Revenue exceeding 50% of total annual revenues from:
- Trading and/or wholesale of tobacco (product retail)
- Palm oil production and distribution
- Norm-based negative screening: The Investment Manager will exclude companies in severe breach or non-compliance of any of the ten principles of the UN Global Compact and the OECD Guideline for Multinational Enterprises. To undertake this analysis, the Investment Manager will use data generated internally by the Investment Manager and/or its affiliates or provided by one or more third party ESG research providers.
- DNSH assessment: As of the 1st January 2023, the Investment Manager will take into account and screen each potential investment against the PAIs indicators,
- Contribution to the sustainable investment objectives: The investment Manager will then assess the contribution of each investment to the sustainable objectives as follow:Environmental Focus Areas:
- Climate Change Mitigation & Adaptation
	- The Investment Manager will consider that a company contributes to this objective if it provides exposure to business activities in the renewable & alternative energy space, if it supplies or manufactures components for low/no carbon products and services , facilitates sustainable transportation, or is involved in green infrastructure (upgrading infrastructure and/or retrofitting industries to make them sustainable, with increased resource- use efficiency and greater adoption of clean and environmentally sound technologies and industrial processes). In addition, the Investment Managerwill consider that a company contributes to this objective if it engages in taxonomy eligible activities with the potential to get to taxonomy alignment.

Translation (ENES, 2022-06-20):
Ingresos que superen en un 50% los ingresos anuales totales procedentes de:
- Comercio o venta al por mayor de tabaco (producto al por menor)
- Producción y distribución de aceite de palma
- Cribado negativo basado en las normas: El Gestor de inversiones descartará las empresas que infrinjan o incumplan gravemente cualquiera de los diez principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales. Para realizar este análisis, el Gestor de inversiones empleará datos generados a nivel interno por él mismo o por sus asociados o que le proporcionen uno o varios proveedores de investigación en materia ASG independientes.
- Evaluación del principio de «no causar un perjuicio significativo»: con efecto el 1 de enero de 2023, el Gestor de inversiones tendrá en cuenta y seleccionará cada una de las inversiones potenciales con arreglo a los indicadores de principales incidencias adversas.
- Contribución a los objetivos de inversión sostenible: posteriormente, el Gestor de inversiones evaluará la contribución de cada inversión a los objetivos sostenibles, tal como se detalla a continuación:Ámbitos de interés ambiental:
- Mitigación y adaptación al cambio climático
	- El Gestor de inversiones considerará que una empresa contribuye a este objetivo si ofrece exposición a actividades empresariales en el ámbito de las energías renovables y alternativas, si suministra o fabrica componentes para productos y servicios con emisiones de carbono bajas o nulas, facilita el transporte sostenible o participa en infraestructuras ecológicas (mejora de las infraestructuras o la adaptación de las industrias para hacerlas sostenibles, con una mayor eficiencia en el uso de los recursos y una mayor adopción de tecnologías y procesos industriales limpios y ecológicos). Además, el Gestor de inversiones considerará que una empresa contribuye a este objetivo si desarrolla actividades que cumplen los requisitos de la taxonomía con potencial para alinease con esta.