Le profil de risque de cette Catégorie d’Actions est calculée sur la base de sa volatilité historique, c’est-à-dire l’amplitude des fluctuations des actifs sous-jacents du Compartiment au cours des 5 dernières années.
Cette Catégorie d’Actions a été classée dans la catégorie de risque indiquée ci-dessus parce que, sur la base des données historiques, les actifs sous-jacents du Compartiment ont présenté une volatilité modérée.
On notera qu’il existe d’autres risques qui ne sont pas nécessairement pris en compte dans les catégories de risque et de rendement ci-dessus. Certains de ces risques sont résumés ci-dessous.
- Il n’existe aucune garantie de capital ni aucune protection de la valeur du Compartiment. La valeur de votre investissement et du revenu qu’il génère peut diminuer ou augmenter, et il est possible que vous ne récupériez pas le montant total que vous avez investi au départ.
- Ce Compartiment peut investir dans des titres de marchés émergents. Il se peut que ces marchés soient moins développés que d’autres, le Compartiment peut donc être exposé à un risque de volatilité plus élévé et ainsi être soumis à des délais pour acheter, vendre et revendiquer la propriété de ses investissements. Les systèmes politiques, économiques et juridiques peuvent également être moins développés danspeut se produire dans le cas d’un investissement dans un Compartiment au moyen d’un instrument dérivé ou d’un instrument de dette, lorsque l’autre partie au contrat devient insolvable ou n’est plus en mesure de remplir ses obligations. Le Compartiment peut alors subir des pertes.
- Il existe des risques supplémentaires liés à l’utilisation d’instruments dérivés : le Compartiment investit dans des instruments dérivés afin de réduire l’exposition (couverture), tout en obtenant une exposition plus élevée et en spéculant sur la valeur des investissements sous-jacents. L'utilisation de produits dérivés pour obtenir une plus forte exposition à des placements plutôt que d’investir directement donnent la possibilité d'obtenir des gains plus élevés mais aussi augmenter le risque de perte.
- Le Compartiment peut investir dans des parts ou actions d’autres fonds d’investissement. Ces autres fonds peuvent eux-mêmes être soumis à leurs propres commissions et frais.
- Plus de 35 % du Compartiment peuvent être investis dans des titres à taux fixe émis par un seul gouvernement. Si ce gouvernement n’est pas en mesure de remplir ses obligations, l’impact sur le Compartiment est matériel.
- Les actionnaires qui acquièrent des actions après le commencement d’une période de performance peuvent être assujettis à des commissions de performance même en l’absence d’évaluation des performances de la catégorie d’actions concernée pendant la période de détention de ces actions. Des commissions de performance peuvent être payées sur les gains non réalisés qui peuvent ensuite ne jamais l’être.
- Vos actions sont couvertes dans le but de réduire les conséquences des fluctuations du taux de change entre la devise libellée et la devise de référence du Compartiment. Cela peut ne pas éliminer totalement le risque de change et par conséquent avoir une incidence sur les performances de vos actions.

Translation (FRES, 2022-10-25):
La categoría de riesgo de esta clase de participaciones se calcula en base a la volatilidad histórica, es decir, en qué medida ha fluctuado el valor de los activos subyacentes del Fondo durante los cinco últimos años.
Esta clase de participaciones se ha clasificado en la categoría de riesgo indicada arriba debido a que, teniendo en cuenta los datos históricos, los activos subyacentes del Fondo han registrado una volatilidad moderada.
Tenga en cuenta que existen otros riesgos que pueden no estar reflejados en las categorías de riesgo y remuneración anteriores. Algunos de estos riesgos figuran a continuación.
- No existe garantía del capital ni protección del valor del Fondo. El valor de su inversión y los ingresos que de esta se deriven puede incrementarse o disminuir, y usted podría no recuperar el dinero invertido originalmente.
- Este Fondo podrá invertir en valores de mercados emergentes. Estos mercados podrían estar menos desarrollados que otros, por lo que existe un mayor riesgo de que el Fondo se vea afectado por una mayor volatilidad, así como por retrasos a la hora de comprar, vender y reivindicar la titularidad de sus inversiones. Los mercadoscuando se invierta utilizando un derivado o un instrumento de deuda y la otra parte del contrato se declare insolvente o sea incapaz de cualquier otro modo de incumplir sus obligaciones. En ese caso, el Fondo podría sufrir pérdidas.
- Hay riesgos adicionales relacionados con el uso de derivados: el Fondo invierte en derivados a efectos de reducir la exposición (cobertura), obtener una mayor exposición y especular en el valor de las inversiones subyacentes. El empleo de derivados para obtener una mayor exposición a las inversiones, en vez de mediante la inversión directa, puede incrementar las posibilidades de beneficios, pero también incrementar el riesgo de pérdidas.
- El Fondo podrá invertir en participaciones o acciones de otros fondos de inversión. Esos otros fondos podrán estar a su vez sujetos a sus propias comisiones y gastos.
- El Fondo podrá invertir más del 35% en valores de renta fija emitidos por un único gobierno. Si tal único gobierno incumpliera sus obligaciones, el impacto para el Fondo sería importante.
- Los Accionistas que adquieran acciones después del comienzo de un periodo de rentabilidad podrán tener que pagar una comisión de rentabilidad, aun cuando la rentabilidad de la clase de acciones correspondiente no se haya revalorizado durante los periodos en los que se mantuvieron dichas acciones. Podrían pagarse comisiones de rentabilidad por plusvalías latentes que después podrían no materializarse nunca.
- Sus acciones se cubrirán para tratar de reducir el efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio entre su divisa denominada y la moneda de referencia del Fondo. Es posible que esto no elimine el riesgo de divisas por completo y, en consecuencia,cualquier riesgo residual puede afectar a la rentabilidad de sus acciones.