Dès lors que la performance du compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance de l’indice DJ STOXX 600, une provision quotidienne de 20% de la différence positive entre la variation de la valeur nette d’inventaire et la variation de l’indice est constituée. En cas de sous-performance par rapport à cet indice, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 20 % de cette sous-performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Cette commission est prélevée annuellement sur base des actifs nets totaux en fin d’année. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est due à la Société de Gestion selon le principe de « cristallisation ».
Commissions de performance pour les actions X (applicables à partir du 31/03/2021) :
Commission annuelle calculée au regard de chaque période de performance. La période de performance correspond à l'exercice financier. La période de performance pour le premier exercice court de la date de lancement du Compartiment ou d'une classe d'actions, respectivement, jusqu’à la fin du premier exercice. La commission de performance est calculée et provisionnée chaque jour de valorisation et payable, le cas échéant, au dernier jour de l'exercice. La commission de performance est calculée et comptabilisée séparément pour chaque classe d'actions.
La commission de performance est basée sur la surperformance relative de la classe d'actions par rapport à son Indicateur
de référence.
La commission de performance de 20% est due lorsque la performance de la classe d'actions est supérieure à celle de l'indice DJ STOXX 600, au cours de la période de performance.
Toute sous-performance de la classe d'actions par rapport à l'Indicateur de référence au cours de la période de référence de 5 ans ou depuis le lancement du Compartiment ou d'une classe d'actions, respectivement, ou depuis le début de l'application des commissions de performance (la période la plus courte étant retenue) est compensée avant qu'une commission de performance ne devienne exigible. Une nouvelle période de performance de référence de 5 ans commence lorsque la commission de performance est payée et tous les cinq ans lorsqu'aucune commission de performance n'a été payée. Dès lors qu’une commission de performance est due au titre de la classe d'actions, en cas de souscriptions, la quote- part de la commission de performance effectivement provisionnée au titre des parts nouvellement souscrites est systématiquement déduite de la provision quotidienne afin de neutraliser l’effet lié au volume de ces parts sur la commission de performance. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est acquise à la société de gestion selon le principe de « cristallisation ».
Green Gold : 20% de la surperformance du compartiment.
Dès lors que la performance du compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance de l’indice MSCI AC World NR (USD), une provision quotidienne de 20% de la différence positive entre la variation de la valeur nette d’inventaire et la variation de l'indicateur de référence composite est constituée. En cas de sous-performance par rapport à cet indicateur, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 20% de cette sous-performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Cette commission est prélevée annuellement sur base des actifs nets totaux en fin d’année. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est due à la Société de Gestion selon le principe de « cristallisation ».
Emerging Discovery : 20% de la surperformance du compartiment.
Dès lors que la performance du compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance de l’indicateur de référence composite (composé à 50% de MSCI Emerging Small Cap NR USD converti en euros et à 50% de MSCI Emerging Mid Cap NR USD converti en euros), une provision quotidienne de 20% de la différence positive entre la variation de la valeur nette d’inventaire et la variation de l’indice est constituée. En cas de sous-performance par rapport à cet indicateur, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 20% de cette sous-performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Cette commission est prélevée annuellement sur base des actifs nets totaux en fin d’année. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est due à la Société de Gestion selon le principe de « cristallisation ».
Global Bond (anciennement Unconstrained Global Bond) : 10% de la surperformance du compartiment.
Dès lors que la performance du compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance de l’indice (indice JP Morgan Global Government Bond calculé sur la base des coupons réinvestis), une provision quotidienne de 10% de la différence positive entre la variation de la valeur nette d’inventaire et la variation de l’indice est constituée. En cas de sous-performance par rapport à cet indice, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 10 % de cette sous-performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Cette commission est prélevée annuellement sur base des actifs nets totaux en fin d’année. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est due à la Société de Gestion selon le principe de
« cristallisation ».
Flexible Bond (anciennement Unconstrained Euro Fixed Income) : 10% de la surperformance du compartiment.
Dès lors que la performance du compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance de l’indice (ICE BofA ML Euro Broad Market calculé coupons réinvestis), une provision quotidienne de 10 % de la différence positive entre la variation de la valeur nette d’inventaire et la variation de l’indice est constituée. En cas de sous- performance par rapport à cet indice, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 10 % de cette sous- performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Cette commission est prélevée annuellement sur base des actifs nets totaux en fin d’année. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est due à la Société de Gestion selon le principe de
« cristallisation ».
Emerging Patrimoine : 15% de la surperformance du compartiment.
Dès lors que la performance du compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance de
l’indicateur de référence composite (composé à 50% de l’indice MSCI Emerging Markets World et à 50% de l’indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified, calculés avec coupons réinvestis), une provision quotidienne de 15% de la différence positive entre la variation de la valeur nette d’inventaire et la variation de l’indicateur de référence composite est constituée. En cas de sous-performance par rapport à cet indicateur de référence composite, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 15% de cette sous-performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Cette commission est prélevée annuellement sur base des actifs nets totaux en fin d’année. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est due à la Société de Gestion selon le principe de « cristallisation ».
Emergents : 20% de la surperformance du compartiment.
Dès lors que la performance du compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance de l’indice MSCI EM NR (USD), une provision quotidienne de 20% de la différence positive entre la variation de la valeur nette d’inventaire et la variation de l’indice est constituée. En cas de sous-performance par rapport à cet indice, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 20 % de cette sous-performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Cette commission est prélevée annuellement sur base des actifs nets totaux en fin d’année. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est due à la Société de Gestion selon le principe de « cristallisation ».
Long-Short European Equities (depuis le 1er janvier 2021) : 20% de la surperformance du compartiment.
Dès lors que (i) la valeur nette d’inventaire de l’action concernée dépasse le High Watermark et que (ii) la performance du compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance de l’indicateur de référence composite (composé à 85% de l’ESTER et à 15% de l’indice Stoxx Europe 600 NR calculé dividendes nets réinvestis), une provision quotidienne de 20% de la différence positive entre la variation de la valeur nette d’inventaire et la variation de l’indicateur de référence est constituée. Le High Watermark se définit comme la VNI de clôture par action la plus élevée enregistrée le dernier jour de valorisation de la période de performance, sur une période de trois ans. En cas de sous-performance par rapport à cet indicateur, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 20% de cette sous-performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Cette commission est prélevée annuellement sur base des actifs nets totaux en fin d’année. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est due à la Société de Gestion selon le principe de « cristallisation ».
Investissement (depuis le 1er janvier 2021) : 20% de la surperformance du compartiment.
Dès lors que la performance du Compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance du NR (USD), une provision quotidienne de 20% de la différence positive entre la variation de la VNI (basée sur le nombre de parts en circulation à la date du calcul) et la variation de l'indice est constituée. En cas de baisse par rapport à cette surperformance, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 20% de cette sous-performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Dès lors qu’une commission de performance est due au titre du Compartiment, en cas de souscriptions, la quote-part de la commission de performance effectivement provisionnée au titre des parts nouvellement souscrites est systématiquement déduite de la provision quotidienne afin de neutraliser l’effet lié au volume de ces parts sur la commission de performance. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est acquise à la société de gestion selon le principe de
« cristallisation ».
Patrimoine (depuis le 1er janvier 2021) : 10% de la surperformance du compartiment.
Dès lors que la performance du compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance de l’indicateur de référence composite (composé à 50% de l’indice MSCI AC World NR (USD) et à 50% de l’indice ICE BofA Global Government, calculés dividendes/coupons réinvestis), une provision quotidienne de 10% de la différence positive entre la variation de la valeur nette d’inventaire et la variation de l’indicateur de référence composite est constituée. En cas de sous-performance par rapport à cet indicateur, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 10% de cette sous-performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Cette commission est prélevée annuellement sur base des actifs nets totaux en fin d’année. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est due à la Société de Gestion selon le principe de « cristallisation ».
Sécurité : aucune commission de performance n’est calculée
Credit (anciennement Unconstrained Credit) : 10% de la surperformance du compartiment
Dès lors que la performance du compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance de l’indicateur de référence composite (composé à 75% de l’indice BofA Merrill Lynch Euro Corporate et à 25% de l’indice BofA Merrill Lynch Euro High Yield, convertis en euros et calculés avec coupons réinvestis), une provision quotidienne de 10% de la différence positive entre la variation de la valeur nette d’inventaire et la variation de l’indicateur de référence composite est constituée. En cas de sous- performance par rapport à cet indicateur, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 10% de cette sous-performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Cette commission est prélevée annuellement sur base des actifs nets totaux en fin d’année. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est due à la Société de Gestion selon le principe de « cristallisation ».
EM Debt (anciennement Unconstrained EM Debt): 10% de la surperformance du compartiment.
Dès lors que la performance du compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance de l’indice P Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR (calculé avec coupons réinvestis), une provision quotidienne de 10% de la différence positive entre la variation de la valeur nette d’inventaire et la variation de l’indice est constituée. En cas de sous-performance par rapport à cet indice, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 10 % de cette sous-performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Cette commission est prélevée annuellement sur base des actifs nets totaux en fin d’année. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est due à la Société de Gestion selon le principe de « cristallisation ».
Patrimoine Europe : 10% de la surperformance du compartiment.
Dès lors que la performance du compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance de l’indicateur de référence composite (composé à 50% de l’indice Stoxx Europe 600 et à 50% de l’indice BofA Merrill Lynch All Maturity All Euro Government), une provision quotidienne de 10% de la différence positive entre la variation de la valeur nette d’inventaire et la variation de l’indicateur de référence composite est constituée. En cas de sous- performance par rapport à cet indicateur, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 10% de cette sous- performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Cette commission est prélevée annuellement sur base des actifs nets totaux en fin d’année. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est due à la Société de Gestion selon le principe de
« cristallisation ».
Flexible Allocation 2024 : aucune commission de performance n’est calculée.
Long-Short Global Equities (depuis le 1er janvier 2021 et jusqu'au 22 juin 2022) : 20% de la surperformance du compartiment.
Dès lors que (i) la valeur nette d’inventaire de l’action concernée dépasse le High Watermark et que (ii) la performance du compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance de l’indicateur de référence composite (composé à 90% de l’ESTER et à 10% de l’indice MCSI AC World (USD), calculés avec les dividendes nets réinvestis), une provision quotidienne de 20% de la différence positive entre la variation de la valeur nette d’inventaire et la variation de l’indicateur de référence est constituée. Le High Watermark se définit comme la VNI de clôture par action la plus élevée enregistrée le dernier jour de valorisation de la période de performance, sur une période de trois ans. En cas de sous- performance par rapport à cet indicateur, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 20% de cette sous- performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Cette commission est prélevée annuellement sur base des actifs nets totaux en fin d’année. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est due à la Société de Gestion selon le principe de
« cristallisation ».
Family Governed : 20% de la surperformance du compartiment.
Dès lors que la performance du compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance de l’indice MSCI AC WORLD NR (USD) (calculé dividendes nets réinvestis), une provision quotidienne de 20% de la différence positive entre la variation de la valeur nette d’inventaire et la variation de l’indice est constituée. En cas de sous- performance par rapport à cet indice, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 20 % de cette sous- performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Cette commission est prélevée annuellement sur base des actifs nets totaux en fin d’année. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est due à la Société de Gestion selon le principe de
« cristallisation ».
Grandchildren : 20% de la surperformance du compartiment.
Dès lors que la performance du compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance de l’indice MSCI WORLD NR (USD) (calculé dividendes nets réinvestis), une provision quotidienne de 20% de la différence positive entre la variation de la valeur nette d’inventaire et la variation de l’indice est constituée. En cas de sous-performance par rapport à cet indice, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 20 % de cette sous-performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Cette commission est prélevée annuellement sur base des actifs nets totaux en fin d’année. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est due à la Société de Gestion selon le principe de « cristallisation ».
Alpha Themes (jusqu'à la liquidation le 5 mai 2021) : 5% de la surperformance du compartiment
Dès lors que la performance du compartiment depuis le début de l’année est positive et dépasse la performance de l’ESTER, une provision quotidienne de 20% de la différence positive entre la variation de la valeur nette d’inventaire et la variation de l’indice est constituée. En cas de sous-performance par rapport à cet indice, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 20 % de cette sous-performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l’année. Cette commission est prélevée annuellement sur base des actifs nets totaux en fin d’année. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est due à la Société de Gestion selon le principe de « cristallisation ».
Humain Xperience (lancé le 31/03/2021) : 20% de la surperformance du compartiment
La commission de performance de 20% est due lorsque la performance de la classe d'actions est supérieure à celle de l'indice MSCI AC WORLD NR (USD), calculés dividendes nets réinvestis, au cours de la période de performance.
Toute sous-performance de la classe d'actions par rapport à l'Indicateur de référence au cours de la période de référence de 5 ans ou depuis le lancement du Compartiment ou d'une classe d'actions, respectivement, ou depuis le début de l'application des commissions de performance (la période la plus courte étant retenue) est compensée avant qu'une commission de performance ne devienne exigible. Une nouvelle période de performance de référence de 5 ans commence lorsque la commission de performance est payée et tous les cinq ans lorsqu'aucune commission de performance n'a été payée. Dès lors qu’une commission de performance est due au titre de la classe d'actions, en cas de souscriptions, la quote- part de la commission de performance effectivement provisionnée au titre des parts nouvellement souscrites est systématiquement déduite de la provision quotidienne afin de neutraliser l’effet lié au volume de ces parts sur la commission de performance. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est acquise à la société de gestion selon le principe de « cristallisation ».
China New Economy (lancé le 31/03/2021) : 20% de la surperformance du compartiment
La commission de performance de 20% est due lorsque la performance de la classe d'actions est supérieure à celle de l'indice MSCI CHINA (USD), calculés dividendes nets réinvestis, au cours de la période de performance.
Toute sous-performance de la classe d'actions par rapport à l'Indicateur de référence au cours de la période de référence de 5 ans ou depuis le lancement du Compartiment ou d'une classe d'actions, respectivement, ou depuis le début de l'application des commissions de performance (la période la plus courte étant retenue) est compensée avant qu'une commission de performance ne devienne exigible. Une nouvelle période de performance de référence de 5 ans commence lorsque la commission de performance est payée et tous les cinq ans lorsqu'aucune commission de performance n'a été payée. Dès lors qu’une commission de performance est due au titre de la classe d'actions, en cas de souscriptions, la quote- part de la commission de performance effectivement provisionnée au titre des parts nouvellement souscrites est systématiquement déduite de la provision quotidienne afin de neutraliser l’effet lié au volume de ces parts sur la commission de performance. En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de performance correspondant aux actions rachetées est acquise à la société de gestion selon le principe de « cristallisation ».
Les commissions de performance sont détaillées dans les informations non auditées des états financiers comme l'exige l'ESMA (orientations relatives aux commissions de performance (art. 49) et circulaire CSSF 20/764).
Conformément à l’article 46 (3) de la loi modifiée du 17 décembre 2010, les taux des frais de gestion pour les fonds sous- jacents, dont le promoteur fait partie du groupe Carmignac, sont les suivants :

Translation (FRES, 2021-12-31):
Siempre que la rentabilidad del subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del índice DJ STOXX 600, se constituirá una provisión diaria del 20% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo y la variación del índice. En caso de diferencia negativa de rentabilidad respecto a dicho índice, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 20% de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las dotaciones constituidas desde el comienzo del año. Esta comisión se cobrará anualmente sobre la base del patrimonio neto total a final de año. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
Comisiones de rentabilidad para las acciones X (aplicables a partir del 31/03/21):
Una comisión anual calculada con respecto de cada periodo de rentabilidad. El periodo de rentabilidad es el ejercicio financiero. El periodo de rentabilidad para el primer año comprende desde el lanzamiento del Subfondo o de una clase de acciones (según corresponda) hasta el final del (primer) ejercicio financiero. La comisión de rentabilidad se calcula y devenga cada día de valoración, y es pagadera, en su caso, en el último día del ejercicio financiero. La comisión de rentabilidad se calcula y devenga para cada clase de acciones de manera independiente.
La comisión de rentabilidad se basa en el excedente de rentabilidad de la clase de acciones con respecto a la de su indicador
de referencia.
La comisión de rentabilidad del 20% será pagadera cuando la rentabilidad de la clase de acciones sea superior a la del índice DJ STOXX 600 durante el periodo de rentabilidad.
Cualquier rentabilidad inferior de la clase de acciones con respecto a la del indicador de referencia durante el periodo de referencia de la rentabilidad de 5 años o desde el lanzamiento del Subfondo o de una clase de acciones (según corresponda), o desde el inicio de la aplicación de las comisiones de rentabilidad (se utiliza el periodo más corto) se recuperará antes de abonar cualquier comisión de rentabilidad. Un nuevo periodo de referencia de la rentabilidad de 5 años comenzará cuando se abone la comisión de rentabilidad y cada cinco años cuando no se haya abonado ninguna comisión de rentabilidad. Si la clase de acciones es elegible para la provisión de una comisión de rentabilidad, entonces, en los casos de suscripción, se aplicará un mecanismo de neutralización del «efecto volumen» de estas participaciones suscritas en el cálculo de la comisión de rentabilidad. Se trata de deducir sistemáticamente de la provisión diaria la parte proporcional de la comisión de rentabilidad generada por estas participaciones recién suscritas. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las Acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
Green Gold: 20% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo.
Siempre que la rentabilidad del subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del índice MSCI AC World NR (USD), se constituirá una provisión diaria del 20% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo y la variación del indicador de referencia compuesto. En caso de diferencia negativa de rentabilidad respecto a dicho índice, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 20% de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las dotaciones constituidas desde el comienzo del año. Esta comisión se cobrará anualmente sobre la base del patrimonio neto total a final de año. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
Emerging Discovery: 20% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo.
Siempre que la rentabilidad del subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del índice compuesto por el MSCI Emerging Small Cap NR USD convertido a euros (50%) y el MSCI Emerging Mid Cap NR USD convertido a euros (50%), se constituirá una provisión diaria del 20% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo y la variación del índice. En caso de diferencia negativa de rentabilidad respecto a dicho índice, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 20% de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las dotaciones constituidas desde el comienzo del año. Esta comisión se cobrará anualmente sobre la base del patrimonio neto total a final de año. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
Global Bond (anteriormente, Unconstrained Global Bond): 10% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo.
Siempre que la rentabilidad del subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del índice JP Morgan Global Government Bond (con cupones reinvertidos), se constituirá una provisión diaria del 10% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo y la variación del índice. En caso de diferencia negativa de rentabilidad respecto a dicho índice, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 10% de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las dotaciones constituidas desde el comienzo del año. Esta comisión se cobrará anualmente sobre la base del patrimonio neto total a final de año. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de
«cristalización».
Flexible Bond (anteriormente, Unconstrained Euro Fixed Income): 10% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo. Siempre que la rentabilidad del subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del índice ICE BofA ML Euro Broad Market (con cupones reinvertidos), se constituirá una provisión diaria del 10% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo y la variación del índice. En caso de diferencia negativa de rentabilidad respecto a dicho índice, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 10% de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las dotaciones constituidas desde el comienzo del año. Esta comisión se cobrará anualmente sobre la base del patrimonio neto total a final de año. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
Emerging Patrimoine: 15% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo.
Siempre que la rentabilidad del subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del índice compuesto
por el MSCI Emerging Markets World (50%) y el JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified (50%) (con cupones reinvertidos), se constituirá una provisión diaria del 15% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo y la variación del índice. En caso de diferencia negativa de rentabilidad respecto a dicho índice, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 15% como máximo de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las dotaciones constituidas desde el comienzo del año. Esta comisión se cobrará anualmente sobre la base del patrimonio neto total a final de año. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
Emergents: 20% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo.
Siempre que la rentabilidad del subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del índice MSCI EM NR (USD), se constituirá una provisión diaria del 20% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo y la variación del índice. En caso de diferencia negativa de rentabilidad respecto a dicho índice, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 20% de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las dotaciones constituidas desde el comienzo del año. Esta comisión se cobrará anualmente sobre la base del patrimonio neto total a final de año. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
Long-Short European Equities (desde el 1 de enero de 2021): 20% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo.
Siempre que (i) el valor liquidativo de la acción correspondiente supere la cota máxima (high watermark) y (ii) la rentabilidad del subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del índice compuesto por el ESTER (85%) y el Stoxx Europe 600 NR (15%) (con dividendos netos reinvertidos), se constituirá una provisión diaria del 20% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo y la variación del índice. La cota máxima (high watermark) se define como el mayor valor liquidativo por acción de cierre registrado en el último día de valoración del periodo de rentabilidad, durante un periodo de tres (3) años. En caso de diferencia negativa de rentabilidad respecto a dicho índice, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 20% de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las dotaciones constituidas desde el comienzo del año. Esta comisión se cobrará anualmente sobre la base del patrimonio neto total a final de año. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
Investissement (desde el 1 de enero de 2021): 20% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo.
Siempre que la rentabilidad del Subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del indicador de referencia NR (USD), con dividendos netos reinvertidos, se constituirá una provisión diaria del 20% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo (en función del número de participaciones en circulación en la fecha de cálculo de este) y la variación del índice. En caso de que la diferencia de rentabilidad se reduzca, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 20% como máximo de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las provisiones constituidas desde el comienzo del año. Si el Subfondo es elegible para la provisión de una comisión de rentabilidad, entonces, en los casos de suscripción, se aplicará un mecanismo de neutralización del «efecto volumen» de estas participaciones suscritas en el cálculo de la comisión de rentabilidad. Se trata de deducir sistemáticamente de la provisión diaria la parte proporcional de la comisión de rentabilidad generada por estas participaciones recién suscritas. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las Acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
Patrimoine (desde el 1 de enero de 2021): 10% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo.
Siempre que la rentabilidad del subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del índice compuesto en un 50% por el MSCI AC World NR (USD) y en un 50% por el ICE BofA Global Government, calculado con dividendos/cupones reinvertidos, se constituirá una provisión diaria del 10% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo y la variación del índice. En caso de diferencia negativa de rentabilidad respecto a dicho índice, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 10% como máximo de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las dotaciones constituidas desde el comienzo del año. Esta comisión se cobrará anualmente sobre la base del patrimonio neto total a final de año. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
Securite: no se calcula ninguna comisión de rentabilidad.
Credit (anteriormente, Unconstrained Credit): 10% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo.
Siempre que la rentabilidad del subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del índice compuesto
por el BofA Merrill Lynch Euro Corporate (75%) y el BofA Merrill Lynch Euro High Yield (25%) (convertidos a EUR, con cupones reinvertidos), se constituirá una provisión diaria del 10% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo y la variación del índice. En caso de diferencia negativa de rentabilidad respecto a dicho índice, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 10% como máximo de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las dotaciones constituidas desde el comienzo del año. Esta comisión se cobrará anualmente sobre la base del patrimonio neto total a final de año. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
EM Debt (anteriormente, Unconstrained EM Debt): 10% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo.
Siempre que la rentabilidad del subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del índice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR (con cupones reinvertidos), se constituirá una provisión diaria del 10% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo y la variación del índice. En caso de diferencia negativa de rentabilidad respecto a dicho índice, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 10% de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las dotaciones constituidas desde el comienzo del año. Esta comisión se cobrará anualmente sobre la base del patrimonio neto total a final de año. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
Patrimoine Europe: 10% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo.
Siempre que la rentabilidad del subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del índice compuesto por el Stoxx Europe 600 (50%) y el BofA Merrill Lynch All Maturity All Euro Government (50%), se constituirá una provisión diaria del 10% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo y la variación del indicador compuesto. En caso de diferencia negativa de rentabilidad respecto a dicho índice, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 10% como máximo de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las dotaciones constituidas desde el comienzo del año. Esta comisión se cobrará anualmente sobre la base del patrimonio neto total a final de año. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
Flexible Allocation 2024: no se calcula ninguna comisión de rentabilidad.
Long-Short Global Equities (desde el 1 de enero de 2021 y hasta el 22 de junio de 2021): 20% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo.
Siempre que (i) el valor liquidativo de la acción correspondiente supere la cota máxima (high watermark) y (ii) la rentabilidad del subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del índice compuesto por el ESTER (90%) y el MCSI AC World (USD) (10%) (con dividendos reinvertidos), se constituirá una provisión diaria del 20% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo y la variación del indicador compuesto. La cota máxima (high watermark) se define como el mayor valor liquidativo por acción de cierre registrado en el último día de valoración del periodo de rentabilidad, durante un periodo de tres (3) años. En caso de diferencia negativa de rentabilidad respecto a dicho índice, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 20% de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las dotaciones constituidas desde el comienzo del año. Esta comisión se cobrará anualmente sobre la base del patrimonio neto total a final de año. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
Family Governed: 20% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo.
Siempre que la rentabilidad del subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del índice MSCI AC WORLD NR (USD) (con dividendos netos reinvertidos), se constituirá una provisión diaria del 20% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo y la variación del índice. En caso de diferencia negativa de rentabilidad respecto a dicho índice, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 20% de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las dotaciones constituidas desde el comienzo del año. Esta comisión se cobrará anualmente sobre la base del patrimonio neto total a final de año. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de
«cristalización».
Grandchildren: 20% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo.
Siempre que la rentabilidad del subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del índice MSCI
WORLD NR (USD) (con dividendos netos reinvertidos), se constituirá una provisión diaria del 20% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo y la variación del índice. En caso de diferencia negativa de rentabilidad respecto a dicho índice, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 20% de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las dotaciones constituidas desde el comienzo del año. Esta comisión se cobrará anualmente sobre la base del patrimonio neto total a final de año. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de
«cristalización».
Alpha Themes (hasta su liquidación el 5 de mayo de 2021): 20% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo
Siempre que la rentabilidad del subfondo desde el inicio del año sea positiva y supere la rentabilidad del ESTER, se constituirá una provisión diaria del 20% de la diferencia positiva entre la variación del valor liquidativo y la variación del índice. En caso de diferencia negativa de rentabilidad respecto a dicho índice, se realizará una recuperación diaria de la provisión de un 20% de dicha diferencia de rentabilidad hasta el importe de las dotaciones constituidas desde el comienzo del año. Esta comisión se cobrará anualmente sobre la base del patrimonio neto total a final de año. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
Human Xperience (lanzado el 31/03/21): 20% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo.
La comisión de rentabilidad del 20% será pagadera cuando la rentabilidad de la clase de acciones sea superior a la del índice MSCI AC WORLD NR (USD), calculado con dividendos netos reinvertidos, durante el periodo de rentabilidad.
Cualquier rentabilidad inferior de la clase de acciones con respecto a la del indicador de referencia durante el periodo de referencia de la rentabilidad de 5 años o desde el lanzamiento del Subfondo o de una clase de acciones (según corresponda), o desde el inicio de la aplicación de las comisiones de rentabilidad (se utiliza el periodo más corto) se recuperará antes de abonar cualquier comisión de rentabilidad. Un nuevo periodo de referencia de la rentabilidad de 5 años comenzará cuando se abone la comisión de rentabilidad y cada cinco años cuando no se haya abonado ninguna comisión de rentabilidad. Si la clase de acciones es elegible para la provisión de una comisión de rentabilidad, entonces, en los casos de suscripción, se aplicará un mecanismo de neutralización del «efecto volumen» de estas participaciones suscritas en el cálculo de la comisión de rentabilidad. Se trata de deducir sistemáticamente de la provisión diaria la parte proporcional de la comisión de rentabilidad generada por estas participaciones recién suscritas. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las Acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
China New Economy (lanzado el 31/03/21): 20% sobre el exceso de rentabilidad del subfondo
La comisión de rentabilidad del 20% será pagadera cuando la rentabilidad de la clase de acciones sea superior a la del índice MSCI CHINA (USD), calculado con dividendos netos reinvertidos, durante el periodo de rentabilidad.
Cualquier rentabilidad inferior de la clase de acciones con respecto a la del indicador de referencia durante el periodo de referencia de la rentabilidad de 5 años o desde el lanzamiento del Subfondo o de una clase de acciones (según corresponda), o desde el inicio de la aplicación de las comisiones de rentabilidad (se utiliza el periodo más corto) se recuperará antes de abonar cualquier comisión de rentabilidad. Un nuevo periodo de referencia de la rentabilidad de 5 años comenzará cuando se abone la comisión de rentabilidad y cada cinco años cuando no se haya abonado ninguna comisión de rentabilidad. Si la clase de acciones es elegible para la provisión de una comisión de rentabilidad, entonces, en los casos de suscripción, se aplicará un mecanismo de neutralización del «efecto volumen» de estas participaciones suscritas en el cálculo de la comisión de rentabilidad. Se trata de deducir sistemáticamente de la provisión diaria la parte proporcional de la comisión de rentabilidad generada por estas participaciones recién suscritas. En los casos de reembolso, se abonará a la Sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las Acciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
En la información no auditada de los estados financieros, se detallan las comisiones de rentabilidad, tal y como exige la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) (directrices sobre las comisiones de gestión sobre resultados, art. 49) y la circular de la CSSF 20/764.
De conformidad con el artículo 46 (3) de la ley de 17 de diciembre de 2010, en su versión modificada, los tipos de las comisiones de gestión de los fondos subyacentes, cuyo promotor forma parte del grupo Carmignac, son los siguientes: