*Including all taxes.
For this activity, the Management Company has not opted for VAT.
(1)	
Performance fee
Performance fees are payable to the Management Company in accordance with the following procedures:
Benchmark index:
- FTSE Gold Mines, net dividends reinvested
The performance fee is calculated by comparing the performance of the Fund’s unit with that of an indexed reference asset. The indexed reference asset reproduces the performance of the benchmark index, adjusted for subscriptions, redemptions and, where applicable, dividends.
When the unit outperforms its benchmark index, a provision of 15% will be applied to its outperformance.
In cases where the Fund’s unit outperforms that of its benchmark index over the reference period – even if the share has had a negative performance – a performance fee may be charged.
A provision for performance fees will be made each time the net asset value is calculated.
When units are redeemed, the Management Company receives the portion of the performance fee corresponding to the units redeemed.
In the event of under-performance, the performance fee provision will be reduced by reversing the provision. The reversal cannot be more than the provision. The reference periods shall end with the last net asset value for the month of September.
This performance fee is payable annually after the last net asset value for the reference period is calculated.
The reference period is a minimum of one year. The first reference period shall run from the date of creation of the unit to the end date of the first reference period, ensuring compliance with the minimum term of one year.
At the end of the reference period, if the performance of the unit is lower than that of its benchmark index over the reference period, no fee will be payable and the reference period will be extended by one year. The reference period may be extended four times and may therefore be greater than or equal to five years, but strictly less than six years.
At the end of a reference period of five years or more,
in the event that the performance of the unit is lower than that of its benchmark index, no fee will be payable. A new reference period shall be established, beginning at the end of the sub-period of the reference period at the end of which the greatest relative performance (greatest outperformance or least under-performance) is recorded. “Sub-periods” mean the sub-periods starting at the beginning of the reference period and ending at the end of each crystallisation date within the reference period.
if the performance of the unit exceeds that of its benchmark index, a fee is payable. The reference period is renewed and a new reference period shall begin on completion of the one that is ending.
At the end of reference period t:
- If the difference between the NAV of the unit and its target NAV is positive, a performance fee will be implemented and charged. This NAV becomes the new reference NAV, and a new reference period shall begin at the end of this reference period.
- If the difference between the NAV of the Fund and its target NAV is negative, a performance fee will not be implemented or charged; and:
- if the unit has a reference period of less than five years, it will be extended by one year. The reference NAV then remains unchanged.
- when the reference period is greater than or equal to five years, the cumulative outperformance at the end of each sub-period of the reference period is recorded. The sub-periods making up the reference period are the following: [t-5; t-4], [t-5; t-3], [t-5; t-2], [t-5; t-1], [t-5; t]. A new reference period shall be established, beginning at the end of the sub-period with the highest relative performance. The reference NAV becomes equal to the NAV of the unit at the end of that sub-period.

Translation (ENIT, 2022-07-08):
* tasse incluse.
In questa attività la Società di gestione non ha optato per l'IVA.
(1) 
Commissione di sovraperformance
Saranno prelevate commissioni di sovraperformance a favore della società di gestione secondo le seguenti modalità:
Indice di riferimento:
- FTSE Gold Mines, dividendi netti reinvestiti
La commissione di sovraperformance viene calcolata confrontando il rendimento della quota del fondo con quello di un attivo di riferimento indicizzato. L'attivo di riferimento indicizzato riproduce la performance dell'indice di riferimento corretta per le sottoscrizioni, i rimborsi e, se del caso, i dividendi.
A partire dal momento in cui la performance della quota è superiore a quella dell'indice di riferimento, viene applicato un accantonamento del 15% sulla sovraperformance.
Nel caso in cui le quote del fondo superino il relativo indice di riferimento, anche se la performance è negativa, può essere applicata una commissione di sovraperformance nel periodo di riferimento.
Le commissioni di sovraperformance saranno oggetto di accantonamento a ogni calcolo del valore patrimoniale netto.
In caso di rimborso delle quote, la quota parte della commissione di sovraperformance corrispondente alle quote rimborsate viene definitivamente corrisposta alla società di gestione.
Nel caso di sottoperformance, il fondo per la commissione di sovraperformance viene rettificato mediante riprese di fondi limitati al valore degli accantonamenti effettuati.
I periodi di riferimento si concludono in corrispondenza dell'ultimo valore patrimoniale netto del mese di settembre.
Tale commissione di sovraperformance viene versata annualmente dopo il calcolo dell'ultimo valore patrimoniale netto del periodo di riferimento.
Il periodo di riferimento deve essere di almeno un anno. Il primo periodo di riferimento è compreso tra la data di creazione della quota e la data di fine del primo periodo di riferimento con cui si ottempera al criterio di durata minima di un anno.
Qualora, al termine del periodo di riferimento, il rendimento della quota sia inferiore a quello del suo indice di riferimento nel periodo di riferimento, non verrà riconosciuta alcuna commissione e il periodo di riferimento sarà prorogato di un anno. Il periodo di riferimento può essere prorogato fino a quattro volte e potrà quindi avere una durata pari o superiore a 5 anni, ma rigorosamente inferiore a 6 anni.
Alla fine di un periodo di riferimento di cinque anni o più,
Qualora la quota abbia un rendimento inferiore a quello del suo indicatore di riferimento, non verrà applicata alcuna commissione. Viene istituito un nuovo periodo di riferimento, a partire dal termine del sottoperiodo del periodo di riferimento al termine del quale si registra la prestazione relativa più elevata (la sovraperformance più significativa o la sottoperformance meno significativa). Per "sottoperiodi" si intendono i sottoperiodi che iniziano all'inizio del periodo di riferimento e si concludono alla fine di ciascuna data di cristallizzazione all'interno del periodo di riferimento.
Qualora la quota abbia un rendimento superiore a quello del suo indicatore di riferimento, verrà riconosciuta una commissione. Viene stabilito un nuovo periodo di riferimento che inizia alla fine del periodo di riferimento appena chiuso.
Al termine di un periodo di riferimento t:
- Se la differenza tra il PN della quota e il PN obiettivo è positiva, viene calcolata e addebitata una commissione di performance. Questo PN diventa il nuovo PN di riferimento e un nuovo periodo di riferimento inizia al termine di tale periodo di riferimento.
- Se la differenza tra il PN del fondo e il PN obiettivo è negativa, non viene calcolata e addebitata alcuna commissione di performance e:
- se il periodo di riferimento della quota è inferiore a 5 anni, quest'ultimo è prorogato di un anno. Il PN di riferimento rimane quindi invariato.
- il periodo di riferimento è superiore o uguale a 5 anni; viene riconosciuta la sovraperformance cumulativa alla fine di ogni sottoperiodo del periodo di riferimento. I sottoperiodi costituenti il periodo di riferimento sono i seguenti: [t-5;t-4], [t-5;t-3], [t-5;t-2], [t-5;t-1], [t-5;t]. Viene stabilito un nuovo periodo di riferimento, a partire dalla fine del sottoperiodo con la prestazione relativa più elevata. Il PN di riferimento diventa il PN della quota alla fine di tale sottoperiodo.