# Jupiter Factsheets - Glossary of Terms
## Absolute return: the total return of an asset, portfolio or fund over a given period of time OR an investment approach that attempts to achieve a return which is not benchmarked against an index.

## Ask / Bid price: the lowest price a seller is willing to sell a security for / the highest price a buyer is willing to pay for a security.
Bond a debt instrument (‘I Owe You’) issued by a company (corporate bond), government (sovereign/government bond) or other institution in order to raise money. In most cases, bonds pay a fixed interest rate (coupon) over a fixed period of time and will be repaid on a particular date. See Coupon.

## CFROI: means cash flow return on investment.
Convertibles: securities (e.g. bonds or preference shares) that can be exchanged at some point in the future for a specified number of shares at a specified price of the company issuing the securities. See Bond.

## Coupon: denotes the interest in % paid on a bond See Bond.

## Credit rating: an assessment of a borrower’s credit worthiness, i.e. the likelihood of the borrower to repay its debts.
Delta/Weighted Average Delta: delta measures the change in value of a derivative from a change in the price of the underlying asset. It is sometimes referred to as the “hedge ratio.” Weighted Average Delta refers to the overall delta of a collection of derivatives based on the delta of each individual derivative and their respective “weight” or size in the collection as a whole. See Derivative.
Derivative: a financial instrument that derives its value from its underlying assets. Common underlying assets include stocks, bonds, commodities, currencies, interest rates and market indices. Futures contracts, forward contracts, options and swaps are the most common types of derivatives. Derivatives can be purchased ‘on margin’,
i.e. at a fraction of the value of the underlying asset. Thus, they are ‘leveraged’ instruments where the risk of loss can be greater than the initial outlay. Derivatives can be used like insurance contracts (i.e. to hedge market risk) or for investment purposes. See Hedge, Leverage

## Distribution Yield:the total interest paid by a fund divided by the fund’s value.
Duration/Modified Duration:Duration estimates the sensitivity of a bond or bond fund to changes in interest rates. It is measured in years. The longer a bond’s duration, the more sensitive it is to interest rate movements. Modified duration estimates the effect that a 1% change in interest rates will have on the price of a bond or bond fund. Effective duration estimates the sensitivity of a bond’s price to changes in benchmark interest rates. Effective duration is required for the measurement of interest rate risk for complex types of bonds. See Bond.

## Engagement: means dialogue with management teams and boards, including non- executive directors. Engagement enables us to assess and influence how businesses are managed.

## Equity: a share representing an ownership interest in a company. Equity market means stock market.

## Exchange Traded Fund (ETF): a fund vehicle that is traded like a stock on a stock exchange. It is used to track and mimic the performance of a specific market index.
Exposure: describes the level of risk to a particular asset, asset type, sector, market or government. Also, the directional market exposure of a (absolute return) fund. See Absolute Return, Gross/Net exposure.

## Fixed interest/income: denotes debt instruments (securities) that pay a fixed interest rate (e.g. bond, commercial paper). Also, a universal term for bond or debt investing. See Bond

## Floating rate note (FRN): a bond with a variable interest rate. The interest rate is variable as it is tied to a benchmark such as LIBOR (London Interbank Offered Rate). See Bond.

## Futures: an exchange traded contract between two parties to buy or sell a commodity or a financial instrument at a pre-determined price at a future date. See Bond Future, Derivative.

## Gearing: measures a company’s borrowings (debt) as a proportion of assets. See

## Leverage.

## Gross exposure: the percentage value of the long positions plus the percentage value of the short positions. See Net exposure.

## Hedge: an investment designed to reduce the risk of adverse price movements in an asset by taking an offsetting position. Derivatives are usually used as hedging tools. See Derivative.

## High Water Mark: the highest level that a fund’s net asset value (NAV) has reached at the end of any 12-month accounting period. See Net Asset Value.

## High yield bond: a bond with a high coupon payment and typically a low/no credit rating (below investment grade, e.g. BBB-). See Bond, Coupon.

## Hurdle Rate: the minimum level of return required before a fund can charge a performance fee. See Performance fee.

## Leverage: the use of financial instruments (e.g. debt) to increase the potential return of an investment. See Notional value.

## Liquidity: measures how easily an asset or security can be converted into cash.
Long/short position: a long position is buying a security with the expectation that it will deliver a positive return if its value goes up and a negative return if its value falls. Conversely, a short position involves selling a borrowed security with the expectation of buying it back at a lower price to make a profit. However, if the security goes up in value, a short position will make a loss.

## Maturity: refers to a finite time period at the end of which a security/debt instrument is due to be repaid. See Bond.

## Money market: markets in which short-term (less than one year) debt instruments are traded. Money market instruments are typically cash deposits and commercial papers.

## Net asset value: in relation to a fund, the market value of its assets less its liabilities. The market value is usually determined by the price at which an investor can redeem shares.

## Net exposure: the percentage value of the long positions less the percentage value of the short positions. See Gross Exposure, Long/short Position

## Non-rated bonds: bonds that are not rated. See Bond.

## Notional value: commonly used in relation to a derivative, denotes the theoretical value of its underlying asset. See Derivative.
Open-ended Investment Company (OEIC): a fund vehicle, which can issue a limitless number of shares whose value are directly linked to the value of its underlying investments. OEICs normally list a single price based on the NAV. See Net Asset Value.

## Performance fee: a fee paid to an asset manager for generating positive returns above a hurdle rate.
Risk and Reward Profile: The Risk and Reward Indicator table demonstrates where the Fund ranks in terms of its potential risk and reward. The higher the rank the greater the potential reward but the greater the risk of losing money. The lowest rank does not mean ‘no risk’. It is based on past data, may change over time and may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund.

## Share: a unit of ownership interest in a company or financial asset. Also Equity.

## SICAV: Société d’Investissement à Capital Variable. A type of open-ended fund widely used in Europe.
Spread: the difference between the bid and the ask price of a single security. It can also refer to the difference in price between two securities. See Ask/Bid price. Total return: the capital gain or loss plus any income generated by an investment over a given period.
Stewardship: our responsibility to understand and manage investment risks we take on behalf of our clients. We consider material Environmental, Social and Governance (‘ESG’) information in the same way as we consider other types of investment analysis. These three factors enable us to evaluate how companies interact with the Environment (such as climate change), Society (human rights) and Governance (management). Stewardship entails a responsibility to monitor and engage with the companies in which we invest.

## Sustainability: by appropriately considering ESG risks and engaging with companies, we strive to generate long term, sustainable returns for our clients.
Unit Trust: A fund vehicle which can issue a limitless number of units whose value are directly linked to the value of its underlying investments. Jupiter Unit Trusts are single priced, which means they have one price for buying and selling.

## Value at Risk (VaR): value at Risk, a mathematical way of measuring the maximum expected loss of an investment over a period of time.
Volatility: measures how much the price of a security moves up or down over a period of time. A stock that experiences big price swings has high volatility, while one which moves up or down in smaller increments has low volatility.
Yield to Maturity: Yield to maturity (YTM) measures the annual return an investor can anticipate for holding a particular bond until it matures. When considering an entire bond portfolio, an average yield is used based on the weightings of individual bonds within that portfolio.

## Yield: the rate of interest or income on an investment, usually expressed as a percentage

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# Fiches d'information Jupiter - Glossaire
Rendement absolu : le rendement total d'un actif, d'un portefeuille ou d'un fonds pendant une période de temps OU une stratégie d'investissement visant à atteindre un rendement sans s'appuyer sur un indice de référence.

## Prix vendeur / acheteur : le cours le plus bas auquel un vendeur est prêt à vendre un titre / le cours le plus haut qu'un acheteur est prêt à payer pour un titre.
Obligation un titre de créance (« reconnaissance de dette ») émis par une société (obligation d'entreprise), un gouvernement (obligation d'État/souveraine) ou une autre institution afin de lever de l'argent. Dans la plupart des cas, les obligations paient un taux d'intérêt fixe (coupon) sur une période fixe et sont remboursées à une date donnée. Voir Coupon.

## CFROI : signifie cash-flow return on investment (taux de rentabilité interne des investissements).
Convertibles : titres (par exemple des obligations ou actions préférentielles) qui peuvent être échangés à l'avenir pour un prix spécifié contre un certain nombre d'actions de la société émettant les titres. Voir Obligation.

## Coupon : désigne l'intérêt en % payé sur une obligation.

## Notation de crédit : une évaluation de la solvabilité d'un emprunteur, c'est-à-dire la probabilité que l'emprunteur rembourse ses dettes.
Delta/Delta de moyenne pondérée : le delta mesure la variation de valeur d'un instrument dérivé en fonction d'un changement du cours de l'actif sous-jacent. On parle parfois de « ratio de couverture ». Delta de moyenne pondérée : le Delta de moyenne pondérée correspond au delta général d'un ensemble d'instruments dérivés en fonction du delta de chaque instrument dérivé et de leurs « pondérations » ou tailles respectives par rapport à l'ensemble.Voir Instrument dérivé.
Instrument dérivé : in instrument financier dont la valeur provient d'actifs sous- jacents. Les actifs sous-jacents fréquemment utilisés sont notamment les actions, obligations, matières premières, devises, taux d'intérêt et indices boursiers. Les contrats à terme standardisés, contrats à terme, options et swaps sont les instruments dérivés les plus courants. Les instruments dérivés peuvent être achetés
« sur marge », c’est-à-dire pour une fraction de la valeur de l’actif sous-jacent. Ils deviennent ainsi des instruments à effet de levier où le risque de perte peut être supérieur à la valeur de l’investissement initial. Les instruments dérivés peuvent être utilisés comme des contrats d'assurance (à savoir pour couvrir le risque de marché) ou à des fins d'investissement. Voir Couverture, Effet de levier.

## Rendement de distribution : l'intérêt total payé par un fonds divisé par la valeur du fonds.
Duration/Duration modifiée : la duration évalue la sensibilité d'une obligation ou d'un fonds obligataire aux variations des taux d'intérêt. Elle se mesure en années. Plus longue est la duration d'une obligation, plus grande est sa sensibilité aux variations des taux de change. Duration modifiée : la duration modifiée évalue l'effet qu'une variation de 1 % des taux d'intérêt aura sur le cours d'une obligation ou d'un fonds obligataire. Duration effective : la duration effective évalue la sensibilité du prix d’une obligation aux variations des taux d'intérêt de référence. La duration effective est nécessaire pour mesurer le risque des taux d'intérêt pour des types d’obligations complexes. Voir Obligation.
Engagement : désigne le dialogue avec les équipes de direction et les conseils d'administration, y compris les administrateurs non exécutifs. L'engagement nous permet d'évaluer et d'influencer la gestion des entreprises.

## Actions : une action représentant une participation financière détenue dans une société. Un marché d'actions signifie une bourse.

## Fonds négocié en bourse (ETF) : un véhicule d'investissement négocié comme une action sur une bourse. Il est utilisé pour suivre et répliquer la performance d'un indice de marché spécifique.
Exposition : décrit le niveau de risque associé à un actif particulier, un type d'actif, un secteur, un marché ou un gouvernement. Il s'agit également de l'exposition directionnelle au marché d'un fonds (de rendement absolu). Voir Rendement absolu, Exposition nette/brute.
Intérêt/revenu fixe : désigne des titres de créance (titres) qui versent un taux d'intérêt fixe (par exemple des obligations, des billets de trésorerie). Il s'agit également d'un terme universel pour un investissement en obligations ou en créances. Voir Obligation.
Billet à taux variable : une obligation à taux d'intérêt variable. Le taux d'intérêt est variable car il est lié à un indice de référence comme le LIBOR (London Interbank Offered Rate). Voir Obligation.
Contrats à terme standardisés : un contrat négocié en bourse entre deux parties pour acheter ou vendre une matière première ou un instrument financier à un prix prédéterminé à une date ultérieure. Voir Contrat à terme standardisés sur obligation, Instrument dérivé.

## Levier : mesure les emprunts (dettes) d'une société par rapport à ses actifs. Voir

## Effet de levier.

## Exposition brute : la valeur (en %) des positions longues plus la valeur (en %) des positions courtes. Voir Exposition nette.
Couverture : un investissement conçu pour réduire le risque d'évolution défavorable des cours d'un actif en adoptant une position de couverture. Les instruments dérivés sont habituellement utilisés comme instruments de couverture. Voir Instrument dérivé.

## High Water Mark : le plus haut niveau atteint par la valeur liquidative (VL) d’un fonds à la fin de toute période comptable de 12 mois. Voir Valeur liquidative.
Obligation à haut rendement : une obligation à paiement de coupon élevé n'ayant le plus souvent pas de notation de crédit ou une notation faible (inférieure à la qualité « investment grade », c'est à dire BBB-). Voir Obligation, Coupon.

## Hurdle Rate : le niveau de rendement minimum requis pour qu'un fonds puisse

## facturer une commission de performance. Voir Commission de performance.

## Effet de levier : l'utilisation d'instruments financiers (par exemple de dette) pour augmenter le rendement potentiel d'un investissement. Voir Valeur notionnelle.

## Liquidité : mesure la facilité avec laquelle un actif ou un titre peut être converti en espèces.
Position longue/courte : une position longue consiste à acheter un titre dans l'espoir qu'il génèrera un rendement positif si sa valeur monte et un rendement négatif si sa valeur baisse. À l'inverse, une position courte consiste à vendre un titre emprunté dans l'espoir de le racheter à un prix inférieur afin de réaliser un bénéfice. Cependant, si la valeur du titre augmente, une position courte entraînera une perte.

## Échéance : indique une période de temps déterminée à la fin de laquelle un titre/ titre de créance doit être remboursé. Voir Obligation.
Marché monétaire : marchés dans lesquels des titres de créance à court terme (moins d'un an) sont négociés. Instruments du marché monétaire : les Instruments du marché monétaire sont le plus souvent des dépôts en espèces et des billets de trésorerie.
Valeur liquidative : dans le cas d'un fonds, la valeur de marché de ses actifs moins son passif. La valeur de marché est habituellement déterminée à l'aide du cours auquel un investisseur peut faire racheter ses actions.

## Exposition nette : la valeur (en %) des positions longues moins la valeur (en %) des positions courtes. Voir Exposition brute, Position longue/courte.

## Obligations non notées : obligations qui ne sont pas notées. Voir Obligation.

## Valeur notionnelle : utilisé habituellement avec un instrument dérivé, il permet d'exprimer la valeur théorique de son actif sous-jacent. Voir Instrument dérivé.
Société d'investissement à capital variable (SICAV) : un véhicule d'investissement pouvant émettre un nombre illimité d'actions dont la valeur est directement liée à celle de ses investissements sous-jacents. Une SICAV est normalement cotée à un cours unique basé sur la valeur liquidative. Voir Valeur liquidative.

## Commission de performance : un montant payé à un gestionnaire d'actifs générant des rendements positifs supérieurs à un hurdle rate.
Profil de risque et de rendement : Le tableau Indicateur de risque et de rendement montre le classement du fonds en termes de risque et de rendement potentiels. Plus le classement est élevé, plus le rendement potentiel est élevé, mais plus le risque de perdre de l'argent est élevé également. La catégorie la plus basse n’est pas synonyme d’investissement sans risque. Le classement est établi à partir des données passées, il peut changer avec le temps et ne saurait constituer un indicateur fiable de l’évolution future du profil de risque du fonds.

## Action : une unité de participation financière dans une société ou un actif financier. Également Action.

## SICAV : Société d’Investissement à Capital Variable. Un type de fonds à capital variable largement utilisé en Europe.
Écart : la différence entre les cours acheteur et vendeur d'un même titre. Il peut aussi s'agir de la différence de cours entre deux titres. Voir Cours vendeur/acheteur. Rendement total : la plus- ou moins-value ainsi que tout revenu généré par un investissement sur une période donnée.
Bonne gestion : notre responsabilité de comprendre et de gérer les risques d'investissement que nous prenons pour le compte de nos clients. Nous tenons compte des informations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) importantes de la même façon que nous envisageons les autres types d'analyse d'investissement. Ces trois facteurs nous permettent d'évaluer comment les entreprises interagissent avec l'environnement (par ex. changement climatique), la société (droits de l'homme) et la gouvernance (gestion, direction de l'entreprise). La bonne gestion implique la responsabilité de suivre les sociétés dans lesquelles nous investissons et de dialoguer avec elles.

## Durabilité : en tenant compte comme il se doit des risques ESG et en maintenant un engagement avec les sociétés, nous nous efforçons de générer un rendement durable à long terme pour nos clients.
Fonds commun de placement : un véhicule d'investissement pouvant émettre un nombre illimité de parts dont la valeur est directement liée à celle de ses investissements sous-jacents. Les fonds communs de placement Jupiter possèdent un prix unique, c'est-à-dire que le même prix est appliqué à l'achat comme à la vente.

## Value at Risk (VaR) : la Value at Risk est une méthode mathématique pour mesurer la perte maximum possible sur un investissement pour une période donnée.
Volatilité : mesure l'amplitude de la variation du cours d'un titre à la hausse comme à la baisse sur une période de temps. Une action qui connaît de fortes variations de cours présente une forte volatilité alors qu'une action qui évolue à la hausse ou à la baisse de façon limitée a une volatilité faible.
Rendement à l’échéance : Le rendement à l’échéance (YTM) mesure le rendement annuel qu’un investisseur peut anticiper pour la détention d’une obligation particulière jusqu’à son échéance. En considérant l’intégralité d’un portefeuille obligataire, nous utilisons un rendement moyen basé sur la pondération des obligations individuelles au sein de ce portefeuille.

## Rendement : le taux d'intérêt ou le revenu sur un investissement, habituellement exprimé en pourcentage.