###### What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
Companies are assessed on a range of good governance principles which may vary, for example due to differing business profiles or operating jurisdictions. Investment teams have the ability to utilise both qualitative and quantitative measures with appropriate action taken where material concerns around governance exist. Broadly, the Investment Manager’s approach to good governance is focused on 6 key themes, which shape the assessments carried out by the investment Manager. These are;
- 1. Transparency: we expect companies to provide accurate, timely and complete information that enables investors to make informed investment decisions and effectively carry out their stewardship activities.
- 2. Accountability: robust shareholder rights and strong board oversight help ensure that management adhere to the highest standards of ethical conduct, are held to account for poor performance and responsibly deliver value creation for stakeholders over the long- term.
- 3. Board Composition and Effectiveness: focused on the director election process, board size, board assessment and succession planning, definition of independence, board and committee independence, separation of Chair and CEO roles, attendance and overboarding and diversity.
- 4. Long Term Stewardship of Capital: Invesco expects companies to responsibly raise and deploy capital towards the long-term, sustainable success of the business.
- 5. Environmental, Social and Governance Risk Oversight: focus areas include director responsibility for risk oversight, reporting of financially material ESG information, shareholder proposals addressing environmental or social issues and the ratification of board and/or management acts.
- 6. Executive Compensation and Alignment: promote alignment between management incentives and shareholders’ long-term interests. We pay close attention to local market practice and may apply stricter or modified criteria where appropriate.

Translation (ENIT, 2023-02-15):
#### Qual è la politica per la valutazione delle prassi di buona governance delle imprese beneficiarie degli investimenti?
Le società sono valutate sulla base di una serie di principi di buona governance che possono variare, ad esempio a causa di profili aziendali o giurisdizioni operative diversi. I team d’investimento hanno la capacità di utilizzare misure sia qualitative che quantitative, intervenendo appropriatamente laddove sussistano preoccupazioni sostanziali in merito alla governance. In linea generale, l’approccio del Gestore degli investimenti alla buona governance è incentrato su 6 temi principali, che delineano le valutazioni effettuate dal Gestore. Tali temi sono:
- 1. Trasparenza: ci aspettiamo che le società forniscano informazioni accurate, tempestive e complete che consentano agli investitori di prendere decisioni di investimento informate e di svolgere efficacemente le loro attività di gestione.
- 2. Responsabilità: i solidi diritti degli azionisti e l’attenta supervisione del Consiglio contribuiscono a garantire che la dirigenza aderisca ai più elevati standard di condotta etica, sia tenuta a rispondere in caso di performance deludenti e a garantire responsabilmente la creazione di valore per gli stakeholder nel lungo termine.
- 3. Composizione ed efficienza del Consiglio: l’attenzione è rivolta al processo di nomina degli amministratori, alle dimensioni del Consiglio, alla valutazione del Consiglio e alla pianificazione della successione, alla definizione di indipendenza, all'indipendenza del Consiglio e dei comitati, alla separazione dei ruoli di Presidente e CEO, alla partecipazione, all’overboarding e alla diversità.
- 4. Gestione del capitale nel lungo termine: Invesco si aspetta che le società raccolgano e impieghino il capitale in modo responsabile per il successo sostenibile a lungo termine dell’attività.
- 5. Vigilanza sui rischi ambientali, sociali e di governance: le aree di interesse includono la responsabilità degli amministratori in merito alla supervisione del rischio, la segnalazione di informazioni ESG finanziariamente rilevanti, le proposte degli azionisti che riguardano questioni ambientali o sociali e la ratifica degli atti del Consiglio e/o del management.
- 6. Compensi e allineamento dei dirigenti: si promuove l’allineamento tra gli incentivi dei dirigenti e gli interessi di lungo termine degli azionisti. Prestiamo particolare attenzione alle prassi del mercato locale e, se opportuno, possiamo applicare criteri più rigorosi o modificati.