# La Société
## CONSTITUTION
La Société a été constituée le 8 mars 1996 sous le régime de la loi irlandaise, sous forme de société d’investissement à responsabilité limitée, à capital variable et à compartiments multiples, ayant opté pour le régime de responsabilité séparée entre ses Compartiments. Elle a été agréée par la Banque centrale conformément à la Réglementation OPCVM et au Règlement sur les Fonds monétaires. Le capital de la Société est égal à tout moment à sa Valeur liquidative.

## STRUCTURE

### est un organisme de placement collectif constitué de compartiments multiples à responsabilité séparée.
Des Compartiments supplémentaires peuvent être créés par les Administrateurs avec l’agrément préalable de la Banque centrale. La dénomination de chaque Compartiment, qu’il s’agisse d’un fonds de dette publique, d’un fonds LVNAV ou d’un fonds VNAV, les conditions de sa première offre d’Actions, les détails de ses objectifs, politiques et restrictions d’investissement ainsi que les commissions et frais applicables doivent être exposés dans les Suppléments au présent Prospectus. Le présent Prospectus ne peut être publié qu’accompagné d’un ou plusieurs Suppléments contenant chacun des informations spécifiques à un Compartiment donné. Le présent Prospectus et le Supplément concerné doivent être lus et interprétés comme un seul et même document. Des Suppléments pourront être ajoutés au présent Prospectus ou en être retirés, lorsque des Compartiments seront agréés par la Banque centrale ou dans le cas où des Compartiments feraient l’objet d’un retrait de cet agrément, selon le cas. La liste des Compartiments actuels de la Société est la suivante :

#### BNY Mellon U.S. Dollar Liquidity Fund ou « U.S. Dollar Fund »

#### BNY Mellon U.S. Treasury Fund ou « Treasury Fund » BNY Mellon Sterling Liquidity Fund* ou « Sterling Fund »
*Ce Compartiment a été clôturé par voie d’un rachat forcé et toutes les Actions en circulation au 31 mai 2018 ont été obligatoirement rachetées. Les Actions du Compartiment ne sont plus disponibles pour l’investissement.
Lors de la création d’un Compartiment ou ultérieurement, les Administrateurs peuvent occasionnellement créer dans chaque Compartiment plusieurs catégories d’actions, conformément aux Exigences de la Banque centrale, différenciées notamment par :
- les montants de souscription ; et/ou
- les commissions et frais ; et/ou
- le droit à dividende ; et/ou
- les devises de libellé ;telles que fixées au choix des Administrateurs.

Les catégories d’actions de chaque Compartiment seront précisées dans chaque Supplément concerné du présent Prospectus. Ces différentes catégories d’actions ne donnent pas lieu à l’établissement de classes d’actifs distinctes.

#### Chaque Compartiment peut offrir certaines ou l’ensemble des catégories d’actions suivantes :

### Actions de distribution
- Actions Administrative
- Actions Advantage
- Actions Agency
- Actions Institutional
- Actions Investor
- Actions Participant
- Actions Service
- Actions de Catégorie B
- Actions de Catégorie X
- Actions Premier


### Actions de capitalisation
- Actions Advantage (Cap.)
- Actions Institutional (Cap.)
- Actions Participant (Cap.)Les actions Administrative, Participant, Participant (Cap.) et Service peuvent être proposées aux investisseurs qui conservent un compte auprès d’un établissement financier, un contrepartiste en valeurs mobilières ou un autre intermédiaire financier. Les achats d’Actions Administrative, Participant, Participant (Cap.) et Service doivent être effectués par le biais d’intermédiaires financiers ayant passé des accords avec le Gestionnaire. Ces intermédiaires peuvent ainsi mettre les actions à la disposition des clients. Les Actions Administrative, Participant, Participant (Cap.) et Service ne peuvent pas être directement achetées par des personnes physiques. En revanche, les intermédiaires financiers peuvent acheter des Actions pour des comptes détenus par des personnes physiques. En règle générale, chaque intermédiaire financier devra ouvrir un compte principal unique auprès de la Société pour les Actions Administrative, Participant, Participant (Cap.) et Service. La détention d’Actions sur un compte de ce type n’affectera pas la libre cessibilité des Actions.

Les Actions Advantage, Advantage (Cap.), Agency, Institutional, Institutional (Cap.), Investor, Premier et de Catégorie B peuvent être proposées aux investisseurs institutionnels agissant pour leur compte ou à titre fiduciaire, consultatif, de conservateur ou similaire, et peuvent également être achetées par des particuliers directement auprès de la Société. Les Actions de Catégorie X sont limitées aux investisseurs institutionnels (et non aux particuliers) qui sont directement ou indirectement affiliés à la Bank of New York Mellon

#### Corporation et que les Administrateurs considèrent qualifiés pour investir. Cette restriction n’affecte toutefois pas la libre cessibilité de ces Actions.

#### Les Administrateurs ont le droit, à tout moment et à leur entière discrétion, de lever toute restriction relative à toute catégorie d’actions susmentionnée.

### peut établir des catégories d’actions supplémentaires à l’avenir. La création de catégories d’actions supplémentaires doit être notifiée à la Banque centrale.
Les souscriptions d’Actions de chaque Compartiment doivent être effectuées dans la devise de libellé du Compartiment concerné. Les sommes versées au titre des rachats ou des distributions concernant une catégorie d’actions seront payées dans la devise de libellé du Compartiment.
Le Companies Act de 2014 établit que les conditions suivantes seront implicitement contenues dans tout(e) contrat, accord, arrangement ou opération conclu(e) par la Société avec une autre partie (la « Contrepartie ») :
- La Contrepartie ne cherchera en aucun cas, que ce soit dans le cadre d’une action en justice ou par tout autre moyen quel qu’il soit et quel qu’en soit le lieu, à recourir à des actifs d’un Compartiment de la Société pour prélever la totalité ou partie d’un passif qui n’a pas été engagé pour le compte de ce Compartiment ;
- Si la Contrepartie parvient, par quelque moyen que ce soit et quel qu’en soit le lieu, à recourir à des actifs d’un Compartiment pour prélever tout ou partie d’un passif qui n’a pas été engagé pour le compte de ce Compartiment, cette Contrepartie est tenue de verser à la Société un montant égal à la valeur du bénéfice ainsi obtenu par la Contrepartie ;et
- Si elle parvient à saisir par tous moyens, ou autrement poursuivre la réalisation forcée d’actifs d’un Compartiment relativement à un passif qui n’était pas encouru pour le compte de ce Compartiment, la Contrepartie devra détenir ces actifs ou les produits directs ou indirects de la vente de ces actifs en fiducie pour la Société et devra conserver ces actifs ou produits distincts et identifiables comme propriété de cette fiducie.


#### Les actifs et les passifs de la Société seront répartis entre les différents Compartiments selon les modalités suivantes :

## RESPONSABILITÉ SÉPARÉE ENTRE LES COMPARTIMENTS
Tous les paiements, autre que les frais initiaux (le cas échéant), reçus par la Société pour l’attribution ou l’émission d’Actions de chaque catégorie, ainsi que tous les Investissements dans lesquels ces paiements sont investis ou réinvestis, tous revenus, bénéfices, profits et produits en découlant, seront ségrégés et conservés séparément des autres sommes d’argent de la Société, dans le Compartiment auquel la catégorie concernée se rattache et à laquelle les dispositions suivantes s’appliqueront :
- pour chaque catégorie d’actions, la Société tiendra des livres et documents comptables distincts dans lesquels seront inscrites toutes les opérationsrelatives au Compartiment concerné. En particulier, chaque Compartiment se verra attribuer le produit de l’émission des Actions de chacune de ses catégories, les Investissements et les passifs, et les revenus et charges, qui lui sont attribuables ou imputables, sous réserve des dispositions du présent Article ;
- les passifs de chaque Compartiment seront attribuables exclusivement à ce Compartiment ;
- tout actif dérivé d’un autre actif (qu’il s’agisse de numéraire ou autre) appartenant à un Compartiment déterminé sera inscrit dans les livres de la Société sur le même Compartiment auquel revient l’actif dont il est dérivé et toute hausse ou baisse de valeur dudit actif sera imputée au Compartiment concerné ;
- les actifs de chaque Compartiment appartiendront exclusivement à ce Compartiment, seront séparés, dans les registres du Dépositaire, de ceux des autres Compartiments, ne serviront pas à acquitter directement ou indirectement les passifs de tout autre Compartiment ni les créances invoquées à son encontre, et ne seront pas disponibles à cet effet ;
- Dès lors qu’il existe des actifs de la Société (non attribuables à des Actions de fondateur) que les Administrateurs ne jugent pas imputables à un Compartiment donné, les Administrateurs pourront avec l’approbation du Dépositaire attribuer lesdits actifs sur un ou plusieurs des Compartiments de la manière et sur la base qu’ils auront toute discrétion de juger juste et équitable, et les Administrateurs seront habilités et pourront à tout moment, le cas échéant et avec l’approbation du Dépositaire, modifier les bases relatives aux actifs précédemment attribués ;
- chaque Compartiment se verra imputer les passifs, dépenses, coûts, charges ou réserves de la Société concernant ou imputables à ce Compartiment et tous passifs, dépenses, coûts, charges ou réserves de la Société non imputables à un ou des Compartiments en particulier seront affectés et imputés par les Administrateurs, avec l’accord du Dépositaire, de la manière et selon les bases que les Administrateurs jugeront, à leur entière discrétion, justes et équitables. Les Administrateurs auront en outre le pouvoir et pourront à tout moment et à l’occasion, avec l’accord du Dépositaire, faire varier les bases de cette répartition, y compris, lorsque les circonstances le leur permettront, procéder à la réaffectation de ces passifs, dépenses, coûts, charges et réserves ;
- si, en conséquence d’une procédure d’un créancier sur certains actifs de la Société ou autre, un passif, une dépense, un coût, des frais ou une réserve doit être supporté(e) d’une façon différente de celle déterminée au paragraphe (e) ci-dessus, ou dans des circonstances similaires, les Administrateurs peuvent transférer dans les livres et documents comptables de la Société tous les actifs vers et depuis tout Compartiment ;et
- si (le cas échéant), les actifs de la Société attribuables aux Actions de fondateur donnent lieu à un quelconque bénéfice net, les Administrateurs pourront allouer les actifs représentant ledit bénéfice net entre les Compartiments de la façon qu’ils estiment appropriée.


## OBJECTIFS ET POLITIQUES D’INVESTISSEMENT
Les actifs de chaque Compartiment seront investis séparément et conformément aux objectifs et politiques d’investissement dudit Compartiment, qui sont décrits dans les Suppléments concernés du présent Prospectus.
Sauf disposition contraire dans le Supplément pertinent, la dénomination d’un Compartiment faisant référence à une devise, un pays, une zone géographique, un secteur économique ou un type d’instrument financier spécifique, signifiera que les trois quarts au moins des actifs de ce Compartiment seront constitués d’investissements dans cette devise, ce pays, cette zone géographique, ce secteur économique ou ce type d’instrument financier (selon le cas).
Les objectifs et politiques d’investissement spécifiques de chaque Compartiment seront formulés par les Administrateurs au moment de la création de ce Compartiment et présentés dans le Supplément concerné de chaque Compartiment.
Les Administrateurs, après avoir consulté le Conseiller en investissement, sont responsables de la formulation des objectifs et politiques d’investissement actuels de chaque Compartiment et de toute modification consécutive à ces objectifs et politiques au vu de conditions politiques et/ou économiques.
Toute modification des objectifs d’investissement ou toute modification substantielle des politiques d’investissement d’un Compartiment à quelque moment que ce soit sera soumise à l’approbation préalable écrite de tous les Actionnaires de ce Compartiment, ou, si une Assemblée générale des Actionnaires dudit Compartiment est convoquée, sur la base de la majorité des voix exprimées lors de cette assemblée. Les Administrateurs pourront, le cas échéant, apporter des modifications mineures à la politique d’investissement, s’ils estiment que ces modifications servent les intérêts du Compartiment concerné. Dans le cas d’une modification de l’objectif d’investissement d’un Compartiment et/ou d’une modification significative de la politique d’investissement d’un Compartiment, les Actionnaires du Compartiment concerné seront informés suffisamment à l’avance de ce changement par les Administrateurs afin qu’ils puissent faire racheter leurs Actions préalablement à la mise en œuvre de cette modification.

#### INDICES DE RÉFÉRENCE

#### Utilisation des indices de référence
Il est rappelé aux investisseurs que certains Compartiments peuvent être considérés comme « gérés en référence » à un indice ou à un indice de référence spécifié, conformément aux Questions-Réponses de l’AEMF concernant l’Application de la Directive OPCVM. Un Compartiment est considéré géré en référence à un indice ou à un indice de référence spécifique lorsque l’indice ou l’indice de référence joue un rôle dans la gestion de l’OPCVM. Les Actionnaires sont invités à consulter le Supplément correspondant, dans lequel ils trouveront des informations quant au rôle joué par les indices et indices de référence dans la gestion d’un Compartiment spécifique.

## PROFIL D’UN INVESTISSEUR TYPE

#### Tous les Fonds conviennent à des investisseurs ayant des besoins de revenu à court terme et cherchant un investissement à risque relativement faible avec une stabilité du principal.

## RESTRICTIONS EN MATIÈRE D’INVESTISSEMENT ET D’EMPRUNT
L’investissement des actifs de chaque Compartiment doit être conforme à la Réglementation OPCVM et au Règlement MMF. Les détails des restrictions en matière d’investissement et d’emprunt applicables à chacun des Compartiments sont présentés à l’Annexe II.
Les Administrateurs pourront aussi imposer de temps à autre des restrictions d’investissement supplémentaires compatibles avec, ou dans l’intérêt des Actionnaires, de façon à se conformer aux lois et réglementations des pays dans lesquels les Actionnaires de la Société sont situés, ou dans lesquels les Actions sont commercialisées.
Il est prévu que la Société, sous réserve de l’accord préalable de la Banque centrale, puisse se prévaloir de toute modification apportée aux restrictions d’investissement stipulées dans la Réglementation OPCVM et dans le Règlement MMF qui permettrait à la Société d’investir dans des valeurs mobilières, des instruments dérivés ou toutes autres formes d’investissement qui, à la date du présent Prospectus, sont limitées ou interdites en vertu de la Réglementation OPCVM ou du Règlement MMF. La Société avisera les Actionnaires avec un délai raisonnable de son intention de se prévaloir de toute modification de nature substantielle et le Prospectus sera mis à jour en conséquence.
En cas de conflit entre les restrictions d’investissement définies dans le Règlement MMF et les restrictions d’investissement définies dans la Réglementation OPCVM, les restrictions d’investissement définies dans le Règlement MMF prévaudront.

## TECHNIQUES ET INSTRUMENTS UTILISÉS À DES FINS DE GESTION DE LIQUIDITÉ ET DE COUVERTURE
La Société peut, au nom de chaque Compartiment et sous réserve des conditions et limites fixées par la Banque centrale, utiliser certaines techniques et certains instruments relatifs aux valeurs mobilières, y compris les instruments financiers dérivés, à condition que ces techniques et instruments soient utilisés à des fins de gestion de liquidité ou pour se protéger contre le risque de taux d’intérêt ou de change. Ces techniques et instruments sont décrits à l’Annexe III et peuvent inclure des accords de swap et de mise/prise en pension.
Lorsque la Société utilise des instruments financiers dérivés, l’actif sous-jacent de ceux-ci est uniquement constitué de taux d’intérêt, de taux de change, de devises ou d’indices représentant l’une de ces catégories d’instruments. La Société n’utilisera des instruments financiers dérivés qu’à des fins de couverture des risques liés aux taux d’intérêt ou aux taux de change inhérents aux investissements des Compartiments. Si elle a l’intention de conclure des opérations relatives à des
instruments financiers dérivés, la Société devra présenter un processus de gestion des risques à la Banque centrale conformément aux exigences de l’institution avant de conclure des opérations de ce type. De nouvelles techniques et de nouveaux instruments susceptibles de répondre aux besoins de la Société peuvent être développés et employés par cette dernière (sous réserve que de nouvelles techniques ou de nouveaux instruments soient autorisés en vertu du Règlement MMF et sous réserve de l’approbation préalable de la Banque centrale).
L’utilisation de techniques et d’instruments à des fins de gestion de liquidité ou de couverture servira au mieux les intérêts du Compartiment concerné. Ces techniques et instruments peuvent être utilisés dans le but de couvrir certains risques liés aux investissements du Compartiment concerné, de réduire les coûts et d’investir le surplus de trésorerie à très court terme compte tenu du profil de risque du Compartiment. L’utilisation de techniques et d’instruments à des fins de gestion de liquidité et de couverture ne modifiera pas l’objectif d’investissement défini dans le Supplément du Compartiment concerné.
Les investisseurs sont invités à consulter les sections du Prospectus intitulées « Conflits d’intérêts », « Facteurs de risque - Remarques relatives aux contreparties et au règlement des transactions », « Risques liés aux instruments financiers dérivés » et « Accords de mise en pension et de prise en pension » pour plus de renseignements sur les risques associés aux instruments et techniques utilisés à des fins de gestion de liquidité et de couverture.

#### Des techniques et instruments complémentaires, spécifiques à chaque Compartiment (et les limites correspondantes), peuvent être décrits dans le Supplément pertinent.

## EMPRUNTS
Un Compartiment, quel qu’il soit, n’effectuera pas d’emprunt, mais pourra, le cas échéant et afin de faciliter les souscriptions et les rachats, connaître un découvert temporaire intrajournalier en raison du calendrier des encaissements et des décaissements, ainsi que pour d’autres raisons opérationnelles.

## PROCÉDURES DE GESTION DE LIQUIDITÉ
Des procédures de gestion de liquidité ont été établies par le Gestionnaire et décrivent les processus à suivre pour garantir le respect des seuils de liquidité hebdomadaires applicables à chaque Compartiment, qu’il s’agisse d’un fonds de dette publique ou d’un fonds LVNAV. Les tâches effectuées comprennent, entre autres, des tests de résistance de chaque Compartiment par rapport aux seuils établis, ainsi qu’une analyse des passifs permettant d’analyser la base d’Actionnaires ainsi que les historiques de rachat afin d’anticiper les effets des rachats simultanés de tout Compartiment. D’autres outils sont disponibles, le cas échéant, tels qu’un commission de liquidité sur les rachats et/ou l’imposition d’une limite si les rachats nets quotidiens, chaque Jour d’évaluation, représentent plus de 10 % des actifs du Compartiment. Les investisseurs doivent également consulter les Sections de ce Prospectus intitulées

#### « Rachat d’actions » et « Suspension temporaire des

#### opérations sur actions ».

### Événements de liquidité
Pour chaque Compartiment ayant qualité de fonds de dette publique ou de fonds LVNAV, lorsque la proportion des actifs considérés comme des actifs ayant une échéance d’une semaine est inférieure à 30 % du total des actifs du Compartiment et que les rachats quotidiens nets un Jour d’évaluation unique dépassent 10 % du total des actifs du Compartiment concerné (un « Événement de liquidité avec un ratio inférieur à 30 % »), et sous réserve que le Conseil d’administration entreprenne d’abord une évaluation documentée de la situation afin de déterminer la marche à suivre compte tenu des intérêts des Actionnaires du Compartiment, le Conseil d’administration décidera d’appliquer une ou plusieurs des mesures suivantes : (i) l’application de commissions
de liquidité sur les rachats reflétant de manière adéquate le coût pour le Compartiment de la liquidité et garantissant que les Actionnaires qui restent dans le Compartiment ne sont pas injustement désavantagés lorsque d’autres investisseurs rachètent leurs Actions au cours de la période ; (ii) la suspension des rachats pour toute période allant jusqu’à 15 Jours d’évaluation ; (iii) des limites de montants de rachat fixant à 10 % des Actions du Compartiment le montant maximum des rachats d’actions un Jour d’évaluation pour toute période inférieure ou égale à 15 Jours d’évaluation ou (iv) ne prendra aucune mesure autre que celle d’adopter comme objectif prioritaire la correction de la situation en tenant dûment compte des intérêts des Actionnaires du Compartiment.
Pour chaque Compartiment ayant qualité de fonds de dette publique ou un fonds LVNAV, lorsque la proportion des actifs considérés comme des actifs ayant une échéance d’une semaine est inférieure à 10 % du total des actifs du Compartiment concerné (un « Événement de liquidité avec un ratio inférieur à 10 % »), et sous réserve que le Conseil d’administration entreprenne d’abord une évaluation documentée de la situation afin de déterminer la marche à suivre compte tenu des intérêts des Actionnaires du Compartiment, le Conseil d’administration décidera d’appliquer une ou plusieurs des mesures suivantes et documentera les raisons de son choix : (i) l’application de commissions de liquidité sur les rachats reflétant de manière adéquate le coût pour le Compartiment de la liquidité et garantissant que les investisseurs qui restent dans le Compartiment ne sont pas injustement désavantagés lorsque d’autres investisseurs rachètent leurs Actions au cours de la période ; (ii) la suspension des rachats pour une période pouvant durer jusqu’à 15 Jours d’évaluation.

#### Si un événement de liquidité avec un ratio inférieur à 30 % ou à 10 % (désignés conjointement « Événements
de liquidité ») se produit, une fois qu’il aura entrepris son évaluation documentée et aura décidé des mesures à appliquer décrites ci-dessus, le Conseil d’administration fournira également des détails sur sa décision à la Banque centrale, publiera les informations détaillées relatives à l’Événement de liquidité ainsi que la ou les mesures appliquées à www.bnymellonim.com/mmf.
Finalement, aux fins d’agir dans le meilleur intérêt des Actionnaires, les Administrateurs pourront également suspendre le calcul de la Valeur liquidative d’un Compartiment, l’émission et le rachat d’Actions de tout Compartiment et l’échange d’Actions d’une catégorie à l’autre.
Si, dans un délai de 90 jours, la durée totale des suspensions déclarées par le Conseil d’administration pour un Compartiment est supérieure à 15 Jours d’évaluation, ce dernier cessera automatiquement d’être un fonds de dette publique ou un fonds LVNAV (selon le cas). La Société en informera immédiatement chaque Actionnaire par écrit de manière claire et compréhensible.

## POLITIQUE DE DISTRIBUTION
Les Administrateurs ont le pouvoir de déclarer et de verser des dividendes au titre de toute catégorie d’actions de la Société. La politique relative aux dividendes de chaque catégorie d’actions sera présentée dans le Supplément concerné.

#### Les Actions de capitalisation ne distribuent pas de dividendes à leurs détenteurs. Le revenu net du Compartiment sera capitalisé et réinvesti pour leur compte.

#### Toute non-communication des documents requis par la Société ou à l’Agent administratif à des fins de lutte contre le blanchiment de capitaux comme décrit ci- dessus peut entraîner un retard :
- du règlement de produits de rachat ; ou
- du paiement de toutes sommes dues à titre de dividende à un Actionnaire.

Lesdites sommes impayées resteront des actifs de la Société jusqu’à ce que l’Agent administratif ait vérifié l’identité de l’Actionnaire et en soit satisfait, à la suite de quoi, lesdits produits de rachat ou dividendes (selon le cas) seront payés.

## DEMANDES DE SOUSCRIPTION D’ACTIONS

### Procédure de souscription
Une demande de souscription d’Actions telle que définie par les Administrateurs doit être introduite comme il est décrit dans le Supplément concerné. Toute commission de vente ou tous autres frais pouvant s’appliquer lors de l’achat d’Actions sont présentés dans le Supplément du Compartiment concerné. Pour de plus amples informations concernant l’achat d’Actions, veuillez vous référer au Supplément concerné.

### Montant de souscription minimum
Un montant de souscription minimum peut s’appliquer à chaque demande individuelle de souscription. Des montants de souscription minima différents peuvent être appliqués, selon qu’il s’agit de souscriptions initiales ou de souscriptions ultérieures et peuvent également varier selon les catégories d’actions et les Compartiments. Le montant minimum de souscription initiale applicable à chaque catégorie d’actions d’un Compartiment donné est indiqué dans le Supplément correspondant. Dans certains cas exceptionnels, le montant minimum de souscription initiale ou de toute souscription ultérieure peut être abaissé par les Administrateurs, à leur entière discrétion, soit d’une façon générale soit au titre de demandes de souscription spécifiques.

### Prix de souscription
Le Prix de souscription par Action correspond à la Valeur liquidative constante par Action, à la Valeur liquidative par Action d’une catégorie d’actions de capitalisation ou la Valeur liquidative variable par Action, comme spécifié dans le Supplément correspondant.

### Paiement des Actions
Le Paiement des Actions doit être effectué de la façon spécifiée dans le Supplément du Compartiment concerné. Les demandeurs devront peut-être dédommager la Société, à la discrétion des Administrateurs, pour toute perte résultant d’un règlement tardif ou d’un défaut en lien avec le règlement d’un ordre d’achat d’Actions.

### Compte de caisse
Les montants de souscription reçus concernant un Compartiment préalablement à l’émission d’Actions peuvent être détenus dans un Compte de caisse au nom de la Société pour le compte du Compartiment concerné et, par conséquent, les investisseurs seront considérés comme des créanciers ordinaires de la Société au cours de la période s’écoulant entre la réception des montants de souscription et l’émission des Actions. Les montants de souscription payés sur le Compte de caisse seront versés sur un compte au nom du Compartiment concerné à la date de règlement contractuelle. Lorsque les fonds de souscription sont reçus sur le Compte de Caisse sans documentation suffisante pour identifier l’investisseur ou le Compartiment concerné, ces sommes doivent être restituées dans les cinq (5) jours ouvrables, sous réserve de la Législation applicable en matière de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du

#### terrorisme : (a) à l’investisseur pertinent ; ou (b) lorsque
l’investisseur ne peut pas être identifié, au compte bancaire sur lequel ont été versés les montants de souscription. Veuillez noter qu’aucune action ne sera émise et aucune somme investie dans un Compartiment avant que l’Agent administratif n’ait pu satisfaire aux vérifications exigées dans le cadre de la lutte contre le blanchiment de capitaux. Nous attirons votre attention sur la section du Prospectus intitulée « Mesures de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme ». Les Actionnaires doivent consulter la déclaration relative au risque intitulée « Risque lié au Compte numéraire de souscription et de rachat des Compartiments (« Compte de caisse ») » de la Section

#### « Facteurs de risque » du présent Prospectus pour connaître leur situation en relation aux montants détenus dans le Compte de caisse.

### Émissions en nature
La Société peut, à son entière discrétion, à condition de s’assurer qu’il n’en résultera aucun préjudice significatif pour les Actionnaires existants et sous réserve des dispositions du Companies Act de 2014, attribuer des Actions de toute catégorie en échange d’investissements lui étant cédés et qui formeraient partie intégrante des actifs du Compartiment concerné. Le nombre d’Actions à émettre de cette manière correspondra au nombre qui, le jour où les investissements sont cédés à la Société, aurait été émis en contrepartie de numéraire pour le paiement d’une somme égale à la valeur des investissements. La valeur des investissements à céder à la Société sera calculée sur la base déterminée par les Administrateurs, mais cette valeur ne pourra pas excéder le montant le plus élevé auquel ils auraient été évalués

#### en appliquant les méthodes décrites dans la section

#### « Calcul de la Valeur liquidative de chaque Compartiment ».

### Mesures de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme
À la date du présent Prospectus, les mesures prévues par la Législation de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme qui visent à prévenir le blanchiment de capitaux peuvent exiger une vérification détaillée de l’identité de chaque souscripteur et, le cas échéant, du bénéficiaire effectif en fonction du risque et de la surveillance continue de la relation commerciale. Il doit également être procédé à l’identification des personnes politiquement exposées (les « PEP »), à savoir les personnes physiques à qui il est, ou il a été confié une fonction publique importante, à un moment quelconque de l’année précédente, et les membres de leur famille immédiate ou les personnes connues comme étant des associés proches de ces personnes. Pour les investisseurs personnes morales, ces mesures peuvent impliquer l’obligation de produire une copie certifiée de leur acte constitutif (et de tout changement de nom) et de leurs statuts (ou documents équivalents), ainsi que les noms, professions, dates de naissance et adresses privées et professionnelles des administrateurs de la société.

#### En fonction des circonstances de chaque demande de souscription, une vérification détaillée n’est pas requise si :
- l’investisseur est un établissement de crédit ou financier réglementé ;ou
- l’application est effectuée par un intermédiaire financier réglementé.

Ces exceptions s’appliqueront uniquement si l’établissement financier ou l’intermédiaire précité se trouve dans un pays qui a ratifié les recommandations du Groupe d’action financière et qui applique une législation relative à la lutte contre le blanchiment des capitaux équivalente à celle appliquée en Irlande. Les souscripteurs peuvent contacter l’Agent administratif afin de déterminer s’ils peuvent bénéficier des exceptions ci- dessus.
Les détails présentés ci-dessus sont fournis à titre d’exemple uniquement et, à ce titre, l’Agent administratif et la Société se réservent tous deux le droit de demander ces informations dans la mesure nécessaire, au moment de la demande de souscription d’Actions d’un Compartiment, à la vérification de l’identité d’un investisseur et, le cas échéant, du bénéficiaire effectif d’un investisseur. L’Agent administratif et la Société se réservent notamment le droit de lancer des procédures supplémentaires concernant les nouveaux investisseurs et les investisseurs existants qui sont ou seraient classés en tant que PPE. La vérification de l’identité de l’investisseur peut avoir lieu avant ou durant l’établissement de la relation commerciale, mais précède, dans tous les cas, l’émission des actions. Si un investisseur ou un souscripteur fournissent tardivement, ou ne fournissent pas, les informations nécessaires aux vérifications, l’Agent administratif ou la Société pourront refuser d’accepter la demande et les fonds de souscription, et/ou retourner tous les fonds de souscription. La Société, les Administrateurs, l’Agent administratif et le Gestionnaire ne seront pas
responsables envers le souscripteur si une demande de souscription d’Actions n’est pas traitée. En cas de rejet d’une demande, l’Agent administratif remboursera le montant versé ou le solde de ce montant conformément à la législation en vigueur sur le compte à partir duquel ce montant aura été versé, aux risques et aux frais du demandeur. L’Agent administratif peut refuser de payer ou retarder le paiement du produit d’un rachat dans le cas où un Actionnaire n’a pas produit les informations requises à des fins de vérification. Les Actionnaires doivent consulter la déclaration relative au risque intitulée « Risque lié au Compte numéraire de souscription et de rachat des Compartiments (« Compte de caisse ») » de la Section « Facteurs de risque » du présent Prospectus pour connaître leur situation en relation aux montants détenus dans le Compte de caisse.

#### L’Agent administratif et la Société se réservent le droit d’obtenir toute information supplémentaire des investisseurs afin de pouvoir contrôler la relation commerciale avec ces derniers.

#### L’Agent administratif et la Société ne peuvent pas se reposer sur des tiers pour respecter cette obligation, qui relève de leur responsabilité en dernier ressort.
L’Agent administratif et la Société se réservent également le droit d’obtenir toute information supplémentaire des investisseurs afin de tenir à jour les dossiers de vérification préalable concernant leurs clients.

### Protection des données

#### Les investisseurs potentiels sont invités à se reporter au Formulaire de souscription pour prendre connaissance de la Législation sur la protection des données applicable à la Société.
Pouvoir discrétionnaire de rejet des souscriptions 

#### Les souscriptions et les rachats ultérieurs significatifs des Compartiments peuvent augmenter les coûts de
transaction du Compartiment concerné, tels que les spreads de marché et les frais de conservation, et interférer avec l’efficacité de la gestion, la performance et le profil de liquidité du Compartiment. Les Administrateurs ou leurs délégués peuvent, à leur entière discrétion, refuser toute souscription d’Actions de la Société, en totalité ou en partie.

### Clôtures de catégorie d’actions
Les Administrateurs peuvent fermer toutes ou certaines des catégories d’actions d’un Compartiment aux souscriptions de nouveaux Actionnaires et/ou des Actionnaires existants si les actifs attribuables à un Compartiment se situent à un niveau au-dessus duquel, comme déterminé par les Administrateurs, il n’est pas dans le meilleur intérêt des Actionnaires d’accepter de nouvelles souscriptions – par exemple, lorsque les conditions du marché, le volume de souscriptions ou la taille du Compartiment peuvent limiter la capacité du Conseiller en investissement à répondre à l’objectif d’investissement du Compartiment.
Les Administrateurs peuvent rouvrir ultérieurement certaines ou toutes les catégories d’actions d’un Compartiment aux nouvelles souscriptions des Actionnaires existants et/ou des nouveaux Actionnaires, à leur discrétion, et le processus de fermeture et,

#### potentiellement, de réouverture des catégories d’actions peuvent être répétés par la suite, comme déterminé par les Administrateurs, le cas échéant.
Les Actionnaires peuvent s’assurer du statut fermé ou ouvert des catégories d’actions et de savoir si ces catégories d’actions sont ouvertes aux Actionnaires existants et/ou aux nouveaux Actionnaires en contactant l’Agent administratif. La fermeture des catégories d’actions à de nouvelles souscriptions d’Actionnaires existants et/ou de nouveaux Actionnaires, n’aura pas d’effet sur les droits de rachat des Actionnaires.

### Politique de connaissance du client « Know your customer »
Conformément aux exigences de l’Article 27 du Règlement MMF, le Gestionnaire est tenu d’établir, de mettre en œuvre et d’appliquer des procédures ainsi que d’effectuer une vérification préalable, en vue d’anticiper l’effet de rachats simultanés par plusieurs investisseurs, en tenant compte au moins du type d’investisseur, du nombre d’Actions du Compartiment détenues par un investisseur et de l’évolution des flux entrants et sortants. Le Gestionnaire est également tenu de s’assurer que la valeur des Actions détenues par un investisseur n’a pas d’impact significatif sur le profil de liquidité du Compartiment lorsqu’il représente une partie importante de la VL totale de celui-ci.
OPÉRATIONS HORS DÉLAIS (LATE TRADING)
Le « Late Trading » (ou opérations hors délai) est l’acceptation d’un ordre de souscription, de rachat, de conversion ou d’échange reçu après l’heure limite applicable à la Société pour le Jour d’évaluation concerné. Une telle pratique n’est pas autorisée. Par conséquent, les ordres ne seront pas acceptés au Prix de souscription établi à l’Heure d’évaluation pour le Jour d’évaluation en question si les ordres sont reçus après ce moment-là.
Le Late Trading n’inclut pas les cas dans lesquels les Administrateurs se sont assurés que les ordres reçus après l’heure limite ont été passés avant cette heure par les investisseurs le Jour d’évaluation concerné (p. ex. lorsque la transmission d’un ordre a été retardée pour des raisons techniques).

## PRATIQUES DE TRADING ABUSIVES, DONT LE MARKET TIMING
Les pratiques de trading abusives, telles que le « market timing » peuvent avoir un effet négatif sur les Compartiments et les Actionnaires. D’une manière générale, le « Market Timing » fait référence au comportement d’investissement d’une personne ou d’un groupe de personnes qui achètent, vendent, convertissent ou échangent des Actions sur la base d’indicateurs de marché prédéfinis. Il peut également se caractériser par des transactions semblant suivre un modèle de timing ou par des transactions sur Actions importantes ou fréquentes. Les Administrateurs ne permettront pas sciemment des investissements associés à des activités de market timing, celles-ci pouvant nuire aux intérêts de tous les Actionnaires. Ils prendront par ailleurs des mesures pour contrecarrer de telles pratiques lorsqu’ils ont de bonnes raisons de suspecter qu’une telle stratégie
est mise en œuvre ou est tentée de l’être. Plus particulièrement, les Administrateurs peuvent surveiller les activités des comptes des Actionnaires afin de détecter et de prévenir les pratiques de passage d’ordres excessifs et perturbateurs, et se réservent le droit de refuser, à leur discrétion, sans justification et sans versement de compensation, toute opération de souscription ou de conversion, s’ils estiment que ladite opération est susceptible de nuire aux intérêts d’un Compartiment ou de ses Actionnaires. Les Administrateurs peuvent également surveiller les activités des comptes des Actionnaires en raison de scénarios d’achats et de ventes fréquents qui semblent être effectués en réponse à des fluctuations à court terme de la Valeur liquidative par Action, et prendre les mesures qu’ils jugent appropriées pour restreindre ces activités. Rien ne permet de garantir que les pratiques commerciales abusives puissent être atténuées ou éliminées.

## ÉMISSION D’ACTIONS
Les Actions seront en règle générale émises sous forme nominative. Des certificats d’actions ne seront en règle générale pas émis. La propriété sera prouvée par un extrait du Registre de la Société et ensuite confirmée par écrit à chaque Actionnaire. Des fractions d’Actions peuvent être émises.

### Émission d’actions initiale
Les caractéristiques de l’offre initiale des Actions d’un Compartiment, notamment la période d’offre initiale, le prix d’émission initial, la commission de souscription (le cas échéant) et la date de clôture de l’offre, sont indiquées dans le Supplément concerné du présent Prospectus. Si cela est spécifié dans le Supplément concerné, les souscriptions d’Actions d’un Compartiment peuvent être soumises à une commission de vente. Toute commission de souscription de ce type sera déduite du montant total de souscription et versée au Gestionnaire ou à ses sociétés affiliées pour son usage et son bénéfice exclusifs et ne fera pas partie des actifs du Compartiment concerné. Le Gestionnaire peut, à son entière discrétion, verser une commission (prélevée sur les frais de souscription) aux intermédiaires financiers
qui recommandent des investisseurs potentiels. Le Gestionnaire peut, à son entière discrétion, renoncer à cette ou ces commissions, ou faire varier le montant de celle(s)-ci en fonction des différents souscripteurs.

### Émissions d’actions ultérieures
Après la date de clôture de l’offre, la Société pourra émettre de nouvelles Actions dans un Compartiment donné. Les Actions seront uniquement émises un Jour d’évaluation au Prix de souscription pour la catégorie concernée. Une commission de souscription peut être exigée. Elle peut varier en fonction des catégories et des Compartiments, à condition que cette commission n’excède à aucun moment 7 % du montant total de souscription. Cette commission de souscription (le cas échéant) sera également d’application pour les émissions initiales d’Actions. Toute commission de souscription de ce type peut être déduite du montant total de souscription et sera versée au Gestionnaire ou à ses sociétés affiliées pour son usage et son bénéfice exclusifs. Ladite commission ne fera pas partie des actifs du Compartiment concerné. Le Gestionnaire peut, à son entière discrétion, verser une commission, prélevée sur
les frais de souscription, aux intermédiaires financiers qui recommandent des investisseurs potentiels. Le Gestionnaire peut également, à son entière discrétion, exonérer certains souscripteurs du paiement de cette commission, en réduire le montant, ou appliquer des montants de commission différents selon le souscripteur, dans les limites autorisées.
La Société se réserve le droit, mais sans aucune obligation, d’accepter des demandes de souscription et de donner suite à ces demandes, selon les cas, pour un Compartiment avant la réception des fonds de souscription. En conséquence, l’absence de réception par l’Agent administratif des fonds de souscription le Jour d’évaluation concerné peut entraîner certaines pertes, certains coûts ou frais pour le compte de ce Compartiment. Conformément au Formulaire de souscription, chaque investisseur convient d’indemniser et de dégager la Société, les Administrateurs, le Compartiment concerné, le Gestionnaire, les Conseillers en investissement, l’Agent administratif et le Dépositaire de toute responsabilité en cas de pertes, coûts et dépenses encourus par ceux-ci résultant de son manquement ou défaut à l’heure de transférer des fonds de souscription sous la forme de fonds directement disponibles (concernant à la fois des demandes de souscription et les ordres de souscription ultérieure) sur le compte approprié du Compartiment.

#### Les demandes de modification des informations d’enregistrement et consignes de paiement d’un investisseur ne seront traitées que sur réception des documents originaux.

## RACHAT D’ACTIONS
Les Actions peuvent être rachetées chaque Jour d’évaluation à la demande de l’Actionnaire concerné. Ces demandes seront traitées au Prix de rachat s’appliquant à la catégorie d’actions concernée du Compartiment considéré, calculé le Jour d’évaluation considéré, à l’Heure d’évaluation. Une commission de rachat peut être imposée, laquelle peut différer selon les catégories et les Compartiments (comme indiqué dans le Supplément concerné du présent Prospectus) et ne doit jamais excéder 10 % du Prix de rachat arrondi aux deux décimales près dans la devise des Actions du Compartiment concerné. Une telle commission de rachat sera prélevée sur le Prix de rachat et sera versée au Gestionnaire pour son usage et son bénéfice exclusifs. Le Gestionnaire peut, à son entière discrétion, exonérer certains rachats du paiement de cette commission ou appliquer des montants de commission différents selon les Actionnaires. Afin d’éviter toute confusion, cette commission de rachat est différente de la commission de liquidité pouvant être appliquée à la suite de la survenance d’un Événement de liquidité avec un ratio inférieur à 30 % ou d’un Événement de liquidité avec un ratio inférieur à 10 %, la commission de liquidité étant destinée à l’usage et au bénéfice exclusifs du Compartiment concerné.

#### Le Prix de rachat d’une Action d’une quelconque catégorie doit être spécifié dans le Supplément correspondant.
Les intermédiaires financiers peuvent facturer à leurs clients une commission distincte pour le rachat des Actions. Il est recommandé aux investisseurs de consulter leurs intermédiaires financiers à ce sujet.
La Société, le Gestionnaire, l’Administrateur, le Dépositaire et le Dépositaire délégué mondial, ainsi que chacun de leurs cadres, administrateurs, employés, agents ou affiliés ne seront pas tenus responsables de la véracité des avis de rachat reçus par téléphone, et aucun d’entre eux ne sera tenu responsable d’avoir suivi les instructions téléphoniques qu’il aura raisonnablement jugé véridiques. Les produits des rachats seront uniquement réglés par virement bancaire et sur le compte désigné et dûment actualisé le cas échéant dans la demande de l’Actionnaire. Les produits de rachat en numéraire peuvent être détenus, avant paiement à l’Actionnaire concerné, dans un Compte de caisse au nom de la Société pour le compte du Compartiment concerné. Les Actionnaires doivent consulter la déclaration relative au risque intitulée « Risque lié au Compte numéraire de souscription et de rachat des Compartiments (« Compte de caisse ») » de la Section « Facteurs de risque » du présent Prospectus pour connaître leur situation en relation aux montants détenus dans le compte en question. L’Agent administratif et les intermédiaires financiers autorisés à recevoir des demandes de rachat pour le compte d’un Compartiment sont autorisés à donner suite aux instructions téléphoniques émanant de toute personne se présentant comme représentant autorisé de l’investisseur et qu’ils jugeront raisonnablement véridiques. Le Gestionnaire exigera de la part de l’Agent administratif et de chaque entité autorisée à recevoir des instructions de procéder à toutes mesures raisonnables d’authentification telles que demander la production d’un formulaire d’identification personnelle, afin de confirmer que les instructions sont véridiques. La Société, le Gestionnaire, l’Agent administratif, toute autre entité autorisée à recevoir des instructions et le Dépositaire se réservent chacun le droit de refuser d’exécuter un ordre de rachat émis par téléphone.
En périodes de très fortes fluctuations de marchés ou d’instabilité économique, les facilités de rachat par téléphone peuvent s’avérer difficiles à mettre en œuvre et être suspendues. Dans ce cas, les Actionnaires doivent envisager d’autres procédures de rachat comme celles décrites dans le présent Prospectus.
Tout Actionnaire dont la valeur totale des Actions dans un Compartiment tombe en dessous du montant de détention minimum indiqué dans le Supplément concerné du Compartiment dans lequel les rachats doivent avoir lieu peut se voir soumis au rachat obligatoire de l’ensemble des Actions restantes.

## RESTRICTIONS APPLICABLES À LA DÉTENTION, RACHAT OBLIGATOIRE ET TRANSFERT D’ACTIONS
Les Actions n’ont pas été enregistrées aux États-Unis en vertu de la Loi de 1933, ni en vertu des lois sur les valeurs mobilières d’un quelconque État des États-Unis, et aucun des Compartiments ni la Société n’a été enregistré en vertu de la Loi de 1940. Les Actions ne seront en règle générale ni proposées ni vendues, directement ou indirectement, aux États-Unis, ou dans un territoire ou une possession des États-Unis, de même qu’à un Ressortissant des États-Unis. Les Actions seront uniquement proposées et vendues à des personnes pouvant être autorisées par les Administrateurs et d’une

#### manière qui ne nécessite pas l’enregistrement de la Société, d’un Compartiment ou des Actions en vertu des lois des États-Unis ou de l’un quelconque des États.
Au cas où la cession, le rachat, le transfert d’Actions par un Actionnaire, ou une distribution en faveur d’un Actionnaire, serait génératrice d’une charge d’impôt pour la Société ou d’une obligation d’effectuer un prélèvement d’impôt à la source, les Administrateurs seront en droit :
- de prélever, sur le paiement dû à cet Actionnaire, une somme suffisante pour acquitter cette charge (y compris, le cas échéant, les intérêts et/ou pénalités y afférents) ;
- de refuser d’enregistrer tout transfert générateur d’une telle charge ;ou
- d’annuler et de s’approprier un nombre d’Actions détenues par cet Actionnaire ayant une valeur suffisante pour permettre de s’acquitter de cette charge (y compris, le cas échéant, des intérêts et pénalités y afférents).

Le Gestionnaire aura le droit de procéder au rachat forcé de toutes Actions au Prix de rachat si : ces Actions sont détenues par un Détenteur non habilité ; ou si le Gestionnaire estime que le rachat éliminerait ou réduirait l’exposition de la Société ou des Actionnaires à des répercussions fiscales, financières ou réglementaires négatives. La Société est habilitée à limiter le nombre d’Actions de tout Compartiment rachetées un Jour d’évaluation à 10 % du nombre total d’Actions en circulation de ce Compartiment. Dans ce cas, la limitation sera appliquée au prorata afin que tous les Actionnaires souhaitant faire racheter des Actions dudit Compartiment ce Jour d’évaluation réalisent la même proportion d’Actions rachetées. Par ailleurs, le rachat des Actions non rachetées, mais qui l’auraient été en temps normal, sera reporté chaque Jour d’évaluation ultérieur jusqu’à ce que toutes les Actions concernées par la demande de rachat originale aient été rachetées. Dans le cas où des demandes de rachat sont reportées de la sorte, les Administrateurs doivent s’assurer que les Actionnaires concernés soient informés sans délai.

## RACHAT TOTAL

#### Le total des Actions du Compartiment pourra être racheté si :
- les détenteurs de 75 % de la valeur des Actions émises du Compartiment approuvent le rachat lors d’une assemblée de ce Compartiment, pour laquelle un préavis d’au moins quatre semaines et de douze semaines au maximum aura été donné ;ou
- lors de tout Jour d’évaluation tombant après le premier anniversaire de la première émission d’Actions du Compartiment, la Valeur liquidative de ce Compartiment atteint un niveau inférieur à l’équivalent de 50 000 000 USD pendant une période de plus de 90 jours ;ou
- si de l’avis des Administrateurs, l’exploitation du Compartiment n’est plus viable économiquement et le rachat sert au mieux les intérêts des Actionnaires dece Compartiment et si les Administrateurs avisent les Actionnaires du Compartiment concerné du rachat proposé en respectant un délai d’au moins 15 jours.

L’ensemble des Actions de la Société sera racheté et l’agrément de la Banque centrale sera retiré si le Dépositaire a notifié de son intention de démissionner de sa fonction conformément au Contrat de dépositaire (et n’a pas révoqué ladite notification) et qu’aucun nouveau dépositaire n’a été formellement approuvé et nommé dans un délai de six mois à compter de la date de remise de ladite notification.

## ÉCHANGE D’ACTIONS
En dehors des dispositions ci-après, les Actionnaires peuvent, lors de tout Jour d’évaluation, faire une demande d’échange de tout ou une partie des Actions qu’ils détiennent dans tout Compartiment (les « Actions initiales ») contre des Actions d’un autre Compartiment ou d’une catégorie différente du même Compartiment étant proposées au même moment (les « Nouvelles actions »), en notifiant l’Agent administratif dans les formes requises, ou une autre entité autorisée à recevoir des demandes d’échange pour le compte de la Société, à l’Heure d’évaluation ou avant celle-ci, lors du Jour d’évaluation concerné, comme énoncé dans le Supplément relatif aux Nouvelles actions concerné.
L’Agent administratif peut toutefois accepter des demandes d’échange reçues après cette Heure d’évaluation. Dans des circonstances normales, et sauf indication contraire dans le Supplément concerné, un Actionnaire aura le droit d’échanger des Actions contre celles de tout autre Compartiment dans lequel il aura le droit d’investir directement. La Société peut, comme il est précisé dans le Supplément concerné, imposer des restrictions sur les demandes d’échange relatives à d’autres Compartiments qui seront identifiées dans les Suppléments en question, à condition toutefois qu’il soit permis à tout moment aux Actionnaires d’échanger leurs Actions contre des Actions dans au moins un autre Compartiment. Les détails relatifs à ces restrictions seront exposés dans le Supplément concerné, y compris les détails concernant les Compartiments au sein desquels les Actionnaires ne pourront pas effectuer d’échange d’Actions.
En cas de refus d’une demande d’échange, ce refus ne portera pas atteinte au droit de l’Actionnaire d’obtenir un rachat de ses Actions. Aucun échange ne sera effectué pendant une période de suspension du droit des Actionnaires à présenter leurs Actions au rachat. En outre, aucune substitution ne sera permise vers ou hors d’un Compartiment pendant une période où la Valeur liquidative constante par Action ou la Valeur liquidative par Action d’une catégorie d’actions de capitalisation du Compartiment concerné diffère de plus de 20 points de base de la Valeur liquidative variable par Action de cette catégorie. Les procédures générales relatives au rachat s’appliqueront également aux échanges.

#### Le nombre de Nouvelles Actions à émettre lors d’un échange sera calculé selon la formule suivante :
B x (C x D)
A = E

#### où

#### A = le nombre de Nouvelles actions à attribuer ;

#### B = le nombre d’Actions initiales à échanger ;

#### C = le Prix de rachat par Action des Actions initiales au Jour d’évaluation concerné ;
D = le facteur de conversion des devises déterminé par l’Agent administratif ou une autre entité autorisée à accepter les demandes d’échange, représentant le taux de change effectif du règlement le Jour d’évaluation concerné applicable au transfert d’actifs entre les Compartiments concernés (lorsque la devise de référence des Compartiments concernés est différente) ; ou, lorsque la devise de référence des Compartiments concernés est la même, D = 1 ; et

#### E = le Prix de souscription par Action des Nouvelles actions le Jour d’évaluation concerné.
Lorsque la demande d’échange d’Actions constitue l’investissement initial dans un Compartiment, les Actionnaires devraient s’assurer que la valeur des Actions initiales échangées est égale ou supérieure à la détention minimale pour le Compartiment concerné spécifiée dans le Supplément du dit Compartiment.
En cas d’échange partiel d’une position, la valeur de la participation restante doit être au moins égale à la participation minimale pour ce Compartiment, telle que définie dans le Supplément y afférent.
À l’heure actuelle, aucun frais n’est facturé directement aux Actionnaires dans le cadre de l’échange, bien que, dans la mesure permise par la législation, les Statuts autorisent la Société à prélever une commission maximum de 6 % de la Valeur liquidative des Actions utilisées pour l’échange et que la Société se réserve le droit de facturer ces commissions aux Actionnaires à l’avenir.

#### La disponibilité des échanges peut être modifiée ou supprimée à tout moment moyennant notification aux investisseurs.

## TRANSFERTS D’ACTIONS
Les Actions peuvent être cédées au moyen d’un acte écrit sous une forme approuvée par les Administrateurs et sous réserve des dispositions des Statuts. Les Cessionnaires doivent également fournir les déclarations et garanties qui sont exigées aux souscripteurs d’Actions. Les transferts sont soumis aux limitations stipulées sous la rubrique « Restrictions applicables à la détention, rachat obligatoire et transfert d’Actions ».

## CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE DE CHAQUE COMPARTIMENT

### Calcul
Conformément aux Statuts, les Administrateurs sont habilités à déterminer laquelle des méthodes d’évaluation suivantes sera utilisée au titre de chaque Compartiment. La méthode d’évaluation utilisée au titre de chaque Compartiment est présentée dans le Supplément de

#### celui-ci.

### Coût amorti
Dans le cas d’un Compartiment qualifié de fonds monétaire de dette publique, les Administrateurs peuvent, sous réserve des exigences du Règlement MMF, utiliser la Méthode du coût amorti pour évaluer les actifs
du Compartiment. Dans le cas d’un Compartiment classé en tant que fonds LVNAV, les Administrateurs peuvent, sous réserve des dispositions du Règlement MMF, utiliser la Méthode du coût amorti pour évaluer chaque actif du Compartiment dont l’Échéance résiduelle est inférieure ou égale à 75 jours, lorsque la valeur de l’actif calculée selon l’Évaluation à la valeur de marché (décrite dans la section « Évaluation à la valeur de marché ») ne s’écarte
pas de la valeur de cet actif calculée selon la Méthode du coût amorti de plus de 10 points de base. En cas d’un tel écart, la valeur de l’actif doit être calculée à l’aide de l’Évaluation à la valeur de marché. Un examen quotidien de l’évaluation du Coût amorti par rapport à l’Évaluation à la valeur de marché sera effectué conformément au Règlement MMF.
Chaque Compartiment qui utilise la Méthode du coût amorti s’efforce de conserver, pour certaines catégories, une Valeur liquidative constante par Action correspondant à une unité de la Devise de référence en utilisant la Méthode du coût amorti et en déclarant des dividendes quotidiennement ou moins fréquemment. Rien ne permet de garantir que le Compartiment concerné, en suivant ces procédures, parviendra à maintenir une Valeur liquidative constante par Action à une unité de la devise concernée. Dans ces conditions, les Administrateurs auront le droit de réduire ou de suspendre la déclaration ou le paiement de dividendes ou de ne faire aucune déclaration de dividendes, dans un objectif de maintien d’une Valeur liquidative constante.

### Évaluation à la valeur de marché

#### Dans la mesure du possible, les Administrateurs calculent également la Valeur liquidative de chaque Compartiment en effectuant une Évaluation à la valeur de marché.
Lors d’une Évaluation à la valeur de marché : (a) l’actif d’un Compartiment doit être évalué à la cotation la plus prudente entre le cours acheteur et le cours vendeur, à moins que l’actif ne puisse être liquidé au cours moyen du marché ; (b) seules des données de marché de bonne qualité doivent être utilisées ; ces données sont évaluées sur la base de tous les facteurs suivants : (i) le nombre et la qualité des contreparties ; (ii) le volume et le taux de rotation des opérations sur le marché sur lequel l’actif du Compartiment est coté ; (iii) le volume d’émission et la tranche d’émission des titres que le Compartiment envisage d’acheter ou de vendre.

#### Les évaluations réalisées en vertu des Statuts seront réputées contraignantes pour tous.

### Évaluation par référence à un modèle
Certains actifs peuvent être intrinsèquement difficiles à évaluer en fonction des prix du marché. Lorsque tel est le cas et que l’Évaluation à la valeur de marché ne fournit pas une valeur fiable des actifs, les Administrateurs peuvent attribuer une juste valeur à l’actif en procédant à une Évaluation par référence à un modèle, en utilisant des données de marché telles que les rendements sur des émissions de titres comparables et des émetteurs comparables ou en actualisant les flux de trésorerie de l’actif. L’Évaluation par référence à un modèle utilise des modèles financiers pour définir la juste valeur d’un actif.
Lorsque l’Évaluation à la valeur de marché n’est pas possible ou que la qualité des données du marché n’est pas suffisante, l’actif d’un Compartiment sera évalué de manière prudente en utilisant l’Évaluation par référence à
un modèle. Le modèle doit estimer avec précision la valeur intrinsèque de l’actif d’un Compartiment, sur la base de tous les facteurs clés actualisés suivants : (a) le volume et le taux de rotation des opérations sur le marché où l’actif est coté ; (b) le volume d’émission et la tranche d’émission des titres que le Gestionnaire envisage d’acheter ou de vendre pour le compte du Compartiment ; (c) le risque de marché, le risque de taux d’intérêt et le risque de crédit lié à l’actif. Les modèles peuvent être des modèles existants provenant de tiers, tels que des fournisseurs de données, ou développés par le Gestionnaire spécialement pour la Société.

#### Lors d’une Évaluation à la valeur de marché, la Méthode du coût amorti ne sera pas être utilisée.
Suspension temporaire des opérations sur Actions 

#### Les Administrateurs peuvent à tout moment déclarer suspendue temporairement la détermination du Prix de

#### souscription/de Rachat d’une catégorie donnée, l’émission et le rachat de toute catégorie d’actions et l’échange des Actions d’une catégorie contre des Actions d’une autre catégorie :
- toute période (prise en totalité ou en partie) durant laquelle les marchés principaux sur lesquels une partie importante des Investissements du Compartiment concerné est périodiquement cotée, admise à la cote, échangée ou négociée, sont clôturés (autrement que pendant les week-ends habituels ou congés habituels) ou pendant laquelle les transactions sont limitées ou suspendues ou la négociation est limitée ;
- toute période (prise en totalité ou en partie) au cours de laquelle, en raison d’événements politiques, économiques, militaires ou financiers ou de toute autre circonstance indépendante de la volonté ou du pouvoir des Administrateurs, de l’avis de ces derniers, toute vente ou évaluation des Investissements du Compartiment concerné n’est pas raisonnablement réalisable sans que cela porte gravement préjudice aux intérêts des détenteurs d’Actions d’une manière générale ou aux détenteurs d’Actions de la catégorie concernée ;
- toute période (prise en totalité ou en partie) pendant laquelle les Administrateurs estiment qu’il existe des conditions en vertu desquelles la vente par la Société des Investissements attribuables au Compartiment en question n’est pas réalisable ou appropriée dans des conditions normales ou sans causer de préjudice grave au Compartiment ou à toute catégorie du Compartiment ou à ses Actionnaires ;
- lorsque, pour quelque motif que ce soit, y compris une panne des moyens de communication normalement utilisés pour déterminer la valeur des Investissements du Compartiment concerné ou le cours de la Bourse, cette valeur ne peut pas être correctement et équitablement déterminée ;
- lors de toute période pendant laquelle les Administrateurs ne sont pas en mesure de rapatrier des fonds aux fins d’effectuer des paiements de rachat ou lorsque, de l’avis des Administrateurs, ces paiements ne peuvent pas être effectués à des prix normaux ou à des taux de change normaux ou pendant des périodes au cours desquelles il existe des difficultés ou il est possible qu’il y ait desproblèmes lors du transfert des sommes d’argent ou des actifs requis pour les souscriptions, les rachats ou les transactions ;
- lors de la publication par la Société d’une convocation à une assemblée générale des Actionnaires, au cours de laquelle doit être envisagée une résolution de liquidation du Compartiment concerné ou de la Société, sous réserve que cette suspension serve au mieux les intérêts des Actionnaires ;
- dans le cas d’un Compartiment classé en tant que fonds de dette publique ou fonds LVNAV, chaque fois que la proportion des actifs de ce Compartiment considérés comme des actifs à échéance d’une semaine est inférieure à 30 % du total des actifs du Compartiment et les remboursements quotidiens nets au cours d’une même journée d’évaluation dépassent 10 % du total des actifs du Compartiment concerné, sous réserve que le Conseil d’administration entreprenne au préalable une évaluation documentée de la situation afin de déterminer la marche à suivre appropriée eu égard aux intérêts des Actionnaires du Compartiment et, dans ces circonstances, toute suspension du rachat d’Actions d’une durée maximale de 15 Jours d’évaluation ; et
- dans le cas d’un Compartiment classé en tant que fonds de dette publique ou fonds LVNAV, chaque fois que la proportion des actifs de ce Compartiment considérés comme des actifs ayant une échéance d’une semaine est inférieure à 10 % du total des actifs du Compartiment concerné, sous réserve que le Conseil d’administration commence par procéder à une évaluation documentée de la situation en tenant compte des intérêts des Actionnaires du Compartiment et en documentant les raisons de son choix et de toute suspension du rachat des Actions d’une durée maximale de 15 Jours d’évaluation.


#### La Banque centrale peut également exiger la suspension des rachats d’Actions de toute catégorie dans l’intérêt des Actionnaires ou du public.
Les Actionnaires ayant demandé l’émission ou le rachat d’Actions de tout Compartiment ou l’échange d’Actions d’un Compartiment contre des Actions d’un autre Compartiment seront notifiés de toute suspension de ce type de la manière déterminée par les Administrateurs et, sauf en cas de retrait sous réserve des restrictions susmentionnées, leurs demandes seront traitées le premier Jour d’évaluation suivant la levée de la suspension. La Banque centrale sera informée sans délai et, dans tous les cas, au cours du même Jour d’évaluation pendant lequel une telle suspension intervient. Le cas échéant, toutes les mesures raisonnables seront prises pour mettre fin à toute

#### période de suspension dans les meilleurs délais.

## PUBLICATION DU PRIX DE SOUSCRIPTION

#### Les Administrateurs calculeront la Valeur liquidative variable par Action de chaque catégorie au moins une fois par jour.
Les Administrateurs calculeront également la Valeur liquidative constante par Action ou la Valeur liquidative par Action d’une catégorie d’actions de capitalisation, selon le cas, de chaque catégorie concernée, au moins une fois par jour.
Sauf si le calcul du Prix de souscription/Rachat d’une catégorie et/ou l’émission et le rachat d’Actions ont été suspendus dans les circonstances décrites ci-dessus, pour chaque catégorie, les informations suivantes seront rendues publiques chaque Jour d’évaluation au bureau de l’Agent administratif et publiées par la Société chaque Jour d’évaluation sur www.bnymellonim.com et dans les journaux (le cas échéant) désignés par les Administrateurs :
- la Valeur liquidative variable par Action ;
- le cas échéant, la Valeur liquidative constante par Action ou la Valeur liquidative par Action d’une catégorie d’actions de capitalisation ; et
- le cas échéant, la différence entre la Valeur liquidative constante par Action ou la Valeur liquidative par Action d’une catégorie d’actions de capitalisation, d’une part, et la Valeur liquidative variable par Action, d’autre part.


#### Il est prévu que les informations (comme indiqué aux points (a) à (c) ci-dessus) publiées sur www.bnymellonim. com soient mises à jour.

## COMMUNICATION HEBDOMADAIRE D’INFORMATIONS AUX INVESTISSEURS

#### Conformément au Règlement MMF, au moins une fois par semaine, le Gestionnaire devra mettre toutes les informations suivantes à la disposition des Actionnaires sur www.bnymellonim.com :
- la ventilation par échéance du portefeuille de chacun des Compartiments ;
- le profil de crédit de chacun des Compartiments ;
- l’Échéance moyenne pondérée et la Durée moyenne pondérée de chacun des Compartiments ;
- des informations détaillées sur les 10 participations les plus importantes dans chacun des Compartiments, y compris le nom, le pays, l’échéance et le type d’actif, ainsi que la contrepartie dans le cas d’accords de prise en pension et de mise en pension ;
- la valeur totale des actifs de chacun des Compartiments ; et
- le rendement net de chacun des Compartiments.

Translation (FRES, 2022-06-24):
# La Sociedad
## CONSTITUCIÓN
La Sociedad se constituyó el 8 de marzo de 1996 de conformidad con la legislación irlandesa, como sociedad de inversión de tipo abierto y capital variable con múltiples subfondos, con responsabilidad separada entre sus Subfondos y responsabilidad limitada, y ha sido autorizada por el Banco Central de conformidad con el Reglamento OICVM y el Reglamento de los FMM. El capital social de la Sociedad es en todo momento equivalente al Valor de inventario neto de la Sociedad.

## ESTRUCTURA

#### es un vehículo de inversión colectiva con múltiples subfondos (tipo «paraguas») y responsabilidad independiente entre Subfondos.
Con la aprobación previa del Banco Central, los Consejeros podrán crear Subfondos adicionales. El nombre de cada Subfondo, su clasificación como FMM de deuda pública, como FMM de valor liquidativo de baja volatilidad o FMM de valor liquidativo variable, los términos y condiciones de su oferta inicial de Acciones, los detalles sobre sus objetivos, sus políticas y sus restricciones de inversión, así como cualesquiera comisiones y gastos aplicables, se indicarán en los Suplementos a este Folleto. Este Folleto únicamente podrá emitirse con uno o más Suplementos; cada uno de ellos contendrá información específica relativa a un Subfondo concreto. Este Folleto y el Suplemento correspondiente se leerán y se interpretarán como un único documento. Podrán añadirse Suplementos a este Folleto, o retirarse de él, en cualquier momento, a medida que el Banco Central autorice o desautorice Subfondos, si eso ocurriera. A continuación, se indican los Subfondos actuales de la Sociedad:

##### BNY Mellon U.S. Dollar Liquidity Fund o el «U.S. Dollar Fund» BNY Mellon U.S. Treasury Fund o el «Treasury Fund» BNY Mellon Sterling Liquidity Fund* o el «Sterling Fund»
*Este Subfondo se clausuró mediante reembolso obligatorio por el cual todas las Acciones en emisión en el Subfondo a 31 de mayo de 2018 se reembolsaron obligatoriamente. Las Acciones del Subfondo ya no están disponibles para la inversión.
Los Consejeros, en el momento de la constitución de un Subfondo o en cualquier otro momento, podrán crear más de una clase de Acciones para cada Subfondo conforme a los Requisitos del Banco Central, a las cuales podrán aplicarse distintos:
- importes de suscripción; y / o
- comisiones y gastos; y / o
- derechos a dividendos; y / o
- monedas de denominación,según lo determinen los Consejeros.


##### Las clases de Acciones establecidas con respecto a cada Subfondo se indicarán en el Suplemento correspondiente al Folleto. Para cada clase no se mantendrán agrupamientos independientes de activos.

##### Cada Subfondo podrá ofrecer alguna o la totalidad de las siguientes clases de Acciones:

### Acciones de Distribución
- Acciones Administrativas
- Acciones Advantage
- Acciones Agency
- Acciones Institutional
- Acciones Investor
- Acciones Participant
- Acciones Restringidas
- Acciones Clase B
- Acciones Clase X
- Acciones Premier


### Acciones de Acumulación
- Acciones Advantage (Acum.)
- Acciones Institutional (Acum.)
- Acciones Participant (Acum.)Las Acciones Administrativas, Participant, Participant (Acum.) y Restringidas podrán ofrecerse a inversores que mantengan una relación de cuenta con una institución financiera, intermediario de valores u otro intermediario financiero. Las compras de Acciones Administrativas, Participant, Participant (Acum.) y Restringidas deben realizarse a través de intermediarios financieros que hayan suscrito acuerdos con la Gestora para poner Acciones a la disposición de sus clientes. Las Acciones Administrativas, Participant, Participant (Acum.) y Restringidas no podrán ser adquiridas directamente por personas físicas, aunque los intermediarios financieros podrán adquirir Acciones para cuentas mantenidas por personas físicas. En general, cada intermediario financiero tendrá que abrir una única cuenta master en la Sociedad para las Acciones Administrativas, Participant, Participant (Acum.) y Restringidas. La tenencia de Acciones en esa cuenta no afectará a la libre transmisibilidad de las Acciones.

Las Acciones Advantage, Advantage (Acum.), Agency, Institutional, Institutional (Acum.), Investor y Clase B podrán ofrecerse a inversores institucionales que actúen por cuenta propia o en calidad de fiduciarios, asesores, depositarios o capacidad similar, y también podrán ser adquiridas por personas físicas, directamente a la Sociedad. Las Acciones de la Clase X están limitadas a inversores institucionales (no personas físicas) que sean afiliadas, directa o indirectamente, de The Bank of New York Mellon Corporation, y en las cuales los Consejeros consideren que es apropiado que esos clientes inviertan. No obstante, esta restricción no afecta a la libre transmisibilidad de esas Acciones.

##### Los Consejeros tienen derecho, a su entera discreción, a dispensar cualquier restricción que sea de aplicación a una clase de Acciones, según lo detallado más arriba, en cualquier momento.

#### podrá establecer clases adicionales de Acciones, en un futuro. La creación de nuevas clase de Acciones deberá notificarse al Banco Central.
Las suscripciones de Acciones de cada Subfondo deberán realizarse en la divisa de denominación del Subfondo en cuestión. El importe de reembolso o de distribución pagado con respecto a una clase de Acciones se pagará en la divisa de denominación del Subfondo.

##### La Ley de Sociedades de 2014 dispone que quedarán implícitas en todos los contratos, acuerdos, pactos o transacciones suscritos por la Sociedad con otra parte (la

##### «Contraparte») las condiciones siguientes:
- la Contraparte no intentará, en un procedimiento judicial o por cualquier otro medio de cualquier tipo o en cualquier lugar, recurrir a los activos de un Subfondo de la Sociedad, como liquidación de la totalidad o parte de una responsabilidad que no haya sido contraída en nombre de ese Subfondo;
- si la Contraparte logra, por cualquier medio o en cualquier lugar, recurrir a los activos de un Subfondo como liquidación de la totalidad o parte de una responsabilidad que no haya sido contraída en nombre de ese Subfondo, la Contraparte tendrá que pagar a la Sociedad una cantidad equivalente al valor del beneficio obtenido de esa forma por la Contraparte;y
- si la Contraparte logra secuestrar o embargar por cualquier medio, o logra que se aplique una ejecución, de cualquier otra forma, sobre los activos de un Subfondo con respecto a una responsabilidad que no haya sido contraída en nombre de ese Subfondo, la Contraparte mantendrá esos activos o los ingresos directos o indirectos procedentes de la venta de esos activos, en fideicomiso, en nombre de la Sociedad, y mantendrá esos activos o ingresos independientemente de manera que puedan identificarse como tales del fideicomiso.


##### Los activos y pasivos de la Sociedad se asignarán a cada Subfondo, de la manera siguiente:

## RESPONSABILIDAD SEGREGADA ENTRE SUBFONDOS
Toda retribución, con la excepción del cargo inicial (en su caso), recibida por la Sociedad para la asignación o emisión de Acciones de cada clase, junto con todas las inversiones en las cuales se invierta o se reinvierta esa retribución, todas las rentas, ingresos, beneficios y cantidades obtenidas al respecto, se segregarán y se mantendrán independientes del resto del dinero de la Sociedad y en un Subfondo, existiendo uno de esos Subfondos con respecto a cada clase de Acciones a las cuales serán de aplicación las disposiciones siguientes:
- para cada clase de Acciones, la Sociedad mantendrá libros y registros independientes en los cuales se registrarán todas las transacciones relativas al Subfondo en cuestión y, en particular, las cantidades obtenidas de la asignación y emisión de Acciones de esa clase, las Inversiones y los pasivos, así como losingresos y los gastos atribuibles al respecto se aplicarán o cargarán a ese Subfondo con sujeción a las disposiciones de este Artículo;
- los pasivos de cada Subfondo serán atribuibles exclusivamente a ese Subfondo;
- cualquier activo derivado de cualquier otro activo (efectivo u otros) que se incluya en un Subfondo, se aplicará en los libros de la Sociedad al mismo Subfondo al cual pertenezca el activo del cual se derivó, y cualquier incremento o disminución en el valor de ese activo se aplicará al Subfondo pertinente;
- los activos de cada Subfondo pertenecerán exclusivamente a dicho Subfondo, estarán separados de los activos de otros Subfondos en los registros del Depositario, no se utilizarán ni directa ni indirectamente para saldar los pasivos ni atender las reclamaciones de ningún otro Subfondo, y no estarán disponibles para tal fin;
- en caso de que existan activos de la Sociedad (que no sean atribuibles a Acciones de los Fundadores) que los Consejeros no consideren atribuibles a un Subfondo o a varios Subfondos concretos, los Consejeros, con la aprobación del Depositario, asignarán esos activos a uno o más de los Subfondos, de la manera y según el fundamento que, a su entera discreción, consideren justos y equitativos; y los Consejeros, con la aprobación del Depositario, tendrán capacidad para variar ese fundamento, en cualquier momento y en todo momento, en lo que respecta a los activos que aún no se hayan asignado;
- se cargará a cada Subfondo los pasivos, gastos, costes, cargos o reservas de la Sociedad en lo que respecta a ese Subfondo, o que sean atribuibles a ese Subfondo, y esos pasivos, gastos, costes, cargos o reservas de la Sociedad que no sean atribuibles a un Subfondo o a varios Subfondos concretos se asignarán y se cargarán, mediante decisión de los Consejeros, con la aprobación del Depositario, de la manera y según el fundamento que los Consejeros, a su entera discreción, consideren justos y equitativos, y los Consejeros tendrán capacidad, con la aprobación del Depositario, a variar en cualquier momento y en todo momento ese fundamento, incluso, cuando las circunstancias así lo permitan, reasignar esos pasivos, gastos, costes, cargos y reservas;
- si, como resultado de un procedimiento de acreedores contra determinados activos de la Sociedad, o por cualquier otro motivo, un pasivo, gasto, coste, cargo o reserva debe asumirse de una manera distinta a lo indicado en el párrafo (e) anterior, o en circunstancias similares, los Consejeros podrán transferir en los libros y registros de la Sociedad cualesquiera activos desde los Subfondos o hacia los Subfondos;y
- cuando los activos de la Sociedad (en su caso) que sean atribuibles a Acciones de los Fundadores den lugar a beneficios netos, los Consejeros podrán asignar activos que representen esos beneficios netos, al Subfondo o a los Subfondos que estimen apropiados.


## OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE INVERSIÓN
Los activos de cada Subfondo se invertirán independientemente de conformidad con las políticas y los objetivos de inversión del Subfondo pertinente, que se indican en el correspondiente Suplemento a este Folleto.
A no ser que se indique algo distinto en el correspondiente Suplemento, cuando un Subfondo mantenga en su denominación una referencia a una divisa, país, región, sector económico o tipo de valor concretos, al menos tres cuartas partes de los activos de ese Subfondo estarán compuestos de inversiones que se correspondan con esa divisa, país, región, sector económico o tipo de valor (según corresponda).
Los objetivos y políticas de inversión específicos de cada Subfondo serán formulados por los Consejeros en el momento del establecimiento de ese Subfondo, y se indicarán en el Suplemento correspondiente a cada Subfondo.
Los Consejeros, previa consulta al Asesor de inversiones, son responsables de la formulación de los objetivos de inversión y de las políticas de inversión actuales de cada Subfondo, y de cualesquiera cambios posteriores en esos objetivos o políticas como resultado de las condiciones políticas y / o económicas.
Cualquier modificación en los objetivos de inversión, o cualquier modificación sustancial en las políticas de inversión de un Subfondo en cualquier momento deberán realizarse con la aprobación previa por escrito de todos los Accionistas de dicho Subfondo, o, de celebrarse una junta general de Accionistas del Subfondo, en función de una mayoría de los votos emitidos en dicha junta. Los Consejeros podrán realizar modificaciones no sustanciales de la política de inversión en cualquier momento, si estiman que ello es beneficioso para los intereses del Subfondo en cuestión. En caso de modificación en el objetivo de inversión de un Subfondo y
/ o modificación sustancial en las políticas de inversión de un Subfondo, los Consejeros realizarán una notificación a los Accionistas de dicho Subfondo con un plazo razonable, de manera que puedan solicitar el reembolso de sus Acciones antes de la aplicación de esa modificación.

##### ÍNDICES DE REFERENCIA

##### Uso de índices de referencia
Los inversores deben saber que algunos Subfondos se pueden considerar como «gestionados en referencia a» un índice o índice de referencia específico, de acuerdo con lo establecido en las Preguntas y Respuestas de la ESMA acerca de la aplicación de la Directiva sobre OICVM. Se considera que un Subfondo se gestiona en referencia a un índice o índice de referencia específico cuando el índice o índice de referencia se utiliza a la hora de gestionar el OICVM. Los Accionistas deben consultar el Suplemento relevante, donde encontrarán información acerca de si se utiliza o no un índice o un índice de referencia a la hora de gestionar el Subfondo específico.

## PERFIL DEL INVERSOR TIPO

##### Cada Fondo es apto para inversores que necesiten ingresos a corto plazo y busquen una inversión con riesgo relativamente bajo y la estabilidad del capital.

## LÍMITES DE INVERSIÓN Y DE ENDEUDAMIENTO
La inversión de los activos de cada Subfondo debe cumplir el Reglamento OICVM y con el Reglamento de los FMM. La información detallada acerca de las restricciones de inversión y de endeudamiento aplicables a todos los Subfondos se contienen en el Apéndice II.
Asimismo, los Consejeros podrán imponer en cualquier momento nuevas restricciones de inversión que sean compatibles o favorables con los intereses de los Accionistas para cumplir las leyes y normativa de los países donde estén situados los Accionistas de la Sociedad o donde se comercialicen las Acciones.
Se prevé que la Sociedad esté facultada, previa autorización del Banco Central, para hacer uso de cualquier cambio en las restricciones de inversión dispuestas por el Reglamento OICVM y el Reglamento de los FMM que permita a la Sociedad invertir en valores, instrumentos derivados o cualquier otra forma de inversión que, a la fecha de este Folleto, esté restringida o prohibida por el Reglamento OICVM o el Reglamento de los FMM. La Sociedad notificará a los Accionistas con un preaviso razonable su intención de hacer uso de cualquier cambio tal que sea sustancial y el Folleto se actualizará consecuentemente.
En caso de que hubiera cualquier divergencia entre las restricciones de inversión que se establecen en el Reglamento de los FMM y las que se establecen en el Reglamento OICVM, prevalecerán las primeras.

## TÉCNICAS E INSTRUMENTOS DE GESTIÓN DE LA COBERTURA Y DE LA LIQUIDEZ
La Sociedad, en nombre de cada Subfondo, y con sujeción a las condiciones y dentro de los límites establecidos por el Banco Central, podrá emplear determinadas técnicas e instrumentos relativos a valores mobiliarios, incluyendo inversiones en instrumentos financieros derivados, siempre y cuando esas técnicas y esos instrumentos se utilicen con fines de gestión de la liquidez o para proporcionar protección frente al riesgo de cambio o de tipos de interés. Esas técnicas e instrumentos se indican en el Apéndice III y podrán comprender swaps, contratos de recompra y de recompra inversa. En caso de que la Sociedad utilice instrumentos derivados, el activo subyacente de dichos instrumentos consistirá exclusivamente en tipos de interés, tipos de cambio, divisas o índices que representen a una de dichas categorías de instrumentos. La Sociedad únicamente utilizará instrumentos financieros derivados con el fin de cubrir los riesgos de cambio o de tipos de interés inherentes a las inversiones de los Subfondos.

##### Cuando pretenda suscribir transacciones relativas a
instrumentos financieros derivados, se presentará al Banco Central un proceso de gestión de riesgos, de conformidad con los requisitos del Banco Central, antes de realizar esas transacciones. Es posible que se desarrollen nuevas técnicas e instrumentos que puedan ser adecuados para su uso por la Sociedad, y la Sociedad podrá emplearlos (siempre que esas nuevas técnicas o instrumentos estén permitidos en el marco del Reglamento de los FMM y previa aprobación del Banco Central).
El uso de técnicas e instrumentos de gestión de liquidez o de cobertura se realizará atendiendo al mejor interés del Subfondo correspondiente. Esas técnicas e instrumentos podrán utilizarse con el fin de cubrir ciertos riesgos relacionados con las inversiones del Subfondo en cuestión, reducir los costes e invertir el exceso de liquidez a muy corto plazo teniendo en cuenta el perfil de riesgo del Subfondo. El uso de técnicas e instrumentos de gestión de liquidez y de cobertura no provocará ningún cambio en el objetivo de inversión que figura en el Suplemento del Subfondo correspondiente.

##### Para más información acerca de los riesgos relacionados con las técnicas e instrumentos de cobertura y gestión
de liquidez, se recomienda a los inversores que consulten los apartados del Folleto titulados «Conflictos de intereses», «Factores de riesgo – Consideraciones sobre contraparte y liquidación», «Riesgo de instrumentos financieros derivados» y «Contratos de recompra y de recompra inversa».

##### El Suplemento correspondiente puede recoger técnicas e instrumentos de inversión adicionales específicos de cada Subfondo (y los límites correspondientes).

## ENDEUDAMIENTO
Un Subfondo no podrá endeudarse en cualquier momento, aunque sí podrá, con el fin de facilitar las suscripciones y los reembolsos, quedar ocasionalmente y de forma temporal en descubierto intradía debido al calendario de cobros y pagos en efectivo.

## PROCEDIMIENTOS DE GESTIÓN DE LIQUIDEZ
La Gestora ha establecido procedimientos de gestión de liquidez que describen los procesos que deben aplicarse para garantizar el cumplimiento de los umbrales de liquidez semanal aplicables a todo Subfondo que sea o bien un FFM de deuda pública, o bien un FFM de valor liquidativo de baja volatilidad. Entre las tareas llevadas a cabo se incluyen: pruebas de estrés de cada Subfondo de acuerdo con los umbrales, así como análisis de responsabilidad para conocer el accionariado subyacente, o un análisis de los patrones de reembolso históricos que ayude a prever el efecto de reembolsos simultáneos sobre cualquier Subfondo. Además, existen otras herramientas disponibles en caso necesario, como una comisión de liquidez sobre los reembolsos, y / o la imposición de un tope en caso de que los rescates diarios netos superen el 10% de los activos de un Subfondo en cualquier Día de valoración. Se recomienda a los inversores consultar también los apartados de este Folleto titulados «Reembolso de Acciones» y

##### «Suspensión».

### Problemas de liquidez
En el caso de un Subfondo que sea o bien un FMM de deuda pública, o bien un FMM de valor liquidativo de baja volatilidad, cuando la proporción de los activos del Subfondo considerados activos de vencimiento semanal caiga por debajo del 30% del total de activos del Subfondo y los reembolsos diarios netos en un solo Día de valoración superen el 10% de los activos totales del Subfondo correspondiente (en adelante, un «Problema de liquidez por debajo del 30%»), el Consejo, tras haber llevado a cabo una evaluación documentada previa de la situación con el fin de determinar el curso de acción más
adecuado en relación con los intereses de los Accionistas del Subfondo, deberá decidir si aplicar una o varias de las siguientes medidas: (i) comisiones de liquidez sobre los reembolsos que reflejen adecuadamente el coste que tiene para el Subfondo conseguir liquidez y garanticen que los Accionistas que permanezcan en el Subfondo no se vean desfavorecidos injustamente cuando otros inversores rescaten sus Acciones durante el periodo; (ii) una suspensión de los reembolsos durante un periodo de hasta 15 Días de valoración; (iii) topes de reembolso que limiten la cantidad de Acciones que pueden reembolsarse en un solo Día de valoración a un máximo del 10% de las Acciones del Subfondo durante cualquier periodo de hasta 15 Días de valoración; o (iv) no aplicar ninguna otra medida más allá de adoptar como objetivo prioritario la corrección de la situación, habida cuenta de los intereses de los Accionistas del Subfondo.
En el caso de un Subfondo que sea o bien un FMM de deuda pública, o bien un FMM de valor liquidativo de baja volatilidad, cuando la proporción de los activos del Subfondo considerados activos de vencimiento semanal caiga por debajo del 10% de los activos totales del Subfondo correspondiente (en adelante, un «problema de liquidez por debajo del 10%»), el Consejo, tras haber llevado a cabo una evaluación documentada previa de la situación y teniendo en cuenta los intereses de los Accionistas del Subfondo, deberá decidir si aplicar una o varias de las siguientes medidas y documentar las razones de su elección: (i) comisiones de liquidez sobre los reembolsos que reflejen adecuadamente el coste que tiene para el Subfondo conseguir liquidez y garanticen que los inversores que permanezcan en el Subfondo no se vean desfavorecidos injustamente cuando otros inversores rescaten sus Acciones durante el periodo; (ii) una suspensión de los reembolsos durante un periodo de hasta 15 Días de valoración.
En caso de producirse un Problema de liquidez por debajo del 30% o un Problema de liquidez por debajo del 10% (conjuntamente, los «Problemas de liquidez», una vez que el Consejo haya realizado su evaluación documentada y decidido qué medidas de las descritas anteriormente adoptar, además de proporcionar de inmediato los pormenores de su decisión al Banco Central, publicará los datos del Problema de liquidez y la medida o medidas aplicadas en www.bnymellonim.com/ mmf.
En última instancia, si ello responde al interés superior de los Accionistas, los Consejeros podrán además suspender el cálculo del Valor de inventario neto de un Subfondo, la emisión y el reembolso de Acciones de cualquier Subfondo y el canje de Acciones de una clase por las de otra.
Cuando, dentro de un periodo de 90 días, la duración total de las suspensiones impuestas por el Consejo en relación con un Subfondo supere los 15 Días de valoración, ese Subfondo dejará automáticamente de ser un FMM de deuda pública o un FMM de valor liquidativo de baja volatilidad (según sea el caso). La Sociedad informará de ello inmediatamente a cada Accionista por escrito, de forma clara y comprensible.

## POLÍTICA DE REPARTO
Los Consejeros están autorizados a declarar y pagar dividendos sobre cualquier clase de Acciones de la Sociedad. La política de dividendos relativa a cada clase de Acciones se indicará en el Suplemento correspondiente.

##### Las Acciones de Acumulación no distribuyen dividendos a los titulares de esas Acciones. Los ingresos netos del Subfondo se acumularán y se reinvertirán en su nombre.
En caso de no facilitarse a la Sociedad o al Agente administrativo cualquier documentación solicitada por estos a efectos de lucha contra el blanqueo de capitales, según se ha descrito anteriormente, podría producirse un retraso en:
- la liquidación del producto del reembolso; o
- el pago de cualquier importe que deba pagarse a un Accionista en forma de dividendos.

Cualquier importe impagado seguirá siendo un active de la Sociedad hasta que el Agente administrativo haya verificado y esté conforme con la identidad del Accionista, tras lo cual se pagará dicho producto del reembolso o los dividendos (según corresponda).

## SOLICITUD DE ACCIONES

### Procedimiento de solicitud
La solicitud de adquisición de Acciones, según lo determinado por los Consejeros, deberá realizarse según lo descrito en el Suplemento correspondiente. Cualquier comisión de suscripción u otra comisión que pueda ser de aplicación a la compra de las Acciones se indican en el Suplemento correspondiente a ese Subfondo. Para más información relativa a la adquisición de Acciones, por favor consulte el Suplemento correspondiente.

### Suscripción mínima
Las solicitudes realizadas mediante una única suscripción puede que estén sujetas a un requisito de suscripción mínima. Se podrán imponer distintas suscripciones mínimas sobre las suscripciones iniciales y posteriores, y es posible que las suscripciones mínimas difieran entre clases y Subfondos. La suscripción inicial mínima correspondiente a cada clase de un Subfondo se indica en el Suplemento correspondiente. En circunstancias excepcionales, la suscripción mínima inicial o posterior podrá ser reducida por los Consejeros, a su entera discreción, con carácter general o con respecto a solicitudes concretas.

### Precio de suscripción
El Precio de suscripción por Acción será o bien el Valor liquidativo de la Acción constante, o bien el Valor liquidativo de la Acción de las Clases de Acumulación, o bien el Valor liquidativo de la Acción variable, según se indique en el Suplemento correspondiente.

### Pago de las Acciones
El pago de las Acciones deberá realizarse según lo especificado en el Suplemento del Subfondo correspondiente. Es posible que se exija a los solicitantes que compensen a la Sociedad, a discreción de los

##### Consejeros, cualquier pérdida resultante de una demora en la liquidación o un fallo o incumplimiento en relación con la liquidación de una orden de compra de Acciones.

### Cuenta de cobro
El importe de suscripción percibido respecto de un Subfondo antes de la emisión de las Acciones podrá mantenerse en una Cuenta de cobro a nombre de la Sociedad por cuenta del Subfondo correspondiente y, por consiguiente, los inversores se considerarán un acreedor general de la Sociedad durante el periodo comprendido entre la recepción del importe de suscripción y la emisión de las Acciones. El importe de suscripción abonado a la Cuenta de cobro se pagará en la cuenta a nombre del Subfondo correspondiente en la fecha de liquidación contractual. En caso de que se reciba un importe de suscripción en la Cuenta de cobro sin la documentación suficiente para identificar al inversor o el Subfondo correspondiente, dicho importe, con arreglo a la Legislación contra el Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo, será devuelto en el plazo de cinco (5) Días hábiles: (a) al inversor correspondiente; o

##### (b) cuando no se pueda identificar al inversor, a la cuenta
bancaria de la que se recibió el importe de suscripción. Recuerde que no se emitirá ninguna acción ni se invertirá ninguna cantidad en el Fondo hasta que el Agente administrativo pueda cumplir sus requisitos de verificación en materia de blanqueo de capitales.
Llamamos su atención sobre el apartado del Folleto titulado «Medidas contra el blanqueo de capitales y financiación del terrorismo». Se recomienda a los Accionistas que consulten la declaración de riesgo
«Riesgo de cuenta de suscripción y reembolso de efectivo («Cuenta de cobro») de un Subfondo» incluida en el apartado de este Folleto titulado «Factores de riesgo», para entender su posición con respecto a los importes mantenidos en la Cuenta de cobro.

### Emisiones en especie
La Sociedad, a su absoluta discreción, siempre y cuando haya quedado convencida de que no va a producirse ningún perjuicio sustancial para los Accionistas existentes, y con sujeción a las disposiciones de la Ley de Sociedades de 2014, podrá asignar Acciones de cualquier clase a cambio de la transmisión a la Sociedad de inversiones para que formen parte de activos del Subfondo en cuestión. El número de Acciones a emitir de esta forma será el número que, en el día de la transmisión de las inversiones a la Sociedad, se hubiera emitido a cambio de efectivo por el pago de una cantidad equivalente al valor de las inversiones. El valor de las inversiones que se transmitan se calculará según el fundamento que decidan los Consejeros, pero ese valor no podrá superar al importe más alto al cual se

##### valorarían aplicando los métodos descritos en el apartado «Cálculo del Valor de inventario neto de cada Subfondo».

### Medidas contra el blanqueo de capitales y financiación del terrorismo
A la fecha de este Folleto, las medidas que establece la legislación contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo podrán requerir una verificación detallada de la identidad de cada solicitante y, en su caso, del titular efectivo último, según el principio de sensibilidad al riesgo, así como una supervisión continua de la relación económica. Deben también identificarse las personas con exposición
política («PEP»), las personas a las que se haya encomendado en algún momento en el año precedente alguna función pública destacada y sus familiares directos, o las personas conocidas que sean cercanas a aquellas. En lo que se refiere a los solicitantes que sean empresas, es posible que se deba presentar una copia certificada del certificado de constitución (y de cualquier cambio en la denominación), la escritura de constitución y los estatutos sociales (o equivalente), los nombres, ocupaciones, fechas de nacimiento, pasaportes y direcciones particulares y empresariales de los consejeros de la empresa.

##### En función de las circunstancias de cada solicitud, es posible que no sea necesario efectuar una verificación detallada en los siguientes casos:
- si el inversor es una institución de crédito o financiera regulada;o
- si la solicitud se presenta a través de un intermediario financiero regulado.

Dichas excepciones solo se aplicarán si la entidad financiera o intermediario arriba indicado está situado en un país que haya ratificado las recomendaciones del Grupo de Acción Financiera Internacional y tiene una legislación contra el blanqueo de capitales equivalente a la de Irlanda. Los solicitantes podrán contactar con el Agente administrativo para determinar si cumplen las excepciones anteriores.
La información ofrecida arriba se presenta solamente a efectos ilustrativos y, por tanto, el Agente administrativo y la Sociedad gestora se reservan el derecho a solicitar dicha información según sea necesario en el momento de la suscripción de Acciones de un Subfondo para verificar la identidad de un inversor y, en su caso, del titular efectivo de un inversor. En particular, el Agente administrativo y la Sociedad se reservan el derecho a aplicar procedimientos adicionales en relación tanto con nuevos inversores como con inversores existentes que tengan o pasen a tener la condición de PEP. La comprobación de la identidad del inversor debe realizarse antes de o durante el establecimiento de la relación comercial, pero en ningún caso antes de la emisión de
las acciones. En caso de que un inversor o solicitante se retrase a la hora de presentar cualquier información necesaria para dicha comprobación, o si no la facilita, el Agente administrativo de la Sociedad podrá rechazar la aceptación de la solicitud y el dinero abonado en concepto de suscripción y / o devolver todo el dinero abonado en concepto de suscripción. Ni la Sociedad, ni los Consejeros, ni el Agente administrativo ni la Gestora serán responsables ante el suscriptor en caso de que no se procese una solicitud de Acciones. Si la solicitud es denegada, el Agente administrativo devolverá el importe de la solicitud, o el saldo de este, a la cuenta desde la que se pagó, de conformidad con las leyes vigentes y por cuenta y riesgo del solicitante. El Agente administrativo podría denegar o retrasar el pago del producto del reembolso en caso de que un Accionista no haya presentado la información exigida a efectos de comprobación. Se recomienda a los Accionistas que consulten la declaración de riesgo «Riesgo de cuenta de suscripción y reembolso de efectivo («Cuenta de cobro») de un Subfondo» incluida en el apartado de este Folleto titulado «Factores de riesgo», para entender su posición con respecto a los importes mantenidos en la Cuenta de cobro.

##### El Agente administrativo y la Sociedad se reservan el derecho a obtener información adicional de los inversores para poder supervisar de forma continua la relación comercial con dichos inversores.

##### El Agente administrativo y la Sociedad no pueden depender de terceros para cumplir esta obligación, que es su responsabilidad última.

##### El Agente administrativo y la Sociedad se reservan asimismo el derecho a obtener cualquier información adicional de los inversores para mantener al día sus registros de diligencia debida.

### Protección de datos

##### Se remite a los posibles inversores al Formulario de Solicitud, donde encontrarán detalles sobre la Legislación de Protección de Datos aplicable a la Sociedad.

### Potestad para rechazar suscripciones
Las suscripciones por importes relevantes y los posteriores reembolsos del Subfondo pueden aumentar los costes de transacción del Subfondo relevante, como los diferenciales de los mercados y las comisiones de depósito, y pueden interferir en la gestión eficiente, la rentabilidad y el perfil de liquidez del Subfondo. Los Consejeros o su delegado pueden, según estimen conveniente, rechazar la aceptación de cualquier suscripción de Acciones en la Sociedad o aceptar cualquier suscripción en su totalidad o de forma parcial.

### Cierre de clases de acciones
El Consejo podría cerrar algunas o todas las clases de acciones de un Subfondo a las suscripciones de Accionistas existentes y / o nuevos, en el caso de que los activos atribuibles a un Subfondo hayan alcanzado un nivel por encima del cual, según el criterio de los Consejeros, la aceptación de más suscripciones no favorezca los intereses de los Accionistas; por ejemplo, cuando las condiciones del mercado, el volumen de las suscripciones o el tamaño del Subfondo pudieran perjudicar la capacidad del Asesor de Inversiones para cumplir el objetivo de inversión de ese Subfondo.
El Consejo tendrá la potestad para reabrir posteriormente algunas o todas las Clases de Acciones de un Subfondo a otras suscripciones de Accionistas existentes y / o nuevos, y el proceso de cierre y, potencialmente, de reapertura de las Clases de Acciones se podría repetir cuando así lo determine el Consejo de forma periódica.
Los Accionistas podrán dirigirse al Agente administrativo y comprobar si las clases de Acciones están cerradas o abiertas, y si dichas clases de acciones están abiertas a los Accionistas existentes y / o nuevos. El cierre de las clases de acciones a nuevas suscripciones por parte de Accionistas existentes y / o nuevos no afectará a los derechos de recompra de los Accionistas.

### Política de «conocimiento del cliente»
De acuerdo con lo establecido en los requisitos del Artículo 27 del Reglamento de los FMM, la Gestora está obligada a establecer, implementar y aplicar procedimientos, y a ejercer todas las diligencias debidas, con el fin de anticipar el efecto de reembolsos simultáneos por parte de varios inversores, teniendo en cuenta al menos el tipo de inversor, el número de Acciones del Subfondo en poder de un inversor y la evolución de las entradas y las salidas. La Gestora
también tendrá la obligación de asegurarse de que el valor de las Acciones en poder de un inversor no pueda afectar de forma importante al perfil de liquidez del Subfondo cuando se dé el caso de que supone una parte importante del Valor de inventario neto del Subfondo.

## OPERACIONES TARDÍAS
Las operaciones tardías son una práctica que consiste en aceptar una orden de suscripción, reembolso, conversión o canje recibida después de la hora límite establecida por la Sociedad para el Día de valoración en cuestión.
Las operaciones tardías no están permitidas. Por lo tanto, no se aceptarán órdenes que empleen el Precio de Suscripción establecido en el Momento de valoración de un Día de valoración determinado si dichas órdenes se reciben pasada dicha hora.
No se considerará como «operación tardía» una situación en la que, a juicio de los Consejeros, las órdenes recibidas después de la hora límite de recepción hayan sido realizadas por los inversores antes de la hora límite aplicable de ese Día de valoración (por ejemplo, cuando la transmisión de una orden se haya retrasado por causas técnicas).
OPERACIONES ABUSIVAS, INCLUIDO EL
«MARKET TIMING»
Las operaciones abusivas, como el «market timing», pueden tener un efecto negativo sobre los Subfondos y los Accionistas. En general, se entiende por «market timing» la conducta inversora de una persona o un grupo de personas que compran, venden, convierten o canjean Acciones de acuerdo con indicadores de mercado predeterminados. El «market timing» también puede caracterizarse por ciertas transacciones que parecen seguir un patrón temporal, o por transacciones de Acciones frecuentes o de gran volumen. Los Consejeros no permitirán a sabiendas las inversiones relacionadas con actividades de «market timing», dado que pueden perjudicar a los intereses de todos los Accionistas, y tomarán medidas activamente para evitar dichas prácticas siempre que tengan motivos razonables para sospechar que este tipo de estrategias se están utilizando o que existe la posibilidad de que se intenten emplear. En concreto, los Consejeros pueden supervisar las actividades en las cuentas de los Accionistas con el fin de detectar y evitar operaciones excesivas y perjudiciales, y se reservan el derecho, según su propio criterio, a rechazar cualquier suscripción o transacción de conversión sin tener que demostrar motivo alguno y sin obligación de pagar ninguna compensación, si creen que la transacción puede afectar negativamente a los intereses del Subfondo o de sus Accionistas. Los Consejeros también supervisarán las actividades en las cuentas de los Accionistas en busca de cualquier patrón de compras y ventas frecuentes que se realicen aparentemente en respuesta a fluctuaciones a corto plazo en el Valor de inventario neto por Acción, y podrán adoptar las medidas que consideren oportunas para limitar dichas actividades. No se puede garantizar la mitigación o eliminación de las operaciones abusivas.

## EMISIÓN DE ACCIONES
Generalmente, las Acciones se emitirán nominativas. Generalmente, no se emitirán certificados, aunque la propiedad se probará mediante la inscripción en el Registro de la Sociedad, enviándose a cada Accionista una confirmación por escrito de la propiedad. Se podrán emitir Acciones fraccionarias.

### Emisiones iniciales
La información detallada acerca de la oferta inicial de Acciones de un Subfondo, incluido el periodo de oferta inicial, el precio de oferta inicial, la comisión de suscripción (en su caso) y la fecha de cierre, se indican en el Suplemento correspondiente a este Folleto. Si así se especifica en el Suplemento correspondiente, es posible que las compras de Acciones de un Subfondo estén sujetas a una comisión de suscripción inicial. Esa comisión de suscripción se deducirá del importe de suscripción total, y será abonada a la Gestora o a sus afiliadas para su uso y beneficio absolutos, y no formará parte de los activos del Subfondo en cuestión. La Gestora, a su entera discreción, podrá pagar comisiones a los intermediarios financieros que presenten a potenciales inversores, con cargo a la comisión de suscripción. La Gestora, a su entera discreción, podrá renunciar a esa comisión o esas comisiones, o diferenciar entre solicitantes con respecto al importe de esa comisión o de esas comisiones.

### Emisiones posteriores
La Sociedad podrá emitir nuevas Acciones de un Subfondo después de la fecha de cierre pertinente. Las Acciones únicamente se emitirán en un Día de valoración, al Precio de Suscripción correspondiente a la clase en cuestión. Se podrá imponer una comisión de suscripción que podrá diferir en función de las clases y de los Subfondos, aunque esa comisión no podrá superar en ningún momento al 7 % del importe de suscripción total. La comisión de suscripción (en su caso) también será de aplicación a las emisiones iniciales de Acciones. Esa comisión de suscripción podrá deducirse del importe de suscripción total, y será abonada a la Gestora para su uso y beneficio absolutos, y no formará parte de los activos del Subfondo en cuestión. La Gestora, a su entera discreción, podrá pagar comisiones a los intermediarios financieros que presenten a potenciales inversores, con cargo a la comisión de suscripción. La Gestora, a su entera discreción, podrá reducir o renunciar a esa comisión o esas comisiones, o diferenciar entre solicitantes con respecto al importe de esa comisión o de esas comisiones.
La Sociedad se reserva el derecho, aunque no tiene obligación alguna, de aceptar solicitudes y actuar con respecto a esas solicitudes según corresponda a un Subfondo antes de la recepción del importe de suscripción. Por lo tanto, el hecho de que el Agente administrativo no reciba el importe de suscripción en el Día de valoración pertinente podrá suponer determinadas pérdidas, costes o gastos por cuenta de ese Subfondo.
Según lo indicado en el Formulario de Solicitud, cada inversor acepta resarcir y exonerar a la Sociedad, los Consejeros, el Subfondo en cuestión, la Gestora, los Asesores de Inversiones, el Agente administrativo y el Depositario en lo que respecta a cualesquiera pérdidas, costes y gastos contraídos por ellos como resultado de la no transmisión, por parte del inversor, del importe de

##### suscripción en fondos de disponibilidad inmediata (respecto a ambas solicitudes y posteriores órdenes de compra) a la cuenta pertinente del Subfondo.

##### Toda modificación de los datos registrales e instrucciones de pago de un inversor solo se tramitará previa recepción de la documentación original.

## REEMBOLSO DE ACCIONES
Las Acciones podrán reembolsarse, a opción del Accionista en cuestión, en cualquier Día de valoración. Esas solicitudes se procesarán al Precio de reembolso correspondiente a la clase en cuestión del Subfondo en cuestión, calculado en el Día de valoración pertinente, en el Momento de valoración. Podrá aplicarse una comisión de reembolso, que podrá diferir entre las diferentes clases y Subfondos (según se detalla en el Suplemento correspondiente de este Folleto) y que en ningún caso podrá exceder del 10% del Precio de Reembolso, redondeado a la baja hasta el segundo decimal más próximo de la divisa de las Acciones del Subfondo correspondiente. Esa comisión de reembolso se deducirá del Precio de Reembolso y se pagará a la Gestora para su uso y beneficio absolutos. La Gestora, a su entera discreción, podrá renunciar a esa comisión o podrá diferenciar entre Accionistas en lo que se refiere al importe de esa comisión o comisiones. Para despejar cualquier duda, esta comisión de reembolso es independiente y distinta de cualquier comisión de liquidez que pueda aplicarse tras la aparición de cualquier problema de liquidez por debajo del 30% o por debajo del 10%, que serán para uso y beneficio absoluto del Subfondo correspondiente.

##### El Precio de Reembolso de una Acción de cualquier clase se especificará en el Suplemento correspondiente.
Los intermediarios financieros podrán cobrar a sus clientes una comisión independiente por efectuar reembolsos de Acciones. Los inversores deberán consultar a sus intermediarios financieros a este respecto.
La Sociedad, la Gestora, el Agente administrativo, el Depositario y el Subdepositario global, y cada uno de sus respectivos directivos, consejeros, empleados, agentes o afiliadas, no serán responsables de la autenticidad de las notificaciones de reembolso recibidas por teléfono, y ninguno de ellos será responsable por el hecho de haber atendido las instrucciones telefónicas que, razonablemente, haya creído que son genuinas. Las cantidades obtenidas del reembolso únicamente se pagarán mediante transferencia al banco y a la cuenta designados en la solicitud del Accionista, teniendo en cuenta las posibles modificaciones aplicadas en un futuro. El importe de reembolso de efectivo podrá mantenerse en una Cuenta de cobro a nombre de la Sociedad o por cuenta del Subfondo correspondiente, a la espera del pago al Accionista correspondiente. Se recomienda a los Accionistas que consulten la declaración de riesgo «Riesgo de cuenta de suscripción y reembolso de efectivo («Cuenta de cobro») de un Subfondo» incluida en el apartado de este Folleto titulado «Factores de riesgo», para entender su posición con respecto a los importes mantenidos en una cuenta de ese tipo. El Agente administrativo y los intermediarios financieros autorizados a recibir las órdenes de reembolso a nombre de un Subfondo están autorizados para actuar en virtud de instrucciones telefónicas recibidas de cualquier persona que asegure que es un
representante autorizado del inversor, siempre que el Agente administrativo o el intermediario financiero consideren razonablemente que esas instrucciones son genuinas. La Gestora exigirá, al Agente administrativo y a cada entidad autorizada a recibir instrucciones, que emplee unos procedimientos razonables, como por ejemplo exigir un tipo de identificación personal, para confirmar que las instrucciones son genuinas. La Sociedad, la Gestora, el Agente administrativo, cualquier otra entidad autorizada a recibir instrucciones y el Depositario, se reservan el derecho a negarse a tramitar una orden de reembolso realizada por teléfono.
En momentos de cambios drásticos en la economía o en el mercado, es posible que sea difícil atender las solicitudes de reembolso por teléfono, y por lo tanto puede que quede suspendida esta posibilidad. En ese caso, los Accionistas deberán utilizar los demás procedimientos de reembolso que se describen en este Folleto.
Los Accionistas cuyo valor total de Acciones en un Subfondo caiga por debajo de la participación mínima según lo indicado en el Suplemento correspondiente a ese Subfondo, debido a los reembolsos realizados, es posible que tengan que reembolsar la totalidad de sus Acciones restantes.

## RESTRICCIONES SOBRE LA PROPIEDAD, REEMBOLSO OBLIGATORIO Y TRANSMISIÓN DE ACCIONES
Las Acciones no ha sido registradas en los Estados Unidos de conformidad con la Ley de 1933, ni de conformidad con ninguna otra ley de valores de un estado de los Estados Unidos, y ni los Subfondos ni la Sociedad han sido registrados de conformidad con la Ley de 1940. En general, las Acciones no se ofrecerán o venderán, directa o indirectamente, en los Estados Unidos o sus territorios o posesiones, o a una Persona Estadounidense. Las Acciones se ofrecerán y venderán únicamente a aquellas personas autorizadas por los Consejeros y de una manera que no requiera el registro de la Sociedad, de un Subfondo, o de las Acciones en virtud de las leyes de valores de los Estados Unidos o de un estado de los Estados Unidos.
Si la enajenación, reembolso o transmisión de Acciones por un Accionista, o una distribución a un Accionista, imponen una obligación fiscal a la Sociedad o la obligación de practicar una retención fiscal, los Consejeros tendrán derecho a:
- deducir del pago adeudado al Accionista cualquier cantidad necesaria para atender dicha obligación fiscal (incluidos intereses y / o sanciones);
- denegar el registro de la transmisión que origine dicha deuda tributaria,o
- reembolsar con carácter forzoso y amortizar un número de Acciones de un valor suficiente para atender la deuda tributaria generada (incluidos intereses y / o sanciones).

La Gestora tendrá derecho a reembolsar obligatoriamente cualesquiera Acciones, al Precio de Reembolso, si: el tenedor de dichas Acciones es un Titular no Cualificado; o, en opinión de la Gestora, el reembolso eliminaría o reduciría la exposición de la Sociedad o de los
Accionistas a consecuencias tributarias, pecuniarias o reguladoras adversas. La Sociedad tiene derecho a limitar el número de Acciones de un Subfondo reembolsadas en un Día de valoración, hasta el 10 % del número total de Acciones de ese Subfondo en emisión. En ese caso, la limitación será de aplicación a prorrata, de manera que todos los Accionistas que deseen un reembolso de Acciones de ese Subfondo, en ese Día de valoración, obtengan la misma proporción de esas Acciones, y las Acciones no reembolsadas, pero que tendrían que haberse reembolsado, se trasladarán, para su reembolso, a cada Día de valoración posterior hasta que se hayan reembolsado todas las Acciones relacionadas con la solicitud de reembolso original. Si se produce ese traslado de las solicitudes de reembolso, los Consejeros se asegurarán de que los Accionistas afectados sean informados inmediatamente.

## REEMBOLSO TOTAL

##### Se podrá reembolsar la totalidad de las Acciones de un Subfondo si:
- los titulares del 75 %, en valor, de las Acciones emitidas del Subfondo aprueban el reembolso en una junta de ese Subfondo con respecto a la cual se haya realizado un aviso con un plazo no superior a doce semanas y no inferior a cuatro semanas;o
- en un Día de valoración que se produzca después del primer aniversario de la primera emisión de las Acciones de un Subfondo, el Valor de inventario neto de ese fondo cae por debajo del equivalente a50.000.000 de USD durante un periodo superior a 90 días;o
- a juicio de los Consejeros, el funcionamiento del Subfondo ya no resulta económicamente viable, siendo el reembolso lo más beneficioso para los Accionistas de ese Subfondo, y el Consejo de Administración anuncia, con una antelación de al menos 15 días, el reembolso propuesto a los Accionistas del Subfondo de que se trate.

Se reembolsarán todas las Acciones de la Sociedad, y la autorización por parte del Banco Central quedará revocada si el Depositario da aviso de su intención de abandonar sus funciones de conformidad con los términos del Contrato de Depósito (y no ha revocado tal aviso), y no ha sido aprobado y nombrado formalmente un nuevo depositario dentro de un plazo de seis meses a contar desde la fecha del envío del aviso.

## CANJE DE ACCIONES
Excepto en los casos mencionados más adelante, los Accionistas podrán solicitar el canje, en cualquier Día de valoración, de la totalidad o parte de su participación en Acciones de un Subfondo (las «Acciones originales») por Acciones de otro Subfondo o de una clase distinta del mismo Subfondo que se ofrezcan al mismo tiempo (las
«Acciones nuevas») mediante aviso según el modelo adecuado al Agente administrativo, u otra entidad autorizada a recibir las solicitudes de canje, en nombre de la Sociedad, como muy tarde en el Momento de

##### valoración del Día de valoración pertinente, según lo indicado en el Suplemento correspondiente a las Acciones nuevas.
No obstante, el Agente administrativo podrá aceptar las solicitudes de canje recibidas después de ese plazo. En circunstancias normales, y salvo que se divulgue de otra forma en el Suplemento correspondiente, los Accionistas podrán canjear sus Acciones por Acciones de cualquier otro Subfondo en el cual el Accionista puede invertir directamente. La Sociedad, según lo indicado en el Suplemento correspondiente, podrá imponer restricciones sobre las solicitudes de canje con respecto a otros Subfondos que se identifiquen en el Suplemento correspondiente aunque, no obstante, los Accionistas podrán canjear en todo momento sus Acciones por Acciones de al menos otro Subfondo. La información detallada acerca de esta restricción se divulgará en el Suplemento correspondiente, incluyendo los detalles de los Subfondos cuyas Acciones los Accionistas no podrán adquirir mediante canje.
En caso de que se rechace una solicitud de canje, ese rechazo será sin perjuicio de los derechos del Accionista a que se realice el reembolso de sus Acciones. No se realizarán canjes durante los periodos en los cuales hayan quedado suspendidos los derechos de los Accionistas al reembolso de sus Acciones. Además, no se permitirán canjes de un Subfondo a otro durante cualquier periodo en el que el Valor liquidativo de la Acción constante o el Valor liquidativo de la Acción de las Clases de Acumulación de cualquier clase del Subfondo relevante difiera en más de 20 puntos básicos del Valor liquidativo de la Acción variable de dicha clase. Los procedimientos generales relativos al reembolso serán de aplicación igualmente al canje.

##### El número de Nuevas Acciones que se emitirán a cambio se calculará de conformidad con la fórmula siguiente:
B × (C × D)
A =
E

##### donde

##### A = el número de Nuevas Acciones que se asignarán;

##### B = el número de Acciones Antiguas que se canjearán;

##### C = el Precio de Reembolso por Acción de las Acciones Antiguas en el Día de valoración pertinente;
D = el factor de conversión de divisas determinado por el Agente administrativo u otra entidad autorizada a aceptar solicitudes de cambio/canje, representativo del tipo efectivo de cambio de liquidación en el Día de valoración pertinente aplicable a la transmisión de los activos entre los Subfondos pertinentes (cuando las divisas base de

##### los Subfondos pertinentes sean distintas) o cuando las divisas base de los Subfondos pertinentes sean las mismas D = 1; y

##### E = el Precio de Suscripción por Acción correspondiente a las Nuevas Acciones en el Día de valoración pertinente.
Cuando se solicite el canje de Acciones como una inversión inicial en un Subfondo, los Accionistas deberán asegurarse de que el valor de las Acciones Originales canjeadas es equivalente o superior a la participación mínima correspondiente al Subfondo pertinente, según lo especificado en el Suplemento correspondiente a ese Subfondo.
En caso de canje de únicamente una participación parcial, el valor de la participación restante también deberá ser equivalente a la participación mínima correspondiente al Subfondo, según lo descrito en el Suplemento correspondiente a ese Subfondo.
En la actualidad, no se cobran comisiones a los Accionistas, directamente, en relación con los canjes. No obstante, en la medida permitida por la ley, los Estatutos permiten a la Sociedad cobrar una comisión de hasta el 6% del Valor de inventario neto de las Acciones entregadas para su canje, y la Sociedad se reserva el derecho a cobrar a los Accionistas esas comisiones en un futuro.

##### La posibilidad de realizar canjes podrá modificarse o bien podrá finalizar en cualquier momento, previo aviso a los inversores.

## TRANSMISIÓN DE ACCIONES
Las Acciones podrán transmitirse mediante instrumento por escrito según un modelo aprobado por los Consejeros, y con sujeción a los Estatutos. Los cesionarios también deben realizar las manifestaciones y garantías que deban realizar los solicitantes de Acciones. Las transmisiones están sujetas a las limitaciones indicadas en el apartado «Restricciones sobre la propiedad, reembolso obligatorio y transmisión de Acciones».

## CÁLCULO DEL VALOR DE INVENTARIO NETO DE CADA SUBFONDO

### Cálculo
En virtud de los Estatutos, los Consejeros tienen derecho a determinar cuál de los siguientes métodos de valoración se utilizará con respecto a cada Subfondo. El método de valoración utilizado con respecto a cada Subfondo se indica en el Suplemento a ese Subfondo.

### Coste amortizado
En el caso de un Subfondo que sea un FMM de deuda pública, los Consejeros podrán, con arreglo a los requisitos del Reglamento de los FMM, aplicar el método del coste amortizado para valorar los activos del Subfondo. En el caso de un Subfondo que sea un FMM de valor liquidativo de baja volatilidad, los Consejeros podrán, con arreglo a los requisitos del Reglamento de los FMM, aplicar el método del coste amortizado para valorar todo activo del Subfondo que tenga un vencimiento residual del hasta 75 días, siempre que la valoración según precio de mercado del activo (según se describe en el apartado «Valoración según precio de mercado») no difiera del valor de dicho activo calculado con el método del coste amortizado en más de 10 puntos básicos. En caso de que haya tal desviación, el valor del activo se calculará según el precio de mercado. La valoración según el coste amortizado será revisada a diario a la luz de la valoración según el precio de mercado, de conformidad con el Reglamento de los FMM.
Todo Subfondo que emplea el Método del coste amortizado intenta mantener, con respecto a determinadas clases, un Valor liquidativo de la Acción Constante en una unidad de la moneda en que está denominada la clase de que se trate, y lo hace mediante la utilización del método de valoración del coste
amortizado y declarando dividendos diariamente o con una frecuencia menor. No puede existir la seguridad de que el Subfondo de que se trate, mediante la aplicación de estos procedimientos, logrará mantener un Valor liquidativo de la Acción constante en una unidad de la divisa correspondiente. En tales circunstancias, los Consejeros, en su afán de mantener un Valor liquidativo de la Acción constante, tendrán derecho a reducir o suspender la declaración o el pago de dividendos o a no declarar dividendos.

### Valoración según precio de mercado

##### Los Consejeros calcularán también el valor de los activos de cada Subfondo según el precio de mercado, siempre que sea posible.
Al valorar los activos según el precio de mercado: (a) los activos de un Subfondo se valoran teniendo en cuenta el extremo más prudente de los precios de oferta y demanda, a menos que el activo pueda liquidarse al precio medio de mercado; (b) solo se utilizarán datos de mercado de buena calidad; dichos datos se evaluarán sobre la base de los siguientes factores: (i) el número y la calidad de las contrapartes; (ii) el volumen y la facturación en el mercado del activo del Subfondo; (iii) el tamaño y la proporción de la emisión que el Subfondo pretende comprar o vender.

##### Cualquier valoración realizada de conformidad con los Estatutos será vinculante para cualquier persona.

### Valoración según modelo
Algunos activos pueden ser inherentemente difíciles de valorar según precios del mercado. Cuando ese sea el caso, y siempre que el precio de mercado no constituya una referencia fiable del valor de los activos, los Consejeros podrán asignar un valor razonable al activo aplicando la valoración según modelo, recurriendo a datos del mercado como la rentabilidad de emisiones y emisores comparables, o descontando los flujos de efectivo del activo. La valoración según modelo aplica modelos financieros para asignar un valor razonable a un activo.
Cuando no sea posible valorar el activo según el precio de mercado o los datos del mercado no tengan la suficiente calidad, los activos de un Subfondo deberán valorarse de manera conservadora según un modelo. El modelo deberá estimar de forma precisa el valor intrínseco del activo de un Subfondo, teniendo en cuenta todos los factores clave actualizados siguientes: (a) el volumen y la facturación en el mercado de ese activo; (b) el tamaño y la proporción de la emisión que la Gestora pretende comprar o vender por cuenta de ese Subfondo;
(c) el riesgo del mercado, el riesgo de tipos de interés y el riesgo de crédito asociados a ese activo. Pueden aplicarse modelos existentes obtenidos a través de terceros como proveedores de datos, o modelos desarrollados por la Gestora para la Sociedad.

##### Si se utiliza el método de valoración según modelo, no se utilizará el método del coste amortizado.

### Suspensión

##### Los Consejeros podrán declarar en cualquier momento la suspensión temporal del cálculo del Precio de Suscripción o de Reembolso de cualquier clase en

##### particular, así como la emisión y el reembolso de cualquier clase particular de Acciones y el canje de Acciones de una clase por las de otra:
- durante cualquier periodo o parte de cualquier periodo en el que cualquiera de los mercados en los que esté registrada, cotice o se negocie una parte considerable de las Inversiones del Subfondo en cuestión esté cerrado (salvo los fines de semana o los festivos ordinarios), o en los periodos durante los cuales estén restringidas o suspendidas las operaciones o la negociación;
- durante cualquier periodo o parte de cualquier periodo en el que, según la opinión de los Consejeros, por causa de acontecimientos políticos, económicos, militares o monetarios, o cualquier otra circunstancia que esté fuera del control, la responsabilidad y la autoridad de los Consejeros, la enajenación o la valoración de las Inversiones del Subfondo correspondiente no sea razonablemente viable sin que ello perjudique gravemente a los intereses de los propietarios de las Acciones en general o al propietario de las Acciones de la clase correspondiente;
- durante cualquier periodo o parte de cualquier periodo en el que los Consejeros estimen que existen condiciones como resultado de las cuales la enajenación de las Inversiones atribuibles al Fondo en cuestión por parte de la Sociedad no es viable o adecuada en condiciones normales o sin perjudicar gravemente al propio Fondo, o a cualquier clase del Fondo o a sus Accionistas;
- cuando, por cualquier motivo, incluida una avería de los medios de comunicación utilizados normalmente para calcular el valor de las Inversiones del Subfondo correspondiente o su cotización, dicho valor no pueda determinarse de forma correcta y equitativa;
- durante cualquier periodo en el que los Consejeros no puedan repatriar fondos con el fin de satisfacer reembolsos, o cuando dichos pagos no puedan realizarse, según la opinión de los Consejeros, a precios normales o con tipos de cambio normales, o cuando haya o se prevea que haya dificultades para transferir el dinero o los activos necesarios para las suscripciones, los reembolsos o la negociación;
- tras publicar la Sociedad un aviso de convocatoria de una junta general de Accionistas en la que vaya a tratarse la liquidación del Subfondo en cuestión o de la Sociedad, siempre que dicha suspensión responda al interés superior de los Accionistas;
- en el caso de un Subfondo que sea o bien un FMM de deuda pública, o bien un FMM de valor liquidativo de baja volatilidad, siempre que la proporción de los activos del Subfondo considerados activos de vencimiento semanal caiga por debajo del 30% del total de activos del Subfondo y los reembolsos diarios netos en un solo Día de valoración superen el 10% del total de activos del Subfondo correspondiente, tras haber llevado el Consejo a cabo una evaluación documentada previa de la situación con el fin de determinar el curso de acción más adecuado en relación con los intereses de los Accionistas del Subfondo; en tales circunstancias, cualquier suspensión del reembolso de las Acciones deberá durar como máximo 15 Días de valoración; y
- en el caso de un Subfondo que sea o bien un FMM de deuda pública, o bien un FMM de valor liquidativo de baja volatilidad, siempre que la proporción de los activos del Subfondo considerados activos de vencimiento semanal caiga por debajo del 10% del total de activos del Subfondo correspondiente, tras haber llevado el Consejo a cabo una evaluación documentada previa de la situación teniendo en cuenta los intereses de los Accionistas del Subfondo, y haber dejado constancia documentada de los motivos de su decisión, cualquier suspensión del reembolso de las Acciones deberá durar como máximo 15 Días de valoración.


##### El Banco Central también podrá exigir la suspensión del reembolso de Acciones de cualquier clase, en interés de los Accionistas o del público.
Los Accionistas que hayan solicitado la emisión o reembolso de Acciones de un Subfondo o el canje de Acciones de un Subfondo a otro serán notificados de esa suspensión de la manera determinada por los Consejeros y, salvo en caso de que sean retiradas, aunque con sujeción a la limitación a que se hace alusión más arriba, sus solicitudes se tramitarán en el primer día de valoración posterior al día en que se levante la suspensión. Se notificará sin demora al Banco Central y en cualquier caso en el mismo Día de Valoración en el que se produzca una suspensión así. Siempre que sea posible, se tomarán todas las medidas que sean razonables para que finalice cuanto antes un periodo de suspensión.

## PUBLICACIÓN DEL PRECIO DE SUSCRIPCIÓN

##### Los Consejeros calcularán el Valor liquidativo de la Acción Variable de cada clase como mínimo a diario.

##### Además, calcularán el Valor liquidativo de la Acción constante o el Valor liquidativo de la Acción de las Clases de Acumulación, según corresponda, de cada clase relevante como mínimo a diario.
Salvo que se haya suspendido la determinación del Precio de Suscripción / Precio de Reembolso de una clase y / o la emisión y el reembolso de Acciones con arreglo a las circunstancias anteriormente descritas, en cada Día de Valoración se publicarán los datos que se detallan a continuación con respecto a cada clase en la oficina del Agente Administrativo, y la Sociedad los publicará en cada Día de valoración en www. bnymellonim.com, así como en aquellos diarios (si los hubiese) que puedan determinar los Consejeros:
- el Valor liquidativo de la Acción Variable;
- cuando corresponda, el Valor liquidativo de la Acción constante o el Valor liquidativo de la Acción de las Clases de Acumulación; y
- cuando corresponda, la diferencia entre el Valor liquidativo de la Acción constante o el Valor liquidativo de la Acción de las Clases de Acumulación, por un lado, y el Valor liquidativo de la Acción variable, por otra.


##### Se prevé que la información (con arreglo a lo dispuesto en los puntos (a) a (c) anteriores) que se publique en www.bnymellonim.com esté actualizada.

## INFORMACIÓN SEMANAL A LOS INVERSORES

##### Con arreglo al Reglamento de los FMM, la Sociedad gestora proporcionará a los Accionistas al menos con frecuencia semanal toda la información que se detalla a continuación en www.bnymellonim.com:
- el detalle de los vencimientos de cada uno de los Subfondos de la cartera;
- el perfil de solvencia de cada uno de los Subfondos;
- el Vencimiento medio ponderado y la Duración media ponderada de cada uno de los Subfondos;
- detalles de las 10 mayores posiciones de cada uno de los Subfondos, incluido el nombre, el país, el vencimiento y el tipo de activo, así como la contraparte, en el caso de los contratos de recompra y de recompra inversa;
- el valor total de los activos de cada uno de los Subfondos; y
- la rentabilidad neta de cada uno de los Subfondos.