# HIGHLIGHTS
LO Funds – Fallen Angels Recovery is a long only corporate bond fund launched in November 2021. The Fund is actively managed. The Bloomberg Barclays Global Corporate ex-EM Fallen Angels 3% Issuer Capped TR Index is used to define the initial investment universe for individual security selection. The Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate Total Return Index is used for performance comparison as well as for internal risk monitoring purposes. The Sub-Fund invests mainly in bonds of “Fallen Angels” issuers; that is, issuers that were previously rated investment grade and that are now rated below investment grade and which one or more of their issues are part of the Bloomberg Barclays Global Corporate ex-EM Fallen Angels 3% Issuer Capped TR index, denominated in any currencies (including Emerging Market currencies) and not graded lower than B.
The investment approach is threefold: 1. A systematic top-down approach used to construct the portfolio incorporating the opportunities identified by LOIM research. 2. A bottom-up contribution from credit analysts to enhance returns and reduce credit risk. 3. LOIM’s expertise in sustainability, decarbonization and ESG.
Risk management is performed by fund managers at the portfolio level, alongside independent teams who oversee investment risks and operational risks.
Swinging Single Pricing	Yes
STATISTICS 
30.11.2021 - 31.10.2022	
Fund	Bench.
Fund	Bench.
| Min. investment | CHF 1'000'000 or eq |
| --- | --- |
| Entry/Exit fees | 0.00% / 0.00% |
| Management fee | 0.50% |
| Distribution fee | 0.00% |
| FROC | 0.17% |
| Ongoing charge (30 September 2022) | 0.71% |
| TER max (31 March 2022) | 0.67% |
| RISK AND REWARD PROFILE |  |
|  |  |
| Low | High |

| Max. drawdown	-17.33%	-18.21% |  | Average coupon | 4.68% | 5.33% |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Correlation	0.996 |  | Average rating | BB+ | BB |
|  |  | Modified duration | 3.93 | - |
|  |  | Yield to worst | 7.84% | - |
|  |  | Yield to maturity | 7.86% | - |
|  |  | Number of positions | 335 | - |
|  |  | Number of issuers | 118 | - |
|  |  | Option adjusted spread (OAS) | 377 | - |

| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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This indicator (SRRI) represents the annualized historical volatility of the Sub- Fund over a 5-year period. Where there are less than 5 years worth of data, missing returns are simulated using an appropriate benchmark. The SRRI may change over time and should not be used as an indicator of future risk or returns. Even the lowest risk classification does not imply that the Sub-Fund is risk-free or that capital is necessarily guaranteed or protected.
CODES	
Class A
ISIN	LU2346320786
Bloomberg	LOFARNU LX
NAV	USD 8.55

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# EVENTI DI RILIEVO
LO Funds – Fallen Angels Recovery è un fondo che assume solo posizioni lunghe ("long-only") in obbligazioni societarie lanciato a novembre 2021. Il Comparto è gestito attivamente. L'indice Bloomberg Barclays Global Corporate ex-EM Fallen Angels 3% Issuer Capped TR è utilizzato per definire l'universo d'investimento iniziale per la selezione dei singoli titoli. L'indice Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate Total Return è utilizzato a fini di confronto dei risultati e di monitoraggio interno del rischio. Il Comparto investe principalmente in emittenti "fallen angels", ovvero emittenti che in precedenza avevano un merito di credito pari a investment grade e ora hanno un merito di credito inferiore a investment grade e che hanno una o più emissioni incluse nell'indice Bloomberg Barclays Global Corporate ex-EM Fallen Angels 3% Issuer Capped TR, denominati in qualsiasi valuta (comprese le valute dei Mercati emergenti) e aventi un merito di credito non inferiore a B.
L'approccio d'investimento si basa su tre principi: 1. Un approccio top-down sistematico utilizzato per costruire il portafoglio che include le opportunità individuate dalla ricerca LOIM. 2. Un contributo bottom-up da parte degli analisti di credito per potenziare i rendimenti e ridurre il rischio di credito. 3. La competenza di LOIM nell'ambito della sostenibilità, della decarbonizzazione e dei principi ESG.
La gestione del rischio è effettuata dai gestori del fondo a livello di portafoglio, con l'ausilio di team indipendenti che monitorano i rischi d'investimento e operativi.
| Patrimonio (tutte le classi) Liquidità (sub./red.) | USD 215.55 milioni Quotidiana, 15:00 |
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| Swinging Single Pricing | Si |
| Investimento minimo | CHF 1'000'000 or eq |

Spesa di sottoscrizione/rimborso	0.00% / 0.00% Commissione di gestione		0.50%
Commissione di distribuzione	0.00%
FROC	0.17%
Ongoing charge (30 settembre 2022)	0.71%
TER max (31 marzo 2022)	0.67%

## PROFILO DI RISCHIO
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Basso	Elevato
L’indice SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata del comparto nell’arco di cinque anni. Laddove i dati disponibili risalgono a un periodo inferiore a cinque anni, i rendimenti mancanti vengono simulati con l’aiuto di un benchmark idoneo. L'indice SRRI può variare nel tempo e non dovrebbe essere utilizzato come indicatore di rischi o rendimenti futuri. Anche la classificazione di rischio più bassa non implica che il Comparto sia esente da rischio o che il capitale sia necessariamente garantito o protetto.
STATISTICHE 
30.11.2021 - 31.10.2022	
Fondo	Bench.
Max. drawdown	-17.33%	-18.21%Correlazione			0.996
Fondo	Bench.
Cedola media	4.68%	5.33%
Rating medio	BB+	BB
Duration modificata	3.93	-
Yield to worst	7.84%	-
Yield alla scadenza	7.86%	-
Numero di titoli	335	-
Numero di emittenti	118	-
Option adjusted spread (OAS)	377	-
| CODICI | Classe A |
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| ISIN | LU2346320786 |
| Bloomberg | LOFARNU LX |
| VNI | USD 8.55 |