The tax consequences for each Shareholder of purchasing, subscribing, acquiring, holding, converting, selling, redeeming or disposing of Shares in the Fund will depend upon the relevant laws of any jurisdiction to which the Shareholder is subject. Investors and prospective investors should seek their own professional advice as to this, as well as to any relevant exchange control or other laws and regulations. Taxation law and practice and the levels of tax relating to the Fund and to Shareholders may change from time to time.
Foreign Account Tax Compliance Act (“FATCA”)
The Hiring Incentives to Restore Employment Act (the “Hire Act”) was signed into US law in March 2010. It includes provisions generally known as Foreign Account Tax Compliance Act (‘‘FATCA’’). The objective of FATCA provisions is to impose to non-US Financial Institutions to identify and appropriately report on US citizens or residents for tax purposes holding (directly or in some circumstances indirectly) Financial Accounts outside the US as a safeguard against US tax evasion.
On 28 March 2014 Luxembourg signed an agreement (“IGA”) with the US to implement FATCA for all Luxembourg based Financial Institutions. The IGA as transposed into the Luxembourg law of 24 July 2015 (the “FATCA law”) requires Luxembourg Financial Institutions, to report to the Luxembourg tax authorities, the Administration des contributions directes (“ACD”), the details of US citizens or residents for tax purposes holding (directly or in some circumstances indirectly) Financial Accounts with those Financial Institutions so Luxembourg can exchange this information with the US on an automatic basis. The IGA is effective from 1 July 2014 and applicable to the Fund as a Luxembourg Financial Institution, and from 1 July 2014 requires the Fund to obtain upon subscription mandatory evidence (notably by obtaining a self- certification in most cases) as to whether there are or are not any new Account Holders from 1 July 2014 (in this case, Shareholders and debt holders if any) who are Specified US Persons, a Passive NFFE with US Controlling Person(s) or Nonparticipating Financial Institution within the meaning of the IGA. The Fund was also required to identify any pre-existing Shareholder (and debt holder if any), i.e. as at 30 June 2014 as a Specified US Person, a Passive NFFE with US Controlling Person(s) or a Nonparticipating Financial Institution within the meaning of the IGA based on the records the Fund holds or through the collection of additional documentation (notably a FATCA self-certification).
Further under Luxembourg law implementing the IGA the Fund is required to disclose such information as maybe required under the IGA to the Luxembourg tax authorities on any Shareholder (or debt holder if any) who is considered to have become a Specified US Person or a Passive NFFE with US Controlling Person(s) within the meaning of the IGA. Each shareholder (and debt holder if any) should immediately notify the Fund of any change in circumstances within the meaning of FATCA. Investors should consult their own tax advisers regarding any potential obligations that the IGA, or the wider US FATCA regulations, may impose on them.
Under the terms of the IGA the Fund as a Luxembourg Financial Institution is not subject to any additional US taxes or a FATCA withholding, unless it is considered to be in material non-compliance with Luxembourg FATCA law. In addition, as the Fund does not pay US source income to Shareholders (or debt holders if any) the Fund is currently not required to withhold any US taxes or FATCA withholding from distribution or redemption payments. Based on the proposed US Treasury Regulations, such withholding should not be applied on indirect US source income (so-called foreign passthru payments) before the date that is two years after the date on which the final US Treasury Regulations that define “foreign passthru payments” are published.
In such a case, only Shareholders (or debt holders if applicable) that are Nonparticipating Financial Institutions should be subject to this withholding tax.
The Management Company was registered with the US Internal Revenue Service (“IRS”) as a Sponsor prior to July 2014. Further, in accordance with the IGA, the Management Company registered the Fund as a Sponsored Investment Entity with the IRS prior to the deadline of 31 December 2016. The Fund is therefore considered to be a deemed compliant Financial Institution under US regulations.
OECD Common Reporting Standard (‘CRS’)
In addition to the agreement signed by Luxembourg with the US to implement FATCA, Luxembourg has signed the Multilateral Competent Authority Agreement to implement the CRS. Details of the jurisdictions that are signatories can be found at http://www.oecd.org/tax/automatic-exchange/about-automatic-exchange/crs-mcaa-signatories.pdf.
The EU has transposed the CRS by virtue of the amended EU Directive on Administrative Cooperation (DAC 2), adopted on 9 December 2014, which the EU Member States had to incorporate into their national laws by 31 December 2015. In this respect, the Luxembourg CRS law dated 18 December 2015 (the “CRS law”) was published in the Mémorial A – N° 244 on 24 December 2015.
The CRS law requires Reporting Luxembourg Financial Institutions, to report annually to the “ACD”, as from 2017 (for the year 2016), certain financial account information about Shareholders (and debt holders if any) and (in certain cases) their Controlling Persons that are tax resident in a Reportable Jurisdiction (identified in a Grand Ducal Decree) so Luxembourg can exchange this information with the relevant jurisdiction on an automatic basis. The Fund as a Luxembourg Financial Institution, is subject to the CRS Law.
In general, the CRS law requires the Fund to obtain upon subscription mandatory self-certifications including notably declarations as to the tax residency(s) of any new Shareholder (and debt holder, if any) as from 01 January 2016, and in the case of non-individuals additionally what their CRS classification is and information on their Controlling Person(s) depending on the CRS status disclosed. The Fund should also identify relevant tax residency(s) of any existing Shareholder on 31 December 2015 and in the case of non-individuals additionally what their CRS classification is, based on the records the Fund holds (if possible) and / or a self-certification from the Shareholder (or the debt holder if any) and/or from its/their Controlling Person(s) if applicable. Where a tax residency in a Reportable Jurisdiction is disclosed or identified, the Fund may be required to disclose certain personal and financial account information annually under the CRS on the relevant Shareholder (or debt holder) and / or its Controlling Person(s) to the ACD that will automatically exchange that information with the relevant foreign tax authorities.
Further under the CRS law, the Fund is also required to disclose such information as maybe required annually under the CRS to the ACD on any Shareholder (or debt holder if any) who is considered to have become tax resident of a different jurisdiction following a change in circumstance within the meaning of the CRS. If there is a change of circumstances that results in one or more indicia, then the Fund must treat the Shareholder (or debt holder if any) as a resident for tax purposes of each Reportable Jurisdiction for which an indicium is identified unless the Shareholder (or debt holder if any) provides evidence of its actual tax residency(ies). Each Shareholder (and debt holder if any) should immediately notify the Fund of any change in circumstances within the meaning of the CRS. Investors should consult their own tax advisers regarding any potential obligations that the CRS may impose on them.
Data protection aspects with respect to FATCA, CRS and DAC6
According to the Luxembourg CRS and FATCA laws and Luxembourg data protection rules, each individual concerned shall be informed on the processing of their personal data before the Reporting Luxembourg Financial Institution processes the data. If the individual qualifies as Reportable Person under the FATCA or CRS laws, the Fund will inform the individual in accordance with the Luxembourg data protection law. Shareholders qualifying as Passive NF(F)Es undertake to inform their Controlling Persons, if applicable of the processing of their information by the Fund.
- In this respect, the Fund as Reporting Luxembourg Financial Institution will be responsible for the personal data processing and will act as data controller for the purpose of the CRS and FATCA laws.
- The personal data is intended to be processed for the purpose of the CRS and FATCA laws.
- The data may be reported to the ACD, which may in turn continue these data to the competent authorities of one or more Reportable Jurisdictions and the IRS (for FATCA purposes).
- For each information request for the purpose of the CRS and FATCA laws sent to the individual concerned, the answer from the individual will be mandatory. Failure to respond within the prescribed timeframe may result in (incorrect or double) reporting of the account to the ACD.
- Each individual concerned has a right to access any data reported to the ACD for the purpose of the CRS and FATCA laws and, as the case may be, to have these data rectified in case of error.

Translation (ENES, 2022-07-20):
Las consecuencias fiscales para cada Accionista resultantes de la compra, adquisición, suscripción, tenencia, conversión, venta, reembolso o enajenación de las Acciones del Fondo dependerán de la normativa aplicable en la jurisdicción de dicho Accionista. Los inversores actuales y potenciales deben tratar de procurarse su propio asesoramiento profesional a este respecto, así como en lo referente a la normativa de control de cambios u otras disposiciones legales y reglamentarias. Tanto la legislación y las prácticas fiscales como los niveles de impuestos relativos al Fondo y a los Accionistas pueden variar en el futuro.
Ley de Cumplimiento Tributario de Cuentas Extranjeras («FATCA»)
La Ley de Incentivos por Contratación para Restaurar el Empleo (la «Ley de Contratación», Hiring Incentives to Restore Employment Act) fue promulgada en los Estados Unidos en marzo de 2010. En ella se incluyen disposiciones generalmente conocidas como Ley de Cumplimiento Tributario de las Cuentas Extranjeras («FATCA», Foreign Account Tax Compliance Act). El objetivo de la FATCA es prevenir la evasión fiscal, para lo cual impone a las entidades financieras no estadounidenses la obligación de identificar y de informar adecuadamente acerca de ciudadanos estadounidenses o residentes a efectos fiscales que mantengan (de manera directa o en algunos casos indirecta) Cuentas financieras fuera de los Estados Unidos.
El 28 de marzo de 2014, Luxemburgo firmó con los Estados Unidos un acuerdo («IGA») a fin de aplicar la FATCA a todas las entidades financieras con sede en Luxemburgo. La incorporación del IGA a la Ley luxemburguesa de 24 de julio de 2015 («la ley FATCA») obliga a las entidades financieras de dicho país a informar a las autoridades tributarias luxemburguesas, esto es, a la Administration des Contributions Directes («ACD», por sus siglas en francés) sobre los datos de los ciudadanos estadounidenses o los residentes en el país a efectos fiscales que mantengan (de manera directa o, en algunos casos, indirecta) Cuentas financieras en tales entidades financieras, de modo que Luxemburgo pueda intercambiar automáticamente esta información con los Estados Unidos. El IGA entra en vigor el 1 de julio de 2014, y se aplica al Fondo como entidad financiera luxemburguesa, por lo que a partir de dicha fecha le exige obtener pruebas, previa suscripción (en concreto, mediante la obtención de una declaración responsable en la mayoría de los casos), respecto a si desde el 1 de julio de 2014 hay o no algún nuevo Titular de cuenta (en este caso, Accionistas y titulares de deuda, de haberlos) que sea una Persona estadounidense específica, una EENF (Entidad Extranjera No Financiera) pasiva con una o más Personas estadounidenses que ejerzan el control o una Entidad financiera no participativa, de acuerdo con lo definido en el IGA. El Fondo también habrá tenido que identificar a cualquier Accionista (y titular de deuda, de haberlo) previo cuya inversión sea anterior, es decir, hasta el 30 de junio de 2014, y que, según la información que conste en sus registros o que haya obtenido a través de la recopilación de documentación adicional (fundamentalmente, una declaración responsable de cumplimiento de la FATCA), sea una Persona estadounidense específica, una EENF pasiva con una o más Personas estadounidenses que ejerzan el control o una Entidad financiera no participativa de acuerdo con el IGA.
Además, de conformidad con la legislación luxemburguesa que traspone el IGA, el Fondo deberá revelar a las autoridades tributarias luxemburguesas toda la información que se le solicite en virtud del IGA sobre cualquier Accionista (o titular de deuda, de haberlo) que se considere que ha pasado a ser Persona estadounidense específica o una EENF pasiva con una o más Personas estadounidenses que ejerzan el control según lo definido en el IGA. Los inversores (y titulares de deuda, de haberlos) deberán comunicar inmediatamente al Fondo cualquier cambio en sus circunstancias en el sentido de la FATCA. Es conveniente que los inversores consulten a sus propios asesores fiscales acerca de las posibles obligaciones que puedan imponerles el IGA o las disposiciones más amplias de la FATCA estadounidense.
Con arreglo a lo establecido en el IGA, el Fondo, en tanto que entidad financiera luxemburguesa, no está sujeto a ningún impuesto adicional en los Estados Unidos ni a ninguna retención de la FATCA, a menos que se considere que incumple de manera importante la ley FATCA luxemburguesa. Asimismo, dado que el Fondo no abona rentas de origen estadounidense a los Accionistas (o titulares de deuda, de haberlos), actualmente no está obligado a retener ningún impuesto
estadounidense sobre los pagos de dividendos o reembolsos. Según la propuesta de Normativa Tributaria de EE. UU., dicha retención no debe aplicarse sobre rentas cuyo origen indirecto sea EE. UU. (denominadas pagos imponibles en el extranjero) antes de la fecha dos años posterior a aquella en la que se publique la Normativa Tributaria de EE. UU. que define los pagos imponibles en el extranjero.
En tal caso, sólo los Accionistas (o titulares de deuda, de haberlos) que no sean Entidades financieras no participativas deberían estar sujetos a esta retención del impuesto.
La Sociedad Gestora se inscribió como Patrocinador en el US Internal Revenue Service («IRS», la agencia tributaria estadounidense) antes del mes de julio de 2014. Además, de acuerdo con lo dispuesto en el IGA, la Sociedad Gestora registró al Fondo en el IRS como Entidad de Inversión respaldada antes de la fecha límite del 31 de diciembre de 2016. Por lo tanto, el Fondo se considera una Institución Financiera que cumple la normativa estadounidense.
Norma Común de Intercambio Automático de Información de la OCDE («CRS»)
Además del acuerdo suscrito entre Luxemburgo y los Estados Unidos para aplicar la FATCA, Luxemburgo ha firmado el Acuerdo Multilateral entre las Autoridades Competentes a fin de poner en práctica la CRS. Si necesita más información acerca de las jurisdicciones signatarias del acuerdo, consulte la siguiente página web: http://www.oecd.org/tax/automatic-exchange/about-automatic-exchange/crs-mcaa-signatories.pdf.
La UE ha transpuesto la CRS en virtud de la Directiva sobre Cooperación Administrativa modificada (DCA 2), adoptada el 9 de diciembre de 2014, que los Estados miembros de la UE tuvieron que incorporar a sus leyes nacionales antes del 31 de diciembre de 2015. A este respecto, la ley luxemburguesa sobre la CRS con fecha del 18 de diciembre de 2015 (la «Ley sobre la CRS») se publicó en el Mémorial A – N.° 244 el 24 de diciembre de 2015.
De acuerdo con la ley sobre la CRS, las Entidades financieras luxemburguesas obligadas a comunicar información deben informar anualmente a la ACD, a partir de 2017 (ejercicio 2016), sobre determinados datos de las cuentas financieras de los Accionistas (y titulares de deuda, de haberlos) y (en algunos casos) de sus correspondientes Personas que ejercen el control que tengan residencia fiscal en una Jurisdicción sujeta a comunicación de información (según lo establecido en un Decreto del Gran Ducado), de modo que Luxemburgo pueda intercambiar automáticamente esta información con la jurisdicción pertinente. El Fondo, como Entidad financiera luxemburguesa, está sujeto a la Ley sobre la CRS.
Por lo general, la Ley sobre la CRS exige al Fondo obtener, previa suscripción, declaraciones responsables obligatorias que incluyan en concreto declaraciones obligatorias respecto a la o las residencias fiscales de cualquier nuevo Accionista (o titular de deuda, de haberlo) nuevo a partir del 1 de enero de 2016 y, en el caso de que no se trate de personas físicas, le exige además informar de su clasificación CRS, además de información sobre su Persona o Personas estadounidenses que ejerzan el control en función de la condición de CRS que se haya comunicado. El Fondo debería también identificar la o las correspondientes residencias fiscales de cualquier Accionista existente a fecha del 31 de diciembre de 2015 y, en el caso de que no se trate de personas físicas, habrá de averiguarse asimismo su clasificación CRS según la información que conste en los registros del Fondo (de ser posible) o en una declaración responsable por parte del Accionista (o titular de deuda, de haberlo) o de su Persona o Personas estadounidenses que ejerzan el control, en su caso. Cuando se comunique o identifique la residencia fiscal de un Accionista en una Jurisdicción sujeta a comunicación de información, puede que el Fondo deba transmitir asimismo cada año determinada información personal y sobre cuentas financieras del Accionista (o titular de deuda, de haberlo) correspondiente o de su o sus Personas que ejercen el control, según lo establecido por la CRS, a la ACD que intercambiará automáticamente dicha información con las autoridades fiscales extranjeras relevantes.
Además, con arreglo a la Ley sobre la CRS, el Fondo debe además hacer llegar dicha información a la ACD cada año según lo establecido por la CRS respecto a cualquier Accionista (o titular de deuda, de haberlo) que se considere que haya pasado a tener residencia fiscal en una jurisdicción diferente tras un cambio en sus circunstancias que se ajuste a lo previsto en la CRS. Si se produce un cambio de circunstancias que dé como resultado uno o varios indicios, el Fondo deberá tratar al Accionista (o titular de deuda, de haberlo) como residente a efectos fiscales en cada una de las Jurisdicciones sujetas a comunicación de información para las que se hayan encontrado indicios salvo que dicho Accionista (o titular de deuda, de haberlo) demuestre cuál(es) es (son) su(s) residencia(s) fiscal(es) actual(es). Cada accionista (o titular de deuda, de haberlo) deberá comunicar inmediatamente al Fondo cualquier cambio en sus circunstancias en el sentido de la CRS. Es conveniente que los inversores consulten a sus propios asesores fiscales acerca de las posibles obligaciones que pueda imponerles la CRS.
Aspectos sobre la protección de datos con respecto a la FATCA, la CRS y la DAC6
De acuerdo con las normas luxemburguesas sobre protección de datos, las leyes FATCA y la CRS, toda persona física implicada deberá ser informada sobre el procesamiento de sus datos personales antes de que la Entidad financiera luxemburguesa obligada a comunicar información procese dichos datos. Si se considera que la persona física es una Persona sujeta a comunicación de información en virtud de la FATCA o la CRS mencionado anteriormente, el Fondo le informará con arreglo a la ley luxemburguesa sobre protección de datos. Los Accionistas que se consideren entidades no financieras (extranjeras) pasivas se comprometen a informar a las Personas que ejercen el control, en su caso, del tratamiento de su información por parte del Fondo.
- A este respecto, el Fondo en tanto que Entidad financiera luxemburguesa obligada a comunicar información se encargará de procesar los datos personales y actuará como responsable del tratamiento de datos a efectos de las leyes FATCA y sobre la CRS.
- Está previsto que los datos personales se procesen en virtud de la las leyes FATCA y sobre la CRS.
- Los datos podrán transmitirse a la ACD que, a su vez, podrá comunicar esta información a las autoridades competentes de una o más Jurisdicciones sujetas a comunicación de información y al IRS (a efectos de las leyes FATCA).
- Toda solicitud de información con arreglo a las leyes FATCA y sobre la CRS que se envíe a una persona física determinada requerirá una respuesta obligatoria por parte de ésta. El no hacerlo dentro del plazo de tiempo prescrito podrá hacer que se informe a la ACD acerca de la cuenta (por duplicado o de manera incorrecta).
- Toda persona física implicada tiene derecho a acceder a todos los datos comunicados a la ACD con arreglo a las leyes FATCA y sobre la CRS y, en función del caso, a que se proceda a una rectificación en caso de error.