#  OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
Le Compartiment cherche à générer une croissance du capital en investissant
dans des actions internationales cotées, exposées à la grande tendance mondiale de l'« intelligence artificielle » par le biais d’une sélection de sous-thèmes présentant un lien avec cette tendance.
La construction d’un univers d’investissement pertinent à partir des actions internationales est étayée par des outils d’analyse basés sur le Big Data, en identifiant : (i) les sous-thèmes les plus importants et les plus récents. Le choix des sous-thèmes les plus pertinents est effectué et revu régulièrement par la Société de Gestion de manière discrétionnaire, en fonction de sa compréhension et de son interprétation de cette grande tendance mondiale ; (ii) les sociétés liées à ces sous-thèmes. Chaque entreprise qui fait partie de l’univers d’investissement se voit attribuer un « score big data ».
Le portefeuille d’actions internationales sera construit en quatre étapes : I) Les titres sont dans un premier temps sélectionnés en fonction de leur score « big data ». L’analyse « big data » est réalisée en deux étapes : (1) identification des sous-thèmes les plus importants et les plus populaires liés à la méga-tendance « intelligence artificielle » au moyen d’outils analytiques « big data » ; et (2) identification des sociétés liées à ces sous-thèmes à l’aide de ces mêmes outils. Chaque entreprise comprise dans l’univers d’investissement obtient un « score big data ».
- La Société de gestion applique ensuite des filtres quantitatifs. Pour ce faire, les chiffres financiers sont pris en compte afin d’éviter d’investir dans des actions présentant des caractéristiques non souhaitées.
- La qualité du portefeuille fait l’objet d’une validation finale par la Société de gestion qui peut exclure certains titres pour des raisons techniques ou fondamentales. Cette analyse peut entraîner l'exclusion de certains titres, principalement lorsque la méga-tendance « intelligence artificielle » ne représente pas une part suffisamment importante de la création de valeur économique de l'entreprise et parfois pour des raisons techniques ou fondamentales.
- Les filtres quantitatifs conduisent au classement des entreprises dans cinq catégories. Le poids de chaque titre dans le portefeuille final dépend de son rang. L'équipe de gestion peut ajuster la pondération finale à son entière discrétion.Elle peut également, de manière discrétionnaire, selectionner un nombre très limité de sociétés qui ont été identifiées par l'algorithme Big Data, mais qui n'ont pas été sélectionnées par le modèle quantitatif. Le portefeuille final comprend entre 30 et 60 titres.

Le Compartiment est géré activement par rapport à son indice de référence, MSCI World NR, qu'il vise à surperformer, et qui sert également au calcul de la commission de performance, le cas échéant. Le Compartiment vise à surperformer cet indice plutôt qu’à le répliquer avec précision et peut s’en écarter sensiblement, tant à la hausse qu’à la baisse. Dans le cadre du processus d’investissement, le Société de gestion a toute latitude quant à la composition du portefeuille du Compartiment, laquelle peut s'écarter significativement de la répartition de l'indicateur de référence.
Le Compartiment investit au moins 80% de ses actifs nets dans des actions internationales cotées. Le Compartiment peut investir jusqu’à 50% de ses actifs nets dans des actions d’émetteurs dont le siège social est situé dans des pays non membres de l'OCDE et jusqu’à 50% dans des actions libellées dans des devises de pays non membres de l’OCDE. Le Compartiment peut avoir un biais géographique vers certains pays émergents tels que la Chine (non exclusivement) via Stock Connect et Bond Connect. La part restante des actifs pourra être investie, dans les limites fixées par les « Restrictions d’investissement
» reprises à l’Annexe I du prospectus, dans toutes autres valeurs fongibles d'émetteurs internationaux (telles que des titres de créance, etc...). Le Compartiment pourra détenir, jusqu’à 20% de ses actifs nets, des liquidités et avoirs équivalents afin de pouvoir payer les produits de rachat ou faire face à d’autres besoins de liquidités. Ces avoirs pourront prendre la forme de billets de trésorerie et autres instruments du marché monétaire de notation « investment grade » libellés en EUR dont l’échéance résiduelle n’excède pas 12 mois, ainsi que de dépôts à terme et de dépôts à vue. La Société de Gestion ne recourt pas exclusivement et mécaniquement aux notations émises par les agences de notation et met en œuvre sa propre analyse interne. Si la note d’un titre est revue à la baisse, la décision relative au respect des contraintes de notation prendra en compte l'intérêt des Actionnaires, les conditions de marché et la propre analyse de la Société de Gestion relative aux titres obligataires concernés. Dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment est autorisé à avoir recours à des instruments dérivés à des fins d’investissement et de couverture. Le risque de change peut être de l’ordre de 100%. L'exposition totale du portefeuille aux actions et taux d’intérêt, instruments dérivés y compris, est limitée à 100% des actifs nets.
Autre information :
L’équipe de gestion tient compte de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans les décisions d’investissements mais de façon non prépondérante. Les décisions d’investissement prises peuvent donc ne pas être conformes aux critères ESG.
Les demandes de souscription, de rachat et de conversion sont centralisées auprès de l’Administration centrale de la Société chaque Jour d’évaluation de la valeur nette d’inventaire jusqu’à 12h00 (midi) (heure de Luxembourg – CET / CEST) et sont exécutées sur la base de la valeur nette d'inventaire de ce même jour.
La devise de référence du Compartiment est le Dollar US mais cette classe d'actions est exprimée en Euro. Cette classe d'actions est couverte contre le risque de change EUR/USD. La classe d'actions CRw-EUR [H] capitalise ses revenus.Durée de placement recommandée : 5 ans

Translation (FRES, 2022-05-02):
#  OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN
El Subfondo tiene como objetivo lograr el crecimiento del capital invirtiendo en
acciones internacionales cotizadas y expuestas a la gran tendencia mundial de la
«inteligencia artificial» por medio de una selección de subtemas que guardan relación con esta tendencia.
La construcción de un universo de inversión pertinente de acciones internacionales se apoya en herramientas de análisis basadas en macrodatos que identifican: (i) Los subtemas más importantes y recientes. La Sociedad gestora realiza y revisa periódicamente la selección de los subtemas más pertinentes de manera discrecional, en función de su comprensión y su interpretación de esta gran tendencia mundial; (ii) las sociedades vinculadas a estos subtemas. Cada empresa que se incluye en el universo de inversión recibe una «puntuación de macrodatos».
La cartera de renta variable internacional se construye en cuatro etapas: I) Los títulos se seleccionan en un primer momento según su puntuación de macrodatos. El análisis de macrodatos se lleva a cabo en dos etapas: (1) identificación de los subtemas más importantes y populares ligados a la megatendencia «inteligencia artificial» por medio de herramientas analíticas de macrodatos; y seguidamente (2) identificación de las empresas relacionadas con estos temas a través de estas mismas herramientas. Cada empresa que se incluye en el universo de inversión recibe una puntuación de macrodatos.
III) A continuación, la Sociedad gestora aplica filtros cuantitativos. Para ello, se tienen en cuenta los datos financieros con el fin de evitar la inversión en acciones que presentan características no deseadas.
- La calidad de la cartera es objeto de una comprobación final por parte de la Sociedad gestora, que puede excluir ciertos títulos por razones técnicas o fundamentales. Este análisis puede conllevar la exclusión de ciertos títulos, principalmente cuando la megatendencia relativa a la «inteligencia artificial» no represente una parte lo suficientemente importante de la creación de valor económico de la empresa en cuestión, y en ocasiones por razones técnicas o fundamentales.
- Los filtros cuantitativos se traducen en la clasificación de las empresas en cinco categorías. El peso de cada título en la cartera final depende de su calificación. El equipo de gestión puede ajustar la ponderación final a su absoluta discreción. También podrá, de forma discrecional, proceder a la selección un número muy limitado de empresas que han sido identificadas por el algoritmo de macrodatos, pero que no hayan sido seleccionadas por el modelo cuantitativo. La cartera final está compuesta por entre 30 y 60 títulos.

El Subfondo se gestiona activamente con respecto a su índice de referencia, el índice MSCI World NR, al que pretende superar y que se utiliza también para el cálculo de la comisión de rentabilidad, si procede. El Subfondo tiene como objetivo lograr una rentabilidad superior a este índice, y no replicar su evolución, por lo que puede revelar una desviación considerable tanto al alza como a la baja. En el marco del proceso de inversión, la Sociedad gestora tiene absoluta discreción con respecto a la composición de la cartera del Subfondo, la cual puede desviarse de forma significativa respecto de la distribución del indicador de referencia.
El Subfondo invierte como mínimo el 80% de su patrimonio neto en acciones internacionales cotizadas. El Subfondo puede invertir hasta el 50% de su patrimonio neto en acciones de emisores cuyo domicilio social se encuentre en países que no sean miembros de la OCDE y hasta el 50% en acciones denominadas en monedas de países no pertenecientes a la OCDE. El Subfondo podrá presentar un sesgo geográfico hacia determinados países emergentes como China (aunque no en exclusiva) por medio de los programas Stock Connect y Bond Connect. El porcentaje restante del patrimonio podrá invertirse, dentro de los límites establecidos en las «Restricciones de inversión» incluidas en el Anexo I del folleto, en cualesquiera otros valores fungibles de emisores internacionales (como los títulos de crédito, entre otros). El Subfondo podrá invertir hasta el 20% de su patrimonio neto en efectivo y activos equivalentes con el objeto de satisfacer los pagos de los productos de reembolso o hacer frente a otras necesidades de liquidez. Estos activos podrán adoptar la forma de efectos comerciales y otros instrumentos del mercado monetario que cuenten con una calificación de investment grade, estén denominados en EUR, y cuyo vencimiento residual no supere los 12 meses, así como depósitos a plazo y depósitos a la vista. La Sociedad gestora no recurre de forma exclusiva y mecánica a las calificaciones emitidas por las agencias de calificación y lleva a cabo su propio análisis interno. En el supuesto de que la calificación crediticia de un título se revisara a la baja, se adoptará la decisión relativa a los límites de calificación teniendo en cuenta el interés de los Accionistas, la coyuntura del mercado y el análisis interno de la Sociedad gestora sobre el título de renta fija en cuestión. En el marco de su estrategia de inversión, el Subfondo está autorizado a emplear instrumentos derivados con fines de inversión y de cobertura. El riesgo de cambio puede ascender al 100%. La exposición total de la cartera a las acciones y los tipos de interés (incluidos los instrumentos derivados) se limitará al 100% del patrimonio neto.
Otra información:
El equipo de gestión tiene en cuenta los criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) en el proceso de toma decisiones de inversión, aunque de forma no preponderante. Por consiguiente, las decisiones de inversión adoptadas podrían no ajustarse a los criterios ESG.
Las solicitudes de suscripción, reembolso y conversión se centralizan en la Administración Central de la Sociedad cada Día de cálculo del valor liquidativo hasta las 12:00 horas (mediodía) (hora de Luxemburgo – CET / CEST) y se ejecutan aplicando el valor liquidativo de ese mismo día.
La moneda base del Subfondo es el dólar estadounidense, aunque esta clase de acciones está denominada en euros. Esta clase de acciones está cubierta frente al riesgo de cambio EUR/USD. La clase de acciones CRw-EUR[H] capitaliza sus ingresos. Horizonte de inversión recomendado: 5 años