# Portfolio securities
- The Fund invests at least 80% of its assets in investment grade bonds issued by corporations.
- The Fund may also invest in government bonds, sub-investment grade debt and other interest bearing securities issued anywhere in the world.
- Non-US Dollar denominated issues will typically be hedged back to US Dollars.
- The Fund may also invest in other transferable securities, money-market instruments, deposits, cash and near cash, derivatives (including currency forwards, interest rate and credit default swaps) and collective investment schemes.

Performance
Nov 12
May 13
Nov 13
May 14
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May 15
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May 16
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May 19
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May 20
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May 21
Nov 21
May 22
Nov 22
Cumulative and annualised performance
| 1 month | 6 months | Year to date | 1 year | 3 years (p.a.) | 5 years (p.a.) | 10 | years (p.a.) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund (net) (%) | 3.41 | -6.35 | -17.22 | -17.22 | -5.47 | -2.56 | 0.01 |
| Benchmark (%) | 4.02 | -4.89 | -15.56 | -15.73 | -3.95 | -1.33 | 0.79 |

Discrete annual returns - year to 30/11
|  | 2022 | 2021 | 2020 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund (net) (%) | -17.22 | -2.35 | 4.51 9.48 | -5.02 | 3.11 | 3.47 | -0.46 | 6.87 | 0.39 |
| Benchmark (%) | -15.73 | -1.11 | 6.33 10.17 | -4.21 | 3.82 | 3.21 | 0.45 | 7.01 | 0.40 |

Performance Data: Share Class A Acc Hedged EUR
Benchmark history: Benchmark – Bloomberg Global Aggregate Corporate Bond (Hedged to EUR) Source: abrdn. Basis: Total Return, NAV to NAV, net of annual charges, gross income reinvested, (EUR).
Costs may increase or decrease as a result of currency and exchange rate fluctuations. This may impact what you might get back.“Fund (Net)” refers to the actual unit price performance of the shareclass shown; “Fund(Gross)” adds back charges such as the annual management charge to present performance on the same basis as the Benchmark / Benchmark / portfolio constraining benchmark. All return data includes investment management fees, operational charges and expenses, and assumes the reinvestment of all distributions. The returns provided do not reflect the initial sales charge and, if included, the performance shown would be lower.This Base Currency Exposure shareclass does not have a benchmark with the equivalent level of currency hedging to the shareclass. Please see the factsheet of the primary shareclass for the performance relative to benchmark.
Past performance does not predict future returns.
Investors should note that, relative to the expectations of the Autorité des Marchés Financiers, this [UCITS] presents disproportionate communication on the consideration of non-financial criteria in its investment policy.
- The fund invests in emerging market equities and / or bonds. Investing in emerging markets involves a greater risk of loss than investing in more developed markets due to, among other factors, greater political, tax, economic, foreign exchange, liquidity and regulatory risks.
- The fund invests in mortgage and asset-backed securities (which may include collateralised loan, debt or mortgage obligations (respectively CLOs, CDOs or CMOs)). These are subject to prepayment and extension risk and additional liquidity and default risk compared to other credit securities.
- Convertible securities are investmentsthat can be changed into another form upon certain triggers. As such, they can exhibit credit, equity and fixed interest risk. Contingent convertible securities (CoCos) are similar to convertible securities but have additional triggers which mean that they are more vulnerable to losses and volatile price movements and hence become less liquid.
- The use of derivatives carries the riskof reduced liquidity, substantial loss and increased volatility in adverse market conditions, such as a failureamongst market participants. The use of derivatives may result in the fund being leveraged (where market exposure and thus the potential for loss by the fund exceeds the amount it has invested) and in these market conditions the effect of leverage will be to magnify losses.

Risk stats
Fund Volatility
^	
8.50
Information Ratio
^	
-0.04
Tracking Error
^	
1.18
Effective duration (years)6.21
Source : abrdn. ^ Three year annualised.
Derivative usage
- The Fund will routinely use derivatives to reduce risk or cost, or to generate additional capital or income at proportionate risk (Efficient Portfolio Management) or to meet its investment objective. Derivatives may be used to provide market exposures different to those that could be achieved through investment in assets in which the fund is
primarily invested. Usage of derivatives is monitored to ensure that the fund is not exposed to excessive or unintended risks.

Translation (ENES, 2022-11-30):
# Valores en cartera
- El fondo invierte al menos el 80% de sus activos en bonos con grado de inversión emitidos por empresas.
- El fondo también puede invertir en deuda pública, deuda sin grado de inversión y otros valores que devengan intereses emitidos en cualquier parte del mundo.
- Las emisiones no denominadas en dólares estadounidenses habitualmente estarán cubiertas en dólares estadounidenses.
- El fondo podrá asimismo invertir en otros valores mobiliarios, instrumentos del mercado monetario, depósitos, efectivo y equivalentes de efectivo, derivados (incluidos contratos de divisas a plazo, swaps de tipos de interés y swaps de incumplimiento crediticio) y organismos de inversión colectiva.

Rentabilidad
nov 12
may 13
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may 14
nov 14
may 15
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may 16
nov 16
may 17
nov 17
may 18
nov 18
may 19
nov 19
may 20
nov 20
may 21
nov 21
may 22
nov 22
Rentabilidad acumulada y anualizada
| 1 mes | 6 meses | Desde comienzo de año | 1 año | 3 años (anual) | 5 años (anual) | 10 años (anual) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondo (neto) (%) | 3,41 | -6,35 | -17,22 | -17,22 | -5,47 | -2,56 | 0,01 |
| Índice de referencia (%) | 4,02 | -4,89 | -15,56 | -15,73 | -3,95 | -1,33 | 0,79 |

Rentabilidades anuales discretas - en el año hasta 30/11
|  | 2022 | 2021 | 2020 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondo (neto) (%) | -17,22 | -2,35 | 4,51 9,48 | -5,02 | 3,11 | 3,47 | -0,46 | 6,87 | 0,39 |
| Índice de referencia (%) | -15,73 | -1,11 | 6,33 10,17 | -4,21 | 3,82 | 3,21 | 0,45 | 7,01 | 0,40 |

Datos de rentabilidad: Share Class A Acc Hedged EUR
Historial de Índice de referencia: Índice de referencia – Bloomberg Global Aggregate Corporate Bond (Hedged to EUR)
Fuente: abrdn. Base: Rentabilidad total, valor liquidativo al inicio y al final, neto de comisiones anuales, reinversión de ingresos brutos, (EUR).
El coste puede subir o bajar a consecuencia de las fluctuaciones de los tipos de cambio y las divisas. Esto puede afectar a lo que podría recibir.“Fondo (neto)” se refiere a la rentabilidad real del precio por unidad de la clase de participaciones mostrada; “Fondo (bruto)” añade gastos, tales como la comisión de gestión anual, para presentar la rentabilidad sobre la misma base que el objetivo de rentabilidad / comparador de rentabilidades / índice de referencia que limita la cartera. Todos los datos
de rentabilidad incluyen comisiones de gestión de inversiones, al igual que comisiones y gastos operativos, y presuponen la reinversión de todas las distribuciones. Las rentabilidades indicadas no reflejan la comisión de venta inicial y, si se incluyera, la rentabilidad mostrada sería más baja.Esta clase de participación con exposición a la divisa base no tiene ningún índice de referencia con un nivel de cobertura de divisas equivalente al de la clase de participación. Puede consultar la rentabilidad en relación con el índice de referencia en la ficha técnica de la clase primaria.
Las rentabilidades pueden cambiar debido a las fluctuaciones del mercado de divisas.
La rentabilidad pasada no es orientativa de rendimientos futuros.
- El fondo invierte en renta variable y/o bonos de mercados emergentes. La inversión en mercados emergentes implica un mayor riesgo de pérdida que la inversión en mercados más desarrollados debido a, entre otros factores, mayores riesgos políticos, fiscales, económicos, de divisas, de liquidez y regulatorios.
- El fondo invierte en bonos de titulización hipotecaria y de titulización de activos (que pueden incluir obligaciones de préstamo garantizadas, obligacionesde deuda garantizadas y obligaciones hipotecarias garantizadas (CLO, CDO y CMO respectivamente). Estos están sujetos al riesgo de amortización anticipada y prórroga, y aun riesgo adicional de liquidez e impago, en comparación con otros valores de crédito.
- Los valores convertibles son inversiones que se pueden cambiar a otra forma al presentarse ciertos activadores. Así, pueden conllevar un riesgo de crédito, renta variable e interés fijo. Los bonos convertibles contingentes (CoCos) son similares a los valores convertibles, pero tienen activadores adicionales, lo que significa que son más vulnerables a pérdidas y a movimientos volátiles del precio, por lo que se vuelven menos líquidos.
- El uso de derivados conlleva el riesgo de una liquidez reducida, pérdidas importantes y una mayor volatilidad en condiciones del mercado adversas, tales como la quiebrade participantes en el mercado. El uso de derivados puede tener como consecuencia que el fondo se apalanque (es decir, que la exposición al mercado y, por tanto, el potencial de pérdida del fondo superen el importeque ha invertido) y, en esas condiciones del mercado, el apalancamiento incrementaría las pérdidas.

Estadísticas de riesgos
Volatilidad del fondo
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8,50
Ratio de información
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-0,04
Tracking error
^	
1,18
Effective duration (years)	6,21
Fuente: abrdn. ^ Anualizada a tres años.
Uso de derivados
- El fondo usará derivados habitualmente para reducir el riesgo o los costes, o para generar capital o ingresos adicionales con un riesgo proporcional (gestión eficiente de la cartera), o para alcanzar su objetivo de inversión. Los derivados podrán usarse para proporcionar exposiciones distintas de las que podrían alcanzarse mediante la inversión en activos en
los que el fondo esté invertido principalmente. El uso de derivados se monitoriza para procurar que el fondo no esté expuesto a riesgos excesivos o indeseados.