Designed to include 42 criteria balanced between quantitative and qualitative data, our internal ESG analysis model measures the risks and opportunities for all stakeholders (shareholders, employees, customers, suppliers and civil society) in order to assess the risk of executing companies’ long-term strategies.
Structure of our internal ESG analysis model
Source: ODDO BHF AM SAS
The sector weighting of each of the areas, Environment, Social and Governance, is determined using our ODD relevance matrix according to long-term opportunities and risks (based on the 12 themes listed in the United Nations Sustainable Development Goals).
Corporate governance (Governance area) and human capital (Social area), both preferential themes in our methodology, represent respectively 25% and 30% of the analysis model regardless of sector and company size. On the other hand, the weighting of other themes, such as regulation, the social ecosystem, or business ethics, varies according to their relevance by sector.
Controversies research (industrial accidents, pollution, convictions for corruption, anti-competitive practices, product safety, supply chain management, etc.), based on the factors provided by Sustainalytics, is integrated into the analysis model and therefore has a direct impact on the final ESG score of each company.
Each company analysed obtains an absolute score out of 100 points in each of the three areas, E, S, and G, and an aggregated ESG score after each area is weighted. Each company's final score is compared to the whole universe analysed.
In order to give a concrete expression to our “best-in-universe” approach for each fund, the universe analysed is classified into five ESG ratings:
- Strong opportunity (5)
- Opportunity (4)
- Neutral (3)
- Moderate risk (2)
- High risk (1)Ratings are updated in real time when management and ESG analysis teams meet with companies, and failing this on average every 18 to 24 months. Any positive or negative changes in a controversial issue are also likely to affect the rating of a company at any time.
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#### Description of how the results of the analysis based on ESG criteria are integrated into the investment policy

Translation (ENES, 2021-12-31):
Nuestro modelo interno de análisis ESG, articulado en torno a 42 criterios equilibrados entre datos cuantitativos y cualitativos, mide los riesgos y las oportunidades para todas las partes interesadas (accionistas, empleados, clientes, proveedores y la sociedad civil) con el fin de evaluar el «riesgo de ejecución» de la estrategia a largo plazo de las empresas.
Estructura de nuestro modelo interno de análisis ESG
Fuente: ODDO BHF AM SAS
El peso de cada uno de los bloques ambiental, social y de gobierno corporativo se determina a escala sectorial a partir de nuestra matriz de materialidad ODS basada en las oportunidades y los riesgos a largo plazo (que se fundamenta en 12 temas relacionados con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas).
El gobierno empresarial (bloque de gobierno corporativo) y el capital humano (bloque social), ambos temas prioritarios en nuestra metodología, representan respectivamente un 25% y un 30% del modelo de análisis con
independencia del sector y el tamaño de la empresa. Por el contrario, el peso de otros temas, como la normativa, el ecosistema social o la ética empresarial, varía en función de su materialidad por sector.
El análisis de acontecimientos adversos (accidentes industriales, contaminación, condenas por corrupción, prácticas anticompetitivas, seguridad de los productos, gestión de la cadena de suministro, etc.), basado en la información proporcionada por Sustainalytics, se integra en el modelo de análisis y, por lo tanto, repercute directamente en la calificación final ESG de cada empresa.
Por consiguiente, cada empresa objeto de análisis obtiene una puntuación absoluta sobre 100 puntos en cada uno de los tres bloques (ambiental, social y de gobierno corporativo), así como una puntuación agregada ESG tras realizarse la ponderación de cada bloque. La puntuación final de cada sociedad se compara con todo el universo analizado.
A efectos de materializar nuestro enfoque «best in universe» a escala del fondo, el universo analizado se divide en cinco rangos ESG:
- Buena oportunidad (5)
- Oportunidad (4):
- Neutra (3)
- Riesgo moderado (2)
- Riesgo elevado (1)Las calificaciones se actualizan continuamente cuando los equipos de gestión y análisis de criterios ESG se reúnen con las empresas y, por lo demás, cada 18 a 24 meses de media. La evolución positiva o negativa de una controversia podría también implicar la modificación en la calificación de una empresa en cualquier momento.
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#### Descripción de la forma en la que se integran en la política de inversión los resultados del análisis llevado a cabo sobre los criterios ESG