No deferred sales charge will be imposed on Class B, Class B3, Class B4 and Class B5 shares if Shareholders redeem Shares after the four-year period.
No deferred sales charge will be imposed on Class C Shares if Shareholders redeem Shares after the one- year period. No deferred sales charge will be imposed on Class Y shares if Shareholders redeem Shares after the six-year period.
Shares acquired by reinvestment of dividends or distributions will be exempt from the deferred sales charge in the same manner as the deferred sales charge will also be waived on redemption of Classes B, B3, B4, B5, C, W and Y Shares arising out of death or disability of a Shareholder or all Shareholders (in case of a single Shareholder or in case of joint Shareholding).
For Shares subject to a deferred sales charge, the amount of the charge is determined as a percentage of the lesser of the current market value and the purchase price of the Shares being redeemed. For example, when a Share that has appreciated in value is redeemed during the deferred sales charge period, a deferred sales charge is assessed only on its initial purchase price.
In determining whether a deferred sales charge is payable on any redemption, the Sub-Fund will first redeem Shares not subject to any deferred sales charge, and then Shares held longest during the deferred sales charge period. The amount of any deferred sales charge to be paid will be retained by the Management Company which is entitled to such deferred sales charge.

Translation (ENES, 2022-07-01):
No se aplicará ninguna comisión de suscripción diferida a las Acciones de las Clases B, B3, B4 y B5 cuando los Accionistas las reembolsen transcurrido el periodo de cuatro años.
No se aplicará comisión de suscripción diferida alguna a las Acciones de la Clase C cuando los Accionistas las reembolsen transcurrido el periodo de un año. No se aplicará comisión de suscripción diferida alguna a las Acciones de la Clase Y cuando los Accionistas las reembolsen transcurrido el periodo de seis años.
Las Acciones adquiridas mediante una reinversión de dividendos o de otros repartos estarán exentas del pago de la comisión de suscripción diferida de igual forma que se dispensará asimismo de su pago a los reembolsos de Acciones de las Clases B, B3, B4, B5, C, W e Y que se deriven del fallecimiento o de la incapacidad sobrevenida de un Accionista o de todos los Accionistas (dependiendo de que haya un único Accionista titular o varios Accionistas cotitulares).
En el caso de las Acciones sujetas al pago de una comisión de suscripción diferida, el importe de esta se determinará como un porcentaje del valor de mercado corriente o, si fuese inferior, del precio de suscripción de las Acciones objeto de reembolso. Así, cuando se reembolse una Acción cuyo valor se haya incrementado durante el periodo de devengo de la comisión de suscripción diferida, dicha comisión únicamente se liquidará sobre su precio de suscripción inicial.
A la hora de establecer si ha de pagarse una comisión de suscripción diferida con respecto a un reembolso, el Subfondo reembolsará, en primer lugar, las Acciones no sujetas al pago de una comisión de suscripción diferida y, a continuación, las Acciones que se hayan mantenido más tiempo durante el periodo de devengo de la comisión de suscripción diferida. El importe de cualquier comisión de suscripción diferida que haya de pagarse será retenido por la Sociedad Gestora en su condición de entidad con derecho a ella.