# Article 2 – The Management Company
- The Management Company of the Fund is ETHENEA Independent Investors S.A. (the “Management Company”), a public limited company (Aktiengesellschaft) under the law of the Grand Duchy of Luxem- bourg with its registered office located at 16, Rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach. It was estab- lished for an indefinite period on 10 September 2010.
- The Management Company is represented by its Board of Directors. The Board of Directors may entrust one or several of its members and/or employees of the Management Company with conducting the day-to-day business operations as well as other persons with the execution of management functions and/or the day-to-day investment policy.
- The Management Company manages the Fund, independently of the Depositary, on its own behalf but exclusively in the interests of and for the joint account of the investors in accordance with these Man- agement Regulations. Management authority extends to the exercise of all rights related directly or indi- rectly to the assets of the Fund.
- The Management Company shall determine the investment policy of the Fund, taking account of the legal and contractual investment restrictions. The Management Company is authorised to invest the Fund's assets in accordance with the provisions stated in these Management Regulations and in the Fund's Annex to the Sales Prospectus and otherwise to undertake all transactions necessary to manage the Fund's assets.
- The Management Company is obliged to employ a risk-management process enabling it to monitor and measure the risk connected with the investment holdings, as well as their contribution to the overall risk profile of the investment portfolio, at all times. It must also employ a process for accurate and inde- pendent assessment of the value of OTC derivatives. It must provide regular information to the Luxem- bourg supervisory authorities, in accordance with the process these have laid down, concerning the kinds of derivatives in the portfolio, the risks connected with the underlying instruments, the invest- ment limits and the methods employed to assess the risks bound up with derivative transactions.
- The Management Company may, under its own responsibility and control, call on the services of an Investment Adviser and/or Fund Manager at the expense of the respective fund assets.

Fund management duties may only be transferred to a company that holds approval or authorisation for asset management. The transfer of fund management is subject to a positive “due diligence review” by the Management Company and the approval of the CSSF.
Moreover, the Management Company may seek the counsel of an investment committee, whose com- position shall be determined by the Management Company.
- At its own expense and under its own responsibility, any investment adviser and/or the Fund Manager may make use of third-party natural or legal persons in order to carry out its duties, provided it has ob- tained the prior consent of the Management Company.

Translation (ENIT, 2022-05-01):
# Articolo 2 – La Società di gestione
- La Società di gestione del Fondo è ETHENEA Independent Investors S.A. ("Società di gestione"), una società per azioni di diritto del Granducato di Lussemburgo con sede legale in 16, Rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach. La Società di gestione è stata costituita in data 10 settembre 2010 con durata illimita- ta.
- La Società di gestione è rappresentata dal suo Consiglio di Amministrazione. Il Consiglio di Amministra- zione può affidare a uno o più dei propri membri e/o a dipendenti della Società di gestione la gestioneoperativa corrente nonché ad altre persone l'esecuzione delle funzioni di gestione e/o l'implementazio- ne quotidiana della politica d'investimento.
- La Società di gestione amministra il Fondo in autonomia rispetto al Depositario, a proprio nome ma nell'esclusivo interesse e per conto della collettività di investitori, conformemente al presente Regola- mento di gestione. I poteri amministrativi comprendono anche la facoltà di esercitare tutti i diritti diret- tamente o indirettamente correlati ai valori patrimoniali del Fondo.
- La Società di gestione definisce la politica d'investimento del Fondo, in considerazione dei limiti d'inve- stimento sanciti per legge e per statuto. La Società di gestione è autorizzata a investire il patrimonio del Fondo, in conformità con le disposizioni definite nel presente Regolamento di gestione e nell'Allegato al Prospetto informativo, e altresì a portare a termine tutte le operazioni necessarie per la gestione del pa- trimonio del Fondo.
- La Società di gestione è tenuta ad adottare una procedura di gestione del rischio che le consenta di tenere sotto controllo e di misurare costantemente il rischio derivante dalle posizioni d'investimento e la loro incidenza sul profilo di rischio complessivo del portafoglio d'investimento. Deve inoltre adottare una procedura che consenta di formulare una valutazione precisa e indipendente del valore degli stru- menti derivati OTC. Deve comunicare regolarmente all'autorità di vigilanza del Lussemburgo (attenen- dosi alle procedure da questa stabilite per il Fondo) le tipologie di strumenti derivati contenuti nel porta- foglio, i rischi derivanti dai relativi sottostanti, i limiti d'investimento e i metodi adottati per la misura- zione dei rischi correlati a operazioni con strumenti derivati.
- La Società di gestione, sotto la propria responsabilità e controllo e con addebito dei relativi costi al pa- trimonio del Fondo, può interpellare un Consulente finanziario e/o Gestore del Fondo.

La gestione del Fondo può essere affidata solo a una società che possiede un'autorizzazione o abilitazio- ne alla gestione patrimoniale. L'affidamento della gestione del Fondo avviene previa "Verifica della due diligence" da parte della Società di gestione e autorizzazione della CSSF.
La Società di gestione può altresì chiedere la consulenza di un comitato d'investimento, la cui composi- zione è stabilita dalla Società di gestione stessa.
- Per l'adempimento dei suoi compiti, l'eventuale Consulente finanziario e/o Gestore del Fondo può, pre- vio accordo con la Società di gestione, rivolgersi a terze persone fisiche o giuridiche, mantenendo la re- sponsabilità e facendosi carico dei relativi costi.