# Description, forme et droits des Porteurs de Parts
Le patrimoine du FCP est subdivisé en Parts de divers Compartiments qui représentent tous les droits des Porteurs de Parts.
À l’intérieur de chaque Compartiment, la Société de Gestion peut émettre une ou plusieurs Catégories de Parts, chaque Catégorie ayant une ou plusieurs caractéristiques distinctes de celle(s) des autres, par exemple une structure de frais de vente et de rachat particulière, une structure de frais de conseils ou de gestion particulière, une politique de couverture ou non des
risques de cours de change, une politique de distribution particulière. Chaque Catégorie de Parts est identifiée par sa
« Base » (décrite dans le tableau ci-dessous), puis par tout suffixe applicable (décrit après le tableau). Par exemple, une Catégorie de Parts RH2 est couverte contre les risques de change (suffixe « H »), est une Catégorie de Parts à capitalisation (pas de suffixe « D ») et est exprimée en USD (suffixe « 2 »). La commission de performance s’applique à certains Compartiments et à certaines Catégories de Parts, sauf à la Catégorie de Base X.

#### Catégories de Parts de Base :
| Catég- orie de Parts de Base | Catégorie proposée | Montant de souscription initiale minimum* | Montant de détention minimum au niveau du fonds à compartiments multiples* | Commission maximum sur les transactions** |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Émission | Rachat |
| R | À tous les investisseurs | 500 EUR | aucune | 4,00 % | aucune |
| E | À tous les investisseurs | 250 000 EUR | aucune | aucune | aucune |
| X | Aux Inves- tisseurs insti- tutionnels | 3 000 000 EUR | 3 000 000 EUR | aucune | aucune |
| I | Aux Inves- tisseurs insti- tutionnels | 3 000 000 EUR | 3 000 000 EUR | aucune | aucune |

* Les investissements minimums sont donnés en EUR ou un montant équivalent dans une autre devise. La Société de Gestion peut décider, à son entière discrétion et à tout moment, de renoncer aux montants minimums de souscription et de détention.
** Les investisseurs doivent se reporter au Document d’informations clés pour l’investisseur et au site Internet de la Société de gestion (www.eurizoncapital. com) pour des informations concernant la commission maximale applicable sur les transactions pour chaque Compartiment et Catégorie de Parts. Les investisseurs peuvent se voir facturer des droits inférieurs aux montants indiqués, qui sont des maximums. Les investisseurs peuvent connaître le montant exact des commissions en s’adressant à leur conseiller financier ou à leur distributeur.

#### Suffixes des Catégories de Parts
Le cas échéant, un ou plusieurs suffixes peuvent s’ajouter pour indiquer certaines caractéristiques des Catégories de Parts de Base.
(D) Ce suffixe indique que la Catégorie de Parts prévoit la distribution aux investisseurs des revenus cumulés par les placements réalisés dans chaque Compartiment du FCP, selon les critères précisés dans la section intitulée « Politique de dividende ». Si aucun « D » n’est indiqué, la Catégorie de Parts prévoit l’accumulation des revenus, c’est-à-dire la capitalisation intégrale des revenus cumulés par les placements réalisés dans chacun des Compartiments du FCP.
(U) Ce suffixe indique que la Catégorie de Parts protège les investisseurs contre les fluctuations de change entre la devise de la Catégorie de Parts et la Devise de référence du Compartiment (vend des EUR en échange de la devise de la Catégorie de Parts).
Pour plus d’information sur la couverture de change, voir le chapitre « Investissements et restrictions d’investissements ». Les investisseurs sont invités à prendre en considération les risques supplémentaires liés à la couverture de change, tels que décrits au chapitre « Risques spécifiques » du Prospectus. Les Porteurs de Parts doivent avoir conscience du fait que les coûts associés à cette protection seront alloués à cette catégorie et reflétés dans sa Valeur Nette d’Inventaire
(H) Ce suffixe indique que la Catégorie de Parts est couverte contre le risque de change. La couverture de change vise à éliminer totalement les effets des fluctuations des taux de change entre la devise de la Catégorie de Parts et l’exposition/ les expositions en devises du portefeuille du Compartiment concerné. En pratique, cette couverture permet rarement d’éliminer l’intégralité de ces effets car les flux de trésorerie, les taux de change et les cours boursiers du Compartiment évoluent en permanence. Pour plus d’information sur la couverture de change, voir le chapitre « Investissements et restrictions d’investissements ». Les investisseurs sont invités à prendre en considération les risques supplémentaires liés à la couverture de change, tels que décrits au chapitre « Risques spécifiques » du Prospectus. L’attention des Porteurs de Parts est attirée sur le fait que les coûts associés à cette activité de couverture seront alloués à cette catégorie et reflétés dans sa Valeur Nette d’Inventaire.
Suffixes des devises :
- : Dollar des États-Unis d’Amérique (USD).
- : Renminbi offshore (CNH).
- : Dollar australien (AUD).
- : Yen japonais (JPY).
- : Livre sterling (GBP).
- : Franc suisse (CHF).
- : Couronne suédoise (SEK).
- : Forint hongrois (HUF)Si aucun suffixe de devise n’est indiqué, cela veut dire que la devise de la Catégorie de Parts est la Devise de référence du Compartiment.


#### Généralités
Les Catégories de Parts à l’intérieur des différents Compartiments peuvent être de valeur inégale.
Toutes les Catégories de Parts de chaque Compartiment ont les mêmes droits en matière de rachat, d’information et à tous autres égards. Les droits attachés aux fractions de Parts sont exercés au prorata de la fraction de Parts détenue, à l’exception des droits de vote éventuels, qui ne pourront être exercés que par Part entière.
Les Catégories de Parts de Base I et X ne peuvent être acquises que par des investisseurs institutionnels (les « Investisseurs Institutionnels »). Les Investisseurs Institutionnels sont : des sociétés d’assurances ; des sociétés de gestion d’actifs ; des établissements de crédit, des fondations bancaires ou autres professionnels du secteur financier agissant pour leur compte ou dans le cadre d’un mandat de gestion discrétionnaire pour le compte de leurs clients, même privés (dans ce cas, il faut cependant que les clients pour le compte desquels l’établissement de crédit ou autres professionnels du secteur financier agissent n’aient pas le droit de revendiquer la propriété à l’encontre du FCP, mais uniquement à l’égard de l’établissement de crédit ou autres professionnels du secteur financier) ; des organismes de placement collectif ; des collectivités publiques territoriales ; des sociétés holdings, lorsqu’elles peuvent justifier d’une réelle substance, d’une structure et d’une activité propres distinctes de celles de ses actionnaires et qu’elles détiennent des intérêts financiers importants ; enfin des sociétés holdings dites « familiales », à condition qu’il s’agisse de sociétés holdings par lesquelles une famille ou une branche d’une famille détient des intérêts financiers importants.
Il ne sera pas procédé à l’émission de l’ensemble des Catégories de Parts dans chacun des Compartiments existants. Cependant, les investisseurs doivent se reporter au site Internet de la Société de gestion (www.eurizoncapital.com) pour les détails actuels concernant les Catégories de Parts étant en circulation.
Les Parts sont au porteur ou nominatives au choix du Porteur de Parts, sauf indication contraire dans ce Prospectus. State Street Bank Luxembourg S.C.A. a été nommée, par la Société de Gestion, dépositaire professionnel des Parts au porteur du FCP (le « Dépositaire des Parts au porteur du FCP ») conformément à la loi du 28 juillet 2014 relative au dépôt et à l’immobilisation obligatoires des actions et parts au porteur (la
« Loi du 28 juillet 2014 »).
Sauf s’il en est disposé autrement, les investisseurs ne recevront aucun certificat représentatif de leurs Parts. À la place, il sera émis une simple confirmation écrite de souscription de Parts ou fractions de Parts jusqu’au millième de Part. Un Porteur de Parts peut toutefois, s’il le désire, demander et obtenir l’émission de certificats représentatifs de Parts au porteur ou nominatives. Un prix forfaitaire de
100 EUR, à la charge du Porteur de Parts, sera exigé pour toute émission d’un tel certificat.
La Société de gestion peut, dans l’intérêt des Porteurs de Parts, diviser ou regrouper les Parts, dans le respect des Articles 5.7 et 5.8.
Aucune assemblée des Porteurs de Parts n’est tenue, sauf dans le cas où la Société de Gestion proposerait d’apporter les actifs du FCP ou d’un ou de plusieurs Compartiments du FCP à un autre OPC de droit étranger. Dans ce cas, l’accord unanime des Porteurs de Parts doit être obtenu pour pouvoir procéder à
l’apport de l’intégralité des actifs. À défaut d’avoir obtenu l’unanimité, seule la proportion des actifs détenus par les Porteurs de Parts qui ont voté en faveur de la proposition peut être apportée à l’OPC de droit étranger.
Les Porteurs de Parts au porteur du FCP sont priés de noter que, conformément à la Loi du 28 juillet 2014, ils étaient tenus de déposer les Parts au porteur émises avant le 18 février 2015 auprès du Dépositaire de Parts au porteur du FCP avant le 18 février 2016. Les Parts au porteur du FCP qui n’ont pas été déposées auprès du Dépositaire de Parts au porteur du FCP au 18 février 2015 ont vu leur droit de vote, le cas échéant, suspendu et le paiement des distributions, le cas échéant, reporté jusqu’au dépôt des Parts au porteur auprès du Dépositaire de Parts au porteur du FCP, conformément à la Loi du 28 juillet 2014. Les Parts au porteur du FCP qui n’ont pas été déposées auprès du Dépositaire de Parts au porteur du FCP au 18 février 2016 ont été automatiquement rachetées, conformément à la Loi du 28 juillet 2014. À la suite d’un tel rachat automatique, l’équivalent en numéraire des Parts au porteur du FCP rachetées, moins les frais de rachat, le cas échéant, a été déposé auprès de la Caisse de consignation luxembourgeoise.
Les Parts au porteur du FCP émises après le 18 février 2015 seront déposées auprès du Dépositaire de Parts au porteur du FCP dès leur émission.
Les Porteurs de Parts au porteur du FCP peuvent demander au Dépositaire de Parts au porteur du FCP de fournir un certificat prouvant que le dépôt des Parts au porteur a bien été effectué.
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## Politique de dividende

Les investisseurs doivent se reporter au site Internet de la Société de gestion (www.eurizoncapital.com) pour les détails actuels concernant les Catégories de Parts étant en circulation au sein de chaque Compartiment.

### Pour les Catégories de Parts disponibles uniquement pour tous les investisseurs avec un suffixe « D » :
La Société de Gestion entend distribuer aux Porteurs de Parts un coupon annuel versé au début de chaque année civile.
Un droit à distribution des dividendes appartient aux Porteurs de Parts existantes à la date définie par le Conseil d’Administration de la Société de Gestion (« date de détachement »).

### Pour les Catégories de Parts disponibles uniquement pour les investisseurs institutionnels avec un suffixe « D » :
À la fin de chaque semestre civil, la Société de Gestion entend distribuer aux Porteurs de Parts un dividende correspondant à au moins 80 % des revenus nets d’investissement générés au cours du semestre civil. Les revenus nets d’investissement sont égaux aux revenus nets des placements, des intérêts sur comptes bancaires et des autres intérêts, moins les commissions de gestion et d’administration, les intérêts payés, les taxes et les autres frais.
À l’issue d’une évaluation prudente, la Société de Gestion peut également distribuer aux Porteurs de Parts tout ou partie des plus-values nettes réalisées sur les ventes de placements, de devises et d’autres instruments financiers au cours de la période de référence et des plus-values nettes réalisées découlant de périodes précédentes.
Le dividende ainsi distribué ne représente pas nécessairement le résultat effectif de l’activité de gestion du Compartiment (variation de la valeur de la Part) au cours de la période, étant donné que les plus- ou moins-values latentes sur les
placements ou instruments financiers dérivés ne sont pas prises en compte. Ainsi, la distribution peut, le cas échéant, être d’une valeur supérieure ou inférieure au résultat effectif de l’activité de gestion.
Un droit à distribution des dividendes appartient aux Porteurs de Parts existantes à la date définie par le Conseil d’Administration de la Société de Gestion (« date de détachement »).
L’origine du montant distribué (revenus ou capital) sera présentée dans les rapports financiers périodiques du FCP.
La distribution de dividendes ne prendra, en aucun cas, la forme d’un rachat automatique d’un nombre donné de Parts (ou de fractions de Parts), mais s’opérera systématiquement sous la forme d’une réduction de la valeur unitaire de chaque Part.
Les paiements interviendront dans un délai de dix Jours d’ouverture des Banques au Luxembourg après les dates de détachement.
La Société de Gestion publiera les dividendes à distribuer au titre de chaque Part conformément aux dispositions indiquées à la section « Informations aux Porteurs de parts ».
L’attention des Porteurs de Parts est attirée sur le fait que la politique actuelle en matière de dividendes peut prévoir le paiement de dividendes sur le capital. Le cas échéant, il s’agit d’un retour ou d’un retrait d’une partie de l’investissement initial d’un investisseur ou de tout gain en capital attribuable à cet investissement initial. Le paiement de dividendes sur le capital est réalisé en renonçant au potentiel de croissance future du capital. La Valeur nette d’inventaire de la Catégorie de Parts sera diminuée du montant du dividende payé.
La Société de Gestion se réserve le droit, en tenant compte des intérêts des Porteurs de Parts, de ne pas distribuer de dividendes.
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Translation (FRES, 2022-01-01):
# Descripción, forma y derechos de los Partícipes
###### Las tenencias del FCP se subdividen en Participaciones de varios Compartimentos que representan todos los derechos de los Titulares de Participaciones.
Dentro de cada Compartimento, la Sociedad Gestora podrá emitir una o varias Clases de Participaciones, teniendo cada Clase una o varias características distintas de la(s) de las otras, como por ejemplo, una estructura concreta de gastos de venta y de reembolso, una estructura concreta de gastos de asesoramiento o de gestión, una política de cobertura o no de
los riesgos de cambio o una política de distribución concreta. Cada Clase de Participaciones se identifica por su “Base” (descrita en la tabla anterior) y, a continuación, por cualquier sufijo aplicable (descrito en la siguiente tabla). Por ejemplo, una Clase de Participaciones RH2 está cubierta frente al riesgo cambiario (sufijo “H”), representa una Clase de Participaciones de acumulación (sin sufijo “D”) y se expresa en USD (sufijo “2”). La comisión de rentabilidad se aplica a algunos Compartimentos y Clases de Participaciones, excepto a la Clase Base X.

#### Clases Base de Participaciones:
| Clase de Parti- cipaci- ones Base | Disponible para | Importe mínimo de suscripción inicial* | Importe mínimo de tenencia a nivel del fondo de inversión colectiva* | Comisión máxima de operaciones** |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Emisión | Reembolso |
| R | Todos los inversores | 500 EUR | ninguna | 4,00% | ninguna |
| E | Todos los inversores | 250.000 EUR | ninguna | ninguna | ninguna |
| X | Inversores institucio- nales | 3.000.000 EUR | 3.000.000 EUR | ninguna | ninguna |
| I | Inversores institucio- nales | 3.000.000 EUR | 3.000.000 EUR | ninguna | ninguna |

* Los mínimos se aplican en EUR o en un importe equivalente en cualquier otra divisa. La Sociedad Gestora, a su entera discreción y en todo momento, podrá renunciar a los importes mínimos de suscripción inicial y tenencia.
** Los inversores deberían consultar el Documento de datos fundamentales para el inversor y el sitio web de la Sociedad Gestora (www.eurizoncapital.com) para obtener información sobre la comisión máxima de operaciones aplicable a cada Compartimento y Clase de Participaciones. Los inversores podrían ser elegibles para pagar importes inferiores a los máximos indicados. Los inversores pueden consultar las comisiones actualizadas con su asesor o distribuidor financiero.

#### Clases de sufijos de Participaciones

###### Cuando sea apropiado, se pueden añadir uno o más sufijos a las Clases Base de Participaciones para indicar determinadas características.
(D) Este sufijo indica que la Clase de Participaciones permite la distribución de los ingresos acumulados por las inversiones realizadas en cada uno de los Compartimentos del Fondo, conforme a los criterios especificados en el apartado titulado “Política de dividendos”. Si no se indica la “D”, la Clase de Participaciones permite la acumulación de ingresos, es decir, la capitalización completa de los ingresos acumulados por las inversiones realizadas en cada uno de los Compartimentos del Fondo.
(U) Esta letra indica que la Clase de Participaciones protege a los inversores frente a las fluctuaciones del tipo de cambio entre la moneda de la Clase de Participaciones y la Moneda de referencia del Compartimento (vender EUR a cambio de la moneda de la Clase de Participaciones).
Para obtener más información sobre la cobertura de divisas, consulte el apartado “Inversiones y restricciones de inversión”. Se recomienda a los inversores que consideren los riesgos adicionales asociados a la cobertura de divisas, según se describe en el apartado “Riesgos específicos” del Folleto Informativo. Se llama la atención de los Partícipes sobre el hecho de que los costes relacionados con dicha protección se asignarán a esta clase y se reflejarán en el Valor Liquidativo.
(H) Este sufijo indica que la Clase de Participaciones tiene cobertura de divisas. La cobertura de divisas trata de eliminar totalmente el efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio entre la moneda de la Clase de Participaciones y la exposición o exposiciones a divisas de la cartera del Compartimento pertinente. Sin embargo, en la práctica es improbable que la cobertura elimine el 100% de la diferencia, ya que los flujos de efectivo, los tipos cambiarios y los precios de mercado del Compartimento están en constante cambio. Para obtener más información sobre la cobertura de divisas, consulte el apartado “Inversiones y restricciones de inversión”. Se recomienda a los inversores que consideren los riesgos adicionales asociados a la cobertura de divisas, según se describe en el apartado “Riesgos específicos” del Folleto Informativo. Se llama la atención de los Partícipes sobre el hecho de que los costes relacionados con dicha actividad de protección se asignarán a esta clase y se reflejarán en el Valor Liquidativo.
Sufijos de la divisa:

###### 2: Dólar de los Estados Unidos de América (USD) 3: Renminbi extraterritorial (CNH)

###### 4: Dólar australiano (AUD) 5: Yen japonés (JPY)

###### 6: Libra esterlina (GBP) 7: Franco suizo (CHF)

###### 8: Corona sueca (SEK)

###### 9: Forinto húngaro (HUF)

###### Si no se indica el sufijo de la divisa, la moneda de la Clase de Participaciones es la misma que la Moneda de referencia del Compartimento.

#### Generalidades

###### Las Clases de Participaciones dentro de los diferentes Compartimentos podrán tener un valor desigual.
Todas las Clases de Participaciones de cada Compartimento tienen los mismos derechos con respecto al reembolso, a la información y a todos los demás efectos. Los derechos inherentes a las fracciones de Participaciones se ejercerán en proporción a la fracción de Participaciones mantenida, a excepción de los derechos de voto, si los hubiere, que solo podrán ser ejercidos por Participaciones enteras.
Las Participaciones de las Clases Base I y X podrán ser adquiridas únicamente por inversores institucionales (“Inversores Institucionales”). Esos Inversores Institucionales son: compañías de seguros; sociedades de gestión de activos; instituciones de crédito, fundaciones bancarias u otros profesionales del sector financiero que actúen por su cuenta o en el marco de un mandato de gestión discrecional por cuenta de sus clientes, incluso privados (en este caso, sin embargo, será necesario que los clientes por cuya cuenta actúen las instituciones de crédito u otros profesionales del sector financiero, no tengan el derecho de reclamación de la propiedad ante el Fondo sino únicamente ante las instituciones de crédito u otros profesionales del sector financiero); organismos de inversión colectiva; colectividades públicas territoriales; holdings, siempre que puedan justificar una sustancia real, una estructura y una actividad propia distinta de las de sus accionistas y que tengan intereses financieros importantes; por último, holdings llamados “familiares”, siempre que se trate de holdings a través de los cuales una familia o una rama de una familia tenga intereses financieros importantes.
No todas las Clases de Participaciones se emitirán en cada Compartimento existente. Sin embargo, los inversores deberían consultar el sitio web de la Sociedad Gestora (www.eurizoncapital.com) para recibir detalles actualizados sobre qué Clases de Participaciones se emiten.
Las Participaciones serán al portador o nominativas, a elección del Partícipe, salvo indicación contraria en este Folleto Informativo. La Sociedad Gestora ha nombrado a State Street Bank Luxembourg S.C.A. como depositario profesional de las Participaciones al portador del Fondo (“Depositario de las Participaciones al portador del Fondo”) de acuerdo con la Ley del 28 de julio de 2014 sobre el depósito e inmovilización de acciones y participaciones por medio de portador (la “Ley del 28 de julio de 2014”).
A falta de cualquier disposición que determine lo contrario, no se emitirán certificados representativos de las Participaciones de los inversores. En su lugar, se les emitirá una confirmación escrita relativa a la suscripción de las Participaciones o las fracciones de Participaciones, hasta una milésima de Participación. Sin embargo, si un Partícipe así lo desea, puede solicitar y obtener la emisión de certificados representativos de las Participaciones al portador o las Participaciones registradas. El Partícipe pagará un precio establecido de 100 EUR por la emisión de cualquiera de dichos certificados.

###### La Sociedad Gestora, en el interés de los Partícipes, podrá dividir o reagrupar las Participaciones de acuerdo con los Artículos 5.7 y 5.8.
No se celebrarán juntas de Titulares de Participaciones, salvo cuando la Sociedad Gestora proponga fusionar los activos del FCP o de uno o varios Compartimentos del FCP a otro OIC de derecho extranjero. En este caso, deberá obtenerse la
aprobación unánime de los Partícipes para proceder a la aportación de la totalidad de los activos. A falta de unanimidad, únicamente la proporción de los activos mantenidos por los Partícipes que hayan votado a favor de la propuesta, podrá aportarse al OIC de derecho extranjero.
Se llama la atención de los Partícipes de las Participaciones al portador del Fondo sobre el hecho de que, de conformidad con la Ley del 28 de julio de 2014, tenían hasta el 18 de febrero de 2016 para depositar en el Depositario de las Participaciones al Portador del Fondo todas aquellas Participaciones al portador del Fondo emitidas antes del 18 de febrero de 2015. Todas aquellas Participaciones al portador del Fondo que no se habían depositado en el Depositario de las Participaciones al portador del Fondo antes del 18 de febrero de 2015 tenían sus derechos de voto suspendidos, si procede, y el pago de las distribuciones congelado, si procede, hasta que se depositasen las Participaciones en el Depositario de las Participaciones al Portador del Fondo, de conformidad con la Ley del 28 de julio de 2014. Las Participaciones al portador del Fondo que no se habían depositado en el Depositario de las Participaciones al Portador del Fondo antes del 18 de febrero de 2016 se han reembolsado de forma automática de conformidad con la Ley del 28 de julio de 2014. Después de este reembolso automático, la cantidad equivalente a dicho reembolso de las Participaciones al Portador del Fondo, menos la cuota de reembolso, si procede, se ha depositado en la Caisse de Consignation de Luxemburgo.

###### Las Participaciones al portador del Fondo emitidas después del 18 de febrero de 2015 se depositarán en el Depositario de las Participaciones al portador del Fondo en el momento de su emisión.
Los Partícipes de las Participaciones al Portador del Fondo pueden requerir que el Depositario de las Participaciones al Portador del Fondo emita un certificado que evidencie el depósito de sus Participaciones al Portador del Fondo.
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## Política de dividendos


###### Para recibir detalles actualizados sobre las Clases de Participaciones emitidas en cada Compartimento, los inversores deben consultar el sitio web de la Sociedad Gestora ( www.eurizoncapital.com).

### Para las Clases de Participaciones disponibles para todos los inversores con el sufijo “D”:

###### La Sociedad Gestora prevé distribuir entre los Partícipes un cupón anual abonado al comienzo de cada año natural.

###### Los Partícipes de las Participaciones existentes tienen derecho a la distribución de dividendos el día definido por el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora (“fecha ex-dividendo”).

### Para las Clases de Participaciones disponibles únicamente para los Inversores institucionales con el sufijo “D”:
Tras el final de cada semestre natural, la Sociedad Gestora pretende distribuir a los Partícipes un dividendo correspondiente a un mínimo del 80% de los ingresos netos de inversión generados durante el semestre natural. Los ingresos netos de inversión equivalen a los ingresos netos provenientes de inversiones, intereses en cuentas bancarias y otros ingresos menos las comisiones de gestión y las administrativas, los intereses pagados, los impuestos y otros gastos.

###### Tras una evaluación prudente, la Sociedad Gestora también puede distribuir a los Partícipes la totalidad o una parte de los beneficios netos realizados en ventas de inversiones, divisas y

###### otros instrumentos financieros durante el periodo de referencia y los beneficios netos realizados derivados de periodos anteriores.
El dividendo distribuido no necesariamente representa el resultado efectivo de la actividad de gestión del Compartimento durante el periodo (variación del valor de la Clase de Participaciones), dado que la apreciación o la depreciación no realizadas de las inversiones o de los instrumentos financieros derivados no se tienen en cuenta. Por tanto, la distribución puede, si corresponde, tener un valor superior o inferior al resultado efectivo de la actividad de gestión.

###### Los Partícipes de las Participaciones existentes tienen derecho a la distribución de dividendos el día definido por el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora (“fecha ex-dividendo”).

###### El origen del importe distribuido (ingresos o capital) se incluirá en los informes financieros periódicos del Fondo.
Bajo ninguna circunstancia, la distribución de dividendos se hará mediante una recompra automática de una cantidad específica de Participaciones (o fracciones de Participaciones), sino que siempre se hará mediante una reducción en el valor unitario de cada Participación.

###### Los pagos se harán en un plazo de diez Días Hábiles Bancarios en Luxemburgo a partir de la fecha ex- dividendo.

###### La Sociedad Gestora publicará los dividendos a distribuir respecto de cada Clase de Participaciones de conformidad con las disposiciones indicadas en el apartado “Información para los Partícipes”.
Se llama la atención de los Partícipes sobre el hecho de que la presente política de dividendos podrá permitir el pago de dividendos del capital. En caso de que así se haga, equivale a un rendimiento o retirada de una parte de la inversión original del inversor o de cualquier ganancia de capital atribuible a dicha inversión original. El pago de dividendos por medio del capital se obtiene renunciando a la posibilidad de crecimiento futuro del capital. El Valor Liquidativo de la Clase de Participaciones se reducirá por el importe pagado del dividendo.

###### La Sociedad Gestora se reserva el derecho, en beneficio de los Partícipes, a no distribuir dividendos.
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