7	
◄ Lower risk	Higher risk ►
(typically lower reward)	(typically higher reward)
Portfolio management	TwentyFour Asset Management LLP Fund domicile, legal structure			Luxembourg, UCITS Currency of the fund / shareclass					GBP / EUR Launch date fund / shareclass		28.08.2015 / 12.10.2017 Fund size				GBP 3,112.93 mio
Net asset value (NAV) / share		EUR 87.68 ISIN / WKN / VALOR	LU1683487620 / A2JKN7 / 38261757
Management fee	0.40%
Ongoing charges (incl. Mgmt. fee) as of 31.08.2021	0.60% Maximum entry / switching / exit fee 
1)	
5.00% / 1.00% / 0.30%
Distribution policy	distribution, annually
Last distribution on 24.11.2021	EUR 3.35
Distribution yield	3.82%
1) 
Refer to fund distributor for actual applicable fees, if any.
No reference index is mentioned as the fund’s objective is not linked to an index.
Portfolio Characteristics
Volatility 
2)	
1.20%
Modified duration (years)	1.74
Credit-spread duration (years)	1.89
Average Rating 
3)	
A-
Yield to worst (YTW)	2.19%
Yield to worst (YTW), estimated in EUR	1.42%
2) 
Data for shareclass G (GBP), calculated on daily values over 3 years.
3) 
For non-rated sovereign bonds, the issuing sovereign’s rating will be used. For all other non-rated bonds, an internal rating is applied.
Historical Performance (%)
106
indexed to 100
104
102
100
98
96
2017	2018	2019	2020	2021	2022
02.21
02.20
02.19
02.18
02.17
year
3 yrs
5 yrs
since
  - 01.22  - 01.21  - 01.20  - 01.19  - 01.18	1 m  to date	2021	2020	2019	p.a.	p.a. inception
Fund		-1.2	1.2	2.8	-1.3	n.a.	-0.8	-0.8	-0.4	1.5	3.4	0.9	n.a.	1.9
Past Performance is not a guide to current or future performance. Performance data do not take account of the entry / exit commissions and costs incurred, and reflect gross distributions reinvested. Performance of a fund can rise or fall, i.a. as a result of currency fluctuations. The investment policy was changed as at 01.09.2021.
Major positions (%)
TREASURY BILL 0 31/03/2022	9.1
TREASURY BILL 0 03/02/2022	3.8
SWITCH HOLDINGS 4.375 13/12/2022	1.9
ORANGE 5.75 PERP	1.7
NATWEST GROUP 3.622 14/08/2030	1.7
PENSION INS 6.5 03/07/2024	1.5
AVIVA PLC 6.125 PERP	1.5
CPUK FINANCE 7.239 28/02/2024	1.5
PHOENIX GRP 6.625 18/12/2025	1.4
AXA SA 5.453 PERP	1.4
Total	25.5
Geographical breakdown (%)
0	20	40	60
United Kingdom
Europe North America
Oceania
Asia Cash
Calculated on a direct exposure basis.
Credit ratings breakdown (%)
0	20	40	60
Maturity breakdown (%)
0	10	20	30	40
AAA/Cash & Equiv
AA A BBB BB
52.8
0 - 1 yr
1 yr - 3 yr
3 yr - 5 yr
5 yr - 7 yr Cash & Equiv
34.7
For non-rated sovereign bonds, the issuing sovereign’s rating will be applied.
Sector breakdown (%)
0	10	20	30	40	50
Calculated as the expected maturity date or call date or as the weighted average life for amortising Asset Backed Securities.
Core Financials Government Core Corps Core ABS Non-Core HY
Core Corp Hybrids Core Secured Non-Core 5+
Cash
42.9
Risks
- Limited participation in the potential of single securities.
- Success of single security analysis and active management cannot be guaranteed.
- It cannot be guaranteed that the investor will recover the capital invested.
- Derivatives entail risks relating to liquidity, leverage and credit fluctuations, illiquidity and volatility.
- Interest rates may vary, bonds suffer price declines on rising interest rates.
- 	High-yield bonds (non-investment-grade bonds/junk bonds) may be subject to greater market fluctuations, risk of default or loss of income and principal than higher-rated bonds.
- 	The Sub-Fund’s investments may be subject to sustainability risks. The sustainability risks that the Sub-Fund may be subject to are likely to have an immaterial impact on the value of the Sub-Funds’ investments in the medium to long term due to the mitigating nature of the Sub-Fund’s ESG approach.
- The Sub-Funds' performance may be positively or negatively affected by its sustainability strategy.
- 	The ability to meet social or environmental objectives might be affected by incomplete or inaccurate data from third-party providers.
- 	Information on how environmental and social objectives are achieved and how sustainability risks are managed in this Sub-Fund may be obtained from Vontobel.com/SFDR.

Translation (ENIT, 2022-01-31):
7	
◄ Rischio minore	Rischio maggiore ►
(proventi tipicamente inferiori)	(proventi tipicamente superior)
Gestione di portafoglio	TwentyFour Asset Management LLP Domicilio del fondo, Forma giuridica		Lussemburgo, UCITS
Valuta del fondo / classe di azioni				GBP / EUR Data di lancio del fondo / classe di azioni	28.08.2015 / 12.10.2017 Dimensioni del fondo			GBP 3'112.93 mln Net asset value (NAV) / azione					EUR 87.68 ISIN / WKN / VALOR	LU1683487620 / A2JKN7 / 38261757
Commissione di gestione	0.40%
Spese correnti (incl. comm. gest.) al 31.08.2021			0.60% Comm. d' ingresso / conversione / rimborso, max. 
1) 
5.00% / 1.00% / 0.30% Política di distribuzione	distribuzione, annualmente Ultima distribuzione il 24.11.2021		EUR 3.35
Rendimento di distribuzione	3.82%
1) 
Consultare il distributore di fondi per le eventuali commissioni applicabili.
Non viene menzionato alcun indice di riferimento in quanto l'obiettivo del fondo non è legato a un indice.
Caratteristiche del portafoglio
Volatilità 
2)	
1.20%
Duration modificata (anni)	1.74
Duration degli credit-spread (anni)	1.89
Rating creditizio medio 
3)	
A-
Rendimento minimo (YTW)	2.19%
Rendimento minimo (YTW), stimato in EUR	1.42%
2) 
Dato ottenuto per la classe di azioni G (GBP), calcolo con valori giornalieri su 3 anni.
3) 
Per le obbligazioni sovrane senza rating, verrà applicato il rating del Paese emittente. Per tutte le altre obbligazioni senza classificazione, si applica un rating interno.
Performance storiche (%)
106
indicizzato a 100
104
102
100
98
96
2017	2018	2019	2020	2021	2022
02.21
02.20
02.19
02.18
02.17
da iniz.
3 anni
5 anni
dall'
  - 01.22  - 01.21  - 01.20  - 01.19  - 01.18   1 m  anno  2021  2020  2019   p.a.   p.a.  inizio
Fondo	  -1.2	1.2	2.8   -1.3	n.a.   -0.8   -0.8   -0.4	1.5	3.4	0.9	n.a.	1.9
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al riscatto delle quote. I ren- dimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione. Strategia d'investimento modificata al 01.09.2021.
Maggiori posizioni (%)
TREASURY BILL 0 31/03/2022	9.1
TREASURY BILL 0 03/02/2022	3.8
SWITCH HOLDINGS 4.375 13/12/2022	1.9
ORANGE 5.75 PERP	1.7
NATWEST GROUP 3.622 14/08/2030	1.7
PENSION INS 6.5 03/07/2024	1.5
AVIVA PLC 6.125 PERP	1.5
CPUK FINANCE 7.239 28/02/2024	1.5
PHOENIX GRP 6.625 18/12/2025	1.4
AXA SA 5.453 PERP	1.4
Totale	25.5
Ripartizione geografica (%)
0	20	40	60
Regno Unito
Europa America del Nord
Oceania
Asia Cash
Calcolato sulla base dell'esposizione diretta.
Ripartizione per rating creditizio (%)
0	20	40	60
Ripartizione per scadenze (%)
0	10	20	30	40
AAA/Cash & Equiv
AA A BBB BB
52.8
0 - 1 yr
1 yr - 3 yr
3 yr - 5 yr
5 yr - 7 yr Cash & Equiv
34.7
Per le obbligazioni sovrane senza rating, verrà applicato il rating del Paese emittente.
Ripartizione settoriale (%)
0	10	20	30	40	50
Calcolato utilizzando le date di scadenza previste, o le date di richiamo, o le vite medie ponderate delle Asset Backed Securities con ammortamento .
Core Financials
Governo Core Corps Core ABS Non-Core HY
Core Corp Hybrids Core Secured Non-Core 5+
Cash
42.9
Rischi
- Ridotta partecipazione al potenziale dei singoli titoli.
- Non si garantisce il successo delle analisi dei singoli titoli e della gestione attiva.
- Non si garantisce che gli investitori potranno recuperare il capitale investito.
- Gli strumenti derivati comportano rischi di liquidità, effetto leva e oscillazione del credito, illiquidità e volatilità.
- I tassi d’interesse possono variare e i prezzi delle obbligazioni diminuiscono all’aumentare dei tassi d’interesse.
- 	Le obbligazioni ad alto rendimento (di qualità non investment grade / bond spazzatura) possono essere soggette a oscillazioni di mercato, rischio d’insolvenza o rischio di perdita di redditi e capitale di entità superiore rispetto alle obbligazioni con rating più alto.
- 	Gli investimenti nel comparto potrebbero essere esposti a rischi di sostenibilità. I rischi di sostenibilità a cui il comparto potrebbe essere esposto avranno probabilmente un impatto trascurabile sul valore degli investimenti del comparto nel medio-lungo termine in ragione della natura di mitigazione dell’approccio ESG del comparto.
- La strategia di sostenibilità potrebbe incidere positivamente o negativamente sulla performance del comparto.
- La capacità di conseguire gli obiettivi sociali o ambientali potrebbe essere inficiata da dati incompleti o imprecisi di fornitori terzi.
- 	Le informazioni sulle modalità di conseguimento degli obiettivi ambientali e sociali, e sulle modalità di gestione dei rischi di sostenibilità in questo comparto sono reperibili all’indirizzo Vontobel.com/SFDR.