Use of specific derivative contracts
- The following only represents a limited choice of risks associated with derivatives the Sub-funds may elect to invest in. The Sub-funds are substantially unrestricted in their use of derivatives and may decide to use various other derivatives contracts associated with much higher or different risks, as the case may be.
	- Swap agreementsSub-funds may enter into swap agreements. Swap agreements can be individually negotiated and structured to include exposure to a variety of different types of investments or market factors. Depending on their structure, swap agreements may increase or decrease the Sub-funds' exposure to long-term or short-term interest rates, different currency values, corporate borrowing rates, or other factors such as without limitation security prices, baskets of equity securities or inflation rates. Swap agreements can take many different forms and are known by a variety of names. The Sub-funds are not limited to any particular form of swap agreement if consistent with the respective Sub-fund's Investment Objective. Swap agreements tend to shift the respective Sub-fund's investment exposure from one type of investment to another. Depending on how they are used, swap agreements may increase or decrease the overall volatility of the Sub-funds' portfolio. The most significant factor in the performance of swap agreements is the change in the specific interest rate, currency, individual equity values or other factors that determine the amounts of payments due to and from the Sub-funds.

Translation (ENIT, 2022-01-01):
Utilizzo di contratti derivati specifici
- Ciò che segue rappresenta solamente una selezione limitata dei rischi associati agli strumenti derivati in cui il Comparto potrebbe decidere di investire. Per quanto riguarda l'utilizzo di strumenti derivati, i Comparti non sono soggetti pressoché ad alcun limite e potrebbero decidere di utilizzare altri contratti derivati associati a rischi molto più elevati o diversi, a seconda dei casi.
	- Contratti di swapI Comparti possono stipulare contratti di swap. I contratti di swap possono essere negoziati singolarmente e strutturati per includere l'esposizione a un'ampia gamma di tipologie di investimenti o fattori di mercato diversi. A seconda della struttura, i contratti di swap possono aumentare o diminuire l'esposizione dei Comparti a tassi d'interesse a lungo o breve termine, differenze nel valore delle valute, tassi di prestito societario, ovvero altri fattori quali, a titolo non limitativo, prezzi dei titoli, panieri di titoli azionari o tassi di inflazione. I contratti di swap possono assumere molte forme diverse e sono conosciuti sotto molteplici nomi. I Comparti possono investire in qualsiasi particolare forma di contratto di swap purché sia in linea con l'Obiettivo d'Investimento di ciascun Comparto. I contratti di swap tendono a spostare l'esposizione del Comparto da una tipologia d'investimento all'altra. A seconda di come sono utilizzati, i contratti di swap possono aumentare o diminuire la volatilità complessiva del portafoglio del Comparto. Il fattore più significativo nella performance dei contratti di swap è legato alle variazioni dello specifico tasso d'interesse, della valuta, dei singoli valori azionari ovvero di altri fattori che determinano gli importi dei pagamenti accreditati o addebitati ai Comparti.