# What is this product?
## Type
Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxembourg (CSSF) is responsible for supervising Partners Group (Luxembourg) S.A. in relation to this Key Information Document. This PRIIP is authorized in Luxembourg. Partners Group (Luxembourg) S.A. is authorized in Luxembourg and regulated by the CSSF.
Last Updated On	23.02.2023	
The product is a share class of Partners Group Direct Equity II ELTIF SICAV - (EUR) (the "Sub-Fund"), a sub-fund of Partners Group Direct Equity II ELTIF SICAV (the "Fund"), an investment company with variable share capital (société d'investissement à capital variable - SICAV) registered under Part II of the Luxembourg Law of 17 December 2010 relating to undertakings for collective investment. The Sub-Fund qualifies as an alternative investment fund ("AIF") within the meaning of the Alternative Investment Fund Managers and amending Directives ("AIFMD"). The Sub-Fund is authorised as a European long-term investment fund (fonds d'investissement européen à long-terme - ELTIF) pursuant to the Regulation (EU) 2015/760 of the European Parliament and of the Council of 29 April 2015 on European long-term investment funds (the "ELTIF Regulation").

## Term
The Sub-Fund, unless dissolved earlier or terminated as provided in the articles, will terminate 10 years after the final closing provided that the board of dir- ectors may extend such term for up to two additional one-year periods and an additional one-year extension with the prior approval of the investors. This term constitutes the end of life within the meaning of the ELTIF Regulation. The Sub-Fund may, at any time, be liquidated by a resolution of the general meeting of shareholders taken in the same conditions that are required by law to amend the articles. The board of directors may propose at any time to the shareholders to liquidate the Sub-Fund.

## Objective
The objective of the Sub-Fund is to achieve attractive risk-adjusted returns on a diversified portfolio of private equity investments. The Sub-Fund's assets shall be invested in private equity worldwide, and provides the investors the opportunity to participate in long-term projects which require patient capital and will remain invested in considerable period of time. In line with the focus of the ELTIF Regulation to boost European long-term investments in the real economy with a view to support the creation of value and to contribute to the financing of a sustainable, smart and inclusive growth of the European Union's economy, the Sub-Fund will seek to develop a globally diversified direct private equity portfolio, and will in particular pursue buyout, special situations and growth capital strategies. The Sub-Fund will focus on mid-market companies and particularly on local or regional businesses with strong potential for transformational growth and further international expansion, and will invest into these investments directly, or via underlying investment vehicles at its discretion. The Sub-Fund will not invest more than 10% of its assets in any single investment, and other investors, including other Partners Group funds or investment vehicles, may invest in the investments held by the Sub-Fund. The Sub-Fund may hold debt securities in line with its investment strategy and restrictions. These debt securities may be issued by corporate bodies, governments or other entities. The Sub-Fund currently intends to partially hedge its foreign exchange exposure, but has no obligation to hedge at all. In accordance with the ELTIF Regulation, the Sub-Fund may only borrow cash for investment purposes. The Sub-Fund may utilize indebtedness that is secured by Remaining Commitments as well as indebtedness secured by investments of the Fund. Returns on each investment type, ultimately, depend upon the financial performance of the underlying investments made by the Sub-Fund, if the underlying investments' performance is positive, so too will the Sub-Fund's be. Conversely, if the underlying investments' performance is negative, so too will the Sub-Fund's be. The Sub-Fund pursues an active in- vestment management strategy and therefore does not invest by reference to any index and does not intend to do so. The distributable income of the Sub- Fund shall be distributed at the discretion of the board of directors as soon as practicable. The product manufacturer is committed to investing in a responsible way by actively integrating environmental, social and governance ("ESG") considerations in its investment selection and ongoing monitoring process, but the Sub-Fund does not have as its objective sustainable investment . More information on the ESG and sustainability directive of the product manufacturer can be found at https://www.partnersgroup.com/en/sustainability/.

## Intended retail investor
The product is intended for retail investors who are aiming for an exposure to a diversified portfolio of private equity investments (esp. direct investments in non-listed entities) and have a long-term investment horizon. This product is intended for investors who have knowledge and/or experience with private markets. The investor can bear losses up to the complete loss of the invested capital and does not attach importance to capital protection. This product is only available to investors making a minimum Contribution of a EUR amount equivalent to 125'000.

Translation (ENFR, 2023-02-23):
# En quoi consiste ce produit?
## Type
La Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxembourg (CSSF) est chargée du contrôle de Partners Group (Luxembourg) S.A. en ce qui concerne ce document d’informations clés. Ce PRIIP est autorisé au Luxembourg. Partners Group (Luxembourg)
S.A. est agréée au Luxembourg et réglementée par la CSSF.
Dernière mise à jour 23.02.2023	
Le produit est une catégorie d'actions du compartiment Partners Group Direct Equity II ELTIF SICAV - (EUR) (le « Compartiment »), qui est un sous-fonds de Partners Group Direct Equity II ELTIF SICAV (le « Fonds »), une société d'investissement à capital variable (SICAV) enregistrée en vertu de la Partie II de la Loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 relative aux organismes de placement collectif. Le Compartiment est considéré comme un fonds d'investissement al- ternatif (« FIA ») au sens de la Directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs et modifiant les directives antérieures (« AIFMD »). Le Com- partiment est considéré comme un fonds d'investissement européen à long terme (European long-term investment fund - ELTIF) en vertu du Règlement (UE) 2015/760 du Parlement européen et du Conseil du 29 avril 2015 relatif aux fonds européens d'investissement à long terme (le « Règlement ELTIF »).

## Durée
Le Compartiment, à moins qu'il ne soit dissous plus tôt ou résilié comme prévu dans les statuts, prendra fin dix ans après la clôture finale, à condition que le conseil d'administration puisse prolonger cette durée pour un maximum de deux périodes supplémentaires d'un an et d'une autre période supplémentaire d'un an avec l'approbation préalable des investisseurs. Cette échéance constitue sa fin de vie au sens du Règlement ELTIF. Le Compartiment peut à tout moment être liquidé sur résolution de l'assemblée générale des actionnaires prise dans les mêmes conditions que celles requises par la loi pour modifier les statuts. Le conseil d'administration peut proposer à tout moment aux actionnaires de liquider le Compartiment.

## Objectifs
L'objectif du Compartiment est de générer des rendements ajustés au risque attrayants sur un portefeuille diversifié d'investissements en capital-investissement. Les actifs du Compartiment seront investis dans des titres de capital-investissement dans le monde entier, qui offrent aux investisseurs la possibilité de participer à des projets à long terme et nécessitent des capitaux patients, et resteront investis pendant une période considérable. Conformément à l'objectif du Règlement ELTIF de dynamiser les investissements européens à long terme dans l'économie réelle en vue de soutenir la création de valeur et de contribuer au financement d'une croissance durable, intelligente et inclusive de l'économie de l'Union européenne, le Compartiment cherchera à développer un portefeuille de titres de capital-investissement direct diversifié à l'échelle mondiale, et poursuivra en particulier des stratégies de rachat, de situations spéciales et de capital de croissance. Le Compartiment se concentrera sur les sociétés de taille moyenne et en particulier sur les entreprises locales ou régionales présentant un fort potentiel de croissance transformationnelle et d'expansion internationale, et investira dans ces titres directement ou via des véhicules d'investissement sous-jacents, à sa discrétion. Le Compartiment n'investira pas plus de 10 % de ses actifs dans un seul investissement, et d'autres investisseurs, y compris d'autres fonds ou véhicules d'investissement de Partners Group, peuvent investir dans les investissements détenus par le Compartiment. Le Compartiment peut détenir des titres de créance en adéquation avec sa stratégie d'investissement et ses restrictions. Ces titres de créance peuvent être émis par des personnes morales, des gouvernements ou d'autres entités. Le Compartiment prévoit actuellement de couvrir en partie son exposition au risque de change, mais n'en a nullement l'obligation. Conformément au Règlement ELTIF, le Compartiment ne peut contracter des prêts qu'à des fins d'investissement. Le Compartiment peut recourir à un endettement garanti par les Engagements restants ainsi qu'à un endettement garanti par les investissements du Fonds. Les rendements de chaque type d'investissements dépendent essentiellement de la performance financière des investissements sous-jacents du Compartiment. Si la performance des invest- issements sous-jacents est positive, celle du Compartiment le sera aussi. À l'inverse, si la performance des investissements sous-jacents est négative, celle du Compartiment le sera aussi. Le Compartiment applique une stratégie de gestion active des investissements et ne réplique donc pas un indice de référence et ne cherche pas à le faire. Le revenu distribuable du Compartiment sera distribué à la discrétion du conseil d'administration dans les meilleurs délais. Le fabricant du produit s'engage à investir de manière responsable en intégrant activement les considérations environnementales, sociales et de gouvernance (« ESG ») dans sa sélection d'investissement et son processus de suivi continu, toutefois le Compartiment n'a pas pour objectif l'investissement durable. De plus amples informations sur la directive ESG et de durabilité du fabricant du produit sont disponibles sur https://www.partnersgroup.com/en/sustainability/.

## Investisseurs de détail visés
Le produit est destiné aux investisseurs individuels qui souhaitent s'exposer à un portefeuille diversifié de titres de capital-investissement (notamment des in- vestissements directs dans des entités non cotées) et qui ont un horizon d'investissement à long terme. Ce produit est destiné aux investisseurs qui ont des connaissances et/ou une expérience des marchés privés. L'investisseur peut supporter des pertes allant jusqu'à la perte totale du capital investi et n'attache pas d'importance à la protection du capital. Ce produit n'est disponible que pour les investisseurs effectuant un apport minimum d'un montant équivalent à 125'000 d'euros.