# Barings International Bond Fund
|  | A | I |
| --- | --- | --- |
| Commission de gestion | 0,75 % | 0,50 % |
| Commission d'administration, de garde et d'exploitation | 0,45 % (Catégories couvertes 0,4625 %) | 0,25 % |
| Devise de référence | USD | USD |
| Classe couverte disponible | Classe A RMB Hedged Inc Monthly3 | s.o. |
| Classe non couverte disponible | Classe A EUR dis. Classe A GBP dis. Classe A USD dis. | Classe I EUR cap. Classe I GBP cap. Classe I GBP dis. Classe I USD cap. |
| Parts de capitalisation (Acc) disponibles | Non | Oui |
| Date de paiement des dividendes pour les Parts de distribution (dis.) | Versements semestriels effectués au plus tard le 31 janvier et le 31 juillet de chaque année³ | Versements annuels effectués au plus tard le 31 juillet de chaque année |
| Montant de souscription minimum et niveau de détention 1 | 5 000 USD2 | 10 000 000 USD |
| 3 500 EUR | 10 000 000 EUR |
| 2 500 GBP | 10 000 000 GBP |
|  |  |
| Investissement ultérieur minimum 1 | 500 USD2 | 500 USD |
| 500 EUR | 500 EUR |
| 500 GBP | 500 GBP |


### 1ou un montant inférieur déterminé par la Société de Gestion à sa discrétion.

### 2L'équivalent en RMB des montants spécifiés en USD

### 3Les distributions afférentes à la Classe A RMB Hedged Inc Monthly sont versées une fois par mois au plus tard le dernier jour ouvrable de chaque mois.

### Objectif et Politiques d'investissement
Le Compartiment vise à produire des revenus attrayants et à dégager des plus-values en capital sur ses actifs, sur le long terme, en investissant dans un portefeuille diversifié de titres à taux fixe.
Le Compartiment compte réaliser son objectif d'investissement en plaçant au moins 70 % de son actif total, à tout moment, dans un portefeuille diversifié de titres d'entreprises et d'État internationaux à taux fixe. Le portefeuille peut également investir, de temps à autre, dans des titres à taux variable. À ces fins, le terme « actif total » exclut les liquidités et les actifs liquides accessoires.
Les titres à taux fixe sont principalement des titres notés au moins « A- » par Standard & Poor’s (ou toute autre agence de notation reconnue à l’échelle internationale) ou qui, de l’avis de la Société de Gestion, présentent une solvabilité semblable. Les titres à taux variable doivent être notés au moins « AA- » par Standard & Poor’s (ou toute autre agence de notation reconnue à l’échelle internationale) ou présenter, de l’avis de la Société de Gestion, une solvabilité semblable. Si un titre n’est pas noté par Standard & Poor’s, la notation qui lui est attribuée est alors une note jugée égale par la Société d’Investissement. La qualité de crédit des emprunteurs souverains qui émettent des titres dans leur propre devise n'est soumise à aucune restriction. Toutefois, il n'est pas prévu que le Compartiment investisse plus de 10 % de son actif net en titres émis et/ou garantis par une seule autorité souveraine (y compris le gouvernement, une entité publique ou une collectivité locale du pays concerné) qui serait notée en deçà de la qualité « investissement grade » par une agence de notation reconnue au plan international. En cas de divergence de notation, c'est la notation de crédit la plus haute attribuée à l'émetteur souverain concerné qui sera considérée comme la notation de référence.
Sous réserve du pourcentage des actifs du Compartiment pouvant être investis dans des titres non cotés (voir l’Annexe I), la Société de Gestion ne peut investir que dans des titres négociés sur des places boursières et des marchés qui sont réglementés, fonctionnent régulièrement, sont reconnus et ouverts au public.

### Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de sa Valeur d’Inventaire Nette dans des organismes de placement collectif, dans le respect des exigences de la Banque Centrale.
Bien que la Valeur d’Inventaire Nette du Compartiment soit exprimée en dollars américains, la Société de Gestion compte néanmoins accorder une attention toute particulière à l'attrait relatif des investissements libellés dans d'autres devises.
Le Compartiment pourra investir dans divers instruments financiers dérivés à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille, tel que décrit à la rubrique « Stratégie d’investissement : généralités » conformément aux exigences de la Banque Centrale, mais ils ne seront toutefois pas utilisés de manière importante à des fins d’investissement. S’il utilise des instruments dérivés, le Compartiment acquiert un effet de levier en raison de l'effet de levier inhérent à l’utilisation d’instruments dérivés.

### Stratégie
Le Compartiment vise à dégager un rendement en investissant sur des marchés obligataires dont les rendements sont susceptibles de baisser, de l’avis de la Société d’Investissement, et en évitant ceux qui sont considérés comme onéreux. La duration globale, ou sensibilité aux taux d’intérêt, du Compartiment fluctuera au gré des changements des attentes de la Société d’Investissement concernant l’évolution économique future par rapport à celles du marché. Le Compartiment cherchera aussi à créer de la valeur grâce à la gestion des changes en contractant des positions de change actives par rapport à l’indice de référence et en identifiant les marchés dont les monnaies sont attrayantes du fait par exemple de fondamentaux économiques solides ou de taux d’intérêt en hausse.

### Effet de levier et VaR
S’il utilise des instruments dérivés, le Compartiment acquiert un effet de levier en raison de l'effet de levier inhérent à l’utilisation d’instruments dérivés. Bien que le Compartiment puisse utiliser des instruments dérivés, il ne peut le faire que de manière limitée à des fins d’investissement.
- Si le niveau de levier est calculé selon la somme des montants notionnels de tous les instruments dérivés employés, comme stipulé dans les Règlements OPCVM de la Banque centrale, le levier attendu du Compartiment se chiffre entre 0 % et 70 % de sa Valeur d’Inventaire Nette.
- L’effet de levier peut varier au fil du temps et peut augmenter, surtout pendant les périodes au cours desquelles les souscriptions ou les rachats net(te)s du Compartiment sont élevé(e)s, auquel cas des contrats à terme normalisés seraient utilisés pour gérer les risques. Dans ce cas, il est prévu que le niveau de levier (s'il est calculé selon la somme des montants notionnels de tous les instruments dérivés utilisés) ne dépasse à aucun moment 100 % de la Valeur d’Inventaire Nette du Compartiment.

Afin d'évaluer le risque de marché (volatilité), le Compartiment utilise la méthode de la « VaR » relative (« Value at Risk », ou valeur en risque), une méthode d’évaluation avancée des risques. La VaR mesure la perte potentielle maximale qu'il est possible de subir en raison du risque de marché et non pas de l’effet de levier. De manière plus spécifique, la VaR mesure la perte potentielle maximale pour un niveau de confiance donné (probabilité), pendant une période spécifique, dans des conditions de marché normales. La VaR du Fonds ne doit pas dépasser deux fois celle de son portefeuille de référence. Aux fins du calcul de la VaR relative du Compartiment, le portefeuille de référence est l’indice Citigroup World Government Bond. La VaR du Compartiment est calculée chaque jour selon l’approche Monte Carlo, compte tenu d’un niveau de confiance unilatéral de 99 %, d’une période de détention de 10 jours et d’une période d’observation historique d’un an avec une demi-vie de 11 jours. Le Compartiment doit en tout temps respecter les limites imposées en matière de risque de marché, évalué selon la méthode de la VaR susmentionnée.

### Profil de l'investisseur type
Le Compartiment s’adresse aux investisseurs cherchant un niveau de revenu attrayant conjugué à une croissance du capital sur un horizon d'investissement moyen à long terme, qui savent que la valeur du Compartiment peut augmenter ou diminuer plus fréquemment et de manière plus prononcée que celle d’autres types de placements et qui sont disposés à accepter ces fluctuations. Ceci implique généralement un horizon prévisionnel minimal de 5 ans, qui peut toutefois être inférieur selon les profils de risque individuels.
Adresse :
Baring Asset Management Limited 155 Bishopsgate
London EC2M 3XY
www.barings.com
Informations importantes :
Ce document est approuvé et émis par Baring Asset Management Limited.
Publication :
Baring Asset Management Limited
Société agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority 155 Bishopsgate, London, EC2M 3XY

Translation (FRES, 2018-04-30):
# Barings International Bond Fund
|  | A | I |
| --- | --- | --- |
| Comisión de gestión | 0,75% | 0,50% |
| Comisión por gastos de administración, depósito y funcionamiento | 0,45% (Clases cubiertas 0,4625%) | 0,25% |
| Divisa base | USD | USD |
| Clase con cobertura disponible | Clase A RMB Hedged Inc Monthly3 | N/D |
| Clases con cobertura disponibles | Clase A EUR Inc Clase A GBP Inc Clase A USD Inc | Clase I EUR Acc Clase I GBP Acc Clase I GBP Inc Clase I USD Acc |
| Acciones de Acumulación (Acc) disponibles | No | Sí |
| Fechas del pago de dividendos de las Participaciones de reparto (Inc) | Abonada dos veces al año, a más tardar, el 31 de enero y el 31 de julio de cada año³ | Pago anual antes del 31 de julio de cada año. |
| Nivel mínimo de suscripción y participación 1 | 5.000 USD2 | 10.000.000 USD |
| 3.500 EUR | 10.000.000 EUR |
| 2.500 GBP | 10.000.000 GBP |
|  |  |
| Inversión posterior mínima 1 | 500 USD2 | 500 USD |
| 500 EUR | 500 EUR |
| 500 GBP | 500 GBP |


### 1O el importe inferior que la Entidad gestora determine a su discreción

### 2Equivalente en RMB del importe en USD especificado

### 3Las distribuciones correspondientes a la Clase A RMB Hedged Inc Monthly se abonan mensualmente, a más tardar el último Día hábil de cada mes.

### Objetivo y políticas de inversión
El objetivo del Fondo es conseguir un nivel atractivo de ingresos junto con un crecimiento potencial a largo plazo en el valor de los activos mediante la inversión en una cartera diversificada de valores de renta fija.
Al objeto de alcanzar su objetivo de inversión, el Fondo tendrá invertido a un tiempo, como mínimo, el 70% del total de sus activos en una cartera diversificada de renta fija corporativa y gubernamental a nivel internacional. La cartera podrá también, en un momento dado, incluir valores de renta variable. A tales efectos, en el activo total no se incluye el efectivo ni los activos líquidos accesorios.
Los valores de renta fija tendrán mayoritariamente la calificación de A- o superior otorgada por Standard & Poor’s (“S&P”) u otra agencia de calificación crediticia reconocida internacionalmente o que, a juicio de la Entidad gestora, tenga similar fiabilidad crediticia, y los valores de renta variable deben tener la calificación de AA- o superior concedida por S&P u otra agencia de calificación crediticia reconocida internacionalmente o que, a juicio de la Entidad gestora, tenga similar fiabilidad crediticia. Cuando un valor no haya sido calificado por S&P, la calificación será aquella que, a juicio del Gestor de inversiones, es equivalente en términos de calidad. No se aplicarán restricciones de calidad crediticia a los prestatarios soberanos que emitan deuda en su propia moneda. No obstante, no se espera que el Fondo invierta más del 10% su activo neto en valores emitidos y/o garantizados por un único emisor soberano (incluido su gobierno, un gobierno público o local de ese país) con una calificación por debajo del grado de inversión de una agencia de calificación reconocida internacionalmente. En caso de calificaciones desiguales, la calificación crediticia más elevada acreditada al emisor soberano correspondiente se considerará la calificación crediticia de referencia.
Con sujeción al porcentaje de activos del Fondo que pueda invertirse en valores no cotizados (véase el Apéndice I), la Entidad gestora tan solo invertirá en valores que se negocien en bolsas y mercados que estén regulados, operen de forma regular y estén reconocidos y abiertos al público.

### El Fondo también podrá invertir en planes de inversión colectiva con arreglo a los requisitos del Banco Central, hasta un máximo del 10% del Valor de activo neto del Fondo.

### Aunque el Valor de activo neto del Fondo se expresa en USD, el relativo atractivo de inversiones denominadas en otras divisas constituye una de las principales consideraciones de la Entidad gestora.
El Fondo podrá invertir en varios FDI, tal como se describe de forma detallada en la sección titulada “Política de inversión: Generalidades” a los efectos de la inversión o la gestión eficaz de la cartera, con arreglo a los requisitos del Banco Central, si bien no se emplearán de forma exhaustiva a los efectos de la inversión. Cuando se utilicen derivados, el Fondo podrá apalancarse mediante el apalancamiento inherente al uso de derivados.

### Estrategia
El Fondo trata de obtener una rentabilidad de inversión mediante la inversión en mercados de renta fija cuyo rendimiento pueda descender según el Gestor de inversiones y evitar aquellos que considere costosos. La duración general, o la sensibilidad del tipo de interés, del Fondo fluctuará a medida que las expectativas sobre el desarrollo económico del Gestor de inversiones cambien respecto al mercado. Asimismo, el Fondo tratará de aportar valor mediante la gestión de tipos de cambio adoptando posiciones de divisas activas con respecto al índice de referencia, identificando los mercados en los cuales las divisas son atractivas, por ejemplo, debido a datos económicos sólidos o unos tipos de interés crecientes.

### Apalancamiento y Valor en Riesgo
Cuando se utilicen derivados, el Fondo podrá apalancarse mediante el apalancamiento inherente al uso de derivados. Aunque el Fondo puede utilizar derivados, estos no se utilizarán ampliamente a efectos de inversión.
- Cuando se calcule el nivel de apalancamiento como la suma de los valores teóricos de todos los derivados utilizados de la manera prevista por el Reglamento OICVM del Banco Central, el nivel esperado de apalancamiento del Fondo oscilará entre el 0% y el 70% de su Valor de activo neto.
- El nivel de apalancamiento podrá variar a lo largo del tiempo y alcanzar niveles superiores a los esperados, especialmente durante los periodos en que se realicen suscripciones netas o reembolsos netos sustanciales en el Fondo, en cuyo caso se podrán utilizar futuros para gestionar su exposición. En tales circunstancias, no se espera que el nivel de apalancamiento, calculado como la suma de los valores teóricos de todos los derivados utilizados, supere el 100% del Valor de activo neto del Fondo en un momento concreto.

A fin de medir la volatilidad del riesgo de mercado, el Fondo utilizará una metodología avanzada de medición de riesgo denominada “Valor en Riesgo” (“VaR”, por sus siglas en inglés). La metodología VaR consiste en medir las pérdidas máximas potenciales que podría provocar el riesgo de mercado, sin tener en cuenta el nivel de apalancamiento. Más específicamente, la metodología VaR mide las pérdidas máximas potenciales en un nivel concreto de confianza (probabilidad) durante un periodo de tiempo concreto y en condiciones de mercado normales. El VaR del Fondo no será superior al doble del VaR de la cartera de referencia del Fondo. A los efectos del cálculo del VaR relativo del Fondo, la cartera de referencia es el índice Citigroup World Government Bond. El VaR del Fondo se calculará diariamente utilizando el enfoque Monte Carlo, nivel de confianza unilateral del 99%, un periodo de 10 días de tenencia en cartera y un periodo histórico de observación de un año con una vida media de 11 días. El Fondo cumplirá en todo momento los límites relativos a los niveles del riesgo de mercado medidos con la metodología de Valor en Riesgo mencionada anteriormente.

### Perfil del inversor típico
Se considera que el Fondo podría ser adecuado para inversores que quieran lograr un nivel atractivo de ingresos junto con crecimiento del capital durante un horizonte de inversión a medio o largo plazo y que entiendan y estén dispuestos a aceptar que el valor del Fondo puede aumentar y disminuir más frecuentemente y en mayor medida que otros tipos de inversión. Esto suele implicar un horizonte temporal mínimo de 5 años, pero puede ser de menos en función de los perfiles de riesgo individuales.
Dirección:
Baring Asset Management Limited 155 Bishopsgate
Londres EC2M 3XY
www.barings.com
Información importante:
Baring Asset Management Limited ha aprobado y emitido este documento.
Publicación:
Baring Asset Management Limited
Autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority 155 Bishopsgate, Londres, EC2M 3XY