# Fund taxation
From a Luxembourg tax perspective, the Fund, as an investment fund, has no legal personality and is tax trans- parent.
The Fund is not subject to taxation on its income and gains in the Grand Duchy of Luxembourg. The Fund's assets are only subject to the “taxe d'abonnement” in the Grand Duchy of Luxembourg at the current rate of 0.05% p.a. A reduced “taxe d'abonnement” of 0.01% p.a. is applicable to (i) the unit classes whose units are issued exclusively to institutional investors within the meaning of Article 174 of the Law of 17 December 2010,
(ii) funds whose exclusive purpose is to invest in money market instruments, in time deposits with credit insti- tutions or both. The “taxe d'abonnement” is payable quarterly on the Fund’s net assets reported at the end of each quarter. The amount of the “taxe d’abonnement” is specified for the Fund or the unit classes in the Annex to the Sales Prospectus. An exemption from the “taxe d'abonnement” applies if the fund assets are invested in other Luxembourg investment funds that are themselves already subject to the “taxe d'abonnement”.
Income received by the Fund (in particular, interest and dividends) may be subject to withholding tax or as- sessment tax in the countries in which the Fund's assets are invested. The Fund may also be subject to taxation on realised or unrealised capital gains on its investments in the source country.
Distributions of the Fund as well as liquidation and capital gains are not subject to withholding tax in the Grand Duchy of Luxembourg. In such cases, neither the Depositary nor the Management Company is obliged to col- lect tax certificates.
Prospective investors and investors are advised to inform themselves about laws and regulations applicable to the taxation of the Fund's assets, the subscription, purchase, holding, redemption or transfer of units and to seek advice from external third parties – in particular, a tax adviser.

Translation (ENES, 2022-05-01):
# Régimen fiscal del fondo
Desde el punto de vista tributario de Luxemburgo, el fondo como patrimonio especial carece de personalidad jurídica y es transparente a nivel tributario.
En el Gran Ducado de Luxemburgo los ingresos y las ganancias del fondo no están sujetos a tributación. En el Gran Ducado de Luxemburgo el patrimonio del fondo solo está sujeto al denominado «taxe d'abonnement», que actualmente asciende a un 0,05 % p.a. Se puede aplicar un «taxe d’abonnement» reducido, de un total del 0,01 % p.a. en caso de (i) clases de participación cuyas participaciones se emiten exclusivamente a inversores institucionales de conformidad con el art. 174 de la Ley de 17 de diciembre de 2010, (ii) fondos cuyo único objetivo es la inversión en instrumentos del mercado monetario, en depósitos a plazo de institutos crediticios o en ambos. Dicho «taxe d´abonnement» se deberá pagar trimestralmente sobre el patrimonio neto del fondo existente al final del trimestre. El importe del «taxe d’abonnement» se detalla para el fondo o las clases de participaciones en el anexo al folleto informativo. Se puede aplicar la exención del «taxe d’abonnement», entre
otros casos, si el patrimonio del fondo está invertido en otros fondos de inversión luxemburgueses que a su vez ya están sujetos al taxe d'abonnement.
Los ingresos obtenidos por el fondo (sobre todo intereses y dividendos) pueden estar sujetos a una retención en origen o una tributación estimada en los países en los que está invertido el patrimonio del fondo. El fondo también puede estar sujeto a algún tipo de tributación por aumentos realizados o no realizados del capital de sus inversiones en el país origen.
En el Gran Ducado de Luxemburgo, los repartos o las ganancias por liquidación o enajenación no están sujetos a una retención en origen. Ni el agente de custodia ni la sociedad gestora estarán obligados a solicitar certifica- ciones fiscales al respecto.
Recomendamos a los interesados y a los inversores que se informen acerca de las leyes y disposiciones legales que aplican a la tributación del patrimonio del fondo, a la suscripción, a la compra, a la posesión, a la recompra y la transmisión de participaciones y que soliciten asesoramiento a terceros, especialmente a asesores fiscales.