# Risks
The fund may invest in bonds of varying credit quality, money market securities and equities and may be subject to high volatility. This requires corresponding risk tolerance and capacity. The value of a unit may fall below the purchase price. The value of a unit may be influenced by currency fluctuations. The fund may use derivatives, which can reduce or increase investment risk (including the risk of loss due to the bankruptcy of the counterparty). Pronounced fluctuations in price are characteristic of emerging economies. Other characteristics include specific risks such as lower market transparency, regulatory hurdles, illiquidity of markets as well as political and social challenges. Investments via Shanghai or Shenzhen Stock Connect are subject to additional risks, in particular quota limitations, custody risk, clearing/settlement risk and counterparty risk. The fund can invest in less liquid assets that may be difficult to sell in distressed markets. Sub- investment grade bonds are usually subject to a high credit risk (i.e. potential loss due to failure of issuer). Emerging market bonds are usually subject to a high credit risk (i.e. potential loss due to failure of issuer). Conversion Risk can arise from the use of contingent convertibles. Contingent convertibles are subject to equity conversion or principal writedown, if bank regulatory capital falls below predefined thresholds. Every fund reveals specific risks, a detailed and comprehensive list of risk descriptions can be found in the prospectus.
The monthly 8%-mdist distributing share classes may distribute capital as well as income. It is possible that the distributions result in an erosion of assets and a reduction of invested capital. There are potential negative tax consequences for some investors in some jurisdictions.
Investors in some jurisdictions may incur a higher rate of tax on distributed capital than on any capital gains which are realised on disposal of fund shares. Some investors may therefore choose to invest in the accumulating (-acc) instead of the distributing (-dist) share classes. Investors may be taxed at a later point in time on income and capital arising on accumulating (-acc) share classes compared to distributing (-dist) share classes. Investors should seek their own tax advice.

Translation (ENES, 2022-10-31):
# Riesgos
El fondo podrá invertir en bonos de diversa calidad crediticia, títulos del mercado monetario y renta variable a escala mundial, por lo que puede estar sujeto a una volatilidad elevada. Esto exige una tolerancia y capacidad de riesgo acordes con la inversión. Cabe la posibilidad de que el valor de una participación disminuya por debajo del precio de compra. El valor de las participaciones puede verse afectado por las fluctuaciones de las divisas. El fondo puede recurrir a derivados, que pueden reducir o incrementar el riesgo de la inversión (incluido el riesgo de pérdida por insolvencia de la contraparte). Las fuertes fluctuaciones de los precios son características de los mercados emergentes. También se caracterizan por riesgos específicos, como una menor transparencia del mercado, obstáculos regulatorios, falta de liquidez de los mercados y problemas sociopolíticos. Las inversiones realizadas a través del programa Shanghai o Shenzhen Stock Connect conllevan riesgos adicionales, en concreto, limitaciones de cuota, riesgo de custodia, riesgo de compensación / liquidación y riesgo de contraparte. El fondo puede invertir en activos menos líquidos que podrían ser difíciles de vender en un entorno desfavorable de mercado. Los bonos con calificación inferior a grado de inversión suelen estar sujetos a un elevado riesgo de crédito (es decir, pérdidas potenciales debido al incumplimiento del emisor). La inversión en bonos de mercados emergentes suele conllevar un elevado riesgo de crédito (es decir, pérdidas potenciales debido al incumplimiento del emisor). El uso de convertibles contingentes puede dar lugar a riesgo de conversión. Los convertibles contingentes están sujetos a conversión en capital o reducción del principal, si el capital reglamentario del banco cae por debajo de los umbrales previamente definidos. Cada fondo conlleva riesgos específicos; en el folleto del fondo puede consultarse una lista exhaustiva y detallada de descripciones de riesgos.
Las clases de participaciones de reparto mensual 8%-mdist pueden distribuir tanto capital como rendimientos. Es posible que los repartos conlleven una erosión de los activos y una reducción del capital invertido. Existen posibles consecuencias fiscales negativas para algunos inversores en determinadas jurisdicciones. Los inversores de determinadas jurisdicciones podrían estar sujetos a un tipo impositivo