# DISSOLUTION/LIQUIDATION/MERGER
## Right to liquidate the Fund
- Unless the Management Company determines, to terminate the Fund in the case where the value of the net assets of the Fund has decreased to an amount determined by the Management Company to be the minimum level for the Fund to be operated in an economically efficient manner, or in case of a significant change of the economic or political situation, or monetary situation or as a matter of economic rationalisation, the Fund will exist for an indefinite period.
- The Fund will further be dissolved:
	- in the case of cessation of the functions of the Management Company or the Depositary, if they have not been replaced within two months;
	- in the case of bankruptcy of the Management Company;
	- if the net assets of the Fund have become less, over a period of more than six months, than a quarter of the Legal Minimum Net Asset Requirement.

- The Fund must inform the CSSF without delay if the net assets of the Fund fall below two-thirds of the legal minimum. If the net assets of the Fund fall below such legal minimum, the CSSF may require the Management Company to wind-up the Fund.
- The liquidation of the Fund or of a Sub-fund cannot be requested by a Unitholder.


## Notice of liquidation – Liquidation procedure
- Notice of dissolution of the Fund will be given in the Luxembourg Official Gazette. It will further be published in two newspapers, one of which must be a Luxembourg newspaper with a broad circulation.
- No Units may be issued after the occurrence of the event giving raise to the liquidation of the Fund. The redemption of Units remains possible provided the equal treatment of Unitholders can be ensured.
- In the event of a winding-up of the Fund or a Sub-fund, the Fund will dispose of the assets of the Fund or the relevant Sub-fund (as applicable) in the best interests of the Unitholders of the Fund or the Unitholders of the particular Sub-fund (as applicable), and the Depositary, upon instructions given by the Management Company, will distribute the net proceeds of winding-up, after deduction of all winding-up expenses, among the Unitholders, pro rata of the number of Units held by each of them in the relevant Sub-fund and Class of Units.
- The Fund will seek to complete the winding-up process as soon as practicable in compliance with the provisions set forth under Luxembourg Law. During the liquidation of the Fund, the Fund may in its absolute discretion (but is not obligated to) at the request of a Unitholder in respect of the equal treatment of Unitholders (and provided an independent valuation has been obtained), distribute assets to such Unitholder in kind to satisfy such Unitholder's entitlement, in whole or in part, on the liquidation. The Fund will endeavour to sell all of the assets during the liquidation of the Fund.
- At the close of liquidation of the Fund the proceeds thereof, corresponding to Units not surrendered, will be deposited with the Caisse de Consignation in Luxembourg until expiry of the applicable statute of limitation.


## Liquidation of Sub-funds or Classes - Merger
- In the event that, for any reason, the value of the total net assets in any Sub-fund or Class has fallen below or has not reached the Minimum Net Asset Value or in case of a substantial modification in the political, economic or monetary situation, or as a matter of economic rationalisation, the Management Company may decide to offer to the relevant Unitholders the conversion of their Units into Units of another Sub-fund under terms fixed by the Management Company or to compulsorily redeem all the Units of the relevant Sub-fund or Class at the NAV per Unit (taking into account projected realisation prices of investments and realisation expenses calculated on the NAV Calculation Day immediately preceding the date at which such decision will take effect). The Management Company will serve a notice to the holders of the relevant Units prior to the effective date for the compulsory redemption, which will indicate the reasons for and the procedure for the redemption operations.
- Under the same circumstances as set out above, the Management Company can also decide to allocate the assets of any Sub-fund to those of another existing Sub-fund or to another UCI or sub-fund thereof or to merge the Fund with another UCI (or sub-fund thereof) registered under Part I of the 2010 Act. The Unitholders will be informed one month before the NAV Calculation Day on which the merger takes effect by notice to be mailed to the Unitholders. The notice will contain information in relation to the other UCI. During this period, Unitholders, in respect of the Sub-funds (if any), may request the redemption of some or all of their Units free of any redemption charge at the corresponding Net Asset Value of the Units. After such period, Unitholders having not requested the redemption of their Units (if entitled to do so) will be bound by the decision of the Management Company, provided that only the Unitholders having expressly consented thereto may be transferred to a foreign UCI.
- Any request for subscription will be suspended as from the moment of the announcement of the termination, the merger or the transfer of the relevant Sub-fund.
-

Translation (ENIT, 2022-01-01):
# SCIOGLIMENTO/LIQUIDAZIONE/FUSIONE
## Diritto di liquidare il Fondo
- Salvo la Società di Gestione decida di risolvere il Fondo se il valore del patrimonio netto del Fondo è sceso a un importo che la Società di Gestione determina essere il livello minimo perché il Fondo sia gestito in modo economicamente efficiente, o nel caso di modifiche significative della situazione economica o politica, o della situazione monetaria o nel quadro di una razionalizzazione economica, il Fondo esisterà per un periodo indefinito.
- Il Fondo sarà ulteriormente risolto:
	- nel caso di cessazione delle funzioni della Società di Gestione o della Banca Depositaria, se non sono stati sostituiti entro due mesi;
	- nel caso di fallimento della Società di Gestione;
	- se il patrimonio netto del Fondo risulta inferiore a un quarto del Requisito Minimo Legale per il Patrimonio Netto per un periodo di più di sei mesi.

- Il Fondo è tenuto a informare la CSSF senza indugio se il patrimonio netto del Fondo scende al di sotto dei due terzi del minimo legale. Se il patrimonio netto del Fondo scende al di sotto del minimo legale, la CSSF può richiedere alla Società di Gestione di liquidare il Fondo.
- La liquidazione del Fondo o di un Comparto non può essere richiesta da un Detentore di Quote.


## Avviso di liquidazione - Procedura di liquidazione
- Avviso dello scioglimento del Fondo sarà dato nella Gazzetta ufficiale del Lussemburgo. Sarà inoltre pubblicato in due giornali, uno dei quali deve essere un giornale del Lussemburgo con una circolazione ampia.
- Nessuna Quota può essere emessa dopo l'insorgenza dell'evento da cui nasce la liquidazione del Fondo. Il rimborso delle Quote rimane possibile a condizione che possa essere assicurato un pari trattamento dei Detentori di Quote.
- Nel caso di liquidazione del Fondo o di un Comparto, il Fondo disporrà degli attivi del Fondo o del relativo Comparto (come applicabile) nei migliori interessi dei Detentori di Quote del Fondo o del particolare Comparto (come applicabile), e la Banca Depositaria, su istruzioni date dalla Società di Gestione, distribuirà i proventi netti della liquidazione, previa deduzione di tutte lespese di liquidazione, tra i Detentori di Quote, pro rata rispetto al numero di Quote detenute da ognuno di loro nel Comparto e nella Classe di Quote pertinenti.
- Il Fondo cercherà di completare la procedura di liquidazione non appena praticabile in conformità con le disposizioni della Legge del Lussemburgo. Durante la liquidazione del Fondo, il Fondo può a propria assoluta discrezione (ma senza esserne obbligato), su richiesta di un Detentore di Quote di rispettare il pari trattamento dei Detentori di Quote (e a condizione che sia stata ottenuta da una valutazione indipendente), distribuirà gli attivi a detto Detentore di Quote in natura per soddisfare il diritto dello stesso, in tutto o in parte, di essere liquidato. Il Fondo si adopererà per vendere tutti gli attivi durante la liquidazione del Fondo.
- Alla chiusura della liquidazione del Fondo, i proventi del Fondo stesso, corrispondenti alle Quote non rimborsate, saranno depositate presso la Caisse de Consignation in Lussemburgo fino alla scadenza della prescrizione applicabile.


## Liquidazione di Comparti o Classi - Fusione
- Nel caso in cui, per qualsiasi ragione, il valore del patrimonio netto in un Comparto o una Classe scenda al di sotto del Valore Patrimoniale Netto Minimo o non lo abbia raggiunto, o nel caso di modifica sostanziale della situazione politica, economica o monetaria, o nel quadro di una razionalizzazione economica, la Società di Gestione può decidere di offrire ai Detentori di Quote la conversione delle proprie Quote in Quote di un altro Comparto, nei termini fissati dalla Società di Gestione, o di provvedere a un rimborso d'ufficio di tutte le Quote del Comparto o della Classe in questione al NAV per Quota (prendendo in considerazione i prezzi di realizzo stimati degli investimenti e le spese di realizzo calcolate al Giorno di Calcolo del NAV immediatamente precedente la data in cui detta decisione prenderà effetto). La Società di Gestione invierà una comunicazione ai titolari delle Quote coinvolte prima della data di entrata in vigore del rimborso d'ufficio, specificando le motivazioni e la procedura delle operazioni di rimborso.
- Nelle stesse circostanze di cui sopra, la Società di Gestione può anche decidere di assegnare gli attivi di qualsiasi Comparto a quelli di un altro Comparto esistente o a un altro OICR o comparto dello stesso o di fondere il Fondo con un altro OICR (o comparto dello stesso) registrato ai sensi della Parte I della Legge del 2010. I Detentori di Quote saranno informati con un avviso, un mese prima del Giorno di Calcolo del NAV in cui la fusione prende effetto. L'avviso conterrà informazioni in relazione all'altro OICR. Durante questo periodo, i Detentori di Quote, rispetto ai Comparti (eventuali), possono richiedere il rimborso di tutte o di alcune Quote senza oneri di rimborso al Valore Patrimoniale Netto delle Quote. Dopo detto periodo, i Detentori di Quote che non hanno richiesto il rimborso delle proprie Quote (se ne hanno diritto) saranno vincolati dalla decisione della Società di Gestione, fatto salvo che solo i Detentori di Quote che vi hanno espressamente acconsentito possono essere trasferiti a un OICR estero.
- Qualsiasi richiesta di sottoscrizione sarà sospesa dal momento dell'annuncio della risoluzione, la fusione o il trasferimento del Comparto pertinente.
-