All consideration, other than the initial charge (if any) pursuant to Article 13, received by the Company for the allotment or issue of Participating Shares of each class, together with all Investments in which such consideration is invested or reinvested, all income, earnings, profits and proceeds thereof shall be segregated and kept separate from all other monies of the Company and in a Fund, there being one such Fund in respect of each class of Participating Shares to which the following provisions shall apply:-
- For each class of Participating Shares the Company shall keep separate books and records in which all transactions relating to the relevant Fund shall be recorded and, in particular, the proceeds from the allotment and issue of Participating Shares of each such class, the Investments and the liabilities and income and expenditure attributable thereto shall be applied or charged to such Fund subject to the provisions of this Article;
- the liabilities of each Fund shall be attributable exclusively to that Fund;
- Any asset derived from any other assets (whether cash or otherwise) comprised in any Fund shall be applied in the books of the Company for the same Fund as the asset from which it was derived and any increase or diminution in the value of such an asset shall be applied to the relevant Fund;
- In the event that there are any assets of the Company (not being attributable to Subscriber Shares) which the Directors do not consider are attributable to a particular Fund or Funds, the Directors shall, with the approval of the Custodian,allocate such assets to and among any one or more of the Funds in such manner and on such basis as they, in their discretion, deem fair and equitable; and the Directors shall with the approval of the Custodian have the power to and may at any time from time to time vary such basis in respect of assets not previously allocated;
- Each Fund shall be charged with the liabilities, expenses, costs, charges or reserves of the Company in respect of or attributable to that Fund and any such liabilities, expenses, costs, charges or reserves of the Company not attributable to any particular Fund or Funds shall be allocated and charged by the Directors with the approval of the Custodian in such manner and on such basis as the Directors in their discretion deem fair and equitable and the Directors shall have the power to and may at any time from time to time with the approval of the Custodian vary such basis including where certain circumstances so permit, the reallocation of such liabilities, expenses, costs, charges and reserves;
- If, as a result of a creditor proceeding against certain of the assets of the Company or otherwise, a liability, expense, cost, charge or reserve would be borne in a different manner from that in which it has been borne under paragraph (e) above, or in any similar circumstances, the Directors may transfer in the books and records of the Company any assets to and from any of the Funds;
- Where the assets of the Company (if any) attributable to the subscriber shares give rise to any net profits, the Directors may allocate assets representing such net profits to such Fund or Funds as they deem appropriate.
- 
## Trusts Not Recognised.

Translation (ENES, 2012-10-02):
Todas las cuantías distintas de la comisión inicial (si se aplicase) que, en virtud del Artículo 13, sean percibidas por la Sociedad por la asignación o emisión de Acciones de cada clase, junto con todas las Inversiones en las que se inviertan o reinviertan dichas cuantías, más todos los ingresos, rentas y beneficios derivados de las mismas, se segregarán y atribuirán exclusivamente al Fondo al que corresponde dicha Clase, separados de todas las demás sumas de dinero de la Sociedad, y se aplicarán las disposiciones siguientes:
- La Sociedad llevará registros y cuentas independientes para clase de Acciones, y en ellos registrará todas las operaciones relacionadas con el Fondo de que se trate y, en particular, las cantidades recibidas de la asignación y emisión de Acciones de cada clase, las Inversiones y el pasivo y los ingresos y gastos atribuibles a la misma que se abonarán o cargarán a dicho Fondo con sujeción a lo previsto en este Artículo.
- El pasivo generado por cada Fondo será atribuible exclusivamente a ese Fondo.
- Cuando un activo derive de otros activos (sea efectivo o de cualquier otra naturaleza) comprendidos en un Fondo, el activo derivado se imputará en los libros de la Sociedad al mismo Fondo que los activos de los que se deriva, y cada incremento o disminución del valor de dicho activo se imputará a ese Fondo.
- En caso de que un activo de la Sociedad (no atribuible a las Acciones de Fundador) no se pudiera considerar atribuible a uno o varios Fondos en concreto, los Consejeros atribuirán, con la aprobación del Depositario, dicho activo entre uno o varios Fondos cualesquiera de la forma que, según su criterio, consideren justo y equitativo y, con la aprobación del Depositario, los Consejeros estarán facultados para variar el criterio para la atribución de activos no asignados previamente cuando estimen oportuno.
- Se imputará a cada Fondo las obligaciones, gastos y reservas de la Sociedad correspondientes o atribuibles a ese Fondo y las obligaciones, gastos y reservas de la Sociedad que no sean atribuibles a uno o varios Fondos en concreto serán distribuidos y aplicados por los Consejeros, con la aprobación del Depositario, de la forma y según el criterio que estimen justo y equitativo. Asimismo, los Consejeros estarán facultados para modificar, siempre que lo estimen oportuno yprevia aprobación del Depositario, este criterio cuando las circunstancias lo permitan.
- Si, como resultado de un procedimiento concursal, contra cualquier parte de los activos de la Sociedad o si una obligación, gasto o reserva fuera aplicable de una forma diferente a la que sería aplicable de acuerdo con el apartado (e) anterior, o en cualquier circunstancia similar, los Consejeros podrán trasladar en los libros y registros de la Sociedad activos de unos a otros Fondos.
- Cuando los activos de la Sociedad atribuibles a Acciones de Fundador dieran lugar a beneficios netos, los Consejeros podrán asignar activos representativos de dichos beneficios netos al Fondo o los Fondos que estimen oportuno.
- 
## No reconocimiento de fideicomisos.