 900 000 | 902 936,71 | 0,29 |
| Italia 0.5% T-Bonds Ser 5Y Sen 20/01.02.26 | EUR | 1 300 000 | 1 313 051,43 | 0,42 |
| BP Capital Markets Plc 1.876% Sen Ser 114 20/07.04.24 | EUR | 1 000 000 | 1 057 619,47 | 0,34 |

| Désignation des valeurs	Devise		Qté Nbre ou nominal | Valeur boursière | % Actif Net |
| --- | --- | --- |
| Louis Dreyfus Company BV 2.375% 20/27.11.25	EUR1 240 000 | 1 324 868,83 | 0,43 |
| Wintershall Dea Finance BV 0.84% Sen Reg S 19/25.09.25	EUR3 800 000 | 3 868 169,66 | 1,25 |
| EXOR NV 2.875% 15/22.12.25	EUR2 300 000 | 2 524 489,14 | 0,81 |
| SAFRAN SA 0.125% 21/16.03.26	EUR2 000 000 | 1 985 783,70 | 0,64 |
| Asahi Group Holdings Ltd 0.01% 21/19.04.24	EUR1 956 000 | 1 957 007,61 | 0,63 |
| Becton Dickinson Euro Fin Sarl 1.208% 19/04.06.26	EUR2 000 000 | 2 084 965,04 | 0,67 |
| Italia 0% Ser 5Y 21/01.08.26	EUR2 500 000 | 2 453 212,50 | 0,79 |
| UBS Group Inc FRN Partizsch 21/03.11.26	EUR1 300 000 | 1 295 826,55 | 0,42 |
| Italia 0% 21/15.08.24	EUR1 300 000 | 1 298 947,00 | 0,42 |
| Thermo Fisher Scient Fin I BV FRN 21/18.11.23	EUR1 667 000 | 1 679 435,82 | 0,54 |
| TOTAL Obligations et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou | 84 365 542,46 | 27,18 |
| assimilé |  |  |
| Snam SpA 0% 19/12.05.24	EUR1 000 000 | 1 001 130,00 | 0,32 |
| ING Groep NV VAR 21/29.11.25	EUR1 000 000 | 999 808,29 | 0,32 |
| TOTAL Oblig & valeurs ass. non nego. sur un marché regl. | 2 000 938,29 | 0,64 |
| TOTAL Obligations & Valeurs assimilées | 86 366 480,75 | 27,82 |
| Elo SA 2.625% EMTN Sen Reg S 19/30.01.24	EUR1 000 000 | 1 069 535,14 | 0,34 |
| Société Générale SA 1.25% EMTN Sen 19/15.02.24	EUR700 000 | 726 706,15 | 0,23 |
| Abertis Infraestructuras SA 1.5% EMTN Ser 1 19/27.06.24	EUR1 000 000 | 1 038 674,32 | 0,33 |
| Cred Mutuel Arkea 1.625% EMTN Sen Ser 169 19/15.04.26	EUR500 000 | 532 996,71 | 0,17 |
| ArcelorMittal SA 1.75% EMTN Sen Reg S 19/19.11.25	EUR257 000 | 270 774,04 | 0,09 |
| Santander Consumer Bank AS 0.125% EMTN Sen Reg S 20/25.02.25	EUR500 000 | 499 628,46 | 0,16 |
| Electricité de France 4.625% EMTN 09/11.09.24	EUR1 500 000 | 1 708 652,88 | 0,55 |
| Verizon Communications Inc 3.25% EMTN 14/17.02.26	EUR2 683 000 | 3 100 292,87 | 1,00 |
| BP Capital Markets Plc 2.972% EMTN Ser 86 14/27.02.26	EUR2 800 000 | 3 197 706,59 | 1,03 |
| TotalEnergies Cap Intl SA 2.5% EMTN Ser 89 14/25.03.26	EUR2 000 000 | 2 240 651,10 | 0,72 |
| Assicurazioni Generali SpA 4.125% EMTN Sen Sub 14/04.05.26	EUR2 500 000 | 2 936 133,39 | 0,95 |
| Bank of America Corp 2.375% EMTN Reg S Ser 798 14/19.06.24	EUR2 000 000 | 2 144 897,26 | 0,69 |
| ISS Global A/S 2.125% EMTN Sen Reg S 14/02.12.24	EUR130 000 | 137 310,06 | 0,04 |
| Bq Fédérative du Crédit Mutuel 2.375% EMTN SUB 16/24.03.26	EUR2 200 000 | 2 402 113,10 | 0,77 |
| Stellantis NV 3.75% EMTN Reg S 16/29.03.24	EUR800 000 | 887 163,89 | 0,29 |
| Mondi Finance PLC 1.5% EMTN Sen 16/15.04.24	EUR3 100 000 | 3 224 261,38 | 1,04 |
| JPMorgan Chase & Co 1.5% EMTN Reg S Sen 16/29.10.26	EUR800 000 | 849 398,74 | 0,27 |
| Chorus Ltd VAR EMTN Reg S Ser 2 Rating 16/18.10.23	EUR2 000 000 | 2 048 318,22 | 0,66 |
| Intesa Sanpaolo SpA 1.375% EMTN Reg S Sen 17/18.01.24	EUR1 400 000 | 1 456 780,64 | 0,47 |
| Ryanair DAC 1.125% EMTN Sen Ser 3 17/15.08.23	EUR300 000 | 306 266,01 | 0,10 |
| RCI Banque SA 1.375% EMTN 17/08.03.24	EUR1 000 000 | 1 035 791,71 | 0,33 |
| Essity AB 1.125% EMTN Ser 28 Sen Reg S 17/27.03.24	EUR1 600 000 | 1 653 420,16 | 0,53 |
| ABB Finance BV 0.75% EMTN Ser 117 Sen Reg S 17/16.05.24	EUR4 000 000 | 4 086 250,68 | 1,32 |
| BNP Paribas SA 1.5% EMTN Ser 18191 Sen Reg S 17/17.11.25	EUR800 000 | 841 114,08 | 0,27 |
| Merl Properti SOCIMI SA 1.75% EMTN S 3 Sen Reg S 17/26.05.25	EUR1 400 000 | 1 476 078,49 | 0,48 |
| BNP Paribas Cardif 1% EMTN Sub 17/29.11.24	EUR2 500 000 | 2 553 203,25 | 0,82 |
| BNP Paribas SA 1.125% EMTN Ser 18547 Sen Reg S 18/11.06.26	EUR900 000 | 938 722,62 | 0,30 |
| Banco Santander SA 1.125% EMTN Sen Ser 34 18/17.01.25	EUR500 000 | 519 774,66 | 0,17 |
| Société Générale SA 1.125% EMTN Sen 18/23.01.25	EUR300 000 | 312 320,82 | 0,10 |
| ING Groep NV 1.125% EMTN Ser 191 18/14.02.25	EUR1 500 000 | 1 561 741,95 | 0,50 |
| Cred Agricole SA London 1.375% EMTN Sen Reg S 18/13.03.25	EUR500 000 | 525 649,18 | 0,17 |
| Globalworth Real Est Inv Ltd 3% EMTN Sen RegS 18/29.03.25	EUR1 000 000 | 1 076 805,89 | 0,35 |
| OTE Plc 2.375% EMTN Ser 67 18/18.07.22	EUR2 000 000 | 2 049 603,29 | 0,66 |
| ING Groep NV 1% EMTN Sen Reg S 18/20.09.23	EUR700 000 | 716 249,88 | 0,23 |
| Castellum AB 2.125% EMTN 18/20.11.23	EUR1 000 000 | 1 040 204,86 | 0,34 |

| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur boursière | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Santander Consumer Fin SA 1% EMTN Ser 74 19/27.02.24 | EUR | 400 000 | 412 016,22 | 0,13 |
| Schaeffler AG 1.125% EMTN Sen Reg S 19/26.03.22 | EUR | 700 000 | 707 709,40 | 0,23 |
| RCI Banque SA 0.75% EMTN Sen 19/10.04.23 | EUR | 300 000 | 303 771,72 | 0,10 |
| Unicredit SpA VAR EMTN Ser 674 19/25.06.25 | EUR | 900 000 | 927 890,63 | 0,30 |
| Cred Agricole SA London 0.5% EMTN Sern Reg S 19/24.06.24 | EUR | 1 700 000 | 1 728 028,81 | 0,56 |
| BPCE SA 0.625% EMTN Sen 19/26.09.24 | EUR | 2 600 000 | 2 649 042,05 | 0,85 |
| Alfa Laval Treasury Intl AB 0.25% EMTN Sen Reg S 19/25.06.24 | EUR | 4 278 000 | 4 307 847,25 | 1,40 |
| Santander Consumer Fin SA 0.375% EMTN Sen Reg S 19/27.06.24 | EUR | 900 000 | 909 141,60 | 0,29 |
| Goldman Sachs Group Inc 0.125% EMTN Sen Reg S 19/19.08.24 | EUR | 2 800 000 | 2 807 231,29 | 0,90 |
| Castellum AB 0.75% EMTN Ser 3 19/04.09.26 | EUR | 1 600 000 | 1 612 858,96 | 0,52 |
| FCA Bank SpA Irish Branch 0.50% EMTN Sen Reg S 19/13.09.24 | EUR | 440 000 | 444 737,90 | 0,14 |
| RCI Banque SA 0.25% EMTN Sen 19/08.03.23 | EUR | 249 000 | 250 239,64 | 0,08 |
| Banco Bilbao Vizcaya Argent SA 0.375% EMTN Sen 19/02.10.24 | EUR | 1 500 000 | 1 512 833,63 | 0,49 |
| Unicredit SpA 0.5% EMTN Sen Reg S 19/09.04.25 | EUR | 500 000 | 504 911,82 | 0,16 |
| Enel Finance Intl NV 0% EMTN 19/17.06.24 | EUR | 1 000 000 | 1 000 405,00 | 0,32 |
| Toyota Motor Cred Corp 0.25% EMTN Ser 617 20/16.07.26 | EUR | 1 500 000 | 1 504 519,62 | 0,48 |
| UBS Group Inc VAR EMTN Sen Reg S 20/29.01.26 | EUR | 2 000 000 | 2 008 297,53 | 0,65 |
| Heimstaden Bostad AB 1.125% EMTN Sen Reg S 20/21.01.26 | EUR | 800 000 | 824 244,82 | 0,27 |
| OMV AG 1.5% EMTN Ser 15 20/09.04.24 | EUR | 700 000 | 733 873,62 | 0,24 |
| Crédit Agricole SA VAR 20/22.04.26 | EUR | 400 000 | 412 968,44 | 0,13 |
| Elo SA 2.875% EMTN Sen Reg S 20/29.01.26 | EUR | 400 000 | 443 504,33 | 0,14 |
| CRH Finland Serv Plc 0.875% EMTN Sen Reg S 20/05.11.23 | EUR | 422 000 | 429 991,99 | 0,14 |
| Banco Santander SA 1.375% EMTN Ser 95 20/05.01.26 | EUR | 1 000 000 | 1 052 942,33 | 0,34 |
| CPI PROPERTY GROUP SA 2.75% EMTN Sen Reg S 20/12.05.26 | EUR | 3 300 000 | 3 606 705,84 | 1,16 |
| Airbus SE 1.375% EMTN Sen Reg S 20/09.06.26 | EUR | 2 000 000 | 2 105 036,58 | 0,68 |
| ISS Finance BV 1.25% EMTN Sen Reg S 20/07.07.25 | EUR | 1 600 000 | 1 656 517,81 | 0,53 |
| Vonovia Finance BV 0.625% EMTN Sen 20/09.07.26 | EUR | 900 000 | 912 042,06 | 0,29 |
| Intesa Sanpaolo SpA 2.125% EMTN Sen Ser 942 20/26.05.25 | EUR | 1 700 000 | 1 822 948,89 | 0,59 |
| FCA Bank SpA Irish Branch 0.5% EMTN Sen 20/18.09.23 | EUR | 762 000 | 768 899,49 | 0,25 |
| Volvo Treasury AB 0.125% EMTN Sen Reg S 20/17.09.24 | EUR | 591 000 | 593 915,57 | 0,19 |
| Société Générale SA 0.875% EMTN Sen 19/01.07.26 | EUR | 1 000 000 | 1 023 307,88 | 0,33 |
| Deutsche Bank AG VAR EMTN 20/19.11.25 | EUR | 1 500 000 | 1 528 665,41 | 0,49 |
| FCA Bank SpA Irish Branch 0.125% EMTN Sen 20/16.11.23 | EUR | 258 000 | 258 501,24 | 0,08 |
| ATF Netherlands BV 0% EMTN 20/16.07.26 | EUR | 2 200 000 | 2 147 607,00 | 0,69 |
| PSA Banque France SA 0% EMTN 21/22.01.25 | EUR | 400 000 | 397 750,00 | 0,13 |
| Unicredit SpA 0.325% EMTN 21/19.01.26 | EUR | 1 500 000 | 1 493 822,16 | 0,48 |
| Thales SA 0% EMTN 20/26.03.26 | EUR | 3 100 000 | 3 064 412,00 | 0,99 |
| Vantage Towers AG 0% EMTN 21/31.03.25 | EUR | 2 900 000 | 2 872 000,50 | 0,92 |
| Logicor Financing Sàrl 2.25% EMTN Ser 2 18/13.05.25 | EUR | 1 200 000 | 1 285 419,53 | 0,41 |
| Danfoss Finance I BV 0.125% EMTN 21/28.04.26 | EUR | 3 656 000 | 3 631 064,58 | 1,17 |
| FCA Bank SpA Irish Branch 0% EMTN 21/16.04.24 | EUR | 1 500 000 | 1 496 625,00 | 0,48 |
| Goldman Sachs Group Inc VAR EMTN 21/30.04.24 | EUR | 1 070 000 | 1 071 634,02 | 0,35 |
| Volvo Treasury AB 0% EMTN 21/18.05.26 | EUR | 1 740 000 | 1 728 081,00 | 0,56 |
| Volkswagen Leasing GmbH 0% EMTN 21/19.07.24 | EUR | 2 057 000 | 2 053 029,99 | 0,66 |
| RCI Banque SA 2% EMTN 19/11.07.24 | EUR | 1 100 000 | 1 156 312,99 | 0,37 |
| Ryanair DAC 0.875% EMTN 21/25.05.26 | EUR | 740 000 | 745 072,60 | 0,24 |
| TRATON Finance Luxembourg S.A. 0% EMTN 21/14.06.24 | EUR | 2 600 000 | 2 593 851,00 | 0,84 |
| Vonovia SE 0% EMTN 21/16.09.24 | EUR | 1 000 000 | 997 105,00 | 0,32 |
| Citigroup Inc VAR EMTN Ser 79 18/24.07.26 | EUR | 2 800 000 | 2 939 426,96 | 0,95 |
| Logicor Financing Sàrl 1.5% EMTN Ser 10 20/13.07.26 | EUR | 300 000 | 312 768,53 | 0,10 |
| BPCE S.A. 1.375% EMTN 18/23.03.26 | EUR | 1 000 000 | 1 055 021,64 | 0,34 |

| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur boursière | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Eni Fin Intl SA 1.275% EMTN Ser 1/20 20/05.05.25 | EUR | 200 000 | 209 475,66 | 0,07 |
| Logicor Financing Sàrl 0.75% EMTN 19/15.07.24 | EUR | 400 000 | 406 217,92 | 0,13 |
| Volkswagen Fin Serv AG 0% EMTN 21/12.02.25 | EUR | 560 000 | 556 676,40 | 0,18 |
| Vonovia SE 0% EMTN 21/01.12.25 | EUR | 1 500 000 | 1 484 580,00 | 0,48 |
| Bank of America Corp FRN EMTN 21/22.09.26 | EUR | 1 000 000 | 1 017 603,00 | 0,33 |
| Viterra Finance BV 0.375% EMTN 21/24.09.25 | EUR | 2 800 000 | 2 783 474,25 | 0,90 |
| Enel Finance Intl NV 0% EMTN 21/28.05.26 | EUR | 3 200 000 | 3 159 744,00 | 1,02 |
| Heimstaden Bostad Treasury BV 0.25% EMTN 21/13.10.24 | EUR | 1 967 000 | 1 972 288,27 | 0,64 |
| Toyota Motor Finance BV 0% EMTN 21/27.10.25 | EUR | 718 000 | 713 652,51 | 0,23 |
| Grand City Properties SA 1.375% EMTN Ser 1 17/03.08.26 | EUR | 1 200 000 | 1 257 217,64 | 0,40 |
| TotalEnergies Cap Intl SA 0.625% EMTN 17/04.10.24 | EUR | 1 000 000 | 1 019 915,34 | 0,33 |
| Svenska Handelsbanken AB 0.125% EMTN 21/03.11.26 | EUR | 3 811 000 | 3 797 784,70 | 1,22 |
| Stedin Hg NV 0% EMTN 21/16.11.26 | EUR | 2 800 000 | 2 778 076,00 | 0,89 |
| JDE Peet's BV 0.244% EMTN Ser 5 21/16.01.25 | EUR | 3 200 000 | 3 193 016,20 | 1,03 |
| Bq Féd du Crédit Mutuel 0.01% EMTN 21/07.03.25 | EUR | 1 000 000 | 998 182,67 | 0,32 |
| Volvo Treasury AB 0% EMTN 21/09.05.24 | EUR | 1 300 000 | 1 301 937,00 | 0,42 |
| NTT Finance Corp 0.082% EMTN 21/13.12.25 | EUR | 1 325 000 | 1 322 324,08 | 0,43 |
| TOTAL Autres titres de créances |  |  | 151 943 911,98 | 48,94 |
| TOTAL Autres titres de créances |  |  | 151 943 911,98 | 48,94 |
| TOTAL Titres de créances |  |  | 151 943 911,98 | 48,94 |
| SICAV Oddo BHF EUR High Yield Bond CI Cap | EUR | 100 000 | 3 337 700,00 | 1,07 |
| SICAV Oddo BHF EUR Cred Short Duration CP Cap | EUR | 1 320 000 | 14 933 160,00 | 4,81 |
| TOTAL OPCVM et FIA à vocation générale |  |  | 18 270 860,00 | 5,88 |
| TOTAL Titres d OPC |  |  | 18 270 860,00 | 5,88 |
| XS2105772201 291122 | EUR | 720 930 | 167,62 | 0,00 |
| XS2264074647 061222 | EUR | 278 590 | 50,15 | 0,00 |
| TOTAL Operations temporaires sur titres |  |  | 217,77 | 0,00 |
| TOTAL Operations temporaires sur titres |  |  | 217,77 | 0,00 |
| TOTAL Créances représentatives de titres prêtés |  |  | 217,77 | 0,00 |
| XS1388625425 110522 | EUR | -221 160 | -220 122,99 | -0,07 |
| XS1967635621 140922 | EUR | -521 250 | -519 031,30 | -0,17 |
| XS1379122101 051122 | EUR | -1 048 000 | -1 046 100,82 | -0,34 |
| XS2105772201 101122 | EUR | -516 250 | -515 393,79 | -0,17 |
| XS2166217278 301122 | EUR | -375 100 | -374 713,73 | -0,12 |
| XS1062900912 021222 | EUR | -580 000 | -579 459,52 | -0,19 |
| XS2332254015 021222 | EUR | -300 000 | -299 720,44 | -0,10 |
| XS2082324018 021222 | EUR | -105 000 | -104 870,30 | -0,03 |
| XS1565699763 071222 | EUR | -204 000 | -203 812,46 | -0,07 |
| XS2049767598 081222 | EUR | -101 000 | -100 909,08 | -0,03 |
| XS1112850125 151222 | EUR | -428 000 | -427 786,23 | -0,14 |
| XS2082324018 161222 | EUR | -255 757,5 | -255 591,39 | -0,08 |
| DE000A3H3J14 221222 | EUR | -298 500 | -298 418,40 | -0,10 |
| XS1379122101 271222 | EUR | -209 000 | -208 979,09 | -0,07 |
| TOTAL Operations temporaires sur titres |  |  | -5 154 909,54 | -1,66 |
| TOTAL Operations temporaires sur titres |  |  | -5 154 909,54 | -1,66 |
| TOTAL Dettes représentatives de titres donnés en pension |  |  | -5 154 909,54 | -1,66 |
| TOTAL Operations temporaires sur titres |  |  | -5 154 691,77 | -1,66 |
| EURO BOBL 5Y | EUR | -20 | 10 200,00 | 0,00 |
| TOTAL Engagements a terme fermes sur marché règlementé |  |  | 10 200,00 | 0,00 |

| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur boursière | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| TOTAL Appels de marges |  | 10 200,00 | 0,00 |
| FOE2/0222/PUT /133. | EUR | 130 | 1 150,00 | 0,00 |
| FOE2/0222/PUT /133.2 | EUR | 450 | 34 750,00 | 0,01 |
| TOTAL Options:opérations sur des marchés réglementés ou | assimilés | 35 900,00 | 0,01 |
| TOTAL Options |  | 35 900,00 | 0,01 |
| TOTAL Instruments Financiers à terme |  | 46 100,00 | 0,01 |
| DG-M à terme ferme | EUR | 184 167 | 184 167,00 | 0,05 |
| CPTN EONIA 0.00 2911 | EUR | -756 976,5 | -756 976,50 | -0,24 |
| CPTN EONIA 0.00 0612 | EUR | -292 519,5 | -292 519,50 | -0,09 |
| TOTAL Deposit |  | -865 329,00 | -0,28 |
| Appel de marge/fut. | EUR | -46 100 | -46 100,00 | -0,01 |
| TOTAL Appels de marge |  | -46 100,00 | -0,01 |
| CdtDiv S/R EUR | EUR | -591 384,79 | -591 384,79 | -0,19 |
| DebDiv S/R EUR | EUR | 2 417 664,81 | 2 417 664,81 | 0,77 |
| TOTAL Autres dettes et créances |  | 1 826 280,02 | 0,58 |
| TOTAL Dettes et créances |  | 914 851,02 | 0,29 |
| OddoCie Par- EUR | EUR | 23 769 745,04 | 23 769 745,04 | 7,66 |
| OddoCie Par- GBP | GBP | 1 475,11 | 1 757,01 | 0,00 |
| OddoCie Par- USD | USD | 66,82 | 58,78 | 0,00 |
| TOTAL Avoirs |  | 23 771 560,83 | 7,66 |
| TERM FIX 0.01 201222 | EUR | 3 000 000 | 3 000 010,00 | 0,97 |
| TERM FIX 0.01 201222 | EUR | 4 000 000 | 4 000 013,33 | 1,29 |
| TERM FIX 0.01 201222 | EUR | 5 000 000 | 5 000 016,67 | 1,61 |
| TERM FIX 0.00 030122 | EUR | 10 000 000 | 10 000 000,00 | 3,22 |
| TERM FIX 0.00 030122 | EUR | 6 255 425,59 | 6 255 425,59 | 2,01 |
| TOTAL Dépôts à terme |  | 28 255 465,59 | 9,10 |
| TOTAL Disponibilités |  | 52 027 026,42 | 16,76 |
| Cion de gestion | EUR | -64 012,12 | -64 012,12 | -0,02 |
| Cion performance | EUR | -3 885,69 | -3 885,69 | 0,00 |
| TOTAL Frais |  | -67 897,81 | -0,02 |
| TOTAL Frais |  | -67 897,81 | -0,02 |
| TOTAL Frais |  | -67 897,81 | -0,02 |
| TOTAL TRESORERIE |  | 52 873 979,63 | 17,03 |
| Abertis Infraestructuras SA 1.5% EMTN Ser 1 19/27.06.24 | EUR | 500 000 | 519 337,16 | 0,17 |
| ArcelorMittal SA 1.75% EMTN Sen Reg S 19/19.11.25 | EUR | 343 000 | 361 383,25 | 0,12 |
| Assicurazioni Generali SpA 4.125% EMTN Sen Sub 14/04.05.26 | EUR | 500 000 | 587 226,68 | 0,19 |
| Booking Holdings Inc 2.375% 14/23.09.24 | EUR | 400 000 | 425 962,82 | 0,14 |
| America Movil SAB de CV 1.5% Sen 16/10.03.24 | EUR | 1 200 000 | 1 253 488,52 | 0,38 |
| Stellantis NV 3.75% EMTN Reg S 16/29.03.24 | EUR | 200 000 | 221 790,97 | 0,07 |
| Ryanair DAC 1.125% EMTN Sen Ser 3 17/15.08.23 | EUR | 200 000 | 204 177,34 | 0,07 |
| Castellum AB 0.75% EMTN Ser 3 19/04.09.26 | EUR | 100 000 | 100 803,68 | 0,03 |
| Heimstaden Bostad AB 1.125% EMTN Sen Reg S 20/21.01.26 | EUR | 500 000 | 515 153,01 | 0,17 |
| NetFlix Inc 3% Sen Reg S 20/15.06.25 | EUR | 341 000 | 370 507,87 | 0,12 |
| Vantage Towers AG 0% EMTN 21/31.03.25 | EUR | 300 000 | 297 103,50 | 0,10 |
| FCA Bank SpA Irish Branch 0% EMTN 21/16.04.24 | EUR | 300 000 | 299 325,00 | 0,10 |
| TOTAL Mise en pension livree |  | 5 156 259,80 | 1,66 |
| TOTAL Operation contractuelle a l achat |  | 5 156 259,80 | 1,66 |
| Heimstaden Bostad AB 1.125% EMTN Sen Reg S 20/21.01.26 | EUR | 700 000 | 721 214,22 | 0,23 |
| Louis Dreyfus Company BV 2.375% 20/27.11.25 | EUR | 260 000 | 277 795,08 | 0,09 |

| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur boursière | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| TOTAL Prêt de titres | 999 009,30 | 0,32 |
| TOTAL Opération contractuelle a la vente | 999 009,30 | 0,32 |
| TOTAL Opérations contractuelles | 6 155 269,10 | 1,98 |
| TOTAL ACTIF NET | 310 501 909,69 | 100,00 |


### ANNEXE : Rapport sur les rémunérations en application de la directive OPCVM V
- 
#### Eléments quantitatifs

|  | Rémunérations fixes | Rémunérations variables (*) | Nombre de bénéficiaires (**) |
| --- | --- | --- | --- |
| Montant total des rémunérations versées de janvier à décembre 2021 | 10 009 368 | 14 517 528 | 165 |

(*) Rémunérations variables attribuées au titre de l’année 2021
(**) Les bénéficiaires s’entendent comme l’ensemble des salariés OBAM ayant touché une rémunération en 2021 (CDI/CDD/Contrat d’apprentissage, stagiaires, bureaux étrangers)
|  | Cadres supérieurs | Nombre de bénéficiaires | Membres du personnel ayant une incidence sur le profil  de  risque  de l’OPCVM | Nombre	de bénéficiaires |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Montant agrégé des rémunérations versées pour l’exercice 2021 (fixes et variable *) | 3 138 252 | 6 | 16 574 085 | 44 |

(*) Rémunérations variables au titre de l’année 2021 payées en 2022 et années suivantes
- 
#### Eléments qualitatifs
	- 
##### Les rémunérations fixes


Les rémunérations fixes sont déterminées de façon discrétionnaire en lien avec le marché ce qui nous permet de remplir nos objectifs de recrutement de personnels qualifiés et opérationnels.
- 
##### Les rémunérations variables

En application des directives AIFM 2011/61 et UCITS V 2014/91, ODDO BHF Asset Management SAS (« OBAM SAS ») a mis en place une politique de rémunération destinée à identifier et décrire les modalités de mise en place de la politique de rémunérations variables, et notamment l’identification des personnes concernées, la fixation de la gouvernance, du comité de rémunération et les modalités de paiement de la rémunération variable.
Les rémunérations variables versées au sein de la Société de gestion sont déterminées de façon majoritairement discrétionnaire. Ainsi, dès lors que les résultats de l’exercice en cours sont assez précisément estimés (mi- novembre), une enveloppe de rémunérations variables est déterminée et il est demandé aux différents managers de proposer – en association avec la DRH du groupe – une répartition individuelle de cette enveloppe.
Ce processus est consécutif à celui des entretiens d’évaluations, lesquels ont permis aux managers de partager avec chaque collaborateur la qualité de ses prestations professionnelles pour l’année en cours (au regard des objectifs précédemment fixés) ainsi que fixer les objectifs de l’année à venir. Cette évaluation porte aussi bien sur une dimension très objective de la réalisation des missions (objectifs quantitatifs, collecte commerciale ou positionnement de la gestion dans un classement particulier, commission de surperformance générée par le fonds géré), que sur une dimension qualitative (attitude du collaborateur pendant l’exercice).
Il convient de noter que quelques gérants peuvent percevoir dans le cadre de leur rémunération variable une quote-part des commissions de surperformance perçues par OBAM SAS. Pour autant la détermination du montant revenant à chaque gérant s’inscrit dans le processus décrit ci-dessus et il n’existe pas de formules contractuelles individualisées encadrant la répartition et le paiement de ces commissions de surperformance.
L’ensemble des salariés d’OBAM SAS est compris dans le périmètre d’application de la politique de rémunération décrite ci-dessous, y compris les salariés pouvant exercer leur activité hors de la France.
- 
#### Cas particuliers des preneurs de risques et des rémunérations variables différées
	- 
##### Les preneurs de risques


OBAM SAS déterminera annuellement les personnes appelées à être qualifiées de preneur de risques conformément à la réglementation. La liste de ces collaborateurs ainsi qualifiés de preneurs de risques sera soumise au Comité des Rémunérations et transmise à l’Organe de Direction.
- 
##### Les rémunérations variables différées.

OBAM SAS a déterminé le seuil de 100.000 € comme seuil de proportionnalité et comme seuil déclencheur du paiement d’une partie de la rémunération variable de façon différée.
Ainsi, les collaborateurs, qu’ils soient preneur de risques ou non, ayant une rémunération variable inférieure à ce seuil de 100.000 € percevront leur rémunération variable de façon immédiate. En revanche, un collaborateur qualifié de preneur de risque et dont la rémunération variable serait supérieure à 100.000 € verra obligatoirement une partie de cette rémunération variable payée de façon différée conformément aux modalités définies ci-après. Dans un souci de cohérence au sein d’OBAM SAS, il a été décidé d’appliquer à l’ensemble des collaborateurs de la Société, qu’ils soient preneur de risque ou pas, les mêmes modalités de paiement des rémunérations variables. Ainsi, un collaborateur qui ne serait pas preneur de risque mais dont la rémunération variable dépasserait 100.000 € verra une partie de cette rémunération variable payée de façon différée conformément aux dispositions définies ci-après.
La rémunération différée s’élèvera à 40 % de l’intégralité de la rémunération variable, dès le 1er euro. L’intégralité de cette partie différée sera concernée par l’outil d’indexation défini ci-après.
S’agissant de l’indexation des rémunérations différées, conformément aux engagements pris par OBAM SAS, les provisions liées à la partie différée des rémunérations variables seront calculées dans un outil mis en place par OBAM SAS. Cet outil consistera en un panier composé des fonds emblématiques de chacune des stratégies de gestion d’OBAM.
Cette indexation ne sera pas plafonnée, ni ne sera concernée par un plancher. Les provisions pour rémunérations variables verront ainsi leur montant fluctuer au regard des surperformances et des sous-performances respectives des fonds représentant la gamme de OBAM SAS par rapport au benchmark lorsqu’il existe. Dans le cas où il n’existe pas de benchmark, la performance absolue est retenue.
- Modifications de la politique de rémunération intervenues pendant l’exercice écoulé 
- L’Organe de direction de la société de gestion s’est réuni le 22 décembre 2020 afin de revoir les principes généraux de la politique de rémunération en présence de la conformité et en particulier les modalités de calcul des rémunérations variables indexées (composition du panier d’indexation).

La politique de rémunération n’a pas fait l’objet de modification majeure au cours de l’année passée. Elle est disponible sur le site internet de la société de gestion (partie informations réglementaires).

Translation (FRES, 2021-12-31):
# CUENTAS ANUALES DEL OICVM
###### FCP ODDO BHF Euro Short Term Bond
12, boulevard de la Madeleine 75009 Paris (Francia)

#### Informe de auditoría de las cuentas anuales

##### Ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2021

##### Información dirigida a los partícipes del fondo de inversión colectiva ODDO BHF Euro Short Term Bond

#### Opinión
De acuerdo con la tarea que nos ha encomendado la Sociedad gestora, hemos auditado las cuentas anuales del organismo de inversión colectiva constituido en forma de fondo de inversión colectiva (FCP) 
ODDO BHF 
Euro Short Term Bond correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2021, que se adjuntan al presente informe .
En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas son, de acuerdo con los requisitos y principios contables franceses, exactas y fidedignas, y expresan la imagen fiel del resultado de las operaciones del ejercicio concluido, así como de la situación financiera y del patrimonio del FCP al final de dicho ejercicio.

#### Fundamento de la opinión

###### Marco de referencia de la auditoría
Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las normas de la profesión que rigen en Francia. Consideramos que los elementos justificativos que hemos obtenido son suficientes y apropiados como base para emitir nuestra opinión de auditoría.
Nuestras responsabilidades de conformidad con estas normas se indican en el apartado «Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales» del presente informe.

###### Independencia
Hemos llevado a cabo nuestra labor de auditoría con arreglo a las normas de independencia previstas en el código de comercio y en el código de ética para profesionales de la auditoría, durante el periodo comprendido entre el 1 de enero de 2021 y la fecha de emisión de nuestro informe.
Informe de auditoría de las cuentas anuales Ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2021

#### Justificación de las apreciaciones
La crisis mundial derivada de la pandemia de la COVID-19 ha creado condiciones particulares para la elaboración y la auditoría de las cuentas de este ejercicio. En efecto, esta crisis y las medidas excepcionales impuestas durante el estado de emergencia sanitaria trajeron consigo múltiples consecuencias para los fondos, sus inversiones y la valoración de los activos y pasivos correspondientes. Algunas de estas medidas, como las restricciones de movilidad y el teletrabajo, también incidieron en la gestión operativa de los OIC y en las modalidades de ejecución de las auditorías.
En este contexto complejo y en continua evolución, y de conformidad con lo dispuesto en los artículos
L. 823-9 y R.823-7 del Código de Comercio, relativos a la justificación de nuestras apreciaciones, les informamos de que las apreciaciones más importantes que hemos realizado, según nuestro criterio profesional, se han centrado en la pertinencia de los principios contables aplicados, el carácter razonable de las estimaciones significativas empleadas y la presentación del conjunto de las cuentas, con arreglo al plan contable de los organismos de inversión colectiva de capital variable, sobre todo en lo que respecta a los instrumentos financieros en cartera.
Tales apreciaciones se inscriben en el contexto de la auditoría de las cuentas anuales consideradas en su conjunto y de la formación de nuestra opinión expresada con anterioridad. No expresamos ninguna opinión sobre los elementos individuales (considerados de manera aislada) de estas cuentas anuales.

#### Verificaciones específicas
Hemos procedido, asimismo, a las verificaciones específicas previstas por los textos legales y reglamentarios, de conformidad con las normas de la profesión que rigen en Francia.
No tenemos ninguna objeción que hacer respecto de la veracidad y la coincidencia de las cuentas anuales con la información incluida en el informe de gestión elaborado por la Sociedad gestora.

#### Responsabilidades de la dirección y de las personas que integran el gobierno corporativo en relación con las cuentas anuales
Recae sobre la Sociedad gestora la responsabilidad de formular unas cuentas anuales que muestren una imagen fiel de conformidad con las normas y los principios contables franceses, así como de llevar a cabo un control interno que considere necesario para la formulación de cuentas anuales que no contengan anomalías significativas, ya se deban a fraude o error.
Durante la formulación de las cuentas anuales, corresponde a la Sociedad gestora evaluar la capacidad del Fondo para continuar su actividad, presentar en dichas cuentas, si procede, la información necesaria relativa a la continuación de la actividad y aplicar el principio contable de
«empresa en funcionamiento», salvo si se prevé liquidar el FCP o cesar su actividad.
Informe de auditoría de las cuentas anuales Ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2021
Las cuentas anuales han sido formuladas por la Sociedad gestora.

#### Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales
Recae sobre nosotros la responsabilidad de elaborar un informe sobre las cuentas anuales. Nuestro objetivo consiste en obtener garantías razonables de que las cuentas anuales, consideradas en su conjunto, no presentan anomalías significativas. Estas garantías razonables se corresponden con un elevado nivel de certeza, aunque no es posible garantizar que una auditoría llevada a cabo de conformidad con las normas de la profesión pueda detectar sistemáticamente todas las anomalías significativas. Las anomalías pueden proceder de fraudes o derivarse de errores, y se consideran significativas cuando se puede esperar, de manera razonable, que dichas anomalías son capaces, en su conjunto o de manera individual, de influenciar las decisiones económicas que se adopten basándose en las cuentas.
Como se especifica en el artículo L.823-10-1 del código de comercio, nuestra labor de certificación de las cuentas no consiste en garantizar la viabilidad o la calidad de la gestión del FCP en cuestión.
En el marco de una auditoría realizada de conformidad con las normas de la profesión aplicables en Francia, el auditor se sirve de su criterio profesional durante todo el proceso de auditoría. Además, el auditor:
- Identifica y evalúa los riesgos de que las cuentas anuales contengan anomalías significativas, ya se deban a fraude o error; define e implementa procedimientos de auditoría con respecto a dichos riesgos; y recopila elementos que estime suficientes y adecuados para fundamentar su opinión. El riesgo de no detectar una anomalía significativa derivada de fraude resulta más elevado que el de una anomalía significativa resultante de un error, ya que el fraude puede implicar la colusión, la falsificación, omisiones voluntarias, falsas declaraciones o la elusión del control interno;
- toma conocimiento del control interno pertinente para la auditoría, con el fin de definir los procedimientos de auditoría apropiados en función de las circunstancias, y no con el objetivo de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno;
- determina la pertinencia de los métodos contables empleados y el carácter razonable de las estimaciones contables formuladas por la dirección, así como la información conexa incluida en las cuentas anuales;Informe de auditoría de las cuentas anuales Ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2021
- determina la pertinencia de la aplicación por parte de la Sociedad gestora del principio contable de empresa en funcionamiento y, sobre la base de los elementos recabados, la existencia o inexistencia de una incertidumbre significativa en relación con los acontecimientos o las circunstancias susceptibles de comprometer la capacidad del FCP para continuar su actividad. Esta comprobación se basa en los elementos recopilados hasta la fecha de su informe, si bien cabe recordar que las circunstancias o los acontecimientos posteriores podrían comprometer la continuación de la actividad. Si el auditor llega a la conclusión de que existe una incertidumbre significativa, llamará la atención de los lectores de su informe sobre la información incluida en las cuentas anuales objeto de dicha incertidumbre o, si esta información no se proporciona o no es pertinente, el auditor formulará una certificación con reservas o una denegación de la certificación.
- comprueba la presentación general de las cuentas anuales, y evalúa si las cuentas anuales reflejan de manera fiel las operaciones y los acontecimientos subyacentes.

Auditor
Mazars
En Courbevoie, fecha de la firma electrónica
Documento autenticado y fechado por medio de firma electrónica

##### [firma]

##### Gilles DUNAND-ROUX

##### Firma digital de

##### Gilles DUNAND-ROUX

##### Fecha: 17/03/2022 18:05:56 +01’00’
Informe de auditoría de las cuentas anuales Ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2021
ODDO BHF EURO SHORT TERM BOND

## FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA (FCP) OBLIGACIONES Y OTROS TÍTULOS DE CRÉDITO DENOM. EN EUROS

### BALANCE – ACTIVO A 31/12/2021 EN EUR
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Inmovilizado neto | 0,00 | 0,00 |
| Depósitos | 28.255.465,59 | 17.932.457,45 |
| Instrumentos financieros | 262.782.839,60 | 160.713.379,56 |
| Acciones y valores equivalentes | 0,00 | 0,00 |
| Negociados en un mercado organizado o equivalente | 0,00 | 0,00 |
| No negociados en un mercado organizado o equivalente | 0,00 | 0,00 |
| Obligaciones y valores equivalentes | 86.366.480,75 | 75.795.651,64 |
| Negociados en un mercado organizado o equivalente | 86.366.480,75 | 75.795.651,64 |
| No negociados en un mercado organizado o equivalente | 0,00 | 0,00 |
| Títulos de crédito | 151.943.911,98 | 66.473.349,59 |
| Negociados en un mercado organizado o equivalente | 151.943.911,98 | 66.473.349,59 |
| Títulos de crédito negociables | 0,00 | 0,00 |
| Otros títulos de crédito | 151.943.911,98 | 66.473.349,59 |
| No negociados en un mercado organizado o equivalente | 0,00 | 0,00 |
| Organismos de inversión colectiva | 18.270.860,00 | 15.576.960,00 |
| OICVM y Fondos de inversión alternativa tradicionales destinados a no |  |  |
| profesionales	y | 18.270.860,00 | 15.576.960,00 |
| equivalentes de otros países |  |  |
| Otros Fondos destinados a no profesionales y equivalentes de otros Estados miembros de la Unión Europea | 0,00 | 0,00 |
| Fondos profesionales tradicionales y equivalentes de otros Estados miembros de la Unión Europea y organismos de titulización cotizados | 0,00 | 0,00 |
| Otros  Fondos  de  inversión  profesionales  y  equivalentes  de  otros |  |  |
| Estados miembros de la Unión Europea y organismos de titulización no | 0,00 | 0,00 |
| cotizados |  |  |
| Operaciones temporales en valores | 6.155.486,87 | 2.855.418,33 |
| Créditos representativos de títulos financieros recibidos con pacto de retroventa | 0,00 | 0,00 |
| Créditos representativos de títulos financieros cedidos en préstamo | 999.227,07 | 1.300.582,16 |
| Títulos financieros tomados en préstamo | 0,00 | 0,00 |
| Títulos financieros cedidos con pacto de recompra | 5.156.259,80 | 1.554.836,17 |
| Otras operaciones temporales | 0,00 | 0,00 |
| Contratos financieros |  |  |
| Operaciones en un mercado organizado o equivalente | 46.100,00 | 12.000,00 |
| Otras operaciones | 0,00 | 0,00 |
| Otros instrumentos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Créditos | 2.601.831,81 | 107.787,48 |
| Operaciones a plazo sobre divisas | 0,00 | 0,00 |
| Otros | 2.601.831,81 | 107.787,48 |
| Cuentas financieras | 23.771.560,83 | 15.686.495,05 |
| Efectivo | 23.771.560,83 | 15.686.495,05 |

|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Fondos propios |  |  |
| Capital | 308.509.901,52 | 190.025.560,86 |
| Plusvalías y minusvalías netas anteriores no distribuidas (a) | 0,00 | 0,00 |
| Remanente (a) | 0,00 | 0,00 |
| Plusvalías y minusvalías netas del ejercicio (a, b) | -209.506,23 | -545.923,29 |
| Resultado del ejercicio (a, b) | 2.201.514,40 | 1.381.013,43 |
| Total Fondos propios | 310.501.909,69 | 190.860.651,00 |
| (= Importe representativo del patrimonio neto) |  |  |
| Instrumentos financieros | 5.201.009,54 | 1.565.786,46 |
| Operaciones de cesión de instrumentos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Operaciones temporales en títulos financieros | 5.154.909,54 | 1.548.786,46 |
| Deudas representativas de títulos financieros cedidos con pacto de recompra | 5.154.909,54 | 1.548.786,46 |
| Deudas representativas de títulos financieros recibidos en préstamo | 0,00 | 0,00 |
| Otras operaciones temporales | 0,00 | 0,00 |
| Contratos financieros | 46.100,00 | 17.000,00 |
| Operaciones en un mercado organizado o equivalente | 46.100,00 | 17.000,00 |
| Otras operaciones | 0,00 | 0,00 |
| Deudas | 1.708.778,60 | 2.013.682,06 |
| Operaciones a plazo sobre divisas | 0,00 | 0,00 |
| Otros | 1.708.778,60 | 2.013.682,06 |
| Cuentas financieras | 0,00 | 0,02 |
| Deudas a corto plazo con entidades de crédito | 0,00 | 0,02 |
| Empréstitos | 0,00 | 0,00 |
| Total del pasivo | 317.411.697,83 | 194.440.119,54 |

- Incluidas las cuentas de regularización
- Menos los anticipos pagados durante el ejercicio

|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Operaciones de cobertura Compromisos en mercados organizados o equivalentes Contratos de futuros Renta fija EURO BOBL 5Y EurSchat 6 2Y Total Contratos de futuros Opciones Renta fija FOE2/0222/PUT /133. FOE2/0222/PUT /133.2 FOE2/0221/PUT /134.5 FOE2/0221/PUT /134.7 Total Contratos Opciones Compromisos en mercados OTC Otros compromisos Otras operaciones Compromisos en mercados organizados o equivalentes Compromisos en mercados OTC Otros compromisos | 2.664.800,00 | 1.486.980,00 |
| 0,00 | 5.950.575,00 |
| 2.664.800,00 | 7.437.555,00 |
| 6.622.070,00 | 0,00 |
| 30.221.100,00 | 0,00 |
| 0,00 | 1.318.100,00 |
| 0,00 | 5.228.300,00 |
| 36.843.170,00 | 6.546.400,00 |


### CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS A 31/12/2021 EN EUR
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Ingresos procedentes de operaciones financieras |  |  |
| Ingresos procedentes de depósitos y cuentas financieras | 530,27 | 381,11 |
| Ingresos procedentes de acciones y valores equivalentes | 0,00 | 0,00 |
| Ingresos procedentes de obligaciones y valores equivalentes | 1.197.515,19 | 915.605,71 |
| Ingresos procedentes de títulos de crédito | 1.121.806,83 | 869.148,74 |
| Ingresos procedentes de adquisiciones y cesiones temporales de títulos financieros | 35.323,70 | 4.539,03 |
| Ingresos procedentes de contratos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Otros ingresos financieros | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL (I) | 2.355.175,99 | 1.789.674,59 |
| Gastos por operaciones financieras |  |  |
| Gastos por adquisiciones y cesiones temporales de títulos financieros | 7.837,01 | 188,66 |
| Gastos derivados de contratos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Gastos por deudas financieras | 0,00 | 291,66 |
| Otros gastos financieros | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL (II) | 7.837,01 | 480,32 |
| Resultado por operaciones financieras (I - II) | 2.347.338,98 | 1.789.194,27 |
| Otros ingresos (III) | 0,00 | 0,00 |
| Gastos de gestión y dotaciones para amortizaciones (IV) | 630.219,80 | 738.668,73 |
| Resultado neto del ejercicio (L. 214-17-1) (I - II + III - IV) | 1.717.119,18 | 1.050.525,54 |
| Regularización de los ingresos del ejercicio (V) | 484.395,22 | 330.487,89 |
| Anticipos sobre resultados pagados durante el ejercicio (VI) | 0,00 | 0,00 |
| Resultado (I - II + III - IV +/- V - VI) | 2.201.514,40 | 1.381.013,43 |

ANEXO
El Fondo se ajusta a las normas contables establecidas en la normativa vigente y, en particular, al plan contable de los OICVM.
Las cuentas anuales se presentan según el modelo previsto en el Reglamento ANC n° 2014-01.
Las cuentas han sido elaboradas por la Sociedad gestora sobre la base de la información disponible en el cambiante entorno de la crisis provocada por la COVID-19.
La moneda base es el euro.

## NORMAS DE VALORACIÓN Y DE CONTABILIZACIÓN DE LOS ACTIVOS

###### Normas de valoración de los activos:
El cálculo del valor liquidativo de la participación se efectúa teniendo en cuenta las normas de valoración que se detallan a continuación:
- Los instrumentos financieros y los valores mobiliarios negociados en un mercado organizado se valoran al precio de mercado, conforme a los principios que se citan a continuación:
	- La valoración se realiza según la última cotización oficial.


La cotización seleccionada depende de la bolsa en la que cotice el título:
Bolsas europeas: Última cotización del día del cálculo del valor liquidativo Bolsas asiáticas: Última cotización del día del cálculo del valor liquidativo
Bolsas de América (del Norte y del Sur): Última cotización del día del cálculo del valor liquidativo
Las cotizaciones seleccionadas se hacen públicas el día siguiente a las 9:00 horas (hora de París) a través de las agencias de información económica: Fininfo o Bloomberg. En caso de que un valor no cotice, se aplicará la última cotización oficial conocida.
- Los siguientes instrumentos se valoran conforme a los criterios específicos indicados a continuación:Los instrumentos financieros no negociados en un mercado regulado se valoran a su valor probable de negociación bajo la responsabilidad de la Sociedad gestora.

En concreto, los títulos de crédito negociables y equivalentes que no sean objeto de transacciones significativas se valoran utilizando un método actuarial, y el tipo aplicado es el de las emisiones de títulos equivalentes ajustado, si corresponde, por un diferencial representativo de las características intrínsecas del emisor. En cualquier caso, los títulos de crédito negociables con una vida residual inferior o igual a tres meses y que no presenten una sensibilidad particular podrán valorarse siguiendo el método lineal.
- Los contratos financieros (las operaciones a plazo, firme o condicional, o las operaciones de permuta celebradas en los mercados OTC) se valoran a su valor de mercado o a otro valor estimado según las modalidades establecidas por la Sociedad gestora.

El método de valoración de los compromisos fuera del balance consiste en una valoración de los contratos a plazo firme en función del valor de mercado y en una conversión de las operaciones condicionales a equivalente subyacente.
- Garantías financieras: con el fin de limitar al máximo el riesgo de contraparte, al tiempo que se tienen en cuenta las restricciones operativas, la Sociedad gestora adopta un sistema de ajuste de los márgenes de garantía por día, por fondo y por contraparte con un umbral de activación fijado en un máximo de 100.000 EUR, basado en una valoración a precios de mercado (mark-to-market).
- Los depósitos se contabilizan en función de sus valores nominales más los intereses calculados a diario sobre la base del Eonia.

Las cotizaciones seleccionadas para la valoración de las operaciones a plazo, firme o condicional, son coherentes con las de los títulos subyacentes. Varían según la bolsa en la que coticen:
Bolsas europeas: Precio de liquidación del día del cálculo del valor liquidativo si difiere de la última cotización. Bolsas asiáticas: Última cotización del día del cálculo del valor liquidativo si difiere de la última cotización.
Bolsas de América (del Norte y del Sur): Última cotización del día del cálculo del valor liquidativo si difiere de la última cotización.
En caso de que un contrato a plazo firme o condicional no cotice, se aplicará la última cotización conocida.
- Los títulos que sean objeto de contratos de cesión o de adquisición temporales se valoran de conformidad con la normativa vigente. Los títulos recibidos en el marco de operaciones de recompra son incluidos en su fecha de adquisición en el apartado «Créditos representativos de títulos recibidos con pacto de retroventa», con el valor establecido en el contrato, por la contraparte de la cuenta de disponibilidad correspondiente. Durante el periodo de tenencia de dichos títulos, se mantiene dicha valoración, a la que se suman los intereses devengados procedentes de las operaciones con pacto de recompra.
- Los títulos cedidos con pacto de recompra se cancelan contablemente el día de la operación de recompra, y el crédito correspondiente se incluye en el epígrafe «Títulos cedidos con pacto de recompra» y se valora en función de su valor de mercado. La deuda representativa de los títulos cedidos con pacto de recompra se incluye en el apartado «Deudas representativas de los títulos cedidos con pacto de recompra» por la contraparte de la cuenta de disponibilidad correspondiente. La deuda se valora sobre la base del valor fijado en el contrato, al que se suman los intereses relativos a la deuda.
- Otros instrumentos: las participaciones o acciones de OICVM se valoran según su último valor liquidativo conocido.
- Los instrumentos financieros cuya cotización no esté disponible el día de valoración o cuya cotización haya sido corregida se valoran a su valor probable de negociación bajo la responsabilidad de la Sociedad gestora. Estas valoraciones y su justificación se comunican al auditor durante sus controles.


###### Métodos de contabilización:
Contabilización de los ingresos: Los intereses sobre obligaciones y títulos de crédito se calculan según el método de los intereses devengados.
Contabilización de los gastos de transacción: Las operaciones se contabilizan según el método de los gastos no incluidos.

###### Asignación de los importes distribuibles (ingresos y plusvalías)
Participaciones CR-EUR, CN-EUR y CI-EUR: Capitalización

## INFORMACIÓN SOBRE LOS GASTOS
| Gastos facturados al Fondo | Base | Tipo Participaciones: CR-EUR, CIEUR y CN-EUR |
| --- | --- | --- |
| Gastos de gestión financiera y gastos	de	gestión administrativos ajenos a la Sociedad gestora | Patrimonio neto, una vez deducidas las acciones de SICAV o las participaciones de Fondo en cartera, que se imputa directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias del Fondo | Participación CR-EUR: 0,40% (impuestos incluidos) Participación CI-EUR: 0,20% (impuestos incluidos) Participación CN-EUR: 0,25% (impuestos incluidos) |
| Comisiones de rentabilidad (*) | Patrimonio neto | Participaciones CR-EUR, CI-EUR y CN- EUR: 15% (impuestos incluidos) como máximo de la rentabilidad superior del Fondo con respecto a su indicador de referencia, el EONIA OIS, + 0,50 % |
| Proveedores	que	perciben comisiones de movimiento: Sociedad gestora 100% | Cargo por transacción | Participaciones CR-EUR, CI-EUR y CN- EUR: Acciones: 0,15% Obligaciones: fijo en función del vencimiento y con un límite de 50 euros por millón de euros Derivados: variable en función del importe facturado por el corredor de bolsa. |

(*) Comisión de rentabilidad: comisión variable cuyo importe se determina comparando la rentabilidad obtenida por la participación durante el periodo de referencia del Fondo con la de su indicador de referencia.
- El método de cálculo de la comisión de rentabilidad tiene como objetivo determinar el «valor generado por el gestor» en términos absolutos: esto supone comparar las sumas recibidas (a saber, las suscripciones) con las sumas devueltas (es decir, los reembolsos) y los activos gestionados (es decir, el patrimonio neto).
- Las sumas recibidas están representadas por el «activo indexado» (o fondo ficticio), que constituye el elemento de comparación. El activo indexado se calcula como si de un contador se tratara: en cada cálculo de valor liquidativo, las suscripciones t-1 se indexan en función de la rentabilidad de t-1 a t del índice de comparación. Así se determina un activo teórico, en el que cada suscripción se invierte inmediatamente en el índice de comparación. El importe de la provisión para la rentabilidad superior no está vinculado al importe de las suscripciones: por ejemplo, si el activo contable se incrementa en 1 millón de euros (a raíz de una suscripción), el activo indexado aumentará en un mismo importe; por lo tanto, el importe de la provisión para la rentabilidad superior permanece inalterado.

En caso de reembolsos, la rentabilidad superior vinculada a estos reembolsos es objeto de una provisión específica, diferente de la provisión para la rentabilidad superior de los activos gestionados. La rentabilidad superior vinculada a los reembolsos se define como una proporción (a saber, el número de participaciones
reembolsadas dividido por el número total de participaciones) de la rentabilidad superior de los activos gestionados. Esta se calcula en forma de contador y permite «cristalizar» la provisión para la rentabilidad superior vinculada a los reembolsos. El activo indexado también se ajusta en función de la proporción de reembolsos. Así pues, en caso de reembolsos, se produce una transferencia de la provisión para la rentabilidad superior de los activos gestionados hacia la provisión para la rentabilidad superior de los reembolsos. No obstante, la provisión total sigue siendo independiente del importe de los reembolsos. La provisión para la rentabilidad superior vinculada a los reembolsos se abona efectivamente a la Sociedad gestora y se deduce a finales del ejercicio contable.
La rentabilidad del Fondo se calcula a partir de su patrimonio contable una vez deducidos los gastos de gestión fijos, pero sin tener en cuenta la comisión de rentabilidad.
Si la rentabilidad del Fondo desde el inicio del periodo de referencia es positiva y supera la rentabilidad del indicador de referencia, en cada fecha de cálculo del valor liquidativo se procederá a dotar una provisión igual, como máximo, al 15% de dicha rentabilidad superior.
Si, durante el periodo que media entre dos cálculos del valor liquidativo consecutivos, la participación obtiene una rentabilidad inferior a la de su indicador de referencia, la provisión dotada anteriormente será objeto de ajuste por medio de una reversión con cargo al fondo de provisión. Las reversiones de provisiones están limitadas como máximo al importe de las dotaciones efectuadas.
Esta comisión variable, cuyo abono, si corresponde, se hará efectivo al final del periodo de referencia, se devengará si, y solo si, durante dicho periodo de referencia la rentabilidad del Fondo es positiva y superior a la de su indicador de referencia. Se devengará anualmente a favor de la Sociedad gestora, y para su cómputo se tomará como base el último valor liquidativo del ejercicio, siempre y cuando a dicha fecha el periodo de referencia tenga una duración igual o superior a un año.
Puede obtenerse una descripción detallada del método de cálculo de la comisión de rentabilidad solicitándolo a la Sociedad gestora.
- 
### EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO A 31/12/2021 EN EUR

|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Patrimonio neto al inicio del ejercicio | 190.860.651,00 | 114.240.424,63 |
| Suscripciones (incluidas las comisiones de suscripción abonadas al OICVM) | 204.316.994,95 | 157.158.118,72 |
| Reembolsos (deducción realizada de las comisiones de reembolso abonadas al OICVM) | -83.812.691,84 | -82.083.069,03 |
| Plusvalías materializadas en depósitos e instrumentos financieros | 1.548.731,55 | 1.159.722,05 |
| Minusvalías materializadas en depósitos e instrumentos financieros | -1.357.688,35 | -1.237.655,18 |
| Plusvalías materializadas en contratos financieros | 952.232,00 | 575.332,00 |
| Minusvalías materializadas en contratos financieros | -1.208.095,00 | -839.435,00 |
| Gastos de transacción | -73.019,60 | -37.632,75 |
| Diferencias de cambio | 113,38 | -97,89 |
| Variación de la diferencia de valoración de los depósitos e instrumentos financieros | -2.501.322,58 | 918.952,91 |
| Diferencia de valoración en el ejercicio N: | -1.802.259,93 | 699.062,65 |
| Diferencia de valoración en el ejercicio N-1: | 699.062,65 | -219.890,26 |
| Variaciones de la diferencia de valoración de los contratos financieros | 58.885,00 | -44.535,00 |
| Diferencia de valoración en el ejercicio N: | 46.100,00 | -12.785,00 |
| Diferencia de valoración en el ejercicio N-1: | -12.785,00 | 31.750,00 |
| Distribución del ejercicio anterior sobre plusvalías y minusvalías netas | 0,00 | 0,00 |
| Distribución del ejercicio anterior sobre el resultado | 0,00 | 0,00 |
| Resultado neto del ejercicio antes de cuentas de regularización | 1.717.119,18 | 1.050.525,54 |
| Anticipo(s) pagado(s) durante el ejercicio sobre plusvalías y minusvalías netas | 0,00 | 0,00 |
| Anticipo(s) pagado(s) durante el ejercicio sobre el resultado | 0,00 | 0,00 |
| Otros elementos (*) | 0,00 | 0,00 |
| Patrimonio neto al final del ejercicio | 310.501.909,69 | 190.860.651,00 |

(*) El contenido de esta línea será objeto de una explicación precisa por parte del OICVM (aportaciones en fusiones, pagos recibidos como garantía de capital y/o de rentabilidad)
- 
### INFORMACIÓN ADICIONAL
	- 
### DESGLOSE POR NATURALEZA JURÍDICA O ECONÓMICA DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS


| Denominación de los valores | Importe | % |
| --- | --- | --- |
| Activo |  |  |  |
| Obligaciones y valores equivalentes |  |  |
| Obligaciones y valores equivalentes negociados en un mercado regulado o equivalente | 4.253.939,50 | 1,37 |
| Obligaciones de tipo fijo, negociadas en un mercado organizado o equivalente | 75.643.201,18 | 24,36 |
| Obligaciones de tipo variable, revisable negociadas en un mercado organizado o equivalente | 4.468.401,78 | 1,44 |
| Obligaciones y valores equivalentes no negociados en un mercado organizado o equivalente | 1.001.130,00 | 0,32 |
| Obligaciones de tipo variable, revisable no negociadas en un mercado organizado o equivalente | 999.808,29 | 0,32 |
| Total Obligaciones y valores equivalentes | 86.366.480,75 | 27,82 |
| Títulos de crédito |  |  |
| Euro Medium Term Notes | 151.943.911,9 8 | 48,93 |
| Total Títulos de crédito | 151.943.911,9 8 | 48,93 |
| Total Activo | 238.310.392,7 3 | 76,75 |
| Pasivo |  |  |  |  |
|  | Operaciones de cesión de instrumentos financieros |  |  |
|  | Total Operaciones de cesión de instrumentos financieros | 0,00 | 0,00 |
| Total Pasivo |  | 0,00 | 0,00 |
| Fuera del balance |  |  |  |
| Operaciones de cobertura |  |  |
| Renta fija | 39.507.970,00 | 12,72 |
| Total Operaciones de cobertura | 39.507.970,00 | 12,72 |
| Otras operaciones |  |  |
| Total Otras operaciones | 0,00 | 0,00 |
| Total Fuera de balance | 39.507.970,00 | 12,72 |

- 
### DESGLOSE POR NATURALEZA DE TIPOS DE INTERÉS DE LAS PARTIDAS DE ACTIVO, PASIVO Y FUERA DE BALANCE

|  | Tipo fijo | % | Tipo variable | % | Tipo revisable | % | Otros | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Activo |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Depósitos | 28.255.465,59 | 9,10 |  |  |  |  |
| Obligaciones y valores equivalentes | 81.512.719,68 | 26,05 | 4.853.761,07 | 1,76 |  |  |
| Títulos de crédito | 139.989.107,77 | 45,08 | 11.954.804,21 | 3,85 |  |  |
| Operaciones temporales en títulos financieros | 6.155.486,87 | 1,98 |  |  |  |  |
| Cuentas financieras |  |  |  |  | 23.771.560,83 | 7,66 |
| Pasivo |  |  |  |  |  |  |
| Operaciones temporales en títulos financieros | 5.154.909,54 | 1,66 |  |  |  |  |
| Cuentas financieras |  |  |  |  |  |  |
| Fuera del balance |  |  |  |  |  |  |
| Operaciones de cobertura | 2.664.800,00 | 0,86 |  |  | 36.843.170,00 | 11,87 |
| Otras operaciones |  |  |  |  |  |  |

- 
### DESGLOSE POR VENCIMIENTO RESIDUAL DE LAS PARTIDAS DE ACTIVO, PASIVO Y FUERA DE BALANCE

|  | 0 - 3 meses] | % | ]3 meses - 1 año] | % | ]1 - 3 años] | % | ]3 - 5 años] | % | > 5 años | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Activo |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Depósitos | 16.255.425,59 | 5,24 | 12.000.040,00 | 3,86 |  |  |  |  |
| Obligaciones y valores equivalentes |  |  | 6.292.017,71 | 2,03 | 35.959.500,76 | 11,58 | 44.114.962,28 | 14,21 |
| Títulos de crédito | 707.709,40 | 0,23 | 2.049.603,29 | 0,66 | 59.013.080,04 | 19,01 | 90.173.519,25 | 29,04 |
| Operaciones temporales en valores |  |  | 217,77 | 0,00 | 2.924.081,81 | 0,94 | 3.231.187,29 | 1,04 |
| Cuentas financieras | 23.771.560,83 | 7,66 |  |  |  |  |  |  |
| Pasivo |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Operaciones temporales en valores |  |  | 5.154.909,54 | 1,66 |  |  |  |  |
| Cuentas financieras |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Fuera del balance |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Operaciones de cobertura | 39.507.970,00 | 12,72 |  |  |  |  |  |  |
| Otras operaciones |  |  |  |  |  |  |  |  |

- 
### DESGLOSE POR DIVISA DE COTIZACIÓN O DE VALORACIÓN DE LAS PARTIDAS DE ACTIVO, PASIVO Y FUERA DE BALANCE

|  | Divisa 1 GBP | % GBP | Divisa 2 USD | % USD | Divisa 3 | % | Otras divisas | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Activo Depósitos Acciones y valores equivalentes Obligaciones y valores equivalentes Títulos de crédito OIC Operaciones temporales en valores Contratos financieros Créditos Cuentas financieras Pasivo Operaciones de cesión de instrumentos financieros Operaciones temporales en valores Contratos financieros Deudas Cuentas financieras Fuera del balance Operaciones de cobertura Otras operaciones | 1.757,01 | 0,00 | 58,78 | 0,00 |  |  |  |  |

- 
### CRÉDITOS Y DEUDAS: DESGLOSE POR NATURALEZA

|  | Naturaleza de débito/crédito | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
|  | Otros créditos | 2.417.664,81 |
|  | Depósitos | 184.167,00 |
| Total Créditos |  | 2.601.831,81 |
|  | Otras deudas | 591.384,79 |
|  | Depósitos | 1.049.496,00 |
|  | Prov. para gastos externos | 67.897,81 |
| Total Deudas |  | 1.708.778,60 |
| Total Créditos y deudas |  | 893.053,21 |

- 
### FONDOS PROPIOS
	- 
###### Número de títulos emitidos o reembolsados


|  | En participaciones | Importe |
| --- | --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CR-EUR |  |  |
| Títulos suscritos durante el ejercicio | 242.307,625 | 37.818.327,46 |
| Títulos reembolsados durante el ejercicio | -90.586,922 | -14.128.740,81 |
| Saldo neto de las suscripciones/reembolsos | 151.720,703 | 23.689.586,65 |

|  | En participaciones | Importe |
| --- | --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CN-EUR |  |  |
| Títulos suscritos durante el ejercicio | 172.854,213 | 17.566.744,47 |
| Títulos reembolsados durante el ejercicio | -269.968,418 | -27.425.745,29 |
| Saldo neto de las suscripciones/reembolsos | -97.114,205 | -9.859.000,82 |

|  | En participaciones | Importe |
| --- | --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CI-EUR |  |  |
| Títulos suscritos durante el ejercicio | 145.161,465 | 148.931.922,92 |
| Títulos reembolsados durante el ejercicio | -41.178,836 | -42.258.205,74 |
| Saldo neto de las suscripciones/reembolsos | 103.982,629 | 106.673.717,18 |

- 
###### Comisiones de suscripción y/o de reembolso

|  | Importe |
| --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CR-EUR |  |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso percibidas | 536,43 |
| Importe de las comisiones de suscripción percibidas | 536,43 |
| Importe de las comisiones de reembolso percibidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso retrocedidas | 536,43 |
| Importe de las comisiones de suscripción retrocedidas | 536,43 |
| Importe de las comisiones de reembolso retrocedidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso retenidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción retenidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de reembolso retenidas | 0,00 |

|  | Importe |
| --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CN-EUR |  |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso percibidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción percibidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de reembolso percibidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso retrocedidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción retrocedidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de reembolso retrocedidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso retenidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción retenidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de reembolso retenidas | 0,00 |

|  | Importe |
| --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CI-EUR |  |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso percibidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción percibidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de reembolso percibidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso retrocedidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción retrocedidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de reembolso retrocedidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción y/o de reembolso retenidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de suscripción retenidas | 0,00 |
| Importe de las comisiones de reembolso retenidas | 0,00 |

- 
###### Gastos de gestión

|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CR-EUR |  |
| Porcentaje de gastos de gestión fijos | 0,37 |
| Gastos de funcionamiento y de gestión | 274.750,83 |
| Comisión de rentabilidad | 0,00 |
| Retrocesiones de los gastos de gestión | 0,00 |

|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CN-EUR |  |
| Porcentaje de gastos de gestión fijos | 0,23 |
| Gastos de funcionamiento y de gestión | 154.272,63 |
| Comisión de rentabilidad | 0,00 |
| Retrocesiones de los gastos de gestión | 0,00 |

|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CI-EUR |  |
| Porcentaje de gastos de gestión fijos | 0,19 |
| Gastos de funcionamiento y de gestión | 197.310,65 |
| Comisión de rentabilidad | 0,00 |
| Retrocesiones de los gastos de gestión | 0,00 |

- 
### COMPROMISOS RECIBIDOS U OTORGADOS
	- 
###### GARANTÍAS RECIBIDAS POR EL OICVM:


N/A
- 
###### OTROS COMPROMISOS RECIBIDOS Y/O OTORGADOS:

N/A
- 
### OTRA INFORMACIÓN
	- 
###### Valor actual de los instrumentos financieros objeto de una adquisición temporal


|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| Títulos adquiridos con pacto de retroventa | 0,00 |
| Títulos recibidos físicamente con pacto de retroventa | 0,00 |
| Títulos tomados en préstamo | 0,00 |

- 
###### Valor actual de los instrumentos financieros constitutivos de depósitos de garantía

|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| Instrumentos financieros dados en garantía e incluidos en su partida de origen | 0,00 |
| Instrumentos financieros recibidos en garantía y no incluidos en el balance | 0,00 |

- 
###### Instrumentos financieros mantenidos en cartera emitidos por entidades vinculadas a la Sociedad gestora o a los gestores financieros, y OICVM gestionados por dichas entidades

|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| Acciones | 0,00 |
| Obligaciones | 0,00 |
| Títulos de crédito negociables (TCN) | 0,00 |
| OICVM | 0,00 |
| LU0115288721 ScvOdBHF EURHYBd CIC | 3.337.700,00 |
| LU0628638206 ScvOdBHF EURCr CP C | 14.933.160,00 |
| Instrumentos financieros a plazo | 0,00 |
| Total de títulos del grupo | 18.210.860,00 |

- 
### CUADRO DE ASIGNACIÓN DE LOS IMPORTES DISTRIBUIBLES

|  | Anticipos sobre resultados pagados durante el ejercicio |
| --- | --- |
| Fecha | Participaci ón | Importe total | Importe unitario | Créditos fiscales totales | Créditos fiscales unitario |
| Total Anticipos |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 |

|  | Anticipos sobre plusvalías o minusvalías netas pagados durante el ejercicio |
| --- | --- |
| Fecha | Código de la participación | Denominación de la participación | Importe total | Importe unitario |
| Total Anticipos |  |  |  | 0 | 0 |

| Cuadro de asignación de los importes distribuibles correspondientes al resultado (6) | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Importes por asignar |  |  |
| Remanente | 0,00 | 0,00 |
| Resultado | 2.201.514,40 | 1.381.013,43 |
| Total | 2.201.514,40 | 1.381.013,43 |

|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CR-EUR |  |  |
| Asignación |  |  |
| Distribución | 0,00 | 0,00 |
| Remanente del ejercicio | 0,00 | 0,00 |
| Capitalización | 462.585,42 | 358.682,94 |
| Total | 462.585,42 | 358.682,94 |
| Información relativa a las acciones o participaciones con derecho a dividendo |  |  |
| Número de acciones o participaciones |  |  |
| Distribución unitaria |  |  |
| Créditos fiscales vinculados al reparto del resultado |  |  |

|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CN-EUR |  |  |
| Asignación |  |  |
| Distribución | 0,00 | 0,00 |
| Remanente del ejercicio | 0,00 | 0,00 |
| Capitalización | 409.461,67 | 499.864,88 |
| Total | 409.461,67 | 499.864,88 |
| Información relativa a las acciones o participaciones con derecho a dividendo |  |  |
| Número de acciones o participaciones |  |  |
| Distribución unitaria |  |  |
| Créditos fiscales vinculados al reparto del resultado |  |  |

|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| PARTICIPACIÓN CI-EUR |  |  |
| Asignación |  |  |
| Distribución | 0,00 | 0,00 |
| Remanente del ejercicio | 0,00 | 0,00 |
| Capitalización | 1.329.467,31 | 522.465,61 |
| Total | 1.329.467,31 | 522.465,61 |
| Información relativa a las acciones o participaciones con derecho a dividendo |  |  |
| Número de acciones o participaciones |  |  |
| Distribución unitaria |  |  |
| Créditos fiscales vinculados al reparto del resultado |  |  |

| Cuadro de asignación de los importes distribuibles correspondientes a las plusvalías y minusvalías netas | Asignación de las minusvalías netas plusvalías y |
| --- | --- |
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| Importes por asignar |  |  |
| Plusvalías y minusvalías netas anteriores no distribuidas | 0,00 | 0,00 |
| Plusvalías y minusvalías netas del ejercicio | -209.506,23 | -545.923,29 |
| Anticipos abonados sobre plusvalías y minusvalías netas del ejercicio | 0,00 | 0,00 |
| Total | -209.506,23 | -545.923,29 |

| Cuadro	de	asignación	de	los	importes	distribuibles correspondientes a las plusvalías y minusvalías netas | Asignación de las plusvalías y | minusvalías netas |
| --- | --- | --- |
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| PARTICIPACIÓN CR-EUR |  |  |
| Asignación |  |  |
| Distribución | 0,00 | 0,00 |
| Plusvalías y minusvalías netas no distribuidas | 0,00 | 0,00 |
| Capitalización | -53.728,17 | -161.033,81 |
| Total | -53.728,17 | -161.033,81 |
| Información relativa a las acciones o participaciones con derecho a dividendo |  |  |
| Número de acciones o participaciones |  |  |
| Distribución unitaria |  |  |

| Cuadro	de	asignación	de	los	importes	distribuibles correspondientes a las plusvalías y minusvalías netas | Asignación de las plusvalías y | minusvalías netas |
| --- | --- | --- |
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| PARTICIPACIÓN CN-EUR |  |  |
| Asignación |  |  |
| Distribución | 0,00 | 0,00 |
| Plusvalías y minusvalías netas no distribuidas | 0,00 | 0,00 |
| Capitalización | -38.263,93 | -190.792,32 |
| Total | -38.263,93 | -190.792,32 |
| Información relativa a las acciones o participaciones con derecho a dividendo |  |  |
| Número de acciones o participaciones |  |  |
| Distribución unitaria |  |  |

| Cuadro	de	asignación	de	los	importes	distribuibles correspondientes a las plusvalías y minusvalías netas | Asignación de las plusvalías y | minusvalías netas |
| --- | --- | --- |
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| PARTICIPACIÓN CI-EUR |  |  |
| Asignación |  |  |
| Distribución | 0,00 | 0,00 |
| Plusvalías y minusvalías netas no distribuidas | 0,00 | 0,00 |
| Capitalización | -117.514,13 | -194.097,16 |
| Total | -117.514,13 | -194.097,16 |
| Información relativa a las acciones o participaciones con derecho a dividendo |  |  |
| Número de acciones o participaciones |  |  |
| Distribución unitaria |  |  |

- 
### CUADRO DE LOS RESULTADOS Y OTROS ELEMENTOS CARACTERÍSTICOS DE LA ENTIDAD DURANTE LOS ÚLTIMOS CINCO EJERCICIOS

| PARTICIPACIÓN CR-EUR | 31/12/2021 | 31/12/2020 | 31/12/2019 | 31/12/2018 | 29/12/2017 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Patrimonio neto | 79.618.242,93 | 56.260.919,86 | 69.501.308,33 | 113.148.197,59 | 162.053.731,24 |
| Número de títulos | 512.317,826 | 360.597,123 | 449.100,760 | 745.422,415 | 1.049.148,599 |
| Valor liquidativo unitario | 155,40 | 156,02 | 154,75 | 151,79 | 154,46 |
| Asignación |  |  |  |  |  |
| Capitalización unitaria sobre el resultado | 0,90 | 0,99 | 1,11 | 1,84 | 1,38 |
| Capitalización unitaria sobre plusvalías y minusvalías netas | -0,10 | -0,45 | -0,98 | -2,23 | -0,85 |
| Distribución unitaria sobre el resultado | - | - | - | - | - |
| Distribución unitaria sobre plusvalías y minusvalías netas | - | - | - | - | - |
| Crédito fiscal (*) |  |  |  |  |  |

| PARTICIPACIÓN CN-EUR | 31/12/2021 | 31/12/2020 | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Patrimonio neto | 56.708.029,99 | 66.716.191,02 | 27.584.957,42 | 25.498.717,23 |
| Número de títulos | 559.583,757 | 656.697,962 | 274.038,920 | 258.777,20 |
| Valor liquidativo unitario | 101,33 | 101,59 | 100,66 | 98,53 |
| Asignación |  |  |  |  |
| Capitalización unitaria sobre el resultado | 0,73 | 0,76 | 0,92 | 0,97 |
| Capitalización unitaria sobre plusvalías y minusvalías netas | -0.06 | -0,29 | -0,64 | -1,69 |
| Distribución unitaria sobre el resultado |  |  |  | - |
| Distribución unitaria sobre plusvalías y minusvalías netas |  |  |  | - |
| Crédito fiscal (*) |  |  |  |  |

| PARTICIPACIÓN CI-EUR | 31/12/2021 | 31/12/2020 | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Patrimonio neto | 174.175.636,77 | 67.883.540,12 | 17.154.158,88 | 17.970.007,65 |
| Número de títulos | 170.162,508 | 66.179,879 | 16.882,836 | 18.080 |
| Valor liquidativo unitario | 1.023,58 | 1025,74 | 1.016,07 | 993,91 |
| Asignación |  |  |  |  |
| Capitalización unitaria sobre el resultado | 7,81 | 7,89 | 10,01 | 7,24 |
| Capitalización unitaria sobre plusvalías y minusvalías netas | -0,69 | -2,93 | -6,44 | -9,97 |
| Distribución unitaria sobre el resultado | - | - | - | - |
| Distribución unitaria sobre plusvalías y minusvalías netas | - | - | - | - |
| Crédito fiscal (*) |  |  |  |  |

- 
### CARTERA

| Denominación de los valores | Divisa | Cantidad o nominal | Valor bursátil | % patrimonio neto |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Goldman Sachs Group Inc 3.375% Sen Reg S 20/27.03.25 | EUR | 400.000 | 451.413,12 | 0,15 |
| Volkswagen Leasing GmbH 2.625% Reg S Ser F01/14 14/15.01.24 | EUR | 1.000.000 | 1.079.168,90 | 0,35 |
| Italia ILB BOT 14/15.09.24 | EUR | 500.000 | 614.449,00 | 0,20 |
| Booking Holdings Inc 2.375% 14/23.09.24 | EUR | 300.000 | 319.472,12 | 0,10 |
| Citycon Treasury BV 2.5% Sen Reg S 14/01.10.24 | EUR | 500.000 | 530.125,92 | 0,17 |
| Wendel SE 2.75% Sen 14/02.10.24 | EUR | 800.000 | 860.025,75 | 0,28 |
| Sinopec Gr Over Dev (2015) Ltd 1% Reg S Sen 15/28.04.22 | EUR | 2.888.000 | 2.918.632,19 | 0,94 |
| JAB Holdings BV 1.625% Sen 15/30.04.25 | EUR | 800.000 | 844.476,49 | 0,27 |
| UBS Group Inc 2.125% Reg S Sen 16/04.03.24 | EUR | 1.200.000 | 1.278.108,08 | 0,41 |
| Italia 1.6% BTP 16/01.06.26 | EUR | 4.300.000 | 4.543.850,87 | 1,50 |
| Morgan Stanley 1.75% Ser GMTN 16/11.03.24 | EUR | 2.700.000 | 2.845.639,66 | 0,92 |
| America Movil SAB de CV 1.5% Sen 16/10.03.24 | EUR | 2.478.000 | 2.588.453,79 | 0,83 |
| AT&T Inc 2.75% Sen Reg S 16/19.05.23 | EUR | 300.000 | 317.422,13 | 0,10 |
| CK Hutchison Fin 16 1.25% Reg S Ser 7Y 16/06.04.23 | EUR | 400.000 | 410.707,42 | 0,13 |
| Buzzi Unicem SpA 2.125% Sen Reg S 16/28.04.23 | EUR | 300.000 | 311.525,40 | 0,10 |
| Barry Callebaut Serv NV 2.375% Reg S Sen 16/24.05.24 | EUR | 2.020.000 | 2.147.442,63 | 0,69 |
| CNP Assurances 1.875% Sub 16/20.10.22 | EUR | 2.200.000 | 2.243.030,04 | 0,72 |
| JAB Holdings BV 1.25% Sen Reg S 17/22.05.24 | EUR | 2.000.000 | 2.070.357,95 | 0,67 |
| Cred Mutuel Arkea 1.25% 17/31.05.24 | EUR | 1.400.000 | 1.452.585,05 | 0,47 |
| Globalworth Real Est Inv Ltd 2.875% Sen Reg S 17/20.06.22 | EUR | 1.100.000 | 1.130.355,48 | 0,36 |
| Fidelity Natl Inform Serv Inc 1.1% 17/15.07.24 | EUR | 1.000.000 | 1.028.653,70 | 0,33 |
| Thermo Fisher Scientific Inc 1.4% Sen 17/23.01.26 | EUR | 500.000 | 530.183,12 | 0,17 |
| Covivio SA 1.625% Sen Reg S 17/17.10.24 | EUR | 1.249.000 | 1.307.093,64 | 0,42 |
| Mc Donald's Corp 0.625% Sen Reg S 17/29.01.24 | EUR | 1.500.000 | 1.532.455,38 | 0,49 |
| Celanese US Holdings LLC 1.25% 17/11.02.25 | EUR | 1.600.000 | 1.658.589,81 | 0,53 |
| JAB Holdings BV 1.75% 18/25.06.26 | EUR | 900.000 | 957.895,58 | 0,31 |
| Smurfit Kappa Acquisitions 2.875% Sen Reg S 18/15.01.26 | EUR | 2.100.000 | 2.325.973,71 | 0,75 |
| Abbot Ireland Financing DAC 1.5% 18/27.09.26 | EUR | 1.000.000 | 1.066.663,49 | 0,34 |
| AT&T Inc 1.05% Sen 18/05.09.23 | EUR | 500.000 | 511.699,79 | 0,16 |
| Wendel SE 1.375% Sen 19/26.04.26 | EUR | 2.100.000 | 2.216.751,23 | 0,71 |
| Aroundtown SA 1.5% Sen Reg S 19/28.05.26 | EUR | 1.000.000 | 1.053.872,19 | 0,34 |
| Banco Bilbao Vizcaya Argent SA 1% Ser 160 Sen 19/21.06.26 | EUR | 2.200.000 | 2.267.786,97 | 0,73 |
| PSA Banque France SA 0.625% Sen Reg S 19/21.06.24 | EUR | 1.200.000 | 1.219.347,95 | 0,39 |
| E.ON SE 0% Sen Reg S 19/28.08.24 | EUR | 500.000 | 501.780,00 | 0,16 |
| DH Europe II Sàrl 0.2% Sen 19/18.03.26 | EUR | 1.800.000 | 1.802.583,00 | 0,58 |
| AT&T Inc 0.25% Sen 19/04.03.26 | EUR | 970.000 | 970.277,31 | 0,31 |
| CK Hutchison Gr Telecom Fin SA 0.375% Sen Reg S 19/17.10.23 | EUR | 1.800.000 | 1.811.918,96 | 0,58 |
| Abbot Ireland Financing DAC 0.1% Sen Reg S 19/19.11.24 | EUR | 1.000.000 | 1.006.611,03 | 0,32 |
| Danaher Corp 1.7% Sen 20/30.03.24 | EUR | 600.000 | 631.347,66 | 0,20 |
| Barclays Plc FRN EMTN Sen Reg S 20/02.04.25 | EUR | 800.000 | 878.690,41 | 0,28 |
| NetFlix Inc 3% Sen Reg S 20/15.06.25 | EUR | 959.000 | 1.041.985,47 | 0,34 |
| PepsiCo Inc 0.25% Sen 20/06.05.24 | EUR | 600.000 | 606.521,63 | 0,20 |
| Upjohn Finance BV 1.023% Sen 20/23.06.24 | EUR | 1.050.000 | 1.079.510,61 | 0,35 |
| Stellantis NV 3.875% Sen Reg S 20/05.01.26 | EUR | 1.300.000 | 1.515.941,49 | 0,49 |
| AT&T Inc 1.8% 18/05.09.26 | EUR | 2.000.000 | 2.137.852,88 | 0,69 |
| Asahi Group Holdings Ltd 0.155% 20/23.10.24 | EUR | 900.000 | 902.936,71 | 0,29 |

| Denominación de los valores | Divisa | Cantidad o nominal | Valor bursátil | % patrimonio neto |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Italia 0.5% T-Bonds Ser 5Y Sen 20/01.02.26 | EUR | 1.300.000 | 1.313.051,43 | 0,42 |
| BP Capital Markets Plc 1.876% Sen Ser 114 20/07.04.24 | EUR | 1.000.000 | 1.057.619,47 | 0,34 |
| Louis Dreyfus Company BV 2.375% 20/27.11.25 | EUR | 1.240.000 | 1.324.868,83 | 0,43 |
| Wintershall Dea Finance BV 0.84% Sen Reg S 19/25.09.25 | EUR | 3.800.000 | 3.868.169,66 | 1,25 |
| EXOR NV 2.875% 15/22.12.25 | EUR | 2.300.000 | 2.524.489,14 | 0,81 |
| SAFRAN SA 0.125% 21/16.03.26 | EUR | 2.000.000 | 1.985.783,70 | 0,64 |
| Asahi Group Holdings Ltd 0.01% 21/19.04.24 | EUR | 1.956.000 | 1.957.007,61 | 0,63 |
| Becton Dickinson Euro Fin Sarl 1.208% 19/04.06.26 | EUR | 2.000.000 | 2.084.965,04 | 0,67 |
| Italia 0% Ser 5Y 21/01.08.26 | EUR | 2.500.000 | 2.453.212,50 | 0,79 |
| UBS Group Inc FRN Partizsch 21/03.11.26 | EUR | 1.300.000 | 1.295.826,55 | 0,42 |
| Italia 0% 21/15.08.24 | EUR | 1.300.000 | 1.298.947,00 | 0,42 |
| Thermo Fisher Scient Fin I BV FRN 21/18.11.23 | EUR | 1.667.000 | 1.679.435,82 | 0,54 |
| TOTAL Obligaciones y valores equivalentes negociados en un | mercado regulado o | 84.365.542,46 | 27,18 |
| equivalente |  |  |  |
| Snam SpA 0% 19/12.05.24 | EUR | 1.000.000 | 1.001.130,00 | 0,32 |
| ING Groep NV VAR 21/29.11.25 | EUR | 1.000.000 | 999.808,29 | 0,32 |
| TOTAL Oblig. y valores equiv. no negociados en un mercado org. |  | 2.000.938,29 | 0,64 |
| TOTAL Obligaciones y valores equivalentes |  | 86.366.480,75 | 27,82 |
| Elo SA 2.625% EMTN Sen Reg S 19/30.01.24 | EUR | 1.000.000 | 1.069.535,14 | 0,34 |
| Société Générale SA 1.25% EMTN Sen 19/15.02.24 | EUR | 700.000 | 726.706,15 | 0,23 |
| Abertis Infraestructuras SA 1.5% EMTN Ser 1 19/27.06.24 | EUR | 1.000.000 | 1.038.674,32 | 0,33 |
| Cred Mutuel Arkea 1.625% EMTN Sen Ser 169 19/15.04.26 | EUR | 500.000 | 532.996,71 | 0,17 |
| ArcelorMittal SA 1.75% EMTN Sen Reg S 19/19.11.25 | EUR | 257.000 | 270.774,04 | 0,09 |
| Santander Consumer Bank AS 0.125% EMTN Sen Reg S 20/25.02.25 | EUR | 500.000 | 499.628,46 | 0,16 |
| Electricité de France 4.625% EMTN 09/11.09.24 | EUR | 1.500.000 | 1.708.652,88 | 0,55 |
| Verizon Communications Inc 3.25% EMTN 14/17.02.26 | EUR | 2.683.000 | 3.100.292,87 | 1,00 |
| BP Capital Markets Plc 2.972% EMTN Ser 86 14/27.02.26 | EUR | 2.800.000 | 3.197.706,59 | 1,03 |
| TotalEnergies Cap Intl SA 2.5% EMTN Ser 89 14/25.03.26 | EUR | 2.000.000 | 2.240.651,10 | 0,72 |
| Assicurazioni Generali SpA 4.125% EMTN Sen Sub 14/04.05.26 | EUR | 2.500.000 | 2.936.133,39 | 0,95 |
| Bank of America Corp 2.375% EMTN Reg S Ser 798 14/19.06.24 | EUR | 2.000.000 | 2.144.897,26 | 0,69 |
| ISS Global A/S 2.125% EMTN Sen Reg S 14/02.12.24 | EUR | 130.000 | 137.310,06 | 0,04 |
| Bq Fédérative du Crédit Mutuel 2.375% EMTN SUB 16/24.03.26 | EUR | 2.200.000 | 2.402.113,10 | 0,77 |
| Stellantis NV 3.75% EMTN Reg S 16/29.03.24 | EUR | 800.000 | 887.163,89 | 0,29 |
| Mondi Finance PLC 1.5% EMTN Sen 16/15.04.24 | EUR | 3.100.000 | 3.224.261,38 | 1,04 |
| JPMorgan Chase & Co 1.5% EMTN Reg S Sen 16/29.10.26 | EUR | 800.000 | 849.398,74 | 0,27 |
| Chorus Ltd VAR EMTN Reg S Ser 2 Rating 16/18.10.23 | EUR | 2.000.000 | 2.048.318,22 | 0,66 |
| Intesa Sanpaolo SpA 1.375% EMTN Reg S Sen 17/18.01.24 | EUR | 1.400.000 | 1.456.780,64 | 0,47 |
| Ryanair DAC 1.125% EMTN Sen Ser 3 17/15.08.23 | EUR | 300.000 | 306.266,01 | 0,10 |
| RCI Banque SA 1.375% EMTN 17/08.03.24 | EUR | 1.000.000 | 1.035.791,71 | 0,33 |
| Essity AB 1.125% EMTN Ser 28 Sen Reg S 17/27.03.24 | EUR | 1.600.000 | 1.653.420,16 | 0,53 |
| ABB Finance BV 0.75% EMTN Ser 117 Sen Reg S 17/16.05.24 | EUR | 4.000.000 | 4.086.250,68 | 1,32 |
| BNP Paribas SA 1.5% EMTN Ser 18191 Sen Reg S 17/17.11.25 | EUR | 800.000 | 841.114,08 | 0,27 |
| Merl Properti SOCIMI SA 1.75% EMTN S 3 Sen Reg S 17/26.05.25 | EUR | 1.400.000 | 1.476.078,49 | 0,48 |
| BNP Paribas Cardif 1% EMTN Sub 17/29.11.24 | EUR | 2.500.000 | 2.553.203,25 | 0,82 |
| BNP Paribas SA 1.125% EMTN Ser 18547 Sen Reg S 18/11.06.26 | EUR | 900.000 | 938.722,62 | 0,30 |
| Banco Santander SA 1.125% EMTN Sen Ser 34 18/17.01.25 | EUR | 500.000 | 519.774,66 | 0,17 |
| Société Générale SA 1.125% EMTN Sen 18/23.01.25 | EUR | 300.000 | 312.320,82 | 0,10 |
| ING Groep NV 1.125% EMTN Ser 191 18/14.02.25 | EUR | 1.500.000 | 1.561.741,95 | 0,50 |
| Cred Agricole SA London 1.375% EMTN Sen Reg S 18/13.03.25 | EUR | 500.000 | 525.649,18 | 0,17 |

| Denominación de los valores | Divisa | Cantidad o nominal | Valor bursátil | % patrimonio neto |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Globalworth Real Est Inv Ltd 3% EMTN Sen RegS 18/29.03.25 | EUR | 1.000.000 | 1.076.805,89 | 0,35 |
| OTE Plc 2.375% EMTN Ser 67 18/18.07.22 | EUR | 2.000.000 | 2.049.603,29 | 0,66 |
| ING Groep NV 1% EMTN Sen Reg S 18/20.09.23 | EUR | 700.000 | 716.249,88 | 0,23 |
| Castellum AB 2.125% EMTN 18/20.11.23 | EUR | 1.000.000 | 1.040.204,86 | 0,34 |
| Santander Consumer Fin SA 1% EMTN Ser 74 19/27.02.24 | EUR | 400.000 | 412.016,22 | 0,13 |
| Schaeffler AG 1.125% EMTN Sen Reg S 19/26.03.22 | EUR | 700.000 | 707.709,40 | 0,23 |
| RCI Banque SA 0.75% EMTN Sen 19/10.04.23 | EUR | 300.000 | 303.771,72 | 0,10 |
| Unicredit SpA VAR EMTN Ser 674 19/25.06.25 | EUR | 900.000 | 927.890,63 | 0,30 |
| Cred Agricole SA London 0.5% EMTN Sern Reg S 19/24.06.24 | EUR | 1.700.000 | 1.728.028,81 | 0,56 |
| BPCE SA 0.625% EMTN Sen 19/26.09.24 | EUR | 2.600.000 | 2.649.042,05 | 0,85 |
| Alfa Laval Treasury Intl AB 0.25% EMTN Sen Reg S 19/25.06.24 | EUR | 4.278.000 | 4.307.847,25 | 1,40 |
| Santander Consumer Fin SA 0.375% EMTN Sen Reg S 19/27.06.24 | EUR | 900.000 | 909.141,60 | 0,29 |
| Goldman Sachs Group Inc 0.125% EMTN Sen Reg S 19/19.08.24 | EUR | 2.800.000 | 2.807.231,29 | 0,90 |
| Castellum AB 0.75% EMTN Ser 3 19/04.09.26 | EUR | 1.600.000 | 1.612.858,96 | 0,52 |
| FCA Bank SpA Irish Branch 0.50% EMTN Sen Reg S 19/13.09.24 | EUR | 440.000 | 444.737,90 | 0,14 |
| RCI Banque SA 0.25% EMTN Sen 19/08.03.23 | EUR | 249.000 | 250.239,64 | 0,08 |
| Banco Bilbao Vizcaya Argent SA 0.375% EMTN Sen 19/02.10.24 | EUR | 1.500.000 | 1.512.833,63 | 0,49 |
| Unicredit SpA 0.5% EMTN Sen Reg S 19/09.04.25 | EUR | 500.000 | 504.911,82 | 0,16 |
| Enel Finance Intl NV 0% EMTN 19/17.06.24 | EUR | 1.000.000 | 1.000.405,00 | 0,32 |
| Toyota Motor Cred Corp 0.25% EMTN Ser 617 20/16.07.26 | EUR | 1.500.000 | 1.504.519,62 | 0,48 |
| UBS Group Inc VAR EMTN Sen Reg S 20/29.01.26 | EUR | 2.000.000 | 2.008.297,53 | 0,65 |
| Heimstaden Bostad AB 1.125% EMTN Sen Reg S 20/21.01.26 | EUR | 800.000 | 824.244,82 | 0,27 |
| OMV AG 1.5% EMTN Ser 15 20/09.04.24 | EUR | 700.000 | 733.873,62 | 0,24 |
| Crédit Agricole SA VAR 20/22.04.26 | EUR | 400.000 | 412.968,44 | 0,13 |
| Elo SA 2.875% EMTN Sen Reg S 20/29.01.26 | EUR | 400.000 | 443.504,33 | 0,14 |
| CRH Finland Serv Plc 0.875% EMTN Sen Reg S 20/05.11.23 | EUR | 422.000 | 429.991,99 | 0,14 |
| Banco Santander SA 1.375% EMTN Ser 95 20/05.01.26 | EUR | 1.000.000 | 1.052.942,33 | 0,34 |
| CPI PROPERTY GROUP SA 2.75% EMTN Sen Reg S 20/12.05.26 | EUR | 3.300.000 | 3.606.705,84 | 1,16 |
| Airbus SE 1.375% EMTN Sen Reg S 20/09.06.26 | EUR | 2.000.000 | 2.105.036,58 | 0,68 |
| ISS Finance BV 1.25% EMTN Sen Reg S 20/07.07.25 | EUR | 1.600.000 | 1.656.517,81 | 0,53 |
| Vonovia Finance BV 0.625% EMTN Sen 20/09.07.26 | EUR | 900.000 | 912.042,06 | 0,29 |
| Intesa Sanpaolo SpA 2.125% EMTN Sen Ser 942 20/26.05.25 | EUR | 1.700.000 | 1.822.948,89 | 0,59 |
| FCA Bank SpA Irish Branch 0.5% EMTN Sen 20/18.09.23 | EUR | 762.000 | 768.899,49 | 0,25 |
| Volvo Treasury AB 0.125% EMTN Sen Reg S 20/17.09.24 | EUR | 591.000 | 593.915,57 | 0,19 |
| Société Générale SA 0.875% EMTN Sen 19/01.07.26 | EUR | 1.000.000 | 1.023.307,88 | 0,33 |
| Deutsche Bank AG VAR EMTN 20/19.11.25 | EUR | 1.500.000 | 1.528.665,41 | 0,49 |
| FCA Bank SpA Irish Branch 0.125% EMTN Sen 20/16.11.23 | EUR | 258.000 | 258.501,24 | 0,08 |
| ATF Netherlands BV 0% EMTN 20/16.07.26 | EUR | 2.200.000 | 2.147.607,00 | 0,69 |
| PSA Banque France SA 0% EMTN 21/22.01.25 | EUR | 400.000 | 397.750,00 | 0,13 |
| Unicredit SpA 0.325% EMTN 21/19.01.26 | EUR | 1.500.000 | 1.493.822,16 | 0,48 |
| Thales SA 0% EMTN 20/26.03.26 | EUR | 3.100.000 | 3.064.412,00 | 0,99 |
| Vantage Towers AG 0% EMTN 21/31.03.25 | EUR | 2.900.000 | 2.872.000,50 | 0,92 |
| Logicor Financing Sàrl 2.25% EMTN Ser 2 18/13.05.25 | EUR | 1.200.000 | 1.285.419,53 | 0,41 |
| Danfoss Finance I BV 0.125% EMTN 21/28.04.26 | EUR | 3.656.000 | 3.631.064,58 | 1,17 |
| FCA Bank SpA Irish Branch 0% EMTN 21/16.04.24 | EUR | 1.500.000 | 1.496.625,00 | 0,48 |
| Goldman Sachs Group Inc VAR EMTN 21/30.04.24 | EUR | 1.070.000 | 1.071.634,02 | 0,35 |
| Volvo Treasury AB 0% EMTN 21/18.05.26 | EUR | 1.740.000 | 1.728.081,00 | 0,56 |
| Volkswagen Leasing GmbH 0% EMTN 21/19.07.24 | EUR | 2.057.000 | 2.053.029,99 | 0,66 |
| RCI Banque SA 2% EMTN 19/11.07.24 | EUR | 1.100.000 | 1.156.312,99 | 0,37 |

| Denominación de los valores | Divisa | Cantidad o nominal | Valor bursátil | % patrimonio neto |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Ryanair DAC 0.875% EMTN 21/25.05.26 | EUR | 740.000 | 745.072,60 | 0,24 |
| TRATON Finance Luxembourg S.A. 0% EMTN 21/14.06.24 | EUR | 2.600.000 | 2.593.851,00 | 0,84 |
| Vonovia SE 0% EMTN 21/16.09.24 | EUR | 1.000.000 | 997.105,00 | 0,32 |
| Citigroup Inc VAR EMTN Ser 79 18/24.07.26 | EUR | 2.800.000 | 2.939.426,96 | 0,95 |
| Logicor Financing Sàrl 1.5% EMTN Ser 10 20/13.07.26 | EUR | 300.000 | 312.768,53 | 0,10 |
| BPCE S.A. 1.375% EMTN 18/23.03.26 | EUR | 1.000.000 | 1.055.021,64 | 0,34 |
| Eni Fin Intl SA 1.275% EMTN Ser 1/20 20/05.05.25 | EUR | 200.000 | 209.475,66 | 0,07 |
| Logicor Financing Sàrl 0.75% EMTN 19/15.07.24 | EUR | 400.000 | 406.217,92 | 0,13 |
| Volkswagen Fin Serv AG 0% EMTN 21/12.02.25 | EUR | 560.000 | 556.676,40 | 0,18 |
| Vonovia SE 0% EMTN 21/01.12.25 | EUR | 1.500.000 | 1.484.580,00 | 0,48 |
| Bank of America Corp FRN EMTN 21/22.09.26 | EUR | 1.000.000 | 1.017.603,00 | 0,33 |
| Viterra Finance BV 0.375% EMTN 21/24.09.25 | EUR | 2.800.000 | 2.783.474,25 | 0,90 |
| Enel Finance Intl NV 0% EMTN 21/28.05.26 | EUR | 3.200.000 | 3.159.744,00 | 1,02 |
| Heimstaden Bostad Treasury BV 0.25% EMTN 21/13.10.24 | EUR | 1.967.000 | 1.972.288,27 | 0,64 |
| Toyota Motor Finance BV 0% EMTN 21/27.10.25 | EUR | 718.000 | 713.652,51 | 0,23 |
| Grand City Properties SA 1.375% EMTN Ser 1 17/03.08.26 | EUR | 1.200.000 | 1.257.217,64 | 0,40 |
| TotalEnergies Cap Intl SA 0.625% EMTN 17/04.10.24 | EUR | 1.000.000 | 1.019.915,34 | 0,33 |
| Svenska Handelsbanken AB 0.125% EMTN 21/03.11.26 | EUR | 3.811.000 | 3.797.784,70 | 1,22 |
| Stedin Hg NV 0% EMTN 21/16.11.26 | EUR | 2.800.000 | 2.778.076,00 | 0,89 |
| JDE Peet's BV 0.244% EMTN Ser 5 21/16.01.25 | EUR | 3.200.000 | 3.193.016,20 | 1,03 |
| Bq Féd du Crédit Mutuel 0.01% EMTN 21/07.03.25 | EUR | 1.000.000 | 998.182,67 | 0,32 |
| Volvo Treasury AB 0% EMTN 21/09.05.24 | EUR | 1.300.000 | 1.301.937,00 | 0,42 |
| NTT Finance Corp 0.082% EMTN 21/13.12.25 | EUR | 1.325.000 | 1.322.324,08 | 0,43 |
| TOTAL Otros títulos de crédito |  |  | 151.943.911,98 | 48,94 |
| TOTAL Otros títulos de crédito |  |  | 151.943.911,98 | 48,94 |
| TOTAL Títulos de crédito |  |  | 151.943.911,98 | 48,94 |
| SICAV Oddo BHF EUR High Yield Bond CI Cap | EUR | 100.000 | 3.337.700,00 | 1,07 |
| SICAV Oddo BHF EUR Cred Short Duration CP Cap | EUR | 1.320.000 | 14.933.160,00 | 4,81 |
| TOTAL OICVM y fondos de inversión alternativos tradicionales |  |  | 18.270.860,00 | 5,88 |
| TOTAL Títulos de OIC |  |  | 18.270.860,00 | 5,88 |
| XS2105772201 291122 | EUR | 720.930 | 167,62 | 0,00 |
| XS2264074647 061222 | EUR | 278.590 | 50,15 | 0,00 |
| TOTAL Operaciones temporales en valores |  |  | 217,77 | 0,00 |
| TOTAL Operaciones temporales en valores |  |  | 217,77 | 0,00 |
| TOTAL Créditos representativos de títulos cedidos en préstamo |  |  | 217,77 | 0,00 |
| XS1388625425 110522 | EUR | -221.160 | -220.122,99 | -0,07 |
| XS1967635621 140922 | EUR | -521.250 | -519.031,30 | -0,17 |
| XS1379122101 051122 | EUR | -1.048.000 | -1.046.100,82 | -0,34 |
| XS2105772201 101122 | EUR | -516.250 | -515.393,79 | -0,17 |
| XS2166217278 301122 | EUR | -375.100 | -374.713,73 | -0,12 |
| XS1062900912 021222 | EUR | -580.000 | -579.459,52 | -0,19 |
| XS2332254015 021222 | EUR | -300.000 | -299.720,44 | -0,10 |
| XS2082324018 021222 | EUR | -105.000 | -104.870,30 | -0,03 |
| XS1565699763 071222 | EUR | -204.000 | -203.812,46 | -0,07 |
| XS2049767598 081222 | EUR | -101.000 | -100.909,08 | -0,03 |
| XS1112850125 151222 | EUR | -428.000 | -427.786,23 | -0,14 |
| XS2082324018 161222 | EUR | -255.757,5 | -255.591,39 | -0,08 |
| DE000A3H3J14 221222 | EUR | -298.500 | -298.418,40 | -0,10 |

| Denominación de los valores | Divisa | Cantidad o nominal | Valor bursátil | % patrimonio neto |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| XS1379122101 271222 | EUR | -209.000 | -208.979,09 | -0,07 |
| TOTAL Operaciones temporales en valores |  | -5.154.909,54 | -1,66 |
| TOTAL Operaciones temporales en valores |  | -5.154.909,54 | -1,66 |
| Total Deudas representativas de títulos cedidos con pacto de recompra |  | -5.154.909,54 | -1,66 |
| TOTAL Operaciones temporales en valores |  | -5.154.691,77 | -1,66 |
| EURO BOBL 5Y | EUR | -20 | 10.200,00 | 0,00 |
| TOTAL Compromisos a plazo firme en mercados organizados |  | 10.200,00 | 0,00 |
| TOTAL Requerimiento de depósitos de márgenes |  | 10.200,00 | 0,00 |
| FOE2/0222/PUT /133. | EUR | 130 | 1.150,00 | 0,00 |
| FOE2/0222/PUT /133.2 | EUR | 450 | 34.750,00 | 0,01 |
| TOTAL Opciones:operaciones en mercados organizados o equivalentes |  | 35.900,00 | 0,01 |
| TOTAL Opciones |  | 35.900,00 | 0,01 |
| TOTAL Instrumentos financieros a plazo |  | 46.100,00 | 0,01 |
| Depósito de garantía-Mercado a plazo firme | EUR | 184.167 | 184.167,00 | 0,05 |
| CPTN EONIA 0.00 2911 | EUR | -756.976,5 | -756.976,50 | -0,24 |
| CPTN EONIA 0.00 0612 | EUR | -292.519,5 | -292.519,50 | -0,09 |
| TOTAL Depósitos |  | -865.329,00 | -0,28 |
| Requerimiento de depósito de márgenes/fut. | EUR | -46.100 | -46.100,00 | -0,01 |
| TOTAL Requerimiento de depósitos de márgenes |  | -46.100,00 | -0,01 |
| Acreedores varios S/R EUR | EUR | -591.384,79 | -591.384,79 | -0,19 |
| Deudores varios S/R EUR | EUR | 2.417.664,81 | 2.417.664,81 | 0,77 |
| TOTAL Otros créditos y deudas |  | 1.826.280,02 | 0,58 |
| TOTAL Créditos y deudas |  | 914.851,02 | 0,29 |
| OddoCie - EUR | EUR | 23.769.745,04 | 23.769.745,04 | 7,66 |
| OddoCie - GBP | GBP | 1.475,11 | 1.757,01 | 0,00 |
| OddoCie - USD | USD | 66,82 | 58,78 | 0,00 |
| TOTAL Activos |  | 23.771.560,83 | 7,66 |
| TERM FIX 0.01 201222 | EUR | 3.000.000 | 3.000.010,00 | 0,97 |
| TERM FIX 0.01 201222 | EUR | 4.000.000 | 4.000.013,33 | 1,29 |
| TERM FIX 0.01 201222 | EUR | 5.000.000 | 5.000.016,67 | 1,61 |
| TERM FIX 0.00 030122 | EUR | 10.000.000 | 10.000.000,00 | 3,22 |
| TERM FIX 0.00 030122 | EUR | 6.255.425,59 | 6.255.425,59 | 2,01 |
| TOTAL Depósitos a plazo |  | 28.255.465,59 | 9,10 |
| TOTAL Efectivo |  | 52.027.026,42 | 16,76 |
| Comisión de gestión | EUR | -64.012,12 | -64.012,12 | -0,02 |
| Comisión de rentabilidad | EUR | -3.885,69 | -3.885,69 | 0,00 |
| TOTAL Gastos |  | -67.897,81 | -0,02 |
| TOTAL Gastos |  | -67.897,81 | -0,02 |
| TOTAL Gastos |  | -67.897,81 | -0,02 |
| TOTAL Tesorería |  | 52.873.979,63 | 17,03 |
| Abertis Infraestructuras SA 1.5% EMTN Ser 1 19/27.06.24 | EUR | 500.000 | 519.337,16 | 0,17 |
| ArcelorMittal SA 1.75% EMTN Sen Reg S 19/19.11.25 | EUR | 343.000 | 361.383,25 | 0,12 |
| Assicurazioni Generali SpA 4.125% EMTN Sen Sub 14/04.05.26 | EUR | 500.000 | 587.226,68 | 0,19 |
| Booking Holdings Inc 2.375% 14/23.09.24 | EUR | 400.000 | 425.962,82 | 0,14 |
| America Movil SAB de CV 1.5% Sen 16/10.03.24 | EUR | 1.200.000 | 1.253.488,52 | 0,38 |
| Stellantis NV 3.75% EMTN Reg S 16/29.03.24 | EUR | 200.000 | 221.790,97 | 0,07 |
| Ryanair DAC 1.125% EMTN Sen Ser 3 17/15.08.23 | EUR | 200.000 | 204.177,34 | 0,07 |

| Denominación de los valores | Divisa | Cantidad o nominal | Valor bursátil | % patrimonio neto |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Castellum AB 0.75% EMTN Ser 3 19/04.09.26 | EUR | 100.000 | 100.803,68 | 0,03 |
| Heimstaden Bostad AB 1.125% EMTN Sen Reg S 20/21.01.26 | EUR | 500.000 | 515.153,01 | 0,17 |
| NetFlix Inc 3% Sen Reg S 20/15.06.25 | EUR | 341.000 | 370.507,87 | 0,12 |
| Vantage Towers AG 0% EMTN 21/31.03.25 | EUR | 300.000 | 297.103,50 | 0,10 |
| FCA Bank SpA Irish Branch 0% EMTN 21/16.04.24 | EUR | 300.000 | 299.325,00 | 0,10 |
| TOTAL Títulos cedidos con pacto de recompra |  |  | 5.156.259,80 | 1,66 |
| TOTAL Operaciones contractuales de compra |  |  | 5.156.259,80 | 1,66 |
| Heimstaden Bostad AB 1.125% EMTN Sen Reg S 20/21.01.26 | EUR | 700.000 | 721.214,22 | 0,23 |
| Louis Dreyfus Company BV 2.375% 20/27.11.25 | EUR | 260.000 | 277.795,08 | 0,09 |
| TOTAL Préstamos de valores |  |  | 999.009,30 | 0,32 |
| TOTAL Operaciones contractuales de venta |  |  | 999.009,30 | 0,32 |
| TOTAL Operaciones contractuales |  |  | 6.155.269,10 | 1,98 |
| TOTAL PATRIMONIO NETO |  |  | 310.501.909,69 | 100,00 |

ANEXO: Informe sobre la remuneración con arreglo a la Directiva UCITS V
- 
## Elementos cuantitativos

|  | Remuneración fija | Remuneración variable (*) | Número de beneficiarios (**) |
| --- | --- | --- | --- |
| Cuantía total de la remuneración pagada de enero	a diciembre de 2021 | 10.009.368 | 14.517.528 | 165 |

(*) Remuneración variable atribuida durante el año 2021
(**) Por «beneficiarios» se entienden los empleados de OBAM que recibieron una remuneración en 2021 (en virtud de contratos permanentes/temporales, contratos de aprendizaje profesional y periodos de prácticas o empleados en sucursales en el extranjero).
|  | Cargos directivos | Número de beneficiarios | Miembros del personal que tienen una incidencia en el perfil de riesgo del OICVM | Número	de beneficiarios |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Cuantía total de la remuneración pagada durante el ejercicio 2021 (desglosada en remuneración fija y variable*) | 3.138.252 | 6 | 16.574.085 | 44 |

(*) Remuneración variable correspondiente al año 2021 abonada en 2022 y años sucesivos
- 
## Elementos cualitativos
	- 
###### Remuneración fija


La remuneración fija se determina de manera discrecional en función de la evolución del mercado, lo que nos permite cumplir nuestros objetivos de contratación de personal cualificado y operativo.
- 
###### Remuneración variable

De conformidad con las directivas AIFM 2011/61/UE y UCITS V 2014/91/UE, ODDO BHF Asset Management SAS («OBAM SAS») ha adoptado una política de remuneración destinada a identificar y describir las modalidades de implementación de la política de remuneración variable y, sobre todo, la identificación de las personas pertinentes, la determinación del gobierno corporativo, el comité de remuneraciones y los procedimientos de pago de la remuneración variable.
La remuneración variable abonada en el seno de la Sociedad gestora se determina principalmente de manera discrecional. Por lo tanto, cuando se puede estimar con un cierto grado de exactitud el resultado del ejercicio en curso (a mediados de noviembre), se establece un presupuesto para la remuneración variable y se solicita a varios gestores que, en colaboración con el departamento de RR. HH. del Grupo, formulen recomendaciones sobre cómo asignar dicho presupuesto entre los empleados.
Este proceso representa la continuación del proceso de entrevista de evaluación, que ofrece a los gestores la oportunidad de conversar con cada empleado acerca de la calidad de su desempeño profesional durante el año en curso (tomando como referencia los objetivos previamente fijados) y establecer las metas para el año siguiente. Esta evaluación incluye una apreciación sumamente objetiva sobre el modo en que se llevan a cabo las tareas (objetivos cuantitativos, negocios generados o el puesto que ocupa la gestión en un marco de clasificación específico, las comisiones de rentabilidad generadas por el fondo gestionado), así como una apreciación de índole cualitativa (comportamiento del empleado durante el ejercicio).
Cabe reseñar que algunos gestores pueden recibir un porcentaje de las comisiones de rentabilidad percibidas por OBAM SAS como parte de su remuneración variable. No obstante, el importe abonado a cada gestor se determina con arreglo al proceso detallado con anterioridad, y no existe ninguna fórmula contractual específica para la asignación o el pago de las comisiones de rentabilidad.
El conjunto de empleados de OBAM SAS se inscribe en el marco de aplicación de la política de remuneración que se describe a continuación, incluidos los asalariados que pueden ejercer sus funciones fuera de Francia.
- 
## Casos concretos del personal que asume riesgos y la remuneración variable diferida
	- 
###### Responsables de asumir riesgos


OBAM SAS determinará anualmente qué personas cumplen los requisitos para ser consideradas «responsables de asumir riesgos» de conformidad con la normativa. La lista de estos colaboradores considerados responsables de asumir riesgos se remitirá al comité de remuneraciones y se transmitirá al órgano de dirección.
- 
###### Remuneración variable diferida.

OBAM SAS ha fijado en 100.000 EUR el umbral de proporcionalidad y de activación del pago de una parte de la remuneración variable de forma diferida.
Por lo tanto, los colaboradores (ya sean responsables de asumir riesgos o no) que tengan derecho a una remuneración variable inferior a dicho umbral de 100.000 EUR recibirán su remuneración variable de forma inmediata. En cambio, los colaboradores considerados responsables de asumir riesgos que tengan derecho a una remuneración variable superior a 100.000 EUR recibirán obligatoriamente una parte de esa remuneración variable de forma diferida, con arreglo a las modalidades definidas a continuación. A fin de garantizar la coherencia en el seno de OBAM SAS, se ha decidido aplicar al conjunto de los colaboradores de la Sociedad, ya sean responsables de asumir riesgos o no, los mismos procedimientos de pago de la remuneración variable. Así pues, los colaboradores no considerados responsables de asumir riesgos que tengan derecho a una remuneración variable superior a 100.000 EUR recibirán una parte de esa remuneración variable de forma diferida, con arreglo a las modalidades definidas a continuación.
La remuneración diferida ascenderá al 40% del total de la remuneración variable, a partir de 1 EUR. La herramienta de indexación que se describe más abajo se aplicará al total de esa parte diferida.
Por lo que respecta a la indexación de la remuneración diferida, de conformidad con los compromisos asumidos por OBAM SAS, las provisiones vinculadas a la parte diferida de la remuneración variable se calcularán con una herramienta establecida por OBAM SAS. Esta herramienta consistirá en una cartera compuesta por fondos emblemáticos de cada una de las estrategias de gestión de OBAM.
Esta indexación no tendrá ni un nivel máximo ni un nivel mínimo. Por consiguiente, el importe de las provisiones para la remuneración variable fluctuará en función de la rentabilidad superior o inferior del fondo representativo de la gama de OBAM SAS con respecto al índice de referencia, si lo hubiera. En ausencia de índice de referencia, se tendrá en cuenta la rentabilidad absoluta.
- 
## Cambios introducidos en la política de remuneración durante el ejercicio analizado

El órgano de dirección de la Sociedad gestora se reunió el 22 de diciembre de 2020 con el fin de revisar los principios generales de la política de remuneración en presencia del equipo de cumplimiento y, en concreto, las modalidades de cálculo de la remuneración variable indexada (composición de la cesta de indexación).
No se han introducido cambios importantes en la política de remuneración a lo largo del año pasado.
Esta política está disponible en el sitio web de la Sociedad gestora (apartado sobre información reglamentaria).