# What is this product?
Type: Units of BFT SELECTION RENDEMENT 2027 REDUCTION CARBONE, an FCP.
Term: This Fund matures on 15/12/2027. The Management Company may dissolve the Fund by means of liquidation or merger with another fund in accordance with legal requirements.
AMF Classification ("Autorité des Marchés Financiers"): Euro bonds & debt securities
Objectives: 
By subscribing to BFT SELECTION RENDEMENT 2027 REDUCTION CARBONE, you are investing in bond securities denominated primarily in euro, issued by public or private issuers in all geographic areas. The management objective of the Fund is, over a 7-year investment horizon, to achieve an annualised net performance 2.12% higher than that of the French government loan maturing in 10/2027 (OAT 10/2027), after taking operating and management costs into account (these being listed in the charges section of the prospectus). For information, as of 17 December 2020, the actuarial rate of return on the OAT 15/10/2027 was -0.58%. The Fund also undertakes to reduce carbon emissions by 30% compared to its investment universe, the ICE BofA BB-B Global High Yield index. The aim of the fund is not to reduce its footprint in absolute terms but only in relation to the index.
This annualised net performance objective is based on the market assumptions used by the Management Company; in the event that the default rate found in the portfolio is higher than the implicit default rate calculated from market prices, the management objective may not be achieved. In the event of a stronger than anticipated deterioration in the financial or carbon rating of issuers, resulting in disinvestment to comply with the Fund's strategy, the reinvestment cost or less favourable market conditions may also result in a failure to achieve the management objective. To achieve this, the management team selects bonds to keep in the portfolio until the fund matures ("holding" management), i.e. 15 December 2027. The selected securities are subject to low rotation in the exclusive interest of unitholders. However, once the portfolio has been created, management may have to seize opportunities on the primary or secondary bond market depending on its expectations of changes in issuer quality.
The management team selects up to 100% of its net assets from euro- denominated public or private bonds mainly issued by entities with registered offices in OECD countries, including a maximum of 20% of net assets from emerging markets. The fund seeks to profit from high actuarial returns by investing in public and private bonds in the "high-yield speculative" category, subject to a risk of capital loss. These securities shall be selected at management's discretion in accordance with the management company’s internal credit risk monitoring policy. Management may use, on a non-exclusive and non-mechanical basis, securities rated from BB+ to B- on the Standard & Poor's or Fitch scale or rated from Ba1 to B3 on the Moody's scale, or considered equivalent by the Management Company. In the event of a downgrade in the rating of the securities below B- or its equivalent according to the analysis of the Management Company, the latter will decide whether or not to surrender the securities, taking into account its own analysis, the interests of the unitholders and the market
conditions.
In addition to the traditional investment process, the fund adopts an approach of reducing carbon emissions relative to the carbon footprint of its investment universe throughout the life of the UCI. To achieve this, the management strategy includes a carbon reduction target for the Fund (measured in tonnes of CO² equivalent per million euro invested) which must be 30% lower than the carbon footprint of its investment universe.
The Fund may also invest up to 40% of its net assets in public or private bonds in the "Investment Grade" category (corresponding to securities rated from AAA to BBB- on the Standard & Poor's or Fitch scale, or rated from Aaa to Baa3 on the Moody's scale, or considered equivalent by the Management Company). If market conditions are deemed unfavourable by the manager, this limit may be temporarily increased to 100% of net assets. The interest rate sensitivity range, within which the Fund is managed, is between 0 and 7. During the Fund's constitution period, management will invest into money market instruments any remaining portfolio assets that have not yet been invested. In the disinvestment phase, the use of money market instruments will be allowed within the same limits. Securities, mainly euro-denominated, may be denominated in other currencies up to a limit of 10% of the Fund's net assets. Currency risk is systematically hedged; however, residual currency risk may exist.
The fund may make temporary purchases and sales of securities. Eligible forward financial instruments may also be used for hedging and/or exposure purposes to generate overexposure and thus increase the Fund's exposure beyond its net assets. In addition, subscriptions will be closed from 31/12/2026; this date may be brought forward or renewed by the Management Company. The Management Company may introduce a redemption cap system under the conditions set out in the "Redemption Cap System" section of the prospectus.
The mutual fund is classified under article 9 of Regulation (EU) 2019/2088 on the publication of sustainability information in the financial services sector (the «Disclosure Regulation»).
Intended retail investors: This product is intended for investors, with a basic knowledge of and no or limited experience of investing in funds, seeking to increase the value of their investment over the recommended holding period and who are prepared to take on a high level of risk to their original capital.
Redemption and transaction: Units may be sold (redeemed) as stated in the prospectus at the respective dealing price (net asset value). Further details are provided in the BFT SELECTION RENDEMENT 2027 REDUCTION CARBONE prospectus.
More information: Further information regarding this Fund, including the prospectus and financial reports, is available free of charge on request from: BFT Investment Managers - 91-93 boulevard Pasteur, 75015 Paris, France.
The Net Asset Value of the Fund is available on www.bft-im.com.
Depositary: CACEIS Bank.

Translation (ENFR, 2022-12-23):
# En quoi consiste ce produit ?
Type : Parts de BFT SELECTION RENDEMENT 2027 REDUCTION CARBONE, un FCP.
Durée : Ce Fonds arrive à échéance le 15/12/2027. La Société de gestion peut dissoudre le fonds par liquidation ou fusion avec un autre fonds conformément aux exigences légales.
Classification AMF (« Autorité des marchés financiers ») : Oblig. & titres créance Euro
Objectifs: 
En souscrivant à BFT SELECTION RENDEMENT 2027 REDUCTION CARBONE, vous investissez dans des titres obligataires libellés principalement en euro, émis par des émetteurs publics ou privés de toutes zones géographiques. L'objectif de gestion du fonds consiste à réaliser, sur un horizon de placement de 7 ans, une performance nette annualisée supérieure de 2.12% à celle de l’emprunt d’état français de maturité 10/2027 (OAT 10/2027), après prise en compte des frais de fonctionnement et de gestion (ces derniers figurant dans la rubrique frais du prospectus). A titre d’information, au 17 décembre 2020, le taux de rendement actuariel de l’OAT 15/10/2027 était de -0.58%.Le fonds s'engage également à réduire les émissions de carbones de 30% par rapport à son univers d'investissement, l’indice ICE BofA BB-B Global High Yield. La vocation du fonds n’est pas de réduire son empreinte dans l’absolu mais uniquement par rapport à l’indice.
Cet objectif de performance nette annualisée est fondé sur les hypothèses de marché retenues par la Société de gestion ; dans le cas où le taux de défaut constaté dans le portefeuille serait supérieur au taux de défaut implicite calculé à partir des prix de marché, l’objectif de gestion pourrait ne pas être atteint. En cas de dégradation plus forte qu’anticipé de la notation financière ou carbone des émetteurs, aboutissant à un désinvestissement pour respecter la stratégie du fonds, le coût de réinvestissement ou des conditions de marchés moins favorables peuvent également conduire à ne pas atteindre l’objectif de gestion.
Pour y parvenir, l'équipe de gestion sélectionne des obligations en vue de les maintenir en portefeuille jusqu'à l'échéance du fonds (gestion de type "portage"), soit le 15 décembre 2027. Les titres sélectionnés font l'objet d'une faible rotation dans l'intérêt exclusif des porteurs. Toutefois, une fois le portefeuille constitué, la gestion peut être amenée à saisir des opportunités sur le marché obligataire primaire ou secondaire en fonction des ses anticipations d'évolution de la qualité des émetteurs.
L'équipe de gestion sélectionne jusqu’à 100% de son actif net, des obligations publiques ou privées, libellées en euro, principalement émises par des entités ayant leur siège social dans les pays de l’OCDE, y compris sur les marchés émergents dans la limite de 20% de l'actif net. Le fonds cherche à profiter de rendements actuariels élevés en investissant dans des obligations publiques et privées appartenant à la catégorie "spéculatives à haut rendement", moyennant un risque de perte en capital. Ces titres sont sélectionnés selon le jugement de la gestion et dans le respect de la
politique interne de suivi du risque de crédit de la société de gestion. La gestion pourra recourir, de façon non exclusive et non mécanique, à des titres pouvant bénéficier d'une notation allant de BB+ à B- selon l'échelle de notation de Standard & Poor's ou de Fitch ou une notation allant de Ba1 à B3 sur l’échelle de notation de Moody’s, ou jugées équivalentes selon la société de gestion. En cas de dégradation de notation des titres en dessous de B- ou équivalent selon l’analyse de la société de gestion, cette dernière décidera de céder ou non les titres en prenant en compte sa propre analyse, l’intérêt des porteurs et les conditions de marché.
En complément du processus d’investissement classique le fonds adopte une approche de réduction des émissions carbone par rapport à l'empreinte carbone de son univers d'investissement durant toute la vie de l'OPC. Pour cela, la stratégie de gestion inclut un objectif de réduction d'émissions carbone du fonds (mesuré en tonnes équivalent CO² par millions d'euros investis) qui doit être inférieur de 30% par rapport à l’empreinte carbone de son univers d’investissement.
Le fonds pourra également investir jusqu'à 40% de son actif net dans des obligations publiques ou privées appartenant à la catégorie "Investment Grade" (correspondant à des titres pouvant bénéficier d'une notation allant de AAA à BBB- sur l'échelle de notation de Standard & Poor's ou de Fitch ou une notation allant de Aaa à Baa3 sur l'échelle de notation de Moody’s, ou jugées équivalentes selon la société de gestion). Si les conditions de marché sont jugées défavorables par le gérant, cette limite pourra être portée de manière temporaire jusqu'à 100% de l'actif net.
La fourchette de sensibilité aux taux d’intérêt, à l’intérieur de laquelle le Fonds est géré, est comprise entre 0 et 7. Durant la période de constitution du fonds, la gestion utilisera des instruments monétaires pour placer la partie non encore investie du portefeuille à hauteur de 100% de l'actif net. Dans la phase de désinvestissement, le recours aux instruments monétaires sera autorisé dans les mêmes limites. Les titres, essentiellement libellés en euro, peuvent être libellés en d'autres devises dans la limite de 10% de l'actif net du fonds. Le risque de change est systématiquement couvert ; toutefois un risque de change résiduel peut exister.
Le fonds pourra conclure des opérations d'acquisitions et cessions temporaires de titres. Des instruments financiers à terme pourront également être utilisés à titre de couverture et/ou d'exposition, afin de générer une surexposition et ainsi porter l'exposition du fonds au-delà de l'actif net. Par ailleurs, les souscriptions seront fermées à partir du 31/12/2026, cette date pourra être avancée ou renouvelée par la société de gestion. La société de gestion pourra mettre en place un dispositif de plafonnement des rachats dans les conditions fixées au paragraphe « Dispositif de plafonnement des rachats » du prospectus .
L’OPC est classé article 9 au sens du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (dit « Règlement Disclosure »).
Investisseurs de détail visés : Ce produit s’adresse aux investisseurs, qui ont une connaissance de base et une expérience limitée ou inexistante de l’investissement dans des fonds, qui visent à augmenter la valeur de leur investissement sur la période de détention recommandée et qui sont prêts à assumer un niveau de risque élevé sur leur capital initial.
Rachat et transaction : Les parts peuvent être vendues (remboursées) comme indiqué dans le prospectus au prix de transaction correspondant (valeur d’actif nette). De plus amples détails sont exposés dans le
prospectus de BFT SELECTION RENDEMENT 2027 REDUCTION CARBONE.
Informations complémentaires : Vous pouvez obtenir de plus amples informations sur cette Fonds, y compris le prospectus et les rapports financiers, gratuitement sur demande auprès de : BFT Investment Managers - 91-93 boulevard Pasteur, 75015 Paris, France.
La valeur d’actif nette de Fonds est disponible sur www.bft-im.com.
Dépositaire : CACEIS Bank.