# Framlington Hybrid Resources
### Objectif et stratégie d’investissement
Objectif Obtenir une croissance de votre investissement sur le long terme, mesurée en USD, à partir d’un portefeuille géré activement d’actions de sociétés du secteur des matières premières et de produits dérivés sur indices et sous-indices de matières premières.
Stratégie d’investissement Le Compartiment investit dans le secteur des matières premières, à travers une combinaison d’investissements en actions et en produits dérivés.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 100 % de son actif net dans des actions et des titres assimilés à des actions de sociétés opérant directement ou indirectement dans le secteur des matières premières, quelle que soit leur capitalisation, et investit en permanence au minimum 25 % de son actif net dans des actions17. Le Compartiment peut également investir jusqu’à 75 % de son actif net dans des produits dérivés sur indices et/ou sous-indices de matières premières. Les investissements en produits dérivés sur indices et/ou sous-indices de matières premières sont couverts intégralement et en permanence par les investissements du Compartiment en instruments du marché monétaire (y compris les instruments synthétiques du marché monétaire tels que les investissements physiques en actions ou instruments de taux dont la performance est échangée contre une performance liée au marché monétaire), en fonds monétaires, en titres de créance négociables, en instruments de dette ou de taux d’intérêt et en liquidités.
Le Compartiment ne négocie pas de matières premières directement et ne prend pas livraison de matières premières physiques.
Le Compartiment peut investir en liquidités, en instruments du marché monétaire et en fonds monétaires à des fins de gestion de trésorerie.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en parts d’OPCVM et/ou OPC.
Produits dérivés et Techniques Le Compartiment peut utiliser des produits dérivés à des fins de gestion efficace de portefeuille, de couverture et d’investissement.
Les produits dérivés peuvent être :
- des Total Return Swaps (TRS) dont l’objet est de transférer à une contrepartie le rendement total d’instruments du marché monétaire (par exemple des bons du Trésor américain) en échange du rendement total d’indices diversifiés portant sur l’énergie et les métaux.

Aux fins de réaliser son objectif d’investissement, le Compartiment peut utiliser les techniques suivantes (exprimées en % de son actif net) :
- Total Return Swaps (non financés) : anticipé, 35-45 % ; maxi, 100 %
Les principaux types d’actifs concernés sont des indices.
17 Jusqu’au 2 août 2018 inclus, ce paragraphe se lit comme suit : « Le Compartiment peut investir jusqu’à 100 % de son actif net dans des actions et des titres assimilés à des actions de sociétés opérant directement ou indirectement dans le secteur des matières premières. Le Compartiment peut également investir jusqu’à 100 % de son actif net dans des produits dérivés sur indices et/ou sous-indices de matières premières. Les investissements en produits dérivés sur indices et/ou sous-indices de matières premières sont couverts intégralement et en permanence par les investissements du Compartiment en instruments du marché monétaire (y compris les instruments synthétiques du marché monétaire tels que les investissements physiques en actions ou instruments de taux dont la performance est échangée contre une performance liée au marché monétaire), en fonds monétaires, en titres de créance négociables, en instruments de dette ou de taux d’intérêt et en liquidités. »
- des contrats futures et des options sur tout indice ou sous-indice spécifique de matières premières cotés sur tout marché réglementé ou négociés de gré à gré (OTC)
- des contrats forwards de gré à gré, des certificats sur contrats forwards et d’autres produits structurés fondés sur des produits dérivés liés à des indices et/ou sous-indices de matières premières. Ces produits dérivés liés à un indice sous-jacent ne génèrent pas de coûts de rééquilibrage importants. Dans des conditions de marché exceptionnelles, l’exposition du Compartiment au même émetteur d’un indice sous-jacent peut dépasser 20 % et aller jusqu’à 35 % de son actif net, notamment lorsque les indices sous-jacents sont fortement concentrés.

L’utilisation de produits dérivés se fera dans le respect des conditions énoncées dans les sections « Informations complémentaires sur les produits dérivés » et « Informations complémentaires sur la gestion efficace de portefeuille ».
Aux fins de gestion efficace de portefeuille, le Compartiment peut utiliser les techniques suivantes (exprimées en % de son actif net) :
- prêt de titres : anticipé, ≈25 % ; maxi, 100 %Les principaux types d’actifs concernés sont les actions.

Le Compartiment n’a recours ni aux opérations d’emprunt de titres, ni aux accords de mise en pension/prise en pension.
Processus de gestion Pour les investissements en actions, le gestionnaire financier associe une recherche « ascendante » pour la sélection des titres et, dans une moindre mesure, une approche
« descendante » pour l’allocation d’actifs thématique et géographique. Le processus de sélection de titres repose sur une analyse rigoureuse du modèle économique, de la qualité de l’équipe de direction, des perspectives de croissance et du profil risque/rendement des sociétés.
Pour les investissements liés aux matières premières, le gestionnaire financier investit dans des instruments financiers offrant une exposition aux indices ou sous-indices portant sur l’énergie et les métaux en appliquant constamment le principe de diversification des risques.
Devise de référence USD.

### Risques
Profil de risque Risque élevé de perte en capital.
Facteurs de risque Le Compartiment est exposé aux risques décrits dans la section « Facteurs de risque généraux », ainsi qu’aux risques spécifiques suivants (décrits dans la section « Facteurs de risque spécifiques ») :
| - Produits dérivés et effet de levier
- Investissement mondial
- Investissements dans dessecteurs ou des classes d’actifs spécifiques
 | - Marchés émergents
- Investissements dans l’univers des petites et microcapitalisations
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Méthode de calcul de l’exposition globale Méthode de l’engagement.
Framlington Hybrid Resources — Suite

### Autres caractéristiques
Destiné aux Investisseurs qui prévoient de rester investis pendant au moins 8 ans.
Fréquence de calcul de la VL Quotidienne.
Jour Ouvré du Compartiment Les ordres de souscription, de conversion ou de rachat d’Actions du Compartiment sont traités chaque Jour Ouvré bancaire complet au Luxembourg, aux États- Unis d’Amérique et au Canada.
Ordres de souscription, de transfert et de rachat Tous les ordres sont traités sur la base de Cours Inconnu.
Gestionnaire financier AXA Investment Managers Paris.
Indicateur de performance utilisé pour le calcul de la commission de performance 40 % S&P GSCI Energy & Metals Capped Components 35/20 + 60 % MSCI AC World Commodity Producers Total Return Net libellé en USD pour les Classes d’Actions libellées en USD ; 40 % S&P GSCI Energy & Metals Capped Components 35/20 + 60 % MSCI AC World Commodity Producers Total Return Net libellé en USD converti dans la devise de la Classe d’Actions pour les Classes d’Actions non libellées en USD.
La commission de performance est basée uniquement sur la surperformance par rapport à l’indicateur de performance et calculée en appliquant la méthode de « High Water Mark » relatif.
Date de lancement 31 mai 2007.
| Frais ponctuels maximum prélevés lors de votre investissement | Frais récurrents annuels maximum prélevés sur le Compartiment | Frais prélevés sur le Compartiment à des conditions spécifiques |
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| Classe | Frais d’entrée | Frais de gestion | Commission de service appliquée | Commission de distribution | Commission RedEx/SolEx | Commission de performance |
| A | 5,50 % | 2,50 % | 0,50 % | — | — | 20 % |
| E | — | 2,50 % | 0,50 % | 0,75 % | — | 20 % |
| F | 2,00 % | 1,50 % | 0,50 % | — | — | 20 % |
| I | — | 1,50 % | 0,50 % | — | — | 20 % |
| M | — | — | 0,50 % | — | — | 20 % |
| ZF* | 2,00 % | 1,50 % | 0,50 % | — | — | 20 % |

Se référer à la section « Frais des Compartiments » qui suit la description du dernier Compartiment. Ce tableau décrit les types de Classes d’Actions existant à la date du présent Prospectus. Une liste à jour des Classes d’Actions disponibles peut être consultée sur http://www.axa-im.com ou obtenue gratuitement sur demande auprès de la société de gestion.
- Les Classes d’Actions ZF seront disponibles à la souscription le 3 août 2018 ou à la date de la première souscription suivante dans ces Classes d’Actions, à un prix initial de 100 USD et/ou 100 EUR, selon la devise de référence de la Classe d’Actions.

AXA World Funds –

Translation (FRES, 2018-07-01):
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### Objetivo y estrategia de inversión
Objetivo Conseguir la revalorización de su inversión a largo plazo, en USD, mediante una cartera de renta variable del sector de las materias primas gestionada de forma activa, y la utilización de instrumentos derivados relacionados con índices y subíndices de materias primas.

###### Estrategia de inversión El subfondo invierte en el sector de las materias primas, mediante una combinación de inversiones en valores de renta variable y derivados.
En concreto, el subfondo podrá invertir hasta el 100 % de su patrimonio neto en renta variable y títulos vinculados a renta variable de empresas de cualquier capitalización que operen directa o indirectamente en el sector de las materias primas, con una inversión mínima del 25 % del patrimonio neto en renta variable en todo momento16. Además de la inversión en renta variable, el subfondo podrá invertir hasta el 75 % de su patrimonio neto en derivados basados en índices y/o subíndices de materias primas. En todo momento, las inversiones en derivados de índices o subíndices de materias primas están totalmente cubiertas por las inversiones en instrumentos del mercado monetario (incluidos instrumentos sintéticos del mercado monetario tales como inversiones físicas en valores de renta variable o renta fija cuya rentabilidad se permuta por rentabilidad vinculada al mercado monetario), fondos del mercado monetario, títulos de deuda negociables, pagos de deuda o intereses y efectivo.

###### El subfondo no negocia directamente con materias primas ni acepta la entrega física de las mismas.

###### Asimismo, podrá invertir en efectivo, instrumentos del mercado monetario y fondos del mercado monetario con fines de gestión de liquidez.

###### El subfondo podrá invertir hasta el 10 % de su patrimonio neto en participaciones de OICVM u otros OIC.

###### Derivados y técnicas El subfondo podrá utilizar instrumentos derivados con fines de inversión, cobertura y gestión eficiente de la cartera.

###### Estos derivados podrán ser:
- Permutas de rentabilidad total (TRS) que tienen por objeto transferir la rentabilidad total producida por instrumentos del mercado monetario (tales como letras del Tesoro estadounidense) a una contraparte a cambio de la rentabilidad total producida por índices diversificados de materias primas de energía y metales.


###### A los fines de alcanzar el objetivo de inversión, el subfondo puede emplear las siguientes técnicas (en % del patrimonio neto):

###### · permutas de rentabilidad total (sin desembolso): previsto 35-45 %; máx. 100 %

###### Los principales tipos de activos cubiertos son los índices.
- Futuros y opciones de cualquier índice o subíndice específico de materias primas cotizado en mercados regulados o negociado en mercados extrabursátiles.
- Contratos y certificados a plazo y otros productos estructurados basados en derivados relativos a índices y/o subíndices de materias primas. Dichos derivados con índices subyacentes no supondrán gastos de reajuste significativos. En condiciones de mercado excepcionales, la exposición del subfondo a un único emisor en un índice subyacente puede superar el 20 %, hasta un máximo del 35% de su patrimonio neto, especialmente cuando los índices subyacentes estén altamente concentrados.

Todos los derivados se utilizarán de conformidad con los términos establecidos en las secciones «Información adicional acerca de los derivados» e «Información adicional acerca de la gestión eficiente de la cartera».

###### Con fines de gestión eficiente de la cartera, el subfondo puede emplear las siguientes técnicas (en % del patrimonio neto):

###### · préstamo de valores: previsto ≈25 %; máx. 100 %

###### Los principales tipos de activos cubiertos son las acciones.

###### El subfondo no tomará valores en préstamo ni formalizará acuerdos de recompra o recompra inversa.
Proceso de gestión En la subcartera de renta variable, el gestor de inversiones combina un proceso de búsqueda ascendente (bottom-up) para la selección de títulos y, en menor medida, un enfoque descendente (top-down) para la asignación geográfica y temática de activos. El proceso de selección de títulos está basado en un análisis riguroso del modelo de negocio, la calidad de la gestión, las perspectivas de crecimiento y el perfil de riesgo / rentabilidad de las empresas.
En la subcartera de materias primas, el gestor de inversiones opera con instrumentos financieros que ofrecen exposición a índices o subíndices de materias primas de energía o metales, teniendo en cuenta en todo momento el principio de la diversificación del riesgo.

###### Moneda de referencia USD.

### Riesgos

###### Perfil de riesgo Riesgo elevado de pérdida de capital.

###### Factores de riesgo El subfondo está sujeto a los riesgos descritos en la sección «Riesgos generales», así como a los siguientes riesgos específicos (descritos en la sección «Riesgos específicos»):
| - Derivados y apalancamiento
- Inversiones internacionales
- Inversiones en sectores o clases de activos específicos
 | - Mercados emergentes
- Inversiones en el universo de la pequeña capitalización y la microcapitalización
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###### Método de cálculo de la exposición global Metodología del compromiso.
16 Hasta el 2 de agosto de 2018 inclusive, la redacción de este párrafo será la siguiente: «En concreto, el subfondo podrá invertir hasta el 100% de su patrimonio neto en renta variable y títulos vinculados a renta variable de empresas de cualquier capitalización que operen directa o indirectamente en el sector de las materias primas. Además de la inversión en renta variable, el subfondo podrá invertir hasta el 100% de su patrimonio neto en derivados basados en índices y/o subíndices de materias primas. En todo momento, las inversiones en derivados de índices o subíndices de materias primas están totalmente cubiertas por las inversiones en instrumentos del mercado monetario (incluidos instrumentos sintéticos del mercado monetario tales como inversiones físicas en valores de renta variable o renta fija cuya rentabilidad se permuta por rentabilidad vinculada al mercado monetario), fondos del mercado monetario, títulos de deuda negociables, pagos de deuda o intereses y efectivo».

##### — continuación

### Información adicional

###### Diseñado para Inversores que prevean invertir por un período mínimo de ocho años.

###### Frecuencia de cálculo del valor liquidativo Diaria.
Días hábiles del subfondo Las órdenes de suscripción, canje o reembolso de acciones del subfondo se tramitarán todos los días hábiles bancarios completos en Luxemburgo, los Estados Unidos de América y Canadá.

###### Órdenes de suscripción, canje o reembolso Todas las órdenes se tramitarán según el valor liquidativo inmediatamente posterior a la hora de corte.

###### Gestor de inversiones AXA Investment Managers Paris.
Índice de referencia de la comisión de éxito 40 % S&P GSCI Energy & Metals Capped Components 35/20 + 60 % MSCI AC World Commodity Producers Total Return Net denominados en USD en clases de acciones denominadas en USD; 40 % S&P GSCI Energy & Metals Capped Components 35/20 + 60 % MSCI AC World Commodity Producers Total Return Net denominados en USD y convertidos en la divisa correspondiente en clases de acciones no denominadas en USD.

###### La comisión de éxito solo se aplica al exceso de rentabilidad respecto al índice de referencia, de acuerdo con la fórmula de la «marca de agua relativa» (relative high water mark).

###### Creación 31 de mayo de 2007.
| Gastos no recurrentes máximos detraídos de su inversión | Gastos recurrentes máximos detraídos del subfondo a lo largo de un año | Gastos detraídos del subfondo en condiciones específicas |
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| Clase | Comisión de entrada | Comisión de gestión | Comisión de servicio aplicada | Comisión de comercialización | Comisión Redex / SolEx | Comisión de éxito |
| A | 5,50 % | 2,50 % | 0,50 % | — | — | 20 % |
| E | — | 2,50 % | 0,50 % | 0,75 % | — | 20 % |
| F | 2,00 % | 1,50 % | 0,50 % | — | — | 20 % |
| I | — | 1,50 % | 0,50 % | — | — | 20 % |
| M | — | — | 0,50 % | — | — | 20 % |
| ZF* | 2,00 % | 1,50 % | 0,50 % | — | — | 20 % |

Véase la sección «Información relativa a los costes de los subfondos», después de la última descripción de subfondo. En este cuadro se exponen las diferentes clases de acciones existentes a la fecha de publicación del presente folleto. Para obtener la información más actualizada sobre las clases de acciones disponibles, visite http://www.axa-im.com o solicite una lista gratuita a la sociedad gestora.
- La suscripción de las clases de acciones ZF se abrirá el 3 de agosto de 2018, o en la fecha de la primera suscripción posterior de dichas clases de acciones, por un precio inicial de 100 USD y 100 EUR, según la moneda de referencia de la clase de acciones.

AXA World Funds —