# Objectifs et politique d'investissement	
La Catégorie d’actions désigne une catégorie d’actions d’un Fonds qui vise à obtenir un retour sur investissement, grâce à une combinaison de croissance du capital et de revenus sur les actifs du Fonds similaire au rendement du Bloomberg Enhanced Roll Yield Total Return Index, l’indice de référence du Fonds (Indice).
L’Indice mesure le rendement des contrats à terme (« futures ») sur marchandises compris dans le Bloomberg Commodity Enhanced Roll Yield Index, combiné à la valeur notionnelle de ces futures au taux d’adjudication hebdomadaire le plus récent pour les bons du 3 Month US Treasury Bills ; il vise également à atténuer les effets du « roll yield » négatif de la position sur la performance de l’Indice de Référence. Le « roll yield » de la position représente la différence entre les prix des futures sur plus court terme et plus long terme lorsqu’ils sont reconduits. Un future sur marchandise est un type d’instrument financier dérivé (IFD) négocié sur un marché réglementé qui bloque le prix auquel une marchandise peut être achetée ou vendue à une date ultérieure. Les futures doivent être reconduits avant échéance afin de
maintenir l’exposition et d’éviter la livraison physique de la marchandise sous-jacente. Un IFD est un investissement dont le prix est basé sur un ou plusieurs actifs sous
-jacents.
L’Indice est conçu pour être un indice de référence liquide et diversifié pour les investissements en marchandises ou matières premières représentant l’énergie, les métaux précieux, les métaux industriels, l’agriculture (y compris le soja et le maïs) et le bétail. L’Indice est conçu pour offrir une exposition large aux marchandises à titre de classe d’actif, puisqu’aucune marchandise seule ou aucun secteur de marchandises seul ne doit dominer l’Indice parent dans des conditions de marché normales.
L’Indice est soumis à des limites de plafonnement (qui sont appliquées au moment de son rééquilibrage annuel et qui peuvent être dépassées entre les rééquilibrages) afin de maintenir sa diversification.
Les matières premières pouvant être incluses dans l’Indice de référence comprennent : le pétrole brut, le gasoil, le pétrole brut WTI, le fioul domestique, le gaz naturel, l’essence, l’or, l’argent, le cuivre, le zinc, l’étain, le nickel, le plomb, l’aluminium, le blé de Chicago, le blé du Kansas, soja, l’huile de soja, la farine de soja, le maïs, le coton, le café, le sucre, le bétail vivant, les porcs maigres et les bovins d’engraissement. L’Indice est composé de trois à quatre contrats à terme pour chaque matière première. L’Indice de référence est reconduit selon un nouvel ensemble de contrats à terme pour chaque matière première sur une base mensuelle sur une période de dix jours ouvrés cherchant à maintenir une exposition diversifiée à la courbe dans le temps).
Le Fonds investit dans des IFD et investira particulièrement dans des swaps sur rendement total non capitalisés afin d’atteindre son objectif d’investissement. Un contrat de swap est généralement utilisé pour atteindre un rendement déterminé par un élément sous-jacent tel qu’un rendement sur un indice.
Le Fonds peut également investir dans des titres à revenu fixe (par ex. obligations) pour respecter ses obligations de paiement dans le cadre des swaps. Le Fonds vise à reproduire la performance de l’Indice en s’exposant directement, via les IFD, à chacun des composants de l’Indice.
Le Fonds peut également s’engager dans le prêt garanti à court terme de ses investissements à certains tiers admissibles pour générer des revenus supplémentaires afin de compenser les coûts du Fonds.
Recommandation : ce Fonds convient à un investissement à moyen ou long terme, mais il peut également se prêter à une exposition de courte durée à l’Indice. Vos actions seront des actions de capitalisation (c'est-à-dire que les revenus seront inclus dans leur valeur).
Vos actions seront libellées en dollar américain, la devise de référence du Fonds.
Les parts sont cotées sur au moins une place boursière et peuvent être négociées dans des devises autres que leur devise de référence. Cette différence de devise peut avoir une incidence sur la performance de vos parts. En temps normal, seuls les participants autorisés (p. ex. des institutions financières sélectionnées) peuvent négocier des parts de fonds (ou des intérêts dans des parts de fonds) directement auprès du Fonds. Les autres investisseurs peuvent négocier des parts de fonds (ou des intérêts dans des parts de fonds) quotidiennement par l'intermédiaire d'un courtier sur la ou les places boursières sur lesquelles les parts de fonds sont négociées.
Pour de plus amples informations relatives au Fonds, aux Classes d'Actions, aux risques et aux frais, veuillez consulter le prospectus du Fonds, disponible sur les pages produits du site www.blackrock.com.

Translation (FRES, 2022-05-05):
# Objetivos y política de inversión	
La Clase de Acciones es una clase de acciones de un Fondo que tiene por objetivo obtener una rentabilidad de su inversión, a través de una combinación de revalorización del capital y rendimientos de los activos del Fondo, que refleje la rentabilidad del Bloomberg Enhanced Roll Yield Total Return Index, el índice de referencia del Fondo (Índice).
El Índice mide la rentabilidad de los contratos de futuros de materias primas incluidos en el Bloomberg Commodity Enhanced Roll Yield Index, en combinación con el valor nocional de dichos futuros invertidos en la última subasta semanal de 3 Month US Treasury Bills, y tiene como objetivo mitigar los efectos de rendimientos negativos sobre la rentabilidad del Índice de referencia. El rendimiento negativo es la diferencia entre los precios de los contratos de futuros a corto plazo y a largo plazo cuando se renuevan. Un contrato de futuro sobre una materia prima es un tipo de instrumento financiero derivado (IFD) negociado en un mercado que fija el precio al que puede comprarse o venderse una materia prima en una fecha futura. Los contratos de futuros deben «renovarse» antes de su vencimiento para mantener la exposición y evitar la entrega física de la materia prima subyacente. Un IFD es una inversión cuyo precio se basa en uno o más activos subyacentes.
El Índice está diseñado para ser un índice de referencia líquido y diversificado para inversiones en materias primas que representan a los sectores de la energía, metales preciosos, metales industriales, agricultura (soja y maíz incluidos) y ganadería. El Índice se ha diseñado para proporcionar una amplia exposición a las materias primas como una clase de activos, sin que se espere que una sola materia prima o sector de materias primas domine el Índice en condiciones de mercado normales.
El índice matriz está sometido a restricciones de límite (que se aplican en el punto de su reequilibrio anual y pueden excederse entre reequilibrios) para mantener la diversificación.
Entre las materias primas admisibles para su inclusión en el Índice de referencia se incluyen: petróleo crudo Brent, gasóleo, petróleo crudo WTI, gasóleo para calefacción, gas natural, gasolina, oro, plata, cobre, zinc, estaño, níquel, plomo, aluminio, trigo Chicago, trigo Kansas, soja, aceite de soja, harina de soja, maíz, algodón, café, azúcar, ganado vivo, cerdos magros y ganado bovino de engorde. El Índice está compuesto por tres o cuatro contratos de futuros para cada materia prima. El Índice de referencia pasa a un nuevo conjunto de contratos de futuros para cada materia prima con una frecuencia mensual durante un período de diez días hábiles, con lo que se pretende mantener una exposición diversificada a la curva a lo largo del tiempo.
El Fondo invertirá en IFD y en particular en swaps de rentabilidad total sin financiación con el fin de alcanzar su objetivo de inversión. Los acuerdos de swap suelen utilizarse para conseguir una rentabilidad específica determinada por un activo subyacente, como la rentabilidad de un índice.
El Fondo también podrá invertir en activos de renta fija (por ejemplo, bonos) para cumplir con sus obligaciones de pago de acuerdo con los swaps.
El Fondo trata de reproducir la rentabilidad de un Índice sometiéndose a una exposición indirecta a los componentes individuales del Índice mediante el uso de IFD.
El Fondo podrá también contratar, con determinados terceros aptos, préstamos a corto plazo garantizados de sus inversiones para generar ingresos adicionales que compensen los costes del Fondo.
Recomendación: este Fondo es adecuado para inversiones a medio y a largo plazo, aunque el Fondo también puede ser conveniente para obtener una exposición al Índice a más corto plazo.
Sus acciones serán acumulativas (es decir, los rendimientos se incorporarán a su valor).
Sus acciones estarán denominadas en dólares estadounidenses, la moneda base del Fondo.
Las acciones cotizan en uno o más mercados de valores y pueden negociarse en divisas distintas de su moneda de cuenta. La rentabilidad de sus acciones podría verse afectada por esta diferencia de divisas. En circunstancias normales, solo los participantes autorizados (como entidades financieras seleccionadas) pueden operar con acciones (o intereses en acciones) directamente con el Fondo. El resto de inversores puede operar con acciones (o intereses en acciones) diariamente a través de un intermediario de los mercados bursátiles donde se negocien las acciones.
Para más información sobre el Fondo, la Clase de acciones, los riesgos y los gastos, consúltese el folleto del Fondo, disponible en las páginas de productos de www.blackrock.com.