# PART II: SUB-FUND FACTSHEETS
## Share-Classes
The Company’s Board of Directors may decide to create within each Sub-Fund different Share-Classes whose assets will be invested in common pursuant to the specific investment objective and policy of the relevant Sub-Fund, but which may have any combination of the following features:
- Each Sub-Fund may contain D, I, M, N, O, P, Q, R, S, T, U, V, X, Y, Z and Zz Share-Classes, which may differ in the Minimum Subscription Amount, minimum holding amount, eligibility requirements, and the fees and expenses applicable to them as listed for each Sub-Fund.
- Each Share-Class may be offered in the Reference Currency of the relevant Sub-Fund, or may be denominated in any currency, and such currency denomination will be represented as a suffix to the Share-Class name.
- Each Share-Class may be either currency hedged (see definition of “Hedged Share-Class” hereafter) or unhedged. Share-Classes that are currency hedged will be identified with the suffix “(hedged)”.
- Each Share-Class may have a reduced duration (see definition of “Duration Hedged Share-Class” hereafter). Share-Classes that have a reduced duration will be identified with the suffix “Duration” or “Duration Hedged”.
- Each Share-Class may also have different dividend policies as described in the Part III: “Additional information” of the Company’s prospectus, Chapter XIV. “Dividends”. Distribution or Capitalisation Share-Classes may be available. For Distribution Share-Classes, the Company’s Board of Directors of the Company can decide to pay Dividends on a monthly, quarterly, bi-annually or annually basis. Dividends may be paid in cash or in additional Shares (stock) by the respective Share-Class.
- Each Share-Class may be offered with or without Performance Fee provided that a Performance Fee level is mentioned in the factsheet of the respective Sub-Fund.


##### For the exhaustive list of existing classes of Shares available, please refer to the below website:

##### https://nnip.com

##### “D”:	Ordinary Share-Class intended for individual investors in the Dutch market. Subscription and conversion fees are not applicable for this Share-Class type.
“I”:	Share-Class reserved for Institutional Investors. "I" Share-Class will only be issued to subscribers who have completed their subscription form in compliance with the obligations, representations and guarantees to be provided regarding their status as an Institutional Investor, as provided for under Article 174 of the Law of 2010. Any subscription application for Share-Class “I” will be deferred until such time as the required documents and supporting information have been duly completed and provided.
“M”:	Share-Class reserved for Institutional Investors yet differing from Share-Class “I” in that it attracts a maximum management fee of 1.5% and a subscription fee of maximum 5%. It is distributed by affiliates to the Management Company, or at the discretion of the Board of Directors, by distributors and/or in certain countries where market conditions require this fee structure.
“N”:	Ordinary Share-Class that does not pay any rebates and is intended for individual investors having their securities account in the Netherlands with a Dutch regulated financial institution. The maximum management fee for Share-Class “N” is lower than the maximum management fee for Share-Class “P” as per the maximum management fee levels mentioned in each Sub-Fund factsheet. The fixed service fee for Share-Class “N” is equal to the fixed service fee for Share-Class “P” as per the fixed service fee levels mentioned in each Sub-Fund factsheet. Subscription and conversion fees are not applicable for this Share- Class type.
“O”	Share-Class intended for individual investors who are clients of Distributors who have signed, at the discretion of the Management Company, an O Share- Class agreement with the Management Company in relation to their clients’ investment in the Company. Neither retrocessions nor rebates are paid. The maximum management fee for Share-Class “O” is lower than the maximum fee for Share-Class “P”. The fixed service fee for Share-Class “O” is equal to the fixed service fee for Share-Class “P”. The maximum subscription fee and conversion fee for Share-Class “O” is equal to maximum subscription fee and conversion fee of Share-Class “P”. Management fee, fixed service fee, subscription fee and conversion fee of each Sub-Fund are mentioned in each Sub-Fund factsheet.

##### “P”:	Ordinary Share-Class intended for individual investors.
“Q”:	Share-Class reserved for Institutional Investors. Neither retrocessions nor rebates are paid. The maximum management fee for Share-Class “Q” is lower than the maximum fee for Share-Class “I”. The fixed service fee for Share-Class “Q” is equal to the fixed service fee for Share-Class “I”. Subscription and conversion fees are not applicable for this Share- Class type. Management fee, fixed service fee and subscription fee of each Sub-Fund are mentioned in each Sub-Fund factsheet.
“R”:	Ordinary Share-Class that does not pay retrocessions or rebates and is intended for individual investors who are clients of Distributors, providers of investment services or financial intermediaries who provide:
- Independent investment advice and/or portfolio management services within the meaning of MiFID II or applicable national legislation, or
- Investment services and activities within the meaning of MiFID II or applicable national legislation, have separate fee arrangements with their clients in relation to those services and activities provided and, as per the terms of those fee arrangements, do not or are not eligible to receive and retain any retrocession or rebate from the relevant Share-Class.

The maximum management fee for Share-Class “R” is lower than the maximum management fee for Share- Class “P” as per the maximum management fee levels mentioned in each Sub-Fund factsheet. The fixed service fee for Share-Class “R” is equal to the fixed service fee for Share-Class “P” as per the fixed service fee levels mentioned in each Sub-Fund factsheet. The maximum subscription and conversion

##### fees for Share-Class “R” are equal to those of Share-

##### Class “P” as mentioned in each Sub-Fund factsheet.

##### “S”:	Share-Class intended for corporate beneficial owners with a Minimum Subscription Amount of EUR 1,000,000 subject to subscription tax of 0.05% per year on net assets.
“T”:	Share-Class reserved for Institutional Investors yet differing from Share-Class “I” in that it attracts a lower or equal management fee and a subscription fee of maximum 5%. It is distributed by affiliates to the Management Company, or at the discretion of the Board of Directors, by distributors and/or in certain countries where market conditions require this fee structure.
“U”:	Share-Class for which no rebates will be paid and which is reserved for selected Institutional Investors with their headquarters based in Switzerland, for the purpose of discretionary management that, at the discretion of the Management Company, entered into a special U Share-Class agreement with the Management Company in relation to their investment in the Company. The maximum management fee, Performance Fee, if applicable, and Fixed Service Fee for Share-Class “U” is not higher than the maximum management fee, Performance Fee, if applicable, and Fixed Service Fee for Share- Class “I”, as mentioned in each Sub-Fund factsheet. Subscription and conversion fees are not applicable for this Share-Class type.

##### “V”:	Share-Class reserved for Institutional Investors yet differing from Share-Class “I” in that it attracts a higher management fee.
“X”:	Ordinary Share-Class intended for individual investors yet differing from Share-Class “P” in that it attracts a higher management fee and is distributed in certain countries where market conditions require a higher fee structure.
“Y”:	Share-Class intended for individual investors who are clients of Distributors that entered into specific distribution arrangements with the Management Company subject to a Contingent Deferred Sales Charge (“CDSC”). The maximum management fee and the fixed service fee of the “Y” Share-Class are as high as the fees for the “X” Share-Class, as per the fee levels mentioned in each Sub-Fund factsheet. The “Y” Share-Class is however different from the “X” Share-Class in that it will apply an additional distribution fee of 1%. The distribution fee is payable monthly in arrears on the basis of the average daily Net Asset Value of the relevant “Y” Share-Class. No subscription fee is applicable for subscriptions into the “Y” Share-Class. A CDSC fee will be deducted from redemption proceeds for redemptions of Shares made within the first three years of the initial subscription order date. The CDSC fee rate will decrease depending on the holding period of the redeeming Shares and is applied on the lower of the original subscription price or of the redemption price of the relevant Shares multiplied by the number of redeeming Shares:
| Up to one year: | 3,00% |
| --- | --- |
| Over one year and up to two years: | 2,00% |
| Over two years and up to three years: | 1,00% |
| Over three years: | 0% |


##### Shares of the “Y” Share-Classes will automatically be converted into Shares of a “X” Share-Class of the same Sub-Fund after three years at no cost.
“Z”:	Share-Class reserved for Institutional Investors that, at the discretion of the Management Company, have signed a special management agreement (“Special Agreement”) with the Management Company in addition to their subscription agreement in relation to their investment in the Fund. For this Share-Class, the management fee is not charged to the Share- Class. Instead, a specific management fee will be levied and collected by the Management Company directly from the Shareholder as determined in the Special Agreement. Such specific management fee may vary among holders of this Share-Class. Calculation method and payment frequency for the specific fees will be separately stipulated in each Special Agreement and are therefore only accessible for the respective parties to these agreements. This Share-Class will be charged a service fee (“Service Fee”) to cover the administration and safe-keeping of assets and other on-going operating and administrative expenses. The Service Fee covers and excludes the same elements as set out in this prospectus for the Fixed Service Fee. The Management Company will be entitled to retain any amount of Service Fee charged to the Share-Class which exceeds the actual related expenses incurred by the respective Share-Class. The investment in this Share-Class requires a minimum holding amount of EUR 5,000,000 or the equivalent in another currency. If the investment has dropped below the minimum holding amount following the execution of a redemption, transfer or conversion request, the Management Company may require the relevant Shareholder to subscribe additional Shares in order to reach the set minimum holding amount. If the Shareholder does not respond to such request, the Management Company will be entitled to redeem all the Shares held by the respective Shareholder.
“Zz”:	Share-Class reserved for Institutional Investors yet differing from Share-Class “Z” in that, a fund management services fee covering the management fee, the Service Fee and any other fees will be levied and collected by the Management Company directly from the Shareholder as determined in the fund management services agreement (“Fund Management Services Agreement”) signed with the Management Company at its discretion. Such specific fund management fee may vary among holders of this Share-Class. Calculation method and payment frequency for the specific fees will be separately stipulated in each Fund Management Services Agreement and are therefore only accessible for the respective parties to these agreements.

## Currency Hedged Share-Classes
Where a Share-Class is described as currency hedged (a “Currency Hedged Share-Class”), the intention will be to hedge full or part of the value of the net assets in the Reference Currency of the Sub- Fund or the currency exposure of certain (but not necessarily all) assets of the relevant Sub-Fund into either the Reference Currency of the Currency Hedged Share-Class, or into an alternative currency.
It is generally intended to carry out such hedging through the use of various derivative financial instruments including, but not be limited to, Over The Counter (“OTC”) currency forward contracts and foreign exchange swap agreements. Profits and losses associated with such hedging transactions will be allocated to the applicable Currency Hedged Share-Class or classes.

##### The techniques used for Share-Class hedging may include:
- Hedging transactions to reduce the effect of fluctuations in the exchange rate between the currency in which the Share-Class is denominated and the Reference Currency of the relevant Sub-Fund (“Base Currency Hedging”);
- Hedging transactions to reduce the effect of fluctuations in the exchange rate between the currency exposure arising from the holdings of the relevant Sub-Fund and the currency in which the Share-Class is denominated (“Portfolio Hedging at Share-Class Level”);
- Hedging transactions to reduce the effect of fluctuations in the exchange rate between the currency exposure arising from the holdings of the relevant index and the currency in which the Share-Class is denominated (“Index Hedging at Share-Class Level”);
- Hedging transactions to reduce the effect of fluctuations in the exchange rate based on correlations between currencies arising from the holdings of the relevant Sub- Fund and the currency in which the Share-Class is denominated (“Proxy Hedging at Share-Class Level”).

Investors should be aware that any currency hedging process may not give a precise hedge, and may lead to over-hedged or under- hedged positions, which may involve additional risks as described in Part III: Additional information”, Chapter II. “Risks linked to the investment universe: detailed description”. The Management Company ensures that hedged positions do not exceed 105% and do not fall below 95% of the portion of the net asset value of the Currency Hedged Share-Class which is to be hedged against currency risk. Investors should note that an investment in a Currency Hedged Share-Class may have remaining exposure to currencies other than the currency against which the Share-Class is hedged.

##### Furthermore, Investors’ attention is drawn to the fact that the hedging at Share-Class level is distinct from the various hedging strategies that the Investment Manager may use at portfolio level.

##### The list of available Currency Hedged Share-Classes is available on www.nnip.com.

## Duration Hedged Share-Classes
Where a Share-Class is described as duration hedged (a “Duration Hedged Share-Class”), the intention will be to minimize the interest rate sensitivity through reducing the duration of that Share-Class of the Sub-Fund to close to zero.
It is generally intended to carry out such hedging through the use of various derivative financial instruments including, but not be limited to, futures, Over the Counter (“OTC”) forward contracts and interest rate swap agreements.
Profits and losses associated with such hedging transactions will be allocated to the applicable Duration Hedged Share-Class or classes. Investors should be aware that any duration hedging process may not give a precise hedge nor is a full hedge searched for in each

##### case. After the hedging process, investors in the Duration Hedged Share-Classes will have a duration which deviates from the main Share-Class of the respective Sub-Fund.
If the value of the assets of a Duration Hedged Share-Class falls below EUR 10,000,000 the hedge is not guaranteed and the Company’s Board of Directors may decide to close the relevant Share-Class as further detailed in Part III “Additional information”, Chapter XV “Liquidations, mergers and contributions of Sub-Funds or Share-Classes”.

##### The list of available Duration Hedged Share-Classes is available on www.nnip.com.

##### Following ESMA opinion* on Share-Classes of UCITS, neither existing Shareholders nor new investors can subscribe in the Duration Hedged Share-Classes after 30 July 2018.

##### *For additional information, you can visit:

##### https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma- advocates-common-principles-setting-share-classes-in-ucits-funds

## Minimum Subscription and Holding Amount

##### The Board of Directors has set, unless otherwise stated in each relevant Sub-Fund factsheet the Minimum Subscription and Holding Amounts per Share-Class as listed below.
| Share- Class | Minimum subscription amount | Minimum holding amount |
| --- | --- | --- |
| D | - | - |
| I | EUR 250,000, which may be spread over all the Company’s Sub- Funds | EUR 250,000, which may be spread over all the Company’s Sub-Funds |
| M | - | - |
| N | - | - |
| O | - | - |
| P | - | - |
| Q | EUR 100,000,000 | EUR 100,000,000 |
| R | - | - |
| S | EUR 1,000,000 | EUR 1,000,000 |
| T | - | - |
| U | EUR 5,000,000 | EUR 5,000,000 |
| V | - | - |
| X | - | - |
| Y | - | - |
| Z | EUR 5,000,000 | EUR 5,000,000 |
| Zz | EUR 5,000,000 | EUR 5,000,000 |


##### The Management Company has the discretion, from time to time, to waive or reduce any applicable Minimum Subscription and Holding Amounts.
The Management Company has the right to require a Shareholder to make additional subscriptions in order to reach the required Minimum Holding Amount only if, as a result of the execution of a redemption order, transfer or conversion of Shares requested by the Shareholder, the holding of the said Shareholder falls below the required Minimum Holding Amount. In case the Shareholder
does not comply with this request, the Management Company shall be entitled to repurchase all Shares held by the Shareholder. Under the same circumstances, the Management Company may convert Shares of one Share-Class into Shares of another Share- Class from the same Sub-Fund with higher fees and charges.
If as a result of a redemption, conversion or transfer, a Shareholder is owner of a small balance of Shares, which is considered as a value not above EUR 10 (or the equivalent amount in another currency), the Management Company may decide at its sole discretion to redeem such position and repay the proceeds to the Shareholder.

## Typical Investor Profile
The Management Company has defined the following three categories - Defensive, Neutral and Dynamic - when describing the investment horizon for the investor and anticipated volatility of the Sub-Funds.
| Categories | Definitions |
| --- | --- |
| Defensive | Sub-Funds in the Defensive category are typically suitable for investors with a short investment horizon. These Sub-Funds are intended as a core investment where there is a low expectation of capital loss and where income levels are expected to be regular and stable. |
| Neutral | Sub-Funds in the Neutral category are typically suitable for investors with at least a medium investment horizon. These Sub-Funds are intended as a core investment where there is exposure to the fixed income securities markets as defined in the individual Sub-Fund’s investment policy and where investment is principally made in markets subject to moderate volatility. |
| Dynamic | Sub-Funds in the Dynamic category are typically suitable for investors with a long term investment horizon. These Sub-Funds are intended to provide additional exposure for more experienced investors where a high proportion of the assets may be invested in equity, or equity–related securities, or in bonds rated below Investment Grade in markets which may be subject to high volatility. |

The descriptions defined in the above categories should be considered as indicative and do not provide any indication of likely returns. They should only be used for comparison purpose with other Sub-Funds of the Company.

##### The Profile of the Typical Investor for an individual Sub-Fund is indicated in each Sub-Fund factsheet under the section “Typical Investor Profile”.

##### Investors are encouraged to consult their financial advisor prior to investments in Sub-Funds of the Company.

Translation (ENES, 2021-03-10):
# PARTE II: FICHAS DESCRIPTIVAS DE LOS SUBFONDOS
#### y justificantes requeridos hayan sido debidamente

## Clases de Acciones
El Consejo de Administración de la Sociedad podrá decidir crear distintas Clases de Acciones dentro de cada Subfondo, cuyos activos se invertirán en común conforme al objetivo y la política de inversión específicos del correspondiente Subfondo, pero que podrán tener cualquier combinación de las características detalladas a continuación:
- Cada Subfondo podrá incluir Clases de Acciones «D», «I», «M»,«N», «O», «P», «Q», «R», «S», «T», «U», «V», «X», «Y», «Z» y«Zz», que podrán diferir en el Importe mínimo de suscripción, el importe mínimo de tenencia, los requisitos de idoneidad y las comisiones y los gastos aplicables en función de lo dispuesto para cada Subfondo.
- Cada Clase de Acciones puede ofrecerse en la Moneda de referencia del Subfondo correspondiente o puede denominarse en cualquier moneda; dicha denominación monetaria se añadirá al final del nombre de la Clase de Acciones.
- Las Clases de Acciones pueden estar cubiertas frente a divisas (véase más adelante la definición de «Clase de Acciones cubierta») o no cubiertas. Las Clases de acciones con cobertura de divisas se identificarán con el término «(cubierta)» tras el nombre de la Clase de Acciones en cuestión.
- Las Clases de Acciones pueden tener una duración reducida (véase más adelante la definición de «Clase de Acciones con cobertura de duración»). Las Clases de Acciones que tienen una duración reducida se identificarán con el sufijo «Duración» o «Con cobertura de duración».
- Cada Clase de Acciones también puede tener distintas políticas de dividendos, tal como se describe en la Parte III «Información complementaria» del folleto de la Sociedad, Capítulo XIV.

«Dividendos». Es posible que se ofrezcan tanto Clases de acciones de distribución como de capitalización. En el caso de las Clases de Acciones de distribución, el Consejo de Administración de la Sociedad puede decidir distribuir Dividendos mensual, trimestral, semestral o anualmente. Los Dividendos se podrán pagar en efectivo o en Acciones adicionales (stock) por parte de la Clase de Acciones correspondiente.
- Cada Clase de Acciones podrá ofrecerse con o sin una Comisión de rentabilidad, siempre que se mencione un nivel de Comisión de rentabilidad en la ficha descriptiva del Subfondo correspondiente.


#### Podrá consultar la lista exhaustiva de las Clases de Acciones disponibles en el sitio web:

#### https://nnip.com

#### «D»:	Clase de Acciones ordinarias destinada a los inversores particulares del mercado neerlandés. A este tipo de Clase de Acciones no se le aplican comisiones de suscripción ni de conversión.
«I»:	Clase de Acciones reservada para Inversores institucionales. La Clase de Acciones «I» se emitirá únicamente a los suscriptores que hayan completado su formulario de suscripción en cumplimiento de las obligaciones, deberes de representación y garantías que deben proporcionarse de acuerdo con su estatus de Inversor institucional, tal y como se prevé en el Artículo 174 de la Ley de 2010. La aceptación de todas las solicitudes de suscripción efectuadas para la Clase de Acciones «I» se retrasará hasta que los documentos

#### cumplimentados y entregados.

#### «M»:	Clase de Acciones reservada a los Inversores institucionales, aunque difiere de la Clase de Acciones
«I» en que conlleva una comisión de gestión máxima del 1,5% y una comisión de suscripción máxima del 5%. Es distribuida por afiliados a la Sociedad gestora o, a discreción del Consejo de Administración, por distribuidores y/o en ciertos países en donde las condiciones del mercado requieran esta estructuración de comisiones.
«N»:	Clase de Acciones ordinarias que no paga ningún reembolso y está destinada a inversores individuales cuya cuenta de valores se encuentre en los Países Bajos con una institución financiera regulada neerlandesa. La comisión de gestión máxima para la Clase de Acciones «N» es inferior a la comisión de gestión máxima para la Clase de Acciones «P», según los niveles máximos de las comisiones de gestión mencionados en la ficha descriptiva de cada Subfondo. La comisión de servicios fija para la Clase de Acciones «N» es igual a la comisión de servicios fija para la Clase de Acciones «P», según los niveles de las comisiones de servicios fijas mencionados en la ficha descriptiva de cada Subfondo. A este tipo de Clase de Acciones no se le aplican comisiones de suscripción ni de conversión.
«O»	Clase de Acciones destinada a inversores particulares que son clientes de Distribuidores que han firmado, a discreción de la Sociedad gestora, un acuerdo sobre la Clase de Acciones «O» con la Sociedad gestora en relación con la inversión de sus clientes en la Sociedad. No se pagan retrocesiones ni reintegros. La comisión de gestión máxima para la Clase de Acciones «O» es inferior a la comisión máxima para la Clase de Acciones «P». La comisión de servicios fija para la Clase de Acciones «O» es igual a la comisión de servicios fija para la Clase de Acciones «P». Las comisiones de suscripción y conversión máximas para la Clase de Acciones «O» son equivalentes a aquellas para la Clase de Acciones «P». La comisión de gestión, la comisión de servicios fija y las comisiones de suscripción y conversión de cada Subfondo se mencionan en la ficha descriptiva de cada Subfondo.

#### «P»:	Clase de acciones ordinaria destinada a los inversores particulares.
«Q»:	Clase de Acciones reservada para Inversores institucionales. No se pagan retrocesiones ni reintegros. La comisión de gestión máxima para la Clase de Acciones «Q» es inferior a la comisión máxima para la Clase de Acciones «I». La comisión de servicios fija para la Clase de Acciones «Q» es igual a la comisión de servicios fija para la Clase de Acciones
«I». A este tipo de Clase de Acciones no se le aplican comisiones de suscripción ni de conversión. La comisión de gestión, la comisión de servicios fija y la comisión de suscripción de cada Subfondo se mencionan en la ficha descriptiva de cada Subfondo.
«R»:	Clase de Acciones ordinarias que no paga retrocesiones o reintegros y está destinada a inversores particulares que son clientes de Distribuidores, proveedores de servicios de inversiones o intermediarios financieros que ofrecen:
- servicios independientes de asesoramiento de inversiones o de gestión de carteras en el sentidode la MiFID II o de la legislación nacional aplicable; o
- servicios y actividades de inversión en el sentido de la MiFID II o de la legislación nacional aplicable, que tienen acuerdos de honorarios individuales con sus clientes en relación con los servicios y las actividades prestados y, de acuerdo con los términos de dichos acuerdos de honorarios, no reciben o no tienen derecho a recibir ni conservar ninguna retrocesión o reintegro de la Clase de Acciones correspondiente.

La comisión de gestión máxima para la Clase de Acciones «R» es inferior a la comisión de gestión máxima para la Clase de Acciones «P», según los niveles máximos de las comisiones de gestión mencionados en la ficha descriptiva de cada Subfondo. La comisión de servicios fija para la Clase de Acciones «R» es igual a la comisión de servicios fija para la Clase de Acciones «P», según los niveles de las comisiones de servicios fijas mencionados en la ficha descriptiva de cada Subfondo. Las comisiones de suscripción y conversión para la Clase de Acciones «R» son equivalentes a aquellas para la Clase de Acciones

#### «P», según se describe en la ficha descriptiva de cada Subfondo.

#### «S»:	Clase de Acciones destinada a los fiduciarios empresariales con un importe mínimo de suscripción de 1.000.000 EUR sujeto a un impuesto de suscripción del 0,05% anual sobre el patrimonio neto.

#### «T»:	Clase de Acciones reservada a los Inversores institucionales, aunque difiere de la Clase de Acciones
«I» en que conlleva una comisión de gestión más baja o igual y una comisión de suscripción máxima del 5%. Es distribuida por afiliados a la Sociedad gestora o, a discreción del Consejo de Administración, por distribuidores y/o en ciertos países en donde las condiciones del mercado requieran esta estructuración de comisiones.
«U»:	Clase de Acciones que no efectúa ningún reintegro y que está reservada a determinados Inversores institucionales con sede social en Suiza, a efectos de una gestión discrecional que, por decisión de la Sociedad gestora, hayan firmado un acuerdo de Clase de Acciones «U» especial con la Sociedad gestora en relación con su inversión en la Sociedad. La comisión de gestión máxima, la Comisión de rentabilidad, si procede, y la Comisión de servicios fija para la Clase de Acciones «U» no son superiores a la comisión de gestión máxima, la Comisión de rentabilidad, si procede, y la Comisión de servicios fija para la Clase de Acciones «I», según se indique en la ficha descriptiva de cada Subfondo. A este tipo de Clase de Acciones no se le aplican comisiones de suscripción ni de conversión.

#### «V»:	Clase de Acciones reservada a Inversores institucionales, aunque difiere de la Clase de Acciones

#### «I» en que conlleva una comisión de gestión más elevada.

#### «X»:	Clase de acciones ordinaria destinada a los inversores particulares que se diferencia de la Clase de acciones

#### «P» por aplicar una comisión de gestión más elevada y porque se distribuye en determinados países en los que las condiciones del mercado imponen una estructura de comisiones más elevada.

#### «Y»:	Clase de Acciones destinada a inversores particulares que sean clientes de Distribuidores que concertaron acuerdos de distribución concretos con la Sociedad
gestora, sujetos a una Comisión de Venta Diferida Contingente («CVDC»). La comisión de gestión máxima y la Comisión de servicios fija para la Clase de Acciones «Y» son tan elevadas como las comisiones para la Clase de Acciones «X», según los niveles de las comisiones mencionados en la ficha descriptiva de cada Subfondo. La Clase de Acciones «Y» difiere de la Clase de Acciones «X» en que aplica una comisión de distribución adicional de un 1%. La comisión de distribución se abonará mensualmente a plazo vencido en función de la media diaria del Valor liquidativo de la Clase de Acciones «Y» correspondiente. No se aplicará ninguna comisión de suscripción a las suscripciones de Acciones de la Clase
«Y». Se deducirá una comisión CVDC del producto del reembolso en los reembolsos de Acciones que tengan lugar en los primeros tres años desde la fecha de suscripción inicial. La tasa de la comisión CVDC se irá reduciendo en función del periodo de tenencia de las Acciones que se reembolsan y se aplicará sobre el precio de suscripción original o el precio de reembolso de las Acciones correspondientes, si este es menor, multiplicado por el número de Acciones que se reembolsan:
| Hasta un año: |  | 3,00% |
| --- | --- | --- |
| Entre uno y dos años: | 2,00% |  |
| Entre dos y tres años: | 1,00% |  |
| Más de tres años: |  | 0% |


#### Las Acciones de la Clase de Acciones «Y» se convertirán automáticamente en Acciones de la Clase de Acciones «X» del mismo Subfondo después de tres años, sin coste alguno.
«Z»:	Clase de Acciones reservada a los Inversores institucionales que, por decisión de la Sociedad gestora, hayan firmado un acuerdo de gestión especial (el «Acuerdo especial») con la Sociedad gestora, además de su contrato de suscripción con relación a su inversión en el Fondo. La comisión de gestión no se aplicará a esta Clase de Acciones. En su lugar, la Sociedad gestora aplicará y cobrará directamente al Accionista una comisión de gestión específica, conforme a lo estipulado en el Acuerdo especial. Dicha comisión de gestión podrá diferir entre los titulares de esta Clase de Acciones. El método de cálculo y la frecuencia de pago de las comisiones específicas se estipularán por separado en cada Acuerdo especial y, por lo tanto, solamente las respectivas partes de estos acuerdos tendrán acceso a esta información. A esta Clase de Acciones se le aplicará una comisión de servicios (la «Comisión de servicios») destinada a cubrir la administración y custodia de los activos, así como otros gastos operativos y administrativos corrientes. La Comisión de servicios cubre y excluye los mismos elementos que se establecen en este folleto para la Comisión de servicios fija. La Sociedad gestora tendrá derecho a mantener toda suma de la Comisión de servicios aplicada a la Clase de Acciones que supere los gastos reales asociados a los que haya tenido que hacer frente la correspondiente Clase de Acciones. La inversión en esta Clase de Acciones requiere un importe mínimo de tenencia de 5.000.000 EUR, o su equivalente en otra divisa. Si la inversión cae por debajo del importe mínimo de tenencia después de la ejecución de una solicitud de reembolso, transmisión o conversión, la Sociedad gestora puede exigir al Accionista correspondiente una suscripción adicional de Acciones con el objeto de alcanzar el importe mínimo de tenencia establecido. Si el Accionista no responde a esta solicitud, la Sociedad

#### gestora tendrá derecho a reembolsar todas las Acciones en poder del Accionista correspondiente.
«Zz»:	Clase de Acciones reservada a Inversores institucionales diferente de la Clase de Acciones «Z» en la que la Sociedad gestora aplicará y cobrará directamente al Accionista una comisión de servicios de gestión del fondo cubriendo la comisión de gestión, la Comisión de servicio y otras comisiones, tal y como se determina en el acuerdo de servicios de gestión del fondo («Acuerdo de Servicios de Gestión») firmado con la Sociedad gestora a su discreción. Esta comisión específica de gestión del fondo puede variar entre los titulares de esta Clase de Acciones. El método de cálculo y la frecuencia de pago para las comisiones específicas se estipularán por separado en cada Acuerdo de Servicios de Gestión del Fondo y son, por lo tanto, únicamente accesibles para las partes implicadas en estos acuerdos.

## Clases de Acciones con cobertura de divisas
Si se indica que una Clase de Acciones tiene cobertura de divisas (una «Clase de Acciones con cobertura de divisas»), la intención será cubrir la totalidad o parte del patrimonio neto en la Moneda de referencia del Subfondo o la exposición a divisas de determinados activos (aunque no necesariamente todos) del Subfondo en cuestión bien en la Moneda de referencia de la Clase de Acciones con cobertura de divisas o bien en una moneda alternativa.
Por lo general se intenta realizar dicha cobertura mediante el uso de diversos instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, los contratos de divisas a plazo OTC (over the counter) y los contratos de swaps de divisas. Las ganancias y las pérdidas asociadas con dichas operaciones de cobertura se asignarán a la Clase o las Clases de Acciones con cobertura de divisas correspondientes.

#### Entre las técnicas empleadas para la cobertura de Clases de Acciones se pueden incluir:
- Transacciones de cobertura para reducir el efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio entre la divisa de denominación de la Clase de Acciones y la Moneda de referencia del Subfondo correspondiente («cobertura de la divisa base»);
- Transacciones de cobertura para reducir el efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio entre la exposición a divisas resultante de las posiciones del Subfondo correspondiente y la divisa de denominación de la Clase de Acciones («cobertura de la cartera a nivel de la Clase de Acciones»).
- Transacciones de cobertura para reducir el efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio entre la exposición a divisas resultante de las posiciones del índice correspondiente y la divisa de denominación de la Clase de Acciones («cobertura del índice a nivel de la Clase de Acciones»).
- Transacciones de cobertura para reducir el efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio basado en las correlaciones de las divisas resultante de las posiciones del Subfondo correspondiente y la divisa de denominación de la Clase de Acciones («cobertura de sustitución a nivel de la Clase de Acciones»).

Los inversores deben tener presente que es posible que cualquier proceso de cobertura de divisas no proporcione una cobertura exacta, lo que podría comportar posiciones de sobrecobertura o infracobertura, lo cual puede implicar riesgos adicionales según se describe en la Parte III «Información complementaria», Capítulo II.
«Riesgos derivados del universo de inversión: descripción detallada». La Sociedad gestora garantiza que las posiciones con cobertura no superen el 105% y no desciendan por debajo del 95% de la parte del valor liquidativo de la Clase de Acciones con cobertura de divisas que se cubrirá frente al riesgo de divisas. Los inversores deben tener en cuenta que una inversión en una Clase de Acciones con cobertura de divisas puede tener una exposición residual a divisas distintas a la divisa frente a la que se cubre la Clase de Acciones.
Además, se llama la atención de los inversores sobre el hecho de que la cobertura a nivel de la Clase de Acciones es distinta de las diversas estrategias de cobertura que la Gestora de inversiones puede usar a nivel de la cartera.

#### La lista de Clases de Acciones con cobertura de divisas disponible puede consultarse en www.nnip.com.

## Clases de Acciones con cobertura de duración
Si se indica que una Clase de Acciones tiene cobertura de duración (una «Clase de Acciones con cobertura de duración»), la intención será minimizar la sensibilidad a los tipos de interés reduciendo la duración de esa Clase de Acciones del Subfondo hasta casi cero.
Por lo general, se intenta realizar dicha cobertura mediante el uso de diversos instrumentos financieros derivados, incluidos, entre otros, futuros, contratos a plazo extrabursátiles («OTC») y contratos de swaps de tipos de interés.
Las ganancias y las pérdidas asociadas con dichas transacciones de cobertura se asignarán a la Clase o las Clases de Acciones con cobertura de duración correspondientes. Los inversores deben tener presente que es posible que cualquier proceso de cobertura de duración no proporcione una cobertura exacta, ni se busca una cobertura completa en cada caso. Tras el proceso de cobertura, los inversores de las Clases de Acciones con cobertura de duración tendrán una duración distinta a la de la Clase de Acciones principal del Subfondo correspondiente.
Si el valor de los activos de una Clase de Acciones con cobertura de duración se sitúa por debajo de 10.000.000 EUR, la cobertura no está garantizada y el Consejo de Administración de la Sociedad podrá acordar el cierre de la Clase de Acciones correspondiente, tal como se indica en la Parte III «Información complementaria», Capítulo XV «Liquidaciones, fusiones y aportaciones de los Subfondos o las Clases de Acciones».

#### La lista de Clases de Acciones con cobertura de duración disponibles puede consultarse en www.nnip.com.
De acuerdo con el dictamen de la ESMA* sobre las Clases de Acciones de OICVM, ni los Accionistas existentes ni los nuevos inversores podrán suscribir las Clases de Acciones con cobertura de duración después del 30 de julio de 2018.

#### *Para obtener información complementaria, visite:

#### https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma- advocates-common-principles-setting-share-classes-in-ucits-funds

## Importes mínimos de suscripción y tenencia
Salvo que se indique lo contrario en la ficha descriptiva del Subfondo correspondiente, el Consejo de Administración ha establecido los importes mínimos de suscripción y tenencia aplicables a las diferentes Clases de Acciones que se indican a continuación.
| Clase de Acciones | Importe mínimo de suscripción | Importe mínimo de tenencia |
| --- | --- | --- |
| D | - | - |
| I | 250.000 EUR que pueden repartirse entre todos los Subfondos de la Sociedad | 250.000 EUR que pueden repartirse entre todos los Subfondos de la Sociedad |
| M | - | - |
| N | - | - |
| O | - | - |
| P | - | - |
| Q | 100.000.000 EUR | 100.000.000 EUR |
| R | - | - |
| S | 1.000.000 EUR | 1.000.000 EUR |
| T | - | - |
| U | 5.000.000 EUR | 5.000.000 EUR |
| V | - | - |
| X | - | - |


#### Y	-	-

#### Z	5.000.000 EUR	5.000.000 EUR

#### Zz	5.000.000 EUR	5.000.000 EUR

#### La Sociedad gestora está facultada para reducir o renunciar oportunamente a cualesquiera Importes mínimos de suscripción y tenencia aplicables.
Si, como consecuencia de la ejecución de solicitudes de reembolso, transmisión o conversión de Acciones solicitadas por el Accionista, la participación de dicho inversor desciende por debajo del Importe mínimo de tenencia exigido, la Sociedad gestora podrá solicitar a dicho Accionista que efectúe suscripciones adicionales a fin de alcanzar dicho Importe mínimo de tenencia exigido. Si el Accionista no cumple con la solicitud, la Sociedad gestora tendrá derecho a recomprar todas las Acciones en poder del Accionista. En estas mismas circunstancias, la Sociedad gestora podrá convertir Acciones de una Clase de Acciones en Acciones de otra Clase de Acciones del mismo Subfondo que tenga una mayor carga de gastos y comisiones.
Si como consecuencia de un reembolso, conversión o transmisión, un Accionista es propietario de un pequeño saldo de Acciones que se considera de un valor no superior a los 10 EUR (o la cantidad equivalente en otra divisa), la Sociedad gestora podrá decidir, a su entera discreción, canjear dicha posición y reembolsar la cantidad al Accionista.

## Perfil del inversor tipo

#### La Sociedad gestora ha definido las tres categorías siguientes (Defensivo, Neutro y Dinámico) en función del horizonte de inversión del inversor y la volatilidad anticipada de los Subfondos.
Categorías	Definiciones

#### rentabilidades  probables.  Solo  deben  utilizarse  con  fines

#### comparativos con otros Subfondos de la Sociedad.

#### El Perfil del inversor tipo de un Subfondo determinado se expone en la fecha descriptiva de cada Subfondo en el apartado «Perfil del inversor tipo».

#### Se aconseja a los inversores que consulten a sus asesores financieros antes de invertir en los Subfondos de la Sociedad.

#### Defensivo
Los Subfondos dentro de la categoría Defensivo son adecuados, por lo general, para los inversores con un horizonte de inversión a corto plazo. Estos Subfondos se conciben como una inversión central (core) que ofrece un escaso potencial de pérdida del capital, así como unos niveles de ingresos previstos regulares y estables.

#### Neutro
Los Subfondos dentro de la categoría Neutro son adecuados, por lo general, para los inversores con un horizonte de inversión a medio plazo. Estos Subfondos se conciben como una inversión central (core) que ofrece exposición a los mercados de valores de renta fija, de conformidad con la política de inversión de cada Subfondo, y cuyas asignaciones se efectúan principalmente en mercados sujetos a una volatilidad moderada.

#### Dinámico
Los Subfondos dentro de la categoría Dinámico son adecuados, por lo general, para los inversores con un horizonte de inversión a largo plazo. Estos Subfondos pretenden ofrecer una exposición adicional para los inversores más experimentados; un elevado porcentaje del patrimonio puede invertirse en valores de renta variable o relacionados con la renta variable, así como en valores de renta fija que cuenten con una calificación inferior al grado de inversión en mercados que pueden estar sujetos a una elevada volatilidad.

#### Las descripciones de las categorías anteriores se ofrecen a título meramente informativo y no deben considerarse indicativas de las