# WHAT IS THIS PRODUCT?
Type : Carmignac Portfolio Climate Transition is a segregated sub-fund of Carmignac Porfolio SICAV, an investment company with variable capital regulated by Luxembourg law and qualifying as UCITS pursuant to Directive 2009/65/CE.
Objectives : The sub-fund aims to outperform its reference indicator, the MSCI AC WORLD NR (USD) index (Bloomberg code: NDUEACWF), calculated with net dividends reinvested, then converted into euro for EUR Shares, and into the relevant reference currency for unhedged Shares. over a recommended investment period of five years. The sub-fund seeks to invest sustainably for long-term growth and pursues a thematic approach for a positive environmental contribution.
The sub-fund invests mainly in international equity markets. The fund can invest up to 10% of the net assets in bonds with a rating below investment grade. The fund manager seeks to invest thematically in companies that provide products or services that are addressing climate change mitigation, such as companies providing low carbon solutions, enabling emissions reductions, or undertaking activities that contribute to a transition to net zero emissions by 2050 (including companies involved in the more efficient extraction of commodities). The portfolio manager implements a bottom-up analysis, complemented by a fundamental top-down approach. Stock selection is completely discretionary and relies on the portfolio manager's expectations and financial analysis. The sub-fund may invest on an ancilliary basis in debt securities (such as fixed and/or floating rate bonds), and/or money market instruments. The portfolio manager reserves the right to invest up to 10% of the net assets in bonds with a rating below investment grade.
The sub-fund uses derivatives for hedging or arbitrage purposes, and/or to expose the portfolio to the following risks (directly or via indices): equities (all categories of capitalisation), currencies, fixed income, dividends, ETF, credit, volatility, variance (the latter two categories for up to 10% of net assets) and commodities. The derivatives available are options (vanilla, barrier, binary), futures and forwards, swaps (including performance) and CFDs (contracts for difference) on one or more underlyings. The sub-fund may invest up to 10% of its net assets in units or shares of UCIs. Up to 10 % of the net assets may be invested in contingent convertible bonds (“CoCos”). CoCos are regulated subordinated debt instruments that are complex, but consistent in nature. Please refer to the prospectus for more information
The sub-fund is an actively managed UCITS. The investment manager has discretion over the composition of its portfolio, subject to the stated investment objectives and policy. The sub- fund's investment universe is at least partly derived from the reference indicator. The sub-fund's investment strategy is not dependent on the reference indicator; therefore, the sub-fund's holdings and the weightings may substantially deviate from the composition of the Reference indicator. There is no limit set on the level of such deviation.
Term : The sub-fund was launched on 03/03/2003.
Intended retail investor : This sub-fund is intended for all types of investors, be they natural persons or legal entities, seeking to diversify their investment via international stocks. Given the exposure of the sub-fund to the equity market, the recommended investment period is over 5 years, due to the sub-fund's exposure to the equity market.
The amount that might be reasonably invested in the sub-fund depends on each investor's individual situation. To determine this amount, the investor should take into account their personal and family circumstances, their personal assets, their current and future needs and their preference for accepting risks or investing cautiously.
Investments may be redeemed each business day on request. Subscription, redemption or conversion requests are centralised on each NAV calculation and publication day before 18:00 CET/ CEST and are executed on the next business day using the previous day's NAV
The Depositary of the sub-fund is BNP Paribas Securities Services, Luxembourg branch. This is an accumulation share.
The fund prospectus and latest key information document, as well as the latest annual report are available on the website www.carmignac.com, directly from the manufacturer or on the website www.fundinfo.com. Information on past performance for the last 10 years, where this data is available, and calculations of monthly past performance scenarios are available on the website www.carmignac.com.

Translation (ENES, 2023-01-09):
# ¿QUÉ ES ESTE PRODUCTO?
Tipo: Carmignac Portfolio Climate Transition es un subfondo segregado de Carmignac Porfolio SICAV, una sociedad de inversión de capital variable que se rige por la legislación de Luxemburgo y se considera una IIC en valores mobiliarios con arreglo a la Directiva 2009/65/CE.
Objetivos: El objetivo del subfondo consiste en obtener una rentabilidad superior a la de su indicador de referencia, el índice MSCI AC WORLD NR (USD) (código Bloomberg: NDUEACWF), con dividendos netos reinvertidos, que luego se convierte a euros en el caso de las Acciones en euros, así como a la divisa de referencia pertinente en el caso de las Acciones sin cobertura, en un periodo de inversión recomendado de cinco años. El subfondo pretende invertir de forma sostenible con el fin de lograr un crecimiento a largo plazo, y adopta un enfoque temático con el fin de realizar una contribución positiva al medioambiente.
El subfondo invierte principalmente en los mercados internacionales de renta variable. El fondo puede invertir hasta un 10% del patrimonio neto en bonos con una calificación inferior a investment grade. El gestor del fondo trata de invertir temáticamente en empresas que ofrezcan productos o servicios que aborden la mitigación del cambio climático, tales como empresas que proporcionen soluciones con reducidas emisiones de carbono, permitan reducir las emisiones o lleven a cabo actividades que contribuyan a la transición hacia las emisiones netas cero de aquí a 2050, incluidas las compañías que apuestan por una extracción de materias primas más eficiente). El gestor de carteras implementa un análisis ascendente (bottom-up), complementado con un enfoque fundamental de carácter descendente (top-down). La selección de valores reviste un carácter totalmente discrecional y se basa en el análisis financiero y las expectativas del gestor de carteras. El subfondo podrá invertir, con carácter accesorio, en títulos de deuda (como bonos de tipo fijo y/o variable), y/o instrumentos del mercado monetario. El gestor de carteras se reserva el derecho a invertir, en un límite del 10% del patrimonio neto, en bonos cuya calificación podrá ser inferior a investment grade.
El subfondo emplea derivados con fines de cobertura o arbitraje, y/o con el propósito de exponer la cartera a los siguientes riesgos (directamente o a través de índices): renta variable (de cualquier tipo de capitalización), divisas, renta fija, dividendos, ETF, crédito, volatilidad, varianza (las últimas dos categorías, hasta un 10% del patrimonio neto) y materias primas. Entre los derivados utilizados se incluyen las opciones (simples, con barrera, binarias), los futuros y los contratos a plazo, los contratos de permuta financiera (incluidos los swaps de rentabilidad) y los contratos por diferencias (CFD) sobre uno o varios subyacentes. El subfondo podrá invertir hasta un 10% de su patrimonio neto en participaciones o acciones de IIC. Hasta el 10% del patrimonio neto podrá invertirse en bonos convertibles contingentes («CoCo»). Los CoCo son
instrumentos de deuda subordinada complejos regulados, pero con una estructura homogénea. Consulte el folleto si desea obtener más información.
El subfondo es una IIC gestionada activamente. El gestor de inversiones puede determinar, a su discreción, la composición de su cartera, teniendo en cuenta la política y los objetivos de inversión indicados. El universo de inversión del subfondo se deriva, al menos parcialmente, del indicador de referencia. La estrategia de inversión del subfondo no depende del indicador de referencia; por lo tanto, las posiciones y las ponderaciones del subfondo podrían desviarse sustancialmente de la composición del indicador de referencia. No se establece ningún límite concreto en cuanto al grado de dicha desviación.
Plazo:Este Subfondo se lanzó el 03/03/2003.
Inversor minorista al que va dirigido: Este subfondo está destinado a todo tipo de inversores, tanto personas físicas como personas jurídicas, que deseen diversificar su inversión en valores internacionales. Debido a la exposición del subfondo al mercado de renta variable, el periodo de inversión recomendado es superior a 5 años.
La inversión considerada adecuada en este subfondo dependerá de la situación personal de cada inversor. Para determinar esta inversión, el inversor debe tener en cuenta sus circunstancias personales y familiares, su patrimonio personal, sus necesidades actuales y futuras, así como su preferencia por asumir riesgos o invertir de forma prudente.
El inversor podrá obtener, previa solicitud, el reembolso de sus participaciones cada día hábil. Las solicitudes de suscripción, reembolso o conversión se centralizarán todos los días de cálculo y publicación del valor liquidativo antes de las 18:00 horas (CET/CEST) y se ejecutarán el día hábil siguiente aplicando el valor liquidativo del día anterior.
El Depositario del subfondo es BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch. Esta acción es una acción de capitalización.
El folleto del fondo, la última versión del documento de datos fundamentales, así como el último informe anual pueden obtenerse en el sitio web www.carmignac.com, dirigiéndose directamente al productor o en el sitio web www.fundinfo.com. La información relativa a la rentabilidad histórica de los diez últimos años, cuando esté disponible, y los cálculos de los escenarios de rentabilidad pasados publicados mensualmente están disponibles en el sitio web www.carmignac.com.