Breakdown of private/public debt:
To achieve the management objective, up to 100% of the portfolio’s net assets may be invested in private or public debt.
Criteria related to ratings:
The portfolio may invest up to 100% of its net assets in high-yield securities (speculative securities with a long-term Standard & Poor’s or equivalent rating, or with an equivalent internal rating from the management company, lower than BBB-). The portfolio may invest up to 10% of its assets in securities rated between CCC+ and CCC-; the remaining securities will have a minimum rating of B- by Standard & Poor’s or equivalent, or an equivalent internal rating from the management company.
Taking into account the existence of a maximum maturity for the Fund, the portfolio may invest up to 100% of its net assets in Investment Grade securities (with a long-term Standard and Poor’s or equivalent rating above BBB-, or an equivalent internal rating from the management company) in the form of bonds, debt securities or money market instruments.
Thus, as the Fund approaches the end of its term, and as a result of the portfolio securities reaching maturity, money market instruments will be the preferred choice for reinvestments (either directly or through a UCI).
The UCITS may be fully invested in short-term securities with maturities of less than 3 months, specifically during its launch phase and at maturity.
The selection of securities is not based automatically and exclusively on the rating criterion. It is mainly based on an internal analysis. Prior to each investment decision, the management company analyses each security on criteria other than its rating. In the event that an issuer has their rating downgraded, the management company must conduct a detailed analysis in order to decide whether to sell or retain the security, so as to maintain the rating objective.
Legal form:
Debt securities of any type, including:
- Fixed, variable or adjustable-rate bonds
- EMTN (Euro Medium Term Notes)
- Inflation-linked bonds
- Negotiable debt securities
- Savings certificates
- BTFs (French fixed-rate discount treasury bills)
- Treasury bills
- Medium-term negotiable securities
- Euro commercial papers (short-term negotiable security issued in euros by a foreign entity)
	- 
#### Shares or units of other French undertakings for collective investment or other foreign UCITS, AIFs or investment funds:

Translation (ENIT, 2022-06-27):
Ripartizione debito privato/debito pubblico:
Ai fini del conseguimento dell’obiettivo di gestione, il portafoglio potrà essere investito fino al 100% in titoli di debito privati o pubblici.
Criteri di rating:
Il portafoglio potrà essere investito nel limite massimo del 100% del patrimonio netto in titoli di categoria High Yield (titoli speculativi con rating a lungo termine di Standard and Poor’s o equivalente inferiore a BBB- o con un rating interno equivalente da parte della società di gestione). Il portafoglio potrà essere investito nel limite massimo del 10% in titoli con rating compreso tra CCC+ e CCC-, mentre la parte restante dei titoli avrà un rating minimo pari a B- secondo Standard & Poor’s ovvero equivalente ovvero un rating interno alla Società di Gestione.
Data l’esistenza di una scadenza massima per il fondo, il portafoglio potrà essere investito fino al 100% del patrimonio in titoli di qualità “Investment Grade” (con un rating a lungo termine Standard and Poor’s o equivalente inferiore a BBB- o con un rating interno equivalente da parte della società di gestione) sotto forma di obbligazioni, titoli di credito o strumenti del mercato monetario.
Perciò, con l'avvicinarsi del termine di durata del fondo e man mano che scadono i titoli in portafoglio, viene privilegiato il reinvestimento in strumenti del mercato monetario (diretti o tramite un OIC).
L'OICVM potrà investire totalmente in titoli corti inferiori a 3 mesi, in particolare durante la fase di lancio e a scadenza.
La selezione dei titoli non si basa meccanicamente ed esclusivamente sul criterio di rating, ma in particolare su un'analisi interna. Prima di ogni decisione d'investimento, la Società di gestione analizza ciascun titolo in base ad altri criteri diversi dal rating. In caso di declassamento del rating di un emittente, la società di gestione esegue necessariamente un’analisi dettagliata per decidere in merito all’opportunità di vendere o conservare il titolo nell’ambito del rispetto dell’obiettivo di rating.
Natura giuridica:
Titoli di credito di qualsivoglia natura, tra cui, nello specifico:
- Obbligazioni a tasso fisso, variabile o rivedibile
- EMTN (Euro Medium Term Notes)
- Obbligazioni indicizzate sull'inflazione
- Titoli di credito negoziabili
- Buoni fruttiferi
- BTF (Buoni del Tesoro a tasso fisso e a sconto)
- Buoni del Tesoro
- Titoli negoziabili a medio termine
- Euro Commercial Paper (titolo negoziabile a breve termine emesso in euro da un ente straniero)
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#### Azioni o quote di altri organismi d’investimento collettivo di diritto francese o altri OICVM, FIA o fondi d’investimento di diritto estero: