OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
## En dehors de cette exception, le fonds est ouvert à tous souscripteurs.
Les souscripteurs concernés sont les institutions (y compris les associations, caisses de retraite, caisses de congés payés, et tout organisme à but non lucratif), les personnes morales et les personnes physiques. L’orientation des placements correspond aux besoins de certains trésoriers d’entreprise, de certains institutionnels fiscalisés, de particuliers disposant d’une trésorerie importante.
Le fonds s’adresse à tous types d’investisseurs personnes physiques et personnes morales souhaitant diversifier leur investissement sur des valeurs de tous types de capitalisations de l’Espace économique européen avec un profil défensif grâce à une politique active de couverture.

Translation (FRES, 2022-10-01):
## Salvo esta excepción, el fondo está abierto a todo tipo de suscriptores.
Los suscriptores en cuestión son las instituciones (incluidas las asociaciones, fondos de pensiones, fondos de remuneración de vacaciones pagadas y cualquier organismo sin ánimo de lucro), las personas jurídicas y las personas físicas. La orientación de las inversiones corresponde a las necesidades de determinados tesoreros de empresa, de determinados inversores institucionales fiscalizados y de particulares que disponen de una tesorería importante.
El fondo está destinado a todo tipo de inversores, tanto personas físicas como personas jurídicas, que deseen diversificar su inversión en valores de cualquier tipo de capitalización del Espacio Económico Europeo con perfil defensivo gracias a una política activa de cobertura.
- La commission de surperformance est calculée sur l’exercice pour chaque catégorie de parts respectivement. Lorsqu’une part est lancée en cours d’exercice, la période de calcul de la commission de surperformance débute à la date de création de cette part et se termine à date de fin du premier exercice complet. La commission de surperformance se fonde sur la performance absolue de chaque part du fonds. Si la valeur de la part concernée s’est appréciée durant l’exercice et excède le High-Water Mark (tel que défini ci-dessous), une provision quotidienne de 20% maximum de cette performance est constituée. Le taux effectif de la commission de surperformance est de 20% pour l’ensemble des parts. Si le fond est éligible à la provision d’une commission de surperformance, alors :
	- En cas de souscriptions, un mécanisme de neutralisation de l’« effet volume » de ces parts souscrites dans le calcul de la commission de surperformance est appliqué. Il consiste à retirer systématiquement de la provision quotidienne la quote-part de la commission de surperformance effectivement provisionnée induite par ces nouvelles parts souscrites ;
	- En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de surperformance correspondant aux parts rachetées est acquise à la société de gestion selon le principe de « cristallisation ».

Translation (FRES, 2022-10-01):
- La comisión de rentabilidad se calcula con respecto al ejercicio para cada categoría de participaciones, respectivamente. Cuando una participación no haya sido lanzada durante el ejercicio, el periodo de cálculo de la comisión de rentabilidad comienza en la fecha de creación de dicha participación y termina al final del primer ejercicio completo. La comisión de rentabilidad se fundamenta en la rentabilidad absoluta de cada participación del fondo. Si el valor de la participación en cuestión se aprecia durante el ejercicio y supera la cota máxima o «High- Water Mark» (según se define a continuación), se constituirá una provisión diaria del 20% como máximo de dicha rentabilidad. El porcentaje efectivo de la comisión de rentabilidad asciende al 20% para el conjunto de participaciones. Si el fondo es elegible para la provisión de una comisión de rentabilidad, entonces:
	- En los casos de suscripción, se aplicará un mecanismo de neutralización del «efecto volumen» de estas participaciones suscritas en el cálculo de la comisión de rentabilidad. Se trata de retirar sistemáticamente de la provisión diaria la parte proporcional de la comisión de rentabilidad efectivamente provisionada generada por estas nuevas participaciones suscritas.
	- En los casos de reembolso, se abonará a la sociedad gestora la parte proporcional de la provisión de la comisión de rentabilidad correspondiente a las participaciones reembolsadas, de acuerdo con el principio de «cristalización».
## Ces exemples chiffrés sont illustrés sur le graphique ci-après.
Période 1 : Sur cette période, la performance de la part est positive et supérieure au High-Water Mark (EUR 100 en année 1 puis EUR 105 en année 2). En conséquence, une commission de surperformance est provisionnée puis payée à la société de gestion en fin d’exercice.
Période 2 : Sur cette période, la valeur liquidative de la part est inférieure au High-Water Mark (EUR 115). Aucune commission de surperformance n’est donc prélevée sur la période, quand bien même la performance absolue de la part est positive en année 4 (3%) et en année 7 (10%).
Période 3 : Sur cette période, le High-Water Mark de la part est réduit puisqu’il correspond à la plus haute valeur liquidative constatée sur les cinq (5) derniers exercices, soit EUR 113. La performance de la part, bien que positive sur les deux exercices, reste inférieure au High- Water Mark. En conséquence, aucune commission de surperformance n’est provisionnée sur les deux exercices de cette période.
Période 4 : la performance de la part connait une nette augmentation et surpasse le High-Water Mark sur les deux années de cette période. Une commission de surperformance est donc provisionnée et prélevée par la société de gestion.
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# INFORMATIONS D’ORDRE COMMERCIAL

Translation (FRES, 2022-10-01):
## Estas cifras se ilustran en el gráfico que figura más adelante.
Periodo 1: En este periodo, la rentabilidad de la participación es positiva y supera la cota máxima (100 EUR en el año 1 y 105 EUR en el año 2). En consecuencia, se provisiona una comisión de rentabilidad, que se abonará a la sociedad gestora al final del ejercicio.
Periodo 2: En este periodo, el valor liquidativo de la participación es inferior a la cota máxima (115 EUR). Por lo tanto, no se aplica ninguna comisión de rentabilidad con respecto al periodo, incluso si la rentabilidad absoluta de la participación es positiva en el año 4 (3%) y en el año 7 (10%).
Periodo 3: En este periodo, la cota máxima de la participación se reduce, puesto que corresponde al mayor valor liquidativo registrado en los cinco (5) últimos ejercicios, es decir, 113 EUR. La rentabilidad de la participación, aunque es positiva en los dos ejercicios, sigue siendo inferior a la cota máxima. Por consiguiente, no se provisiona ninguna comisión de rentabilidad con respecto a los dos ejercicios de este periodo.
Periodo 4: La rentabilidad de la participación experimenta un claro aumento y supera la cota máxima en los dos años de este periodo. Por lo tanto, se provisiona una comisión de rentabilidad, que se abonará a la sociedad gestora.
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## INFORMACIÓN DE CARÁCTER COMERCIAL
## A cette fin, la société de gestion peut :
- refuser d’émettre toute part dès lors qu’il apparaît qu’une telle émission aurait ou pourrait avoir pour effet que lesdites parts soient détenues par une Personne Non Eligible ou qu’un Intermédiaire Non Eligible soit inscrit aux Registres;
- à tout moment requérir d’un intermédiaire dont le nom apparaît sur les Registres des porteurs de parts que lui soit fournie touteinformation, accompagnée d’une déclaration sur l’honneur, qu’elle considèrerait nécessaire aux fins de déterminer si le bénéficiaire effectif des parts considérées est ou non une Personne Non Eligible; puis
- lorsqu’il lui apparaît que le bénéficiaire effectif des parts est une Personne Non Eligible ou qu’un Intermédiaire Non Eligible est inscrit aux Registres des porteurs de parts du Fonds, procéder au rachat forcé de toutes les parts détenues par la Personne Non Eligible ou toutes lesparts détenues par le biais de l’Intermédiaire Non Eligible, après un délai de 10 jours ouvrés. Le rachat forcé s’effectuera à la dernière valeur liquidative connue, augmentée le cas échéant des frais, droits et commissions applicables, qui resteront à la charge des porteurs de parts visés par le rachat.

Translation (FRES, 2022-10-01):
## Con tal fin, la sociedad gestora podrá:
- decidir no emitir participaciones cuando se advierta que dicha emisión tendría o podría tener por efecto que las participaciones en cuestión fueran poseídas por una Persona no elegible, o que un Intermediario no elegible se inscriba en los Registros;
- solicitar en cualquier momento a un intermediario cuyo nombre figure en los Registros de partícipes que le proporcione toda información que considere necesaria, acompañada de una declaración jurada, para determinar si el beneficiario efectivo de las participaciones en cuestión es o no una Persona no elegible; y
- cuando se advierta que el beneficiario efectivo de las participaciones es una Persona no elegible o que un Intermediario no elegible se inscribe en los Registros de partícipes del Fondo, proceder al reembolso obligatorio de todas las participaciones poseídas por la Persona no elegible o todas las participaciones poseídas mediante el Intermediario no elegible, tras un plazo de 10 días hábiles. El reembolso obligatorio se efectuará al último valor liquidativo conocido, incrementado, si procede, por los gastos, derechos y comisiones aplicables, que correrán a cargo de los partícipes objeto de reembolso.
# PROSPECTUS
CARMIGNAC PORTFOLIO
Société d'Investissement à Capital Variable de droit luxembourgeois (SICAV) conforme à la Directive européenne
sur les OPCVM
AOUT 2022
Les souscriptions aux Actions de CARMIGNAC PORTFOLIO ne sont valables que si elles sont faites sur base du prospectus en vigueur, accompagné du dernier rapport annuel et du dernier rapport semestriel, si celui-ci est plus récent que le rapport annuel.
Ni la remise de ce prospectus, ni l'offre, l'émission ou la vente d'Actions de la Société ne constituent une affirmation selon laquelle les informations données dans ce prospectus seront en tout temps exactes postérieurement à la date du prospectus. Afin de tenir compte de changements importants, ce prospectus sera mis à jour le moment venu étant entendu que tout lancement d'un nouveau Compartiment fera l'objet d'une mise à jour du prospectus.
Nul ne peut faire état d'autres renseignements que ceux figurant dans le présent prospectus et dans les documents mentionnés par ce dernier et pouvant être consultés par le public.

Translation (FRES, 2022-08-01):
# FOLLETO
CARMIGNAC PORTFOLIO
Sociedad de Inversión de Capital Variable de derecho luxemburgués (SICAV) conforme con la Directiva europea
relativa a las IIC
AGOSTO DE 2022
Solo podrán aceptarse suscripciones de Acciones de CARMIGNAC PORTFOLIO que se realicen con arreglo al folleto vigente acompañado del último informe anual y el informe semestral más reciente, si se hubiese publicado con posterioridad.
Ni la entrega de este folleto, ni la oferta, la emisión o la venta de Acciones de la Sociedad constituyen una aseveración según la cual la información facilitada en el presente folleto seguirá siendo exacta con posterioridad a la fecha del folleto. Con el fin de incorporar los cambios significativos, este folleto se actualizará cuando proceda, teniendo en cuenta que el lanzamiento de un nuevo Subfondo será objeto de una actualización del folleto.
Solo se podrá tener en cuenta la información contenida en el presente folleto y en los documentos mencionados en él y que pueden ser consultados por el público.
#### CONSEIL D'ADMINISTRATION DE CARMIGNAC PORTFOLIO
- M. David OLDER, Président du Conseil d'administrationResponsable actions, Carmignac Gestion Luxembourg UK Branch
- Monsieur Edouard CARMIGNAC, AdministrateurDirecteur général de Carmignac Gestion S.A., Directeur de Carmignac Gestion Luxembourg S.A.
- Monsieur Eric HELDERLE, AdministrateurAdministrateur de Carmignac Gestion S.A., Directeur général et Président du Conseil d’administration de CarmignacGestion Luxembourg S.A.
- Monsieur Jean-Pierre MICHALOWSKI, administrateur indépendantSenior Country Officer de Credit Agricole C.I.B.

Translation (FRES, 2022-08-01):
#### CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE CARMIGNAC PORTFOLIO
- Don David OLDER, Presidente del Consejo de administraciónResponsable de renta variable de Carmignac Gestion Luxembourg, UK Branch
- Don Edouard CARMIGNAC, ConsejeroDirector general de Carmignac Gestion S.A., Consejero de Carmignac Gestion Luxembourg S.A.
- Don Eric HELDERLÉ, ConsejeroConsejero de Carmignac Gestion S.A., Director general y Presidente del Consejo de administración de Carmignac Gestion Luxembourg S.A.
- Don Jean-Pierre MICHALOWSKI, Consejero independienteSenior Country Officer de Credit Agricole C.I.B.
- taux d’intérêt ;
- crédit (dans la limite de 20% de l’actif net) ;
- devises ; et
- dérivés de volatilité et de variance (dans la limite de 10% de l’actif net).
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Translation (FRES, 2022-08-01):
- tipos de interés;
- crédito (en un límite del 20% del patrimonio neto);
- divisas; y
- derivados de volatilidad y varianza (en un límite del 10% del patrimonio neto).
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La Société, ses Compartiments et ses Actions ne sont pas enregistrés aux Etats-Unis d'Amérique en vertu de la United States Investment Company Act de 1940 ou de la United States Securities Act de 1933, telles que modifiées et complétées.
Dès lors, les Actions de la Société ne peuvent pas être et ne seront pas offertes à la vente, vendues, transférées ou livrées aux Etats-Unis (y compris leurs territoires et possessions) ou à des Ressortissants américains au sens de la
réglementation des Etats-Unis d'Amérique, sauf dans le cadre d’opérations qui ne violent pas la législation applicable (par exemple, lorsqu'un Ressortissant américain ne réside pas aux Etats-Unis d'Amérique). La Société étant une société d’investissement à capital variable, elle sera traitée comme une « société d’investissement étrangère passive » (une
« PFIC », pour passive foreign investment company) aux fins de l’impôt fédéral américain sur le revenu, en vertu de la Réglementation du Trésor américain applicable. La Société ne fournit pas d’informations à ses Actionnaires qui permettraient à une personne soumise à l’impôt américain de designer la Société comme étant un fonds électif admissible au titre de l’impôt sur le revenu américain. L’application des règles de « société d’investissement étrangère passive » est complexe et incertaine sur de nombreux points.

Translation (FRES, 2022-08-01):
La Sociedad, sus Subfondos o Acciones no están registradas en los Estados Unidos de América con arreglo a la Ley de Sociedades de Inversión de Estados Unidos de 1940 (United States Investment Company Act) y la Ley de Valores de Estados Unidos de 1933 (United States Securities Act) y sus respectivas modificaciones y complementos.
Por tanto, no son ni podrán ser ofrecidas a la venta, vendidas, transferidas o entregadas en los Estados Unidos de América (además de sus territorios y posesiones) o a «Personas estadounidenses» en el sentido que se recoge en la
normativa de Estados Unidos de América, salvo en el marco de operaciones que no incumplan la legislación aplicable (por ejemplo, cuando el Nacional de los Estados Unidos de América no sea residente en este país). En su calidad de sociedad de inversión de capital variable, la Sociedad tendría la estatus de «sociedad de inversión extranjera pasiva» (passive foreign investment company o «PFIC») a efectos del impuesto federal estadounidense sobre la renta, con arreglo a la normativa aplicable del Tesoro estadounidense. La Sociedad no proporciona a sus Accionistas ninguna información que permitiera a una persona sujeta al impuesto estadounidense designar a la Sociedad como un fondo cualificado de elección (qualified electing fund) a efectos del impuesto sobre la renta estadounidense. La aplicación de las normas relativas a las «sociedades de inversión extranjeras pasivas» se revela compleja e incierta en numerosos puntos.
##### La Société ne garantit pas que l’objectif visé puisse être atteint dans la mesure où cela est fonction de l'évolution positive ou négative des marchés. En conséquence, la Valeur nette d'inventaire peut aussi bien diminuer qu’augmenter. La Société ne peut en conséquence garantir la pleine réalisation de son objectif.
Les objectifs et politiques d'investissement de chaque Compartiment sont déterminés par le Conseil d’administration conformément aux Statuts et à la Loi de 2010, et ils respecteront les contraintes définies à la section « Investissements et restrictions d'investissement » du présent prospectus.
Si nécessaire, chaque Compartiment peut détenir, à titre accessoire et temporairement, des liquidités, y compris des instruments typiques du marché monétaire qui sont négociés régulièrement et dont l’échéance résiduelle n’excède pas 12 mois ainsi que des dépôts à terme.

Translation (FRES, 2022-08-01):
##### La Sociedad no garantiza que se pueda alcanzar el objetivo mencionado con anterioridad, pues este último depende de la evolución positiva o negativa de los mercados. Por consiguiente, el Valor liquidativo podrá disminuir o aumentar. Por tanto, la Sociedad no puede garantizar la plena consecución de su objetivo.
Los objetivos y las políticas de inversión de cada Subfondo, definidos por el Consejo de administración de conformidad con los Estatutos de la Sociedad y la Ley de 2010, y respetarán las limitaciones detalladas en «Inversiones y restricciones a la inversión» del presente folleto.
Si fuese necesario, cada Subfondo podrá mantener, a título accesorio y temporal, posiciones de liquidez, incluidos instrumentos típicos del mercado monetario que se negocien regularmente y cuyo vencimiento residual no sea superior a 12 meses, así como depósitos a plazo.
#### Dans les limites prévues à la section 3 ci-dessous, la Société est autorisée à recourir à :
- des techniques et des instruments qui ont pour objet les valeurs mobilières, à condition que le recours à ces techniques et instruments soit fait en vue d'une bonne gestion du portefeuille ;
- des techniques et des instruments destinés à couvrir et/ou exposer le portefeuille aux risques de change dans le cadre de la gestion de ses actifs ; et
- des techniques et des instruments visant à limiter et/ou exposer le portefeuille aux risques liés à ses investissements et optimiser les rendements.

Translation (FRES, 2022-08-01):
#### De conformidad con las limitaciones detalladas en el apartado 3 anterior, la Sociedad está autorizada a utilizar:
- técnicas e instrumentos relativos a valores mobiliarios siempre y cuando dichas técnicas e instrumentos se utilicen con el fin de lograr una gestión eficaz de la cartera;
- técnicas e instrumentos destinados a cubrir y/o exponer la cartera a los riesgos de cambio en el marco de la gestión de su patrimonio; y
- técnicas e instrumentos destinados a limitar y/o exponer la cartera a los riesgos vinculados a sus inversiones y a optimizar las rentabilidades.
#### Pour de plus amples informations sur les sûretés éligibles et la méthode de valorisation de ces sûretés, veuillez vous reporter au paragraphe 3.5. « Gestion des garanties financières » ci-après.
L’investissement dans des swaps de rendement total expose le Compartiment concerné à un risque de contrepartie, c’est-à-dire le risque que la contrepartie à une transaction ne s’acquitte pas de l’une de ses obligations au titre de cette transaction (ce qui peut se traduire par un défaut de paiement). Un tel défaut de la contrepartie peut avoir un effet négatif important sur la VNI, puisque le Compartiment, en tant que créancier non garanti de la contrepartie défaillante, peut subir des pertes importantes. Afin d’atténuer le risque de contrepartie, les Compartiments reçoivent des garanties financières des contreparties (pour plus de détails, veuillez vous reporter à la section 3.5 « Gestion des garanties financières » ci-après). Les autres risques incluent les risques liés aux actifs sous-jacents (risques liés aux actions et/ou risques liés à l’investissement en titres de créance, selon le cas), les risques liés aux transactions de gré à gré et aux contrats financiers à terme, ainsi que les risques liés à la gestion des sûretés. Pour une description détaillée des risques concernés, veuillez vous reporter à la section 4 de la partie B du présent prospectus.
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### Utilisation des techniques et instruments dérivés complexes

Translation (FRES, 2022-08-01):
#### Si desea obtener más información sobre las garantías admisibles y la metodología de valoración de dichas garantías, consulte el siguiente apartado 3.5. «Gestión de garantías financieras».
La inversión en permutas de rentabilidad total expone al Subfondo correspondiente a un riesgo de contraparte, que representa el riesgo de que la contraparte de una transacción incumpla alguna de sus obligaciones en virtud de esta (incluido un impago). Dicho incumplimiento de la contraparte podría tener un efecto desfavorable importante sobre el valor liquidativo, ya que el Subfondo, como acreedor ordinario de la contraparte incumplidora, podría registrar unas pérdidas considerables. Con el fin de atenuar el riesgo de contraparte, los Subfondos reciben unas garantías financieras de las contrapartes (para más información, consulte el apartado 3.5 «Gestión de garantías financieras» de más abajo). Otros riesgos son: los riesgos derivados de los activos subyacentes (riesgos de renta variable y/o riesgos vinculados a las inversiones en títulos de deuda, según proceda), los riesgos vinculados a las transacciones OTC y a los instrumentos financieros a plazo, y los riesgos vinculados a la gestión de las garantías. En el apartado 4 de la Parte B del presente folleto figura una descripción detallada de los riesgos correspondientes.
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### Utilización de técnicas e instrumentos de derivados complejos
- émis ou garantis par des Etats membres de l’OCDE ;
- émis ou garantis par des Etats membres de l’OCDE ou par leurs organismes publics internationaux ou par desorganismes et institutions supranationaux de haute qualité ;
- dans la même devise que les titres prêtés.
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### Instruments de titrisation

Translation (FRES, 2022-08-01):
- emitida o garantizada por Estados miembros de la OCDE;
- emitida o garantizada por Estados miembros de la OCDE, por sus entes públicos territoriales o por organismos e instituciones supranacionales, de buena calidad;
- en la misma divisa que los valores prestados.
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### Instrumentos de titulización
La Société a désigné BNP Paribas Securities Services, Succursale de Luxembourg en tant que Dépositaire. Les principales caractéristiques de BNP Paribas Securities Services, Succursale de Luxembourg sont les suivantes :
- Type de structure : succursale luxembourgeoise agréée en tant que banque luxembourgeoise soumise au Droit applicable en vigueur au Luxembourg et à la supervision de la CSSF ;
- Siège social : 60, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg ;
- Date de constitution : le 1er juin 2002, pour une durée indéterminée ;
- Convention avec la Société : la convention conclue avec BNP Paribas Securities Services (succursale de Luxembourg), qui peut être résiliée avec un préavis de 3 mois.

Translation (FRES, 2022-08-01):
La Sociedad ha designado a BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch, como su Banco depositario. Las principales características generales de BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch, son las siguientes:
- Tipo de sociedad: sucursal de Luxemburgo autorizada a operar como banco luxemburgués sujeto a la Legislación aplicable en Luxemburgo y a la supervisión de la CSSF;
- Domicilio social: 60, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Gran Ducado de Luxemburgo
- Constitución: el 1 de junio de 2002, con una duración indefinida;
- Acuerdo con la Sociedad: el acuerdo celebrado con BNP Paribas Securities Services (Luxembourg Branch), que puede rescindirse en cualquier momento mediando un preaviso de tres meses.