# What are the costs?
Costs over time
The Reduction in Yield (RIY) shows what impact the total costs you pay will have on the investment return you might get. The total costs take into account one-off, ongoing and incidental costs.
The amounts shown here are the cumulative costs of the product itself, for three different holding periods. They include potential early exit penalties. The figures assume you invest EUR 10,000.00. The figures are estimates and may change in the future.
| Investment EUR 10,000.00 | if you cash in after 1 year | if you cash in after 3 years | if you cash in after 5 years (Recommended Holding Period) |
| --- | --- | --- | --- |
| Total Costs | EUR 657.93 | EUR 1,528.57 | EUR 2,655.72 |
| Impact on Return (RIY) per year | 7.10% | 4.84% | 4.38% |

The person selling or advising you about this product may charge you other costs. If so, this person will provide you with information about these costs, and show you the impact that all costs will have on your investment over time.
Composition of costs
The table below shows:
- the impact each year of the different types of costs on the investment return you might get at the end of Recommended Holding Period;
- the meaning of the different cost categories.

| This table shows the impact on return per year |
| --- |
| One-off costs | Entry costs | 0.69% | The impact of the costs you pay when entering your investment. This is the most you will pay, and you could pay less. |
| Exit costs | 0.00% | The impact of the costs when exiting your investment. A redemption fee of up to 5%, payable to the Fund, may be applicable at the discretion of the Directors from time to time, in the event that the Fund would need to make asset sales in the secondary market at a spread to meet redemption requests, to the detriment of the remaining Shareholders. Such redemption fee will be set in consideration of such spread and Shareholders who have submitted a request for redemption of Shares will be informed in a timely manner of the applicable redemption fee. |
| Ongoing costs | Portfolio transaction costs | 0.14% | The impact of the costs of us buying and selling underlying investments for the product. |
| Other ongoing costs | 3.54% | The impact of the costs that we take each year for managing your investments. |
| Incidental costs | Performance fees | 0.00% | The impact of the performance fee. This is taken from your investment if the performance is positive and is subject to the high water mark principle. |

Translation (ENES, 2022-11-25):
# ¿Cuáles son los costes?
Costes a lo largo del tiempo
La Reducción del rendimiento (RIY) muestra el impacto que tendrán los costes totales que usted paga en el rendimiento de la inversión que puede obtener. Los costes totales tienen en cuenta los costes únicos, corrientes y adicionales.
Las cantidades que se muestran aquí son los costes acumulativos del propio producto, a lo largo de tres periodos de tenencia diferentes. Estos incluyen posibles penalizaciones por salidas anticipadas. Las cifras presuponen que usted invertirá EUR 10,000.00. Las cifras son aproximaciones y pueden cambiar en el futuro.
| Inversión EUR 10,000.00 | si lo liquida después de 1 año | si lo liquida después de 3 años | si lo liquida después de 5 años (Periodo de tenencia recomendado) |
| --- | --- | --- | --- |
| Costes totales | EUR 657.93 | EUR 1,528.57 | EUR 2,655.72 |
| Impacto sobre la rentabilidad (RYA) al año | 7.10% | 4.84% | 4.38% |

La persona que le vende o asesora sobre este producto puede cobrarle otros costes. En tal caso, dicha persona le proporcionará información acerca de estos costes, y le mostrará el impacto de todos los costes en su inversión a lo largo del tiempo.
Composición de los costes
La tabla siguiente muestra:
- el impacto al año de los diferentes tipos de costes aplicables al rendimiento de la inversión que usted puede obtener al final del Periodo de tenencia recomendado;
- el significado de las diferentes categorías de costes.

| Esta tabla muestra el impacto sobre la rentabilidad al año |
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| Costes únicos | Costes de entrada | 0.69% | El impacto de los costes que usted paga al realizar una inversión. Esta es la mayor cantidad que pagará, y podría pagar menos. |
| Costes de salida | 0.00% | El impacto de los costes al salir de su inversión. Una comisión de reembolso de hasta el 5 %, que se pagará al Fondo, podrá aplicarse a discreción de los Consejeros de vez en cuando en el caso de que el Fondo tenga que realizar ventas de activos en el mercado secundario con un diferencial para satisfacer las solicitudes de reembolso, en detrimento de los Accionistas restantes. Esta comisión de reembolso se fijará teniendo en cuenta dicho diferencial y los Accionistas que hayan presentado una solicitud de reembolso de Acciones serán informados oportunamente de la comisión de reembolso aplicable. |
| Costes corrientes | Costes operativos de la cartera | 0.14% | El impacto de los costes que se deriven de la compra y venta de inversiones subyacentes para el producto. |
| Otros costes corrientes | 3.54% | El impacto de los costes en los que incurrimos cada año para gestionar sus inversiones. |
| Costes adicionales | Comisiones de rentabilidad | 0.00% | El impacto de la comisión de rentabilidad. Se deduce de su inversión si la rentabilidad es positiva, con sujeción al principio de la cota máxima. |