### Recours aux produits dérivés
Les investisseurs doivent noter que les Compartiments pourront réaliser des transactions sur instruments dérivés, principalement à des fins de gestion efficace de portefeuille, d’investissement et/ou de couverture, conformément aux limites établies par la Banque Centrale.
Des instruments dérivés peuvent être utilisés (i) à des fins de couverture et/ou (ii) à des fins d’investissement conformément aux limites établies par la Banque Centrale. Par exemple, un Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (qui seront basés uniquement sur des actifs sous-jacents ou des secteurs autorisés en vertu de la politique d’investissement d’un Compartiment) (i) pour couvrir une exposition de change, (ii) pour remplacer une prise de position sur l’actif sous-jacent lorsque la Société de Gestion estime qu’une exposition par instrument dérivé sur l’actif sous-jacent représente une valeur supérieure à celle d’une exposition directe, (iii) pour adapter une exposition au risque de taux d’intérêt d’un Compartiment aux prévisions de taux d’intérêt de la Société de Gestion, et/ou (iv) pour obtenir une exposition à la composition et à la performance d’un indice particulier compatibles avec les objectifs d’investissement et les politiques du Compartiment.
La Société d’Investissement est libre de ne recourir à aucun de ces instruments ou stratégies. De plus, la Société d’Investissement pourra recourir à d’autres instruments que ceux mentionnés ci-dessous, conformément aux exigences de la Banque Centrale.
Certains Compartiments (comme précisé ci-dessous dans le « Tableau d’éligibilité des instruments dérivés ») peuvent, en plus des techniques d’investissement autorisées pour une gestion efficace du portefeuille et à des fins de couverture comme indiqué à l’Annexe III - Gestion efficace de portefeuille, utiliser largement des instruments dérivés afin de mettre en œuvre leurs stratégies d’investissement. Sous réserve des restrictions d’investissement indiquées dans l’Annexe I du Prospectus, ces Compartiments peuvent réaliser des transactions sur les types d’instruments dérivés classés comme éligibles dans le tableau ci-dessous.

Translation (FRES, 2018-04-30):
### Uso de derivados
Los inversores deben tener presente que los Fondos pueden llevar a cabo transacciones con instrumentos financieros derivados, principalmente con fines de gestión eficaz de la cartera, inversión y/o cobertura, respetando en todo momento los límites impuestos por el Banco Central.
Los instrumentos derivados podrán emplearse (i) con fines de cobertura y/o (ii) con fines de inversión, según los requisitos exigidos por el Banco Central. Por ejemplo, un Fondo podrá recurrir a los derivados (que se basarán únicamente en los activos o los sectores subyacentes permitidos con arreglo a la política de inversión de un Fondo) (i) con el fin de cubrir la exposición a las divisas, (ii) como sucedáneo a la adopción de una posición en el activo subyacente donde el Gestor de inversiones estima que la exposición a un derivado sobre un activo subyacente contiene más valor que una exposición directa, (iii) con el fin de adaptar la exposición de un Fondo a los tipos de interés según las previsiones del Gestor de inversiones sobre los tipos, y/u (iv) obtener una exposición a la composición y la rentabilidad de un índice específico que fuera coherente con el objetivo de inversión y las políticas del Fondo.
El Gestor de inversiones puede decidir si utiliza o no estos instrumentos o estrategias. Asimismo, el Gestor de inversiones podrá decidir si utiliza otros instrumentos diferentes a los descritos a continuación, de conformidad con los requisitos del Banco Central.
Algunos Fondos (como se detalla más abajo en la “Tabla de admisibilidad de derivados”) podrán realizar un uso sustancial de los derivados con el fin de cumplir sus estrategias de inversión, además de poder emplear las técnicas de inversión permitidas a los efectos de la gestión eficaz de la cartera y de la cobertura, como figura en el Apéndice III - Gestión eficaz de la cartera. Con sujeción a las restricciones de inversión estipuladas en el Apéndice I del Folleto, dichos Fondos pueden realizar operaciones con los tipos de derivados clasificados como admisibles en la tabla siguiente.