# NN (L) US Credit
Société de gestion : NN Investment Partners B.V.

## Politique d’investissement
MULTI ASSET
FIXED INCOME
Le fonds investit principalement dans un portefeuille diversifié d'obligations de sociétés de premier ordre libellées en dollars US (notées de AAA à BBB-). Le fonds peut également investir un pourcentage limité de ses actifs dans des obligations de société offrant une qualité de crédit moindre (notation inférieure à BBB-) et par conséquent un risque de crédit plus élevé. Nous avons à la fois recours à la recherche fondamentale et quantitative dans le but d’identifier et d’exploiter les différences d’évaluation des sociétés émettant les obligations au sein des secteurs ainsi que les différences d’évaluation entre les secteurs et les différents segments de qualité (notations). Nous associons notre analyse sur des émetteurs spécifiques d’obligations d’entreprise à une analyse de marché plus générale pour construire le portefeuille optimal et soumettons tous les émetteurs à une analyse approfondie des risques commerciaux et financiers avant d’investir. Le fonds a recours à une gestion active privilégiant une sélection obligataire, dans le cadre de laquelle des limites de déviation par rapport à la valeur de référence sont appliquées au niveau de la duration. Le positionnement du fonds peut de ce fait sensiblement différer de celui de la valeur de référence. Notre objectif est de dépasser la performance de la valeur de référence Bloomberg US Corporate EUR (hedged) sur une période de plusieurs années. La valeur de référence constitue une large représentation de notre univers d’investissement. Le fonds peut également inclure des investissements en obligations ne relevant pas de l’univers de la valeur de référence. Nous appliquons une stratégie de couverture sur devises pour cette catégorie d’actions particulière. La monnaie de référence du fonds est le dollar américain (USD) et ce dernier peut être exposé à des devises autres que le dollar américain. La couverture de change pour cette catégorie d’actions vise à échanger la monnaie de référence du compartiment (USD) contre la monnaie de référence de cette catégorie d’actions en euros (EUR). Cette catégorie d’actions du compartiment reste exposée à des devises autres que l’euro. Couvrir le risque de change consiste à compenser la position dans une autre monnaie. Vous pouvez vendre votre participation dans le fonds chaque jour (ouvrable) où la valeur des parts est calculée, quotidiennement dans le cas présent. Le fonds n’a pas vocation à verser de dividende. Les bénéfices seront intégralement réinvestis.
* La politique d’investissement est reprise intégralement des Informations clés pour l’investisseur (KIID). Le capital et/ou le rendement n’est/ne sont pas garanti(s) ni protégé(s).
STRUCTURED
Séries indexées
Performances (% net) passées *
MONEY MARKET
Performance annualisée (% net) *
Données au 30/11/2022

### Informations clés
Type de fonds	Obligations
Type de part	P Capitalisation (couverte i) Devise de la part		EUR
Code ISIN	LU1431484085
Code Bloomberg	NNUSPCE LX
Code Reuters	LU1431484085.LUF
Code Telekurs32735455
Code WKN	A2ALQK
Code Sedol	-
Classification SFDR	Article 6
Domicile	LUX
Indice de référence	Bloomberg US Corporate EUR (hedged) Fréquence de la VNI		Daily

### Informations sur le fonds
Lancement du compartiment	29/04/2011
Lancement de la part	15/11/2016
Date d’échéance du compartiment		Indéterminée Souscription minimale	partager1
Valeur nette d’inventaire (VNI)	EUR239.93
VNI du mois précédent	EUR229.56
Max. sur 1 an (03/12/2021)	EUR296.55
Min. sur 1 an (21/10/2022)	EUR225.41
Actifs du fonds (mio)	USD	2,627.24
Actifs de la part (mio)	EUR24.94
Valeur nette totale des investissements
(mios)	USD	2,705.51
Nombre d’actions en circulation	103,929
Duration7.24
Rating de crédit moyen	A-
Yield to Maturity5.55
Yield to Worst5.56

### Frais
Frais courants	0.97%
Commission de gestion annuelle	0.75%
Commission de service fixe	0.15%
Frais d’entrée (max.)	3.00%
Frais de sortie	-

### Top 10 des positions
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
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| EUR | 1Y | 2Y | 3Y | 4Y | 5Y | 6Y | 7Y | 8Y | 9Y | 10Y	Depuis | United States Treas N 4.125 15 - Tnote 11/15/2032 | 0.76% |

Morgan Stanley 6.342 18oct33 F - Ms 10/18/2033	1.27% United States Treas Bds 3.0 15 - Tbond 8/15/2052	0.96% Morgan Stanley 5.297 20apr37 F - Ms 4/20/2037	0.84% United States Treas N 3.875 30 - Tnote 11/30/2027	0.83%
| lancement | Jpmorgan Chase + 0.969 23jun25 - Jpm 6/23/2025 | 0.74% |
| --- | --- | --- |
| -  Fonds	-18.61 -10.51 -4.21 -0.23 -1.58 -0.57	-	-	-	-	-0.68
 | Morgan Stanley 1.512 20jul27 F - Ms 7/20/2027 | 0.71% |
| -  Indice de référence	-17.67 -9.92 -4.30 -0.37 -1.46 -0.55	-	-	-	-	-0.65
 | Verizon Communications 4.5 10a - Vz 8/10/2033 | 0.63% |
|  | Anheuser-busch Cos Llc 4.9 01f - Abibb 2/1/2046 | 0.52% |
|  | United States Treas Bds 4.0 15 - Wit 11/15/2042 | 0.47% |


## Avertissement légal
Veuillez consultez l’avertissement légal à la fin du document. Données de performance fournies par NN Investment Partners.

Translation (FRES, 2022-11-30):
# NN (L) US Credit
Management company: NN Investment Partners B.V.

## Política de inversión
MULTI ASSET
FIXED INCOME
El fondo invierte principalmente en una cartera diversificada de renta fija privada de alta calidad denominada en dólares estadounidenses (con una calificación crediticia de AAA a BBB-). El fondo podrá invertir un porcentaje limitado de sus activos en renta fija privada de menor calidad crediticia (con una calificación inferior a BBB-) y, por tanto, con un mayor riesgo crediticio. Empleamos el análisis fundamental y cuantitativo con el fin de identificar y aprovechar las diferencias en las valoraciones de las empresas emisoras de renta fija dentro de cada uno de los sectores, así como entre los distintos sectores y segmentos de calidad (calificaciones crediticias). Combinamos nuestro análisis sobre emisores concretos de renta fija privada con un análisis de mercado más amplio a fin de elaborar la cartera óptima, y sometemos a todos los emisores a un análisis en profundidad del riesgo financiero y de negocio antes de proceder a la inversión. El fondo emplea la gestión activa concentrada en la selección de valores de renta fija, que mantienen determinados límites de desviación de la duración con respecto al valor de referencia. El posicionamiento del fondo puede distanciarse sustancialmente con respecto al del valor de referencia. Pretendemos superar la rentabilidad del valor de referencia, el Bloomberg US Corporate EUR (hedged), calculada en un periodo de varios años. El valor de referencia constituye una representación amplia de nuestro universo de inversión. El fondo también puede incluir inversiones que no forman parte del universo del valor de referencia. A esta clase de acciones cubierta concreta le aplicamos una estrategia de cobertura de divisas. El fondo tiene como moneda base el dólar estadounidense (USD) y puede tener exposición a otras divisas. Al cubrir esta clase de acciones pretendemos canjear la moneda base del fondo (USD) con la moneda base de esta clase, el euro (EUR). En esta clase de acciones se mantiene la exposición del fondo a divisas distintas del EUR. La cobertura de divisas consiste en adoptar una posición de compensación en otra divisa. Puede vender su participación en este fondo cualquier día (laborable) en el que se calcule el valor de las participaciones, lo que en el caso del presente fondo sucede a diario. El fondo no prevé repartir dividendos. Todas las ganancias se reinvierten.
*La política de inversión se ha obtenido del documento de datos fundamentales para el inversor (KIID). El capital o los rendimientos no están garantizados ni protegidos.
STRUCTURED
Serie indexada

## Rentabilidad (% neto) en el pasado *
MONEY MARKET
Rentabilidad anualizada (% neto)
EUR	1Y	2Y	3Y	4Y	5Y	6Y	7Y	8Y	9Y  10Y	Since
Inception
-  Fondo	-18.61 -10.51 -4.21 -0.23 -1.58 -0.57	-	-	-	-	-0.68
-  Índice	-17.67 -9.92 -4.30 -0.37 -1.46 -0.55	-	-	-	-	-0.65


## Datos a 30/11/2022
Información Básica
Tipo de fondo	Renta Fija
Clase de acción	P Capitalisation (cobertura i)
Divisa clase acc.	EUR
Código ISIN	LU1431484085
Código Bloomberg	NNUSPCE LX
Código Reuters	LU1431484085.LUF
Código Telekurs32735455
Código WKN	A2ALQK
Código Sedol	-
Clasificación SFDR	Artículo 6
Domicilio	LUX
Índice	Bloomberg US Corporate EUR (hedged) Frecuencia Valor Liquidativo		Diario
Datos del fondo
Fecha de lanzamiento Fondo	29/04/2011
Fecha de lanzamiento clase de acción	15/11/2016
Fecha de vencimiento de subfondo		Indeterminado Minimum subscription	acción1
Valor Liquidativo	EUR239.93
Valor Liquidativo mes anterior	EUR229.56
Máximo valor liquidativo en 1 año
(03/12/2021)	EUR296.55
Mínimo valor liquidativo en 1 año
(21/10/2022)	EUR225.41
Patrimonio fondo (Mill.)	USD	2,627.24 Patrimonio clase de acción (Mill.)	EUR24.94
Activos Netos Totales (Mill.)	USD	2,705.51
|  | Número de acciones en circulación | 103,929 |
| --- | --- | --- |
|  | Duración | 7.24 |
|  | Calificación crediticia media | A- |
|  | Rentabilidad a vencimiento | 5.55 |
|  | Yield to Worst | 5.56 |
|  | Comisiones |  |
|  | Gastos corrientes | 0.97% |
|  | Comisión de gestión anual | 0.75% |
|  | Comisión de Servicios fija | 0.15% |
|  | Suscripción (Max.) | 3.00% |
|  | Reembolso | - |
|  | 10 principales posiciones |  |
|  | Morgan Stanley 6.342 18oct33 F - Ms 10/18/2033 | 1.27% |
|  | United States Treas Bds 3.0 15 - Tbond 8/15/2052 | 0.96% |
|  | Morgan Stanley 5.297 20apr37 F - Ms 4/20/2037 | 0.84% |
|  | United States Treas N 3.875 30 - Tnote 11/30/2027 | 0.83% |
|  | United States Treas N 4.125 15 - Tnote 11/15/2032 | 0.76% |
|  | Jpmorgan Chase + 0.969 23jun25 - Jpm 6/23/2025 | 0.74% |
|  | Morgan Stanley 1.512 20jul27 F - Ms 7/20/2027 | 0.71% |
|  | Verizon Communications 4.5 10a - Vz 8/10/2033 | 0.63% |
|  | Anheuser-busch Cos Llc 4.9 01f - Abibb 2/1/2046 | 0.52% |
|  | United States Treas Bds 4.0 15 - Wit 11/15/2042 | 0.47% |


## Aviso Legal
Consulte el aviso legal al final del documento. Datos de rentabilidad proporcionados por NN Investment Partners.