# What are the costs ?
## Costs over time

## The Reduction in Yield (RIY) shows what impact the total costs you pay will have on the investment return you might get. The total costs take into account one-off, ongoing and incidental costs.
The amounts shown here are the cumulative costs of the Product itself, for the following different holding periods. They include potential early exit penalties. The figures assume you are invest EUR 10,000. The figures are estimates and may change in the future.

## The person advising on or selling you this Product may charge you other costs. If so, this person will provide you with information about these costs and how they affect your investment.
| Investment EUR 10,000 | If you exit after 1 year | If you exit after 5 years (recommended holding period) |
| --- | --- | --- |
| Total costs | EUR 620 | EUR 2,370 |
| Impact on return (RIY) per year | 6.2% | 3.3% |


## Composition of Costs

## Investment EUR 10,000 and annual cost impact if you exit after 1 year
| One-off costs upon entry or exit | Entry costs | The impact of the costs you pay when entering your investment. This is the maximum you will pay and you could pay less. These costs are already included in the price you pay. | 2.00% | EUR 200 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Exit costs | The impact of the costs of exiting your investment when it matures. This is the maximum you will pay and you could pay less. | 2.00% | EUR 200 |
| Conversion fees | If applicable. Please refer to the conversion sections of the prospectus for applicable situations and conditions. | none | EUR 0 |
| Ongoing costs (taken each year) | Management fees and other administrative or operating costs | The impact of the costs that we take each year for managing this Product. This is an estimate based on actual costs over the last year. | 1.98% | EUR 198 |
| Transaction costs | The impact of the costs of us buying and selling underlying investments for this Product. The actual amount will vary depending on how much we buy and sell. | 0.15% | EUR 15 |
| Incidental costs taken under specific conditions | Performance fees and carried interest | 20% max of the net over performance of 50% MSCI Europe Net Return EUR Index (M7EU) + 50% MSCI USA Net Return USD Index (M1US) expressed in euros, and rebalanced on the last day of each month after market close. Please note that performance fees may be collected, if applicable, including in the event of a negative absolute performance of the Product. | 0.08% | EUR 8 |


## These tables shows the impact the different costs have on the investment return you might get back at the recommended holding period and the meaning of the different cost categories.

Translation (ENIT, 2023-01-31):
# Quali sono i costi?
## Andamento dei costi nel tempo
La diminuzione del rendimento (Reduction in Yield —RIY) esprime l'impatto dei costi totali sostenuti sul possibile rendimento dell'investimento. I costi totali tengono conto dei costi una tantum, correnti e accessori.
Gli importi qui riportati corrispondono ai costi cumulativi del Prodotto nei seguenti periodi di detenzione differenti. Essi includono potenziali penali in caso di uscita anticipata. Questi importi si basano sull'ipotesi che siano investiti 10 000 EUR. Gli importi sono stimati e potrebbero cambiare in futuro.

## La persona che fornisce consulenza sul PRIIP o che lo vende potrebbe addebitare altri costi, nel qual caso fornirà informazioni su tali costi, illustrandone l’impatto sull’investimento.
| Investimento 10 000 EUR | In caso di uscita dopo 1 anno | In caso di uscita dopo 5 anni (periodo di detenzione raccomandato) |
| --- | --- | --- |
| Costi totali | 620 EUR | 2 370 EUR |
| Impatto sul rendimento (RIY) per ciascun anno | 6,2% | 3,3% |


## Composizione dei costi

## Investimento 10 000 EUR e incidenza annuale dei costi in caso di uscita dopo 1 anno
| Costi una tantum di ingresso o di uscita | Costi di ingresso | L’impatto dei costi sostenuti al momento della sottoscrizione dell’investimento. Si tratta dell’importo massimo esigibile; è quindi possibile dover pagare di meno. Questi costi sono già inclusi nel prezzo pagato. | 2,00% | 200 EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Costi di uscita | L’impatto dei costi sostenuti per uscire dall'investimento alla sua scadenza. Si tratta dell’importo massimo esigibile; è quindi possibile dover pagare di meno. | 2,00% | 200 EUR |
| Commissioni di conversione | Se applicabili. Si rimanda alle sezioni del prospetto dedicate alla conversione per le condizioni e le situazioni applicabili. | nessuna | 0 EUR |
| Costi correnti (registrati ogni anno) | Commissioni di gestione e altri costi amministrativi o di esercizio | L'impatto dei costi che sosteniamo ogni anno per la gestione di questo Prodotto. Si tratta di una stima basata sui costi effettivi dell’ultimo anno. | 1,98% | 198 EUR |
| Costi di transazione | L'impatto dei costi connessi all’acquisto e alla vendita da parte nostra degli investimenti sottostanti per questo Prodotto. L’importo effettivo varierà a seconda di quanto viene acquistato e venduto. | 0,15% | 15 EUR |
| Oneri accessori sostenuti in determinate condizioni | Commissioni di performance e carried interest | 20% massimo della sovraperformance netta rispetto all’indice composto per il 50% dall’MSCI Europe Net Return EUR Index (M7EU) e per il 50% dall’MSCI USA Net Return USD Index (M1US) espresso in euro, e ribilanciato l'ultimo giorno di ogni mese dopo la chiusura del mercato. Si prega di notare che, se applicabili, possono essere addebitate commissioni legate al rendimento, anche in caso di performance assoluta negativa del Prodotto. | 0,08% | 8 EUR |

Queste tabelle mostrano l’impatto dei differenti costi sul possibile rendimento dell'investimento alla fine del periodo di detenzione raccomandato e il significato delle differenti categorie di costo.