### ISSUE OF SHARES
Shares shall be issued in registered form only and shall be represented on issue by entry in the Register. Share certificates will not normally be issued. Where an application has been made through a compatible automated interface or trading system, trade confirmations from the Administrator will be issued to the relevant Shareholders confirming details of their trades via an electronic file transmission from the Administrator via a compatible automated interface or trading system. However if so requested by a Shareholder, the Directors may in their absolute discretion agree to provide such a certificate which will
be sent by post at the Shareholder’s risk. Where a
certificate is issued, any subsequent repurchase or
switching of Shares represented by such certificate will only be processed by the Administrator upon request by it of the original share certificate.
The Shareholder entered in the Register shall be the absolute owner of Shares. No person shall be recognised as holding any Shares on trust. For the avoidance of doubt, the Company shall not be bound to recognise any equitable, contingent, future, partial or other interest in any Shares (except as required under the Memorandum and Articles of Association or as required by law).
Unless specifically permitted by the Directors either generally or in respect of specific applications, Shares may not be held by or for the account of any U.S. Person.
The Directors shall be entitled to issue fractions of Shares where the subscription monies received by the Company are insufficient to purchase an integral number of Shares, provided, however, that fractional Shares shall not carry any voting rights and the net asset value of a fractional Share of any Sub-Fund or class shall be adjusted by the ratio which such fractional Share bears to an integral Share of that Sub-Fund or class at the time of issue and any dividend payable on such fractional Shares shall be adjusted in like manner. Any balance of subscription monies representing less than 0.001 of a Share will be retained by the Company in order to defray administration costs. The number of Shares will be calculated to three decimal places. Fractional Shares shall not carry any voting rights.

Translation (ENES, 2022-06-24):
### EMISIÓN DE ACCIONES
Las Acciones únicamente se emitirán en forma nominativa y su titularidad quedará acreditada en el momento de la emisión mediante la práctica de un asiento en el Registro. Normalmente, no se emitirán certificados representativos de Acciones. Cuando una solicitud se haya realizado a través de un sistema de interfaz automatizado o un sistema de negociación compatibles, las confirmaciones de la operación del Agente administrativo se emitirán al Accionista correspondiente confirmando la información de sus operaciones a través de la transmisión de un archivo electrónico del Agente administrativo mediante un sistema de interfaz automatizado o un sistema de negociación compatibles. No obstante, si así lo solicitase un Accionista, los Consejeros, a su libre elección, podrán aceptar entregarle un certificado, que se le enviará por correo a riesgo y ventura del Accionista. Cuando se emita un certificado, todo reembolso o canje posterior de las Acciones representadas por dicho certificado únicamente será tramitado por el Agente administrativo previa aportación del certificado representativo de esas Acciones.
El Accionista introducido en el Registro será el propietario absoluto de las Acciones. No se considerará que ninguna persona es propietaria de ninguna Acción sobre fideicomiso. Para evitar dudas, la Sociedad ni estará vinculada para reconocer ninguna participación equitativa, contingente, futura, parcial o cualquier otro tipo de participación en ninguna Acción (salvo cuando sea requerido por el Acta y los Estatutos de Constitución o sea requerido por ley).
A menos que los Consejeros expresamente lo autoricen, bien con carácter general o con respecto a solicitudes concretas, ninguna de las Acciones podrá ser mantenida en nombre o por cuenta de Personas Estadounidenses.
Los Consejeros tendrán derecho a emitir fracciones de Acciones cuando los importes de la suscripción recibidos por la Sociedad sean insuficientes para comprar un número íntegro de Acciones, no obstante, y siempre que dichas fracciones de Acciones no incorporen ningún derecho de voto y que el Valor Teórico de una fracción de Acción de cualquier Subfondo o clase sea ajustado mediante la relación que dicha fracción de Acción mantiene con respecto a una Acción íntegra de dicho Subfondo o clase en el momento de la emisión y cualquier dividendo a abonar sobre dichas fracciones de Acciones será ajustado de la misma manera. Cualquier saldo del importe de suscripción que represente menos de 0,001 de una Acción se retendrá por la Sociedad con el fin de costear los costes de administración. El número de Acciones se calculará hasta el tercer decimal. Las fracciones de Acciones no incorporarán derechos de voto.