# Barings Latin America Fund
|  | A | I |
| --- | --- | --- |
| Commission de gestion | 1,25 % | 0,75 % |
| Commission d'administration, de garde et d'exploitation | 0,45 % (Catégories couvertes 0,4625 %) | 0,25 % |
| Devise de référence | USD | USD |
| Classe couverte disponible | Classe A RMB couverte cap. | - |
| Classe non couverte disponible | Classe A EUR cap. | Classe I EUR cap. |
| Classe A EUR dis. | Classe I GBP cap. |
| Classe A GBP dis. | Classe I USD cap. |
| Classe A USD cap. | - |
| Classe A USD dis. | - |
| Date de paiement des dividendes pour les Parts de distribution (dis.) | Versements effectués au plus tard le 30 juin de chaque année | s.o. |
| Souscription et niveau de détention minimums* | Classes en RMB | 5 000 USD** | - |
| Classes en USD | 5 000 USD | 10 000 000 USD |
| Classes en EUR | 3 500 EUR | 10 000 000 EUR |
| Classes en GBP | 2 500 GBP | 10 000 000 GBP |
| Investissement ultérieur minimum* | Classes en RMB | 500 USD** | - |
| Classes en USD | 500 USD | 500 USD |
| Classes en EUR | 500 EUR | 500 EUR |
| Classes en GBP | 500 GBP | 500 GBP |


## * Ou un montant inférieur déterminé par la Société de Gestion à sa discrétion.

## ** Pour la Classe A RMB couverte cap., indication en RMB des montants équivalents en USD.

## Objectif et Politiques d'investissement

## Le Compartiment vise à dégager des plus-values en capital sur le long terme, principalement en investissant dans des titres de participation d’Amérique latine.
À cette fin, les titres de participation d’Amérique latine se composent : (i) des titres de participation cotés ou négociés sur des marchés de valeurs mobilières d’Amérique latine, (ii) des titres de participation de sociétés constituées en Amérique latine, (iii) des titres de participation de sociétés qui génèrent, ou devraient générer, une partie substantielle de leur chiffre d’affaires en Amérique latine, ou qui ont – ou devraient avoir – une partie substantielle de leurs actifs située en Amérique latine, (iv) des titres de participation, ou des intérêts dans des sociétés d’investissement ou des fonds similaires dont l’objectif est d’investir en Amérique latine ou dans une région d’Amérique latine.
La politique d’investissement consistera à investir à tout moment au moins 70 % de son actif total en titres émis par des sociétés constituées en Amérique latine, ou qui ont une partie significative de leurs actifs ou autres intérêts en Amérique latine, ou qui exercent leurs activités principales en ou à partir d’Amérique latine. À ces fins, le terme « actif total » exclut les liquidités et les actifs liquides accessoires.
La politique de la Société de Gestion consiste à investir principalement les actifs du Compartiment en titres de participation d’Amérique latine, y compris en instruments liés aux actions cotés sur les bourses de valeurs mobilières ou activement négociés sur les marchés de gré à gré dont la liste figure à l’Annexe II. Il sera également possible d’investir dans des titres de créance qui sont cotés ou négociés sur lesdites bourses ou lesdits marchés. La Société de Gestion pourra revoir périodiquement la liste des bourses et marchés visée ci-dessus.
La Société de Gestion pourra investir sur des fonds de placement spécialisés sur l’Amérique latine lorsque lesdits fonds fournissent – de l’avis de la Société de Gestion – le moyen unique, le plus pratique ou le principal pour avoir accès à un marché ou à des marchés spécifiques d’Amérique latine ou lorsque lesdits fonds représentent un investissement intrinsèquement attractif. L’Annexe I prévoit des restrictions concernant les investissements sur de tels fonds lorsqu’ils constituent des organismes de placement collectif ; cette expression n’inclut toutefois pas les sociétés d’investissement à capital fermé.
La politique de la Société de Gestion consiste à conserver une certaine diversification en ce qui concerne les pays dans lesquels des positions sont ouvertes, mais aucune limite n’est fixée quant au pourcentage des actifs susceptible d’être investi dans un même pays. Sur demande de la Banque Centrale, la Société de Gestion s’est toutefois engagée à ne pas investir plus de 10 % des actifs du Compartiment sur des titres cotés ou négociés sur la bourse colombienne ou sur la bourse péruvienne sans l’accord préalable de la Banque Centrale.

## L’acquisition d’actifs générant des revenus élevés ne sera pas une priorité pour la Société de Gestion.

## Stratégie
La Société d’Investissement pense que les marchés d’actions renferment un potentiel de croissance non reconnu, qu’il cherche à identifier en analysant le modèle commercial d’une société tout en intégrant des tendances plus larges en matière de gouvernance sociale et économique, ce qui est souvent désigné comme une analyse fondamentale. Les équipes de gérants spécialisés dans les actions du Gestionnaire d'investissement partagent la même approche d’investissement, désignée sous le nom de Growth at a Reasonable Price ou GARP (croissance à bon marché).
L’analyse GARP (croissance à bon marché) vise à identifier des entreprises dynamiques à prix raisonnable dont les qualités ne sont pas reconnues par les acteurs du marché en réalisant une analyse fondamentale structurée avec un processus d’investissement discipliné. En fonction de l’orientation sectorielle, régionale ou territoriale d’un Compartiment, l’analyse des entreprises potentiellement dynamiques comprend leur performance potentielle future ainsi que leur modèle commercial et le style de gestion tout en se concentrant sur la croissance des revenus à long terme sur trois à cinq ans.
La stratégie de la Société d’Investissement favorise les sociétés bien établies ou en progrès ayant une marque réputée, une direction axée sur les bénéfices et un bilan solide pour permettre à la société de mettre en application sa stratégie commerciale. Ces entreprises sont de meilleure qualité aux yeux de la Société d’Investissement car elles font preuve de transparence et permettent aux analystes financiers de prédire l’évolution des bénéfices avec une plus grande fiabilité. Ceci permet à la Société d’Investissement de proposer des fonds qui devraient présenter une volatilité plus faible au fil du temps.

## Profil de l'investisseur type
Le Compartiment s’adresse aux investisseurs cherchant une croissance du capital sur un horizon d'investissement de moyen à long terme, qui savent que la valeur du Compartiment peut augmenter ou diminuer plus fréquemment et de manière plus prononcée que celle d’autres types de placements, et qui sont disposés à accepter ces fluctuations. Ceci implique généralement un horizon prévisionnel minimal de 5 ans, qui peut toutefois être inférieur selon les profils de risque individuels.
Adresse :
Baring Asset Management Limited 155 Bishopsgate
London EC2M 3XY
www.barings.com
Informations importantes :
Ce document est approuvé et émis par Baring Asset Management Limited.
Publication :
Baring Asset Management Limited
Société agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority 155 Bishopsgate, London, EC2M 3XY

Translation (FRES, 2018-04-30):
# Barings Latin America Fund
|  | A | I |
| --- | --- | --- |
| Comisión de gestión | 1,25% | 0,75% |
| Comisión por gastos de administración, depósito y funcionamiento | 0,45% (Clases cubiertas 0,4625%) | 0,25% |
| Divisa base | USD | USD |
| Clase con cobertura disponible | Clase A RMB Hedged Acc | - |
| Clases con cobertura disponibles | Clase A EUR Acc | Clase I EUR Acc |
| Clase A EUR Inc | Clase I GBP Acc |
| Clase A GBP Inc | Clase I USD Acc |
| Clase A USD Acc | - |
| Clase A USD Inc | - |
| Fechas del pago de dividendos de las Participaciones de reparto (Inc) | Abonado, a más tardar, el 30 de junio de cada año. | N/D |
| Nivel mínimo de suscripción y participación * | Clases en RMB | 5.000 USD** | - |
| Clases en USD | 5.000 USD | 10.000.000 USD |
| Clases en EUR | 3.500 EUR | 10.000.000 EUR |
| Clases en GBP | 2.500 GBP | 10.000.000 GBP |
| Inversión posterior mínima * | Clases en RMB | 500 USD** | - |
| Clases en USD | 500 USD | 500 USD |
| Clases en EUR | 500 EUR | 500 EUR |
| Clases en GBP | 500 GBP | 500 GBP |

* O el importe inferior que la Entidad gestora determine a su discreción.
** Para la Clase A RMB Hedged Acc, equivalente en RMB del importe en USD especificado.
Objetivo y políticas de inversión
El objetivo de inversión del Fondo es lograr un crecimiento del capital a largo plazo, principalmente mediante la inversión en valores de renta variable de Latinoamérica.
A estos efectos, se entiende por valores de renta variable de Latinoamérica (i) valores de renta variable cotizados o negociados en mercados de valores latinoamericanos; (ii) valores de renta variable de sociedades constituidas en Latinoamérica; (iii) valores de renta variable de sociedades en las que una proporción notable de sus ingresos proceda o se prevé que vaya a proceder de Latinoamérica, o bien en las que una parte notable de sus activos esté situada o se prevea que vaya a estar situada en Latinoamérica; (iv) valores de renta variable o participaciones de sociedades de inversión o fondos similares cuyo objetivo de inversión sea invertir en Latinoamérica o en cualquier parte de la misma.
La política de inversión consistirá en tener invertido en todo momento, como mínimo, un 70% del activo total del Fondo en títulos emitidos por sociedades constituidas en Latinoamérica, o que posean una proporción significativa de sus activos u otro tipo de participaciones en esta zona, o bien que lleven a cabo la mayor parte de su actividad comercial en esta. A tales efectos, en el activo total no se incluye el efectivo ni los activos líquidos accesorios.
La política de la Entidad gestora consiste en invertir los activos del Fondo principalmente en valores de renta variable latinoamericanos, incluyendo instrumentos relativos a renta variable cotizados en las bolsas de valores o negociados activamente en los mercados extrabursátiles indicados en el Apéndice II. También podrá invertirse en instrumentos de deuda que coticen o se negocien en cualquiera de dichos mercados. La Entidad gestora podrá revisar en cada momento la lista de mercados y bolsas indicada.
La Entidad gestora podrá invertir en fondos de inversión especializados en Latinoamérica cuando, en su opinión, dichos fondos constituyan el medio más factible o principal de acceder a uno o varios mercados latinoamericanos en particular, o bien cuando dicho fondo represente una inversión atractiva de por sí. El Apéndice I contiene restricciones sobre la inversión en fondos de ese tipo que constituyan planes de inversión colectiva; sin embargo, dicho término no incluye los fondos de inversión cerrados.
Aunque la política consiste en mantener la diversificación en cuanto a los países a que está expuesta la inversión, no se limita la proporción de activos que pueden invertirse en un país en particular. Sin embargo, con arreglo a lo indicado por el Banco Central, la Entidad gestora no invertirá, sin el consentimiento previo de éste, más del 10% de los activos del Fondo en valores que coticen o se negocien en los mercados de valores de Colombia o Perú.
La adquisición de inversiones que generen un nivel significativo de ingresos no constituye un objetivo de inversión prioritario de la Entidad gestora.
Estrategia
El Gestor de inversiones considera que los mercados de renta variable cuentan con un potencial de crecimiento poco reconocido y trata de identificarlo a través del análisis del modelo empresarial de la empresa mientras incorpora tendencias económicas y de gobierno social más amplias, lo que suele denominarse un análisis fundamental. Los equipos de inversión en renta variable del Gestor de inversiones comparten el mismo enfoque de inversión, cuya denominación más precisa es Crecimiento a un precio razonable (GARP, por sus siglas en inglés).
El GARP trata de identificar sociedades con un crecimiento valorado de forma razonable cuya calidad sea poco reconocida por parte de los participantes del mercado realizando un análisis fundamental estructurado con un proceso de inversión disciplinado. Según la región, el país o la tendencia hacia un sector de un Fondo, el análisis de las sociedades con crecimiento potencial incluye su rentabilidad financiera futura, así como su modelo empresarial y estilo de gestión, con especial hincapié en el crecimiento de los beneficios a largo plazo de tres a cinco años.
La estrategia del Gestor de inversiones favorece a las sociedades con franquicias empresariales bien establecidas o en mejora, gestión centrada en la rentabilidad y balances sólidos que permitan a la sociedad ejecutar su estrategia empresarial. El Gestor de inversiones considera que estas sociedades son de mayor calidad, dado que son transparentes y permiten a los profesionales de la inversión pronosticar beneficios con más confianza. Esto permite al gestor de inversiones ofrecer fondos que muestren menor volatilidad a lo largo del tiempo.
Perfil del inversor típico
El Fondo puede resultar adecuado para inversores que quieran lograr crecimiento del capital durante un horizonte de inversión a medio o largo plazo que entiendan y estén dispuestos a aceptar que el valor del Fondo puede aumentar y disminuir más frecuentemente y en mayor medida que otros tipos de inversión. Esto suele implicar un horizonte temporal mínimo de 5 años, pero puede ser de menos en función de los perfiles de riesgo individuales.

##### Dirección:

###### Baring Asset Management Limited 155 Bishopsgate

###### Londres EC2M 3XY

###### www.barings.com
Información importante:
Baring Asset Management Limited ha aprobado y emitido este documento.
Publicación:
Baring Asset Management Limited
Autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority 155 Bishopsgate, Londres, EC2M 3XY