##### The Board of Directors may, at its discretion, decide to change the characteristics of any Class in accordance with the procedures determined by the Board of Directors from time to time;
- the proceeds to be received from the issue of Shares of a Class shall be applied in the books of the SICAV to the Sub-Fund corresponding to that Class of Shares, provided that if several Classes of Shares are outstanding in such Sub-Fund, the relevant amount shall increase the proportion of the net assets of such Sub-Fund attributable to the Class of Shares to be issued;
- the assets and liabilities and income and expenditure applied to a Sub-Fund shall be attributable to the Class or Classes of Shares corresponding to such Sub-Fund;
- where the SICAV incurs a liability which relates to any asset of a particular Sub-Fund or Class or to any action taken in connection with an asset of a particular Sub-Fund or Class, such liability shall be allocated to the relevant Sub-Fund or Class;
- in the case where any asset or liability of the SICAV cannot be considered as being attributable to a particular Class or Sub-Fund, such asset or liability shall be allocated to all the Classes in any Sub-Fund or to the Sub-Funds pro rata to the Net Asset Values of the relevant Classes of Shares or in such other manner as determined by the Directors acting in good faith. The SICAV shall be considered as one single entity. However, with regard to third parties, in particular towards the SICAV’s creditors, each Sub-Fund shall be exclusively responsible for all liabilities attributable to it;
- upon the payment of distributions to the holders of Shares of any Class, the Net Asset Value of such Class of Shares shall be reduced by the amount of such distributions.

Translation (ENES, 2018-02-01):
#### El Consejo de Administración podrá, a su entera discreción, decidir modificar las características de cualquier Clase de conformidad con los procedimientos que oportunamente determine;
- el importe que vaya a obtenerse de la emisión de las Acciones de una Clase se aplicará en los libros de la SICAV al Subfondo al que pertenezca esa Clase de Acciones, bien entendido que si dicho Subfondo tuviera en circulación varias Clases de Acciones, el importe de que se trate incrementará la proporción del activo neto de dicho Subfondo atribuible a la Clase de Acciones objeto de emisión;
- los activos y pasivos, e ingresos y gastos atribuibles a un Subfondo se aplicarán a la Clase o Clases de Acciones correspondientes a dicho Subfondo;
- cuando la SICAV contraiga un pasivo relacionado con cualquier activo atribuible a un Subfondo o Clase concretos o con cualquier medida adoptada en relación con un activo atribuible a un Subfondo o Clase concretos, dicho pasivo será asignado al correspondiente Subfondo o Clase;
- cuando algún activo o pasivo de la SICAV no pueda considerarse atribuible a un Subfondo o Clase concretos, dicho activo o pasivo se asignará entre todas las Clases del Subfondo o los Subfondos a prorrata de los Patrimonios Netos de las correspondientes Clases de Acciones o de cualquier otro modo que losAdministradores, actuando de buena fe, oportunamente determinen. La SICAV será considerada una única entidad. No obstante, frente a terceros y, en particular, frente a los acreedores de la SICAV, cada Subfondo responderá exclusivamente por los pasivos que le sean atribuibles;
- con motivo del pago de un dividendo a los titulares de cualquier Clase de Acciones, el Patrimonio Neto de dicha Clase de Acciones se reducirá en el importe de dicho dividendo.