*Including all taxes.
For this activity, the Management Company has not opted for VAT.
(1) Performance fee
Performance fees are payable to the Management Company in accordance with the following procedure:
Benchmark index: FTSE Gold Mines, net dividends reinvested, expressed in US dollars for A and BR units and in euros for B, CR, E, I and R units.
The outperformance fee is calculated by comparing the UCITS’ performance with that of an indexed reference asset. The indexed reference asset reproduces the performance of the UCITS’ benchmark index, adjusted for subscriptions and redemptions.
When the UCITS outperforms its benchmark, a provision of 15% net of tax will be applied to the outperformance. The reference periods shall end with the last net asset value for the month of September.
A provision for performance fees will be made each time the net asset value is calculated.
This performance fee is payable annually after the last net asset value for the reference period has been calculated. No performance fee will be charged if the UCITS underperforms its benchmark index over the calculation period.
In the event of underperformance, the performance fee provision is reduced by provision reversals capped at the level of the allocations. When units are redeemed, the Management Company receives the portion of the outperformance fee corresponding to the units redeemed.
Any retrocession of management fees for the underlying UCIs and investment funds collected by the UCITS will be repaid to the UCITS. The rate of management fees applicable to the underlying UCIs and investment funds will be valued by taking into account any trailer fees collected by the UCITS.
In the exceptional case that a sub-custodian applies a transaction fee not described in the provisions mentioned above for a specific transaction, a description of the transaction and the transaction fees charged will be provided in the management report of the UCITS.
Procedure for selecting intermediaries:
In accordance with the AMF General Regulations, the Management Company has established a Best Selection/Best Execution policy for intermediaries and counterparties. The purpose of this policy is to select, according to various predetermined criteria, the brokers and intermediaries whose execution policy will achieve the best possible results when executing orders. The Edmond de Rothschild Asset Management (France) Policy is available on its website at www.edram.com.
Calculation and allocation of the proceeds resulting from temporary purchases and sales of securities and any equivalent transaction under foreign law:
Repurchase agreements are conducted through Edmond de Rothschild (France) according to the prevailing market conditions at the time of the transaction.
The costs and expenses linked to these transactions are borne by the UCITS. Income generated by the transaction is paid in full to the UCITS.
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### COMMERCIAL INFORMATION

Translation (ENES, 2020-12-07):
* TTC = todos los impuestos incluidos.
En esta actividad, la Sociedad de gestión no ha optado por el IVA.
(1) Comisión de rentabilidad
Se pagarán comisiones de rentabilidad superior a la Sociedad gestora según las siguientes modalidades:
Índice de referencia: FTSE Gold Mines, calculado con cupones netos reinvertidos y expresado en dólares estadounidenses para las participaciones «A», «BR» y en euros para las participaciones «B», «CR», «E», «I» y «R».
La comisión de rentabilidad superior se calcula comparando la rentabilidad del OICVM con la del activo de referencia indexado. El activo de referencia indexado reproduce la rentabilidad del índice de referencia del OICVM, las suscripciones y los reembolsos ajustados
Siempre que el OICVM supere al índice de referencia, se aplicará una provisión del 15 %, neta de impuestos, sobre la rentabilidad superior. Los períodos de referencia se cierran con el último valor liquidativo del mes de septiembre.
Las comisiones de rentabilidad superior serán objeto de una provisión en el momento del cálculo del valor liquidativo.
Esta comisión de rentabilidad superior se paga anualmente después del cálculo del último valor liquidativo del período de referencia.
Si la rentabilidad del OICVM es inferior a la de su índice de referencia durante el período de cálculo, no se pagará ninguna comisión de rentabilidad superior.
En caso de baja rentabilidad, la provisión para la comisión de rentabilidad superior se reducirá mediante la limitación de las recuperaciones de provisión al importe de las dotaciones constituidas.
En caso de reembolso de participaciones, la parte proporcional de la comisión de rentabilidad superior correspondiente a las participaciones reembolsadas se revertirá a la Sociedad gestora.
Toda retrocesión de los gastos de gestión de las IIC y fondos de inversión subyacentes soportados por el OICVM revertirán en el OICVM. La tasa de gastos de gestión de las IIC y fondos de inversión subyacentes se apreciará teniendo en cuenta las posibles retrocesiones percibidas por el OICVM.
Excepcionalmente, en la medida en que un subdepositario se vea obligado, para una operación concreta, a cargar una comisión por movimientos no contemplada en las modalidades anteriores, se especificará la descripción de la operación y las comisiones por movimientos facturadas en el informe de gestión del OICVM.
Procedimiento de elección de intermediarios:
De acuerdo con el Reglamento General de la AMF, la empresa de gestión ha puesto en marcha una "Política de Mejor Selección/Mejor Ejecución" para intermediarios y contrapartes. El objetivo de esta política es seleccionar, en función de distintos criterios predefinidos, los negociadores y los intermediarios cuya política de ejecución permitirá garantizar el mejor resultado posible durante la ejecución de las órdenes. La Política de Edmond de Rothschild Asset Management (France) se encuentra disponible en su sitio web: www.edram.fr.
Modalidades de cálculo y reparto de la remuneración en las operaciones de adquisición y cesión temporal de títulos, así como en cualquier otra operación equivalente en derecho extranjero:
Las operaciones de cesión con pacto de recompra se realizan por intermediación de Edmond de Rothschild (France) en las condiciones de mercado aplicables en el momento de su celebración.
Los costes y gastos operativos relacionados con esas operaciones son soportados por el OICVM. Los ingresos generados por la operación se asignan íntegramente al OICVM.
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### INFORMACIÓN COMERCIAL