# Risques lors de l'utilisation de produits dérivés et d'autres techniques et instruments
Dans la mesure où leur utilisation s’accompagne de risques spéciaux, l’effet de levier des options peut influen- cer, de manière positive ou négative, la valeur de l’actif du Fonds dans des proportions nettement plus impor- tantes que dans le cas d’un achat direct de valeurs mobilières et d’autres actifs.
Les contrats à terme sur instruments financiers utilisés à d’autres fins que la couverture des risques entraînent également d’importants risques et opportunités car seule une fraction du volume des différents contrats (ver- sement) doit être exécutée immédiatement.
Par conséquent, les fluctuations des cours peuvent se traduire par des bénéfices ou des pertes massifs. Cela peut causer une augmentation du risque et de la volatilité du Fonds.
En fonction de la forme des swaps, le changement futur des taux d'intérêt du marché (risque de variation des taux d'intérêt) ou la défaillance de la contrepartie (risque de contrepartie) ou encore le changement de l'actif sous-jacent peuvent avoir un impact sur l'évaluation des swaps. En principe, des variations futures (des valeurs) des flux de trésorerie sous-jacents, des actifs, des revenus ou des risques peuvent entraîner des bénéfices mais aussi des pertes pour le Fonds.
Les techniques et les instruments sont liés à certains risques de placement et de liquidités.
Étant donné que l'emploi de produits dérivés intégrés dans des instruments financiers peut être associé à un effet de levier, leur utilisation peut entraîner d'importantes fluctuations (tant positives que négatives) de la valeur de l'actif du Fonds.

Translation (FRES, 2022-05-01):
# Riesgos al emplear derivados y otras técnicas e instrumentos
Por el efecto palanca de los derechos de opción, se podrá influir más -tanto positiva como negativamente- sobre el valor del patrimonio del fondo que en el caso de una adquisición directa de valores y otros activos; en ese sentido, su uso está vinculado a unos riesgos especiales.
Los contratos financieros a plazo que se usen para otros fines distintos al de cobertura también están vincula- dos a unas considerables oportunidades y riesgos, dado que se tiene que pagar de inmediato solo una parte del volumen respectivo del contrato (depósito de garantía inicial).
Por tanto, las variaciones de las cotizaciones pueden provocar ganancias o pérdidas considerables. Esto hace que aumente el riesgo y la volatilidad del fondo.
En función de la configuración de los swaps, su valoración podría verse influenciada por un futuro cambio de los tipos de interés en el mercado (riesgo de variación de los tipos de interés), por el impago de la contraparte (riesgo de contraparte) o por el cambio del subyacente. En principio, las variaciones futuras (de valor) de los flujos de pago, los activos, los rendimientos y los riesgos subyacentes también pueden provocar beneficios, pero también pérdidas en el fondo.
Las técnicas y los instrumentos están sujetos a determinados riesgos de inversión y riesgos de liquidación.
Debido a que el uso de derivados incluidos en instrumentos financieros puede conllevar un efecto palanca, su uso puede provocar fluctuaciones mayores del valor del patrimonio del fondo, ya sean positivas o negativas.