## La participation d’un Compartiment quelconque à des opérations de prise et de mise en pension de titres est, toutefois, soumise aux règles supplémentaires suivantes :
- La contrepartie à ces opérations doit être soumise à des règles de surveillance prudentielle considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation communautaire.
- Durant la durée de vie d’une opération d’achat combinée à un droit de rachat, le Compartiment ne peut vendre les titres faisant l’objet de l’opération, soit avant l’exercice du droit de rachat de ces titres par la contrepartie, soit après l’expiration de la période de rachat.
- Durant la durée de vie de toute opération de prise en pension de titres, le Compartiment n’est pas autorisé à vendre ou à engager/donner en garantie les titres achetés en vertu de la transaction.
- Le Compartiment doit faire en sorte que le niveau de son exposition à toute opération de mise en pension lui permet, à tout moment, de remplir ses obligations de rachat envers les Actionnaires.
- Le Compartiment doit faire en sorte, au moment de l’arrivée à échéance de ces opérations, de détenir suffisamment d’actifs pour être en mesure de régler, le cas échéant, la somme convenue au titre de la restitution des titres.
- Les titres achetés en vertu d’une opération de mise ou de prise en pension de titres doivent être conformes aux circulaires pertinentes de la CSSF et à la politique d’investissement du Compartiment et doit, outre les autres titres détenus par le Compartiment dans son portefeuille, respecter les restrictions d’investissement applicables du Compartiment.
- L’exposition au risque d’une contrepartie généré par le biais de ces opérations doit être ajoutée dans le cadre du calculdes limites auxquelles il est fait référence en Annexe 1.

Translation (FRES, 2022-05-01):
## No obstante, la participación de un Subfondo en operaciones de recompra o de recompra inversa está sujeta a las siguientes normas adicionales:
- La contraparte de estas operaciones debe estar sujeta a normas de supervisión prudencial consideradas por la CSSF como equivalentes a aquellas prescritas por la legislación de la UE.
- Durante la duración de una operación de compra que se combina con un derecho de recompra, el Subfondo no puede vender los valores que son objeto de la operación, ya sea antes de que la contraparte ejerza el derecho de recompra de estos valores o habiendo vencido el plazo de la recompra.
- Durante la duración de cualquier operación de recompra inversa, el Subfondo no puede vender o pignorar/conceder como valor los valores comprados en esa operación.
- El Subfondo debe garantizar que el nivel de su exposición a cualquier operación de recompra es tal que es capaz de cumplir con sus obligaciones de reembolso para con los Accionistas en todo momento.
- El Subfondo debe garantizar que, en el momento del vencimiento de estas operaciones, mantiene activos suficientes para poder liquidar, si procede, la cantidad acordada para la restitución de los valores.
- Los valores comprados en una operación de recompra o en una operación de recompra inversa deben cumplir con las circulares de la CSSF correspondientes y con la política de inversión del Subfondo, y junto con el resto de valores que el Subfondo mantiene en su cartera, deben respetar los límites de inversión aplicables del Subfondo.
- La exposición al riesgo de una contraparte generada por estas operaciones se debe combinar al calcular los límites a los que se hace referencia en el Anexo 1.