###### PORTFOLIO SECURITIES
The fund is actively managed and invests mainly in a portfolio of bonds of all types from emerging markets issuers.
The fund invests primarily in debt securities issued by governments, government agencies, supra-national organisations and companies that are either incorporated in one of the economically emerging countries of Latin America, Asia, Europe, Africa and the Middle East or conduct most of their business in such countries. These debt securities can be of any credit rating (including investment grade, non-investment grade or high-yield and/or unrated securities). Typically, the average credit quality of the portfolio will be within the range BBB to BB (as rated by Standard & Poor’s or equivalent). The average credit quality of the portfolio may at times be higher or lower depending on market conditions. In accordance with its own internal rating system, the investment manager will ensure that the unrated debt securities in which the fund invests are of the same average quality as the rated securities of the same type. Portfolio debt securities can include fixed and floating rate bonds, warrants and other transferable debt securities of any type, including high yield securities and up to 10% in distressed and/or defaulted bonds. The fund may invest up to 10% of its net assets in asset-backed securities (ABS) and mortgage-backed securities (MBS), up to 10% in convertible bonds and up to 20% in contingent convertible bonds.
In seeking to achieve the fund’s objective the fund may also invest, on an ancillary basis, in other eligible securities as described in the ‘General Investment Powers and Restrictions’ section commencing on page 113. However, as at the date of this prospectus, the fund does not expect to invest in any other eligible securities, on an ancillary basis, to more than a limited extent.
For temporary defensive purposes, and during exceptional market conditions, investments in money market securities may exceed 30% of net assets.
The investments underlying this fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.

Translation (ENIT, 2022-01-31):
##### TITOLI IN PORTAFOGLIO
Il comparto è a gestione attiva e investe principalmente in un portafoglio di obbligazioni di qualsiasi tipo di emittenti dei mercati emergenti.
Il comparto investe principalmente in titoli di debito emessi da governi, agenzie governative, organizzazioni sovranazionali e società con sede o che svolgono la maggior parte delle loro attività in uno dei paesi emergenti di America latina, Asia, Europa, Africa e Medio Oriente.
Questi titoli di debito possono avere qualsiasi rating creditizio (tra cui investment grade, non investment grade o ad alto rendimento e/o sprovvisti di rating). Il merito di credito medio del portafoglio è di norma compreso tra BBB e BB (attribuito da Standard & Poor's o agenzia equivalente). Il merito di credito medio del portafoglio può talvolta essere superiore o inferiore a seconda delle condizioni di mercato. In conformità con il proprio sistema di valutazione interno, il gestore degli investimenti assicura che i titoli di debito sprovvisti di rating nei quali il comparto investe siano della medesima qualità media dei titoli con rating dello stesso tipo. I titoli di debito in portafoglio possono includere obbligazioni a tasso fisso e variabile, warrant e altri titoli di debito trasferibili di qualsiasi tipo, compresi i titoli ad alto rendimento (e titoli distressed e/o in default fino a un massimo del 10%). Il comparto può investire fino al 10% del patrimonio netto in asset-backed securities (ABS) e mortgage-backed securities (MBS), fino al 10% in obbligazioni convertibili e fino al 20% in contingent convertible bond.
Per realizzare il proprio obiettivo d'investimento, il comparto può anche investire, in via accessoria, in altri titoli idonei descritti nella sezione "Politiche e restrizioni agli investimenti generali" a partire da pagina 115. Tuttavia, alla data del presente prospetto, il comparto prevede di investire in via accessoria in altri titoli idonei in misura solo marginale.
A scopi difensivi temporanei e in condizioni di mercato eccezionali, gli investimenti in strumenti del mercato monetario possono superare il 30% del patrimonio netto.
Gli investimenti sottostanti questo comparto non tengono conto dei criteri UE per le attività economiche ecosostenibili.