# Risk considerations
The Share Class is assigned to this risk category because of the price variations resulting
from its currency and the nature of the Compartment's investments and strategy. The risk category shown is based on historical data and may not be a reliable indication for the future risk profile of the Share Class. It is not a target or a guarantee and may change over
time. The lowest category does not mean a risk- free investment. The Compartment offers no capital guarantee or asset protection measures. The Compartment may be exposed to the following risks which are not adequately captured by the synthetic risk indicator and may negatively impact its value:
- 
Operational risk: losses resulting from human
errors, system failures, incorrect valuation and safekeeping of assets.
- Counterparty risk: losses occur when a counterparty does not honour its obligations related to contracts such as over-the-counter derivatives.
- Financial Derivatives risk: the leverageresulting from derivatives amplifies losses in certain market conditions.
- Liquidity risk: markets with low volumesresult in difficulties valuing and/or trading some assets.
- Credit risk: sudden losses may occur whenissuers of debt securities default on their payment obligations.
- 
#### Investments in emerging markets are

generally more sensitive to risk events, such as changes in the economic, political, fiscal and legal environment, as well as fraud.
- Contingent Convertible ("CoCo”) investments may result in losses when regulatory or issuer-motivated triggering events cause atotal loss of the investment or a conversion to equity.
- 
#### Investments in Mainland China may be

subject to capital restrictions and trading quotas (e.g. QFII and RQFII regimes). The Compartment may encounter difficulties or delays in enforcing its rights in the event of disputes.
Further information can be found in the prospectus.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Considerazioni sul rischio
Alla Classe di azioni è assegnata questa categoria di rischio in funzione delle variazioni di prezzo risultanti dalla sua valuta e dalla natura degli investimenti e della strategia del Comparto. La categoria di rischio si basa su dati storici e può non essere una indicazione affidabile del profilo di rischio futuro della Classe di azioni. La categoria di rischio non è un obiettivo o una garanzia e può cambiare nel tempo. L'appartenza alla categoria più bassa non significa che l'investimento sia privo di rischi. Il comparto non offre alcun tipo di garanzia del capitale o di protezione delle attività.
Il Comparto può essere esposto a rischi consistenti che non sono considerati adeguatamente nell'indicatore di rischio sintetico e possono influire negativamente sulla sua performance:
- 
Rischio operativo: rischio di perdite
dovute ad esempio a errori umani, malfunzionamento dei sistemi, valutazioni non corrette o custodia di strumenti finanziari.
- Rischio di controparte: rischio di perdite in caso di inadempimento di una controparte in relazione a strumenti o contratti (ad es. di derivati negoziati direttamente tra le parti).
- 
#### Rischio di derivati finanziari: la leva

finanziaria risultante dai derivati può amplificare le perdite in particolari condizioni dei mercati.
- Rischio di liquidità: mercati con bassi volumipossono causare difficoltà nella valutazione e/o negoziazione di certe attività.
- Rischio di credito: possibilità di subireperdite improvvise se un emittente di titoli di debito non adempie ai propri obblighi di pagamento.
- 
#### Gli investimenti in mercati emergenti sono in

generale più sensibili agli eventi di rischio, come i cambiamenti del contesto economico, politico, fiscale e giuridico, nonché alle frodi.
- Investimenti in obbligazioni convertibili contingenti ("CoCo”) possono esporre a una perdita anche totale del capitale o a una conversione penalizzante in azionial verificarsi di eventi avversi di natura normativa o legati all'emittente.
- 
#### Investimenti nella Cina continentale possono

essere soggetti a restrizioni valutarie e quote di negoziazione (ad es. nei regimi QFII e RQFII). Il comparto può avere difficoltà o subire ritardi nell'esercizio dei propri diritti in caso di controversie.
Per ulteriori informazioni consultare il prospetto.