OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Top 10 Long Exposures By Issuer
### (CGB) CHINA GOVT 2.8% 03/24/29 (BACR) BARCLAYS 4% 03/24/24

### (STANLN) STAN CHAR BK 2.8% 06/11/24 RGS

### (C) CITIGROUPGLBL 4.06% 3/24 RGS

### (QNBK) Qnb Finance Ltd (EBIUH) Emirates Nbd Bank Pjsc

### (UOBSP) UNITED O/S BANK 4.5% 4/32 RGS (HYUCAP) HYUNDAI CAP SVC 3.2% 8/24 RGS (WREICL) WHARF REIC FIN 3.7% 07/16/25 (EXIMBK) EIBI LDN BRH 3.45% 6/25/26 RGS

### Fund

### 14.92

### 3.33

### 3.28

### 2.99

### 2.86

### 2.68

### 2.41

### 2.11

### 2.03

### 1.97
Top long exposures are those bond issuers that reflect the largest percentage of the fund’s total net assets. The effect of credit derivatives is included where the reference entity is a specific bond issuer. Government bond futures and index credit default swaps are excluded.

### Where bonds are issued by different entities within the same corporate group/complex, the aggregated exposure may not be reflected in the data above.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Le prime 10 esposizioni long – per emittente
#### (CGB) CHINA GOVT 2.8% 03/24/29 (BACR) BARCLAYS 4% 03/24/24

#### (STANLN) STAN CHAR BK 2.8% 06/11/24 RGS

#### (C) CITIGROUPGLBL 4.06% 3/24 RGS

#### (QNBK) Qnb Finance Ltd (EBIUH) Emirates Nbd Bank Pjsc

#### (UOBSP) UNITED O/S BANK 4.5% 4/32 RGS (HYUCAP) HYUNDAI CAP SVC 3.2% 8/24 RGS (WREICL) WHARF REIC FIN 3.7% 07/16/25 (EXIMBK) EIBI LDN BRH 3.45% 6/25/26 RGS

#### Fondo

#### 14,92

#### 3,33

#### 3,28

#### 2,99

#### 2,86

#### 2,68

#### 2,41

#### 2,11

#### 2,03

#### 1,97
Le principali esposizioni long sono costituite da quegli emittenti obbligazionari che riflettono la maggiore percentuale del patrimonio netto totale del comparto. L'effetto dei derivati di credito è incluso laddove l'entità di riferimento sia un emittente obbligazionario specifico. Sono esclusi future su obbligazioni statali e credit default swap su indici.

#### Se le obbligazioni vengono emesse da diversi soggetti dello stesso gruppo o dello stesso complesso di aziende, l'esposizione complessiva potrebbe non riflettersi nei dati sopra riportati.
# Top 10 Long Exposures By Issuer
(NWDEVL) Nwd Finance (Bvi) Ltd
(NOMURA) NOMURA HOLDINGS 5.386% 7/6/27
(KBANK) Kasikornbank Pcl Hk (WSTP) Westpac Banking Corp Nz
(TURKEY) TURKEY REP 4.375% 07/08/27 (SINOCH) SINOCHEM OFFSHO 1.5% 9/26 RGS (ICBPIJ) INDOFOOD C 3.541% 04/27/32 RGS (DOMREP) DOMINICAN REP 5.5% 2/22/29 RGS (GLOPM) GLOBE TELEC 4.2%/VAR PERP RGS (KBFING) KB KOOKMIN CARD 4% 6/9/25 RGS
Fund
4.11
2.39
2.08
2.04
2.02
2.01
2.01
1.73
1.71
1.64
Top long exposures are those bond issuers that reflect the largest percentage of the fund’s total net assets. The effect of credit derivatives is included where the reference entity is a specific bond issuer. Government bond futures and index credit default swaps are excluded.
Where bonds are issued by different entities within the same corporate group/complex, the aggregated exposure may not be reflected in the data above.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Le prime 10 esposizioni long – per emittente
(NWDEVL) Nwd Finance (Bvi) Ltd
(NOMURA) NOMURA HOLDINGS 5.386% 7/6/27
(KBANK) Kasikornbank Pcl Hk (WSTP) Westpac Banking Corp Nz
(TURKEY) TURKEY REP 4.375% 07/08/27 (SINOCH) SINOCHEM OFFSHO 1.5% 9/26 RGS (ICBPIJ) INDOFOOD C 3.541% 04/27/32 RGS (DOMREP) DOMINICAN REP 5.5% 2/22/29 RGS (GLOPM) GLOBE TELEC 4.2%/VAR PERP RGS (KBFING) KB KOOKMIN CARD 4% 6/9/25 RGS
Fondo
4,11
2,39
2,08
2,04
2,02
2,01
2,01
1,73
1,71
1,64
Le principali esposizioni long sono costituite da quegli emittenti obbligazionari che riflettono la maggiore percentuale del patrimonio netto totale del comparto. L'effetto dei derivati di credito è incluso laddove l'entità di riferimento sia un emittente obbligazionario specifico. Sono esclusi future su obbligazioni statali e credit default swap su indici.
Se le obbligazioni vengono emesse da diversi soggetti dello stesso gruppo o dello stesso complesso di aziende, l'esposizione complessiva potrebbe non riflettersi nei dati sopra riportati.
# Strategy
The managers favour companies which are likely to have already gone through asustained period of underperformance, but the risk of further downside is limited. Understanding the potential downside risk of a company is key to their investmentprocess. The managers take a contrarian approach, focusing on unloved and undervalued stocks, where they believe the market has overlooked the potential for recovery. They have an unconstrained approach and target the best opportunities wherever they may be found. The managers favour sectors where change can happen quickly and where a diverse range of business models provide the potential for mispriced stocks.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Strategia
I gestori prediligono le società che probabilmente hanno già conosciuto un periodo prolungato di sottoperformance, ma per le quali il rischio di un ulteriore ribasso è limitato. Capire il potenziale rischio di ribasso di una società è fondamentale per il loro processo d'investimento. I gestori adottano un approccio "contrarian", concentrandosi su titoli poco ambiti e sottovalutati, per i quali ritengono che il mercato abbia ignorato le potenzialità di recupero. Adottano un approccio privo di limitazioni e cercano le migliori opportunità ovunque si trovino. I gestori prediligono settori in cui il cambiamento può avvenire rapidamente e nei quali una gamma diversificata di business model rende possibile l'esistenza di titoli potenzialmente sottostimati.
# Top Allocations (% TNA)
## Allocation	Sub-Asset Class	% TNA

## Fidelity Funds - Multi Asset Asia Defensive Equities Pool

## Fidelity Funds - Asia Pacific Multi Asset Growth and Income Pool

## Fidelity Funds - Asian Bond

## Fidelity Funds - Solutions Asian High Yield Pool

## Fidelity Funds - Asian Smaller Companies Fidelity Funds - ASEAN

## Fidelity Funds - China High Yield Pool

## Fidelity Funds - Emerging Market Local Currency Debt

## Fidelity Funds - Asia Pacific Dividend

## Equity

## Investment Grade Bonds High yield bonds

## Equity Equity

## High yield bonds

## EM Debt - Local Currency Equity

## 23.5

## 23.1

## 17.2

## 15.4

## 6.4

## 6.0

## 3.5

## 2.1

## 1.7

## Fidelity Funds - China Focus	Equity	0.6

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Principali allocazioni (PNT in %)
## Attribuzione	Sottoclasse di attività	PNT in %

## Fidelity Funds - Multi Asset Asia Defensive Equities Pool

## Fidelity Funds - Asia Pacific Multi Asset Growth and Income Pool

## Fidelity Funds - Asian Bond

## Fidelity Funds - Solutions Asian High Yield Pool

## Fidelity Funds - Asian Smaller Companies Fidelity Funds - ASEAN

## Fidelity Funds - China High Yield Pool

## Fidelity Funds - Emerging Market Local Currency Debt

## Fidelity Funds - Asia Pacific Dividend

## Azionario

## Obbligazioni investment grade

## Obbligazioni ad alto rendimento

## Azionario Azionario

## Obbligazioni ad alto rendimento

## Debito ME - Valuta locale Azionario

## 23,5

## 23,1

## 17,2

## 15,4

## 6,4

## 6,0

## 3,5

## 2,1

## 1,7

## Fidelity Funds - China Focus	Azionario	0,6
# Strategy
The portfolio manager has a disciplined, fundamentals-driven bottom-up security selection approach to capture structural growth across the breadth of the Asian universe. The focus is on identifying businesses that have strong business models with a clear runway of growth. Such businesses are well managed by teams with a robust track record and a strong sustainability-oriented mindset. ESG considerations are well integrated in the investment process. The outcome is a portfolio that offers ‘quality growth at a reasonable price’ with potential for a strong relative performance over market cycles.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Strategia
Il gestore del portafoglio ha un approccio alla scelta dei titoli disciplinato di tipo bottom-up basato sui fondamentali per sfruttare le opportunità di crescita strutturale nel continente asiatico. L'attenzione si concentra sull'individuazione di aziende che abbiano solidi business model con una chiara possibilità di crescita. Si tratta di società ben gestite da amministratori con una lunga storia di successi alla spalle, fortemente orientati alla sostenibilità. Le considerazioni ESG sono ben integrate nel processo d'investimento. Il risultato è un portafoglio che offre "una crescita di qualità a un prezzo ragionevole" con il potenziale di un'ottima performance relativa nel corso dei cicli di mercato.
# Strategy
The manager adopts a bottom-up stock selection approach based on in-depth company analysis involving meetings with company management and industry competitors. She looks for businesses exhibiting strong brands with a demonstrated consumer moat, reflected, for example, in superior pricing power, innovation and valuable intellectual property. The universe includes but is not limited to consumer sectors. She thoroughly assesses the quality of the management team as she believes a clear vision on brand and coherent execution are key in a globalised world made up of a multitude of competitors. Sustainable investing is core to the fund’s fundamentals- driven investment process, and the strategy focuses on issuers with robust social and environmental practices, which over time will reflect in an enhanced brand leadership and market share. She aims to create a concentrated portfolio of long-term winners whose outlook is undervalued by the market. The fund is expected to have a quality bias.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Strategia
Il gestore adotta un approccio alla scelta dei titoli di tipo bottom-up, basato su approfondite analisi delle società tramite colloqui con la dirigenza e con la concorrenza. Ricerca aziende che detengono marchi importanti e vantaggi competitivi in termini di consumatori, che si riflettono, ad esempio, in un maggior potere di determinazione dei prezzi, nella capacità innovativa e nel possesso di una preziosa proprietà intellettuale. Fanno parte dell'universo d'investimento, senza intento limitativo, i settori dei beni di largo consumo. Valuta a fondo la qualità del team di gestione, partendo dal presupposto che una visione chiara del marchio e realizzazioni coerenti siano fondamentali in un mondo globalizzato contraddistinto da una notevole concorrenza. Gli investimenti sostenibili sono al centro del processo d'investimento del comparto basato sui fondamentali e la strategia è incentrata su emittenti con comprovate prassi sociali e ambientali, che nel tempo si tradurranno in una leadership del marchio e una quota di mercato maggiori. Intende costituire un portafoglio concentrato di titoli vincenti a lungo termine, le cui prospettive sono sottovalutate dal mercato. Si prevede che il comparto sarà sbilanciato verso la qualità.
# Strategy
The portfolio managers (PM) team focuses on three main factors: high return on capital, strong management and industry analysis before investing in a company. This focus leads to a portfolio with a quality growth bias. The team invests in two categories of stocks i.e. Compounders category holdings form the core of the portfolio and are typically held from a long-term perspective of approximately 2-5 years. They typically have defensive characteristics, enjoy some pricing power and/or secular growth opportunities. The second category is Transformers. These are companies which are either witnessing high cyclical growth or are special situations. Cyclical / positive momentum companies typically consist of defensible brands at the early stage of the cycle, which often enjoy positive business momentum. Special Situations companies are those involved in M&A, divestitures, reorganisations, etc.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Strategia
Prima di investire in una società il gruppo di gestione del portafoglio prende in considerazione tre fattori principali: l'elevato rendimento del capitale, la capacità della dirigenza e l'analisi di settore, per costruire un portafoglio sbilanciato verso una crescita di qualità. I gestori investono in due tipologie di titoli. La prima è costituita dai titoli compounder, che costituiscono il nucleo del portafoglio e sono in genere detenuti in un'ottica di lungo periodo (all'incirca 2-5 anni). In genere hanno caratteristiche difensive, possono avere un certo potere di determinazione dei prezzi e/o storiche opportunità di crescita. La seconda categoria è quella dei titoli transformer. Si tratta di società che stanno conoscendo una forte crescita ciclica o che rientrano nel caso delle Special Situations. Le società che evidenziano un'accelerazione ciclica/positiva sono in genere costituite da marchi difendibili nella fase iniziale del ciclo, spesso abbinati a un'accelerazione commerciale positiva. Le società Special Situations sono quelle interessate da operazioni di fusione e acquisizione, dismissioni, riorganizzazioni etc.
# Portfolio Characteristics
Distribution Yield (%) Effective Duration Running Yield (%) Yield to Maturity (%)
Average Maturity (years) Average Coupon (%) Spread Duration
Option Adjusted Spread (Basis Points) Duration Times Spread (DTS)
Number of Holdings Number of Names
Average Credit Rating (Exponential)
Fund
5.0
2.8
14.8
49.3
8.5
6.2
2.2
3272
3445
206
79
BB-
Average Credit Rating (Linear)	BB+
Definitions of these characteristics can be found in the Glossary section of this factsheet.
 Derivatives Exposure

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# Caratteristiche del portafoglio
Rendimento alla distribuzione (%) Duration effettiva
Running yield (%) Rendimento a scadenza (%) Scadenza media (anni) Cedola media (%)
Spread duration
Spread aggiustato per l’opzione (punti base) Duration times spread (DTS)
Numero di partecipazioni Numero di titoli
Fondo
5,0
2,8
14,8
49,3
8,5
6,2
2,2
3272
3445
206
79
Rating di credito medio (esponenziale)	BB-
Rating di credito medio (lineare)	BB+
Le definizioni di queste caratteristiche sono contenute nella sezione Glossario della presente scheda.
 Esposizione su derivati
## Important Information
The use of financial derivative instruments may result in increased gains or losses within the fund. The value of shares may be adversely affected by insolvency or other financial difficulties affecting any institution in which the Fund’s cash has been deposited. The fund promotes environmental and/or social characteristics. The Investment Manager’s focus on securities of issuers which maintain sustainable characteristics may affect the fund’s investment performance favourably or unfavourably in comparison to similar funds without such focus. The sustainable characteristics of securities may change over time. A Money Market Fund (MMF) is not a guaranteed investment. Investment in an MMF is different from an investment in deposits. The principal invested may fluctuate, and the risk of loss of the principal is to be borne by the investor. The MMF does not rely on external support for guaranteeing the liquidity of the MMF or stabilising the NAV per share.
Past performance does not predict future returns. The fund's returns may increase or decrease as a result of currency fluctuations. The investment which is promoted concerns the acquisition of units or shares in a fund, and not in a given underlying asset owned by the fund.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Informazioni importanti
L'uso di strumenti derivati finanziari può comportare un aumento dei guadagni o delle perdite nel comparto. Il valore delle azioni può risentire dell'inadempienza o di altre difficoltà finanziare che influiscono su istituti in cui sia stata depositata la liquidità del Comparto. Il comparto promuove caratteristiche ambientali e/o sociali. La concentrazione del Gestore degli investimenti su titoli di emittenti con caratteristiche sostenibili può influire favorevolmente o sfavorevolmente sulla performance degli investimenti del comparto rispetto a comparti analoghi che non hanno tale concentrazione. Le caratteristiche sostenibili dei titoli possono cambiare nel tempo. Un Fondo comune monetario (FCM) non è un investimento garantito. Gli investimenti in FCM sono diversi dagli investimenti in depositi. Il capitale investito può fluttuare e il rischio di perdita del capitale è a carico dell'investitore. Il FCM non fa affidamento su alcun sostegno esterno per garantire la liquidità del FCM o la stabilizzazione del proprio NAV per azione.
Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. I rendimenti del comparto possono aumentare o diminuire a seguito delle fluttuazioni della valuta. L'investimento promosso riguarda l'acquisizione di quote o azioni di un comparto e non di determinati attivi sottostanti di proprietà del comparto.
# Strategy
The portfolio managers follow a bottom-up, stock selection focused approach that places emphasis on valuation analysis. They focus on stocks that are undervalued relative to their balance sheet quality, cash flow, and earnings growth potential. Factors such as returns on capital and sustainability of earnings are also taken into consideration. The managers select stocks from a universe that includes Fidelity’s own research coverage and most index constituents. While Fidelity’s proprietary research is the primary source of company information, they supplement internal inputs with external research or conducts their own analysis of stocks that are not actively covered. While stock selection is driven by bottom-up valuation analysis, through the portfolio construction process they manage the overall exposure to macroeconomic risks, including currency, interest rates and commodity prices. The managers try not to take excessive macro risks, while seeking to add value through stock selection.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Strategia
### I gestori di portafoglio adottano un approccio alla scelta dei titoli di tipo bottom-up, basato soprattutto sull’analisi della valutazione, privilegiando titoli sottovalutati
rispetto alla qualità dei bilanci, alla liquidità e alla crescita potenziale degli utili. Vengono presi in considerazione anche fattori come il rendimento del capitale e la sostenibilità degli utili. I gestori scelgono i titoli in un universo che comprende la copertura della ricerca propria di Fidelity e la maggior parte degli elementi che compongono l’indice. Anche se la ricerca proprietaria di Fidelity è la fonte principale di informazioni societarie, i gestori integrano le indicazioni interne con ricerche esterne e conducono un’analisi personale dei titoli non soggetti a copertura attiva. Anche se la scelta dei titoli è basata su un’analisi delle valutazioni di tipo bottom-up, nel processo di costruzione del portafoglio i gestori amministrano l’esposizione complessiva ai rischi macroeconomici, compresi quelli di cambio, del tasso d’interesse e dei prezzi delle materie prime. I gestori cercano di non assumersi rischi macro eccessivi, mentre cercano di aggiungere valore attraverso la selezione dei titoli.
# Strategy
The portfolio management (PM) team’s investment philosophy is anchored in a belief that skilled active management can consistently identify businesses where the consensus is mis-pricing the future potential of a company. The portfolio managers look for businesses with the potential for absolute share price appreciation either because investors have misunderstood their valuation, future growth prospects or both. There is a focus on three specific categories of companies: change – businesses undergoing change, whether through restructuring, M&A or spin-offs, value – companies with the ability to deliver earnings growth in excess of market expectation, re-rating, franchise – typically firms with a dominant industry position, strong growth, cash flow, pricing power. The outcome is a concentrated portfolio with high active money, in which broad “style” factors are managed to enable delivery of strong relative returns across the cycle

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Strategia
La filosofia d'investimento del gruppo di gestione del portafoglio si basa sulla convinzione che una gestione attiva qualificata possa individuare coerentemente aziende in le cui potenzialità non sono valutate correttamente stando alle previsioni generalizzate degli analisti. I gestori di portafoglio cercano aziende il cui prezzo delle azioni è potenzialmente in grado di essere rivalutato, o perché gli investitori hanno frainteso la loro valutazione o le loro prospettive di crescita, o entrambe le cose. Si concentrano su tre tipologie specifiche di società: change, vale a dire aziende in fase di cambiamento attraverso ristrutturazioni, fusioni e acquisizioni o scorpori di rami d'azienda; value, vale a dire società in grado di ottenere una crescita degli utili superiore alle aspettative del mercato; re-rating e franchise, ovvero, in genere, aziende che hanno una posizione dominante nel loro settore, una forte crescita, liquidità e potere di determinazione dei prezzi. Il risultato è un portafoglio concentrato con un'elevata liquidità attiva, in cui vengono gestiti ampi fattori di "stile" per poter ottenere rendimenti relativi elevati durante un intero ciclo.
# Strategy
The manager aims to run a benchmark-aware, but concentrated portfolio with growth and quality-oriented style, focusing on stocks that can deliver higher return versus the market. Her investment approach is to break down the market into value chains and identify areas of pricing power and profit potential with strong fundamentals. The portfolio is likely to offer a stable cash flow and quality earnings as well as a lower balance sheet risk versus the broad market. Built bottom-up, the position sizes in the portfolio are based on stock specific factors and portfolio level risk assessment and the manager is keen to capture the consumption upgrade in China driven by rising middle class and increasing urbanization trend. She aims to maintain a high proportion of assets in companies with sustainable characteristics which can deliver positive returns and become long-term value creators. Such a fundamentally driven and high-quality portfolio could be relatively expensive than the market.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Strategia
Il gestore si prefigge di costruire un portafoglio che tenga conto del benchmark, ma incentrato su uno stile orientato alla crescita e alla qualità, concentrandosi su titoli in grado di offrire rendimenti più elevati rispetto al mercato. Il suo approccio all'investimento è quello di suddividere il mercato in catene del valore e individuare le aree in grado di determinare i prezzi e di produrre profitti con solidi fondamentali. È probabile che il portafoglio produca un flusso di cassa stabile e utili di qualità e un rischio di bilancio inferiore rispetto al mercato allargato. Le dimensioni delle posizioni nel portafoglio, costruite con un approccio di tipo bottom-up, sono basate su fattori specifici dei titoli e sulla valutazione del rischio a livello del portafoglio e il gestore si prefigge di tener conto dell'aumento dei consumi in Cina derivante dall'espansione della classe media e dalla crescente tendenza all'urbanizzazione. Intende mantenere un'alta percentuale di attività in società con caratteristiche sostenibili che possono produrre rendimenti positivi e valore a lungo termine. Un portafoglio di alta qualità orientato ai fondamentali potrebbe essere relativamente costoso rispetto al mercato.