#### Source des distributions
Les Statuts autorisent les Administrateurs à déclarer des dividendes pour toute Action sur le résultat net (dividendes et produits financiers compris) et /ou sur les plus-values réalisées et latentes nettes par rapport aux pertes réalisées et latentes afférents aux investissements de la Société (collectivement le « Résultat net »), ainsi que sur le capital. Les dividendes sont prélevés sur le capital à des fins de remboursement ou de retrait d’une partie du placement d’origine de l’Actionnaire ou de toute plus-value imputable audit placement. Ces dividendes peuvent découler d’une baisse instantanée de la Valeur liquidative des Actions concernées.
Les Administrateurs peuvent payer des dividendes à partir du capital et/ou du Résultat net au titre de certaines Catégories de distribution. L’attention des Actionnaires est toutefois attirée sur le fait que les Administrateurs peuvent, selon leur bon vouloir, décider de ne procéder à aucune déclaration ni à aucun versement concernant une Catégorie d’Actions de distribution.
Concernant les Catégories d’Actions de distribution les Administrateurs peuvent déclarer et verser respectivement un dividende hebdomadaire, mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel attribuable aux Actions de chacune desdites Catégories sur une combinaison entre Résultat net et capital, de telle sorte que lorsque le Résultat net au cours de la période considérée est inférieur au montant déclaré, le solde sera distribué à partir du capital représenté par les Actions correspondantes, ce qui permettra aux Catégories de distribuer des dividendes déterminés régulièrement. Au cas où le Résultat net attribuable aux Catégories d’Actions de distribution dépasserait le montant déclaré au cours de la période correspondante, l’excédent du Résultat net par rapport audit montant sera réservé sur un compte de distribution relatif aux Actions concernées et s’inscrira dans le dividende payable au regard de la période de distribution suivante. En outre, dans le cas des Catégories d’Actions de distribution à Résultat brut, les Administrateurs peuvent verser des dividendes attribuables aux Actions de chaque Catégorie à partir d’une combinaison de Résultat net et de capital, dans l’intention que les montants distribués soient égaux au résultat brut (c’est-à-dire le revenu total avant déduction des frais ou charges) attribuable aux Catégories concernées. Bien que les informations susmentionnées reflètent l’intention des Administrateurs quant à la déclaration et au versement de dividendes concernant certaines Catégories d’Actions de distribution, les Administrateurs peuvent, à leur discrétion, décider de ne procéder à aucune déclaration ni aucun versement et rien ne garantit le versement de ces dividendes. Les investisseurs sont invités à prendre note que les dividendes déclarés pour un Compartiment donné peuvent ne pas refléter les particularités des dividendes des placements sous-jacents dudit Compartiment.

Translation (FRES, 2021-12-23):
#### Fuente de Distribución
Conforme a los Estatutos, los Administradores pueden declarar dividendos en relación con cualesquiera Acciones con cargo al resultado neto (incluidos los ingresos por dividendos e intereses) y/o al importe en el que las plusvalías materializadas y latentes excedan las minusvalías materializadas y latentes derivadas de las inversiones de la Sociedad (en su conjunto, “Resultado Neto”) y también con cargo al capital. Los dividendos desembolsados del capital ascienden a la rentabilidad o el reintegro de parte de la inversión original de un Accionista o de las plusvalías atribuibles a esa inversión original. Dichos dividendos pueden producir que disminuya de inmediato el valor liquidativo de las Acciones pertinentes.
Los Administradores pueden pagar dividendos con cargo al capital y/o el Resultado Neto de ciertas Clases de Distribución. No obstante, los Accionistas deberían percatarse de que los Administradores pueden decidir, a su discreción, no proceder a dicha declaración y distribución respecto a una Clase de Distribución.
En lo que respecta a las Clases de Distribución, los Administradores pueden declarar y abonar dividendos semanales, mensuales o trimestrales, semestrales o anuales, respectivamente, atribuibles a las Acciones de cada una de estas Clases con cargo a una combinación del Resultado Neto y el capital, de manera que si el Resultado Neto durante el periodo en cuestión es menor que el importe declarado, el saldo se abonará con cargo al capital que representan las Acciones pertinentes, lo que permitirá que las Clases distribuyan unos dividendos regulares y establecidos. En caso de que el Resultado Neto atribuible a las Clases de Distribución supere el importe declarado durante el periodo en cuestión, este sobrante del Resultado Neto con respecto a dicho importe se mantendrá en una cuenta de distribución correspondiente a las Acciones pertinentes y formará parte del dividendo pagadero en el periodo de distribución subsiguiente. Además, en el caso de las Clases de Distribución de Resultado Bruto, los Administradores podrán pagar dividendos atribuibles a las Acciones de cada Clase a cargo del Resultado Neto y el capital, con la intención de que los importes distribuidos equivalgan al resultado bruto (es decir, el resultado total antes de deducir comisiones o gastos) atribuibles a las Clases pertinentes. A pesar de que lo que antecede representa la intención actual de los Administradores sobre la declaración y el pago de dividendos respecto a las Clases de Distribución, los Administradores pueden decidir, a su discreción, no proceder a dicha declaración y pago y no existe garantía de que se vayan a abonar tales dividendos. Los inversores deben percatarse de que los dividendos que se declaren respecto a una Cartera pueden no plasmar las características de los dividendos de las inversiones subyacentes de dicha Cartera.