# Glossary
## Accumulating	Indicates a regular reinvestment of the dividends received in the portfolio itself

## Carbon emission intensity  The weighted average emissions intensity, which is provided by MSCI ESG, divides the Scopes 1 & 2 emissions in tons of CO2-equivalent by million $ sales.

## Intensities are broken down by JPM CEMBI sector and are security weighted.

## ESG aware	This product undertakes investments that explicitly assess and integrate the sustainability characteristics of companies in the investment process.

## A ticked ‘ESG benchmark’ box reflects that the ESG section in this document compares the ESG performance of the portfolio with an ESG index. In case the box is

## ESG benchmark

## ESG Controversy Flag

## ESG Quality score

## Issuer ESG Rating
not ticked, this means that the ESG section in this document compares the ESG performance of the portfolio with a non-ESG index. The investor shall read the legal documentation of the Fund to understand how the benchmark is used. In any case, a ticked ‘ESG benchmark’ box does not mean that the ESG benchmark is used to attain the ESG strategy of the fund.
ESG Controversy Flag is designed to provide timely and consistent assessments of ESG controversies involving publicly traded companies and fixed income issuers. A controversy case is typically a one-off event such as an environmental oil spill, an accident, or allegations such as safety issues in a production facility. Controversy flags can be red, orange, yellow or green. Red indicates that a company is involved in one or more very severe controversies. Orange indicates that a company has been involved in one or more recent severe structural controversies that are ongoing. Yellow indicates that the company is involved in severe-to-moderate level controversies. Green indicates that the company is not involved in any major controversies. For further information on the methodology, please refer to www.msci.com/our-solutions/esg-investing/.
The ESG Quality score, based on MSCI ESG scores of underlyings, is measured on a scale from 0 (very poor) to 10 (very good). It does not correspond directly to the underlying Environment, Social and Governance Pillar scores. The Pillar scores are derived on an absolute basis, while the portfolio ESG Quality score is adjusted by MSCI ESG to reflect the industry-specific level of ESG risk exposure. According to the MSCI methodology, additional adjustments are made based on the positive (upward) and negative (downward) ESG trends (or ESG rating momentum), as well as portfolio exposure to ESG laggards. As Pillar scores are absolute, and the portfolio ESG Quality score is relative, the first cannot be averaged to derive the latter. The coverage rate is security weighted.
Company and Government ESG Ratings, which are provided by MSCI ESG, are measured on a scale from AAA (highest rating) to CCC (lowest rating). Company ESG Ratings are based on the issuer’s exposure to industry specific ESG risks and its ability to mitigate those risks relative to peers. Company ESG Ratings are calculated on an industry relative basis while the underlying individual E, S and G Ratings are absolute. Hence, the ESG Rating cannot be seen as an average of the individual E, S and G Ratings. Government ESG Ratings identify a country’s exposure to and management of ESG risk factors and explain how these factors might impact the long-term sustainability of its economy. They are derived from 0-10 scores on underlying factors in the E, S and G pillars. For further information on the MSCI methodology, please refer to www.msci.com/our-solutions/esg-investing/.

## ITD	Inception-to-date

## MSCI ESG Methodology	For further information on the methodology applied to assess the ESG characteristics of the investments, please refer to www.msci.com/our-solutions/esg-investing/

## Not ratable / No data coverage

## Ongoing Charges

## Portfolio ESG Rating

## Proprietary fixed income ESG Signal

## Sustainable investment objective
Where MSCI considers an asset type for ESG analysis but data on an economic exposure is unavailable due to a lack of data from the data vendor, the investment falls under the category "No data coverage”. Where MSCI considers an asset type out of scope for ESG analysis (e.g. Cash, Currency), the economic exposure falls under the category "Not ratable". For further information regarding excluded asset types, please refer to www.msci.com/our-solutions/esg-investing.
The calculation of the ongoing charge is based on the Committee of European Securities Regulators/10-674 Directive. For a maximum of 12 months from December 31, 2020, the ongoing charges figure is based on estimated expenses. From December 2021, the ongoing charges figure is based on last year’s expenses for the year ending December 2021. It excludes performance fees and portfolio transaction costs, except in the case of an entry/exit charge paid by the Fund when buying or selling shares/units in another collective investment undertaking
Discrepancies may exist between the portfolio-level ESG Rating calculated by CSAM applying the MSCI methodology (provided in this factsheet) and the ESG Ratings displayed by other providers (e.g., MSCI ESG fund ratings). There are two main reasons for these potential deviations: (1) CSAM uses updated month-end holdings data as basis for its calculation, and (2) CSAM uses the underlying security data (e.g., exposures to target funds or to convertible bonds), thus applying a look-through approach where possible. The coverage rate is security weighted. For further information on the MSCI methodology, please refer to www.msci.com/our- solutions/esg-investing/.
For risk management purposes, the investment manager integrates ESG factors into the security analysis to develop a proprietary waterfall combining ESG ratings of multiple data providers. External data sources considered are Lucror, MSCI, Sustainalytics, Inrate, Clarity AI and Refinitiv. The rating can yield a “positive”, “neutral” or “negative” ESG signal. Where the external providers do not make the necessary data on the issuer available, the ESG signal cannot be computed, and these investments fall into the category “not rated”. The proprietary methodology applied by the investment manager is not subject to third party assurance.
Where the ‘sustainable investment objective’ box is ticked, this means that the product implements CSAM investment strategies that allocate capital into companies that offer solutions to society’s challenges and meet a sustainable investment objective. The sustainable investment objective is achieved through a dedicated investment process focusing on investments in themes and sectors whose economic activities address specific ESG challenges. An unticked box reflects that the product does not aim to meet a sustainable investment objective.

Translation (ENES, 2022-11-30):
# Glosario
## Acumulación	Indica que los dividendos recibidos son reinvertidos regularmente en la misma cartera

## Intensidad de emisión de carbono

## Conscientes de factores ESG

## Índice de referencia ESG
La intensidad media ponderada de las emisiones, proporcionada por MSCI ESG, divide las emisiones de alcance 1 y 2 en toneladas de CO2 equivalente por millón de dólares en ventas. Las intensidades se desglosan por sector Sector JPM CEMBI y se ponderan en función de los valores.

## Este producto realiza inversiones que evalúan explícitamente e integran las características de sostenibilidad de las empresas en el proceso de inversión.
Si está marcada la casilla «Índice de referencia ESG», ello significa que la sección ESG de este documento compara el rendimiento ESG de la cartera con un índice ESG. En caso de que la casilla no esté marcada, ello significa que la sección ESG de este documento compara el rendimiento ESG de la cartera con un índice no ESG. Se recomienda al inversor que consulte la documentación legal del fondo para entender cómo se utiliza el índice de referencia. En cualquier caso, una casilla

## «Índice de referencia ESG» marcada no significa que el índice de referencia ESG se utilice para lograr la estrategia ESG del fondo.
La indicación de controversia en materia de ESG está pensada para ofrecer evaluaciones coherentes y oportunas de las controversias en materia de ESG en las que se encuentran implicadas empresas de cotización pública y emisores de renta fija. Los casos controvertidos suelen ser acontecimientos excepcionales, tales como un

## Indicación de controversias vertido de petróleo al medio ambiente, un accidente o acusaciones como, por ejemplo, problemas de seguridad en las instalaciones de producción. Las indicaciones

## en materia de ESG
de controversia pueden ser rojas, naranjas, amarillas o verdes. Rojo indica que una empresa está involucrada en una o más controversias muy graves. Naranja indica que una empresa ha estado involucrada en una o más controversias estructurales graves que aún persisten. Amarillo indica que la empresa está involucrada en controversias de nivel grave a moderado. Verde indica que la empresa no está involucrada en ninguna controversia importante. Para más información sobre la metodología, consulte www.msci.com/our-solutions/esg-investing/.
La puntuación de calidad ESG, basada en las puntuaciones ESG del MSCI para los subyacentes, se mide en una escala de 0 (muy mala) a 10 (muy buena). No corresponde directamente a las puntuaciones subyacentes del pilar medioambiental, social y de gobierno corporativo. Las puntuaciones del pilar se obtienen de forma

## Puntuación de calidad ESG absoluta, mientras que la puntuación de calidad ESG de la cartera está ajustada por MSCI ESG para reflejar el nivel de exposición al riesgo ESG específico del sector.

## Según la metodología de MSCI, se realizan ajustes adicionales basados en las tendencias ESG positivas (al alza) y negativas (a la baja) (o impulso de la calificación
ESG), así como en la exposición de la cartera a los rezagados en ESG. Como las puntuaciones del pilar son absolutas y la puntuación de calidad ESG de la cartera es relativa, no se puede promediar la primera para obtener la segunda. La tasa de cobertura está ponderada por los valores.
Las calificaciones ESG de empresas y gobiernos facilitadas por MSCI ESG se miden en una escala que va de AAA (la calificación más alta) a CCC (la calificación más baja). Las calificaciones ESG de las empresas se basan en la exposición del emisor a los riesgos ESG específicos del sector y en su capacidad para mitigar esos riesgos en relación con sus pares. Las calificaciones ESG de las empresas se calculan sobre una base relativa al sector, mientras que las calificaciones E, S y G
Calificación ESG del emisor individuales subyacentes son absolutas. Por lo tanto, la calificación ESG no puede considerarse una media de las calificaciones E, S y G individuales. Las calificaciones ESG de los gobiernos identifican la exposición de un país a los factores de riesgo ESG y la gestión de los mismos y explican cómo esos factores podrían afectar a la sostenibilidad a largo plazo de su economía. Se obtienen a partir de puntuaciones de 0 a 10 de los factores subyacentes dentro de los pilares E, S y G. Para más información sobre la metodología de MSCI, consulte www.msci.com/our-solutions/esg-investing/.

## ITD	Desde su creación hasta la fecha
Metodología MSCI ESG	Si desea más información sobre la metodología aplicada para evaluar los criterios ESG de las inversiones, consulte www.msci.com/our-solutions/esg-investing/ Cuando MSCI considera un tipo de activo para el análisis de ESG, pero los datos sobre una exposición económica no están disponibles debido a la falta de datos del

## No calificable / Sin cobertura de datos

## Gastos corrientes

## Calificación ESG de la cartera

## Señal ESG para renta fija propia

## Objetivo de inversión sostenible
proveedor de datos, la inversión se incluye en la categoría «Sin cobertura de datos». Cuando MSCI considera que un tipo de activo está fuera del ámbito de aplicación para el análisis ESG (por ejemplo, efectivo, divisas), la exposición económica se incluye en la categoría «No calificable». Si desea obtener más información sobre los tipos de activos excluidos, consulte www.msci.com/our-solutions/esg-investing.
El cálculo de los gastos corrientes se basa en la Directiva Committee of European Securities Regulators/10-674. Durante un periodo máximo de 12 mese a partir del diciembre 31, 2020, la cifra correspondiente a los gastos corrientes se basa en gastos estimados. A partir de Diciembre 2021, la cifra correspondiente a los gastos corrientes se basa en los gastos del año pasado para el ejercicio finalizado en Diciembre 2021. No incluye las comisiones de rendimiento y los costes de transacción de la cartera, excepto en el caso de una comisión de entrada/salida pagada por el fondo al comprar o vender acciones/participaciones de otro organismo de inversión colectiva
Entre la calificación ESG a nivel de cartera calculada por CSAM aplicando la metodología de MSCI (proporcionada en esta hoja informativa) y las calificaciones ESG mostradas por otros proveedores (p. ej., calificaciones de fondos MSCI ESG) pueden existir diferencias. Hay dos razones principales que explican estas posibles desviaciones: (1) CSAM utiliza como base para su cálculo los datos actualizados de las tenencias a final de mes, y (2) CSAM utiliza los datos de los valores subyacentes (p. ej., exposiciones a los fondos objetivo o a los bonos convertibles), aplicando así un enfoque look-through cuando sea posible. La tasa de cobertura está ponderada por los valores. Para más información sobre la metodología de MSCI, consulte www.msci.com/our-solutions/esg-investing/.
Con fines de gestión de riesgos, el gestor de inversiones integra factores ESG en el análisis de los valores para desarrollar una cascada propia que combina las calificaciones ESG de varios proveedores de datos. Las fuentes de datos externas consideradas son Lucror, MSCI, Sustainalytics, Inrate, Clarity AI y Refinitiv. La calificación puede producir una señal ESG «positiva», «neutra» o «negativa». Cuando los proveedores externos no facilitan los datos necesarios sobre el emisor, no se puede calcular la señal ESG y estas inversiones entran en la categoría «Sin calificación». La metodología propia aplicada por el gestor de inversiones no está sujeta a la garantía de terceros.
Si está marcada la casilla «objetivo de inversión sostenible», esto significa que el producto implementa estrategias de inversión de CSAM que asignan capital a empresas que ofrecen soluciones a los desafíos de la sociedad y cumplen un objetivo de inversión sostenible. El objetivo de inversión sostenible se alcanza por medio de un proceso de inversión específico centrado en inversiones en temas y sectores cuyas actividades económicas abordan retos específicos en materia de ESG. Una casilla sin marcar refleja que el producto no pretende cumplir un objetivo de inversión sostenible.