# 	DEPOSITARY BANK AND ADMINISTRATOR
## Depositary Bank and Paying Agent
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. (the "Depositary Bank") has been appointed by the Fund as the depositary bank for (i) the safekeeping of the assets of the Fund (ii) the cash monitoring, (iii) the oversight functions and (iv) such other services as agreed from time to time and reflected in the Depositary Agreement.
The Depositary Bank is a credit institution established in Luxembourg, whose registered office is situated at 80 Route d'Esch, L-1470 Luxembourg, and which is registered with the Luxembourg register of commerce and companies under number B 29.923. It is licensed to carry out banking activities under the terms of the Luxembourg law of 5 April 1993 on the financial services sector, as amended, and specialises in custody, fund administration and related services.
Duties of the Depositary Bank
The Depositary Bank is entrusted with the safekeeping of the Fund's assets. For the financial instruments which can be held in custody, they may be held either directly by the Depositary Bank or, to the extent permitted by applicable laws and regulations, through other credit institutions or financial intermediaries acting as its correspondents, sub-depositary banks, nominees, agents or delegates. The Depositary Bank also ensures that the Fund's cash flows are properly monitored, and in particular that the subscription monies have been received and all cash of the Fund has been booked in the cash account in the name of
(i) the Fund, (ii) the Management Company on behalf of the Fund or (iii) the Depositary Bank on behalf of the Fund.
In addition, the Depositary Bank shall also ensure:
- 	that the sale, issue, repurchase, redemption and cancellation of the Shares are carried out in accordance with Luxembourg law and the Articles of Incorporation;
- 	that the value of the Shares is calculated in accordance with Luxembourg law and the Articles of Incorporation;
- the instructions of the Fund and the Management Company are carried out, unless they conflict with Luxembourg law or the Articles of Incorporation;
- that in transactions involving the Fund’s assets any consideration is remitted to the Fund within the usual time limits;
- 	that the Fund’s incomes are applied in accordance with Luxembourg law and the Articles of Incorporation.

The Depositary Bank regularly provides the Fund and its Management Company with a complete inventory of all assets of the Fund.
Delegation of functions
Pursuant to the provisions of Article 34bis of the Law of 2010 and of the Depositary Agreement, the Depositary Bank may, subject to certain conditions and in order to effectively conduct its duties, delegate part or all of its safekeeping duties over the Fund's assets set out in Article 34(3) of the Law of 2010, to one or more third-party delegates appointed by the Depositary Bank from time to time.
The Depositary Bank shall exercise care and diligence in choosing and appointing the third-party delegates so as to ensure that each third-party delegate has and maintains the required expertise and competence. The Depositary Bank shall also periodically assess whether the third-party delegates fulfil applicable legal and regulatory requirements and will exercise ongoing supervision over each third-party delegate to ensure that the obligations of the third-party delegates continue to be competently discharged. The fees of any third-party delegate appointed by the Depositary Bank shall be paid by the Fund.
The liability of the Depositary Bank shall not be affected by the fact that it has entrusted all or some of the Fund's assets in its safekeeping to such third-party delegates.
In case of a loss of a financial instrument held in custody, the Depositary Bank shall return a financial instrument of an identical type or the corresponding amount to the Fund without undue delay, except if such loss results from an external event beyond the Depositary Bank's reasonable control and the consequences of which would have been unavoidable despite all reasonable efforts to the contrary.
An up-to-date list of the appointed third-party delegates is available upon request and free of charge at
the registered office of the Depositary Bank and at allspringglobal.com under Depositary Bank – Global Custody Network.
According to Article 34bis(3) of the Law of 2010, the Depositary Bank and the Fund will ensure that, where (i) the law of a third country requires that certain financial instruments of the Fund be held in custody by a local entity and there is no local entities in that third country subject to effective prudential regulation (including minimum capital requirements) and supervision and (ii) the Fund instructs the Depositary Bank to delegate the safekeeping of these financial instruments to such a local entity, the Shareholders of the Fund shall be duly informed, prior to their investment, of the fact that such delegation is required due to the legal constraints of the law of the third country, of the circumstances justifying the delegation and of the risks involved in such a delegation.
Conflicts of interests
The Depositary Bank maintains comprehensive and detailed corporate policies and procedures requiring the Depositary Bank to comply with applicable laws and regulations.
The Depositary Bank has policies and procedures governing the management of conflicts of interest ("CoIs"). These policies and procedures address CoIs that may arise through the provision of services to the Fund.
The Depositary Bank's policies require that all material CoIs involving internal or external parties are promptly disclosed, escalated to senior management, registered, mitigated and/or prevented, as appropriate. In the event a CoI may not be avoided, the Depositary Bank shall maintain and operate effective organisational and administrative arrangements in order to take all reasonable steps to properly
(i) disclosing CoIs to the Fund and to, shareholders, and (ii) managing and monitoring such CoIs.
The Depositary Bank ensures that employees are informed, trained and advised of CoI policies and procedures and that duties and responsibilities are segregated appropriately to prevent CoI issues.
Compliance with CoI policies and procedures is supervised and monitored by the Board of Managers as general partner of the Depositary Bank and by the Depositary Bank’s Authorised Management, as well as the Depositary Bank’s compliance, internal audit and risk management functions.
The Depositary Bank shall take all reasonable steps to identify and mitigate potential CoIs. This includes implementing its CoI policies that are appropriate for the scale, complexity and nature of its business. This policy identifies the circumstances that give rise or may give rise to a CoI and includes the procedures to be followed and measures to be adopted in order to manage CoIs. A CoI register is maintained and monitored by the Depositary Bank.
The Depositary Bank also acts as Administrator, Registrar and Transfer Agent pursuant to the terms of the Administration Agreement between the Depositary Bank and the Fund (see the section below entitled ‘Administrator, Registrar and Transfer Agent’). The Depositary Bank has implemented appropriate segregation of activities between the Depositary Bank and the administration, registrar and transfer agency services, including escalation processes and governance. In addition, the depositary function is hierarchically and functionally segregated from the administration and registrar and transfer agency services business unit.
The Depositary Bank may delegate the safe-keeping of the Fund’s assets to third-party delegates subject to the conditions laid down in the applicable laws and regulations and the provisions of the Depositary Agreement. In relation to the third-party delegates, the Depositary Bank has a process in place designed to select the highest quality third-party provider(s) in each market. The Depositary Bank shall exercise due care and diligence in choosing and appointing each third-party delegate so as to ensure that each third-party delegate has and maintains the required expertise and competence. The Depositary Bank shall also periodically assess whether third-party delegates fulfil applicable legal and regulatory requirements and shall exercise ongoing supervision over each third-party delegate to ensure that the obligations of the third-party delegates continue to be appropriately discharged. This list may be updated from time to time and is available from the Depositary Bank free of charge upon written request.
A potential risk of CoIs may occur in situations where the third-party delegates may enter into or have a separate commercial and/or business relationship with the Depositary Bank in parallel to the safekeeping delegation relationship. In the conduct of its business, CoIs may arise between the Depositary Bank and the third-party delegate. Where a third-party delegate shall have a group link with the Depositary Bank, the Depositary Bank undertakes to identify potential CoIs arising from that link, if any, and to take all reasonable steps to mitigate those CoIs.
The Depositary Bank does not anticipate that there would be any specific CoIs arising as a result of any delegation to any third-party delegate. The Depositary will notify the Board of the Fund and/or the Board of its Management Company of any such conflict should it so arise.
To the extent that any other potential CoIs exist pertaining to the Depositary Bank, they shall be identified, mitigated and addressed in accordance with the Depositary Bank’s policies and procedures.
Miscellaneous
The Depositary Bank or the Fund may terminate the Depositary Agreement at any time upon ninety (90) days' written notice (or earlier in case of certain breaches of the Depositary Agreement, including insolvency).
Up-to-date information regarding the description of the Depositary Bank’s duties and of CoIs that may arise as well as of any safekeeping functions delegated by the Depositary Bank, the list of third-party delegates and any CoIs that may arise from such a delegation will be made available to Shareholders on request at the Depositary Bank’s registered office.

## Administrator, Registrar and Transfer Agent
Pursuant to an Administration Agreement among the Management Company, the Fund and Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., the latter was appointed Administrator, Registrar and Transfer Agent to the Fund.
As the Administrator, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. is responsible for the general administrative functions required by Luxembourg law and for processing the issue, sale and switching of Shares, the calculation of the Net Asset Value of the Shares and the maintenance of accounting records.
In its capacity as Registrar and Transfer Agent, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. is responsible for the maintenance of the register of Shareholders and for any services with regard to the dispatch of documents, e.g., statements, reports, or notices to Shareholders.
For these services as Depositary Bank, Paying Agent, Administrator, Registrar and Transfer Agent, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. is paid by the Fund.

Translation (ENES, 2022-01-01):
# BANCO DEPOSITARIO Y ADMINISTRADOR
## Banco Depositario y Agente de Pagos
El Fondo ha designado a Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. (el “Banco Depositario”) como el Banco Depositario para (i) la custodia de los activos del Fondo, (ii) el control del efectivo, (iii) las funciones de supervisión y (iv) aquellos otros servicios determinados de vez en cuando y reflejados en el Contrato de Depositario.
El Banco Depositario es una institución de crédito establecida en Luxemburgo, cuyo domicilio social se encuentra en 80 Route d’Esch, L-1470 Luxemburgo, y está registrada en el registro luxemburgués de comercio y empresas con el número B 29.923. Tiene licencia para llevar a cabo actividades bajo los términos de la ley de Luxemburgo de 5 de abril de 1993 sobre el sector de servicios financieros, en su versión modificada, y está especializada en servicios de custodia, administración de fondos y servicios relacionados.

## Obligaciones del Banco Depositario
Se confía al Banco Depositario la custodia de los activos del Fondo. Para los instrumentos financieros que puedan mantenerse en custodia, podrán ser mantenidos directamente por el Banco Depositario o, en la medida permitida por las leyes y regulaciones aplicables, a través de otras entidades crediticias o intermediarios financieros que actúen en calidad de sus corresponsales, bancos subdepositarios, representantes, agentes o delegados. Asimismo, el Banco Depositario garantiza que los flujos de efectivo del Fondo sean adecuadamente supervisados y, en concreto, que se hayan recibido los importes de suscripción y se haya registrado todo el efectivo del Fondo en la cuenta bancaria a nombre de (i) el Fondo,

## (ii) la Sociedad Gestora en nombre del Fondo o (iii) el Banco Depositario en nombre del Fondo.

## Además, el Banco Depositario también debe garantizar:
- que la venta, emisión, recompra, reembolso y cancelación de las Acciones se realice conforme a la legislación luxemburguesa y los Estatutos;
- que el valor de las Acciones se calcula de conformidad con la ley luxemburguesa y los Estatutos;
- que se siguen las instrucciones del Fondo y la Sociedad Gestora, a menos que entren en conflicto con la ley luxemburguesa o los Estatutos;
- que, en las operaciones con los activos del Fondo, cualquier contraprestación sea remitida al Fondo dentro de los límites de tiempo habituales;
- que los ingresos del Fondo se apliquen con arreglo a la ley luxemburguesa y los Estatutos.


## El Banco Depositario suministra regularmente al Fondo y su Sociedad Gestora un inventario completo de todos los activos del Fondo.

## Delegación de funciones
De conformidad con las disposiciones estipuladas en el artículo 34 bis de la Ley de 2010 y del Contrato de Depositario, el Banco Depositario podrá, sujeto a ciertas condiciones y con el fin de desempeñar efectivamente sus funciones, delegar parte de o todas sus obligaciones de custodia de los activos del Fondo estipuladas en el Artículo 34(3) de la Ley de 2010, a uno o más terceros delegados designados por el Banco Depositario periódicamente.
El Banco Depositario ejercerá la debida prudencia y diligencia al seleccionar y designar terceros delegados a fin de garantizar que cada tercero delegado posea y mantenga el conocimiento y competencia técnica requeridos. Asimismo, el Banco Depositario evaluará periódicamente si los terceros delegados cumplen con los requisitos legales y reglamentarios aplicables y ejercerá constante supervisión sobre cada tercero delegado a fin de garantizar que las obligaciones de estos continúan realizándose de forma competente. Las comisiones de terceros delegados designados por el Banco Depositario serán pagadas por el Fondo.

## La responsabilidad del Banco Depositario no se verá afectada por el hecho de que ha encomendado la totalidad o parte de los activos del Fondo en su custodia a dichos terceros delegados.
En caso de pérdida de un instrumento financiero mantenido en custodia, el Banco Depositario entregará un instrumento financiero de idéntica índole o el importe correspondiente al Fondo sin demora injustificada, excepto si dicha pérdida fuera provocada por un acontecimiento externo más allá del control razonable del Banco Depositario y las consecuencias de este hayan sido inevitables a pesar de haber ejercido todos los esfuerzos razonables para evitarlo.
Se encuentra disponible una lista actualizada de los terceros delegados designados, previa solicitud y de forma gratuita, en el domicilio social del Banco Depositario y en allspringglobal.com en el Banco Depositario – Red de Custodia Global (Global Custody Network).
De conformidad con el Artículo 34 bis(3) de la Ley de 2010, el Banco Depositario y el Fondo garantizarán que, si (i) la ley de un tercer país exige que ciertos instrumentos financieros del Fondo sean mantenidos en custodia por una entidad local y no existiesen entidades locales sujetas a una normativa y supervisión prudencial eficaz en dicho tercer país (incluidos requisitos de capital mínimo), y (ii) el Fondo instruye al Banco Depositario delegar la custodia de estos instrumentos financieros a dicha entidad local, los Accionistas del Fondo serán debidamente informados, con anterioridad a la inversión, sobre que tal delegación es requerida debido a restricciones legales estipuladas en la legislación de dicho tercer país, de las circunstancias que justifican la delegación y de los riesgos implícitos en dicha delegación.

## Conflictos de interés

## El Banco Depositario mantiene políticas y procedimientos corporativos integrales y detallados que exigen que cumpla con las leyes y normativas vigentes.
El Banco Depositario cuenta con políticas y procedimientos que regulan la gestión de los conflictos de interés (“CoIs”, por sus siglas en inglés). Estas políticas y procedimientos abordan los CoIs que puedan surgir por la prestación de servicios al Fondo.
Las políticas del Banco Depositario exigen que todo CoI significativo que involucre partes internas o externas sea divulgado de inmediato, elevado al personal de gestión superior, registrado, mitigado y/o prevenido, según corresponda. En caso de no poder impedir un CoI, el Banco Depositario deberá contar y cumplir efectivamente con acuerdos de organización y administrativos, a fin de seguir los pasos correspondientes para (i) comunicarlos CoIs al Fondo y a los accionistas y (ii) gestionar y supervisar los CoIs debidamente.
El Banco Depositario se asegura de que sus empleados estén informados, capacitados y sepan las políticas y procedimientos a seguir en caso de un CoI y de que las funciones y responsabilidades estén distribuidas adecuadamente para impedir cualquier CoI.
El cumplimiento de las políticas y procedimientos a seguir ante un CoI son supervisados y controlados por el Consejo de Gestores al ser socio gerente del Banco Depositario y por la Gestión Autorizada del Banco Depositario, así como también el cumplimiento del Banco Depositario, la auditoría interna y las funciones de gestión de riesgos.
El Banco Depositario debe tomar todas las medidas correspondientes para identificar y mitigar los CoIs potenciales. Esto incluye la implementación de las políticas correspondientes ante un CoI que sean acordes a la magnitud, complejidad y naturaleza del negocio. Esta política identifica las circunstancias que dan lugar o puedan dar lugar a un CoI e incluye los procedimientos a seguir y las medidas a tomar para gestionar los CoIs. El Banco Depositario mantiene y supervisa un registro de los CoI.
El Banco Depositario actúa como Administrador, Registrador y Agente de Transmisiones de conformidad con las condiciones del Acuerdo de Administración entre el Banco Depositario y el Fondo (vea la sección debajo denominada “Administrador, Registrador y Agente de Transmisiones”). El Banco Depositario ha dividido las actividades debidamente entre el Banco Depositario y los servicios de administración, registro y agencia de transmisiones, incluyendo los procesos de escalamiento y gobierno. Además, la función del depositario y los sectores comerciales de administración, del registrador y del servicio de agencia de transmisiones están separadas según la jerarquía y las funciones.
El Banco Depositario puede delegar la custodia de los activos del Fondo a delegados externos, sujeto a las condiciones mencionadas en las leyes y normativas aplicables y a las disposiciones del Acuerdo del Banco Depositario. Con respecto a los delegados externos, el Banco Depositario diseñó un procedimiento para seleccionar los mejores proveedores externos de cada mercado. El Banco Depositario debe actuar con cuidado y diligencia en el momento en que elija y asigne los delegados externos, a fin de asegurarse de que cada delegado tenga la experiencia y competencia necesarias. El Banco Depositario también debe controlar periódicamente si los delegados externos cumplen con los requisitos legales y reglamentarios aplicables, y debe supervisar continuamente a cada delegado para asegurarse de que cumplan con sus obligaciones. Esta lista puede actualizarse oportunamente y el Banco Depositario la pone a disposición de manera gratuita previa solicitud escrita.
Si los delegados externos mantienen relaciones comerciales y/o de negocios separadas con el Banco Depositario, en paralelo con la relación de delegación de custodia, puede haber riesgo de un CoI. Los CoIs pueden surgir entre el Banco Depositario y el delegado externo durante las operaciones de negocios. En caso de que el delegado externo tenga un vínculo con el Banco Depositario, el Banco Depositario se compromete a identificar los CoIs que puedan surgir por ese vínculo, en su caso, y de tomar las medidas correspondientes para mitigar esos CoIs.
El Banco Depositario no prevé que puedan surgir CoIs como resultado de la delegación a delegados externos. El Banco Depositario deberá notificar al Consejo del Fondo y/o al Consejo de la Sociedad Gestora de los conflictos que surjan.
En la medida en que puedan haber surgido otros posibles CoIs con relación al Banco Depositario, todos serán identificados, mitigados y resueltos en conformidad con las políticas y procedimientos del Banco Depositario.

## Miscelánea
El Banco Depositario o el Fondo podrán rescindir el Contrato de Depositario en cualquier momento mediante notificación por escrito con noventa (90) días de antelación (o antes en caso de determinados incumplimientos contractuales, incluyendo insolvencia).
La información actualizada en lo relativo a la descripción de las obligaciones del Banco Depositario y de CoIs que pudieran surgir, así como las funciones de custodia delegadas por el Banco Depositario, la lista

## de terceros delegados y cualquier CoIs que pudiera surgir de dicha delegación, se encontrará disponible para los Accionistas, previa solicitud, en el domicilio social del Banco Depositario.

## Administrador, Registrador y Agente de Transmisiones
En virtud de un Contrato de Administración entre la Sociedad Gestora, el Fondo y Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., este último fue designado como Administrador, Registrador y Agente de Transmisiones del Fondo.
Como Administrador, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. es responsable de las funciones administrativas generales estipuladas en la legislación luxemburguesa, así como de la emisión, venta y canje de Acciones, el cálculo del Valor Liquidativo de las Acciones y el mantenimiento de los registros contables.
En calidad de Registrador y Agente de Transmisiones, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. es responsable del mantenimiento del registro de Accionistas y cualesquiera servicios relacionados con el envío de documentos, como, por ejemplo, estados, informes y avisos a los Accionistas.

## Por estos servicios como Banco Depositario, Agente de Pagos, Administrador, Registrador y Agente de Transmisiones, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. es remunerado por el Fondo.