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Asset Management / Fund Factsheet / 30.09.2021
Vontobel Fund - Global High Yield Bond I, EUR
Marketing document for institutional investors in:
Morningstar Rating as of 31.08.2021	★★★	
AT, CH, CL, DE, FR, GB, IT, LI, LU, SG (professional investors)
Investment objective
This bond fund aims to generate steady income and achieve above-average investment returns over a full credit cycle, while respecting risk diversification.
Key features
The fund invests across developed and emerging markets main- ly in corporate bonds from the high-yield segment (ratings BB+ to CCC-) denominated in various currencies and with different maturities. The fund uses derivative financial instruments, mainly for hedging purposes.
Approach
The seasoned investment team of high-yield bond specialists takes investment decisions based on in-depth credit research and future-cash-flow modelling with a focus on sustained issuer credit quality and adequate compensation for the credit and liq- uidity risks involved. The team continuously compares these fac- tors across the global high-yield investment universe to identify the most rewarding opportunities.
Portfolio management	Stella Ma / Mondher Bettaieb Fund domicile, legal structure			Luxembourg, UCITS Currency of the fund / shareclass					EUR / EUR Launch date fund / shareclass		11.06.2012 / 11.06.2012 Fund size				EUR 156.76 mio
Net asset value (NAV) / share		EUR 153.34 Ref. index	Customized ICE BofAML High Yield Index (CHF hedged) ISIN / WKN / VALOR		LU0571066975 / A1JWMX / 12236151
Management fee	0.55%
Ongoing charges (incl. Mgmt. fee) as of 28.02.2021	0.81% Maximum entry / switching / exit fee 
1)	
5.00% / 1.00% / 0.30% Swing pricing			Yes
Distribution policy	reinvesting
1) 
Refer to fund distributor for actual applicable fees, if any.
Portfolio Characteristics	
Fund   Ref. index
Volatility, annualized 
2)	
13.14%	n.a.
Information ratio 
2)	
negative
Modified duration (years)	3.71	3.77
Average Rating	B+	BB-
Yield to worst (YTW)	3.90%	3.35%
Number of issuers	139	1,014
Active share (country, issuer, ISIN)	33%, 80%, 93%
Average coupon	5.42%	4.55%
2) 
calculated over 3 years
Historical Performance (%)
180
indexed to 100
160
140
120
100
80
Fund	Reference index
2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
10.20
10.19
10.18
10.17
10.16
year
3 yrs
5 yrs
since
  - 09.21  - 09.20  - 09.19  - 09.18  - 09.17	1 m  to date	2020	2019	2018	p.a.	p.a. inception
Fund		12.7	-2.4	2.0	-0.2	6.1	-0.2	5.2	2.2	10.2	-6.1	3.9	3.5	53.3
Ref. index		9.3	-0.3	4.0	0.4	6.8	-0.1	3.6	3.2	11.1	-4.3	4.3	4.0	61.8
Past Performance is not a guide to current or future performance. Performance data do not take account of the entry / exit commissions and costs incurred, and reflect gross distributions reinvested. Performance of a fund can rise or fall, i.a. as a result of currency fluctuations.
Major issuers (%)
Geographical breakdown (%)
Fund  Ref. index
TELECOM ITALIA CAPITAL	2.3
UNICREDIT SPA	1.9
HEATHROW FINANCE PLC	1.9
FIVE POINT OP CO LP/FIVE	1.8
FORD MOTOR COMPANY	1.8
HT TROPLAST AG	1.6
UNIPOLSAI ASSICURAZIONI	1.5
NATIONAL BANK GREECE SA	1.5
NEPTUNE ENERGY BONDCO	1.5
GRIFOLS ESCROW ISSUER	1.4
Total	17.2
USA
United Kingdom
Italy Luxembourg Germany Spain Netherlands
France Greece Others
0	20	40	60
51.5
Currency breakdown, before hedging (%)
Currency breakdown, after hedging (%)
Fund  Ref. index	Fund  Ref. index
USD EUR GBP
0	10	20	30	40	50
-25	0	25	50	75	100
EUR USD GBP CHF
Contribution to modified duration (years), by maturity
Credit ratings breakdown (%)
Fund  Ref. index	Fund  Ref. index
6m-2Y
2Y-5Y
5Y-10Y
10Y-30Y
0	1	2	3
2.4
A BBB BB B
CCC D NR
Cash+Forwards
0	20	40	60	80
60.7
Sector breakdown (%)
Fund  Ref. index
Basic Industry
Banking Capital Goods
Energy Telecommunication
Real Estate
Media Services Retail Leisure
Financial Services Consumer Goods
Automotive Transport Cash+Forwards
Healthcare Utilities Funds Insurance
Technology & Electronics
0	3	6	9	12
Risks
- Limited participation in the potential of single securities.
- Investments in foreign currencies are subject to currency fluctuations.
- Success of single security analysis and active management cannot be guaranteed.
- It cannot be guaranteed that the investor will recover the capital invested.
- Derivatives entail risks relating to liquidity, leverage and credit fluctuations, illiquidity and volatility.
- Interest rates may vary, bonds suffer price declines on rising interest rates.
- 	Investment universe may involve investments in countries where the local capital markets may not yet qualify as recognised capital markets.
- 	High-yield bonds (non-investment-grade bonds/junk bonds) may be subject to greater market fluctuations, risk of default or loss of income and principal than higher-rated bonds.
- 	The Sub-Fund’s investments may be subject to Sustainability Risks. Information on how sustainability risks are managed in this Sub-Fund may be obtained from Vontobel.com/SFDR.

Translation (ENIT, 2021-09-30):
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Asset Management / Factsheet mensile / 30.09.2021
Vontobel Fund - Global High Yield Bond I, EUR
Documento di marketing per gli investitori istituzionali in:
Morningstar Rating al 31.08.2021	★★★	
AT, CH, CL, DE, FR, GB, IT, LI, LU, SG (professional investors)
Objetivo de inversión
Questo fondo obbligazionario cerca di generare un reddito co- stante e di ottenere rendimenti superiori alla media degli investi- menti nell'arco di un intero ciclo economico, nel rispetto della di- versificazione del rischio..
Caracteristicas principales
Il fondo investe nei mercati sviluppati ed emergenti, principal- mente in obbligazioni societarie del segmento high yield (rating tra BB+ e CCC-) denominate in diverse valute e con diverse sca- denze. Il fondo utilizza strumenti finanziari derivati, principalmen- te con finalità di copertura.
Approccio
Il team di specialisti in obbligazioni high-yield investe sulla base di ricerche approfondite sul credito e di modellizzazione dei cash-flow futuri, con particolare attenzione alla qualità sostenuta del credito e alla compensazione dei rischi di credito e di liquidi- tà. Il team confronta continuamente questi fattori in tutto l'univer- so di investimento per trovare le opportunità più remunerative.
Gestione di portafoglio	Stella Ma / Mondher Bettaieb Domicilio del fondo, Forma giuridica		Lussemburgo, UCITS
Valuta del fondo / classe di azioni			EUR / EUR Data di lancio del fondo / classe di azioni	11.06.2012 / 11.06.2012 Dimensioni del fondo		EUR 156.76 mln
Net asset value (NAV) / azione		EUR 153.34 Indice di rif.	Customized ICE BofAML High Yield Index (CHF hedged) ISIN / WKN / VALOR		LU0571066975 / A1JWMX / 12236151
Commissione di gestione	0.55%
Spese correnti (incl. comm. gest.) al 28.02.2021	0.81% Comm. d' ingresso / conversione / rimborso, max. 
1) 
5.00% / 1.00% / 0.30% Swing pricing		Si
Política di distribuzione	capitalizzazione
1) 
Consultare il distributore di fondi per le eventuali commissioni applicabili.
Caratteristiche del portafoglio	
Fondo  Indice di rif.
Volatilità, annualizzata 
2)	
13.14%	n.a.
Information Ratio 
2)	
negativo
Duration modificata (anni)	3.71	3.77
Rating creditizio medio		B+		BB- Rendimento minimo (YTW)	3.90%	3.35%
Numero di emittenti	139	1'014
Quota attiva (paese, emittente, ISIN)	33%, 80%, 93%
Cedola media	5.42%	4.55%
2) 
calcolato su 3 anni
Performance storiche (%)
180
indicizzato a 100
160
140
120
100
80
Fondo	Indice di riferimento
2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
10.20
10.19
10.18
10.17
10.16
da iniz.
3 anni
5 anni
dall'
  - 09.21  - 09.20  - 09.19  - 09.18  - 09.17	1 m	anno	2020	2019	2018	p.a.	p.a.	inizio
Fondo		12.7	-2.4	2.0	-0.2	6.1	-0.2	5.2	2.2	10.2	-6.1	3.9	3.5	53.3
Indice di rif.		9.3	-0.3	4.0	0.4	6.8	-0.1	3.6	3.2	11.1	-4.3	4.3	4.0	61.8
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al riscatto delle quote. I rendi- menti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
Emittente principale (%)
Ripartizione geografica (%)
Fondo  Indice di rif.
TELECOM ITALIA CAPITAL	2.3
UNICREDIT SPA	1.9
HEATHROW FINANCE PLC	1.9
FIVE POINT OP CO LP/FIVE	1.8
FORD MOTOR COMPANY	1.8
HT TROPLAST AG	1.6
UNIPOLSAI ASSICURAZIONI	1.5
NATIONAL BANK GREECE SA	1.5
NEPTUNE ENERGY BONDCO	1.5
GRIFOLS ESCROW ISSUER	1.4
Totale	17.2
USA
Regno Unito
Italia Lussemburgo Germania Spagna
Paesi Bassi
Francia Grecia Altri
0	20	40	60
51.5
Ripartizione per valuta, prima dell' hedging (%)
Ripartizione per valuta, dopo hedging (%)
Fondo  Indice di rif.	Fondo  Indice di rif.
USD EUR GBP
0	10	20	30	40	50
-25	0	25	50	75	100
EUR USD GBP CHF
Contributo alla modified duration (anni), per scadenza	Ripartizione per rating creditizio (%)
Fondo  Indice di rif.	Fondo  Indice di rif.
6m-2Y
2Y-5Y
5Y-10Y
10Y-30Y
0	1	2	3
2.4
A BBB BB B
CCC D NR
Cash+Forwards
0	20	40	60	80
60.7
Ripartizione settoriale (%)
Fondo  Indice di rif.
Basic Industry
Bancario Capital Goods
Energia Telecomunicazione
Immobiliare
Media Services Retail Leisure
Financial Services Beni di Consumo Settore automob.
Trasporto Cash+Forwards Settore sanitario Serv. pubblica utilità
Funds Assicurazione Technology & Electronics
0	3	6	9	12
Rischi
- Ridotta partecipazione al potenziale dei singoli titoli.
- Gli investimenti in monete estere sono soggetti a oscillazioni dei cambi.
- Non si garantisce il successo delle analisi dei singoli titoli e della gestione attiva.
- Non si garantisce che gli investitori potranno recuperare il capitale investito.
- Gli strumenti derivati comportano rischi di liquidità, effetto leva e oscillazione del credito, illiquidità e volatilità.
- I tassi d’interesse possono variare e i prezzi delle obbligazioni diminuiscono all’aumentare dei tassi d’interesse.
- 	L’universo d’investimento può comportare investimenti in paesi in cui i mercati dei capitali locali non si qualificano ancora come mercati riconosciuti.
- 	Le obbligazioni ad alto rendimento (di qualità non investment grade / bond spazzatura) possono essere soggette a oscillazioni di mercato, rischio d’insolvenza o rischio di perdita di redditi e capitale di entità superiore rispetto alle obbligazioni con rating più alto.
- 	Gli investimenti nel Comparto potrebbero essere soggetti a Rischi di sostenibilità. Le informazioni sulle modalità di gestione dei rischi di sostenibilità in questo Comparto sono disponibili in Vontobel.com/SFDR.