# Taxation
### GENERAL
The information given is not exhaustive and does not constitute legal or tax advice. It does not purport to deal with all of the tax consequences applicable to the Company or its current or future Sub-Funds or to all categories of investors, some of whom may be subject to special rules. Prospective investors should consult their own professional advisers as to the implications of their subscribing for, purchasing, holding, switching or disposing of Shares under the laws of the jurisdictions in which they may be subject to tax.
The following is a brief summary of certain aspects of Irish and UK taxation law and practice relevant to the transactions contemplated in this Prospectus. It is based on the law and practice and official interpretation currently in effect, all of which are subject to change.
Dividends, interest and capital gains (if any) which the Company or any of the Sub-Funds receive with respect to their investments (other than securities of Irish issuers) may be subject to taxes, including withholding taxes, in the countries in which the issuers of investments are located. It is anticipated that the Company may not be able to benefit from reduced rates of withholding tax in double taxation agreements between Ireland and such countries. If this position changes in the future and the application of a lower rate results in a repayment to the Company the Net Asset Value will not be re-stated and the benefit will be allocated to the existing Shareholders rateably at the time of repayment.

### IRISH TAXATION
The Directors have been advised that on the basis that the Company is resident in Ireland for taxation purposes the taxation position of the Company and the Shareholders is as set out below.

### of the Company
The Directors have been advised that, under current Irish law and practice, the Company qualifies as an investment undertaking as defined in Section 739B of the Taxes Act., so long as the Company is resident in Ireland. Accordingly the Company is not chargeable to Irish tax on its income and gains.
However, tax can arise on the happening of a “chargeable event” in the Company. A chargeable event includes any distribution payments to Shareholders or any
encashment, redemption, cancellation, transfer or deemed disposal (a deemed disposal will occur at the expiration of a Relevant Period) of Shares or the appropriation or cancellation of Shares of a Shareholder by the Company for the purposes of meeting the amount of tax payable on a gain arising on a transfer. No tax will arise on the Company in respect of chargeable events in respect of a Shareholder who is neither Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland at the time of the chargeable event provided that a Relevant Declaration is in place and the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is no longer materially correct. In the absence of either a Relevant Declaration
or the Company satisfying and availing of equivalent
measures (see paragraph headed “Equivalent Measures” below) there is a presumption that the investor is Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland. A chargeable
event does not include:
- An exchange by a Shareholder, effected by way of an arms-length bargain where no payment is made to the Shareholder, of Shares in the Company for other Shares in the Company;
- Any transactions (which might otherwise be a chargeable event) in relation to shares held in a Recognised Clearing System as designated by order of the Irish Revenue Commissioners;
- A transfer by a Shareholder of the entitlement to Shares where the transfer is between spouses and former spouses, subject to certain conditions;or
- An exchange of Shares arising on a qualifying amalgamation or reconstruction (within the meaning of Section 739H of the Taxes Act) of the Company with another investment undertaking.

If the Company becomes liable to account for tax if a chargeable event occurs, the Company shall be entitled to deduct from the payment arising on a chargeable event an amount equal to the appropriate tax and/or where applicable, to appropriate or cancel such number of Shares held by the Shareholder or the beneficial owner of the Shares as are required to meet the amount of tax. The relevant Shareholder shall indemnify and keep the
Company indemnified against loss arising to the Company by reason of the Company becoming liable to account for tax on the happening of a chargeable event if no such deduction, appropriation or cancellation has been made.
Dividends received by the Company from investment in Irish equities may be subject to Irish dividend withholding tax at a rate of 25% (such sum representing income tax). However, the Company can make a declaration to the payer that it is a collective investment undertaking beneficially entitled to the dividends which will entitle the Company to receive such dividends without deduction of Irish dividend withholding tax.

#### Stamp Duty
No stamp duty is payable in Ireland on the issue, transfer, repurchase or redemption of Shares in the Company. Where any subscription for or redemption of Shares is satisfied by the in specie transfer of securities, property or other types of assets, Irish stamp duty may arise on the transfer of such assets.
No Irish stamp duty will be payable by the Company on the conveyance or transfer of stock or marketable securities provided that the stock or marketable securities in question have not been issued by a company registered in Ireland and provided that the conveyance or transfer does not relate to any immovable property situated in Ireland or any right over or interest in such property or to any stocks or marketable securities of a company (other than a company which is an investment undertaking within the meaning of Section 739B (1) of the Taxes Act (that is not an Irish Real Estate Fund within
the meaning of Section 739K of the Taxes Act) or a “qualifying company” within the meaning of Section 110 of the Taxes Act) which is registered in Ireland.

#### Shareholders’ Tax

##### Shares which are held in a Recognised Clearing System
Any payments to a Shareholder or any encashment, redemption, cancellation or transfer of Shares held in a Recognised Clearing System will not give rise to a chargeable event in the Company (there is however ambiguity in the legislation as to whether the rules outlined in this paragraph with regard to Shares held in a Recognised Clearing System, apply in the case of chargeable events arising on a deemed disposal, therefore, as previously advised, Shareholders should seek their own tax advice in this regard). Thus the Company will not have to deduct any Irish taxes on such payments regardless of whether they are held by Shareholders who are Irish Residents or Ordinarily Resident in Ireland, or whether a non-resident Shareholder has made a Relevant Declaration. However, Shareholders who are Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland or who are not Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland but whose Shares are attributable to a branch or agency in Ireland may still have a liability to account for Irish tax on a distribution or encashment, redemption or transfer of their Shares.
To the extent any Shares are not held in a Recognised Clearing System at the time of a chargeable event (and subject to the discussion in the previous paragraph relating to a chargeable event arising on a deemed disposal), the following tax consequences will typically arise on a chargeable event.

##### Shareholders who are neither Irish Residents nor Ordinarily Resident in Ireland
The Company will not have to deduct tax on the occasion of a chargeable event in respect of a Shareholder if
- the Shareholder is neither Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland,
- the Shareholder has made a Relevant Declaration on or about the time when the Shares are applied for or acquired by the Shareholder,and
- the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is no longer materially correct.

In the absence of either a Relevant Declaration (provided in a timely manner) or the Company satisfying and availing of equivalent measures (see
paragraph headed “Equivalent Measures” below) tax
will arise on the happening of a chargeable event in
the Company regardless of the fact that a Shareholder is neither Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland. The appropriate tax that will be deducted is as described below.
To the extent that a Shareholder is acting as an Intermediary on behalf of persons who are neither Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland no tax will have to be deducted by the Company on the occasion of a chargeable event provided that either
- the Company satisfied and availed of the equivalent measures,or
- the Intermediary has made a Relevant Declaration that he/she is acting on behalf of such persons and the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is no longer materially correct.

Shareholders who are neither Irish Residents nor Ordinarily Resident in Ireland and either
- the Company has satisfied and availed of the equivalent measures,or
- such Shareholders have made Relevant Declarations in respect of which the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is no longer materially correct, will not be liable to Irish tax in respect of income from their Shares and gains made on the disposal of their Shares. However, any corporate Shareholder which is not Irish Resident and which holds Shares directly or indirectly by or for a trading branch or agency in Ireland will be liable to Irish tax on income from their Shares or gains made on disposals of the Shares.

Where tax is withheld by the Company on the basis that no Relevant Declaration has been filed with the Company by the Shareholder, Irish legislation provides for a refund of tax only to companies within the charge to Irish corporation tax, to certain incapacitated persons and in certain other limited circumstances.

##### Shareholders who are Irish Residents or Ordinarily Resident in Ireland
Unless a Shareholder is an Exempt Irish Investor and makes a Relevant Declaration to that effect and the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is no longer materially correct or unless the Shares are purchased by the Courts Service, tax at the rate of 41% (25% where the Shareholder is a company and an appropriate declaration is in place) will be required to be deducted by the Company from a distribution (where payments are made annually or at more frequent intervals) to a Shareholder who is Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland. Similarly, tax at the rate of 41% (25% where the Shareholder is a company and an appropriate declaration is in place) will have to be deducted by the Company on any other distribution or gain arising to the Shareholder (other than an Exempt Irish Investor who has made a Relevant Declaration) on an encashment, redemption, cancellation, transfer or deemed disposal (see below) of Shares by a Shareholder who is Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland.
The Finance Act 2006 introduced rules (which were subsequently amended by the Finance Act 2008) in relation to an automatic exit tax for Shareholders who are Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland in respect of Shares held by them in the Company at the ending of a Relevant Period. Such Shareholders (both
companies and individuals) will be deemed to have disposed of their Shares (“deemed disposal”) at the expiration of that Relevant Period and will be charged to
tax at the rate of 41% (25% where the Shareholder is a company and an appropriate declaration is in place) on any deemed gain (calculated without the benefit of
indexation relief) accruing to them based on the increased value (if any) of the Shares since purchase or since the previous exit tax applied, whichever is later.
For the purposes of calculating if any further tax arises on a subsequent chargeable event (other than chargeable events arising from the ending of a subsequent Relevant Period or where payments are made annually or at more frequent intervals), the preceding deemed disposal is initially ignored and the appropriate tax calculated as normal. Upon calculation of this tax, credit is immediately given against this tax for any tax paid as a result of the preceding deemed disposal. Where the tax arising on the subsequent chargeable event is greater than that which arose on the preceding deemed disposal, the Company will have to deduct the difference. Where the tax arising on the subsequent chargeable event is less than that which arose on the preceding deemed
disposal, the Company will refund the Shareholder for the excess (subject to the paragraph headed “15% threshold” below).
10% Threshold
The Company will not have to deduct tax (“exit tax”) in respect of this deemed disposal where the value of the
chargeable shares (i.e. those Shares held by Shareholders to whom the declaration procedures do not apply) in the Company (or Sub-Fund being an umbrella scheme) is less than 10% of the value of the total Shares in the Company (or the Sub-Fund) and the Company has made an election to report certain details in respect of each affected Shareholder to the Irish Revenue
Commissioners (the “Affected Shareholder”) in each year
that the de minimus limit applies. In such a situation the
obligation to account for the tax on any gain arising on a deemed disposal will be the responsibility of the
Shareholder on a self-assessment basis (“self-assessors”)
as opposed to the Company or the Sub-Fund (or their
service providers). The Company is deemed to have made the election to report once it has advised the Affected Shareholders in writing that it will make the required report.
15 % Threshold
As previously stated where the tax arising on the subsequent chargeable event is less than that which arose on the preceding deemed disposal (e.g. due to a subsequent loss on an actual disposal), the Company will refund the Shareholder the excess. Where however immediately before the subsequent chargeable event, the value of chargeable shares in the Company or in the Sub- Fund within an umbrella scheme does not exceed 15% of the value of the total Shares, the Company may elect to have any excess tax arising repaid directly by the Irish Revenue Commissioners to the Shareholder. The Company is deemed to have made this election once it notifies the Shareholder in writing that any repayment due will be made directly by the Irish Revenue Commissioners on receipt of a claim by the Shareholder.

##### Other
To avoid multiple deemed disposal events for multiple Shares an irrevocable election under Section 739D(5B) can be made by the Company to value the Shares held at the 30
th 
June or 31
st 
December of each year prior to the deemed disposal occurring. While the legislation is ambiguous, it is generally understood that the intention is to permit a fund to group shares in six month batches
and thereby make it easier to calculate the exit tax by avoiding having to carry out valuations at various dates during the year resulting in a large administrative burden.
The Irish Revenue Commissioners have provided updated investment undertaking guidance notes which deal with the practical aspects of how the above calculations/ objectives will be accomplished.
Shareholders (depending on their own personal tax position) who are Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland may still be required to pay tax or further tax on a distribution or gain arising on an encashment, redemption, cancellation, transfer or deemed disposal of their Shares. Alternatively they may be entitled to a refund of all or part of any tax deducted by the Company on a chargeable event.

##### Equivalent Measures
The Finance Act 2010 (“Act”) introduced measures commonly referred to as equivalent measures to amend the rules with regard to Relevant Declarations. The
position prior to the Act was that no tax would arise on an investment undertaking with regard to chargeable events in respect of a shareholder who was neither Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland at the time of the chargeable event, provided that a Relevant Declaration was in place and the investment undertaking was not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein was no longer materially correct. In the absence of a Relevant Declaration there was a presumption that the investor was Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland. The Act however contained provisions that permit the above exemption in respect of shareholders who are not Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland to apply where the investment undertaking is not actively marketed to such investors and appropriate equivalent measures are put in place by the investment undertaking to ensure that such shareholders are not Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland and the investment undertaking has received approval from the Irish Revenue Commissioners in this regard.

##### Personal Portfolio Investment Undertaking
The Finance Act 2007 introduced provisions regarding the taxation of Irish Resident individuals or Ordinarily Resident in Ireland individuals who hold shares in investment undertakings. These provisions introduced the concept of a personal portfolio investment undertaking ("PPIU"). Essentially, an investment undertaking will be considered a PPIU in relation to a specific investor where that investor can influence the selection of some or all of the property held by the investment undertaking either directly or through persons acting on behalf of or
connected to the investor. Depending on individuals’
circumstances, an investment undertaking may be
considered a PPIU in relation to some, none or all individual investors i.e. it will only be a PPIU in respect of those individuals who can "influence" selection. Any gain arising on a chargeable event in relation to an investment undertaking which is a PPIU in respect of an individual on or after 20
th 
February 2007, will be taxed at the rate of 60%. Specific exemptions apply where the property invested in has been widely marketed and made available to the public or for non-property investments entered into by the investment undertaking. Further restrictions may be required in the case of investments in land or unquoted shares deriving their value from land.

#### Reporting
Pursuant to Section 891C of the Taxes Act and the Return of Values (Investment Undertakings) Regulations 2013, the Company is obliged to report certain details in relation to Shares held by investors to the Irish Revenue Commissioners on an annual basis. The details to be reported include the name, address and date of birth if on record of, and the value of the Shares held by, a Shareholder. In respect of Shares acquired on or after 1 January 2014, the details to be reported also include the tax reference number of the Shareholder (being an Irish tax reference number or VAT registration number, or in
the case of an individual, the individual’s PPS number) or,
in the absence of a tax reference number, a marker
indicating that this was not provided. No details are to be reported in respect of Shareholders who are;
- Exempt Irish Investors (as defined above);
- Shareholders who are neither Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland (provided the relevant declaration has been made); or
- Shareholders whose Shares are held in a Recognised Clearing System.


#### Capital Acquisitions Tax
The disposal of Shares may be subject to Irish gift or inheritance tax (Capital Acquisitions Tax). However, provided that the Company falls within the definition of investment undertaking (within the meaning of Section 739B (1) of the Taxes Act), the disposal of Shares by a Shareholder is not liable to Capital Acquisitions Tax provided that
- at the date of the gift or inheritance, the donee or successor is neither domiciled nor Ordinarily Resident in Ireland;
- at the date of the disposition, the Shareholder disposing (“disponer”) of the Shares is neither domiciled nor Ordinarily Resident in Ireland;and
- the Shares are comprised in the gift or inheritance at the date of such gift or inheritance and at the valuation date.

With regard to Irish tax residency for Capital Acquisitions Tax purposes, special rules apply for non-Irish domiciled persons. A non-Irish domiciled donee or disponer will not be deemed to be resident or ordinarily resident in Ireland at the relevant date unless;
- that person has been resident in Ireland for the 5 consecutive years of assessment immediately preceding the year of assessment in which that date falls;and
- that person is either resident or ordinarily resident in Ireland on that date.


### UK TAXATION

#### The Company
The Company is a UCITS established in Ireland and so it is not resident in the UK for taxation purposes.
Accordingly, provided the Company does not carry on a trade within the UK (whether or not through a UK
permanent establishment), the Company will not be subject to UK tax other than on certain UK source income.
It is not expected that the activities of the Company will be regarded as trading activities for the purposes of UK taxation. However, to the extent that the trading activities are carried on in the UK they may in principle be liable to UK tax. The profit from such trading activities will not be assessed to UK tax provided that the Company and the Investment Adviser meet certain conditions. The Directors and the Manager intend to conduct the respective affairs of the Company and the Manager so that all the conditions are satisfied, so far as those conditions are within their respective control.

#### Shareholders
Subject to their personal circumstances, Shareholders resident in the UK for taxation purposes will normally be liable to UK income tax or corporation tax in respect of any income distributions paid by the Company, including amounts reinvested in further Shares (please see the
section entitled “Distribution Policy” for further
information). The tax treatment and applicable rate will
depend on whether the income distributions are treated as dividends or interest, as described below.
Shareholders resident in the United Kingdom for tax purposes are, subject to their personal circumstances, liable to United Kingdom income tax or corporation tax in respect of dividends paid by the Sub-Funds (whether or not those dividends are reinvested in Shares). They will also be liable to such tax in the case of Sub-Funds which
are “reporting funds” as described below in the unlikely
event that further reportable income is retained in the
Sub-Fund and reported to them.
Dividends paid to individuals by the Sub-Funds are deemed for UK income tax purposes to be dividends, except where over 60% of a Sub-Fund's investments are invested at any time in a distribution period in interest- paying and related investments. In this case the distributions from that Sub-Fund will be deemed for UK income tax purposes to be interest when received by UK individual taxpayers.
Dividends paid by those Sub-Funds predominantly invested in equities will be treated for UK income tax purposes as dividends. Dividends paid before 6 April 2016 will have dividend tax credits attached. Individuals liable to UK income tax at the basic rate will have no further liability to tax on the income. Individuals liable to UK income tax at the higher rate will have to pay income tax (equivalent to 25% of their net receipt) and additional rate taxpayers will also have to pay further income tax (equivalent to 30.56% of their net receipt). Individuals who are exempt from UK tax will not be liable to tax on the dividends, but will not be able to reclaim the dividend tax credits.
The UK Government has announced that, from 6 April 2016, the first £5,000 of dividends received (or deemed to be received) by UK residents will not be subject to income tax. Above this level, the tax rates applying to dividends will be 7.5% for basic rate taxpayers, 32.5% for higher rate taxpayers and 38.1% for additional rate taxpayers. There will no longer be a tax credit attached to dividends.
Dividends paid by those Sub-Funds predominantly invested in bonds will be treated for UK income tax purposes as if they were gross interest payments, i.e.
payments of interest from which no tax has been withheld. Basic rate tax payers will be liable to 20% income tax on the income, higher rate payers to 40% income tax on it and taxpayers subject to the additional rate of income tax will have a tax liability of 45% on it. UK non-taxpayers will be exempt from tax on the income.
The UK Government has also announced that, from 6 April 2016, it will introduce a personal savings allowance that will exempt the first £1,000 of interest, including amounts taxable as interest, received or deemed to be received by UK residents, from tax in the hands of basic rate taxpayers. The exempt amount will be reduced to
£500 for higher rate taxpayers and additional rate taxpayers will not receive an allowance. With effect from 6 April 2017 all interest distributions have been paid with no tax deduction.
UK taxpaying corporate shareholders receiving dividends from Sub-Funds are exempt from tax on the dividends (provided the Sub-Fund does not fall within the loan relationships provisions), If at any time in an accounting period of an investor chargeable to corporation tax the Sub-Fund is invested as to more than 60% by value in, broadly, interest-bearing investments then that investor must treat its investment as a loan relationship for tax purposes as described in Part 6 Chapter 3 Corporation Tax Act 2009. The effect of these provisions is to tax, or relieve from tax, distributions from the Sub-Fund as well as all profits and gains arising from fluctuations in the value of the holding in the Sub-Fund as income at the end of all relevant accounting periods and on its disposal.
Shareholdings in the Company constitute interests in offshore funds, as defined for the purposes of the UK’s offshore funds legislation, with each class of the Sub- Fund treated as a separate ‘offshore fund’ for these purposes. Under these provisions, any gain arising on the
sale, redemption or other disposal of shares in an offshore fund held by persons who are resident in the UK for tax purposes will be taxed at the time of that redemption, sale or other disposal as income and not as a capital gain. This income tax treatment does not apply,
however, where a share class is certified by HM Revenue & Customs (“HMRC”) as a “reporting fund" (and, where relevant, a “distributing fund” under the previous UK legislation) throughout the period during which the
investor holds the shares.
In this case, any gain accruing upon sale or other disposal of the interest will be subject to tax as a capital gain rather than income; with relief for any accumulated or reinvested profits which have already been subject to UK income tax or corporation tax on income (even where such profits are exempt from UK corporation tax). All share classes of the Company that have been granted UK reporting fund status can be found at https://www.gov. uk/government/publications/offshore-funds-list-of- reporting-funds.
It should be noted that a “disposal” for UK tax purposes would generally include a switching of interest between Sub-Funds within the Company and might in some
circumstances also include a switching of interests between classes in the same Sub-Fund of the Company.
The Company will also make available a report in accordance with the reporting fund regime for each reporting period to each of its UK investors who hold an interest in a reporting fund on the following website (www.bnymellonim.com) within six months of the end of
each reporting period. If, however, an investor does not have access to the website report, information may be obtained in an alternative manner (by post or by telephone) by contacting the fund manager directly.
Under current law a redemption, sale or other disposal of Shares in a reporting fund by an individual Shareholder who is tax resident in the UK will, depending on the
individual’s personal circumstances, be liable to capital
gains tax rate (currently at a rate of 10% or 20%).
Similarly, holders of Shares in reporting funds who are bodies corporate resident in the UK for taxation purposes will be taxed on any such gains at the applicable corporation tax rate (19% for financial years beginning 1 April 2017 onwards and due to be reduced further from 2020), but may benefit from indexation allowance which, in general terms, increases the capital gains tax base cost of an asset in accordance with the rise in the retail prices index.
The UK tax rules contain a number of anti-avoidance codes that can apply to UK-resident investors in offshore funds in particular circumstances. It is not anticipated that they will normally apply to investors.

#### Stamp Duty and Inheritance Tax
Since the Company is not incorporated in the UK and the register of Shareholders will be kept outside the UK, no liability to UK stamp duty reserve tax should arise by reason of the transfer, subscription for, or redemption of Shares. Liability to UK stamp duty will not arise provided that any instrument in writing, transferring Shares in the Company, or shares acquired by the Company, is executed and retained at all times outside the UK. However, the Sub-Funds will be liable to UK stamp tax at a rate of 0.5% on the acquisition of shares in companies that are either incorporated in the UK or that maintain a share register there.

### COMPLIANCE WITH US REPORTING AND WITHHOLDING REQUIREMENTS
The foreign account tax compliance provisions (“FATCA”) of the Hiring Incentives to Restore Employment Act 2010 represent an expansive information reporting regime enacted by the United States (“US”) aimed at ensuring that Specified US Persons with financial assets outside
the US are paying the correct amount of US tax. FATCA will generally impose a withholding tax of up to 30% with respect to certain US source income (including dividends and interest) and gross proceeds from the sale or other disposal of property that can produce US source interest
or dividends paid to a foreign financial institution (“FFI”) unless the FFI enters directly into a contract (“FFI agreement”) with the US Internal Revenue Service (“IRS”) or alternatively the FFI is located in a IGA country (please see below). An FFI agreement will impose obligations on the FFI including disclosure of certain information about
US investors directly to the IRS and the imposition of withholding tax in the case of non-compliant investors. For these purposes the Company would fall within the definition of a FFI for the purpose of FATCA.
In recognition of both the fact that the stated policy objective of FATCA is to achieve reporting (as opposed to being solely the collecting of withholding tax) and the difficulties which may arise in certain jurisdictions with respect to compliance with FATCA by FFIs, the US has developed an intergovernmental approach to the
implementation of FATCA. In this regard the Irish and US
Governments signed an intergovernmental agreement (“Irish IGA”) on 21 December 2012 and provisions were included in Finance Act 2013 for the implementation of
the Irish IGA and also to permit regulations to be made by the Irish Revenue Commissioners with regard to registration and reporting requirements arising from the Irish IGA.
In this regard, the Irish Revenue Commissioners (in conjunction with the Department of Finance) have issued
Regulations – S.I. No. 292 of 2014 which is effective from
1 July 2014. Supporting Guidance Notes have been issued
by the Irish Revenue Commissioners and are updated on ad-hoc basis.
The Irish IGA is intended to reduce the burden for Irish FFIs of complying with FATCA by simplifying the compliance process and minimising the risk of withholding tax. Under the Irish IGA, information about relevant US investors will be provided on an annual basis by each Irish FFI (unless the FFI is exempted from the FATCA requirements) directly to the Irish Revenue Commissioners. The Irish Revenue Commissioners will then provide such information to the IRS (by 30 September of the following year) without the need for the FFI to enter into a FFI agreement with the IRS. Nevertheless, the FFI will generally be required to register with the IRS to obtain a Global Intermediary Identification Number commonly referred to as a GIIN.
Under the Irish IGA, FFIs should generally not be required to apply 30% withholding tax. To the extent the Company does suffer US withholding tax on its investments as a result of FATCA, the Directors may take any action in relation to an investor's investment in the Company to ensure that such withholding is economically borne by the relevant investor whose failure to provide the necessary information or to become a participating FFI gave rise to the withholding.
Each prospective investor should consult their own tax advisor regarding the requirements under FATCA with respect to their own situation.

### COMMON REPORTING STANDARD
On 14 July 2014, the OECD issued the Standard for Automatic Exchange of Financial Account Information
(“the Standard”) which therein contains the Common Reporting Standard (“CRS”). This has been applied in Ireland by means of the relevant international legal
framework and Irish tax legislation. Additionally, on 9 December 2014, the European Union adopted EU Council Directive 2014/107/EU, amending Directive 2011/16/EU as
regards mandatory automatic exchange of information in the field of taxation (“DAC2”) which, in turn, has been applied in Ireland by means of the relevant Irish tax
legislation.
The main objective of the CRS and DAC2 is to provide for the annual automatic exchange of certain financial account information between relevant tax authorities of participating jurisdictions or EU member states.
The CRS and DAC2 draw extensively on the intergovernmental approach used for the purposes of implementing FATCA and, as such, there are significant similarities between the reporting mechanisms. However, whereas FATCA essentially only requires reporting of specific information in relation to Specified US Persons
to the IRS, the CRS and DAC2 have significantly wider ambit due to the multiple jurisdictions participating in the regimes.
Broadly speaking, the CRS and DAC2 will require Irish Financial Institutions to identify Account Holders (and, in particular situations, Controlling Persons of such Account Holders) resident in other participating jurisdictions or EU member states and to report specific information in relation to these Account Holders (and, in particular situations, specific information in relation to identified Controlling Persons) to the Irish Revenue Commissioners on an annual basis (which, in turn, will provide this information to the relevant tax authorities where the Account Holder is resident). In this regard, please note that the Company will be considered an Irish Financial Institution for the purposes of the CRS and DAC2.
For further information on the CRS and DAC2 requirements of the Company, please refer to the below
“CRS/DAC2 Data Protection Information Notice”.
Shareholders and prospective investors should consult their own tax advisor regarding the requirements under CRS/DAC2 with respect to their own situation.

#### CRS/DAC2 Data Protection Information Notice
The Company hereby confirms that it intends to take such steps as may be required to satisfy any obligations imposed by (i) the Standard and, specifically, the CRS therein, as applied in Ireland by means of the relevant international legal framework and Irish tax legislation and
(ii) DAC2, as applied in Ireland by means of the relevant Irish tax legislation, so as to ensure compliance or deemed compliance (as the case may be) with the CRS and the DAC2 from 1 January 2016.
In this regard, the Company is obliged under Section 891F and Section 891G of the Taxes Act and regulations made pursuant to those sections to collect certain
information about each Shareholder’s tax arrangements
(and also collect information in relation to relevant
Controlling Persons of specific Shareholders).
In certain circumstances, the Company may be legally obliged to share this information and other financial
information with respect to a Shareholder’s interests in
the Company with the Irish Revenue Commissioners (and,
in particular situations, also share information in relation to relevant Controlling Persons of specific Shareholders). In turn, and to the extent the account has been identified as a Reportable Account, the Irish Revenue Commissioners will exchange this information with the country of residence of the Reportable Person(s) in respect of that Reportable Account.
In particular, information that may be reported in respect of a Shareholder (and relevant Controlling Persons, if applicable) includes name, address, date of birth, place of birth, account number, account balance or value at year end (or, if the account was closed during such year, the balance or value at the date of closure of the account), any payments (including redemption and dividend/interest payments) made with respect to the account during the calendar year, tax residency(ies) and tax identification number(s).
Shareholders (and relevant Controlling Persons) can obtain more information on the Company’s tax reporting obligations on the website of the Irish Revenue
Commissioners (which is available at http://www.revenue.
ie/en/business/aeoi/index.html) or the following link in the case of CRS only: http://www.oecd.org/tax/automatic- exchange/.
All capitalised terms above, unless otherwise defined above, shall have the same meaning as they have in the Standard or DAC2 (as applicable).

### MANDATORY DISCLOSURE RULES
Council Directive (EU) 2018/822 (amending Directive 2011/ 16/EU), commonly referred to as “DAC6”, became effective on 25 June 2018. Relevant Irish tax legislation has since
been introduced to implement this Directive in Ireland.
DAC6 creates an obligation for persons referred to as “intermediaries” to make a return to the relevant tax authorities of information regarding certain cross-border
arrangements with particular characteristics, referred to as “hallmarks” (most of which focus on aggressive tax planning arrangements). In certain circumstances,
instead of an intermediary, the obligation to report may pass to the relevant taxpayer of a reportable cross- border arrangement.
The transactions contemplated under the Prospectus may fall within the scope of DAC6 and thus may qualify as reportable cross-border arrangements. If that were the case, any person that falls within the definition of an
“intermediary” (this could include the Administrator, the
Manager, the Investment Managers, the Distributors, the
legal or tax advisers of the Company etc.) or, in certain circumstances, the relevant taxpayer of a reportable cross-border arrangement (this could include Shareholder (s)) may have to report information in respect of the transactions to the relevant tax authorities. Please note that this may result in the reporting of certain Shareholder information to the relevant tax authorities.
Shareholders and prospective investors should consult their own tax advisor regarding the requirements of DAC6 with respect to their own situation.

Translation (ENIT, 2022-06-24):
# Regime fiscale
### INFORMAZIONI GENERALI
Le informazioni fornite non sono esaustive e non costituiscono un parere legale o fiscale. Esse non si propongono di trattare tutte le conseguenze fiscali applicabili alla Società o ai suoi Comparti attuali o futuri o a tutte le categorie di investitori, alcuni dei quali potrebbero essere soggetti a regole speciali. I potenziali investitori dovrebbero consultare i propri consulenti professionali riguardo alle implicazioni della loro sottoscrizione, acquisto, detenzione, scambio o cessione di Azioni ai sensi delle leggi della giurisdizione nella quale possono essere soggetti a imposizione fiscale.
Quanto segue è un breve sommario di alcuni aspetti della legge fiscale irlandese e britannica la pratica relativa alle operazioni contemplate nel presente Prospetto. Si basa sulle attuali legge e sua interpretazione ufficiale, le quali sono soggette a modifica.
I dividendi, gli interessi e le eventuali plusvalenze che la Società/un Comparto riceve in relazione ai suoi investimenti (diversi dai titoli di emittenti irlandesi) possono essere soggetti a tassazione, inclusa la ritenuta fiscale, nei paesi dove sono situati i relativi emittenti. Si anticipa che la Società può non essere in grado di trarre beneficio dalla ritenuta fiscale con aliquota ridotta, nei trattati contro le doppie imposizioni tra l'Irlanda e tali paesi. Se questa situazione dovesse nel futuro cambiare e dovesse risultare l'applicazione di un'aliquota ridotta nei versamenti alla Società, il valore patrimoniale netto non sarà rideterminato e il beneficio sarebbe ripartito fra gli Azionisti esistenti in modo proporzionale nel momento del rimborso.

### REGIME FISCALE IRLANDESE
Secondo la consulenza data agli Amministratori, essendo la Società residente in Irlanda ai fini fiscali, la sua posizione fiscale e quella degli Azionisti è quella descritta di seguito.

### della Società
Gli Amministratori hanno ricevuto una consulenza in base alla quale, ai sensi della legge e pratica irlandese, la Società si definisce come un organismo di investimento, così come definito alla norma 739B del "Taxes Act", fino a quando la Società è residente in Irlanda. Di conseguenza, la Società non è soggetta al regime fiscale irlandese per i suoi redditi e utili.
Tuttavia, una responsabilità fiscale può derivare dal verificarsi di un "evento imponibile" in capo alla Società. Un evento imponibile ricomprende tutti i pagamenti di dividendi agli Azionisti; o qualsiasi incasso, rimborso, annullamento o trasferimento o vendita presuntiva (una vendita presuntiva si verificherà al termine del Periodo Rilevante) di Azioni oppure l'appropriazione o l'annullamento di Azioni di un Azionista da parte della Società allo scopo di raggiungere l'importo di imposte dovute su una plusvalenza risultante da un trasferimento. Nessuna tassa graverà sulla Società relativamente a un evento imponibile che riguardi un Azionista che non sia né Residente Irlandese, né Ordinariamente Residente in Irlanda al momento dell'evento imponibile, a condizione
che sia in essere la necessaria Dichiarazione Rilevante e la Società non sia in possesso di alcuna informazione che possa ragionevolmente suggerire che le informazioni contenute non siano più sostanzialmente corrette. In mancanza di una Dichiarazione Rilevante o di misure equivalenti accertate e utilizzate dalla Società (v. paragrafo intitolato "Misure equivalenti" di seguito) si presupporrà che l'investitore sia un Residente Irlandese o Ordinariamente Residente in Irlanda. Un evento imponibile non può essere:
- Uno scambio da parte di un Azionista, effettuato per mezzo di una negoziazione a distanza dove non viene corrisposto alcun pagamento all'Azionista, di Azioni della Società per altre Azioni della Società;
- Qualsiasi operazione (che potrebbe altrimenti essere un evento imponibile) relativa alle azioni detenute in un sistema di compensazione riconosciuto dall'Irish Revenue Commissioners;
- Un trasferimento da parte di un Azionista del diritto su Azioni, laddove il trasferimento avvenga fra coniuge ed ex coniuge, limitatamente a determinate condizioni;oppure
- Uno scambio di Azioni derivante da una fusione qualificata o da una ristrutturazione (ai sensi dell'art. 739H del Taxes Act) della Società con un altro organismo di investimento.

In occasione di un evento imponibile che determini l’obbligo di pagare un’imposta, la Società avrà il diritto di dedurre dal pagamento derivante da tale evento
imponibile, un importo corrispondente all'imposta e/o, dove applicabile, di appropriarsi o di annullare tali Azioni detenute dall'Azionista o dal beneficiario delle Azioni nella misura necessaria per adempiere all'obbligo fiscale. Il relativo Azionista risarcirà e manterrà indenne la Società a fronte di perdite da essa subite a causa del suo assoggettamento a imposta al verificarsi di un evento imponibile, qualora nessuna di tali detrazioni, appropriazioni o annullamenti sia stata effettuata.
I dividendi ricevuti dalla Società per l'investimento in azioni irlandesi possono essere soggetti a ritenuta fiscale sui dividendi irlandese all'aliquota del 25% (a titolo di imposte sul reddito). Comunque, la Società può dichiarare al pagatore di essere un organismo di investimento collettivo avente titolo a ricevere dividendi, il che consentirà alla Società di ricevere tali dividendi senza deduzione della ritenuta fiscale sui dividendi irlandese.

#### Imposta di bollo
In Irlanda non è dovuta nessuna imposta di bollo per l'emissione, trasferimento, riacquisto o rimborso di Azioni della Società. Laddove qualsiasi sottoscrizione o rimborso di Azioni venga soddisfatta con trasferimento in specie di titoli, proprietà o altri tipi di attività, potrebbe esserci un'imposta di bollo per il trasferimento di tali attività.
Nessuna imposta di bollo in Irlanda è dovuta dalla Società per la delocalizzazione o il trasferimento di azioni o titoli negoziabili a condizione che le azioni o i titoli
negoziabili in questione non siano stati emessi da una società registrata in Irlanda e a condizione che la delocalizzazione o il trasferimento non riguardino nessun bene immobile in Irlanda o qualsiasi diritto o interesse in tale bene o verso qualsiasi azione o titolo negoziabile di una società (diversa da una società che sia un organismo di investimento ai sensi dell'Articolo 739B (1) del Taxes Act (che non sia un Fondo immobiliare irlandese ai sensi dell'Articolo 739K del Taxes Act) o da una "società qualificata" ai sensi dell'Articolo 110 del Taxes Act) registrata in Irlanda.

#### Imposizione degli azionisti

##### Azioni detenute all'interno di un Sistema di Compensazione Riconosciuto
Ogni sorta di pagamento, incasso, rimborso, revoca, cessione di Azioni ricevuto dall'azionista, che avvenga in un Sistema di Compensazione Riconosciuto non darà origine a esigibilità dell'imposta all'interno della Società (la legge è tuttavia ambigua. Ad esempio in merito al fatto che la regolamentazione delineata in questo paragrafo relativamente ad attività azionarie all'interno di un Sistema di Compensazione Riconosciuto, si applichi in caso di esigibilità derivante da una vendita ipotetica, dunque, come precedentemente suggerito, sarebbe consigliabile per gli azionisti procurarsi una consulenza tributaria in merito). In tal modo, la Società non dovrà detrarre alcuna tassa irlandese da tali pagamenti, indipendentemente dal fatto che provengano da azionisti residenti in Irlanda, domiciliati in Irlanda oppure da azionisti non residenti in Irlanda ma che ne abbiano rilasciato apposita dichiarazione. Tuttavia, gli azionisti residenti o domiciliati in Irlanda e gli azionisti che non siano né residenti né domiciliati ma le cui azioni siano attribuibili a una filiale o agenzia in Irlanda, dovrebbero continuare a essere imponibili per il fisco irlandese relativamente a distribuzione, incasso, rimborso o cessione delle proprie azioni.
Pertanto, per qualsiasi Azione non detenuta in un Sistema di Compensazione Riconosciuto al momento dell'evento imponibile (e soggetto alla discussione fatta nel paragrafo precedente relativa a un evento imponibile derivante da una vendita ipotetica) insorgeranno di norma le seguenti conseguenze fiscali su un evento imponibile.

##### Azionisti che non sono né Residenti Irlandesi, né Ordinariamente Residenti in Irlanda
Nel caso di un evento imponibile nei confronti di un Azionista, la Società non dovrà dedurre l'imposta se
- gli azionisti non sono né Residenti Irlandesi, né Ordinariamente Residenti in Irlanda
- gli Azionisti hanno effettuato una Dichiarazione Rilevante alla data o intorno alla data in cui le Azioni sono state attribuite o acquisite da un Azionistae
- la Società non è in possesso di alcuna informazione che possa ragionevolmente suggerire che le informazioni ivi contenute non siano più corrette.

In assenza di una Dichiarazione Rilevante (fornita in modo tempestivo) o di misure equivalenti accertate e utilizzate dalla Società (v. paragrafo intitolato "Misure equivalenti" di seguito), sorgerà l'obbligo fiscale al verificarsi dell'evento imponibile in capo alla Società, indipendentemente dal fatto che l'Azionista non sia
né Residente Irlandese, né Ordinariamente Residente in Irlanda. La ritenuta che verrà dedotta è descritta qui di seguito.
Nella misura in cui un Azionista agisca come Intermediario per conto di soggetti che non sono né Residenti Irlandesi, né Ordinariamente Residenti in Irlanda, nessuna ritenuta dovrà essere detratta dalla Società in caso di evento imponibile, fermo restando che
- la Società abbia soddisfatto e si sia avvalsa delle misure equivalenti,oppure
- l'Intermediario abbia indicato in una Dichiarazione Rilevante che sta agendo per conto di tali soggetti e la Società non sia in possesso di alcuna informazione che possa ragionevolmente suggerire che le informazioni ivi contenute non siano più corrette.

Nel caso in cui gli Azionisti non sono né Residenti Irlandesi, né Ordinariamente Residenti in Irlanda e
- la Società ha soddisfatto e si è avvalsa di misure equivalenti,oppure
- tali Azionisti hanno rilasciato le relative Dichiarazioni Rilevanti rispetto alle quali la Società non sia in possesso di alcuna informazione che possa ragionevolmente suggerire che le informazioni ivi contenute non siano materialmente corrette, non saranno soggetti a imposte irlandesi relativamente al reddito derivante dalle loro Azioni e alle plusvalenze ricavate dalla cessione delle loro Azioni. Tuttavia, qualsiasi Azionista societario che non sia residente irlandese e che possieda Azioni, direttamente o indirettamente, da parte di o per una succursale od una agenzia, in Irlanda, sarà soggetto a imposte irlandesi sul reddito derivante dalle sue Azioni e alle plusvalenze ricavate dalla cessione delle Azioni.

Qualora venga prelevata una ritenuta da parte della Società poiché nessuna Dichiarazione Rilevante è stata resa alla Società da parte dell'Azionista, la legislazione irlandese prevede un rimborso dell'imposta soltanto a società che rientrino nell'ambito dell'imposta sulle società irlandese, a determinati soggetti dichiarati incapaci e in determinate altre limitate circostanze.

##### Azionisti che sono Residenti Irlandesi od Ordinariamente Residenti in Irlanda
Tranne nel caso in cui un Azionista sia un Investitore Irlandese Esente e rilasci una Dichiarazione Rilevante in tal senso e la Società non sia in possesso di alcuna informazione che possa ragionevolmente suggerire che le informazioni ivi contenute non sono più corrette o a meno
che le Azioni siano state acquistate dal “Court Service”, la
Società dovrà effettuare una ritenuta fiscale in occasione
di distribuzioni (nel caso in cui i pagamenti vengano effettuati annualmente o a intervalli più frequenti) a un
Azionista che sia Residente Irlandese o Ordinariamente Residente in Irlanda all’aliquota del 41% (25% se l’Azionista è una società ed è stata rilasciata un'adeguata dichiarazione in tal senso). Similmente, una ritenuta
all'aliquota addizionale del 41% (25% se l'Azionista è una società ed è stata effettuata un'adeguata dichiarazione in tal senso) sarà effettuata dalla Società su ogni altra distribuzione o plusvalenza derivante all'Azionista (diverso da un Investitore Irlandese Esente che abbia effettuato Dichiarazione Rilevante in tal senso) in
occasione di un rimborso, incasso, annullamento, cessione o smaltimento (vedi sotto) di Azioni da un Azionista che sia Residente Irlandese o Ordinariamente Residente in Irlanda.
Il Finance Act 2006, introduce delle regole (successivamente modificate dal Finance Act 2008) in relazione a una exit tax automatica per gli Azionisti Residenti in Irlanda o Ordinariamente Residenti in Irlanda rispetto alle Azioni da loro detenute nella Società alla fine del Periodo Rilevante. Si presumerà che tali Azionisti (sia società che soggetti singoli) abbiano venduto le loro Azioni ("vendita presuntiva") alla fine del Periodo Rilevante e sarà addebitata loro un'imposta all'aliquota del 41% (25% se l'Azionista è una società ed è stata effettuata un'adeguata dichiarazione in tal senso) su qualsiasi guadagno ipotetico (calcolato senza il beneficio dello sgravio dell'indicizzazione) da loro accumulato basato sull'eventuale aumento del valore delle Azioni dall'acquisto o dall'applicazione precedente della exit tax, se successiva.
Per il calcolo di qualsiasi imposizione ulteriore insorta per un successivo evento imponibile (diverso da quelli insorti per la fine di un successivo Periodo Rilevante o laddove i pagamenti sono effettuati annualmente o a intervalli più frequenti), la vendita presuntiva precedente è inizialmente ignorata e l'imposizione calcolata normalmente. Al calcolo di tale imposizione, insorge immediatamente un credito di imposta per qualsiasi imposizione pagata per una precedente vendita presuntiva. Nel caso in cui un'imposta sul successivo evento imponibile sia maggiore di quella insorta nella precedente vendita presuntiva, la Società dedurrà la differenza. Laddove l'imposizione insorta sul successivo evento imponibile sia inferiore a quella insorta alla precedente vendita ipotetica, la Società rimborserà l'Azionista (di cui al paragrafo intitolato "Soglia del 15%", di seguito).
Soglia del 10%
La Società non dovrà dedurre tasse ("exit tax") rispetto a questa vendita presuntiva, se il valore delle azioni imponibili (ossia quelle Azioni possedute dagli Azionisti a cui non si applicano le procedure di dichiarazione) nella Società (o nel Comparto essendo un organismo multicomparto) è di importo inferiore al 10% del valore delle Azioni complessive nella Società (o nel Comparto), e la Società ha deciso di comunicare all'Irish Revenue Commissioners taluni dettagli relativi a ciascun Azionista interessato ("Azionista interessato") ogni anno in cui si applica il limite de minimus. In tale situazione, l'obbligo di contabilizzare l'imposizione o eventuali utili derivanti da una vendita presuntiva sarà responsabilità dell'Azionista secondo un'autovalutazione ("auto valutatori") rispetto alla Società o al Comparto (o ai loro fornitori di servizi). Si ritiene che la Società abbia scelto di procedere alla divulgazione dopo aver notificato per iscritto agli Azionisti Interessati che procederà alla divulgazione necessaria.
Soglia del 15 %
Come asserito poc’anzi, laddove l’imposizione fiscale sul successivo evento imponibile sia inferiore a quella sulla
precedente cessione ipotetica (ad es. a causa di una perdita successiva su una cessione effettiva) la Società
rimborserà all’Azionista la somma eccedente. Tuttavia,
laddove immediatamente prima del successivo evento
imponibile il valore delle quote imponibili nella Società o nel Comparto nell’ambito di un organismo multicomparto
non superi il 15% del valore delle Azioni complessive, la Società può scegliere di fare rimborsare direttamente dall'Irish Revenue Commissioners l'eccedenza all'Azionista. Si ritiene che la Società abbia deciso in tal senso dopo aver comunicato per iscritto all'Azionista che eventuali rimborsi dovuti verranno effettuati direttamente dall'Irish Revenue Commissioners al ricevimento della richiesta da parte dell'Azionista.

##### Altro
Per evitare vendite ipotetiche multiple per Azioni multiple, la Società può procedere a una nomina irrevocabile in conformità all'Articolo 739D(5B) per valutare le Azioni detenute al 30 giugno o al 31 dicembre di ogni anno prima che si verifichi la vendita ipotetica.
Nonostante l'ambiguità della legge, si intuisce facilmente che l'intento è consentire che un fondo raggruppi azioni in tornate di sei mesi in modo da facilitare il calcolo della tassa di uscita, evitando il monitoraggio in date differenti durante l'anno che produrrebbe un importante onere amministrativo.
Il fisco irlandese ha fornito delle linee guida aggiornate sulla sottoscrizione di investimenti riguardanti gli aspetti pratici di come condurre i calcoli/obiettivi summenzionati.
Gli Azionisti (a seconda della loro personale posizione fiscale) che siano residenti irlandesi o ordinariamente residenti in Irlanda possono anche dover pagare una tassa o tassa ulteriore sulla distribuzione o plusvalenza su un incasso, rimborso, annullamento, o trasferimento delle loro Azioni. In alternativa possono essere autorizzati a un rimborso di tutte o parte delle tasse dedotte dalla Società in un evento imponibile.

##### Misure equivalenti
Il Finance Act 2010 ("Legge") ha introdotto misure comunemente denominate "misure equivalenti" che modificano le norme relative alle Dichiarazioni Rilevanti. Prima della Legge un organismo di investimento non era soggetto a tassazione in merito a eventi imponibili relativi a un azionista che non fosse né Residente Irlandese né Ordinariamente Residente in Irlanda all'epoca dell'evento imponibile, a condizione che fosse presente una Dichiarazione Rilevante e che l'organismo di investimento non fosse in possesso di alcuna informazione che avrebbe potuto ragionevolmente suggerire che le informazioni ivi contenute non fossero più materialmente corrette. In assenza di una Dichiarazione Rilevante si ipotizzava che l'investitore fosse un Residente Irlandese
o Ordinariamente Residente in Irlanda. La Legge tuttavia prevedeva disposizioni che permettono l'applicazione dell'esenzione di cui sopra relativamente ad azionisti che non sono Residenti Irlandesi né Ordinariamente Residenti in Irlanda qualora l'organismo di investimento non sia distribuito attivamente a tali investitori e adotti misure equivalenti appropriate per garantire che quegli azionisti non siano Residenti Irlandesi né Ordinariamente Residenti in Irlanda e l'organismo di investimento abbia ricevuto l'approvazione da parte dell'Irish Revenue Commissioners a tale riguardo.

##### Organismo di investimento in portafogli personali
La Finance Act 2007 ha introdotto disposizioni in materia fiscale per persone fisiche Residenti irlandesi o Abitualmente residenti in irlanda che detengono azioni i
norganismi d’investimento. Queste disposizioni hanno
introdotto il concetto di Organismo d’investimento in portafogli personali (PPIU). Essenzialmente un
investimento verrà considerato un PPIU relativamente a uno specifico investitore qualora tale investitore sia in grado di influenzare la selezione di parte o di tutte le attività contemplate dal pacchetto di investimento direttamente o attraverso soggetti che agiscono per conto dell'investitore o sono collegati a quest'ultimo. In base alle specifiche circostanze un investimento può essere considerato PPIU relativamente ad alcuni, a nessuno o a tutti gli investitori. Per esempio sarà un PPIU
per quegli investitori che possono “influenzarne” la
selezione. Ogni guadagno derivante da un evento imponibile in relazione a un organismo d’investimento che sia un PPIU in ordine a una persona fisica a partire dal 20
febbraio 2007 sarà tassato all'aliquota del 60%. Dovute eccezioni si applicano nei casi in cui le attività in cui si è investito siano state ampiamente commercializzate e
rese disponibili al pubblico o per investimenti senza diritto di proprietà perfezionati dall’organismo d’investimento. Ulteriori restrizioni possono essere necessarie in caso di investimenti in terreni o azioni non
quotate il cui valore derivi dal terreno

#### Reporting
Ai sensi dell'Articolo 891C del Taxes Act e dei Regolamenti del 2013 Return of Values (Investment Undertakings), la Società è tenuta a comunicare talune informazioni in relazione alle Azioni detenute dagli investitori all'Irish Revenue Commissioners su base annua. Le informazioni da comunicare includono nome, indirizzo e data di nascita, se nota, e valore delle Azioni detenute da un Azionista. In relazione alle Azioni acquisite il o dopo il 1° gennaio 2014, le informazioni da comunicare devono includere anche il codice fiscale dell'Azionista (un codice fiscale irlandese o un numero di partita IVA, o nel caso di una persona fisica, il numero individuale PPS) o, in assenza di un codice fiscale, un'annotazione in tal senso. Non sono richieste informazioni sugli Azionisti che sono:
- Investitori irlandesi esenti (come da definizione che precede);
- Azionisti che non sono Residenti Irlandesi né Ordinariamente Residenti in Irlanda (a condizione che sia stata fornita la regolare dichiarazione in tal senso); oppure
- Azionisti le cui Azioni sono detenute all'interno di un Sistema di Compensazione Riconosciuto.


#### Imposta sull'acquisizione di capitale
La cessione di Azioni può essere soggetta a imposta di donazione o successione (imposta sull'acquisizione di capitale). Tuttavia, a condizione che la Società rientri nella definizione di organismo di investimento (ai sensi dell'Articolo 739B (1) del "Taxes Act"), la cessione di Azioni da parte di un'Azionista non è soggetta a imposta sull'acquisizione di capitale a condizione che
- alla data della donazione o successione, il donatore o successore non sia né domiciliato né Ordinariamente Residente in Irlanda;
- alla data della cessione, l'Azionista che ceda le Azioni (cedente) non sia né domiciliato né Ordinariamente residente in Irlanda;e
- le Azioni sono comprese nella donazione o eredità alla data di tale donazione o eredità e al momento di valutazione.

Per quanto riguarda la residenza fiscale in Irlanda a fini di imposta sull'acquisizione di capitale, vengono applicate delle regole speciali per le persone non domiciliate in Irlanda. Un donatario o disponente non domiciliato in Irlanda non sarà considerato residente o ordinariamente residente in Irlanda alla data relativa a meno che;
- tale soggetto è stato residente in Irlanda per 5 anni consecutivi di accertamento immediatamente precedenti l'anno di accertamento di tale data;e
- tale soggetto sia residente o ordinariamente residente in Irlanda in tale data.


### REGIME FISCALE DEL REGNO UNITO

#### La Società
La Società è un OICVM costituito in Irlanda e, pertanto, non residente nel Regno Unito a fini fiscali. Di conseguenza, a condizione che la Società non eserciti negoziazioni all'interno del Regno Unito (attraverso un'istituzione permanente britannica o meno), essa non sarà soggetta a imposte del Regno Unito tranne che su alcune fonti di reddito del Regno Unito.
Non si prevede che le attività della Società siano considerate attività di trading ai fini dell'imposizione nel Regno Unito. Tuttavia, nella misura in cui tali attività di trading vengono effettuate nel Regno Unito, in linea di principio possono essere soggette alle imposte britanniche. I proventi di tali attività di trading non saranno valutati ai fini fiscali nel Regno Unito a condizione che la Società e il Consulente per gli Investimenti soddisfino determinati requisiti. Gli Amministratori e il Gestore intendono svolgere le rispettive attività della Società e del Gestore in modo tale che tutti i requisiti siano soddisfatti, purché tali requisiti rientrino nella sfera del loro controllo.

#### Azionisti
Subordinatamente alle loro situazioni personali, gli Azionisti residenti nel Regno Unito a fini fiscali, saranno solitamente soggetti a imposta sul reddito del Regno Unito o imposta sulle società relativamente alle distribuzioni pagate dalla Società, comprese le somme reinvestite in ulteriori Azioni (vedere la sezione "Politiche di Distribuzione" per ulteriori informazioni). Il trattamento fiscale e l'aliquota applicabile varieranno in funzione del trattamento delle distribuzioni come dividendi o interessi, come descritto qui di seguito:
Gli Azionisti residenti nel Regno Unito a fini fiscali sono, subordinatamente alle loro situazioni personali, soggetti alle imposte sul reddito del Regno Unito o all'imposta sulle società con riferimento ai dividendi pagati dai Comparti (reinvestiti o meno in Azioni). Inoltre, saranno soggetti a tale imposta per Comparti intesi come "fondi a rendicontazione", come descritto di seguito, nel caso improbabile in cui un ulteriore reddito da dichiarare sia trattenuto nel Comparto e dichiarato.
I dividendi corrisposti a persone fisiche dai Comparti sono considerati ai fini dell'imposta sul reddito delle società del Regno Unito come dividendi, fatto salvo per i
casi in cui oltre il 60% di investimenti del Comparto è investito in qualsiasi momento in un periodo di distribuzione in investimenti che pagano interessi e relativi investimenti. In questo caso, le distribuzioni derivanti da quel Comparto saranno considerate ai fini dell'imposta sul reddito delle società del Regno Unito come interesse quando ricevute dai singoli contribuenti del Regno Unito.
I dividendi versati da tali Comparti prevalentemente investiti in titoli azionari saranno trattati ai fini dell'imposta sul reddito delle società del Regno Unito come dividendi. I dividendi versati prima del 6 aprile 2016 avranno crediti d'imposta sui dividendi collegati. Gli individui soggetti all'imposta sul reddito del Regno Unito all'aliquota di base non avranno ulteriori responsabilità fiscali sul reddito. Gli individui soggetti all'imposta sul reddito del Regno Unito ad aliquota superiore dovranno pagare le imposte sul reddito (pari al 25% del loro incasso netto) e i contribuenti soggetti ad aliquota supplementare dovranno altresì pagare ulteriori imposte sul reddito (pari al 30,56% del loro incasso netto). Gli individui che sono esenti da tassazione nel Regno Unito non saranno assoggettati a imposte sui dividendi, ma non potranno recuperare i crediti di imposta sui dividendi.
Il governo britannico ha annunciato che, a far data dal 6 aprile 2016, le prime 5.000 GBP di dividendi incassati (o considerati come da incassare) da residenti nel Regno Unito non saranno soggette alle imposte sul reddito. Per importi superiori, le aliquote applicabili ai dividendi saranno pari al 7,5% per i contribuenti all'aliquota di base, al 32,5% per i contribuenti ad aliquota superiore e al 38,1% per i contribuenti soggetti ad aliquota supplementare. Non vi sarà più un credito d'imposta collegato ai dividendi.
I dividendi versati da tali Comparti prevalentemente investiti in obbligazioni saranno trattati ai fini dell'imposta sul reddito delle società del Regno Unito come pagamenti di interessi lordi, ossia pagamenti di interessi da cui non è stata trattenuta alcuna imposta. I contribuenti cui è applicata l'aliquota di base saranno soggetti a imposte sul reddito pari al 20%, i contribuenti cui è applicata un'aliquota superiore saranno soggetti a imposte sul reddito pari al 40% e i contribuenti soggetti ad aliquota supplementare saranno soggetti a imposte sul reddito pari al 45%. I soggetti non contribuenti nel Regno Unito saranno esenti da imposte sul reddito.
Il governo britannico ha altresì annunciato che, a far data dal 6 aprile 2016, introdurrà un’indennità di risparmio personale che esonererà le prime 1.000 GBP di interessi,
inclusi gli importi soggetti a imposta a titolo di interessi, ricevute o considerate come da ricevere da soggetti residenti nel Regno Unito, da imposte possedute da contribuenti soggetti ad aliquota di base. L'importo esente sarà ridotto a 500 GBP per i contribuenti soggetti ad aliquota superiore, mentre i contribuenti soggetti ad aliquota supplementare non riceveranno alcuna indennità. A decorrere dal 6 aprile 2017, tutte le distribuzioni di interessi sono state pagate senza deduzione fiscale.
Gli Azionisti di società soggette a imposte nel Regno Unito che percepiscono dividendi da Comparti sono esenti da imposte sui dividendi (a condizione che il Comparto non rientri nell'ambito delle disposizioni sui rapporti di prestito). Se, in qualsiasi momento, in un periodo contabile di un investitore soggetto a imposta sulle società, il Comparto è investito per oltre il 60% del valore in investimenti ampiamente fruttiferi,
quell'investitore dovrà trattare i propri investimenti come un rapporto di prestito a fini fiscali, come descritto nella Parte 6, Capitolo 3 del Corporation Tax Act 2009. L'effetto di queste disposizioni è quello di tassare, o alleviare da imposte, le distribuzioni del Comparto, nonché tutti i profitti e gli utili derivanti dalle fluttuazioni del valore della partecipazione nel Comparto intesi come reddito alla fine di tutti i periodi contabili di riferimento e dietro sua cessione.
La partecipazione azionaria nella Società costituisce interessi in fondi offshore, secondo la definizione ai fini della legislazione sui fondi offshore del Regno Unito, e ogni classe del Comparto trattata come un "fondo offshore" separato a tale scopo. Ai sensi di queste disposizioni, i proventi derivanti dalla vendita, dal rimborso o da altra cessione di azioni in un fondo offshore detenute da soggetti residenti nel Regno Unito a fini fiscali saranno tassati al momento di tale rimborso, vendita o cessione come reddito e non come plusvalenza. Questo regime fiscale non si applica, tuttavia, laddove
una classe di Azioni è certificata da HM Revenue & Customs (“HMRC”) come “fondo con obbligo di segnalazione" (e, se del caso, come "fondo a
distribuzione" ai sensi della precedente legislazione del Regno Unito) per tutto il periodo durante il quale l'investitore detiene le azioni.
In questo caso, qualsiasi utile maturato all'atto della vendita o altra cessione dell'interesse sarà soggetto a imposta come plusvalenza anziché reddito; con lo sgravio di qualsiasi profitto accumulato o reinvestito che è stato già oggetto di imposta sul reddito o imposta sul reddito delle società del Regno Unito (anche qualora tali profitti siano esenti dall'imposta sulle società del Regno Unito). Tutte le classi di azioni della Società cui è stato concesso lo Status di Fondo con obbligo di segnalazione del Regno Unito sono disponibili su https://www.gov.uk/government/ publications/offshore-funds-list-of-reporting-funds.
Va ricordato che una "cessione" ai fini fiscali del Regno Unito generalmente comprenderebbe uno scambio di interessi tra Comparti della Società, e in certe circostanze comprende anche uno scambio di interessi tra classi dello stesso Comparto della Società.
Inoltre, la Società metterà a disposizione di ognuno dei suoi investitori del Regno Unito che detenga un interesse in un fondo a rendicontazione una relazione conforme al regime di tali fondi per ogni periodo di rendicontazione, consultabile sul sito web (www.bnymellonim.com) entro sei mesi a partire dal termine di ogni periodo di rendicontazione. Qualora tuttavia un investitore non abbia accesso alla relazione sul sito web, potrà ottenere le informazioni in altro modo alternativo (per posta o telefonicamente) contattando direttamente il gestore del fondo.
Ai sensi della normativa attuale, un rimborso, una vendita o altra cessione di Azioni in un fondo a rendicontazione da parte di un singolo Azionista residente fiscale nel Regno Unito sarà, a seconda delle circostanze personali dell'individuo, soggetto ad aliquota fiscale sulle plusvalenze (il tasso attuale applicato è il 10% o il 20%).
Analogamente, i detentori di Azioni in fondi a rendicontazione che siano persone giuridiche residenti nel Regno Unito a fini fiscali saranno soggetti all'imposta su tali plusvalenze all'aliquota applicabile per l'imposta sulle società (pari al 19% per gli esercizi finanziari a partire dal 1° aprile 2017 in avanti e destinata a essere ulteriormente ridotta dal 2020), ma potranno beneficiare
dell'indennizzo indicizzato che, in linea generale, incrementa il costo di base di un'attività ai fini dell'imposta sulle plusvalenze in linea con l'aumento dell'indice dei prezzi al consumo.
La normativa fiscale del Regno Unito include una serie di codici contro l'evasione fiscale che in circostanze particolari si possono applicare agli investitori in fondi offshore che sono residenti nel Regno Unito. In genere, non è previsto che vengano applicati agli investitori.

#### Imposta di bollo e imposta di successione
Dal momento che la Società non è costituita nel Regno Unito e il registro degli Azionisti sarà mantenuto fuori dal Regno Unito, non sarà dovuta l'imposta di bollo (Stamp Duty Reserve Tax) del Regno Unito sui trasferimenti, sottoscrizioni o rimborsi di Azioni. L'imposta di bollo del Regno Unito non sarà dovuta a condizione che qualsiasi strumento scritto di trasferimento delle Azioni nella Società, o azioni acquistate dalla Società, sia perfezionato e mantenuto sempre fuori dal Regno Unito. Tuttavia, il Comparto sarà soggetto alle imposte britanniche all'aliquota dello 0,5% per l'acquisizione di azioni di società costituite nel Regno Unito o che vi mantengono un registro delle azioni.

### CONFORMITÀ CON I REQUISITI DI REPORTING E RITENUTA FISCALE NEGLI STATI UNITI
Le disposizioni relative alla conformità con la tassazione dei conti esteri (“FATCA”) dello Hiring Incentives to Restore Employment Act 2010 costituiscono un’ampia informativa sul regime di reporting vigente negli Stati Uniti (“USA”) mirato ad assicurare che Soggetti
statunitensi specificati con attività finanziarie fuori dagli
USA stiano versando il corretto ammontare dell'imposta statunitense. Il FATCA imporrà generalmente una ritenuta fiscale massima del 30% su certe fonti di reddito statunitensi (compresi dividendi e interessi) e sui ricavi lordi della vendita o di altro tipo di cessione di beni che può produrre dividendi o interessi alla fonte statunitensi pagati a un'istituzione finanziaria straniera ("Foreign Financial Institution - FFI") a meno che la FFI non sottoscriva direttamente un contratto ("accordo FFI") con l'Internal Revenue Service ("IRS") degli Stati Uniti o, in alternativa, la FFI sia ubicata in un paese IGA (v. qui di seguito). Un accordo FFI imporrà obblighi alla FFI, tra i quali la comunicazione diretta all'IRS di certe informazioni relative a investitori statunitensi e l'imposizione di una ritenuta fiscale nel caso di investitori non conformi. A tali scopi, ai fini del FATCA la definizione di FFI si applicherebbe anche alla Società.
A riconoscimento sia del fatto che l'obiettivo della politica dichiarata del FATCA è di ottenere un reporting (e non la sola riscossione della ritenuta fiscale) sia delle difficoltà che possono presentarsi in certe giurisdizioni riguardo alla conformità delle FFI con il FATCA, gli USA hanno elaborato un approccio intergovernativo per l'implementazione del FATCA. A tale riguardo i Governi irlandese e statunitense hanno sottoscritto un accordo intergovernativo ("IGA irlandese") in data 21 dicembre 2012 e nel Finance Act 2013 sono state inserite disposizioni per l'implementazione dell'IGA irlandese che consentono una regolamentazione da parte dell'Irish Revenue Commissioners dei requisiti di registrazione e dichiarazione derivanti dall'IGA irlandese.
A questo proposito, l'Irish Revenue Commissioners (in collaborazione con il Dipartimento delle Finanze) ha
emesso i Regolamenti - S.I. n. 292 del 2014 in vigore dal 1° luglio 2014. L’Irish Revenue Commissioners ha pubblicato Linee guida di supporto, che vengono
aggiornate periodicamente.
L'IGA irlandese ha intenzione di ridurre l'onere per le FFI irlandesi derivante dal rispetto del FATCA, semplificando il processo di conformità e riducendo al minimo il rischio di ritenuta fiscale. Ai sensi dell'IGA irlandese, le informazioni relative agli investitori statunitensi pertinenti saranno fornite annualmente da ogni FFI irlandese (salvo il caso in cui la FFI sia esente dai requisiti del FATCA) direttamente all'Irish Revenue Commissioners. L'Irish Revenue Commissioners trasmetterà quindi tali informazioni all'IRS (entro il 30 settembre dell'anno successivo) senza che la FFI debba sottoscrivere un accordo FFI con l'IRS. Ciò nonostante, il FFI sarà generalmente tenuto alla registrazione presso l'IRS per ottenere un Global Intermediary Identification Number (numero di identificazione di intermediario globale) comunemente indicato come GIIN.
Ai sensi dell'IGA irlandese, le FFI generalmente non dovrebbero essere tenute ad applicare la ritenuta fiscale del 30%. Nella misura in cui la Società è esente dalla ritenuta fiscale statunitense sui suoi investimenti per effetto del FATCA, gli Amministratori possono avviare qualsiasi azione relativamente a un investimento nella Società per assicurare che la ritenuta fiscale applicata sia economicamente a carico dell'investitore pertinente il quale non avendo fornito le informazioni necessarie o non essendo diventato una FFI partecipante ha dato luogo alla ritenuta.
Si invita ogni eventuale investitore a chiedere al proprio consulente fiscale i requisiti ai sensi del FATCA per quanto concerne la propria situazione personale.

### COMMON REPORTING STANDARD
Il 14 Luglio 2014, l’OCSE ha rilasciato lo Standard per lo scambio automatico di informazioni finanziarie (“lo Standard”) al cui interno è contenuto il Common
Reporting Standard ("CRS"). Tale norma è stata applicata
in Irlanda per mezzo del relativo quadro giuridico internazionale e della legislazione fiscale irlandese. Inoltre, il 9 dicembre 2014, L'Unione europea ha adottato la Direttiva 2014/107/UE del Consiglio, che modifica la Direttiva 2011/16/UE sull'obbligo di scambio automatico di informazioni in ambito fiscale ("DAC2") che, a sua volta, è stata applicata in Irlanda per mezzo della relativa legislazione fiscale irlandese.
L'obiettivo principale del CRS e del DAC2 è quello di mantenere lo scambio automatico annuale di talune informazioni finanziarie tra le autorità finanziarie pertinenti delle giurisdizioni partecipanti o degli Stati membri dell'UE.
Il CRS e il DAC2 rimandano in ampia misura all'approccio intergovernativo finalizzato all'attuazione del FATCA e, in quanto tale, vi sono significative somiglianze tra i meccanismi di reporting. Tuttavia, mentre il FATCA richiede essenzialmente il reporting di informazioni specifiche riguardanti Soggetti statunitensi specificati all'IRS, il CRS e il DAC2 hanno un ambito di applicazione nettamente più ampio, a causa delle diverse giurisdizioni che partecipano ai regimi.
In senso più ampio, il CRS e il DAC2 richiederanno alle istituzioni finanziarie irlandesi di identificare i Titolari di Conto (e, in situazioni particolari, i Soggetti Controllanti di tali Titolari di Conto) residenti in altre Giurisdizioni Partecipanti o Stati membri dell'UE e di comunicare informazioni specifiche relative a detti Titolari di Conto (e, in situazioni particolari, informazioni specifiche relative ai Soggetti Controllanti identificati) all'Irish Revenue Commissioners su base annua (che, a sua volta, fornirà queste informazioni alle autorità finanziarie competenti nel paese di residenza del Titolare di Conto). A tal proposito, si sottolinea che, ai fini del CRS e del DAC2, la Società sarà considerata un'istituzione finanziaria irlandese.
Per ulteriori informazioni sui requisiti del CRS e del DAC2 della Società, consultare la "Nota informativa sulla protezione dei dati in relazione al CRS/DAC2".
Si raccomanda agli azionisti e agli eventuali investitori di chiedere al proprio consulente fiscale i requisiti ai sensi del CRS/DAC2 per quanto concerne la propria situazione personale.

#### Nota informativa sulla protezione dei dati in relazione al CRS/DAC2
La Società conferma che intende intraprendere tutte le misure necessarie per soddisfare gli obblighi imposti da
(i) lo Standard e, nello specifico, dal CRS ivi contenuto, applicato in Irlanda per mezzo del quadro giuridico internazionale e della legislazione fiscale irlandese pertinenti e (ii) dal DAC2, applicato in Irlanda per mezzo della legislazione fiscale irlandese pertinente, in modo da essere conforme o essere ritenuta conforme (a seconda del caso) al CRS e al DAC2 a partire dal 1° gennaio 2016.
A tale riguardo, secondo le disposizioni degli articoli 891F e 891G del Taxes Act e i regolamenti emanati ai sensi dei suesposti articoli, la Società è tenuta a raccogliere informazioni in merito al regime fiscale di ciascun Azionista (nonché a raccogliere informazioni in relazione ai Soggetti Controllanti di Azionisti specifici).
In determinate circostanze la Società può essere tenuta a comunicare all'Irish Revenue Commissioners queste e altre informazioni di carattere finanziario in merito alle partecipazioni detenute dall'Azionista nella Società (e, in situazioni particolari, anche le informazioni in relazione ai Soggetti Controllanti di Azionisti specifici). A sua volta, e nella misura in cui il conto è stato identificato come Conto Oggetto di informativa, l'Irish Revenue Commissioners scambierà tali informazioni con il paese di residenza del(i) Soggetto(i) oggetto di informativa, a proposito del Conto oggetto di Informativa.
Nello specifico, le informazioni che possono essere comunicate in merito ad Azionisti (e relativi Soggetti Controllanti, se del caso) comprendono il nome, l'indirizzo, la data e il luogo di nascita, il numero di conto, il saldo sul conto o il valore alla fine dell'anno (o, se il conto è stato chiuso nel corso dell'anno in questione, il saldo o il valore alla data di chiusura del conto), tutti i pagamenti (compresi i pagamenti relativi al rimborso o ai dividendi/interessi) effettuati sul conto durante l'anno solare, la residenza o le residenze fiscali e il codice o i codici fiscali.
Gli Azionisti (e i relativi Soggetti Controllanti) possono ottenere ulteriori informazioni sugli obblighi di denuncia dei redditi della Società sul sito web dell'Irish Revenue Commissioners (disponibile alla pagina http://www.
revenue.ie/en/business/aeoi/index.html) oppure al seguente link unicamente per quanto concerne il CRS: http://www.oecd.org/tax/automatic-exchange/.
Tutti i termini scritti in lettera maiuscola che precedono, salvo diversa indicazione, hanno lo stesso significato attribuito loro nello Standard o nel DAC2 (a seconda dei casi).

### NORME RELATIVE ALL’INFORMATIVA OBBLIGATORIA
Il 25 giugno 2018 è entrata in vigore la Direttiva 2018/822 (UE) del Consiglio (che modifica la Direttiva 2011/16/UE) comunemente definita "DAC6". Al fine di recepire tale Direttiva in Irlanda sono state varate una serie di norme fiscali.
Il DAC6 impone ai soggetti denominati "intermediari" di comunicare alle autorità tributarie pertinenti informazioni concernenti taluni accordi transfrontalieri con particolari caratteristiche, denominate "hallmarks" (la maggior parte delle quali riguardano meccanismi di pianificazione fiscale aggressiva). In determinate circostanze l'obbligo di comunicare tali accordi transfrontalieri spetta al contribuente in questione anziché all'intermediario.
Le operazioni contemplate dal Prospetto possono rientrare nell'ambito di applicazione del DAC6 e pertanto possono configurarsi come accordi transfrontalieri soggetti a comunicazione. Se così fosse, ogni soggetto
che rientra nella definizione di “intermediario” (ossia l’Amministratore, il Gestore, i Gestori degli Investimenti, i Distributori, i consulenti legali o fiscali della Società ecc.)
o, in determinate circostanze, il contribuente interessato dall’accordo transfrontaliero soggetto a comunicazione (ossia l’Azionista o gli Azionisti) potrebbe dover comunicare alle autorità tributarie informazioni pertinenti
circa le operazioni. Si fa presente che tale obbligo potrebbe comportare la comunicazione alle autorità tributarie pertinenti di determinate informazioni degli Azionisti.
Si raccomanda agli Azionisti e ai potenziali investitori di consultare il proprio consulente fiscale in merito agli obblighi imposti dal DAC6 per quanto concerne la propria situazione personale.