# OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT
## Objectif de l'investissement
Le Fonds vise à générer une croissance sur le long terme par le biais de revenus et d'une appréciation du capital, en investissant dans des fonds de placement immobiliers (REIT) cotés et des entreprises immobilières cotées.
Le Fonds a pour objectif d'enregistrer une performance supérieure (avant frais) à celle de l'indice de référence, le FTSE EPRA Nareit
Developed en EUR. 
Politique d'investissement 
Titres en portefeuille
- Le Fonds cherche à atteindre cet objectif en investissant au moins 70 %de son actif dans des fonds de placement immobiliers (REIT) admis à la cote de type fermé ou des titres et sociétés exerçant principalement des activités liées à l'immobilier à l'échelle mondiale.
- Un REIT est une société généralement cotée sur un marché boursier qui possède et gère principalement des biens immobiliers productifs, aussi bien commerciaux que résidentiels. La plupart de son revenu imposable est distribué aux actionnaires par le biais de dividendes, en échange desquels la société est largement exonérée de l'impôt sur les sociétés.
- Les REIT sont conçus pour offrir aux investisseurs un revenu et une appréciation du capital à partir de biens immobiliers en location, d'une façon avantageuse sur le plan fiscal, avec un rendement sur la durée correspondant plus étroitement à un investissement immobilier direct. Cela se réalise en éliminant la double imposition (impôt sur les sociétés plus impôt sur les dividendes) des fonds immobiliers.
- Les REIT permettent aux investisseurs d'investir dans l'immobilier en tant que classe d'actifs en créant un instrument plus liquide et plus intéressant, sur le plan fiscal, qu'un investissement sur les marchés immobiliers directs.


### Processus de gestion
- Le Fonds est géré activement.
- L'indice de référence est utilisé comme référence pour la construction du portefeuille et pour définir les contraintes de risque.
- Afin de réaliser son objectif, le Fonds initie des positions dont les pondérations sont différentes de celles de l'indice de référence ou investit dans des titres qui ne sont pas inclus dans l'indice de référence. Les investissements du Fonds et leur pondération peuvent être très différents de ceux qui composent l'indice.
- En raison des contraintes de risque du Fonds, son profil de performance

Translation (FRES, 2022-10-03):
# OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN
## Objetivo de inversión
El objetivo del fondo es ofrecer crecimiento a largo plazo mediante una combinación de ingresos y revalorización del capital invirtiendo en fondos de inversión inmobiliaria cotizados (REIT) y sociedades inmobiliarias cotizadas.
El objetivo del fondo es superar la rentabilidad del índice de referencia
FTSE EPRA Nareit Developed Index (EUR) (antes de comisiones).

## Política de inversión

### Valores de cartera
- El fondo busca lograr este objetivo invirtiendo al menos el 70% en fondos de inversión inmobiliaria ("REIT") de capital fijo cotizados o en valores y empresas dedicadas a actividades inmobiliarias a escala global.
- Un REIT es una sociedad que generalmente cotiza en un mercado bursátil que posee y gestiona propiedades generadoras principalmente de ingresos, ya sean comerciales o residenciales. La mayor parte de su renta imponible se distribuye a los partícipes a través de dividendos, a cambio de lo cual la sociedad está en gran medida exenta del impuesto de sociedades.
- Los REIT están diseñados para ofrecer a los inversores ingresos y revalorización del capital de activos inmobiliarios alquilados de un modo fiscalmente eficiente, con una rentabilidad a lo largo del tiempo más estrechamente alineada con la inversión inmobiliaria directa. Esto se logra eliminando la "doble imposición" (impuesto de sociedades más impuesto sobre dividendos) de los fondos inmobiliarios.
- Los REIT permiten a los inversores invertir en inmuebles como una clase de activos al crear un vehículo más líquido y eficiente en términos fiscales que invertir únicamente en los mercados inmobiliarios directos.


### Proceso de gestión
- El fondo se gestiona activamente.
- El índice de referencia se usa como punto de referencia para la confección de la cartera y como base para fijar las restricciones al riesgo.
- Con el fin de lograr su objetivo, el fondo adoptará posiciones cuyas ponderaciones divergirán del índice de referencia o invertirá en valores que no estarán incluidos en el índice de referencia. Las inversiones del fondo podrán diferir significativamente de los componentes del índice