# The Company
## ESTABLISHMENT
The Company was incorporated on 8 March 1996 under the laws of Ireland as an open-ended umbrella type investment company with variable capital, having segregated liability between its Sub-Funds and limited liability and has been authorised by the Central Bank pursuant to the UCITS Regulations and the MMF Regulation. The Company's share capital is at all times equal to the Net Asset Value of the Company.

## STRUCTURE

### is an umbrella type collective investment vehicle with segregated liability between Sub-Funds.
Additional Sub-Funds may, with the prior approval of the Central Bank, be created by the Directors. The name of each Sub-Fund, whether the relevant Sub-Fund is a Public Debt MMF, LVNAV MMF or VNAV MMF, the terms and conditions of its initial offer of Shares, details of its investment objectives, policies and restrictions and of any applicable fees and expenses shall be set out in the Supplements to this Prospectus. This Prospectus may only be issued with one or more Supplements, each containing specific information relating to a particular Sub-Fund. This Prospectus and the relevant Supplement should be read and construed as a single document.
Supplements may be added to, or removed from, this Prospectus from time to time as Sub-Funds are authorised or have their authorisation revoked by the Central Bank, as the case may be. The following are the current Sub-Funds of the Company:

#### BNY Mellon U.S. Dollar Liquidity Fund or the “U.S. Dollar Fund”

#### BNY Mellon U.S. Treasury Fund or the “Treasury Fund” BNY Mellon Sterling Liquidity Fund* or the “Sterling Fund”

#### *This Sub-Fund was closed by way of compulsory redemption whereby all of the Shares in issue in the Sub- Fund as of 31 May, 2018, were compulsorily redeemed.

#### Shares in the Sub- Fund are no longer available for investment.
The Directors may, whether on the establishment of a Sub-Fund or from time to time create more than one class of Shares in each Sub-Fund, in accordance with the Central Bank Requirements, to which different:
- subscription amounts; and/or
- fees and expenses; and/or
- dividend entitlement; and/or
- designated currencies,as the Directors may determine may be applicable.


#### The classes of Share established in respect of each Sub- Fund shall be set out in the relevant Supplement to the Prospectus. Separate pools of assets will not be maintained for each class.

#### Each Sub-Fund may offer some or all of the following classes of Shares:

### Distributing Shares
- Administrative Shares
- Advantage Shares
- Agency Shares
- Institutional Shares
- Investor Shares
- Participant Shares
- Service Shares
- Class B Shares
- Class X Shares
- Premier Shares


### Accumulating Shares
- Advantage (Acc.) Shares
- Institutional (Acc.) Shares
- Participant (Acc.) SharesAdministrative, Participant, Participant (Acc.) and Service Shares may be offered to investors that maintain an account relationship with a financial institution, securities dealer or other financial intermediary.

Purchases of Administrative, Participant, Participant (Acc.) and Service Shares must be made through financial intermediaries that have made arrangements with the Manager to make Shares available to their clients.
Administrative, Participant, Participant (Acc.) and Service Shares may not be purchased directly by individuals, although financial intermediaries may purchase Shares for accounts maintained by individuals. Generally, each financial intermediary will be required to open a single master account with the Company for Administrative, Participant, Participant (Acc.) and Service Shares. The holding of Shares in such account shall not affect the free transferability of the Shares.
Advantage, Advantage (Acc.), Agency, Institutional, Institutional (Acc.), Investor, Premier and Class B Shares may be offered to institutional investors acting for themselves or in a fiduciary, advisory, custodial or similar capacity, and may also be purchased by individuals directly from the Company.Class X Shares are limited to institutional (but not individual) investors that are directly or indirectly affiliated with The Bank of New York Mellon Corporation and in respect of which the Directors deem it appropriate for such clients to invest. This restriction however, does not affect the free transferability of these Shares.

#### The Directors have the right in their sole discretion to waive any restrictions applying to any class of Shares as detailed above at any time.

### may establish additional classes of Shares in the future. The creation of further classes of Shares must be notified to the Central Bank.
Subscriptions for the Shares of each Sub-Fund must be made in the denominated currency of the relevant Sub- Fund. Redemption or distribution money paid in respect of a class of Shares will be paid out in the denominated currency of the Sub-Fund.
The Companies Act 2014 provides that there shall be implied into every contract, agreement, arrangement or transaction entered into by the Company with another party (the “Counterparty”) the following terms:-
- the Counterparty shall not seek whether in any proceedings or by any other means whatsoever or wheresoever to have recourse to any assets of any Sub-Fund of the Company in the discharge of all or any part of a liability which was not incurred on behalf of that Sub-Fund;
- if the Counterparty shall succeed by any means whatsoever or wheresoever in having recourse to any assets of any Sub-Fund in the discharge of all or any part of a liability which was not incurred on behalf of that Sub-Fund, the Counterparty shall be liable to the Company to a sum equal to the value of the benefit thereby obtained by the Counterparty;and
- if the Counterparty shall succeed in seizing or attaching by any means, or otherwise levying execution against, any assets of a Sub-Fund in respect of a liability which was not incurred on behalf of that Sub-Fund, the Counterparty shall hold those assets or the direct or indirect proceeds of the sale of such assets on trust for the Company and shall keep those assets or proceeds separately and identifiable as such trust property.


#### The assets and liabilities of the Company shall be allocated to each Sub-Fund in the following manner:

## SEGREGATED LIABILITY BETWEEN SUB- FUNDS
All consideration, other than the initial charge (if any), received by the Company for the allotment or issue of Shares of each class, together with all Investments in which such consideration is invested or reinvested, all income, earnings, profits and proceeds thereof shall be segregated and kept separate from all other monies of the Company and in a Sub-Fund, there being one such Sub-Fund in respect of each class of Shares to which the following provisions shall apply:-
- for each class of Shares the Company shall keep separate books and records in which all transactions relating to the relevant Sub-Fund shall be recorded and, in particular, the proceeds from the allotment and issue of Shares of each such class, the Investments and the liabilities and income and expenditure attributable thereto shall be applied or charged to such Sub-Fund subject to the provisions of this Article;
- the liabilities of each Sub-Fund shall be attributable exclusively to that Sub-Fund;
- any asset derived from any other asset (whether cash or otherwise) comprised in any Sub-Fund shall be applied in the books of the Company for the same Sub-Fund as the asset from which it was derived and any increase or diminution in the value of such an asset shall be applied to the relevant Sub-Fund;
- the assets of each Sub-Fund shall belong exclusively to that Sub-Fund, shall be segregated in the records of the Depositary from the assets of other Sub- Funds, shall not be used to discharge directly or indirectly the liabilities of or claims against any other Sub-Fund and shall not be available for any such purpose;
- in the event that there are any assets of the Company (not being attributable to Subscriber Shares) which the Directors do not consider are attributable to a particular Sub-Fund or Sub-Funds, the Directors shall, with the approval of the Depositary, allocate such assets to and among any one or more of the Sub-Funds in such manner and on such basis as they, in their discretion, deem fair and equitable; and the Directors shall with the approval of the Depositary have the power to and may at any time from time to time vary such basis in respect of assets not previously allocated;
- each Sub-Fund shall be charged with the liabilities, expenses, costs, charges or reserves of the Company in respect of or attributable to that Sub-Fund and any such liabilities, expenses, costs, charges or reserves of the Company not attributable to any particular Sub-Fund or Sub-Funds shall be allocated and charged by the Directors with the approval of the Depositary in such manner and on such basis as the Directors in their discretion deem fair and equitable and the Directors shall have the power to and may at any time from time to time with the approval of the Depositary vary such basis including where certain circumstances so permit, the reallocation of such liabilities, expenses, costs, charges and reserves;
- if, as a result of a creditor proceeding against certain of the assets of the Company or otherwise, a liability, expense, cost, charge or reserve would be borne in a different manner from that in which it has been borne under paragraph (e) above, or in any similar circumstances, the Directors may transfer in the books and records of the Company any assets to and from any of the Sub-Funds;and
- where the assets of the Company (if any) attributable to the Subscriber Shares give rise to any net profits, the Directors may allocate assets representing such net profits to such Sub-Fund or Sub-Funds as they deem appropriate.


## INVESTMENT OBJECTIVES AND POLICIES
The assets of each Sub-Fund will be invested separately in accordance with the investment objectives and policies of the relevant Sub-Fund which are set out in the relevant Supplements to this Prospectus.
Unless otherwise stated in the relevant Supplement, where a Sub-Fund maintains in its name a reference to a particular currency, country, region, economic sector or type of security, at least three-quarters of the assets of that Sub-Fund will comprise investments corresponding to the relevant currency, country, region, economic sector or type of security (as appropriate).
The specific investment objectives and policies for each Sub-Fund will be formulated by the Directors at the time such Sub-Fund is established and will be set forth in the relevant Supplement for each Sub-Fund.
The Directors, in consultation with the Investment Adviser, are responsible for the formulation of each Sub- Fund's present investment objectives and investment policies and any subsequent changes to those objectives or policies in the light of political and/or economic conditions.
Any alteration to the investment objectives or any material alteration to the investment policies of a Sub- Fund at any time will be subject to the prior approval in writing of all of the Shareholders of that Sub-Fund, or, if a general meeting of the Shareholders of the Sub-Fund is convened, on the basis of a majority of the votes cast at such meeting. The Directors may implement non-material alterations to the investment policy from time to time, if they shall deem it to be in the interests of the relevant Sub-Fund to do so. In the event of an alteration in the investment objective of a Sub-Fund and/or a material alteration to the investment policies of a Sub-Fund, a reasonable notification period shall be provided by the Directors to the Shareholders in that Sub-Fund to enable them seek redemption of their Shares prior to implementation of such alteration.

#### BENCHMARKS

#### Use of Benchmarks
Investors should be aware that certain Sub-Funds may be considered to be ‘managed in reference to’ a specified index or benchmark in accordance with the ESMA Questions and Answers on the Application of the UCITS Directive. A Sub-Fund is considered to be managed in reference to a specific index or benchmark where the index or benchmark plays a role in the management of the UCITS. Shareholders are directed towards the relevant Supplement which will provide information on whether any index or benchmark plays a role in the management of the specific Sub-Fund.

## PROFILE OF A TYPICAL INVESTOR

#### Each Fund is suitable for investors with short-term income needs seeking a relatively low risk investment with stability of principal.

## INVESTMENT AND BORROWING RESTRICTIONS

#### Investment of the assets of each Sub-Fund must comply with the UCITS Regulations and the MMF Regulation.

#### Details of the investment and borrowing restrictions applicable to all Sub-Funds are contained in Appendix II.
The Directors may also from time to time impose such further investment restrictions as may be compatible with or be in the interest of the Shareholders in order to comply with the laws and regulations of the countries where Shareholders of the Company are located or the Shares are marketed.
It is intended that the Company should, subject to the prior approval of the Central Bank, have power to avail itself of any change in the investment restrictions laid down in the UCITS Regulations and the MMF Regulation which would permit investment by the Company in securities, derivative instruments or in any other forms of investment which, as at the date of this Prospectus, is restricted or prohibited under the UCITS Regulations or the MMF Regulation. The Company will give Shareholders

#### reasonable notice of its intention to avail itself of any such change which is material in nature and the Prospectus will be updated accordingly.
In the event of any conflict between the investment restrictions laid down in the MMF Regulation and the investment restrictions laid down in the UCITS Regulations, the investment restrictions in the MMF Regulation shall prevail.

## HEDGING AND LIQUIDITY MANAGEMENT TECHNIQUES AND INSTRUMENTS
The Company may, on behalf of each Sub-Fund and subject to the conditions and within the limits laid down by the Central Bank, employ certain techniques and instruments relating to transferable securities, including investments in financial derivative instruments, provided that such techniques and instruments are used for liquidity management purposes or to provide protection against interest rate or exchange rate risk. Such techniques and instruments are set out in Appendix III and may include swaps and repurchase agreements/ reverse repurchase agreements. Where the Company uses financial derivative instruments, the underlying asset of such instruments shall consist solely of interest rates, foreign exchange rates, currencies or indices representing one of those categories of instruments The Company will only use financial derivative instruments for the purpose of hedging the interest rate or exchange rate risks inherent in the investments of the Sub-Funds. Where it does intend to engage in transactions relating to financial derivative instruments, a risk management process will be submitted to the Central Bank in accordance with the Central Bank’s requirements prior to engaging in such transactions. New techniques and instruments may be developed which may be suitable for use by the Company and the Company (subject to such new techniques or instruments being permitted under the MMF Regulation and to the prior approval of the Central Bank) may employ such techniques and instruments.
The use of techniques and instruments for liquidity management or hedging will be in accordance with the best interests of the relevant Sub-Fund. Such techniques and instruments may be used with the aim of hedging certain risks associated with the relevant Sub-Fund’s investments, reducing costs and to invest excess cash on a very short-term basis having regard to the risk profile of the Sub-Fund. The use of liquidity management and hedging techniques and instruments will not result in a change to the investment objective as set out in the Supplement for the relevant Sub-Fund.
Investors should consult the sections of the Prospectus entitled “Conflicts of Interest”, “Risk Factors - Counterparty and Settlement Considerations”, “Financial Derivative Instruments Risk” and “Repurchase and Reverse Repurchase Agreements” for more information on the risks associated with hedging and liquidity management techniques and instruments.

#### Additional investment techniques and instruments specific to each Sub-Fund (and any corresponding limits) may be set forth in the relevant Supplement.

## BORROWING
A Sub-Fund may not borrow at any time but each Sub- Fund may, in order to facilitate subscriptions and redemptions, occasionally be temporarily overdrawn intraday due to the timing of cash receipts and disbursements, as well as for other operational reasons.

## LIQUIDITY MANAGEMENT PROCEDURES
Liquidity management procedures have been established by the Manager and describe the processes to be followed to ensure compliance with the weekly liquidity thresholds applicable to each Sub-Fund which is either a Public Debt MMF or LVNAV MMF. Tasks performed include, but are not limited to, stress testing of each
Sub-Fund in line with the thresholds as well as liability analysis in understanding the underlying Shareholder base together with an analysis of historical redemption patterns to help anticipate the effect of concurrent redemptions in any Sub-Fund. Further tools are available should they be required such as a liquidity fee on redemptions and/or imposing a gate if net daily redemptions on any Valuation Day is more than 10% of a Sub-Fund’s assets. Investors should also consult the Sections of this Prospectus entitled “Redemption of Shares” and “Suspension”.

### Liquidity Events
In the case of each Sub-Fund which is either a Public Debt MMF or LVNAV MMF, when the proportion of the assets of a Sub-Fund which are considered to be weekly maturing assets falls below 30% of the total assets of the Sub-Fund and the net daily redemptions on a single Valuation Day exceed 10% of the total assets of the relevant Sub-Fund (a “Below 30% Liquidity Event”), subject to the Board first undertaking a documented assessment of the situation to determine the appropriate course of action having regard to the interests of the Shareholders of the Sub-Fund, the Board shall decide whether to apply one or more of the following measures:
(i) liquidity fees on redemptions that adequately reflect the cost to the Sub-Fund of achieving liquidity and ensure that Shareholders who remain in the Sub-Fund are not unfairly disadvantaged when other investors redeem their Shares during the period; (ii) a suspension of redemptions for any period of up to 15 Valuation Days;
(iii) redemption gates that limit the amount of Shares to be redeemed on any one Valuation Day to a maximum of 10% of the Shares in the Sub-Fund for any period up to 15 Valuation Days or (iv) take no action other than adopt as a priority objective the correction of the situation, taking due account of the interests of the Shareholders of the Sub-Fund.
In the case of each Sub-Fund which is either a Public Debt MMF or LVNAV MMF, when the proportion of the assets of a Sub-Fund which are considered to be weekly maturing assets falls below 10% of the total assets of the relevant Sub-Fund (a “Below 10% Liquidity Event”), subject to the Board first undertaking a documented assessment of the situation and, on the basis of such assessment and having regard to the interests of the Shareholders of the Sub-Fund, the Board shall apply one or more of the following measures and document the reasons for its choice: (i) liquidity fees on redemptions that adequately reflect the cost to the Sub-Fund of achieving liquidity and ensure that investors who remain

#### in the Sub-Fund are not unfairly disadvantaged when other investors redeem their Shares during the period; (ii) a suspension of redemptions for a period of up to 15 Valuation Days.
Should a Below 30% Liquidity Event or a Below 10% Liquidity Event (together “Liquidity Events”) occur, once the Board has undertaken its documented assessment and decided which measures described above to apply, it will, in addition to promptly providing details of its decision to the Central Bank, publish details of the Liquidity Event and the measure or measures being applied on www.bnymellonim.com/mmf.
Ultimately if it is in the best interests of Shareholders, the Directors may also suspend the calculation of the Net Asset Value of a Sub-Fund, the issue and redemption of Shares of any Sub-Fund and the switching of Shares in one class for those of another.
When, within a period of 90 days, the total duration of the suspensions declared by the Board in respect of a Sub-Fund exceeds 15 Valuation Days, the Sub-Fund shall automatically cease to be a Public Debt MMF or LVNAV MMF (as the case may be). The Company shall immediately inform each Shareholder thereof in writing in a clear and comprehensible way.

## DISTRIBUTION POLICY

#### The Directors are empowered to declare and pay dividends on any class of Shares in the Company. The dividend policy in respect of each class of Shares shall be set out in the relevant Supplement.

#### The Accumulating Shares do not distribute dividends to the holders of these Shares. The net revenue of the Sub- Fund will be accumulated and reinvested on their behalf.

#### Any failure to supply the Company or the Administrator with any documentation requested by them for anti- money laundering purposes, as described above, may result in a delay in:
- the settlement of redemption proceeds; or
- the payment of any sums payable by way of dividend to a Shareholder.

Any such unpaid monies shall remain an asset of the Company until such time as the Administrator has verified the Shareholder’s identity to its satisfaction, following which such redemption proceeds or dividend (as the case may be) will be paid.

## APPLICATION FOR SHARES

### Application Procedure
An application to purchase Shares as determined by the Directors must be made as described in the relevant Supplement. Any sales charges or other fees which may apply to the purchase of Shares are set forth in the Supplement for the relevant Sub-Fund. For further information regarding the purchase of Shares please refer to the relevant Supplement.

### Minimum Subscription
Applications by way of single subscription may be subject to a minimum subscription requirement. Different minimum subscriptions may be imposed on initial and subsequent subscriptions and minimum subscriptions may differ between classes and Sub-Funds. The
minimum initial subscription for each class in a Sub-Fund is set out in the relevant Supplement. In exceptional circumstances, the minimum initial or subsequent subscription may be reduced by the Directors at their discretion either generally or in respect of specific applications.

### Subscription Price
The Subscription Price per Share shall one of the Constant Net Asset Value per Share, the Accumulating Class Net Asset Value per Share or the Variable Net Asset Value per Share, as specified in the relevant Supplement.

### Payment for Shares
Payment for Shares must be made as specified in the Supplement for the relevant Sub-Fund. Applicants may be required to compensate the Company at the discretion of the Directors for any loss resulting from late settlement or a failure or default in connection with the settlement of a purchase order for Shares.

### Collection Account
Subscriptions monies received in respect of a Sub-Fund in advance of the issue of Shares may be held in a Collection Account in the name of the Company on behalf of the relevant Sub-Fund and, accordingly, investors will be treated as a general creditor of the Company during the period between receipt of subscription monies and the issue of Shares. Subscriptions monies paid into the Collection Account will be paid into an account in the name of the relevant Sub-Fund on the contractual settlement date. Where subscription monies are received in the Collection Account without sufficient documentation to identify the investor or the relevant Sub-Fund, such monies, subject to applicable Anti-Money Laundering and Countering Terrorist Financing Legislation, shall within five (5) Business Days, be returned: (a) to the relevant investor; or (b) where the investor cannot be identified, to the bank account from

#### which the subscription monies were received. Please note
no shares will be issued and no monies invested into the Fund until the Administrator is able to complete its anti- money laundering verification requirements. Your attention is drawn to the section of the Prospectus entitled “Anti-Money Laundering and Countering Terrorist Financing Measures” Shareholders should refer to the risk statement ‘Sub-Fund Cash Subscription and Redemption Account (“Collection Account”) Risk’ in the Section of this Prospectus entitled ‘Risk Factors’ for an understanding of their position vis-a-vis monies held in a Collection Account.

### In Specie Issues
The Company may in its absolute discretion, provided that it is satisfied that no material prejudice would result to any existing Shareholders and subject to the provisions of the Companies Act, 2014, allot Shares of any class against the vesting in the Company of investments which would form part of the assets of the relevant Sub-Fund. The number of Shares to be issued in
this way shall be the number which would, on the day the investments are vested in the Company, have been issued for cash against the payment of a sum equal to the value of the investments. The value of the investments to be vested shall be calculated on such basis as the Directors may decide, but such value cannot exceed the highest amount at which they would be valued by applying methods described under the heading “Calculation of the Net Asset Value of each Sub-Fund”.

### Anti-Money Laundering and Countering Terrorist Financing Measures
As at the date of this Prospectus, measures provided for in Anti-Money Laundering and Countering Terrorist Financing Legislation which are aimed towards the prevention of money laundering may require detailed verification of each applicant's identity and where applicable the beneficial owner on a risk sensitive basis and the ongoing monitoring of the business relationship. Politically exposed persons (“PEPs”), an individual who is or who has, at any time in the preceding year, been entrusted with prominent public functions, and immediate family members, or persons known to close associates of such persons, must also be identified. In the case of corporate applicants, this may require production of a certified copy of the certificate of incorporation (and any change of name), memorandum and articles of association (or equivalent), the names, occupations, dates of birth, passports and residential and business address of the directors of the company.

#### Depending on the circumstances of each application, a detailed verification may not be required where
- the investor is a regulated credit or financial institution;or
- the application is made through a regulated financial intermediary.

These exceptions will only apply if the financial institution or intermediary referred to above is located in a country which has ratified the recommendations of the Financial Action Task Force and has equivalent anti money laundering legislation to that in place in Ireland. Applicants may contact the Administrator in order to determine whether they meet the above exceptions.
The details above are given by way of example only and in that regard the Administrator and the Company each reserve the right to request any such information as is necessary at the time of application for Shares in a Sub- Fund to verify the identity of an investor and where applicable the beneficial owner of an investor. In particular, the Administrator and the Company each reserve the right to carry out additional procedures in relation to both new and existing investors who are/ become classed as PEPs. Verification of the investor’s identity should take place before or during establishment of the business relationship but in any event before issuance of the shares. In the event of delay or failure by an investor or applicant to produce any information required for verification purposes, the Administrator or the Company may refuse to accept the application and subscription monies and/or return all subscription monies. None of the Company, the Directors, the Administrator or the Manager shall be liable to the subscriber where an application for Shares is not processed.. If an application is rejected, the Administrator will return application monies or the
balance thereof in accordance with any applicable laws to the account from which it was paid at the cost and risk of the applicant. The Administrator may refuse to pay or delay payment of redemption proceeds where the requisite information for verification purposes has not been produced by a Shareholder. Shareholders should refer to the risk statement ‘Sub-Fund Cash Subscription and Redemption Account (“Collection Account”) Risk’ in the Section of this Prospectus entitled ‘Risk Factors’ for an understanding of their position vis-a-vis monies held in a Collection Account.

#### The Administrator and the Company reserve the right to obtain any additional information from investors so that it can monitor the ongoing business relationship with such investors.

#### The Administrator and the Company cannot rely on third parties to meet this obligation, which remains their ultimate responsibility.

#### The Administrator and the Company also reserve the right to obtain any additional information from investors to keep its customer due diligence records up to date.

### Data Protection

#### Prospective investors are referred to the Application Form for details of the Data Protection Legislation applicable to the Company.

### Discretion to Reject Subscriptions
Significant subscriptions into and subsequent redemptions from the Sub-Funds could increase the relevant Sub-Fund’s transaction costs such as market spreads and custodial fees and may interfere with the efficient management, performance and liquidity profile of the Sub-Fund. The Directors or their delegate may in their absolute discretion refuse to accept any subscription for Shares in the Company or accept any subscription in whole or in part.

### Share Class Closures
The Directors may close some or all of the share classes in a Sub-Fund to subscriptions from existing and/or new Shareholders if the assets attributable to a Sub-Fund are at a level, above which, as determined by the Directors, it is not in the best interest of Shareholders to accept further subscriptions – for instance where market conditions or the volume of subscriptions or where the size of the Sub-Fund may constrain the ability of the Investment Adviser to meet the investment objective of that Sub-Fund.
The Directors may subsequently re-open some or all of the share classes in a Sub-Fund to further subscriptions from existing and/or new Shareholders at their discretion and the process for closing and, potentially, reopening the Share Classes may be repeated thereafter as the Directors may determine from time to time.
Shareholders may ascertain the closed or open status of the share classes and if those share classes are open to existing and/or new Shareholders by contacting the Administrator. Closing the share classes to new subscriptions from existing and/or new Shareholders will not affect the repurchase rights of Shareholders.

### ‘Know your customer’ policy
In accordance with the requirements of Article 27 of the MMF Regulation, the Manager is required to establish, implement and apply procedures and exercise all due diligence with a view to anticipating the effect of concurrent redemptions by several investors, taking into account at least the type of investor, the number of Shares in the Sub-Fund owned by an investor and the evolution of inflows and outflows. The Manager is also required to ensure that the value of Shares held by an investor does not materially impact the liquidity profile of the Sub-Fund where it accounts for a substantial part of the total NAV of the Sub-Fund.

## LATE TRADING
“Late Trading” is the acceptance of a subscription, redemption, conversion or switch order received after the Company’s applicable cut-off time for that Valuation Day. Late Trading is not permitted. As such, orders will not be accepted using the Subscription Price established at the Valuation Point for that Valuation Day if orders are received after that time.
Late Trading will not include a situation in which the Directors are satisfied that orders which are received after the cut-off time have been made by investors before the applicable cut-off time for that Valuation Day (

#### e.g. where the transmission of an order has been delayed for technical reasons).

## ABUSIVE TRADING PRACTICES INCLUDING MARKET TIMING
Abusive trading practices, such as “market timing” may have a detrimental effect on the Sub-Funds and Shareholders. In general, “market timing” refers to the investment behaviour of a person or group of persons buying, selling, converting or switching Shares on the basis of predetermined market indicators. Market timing may also be characterised by transactions that seem to follow a timing pattern, or by frequent or large transactions in Shares. The Directors will not knowingly allow investments which are associated with market timing activities, as these may adversely affect the interests of all Shareholders, and the Directors will take active measures to frustrate such practices where they have reasonable grounds to suspect these strategies are being or may be attempted. In particular, the Directors may monitor Shareholder account activities to detect and prevent excessive and disruptive trading practices and reserve the right to exercise their discretion to reject any subscription or conversion transaction without assigning any reason therefore and without payment of compensation, if in their judgement, the transaction may adversely affect the interest of a Sub-Fund or its Shareholders. The Directors may also monitor Shareholder account activities for any patterns of frequent purchases and sales that appear to be made in response to short-term fluctuations in the Net Asset Value per Share and may take such action as it deems appropriate to restrict such activities. There can be no assurances that abusive trading practices can be mitigated or eliminated.

## ISSUE OF SHARES
Shares will generally be issued in registered form. Certificates will generally not be issued, but ownership will be evidenced by an entry in the Company's Register with a written confirmation of ownership being sent to each Shareholder. Fractional Shares may be issued.

### Initial Issues
Details of the initial offer of Shares in a Sub-Fund, including the initial offer period, the initial offer price, the subscription fee (if any) and the closing date, are set out in the relevant Supplement to this Prospectus. If specified in the relevant Supplement, purchases of Shares in a Sub-Fund may be subject to a front end sales charge. Any such subscription fee will be deducted from the total subscription amount and will be paid to the Manager or its affiliates for its absolute use and benefit and shall not form part of the assets of the relevant Sub- Fund. The Manager may, in its sole discretion, out of the subscription fee, pay commission to financial intermediaries who refer prospective investors. The Manager may at its sole discretion waive such fee or fees or differentiate between applicants as to the amount of such fee or fees.

### Further Issues
The Company may issue further Shares in a Sub-Fund after any relevant closing date. Shares shall only be issued on a Valuation Day at the Subscription Price for the relevant class. A subscription fee may be imposed which may differ between classes and Sub-Funds provided that such fee shall at no time exceed 7% of the total subscription amount. This subscription fee (if applicable) will also apply to the initial issues of Shares. Any such subscription fee may be deducted from the total subscription amount and will be paid to the Manager for its absolute use and benefit and shall not form part of the assets of the relevant Sub-Fund. The Manager may in its sole discretion, out of the subscription fee, pay commission to financial intermediaries who refer prospective investors. The Manager may at its sole discretion reduce or waive such fee or fees or differentiate between applicants as to the amount of such fee or fees.
The Company reserves the right, but is under no obligation, to accept applications and to act on such applications as applicable for a Sub-Fund prior to the receipt of subscription money. Accordingly, failure by the Administrator to receive subscription money on the relevant Valuation Day may result in certain losses, costs or expenses for the account of that Sub-Fund. Under the terms of the Application Form, each investor agrees to indemnify and hold harmless, the Company, the Directors, the relevant Sub-Fund, the Manager, the Investment Advisers, the Administrator and the Depositary for any losses, costs and expenses incurred by them as a result of the failure or default of the investor to transmit subscription monies in immediately available funds (in respect of both applications and subsequent purchase orders) to the relevant account of the Sub-Fund.

#### Amendments to an investor’s registration details and payment instructions will only be effected on receipt of original documentation.

## REDEMPTION OF SHARES
Shares may be redeemed, at the option of the relevant Shareholder, on any Valuation Day. Such requests will be processed at the Redemption Price for the relevant class of the particular Sub-Fund calculated at the relevant Valuation Day at the Valuation Point. A redemption fee may be imposed, which may differ between classes and Sub-Funds (as detailed in the relevant Supplement to this Prospectus) and which shall at no time exceed 10% of the Redemption Price rounded downwards to the nearest two decimal places of the currency of the Shares in the relevant Sub-Fund. Any such redemption fee will be deducted from the Redemption Price and will be paid to the Manager for its absolute use and benefit. The Manager may at its sole discretion waive such fee or differentiate between Shareholders as to the amount of such fee or fees. For the avoidance of doubt, any such redemption fee is separate and distinct from any liquidity fees that may be applied following the occurrence of a Below 30% Liquidity Event or a Below 10% Liquidity Event which liquidity fees are for the absolute use and benefit of the relevant Sub-Fund.

#### The Redemption Price for a Share of any class shall be specified in the relevant Supplement.

#### Financial intermediaries may charge their clients a separate fee for effecting redemptions of Shares. Investors should consult their financial intermediaries in this regard.
The Company, the Manager, the Administrator, the Depositary and the Global Sub-Custodian, and each of their respective officers, directors, employees, agents or affiliates, will not be responsible for the authenticity of redemption notices received by telephone, nor will any of them be liable for following telephone instructions reasonably believed to be genuine. Redemption proceeds will only be paid by wire transfer to the bank and the account designated in the Shareholder's application as properly amended from time to time. Cash redemption proceeds may, pending payment to the relevant Shareholder, be held in a Collection Account in the name of the Company on behalf of the relevant Sub-Fund.
Shareholders should refer to the risk statement ‘Sub- Fund Cash Subscription and Redemption Account (“Collection Account”) Risk’ in the Section of this Prospectus entitled ‘Risk Factors’ for an understanding of their position vis-a-vis monies held in any such account. The Administrator and financial intermediaries authorised to receive redemption orders on behalf of a Sub-Fund are authorised to act on telephone instructions from any person representing himself or herself to be an authorised representative of the investor, and reasonably believed by the Administrator or financial intermediary to be genuine. The Manager will require the Administrator and each entity authorised to receive instructions to employ reasonable procedures, such as requiring a form of personal identification, to confirm that instructions are genuine. The Company, the Manager, the Administrator, each other entity authorised to receive instructions and the Depositary each reserve the right to refuse to implement a redemption order placed by telephone.
In times of drastic economic or market changes the telephone redemption privilege may be difficult to implement and may be suspended. In such case, Shareholders should consider the other redemption procedures described in this Prospectus.
Any Shareholder whose total value of Shares in a Sub- Fund falls below the minimum holding as set out in the relevant Supplement for that Sub-Fund due to redemptions may be required to redeem all remaining Shares.

## RESTRICTIONS ON OWNERSHIP, COMPULSORY REDEMPTION AND TRANSFER OF SHARES
The Shares have not been registered in the United States under the 1933 Act, or any U.S. state securities laws, and neither the Sub-Funds nor the Company has been registered under the 1940 Act. Shares generally will not be offered or sold, directly or indirectly, in the United States or its territories or possessions or to any U.S. Person. Shares will be offered and sold only to such persons as may be authorised by the Directors and in such manner as will not require registration of the Company, any Sub-Fund, or the Shares under the securities laws of the United States or any state thereof.
If the disposal, redemption or transfer of Shares by a Shareholder or a distribution to a Shareholder gives rise to a liability to taxation for the Company or a liability or obligation to withhold tax by the Company, the Directors shall be entitled to:
- deduct from the payment due to such Shareholder an amount sufficient to discharge the tax liability (including any interest and/or penalties thereon);
- refuse to register any transfer which gives rise to such a liability;or
- appropriate and cancel such number of Shares held by such Shareholder as have a value sufficient to discharge the tax liability (including interest and/or penalties thereon).

The Manager shall have the right to redeem compulsorily any Shares at the Redemption Price if: such Shares are held by a non-Qualified Holder; or in the Manager's opinion, redemption would eliminate or reduce the exposure of the Company or the Shareholders to adverse tax, pecuniary or regulatory consequences. The Company is entitled to limit the number of Shares of any Sub-Fund redeemed on a Valuation Day to 10% of the total number of Shares of that Sub-Fund in issue. In this event, the limitation will apply pro rata so that all Shareholders wishing to have Shares of that Sub-Fund redeemed on that Valuation Day realise the same proportion of such Shares and Shares not redeemed, but which would otherwise have been redeemed, will be carried forward for redemption on each subsequent Valuation Day until all Shares to which the original redemption request related have been redeemed. If requests for redemption are so carried forward, the Directors will ensure that the Shareholders affected thereby are promptly informed.

## TOTAL REDEMPTION

#### All of the Shares of a Sub-Fund may be redeemed if:
- the holders of 75% in value of the issued Shares of the Sub-Fund approve the redemption at a meeting of that Sub-Fund of which not more than twelve and not less than four weeks’ notice has been given;or
- on any Valuation Day falling after the first anniversary of the first issue of Shares in a Sub- Fund, the Net Asset Value of that Sub-Fund falls below the equivalent of U.S.$50,000,000 for a period of more than 90 days;or
- in the opinion of the Directors, it is no longer economically viable to operate the Sub-Fund and redemption is in the best interests of the Shareholders of that Sub-Fund, and the Directors provide no less than 15 days’ notice of the proposed redemption to Shareholders of the relevant Sub- Fund.

All of the Shares of the Company shall be redeemed and authorisation by the Central Bank will be revoked if the Depositary has served notice of its intention to retire under the terms of the Depositary Agreement (and has not revoked such notice) and no new depositary has been formally approved and appointed within six months of the date of service of such notice.

## SWITCHING OF SHARES
Other than as stated below, Shareholders may apply to switch on any Valuation Day all or part of their holding of Shares of any Sub-Fund (the “Original Shares”) for Shares of either another Sub-Fund or of a different class of the same Sub-Fund that are being offered at the same time (the “New Shares”) by giving notice in proper form to the Administrator, or other entity authorised to receive exchange requests, on behalf of the Company, on or prior to the Valuation Point on the relevant Valuation Day, as set forth in the relevant Supplement for the New Shares.
The Administrator may, however, agree to accept switch requests received after that time. Under normal circumstances, and unless otherwise disclosed in the relevant Supplement, Shareholders will be permitted to switch their Shares for Shares of any other Sub-Fund in which the Shareholder would be permitted to invest directly. The Company may, as set forth in the relevant Supplement, place restrictions on switching requests in respect of other Sub-Funds as will be identified in the relevant Supplement provided, however, that Shareholders shall at all times be permitted to switch their Shares for Shares in at least one other Sub-Fund. Details of this restriction will be disclosed in the relevant Supplement, including details of the Sub-Funds into which Shareholders will not be permitted to switch.
If a switching request is refused, such refusal shall be without prejudice to the rights of the Shareholder to have its Shares redeemed. No switches will be made during any period during which the rights of Shareholders to redeem their Shares is suspended. In addition, no switches will be permitted into or out of a Sub-Fund during any period where the Constant Net Asset Value per Share or Accumulating Class Net Asset Value per Share of a class in the relevant Sub-Fund deviates by more than 20 basis points from the Variable Net Asset Value per Share of that class. The general procedures relating to redemption will apply equally to switching.

#### The number of New Shares to be issued on exchange will be calculated in accordance with the following formula:
B x (C x D)
A = E

#### where

#### A = the number of New Shares to be allotted;

#### B = the number of Old Shares to be switched;

#### C = the Redemption Price per Share of the Old Shares as at the relevant Valuation Day;
D = the currency conversion factor determined by the Administrator, or other entity authorised to accept exchange/switching requests, as representing the effective rate of exchange of settlement on the relevant Valuation Day applicable to the transfer of assets between the relevant Sub-Funds (where the base currencies of the relevant Sub-Funds are different), or where the base currencies of the relevant Sub-Funds are the same D = 1; and

#### E = the Subscription Price per Share for the New Shares as at the relevant Valuation Day.
When requesting the switching of Shares as an initial investment in a Sub-Fund, Shareholders should ensure that the value of the Original Shares switched is equal to or exceeds the minimum holding for the relevant Sub- Fund specified in the Supplement for that Sub-Fund.
In the case of a switch of a partial holding only, the value of the remaining holding must also be at least equal to the minimum holding for the Sub-Fund as described in the Supplement for that Sub-Fund.
No fees currently are charged to Shareholders directly in connection with switching, although, to the extent permitted by law, the Articles permit the Company to charge a fee of up to 6% of the Net Asset Value of the Shares tendered for switching and the Company reserves the right to charge Shareholders such fees in the future.

#### The availability of switching may be modified or terminated at any time upon notice to investors.

## TRANSFER OF SHARES
Shares may be transferred by instrument in writing in a form approved by the Directors and subject to the Articles. Transferees must also make the representations and warranties required to be made by applicants for Shares. Transfers are subject to the limitations set forth in “Restrictions on Ownership, Compulsory Redemption and Transfer of Shares”.

## CALCULATION OF THE NET ASSET VALUE OF EACH SUB-FUND

### Calculation
Pursuant to the Articles, the Directors are entitled to determine which of the following methods of valuation shall be used in respect of each Sub-Fund. The method of valuation used with respect to each Sub-Fund is set forth in that Sub-Fund's Supplement.

### Amortised Cost
In the case of a Sub-Fund which is a Public Debt MMF, the Directors may, subject to the requirements of the MMF Regulation, use the Amortised Cost Method to value the assets of the Sub-Fund. In the case of a Sub-Fund which is an LVNAV MMF, the Directors may, subject to the requirements of the MMF Regulation, use the Amortised Cost Method to value each asset of the Sub-Fund that has a Residual Maturity of up to 75 days, where the value of the asset calculated using Mark-to-Market (as described under the heading "Mark-to-Market") does not deviate from the value of that asset calculated using the Amortised Cost Method by more than 10 basis points. In the event of such a deviation, the value of the asset shall be calculated using Mark-to-Market. A daily review of the Amortised Cost valuation vis-á-vis the Mark-to-Market valuation will be carried out in accordance with the MMF Regulation.
Each Sub-Fund which uses the Amortised Cost Method seeks to maintain, in respect of certain classes, a Constant Net Asset Value per Share at one unit of the currency in which the relevant class is denominated by using the Amortised Cost Method and by declaring dividends on a daily or less frequent basis. There can be no assurance that the relevant Sub-Fund, by following these procedures, will be successful in maintaining a Constant Net Asset Value per Share at one unit of the relevant currency. In such circumstances, the Directors shall, in seeking to maintain a Constant Net Asset Value per Share, be entitled to reduce or suspend the declaration or payment of dividends or make no declaration of dividends.

### Mark-to-Market

#### The Directors shall also calculate the value of the assets of each Sub-Fund by using Mark-to-Market whenever possible.
When using Mark-to-Market: (a) the asset of a Sub-Fund shall be valued at the more prudent side of bid and offer unless the asset can be closed out at mid-market; (b) only good quality market data shall be used; such data shall be assessed on the basis of all of the following factors: (i) the number and quality of the counterparties;

#### (ii) the volume and turnover in the market of the asset of the Sub-Fund; (iii) the issue size and the portion of the issue that the Sub-Fund plans to buy or sell.

#### Any valuations made pursuant to the Articles shall be binding on all persons.

### Mark-to-Model
Some assets can be inherently difficult to value based on market prices. Where that is the case and where Mark- to-Market does not provide a reliable value of the assets, the Directors may assign a fair value to the asset by using Mark-to-Model, using market data such as yields on comparable issues and comparable issuers or by discounting the asset's cash-flows. Mark-to-Model uses financial models to allocate a fair value to an asset.
Where use of Mark-to-Market is not possible or the market data is not of sufficient quality, an asset of a Sub-Fund shall be valued conservatively by using Mark- to-Model. The model shall accurately estimate the
intrinsic value of the asset of a Sub-Fund, based on all of the following up-to-date key factors: (a) the volume and turnover in the market of that asset; (b) the issue size and the portion of the issue that Manager plans to plans
to buy or sell on behalf of the Sub-Fund; (c) market risk, interest rate risk, and credit risk attached to the asset. The models may be existing models sourced from external parties such as data vendors or developed by the Manager for the Company.

#### When using Mark-to-Model, the Amortised Cost Method shall not be used.

### Suspension
The Directors may at any time declare a temporary suspension of the determination of the Subscription Price/Redemption Price of any particular class, the issue and redemption of any particular class of Shares and the switching of Shares in one class for Shares in another:-
- during the whole or any part of any period when any market on which any significant portion of the Investments of the relevant Sub-Fund from time to time are quoted, listed, traded or dealt in is closed (otherwise than for customary weekend or ordinary holidays) or during which dealings therein are restricted or suspended or trading is restricted;
- during the whole or any part of any period when, as a result of political, economic, military or monetary events or any other circumstances outside the control, responsibility or power of the Directors, during which in the opinion of the Directors, any disposal or valuation of Investments of the relevant Sub-Fund is not reasonably practicable without this being seriously detrimental to the interests of owners of Shares in general or the owner of Shares of the relevant class;
- during the whole or any part of any period when the Directors believe that there exist conditions as a result of which disposal by the Company of the Investments attributable to the Fund in question is not practicable or appropriate under normal conditions or without seriously harming the Fund itself or any class of the Fund or its Shareholders;
- when for any reason, including a breakdown in the means of communication normally employed in determining the value of the Investments of the relevant Sub-Fund or stock exchange price, such value cannot be properly and fairly be ascertained;
- during any period when the Directors are unable to repatriate funds for the purposes of making redemption payments or when such payments cannot in the opinion of the Directors be effected at normal prices or normal rates of exchange or during which there are difficulties or it is envisaged that there will be difficulties in the transfer of monies or assets required for subscriptions, redemptions or trading;
- upon the publication by the Company of a notice convening a general meeting of Shareholders at which a resolution to wind up the relevant Sub-Fund or the Company is to be considered provided that such suspension shall be in the best interests of Shareholders;
- in the case of a Sub-Fund which is either a Public Debt MMF or LVNAV MMF, on each occasion that the proportion of the assets of any such Sub-Fund which are considered to be weekly maturing assets falls below 30% of the total assets of the Sub-Fund and the net daily redemptions on a single Valuation Day exceed 10% of the total assets of the respective Sub- Fund, subject to the Board first undertaking adocumented assessment of the situation to determine the appropriate course of action having regard to the interests of the Shareholders of the Sub-Fund and, in these circumstances any suspension of the redemption of Shares lasting for a maximum of 15 Valuation Days; and
- in the case of a Sub-Fund which is either a Public Debt MMF or LVNAV MMF, on each occasion that the proportion of the assets of any such Sub-Fund which are considered to be weekly maturing assets falls below 10% of the total assets of the relevant Sub- Fund, subject to the Board first undertaking a documented assessment of the situation having regard to the interests of the Shareholders of theSub-Fund and documenting the reasons for its choice and any such suspension of the redemption of Shares lasting for a maximum of 15 Valuation Days.


#### The Central Bank may also require the suspension of redemption of Shares of any class in the interest of the Shareholders or the public.
Shareholders who have requested the issue or redemption of Shares of any Sub-Fund or switching of Shares of one Sub-Fund to another will be notified of any such suspension in such manner as may be determined by the Directors and, unless withdrawn but subject to the limitation referred to above, their requests will be dealt with on the first Valuation Day after the suspension is lifted. The Central Bank will be notified without delay and in any event within the same Valuation Day on which such a suspension occurs. Where possible, all reasonable steps will be taken to bring any period of suspension to an end as soon as practicable.

## PUBLICATION OF THE SUBSCRIPTION PRICE

#### The Directors shall calculate the Variable Net Asset Value per Share of each class on, at least, a daily basis.

#### The Directors shall also calculate the Constant Net Asset Value per Share or Accumulating Class Net Asset Value per Share, as applicable, of each relevant class on, at least, a daily basis.
Except where the determination of the Subscription Price/Redemption Price of a class and/or the issue and redemption of Shares has been suspended in the circumstances described above, in respect of each class the following will be made public on each Valuation Day at the office of the Administrator and published by the Company on each Valuation Day on www.bnymellonim. com and in such newspapers (if any) as the Directors may determine:
- the Variable Net Asset Value per Share;
- where applicable, the Constant Net Asset Value per Share or Accumulating Class Net Asset Value per Share; and
- where applicable, the difference between the Constant Net Asset Value per Share or Accumulating Class Net Asset Value per Share, on the one hand, and the Variable Net Asset Value per Share, on the other.


#### It is intended that the information (as set out in (a) to (c) above) posted on www.bnymellonim.com will be up to date.

## WEEKLY INVESTOR REPORTING

#### The Manager shall, in accordance with the MMF Regulation, at least weekly, make all of the following information available to the Shareholders on www. bnymellonim.com:
- the maturity breakdown of the portfolio of each of the Sub-Funds;
- the credit profile of each of the Sub-Funds;
- the Weighted Average Maturity and Weighted Average Life of each of the Sub-Funds;
- details of the 10 largest holdings in each of the Sub- Funds, including the name, country, maturity and asset type, and the counterparty in the case of repurchase and reverse repurchase agreements;
- the total value of the assets of each of the Sub-Funds; and
- the net yield of each of the Sub-Funds.

Translation (ENES, 2022-06-24):
# La Sociedad
## CONSTITUCIÓN
La Sociedad se constituyó el 8 de marzo de 1996 de conformidad con la legislación irlandesa, como sociedad de inversión de tipo abierto y capital variable con múltiples subfondos, con responsabilidad separada entre sus Subfondos y responsabilidad limitada, y ha sido autorizada por el Banco Central de conformidad con el Reglamento OICVM y el Reglamento de los FMM. El capital social de la Sociedad es en todo momento equivalente al Valor de inventario neto de la Sociedad.

## ESTRUCTURA

#### es un vehículo de inversión colectiva con múltiples subfondos (tipo «paraguas») y responsabilidad independiente entre Subfondos.
Con la aprobación previa del Banco Central, los Consejeros podrán crear Subfondos adicionales. El nombre de cada Subfondo, su clasificación como FMM de deuda pública, como FMM de valor liquidativo de baja volatilidad o FMM de valor liquidativo variable, los términos y condiciones de su oferta inicial de Acciones, los detalles sobre sus objetivos, sus políticas y sus restricciones de inversión, así como cualesquiera comisiones y gastos aplicables, se indicarán en los Suplementos a este Folleto. Este Folleto únicamente podrá emitirse con uno o más Suplementos; cada uno de ellos contendrá información específica relativa a un Subfondo concreto. Este Folleto y el Suplemento correspondiente se leerán y se interpretarán como un único documento. Podrán añadirse Suplementos a este Folleto, o retirarse de él, en cualquier momento, a medida que el Banco Central autorice o desautorice Subfondos, si eso ocurriera. A continuación, se indican los Subfondos actuales de la Sociedad:

##### BNY Mellon U.S. Dollar Liquidity Fund o el «U.S. Dollar Fund» BNY Mellon U.S. Treasury Fund o el «Treasury Fund» BNY Mellon Sterling Liquidity Fund* o el «Sterling Fund»
*Este Subfondo se clausuró mediante reembolso obligatorio por el cual todas las Acciones en emisión en el Subfondo a 31 de mayo de 2018 se reembolsaron obligatoriamente. Las Acciones del Subfondo ya no están disponibles para la inversión.
Los Consejeros, en el momento de la constitución de un Subfondo o en cualquier otro momento, podrán crear más de una clase de Acciones para cada Subfondo conforme a los Requisitos del Banco Central, a las cuales podrán aplicarse distintos:
- importes de suscripción; y / o
- comisiones y gastos; y / o
- derechos a dividendos; y / o
- monedas de denominación,según lo determinen los Consejeros.


##### Las clases de Acciones establecidas con respecto a cada Subfondo se indicarán en el Suplemento correspondiente al Folleto. Para cada clase no se mantendrán agrupamientos independientes de activos.

##### Cada Subfondo podrá ofrecer alguna o la totalidad de las siguientes clases de Acciones:

### Acciones de Distribución
- Acciones Administrativas
- Acciones Advantage
- Acciones Agency
- Acciones Institutional
- Acciones Investor
- Acciones Participant
- Acciones Restringidas
- Acciones Clase B
- Acciones Clase X
- Acciones Premier


### Acciones de Acumulación
- Acciones Advantage (Acum.)
- Acciones Institutional (Acum.)
- Acciones Participant (Acum.)Las Acciones Administrativas, Participant, Participant (Acum.) y Restringidas podrán ofrecerse a inversores que mantengan una relación de cuenta con una institución financiera, intermediario de valores u otro intermediario financiero. Las compras de Acciones Administrativas, Participant, Participant (Acum.) y Restringidas deben realizarse a través de intermediarios financieros que hayan suscrito acuerdos con la Gestora para poner Acciones a la disposición de sus clientes. Las Acciones Administrativas, Participant, Participant (Acum.) y Restringidas no podrán ser adquiridas directamente por personas físicas, aunque los intermediarios financieros podrán adquirir Acciones para cuentas mantenidas por personas físicas. En general, cada intermediario financiero tendrá que abrir una única cuenta master en la Sociedad para las Acciones Administrativas, Participant, Participant (Acum.) y Restringidas. La tenencia de Acciones en esa cuenta no afectará a la libre transmisibilidad de las Acciones.

Las Acciones Advantage, Advantage (Acum.), Agency, Institutional, Institutional (Acum.), Investor y Clase B podrán ofrecerse a inversores institucionales que actúen por cuenta propia o en calidad de fiduciarios, asesores, depositarios o capacidad similar, y también podrán ser adquiridas por personas físicas, directamente a la Sociedad. Las Acciones de la Clase X están limitadas a inversores institucionales (no personas físicas) que sean afiliadas, directa o indirectamente, de The Bank of New York Mellon Corporation, y en las cuales los Consejeros consideren que es apropiado que esos clientes inviertan. No obstante, esta restricción no afecta a la libre transmisibilidad de esas Acciones.

##### Los Consejeros tienen derecho, a su entera discreción, a dispensar cualquier restricción que sea de aplicación a una clase de Acciones, según lo detallado más arriba, en cualquier momento.

#### podrá establecer clases adicionales de Acciones, en un futuro. La creación de nuevas clase de Acciones deberá notificarse al Banco Central.
Las suscripciones de Acciones de cada Subfondo deberán realizarse en la divisa de denominación del Subfondo en cuestión. El importe de reembolso o de distribución pagado con respecto a una clase de Acciones se pagará en la divisa de denominación del Subfondo.

##### La Ley de Sociedades de 2014 dispone que quedarán implícitas en todos los contratos, acuerdos, pactos o transacciones suscritos por la Sociedad con otra parte (la

##### «Contraparte») las condiciones siguientes:
- la Contraparte no intentará, en un procedimiento judicial o por cualquier otro medio de cualquier tipo o en cualquier lugar, recurrir a los activos de un Subfondo de la Sociedad, como liquidación de la totalidad o parte de una responsabilidad que no haya sido contraída en nombre de ese Subfondo;
- si la Contraparte logra, por cualquier medio o en cualquier lugar, recurrir a los activos de un Subfondo como liquidación de la totalidad o parte de una responsabilidad que no haya sido contraída en nombre de ese Subfondo, la Contraparte tendrá que pagar a la Sociedad una cantidad equivalente al valor del beneficio obtenido de esa forma por la Contraparte;y
- si la Contraparte logra secuestrar o embargar por cualquier medio, o logra que se aplique una ejecución, de cualquier otra forma, sobre los activos de un Subfondo con respecto a una responsabilidad que no haya sido contraída en nombre de ese Subfondo, la Contraparte mantendrá esos activos o los ingresos directos o indirectos procedentes de la venta de esos activos, en fideicomiso, en nombre de la Sociedad, y mantendrá esos activos o ingresos independientemente de manera que puedan identificarse como tales del fideicomiso.


##### Los activos y pasivos de la Sociedad se asignarán a cada Subfondo, de la manera siguiente:

## RESPONSABILIDAD SEGREGADA ENTRE SUBFONDOS
Toda retribución, con la excepción del cargo inicial (en su caso), recibida por la Sociedad para la asignación o emisión de Acciones de cada clase, junto con todas las inversiones en las cuales se invierta o se reinvierta esa retribución, todas las rentas, ingresos, beneficios y cantidades obtenidas al respecto, se segregarán y se mantendrán independientes del resto del dinero de la Sociedad y en un Subfondo, existiendo uno de esos Subfondos con respecto a cada clase de Acciones a las cuales serán de aplicación las disposiciones siguientes:
- para cada clase de Acciones, la Sociedad mantendrá libros y registros independientes en los cuales se registrarán todas las transacciones relativas al Subfondo en cuestión y, en particular, las cantidades obtenidas de la asignación y emisión de Acciones de esa clase, las Inversiones y los pasivos, así como losingresos y los gastos atribuibles al respecto se aplicarán o cargarán a ese Subfondo con sujeción a las disposiciones de este Artículo;
- los pasivos de cada Subfondo serán atribuibles exclusivamente a ese Subfondo;
- cualquier activo derivado de cualquier otro activo (efectivo u otros) que se incluya en un Subfondo, se aplicará en los libros de la Sociedad al mismo Subfondo al cual pertenezca el activo del cual se derivó, y cualquier incremento o disminución en el valor de ese activo se aplicará al Subfondo pertinente;
- los activos de cada Subfondo pertenecerán exclusivamente a dicho Subfondo, estarán separados de los activos de otros Subfondos en los registros del Depositario, no se utilizarán ni directa ni indirectamente para saldar los pasivos ni atender las reclamaciones de ningún otro Subfondo, y no estarán disponibles para tal fin;
- en caso de que existan activos de la Sociedad (que no sean atribuibles a Acciones de los Fundadores) que los Consejeros no consideren atribuibles a un Subfondo o a varios Subfondos concretos, los Consejeros, con la aprobación del Depositario, asignarán esos activos a uno o más de los Subfondos, de la manera y según el fundamento que, a su entera discreción, consideren justos y equitativos; y los Consejeros, con la aprobación del Depositario, tendrán capacidad para variar ese fundamento, en cualquier momento y en todo momento, en lo que respecta a los activos que aún no se hayan asignado;
- se cargará a cada Subfondo los pasivos, gastos, costes, cargos o reservas de la Sociedad en lo que respecta a ese Subfondo, o que sean atribuibles a ese Subfondo, y esos pasivos, gastos, costes, cargos o reservas de la Sociedad que no sean atribuibles a un Subfondo o a varios Subfondos concretos se asignarán y se cargarán, mediante decisión de los Consejeros, con la aprobación del Depositario, de la manera y según el fundamento que los Consejeros, a su entera discreción, consideren justos y equitativos, y los Consejeros tendrán capacidad, con la aprobación del Depositario, a variar en cualquier momento y en todo momento ese fundamento, incluso, cuando las circunstancias así lo permitan, reasignar esos pasivos, gastos, costes, cargos y reservas;
- si, como resultado de un procedimiento de acreedores contra determinados activos de la Sociedad, o por cualquier otro motivo, un pasivo, gasto, coste, cargo o reserva debe asumirse de una manera distinta a lo indicado en el párrafo (e) anterior, o en circunstancias similares, los Consejeros podrán transferir en los libros y registros de la Sociedad cualesquiera activos desde los Subfondos o hacia los Subfondos;y
- cuando los activos de la Sociedad (en su caso) que sean atribuibles a Acciones de los Fundadores den lugar a beneficios netos, los Consejeros podrán asignar activos que representen esos beneficios netos, al Subfondo o a los Subfondos que estimen apropiados.


## OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE INVERSIÓN
Los activos de cada Subfondo se invertirán independientemente de conformidad con las políticas y los objetivos de inversión del Subfondo pertinente, que se indican en el correspondiente Suplemento a este Folleto.
A no ser que se indique algo distinto en el correspondiente Suplemento, cuando un Subfondo mantenga en su denominación una referencia a una divisa, país, región, sector económico o tipo de valor concretos, al menos tres cuartas partes de los activos de ese Subfondo estarán compuestos de inversiones que se correspondan con esa divisa, país, región, sector económico o tipo de valor (según corresponda).
Los objetivos y políticas de inversión específicos de cada Subfondo serán formulados por los Consejeros en el momento del establecimiento de ese Subfondo, y se indicarán en el Suplemento correspondiente a cada Subfondo.
Los Consejeros, previa consulta al Asesor de inversiones, son responsables de la formulación de los objetivos de inversión y de las políticas de inversión actuales de cada Subfondo, y de cualesquiera cambios posteriores en esos objetivos o políticas como resultado de las condiciones políticas y / o económicas.
Cualquier modificación en los objetivos de inversión, o cualquier modificación sustancial en las políticas de inversión de un Subfondo en cualquier momento deberán realizarse con la aprobación previa por escrito de todos los Accionistas de dicho Subfondo, o, de celebrarse una junta general de Accionistas del Subfondo, en función de una mayoría de los votos emitidos en dicha junta. Los Consejeros podrán realizar modificaciones no sustanciales de la política de inversión en cualquier momento, si estiman que ello es beneficioso para los intereses del Subfondo en cuestión. En caso de modificación en el objetivo de inversión de un Subfondo y
/ o modificación sustancial en las políticas de inversión de un Subfondo, los Consejeros realizarán una notificación a los Accionistas de dicho Subfondo con un plazo razonable, de manera que puedan solicitar el reembolso de sus Acciones antes de la aplicación de esa modificación.

##### ÍNDICES DE REFERENCIA

##### Uso de índices de referencia
Los inversores deben saber que algunos Subfondos se pueden considerar como «gestionados en referencia a» un índice o índice de referencia específico, de acuerdo con lo establecido en las Preguntas y Respuestas de la ESMA acerca de la aplicación de la Directiva sobre OICVM. Se considera que un Subfondo se gestiona en referencia a un índice o índice de referencia específico cuando el índice o índice de referencia se utiliza a la hora de gestionar el OICVM. Los Accionistas deben consultar el Suplemento relevante, donde encontrarán información acerca de si se utiliza o no un índice o un índice de referencia a la hora de gestionar el Subfondo específico.

## PERFIL DEL INVERSOR TIPO

##### Cada Fondo es apto para inversores que necesiten ingresos a corto plazo y busquen una inversión con riesgo relativamente bajo y la estabilidad del capital.

## LÍMITES DE INVERSIÓN Y DE ENDEUDAMIENTO
La inversión de los activos de cada Subfondo debe cumplir el Reglamento OICVM y con el Reglamento de los FMM. La información detallada acerca de las restricciones de inversión y de endeudamiento aplicables a todos los Subfondos se contienen en el Apéndice II.
Asimismo, los Consejeros podrán imponer en cualquier momento nuevas restricciones de inversión que sean compatibles o favorables con los intereses de los Accionistas para cumplir las leyes y normativa de los países donde estén situados los Accionistas de la Sociedad o donde se comercialicen las Acciones.
Se prevé que la Sociedad esté facultada, previa autorización del Banco Central, para hacer uso de cualquier cambio en las restricciones de inversión dispuestas por el Reglamento OICVM y el Reglamento de los FMM que permita a la Sociedad invertir en valores, instrumentos derivados o cualquier otra forma de inversión que, a la fecha de este Folleto, esté restringida o prohibida por el Reglamento OICVM o el Reglamento de los FMM. La Sociedad notificará a los Accionistas con un preaviso razonable su intención de hacer uso de cualquier cambio tal que sea sustancial y el Folleto se actualizará consecuentemente.
En caso de que hubiera cualquier divergencia entre las restricciones de inversión que se establecen en el Reglamento de los FMM y las que se establecen en el Reglamento OICVM, prevalecerán las primeras.

## TÉCNICAS E INSTRUMENTOS DE GESTIÓN DE LA COBERTURA Y DE LA LIQUIDEZ
La Sociedad, en nombre de cada Subfondo, y con sujeción a las condiciones y dentro de los límites establecidos por el Banco Central, podrá emplear determinadas técnicas e instrumentos relativos a valores mobiliarios, incluyendo inversiones en instrumentos financieros derivados, siempre y cuando esas técnicas y esos instrumentos se utilicen con fines de gestión de la liquidez o para proporcionar protección frente al riesgo de cambio o de tipos de interés. Esas técnicas e instrumentos se indican en el Apéndice III y podrán comprender swaps, contratos de recompra y de recompra inversa. En caso de que la Sociedad utilice instrumentos derivados, el activo subyacente de dichos instrumentos consistirá exclusivamente en tipos de interés, tipos de cambio, divisas o índices que representen a una de dichas categorías de instrumentos. La Sociedad únicamente utilizará instrumentos financieros derivados con el fin de cubrir los riesgos de cambio o de tipos de interés inherentes a las inversiones de los Subfondos.

##### Cuando pretenda suscribir transacciones relativas a
instrumentos financieros derivados, se presentará al Banco Central un proceso de gestión de riesgos, de conformidad con los requisitos del Banco Central, antes de realizar esas transacciones. Es posible que se desarrollen nuevas técnicas e instrumentos que puedan ser adecuados para su uso por la Sociedad, y la Sociedad podrá emplearlos (siempre que esas nuevas técnicas o instrumentos estén permitidos en el marco del Reglamento de los FMM y previa aprobación del Banco Central).
El uso de técnicas e instrumentos de gestión de liquidez o de cobertura se realizará atendiendo al mejor interés del Subfondo correspondiente. Esas técnicas e instrumentos podrán utilizarse con el fin de cubrir ciertos riesgos relacionados con las inversiones del Subfondo en cuestión, reducir los costes e invertir el exceso de liquidez a muy corto plazo teniendo en cuenta el perfil de riesgo del Subfondo. El uso de técnicas e instrumentos de gestión de liquidez y de cobertura no provocará ningún cambio en el objetivo de inversión que figura en el Suplemento del Subfondo correspondiente.

##### Para más información acerca de los riesgos relacionados con las técnicas e instrumentos de cobertura y gestión
de liquidez, se recomienda a los inversores que consulten los apartados del Folleto titulados «Conflictos de intereses», «Factores de riesgo – Consideraciones sobre contraparte y liquidación», «Riesgo de instrumentos financieros derivados» y «Contratos de recompra y de recompra inversa».

##### El Suplemento correspondiente puede recoger técnicas e instrumentos de inversión adicionales específicos de cada Subfondo (y los límites correspondientes).

## ENDEUDAMIENTO
Un Subfondo no podrá endeudarse en cualquier momento, aunque sí podrá, con el fin de facilitar las suscripciones y los reembolsos, quedar ocasionalmente y de forma temporal en descubierto intradía debido al calendario de cobros y pagos en efectivo.

## PROCEDIMIENTOS DE GESTIÓN DE LIQUIDEZ
La Gestora ha establecido procedimientos de gestión de liquidez que describen los procesos que deben aplicarse para garantizar el cumplimiento de los umbrales de liquidez semanal aplicables a todo Subfondo que sea o bien un FFM de deuda pública, o bien un FFM de valor liquidativo de baja volatilidad. Entre las tareas llevadas a cabo se incluyen: pruebas de estrés de cada Subfondo de acuerdo con los umbrales, así como análisis de responsabilidad para conocer el accionariado subyacente, o un análisis de los patrones de reembolso históricos que ayude a prever el efecto de reembolsos simultáneos sobre cualquier Subfondo. Además, existen otras herramientas disponibles en caso necesario, como una comisión de liquidez sobre los reembolsos, y / o la imposición de un tope en caso de que los rescates diarios netos superen el 10% de los activos de un Subfondo en cualquier Día de valoración. Se recomienda a los inversores consultar también los apartados de este Folleto titulados «Reembolso de Acciones» y

##### «Suspensión».

### Problemas de liquidez
En el caso de un Subfondo que sea o bien un FMM de deuda pública, o bien un FMM de valor liquidativo de baja volatilidad, cuando la proporción de los activos del Subfondo considerados activos de vencimiento semanal caiga por debajo del 30% del total de activos del Subfondo y los reembolsos diarios netos en un solo Día de valoración superen el 10% de los activos totales del Subfondo correspondiente (en adelante, un «Problema de liquidez por debajo del 30%»), el Consejo, tras haber llevado a cabo una evaluación documentada previa de la situación con el fin de determinar el curso de acción más
adecuado en relación con los intereses de los Accionistas del Subfondo, deberá decidir si aplicar una o varias de las siguientes medidas: (i) comisiones de liquidez sobre los reembolsos que reflejen adecuadamente el coste que tiene para el Subfondo conseguir liquidez y garanticen que los Accionistas que permanezcan en el Subfondo no se vean desfavorecidos injustamente cuando otros inversores rescaten sus Acciones durante el periodo; (ii) una suspensión de los reembolsos durante un periodo de hasta 15 Días de valoración; (iii) topes de reembolso que limiten la cantidad de Acciones que pueden reembolsarse en un solo Día de valoración a un máximo del 10% de las Acciones del Subfondo durante cualquier periodo de hasta 15 Días de valoración; o (iv) no aplicar ninguna otra medida más allá de adoptar como objetivo prioritario la corrección de la situación, habida cuenta de los intereses de los Accionistas del Subfondo.
En el caso de un Subfondo que sea o bien un FMM de deuda pública, o bien un FMM de valor liquidativo de baja volatilidad, cuando la proporción de los activos del Subfondo considerados activos de vencimiento semanal caiga por debajo del 10% de los activos totales del Subfondo correspondiente (en adelante, un «problema de liquidez por debajo del 10%»), el Consejo, tras haber llevado a cabo una evaluación documentada previa de la situación y teniendo en cuenta los intereses de los Accionistas del Subfondo, deberá decidir si aplicar una o varias de las siguientes medidas y documentar las razones de su elección: (i) comisiones de liquidez sobre los reembolsos que reflejen adecuadamente el coste que tiene para el Subfondo conseguir liquidez y garanticen que los inversores que permanezcan en el Subfondo no se vean desfavorecidos injustamente cuando otros inversores rescaten sus Acciones durante el periodo; (ii) una suspensión de los reembolsos durante un periodo de hasta 15 Días de valoración.
En caso de producirse un Problema de liquidez por debajo del 30% o un Problema de liquidez por debajo del 10% (conjuntamente, los «Problemas de liquidez», una vez que el Consejo haya realizado su evaluación documentada y decidido qué medidas de las descritas anteriormente adoptar, además de proporcionar de inmediato los pormenores de su decisión al Banco Central, publicará los datos del Problema de liquidez y la medida o medidas aplicadas en www.bnymellonim.com/ mmf.
En última instancia, si ello responde al interés superior de los Accionistas, los Consejeros podrán además suspender el cálculo del Valor de inventario neto de un Subfondo, la emisión y el reembolso de Acciones de cualquier Subfondo y el canje de Acciones de una clase por las de otra.
Cuando, dentro de un periodo de 90 días, la duración total de las suspensiones impuestas por el Consejo en relación con un Subfondo supere los 15 Días de valoración, ese Subfondo dejará automáticamente de ser un FMM de deuda pública o un FMM de valor liquidativo de baja volatilidad (según sea el caso). La Sociedad informará de ello inmediatamente a cada Accionista por escrito, de forma clara y comprensible.

## POLÍTICA DE REPARTO
Los Consejeros están autorizados a declarar y pagar dividendos sobre cualquier clase de Acciones de la Sociedad. La política de dividendos relativa a cada clase de Acciones se indicará en el Suplemento correspondiente.

##### Las Acciones de Acumulación no distribuyen dividendos a los titulares de esas Acciones. Los ingresos netos del Subfondo se acumularán y se reinvertirán en su nombre.
En caso de no facilitarse a la Sociedad o al Agente administrativo cualquier documentación solicitada por estos a efectos de lucha contra el blanqueo de capitales, según se ha descrito anteriormente, podría producirse un retraso en:
- la liquidación del producto del reembolso; o
- el pago de cualquier importe que deba pagarse a un Accionista en forma de dividendos.

Cualquier importe impagado seguirá siendo un active de la Sociedad hasta que el Agente administrativo haya verificado y esté conforme con la identidad del Accionista, tras lo cual se pagará dicho producto del reembolso o los dividendos (según corresponda).

## SOLICITUD DE ACCIONES

### Procedimiento de solicitud
La solicitud de adquisición de Acciones, según lo determinado por los Consejeros, deberá realizarse según lo descrito en el Suplemento correspondiente. Cualquier comisión de suscripción u otra comisión que pueda ser de aplicación a la compra de las Acciones se indican en el Suplemento correspondiente a ese Subfondo. Para más información relativa a la adquisición de Acciones, por favor consulte el Suplemento correspondiente.

### Suscripción mínima
Las solicitudes realizadas mediante una única suscripción puede que estén sujetas a un requisito de suscripción mínima. Se podrán imponer distintas suscripciones mínimas sobre las suscripciones iniciales y posteriores, y es posible que las suscripciones mínimas difieran entre clases y Subfondos. La suscripción inicial mínima correspondiente a cada clase de un Subfondo se indica en el Suplemento correspondiente. En circunstancias excepcionales, la suscripción mínima inicial o posterior podrá ser reducida por los Consejeros, a su entera discreción, con carácter general o con respecto a solicitudes concretas.

### Precio de suscripción
El Precio de suscripción por Acción será o bien el Valor liquidativo de la Acción constante, o bien el Valor liquidativo de la Acción de las Clases de Acumulación, o bien el Valor liquidativo de la Acción variable, según se indique en el Suplemento correspondiente.

### Pago de las Acciones
El pago de las Acciones deberá realizarse según lo especificado en el Suplemento del Subfondo correspondiente. Es posible que se exija a los solicitantes que compensen a la Sociedad, a discreción de los

##### Consejeros, cualquier pérdida resultante de una demora en la liquidación o un fallo o incumplimiento en relación con la liquidación de una orden de compra de Acciones.

### Cuenta de cobro
El importe de suscripción percibido respecto de un Subfondo antes de la emisión de las Acciones podrá mantenerse en una Cuenta de cobro a nombre de la Sociedad por cuenta del Subfondo correspondiente y, por consiguiente, los inversores se considerarán un acreedor general de la Sociedad durante el periodo comprendido entre la recepción del importe de suscripción y la emisión de las Acciones. El importe de suscripción abonado a la Cuenta de cobro se pagará en la cuenta a nombre del Subfondo correspondiente en la fecha de liquidación contractual. En caso de que se reciba un importe de suscripción en la Cuenta de cobro sin la documentación suficiente para identificar al inversor o el Subfondo correspondiente, dicho importe, con arreglo a la Legislación contra el Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo, será devuelto en el plazo de cinco (5) Días hábiles: (a) al inversor correspondiente; o

##### (b) cuando no se pueda identificar al inversor, a la cuenta
bancaria de la que se recibió el importe de suscripción. Recuerde que no se emitirá ninguna acción ni se invertirá ninguna cantidad en el Fondo hasta que el Agente administrativo pueda cumplir sus requisitos de verificación en materia de blanqueo de capitales.
Llamamos su atención sobre el apartado del Folleto titulado «Medidas contra el blanqueo de capitales y financiación del terrorismo». Se recomienda a los Accionistas que consulten la declaración de riesgo
«Riesgo de cuenta de suscripción y reembolso de efectivo («Cuenta de cobro») de un Subfondo» incluida en el apartado de este Folleto titulado «Factores de riesgo», para entender su posición con respecto a los importes mantenidos en la Cuenta de cobro.

### Emisiones en especie
La Sociedad, a su absoluta discreción, siempre y cuando haya quedado convencida de que no va a producirse ningún perjuicio sustancial para los Accionistas existentes, y con sujeción a las disposiciones de la Ley de Sociedades de 2014, podrá asignar Acciones de cualquier clase a cambio de la transmisión a la Sociedad de inversiones para que formen parte de activos del Subfondo en cuestión. El número de Acciones a emitir de esta forma será el número que, en el día de la transmisión de las inversiones a la Sociedad, se hubiera emitido a cambio de efectivo por el pago de una cantidad equivalente al valor de las inversiones. El valor de las inversiones que se transmitan se calculará según el fundamento que decidan los Consejeros, pero ese valor no podrá superar al importe más alto al cual se

##### valorarían aplicando los métodos descritos en el apartado «Cálculo del Valor de inventario neto de cada Subfondo».

### Medidas contra el blanqueo de capitales y financiación del terrorismo
A la fecha de este Folleto, las medidas que establece la legislación contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo podrán requerir una verificación detallada de la identidad de cada solicitante y, en su caso, del titular efectivo último, según el principio de sensibilidad al riesgo, así como una supervisión continua de la relación económica. Deben también identificarse las personas con exposición
política («PEP»), las personas a las que se haya encomendado en algún momento en el año precedente alguna función pública destacada y sus familiares directos, o las personas conocidas que sean cercanas a aquellas. En lo que se refiere a los solicitantes que sean empresas, es posible que se deba presentar una copia certificada del certificado de constitución (y de cualquier cambio en la denominación), la escritura de constitución y los estatutos sociales (o equivalente), los nombres, ocupaciones, fechas de nacimiento, pasaportes y direcciones particulares y empresariales de los consejeros de la empresa.

##### En función de las circunstancias de cada solicitud, es posible que no sea necesario efectuar una verificación detallada en los siguientes casos:
- si el inversor es una institución de crédito o financiera regulada;o
- si la solicitud se presenta a través de un intermediario financiero regulado.

Dichas excepciones solo se aplicarán si la entidad financiera o intermediario arriba indicado está situado en un país que haya ratificado las recomendaciones del Grupo de Acción Financiera Internacional y tiene una legislación contra el blanqueo de capitales equivalente a la de Irlanda. Los solicitantes podrán contactar con el Agente administrativo para determinar si cumplen las excepciones anteriores.
La información ofrecida arriba se presenta solamente a efectos ilustrativos y, por tanto, el Agente administrativo y la Sociedad gestora se reservan el derecho a solicitar dicha información según sea necesario en el momento de la suscripción de Acciones de un Subfondo para verificar la identidad de un inversor y, en su caso, del titular efectivo de un inversor. En particular, el Agente administrativo y la Sociedad se reservan el derecho a aplicar procedimientos adicionales en relación tanto con nuevos inversores como con inversores existentes que tengan o pasen a tener la condición de PEP. La comprobación de la identidad del inversor debe realizarse antes de o durante el establecimiento de la relación comercial, pero en ningún caso antes de la emisión de
las acciones. En caso de que un inversor o solicitante se retrase a la hora de presentar cualquier información necesaria para dicha comprobación, o si no la facilita, el Agente administrativo de la Sociedad podrá rechazar la aceptación de la solicitud y el dinero abonado en concepto de suscripción y / o devolver todo el dinero abonado en concepto de suscripción. Ni la Sociedad, ni los Consejeros, ni el Agente administrativo ni la Gestora serán responsables ante el suscriptor en caso de que no se procese una solicitud de Acciones. Si la solicitud es denegada, el Agente administrativo devolverá el importe de la solicitud, o el saldo de este, a la cuenta desde la que se pagó, de conformidad con las leyes vigentes y por cuenta y riesgo del solicitante. El Agente administrativo podría denegar o retrasar el pago del producto del reembolso en caso de que un Accionista no haya presentado la información exigida a efectos de comprobación. Se recomienda a los Accionistas que consulten la declaración de riesgo «Riesgo de cuenta de suscripción y reembolso de efectivo («Cuenta de cobro») de un Subfondo» incluida en el apartado de este Folleto titulado «Factores de riesgo», para entender su posición con respecto a los importes mantenidos en la Cuenta de cobro.

##### El Agente administrativo y la Sociedad se reservan el derecho a obtener información adicional de los inversores para poder supervisar de forma continua la relación comercial con dichos inversores.

##### El Agente administrativo y la Sociedad no pueden depender de terceros para cumplir esta obligación, que es su responsabilidad última.

##### El Agente administrativo y la Sociedad se reservan asimismo el derecho a obtener cualquier información adicional de los inversores para mantener al día sus registros de diligencia debida.

### Protección de datos

##### Se remite a los posibles inversores al Formulario de Solicitud, donde encontrarán detalles sobre la Legislación de Protección de Datos aplicable a la Sociedad.

### Potestad para rechazar suscripciones
Las suscripciones por importes relevantes y los posteriores reembolsos del Subfondo pueden aumentar los costes de transacción del Subfondo relevante, como los diferenciales de los mercados y las comisiones de depósito, y pueden interferir en la gestión eficiente, la rentabilidad y el perfil de liquidez del Subfondo. Los Consejeros o su delegado pueden, según estimen conveniente, rechazar la aceptación de cualquier suscripción de Acciones en la Sociedad o aceptar cualquier suscripción en su totalidad o de forma parcial.

### Cierre de clases de acciones
El Consejo podría cerrar algunas o todas las clases de acciones de un Subfondo a las suscripciones de Accionistas existentes y / o nuevos, en el caso de que los activos atribuibles a un Subfondo hayan alcanzado un nivel por encima del cual, según el criterio de los Consejeros, la aceptación de más suscripciones no favorezca los intereses de los Accionistas; por ejemplo, cuando las condiciones del mercado, el volumen de las suscripciones o el tamaño del Subfondo pudieran perjudicar la capacidad del Asesor de Inversiones para cumplir el objetivo de inversión de ese Subfondo.
El Consejo tendrá la potestad para reabrir posteriormente algunas o todas las Clases de Acciones de un Subfondo a otras suscripciones de Accionistas existentes y / o nuevos, y el proceso de cierre y, potencialmente, de reapertura de las Clases de Acciones se podría repetir cuando así lo determine el Consejo de forma periódica.
Los Accionistas podrán dirigirse al Agente administrativo y comprobar si las clases de Acciones están cerradas o abiertas, y si dichas clases de acciones están abiertas a los Accionistas existentes y / o nuevos. El cierre de las clases de acciones a nuevas suscripciones por parte de Accionistas existentes y / o nuevos no afectará a los derechos de recompra de los Accionistas.

### Política de «conocimiento del cliente»
De acuerdo con lo establecido en los requisitos del Artículo 27 del Reglamento de los FMM, la Gestora está obligada a establecer, implementar y aplicar procedimientos, y a ejercer todas las diligencias debidas, con el fin de anticipar el efecto de reembolsos simultáneos por parte de varios inversores, teniendo en cuenta al menos el tipo de inversor, el número de Acciones del Subfondo en poder de un inversor y la evolución de las entradas y las salidas. La Gestora
también tendrá la obligación de asegurarse de que el valor de las Acciones en poder de un inversor no pueda afectar de forma importante al perfil de liquidez del Subfondo cuando se dé el caso de que supone una parte importante del Valor de inventario neto del Subfondo.

## OPERACIONES TARDÍAS
Las operaciones tardías son una práctica que consiste en aceptar una orden de suscripción, reembolso, conversión o canje recibida después de la hora límite establecida por la Sociedad para el Día de valoración en cuestión.
Las operaciones tardías no están permitidas. Por lo tanto, no se aceptarán órdenes que empleen el Precio de Suscripción establecido en el Momento de valoración de un Día de valoración determinado si dichas órdenes se reciben pasada dicha hora.
No se considerará como «operación tardía» una situación en la que, a juicio de los Consejeros, las órdenes recibidas después de la hora límite de recepción hayan sido realizadas por los inversores antes de la hora límite aplicable de ese Día de valoración (por ejemplo, cuando la transmisión de una orden se haya retrasado por causas técnicas).
OPERACIONES ABUSIVAS, INCLUIDO EL
«MARKET TIMING»
Las operaciones abusivas, como el «market timing», pueden tener un efecto negativo sobre los Subfondos y los Accionistas. En general, se entiende por «market timing» la conducta inversora de una persona o un grupo de personas que compran, venden, convierten o canjean Acciones de acuerdo con indicadores de mercado predeterminados. El «market timing» también puede caracterizarse por ciertas transacciones que parecen seguir un patrón temporal, o por transacciones de Acciones frecuentes o de gran volumen. Los Consejeros no permitirán a sabiendas las inversiones relacionadas con actividades de «market timing», dado que pueden perjudicar a los intereses de todos los Accionistas, y tomarán medidas activamente para evitar dichas prácticas siempre que tengan motivos razonables para sospechar que este tipo de estrategias se están utilizando o que existe la posibilidad de que se intenten emplear. En concreto, los Consejeros pueden supervisar las actividades en las cuentas de los Accionistas con el fin de detectar y evitar operaciones excesivas y perjudiciales, y se reservan el derecho, según su propio criterio, a rechazar cualquier suscripción o transacción de conversión sin tener que demostrar motivo alguno y sin obligación de pagar ninguna compensación, si creen que la transacción puede afectar negativamente a los intereses del Subfondo o de sus Accionistas. Los Consejeros también supervisarán las actividades en las cuentas de los Accionistas en busca de cualquier patrón de compras y ventas frecuentes que se realicen aparentemente en respuesta a fluctuaciones a corto plazo en el Valor de inventario neto por Acción, y podrán adoptar las medidas que consideren oportunas para limitar dichas actividades. No se puede garantizar la mitigación o eliminación de las operaciones abusivas.

## EMISIÓN DE ACCIONES
Generalmente, las Acciones se emitirán nominativas. Generalmente, no se emitirán certificados, aunque la propiedad se probará mediante la inscripción en el Registro de la Sociedad, enviándose a cada Accionista una confirmación por escrito de la propiedad. Se podrán emitir Acciones fraccionarias.

### Emisiones iniciales
La información detallada acerca de la oferta inicial de Acciones de un Subfondo, incluido el periodo de oferta inicial, el precio de oferta inicial, la comisión de suscripción (en su caso) y la fecha de cierre, se indican en el Suplemento correspondiente a este Folleto. Si así se especifica en el Suplemento correspondiente, es posible que las compras de Acciones de un Subfondo estén sujetas a una comisión de suscripción inicial. Esa comisión de suscripción se deducirá del importe de suscripción total, y será abonada a la Gestora o a sus afiliadas para su uso y beneficio absolutos, y no formará parte de los activos del Subfondo en cuestión. La Gestora, a su entera discreción, podrá pagar comisiones a los intermediarios financieros que presenten a potenciales inversores, con cargo a la comisión de suscripción. La Gestora, a su entera discreción, podrá renunciar a esa comisión o esas comisiones, o diferenciar entre solicitantes con respecto al importe de esa comisión o de esas comisiones.

### Emisiones posteriores
La Sociedad podrá emitir nuevas Acciones de un Subfondo después de la fecha de cierre pertinente. Las Acciones únicamente se emitirán en un Día de valoración, al Precio de Suscripción correspondiente a la clase en cuestión. Se podrá imponer una comisión de suscripción que podrá diferir en función de las clases y de los Subfondos, aunque esa comisión no podrá superar en ningún momento al 7 % del importe de suscripción total. La comisión de suscripción (en su caso) también será de aplicación a las emisiones iniciales de Acciones. Esa comisión de suscripción podrá deducirse del importe de suscripción total, y será abonada a la Gestora para su uso y beneficio absolutos, y no formará parte de los activos del Subfondo en cuestión. La Gestora, a su entera discreción, podrá pagar comisiones a los intermediarios financieros que presenten a potenciales inversores, con cargo a la comisión de suscripción. La Gestora, a su entera discreción, podrá reducir o renunciar a esa comisión o esas comisiones, o diferenciar entre solicitantes con respecto al importe de esa comisión o de esas comisiones.
La Sociedad se reserva el derecho, aunque no tiene obligación alguna, de aceptar solicitudes y actuar con respecto a esas solicitudes según corresponda a un Subfondo antes de la recepción del importe de suscripción. Por lo tanto, el hecho de que el Agente administrativo no reciba el importe de suscripción en el Día de valoración pertinente podrá suponer determinadas pérdidas, costes o gastos por cuenta de ese Subfondo.
Según lo indicado en el Formulario de Solicitud, cada inversor acepta resarcir y exonerar a la Sociedad, los Consejeros, el Subfondo en cuestión, la Gestora, los Asesores de Inversiones, el Agente administrativo y el Depositario en lo que respecta a cualesquiera pérdidas, costes y gastos contraídos por ellos como resultado de la no transmisión, por parte del inversor, del importe de

##### suscripción en fondos de disponibilidad inmediata (respecto a ambas solicitudes y posteriores órdenes de compra) a la cuenta pertinente del Subfondo.

##### Toda modificación de los datos registrales e instrucciones de pago de un inversor solo se tramitará previa recepción de la documentación original.

## REEMBOLSO DE ACCIONES
Las Acciones podrán reembolsarse, a opción del Accionista en cuestión, en cualquier Día de valoración. Esas solicitudes se procesarán al Precio de reembolso correspondiente a la clase en cuestión del Subfondo en cuestión, calculado en el Día de valoración pertinente, en el Momento de valoración. Podrá aplicarse una comisión de reembolso, que podrá diferir entre las diferentes clases y Subfondos (según se detalla en el Suplemento correspondiente de este Folleto) y que en ningún caso podrá exceder del 10% del Precio de Reembolso, redondeado a la baja hasta el segundo decimal más próximo de la divisa de las Acciones del Subfondo correspondiente. Esa comisión de reembolso se deducirá del Precio de Reembolso y se pagará a la Gestora para su uso y beneficio absolutos. La Gestora, a su entera discreción, podrá renunciar a esa comisión o podrá diferenciar entre Accionistas en lo que se refiere al importe de esa comisión o comisiones. Para despejar cualquier duda, esta comisión de reembolso es independiente y distinta de cualquier comisión de liquidez que pueda aplicarse tras la aparición de cualquier problema de liquidez por debajo del 30% o por debajo del 10%, que serán para uso y beneficio absoluto del Subfondo correspondiente.

##### El Precio de Reembolso de una Acción de cualquier clase se especificará en el Suplemento correspondiente.
Los intermediarios financieros podrán cobrar a sus clientes una comisión independiente por efectuar reembolsos de Acciones. Los inversores deberán consultar a sus intermediarios financieros a este respecto.
La Sociedad, la Gestora, el Agente administrativo, el Depositario y el Subdepositario global, y cada uno de sus respectivos directivos, consejeros, empleados, agentes o afiliadas, no serán responsables de la autenticidad de las notificaciones de reembolso recibidas por teléfono, y ninguno de ellos será responsable por el hecho de haber atendido las instrucciones telefónicas que, razonablemente, haya creído que son genuinas. Las cantidades obtenidas del reembolso únicamente se pagarán mediante transferencia al banco y a la cuenta designados en la solicitud del Accionista, teniendo en cuenta las posibles modificaciones aplicadas en un futuro. El importe de reembolso de efectivo podrá mantenerse en una Cuenta de cobro a nombre de la Sociedad o por cuenta del Subfondo correspondiente, a la espera del pago al Accionista correspondiente. Se recomienda a los Accionistas que consulten la declaración de riesgo «Riesgo de cuenta de suscripción y reembolso de efectivo («Cuenta de cobro») de un Subfondo» incluida en el apartado de este Folleto titulado «Factores de riesgo», para entender su posición con respecto a los importes mantenidos en una cuenta de ese tipo. El Agente administrativo y los intermediarios financieros autorizados a recibir las órdenes de reembolso a nombre de un Subfondo están autorizados para actuar en virtud de instrucciones telefónicas recibidas de cualquier persona que asegure que es un
representante autorizado del inversor, siempre que el Agente administrativo o el intermediario financiero consideren razonablemente que esas instrucciones son genuinas. La Gestora exigirá, al Agente administrativo y a cada entidad autorizada a recibir instrucciones, que emplee unos procedimientos razonables, como por ejemplo exigir un tipo de identificación personal, para confirmar que las instrucciones son genuinas. La Sociedad, la Gestora, el Agente administrativo, cualquier otra entidad autorizada a recibir instrucciones y el Depositario, se reservan el derecho a negarse a tramitar una orden de reembolso realizada por teléfono.
En momentos de cambios drásticos en la economía o en el mercado, es posible que sea difícil atender las solicitudes de reembolso por teléfono, y por lo tanto puede que quede suspendida esta posibilidad. En ese caso, los Accionistas deberán utilizar los demás procedimientos de reembolso que se describen en este Folleto.
Los Accionistas cuyo valor total de Acciones en un Subfondo caiga por debajo de la participación mínima según lo indicado en el Suplemento correspondiente a ese Subfondo, debido a los reembolsos realizados, es posible que tengan que reembolsar la totalidad de sus Acciones restantes.

## RESTRICCIONES SOBRE LA PROPIEDAD, REEMBOLSO OBLIGATORIO Y TRANSMISIÓN DE ACCIONES
Las Acciones no ha sido registradas en los Estados Unidos de conformidad con la Ley de 1933, ni de conformidad con ninguna otra ley de valores de un estado de los Estados Unidos, y ni los Subfondos ni la Sociedad han sido registrados de conformidad con la Ley de 1940. En general, las Acciones no se ofrecerán o venderán, directa o indirectamente, en los Estados Unidos o sus territorios o posesiones, o a una Persona Estadounidense. Las Acciones se ofrecerán y venderán únicamente a aquellas personas autorizadas por los Consejeros y de una manera que no requiera el registro de la Sociedad, de un Subfondo, o de las Acciones en virtud de las leyes de valores de los Estados Unidos o de un estado de los Estados Unidos.
Si la enajenación, reembolso o transmisión de Acciones por un Accionista, o una distribución a un Accionista, imponen una obligación fiscal a la Sociedad o la obligación de practicar una retención fiscal, los Consejeros tendrán derecho a:
- deducir del pago adeudado al Accionista cualquier cantidad necesaria para atender dicha obligación fiscal (incluidos intereses y / o sanciones);
- denegar el registro de la transmisión que origine dicha deuda tributaria,o
- reembolsar con carácter forzoso y amortizar un número de Acciones de un valor suficiente para atender la deuda tributaria generada (incluidos intereses y / o sanciones).

La Gestora tendrá derecho a reembolsar obligatoriamente cualesquiera Acciones, al Precio de Reembolso, si: el tenedor de dichas Acciones es un Titular no Cualificado; o, en opinión de la Gestora, el reembolso eliminaría o reduciría la exposición de la Sociedad o de los
Accionistas a consecuencias tributarias, pecuniarias o reguladoras adversas. La Sociedad tiene derecho a limitar el número de Acciones de un Subfondo reembolsadas en un Día de valoración, hasta el 10 % del número total de Acciones de ese Subfondo en emisión. En ese caso, la limitación será de aplicación a prorrata, de manera que todos los Accionistas que deseen un reembolso de Acciones de ese Subfondo, en ese Día de valoración, obtengan la misma proporción de esas Acciones, y las Acciones no reembolsadas, pero que tendrían que haberse reembolsado, se trasladarán, para su reembolso, a cada Día de valoración posterior hasta que se hayan reembolsado todas las Acciones relacionadas con la solicitud de reembolso original. Si se produce ese traslado de las solicitudes de reembolso, los Consejeros se asegurarán de que los Accionistas afectados sean informados inmediatamente.

## REEMBOLSO TOTAL

##### Se podrá reembolsar la totalidad de las Acciones de un Subfondo si:
- los titulares del 75 %, en valor, de las Acciones emitidas del Subfondo aprueban el reembolso en una junta de ese Subfondo con respecto a la cual se haya realizado un aviso con un plazo no superior a doce semanas y no inferior a cuatro semanas;o
- en un Día de valoración que se produzca después del primer aniversario de la primera emisión de las Acciones de un Subfondo, el Valor de inventario neto de ese fondo cae por debajo del equivalente a50.000.000 de USD durante un periodo superior a 90 días;o
- a juicio de los Consejeros, el funcionamiento del Subfondo ya no resulta económicamente viable, siendo el reembolso lo más beneficioso para los Accionistas de ese Subfondo, y el Consejo de Administración anuncia, con una antelación de al menos 15 días, el reembolso propuesto a los Accionistas del Subfondo de que se trate.

Se reembolsarán todas las Acciones de la Sociedad, y la autorización por parte del Banco Central quedará revocada si el Depositario da aviso de su intención de abandonar sus funciones de conformidad con los términos del Contrato de Depósito (y no ha revocado tal aviso), y no ha sido aprobado y nombrado formalmente un nuevo depositario dentro de un plazo de seis meses a contar desde la fecha del envío del aviso.

## CANJE DE ACCIONES
Excepto en los casos mencionados más adelante, los Accionistas podrán solicitar el canje, en cualquier Día de valoración, de la totalidad o parte de su participación en Acciones de un Subfondo (las «Acciones originales») por Acciones de otro Subfondo o de una clase distinta del mismo Subfondo que se ofrezcan al mismo tiempo (las
«Acciones nuevas») mediante aviso según el modelo adecuado al Agente administrativo, u otra entidad autorizada a recibir las solicitudes de canje, en nombre de la Sociedad, como muy tarde en el Momento de

##### valoración del Día de valoración pertinente, según lo indicado en el Suplemento correspondiente a las Acciones nuevas.
No obstante, el Agente administrativo podrá aceptar las solicitudes de canje recibidas después de ese plazo. En circunstancias normales, y salvo que se divulgue de otra forma en el Suplemento correspondiente, los Accionistas podrán canjear sus Acciones por Acciones de cualquier otro Subfondo en el cual el Accionista puede invertir directamente. La Sociedad, según lo indicado en el Suplemento correspondiente, podrá imponer restricciones sobre las solicitudes de canje con respecto a otros Subfondos que se identifiquen en el Suplemento correspondiente aunque, no obstante, los Accionistas podrán canjear en todo momento sus Acciones por Acciones de al menos otro Subfondo. La información detallada acerca de esta restricción se divulgará en el Suplemento correspondiente, incluyendo los detalles de los Subfondos cuyas Acciones los Accionistas no podrán adquirir mediante canje.
En caso de que se rechace una solicitud de canje, ese rechazo será sin perjuicio de los derechos del Accionista a que se realice el reembolso de sus Acciones. No se realizarán canjes durante los periodos en los cuales hayan quedado suspendidos los derechos de los Accionistas al reembolso de sus Acciones. Además, no se permitirán canjes de un Subfondo a otro durante cualquier periodo en el que el Valor liquidativo de la Acción constante o el Valor liquidativo de la Acción de las Clases de Acumulación de cualquier clase del Subfondo relevante difiera en más de 20 puntos básicos del Valor liquidativo de la Acción variable de dicha clase. Los procedimientos generales relativos al reembolso serán de aplicación igualmente al canje.

##### El número de Nuevas Acciones que se emitirán a cambio se calculará de conformidad con la fórmula siguiente:
B × (C × D)
A =
E

##### donde

##### A = el número de Nuevas Acciones que se asignarán;

##### B = el número de Acciones Antiguas que se canjearán;

##### C = el Precio de Reembolso por Acción de las Acciones Antiguas en el Día de valoración pertinente;
D = el factor de conversión de divisas determinado por el Agente administrativo u otra entidad autorizada a aceptar solicitudes de cambio/canje, representativo del tipo efectivo de cambio de liquidación en el Día de valoración pertinente aplicable a la transmisión de los activos entre los Subfondos pertinentes (cuando las divisas base de

##### los Subfondos pertinentes sean distintas) o cuando las divisas base de los Subfondos pertinentes sean las mismas D = 1; y

##### E = el Precio de Suscripción por Acción correspondiente a las Nuevas Acciones en el Día de valoración pertinente.
Cuando se solicite el canje de Acciones como una inversión inicial en un Subfondo, los Accionistas deberán asegurarse de que el valor de las Acciones Originales canjeadas es equivalente o superior a la participación mínima correspondiente al Subfondo pertinente, según lo especificado en el Suplemento correspondiente a ese Subfondo.
En caso de canje de únicamente una participación parcial, el valor de la participación restante también deberá ser equivalente a la participación mínima correspondiente al Subfondo, según lo descrito en el Suplemento correspondiente a ese Subfondo.
En la actualidad, no se cobran comisiones a los Accionistas, directamente, en relación con los canjes. No obstante, en la medida permitida por la ley, los Estatutos permiten a la Sociedad cobrar una comisión de hasta el 6% del Valor de inventario neto de las Acciones entregadas para su canje, y la Sociedad se reserva el derecho a cobrar a los Accionistas esas comisiones en un futuro.

##### La posibilidad de realizar canjes podrá modificarse o bien podrá finalizar en cualquier momento, previo aviso a los inversores.

## TRANSMISIÓN DE ACCIONES
Las Acciones podrán transmitirse mediante instrumento por escrito según un modelo aprobado por los Consejeros, y con sujeción a los Estatutos. Los cesionarios también deben realizar las manifestaciones y garantías que deban realizar los solicitantes de Acciones. Las transmisiones están sujetas a las limitaciones indicadas en el apartado «Restricciones sobre la propiedad, reembolso obligatorio y transmisión de Acciones».

## CÁLCULO DEL VALOR DE INVENTARIO NETO DE CADA SUBFONDO

### Cálculo
En virtud de los Estatutos, los Consejeros tienen derecho a determinar cuál de los siguientes métodos de valoración se utilizará con respecto a cada Subfondo. El método de valoración utilizado con respecto a cada Subfondo se indica en el Suplemento a ese Subfondo.

### Coste amortizado
En el caso de un Subfondo que sea un FMM de deuda pública, los Consejeros podrán, con arreglo a los requisitos del Reglamento de los FMM, aplicar el método del coste amortizado para valorar los activos del Subfondo. En el caso de un Subfondo que sea un FMM de valor liquidativo de baja volatilidad, los Consejeros podrán, con arreglo a los requisitos del Reglamento de los FMM, aplicar el método del coste amortizado para valorar todo activo del Subfondo que tenga un vencimiento residual del hasta 75 días, siempre que la valoración según precio de mercado del activo (según se describe en el apartado «Valoración según precio de mercado») no difiera del valor de dicho activo calculado con el método del coste amortizado en más de 10 puntos básicos. En caso de que haya tal desviación, el valor del activo se calculará según el precio de mercado. La valoración según el coste amortizado será revisada a diario a la luz de la valoración según el precio de mercado, de conformidad con el Reglamento de los FMM.
Todo Subfondo que emplea el Método del coste amortizado intenta mantener, con respecto a determinadas clases, un Valor liquidativo de la Acción Constante en una unidad de la moneda en que está denominada la clase de que se trate, y lo hace mediante la utilización del método de valoración del coste
amortizado y declarando dividendos diariamente o con una frecuencia menor. No puede existir la seguridad de que el Subfondo de que se trate, mediante la aplicación de estos procedimientos, logrará mantener un Valor liquidativo de la Acción constante en una unidad de la divisa correspondiente. En tales circunstancias, los Consejeros, en su afán de mantener un Valor liquidativo de la Acción constante, tendrán derecho a reducir o suspender la declaración o el pago de dividendos o a no declarar dividendos.

### Valoración según precio de mercado

##### Los Consejeros calcularán también el valor de los activos de cada Subfondo según el precio de mercado, siempre que sea posible.
Al valorar los activos según el precio de mercado: (a) los activos de un Subfondo se valoran teniendo en cuenta el extremo más prudente de los precios de oferta y demanda, a menos que el activo pueda liquidarse al precio medio de mercado; (b) solo se utilizarán datos de mercado de buena calidad; dichos datos se evaluarán sobre la base de los siguientes factores: (i) el número y la calidad de las contrapartes; (ii) el volumen y la facturación en el mercado del activo del Subfondo; (iii) el tamaño y la proporción de la emisión que el Subfondo pretende comprar o vender.

##### Cualquier valoración realizada de conformidad con los Estatutos será vinculante para cualquier persona.

### Valoración según modelo
Algunos activos pueden ser inherentemente difíciles de valorar según precios del mercado. Cuando ese sea el caso, y siempre que el precio de mercado no constituya una referencia fiable del valor de los activos, los Consejeros podrán asignar un valor razonable al activo aplicando la valoración según modelo, recurriendo a datos del mercado como la rentabilidad de emisiones y emisores comparables, o descontando los flujos de efectivo del activo. La valoración según modelo aplica modelos financieros para asignar un valor razonable a un activo.
Cuando no sea posible valorar el activo según el precio de mercado o los datos del mercado no tengan la suficiente calidad, los activos de un Subfondo deberán valorarse de manera conservadora según un modelo. El modelo deberá estimar de forma precisa el valor intrínseco del activo de un Subfondo, teniendo en cuenta todos los factores clave actualizados siguientes: (a) el volumen y la facturación en el mercado de ese activo; (b) el tamaño y la proporción de la emisión que la Gestora pretende comprar o vender por cuenta de ese Subfondo;
(c) el riesgo del mercado, el riesgo de tipos de interés y el riesgo de crédito asociados a ese activo. Pueden aplicarse modelos existentes obtenidos a través de terceros como proveedores de datos, o modelos desarrollados por la Gestora para la Sociedad.

##### Si se utiliza el método de valoración según modelo, no se utilizará el método del coste amortizado.

### Suspensión

##### Los Consejeros podrán declarar en cualquier momento la suspensión temporal del cálculo del Precio de Suscripción o de Reembolso de cualquier clase en

##### particular, así como la emisión y el reembolso de cualquier clase particular de Acciones y el canje de Acciones de una clase por las de otra:
- durante cualquier periodo o parte de cualquier periodo en el que cualquiera de los mercados en los que esté registrada, cotice o se negocie una parte considerable de las Inversiones del Subfondo en cuestión esté cerrado (salvo los fines de semana o los festivos ordinarios), o en los periodos durante los cuales estén restringidas o suspendidas las operaciones o la negociación;
- durante cualquier periodo o parte de cualquier periodo en el que, según la opinión de los Consejeros, por causa de acontecimientos políticos, económicos, militares o monetarios, o cualquier otra circunstancia que esté fuera del control, la responsabilidad y la autoridad de los Consejeros, la enajenación o la valoración de las Inversiones del Subfondo correspondiente no sea razonablemente viable sin que ello perjudique gravemente a los intereses de los propietarios de las Acciones en general o al propietario de las Acciones de la clase correspondiente;
- durante cualquier periodo o parte de cualquier periodo en el que los Consejeros estimen que existen condiciones como resultado de las cuales la enajenación de las Inversiones atribuibles al Fondo en cuestión por parte de la Sociedad no es viable o adecuada en condiciones normales o sin perjudicar gravemente al propio Fondo, o a cualquier clase del Fondo o a sus Accionistas;
- cuando, por cualquier motivo, incluida una avería de los medios de comunicación utilizados normalmente para calcular el valor de las Inversiones del Subfondo correspondiente o su cotización, dicho valor no pueda determinarse de forma correcta y equitativa;
- durante cualquier periodo en el que los Consejeros no puedan repatriar fondos con el fin de satisfacer reembolsos, o cuando dichos pagos no puedan realizarse, según la opinión de los Consejeros, a precios normales o con tipos de cambio normales, o cuando haya o se prevea que haya dificultades para transferir el dinero o los activos necesarios para las suscripciones, los reembolsos o la negociación;
- tras publicar la Sociedad un aviso de convocatoria de una junta general de Accionistas en la que vaya a tratarse la liquidación del Subfondo en cuestión o de la Sociedad, siempre que dicha suspensión responda al interés superior de los Accionistas;
- en el caso de un Subfondo que sea o bien un FMM de deuda pública, o bien un FMM de valor liquidativo de baja volatilidad, siempre que la proporción de los activos del Subfondo considerados activos de vencimiento semanal caiga por debajo del 30% del total de activos del Subfondo y los reembolsos diarios netos en un solo Día de valoración superen el 10% del total de activos del Subfondo correspondiente, tras haber llevado el Consejo a cabo una evaluación documentada previa de la situación con el fin de determinar el curso de acción más adecuado en relación con los intereses de los Accionistas del Subfondo; en tales circunstancias, cualquier suspensión del reembolso de las Acciones deberá durar como máximo 15 Días de valoración; y
- en el caso de un Subfondo que sea o bien un FMM de deuda pública, o bien un FMM de valor liquidativo de baja volatilidad, siempre que la proporción de los activos del Subfondo considerados activos de vencimiento semanal caiga por debajo del 10% del total de activos del Subfondo correspondiente, tras haber llevado el Consejo a cabo una evaluación documentada previa de la situación teniendo en cuenta los intereses de los Accionistas del Subfondo, y haber dejado constancia documentada de los motivos de su decisión, cualquier suspensión del reembolso de las Acciones deberá durar como máximo 15 Días de valoración.


##### El Banco Central también podrá exigir la suspensión del reembolso de Acciones de cualquier clase, en interés de los Accionistas o del público.
Los Accionistas que hayan solicitado la emisión o reembolso de Acciones de un Subfondo o el canje de Acciones de un Subfondo a otro serán notificados de esa suspensión de la manera determinada por los Consejeros y, salvo en caso de que sean retiradas, aunque con sujeción a la limitación a que se hace alusión más arriba, sus solicitudes se tramitarán en el primer día de valoración posterior al día en que se levante la suspensión. Se notificará sin demora al Banco Central y en cualquier caso en el mismo Día de Valoración en el que se produzca una suspensión así. Siempre que sea posible, se tomarán todas las medidas que sean razonables para que finalice cuanto antes un periodo de suspensión.

## PUBLICACIÓN DEL PRECIO DE SUSCRIPCIÓN

##### Los Consejeros calcularán el Valor liquidativo de la Acción Variable de cada clase como mínimo a diario.

##### Además, calcularán el Valor liquidativo de la Acción constante o el Valor liquidativo de la Acción de las Clases de Acumulación, según corresponda, de cada clase relevante como mínimo a diario.
Salvo que se haya suspendido la determinación del Precio de Suscripción / Precio de Reembolso de una clase y / o la emisión y el reembolso de Acciones con arreglo a las circunstancias anteriormente descritas, en cada Día de Valoración se publicarán los datos que se detallan a continuación con respecto a cada clase en la oficina del Agente Administrativo, y la Sociedad los publicará en cada Día de valoración en www. bnymellonim.com, así como en aquellos diarios (si los hubiese) que puedan determinar los Consejeros:
- el Valor liquidativo de la Acción Variable;
- cuando corresponda, el Valor liquidativo de la Acción constante o el Valor liquidativo de la Acción de las Clases de Acumulación; y
- cuando corresponda, la diferencia entre el Valor liquidativo de la Acción constante o el Valor liquidativo de la Acción de las Clases de Acumulación, por un lado, y el Valor liquidativo de la Acción variable, por otra.


##### Se prevé que la información (con arreglo a lo dispuesto en los puntos (a) a (c) anteriores) que se publique en www.bnymellonim.com esté actualizada.

## INFORMACIÓN SEMANAL A LOS INVERSORES

##### Con arreglo al Reglamento de los FMM, la Sociedad gestora proporcionará a los Accionistas al menos con frecuencia semanal toda la información que se detalla a continuación en www.bnymellonim.com:
- el detalle de los vencimientos de cada uno de los Subfondos de la cartera;
- el perfil de solvencia de cada uno de los Subfondos;
- el Vencimiento medio ponderado y la Duración media ponderada de cada uno de los Subfondos;
- detalles de las 10 mayores posiciones de cada uno de los Subfondos, incluido el nombre, el país, el vencimiento y el tipo de activo, así como la contraparte, en el caso de los contratos de recompra y de recompra inversa;
- el valor total de los activos de cada uno de los Subfondos; y
- la rentabilidad neta de cada uno de los Subfondos.