# Barings Developed and Emerging Markets High Yield Bond Fund
|  | A | I |
| --- | --- | --- |
| Commission de gestion | 1,00 % | 0,75 % |
| Commission d'administration, de garde et d'exploitation | 0,45 % (Catégories couvertes 0,4625 %) | 0,25 % (Catégories couvertes 0,2625 %) |
| Devise de référence | USD | USD |
| Classe couverte disponible | Classe A AUD couverte dis. mensuel Classe A CAD couverte dis. mensuel Classe A CHF couverte cap. Classe A EUR couverte cap. Classe A EUR couverte dis. Classe A GBP couverte dis. Classe A NZD couverte dis. mensuel Classe A RMB couverte dis. mensuel | Classe I CHF couverte cap. Classe I EUR couverte cap. Classe I EUR couverte dis. Classe I GBP couverte cap. Classe I GBP couverte dis. Classe I USD couverte cap. Classe I USD couverte dis. |
| Classe non couverte disponible | Classe A EUR dis. Classe A GBP cap. Classe A GBP dis. Classe A HKD dis. mensuel Classe A USD cap. Classe A USD dis. Classe A USD dis. mensuel | Classe I EUR cap. Classe I GBP cap. Classe I USD cap. |
| Date de paiement des dividendes pour les Parts de distribution (dis.) | Versements mensuels effectués au plus tard le dernier Jour ouvrable de chaque mois : - Classe A AUD couverte dis. mensuel
- Classe A CAD couverte dis. mensuel
- Classe A HKD dis. mensuel
- Classe A NZD couverte dis. mensuel
- Classe A RMB couverte dis. mensuel
- Classe A USD dis. mensuel
 | Versements effectués au plus tard le 28 février, le 31 mai, le 31 août et le 30 novembre : - Classe I GBP couverte dis.
- Classe I EUR couverte dis.
- Classe I USD couverte dis.
 |
| Versements effectués au plus tard le 28 février, le 31 mai, le 31 août et le 30 novembre : - Classe A EUR dis.
- Classe A GBP couverte dis.
- Classe A USD dis.
- Classe A GBP dis.
 |
| Versements effectués au plus tard le 30 juin de chaque année : - Classe A EUR couverte dis. |
| Souscription et niveau de détention minimums* | Classes en AUD | 6 000 AUD | - |
| Classes en CAD | 5 000 USD** | - |
| Classes en CHF | 5 000 USD** | 10 000 000 USD** |
| Classes en EUR | 3 500 EUR | 10 000 000 EUR |
| Classes en GBP | 2 500 GBP | 10 000 000 GBP |

|  | Classes en HKD | 5 000 USD** | - |
| --- | --- | --- | --- |
| Classes en NZD | 5 000 USD** | - |
| Classes en RMB | 5 000 USD** | - |
| Classes en USD | 5 000 USD | 10 000 000 USD |
| Investissement ultérieur minimum* | Classes en AUD | 500 AUD | - |
| Classes en CAD | 500 USD** | - |
| Classes en CHF | 500 USD** | 500 USD** |
| Classes en EUR | 500 EUR | 500 EUR |
| Classes en GBP | 500 GBP | 500 GBP |
| Classes en HKD | 500 USD** | - |
| Classes en NZD | 500 USD** | - |
| Classes en RMB | 500 USD** | - |
| Classes en USD | 500 USD | 500 USD |


## *	ou un montant inférieur déterminé par la Société de Gestion à sa discrétion.

## ** L’équivalent dans la devise de la Classe des montants spécifiés en USD

## Objectif et Politiques d'investissement
Le principal objectif de gestion du Compartiment est d’optimiser le couple rendement élevé (en dollars)/risque du portefeuille acceptable, tel que déterminé par la Société de Gestion qui jouit d’une discrétion raisonnable à ces fins. Toute plus-value en capital sera secondaire.
Le Compartiment compte réaliser son principal objectif d’investissement en plaçant au moins 70 % de son actif total dans une combinaison de titres de créance (dont des titres indexés sur un risque de crédit) émis par des intervenants du secteur privé et du secteur public d’un État membre de l’OCDE et des pays en voie de développement ou émergents. À ces fins, le terme « actif total » exclut les liquidités et les actifs liquides accessoires.
La Société de Gestion s’engage à ne pas investir plus de 5 % des actifs du Compartiment en valeurs mobilières de sociétés privées ayant reçu une notation inférieure à BBB- de la part de S&P ou de toute autre agence de notation reconnue internationalement, ou qui, de l’avis de la Société de Gestion, présentent une note de crédit semblable. Sous réserve de cette limite, et afin d’obtenir un niveau élevé de revenu courant, la Société de Gestion a l’intention d’investir principalement dans des valeurs mobilières inférieures à la catégorie investment grade notées au moins B- par S&P ou par toute autre agence de notation reconnue à l’échelle internationale, ou qui, de l’avis de la Société de Gestion, présentent une note de crédit semblable. La Société de Gestion peut également investir dans des valeurs mobilières de moindre qualité, mais s’est engagée à ce que le montant total des investissements réalisés dans ces titres ne dépasse pas 10 % de la Valeur d’Inventaire Nette du Compartiment.
La Société de Gestion a l’intention d’investir environ les deux tiers du Compartiment dans des titres émis par des sociétés (y compris des sociétés américaines) et des gouvernements d’États membres de l’OCDE, cotés ou négociés en Bourse ou sur un autre marché réglementé d’un État membre de l’OCDE. La Société de Gestion prévoit d’investir le tiers restant du Compartiment dans des titres d’émetteurs exerçant leurs activités dans des pays en voie de développement ou émergents. La Société de Gestion pourra cependant modifier la stratégie d’allocation des actifs du Compartiment si elle considère que cela sert les intérêts des Porteurs de Parts.
La Société de Gestion pourra acquérir des titres d’émetteurs exerçant leurs activités dans des pays en voie de développement ou émergents figurant dans l’Annexe II et des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un autre marché réglementé de ces pays en voie de développement ou émergents ; néanmoins, la Société de Gestion ne pourra investir plus de 10 % des actifs du Compartiment dans des titres d’émetteurs exerçant leurs activités dans ces pays ou dans des titres cotés ou négociés en bourse ou sur un marché réglementé de ces pays, et ne pourra, en outre, investir plus de 10 % des actifs du Compartiment dans des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un marché réglementé en Chine, qu’à la condition expresse d’obtenir une autorisation préalable de la Banque Centrale.
En ce qui concerne ses investissements sur des marchés émergents ou en voie de développement, la Société de Gestion pourra également (et sans être limitée par les dispositions du paragraphe précédent) investir dans les titres d’un émetteur exerçant ses activités dans un pays en voie de développement ou émergent, mentionné dans l’Annexe II, cotés ou négociés en Bourse ou sur un autre marché réglementé d’un État membre de l’Union européenne ou de l’OCDE. Ces titres se présenteront en principe sous la forme d’Euro-obligations cotées sur le Luxembourg Stock Exchange ou négociées sur les marchés organisés conformément aux dispositions de l’« International Securities Market Association ».
Sous réserve de ce qui précède, la stratégie de la Société de Gestion consistera à maintenir une diversification géographique entre les pays dans lesquels des positions sont détenues sans limitation concernant le montant des actifs susceptibles d’être investis dans un même pays ou une même région.

## Le Compartiment pourra recourir à divers instruments financiers dérivés tels que décrits dans la section intitulée
« Politique d’investissement : généralités » à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille, mais ils ne seront pas utilisés intensivement à des fins d’investissement. S’il utilise des instruments dérivés, le Compartiment acquiert un effet de levier en raison de l'effet de levier inhérent à l’utilisation d’instruments dérivés.

## Stratégie
Le contexte de marché probable pour les obligations sur le moyen terme est estimé lors de l’investissement des actifs du Compartiment, afin de déterminer par exemple si les taux d’intérêt ou l’inflation sont susceptibles d'augmenter ou de baisser. Des scénarios économiques sont mis à l’essai pour permettre de déterminer le résultat probable du marché, puis les portefeuilles sont positionnés de façon à produire des résultats dans un large éventail de conditions du marché. La durée globale, ou la sensibilité aux taux d’intérêt, du Compartiment variera en fonction de l’évolution des attentes en matière de développement économique, par rapport au marché.

## Profil de l'investisseur type
Le Compartiment peut convenir à des investisseurs cherchant un niveau élevé de revenu courant en USD sur un horizon d’investissement moyen à long terme, qui savent que la valeur du Compartiment peut augmenter ou diminuer plus fréquemment et de manière plus prononcée que celle d’autres types de placements, et qui sont disposés à accepter ces fluctuations. Ceci implique généralement un horizon prévisionnel minimal de 5 ans, qui peut toutefois être inférieur selon les profils de risque individuels.
Adresse :
Baring Asset Management Limited 155 Bishopsgate
London EC2M 3XY
www.barings.com
Informations importantes :
Ce document est approuvé et émis par Baring Asset Management Limited.
Publication :
Baring Asset Management Limited
Société agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority 155 Bishopsgate, London, EC2M 3XY

Translation (FRES, 2018-04-30):
# Barings Developed and Emerging Markets High Yield Bond Fund
|  | A | I |
| --- | --- | --- |
| Comisión de gestión | 1,00% | 0,75% |
| Comisión por gastos de administración, depósito y funcionamiento | 0,45% (Clases cubiertas 0,4625%) | 0,25% (Clases cubiertas 0,2625%) |
| Divisa base | USD | USD |
| Clase con cobertura disponible | Clase A AUD Hedged Inc Monthly Clase A CAD Hedged Inc Monthly Clase A CHF Hedged Acc Clase A EUR Hedged Acc Clase A EUR Hedged Inc Clase A GBP Hedged Inc Clase A NZD Hedged Inc Monthly Clase A RMB Hedged Inc Monthly Dividend | Clase I CHF Hedged Acc Clase I EUR Hedged Acc Clase I EUR Hedged Inc Clase I GBP Hedged Acc Clase I GBP hedged Inc Clase I USD Hedged Acc Clase I USD Hedged Inc |
| Clases con cobertura disponibles | Clase A EUR Inc Clase A GBP Acc Clase A GBP Inc Clase A HKD Inc Monthly Clase A USD Acc Clase A USD Inc Clase A USD Inc Monthly | Clase I EUR Acc Clase I GBP Acc Clase I USD Acc |
| Fechas del pago de dividendos de las Participaciones de reparto (Inc) | Abonado mensualmente, a más tardar el último Día hábil de cada mes - Clase A AUD Hedged Inc Monthly
- Clase A CAD Hedged Inc Monthly
- Clase A HKD Inc Monthly
- Clase A NZD Hedged Inc Monthly
- Clase A RMB Hedged Inc Monthly Dividend
- Clase A USD Inc Monthly
 | Abonado trimestralmente, a más tardar el 28 de febrero, 31 de mayo, 31 de agosto y 30 de noviembre: - Clase I GBP hedged Inc
- Clase I EUR Hedged Inc
- Clase I USD Hedged Inc
 |
| Abonado trimestralmente, a más tardar el 28 de febrero, 31 de mayo, 31 de agosto y 30 de noviembre: - Clase A EUR Inc
- Clase A GBP Hedged Inc
- Clase A USD Inc
- Clase A GBP Inc
 |
| Abonado, a más tardar, el 30 de junio de cada año. - Clase A EUR Hedged Inc |
| Nivel mínimo de suscripción y participación * | Clases en AUD | 6.000 AUD | - |
| Clases en CAD | 5.000 USD** | - |
| Clases en CHF | 5.000 USD** | 10.000.000 USD** |
| Clases en EUR | 3.500 EUR | 10.000.000 EUR |
| Clases en GBP | 2.500 GBP | 10.000.000 GBP |
| Clases en HKD | 5.000 USD** | - |

|  | Clases en NZD | 5.000 USD** | - |
| --- | --- | --- | --- |
| Clases en RMB | 5.000 USD** | - |
| Clases en USD | 5.000 USD | 10.000.000 USD |
| Inversión posterior mínima * | Clases en AUD | 500 AUD | - |
| Clases en CAD | 500 USD** | - |
| Clases en CHF | 500 USD** | 500 USD** |
| Clases en EUR | 500 EUR | 500 EUR |
| Clases en GBP | 500 GBP | 500 GBP |
| Clases en HKD | 500 USD** | - |
| Clases en NZD | 500 USD** | - |
| Clases en RMB | 500 USD** | - |
| Clases en USD | 500 USD | 500 USD |


## *	O aquella cantidad inferior que la Entidad gestora pueda establecer a su discreción.

## ** Clase en moneda equivalente al importe especificado en USD

## Objetivo y políticas de inversión
El objetivo de inversión principal del Fondo es lograr un elevado rendimiento corriente, valorado en dólares estadounidenses, acorde con un nivel de riesgo aceptable que razonablemente determine la Entidad gestora. La revalorización del capital será secundaria.
Al objeto de alcanzar su objetivo de inversión principal, el Fondo tendrá invertido en todo momento, como mínimo, el 70% del total de sus activos totales en una combinación de valores de deuda y préstamo (incluidos valores vinculados al crédito) privados y públicos (incluyendo organismos públicos y bancos centrales) de la OCDE y mercados en vías de desarrollo o emergentes. A tales efectos, en el activo total no se incluye el efectivo ni los activos líquidos accesorios.
La Entidad gestora no invertirá más del 5% de los activos del Fondo en títulos de una misma empresa emisora que tenga una calificación inferior a BBB de S&P u otra agencia de calificación crediticia de prestigio internacional o que, en opinión de la Entidad gestora, gocen de una similar situación crediticia. Con sujeción a dicho límite y a fin de alcanzar altos niveles de rendimientos corrientes, la Entidad gestora pretende invertir principalmente en títulos por debajo del grado de inversión que tengan una calificación no inferior a B- de S&P u otra agencia de calificación crediticia de prestigio internacional o que, en opinión de la Entidad gestora, gocen de una similar situación crediticia. La Entidad gestora también podrá invertir en títulos de inferior calificación, pero su política de inversión establece que dichos títulos no representarán más del 10% del Valor de activo neto del Fondo.
La intención de la Entidad gestora es que aproximadamente dos tercios del Fondo se inviertan en valores emitidos por sociedades mercantiles (incluyendo las estadounidenses) y gobiernos de Estados miembros de la OCDE que coticen o se negocien en bolsas u otros mercados regulados de los mismos. Asimismo, la Entidad gestora tiene la intención de que el tercio restante del Fondo se invierta en valores de emisores que operen en países en vías de desarrollo o emergentes. No obstante, la asignación de activos del Fondo podrá modificarse cuando se considere que ello resulta beneficioso para los Titulares de participaciones.
La Entidad gestora podrá invertir en valores de emisores que operen en países en vías de desarrollo o emergentes recogidos en el Apéndice II, así como en valores que coticen o se negocien en bolsas o mercados regulados en estos. No obstante, no invertirá más del 10% del activo del Fondo en valores pertenecientes a emisores que operen en uno de estos países o que coticen o se negocien en bolsas o mercados regulados en uno estos, a menos que cuente con el consentimiento previo del Banco Central, como tampoco podrá invertir más del 10% del activo del Fondo en valores que coticen o se negocien en una bolsa o mercado regulado en China.
Como parte de su inversión en mercados emergentes o en vías desarrollo, la Entidad gestora podrá invertir asimismo (sin sujeción a los límites establecidos en el párrafo anterior) en valores de un emisor que opere en cualquier país en vías de desarrollo o emergente recogido en el Apéndice II que coticen o se negocien en una bolsa u otro mercado regulado en un Estado miembro de la Unión Europea o la OCDE. Normalmente, dichos valores adoptarán la forma de eurobonos que cotizarán en la bolsa de Luxemburgo o se negociarán en mercados organizados con arreglo a las normas de la Asociación Internacional de Mercados de Valores.
Con sujeción a lo anterior, la política de la Entidad gestora consiste en mantener la diversificación en cuanto a los países en que se mantenga la exposición inversora del Fondo, sin sujeción a ningún límite general sobre la proporción del activo que puede invertirse en un país o región en particular.
El Fondo podrá invertir en varios FDI, tal como se describe de forma detallada en la sección titulada “Política de inversión: General” a los efectos de la inversión o la gestión eficaz de la cartera, si bien no se emplearán de forma exhaustiva a los efectos de la inversión. Cuando se utilicen derivados, el Fondo podrá apalancarse mediante el apalancamiento inherente al uso de derivados.

## Estrategia
Cuando se invierte en los activos del Fondo, se adopta una opinión acerca del previsible entorno de mercado para los bonos a medio plazo, por ejemplo, si es probable que los tipos de interés suban o bajen. Se formulan hipótesis económicas como ayuda para determinar cuál será probablemente la evolución del mercado, y las carteras se posicionan en consecuencia, de forma que estén bien situadas para lograr rentabilidad en una determinada situación del mercado. La duración total, o sensibilidad al tipo de interés, del Fondo variará a medida que cambian las expectativas de evolución de la economía respecto del mercado.

## Perfil del inversor típico
El Fondo puede resultar adecuado para inversores que quieran lograr un elevado nivel de rendimiento corriente valorado en dólares estadounidenses durante un horizonte de inversión a medio o largo plazo y que entiendan y estén dispuestos a aceptar que el valor del Fondo puede aumentar y disminuir más frecuentemente y en mayor medida que otros tipos de inversión. Esto suele implicar un horizonte temporal mínimo de 5 años, pero puede ser de menos en función de los perfiles de riesgo individuales.
Dirección:
Baring Asset Management Limited 155 Bishopsgate
Londres EC2M 3XY
www.barings.com
Información importante:
Baring Asset Management Limited ha aprobado y emitido este documento.
Publicación:
Baring Asset Management Limited
Autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority 155 Bishopsgate, Londres, EC2M 3XY