Schroders has an established Remuneration Committee consisting of independent non-executive directors of Schroders plc. The Remuneration Committee meets several times a year. Their responsibilities include recommending to the board of Schroders plc the Schroders group policy on directors’ remuneration, overseeing the remuneration governance framework and ensuring that remuneration arrangements are consistent with effective risk management. The role and activities of the Remuneration Committee and its use of advisors are further detailed in the Remuneration Report and the Remuneration Committee’s Terms of Reference (both available on the Schroders group website).
The Management Company delegates responsibility for determining remuneration policy to the Remuneration Committee of Schroders plc. The Management Company defines the objectives of each UCITS fund it manages and monitors adherence to those objectives and conflict management. The Remuneration Committee receives reports from the Management Company regarding each fund’s objectives, risk limits and conflicts register and the performance against those measures. The Remuneration Committee receives reports on risk, legal and compliance matters from the heads of those areas in its consideration of compensation proposals, which provides an opportunity for any material concerns to be escalated.
A summary of the up-to-date remuneration policy of the Management Company, including, but not limited to, a description of how remuneration and benefits are calculated, the identity of the persons responsible for awarding the remuneration and benefits, including the composition of the Remuneration Committee, are available at www.schroders. com/remuneration-disclosures. A paper copy is available free of charge upon request at the registered office of the Management Company.
Investment Adviser
The Directors have appointed Schroder Investment Management Limited as the Company’s Investment Adviser. The Investment Adviser together with the Management Company advises the Company on the selection and appointment of third party Investment Managers. The Investment Adviser sources the third party Investment Managers and advises the Company on their investment capabilities and credit worthiness to enable the Company to assess an Investment Manager's suitability to manage a Fund. The Investment Adviser is affiliated to Schroders and is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority.
The Management Company will cause a fee to be paid by the relevant Fund to the Investment Adviser for its advisory services.
Investment Managers
Each of the Funds is managed by an independent investment manager with a particular expertise in managing funds with alternative strategies. Apart from Schroder Investment Management Limited and Schroder Investment Management (Switzerland) AG, which are part of the same Schroder group of companies as the Management Company and which may be appointed as Investment Manager from time to time, none of the Investment Managers are affiliated to or associates of the Management Company. They are completely independent from Schroders. The Management Company, at the direction of the Company, has appointed each Investment Manager based on the Investment Manager’s experience and expertise in managing funds with alternative strategies but the Management Company, at the direction of the Company, may terminate each appointment immediately where it is in the best interest of Shareholders to do so.
The Investment Managers may on a discretionary basis enter into financial derivative contracts as well as acquire and dispose of securities of the Funds for which they have been appointed by the Management Company, subject to and in accordance with instructions received from the Management Company and/or the Company from time to time, and in accordance with stated investment objectives and restrictions. The Investment Managers are entitled to receive as remuneration for their services hereunder management fees by reference to the Net Asset Values of the Funds, as specified in Appendix III. In addition, in certain circumstances at the Management Company’s discretion, the Investment Managers may be entitled to the reimbursement of a part of their research and consultancy fees as further described in Appendix III and to reasonable expenses properly incurred in carrying out their duties. Such fees are accrued at each Calculation Day and included in the Net Asset Values of the Funds on the following Calculation Day and paid monthly.
The Investment Managers are also entitled to receive a performance fee as further described under the heading "Performance Fees".
In the performance of their duties, Investment Managers may seek, at their own expense, advice from investment advisers.
Investment Managers may enter into soft commission arrangements only where there is a direct and identifiable benefit to the clients of the Investment Manager, including the Company, and where the Investment Manager is satisfied that the transactions generating the soft commissions are made in good faith, in strict compliance with applicable regulatory requirements and in the best interests of the Company. Any such arrangements must be made by the Investment Manager on terms commensurate with best market practice.
Each Investment Manager may, with the prior approval of the Management Company, appoint Sub-Investment Managers under its sole responsibility. The Investment Manager is responsible for paying out of its fee, the fees of any appointed Sub-Investment Manager.
Sub-Investment Managers for Internally Managed Funds
Each Schroder group Investment Manager may appoint one or more other Schroders group companies, at its own expense and responsibility, to manage all or part of the assets of the Funds or to provide recommendations or advice
on any part of the investment portfolio (each a “Sub- Investment Manager”). Any such appointment of a Sub- Investment Manager may also be subject to approval and/or registration with local regulators.
Any Sub-Investment Manager appointed by an Investment Manager in accordance with the preceding paragraph may, in turn, appoint another Schroders group entity to manage all or part of a Fund's assets, subject to the prior written consent of the Investment Manager and the Management Company.
The Schroders group entities which may act as Sub- Investment Managers are those eligible to act as Investment Managers and are listed at the beginning of this Prospectus.
The list of Investment Managers and Sub-Investment Managers for each Fund is available at https://www.schroders.com/en/lu/private-investor/investing-with-us/sub-delegations/ and https://www.schroders.com/en/lu/professional-investor/investing-with-us/sub-delegations/
The Sub-Investment Managers provide their investment management services (i) under the supervision of the Management Company and the Investment Manager, (ii) in accordance with instructions received from and investment allocation criteria laid down by the Management Company and/or the Investment Manager from time to time, and (iii) in compliance with the investment objectives and policies of the relevant Fund.
Sub-Investment Managers for Externally Managed Funds
Subject to any necessary regulatory consent and to the terms of the investment management agreement, Investment Managers which are not part of the Schroder group, may appoint one or several of their affiliates, at their own expense and responsibility, to manage all or part of the assets of a Fund or to provide recommendations or advice on any part of the investment portfolio. Details of any such appointment will be disclosed in the relevant section of Appendix IV.
Marketing of the Shares and terms applying to Distributors
The Management Company shall perform its marketing functions by appointing and, as the case may be, terminating, coordinating among and compensating third party distributors of good repute in the countries where the Shares of the Funds may be distributed or privately placed. Third party distributors shall be compensated for their distribution, shareholder servicing and expenses. Third party distributors may be paid a portion or all of the initial charge, distribution charge, shareholder servicing fee, and management fee.
Distributors may only market the Company’s Shares if the Management Company has authorised them to do so.
Distributors shall abide by and enforce all the terms of this Prospectus including, where applicable, the terms of any mandatory provisions of Luxembourg laws and regulations relating to the distribution of the Shares. Distributors shall also abide by the terms of any laws and regulations applicable to them in the country where their activity takes place, including, in particular, any relevant requirements to identify and know their clients.
Distributors must not act in any way that would be damaging or onerous on the Company in particular by submitting the Company to regulatory, fiscal or reporting information it would otherwise not have been subject to. Distributors must not hold themselves out as representing the Company.
Structured Products
Investment in the Shares for the purpose of creating a structured product replicating the performance of the Funds is only permitted after entering into a specific agreement to this effect with the Management Company. In the absence of such an agreement, the Management Company can refuse an investment into the Shares if this is related to a structured product and deemed by the Management Company to potentially conflict with the interest of other Shareholders.
Depositary
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. ("BBH") has been appointed by the Company as the depositary of the Company in charge of (i) the safekeeping of the assets of the Company, (ii) the cash monitoring, (iii) the oversight functions and (iv) such other services as may be agreed in writing from time to time between the Company and the Depositary. BBH is a Société en Commandite par Actions organised under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. It is a credit institution incorporated in Luxembourg on 9 February 1989 and its registered office is at 80, route d’Esch, 1470 Luxembourg. It is licensed to carry out banking activities under the terms of the Luxembourg law of 5 April 1993 on the financial services sector, as amended. BBH is a wholly owned subsidiary of Brown Brothers Harriman & Co. ("BBH & Co."). Founded in 1818, BBH & Co. is a commercial bank organised as a partnership under the private banking laws of the states of New York, Massachusetts and Pennsylvania.
The Depositary is entrusted with the safekeeping of the Company's assets. For financial instruments which can be held in custody, they may be held either directly by the Depositary or, to the extent permitted by applicable laws and regulations, through third-party custodians/sub-custodians. Where assets are of such a nature that they cannot be held in custody, the Depositary shall verify ownership of those assets and maintain a record of those assets.
The Depositary is required to ensure that the Company's cash flows are properly monitored, and in particular, that subscription monies have been received and all cash of the Company has been booked in cash accounts in the name of
(i) the Company or (ii) the Depositary on behalf of the Company.
In addition, the Depositary is required to:
- ensure that the sale, issue, repurchase, redemption and cancellation of the Shares of the Company are carried out in accordance with Luxembourg law and the Articles;
- ensure that the value of the Shares of the Company is calculated in accordance with Luxembourg law and the Articles;
- carry out the instructions of the Company, unless they conflict with Luxembourg law or the Articles;
- ensure that in transactions involving the Company’s assets any consideration is remitted to the Company within the usual time limits;
- ensure that the Company’s income is applied in accordance with Luxembourg law and the Articles.

Translation (ENES, 2022-03-31):
Schroders ha establecido un Comité de remuneración formado por consejeros independientes no ejecutivos de Schroders plc. El Comité de remuneración se reúne varias veces al año. Entre sus responsabilidades se encuentran recomendar al consejo de Schroders plc la política del grupo Schroders sobre la remuneración de los mismos, supervisar el marco de administración de las remuneraciones, así como garantizar que los acuerdos de remuneración coinciden con la gestión eficaz de riesgos. Las funciones y actividades del Comité de remuneración y su uso de asesores se detallan con más detenimiento en el Informe de remuneración y en los Términos de Referencia del Comité de remuneración (ambos disponibles en el sitio web del grupo Schroders).
La Sociedad gestora delega la responsabilidad de determinar la política de remuneración al Comité de remuneración de Schroders plc. La Sociedad gestora define los objetivos de cada fondo de OICVM que gestiona y supervisa el cumplimiento de tales objetivos y la gestión de conflictos. El Comité de remuneración recibe informes de la Sociedad gestora respecto a los objetivos, los límites de riesgo y el registro de conflictos de cada fondo, y el rendimiento frente a tales medidas. El Comité de remuneración recibe informes sobre cuestiones de riesgo, jurídicas y de cumplimiento por parte de los responsables de las áreas que considera para una propuesta de compensación, hecho que brinda la oportunidad de que los problemas importantes lleguen a instancias superiores.
Puede encontrarse un resumen de la política de remuneración de la Sociedad gestora que comprende, entre otros, una descripción del método de cálculo de la remuneración y los beneficios, la identidad de los responsables de otorgar las remuneraciones y los beneficios, incluida la composición del Comité de remuneración, en www.schroders.com/remuneration-disclosures. Puede obtenerse una copia impresa de forma gratuita, previa solicitud, en el domicilio social de la Sociedad gestora.
Asesor de inversiones
El Consejo de administración ha designado a Schroder Investment Management Limited como Asesor de inversiones de la Sociedad. El Asesor de inversiones, junto con la Sociedad gestora, asesora a la Sociedad para que esta seleccione y nombre a las Gestoras de inversiones terceros. El Asesor de inversiones analiza a las Gestoras de inversiones terceros y asesora a la Sociedad sobre sus capacidades de inversión y solvencia para permitirle calibrar la idoneidad de una Gestora de inversiones con vistas a la gestión de un Fondo. El Asesor de inversiones es una empresa asociada de Schroders y está autorizado y regulado por la Financial Conduct Authority (Autoridad de gestión financiera). La Sociedad gestora dará orden al correspondiente Fondo para que este pague al Asesor de inversiones una comisión por sus servicios de asesoramiento.
Gestoras de inversiones
Cada Fondo está gestionado por una gestora de inversiones independiente, que atesora conocimientos específicos en materia de gestión de fondos con estrategias alternativas. Al margen de Schroder Investment Management Limited y Schroder Investment Management (Switzerland) AG, que forman parte del mismo grupo de empresas Schroder de la Sociedad gestora y que podrían ser nombradas Gestoras de inversiones si procede, ninguna de las Gestoras de inversiones podrá ser una empresa asociada o vinculada a la Sociedad gestora. Es decir, serán entidades completamente independientes de Schroders. La Sociedad gestora, a instancias de la Sociedad, ha nombrado a cada Gestora de inversiones atendiendo a su respectiva experiencia y conocimientos en materia de gestión de fondos con estrategias alternativas, si bien la Sociedad gestora, a instancias de la Sociedad, podrá cesar a cualquier Gestora de inversiones con efectos inmediatos cuando estime que ello es en beneficio de los Partícipes.
Las Gestoras de inversiones podrán, con carácter discrecional, celebrar contratos de derivados financieros, así como adquirir y enajenar valores por cuenta de los Fondos para los que hayan sido nombrados por la Sociedad gestora, todo ello de conformidad y en consonancia con las instrucciones recibidas de la Sociedad gestora y/o de la Sociedad y con arreglo a los objetivos y los límites de inversión estipulados. Las Gestoras de inversiones tienen derecho a percibir, como remuneración por sus servicios, las comisiones de gestión en referencia al Valor liquidativo de los Fondos, tal como se especifican en el anexo III. Asimismo, en algunas circunstancias en discrecionalidad de la Sociedad gestora, las Gestoras de inversiones podrán tener derecho al reembolso parcial de sus comisiones de investigación y asesoramiento según se describe con mayor detalle en el anexo III y al reembolso de los gastos razonables en que incurra debidamente en el desempeño de sus obligaciones. Dichas comisiones se devengan cada Día de cálculo y se incluyen en el Valor liquidativo de los Fondos el siguiente Día de cálculo y se abonan mensualmente. Las Gestoras de inversiones tienen además derecho a percibir una comisión de rentabilidad, según se describe más exhaustivamente en el apartado “Comisiones de rentabilidad”.
En el ejercicio de sus funciones, las Gestoras de inversiones podrán solicitar, a sus expensas, asesoramiento a otros asesores de inversiones.
Las Gestoras de inversiones podrán suscribir acuerdos con comisiones en especie (soft commissions) únicamente cuando exista un beneficio directo e identificable para sus clientes, incluida la Sociedad, y cuando la Gestora de inversiones esté convencido de que las transacciones que
generan las comisiones en especie se realizan de buena fe, en estricto cumplimiento de los requisitos de regulación aplicables y redundan en interés de la Sociedad. La Gestora de inversiones deberá realizar todos estos acuerdos en condiciones que se ajusten a las mejores prácticas del mercado.
Las Gestoras de inversiones podrán nombrar a Subgestores de inversiones bajo su responsabilidad exclusiva, previa aprobación de la Sociedad gestora. La Gestora de inversiones es responsable de pagar con su comisión las comisiones de cualquier Subgestor de inversiones que haya nombrado.
Subgestores de inversiones para fondos de gestión interna
Cada Gestora de inversiones del grupo Schroders podrá designar a una o más empresas del grupo Schroders, por su cuenta y bajo su responsabilidad, para la gestión de la totalidad o parte de los activos de los Fondos, así como para facilitar recomendaciones o asesoramiento acerca de cualquier parte de la cartera de inversiones (denominadas de forma individual “Subgestor de inversiones”). Asimismo, toda designación de un Subgestor de inversiones puede estar sujeta a la aprobación por parte de las autoridades reguladoras locales y/o al registro ante estas.
Cualquier Subgestor de inversiones que haya sido designado por una Gestora de inversiones según lo dispuesto en el párrafo anterior podrá, a su vez, designar a otra entidad del grupo Schroders para que gestione la totalidad o parte de los activos de un Fondo, previo consentimiento por escrito de la Gestora de inversiones y de la Sociedad gestora.
Las entidades del grupo Schroders que pueden actuar como Subgestores de inversiones son aquellas que cumplen los requisitos para actuar como Gestoras de inversiones y se enumeran al principio del presente Folleto.
La lista de las Gestoras de inversiones y los Subgestores de inversiones de cada Fondo está disponible en: https://www.schroders.com/en/lu/private-investor/investing-with-us/sub-delegations/ y https://www.schroders.com/en/lu/professional-investor/investing-with-us/sub-delegations/
Los Subgestores de inversiones prestarán sus servicios de gestión de inversiones (i) bajo la supervisión de la Sociedad gestora y de la Gestora de inversiones, (ii) de acuerdo con las instrucciones facilitadas por la Sociedad gestora y/o la Gestora de inversiones, así como los criterios de asignación de inversiones que las susodichas establezcan de manera oportuna, y (iii) de conformidad con los objetivos y las políticas de inversión del Fondo en cuestión.
Subgestores de inversiones para fondos de gestión externa
Con el consentimiento previo normativo que sea necesario y de conformidad con los términos del acuerdo de gestión de inversiones, las Gestoras de inversiones que no formen parte del grupo Schroders podrán designar a una o varias de sus filiales, por su cuenta y bajo su responsabilidad, para la gestión de la totalidad o parte de los activos de un Fondo, así como para facilitar recomendaciones o asesoramiento acerca de cualquier parte de la cartera de inversiones. La información relativa a tal designación se proporcionará en la sección correspondiente del anexo IV.
Comercialización de las Participaciones y condiciones aplicables a los Distribuidores
La Sociedad gestora llevará a cabo sus funciones de comercialización mediante el nombramiento y, según proceda, el cese, la coordinación y la compensación de terceros de buena reputación que actúen como distribuidores en los países en los que las Participaciones de los Fondos puedan ser distribuidas o colocadas de modo privado. Los terceros que actúen como distribuidores recibirán una compensación por sus servicios de distribución, por los servicios a los Partícipes y por sus gastos. Además, podrán percibir una parte o la totalidad de la comisión de entrada, la comisión de distribución, la comisión de servicios a los Partícipes y la comisión de gestión.
Los Distribuidores solo podrán comercializar las Participaciones de la Sociedad si la Sociedad gestora les autoriza a ello.
Los Distribuidores deberán cumplir y aplicar todas las disposiciones del presente Folleto, incluidas, cuando proceda, las disposiciones obligatorias de las leyes y los reglamentos de Luxemburgo relativos a la distribución de las Participaciones. Los Distribuidores deberán respetar también las disposiciones de cualesquiera leyes y reglamentos que les sean aplicables en el país donde tenga lugar su actividad, incluida, sobre todo, cualquier obligación aplicable de identificar y conocer a sus clientes.
Los Distribuidores no podrán actuar de ninguna manera que resulte perjudicial u onerosa para la Sociedad, especialmente, por obligar a la Sociedad a cumplir una normativa regulatoria, fiscal o de comunicación de información que de lo contrario no le sería aplicable. Los Distribuidores no podrán presentarse como representantes de la Sociedad.
Productos estructurados
La inversión en Participaciones con el fin de crear un producto estructurado que reproduzca la rentabilidad de los Fondos estará sujeta a la firma de un contrato específico a tal efecto con la Sociedad gestora. En ausencia de dicho contrato, la Sociedad gestora podrá rechazar una inversión en Participaciones si está relacionada con un producto estructurado y la Sociedad gestora considera que podría entrar en conflicto con los intereses de otros Partícipes.
Depositario
La Sociedad ha nombrado a Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A (“BBH”) como el depositario de la Sociedad encargado de (i) la salvaguarda de los activos de la Sociedad, (ii) la monitorización del efectivo, (iii) las funciones de supervisión y (iv) los otros servicios según se acuerde por escrito entre la Sociedad y el Depositario. BBH es una sociedad comanditaria por acciones constituida conforme a las leyes del Gran Ducado de Luxemburgo. Se trata de una entidad de crédito constituida en Luxemburgo el 9 de febrero de 1989 y tiene su domicilio social en 80, route d’Esch, 1470 Luxemburgo. Está autorizada para realizar actividades bancarias con arreglo a los términos de la ley del 5 de abril de 1993 de Luxemburgo sobre el sector de servicios financieros, en su versión modificada. BBH es una filial íntegramente participada de Brown Brothers Harriman & Co. (“BBH & Co.”). Constituido en 1818, BBH & Co. es un banco comercial organizado jurídicamente como partnership con arreglo a las leyes de banca privada de los estados de Nueva York, Massachusetts y Pensilvania.
Se confía al Depositario la custodia de los activos de la Sociedad. Para los instrumentos financieros que puedan mantenerse en custodia, el Depositario los mantendrá
directamente o, en la medida en que la legislación y las normativas vigentes lo permitan, a través de depositarios o subdepositarios externos. En caso de que los activos sean de carácter tal que no puedan mantenerse en custodia, el Depositario verificará la propiedad de tales activos y llevará un registro de los mismos.
El Depositario debe garantizar que los flujos de caja de la Sociedad estén correctamente supervisados y, en concreto, que se hayan recibido los importes de suscripción y que todo el efectivo de la Sociedad haya sido registrado en cuentas de efectivo a nombre de (i) la Sociedad o (ii) el Depositario en nombre de la Sociedad.
Además, el Depositario debe:
- garantizar que la venta, la emisión, la recompra, el reembolso y la cancelación de las Participaciones de la Sociedad se realizan en virtud de la ley luxemburguesa y los Estatutos;
- garantizar que el valor de las Participaciones de la Sociedad se calcula en virtud de la legislación luxemburguesa y los Estatutos;
- seguir las instrucciones de la Sociedad, salvo que entren en conflicto con la legislación luxemburguesa o los Estatutos;
- garantizar que, durante las transacciones relacionadas con los activos de la Sociedad, se envíe cualquier tipo de retribución a la Sociedad dentro de los límites temporales habituales;
- garantizar que los ingresos de la Sociedad se aplican de conformidad con la legislación luxemburguesa y los Estatutos.