# Profil de risque et de rendement
Le tableau d'indicateur de Risque et de Rendement décrit la position du Fonds en termes de risque et de rendement potentiels. Plus la position est haute, meilleur est le rendement potentiel mais plus grand est le risque de perdre de l'argent. Le tableau s'appuie sur des données précédentes ; il peut évoluer dans le temps et peut ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La partie grisée dans le tableau ci-dessous montre la position du Fonds d'après l'indicateur de Risque et de Rendement.
monde.
Le Fonds peut également investir dans des titres de capital et des titres de créance de sociétés dont, au moment de l'investissement, au moins 50 % de leurs actifs, revenus ou bénéfices proviennent de produits ou de services liés au secteur mondial de l’immobilier. Les titres de créance dans lesquels le Fonds investit, tels que les obligations de sociétés à taux fixes
Typiquement, à rendement moindre,
risque moindre
Typiquement, à rendement
meilleur, risque supérieur
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

et/ou variables, sont limités à ceux émis par des sociétés de titres immobiliers telles que les sociétés immobilières non FPI et peuvent être ou non de qualité Investment Grade.
Le Fonds peut investir dans des titres de capital ordinaires et privilégiés, des titres de créance, des options, des warrants (jusqu'à concurrence de 5 % du Fonds), des obligations convertibles, des fonds négociés en bourse (ETF), des certificats de dépôt et d'autres titres apparentés.
Ce Fonds est classé comme un Fonds orienté vers l’ESG tel que défini dans le Prospectus et prend en compte les caractéristiques environnementales et sociales jugées importantes et pertinentes par le Conseiller d’Investissement pour évaluer les références et les risques en matière de développement durable d'un fonds de placement immobilier (REITS) coté ou d'autres titres immobiliers cotés. Les caractéristiques environnementales promues par le Fonds comprennent, mais sans s'y limiter : la réduction des émissions de gaz à effet de serre (GES), la conservation de l'eau et l'augmentation de l'utilisation des sources d'énergie renouvelables. Les caractéristiques sociales promues par le Fonds comprennent, mais sans s'y limiter : une diversité et une inclusion accrues sur le lieu de travail et au sein des conseils d'administration et une plus grande adoption de politiques visant à éliminer la pratique du travail forcé.
Bien qu’il entre généralement dans les intentions que le Fonds soit entièrement investi à tout moment, il est possible qu’une partie des actifs soit détenue en liquidités ou sous forme de dépôts à un moment donné.
Tout revenu perçu par la classe de parts sera distribué.
Vous pouvez acheter ou vendre des parts sur demande chaque Jour de Transaction qui est un Jour Ouvrable, tel que défini dans le supplément du Fonds (qui, conjointement avec le prospectus, constitue le Prospectus).
Le Fonds est géré de manière active et vise à obtenir de meilleures performances que l'Indice FTSE EPRA NAREIT Developed NTR (« l’Indice »). Le gestionnaire de portefeuille peut se référer à l'Indice dans le cadre du processus de gestion des investissements, et il est également considéré
Ce Fonds se classe dans la catégorie de risques 6, du fait que les fonds de ce type ont connu des hausses et des baisses de valeur élevées dans le passé.
Les paragraphes ci-dessous détaillent les risques revêtant une importance significative qui ne sont pas pris en compte par le SRRI :
- Le Fonds peut avoir recours à un certain nombre d'instruments dérivés dans la gestion de l'Objectif d'investissement du Fonds. Les principaux risques associés à l'utilisation de ces instruments sont le risque de crédit, le risque de contrepartie et le risque du collatéral.
- En raison des actifs immobiliers sous-jacents détenus dans les FPI, la liquidité de ces titres est généralement inférieure à celle des autres titres de capital.
- La valeur de marché des titres de créance est affectée par les variations des taux d'intérêt prévalant au moment considéré. Le Fonds peut également être exposé au risque de crédit et au risque de défaillance en investissant dans ces titres. Le risque de défaillance augmente pour les titres de créance de qualité inférieure à Investment Grade.
- Le Gestionnaire intègre les risques en matière de développement durable dans les processus d'investissement du Fonds en ce qui concerne la gestion des risques et la prise de décision. Cela signifie que les facteurs ESG sont considérés comme faisant partie du processus d'investissement, ce qui peut comporter le risque que la performance du Fonds soit impactée négativement en raison des restrictions imposées à son exposition à certains types d'investissements.
- Il existe des risques spécifiques liés à l'investissement dans les titres de sociétés du secteur immobilier tels que la baisse de la valeur des biens immobiliers, les conditions économiques et la modification de la taxation foncière, des charges d'exploitation et des revenus locatifs.
- La valeur d'un investissement peut fluctuer en raison des variations des taux de change entre les devises et peut ou non être couverte par rapport à la devise de base du Fonds.
- Le prix des titres de capital fluctue en fonction de l'évolution de la situation financière d'une société, des conditions générales du marché et de l'économie et du sentiment du marché, ce qui entraîne un potentiel accru de volatilité.	Page 1 sur 2.

Translation (FRES, 2022-12-25):
# Perfil de riesgo y remuneración
La tabla del indicador de riesgo y remuneración muestra la clasificación del Fondo en términos de su riesgo potencial y su rentabilidad. Cuanto más alta sea la clasificación, mayor es la posible remuneración pero también mayor el riesgo de perder dinero. La clasificación se basa en datos publicados, puede cambiar con el tiempo y puede no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo. La zona sombreada de la tabla muestra la clasificación del Fondo en el Indicador de riesgo y remuneración.
El Fondo también puede invertir en valores de renta variable y títulos de deuda de empresas que en el momento de la inversión tuvieran al menos el 50% de sus activos, ingresos o beneficios derivados de productos o servicios relacionados con el sector inmobiliario mundial. Los títulos de deuda en los que el Fondo invierte, como bonos corporativos de interés fijo o variable, se limitan a los emitidos por empresas de valores
Normalmente a menor remuneración,
menor riesgo
Normalmente a mayor
remuneración, mayor riesgo
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

inmobiliarios, como empresas inmobiliarias que no son REIT, y pueden o no tener una calificación de grado de inversión.
El Fondo puede invertir en acciones ordinarias y preferentes, títulos de deuda, opciones, warrants (hasta el 5% del Fondo), bonos convertibles, fondos negociados en bolsa (ETF), recibos de depósito y otros valores relacionados.
Este Fondo está clasificado como un Fondo orientado a criterios ESG, según se define en el Folleto, y tiene en cuenta las características ambientales y sociales consideradas materiales y relevantes por el Asesor de inversiones para evaluar las credenciales de sostenibilidad y los riesgos de los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) que cotizan en bolsa u otros bienes inmuebles que cotizan en bolsa. Las características ambientales promovidas por el Fondo incluyen, entre otras, la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI), la conservación del agua y el incremento en el uso de fuentes de energía renovables. Las características sociales promovidas por el Fondo incluyen, entre otras, una mayor diversidad e inclusión en el lugar de trabajo y en los consejos de administración de las empresas y una mayor adopción de políticas para eliminar la práctica del trabajo forzoso.
Aunque, por lo general, se pretende que el Fondo esté invertido íntegramente siempre, puede haber una parte de activos que se mantengan en efectivo o depósitos en cualquier momento.
Los ingresos recibidos por esta clase de participaciones serán distribuidos.
Usted puede comprar o vender participaciones a demanda en cualquier Día de negociaciones que sea un Día hábil según se define en el suplemento del Fondo (que, junto con el folleto, constituye el Folleto).
inversiones aquí indicada.
El Fondo se gestiona de manera activa y pretende superar al FTSE EPRA NAREIT Developed NTR Index (el «Índice»). El gestor de la cartera podrá hacer referencia al Índice como parte del proceso de gestión de inversiones y también para el proceso de supervisión del riesgo de inversión. Sin embargo, el gestor de la cartera mantiene plena discreción para seleccionar las inversiones del Fondo con arreglo a la política de
El Fondo ha recibido una calificación de 6 porque los fondos de esta categoría han experimentado subidas y bajadas de tipo alto en el pasado.
A continuación figuran riesgos bastante relevantes no captados por el IRRS:
- El Fondo podrá utilizar una serie de instrumentos derivados para gestionar el Objetivo de inversión del Fondo. Los principales riesgos asociados con el uso de tales instrumentos son el riesgo de crédito, el riesgo de contraparte y el riesgo colateral.
- Debido a los activos inmobiliarios subyacentes que se mantienen en los REITS, la liquidez de estos valores suele ser menor que la de otros valores de renta variable.
- El valor de mercado de los valores de deuda se ve afectado por las variaciones en los tipos de interés vigentes. El Fondo también puede estar expuesto al riesgo de crédito y de impago al invertir en dichos valores. El riesgo de impago aumenta para valores de deuda con una calificación inferior a grado de inversión.
- El Gestor integra los riesgos de sostenibilidad en los procesos de inverssión del Fondo en relación con la gestión de riesgos y la toma de decisiones. Esto significa que los factores ESG se consideran parte del proceso de inversión, lo que puede acarrear el riesgo de que la rentabilidad del Fondo se vea afectada negativamente debido a las restricciones impuestas a su exposición a determinados tipos de inversiones.
- Existen riesgos específicos asociados con la inversión en valores de empresas del sector inmobiliario, como la disminución del valor de los inmuebles, las condiciones económicas y la variación de los impuestos sobre los inmuebles, los gastos de explotación y los ingresos por alquiler.
- El valor de una inversión puede variar debido a las variaciones en los tipos de cambio entre divisas y puede o no ser cubierto de nuevo a la divisa base del Fondo.
- El precio de los valores de renta variable fluctúa en función de los cambios en la situación financiera de una empresa, las condiciones económicas y del mercado en general y la confianza del mercado, lo que da lugar a un aumento del potencial de volatilidad.
- Las comisiones o las distribuciones pueden pagarse con cargo al capital del fondo, lo que tiene como efecto reducir el valor de capital de lasparticipaciones de los inversores en el fondo y limitar el pPoátegnincaia1l dee 2.