# What is this product?
### Type
This product is an investment fund. It is organised under Luxembourg law as a société anonyme qualifying as a société d'investissement à capital variable. It is authorised under Part I of the Luxembourg Law of 17 December 2010 and qualifies as an Undertaking for Collective Investments in Transferable Securities (UCITS).

### Objectives, Process and Policies
Objective The Sub-Fund seeks to achieve a return in the Reference Currency in line with prevailing money market rates whilst aiming to preserve capital consistent with such rates and to maintain a high degree of liquidity.
Share Class Benchmark The Sub-Fund is actively managed without reference or performance comparison to a benchmark.
Investment Policy The Sub-Fund will invest its assets in short-term EUR denominated Debt Securities, deposits with credit institutions and Reverse Repurchase Agreements.
The Sub-Fund may have exposure to investments with zero or negative yields in adverse market conditions.
The weighted average maturity of the Sub-Fund's investments will not exceed 60 days and the initial or remaining maturity of each Debt Security will not exceed 397 days at the time of purchase.
In addition to receiving a favourable assessment of their credit quality pursuant to the Management Company's Internal Credit Procedures, Debt Securities with a long-term rating will be rated at least "A" and Debt Securities with a short-term rating will be rated at least "A-1" by Standard & Poor's or otherwise similarly rated by another independent rating agency.
The Sub-Fund may also invest in unrated Debt Securities of comparable credit quality to those specified above.
The Sub-Fund aims to maintain a AAA rating, or equivalent, assigned by at least one rating agency.
This Sub-Fund qualifies as a "Low Volatility Net Asset Value Money Market Fund in accordance with Regulation (EU) 2017/1131 of the European Parliament and of the Council of 14 June 2017 on Money Market Funds as may be amended or replaced from time to time and therefore will comply with these guidelines.
Redemption and Dealing Shares of the Sub-Fund may be redeemed on demand, with dealing normally on a daily basis.
Distribution Policy This Share Class will not pay dividends.
SFDR Classification Article 6

### Intended retail investor
This product is intended for investors who plan to stay invested for at least 1 year and who understand the risks of the Sub-Fund, including the risk of capital loss.
- This liquidity Sub-Fund uses high quality short-term Debt Securities, deposits with credit institutions and ReverseRepurchase Agreements to enhance returns. Investors in the Sub- Fund are therefore likely to be looking for an alternative to cash deposits for their medium-term or temporary cash investments, including seasonal operating cash for pension funds or the liquidity components of investment portfolios.
- The Sub-Fund is offered to investors seeking a high degree of liquidity and is intended for short-term investment. Investors should understand the risks involved and must evaluate the Sub- Fund objective and risks in terms of whether they are consistent with their own investment goals and risk tolerances. The Sub-Fund is not intended as a complete investment plan.

Term The product does not have a maturity date. The Board of Directors of the Fund may unilaterally liquidate the product under certain circumstances and the manufacturer would facilitate such a liquidation.

### Practical information
Depositary The fund depositary is J.P. Morgan SE - Luxembourg Branch.
Legal Information JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. may be held liable solely on the basis of any statement contained in this document that is misleading, inaccurate or inconsistent with the relevant parts of the Prospectus.
JPMorgan Liquidity Funds consists of separate Sub-Funds, each of which issues one or more Share Classes. This document is prepared for a specific Share Class. The Prospectus and annual and semi- annual financial reports are prepared for JPMorgan Liquidity Funds. The Sub-Fund is part of JPMorgan Liquidity Funds. Under Luxembourg law, there is segregated liability between Sub-Funds.
This means that the assets of a Sub-Fund will not be available to meet a claim of a creditor or another third party made against another Sub- Fund.
The Sub-Fund is rated by an external credit rating agency. Such rating is financed by the Sub-Fund.
Subscriptions and redemptions of this Share Class are carried out at a price that is equal to the Constant NAV of this Share Class, provided that the Constant NAV of the Sub-Fund does not deviate by more than 20 basis points from the Variable NAV of the Sub-Fund. In the event the deviation exceeds 20 basis points from the Variable NAV of the Sub-Fund, the following subscriptions and redemptions will be undertaken at a price that is equal to the Variable NAV of this Share Class.
Switching Investors have the right to switch all or part of their Shares of any Share Class of a Sub-Fund into Shares of another Share Class of that or another Sub-Fund of JPMorgan Liquidity Funds subject to meeting any relevant eligibility requirements and minimum holding amounts. Further information on switching conditions can be found in the "Switching of Shares" section of the Prospectus.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# En quoi consiste ce produit?
Type
Ce produit est un fonds d'investissement. Il est organisé sous la forme d'une société anonyme de droit luxembourgeois, dotée du statut de société d’investissement à capital variable. Il est agréé en vertu de la Partie I de la Loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 et a le statut d'Organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM).
Objectifs, processus et politiques
Objectif Le Compartiment cherche à offrir un rendement dans sa Devise de référence comparable aux taux du marché monétaire en vigueur tout en cherchant à préserver un capital en adéquation avec ces taux et à maintenir un degré de liquidité élevé.
Indice de référence de la Classe d'Actions Le Compartiment est géré activement sans référence à un indice de référence et sa performance n'est pas comparée à celle d'un indice de référence. Politique d'investissement Le Compartiment investira ses actifs dans des Titres de créance, des dépôts auprès d’établissements de crédit et des Contrats de prise en pension, de courte échéance et libellés en EUR.
Le Compartiment peut être exposé à des investissements à rendement nul ou négatif dans des conditions de marché défavorables.
L'échéance moyenne pondérée des investissements du Compartiment n'excédera pas 60 jours et l'échéance initiale ou résiduelle des Titres de créance individuels au moment de leur acquisition ne dépassera pas 397 jours.
En plus de bénéficier d'une évaluation positive de leur qualité de crédit dans le cadre des Procédures d’évaluation interne de la qualité de crédit de la Société de gestion, les Titres de créance de longue échéance seront notés au minimum « A » et les Titres de créance de courte échéance au minimum « A-1 » selon les critères de Standard & Poor's ou assortis d'une note équivalente octroyée par une autre agence de notation indépendante.
Le Compartiment pourra également investir dans des Titres de créance non notés de qualité comparable à ceux visés ci-dessus. Le Compartiment s'efforcera de conserver une qualité de crédit moyenne de AAA ou équivalente telle qu'assignée par au moins une agence de notation.
Ce Compartiment constitue un « Fonds monétaire à valeur liquidative à faible volatilité » au sens du Règlement (UE) 2017/1131 du Parlement européen et du Conseil du 14 juin 2017 sur les fonds monétaires, tel que modifié ou remplacé en tant que de besoin, et respectera dès lors ce Règlement.
Rachat et négociation Les actions du Compartiment peuvent être rachetées sur demande, la négociation se faisant normalement sur une base quotidienne.
Politique de distribution Cette Classe d'Actions ne distribue pas de dividendes.
Classification SFDR Article 6
Investisseur de détail visé
Ce produit est destiné aux investisseurs qui prévoient de rester investis pendant au moins 1 an et qui comprennent les risques liés au Compartiment, y compris le risque de perte de capital.
- Ce Compartiment de liquidités emploie des Titres de créance, des dépôts auprès d’établissements de crédit et des Contrats de prise en pension de courte échéance de première qualité afin d'améliorer le rendement. Le Compartiment peut donc vraisemblablement convenir aux investisseurs à la recherche d'une alternative aux dépôts d'espèces pour leurs placements de trésorerie à moyen terme ou provisoires, y compris la trésorerie opérationnelle saisonnière des fonds de pension et la composante de liquidités des portefeuilles d'investissement.
- Le Compartiment s'adresse aux investisseurs privilégiant un degré de liquidité élevé. Il est recommandé dans une optique de placement à court terme. Il est important que les investisseurs comprennent les risques associés à un investissement dans le Compartiment, et dès lors qu'ils évaluent les risques et objectifs du Compartiment au regard de leur propre tolérance au risque et objectif d'investissement. Le Compartiment ne saurait constituer à lui seul un plan d'investissement complet.

Durée Le produit ne présente pas de date d'échéance. Le Conseil d'administration du Fonds peut liquider unilatéralement le produit dans certaines circonstances, auquel cas l'initiateur en facilitera la liquidation.
Informations pratiques
Dépositaire Le dépositaire désigné par le Fonds est J.P. Morgan SE - Luxembourg Branch.
Mentions légales La responsabilité de JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du Prospectus.
La SICAV JPMorgan Liquidity Funds est constituée de différents Compartiments, chacun composé d'une ou plusieurs Classes d'Actions. Ce document correspond à une Classe d'Actions spécifique. Le Prospectus et les rapports annuel et semestriel sont établis pour la SICAV JPMorgan Liquidity Funds dans son intégralité. Le Compartiment fait partie de JPMorgan Liquidity Funds.
Conformément au droit luxembourgeois, chaque Compartiment n'est responsable que de ses propres engagements. Autrement dit, les actifs d'un Compartiment ne pourront servir à désintéresser un créditeur ou une quelconque autre partie au titre d'un autre Compartiment.
Le Compartiment est noté par une agence de notation externe. La notation est financée par le Compartiment.
Les souscriptions et rachats au sein de cette Classe d'Actions sont effectués à un prix équivalant à la VL constante de la Classe d'Actions, sous réserve que la VL constante du Compartiment ne s'écarte pas de plus de 20 points de base de la VL variable du Compartiment. Si la VL constante du Compartiment s'écarte de plus de 20 points de base de la VL variable du Compartiment, les souscriptions et rachats ultérieurs seront effectués à un prix équivalant à la VL variable de la Classe d'Actions.
Conversions Les investisseurs sont libres de convertir tout ou partie de leurs Actions d'une quelconque Classe d'Actions au sein d'un Compartiment en Actions d'une autre Classe d'Actions de ce Compartiment ou d'un autre Compartiment de JPMorgan Liquidity
All data is sourced by J.P. Morgan Asset Management and is correct as at the date of this commentary unless otherwise stated.
Funds pour autant que les conditions d'éligibilité et de participation minimum soient respectées. Pour plus d'informations concernant les
modalités de conversion, veuillez vous reporter à la section
« Conversion d'Actions » du Prospectus.