# APPENDIX V
## 	Unit Classes	
Details of all Unit Classes available for investment are set out below.
Launched Unit Classes for each Sub-Fund as at the date of this Prospectus are set out in the relevant Sub-Fund details in Appendix IV. The Manager may launch additional Unit Classes for each Sub-Fund from time to time.
The terms applying to all Unit Classes, whether such Class has launched or not, are set out in the tables below. Initial Offer Period and Initial Offer Price details are relevant only to Unit Classes that have not yet launched.
All Unit Classes are available as an accumulating or distributing Unit Class. Further details of the distributing Unit Classes (including the distribution policy) are set out below.
Class A, Class I and Class M units in any Sub-Fund are only available in accordance with the terms specified in Section 5.1.1 of this Prospectus.
- Fees and ChargesThe fees and charges applying to each Unit Class are set out below, depending on the type of Sub-Fund.

Each Unit Class is also available as a Hedged Class. Each Hedged Class will be subject to a separate unit class hedging fee of 0.03% per annum in addition to the fees set out below.
Further details of the fees and expenses of the Fund and which apply to its Unit Classes are set out in Section 6 of this Prospectus.
Available Unit Classes for the Large Cap Funds:
AXA Rosenberg All-Country World Equity Alpha Fund
(this Sub-Fund is closed to further subscriptions)
AXA IM US Equity QI
AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund (this Sub-Fund is closed to further subscriptions) AXA IM Eurobloc Equity
AXA IM Japan Equity
AXA IM Pacific Ex-Japan Equity QI
AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund
(this Sub-Fund is closed to further subscriptions
)
AXA IM Global Equity QI
AXA IM Global Emerging Markets Equity QI
AXA Rosenberg China Multi Factor Advantage Fund (this Sub-Fund is closed to further subscriptions)
| Unit Class	Actual Annual	Distribution Fee	Preliminary charge Management Fee |
| --- |
|  |
| A | 0.70% | n/a | n/a |
| B | 1.35% | n/a | Up to 4.5% |
| E | 1.35% | 0.75% | n/a |
| M | n/a | n/a | n/a |
| S* | 0.25% | n/a | n/a |

*Class S Units are only available in AXA IM Global Emerging Markets Equity QI and the AXA Rosenberg China Multi Factor Advantage Fund (this Sub- Fund is closed to further subscription).
Available Unit Classes for the Small Cap Funds:
AXA IM Japan Small Cap Equity
AXA IM All Country Asia Pacific Ex-Japan Small Cap Equity QI AXA IM Global Small Cap Equity QI
AXA Rosenberg Global Emerging Markets Small Cap Alpha Fund
(this Sub-Fund is closed to further subscriptions)
| Unit Class | Actual Annual Management Fee | Distribution Fee | Preliminary charge |
| --- | --- | --- | --- |
| A | 0.80% | n/a | n/a |
| B | 1.50% | n/a | Up to 4.5% |
| E | 1.50% | 0.75% | n/a |
| M | n/a | n/a | n/a |
| S | 0.30% | n/a | n/a |

Available Unit Classes for the Enhanced Index Funds:
AXA Rosenberg Global Enhanced Index Equity Alpha Fund
(this Sub-Fund is closed to further subscriptions)
AXA IM US Enhanced Index Equity QI
AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund
(this Sub-Fund is closed to further subscriptions)
AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund
(this Sub-Fund is closed to further subscriptions)
| Unit Class | Actual Annual Management Fee | Distribution Fee | Preliminary charge |
| --- | --- | --- | --- |
| A | 0.35% | n/a | n/a |
| B | 0.80% | n/a | Up to 4.5% |
| E | 0.80% | 0.75% | n/a |
| I | 0.25% | n/a | n/a |
| M | n/a | n/a | n/a |
| S* | 0.125% | n/a | n/a |

* Class S Units are only available for the AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund (this Sub-Fund is closed to further subscriptions)
and AXA Rosenberg Global Enhanced Index Equity Alpha Fund (this Sub-Fund is closed to further subscriptions).
Available currencies, minimum initial and subsequent subscriptions, minimum holdings and initial offer prices
| Unit Class | Available currencies | Minimum Initial Subscription Subscription / Minimum holding | Minimum Subsequent Subscription | Initial Offer Price |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| A | USD | 100,000 | 5,000 | 10 |
| EUR | 100,000 | 5,000 | 10 |
| JPY | 13,000,000 | 650,000 | 1,000 |
| GBP | 100,000 | 5,000 | 10 |
| CAD | 126,000 | 6,000 | 10 |
| CHF | 100,000 | 5,000 | 10 |
| B | USD | 5,000 | 2,000 | 10 |
| EUR | 5,000 | 2,000 | 10 |
| JPY | 650,000 | 250,000 | 1,000 |
| GBP | 3,500 | 1,500 | 10 |
| CAD | 6,000 | 2,500 | 10 |
| CHF | 5,000 | 2,000 | 10 |
| E | USD | 5,000 | 2,000 | 10 |
| EUR | 5,000 | 2,000 | 10 |
| JPY | 650,000 | 250,000 | 1,000 |
| GBP | 3,500 | 1,500 | 10 |
| CAD | 6,000 | 2,500 | 10 |
| CHF | 5,000 | 2,000 | 10 |
|  | USD | 30,000,000† | 1,500,000† | 10 |
| EUR | 30,000,000 | 1,500,000 | 10 |

| I | JPY | 3,678,000,000 | 184,000,000 | 1,000 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| GBP | 20,000,000 | 1,000,000 | 10 |
| CAD | 37,800,000 | 1,800,000 | 10 |
| CHF | 30,000,000 | 1,500,000 | 10 |
| M | USD | 1,000,000 | 1,000,000 | 10 |
| EUR | 1,000,000 | 1,000,000 | 10 |
| JPY | 125,000,000 | 125,000,000 | 1,000 |
| GBP | 700,000 | 700,000 | 10 |
| CAD | 1,260,000 | 1,260,000 | 10 |
| CHF | 1,000,000 | 1,000,000 | 10 |
| S* | USD | 3,000,000 | 1,000,000 | 10 |
| EUR | 3,000,000 | 1,000,000 | 10 |
| JPY | 367,800,000 | 18,400,000 | 1,000 |
| GBP | 2,000,000 | 700,000 | 10 |
| CAD | 3,780,000 | 1,260,000 | 10 |
| CHF | 3,000,000 | 1,000,000 | 10 |

* For any particular Sub-Fund, the Directors may at their discretion close the S Class Units to all further subscriptions, from both Unitholders and new investors, once the Net
Asset Value of the S Class has reached US$100 million / €100 million / £100 million / ¥1840 million (or such other amount as the Directors may at their discretion determine).
†For AXA IM US Enhanced Index Equity QI, the minimum initial subscription and minimum holding amount is US$100 million and the minimum subsequent subscription is US$5 million.
The Manager has the power, at its discretion, to sell the remaining holding of any Unitholder who sells his holding of Units to below the levels set out above and/or lessen the initial and/or subsequent investment minimums.
- Distribution policy for all distributing unit classesAll distributing Unit Classes will be denoted by inclusion of a “D” in the Unit Class name. Dividends will be declared for all distributing Unit Classes annually on the last Business Day of October and will be paid within 30 Business Days.
- Initial offer periodFor all Unit Classes that have yet to launch, the continuing Initial Offer Period shall end at 9.00 p.m. (Irish time) on 1 July 2022.

ANNEX I
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Product name: 
AXA IM US Equity QI (the “Financial Product”)	
Legal entity identifier: 
213800C6RZ6JS9AOG834

## Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852,
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.
| Does this financial product have a sustainable investment objective? |
| --- |
| Yes | No |
|  |  |
| It will make a minimum of sustainable investments with an environmental objective:  % in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy | It promotes Environmental/Social (E/S) characteristics and while it does not have as its objective a sustainable investment, it will have a minimum proportion of 10.0  % of  sustainable investments with an environmental objective in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with an environmental objective in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with a social objective |
| It will make a minimum of sustainable investments with a social objective:  % | It promotes E/S characteristics, but will not make any sustainable investments |


### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by investing in companies that consider carbon intensity and/or water intensity.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:
The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the S&P 500 Index (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
- Water intensity:
The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of these sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
	- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
	- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.


The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |

| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| --- | --- |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |

|  | Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| --- | --- | --- |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.


### What investment strategy does this financial product follow?
The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's decision making.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
- The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.
- In addition, the Financial Product seeks to outperform the ESG score of the Index, with both the ESG scores of the Financial Product and the Index being calculated on a weighted average basis. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability.
The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
- The ESG analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion ofthe Financial Product’s portfolio.

The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.
- The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of the following sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to making sustainable investments is 10.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX II
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Product name: 
AXA IM US Enhanced Index Equity QI (the “Financial Product”)
Legal entity identifier: 
2138005TBUBJV5MTZ147

## Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852,
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.

### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by investing in companies that consider carbon intensity and/or water intensity.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:
The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the S&P 500 Index (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
- Water intensity:
The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of these sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly
supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |

| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| --- | --- |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |

|  | Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| --- | --- | --- |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.


### What investment strategy does this financial product follow?
The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's decision making.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
- The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.
- In addition, the Financial Product seeks to outperform the ESG score of the Index, with both the ESG scores of the Financial Product and the Index being calculated on a weighted average basis. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability.
The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
- The ESG analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion ofthe Financial Product’s portfolio.

The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.
- The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of the following sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of the Financial Product’s portfolio (as set out above).
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to making sustainable investments is 10.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX III
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Product name: 
AXA IM Eurobloc Equity (the “Financial Product”) 
Legal entity identifier: 
213800EID8L1ORZQXT77

## Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852,
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.
| Does this financial product have a sustainable investment objective? |
| --- |
| Yes | No |
|  |  |
| It will make a minimum of sustainable investments with an environmental objective:  % in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy | It promotes Environmental/Social (E/S) characteristics and while it does not have as its objective a sustainable investment, it will have a minimum proportion of 10.0  % of  sustainable investments with an environmental objective in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with an environmental objective in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with a social objective |
| It will make a minimum of sustainable investments with a social objective:  % | It promotes E/S characteristics, but will not make any sustainable investments |


### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity as environmental and social charateristics by taking account of the carbon intensity profile of a company as one factor of the investment decision making process .
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicator:
- Carbon Intensity:
The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the MSCI EMU Index (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.

######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly
supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines
for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy |  |

|  | Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| --- | --- | --- |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.

| The investment strategy guides investment decisions based on factors such as investment objectives and risk tolerance. Good governance practices include sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance. | What investment strategy does this financial product follow? - The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
 The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's decision making. - In addition, the Financial Product seeks to outperform the ESG score of the Index, with both the ESG scores of the Financial Product and the Index being calculated on a weighted average basis. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.
 AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability. |
| --- | --- |

The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
- The ESG analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion ofthe Financial Product’s portfolio.

The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to applying the binding elements of the investment strategy as detailed above and thereby making sustainable investments is 10.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX IV
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Product name: 
AXA IM Japan Equity (the “Financial Product”)	
Legal entity identifier: 
213800W1TW7UE2C1YR70

## Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852,
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.
| Does this financial product have a sustainable investment objective? |
| --- |
| Yes | No |
|  |  |
| It will make a minimum of sustainable investments with an environmental objective:  % in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy | It promotes Environmental/Social (E/S) characteristics and while it does not have as its objective a sustainable investment, it will have a minimum proportion of 10.0  % of  sustainable investments with an environmental objective in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with an environmental objective in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with a social objective |
| It will make a minimum of sustainable investments with a social objective:  % | It promotes E/S characteristics, but will not make any sustainable investments |


### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by taking account of the carbon intensity and/or water intensity profile of a company as one factor of the investment decision making process.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the Topix Index (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
- Water intensity:The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.


######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly
supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines
for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy |  |

|  | Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| --- | --- | --- |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.

| The investment strategy guides investment decisions based on factors such as investment objectives and risk tolerance. Good governance practices include sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance. | What investment strategy does this financial product follow? - The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
 The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's decision making. - In addition, the Financial Product seeks to outperform the ESG score of the Index, with both the ESG scores of the Financial Product and the Index being calculated on a weighted average basis. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.
 AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability. The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD |
| --- | --- |

Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
- The ESG analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion ofthe Financial Product’s portfolio.

The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles,
International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises
and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset
allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to applying the binding element of the investment strategy as detailed above and thereby making sustainable investments is 10.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX V
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Product name: 
AXA IM Japan Small Cap Equity (the “Financial Product”)
Legal entity identifier: 
2138004CBMR82UN7BD86

## Environmental and/or social characteristics
| Does this financial product have a sustainable investment objective? |
| --- |
| Yes | No |
|  |  |
| It will make a minimum of sustainable investments with an environmental objective:  % in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy | It promotes Environmental/Social (E/S) characteristics and while it does not have as its objective a sustainable investment, it will have a minimum proportion of 0.0  % of  sustainable investments with an environmental objective in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with an environmental objective in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with a social objective |
| It will make a minimum of sustainable investments with a social objective:  % | It promotes E/S characteristics, but will not make any sustainable investments |


### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by taking account of the carbon intensity and/or water intensity profile of a company as one factor of the investment decision making process.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the MSCI Japan Small Cap Index (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
- Water intensity:The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.


######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
	- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or

- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly
supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines
for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy |  |

|  | Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| --- | --- | --- |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.

| The investment strategy guides investment decisions based on factors such as investment objectives and risk tolerance. Good governance practices include sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance. | What investment strategy does this financial product follow? - The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
 The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's  decision making. - The Investment Manager will take account of the ESG score (where available) based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.
 AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability. The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD |
| --- | --- |

Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to applying the binding elements of the investment strategy as detailed above and thereby making sustainable investments is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX VI
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Product name: 
AXA IM Pacific Ex-Japan Equity QI (the “Financial Product”)
Legal entity identifier: 
213800ZRPOICP3T5A150

## Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852,
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.

### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by investing in companies that consider carbon intensity and/or water intensity.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:
The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the MSCI Pacific Index (excluding Japan) (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
- Water intensity:
The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of these sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies
which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.

Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.
Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.


### What investment strategy does this financial product follow?
The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's decision making.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
- The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.
- In addition, the Financial Product seeks to outperform the ESG score of the Index, with both the ESG scores of the Financial Product and the Index being calculated on a weighted average basis. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability.
The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
- The ESG analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion ofthe Financial Product’s portfolio.

The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.
- The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of the following sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to making sustainable investments is 10.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX VII
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Product name: 
AXA IM All Country Asia Pacific Ex-Japan Small Cap Equity QI (the “Financial Product”)
Legal entity identifier: 
213800SZ58OTSMCA9T31

## Environmental and/or social characteristics
| Does this financial product have a sustainable investment objective? |
| --- |
| Yes | No |
|  |  |
| It will make a minimum of sustainable investments with an environmental objective:  % in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy | It promotes Environmental/Social (E/S) characteristics and while it does not have as its objective a sustainable investment, it will have a minimum proportion of 10.0  % of  sustainable investments with an environmental objective in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with an environmental objective in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with a social objective |
| It will make a minimum of sustainable investments with a social objective:  % | It promotes E/S characteristics, but will not make any sustainable investments |


### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by investing in companies that consider carbon intensity and/or water intensity.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:
The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the MSCI AC Asia Pacific ex Japan Small Cap Index (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
- Water intensity:
The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of these sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the above stated sustainability indicators.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines
for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy |  |

|  | Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| --- | --- | --- |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.

| The investment strategy guides investment decisions based on factors such as investment objectives and risk tolerance. Good governance practices include sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance. | What investment strategy does this financial product follow? - The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
 The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's  decision making. - In addition the financial product considers ESG scores when available.
 The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body. AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability. The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of |
| --- | --- |

reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
- The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.
- The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of the following sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset
allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to applying the binding elements of the investment strategy as detailed above and thereby making sustainable investments is 10.00 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX VIII
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Product name: 
AXA IM Global Equity QI (the “Financial Product”)	
Legal entity identifier: 
213800DTKFJLOJGCQU20

## Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852,
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.
| Does this financial product have a sustainable investment objective? |
| --- |
| Yes | No |
|  |  |
| It will make a minimum of sustainable investments with an environmental objective:  % in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy | It promotes Environmental/Social (E/S) characteristics and while it does not have as its objective a sustainable investment, it will have a minimum proportion of 10.0  % of  sustainable investments with an environmental objective in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with an environmental objective in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with a social objective |
| It will make a minimum of sustainable investments with a social objective:  % | It promotes E/S characteristics, but will not make any sustainable investments |


### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by investing in companies that consider carbon intensity and/or water intensity.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:
The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the MSCI World Index the benchmark (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
- Water intensity:
The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of these sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly
supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |

| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| --- | --- |
| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |

|  | Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| --- | --- | --- |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.


### What investment strategy does this financial product follow?
The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's decision making.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
- The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.
- In addition, the Financial Product seeks to outperform the ESG score of the Index, with both the ESG scores of the Financial Product and the Index being calculated on a weighted average basis. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability.
The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
- The ESG analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion ofthe Financial Product’s portfolio.

The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.
- The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of the following sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to making sustainable investments is 10.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link:
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX IV
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Product name: 
AXA IM Global Small Cap Equity QI (the “Financial Product”)
Legal entity identifier: 
2138005OB6LSRNHZ9E68

## Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852,
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.

### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by investing in companies that consider carbon intensity and/or water intensity.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:
The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the MSCI World Small Cap Index (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
- Water intensity:
The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of these sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly
supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |

| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| --- | --- |
| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |

|  | Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| --- | --- | --- |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.


### What investment strategy does this financial product follow?
The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's decision making.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
- The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.
- In addition, the Financial Product seeks to outperform the ESG score of the Index, with both the ESG scores of the Financial Product and the Index being calculated on a weighted average basis. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability.
The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
- The ESG analysis coverage rate within the Financial Product is at least 75% of the equity portion ofthe Financial Product’s portfolio.

The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.
- The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of the following sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to making sustainable investments is 10.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX V
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Product name: 
AXA IM Global Emerging Markets Equity QI (the “Financial Product”)
Legal entity identifier: 
213800TFOH1NO4ZNUK75

## Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852,
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.

### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by investing in companies that consider carbon intensity and/or water intensity.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:
The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the MSCI Emerging Markets Index (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
- Water intensity:
The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of these sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly
supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |

| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| --- | --- |
| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |

|  | Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| --- | --- | --- |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.


### What investment strategy does this financial product follow?
The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's decision making.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
- The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.
- In addition, the Financial Product seeks to outperform the ESG score of the Index, with both the ESG scores of the Financial Product and the Index being calculated on a weighted average basis. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability.
The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
- The ESG analysis coverage rate within the Financial Product is at least 75% of the equity portion ofthe Financial Product’s portfolio.

The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.
- The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of the following sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to making sustainable investments is 10.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)

Translation (ENES, 2022-12-01):
# APÉNDICE V
## 	Clases de Participaciones	
A continuación se recogen los detalles de todas las Clases de Participaciones disponibles para inversores.
Las Clases de Participaciones lanzadas para cada Subfondo en la fecha de este Folleto se indican en los detalles de cada Subfondo en el Apéndice IV. La Sociedad Gestora podrá lanzar ocasionalmente nuevas Clases de Participaciones para cada Subfondo.
Las condiciones aplicables a todas las Clases de Participaciones, lanzadas o no, se establecen en las tablas siguientes. Los detalles del Periodo de Oferta Inicial y del Precio de Oferta Inicial solo son pertinentes para las Clases de Participaciones que todavía no se han lanzado.
Todas las Clases de Participaciones están disponibles como Clases de acumulación o de reparto. A continuación se presentan más detalles sobre las Clases de Participaciones de reparto (incluida la política de distribución).
Las participaciones de Clase A, Clase I y Clase M de cualquier Subfondo están disponibles exclusivamente de conformidad con las condiciones que se especifican en la Sección 5.1.1 del presente Folleto.
- Comisiones y gastosLas comisiones y gastos aplicables a cada Clase de Participación se indican a continuación dependiendo del tipo de Subfondo.

Cada Clase de Participaciones también está disponible como Clase Cubierta. Cada Clase Cubierta estará sujeta a una comisión adicional de cobertura de clase de acciones del 0,03% anual además de a las comisiones indicadas a continuación.
La Sección 6 del Folleto recoge más detalles sobre las comisiones y gastos del Fondo que resultan de aplicación a sus Clases de Participaciones.
Clases de Participaciones disponibles para los Fondos de gran capitalización:
AXA Rosenberg All-Country World Equity Alpha Fund (este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones) AXA IM US Equity QI
AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund (este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones)
AXA IM Eurobloc Equity AXA IM Japan Equity
AXA IM Pacific Ex-Japan Equity QI
AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund
(este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones
)
AXA IM Global Equity QI
AXA IM Global Emerging Markets Equity QI
AXA Rosenberg China Multi Factor Advantage Fund (este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones)
| Clase de Participación | Comisión de gestión anual | Comisión de distribución | Comisión de suscripción inicial |
| --- | --- | --- | --- |
| A | 0,70% | n.a. | n.a. |
| B | 1,35% | n.a. | Hasta el 4,5% |
| E | 1,35% | 0,75% | n.a. |
| M | n.a. | n.a. | n.a. |
| S* | 0,25% | n.a. | n.a. |

*Las Participaciones de la Clase S son las únicas disponibles en el AXA IM Global Emerging Markets Equity QI y el AXA Rosenberg China Multi Factor Advantage Fund (este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones).
Clases de Participaciones disponibles para los Fondos de pequeña capitalización:
AXA IM Japan Small Cap Equity
AXA IM All Country Asia Pacific Ex-Japan Small Cap Equity QI AXA IM Global Small Cap Equity QI
AXA Rosenberg Global Emerging Markets Small Cap Alpha Fund
(este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones)
| Clase de Participaciones | Comisión de Gestión Anual real | Comisión de distribución | Comisión de suscripción inicial |
| --- | --- | --- | --- |
| A | 0,80% | n.a. | n.a. |
| B | 1,50% | n.a. | Hasta el 4,5% |
| E | 1,50% | 0,75% | n.a. |
| M | n.a. | n.a. | n.a. |
| S | 0,30% | n.a. | n.a. |

Clases de Participaciones disponibles para los Fondos de índices mejorados:
AXA Rosenberg Global Enhanced Index Equity Alpha Fund
(este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones)
AXA IM US Enhanced Index Equity QI
AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund
(este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones)
AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund
(este Subfondo está cerrado a nuevas suscripciones)
| Clase de Participaciones | Comisión de Gestión Anual real | Comisión de distribución | Comisión de suscripción inicial |
| --- | --- | --- | --- |
| A | 0,35% | n.a. | n.a. |
| B | 0,80% | n.a. | Hasta el 4,5% |
| E | 0,80% | 0,75% | n.a. |
| I | 0,25% | n.a. | n.a. |
| M | n.a. | n.a. | n.a. |
| S* | 0,125% | n.a. | n.a. |

* Las Participaciones de la Clase S son las únicas disponibles en el AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund (este subfondo está cerrado a nuevas suscripciones) y el AXA Rosenberg Global Enhanced Index Equity Alpha Fund (este subfondo está cerrado a nuevas suscripciones).
Divisas disponibles, suscripciones iniciales y posteriores mínimas, tenencias mínimas y precios de oferta inicial
| Clase de Participaciones | Divisas disponibles | Suscripción mínima inicial / Tenencia mínima | Suscripción mínima posterior | Precio de Oferta Inicial |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| A | USD | 100.000 | 5.000 | 10 |
| EUR | 100.000 | 5.000 | 10 |
| JPY | 13.000.000 | 650.000 | 1.000 |
| GBP | 100.000 | 5.000 | 10 |
| CAD | 126.000 | 6.000 | 10 |
| CHF | 100.000 | 5.000 | 10 |
| B | USD | 5.000 | 2.000 | 10 |
| EUR | 5.000 | 2.000 | 10 |
| JPY | 650.000 | 250.000 | 1.000 |
| GBP | 3.500 | 1.500 | 10 |
| CAD | 6.000 | 2.500 | 10 |
| CHF | 5.000 | 2.000 | 10 |
| E | USD | 5.000 | 2.000 | 10 |
| EUR | 5.000 | 2.000 | 10 |
| JPY | 650.000 | 250.000 | 1.000 |
| GBP | 3.500 | 1.500 | 10 |
| CAD | 6.000 | 2.500 | 10 |
| CHF | 5.000 | 2.000 | 10 |
|  | USD | 30.000.000† | 1.500.000† | 10 |

| I | EUR | 30.000.000 | 1.500.000 | 10 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| JPY | 3.678.000.000 | 184.000.000 | 1.000 |
| GBP | 20.000.000 | 1.000.000 | 10 |
| CAD | 37.800.000 | 1.800.000 | 10 |
| CHF | 30.000.000 | 1.500.000 | 10 |
| M | USD | 1.000.000 | 1.000.000 | 10 |
| EUR | 1.000.000 | 1.000.000 | 10 |
| JPY | 125.000.000 | 125.000.000 | 1.000 |
| GBP | 700.000 | 700.000 | 10 |
| CAD | 1.260.000 | 1.260.000 | 10 |
| CHF | 1.000.000 | 1.000.000 | 10 |
| S* | USD | 3.000.000 | 1.000.000 | 10 |
| EUR | 3.000.000 | 1.000.000 | 10 |
| JPY | 367.800.000 | 18.400.000 | 1.000 |
| GBP | 2.000.000 | 700.000 | 10 |
| CAD | 3.780.000 | 1.260.000 | 10 |
| CHF | 3.000.000 | 1.000.000 | 10 |

* Con relación a cualquier Subfondo concreto, los Consejeros, a su discreción, podrán cerrar la Clase S de Participaciones para nuevas suscripciones, tanto de los Partícipes como de nuevos inversores, una vez que el Valor Liquidativo de la Clase S haya alcanzado 100 millones de USD / 100 millones de EUR / 100 millones de GBP / 1.840 millones de JPY (o cualquier otra cantidad que los Consejeros determinen a su discreción).
†En el caso del AXA IM US Enhanced Index Equity QI, la suscripción mínima inicial y la tenencia mínima ascienden a 100 millones de USD, y las suscripciones mínimas posteriores a 5 millones de USD.
La Sociedad Gestora puede, a su entera discreción, vender la tenencia restante de cualquier Partícipe que venda Participaciones si dicha tenencia restante es inferior a los límites establecidos más arriba y/o reducir el mínimo de la inversión inicial y/o el mínimo de las inversiones posteriores.
- Política de distribución de todas las clases de participaciones de repartoTodas las Clases de Participaciones de reparto se identificarán con la inclusión de una «D» en el nombre de la Clase de Participaciones. Los dividendos de las Clases de Participaciones de reparto se declararán anualmente el último día hábil de octubre y se abonarán dentro de 30 días hábiles.
- Periodo de Oferta InicialPara todas las Clases de Participaciones que todavía no se hayan lanzado, el Periodo de Oferta Inicial acabará a las 21.00 (hora irlandesa) del 1 de julio de 2022.

ANEXO I
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM US Equity QI (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
213800C6RZ6JS9AOG834

## Características medioambientales o sociales
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o no, a la taxonomía.

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, invirtiendo en empresas que tienen en cuenta estos factores.
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del S&P 500 Index (el «Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.

La tasa de cobertura del análisis WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.
- Intensidad hídrica:La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.

La tasa de cobertura del análisis WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el segmento de renta variable de su cartera.
El Producto financiero trata de superar a su Índice de referencia con respecto a ambos indicadores de sostenibilidad, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
	- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
	- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores con mejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.


Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con asuntos medioambientales, sociales y laborales, el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |

| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| --- | --- |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en
el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
[Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852]
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
|  | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de |
|  |  | efecto invernadero (GEI) (del |
| Indicadores | ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| relacionados con el |  |  |
|  |  |
| cambio climático y | Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| otros relacionados con |  |  |
|  |
| el medio ambiente | Política de deforestación y |
|  | protección del ecosistema |  |
|  | Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las |

|  | Política de deforestación y protección del ecosistema | empresas en las que se invierte |
| --- | --- | --- |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero. Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. ¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero? El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación. 1. La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos. |
| --- | --- |

- Además, el Producto financiero pretende superar la puntuación ASG del Índice, que se calcula en ambos casos sobre la base de una media ponderada. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad.
Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
- La tasa de cobertura del análisis ASG en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.

Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
- El Producto financiero trata de batir a su Índice de referencia con respecto a los dos indicadores de sostenibilidad siguientes, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

La tasa de cobertura del análisis de la WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).
La tasa de cobertura del análisis de la WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a realizar inversiones sostenibles, es del 10,0% de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
| --- |
| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* Ajustadas a la taxonomía Otras inversiones 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en
efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO II
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM US Enhanced Index Equity QI (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
2138005TBUBJV5MTZ147

## Características medioambientales o sociales

### ¿Este producto financiero tiene un objetivo de inversión sostenible?
Sí	No
Realizará un mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental: 
%
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o no, a la taxonomía.
en actividades económicas que pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE
en actividades económicas que no pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE
Promueve características medioambientales o sociales y, aunque no tiene como objetivo una inversión sostenible, tendrá un porcentaje mínimo del 10,0
% 
de inversiones sostenibles
con un objetivo medioambiental en actividades económicas que pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE
con un objetivo medioambiental en actividades económicas que no pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE
con un objetivo social
Realizará un mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social: 
%
Promueve características medioambientales o sociales, pero no realizará ninguna inversión sostenible

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, invirtiendo en empresas que tienen en cuenta estos factores.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del S&P 500 Index (el «Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.

La tasa de cobertura del análisis WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.
- Intensidad hídrica:La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.

La tasa de cobertura del análisis WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el segmento de renta variable de su cartera.
El Producto financiero trata de superar a su Índice de referencia con respecto a ambos indicadores de sostenibilidad, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores con mejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.

Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con asuntos medioambientales, sociales y laborales, el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |

| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| --- | --- |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
 ¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las
normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
[Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852]
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
|  | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de |
|  |  | efecto invernadero (GEI) (del |
| Indicadores | ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| relacionados con el |  |  |
|  |  |
| cambio climático y | Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| otros relacionados con |  |  |
| el medio ambiente |  |
| Política de deforestación y |
|  | protección del ecosistema |  |
|  | Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las |

|  | Política de deforestación y protección del ecosistema | empresas en las que se invierte |
| --- | --- | --- |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero. Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. ¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero? El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación. - La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.
- Además, el Producto financiero pretende superar la puntuación ASG del Índice, que se calcula en
 |
| --- | --- |

ambos casos sobre la base de una media ponderada. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.
AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad.
Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
- La tasa de cobertura del análisis ASG en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.

Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
- El Producto financiero trata de batir a su Índice de referencia con respecto a los dos indicadores de sostenibilidad siguientes, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

La tasa de cobertura del análisis de la WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).
La tasa de cobertura del análisis de la WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los
derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a realizar inversiones sostenibles, es del 10,0% de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
| --- |
| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* Ajustadas a la taxonomía Otras inversiones 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin
subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO III
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM Eurobloc Equity (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
213800EID8L1ORZQXT77

## Características medioambientales o sociales
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o no, a la taxonomía.

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono como característica medioambiental y social, teniendo en cuenta el perfil de intensidad de carbono de una empresa en el proceso de toma de decisiones de inversión.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo al indicador de sostenibilidad siguiente:
- Intensidad de carbono:
La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del MSCI EMU Index (el
«Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.

######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores con mejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.

Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser
anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con asuntos medioambientales, sociales y laborales, el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
 ¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
 ¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
[Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852]
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
| Indicadores relacionados con el cambio climático y otros relacionados con el medio ambiente | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los |

|  |  | combustibles fósiles |
| --- | --- | --- |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? - La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero.
 Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. - Además, el Producto financiero pretende superar la puntuación ASG del Índice, que se calcula en ambos casos sobre la base de una media ponderada. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.
 AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad. Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de |
| --- | --- |

factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
- La tasa de cobertura del análisis ASG en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.

Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.

###### 	¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero?
El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación.
La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los
Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a aplicar los elementos vinculantes de la estrategia de inversión como se ha detallado anteriormente y, por
consiguiente, a realizar inversiones sostenibles, es del 10,0% de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
| --- |
| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* Ajustadas a la taxonomía Otras inversiones 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 0,0 % del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 0,0 % del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones
anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO IV
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM Japan Equity (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
213800W1TW7UE2C1YR70

## Características medioambientales o sociales

### ¿Este producto financiero tiene un objetivo de inversión sostenible?
Sí	No
Realizará un mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental: 
%
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles.
Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o
en actividades económicas que pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE
en actividades económicas que no pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE
Promueve características medioambientales o sociales y, aunque no tiene como objetivo una inversión sostenible, tendrá un porcentaje mínimo del 10,0
% 
de inversiones sostenibles
con un objetivo medioambiental en actividades económicas que pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE
con un objetivo medioambiental en actividades económicas que no pueden considerarse medioambientalmente sostenibles con arreglo a la taxonomía de la UE
con un objetivo social
Realizará un mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social: 
%
Promueve características medioambientales o sociales, pero no realizará ninguna inversión sostenible

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, teniendo en cuenta el perfil de intensidad de carbono e hídrica de una empresa en el proceso de toma de decisiones de inversión.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del Topix Index (el «Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.
- Intensidad hídrica:La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.


######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores con mejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.

Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser
anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con asuntos medioambientales, sociales y laborales, el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
[Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852]
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
| Indicadores relacionados con el cambio climático y otros relacionados con el medio ambiente | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los |

|  |  | combustibles fósiles |
| --- | --- | --- |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? - La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero.
 Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. - Además, el Producto financiero pretende superar la puntuación ASG del Índice, que se calcula en ambos casos sobre la base de una media ponderada. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.
 AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad. Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de |
| --- | --- |

factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
- La tasa de cobertura del análisis ASG en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.

Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.

###### 	¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero?
El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación.
La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a aplicar el elemento vinculante de la estrategia de inversión como se ha detallado anteriormente y, por
consiguiente, a realizar inversiones sostenibles, es del 10,0% de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
| --- |
| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* Ajustadas a la taxonomía Otras inversiones 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 0,0 % del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 0,0 % del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin
subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO V
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM Japan Small Cap Equity (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
2138004CBMR82UN7BD86

## Características medioambientales o sociales
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o no, a la taxonomía.

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, teniendo en cuenta el perfil de intensidad de carbono e hídrica de una empresa en el proceso de toma de decisiones de inversión.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del MSCI Japan Small Cap Index (el «Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.
- Intensidad hídrica:La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.


######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
	- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o

- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores con mejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.

Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser
anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con asuntos medioambientales, sociales y laborales, el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
[Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852]
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
|  | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Indicadores relacionados con el cambio climático y otros relacionados con el medio ambiente | Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático |  |
|  |  | PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
|  | Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a |
|  |  | empresas activas en el sector de |

|  |  | los combustibles fósiles |
| --- | --- | --- |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? - La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero.
 Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. - La Gestora de inversiones tendrá en cuenta la puntuación ASG (cuando esté disponible) basada en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.
 AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad. Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno |
| --- | --- |

corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.

###### 	¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero?
El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación.
La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones
realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a aplicar los elementos vinculantes de la estrategia de inversión como se ha detallado anteriormente y, por consiguiente, a realizar inversiones sostenibles, es del 0,0 % de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
| --- |
| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* Ajustadas a la taxonomía Otras inversiones 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 0,0 % del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 0,0 % del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en
efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO VI
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM Pacific Ex-Japan Equity QI (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
213800ZRPOICP3T5A150

## Características medioambientales o sociales
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o no, a la taxonomía.

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, invirtiendo en empresas que tienen en cuenta estos factores.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del MSCI Pacific Index (excluido Japón) (el «Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.

La tasa de cobertura del análisis WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.
- Intensidad hídrica:La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.

La tasa de cobertura del análisis WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el segmento de renta variable de su cartera.
El Producto financiero trata de superar a su Índice de referencia con respecto a ambos indicadores de sostenibilidad, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores conmejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.

Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser
anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
| Indicadores relacionados con el cambio climático y otros relacionados con el medio ambiente | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.


### ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero?
La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero.
Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante.

###### 	¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero?
El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación.
- La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.
- Además, el Producto financiero pretende superar la puntuación ASG del Índice, que se calcula en ambos casos sobre la base de una media ponderada. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad.
Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
- La tasa de cobertura del análisis ASG en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.

Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
- El Producto financiero trata de batir a su Índice de referencia con respecto a los dos indicadores de sostenibilidad siguientes, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

La tasa de cobertura del análisis de la WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).
La tasa de cobertura del análisis de la WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a realizar inversiones sostenibles, es del 10,0% de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
| --- |
| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments
Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin
subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO VII
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM All Country Asia Pacific Ex-Japan Small Cap Equity QI (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
213800SZ58OTSMCA9T31

## Características medioambientales o sociales
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, invirtiendo en empresas que tienen en cuenta estos factores.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del MSCI AC Asia Pacific ex Japan Small Cap Index (el «Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.

La tasa de cobertura del análisis WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.
- Intensidad hídrica:La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.

La tasa de cobertura del análisis WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el segmento de renta variable de su cartera.
El Producto financiero trata de superar a su Índice de referencia con respecto a ambos indicadores de sostenibilidad, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando los indicadores de sostenibilidad anteriormente indicados.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |

| Política de armas controvertidas	PAI 14: Exposición a armas controvertidas Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas. Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas: AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles. Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos. ¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles: El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos. |
| --- |
| [Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852] La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE. El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social. |


### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
| Indicadores relacionados con el cambio climático y otros relacionados con el medio ambiente | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |

|  | Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |
| --- | --- | --- |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? - La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero.
 Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. - Además, el Producto financiero tiene en cuenta las puntuaciones ASG cuando están disponibles.
 La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM. AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad. Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG. Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales. Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede |
| --- | --- |

que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.

###### 	¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero?
El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación.
- La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.
- El Producto financiero trata de batir a su Índice de referencia con respecto a los dos indicadores de sostenibilidad siguientes, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

La tasa de cobertura del análisis de la WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).
La tasa de cobertura del análisis de la WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de
inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a aplicar los elementos vinculantes de la estrategia de inversión como se ha detallado anteriormente y, por consiguiente, a realizar inversiones sostenibles, es del 10,00 % de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
| --- |
| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* Ajustadas a la taxonomía Otras inversiones 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 0,0 % del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 0,0 % del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin
subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO VIII
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM Global Equity QI (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
213800DTKFJLOJGCQU20

## Características medioambientales o sociales
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, invirtiendo en empresas que tienen en cuenta estos factores.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:
La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del MSCI World Index (el
«Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.
La tasa de cobertura del análisis WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.
- Intensidad hídrica:
La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.
La tasa de cobertura del análisis WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el segmento de renta variable de su cartera.
El Producto financiero trata de superar a su Índice de referencia con respecto a ambos indicadores de sostenibilidad, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores con mejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.

Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser
anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con asuntos medioambientales, sociales y laborales, el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |

| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| --- | --- |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en
el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
[Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852]
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
|  | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de |
|  |  | efecto invernadero (GEI) (del |
| Indicadores | ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| relacionados con el cambio climático y |  |  |
| Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| otros relacionados con el medio ambiente |  |  |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
|  | Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las |
|  |  | empresas en las que se invierte |
|  | Política de deforestación y |  |

|  | protección del ecosistema |  |
| --- | --- | --- |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero. Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. ¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero? El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación. 1. La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas |
| --- | --- |

en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.
- Además, el Producto financiero pretende superar la puntuación ASG del Índice, que se calcula en ambos casos sobre la base de una media ponderada. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad.
Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
- La tasa de cobertura del análisis ASG en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.

Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
- El Producto financiero trata de batir a su Índice de referencia con respecto a los dos indicadores de sostenibilidad siguientes, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

La tasa de cobertura del análisis de la WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).
La tasa de cobertura del análisis de la WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.
inversiones en
activos específicos.
La asignación de activos describe el porcentaje de
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.


### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a realizar inversiones sostenibles, es del 10,0% de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
| --- |
| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* Ajustadas a la taxonomía Otras inversiones 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

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Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin
subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace:
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO IV
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM Global Small Cap Equity QI (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
2138005OB6LSRNHZ9E68

## Características medioambientales o sociales
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o no, a la taxonomía.

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, invirtiendo en empresas que tienen en cuenta estos factores.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del MSCI World Small Cap Index (el «Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.

La tasa de cobertura del análisis WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.
- Intensidad hídrica:La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.

La tasa de cobertura del análisis WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el segmento de renta variable de su cartera.
El Producto financiero trata de superar a su Índice de referencia con respecto a ambos indicadores de sostenibilidad, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores con mejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.

Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser
anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con asuntos medioambientales, sociales y laborales, el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |

| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| --- | --- |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en
el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
[Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852]
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
|  | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de |
|  |  | efecto invernadero (GEI) (del |
| Indicadores | ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| relacionados con el cambio climático y |  |  |
| Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| otros relacionados con el medio ambiente |  |  |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
|  | Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las |
|  |  | empresas en las que se invierte |
|  | Política de deforestación y |  |

|  | protección del ecosistema |  |
| --- | --- | --- |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero. Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. ¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero? El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación. 1. La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas |
| --- | --- |

en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG (lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.
- Además, el Producto financiero pretende superar la puntuación ASG del Índice, que se calcula en ambos casos sobre la base de una media ponderada. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad.
Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
- La tasa de cobertura del análisis ASG en el Producto financiero es al menos del 75% en el segmento de renta variable de su cartera.

Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
- El Producto financiero trata de batir a su Índice de referencia con respecto a los dos indicadores de sostenibilidad siguientes, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

La tasa de cobertura del análisis de la WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).
La tasa de cobertura del análisis de la WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a realizar inversiones sostenibles, es del 10,0% de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
| --- |
| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* Ajustadas a la taxonomía Otras inversiones 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

Taxonomy-aligned
Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin
subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANEXO V
Información precontractual de los productos financieros a que se refieren el artículo 8, apartados 1, 2 y 2 bis, del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852
Inversión sostenible significa una inversión en una actividad económica que contribuye a un objetivo medioambiental o social, siempre que la inversión no cause un perjuicio significativo a ningún objetivo medioambiental o social y que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza.
Nombre del producto: 
AXA IM Global Emerging Markets Equity QI (el «Producto financiero»)
Identificador de entidad jurídica: 
213800TFOH1NO4ZNUK75

## Características medioambientales o sociales
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación previsto en el Reglamento (UE) 2020/852 por el que se establece una lista de actividades económicas medioambiental- mente sostenibles. Dicho Reglamento no prevé una lista de actividades económicas socialmente sostenibles. Las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental pueden ajustarse, o no, a la taxonomía.

### ¿Qué características medioambientales o sociales promueve este producto financiero?
Los indicadores de sostenibilidad miden cómo se alcanzan las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero.
El Producto financiero promueve la intensidad de carbono y la intensidad hídrica como características medioambientales y sociales, invirtiendo en empresas que tienen en cuenta estos factores.
El Producto financiero también promueve otras características medioambientales y sociales concretas, en particular:
- Preservación del clima, con políticas de exclusión para actividades relacionadas con el carbón y las arenas bituminosas
- Protección del ecosistema y prevención de la deforestación
- Promoción de la salud, con la exclusión de empresas relacionadas con el tabaco
- Derechos laborales, sociedad y derechos humanos, ética empresarial y lucha contra la corrupción, con la exclusión de empresas que incumplen normas y estándares internacionales tales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas MultinacionalesNo se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.


######  ¿Qué indicadores de sostenibilidad se utilizan para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales promovidas por este producto financiero?
El logro de las características medioambientales y sociales promovidas por el Producto financiero y anteriormente descritas se mide con arreglo a los indicadores de sostenibilidad siguientes:
- Intensidad de carbono:La intensidad media ponderada de carbono (WACI) del Producto financiero y del MSCI Emerging Markets Index (el «Índice de referencia») se utiliza para mostrar la exposición de estos a empresas con altos niveles de emisiones de carbono y se calcula sumando las emisiones de carbono de cada posición (medidas en toneladas de emisiones de dióxido de carbono liberadas a la atmósfera por cada millón de dólares de ingresos) a su ponderación en la cartera.

La tasa de cobertura del análisis WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el segmento de renta variable de su cartera.
- Intensidad hídrica:La intensidad hídrica media ponderada (WAWI, por su denominación en inglés) del Producto financiero o del Índice de referencia representa la cantidad de agua (en metros cúbicos por millón de ingresos) que se desvía de todas las fuentes, tales como aguas subterráneas, agua de mar, aguas municipales y agua de refrigeración, para el consumo de la organización. Nuestro proveedor de datos externos designado facilita la WAWI.

La tasa de cobertura del análisis WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el segmento de renta variable de su cartera.
El Producto financiero trata de superar a su Índice de referencia con respecto a ambos indicadores de sostenibilidad, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

######  ¿Cuáles son los objetivos de las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte lograr y de qué forma contribuye la inversión sostenible a dichos objetivos?
El Producto financiero pretende invertir en parte en instrumentos que pueden considerarse inversiones sostenibles con diversos objetivos sociales y medioambientales acordes con las características anteriormente expuestas (sin ninguna limitación con respecto al porcentaje del compromiso del Producto financiero con inversiones sostenibles), valorando la contribución positiva de las empresas participadas mediante al menos uno de los criterios siguientes:
- considerando si las empresas participadas se ajustan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, es decir la contribución positiva de estas empresas al menos a un ODS, ya sea a través de los productos y servicios que ofrece o del modo en que desarrolla sus actividades («Operaciones»). Para que pueda considerarse un activo sostenible, una empresa participada debe cumplir los criterios siguientes:
- la puntuación de los ODS relacionada con los «productos y servicios» que ofrece el emisor es igual o superior a 2, lo que significa que obtiene al menos el 20% de sus ingresos de una actividad sostenible (en opinión de la Gestora de inversiones), o
- aplicando un enfoque absoluto (best in universe), que consiste en dar prioridad a los emisores con mejores calificaciones desde un punto de vista no financiero con independencia de su sector de actividad, la puntuación de los ODS de las Operaciones del emisor se sitúa en el 2,5% superior, salvo por lo que respecta al ODS 5 (igualdad de género), al ODS 8 (trabajo decente), al ODS 10 (reducción de las desigualdades), al ODS 12 (producción y consumo responsable) y al ODS 16 (paz y justicia), en los que dicha puntuación se sitúa en el 5% superior. Por lo que respecta a los ODS 5, 8, 10 y 16, los criterios de selectividad aplicados a las Operaciones del emisor son menos restrictivos, dado que estos objetivos se abordan mejor considerando la forma en la que el emisor realiza sus actividades que los Productos y servicios que ofrece la empresa participada. Estos criterios también son menos restrictivos con respecto al ODS 12, que puede abordarse considerando los productos y servicios o la forma en la que la empresa participada realiza sus actividades.

Los resultados cuantitativos de los ODS se obtienen de proveedores de datos externos y pueden ser
anulados por un análisis cualitativo debidamente fundamentado realizado por la Gestora de inversiones.
- integrando emisores comprometidos con una ruta de transición sólida compatible con el objetivo de la Comisión Europea de ayudar a financiar la transición a un mundo de que no supere los niveles de temperatura preindustriales en 1,5 °C —con arreglo al marco elaborado por la iniciativa «Objetivos Basados en la Ciencia»—, considerando las empresas con objetivos basados en la ciencia validados.

Puede que los métodos anteriores evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora, por ejemplo, en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos, o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE.

###### ¿De qué manera las inversiones sostenibles que el producto financiero pretende en parte realizar no causan un perjuicio significativo a ningún objetivo de inversión sostenible medioambiental o social?
Las inversiones sostenibles que el Producto financiero pretende realizar en parte no deberían incumplir el principio de «no causar un perjuicio significativo». Esto significa que una empresa participada no se puede considerar sostenible si cumple alguno de los criterios siguientes:
Las principales incidencias adversas son las incidencias negativas más importantes de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con asuntos medioambientales, sociales y laborales, el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
- El emisor causa un perjuicio significativo a alguno de los ODS cuando una de sus puntuaciones de los ODS es inferior a -5 según la base de datos cuantitativa de un proveedor externo que va de +10 («contribuye de forma sustancial») a -10 («obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa.
- El emisor se encuentra en listas de exclusión por sectores de AXA IM y Estándares ASG (como se describen a continuación), que consideran, entre otros factores, las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
- El emisor tiene una calificación ASG de CCC (o 1,43) o inferior según el método de puntuación ASG de AXA IM. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG. Los analistas de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

También se consideran los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad, entre otras cosas mediante la aplicación de las políticas de exclusión y administración de AXA IM que se exponen a continuación.
¿Cómo se han tenido en cuenta los indicadores de incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
El Producto financiero tiene en cuenta los indicadores de las principales incidencias adversas («PAI») para asegurarse de que las inversiones sostenibles no causan un perjuicio significativo a otros objetivos de sostenibilidad con arreglo al SFDR.
Las principales incidencias adversas se mitigan a través de políticas de exclusión por sectores y las políticas de estándares ASG de AXA IM (tal como se describe en el cuadro siguiente) que aplica el Producto financiero con carácter vinculante en todo momento, así como mediante los filtros basados en la puntuación de los ODS.
Políticas de exclusión:
Cabe señalar que las políticas aplicables de AXA IM que se exponen a continuación podrán ser modificadas a medida que mejoren la disponibilidad y calidad de los datos empleados para valorar los indicadores de principales incidencias adversas correspondientes.
-	Medio ambiente:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de riesgo climático Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| PAI 2: Huella de carbono |
| PAI 3: Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |

| Política de riesgo climático (consideración de una correlación esperada entre emisiones de GEI y consumo de energía) | PAI 6: Intensidad de consumo de energía por sector de alto impacto climático |
| --- | --- |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |

-	Social y Gobernanza:
| Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de Estándares ASG: incumplimiento de normas y estándares internacionales (considerando una correlación esperada entre las empresas que infringen las normas y estándares internacionales y la no aplicación de los procesos y mecanismos de conformidad para supervisar el cumplimiento de dichos estándares por parte estas empresas) | PAI 11: Ausencia de procesos y mecanismos de cumplimiento para realizar un seguimiento del cumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para empresas multinacionales |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores.
El voto en las juntas generales también es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.
Filtro basado en los ODS de las Naciones Unidas:
AXA IM también confía en el pilar de los ODS de su marco de inversión sostenible para supervisar y tener en cuenta las incidencias adversas sobre esos factores de sostenibilidad, excluyendo las empresas participadas con una puntuación de los ODS inferior a -5 en cualquier ODS (en una escala de +10, «contribuye de forma sustancial», a -10, «obstaculiza de forma sustancial»), a menos que la puntuación cuantitativa haya quedado anulada por la cualitativa tras un Análisis de impacto y ASG básico debidamente documentado elaborado por AXA IM. Este enfoque nos permite garantizar que las empresas participadas con las peores puntuaciones de incidencias adversas en cualquier ODS no se consideren inversiones sostenibles.
Por el momento la disponibilidad y la calidad de los datos son menores en lo que respecta a determinados factores de sostenibilidad relacionados con la biodiversidad, por ejemplo, lo que puede afectar a la cobertura de los siguientes indicadores de principales incidencias adversas: emisiones al agua (PAI 8), ratio de residuos peligrosos y residuos radiactivos (PAI 9) y brecha salarial entre hombres y mujeres sin ajustar (PAI 12). Estos factores de sostenibilidad forman parte de los 17 ODS establecidos por las Naciones Unidas (más concretamente, se engloban en el ODS 5 (igualdad de género), el ODS 6 (agua limpia y saneamiento), el ODS 8 (crecimiento económico), el ODS 10 (reducción de las desigualdades), el ODS 12 (producción y consumo responsables) y el ODS 14 (vida submarina)) y el marco relacionado de AXA IM permite mitigar las incidencias más graves a la espera de que mejore la disponibilidad y calidad de los datos.
¿Cómo se ajustan las inversiones sostenibles a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos? Detalles:
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales, ni contribuyen a estas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la
Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
[Incluir una declaración para los productos financieros a que se refiere el artículo 6, párrafo primero, del Reglamento (UE) 2020/852]
La taxonomía de la UE establece el principio de «no causar un perjuicio significativo» según el cual las inversiones que se ajusten a la taxonomía no deben perjudicar significativamente los objetivos de la taxonomía de la UE, e incluye criterios específicos de la UE.
El principio de «no causar un perjuicio significativo» se aplica únicamente a las inversiones subyacentes al producto financiero que tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes al resto del producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
Cualquier otra inversión sostenible tampoco debe perjudicar significativamente a ningún objetivo medioambiental o social.

### ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
Sí, 
No
Las principales incidencias adversas se consideran con enfoques tanto (i) cualitativos como (ii) cuantitativos:
- El enfoque cualitativo para la consideración de la principal incidencia adversa se basa en políticas de exclusión y, si procede, de administración. Las políticas de exclusión en el marco de los estándares ASG de AXA IM comprenden los riesgos más significativos para los factores de sostenibilidad y se aplican con carácter vinculante de forma continua. Cuando proceda, las políticas de administración también mitigan el riesgo de las principales incidencias adversas, gracias al diálogo directo con las empresas sobre aspectos de sostenibilidad y gobernanza. A través de las actividades de implicación, el Producto financiero utilizará su influencia como inversor para instar a las empresas a mitigar los riesgos medioambientales y sociales que afectan a sus sectores. El voto en las juntas generales es un elemento importante del diálogo con las empresas en las que invierte el Producto financiero, con el fin de impulsar de forma sostenible el valor a largo plazo de estas empresas y mitigar las incidencias adversas.

A través de estas políticas de exclusión y administración, el Producto financiero considera las potenciales incidencias adversas sobre estos indicadores de principales incidencias adversas concretos, tal como se detalla a continuación:
|  | Políticas aplicables de AXA IM | Indicador de principales incidencias adversas |
| --- | --- | --- |
|  | Política de riesgo climático | PAI 1: Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (del |
| Indicadores | ámbito 1, 2 y 3, a partir de enero de 2023) |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
| relacionados con el cambio climático y |  |  |
| Política de riesgo climático | PAI 2: Huella de carbono |
| otros relacionados con el medio ambiente |  |  |
| Política de deforestación y protección del ecosistema |
|  | Política de riesgo climático | PAI 3: Intensidad de GEI de las |
|  |  | empresas en las que se invierte |
|  | Política de deforestación y |  |

|  | protección del ecosistema |  |
| --- | --- | --- |
| Política de riesgo climático | PAI 4: Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles |
| Política de riesgo climático (solo implicación) | PAI 5: Proporción de producción y consumo de energía no renovable |
| Política de deforestación y protección del ecosistema | PAI 7: Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en términos de biodiversidad |
| Asuntos sociales y laborales, respeto de los derechos humanos, y lucha contra la corrupción y el soborno | Política de estándares ASG / incumplimiento de normas y estándares internacionales | PAI 10: Violación de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales |
| Política de voto e implicación con criterios de voto sistemáticos en relación con la diversidad de género de la junta directiva | PAI 13: Diversidad de género de la junta directiva |
| Política de armas controvertidas | PAI 14: Exposición a armas controvertidas |

- Las principales incidencias adversas también se consideran cuantitativamente mediante una medición con indicadores de las principales incidencias adversas y se divulgan con una periodicidad anual en los informes periódicos del Producto financiero, tal y como se expone en el anexo del SFDR. El objetivo es ofrecer transparencia a los inversores en relación con las incidencias adversas significativas sobre otros factores de sostenibilidad. AXA IM mide todos los indicadores de principales incidencias adversas obligatorios, así como otros indicadores medioambientales y sociales opcionales.

| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales. | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? La Gestora de inversiones selecciona inversiones aplicando un enfoque no financiero basado en filtros de exclusión tal y como se describe en las políticas de exclusión por sectores y estándares ASG de AXA IM (Sectorial Exclusion and ESG Standards), entre otras cosas teniendo en cuenta la puntuación ASG del Producto financiero. Los criterios ASG contribuyen a la toma de decisiones de la Gestora de inversiones, aunque no son un factor determinante. ¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero? El Producto financiero aplica con carácter vinculante en todo momento los elementos que se describen a continuación. 1. La Gestora de inversores aplica en todo momento un primer filtro de exclusión que abarca cuestiones como las armas controvertidas, los riesgos climáticos, las mercaderías agrícolas, así como la protección de los ecosistemas y la deforestación. La Gestora de inversiones también implementa la política de Estándares ASG de AXA IM, integrando estos estándares en el proceso de inversión mediante la aplicación de exclusiones por sectores concretos —como los del tabaco y las armas de fósforo blanco— y descartando inversiones en valores emitidos por empresas que incumplen normas y estándares internacionales como los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales; así como inversiones en empresas implicadas en incidentes graves relacionados con cuestiones ASG e inversiones en emisores de baja calidad ASG |
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(lo que significa, en la fecha del presente Folleto, menos de 1,43 en una escala de 0 a 10, cifra que está sujeta a revisiones y adaptaciones periódicas). También están prohibidos los instrumentos emitidos por países en los que se observan violaciones graves derechos humanos concretos.
- Además, el Producto financiero pretende superar la puntuación ASG del Índice, que se calcula en ambos casos sobre la base de una media ponderada. La calificación ASG se basa en la puntuación ASG de un proveedor de datos externo como fuente principal para valorar los datos en las dimensiones ASG que incluyen las características medioambientales y sociales anteriormente descritas y promovidas por el Producto financiero. Los analistas ASG de AXA IM pueden complementarse con un análisis ASG fundamental y documentado, en caso de que no exista cobertura o haya un desacuerdo con la calificación ASG, siempre que así lo apruebe la junta de gobierno interna especializada de AXA IM.

AXA IM ha implementado métodos de puntuación para calificar a los emisores (deuda corporativa, soberana, bonos verdes, sociales y sostenibles) en función de criterios ASG. Estos métodos permiten a la Gestora de inversiones calificar a los emisores de deuda corporativa y soberana y se basan en datos cuantitativos obtenidos de diversos proveedores de datos, así como del análisis cualitativo tanto interno como externo. Los datos empleados en estos métodos incluyen información relativa a las emisiones de carbono, estrés hídrico, salud y seguridad en el trabajo, estándares laborales de la cadena de suministro, ética empresarial, corrupción e inestabilidad.
Los métodos de puntuación de la deuda corporativa y soberana se basan en tres pilares y diversos subfactores que abarcan los factores de riesgo más significativos que afrontan los emisores en cuestiones ASG. El marco de referencia se basa en principios fundamentales como los principios del Pacto Mundial de las naciones Unidas, las Líneas Directrices de la OCDE, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo, así como otros principios y convenios que sirven de orientación para las actividades de empresas y Estados en materia de desarrollo sostenible y responsabilidad social. Este análisis se basa en los riesgos y oportunidades ASG más importantes previamente identificados para cada sector y empresa, y consta de 10 factores: cambio climático, capital natural, contaminación y residuos, oportunidades medioambientales, capital humano, responsabilidad de los productos, oposición de partes interesadas, oportunidades sociales, gobierno corporativo y conducta corporativa. La puntuación ASG final también incorpora el concepto de factores dependientes de la industria y establece una diferencia deliberada entre sectores, a fin de dar un mayor peso a los factores más importantes de cada industria. La relevancia no se limita a las incidencias relacionadas con las operaciones de una empresa, sino que también incluye las incidencias sobre partes interesadas externas, así como el riesgo para la reputación subyacente asociado a una mala gestión de aspectos ASG importantes. En el método de la deuda corporativa, la gravedad de las controversias se valora y supervisa de forma constante, con el fin de garantizar que los riesgos más significativos se reflejan en la puntuación ASG final. Las controversias muy graves darán lugar a fuertes penalizaciones en las puntuaciones por subfactores y, en última instancia, en las puntuaciones ASG.
Estas puntuaciones ASG ofrecen una visión normalizada y global con respecto al desempeño de los emisores en factores ASG, que permite al Producto financiero promover características medioambientales y sociales.
- La tasa de cobertura del análisis ASG en el Producto financiero es al menos del 75% en el segmento de renta variable de su cartera.

Los datos ASG utilizados en el proceso de inversión se basan en métodos ASG que dependen en parte de datos de terceros y en algunos casos se desarrollan internamente. Estos datos tienen carácter especulativo y pueden variar con el tiempo. A pesar de diversas iniciativas, la ausencia de unas definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ASG sean heterogéneos. Por consiguiente, puede resultar difícil establecer comparaciones entre las diferentes estrategias de inversión que utilizan criterios ASG y divulgan información sobre la materia. Es posible que las estrategias que incorporan criterios ASG y las que incorporan criterios de desarrollo sostenible utilicen datos ASG que parecen similares, pero que deben diferenciarse, porque su método de cálculo puede diferir. Puede que los diferentes métodos ASG aquí descritos de AXA IM evolucionen en el futuro para tener en cuenta cualquier mejora en materia de disponibilidad y fiabilidad de los datos o cualquier adopción de reglamentos u otros marcos o iniciativas externos, entre otros.
- El Producto financiero trata de batir a su Índice de referencia con respecto a los dos indicadores de sostenibilidad siguientes, con el fin de promover las características medioambientales y sociales anteriormente descritas.

La tasa de cobertura del análisis de la WACI en el Producto financiero es al menos del 90% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).
La tasa de cobertura del análisis de la WAWI en el Producto financiero es al menos del 70% en el componente de renta variable de su cartera (tal y como se ha expuesto anteriormente).

###### 	¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
No existe ningún porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas.

######  ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
El Producto financiero no invierte en empresas que causan infracciones significativas de las normas y estándares internacionales ni contribuyen a ellas o las causan. Estos estándares se centran en los derechos humanos, la sociedad, el trabajo y el medio ambiente. AXA IM confía en el marco de selección de un proveedor externo y excluye a todas las empresas consideradas «no conformes» con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los convenios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los Principios rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos.
Además, las políticas de implicación también tratan de garantizar las prácticas de buena gobernanza (tales como las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales). AXA IM implementó una completa estrategia de tenencia activa —implicación y voto—, por la que actúa como administradora de las inversiones realizadas en nombre de los clientes. AXA IM considera que la implicación es un medio para que los inversores influyan, conformen y cambien las políticas de las empresas participadas, así como sus prácticas para mitigar los riesgos y asegurar el valor a largo plazo. La implicación con respecto a las prácticas de gobernanza de las empresas corresponde, en un primer nivel, a los gestores de cartera y a los analistas expertos en ASG que se reúnen con sus juntas directivas. Gracias a su condición de inversor a largo plazo y a sus conocimientos exhaustivos de los objetivos de inversión, AXA IM se siente legitimada para mantener un diálogo constructivo a la vez que exigente con las empresas.
Las actividades que se ajustan a la taxonomía se expresan como un porcentaje de:
- - El volumen de negocios, que refleja la proporción de ingresos procedentes de actividades ecológicas de las empresas en las que se invierte.
- - La inversión en activo fijo, que muestra las inversiones ecológicas realizadas por las empresas en las que se invierte, por ejemplo, para la transición a una economía verde.
- - Los gastos de explotación, que reflejan las actividades de explotación ecológicas de las empresas en las que se invierte.

La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.

### ¿Cuál es la asignación de activos prevista para este producto financiero?
El Producto financiero pretende planificar su asignación de activos tal y como se recoge en el cuadro siguiente. Es posible que se produzcan desvíos de carácter temporal respecto de esta asignación de activos planificada.
El porcentaje mínimo previsto de las inversiones del Producto financiero utilizado para cumplir las características medioambientales y sociales promovidas por este es del 80,0% de su Valor liquidativo.
El porcentaje mínimo previsto de inversiones sostenibles del Producto Financiero, cuando este se compromete a realizar inversiones sostenibles, es del 10,0% de su Valor liquidativo.
Las restantes inversiones («Otras») representarán un máximo del 20% del Valor liquidativo del Producto financiero.

###### 	¿Cómo logra el uso de derivados las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
No se emplean derivados para cumplir las características medioambientales y sociales que promueve el Producto financiero, y no invertimos en derivados emitidos por empresas descartadas con arreglo a nuestras políticas de exclusiones.
Las actividades facilitadoras permiten de forma directa que otras actividades contribuyan significativamente a un objetivo medioambiental. Las actividades de transición son actividades para las que todavía no se dispone de alternativas con bajas emisiones de
carbono y que, entre otras cosas, tienen niveles de emisión de gases de efecto invernadero que se corresponden con los mejores resultados.

### ¿En qué medida, como mínimo, las inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental se ajustan a la taxonomía de la UE?
El Producto financiero no tiene en cuenta los criterios de los objetivos medioambientales de la taxonomía de la UE. El Producto financiero no considera el principio de «no causar un perjuicio significativo» de la taxonomía de la UE.
| Los dos gráficos que figuran a continuación muestran en verde el porcentaje mínimo de inversiones que se ajustan a la taxonomía de la UE. Dado que no existe una metodología adecuada para determinar la adaptación a la taxonomía de los bonos soberanos*, el primer gráfico muestra la adaptación a la taxonomía correspondiente a todas las inversiones del producto financiero, incluidos los bonos soberanos, mientras que el segundo gráfico muestra la adaptación a la taxonomía solo en relación con las inversiones del producto financiero distintas de los bonos soberanos. |
| --- |
| 1. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, incluidos los bonos soberanos* 100% |  | 2. Ajuste a la taxonomía de las inversiones, excluidos los bonos soberanos* 100% |
| * A efectos de estos gráficos, los «bonos soberanos» incluyen todas las exposiciones soberanas |

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Other investments
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Other investments

######  ¿Cuál es la proporción mínima de inversión en actividades de transición y facilitadoras?
El porcentaje mínimo de inversiones en actividades de transición y facilitadoras es del 0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental no ajustadas a la taxonomía de la UE?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental que no se ajusta a la taxonomía de la UE es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Cuál es la proporción mínima de inversiones socialmente sostenibles?
El porcentaje mínimo de inversiones sostenibles con un objetivo social es del 1,0% del Valor liquidativo del Producto financiero.

### ¿Qué inversiones se incluyen en el «n.º 2 Otras» y cuál es su propósito?
¿Existen garantías medioambientales o sociales mínimas?
«Otros» activos pueden consistir en:
- inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, tales como depósitos bancarios, instrumentos del mercado monetario aptos y fondos del mercado monetario utilizados para gestionar la liquidez del Producto financiero, y
- otros instrumentos aptos para el Producto financiero que no cumplen los criterios medioambientales y sociales descritos en el presente apéndice. Estos activos pueden ser instrumentos de renta variable, inversiones en derivados y fondos de inversión colectiva que no promueven características medioambientales y sociales, y que se utilizan para lograr el objetivo financiero del Producto financiero o con fines de diversificación o cobertura.

Se aplican filtros medioambientales o sociales (en concreto, nuestras políticas de exclusiones anteriormente descritas) a todos los activos que se recogen en «otros» salvo a: (i) derivados sin
subyacente único, (ii) OICVM u OIC gestionados por otra sociedad gestora, y (iii) las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo anteriormente descritas.

### ¿Se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve?
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales y sociales que promueve este Producto financiero.

###### 	¿Cómo se ajusta de forma continua el índice de referencia a cada una de las características medioambientales o sociales que promueve el producto financiero?
n.a.

###### 	¿Cómo se garantiza el ajuste de la estrategia de inversión con la metodología del índice de manera continua?
n.a.

###### 	¿Cómo difiere el índice designado de un índice general de mercado pertinente?
n.a.

###### 	¿Dónde puede encontrarse la metodología utilizada para el cálculo del índice designado?
n.a.
www

### ¿Dónde se puede encontrar más información en línea específica sobre el producto?

##### Puede encontrarse más información específica sobre el producto en el sitio web:
Puede obtener más información sobre el centro de fondos de AXA IM en el siguiente enlace: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Puede obtener más información sobre los marcos de inversión sostenible de AXA IM en Sustainable Finance |SFDR | AXA IM Corporate (axa-im.com)