OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# In September 2021, BL Equities Dividend (retail accumulation share net of fees in euros) declined by 3.27%.
More specifically, Reckitt Benckiser, AVI and Domino’s Pizza Enterprises posted the best contributions to the fund's monthly performance. Conversely, KONE, Philip Morris International and Givaudan were the main detractors over the month.
During the period, we trimmed the two biggest contributors to the fund's performance since the beginning of the year, Domino's Pizza Enterprises (valuation) and Philip Morris International (position had become too big).

Translation (ENFR, 2021-09-30):
#### Sur le mois de septembre 2021, le fonds BL Equities Dividend (part retail capitalisante nette de frais en euros) est en baisse de 3,27%.
Plus spécifiquement, Reckitt Benckiser, AVI et Domino’s Pizza Enterprises affichent les meilleures contributions à la performance mensuelle du fonds. A l’inverse, KONE, Philip Morris International et Givaudan sont les principaux détracteurs sur le mois.
Au cours de la période, nous avons allégé les deux principaux contributeurs à la performance du fonds depuis le début de l’année, Domino’s Pizza Enterprises (valorisation) et Philip Morris International (position devenue trop importante).
# On the other hand, we took advantage of share price corrections to strengthen three positions:
- KONE, held by BL Equities Dividend for the past five years, is one of the world's leading lift and escalator companies (and leader in China). The business is underpinned by a huge installed base as well as strong trends (urbanisation and verticalisation, increasing safety regulations, ageing population, energy efficiency requirements).
- Union Pacific, which has a right of way and a huge rail freight network stretching over 51,000 km across the western United States and into Mexico. For its thousands of customers, this carrier is significantly more efficient in terms of service/price/fuel consumption/CO2 emissions than rival modes of transport (road, air, water). Union Pacific, which was introduced into the portfolio six years ago, has paid a dividend every year since 1900!
- LVMH, the world's leading luxury goods company, which has been in the fund for the past seven years, has an unrivalled portfolio of companies with a unique heritage, including Louis Vuitton, Christian Dior, Fendi, Marc Jacobs, Tiffany, Bulgari, Hennessy, Möet & Chandon, Ruinart, Veuve Clicquot, Krug, Guerlain, Aqua di Parma, Rimowa and Hublot.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
#### A l’opposé, nous avons profité de la correction de leur cours de bourse pour renforcer trois positions :
- KONE, détenue au sein de BL Equities Dividend depuis 5 ans, fait partie des principaux acteurs des ascenseurs et escaliers mécaniques au niveau mondial (leader en Chine). L’activité est soutenue par une immense base installée ainsi que des tendances fortes (urbanisation et verticalisation, accroissement réglementaire en matière de sécurité, vieillissement de la population, besoins en efficience énergétique).
- Union Pacific, qui jouit d’un droit de passage et possède un gigantesque réseau de fret ferroviaire s’étendant sur plus de 51 000 km dans l’Ouest des Etats- Unis et cela jusqu’au Mexique. Pour ses milliers de clients, ce transporteur est nettement plus efficient en matière de service / prix / consommation de carburant / rejet de CO2 que les modes de transport concurrents (route, air, eau). Union Pacific, dont la participation avait été initiée il y a 6 ans, a versé un dividende chaque année depuis 1900 !
- LVMH, leader mondial du luxe détenu depuis 7 ans dans le fonds, possède un portefeuille inégalé de Maisons avec un héritage unique, dont notamment Louis Vuitton, Christian Dior, Fendi, Marc Jacobs, Tiffany, Bulgari, Hennessy, Möet & Chandon, Ruinart, Veuve Clicquot, Krug, Guerlain, Aqua di Parma, Rimowa, Hublot.
# Investment Objective
The objective of the fund is to achieve long-term capital gains by investing in high-quality European small- and mid-cap companies (market cap between € 300 mn. and ~ € 5 bn.) benefiting from a sustainable competitive advantage.
The fund manager implements an active investment strategy based on strong convictions. Since the portfolio structure is the outcome of individual bottom-up investment opportunities, it may deviate significantly from its relevant market index in terms of sector and market cap allocations.

Translation (ENFR, 2021-07-30):
#### Objectifs d'investissement
L'objectif du fonds est de réaliser une appréciation du capital sur long terme en investissant principalement en entreprises de qualité européennes de petite et moyenne capitalisation (entre 300 m et 5 mds EUR) qui bénéficient d’un avantage compétitif durable.
Le gérant du fonds met en œuvre une stratégie active reposant sur des convictions solides. La structure du portefeuille résultant de différentes opportunités d’investissement bottom-up, elle peut différer fortement de l’indice de marché de représentatif en termes d’allocations sectorielles et de capitalisation boursière.
## a sub-fund of SICAV BL
Management Report	
31/01/2022
In the fourth quarter of 2021, US Treasury debt was up and down. It ended the quarter almost unchanged with near-zero performance. The benchmark 10-year US note ended December 2021 with a yield to maturity of 1.51%, compared to 1.48% at the end of September. The US economy is dynamic, despite the appearance of the new omicron variant, as reflected in various US statistics. Unemployment fell to 4.72% in November, with more than 200,000 jobs created in that month alone. Inflation rose to 4.9% for data excluding energy and food products and to 6.8% overall. A number of indicators such as orders for durable goods, confidence indicators and GDP are up and sometimes above expected levels.
This pace of activity and its potential consequences on inflation led the Federal Reserve to announce it would accelerate tapering its asset purchase programme. It could introduce the first increase to its key interest rate as early as the first quarter of 2022. We therefore believe it is important to maintain a defensive stance on BL Bond Dollar’s modified duration. This is around 3.96 for an average yield of 1.2%.

Translation (ENFR, 2022-01-31):
## Un compartiment de la SICAV BL
Rapport de gestion	
31/01/2022
Sur le quatrième trimestre de l’année 2021, la dette du Trésor américain connaît une progression en dents de scie. Elle finit par clôturer le trimestre à un niveau quasi inchangé avec une performance proche de zéro. Ainsi, l’emprunt américain de référence à dix ans achève le mois de décembre 2021 avec un rendement à l’échéance de 1,51% contre 1,48% affiché à la fin du mois de septembre. C’est une économie dynamique qu’affiche les Etats-Unis et ce, malgré l’apparition du nouveau variant Omicron. En effet, les différentes statistiques américaines rendent compte de son dynamisme. Le chômage s’inscrit à la baisse à 47,2% pour le mois de novembre avec une création de plus de 200.000 emplois pour ce seul mois. L’inflation progresse aussi à 4,9% pour la donnée hors énergie et produits alimentaires et à 6,8% pour la donnée globale. Bon nombre d’indicateurs tels que les commandes de biens durables, les indicateurs de confiance ou encore le PIB s’inscrivent à la hausse et parfois au-delà des niveaux attendus.
Ce rythme d’activité et ses éventuelles conséquences sur l’inflation a amené la Réserve fédérale à annoncer une accélération du tapering de son programme de rachat d’actifs. La première hausse de son taux directeur pourrait déjà avoir lieu à la fin du premier trimestre 2022. Nous pensons donc qu’il est important de conserver un positionnement défensif sur la duration modifiée du BL-Bond Dollar. Cette dernière se situe aux alentours des 3,96 pour un rendement moyen de 1,2%.
#### Investment Objective
The objective of BL-American Small & Mid Caps is to achieve long-term capital gains by predominantly investing in high-quality US small- and mid-cap companies benefiting from a sustainable competitive advantage.
The fund manager implements an active investment strategy based on strong convictions. Since the portfolio structure is the outcome of individual bottom-up investment opportunities, it may deviate significantly from its relevant market index in terms of sector and market-cap allocations.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
### Objectif d'investissement
Le fonds BL-American Small & Mid Caps a pour objectif de réaliser une appréciation du capital sur long terme en investissant principalement en sociétés américaines de qualité de petite et moyenne capitalisation qui bénéficient d’un avantage compétitif durable.
Le gérant du fonds met en œuvre une stratégie active reposant sur des convictions solides. La structure du portefeuille résultant de différentes opportunités d’investissement bottom-up, elle peut différer fortement de l’indice de marché de référence en termes d’allocations sectorielles et de capitalisation boursière.
#### MSCI US Small & Mid Cap NR USD
 Fund Manager	 Henrik Blohm joined BLI - Banque de Luxembourg Investments in 2014. He is responsible for U.S. small and mid-cap investments and launched the BL American Smaller Companies Fund in November 2015.
He has a business studies degree from the University of Innsbruck and the San Diego State University, with a specialization in Banking and Finance. Following a two-year bank internship at a German bank in Luxembourg, Henrik started his professional career as a fund manager at BCEE Asset Management in November 2010.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
### MSCI US Small & Mid Cap NR USD
 Gérant	 Henrik Blohm a rejoint BLI - Banque de Luxembourg Investments en 2014. Il est spécialiste des actions américaines de petites et moyennes capitalisations, et a réalisé le lancement du fonds BL American Smaller Companies en novembre 2015.
Henrik a suivi durant 2 ans une formation au sein d’une banque allemande au Luxembourg, complétée par une spécialisation en banque et finance à l'université d'Innsbruck, puis à la San Diego State University. Henrik a commencé sa carrière professionnelle comme gestionnaire de portefeuilles au sein de BCEE Asset Management en novembre 2010.
| Top Holdings |  |
| --- | --- |
| Carl Zeiss Meditec | 6,7% |
| Amplifon | 5,8% |
| Nibe Industrier | 5,8% |
| Virbac | 3,9% |
| De'Longhi | 3,5% |
| Interpump | 3,1% |
| Mycronic | 3,0% |
| Gerresheimer | 3,0% |
| Viscofan | 3,0% |
| Loomis | 2,9% |
| Weight of Top 10 | 40,7% |
| Number of holdings | 42 |
| New Investments in July |  |
| no transactions |  |

Translation (ENFR, 2021-07-30):
| Principales positions |  |
| --- | --- |
| Carl Zeiss Meditec | 6,7% |
| Amplifon | 5,8% |
| Nibe Industrier | 5,8% |
| Virbac | 3,9% |
| De'Longhi | 3,5% |
| Interpump | 3,1% |
| Mycronic | 3,0% |
| Gerresheimer | 3,0% |
| Viscofan | 3,0% |
| Loomis | 2,9% |
| Poids des Top 10 | 40,7% |
| Nombre total de positions | 42 |
| Nouveaux investissements en juillet |  |
| aucune transaction |  |
| Investor Type | Clean Share | Eligibility Restrictions | Share class | Currency | Currency Hedging | Income | Mgmt Fees | On-going Charges | SRRI | ISIN | Bloomberg Ticker |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Retail | No | No | A | EUR | No | Dis | 1,25% | 1,48% | 6 | LU0832875354 | BLEUSCB LX |
| Retail | No | No | B | EUR | No | Cap | 1,25% | 1,48% | 6 | LU0832875438 | BLEUSCB LX |
| Retail | No | No | B USD Hedged | USD | Yes | Cap | 1,25% | 1,48% | 6 | LU1273297298 | BLESBUH LX |
| Retail | Yes | Yes | AM | EUR | No | Dis | 0,85% | 1,09% | 6 | LU1484144834 | BLEUSAM LX |
| Retail | Yes | Yes | BM | EUR | No | Cap | 0,85% | 1,09% | 6 | LU1484145054 | BLEUSBM LX |
| Retail | Yes | Yes | BM USD Hedged | USD | Yes | Cap | 0,85% | 1,09% | 6 | LU1484145138 | BLESBMU LX |
| Institutional | No | Yes | BI | EUR | No | Cap | 0,60% | 0,76% | 6 | LU1484144917 | BLEUSBI LX |

Translation (ENFR, 2021-07-30):
| Type d'investisseur | Part clean | Restrictions d'éligibilté | Part | Devise | Couverture | Dis/ Cap | Frais de gestion | Frais courants | SRRI | ISIN | Ticker Bloomberg |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Retail | Non | Non | A | EUR | Non | Dis | 1,25% | 1,48% | 6 | LU0832875354 | BLEUSCB LX |
| Retail | Non | Non | B | EUR | Non | Cap | 1,25% | 1,48% | 6 | LU0832875438 | BLEUSCB LX |
| Retail | Non | Non | B USD Hedged | USD | Oui | Cap | 1,25% | 1,48% | 6 | LU1273297298 | BLESBUH LX |
| Retail | Oui | Oui | AM | EUR | Non | Dis | 0,85% | 1,09% | 6 | LU1484144834 | BLEUSAM LX |
| Retail | Oui | Oui | BM | EUR | Non | Cap | 0,85% | 1,09% | 6 | LU1484145054 | BLEUSBM LX |
| Retail | Oui | Oui | BM USD Hedged | USD | Oui | Cap | 0,85% | 1,09% | 6 | LU1484145138 | BLESBMU LX |
| Institutional | Non | Oui | BI | EUR | Non | Cap | 0,60% | 0,76% | 6 | LU1484144917 | BLEUSBI LX |
## a sub-fund of SICAV BL
Management Report	
30/06/2021
Over the second quarter, equities rose as vaccination campaigns continued to accelerate in most developed economies. Governments continued to ease Covid-related mobility restrictions and activity levels picked up. Economic data over the last three months has generally been very strong, especially in the US. The 10-year Treasury yield dropped by 30 bps, falling to 1.45%, with the decline helping growth stocks to outperform value stocks.
In June, the BL-American Small & Mid Caps Fund (retail share class capitalization net of fees in USD) outperformed its Benchmark, the MSCI US Small + Mid Cap NR USD Index, by 1,41%. In absolute terms, the fund showed a positive performance of 2,80%.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
## Un compartiment de la SICAV BL
Rapport de gestion	
30/06/2021
Les campagnes de vaccination ont continué à progresser dans la plupart des économies développées, ce qui a entraîné une hausse des actions. Les restrictions de mobilité liées au Covid ont été encore assouplies et l’activité s’est intensifiée. Les données économiques se sont généralement avérées très solides sur les trois derniers mois, en particulier aux États-Unis. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a diminué de 30 pb, à 1,45%, et cette baisse a permis aux valeurs de croissance de surperformer les valeurs de rendement.
En juin le fonds BL American Small + Mid Cap (part retail capitalisante nette de frais, en USD) a surperformé le MSCI US Small + Mid Cap NR USD, son indice de référence, de 1,41%. Il affiche un résultat positif de 2,80% en valeurs absolues.
#  Key Facts	
- Conservative wealth management fund.
- Percentage invested in equities between 15% and 45%.
- Globally diversified portfolio of high-quality companies
- Particular importance placed on analysis of competitive advantage and valuation.
- Credit risk in the bond portfolio limited to sovereign risk.

Translation (ENFR, 2022-01-31):
####  Faits marquants	
- Fonds patrimonial conservateur.
- Allocation actions comprise entre 15 et 45%.
- Portefeuille global diversifié d'entreprises de qualité.
- Importance particulière accordée à l’analyse des avantages compétitifs et de la valorisation.
- Risque de crédit du portefeuille obligataire limité au risque souverain.
## References to past performances of financial instruments should not be interpreted as a guarantee of future returns.
The recipient is recommended in particular to check that the information provided is in line with his own circumstances with regard to any legal, regulatory, tax or other consequences, if necessary with the help of a professional advisor. It is expressly not intended for persons who, due to their nationality or place of residence, are not permitted access to such information under local law. Neither this document nor any copy thereof may be sent, taken into or distributed in the United States or to any U.S. person as defined in the fund’s prospectus. This material is not for distribution to the general public. It is intended for the recipient personally, and it may be used solely by the person to whom it was presented. It does not constitute and may not be used for or in connection with a public offer in Luxembourg of the products referred to herein.
The prospectus, the articles of incorporation, the annual and semi-annual reports of BL Fund Selection as well as the key investor information document (KIID) of the sub-fund are available on www.bli.lu or upon request from BLI. The KIIDs are available in French, English and in any other official language of registration of BL Fund Selection.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
## Les références aux performances passées des instruments financiers ne doivent pas être interprétées comme une garantie de rendements futurs.
Le destinataire doit en particulier vérifier que les informations fournies sont conformes à sa propre situation en ce qui concerne les conséquences légales, réglementaires, fiscales ou autres, le cas échéant avec l'aide d'un conseiller professionnel. Il n'est expressément pas destiné aux personnes qui, en raison de leur nationalité ou de leur lieu de résidence, ne sont pas autorisées à accéder à ces informations en vertu de la législation locale. Ni ce document ni aucune copie de celui-ci ne peut être envoyé, pris ou distribué aux États-Unis ou à toute personne américaine telle que définie dans le prospectus du fonds. Ce document n'est pas destiné au public en général. Il vise son destinataire personnellement, et il peut être utilisé uniquement par la personne à qui il a été présenté. Il ne constitue pas et ne peut être utilisé pour ou dans le cadre d'une offre publique au Luxembourg des produits visés dans le présent document.
Le prospectus, les statuts, les rapports annuels et semestriels de BL Fund Selection ainsi que le document d'information clé (KIID) du compartiment sont disponibles sur www.bli.lu ou sur demande auprès de BLI. Les KIID sont disponibles en français, en anglais et dans toute autre langue officielle d'enregistrement de BL Fund Selection.
## a sub-fund of SICAV BL Legal Information
This document is a marketing communication and is solely aimed at institutional and professional investors. It refers directly or indirectly to one or more financial products (the "Financial Product"). The economic and financial information contained in this publication is provided for information purposes only on the basis of information known at the date of publication. This information does not constitute investment advice, an investment recommendation or a solicitation to invest and should not be understood as legal or tax advice. No warranty is given as to the accuracy, reliability, timeliness or completeness of this information.
BLI - Banque de Luxembourg Investments ("BLI") draws the attention of any recipient of this document on the need to use with the utmost caution all information relating to a Financial Product, in particular that relating to the performance of such Financial Product:
- Where applicable, any scenarios relating to future performance in this document are an estimate of such future performance based on evidence from the past on how the value of this Financial Product varies and/or current market conditions. They are not an exact indicator and what you will get will vary depending on how the market perfoms and how long you keep the Financial Product.
- Conversely, the past performance of the Financial Product does not predict its future returns.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
## Un compartiment de la SICAV BL Informations légales
Le présent document est une communication publicitaire et est uniquement destiné aux investisseurs institutionnels. Il fait référence directement ou de manière indirecte à un ou plusieurs produits financiers (le « Produit Financier »). Les informations économiques et financières contenues dans cette publication sont communiquées à des fins d’information uniquement sur la base des informations connues à la date de publication. Ces informations ne constituent pas un conseil d’investissement, une recommandation ou incitation à investir et ne doivent en aucun cas être interprétées comme des conseils légaux ou fiscaux. Aucune garantie n’est donnée quant à l’exactitude, la fiabilité, la récence ou l’exhaustivité de ces informations.
BLI - Banque de Luxembourg Investments ( « BLI ») attire l’attention de tout destinataire du présent document sur la nécessité d’utiliser avec la plus grande précaution toutes les informations relatives à un Produit Financier, notamment celles relatives aux performances de ce Produit Financier :
- Le cas échéant, tous les scénarios relatifs aux performances futures présentés dans ce document sont une estimation de ces performances futures à partir des données du passé relatives aux valeurs du Produit Financier et/ou aux conditions actuelles. Ils ne constituent pas un indicateur exact et d’autres facteurs tenant à l’évolution du marché et la durée de détention du Produit Financier doivent être pris en compte.
- Réciproquement, les performances passées du Produit Financier ne préjugent pas des performances futures de ce Produit Financier.
#### Countries of registration
AT, BE, CH, DE, DK, ES,
FI, FR, GB, IT, LU, NL, NO, SE, SG, PT
- Fully invested.

Translation (ENFR, 2021-05-31):
#### Pays d'enregistrement
AT, BE, CH, DE, DK, ES,
FI, FR, GB, IT, LU, NL, NO, SE, SG, PT
- Volatilité inférieure à celle du marché.
- Portefeuille totalement investi.
# Current Portfolio
Asset Allocation
30/09/2021
utures on equities
-7,6% F
Equities
29,7%
Bonds	19,2%
Directional absolute return
Non-directional absolute return
Precious Metals
Cash
1,4%
1,1%
23,1%
25,5%
Equity Risk 
(base 100)	
Absolute performance segment 
(base 100)
	34,3%	
41,0%

Translation (ENFR, 2021-09-30):
# Portefeuille
Répartition par instruments
30/09/2021
Futures sur actions
-7,6%
Actions	29,7%
19
Obligations	,2%
Perf Absolue directionnelle	23,1%
Perf Absolue décorrelée	25,5%
Métaux précieux	1,4%
Liquidités
1,1%
Risque actions 
(base 100)	
Répartition Stratégies alternatives 
(base 100)
	34,3%	
41,0%
| Top holdings |  | Performance attribution |  |
| --- | --- | --- | --- |
| LUMYNA BOFA MLCX COMMODITY ALPHA | 5,9% | Underlying funds |
| ASSENAGON ALPHA VOLATILITY | 5,1% | Best underlying funds | sept-22 |
| CIGOGNE UCITS M&A ARBITRAGE | 4,9% | LYXOR EPSILON GLOBAL TRENDS | 8,0% |
| FRANKLIN K2 ELECTRON GLOBAL UCITS | 4,3% | ML ALPHAQUEST UCITS | 3,8% |
| LYXOR EPSILON GLOBAL TRENDS | 4,3% | LUMYNA MW SYSTEMATIC ALPHA UCITS | 3,7% |
| LIONTRUST EUROPEAN STRATEGIC EQUITY | 3,9% | ASSENAGON ALPHA VOLATILITY | 3,6% |
| MAN GLG ALPHA SELECT ALTERNATIVE | 3,9% | LIONTRUST EUROPEAN STRATEGIC EQUITY | 2,4% |
| ML CRABEL GEMINI UCITS | 3,8% |  |  |
| LYXOR BRIDGEWATER ALL WEATHER | 3,6% | Worst underlying funds | sept-22 |
| LUMYNA MW SYSTEMATIC ALPHA UCITS | 3,6% | LYXOR BRIDGEWATER ALL WEATHER | -8,7% |
| BUTLER CREDIT OPPORTUNITIES | 3,4% | FRANKLIN K2 ELECTRON GLOBAL UCITS | -4,1% |
|  |  | LAZARD RATHMORE ALTERNATIVE | -3,6% |
|  |  | ADVENT GLOBAL PARTNERS UCITS | -2,6% |
|  |  | THREADNEEDLE PANEUROP. ABSOL. ALPHA | -2,2% |
|  |  | All performances are denominated in EUR |  |

Translation (ENFR, 2022-09-30):
| Principales positions |  | Attribution de performance (en EUR) |  |
| --- | --- | --- | --- |
| LUMYNA BOFA MLCX COMMODITY ALPHA | 5,9% | Les fonds sous-jacents |
| ASSENAGON ALPHA VOLATILITY | 5,1% | Les meilleurs fonds | sept-22 |
| CIGOGNE UCITS M&A ARBITRAGE | 4,9% | LYXOR EPSILON GLOBAL TRENDS | 8,0% |
| FRANKLIN K2 ELECTRON GLOBAL UCITS | 4,3% | ML ALPHAQUEST UCITS | 3,8% |
| LYXOR EPSILON GLOBAL TRENDS | 4,3% | LUMYNA MW SYSTEMATIC ALPHA UCITS | 3,7% |
| LIONTRUST EUROPEAN STRATEGIC EQUITY | 3,9% | ASSENAGON ALPHA VOLATILITY | 3,6% |
| MAN GLG ALPHA SELECT ALTERNATIVE | 3,9% | LIONTRUST EUROPEAN STRATEGIC EQUITY | 2,4% |
| ML CRABEL GEMINI UCITS | 3,8% |  |  |
| LYXOR BRIDGEWATER ALL WEATHER | 3,6% | Les moins bons | sept-22 |
| LUMYNA MW SYSTEMATIC ALPHA UCITS | 3,6% | LYXOR BRIDGEWATER ALL WEATHER | -8,7% |
| BUTLER CREDIT OPPORTUNITIES | 3,4% | FRANKLIN K2 ELECTRON GLOBAL UCITS | -4,1% |
|  |  | LAZARD RATHMORE ALTERNATIVE | -3,6% |
|  |  | ADVENT GLOBAL PARTNERS UCITS | -2,6% |
|  |  | THREADNEEDLE PANEUROP. ABSOL. ALPHA | -2,2% |
|  |  | Toutes les performances sont libellées en euro |  |