# DEPOSITARY
The Company has by an agreement dated 15th July 2016 (the "Depositary Agreement") appointed Quintet Private Bank (Europe) S.A. ("Quintet") as Depositary of the assets of the Company. This Agreement has been entered into for an unlimited duration and may be terminated by either party upon giving 90 days' prior notice.
The Depositary is a bank organised as a société anonyme under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg for an unlimited duration. Its registered office is at 43, Boulevard Royal, L-2955 Luxembourg. At 31 December 2019, its capital and reserves amounted at EUR 1,285,125,738.63.
As Depositary, Quintet Private Bank (Europe) S.A. will carry out its functions and responsibilities in accordance with the provisions of the Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13th July 2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) as amended by Directive 2014/91/EU of 23rd July 2014 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to UCITS as regards depositary functions, remuneration policies and sanctions (the "UCITS Directive") and with the 2010 Law. The Depositary will further, in accordance with the UCITS Directive:
- ensure that the sale, issue, repurchase, redemption and cancellation of shares of the Company are carried out in accordance with the applicable Luxembourg law and the Articles;
- ensure that the value of the shares of the Company is calculated in accordance with the applicable Luxembourg law and the Articles;
- carry out the instructions of the Management Company or the Company, unless they conflict with the applicable Luxembourg law, or with the Articles;
- ensure that in transactions involving the assets of the Company any consideration is remitted to the Company within the usual time limits;
- ensure that the income of the Company is applied in accordance with the applicable Luxembourg law and the Articles.

The Depositary shall ensure that the cash flows of the Company are properly monitored, and, in particular, that all payments made by, or on behalf of, investors upon the subscription of shares of the Company have been received, and that all cash of the Company has been booked in cash accounts that are:
- opened in the name of the Company or of the Depositary acting on behalf of the Company;
- opened at an entity referred to in points (a), (b) and (c) of Article 18(1) of Commission Directive 2006/73/EC; and
- maintained in accordance with the principles set out in Article 16 of Directive 2006/73/EC.


#### The assets of the Company shall be entrusted to the Depositary for safekeeping as follows:
- for financial instruments that may be held in custody, the Depositary shall:
	- hold in custody all financial instruments that may be registered in a financial instruments account opened in the Depositary's books and all financial instruments that can be physically delivered to the Depositary;
	- ensure that all financial instruments that can be registered in a financial instruments account opened in the Depositary's books are registered in the Depositary's books within segregatedaccounts in accordance with the principles set out in Article 16 of Directive 2006/73/EC, opened in the name of the Company, so that they can be clearly identified as belonging to the Company in accordance with the applicable law at all times;

- for other assets, the Depositary shall:
	- verify the ownership by the Company of such assets by assessing whether the Company holds the ownership based on information or documents provided by the Company and, where available, on external evidence;
	- maintain a record of those assets for which it is satisfied that the Company holds the ownership and keep that record up to date.



#### The assets held in custody by the Depositary may be reused only under certain circumstances, as provided for in the UCITS Directive.
In order to effectively conduct its duties, the Depositary may delegate to third parties the functions referred to in the above paragraph, provided that the conditions set out in the UCITS Directive are fulfilled. When selecting and appointing a delegate, the Depositary shall exercise all due skill, care and diligence as required by the UCITS Directive and with the relevant CSSF regulations, to ensure that it entrusts the Company's assets only to a delegate who may provide an adequate standard of protection.

#### The list of such delegates is available on https://www.quintet.com/en-LU/Pages/Regulatory-affairs and is made available to investors free of charge upon request.

#### Conflicts of interests:
In carrying out its duties and obligations as depositary of the Company, the Depositary shall act honestly, fairly, professionally, independently and solely in the interest of the Company and the investors of the Company.
As a multi-service bank, the Depositary may provide the Company, directly or indirectly, through parties related or unrelated to the Depositary, with a wide range of banking services in addition to the depositary services.
The provision of additional banking services and/or the links between the Depositary and key service providers to the Company, may lead to potential conflicts of interests with the Depositary's duties and obligations to the Company.
In order to identify different types of conflict of interest and the main sources of potential conflicts of interests, the Depositary shall take into account, at the very least, situations in which the Depositary, one of its employees or an individual associated with it is involved and any entity and employee over which it has direct or indirect control.
The Depositary is responsible for taking all reasonable steps to avoid those conflicts of interest, or if not possible, to mitigate them. Where, despite the aforementioned circumstances, a conflict of interest arises at the level of the Depositary, the Depositary will at all times have regard to its duties and obligations under the Depositary Agreement with the Company and act accordingly. If, despite all measures taken, a conflict of interest that bears the risk to significantly and adversely affect the Company or the investors of the Company, may not be solved by the Depositary having regard to its duties and obligations under the Depositary Agreement with the Company, the Depositary will notify the conflicts of interests and/or its source to the Company which shall take appropriate
action. Furthermore the Depositary shall maintain and operate effective organizational and administrative arrangements with a view to take all reasonable steps designed to properly (i) avoid them prejudicing the interests of its clients, (ii) manage and resolve such conflicts according to the Company decision and (iii) monitor them.
As the financial landscape and the organizational scheme of the Company may evolve over time, the nature and scope of possible conflicts of interests as well as the circumstances under which conflicts of interests may arise at the level of the Depositary may also evolve.
In case the organizational scheme of the Company or the scope of Depositary's services to the Company is subject to a material change, such change will be submitted to the Depositary's internal acceptance committee for assessment and approval. The Depositary's internal acceptance committee will assess, among others, the impact of such change on the nature and scope of possible conflicts of interests with the Depositary's duties and obligations to the Company and assess appropriate mitigation actions.
Situations which could cause a conflict of interest have been identified as at the date of this Prospectus as follows (in case new conflicts of interests are identified, the list will be updated accordingly):
- Conflicts of interests between the Depositary and the Sub-Custodian:
	- The selection and monitoring process of Sub-Custodians is handled in accordance with the 2010 Law and is functionally and hierarchically separated from possible other business relationships that exceed the subcustody of the Company's financial instruments and that might bias the performance of the Depositary's selection and monitoring process. The risk of occurrence and the impact of conflicts of interests is further mitigated by the fact that none of the Sub-Custodians used by the Depositary for the custody of the Company's financial instruments is part of the Quintet Group.

- The Depositary has a significant shareholder stake in EFA and some members of the staff of the Depositary are members of EFA's board of directors.
	- The staff members of the Depositary in EFA's board of directors do not interfere in the day-to- day management of EFA which rests with EFA's management board and staff. EFA, when performing its duties and tasks, operates with its own staff, according to its own procedures and rules of conduct and under its own control framework.

- The Depositary may act as depositary to other UCITS funds and may provide additional banking services beyond the depositary services and/or act as counterparty of the Company for over-the-counter derivative transactions (maybe over services within Quintet).
	- The Depositary will do its utmost to perform its services with objectivity and to treat all its clients fairly, in accordance with its best execution policy.

- Some members of the staff of the Quintet Group are members of the Company's board of directors.
	- Board members will disclose each conflict of interest (if any) to the board of directors and may not participate in the relevant decision, such conflict to then be recorded in the minutes of the meeting.

- The Depositary and the Management Company are part of the Quintet Group and some members of the staff of other Quintet Group entities (not acting as depositaries) are members of the Management Company's board of directors.


#### As a consequence, potential conflicts of interest would be notably:
- The possibility that the Depositary would favor the interests of the Management Company over one UCI or group of UCI's, or over the interests of their unitholders/investors or group ofunitholders/investors, for financial or other reasons.
- The possibility that the Depositary would obtain a benefit from the Management Company or a third party in relation to the services provided, to the detriment of the interests of the Company or its investors.
- The Depositary will act in accordance with the standards applicable to credit institutions, in accordance with the 2010 Law and in the best interest of the Company and its investors, without being influenced by the interests of other parties.
- The Depositary will do its utmost to perform its services with objectivity.
- The Depositary and the Management Company are two separate entities with different purposes and employees, and ensuring a clear separation of tasks and functions.

The Depositary shall be liable to the Company and its investors for the loss by the Depositary or a third party to with whom the custody of financial instruments are held in custody in accordance with the UCITS Directive. The Depositary shall not be liable if it can prove that the loss has arisen as a result of an external event beyond its reasonable control, the consequences of which would have been unavoidable despite all reasonable efforts to the contrary.

#### For other assets, the Depositary shall be liable only in case of negligence, intentional failure to properly fulfil its obligations.

#### The Depositary shall not be liable for the contents of this Prospectus and will not be liable for any insufficient, misleading or unfair information contained herein.

#### In consideration of its services and in accordance with usual practice in Luxembourg, the Depositary will be entitled to:
- a fee calculated on the basis of the net assets of the Portfolios and payable monthly of 0.05% p.a. of the net assets up to EUR 25 million, 0.025% p.a. of the net assets from EUR 25 million up to EUR 250 million and 0.015% p.a. of the net assets above EUR 250 million; and
- a flat transaction fee on all operations relative to receipt or delivery of securities, with an annual minimum of EUR 6,250 per Portfolio; and
- a supplementary depositary control fee of 0.005% of the net assets with a minimum of EUR 2,500 per year and per Portfolio.

In addition, the Depositary is entitled to be reimbursed by the Company its reasonable out-of-pocket expenses and the fees charged to it by any correspondent bank or other agent (including any clearing system).
The Depositary Agreement may be terminated by either party on giving to the other party a notice in writing specifying the date of termination which will not be less than ninety (90) days after giving such notice. The Company will use its best efforts to appoint a new depositary and obtain the approval of the CSSF within a reasonable time upon notice of termination, being understood that such appointment shall happen within two months. The Depositary will continue to fulfil its obligations until completion of the transfer of the relevant assets to another depositary appointed by the Company and approved by the CSSF.
Pursuant to the paying agency agreement Quintet Private Bank (Europe) S.A. also acts as paying agent. As principal paying agent Quintet Private Bank (Europe) S.A. will be responsible for distributing income and dividends, if applicable, to the shareholders.

Translation (ENIT, 2021-03-01):
# BANCA DEPOSITARIA
La Sicav, con un contratto datato 15 luglio 2016 (il "Contratto di Banca Depositaria"), ha designato Quintet Private Bank (Europe) S.A. (“Quintet”)come Banca Depositaria del patrimonio della Sicav. Tale contratto è stato stipulato con durata illimitata e può essere risolto da una delle parti con un preavviso scritto di 90 giorni.
La Banca Depositaria è una banca costituita come société anonyme con durata illimitata, secondo le leggi del Gran Ducato di Lussemburgo. La sua sede legale è al 43, Boulevard Royal, L-2955 Lussemburgo. Al 31 dicembre 2019 il suo capitale e le sue riserve ammontano a EUR 1,285,125,738.63.
In quanto Banca Depositaria, Quintet Private Bank (Europe) S.A. disimpegna le funzioni e le responsabilità nel rispetto delle norme fissate dalla Direttiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo e del Consiglio del 13 luglio 2009 sul coordinamento di leggi, regolamenti e norme amministrative relative agli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) emendata con la Direttiva 2014/91/UE del 23 luglio 2014 sul coordinamento di leggi, regolamenti e norme amministrative relative agli OICVM per quanto attiene alle funzioni di banca depositaria, alle politiche di remunerazione e alle sanzioni (la “Direttiva OICVM”) e con la Legge del 2010. La Banca Depositaria, nel rispetto della Direttiva OICVM, dovrà inoltre:
- assicurare che la vendita, l’emissione, il riacquisto, il rimborso e la cancellazione di azioni della Sicavsi realizzino come previsto dal diritto applicabile in Lussemburgo e allo Statuto;
- assicurare che il valore delle azioni della Sicav sia calcolato come previsto dal diritto applicabile in Lussemburgo e allo Statuto;
- mettere in atto le istruzioni della Società di Gestione o della Sicav, a meno che non siano in conflitto con il diritto applicabile in Lussemburgo e lo Statuto;
- assicurare che nelle transazioni con attivi della Sicav il corrispettivo sia rimesso alla Sicav entro i normali limiti di tempo;
- assicurare che i proventi della Sicav siano destinati come previsto dal diritto applicabile in Lussemburgo e allo Statuto.

La Banca Depositaria dovrà garantire che i flussi di cassa della Sicav siano adeguatamente monitorati e, in particolare, che tutti i pagamenti effettuati dagli investitori o per loro conto nel momento della sottoscrizione di azioni della Sicav siano stati ricevuti e che tutta la liquidità della Sicav sia stata registrata nei conti liquidità:
- aperti a nome della Sicav oppure della Banca Depositaria che opera per conto della Sicav,
- aperti presso un soggetto tra quelli indicati ai punti (a), (b) e (c) dell’Articolo 18 (1) della Direttivadella Commissione 2006/73/CE; e
- mantenuti conformemente ai principi di cui all’Articolo 16 della Direttiva 2006/73/CE.


## Gli attivi della Sicav saranno affidati in custodia alla Banca Depositaria nel seguente modo:
- Per quanto riguarda gli strumenti finanziari che possono essere mantenuti in custodia, la Banca Depositaria deve:
	- custodire tutti gli strumenti finanziari che possono essere registrati sul conto strumenti finanziari aperto nei libri della Banca Depositaria e tutti gli strumenti finanziari che possono essere fisicamente consegnati alla Banca Depositaria,
	- assicurare che tutti gli strumenti finanziari che possono essere registrati sul conto strumenti finanziari aperto nei libri della Banca Depositaria siano ivi registrati in conti separati conformemente ai principi stabiliti nell’Articolo 16 della Direttiva 2006/73/CE, siano aperti a nome della Sicav in modo da potere essere sempre chiaramente identificati come appartenenti alla Sicav in base alle leggi e normative applicabili;

- Per quanto riguarda gli altri attivi, la Banca Depositaria deve:
	- verificare la titolarità della Sicav su detti attivi, accertando che la Sicav ne detenga il possesso in base alle informazioni o ai documenti forniti dalla Sicav e, se disponibili, in base a prove esterne;

- mantenere traccia degli attivi per i quali è soddisfatta del fatto che la Sicav detiene la titolarità e mantenere aggiornata la registrazione.


## Gli attivi tenuti in custodia dalla Banca Depositaria possono essere riutilizzati soltanto in determinate situazioni, come previsto dalla Direttiva OICVM.
Al fine di disimpegnare efficacemente le sue mansioni, la Banca Depositaria ha la facoltà di delegare a terzi le funzioni indicate nel precedente paragrafo, sempre che siano adempiute le condizioni stabilite nella Direttiva OICVM. La Banca Depositaria, nel momento di scegliere e nominare un delegato, deve operare con tutta la dovuta professionalità, cura e diligenza richieste dalla Direttiva OICVM e dalle rilevanti normative della CSSF, onde essere certa di affidare gli attivi della Sicav soltanto ad un delegato capace di fornire un adeguato livello di protezione.

## La lista dei suddetti delegati è disponibile sul sito internet https://www.quintet.com/en-LU/Pages/Regulatory-affairs ed è messa a disposizione degli investitori gratuitamente e su richiesta.

## Conflitto di interessi
Durante l’esecuzione dei suoi doveri e obbligazioni di depositario della Sicav, la Banca Depositaria deve agire con onestà, equità, professionalità, indipendenza e nell’esclusivo interesse della Sicav e degli investitori nella Sicav.
La Banca Depositaria, in quanto banca multiservizio, può fornire alla Sicav, direttamente o indirettamente, attraverso parti correlate o non correlate alla Banca Depositaria, un’ampia gamma di servizi bancari in aggiunta al servizio di custodia.
La prestazione di ulteriori servizi bancari e/o i collegamenti tra Banca Depositaria e i principali fornitori di servizi alla Sicav possono far nascere potenziali conflitti di interesse con i doveri e le obbligazioni della Banca Depositaria verso la Sicav.
Per individuare i vari conflitti di interesse e le principali fonti di potenziale conflitto di interesse, la Banca Depositaria dovrà tenere conto quanto meno delle situazioni in cui è coinvolta la Banca Depositaria, uno dei suoi dipendenti oppure una persona fisica ad essa associata e anche di qualunque soggetto e dipendente su cui esercita un controllo diretto o indiretto.
La Banca Depositaria ha la responsabilità di adottare tutte le misure ragionevoli per evitare, oppure se ciò non fosse possibile, attenuare, i conflitti di interesse. Se, nonostante le suddette circostanze, un conflitto di interesse sorgesse a livello di Banca Depositaria, questa dovrà sempre tenere in conto i suoi doveri e obbligazioni previsti dal Contratto di Banca Depositaria con la Sicav e comportarsi di conseguenza. Se, invece, nonostante tutte le misure adottate, il conflitto di interesse che rischia di ripercuotersi in modo significativo e sfavorevole sulla Sicav oppure sugli investitori della Sicav, non potesse essere risolto dalla Banca Depositaria, pur tenendo conto dei suoi doveri e obbligazioni previsti dal Contratto di Banca Depositaria con la Sicav, la Banca Depositaria notificherà i conflitti di interesse e/o la loro origine alla Sicav la quale adotterà i provvedimenti più opportuni. Inoltre, la Banca Depositaria dovrà mantenere e gestire efficacemente gli accordi organizzativi e amministrativi in previsione di adottare tutte le ragionevoli misure volte opportunamente (i) a evitare che tali conflitti arrechino pregiudizio agli interessi dei suoi clienti, (ii) a gestire e risolvere i conflitti in base alle decisioni della Sicav e (iii) a sottoporli a monitoraggio.

## Dato che il panorama finanziario e lo schema organizzativo della Sicav possono subire una evoluzione nel tempo, anche la natura e lo scopo degli eventuali conflitti di interesse e le

## circostanze in cui i conflitti di interesse possono nascere a livello di Banca Depositaria potrebbero subire modifiche.
Qualora lo schema organizzativo della Sicav o l’ambito dei servizi della Banca Depositaria resi alla Sicav siano soggetti a variazioni sostanziali, tali variazioni saranno sottoposte al comitato interno di accettazione della Banca Depositaria per essere valutate e approvate. Il comitato interno di accettazione della Banca Depositaria valuterà, tra l’altro, l’incidenza della variazione su natura e ambito dei possibili conflitti di interesse a fronte dei doveri e delle obbligazioni della Banca Depositaria verso la Sicav e valuterà le azioni di mitigazione appropriate.
Le situazioni suscettibili di causare un conflitto di interessi sono state identificate alla data del presente Prospetto come segue (qualora fossero individuati nuovi conflitti di interesse, l’elenco sarà aggiornato in conseguenza):
- Conflitto di interessi tra la Banca Depositaria e la Banca Subdepositaria:La procedura di scelta e monitoraggio delle Banche Subdepositarie avviene in conformità alla Legge del 2010 ed è funzionalmente e gerarchicamente separata dagli altri eventuali rapporti commerciali che eccedono la subcustodia degli strumenti finanziari della Sicav e che potrebbero pregiudicare l’applicazione della procedura di selezione e monitoraggio della Banca Depositaria. Il rischio che si verifichino conflitti di interesse e il loro impatto è ulteriormente attenuato dal fatto che nessuna Banca Subdepositaria utilizzata dalla Banca Depositaria per la custodia degli strumenti finanziari della Sicav fa parte del Gruppo Quintet.
- La Banca Depositaria possiede una partecipazione rilevante in EFA e alcuni membri del personale della Banca Depositaria sono anche membri del consiglio di amministrazione di EFA.

I membri del personale della Banca Depositaria che siedono nel consiglio di amministrazione di EFA non interferiscono nella gestione quotidiana di EFA, gestione che è nelle mani del comitato di gestione e dell’organico di EFA. EFA, quando svolge i suoi doveri e compiti, opera con personale proprio, in base a procedure e norme di condotta proprie e sotto il proprio controllo.
- La Banca Depositaria può agire da depositaria di un OICVM terzi e può prestare ulteriori servizi di banca in aggiunta a quelli di depositaria e/o intervenire come controparte della Sicav nelle transazioni over-the-counter con strumenti derivati (eventualmente in aggiunta ai servizi forniti a Quintet).


## La Banca Depositaria farà tutto il possibile per prestare i suoi servizi con obiettività e trattare con equità tutti i suoi clienti, nel rispetto delle norme di best execution.
- Alcuni membri del personale del Gruppo Quintet sono anche consiglieri di amministrazione della Sicav.

I membri del consiglio di amministrazione renderanno noti al consiglio di amministrazione i singoli (ed eventuali) conflitti di interesse, non dovranno partecipare alle decisioni rilevanti e detti conflitti dovranno essere annotati nei verbali delle riunioni.
- La Banca Depositaria e la Società di Gestione fanno parte del Gruppo QuintetL e alcuni membri dell’organico di altri soggetti del Gruppo Quintet (che non agiscono da depositari) sono anche consiglieri di amministrazione della Società di Gestione.


## Pertanto, i potenziali conflitti di interesse sarebbero soprattutto i seguenti:
- La possibilità che la Banca Depositaria favorisca, per motivi finanziari o per altre ragioni, gli interessi della Società di Gestione di un OIC o gruppo di OIC oppure gli interessi dei loro azionisti/investitori o gruppo di azionisti/investitori.
- La possibilità che la Banca Depositaria ottenga un beneficio dalla Società di Gestione o da terzi per i servizi forniti, a discapito degli interessi della Sicav o dei suoi investitori.

La Banca Depositaria agirà nel rispetto dei principi applicabili agli istituti di credito, in conformità alla Legge del 2010 e nel migliore interesse della Sicav e dei suoi investitori, senza essere influenzata dagli interessi di terzi.

## La Banca Depositaria farà tutto il possibile per svolgere i suoi servizi con obiettività.

## La Banca Depositaria e la Società di Gestione sono due soggetti separati con scopi diversi e personale diverso, e garantiscono la netta separazione dei rispettivi compiti e funzioni.
La Banca Depositaria sarà responsabile verso la Sicav e i suoi investitori per le perdite sue o dei terzi cui è stata affidata la custodia degli strumenti finanziari ai sensi della Direttiva OICVM. La Banca Depositaria non sarà responsabile laddove può dimostrare che la perdita si è prodotta a causa di un evento esterno al di fuori del suo ragionevole controllo, le cui conseguenze non sarebbero state evitabili nonostante tutti gli sforzi ragionevoli per contrastarle.

## Per quanto riguarda gli altri attivi, la Banca Depositaria sarà responsabile soltanto in caso di colpa, omissione

## intenzionale nell’adempiere correttamente le sue obbligazioni.

## La Banca Depositaria non è responsabile del contenuto del presente Prospetto né di eventuali informazioni insufficienti, fuorvianti o non corrette contenute in questo documento.

## A titolo di compenso per i suoi servizi, secondo la prassi consolidata in Lussemburgo, la Banca Depositaria avrà diritto a
- un compenso calcolato sul patrimonio netto dei Comparti, pagabile mensilmente, pari allo 0,05% annuale del valore del patrimonio netto fino a EUR 25 milioni, allo 0,025% annuale del valore del patrimonio netto da EUR 25 milioni a EUR 250 milioni, dello 0,015% annuale del valore del patrimonio netto oltre EUR 250 milioni;
- un compenso fisso su tutte le operazioni riguardanti il ricevimento o la consegna di titoli, con un minimo annuale pari a EUR 6.250 per Comparto; e
- una commissione aggiuntiva di controllo del depositario pari a 0,005% del patrimonio netto con un minimo di EUR 2.500 per anno per Comparto.

La Banca Depositaria ha altresì il diritto di farsi rimborsare dalla Sicav le sue ragionevoli spese vive e i costi addebitatigli da qualunque banca corrispondente o altro agente (compresi i sistemi di gestione accentrata).
Il Contratto di Banca Depositaria può essere rescisso da una delle due parti inviando un preavviso scritto all’altra parte in cui si specifica la data di cessazione che non potrà essere inferiore a 90 (novanta) giorni da tale data. La Sicav farà il possibile per nominare un nuovo subdepositario e ottenere l’approvazione della CSSF in un tempo congruo dalla data di cessazione, a patto che detta nomina dovrà avvenire entro due mesi. La Banca Depositaria continuerà ad adempiere le sue obbligazioni fino al completamento del trasferimento degli attivi rilevanti ad un’altra banca depositaria nominata dalla Sicav e approvata dalla CSSF.
In virtù del contratto di agente di pagamento, Quintet Private Bank (Europe) S.A. agirà anche da Agente di Pagamento. In tale veste Quintet Private Bank (Europe) S.A. sarà responsabile della distribuzione dei proventi e dei dividendi, se applicabile, agli azionisti.