The Investment Manager aims to outperform the benchmark.
INVESTMENT PROCESS 
In actively managing the fund, the Investment Manager combines qualitative and quantitative market analysis into a disciplined portfolio construction process to allocate investments across various strategies. The fund may take long positions in securities that are deemed to be undervalued and short those deemed to be overvalued. The Investment Manager takes into account Sustainability Risks in its investment process.
For more information, see “Sustainable Investing and ESG Integration”.
DERIVATIVES AND TECHNIQUES 
The fund may use derivatives for hedging, efficient portfolio management and investment purposes. The fund may use long or short positions.
Derivatives may be used to create market exposures through equity, currency, volatility or index related derivatives and include over-the-counter and/or exchange traded options, futures, contracts for difference (CFDs), equity linked notes, warrants, forward contracts and/or a combination of the above. The long and short active currency positions implemented by the fund may not be correlated with the underlying securities positions held by the fund.
In addition to core derivatives (see “How the Funds Use
Instruments and Techniques”), the fund intends to use TRS.
TRS (including CFD) usage Expected 300%; maximum 400%.
Securities lending Expected 15%; maximum 30%.
Repos/reverse repos Expected 0%; maximum 30%.
BENCHMARK(S) 
Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Used for: performance comparison, outperformance and performance fee calculation.
The fund is not benchmark-constrained and its performance over any period may or may not deviate significantly from that of the benchmark.
BASE CURRENCY 
USD.

Translation (ENES, 2022-12-30):
El Gestor de Inversiones tiene como objetivo superar al índice de referencia.
PROCESO DE INVERSIÓN 
En el marco de la gestión activa del fondo, el Gestor de Inversiones combina el análisis de mercado cualitativo y cuantitativo en un proceso de construcción de la cartera disciplinado para asignar inversiones a varias estrategias. El fondo puede abrir posiciones largas en valores que considere infravalorados y cortas en aquellos que estime sobrevalorados. El Gestor de Inversiones tiene en cuenta los riesgos de sostenibilidad en su proceso de inversión.
Si desea más información, consulte el apartado “Inversión sostenible e integración ESG”.
DERIVADOS Y TÉCNICAS 
El fondo puede utilizar derivados con fines de cobertura, gestión eficiente de la cartera e inversión. El fondo puede hacer uso de posiciones largas o cortas.
Los derivados se pueden utilizar para lograr la exposición a mercados a través de derivados sobre renta variable, divisas, volatilidad o índices e incluyen opciones, futuros, contratos por diferencias (CFD), pagarés vinculados a renta variable, 
warrants
, contratos a plazo o una combinación de todos los anteriores, que pueden ser extrabursátiles o cotizar en un mercado de valores. Puede que las posiciones activas en divisas aplicadas por el fondo, tanto si son largas como cortas, no estén correlacionadas con sus posiciones en valores subyacentes.
Además de los derivados básicos (consulte el apartado “Cómo utilizan los fondos los instrumentos y técnicas”), el fondo tiene previsto hacer uso de TRS.
Uso de TRS (incluidos CFD) Previsto 300%; máximo 400%.
Préstamo de valores Previsto 15%; máximo 30%.
Acuerdos de recompra/recompra inversa Previsto 0%; máximo 30%.
ÍNDICE DE REFERENCIA 
Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Utilizado para: comparación de la rentabilidad, superación del mismo y cálculo de la comisión de rentabilidad.
El fondo no está restringido al índice de referencia y su rentabilidad en cualquier periodo podrá diferir sensiblemente de la del índice de referencia o no.
DIVISA BASE 
USD.