# HIGHLIGHTS
LO Funds - World Gold Expertise is a an actively managed UCITS portfolio. Its long-only global equity strategy has been in place since August 2003. It is managed by VanEck, a leading gold mining and commodities stock selection expert, and invests mainly in global equities issued by public companies that operate in the gold mining and other metals or gemstones sectors. It seeks to outperform the NYSE Arca Gold Miners Index over the long term. The investment philosophy relies on fundamental, bottom-up stock-picking, overlaid with top-down macro-economic and political considerations, and an analysis of the technical characteristics of gold mines and reserves. The portfolio invests in around 45-65 gold mining companies selected for their current income, and actively managed to benefit from the growth and scarcity embedded in future gold reserves. Risk management is performed by the fund managers at a portfolio level, while independent teams manage investment risks and monitor operational risks.
NET CUMULATIVE PERFORMANCE AND ANNUAL PERFORMANCE IN USD 
Dec 31, 2016 - Oct 31, 2022
200
175
Entry/Exit fees	0.00% / 0.00%
Management fee	1.10%
Distribution fee	0.00%
FROC	0.35%
Ongoing charge (30 September 2022)	1.47%
TER max (31 March 2022)	1.45%
150
125
100
75
  12.00% 12.21%	
-8.54%
-16.37%
37.25% 40.43%
40.12%
23.69%
-13.56% -9.37%
-28.69%
-24.09%

## RISK AND REWARD PROFILE
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Low	High
This indicator (SRRI) represents the annualized historical volatility of the Sub- Fund over a 5-year period. Where there are less than 5 years worth of data, missing returns are simulated using an appropriate benchmark. The SRRI may change over time and should not be used as an indicator of future risk or returns. Even the lowest risk classification does not imply that the Sub-Fund is risk-free or that capital is necessarily guaranteed or protected.
50 
2017	2018	2019	2020	2021	2022
LO Funds - World Gold Expertise, (USD) M A	Annual or YTD performance (Fund)
NYSE Arca Gold Miners Total Return ND Index in USD	Annual or YTD performance (Bench.)
Past performance does not predict future returns. Performances are displayed net of all costs except any entry and exit fees. Please refer to the cost section. Performance is subject to taxation which depends on the personal situation of each investor and may change in the future. Returns may increase or decrease as a result of currency fluctuations.
NYSE Arca Gold Miners TR from 1 October 2015, previously FT Gold Mines
CODES	
Class A
ISIN	LU0866434722
Bloomberg	LWGEUMA LX
Cumulative
| YTD | -28.69% | -24.09% |  |  | - | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 month | -1.78% | 0.92% |  |  | - | - |

NET PERFORMANCE IN USD	
Fund	Bench.
Annualized Fund	Bench.
|  | 3 months | -10.14% | -7.55% |  | - | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| NAV | USD 16.08 | 1 year | -27.55% | -22.19% |  | - | - |
|  |  | 3 years | -8.66% | -10.17% |  | -2.96% | -3.50% |
| FISCAL INFORMATION |  | 5 years | 6.44% | 13.97% |  | 1.25% | 2.64% |

| 10 years | -47.58% | -49.31% |  |  | -6.23% | -6.55% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Total return (since 07.08.2003) | 60.84% | 18.35% |  |  | 2.49% | 0.88% |

ES - Switchable	No

## RATINGS
STATISTICS 
31.10.2017 - 31.10.2022	
Fund	Bench.
Annualised volatility	33.74%	32.07%
Sharpe ratio	-0.000.04
Max. drawdown	-44.47%	-42.74%
Correlation0.981
Tracking error	6.59%
Fund
Number of positions43

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# EVENTI DI RILIEVO
LO Funds - World Gold Expertise è un portafoglio a gestione attiva conforme alle direttive OICVM. La sua strategia long- only incentrata sulle azioni globali è attiva da agosto 2003. È gestito da VanEck, gestore leader specializzato nei settori dell'estrazione di oro e delle materie prime, e investe per lo più in azioni globali emesse da società quotate che operano nel settore dell'estrazione di oro e altri metalli o pietre preziose. Mira a sovraperformare l’NYSE Arca Gold Miners Index nel lungo periodo. La filosofia d'investimento si basa su un approccio fondamentale di tipo bottom-up incentrato sulla selezione dei titoli e integrato da considerazioni top-down macroeconomiche e politiche nonché dall'analisi delle caratteristiche tecniche delle miniere e delle riserve auree. Il portafoglio investe circa in 45-65 società minerarie aurifere selezionate in base al reddito corrente e gestite attivamente per beneficiare della crescita e della scarsità intrinseca delle future riserve auree. La gestione del rischio è affidata ai gestori del Fondo a livello di portafoglio, mentre team indipendenti gestiscono i rischi d'investimento e monitorano i rischi operativi.
PERFORMANCE CUMULATIVA NETTO E PERFORMANCE ANNUALE IN USD 
31-dic-2016 - 31-ott-2022
|  |  |  |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Investimento minimo | EUR 3'000 o equivalente |  |  |  |  |  |  |
| Spesa di sottoscrizione/rimborso | 0.00% / 0.00% | 175 |  |  |  |  |  |
| Commissione di gestione | 1.10% | 150 |  | 37.25% | 40.43% | 40.12% |  |
| Commissione di distribuzione | 0.00% |  |  |  |  |  | 23.69% |
| FROC | 0.35% | 125 |   12.00% 12.21%	 |  |  |  |  |

200
Ongoing charge (30 settembre 2022)	1.47%
TER max (31 marzo 2022)	1.45%

## PROFILO DI RISCHIO
100
75
50
-8.54%
-16.37%
-13.56% -9.37%
-28.69% -24.09%
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

2017	2018	2019	2020	2021	2022
Basso	Elevato
L’indice SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata del comparto nell’arco di cinque anni. Laddove i dati disponibili risalgono a un periodo inferiore a cinque anni, i rendimenti mancanti vengono simulati con l’aiuto di un benchmark idoneo. L'indice SRRI può variare nel tempo e non dovrebbe essere utilizzato come indicatore di rischi o rendimenti futuri. Anche la classificazione di rischio più bassa non implica che il Comparto sia esente da rischio o che il capitale sia necessariamente garantito o protetto.
LO Funds - World Gold Expertise, (USD) M A	Rendimento annuale o YTD (Fondo)
NYSE Arca Gold Miners Total Return ND Index in USD	Rendimento annuale o YTD (Bench.)
La performance passata non prevede rendimenti futuri. Le Performance sono visualizzate al netto di tutti i costi, ad eccezione delle eventuali commissioni di ingresso e di uscita. Il Performance è soggetto al trattamento fiscale che può cambiare in futuro. I Rendimenti possono aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie.
NYSE Arca Gold Miners TR dal 1 ottobre 2015, precedentemente FT Gold Mines
CODICI	
Classe A
ISIN	LU0866434722
Bloomberg	LWGEUMA LX
VNI	USD 16.08

## RATINGS
Cumulata
PERFORMANCE NETTA IN USD	
Fondo	Bench.
Da inizio anno	-28.69%	-24.09%
1 mese	-1.78%	0.92%
3 mesi (30.09.2022)	-9.83%	-12.63%
1 anno	-27.55%	-22.19%
3 anni	-8.66%	-10.17%
5 anni	6.44%	13.97%
10 anni	-47.58%	-49.31%
Rendimento dal lancio (07.08.2003)	60.84%	18.35%
Annualizzata Fondo	Bench.
-	-
-	-
-	-
-	-
-2.96%	-3.50%
1.25%	2.64%
-6.23%	-6.55%
2.49%	0.88%
STATISTICHE 
31.10.2017 - 31.10.2022	
Fondo	Bench.
Volat. su base annuale	33.74%	32.07%
Indice di Sharpe	-0.000.04
Max. drawdown	-44.47%	-42.74%
Correlazione0.981
Tracking Error	6.59%
Fondo
Numero di titoli43