| Average Rating | Long Equity Exposure | Sharpe Ratio |
| --- | --- | --- |
| The average credit rating of all fixed income securities in the portfolio. | The proportion of the portfolio invested in long equity positions, reflecting the degree in which the investment strategy is invested in the equity market. | A risk adjusted performance measure calculated as the portfolio‘s excess return relative to the risk-free rate divided by its volatility. The greater the ratio, the better |
| Commitment |  | its risk-adjusted performance has been. |
| Represented by the sum of notional, or the sum of the commitments of individual derivatives after netting and hedging. | Maximum Drawdown The largest loss measured from peak to trough until a new peak is attained. | Spread Duration A measure of the sensitivity of the security price to changes in its credit spread. Credit spread is defined as |
| Effective Duration | Net Equity Exposure | the difference between the security yield and risk free benchmark yield. |
| The relative sensitivity to an absolute change in the interest rates. More specifically, it gives the percentage change in instrument value if all interest rates are increased by an absolute of 1%. | The difference between the fund's long position and short position. It provides an insight of the amount of risk the portfolio is undertaking and to which degree the portfolio is exposed to equity market fluctuations. | Sum of Notional Equal to the absolute value of the commitment of each individual derivative not included in netting or hedging |
| Effective Yield | Ongoing charges | arrangements. |
| The weighted average of yields of the fund's investments, taking derivatives and dividend yield on equity securities into account. Each instrument’s yield is calculated in its currency denomination. It is not a return expectation, but a snapshot of the rate of return of the fund's investments at current prices, yields and FX levels. | It is an estimate of the charges that excludes performance related fees and transaction costs including third party brokerage fees and bank charges on securities transactions. | Volatility A statistical measure of the distribution of returns for a specific time period with a certain confidence interval. It gives an insight on the amount of risk and uncertainty of a security or portfolio. Commonly, the higher the volitility, the riskier the security or portfolio. |
| Fund VaR |
| The probability-based estimate of the minimum loss over a period of time (horizon), given a certain confidence level, presented as percentage of the assets under management of the fund. |

Translation (ENES, 2023-01-31):
| Calificación promedio | Exposición larga en renta variable | Ratio Sharpe |
| --- | --- | --- |
| La calificación crediticia promedio de todos los valores de renta fija de la cartera. | La proporción de la cartera invertida en posiciones largas de renta variable, que refleja el grado en que la estrategia de inversión se invierte en el mercado de | Una medida de rendimiento ajustado al riesgo calculada como el exceso de rendimiento de la cartera sobre la tasa libre de riesgo dividida por su volatilidad. Cuanto |
| Compromiso | renta variable. | mayor sea la ratio, mejor ha sido el desempeño ajustado al riesgo. |
| Representa la suma de los nocionales, o la suma de la exposición neta de los derivados individuales después de netear las posiciones y tomar en cuenta las coberturas aplicadas. | Drawdown máximo La mayor pérdida medida de pico a valle hasta que se alcanza un nuevo pico. | Duración de los diferenciales Una medida de la sensibilidad del precio del valor a los cambios en sus diferenciales crediticios. El diferencial |
| Duración efectiva | Exposición neta en renta variable | de crédito se define como la diferencia entre el rendimiento del valor y el rendimiento de un índice libre |
| Sensibilidad relativa a un cambio absoluto en las tasas de interés. Más específicamente, da el cambio porcentual en el valor del instrumento si todas las tasas de interés aumentan en un 1% absoluto. | La exposición neta de la cartera invertida en posiciones de renta variable, que refleja el grado de exposición que la estrategia de inversión tiene en relación al mercado de renta variable. | de riesgo. Suma del nocional Igual al valor absoluto de la exposición de cada derivado |
| Rendimiento efectivo | Gastos corrientes | individual sin incluir el neteo de las posiciones ni las coberturas aplicadas. |
| La media ponderada de las tasas de rendimiento de las inversiones del fondo, teniendo en cuenta los derivados y la rentabilidad por dividendo de los valores de renta variable. La tasa de rendimiento de cada instrumento se calcula en su moneda de denominación. Esta no es una expectativa de rentabilidad, sino un reflejo de la tasa de retorno de las inversiones del fondo a precios, tasas de rendimiento y tipo de cambio actuales. | Es una estimación de los cargos que excluye las tarifas relacionadas con el desempeño y los costos de transacción, incluyendo las tarifas de corretaje de terceros y los cargos bancarios sobre las transacciones de los valores. | Volatilidad Una medida estadística de la distribución de los rendimientos dentro de un período de tiempo específico y un cierto intervalo de confianza. Da una idea de la cantidad de riesgo e incertidumbre de un valor o cartera. Por lo general, cuanto mayor es la volitilidad, más riesgoso es el valor o la cartera. |
| VaR del fondo |
| Estimación probabilística sobre la pérdida mínima durante un período de tiempo, dado un cierto nivel de confianza, presentada como porcentaje de los activos bajo gestión del fondo. |