These Monthly Distribution- 1 Shares intend to pay a stable distribution rate. The distribution rate refers to a distribution payment in the form of a pre-determined amount per share per month, regardless of the actual income earned in that month.
The distribution rate will be determined, at the discretion of the SICAV, and as result, there is no guarantee that a distribution payment will be made and if a distribution payment is made, the dividend rate is not guaranteed.
In determining the stable distribution rate applicable to each Monthly Distribution- 1 Share class, the SICAV will take into consideration the securities held by the portfolio and the gross yield that these are likely to generate. The SICAV may then, at its discretion, allow for an additional distribution from capital, or in the case of a hedged Share class may also take into consideration the interest rate differential between the base currency of the Fund and the currency of the Share class.
The interest rate differential will be estimated based on the difference between the central bank rates of the base currency of the Fund and the currency in which the hedged Monthly Distribution- 1 Share class is denominated. Where the interest rate differential is positive then it would be expected that the distribution yield may be higher than equivalent Shares denominated in the base currency of the Fund. Where the interest rate differential is negative, then it would be expected that the distribution yield may be lower than equivalent Shares denominated in the base currency of the Fund. In an extreme case, where the interest rate differential is negative and is greater than the distribution yield of the Fund in base currency, then it is possible that no dividend may be paid out and the NAV of the relevant Share class may be negatively impacted.
For the avoidance of doubt, the interest rate differential is calculated by subtracting the central bank interest rate applicable to the base currency of the Fund from the central bank interest rate applicable to the currency in which the hedged Monthly Distribution- 1 Share classes are denominated.
The distribution rate will be reviewed on at least a semi-annual basis based on market conditions. In extreme market conditions, this review may occur on a more frequent basis, at the discretion of the SICAV. It is, however, not the intention of the SICAV to take exchange rate fluctuations between the currency in which the Share class is denominated and the base currency of the Fund (where different) into consideration subsequent to the determination of the stable distribution rate.
If there is a change to the distribution rate, information will be made available on the Website of the Management Company and www.invesco.com/hk (for Hong Kong Shareholders) at least one month in advance (or such other period as agreed with the CSSF and SFC).
Investors should note that any payment of distributions out of gross income or directly from capital, and/or the payment of fees and expenses from capital, may amount to a return or withdrawal of part of an investor’s original investment or from any capital gains attributable to that original investment. Any distributions involving payment of dividends out of capital will result in an immediate reduction of the NAV of the relevant Share class. This will result in capital erosion and therefore constrain future capital growth for such Share classes.
Hedged Share classes are described in Section 4.2 (Hedged Share Classes). For the avoidance of doubt, investors should note that the risks set forth under Section 4.2 (Hedged Share Classes) apply also to hedged Monthly Distribution- 1 Share classes.
Shareholders should also note that where dividends are paid from capital, this may result in a higher dividend, which may lead to a higher income tax liability. The SICAV may pay dividends out of income or capital, and under such scenario such dividends may be considered as income distributions or capital gains in the hands of Shareholders depending on the local tax legislation in place (please refer to Section 11 (Taxation)).
If there is a change to this policy, prior approval will be sought from the CSSF and the SFC and affected Shareholders will receive at least one month’s prior written notification.
For Hong Kong Shareholders, the distribution rate (and any change thereof) and the composition of the dividends (i.e. the relative amounts paid out of net distributable income and capital (if any)) for the last 12 months (“Dividend Composition Information”) is available from the Hong Kong Sub-Distributor and Representative on request, in the annual reports or on the Invesco internet site (www.invesco.com/hk).
For non-Hong Kong Shareholders, at request, such information can be obtained on the Website of the Management Company and will be detailed in the annual reports.
For Fixed Maturity Funds only: In addition to the terms described above, the SICAV may, at its absolute discretion, issue Monthly Distribution-1 Shares where the SICAV distributes capital associated with a debt security maturing or being called before maturity.
At the beginning of the Fund’s life a stable distribution rate will be set, which, unless determined otherwise by the SICAV will continue to be paid up to the Fund’s maturity. In addition, this stable distribution rate may be enhanced each month where there are receipts from bond maturities or where bonds are called. Where this additional distribution applies, it will be explicitly disclosed in the relevant KIID.
The additional distribution features will only be applicable to the extent that the assets under management of the Fund remains above a threshold, where the Investment Manager is satisfied that appropriate diversification within the Fund can be maintained. In the event that the Investment Manager decides that these features cannot be maintained then, such information will be disclosed on the Website of the Management Company one month in advance of the effective date of such change in the features of the Monthly Distribution-1 Share. In any event, the above features will no longer apply in the final six months of the Fund’s life.
In the event that a Monthly Distribution-1 Share is launched due to a new offering period, the distribution rate may vary to that on the existing Monthly Distribution-1 Share within the same Fixed Maturity Fund.
This additional distribution feature will result in Shareholders receiving their initial capital back throughout the lifetime of the Fund and they will not get the full amount of their initial capital upon the Fund’s maturity.
- Distribution 2 SharesThe SICAV, at its absolute discretion, has the power to issue certain classes of Shares that seek to offer stable and consistent levels of income (the “Distribution 2 Shares”). At present, certain Funds offer such Distribution 2 Share classes as specified on the Website of the Management Company.

Translation (ENIT, 2022-10-07):
Tali Azioni a distribuzione mensile- 1 intendono pagare un tasso di distribuzione fisso. Il tasso di distribuzione si riferisce a un pagamento di distribuzioni sotto forma di un importo prestabilito per azione ogni mese, indipendentemente dal reddito effettivo percepito in quel mese.
Il tasso di distribuzione sarà determinato a discrezione della SICAV e di conseguenza non vi è alcuna garanzia che sarà effettuato un pagamento di distribuzioni e, nel caso in cui esso sia effettuato, il tasso di dividendo non è garantito.
Nel determinare il tasso fisso di distribuzione applicabile a ogni classe di Azioni a distribuzione mensile- 1, la SICAV prenderà in considerazione i titoli detenuti dal portafoglio e il rendimento lordo che essi verosimilmente genereranno. A sua discrezione, la SICAV potrà quindi riconoscere una distribuzione aggiuntiva a valere sul capitale ovvero, nel caso di una classe di Azioni con
copertura, potrà anche prendere in considerazione il differenziale del tasso d’interesse tra la valuta base del Fondo e la valuta della classe di Azioni.
Il differenziale del tasso d’interesse sarà stimato in base alla differenza tra i tassi della banca centrale applicati alla valuta base del Fondo e alla valuta di denominazione della classe di Azioni a distribuzione mensile- 1 con copertura. Qualora il differenziale del tasso d’interesse sia positivo, il rendimento da dividendi sarà prevedibilmente superiore rispetto a quello di Azioni equivalenti denominate nella valuta base del Fondo. Qualora il differenziale del tasso d’interesse sia negativo, il rendimento da dividendi sarà prevedibilmente inferiore rispetto a quello di Azioni equivalenti denominate nella valuta base del Fondo. In casi estremi, qualora il differenziale del tasso d’interesse sia negativo e superiore al rendimento da dividendi del Fondo nella valuta base, è possibile che nessun dividendo possa essere distribuito e che il NAV della classe di Azioni in oggetto possa risentirne negativamente.
A titolo di chiarimento, onde evitare dubbi, il differenziale del tasso d’interesse è calcolato sottraendo il tasso d’interesse della banca centrale applicabile alla valuta base del Fondo dal tasso d’interesse della banca centrale applicabile alla valuta di denominazione delle classi di Azioni a distribuzione mensile- 1.
Il tasso di distribuzione sarà ridefinito almeno ogni sei mesi in funzione delle condizioni di mercato. In presenza di condizioni di mercato estreme, tale ridefinizione potrà avvenire con una frequenza maggiore, a discrezione della SICAV. La SICAV non intende tuttavia prendere in considerazione le fluttuazioni del tasso di cambio tra la valuta di denominazione della classe di Azioni e la valuta base del Fondo (se differente) successivamente alla determinazione del tasso fisso di distribuzione.
In caso di modifica del tasso di distribuzione, le informazioni saranno rese disponibili sul sito web della Società di gestione e su www.invesco.com/hk (per gli Azionisti di Hong Kong) con almeno un mese di anticipo (o altro periodo concordato con la CSSF e la SFC).
Gli investitori devono ricordare che qualsiasi pagamento di distribuzioni a valere sul reddito lordo o direttamente sul capitale e/o il pagamento di commissioni e spese a valere sul capitale potrebbe rappresentare una restituzione o un prelievo di parte dell’importo originariamente investito da un investitore ovvero a carico di eventuali plusvalenze attribuibili a tale investimento originario. Eventuali distribuzioni che implichino il pagamento di dividendi a valere sul capitale determineranno un’immediata riduzione del NAV della classe di Azioni pertinente. Ciò comporterà un’erosione del capitale e pertanto limiterà la crescita futura del capitale di tali classi di Azioni.
Le classi di Azioni con copertura sono descritte nella Sezione 4.2 (Classi di Azioni con copertura). Per maggiore
chiarezza, si rammenta agli investitori che i rischi specificati nella Sezione 4.2 (Classi di Azioni con copertura) si applicano anche alle classi di Azioni a distribuzione mensile- 1 con copertura.
Gli Azionisti devono altresì rilevare che un’eventuale distribuzione di dividendi a valere sul capitale può comportare un dividendo più elevato, e ciò a sua volta può determinare un’imposta sul reddito superiore. La SICAV può distribuire dividendi a valere sul reddito o sul capitale e, in tale eventualità, i dividendi in questione possono essere considerati come una distribuzione di reddito o una plusvalenza a favore degli Azionisti, a seconda della legislazione fiscale vigente (si rimanda alla Sezione 11 (Tassazione)).
In caso di modifica alla presente politica, sarà preventivamente presentata domanda di approvazione alla CSSF e alla SFC e gli Azionisti interessati riceveranno un preavviso scritto di almeno un mese.
Per gli Azionisti di Hong Kong, il tasso di distribuzione
(ed eventuali modifiche dello stesso) e la composizione dei dividendi (ossia i relativi importi pagati a valere sul reddito netto distribuibile e sul capitale (eventuale)) per gli ultimi 12 mesi (“Informazioni sulla composizione dei dividendi”) sono disponibili presso il Sub-distributore e Rappresentante per Hong Kong su richiesta, nelle relazioni annuali o sul sito internet Invesco (www.invesco.com/hk).
Per gli Azionisti non di Hong Kong, su richiesta, tali informazioni possono essere ottenute sul sito Internet della Società di gestione e saranno riportate in dettaglio nelle relazioni annuali.
Solo per i Fondi a scadenza fissa: Oltre ai termini sopra descritti, la SICAV può, a sua assoluta discrezione, emettere Azioni a distribuzione mensile- 1 con cui la SICAV stessa distribuisce il capitale associato a un titolo di debito in scadenza o richiamato prima della scadenza.
All’inizio del ciclo di vita del Fondo verrà fissato un tasso di distribuzione stabile, che, salvo diversa indicazione della SICAV, continuerà ad essere pagato fino alla scadenza del Fondo.
Inoltre, questo tasso di distribuzione stabile potrà essere aumentato ogni mese in caso di riscossioni da scadenze obbligazionarie o di richiamo anticipato delle obbligazioni. Qualora si applichi questa distribuzione supplementare, sarà esplicitamente inserita nel pertinente KIID.
Le caratteristiche di distribuzione supplementare saranno applicabili solo nella misura in cui il patrimonio gestito del Fondo rimanga al di sopra di una soglia, qualora il Gestore degli investimenti abbia accertato che è possibile mantenere un'adeguata diversificazione all'interno del Fondo. Nel caso in cui il Gestore degli investimenti decida che queste caratteristiche non possano essere mantenute, tali informazioni saranno comunicate sul Sito web della Società di gestione un mese prima della data di efficacia di tale modifica delle caratteristiche dell'Azione a distribuzione mensile- 1. In ogni caso, le caratteristiche di cui sopra non saranno più applicabili negli ultimi sei mesi di vita del Fondo.
Nel caso in cui venga lanciata un'Azione a distribuzione mensile- 1 per effetto di un nuovo periodo di offerta, il tasso di distribuzione può variare rispetto a quello dell'Azione a distribuzione mensile- 1 esistente nell'ambito dello stesso Fondo a scadenza fissa.
Questa caratteristica di distribuzione supplementare comporterà per gli Azionisti la ricezione del capitale iniziale per tutta la durata del Fondo senza ricevere l’intero importo del capitale iniziale alla scadenza del Fondo.
- Azioni a distribuzione 2A sua assoluta discrezione, la SICAV ha il potere di emettere determinate classi di Azioni nell'intento di offrire livelli stabili e costanti di reddito (le “Azioni a distribuzione 2”). Attualmente alcuni Fondi offrono le classi di Azioni a distribuzione 2 specificate nel Sito web della Società di gestione.