## OBJECTIVES
The Fund’s investment objective is to outperform the MSCI Europe Micro Cap Hedged Euro NR index (net dividends reinvested) over a minimum investment horizon of five years.
The management strategy implemented is a discretionary investment strategy based on stock-picking and a rigorous procedure for selecting European growth stocks. It favours companies whose income growth is above the market average (according to our analysis), is careful to purchase stocks with a reasonable valuation and analyses special cases such as targets for mergers and acquisitions.
The Fund may invest:
- 75% to 100% of its net assets in shares of companies headquartered in the European Union or European Economic Area and having a stock market capitalisation between EUR 75 million and EUR 750 million (when first added to the portfolio). These companies will meet PEA-PME (French equity savings plan) eligibility criteria. 25% of the Fund’s net assets may be exposed: (i) to shares of companies headquartered outside the European Union, including emerging countries (up to 10% of assets), and (ii) to the currencies of countries that are not members of the European Union, in connection with investments in the securities of companies headquartered outside of the European Union.
- between 0% and 25% in money market instruments as part of cash management. This portfolio component shall consist mainly of debt securities such as transferable debt securities, money market instruments and short-term bonds rated Investment Grade, i.e. between AAA and BBB- (by Standard & Poor’s or deemed equivalent by the Management Company or using the Management Company’s internal rating), which are denominated in euro and from issuers headquartered in the European Union or United Kingdom. The Management Company does not use the ratings issued by ratings agencies automatically or in isolation, as it also applies its own internal analysis. In the event of a downgrade, the Management Company will take the interests of unitholders, market conditions and its own analysis of these fixed income products into account when respecting rating limits.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
## OBJECTIFS
L’objectif de gestion du Fonds consiste à surperformer l’indice « MSCI Europe Micro Cap Hedged Euro NR », calculé dividendes nets réinvestis, sur un horizon de placement de minimum 5 ans.
La stratégie de gestion mise en place est une stratégie d’investissement discrétionnaire basée sur une approche stock-picking et sur une méthodologie rigoureuse de sélection des valeurs de croissance européennes. Elle privilégie les sociétés qui connaissent une croissance de leurs résultats supérieure à la croissance moyenne du marché selon notre analyse, veille à acheter ces valeurs à une valorisation raisonnable, et, en parallèle, analyse des cas spécifiques tels que les cibles des opérations de fusions-acquisitions.
Le Fonds peut être investi :
- de 75% jusqu’à 100 % de son actif net en actions de sociétés ayant leur siège social dans l’Union Européenne ou dans l’Espace Economique Européen, et ayant une capitalisation boursière comprise entre 75 millions et 750 millions d’euros (à la première acquisition en portefeuille). Ces sociétés émettrices répondront aux critères d’éligibilité des entreprises au PEA-PME. 25% de l’actif net du Fonds pourra être exposé :(i) en actions de sociétés dont le siège social est situé hors de l’Union Européenne y compris dans des pays émergents (dans la limite de 10 % de l’actif) et (ii) à des devises de pays ne faisant pas partie de l’Union Européenne liées à des investissements dans des titres de sociétés en dehors de l’Union Européenne.
- de 0% jusqu'à 25 % en produits de gestion monétaire dans le cadre de la gestion de sa trésorerie. Cette poche de gestion sera essentiellement constituée de titres de créance tels que des titres de créance négociables, instruments du marché monétaire et des obligations à court terme de notation « Investment Grade » soit entre AAA et BBB- (Standard & Poor’s ou jugé équivalent par la Société de Gestion ou via une notation interne à la Société de Gestion) libellés en euro et dont le siège social de l’émetteur est situé dans l’Union Européenne ou au Royaume-Uni. La Société de Gestion ne recourt pas exclusivement et mécaniquement aux notations émises par les agences de notation et met en oeuvre sa propre analyse interne. En cas de dégradation de rating, l'appréciation des contraintes de notation se fera en tenant compte de l'intérêt des porteurs, des conditions de marché et de la propre analyse de la Société de Gestion sur la notation de ces produits de taux.