# Section 7 Charges
- Fees payable to the Company are as follows:
	- The Company receives an annual fee for the UCITS Fund’s management of up to 1.5% of the average value of the UCITS Fund in the accounting period based on the net asset value as determined each valuation day. It is entitled to charge monthly pro rata advances on this amount. The management fee may be taken from the UCITS Fund at any time. The Company is free to charge a lower management fee for one or more unit classes. The Company shall state the management fee charged in the Prospectus and in the annual and half-yearly reports.
	- Performance-related remunerationba) Definition of the performance-related remunerationFor the UCITS Fund’s management, in addition to the remuneration referred to in paragraph 1a), the Company may receive a performance-related remuneration per unit issued of up to 10% of the amount by which the performance of the units exceeds at the end of an accounting period earnings from a money market investment used as a benchmark during this accounting period by 200 basis points (hurdle rate), but no higher than 5% of the average net asset value of the UCITS Fund during the accounting period, which is calculated using the values at the end of each month. If the unit value at the beginning of the accounting period is lower than the highest unit value that the UCITS Fund reached at the end of the five previous accounting periods (hereinafter “high water mark”), the high water mark is used to calculate unit performance as per sentence 1 instead of the unit value at the beginning of the accounting period. If the UCITS Fund has existed for fewer than five previous accounting periods, all of the previous accounting periods will be taken into account when calculating the remuneration entitlement.


The costs charged to the UCITS Fund may not be deducted from the benchmark performance before the comparison. The “€STR plus 8.5 basis points”
1 
is set as the benchmark.
bb) Definition of the accounting period
The accounting period begins on 1 January and ends on 31 December of each calendar year. bc) Calculation of unit performance
Unit performance will be calculated according to the BVI method
2
. 
bd) Provisions
Based on the outcome of a daily comparison, any performance-related remuneration incurred is set aside within the UCITS Fund per unit issued or a previous booked provision is written back accordingly. Written back provisions revert to the UCITS Fund. A performance-related remuneration can only be withdrawn if corresponding provisions have already been built up.
- Where the Company initiates, arranges and executes securities lending and repurchase transactions for account of the UCITS Fund, the Company receives a customary market fee of up to one-third of the gross income from these transactions. Costs arising in connection with the preparation and execution of such transactions, including fees payable to third parties, are borne by the Company.
- Fees payable to third parties are as follows:1 The €STR is the euro short-term interest rate issued by the European Central Bank based on transactions conducted and settled on the previous business day, as reported by banks in the eurozone in accordance with money market statistical reporting. €STR + 8.5 basis points is the economic equivalent of the discontinued EONIA benchmark.

2 
An explanation of the BVI method is published on the website of BVI Bundesverband Investment und Asset Management e.V. (www.bvi.de)
- The Company pays an annual fee from the UCITS Fund for market risk and liquidity risk measurement as per the German Derivatives Regulation (Derivateverordnung) of no more than 0.1% of the average value of the UCITS Fund in the accounting period based on the net asset value as determined each valuation day.
- The Company pays an annual fee from the UCITS Fund for the employment of a collateral manager (“collateral manager fee”) of up to 0.2% of the average value of the UCITS Fund in the accounting period based on the net asset value as determined each valuation day. The Company is entitled to charge monthly pro rata advances on this amount. The Company is free to charge a lower fee or no fee at all.
- The Depositary receives an annual fee from the UCITS Fund for its services of up to 0.1% of the average value of the UCITS Fund in the accounting period based on the net asset value as determined each valuation day, subject to a minimum of EUR 9,800 p.a. It is entitled to charge monthly pro rata advances on this amount. The depositary fee may be withdrawn from the UCITS Fund at any time. The Depositary is free to charge a lower fee for one or more unit classes. The Company shall state the depositary fee charged in the Prospectus and in the annual and half-yearly reports.
- Annual maximum amount permitted as per paragraphs 1 a), 2, 3 and 5 l)The total amount withdrawn annually from the UCITS Fund pursuant to paragraphs 1(a), 2 and 3 by way of fees and pursuant to paragraph 5(l) for reimbursement of expenses may be up to 2% of the average value of the UCITS Fund in the accounting period based on the net asset value as determined each valuation day.
- In addition to the above fees, the following expenses are borne by the UCITS Fund:
	- normal bank charges for custody accounts and bank accounts, including where relevant normal bank charges for the custody of foreign assets abroad;
	- the costs of printing and distributing the legally prescribed marketing documents intended for the investors (annual and half-yearly reports, prospectuses, Key Investor Information);
	- the costs of publicising the annual and half-yearly reports, the issue and redemption prices and, where applicable, any distributions or income reinvestments and the winding-up report;
	- the costs of the audit of the UCITS Fund performed by the UCITS Fund’s auditor;
	- the costs of the assertion and enforcement by the Company of legal claims for the account of the UCITS Fund and of defence by the Company against claims made against the Company to the detriment of the UCITS Fund;
	- fees and charges levied by government bodies in relation to the UCITS Fund;
	- the costs of legal and tax advice with regard to the UCITS Fund;
	- costs and any fees that may be incurred in connection with the acquisition and/or use or setting of a benchmark or benchmark index;
	- the costs of appointing proxy voters;
	- costs for the analysis by third parties of the UCITS Fund’s investment performance;
	- the costs of creating and using a durable medium, except in the case of notices about mergers of investment funds or notices about measures in connection with breaches of investment limits or calculation errors in the determination of unit values;
	- the costs of the provision by third parties of analysis material or services in relation to one or more financial instruments or other assets or in relation to the issuers or potential issuers of financial instruments or in close connection with a particular industry or market, up to an amount of 0.05% p.a. of the average value of the UCITS Fund in the accounting period based on the net asset value as determined each valuation day;
	- taxes incurred in connection with the fees payable to the Company, the Depositary and third parties, in connection with the above expenses and in connection with management and custody.

- Transaction costsIn addition to the fees and expenses above, costs arising in connection with the acquisition and disposal of assets are charged to the UCITS Fund.
- Acquisition of investment fund unitsThe Company must disclose in the annual and half-yearly report the entry charge and exit charge amounts that were charged to the UCITS Fund in the period under review for the subscription and redemption of units within the meaning of section 1(4). For the acquisition of units managed directly or indirectly by the Company itself or another company with which the Company is associated by way of a substantial direct or indirect holding, the Company or the other company may not charge any entry or exit charges for subscription and redemption. The Company must disclose in the annual and half-yearly report the fee that was charged to the UCITS Fund by the Company itself, by another (investment) management company or another company with which the Company is associated by way of a substantial direct or indirect holding for managing the units held in the UCITS Fund.

Translation (ENES, 2021-02-19):
# Artículo 7. Gastos
- Comisiones que se pagarán a la sociedad:
	- Por la gestión del OICVM, la sociedad percibirá una comisión anual de hasta el 1,5% del valor medio del OICVM sobre la base del valor liquidativo determinado en cada día de valoración del periodo contable. Tendrá derecho a cobrar anticipos mensuales prorrateados. La comisión de gestión podrá detraerse del OICVM en cualquier momento. La sociedad tendrá libertad para aplicar una comisión de gestión inferior a una o varias clases de participaciones. La sociedad publicará la comisión de gestión aplicada en cada caso en el folleto y los informes anual y semestral.
	- Comisión de rentabilidadba) Definición de la comisión de rentabilidadAdemás de la comisión prevista el apartado 1 a), la sociedad podrá percibir por la gestión del OICVM por cada participación emitida una comisión de rentabilidad de hasta el 10% del importe por el que la rentabilidad de la participación al cierre de un periodo contable supere a la rentabilidad de una inversión en el mercado monetario utilizada como referencia en 200 puntos básicos (Hurdle Rate) en ese periodo contable, hasta un máximo del 5% del valor liquidativo medio del OICVM en el periodo contable, calculado a partir de los valores al cierre de cada mes. Si el valor de la participación al inicio del periodo contable es inferior al valor de la participación más alto del OICVM registrado al cierre de los cinco periodos contables anteriores (en lo sucesivo, High Water Mark), se utilizará el High Water Mark, en lugar de la rentabilidad de la participación al inicio del periodo contable, a efectos del cálculo de la rentabilidad de acuerdo con la frase 1. Si los periodos contables anteriores correspondientes al OICVM no llegan a cinco, se tendrán en cuenta todos los periodos contables anteriores para calcular el derecho a la comisión.


Los gastos asumidos por el OICVM no podrán detraerse de la rentabilidad del índice de referencia antes de la comparación.
Se establece como índice de referencia el €STR más 8,5 puntos básicos
1
.
bb) Definición del periodo contable
El periodo contable comienza el 1 de enero y finaliza el 31 de diciembre de un año natural. bc) Cálculo de la rentabilidad de la participación
La rentabilidad de la participación se calculará según el método BVI.
2 
bd) Provisiones
De acuerdo con el resultado de un cálculo diario, el OICVM reservará una comisión de rentabilidad calculada aritméticamente por cada participación emitida o descontará una provisión ya contabilizada. Las provisiones descontadas se acumularán en el OICVM. La comisión de rentabilidad únicamente podrá detraerse si se han constituido las provisiones correspondientes.
1 El €STR es el tipo de interés a corto plazo calculado por el Banco Central Europeo teniendo en cuenta todas las transacciones denominadas en euros realizadas el día de negociación anterior. Los bancos declarantes de la zona euro comunican estos datos en el marco de las estadísticas del mercado monetario. €STR + 8,5 puntos básicos equivale económicamente al índice de referencia sustituido, el EONIA.
2 
La explicación del método BVI puede consultarse en el sitio web de BVI Bundesverband Investment und Asset Management e.V. (www.bvi.de)
- Por la iniciación, preparación y ejecución de operaciones de préstamo de valores y pactos de recompra por cuenta del OICVM, la sociedad percibirá una comisión estándar del mercado que ascenderá a un máximo de un tercio de los ingresos brutos de dichas operaciones. Los gastos incurridos en relación la preparación y ejecución de dichas operaciones, incluidas las comisiones de terceros, serán asumidos por la sociedad.
- Comisiones que se pagarán a terceros:
- Por la medición del riesgo de mercado y del riesgo de liquidez por parte de terceros, de acuerdo con DerivateV, la sociedad pagará con cargo al OICVM una comisión anual de hasta el 0,1% del valor medio del OICVM sobre la base del valor liquidativo determinado en cada día de valoración del periodo contable.

B) Por la designación de un gestor de garantías, la sociedad pagará con cargo al OICVM una comisión anual (comisión del gestor de garantías) de hasta el 0,2% del valor medio del OICVM sobre la base del valor liquidativo determinado en cada día de valoración del periodo contable. La sociedad tendrá derecho a cobrar anticipos mensuales prorrateados. La sociedad tendrá libertad para cobrar una comisión inferior o no cobrar nunca.
- Por su labor, el depositario percibirá una comisión anual con cargo al OICVM de hasta el 0,1% del valor medio del OICVM sobre la base del valor liquidativo determinado en cada día de valoración del periodo, con un importe mínimo de 9.800 euros anuales. Tendrá derecho a cobrar anticipos mensuales prorrateados. La comisión del depositario podrá detraerse del OICVM en cualquier momento. El depositario tendrá libertad para aplicar una comisión del depositario inferior a una o varias clases de participaciones. La sociedad publicará la comisión del depositario aplicada en cada caso en el folleto y los informes anual y semestral.
- Importe máximo anual admisible de acuerdo con los apartados 1 a), 2, 3 y 5 l)El importe detraído anualmente del OICVM de acuerdo con los apartados 1 a), 2 y 3 anteriores en concepto de comisiones, así como el apartado 5 l) en concepto de comisión de reembolso, podrá ascender en total hasta el 2% del valor medio del OICVM sobre la base del valor liquidativo determinado en cada día de valoración del periodo contable.
- Además de las comisiones antes referidas, el OICVM asumirá los gastos siguientes:
	- comisiones bancarias habituales de depósitos y cuentas, incluidos, en su caso, los gastos bancarios habituales por la custodia de activos extranjeros en otros países;
	- gastos de impresión y envío de los documentos de venta exigidos por ley para los inversores (informes anuales y semestrales, folletos, datos fundamentales para el inversor);
	- gastos de publicación de los informes anuales y semestrales, de los precios de emisión y reembolso y, en su caso, del reparto o la capitalización y del informe de liquidación;
	- gastos de auditoría del OICVM correspondientes al auditor;
	- gastos de presentación y ejecución de reclamaciones legales por parte de la sociedad por cuenta del OICVM, así como de defensa frente a reclamaciones presentadas contra la sociedad por cuenta del OICVM;
	- tasas y gastos cobrados por organismos públicos en relación con el OICVM;
	- honorarios de asesoramiento jurídico y fiscal en relación con el OICVM;
	- gastos y comisiones en los que pueda incurrirse en relación con la adquisición y/o uso mención de un índice de referencia o índice financiero;
	- gastos de designación de apoderados;
	- gastos por análisis de rentabilidad de las inversiones del OICVM por parte de terceros;
	- gastos de creación y utilización de un soporte de datos duradero, excepto en el caso de la información relativa a las fusiones de fondos de inversión y la información relativa a medidas adoptadas por el incumplimiento de los límites de inversión o errores de cálculo del valor de la participación;
	- gastos de provisión de material o servicios de análisis por parte de terceros, en relación con uno o varios instrumentos financieros u otros activos, o en relación con los emisores o posibles emisores de instrumentos financieros, o en estrecha relación con un sector o mercado específicos, hasta el 0,05% anual del valor medio del OICVM sobre la base del valor liquidativo determinado en cada día de valoración del periodo contable;
	- impuestos incurridos en relación con las comisiones por pagar a la sociedad, el depositario y terceros, con respecto a los gastos antes referidos y a la gestión y custodia;

- Gastos de transacciónAdemás de las comisiones y gastos antes referidos, el OICVM asumirá los gastos incurridos en relación con la compra y venta de activos.
- Adquisición de participaciones de inversiónLa sociedad deberá hacer constar en los informes anual y semestral el importe de los gastos de entrada y de salida cobrados al OICVM en el periodo del informe por la adquisición y el reembolso de participaciones en el sentido del apartado 4 del artículo 1. Cuando se adquieran participaciones que estén gestionadas directa o indirectamente por la propia sociedad o por otra sociedad con la que la sociedad esté vinculada mediante una participación importante directa o indirecta, la sociedad o la otra sociedad no podrán aplicar ningún gasto de entrada ni de salida por la adquisición y el reembolso. La sociedad deberá hacer constar en los informes anual y semestral la comisión cobrada al OICVM por la propia sociedad, por otra sociedad gestora (de inversiones) o por otra sociedad con la que la sociedad esté vinculada mediante una participación importante directa o indirecta, en concepto de comisión de gestión por las participaciones mantenidas en el OICVM.