#  WHAT IS THIS PRODUCT?
## Type: Fonds Commun de Placement (FCP)

## Maturity: This product does not have a maturity date
Targeted retail investors: This product may be suitable for retail investors with a limited level of knowledge of financial markets and products who seek international equities exposure and who accept the risk of losing part of the invested capital. This product is not suitable for investors who do not have the recommended investment horizon (5 years).

## Objectives:
The investment objective is to achieve, over the recommended investment horizon of 5 years, a return (net of charges) above the following simple benchmark: MSCI Emerging Markets. The benchmark is expressed in EUR. Nets dividends or coupons are reinvested.
Lazard Frères Gestion delegated the financial management of the Fund to Lazard Asset Management LLC, New York. The investment objective is achieved by investing in the shares of companies that are domiciled, or have most of their operations, in emerging countries and which deliver the best results over a long period, giving preference to those that are undervalued by the stock market. The strategy implemented is based on:
- identifying companies with the best economic performance profiles;
- verifying that performance through financial analysis and examination of underlying strategies;
- selecting stocks from such companies according to the market’s undervaluation of that performance at a given time;
- building a diversified portfolio characterised by risk management and control.

The Fund invests at least 90% of its net assets in emerging market equities or in ETFs exposed to emerging market equities. The Fund may invest in listed American Depositary Receipts (ADRs) and/or Global Depositary Receipts (GDRs).
For treasury management purposes (up to 10% of net assets), the Fund may invest in French short-term money market AIFs or UCITS as well as in French and foreign negotiable debt securities. The Fund may invest a maximum of 10% of its net assets in negotiable debt securities. Investment is solely in UCIs that in turn invest less than 10% of their net assets in other UCIs.

## The Fund may invest up to 10% of its net assets in securities with embedded derivatives.

## The Fund may use currency futures and swaps and currency forward contracts on regulated, organised and/or OTC markets to hedge the portfolio against currency risk.

## Benchmark Information: The UCI is actively managed. The management strategy is unconstrained by the securities making up the benchmark index.
Other information: Environmental, social and governance (ESG) criteria are integrated into management through an internal analysis and rating model that directly influences management without being a determining factor in decision-making.

## The UCI falls under Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088, the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR).

## Allocation of distributable income:
- Allocation of net income: Accumulation
- Allocation of net realised capital gains: AccumulationRight of redemption: Orders are executed as indicated in the table below

| The business day prior to the valuation day (D-1) | Day on which NAV is set (d) | The business day following the valuation day (D+1) | Two business days following the valuation day (D+2) |
| --- | --- | --- | --- |
| Daily order reception and Daily centralisation of redemption orders before 02:00 p.m. (Paris time) | Order executed by the latest on d | Publication of the net asset value | Settlement of redemptions |


## Name of custodian: LAZARD FRERES BANQUE

## Where/how to obtain information on the UCI :
The prospectus, latest annual and periodic reports, the composition of assets and the standards LAZARD FRERES GESTION SAS regarding the exercise of voting rights, as well as the report on the exercise of voting rights, will be sent out within eight working days upon written request to LAZARD FRERES GESTION SAS.

Translation (ENFR, 2022-12-26):
#  EN QUOI CONSISTE CE PRODUIT ?
## Type : Fonds Commun de Placement (FCP)

## Maturité : Ce produit ne dispose pas d’une date d’échéance
Investisseurs de détail visés : Ce produit peut convenir à des investisseurs de détail disposant d’un niveau de connaissance limité des marchés et produits financiers qui recherchent une exposition actions internationales et qui acceptent le risque de perte d'une partie du capital investi. Ce produit ne convient pas aux investisseurs ne disposant pas de l’horizon d’investissement recommandé (5 ans).

## Objectifs :
L’objectif de gestion vise à obtenir, sur la durée de placement recommandée de 5 ans, une performance nette de frais supérieure à celle de l'indicateur de référence simple suivant : MSCI Emerging Markets. L’indicateur de référence est exprimé en EUR. Les dividendes ou coupons nets sont réinvestis.
Sous la responsabilité de Lazard Frères Gestion, la gestion financière du FCP est déléguée à Lazard Asset Management LLC, New York. La réalisation de l’objectif de gestion passe par l’investissement dans des actions de sociétés domiciliées dans des pays émergents ou dont les activités majoritaires sont situées dans des pays émergents, et qui réalisent la meilleure performance économique sur longue période, en privilégiant celles dont l’évaluation boursière sous-estime cette performance.

## La stratégie mise en œuvre repose sur :
- l’identification des entreprises présentant le meilleur profil de performance économique ;
- l’appréciation de cette performance : diagnostic financier, fondement stratégique ;
- la sélection des titres de ces entreprises en fonction de la sous-évaluation par le marché à un instant donné de cette performance ;
- la construction d’un portefeuille diversifié caractérisée par la maîtrise et le contrôle des risques.


## Le FCP est investi en actions des pays émergents à hauteur de 90% minimum de l’actif net et/ou en ETF exposés sur les actions des pays émergents.

## Le FCP peut investir dans des « Global Deposit Receipt » (GDR) et/ ou dans des « American Deposit Receipt » (ADR) cotés.
Pour la gestion de la trésorerie (10% maximum de l’actif net), le FCP pourra investir dans des OPCVM ou des FIA monétaires ou monétaires court terme français ainsi que dans des titres de créances négociables français et étrangers. Le FCP peut investir à hauteur de 10% maximum de l’actif net en TCN. L’investissement est uniquement réalisé dans des OPC qui investissent eux-mêmes moins de 10% de leur actif net dans d’autres OPC.

## Le FCP peut investir en titres intégrant des dérivés à hauteur de 10% maximum de l’actif net.

## Le FCP peut utiliser des futures de change, des swaps de change et du change à terme sur des marchés règlementés, organisés et/ou de gré à gré pour couvrir, le portefeuille au risque de change.

## Information benchmark : L'OPC est géré activement. La stratégie de gestion est sans contrainte par rapport aux titres composants l'indicateur de référence.
Autres informations : Les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) sont intégrés à la gestion au moyen d'un modèle d'analyse et de notation interne qui influence directement la gestion sans pour autant constituer un facteur déterminant de la prise de décision.

## L'OPC relève de l’article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 dit « Règlement SFDR ».

## Affectation des sommes distribuables :
- Affectation du résultat net : Capitalisation
- Affectation des plus-values nettes réalisées : CapitalisationFaculté de rachat : Les ordres sont exécutés conformément au tableau ci-dessous

| J-1 ouvré | Jour d'établissement de la VL (J) | J+1 ouvré | J+2 ouvrés |
| --- | --- | --- | --- |
| Réception quotidienne des ordres et centralisation quotidienne avant 14h00 (heure de Paris) des ordres de souscription et de rachat | Exécution de l'ordre au plus tard en J | Publication de la valeur liquidative | Règlement des rachats |


## Nom du dépositaire : LAZARD FRERES BANQUE

## Lieux et modalités d’obtention d’informations sur l'OPC :
Le prospectus, les derniers documents annuels et périodiques, la composition de l’actif et les normes de LAZARD FRERES GESTION SAS en matière d’exercice des droits de vote, ainsi que le rapport sur l’exercice des droits de vote, sont adressés dans un délai de huit jours ouvrés sur simple demande écrite auprès de LAZARD FRERES GESTION SAS.