OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Important legal information
Sources: Bloomberg, Rimes, GAM. Please note the important legal information at the end of this document. Before subscribing, read the prospectus and the KIID which are available at www.funds.gam.com or from your distributor.
The mentioned financial instruments are provided for illustrative purposes only and shall not be considered as a direct offering, investment recommendation or investment advice. Allocations and holdings are subject to change.
Invesco S&P 500 UCITS ETF	IE  11.53
iShares S&P 500 Dist	IE  11.50
Vanguard S&P 500 UCITS ETF	IE  11.48
iShares USD Trea Bd 3-7yr	IE	9.43
UBS ETF MSCI Switzerland	LU	5.29
ISHARES USD TREASURY 3-7YR	IE	5.20
SPDR BBG US Tips	IE	4.69

Translation (ENIT, 2023-02-28):
# Disposizioni importanti di carattere legale
Fonti: Bloomberg, Rimes, GAM. Vi preghiamo di tenere conto delle disposizioni importanti di carattere legale riportate alla fine di questo documento. Prima dell'adesione leggere il Prospetto e il KIID, disponibili al sito: www.funds.gam.com e presso i soggetti collocatori.
Gli strumenti finanziari menzionati sono proposti solo a titolo illustrativo e non devono essere considerati come un’offerta diretta così come una raccomandazione o consulenza di investimento. Le allocazioni e i titoli sono soggetti a cambiamenti.
| Titolo |  | % |
| --- | --- | --- |
| IShares USD Treasury 7-10Y | IE | 14.07 |
| Invesco S&P 500 UCITS ETF | IE | 11.53 |
| iShares S&P 500 Dist | IE | 11.50 |
| Vanguard S&P 500 UCITS ETF | IE | 11.48 |
| iShares USD Trea Bd 3-7yr | IE | 9.43 |
| UBS ETF MSCI Switzerland | LU | 5.29 |
| ISHARES USD TREASURY 3-7YR | IE | 5.20 |
| SPDR BBG US Tips | IE | 4.69 |
#  Performance in %
150
100
50
0
-50
2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
Perf. K-shares	Perf. K-shares since launch
Custodian	State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch, Luxembourg
Legal structure	SICAV under Luxembourg law
Launch date15.07.2014
Launch Share class30.11.2015
Domicile	Luxembourg
Benchmark	MSCI North America ND Total Expense Ratio	0.97% (31.12.2022)
Management fee	0.80% Minimum investment	USD 500'000
Commission	Issue: max. 5.00% Redemption: max3.00%2
in %	YTD	1M	3M	6M	1Y	3Y
p.a.
5Y	10Y  since
p.a.	p.a. launch p.a.
Registered in	AT CH DE ES GB IE IT LU NL
2 
Only if no issuing commission was charged.
Fund	1.11  -2.59  -3.51	1.60  -8.56	8.92	7.55	n.a.	8.87
BM	3.97  -2.53  -2.14	0.93  -8.93  11.33	9.06	n.a.  10.53

Translation (ENIT, 2023-02-28):
#  Evoluzione del valore in %
150
100
50
0
-50
2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
Rend. quote K	Rend. quote K dall'inizio
Società di gestione	GAM (Luxembourg) S.A.
Banca depositaria	State Street Bank International GmbH,
Luxembourg Branch, Luxembourg Struttura legale	SICAV di diritto lussemburghese Fondo attivo dal15.07.2014
Lancio dell'azione30.11.2015
Domicilio	Lussemburgo
Benchmark	MSCI North America ND Total Expense Ratio	0.97% (31.12.2022) Commissione di gestione 0.80%
Investimento minimo	USD 500'000
Commissione	di emissione: max. 5.00% di rimborso: max3.00%2
in % al	YTD	1M	3M	6M	1A	3A
annuo
5A
annuo
10A
annuo
dall'
inizio p.a.
Registrato in	AT CH DE ES GB IE IT LU NL
2 
Soltanto se non è stata riscossa alcuna commissione di emissione.
Fondo	1.11  -2.59  -3.51	1.60  -8.56	8.92	7.55	n.a.	8.87
BM	3.97  -2.53  -2.14	0.93  -8.93  11.33	9.06	n.a.  10.53
# Important legal information
Sources: Bloomberg, Rimes, GAM. Please note the important legal information at the end of this document. Before subscribing, read the prospectus and the KIID which are available at www.funds.gam.com or from your distributor.
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Microsoft Corp	US	3.50
| in % | YTD | 1M | 3M | 6M | 1Y | 3Y p.a. | 5Y p.a. | 10Y  since p.a. launch |  | Total Expense Ratio | 0.13% (30.09.2022) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  |  |  |  | p.a. |  | Minimum investment | CHF 25'000'000 |
| Fund | 4.35 | -1.80 | -1.31 | 1.72 | -7.74 | 8.98 | 5.90 | n.a.	6.58 |  | Spreads ifo the Fund | Issue: 0.10% |
| BM | 4.32 | -1.81 | -1.36 | 1.67 | -7.48 | 8.83 | 5.70 | n.a.	6.37 |  |  | Redemption: 0.05% |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Registered in | CH |
| Rolling | 28.02.2022 | 28.02.2021 | 29.02.2020 | 28.02.2019 | 28.02.2018 |  |
| perf. | - 28.02.2023 | - 28.02.2022 | - 28.02.2021 | - 29.02.2020 | - 28.02.2019 | Largest positions	 |
| Fund | -7.74 | 11.78 | 25.53 | 2.88 | -0.01 | Security	% |
| BM | -7.48 | 11.44 | 25.02 | 2.69 | -0.32 | Apple Inc | US | 4.64 |

Amazon.com Inc	US	1.71
Nvidia Corp	US	1.14
Tesla Motors Inc	US	1.09
Alphabet Inc A	US	1.05
Alphabet Inc B	US	0.98
Exxon Mobil Corp	US	0.90
UnitedHealth Group Inc	US	0.88
JPMorgan Chase & Co	US	0.84 Total16.73

Translation (ENIT, 2023-02-28):
# Disposizioni importanti di carattere legale
Fonti: Bloomberg, Rimes, GAM. Vi preghiamo di tenere conto delle disposizioni importanti di carattere legale riportate alla fine di questo documento. Prima dell'adesione leggere il Prospetto e il KIID, disponibili al sito: www.funds.gam.com e presso i soggetti collocatori.
Gli strumenti finanziari menzionati sono proposti solo a titolo illustrativo e non devono essere considerati come un’offerta diretta così come una raccomandazione o consulenza di investimento. Le allocazioni e i titoli sono soggetti a cambiamenti.
Apple Inc	US	4.64
Microsoft Corp	US	3.50
Amazon.com Inc	US	1.71
Nvidia Corp	US	1.14
Tesla Motors Inc	US	1.09
Alphabet Inc A	US	1.05
Alphabet Inc B	US	0.98
Exxon Mobil Corp	US	0.90
UnitedHealth Group Inc	US	0.88
JPMorgan Chase & Co	US	0.84 Totale16.73
#  Statistics	
 Volatility fund/benchmark (%)	16.54 / 14.271 Tracking Error (%)	6.131
 Information ratio/Sharpe ratio	0.09 / n.a.1 Correlation	0.931
 Jensen Alpha/Beta	n.a. / 1.081

Translation (ENIT, 2022-01-31):
#  Dati statistici	
 Volatilità fondo/benchmark (%)	16.54 / 14.271 Tracking error (%)	6.131
 Information ratio/Sharpe ratio	0.09 / n.a.1 Correlazione	0.931
 Jensen Alpha/Beta	n.a. / 1.081
1 
calcolato su base triennale
#  Performance in %
Base data		 NAV per share	EUR 1'806.58
Total fund assets	EUR 55.56 m
Base currency	CHF
Available currencies	EUR
Currency hedging	not hedged against base currency Share class	B (accumulation)
Bloomberg Ticker	JBEGEB3 LX Security code ISIN	LU0330113779 Security code CH3525066 Investment manager	Carnot Capital AG
100
75
Fund management company
GAM (Luxembourg) S.A.
50
25
0
-25
-50
2011  2012  2013  2014  2015  2016  2017  2018  2019  2020
Perf. B-shares	Perf. B-shares since launch
Custodian	State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch, Luxembourg
Legal structure	SICAV under Luxembourg law
Date activated15.11.2007
Domicile	Luxembourg
Benchmark	STOXX Europe 600 ND
Management fee	1.20% + Perf. Fee
Commission	Issue: D+D2: max. 2.00%; B+C: max.
| in % | YTD | 1M | 3M | 6M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y | since |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  |  | p.a. | p.a. | p.a. launch p.a. |
| Fund | 3.53 | 7.31 | 13.96 | 14.28 | 21.00 | 3.08 | 4.82 | 7.05	4.73 |
| BM | -10.30 | 3.06 | 5.19 | -0.97 | -1.29 | 1.98 | 2.95 | n.a.	n.a. |
| Rolling | 31.08.2019 | 31.08.2018 | 31.08.2017 | 31.08.2016 | 31.08.2015 |
| perf. | - 31.08.2020 | - 31.08.2019 | - 31.08.2018 | - 31.08.2017 | - 31.08.2016 |
| Fund | 21.00 | -10.86 | 1.55 | 8.26 | 6.74 |
| BM | -1.29 | 2.25 | 5.10 | 11.80 | -2.50 |

3.00%
Registered in	AT CH DE LI LU SE

Translation (ENIT, 2020-08-31):
#  Evoluzione del valore in %
Gestore degli investimenti
Carnot Capital AG
100
75
50
25
0
-25
-50
2011  2012  2013  2014  2015  2016  2017  2018  2019  2020
Rend. quote B	Rend. quote B dall'inizio
Società di gestione	GAM (Luxembourg) S.A.
Banca depositaria	State Street Bank International GmbH,
Luxembourg Branch, Luxembourg Struttura legale	SICAV di diritto lussemburghese Fondo attivo dal15.11.2007
Domicilio	Lussemburgo
Benchmark	STOXX Europe 600 ND Commissione di gestione 1.20% + Perf. Fee
Commissione	di emissione: D+D2: max. 2.00%; B+C: max. 3.00%
| in % al | YTD | 1M | 3M | 6M | 1A | 3A annuo | 5A annuo | 10A annuo | dall' inizio p.a. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondo | 3.53 | 7.31 | 13.96 | 14.28 | 21.00 | 3.08 | 4.82 | 7.05 | 4.73 |
| BM | -10.30 | 3.06 | 5.19 | -0.97 | -1.29 | 1.98 | 2.95 | n.a. | n.a. |
| Perf. | 31.08.2019 | 31.08.2018 | 31.08.2017 | 31.08.2016 | 31.08.2015 |
| rolling | - 31.08.2020 | - 31.08.2019 | - 31.08.2018 | - 31.08.2017 | - 31.08.2016 |
| Fondo | 21.00 | -10.86 | 1.55 | 8.26 | 6.74 |
| BM | -1.29 | 2.25 | 5.10 | 11.80 | -2.50 |

Registrato in	AT CH DE LI LU SE
#  Comments
Market review
During July, markets continued to be swayed by bleak news on the pandemic side, regulatory changes in China triggering sharp price moves in Chinese equities, and the Federal Open Market Committee (FOMC) keeping policy rates, asset purchases and forward guidance unchanged.
Performance contribution and portfolio changes
Positive contributions in July came from IT, healthcare and industrials sectors, while the laggards included consumer staples, financials and consumer discretionary names. The team continued to take advantage of the volatility through listed derivative options strategies for the purpose of optimisation; ie covered strangle in Unilever, Cap Gemini, Ipsen and Nokia, continued selling short put strategies on Bouygues, Aixtron, STMicro, Astra Zeneca, Nordex, Ericsson and locked in gains by closing some other strategies in Nike, Nvidia, ASML, Linde, Heineken, Schneider Electric and Sartorius Stedim.
Outlook and strategy
The team kept its macroeconomic probability scenarios unchanged.

Translation (ENIT, 2021-07-31):
#  Note
Retrospettiva
A luglio, i mercati sono rimasti influenzati dalle notizie negative sulla pandemia, dai cambiamenti normativi in Cina con forti movimenti di prezzo delle azioni cinesi e dal mantenimento da parte del Federal Open Market Committee (FOMC) dei tassi di interesse, degli acquisti di asset e della forward guidance.
Contributo alla performance e cambiamenti in portafoglio
I contributi positivi sono arrivati dai settori IT, sanitario e industriale, mentre in ritardo sono stati i titoli dei settori consumer staples, finanziario e consumer discretionary. Il team ha continuato a trarre vantaggio dalla volatilità attraverso strategie di opzioni derivate quotate a scopo di ottimizzazione; cioè gli strangle coperti in Unilever, CapGemini, Ipsen e Nokia, ha continuato a vendere strategie short put su Bouygues, Aixtron, STMicro, AstraZeneca, Nordex, Ericsson e ha bloccato i guadagni chiudendo alcune altre strategie in Nike, Nvidia, ASML, Linde, Heineken, SchneiderElectric e Sartorius Stedim.
Prospettive e strategia
Gli scenari di probabilità macroeconomica sono rimasti invariati.
#  Performance in %
Fund management company
GAM (Luxembourg) S.A.
40
30
20
10
0
-10
-20
2018	2019	2020	2021	2022
Perf. KA-shares	Perf. KA-shares since launch
Custodian	State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch, Luxembourg
Legal structure	SICAV under Luxembourg law
Launch date18.07.2013
Launch Share class15.01.2018
Domicile	Luxembourg
Benchmark	MSCI World 50% Hedged to EUR Last distribution	EUR 1.99 (Pay Date: 17.11.21) Total Expense Ratio	1.01% (31.12.2021)
Management fee	0.85% Minimum investment	EUR 500'000
| in % | YTD | 1M | 3M | 6M | 1Y | 3Y p.a. | 5Y p.a. | 10Y  since p.a. launch p.a. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund | -0.52 | -1.42 | -0.88 | 1.76 | 10.42 | 9.03 | n.a. | n.a.	6.74 |
| BM | -9.04 | -5.31 | -4.76 | -6.28 | 4.29 | 11.00 | n.a. | n.a.	9.18 |
| Rolling | 30.04.2021 | 30.04.2020 | 30.04.2019 | 30.04.2018 | 30.04.2017 |
| perf. | - 30.04.2022 | - 30.04.2021 | - 30.04.2020 | - 30.04.2019 | - 30.04.2018 |
| Fund | 10.42 | 27.15 | -7.68 | 5.47 | n.a. |
| BM | 4.29 | 36.18 | -3.70 | 10.48 | n.a. |

Commission	Issue: max. 5.00% Redemption: max3.00%2
Registered in	AT BE BH CH DE ES FI FR GB IE IT LI LU NL SE
2 
Only if no issuing commission was charged.

Translation (ENIT, 2022-04-30):
#  Evoluzione del valore in %
40
30
20
10
0
-10
Società di gestione	GAM (Luxembourg) S.A.
Banca depositaria	State Street Bank International GmbH,
Luxembourg Branch, Luxembourg Struttura legale	SICAV di diritto lussemburghese Fondo attivo dal18.07.2013
Lancio dell'azione15.01.2018
Domicilio	Lussemburgo
Benchmark	MSCI World 50% Hedged to EUR Ultimi dividendi	EUR 1.99 (Pay Date: 17.11.21)
-20
2018	2019	2020	2021	2022
Rend. quote KA	Rend. quote KA dall'inizio
Total Expense Ratio	1.01% (31.12.2021) Commissione di gestione 0.85%
Investimento minimo	EUR 500'000
| in % al | YTD | 1M | 3M | 6M | 1A | 3A annuo | 5A annuo | 10A annuo | dall' inizio p.a. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondo | -0.52 | -1.42 | -0.88 | 1.76 | 10.42 | 9.03 | n.a. | n.a. | 6.74 |
| BM | -9.04 | -5.31 | -4.76 | -6.28 | 4.29 | 11.00 | n.a. | n.a. | 9.18 |
| Perf. | 30.04.2021 | 30.04.2020 | 30.04.2019 | 30.04.2018 | 30.04.2017 |
| rolling | - 30.04.2022 | - 30.04.2021 | - 30.04.2020 | - 30.04.2019 | - 30.04.2018 |
| Fondo | 10.42 | 27.15 | -7.68 | 5.47 | n.a. |
| BM | 4.29 | 36.18 | -3.70 | 10.48 | n.a. |

Commissione	di emissione: max. 5.00% di rimborso: max. 3.00%2
Registrato in	AT BE BH CH DE ES FI FR GB IE IT LI LU NL SE
2 
Soltanto se non è stata riscossa alcuna commissione di emissione.
| Titolo |  | % |
| --- | --- | --- |
| Oracle Corp | US | 3.08 |
| Thales SA | FR | 2.47 |
| Mosaic Co | US | 2.42 |
| MARKEL CORP | US | 2.41 |
| Bristol Myers Squibb | US | 2.27 |
| Totale |  | 12.65 |
#  Statistics	
 Volatility fund/benchmark (%)	15.78 / 16.361 Tracking Error (%)	6.901
 Information ratio/Sharpe ratio	-0.29 / 0.611 Correlation	0.911
 Jensen Alpha/Beta	-0.51 / 0.881
1 
computed over 3 years

Translation (ENIT, 2022-04-30):
#  Dati statistici	
 Volatilità fondo/benchmark (%)	15.78 / 16.361 Tracking error (%)	6.901
 Information ratio/Sharpe ratio	-0.29 / 0.611 Correlazione	0.911
 Jensen Alpha/Beta	-0.51 / 0.881
1 
calcolato su base triennale
Benchmark: Until 31.12.2016 Citigroup EUROBIG (All Mat) hedged CHF 50%, MSCI PAN-EURO PI Hedged CHF 20%, MSCI Emerging Markets PI Hedged CHF 10%, S&P 500 GD / Hedged CHF 20%
Benchmark: Until 31.03.2015 LC (25%), MSCI Emerging Markets PI (20%), MSCI PAN-EURO PI (30%), S&P 500 PI (25%)
Benchmark: Until 28.02.2018 Citigroup EUROBIG (All Mat) hedged CHF 50%, Cust. EURO STOXX 50 PI Hedged CHF (20%), Cust. MSCI Emerging Markets PI Hedged CHF (10%), S&P 500 GD / Hedged CHF (20%) Change of name: Popso (Suisse) Investment Fund SICAV - Global Opportunity, as of 01.04.15 Popso (Suisse) Investment Fund SICAV - Global Balanced.
Past performance is not an indicator of current or future trends. The performance values refer to the net asset value and are calculated without the commission and costs incurred on issue, redemption or swapping (e.g. transaction and custody costs of the investor). The indications are based on figures denominated in CHF. If this currency is different from the currency of the country in which the investor is resident, the return may increase or decrease as a result of currency fluctuations. Indices cannot be purchased directly.

Translation (ENIT, 2023-02-28):
Benchmark: Fino al 31.12.2016 Citigroup EUROBIG (All Mat) hedged CHF 50%, MSCI PAN-EURO PI Hedged CHF 20%, MSCI Emerging Markets PI Hedged CHF 10%, S&P 500 GD / Hedged CHF 20%
Benchmark: Fino al 31.03.2015 LC (25%), MSCI Emerging Markets PI (20%), MSCI PAN-EURO PI (30%), S&P 500 PI (25%)
Benchmark: Fino al 28.02.2018 Citigroup EUROBIG (All Mat) hedged CHF 50%, Cust. EURO STOXX 50 PI Hedged CHF (20%), Cust. MSCI Emerging Markets PI Hedged CHF (10%), S&P 500 GD / Hedged CHF (20%) Cambio di nome: Popso (Suisse) Investment Fund SICAV - Global Opportunity, al 01.04.15 Popso (Suisse) Investment Fund SICAV - Global Balanced.
I rendimenti passati non costituiscono un indicatore dei trend attuali o futuri. I valori di performance si riferiscono al valore del patrimonio netto e sono calcolati senza tenere conto degli oneri fiscali delle commissioni e dei costi di sottoscrizione, rimborso o conversione (ad es. i costi di transazione e custodia dell'investitore). Le indicazioni si basano su cifre denominate in CHF. Se tale valuta è diversa da quella del paese in cui risiede l'investitore, il rendimento potrebbe essere soggetto a variazioni, in positivo o in negativo, dovute alle fluttuazioni valutarie. Non è possibile acquistare direttamente gli indici.
#  Performance in %
Fund management company
GAM (Luxembourg) S.A.
100
75
50
25
0
-25
2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
Perf. KH-shares	Perf. KH-shares since launch
Custodian	State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch, Luxembourg
Legal structure	SICAV under Luxembourg law
Date activated18.07.2013
Share class launch18.07.2013
Domicile	Luxembourg
Benchmark	MSCI World ND Hedged CHF Total Expense Ratio	1.05% (30.06.2020)
Management fee	0.80% Minimum investment	USD 500'000
| in % | YTD | 1M | 3M | 6M | 1Y | 3Y p.a. | 5Y p.a. | 10Y  since p.a. launch p.a. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund | 17.02 | 8.38 | 16.60 | 25.90 | 26.48  14.61 | 11.87 | n.a.	9.56 |
| BM | 2.93 | 6.14 | 11.96 | 12.66 | 12.29 | 8.44 | 9.06 | n.a.	8.60 |
| Rolling | 31.08.2019 | 31.08.2018 | 31.08.2017	31.08.2016 | 31.08.2015 |

Commission	Issue: max. 5.00% Redemption: max3.00%2
Registered in	AT CH DE ES FR GB IE IT LI LU NL SE
2 
Only if no issuing commission was charged.

Translation (ENIT, 2020-08-31):
#  Evoluzione del valore in %
100
75
50
25
0
Società di gestione	GAM (Luxembourg) S.A.
Banca depositaria	State Street Bank International GmbH,
Luxembourg Branch, Luxembourg Struttura legale	SICAV di diritto lussemburghese Fondo attivo dal18.07.2013
Lancio dell'azione18.07.2013
Domicilio	Lussemburgo
Benchmark	MSCI World ND Hedged CHF Total Expense Ratio	1.05% (30.06.2020)
-25
2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
Rend. quote KH	Rend. quote KH dall'inizio
Commissione di gestione 0.80% Investimento minimo	USD 500'000
Commissione	di emissione: max. 5.00% di rimborso: max. 3.00%2
in % al	YTD	1M	3M	6M	1A	3A
annuo
5A
annuo
10A
annuo
dall'
inizio p.a.
Registrato in	AT CH DE ES FR GB IE IT LI LU NL SE
Fondo	17.02	8.38  16.60  25.90  26.48  14.61  11.87	n.a.	9.56
BM	2.93	6.14  11.96  12.66  12.29	8.44	9.06	n.a.	8.60
2 
Soltanto se non è stata riscossa alcuna commissione di emissione.
#  Performance in %
Fund management company
GAM (Luxembourg) S.A.
50
25
0
2013  2014  2015	2016  2017  2018  2019	2020  2021  2022
Perf. C-shares	Perf. C-shares since launch
Custodian	State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch, Luxembourg
Legal structure	SICAV under Luxembourg law
Launch date31.10.2008
Domicile	Luxembourg
| Total Expense Ratio | 1.38% (30.06.2021) |
| --- | --- |
| Total fee | 1.10% |
| Commission | Issue: max. 2.00% Redemption: max. 2.00%2 |

Benchmark	Cust. Benchmark
Registered in	AT CH DE ES FR LU
in %	YTD	1M	3M	6M	1Y	3Y
5Y	10Y
since
p.a.
p.a.
p.a. launch
p.a.
2 
Only if no issuing commission was charged.
Fund	-3.55  -3.55  -1.99  -1.56	9.61	5.92	4.12	n.a.	4.80
BM	-0.91  -0.91  -0.36  -1.85  -1.77	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.

Translation (ENIT, 2022-01-31):
#  Evoluzione del valore in %
50
25
0
2013  2014  2015	2016  2017  2018  2019	2020  2021  2022
Rend. quote C	Rend. quote C dall'inizio
| Dati di base	 Valore netto	EUR 151.94 |
| --- |
| Patrimonio del fondo | EUR 28.80 Mln. |
| Valuta di riferimento Classe azioni | EUR C (accumulazione) |
| Bloomberg Ticker | JBQDIEC LX |
| Codice ISIN Codice di valor CH Gestore degli investimenti | LU0871827035 20387300 Bruno Walter Finance SA |
| Società di gestione | GAM (Luxembourg) S.A. |

Banca depositaria	State Street Bank International GmbH,
Luxembourg Branch, Luxembourg Struttura legale	SICAV di diritto lussemburghese Fondo attivo dal31.10.2008
Domicilio	Lussemburgo
Benchmark	Cust. Benchmark Total Expense Ratio	1.38% (30.06.2021)
Total fee	1.10%
Commissione	di emissione: max. 2.00% di rimborso: max2.00%2
Registrato in	AT CH DE ES FR LU
in % al	YTD	1M	3M	6M	1A	3A
annuo
5A
annuo
10A
annuo
dall' inizio p.a.
2 
Soltanto se non è stata riscossa alcuna commissione di emissione.
Fondo	-3.55  -3.55  -1.99  -1.56	9.61	5.92	4.12	n.a.	4.80
BM	-0.91  -0.91  -0.36  -1.85  -1.77	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
#  Largest positions	
Security	%
Oracle Corp	US	3.27
Wells Fargo & Co	US	2.59
Microsoft Corp	US	2.32
JPMorgan Chase & Co	US	2.23
Novo Nordisk A/S	DK	2.10
Total12.51

Translation (ENIT, 2021-06-30):
#  Le maggiori posizioni	
Titolo	%
Oracle Corp	US	3.27
Wells Fargo & Co	US	2.59
Microsoft Corp	US	2.32
JPMorgan Chase & Co	US	2.23
Novo Nordisk A/S	DK	2.10
Totale12.51
#  Largest positions	
Security	%
Samsung Electronics Co Ltd	KR	4.55
Tencent Holdings Ltd	CN	3.88
WUXI BIOLOGICS CAYMAN INC	CN	3.74
Taiwan Semicon Man Co Ltd	TW	3.57
Mediatek Inc	TW	3.39
NHN Corp	KR	3.15
HK Exchanges and Clearing	HK	2.84
Unimicron Tech	TW	2.75
ALIBABA GROUP HOLDING LTD	CN	2.64
China Res Enterprises Ltd	CN	2.00 Total32.51

Translation (ENIT, 2021-06-30):
#  Le maggiori posizioni	
Titolo	%
Samsung Electronics Co Ltd	KR	4.55
Tencent Holdings Ltd	CN	3.88
WUXI BIOLOGICS CAYMAN INC	CN	3.74
Taiwan Semicon Man Co Ltd	TW	3.57
Mediatek Inc	TW	3.39
NHN Corp	KR	3.15
HK Exchanges and Clearing	HK	2.84
Unimicron Tech	TW	2.75
ALIBABA GROUP HOLDING LTD	CN	2.64
China Res Enterprises Ltd	CN	2.00 Totale32.51
#  Comments
Market review
During July, markets continued to be swayed by bleak news on the pandemic side, regulatory changes in China triggering sharp price moves in Chinese equities, and the Federal Open Market Committee (FOMC) keeping policy rates, asset purchases and forward guidance unchanged.
Performance contribution and portfolio changes
The fund's performance was penalised by more than 16% exposure towards Chinese markets as well as Hong Kong dollar weakness. However, the sector contribution to portfolio returns was led by IT, industrials and basic materials, while the worst performing sectors were consumer staples, energy and consumer discretionary.
There were no major changes in the composition of the fund.
Outlook and strategy
The team kept its macroeconomic probability scenarios unchanged, ie slow growth 35%, rapid growth inflation 30%, recession / deflation 15%, exogenous shocks 20%.

Translation (ENIT, 2021-07-31):
#  Note
Retrospettiva
A luglio, i mercati sono rimasti influenzati dalle notizie negative sulla pandemia, dai cambiamenti normativi in Cina con forti movimenti di prezzo delle azioni cinesi e dal mantenimento da parte del Federal Open Market Committee dei tassi di interesse, degli acquisti di asset e della forward guidance.
Contributo alla performance e cambiamenti in portafoglio
La performance del fondo è stata penalizzata da un'esposizione di oltre il 16% ai mercati cinesi e dalla debolezza del dollaro di Hong Kong. Tuttavia, il contributo settoriale ai rendimenti del portafoglio è dovuto all'informatica, agli industriali e ai materiali di base, mentre i settori con le peggiori performance sono stati i beni di prima necessità, l'energia e i beni di consumo discrezionali. Non ci sono stati grandi cambiamenti nella composizione del fondo.
Prospettive e strategia
Il team ha mantenuto invariati i suoi scenari di probabilità macroeconomica, ovvero crescita lenta 35%, crescita rapida inflazione 30%, recessione / deflazione 15%, shock esogeni 20%.
#  Structure by sector
Statistics	
Information Technology
Volatility fund/benchmark (%)	17.59 / 5.561 Information
0.64 /
Health Care
ratio/Sharpe ratio	0.291
1 
computed over 3 years

Translation (ENIT, 2022-08-31):
#  Struttura per settori
Informatica
Salute
Volatilità fondo/benchmark (%)	17.59 / 5.561 Information
0.64 /
Liquidità
ratio/Sharpe ratio	0.291
1 
calcolato su base triennale