Annex
Index Summary
The Index (the “Deutsche Bank Optimized Equity Income EUR Index” or the “Index” and as described in the Index Description) aims to reflect the performance of a global covered call investment strategy with an embedded multi-asset market risk signal (the “Risk Monitor”). The Index’s daily exposure to the global covered call investment strategy will be determined by reference to a multi-asset market risk indicator such that in higher risk environments, the Index will have no exposure to any financial instruments, as described in the Index Description, and will therefore have no performance in such times.
A covered call investment strategy is a derivative strategy involving the sale of a call option contract on an asset the investor already holds. It aims to generate additional income on the asset in exchange for a capped upside potential.
The Index obtains exposure to the global covered call investment strategy via equal notional exposure to the following two sub-portfolios (together the “Portfolios”):
- a portfolio (the “Base Portfolio” and each Index comprised therein a “Base Portfolio Underlying”) which reflects the performance of an equally weighted long position in the three equity total return indices (each an “Equity Total Return Index” and together the “Equity Total Return Indices”) and an equally weighted short position in three overnight funding indices (each a “Cash Index” and together the “Cash Indices”) intended to reflect the performance of a rolled fixed deposit held in a local overnight account in the currency of each Equity Total Return Index. The long position in an Equity Total Return Index together with the short position in the corresponding Cash Index creates an excess return version of the Equity Total Return Index. The excess return performance of each Equity Total Return Index is converted to EUR at spot daily and the accruals are then hedged to EUR at quarterly intervals. The Equity Total Return Indices and the Cash Indices are detailed in the table below:

Translation (ENES, 2022-05-18):
Anexo
Resumen del Índice
El índice (el «Deutsche Bank Optimized Equity Income EUR Index» o el «Índice» y según se describe en la descripción del índice) tiene como objetivo reflejar el rendimiento de una estrategia de inversión global de ventas cubiertas con una señal de riesgo de mercado de múltiples activos integrada (el «Monitor de riesgos»). La exposición diaria del Índice a la estrategia de inversión global de compras cubiertas se determinará haciendo referencia a un indicador del riesgo de mercado de múltiples activos de manera que en entornos de mayor riesgo, el Índice no tendrá exposición a ningún instrumento financiero, como se describe en la Descripción del Índice, y, por lo tanto, no tendrá rendimiento en esos momentos.
Una estrategia de inversión de compras cubiertas es una estrategia derivada que implica la venta de un contrato de opción de compra sobre un activo que ya posee el inversor. Su objetivo es generar ingresos adicionales sobre el activo a cambio de una posible subida máxima.
El índice obtiene exposición a la estrategia de inversión global de compras cubiertas a través de una exposición teórica igual a las dos subcarteras siguientes (en conjunto, las «Carteras»):
- una cartera (la «Cartera base», y cada índice incluido, un «Subyacente de Cartera base») que refleja el rendimiento de una posición larga igualmente ponderada en los tres índices de rentabilidad total de renta variable (cada uno, un «Índice de rentabilidad total de renta variable» y, en conjunto, los «Índices de rentabilidad total de renta variable») y de una posición corta igualmente ponderada en tres índices de financiación a un día (cada uno, un «Índice de efectivo» y, conjuntamente, los «Índices de efectivo») que pretende reflejar el rendimiento de un depósito fijo acumulado en una cuenta local a un día en la divisa del Índice e rentabilidad total de renta variable. La posición larga en un Índice de rentabilidad total de renta variable junto con la posición corta en el Índice de efectivo correspondiente crea una versión del diferencial de rentabilidad del Índice de rentabilidad total de renta variable. El rendimiento del diferencial de rentabilidad de cada Índice de rentabilidad total de renta variable se convierte en euros al contado diariamente y los devengos se cubren a euros en intervalos trimestrales. Los Índices de rentabilidad total de renta variable y los Índices de efectivo se detallan en la siguiente tabla: