Complete subscription applications for registered units or purchase orders for bearer units received by the relevant agent at the latest by 17:00 on a valuation day are allocated the issue price of the following valuation day, provided the transaction value for the subscribed units is available. In any case, the Man- agement Company ensures that units are issued on the basis of a unit value previously unknown to the investor. If, however, an investor is suspected of engaging in late trading, the Management Company may reject the subscription application / purchase order until the applicant has cleared up any relevant doubts. Complete subscription applications received by the relevant agent after 17:00 on a valuation day shall be settled at the issue price of the second following valuation day.
If the equivalent of the registered units to be subscribed is not available at the time of receipt of the complete subscription application by the registrar and transfer agent or if the subscription application is incorrect or incomplete, the application shall be regarded as having been received by the registrar and transfer agent on the date on which the equivalent of the subscribed units is available and the applica- tion is submitted properly.
The bearer units are transferred to the entity where the subscriber maintains his custody account via “payment/delivery transactions” immediately upon payment of the investment amount due, after set- tlement has been effected with the registrar and transfer agent.
- The issue price is payable at the Depositary in Luxembourg in the Fund currency or, if there are several unit classes, in the respective unit class currency, within the number of banking days specified in the Annex to Fund after the corresponding valuation day.
- The circumstances under which the issue of units may be suspended are specified in Article 9 in con- junction with Article 7 of the Management Regulations.

Translation (ENIT, 2022-05-01):
Le domande di sottoscrizione complete per le quote nominative o gli ordini di acquisto per le quote al portatore pervenuti presso l'agente preposto entro e non oltre le ore 17:00 di un Giorno di valutazione vengono evasi al prezzo di emissione calcolato il Giorno di valutazione successivo, purché il controvalore delle quote sottoscritte sia disponibile. La Società di gestione si accerta in ogni caso che l'emissione di quote avvenga sulla base di un valore per quota precedentemente sconosciuto all'investitore. Qualora si sospettassero tuttavia tentativi di pratiche di late trading da parte di un investitore, la Società di gestio- ne ha la facoltà di respingere le domande di sottoscrizione finché colui che presenta la domanda non avrà fugato ogni dubbio in merito alla propria domanda di sottoscrizione. Le domande di sottoscrizione per le quote nominative o gli ordini di acquisto per le quote al portatore pervenuti presso l'agente pre- posto oltre le ore 17:00 di un Giorno di valutazione verranno evasi al prezzo di emissione del Giorno di valutazione dopo quello successivo.
Qualora il controvalore delle quote nominative da sottoscrivere non fosse disponibile al momento della ricezione della domanda di sottoscrizione completa presso l'Agente per il registro e il trasferimento, op- pure qualora la domanda di sottoscrizione risultasse incompleta o errata, la domanda di sottoscrizione si intenderà pervenuta presso l'Agente per il registro e il trasferimento nella data in cui diventa disponibile il controvalore delle quote sottoscritte, ovvero in cui viene presentata la domanda di sottoscrizione cor- retta e completa.
Le quote al portatore, in seguito al computo effettuato presso l'Agente per il registro e il trasferimento, tramite le cosiddette operazioni di pagamento/consegna nell'ambito di un contratto a prestazioni corri- spettive, ossia dietro il pagamento dell'importo d'investimento, saranno trasferite al soggetto presso cui il sottoscrittore detiene il suo deposito.
- Il prezzo di emissione deve essere corrisposto al Depositario in Lussemburgo entro il numero di giorni lavorativi bancari indicato nell'Allegato al Fondo dopo il corrispondente giorno di valutazione nella valu- ta del Fondo ovvero, in caso di più classi di quote, nella valuta della rispettiva classe di quote.
- Le circostanze a fronte delle quali viene sospesa l'emissione di quote sono descritte nell'articolo 9 con- giuntamente all'articolo 7 del Regolamento di gestione.