##  Tax treatment:
The Fund is eligible for the Plan d’Epargne en Actions (“PEA” reserved for French investors) and life insurance policies. The Fund may provide a support vehicle for life insurance policies denominated in units of account.
The UCITS, by its nature, is not subject to taxation. However, unitholders may be taxed on any income distributed by the Fund or when they sell Fund units. The tax treatment applicable to amounts distributed by the Fund or unrealised or realised capital gains or losses will depend on the individual unitholder’s tax situation, residence for tax purposes and/or the investment jurisdiction of the Fund. If an investor is uncertain of his or her tax position, the investor should consult a financial advisor or a professional investment consultant to determine the tax rules applicable to his or her particular situation before any investment. Some income distributed by the UCITS to unitholders residing outside France may be subject to withholding tax in France.
Germany: at least 90% of the Fund will be permanently invested in listed shares. For the purposes of interpreting this ratio, shares issued by REITs (as defined by the German Ministry of Finance) or UCIs are not considered as shares.
US tax considerations
The Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA), which is part of the US Hiring Incentives to Restore Employment Act (HIRE), requires that non-US financial institutions (foreign financial institutions, or FFIs) report to the IRS (the US tax authorities) any financial information relating to assets held by US taxpayers(1)residing outside the United States.
In accordance with FATCA regulations, US securities held by any financial institution that does not adhere to or is considered to be non-compliant with the FATCA law will be subject to a withholding tax of 30% on (i) certain income generated from US sources; and (ii) the gross proceeds from the sale or disposal of US assets.
The Fund falls within the scope of FATCA and, as such, unitholders may be asked to provide certain mandatory information.
The United States has entered into an intergovernmental agreement with several governments in order to implement the FATCA law. In this context, the French and US governments have signed an intergovernmental agreement (IGA).
The Fund complies with the IGA Model 1 agreement between France and the United States of America. It is not anticipated that the Fund (or any sub-fund) will be subject to a FATCA withholding tax.
The FATCA law requires the Fund to collect certain information about the identity (including ownership, holding
1 According to the US Internal Revenue Code, the term “US Person” means an individual who is a US citizen or resident, a partnership or corporation established in the United States or under the laws of the United States or any State thereof, or a trust if (i) a court within the United States has authority under applicable law to hand down orders or judgments concerning substantially all issues regarding the administration of the trust; and if (ii) one or more US Persons have authority to control all substantive decisions of the trust, or of an estate of a deceased person who was a citizen or resident of the United States.
and distribution details) of account holders who are US tax residents, entities that control US tax residents, and non-US tax residents who do not comply with the FATCA provisions or who fail to provide any of the accurate, complete and precise information required under the intergovernmental agreement (IGA).
For this purpose, all potential unitholders agree to provide the Fund, its delegated entity or the promoter with any information requested (including, but not limited to, their GIIN).
In the event of any change in circumstances impacting their FATCA status or their GIIN, potential unitholders shall immediately provide written notice to the Fund, its delegated entity or the promoter.
In accordance with the IGA, this information should be communicated to the French tax authorities, who may in turn share it with the IRS or with other tax authorities.
Investors who fail to document their FATCA status properly, or who refuse to report their FATCA status or to disclose the required information within the prescribed deadline, may be qualified as recalcitrant and be reported to the relevant tax or government authorities by the Fund or their Management Company.
In order to avoid the potential impacts of the Foreign Passthru Payment mechanism and to prevent any withholding on such payments, the Fund or its delegated entity reserves the right to prohibit any subscription to the Fund or the sale of units or shares to any non-participating FFI (NPFFI), (1) particularly when such a prohibition is considered legitimate and justified for the protection of the general interests of investors in the Fund.
The Fund and its legal representative, the Fund’s depositary and the transfer agent reserve the right, on a discretionary basis, to prevent or remediate the acquisition and/or direct or indirect holding of units in the Fund by any investor who is in breach of the applicable laws and regulations, or where the latter’s involvement in the Fund may have detrimental consequences for the Fund or for other investors, including, but not limited to, FATCA sanctions.
To this end, the Fund may reject any subscription or require the mandatory redemption of units or shares in the Fund in accordance with the provisions set out in Article 3 of the Fund’s rules(2).
The FATCA law is relatively new and its implementation is ongoing. Although the above information summarises the Management Company’s current understanding, this understanding may be incorrect, or the way in which FATCA is implemented could change such that some or all investors are subject to the 30% withholding tax.
The provisions herein are not a complete analysis of all the tax rules and considerations or tax-related advice and shall not be considered as a complete list of all the potential tax-related risks inherent in subscribing or holding Fund units or shares. All investors should consult their usual advisors regarding the tax aspects and potential consequences of subscribing, holding or redeeming units or shares by virtue of the laws applicable to such investors and, in particular, by virtue of the rules of disclosure or withholding under FATCA concerning investors in the Fund.
Automatic Exchange of Information (CRS regulations):
France has signed multilateral agreements on the automatic exchange of information relating to financial
1 NPFFI or non-participating FFI = a financial institution that refuses to comply with FATCA either by refusing to sign a contract with the IRS or by refusing to identify its clients or report to the authorities.
2 This may also apply to any person (i) who seems to be directly or indirectly in violation of the laws and regulations of any country or any government authority; or (ii) who may, in the opinion of the Fund’s Management Company, cause damage to the Fund that it would not have otherwise suffered or incurred.
accounts, based on the Common Reporting Standard (CRS) (“Norme Commune de Déclaration” or NCD in France) as adopted by the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD).
Under the CRS law, the Fund or the Management Company must provide the local tax authorities with certain information about non-resident Unitholders in France. This information is then communicated to the relevant tax authorities.
The information communicated to the tax authorities includes details such as name, address, tax identification number (NIF), date of birth, place of birth (if it appears in the records of the financial institution), account number, account balance or, if applicable, account value at the end of the year and the payments recorded on the account during the calendar year.
Each investor agrees to provide the Fund, the Management Company or their distributors with the information and documentation required by law (including, but not limited to, their self-certification) as well as any additional documentation that may reasonably be required in order to comply with their reporting obligations under the CRS.
Further information on the CRS is available on the OECD website and the websites of the tax authorities in the states signatory to the agreement.
Any unitholder who does not respond to requests for information or documents by the Fund:
(i) may be held liable for penalties imposed on the Fund that are attributable to the failure of the unitholder to provide the requested documentation, or attributable to the unitholder providing incomplete or incorrect documentation; and (ii) will be reported to the relevant tax authorities for having failed to provide the necessary information for the identification of their tax residence and their tax identification number.
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#  ​Special provisions

Translation (ENES, 2022-02-07):
##  Régimen fiscal:
El Fondo es admisible para el Plan de Ahorro en Acciones («PEA», Plan de ahorro reservado a los residentes fiscales franceses) y el contrato de seguro de vida. Por tanto, el Fondo podrá servir de apoyo a la contratación de un seguro de vida denominado en unidades de cuenta.
El OICVM, como tal, no tributa. No obstante, los partícipes pueden estar sujetos a tributación en concepto de ingresos distribuidos por el OICVM, si se diera el caso, o cuando cedan los títulos de este. El régimen fiscal aplicable a las cantidades distribuidas por el OICVM o a las plusvalías o minusvalías latentes o realizadas por el OICVM depende de la normativa fiscal aplicable a la situación particular del inversor, de su residencia fiscal y/o de la jurisdicción de inversión del OICVM. Si el inversor no está seguro de su situación fiscal, antes de realizar cualquier inversión, debe acudir a un asesor fiscal o a un profesional a fin de determinar las reglas fiscales aplicables a su situación particular. Algunos de los ingresos distribuidos por el OICVM a no residentes en Francia son susceptibles de soportar en este Estado una retención en origen.
Alemania: el Fondo se invertirá permanentemente al menos en un 90 % en acciones cotizadas. A los efectos de la interpretación de esta relación, las acciones emitidas por REIT (según lo definido por el Ministerio de Finanzas alemán) u OIC no se consideran acciones.
Consideraciones sobre la fiscalidad estadounidense
La disposición «Foreign Account Tax Compliance Act», conocida como FATCA por sus siglas en inglés, de la ley estadounidense HIRE, «Hire Incentive to Restore Employment», exige que las instituciones financieras no estadounidenses (entidades financieras extranjeras o «FFI») comuniquen al «IRS» (administración fiscal estadounidense) la información financiera relativa a los activos que poseen los ciudadanos fiscales
estadounidenses(1)fuera de los Estados Unidos.
Según la normativa FATCA, cualquier institución financiera que posea valores estadounidenses que no se rija o no esté calificada conforme a la disposición de ley FATCA estará sujeta a una retención fiscal a cuenta del 30
% sobre (i) determinados ingresos de origen estadounidense y (ii) el producto bruto obtenido de la venta o la cesión de activos estadounidenses.
El Fondo entra en el ámbito de aplicación de FATCA y, por consiguiente, podrá exigir a los partícipes determinada información obligatoria.
Estados Unidos ha alcanzado un acuerdo intergubernamental para hacer efectiva la aplicación de la ley FATCA con varios Gobiernos. El Gobierno francés y el estadounidense han firmado un acuerdo intergubernamental («IGA») a este respecto.
El Fondo cumple «el modelo 1 del IGA» formalizado entre Francia y los Estados Unidos de América. Ni el Fondo ni ningún compartimento estarán sujetos a ninguna retención fiscal de FATCA.
La ley FATCA exige que el Fondo recopile determinada información sobre la identidad (incluidos los detalles de derecho de propiedad, de tenencia y de distribución) de los titulares de cuentas que son residentes fiscales estadounidenses, las entidades que controlan a los residentes fiscales, tanto los estadounidenses como los no estadounidenses, que no cumplen con las disposiciones FATCA o que no proporcionan toda la información exacta, completa y precisa requerida en virtud del acuerdo intergubernamental «IGA».
A este respecto, cada partícipe potencial se compromete a aportar toda la información (incluido, entre otros, el número GIIN) exigida por el Fondo, su entidad delegada o el distribuidor.
Los partícipes potenciales informarán de manera inmediata y por escrito al Fondo, a su entidad delegada o al distribuidor de cualquier cambio de las circunstancias de su condición FATCA o de su número GIIN.
En virtud del IGA, dicha información se debe comunicar a las autoridades fiscales francesas, que pueden, a su vez, compartirla con el IRS u otras autoridades fiscales.
Los inversores que no hayan documentado su condición FATCA adecuadamente o que se hayan negado a revelar su condición FATCA o la información necesaria en el plazo exigido podrían ser clasificados como
«recalcitrantes» y ser objeto de una declaración por parte del Fondo o la Sociedad Gestora a las autoridades fiscales o gubernamentales competentes.
Para evitar los posibles efectos resultantes del mecanismo «Foreign Passthru Payment: pago de intermediarios extranjeros» e impedir cualquier retención fiscal sobre dichos pagos, el Fondo o su entidad delegada se reservan el derecho de prohibir cualquier inversión en el Fondo o la venta de participaciones o
1 La expresión «contribuyente "persona estadounidense"», según el «Internal Revenue Code» estadounidense, designa a una persona física que sea ciudadano o residente estadounidense, una sociedad de personas o una sociedad creada en EE. UU. o en virtud de la ley federal estadounidense o de uno de los Estados federados de EE. UU., un
«trust» si (i) un tribunal de los Estados Unidos tuviera, según la ley, el poder de dictar órdenes o sentencias relativas a la práctica totalidad de las cuestiones relativas a la administración del «trust» y si (ii) una o varias personas estadounidenses tienen derecho de control sobre todas las decisiones importantes del «trust», o sobre la sucesión de una persona fallecida que era ciudadano o residente en Estados Unidos.
acciones a cualquier FFI no participante, «NPFFI»,(1)especialmente cuando tal prohibición se considere legítima y justificada por la protección de los intereses generales de los inversores del Fondo.
El Fondo y su representante legal, el depositario del Fondo y el agente de transferencias se reservan el derecho, de forma discrecional, de prevenir o remediar la adquisición y/o la tenencia directa o indirecta de participaciones del Fondo para todos los inversores que violen las leyes y normativas aplicables, o cuando su presencia en el Fondo pueda conllevar consecuencias perjudiciales para el Fondo o para el resto de inversores, incluyendo, entre otras, las sanciones FATCA.
Con este fin, el Fondo podrá proceder al rechazo de cualquier suscripción o exigir el reembolso forzoso de las participaciones o acciones del Fondo conforme a las condiciones establecidas en el artículo 3 de la normativa del Fondo(2).
La ley FATCA es relativamente reciente y su aplicación efectiva está en proceso de desarrollo. Aunque la información expuesta anteriormente resume la comprensión actual de la Sociedad Gestora, puede que esta comprensión no sea correcta, o que la forma de aplicación de la FATCA pueda cambiar para someter a determinados inversores o a todos ellos a una deducción fiscal del 30 %».
Estas disposiciones no constituyen un análisis completo de todas las normas y consideraciones fiscales ni asesoramiento fiscal, y no deberán interpretarse como un listado exhaustivo de todos los riesgos fiscales posibles inherentes a la suscripción o a la tenencia de participaciones o acciones del Fondo. Todo inversor deberá consultar a su asesor habitual sobre las cuestiones relacionadas con la fiscalidad y las posibles consecuencias de la suscripción, tenencia y reembolso de participaciones o acciones en virtud de las leyes a las que puede estar sujeto el inversor, incluida la aplicación del régimen de declaración o de retención en origen en virtud de la FATCA por lo que respecta a su inversión en el Fondo.
Intercambio automático de información fiscal (normativa CRS):
Francia ha firmado acuerdos multilaterales en materia de intercambio automático de información relativa a cuentas financieras, sobre la base del «Estándar Común de Declaración» (CRS), que incluye medidas como las adoptadas por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos («OCDE»).
Según la ley relativa al CRS, el Fondo o la Sociedad Gestora deben proporcionar a las autoridades fiscales locales determinada información sobre los Partícipes que no residen en Francia. Dicha información se comunicará de forma inmediata a las autoridades fiscales competentes.
La información que se debe comunicar a las autoridades fiscales incluye datos como el nombre, la dirección, el número de identificación fiscal (NIF), la fecha de nacimiento, el lugar de nacimiento (si figura en los registros de la institución financiera), el número de cuenta, el saldo de la cuenta o, si procede, su valor a final de año y los pagos registrados en la cuenta durante el año natural.
Cada inversor acepta facilitar al Fondo, a la Sociedad Gestora o los distribuidores la información y la documentación indicadas por la ley (incluida, entre otros, la autocertificación), junto con toda la documentación adicional que razonablemente se pueda solicitar por ser necesaria para el cumplimiento de sus obligaciones de declaración en virtud de las normas de CRS.
1 NPFFI, o FFI no participante, se refiere a la entidad financiera que se niega a cumplir con la FATCA, ya sea rechazando la firma de un contrato con el IRS o bien negándose a revelar la identidad de sus clientes o a presentar un informe ante las autoridades.
2 Este poder también se extiende a cualquier otra persona (i) que parece incumplir directa o indirectamente las leyes y normativas de cualquier país o autoridad gubernamental, o (ii) que podría, en opinión de la Sociedad Gestora del Fondo, provocar efectos perjudiciales al Fondo que de otro modo no habría sufrido ni soportado.
Para obtener más información sobre las normas del ECCI, consulte los sitios web de la OCDE y las autoridades de los Estados que han firmado el acuerdo.
Todo aquel partícipe que haga caso omiso a las solicitudes de información o documentación del Fondo:
(i) puede ser considerado responsable de sanciones impuestas al Fondo y que son imputables si el partícipe no proporciona la documentación solicitada, o si facilita una documentación incompleta o incorrecta, y (ii) se informará a las autoridades competentes si no ha facilitado la información necesaria para la identificación de su residencia fiscal y su número de identificación fiscal.
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#  ​Disposiciones particulares