# GLOSSARY
- Market capitalisation : Market value of a listed company. Obtained by multiplying the number of shares by their market price.
- Exposure / Exposure Rate / Investment Rate : The investment rate corresponds to the amount of invested assets expressed as a % of the portfolio. The exposure rate corresponds to the investment rate, plus the impact of derivative instruments. The equity exposure corresponds to the actual risk exposure percentage of the equity markets. Derivative strategies may be aimed at increasing exposure (boosting strategy) or reducing exposure (immunization strategy) of the underlying asset.

For example :
- An equity investment rate of 95% means that 95% of the sub-fund's assets are invested in equity markets in physical securities.
- An equity exposure rate of 75% means that the sub-fund's actual exposure to equity market risk is 75%. In fact, the investment rate of 95% is reduced by using derivative positions in the sale.
- An equity exposure rate of 100% means that the sub-fund's actual exposure to equity market risk is 100%. In fact, the investment rate of 95% is increased by using derivative positions in the purchase. Exposure or rate of exposure to foreign currency: Percentage of real assets exposed to the given risk (currency risk).
- Future / Futures Contract : Commitment to buy or sell an underlying asset on a specified date and at an agreed price.
- Morningstar Rating: Quantitative assessment of the past performance of a unit/class, which is updated monthly and measures the risk and performance of this unit/class. It is an objective judgement comparing a unit/class compared to its MorningstarTM Category.
- Average rating : Weighted average of the portfolio’s ratings.
- Bp : Basis point, representing one hundredth of a percent.
- Relative performance : Measuring the gap between the performance of the financial asset and that of an index.
- Risk and reward profile : This indicator represents the historical annual volatility of the sub-fund over a five-year period. In the absence of su cient history, the indicator incorporates data simulated from a benchmark portfolio. The risk category associated with this sub-fund is not guaranteed and may change over time. The lowest category does not mean “risk-free”. The capital initially invested is not guaranteed.
- Change in the value of a financial product : Represents the rise or fall of this product.
- YTD : Year to Date (from 31 December of the previous year to the current date).

Translation (ENIT, 2022-12-31):
# GLOSSARIO
- Approccio bottom-up : Consiste nell'analizzare prima i dati fondamentali delle aziende come la salute finanziaria di un'azienda, il suo posizionamento in un settore, il suo management, ecc. gestione, ecc.
- Approccio top-down : Consiste nello studiare prima la situazione macroeconomica di un paese, regione, continente, ecc. per distinguere le aree con i migliori fondamentali da quelle con debolezze.
- Capitalizzazione di mercato : valore di mercato di una società quotata. Si ottiene moltiplicando il numero di azioni per il loro valore borsistico.
- Esposizione/Tasso di esposizione/Tasso d'investimento : il tasso d'investimento corrisponde all'importo degli attivi investiti espresso in % del portafoglio. Il tasso di esposizione corrisponde al tasso d'investimento, aumentato dell'impatto degli strumenti derivati. L'esposizione azionaria corrisponde quindi all'effettiva percentuale di esposizione ai rischi dei mercati azionari. Le strategie derivate possono mirare ad aumentare l'esposizione (strategia di dinamizzazione) o a ridurre l'esposizione (strategia di immunizzazione) dell'attivo sottostante.

Per esempio:
- Un tasso d’investimento azionario del 95% indica che il 95% degli attivi del comparto è investito sui mercati azionari in titoli fisici.
- Un tasso di esposizione azionaria del 75% indica che la reale esposizione del comparto ai rischi dei mercati azionari è pari al 75%. Infatti, il tasso d'investimento del 95% si riduce attraverso l'utilizzo di opzioni derivate put.
- Un tasso di esposizione azionaria del 100% indica che la reale esposizione del comparto ai rischi dei mercati azionari è pari al 100%. Infatti, il tasso d'investimento del 95% aumenta attraverso l'utilizzo di opzioni derivate call. L'esposizione o il tasso di esposizione in valuta: percentuale di patrimonio reale esposto a un determinato rischio (rischio valutario).
- Future/Contratto a termine : impegno ad acquistare o vendere un attivo sottostante a una certa data e a un prezzo concordato.
- Profilo di rischio e di rendimento : indicatore della volatilità storica annua del comparto su un periodo di 5 anni. A causa della mancanza di dati passati su cienti, l’indicatore di rischio comprende dati simulati a partire da un portafoglio di riferimento. La categoria di rischio associata a questo comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo. La categoria più bassa non implica l'assenza di rischio. Il capitale inizialmente investito non è garantito.
- Rating medio : media dei rating del portafoglio ponderati per il loro peso.
- Rating Morningstar : valutazione quantitativa, aggiornata mensilmente, della performance passata di una quota/classe, che misura il rischio e il rendimento di tale quota/classe. Esprime un giudizio oggettivo che consente di raffrontare tale quota/classe con la sua categoria Morningstar™.
- Variazione del valore di un prodotto finanziario : rappresenta l’aumento o la diminuzione di valore di questo prodotto.
- YTD (Year to Date) : dall'inizio dell'anno (dal 31 dicembre dell'anno precedente alla data attuale).