The Sub-Fund is actively managed without reference or constraints relative to its benchmark.
Main investment exposure Companies that have been identified by the Investment Manager, at the time of purchase, as well positioned to enable production and consumption methods that preserve natural capital, improve resource use, or reduce waste, whilst not significantly harming any environmental or social objectives and following good governance practices. The Sub-Fund has sustainable investment as its objective and the Investment Manager considers the investee companies as qualifying as “sustainable investments” for the purposes of SFDR.
Companies are selected in relation to key sub-themes of sustainable methods of production and consumption, which may evolve such as, sustainable food and agriculture, sustainable water systems, sustainable materials and design, sustainable production technologies, and recycling and re-use.
The Sub-Fund will invest globally, including in emerging markets. The Sub-Fund may invest up to 15% of its assets in China A-Shares through the China-Hong Kong Stock Connect Programmes.
The Sub-Fund may invest a significant portion of its assets in small capitalisation companies and have significant positions in specific sectors or markets from time to time.
The Sub-Fund may invest up to 20% of its assets in REITs.
Significant engagement in developing solutions to enable production and consumption methods that preserve natural capital, improve resource use, or reduce waste will be measured through metrics such as the revenue or potential revenue generated by companies through such solutions or other metrics applied by the Investment Manager, which may change from time to time, in relation to the key sub- themes as described above.
The process to identify companies with exposure to the theme of sustainable production and consumption has three steps: 1) exclusionary framework, 2) identification of initial universe of relevant companies using the ThemeBot, 3) identification of companies well
positioned to enable production and consumption methods that preserve natural capital, improve resource use, or reduce waste. Step 1: The Investment Manager evaluates and applies values and norms based screening to implement exclusions. To support this screening, it relies on third party provider(s) who identify an issuer’s participation in or the revenue which they derive from activities that are inconsistent with the values and norms based screens.
Step 2: To identify companies aligned to the sub-themes, the Investment Manager uses the ThemeBot which is a proprietary natural language processing tool that:
- identifies and determines the relevance of key words and concepts related to the key sub-themes of sustainable production and consumption, and
- evaluates public documentation such as regulatory filings, broker reports, news reports or company profiles to identify those companies providing the highest exposure to these sub-themesStep 3: The Investment Manager analyses the results of the Themebot to select the companies from this core universe best placed to achieve the sub fund’s objective. This analysis is based on fundamental analysis and ongoing engagement with companies to understand how they are positioned to enable production and consumption methods that preserve natural capital, improve resource use, or reduce waste. Fundamental analysis is used to better understand sustainability risks and opportunities that may impact a company. This analysis is also an important driver behind active company engagement when seeking to positively influence business practices to improve sustainability. As part of this analysis, the Investment Manager may make use of a proprietary ESG framework which assess each company’s exposure to material sustainability issues however the focus is to identify companies aligned to the theme of sustainable production and consumption.

Translation (ENFR, 2023-01-10):
Le Compartiment est géré activement indépendamment de son indice de référence.
Principale exposition Entreprises identifiées par le Gestionnaire financier, au moment de l’achat, comme étant particulièrement à même de mettre en œuvre des méthodes de production et de consommation permettant de préserver le capital naturel, d'optimiser l'utilisation des ressources ou de réduire les déchets, sans avoir d’incidence négative importante sur des objectifs environnementaux ou sociaux et tout en appliquant des pratiques de bonne gouvernance. Le Compartiment poursuit un objectif d'investissement durable et le Gestionnaire financier considère que ces entreprises sont éligibles en tant
qu’« investissements durables » au sens du SFDR.
Les entreprises sont sélectionnées sur la base de sous-thèmes clés des méthodes de production et de consommation durables, qui peuvent évoluer dans le temps et comprennent notamment l'agriculture et l'alimentation durables, les systèmes hydriques durables, les matériaux et la conception durables, les technologies de production durables ainsi que le recyclage et la réutilisation.
Le Compartiment investira à l’échelle mondiale, y compris sur les marchés émergents. Le Compartiment peut investir jusqu'à 15% de ses actifs dans des Actions A chinoises par le biais des Programmes Stock Connect entre la Chine et Hong Kong.
Le Compartiment peut investir une proportion importante de ses actifs dans des sociétés à petite capitalisation et détenir ponctuellement des positions importantes sur des secteurs ou des marchés spécifiques. Le Compartiment peut investir jusqu’à 20% de ses actifs dans des REIT. L’ampleur de l’engagement à apporter des solutions de production et de consommation permettant de préserver le capital naturel, d'optimiser l'utilisation des ressources ou de réduire les déchets sera mesurée à l’aide d’indicateurs tels que la contribution réelle ou potentielle de ces solutions au chiffre d’affaires des entreprises, ou d’autres indicateurs appliqués par le Gestionnaire financier (susceptibles de changer au fil du temps) en lien avec les sous-thèmes clés susmentionnés.
L’identification des entreprises exposées au thème de la production et de la consommation durables s’effectuera en trois étapes : 1) application d’un cadre d’exclusion, 2) identification de l’univers initial des entreprises éligibles à l’aide du ThemeBot, 3) identification des entreprises particulièrement à même de mettre en œuvre des méthodes de production et de consommation permettant de préserver le capital naturel, d'optimiser l'utilisation des ressources ou de réduire les déchets.
Etape 1 : Le Gestionnaire financier évalue et applique un filtrage selon des valeurs et des normes pour mettre en pratique ces exclusions. Pour l’assister dans ce filtrage, il s’appuie sur un ou plusieurs fournisseurs tiers qui identifient la participation d’un émetteur à des activités qui ne correspondent pas aux filtrages selon des valeurs ou des normes, ou le chiffre d’affaires de l’émetteur lié à ces activités.
Etape 2 : Pour identifier les sociétés alignées sur ces sous-thèmes, le Gestionnaire financier utilise le ThemeBot, un outil propriétaire de traitement du langage naturel qui :
- identifie et détermine la pertinence des mots clés et des concepts liés aux sous-thèmes clés de la production et de la consommation durables, et
- évalue la documentation accessible au public telle que les dépôts réglementaires, les rapports des courtiers, les bulletins d'information ou les profils d'entreprises afin d'identifier celles qui offrent la plus grande exposition à ces sous-thèmesEtape 3 : Le Gestionnaire financier analyse les résultats du ThemeBot afin de sélectionner, dans cet univers de départ, les entreprises les mieux à même de contribuer à la réalisation de l’objectif du Compartiment. Pour ce faire, il procède à une analyse fondamentale et entretient un dialogue permanent avec les entreprises afin de déterminer en quoi elles sont à même de mettre en œuvre des méthodes de production et de consommation permettant de préserver le capital naturel, d'optimiser l'utilisation des ressources ou de réduire les déchets. Le recours à l’analyse fondamentale permet de mieux appréhender les risques et opportunités liés à la durabilité, qui sont susceptibles d’impacter une société. Cette analyse revêt également une grande importance dans le cadre de l’engagement actif auprès des sociétés, lorsqu’il s’agit d’influer positivement sur les pratiques commerciales à des fins d’amélioration de la durabilité. Dans le cadre de cette analyse, le Gestionnaire financier peut appliquer un cadre ESG propriétaire permettant d’évaluer l’exposition de chaque société aux problématiques de durabilité importantes, bien que le but principal soit d’identifier des entreprises répondant au thème de la production et de la consommation durables.