# Portfolio securities
- The Fund invests at least two-thirds in equities and equity related securities of companies based, or carrying out much of their business, in the United States of America.
- The Fund takes a focused investment approach to deliver a concentrated portfolio of the highest conviction investment ideas of the management team in companies of all sizes.

Performance
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Cumulative and annualised performance
| 1 month | 6 months | Year to date | 1 year | 3 years (p.a.) | 5 years (p.a.) | 10 | years (p.a.) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund (gross) (%) | -7.75 | -22.99 | -27.68 | -23.46 | 4.78 | 6.98 | 8.90 |
| Fund (net) (%) | -7.87 | -23.59 | -28.51 | -24.64 | 3.18 | 5.34 | 7.14 |
| Benchmark (%) | -8.53 | -20.24 | -22.91 | -15.20 | 8.89 | 9.65 | 11.82 |

Discrete annual returns - year to 30/9
|  | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund (gross) (%) | -23.46 | 30.15 | 15.49 | 4.59 | 16.47 | 18.58 | 12.15 | -7.26 | 12.32 | 20.85 |
| Fund (net) (%) | -24.64 | 28.17 | 13.72 | 2.98 | 14.69 | 16.77 | 10.44 | -8.68 | 10.61 | 17.97 |
| Benchmark (%) | -15.20 | 32.65 | 14.78 | 3.73 | 18.35 | 19.11 | 16.71 | -2.75 | 19.34 | 19.52 |

Performance Data: Share Class A Acc USD
Benchmark history: Benchmark – S&P 500 (-1D) Index (USD)
Source: Lipper. Basis: Total Return, NAV to NAV, net of annual charges, gross Income reinvested, (USD).
Costs may increase or decrease as a result of currency and exchange rate fluctuations. This may impact what you might get back.“Fund (Net)” refers to the actual unit price performance of the shareclass shown; “Fund(Gross)” adds back charges such as the annual management charge to present performance on the same basis as the Benchmark / Benchmark / portfolio constraining benchmark. All return data includes investment management fees, operational charges and expenses, and assumes the reinvestment of all distributions. The returns provided do not reflect the initial sales charge and, if included, the performance shown would be lower.
Past performance does not predict future returns.
Investors should note that, relative to the expectations of the Autorité des Marchés Financiers, this [UCITS] presents disproportionate communication on the consideration of non-financial criteria in its investment policy.
(d) The use of derivatives carries the risk of reduced liquidity, substantial loss and increased volatility in adverse market conditions, such as a failure
amongst market participants. The use of derivatives may result in the fund being leveraged (where market exposure and thus the potential for loss by the fund exceeds the amount it has invested) and in these market conditions the effect of leverage will be to magnify losses.
Risk stats

Translation (ENES, 2022-09-30):
# Valores en cartera
- El fondo invierte al menos dos tercios en renta variable y valores relacionados con renta variable de empresas que tienen su sede o realizan una gran parte de sus negocios en Estados Unidos.
- El fondo adopta un enfoque de inversión orientado a ofrecer una cartera concentrada de las ideas de mayor convicción del equipo de gestión en empresas de todos los tamaños.

Rentabilidad
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Rentabilidad acumulada y anualizada
| 1 mes | 6 meses | Desde comienzo de año | 1 año | 3 años (anual) | 5 años (anual) | 10 años (anual) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondo (bruto) (%) | -7,75 | -22,99 | -27,68 | -23,46 | 4,78 | 6,98 | 8,90 |
| Fondo (neto) (%) | -7,87 | -23,59 | -28,51 | -24,64 | 3,18 | 5,34 | 7,14 |
| Índice de referencia (%) | -8,53 | -20,24 | -22,91 | -15,20 | 8,89 | 9,65 | 11,82 |

Rentabilidades anuales discretas - en el año hasta 30/9
|  | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondo (bruto) (%) | -23,46 | 30,15 | 15,49 | 4,59 | 16,47 | 18,58 | 12,15 | -7,26 | 12,32 | 20,85 |
| Fondo (neto) (%) | -24,64 | 28,17 | 13,72 | 2,98 | 14,69 | 16,77 | 10,44 | -8,68 | 10,61 | 17,97 |
| Índice de referencia (%) | -15,20 | 32,65 | 14,78 | 3,73 | 18,35 | 19,11 | 16,71 | -2,75 | 19,34 | 19,52 |

Datos de rentabilidad: Share Class A Acc USD
Historial de Índice de referencia: Índice de referencia – S&P 500 (-1D) Index (USD)
Fuente: Lipper. Base: Rentabilidad total, valor liquidativo al inicio y al final, neto de comisiones anuales, reinversión de ingresos brutos, (USD).
El coste puede subir o bajar a consecuencia de las fluctuaciones de los tipos de cambio y las divisas. Esto puede afectar a lo que podría recibir.“Fondo (neto)” se refiere a la rentabilidad real del precio por unidad de la clase de participaciones mostrada; “Fondo (bruto)” añade gastos, tales como la comisión de gestión anual, para presentar la rentabilidad sobre la misma base que el objetivo de rentabilidad / comparador de rentabilidades / índice de referencia que limita la cartera. Todos los datos
de rentabilidad incluyen comisiones de gestión de inversiones, al igual que comisiones y gastos operativos, y presuponen la reinversión de todas las distribuciones. Las rentabilidades proporcionadas no reflejan la comisión de ventas inicial y, si estuviera incluida, la rentabilidad mostrada sería más baja.
Las rentabilidades pueden cambiar debido a las fluctuaciones del mercado de divisas.
La rentabilidad pasada no es orientativa de rendimientos futuros.
- Una cartera concentrada puede ser más volátil y menos líquida que una más ampliamente diversificada.

Las inversiones del fondo están concentradas en un país o sector particulares.
- El uso de derivados conlleva el riesgo de una liquidez reducida, pérdidas importantes y una mayor volatilidad encondiciones del mercado adversas, tales como la quiebra de participantes en el mercado. El uso de derivados puede tener como consecuencia que el fondo se apalanque (es decir, que la exposición al mercado y, por tanto, el potencial de pérdida del fondo superen el importe que ha invertido) y, en esas condiciones del mercado, el apalancamiento incrementaría las pérdidas.

Estadísticas de riesgos