# What is this product?
Type: Units of AMUNDI VOLATILITY RISK PREMIA, a mutual fund (FCP).
Term: The Fund has an unlimited duration. The Management Company may dissolve the Fund by means of liquidation or merger with another fund in accordance with legal requirements.
AMF Classification ("Autorité des Marchés Financiers"): Not applicable
Objectives: 
By subscribing to AMUNDI VOLATILITY RISK PREMIA, you are investing in a fund that seeks a positive performance regardless of market orientation, through a volatility strategy.
The management objective is to offer a positive yield in any market condition (absolute performance strategy). In particular, the Fund seeks to outperform (after deducting applicable fees) the €STR index (capitalised daily) following a controlled exposure to risks. In order to achieve this, the management team implements strategies that are exposed to the volatility of different asset classes (stocks, interest rates and currencies) through listed derivatives while continuously covering the management risks of the underlying markets. The portion of the assets not used to implement the desired exposure to volatility is invested in money market instruments and in bonds or other short-term debt securities (up to 100%).
In a stable market environment, the difference between implied volatility and realised volatility is mostly positive. In order to take advantage of the persistent and structural overvaluation of this implicit volatility over the long term, the Fund implements strategies that allow investors to benefit from this volatility risk premium. To achieve this, the management team structures and manages the fund around a management process focused on three main performance drivers: a "Carry" driver that captures the
premium, a "Defensive" driver that brings diversification and a "Tail Hedging" driver that protects against extreme events. The combination of these three drivers makes it possible to find a good balance between the generation of yield (the Carry) and the preservation of capital (the Tail Hedge), particularly in times of market stress
The UCI is actively managed. The index is used a posteriori as a performance comparison indicator. The management strategy is discretionary and has no index-related constraints.
Intended retail investors: This product is intended for investors, with a basic knowledge of and no or limited experience of investing in funds, seeking to increase the value of their investment and to receive income over the recommended holding period and who are prepared to take on a high level of risk to their original capital.
Redemption and transaction: Units may be sold (redeemed) as stated in the prospectus at the respective dealing price (net asset value). Further details are provided in the AMUNDI VOLATILITY RISK PREMIA prospectus.
Distribution Policy: As this is a non-distributing unit class, investment income is reinvested.
More information: Further information regarding this Fund, including the prospectus and financial reports, is available free of charge on request from: Amundi Asset Management - 91-93 boulevard Pasteur, 75015 Paris, France.
The Net Asset Value of the Fund is available on www.amundi.fr.
Depositary: CACEIS Bank.

Translation (ENES, 2022-12-23):
# ¿Qué es este producto?
Tipo: Participaciones de AMUNDI VOLATILITY RISK PREMIA, un Fondo de inversión (FCP).
Duración: La duración del Fondo es ilimitada. La sociedad de gestión podrá disolver el Fondo mediante su liquidación o fusión con otro Fondo de acuerdo con los requisitos legales.
Clasificación de la AMF (Autorité des Marchés Financiers): No aplicable
Objetivos: 
Al suscribir AMUNDI VOLATILITY RISK PREMIA, usted está invirtiendo en un Fondo que busca una rentabilidad positiva independientemente de la dirección del mercado, a través de una estrategia de volatilidad.
El objetivo de gestión es ofrecer un rendimiento positivo con independencia de las condiciones del mercado (estrategia de rentabilidad absoluta). El Fondo está especialmente destinado a obtener una rentabilidad superior (deducidas las comisiones aplicables) al índice €STR (capitalizado diariamente) tras una exposición controlada a los riesgos. Para lograrlo, el equipo de gestión emplea estrategias que permiten ganar exposición a la volatilidad de las distintas clases de activos (acciones, renta fija y divisas) a través de instrumentos derivados cotizados, al tiempo que se cubren de forma permanente los riesgos direccionales de los mercados subyacentes. Los activos que no se utilizan para lograr la exposición a la volatilidad deseada se invierten en instrumentos del mercado monetario y bonos u otros títulos de deuda a corto plazo (hasta el 100 %).
En un entorno de mercado estable, la diferencia entre la volatilidad implícita y la volatilidad realizada es generalmente positiva. Con el fin de beneficiarse a largo plazo de la persistente sobrevaloración estructural de esta volatilidad, el Fondo implementa estrategias que permiten a los inversores beneficiarse de esta prima de riesgo de volatilidad. Con este objetivo, el equipo de gestión estructura y gestiona el Fondo en torno a un proceso de gestión basado en tres motores principales de rentabilidad: un
motor «Carry« que permite captar la prima, un motor «Defensive« que proporciona diversificación y un motor «Tail Hedging« que protege contra eventos extremos. La combinación de estos tres factores permite un buen equilibrio entre la generación de rentabilidad (Carry) y la preservación del capital (Tail Hedging), especialmente en momentos de tensión en los mercados.
El OIC se gestiona de forma activa. El índice se utiliza a posteriori con fines de comparación de la rentabilidad. La estrategia de gestión es discrecional y no está limitada por ningún índice.
Inversores minoristas a los que va dirigido: Este producto está destinado a inversores con un conocimiento básico y poca o ninguna experiencia en inversiones en fondos, que busquen aumentar el valor de su inversión y recibir ingresos durante el período de mantenimiento recomendado y que estén dispuestos a asumir un nivel de riesgo alto respecto a su capital inicial.
Reembolso y transacción: Las participaciones se pueden vender (reembolsar) según se indica en el folleto al precio de negociación correspondiente (valor liquidativo). Puede encontrar más información en el folleto de AMUNDI VOLATILITY RISK PREMIA.
Política de distribución: Debido a que se trata de una clase de participaciones que no es de distribución, los ingresos de las inversiones se reinvierten.
Más información: Puede obtener más información sobre este Fondo, incluidos el folleto y los informes financieros, de forma gratuita, previa solicitud a: Amundi Asset Management - 91-93 boulevard Pasteur, 75015 París, Francia.
El valor liquidativo del Fondo está disponible en www.amundi.fr.
Depositario: CACEIS Bank.