Except for those share classes carrying a ‘x’ suffix, all expenses will be charged first against current income, then against realised capital gains, and lastly against capital. If deductions are made from capital, this will result in capital erosion and will constrain growth.
In order to mitigate the impact of these expenses on shareholders, the management company has agreed to limit the total amount to be borne
by some share classes to the levels set out in “Fund Descriptions”. Operating and administrative expenses will be calculated and accrued daily and deducted, up to the indicated limit, from each share class. Should the actual operating and administrative costs attributable to a share class exceed the expense limit, the management company will bear the excess. However, if at any time the expenses actually incurred fall below the limit, only those actual expenses will be deducted and thus the benefit of any reduction in these costs will be to the advantage of the shareholders.
The operating and administrative expense limits for each class will be reviewed should there be a material change in the fees charged by service providers to the SICAV or in the other expenses it incurs. In any event, expense limits for each class will be reviewed annually to ensure that they remain appropriate and fair to shareholders. Any decision to increase the operating and administrative expense limits will be notified to shareholders at least 30 days before the change is implemented.
In addition to the fees and expenses described above, each fund bears transaction fees and expenses associated with buying and selling fund assets, including brokerage, interest, taxes, governmental duties, charges and levies.

Translation (ENIT, 2022-01-31):
A eccezione delle classi di azioni contrassegnate dal suffisso "x", le spese vengono prelevate prima dal reddito corrente, poi dalle plusvalenze realizzate e infine dal capitale. Eventuali deduzioni dal capitale possono comportare l'erosione del capitale stesso e il rallentamento della crescita.
Al fine di mitigare l'impatto di queste spese sugli azionisti, la società di gestione ha deciso di limitare l'importo complessivo a carico di alcune classe di azioni ai livelli indicati nella sezione "Descrizioni dei comparti". Le spese amministrative e operative sono calcolate e maturate giornalmente e dedotte, fino al limite massimo indicato, da ciascuna classe di azioni. Se gli oneri amministrativi e operativi effettivi imputabili a una classe di azioni superano il limite di spesa, la società di gestione si fa carico della differenza. Tuttavia, se in qualsiasi momento gli oneri effettivamente sostenuti scendessero al di sotto del limite, sarebbero dedotte solo le spese effettive e pertanto i benefici della riduzione di tali oneri andrebbero a vantaggio degli azionisti.
I limiti delle spese amministrative e operative per ciascuna classe saranno rivisti in caso di variazioni significative delle commissioni addebitate dai fornitori di servizi alla SICAV o delle altre spese da questa sostenute. In ogni caso, i limiti di spesa per ciascuna classe vengono rivisti con frequenza annuale per assicurare che rimangano adeguati e corretti nei confronti degli azionisti. Qualsiasi decisione di incrementare i limiti delle spese amministrative e operative viene notificata agli azionisti almeno 30 giorni prima dell'attuazione della modifica.
In aggiunta alle commissioni e alle spese sopra descritte, ciascun comparto si fa carico delle commissioni e delle spese di transazione associate alla compravendita di attività del comparto, tra cui commissioni di intermediazione, interessi, imposte, oneri governativi, spese e prelievi.