# Tax information
###### The following is a general summary of the main Irish tax considerations applicable to the Company and certain investors in the Company who are the beneficial owners of Shares in the Company. It does not purport to deal with all of the tax consequences applicable to the Company or to all categories of investors, some of whom may be subject to special rules. For instance, it does not address the tax position of Shareholders whose acquisition of Shares in the Company would be regarded as a shareholding in a Personal Portfolio Investment Undertaking (PPIU). Accordingly, its applicability will depend on the particular circumstances of each Shareholder. It does not constitute tax advice and Shareholders and potential investors are advised to consult their professional advisers concerning possible taxation or other consequences of purchasing, holding, selling, converting or otherwise disposing of the Shares under the laws of their country of incorporation, establishment, citizenship, residence or domicile, and in the light of their particular circumstances.

## United States taxation
The Company intends to conduct its activities in such a manner that neither it nor any Fund will be deemed to be engaged in a trade or business in the United States for US federal income tax purposes and, therefore, should not be subject to US federal corporate income tax. Each Fund may invest, however, in securities that produce income that is subject to US withholding and/or income tax.

###### The following is only a summary of certain aspects of the Internal Revenue Code (the “Code”), and is not intended to be a summary of all relevant US tax considerations.
For US federal income tax purposes, a shareholder of the Funds who is a non-US Person will not be subject to US federal income taxation on distributions by a Fund in respect of the Shares or gains recognised on the sale, exchange or redemption of Shares, unless (1) distributions or gains on the Shares are attributable to an office or fixed place of business maintained by the shareholder in the United States; or (2) in the case of gains recognised by a non-resident alien individual, such non-resident alien individual is present in the United States for 183 days or more in the taxable year of the sale, exchange or redemption and has a “tax home” in the United States.

## Ireland taxation
The following statements on taxation are based on advice received by the Directors regarding the law and practice in force in Ireland at the date of this document. Legislative, administrative or judicial changes may modify the tax consequences described below and as is the case with any investment, there can be no guarantee that the tax position or proposed tax position prevailing at the time an investment is made will endure indefinitely.

###### Taxation of the Company
The Directors have been advised that, under current Irish law and practice, the Company qualifies as an investment undertaking for the purposes of Section 739B of the Taxes Consolidation Act, 1997, as amended (“TCA”) so long as the Company is resident in Ireland. Accordingly, it is generally not chargeable to Irish tax on its income and gains.
As a result of changes introduced in the Finance Act 2016, a new regime applies to IREFs (ie Irish Real Estate Funds) which imposes a 20% withholding tax on ‘IREF taxable events’. The changes primarily target non-Irish resident investors. On the basis that the Company does not, and will not, hold Irish property assets, these provisions should not be relevant and are not discussed further.

###### Chargeable Event
Although the Company is not chargeable to Irish tax on its income and gains, Irish tax can arise on the happening of a “chargeable event” in respect of the Company. A chargeable event includes any payments of distributions to Shareholders, any encashment, repurchase, redemption, cancellation or transfer of Shares
and any deemed disposal of Shares as described below for Irish tax purposes arising as a result of holding Shares in the Company for a period of eight years or more. Where a chargeable event occurs, the Company is required to account for the Irish tax thereon.
No Irish tax will arise in respect of a chargeable event where:
- The Shareholder is neither resident nor ordinarily resident in Ireland (“Non-Irish Resident”) and it (or an intermediary acting on its behalf) has made the necessary declaration to that effect and the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained in the declaration is not, or is no longer, materially correct; or
- The Shareholder is Non-Irish Resident and has confirmed that to the Company and the Company is in possession of written notice of approval from the Revenue Commissioners to the effect that the requirement to provide the necessary declaration of non-residence has been complied with in respect of the Shareholder and the approval has not been withdrawn; or
- The Shareholder is an Exempt Irish Resident as defined below.

(A Shareholder who comes within paragraph (a) or (b) above is referred to in this Prospectus as an “Exempt Non-Irish Resident”.)
A reference to “intermediary” means an intermediary within the meaning of Section 729B(1) of the TCA, being a person who (a) carries on a business which consists of, or includes, the receipt of payments from an investment undertaking on behalf of other persons, or (b) holds units in an investment undertaking on behalf of other persons.
In the absence of a signed and completed declaration or written notice of approval from the Revenue Commissioners, as applicable, being in the possession of the Company at the relevant time there is a presumption that the Shareholder is resident or ordinarily resident in Ireland (“Irish Resident”) or is not an Exempt Irish Resident and a charge to tax arises.
A chargeable event does not include:-
- Any transactions (which might otherwise be a chargeable event) in relation to Shares held in a recognised clearing system as designated by order of the Revenue Commissioners; or
- A transfer of Shares between spouses/civil partners and any transfer of Shares between spouses/civil partners or former spouses/civil partners on the occasion of judicial separation, decree of dissolution and/or divorce, as appropriate; or
- An exchange by a Shareholder, effected by way of arm’s length bargain where no payment is made to the Shareholder, of Shares in the Company for other Shares in the Company; or
- An exchange of Shares arising on a qualifying amalgamation or reconstruction (within the meaning of Section 739H of the TCA) of the Company with another investment undertaking.

If the Company becomes liable to account for tax on a chargeable event, the Company shall be entitled to deduct from the payment arising on that chargeable event an amount equal to the appropriate tax and/or, where applicable, to repurchase and cancel such number of Shares held by the Shareholder as is required to meet the amount of tax. The relevant Shareholder shall indemnify and keep the Company indemnified against loss arising to the Company by reason of the Company becoming liable to account for tax on the happening of a chargeable event.

###### Deemed disposals
The Company may elect not to account for Irish tax in respect of deemed disposals in certain circumstances. Where the total value of Shares in a Fund held by Shareholders who are Irish Resident and, who are not Exempt Irish Residents (as defined below), is 10% or more of the Net Asset Value of the Fund, the Company will be liable to account for the tax arising on a deemed disposal in respect of Shares in that Fund as set out below. However, where the total value of Shares in the Fund held by such Shareholders is less than 10% of
the Net Asset Value of the Fund, the Company may, and it is expected that the Company will, elect not to account for tax on the deemed disposal. In this instance, the Company will notify relevant Shareholders that it has made such an election and those Shareholders will be obliged to account for the tax arising under the self-assessment system themselves. Further details of this are set out below under the heading “Taxation of Irish Resident Shareholders”.

###### Irish courts service
Where Shares are held by the Irish Courts Service the Company is not required to account for Irish tax on a chargeable event in respect of those Shares. Rather, where money under the control or subject to the order of any Court is applied to acquire Shares in the Company, the Courts Service assumes, in respect of the Shares acquired, the responsibilities of the Company to, inter alia, account for tax in respect of chargeable events and file returns.

###### Exempt Irish resident shareholders
The Company will not be required to deduct tax in respect of the following categories of Irish Resident Shareholders, provided the Company has in its possession the necessary declarations from those persons (or an intermediary acting on their behalf) and the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained in the declarations is not, or is no longer, materially correct. A Shareholder who comes within any of the categories listed below and who (directly or through an intermediary) has provided the necessary declaration to the Company is referred to herein as an “Exempt Irish Resident”:
- A pension scheme which is an exempt approved scheme within the meaning of Section 774 of the TCA, or a retirement annuity contract or a trust scheme to which Section 784 or Section 785 of the TCA, applies;
- A company carrying on life business within the meaning of Section 706 of the TCA;
- An investment undertaking within the meaning of Section 739B(1) of the TCA, or an investment limited partnership within the meaning of Section 739J of the TCA;
- A special investment scheme within the meaning of Section 737 of the TCA;
- A charity being a person referred to in Section 739D(6)(f)(i) of the TCA;
- A qualifying management company within the meaning of Section 739B(1) of the TCA;
- A unit trust to which Section 731(5)(a) of the TCA applies;
- A person who is entitled to exemption from income tax and capital gains tax under Section 784A(2) of the TCA where the Shares held are assets of an approved retirement fund or an approved minimum retirement fund;
- A person who is entitled to exemption from income tax and capital gains tax by virtue of Section 787I of the TCA, and the Shares are assets of a PRSA;
- A credit union within the meaning of Section 2 of the Credit Union Act, 1997;
- The National Asset Management Agency;
- The National Treasury Management Agency or a Fund investment vehicle (within the meaning of section 37 of the National Treasury Management Agency (Amendment) Act 2014) of which the Minister for Finance of Ireland is the sole beneficial owner or Ireland acting through the National Treasury Management Agency;
- A company within the charge to corporation tax in accordance with Section 110(2) of the TCA (securitisation companies);
- In certain circumstances, a company within the charge to corporation tax in respect of payments made to it by the Company; or
- Any other person who is resident or ordinarily resident in Ireland who may be permitted to own Shares under taxation legislation or by written practice or concession of the Revenue Commissioners without giving rise to a charge to tax in the Company or jeopardising the tax exemptions associated with the Company.

There is no provision for any refund of tax to Shareholders who are Exempt Irish Residents where tax has been deducted in the absence of the necessary declaration. A refund of tax may only be made to corporate Shareholders who are within the charge to Irish corporation tax.

###### Taxation of non-Irish resident shareholders
Exempt Non-Irish Resident Shareholders are not liable to Irish tax on the income or gains arising to them from their investment in the Company and no tax will be deducted on distributions from the Company or payments by the Company in respect of an encashment, repurchase, redemption, cancellation or other disposal of their investment. Such Shareholders are generally not liable to Irish tax in respect of income or gains made from holding or disposing of Shares except where the Shares are attributable to an Irish branch or agency of such Shareholder.
Unless the Company is in possession of written notice of approval from the Revenue Commissioners to the effect that the requirement to provide the necessary declaration of non-residence has been complied with in respect of the Shareholder and the approval has not been withdrawn, in the event that a non-resident Shareholder (or an intermediary acting on its behalf) fails to make the necessary declaration of non-residence, tax will be deducted as described above on the happening of a chargeable event and notwithstanding that the Shareholder is not resident or ordinarily resident in Ireland any such tax deducted will generally not be refundable.
Where a Non-Irish Resident company holds Shares in the Company which are attributable to an Irish branch or agency, it will be liable to Irish corporation tax in respect of income and capital distributions it receives from the Company under the self-assessment system.

###### Taxation of Irish resident shareholders Deduction of tax
Tax will be deducted and remitted to the Revenue Commissioners by the Company from any distributions made by the Company to an Irish Resident Shareholder who is not an Exempt Irish Resident at the rate of 41%.
Tax will also be deducted by the Company and remitted to the Revenue Commissioners from any gain arising on an encashment, repurchase, redemption, cancellation or other disposal of Shares by such a Shareholder at the rate of 41%. Any gain will be computed as the difference between the value of the Shareholder’s investment in the Company at the date of the chargeable event and the original cost of the investment as calculated under special rules.
Where the Shareholder is an Irish resident company and the Company is in possession of a relevant declaration from the Shareholder that it is a company and which includes the company’s tax reference number, tax will be deducted by the Company from any distributions made by the Company to the Shareholder and from any gains arising on an encashment, repurchase, redemption, cancellation or other disposal of shares by the Shareholder at the rate of 25%.

###### Deemed disposals
Tax will also be deducted by the Company and remitted to the Revenue Commissioners in respect of any deemed disposal where the total value of Shares in a Fund held by Irish Resident Shareholders who are not Exempt Irish Residents is 10% or more of the Net Asset Value of the Fund. A deemed disposal will occur on each and every eighth anniversary of the acquisition of Shares in the Fund by such Shareholders. The deemed gain will be calculated as the difference between the value of the Shares held by the Shareholder on the relevant eighth year anniversary or, as described below where the Company so elects, the value of the Shares on the later of the 30 June or 31 December prior to the date of the deemed disposal and the relevant cost of those Shares. The excess arising will be taxable at the rate of 41% (or in the case of Irish resident corporate Shareholders where a relevant declaration has been made, at the rate of 25%). Tax paid on a deemed disposal should be creditable against the tax liability on an actual disposal of those Shares.
Where the Company is obliged to account for tax on deemed disposals it is expected that the Company will elect to calculate any gain arising for Irish Resident Shareholders who are not Exempt Irish Residents by reference to the Net Asset Value of the relevant Fund on the later of the 30 June or 31 December prior to the date of the deemed disposal, in lieu of the value of the Shares on the relevant eight year anniversary.
The Company may elect not to account for tax arising on a deemed disposal where the total value of Shares in the relevant Fund held by Irish Resident Shareholders who are not Exempt Irish Residents is less than 10% of the Net Asset Value of the Fund. In this case, such Shareholders will be obliged to account for the tax arising on the deemed disposal under the self-assessment system themselves. The deemed gain will be calculated as the difference between the value of the Shares held by the Shareholder on the relevant eighth year anniversary and the relevant cost of those Shares. The excess arising will be regarded as an amount taxable under Case IV of Schedule D and will be subject to tax where the Shareholder is a company, at the rate of 25%, and where the Shareholder is not a company, at the rate of 41%. Tax paid on a deemed disposal should be creditable against the tax payable on an actual disposal of those Shares.

###### Residual Irish tax liability
Corporate Shareholders resident in Ireland which receive payments from which tax has been deducted will be treated as having received an annual payment chargeable to tax under Case IV of Schedule D from which tax at the rate of 25% (or 41% if no declaration has been made) has been deducted. Subject to the comments below concerning tax on a currency gain, in general, such Shareholders will not be subject to further Irish tax on payments received in respect of their holding from which tax has been deducted. A corporate Shareholder resident in Ireland which holds the Shares in connection with a trade will be taxable on any income or gains received from the Company as part of that trade with a set-off against corporation tax payable for any tax deducted from those payments by the Company. In practice, where tax at a rate higher than 25% has been deducted from payments to a corporate Shareholder resident in Ireland, a credit of the excess tax deducted over the higher corporation tax rate of 25% should be available.
Subject to the comments below concerning tax on a currency gain, in general, non-corporate Irish Resident Shareholders will not be subject to further Irish tax on income arising on the Shares or gains made on disposal of the Shares, where the appropriate tax has been deducted by the Company from distributions paid to them.
Where a currency gain is made by a Shareholder on the disposal of Shares, the Shareholder will be liable to capital gains tax in respect of that gain in the year/s of assessment in which the Shares are disposed of.
Any Irish Resident Shareholder who is not an Exempt Irish Resident and who receives a distribution from which tax has not been deducted or who receives a gain on an encashment, repurchase, redemption, cancellation or other disposal from which tax has not been deducted (for example, because the Shares are held in a recognised clearing system), will be liable to account for income tax or corporation tax, as the case may be, on the payment or on the amount of the gain under the self-assessment system and in particular, Part 41A of the TCA.
Pursuant to Section 891C of the TCA and the Return of Values (Investment Undertakings) Regulations 2013, the Company is obliged to report certain details in relation to Shares held by investors to the Revenue Commissioners on an annual basis. The details to be reported include the name, address and date of birth if on record of, and the investment number associated with, and the value of the Shares held by, a Shareholder. In respect of Shares acquired on or after 1 January 2014, the details to be reported also include the tax reference number of the Shareholder (being an Irish tax reference number or VAT registration number, or in the case of an individual, the individual’s PPS number) or, in the absence of a tax reference number, a marker indicating that this was not provided. These provisions do not require such details to be reported in respect of Shareholders who are:
- Exempt Irish Residents (as defined above);
- Shareholders who are neither Irish Resident nor ordinarily resident in Ireland (provided the relevant declaration has been made); or
- Shareholders whose Shares are held in a recognised clearing system,however investors should note the section entitled “Automatic Exchange of Information” for information on additional investor information gathering and reporting requirements to which the Company is subject.


###### Overseas dividends
Dividends (if any) and interest which the Company receives with respect to investments (other than securities of Irish issuers) may be subject to taxes, including withholding taxes, in the countries in which the issuers of the investments are located. The Company may not be able to benefit from reduced rates of withholding tax under the provisions of the double tax treaties which Ireland has entered into with various countries.
However, if this position changes in the future and the application of a reduced rate results in a repayment of withholding tax suffered, the Net Asset Value of the relevant Fund will not be restated and the benefit of any repayment will be allocated to the then existing Shareholders rateably at the time of such repayment.

###### Stamp duty
On the basis that the Company qualifies as an investment undertaking within the meaning of Section 739B of the TCA, generally, no stamp duty will be payable in Ireland on the issue, transfer, repurchase or redemption of Shares in the Company. However, where any subscription for or redemption of Shares is satisfied by an in-kind or in specie transfer of Irish securities or other Irish property, Irish stamp duty might arise on the transfer of such securities or properties.
No Irish stamp duty will be payable by the Company on the conveyance or transfer of stock or marketable securities of a company or other body corporate not registered in Ireland, provided that (i) the shares or marketable securities do not derive their value, or the greater part of their value, directly or indirectly, from immovable property situate in Ireland other than residential property and (ii) the conveyance or transfer does not relate to any immovable property situated in Ireland or any right over or interest in such property, or to any equities or marketable securities of a company (other than a company which is an investment undertaking within the meaning of Section 739B of the TCA or a qualifying company within the meaning of Section 110 of the TCA) which is registered in Ireland.

###### Residence
In general, investors in the Company will be individuals, corporate entities or trusts. Under Irish rules, both individuals and trusts may be resident or ordinarily resident. The concept of ordinary residence does not apply to corporate entities.

###### Individual investors Test of residence
An individual will be regarded as resident in Ireland for a particular tax year if the individual is present in Ireland:
(1) for a period of at least 183 days in any one tax year; or (2) for a period of at least 280 days in any two consecutive tax years, provided that the individual is resident in Ireland for at least 31 days in each tax year. In determining days present in Ireland, an individual is deemed to be present if he / she is present in the country at any time during the day.
If an individual is not resident in Ireland in a particular tax year the individual may, in certain circumstances, elect to be treated as resident.

###### Test of ordinary residence
If an individual has been resident for the three previous tax years then the individual will be deemed “ordinarily resident” from the start of the fourth year. An individual will remain ordinarily resident in Ireland until the individual has been non-resident for three consecutive tax years.

###### Trust investors
A trust will generally be regarded as resident in Ireland where all of the trustees are resident in Ireland. Trustees are advised to seek specific tax advice if they are in doubt as to whether the trust is resident in
Ireland.

###### Corporate investors
A company will be resident in Ireland if its central management and control is in Ireland or (in certain circumstances) if it is incorporated in Ireland. For Ireland to be treated as the location of a company’s central management and control this typically means Ireland is the location where all fundamental policy decisions of the company are made.
All companies incorporated in Ireland are resident in Ireland for tax purposes except where:
- In the case of a company incorporated before 1 January 2015, the company or a related company carries on a trade in Ireland, and either (a) the company is ultimately controlled by persons resident in a “relevant territory”, being an EU Member State (other than Ireland) or a country with which Ireland has a double taxation agreement in force by virtue of Section 826(1) of the TCA or that is signed and which will come into force once all the ratification procedures set out in Section 826(1) of the TCA have been completed, or (b) the principal class of the shares in the company or a related company is substantially and regularly traded on a recognised stock exchange in a relevant territory; or
- The company is regarded as resident in a country other than Ireland and not resident in Ireland under a double taxation agreement between Ireland and that other country.

A company incorporated in Ireland and coming within either (i) or (ii) above will not be regarded as resident in Ireland unless its central management and control is in Ireland, PROVIDED however, a company coming within
(i) above which has its central management and control outside of Ireland will still be regarded as resident in Ireland if (a) it would by virtue of the law of a relevant territory be tax resident in that relevant territory if it were incorporated in that relevant territory but would not otherwise be tax resident in that relevant territory, (b) is managed and controlled in that relevant territory, and (c) would not otherwise by virtue of the law of any territory be regarded as resident in that territory for tax purposes.
The exception from the incorporation rule of tax residence at (i) above in respect of a company incorporated before 1 January 2015 will however cease to apply or be available after 31 December 2020 or, if earlier, from the date, after 31 December 2014, of a change in ownership (direct or indirect) of the company where there is a major change in the nature or conduct of the business of the company within the period beginning on the later of 1 January 2015 or the date which occurs one year before the date of the change in ownership of the company, and ending 5 years after the date of the change in ownership. For these purposes a major change in the nature or conduct of the business of the company includes the commencement by the company of a new trade or a major change arising from the acquisition by the company of property or of an interest in or right over property.

###### Disposal of shares and Irish capital acquisitions tax
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###### Persons domiciled or ordinarily resident in Ireland

The disposal of Shares by means of a gift or inheritance made by a disponer domiciled or ordinarily resident in Ireland or received by a beneficiary domiciled or ordinarily resident in Ireland may give rise to a charge to Irish Capital Acquisitions Tax for the beneficiary of such a gift or inheritance with respect to those Shares.
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###### Persons Not Domiciled or Ordinarily Resident in Ireland

On the basis that the Company qualifies as an investment undertaking within the meaning of Section 739B of the TCA, the disposal of Shares will not be within the charge to Irish Capital Acquisitions Tax provided that;
- The Shares are comprised in the gift or inheritance at the date of the gift or inheritance and at the valuation date;
- The donor is not domiciled or ordinarily resident in Ireland at the date of the disposition; and
- The beneficiary is not domiciled or ordinarily resident in Ireland at the date of the gift or inheritance.


## Automatic exchange of information
Ireland has implemented the “Standard for Automatic Exchange of Financial Account Information”, also known as the Common Reporting Standard (“CRS”), into Irish law.
The CRS is a single global standard on Automatic Exchange of Information (“AEOI”). The CRS sets out details of the financial information to be exchanged, the financial institutions required to report, together with common due diligence standards to be followed by financial institutions.
Under the CRS, participating jurisdictions are required to exchange certain information held by financial institutions regarding their non-resident customers. Over 90 jurisdictions have committed to exchanging information under the CRS.
Shareholders should note that the Company is required to disclose the name, address, jurisdiction(s) of tax residence, date and place of birth, account reference number and tax identification number(s) of each reportable person in respect of a reportable account for CRS and information relating to each Shareholder’s investment (including but not limited to the value of and any payments in respect of the Shares) to the Revenue Commissioners who may in turn exchange this information with the tax authorities in territories who are participating jurisdictions for the purposes of the CRS. In order to comply with its obligations, the Company may require additional information from Shareholders.
By signing the application form to subscribe for Shares in the Company, each Shareholder is agreeing to provide such information and documentation upon request from the Company or its delegate. The non- provision of such information may result in mandatory redemption of Shares or other appropriate action taken by the Company. Shareholders refusing to provide the requisite information to the Company may also be reported to the Revenue Commissioners.
The above description is based in part on regulations, guidance from the OECD and the CRS, all of which are subject to change.
Pursuant to information-sharing arrangements in place between Ireland and/or the European Union and certain third countries and/or dependant or associated territories of CRS-participating jurisdictions, to the extent that those countries or territories are not “Reportable Jurisdictions” under the CRS, the Transfer Agent, or such other entity considered to be a facilities agent (which may be the Manager) or such other agent as may be appointed in connection with the distribution of the Shares for these purposes, may be obliged to collect certain information (including the tax status, identity and residency of the Shareholders) in order to satisfy the disclosure requirements under those arrangements and to disclose such information to the relevant tax authorities. Those tax authorities may in turn be obliged to provide the information disclosed to the tax authorities of other relevant jurisdictions.
Shareholders will be deemed by their subscription for Shares in a Fund to have authorised the automatic disclosure of such information by the Transfer Agent, or other relevant person to the relevant tax authorities.
The Foreign Account Tax Compliance provisions of the Hiring Incentives to Restore Employment Act (“FATCA”) generally impose a U.S. federal reporting and withholding tax regime with respect to certain U.S. source income (including, among other types of income, dividends and interest) and gross proceeds from the sale or other disposal of securities that could produce U.S. source interest or dividends. The rules are designed to require certain U.S. persons’ direct and indirect ownership of certain non-U.S. accounts and non-
U.S. entities to be reported to the U.S. Internal Revenue Service. The 30% withholding tax regime could apply if there is a failure to provide certain required information and these rules apply to such payments made after the relevant date set by the U.S. Internal Revenue Service. Ireland has entered into an intergovernmental agreement with the U.S. to facilitate FATCA compliance. Under this agreement FATCA compliance will be enforced under new local Irish tax legislation and reporting. The Company may require additional information from the Fund’s investors (“Requested Information”) in order to comply with relevant obligations. Failure to provide the Requested Information may subject the investor to U.S. tax information reporting and transfer, redemption or other termination of the investor’s interest in Shares of the Company. The Company may disclose the information about the investor and the investor’s interest in the Fund to any law enforcement,
regulatory or administrative authority or governmental agency to comply with its legal and regulatory obligations. Each prospective investor should consult its own tax advisers on the requirements under FATCA applicable to it and possible implications of FATCA on the investor’s investment in the Fund.
Each prospective investor should consult its own tax advisers on the requirements applicable to it under these arrangements.

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# Informazioni di carattere fiscale
Riportiamo di seguito una sintesi generale delle principali imposte irlandesi applicabili alla Società e ad alcuni suoi investitori beneficiari delle Azioni della Società. Le informazioni seguenti non intendono esaurire tutte le implicazioni fiscali applicabili alla Società a o tutte le categorie d’investitori, alcuni dei quali possono essere soggetti a norme speciali. Ad esempio, esse non fanno riferimento alla posizione fiscale degli Azionisti la cui acquisizione di Azioni della Società potrebbe essere considerata come una partecipazione in un organismo d’investimento di portafoglio personale (Personal Portfolio Investment Undertaking – “PPIU”). Di conseguenza, la loro applicabilità dipenderà dalle particolari circostanze di ciascun Azionista. Quanto in questa sede indicato non costituisce una consulenza fiscale e si consiglia ad Azionisti e potenziali investitori di consultare i rispettivi consulenti fiscali per quanto concerne possibili implicazioni fiscali o altre conseguenze della sottoscrizione, detenzione, vendita, conversione o altra modalità di smobilizzo delle Azioni ai sensi delle leggi del rispettivo Paese di costituzione, sede, cittadinanza, residenza o domicilio e in considerazione delle situazioni individuali specifiche.

## Imposizione fiscale negli Stati Uniti
La Società intende condurre le proprie attività in modo tale che né essa né un qualsiasi Comparto possa essere considerato operante in un settore o ramo d’attività negli Stati Uniti ai fini dell’imposta federale sul reddito e, pertanto, non sarà soggetta all’imposta federale sul reddito delle persone giuridiche. Ciascun Comparto può tuttavia investire in titoli che producono un reddito soggetto a ritenuta fiscale e/o imposta sul reddito negli Stati Uniti.

### Quanto segue costituisce soltanto una sintesi di alcuni aspetti del Codice di diritto tributario (il “Codice”) e non va considerato una sintesi della normativa fiscale statunitense.
Ai fini dell’imposta federale statunitense sul reddito, un azionista dei Comparti che non sia una persona giuridica statunitense non sarà soggetto all’imposta federale sul reddito sulle distribuzioni da parte di un Comparto in relazione alle Azioni o agli utili riconosciuti sulla vendita, la conversione o il riscatto di Azioni, a meno che (1) le distribuzioni o gli utili sulle Azioni siano attribuibili ad un ufficio o ad una sede fissa d’attività detenuta dall’azionista negli Stati Uniti o (2) in caso di utili riconosciuti da uno straniero non residente, tale persona sia presente negli Stati Uniti per almeno 183 giorni nel corso dell’anno imponibile della vendita, della conversione o del riscatto ed abbia un “domicilio fiscale” negli Stati Uniti.

## Imposizione fiscale in Irlanda
Le seguenti informazioni sugli aspetti fiscali si basano sulla consulenza ricevuta dagli Amministratori sulle norme e prassi in vigore in Irlanda alla data di stesura del presente documento. Le modifiche di natura legislativa, amministrativa o giurisprudenziale possono cambiare le conseguenze di carattere fiscale di seguito descritte, e così come per qualunque investimento, non può sussistere alcuna garanzia che la posizione fiscale attualmente vigente o che la posizione fiscale proposta al momento in cui viene effettuato l’investimento perduri a tempo indefinito.

### Tassazione della Società
Agli Amministratori è stato comunicato che, secondo le vigenti norme e prassi irlandesi, la Società risponde ai criteri di organismo d’investimento ai sensi di quanto definito nell’articolo 739B della Legge Consolidata sulle imposte del 1997, come modificata (“Legge sulle Imposte”) per il tempo in cui la Società ha la sua residenza in Irlanda. Di conseguenza, in via generale, i suoi redditi e i suoi utili da capitale non sono soggetti a imposte irlandesi.
A causa delle modifiche introdotte dal Finance Act del 2016, agli IREF (Irish Real Estate Funds, Fondi immobiliari irlandesi) si applica un nuovo regime il quale impone l’applicazione di una ritenuta alla fonte del 20% agli “Eventi imponibili IREF”. Le modifiche riguardano principalmente gli investitori non residenti in Irlanda. Sulla base del fatto che la Società non detiene, e non deterrà, patrimoni immobiliari irlandesi, tali disposizioni non risultano applicabili e non verranno ulteriormente discusse.

### Evento soggetto a imposta
Sebbene la Società non sia soggetta all’imposta irlandese sul relativo reddito e sui relativi utili, potrebbe risultare applicabile l’imposta irlandese nel caso in cui rispetto alla Società abbia luogo un “evento soggetto a imposta”. Per evento soggetto ad imposta s’intende tra l’altro qualsiasi pagamento di dividendi agli Azionisti o qualsiasi tipo di realizzo, riacquisto, riscatto, annullamento o trasferimento di Azioni, o qualunque cessione presunta di Azioni come di seguito descritta ai fini della legislazione fiscale irlandese come conseguenza della detenzione di Azioni della Società per un periodo pari o maggiore di otto anni. Nel caso si verifichi un evento soggetto ad imposta, la Società sarà soggetta alle imposte irlandesi.

### Nessuna imposta sarà applicata in connessione ad eventi soggetti ad imposta nel caso in cui:
- l’Azionista non sia residente né regolarmente residente in Irlanda (“Soggetto non residente in Irlanda”) e abbia effettuato, direttamente o tramite un intermediario che agisca in sua vece, le necessarie dichiarazioni in tal senso e la Società non possieda informazioni che potrebbero ragionevolmente indurre a ritenere che le informazioni contenute nella dichiarazione non siano, o non siano più, sostanzialmente corrette; ovvero
- l’Azionista sia un Soggetto non residente in Irlanda che abbia confermato alla Società il suo status, e che la Società abbia ottenuto un avviso scritto di approvazione dei Soprintendenti dell’Erario irlandese, secondo la quale il requisito di fornire la necessaria dichiarazione di non residenza rispetto all’Azionista sia stato adempiuto e che l’approvazione ottenuta non sia stata ritirata; ovvero
- l’Azionista è un Residente Irlandese Esente come di seguito definito.


### (Un Azionista che rientri nei paragrafi (a) o (b) di cui sopra viene indicato all’interno del presente Prospetto quale “Soggetto non residente in Irlanda esente”.)
Un riferimento a un “intermediario” indica un intermediario ai sensi della Sezione 729B(1) del TCA, vale a dire un soggetto che (a) svolga un'attività che consista in o includa la ricezione di pagamenti da parte di un organismo d’investimento per conto di altri soggetti, o (b) detenga quote di un organismo d’investimento per conto di altri soggetti.
In mancanza di una dichiarazione completa e firmata o preavviso scritto di approvazione da parte dei Soprintendenti dell’Erario irlandese, secondo quanto applicabile, in possesso della Società in quel determinato momento, scatta la presunzione che l’Azionista sia Residente irlandese o regolarmente residente in Irlanda (“Soggetto residente in Irlanda”) o che non sia un Residente Irlandese Esente e di conseguenza viene applicata un’imposta.

### Non vengono considerati eventi imponibili:
- le transazioni (altrimenti imponibili) relative ad Azioni detenute in un sistema di compensazione riconosciuto, così come indicato su ordine dei responsabili dell’ufficio erariale; oppure
- un trasferimento di Azioni tra coniugi/partner civili e qualsiasi trasferimento di Azioni tra coniugi/partner civili o ex-coniugi/ex partner civili in occasione della separazione legale, della sentenza di scioglimento e/o di divorzio, a seconda dei casi; oppure
- uno switch di Azioni della Società con altre Azioni della Società da parte di un Azionista, effettuato a normali condizioni di mercato senza che sia effettuato alcun pagamento all’Azionista; oppure
- uno switch di Azioni in seguito a rilevante fusione o ricostituzione (secondo il significato riportato nella Sezione 739H della Legge sulle imposte) della Società con un altro organismo d’investimento.

Se la Società è soggetta a imposta al verificarsi di un evento imponibile, essa avrà diritto a dedurre dal pagamento derivante dall’evento imponibile un importo pari alla relativa imposta e/o, ove opportuno, a riacquistare o annullare il numero di Azioni detenute dall’Azionista secondo quanto occorre per far fronte all’importo dell’imposta. L’Azionista in oggetto risarcirà e farà in modo che la Società sia risarcita delle perdite

### da quest’ultima subite in virtù dell’assoggettamento della Società a imposta al verificarsi di un evento imponibile.

### Presunte cessioni
La Società può scegliere di non essere soggetta alle imposte irlandesi in relazione a determinati atti di presunte cessioni in alcune circostanze. Nel caso in cui il valore totale delle Azioni di un Comparto detenute dagli Azionisti che sono Soggetti residenti in Irlanda e che non sono Residenti Irlandesi Esenti come di seguito definiti, è pari o superiore al 10% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto, la Società sarà ritenuta soggetta alle tasse irlandesi applicate a presunte cessioni in relazione alle Azioni di tale Comparto in base a quanto segue. Tuttavia, nel caso in cui il valore totale delle Azioni del Comparto detenute da detti Azionisti sia inferiore al 10% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto, la Società potrà, e si prevede che così farà, scegliere di non essere soggetta alle imposte irlandesi sulle suddette presunte cessioni. In questo caso, la Società comunicherà ai suddetti Azionisti di aver effettuato tale scelta e questi ultimi saranno assoggettati alle imposte irlandesi attraverso il sistema dell’autodichiarazione. Per ulteriori dettagli su quanto precede si rimanda al paragrafo “Regime fiscale per gli Azionisti Residenti Irlandesi”.

### Irish Courts Service
Laddove le Azioni siano in possesso dell’Irish Courts Service, la Società non sarà soggetta ad alcuna imposta irlandese su eventi imponibili in relazione a tali Azioni. Peraltro, ove si utilizzino somme di denaro di pertinenza di un Tribunale o soggette al suo controllo per acquistare Azioni della Società, il Courts Service, in relazione alle Azioni acquistate, presuppone le responsabilità della Società, tra le altre, rispetto al pagamento delle imposte per eventi imponibili e alla presentazione delle dichiarazioni dei redditi.

### Azionisti Residenti Irlandesi Esenti
La Società non dovrà operare trattenute d’imposta per le seguenti categorie di Azionisti residenti in Irlanda, purché essa sia in possesso delle necessarie dichiarazioni di tali soggetti (o di un intermediario che agisca per conto degli stessi) e che non sia in possesso di informazioni che potrebbero ragionevolmente indurre a ritenere che le informazioni contenute in tali dichiarazioni non siano, o non siano più, sostanzialmente corrette. Un Azionista che faccia parte di una delle categorie elencate di seguito e che (direttamente o tramite un intermediario) abbia fornito la necessaria dichiarazione alla Società, sarà di seguito definito un “Residente Irlandese Esente”:
- un fondo pensione che sia un organismo esente approvato ai sensi dell’articolo 774 della Legge sulle imposte o un retirement annuity contract (piano di pensionamento personale) o un fondo d’investimento a cui si applicano gli articoli 784 o 785 della Legge sulle imposte;
- una compagnia di assicurazione ramo vita ai sensi dell’articolo 706 della Legge sulle imposte;
- un organismo d’investimento ai sensi dell’articolo 739B(1) della Legge sulle imposte o una società d’investimento compartecipata a responsabilità limitata (investment limited partnership) ai sensi dell’articolo 739J della Legge sulle imposte;
- un organismo speciale d’investimento ai sensi dell’articolo 737 della Legge sulle imposte;
- un ente caritatevole costituito da una persona, a cui fa riferimento l’articolo 739D(6)(f)(i) della Legge sulle imposte;
- una società che possa essere definita come impresa d’investimento ai sensi dell’articolo 739B(1) della Legge sulle imposte;
- un trust ai sensi dell’articolo 731(5)(a) della Legge sulle imposte;
- un soggetto esentato dall’imposta sul reddito e dall’imposta sugli utili da capitale ai sensi dell’articolo 784A(2) della Legge sulle imposte, qualora le azioni detenute costituiscano il patrimonio di un fondo pensione autorizzato o un fondo pensione minimo autorizzato;
- un soggetto esentato dall’imposta sul reddito e dall’imposta sugli utili da capitale ai sensi dell’articolo 787I della Legge sulle imposte e le Azioni detenute costituiscano il patrimonio di un piano personale di risparmio pensione;
- un istituto di credito rientrante nella definizione di cui all’articolo 2 del Credit Union Act del 1997;
- la National Asset Management Agency;
- la National Treasury Management Agency o un Fondo veicolo d’investimento (ai sensi della sezione 37 della legge National Treasury Management Agency (Amendment) Act del 2014) di cui il Ministro dellefinanze irlandese è l’unico beneficiario effettivo oppure l’Irlanda agente per il tramite della National Treasury Management Agency;
- una società soggetta alle imposte sulle imprese in conformità all’articolo 110(2) della Legge sulle imposte (società di cartolarizzazione);
- in alcune circostanze, una società soggetta all’imposta sulle società in relazione ai pagamenti ad essa effettuati dalla Società; o
- qualsiasi altro soggetto residente irlandese o regolarmente residente in Irlanda cui sia consentito detenere Azioni ai sensi della legislazione fiscale o su concessione o provvedimento scritto dell’Ufficio Imposte senza che ciò comporti un’imponibilità fiscale per la Società o il mettere a rischio le esenzioni fiscali connesse alla Società.

Non è previsto alcun rimborso di imposta agli Azionisti che sono Residenti Irlandesi Esenti in caso di deduzione di imposte in mancanza della necessaria dichiarazione. Un rimborso di imposta può essere effettuato soltanto nei confronti degli Azionisti imprese che sono soggette alle imposte irlandese sulle imprese.

### Tassazione degli Azionisti Non Residenti Irlandesi
Gli Azionisti Non-Residenti Irlandesi Esenti non sono soggetti alle imposte irlandesi sul reddito o alle plusvalenze a loro derivanti dal loro investimento nella Società e nessuna imposta sarà applicata sui dividendi distribuiti dalla Società o sui pagamenti effettuati dalla Società in relazione all’incasso, riacquisto, rimborso, cancellazione o qualsiasi cessione del loro investimento. Tali Azionisti non sono in via generale soggetti alle imposte irlandesi in relazione al reddito o alle plusvalenze derivanti dalla detenzione o da atti di disposizione delle Azioni salvo il caso in cui le Azioni siano attribuibili a succursali o agenzie in Irlanda degli stessi Azionisti.
A meno che la Società non sia in possesso di un avviso scritto di approvazione dei Soprintendenti dell’Erario secondo la quale il requisito di fornire la necessaria dichiarazione di non residenza rispetto all’Azionista sia stato adempiuto e che l’approvazione ottenuta non sia stata ritirata, qualora un Azionista non residente (o un intermediario che agisca in sua vece) ometta di presentare la necessaria dichiarazione di non residenza, al verificarsi di un evento imponibile si provvederà a trattenere la relativa imposta, anche qualora l’Azionista non sia residente o regolarmente residente in Irlanda, e qualsiasi imposta trattenuta in questi termini non sarà in genere rimborsabile.
Nel caso in cui una società Non-Residente Irlandese detenga Azioni della Società che sono attribuibili ad una succursale o agenzia in Irlanda, essa sarà soggetta alle imposte irlandesi sulle imprese in relazione ai redditi e ai dividendi ricevuti dalla Società attraverso il sistema dell’auto dichiarazione.

### Tassazione degli Azionisti Residenti irlandesi Detrazioni fiscali
Le imposte saranno prelevate e rimesse all’Erario da parte della Società su ogni distribuzione della Società ad un Azionista Residente Irlandese che non sia Residente Irlandese Esente all’aliquota del 41%.
L’imposta dovrà altresì essere dedotta dalla Società e rimessa all’Erario da qualsiasi plusvalenza derivante da incassi, riacquisti, rimborsi, cancellazioni o altre cessioni di Azioni da parte di detto Azionista all’aliquota del 41%. Qualsiasi plusvalenza sarà calcolata come differenza tra il valore degli investimenti dell’Azionista nella data dell’evento imponibile ed il costo originario degli investimenti, calcolato in base a criteri speciali.
Se l’Azionista è una società residente in Irlanda e la Società è in possesso di una dichiarazione conforme dell’Azionista medesimo in cui si attesti che lo stesso è rappresentato da una società e recante il codice fiscale di quest’ultima, sarà applicata un’imposta a un’aliquota del 25% sui dividendi distribuiti dalla Società all’Azionista e su qualsiasi plusvalenza derivante dall’incasso, riacquisto, rimborso, cancellazione o qualsiasi altra cessione di azioni da parte dell’Azionista.

### Presunte cessioni
Le imposte saranno altresì prelevate dalla Società e rimesse all’Erario in relazione ad ogni cessione presunta laddove il valore totale delle Azioni della Società detenute dagli Azionisti Residenti Irlandesi che non sono Residenti Irlandesi Esenti è pari al 10% o ad una percentuale maggiore del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Una cessione presunta sarà considerata quella che si presume avvenga trascorsi otto anni ed a successivi intervalli di otto anni dall’acquisizione delle Azioni del Comparto da parte di detti Azionisti. Le presunte plusvalenze saranno calcolate come la differenza tra il valore delle Azioni detenute dall’Azionista nell’ottavo anno relativo, oppure nel caso in cui la Società decida nel modo di seguito descritto, tra il valore delle Azioni successivamente al 30 giugno o al 31 dicembre prima della data della presunta cessione ed il relativo costo di dette Azioni. La parte in eccesso così calcolata sarà tassabile all’aliquota del 41% (ovvero, nel caso in cui gli Azionisti siano rappresentati da persone giuridiche residenti in Irlanda, laddove sia stata presentata la relativa dichiarazione conforme, all’aliquota del 25%). Le imposte pagate sulla presunta cessione dovrebbero risultare a credito a valere sulle imposte applicate all’effettiva cessione delle stesse Azioni.
Nel caso in cui la Società è obbligata all’assoggettamento ad imposta in relazione alle cessioni presunte si prevede che la Società sceglierà di calcolare le plusvalenze derivanti per gli Azionisti Residenti Irlandesi che non sono Residenti Irlandesi Esenti facendo riferimento al Valore Patrimoniale Netto del Comparto interessato successivamente al 30 giugno e al 31 dicembre prima della data della presunta cessione invece che al valore delle Azioni nel relativo compimento dell’ottavo anno.
La Società può scegliere di non essere soggetta ad imposta per le tasse applicate ad una presunta cessione nel caso in cui il valore totale delle Azioni del Comparto interessato detenute dagli Azionisti Residenti Irlandesi che non sono Residenti Irlandesi Esenti sia inferiore al 10% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. In questo caso, tali Azionisti saranno obbligati ad essere assoggettati all’imposta derivante dalla presunta cessione in base al sistema dell’autodichiarazione. La presunta plusvalenza sarà calcolata come la differenza tra il valore delle Azioni detenute dall’Azionista nel relativo compimento dell’ottavo anno ed il costo relativo di dette Azioni. La parte in eccesso derivante sarà considerata come un importo soggetto ad imposta ai sensi del Caso IV dell’Allegato D e sarà soggetto ad imposta all’aliquota del 25% se l’Azionista è rappresentato da una società e, se l’Azionista non è rappresentato da una società, del 41%. Le imposte pagate sulla presunta cessione dovrebbero essere calcolate a credito a valere sulle tasse dovute sull’effettiva cessione di dette Azioni.

### Debito fiscale irlandese residuo
Gli Azionisti societari residenti in Irlanda che ricevono pagamenti da cui siano state dedotte imposte sono considerati soggetti che hanno ricevuto un pagamento annuale soggetto a imposta ai sensi del Caso IV dell’Allegato D, dal quale è stata dedotta un’imposta pari al 25% (o al 41% laddove non siano state presentate dichiarazioni). Fatto salvo quanto di seguito disposto in relazione alle plusvalenze sul cambio, in via generale tali Azionisti non saranno soggetti ad altre imposte irlandesi per pagamenti ricevuti per il fatto di detenere azioni da cui siano state dedotte imposte. Un azionista societario residente in Irlanda le cui Azioni siano detenute in relazione a un’operazione, sarà soggetto a imposte su redditi o plusvalenze ricevute dalla Società nell’ambito di detta operazione con compensazione a fronte dell’imposta societaria dovuta per imposte eventualmente dedotte da detti pagamenti dalla Società. In pratica, laddove sia stata trattenuta un’imposta a un’aliquota superiore al 25% sui pagamenti a favore di un Azionista societario residente in Irlanda, sarà riconosciuto un credito d’imposta pari all’importo eccedente trattenuto rispetto all’aliquota dell’imposta sulle società pari al 25%.
Fatto salvo quanto di seguito disposto in relazione alle plusvalenze sul cambio, in generale, gli azionisti non imprese Residenti Irlandesi non sono soggetti a ulteriori imposte irlandesi su redditi generati dalle loro Azioni o plusvalenze generate dalla cessione di dette Azioni laddove le imposte su siffatti redditi o plusvalenze siano state dedotte dalla Società sulle distribuzioni ad essi pagate.

### Qualora un azionista riporti una plusvalenza sul cambio sulla cessione di Azioni, sarà soggetto all’imposta sulle plusvalenze nell’esercizio fiscale in cui sono cedute le Azioni in oggetto.
Ogni Azionista Residente Irlandese che non sia un Residente Irlandese Esente e che riceva un guadagno da cui non sono state dedotte imposte o che ottenga una plusvalenza derivante dall’incasso, riacquisto, rimborso,
cancellazione o altra cessione da cui non siano state dedotte imposte (ad esempio perché le Azioni sono detenute in un sistema riconosciuto di clearing), sarà assoggettato ad imposta sui redditi o ad imposta sulle imprese (a seconda dei casi) sul pagamento o sull’importo della plusvalenza in regime di auto dichiarazione ed in particolare ai sensi della Parte 41A della Legge sulle imposte.
Ai sensi della Sezione 891C della Legge sulle imposte e del Regolamento del 2013 in materia di rendimento dei valori (Organismi d’investimento), la Società è tenuta a comunicare annualmente all’Erario irlandese taluni dettagli relativi alle Azioni detenute dagli investitori. I dettagli che devono essere comunicati includono il nome, l’indirizzo e la data di nascita (ove disponibili), il numero d’investimento associato alle, e il valore delle Azioni detenute da un Azionista. Relativamente alle Azioni acquisite dal 1° gennaio 2014 compreso, i dettagli che devono essere comunicati includono inoltre il codice fiscale dell’Azionista (un codice fiscale o un numero di partita IVA irlandese o, nel caso delle persone fisiche, il numero PPS (Personal Public Service) del soggetto) o, in assenza di un codice fiscale, un’indicazione relativa al fatto che questo non sia stato fornito. Tali disposizioni non prevedono l’obbligo di comunicazione di dettagli relativi ad Azionisti che siano:
- Residenti irlandesi esenti (come sopra descritti);
- Azionisti che non siano Residenti irlandesi né ordinariamente residenti in Irlanda (a condizione che la relativa dichiarazione sia stata effettuata); o
- Azionisti le cui Azioni siano detenute in un sistema di compensazione riconosciuto,si invitano tuttavia gli investitori a consultare la sezione intitolata “Scambio automatico di informazioni” per informazioni su ulteriori requisiti - ai quali la Società è soggetta - relativi alla raccolta e alla trasmissione di informazioni sugli investitori.


### Dividendi esteri
I dividendi (se presenti) e gli interessi che la società riceva in relazione ad investimenti (diversi da titoli di emittenti irlandesi) possono essere soggetti ad imposta, comprese ritenute di imposta, nei paesi in cui gli emittenti degli investimenti hanno sede. La Società potrebbe non beneficiare di aliquote ridotte di ritenute ai sensi di quanto disposto dai trattati sulle doppie imposizioni sottoscritti dall’Irlanda con i vari paesi.
Tuttavia, qualora tale posizione cambiasse in futuro e l’applicazione di un’aliquota ridotta comportasse il rimborso di ritenute versate, il Valore patrimoniale netto del Comparto interessato non sarà ricalcolato e il beneficio di ogni rimborso sarà assegnato agli Azionisti esistenti al momento di detto rimborso.

### Imposta di bollo
Poiché la Società è un organismo d’investimento rientrante nella definizione dell’articolo 739B della Legge sulle imposte, in generale, nessuna imposta di bollo è dovuta per l’emissione, trasferimento, riacquisto o riscatto di Azioni della Società. Tuttavia, qualora la sottoscrizione o il riscatto di Azioni avvenga mediante cessione in natura o in contanti di titoli irlandesi o di altre proprietà irlandesi, la cessione di tali titoli o proprietà potrebbe essere soggetta all’imposta di bollo.
Non sarà dovuta alcuna imposta di bollo irlandese in occasione della cessione o del trasferimento di azioni o titoli negoziabili di una società o altra persona giuridica non registrata in Irlanda, a condizione che (i) le azioni o i titoli commerciabili non derivino il relativo valore, o la maggior parte del relativo valore, direttamente o indirettamente, da beni immobili situati in Irlanda, fatta eccezione per gli immobili residenziali e (ii) tale cessione o trasferimento non sia relativa a beni immobili situati in Irlanda o a diritti su tali immobili, né ad azioni o titoli negoziabili di una società (diversa da un organismo d’investimento secondo il significato di cui all’articolo 739B della Legge sulle imposte o da una società idonea ai sensi dell’articolo 110 della Legge sulle imposte) registrata in Irlanda.

### Residenza
In generale, gli investitori nella Società saranno persone fisiche, società o trust. Ai sensi delle leggi irlandesi, sia le persone fisiche che i trust possono essere residenti o regolarmente residenti. Il concetto di residenza regolare non si applica alle società.

### Investitori persone fisiche Test di residenza
Una persona fisica sarà considerata come residente in Irlanda per un determinato anno fiscale se la persona fisica è residente in Irlanda: (1) per un periodo di almeno 183 giorni in un qualunque anno fiscale; o (2) per un periodo di almeno 280 giorni in due anni fiscali consecutivi, a condizione che la persona fisica sia residente in Irlanda per almeno 31 giorni in ciascun anno fiscale. Ai fini del calcolo dei giorni di presenza in Irlanda, una persona fisica è ritenuta essere presente qualora sia presente nel paese in qualsiasi momento nel corso della giornata.

### Se una persona fisica non è residente in Irlanda in un determinato anno fiscale la persona fisica potrà, in determinate circostanze, scegliere di essere trattata come residente.

### Test di residenza regolare
Se una persona fisica è stata residente per i tre anni che precedono essa sarà considerata “regolarmente residente” dall’inizio del quarto anno. Una persona rimarrà regolarmente residente in Irlanda fino a che non sia non-residente per i tre anni fiscali consecutivi.

### Investitori trust
Un trust sarà generalmente considerato come residente in Irlanda nel caso in cui tutti i trustee siano residenti in Irlanda. Si invitano i trustee a richiedere una consulenza fiscale nel caso siano in dubbio sul fatto che il trust sia residente in Irlanda.

### Investitori persone giuridiche
Una società sarà residente in Irlanda se i suoi organi centrali di management e di controllo sono in Irlanda o (in alcune circostanze) se la società è stata costituita in Irlanda. Affinché l’Irlanda possa essere considerata la sede degli organi centrali di management e di controllo di una società, in Irlanda dovranno essere prese le decisioni fondamentali di politica aziendale.

### Tutte le società costituite in Irlanda sono residenti in Irlanda ai fini fiscali eccetto quando:
- nel caso di una società costituita prima del 1° gennaio 2015, la società o una società ad essa collegata svolga attività di negoziazione in Irlanda, e (a) la società sia in ultima istanza controllata da persone residenti in un “territorio rilevante”, ossia in uno Stato membro dell’Unione Europea (diverso dall’Irlanda) o in un paese con il quale l’Irlanda abbia siglato un accordo sulla doppia imposizione che sia in vigore ai sensi della Sezione 826(1) della Legge sulle imposte ovvero che entrerà in vigore una volta completate tutte le procedure di ratifica di cui alla Sezione 826(1) della Legge sulle imposte, oppure (b) la classe principale delle azioni della società o società correlata sia negoziata in modo sostanziale e regolare su una borsa valori riconosciuta di un territorio rilevante; oppure
- la società sia considerata come residente in un paese diverso dall’Irlanda e non residente in Irlanda ai sensi dell’accordo sulla doppia imposizione tra l’Irlanda e tale altro paese.

Una società costituita in Irlanda e che rientri sia nella lettera (i) che nella lettera (ii) non sarà considerata residente in Irlanda salvo che i suoi organi centrali di management e di controllo siano in Irlanda; RESTA INTESO, tuttavia, che una società di cui al precedente punto (i) i cui organi centrali di management e di controllo non siano in Irlanda sarà comunque considerata come residente in Irlanda se (a) ai sensi delle leggi vigenti in un territorio rilevante sarebbe considerata residente ai fini fiscali nel territorio medesimo se fosse in esso costituita, ma non sarebbe altrimenti considerata residente ai fini fiscali in tale territorio rilevante; (b) viene amministrata e controllata nel suddetto territorio rilevante, e (c) secondo le leggi vigenti in qualsiasi territorio, non sarebbe altrimenti considerata residente ai fini fiscali in tale territorio.
L’eccezione alla norma di costituzione di residenza ai fini fiscali di cui alla lettera (i) di cui sopra rispetto a una società costituita prima del 1° gennaio 2015 cesserà tuttavia di essere applicabile o disponibile dopo il 31 dicembre 2020 o, se prima, a decorrere dalla data, successiva al 31 dicembre 2014, di una variazione di proprietà (diretta o indiretta) della società laddove vi sia una variazione significativa della natura o dello svolgimento delle attività della società nel corso del periodo che decorre dal 1° gennaio 2015 incluso o dalla data che si verifica entro un anno dalla data della variazione della proprietà della società e che si chiude 5 anni dopo la data della variazione della proprietà. Ai fini del presente una variazione significativa della natura o dello svolgimento delle attività della società include l’avvio da parte della società di una nuova attività o una variazione significativa derivante dall’acquisizione da parte della società della proprietà o di un interesse in o il diritto sulla proprietà.

### Cessione di Azioni e Imposta irlandese sull’Acquisizione di capitale
- Persone Domiciliate o Regolarmente Residenti in IrlandaLa cessione di Azioni attraverso donazioni o testamento effettuati da un cedente domiciliato o che sia regolarmente residente in Irlanda o ricevuta da un beneficiario domiciliato o regolarmente residente in Irlanda può comportare l’imposizione di un’imposta irlandese sull’acquisizione di capitale per il beneficiario di tale donazione o testamento con riferimento a dette azioni.
- Persone non domiciliate o regolarmente residenti in IrlandaSe la Società rientra nella definizione di organismo d’investimento (secondo il significato di cui all’articolo 739B della legge sulle imposte), la cessione di Azioni non è soggetta alle Imposte irlandesi sulle Acquisizioni di Capitali) a condizione che
- le Azioni siano comprese nella donazione o nella successione alla data di detta successione o donazione e alla data di valutazione;
- il cedente non sia domiciliato o regolarmente residente in Irlanda alla data della cessione;
- il beneficiario non sia domiciliato o regolarmente residente in Irlanda alla data di detta successione o donazione.


## Scambio automatico di informazioni

### L’Irlanda ha recepito nella propria legislazione nazionale lo “Standard for Automatic Exchange of Financial Account Information”, altrimenti noto come Common Reporting Standard (“CRS”).
Il CRS è uno standard globale condiviso sullo Scambio automatico di informazioni (“AEOI”). Il CRS definisce i dettagli delle informazioni finanziarie oggetto dello scambio, gli istituti finanziari obbligati alla pubblicazione delle informazioni e gli standard di due diligence comuni a cui gli istituti finanziari devono attenersi.
Ai sensi del CRS, le giurisdizioni partecipanti devono scambiare determinate informazioni possedute dagli istituti finanziari e relative ai propri clienti non residenti. Oltre 90 giurisdizioni hanno aderito allo scambio di informazioni disposto dal CRS.
Si fa presente agli azionisti che la Società è tenuta a pubblicare il nome, l’indirizzo, la/le giurisdizione/i di residenza fiscale, la data e il luogo di nascita, il numero di riferimento del conto e il/i codice/i fiscale/i di ciascun soggetto passibile di comunicazione relativamente a un conto passibile di comunicazione ai fini del CRS, nonché le informazioni relative all’investimento di ciascun Azionista (ivi incluso, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, il valore dei pagamenti relativi alle Azioni) ai Soprintendenti dell’Erario che, a loro volta, potranno scambiare tali informazioni con le autorità tributarie dei territori delle giurisdizioni partecipanti ai fini del CRS. Al fine di adempiere ai propri obblighi, la Società può richiedere agli Azionisti informazioni aggiuntive.
Apponendo la propria firma sul modulo di richiesta di sottoscrizione di Azioni della Società, ciascun Azionista accetta di fornire tali informazioni e documenti su richiesta della Società o di un suo delegato. La mancata fornitura delle informazioni richieste può determinare il riscatto obbligatorio delle Azioni o altri provvedimenti

### ritenuti appropriati dalla Società. La Società può altresì riferire ai Soprintendenti dell’Erario l’identità degli Azionisti che si rifiutino di fornire le informazioni richieste.

### La summenzionata descrizione si basa in parte sui regolamenti, sulla guida dell’OCSE e sul CRS, tutti soggetti a modifiche.
Nel quadro degli accordi sulla condivisione delle informazioni in essere tra l’Irlanda e/o l’Unione Europea e alcuni Paesi terzi e/o territori dipendenti o associati delle giurisdizioni che partecipano al CRS, posto che questi Paesi o territori non siano “Reportable Jurisdiction” ai sensi del CRS, l’Agente per i Trasferimenti, un altro soggetto considerato un agente incaricato (che può essere il Gestore) o un qualsiasi altro agente nominato in relazione alla distribuzione delle Azioni per questi fini può essere tenuto a raccogliere alcune informazioni (tra cui la situazione fiscale, l’identità e la residenza degli Azionisti) allo scopo di adempiere agli obblighi di informativa previsti da tali accordi e a trasmettere queste informazioni alle amministrazioni fiscali interessate. Queste amministrazioni fiscali possono essere a loro volta tenute a fornire le informazioni ricevute alle amministrazioni fiscali di altre giurisdizioni interessate.
Gli Azionisti autorizzano attraverso la sottoscrizione di Azioni di un Comparto la trasmissione automatica di queste informazioni da parte dell’Agente per i Trasferimenti o di un altro soggetto incaricato alle amministrazioni fiscali competenti.
Le disposizioni relative agli Adempimenti fiscali dei conti esteri dell’Hiring Incentives to Restore Employment Act (“FATCA”) impongono di norma un regime federale statunitense di reporting e di ritenuta alla fonte rispetto a taluni redditi di origine statunitense (tra cui, tra le altre tipologie di reddito, dividendi e interessi) e proventi lordi derivanti dalla vendita o da altra cessione di titoli che possano produrre redditi o dividendi di origine statunitense. Le regole sono concepite per richiedere la proprietà diretta e indiretta da parte di taluni soggetti statunitensi di taluni conti non statunitensi e che le entità non statunitensi vengano segnalate all’Internal Revenue Service statunitense. Il regime di ritenuta alla fonte del 30% può applicarsi laddove vi sia l’incapacità di fornire talune informazioni richieste e tali regole si applicano ai suddetti pagamenti effettuati successivamente alla data di riferimento prevista dall’Internal Revenue Service statunitense. L’Irlanda ha sottoscritto un accordo intergovernativo con gli Stati Uniti al fine di favorire la conformità al FATCA. Ai sensi di tale accordo la conformità al FATCA verrà applicata ai sensi della nuova legislazione fiscale e del nuovo reporting irlandese. La Società potrà richiedere ulteriori informazioni agli investitori del Fondo (“Informazioni richieste”) ai fini della conformità agli obblighi previsti. La mancata trasmissione delle Informazioni richieste potrà assoggettare l’investitore al reporting delle informazioni fiscali statunitensi e al trasferimento, al rimborso o alla cessazione degli interessi dell’investitore nelle Azioni della Società. La Società potrà divulgare le informazioni relative all’investitore e l’interesse dell’investitore nel Fondo a qualunque autorità incaricata dell’applicazione della legge, normativa o amministrativa o a eventuali enti governativi ai fini della conformità ai relativi obblighi legali e normativi. Ciascun potenziale investitore è pregato di consultare i propri consulenti fiscali circa i requisiti previsti dal FATCA a esso applicabili e alle potenziali implicazioni del FATCA sul relativo investimento nel Comparto.

### Ogni potenziale investitore deve rivolgersi al proprio consulente fiscale in merito ai requisiti applicabili ai sensi delle suddette disposizioni.