# Barings Developed and Emerging Markets High Yield Bond Fund
|  | A | I |
| --- | --- | --- |
| Management Fee | 1.00% | 0.75% |
| Administration, depositary and operating expenses fee | 0.45% (Hedged Classes 0.4625%) | 0.25% (Hedged Classes 0.2625%) |
| Base Currency | USD | USD |
| Hedged Class Available | Class A AUD Hedged Inc Monthly Class A CAD Hedged Inc Monthly Class A CHF Hedged Acc Class A EUR Hedged Acc Class A EUR Hedged Inc Class A GBP Hedged Inc Class A NZD Hedged Inc Monthly Class A RMB Hedged Inc Monthly | Class I CHF Hedged Acc Class I EUR Hedged Acc Class I EUR Hedged Inc Class I GBP Hedged Acc Class I GBP Hedged Inc Class I USD Hedged Acc Class I USD Hedged Inc |
| Unhedged Class Available | Class A EUR Inc Class A GBP Acc Class A GBP Inc Class A HKD Inc Monthly Class A USD Acc Class A USD Inc Class A USD Inc Monthly | Class I EUR Acc Class I GBP Acc Class I USD Acc |
| Distribution Units (Inc) dividend payment dates | Paid monthly no later than the last Business Day in each month: - Class A AUD Hedged Inc Monthly
- Class A CAD Hedged Inc Monthly
- Class A HKD Inc Monthly
- Class A NZD Hedged Inc Monthly
- Class A RMB Hedged Inc Monthly
- Class A USD Inc Monthly
 | Paid quarterly no later than 28 February, 31 May, 31 August and 30 November: - Class I GBP Hedged Inc
- Class I EUR Hedged Inc
- Class I USD Hedged Inc
 |
| Paid quarterly no later than 28 February, 31 May, 31 August and 30 November: - Class A EUR Inc
- Class A GBP Hedged Inc
- Class A USD Inc
- Class A GBP Inc
 |
| Paid annually no later than 30 June in each year: - Class A EUR Hedged Inc |
| Minimum Subscription and Holding Level * | AUD Classes | AUD 6,000 | - |
| CAD Classes | USD 5,000** | - |
| CHF Classes | USD 5,000** | USD 10,000,000** |
| EUR Classes | EUR 3,500 | EUR 10,000,000 |
| GBP Classes | GBP 2,500 | GBP 10,000,000 |
| HKD Classes | USD 5,000** | - |
| NZD Classes | USD 5,000** | - |

|  | RMB Classes | USD 5,000** | - |
| --- | --- | --- | --- |
| USD Classes | USD 5,000 | USD 10,000,000 |
| Subsequent Minimum Investment * | AUD Classes | AUD 500 | - |
| CAD Classes | USD 500** | - |
| CHF Classes | USD 500** | USD 500** |
| EUR Classes | EUR 500 | EUR 500 |
| GBP Classes | GBP 500 | GBP 500 |
| HKD Classes | USD 500** | - |
| NZD Classes | USD 500** | - |
| RMB Classes | USD 500** | - |
| USD Classes | USD 500 | USD 500 |


## *	Or such lower amount as the Manager may determine at their discretion.

## ** Class Currency equivalent of the USD amounts specified

## Investment Objective and Policies
The primary investment objective of the Fund is to produce a high level of current yield in dollar terms, commensurate with an acceptable level of risk as determined by the Manager in its reasonable discretion. Any capital appreciation will be incidental.
The Fund will seek to achieve its primary investment objective by investing at least 70% of its total assets at any one time in a combination of debt and loan securities (including credit linked securities) of corporations and governments (including any agency of government or central bank) of any member state of the OECD and of any developing or emerging markets. For this purpose, total assets exclude cash and ancillary liquidities.
The Manager will not invest more than 5% of the assets of the Fund in securities of any one corporate issuer rated lower than BBB- by S&P or another internationally recognised rating agency or which are, in the opinion of the Manager, of similar credit status. Subject to that limit, and in order to achieve a high level of current yield, the Manager intends to invest principally in sub-investment grade securities that are rated not lower than B- by S&P or another internationally recognised rating agency or which are, in the opinion of the Manager, of similar credit status. The Manager may also invest in lower grade securities but it is their policy that the value of all such securities does not comprise more than 10% of the net asset value of the Fund.
It is the Manager’s intention that approximately two-thirds of the Fund will be invested in securities issued by corporations (including US corporations) and governments of any member state of the OECD which are listed or dealt in on a stock exchange or other regulated market in an OECD member state. It is the intention of the Manager that the remaining one-third of the Fund be invested in securities of issuers operating in developing or emerging countries. The Manager may, however, change the asset allocation of the Fund if they consider it to be in the interests of Unitholders to do so.
The Manager may invest in securities of issuers operating in developing or emerging countries which have been listed in Appendix II and may invest in securities which are listed or dealt in on a stock exchange or other regulated market in any such developing or emerging country, but without the prior consent of the Central Bank, the Manager will not invest more than 10% of the assets of the Fund in securities of issuers operating in each such country or in securities listed or dealt in on stock exchanges or regulated markets in each such country, nor will the Manager invest more than 10% of the assets of the Fund in securities listed or dealt in on a stock exchange or regulated market in China.
As part of its investment in emerging or developing markets, the Manager may also (without being subject to the limits set out in the preceding paragraph) invest in securities of any issuer operating in any developing or emerging country listed in Appendix II which are listed or dealt in on a stock exchange or other regulated market in a Member State of the European Union or the OECD. Such securities will normally be in the form of Eurobonds which will be listed on the Luxembourg Stock Exchange or dealt in through the markets organised under the rules of the International Securities Market Association.
Subject to the foregoing, the policy of the Manager is to maintain diversification in terms of the countries to which investment exposure is maintained and there is no general limit to the proportion of the assets which may be invested in any one country or region.
The Fund may invest in various FDIs as detailed under the section headed “Investment Policy: General” for investment purposes or for efficient portfolio management but they will not be used extensively for investment purposes. When derivatives are used the Fund will be leveraged through the leverage inherent in the use of derivatives.

## Strategy
When investing the Fund’s assets, a view is taken on what the likely market background will be for bonds over the medium term, for example whether interest rates or inflation are likely to rise or fall. Economic scenarios are run to help ascertain what the likely market outcome will be, and then portfolios are positioned so that they are well placed to perform in a range of market conditions. The overall duration, or interest-rate sensitivity, of the Fund will fluctuate as expectations for economic developments change, relative to the market.

## Profile of a Typical Investor
The Fund may be suitable for investors seeking a high level of current yield in dollar terms over a medium to long term investment horizon and who understand and are prepared to accept that the value of the Fund may rise and fall more frequently and to a greater extent than other types of investment. This typically means a minimum time horizon of 5 years but can be less depending on individual risk profiles.
Address:
Baring Asset Management Limited 155 Bishopsgate
London EC2M 3XY
www.barings.com
Important information:
This document is approved and issued by Baring Asset Management Limited.
Disclosure:
Baring Asset Management Limited
Authorised and Regulated by the Financial Conduct Authority 155 Bishopsgate, London, EC2M 3XY

Translation (ENES, 2018-04-30):
# Barings Developed and Emerging Markets High Yield Bond Fund
|  | A | I |
| --- | --- | --- |
| Comisión de gestión | 1,00% | 0,75% |
| Comisión por gastos de administración, depósito y funcionamiento | 0,45% (Clases cubiertas 0,4625%) | 0,25% (Clases cubiertas 0,2625%) |
| Divisa base | USD | USD |
| Clase con cobertura disponible | Clase A AUD Hedged Inc Monthly Clase A CAD Hedged Inc Monthly Clase A CHF Hedged Acc Clase A EUR Hedged Acc Clase A EUR Hedged Inc Clase A GBP Hedged Inc Clase A NZD Hedged Inc Monthly Clase A RMB Hedged Inc Monthly Dividend | Clase I CHF Hedged Acc Clase I EUR Hedged Acc Clase I EUR Hedged Inc Clase I GBP Hedged Acc Clase I GBP hedged Inc Clase I USD Hedged Acc Clase I USD Hedged Inc |
| Clases con cobertura disponibles | Clase A EUR Inc Clase A GBP Acc Clase A GBP Inc Clase A HKD Inc Monthly Clase A USD Acc Clase A USD Inc Clase A USD Inc Monthly | Clase I EUR Acc Clase I GBP Acc Clase I USD Acc |
| Fechas del pago de dividendos de las Participaciones de reparto (Inc) | Abonado mensualmente, a más tardar el último Día hábil de cada mes - Clase A AUD Hedged Inc Monthly
- Clase A CAD Hedged Inc Monthly
- Clase A HKD Inc Monthly
- Clase A NZD Hedged Inc Monthly
- Clase A RMB Hedged Inc Monthly Dividend
- Clase A USD Inc Monthly
 | Abonado trimestralmente, a más tardar el 28 de febrero, 31 de mayo, 31 de agosto y 30 de noviembre: - Clase I GBP hedged Inc
- Clase I EUR Hedged Inc
- Clase I USD Hedged Inc
 |
| Abonado trimestralmente, a más tardar el 28 de febrero, 31 de mayo, 31 de agosto y 30 de noviembre: - Clase A EUR Inc
- Clase A GBP Hedged Inc
- Clase A USD Inc
- Clase A GBP Inc
 |
| Abonado, a más tardar, el 30 de junio de cada año. - Clase A EUR Hedged Inc |
| Nivel mínimo de suscripción y participación * | Clases en AUD | 6.000 AUD | - |
| Clases en CAD | 5.000 USD** | - |
| Clases en CHF | 5.000 USD** | 10.000.000 USD** |
| Clases en EUR | 3.500 EUR | 10.000.000 EUR |
| Clases en GBP | 2.500 GBP | 10.000.000 GBP |
| Clases en HKD | 5.000 USD** | - |

|  | Clases en NZD | 5.000 USD** | - |
| --- | --- | --- | --- |
| Clases en RMB | 5.000 USD** | - |
| Clases en USD | 5.000 USD | 10.000.000 USD |
| Inversión posterior mínima * | Clases en AUD | 500 AUD | - |
| Clases en CAD | 500 USD** | - |
| Clases en CHF | 500 USD** | 500 USD** |
| Clases en EUR | 500 EUR | 500 EUR |
| Clases en GBP | 500 GBP | 500 GBP |
| Clases en HKD | 500 USD** | - |
| Clases en NZD | 500 USD** | - |
| Clases en RMB | 500 USD** | - |
| Clases en USD | 500 USD | 500 USD |


## *	O aquella cantidad inferior que la Entidad gestora pueda establecer a su discreción.

## ** Clase en moneda equivalente al importe especificado en USD

## Objetivo y políticas de inversión
El objetivo de inversión principal del Fondo es lograr un elevado rendimiento corriente, valorado en dólares estadounidenses, acorde con un nivel de riesgo aceptable que razonablemente determine la Entidad gestora. La revalorización del capital será secundaria.
Al objeto de alcanzar su objetivo de inversión principal, el Fondo tendrá invertido en todo momento, como mínimo, el 70% del total de sus activos totales en una combinación de valores de deuda y préstamo (incluidos valores vinculados al crédito) privados y públicos (incluyendo organismos públicos y bancos centrales) de la OCDE y mercados en vías de desarrollo o emergentes. A tales efectos, en el activo total no se incluye el efectivo ni los activos líquidos accesorios.
La Entidad gestora no invertirá más del 5% de los activos del Fondo en títulos de una misma empresa emisora que tenga una calificación inferior a BBB de S&P u otra agencia de calificación crediticia de prestigio internacional o que, en opinión de la Entidad gestora, gocen de una similar situación crediticia. Con sujeción a dicho límite y a fin de alcanzar altos niveles de rendimientos corrientes, la Entidad gestora pretende invertir principalmente en títulos por debajo del grado de inversión que tengan una calificación no inferior a B- de S&P u otra agencia de calificación crediticia de prestigio internacional o que, en opinión de la Entidad gestora, gocen de una similar situación crediticia. La Entidad gestora también podrá invertir en títulos de inferior calificación, pero su política de inversión establece que dichos títulos no representarán más del 10% del Valor de activo neto del Fondo.
La intención de la Entidad gestora es que aproximadamente dos tercios del Fondo se inviertan en valores emitidos por sociedades mercantiles (incluyendo las estadounidenses) y gobiernos de Estados miembros de la OCDE que coticen o se negocien en bolsas u otros mercados regulados de los mismos. Asimismo, la Entidad gestora tiene la intención de que el tercio restante del Fondo se invierta en valores de emisores que operen en países en vías de desarrollo o emergentes. No obstante, la asignación de activos del Fondo podrá modificarse cuando se considere que ello resulta beneficioso para los Titulares de participaciones.
La Entidad gestora podrá invertir en valores de emisores que operen en países en vías de desarrollo o emergentes recogidos en el Apéndice II, así como en valores que coticen o se negocien en bolsas o mercados regulados en estos. No obstante, no invertirá más del 10% del activo del Fondo en valores pertenecientes a emisores que operen en uno de estos países o que coticen o se negocien en bolsas o mercados regulados en uno estos, a menos que cuente con el consentimiento previo del Banco Central, como tampoco podrá invertir más del 10% del activo del Fondo en valores que coticen o se negocien en una bolsa o mercado regulado en China.
Como parte de su inversión en mercados emergentes o en vías desarrollo, la Entidad gestora podrá invertir asimismo (sin sujeción a los límites establecidos en el párrafo anterior) en valores de un emisor que opere en cualquier país en vías de desarrollo o emergente recogido en el Apéndice II que coticen o se negocien en una bolsa u otro mercado regulado en un Estado miembro de la Unión Europea o la OCDE. Normalmente, dichos valores adoptarán la forma de eurobonos que cotizarán en la bolsa de Luxemburgo o se negociarán en mercados organizados con arreglo a las normas de la Asociación Internacional de Mercados de Valores.
Con sujeción a lo anterior, la política de la Entidad gestora consiste en mantener la diversificación en cuanto a los países en que se mantenga la exposición inversora del Fondo, sin sujeción a ningún límite general sobre la proporción del activo que puede invertirse en un país o región en particular.
El Fondo podrá invertir en varios FDI, tal como se describe de forma detallada en la sección titulada “Política de inversión: General” a los efectos de la inversión o la gestión eficaz de la cartera, si bien no se emplearán de forma exhaustiva a los efectos de la inversión. Cuando se utilicen derivados, el Fondo podrá apalancarse mediante el apalancamiento inherente al uso de derivados.

## Estrategia
Cuando se invierte en los activos del Fondo, se adopta una opinión acerca del previsible entorno de mercado para los bonos a medio plazo, por ejemplo, si es probable que los tipos de interés suban o bajen. Se formulan hipótesis económicas como ayuda para determinar cuál será probablemente la evolución del mercado, y las carteras se posicionan en consecuencia, de forma que estén bien situadas para lograr rentabilidad en una determinada situación del mercado. La duración total, o sensibilidad al tipo de interés, del Fondo variará a medida que cambian las expectativas de evolución de la economía respecto del mercado.

## Perfil del inversor típico
El Fondo puede resultar adecuado para inversores que quieran lograr un elevado nivel de rendimiento corriente valorado en dólares estadounidenses durante un horizonte de inversión a medio o largo plazo y que entiendan y estén dispuestos a aceptar que el valor del Fondo puede aumentar y disminuir más frecuentemente y en mayor medida que otros tipos de inversión. Esto suele implicar un horizonte temporal mínimo de 5 años, pero puede ser de menos en función de los perfiles de riesgo individuales.
Dirección:
Baring Asset Management Limited 155 Bishopsgate
Londres EC2M 3XY
www.barings.com
Información importante:
Baring Asset Management Limited ha aprobado y emitido este documento.
Publicación:
Baring Asset Management Limited
Autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority 155 Bishopsgate, Londres, EC2M 3XY