## Delegation and Conflicts of Interest
The Depositary may delegate the performance of its safekeeping functions, subject to certain conditions. If the Depositary does so, the liability of the Depositary will not be affected by the fact that it has entrusted the safekeeping function to a third party. The Depositary has entered into a written agreement delegating the performance of its safekeeping function in respect of financial instruments in its custody to The Bank of New York Mellon SA/NV and/or The Bank of New York Mellon. The list of sub delegates appointed by The Bank of New York Mellon SA/NV or The Bank of New York Mellon as at the date hereof is set out in Annex IV. The use of particular sub delegates will depend on the markets in which the ICAV invests. As part of the normal course of its business, the Depositary or the safekeeping delegate may from time to time have entered into arrangements with other clients, funds or other third parties for the provision of safekeeping and related services.
Potential conflicts of interest affecting the Depositary and its delegates may arise from time to time, including, without limitation, where the Depositary or a delegate has an interest in the outcome of a service or an activity provided to the ICAV, or a transaction carried out on behalf of the ICAV, which is distinct from the ICAV's interest, or where the Depositary or a delegate has an interest in the outcome of a service or activity provided to another client or group of clients which is in conflict with the ICAV's interests. From time to time conflicts may also arise between the Depositary and its delegates or affiliates, such as where an appointed delegate is an affiliated group company and is providing a product or service to the ICAV and has a financial or business interest in such product or service. The Depositary maintains a conflict of interest policy to address such conflicts.

Translation (ENIT, 2021-08-10):
## Delega e conflitti d'interesse
Il Depositario può delegare lo svolgimento delle sue attività di custodia, a determinate condizioni. Nel caso di tali deleghe, la responsabilità del Depositario non sarà influenzata dal fatto che ha affidato l’attività di custodia a un terzo. Il Depositario ha stipulato un accordo scritto che delega lo svolgimento della funzione di custodia degli strumenti finanziari in custodia a The Bank of New York Mellon SA/NV e/o The Bank of New York Mellon. L'elenco dei subdelegati nominati da The Bank of New York Mellon SA/NV o da The Bank of New York alla data del presente documento è riportato nell’Allegato IV. L'uso di particolari sub delegati dipenderà dai mercati in cui l'ICAV investe. Nell'ambito del normale svolgimento della propria attività, il Depositario o il delegato alla custodia possono di volta in volta aver stipulato accordi con altri clienti, fondi o altri terzi per la fornitura di servizi di custodia e correlati.
Potranno di volta in volta sorgere potenziali conflitti d'interesse che riguardano il Depositario e i suoi delegati, compreso, a titolo di esempio, il caso in cui il Depositario o un delegato abbia un interesse nel risultato di un servizio o di un'attività forniti all'ICAV, o di un'operazione effettuata per conto dell'ICAV, che sia distinto dall'interesse dell'ICAV, o il caso in cui il Depositario o un delegato abbia un interesse nel risultato di un servizio o un'attività forniti a un altro cliente o gruppo di clienti che sia in conflitto con gli interessi dell'ICAV. Di tanto in tanto possono sorgere conflitti anche tra il Depositario e i suoi delegati o affiliati, come nel caso in cui un delegato nominato sia una società affiliata del gruppo e stia fornendo un prodotto o un servizio all'ICAV e abbia un interesse finanziario o commerciale in tale prodotto o servizio. Il Depositario mantiene una politica sulla gestione dei conflitti di interesse per affrontare tali conflitti.