The Fund pays to the Management Company an annual management fee calculated as a percentage of the average daily net assets of each Sub-Fund or Share Class under its management
("Annual Management and Advisory Fees"). The Annual Management and Advisory Fees are accrued daily, in the Net Asset Value determined as of the last Valuation Point of the relevant Valuation Day and payable monthly in arrears at a maximum rate as specified in the relevant section of "Appendix III - Sub-Fund Details". The Management Company may, at its absolute discretion and from time to time (which in certain circumstance may be daily) decide to vary such rate between the maximum and 0.0%.
Charges for the management of the Sub-Funds in respect of the X Share Classes are administratively levied and collected by the Management Company or the appropriate JPMorgan Chase & Co. entity directly from the Shareholder.
Subject to the investment restrictions described in "Appendix II – Investment Restrictions and Powers", Sub-Funds may invest in others Money Market Funds managed by the Management Company, the Investment Managers or any other member of JPMorgan Chase & Co. In accordance with Section 5b) of "Appendix II - Investment Restrictions and Powers", no double charging of fees will occur. The avoidance of a double-charge of the Annual Management and Advisory Fee on assets invested in such Money Market Funds is achieved by either: a) excluding the assets from the net assets on which Annual Management and Advisory Fees are calculated; or b) investing in these Money Market Funds via Share Classes that do not accrue an Annual Management and Advisory Fee or other equivalent fees payable to the relevant Investment Manager’s group; or c) the Annual Management and Advisory Fee being netted off by a rebate to the Fund or Sub-Fund of the Annual Management and Advisory Fee (or equivalent) charged to the underlying Undertakings; or d) charging only the difference between the Annual Management and Advisory Fee of the Fund or Sub-Fund as set out in "Appendix III - Sub-Fund Details" and the Annual Management and Advisory Fee (or equivalent) charged to the underlying Money Market Funds.
The Management Company may from time to time and at its sole discretion, pay all or part of the fees and charges it receives as a commission, retrocession, rebate or discount to some or all investors, financial intermediaries or Distributors on the basis of (but not limited to) the size, nature, timing or commitment of their investment.
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### Operating and Administrative Expenses

Translation (ENES, 2022-10-01):
El Fondo paga a la Sociedad gestora una comisión de gestión anual calculada como porcentaje del patrimonio neto medio diario de cada Subfondo o Clase de Acciones bajo su gestión
(«Comisiones anuales de gestión y asesoramiento»). La Comisión anual de gestión y asesoramiento se devenga diariamente, en función del Valor Liquidativo determinado el último Momento de valoración del Día de valoración correspondiente, y se abona a mes vencido al tipo máximo que se indica en el apartado pertinente del Anexo III «Características de los Subfondos». La Sociedad gestora podrá, siempre que lo estime conveniente a su entera discreción (en determinados casos, a diario), modificar el tipo aplicable estableciendo un valor que oscilará entre el máximo fijado y el 0,0%.
La Sociedad gestora o la entidad pertinente de JPMorgan Chase & Co. aplica administrativamente y cobra directamente al Accionista una comisión por la gestión de los Subfondos respecto de las Clases de Acciones X.
Sin perjuicio de las restricciones de inversión que se describen en el Anexo II «Restricciones y facultades de inversión», los Subfondos podrán invertir en otros fondos del mercado monetario gestionados por la Sociedad gestora, los Gestores de inversiones o cualquier otra entidad de JPMorgan Chase & Co. Con arreglo a lo previsto en el apartado 5 b) del Anexo II «Restricciones y facultades de inversión», no se cobrarán comisiones por duplicado. Para evitar el cobro por duplicado de la Comisión anual de gestión y asesoramiento sobre los activos invertidos en dichos fondos del mercado monetario, se llevará a cabo uno de los siguientes métodos: a) excluir los activos afectados del patrimonio neto sobre el que se calcule la Comisión anual de gestión y asesoramiento; b) invertir en dichos fondos del mercado monetario mediante Clases de Acciones que no devenguen una Comisión anual de gestión y asesoramiento u otras comisiones equivalentes que deban pagarse al grupo del Gestor de inversiones correspondiente; c) compensar la Comisión anual de gestión y asesoramiento mediante el reembolso al Fondo o Subfondo de la Comisión anual de gestión o asesoramiento (o comisión equivalente) cobrada a los Organismos subyacentes; o d) cobrar únicamente la diferencia entre la Comisión anual de gestión y asesoramiento del Fondo o Subfondo, conforme a los dispuesto en el Anexo III
«Características de los Subfondos», y la Comisión anual de gestión y asesoramiento (o equivalente) cobrada a los fondos del mercado monetario subyacentes.
La Sociedad gestora, en cualquier momento y a su entera discreción, puede abonar total o parcialmente a todos o algunos inversores, intermediarios financieros o Distribuidores las comisiones y los gastos que reciba en concepto de comisiones, retrocesiones, rebajas o descuentos, en función del tamaño, la naturaleza, la fijación de plazos o el compromiso de su inversión (entre otros parámetros).
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### Gastos operativos y de administración