# 'I' shares, USD As at end November 2022
Objectives and investment policy summary
The Fund aims to achieve long-term capital growth primarily through investment in equities issued by companies around the globe involved in gold mining. The Fund may also invest, up to one-third, in companies around the globe that are involved in mining for other precious metals and other minerals and metals.
Past performance should not be taken as a guide to the future and there is no guarantee that this investment will make profits; losses may be made. If the currency of this share class differs from your domestic currency, your returns may increase or decrease as a result of currency fluctuations.
Monthly and annual average performance (%)
For general information and/or marketing purposes

## Ratings
Morningstar: 

Fund ratings may be provided by independent rating agencies based on a range of investment criteria. For a full description of the ratings please see www.ninetyone.com/ratings
| 1 month	1 year	3 years | 5 years | 10 years | Investors must read the Key Investor Information |
| --- | --- | --- | --- |
| annualised | annualised | annualised | Document and Prospectus prior to investing |

Fund - I Acc USD	20.0	-10.5	2.6	6.9	-1.6
Benchmark	19.1	-7.1	4.0	6.3	-2.9

## Calendar year performance (%)
YTD	2021	2020	2019	2018	2017
| Fund - I Acc USD | -12.7 | -11.1 | 27.1 | 39.6 | -5.0 | 12.5 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Benchmark | -9.2 | -8.8 | 24.1 | 40.6 | -10.0 | 13.0 |
| Rolling 12 month performance (%) |  |  |  |  |  |  |  |
|  | 30.11.21 | 30.11.20 | 30.11.19 |  | 30.11.18 | 30.11.17 |  |
|  | -30.11.22 | -30.11.21 | -30.11.20 |  | -30.11.19 | -30.11.18 |  |
| Fund - I Acc USD | -10.5 | -8.0 | 31.3 |  | 44.8 | -10.9 |  |
| Benchmark | -7.1 | -7.1 | 30.3 |  | 42.5 | -15.3 |  |
|  | 30.11.16 | 30.11.15 | 30.11.14 |  | 30.11.13 | 30.11.12 |  |
|  | -30.11.17 | -30.11.16 | -30.11.15 |  | -30.11.14 | -30.11.13 |  |
| Fund - I Acc USD | 6.6 | 52.2 | -24.5 |  | -11.7 | -43.5 |  |
| Benchmark | 11.0 | 54.9 | -21.6 |  | -17.1 | -51.0 |  |


## Key facts
Portfolio manager: George Cheveley
Fund size: USD 608.4m
Fund launch date: 26.11.90
I Acc USD share class launch date: 30.11.07
Domicile: Luxembourg
Sector: Morningstar Sector Equity Precious Metals
Benchmark: NYSE Arca Gold Miners Total Return (Euromoney Global Gold Total Return pre
01/04/2018, Euromoney Global Gold Price Return pre 01/10/2014)
'I' share class dealing currency: USD
Risk and reward profile (KIID SRRI): 7 out of 7 Ninety One ESG Classification
§§
:ESG Integration See explanations for SFDR and Ninety One ESG Classification on Page 2.
'I' Acc Share class charges 
Maximum initial charge: 5.00% Ongoing charge: 0.97%
The Fund may incur further expenses (not included in the above Ongoing charge) as permitted by the Prospectus.

## Other information
Pricing: 16:00 New York Time (forward pricing)
Minimum investment:
USD1,000,000 / equivalent approved currency lump sum

## 'I' Acc USD
ISIN: LU0345780448  Bloomberg: INGSGGI LX
CUSIP: L54481418Sedol: B2PT373
Performance (%)
Risk statistics
3	5
150
100
50
0
years years
Annualised alpha (%)	-1.0	0.6
Beta	1.1	1.0
Annualised information ratio	-0.2	0.1
-50
12-17	10-18	08-19  06-20  04-21  02-22
11-22
Annualised tracking error (%)
6.1	5.6
Fund  Benchmark
 Annualised volatility (%)	39.3	33.9 
Performance data source: © Morningstar, dates to 30.11.22, NAV based, (net of fees, excluding initial charges), total return, in US dollars. The Fund is actively managed, any index shown is for illustrative purposes only.
Performance would be lower had initial charges been included as an initial charge of up to 5% may be applied to your investment. This means that for an investment of $1,000, $950 would actually be invested in the Fund. Performance prior to 30 November 2007 has been simulated.
Top holdings (%)	
Agnico Eagle Mines Ltd	9.3
Barrick Gold Corp	8.4

## Northern Star Resources Ltd	8.2

## Newcrest Mining Ltd	8.0
Endeavour Mining Plc	5.7
Gold Fields Ltd	4.8
Wheaton Precious Metals Corp	4.7
Royal Gold Inc	4.6
Zijin Mining Group Ltd	4.5

## Perseus Mining Ltd	4.5
Total	62.7
Number of equity holdings:	23
Sector analysis (%)	

## Gold	93.1

## Silver	3.7

## Copper	2.5

## Cash	0.7

## Total	100.0
Geographic allocation (%)	

## Canada	49.3

## Australia	26.8

## United States	9.1

## South Africa	4.8

## United Kingdom	4.8

## Hong Kong	4.5

## Cash	0.7

## Total	100.0
Top & bottom stock weightings vs
benchmark (%)	
Yamana Gold Inc	-2.4
Kinross Gold Corp	-2.5
AngloGold Ashanti Ltd	-3.5
Newmont Corp	-7.7
Franco-Nevada Corp	-9.0
Top & bottom sector weightings vs benchmark (%)	
Copper	2.5
Silver	-1.5
Gold	-1.7
Top & bottom country weightings vs benchmark (%)	
Australia	13.9
United Kingdom	4.1
Hong Kong	1.1
Peru	-0.9
China	-1.3
South Africa	-4.6
Canada	-4.6
United States	-8.4
§§
Funds that practice active stewardship whilst considering ESG risks and opportunities. For further information, please see www.ninetyone.com/ESG-explained
The NYSE Arca Gold Miners Total Return Index is used for performance comparison. The Fund does not seek to replicate the index. It will generally hold assets that are components of the index, but not in the same proportions, and it is allowed to hold assets which are not components of the index. The assets of the Fund therefore may be very different from the index.
The portfolio may change significantly over a short period of time. This is not a buy or sell recommendation for any particular security. Figures may not always sum to 100 due to rounding.
The yield information has been calculated as at 30.11.22. Where FTSE data is shown, source: FTSE International Limited (“FTSE”) © FTSE 2022. Please note a disclaimer applies to FTSE data and can be found at https://research.ftserussell.com/products/downloads/FTSE_Wholly_Owned_Non-Partner.pdf. Where MSCI data is shown, source: MSCI. MSCI makes no express or implied warranties or representations and shall have no liability whatsoever with respect to any MSCI data contained herein. The MSCI data may not be further redistributed or used as a basis for other indices or any securities or financial products. This report is not approved, endorsed, reviewed or produced by MSCI. None of the MSCI data is intended to constitute investment advice or a recommendation to make (or refrain from making) any kind of investment decision and may not be relied on as such. All other information is from Ninety One at 30.11.22.

Translation (ENES, 2022-11-30):
# Clase 'I', USD A finales de nov. de 2022
Resumen de objetivos y política de inversión
El objetivo del Fondo consiste en revalorizar el capital a largo plazo, invirtiendo sobre todo en valores de renta variable emitidos por empresas de todo el mundo que estén relacionadas con la explotación del oro. El Fondo también puede invertir hasta un tercio de sus activos en empresas de todo el mundo que estén relacionadas con la explotación de otros metales preciosos y de otros minerales y metales.
La rentabilidad histórica no debe considerarse una guía para el futuro y no hay garantías de que esta inversión vaya a obtener beneficios; incluso puede haber pérdidas. Si la divisa de esta clase de acciones difiere de su divisa nacional, su rentabilidad puede aumentar o disminuir a consecuencia de las fluctuaciones cambiarias.
Rendimiento media mensual y anual (%)
Con carácter informativo general y/o con propósitos de comercialización.

## Calificaciones
Morningstar: 

Las calificaciones del fondo pueden ser concedidas por agencias de calificación independientes basándose en una serie de criterios de inversión. Para una descripción
Rendimiento (%)
1 mes	1 año	3 años
|  | anu. |  | anu. | anu. |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondo - I Acu USD | 20.0 | -10.5 |  | 2.6 |  | 6.9 | -1.6 |
| Índice de referencia | 19.1 | -7.1 |  | 4.0 |  | 6.3 | -2.9 |
| Rendimiento en el año (%) |  |  |  |  |  |  |  |
|  | YTD | 2021 | 2020 |  | 2019 | 2018 | 2017 |
| Fondo - I Acu USD | -12.7 | -11.1 | 27.1 |  | 39.6 | -5.0 | 12.5 |
| Índice de referencia | -9.2 | -8.8 | 24.1 |  | 40.6 | -10.0 | 13.0 |
| Rendimiento de los 12 meses en curso (%) |  |  |  |  |  |
|  | 30.11.21 | 30.11.20 | 30.11.19 | 30.11.18 | 30.11.17 |
|  | -30.11.22 | -30.11.21 | -30.11.20 | -30.11.19 | -30.11.18 |
| Fondo - I Acu USD | -10.5 | -8.0 | 31.3 | 44.8 | -10.9 |
| Índice de referencia | -7.1 | -7.1 | 30.3 | 42.5 | -15.3 |
|  | 30.11.16 | 30.11.15 | 30.11.14 | 30.11.13 | 30.11.12 |
|  | -30.11.17 | -30.11.16 | -30.11.15 | -30.11.14 | -30.11.13 |
| Fondo - I Acu USD | 6.6 | 52.2 | -24.5 | -11.7 | -43.5 |
| Índice de referencia | 11.0 | 54.9 | -21.6 | -17.1 | -51.0 |

Estadísticas de riesgo
5 años
10 años
completa de las calificaciones, consulte www. ninetyone.com/ratings
Los inversores deben leer el Documento de Datos Fundamentales para el Inversor y el Folleto antes de invertir

## Datos fundamentales
Gestor de la cartera: George Cheveley
Tamaño del Fondo: USD 608.4m
Fecha de lanzamiento del Fondo: 26.11.90 Fecha de lanzamiento de las Acciones Clase I Acu: 30.11.07
Domicilio: Luxemburgo
Sector: Morningstar Sector Equity Precious Metals
Índice de referencia: NYSE Arca Gold Miners Total Return (Euromoney Global Gold Total Return pre 01/04/2018, Euromoney Global Gold Price Return pre 01/10/2014)
Divisa de negociación de las Acciones Clase 'I': USD
Perfil de riesgo y remuneración (ISRR del DDFI):
7 de 7
Clasificaciones ESG de Ninety One
§§
:Integración ESG
Consulte la información detallada sobre el SFDR y las clasificaciones ESG de Ninety One en la página 2.

## Comisión de las Acciones Clase 'I' Acu
Comisión inicial máxima: 5.00%
Gastos corrientes: 0.97%
Es posible que el Fondo incurra en más gastos (no incluidos en Gastos corrientes) según permita el Folleto.

## Información adicional
Fijación de precios: 16 h de Nueva York (precio
150
100
		3 años5 años Alfa anualizada (%)		-1.0	0.6
Beta	1.1	1.0
a plazo)
Inversión mínima:
USD1,000,000 / Suma global equivalente en la divisa aprobada
50
0
-50
12-17	10-18	08-19  06-20  04-21  02-22
11-22
Ratio de información
anualizado
Tracking error anualizado (%)
-0.2	0.1
6.1	5.6

## 'I' Acu USD
ISIN: LU0345780448  Bloomberg: INGSGGI LX
CUSIP: L54481418Sedol: B2PT373
Fondo  Índice de referencia
 Volatilidad anualizada (%)	39.3	33.9 
Fuente de datos del rendimiento: © Morningstar, a fecha 30.11.22, basado en el VAN, (neto de comisiones, excluidos los gastos iniciales), rentabilidad total, en Dólares estadouniden. El Fondo se gestiona de forma activa, cualquier índice que se muestre tiene fines únicamente ilustrativos. El rendimiento sería inferior si se hubieran incluido los gastos iniciales, ya que se puede aplicar un gasto inicial de hasta 5% a su inversión. Esto significa que para una inversión de USD1.000, USD950 se invertirían realmente en el Fondo. Se ha simulado el rendimiento anterior al 30 Noviembre 2007.
Participaciones principales (%)	
Análisis sector (%)	
Oro	93.1
Plata	3.7
Cobre	2.5
Efectivo	0.7

## Total	100.0
Distribución geográfica (%)	

## Canadá	49.3

## Australia	26.8

## Estados Unidos	9.1

## Sudáfrica	4.8

## Reino Unido	4.8

## Hong Kong	4.5

## Efectivo	0.7

## Total	100.0
Ponderaciones máxima y mínima por
acción frente al índice comparativo (%)	
Northern Star Resources Ltd	4.4
OceanaGold Corp	3.7
Newcrest Mining Ltd	3.6
Perseus Mining Ltd	3.6
Endeavour Mining Corp	3.3
Yamana Gold Inc	-2.4
Kinross Gold Corp	-2.5
AngloGold Ashanti Ltd	-3.5
Newmont Corp	-7.7
Franco-Nevada Corp	-9.0
Ponderaciones máxima y mínima por
sector frente al índice comparativo (%)	
Cobre	2.5
Plata	-1.5
Oro	-1.7
Ponderaciones máxima y mínima por
país frente al índice comparativo (%)	
Australia	13.9
Reino Unido	4.1
Hong Kong	1.1
Perú	-0.9
China	-1.3
Sudáfrica	-4.6
Canadá	-4.6
Estados Unidos	-8.4
§§
Fondos que practican una administración activa a la vez que tienen en cuenta los riesgos y las oportunidades ESG. Para obtener más información, consulte: www.ninetyone.com/ESG-explained
Se utiliza el NYSE Arca Gold Miners Total Return Index a efectos de comparación de la rentabilidad. El Fondo no pretende replicar el índice. Por lo general, mantendrá activos que sean componentes del índice, pero no en las mismas proporciones, y podrá mantener activos que no sean componentes del índice. Por lo tanto, los activos del Fondo pueden ser muy diferentes del índice.
La cartera puede variar significativamente en un corto plazo de tiempo. No hay una recomendación de comprar o vender para ningún valor en especial. Es posible que la suma de las cifras no siempre dé 100 debido al redondeo.
La información sobre rendimiento se ha calculado a 30.11.22. Donde se muestran los datos de FTSE, fuente: FTSE International Limited (“FTSE”) © FTSE 2022. Tenga en cuenta que se aplica una exención de responsabilidad para los datos de FTSE, la cual se puede consultar en http://www.ftse.com/products/downloads/FTSE_ Wholly_Owned_Non-Partner.pdf. Donde se muestran los datos de MSCI, fuente: MSCI. MSCI no ofrece garantía o declaración alguna, ni implícita ni explícitamente, y no será responsable de ninguno de los datos de MSCI aquí contenidos. Los datos de MSCI no pueden redistribuirse o utilizarse como base para otros índices, valores o productos financieros. Este informe no fue aprobado, avalado, revisado ni elaborado por MSCI. Ninguno de los datos de MSCI pretende constituir asesoramiento de inversiones o una recomendación para tomar (o no) una decisión de inversión, y no podrá basarse en ellos como tal. El resto de la información proviene de Ninety One a 30.11.22.