In this case, subscription, redemption and conversion applications in process shall be dealt with on the basis of the net asset values thus calculated.
In exceptional circumstances that may adversely affect the interests of shareholders, or in the case of any massive redemption application of any Sub-Fund, the SICAV's Board of Directors reserves the right to only determine the share price after having executed, as soon as possible, the necessary sales of assets on behalf of the Sub-Fund.
In particular, if at a specific date redemption requests or conversion requests refer to more than 10% of the total Sub-Fund’s outstanding shares, the SICAV may decide that the processing of that part of the shares presented for redemption or conversion, which exceeds 10% of the total outstanding shares, shall be deferred until the next Valuation Day. In such case, the pending redemption requests or conversion requests shall be reduced proportionally and at that date the redemption requests or conversion requests, in which payment was deferred, shall be taken into account as a priority to subsequent requests. As the redemption price or the conversion price varies according to the development of the net asset value, the price received by the shareholder at the time of redemption or conversion may be superior or inferior to the issue price paid.
Subscribers and shareholders tendering shares for redemption and conversion shall be advised of the suspension of the calculation of the net asset value.
If appropriate, the suspension of the calculation of the net asset value will be published by the SICAV and shall be notified to shareholders requesting subscription, redemption or conversion of their shares to the SICAV at the time of the filing of their written request for such subscription, redemption or conversion.
Suspended subscription, redemption and conversion applications may be withdrawn through a written notice, provided the SICAV receives such notification before the suspension ends.
Suspended subscription, redemption and conversion applications shall be taken into consideration on the first Valuation Day after the suspension ends.
The Board of Directors is authorised to issue shares of each Sub-Fund on any day which is a Valuation Day for the relevant Sub-Fund.
The SICAV draws the investors’ attention to the fact that any investor will only be able to fully exercise his investor rights directly against the SICAV, notably the right to participate in general shareholders’ meetings, if the investor is registered himself and in his own name in the shareholders’ register. In cases where an investor invests in the SICAV through an intermediary investing into the SICAV in his own name but on behalf of the investor, it may not always be possible for the investor to exercise certain shareholder rights directly against the SICAV. Investors are advised to take advice on their rights.

Translation (ENIT, 2022-11-05):
In tal caso, le domande di sottoscrizione, rimborso e conversione in corso saranno negoziate sulla base del Valore Patrimoniale Netto così calcolato.
In circostanze eccezionali che possono avere ripercussioni negative sugli interessi degli Azionisti oppure in caso di ricezione di massicce richieste di rimborso relativamente a un Comparto, il Consiglio di Amministrazione della SICAV si riserva il diritto di determinare il prezzo delle Azioni solo dopo avere eseguito, non appena possibile, le necessarie vendite di attività per conto del Comparto in questione.
In particolare, se a una determinata data le domande di rimborso o conversione riguardano più del 10% del totale delle Azioni in circolazione del Comparto, la SICAV può decidere di posticipare al Giorno di Valutazione successivo l’elaborazione delle domande di rimborso o conversione relative alla porzione di Azioni oltre il 10% del totale delle Azioni circolanti. In tal caso, le domande di rimborso o conversione in sospeso saranno ridotte proporzionalmente e in tale data le domande di rimborso o conversione di cui è stato posticipato il pagamento avranno priorità sulle domande pervenute successivamente. Poiché il prezzo di rimborso o di conversione varia in base all’andamento del Valore Patrimoniale Netto, l’importo percepito dall’Azionista al momento del rimborso o della conversione può essere superiore o inferiore al prezzo di emissione pagato.
I sottoscrittori e gli Azionisti che hanno presentato domanda di rimborso e conversione saranno informati della sospensione del calcolo del Valore Patrimoniale Netto.
Se opportuno, la sospensione del calcolo del Valore Patrimoniale Netto sarà pubblicata dalla SICAV e sarà notificata agli Azionisti che intendano richiedere alla SICAV la sottoscrizione, il rimborso o la conversione delle loro Azioni nel momento in cui presentano la domanda scritta di sottoscrizione, rimborso o conversione.
Le domande di sottoscrizione, rimborso e conversione sospese possono essere ritirate tramite comunicazione scritta, purché la SICAV riceva tale comunicazione prima del termine della sospensione.
Le domande di sottoscrizione, rimborso e conversione sospese saranno prese in considerazione il primo Giorno di Valutazione dopo la fine della sospensione.
Il Consiglio di Amministrazione è autorizzato a emettere Azioni di ciascun Comparto in qualunque giorno che sia un Giorno di Valutazione per il Comparto interessato.
La SICAV richiama l’attenzione sul fatto che un investitore potrà esercitare i propri diritti pienamente e in modo diretto nei confronti della SICAV, con particolare riferimento al diritto di partecipare alle assemblee generali degli Azionisti, solo se l’investitore figura a proprio nome nel Registro degli Azionisti. Qualora si investa nella SICAV tramite un intermediario che investa a nome proprio ma per conto dell’investitore, non sempre quest’ultimo potrà esercitare direttamente tutti i diritti spettanti agli Azionisti nei confronti della SICAV. Si consiglia all’investitore di informarsi in merito ai propri diritti.