# Cash USD
#### Objectif et politique d'investissement

###### Objectif

###### Enregistrer une performance stable en ligne avec le taux USD Libor à 3 mois sur une période donnée de 1 jour à 3 mois.

###### Investissements

###### Le compartiment investit principalement dans des instruments du marché monétaire qui sont libellés en dollars américains ou dans d'autres devises couvertes.
Plus particulièrement, le compartiment investit au moins 67 % de ses actifs dans des instruments du marché monétaire. Le compartiment maintient une maturité moyenne du portefeuille inférieure ou égale à 90 jours.
Le compartiment ne peut investir plus de 30 % de ses actifs dans des valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre de l'UE ou une de ses collectivités publiques territoriales ou par un organisme public international dont au moins un État membre de l'UE fait partie.

###### Instruments dérivés

###### Le compartiment peut utiliser des instruments dérivés pour assurer une couverture et une gestion de portefeuille efficace.

###### Devise de référence USD.

#### Processus de gestion
L'équipe de gestion recourt à l'analyse technique et à l'analyse fondamentale, y compris l'analyse de crédit, pour sélectionner les émetteurs et les titres privés à court terme (approche bottom-up), tout en constituant un portefeuille de grande qualité qui se concentre sur la liquidité et la gestion des risques.

###### Gestionnaire de placements Amundi Asset Management.
Techniques et instruments ayant pour objet des titres et instruments dérivés

###### Les proportions maximales et attendues des actifs du compartiment pouvant être soumis à SFT et TRS sont indiquées dans le tableau

###### « UTILISATION DES OPÉRATIONS DE FINANCEMENT SUR TITRES ET SWAPS SUR RENDEMENT TOTAL » à la page 109.

#### Principaux risques

###### Voir « Description des risques » pour plus d'informations. Le compartiment peut être plus volatil que la moyenne et comporter un risque de perte.

###### Risques dans des conditions de marché normales
| - Risque de crédit
- Instruments dérivés
- Risque de couverture
- Risque de taux d'intérêt
 | - Risque lié aux fonds d'investissement
- Risque de taux d'intérêt
- Risque de gestion
- Risque de marché
 |
| --- | --- |


###### Risques dans des conditions de marché inhabituelles
| - Risque de contrepartie
- Risque de défaut
 | - Risque de liquidité
- Risque opérationnel
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###### Méthode de gestion des risques Approche par les engagements.

#### Préparer votre investissement

###### Voir « Investir dans les compartiments » pour plus d'informations.

###### Conçu pour les investisseurs qui comprennent les risques du compartiment et prévoient d'investir pour une période donnée de 1 jour à 3 mois.

###### Le compartiment s'adresse aux investisseurs qui :
- sont intéressés par un investissement relativement stable ;
- cherchent à diversifier leur portefeuille en y ajoutant une exposition au marché monétaire.


###### PRINCIPALES CLASSES D'ACTIONS ET FRAIS

###### Jour ouvrable Les ordres de souscription, de conversion et de rachat d'actions sont généralement traités les jours qui correspondent à un jour ouvrable bancaire entier au Luxembourg.
Délai d'exécution des ordres Les ordres reçus et acceptés un jour ouvrable avant 14h00 (CET) sont généralement traités le jour ouvrable suivant. Le règlement des transactions a lieu 3 jours ouvrables après la réception de l'ordre.

###### Arbitrage entre compartiments Autorisé.
|  | Frais d'opération | Frais annuels |
| --- | --- | --- |
| Classe d'actions | Risque de change | Investissement initial minimum | Souscription (max.) | Conversion (max.) | Gestion (max.) | Administration (max.) | Performance |
| AU | USD | — | 4,50 % | 1,00 % | 0,30 % | 0,10 % | — |
| IU | USD | 500 000 USD | 2,50 % | 1,00 % | 0,10 % | 0,10 % | — |
| RU | USD | — | 4,50 % | 1,00 % | 0,10 % | 0,10 % | — |

Voir « Notes relatives aux frais du compartiment » à la page 100. D'autres classes d'actions peuvent être disponibles. Vous trouverez une liste complète sur www.amundi.lu/amundi-funds.

### NOTES RELATIVES AUX FRAIS DES COMPARTIMENTS
Généralités Les frais que vous payez en tant qu'investisseur dans le compartiment servent à couvrir les coûts opérationnels du compartiment, y compris les frais de commercialisation et de distribution. Ces frais courants sont déduits de la performance de votre investissement.
Frais ponctuels prélevés avant ou après votre investissement Ces frais sont déduits de votre investissement ou du produit de votre rachat et sont payés aux agents de vente et aux intermédiaires agréés. Les pourcentages indiqués sont les maximums pouvant être prélevés. Pour connaître les frais réels d'une transaction, contactez votre conseiller financier ou l'agent de transfert (voir page 124).

###### Frais prélevés du compartiment sur une année Ces frais sont identiques pour tous les actionnaires d'une classe d'actions donnée.
Commission de performance Cette commission est déduite uniquement lorsqu'une classe d'actions d'un compartiment surperforme l'indicateur de référence qui a été fixé pour la commission de performance sur la période d'évaluation de la commission de performance. La commission correspond au pourcentage de la commission de performance (fixé pour chaque compartiment et classe d'actions) multiplié par le montant de la surperformance.
L'indicateur de référence est, en principe, une réplique du fonds sauf que la performance de son portefeuille est égale à la performance du benchmark sur la période d'évaluation de la commission de performance.

###### L'une des deux périodes de mesure de la commission de performance suivantes peut s'appliquer :

###### la période de 1/3 an(s)
par défaut, la période est de 12 mois. Si une commission de performance est due à la fin d'une période d'évaluation, la commission est payée et une nouvelle période d'évaluation commence. Si aucune commission n'est due à la fin d'une période d'évaluation, la période est prolongée pour une nouvelle période de 12 mois. Si, à la fin de cette deuxième période, il n'y a toujours aucune commission de performance due, la période peut alors être prolongée pour une troisième période de 12 mois (total de 36 mois). Après trois périodes, une nouvelle période d'évaluation commence, indépendamment du fait qu'une commission de performance ait été due ou non. Toutes les classes d'actions d'un compartiment auront la même période d'évaluation de la commission de performance.

###### La période d'1 an

###### la période est de 12 mois et commence, indépendamment du fait qu'une commission de performance ait été due ou non, à la fin de la période précédente.
La commission de performance est comptabilisée quotidiennement dans le cadre du calcul de la valeur liquidative. Pendant la période d'évaluation, les commissions déjà comptabilisées sont annulées par toute éventuelle sous-performance ultérieure. Toutefois, lorsque des distributions ou des produits de rachat sont payés pendant une période d'évaluation de la commission de performance, toute commission de performance ayant été comptabilisée à ce moment-là est considérée comme acquise. Par conséquent, si vous rachetez vos actions ou recevez une distribution en espèces et qu'une commission de performance est comptabilisée, votre proportion de cette commission qui s'est ajoutée sera déduite du montant que vous percevez. La commission de performance comptabilisée est payée à la société de gestion à la fin de la période de performance.
Étant donné que les différentes classes d'actions peuvent avoir des valeurs liquidatives différentes, les commissions de performance réelles payées peuvent varier d'une classe d'actions à l'autre. Pour les actions de distribution, toute distribution payée est prise en compte dans la performance aux fins du calcul de la commission de performance.

### DESCRIPTIONS DES RISQUES

###### Tous les investissements comportent des risques. Les risques de certains de ces compartiments peuvent être relativement élevés.
Les risques décrits ci-dessous correspondent aux facteurs de risque cités dans les informations relatives aux compartiments. Pour une bonne compréhension des risques, chaque risque est décrit par compartiment individuel.

###### Les informations sur les risques contenues dans le présent prospectus ont pour but de donner une description des principaux risques liés à chaque compartiment.
Si l'un de ces risques se réalise, le compartiment pourrait essuyer des pertes, enregistrer une moins bonne performance que des investissements similaires, connaître une forte volatilité (fluctuations à la hausse et à la baisse de la valeur liquidative) ou ne pas atteindre son objectif sur une période donnée.

###### RISQUES DANS DES CONDITIONS DE MARCHÉ NORMALES
Les risques décrits dans cette section sont généralement présents dans des conditions de marché normales, mais tendent aussi à être présents – et plus importants – dans des conditions de marché inhabituelles.

###### Risques liés aux performances de l'indice de référence et du compartiment
Les investisseurs doivent être conscients du fait que tout compartiment dont l'objectif est de surperformer un indice de référence donné en adoptant un processus de gestion active peut obtenir un rendement proche de celui de l'indice de référence pertinent en raison de diverses circonstances pouvant inclure, entre autres, un univers d'investissement restreint qui offre des opportunités plus limitées en termes d'acquisition de titres, par rapport aux opportunités représentées dans l'indice de référence, des considérations relatives au contrôle des risques, qui limitent par exemple l'exposition à des classes d'actifs moins liquides, ou encore le résultat du risque de gestion.

###### Gestion des garanties Le risque de contrepartie découlant des investissements en instruments dérivés financiers OTC (TRS compris) et opérations

###### de prêt de titre, opérations d'emprunt de titre, conventions de revente et conventions de rachat est généralement atténué par le transfert ou la mise en gage d'une garantie en
faveur du compartiment. En cas de défaut d'une contrepartie, le compartiment pourrait être amené à vendre les garanties autres qu'en espèces aux prix du marché en vigueur, auquel cas le compartiment pourrait subir une perte.

###### Le compartiment pourrait également subir une perte en réinvestissant les garanties reçues en espèces, quand cela est permis en raison de la diminution de la valeur des investissements réalisés.
Risque de concentration Un compartiment qui investit une grande partie de ses actifs dans un nombre limité d'industries, de secteurs ou d'émetteurs ou au sein d'une zone géographique restreinte peut être plus risqué qu'un compartiment qui investit dans une gamme d'actifs plus large.
Si un compartiment investit une grande partie de ses actifs dans un émetteur, une industrie, un type d'obligation, un pays ou une région en particulier ou dans une série d'économies étroitement liées entre elles, sa performance sera plus sensible à toute évolution sur le plan commercial, économique, financier, politique ou du marché touchant son domaine de concentration. Cela peut se traduire par une plus grande volatilité ou un risque de perte plus important.
Risque lié aux obligations convertibles contingentes (CoCos) Les risques sont ici liés aux caractéristiques de ces titres quasiment perpétuels : annulation du coupon, dépréciation partielle ou totale de la valeur du titre, conversion de l'obligation en action, remboursement du principal et paiement de coupons
« subordonnés » à ceux d'autres créanciers avec des obligations de premier rang (« senior bonds »), possibilité de remboursement anticipé à des niveaux prédéterminés ou de prorogation du remboursement. Ces événements peuvent être déclenchés, en
tout ou en partie, soit par le fait que les ratios financiers de l'émetteur ont atteint un certain niveau, soit par décision discrétionnaire et arbitraire de ce dernier ou après l'accord de l'autorité de contrôle compétente. Ces instruments sont innovants, mais pas encore éprouvés. Le marché pourrait donc réagir de manière inattendue, au risque d'affecter la valorisation et la liquidité des titres. Le rendement attrayant offert par ces titres par rapport à des dettes ayant une note similaire peut être le résultat d'une sous- évaluation par les investisseurs des risques et de la capacité à faire face à des événements défavorables. La réalisation de l'un de ces risques peut entraîner une diminution de la valeur liquidative.
Risque géographique — Chine En Chine, il n'est pas certain qu'un tribunal protégerait les droits du compartiment aux titres qu'il aurait achetés à travers le Shanghai-Hong Kong Stock Connect ou tout autre programme, dont les réglementations n'ont jamais été mises à l'épreuve et sont sujettes à modifications. Certaines entités faisant partie de ces systèmes ne sont pas entièrement tenues de rendre des comptes, et les possibilités d'intenter une action en justice en Chine restent relativement limitées pour des investisseurs tels que le compartiment. En outre, les Bourses chinoises peuvent taxer ou limiter les bénéfices réalisés à court terme, rappeler les stocks éligibles, fixer des plafonds sur les volumes de transactions (au niveau de l'investisseur ou du marché) ou limiter ou retarder les échanges.
Risque géographique — Pays MENA Les risques liés aux pays de la zone MENA (Moyen-Orient et Afrique du Nord) peuvent être particulièrement élevés. Compte tenu de la situation politique et économique au Moyen-Orient et en Afrique du Nord, les marchés des pays MENA présentent un risque d'instabilité relativement élevé (risques d'intervention de l'État, d'intervention militaire, de troubles civils, etc.). Les marchés MENA peuvent rester fermés pendant plusieurs journées d'affilée (pour cause de fêtes religieuses, par exemple) et les dates exactes des fermetures des marchés ne sont pas toujours connues à l'avance.

###### Risque de crédit Une obligation ou un instrument du marché monétaire peut perdre de la valeur en cas de détérioration de la santé financière de l'émetteur.
Si la santé financière de l'émetteur d'une obligation ou d'un instrument du marché monétaire se dégrade, ou si le marché estime qu'elle pourrait se dégrader, la valeur de l'obligation ou de l'instrument du marché monétaire en question peut alors diminuer. Plus la qualité de crédit de la dette est faible, plus le risque de crédit est élevé.

###### Dans certains cas, il est possible qu'un émetteur individuel se trouve en défaut de paiement (voir « Risque de défaillance » dans la section

###### « Conditions de marché inhabituelles »), même si les conditions de marché sont, de manière générale, normales.
Risque de conservation Les titres de la SICAV sont généralement inscrits au bilan du dépositaire ou de son sous-dépositaire au profit des actionnaires de la SICAV et ne sont généralement pas combinés aux actifs du dépositaire ou du sous-dépositaire. Cela offre une protection aux titres de la SICAV en cas d'insolvabilité du dépositaire ou de son sous-dépositaire.
Cependant, un risque pourrait se présenter sur certains marchés où la ségrégation n'est pas possible et où les titres sont combinés aux actifs du sous-dépositaire ou regroupés avec les titres d'autres clients du sous-dépositaire. La perte s'étendrait alors à tous les clients du groupe et ne se limiterait pas au client dont les titres ont fait l'objet d'une perte.

###### Risque de change Les variations des taux de change peuvent entraîner une diminution des gains ou une augmentation des pertes, parfois de manière significative.
Les taux de change peuvent évoluer rapidement et de manière imprévisible et il peut être difficile pour le compartiment de dénouer à temps ses positions dans une devise donnée afin d'éviter les pertes.
Risque lié aux instruments dérivés Certains instruments dérivés peuvent se comporter de manière imprévisible ou peuvent exposer le compartiment à des pertes pouvant être nettement plus importantes que le coût de l'instrument dérivé en lui-même.

###### En général, les instruments dérivés sont extrêmement volatils et ne sont pas assortis de droits de vote. La valorisation et la volatilité de
nombreux instruments dérivés (en particulier les credit default swap ou CDS) peuvent ne pas entièrement refléter la valorisation ou la volatilité de leur(s) sous-jacent(s). Dans des conditions de marché difficiles, il peut être impossible de placer des ordres qui permettraient de limiter ou de compenser l'exposition au marché ou les pertes générées par certains instruments dérivés.

###### Instruments dérivés de gré à gré
Étant donné que les instruments dérivés de gré à gré sont, par essence, des contrats privés entre le compartiment et une ou plusieurs contreparties, ils sont moins réglementés que les titres négociés sur le marché. Les instruments dérivés de gré à gré comportent un risque de contrepartie et un risque de liquidité plus élevés et il peut être plus difficile de contraindre une contrepartie à honorer ses obligations envers le compartiment. La liste des contreparties de ces contrats sera disponible dans le rapport annuel. Ce risque de contrepartie est limité par le respect des limites de contrepartie des instruments dérivés de gré à gré prévues par la loi. Des techniques visant à limiter ce risque sont utilisées, telles que des politiques de garanties ou des réinitialisations dans le cadre de contrats de différence.
Si une contrepartie cesse de proposer un instrument dérivé que le compartiment envisageait d'utiliser, le compartiment pourrait ne pas être en mesure de trouver un instrument dérivé comparable ailleurs et pourrait manquer une opportunité de gain ou se retrouver de façon inattendue exposé à des risques ou des pertes, y compris des pertes dues à une position dérivée pour laquelle il n'a pas été capable d'acheter un instrument dérivé compensatoire.
Étant donné qu'il est généralement difficile pour la SICAV de répartir ses opérations en instruments dérivés de gré à gré sur un large éventail de contreparties, une dégradation de la santé financière d'une quelconque contrepartie pourrait donner lieu à d'importantes pertes. Inversement, si un compartiment subit une perte financière ou ne parvient pas à remplir une obligation, les contreparties pourraient ne plus vouloir faire affaire avec la SICAV, empêchant alors celle-ci de fonctionner de manière efficace et compétitive.

###### Instruments dérivés négociés en Bourse
Si les instruments dérivés négociés en Bourse sont généralement considérés comme moins risqués que les instruments dérivés de gré à gré, le risque existe qu'une suspension des échanges au niveau des instruments dérivés ou de leurs actifs sous-jacents empêche le compartiment de réaliser des plus-values ou d'éviter des pertes, avec le risque que cela n'entraîne ensuite un retard dans le traitement des rachats des actions. Le risque existe également que le règlement des instruments dérivés négociés en Bourse par le biais d'un système de transfert ne se déroule pas de la manière prévue ou au moment prévu.
Risque lié à une posture défensive Plus la valeur liquidative du moment s'approche de la valeur liquidative garantie, plus le compartiment cherche à préserver son capital en réduisant ou en supprimant son exposition aux investissements dynamiques et en investissant dans des actifs moins risqués. Cela a pour effet de réduire la capacité du compartiment à ou de l'empêcher de profiter de toute éventuelle future augmentation de valeur.
Risque lié aux marchés émergents Les marchés émergents se trouvent à un stade de développement moins avancé que les marchés industrialisés et comportent, par conséquent, des risques plus élevés, en particulier des risques de marché, de liquidité et de change ainsi que des risques de taux d'intérêt et le risque d'une volatilité accrue.

###### Ce risque plus élevé est notamment dû aux raisons suivantes :
- instabilité politique, économique ou sociale ;
- mauvaise gestion financière ou politiques inflationnistes ;
- modifications défavorables des réglementations et des lois et incertitudes quant à leur interprétation ;
- non-application des lois ou réglementations ou absence de reconnaissance des droits des investisseurs tels qu'ils sont reconnus sur les marchés développés ;
- frais, coûts de transaction ou taxes excessifs ou saisie inconditionnelle d'actifs ;
- règles ou pratiques qui désavantagent les investisseurs étrangers ;
- informations incomplètes, trompeuses ou imprécises sur les émetteurs des titres ;
- manque d'uniformité dans les normes de comptabilité, d'audit et d'information financière ;
- manipulation des cours du marché par de grands investisseurs ;
- retards et fermetures de marché arbitraires ;
- fraude, corruption et erreurs.

Les pays des marchés émergents peuvent restreindre les détentions de titres par des étrangers ou peuvent avoir des pratiques de garde moins réglementées, rendant ainsi le fonds plus vulnérable au risque de pertes et limitant ses possibilités de recours.
Dans certains pays où, pour des raisons règlementaires ou d'efficience, le compartiment a recours à des certificats de dépôt (certificats négociables émis par le propriétaire réel des titres sous- jacents), des obligations participatives (P‐ Notes) ou des instruments similaires, celui-ci peut être exposé à des risques supplémentaires comparés à ceux d'un investissement direct. Ces instruments supposent un risque de contrepartie (dans la mesure où ils dépendent de la solvabilité de l'émetteur) et de liquidité, peuvent être négociés à des prix inférieurs à la valeur des titres sous-jacents et peuvent empêcher la transmission au compartiment de certains droits (tels que les droits de vote) qu'il aurait obtenus en cas de détention directe des titres sous-jacents.
Dans la mesure où les marchés émergents se situent dans des fuseaux horaires différents de celui du compartiment, ce dernier pourrait ne pas être en mesure de réagir en temps utile à des fluctuations de cours qui ont lieu durant des heures qui ne correspondent pas à des heures ouvrables au Luxembourg.
En termes de risque, la catégorie des marchés émergents reprend les marchés qui sont moins développés comme ceux de la plupart des pays d'Asie, d'Afrique, d'Amérique du Sud et d'Europe de l'Est ainsi que ceux des pays dont l'économie est florissante mais qui n'offrent pas aux investisseurs le même degré de protection que, par exemple, les pays d'Europe de l'Ouest, les États-Unis et le Japon.

###### Risque lié aux actions Les actions peuvent rapidement perdre de la valeur et comportent typiquement plus de risques que les obligations ou les instruments du marché monétaire.

###### Si une société passe par une procédure de faillite ou de restructuration financière similaire, ses actions peuvent perdre la totalité ou l'essentiel de leur valeur.
Risque lié aux limites de la garantie La garantie du compartiment peut ne pas couvrir l'intégralité de votre investissement, peut courir uniquement sur une durée limitée et peut être modifiée à des dates de revalorisation déterminées.
Risque lié à la couverture Une tentative de couverture (pour réduire ou éliminer certains risques) peut ne pas fonctionner comme prévu. Une couverture efficace permet, en revanche, d'éliminer certains risques de perte, tout en réduisant généralement aussi les possibilités de gain.
Toute mesure prise par le compartiment en vue de compenser certains risques spécifiques peut ne pas fonctionner parfaitement, s'avérer irréalisable à certains moments et même échouer complètement. Si aucune couverture n'est prise, le compartiment ou la classe d'actions sera exposé(e) à tous les risques contre lesquels la couverture aurait offert une protection.
Le compartiment peut avoir recours à des instruments de couverture au sein de son portefeuille. Le compartiment peut couvrir soit l'exposition de change d'une classe d'actions donnée (par rapport à la devise de référence du portefeuille) ou la duration effective d'une classe d'actions donnée (par rapport à la duration de l'indicateur de référence du compartiment). L'objectif d'une couverture de la duration est de réduire le risque de taux d'intérêt. Le recours à une couverture implique des coûts, qui sont déduits de la performance de l'investissement.
Risque high yield Les obligations à haut rendement (high yield) impliquent des considérations et risques spécifiques, dont les risques liés à l'investissement sur les marchés internationaux (tels que les fluctuations de devises), les risques liés à l'investissement dans des pays ayant des marchés de capitaux de moindre importance (liquidité limitée, volatilité des prix et limitation des investissements étrangers).
Les investissements dans des titres à haut rendement comportent des risques de taux d'intérêt, de change, de marché, de crédit et de sécurité. Comparées aux obligations investment grade, les obligations high yield sont en principe moins bien notées et proposent généralement des rendements plus élevés afin de compenser la moins bonne solvabilité ou le risque accru de défaut de paiement que

###### présentent ces titres.

###### Risque de taux d'intérêt Généralement, lorsque les taux d'intérêt augmentent, les cours obligataires diminuent. Plus l'échéance de l'obligation est longue, plus ce risque est élevé.
Risque lié aux fonds d'investissement Comme pour tout fonds d'investissement, investir dans le compartiment comporte certains risques auxquels un investisseur n'aurait pas été confronté en investissant directement sur les marchés.
- Les actions d'autres investisseurs, en particulier les sorties soudaines et massives de capitaux, peuvent gêner la bonne gestion du compartiment et faire baisser sa valeur liquidative.
- L'investisseur ne peut diriger ou influencer la manière dont les capitaux sont investis dans le cadre du compartiment.
- Les achats et ventes d'investissements par le compartiment ne peuvent pas être adaptés à la situation fiscale de chacun des investisseurs.
- Le compartiment est soumis à des lois et réglementations en matière d'investissement qui limitent le recours à certains titres et à certaines techniques d'investissement qui pourraient autrement améliorer sa performance. Si le compartiment décide de s'enregistrer dans des juridictions imposant des limites plus strictes, cette décision pourrait limiter encore davantage ses activités d'investissement.
- Étant donné que le compartiment est basé au Luxembourg, les éventuelles protections qui auraient pu être offertes par d'autres régulateurs (y compris le régulateur national des investisseurs qui ne sont pas originaires du Luxembourg) ne peuvent pas s'appliquer.
- Étant donné que les parts du compartiment ne sont pas négociées en Bourse, la seule option de liquidation est généralement le rachat, une procédure qui peut être exposée à des retards et soumise à toutes autres éventuelles politiques de rachat fixées par le compartiment.
- Dans la mesure où le compartiment investit dans d'autres OPCVM/OPC, il peut être soumis à une seconde série de frais d'investissement, ce qui aura un impact supplémentaire sur les éventuelles plus-values.
- Dans la mesure où le compartiment utilise des techniques de gestion de portefeuille efficaces, telles que le prêt de titres, les transactions de rachat et les prises en pension, et en particulier s'il réinvestit les garanties associées à ces techniques, il court alors des risques opérationnels, de contrepartie, de liquidité et de conservation (par ex. de la ségrégation des actifs), ce qui peut avoir un impact sur sa performance.
- Les obligations du gestionnaire de placements ou des personnes désignées par celui-ci envers le compartiment peuvent parfois être en conflit avec leurs obligations envers d'autres portefeuilles qu'ils gèrent (même si, dans ces cas-là, tous les portefeuilles seront traités équitablement).


###### Risque de levier L'exposition nette du compartiment au-delà de sa valeur liquidative peut rendre son cours plus volatil.
Dans la mesure où le compartiment a recours à des instruments dérivés pour accroître son exposition nette à un marché, un taux, un panier de titres ou toute autre source de référence financière, les fluctuations de cours de la source de référence seront amplifiées au niveau du compartiment.
Risque de faiblesse des taux d'intérêt Lorsque les taux d'intérêt sont bas, le rendement sur les instruments du marché monétaire et autres investissements à court terme risque de ne pas être suffisant pour couvrir les frais de gestion et les coûts opérationnels du compartiment, entraînant par conséquent une diminution de la valeur du compartiment.

###### Risque de gestion L'équipe de gestion du compartiment peut se tromper dans ses analyses, ses hypothèses ou ses projections.

###### Ces projections peuvent notamment porter sur les évolutions d'une industrie ou d'un marché, sur des tendances économiques ou démographiques, etc.

###### Risque de marché Les cours de nombreux titres évoluent en permanence et peuvent diminuer à cause de différents facteurs. Ces facteurs peuvent notamment être les suivants :
- actualité politique et économique ;
- politique gouvernementale ;
- évolutions au niveau des technologies et des pratiques d'affaires ;
- évolutions démographiques et culturelles ;
- catastrophes naturelles ou causées par l'être humain ;
- évolutions climatiques ;
- découvertes scientifiques ;
- coûts et disponibilité des sources d'énergie, des matières premières et des ressources naturelles.


###### Les effets du risque de marché peuvent être immédiats ou progressifs, à court terme ou à long terme, spécifiques ou généralisés.
Le marché des matières premières peut, en particulier, connaître des fluctuations de cours importantes et subites ayant un effet direct sur la valorisation des actions et des titres correspondant aux actions dans lesquelles un compartiment peut investir et/ou aux indices auxquels un compartiment peut être exposé.

###### En outre, les actifs sous-jacents peuvent évoluer d'une manière très différente de celle des marchés des titres traditionnels (marchés d'actions, marchés obligataires, etc.).
Risque lié aux MBS/ABS Les MBS (titres adossés à des créances hypothécaires) et les ABS (titres adossés à des actifs) comportent des risques de remboursement anticipé et de prolongement et peuvent aussi comporter des risques de liquidité, de crédit et de taux d'intérêt supérieurs à la moyenne.
Les MBS (catégorie qui inclut les obligations adossées à des créances hypothécaires ou CMO pour « collateralised mortgage obligations ») et les ABS représentent une participation dans un portefeuille de créances telles que des créances sur cartes de crédit, prêts automobiles, prêts étudiants, contrats de leasing de matériel, prêts hypothécaires résidentiels et prêts sur valeur nette immobilière.
Lorsque les taux d'intérêt chutent, ces titres sont souvent remboursés par anticipation, car les détenteurs de créances hypothécaires et autres emprunteurs veulent refinancer la dette à laquelle le titre est adossé.

###### Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les emprunteurs de la dette sous-jacente ont tendance à ne pas vouloir refinancer une dette dont les taux sont bas.
Les MBS et ABS affichent aussi généralement une qualité de crédit inférieure à celle de beaucoup d'autres types de titres de créance. Si les dettes placées en sous-jacents d'un MBS ou d'un ABS se trouvent en défaut de paiement ou deviennent irrécouvrables, les titres basés sur ces dettes perdront une partie ou l'intégralité de leur valeur.
Risque de remboursement anticipé et de prolongement Toute évolution inattendue des taux d'intérêt pourrait affecter la performance des titres rachetables (titres dont les émetteurs ont le droit de rembourser le principal avant la date d'échéance).
Lorsque les taux d'intérêt diminuent, les émetteurs ont tendance à rembourser ces titres et à en émettre de nouveaux à des taux plus bas. Le cas échéant, le compartiment peut ne pas avoir d'autre choix que de réinvestir l'argent de ces titres remboursés par anticipation à un taux d'intérêt plus bas (« risque de remboursement anticipé »).
Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les emprunteurs ont tendance à ne pas rembourser par anticipation leurs créances à taux bas. En conséquence, le compartiment risque de recevoir des rendements inférieurs à la moyenne du marché tant que les taux ne sont pas retombés ou que les titres ne sont pas arrivés à échéance (« risque de prolongement »). Cela peut aussi impliquer que le compartiment devra soit vendre les titres à perte, soit renoncer à l'opportunité d'autres investissements plus rentables.
Les cours et les rendements des titres rachetables (« callable ») partent souvent de l'hypothèse qu'ils seront remboursés par anticipation à un certain moment avant leur échéance. Si le remboursement anticipé se déroule comme prévu, le compartiment n'en subira généralement aucune conséquence défavorable. En revanche, si le remboursement a lieu beaucoup plus tôt ou beaucoup plus tard que prévu, cela signifie que le compartiment a en réalité payé un prix excessif pour les titres.
D'autres facteurs peuvent également affecter la décision ou le timing d'un remboursement anticipé, et notamment la présence ou l'absence de dispositions de rachat facultatives ou de remboursement anticipé obligatoires, le taux de défaillance des actifs sous-jacents et la nature de toute éventuelle rotation dans les actifs sous-jacents.
Les considérations liées au remboursement anticipé et au prolongement peuvent aussi impacter la duration du compartiment, en augmentant ou en diminuant la sensibilité aux taux d'intérêt de manière indésirable. Dans certaines circonstances, le fait que les taux d'intérêt n'augmentent pas ou ne diminuent pas au moment prévu peut aussi entraîner des risques de remboursement anticipé ou de prolongement.
Risque immobilier Les investissements immobiliers et les investissements connexes peuvent être affectés par des facteurs susceptibles d'entraîner une dépréciation de la valeur d'une zone ou d'un bien en particulier.
En particulier, les investissements dans des actifs immobiliers ou des activités ou titres y afférents (y compris les participations dans des créances hypothécaires) peuvent être impactés par des facteurs tels que des catastrophes naturelles, des replis économiques, des problèmes de surconstruction, des changements de zonage, des augmentations de taxes, des évolutions démographiques ou des changements de styles de vie, des contaminations environnementales, des défauts de paiement sur créances hypothécaires, des cas de mauvaise gestion ou tout autre facteur susceptible d'affecter la valeur de marché ou les flux de trésorerie de l'investissement.

###### Risque lié aux petites et moyennes capitalisations Les actions des petites et moyennes entreprises peuvent être plus volatiles que celles des entreprises de plus grande taille.
Les petites et moyennes entreprises possèdent souvent des ressources financières moins importantes, des historiques moins longs et des activités moins diversifiées. Le risque de faillite ou d'autres pertes commerciales à long terme ou irréversibles est donc plus élevé. Les introductions en Bourse peuvent être hautement volatiles et difficiles à valoriser étant donné le manque d'historique des échanges et l'absence relative d'informations publiques.

###### Risque de volatilité Des variations de la volatilité sur les marchés concernés peuvent provoquer des modifications subites et/ou significatives du cours boursier du compartiment.

###### RISQUES DANS DES CONDITIONS DE MARCHÉ INHABITUELLES
Les risques décrits dans cette section ne sont généralement pas très présents dans des conditions de marché normales (mais peuvent l'être de manière limitée). Dans des conditions de marché inhabituelles, ces risques peuvent, en revanche, s'avérer particulièrement graves.

###### Risque de contrepartie Il est possible qu'une entité avec laquelle le compartiment fait des affaires ne veuille plus ou ne soit plus en mesure de remplir ses obligations envers le compartiment.

###### Risque de défaut Les émetteurs de certaines obligations peuvent ne plus être en mesure d'honorer les paiements sur leurs obligations.

###### Risque de liquidité Tout titre peut devenir difficile à valoriser ou à vendre à un moment et à un cours désirés.

###### Le risque de liquidité peut affecter la capacité du compartiment à rembourser un produit de rachat à l'échéance fixée dans le prospectus.
Risque juridique La qualification d'une opération ou la capacité légale d'une partie à conclure une opération pourrait rendre inapplicable le contrat financier et l'insolvabilité ou la faillite d'une contrepartie pourrait avoir la préemption sur les droits contractuels autrement applicables.
Risque opérationnel Dans n'importe quel pays, mais surtout dans les marchés émergents, des pertes peuvent être subies à cause d'erreurs, d'interruptions de services ou d'autres défaillances, mais aussi à cause d'événements liés à la fraude, à la corruption, à la cybercriminalité, à l'instabilité, au terrorisme ou à toute autre irrégularité.
Les risques opérationnels peuvent exposer le compartiment à des erreurs affectant, entre autres, la valorisation, le cours, la comptabilité, l'information fiscale, l'information financière et les échanges. Les risques opérationnels peuvent ne pas être détectés pendant de longues périodes et, même lorsqu'ils sont détectés, il peut être difficile d'obtenir une réparation prompte et adéquate de la part des responsables.

### POLITIQUES D'INVESTISSEMENT GÉNÉRALES
Chaque compartiment et la SICAV elle-même doivent respecter toutes les lois et réglementations en vigueur dans l'UE et au Luxembourg, ainsi que certaines circulaires, normes techniques et autres exigences. Cette section présente, sous forme synthétique, les exigences de gestion de portefeuille de la loi de 2010, la principale loi régissant les opérations d'un OPCVM, ainsi que les exigences de l'AEMF en matière de surveillance et de gestion des risques. En cas de divergence, la loi (en français) prévaut.
Dans le cas de toute violation constatée de la loi de 2010, le ou les compartiments appropriés doivent attribuer la priorité dans leurs opérations et leurs décisions de gestion au fait de se conformer à ces règles, en prenant toujours en compte les intérêts des actionnaires. Sauf indication contraire, tous les pourcentages et restrictions s'appliquent à chaque compartiment individuellement.

###### TITRES ET TRANSACTIONS AUTORISÉS
Le tableau ci-dessous décrit les types de titres et de transactions qui sont autorisés dans un OPCVM conformément à la loi de 2010. La plupart des compartiments fixent des limites qui sont d'une manière ou d'une autre plus restrictives, en fonction de leurs objectifs et de leur stratégie d'investissement. Aucun compartiment n'aura recours aux investissements décrits aux points 6 et 9, sauf tel que décrit au point « Description des compartiments ». Le recours d'un compartiment à un titre ou à une technique doit cadrer avec ses politiques et restrictions d'investissement. Un compartiment qui investit ou est commercialisé dans des juridictions hors de l'UE peut être soumis à des exigences supplémentaires (qui ne sont pas décrites dans ce document) des régulateurs des juridictions en question.
Un compartiment ne doit pas se conformer aux limites d'investissement lors de l'exercice des droits de souscription, dans la mesure où les violations éventuelles sont corrigées de la manière décrite ci-dessus.

###### Titre / Transaction	Exigences
|  |  |  |
| --- | --- | --- |
| 1. Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire | Doivent être cotés ou négociés sur une Bourse officielle d'un État éligible ou doivent être négociés sur un marché réglementé d'un État éligible en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public. | Les titres récemment émis doivent contenir dans leurs conditions d'émission l'engagement qu'une demande sera introduite en vue de l'admission à la cote officielle d'une Bourse ou d'un marché réglementé dans un État éligible et doivent obtenir cette admission dans les 12 mois qui suivent l'émission. |

2. Instruments du marché monétaire qui ne répondent pas aux exigences décrites au point 1
Doivent être soumis (soit au niveau des titres, soit au niveau de l'émetteur) à une réglementation visant à protéger les investisseurs et l'épargne, et doivent aussi remplir l'un des critères suivants :
- émis ou garantis par une administration centrale, régionale ou locale, par la banque centrale d'un État membre de l'UE, par la Banque centrale européenne, par la Banque européenne d'investissement, par l'Union européenne, par un organisme public international dont font partie un ou plusieurs États membres de l'UE, par une nation souveraine ou, dans le cas d'un État fédéral, par un des membres composant la fédération ;
- émis par un émetteur ou une entreprise dont les titres répondent aux critères décrits au point 1 ci-dessus ;
- émis ou garantis par un émetteur soumis aux règles de surveillance prudentielle de l'UE ou d'autres règles prudentielles considérées comme équivalentes par la CSSF.

Également possible si l'émetteur appartient à une catégorie approuvée par la CSSF, est soumis à des règles de protection des investisseurs équivalentes à celles décrites ci-contre et remplit un des critères suivants :
- émis par une société dont le capital et les réserves s'élèvent au moins à 10 millions d'EUR et qui publie ses comptes annuels ;
- émis par une entité qui se consacre au financement d'un groupe de sociétés dont au moins une est cotée en Bourse ;
- émis par une société qui se consacre au financement de véhicules de titrisation bénéficiant d'une ligne de financement bancaire.

| 3. Parts d'OPCVM ou d'OPC qui ne sont pas liées à la SICAV1 | Doivent être agréées par un État membre de l'UE ou par un État qui, selon la CSSF, possède des lois équivalentes et à condition que la coopération entre les autorités soit garantie. Doivent publier des rapports financiers annuels et semestriels. Les documents constitutifs doivent plafonner les investissements dans des parts d'autres OPCVM ou OPC à 10 %. | Doivent être soumises à un contrôle prudentiel et à une protection des investisseurs pour un OPCVM au sein de l'UE ou à des règles équivalentes en dehors de l'UE (en particulier concernant la ségrégation des actifs, les emprunts, les prêts et les ventes à découvert de valeurs mobilières et d'instruments du marché monétaire). |
| --- | --- | --- |

4. Parts d'OPCVM ou d'OPC qui sont liées à la SICAV1
Doivent remplir toutes les exigences énumérées au point 3.
L'OPCVM/OPC ne peut pas facturer de frais pour la souscription, la conversion ou le rachat des actions.
Le prospectus de tout compartiment avec des investissements substantiels dans d'autres OPCVM/OPC doit fixer des frais de gestion maximums pour le compartiment lui-même et pour l'OPCVM/OPC qu'il compte détenir.
| 5. Parts d'autres compartiments de la SICAV | Doivent remplir toutes les exigences énumérées aux points 3 et 4. Le compartiment cible ne peut pas, à son tour, investir dans le compartiment acquéreur (propriété réciproque). Au moment de l'investissement, le compartiment cible ne peut pas avoir plus de 10 % de ses actifs dans un autre compartiment. | Le compartiment acquéreur cède tous les droits de vote attachés aux actions qu'il acquiert. Les actions concernées ne comptent pas en tant qu'actifs du compartiment acquéreur pour la détermination des seuils d'actifs minimums. Le respect de ces exigences dispense la SICAV des obligations de la loi du 10 août 1915. |
| --- | --- | --- |

6. Immobilier et matières premières, métaux précieux inclus
L'exposition aux investissements est autorisée uniquement par le biais de valeurs mobilières, d'instruments dérivés ou d'autres types d'investissements éligibles.
La SICAV peut directement acheter les biens immobiliers ou autres biens meubles ou immeubles qui sont directement nécessaires à ses activités commerciales.
La propriété de métaux précieux ou de matières premières, directe ou par le biais de certificats, est interdite.
| 7. Dépôts auprès d'établissements de crédit | Doivent pouvoir être retirés sur demande et ne doivent pas avoir une échéance supérieure à 12 mois. | Les établissements doivent soit être situés dans un État membre de l'UE, soit être soumis à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme équivalentes à celles de l'UE. |
| --- | --- | --- |

8. Liquidités à titre accessoire
Aucune exigence fixée.	En pratique, un compartiment peut détenir jusqu'à 50 % (50 % non inclus) de ses actifs en espèces ou autres liquidités.
1 Un OPCVM/OPC est considéré comme étant lié à la SICAV si les deux sont gérés ou contrôlés par la même société de gestion ou par toute autre société avec laquelle la société de gestion est liée ou si la SICAV détient directement ou indirectement plus de 10 % du capital ou des droits de vote de l'OPCVM/OPC.
| 9. Instruments dérivés et instruments donnant lieu à un règlement en espèces équivalents | Les indicateurs de référence ou investissements sous- jacents doivent être ceux décrits aux points 1, 2, 3, 4, 6 et 7 ou être des indices, des taux d'intérêt, des taux de change ou des devises. Dans tous les cas, ces investissements ou indicateurs, et tout investissement associé, doivent être dans la portée des investissements non dérivés du compartiment. L'exposition totale ne peut pas dépasser 100 % des actifs du compartiment. | Les instruments dérivés de gré à gré doivent remplir tous les critères suivants : - ils doivent relever de catégories agréées par la CSSF ;
- ils doivent faire l'objet d'évaluations quotidiennes fiables, précises etindépendantes ;
- ils doivent pouvoir être vendus, liquidés ou clôturés à tout moment et à leur juste valeur ;
- ils doivent être assortis de contreparties qui sont soumises à des règles de surveillance prudentielle
- ils doivent présenter des profils de risque qui peuvent être mesurés correctement ;
- ils ne peuvent pas dépasser 10 % des actifs du compartiment si la contrepartie est un établissement de crédit ou 5 % avec d'autres contreparties.
 |
| --- | --- | --- |
| 10. Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire qui ne répondent pas aux exigences énumérées aux points 1, 2, 6 et 7 | Limités à 10 % des actifs du compartiment. |  |
| 11. Prêts et emprunts de titres, opérations à réméré et conventions de prise en pension | Le volume des transactions ne doit pas interférer avec la poursuite par le compartiment de sa politique d'investissement ou sa capacité à honorer les rachats. | La sûreté en espèces des transactions doit être investie dans des investissements à court terme de grande qualité. Prêter ou garantir des prêts à des tiers à toute autre fin est interdit. |
| 12. Emprunts | À l'exception des prêts croisés utilisés pour acquérir des devises, tous les emprunts doivent être temporaires et sont limités à 10 % des actifs nets du compartiment. |  |


###### EXIGENCES EN MATIÈRE DE DIVERSIFICATION
Pour assurer la diversification, un compartiment ne peut pas investir plus d'un certain pourcentage de ses actifs dans un seul organisme ou dans une seule catégorie de titres. Aux fins du présent tableau et du suivant, il convient d'entendre par « organisme » une société individuelle, sauf pour les limites indiquées dans la colonne « Au total », qui sont suivies au niveau du groupe ou à un niveau consolidé. Ces règles de diversification ne s'appliquent pas pendant les six premiers mois d'opérations du compartiment.
Investissement/exposition maximum, en % des actifs du compartiment
Catégorie de titres	Dans un émetteur Au total	Autre
Un compartiment peut investir dans seulement six émissions si les investissements sont effectués dans le respect du principe de la répartition des risques et remplissent les deux critères suivants :
- Les émissions sont des valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire émis ou garantis par une entité souveraine, une autorité publique locale au sein de l'UE ou un organisme international dont au moins un État membre de l'UE fait partie.
- Le compartiment n'investit pas plus de 30 % dans une de ces émissions.

B. Obligations soumises par la loi à des
règles destinées à protéger les investisseurs* et émises par un établissement de crédit dont le siège social est situé dans un État membre de l'UE
25 %
35 %
80 % dans les obligations des émetteurs ou
organismes dans les obligations desquels un compartiment a investi plus de 5 % de ses actifs.
C. Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire autres que ceux décrits aux points A et B ci-dessus
10 %**
20 % dans toutes les sociétés au sein d'un émetteur unique.
40 % au total dans tous les émetteurs ou organismes dans lesquels un compartiment a investi plus de 5 %
D. Dépôts auprès d'établissements de crédit
20 %
20 %
E. Instruments dérivés de gré à gré dont une contrepartie est un établissement de crédit tel que défini au point 7 (tableau précédent)
Exposition de 10 %
F. Instruments dérivés de gré à gré avec toute autre contrepartie
Exposition de 5 %
20 %
G. Parts d'OPCVM ou d'OPC tels que définis aux points 3 et 4 (tableau précédent)
Les compartiments d'OPC dont les actifs et passifs sont séparés sont considérés chacun comme un OPC distinct.
Les actifs détenus par l'OPCVM ou d'autres OPC ne comptent pas aux fins de la conformité aux points A à F du présent tableau.
À défaut de déclaration de principe spécifique, 10 % ; avec une déclaration de principe, 30 % en OPC, 100 % en OPCVM
* Les obligations doivent investir les sommes issues de leurs émissions dans des actifs qui, pendant toute la période de validité des obligations et en cas de faillite de l'émetteur, seront utilisés prioritairement pour le remboursement des investisseurs.
** Pour les compartiments indiciels, jusqu'à 20 %, pour autant que l'indice soit un indice suffisamment diversifié et publié, convenant en tant que benchmark pour son marché et reconnu par la CSSF. Et jusqu'à 35 % (mais uniquement pour un seul émetteur) dans des circonstances exceptionnelles, notamment si le titre est prédominant sur le marché réglementé sur lequel il est négocié.

###### LIMITES DESTINÉES À PRÉVENIR TOUTE INFLUENCE NOTABLE
Ces limites, qui s'appliquent à toute la SICAV, sont destinées à protéger la SICAV des risques auxquels elle et l'émetteur pourraient être exposés si la SICAV venait à posséder un pourcentage significatif d'un titre ou émetteur donné.
| Catégorie de titres | Propriété maximale, en % de la valeur totale de l'émission de titres |
| --- | --- |
|  |  |
| Titres assortis de droits de vote | Moins que ce qui permettrait à la SICAV d'exercer une influence significative sur la direction. |  |  |  |
|  |  |  | Ces règles ne s'appliquent pas : - aux titres décrits au point A (tableau précédent) ;
- aux actions de fonds de l'UE qui représentent le seul moyen par lequel un compartiment peut investir dans l'État d'origine du fonds et qui respectent les articles de la loi de 2010 applicables.
 |
| Titres dénués de droit de vote d'un seul et même émetteur | 10 % |  |  |
| Titres de créance d'un seul et même émetteur | 10 % |  | Ces limites peuvent ne pas être prises en compte à l'achat s'il est impossible de les calculer à ce moment-là. |
| Instruments du marché monétaire d'un seul et même émetteur | 10 % |
| Parts d'un seul et même OPCVM ou OPC | 25 % |


###### FONDS NOURRICIER
La SICAV peut créer des compartiments qui répondent aux critères d'un fonds maître ou d'un fonds nourricier. Elle peut également convertir des compartiments existants en fonds nourriciers ou convertir tout fonds nourricier en un fonds maître différent. Les règles ci-dessous s'appliquent à tout compartiment étant un fonds nourricier.
| Titre | Exigences d'investissement | Autres modalités et exigences |
| --- | --- | --- |
| Parts du fonds maître | Au moins 85 % des actifs. |  |
| Instruments dérivés et liquidités à titre accessoire | Jusqu'à 15 % des actifs. | Les instruments dérivés doivent uniquement être utilisés à des fins de couverture. Lorsqu'il mesure l'exposition aux instruments dérivés, le compartiment doit combiner sa propre exposition directe avec l'exposition créée par le fonds maître. |

Le fonds maître et le fonds nourricier doivent avoir les mêmes jours ouvrables, les mêmes jours de valorisation et le même exercice financier. Les heures limites d'acceptation des ordres pour leur traitement doivent être coordonnées afin que les ordres pour les actions du fonds nourricier puissent être traités et que les ordres en résultant pour des actions du fonds maître puissent être passés avant les heures limites d'acceptation du fonds maître.

###### GESTION ET SURVEILLANCE DE L'EXPOSITION GLOBALE AUX RISQUES
La société de gestion recourt à un processus de gestion des risques agréé et supervisé par son conseil d'administration qui lui permet de surveiller et de mesurer le profil de risque global de chaque compartiment. Les calculs des risques sont effectués chaque jour de négociation.
Trois approches sont possibles pour mesurer les risques. Elles sont décrites ci-dessous. La société de gestion choisit l'approche que chaque compartiment utilisera sur la base de la stratégie d'investissement du compartiment. Si un compartiment recourt aux instruments dérivés essentiellement à des fins de couverture et de gestion de portefeuille efficace, la méthode de l'approche par les engagements est utilisée. Si un compartiment peut recourir aux instruments dérivés de manière intensive, c'est l'approche de la VaR absolue qui est utilisée, sauf si le compartiment est géré par rapport à un benchmark, auquel cas c'est l'approche de la VaR relative qui est utilisée.
Le conseil peut exiger qu'un compartiment utilise une approche supplémentaire (uniquement pour référence, pas à des fins de conformité) et peut changer d'approche s'il estime que la méthode utilisée ne reflète plus correctement l'exposition globale au marché du compartiment.
| Approche | Description |
| --- | --- |
|  |  |
| Valeur exposée au risque absolue (VaR absolue) | Le compartiment tente d'estimer la perte potentielle maximale qu'il pourrait subir en un mois (c'est-à-dire 20 jours de négociation) et exige que, dans 99 % du temps, le pire résultat du compartiment ne puisse pas être supérieur à une baisse de 20 % de la valeur liquidative. |
| Valeur exposée au risque relative (VaR relative) | Le compartiment tente d'estimer la perte potentielle maximale qu'il pourrait subir au-delà de la perte maximale estimée d'un benchmark (généralement un indice de marché approprié ou une combinaison d'indices). Le compartiment calcule le montant qui, avec 99 % de certitude, représente la sous-performance maximale que le compartiment peut enregistrer par rapport au benchmark sur un mois (20 jours de négociation). La VaR absolue du compartiment ne peut pas être plus de deux fois supérieure à celle du benchmark. |
| Engagement | Le compartiment calcule toutes les expositions aux instruments dérivés comme si elles étaient des investissements directs dans les positions sous-jacentes. Cela permet au compartiment de prendre en compte les effets de toutes les positions de compensation ou de couverture ainsi que des positions prises à des fins de gestion de portefeuille efficace. Un compartiment utilisant cette approche doit s'assurer que son exposition globale au marché provenant de ses engagements en dérivés ne dépasse pas 210 % des actifs totaux (100 % d'investissements directs, 100 % de dérivés et 10 % d'emprunts). |

Tout compartiment qui utilise les approches VaR absolue ou VaR relative doit aussi calculer son niveau de levier brut attendu, qui est mentionné au point
« Description des compartiments ». Dans certaines circonstances, le levier brut peut dépasser ce pourcentage. Ce pourcentage de levier peut ne pas refléter correctement le profil de risque des compartiments et doit être lu en parallèle avec la politique et les objectifs d'investissement des
compartiments. Le levier brut constitue une mesure de l'utilisation globale des dérivés et correspond à la somme des expositions notionnelles des instruments financiers dérivés utilisés, sans recours à des arrangements de compensation. Dans la mesure où le calcul ne tient pas compte d'une éventuelle hausse ou baisse du risque d'investissement découlant d'un instrument dérivé donné, ni des différentes sensibilités de l'exposition notionnelle des instruments dérivés aux mouvements de marché, il se peut qu'il ne soit pas représentatif du niveau du risque d'investissement d'un compartiment. Les instruments dérivés et les objectifs dans lesquels ils sont utilisés peuvent varier en fonction des conditions de marché.
À des fins de conformité et de contrôle des risques, tout instrument dérivé intégré dans des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire est comptabilisé comme un instrument dérivé et toute exposition à des valeurs mobilières ou à des instruments du marché monétaire acquise par le biais d'instruments dérivés (à l'exception des instruments dérivés indiciels) est comptabilisée comme un investissement dans ces titres ou instruments.
Les contrats dérivés comportent un risque de contrepartie significatif. Bien que les compartiments utilisent des techniques en vue de limiter l'exposition au risque de contrepartie, ce risque reste néanmoins présent et peut impacter les résultats d'investissement. Les contreparties utilisées par la SICAV sont identifiées dans le rapport annuel.

### INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES SUR LES INSTRUMENTS DÉRIVÉS ET LES TECHNIQUES

###### TYPES D'INSTRUMENTS DÉRIVÉS AUXQUELS LE COMPARTIMENT PEUT AVOIR RECOURS
Un instrument dérivé est un contrat financier dont la valeur dépend de la performance d'un ou de plusieurs actifs de référence (un titre ou un panier de titres, un indice, un taux d'intérêt, etc.). Bien que la politique d'investissement spécifique des compartiments n'exclue pas le recours à tous types d'instruments dérivés, les types d'instruments dérivés les plus couramment utilisés par les compartiments sont les suivants :

###### Instruments dérivés de base — peuvent être utilisés par n'importe quel compartiment, dans le respect de la politique d'investissement de celui- ci
- contrats à terme d'instruments financiers ;
- options, telles que des options sur actions, taux d'intérêt, indices, obligations,
- devises, indices de matières premières ;
- warrants ;
- contrats à terme, tels que des contrats de change ;
- swaps (contrats où les deux parties échangent les rendements de deux actifs, indices ou paniers d'actifs ou d'indices différents), tels que des swaps de change, de taux d'intérêt, mais PAS les swaps de rendement total, les credit default swap (CDS, swaps sur défaut de crédit), les swaps d'indices de matières premières, les swaps de volatilité et de variance.


###### Instruments dérivés complémentaires — toute intention d'utilisation sera indiquée au point « Description des compartiments »
- swaps de rendement total (contrats où une partie transfère à une autre partie la performance totale d'actifs de référence, y compris tous les intérêts, frais, revenus, plus ou moins-values de marché et pertes de crédit) ;
- instruments dérivés de crédit, tels que des credit default swaps (contrats où une faillite, un défaut ou un autre« événement de crédit » déclenche un paiement d'une partie à l'autre) ;
- instruments dérivés TBA (contrats à terme sur un pool générique de créances hypothécaires. Les caractéristiques générales de ce pool sont spécifiées, mais les titres exacts à livrer à l'acheteur sont déterminés 2 jours avant la livraison, plutôt qu'au moment de l'opération originale) ;
- des instruments dérivés financiers structurés, tels que des titres indexés sur un risque de crédit et des obligations avec bon de souscription d'actions ;
- contrats de différence (contrats dont la valeur est basée sur la différence entre deux mesures de référence) tels qu'un panier de titres.

Les contrats à terme (« futures ») sont généralement négociés en Bourse. Tous les autres types d'instruments dérivés sont généralement négociés de gré à gré. Pour les instruments dérivés indiciels, le fournisseur de l'indice détermine la fréquence de rééquilibrage.

###### OBJECTIFS DE L'UTILISATION D'INSTRUMENTS DÉRIVÉS
Dans le respect de sa politique d'investissement, un compartiment peut utiliser des instruments dérivés à des fins de couverture contre différents types de risques, à des fins de gestion de portefeuille efficace ou pour accroître son exposition à des investissements ou marchés.
Couverture du risque de change Un compartiment peut procéder à une couverture directe (en prenant une position dans une devise donnée qui va dans le sens opposé à la position créée par les autres investissements du portefeuille) et à une couverture croisée (en réduisant l'exposition effective à une devise tout en accroissant l'exposition effective à une autre).
La couverture du risque de change peut être effectuée au niveau du compartiment et au niveau de la classe d'actions (pour les classes d'actions couvertes par rapport à une devise différente de la devise de référence du compartiment).

###### Lorsqu'un compartiment détient des actifs qui sont libellés dans plusieurs devises, le risque que les fluctuations de change ne soient,

###### dans la pratique, pas entièrement couvertes sera plus élevé.
Couverture du risque de taux d'intérêt Pour la couverture du risque de taux d'intérêt, les compartiments ont généralement recours à des contrats à terme (« futures ») sur taux d'intérêt, à des swaps de taux d'intérêt, à la vente d'options d'achat sur taux d'intérêt ou à l'achat d'options de vente sur taux d'intérêt.
Couverture du risque de crédit Un compartiment peut utiliser des credit default swap (CDS) pour couvrir le risque de crédit de ses actifs. Cela comprend des couvertures contre les risques liés à des actifs ou émetteurs spécifiques ainsi que des couvertures par rapport à des titres ou des émetteurs auxquels le compartiment n'est pas directement exposé.
La couverture de la duration vise à réduire l'exposition aux mouvements parallèles de taux d'intérêt sur les courbes. Une telle couverture peut être réalisée au niveau du compartiment et au niveau de la classe d'actions (pour les classes d'actions DH).

###### Au niveau de la classe d'actions, cette technique vise à couvrir la duration de l'indice de référence du compartiment.
gestion de portefeuille efficace Les compartiments peuvent utiliser tout instrument dérivé autorisé à des fins de gestion de portefeuille efficace. La gestion de portefeuille efficace inclut la réduction des coûts, la gestion des liquidités, le maintien des liquidités et les pratiques y afférentes (par exemple : maintien de 100 % d'exposition aux investissements tout en conservant une partie des actifs liquides afin de faire face aux rachats d'actions et aux achats et ventes d'investissements). La gestion de portefeuille efficace ne comprend pas les activités qui créent un effet de levier au niveau du portefeuille global.
Accroissement de l'exposition Les compartiments peuvent utiliser des instruments dérivés autorisés comme alternatives aux investissements directs en vue d'accroître leur exposition à un titre, un marché, un indice, un taux ou un instrument, toujours dans le respect de leurs objectifs et leur politique d'investissement. Cette exposition peut dépasser celle qui aurait été obtenue par le biais d'investissements directs dans cette position (effet de levier).
Un compartiment peut aussi vendre un credit default swap (CDS) en vue d'acquérir une exposition de crédit spécifique. La vente d'un credit default swap (CDS) peut engendrer d'importantes pertes si l'émetteur ou le titre sur lequel le swap est basé est confronté à une faillite, un défaut de paiement ou tout autre « événement de crédit ».

###### TECHNIQUES ET INSTRUMENTS AYANT POUR OBJET DES TITRES OPÉRATIONS DE FINANCEMENT

###### Conformément à sa politique d'investissement, tout compartiment peut avoir recours aux techniques et instruments ayant pour objet des opérations de financement sur titres décrits dans cette section.

###### Chaque compartiment doit veiller à être à tout moment en mesure de remplir ses obligations de rachat envers les actionnaires et ses obligations de livraison envers les contreparties.

###### Aucun compartiment ne peut vendre ou donner en gage/garantie les titres reçus dans le cadre de ces contrats.

###### Prêts et emprunts de titres
Dans les opérations de prêt et d'emprunt de titres, un prêteur transfère des titres ou instruments à un emprunteur, moyennant l'engagement que l'emprunteur restituera des titres ou instruments équivalents à une date ultérieure ou à la demande du prêteur. Par le biais de ces opérations, un compartiment peut prêter des titres ou des instruments à toute contrepartie soumise à des règles de surveillance prudentielle considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues dans la législation de l'UE.

###### Un compartiment peut prêter des titres du portefeuille soit directement, soit par l'intermédiaire de ce qui suit :
- un système standardisé de prêt organisé par un organisme reconnu de compensation de titres ;
- un système de prêt organisé par une institution financière spécialisée dans ce type d'opérations.


###### L'emprunteur doit fournir une sûreté, sous la forme d'un collatéral, dont la valeur est au moins égale, pendant toute la durée du contrat de prêt,

###### à la valeur d'évaluation globale des titres prêtés, après application d'une décote jugée appropriée en fonction de la valeur de la sûreté.

###### Chaque compartiment peut emprunter des titres uniquement dans des circonstances exceptionnelles telles que :
- lorsque les titres qui ont été prêtés ne sont pas restitués à temps ;
- lorsque, pour des raisons externes, le compartiment ne peut livrer les titres qu'il s'est engagé à livrer.


###### Opérations de prise en pension et opérations à réméré
Dans le cadre de ces opérations, le compartiment peut soit acheter, soit vendre des titres et a soit le droit, soit l'obligation de, respectivement, revendre ou racheter les titres à une date ultérieure et à un cours déterminé. Un compartiment peut conclure des opérations à réméré uniquement avec des contreparties qui sont soumises à des règles de surveillance prudentielle considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues dans la législation de l'UE.

###### Les titres et les contreparties autorisés pour ces opérations doivent être conformes aux dispositions prévues dans les circulaires CSSF 08/356, 13/559 et 14/592.

###### Garantie acceptable
Dans le cadre des opérations sur instruments dérivés OTC (swaps sur rendement total) et les acquisitions et cessions temporaires de titres, le compartiment pourrait recevoir des titres et des liquidités comme garantie.
Toute garantie reçue autre qu'en espèces doit être de haute qualité, très liquides et négociées sur un marché réglementé ou une plateforme multilatérale de négociation et présenter une tarification transparente pour pouvoir être réalisée rapidement à un prix proche de celui auquel elle a été estimée avant sa réalisation.

###### Elle doit être suffisamment diversifiée en termes de pays, marchés, émission et émetteurs et ne pas entraîner une exposition globale à un émetteur donné supérieure à 20 % de sa valeur liquidative.

###### Les titres reçus comme garantie, conformément et tels que visés à la circulaire CSSF 08/356 doivent respecter les critères définis par la société de gestion. Ils doivent être :
- liquides ;
- transférables en tout temps ;
- diversifiés conformément aux règles d'admission, d'exposition et de diversification du fonds ;
- émis par un émetteur qui n'est pas une entité ou une contrepartie ou son groupe et destinés à ne pas présenter une corrélation étroite de la performance de la contrepartie.

Pour les obligations, des titres seront également émis par des émetteurs de haute qualité établis dans les pays de l'OCDE présentant une notation minimale allant de AAA à BBB- selon l'échelle de notation de Standard & Poor's ou une notation assimilée par la société de gestion. Les obligations doivent avoir une maturité maximale de

###### 50 ans.

###### Les garanties reçues en espèces doivent uniquement être (i) mises en dépôt auprès des entités prévues à l'Article 41 1) (f) de la Loi de 2010,
(ii) investies dans des obligations d'État de haute qualité, (iii) utilisées aux fins d'opérations de prise en pension, à condition que les opérations se fassent auprès d'instituts de crédit soumis à la surveillance prudentielle et que le compartiment concerné soit capable de rappeler à tout moment la somme totale en espèces sur une base de comptabilité d'exercice, (iv) investis dans des OPC à court terme, tel que défini dans les Lignes directrices pour l'élaboration d'une définition harmonisée d'OPC européens.
Ces critères sont détaillés dans la Politique sur les risques, qui peut être consultée sur le site internet www.amundi.com et soumise à modifications, notamment en cas de circonstances de marché exceptionnelles.
Tous les actifs reçus en collatéral doivent respecter les orientations 2012/832 de l'AEMF concernant la liquidité, l'évaluation, la qualité de crédit des émetteurs, la corrélation et la diversification, avec une exposition maximale à un émetteur donné de 20 % des actifs nets.

###### Les actifs reçus comme garantie sont conservés par le
Dépositaire. 

###### Évaluation des garanties

###### Les garanties reçues sont évaluées chaque jour au prix du marché (valeur du marché).
Des décotes peuvent être appliquées aux garanties reçues (selon le type et le sous-type de garanties), en tenant compte de la qualité de crédit, de la volatilité des prix et de tout résultat de résilience. Les décotes appliquées aux titres de créance sont essentiellement basées sur le type d'émetteur et la duration de ces titres. Des décotes plus importantes s'appliquent aux actions.
Les appels de marge sont, en principe, réalisés chaque jour, à moins que n'en dispose autrement le contrat-cadre concernant ces opérations s'il a été convenu avec la contrepartie d'appliquer un seuil de déclenchement.

###### La politique sur les garanties de la SICAV est disponible pour l'investisseur sur le site internet www.amundi.com.

###### Réinvestissement des espèces fournies à titre de sûretés

###### Le réinvestissement des espèces fournies à titre de sûretés doit être conforme aux dispositions de la circulaire CSSF 08/356.

###### Les autres actifs fournis comme garantie ne seront pas réutilisés.

###### Coûts opérationnels
Les revenus nets acquis des opérations réalisées dans le cadre de la gestion de portefeuille efficace restent au sein du compartiment concerné. Les coûts opérationnels directs et indirects peuvent être déduits des revenus obtenus par le compartiment.

###### Contreparties
Les contreparties sont choisies à l'issue d'un processus de sélection strict. L'analyse des contreparties est réalisée sur la base de l'analyse du risque de crédit, sur la base de l'analyse du risque financier (y compris, sans toutefois s'y limiter, l'analyse du bénéfice, l'évolution de la rentabilité, la structure du bilan, la liquidité, l'exigence de capital) et les risques opérationnels (y compris, sans toutefois s'y limiter, le pays, l'activité, la stratégie, la viabilité du modèle économique, la gestion du risque et les antécédents en gestion).

###### La sélection :
- concerne uniquement les institutions financières des pays de l'OCDE (sans critère quant à leur personnalité juridique) présentant une notation minimale allant de AAA à BBB- selon Standard & Poor's au moment de l'opération, ou une note considérée équivalente par la Société de gestion selon ses propres critères et
- s'établit parmi des intermédiaires financiers renommés sur la base de nombreux critères liés à la fourniture de services de recherche (analyse financière fondamentale, information d'entreprise, valeur ajoutée des partenaires, base solide en matière de recommandations, etc.) ou de services exécutifs (accès à l'information commerciale, coûts de transaction, prix d'exécution, principe de bon règlement des transactions, etc.).

En outre, chacune des contreparties retenue sera analysée sur la base des critères du département Risques tels que le pays, la stabilité financière, la notation, l'exposition, le type d'activité, le rendement passé, etc.
La procédure de sélection, exécutée chaque année, implique les différentes parties du front office et des départements de support. Les courtiers et les intermédiaires financiers sélectionnés au cours de cette procédure seront régulièrement suivis selon la Politique d'exécution de la société de gestion.
À la date du prospectus, les contreparties présentes dans le cadre des opérations de gestion de portefeuille efficace sont Amundi Intermediation et CACEIS. Toute contrepartie nouvellement désignée sera détaillée dans le rapport annuel de la SICAV.
UTILISATION DES OPÉRATIONS DE FINANCEMENT SUR TITRES ET SWAPS SUR RENDEMENT TOTAL
Les compartiments n'utiliseront pas les opérations d'achat-revente ou les opérations de vente-rachat et les opérations de prêt avec revente de marge au sens du règlement (UE) n° 2015/2365 du Parlement européen et du Conseil du 25 novembre 2015 relatif à la transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation.
| COMPARTIMENTS | Pension – Estimation (%) | Pension – Max (%) | Prise en pension – Estimation (%) | Prise en pension – Max (%) | Prêts de titres – Estimatio n (%) | Prêts de titres – Max (%) | Emprunts de titres – Estimatio n (%) | Emprunts de titres – Max (%) | TRS – Estimati on (%) | TRS – Max (%) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| COMPARTIMENTS D'ACTIONS |
| Global/Régional/Pays |
| EQUITY EURO CONCENTRATED | - | 20 | - | 20 | 13 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EUROPE CONCENTRATED | - | 20 | - | 20 | 10 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY GLOBAL CONCENTRATED | - | 20 | - | 20 | 9 | 90 | - | 20 | - | 100 |
| EQUITY JAPAN TARGET | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY JAPAN VALUE | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| WELLS FARGO US MID CAP | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY US RELATIVE VALUE | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| POLEN CAPITAL GLOBAL GROWTH | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| Plus petites sociétés/Thématique |
| EQUITY EUROLAND SMALL CAP | - | 20 | - | 20 | 11 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EUROPE SMALL CAP | - | 20 | - | 20 | 7 | 90 | - | 20 | - | - |
| CPR GLOBAL AGRICULTURE | - | 20 | - | 20 | 7 | 90 | - | 20 | - | - |
| CPR GLOBAL GOLD MINES | - | 20 | - | 20 | 8 | 90 | - | 20 | - | - |
| CPR GLOBAL LIFESTYLES | - | 20 | - | 20 | 7 | 90 | - | 20 | - | - |
| CPR GLOBAL RESOURCES | - | 20 | - | 20 | 1 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY GREEN IMPACT | 5 | 20 | 5 | 20 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| EQUITY ASEAN | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY ASIA CONCENTRATED | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EMERGING FOCUS | - | 20 | - | 20 | 3 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EMERGING WORLD | - | 20 | - | 20 | 3 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY GREATER CHINA | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| SBI FM EQUITY INDIA | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY INDIA INFRASTRUCTURE | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| SBI FM EQUITY INDIA SELECT | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY KOREA | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY LATIN AMERICA | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY MENA | - | 20 | - | 20 | 0 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY THAILAND | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| Smart Bêta Active |
| DYNAMIC MULTI FACTORS EURO EUITY | - | 20 | - | 20 | 15 | 90 | - | 20 | - | - |
| DYNAMIC MULTI FACTORS EUROPE EQUITY | - | 20 | - | 20 | 15 | 90 | - | 20 | - | - |
| DYNAMIC MULTI FACTORS GLOBAL EQUITY | - | 20 | - | 20 | 10 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EMERGING CONSERVATIVE | - | 20 | - | 20 | 2 | 90 | - | 20 | - | 100 |
| EQUITY EURO RISK PARITY | - | 20 | - | 20 | 15 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EUROPE RISK PARITY | 5 | 20 | 5 | 20 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| EQUITY EUROPE CONSERVATIVE | - | 20 | - | 20 | 7 | 90 | - | 20 | - | 100 |
| EQUITY GLOBAL CONSERVATIVE | - | 20 | - | 20 | 29 | 90 | - | 20 | - | - |
| COMPARTIEMENTS OBLIGATAIRES |
| Obligations Convertibles |
| CONVERTIBLE CONSERVATIVE | - | 20 | - | 20 | 1 | 90 | - | 20 | - | - |
| CONVERTIBLE EUROPE | - | 20 | - | 20 | 10 | 90 | - | 20 | - | - |
| CONVERTIBLE GLOBAL | - | 20 | - | 20 | 1 | 90 | - | 20 | - | - |

| COMPARTIMENTS | Pension – Estimation (%) | Pension – Max (%) | Prise en pension – Estimation (%) | Prise en pension – Max (%) | Prêts de titres – Estimatio n (%) | Prêts de titres – Max (%) | Emprunts de titres – Estimatio n (%) | Emprunts de titres – Max (%) | TRS – Estimati on (%) | TRS – Max (%) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Obligations européennes |
| BOND EURO AGGREGATE | 13 | 100 | - | 100 | 27 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND EURO CORPORATE | 3 | 100 | - | 100 | 1 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND EURO CORPORATE SHORT TERM | 3 | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND EURO GOVERNMENT | 10 | 100 | - | 100 | 35 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND EURO INFLATION | 41 | 100 | - | 100 | 38 | 90 | - | 20 | - | - |
| EURO CREDIT | 25 | 100 | 25 | 100 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| Obligation « high yield » (à haut rendement) |
| BOND EURO HIGH YIELD | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | 3 | 100 |
| BOND EURO HIGH YIELD SHORT TERM | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND TOTAL HYBRID | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| Obligations et créances globales |
| BOND EUROPE | 24 | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL | 24 | 100 | 0 | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL AGGREGATE | 4 | 100 | 4 | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL CORPORATE | 2 | 100 | 3 | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL HIGH YIELD | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL INFLATION | 25 | 100 | - | 100 | 27 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL TOTAL RETURN | 25 | 100 | 25 | 100 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| BOND US CORPORATE | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| Titres d’emprunt des marchés émergents |
| BOND ASIAN LOCAL DEBT | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| INCOME PARTNERS CHINA AGGREGATE BOND | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL EMERGING BLENDED | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL EMERGING CORPORATE | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL EMERGING HARD CURRENCY | 1 | 100 | 0 | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL EMERGING LOCAL CURRENCY | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| COMPARTIMENTS MULTI-ACTIFS |
| BFT OPTIMAL INCOME | - | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| MULTI ASSET CONSERVATIVE | - | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| GLOBAL PERSPECTIVES | - | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| TARGET COUPON | 17,5 | 70 | 17,5 | 70 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| COMPARTIMENTS PROTÉGÉS |
| PROTECT 90 | - | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| PROTECTED 90 USD | 17,5 | 70 | 17,5 | 70 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| COMPARTIMENTS À RENDEMENT ABSOLU |
| ABSOLUTE VOLATILITY ARBITRAGE (**) | - | 70 | 29 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| ABSOLUTE VOLATILITY EURO EQUITIES | - | 70 | 18 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| ABSOLUTE VOLATILITY WORLD EQUITIES | - | 70 | 9 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| CREDIT UNCONSTRAINED | - | 70 | 1 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| GLOBAL MACRO BONDS & CURRENCIES | 5 | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| GLOBAL MACRO BONDS & CURRENCIES LOW VOL | 10 | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| GLOBAL MACRO FOREX | - | 70 | 11 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| COMPARTIMENTS DE LIQUIDITÉ |
| CASH EUR | - | 100 | - | 100 | - | 20 | - | 20 | - | - |
| CASH USD | 0 | 100 | 6 | 100 | - | 20 | - | 20 | - | - |


## INVESTIR DANS LES COMPARTIMENTS

###### CLASSES D'ACTIONS
Au sein de chaque compartiment, la SICAV peut créer et émettre des classes d'actions ayant différentes caractéristiques et d'autres critères d'admissibilité pour les investisseurs. Chaque libellé de classe d'actions commence par l'intitulé de base de la classe d'actions (décrit dans le tableau ci- dessous), suivi de tous les suffixes applicables (décrits après le tableau). Par exemple, « AE-MD » désigne des actions de classe A qui sont libellées en euros et qui paient des dividendes mensuels.

###### INTITULÉS DE BASE DES CLASSES D'ACTIONS
Veuillez noter que même lorsque l'accord préalable du conseil n'est pas nécessaire pour détenir une certaine classe d'actions, un tel accord est toujours requis pour servir de distributeur d'une classe d'actions donnée. Pour les frais d'entrée, vous pouvez être autorisé à payer moins que les montants maximums indiqués. Demandez conseil à votre conseiller financier. Tous les frais indiqués sont des frais directs. Tous les frais indirects qui sont liés à des fonds cibles et qui s'appliquent à un compartiment donné sont indiqués dans la description du compartiment en question. Des commissions de performance s'appliquent à la plupart des compartiments et classes d'actions. Vous trouverez une liste complète des compartiments et classes d'actions disponibles sur www.amundi.lu/Amundi-Funds.
|  | Frais maximums |
| --- | --- |
| Opérations sur actions | Frais annuels |
| Intitulé de la classe d'actions | Conçu pour | Accor d du consei l requis ? | Investissement initial minimum* | Souscription* * | Conversio n | Racha t | Gestio n | Administratio n | Distributio n |
|  |  |  |  |  |  |  |
| A | Tous les investisseurs | Non | Aucun | 4,50 % | 1,00 % | Aucun | 2,00 % | 0,50 % | Aucun |
| A avec conditions spécifique s | Consultez le site internet www.amundi.lu/amundi -funds | Oui*** | Aucun | 4,50 % | 3,00 %**** | Aucun | 2,00 % | 0,50 % | Aucun |
| F | Clients de distributeurs agréés | Non | Aucun | Aucun | 1,00 % | Aucun | 2,20 % | 0,50 % | 1,00 % |
| F avec conditions spécifique s | Clients de distributeurs agréés | Oui | Aucun | Aucun | 1,00 % | Aucun | 2,30 % | 0,50 % | 1,00 % |
| H | Clients de distributeurs agréés | Oui | Aucun | 1,00 % | 1,00 % | Aucun | 1,80 % | 0,40 % | Aucun |
| I | Investisseurs institutionnels | Non | 500 000 USD | 2,50 % | 1,00 % | Aucun | 1,00 % | 0,40 % | Aucun |
| I avec conditions spécifique s | Consultez le site internet www.amundi.lu/amundi -funds | Oui*** | Consultez le site internet www.amundi.lu/amundi -funds | 5,00 % | 1,00 % | 1,00 % | 1,45 % | 0,40 % | Aucun |
| M | GPF italiens et OPCVM, OPC, mandats ou véhicules de pension | Oui | Aucun | 2,50 % | 1,00 % | Aucun | 1,00 % | 0,50 % | Aucun |
| O | Investisseurs institutionnels ou fonds nourriciers gérés ou distribués par une société du Groupe Amundi | Oui | 500 000 USD | 5,00 % | 1,00 % | Aucun | Aucun | 0,50 % | Aucun |
| O avec conditions spécifique s | Consultez le site internet www.amundi.lu/amundi -funds | Oui | Consultez le site internet www.amundi.lu/amundi -funds | 5,00 % | 1,00 % | Aucun | Aucun | 0,50 % | Aucun |
| OR | Fonds nourriciers gérés ou distribués par une société du Groupe Amundi | Non | Aucun | 5,00 % | 1,00 % | Aucun | Aucun | 0,50 % | Aucun |
| P | Banques privées | Oui | 100 000 USD | 4,50 % | 1,00 % | Aucun | 1,00 % | 0,50 % | Aucun |
| R | Réservé aux intermédiaires ou aux fournisseurs de services de gestion de portefeuille individuels qui ont l'interdiction, légalement ou contractuellement, de conserver les avantages. | Non | Aucun | 4,50 % | 1,00 % | Aucun | 1,00 % | 0,50 % | Aucun |
| S | Clients de distributeurs agréés | Non | Aucun | 3,00 % | 1,00 % | Aucun | 2,20 % | 0,50 % | Aucun |
| S avec conditions spécifique  s	 | Clients de distributeurs agréés | Oui | Aucun | 3,00 % | 1,00 % | Aucun | 2,30 % | 0,50 % | Aucun |

| X | Investisseurs institutionnels | Non | 5 millions d'USD | 5,00 % | 1,00 % | Aucun | 0,80 % | 0,40 % | Aucun |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| X avec conditions spécifique s | Investisseurs institutionnels | Oui | Consultez le site internet www.amundi.lu/amundi -funds | 5,00 % | 1,00 % | Aucun | 0,80 % | 0,40 % | Aucun |
| Z | Fonds gérés par une société du Groupe Amundi | Oui | Aucun | 5,00 % | 1,00 % | Aucun | 1,00 % | 0,50 % | Aucun |

* Aux fins de l'investissement initial minimum, nous agrégeons les investissements d'un investisseur donné (ou d'un groupe d'entités entièrement détenues par la même société mère) sur l'ensemble de la SICAV (toutes les classes d'actions et tous les compartiments). Les minimums sont appliqués en USD ou à raison d'un montant équivalent dans n'importe quelle autre devise.
** Pour Absolute Volatility Euro Equities et Absolute Volatility World Equities, les frais peuvent grimper à 2,00 % si le conseil estime que de nouveaux investissements peuvent affecter négativement les intérêts des actionnaires existants.
*** Dans les classes d'actions I2 et A2, l'approbation du Conseil n'est pas requise en raison de la spécificité de leur domiciliation.
**** Pour les classes d'actions A4, la conversion est uniquement possible entre les classes d'actions A4 d'un autre compartiment de l'OPCVM

###### SUFFIXES DES CLASSES D'ACTIONS

###### Le cas échéant, un ou plusieurs suffixes peuvent être ajoutés à l'intitulé de base de la classe d'actions pour indiquer certaines caractéristiques.
Suffixes des devises Ces suffixes sont de deux types. Le type principal, composé d'une lettre simple ou de deux lettres, fait partie de l'intitulé de base de la classe d'actions et indique la devise de référence dans laquelle les actions sont libellées. Vous trouverez ci-dessous les suffixes de devise à une ou deux lettres actuellement utilisés et la devise qu'ils représentent (pour une explication des abréviations des devises, voir page 4) :
| A : AUD | CA : CAD | G : GBP | K : CZK | S : SGD | U : USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| C : CHF D : DKK | E : EUR HK : HKD | J : JPY NZ : NZD | P : PLN R : RMB (CNH) | SK : SEK T : TRY | N : NOK |

Dans certains cas, une classe d'actions peut aussi être proposée dans une devise (non couverte) dans laquelle la devise de référence est convertie. Cela est indiqué sur amundi.com à l'aide du code de devise à trois lettres applicable.

###### Si aucune devise n'est indiquée, la devise de la classe d'actions est la même que la devise de référence du compartiment.
(C), (D) Ces lettres indiquent si les actions sont des actions de capitalisation (C) ou de distribution (D). Ces abréviations sont indiquées entre parenthèses. Voir la partie « Politique de dividendes » ci- dessous.

###### MD, QD, YD Pour les actions de distribution, ces codes indiquent la nature et la fréquence des paiements des dividendes. Voir la partie

###### « Politique de dividendes » ci-dessous.
DH Indique que les actions sont couvertes en duration (pour permettre au gestionnaire de placements de gérer le risque de taux d'intérêt). La duration est une mesure de la sensibilité d'un investissement au risque de taux d'intérêt. La couverture de la duration implique l'utilisation de différentes techniques et différents instruments, tels que des instruments dérivés, en vue d'ajuster la duration du portefeuille soit à la hausse, soit à la baisse par rapport à la duration qui résulte naturellement des investissements détenus par le compartiment.
Selon un avis de l'AEMF du 30 janvier 2017, la classe d'actions couverte en duration est fermée aux nouveaux investisseurs à partir du 30 juillet 2017. Les nouveaux investisseurs sont les actionnaires qui ne figuraient pas dans le registre des actionnaires de la classe d'actions avant le 30 juillet 2017. Les investisseurs qui figurent dans le registre des actionnaires de la classe d'actions avant le 30 juillet 2017 peuvent réaliser de nouveaux investissements dans la classe d'actions jusqu'au 30 juillet 2018.
H Indique que les actions sont couvertes contre le risque de change. La couverture du risque de change vise à éliminer complètement l'effet des fluctuations des taux de change entre la devise de la classe d'actions et l'exposition ou les expositions aux devises du portefeuille du compartiment concerné. Dans la pratique, cependant, il est peu probable que la couverture permette d'éliminer à 100 % la différence, vu que les flux de trésorerie du compartiment, les taux de change et les cours du marché évoluent en permanence. Pour plus de détails sur la couverture du risque de change, nous vous renvoyons à la partie

###### « Informations complémentaires sur les instruments dérivés et la gestion de portefeuille efficace », à la page 112.

###### Nombre Indique, sauf dans le cas des actions A4, que les actions sont limitées à des investisseurs, distributeurs ou pays particuliers.

###### CLASSES DISPONIBLES
Toutes les classes et catégories d'actions ne sont pas disponibles dans tous les compartiments, et certaines classes d'actions (et certains compartiments) disponibles dans certaines juridictions peuvent ne pas l'être dans d'autres. Les informations les plus récentes sur les classes d'actions disponibles se trouvent sur www.amundi.com ou www.amundi-funds.com. Une liste peut également être obtenue gratuitement au siège social (voir page 126).

#### Politiques relatives aux classes d'actions

###### ÉMISSION ET DÉTENTION

###### Actions nominatives À l'heure actuelle, nous émettons uniquement
des actions nominatives. Cela signifie que le nom du propriétaire est consigné dans le registre des actionnaires de la SICAV. Vous pouvez enregistrer vos actions aux noms de plusieurs propriétaires (quatre au maximum), mais vous ne pouvez enregistrer qu'une seule adresse. Chaque titulaire d'un compte conjoint peut agir individuellement sur ce compte, sauf par rapport aux droits de vote.
Certificats d'action Bien que nous ne recommandions pas cette formule, vous pouvez demander l'impression d'un certificat d'action qui documente vos actions nominatives. Les certificats sont transmis par courrier dans les 14 jours qui suivent notre accord pour l'ouverture de votre compte et le traitement de votre paiement pour les actions.
L'inconvénient des certificats d'action réside dans le fait qu'une fois qu'un certificat a été émis, vous ne pouvez convertir ou racheter aucune de vos actions tant que vous n'avez pas signé le certificat et que celui-ci n'a pas été réceptionné physiquement par l'agent de transfert. Cela peut entraîner des coûts et retarder votre opération.
La perte d'un certificat, quelle qu'en soit la cause, entraîne des frais supplémentaires et des retards. En outre, à moins d'avoir demandé (et payé) une assurance, vos certificats vous seront transmis par courrier à vos propres risques. Vous supportez aussi les risques si vous nous renvoyez les certificats en vue du rachat par courrier.
Actions au porteur Les actions au porteur ont été supprimées et, conformément à la loi luxembourgeoise, toutes les actions au porteur encore existantes au 18 février 2016 ont été liquidées et les produits des ventes ont été déposés auprès de la Caisse de consignation du Luxembourg. Toute personne étant encore en possession de certificats d'action au porteur doit prendre contact avec la Caisse. Vous devrez présenter votre ou vos certificats d'action ainsi qu'un document d'identité valable afin de pouvoir revendiquer tout éventuel produit de liquidation.
Investir par l'intermédiaire d'un prête-nom ou directement avec la SICAV Si vous investissez par l'intermédiaire d'une entité qui détient vos actions sous son propre nom (un compte prête-nom), cette entité est légalement habilitée à exercer certains droits associés à vos actions, comme les droits de vote. Si vous voulez conserver tous les droits des actionnaires, vous pouvez investir directement avec la SICAV. Notez que dans certaines juridictions, le compte prête-nom peut être la seule option possible.

###### POLITIQUE DE DIVIDENDES
Actions de distribution Ces actions distribueront substantiellement tous les revenus d'investissement nets reçus par le compartiment concerné et peuvent aussi distribuer des plus-values (réalisées et latentes) et du capital. Lorsqu'un dividende est déclaré, la valeur liquidative de la classe concernée est réduite du montant du dividende.
Les actions qui portent les suffixes MD, QD ou YD annoncent à l'avance un montant de dividende cible et planifient les versements de leurs dividendes sur une base soit mensuelle (MD), soit trimestrielle (QD), soit annuelle (YD). Un dividende cible est un montant que le compartiment envisage de verser, mais qu'il ne garantit pas. Un dividende cible peut être exprimé en montant fixe ou en pourcentage de la valeur liquidative. Veuillez noter que, pour pouvoir atteindre son montant de dividende cible, un compartiment peut avoir à distribuer une somme supérieure à ce qu'il a effectivement touché en dividendes. Concrètement, cela signifie que vous pourriez donc récupérer une partie de votre capital sous forme de dividende.
Les actions qui portent le suffixe (D) mais aucun autre suffixe lié aux dividendes déclarent un dividende annuel en septembre ou en novembre. Ces compartiments ne fixent pas de montants de dividendes cibles.

###### Pour plus d'informations sur les objectifs et le calendrier des dividendes, rendez-vous sur www.amundi.com (ou sur amundi.com/ita pour les investisseurs en Italie).

###### Des dividendes supplémentaires peuvent être déclarés, comme établi par le conseil.
Les dividendes sur les actions de distribution sont versés sur la base des coordonnées bancaires de votre compte dont nous disposons. Pour chaque classe d'actions, les dividendes sont distribués dans la devise de la classe d'actions en question. Vous pouvez demander de faire convertir vos dividendes dans une autre devise. S'il s'agit d'une devise utilisée par le compartiment, aucuns frais de conversion de devise ne vous seront facturés. Dans les autres cas, vous devrez payer les frais de conversion de devise en vigueur. Pour connaître les modalités et les frais en vigueur, ainsi que pour mettre en œuvre ce

###### service, prenez contact avec l'agent de transfert (voir page 124).

###### Les dividendes qui n'auront pas été recouvrés après cinq ans seront retournés au compartiment. Les dividendes sont versés uniquement sur les actions détenues à la date d'enregistrement.

###### Aucun compartiment ne distribuera de dividende si les actifs de la SICAV sont inférieurs à l'exigence de capital minimum ou si le versement du dividende risque de déboucher sur une telle situation.

###### Actions de capitalisation Ces actions retiennent tous les revenus d'investissement nets dans le cours de l'action et ne les distribuent pas.

###### AUTRES POLITIQUES
Un compartiment peut émettre des fractions d'action équivalant au minimum à un millième d'une action (trois décimales). Les fractions d'action reçoivent leur partie au prorata de tout dividende, réinvestissement et produit de liquidation.
Les actions ne sont assorties d'aucun privilège ou droit de préemption. Aucun compartiment n'a l'obligation de conférer aux actionnaires existants de quelconques droits spéciaux ou conditions spéciales pour l'achat de nouvelles actions.

#### Achat, conversion, rachat et transfert d'actions
Les instructions décrites dans cette section s'adressent généralement aux intermédiaires financiers et aux investisseurs travaillant directement avec la SICAV. Si vous investissez par l'intermédiaire d'un conseiller financier ou d'un autre intermédiaire, vous pouvez vous baser sur ces instructions, mais, de manière générale, nous vous conseillons de placer tous vos ordres de transaction en passant par votre intermédiaire, à moins d'avoir une raison d'agir autrement.

###### INFORMATIONS APPLICABLES À L'ENSEMBLE DES TRANSACTIONS, SAUF AUX TRANSFERTS
Introduction des demandes Vous pouvez introduire vos demandes de souscription, de conversion ou de rachat (revente à la SICAV) à tout moment par un moyen électronique approuvé, par fax ou par lettre à l'attention d'un distributeur ou de l'agent de transfert (voir page 124).
Les demandes transmises par fax sont, par nature, exposées à des erreurs de transmission. Nous ne pouvons être tenus responsables du fait que les ordres transmis par fax ne nous sont pas parvenus, sont illisibles ou ont été altérés pendant leur transmission.

###### Comme indiqué ci-dessus, si vous souhaitez racheter ou convertir des actions avec certificat, nous ne pourrons traiter votre demande que lorsque nous aurons reçu vos certificats.
Lors de l'introduction de votre demande, vous devez joindre toutes les données d'identification et les instructions relatives au compartiment, à la classe d'actions, au compte, ainsi qu'à la taille et au type de la transaction (souscription, conversion ou rachat). Vous pouvez indiquer la valeur de votre demande dans un montant en devise ou un montant en actions.

###### Veuillez noter que les demandes qui arrivent à un moment où les transactions dans les actions du compartiment sont suspendues seront annulées.
Un avis de confirmation sera envoyé au titulaire du compte enregistré pour chaque transaction. Ces avis contiendront des informations sur la décomposition du cours en revenu, plus-value ou remboursement de capital.
Heure limite d'acceptation et horaire de traitement des ordres Les demandes qui sont réceptionnées et acceptées (qui sont arrivées chez l'agent de transfert et qui sont considérées comme complètes et authentiques) un jour ouvrable avant 14h00 (CET) seront traitées de la manière indiquée dans le tableau ci-dessous. Dans ce tableau, la lettre
« J » équivaut au jour ouvrable au cours duquel l'ordre est accepté pour traitement. La valeur liquidative est calculée sur la base des valeurs à la clôture des échanges le jour ouvrable indiqué (« Date de valeur liquidative »). Le calcul et la publication de la valeur liquidative et le traitement de l'ordre ont lieu le jour ouvrable indiqué dans la colonne
| Compartiments | Ordre accepté | Valeur liquidative au | Ordre traité | Règlement |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Horaire standard | J | J | J+1 | J+3 |
| Exceptions |  |  |  |  |
| Cash USD, classe XU et Cash EUR, classe XE – Equity Europe Concentrated, classe OR Equity Euro Concentrated, classe OR, et Convertible Conservative, classe OR | J | J | J+1 | J+1 |
| Cash USD, classe AE – souscription uniquement | J | J | J+1 | J+2 |
| Equity MENA*, SBI FM India Select | J | J+1 | J+1 | J+3 |


###### « Ordre traité ».
| Equity Emerging Conservative | J | J+1 | J+2 | J+4 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Equity Japan Value et Equity Japan Target | J | J+1 | J+1 | J+4 |
| Class I(11) tous compartiments – rachat uniquement | J | J | J+1 | J+1 |

* Ce compartiment n'accepte pas les ordres pour traitement les jeudis.

###### Les demandes reçues et acceptées un jour ouvrable après 14h00 (CET) seront traitées comme si elles avaient été reçues le jour ouvrable suivant.
Les règles régissant le traitement des demandes décrites dans le présent prospectus, y compris celles concernant la date et la valeur liquidative qui s'appliqueront à l'exécution de tout ordre, prévaudront sur toute autre communication écrite ou orale. Un avis de confirmation sera, en principe, envoyé.
Prix Le prix des actions est fixé à la valeur liquidative de la classe d'actions concernée et est exprimé dans la devise de cette classe d'actions. Le prix correspondra à la valeur liquidative qui est calculée le jour où votre ordre est traité (pas le jour où nous recevons votre ordre). Étant donné que cette valeur liquidative ne sera pas calculée avant au moins le jour ouvrable qui suit le jour où nous avons accepté votre demande, il est impossible de connaître le prix de l'action à l'avance.
Conversions de devises Nous pouvons accepter et effectuer des paiements dans la plupart des devises librement convertibles. Si la devise que vous demandez est acceptée par le compartiment, aucuns frais de conversion de devise ne vous seront facturés. Dans les autres cas, vous devrez payer les frais de conversion de devise en vigueur et vous risquez aussi de subir un retard au niveau de votre investissement ou de la réception du produit de votre rachat. L'agent de transfert convertit les devises aux taux de change en vigueur au moment où la conversion est effectuée.
Veuillez contacter l'agent de transfert (page 124) avant de demander une transaction dans une devise différente de celle de la classe d'actions. Dans certains cas, vous pourriez être prié de transmettre votre paiement plus tôt que normalement prévu.
Frais Toute opération de souscription, conversion ou rachat peut impliquer des frais. Pour les frais maximums facturés pour chaque classe d'actions de base, nous vous renvoyons à la page 117. Pour connaître les frais réels d'une opération de souscription, de conversion ou de rachat, veuillez contacter votre conseiller financier ou l'agent de transfert (voir page 124). Les autres parties impliquées dans la transaction (banque, intermédiaire financier ou agent de paiement) peuvent facturer leurs propres frais. Certaines transactions peuvent générer des passifs d'impôts. Vous êtes responsable de tous les coûts et taxes associés à chacune des demandes que vous introduisez.
Changements des données du compte Vous devez nous informer dans les plus brefs délais de toute modification de vos données personnelles ou bancaires. Nous exigerons un document d'authentification valable pour toute demande de modification du compte bancaire associé à vos investissements dans le compartiment.

###### SOUSCRIPTION D'ACTIONS
Voir aussi la partie « Informations applicables à l'ensemble des transactions, sauf aux transferts » ci-dessus.
Pour effectuer un investissement initial, vous devez remettre un formulaire de souscription rempli et tous les documents d'ouverture de compte (y compris toutes les données requises en matière de fiscalité et de lutte contre le blanchiment de capitaux) à un distributeur ou à l'agent de transfert (voir page 124). Si vous introduisez votre demande par fax, vous devez ensuite transmettre une copie papier par courrier à l'agent de transfert (voir page 124). Une fois que votre compte est ouvert, vous pouvez alors placer vos autres ordres par fax ou par courrier.

###### Veuillez noter que tout ordre qui arrive avant que votre compte ne soit entièrement approuvé et établi sera, en principe, laissé en suspens jusqu'à ce que le compte devienne opérationnel.

###### Si nous ne recevons pas le paiement total de vos actions dans les
délais indiqués ci-dessus pour le règlement, nous pouvons racheter vos actions, annuler leur émission et vous retourner le paiement, après déduction des éventuelles pertes d'investissement et de tous frais accessoires encourus pour l'annulation des actions émises.

###### Pour un traitement optimal des investissements, veuillez transférer l'argent par virement bancaire dans la devise dans laquelle sont libellées les actions que vous souhaitez acheter.
Plans d'investissement pluriannuels Avec l'accord du conseil, certains distributeurs peuvent proposer des plans dans lesquels un investisseur s'engage à investir un montant déterminé dans un ou plusieurs compartiments sur une période donnée. En échange, l'investisseur peut bénéficier d'une commission de souscription inférieure à celle qui aurait été appliquée si les mêmes investissements avaient été réalisés en dehors du cadre du plan.
Le distributeur qui gère le plan peut facturer des frais spécifiques. Cependant, le montant total des frais que les investisseurs devront payer pendant la durée de leur adhésion au plan ne peut pas dépasser l'équivalent d'un tiers du montant qu'ils ont investi durant leur première année d'adhésion. Les conditions générales de chaque plan sont décrites dans une brochure (qui doit être accompagnée du présent prospectus, ou précisé comme il peut être obtenu). Pour savoir quels distributeurs proposent actuellement ce type de plans, et dans quelles juridictions, veuillez contacter la SICAV (voir page 125).

###### CONVERSION D'ACTIONS

###### Voir aussi la partie « Informations applicables à l'ensemble des transactions, sauf aux transferts » ci-dessus.
Vous pouvez convertir les actions de la plupart des compartiments et classes d'actions en actions de certains autres compartiments et classes d'actions. Afin de vous assurer que la conversion est autorisée, nous vous renvoyons à la page 114 ou nous vous conseillons de prendre contact avec un distributeur ou l'agent de transfert (voir

###### page 124).

###### Toutes les conversions sont soumises aux conditions suivantes :
- vous devez remplir toutes les conditions d'admissibilité pour la classe d'actions dans laquelle vous demandez la conversion ;
- vous pouvez uniquement procéder à une conversion dans un compartiment et une classe d'actions disponible dans votre pays de résidence ;
- la conversion ne peut enfreindre aucune restriction particulière liée aux compartiments impliqués (comme indiqué au point« Description des compartiments »).

Nous convertissons les actions sur une base de valeur pour valeur, fondée sur la valeur liquidative des deux investissements (et, le cas échéant, de tout taux de change) en vigueur au moment où nous procédons à la conversion.

###### Une fois que vous avez introduit votre demande de conversion, celle-ci ne pourra être retirée qu'en cas de suspension de la négociation des actions pour le compartiment concerné.

###### RACHAT D'ACTIONS

###### Voir aussi la partie « Informations applicables à l'ensemble des transactions, sauf aux transferts » ci-dessus.
Si vous faites racheter des actions, nous enverrons le paiement (dans la devise de référence de la classe d'actions) le jour de règlement indiqué dans le tableau, page 114. Pour faire convertir le produit de votre rachat dans une devise différente, veuillez contacter un distributeur ou l'agent de transfert avant d'introduire votre demande (voir page 124).
Nous paierons les produits de rachat uniquement à l'actionnaire ou aux actionnaires identifiés dans le registre des actionnaires. Les produits de rachat sont versés sur la base des coordonnées bancaires de votre compte dont nous disposons. La SICAV ne paie pas d'intérêts sur les produits de rachat dont le transfert ou la réception est retardé(e) pour des raisons indépendantes de sa volonté.

###### Une fois que vous avez introduit votre demande d'achat, celle-ci ne pourra être retirée qu'en cas de suspension de la négociation des actions pour le compartiment concerné.

###### Veuillez noter que nous ne paierons aucun produit de rachat tant que nous n'aurons pas reçu de votre part tous les documents que nous considérons comme nécessaires.

###### TRANSFERT D'ACTIONS

###### Comme alternative à la conversion ou au rachat, vous pouvez transférer la propriété de vos actions à un autre investisseur par le biais de l'agent de transfert (voir page 124).
Veuillez noter que tous les transferts doivent satisfaire aux exigences en matière d'admissibilité et aux restrictions éventuellement en vigueur. Par exemple, les actions institutionnelles ne peuvent pas être transférées à des investisseurs non institutionnels et aucune action de quelque type que ce soit ne peut être transférée à un investisseur américain. Si un transfert à un propriétaire non admissible a lieu, le conseil annulera le transfert, requerra un nouveau transfert à un propriétaire admissible ou liquidera les actions.

#### Méthode de calcul de la valeur liquidative

###### Calendrier et formule Nous calculons la valeur liquidative pour chaque classe d'actions de chaque compartiment à la fin de chaque jour ouvrable pour le compartiment concerné (comme indiqué au point
« Description des compartiments »). Le calcul effectif de la valeur liquidative a lieu le jour ouvrable suivant, immédiatement avant le traitement des transactions dans les actions du compartiment qui ont été reçues et acceptées avant l'heure limite le jour ouvrable précédant. Chaque valeur liquidative est exprimée dans la devise de la classe d'actions (ainsi que dans d'autres devises pour certaines classes d'actions) et est calculée jusqu'à deux décimales au moins. Toutes les valeurs liquidatives dont la valorisation implique une conversion de devise d'une valeur liquidative sous-jacente sont calculées au taux de change en vigueur au moment du calcul de la valeur liquidative.

###### Pour calculer la valeur liquidative de chaque classe d'actions de chaque compartiment, nous utilisons la formule générale suivante :
| (actifs − passifs) |
| --- |
| = VL |
| nombre d'actions en circulation |

Des provisions adéquates seront constituées pour tenir compte des coûts, charges et frais imputables à chaque compartiment et classe ainsi que des revenus comptabilisés sur les investissements. Pour plus de détails sur les formules de calcul que nous utilisons, nous vous renvoyons aux statuts.

###### Concernant les compartiments suivants, il n'y aura pas de valeur liquidative lorsqu'une date de valeur liquidative correspondra à un jour férié, comme indiqué dans le tableau ci-dessous.
| Compartiment | Jour férié dans le pays |
| --- | --- |
|  |  |
| SBI FM Equity India Select | Luxembourg ou Inde |
| Equity MENA | Luxembourg ou région MENA |
| Global Total Return et Target Coupon | Luxembourg ou France |
| Dynamic Multi Factors Global Equity | Luxembourg ou USA |


###### Les ordres reçus la veille d'un jour où la valeur liquidative n'est pas calculée seront exécutés à la valeur liquidative du jour ouvrable suivant.
Swing pricing Les jours ouvrables où il estime que la négociation des actions d'un compartiment nécessitera d'importants achats ou d'importantes ventes, le conseil peut ajuster la valeur liquidative du compartiment pour mieux refléter les prix réels des transactions sous- jacentes, sur la base d'estimations des spreads sur les transactions, des frais et d'autres considérations relatives aux marchés et à la négociation. En général, la valeur liquidative sera ajustée à la hausse lorsqu'il y a une forte demande pour acheter des actions du compartiment et à la baisse lorsqu'il y a une forte demande de rachat des actions du compartiment. Normalement, les ajustements ne dépasseront pas 2 % de la valeur liquidative un quelconque jour ouvrable, mais le conseil peut augmenter cette limite dans des circonstances spécifiques pour protéger les intérêts des actionnaires.

###### Évaluation des actifs En général, nous déterminons la valeur des actifs de chaque compartiment comme suit :
- Liquidités disponibles ou en dépôt, effets et traites à vue,créances clients, charges payées d'avance, dividendes en numéraire et intérêts déclarés ou courus mais non encore perçus. Évalués à leur pleine valeur, moins toute décote appropriée que nous pourrions appliquer sur la base de nos évaluations de toute circonstance rendant le paiement complet improbable.
- Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et instruments dérivés cotés ou négociés sur une Bourse de valeurs ou négociés sur tout autre marché réglementé. Généralement évalués au prix de marché le plus récent à la date de la valeur liquidative.
- Titres non cotés ou titres cotés dont le prix tel que déterminé conformément aux méthodes ci-dessus n'est pas représentatif de la juste valeur de marché. Évalués à une estimation de bonne foi et prudente de leur prix de vente.
- Instruments dérivés non cotés sur une quelconque Bourse de valeur officielle ou négociés de gré à gré. Évalués d'une façon fiable et vérifiable quotidiennement et conformément à la pratique du marché.
- Actions d'OPCVM ou d'OPC. Évaluées à la valeur liquidative la plus récente annoncée par l'OPCVM/OPC disponible au moment où le compartiment calcule la valeur liquidative.
- Swaps. Évalués à la valeur actuelle nette de leurs flux de trésorerie.
- Devises. Évaluées au taux de change applicable (taux utilisé pour évaluer les devises détenues en tant qu'actifs et lors de la conversion de la valeur des titres libellés dans d'autres devises dans la devise de référence du compartiment).


###### Pour n'importe quel actif, le conseil peut choisir une méthode d'évaluation différente s'il estime que cette méthode peut déboucher sur une évaluation plus juste.

###### Dans la mesure du possible, les transactions réalisées dans le portefeuille d'un compartiment seront reflétées le jour ouvrable où elles sont réalisées.

###### Pour des informations complètes sur la manière dont nous évaluons les investissements, nous vous renvoyons aux statuts.

#### Impôts

###### IMPÔTS PAYÉS SUR LES ACTIFS DU COMPARTIMENT

###### Taxe d'abonnement La SICAV est soumise à une taxe d'abonnement calculée aux taux suivants :

###### Compartiments de liquidité
- Toutes classes confondues : 0,01 %.


###### Autres compartiments
- Classes I, M, O et X : 0,01 %.
- Autres classes : 0,05 %.

La taxe d'abonnement est calculée et payable trimestriellement, sur la valeur liquidative totale des actions en circulation de la SICAV à la fin de chaque trimestre. La SICAV n'est actuellement soumise à aucun autre impôt luxembourgeois sur le revenu ou les plus-values.
Si les informations fiscales exposées ci-dessus sont, à la connaissance du conseil, précises, il est néanmoins possible qu'une administration fiscale impose de nouvelles taxes (y compris rétroactives) ou que l'administration fiscale luxembourgeoise considère, par exemple, qu'une classe d'actions actuellement soumise à une taxe d'abonnement de 0,01 % doit être reclassée et soumise à une taxe de 0,05 %. Ce dernier cas de figure est notamment possible pour une classe d'actions institutionnelle d'un compartiment lorsqu'il a été constaté qu'un investisseur n'étant pas habilité à détenir des actions institutionnelles a possédé des actions de ce type pendant une période donnée.

###### IMPÔTS QUE VOUS DEVEZ PAYER
Contribuables au Luxembourg Les actionnaires que le Luxembourg considère comme des résidents ou y ayant un établissement permanent (actuellement ou dans le passé) peuvent être soumis aux impôts luxembourgeois.

###### Contribuables dans d'autres pays Les actionnaires n'étant pas des contribuables luxembourgeois ne sont actuellement soumis à
aucun impôt luxembourgeois sur les plus-values et le revenu, ni à aucune retenue à la source, aucun droit sur les donations, impôt sur la fortune, droit de succession ou autres impôts, aux rares exceptions près de certains anciens résidents luxembourgeois et d'autres investisseurs détenant plus de 10 % de la valeur totale de la SICAV. Cependant, un investissement dans un compartiment peut avoir des implications fiscales dans toute juridiction vous considérant comme un contribuable.
FATCA La loi américaine relative à la conformité fiscale des comptes étrangers (Foreign Account Tax Compliance Act ou FATCA) impose une retenue à la source de 30 % sur certains paiements à des entités étrangères d'origine américaine, sauf exception. À compter du
1er janvier 2017, tout actionnaire qui ne fournit pas toutes les informations requises par la FATCA ou dont nous soupçonnons qu'il s'agit d'un investisseur américain pourra être soumis à cette retenue à la source sur tout ou partie de ses produits de rachat ou paiements de dividendes versés par le compartiment. À compter de cette même date, nous pourrons interdire la vente ou la détention d'actions impliquant des établissements financiers étrangers non participants (Non-Participating Foreign Financial Institutions ou NPFFI) ou tout autre investisseur que nous pensons être soumis à la retenue à la source, afin d'éviter tout éventuel problème lié au mécanisme

###### « Foreign Passthru payment » et la nécessité de déduire la taxe.
Amundi Luxembourg et la SICAV sont toutes les deux considérées comme un « Reporting FFI Model 1 » aux termes de la FATCA et chacune entend se conformer au Modèle 1 de l'accord intergouvernemental conclu entre le Luxembourg et les États-Unis (IGA). Ni la SICAV ni aucun compartiment ne s'attend à être soumis à une retenue à la source au titre de la FATCA.
La FATCA exige de la SICAV et des compartiments qu'ils recueillent certaines informations relatives aux comptes (notamment sur les titulaires, les positions et les distributions) concernant certains investisseurs américains, investisseurs « US-controlled » et investisseurs non américains qui ne respectent pas les règles de la FATCA applicables et ne fournissent pas toutes les informations requises dans le cadre de l'IGA. À cet égard, chaque actionnaire accepte dans le formulaire de demande de fournir toutes les informations requises, à la demande de la SICAV, d'un compartiment ou de son agent.
En vertu de l'IGA, ces informations doivent être communiquées aux autorités fiscales luxembourgeoises qui, à leur tour, peuvent les partager avec l'Internal Revenue Service américain ou toute autre autorité fiscale.
La réglementation FATCA est relativement récente et son processus de mise en œuvre est toujours en cours de développement. Si les informations énoncées ci-dessus résument l'interprétation qu'en fait actuellement le conseil, cette interprétation pourrait s'avérer incorrecte. Par ailleurs, la façon dont la FATCA est mise en œuvre pourrait évoluer de telle manière que certains ou tous les investisseurs du compartiment pourraient être soumis à la retenue à la source de 30 %.

###### NORME COMMUNE DE DÉCLARATION
En vertu de la loi relative à la norme commune de déclaration (NCD ou CRS - Common Reporting Standard - en anglais), la SICAV est susceptible d'être traitée comme une institution financière déclarante luxembourgeoise. En cette qualité, la société sera tenue, à compter du 30 juin 2017, de déclarer annuellement à l'administration fiscale luxembourgeoise les renseignements personnels et financiers liés, entre autres, à l'identification, aux placements et aux paiements effectués au profit de certains investisseurs, de personnes détenant le contrôle de certaines entités non financières, qui sont elles-mêmes des personnes devant faire l'objet d'une déclaration. Certaines opérations effectuées par des personnes devant faire l'objet d'une déclaration seront communiquées à l'administration fiscale luxembourgeoise par le biais de déclarations qui serviront de base pour l'information annuelle à cette administration.
Tout actionnaire qui ne respecte pas les exigences de la SICAV en matière d'information ou de documentation peut être tenu responsable des sanctions imposées à la SICAV du fait qu'il n'a pas fourni les documents nécessaires.

#### Droits que nous nous réservons

###### Nous nous réservons le droit de prendre l'une quelconque des mesures suivantes à quelque moment que ce soit.
- Rejeter ou annuler toute demande d'achat d'actions, qu'il s'agisse d'un investissement initial ou supplémentaire, pour quelque raison que ce soit. Nous pouvons rejeter la demande en tout ou en partie.
- Refuser votre investissement si nous ne recevons pas tous les documents que nous jugeons nécessaires à l'ouverture de votre compte. Sans préjudice des autres règles spécifiques (voir « Mesures visant à prévenir le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme »), nous vous retournerons votre investissement initial sans intérêts.
- Racheter vos actions et vous transmettre le produit du rachat ou convertir vos positions dans une autre classe d'actions si vous ne répondez plus aux critères d'admissibilité à la classe d'actions que vous détenez. Nous vous en informerons 30 jours civils à l'avance afin de vous laisser le temps de procéder à une conversion dans une autre classe d'actions ou de racheter les actions.
- Exiger une preuve d'admissibilité pour la détention d'actions ou contraindre un actionnaire n'étant pas autorisé à détenir des actions à renoncer à ses titres. Si nous pensons que les actions sont détenues, en tout ou en partie, par un actionnaire qui n'y est pas autorisé ou que les conditions de propriété peuvent amener la SICAV à être imposée dans d'autres juridictions que le Luxembourg, nous pouvons alors procéder au rachat forcé des actions sans l'accord du propriétaire. Nous pouvons décider de demander certaines informations au propriétaire afin de vérifier s'il répond aux critères d'admissibilité, mais nous pouvons toujours, à tout moment, procéder à un rachat forcé. La SICAV ne sera pas tenue responsable de tout éventuel gain ou toute éventuelle perte associé(e) à ces rachats.
- Suspendre temporairement le calcul de la valeur liquidative ou les transactions sur les actions d'un compartiment lorsque l'un quelconque des événements suivants se réalise :
	- les Bourses ou marchés principaux associés à une partie substantielle des investissements du compartiment sont fermés alors qu'ils devraient, en principe, être ouverts, ou leurs négociations sont restreintes ou suspendues ;
	- un fonds maître dont le compartiment est un fonds nourricier a suspendu le calcul de sa valeur liquidative ou les opérations sur ses actions ;
	- le conseil estime qu'une urgence a rendu impossible l'évaluation ou la négociation des actifs du compartiment ; il peut s'agir d'événements politiques, militaires, économiques, monétaires, fiscaux ou liés aux infrastructures ;
	- les transactions dans le portefeuille sont entravées ou bloquées par des restrictions sur les transferts d'argent ou les conversions de devises, ne peuvent pas être exécutées à des taux de change normaux ou sont affectées par un problème de règlement ;
	- la décision de fusionner la SICAV ou le compartiment a été notifiée ou une assemblée d'actionnaires au cours de laquelle il sera décidé de liquider ou non le compartiment ou la SICAV a été convoquée ;
	- toute autre circonstance se produit qui justifierait la suspension pour la protection des actionnaires.


Une suspension pourrait s'appliquer à toute classe d'actions ou tout compartiment (ou à tous) et à tout type de demande (achat, conversion, rachat). Nous pouvons également refuser d'accepter des demandes d'achat, de conversion ou de rachat d'actions.
Pendant les périodes de suspension, tout ordre de souscription qui n'a pas été traité sera annulé et tout ordre de conversion/rachat qui n'a pas été traité sera suspendu, à moins que vous ne retiriez ces ordres.

###### Si le traitement de votre ordre est retardé à cause d'une suspension, vous serez informé de la suspension dans les

###### 7 jours qui suivent votre demande, ainsi que de la fin de cette

###### suspension. Si une suspension dure pendant une période inhabituellement longue, tous les investisseurs en seront informés.
- Limiter le nombre d'actions pouvant être rachetées dans un bref laps de temps. Lors d'un jour ouvrable donné, aucun compartiment ne sera obligé de traiter toutes les demandes de rachat si, au total, celles-ci dépassent 10 % de ses actions en circulation ou 10 % de ses actifs nets. En vertu de ces limites, le compartiment pourra réduire les demandes au prorata. Dans de tels cas, les parties de demande qui n'auront pas été traitées seront reportées au jour ouvrable suivant et seront traitées en priorité par rapport aux nouvelles demandes.

Lorsque le volume des rachats à traiter lors d'une journée donnée est plus important que la capacité des rachats pour cette journée, comme déterminé dans les règles énoncées à ce point, tous les ordres de rachat devant être traités seront traités partiellement, le même pourcentage étant appliqué à chaque ordre. Un compartiment ne limitera les rachats que si cela s'avère nécessaire pour éviter des problèmes de liquidité qui pourraient être défavorables aux actionnaires restants.
- Traiter les ordres de souscription ou de rachat de taille inhabituelle à un cours différent de la valeur liquidative. Si nous pensons que le traitement d'un ordre nécessitera, en raison de sa taille, des achats ou des liquidations de titres du portefeuille susceptibles d'affecter les cours auxquels les transactions auront lieu, nous pouvons utiliser les cours vendeurs ou acheteurs réels (respectivement pour les achats ou les liquidations) pour déterminer le montant du produit de rachat ou la quantité des parts du compartiment achetées.
- Utiliser la juste valeur de marché. Si un compartiment a calculé sa valeur liquidative et que les cotations de marché des investissements de ce compartiment évoluent, par la suite, de manière significative, le conseil peut demander au compartiment d'annuler sa valeur liquidative actuelle et d'en émettre une nouvelle qui reflète les justes valeurs de marché de ses positions. Si une transaction a été traitée à la valeur liquidative qui a été annulée, le compartiment peut procéder à un nouveau traitement de la transaction en tenant compte de la nouvelle valeur liquidative. Le compartiment prendra de telles mesures uniquement s'il estime qu'elles se justifient au vu de la volatilité inhabituelle du marché ou dans d'autres circonstances. Tout ajustement de la juste valeur s'appliquera uniformément à toutes les classes d'actions d'un compartiment.


#### Mesures visant à prévenir le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme
Afin de respecter les lois, réglementations, circulaires, etc. luxembourgeoises dans le domaine de la lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme, nous, ainsi que tout éventuel distributeur, pouvons exiger certains types de documents qui nous permettront d'identifier correctement les investisseurs et les bénéficiaires effectifs.

###### IDENTIFICATION DES CLIENTS

###### Avant d'être approuvé pour ouvrir un compte, chaque investisseur doit fournir, au minimum, le document d'identification suivant :
- Personnes physiques Une carte d'identité ou un passeport certifié conforme par une autorité publique (telle qu'un notaire, un officier de police ou un ambassadeur) dans son pays de résidence.
- Entreprises et autres entités investissant pour leur propre compte Une copie certifiée des documents constitutifs ou d'un autre document réglementaire officiel de l'entité, et, en ce qui concerne les propriétaires de l'entité ou d'autres bénéficiaires économiques, la preuve d'identité décrite ci- dessus pour les personnes physiques.
- Intermédiaires financiers Une copie certifiée conforme des documents constitutifs ou d'un autre document réglementaire officiel de l'entité, et la preuve que le titulaire du compte a obtenu les documents nécessaires pour tous les investisseursfinaux.

Vous pourrez aussi être tenu de fournir régulièrement des documents mis à jour. Nous, ou tout éventuel distributeur, pourrons également vous demander des documents supplémentaires (soit avant l'ouverture d'un compte, soit à n'importe quel moment par la suite). Tout retard ou manquement dans la fourniture des documents demandés peut entraîner le report ou la non-exécution de l'ordre ou la retenue de tout éventuel produit.

#### Pratiques de transactions excessives et de synchronisation des marchés

###### Les compartiments sont, de manière générale, conçus comme des investissements à long terme et non comme des véhicules de
« frequent trading » ou de « market timing » (ou synchronisation des marchés, pratique qui consiste à exploiter les opportunités d'arbitrage pouvant émaner de l'interaction entre les heures d'ouverture des marchés et les heures de calcul des valeurs liquidatives).
Ces pratiques sont inacceptables, car elles peuvent perturber la gestion du portefeuille et accroître les dépenses du compartiment, au détriment des autres actionnaires. Par conséquent, nous pouvons prendre diverses mesures en vue de protéger les intérêts des actionnaires. Nous pouvons ainsi refuser, suspendre ou annuler toute demande qui, selon nous, pourrait être associée à des pratiques de transactions excessives ou de synchronisation des marchés. Nous pouvons aussi procéder au rachat forcé de votre investissement, à vos propres frais et risques, si nous pensons que vous êtes impliqué dans des pratiques de transactions excessives ou de synchronisation des marchés.

###### Afin de déterminer dans quelle mesure certaines transactions sont motivées par des considérations de « short-term trading » ou de
« market timing » et peuvent dès lors faire l'objet de restrictions, la SICAV évalue différents critères parmi lesquels les hypothèses de l'intermédiaire concernant les volumes et les fréquences, les normes de marché et les tendances historiques ainsi que les niveaux de ses actifs.

#### Opérations hors délais
Nous prenons des mesures pour nous assurer que toute demande d'achat, de conversion ou de rachat qui est reçue après l'heure limite d'acceptation des ordres pour une valeur liquidative donnée ne soit pas traitée à cette valeur liquidative.

#### Protection des données à caractère personnel
Nous exigeons des données à caractère personnel à diverses fins, telles que l'administration des comptes, le développement de relations d'affaires, le traitement des demandes, la fourniture de services aux actionnaires, le traitement des plaintes, la lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme, les déclarations fiscales et afin de se conformer aux diverses lois et réglementations en vigueur.
Les données traitées incluent en particulier le nom, les coordonnées (y compris l'adresse postale ou l'adresse e-mail), les coordonnées bancaires, le montant investi et les positions dans la SICAV des investisseurs (« Données à caractère personnel »).

###### En tant que responsable du contrôle et du traitement des données, nous pouvons entreprendre les actions suivantes avec les données à caractère personnel :
- les recueillir, les conserver et les utiliser sous forme électronique ou physique (y compris l'enregistrement d'appels téléphoniques passés à des investisseurs ou leurs représentants ou reçus de la part de ceux-ci), les adapter, les transférer ou les traiter ;
- les partager avec des centres de traitement externes, des agents de livraison ou de paiement, ou d'autres tiers dans la mesure nécessaire pour fournir des services aux actionnaires ; ces tiers peuvent être ou ne pas être des entités Amundi ou des tiers tels que des organismes gouvernementaux ou de régulation, y compris des autorités fiscales, des réviseurs et des comptables, des firmes juridiques au Luxembourg ainsi que dans d'autres juridictions ;
- les partager dans la mesure requise par la loi ou la réglementation (luxembourgeoise ou autre).

Nous prenons des mesures raisonnables pour nous assurer de l'exactitude et de la confidentialité de toutes les données à caractère personnel, et nous ne les utilisons ou les divulguons pas davantage que dans la mesure décrite dans la présente section sans l'accord de l'actionnaire ou, le cas échéant, préavis. Dans le même temps, nous n'assumons aucune responsabilité quant au partage de données à caractère personnel avec des tiers, sauf en cas de négligence de notre part.

###### Les données à caractère personnel ne sont pas conservées plus longtemps que ne l'indiquent les lois applicables.
Vous avez le droit, à tout moment, d'examiner, corriger ou demander l'effacement des données à caractère personnel vous concernant qui sont enregistrées chez nous et de vous opposer à l'utilisation de vos données à caractère personnel à des fins marketing en envoyant une lettre à l'adresse de la SICAV (voir la section « La SICAV »).

#### Informations destinées aux investisseurs dans certains pays

###### France

###### Les compartiments suivants sont gérés de manière à ce qu'ils soient admissibles dans le cadre du Plan d'épargne en actions (PEA) français.
- Equity Euro Concentrated
- Equity Euro Risk Parity
- Equity Europe Concentrated
- Equity Euroland Small Cap
- Equity Europe Small Cap
- Equity Europe Conservative
- Dynamic Multi Factors Euro Equity
- Dynamic Multi Factors Europe Equity
- Equity Europe Risk ParityItalieDans le cadre du plan d'investissement pluriannuel distribué en Italie, si un plan d'investissement est résilié avant la date d'expiration convenue, il est possible que vous deviez payer plus de commissions de souscription que si vous aviez souscrit les actions en dehors du cadre du plan.


## LA SICAV

#### Activités et structure commerciale

###### Nom de la SICAV

###### Amundi Funds

###### Siège social

###### 5, allée Scheffer

###### 2520 Luxembourg, Luxembourg

###### Autres coordonnées

###### amundi.com

###### Tél. +352 26 86 80 80

###### Forme juridique Société anonyme constituée sous la forme d'une société d'investissement à capital variable (SICAV)

###### Juridiction Luxembourg

###### Historique Fondée en 1985 (sous le nom de Groupe Indosuez Funds FCP, fonds commun de placement) ; constituée le

###### 15 mars 1999 (sous le nom de GIF SICAV II) ; après plusieurs changements de dénomination, rebaptisée Amundi Funds le 2 mars 2010.

###### Durée Indéterminée

###### Statuts Dernières modifications le 14 mars 2012 publiées au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations le 12 avril 2012

###### Régulateur

###### Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) 283, route d'Arlon

###### 1150 Luxembourg, Luxembourg

###### Numéro de registre de commerce B 68.806

###### Exercice financier Du 1er juillet au 30 juin

###### Capital Somme des actifs nets de tous les compartiments.

###### Capital minimum (en vertu de la loi luxembourgeoise)

###### 1 250 000 EUR ou équivalent dans une autre devise.

###### Valeur nominale des actions Néant

###### Capital social et devise de présentation EUR

#### Structure et droit applicable
La SICAV est une structure à compartiments multiples. Les actifs et les passifs de chaque compartiment sont séparés de ceux des autres compartiments (ce qui signifie que les créanciers tiers ont uniquement recours aux actifs du compartiment concerné). La SICAV est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) au sens de la loi de 2010 et est enregistrée dans la liste officielle des organismes de placement collectif de la CSSF.
Tout litige impliquant la SICAV, le dépositaire ou tout actionnaire sera soumis à la juridiction du tribunal compétent du Luxembourg, même si la SICAV ou le dépositaire peut faire appel au tribunal compétent d'une autre juridiction si les réglementations de cette juridiction l'exigent. La capacité d'un actionnaire à introduire une plainte à l'encontre de la SICAV expire cinq ans après la survenance de l'événement sur lequel la plainte se base (30 ans dans le cas d'une plainte concernant le droit au produit d'une liquidation).

#### Conseil de la SICAV

###### M. Christophe Lemarié, Président Responsable du Retail Marketing Amundi Asset Management

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### M. Laurent Bertiau,

###### Global Head of Institutional Clients

###### Amundi Asset Management 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### Mme Ramon Dung

###### Secrétaire de la société Amundi Asset Management

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### M. Christian Pellis

###### Global Head of External Distribution Amundi Asset Management

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### Le conseil est responsable de la gestion et l'administration générales de la SICAV et dispose de pouvoirs étendus pour agir en son nom :
- désigner et superviser la société de gestion ;
- définir la politique d'investissement et approuver la désignation des gestionnaires de placements et des gestionnaires financiers par délégation ;
- prendre toutes les décisions concernant le lancement, la modification, la fusion ou la cessation des compartiments et des classes d'actions, y compris dans des domaines tels que le calendrier, la valorisation, la politique de dividendes et le montant des dividendes, la liquidation de la SICAV et autres ;
- décider d'inscrire ou non les actions d'un compartiment à la cotation d'une Bourse de valeurs ;
- décider si et où il faut publier les valeurs liquidatives des compartiments et les avis de distribution de dividendes ;
- déterminer quand et de quelle manière la SICAV exercera les éventuels droits réservés dans le présent prospectus et en vertu des statuts et effectuera les communications aux actionnaires y afférentes ;
- veiller à ce que la société de gestion et le dépositaire soient capitalisés correctement et à ce que leur désignation soit conforme à la loi de 2010 et à tout contrat applicable de la SICAV ;
- déterminer la disponibilité de toute classe d'actions pour tout investisseur ou distributeur ou dans toute juridiction ;
- approuver les éventuels plans d'investissement pluriannuels et procéder aux modifications qu'il souhaite dans les modalités, les frais, la structure générale et la portée des choix des actionnaires.


###### Le conseil est responsable des informations contenues dans le présent prospectus et a pris toutes les mesures nécessaires pour en assurer l'exactitude et l'exhaustivité.
Les administrateurs restent en place jusqu'à la fin de leur mandat, leur démission ou leur révocation, conformément aux statuts. Tout administrateur supplémentaire sera désigné conformément aux statuts et à la législation luxembourgeoise. Les administrateurs peuvent recevoir une rémunération en leur qualité de membre du conseil d'administration. Une telle rémunération sera publiée tel que requis par les lois et réglementations en vigueur.

#### Conducting Officers

###### M. Julien Faucher

###### Directeur général

###### Amundi Luxembourg S.A.

###### M. Charles Giraldez Directeur général adjoint Amundi Luxembourg S.A.

#### Prestataires de services engagés par la SICAV

###### Dépositaire

###### CACEIS Bank, Luxembourg Branch

###### 5, allée Scheffer

###### 2520 Luxembourg, Luxembourg caceis.com
Le dépositaire conserve tous les actifs de la SICAV, liquidités et titres compris, soit directement, soit par le biais d'autres institutions financières telles que des banques correspondantes, des filiales ou sociétés affiliées du dépositaire, comme décrit dans la convention de dépositaire.
Le dépositaire est chargé de la garde et/ou, le cas échéant, de la tenue des actifs de la SICAV pour le compte et dans l'intérêt exclusif des actionnaires. Tous les actifs qui peuvent être placés en dépôt sont enregistrés dans les livres du dépositaire sur des comptes ségrégués ouverts au nom de la SICAV pour chaque compartiment. Le dépositaire doit vérifier la propriété de ces actifs par la SICAV pour chaque compartiment et doit veiller à ce que les flux de trésorerie de la SICAV soient suivis correctement.

###### En outre, le dépositaire a la responsabilité de s'assurer que :
- la vente, l'émission, le rachat, l'annulation et la valorisation des parts sont effectués conformément au droit applicable et aux statuts ;
- tous les revenus générés par la SICAV sont alloués correctement (conformément aux statuts) ;
- tous les montants dus à la SICAV sont perçus durant la période de marché habituelle ;
- la SICAV exécute les instructions du conseil (sauf si celles-ci sont contraires au droit applicable ou aux statuts) ;
- la valeur liquidative des parts est calculée conformément au droit applicable et aux statuts.

Le dépositaire doit prendre toutes les mesures raisonnables pour exercer ses fonctions et est responsable du vol ou de la perte de tout instrument financier dont il a la garde. Dans de tels cas, le dépositaire doit restituer un instrument financier de type identique ou le montant correspondant à la SICAV sans retard inutile, sauf s'il prouve que la perte résulte d'un événement extérieur échappant raisonnablement à sa volonté. Conformément à la loi luxembourgeoise, le dépositaire est aussi responsable à l'égard de la SICAV et de ses actionnaires de toute perte subie par lui ou résultant de la négligence ou de la mauvaise exécution de ses tâches. Le dépositaire peut confier les actifs à des banques, institutions financières ou chambres de compensation tierces, sans que cela n'affecte sa responsabilité. La liste de ces délégataires ou des conflits d'intérêts potentiels pouvant résulter de ces délégations est disponible sur le site Internet du dépositaire caceis.com section « veille réglementaire ». Cette liste peut être modifiée en tant que de besoin. Une liste complète de tous les correspondants/dépositaires tiers peut être obtenue gratuitement et sur demande auprès du Dépositaire. Des informations actualisées concernant l'identité du Dépositaire, la description de ses tâches et des conflits d'intérêts potentiels, des fonctions de conservation déléguées par le Dépositaire et de tout conflit d'intérêts pouvant découler d'une telle délégation sont également mises à la disposition des investisseurs sur le site Internet du Dépositaire, mentionné ci-avant, et sur demande. Les situations dans lesquelles un conflit d'intérêts peut se manifester sont légion, surtout lorsque le Dépositaire délègue ses fonctions de garde ou lorsque le Dépositaire exerce également d'autres tâches pour le compte de l'OPCVM comme des services d'agent administratif et des services de registre. Ces situations et les conflits d'intérêts
inhérents ont été identifiés par le Dépositaire. Afin de protéger les intérêts de l'OPCVM et de ses actionnaires et de se conformer aux réglementations en vigueur, une politique et des procédures conçues pour prévenir l'apparition de conflits d'intérêts et les contrôler lorsqu'ils se présentent ont été mises en place au sein du Dépositaire, dans le but principal :
- d'identifier et d'analyser les potentielles situations de conflit d'intérêts
- d'enregistrement, de gestion et de contrôle de situations de conflit d'intérêts soit :
- en se basant sur les mesures permanentes instaurées pour régler les conflits d'intérêts comme le maintien d'entités juridiques séparées, la séparation des tâches, la séparation des voies hiérarchiques, des listes d'initiés pour les membres du personnel ; ou
- en mettant en place une gestion au cas par cas pour (i) adopter les mesures préventives adéquates comme l'élaboration d'une nouvelle liste de surveillance, l'instauration d'une nouvelle muraille de Chine, l'assurance que les opérations sont effectuées aux conditions du marché et/ou l'information des actionnaires concernés de l'OPCVM ou pour (ii) refuser d'exécuter l'activité donnant lieu au conflit d'intérêts.

Le Dépositaire a établi une séparation fonctionnelle, hiérarchique et/ou contractuelle entre l'exécution de ses fonctions de dépositaire de l'OPCVM et l'exécution d'autres tâches pour le compte de l'OPCVM, comme des services d'agent administratif et services de registre.
Lorsque la législation d'un pays tiers exige que certains instruments financiers soient conservés par une entité locale et qu'aucune entité locale ne satisfait aux exigences relatives à la délégation, le dépositaire peut déléguer ses fonctions à une telle entité locale à condition que les investisseurs en aient été dûment informés et que les instructions de délégation à l'entité locale concernée aient été données par ou pour la SICAV.

###### CACEIS et Amundi font partie du groupe Crédit Agricole.

###### Réviseur d'entreprises PricewaterhouseCoopers, Société Cooperative

###### 2, rue Gerhard Mercator, B.P. 1443

###### 1014 Luxembourg, Luxembourg
Le réviseur d'entreprises, désigné à l'assemblée générale annuelle des actionnaires, procède à une analyse indépendante des états financiers de la SICAV et de tous les compartiments une fois par an. Il vérifie également tous les calculs des commissions de performance.

###### Agents locaux

###### La SICAV peut, dans certains pays ou marchés, engager des agents locaux dont les tâches incluent notamment la mise à disposition des documents applicables
(comme le prospectus, le document KIID et les rapports financiers), le cas échéant dans la langue locale. Dans certains pays, le recours à un agent est obligatoire et son rôle ne se limite pas à faciliter les transactions, mais il peut également détenir des actions en son nom pour le compte des investisseurs. Pour plus d'informations sur les agents locaux dans les différents pays, rendez-vous sur le site www.amundi.com ou www.amundi- funds.com.

#### Assemblées des actionnaires et votes
L'assemblée générale annuelle se tient généralement au Luxembourg le dernier vendredi du mois d'octobre de chaque année à 11h00 (CET) ou le jour ouvrable suivant s'il ne s'agit pas d'un jour ouvrable (tel que défini dans le présent prospectus). Dans des circonstances exceptionnelles, le conseil peut organiser l'assemblée générale annuelle ailleurs qu'au Luxembourg. D'autres assemblées générales des actionnaires peuvent être tenues en d'autres lieux et à d'autres moments ; des avis de convocation vous seront alors transmis et seront publiés comme l'exige la loi ou la réglementation.
Les résolutions concernant les intérêts de tous les actionnaires seront généralement prises en assemblée générale. Celles concernant les droits des actionnaires d'un compartiment, une classe d'actions ou une catégorie de classe d'actions spécifique pourront être discutées lors

###### d'une assemblée à laquelle seuls ces actionnaires sont présents.
L'avis de convocation à l'assemblée indiquera aussi les éventuelles exigences en matière de quorum. Si aucun quorum n'est requis, les décisions seront prises si elles sont approuvées par une majorité (soit une majorité des deux tiers soit une majorité simple, comme requis par la loi) des parts votant sur la question, que ce soit en personne ou par procuration.
Chaque part bénéficie d'une voix pour toutes les questions mises à l'ordre du jour d'une assemblée générale des actionnaires. Les fractions d'action ne confèrent aucun droit de vote. Les « nominees » déterminent la politique de vote pour toutes les actions dont ils sont les propriétaires inscrits dans le registre. Les mêmes règles s'appliquent à toutes les réunions des compartiments, classes d'actions ou catégories de classe d'actions.

###### Pour plus d'informations sur l'admissibilité et le vote aux assemblées, nous vous renvoyons à l'avis de convocation de l'assemblée concernée.

#### Dépenses

###### La SICAV déduit les dépenses suivantes des actifs des actionnaires :

###### Dépenses comprises dans les frais communiqués au point

###### « Description des compartiments »

###### Dans les frais de gestion :
- les commissions de la société de gestion et de tous les autres prestataires de services, y compris les distributeurs.


###### Dans les frais administratifs :
- les honoraires des firmes professionnelles, telles que les réviseurs d'entreprises et les conseils juridiques ;
- les redevances gouvernementales, frais réglementaires, droits d'enregistrement, frais de représentants locaux et frais de commercialisation transfrontalière ;
- les coûts liés à la fourniture d'informations aux actionnaires, tels que les coûts de création, de traduction, d'impression et de distribution des rapports financiers, des prospectus et des documents KIID ;
- les dépenses extraordinaires, notamment pour les expertises légales ou autres nécessaires pour défendre les intérêts des actionnaires ;
- tous les autres coûts associés à l'exploitation et à la distribution, y compris les dépenses engagées par la société de gestion, le dépositaire et tous les prestataires de services dans le cadre de l'acquittement de leurs responsabilités envers la SICAV.


###### Dépenses non comprises dans les frais communiqués au point

###### « Description des compartiments »
- les impôts sur les actifs et les revenus ;
- les frais de courtage et bancaires standard engagés sur ses transactions commerciales ;
- les transactions et opérations sur titres ;
- toute rémunération que le conseil accepte que la SICAV paie aux administrateurs indépendants pour leurs services au sein du conseil (aucune rémunération de ce type n'est payée à l'heure actuelle) ;
- tous les frais et coûts engagés par les agents d'Amundi Asset Management, Amundi Hong Kong Ltd ou CPR Asset Management centralisant les ordres et assurant le support de la politique de meilleure exécution ; certains de ces agents peuvent être des sociétés affiliées d'Amundi.

Toutes les dépenses qui sont payées à partir des actifs des actionnaires sont reflétées dans les calculs de la valeur liquidative et les montants réellement payés sont documentés dans les rapports annuels de la SICAV.

###### Les dépenses récurrentes seront déduites en premier lieu des revenus courants, ensuite des plus-values réalisées et enfin du capital.
Chaque compartiment et/ou classe paie tous les coûts qu'il ou elle engage directement et paie également (sur la base de la valeur liquidative) une part proportionnelle des coûts qui ne sont pas imputables à un compartiment ou à une classe en particulier. Pour chaque classe d'actions dont la devise est différente de la devise de référence du compartiment, tous les coûts liés à la gestion de cette

###### devise (comme la couverture de change et les frais de change) seront déduits de cette classe d'actions.

#### Meilleure exécution
Chaque gestionnaire de placements et gestionnaire financier par délégation a adopté une politique de meilleure exécution afin de mettre en œuvre toutes les mesures raisonnables pour assurer le meilleur résultat possible pour la SICAV lors de l'exécution des ordres. Pour déterminer ce qui constitue une meilleure exécution, le gestionnaire de placements et/ou le gestionnaire financier par délégation prendra en compte différents facteurs tels que le prix, la liquidité, la vitesse et les coûts (entre autres) en fonction de leur importance relative sur la base des différents types d'ordre ou d'instrument financier. Les transactions sont essentiellement exécutées par le biais de courtiers qui sont sélectionnés et suivis selon les critères de la politique de meilleure exécution. Les contreparties qui sont des sociétés affiliées d'Amundi sont aussi prises en considération. Pour atteindre son objectif de meilleure exécution, le gestionnaire de placements et/ou le gestionnaire financier par délégation peut décider d'avoir recours à des agents (sociétés affiliées d'Amundi ou non) pour la transmission des ordres et leur exécution.
Le gestionnaire de placements et le gestionnaire financier par délégation peuvent avoir recours à des commissions indirectes (« soft commission arrangements ») pour pouvoir bénéficier de biens, de services ou d'autres avantages (comme de la recherche) qui les aident dans la gestion de la SICAV, dans l'intérêt des actionnaires. Toutes les transactions entreprises dans le cadre de la SICAV par le biais de commissions indirectes seront soumises à la règle fondamentale de la meilleure exécution et seront aussi communiquées dans les rapports financiers.

#### Notifications et publications

###### PUBLICATION DES NOTIFICATIONS
Les notifications concernant toute éventuelle modification significative de la SICAV ou ses compartiments vous seront envoyées par courrier à l'adresse enregistrée. Le cas échéant, un prospectus révisé sera également mis à votre disposition. Les informations relatives aux changements affectant les sociétés du groupe Amundi seront disponibles uniquement sur https://www.amundi.lu/retail/layout/set/body/Common-Content/Shareholder-information.
Les valeurs liquidatives et les avis de distribution des dividendes pour toutes les classes d'actions existantes de tous les compartiments sont disponibles au siège social et par le biais des médias financiers et autres déterminés par le conseil. Les valeurs liquidatives sont aussi disponibles sur fundsquare.com.
Les informations relatives aux performances passées sont communiquées dans le document KIID (informations clés pour l'investisseur) pour chaque compartiment, par classe d'actions, ainsi que dans les rapports aux actionnaires. Les rapports annuels révisés sont émis dans un délai de quatre mois à compter de la fin de l'exercice financier. Les rapports semestriels non révisés sont émis dans un délai de deux mois à compter de la fin de la période à laquelle ils se réfèrent. Les comptes de la SICAV sont libellés en EUR et les comptes des compartiments sont libellés dans la devise de référence de chaque compartiment.

###### EXEMPLAIRES DES DOCUMENTS
Vous pouvez avoir accès à divers documents relatifs à la SICAV à l'adresse www.amundi.com, auprès d'un agent local (s'il en existe un dans votre pays) ou au siège social, y compris aux documents suivants :
- le document KIID ;
- les rapports aux actionnaires (dernier rapport annuel et dernier rapport semestriel) ;
- les avis aux actionnaires ;
- le prospectus ;
- les politiques de la SICAV relatives à la meilleure exécution, au traitement des plaintes, à la gestion des conflits d'intérêts et aux droits de vote associés aux titres des portefeuilles ;
- la politique de rémunération de la société de gestion ;
- les statuts ou les règles de gestion, les rapports financiers annuels et semestriels, les documents KIID et le prospectus de chaque fonds maître et la convention conclue entre la SICAV et le fonds maître.

Vous pouvez aussi consulter ou obtenir des exemplaires de tous les documents susmentionnés ainsi que d'autres documents pertinents, tels que les statuts, et certains accords clés entre la SICAV et la société de gestion, les gestionnaires de placements et les prestataires de services au siège social.

#### Liquidation ou fusion

###### LIQUIDATION

###### Le conseil peut décider de liquider un compartiment ou une classe d'actions si l'un quelconque des événements suivants se réalise :
- la valeur de tous les actifs du compartiment ou de la classe d'actions descend en dessous de ce que le conseil considère comme un minimum pour garantir l'efficacité des activités ;
- la liquidation est justifiée par une modification de la situation économique ou politique affectant les investissements du compartiment ou de la classe d'actions ;
- la liquidation s'inscrit dans le cadre d'un plan de rationalisation (un ajustement global des gammes de compartiments par exemple).

Si aucun de ces événements ne se réalise, toute liquidation d'un compartiment ou d'une classe d'actions nécessitera l'accord des actionnaires du compartiment ou de la classe d'actions. Cette décision peut être prise à la majorité simple des actions présentes ou représentées à une assemblée valablement constituée (aucun quorum requis).
En règle générale, les actionnaires du compartiment ou de la classe d'actions en question pourront continuer à racheter ou convertir leurs actions, sans aucuns frais de rachat ou de conversion, jusqu'à la date de la liquidation. Les cours auxquels ces rachats et conversions sont exécutés refléteront tous les éventuels coûts relatifs à la liquidation. Le conseil peut suspendre ou refuser des rachats et des conversions s'il estime que cela sert l'intérêt des actionnaires.
Seule la liquidation du dernier compartiment restant entraînera la liquidation de la SICAV. Dans un tel cas, une fois la liquidation décidée, la SICAV et tous les compartiments doivent cesser d'émettre de nouvelles actions, sauf aux fins de la liquidation.
La SICAV peut elle-même être dissoute à tout moment par décision des actionnaires (voir les statuts pour les exigences en matière de quorum et de vote). En outre, s'il est constaté que le capital de la SICAV est descendu en dessous des deux tiers du capital minimal requis, les actionnaires doivent avoir l'opportunité de voter la dissolution éventuelle lors d'une assemblée générale tenue dans un délai de
- jours à compter de cette constatation.

La dissolution sera prononcée si elle est approuvée par une majorité des parts présentes et représentées à l'assemblée, ou par 25 % des parts présentes et représentées si le capital de la SICAV est inférieur à 25 % du minimum (aucun quorum requis).
Si la SICAV doit être liquidée, un ou plusieurs liquidateurs nommés par l'assemblée générale des actionnaires liquideront les actifs de la SICAV dans l'intérêt des actionnaires et distribueront les produits nets (après déduction de tout coût relatif à la liquidation) aux actionnaires au prorata de leur participation.
Les montants issus de toute liquidation qui ne sont pas réclamés promptement par les actionnaires seront déposés en dépôt fiduciaire auprès de la Caisse de consignation. Les montants toujours non réclamés après 30 ans seront confisqués conformément à la loi luxembourgeoise.

###### FUSIONS
Dans les limites de la loi de 2010, tout compartiment peut fusionner avec un autre compartiment, où qu'il soit domicilié (que ce soit un compartiment de la SICAV ou un compartiment d'un autre OPCVM). Le conseil est autorisé à approuver de telles fusions. Si la fusion implique un autre OPCVM, le conseil peut également choisir la date effective de la fusion.
La SICAV peut aussi fusionner avec un autre OPCVM comme le permet la loi de 2010. Le conseil est autorisé à approuver des fusions d'autres OPCVM dans la SICAV et à fixer les dates effectives de ces fusions. En revanche, une fusion de la SICAV dans un autre OPCVM doit être approuvée par une majorité des parts présentes ou représentées à une assemblée générale des actionnaires.
Les actionnaires dont les investissements sont impliqués dans une fusion seront informés de ladite fusion au moins un mois à l'avance. Pendant ce délai, ils seront en mesure de racheter ou convertir leurs actions, sans aucuns frais de rachat ou de conversion.

## LA SOCIÉTÉ DE GESTION

#### Activités et structure commerciale

###### Nom de la société de gestion

###### Amundi Luxembourg S.A.

###### Siège social et centre opérationnel

###### 5, allée Scheffer

###### 2520 Luxembourg, Luxembourg

###### Tél. +352 26 86 80 80

###### Forme juridique de la société Société anonyme

###### Constituée le 20 décembre 1996

###### Statuts constitutifs Première date d'effet au 20 décembre 1996 et publication dans le Mémorial du 28 janvier 1997. Dernière modification le 1er janvier 2018 et publication dans le RESA le

###### 8 janvier 2018.

###### Régulateur

###### Commission de surveillance du secteur financier 283, route d’Arlon

###### 1150 Luxembourg, Luxembourg

###### Numéro de registre du commerce B 57.255

###### Capital 17 785 525 EUR
Autres FCP gérés Amundi SIF, Capital Investment, Amundi Funds II, Amundi S.F., Core Series, MyNEXT, Amundi Soluzioni Italia ; Amundi Total Return, Pioneer Investments Chance, Pioneer Investment Ertrag, Pioneer Investments Wachstum.

###### RESPONSABILITÉS
La société de gestion est responsable de la gestion des investissements, des services administratifs, des services de commercialisation et des services de distribution. La société de gestion peut également assurer la fonction d'agent domiciliataire. En cette qualité, elle sera responsable du travail administratif requis par la loi et les statuts ainsi que de la tenue des livres et registres des compartiments et de la SICAV. La société de gestion est soumise au chapitre 15 de la loi de 2010.
La société de gestion a la possibilité de déléguer à des tiers tout ou partie de ses responsabilités. Par exemple, tant qu'elle conserve le contrôle et la surveillance, la société de gestion peut nommer un ou plusieurs gestionnaires de placements pour se charger de la gestion quotidienne des actifs des compartiments, ou un ou plusieurs conseillers pour fournir des informations, des recommandations et des recherches en matière d'investissement au sujet d'investissements existants et potentiels. La société de gestion peut aussi nommer différents prestataires de services, y compris ceux énumérés ci- dessous, et peut nommer des distributeurs pour commercialiser et distribuer les actions des compartiments dans toute juridiction où les actions sont autorisées à la vente.

###### COMMISSIONS

###### La société de gestion est en droit de recevoir une commission de gestion, tel qu'indiqué pour chaque compartiment au point
« Description des compartiments ». La commission est calculée sur la base des actifs nets journaliers de chaque compartiment et est payée trimestriellement à terme échu. La société de gestion déduit la rémunération des éventuels gestionnaires de placements, prestataires de services et distributeurs de sa commission de gestion. La société de gestion peut décider de renoncer à tout ou partie de sa commission afin de réduire l'impact sur la performance. Ces renonciations peuvent s'appliquer à tout compartiment ou à toute classe d'actions, sur n'importe quelle période et dans n'importe quelle mesure, au gré de la société de gestion.

###### CONTRATS AVEC LES GESTIONNAIRES ET AUTRES PRESTATAIRES DE SERVICES
Les gestionnaires de placements, les gestionnaires financiers par délégation et tous les autres prestataires de services ont conclu des contrats avec la société de gestion pour une durée indéterminée. En
cas de violation patente du contrat par le gestionnaire de placements, ledit contrat peut immédiatement être résilié. Autrement, les gestionnaires de placements et autres prestataires de services peuvent démissionner ou être remplacés moyennant un préavis de 90 jours.

###### POLITIQUE DE RÉMUNÉRATION
La société de gestion a conçu et mis en œuvre une politique de rémunération qui est compatible avec, et promeut, une gestion saine et efficace des risques par le recours à un business model qui, par nature, n'encourage pas la prise de risques excessifs, notamment des risques non compatibles avec le profil de risque des compartiments. La société de gestion a identifié les membres de son personnel dont l'activité professionnelle a un impact substantiel sur les profils de risque des compartiments et veillera à ce que la politique de rémunération leur soit appliquée. La politique de rémunération intègre la gouvernance, une structure équilibrée entre les parts fixes et variables ainsi que les règles concernant les risques et l'alignement des performances à long terme qui sont conçues de manière à être compatibles avec la stratégie, les objectifs, les valeurs et les intérêts de la société de gestion, de la SICAV et des actionnaires, et comprennent des mesures visant à éviter les conflits d'intérêts. La société de gestion veille à ce que le calcul de toute rémunération basée sur les performances repose sur les performances à long terme de la SICAV et que le paiement effectif de ce type de rémunération s'échelonne sur la même période. Les détails de la politique de rémunération actuelle de la société de gestion, notamment la description de la manière dont la rémunération et les avantages sont calculés et l'identité des personnes responsables de l'octroi de la rémunération et des avantages, sont disponibles sur la page relative aux informations réglementaires du site www.amundi.com. Une version papier est également disponible, sans frais, sur demande auprès du siège social de la société de gestion.

#### Conseil d'administration

###### Administrateurs de la société de gestion employés par Amundi

###### M. Julien Faucher

###### Directeur général

###### M. David Joseph Harte

###### Directeur adjoint de la division Opérations, services & technologie

###### M. Enrico Turchi

###### Directeur général

###### Mme Corinne Massuyeau

###### Directrice internationale des services aux clients institutionnels

###### Administrateur de la société de gestion non employé par Amundi

###### M. Claude Kremer

###### Associé Arendt & Medernach

###### M. John Li-How Cheong

###### Administrateur indépendant de plusieurs sociétés, y compris de fonds et d'autres sociétés du secteur financier

###### M. Patrick Zurstrassen (Président)

###### Membre du conseil d'administration de plusieurs sociétés de gestion de fonds

#### Conducting Officers

###### M. Julien Faucher

###### Directeur général

###### Amundi Luxembourg S.A.

###### M. Enrico Turchi Directeur général adjoint Amundi Luxembourg S.A.

###### M. Oliver Guilbault Directeur de l'exploitation Amundi Luxembourg S.A.

###### M. Charles Giraldez

###### Deputy Chief Executive Officer Amundi Luxembourg S.A.

###### M. François de la Villeon Real Estate Portfolio Manager Amundi Luxembourg S.A.

#### Gestionnaires de placements et gestionnaires financiers par délégation

###### GESTIONNAIRES DE PLACEMENTS

###### Amundi Asset Management

###### Siège social

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### Succursale de Londres
- LothburyLondres EC2R 7HF, Royaume-UniAmundi Hong Kong Ltd 901-908, One Pacific Place No. 88 QueenswayHong-Kong, République populaire de ChineAmundi Japan1-2-2, Uchisaiwaicho Chiyoda-KuTokyo 100-0011, JaponAmundi Singapore Ltd168 Robinson Road #24-01, Capital Tower,Singapour 068912, SingapourAmundi Pioneer Asset Management Inc 280 South Mangum Street, Suite 301Durham, NC 27701, États-Unis d'AmériqueBFT Gestion S.A.


###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### CPR Asset Management

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### Income Partners Asset Management (HK) Ltd

###### Two International Finance Centre, Suite 3313, 8 Finance Street Central

###### Hong Kong SAR

###### Polen Capital Management LLC

###### 1825 NW Corporate Blvd. Suite 300

###### Boca Raton, Floride – 33431, États-Unis d'Amérique

###### Resona Bank Ltd

###### Fukagawa Gatharia W2 Bldg

###### 5-65, Kiba 1-Chome, Koto-Ku Tokyo 135-8581, Japon

###### TCW Investment Management Company

###### 865 South Figueroa Street, Suite 1800

###### Los Angeles, Californie 90017, États-Unis d'Amérique

###### Wells Capital Management

###### 525 Market Street, 10th Floor

###### San Francisco, Californie 94105, États-Unis d'Amérique

###### Le gestionnaire de placements est responsable de la gestion quotidienne des compartiments.
À la demande du conseil, le gestionnaire de placements peut fournir des conseils et une assistance au conseil pour l'aider à définir la politique d'investissement et les questions qui y sont liées pour la SICAV et tout compartiment.
Le gestionnaire de placements a la possibilité de déléguer, à ses frais et sous sa seule responsabilité, tout ou partie de ses tâches de gestion et de conseil à des gestionnaires financiers par délégation, avec l'accord du conseil, de la société de gestion et de la CSSF.
Par exemple, tant qu'elle conserve le contrôle et la surveillance, la société de gestion peut nommer un ou plusieurs gestionnaires financiers par délégation pour se charger de la gestion quotidienne des actifs des compartiments, ou un ou plusieurs conseillers pour fournir des informations, des recommandations et des recherches en matière d'investissement au sujet d'investissements existants et potentiels.

###### GESTIONNAIRES FINANCIERS PAR DÉLÉGATION

###### Amundi Japan (adresse ci-dessus)

###### CPR Asset Mnagement (adresse ci-dessus) NH-Amundi Asset Management Co., Ltd 10F Nonghyup Culture & Welfare Foundation

###### Bldg 34-7 Yeoido-dong

###### Yeongdeungpo-gu, Séoul, Corée du Sud

###### CONSEILLER EN PLACEMENTS

###### SBI Funds Management Pvt Ltd. 9th Floor, Crescenzo, C-38 & 39, G Block Bandra-Kurla Complex

###### Bandra (Est), Mumbai 400051, Inde

###### Pioneer Investment Management SGPrA (Milan)

###### Piazza Gae Aulenti 1 – Tower B I-20157 Milan

###### Italie

###### Pionner Investment Management Limited (Dublin)

###### 1, George’s Quay Plaza George’s Quay

###### Dublin 2 Irlande

###### Les conseillers en placements sont chargés de fournir des recommandations d'investissement aux gestionnaires de placements ou aux gestionnaires financiers par délégation des compartiments.

#### Prestataires de services engagés par la société de gestion

###### AGENT ADMINISTRATIF

###### Société Générale Bank & Trust S.A.

###### 28-32, place de la Gare

###### 1616 Luxembourg, Luxembourg
L'agent administratif est responsable de certains services administratifs et de secrétariat qui lui sont délégués, y compris le calcul de la valeur liquidative ainsi que l'aide à la préparation et à la rédaction des rapports financiers.

###### AGENT DE REGISTRE ET DE TRANSFERT ET AGENT PAYEUR

###### CACEIS Bank, Luxembourg Branch.

###### 5, allée Scheffer

###### 2520 Luxembourg, Luxembourg
L'agent de registre et de transfert est responsable de la tenue du registre des actionnaires de la SICAV et du traitement des demandes d'émission, de souscription, de vente, de rachat, de conversion ou de transfert des actions des compartiments.

###### GARANT

###### Amundi S.A.

###### 91-93, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### Le garant assure la protection des compartiments bénéficiant d'une garantie.
| Termes spécifiques |  |
| --- | --- |
| Les termes repris dans cet encadré ont la signification suivante dans le cadre du présent prospectus. Les mots et expressions définis dans la loi de 2010 mais n'apparaissant pas ci-dessous ont la même signification que dans la loi de 2010. Loi de 2010 La loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 relative aux organismes de placement collectif, telle qu'amendée. Statuts Les statuts de la SICAV, tels qu'amendés. Devise de référence La devise dans laquelle un compartiment effectue la comptabilité de son portefeuille et tient à jour sa valeur liquidative primaire. Conseil Le conseil d'administration de la SICAV. Jour ouvrable Tout jour au cours duquel le compartiment calcule une valeur liquidative et traite les transactions en actions, comme défini pour chaque compartiment au point « Description des compartiments ». Marché émergent Tous les pays à l'exception de l'Allemagne, l'Australie, l'Autriche, la Belgique, le Canada, le Danemark, l'Espagne, les États-Unis d'Amérique, la Finlande, la France, la Grèce, Hong Kong, l'Irlande, l'Islande, l'Italie, le Japon, le Luxembourg, Monaco, la Norvège, la Nouvelle-Zélande, les Pays-Bas, le Portugal, le Royaume-Uni, Saint- Marin, Singapour, la Suède, la Suisse et la cité du Vatican. Instrument lié aux actions Titre ou instrument répliquant la performance d'actions ou indexé sur des actions, y compris les bons de souscription d'actions (warrants), les droits de souscription, les droits d'acquisition ou d'achat, les instruments dérivés incorporés dont le sous- jacent consiste en des actions ou des indices d'actions et qui ont pour effet économique d'entraîner une exposition exclusive à des actions, ainsi que les certificats représentatifs d'actions étrangères, tels que les ADR (American Depositary Receipts) et les GDR (Global Depositary Receipts) ou les obligations participatives (P-Notes). Les compartiments ayant l'intention de recourir à des obligations participatives le spécifieront dans leur politique d'investissement. Europe Danemark, France, Pays-Bas, Royaume-Uni et leurs territoires respectifs ; Albanie, Allemagne, Andorre, Autriche, Belarus, Belgique, Bosnie-Herzégovine, Bulgarie, Chypre, Croatie, Espagne, Estonie, Finlande, Grèce, Hongrie, Irlande, Islande, Italie, Lettonie, Liechtenstein, Lituanie, Luxembourg, Macédoine, Malte, Moldavie, Monaco, Monténégro, Norvège, Pologne, Portugal, République tchèque, Roumanie, Russie, Saint-Marin, Serbie, Slovaquie, Slovénie, Suède, Suisse, Turquie, Ukraine, cité du Vatican ; Union européenne, Fédération de Russie. Investisseur institutionnel Investisseur institutionnel au sens de l'article 175 de la loi du 17 décembre 2010 et en tenant compte des directives ou des recommandations de la CSSF. Investment grade Notation supérieure ou égale à BBB- chez S&P, Baa3 chez Moody's et/ou BBB- chez Fitch. | KIID Key Investor Information Document (informations clés pour l'investisseur). Amérique latine Argentine, Bolivie, Brésil, Chili, Colombie, Costa Rica, Cuba, Équateur, Guatemala, Haïti, Honduras, Mexique, Nicaragua, Panama, Paraguay, Pérou, République dominicaine, Salvador, Uruguay, Venezuela. État membre État membre de l'Union européenne (UE) ou de l'Espace économique européen (EEE). MENA Moyen-Orient et Afrique du Nord : Arabie saoudite, Bahreïn, Égypte, Émirats arabes unis, Jordanie, Koweït, Liban, Maroc, Oman, Qatar et Tunisie. Valeur liquidative la valeur d'une action. Prospectus Le présent document, tel qu'amendé en tant que de besoin. SICAV Amundi Funds, une SICAV de droit luxembourgeois. Rapports aux actionnaires Les rapports annuels et semestriels de la SICAV. Ressortissant américain Toute entité/personne qui répond aux critères suivants : - toute personne physique résidant aux États-Unis, tout trust dont l'un des fidéicommissaires est un ressortissant américain ou toute succession dont l'exécuteur ou l'administrateur est un ressortissant américain ;
- toute société de personnes ou société constituée en vertu du droit des États-Unis ou de l'un de ses États ;
- toute agence ou succursale d'une entité étrangère établie aux États-Unis ;
- tout compte non discrétionnaire ou compte similaire (autre qu'une succession ou un trust) détenu par un agent ou autre fidéicommissaire qui est un ressortissant américain tel que décrit ci-dessus, au bénéfice ou pour le compte d'un ressortissant américain ;
- toute société de personnes ou société constituée ou immatriculée par un ressortissant américain tel que décrit ci- dessus en vertu du droit d'une juridiction étrangère principalement dans le but d'investir dans des titres n'ayant pas fait l'objet d'un enregistrement en application des dispositions de la loi américaine sur les valeurs mobilières (United States Securities Act) de 1933, sauf si elle est constituée et détenue par des investisseurs accrédités qui ne sont pas des personnes physiques, des successions ou des trusts.
 Résident fiscal américain Toute entité/personne qui répond aux critères suivants : - tout citoyen ou résident des États-Unis d'Amérique ou la succession d'une telle personne ;
- toute société de personnes ou société constituée aux États-Unis ou en vertu du droit des États-Unis ou de l'un de ses États ;
- tout trust qui est contrôlé par l'une des entités décrites ci-dessus et relève de la compétence d'un tribunal américain.
 Nous La SICAV agissant par le biais du conseil ou de tout prestataire de services décrit dans le présent prospectus, à l'exception du réviseur d'entreprises et de tout distributeur. Vous Tout actionnaire passé, actuel ou futur, ou agent de celui-ci. |

Translation (FRES, 2018-04-01):
# Cash USD
#### Objetivo y política de inversión

###### Objetivo

###### Lograr un rendimiento estable en línea con el tipo USD Libor a tres meses en un periodo determinado de entre un día y tres meses.

###### Inversiones

###### El subfondo invierte principalmente en instrumentos del mercado monetario denominados en dólares estadounidenses o cubiertos frente a dicha divisa.

###### Concretamente, el subfondo invierte al menos el 67 % de sus activos en instrumentos del mercado monetario. El subfondo mantiene un vencimiento medio de la cartera igual o inferior a 90 días.
El subfondo no invierte más del 30 % de sus activos en valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario emitidos o garantizados por cualquier nación, corporación pública local de la UE u organismo internacional al que pertenezca al menos uno de los miembros de la UE.

###### Instrumentos derivados

###### El subfondo podrá recurrir al uso de instrumentos derivados con fines de cobertura y una gestión eficiente de la cartera.

###### Divisa de referencia USD.

#### Proceso de gestión
El equipo de inversión realiza tanto un análisis técnico como uno fundamental, incluido un análisis de crédito, para seleccionar los emisores y los valores privados a corto plazo (enfoque ascendente, o bottom-up) y conformar una cartera de alta calidad especialmente centrada en la liquidez y la gestión del riesgo.

###### Gestor de inversiones Amundi Asset Management.
Técnicas e instrumentos utilizados con valores e instrumentos derivados
El porcentaje máximo y el porcentaje previsto de los activos del subfondo que podrán invertirse en operaciones de financiación de valores (OFV) y swaps de rentabilidad total (SRT) se indican en la tabla «USO DE OPERACIONES DE FINANCIACIÓN DE VALORES Y DE SWAPS DE RENDIMIENTO TOTAL», en la página 109.

#### Principales riesgos

###### Para obtener más información, véase el apartado «Descripción de los riesgos». El subfondo puede tener una volatilidad por encima de la media y conllevar riesgo de pérdidas.

###### Riesgos vinculados a las condiciones normales del mercado
| - Crédito
- Instrumentos derivados
- Cobertura
- Tipo de interés
 | - Fondo de inversión
- Tipo de interés bajo
- Gestión
- Mercado
 |
| --- | --- |


###### Riesgos vinculados a condiciones inusuales del mercado
| - Contraparte
- Incumplimiento
 | - Liquidez
- Operativo
 |
| --- | --- |


###### Método de gestión de los riesgos Compromiso.

#### Cómo planificar su inversión

###### Para obtener más información, véase el apartado «Invertir en los subfondos».

###### Orientado a inversores conscientes de los riesgos del subfondo que desean invertir durante un periodo de entre 1 día y 3 meses.

###### El subfondo puede interesar a:
- inversores interesados en una inversión relativamente estable;
- inversores que pretenden diversificar una cartera mediante la exposición al mercado monetario.


##### PRINCIPALES CLASES DE ACCIONES Y COMISIONES

###### Día hábil Las órdenes de compra, canje y reembolso de acciones se procesan normalmente los días laborables completos en los que están abiertos los bancos de Luxemburgo.
Horario de negociación Las órdenes recibidas y aceptadas hasta las 14:00 h (hora central europea) de un día hábil se procesarán normalmente el siguiente día hábil. La liquidación de las operaciones tendrá lugar tres días hábiles después de la recepción de una orden.

###### Cambio de un fondo a otro Permitido.
|  | Comisiones por las operaciones con acciones | Comisiones anuales |
| --- | --- | --- |
| Clases de acciones | Divisas | Inversión inicial mínima | Compra (máx.) | Cambio de un fondo a otro (máx.) | Gestión (máx.) | Administración (máx.) | Rentabilidad |
| AU | USD | — | 4,50 % | 1,00 % | 0,30 % | 0,10 % | — |
| IU | USD | 500 000 USD | 2,50 % | 1,00 % | 0,10 % | 0,10 % | — |
| RU | USD | — | 4,50 % | 1,00 % | 0,10 % | 0,10 % | — |

Véanse las «Notas sobre los costes del subfondo», en la página 100. Es posible que haya otras clases de acciones disponibles. Para consultar la lista completa, visite www.amundi.lu/amundi-funds.

### NOTAS SOBRE LOS COSTES DEL SUBFONDO
Costes generales Las comisiones que pagará como inversor del subfondo están destinadas a cubrir los costes de funcionamiento del subfondo, incluidos sus costes de comercialización y de distribución. Estas comisiones periódicas reducen el rendimiento de su inversión.
Comisiones únicas cobradas con anterioridad o posterioridad a su inversión Estas comisiones se deducen de su inversión o del producto de su reembolso, y van destinadas al pago de los agentes de ventas e intermediarios autorizados. Las comisiones indicadas reflejan los límites máximos. Para conocer el importe real de la comisión de una operación, póngase en contacto con su asesor financiero o con el agente de transferencias (véase la página 124).

###### Comisiones percibidas del subfondo anualmente Estas comisiones son iguales para todos los accionistas de una clase de acción determinada.
Comisión de rentabilidad Esta comisión solo se aplica cuando una clase de acción de un subfondo supera la rentabilidad de su indicador de referencia establecido a lo largo del periodo de cálculo de la comisión de rentabilidad. La comisión es igual al porcentaje de la comisión de rentabilidad (establecida para cada subfondo y clase de acción) multiplicado por el importe del rendimiento superior.
El indicador de referencia, en principio, es una réplica del fondo excepto por el hecho de que la rentabilidad de su cartera es igual a la rentabilidad del índice de referencia a lo largo del periodo de cálculo de la comisión de rentabilidad.

###### Podrá aplicarse uno de los dos periodos de cálculo de la comisión de rentabilidad siguientes:

###### El periodo de 1/3 año(s)
El periodo estándar es de 12 meses. En caso de que deba pagarse cualquier comisión de rentabilidad al final de un periodo de cálculo, tras el pago de dicha comisión dará comienzo un nuevo periodo de cálculo. Si, al final de un periodo de cálculo, no hay que pagar ninguna comisión, el periodo se ampliará a un nuevo periodo de 12 meses. Si, al final de este segundo periodo, sigue sin tener que pagarse ninguna comisión de rentabilidad, el periodo podrá ampliarse hasta un tercer periodo de 12 meses (36 meses en total). Tras los tres periodos, comenzará un nuevo periodo de cálculo, independientemente de si hay que pagar o no alguna comisión de rentabilidad. Todas las clases de acciones de un subfondo tendrán el mismo periodo de cálculo de la comisión de rentabilidad.

###### El período de 1 año

###### El periodo es de 12 meses y comienza independientemente de si había que pagar o no alguna comisión de rentabilidad al finalizar el periodo anterior.
La comisión de rentabilidad se devenga a diario como parte del cálculo del valor liquidativo. Durante el periodo de cálculo, las comisiones devengadas previamente quedan canceladas por cualquier rendimiento negativo posterior. Sin embargo, cuando se paguen repartos o productos de reembolsos durante un periodo de cálculo de la comisión de rentabilidad, cualquier comisión de rentabilidad devengada hasta dicho momento se considerará debida. Por lo tanto, si reembolsa sus acciones o recibe un reparto en efectivo cuando se haya devengado una comisión de rentabilidad, la participación de dicha comisión se deducirá del importe que perciba. La comisión de rentabilidad devengada se pagará a la sociedad gestora al final del periodo de cálculo.
Dado que cada clase de acción puede tener un valor liquidativo distinto, las comisiones de rentabilidad reales pagadas pueden variar de una clase de acción a otra. En el caso de las acciones de reparto, cualquier reparto pagado contará como parte de la rentabilidad a efectos del cálculo de la comisión de rentabilidad.

### DESCRIPCIÓN DE RIESGOS

###### Cualquier inversión conlleva riesgos. Los riesgos de algunos de estos subfondos pueden ser comparativamente elevados.
Las siguientes descripciones corresponden a los factores de riesgo definidos en la información de los subfondos. Para poder interpretar los riesgos adecuadamente en relación con los riesgos definidos de cada subfondo, cada riesgo se describe con respecto a un subfondo concreto.

###### La información relativa a los riesgos incluida en este folleto pretende dar una idea de los principales riesgos materiales asociados a cada subfondo.
Cualquiera de dichos riesgos podría hacer que un subfondo perdiera dinero, que tuviera una rentabilidad menor a la de inversiones similares, que sufriera una alta volatilidad (subidas y caídas del valor liquidativo), o que no cumpliese su objetivo a lo largo de un periodo determinado de tiempo.

##### RIESGOS VINCULADOS A LAS CONDICIONES NORMALES DEL MERCADO
Los riesgos incluidos en este apartado están normalmente presentes en un grado significativo en las condiciones normales del mercado, aunque también tienden a estar presentes (y con mayor fuerza) en condiciones inusuales del mercado.
Riesgo del índice de referencia y rentabilidad del subfondo Los inversores deben tener en cuenta que cualquier subfondo cuyo objetivo sea superar la rentabilidad de un determinado índice de referencia al aplicar un proceso de gestión activa podrá lograr una rentabilidad cercana al índice de referencia en cuestión debido a diversas circunstancias, entre las que pueden incluirse: un universo de inversión limitado, con oportunidades más limitadas en lo que respecta a la adquisición de valores en comparación con los valores que están representados en el índice; consideraciones sobre el control de riesgo que limiten la exposición, por ejemplo, a menos clases de activos líquidos, o el resultado de la gestión de los riesgos.

###### Gestión de garantías El riesgo de contraparte derivado de inversiones en instrumentos financieros derivados OTC (incluidos SRT) y operaciones

###### de préstamo y empréstito de valores, pactos de recompra y pactos de recompra inversa normalmente se reduce
con la transferencia o pignoración de la garantía en favor del subfondo. En caso de incumplimiento de una contraparte, es posible que el subfondo tenga que vender las garantías no monetarias recibidas al precio imperante en el mercado, en cuyo caso, el subfondo podría registrar una pérdida.

###### El subfondo podría registrar también pérdidas si reinvierte las garantías en efectivo recibidas, cuando esté permitido, debido a una caída del valor de las inversiones hechas.
Riesgo de concentración Si el subfondo invierte una gran parte de sus activos en un número limitado de industrias, sectores o emisores, o dentro de una región geográfica limitada, puede ser más arriesgado que un fondo que invierta de forma más amplia.
Cuando un subfondo invierte una gran parte de sus activos en un emisor, industria, tipo de bono, país o región concreto, o en una serie de economías estrechamente interrelacionadas, su rentabilidad se verá más fuertemente afectada por cualquier condición empresarial, económica, financiera, de mercado o política que afecte a dicha área de concentración. Esto implica tanto una mayor volatilidad como un mayor riesgo de pérdidas.
Riesgo de obligaciones convertibles contingentes (CoCo) Incluye los riesgos relativos a las características de estos valores casi perpetuos. Cancelación de cupón, reducción íntegra o parcial del valor del activo, conversión del bono en renta variable, reembolso del principal y pagos de cupones «subordinados» a los de otros acreedores con bonos de mayor antigüedad, la posibilidad de compra (call) durante su periodo de vencimiento a niveles predeterminados o de que se amplíe su opción call. Estas condiciones pueden desencadenarse, de manera aislada o en conjunto, ya sea debido a unas ratios financieras del emisor, o por
decisión discrecional y arbitraria de este, o con la autorización del organismo de control competente. Además, se trata de valores nuevos, aún por probar, y, por lo tanto, pueden estar sujetos a reacciones del mercado que pueden no haber sido previstas, y que pueden afectar a su valoración y a su liquidez. El atractivo rendimiento que ofrecen estos valores en comparación con otros instrumentos de deuda de calificación similar puede derivarse de una evaluación infravalorada del riesgo del inversor y de su capacidad de hacer frente a acontecimientos adversos. La aparición de estos riesgos puede provocar una caída del valor activo neto.
Riesgo según el país: China En China, no hay certeza sobre si los tribunales protegerían los derechos del subfondo a los valores que pueda comprar a través del Shanghai-Hong Kong Stock Connect u otros programas, cuyos reglamentos no han sido sometidos a prueba y están sujetos a cambios. La estructura de estos compartimentos no requiere la rendición de cuentas íntegra de algunas de las entidades que los componen, por lo que deja a inversores como el subfondo poca capacidad de maniobra legal en China. Además, los mercados de valores de China podrían gravar o limitar los beneficios a corto plazo, recuperar acciones admisibles, establecer volúmenes de negociación máximos (para el inversor o para el mercado), o podrían limitar o demorar la negociación de otras formas.
Riesgo según el país: países de la zona MENA Los países de la zona MENA podrían tener niveles especialmente elevados de riesgo por ser mercados emergentes. Debido a la situación política y económica de Oriente Próximo y del Norte de África, los mercados de países de la zona MENA tienen comparativamente un riesgo elevado de inestabilidad, que podría derivar de factores como la intervención del Gobierno o el Ejército, o la insurrección civil. Los mercados de la zona MENA pueden permanecer cerrados durante días en determinados momentos (debido a festividades religiosas, por ejemplo), y las fechas exactas de cierre de los mercados podrían no conocerse de antemano.

###### Riesgo de crédito Un bono o instrumento del mercado monetario podría perder valor si se deteriorase la salud financiera del emisor.
Si la salud financiera del emisor de un bono o instrumento del mercado monetario se debilita, o si el mercado considera que puede debilitarse, el valor del bono o del instrumento del mercado monetario podría caer. Cuanto menor es la calidad crediticia de la deuda, mayor es el riesgo de crédito.
En algunos casos, un emisor individual podría incurrir en impago (véase «Riesgo de impago», dentro del apartado «Riesgos vinculados a condiciones inusuales del mercado»), aun cuando en el mercado general prevalezcan condiciones ordinarias.
Riesgo de custodia Los valores de la SICAV normalmente se mantienen registrados a nombre de los accionistas de la SICAV en el balance del depositario o en el de su subdepositario, con cuyos activos, por lo general, no se mezclan. Se asegura así la protección de los valores de la SICAV en caso de insolvencia tanto del depositario como de su subdepositario.
Sin embargo, en ciertos mercados, puede presentarse un riesgo en caso de que no sea posible dicha segregación y los valores estén mezclados con los activos del subdepositario, o se custodien junto con los valores de otros clientes del subdepositario. La pérdida podría entonces extenderse a todos los clientes de la cartera y no limitarse al cliente cuyos valores estén sujetos a pérdidas.

###### Riesgo de tipo de cambio Los cambios en los tipos de cambio de divisas podrían reducir los beneficios de la inversión o aumentar las pérdidas de la inversión, en algunos casos considerablemente.

###### Los tipos de cambio pueden variar de forma rápida e impredecible, por lo que podría resultar difícil que el subfondo retirase su exposición a una divisa determinada a tiempo para evitar pérdidas.
Riesgo de instrumentos derivados Algunos instrumentos derivados podrían comportarse de manera inesperada o exponer al subfondo a pérdidas significativamente mayores que el coste del instrumento derivado.

###### Por lo general, los instrumentos derivados son altamente volátiles y no
llevan aparejado ningún derecho de voto. El precio y la volatilidad de muchos instrumentos derivados (especialmente de los credit default swap) podrían variar y no reflejar estrictamente el precio o la volatilidad de sus referencias subyacentes. En condiciones de mercado difíciles, podría ser imposible o inviable cursar órdenes que limiten o compensen la exposición al mercado o las pérdidas generadas por determinados instrumentos derivados.

###### Instrumentos derivados OTC
Dado que los instrumentos derivados OTC son esencialmente contratos privados entre el subfondo y una o varias contrapartes, no están tan estrictamente regulados como los valores negociados en el mercado. Los instrumentos derivados OTC conllevan un mayor riesgo de contraparte y un mayor riesgo de liquidez, y podría resultar más difícil obligar a una contraparte a cumplir con sus obligaciones para con el subfondo. La lista de contratos con contrapartes estará disponible en el informe anual. El riesgo de impago de la contraparte está limitado por los límites reglamentarios de contraparte de instrumentos derivados OTC. Para limitar dicho riesgo se utilizan técnicas de mitigación, como la política en materia de activos de garantía o los reajustes en los contratos en caso de diferencias.
Si una contraparte deja de ofrecer un instrumento derivado que el subfondo planeaba utilizar, es posible que el subfondo no encuentre un instrumento derivado similar en ninguna otra parte y que pierda una oportunidad de beneficios o se vea inesperadamente expuesto a riesgos o pérdidas, incluidas pérdidas de una posición derivada para la que no haya podido comprar una posición derivada compensatoria.
Dado que, por lo general, no resulta práctico que la SICAV divida sus operaciones con instrumentos derivados OTC entre una amplia variedad de contrapartes, un deterioro de la salud financiera de una sola contraparte podría provocar pérdidas importantes. E inversamente, si cualquier subfondo experimenta cualquier debilidad financiera o incumple alguna obligación, las contrapartes podrían no estar dispuestas a hacer negocios con la SICAV, lo que podría impedir que esta última operase de forma eficiente y competitiva.

###### Instrumentos derivados negociados en mercados organizados
Aunque, por lo general, los instrumentos derivados negociados en mercados organizados se consideran menos arriesgados que los instrumentos derivados OTC, sigue existiendo el riesgo de que una suspensión de la negociación de los instrumentos derivados o de sus activos subyacentes no permita al subfondo obtener beneficios o evitar pérdidas, lo que, a su vez, podría provocar una demora en la gestión del reembolso de acciones. Existe igualmente el riesgo de que la liquidación de instrumentos derivados negociados en mercados organizados a través de un sistema de transferencias no se produzca o no lo haga como estaba previsto.
Riesgo de posiciones defensivas Cuanto más se acerca el valor liquidativo al valor liquidativo garantizado, con mayor interés intenta el subfondo mantener el capital reduciendo o eliminando su exposición a inversiones dinámicas e invirtiendo en opciones más conservadoras. Esto reduce o elimina la capacidad del subfondo de aprovechar cualquier aumento de valor en el futuro.
Riesgo de mercados emergentes Los mercados emergentes están menos consolidados que los mercados desarrollados y, por lo tanto, implican mayores riesgos, especialmente de mercado, liquidez, tipos de cambio y tipos de interés, así como un riesgo de mayor volatilidad.

###### Entre las razones de este mayor riesgo, están:
- la inestabilidad política, económica o social;
- una mala gestión fiscal o políticas inflacionistas;
- cambios desfavorables en los reglamentos y leyes, e incertidumbre acerca de su interpretación;
- la falta de aplicación de leyes o reglamentos, o de reconocimiento de los derechos de los inversores como se entienden en los mercados desarrollados;
- unas comisiones, gastos de negociación o impuestos excesivos, o la incautación directa de activos;
- unas normas o prácticas que sitúan a los inversores extranjeros en desventaja;
- falta de información, información engañosa o imprecisa sobre los emisores de valores;
- falta de prácticas uniformes de contabilidad, auditoría e información financiera;
- la manipulación de los precios del mercado por parte de grandes inversores;
- retrasos arbitrarios y cierres de mercados;
- fraude, corrupción y error.

Los países con mercados emergentes podrían restringir la titularidad de valores a extranjeros, o podrían tener prácticas de custodia menos reguladas, lo que haría al subfondo más vulnerable a las pérdidas y menos capaz de maniobra legal.
En países en los que, o bien por la normativa, o bien por eficiencia, el subfondo utiliza recibos de depósito (certificados negociables emitidos por el propietario real de los valores subyacentes), notas de participación (P-notes) o instrumentos similares para conseguir exposición a la inversión, el subfondo asume riesgos que no existen en la inversión directa. Estos instrumentos conllevan un riesgo de contraparte (dado que dependen de la solvencia del emisor) y un riesgo de liquidez, podrían negociarse a precios inferiores al valor de sus valores subyacentes, y podrían no traspasar al subfondo algunos de los derechos (de voto, por ejemplo) a los que se tendría acceso si se tuviera la propiedad directa de los valores subyacentes.
Si los mercados emergentes se encuentran en zonas horarias distintas de la de Luxemburgo, es posible que el subfondo no pueda reaccionar oportunamente a los movimientos de precios que se produzcan durante las horas en las que el subfondo no esté abierto a negociación.
A efectos del riesgo, la categoría de mercados emergentes incluye aquellos mercados menos desarrollados, como los de la mayor parte de los países de Asia, África, Sudamérica y Europa Oriental, además de países que cuentan con economías con éxito pero que no pueden ofrecer el mismo nivel de protección al inversor que el que existe, por ejemplo, en Europa Occidental, Estados Unidos y Japón.

###### Riesgo de la renta variable Los valores de renta variable pueden perder valor con rapidez y normalmente conllevan mayores riesgos que los bonos o los instrumentos del mercado monetario.

###### Si una empresa se declara en bancarrota o sufre una reestructuración financiera similar, sus acciones podrían perder todo o gran parte de su valor.
Riesgo de limitaciones de la garantía La garantía del subfondo podría no cubrir toda su inversión. Es posible que solo se aplique durante un periodo de tiempo limitado y podría modificarse en momentos de ajuste establecidos.
Riesgo de cobertura Cualquier intento de cobertura (reducir o eliminar ciertos riesgos) podría no funcionar como se prevé o, en caso de funcionar, eliminar por lo general el potencial de beneficios junto con los riesgos de pérdidas.
Cualquier medida que tome el subfondo que haya sido diseñada para compensar riesgos específicos podría funcionar de forma inadecuada, podría no ser viable en algunos momentos, o podría fallar por completo. Si no hay cobertura, el subfondo o la clase de acción estará expuesta a todos los riesgos de los que la protegería dicha cobertura.
El subfondo podrá utilizar cobertura en su cartera. En lo que respecta a cualquier clase de acción designada, el subfondo podrá cubrir o bien la exposición a divisas de la clase de acción (en relación con la divisa de referencia de la cartera), o bien la duración efectiva de dicha clase de acción (en relación con la duración del indicador de referencia del subfondo). El fin de la cobertura de duración es reducir el riesgo de tipos de interés. La cobertura conlleva costes, lo que reduce el rendimiento de la inversión.
Riesgo de alta rentabilidad: Los valores de deuda de alta rentabilidad conllevan consideraciones y riesgos especiales, incluidos los riesgos asociados generalmente a la inversión internacional, como fluctuaciones de cambio, los riesgos de invertir en países con mercados de capital más pequeños, liquidez limitada, volatilidad de los precios y restricciones a la inversión extranjera.
La inversión en valores de deuda de alta rentabilidad está sujeta a los riesgos de tipo de interés, divisa, mercado, crédito y valor. En comparación con los bonos de grado de inversión, los bonos de alta rentabilidad son por lo general valores de menor calidad crediticia y normalmente ofrecen mayores beneficios, a fin de compensar la menor solvencia o el mayor riesgo de impago que conllevan.

###### Riesgo de tipos de interés Cuando suben los tipos de interés, normalmente cae el valor de los bonos. Este riesgo es por lo general mayor cuanto mayor sea el vencimiento de la inversión de un bono.
Riesgo del fondo de inversión Al igual que ocurre con cualquier fondo de inversión, invertir en el subfondo implica ciertos riesgos que un inversor no asumiría si invirtiera directamente en los mercados.
- las acciones de otros inversores (en particular, las grandes salidas repentinas de capital) podrían interferir en la gestión ordenada del subfondo y hacer que caiga su valor liquidativo;
- el inversor no puede controlar ni influir en cómo se invierte el dinero mientras está en el subfondo;
- la compra y venta de inversiones del subfondo puede no ser adecuada para la eficiencia fiscal de un inversor determinado;
- el subfondo está sujeto a diversas leyes y reglamentos de inversión que limitan el uso de ciertos valores, y a técnicas de inversión que podrían mejorar el rendimiento; en caso de que el subfondo decida registrarse en jurisdicciones que impongan unos límites más estrechos, dicha decisión podría limitar aún más sus actividades de inversión;
- dado que el subfondo tiene su sede en Luxemburgo, cualquier protección que pudieran proporcionar otros reguladores (incluidos, en el caso de los inversores fuera de Luxemburgo, sus respectivos reguladores nacionales) podría no aplicarse;
- dado que las acciones del subfondo no se negocian públicamente, la única opción de liquidarlas es, generalmente, el reembolso, que podría estar sujeto a plazos y otras políticas de reembolso establecidas por el subfondo;
- en caso de que el subfondo invierta en otros OICVM/OIC, podría incurrir en un segundo nivel de comisiones de inversión, lo que perjudicaría aún más cualquier beneficio de inversión;
- en caso de que el subfondo utilice técnicas de gestión eficiente de la cartera, como préstamos de valores, operaciones de recompra y de recompra inversa, y, en particular, si reinvierte en garantías asociadas a dichas técnicas, el subfondo asume los riesgos de contraparte, liquidez, custodia (p. ej., la segregación de activos) y operaciones, que pueden tener consecuencias en el rendimiento del subfondo en cuestión.
- en ocasiones, el gestor de inversiones o las personas designadas por este podrían enfrentarse a un conflicto entre sus obligaciones para con el subfondo y sus obligaciones para con otras carteras de inversión que gestionen (aunque, en estos casos, todas las carteras se gestionarán de forma equitativa).


###### Riesgo de apalancamiento La exposición neta del subfondo por encima del valor activo neto del subfondo hace que el precio de sus acciones sea más volátil.
Si el subfondo utiliza derivados para aumentar su exposición neta a cualquier mercado, tipo, cesta de valores u otra fuente de referencia financiera, las fluctuaciones en el precio de la fuente de referencia podrían amplificarse en el subfondo.
Riesgo de tipos de interés bajos Cuando los tipos de interés son bajos, el rendimiento de los instrumentos del mercado monetario y otras inversiones a corto plazo podría no ser suficiente para cubrir los costes de gestión y funcionamiento del subfondo, provocando una caída del valor del subfondo.

###### Riesgo de gestión El equipo de gestión del subfondo podría equivocarse en su análisis, sus supuestos o previsiones.

###### Ello incluye las previsiones relativas a la industria, el mercado, la economía, la demografía y otras tendencias.

###### Riesgo de mercado Los precios de muchos valores cambian continuamente y pueden caer en función de una gran variedad de factores.

###### Entre los ejemplos de dichos factores, se incluyen
- noticias políticas y económicas;
- política del Gobierno;
- cambios tecnológicos y de prácticas empresariales;
- cambios demográficos, culturales y poblacionales;
- desastres naturales o provocados por el hombre;
- clima y patrones climáticos;
- descubrimientos o investigaciones científicas;
- costes y disponibilidad de energía, materias primas y recursosnaturales;Los efectos del riesgo de mercado pueden ser inmediatos o graduales, a corto o a largo plazo, limitados o amplios.

En particular, el mercado de materias primas puede sufrir importantes y repentinas variaciones de precio con un impacto directo sobre la valoración de acciones y valores similares a las acciones en los que puede invertir un subfondo, o en los índices a los que puede estar expuesto un subfondo.

###### Además, los activos subyacentes podrían evolucionar de forma marcadamente distinta a la de los mercados de valores tradicionales (mercados de renta variable, mercados de bonos, etc.).
Riesgo de MBS y ABS Los títulos con garantía hipotecaria (MBS, por sus siglas en inglés) y los títulos respaldados por activos (ABS, por sus siglas en inglés) conllevan normalmente un riesgo de pago anticipado y ampliación, y pueden entrañar además unos riesgos mayores a la media de liquidez, crédito y tipos de interés.
Los MBS (una categoría que incluye obligaciones con garantía hipotecaria) y los ABS representan un interés en un grupo de deuda, como cobros de tarjetas de crédito, préstamos de vehículos, préstamos para estudiantes, arrendamientos de equipos, hipotecas de vivienda y préstamos de segunda hipoteca.
Cuando caen los tipos de interés, frecuentemente estos valores se cancelan de forma anticipada, al refinanciar los titulares de hipotecas y otros prestatarios la deuda subyacente al valor. Cuando suben los tipos de interés, los prestatarios de la deuda subyacente tienden a no refinanciar su deuda de tipo de interés bajo.
Los MBS y los ABS tienden además a tener una menor calidad crediticia con respecto a muchos otros tipos de valores de deuda. En el momento en que las deudas que subyacen a los MBS y a los ABS sean objeto de impago o se conviertan en deudas incobrables, los valores basados en dichas deudas perderán también íntegra o parcialmente su valor.
Riesgo de pago anticipado y ampliación Cualquier comportamiento imprevisto de los tipos de interés podría perjudicar al rendimiento de los valores de deuda con opción de reembolso (valores cuyos emisores tienen derecho a cancelar el principal de un valor antes de su fecha de vencimiento).
Cuando caen los tipos de interés, los emisores tienden a cancelar dichos valores y vuelven a emitir valores nuevos con tipos de interés más bajos. Si esto ocurre, el subfondo podría no tener más alternativa que volver a invertir el dinero de los valores cancelados anticipadamente a un tipo de interés más bajo («riesgo de pago anticipado»).
Al mismo tiempo, si suben los tipos de interés, los prestatarios tienden a no cancelar anticipadamente sus hipotecas a tipo de interés bajo. Esto puede hacer que el subfondo perciba unos rendimientos menores a los del mercado hasta que los tipos de interés caigan o venzan los valores («riesgo de ampliación»). También puede significar que el subfondo tenga, o bien que vender los valores con pérdidas, o bien que perder la oportunidad de hacer otras inversiones que podrían haber tenido un mejor rendimiento.
Los precios y rendimientos de valores con opción de reembolso normalmente contemplan el supuesto de que se cancelarán en un momento determinado antes de su vencimiento. Si se produce el pago anticipado en el momento esperado, el subfondo normalmente no sufre ninguna consecuencia adversa. Sin embargo, si se produce mucho antes o mucho después de lo esperado, puede hacer que el subfondo acabe efectivamente pagando en exceso por los valores.
Hay otros factores que también pueden afectar a cuándo se producirá y si se producirá el pago anticipado de un valor concreto, entre ellos la presencia o ausencia de cualquier cláusula de reembolso opcional y de pago anticipado obligatorio, la tasa de impago de los activos subyacentes y la naturaleza de cualquier rotación de los activos subyacentes.
Las consideraciones relativas al pago anticipado y la ampliación también pueden afectar a la duración del subfondo, aumentando o reduciendo la sensibilidad a los tipos de interés de formas no deseadas. En algunas circunstancias, el hecho de que no suban o bajen los tipos cuando estaba previsto también puede provocar riesgos de pago anticipado o ampliación.

###### Riesgo de inversiones inmobiliarias Las inversiones inmobiliarias e inversiones relacionadas pueden sufrir las consecuencias de cualquier factor que reduzca el valor de una zona o propiedad

###### específica.
Concretamente, las inversiones en valores inmobiliarios, o en empresas o valores relacionados (incluidos los intereses en hipotecas) pueden verse perjudicadas por desastres naturales, reveses económicos, exceso de construcción, modificación de zonas, subidas de impuestos, tendencias demográficas o de estilo de vida, contaminación ambiental, impago de hipotecas, fallos de gestión y otros factores que puedan afectar al valor de mercado o a la liquidez de la inversión.

###### Riesgo de valores de pequeña y de mediana capitalización Las acciones de empresas de pequeña y de mediana capitalización pueden ser más volátiles que las acciones de empresas mayores.
Las empresas de pequeña y de mediana capitalización suelen tener menos recursos financieros, trayectorias más cortas y líneas de negocio menos diversas, lo que hace que puedan presentar un mayor riesgo de bancarrota o sufrir otros reveses empresariales a largo plazo o permanentes. Las ofertas públicas iniciales (OPI) pueden ser altamente volátiles y difíciles de evaluar, dada la falta de historial de negociación y la relativa falta de información pública.

###### Riesgo de volatilidad Cambios en los patrones de volatilidad de mercados relevantes podrían provocar cambios repentinos o importantes en el precio de las acciones del subfondo.

##### RIESGOS VINCULADOS A CONDICIONES INUSUALES DEL MERCADO
Los riesgos incluidos en este apartado normalmente no están presentes en un grado significativo en condiciones de mercado normales (aunque sí pueden estar presentes en un grado limitado). Sin embargo, durante condiciones inusuales del mercado estos riesgos pueden ser de los más graves.

###### Riesgo de contraparte Podría ocurrir que una entidad con la que el subfondo haga negocios no quiera o no pueda cumplir con sus obligaciones para con el subfondo.

###### Riesgo de impago Podría ocurrir que los emisores de ciertos bonos no puedan cumplir con los pagos de sus bonos.

###### Riesgo de liquidez Podría darse el caso de que cualquier valor fuera difícil de valorar o vender en el momento y al precio deseados.

###### El riesgo de liquidez podría afectar a la capacidad del subfondo para pagar los productos de recompra en los plazos establecidos en el folleto.
Riesgo jurídico La caracterización de una transacción o de la capacidad jurídica de una parte para llevarla a cabo podría hacer que el contrato financiero no fuera válido y la insolvencia o la bancarrota de una contraparte podrían evitar el ejercicio de los derechos contractuales que podrían ejercerse en otros casos.
Riesgo operativo En cualquier país, y especialmente en los mercados emergentes, podría haber pérdidas debidas a errores, interrupciones del servicio u otros fallos, así como a fraude, corrupción, delitos electrónicos, inestabilidad, terrorismo u otros acontecimientos irregulares.
Los riesgos operativos pueden exponer al subfondo a errores que afecten a su valoración, precio, contabilidad, información fiscal, información financiera y negociación, entre otras cosas. Los riesgos operativos pueden pasar desapercibidos durante largos periodos de tiempo y, aun cuando se los detecte, podría no ser factible obtener una compensación de los responsables de manera rápida o adecuada.

### POLÍTICAS GENERALES DE INVERSIÓN
Cada subfondo y la propia SICAV deben cumplir con todas las leyes y reglamentos aplicables de la UE y Luxemburgo, así como con determinadas circulares, normas técnicas y otros requisitos. En este apartado se recogen, de forma resumida, los requisitos de gestión de la cartera de la ley de 2010 (la principal ley que regula las operaciones de un OICVM), así como los requisitos de la ESMA relativos al control y gestión de riesgos. En caso de discrepancias, prevalecerá la propia ley (originalmente en francés).
En caso de detectarse cualquier incumplimiento de la ley de 2010, el subfondo en cuestión deberá cumplir con las políticas relevantes prioritariamente en sus operaciones con valores y decisiones de gestión, teniendo debidamente en cuenta los intereses de sus accionistas. Excepto cuando así se indique, todos los porcentajes y restricciones se aplican de manera individual a cada subfondo.
VALORES Y OPERACIONES PERMITIDOS
La siguiente tabla recoge los tipos de valores y operaciones que se permiten a cualquier OICVM con arreglo a la ley de 2010. La mayoría de los subfondos establecen límites que son más restrictivos en algún u otro sentido, en función de sus objetivos de inversión y su estrategia. Ningún subfondo utiliza las inversiones recogidas en las filas 6 y 9 salvo en la forma detallada en «Descripciones de los subfondos». El uso de un valor o una técnica por parte de un subfondo debe ser coherente con sus políticas y restricciones de inversión. Un subfondo que invierta o se comercialice en jurisdicciones fuera de la UE podrá estar sujeto a requisitos adicionales (no recogidos aquí) por parte de los reguladores de dichas jurisdicciones.
Un subfondo no tiene que cumplir con límites de inversión a la hora de ejercer derechos de suscripción, siempre que se corrija cualquier incumplimiento en la forma descrita más arriba.

###### Valor/operación	Requisitos
|  |  |  |
| --- | --- | --- |
| 1. Valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario | Deben cotizarse o negociarse en una bolsa oficial de un Estado admisible, o deben negociarse en un mercado regulado de un Estado admisible que opere de forma regular, que esté reconocido y abierto al público. | Los valores de emisión reciente deben solicitar su admisión a cotización en una bolsa o mercado regulado de un Estado admisible, y deben recibirla en un plazo de 12 meses después de su emisión. |

- Los instrumentos del mercado monetario que no cumplen las condiciones de la fila1Deben estar sujetos (bien a nivel del valor, bien a nivel del emisor) a disposiciones de ahorro y de protección del inversor, y cumplir además con alguno de los siguientes criterios:
- haber sido emitidos o estar garantizados por una autoridad central, regional o local o un banco central de un Estado miembro de la UE, por el Banco Central Europeo, por el Banco Europeo de Inversiones, por la UE, por una autoridad internacional a la que pertenezca al menos uno de los Estados miembros de la UE, por un Estado soberano o, en el caso de una federación, por un Estado federal;
- haber sido emitidos por un emisor o empresa cuyos valores entren dentro de la categoría de la fila 1 anterior;
- haber sido emitidos o estar garantizados por un emisor sujeto a las normas de supervisión prudencial de la UE, o a otras normas prudenciales que la CSSF considere equivalentes.

También podrán admitirse cuando un emisor pertenezca a una categoría reconocida por la CSSF, esté sujeto a disposiciones de protección del inversor equivalentes a las descritas expresamente a la izquierda, y cumpla con uno de los siguientes criterios:
- haber sido emitidos por una empresa con una cantidad igual o superior a 10 millones de euros entre capital y reservas que publique informes anuales;
- haber sido emitidos por una entidad dedicada a la financiación de un grupo de empresas de las que al menos una cotice públicamente;
- haber sido emitidos por una entidad dedicada a la financiación de vehículos de titulización que cuenten con una línea de liquidez bancaria.

| 3. Acciones de OICVM u OIC que no estén vinculadas a la SICAV1 | Deben haber sido autorizadas por algún Estado miembro de la UE o por algún Estado cuyas leyes sean consideradas equivalentes por la CSSF y con cuyas autoridades mantenga una cooperación adecuada. Deben publicar informes financieros anuales y semestrales. Deben estar obligadas por los estatutos de constitución a no invertir más del 10 % de sus activos en otros OICVM u OIC. | Deben estar sujetas a la supervisión normativa y las disposiciones de protección del inversor de la UE para los OICVM, o a normas y disposiciones equivalentes a estas fuera de la UE (especialmente en lo que respecta a la segregación de activos, el empréstito, el préstamo, y las ventas al descubierto de valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario). |
| --- | --- | --- |

4. Acciones de OICVM u OIC que estén vinculadas a la SICAV1
Deben cumplir con todos los requisitos de la fila 3.
El OICVM/OIC no puede imponer ninguna comisión a la compra, canje o reembolso de acciones.
El folleto de cualquier subfondo que tenga inversiones sustanciales en otros OICVM/OIC debe recoger las comisiones máximas de gestión del propio subfondo y de los OICVM/OIC en los que pretende invertir.
| 5. Acciones de otros subfondos de la SICAV | Deben cumplir con todos los requisitos de las filas 3 y 4. El subfondo objetivo no puede invertir, a su vez, en el subfondo adquirente (propiedad recíproca). En el momento de la inversión, el subfondo objetivo no debe tener más del 10 % de sus activos en otro subfondo. | El subfondo adquirente cede todos los derechos de voto de las acciones que compra. Las acciones no se consideran activos del subfondo adquirente a efectos de los umbrales mínimos de activos. El cumplimiento de estos requisitos exime a la SICAV de los requisitos de la ley del 10 de agosto de 1915. |
| --- | --- | --- |

6. Propiedades inmobiliarias y materias primas, incluidos metales preciosos
La exposición a la inversión está permitida solo a través de valores mobiliarios, instrumentos derivados y otros tipos de inversión permitidos.
La SICAV puede comprar directamente propiedades inmobiliarias y otras propiedades tangibles que resulten directamente necesarias para su negocio.
La propiedad de metales preciosos o de materias primas, directamente o mediante certificados, está prohibida.
| 7. Depósitos en instituciones de crédito | Deben poder retirarse a voluntad y no tener un vencimiento superior a 12 meses. | Las instituciones deben tener su domicilio social en un Estado miembro de la UE o, en caso contrario, estar sujetas a las normas prudenciales de la UE o a otras normas prudenciales que la CSSF considere equivalentes. |
| --- | --- | --- |

8. Activos líquidos accesorios
No hay requisitos establecidos.	En la práctica, un subfondo podrá invertir en efectivo u otros activos líquidos sin llegar al 50 % de sus activos.
1 Un OICVM/OIC se considera vinculado a la SICAV si ambos están gestionados o controlados por la misma sociedad gestora o por sociedades gestoras afiliadas, o si la SICAV controla, directa o indirectamente, más del 10 % del capital o de los derechos de voto del OICVM/OIC.
|  |  |  |
| --- | --- | --- |
| 9. Instrumentos derivados o instrumentos equivalentes liquidados en efectivo | Las inversiones subyacentes o los indicadores de referencia deben ser los descritos en las filas 1, 2, 3, 4, 6 y 7, o deben ser índices, tipos de interés, tipos de cambio o divisas. En todos los casos, estas inversiones o indicadores, y cualquier inversión que conlleven, deben quedar limitados al ámbito de las inversiones del subfondo en activos no derivados. La exposición total no puede superar el 100 % de los activos del subfondo. | Los instrumentos derivados OTC deben cumplir con todos los criterios siguientes: - entrar dentro de las categorías aprobadas por la CSSF;
- disponer de valoraciones diarias fiables, que sean precisas eindependientes;
- poder venderse, liquidarse o cerrarse a su valor justo en cualquier momento;
- tener contrapartes sujetas a normas de supervisión prudencial;
- tener perfiles de riesgo que puedan medirse convenientemente;
- no superar el 10 % de los activos del subfondo cuando la contraparte sea una institución de crédito, o el 5 % con otras contrapartes.
 |
| 10. Valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario que no cumplan con los criterios de las filas 1, 2, 6 y 7 | Limitados al 10 % de los activos del subfondo. |  |
| 11. Préstamo y empréstito de valores, pactos de recompra y pactos de recompra inversa | El volumen de las operaciones no debe interferir en la aplicación del subfondo de su política de inversión ni en su capacidad de cumplir con los reembolsos. | Las garantías en efectivo de las operaciones deben colocarse en inversiones de alta calidad a corto plazo. Los préstamos y las garantías de préstamos para terceros con otros fines están prohibidos. |
| 12. Empréstitos | Excepto en el caso de los préstamos con garantías de otros préstamos para la compra de divisas extranjeras, todos los préstamos deben ser temporales y limitarse al 10 % del patrimonio neto del subfondo. |  |


##### REQUISITOS DE DIVERSIFICACIÓN
Para garantizar la diversificación, un subfondo no puede invertir más de una cierta cantidad de sus activos en un solo organismo o categoría de valores. En el contexto de esta tabla y de la siguiente, por «organismo» se entiende una empresa individual, excepto en lo relativo a los límites de la columna «En total», que se consideran relativos al ámbito del grupo o de la consolidación. Estas normas de diversificación no se aplicarán durante los seis primeros meses de funcionamiento de un subfondo.
Inversión / exposición máxima (en % de los activos del subfondo)
Categoría de valores
En un solo
emisor	En total	Otros
Un subfondo podrá invertir en menos de seis emisiones si invierte de acuerdo con el principio de diferencial de riesgo y cumple con los dos criterios siguientes:
- las emisiones son valores mobiliarios o instrumentos del mercado monetario emitidos o garantizados por una entidad soberana, una corporación pública local de la UE o un organismo internacional al que pertenezca al menos uno de los miembros de la UE;
- el subfondo no invierte más del 30 % en un solo emisor.

B. Bonos sujetos a ciertas disposiciones
legales de protección del inversor* y emitidos por una entidad de crédito con domicilio en la UE.
25 %
35 %
El 80 % en bonos de cualquier emisor u organismo en
cuyos bonos haya invertido un subfondo más del 5 % de sus activos.
C. Cualquier valor mobiliario e instrumento del mercado monetario distinto de los descritos en las filas A y B anteriores.
10 %**
El 20 % en todas las empresas de un solo emisor.
El 40 %, en total, en todos los emisores u organismos en los que el subfondo haya invertido más del 5 % de sus activos.
D. Depósitos en instituciones de crédito.	
20 %
20 %
E. Instrumentos derivados OTC cuya contraparte sea una entidad de crédito, según la definición de la fila 7 (tabla anterior).
10 % de exposición
F. Instrumentos derivados OTC con cualquier otra contraparte.
5 % de exposición.
20 %
G. Unidades de OICVM u OIC, según las definiciones de las filas 3 y 4 (tabla anterior).
Los compartimentos de OIC cuyos activos están segregados se consideran cada uno de ellos un OIC independiente.
Los activos controlados por los OICVM/OIC no se tienen en cuenta a la hora de cumplir con los requisitos A-F de esta tabla.
Sin declaración de política específica:
10 %; con una declaración: 30 % en OIC, 100 % en OICVM.
* Los bonos deben utilizar los ingresos de sus colocaciones para mantener una cobertura de responsabilidad plena y dar prioridad al pago de los inversores del bono, en caso de bancarrota del emisor.
** En el caso de los subfondos que replican un índice, hasta el 20 %, siempre y cuando se trate de un índice publicado, suficientemente diversificado, que resulte adecuado como referencia de su mercado y esté reconocido por la CSSF. Este 20 % aumentará al 35 % (únicamente para un solo emisor) en circunstancias excepcionales, como cuando el valor sea especialmente dominante en el mercado regulado en el que se negocie.

##### LÍMITES PARA EVITAR UNA INFLUENCIA SIGNIFICATIVA
Estos límites, que se aplican en el ámbito de la SICAV, pretenden evitar a la SICAV los riesgos que podrían presentársele a ella y al emisor si la SICAV fuera a ser propietaria de un porcentaje significativo de un determinado valor o emisor.
| Categoría de valores | Propiedad máxima (en % del valor total de la emisión de valores) |
| --- | --- |
|  |  |
| Valores con derechos de voto | Menos de lo que pudiera permitir a la SICAV una influencia significativa en la gestión |  |  |  |
|  |  |  | Estas normas no se aplican a: - los valores descritos en la fila A (tabla anterior);
- las acciones de fondos de la UE que constituyan el único medio para un subfondo de invertir en el país de origen del fondo europeo y que cumplan con las disposiciones aplicables de la ley de 2010.
 |
| Valores sin derechos de voto de un solo emisor cualquiera | 10 % |  |  |
| Valores de deuda de un solo emisor cualquiera | 10 % |  | Estos límites podrán pasarse por alto en el momento de la compra si no se pueden calcular en dicho momento. |
| Valores del mercado monetario de un solo emisor cualquiera | 10 % |
| Acciones de un solo OICVM/OIC cualquiera | 25 % |


##### FONDOS SUBORDINADOS
La SICAV podrá crear subfondos que se consideren fondo principal o un fondo subordinado. Además, podrá convertir los subfondos existentes en fondos subordinados, o pasar cualquier fondo subordinado a un fondo principal diferente. Las siguientes normas se aplican a cualquier subfondo que sea un fondo subordinado.
| Seguridad | Requisitos de inversión | Otras condiciones y requisitos |
| --- | --- | --- |
| Unidades del fondo principal | Al menos el 85 % de los activos. |  |
| Instrumentos derivados y activos líquidos accesorios | Hasta el 15 % de los activos. | Los instrumentos derivados solo deben utilizarse con fines de cobertura. Para medir la exposición a los instrumentos derivados, el subfondo debe sumar su propia exposición directa con la exposición generada por el fondo principal. |

El fondo principal y el fondo subordinado deben tener los mismos días hábiles, los mismos días de valoración de las acciones y el mismo ejercicio financiero. Los horarios para el procesamiento de órdenes deben coordinarse de manera que las órdenes que tengan como objeto acciones del fondo subordinado puedan procesarse y las órdenes resultantes que tengan como objeto acciones del fondo principal puedan colocarse antes de la hora de cierre del fondo principal.

##### GESTIÓN Y CONTROL DE LA EXPOSICIÓN AL RIESGO GLOBAL
La sociedad gestora aplica un proceso de gestión de riesgos aprobado y supervisado por su Consejo, que le permite controlar y medir el perfil de riesgo general de cada subfondo. Los riesgos se calculan cada día de negociación.
Hay tres posibles enfoques para medir el riesgo, que se describen a continuación. La sociedad gestora decide qué enfoque utilizará cada subfondo, en función de la estrategia de inversión del subfondo. Cuando un subfondo utiliza instrumentos derivados principalmente con fines de cobertura y una gestión eficiente de la cartera, se aplica normalmente el método de compromiso. Cuando un subfondo puede utilizar instrumentos derivados de forma amplia, se utiliza normalmente el método del VaR absoluto (valor en riesgo absoluto), a menos que el subfondo se gestione con respecto a un índice de referencia, en cuyo caso se utiliza el método del VaR relativo (valor en riesgo relativo).
El Consejo puede exigir que un subfondo aplique un enfoque adicional (como referencia únicamente, y no con fines de establecer la conformidad), y puede cambiar de enfoque si considera que el método actual deja de expresar de forma adecuada la exposición general al mercado del subfondo.
| Enfoque | Descripción |
| --- | --- |
|  |  |
| Valor en riesgo absoluto (VaR absoluto) | El subfondo pretende estimar las pérdidas máximas que sufriría en un mes (es decir, en 20 días de negociación), y exige que el 99 % del tiempo, el peor resultado del subfondo no supere el 20 % de reducción de su valor activo neto. |
| Valor en riesgo relativo (VaR relativo) | El subfondo pretende estimar las pérdidas máximas que sufriría más allá de las pérdidas máximas estimadas de un índice de referencia (normalmente, un índice de mercado adecuado o una combinación de índices). El subfondo calcula la cantidad máxima, con un 99 % de certeza, de pérdidas que el subfondo podría tener con respecto a un índice de referencia a lo largo de un mes (20 días de negociación). El VaR absoluto del subfondo no puede superar dos veces el del índice de referencia. |
| Compromiso | El subfondo calcula la exposición de todos los instrumentos derivados como si se tratase de inversiones directas en sus posiciones subyacentes. Esto permite al subfondo tener en cuenta los efectos de cualquier posición de cobertura o compensación, así como las posiciones adoptadas para una gestión eficiente de la cartera. Un subfondo que aplique este enfoque debe garantizar que su exposición general a los mercados a través de compromisos derivados no supere el 210 % de sus activos totales (100 % de inversión directa, 100 % de instrumentos derivados y 10 % de empréstitos). |


###### Cualquier subfondo que utilice los enfoques del VaR absoluto o relativo debe calcular además su nivel de apalancamiento bruto previsto, establecido en
«Descripciones de los subfondos». En ciertas circunstancias, el apalancamiento bruto podría superar este porcentaje. El porcentaje de apalancamiento podría no reflejar adecuadamente el perfil de riesgo de cada subfondo, por lo que debería interpretarse junto con la política de inversión y los objetivos de los subfondos. El apalancamiento bruto es un indicador del uso total de instrumentos derivados, y se calcula como la suma de la exposición teórica de los instrumentos derivados utilizados, sin ninguna compensación que pudiera permitir considerar la cancelación respectiva de posiciones contrarias.
Dado que el cálculo no tiene en cuenta si un instrumento derivado en particular aumenta o reduce el riesgo de la inversión, ni tampoco las diferentes sensibilidades de la exposición teórica de los instrumentos derivados a las fluctuaciones del mercado, dicho cálculo puede no ser representativo del nivel real de riesgo de la inversión en un subfondo. La combinación de instrumentos derivados y el propósito con que se use cualquiera de ellos puede variar con las condiciones del mercado.
A efectos de conformidad y control de riesgos, cualquier derivado implícito en valores mobiliarios o instrumentos del mercado monetario cuenta como un instrumento derivado, y cualquier exposición a valores mobiliarios o instrumentos del mercado monetario obtenida con el uso de derivados (excepto en el caso de los derivados basados en índices) cuenta como una inversión en dichos valores o instrumentos.
Los contratos de derivados conllevan un riesgo de contraparte importante. Aunque los subfondos utilizan varias técnicas para mitigar la exposición al riesgo de contraparte, dicho riesgo no desaparece y podría afectar a los resultados de la inversión. Las contrapartes utilizadas por la SICAV se enumeran en el informe anual.

### MÁS INFORMACIÓN SOBRE DERIVADOS Y TÉCNICAS

##### TIPOS DE DERIVADOS QUE PUEDE UTILIZAR EL SUBFONDO
Un derivado es un contrato financiero cuyo valor depende del rendimiento de uno o más activos de referencia (como un valor o una cesta de valores, un índice o un tipo de interés). Aunque la política de inversión específica de cada subfondo no excluye el uso de ningún tipo de derivado, a continuación se enumeran los tipos de derivados más comunes empleados actualmente por los subfondos:

###### Principales instrumentos derivados (pueden ser utilizados por cualquier subfondo, de acuerdo con su política de inversión)
- futuros financieros;
- opciones (como opciones sobre renta variable, tipos de interés, índices o bonos);
- divisas e índices de materias primas;
- warrants;
- contratos a plazo (como contratos sobre tipos de cambio);
- swaps (contratos en los que dos partes intercambian los rendimientos de dos activos distintos, índices o cestas del mismo activo), por ejemplo, de divisas o de tipos de interés, EXCLUIDOS los swaps de rendimiento total, los credit default swaps, los swaps de índices de materias primas y los swaps de volatilidad o varianzaDerivados adicionales (cualquier intención de usarlos debe recogerse en las «Descripciones de los subfondos»)
- swaps de rendimiento total (contratos en los que una parte transfiere a otra el rendimiento total de un activo de referencia, incluidos todos los intereses, ingresos por comisiones, pérdidas o ganancias del mercado, y pérdidas de crédito);
- derivados de crédito, como credit default swaps (contratos en los que una bancarrota, impago o cualquier otro «evento de crédito» activa el pago de una parte a la otra);
- derivados por determinar (contratos a plazo sobre un conjunto genérico de hipotecas. Las características generales de este conjunto son específicas, aunque los valores concretos que se entregan al comprador se determinan dos días antes de su entrega, y no en el momento de la operación original).
- derivados financieros estructurados, como valores ligados al crédito y a la renta variable;
- contratos por diferencia (contratos cuyo valor se basa en la diferencia entre dos indicadores de referencia), como una cesta de valores;Normalmente, los futuros se negocian en mercados regulados. El resto de tipos de derivados normalmente son OTC. En el caso de cualquier derivado ligado a un índice, el proveedor del índice determina la frecuencia de reajuste.


##### FINES DEL USO DE DERIVADOS
En consonancia con su política de inversión, un subfondo podrá utilizar derivados con fines de cobertura frente a varios tipos de riesgo, para una gestión eficiente de la cartera o para conseguir exposición a ciertas inversiones o mercados.
Cobertura del riesgo cambiario Un subfondo podrá realizar actividades de cobertura directa (adoptar una posición en una divisa determinada que vaya en la dirección opuesta a la de la posición creada por otras inversiones de la cartera) o indirecta (reducir la exposición efectiva a una divisa a la vez que se aumenta la exposición efectiva a otra).
La cobertura del riesgo cambiario puede hacerse en el ámbito del subfondo y en el de la clase de acción (en el caso de las clases de acciones cubiertas con una divisa diferente de la divisa de referencia del subfondo).

###### Cuando un subfondo tiene activos denominados en varias divisas, hay un mayor riesgo de que en la práctica las fluctuaciones de divisa no queden plenamente cubiertas.
Cobertura de tipos de interés Para la cobertura de los tipos de interés, el subfondo normalmente utiliza futuros sobre tipo de interés, swaps de tipos de interés, suscripción de opciones de compra sobre tipos de interés o compra de opciones de venta sobre tipos de interés.
Cobertura del riesgo de crédito Un subfondo puede utilizar credit default swaps para cubrir el riesgo de crédito de sus activos. Esto incluye operaciones de cobertura contra los riesgos de activos o emisores específicos, así como de cobertura contra valores o emisores a los que el subfondo no está expuesto directamente.
La cobertura de la duración pretende reducir la exposición a los desplazamientos paralelos de las curvas de los tipos de interés. Dicha cobertura puede hacerse en el ámbito del subfondo y en el de la clase de acción (en el caso de las clases de acción DH).

###### En el ámbito de la clase de acción, esta técnica pretende cubrir la duración del índice de referencia del subfondo.
Gestión eficiente de la cartera Los subfondos pueden utilizar cualquier derivado permitido con fines de gestión eficiente de la cartera. Una gestión eficiente de la cartera incluye la reducción de costes, la gestión del efectivo, el mantenimiento ordenado de la liquidez y las prácticas relacionadas (por ejemplo, mantener el 100 % de la exposición de la inversión a la vez que se mantiene una proporción de activos líquidos para hacer frente al reembolso de acciones y a la compra y venta de inversiones.) La gestión eficiente de la cartera no incluye ninguna actividad que genere apalancamiento en el ámbito general de la cartera.
Conseguir exposición Los subfondos podrán utilizar cualquier derivado permitido como sustituto de la inversión directa, es decir, para conseguir exposición a cualquier valor, mercado, índice, tipo o instrumento que resulte coherente con el objetivo y la política de inversión del subfondo. Dicha exposición podrá superar la obtenida a través de la inversión directa en dicha posición (efecto de apalancamiento).

###### Un subfondo podrá además vender un credit default swap como medio para conseguir una exposición al crédito determinada. La venta de un credit default swap podría generar grandes pérdidas si el emisor

###### o el valor en el que se basa el swap sufren una bancarrota, un impago

###### o cualquier otro «evento de crédito».

##### TÉCNICAS E INSTRUMENTOS UTILIZADOS EN OPERACIONES DE FINANCIACIÓN DE VALORES

###### En consonancia con su política de inversión, cada subfondo podrá utilizar las siguientes técnicas e instrumentos en las operaciones de financiación de valores.

###### Cada subfondo deberá asegurarse de que puede cumplir en todo momento con sus obligaciones de reembolso para con los accionistas y con sus obligaciones de entrega para con las contrapartes.

###### Ningún subfondo podrá vender, pignorar ni ofrecer como garantía ninguno de los valores recibidos a través de estos contratos.

###### Préstamo y empréstito de valores
En operaciones de préstamo y empréstito de valores, un prestamista transfiere valores o instrumentos a un prestatario, con el compromiso de que el prestatario devuelva valores o instrumentos equivalentes en una fecha futura o cuando el prestamista se lo exija. A través de estas transacciones, un subfondo puede prestar valores o instrumentos con cualquier contraparte que esté sujeta a unas normas de supervisión prudencial que la CSSF considere equivalentes a las prescritas por la legislación de la UE.

###### Un subfondo podrá prestar valores de la cartera bien directamente, bien a través de alguno de los siguientes medios:
- un sistema de préstamo estandarizado establecido por una cámara de compensación reconocida;
- un sistema de préstamo establecido por una institución financiera especializada en este tipo de transacción.

El prestatario deberá ofrecer una garantía, en forma de colateral, válida durante todo el periodo del préstamo, e igual o superior a la valoración global de los valores prestados, más el valor de cualquier recorte de valoración considerado apropiado según la garantía colateral.

###### Cada uno de los subfondos solo podrá tomar prestados valores en circunstancias excepcionales, como:
- cuando se hayan prestado valores y estos no se devuelvan a tiempo;
- cuando, por motivos externos, el subfondo no pueda entregar valores cuando tenga obligación de hacerlo.


###### Operaciones con pactos de recompra inversa y pactos de recompra
En el marco de estas operaciones, el subfondo vende o compra valores respectivamente, y tiene o bien el derecho, o bien la obligación de volver a vender o volver a comprar (respectivamente) los valores en una fecha posterior y a un precio determinado. Un subfondo puede suscribir contratos de recompra solo con contrapartes que estén sujetas a normas de supervisión prudencial que la CSSF considere equivalentes a las prescritas por la legislación de la UE.

###### Los valores y las contrapartes permitidos para estas operaciones deben cumplir con las circulares 08/356, 13/559 y 14/592 de la CSSF.

###### Garantías aceptables
Como parte de las operaciones con instrumentos derivados OTC (incluidos los swaps de rendimiento total) y de las operaciones temporales de compra y venta de valores, el subfondo podrá recibir garantías en forma de valores y efectivo.
Cualquier garantía recibida distinta de las garantías en efectivo deberá ser de alta calidad, tener una alta liquidez y negociarse en un mercado regulado o a través de un sistema de negociación multilateral con unos precios transparentes, a fin de que se pueda vender rápidamente a un precio cercano a su valoración previa a la venta.
Deberá estar lo suficientemente diversificada en términos del país, los mercados, la emisión y los emisores, y no conllevará, en su conjunto, una exposición a un emisor determinado superior al 20 % de su valor activo neto.

###### Los valores recibidos como garantía, en cumplimiento de la circular 08/356 de la CSSF que los enumera, deben cumplir con los criterios establecidos por la sociedad gestora. Dichos valores deben ser:
- líquidos;
- transferibles en cualquier momento;
- diversificados, de conformidad con las normas de admisión, exposición y diversificación del Fondo;
- emitidos por un emisor que no sea una entidad de la contraparte o de su grupo, y se espera que no muestre una correlación elevada con el rendimiento de la contraparte.

En el caso de los bonos, deberá tratarse también de valores de emisores de alta calidad ubicados en la OCDE, con una calificación mínima de AAA a BBB- (Standard & Poor's) o una calificación considerada como equivalente por la sociedad gestora. Los bonos deberán tener un vencimiento máximo de 50 años.
Las garantías en efectivo recibidas deberán únicamente (i) depositarse en alguna de las entidades recogidas en el epígrafe f) del punto 1) del artículo 41 de la Ley de 2010; (ii) invertirse en bonos del Estado de alta calidad; (iii) utilizarse en operaciones con pactos de recompra inversa siempre que estas se lleven a cabo con instituciones de crédito sujetas a supervisión prudencial y que el Subfondo en cuestión pueda rescatar en cualquier momento la suma íntegra en efectivo acumulada; (iv) invertirse en fondos del mercado monetario a corto plazo que cumplan con la definición de las Directrices sobre una Definición Común de los Fondos Europeos del Mercado Monetario.
Estos criterios se detallan en la Política de Riesgos que puede consultarse en el sitio web www.amundi.com y pueden estar sujetos a modificaciones, especialmente en caso de que se den circunstancias excepcionales en el mercado.
Todos los activos aportados como colateral deberán cumplir con las directrices ESMA 2012/832 relativas a la liquidez, la valoración, la solvencia del emisor, la correlación y la diversificación, con una exposición máxima del 20 % del patrimonio neto a un emisor determinado.

###### El 
Depositario mantendrá en custodia los activos recibidos como garantía. 

###### Valoración de las garantías

###### Las garantías recibidas se valoran a diario según su precio de mercado (valor de mercado).
Podrán aplicarse recortes a la valoración de las garantías recibidas (lo que dependerá del tipo y los subtipos de las garantías), teniendo en cuenta la calidad crediticia, la volatilidad de los precios y los resultados de cualquier prueba de tensión. Los recortes de la valoración de los

###### valores de deuda tienen en cuenta principalmente el tipo de emisor y su vencimiento. Se aplican mayores recortes a los valores de renta variable.
En principio, se ajusta el margen de garantía a diario, a menos que haya un acuerdo marco para estas operaciones que establezca otra cosa, si es que se ha acordado con la contraparte aplicar un umbral.

###### El inversor puede consultar la política de la SICAV aplicable a las garantías en el sitio web www.amundi.com.

###### Reinversión del efectivo dado como garantía

###### Cualquier efectivo dado como garantía solo podrá reinvertirse de acuerdo con la circular 08/356 de la CSSF.

###### Cualquier otro activo dado en garantía no se reutilizará.

###### Costes operativos
Los ingresos netos obtenidos de las operaciones de gestión eficiente de la cartera pertenecen al subfondo en cuestión. Los costes operativos directos e indirectos podrán deducirse de los ingresos obtenidos por el subfondo.

###### Contrapartes
Las contrapartes se seleccionarán a través de un estricto proceso. El análisis de las contrapartes se basa en un análisis del riesgo de crédito que tiene en cuenta un análisis del riesgo financiero (que contempla, entre otras cosas, los beneficios, la evolución de la rentabilidad, la estructura del balance, la liquidez y las necesidades de capital) y del riesgo operativo (que contempla, entre otras cosas, el país, la actividad, la estrategia, la viabilidad del modelo de negocio, la gestión de los riesgos y la trayectoria de gestión).

###### La selección:
- únicamente concierne a instituciones financieras de países de la OCDE (sin ningún criterio sobre el estatuto jurídico) cuyas calificaciones mínimas estén entre AAA y BBB- (Standard and Poor's) en el momento de la transacción, o calificaciones consideradas como equivalentes por la sociedad gestora, según su propio criterio; y
- se hace entre intermediarios financieros de confianza, teniendo en cuenta diversos criterios en relación con la prestación de servicios de estudios (análisis financiero fundamental, información sobre la empresa, valor añadido por los socios, fundamentos sólidos para su recomendación, etc.) o de servicios de ejecución (acceso a la información de los mercados, costes de las transacciones, precios de ejecución, buenas prácticas de liquidación de operaciones, etc.).

Además, cada una de las contrapartes seleccionadas se analizará aplicando los criterios del Departamento de Riesgos, como son el país, la estabilidad financiera, la calificación, la exposición, el tipo de actividad, su rendimiento en el pasado, etc.
En el procedimiento de selección, aplicado anualmente, participan las diferentes partes de la función directiva y de los departamentos de apoyo. Los corredores y los intermediarios financieros seleccionados mediante este procedimiento se someterán a una vigilancia periódica, de acuerdo con la Política de Ejecución de la sociedad gestora.
En la fecha del folleto, las contrapartes utilizadas para las operaciones de EPM son Amundi Intermediation y CACEIS. Cualquier contraparte que sea designada posteriormente deberá incluirse en el informe anual de la SICAV.
USO DE OPERACIONES DE FINANCIACIÓN DE VALORES Y DE SWAPS DE RENDIMIENTO TOTAL
El subfondo no utilizará operaciones simultáneas de compra-retroventa o venta-recompra ni operaciones de préstamo con reposición del margen en el sentido del Reglamento (UE) 2015/2365 del Parlamento Europeo y del Consejo de 25 de noviembre de 2015 sobre transparencia de las operaciones de financiación de valores y de reutilización.
| SUBFONDOS | Repo – Estimado (%) | Repo – Máx. (%) | Repo inverso – Estimado (%) | Repo inverso – Máx. (%) | Prés. val. – Estimado (%) | Prés. val. – Máx. (%) | Emprés. val. – Estimado (%) | Emprés. val. – Máx. (%) | SRT – Estimad o (%) | SRT – Máx. (%) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| SUBFONDOS DE RENTA VARIABLE |
| Globales/regionales/nacionales |
| EQUITY EURO CONCENTRATED | - | 20 | - | 20 | 13 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EUROPE CONCENTRATED | - | 20 | - | 20 | 10 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY GLOBAL CONCENTRATED | - | 20 | - | 20 | 9 | 90 | - | 20 | - | 100 |
| EQUITY JAPAN TARGET | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY JAPAN VALUE | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| WELLS FARGO US MID CAP | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY US RELATIVE VALUE | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| POLEN CAPITAL GLOBAL GROWTH | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| Empresas menores/temáticas |
| EQUITY EUROLAND SMALL CAP | - | 20 | - | 20 | 11 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EUROPE SMALL CAP | - | 20 | - | 20 | 7 | 90 | - | 20 | - | - |
| CPR GLOBAL AGRICULTURE | - | 20 | - | 20 | 7 | 90 | - | 20 | - | - |
| CPR GLOBAL GOLD MINES | - | 20 | - | 20 | 8 | 90 | - | 20 | - | - |
| CPR GLOBAL LIFESTYLES | - | 20 | - | 20 | 7 | 90 | - | 20 | - | - |
| CPR GLOBAL RESOURCES | - | 20 | - | 20 | 1 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY GREEN IMPACT | 5 | 20 | 5 | 20 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| EQUITY ASEAN | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY ASIA CONCENTRATED | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EMERGING FOCUS | - | 20 | - | 20 | 3 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EMERGING WORLD | - | 20 | - | 20 | 3 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY GREATER CHINA | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| SBI FM EQUITY INDIA | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY INDIA INFRASTRUCTURE | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| SBI FM EQUITY INDIA SELECT | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY KOREA | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY LATIN AMERICA | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY MENA | - | 20 | - | 20 | 0 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY THAILAND | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| Smart Beta Active |
| DYNAMIC MULTI FACTORS EURO EUITY | - | 20 | - | 20 | 15 | 90 | - | 20 | - | - |
| DYNAMIC MULTI FACTORS EUROPE EQUITY | - | 20 | - | 20 | 15 | 90 | - | 20 | - | - |
| DYNAMIC MULTI FACTORS GLOBAL EQUITY | - | 20 | - | 20 | 10 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EMERGING CONSERVATIVE | - | 20 | - | 20 | 2 | 90 | - | 20 | - | 100 |
| EQUITY EURO RISK PARITY | - | 20 | - | 20 | 15 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EUROPE RISK PARITY | 5 | 20 | 5 | 20 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| EQUITY EUROPE CONSERVATIVE | - | 20 | - | 20 | 7 | 90 | - | 20 | - | 100 |
| EQUITY GLOBAL CONSERVATIVE | - | 20 | - | 20 | 29 | 90 | - | 20 | - | - |
| SUBFONDOS DE BONOS |
| Bonos convertibles |
| CONVERTIBLE CONSERVATIVE | - | 20 | - | 20 | 1 | 90 | - | 20 | - | - |
| CONVERTIBLE EUROPE | - | 20 | - | 20 | 10 | 90 | - | 20 | - | - |
| CONVERTIBLE GLOBAL | - | 20 | - | 20 | 1 | 90 | - | 20 | - | - |
| Eurobonos |

| SUBFONDOS | Repo – Estimado (%) | Repo – Máx. (%) | Repo inverso – Estimado (%) | Repo inverso – Máx. (%) | Prés. val. – Estimado (%) | Prés. val. – Máx. (%) | Emprés. val. – Estimado (%) | Emprés. val. – Máx. (%) | SRT – Estimad o (%) | SRT – Máx. (%) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BOND EURO AGGREGATE | 13 | 100 | - | 100 | 27 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND EURO CORPORATE | 3 | 100 | - | 100 | 1 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND EURO CORPORATE SHORT TERM | 3 | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND EURO GOVERNMENT | 10 | 100 | - | 100 | 35 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND EURO INFLATION | 41 | 100 | - | 100 | 38 | 90 | - | 20 | - | - |
| EURO CREDIT | 25 | 100 | 25 | 100 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| Bonos de alta rentabilidad |
| BOND EURO HIGH YIELD | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | 3 | 100 |
| BOND EURO HIGH YIELD SHORT TERM | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND TOTAL HYBRID | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| Deuda y bonos globales |
| BOND EUROPE | 24 | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL | 24 | 100 | 0 | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL AGGREGATE | 4 | 100 | 4 | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL CORPORATE | 2 | 100 | 3 | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL HIGH YIELD | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL INFLATION | 25 | 100 | - | 100 | 27 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL TOTAL RETURN | 25 | 100 | 25 | 100 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| BOND US CORPORATE | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| Deuda de mercados emergentes |
| BOND ASIAN LOCAL DEBT | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| INCOME PARTNERS CHINA AGGREGATE BOND | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL EMERGING BLENDED | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL EMERGING CORPORATE | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL EMERGING HARD CURRENCY | 1 | 100 | 0 | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL EMERGING LOCAL CURRENCY | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| SUBFONDOS MULTIACTIVOS |
| BFT OPTIMAL INCOME | - | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| MULTI ASSET CONSERVATIVE | - | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| GLOBAL PERSPECTIVES | - | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| TARGET COUPON | 17,5 | 70 | 17,5 | 70 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| SUBFONDOS PROTEGIDOS |
| PROTECT 90 | - | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| PROTECTED 90 USD | 17,5 | 70 | 17,5 | 70 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| SUBFONDOS DE RETORNO ABSOLUTO |
| ABSOLUTE VOLATILITY ARBITRAGE (**) | - | 70 | 29 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| ABSOLUTE VOLATILITY EURO EQUITIES | - | 70 | 18 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| ABSOLUTE VOLATILITY WORLD EQUITIES | - | 70 | 9 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| CREDIT UNCONSTRAINED | - | 70 | 1 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| GLOBAL MACRO BONDS & CURRENCIES | 5 | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| GLOBAL MACRO BONDS & CURRENCIES LOW VOL | 10 | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| GLOBAL MACRO FOREX | - | 70 | 11 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| SUBFONDOS EN METÁLICO |
| CASH EUR | - | 100 | - | 100 | - | 20 | - | 20 | - | - |
| CASH USD | 0 | 100 | 6 | 100 | - | 20 | - | 20 | - | - |


## INVERTIR EN LOS SUBFONDOS

##### CLASES DE ACCIONES
Dentro de cada subfondo, la SICAV podrá crear y emitir clases de acciones con diferentes características y requisitos de admisión. Cada clase de acción está identificada en primer lugar por una de las denominaciones de clases de acciones básicas (recogidas en la siguiente tabla), a las que se añaden los sufijos correspondientes (descritos a continuación de la tabla). Por ejemplo: «AE-MD» designaría acciones de la Clase A denominadas en euros y con pago mensual de dividendos.

##### DESIGNACIONES DE LAS CLASES DE ACCIONES BÁSICAS
Cabe destacar que, aun cuando no sea necesaria la aprobación del Consejo para ser propietario de una determinada clase de acción, sí que se requiere siempre dicha autorización para actuar como distribuidor de una clase determinada de acciones. En lo que respecta a los gastos de suscripción, es posible que pueda pagar una cantidad inferior a las cantidades máximas indicadas. Consulte con un asesor financiero. Todas las comisiones indicadas son comisiones directas. Cualquier comisión indirecta aplicable a los fondos objetivo y relevante para un subfondo determinado se incluye en la descripción de dicho subfondo. Las comisiones de rentabilidad se aplican a la mayoría de los subfondos y clases de acciones. Para consultar una lista completa de los subfondos y de las clases de acciones actualmente disponibles, visite la web www.amundi.lu/Amundi-Funds.
|  | Comisiones máximas |
| --- | --- |
| Operaciones con acciones | Anual |
| Denominació n de clase | Disponible para | ¿Requiere aprobació n del Consejo? | Inversión inicial mínima* | Compra* * | Canje | Reembols o | Gestión | Administració n | Reparto |
|  |  |  |  |  |  |  |
| A | Todos los inversores | No | Ninguna | 4,50 % | 1,00 % | Ninguna | 2,00 % | 0,50 % | Ningun a |
| A con condiciones específicas | Consulte el sitio web www.amundi.lu/amundi -funds | Sí** | Ninguna | 4,50 % | 3,00 %*** * | Ninguna | 2,00 % | 0,50 % | Ningun a |
| F | Clientes de distribuidores autorizados | No | Ninguna | Ninguna | 1,00 % | Ninguna | 2,20 % | 0,50 % | 1,00 % |
| F con condiciones específicas | Clientes de distribuidores autorizados | Sí | Ninguna | Ninguna | 1,00 % | Ninguna | 2,30 % | 0,50 % | 1,00 % |
| H | Clientes de distribuidores autorizados | Sí | Ninguna | 1,00 % | 1,00 % | Ninguna | 1,80 % | 0,40 % | Ningun a |
| I | Inversores institucionales | No | 500 000 USD | 2,50 % | 1,00 % | Ninguna | 1,00 % | 0,40 % | Ningun a |
| I con condiciones específicas | Consulte el sitio web www.amundi.lu/amundi -funds | Sí** | Consulte el sitio web www.amundi.lu/amundi -funds | 5,00 % | 1,00 % | 1,00 % | 1,45 % | 0,40 % | Ningun a |
| M | GPF italianos y OICVM, OIC, mandatos o planes de pensiones | Sí | Ninguna | 2,50 % | 1,00 % | Ninguna | 1,00 % | 0,50 % | Ningun a |
| O | Inversores institucionales o fondos subordinados gestionados o distribuidos por una empresa de Amundi Group | Sí | 500 000 USD | 5,00 % | 1,00 % | Ninguna | Ningun a | 0,50 % | Ningun a |
| O con condiciones específicas | Consulte el sitio web www.amundi.lu/amundi -funds | Sí | Consulte el sitio web www.amundi.lu/amundi -funds | 5,00 % | 1,00 % | Ninguna | Ningun a | 0,50 % | Ningun a |
| O BIEN | Fondos subordinados gestionados o distribuidos por una empresa de Amundi Group | No | Ninguna | 5,00 % | 1,00 % | Ninguna | Ningun a | 0,50 % | Ningun a |
| P | Banca privada | Sí | 100 000 USD | 4,50 % | 1,00 % | Ninguna | 1,00 % | 0,50 % | Ningun a |
| R | Reservadas a intermediarios o proveedores de servicios de gestión de cartera independientes que tienen prohibido, por ley o en virtud de un contrato, recibir incentivos. | No | Ninguna | 4,50 % | 1,00 % | Ninguna | 1,00 % | 0,50 % | Ningun a |
| S | Clientes de distribuidores autorizados | No | Ninguna | 3,00 % | 1,00 % | Ninguna | 2,20 % | 0,50 % | Ningun a |
| S con condiciones  específicas  | Clientes de distribuidores autorizados | Sí | Ninguna | 3,00 % | 1,00 % | Ninguna | 2,30 % | 0,50 % | Ningun a |

| X | Inversores institucionales | No | 5 millones USD | 5,00 % | 1,00 % | Ninguna | 0,80 % | 0,40 % | Ningun a |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| X con condiciones específicas | Inversores institucionales | Sí | Consulte el sitio web www.amundi.lu/amundi -funds | 5,00 % | 1,00 % | Ninguna | 0,80 % | 0,40 % | Ningun a |
| Z | Fondos gestionados por una empresa de Amundi Group | Sí | Ninguna | 5,00 % | 1,00 % | Ninguna | 1,00 % | 0,50 % | Ningun a |

* A efectos de la inversión inicial mínima, sumamos las inversiones de un inversor determinado (o de un grupo de entidades cuya propiedad esté enteramente en manos de la misma empresa matriz) en toda la SICAV (en todas las clases de acciones y en todos los subfondos). Los mínimos se expresan en USD o en el importe equivalente en cualquier otra divisa.
** En el caso de Absolute Volatility Euro Equities y Absolute Volatility World Equities, puede ser hasta un 2,00 % superior si el Consejo determina que nuevas inversiones pueden afectar negativamente a los intereses de los accionistas existentes.
*** En las clases de acciones I2 y A2, no se requiere la aprobación del Consejo, debido a la especificidad de su domiciliación.
**** En la clase de acciones A4, solo es posible el cambio con acciones de la clase A4 de otro Subfondo del OICVM.

##### SUFIJOS DE LAS CLASES DE ACCIONES

###### Cuando corresponda, podrán añadirse uno o más sufijos a la clase de acción básica para expresar ciertas características.
Sufijos de divisas Son de dos tipos. El tipo principal es el formado por una o dos letras que son parte de la denominación real de la clase de acción e indican la divisa principal en la que se denominan las acciones. A continuación, se detallan los sufijos de divisas de una o dos letras utilizados, junto a la divisa a la que representan (pueden consultarse las abreviaturas de las divisas en la página 4):
| A: AUD | CA: CAD | G: GBP | K: CZK | S: SGD | U: USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| C: CHF D: DKK | E: EUR HK: HKD | J: JPY NZ: NZD | P: PLN R: RMB (CNH) | SK: SEK T: TRY | N: NOK |

En algunos casos, una clase de acción puede además ofrecerse en una divisa (no cubierta) a la que se convierte la divisa principal. Estas se indican en amundi.com mediante el código de tres letras de la divisa correspondiente.

###### Si no se indica ninguna divisa, la divisa de la clase de acción es la misma que la divisa de referencia del subfondo.

###### (C), (D) Indican si las acciones son de acumulación (C) o de reparto

###### (D). Estas abreviaturas aparecen entre paréntesis. Véase «Política de dividendos», más adelante.

###### MD, QD, YD En las acciones de reparto, estas letras indican además la naturaleza y frecuencia del pago de dividendos. Véase «Política de dividendos», más adelante.
DH Indica que las acciones están cubiertas contra la duración (diseñadas para que el gestor de inversiones pueda gestionar el riesgo de tipos de interés). La duración es un indicador de la sensibilidad de una inversión al riesgo de tipos de interés. La cobertura de duración implica el uso de varias técnicas e instrumentos, como derivados, para ajustar la duración efectiva de la cartera o bien al alza, o bien a la baja, según se desee, con respecto a la duración derivada naturalmente de las inversiones que tiene el subfondo.
De conformidad con un dictamen de la ESMA del 30 de enero de 2017, la clase de acción cubierta en cuanto a su vencimiento queda cerrada a los inversores a partir del 30 de julio de 2017. Los nuevos inversores son accionistas que no estaban en el registro de la clase de acción con anterioridad al 30 de julio de 2017. Los inversores que estaban en el registro de accionistas de la clase de acción con anterioridad al 30 de julio de 2017, podrán continuar realizando inversiones adicionales en dicha clase hasta el 30 de julio de 2018.
H Indica que las acciones tienen cobertura de divisas. La cobertura del riesgo cambiario pretende eliminar completamente el efecto de las fluctuaciones de los tipos de cambio entre la divisa de la clase de acción y la exposición a divisas de la cartera del subfondo en cuestión. Sin embargo, en la práctica, es improbable que la cobertura elimine al 100 % las diferencias, dado que los flujos de caja del subfondo, los tipos de cambio y los precios de mercado están en constante movimiento. Si desea obtener más información sobre la cobertura del riesgo cambiario, consulte «Más información sobre los derivados y la gestión eficiente de la cartera», en la página 112.

###### Número Excepto en el caso de las acciones A4, indica que las acciones están limitadas a inversores particulares, distribuidores o países.

##### CLASES DISPONIBLES
No todas las clases de acciones y categorías están disponibles en todos los subfondos, y algunas clases de acciones (y subfondos) disponibles en ciertas jurisdicciones pueden no estar disponibles en otras. Puede consultar la información más actualizada sobre las clases de acciones disponibles en amundi.com o amundi-funds.com, o solicitar un listado gratuito a través del domicilio social (véase la página 139).

#### Políticas relativas a las clases de acciones

##### EMISIÓN Y PROPIEDAD

###### Acciones nominativas Actualmente, emitimos acciones solo en forma nominativa, lo que significa que el nombre del propietario queda registrado en el registro de accionistas de la SICAV. Usted puede
registrar sus acciones a nombre de varios propietarios (un máximo de cuatro), pero solo puede utilizar una dirección de registro. Cada propietario de una cuenta conjunta puede operar con la cuenta individualmente, excepto en lo que respecta a los derechos de voto.
Certificados de acciones Aunque no lo recomendamos, si lo desea puede solicitar un certificado impreso de sus acciones que deje constancia de sus acciones nominativas. Los certificados se envían por correo en un plazo de 14 días a partir de que aprobemos la apertura de su cuenta y procesemos el pago de sus acciones.
Un inconveniente de los certificados de acciones es que, una vez emitidos, usted no podrá canjear ni reembolsar ninguna de sus acciones hasta haber endosado el certificado y que este haya sido recibido físicamente por su agente de transferencias. Ello puede acarrear costes y retrasar su transacción.
La pérdida de un certificado, con independencia de la causa, genera costes y retrasos adicionales. Además, a menos que usted solicite (y pague) un seguro, sus certificados se le enviarán por correo por su cuenta y riesgo. Además, asumirá también el riesgo en caso de enviarnos los certificados firmados para su reembolso.
Acciones al portador Ya no se emiten acciones al portador y, de acuerdo con la legislación luxemburguesa, todas las acciones al portador aún existentes a fecha de 18 de febrero de 2016 han sido liquidadas y sus productos se han depositado en la Caisse de Consignation de Luxemburgo. Todo aquel que aún tenga certificados de acciones al portador debe ponerse en contacto con la Caisse.

###### Deberá presentar sus certificados de acciones, junto a una identificación en vigor, para poder reclamar el producto de cualquier liquidación.
Invertir a través de un mandatario en lugar de directamente con la SICAV Si invierte a través de una entidad que controle sus acciones en su propio nombre (una cuenta de mandatario), dicha entidad tendrá legalmente derecho a ejercer ciertos derechos asociados a sus acciones, entre ellos los de voto. Si quiere reservarse todos los derechos de accionista, debe usted invertir directamente con la SICAV. Tenga en cuenta que, en algunas jurisdicciones, una cuenta de mandatario puede ser la única opción posible.

##### POLÍTICA DE DIVIDENDOS
Acciones de reparto Se trata de acciones que reparten sustancialmente cualquier ingreso de inversión neto percibido por el subfondo en cuestión, y que pueden repartir también plusvalías (tanto realizadas como no realizadas) y capital. Cuando se declara un dividendo, el valor liquidativo de la clase en cuestión se reduce en un importe igual al dividendo.
Las acciones con el sufijo MD, QD o YD anuncian previamente un importe de dividendo objetivo, y programan sus pagos de dividendos bien mensualmente (MD), bien trimestralmente (QD) o anualmente (YD). El dividendo objetivo es un importe que el subfondo pretende pagar, pero que no garantiza. Los dividendos objetivos pueden formularse como un importe en una divisa concreta, o como un porcentaje del valor liquidativo. Cabe destacar que, para lograr un importe de dividendo objetivo, puede que un subfondo acabe pagando más dinero del que realmente ha obtenido como dividendos, lo que significa que, efectivamente, está usted cobrando parte de su capital en forma de dividendo.
Las acciones con el sufijo (D), sin ningún otro sufijo con información sobre los dividendos, declaran un dividendo anual en septiembre o noviembre. Estos subfondos no establecen importes de dividendos objetivos.

###### Si desea obtener más información sobre el calendario y los objetivos de dividendos, visite amundi.com (o, en el caso de los inversores de Italia, amundi.com/ita).

###### Es posible que se declaren dividendos adicionales, según determine el Consejo.
Los dividendos de las acciones de reparto se pagarán según los datos de cuenta bancaria que figuren en nuestros archivos de su cuenta. Los dividendos de cada clase de acción se pagarán en la divisa de la clase de acción correspondiente. Usted puede solicitar que sus dividendos se conviertan a una divisa distinta. Si se trata de una divisa que utilice el subfondo, normalmente no hay ninguna comisión por conversión de moneda. En el resto de casos, normalmente se le aplicará una comisión por conversión de moneda. Póngase en contacto con el agente de transferencias para recibir información sobre las condiciones y las comisiones, y para configurar el servicio (véase la página 124).

###### Los pagos de dividendos no reclamados se reintegrarán al subfondo pasados cinco años. Solo las acciones en propiedad en la fecha de registro recibirán pagos por dividendos.

###### Ningún subfondo hará ningún pago de dividendos si los activos de la SICAV están por debajo del requisito de capital mínimo, o si el pago del dividendo pudiera hacer que se diera esa situación.

###### Acciones de acumulación Se trata de acciones que suman todos los ingresos netos de la inversión al precio de la acción y no los reparten.

##### OTRAS POLÍTICAS
Un subfondo podrá emitir acciones fraccionarias de hasta una milésima parte de una acción (tres posiciones decimales). Las acciones fraccionarias recibirán su porción prorrateada de cualquier dividendo o del producto de cualquier reinversión o liquidación.
Las acciones no conllevan derechos de suscripción preferente. Ningún subfondo tiene la obligación de dar a los accionistas existentes ningún derecho o condición especial para la compra de nuevas acciones.

#### Compra, canje, reembolso y transferencia de acciones
Las instrucciones de este apartado van destinadas generalmente a los intermediarios financieros y a los inversores que realizan operaciones directamente con la SICAV. Si usted invierte a través de un asesor financiero u otro intermediario, aunque puede utilizar estas instrucciones, por lo general, le recomendamos que tramite todas sus órdenes de movimientos a través de su intermediario, a menos que tenga motivos para no hacerlo.

##### INFORMACIÓN APLICABLE A TODAS LAS TRANSACCIONES EXCEPTO A LAS TRANSFERENCIAS
Tramitación de solicitudes Usted puede tramitar sus solicitudes de compra, canje o reembolso de acciones (vender de nuevo a la SICAV) en cualquier momento, a través de los medios electrónicos autorizados, o por fax o carta enviada a un distribuidor o al agente de transferencias (consulte la página 124). Las solicitudes por fax están inherentemente sujetas a errores de transmisión, y no nos hacemos responsables de aquellas órdenes por fax que no nos lleguen, o que lleguen distorsionadas por la transmisión.

###### Como se indica anteriormente, si va a reembolsar o canjear acciones certificadas, no podremos procesar su solicitud hasta que no recibamos sus certificados.
A la hora de realizar cualquier solicitud, debe incluir todos los datos de identificación e instrucciones necesarios en relación con el subfondo, la clase de acción, la cuenta, el tamaño y el tipo de operación (compra, canje o reembolso). Puede indicar el valor de una solicitud como un importe en divisa o una cantidad de acciones.

###### Tenga en cuenta que las solicitudes que lleguen cuando las transacciones con acciones de un subfondo estén suspendidas serán canceladas.
Por cada transacción, se enviará un aviso de confirmación al titular de la cuenta registrada. Dichas notificaciones incluirán información sobre qué proporción del precio de la acción corresponde a ingresos, plusvalías y rendimientos de capital.
Horarios de cierre y cronograma de procesamiento Las solicitudes recibidas y aceptadas (es decir, recibidas por el agente de transferencias y consideradas completas y auténticas) hasta las 14:00 h (hora central europea) de un día hábil se procesarán según se indica en la siguiente tabla. En esta tabla, «D» es un día hábil en el que una orden se acepta para su procesamiento. El valor liquidativo se calcula utilizando los valores al cierre del día hábil indicado (la «fecha del valor liquidativo»). El cálculo real y la publicación del valor liquidativo, y el procesamiento de la orden, tienen lugar en el día hábil indicado en la columna «Orden procesada».
| Equity Emerging Conservative | D | D+1 | D+2 | D+4 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Equity Japan Value y Equity Japan Target | D | D+1 | D+1 | D+4 |
| La Clase I(11) de todos los subfondos (solo reembolso) | D | D | D+1 | D+1 |

*Este subfondo no acepta órdenes de procesamiento los jueves.

###### Las órdenes recibidas y aceptadas después de las 14:00 h (hora central europea) de un día hábil se procesarán como si se hubiesen recibido el siguiente día hábil.
Las normas para el procesamiento de órdenes descritas en este folleto, incluidas las relativas a la fecha y al valor liquidativo que se aplicarán a la ejecución de cualquier orden, prevalecerán sobre cualquier otra comunicación escrita o verbal. Normalmente, se enviará un aviso de confirmación.
Precio El precio de las acciones se fija según el valor liquidativo de la clase de acción en cuestión, y se indica en la divisa de dicha clase de acción. El precio será el valor liquidativo calculado en el día en el que se procese su orden (no del día en el que se reciba su orden). Dado que el valor liquidativo no se calculará hasta al menos un día hábil después de que aceptemos su orden, no es posible conocer el precio de la acción con antelación.
Conversión de moneda Podemos aceptar y hacer pagos en la mayoría de monedas de libre convertibilidad. Si la divisa que solicita es una divisa que acepta el subfondo, normalmente no hay ninguna comisión por conversión de moneda. En el resto de casos, normalmente se le aplicará una comisión por conversión de moneda, y puede que también sufra un retraso en su inversión o al recibir el producto del reembolso. El agente de transferencias convierte las divisas según los tipos de cambio en vigor en el momento de procesarse la conversión.
Póngase en contacto con el agente de transferencias (página 124) antes de solicitar cualquier transacción en una divisa distinta de la de la clase de acción. En algunos casos, puede que se le pida que envíe el pago antes de lo que normalmente se requeriría.
| Subfondos | Orden aceptada | Valor liquidativo en | Orden procesada | Liquidación |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Cronograma estándar | D | D | D+1 | D+3 |
| Excepciones |  |  |  |  |
| Cash USD, clase XU y Cash EUR, clase XE – Equity Europe Concentrated, clase OR Equity Euro Concentrated, clase OR y Convertible Conservative, clase OR | D | D | D+1 | D+1 |
| Cash USD, Clase AE (solo suscripción) | D | D | D+1 | D+2 |
| Equity MENA*, SBI FM India Select | D | D+1 | D+1 | D+3 |

Comisiones Toda compra, canje o reembolso puede acarrear comisiones. Puede consultar las comisiones máximas aplicables a cada clase de acción básica en la página 117. Para conocer la comisión real de una transacción de compra, canje o reembolso, póngase en contacto con su asesor financiero o con el agente de transferencias (véase la página 124). Otras partes implicadas en la transacción (por ejemplo, un banco, un intermediario financiero o un agente de pagos) podrán aplicar sus propias comisiones. Algunas transacciones pueden dar lugar a obligaciones fiscales. Usted será responsable de todos los costes e impuestos generados por cada orden que realice.
Cambios en la información de la cuenta Deberá usted informarnos de inmediato de cualquier cambio producido en sus datos personales o bancarios. Cualquier solicitud de cambio de la cuenta bancaria asociada a su inversión en el subfondo deberá ir acompañada de una prueba de autenticidad.

###### COMPRA DE ACCIONES
Véase también «Información aplicable a todas las transacciones excepto a las transferencias» (más arriba).
Para hacer una inversión inicial, envíe un formulario de solicitud cumplimentado y toda la documentación de apertura de cuenta (p. ej., toda la información fiscal y relativa a la lucha contra el blanqueo de capitales) a un distribuidor o al agente de transferencias (véase la página 124). Si envía su orden por fax, deberá acompañarla del envío postal de una copia impresa al agente de transferencias (véase la página 124). Una vez abierta su cuenta, podrá realizar solicitudes adicionales por fax o correo postal.

###### Cabe destacar que cualquier orden que llegue antes de que su cuenta sea completamente aprobada y creada se retendrá hasta que la cuenta esté operativa.
Si no recibimos el pago íntegro correspondiente a sus acciones dentro del plazo de liquidación indicado más arriba, podremos reembolsar sus acciones, cancelar su emisión y devolverle el pago, previa deducción de cualquier pérdida de la inversión y de cualquier gasto indirecto ocasionado por la cancelación de las acciones emitidas.

###### Para que las inversiones sean procesadas óptimamente, envíe su dinero por transferencia bancaria en la divisa de denominación de las acciones que desea adquirir.
Planes plurianuales de inversión Algunos distribuidores, con autorización del Consejo, pueden ofrecer planes en los que un inversor se compromete a invertir una cantidad establecida en uno o más subfondos durante un periodo establecido. A cambio, el inversor puede obtener un descuento en la comisión de compra que se aplica a las mismas inversiones fuera del plan.
El distribuidor que gestione el plan podrá aplicar comisiones a dicho plan. Sin embargo, el importe total de las comisiones que los inversores pagarán a lo largo de todo el tiempo que permanezcan inscritos en el plan no deberá ser superior a un tercio del importe que inviertan en su primer año en el plan. Los términos y condiciones de cada plan se describen en un prospecto (que deberá ir acompañado de este folleto, o en el que se detallará cómo obtener este folleto). Si desea saber qué distribuidores ofrecen actualmente planes, y en qué jurisdicciones, póngase en contacto con la SICAV (véase la página 125).

##### CANJE DE ACCIONES

###### Véase también «Información aplicable a todas las transacciones excepto a las transferencias» (más arriba).
Usted podrá canjear (convertir) acciones de la mayoría de los subfondos y clases por acciones de otros determinados subfondos y clases. Para comprobar si está permitido un canje, consulte la página 114 o póngase en contacto con un distribuidor o con el agente de transferencias (véase la página 124).

###### Todos los canjes están sujetos a las siguientes condiciones:
- usted debe cumplir todos los requisitos de admisibilidad de la clase de acción cuyo canje solicite;
- solo podrá cambiar a un subfondo y a una clase de acción que estén disponibles en su país de residencia;
- el canje no deberá violar ninguna restricción particular de ninguno de los subfondos implicados (según se establece en«Descripciones de los subfondos»).

Procesamos todos los canjes de acciones según el criterio de «valor por valor», aplicando el valor liquidativo de las dos inversiones (y, llegado el caso, cualquier tipo de cambio de divisa) en vigor en la fecha en la que procesemos el canje.

###### Una vez presentada una orden de canje de acciones, solo podrá retirarla si la negociación de acciones del subfondo en cuestión está suspendida.

##### REEMBOLSO DE ACCIONES

###### Véase también «Información aplicable a todas las transacciones excepto a las transferencias» (más arriba).
Cuando rescate sus acciones, le enviaremos el pago (en la divisa de referencia de la clase de acción) el día de liquidación indicado en la tabla de la página 114. Para convertir el producto de su reembolso a una divisa distinta, póngase en contacto con un distribuidor o con el agente de transferencias antes de realizar su solicitud (véase la página 124).
Solo pagaremos el producto del reembolso a los accionistas que consten en el registro de accionistas. Los importes se pagarán en las cuentas cuyos datos figuren en nuestros archivos de su cuenta. La SICAV no pagará intereses por los productos de reembolso cuya transferencia o recibo se demore por motivos ajenos a su control.

###### Una vez presentada una orden de compra de acciones, solo podrá retirarla si la negociación de acciones del subfondo en cuestión está suspendida.

###### Tenga en cuenta que no pagaremos ningún producto de reembolso hasta haber recibido de usted toda la documentación del inversor que consideremos necesaria.

##### TRANSFERENCIA DE ACCIONES

###### Como alternativa al canje o reembolso de acciones, usted puede

###### transferir la propiedad de sus acciones a otro inversor a través del agente de transferencias (véase la página 124).
Tenga en cuenta que todas las transferencias están sujetas a cualquier requisito de admisión y restricciones de propiedad que puedan aplicarse. Por ejemplo, las acciones institucionales no pueden transferirse a inversores no institucionales, y ninguna acción de ningún tipo puede transferirse a un inversor de los Estados Unidos. Si se produce una transferencia a un propietario no admisible, el Consejo podrá anular la transferencia, exigir una nueva transferencia a un propietario admisible, o liquidar forzosamente las acciones.

#### Cómo calculamos el valor liquidativo
Momento y fórmula de cálculo Calculamos el valor liquidativo de cada clase de acción de cada subfondo al final de cada día hábil del subfondo (según se detalla en «Descripciones de los subfondos»). El cálculo real del valor liquidativo se produce el siguiente día hábil, justo antes del procesamiento de las transacciones con las acciones del subfondo recibidas y aceptadas antes del horario de cierre del día hábil anterior. Cada valor liquidativo se expresa en la divisa de denominación de la clase de acción (y, en el caso de algunas clases de acciones, también en otras divisas), y se calcula con al menos dos puntos decimales. Todos los valores liquidativos cuyo cálculo implica la conversión de moneda de un valor liquidativo subyacente se calculan según el tipo de cambio en vigor en el momento de calcular el valor liquidativo.

###### Para calcular el valor liquidativo de cada clase de acción de cada subfondo, utilizamos esta fórmula general:
| (activos - pasivos) |
| --- |
| = valor liquidativo |
| número de acciones en circulación |

A fin de reflejar los costes, gastos y comisiones atribuibles a cada subfondo y clase de acción, así como los ingresos devengados por las inversiones, se tomarán las medidas oportunas. Si desea obtener información más específica sobre las fórmulas que empleamos para el cálculo, consulte los estatutos de constitución.

###### En los siguientes subfondos, no se dispondrá de valor liquidativo cuando una fecha de cálculo del valor liquidativo sea festivo, como se recoge en la siguiente tabla.
| Subfondo | Festivo en: |
| --- | --- |
|  |  |
| SBI FM Equity India Select | Luxemburgo o India |
| Equity MENA | Luxemburgo o MENA |
| Global Total Return y Target Coupon | Luxemburgo o Francia |
| Dynamic Multi Factors Global Equity | Luxemburgo o EE. UU. |


###### Las órdenes recibidas en la víspera de un día en el que no haya cálculo del valor liquidativo se ejecutarán con el siguiente valor liquidativo disponible.
Ajuste por dilución (swing pricing) En los días hábiles en los que el Consejo considere que la negociación de las acciones de un subfondo requerirá compras o ventas importantes de inversiones de la cartera, podrá ajustar el valor liquidativo del subfondo para que refleje mejor los precios reales de las transacciones subyacentes, en función de los diferenciales de gestión estimados, de los costes y otras consideraciones de mercado y negociación. En general, el valor liquidativo se ajustará al alza cuando haya una fuerte demanda de compra de acciones del subfondo, y a la baja cuando haya una fuerte demanda de reembolso de acciones del subfondo. Para cualquier día hábil determinado, el ajuste normalmente no será superior al 2 % del valor liquidativo, aunque el Consejo podrá elevar dicho límite cuando sea necesario para proteger los intereses de los accionistas.

###### Valoración de los activos Por lo general, determinamos el valor de los activos de cada subfondo de la siguiente forma:
- Efectivo en mano o en depósito, facturas y pagarés a la vista, y cuentas por cobrar, gastos anticipados, dividendos en metálico e intereses declarados o devengados aún por percibir. Se valora según su valor total, menos cualquier descuento apropiado que podamos aplicar en función denuestra evaluación de cualquier circunstancia que haga improbable el pago completo.
- Valores mobiliarios, instrumentos del mercado monetario y derivados cotizados o negociados en cualquier bolsa de valores o en cualquier otro mercado regulado. Por lo general, se valoran según el último precio de mercado disponible en la fecha de cálculo del valor liquidativo.
- Valores no cotizados, o valores cotizados cuyo precio, calculado de acuerdo con los anteriores métodos, no sea representativo del valor justo de mercado. Se valoran de buena fe según una estimación prudente de su precio de venta.
- Derivados no cotizados en ninguna bolsa de valores oficial o negociados en mercados extrabursátiles. Se valoran a diario de forma fiable y comprobable, en consonancia con las prácticas del mercado.
- Acciones de OICVM u OIC. Se valoran según el último valor liquidativo publicado por el OICVM/OIC que esté disponible en el momento en el que el subfondo calcule el valor liquidativo.
- Swaps. Se valoran según el valor neto actual de sus flujos de caja.
- Divisas. Se valoran según el tipo de cambio vigente (aplicable a las divisas que se tienen como activos y al convertir los valores de activos denominados en otras divisas a la divisa de referencia del subfondo).


###### En relación con cualquier activo, el Consejo puede escoger un método de valoración distinto si considera que el método puede proporcionar una valoración más justa.

###### Las operaciones hechas con la cartera de un subfondo quedarán registradas el día hábil en que se hagan, en la medida de lo posible.

###### Si desea obtener información completa sobre cómo valoramos las inversiones, consulte los estatutos de constitución.

#### Impuestos

##### IMPUESTOS PAGADOS DE LOS ACTIVOS DEL SUBFONDO

###### Taxe d’abonnement La SICAV está sujeta al pago de la taxe d'abonnement según los siguientes tipos:

###### Subfondos en metálico
- Todas las clases: 0,01 %.


###### El resto de subfondos
- Clases I, M, O y X: 0,01 %.
- El resto de clases: 0,05 %.

Este impuesto se calcula y se paga trimestralmente, sobre el valor activo neto agregado de las acciones emitidas por la SICAV al final de cada trimestre. La SICAV no está sujeta actualmente a ningún otro impuesto sobre la renta o las plusvalías en Luxemburgo.
Aunque la información fiscal anterior es precisa hasta donde sabe el Consejo, es posible que una autoridad fiscal pueda imponer nuevos impuestos (incluidos impuestos retroactivos), o que las autoridades fiscales de Luxemburgo determinen que, por ejemplo, cualquier clase actualmente identificada como sujeta a la taxe d'abonnement a un tipo del 0,01 % deba reclasificarse y someterse al tipo del 0,05 %. Este último caso podría darse con una clase de acción institucional de cualquier subfondo, si se descubriera que un inversor sin derecho a tener acciones institucionales ha tenido acciones de esta clase durante cualquier periodo de tiempo.

##### IMPUESTOS A CUYO PAGO ESTÁ USTED OBLIGADO
Contribuyentes de Luxemburgo Los accionistas considerados residentes por Luxemburgo, o con establecimiento permanente en dicho país, actualmente o en el pasado, pueden estar sujetos al pago de impuestos en Luxemburgo.
Contribuyentes de otros países Los accionistas que no sean contribuyentes en Luxemburgo no están sujetos a ningún impuesto del país sobre las plusvalías o sobre la renta, a retenciones en origen, impuestos sobre donaciones, sobre el patrimonio, sobre las transmisiones u otros impuestos, con las raras excepciones de ciertos antiguos residentes de Luxemburgo y de algún inversor que posea más del 10 % del valor total de la SICAV. Sin embargo, una inversión

###### en un subfondo puede tener implicaciones fiscales en cualquier jurisdicción en la que se le considere contribuyente.
FATCA La Ley estadounidense de conformidad fiscal de las cuentas extranjeras (Foreign Account Tax Compliance Act, FATCA) impone una retención fiscal del 30 % a ciertos pagos hechos a entidades extranjeras originados en Estados Unidos, a menos que se aplique alguna excepción. Desde el 1 de enero de 2017, cualquier accionista que no proporcione toda la información solicitada en relación con la FATCA, o que creamos que es un inversor de Estados Unidos, estará sujeto a esta retención fiscal sobre la totalidad o sobre una parte de cualquier reembolso o pagos por dividendos hechos por el subfondo. Desde esta misma fecha, podemos prohibir la venta o la propiedad de acciones a cualquier institución financiera extranjera no participante (Non-Participating Foreign Financial Institutions, NPFFI), o a cualquier otro inversor al que creamos sujeto a la retención fiscal, con el fin de evitar posibles problemas con el mecanismo de pago Foreign Passthru y la necesidad de practicar la retención.
En el marco de la FATCA, Amundi Luxembourg y la SICAV están consideradas individualmente como instituciones financieras extranjeras sujetas a declaración en virtud de un acuerdo bilateral (Reporting FFI Model 1), y ambas desean cumplir con el Modelo 1 de Acuerdo Intergubernamental suscrito entre Luxemburgo y Estados Unidos (Model 1 Intergovernmental Agreement, IGA). Ni la SICAV ni ninguno de los subfondos prevén estar sujetos a ninguna de las retenciones fiscales de la FATCA.
La FATCA exige que la SICAV y los subfondos reúnan cierta información sobre las cuentas (incluidos datos sobre el propietario, los activos en propiedad e información sobre los repartos) de ciertos inversores estadounidenses, inversores controlados por Estados Unidos e inversores no estadounidenses que no cumplen con las normas aplicables de la FATCA, o que no proporcionan toda la información requerida en el marco del IGA. En este sentido, cada accionista se compromete en el Formulario de solicitud a proporcionar cualquier información requerida cuando así lo solicite la SICAV, un subfondo, o su agente.
En el marco del IGA, dicha información debe ser trasladada a las autoridades fiscales de Luxemburgo, quienes, a su vez, pueden compartirla con el Servicio de Impuestos Internos de EE. UU. u otras autoridades fiscales.
La FATCA es relativamente nueva y su implementación aún se está llevando a cabo. Aunque la información anterior resume el conocimiento actual del Consejo al respecto, este podría no ser correcto, o la forma en que se aplica la FATCA podría cambiar y hacer que algunos de los inversores de los subfondos, o todo ellos, estuvieran sujetos a la retención fiscal del 30 %.

###### NORMA COMÚN DE DECLARACIÓN
En el marco de la ley sobre CRS (Common Reporting Standard), es probable que se considere a la SICAV como una institución financiera sujeta a declaración. Como tal, a partir del 30 de junio de 2017, la SICAV estará obligada a comunicar anualmente a las autoridades fiscales de Luxemburgo información fiscal y personal relativa a la identificación, los activos en propiedad y los pagos hechos a ciertos inversores, y a controlar a personas de ciertas entidades no financieras a las que se considere personas sujetas a declaración. Ciertas operaciones realizadas por personas sujetas a declaración serán comunicadas a las autoridades fiscales de Luxemburgo a través de la formulación de informes, que servirán como base de la declaración anual hecha a dichas autoridades.

###### Todo accionista que no cumpla con la solicitud de información o documentación de la SICAV podrá estar sujeto a sanciones impuestas por la SICAV por no presentar dicha información.

#### Derechos reservados

###### Nos reservamos el derecho de hacer lo siguiente en cualquier momento:
- Rechazar o cancelar cualquier orden de compra de acciones, ya se trate de una inversión inicial o adicional, por cualquier motivo. Podremos rechazar la orden en su totalidad o parte de ella.
- Rechazar su inversión, si no recibimos toda la documentación que consideramos necesaria para abrir sucuenta. Sin perjuicio de otras normas específicas (véase«Medidas contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo»), devolveremos el dinero de su inversión inicial sin intereses.
- Reembolsar sus acciones y enviarle su producto o canjear sus activos por los de otra clase si deja de cumplir con los criterios de admisión para la clase de acción que posee. Antes de hacerlo, le avisaremos con 30 días naturales de antelación, para que pueda cambiar a otra clase o reembolsar sus acciones.
- Solicitar una prueba de idoneidad para la propiedad de acciones, u obligar a un accionista no admisible a renunciar a la propiedad. Si creemos que hay acciones que son propiedad íntegra o parcial de un titular no admisible, o que las condiciones de propiedad pueden exponer a la SICAV a gravámenes fiscales en jurisdicciones fuera de Luxemburgo, podremos reembolsar las acciones sin consentimiento del propietario. Si lo estimamos oportuno, podremos solicitar cierta información del propietario para determinar su idoneidad, si bien aún podremos ejecutar el reembolso forzoso en cualquier momento. La SICAV no será responsable de ninguna pérdida o ganancia en relación con estos reembolsos.
- Suspender temporalmente el cálculo del valor liquidativo o las operaciones con las acciones de un subfondo cuando se dé cualquiera de estos hechos:
	- las bolsas o mercados principales asociados a una parte importante de las inversiones del subfondo están cerrados durante horas en las que normalmente suelen estar abiertos, o su negociación ha sido restringida o suspendida;
	- un fondo principal del que el subfondo es un fondo subordinado ha suspendido el cálculo de sus valores liquidativos o las operaciones con acciones;
	- el Consejo cree que hay una emergencia que ha hecho inviable valorar o negociar de forma fiable los activos del subfondo; esto puede incluir acontecimientos políticos, militares, monetarios o fiscales, o hechos relacionados con infraestructuras;
	- las operaciones de la cartera están siendo obstaculizadas o bloqueadas por restricciones a las transferencias de efectivo o las conversiones de moneda, no pueden completarse a unos tipos de cambio normales, o se están viendo afectadas de cualquier otra forma por algún problema de liquidación;
	- se ha dado aviso de una decisión de fusionar la SICAV o el subfondo, o de una junta de accionistas en la que se decidirá si liquidar el subfondo o la SICAV;
	- se da cualquier otra circunstancia que justificaría la suspensión de la protección de los accionistas.


Podría aplicarse una suspensión a cualquier clase de acción y subfondo, o a todos ellos, y a cualquier tipo de orden (de compra, canje o reembolso). Además, podríamos negarnos a aceptar órdenes de compra, canje o reembolso de acciones. Mientras dure una suspensión, cualquier orden de suscripción no procesada se cancelará, y cualquier orden de conversión o reembolso no procesada quedará suspendida, a menos que usted la retire.
Si se retrasa el procesamiento de su orden debido a una suspensión, se le notificará dicha suspensión en un plazo de 7 días a partir de su solicitud, y también su fin. Si una suspensión se prolonga durante un periodo inusualmente largo de tiempo, todos los inversores serán informados.
- Limitar el número de acciones que se reembolsan en un periodo corto de tiempo. En un día hábil cualquiera, ningún subfondo estará obligado a procesar las órdenes de reembolso que, en total, superen el 10 % de sus acciones emitidas o el 10 % de su patrimonio neto. Para cumplir con estos límites, el subfondo podrá reducir las órdenes de forma prorrateada. Si esto ocurre, las porciones no ejecutadas se diferirán al siguiente día hábil y tendrán prioridad sobre las nuevas órdenes.


###### En un día hábil cualquiera, cuando el volumen de reembolsos que haya que procesar sea mayor que la capacidad de
reembolso de ese día, según las normas descritas en este punto, todas las órdenes programadas para su procesamiento se procesarán como reembolsos parciales, con el mismo porcentaje prorrateado para cada orden. Un subfondo solo limitará los reembolsos cuando sea necesario para evitar restricciones de liquidez que resulten perjudiciales para el resto de accionistas.
- Ejecutar compras o reembolsos inusualmente grandes a precios distintos del valor liquidativo. Cuando haya cualquier orden que consideremos lo suficientemente grande como para que las compras o liquidaciones de valores de la cartera necesarios para procesarla puedan afectar a los precios a los que se lleve a cabo la transacción, podremos utilizar precios de oferta y demanda reales (para compras o liquidaciones, respectivamente) para calcular el producto del reembolso correspondiente o la cantidad de acciones del subfondo compradas.
- Utilizar el valor justo de mercado. Siempre que un subfondo haya calculado su valor liquidativo y se produzca posteriormente un cambio en los precios de mercado de las inversiones del subfondo, el Consejo podrá dar instrucciones al subfondo para que cancele su valor liquidativo actual y emita un nuevo valor liquidativo que refleje los valores justos de mercado de sus activos. Si se hubiera procesado cualquier transacción con el valor liquidativo cancelado, el subfondo podría volver a procesarla según el nuevo valor liquidativo. El Consejo solo adoptará estas medidas cuando considere que están justificadas ante una volatilidad inusual del mercado u otras circunstancias. Cualquier ajuste del valor justo se aplicará de forma coherente a todas las clases de acciones de un subfondo.


#### Medidas de lucha contra la delincuencia y el terrorismo
A fin de cumplir con las leyes, reglamentos, circulares, etc. de Luxemburgo contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo, nosotros o cualquier distribuidor podremos pedir ciertos tipos de documentación sobre las cuentas que nos permitan garantizar la identificación adecuada de los inversores y de los propietarios reales.

##### IDENTIFICACIÓN DEL CLIENTE

###### Antes de autorizársele la apertura de una cuenta, cada inversor debe proporcionar, como mínimo, la siguiente identificación:
- Personas físicas Cualquier documento de identidad o pasaporte debidamente certificado por una autoridad pública (un notario, funcionario de la policía o embajador) de su país de residencia.
- Empresas y otras entidades que inviertan en su propio nombre Una copia certificada de los documentos de constitución de la empresa u otros documentos oficiales, además de, en el caso de los propietarios u otros beneficiarios económicos de la entidad, los documentos de identidad descritos en el punto anterior para las personas físicas.
- Intermediarios financieros Una copia certificada de los documentos de constitución de la entidad u otros documentos oficiales, además de una certificación en la que conste que el propietario de la cuenta ha obtenido toda la documentación necesaria relativa a todos los inversores finales.

Además, se le pedirá que proporcione documentación actualizada regularmente. Nosotros o cualquier distribuidor podremos pedirle también documentación adicional (ya sea antes de la apertura de una cuenta o en cualquier momento una vez abierta esta). La demora o la falta de entrega de la documentación requerida podrá conllevar el retraso o la cancelación de cualquier orden, o la retención de cualquier producto.

#### Prácticas de negociación excesiva y market timing
Por lo general, los subfondos han sido diseñados como inversiones a largo plazo, y no como instrumentos para operaciones de negociación frecuente o market timing (operaciones a corto plazo con la intención de aprovechar las oportunidades de arbitraje que pueden surgir de la interacción entre las horas de apertura de los mercados y el momento de calculo de los valores liquidativos).
Estos tipos de operaciones no son aceptables, ya que pueden perturbar la gestión de la cartera y ocasionar gastos al subfondo, en detrimento de otros accionistas. Por lo tanto, podremos adoptar diferentes medidas para proteger los intereses de los accionistas, como, por ejemplo, rechazar, suspender o cancelar cualquier orden si consideramos que persigue estrategias de negociación excesiva o market timing. También podremos reembolsar forzosamente su inversión, por su cuenta y riesgo, si creemos que ha incurrido en prácticas de negociación excesiva o market timing.
Para determinar hasta qué punto ciertas transacciones están motivadas por estrategias de negociación a corto plazo o market timing y podrían, por lo tanto, estar sujetas a la política de restricción de ciertas operaciones, la SICAV tiene en cuenta varios criterios, incluidos el supuesto de que el intermediario incluya ciertos volúmenes y frecuencias, las normas del mercado, los patrones históricos y los niveles de activos del intermediario.

#### Operaciones tardías (late trading)
Aplicamos medidas para garantizar que cualquier orden de compra, canje o reembolso de acciones que llegue después de la hora de cierre de un determinado valor liquidativo no se procesen con dicho valor liquidativo.

#### Confidencialidad de la información de carácter personal
Solicitamos información de carácter personal con diversos fines, como la gestión de cuentas, el desarrollo de relaciones comerciales, el procesamiento de órdenes, la prestación de servicios al accionista, la gestión de reclamaciones, la identificación con fines de lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo, la identificación o información fiscal, así como para cumplir con cualesquiera otras leyes y reglamentos locales aplicables.
Los datos procesados relativos a los inversores incluyen, en concreto, el nombre, los datos de contacto (incluido el correo postal o electrónico), los datos bancarios, la cantidad invertida y los activos en propiedad en la SICAV («datos personales»).

###### Como responsables o encargados del tratamiento de los datos, podremos hacer lo siguiente con los datos personales:
- reunirlos, usarlos en formato físico o electrónico, almacenarlos (incluidas las grabaciones de llamadas telefónicas recibidas de los inversores o de sus representantes, o hechas a estos), adaptarlos, transferirlos o procesarlos de otro modo;
- compartirlos con centros de procesamiento externos, agentes de despacho o pago, u otras terceras partes necesarias para prestar servicios a los accionistas; estas terceras partes podrán ser o no entidades de Amundi o terceros como agencias del Gobierno u organismos reguladores, incluidas las autoridades fiscales, auditores y contables, bufetes de abogados de Luxemburgo y de otras jurisdicciones;
- compartirlos de acuerdo con las leyes o normativas aplicables (de Luxemburgo u otros países);Adoptamos medidas razonables para garantizar la exactitud y la confidencialidad de toda la información de carácter personal, y no la utilizamos ni divulgamos con otros fines que los descritos en este apartado sin el consentimiento del accionista o una notificación previa cuando es necesario. Al mismo tiempo, no asumimos ninguna responsabilidad por la información compartida con terceros, excepto en el caso de que hayamos sido negligentes.


###### La información de carácter personal solo se conserva el tiempo que estipulan las leyes vigentes.
Usted dispone del derecho a revisar, corregir o solicitar en cualquier momento la supresión de los datos de carácter personal que tengamos en nuestros ficheros sobre usted, así como a oponerse al uso de su información de carácter personal con fines comerciales, para lo que deberá enviar una carta a la dirección de la SICAV (véase el apartado «La SICAV»).

#### Información dirigida a los inversores de determinados países

###### Francia

###### Los siguientes subfondos se gestionan teniendo en cuenta la admisibilidad en el marco del Plan d'Épargne en Actions (PEA) de Francia.
- Equity Euro Concentrated
- Equity Euro Risk Parity
- Equity Europe Concentrated
- Equity Euroland Small Cap
- Equity Europe Small Cap
- Equity Europe Conservative
- Dynamic Multi Factors Euro Equity
- Dynamic Multi Factors Europe Equity
- Equity Europe Risk ParityItaliaEn el marco del plan plurianual de inversión distribuido en Italia, si la inversión de un plan se cancela antes de la fecha final establecida, usted podría acabar pagando más en comisiones de compra que si hubiera comprado las mismas acciones fuera del plan.


## LA SICAV

#### Estructura operativa y de negocio

###### Nombre de la SICAV

###### Amundi Funds

###### Domicilio social

###### 5, allée Scheffer

###### 2520 Luxemburgo (Luxemburgo)

###### Otra información de contacto

###### amundi.com

###### Tel. +352 26 86 80 80

###### Estructura jurídica Sociedad de inversión de capital variable constituida como sociedad anónima y calificada en Luxemburgo como société d'investissement à capital variable (SICAV).

###### Jurisdicción Luxemburgo
Fundación e historia Fundada en 1985 (bajo el nombre de Groupe Indosuez Funds FCP, un fondo de inversión colectiva); constituida el 15 de marzo de 1999 (como GIF SICAV II); tras varios cambios de nombre, adoptó el de Amundi Funds el 2 de marzo de 2010.

###### Duración Indefinida

###### Estatutos de constitución Última modificación el 14 de marzo de 2012, publicada en el Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, el 12 de abril de 2012.

###### Regulador

###### Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) 283, route d'Arlon

###### 1150 Luxemburgo (Luxemburgo)

###### Número de registro B 68.806

###### Ejercicio financiero Del 1 de julio al 30 de junio

###### Capital La suma de los patrimonios netos de todos los subfondos.

###### Capital mínimo (con arreglo a la ley de Luxemburgo) 1 250 000 EUR, o el importe equivalente en cualquier otra divisa.

###### Valor nominal de las acciones Ninguno

###### Divisa de referencia y del capital en acciones EUR

#### Estructura y legislación aplicable
La SICAV funciona como un «fondo paraguas» bajo el que se crean y funcionan otros subfondos. Los activos y pasivos de cada subfondo están separados de los del resto de subfondos (lo que significa que las terceras partes acreedoras solo pueden recurrir a los activos del subfondo en cuestión). La SICAV está calificada como un organismo de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM) con arreglo a la primera parte de la Ley de 2010, y ha sido registrada en la lista oficial de organismos de inversión colectiva que mantiene la CSSF.
Cualquier controversia jurídica que implique a la SICAV, al depositario o a cualquier accionista, se someterá a la jurisdicción del tribunal competente de Luxemburgo, aunque la SICAV o el depositario podrán someterse a un tribunal competente de otra jurisdicción cuando la normativa de dicha jurisdicción lo exija. La capacidad de un accionista de presentar una demanda contra la SICAV prescribe cinco años después del hecho que motivaría la demanda (30 años en el caso de demandas relativas al derecho al producto de una liquidación).

#### Consejo de Administración de la SICAV

###### D. Christophe Lemarié, presidente Responsable de comercialización minorista Amundi Asset Management

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015, París (Francia)

###### D. Laurent Bertiau,

###### Director global de Clientes Institucionales

###### Amundi Asset Management 90, boulevard Pasteur

###### 75015, París (Francia)

###### D. Ramon Dung

###### Secretario de la empresa Amundi Asset Management

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015, París (Francia)

###### D. Christian Pellis

###### Director global de Distribución Externa Amundi Asset Management

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015, París (Francia)

###### El Consejo es responsable de la gestión y administración generales de la SICAV y goza de amplios poderes para actuar en su nombre, incluidos:
- el nombramiento y supervisión de la sociedad gestora;
- el establecimiento de la política de inversión y la aprobación del nombramiento de cualquier gestor de inversiones o gestor delegado;
- la toma de todas las decisiones relativas al lanzamiento, modificación, fusión o cierre de los subfondos y de las clases de acciones, incluidos asuntos como el cronograma, los precios, las comisiones, la política de dividendos, el pago y el importe de los dividendos, la liquidación de la SICAV, y otras cuestiones;
- la decisión de sacar o no a cualquier bolsa de valores las acciones de un subfondo;
- la decisión de publicar o no (y dónde) los valores liquidativos del subfondo y los anuncios de dividendos;
- la decisión sobre cuándo y cómo ejercerá la SICAV cualquiera de los derechos reservados en virtud de este folleto, o de la ley, y de dar cualquier notificación al respecto a los accionistas;
- garantizar que la sociedad gestora y el depositario estén adecuadamente capitalizados y que su nombramiento sea coherente con la ley de 2010 y con cualquier contrato vigente de la SICAV;
- determinar la disponibilidad de cualquier clase de acción para cualquier inversor o distribuidor, o en cualquier jurisdicción;
- aprobar todos los planes plurianuales de inversión; hacer cualquier cambio que desee en las condiciones, comisiones, estructura general y alcance de las opciones de los accionistas;El Consejo es responsable de la información contenida en este folleto y se ha comportado con la diligencia razonable para garantizar que esta sea sustancialmente precisa y completa.

Los administradores se mantendrán en ejercicio hasta que finalice su mandato, hasta que este sea revocado o hasta que dimitan, de acuerdo con los estatutos de constitución. Cualquier administrador adicional será nombrado de acuerdo con los estatutos de constitución y la ley de Luxemburgo. Los administradores podrán recibir una compensación por su cargo en el Consejo. Dicha compensación se hará pública según lo exija la ley o la normativa vigente.

#### Directores ejecutivos

###### D. Julien Faucher

###### Director ejecutivo

###### Amundi Luxembourg S.A.

###### D. Charles Giraldez Subdirector general Amundi Luxembourg S.A.

#### Proveedores de servicios contratados por la SICAV

###### Depositario

###### CACEIS Bank, Oficina de Luxemburgo

###### 5, allée Scheffer

###### 2520 Luxemburgo (Luxemburgo) caceis.com
El depositario custodia todos los activos de la SICAV, incluido su dinero en efectivo y valores, bien directamente, bien a través de otras instituciones financieras como bancos corresponsales, subsidiarias o afiliadas del depositario, como se describe en el acuerdo del depositario.
El depositario tiene el mandato de salvaguardar los activos de la SICAV y, según sea el caso, conservar la información relativa a ellos en nombre y en interés exclusivo de los accionistas. Todos los activos que pueden custodiarse están registrados en los libros del depositario en cuentas independientes, abiertas a nombre de la SICAV para cada subfondo. El depositario debe comprobar la titularidad de dichos activos por la SICAV en relación con cada subfondo, y debe garantizar que todos los flujos de efectivo de la SICAV estén convenientemente controlados.

###### Además, el depositario es responsable de garantizar que:
- la venta, emisión, recompra, cancelación y valoración de las acciones se haga de acuerdo con la ley y con los estatutos de constitución;
- todos los ingresos producidos por la SICAV se asignen convenientemente (según se especifica en los estatutos);
- todas las sumas adeudadas a la SICAV lleguen dentro del plazo de mercado habitual;
- la SICAV cumpla con las instrucciones del Consejo (a menos que contravengan la ley o los estatutos de constitución);
- el valor liquidativo de las acciones se calcule de acuerdo con la ley y los estatutos de constitución;El depositario debe aplicar una prudencia razonable en el ejercicio de sus funciones, y es responsable de las pérdidas o del robo de cualquier instrumento que tenga bajo custodia. En tal caso, el depositario deberá restituir un instrumento financiero de idéntico tipo, o el importe correspondiente, a la SICAV sin demora injustificada, a menos que demuestre que la pérdida es el resultado de un hecho externo ajeno a su control razonable. De conformidad con la ley de Luxemburgo, el depositario es responsable frente a la SICAV y sus accionistas de cualquier pérdida sufrida por el depositario o que sea consecuencia de no haber cumplido, o haber cumplido de forma indebida, con sus obligaciones. El depositario podrá confiar activos a terceras partes como bancos, instituciones financieras o cámaras de compensación, aunque esto no afectará a su responsabilidad. La lista de dichos delegados o el posible conflicto de intereses que pueda surgir de dicha delegación pueden consultarse en el sitio web del depositario, caceis.com, en el apartado «Veille réglementaire» (en francés). Dicha lista podrá actualizarse periódicamente. Se puede solicitar gratuitamente al depositario una lista completa de todos los corresponsales o terceros depositarios. También se encuentra a disposición de los inversores en el sitio web del depositario mencionado anteriormente, y previa solicitud, información actualizada sobre la identidad del depositario, la descripción de sus responsabilidades y de los conflictos de intereses que podrían surgir, las funciones de custodia delegadas por el depositario y cualesquiera conflictos de interés que podrían surgir de dicha delegación. Existen numerosas situaciones en las que podría aparecer un conflicto de intereses; en particular, cuando el depositario delega sus funciones decustodia o cuando el depositario lleva a cabo además otras tareas en nombre del OICVM como, por ejemplo, servicios de agencia administrativa y de registro. El depositario ha identificado estas situaciones y los conflictos de intereses vinculados a ellas. Con el fin de proteger los intereses del OICVM y de sus accionistas, así como para cumplir con los reglamentos aplicables, el depositario ha establecido una política y unos procedimientos diseñados para evitar situaciones de conflicto de intereses y supervisarlos cuando surjan, con los siguientes objetivos:
- identificar y analizar las posibles situaciones de conflicto de intereses;
- registrar, gestionar y supervisar las situaciones de conflicto de intereses de uno de los siguientes modos:
- basándose en las medidas permanentes establecidas para gestionar los conflictos de intereses como, por ejemplo, mantener entidades jurídicas independientes, separar las responsabilidades, separar los canales de notificación y disponer de listas de miembros de la empresa; o
- gestionar cada caso por separado para (i) tomar las medidas de prevención adecuadas, como elaborar una nueva lista vigilada, aplicar una nueva muralla china, asegurarse de que las operaciones se realicen a distancia o informar a los accionistas del OICVM afectados, o (ii) negarse a realizar la actividad que dé lugar al conflicto de intereses.

El depositario ha establecido una separación funcional, jerárquica y/o contractual entre la realización de sus funciones como depositario de OICVM y la realización de otras tareas en nombre del OICVM, en particular, los servicios de agencia administrativa y de registro.
Cuando la ley de un tercer país exija que ciertos instrumentos financieros se mantengan bajo la custodia de una entidad local y no haya entidades locales que satisfagan el requisito de delegación, el depositario podrá delegar en una entidad local, siempre y cuando los inversores hayan sido debidamente informados, y la SICAV, o alguien en su nombre, haya dado instrucciones para delegar en dicha entidad local.

###### CACEIS y Amundi son miembros del Grupo Crédit Agricole.

###### Auditor de cuentas

###### PricewaterhouseCoopers, Société Cooperative

###### 2, rue Gerhard Mercator, B.P. 1443

###### 1014 Luxemburgo (Luxemburgo)
El auditor (reviseur d'entreprise) designado en la junta general anual de accionistas lleva a cabo una auditoría independiente de los estados financieros de la SICAV y de todos los subfondos una vez al año.

###### Además, el auditor comprueba todos los cálculos de la comisión de rentabilidad.

###### Agentes locales

###### La SICAV podrá contratar a agentes locales en ciertos países o mercados, cuyas obligaciones incluirán facilitar el acceso a los documentos requeridos
(como el folleto, los documentos de datos fundamentales para el inversor o documentos KIID y los informes de los accionistas), en el idioma local si fuera necesario. En algunos países, el uso de un agente es obligatorio, y puede que este no se limite a facilitar las transacciones, sino que custodie las acciones en su propio nombre por cuenta de los inversores. Si desea obtener más información sobre los agentes locales en distintos países, visite amundi.com o amundi- funds.com.

#### Reuniones de accionistas y votaciones
La junta general anual se celebra normalmente en Luxemburgo, a las 11:00 horas (hora central europea) del último viernes de octubre de cada año o, si dicho día no es un día hábil (según la definición dada en este folleto), el siguiente día hábil. En circunstancias excepcionales, el Consejo podrá celebrar la junta general anual fuera de Luxemburgo. El resto de reuniones de accionistas puede celebrarse en otros lugares y momentos: si se convoca alguna, se le enviará un aviso y se dará acceso público a ella de acuerdo con la ley o los reglamentos.
Las resoluciones relativas a los intereses de todos los accionistas normalmente se tomarán en una junta general. Las decisiones referentes a los derechos de los accionistas de un subfondo, clase o categoría de acciones específicos podrán discutirse en una reunión limitada a dichos accionistas.
La convocatoria de la reunión indicará además cualquier quórum necesario. Cuando no se requiera ningún quórum, las decisiones se tomarán por mayoría (o bien por mayoría de dos tercios, o bien por mayoría simple, según establezca la ley) de las acciones que tengan un derecho real de voto en el asunto, ya sea en persona o por poderes.
Cada acción da derecho a un voto en todos los asuntos tratados ante una junta general de accionistas. Las acciones fraccionarias no tienen derechos de voto. Los mandatarios establecen la política de voto de todas las acciones de cuyo registro sean propietarios. Las mismas normas se aplicarán en cualquier reunión de subfondos, clases o categorías de acciones.

###### Si desea obtener información sobre la admisión y las votaciones en cualquier reunión, consulte la convocatoria de la reunión en cuestión.

#### Gastos

###### La SICAV paga los siguientes gastos con cargo a los activos de los accionistas:

###### Los gastos incluidos en las comisiones recogidas en las

###### «Descripciones de los subfondos»

###### De la comisión de gestión
- las comisiones de la sociedad gestora y del resto de proveedores de servicios, incluidos los distribuidoresDe la comisión administrativa
- las comisiones de empresas profesionales, como los auditores y asesores jurídicos
- los gastos del Gobierno, normativos, de registro, de representantes locales y de comercialización exterior
- los costes de comunicación de información entre los accionistas, como, por ejemplo, los costes de diseño, traducción, impresión y distribución de los informes de los accionistas, los folletos y los documentos de datos fundamentales para el inversor (documentos KIID)
- los gastos extraordinarios, como los honorarios jurídicos o de otros profesionales necesarios para defender los intereses de los accionistas
- el resto de costes asociados al funcionamiento y distribución, incluidos los gastos soportados por la sociedad gestora, el depositario y el resto de proveedores de servicios en el cumplimiento de sus responsabilidades con la SICAVLos gastos no incluidos en las comisiones recogidas en las«Descripciones de los subfondos»
- impuestos sobre activos y rentas
- comisiones de corretaje y comisiones bancarias ordinarias soportadas en operaciones
- operaciones y negociación de valores
- cualquier honorario que el Consejo determine que debe pagar la SICAV a miembros independientes del Consejo por sus servicios (actualmente, no se pagan tales honorarios)
- cualquier comisión y gasto soportados por los agentes de Amundi Asset Management, Amundi Hong Kong Ltd o CPR Asset Management en relación con la centralización de órdenes y el apoyo a la ejecución óptima; algunos de estos agentes pueden ser afiliados de AmundiTodos los gastos pagados con cargo a los activos de los accionistas se reflejan en el cálculo de los valores liquidativos, y los importes reales pagados quedan registrados en los informes anuales de la SICAV.


###### Los gastos fijos se imputarán en primer lugar a los ingresos actuales, después a las plusvalías realizadas, y por último al capital.
Cada subfondo o clase de acción pagará todos los costes en los que incurra directamente y pagará además su parte proporcional (basada en el valor activo neto) de los costes no imputables a un subfondo o clase concreto. En el caso de cada clase de acción cuya divisa sea distinta de la divisa de referencia del subfondo, todos los costes asociados al mantenimiento de la divisa de la clase de acción

###### independiente (como los costes de cobertura del riesgo cambiario y los costes de cambio de divisas) se imputarán a esa clase de acción.

#### Ejecución óptima
Cada gestor de inversiones y cada gestor delegado de inversiones han adoptado una política de ejecución óptima para aplicar todas las medidas razonables con el fin de garantizar el mejor resultado posible a la SICAV, a la hora de ejecutar las órdenes. Al determinar qué constituye una ejecución óptima, el gestor de inversiones o el gestor delegado de inversiones tienen en cuenta diferentes factores, como el precio, la liquidez, la rapidez y el coste, entre otros, dependiendo de su importancia relativa en función de los distintos tipos de órdenes o instrumentos financieros. Las transacciones se ejecutan principalmente a través de corredores seleccionados y controlados según los criterios de la política de ejecución óptima. También se consideran las contrapartes afiliadas de Amundi. Para cumplir su objetivo de ejecución óptima, el gestor de inversiones o el gestor delegado de inversiones pueden optar por recurrir a agentes (afiliados o no de Amundi) para sus actividades de transmisión y ejecución de órdenes.
El gestor de inversiones y el gestor delegado de inversiones pueden utilizar acuerdos de comisiones en especie que les permitan obtener bienes, servicios u otras prestaciones (como estudios) útiles para la gestión de la SICAV, en beneficio de los accionistas. Todas las transacciones llevadas a cabo en el marco de una comisión en especie en relación con la SICAV estarán sujetas a la norma fundamental de ejecución óptima, y se recogerán también en los informes de los accionistas.

#### Avisos y publicaciones

##### PUBLICACIÓN DE AVISOS

###### Los avisos relativos a cualquier cambio importante en la SICAV o en sus subfondos se le enviarán a la dirección del registro.
Llegado el caso, también se revisará y se facilitará el folleto. La información sobre los cambios relativos a empresas del grupo Amundi solo podrán consultarse en https://www.amundi.lu/retail/layout/set/body/Common-Content/Shareholder-information.
Los valores liquidativos y los anuncios de dividendos correspondientes a todas las clases de acciones de todos los subfondos existentes pueden consultarse en el domicilio social, y a través de los medios financieros y de comunicación que establezca el Consejo. Además, los valores liquidativos pueden consultarse en fundsquare.com.
Puede encontrarse información sobre el rendimiento pasado en el documento KIID de cada subfondo, por clases de acciones, y en los informes de los accionistas. Los informes anuales auditados se publican a lo largo de los cuatro meses posteriores al fin del ejercicio financiero. Los informes semestrales no auditados se publican a lo largo de los dos meses posteriores al fin del periodo cubierto. Las cuentas de la SICAV se formulan en euros y las cuentas de los subfondos en la divisa de referencia de cada uno de ellos.

##### COPIAS DE DOCUMENTOS

###### Puede consultar diversos documentos sobre la SICAV en línea, en amundi.com, a través de un agente local (si existe alguno en su país), o en el domicilio social, incluidos:
- los documentos KIID
- los informes de los accionistas (el último informe anual y el informe semestral)
- los avisos hechos a los accionistas
- el folleto
- las políticas de la SICAV sobre la ejecución óptima, la gestión de reclamaciones, la gestión de conflictos de intereses y los derechos de voto asociados a los valores de la cartera
- la política de remuneración de la sociedad gestora
- el folleto de cada fondo principal, los estatutos de constitución o reglamentos de gestión, los informes financieros anuales y semestrales, los documentos de datos fundamentales para el inversor y el acuerdo suscrito entre la SICAV y el fondo principalAdemás, en el domicilio social podrá consultar o conseguir copias detodos los documentos anteriores, así como de otros documentos relevantes, como los estatutos de constitución, y ciertos acuerdos clave entre la SICAV y la sociedad gestora, los gestores de inversiones y los proveedores de servicios.


#### Liquidación o fusión

##### LIQUIDACIÓN

###### El Consejo podrá decidir la liquidación de cualquier subfondo o clase de acción si se da cualquiera de estos hechos:
- el valor de todos los activos del subfondo o de la clase de acción cae por debajo de lo que el Consejo considera el nivel mínimo para un funcionamiento eficiente;
- la liquidación está justificada por un cambio significativo en la situación económica o política que afecta a las inversiones del subfondo o la clase de acción;
- la liquidación es parte de un proyecto de racionalización (como un ajuste general de la oferta de subfondos).

Si no se da ninguna de estas condiciones, cualquier liquidación de un subfondo o clase de acción requerirá la aprobación de los accionistas del subfondo o la clase de acción. La aprobación se dará por mayoría simple de las acciones presentes o representadas en una junta válidamente celebrada (sin necesidad de quórum).
Generalmente, los accionistas del subfondo o clase de acción en cuestión podrán seguir reembolsando o canjeando sus acciones, sin comisiones de reembolso o canje hasta la fecha de liquidación. Los precios a los que se ejecutarán estas órdenes de reembolso o canje reflejarán cualquier coste relativo a la liquidación. El Consejo podrá suspender o denegar los reembolsos y canjes si considera que lo hace en interés de los accionistas.
Solo la liquidación del último subfondo que quede tendrá como resultado la liquidación de la SICAV. En tal caso, una vez decidida la liquidación, la SICAV y todos los subfondos deberán dejar de emitir nuevas acciones excepto con fines de liquidación.
La propia SICAV podrá disolverse en cualquier momento por decisión de los accionistas (pueden consultarse los requisitos de quórum y votación en los estatutos de constitución). Además, si se constata que el capital de la SICAV ha caído por debajo de los dos tercios del capital mínimo exigido, deberá darse a los accionistas la posibilidad de votar la disolución en una junta general celebrada en un plazo de 40 días después de dicha constatación.
La disolución se producirá si es aprobada por la mayoría de las acciones presentes y representadas en la junta, o por el 25 % de las acciones presentes y representadas en caso de que el capital de la SICAV esté por debajo del 25 % del mínimo (no se requerirá ningún quórum).
Si tuviera que liquidarse la SICAV, uno o más administradores nombrados por la junta de accionistas liquidarán los activos de la SICAV en beneficio de los accionistas, y repartirán el producto neto (previa deducción de todos los costes relativos a la liquidación) entre los accionistas, en proporción a sus participaciones.
Los importes de cualquier liquidación que no sean reclamados inmediatamente por los accionistas se consignarán en depósito en la Caisse de Consignation. Los importes que sigan sin reclamarse después de 30 años se perderán, de acuerdo con la legislación de Luxemburgo.

##### FUSIONES
Dentro de los límites de la ley de 2010, cualquier subfondo podrá fusionarse con otro subfondo, sin importar su domicilio (ya se trate de un subfondo de dentro de la SICAV o de un OICVM distinto). El Consejo está autorizado a aprobar dichas fusiones. Si la fusión tiene como objeto un OICVM distinto, el Consejo podrá además elegir la fecha efectiva de la fusión.
La SICAV podrá fusionarse también con otros OICVM permitidos por la ley de 2010. El Consejo está autorizado a aprobar fusiones de otros OICVM con la SICAV y a fijar las fechas efectivas de dichas fusiones. Sin embargo, una fusión de la SICAV con otro OICVM debe ser aprobada por una mayoría de las acciones presentes o representadas en una junta de accionistas.
Los accionistas cuyas inversiones sean objeto de cualquier fusión recibirán, con al menos un mes de antelación, un aviso de dicha fusión. Durante este plazo, podrán reembolsar o canjear sus acciones sin ninguna comisión de reembolso o canje.

## LA SOCIEDAD GESTORA

#### Estructura operativa y de negocio

###### Nombre de la sociedad gestora

###### Amundi Luxembourg S.A.

###### Domicilio social y centro de operaciones

###### 5, allée Scheffer

###### 2520 Luxemburgo (Luxemburgo)

###### Tel. +352 26 86 80 80

###### Forma jurídica de la sociedad Société Anonyme

###### Fecha de constitución 20 de diciembre de 1996
Estatutos de constitución Fecha de entrada en vigor: 20 de diciembre de 1996. Publicación en el Mémorial el 28 de enero de 1997. Última modificación el 1 de enero de 2018, publicada en el RESA el 8 de enero de 2018.

###### Regulador

###### Commission de Surveillance du Secteur Financier 283, route d’Arlon

###### 1150 Luxemburgo (Luxemburgo) Número de registro B 57.255 Capital 17 785 525 EUR
Otros fondos de inversión gestionados Amundi SIF, Capital Investment, Amundi Funds II, Amundi S.F., Core Series, MyNEXT, Amundi Soluzioni Italia; Amundi Total Return, Pioneer Investments Chance, Pioneer Investment Ertrag, Pioneer Investments Wachstum.

##### RESPONSABILIDADES
La sociedad gestora es responsable de la gestión de inversiones, de los servicios administrativos, de marketing y de distribución. La sociedad gestora actúa además como agente domiciliario y, como tal, es responsable del trabajo administrativo requerido por la ley y por los estatutos de constitución, así como del mantenimiento de los libros y registros de los subfondos y de la SICAV. La sociedad gestora está sujeta al capítulo 15 de la ley de 2010.
La sociedad gestora tiene la opción de delegar en terceras partes todas o algunas de sus responsabilidades. Por ejemplo, siempre que mantenga el control y la supervisión, la sociedad gestora podrá nombrar a uno o más gestores de inversiones para que se encarguen de la gestión diaria de los activos de los subfondos, o a uno o más asesores que proporcionen información, recomendaciones y estudios sobre posibles inversiones y sobre las inversiones actuales. La sociedad gestora podrá además nombrar a varios proveedores de servicios, incluidos los enumerados a continuación, y podrá nombrar a distribuidores que comercialicen y distribuyan las acciones de los subfondos en cualquier jurisdicción en la que esté permitida la venta de las acciones.

##### COMISIONES
La sociedad gestora tendrá derecho a percibir una comisión de gestión según se indica con respecto a cada subfondo en «Descripciones de los subfondos». Dicha comisión se calculará con respecto al patrimonio neto diario de cada subfondo y se pagará trimestralmente a plazo vencido. La sociedad gestora se hará cargo del pago de todos los honorarios de los gestores de inversiones, proveedores de servicios y distribuidores, con cargo a la comisión de gestión. La sociedad gestora podrá optar por renunciar íntegra o parcialmente a su comisión con el fin de reducir el impacto sobre el rendimiento. Dicha renuncia se aplicará a cualquier subfondo o clase de acción, durante cualquier periodo de tiempo y con el alcance que la sociedad gestora estime oportunos.

##### ACUERDOS CON GESTORES Y OTROS PROVEEDORES DE SERVICIOS

###### Los gestores de inversiones, los gestores delegados de inversiones y el resto de los proveedores de servicios mantienen acuerdos con la sociedad gestora para ofrecer sus servicios durante un periodo
indefinido. Los gestores de inversiones que incumplan materialmente su contrato podrán ser revocados inmediatamente. Por otro lado, los gestores de inversiones y otros proveedores de servicios podrán renunciar o ser sustituidos previo aviso con 90 días de antelación.

##### POLÍTICA DE REMUNERACIONES
La sociedad gestora ha diseñado y aplica una política de remuneraciones que es coherente con (y promueve) una gestión sana y eficaz del riesgo, a través de un modelo de negocio que, inherentemente, no fomenta la asunción de riesgos excesivos, ya que el hacerlo es incoherente con el perfil de riesgo de los subfondos. La sociedad gestora ha identificado a los miembros de su personal cuya actividad profesional tiene un impacto material en los perfiles de riesgo de los subfondos, y garantizará que dichos empleados cumplan con la política de remuneraciones. La política de remuneraciones incluye la gobernanza, un sistema de pagos que establece un equilibrio entre los componentes fijo y variable, y normas de adecuación del rendimiento a largo plazo. Dichas normas de adecuación han sido diseñadas de forma coherente con los intereses de la sociedad gestora, de la SICAV y de los accionistas, teniendo en cuenta aspectos como la estrategia empresarial, los objetivos, los valores e intereses, e incluyen medidas para evitar los conflictos de intereses. La sociedad gestora garantiza que el cálculo de cualquier remuneración basada en el rendimiento tendrá en cuenta las cifras de rendimiento plurianual correspondientes de la SICAV, y que el pago real de dicha remuneración se distribuirá a lo largo del mismo periodo. Los detalles de la política de remuneraciones actual de la sociedad gestora (como la forma de calcular la remuneración y las prestaciones, y la identidad de las personas responsables de conceder la remuneración y las prestaciones) pueden consultarse en la página «Información reglamentaria» de la web amundi.com. Si lo desea, también puede solicitar una copia impresa gratuita a través del domicilio social de la sociedad gestora.

#### Consejo de administración

###### Administradores de la sociedad gestora empleados por Amundi

###### D. Julien Faucher

###### Director ejecutivo

###### D. David Joseph Harte

###### Subdirector de la División de Operaciones, Servicios y Tecnología

###### D. Enrico Turchi

###### Director ejecutivo

###### D.ª Corinne Massuyeau

###### Directora global de Servicios para Clientes Institucionales

###### Administradora de la sociedad gestora no empleada por Amundi

###### D. Claude Kremer

###### Socio de Arendt & Medernach

###### D. John Li-How Cheong

###### Director independiente de varias empresas que incluyen fondos y otras compañías del sector financiero

###### D. Patrick Zurstrassen (presidente)

###### Miembro del Consejo de Administración de varias empresas gestoras de fondos

#### Directores ejecutivos

###### D. Julien Faucher

###### Director general y director ejecutivo Amundi Luxembourg S.A.

###### D. Enrico Turchi

###### Subdirector general y subdirector ejecutivo Amundi Luxembourg S.A.

###### D. Oliver Guilbault

###### Director general

###### Amundi Luxembourg S.A.

###### D. Charles Giraldez Director general adjunto Amundi Luxembourg S.A.

###### D. François de la Villeon Director de la Cartera Inmobiliaria Amundi Luxembourg S.A.

#### Gestores de inversiones y gestores delegados de inversiones

##### GESTORES DE INVERSIONES

###### Amundi Asset Management

###### Oficina central

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015, París (Francia)

###### Oficina de Londres

###### 41 Lothbury

###### Londres EC2R 7HF (Reino Unido)

###### Amundi Hong Kong Ltd 901-908, One Pacific Place No. 88 Queensway

###### Hong Kong (República Popular China)

###### Amundi Japan

###### 1-2-2, Uchisaiwaicho Chiyoda-Ku

###### Tokio 100-0011 (Japón)

###### Amundi Singapore Ltd

###### 168 Robinson Road #24-01, Capital Tower,

###### Singapur 068912 (Singapur)

###### Amundi Pioneer Asset Management Inc 280 South Mangum Street, Suite 301

###### Durham NC 27701 (Estados Unidos de América)

###### BFT Gestion S.A.

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015, París (Francia)

###### CPR Asset Management

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015, París (Francia)

###### Income Partners Asset Management (HK)Ltd

###### Two International Finance Centre, Suite 3313, 8 Finance Street Central

###### Hong-Kong SAR

###### Polen Capital Management LLC

###### 1825 NW Corporate Blvd. Suite 300

###### Boca Raton, Florida – 33431, Estados Unidos de América

###### Resona Bank Ltd

###### Fukagawa Gatharia W2 Bldg

###### 5-65, Kiba 1-Chome, Koto-Ku Tokio 135-8581 (Japón)

###### TCW Investment Management Company

###### 865 South Figueroa Street, Suite 1800

###### Los Ángeles, California 90017 (Estados Unidos de América)

###### Wells Capital Management

###### 525 Market Street, 10th Floor

###### San Francisco, California 94105, Estados Unidos de América

###### El gestor de inversiones es responsable de la gestión diaria de las inversiones de los subfondos.
A solicitud del Consejo, el gestor de inversiones puede brindar asesoría y asistencia al Consejo para establecer la política de inversión y determinar asuntos relacionados con la SICAV o con cualquier subfondo.
El gestor de inversiones tiene la opción de delegar a gestores delegados de inversiones, por su propia cuenta y riesgo, y previa aprobación del Consejo, la sociedad gestora y la CSSF, todas sus obligaciones de gestión y asesoría de inversiones o parte de ellas.
Por ejemplo, siempre que mantenga el control y la supervisión, la sociedad gestora podrá nombrar a uno o más gestores delegados de inversiones para que se encarguen de la gestión diaria de los activos de los subfondos, o a uno o más asesores que proporcionen información, recomendaciones y estudios sobre posibles inversiones y sobre las inversiones actuales.

##### GESTORES DELEGADOS DE INVERSIÓN

###### Amundi Japan (la dirección figura más arriba)

###### CPR Asset Management (la dirección figura más arriba) NH-Amundi Asset Management Co., Ltd.

###### 10F Nonghyup Culture & Welfare Foundation Bldg 34-7 Yeoido-dong

###### Yeongdeungpo-gu, Seúl (Corea)

##### ASESOR DE INVERSIONES

###### SBI Funds Management Pvt Ltd. 9th Floor, Crescenzo, C-38 & 39, G Block Bandra-Kurla Complex

###### Bandra (East), Bombay 400051 (India)

###### Pioneer Investment Management SGPrA (Milán)

###### Piazza Gae Aulenti 1 – Tower B I-20157 Milán

###### Italia

###### Pionner Investment Management Limited (Dublín)

###### 1, George’s Quay Plaza George’s Quay

###### Dublín 2 Irlanda

###### Los asesores de inversiones brindan recomendaciones de inversión a los gestores de inversiones o a los gestores delegados de inversiones.

#### Proveedores de servicios contratados por la sociedad gestora

##### AGENTE ADMINISTRATIVO

###### Société Générale Bank & Trust S.A.

###### 28-32, place de la Gare

###### 1616 Luxemburgo (Luxemburgo)
El agente administrativo es responsable de ciertas funciones administrativas que se delegan en él, incluidos el cálculo de los valores liquidativos y el apoyo a la preparación y presentación de informes financieros.

##### AGENTE DE REGISTRO, TRANSFERENCIAS Y PAGOS

###### CACEIS Bank, Oficina de Luxemburgo.

###### 5, allée Scheffer

###### 2520 Luxemburgo (Luxemburgo)
El agente de registro y transferencias es responsable del mantenimiento del registro de accionistas de la SICAV y del procesamiento de las órdenes de emisión, compra, venta, reembolso, canje o transferencia de acciones.

##### GARANTE

###### Amundi S.A.

###### 91-93, boulevard Pasteur

###### 75015, París (Francia)

###### El garante activa la protección de aquellos subfondos que disponen de tal característica.
| Términos con un significado específico |  |
| --- | --- |
| Los términos incluidos en este recuadro tienen los siguientes significados en este folleto: Las palabras y expresiones definidas en la ley de 2010 y no aquí tienen el mismo significado que se les da en la ley de 2010. Ley de 2010 La ley luxemburguesa de 17 de diciembre de 2010 relativa a los Organismos de Inversión Colectiva, y sus posibles enmiendas. Estatutos de constitución Los estatutos de constitución de la SICAV, y sus posibles enmiendas. Divisa de referencia La divisa en la que un subfondo mantiene la contabilidad de su cartera y calcula su valor liquidativo principal. Consejo El Consejo de Administración de la SICAV. Día hábil Cualquier día en el que el subfondo calcula un valor liquidativo y procesa operaciones con acciones, según se define para cada subfondo en «Descripciones de los subfondos». Mercado emergente Todos los países excepto Alemania, Australia, Austria, Bélgica, Canadá, Dinamarca, España, los Estados Unidos de América, Finlandia, Francia, Grecia, Hong Kong, Irlanda, Islandia, Italia, Japón, Luxemburgo, Mónaco, Noruega, Nueva Zelanda, los Países Bajos, Portugal, el Reino Unido, San Marino, Singapur, Suecia, Suiza y la Ciudad del Vaticano. Instrumento ligado a la renta variable Un valor o instrumento que replica o se basa en un valor de renta variable, incluidos un warrant sobre acciones, un derecho de suscripción, un derecho de adquisición o compra, un instrumento derivado integrado basado en valores o índices de renta variable y cuyo efecto económico es la exposición exclusiva a valores de renta variable, un recibo de depósito (global o de Estados Unidos, por ejemplo) o una P-Note (nota de participación). Los subfondos que pretenden utilizar P-Notes lo indicarán expresamente en su política de inversión. Europa Dinamarca, Francia, los Países Bajos, el Reino Unido y sus respectivos territorios; Albania, Alemania, Andorra, Austria, Bielorrusia, Bélgica, Bosnia y Herzegovina, Bulgaria, Croacia, Chipre, República Checa, Eslovaquia, Eslovenia, España, Estonia, Finlandia, Grecia, Hungría, Irlanda, Islandia, Italia, Letonia, Liechtenstein, Lituania, Luxemburgo, Macedonia, Malta, Moldavia, Mónaco, Montenegro, Noruega, Polonia, Portugal, Rumanía, Rusia, San Marino, Serbia, Suecia, Suiza, Turquía, Ucrania y la Ciudad del Vaticano; la Unión Europa y la Federación Rusa (CEI). Inversores institucionales Inversores calificados como inversores institucionales en el artículo 175 de la ley de 2010, o en el marco de las directrices o recomendaciones de la CSSF. Alta calidad crediticia Calificación mínima de BBB- de S&P, Baa3 de Moody's o BBB- de Fitch. | Documento KIID Documento de datos fundamentales para el inversor. Latinoamérica Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Cuba, El Salvador, Ecuador, Guatemala, Haití, Honduras, México, Nicaragua, Panamá, Paraguay, Perú, República Dominicana, Uruguay y Venezuela. Estado miembro Un Estado miembro de la UE o del Espacio Económico Europeo. MENA (Oriente Próximo y Norte de África) Arabia Saudí, Bahréin, Egipto, los Emiratos Árabes Unidos, Jordania, Kuwait, Líbano, Marruecos, Omán, Qatar y Túnez. Valor liquidativo Valor activo neto; el valor de una acción. Folleto Este documento y sus posibles modificaciones posteriores. SICAV Amundi Funds, una SICAV con domicilio en Luxemburgo. Informes de los accionistas Los informes anual y semestral de la SICAV. Estadounidense Cualquiera de los siguientes: - un residente en EE. UU., un fideicomiso del que sea administrador un residente en EE. UU., o un patrimonio del que sea albacea o administrador un residente en EE. UU.;
- una sociedad o corporación constituida con arreglo a las leyes federales o estatales de EE. UU.;
- una agencia o división de una entidad extranjera ubicada en EE. UU.;
- una cuenta no discrecional o similar (distinta de una cuenta patrimonial o de fideicomiso) custodiada por un intermediario u otro agente fiduciario que cumpla alguna de las condiciones anteriores, o en beneficio o por cuenta de alguno de los anteriores;
- una asociación o corporación organizada o constituida por alguno de los anteriores con arreglo a leyes no estadounidenses, con el objetivo principal de invertir en valores no registrados en el marco de la ley de 1933, a menos que haya sido organizada y sea propiedad de inversores acreditados que no sean personas físicas, patrimonios ni fideicomisos.
 Residente en EE. UU. a efectos fiscales Cualquiera de los siguientes: - un ciudadano de EE. UU. o un residente en EE. UU., o el patrimonio de dicha persona;
- una sociedad o corporación organizada en EE. UU. con arreglo a las leyes federales o estatales de EE. UU.;
- un fideicomiso controlado sustancialmente por alguno de los anteriores y sustancialmente dentro de la jurisdicción de un tribunal estadounidense.
 Nosotros La SICAV, actuando a través del Consejo o de cualquier proveedor de servicios descrito en este folleto, excluidos el auditor y cualquier distribuidor. Usted Cualquier accionista pasado, actual o futuro, o un agente de estos. |