Dans le cadre d’une mise en pension, une partie vend des titres (tels que des actions ou des obligations) à une autre partie à un prix donné au début de l’opération, tout en acceptant de racheter l’actif auprès de l’acheteur d’origine à un prix différent à une date ultérieure ou sur demande. L’expression « prise en pension » désigne le même contrat selon la perspective de l’acheteur.
Un Fonds peut agir en tant que vendeur ou acheteur en vertu d’une mise en pension. Les titres (actions comme obligations) peuvent faire l’objet de mises en pension.
Un Fonds peut agir en tant qu’acheteur ou vendeur dans le cadre d’opérations de mise en pension ou de prise en pension, ou dans le cadre d’une série d’opérations continues de mise en pension ou de prise en pension. La participation à de telles opérations est toutefois soumise aux règles suivantes :
- Un Fonds ne peut pas acheter ou vendre de titres en vertu d’une opération de mise en pension ou de prise en pension de titres sauf si la contrepartie est admissible au regard des dispositions des lois et règlements applicables et si l’opération est autorisée par la CSSF.
- Étant donné qu’un Fonds est exposé au rachat de ses propres Actions, il doit s’assurer que le niveau de son exposition aux opérations de mise en pension et de prise en pension lui permet à tout moment de répondre à ses obligations de rachat, et que ces opérations ne mettent pas en danger la gestion des actifs de la Société conformément à sa politique d’investissement.
- Un Fonds qui conclut une opération de mise en pension ou de prise en pension doit s’assurer à tout moment de sa capacité à résilier la mise ou la prise en pension, le cas échéant, ou à recouvrer les titres oule montant total des espèces qui font l’objet de la mise ou prise en pension respective, sauf si l’accord a été conclu pour une durée déterminée ne dépassant pas sept jours.

Translation (FRES, 2022-08-01):
Con arreglo a un contrato de recompra, una parte vende valores (como acciones o bonos) a otra parte a un precio al comienzo de la operación y al mismo tiempo acuerda recomprar (volver a comprar) los activos del comprador original a un precio distinto en una fecha futura o a demanda. El término “contrato de recompra inversa” describe el mismo contrato desde la perspectiva del comprador.
Un Fondo puede actuar como comprador o vendedor en un contrato de recompra. Los tipos de activos que pueden tener sujeción a un contrato de recompra son los valores (tanto bonos como acciones).
Un Fondo puede actuar tanto en calidad de comprador como en calidad de vendedor en operaciones de contrato de recompra y de contrato de recompra inversa o una serie de operaciones continuas de recompra o de recompra inversa. Sin embargo, su implicación en dichas operaciones está sujeta a las siguientes normas:
- Un Fondo no puede comprar o vender valores utilizando una operación de contrato de recompra o de contrato de recompra inversa a menos que la contraparte sea una contraparte elegible según lo dispongan las leyes y los reglamentos vigentes y lo permita la CSSF.
- Como un Fondo está expuesto a los reembolsos de sus propias Acciones, debe ocuparse de garantizar que el nivel de su exposición a operaciones de contrato de recompra y contrato de recompra inversa sea tal que sea capaz en todo momento de cumplir sus obligaciones de reembolso y que esas operaciones no pongan en peligro la gestión de los activos de la Sociedad con arreglo a su política de inversión.
- Un Fondo que celebra un contrato de recompra o de recompra inversa debe garantizar que puede en todo momento rescindir el contrato de recompra o recompra inversa, según proceda, o recuperar cualquier valor o el importe total de efectivo sujeto al contrato de recompra o recompra inversa respectivamente, a menos que el contrato celebrado durante un plazo fijo no supere los siete días.