# 	FEES AND EXPENSES
## Sales Charges
Initial Sales Charge
Class A Shares are offered at the applicable Net Asset Value per Share plus an initial charge of up to 5% of the amount subscribed prior to the issue of Class A Shares (representing no more than 5.28% of the Net Asset Value of the Class A Shares purchased). Initial sales charges may vary and therefore may be less than any specified maximum amount depending on the country in which Shares are offered, the
bank, sub-distributor or financial institution through whom Shares are purchased, and/or the amount of Shares purchased and/or held. Initial sales charges may be imposed and retained by any such bank, sub- distributor or financial institution or may be imposed by the Principal Distributor or a Sub-Fund and paid to any such bank, sub-distributor or financial institution through whom Shares are purchased.
Class I, Class X, Class Y and Class Z Shares are offered at the applicable Net Asset Value per Share with no initial sales charge.
Redemption Charge
Unless otherwise provided for in the relevant Appendix of each Sub-Fund, the Shares of all Classes will have no exit charge on redemption.
Switching Fee
Unless otherwise provided for in the relevant Appendix of the Sub-Fund, no switching fees are charged by the Sub-Fund for switches of Shares from one Sub-Fund to another Sub-Fund or within different Classes of the same Sub-Fund. However, because switching fees may be charged by an appointed sub- distributor (and are for the benefit of such sub-distributor), Shareholders should confirm with the relevant appointed sub-distributor through whom they invest whether any switching fee will apply prior to instructing the switch.

## Other Charges
The specific fees payable by a Sub-Fund, not otherwise described below, are described in the relevant Appendix.
Management Company Fee
The Fund will pay the Management Company a fee which will not exceed 0.04% per annum of the net assets of the Fund. The fee payable is subject to a minimum monthly fee of € 1,700 per Sub-Fund.
Investment Management Fee
Each Sub-Fund will pay the Management Company an investment management fee as described in the relevant Appendix. A portion of this investment management fee will be paid to the Investment Adviser.
Performance fee
In order to provide an incentive to the Investment Adviser, the Fund may pay an additional performance fee to the Management Company as indicated in the Appendix of the relevant Sub-Fund, part or all of which may be paid by the Management Company to the Investment Adviser.
The performance fee (if applicable) shall be calculated and accrued and shall be payable as specified in the relevant Appendix, and shall be calculated and expressed in the base currency of the relevant Sub- Fund, irrespective of the currency in which the relevant Share Class is denominated. Under this method of performance fee calculation, unhedged non-base currency denominated classes may incur a performance fee at times when the NAV of this Share Class is lower than, and has depreciated over the
time period of the performance fee, relative to the NAV of a comparable Share Class calculated in a Sub- Fund’s base currency. Conversely, a performance fee may not be incurred on an unhedged non-base currency denominated Share Class when the NAV of this Share Class has increased and appreciated over the time period of the performance fee relative to the NAV of a base currency denominated Share Class.
The Investment Adviser has agreed that the investment management and performance fees due to it in relation to any Sub-Fund may be fully or partially waived.
Custodian Fee
Under the Depositary Agreement, the Depositary Bank receives annual safekeeping and servicing fees, according to the agreed schedule with the Fund in respect of each Sub-Fund, the rates for which vary according to the country of investment and, in some cases, according to the Class. The custodian fee is payable at the end of each month by the Fund in respect of each Sub-Fund and is accrued on each Valuation Day based on the previous day's Net Asset Value and the number of transactions processed during that month. The custodian fee is calculated by the agreed schedule and shall not exceed 2% per annum of the Net Asset Value of each Sub-Fund. To the extent that the actual expenses on such invoices exceed the above percentage during any financial year, such excess amount shall be paid by the Investment Adviser.
Administrative Fee
Under the Administration Agreement, the Administrator receives annual administrative fees, according to the agreed schedule with the Fund in respect of each Sub-Fund, the rates for which vary according to the country of investment and, in some cases, according to Class. The administrative fee is payable at the end of each month by the Fund in respect of each Sub-Fund and is accrued on each Valuation Day based on the previous day's Net Asset Value and the number of transactions processed during that month. The administrative fee is calculated by the agreed schedule and shall not exceed 2% per annum of the Net Asset Value of each Sub-Fund. To the extent that the actual expenses on such invoices exceed the above percentage during any financial year, such excess amount shall be paid by the Investment Adviser.
Rebates and Retrocessions
In connection with the distribution of Shares, the Management Company, the Investment Adviser and/or the Sub-Adviser may pay out of its fees, in its sole discretion but always in compliance with applicable laws and regulations i) retrocessions as remuneration for distribution activities, and ii) rebates in order to reduce the fees or costs incurred by the investor. Rebates and retrocessions may be paid under agreement with Shareholders including Institutional Investors, sub-distributors, banks and financial institutions, on the basis of (but not limited to) the size, nature, timing or commitment of their investment, and may be paid on all Share Classes of a Sub-Fund with the exception of Class Z and Class ZP Shares.
Formation Costs
The costs and expenses of the formation of the Fund were borne by the Fund and amortised. The formation costs of any new Sub-Fund shall be borne by the relevant Sub-Fund and amortised over a period not exceeding five years.
Operational Expenses
The Fund will pay out of its assets certain other costs and expenses incurred in its operation as more fully described in section B. (v) under the heading "DETERMINATION OF THE NET ASSET VALUE OF SHARES".

Translation (ENES, 2022-01-01):
# COMISIONES Y GASTOS
## Comisiones de suscripción

## Comisión de suscripción inicial
Las Acciones de Clase A se ofrecen al Valor Liquidativo aplicable por Acción más una comisión inicial de hasta un 5% del importe suscrito antes de la emisión de las Acciones de Clase A (representando no más del 5,28% del Valor Liquidativo de las Acciones de Clase A adquiridas). Las comisiones de suscripción inicial pueden variar y, en consecuencia, ser menores que cualquier importe máximo especificado en función del país en el que se ofrezcan las Acciones, del banco, subdistribuidor o institución financiera a través de los que se compran, y/o del importe de las Acciones adquiridas y/o
mantenidas. Dicho banco, subdistribuidor o institución financiera pueden imponer o retener las comisiones de suscripción inicial, así como el Distribuidor Principal o el Subfondo, y deberán abonarse a dicho banco, subdistribuidor o institución financiera a través de los que se compran las Acciones.

## Las Acciones de Clase I, Clase X, Clase Y y Clase Z se ofrecen al Valor Liquidativo por Acción aplicable sin cargos de venta iniciales.

## Comisión de reembolso

## A menos que se disponga lo contrario en el Anexo correspondiente de cada Subfondo, para las Acciones de todas las Clases no se aplicará una comisión de salida en el momento del reembolso.

## Comisión de canje
A menos que se disponga lo contrario en el Anexo correspondiente del Subfondo el Subfondo no cobrará ninguna comisión por las operaciones de canje de Acciones de un Subfondo a otro Subfondo o entre diferentes Clases del mismo Subfondo. No obstante, como un subdistribuidor designado podría cobrar comisiones de canje (que son para beneficio del propio subdistribuidor), los Accionistas deberían confirmar con el subdistribuidor designado correspondiente a través del que realizan sus inversiones, antes de dar instrucciones de canje, si se aplicará cualquier otro tipo de comisión de canje.

## Otras comisiones

## Las comisiones específicas que corren por cuenta de un Subfondo que no se describan a continuación se describen en el Anexo correspondiente.

## Comisión de la Sociedad Gestora
El Fondo abonará a la Sociedad Gestora una comisión que no superará el 0,04% anual de los activos netos del Fondo. La comisión pagadera está sujeta a la comisión mensual mínima de 1.700 euros por Subfondo.

## Comisión de Gestión de Inversiones
Cada Subfondo pagará a la Sociedad Gestora una comisión de gestión de inversiones según lo descrito en el Anexo correspondiente. Una parte de esta comisión de gestión de inversiones se pagará al Asesor de Inversiones.

## Comisión de rentabilidad
A fin de incentivar al Asesor de Inversiones, el Fondo podrá abonar una comisión de rentabilidad adicional a la Sociedad Gestora, tal como se indica en el Anexo del Subfondo relevante, que la Sociedad Gestora podrá pagar, en su totalidad o de forma parcial, al Asesor de Inversiones.
La comisión de rentabilidad (si procede) se calculará, se devengará y será pagadera según se especifique en el correspondiente Anexo y se calculará y expresará en la divisa base del Subfondo correspondiente, independientemente de la divisa en la que esté denominada la Clase de Acciones correspondiente. Según este método de cálculo de la comisión de rentabilidad, las clases sin cobertura no denominadas en la divisa base pueden incurrir en una comisión de rentabilidad cuando el VL de esta sea inferior y se haya
depreciado durante el período de la comisión de rentabilidad, en relación con el VL de una Clase de Acciones comparable calculado en la divisa base de un Subfondo. Por el contrario, no habrá una comisión de rentabilidad en una Clase de Acciones sin cobertura no denominada en la divisa base cuando el VL de esta haya aumentado y se haya apreciado durante el periodo de tiempo de la comisión de rentabilidad en relación con el VL de una Clase de Acciones denominada en la divisa base.

## El Asesor de Inversiones ha acordado que las comisiones de gestión de inversiones y rentabilidad exigidas respecto a cualquier Subfondo podrán ser eximidas en su totalidad o de forma parcial.

## Comisión del Depositario
Con arreglo al Contrato de Depositario, el Banco Depositario recibe comisiones de custodia y servicios anuales, en virtud del esquema acordado con el Fondo respecto de cada Subfondo, cuyos tipos varían de acuerdo con el país de inversión y, en algunos casos, con la Clase. La comisión del Depositario es pagadera por parte del Fondo al cierre de cada mes respecto de cada Subfondo y se aplica en cada Día de Valoración en función del Valor Liquidativo del día anterior y el número de operaciones procesadas durante ese mes. La comisión del Depositario se calcula en función del esquema acordado y no superará el 2% anual del Valor Liquidativo de cada Subfondo. En el caso de que los gastos reales de dichas facturas superen el porcentaje anterior durante cualquier ejercicio financiero, dicho excedente será abonado por el Asesor de Inversiones.

## Comisión administrativa
Con arreglo al Contrato de Administración, el Administrador recibe comisiones administrativas anuales, en virtud del esquema acordado con el Fondo respecto de cada Subfondo, cuyos tipos varían de acuerdo con el país de inversión y, en algunos casos, con la Clase. La comisión administrativa es pagadera por parte del Fondo al cierre de cada mes respecto de cada Subfondo y se aplica en cada Día de Valoración en función del Valor Liquidativo del día anterior y el número de operaciones procesadas durante ese mes. La comisión administrativa se calcula en función del esquema acordado y no superará el 2% anual del Valor Liquidativo de cada Subfondo. En el caso de que los gastos reales de dichas facturas superen el porcentaje anterior durante cualquier ejercicio financiero, dicho excedente será abonado por el Asesor de Inversiones.

## Reembolsos y retrocesiones
En relación con la distribución de Acciones, la Sociedad Gestora, el Asesor de Inversiones y/o el Subasesor podrán pagar lo siguiente de sus honorarios, a su entera discreción pero siempre de conformidad con las leyes y reglamentos aplicables: i) retrocesiones como remuneración de las actividades de distribución, y ii) reembolsos con el fin de reducir los honorarios o costes en que haya incurrido el inversor. Los reembolsos y las retrocesiones podrán pagarse en virtud de un acuerdo con los Accionistas, incluidos los Inversores Institucionales, los subdistribuidores, los bancos y las instituciones financieras, según (entre otras cosas) el volumen, la naturaleza, la elección del momento o el compromiso de su inversión, y podrán pagarse en todas las Clases de Acciones de un Subfondo, con la excepción de las Acciones de Clase Z y las Acciones de Clase ZP.

## Costes de constitución
Los costes y gastos de constitución del Fondo fueron por cuenta del Fondo y se amortizaron. Los costes de constitución de cada Subfondo nuevo correrán por cuenta del Subfondo correspondiente y se amortizarán en un periodo que no superará los cinco años.

## Gastos operativos

## El Fondo pagará con sus activos otros costes y gastos incurridos en sus operaciones, según se detalla en la sección B. (v) del apartado “DETERMINACIÓN DEL VALOR LIQUIDATIVO DE LAS ACCIONES”.