- Units or shares in UCIs shall be valued on the basis of their last available Net Asset Value as reported by such undertakings.
- Liquid assets and Money Market Instruments will usually be valued on a mark to market basis.
- If any of the aforesaid valuation principles do not reflect the valuation method commonly used in specific markets or if any such valuation principles do not seem accurate for the purpose ofdetermining the value of the Company's assets, the Directors may fix different valuation principles in good faith on either a permanent or temporary basis (as appropriate) and in accordance with generally accepted valuation principles and procedures.
- Any assets or liabilities in currencies other than the Fund Currency (as defined in Appendix III) will be converted using the relevant spot rate quoted by a bank or other recognised financial institution.
- If on any Dealing Day the aggregate transactions in Shares of a Fund result in a net increase or decrease of Shares which exceeds a threshold set by the Directors from time to time for that Fund (relating to the cost of market dealing for that Fund), the Net Asset Value of the Fund will be adjusted, to the extent allowed by applicable law, by an amount which reflects both the estimated fiscal charges and dealing costs that may be incurred by the Fund and the estimated bid/offer spread of the assets in which the Fund invests. The adjustment will be an addition when the net movement results in an increase of all Shares of the Fund and a deduction when it results in a decrease. Please see "Dilution" and "Dilution Adjustment" below for more details.

Translation (ENIT, 2022-06-01):
- Le quote o azioni di OIC saranno valutate sulla base del loro ultimo Valore patrimoniale netto disponibile, così come riportato da tali organismi.
- Le attività liquide e gli Strumenti del mercato monetario verranno valutati normalmente in base ai prezzi di mercato.
- Se i predetti principi di valutazione non dovessero corrispondere a quelli comunemente utilizzati in mercati specifici o non dovessero sembrare sufficientemente accurati ai fini della determinazione del valore delle attività della Società, gli Amministratori potranno adottare in buona fedemodalità di valutazione diverse in via permanente o temporanea (a seconda dei casi), nel rispetto dei principi e delle procedure di valutazione generalmente riconosciuti.
- Tutte le attività o le passività denominate in divise diverse dalla Valuta del Comparto (come definito nell'Appendice III) verranno convertite utilizzando il relativo tasso di cambio a pronti quotato da una banca o altra istituzione finanziaria riconosciuta.
- Qualora in qualsiasi Giorno di negoziazione le operazioni in Azioni di un Comparto, nel loro complesso, producano un aumento o un decremento netto delle Azioni superiore al limite fissato di volta in volta dagli Amministratori per tale Comparto (in relazione ai costi di negoziazione del Comparto stesso), il Valore patrimoniale netto del Comparto sarà rettificato, nella misura consentita dalla legge applicabile, di un importo che riflette sia gli oneri fiscali stimati e i costi di negoziazione che potrebbero essere posti a carico del Comparto sia il differenziale denaro-lettera stimato delle attività in cui investe il Comparto. Detta rettifica sarà di segno positivo se la variazione netta ingenera un incremento di tutte le Azioni del Comparto e di segno negativo in caso di decremento. Per ulteriori informazioni si rimanda alle successive sezioni "Diluizione" e "Rettifica per effetto diluizione".