# 'I' shares, EUR As at end October 2022
Objectives and investment policy summary
The Fund aims to provide returns measured in Euros, through a combination of capital growth and income over at least 5-years. The Fund targets a return of EURIBOR 3 months +4% (gross of fees) per annum over rolling 5-year periods. While the Fund aims to achieve long term returns and its performance target, there is no guarantee that either will be achieved over the long term, or over any period of time and there is a risk of loss.
The Fund promotes environmental and /or social characteristics by investing in companies and countries considered by the Investment Manager as having policies, operations and/or business models that aim to minimise their
harmful effects on society and the environment, or whose products and/or services seek to benefit society and the environment.
Past performance should not be taken as a guide to the future and there is no guarantee that this investment will make profits; losses may be made. If the currency of this share class differs from your domestic currency, your returns may increase or decrease as a result of currency fluctuations.
Monthly and annual average performance (%)
For general information and/or marketing purposes
Ratings
Morningstar: 

Fund ratings may be provided by independent rating agencies based on a range of investment criteria. For a full description of the ratings please see www.ninetyone.com/ratings
Investors must read the Key Investor Information Document and Prospectus prior to investing
Key facts
Portfolio manager: Michael Spinks, Iain
1 month	1 year
3 years annualised
5 years Since launch annualised annualised
Cunningham
Fund size: EUR 247.1m
| Fund - I Acc EUR | -1.1 | -13.5 | -1.2 | -1.4 | 0.3 | I Acc EUR share class launch date: 29.04.16 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Benchmark | 0.5 | 3.9 | 3.6 | 3.6 | 3.6 | Domicile: Luxembourg |

Fund launch date: 29.04.16
| Calendar year performance (%) |  |  |  |  |  |  | Sector: Morningstar EUR Flexible Allo Global |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | YTD | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Benchmark: EURIBOR 3 Month +4% |
| Fund - I Acc EUR | -13.9 | 4.3 | 4.6 | 11.1 | -11.4 | 6.9 | 'I' share class dealing currency: EUR |

cation -
Performance (%)
Risk statistics
Risk and reward profile (KIID SRRI): 4 out of 7
| Benchmark | 3.3 | 3.4 | 3.6 | 3.6 | 3.6 | 3.7 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Rolling 12 month performance (%) |  |  |  |  |  |  |  |
|  | 31.10.21 | 31.10.20 | 31.10.19 |  | 31.10.18 | 31.10.17 |  |
|  | -31.10.22 | -31.10.21 | -31.10.20 |  | -31.10.19 | -31.10.18 |  |
| Fund - I Acc EUR | -13.5 | 14.1 | -2.2 |  | 6.9 | -9.7 |  |
| Benchmark | 3.9 | 3.4 | 3.6 |  | 3.6 | 3.6 |  |

SFDR Classification
§
:Article 8
Ninety One ESG Classification
§§
:Sustainable See explanations for SFDR and Ninety One ESG Classification on Page 2.
'I' Acc Share class charges 
Maximum initial charge: 5.00% Ongoing charge: 1.03%
The Fund may incur further expenses (not included in the above Ongoing charge) as permitted by the Prospectus.
Other information
Pricing: 16:00 New York Time (forward pricing)
Minimum investment:
USD1,000,000 / equivalent approved currency lump sum
'I' Acc EUR
ISIN: LU1336294753  Bloomberg: INGDIAE LX
CUSIP: L46288129Sedol: BD0CSZ7
3	5
20	
years years
10	
Annualised information ratio	-0.5	-0.6
0
-10
Annualised tracking error (%)
10.6	8.7
-20
11-17	09-18	07-19  05-20  03-21  01-22
10-22
 Annualised volatility (%)	10.6	8.7 
Fund  Benchmark
Performance data source: © Morningstar, dates to 31.10.22, NAV based, (net of fees, excluding initial charges), total return, in Euro. The Fund is actively managed, any index shown is for illustrative purposes only.
Performance would be lower had initial charges been included as an initial charge of up to 5% may be applied to your investment. This means that for an investment of €1,000, €950 would actually be invested in the Fund. Where applicable, due to an investment objective and policy change on 1 June 2021, performance shown prior to this date was achieved under different circumstances. The change on 1 June 2021 included the addition of sustainability considerations.
| Asset Allocation | Portfolio weight (%) |  | Top equity holdings (%) | Portfolio (%) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Equity | 47.0% |  | Nextera Energy Inc | 2.3% |
| Developed market equity | 30.6% |  | Iberdrola SA | 2.2% |
| Emerging market equity | 16.4% |  | Autodesk Inc | 1.6% |
| Fixed Income | 45.1% |  | Roche Holding AG | 1.5% |
| Defensive sovereign debt* | 38.7% |  | HDFC Bank Ltd | 1.3% |
| Emerging market local currency debt | 6.4% |  | Brambles Ltd | 1.3% |
| Cash | 7.9% |  | Alibaba Group Holding Ltd | 1.2% |
| Total | 100.0% |  | Novo Nordisk | 1.2% |
| *Where relevant, China sovereign bonds is categorised within Defensive | AIA Group Ltd | 1.2% |
| sovereign debt | Microsoft Corp | 1.2% |
|  | Total | 15.0% |

| Equity regional allocation | Portfolio (%) |  | Equity sector allocation | Portfolio (%) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Asia ex-Japan | 16.4% |  | Financials | 13.3% |
| North America | 14.1% |  | Information Technology | 9.4% |
| Europe ex UK | 9.8% |  | Industrials | 6.7% |
| UK | 6.3% |  | Consumer Discretionary | 6.2% |
| Japan | 0.4% |  | Utilities | 5.4% |
| Other EM (non Asia ex EM) | 0.0% |  | Health Care | 4.4% |
| Total | 47.0% |  | Real Estate | 4.3% |
|  |  |  | Communication Services | 3.2% |

Bond portfolio duration breakdown	Portfolio (years)
| Defensive sovereign debt | 2.9 |
| --- | --- |
| Emerging market local currency debt | 0.4 |
| Total | 3.3 |
| Bond portfolio ratings breakdown | Portfolio (years) |
| AAA | 1.6 |
| AA | 0.2 |
| A | 0.1 |
| BBB | 0.2 |
| BB | 0.0 |
| B | 0.0 |
| CCC | 0.0 |
| Total | 2.2 |

Note: This table includes ratings breakdown for securities held directly within the portfolio and excludes fixed income securities held through derivatives or ETFs.
| Materials | 2.3% |
| --- | --- |
| Consumer Staples | 0.0% |
| Energy | 0.0% |
| Total | 55.1% |

The sector equity breakdown table relates to exposures held directly in the fund and excludes derivatives such as futures and options
| Active currencies | Portfolio (%) |
| --- | --- |
| US dollar | 15.3% |
| EM other | 1.5% |
| Asia ex Japan | 0.1% |
| Gold | 0.0% |
| Pound sterling | 0.0% |
| Japanese yen | -0.1% |
| Euro | -0.9% |
| DM other | -15.8% |
| Note: Portfolio is hedged back to base currency |  |

§
This Fund is classified under Article 8 of the EU Sustainable Finance Disclosure Regulation. Article 8 applies to products which promote environmental or social characteristics alongside their financial-only investment objectives. For further information, please see
www.ninetyone.com/SFDR-explained
§§
Funds that seek out investments in sustainable leaders through a positive inclusion approach e.g. best-in-class, impact. For further information, please see www.ninetyone.com/ESG-explained
The Fund cannot replicate the target benchmark index. The benchmark index is not investable and therefore cannot be replicated. The Investment Manager is free to choose the investments of the Fund and these will not resemble the components of the benchmark index.
The portfolio may change significantly over a short period of time. This is not a buy or sell recommendation for any particular security. Figures may not always sum to 100 due to rounding.
The yield information has been calculated as at 31.10.22. Where FTSE data is shown, source: FTSE International Limited (“FTSE”) © FTSE 2022. Please note a disclaimer applies to FTSE data and can be found at https://research.ftserussell.com/products/downloads/FTSE_Wholly_Owned_Non-Partner.pdf. Where MSCI data is shown, source: MSCI. MSCI makes no express or implied warranties or representations and shall have no liability whatsoever with respect to any MSCI data contained herein. The MSCI data may not be further redistributed or used as a basis for other indices or any securities or financial products. This report is not approved, endorsed, reviewed or produced by MSCI. None of the MSCI data is intended to constitute investment advice or a recommendation to make (or refrain from making) any kind of investment decision and may not be relied on as such. All other information is from Ninety One at 31.10.22.

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# Azioni 'I', EUR A fine ottobre 2022
Sintesi degli obiettivi e della politica d’investimento
Il Fondo si prefigge di generare rendimenti calcolati in euro, attraverso una combinazione di crescita reddituale e di capitale nell'arco di almeno 5 anni. Il Fondo si prefigge di generare un rendimento pari all’EURIBOR 3 months +4% (al lordo delle commissioni) annuo in periodi di 5 anni consecutivi. Sebbene il Fondo si prefigga di conseguire rendimenti nel lungo termine e il proprio obiettivo di performance, non può essere in alcun modo garantito che riuscirà nel suo intento nel lungo periodo, né in diversi archi temporali e vi è inoltre un rischio di perdita.
Il Fondo promuove caratteristiche ambientali e/o sociali investendo in società e paesi considerati dal Gestore degli investimenti dotati di politiche, attività operative e/o modelli aziendali volti a ridurre al minimo i loro effetti dannosi sulla società e sull’ambiente, o i cui prodotti e/o servizi puntano a favorire la società e l'ambiente.
I risultati ottenuti nel passato non devono essere considerati un'indicazione di rendimenti futuri e non vi è alcuna garanzia che questo investimento genererà utili; è possibile subire delle perdite. Se la valuta della Categoria di Azioni è diversa dalla valuta nazionale, il rendimento potrebbe aumentare o diminuire come conseguenza delle fluttuazioni valutarie.
Performance medi mensili e annuali (%)
A titolo informativo e/o per finalità di marketing
Rating
Morningstar: 

I rating del fondo potrebbe essere forniti da agenzie di rating indipendenti basati su una gamma di criteri di investimento. Per una descrizione completa dei rating la preghiamo di fare riferimento a www.ninetyone.com/ratings
Prima di investire gli investitori devono leggere il Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori e il Prospetto informativo
|  | 1 mese | 1 anno | 3 anni annualizzati | 5 anni annualizzati | annualizzati dal lancio | Gestore del portafoglio: Michael Spinks, Iain Cunningham |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Comparto - I Az. ad acc EUR | -1.1 | -13.5 | -1.2 | -1.4 | 0.3 | Dimensione del comparto: EUR 247.1m |
| Benchmark | 0.5 | 3.9 | 3.6 | 3.6 | 3.6 | Data di lancio del comparto: 29.04.16 |

Informazioni principali
Prestazione (%)
Statistiche di rischio
	3 anni 5 anni
I Az. ad accumulaz. EUR Data di lancio classe azionaria: 29.04.16
| Performance nell’anno civile (%) |  |
| --- | --- |
|  | Da inizio anno | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 |
| Comparto - I Az. ad acc EUR | -13.9 | 4.3 | 4.6 | 11.1 | -11.4 | 6.9 |
| Benchmark | 3.3 | 3.4 | 3.6 | 3.6 | 3.6 | 3.7 |
| Rendimento su 12 mesi consecutivi (%) |  |  |  |  |  |
|  | 31.10.21 | 31.10.20 | 31.10.19 | 31.10.18 | 31.10.17 |
|  | -31.10.22 | -31.10.21 | -31.10.20 | -31.10.19 | -31.10.18 |
| Comparto - I Az. ad acc EUR | -13.5 | 14.1 | -2.2 | 6.9 | -9.7 |
| Benchmark | 3.9 | 3.4 | 3.6 | 3.6 | 3.6 |

Domicilio: Lussemburgo
Settore: Morningstar EUR Flexible Allocation - Global
Benchmark: EURIBOR 3 Month +4%
Valuta di negoziazione classe azionaria 'I': EUR Profilo di rischio e di rendimento (SRRI KIID): 4 su 7
Classificazione SFDR
§
:Articolo 8 Classificazione ESG di Ninety One
§§
:Sustainable Vedere le spiegazioni per l'SFDR e le Classificazioni ESG di Ninety One a pagina 2.
Oneri classe di azione 'I' Az. ad accumulaz. 
Commiss. massima di sottoscrizione: 5.00% Spese correnti: 1.03%
Il Fondo può sostenere spese aggiuntive (non incluse nelle summenzionate Spese correnti) secondo quanto disposto nel Prospetto.
Altre informazioni
Determinazione del prezzo: 16:00 ora di New York
Investimento minimo:
USD1,000,000 / importo fofetario equivalente nella valuta approvata
'I' Az. ad accumulaz. EUR
ISIN: LU1336294753  Bloomberg: INGDIAE LX
CUSIP: L46288129Sedol: BD0CSZ7
20
10
0
-10
Information ratio su base annua
Tracking error su base annua (%)
-0.5  -0.6
10.6	8.7
-20
11-17	09-18	07-19  05-20  03-21  01-22
10-22
 Volatilità su base annua (%)	10.6	8.7 
Comparto  Benchmark
Fonte dei dati relativi al rendimento: © Morningstar, date a 31.10.22, su base NAV, (al netto di commissioni, escluse le commissioni di entrata), rendimento totale, in Euro. Il Fondo è gestito attivamente; eventuali indici presenti sono riportati a mero scopo informativo.. Il rendimento sarebbe inferiore se fossero state incluse le commissioni di entrata in quanto al vostro investimento potrebbe essere applicata una commissione di entrata non superiore al 5%. Ciò significa che per un investimento di €1,000, l'investimento effettivo nel Fondo sarebbe di €950 . Ove applicabile, a causa di una modifica all'obiettivo e alla politica d'investimento apportata in data 1 giugno 2021, la performance indicata prima di tale data è stata conseguita in circostanze differenti. La modifica del 1 giugno 2021 includeva l'aggiunta di considerazioni in materia di sostenibilità.
| Ripartizione degli investimenti	Peso in portafoglio (%) | Primi titoli azionari (%) | Portafoglio (%) |
| --- | --- | --- |
| Azioni	47.0% | Nextera Energy Inc | 2.3% |
| Titolo dei mercati sviluppati	30.6% | Iberdrola SA | 2.2% |
| Titolo dei mercati emergenti	16.4% | Autodesk Inc | 1.6% |
| reddito fisso	45.1% | Roche Holding AG | 1.5% |
| Debito sovrano difensivo*	38.7% | HDFC Bank Ltd | 1.3% |
| Obbl. in valute locali paesi emergenti	6.4% | Brambles Ltd | 1.3% |
| Liquidità	7.9% | Alibaba Group Holding Ltd | 1.2% |
| Totale	100.0% | Novo Nordisk | 1.2% |
| *Ove pertinente, le obbligazioni sovrane cinesi sono classificate all'interno del | AIA Group Ltd | 1.2% |
| debito sovrano difensivo | Microsoft Corp | 1.2% |
|  | Totale | 15.0% |

Allocazione regionale azioni	Portafoglio (%)
Asia (Giappone escluso)	16.4%
Nord America	14.1%
Europa, escluso Regno Unito	9.8%
Regno Unito	6.3%
Giappone	0.4%
Mercati emergenti (Asia esclusa)	0.0%
Totale	47.0%
Allocazione settoriale azioni	Portafoglio (%)
Finanziari	13.3%
IT	9.4%
Industriali	6.7%
Beni di consumo voluttuari	6.2%
Servizi di pubblica utilità	5.4%
Sanità	4.4%
Immobiliare	4.3%
Servizi di telecomunicazione	3.2%
Ripartizione della duration del
Portafoglio (anni)
Materiali	2.3%
portafoglio obbligazionario	
Beni di consumo primari	0.0%
| Debito sovrano difensivo | 2.9 | Energia | 0.0% |
| --- | --- | --- | --- |
| Obbl. in valute locali paesi emergenti | 0.4 | Totale | 55.1% |

Totale	3.3
La tabella di ripartizione dei titoli azionari per settore si riferisce alle esposizioni detenute direttamente nel fondo ed esclude derivati quali futures e opzioni
Ripartizione dei rating del portafoglio	Portafoglio (anni)
| Valute attive | Portafoglio (%) |
| --- | --- |
| dollari statunitensi | 15.3% |
| Mercati emergenti (altro) | 1.5% |
| Asia (Giappone escluso) | 0.1% |
| Oro | 0.0% |
| Sterlina | 0.0% |
| Yen Giapponese | -0.1% |
| Euro | -0.9% |
| Mercati sviluppati (altro) | -15.8% |

obbligazionario	
| AAA | 1.6 |
| --- | --- |
| AA | 0.2 |
| A | 0.1 |
| BBB | 0.2 |
| BB | 0.0 |
| B | 0.0 |
| CCC | 0.0 |
| Totale | 2.2 |

Avvertenze: la tabella include la ripartizione dei rating per i titoli detenuti direttamente in portafoglio ed esclude i titoli a reddito fisso detenuti tramite derivati o ETF.
Avvertenze: il portafoglio è coperto al rispetto alla valuta di base
§
Il presente Fondo è classificato ai sensi dell'articolo 8 del regolamento UE sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari. L'articolo 8 si applica a prodotti che promuovono caratteristiche ambientali o sociali congiuntamente ai propri obiettivi di investimento di esclusiva natura finanziaria. Per maggiori informazioni, vedere
www.ninetyone.com/SFDR-explained
§§
Fondi che cercano investimenti in leader sostenibili attraverso un approccio positivo all'inclusione, ad esempio best-in-class e impatto. Per maggiori informazioni, vedere
www.ninetyone.com/ESG-explained
Il Fondo non può replicare l’indice di riferimento target. L’indice di riferimento non è investibile e pertanto non può essere replicato. Il Gestore degli investimenti è libero di scegliere gli investimenti del Fondo e questi non saranno comparabili ai componenti dell’indice di riferimento.
Il portafoglio può variare considerevolmente in un breve periodo di tempo. Il presente documento non costituisce una raccomandazione ad acquistare o vendere alcun titolo in particolare. L’ammontare potrebbe non sempre corrispondere a 100, a causa dell’arrotondamento.
I dati relativi al rendimento sono stati calcolati al 31.10.22. Dove sono indicati i dati FTSE, fonte: FTSE International Limited (“FTSE”) © FTSE 2022. Si prega di notare che ai dati FTSE si applica un'esclusione di responsabilità, disponibile su http://www.ftse.com/products/downloads/FTSE_Wholly_Owned_Non- Partner.pdf. Dove sono indicati i dati MSCI, fonte: MSCI. MSCI non rilascia garanzie né dichiarazioni, esplicite o implicite, né si assume alcuna responsabilità riguardo a qualsiasi dato di MSCI ivi contenuto. I dati MSCI non possono essere ulteriormente ridistribuiti o utilizzati come base per altri indici né per qualsiasi altro titolo o prodotto finanziario. Il presente report non è approvato, avallato, rivisto o prodotto da MSCI. I dati MSCI non costituiscono una forma di consulenza sugli investimenti, né una raccomandazione fornita al fine di attuare (o astenersi dall’attuare) qualsiasi tipo di decisione di investimento e non vi si può fare affidamento come tali. (Tutte le altre informazioni sono state fornite da Ninety One Asset Management al 31.10.22.