##### Asset allocation
Cash offset for Derivatives represents the amount of cash the portfolio manager should borrow if he's Long exposed via derivatives and vice versa. The weighting of the portfolio in various asset classes, including "Other," is shown in this table. "Other" includes security types that are not neatly classified in the other asset classes, such as convertible bonds and preferred stocks. In the table, allocation to the classes is shown for long positions, short positions, and net (long positions net of short) positions. These statistics summarize what the managers are buying and how they are positioning the portfolio. When short positions are captured in these portfolio statistics, investors get a more robust description of the funds' exposure and risk.
Fund Charges : The “All-in Fee” is defined as the aggregate of Management Fees and Administration Fees paid annually by each Sub-Fund, other than taxes (such as "Taxe d'abonnement") and expenses relating to the creation or liquidation of any SubFund or Share Class; the All in Fee shall not exceed such percentage of each Sub-Fund’s average daily net asset value as indicated in each Sub-Fund’s description under “Characteristics.” The All-in Fee paid by each Share Class, as indicated in each Sub-Fund’s description, does not necessarily include all the expenses linked to the SICAV’s investments (such as the taxe d’abonnement, brokerage fees, expenses linked to withholding tax reclaims) that are paid by such SICAV. Unless otherwise provided for in any Sub-Fund’s description, if the yearly actual expenses paid by any Sub-Fund exceed the applicable All-in Fee, the Management Company will support the difference and the corresponding income will be recorded under Management Company fees in the SICAV’s audited annual report. If the yearly actual expenses paid by each Sub-Fund are lower than the applicable All-in Fee, the Management Company will keep the difference and the corresponding charge will be recorded under Management Company fees in the SICAV’s audited annual report.

Translation (ENES, 2022-12-31):
##### Asignación de activos
La compensación de efectivo para Derivados es el importe en efectivo que el gestor debería tomar prestado si está expuesto a posiciones largas a través de derivados y viceversa. La asignación de la cartera a varias clases de activos, incluyendo «Otros», se muestra en esta tabla. «Otros» incluye tipos de valor no clasificados claramente en las otras clases de activos, como bonos convertibles y acciones preferentes. En la tabla se muestra la asignación a las clases para posiciones largas, posiciones cortas y posiciones netas (posiciones largas descontando las cortas). Estas estadísticas resumen lo que los gestores están comprando y el modo en que están posicionando la cartera. Cuando las posiciones cortas se recogen en estas estadísticas de cartera los inversores obtienen una descripción más sólida de la exposición y el riesgo del fondo.
Comisiones del Fondo : La “Comisión Única” se define como la suma de los Gastos de Gestión y las Comisiones de Administración que cada Subfondo abona anualmente, sin incluir los impuestos (como la Taxe d'abonnement) y los gastos relativos a la creación o la liquidación de un Subfondo o una Clase de Acciones; la Comisión todo incluido no superará el porcentaje del valor liquidativo medio diario de cada Subfondo indicado en el apartado “Características” de la descripción de cada Subfondo. La Comisión Única abonada por cada Clase de Acciones, tal como se indica en la descripción de cada Subfondo, no incluye necesariamente todos los gastos relacionados con las inversiones de la SICAV (como la taxe d'abonnement, las comisiones de intermediación, los gastos relacionados con las retenciones fiscales) que abona dicha SICAV. Salvo que se estipule lo contrario en la descripción de un Subfondo, si los gastos reales anuales abonados por un Subfondo superan la Comisión Única aplicable, la Sociedad Gestora correrá a cargo de la diferencia y los ingresos correspondientes se registrarán en la partida de comisiones de la Sociedad Gestora en el informe anual auditado de la SICAV. Si los gastos reales anuales abonados por cada Subfondo son inferiores a la Comisión Única aplicable, la Sociedad Gestora se quedará con la diferencia y el cargo correspondiente se registrará en la partida de comisiones de la Sociedad Gestora en el informe anual auditado de la SICAV.