#### Securities with Embedded FDI/Leverage
These are non-derivative instruments with an embedded derivative contract component. The value of the security will be derived by the underlying value of the derivative element embedded into the contract.
Where stated in the relevant Supplement, a Sub-Fund may invest in the following types of securities with embedded FDI:
Convertible Bonds: A type of bond where the holder can convert their holding into a specified number of shares on a particular event or at the discretion of the bond holder. Convertible Bonds allow an Investment Manager to profit from equity price increases whilst providing bond-like returns if equity prices decrease.
Contingent Convertible Securities (CoCos): Types of securities that offer a higher yield than conventional bonds, allowing an Investment Manager to profit from equity price increases whilst providing bond-like returns
if equity prices decrease. CoCos convert from debt to equity only if the issuer’s capital drops below a pre- defined level. This forced conversion would typically be
on economically unfavourable terms and result in a
material loss to investors. CoCos are a sub-set of subordinated debt please see “Contingent Convertible Securities (CoCos) Risk” and “Subordinated Debt Risk” below for details of the specific risks.
Callable and Puttable Bonds: Securities that can be redeemed on a certain date or event before maturity. In the case of puttable bonds, the early repayment is at the option of the debt holder. For callable bonds, early repayment prior to maturity is at the option of the issuer. Callable and Puttable Bonds allow an Investment Manager to express views on the direction of interest rates.
Asset-Backed Securities (ABS): Made up of pools of debt securities and securities with debt like characteristics. ABS allow an Investment Manager to gain exposure to the underlying pool of assets.
Mortgage-Backed Securities (MBS): Made up of pools of commercial or residential mortgages. MBS allow an Investment Manager to gain exposure to mortgage debt.
Warrants: Gives the holder the right to subscribe to a specified amount of the issuing corporation's capital stock at a set price for a specified period of time.
Warrants allow an Investment Manager to gain exposure to securities.
Credit Linked Notes (CLN): Structured debt securities that reference the financial performance of an underlying security. CLN allow an Investment Manager to reflect its views on the underlying security.
Collateralised loan obligations (CLOs): CLOs are types of securities made up of pools of loans. The buyer of a CLO will receive regular income payments at a fixed margin over a floating rate basis, similar to a floating rate note. CLOs allow an investment manager to gain exposure to the underlying loans.
Structured Notes: A structured note is a debt obligation that also contains an embedded derivative component that adjusts the security's risk/return profile. The Investment Manager may invest in a structured note in order to gain exposure to the performance of an underlying asset, group of assets or index which could be equity or fixed interest indices, a single equity or fixed interest security, a basket of equities or fixed interest securities, interest rates, volatility, commodities or currencies. The terms of the security may be structured by the issuer and the purchaser of the structured note.
Structured notes may be issued by banks, brokerage firms, insurance companies and other financial institutions. Structured notes can be either collateralised or uncollateralised.
Synthetic ETFs: A synthetic ETF is an instrument designed to replicate the performance of an underlying index using FDI and swaps rather than physical securities. Providers enter an agreement with a counterparty, usually an investment bank, that ensures future cash flows gained by the underlying benchmark are returned to the investor. The commercial purpose of a
synthetic ETF is to provide a hedge against an underlying exposure/risk within a Sub-Fund’s holdings or to provide synthetic exposure to underlying securities which are consistent with the relevant Sub-Fund’s investment objective and investment policy.
Exchange Traded Notes (ETNs): An ETN is a debt security that is traded on an exchange. ETNs typically do not pay any interest payments to investors, instead the issuer
promises to pay the holder of the ETN an amount
determined by the performance of the underlying index or benchmark on the ETN’s maturity date minus any specified fees. ETNs may be used to provide exposure to
an index or benchmark. As is typical with debt securities, the investor is subject to the credit risk of the bank issuer.
Stock Purchase Rights: Allow an Investment Manager to reflect its views on the direction of single name equities. They also give the Investment Manager an option to purchase shares at a predetermined price.
Convertible Preference Shares: Preferred shares that include an option for the holder to convert the shares into a fixed number of common shares after a predetermined date. Most convertible preferred stock is exchanged at the request of the shareholder, but sometimes there is a provision that allows the company, or issuer to force conversion. The value of a convertible preference share is ultimately based on the performance of the common stock.

Translation (ENIT, 2022-06-24):
#### Titoli con SFD integrati/Leva finanziaria
Si tratta di strumenti non derivati con una componente integrata di contratto derivato. Il valore del titolo deriverà dal valore sottostante dell'elemento derivato integrato nel contratto.
Ove indicato nel relativo Supplemento, un Comparto può investire nei seguenti tipi di titoli con SFD integrati:
Obbligazioni convertibili: si tratta di un tipo di obbligazione che consente al titolare di convertire la sua partecipazione in un numero specificato di azioni al verificarsi di un evento particolare o a discrezione del titolare dell'obbligazione. Le obbligazioni convertibili
consentono a un Gestore degli Investimenti di trarre profitto da aumenti dei prezzi azionari fornendo al tempo stesso rendimenti obbligazionari se i prezzi azionari diminuiscono.
Titoli convertibili contingenti (CoCo): Titoli convertibili contingenti (CoCo): si tratta di tipi di titoli che offrono un rendimento più elevato rispetto alle obbligazioni convenzionali, consentendo a un Gestore degli Investimenti di guadagnare da aumenti di prezzi azionari fornendo al tempo stesso rendimenti obbligazionari se i prezzi azionari diminuiscono. I CoCo bond si convertono da obbligazione ad azione solo se il capitale dell'emittente scende sotto un livello predefinito. Questa conversione forzata avviene generalmente in termini economicamente sfavorevoli e si traduce in una perdita materiale per gli investitori. I CoCo sono un sottoinsieme del debito subordinato; vedere "Rischi relativi ai titoli convertibili contingenti (CoCo)" e "Rischio dei titoli di debito subordinato" di seguito per dettagli sui rischi specifici.
Obbligazioni callable e puttable: titoli che possono essere rimborsati a una certa data o quando si verifica un evento determinato prima della scadenza. Nel caso delle obbligazioni puttable, il rimborso anticipato è a discrezione del detentore del debito. Per le obbligazioni callable, il rimborso anticipato è a discrezione dell'emittente. Le obbligazioni callable e puttable consentono a un Gestore degli Investimenti di esprimere opinioni sulla direzione dei tassi di interesse.
Titoli Garantiti da Attività (ABS): sono composti da un pool di titoli di debito e titoli con caratteristiche di tipo obbligazionario. Gli ABS consentono a un Gestore degli Investimenti di acquisire esposizione al sottostante pool di attività.
Titoli Garantiti da Ipoteca (MBS): sono composti da un pool di ipoteche commerciali o residenziali. Gli MBS consentono a un Gestore degli Investimenti di acquisire esposizione al debito da ipoteca.
Warrant: I warrant attribuiscono al detentore il diritto di sottoscrivere un dato importo del capitale sociale dell'emittente al prezzo pattuito per uno specifico periodo di tempo. I warrant consentono a un Gestore degli Investimenti di acquisire esposizione a titoli.
Credit Linked Notes (CLN): titoli di debito strutturati che replicano la performance finanziaria di un titolo sottostante. I CLN consentono a un Gestore degli Investimenti di rispecchiare le sue opinioni sul titolo sottostante.
Obbligazioni di prestito garantite (CLO): le CLO sono tipi di titoli composti da un pool di prestiti. L'acquirente di una CLO riceverà pagamenti regolari a margine fisso su una base a tasso variabile, analoghi a una nota a tasso variabile. Le CLO consentono a un Gestore degli Investimenti di acquisire esposizione ai prestiti sottostanti.
Titoli strutturati: Titoli strutturati: un titolo strutturato è un'obbligazione di debito che contiene anche una componente derivata integrata che regola il profilo di rischio/rendimento del titolo. Il Gestore degli Investimenti può investire in un titolo strutturato al fine di acquisire esposizione alla performance di un'attività sottostante, gruppo di attività o indice che potrebbe essere un indice azionario o a reddito fisso, un'azione singola o un titolo a reddito fisso, un paniere di azioni o titoli a reddito fisso, tassi di interesse, volatilità, materie prime o valute. I
termini del titolo possono essere strutturati dall'emittente e dall'acquirente del titolo strutturato. I titoli strutturati possono essere emessi da banche, aziende di intermediazione, compagnie di assicurazioni e altre istituzioni finanziarie. I titoli strutturati possono essere garantiti o non garantiti.
ETF sintetici: Un ETF sintetico è uno strumento concepito per replicare la performance di un indice sottostante utilizzando SFD e swap piuttosto che titoli fisici. I fornitori stipulano un contratto con una controparte, solitamente una banca d'investimento, che garantisce che i flussi di cassa futuri generati dal benchmark sottostante siano corrisposti all'investitore. L'uso commerciale di un ETF sintetico consiste nel fornire copertura rispetto a un'esposizione sottostante/rischio all'interno delle partecipazioni di un Comparto o nel fornire un'esposizione sintetica a titoli sottostanti che siano coerenti con l'obiettivo e le politiche di investimento del Comparto.
Certificati negoziati in borsa (ETN): un ETN è un titolo di debito negoziato in borsa. Gli ETN di norma non pagano interessi agli investitori; tuttavia, l'emittente si impegna a pagare al detentore dell'ETN un importo determinato dalla performance dell'indice o del benchmark sottostante alla data di scadenza dell'ETN, al netto di eventuali commissioni specificate. Gli ETN possono essere utilizzati per fornire esposizione a un indice o a un benchmark. Come è tipico dei titoli di debito, l'investitore è soggetto al rischio di credito dell'emittente della banca.
Diritti di Acquisto sulle Azioni: consentono a un Gestore degli Investimenti di rispecchiare le sue opinioni sulla direzione di singole azioni. Inoltre, offrono al Gestore degli Investimenti un'opzione per l'acquisto di azioni a un prezzo predeterminato.
Azioni privilegiate convertibili: azioni privilegiate che prevedono l'opzione per il titolare di convertirle in un numero fisso di azioni comuni successivamente a una data prestabilita. La maggior parte delle azioni privilegiate vengono convertite su richiesta dell'azionista, ma a volte è prevista la facoltà per la società o l'emittente di richiederne la conversione. Il valore di un'azione privilegiata convertibile è dato, in ultima istanza, dalla performance dell'azione comune.