# 31 August 2020
## Objective & Strategy
Style	Fixed Income Emerging
The fund targets attractive risk adjusted returns across the business cycle by adopting an unconstrained approach to investing in global emerging market sovereign and corporate debt in both hard and local currencies.

## Classification
Asset type	Single Manager - Traditional
Region	Emerging Markets

## Investment Manager	Fund Facts
Daniel Moreno, lead portfolio manager of the Fund since its launch in October 2017, started his career at Dresdner Kleinwort Benson in Frankfurt as a fixed income and currency strategist, before moving to Deutsche Bank in 2000 as a portfolio manager. He has held senior portfolio manager positions at Union Investment in Germany as well as Global Evolution and Sydbank in Denmark. Prior to joining Mirabaud Asset Management, Daniel was Head of Emerging Market Debt at Rubrics Asset Management.
 Monthly & Yearly Performances (%)	
| Jan | Feb  Mar | Apr | May | Jun | Jul | Aug | Sep | Oct | Nov | Dec  Year |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund 2020	0.54 | -1.81 -17.21 | 1.56 | 7.57 | 3.94 | 3.74 | 1.22 |  |  |  | -2.55 |
| Benchmark	0.47 | -1.72 -11.11 | 2.87 | 4.96 | 1.72 | 3.02 | 0.19 |  |  |  | -0.51 |
| Fund 2019	4.11 | 0.61 -0.51 | 0.21 | 0.50 | 3.82 | 2.11 | -4.00 | 1.71 | 1.22 | -0.43 | 3.04 12.83 |
| Benchmark	4.52 | -0.15  0.44 | -0.06 | 0.47 | 3.88 | 1.11 | -1.13 | 0.24 | 1.49 | -0.79 | 2.74 13.35 |
| Fund 2018	1.35 | -0.66  0.17 | -1.77 | -2.54 | -1.77 | 2.17 | -4.43 | 2.18 | -0.43 | 0.37 | 0.68 -4.78 |
| Benchmark	1.92 | -1.53  0.82 | -2.10 | -2.66 | -1.89 | 1.85 | -3.56 | 1.78 | -1.94 | 1.43 | 1.45 -4.57 |
| Fund 2017 |  |  |  |  |  |  |  | 0.00 | 0.22 | 0.63  0.85 |
| Benchmark |  |  |  |  |  |  |  | -0.04 | 0.60 | 1.18  1.75 |

NAV	105.59
Share Class Currency	USD
Share Class Currency Hedged	No
Share Class Inception Date	30.10.2017
Registration	CH / DE / ES / FR / IE / IT / LU
Quotation	Daily
Domicile	Luxembourg
ISIN / Bloomberg	LU1708489429 / MIGEMNU LX
Valoren / WKN	38808230 / A2H6XM
Lipper ID	-
Target Clients	All Investors
Subscription / Redemption	Daily / Daily
Subscription: Notice / Settlement	1 Business Day / 2 Business Days
Redemption: Notice / Settlement	1 Business Day / 3 Business Days
Mgmt. Fee	0.60%
Minimum Investment	1 share
Fund Size (in share class ccy)	209.58 million USD
Fund Legal Type	SICAV
Legal Status	Open-ended
Dividends Distribution Policy	Capitalised
Benchmark	JEMB HC/LC 50-50 USD
TER 31.12.2019	0.87%

## Comparative Performance (since inception)	Statistics	Fund	Benchmark
Last Month Return (%)	1.22	0.19
115
110
105
100
95
90
09.17
85
Last 3 Months Return (%)	9.14	4.98
Annualized Return (since inception) (%)	1.94	3.25
YTD Return (%)	-2.55	-0.51
Return since inception (%)	5.59	9.51
Tracking Error (since inception) (%)*	4.03
Annualized Volatility (since inception) (%)*	6.63	7.37
Information Ratio (since inception)*	-0.33
Sharpe Ratio (since inception)*	0.00
Beta (since inception)*	0.75
Alpha (since inception) (%)*	0.25
Correlation (since inception)*	0.84
12.17
03.18
06.18
09.18
12.18
03.19
06.19
09.19
12.19
Fund	Benchmark
Active Share (%)	84.26
03.20
06.20
Duration	7.59
YTM (%)	7.63
Current Yield (%)	5.12
*Based on daily data

## 12 Months Rolling Returns (%)	Cumulative Returns (%)
15	10
10	8
5	6
0
-5
-10
-15
4
2
0
-2	-1.29
1 Month	3 Months	6 Months	1 Year	3 Years	5 Years
10.18
01.19
04.19
07.19
10.19
01.20
04.20
07.20
Fund	Benchmark

## Risk Information
Investments in debt securities are subject to interest rate, credit and default risk. The fund will primarily invest in emerg ing markets that may be more volatile and generate higher operational risks than equity markets of well established economies. The fund may invest in lower rated securities that are subject to higher credit risk and are more volatile than higher rated securities. The fund may invest in asset backed instruments that would lose their value if their underlying assets value was to diminish or if their issuer was to default and be unable to meet its contractual obligations. The fund may invest in securities that are less liquid because buyers/sellers are not always in sufficient numbers to trade these securities readily. Financial derivative instruments may be used as part of the investment process, which may increase the fund volatility and expose the fund to the risk of default of its counterparties. Currency forwards will be used to reduce the currency risk generated by investments in share-classes or instruments that are not denominated in the fund base currency. The effectiveness of that hedging process will be subject to counterparty and operational risk. Cash placed in time deposits or money market funds are exposed to their issuer default risk.

Translation (ENIT, 2020-08-31):
# 31 agosto 2020
## Obiettivi & Strategia
Un fondo obbligazionario strategico esposto ai mercati emergenti che mira a conseguire un interessante profilo di rischio/rendimento lungo tutto il ciclo economico, investendo, con un approccio svincolato da benchmarks, in obbligazioni societarie e titoli di Stato dei mercati emergenti globali, in valuta forte e in valuta locale.

## Classificazione
Tipo di investimento	Single Manager - Tradizionale
Regione	Mercati emergenti
Stile	Obligazionario emergente

## Manager	Informazioni generali

### Daniel Moreno, lead portfolio manager del Mirabaud - Global Emerging Market Bond Fund da Novembre 2017, ha iniziato la sua carriera presso Dresdner Kleinwort Benson a Francoforte come stratega valutario e del reddito fisso, prima di passare a Deutsche Bank nel 2000 come gestore di portafoglio. Ha ricoperto diversi incarichi come gestore di portafoglio senior presso Union Investment a Francoforte e Global Evolution e Sydbank in Danimarca. Prima di entrare a far parte di Mirabaud Asset Management, Moreno era Responsabile del debito dei mercati emergenti presso Rubrics Asset Management.
 Performance mensili e annuali (%)	
| Gen | Feb  Mar | Apr | Mag | Giu | Lug | Ago | Set | Ott | Nov | Dic  Ann. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondo 2020  0.54 | -1.81 -17.21 | 1.56 | 7.57 | 3.94 | 3.74 | 1.22 |  |  |  | -2.55 |
| Benchmark	0.47 | -1.72 -11.11 | 2.87 | 4.96 | 1.72 | 3.02 | 0.19 |  |  |  | -0.51 |
| Fondo 2019  4.11 | 0.61 -0.51 | 0.21 | 0.50 | 3.82 | 2.11 | -4.00 | 1.71 | 1.22 | -0.43 | 3.04 12.83 |
| Benchmark	4.52 | -0.15  0.44 | -0.06 | 0.47 | 3.88 | 1.11 | -1.13 | 0.24 | 1.49 | -0.79 | 2.74 13.35 |
| Fondo 2018  1.35 | -0.66  0.17 | -1.77 | -2.54 | -1.77 | 2.17 | -4.43 | 2.18 | -0.43 | 0.37 | 0.68 -4.78 |
| Benchmark	1.92 | -1.53  0.82 | -2.10 | -2.66 | -1.89 | 1.85 | -3.56 | 1.78 | -1.94 | 1.43 | 1.45 -4.57 |
| Fondo 2017 |  |  |  |  |  |  |  | 0.00 | 0.22 | 0.63  0.85 |
| Benchmark |  |  |  |  |  |  |  | -0.04 | 0.60 | 1.18  1.75 |

VNI	105.59
Valuta della classe	USD
Hedge sulla moneta della classe	No
Data di creazione della classe	30.10.2017
Paese di registrazione	CH / DE / ES / FR / IE / IT / LU
Calcolo della NAV	Quotidiano
Paese di domicilio	Lussemburgo
ISIN / Bloomberg	LU1708489429 / MIGEMNU LX
Valoren / WKN	38808230 / A2H6XM
Lipper ID	-
Clientela di riferimento	Qualsiasi investitore
Sottoscrizioni / Riscatti	Quotidiano / Quotidiano
Sottoscrizione: preavviso / pagamento	1 Giorno lavorativo / 2 Giorni lavorativi
Riscatti: preavviso / pagamento	1 Giorno lavorativo / 3 Giorni lavorativi
Commissione di gestione	0.60%
Investimento minimo	1 azione
Dimensione del fondo (valuta de la classe)	209.58 milioni USD
Forma giuridica	SICAV
Statuto giuridico	Fondo aperto
Politica di distribuzione dei dividendi	A capitalizzazione
Benchmark	JEMB HC/LC 50-50 USD
TER 31.12.2019	0.87%

## Performance relativa (dalla creazione del fondo)	Statistiche	Fondo	Benchmark
Performance 1 mese (%)	1.22	0.19
115
110
105
100
95
90
09.17
85

### Performance 3 mesi (%)	9.14	4.98
Rendimento annualizzato (dalla creazione) (%)	1.94	3.25
Performance YTD (%)	-2.55	-0.51

### Performance dalla creazione del fondo (%)	5.59	9.51
Tracking Error (dalla creazione) (%)*	4.03

### Volatilità annualizzata (dalla creazione) (%)*	6.63	7.37
Information Ratio (dalla creazione)*	-0.33

### Sharpe Ratio (dalla creazione)*	0.00
Beta (dalla creazione)*	0.75

### Alpha (dalla creazione) (%)*	0.25

### Correlazione (dalla creazione)*	0.84
12.17
03.18
06.18
09.18
12.18
03.19
06.19
09.19
12.19
Fondo	Benchmark
Active Share (%)	84.26
03.20
06.20

### Duration	7.59
YTM (%)	7.63
Current Yield (%)	5.12
*Basato su dati giornalieri

## Performance a 12 mesi, rolling (%)	Performance cumulata (%)
15	10
10	8
5	6
0
-5
-10
-15
4
2
0
-2	-1.29
1 mese	3 mesi	6 mesi	1 anno	3 anni	5 anni
10.18
01.19
04.19
07.19
10.19
01.20
04.20
07.20
Fondo	Benchmark

## Informazioni sul rischio
Gli investimenti in titoli di debito sono soggetti ai rischi di tasso d'interesse, di credito e di default. L'Oicr investirà principalmente nei mercati emergenti, che presentano un rischio di volatilità più elevato e possono generare maggiori rischi operativi rispetto ai mercati azionari di economie più consolidate. L'Oicr può investire in titoli con rating più basso, che sono più esposti al rischio di credito e sono soggetti a maggiore volatilità rispetto ai titoli con un rating più elevato. L'Oicr può investire in strumenti asset-backed (garantiti da attività), che si svaluterebbero se l'attività sottostante perdesse valore o se l'emittente diventasse insolvente e non fosse più in grado di far fronte gli obblighi contrattuali assunti. L'Oicr può investire in titoli con un minor grado di liquidità a causa della scarsità di operatori disposti a negoziare prontamente questi titoli. Nell'ambito del processo d'investimento si potrà fare ricorso a strumenti finanziari derivati, che possono comportare un aumento della volatilità dell'Oicr, esponendolo al rischio di insolvenza delle controparti. Si farà ricorso a contratti a termine su valute per limitare il rischio valutario derivante dall'investimento in classi di azioni o strumenti non denominati nella valuta di base dell'Oicr. L'efficacia di questo processo di copertura è soggetta al rischio di controparte e al rischio operativo. Le liquidità investite in depositi vincolati a scadenza fissa sono esposte al rischio di default dell'emittente.