Lorsqu’il est précisé qu’un Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifs d’une certaine manière, (i) le pourcentage n’est donné qu’à titre indicatif et le Gestionnaire d’investissement peut, par exemple, ajuster l’exposition du Compartiment à certaines catégories d’actifs en réponse à des conditions de marché et/ou économiques et/ou une volatilité anticipée défavorables s’il estime que cet ajustement est dans le meilleur intérêt du Compartiment et de ses actionnaires ; et (ii) ces actifs excluent les espèces et autres liquidités qui ne sont pas utilisées comme substituts aux produits dérivés, sauf indication contraire. Lorsqu’il est précisé qu’un Compartiment investit à hauteur d’un pourcentage maximum de ses actifs (p. ex. 80 %) d’une certaine façon, ces actifs comprennent les espèces et autres liquidités qui ne sont pas utilisées comme substituts aux produits dérivés.
Le tiers restant des actifs du Compartiment (hors liquidités qui ne sont pas utilisées comme substituts aux produits dérivés) peut être investi dans d’autres devises, titres, pays, régions ou secteurs directement, via des instruments dérivés ou de toute autre manière indiquée.
Un Compartiment ne détiendra pas plus de 5 % de ses actifs dans des titres en difficulté, des titres adossés à des actifs/des titres adossés à des créances hypothécaires, des instruments liés aux matières premières ou des obligations catastrophes, sauf mention contraire dans la politique d’investissement.
Si la politique d’investissement d’un Compartiment se réfère à des investissements dans des sociétés d’un pays ou d’une région en particulier, il s’agira (sauf
mention contraire) d’investissements dans des sociétés constituées, ayant leur siège social, cotées ou exerçant leurs activités principales dans ce pays ou cette région.
- Les Gestionnaires d’investissement peuvent investir directement dans des titres russes négociés sur la Bourse de Moscou. Pour plus de détails concernant les risques liés à ces bourses, veuillez consulter l’Annexe II. Les Compartiments peuvent en outre acquérir une exposition au marché russe en investissant dans des certificats américains d’actions étrangères (American Depositary Receipts, ADR) et des certificats internationaux d’actions étrangères (Global Depositary Receipts, GDR).
- Un Compartiment ne détiendra pas plus de 5 % de ses actifs en valeurs mobilières négociées sur le CIBM (y compris via Bond Connect) ou sur tout autre Marché réglementé chinois ou en Actions A chinoises par le biais des programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect et Shenzhen-Hong Kong Stock Connect ainsi que des actions cotées sur le STAR Board et le ChiNext, sauf indication contraire dans son « Objectif d’investissement » et sa « Politique d’investissement ».
- Sauf mention contraire dans l’Annexe III, chaque Compartiment en obligations (y compris le Compartiment en obligations classique et le Compartiment en obligations spécialisé) et le Compartiment multi-actif peuvent investir jusqu’à 5 % dans des obligations convertibles contingentes. Pour plus de détails concernant les risques applicables aux investissements dans ces Compartiments, veuillez consulter l’Annexe II « Risques d’investissement ».
- Niveau attendu d’effet de levierLes Compartiments évaluant leur exposition globale grâce à l’approche de la Valeur exposée au risque (VaR) publient leur niveau attendu d’effet de levier.

Translation (FRES, 2022-06-01):
En caso de que un Fondo indique que invierte al menos dos tercios de su patrimonio de una manera específica,
(i) el porcentaje es únicamente indicativo ya que, por ejemplo, la Gestora de inversiones ajusta la exposición del Fondo a ciertas clases de activos en respuesta a condiciones adversas del mercado y/o económicas y/o en respuesta a la volatilidad prevista, si la Gestora de inversiones considera que es en el mejor interés del Fondo y de sus Partícipes, y (ii) dichos activos excluyen efectivo u otra liquidez que no se utilice como respaldo para derivados salvo que se indique lo contrario. Cuando un Fondo indique que invierte hasta un porcentaje máximo de su patrimonio (p. ej. un 80%) de una manera específica, dicho patrimonio incluye efectivo y otra liquidez que no se utilice como respaldo para derivados.
El tercio restante del patrimonio del Fondo (excluida la liquidez que no se utilice como respaldo para derivados) se podrá invertir en otras divisas, valores, países, regiones o industrias, ya sea directamente o a través de derivados o conforme a lo que se indique.
Un Fondo no invertirá más del 5% de sus activos en valores en dificultades, valores respaldados por activos, valores respaldados por hipotecas, instrumentos relacionados con materias primas o bonos de catástrofes, a menos que se especifique lo contrario en la política de inversión.
Si la descripción de la política de inversión de un Fondo está relacionada con inversiones en empresas de un país o región en concreto, dicha descripción se refiere (en ausencia de otra especificación más detallada) a inversiones en sociedades constituidas, que tengan su sede central, estén cotizadas o que realicen sus principales actividades comerciales en dicho país o región.
- Las Gestoras de inversiones pueden invertir directamente en valores rusos que coticen en la bolsa de Moscú. Si desea información sobre el riesgo que conlleva negociar en estas bolsas, consulte el Anexo II. Se puede lograr una exposición adicional al mercado ruso a través de las inversiones en ADR (American Depositary Receipts) y en GDR (Global Depositary Receipts).
- Un Fondo no invertirá más del 5% de sus activos en valores mobiliarios negociados en el mercado intercambiario de bonos de China (CIBM, por sus siglas en inglés) (incluso a través de Bond Connect) o en cualquier otro mercado regulado de China, en Acciones A chinas a través de Shanghai-Hong Kong Stock Connect, Shenzhen-Hong Kong Stock Connect y acciones cotizadas en los mercados de valores STAR Board y ChiNext, a menos que se indique en las secciones “Objetivo de inversión” y “Política de inversión”.
- A menos que se indique lo contrario en el Anexo III, los Fondos de renta fija (incluidos los Fondos de renta fija tradicionales y los Fondos de renta fija especializados) y multiactivo podrán invertir hasta el 5% en bonos convertibles contingentes. Para más información sobre los riesgos aplicables a la inversión en estos Fondos, véase el Anexo II, “Riesgos de inversión”.
- Nivel esperado de apalancamientoLos Fondos que cuantifiquen su exposición global aplicando un enfoque de Valor en riesgo (VaR) informarán de su nivel de apalancamiento esperado.