# Portfolio analysis as of 30/11/2023
ASSET ALLOCATION (%)	Fund
Adjustable-rate bonds	48.0
Macaulay Duration	2.9	3.1

### FEES
BBB	0.9	-
BBB-	7.2	0.1
BB+	17.9	33.0
BB	28.7	23.4
BB-	13.7	14.0
The country displayed is the country of risk, which can differ from the country of
| Others Derivatives | -0.3 |  | BREAKDOWN BY COUNTRY (%) | Fund | Index |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Total | -0.3 |  | Spain | 21.1 | 11.4 |
|  | in % of AuM |  | France | 18.0 | 16.7 |
|  |  |  | Italy | 8.3 | 15.3 |
| TOP 10 HOLDINGS (%) | Fund |  | Germany | 7.9 | 11.6 |
| EDPPL TR 03-82 | 3.0 |  | United States | 6.3 | 9.0 |
| TEVA 4.375% 05-30 | 2.8 |  | Portugal | 6.2 | 1.6 |
| O.ST.GL.H.I H-IC EUR | 2.5 |  | United Kingdom | 3.7 | 6.6 |
| TITIM 6.875% 02-28 | 2.5 |  | Israel | 2.8 | 1.7 |
| F 2.748% 06-24 | 2.4 |  | Switzerland | 2.2 | 0.7 |
| EDF TR | 2.4 |  | Austria | 2.1 | 0.6 |
| RENAUL TR 02-30 | 2.3 |  | Luxembourg | 2.1 | 4.0 |
| DUFNSW 3.625% 04-26 | 2.2 |  | Sweden | 1.7 | 4.0 |
| VMED 5.250% 05-29 | 2.2 |  | Netherlands | 1.7 | 3.4 |
| BCPPL TR 05-32 | 2.1 |  | Belgium | 1.6 | 0.7 |
| Total | 24.3 |  | Slovenia | 1.4 | 0.7 |
| Number of securities per portfolio | 88 |  | South Africa | 0.7 | 0.1 |
|  | in % of AuM |  | Other countries | 0.6 | 11.7 |
|  |  |  | Mutual Funds | 2.5 | - |
| CREDIT QUALITY (%)	Fund  Index	 Cash & cash equivalent | 8.9 | - |

domicile, for some issuers.
The All-in fee represents the sum of Management fees and Administration fees. For further details, please refer to the definition at the end of the document.

### MANAGEMENT
Management company
NATIXIS INVESTMENT MANAGERS SA
Investment manager
OSTRUM ASSET MANAGEMENT
A responsible (1) European institutional investment management leader (2), Ostrum Asset Management supports its clients in their liability-driven investments, offering both asset management solutions and investment services.
- Ostrum AM was one of the first French asset manager signatories to the PRI in 2008. More details; www.unpri.org
- IPE Top 500 Asset Managers 2020 ranked Ostrum AM as the 77th largest asset manager, as at 12/31/2019. Any reference to a ranking, a rating or an award provides no guarantee for future performance.

Headquarters	Paris
| B+ | 11.1 | 11.4 |  | Corporates | 88.6 | 97.2 | 2.7 | 2.9 | Founded | 2018 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| B | 4.7 | 9.4 |  | Cyclical | 32.9 | 43.2 | 0.8 | 1.3 | Assets Under Management | US $ 382.0 / € 404.7 |
| B- | 1.5 | 7.7 |  | Financial | 26.0 | 18.6 | 0.7 | 0.5 | (Billion) | (30/09/2023) |

CCC+	1.2	-
CCC	1.5	-
CC	0.3	-
NR	-	1.0
Mutual Funds	2.5	-
Cash & cash equivalent	8.9	-
Average rating between S&P's, Moody's and Fitch, using the S&P's scale.
Credit Quality is ranked highest to lowest. Ratings are subject to change. The fund's shares are not rated by any rating agency and no credit rating for fund shares is implied.
CURRENCY BREAKDOWN (%)	Fund  Index
Euro	99.6	100.0
US Dollar	0.4	-
Singapore Dollar	0.1	-
in % of AuM, incl. Forwards
Defensive	29.6	35.4	1.2	1.2
Mutual Funds	2.5	-	0.0	-
Cash & cash equivalent	8.9	-	0.0	-
BCLASS Nomenclature. Bond futures are embedded in government bonds
<1 Y	25.5	35.9	0.5	1.0
1-3 Y	25.6	33.7	0.6	0.8
3-5 Y	26.9	22.2	0.9	0.8
5-7 Y	10.6	6.1	0.5	0.3
7-10 Y	1.7	1.9	0.1	0.1
>15 Y	0.9	0.2	0.1	0.0
Cash & cash equivalent	8.9	-	0.0	-
Portfolio managers
Erwan Guilloux, FRM: began investment career in 2005;joined Ostrum Asset Management in 2015; has co- managed the Fund since 2015; EDHEC Business School.
Emilie Huot started her career in finance in 2003, joining Ostrum AM in 2012; Emilie graduated with a Master's Degree in Banking and Finance from University Paris I - Panthéon-Sorbonne.
Julien Petit : started his career in finance in 2001. He joined Ostrum AM in 2017 ; he holds a Master's degree in Finance & Management from IAE AIX (Aix Marseille Graduate School of Management), and a Master's degree in Finance from University of Paris IX-Dauphine (Paris).
INFORMATION
Prospectus enquiries
E-mail: ClientServicingAM@natixis.com
Source: Natixis Investment Managers International unless otherwise indicated
Due to active management, portfolio characteristics are subject to change. References to specific securities or industries should not be considered a recommendation.

Translation (ENIT, 2023-11-30):
# Analisi del portafoglio al 30/11/2023
COMPOSIZIONE DEL PORTAFOGLIO (%)	Fondo
Obbligazioni a tasso rivedibile	48,0
CARATTERISTICHE	Fondo Indice
Duration Macaulay	2,9	3,1

## COMMISSIONI
commissioni di gestione e amministrative. Per maggiori dettagli consultare la definizione alla fine del documento.
| Total | -0,3 |  | RIPARTIZIONE PER PAESE (%) | Fondo | Indice |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | in % del patrimonio netto |  | Spagna | 21,1 | 11,4 |
|  |  |  | Francia | 18,0 | 16,7 |
| PRIMI 10 TITOLI (%) | Fondo |  | Italia | 8,3 | 15,3 |
| EDPPL TR 03-82 | 3,0 |  | Germania | 7,9 | 11,6 |
| TEVA 4.375% 05-30 | 2,8 |  | Stati Uniti | 6,3 | 9,0 |
| O.ST.GL.H.I H-IC EUR | 2,5 |  | Portogallo | 6,2 | 1,6 |
| TITIM 6.875% 02-28 | 2,5 |  | Regno Unito | 3,7 | 6,6 |
| F 2.748% 06-24 | 2,4 |  | Israele | 2,8 | 1,7 |
| EDF TR | 2,4 |  | Svizzera | 2,2 | 0,7 |
| RENAUL TR 02-30 | 2,3 |  | Austria | 2,1 | 0,6 |
| DUFNSW 3.625% 04-26 | 2,2 |  | Lussemburgo | 2,1 | 4,0 |
| VMED 5.250% 05-29 | 2,2 |  | Svezia | 1,7 | 4,0 |
| BCPPL TR 05-32 | 2,1 |  | Paesi Bassi | 1,7 | 3,4 |
| Total | 24,3 |  | Belgio | 1,6 | 0,7 |
| Numero di linee | 88 |  | Slovenia | 1,4 | 0,7 |
|  | in % del patrimonio netto |  | Repubblica Sudafricana | 0,7 | 0,1 |
|  |  |  | Altri paesi | 0,6 | 11,7 |
| RIPARTIZIONE PER RATING (%) | Fondo Indice |  | OIC | 2,5 | - |
| BBB | 0,9	- |  | Liquidità ed equivalenti | 8,9 | - |


## GESTIONE
Società di gestione
NATIXIS INVESTMENT MANAGERS SA
Gestore degli investimenti OSTRUM ASSET MANAGEMENT
Ostrum Asset Management propone una gamma performante di soluzioni d'investimento in azioni/ obbligazioni e prodotti assicurativi, nonché di strategie alternative. Forte di un'esperienza di oltre 30 anni nel campo della gestione attiva fondamentale, Ostrum Asset Management soddisfa le attese dei suoi clienti in tutto il mondo.
Sede societaria	Parigi
Anno di costituzione	2018
BBB-	7,2	0,1
BB+	17,9	33,0
BB	28,7	23,4
Il paese visualizzato è il paese del rischio che, per alcuni emittenti, può essere
diverso dal paese del domicilio.
Activos gestionados (mil mill.)
Gestores del Fondo
US $ 382.0 / € 404.7
(30/09/2023)
BB-	13,7	14,0
B+	11,1	11,4
| B- | 1,5 | 7,7 |  | Ciclici | 32,9 | 43,2 | 0,8 | 1,3 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| CCC+ | 1,2 | - |  | Finanziari | 26,0 | 18,6 | 0,7 | 0,5 |
| CCC | 1,5 | - |  | Difensivi | 29,6 | 35,4 | 1,2 | 1,2 |
| CC | 0,3 | - |  | OIC | 2,5 | -	0,0	- |
| NR | - | 1,0 |  | Liquidità | 8,9 | -	0,0	- |
| OIC | 2,5 | - | Classificazione BCLASS. I future obbligazionari sono incorporati in obbligazioni |
| Liquidità ed equivalenti | 8,9 | - | governative |

B	4,7	9,4
Rating medio tra S&P, Moody’s e Fitch, calcolato utilizzando la scala di S&P. La qualità del credito è classificata dalla più alta alla più bassa.
|  | <1 anno | 25,5 | 35,9 | 0,5 | 1,0 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| RIPARTIZIONE PER VALUTA (%)	Fondo Indice | 1-3 anni | 25,6 | 33,7 | 0,6 | 0,8 |
| Euro	99,6	100,0 | 3-5 anni | 26,9 | 22,2 | 0,9 | 0,8 |
| Dollaro statunitense	0,4	- | 5-7 anni | 10,6 | 6,1 | 0,5 | 0,3 |
| Dollaro di Singapore	0,1	- | 7-10 anni | 1,7 | 1,9 | 0,1 | 0,1 |
| in % del patrimonio netto, operazioni di cambio a termine incluse | >15 anni | 0,9 | 0,2 | 0,1 | 0,0 |
|  | Liquidità ed equivalenti | 8,9 | - | 0,0 | - |

I rating sono soggetti a variazioni. Le azioni del fondo non dispongono di rating rilasciati da alcuna agenzia, né sono suggeriti rating creditizi per le medesime.
Imprese	88,6	97,2	2,7	2,9
RIPARTIZIONE PER SCADENZE Fondo Indice Fondo Indice
%	Duration modificata
< 1 anno	25,5	35,9	0,5	1,0
Erwan Guilloux, Financial risk manager, ha iniziato la sua carriera nel settore degli investimenti nel 2005. È entrato in Ostrum Asset Management nel 2015 e da allora cogestisce il fondo. Ha frequentato l'EDHEC.
Emilie HUOT ha iniziato la carriera nella finanza nel 2003 ed è entrato in Ostrum AM nel 2012; diplomato in Master Banque et Finance all'università Paris I - Panthéon- Sorbonne.
Julien Petit ha iniziato la carriera nella finanza nel 2001 ed è entrato in Ostrum AM en 2017; diplomato in Master Finance & Management all'IAE AIX (Aix Marseille Graduate School of Management), e in Finanza a Paris IX-Dauphine (Parigi)
INFORMACIÓN
Per richiedere il prospetto informativo
Correo electrónico: ClientServicingAM@natixis.com
Fonte : Natixis Investment Managers International salvo diversa indicazione
A causa della gestione attiva, le caratteristiche del portafoglio sono soggette a modifiche. I riferimenti a titoli o settori specifici non vanno considerati una raccomandazione